Management Reports • May 30, 2022
Management Reports
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de marzo de 2022
| 1. | Grupo Solaria 2 | |
|---|---|---|
| 2. | Principales magnitudes financieras 2022 2 | |
| 3. | Hechos más destacados 2022 3 | |
| 4. | Información financiera 4 | |
| 5. | Sostenibilidad 9 | |
| 6. | Estrategia y perspectivas 10 | |
| 7. | Evolución bursátil 11 | |
| 8. | Información relevante del periodo 11 | |
| 9. | Advertencia legal 11 | |
| 10. Anexo I: APM ………………………………………………………………………………………………… 12 |
Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. y sus Sociedades Dependientes tienen como actividad principal el desarrollo y generación de energía solar fotovoltaica, fundamentalmente en el sur de Europa.
La misión de Solaria es impulsar el desarrollo del aprovechamiento de la luz solar como fuente energética, mediante la transformación del conocimiento y la experiencia en soluciones innovadoras que contribuyan al bienestar y al progreso de la humanidad, promoviendo el desarrollo económico sostenible y reduciendo el impacto medioambiental, posicionándonos como líderes por nuestra experiencia, transparencia, flexibilidad, rentabilidad y calidad.
El Grupo Solaria ha obtenido en los primeros tres meses del ejercicio 2022 un importe neto de la cifra de negocios de 32.649 miles de euros (+74%), un EBITDA de 33.070 miles de euros (+70%), un EBIT de 27.733 (+85%), un beneficio antes de impuestos de 23.627 miles de euros (+99%) y un beneficio después de impuestos de 20.509 miles de euros (+98%).
El incremento de las magnitudes de la cuenta de resultados detalladas anteriormente se debe al cumplimiento del plan de negocio marcado por el Grupo, lo cual supone una mayor producción de energía debido a las nuevas plantas conectadas durante el ejercicio 2021 y principios de 2022. Todo ello, junto con la optimización de gastos implica una mejora progresiva y sustancial de los resultados del Grupo, que se suma al crecimiento experimentado durante los últimos ejercicios.
Con fecha 28 de febrero de 2022, Solaria comunica que, ha llegado a un principio de acuerdo no vinculante con ABN AMRO, Commerzbank y el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para la financiación a largo plazo de 736MW de plantas solares fotovoltaicas en España.
El acuerdo está sujeto a la finalización con éxito de la due diligence de los proyectos y a la aprobación de los cuerpos decisores de las entidades. La financiación se articula bajo la modalidad de Project Finance por un importe de 375 millones de euros. Se trata del mayor acuerdo de financiación de la historia de Solaria.
La energía vertida a la red por parte de las plantas fotovoltaicas de 736MW será 100% renovable y evitará la emisión de 340.000 toneladas de CO2 a la atmósfera anualmente. La generación de estas plantas fotovoltaicas podría abastecer a 416.000 hogares españoles al año.
Con fecha 17 de febrero de 2022, Solaria ha abierto una oficina en Roma para continuar su expansión internacional y contribuir a la consecución de los objetivos de su plan estratégico: alcanzar 3GW en Italia para 2030.
Solaria está presente con plantas fotovoltaicas en Italia desde el año 2010 pero da un paso más con la apertura de esta nueva sede que está situada en la zona financiera de Roma. Esta inauguración pone de manifiesto la apuesta de Solaria por el mercado italiano, uno de los principales junto con España y Portugal.
En esta nueva oficina trabajan una decena de empleados italianos y la compañía continuará aumentando el equipo en los próximos meses.
La cuenta de resultados consolidada relativa a los tres primeros meses de los ejercicios 2022 y 2021 es la que se muestra a continuación:
| Miles de euros (K€) | 1T 2022 | 1T 2021 | Variación absoluta | Variación relativa |
|---|---|---|---|---|
| Importe neto de la cifra de negocios (INCN) | 32.649 | 18.751 | 13.898 | 74% |
| Otros Ingresos | 3.811 | 4.164 | (354) | (8%) |
| INGRESOS | 36.460 | 22.915 | 13.545 | 59% |
| Gastos de personal | (2.270) | (1.755) | (515) | 29% |
| Gastos explotación | (1.120) | (1.659) | 539 | (32%) |
| EBITDA | 33.070 | 19.501 | 13.569 | 70% |
| EBITDA / INCN | 101% | 104% | ||
| Amortizaciones | (5.337) | (4.546) | (791) | 17% |
| EBIT | 27.733 | 14.955 | 12.778 | 85% |
| EBIT / INCN | 85% | 80% | ||
| Resultado financiero | (4.106) | (3.066) | (1.040) | 34% |
| BAI | 23.627 | 11.889 | 11.738 | 99% |
| Impuesto sobre beneficios | (3.118) | (1.522) | (1.596) | 105% |
| BENEFICIO NETO | 20.509 | 10.367 | 10.142 | 98% |
| Bº neto / INCN | 63% | 55% |
Durante los tres primeros meses del ejercicio 2022, el Importe neto de la cifra de negocios del Grupo ha ascendido a 32.649 miles de euros, lo que supone un incremento del 74% (+13.898 miles de euros) respecto al mismo periodo del año anterior. Este aumento se debe al incremento de la producción debido a la conexión de nuevas Plantas Fotovoltaicas durante el ejercicio 2022 y finales del ejercicio 2021, en línea con el Plan de Negocio del Grupo.
La variación de los Gastos de personal (+29% con respecto a 2021) se debe al incremento en la plantilla media del Grupo con relación al mismo periodo del ejercicio anterior, incremento necesario para acometer el proceso de expansión en el que se encuentra inmerso el Grupo.
No obstante, el peso del gasto de personal sobre las ventas disminuye con respecto al ejercicio 2021, debido al aumento de las ventas y en línea con la política de optimización de costes del Grupo, tal y como se muestra en los gráficos presentados a continuación:
La disminución en el epígrafe de Gastos de explotación se debe principalmente a los costes devengados por el impuesto del 7% de la generación de energía eléctrica, el cual fue derogado el pasado mes de julio de 2021.
A continuación, se muestra el peso de los gastos de explotación sobre las ventas para los periodos 2022 y 2021:
El aumento del epígrafe de Amortizaciones se debe a la dotación registrada correspondiente a las nuevas plantas puestas en funcionamiento por el Grupo.
En cuanto al Resultado financiero, el incremento del gasto en el ejercicio 2022 se debe al reconocimiento de los gastos financieros ligados a las operaciones de financiación de las nuevas plantas, cuyo devengo no había comenzado en el mismo periodo del ejercicio anterior.
A continuación, se presenta la evolución en 2022 del peso de los gastos asociados a las financiaciones con terceros sobre el total del importe neto de la cifra de negocios del ejercicio, pasando de un 18% sobre el total del importe neto de la cifra de negocios en 2021 a un 13% en 2022.
Con todo lo anterior, se observa que el Grupo sigue cumpliendo su plan de negocios y la conexión de plantas planeada, lo cual se traduce en un incremento de los ingresos. Por otro lado, el Grupo sigue manteniendo su política de optimización de costes. Esto supone que el Grupo continúe experimentando un aumento en todas las magnitudes de la cuenta de resultados.
El balance de situación consolidado del Grupo a 31 de marzo de 2022 y 31 de diciembre de 2021 es como se muestra a continuación:
| Miles de euros (K€) | 1T 2022 | 4T 2021 | Variación absoluta |
Variación relativa |
|---|---|---|---|---|
| Activos no corrientes | 918.486 | 854.468 | 64.018 | 7% |
| Activos intangibles | 115.131 | 112.221 | 2.910 | 3% |
| Inmovilizado material | 737.213 | 671.303 | 65.910 | 10% |
| Activos por impuestos diferidos | 64.145 | 69.466 | (5.321) | (8%) |
| Otros activos financieros no corrientes | 1.997 | 1.478 | 519 | 35% |
| Activos corrientes | 176.235 | 188.284 | (12.049) | (6%) |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 51.736 | 34.716 | 17.020 | 49% |
| Otros activos financieros corrientes | 720 | 717 | 3 | - |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 123.779 | 152.851 | (29.072) | (19%) |
| TOTAL ACTIVO | 1.094.721 | 1.042.752 | 51.969 | 5% |
| Miles de euros (K€) | 1T 2022 | 4T 2021 | Variación absoluta |
Variación relativa |
|---|---|---|---|---|
| Patrimonio neto | 274.625 | 247.355 | 27.270 | 11% |
| Capital y prima de emisión | 310.926 | 310.926 | - | - |
| Otras reservas | 5.311 | 5.311 | - | - |
| Ganancias acumuladas | (15.332) | (35.841) | 20.509 | (57%) |
| Ajustes por cambio de valor | (26.280) | (33.041) | 6.761 | (20%) |
| Pasivos no corrientes | 647.945 | 621.752 | 26.193 | 4% |
| Obligaciones bonos a largo plazo | 122.177 | 122.100 | 77 | - |
| Pasivos financieros con entidades de crédito | 387.253 | 355.958 | 31.295 | 9% |
| Acreedores por arrendamiento financiero | 109.235 | 106.151 | 3.084 | 3% |
| Instrumentos financieros derivados | 29.280 | 37.543 | (8.263) | (22%) |
| Pasivos corrientes | 172.151 | 173.645 | (1.494) | (1%) |
| Obligaciones y bonos a corto plazo | 39.873 | 54.502 | (14.629) | (27%) |
| Pasivos financieros con entidades de crédito | 24.536 | 23.629 | 907 | 4% |
| Acreedores por arrendamiento financiero | 4.539 | 4.681 | (142) | (3%) |
| Instrumentos financieros derivados | - | 575 | (575) | (100%) |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 103.203 | 90.258 | 12.945 | 14% |
| TOTAL PASIVO | 1.094.721 | 1.042.752 | 51.969 | 5% |
El aumento del epígrafe Activos intangibles se debe a las altas registradas de los nuevos contratos de derechos de superficie firmados y registrados bajo IFRS16. Se trata de contratos relativos a los arrendamientos de terrenos donde el Grupo tiene ubicadas las nuevas Plantas Fotovoltaicas.
El coste en Inmovilizado Material incurrido por el Grupo en los tres primeros meses del ejercicio 2022 asciende a 71.247 miles de euros por las nuevas plantas que están actualmente en construcción. Este crecimiento va en línea con los objetivos expuestos.
A continuación, se muestra la evolución del inmovilizado material (neto de amortización) desde 2019. Asumiendo un ritmo de inversión y amortización constante basado en el experimentado durante el primer trimestre de 2022, la cifra extrapolada de inmovilizado neto de amortización a cierre del ejercicio 2022 sería 936 millones de euros:
(*) Cifras extrapoladas 4T 2022:
Inmovilizado material 1T + (Inversión x 3) – (Amortización excluyendo IFRS16 x 3) → 737.213 + (71.247 x 3) – (4.806 x 3) = 936.536
A continuación, se muestra el Estado de Flujos de Efectivo del periodo de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2022 del Grupo:
La variación en la composición de la deuda financiera durante los tres primeros meses del año 2022 se debe a lo siguiente:
Para concluir el análisis del Balance, cabe resaltar la estructura sólida del Grupo, donde cada proyecto es capaz de hacer frente a sus costes operativos y financieros y generar caja excedentaria para que el Grupo pueda hacer frente a sus nuevas inversiones sin necesidad de utilizar efectivo previo.
Adicionalmente, se aprecia el aumento de la inversión en inmovilizado, debido al desarrollo de nuevas plantas siguiendo el plan de negocio y los objetivos marcados por el Grupo.
Por último, el Grupo cuenta con líneas de financiación disponibles que permiten hacer frente a los pasivos corrientes.
Solaria es una compañía líder en el sector de la generación de energía solar fotovoltaica, con el objetivo de contribuir activamente con la lucha contra el cambio climático, el desarrollo sostenible de la sociedad, así como con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas y la Agenda 2030, desde la ética, la transparencia y el buen hacer empresarial.
A modo de resumen se muestran, a continuación, las principales magnitudes y novedades del periodo relativas a factores medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo:
| PRINCIPALES MAGNITUDES | ||||
|---|---|---|---|---|
| Factor 3M 2022 | 3M 2021 | Observaciones | ||
| MEDIOAMBIENTE | ||||
| Emisiones CO2 – Alcance 1 | Tn CO2 | 67,35 | 58,71 | |
| Emisiones CO2 – Alcance 2 | Tn CO2 | 0,46 | 14,02 | |
| Emisiones CO2 – Alcance 3 | Tn CO2 | 6,44 | 5,14 | |
| Emisiones de CO2 unitarias por producción | gCO2/kWh | 0,33 | 0,54 | (61%) |
| Sanciones medioambientales | 0 | 0 | ||
| Consumo de agua en oficinas | M3 | 124,96 | 60,49 | En nuestras plantas solares no hay instalaciones de consumo de agua |
| PERSONAS | ||||
| Nº total de empleados | 149 | 115 | 30% | |
| Equipo directivo | 8 | 8 | ||
| Mandos intermedios | 19 | 19 | ||
| Técnicos y personas en prácticas | 122 | 88 | ||
| Nº de mujeres | 30 | 27 | 11,11% | |
| Equipo directivo | - | - | ||
| Mandos intermedios | 6 | - | ||
| Técnicos y personas en prácticas | 24 | - | ||
| Nº de hombres | 119 | 88 | 35% | |
| Equipo directivo | 8 | - | ||
| Mandos intermedios | 13 | - | ||
| Técnicos y personas en prácticas | 98 | - | ||
| Nº de personas con discapacidad | 1 | 2 | ||
| Nº de personas en prácticas | 6 | - | ||
| Hombres | 3 | - | ||
| Mujeres | 3 | - | ||
| Nº de personas con contrato indefinido | 149 | - | 96% de la plantilla total | |
| Edad media de la plantilla | Años | 41 | 40 | |
| Antigüedad media de la plantilla | Años | 2,9 | 3 | |
| Retribución media | € | 48.330 | 40.000 | |
| Comunicaciones recibidas en el Canal Ético |
- | - | ||
| Acciones disciplinarias | - | - | ||
| SEGURIDAD Y SALUD LABORAL 1 | ||||
| Índice de frecuencia | ||||
| Directo | - - |
|||
| Indirecto 15,48 |
23,15 | |||
| Índice de Incidencia | ||||
| Directo | - - |
|||
| Indirecto 180,83 |
295,42 | |||
| Índice de gravedad | ||||
| Directo | - - |
|||
| Indirecto | 0,13 0,73 |
Índices muy inferiores a los niveles medios de la construcción (índice de frecuencia: 37,3; índice de incidencia: 6.146; índice de gravedad: 1,28).
La energía que Solaria genera es libre de emisiones, por lo que la Compañía evita la emisión de más dióxido de carbono (CO2) a la atmósfera del que emite. En concreto, durante el periodo, la generación de energía renovable ha sido de 221,7 GWh, evitando así la emisión de 55.425 toneladas de dióxido de carbono. Esto equivale al consumo energético de aproximadamente 67.757 hogares españoles.
La gestión climática de Solaria va más allá de la propia actividad de la Compañía, ya que la Compañía pone todos sus esfuerzos para reducir su huella de carbono y alcanzar la neutralidad, tanto de emisiones propias como en la cadena de suministro. Las emisiones unitarias por producción con respecto al mismo periodo del año anterior han disminuido un 61%. Adicionalmente, la Compañía, desde el 1 de enero de 2022 tiene todo el consumo eléctrico procedente de energía renovable, lo que implica que el Alcance 2 de su huella de carbono pasa a ser 0 toneladas.
En la esfera social, Solaria es una empresa comprometida y socialmente responsable, tanto con sus empleados como con las comunidades locales y los municipios en los que se encuentra presente. En este sentido, más allá de la creación de empleo local y las aportaciones económicas que realiza, el dialogo activo y las iniciativas de colaboración forman parte de la estrategia de Solaria para el desarrollo local.
En los últimos meses, a raíz de la guerra de Ucrania, se ha puesto de manifiesto la necesidad que tiene Europa de asegurar localmente un suministro de energía propio, limpio y competitivo, donde las renovables y en particular la energía solar fotovoltaica sean la solución.
Este contexto geopolítico se traducirá en una aceleración sin precedentes del despliegue de renovables en la Unión Europea para no depender de recursos exteriores y/o contaminantes. Es por ello por lo que los objetivos de renovables de la UE han aumentado al 45% para 2030 y en cuanto a nuevas instalaciones de capacidad fotovoltaica se prevé que alcancen hasta 600 GW en esa fecha.
Solaria continúa su crecimiento internacional con el foco puesto en el sur de Europa, alineada completamente con estos objetivos. Dentro de su plan de crecimiento en España, la Compañía continúa aumentando la conexión de nuevas plantas y ampliando su pipeline de proyectos. En el mercado italiano, el Grupo amplía su objetivo de crecimiento de 3 a 5 GW para 2030 como consecuencia de los buenos avances y de la situación de mercado favorable.
En cuanto a otros países europeos, Solaria ha decidido iniciar actividades en Alemania, mercado en el que la compañía ya cuenta con experiencia y donde actualmente observan un enorme potencial de crecimiento por la decidida apuesta que ha hecho el país por la energía solar anunciando en abril un objetivo de 215 GW para 2030.
Asimismo, Solaria diversifica sus líneas de negocio para los próximos años. Por una parte, entra en la generación eólica considerando la instalación de 1.200 MW hasta 2030. En el marco de la legislación española, Solaria aprovechará la ubicación de sus plantas en áreas de gran potencial eólico para hibridar los proyectos en todos aquellos emplazamientos donde sea posible.
Por otra parte, refuerza su apuesta por el control y compra de terrenos en Europa, para ello, ha creado la compañía GENERIA. Sin duda, el terreno será un bien escaso y estratégico para el desarrollo de renovables en la próxima década.
La Información relevante publicada por la Sociedad Dominante del Grupo a lo largo del ejercicio 2022, a los cuales se puede acceder a través del link incluido a continuación:
https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nif=A83511501
El presente informe ha sido preparado por Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. a efectos informativos. En este documento se detallan expectativas de operaciones y estrategias a futuro del Grupo.
Este informe no supone una invitación para la compra de acciones de acuerdo con lo estipulado en la Ley de Mercado de Valores aprobada por el Real Decreto Legislativo 4/2015 del 23 de octubre.
La información detallada en el presente documento no ha sido verificada por ningún tercero independiente.
ANEXO I - APM
| Concepto | Conciliación (K€) | |||
|---|---|---|---|---|
| Cálculo | 1T 2022 | 1T 2021 | Relevancia de su Uso | |
| Otros Ingresos | Otros Ingresos + Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | 941 + 2.870 = 3.811 | 2.098 + 2.066 = 4.164 | Medida de contribución por otros conceptos distintos a la venta de energía |
| Fondo de Maniobra | Activo Corriente – Pasivo Corriente | 176.235 – 172.151 = 4.084 | 188.284 – 173.645 = 14.639 (*) | Medida de la capacidad para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. |
| EBITDA | Importe Neto de la Cifra de Negocios + Otros Ingresos + Trabajo Realizados por el Grupo para su Activo - Gastos de Personal - Otros Gastos de Explotación |
32.649 + 941 + 2.870 – – 2.270 – 1.120 = 33.070 |
18.751 + 2.098 + 2.066 – – 1.755 – 1.659 = 19.501 |
Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses, impuestos, provisiones y amortizaciones. |
| Resultado de Explotación (EBIT) | EBITDA - Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro | 33.070 – 5.337 = 27.733 | 19.501 – 4.546 = 14.955 | Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses e impuestos. |
| BAI | EBIT ± Resultado Financiero | 27.733 – 4.106 = 23.627 | 14.955 – 3.066 = 11.889 | Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los impuestos. |
| Resultado Financiero | Ingresos Financieros - Gastos Financieros ± Diferencias de Cambio | 280 – 4.386 = (4.106) | 389 – 3.455 = (3.066) | Medida del coste financiero. |
| EBITDA/INCN | Importe Neto de la Cifra de Negocios + Otros ingresos + Trabajos realizados por el Grupo para su Activo −Gastos de Personal − Otros gastos de explotación Importe Neto de la Cifra de Negocios |
32.649+941+2.870− − 2.270−1.120 = 101% 32.649 |
18.751+2.098+2.066− − 1.755−1.659 = 104% 18.751 |
Medida de rentabilidad operativa considerando los costes directos variables de generación |
| EBIT/INCN | Importe Neto de la Cifra de Negocios + Otros Ingresos + Trabajos realizados por el Grupo para su Activo − Gastos personal − Otros Gastos de Explotación − Amortizaciones − Pérdidas por deterioro Importe Neto de la Cifra de Negocios |
32.649+941+2.870− − 2.270−1.120−5.337 = 85% 32.649 |
18.751+2.098+2.066− − 1.755−1.659−4.546 = 80% 18.751 |
Medida de rentabilidad operativa considerando los costes directos variables de generación y los indirectos |
| Bº Neto/INCN | Importe Neto de la Cifra de Negocios + Otros ingresos + Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo − Gastos personal − Otros Gastos de Explotación − Amortizaciones − Pérdidas por deterioro + Ingresos Financieros − Gastos Financieros ± Diferencias de cambio ± Impuesto de Sociedades Importe Neto de la Cifra de Negocios |
32.649+941+2.870− − 2.270−1.120−5.337+ + 280−4.386−3.118 = 63% 32.649 |
18.751+2.098+2.066− − 1.755 − 1.659 − 4.546+ + 389 − 3.455 − 1.522 = 53% 18.751 |
Medida de rentabilidad operativa considerando los costes directos variables de generación y los indirectos, así como lo costes financieros e impuestos. |
| Gastos de Personal/INCN | Gastos de personal Importe Neto de la Cifra de Negocios |
2.270 = 7% 32.649 |
1.755 = 9% 18.751 |
Medida de relación existente entre los Gastos de Personal y lo Ingresos por la venta de energía. |
| Gastos de Explotación/INCN | Gastos de explotación Importe Neto de la Cifra de Negocios |
1.120 = 3% 32.649 |
1.659 = 9% 18.751 |
Medida de relación existente entre los costes directos variables de generación y lo Ingresos por la venta de energía. |
| Gastos Financieros/INCN | Gastos Financieros Importe Neto de la Cifra de Negocios |
4.386 = 13% 32.649 |
3.455 = 18% 18.751 |
Medida de relación existente entre los Gastos Financieros de los Proyectos y lo Ingresos por la venta de energía de dichos proyectos. |
(*) Datos a 31 de diciembre de 2021.
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