AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Prospectus • Mar 10, 2025

19.02.2025 15/V-542 19.02.2025

10 03

KISALTMA VE TANIMLAR
1. ÖZETİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
2. İHRAÇÇIYA İLİŞKİN BİLGİLER
3. İHRAÇ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA İLİŞKİN BİLGİLER 9
4. RİSK FAKTÖRLERİ
5. HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER

KISALTMA VE TANIMLAR

Ak Yatırım, İlıraççı, Şirket: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Akbank Grubu: Akbank T.A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları ile İştirakleri

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki varant tipi

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Variığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki varant tipi

Borsa/BIST/BIAŞ: Borsa İstanbul A.Ş.

Dayanak Varlık/Gösterge: BIST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veya BIST-30 endeksi, BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş pay endeksleri ile Kurul'dan izin alınması suretiyle varantların dayandırılabileceği kıymetli maden, emtia, konvertibl döviz kurları, uluslararası kabul görmüş paylar ve endeksler gibi diğer varlık verveya göstergeler. Örneğin; altın, gümüş, paladyum gibi kıymetli madenler, petrol, pamuk gibi emtia, ÜSDİTRY, EUR/TRY, USD/EUR ve benzeri konvertbl döviz kurları, DAX, DOW JONES, S&P500, NASDAQ100, FTSE100 ve benzeri uluslararası kabul görmüş endekslerinde yer alan paylar ve Ak Yatırım Araştırma Bölümü Model Portfoyü oluşturan pay sepetleri

Dayanak varlık/gösterge uzlaşı değeri: Nakdi uzlaşı hesaplamaları için kullanılan dayanak varlığın ilgili vade sonu değeri

DBAG: Deutsche Boerse AG, Frankfurt am Main

Delta-Hedging: Bir opsiyonun ilişkili olduğu dayanak varlık/gösterge üzerinde karşılıklı uzun veya kısa pozisyonlar alarak bir bu varlığın/göstergenin fiyat hareketleri sebebiyle oluşacak riski minimize etmeye yarayan bir hedging stratejisidir

Döviz kuru Uzlaşı Değeri : Dayanak varlık/gösterge'si Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken kullanılan ilgili döviz kuru

EUR/TRY: 1 Avro karşılığında Türk Lirası değeri

Greek değerleri: Türev portföylerinin risklerini, fiyata etki eden faktörleri ve fiyat değişimlerinin bu faktörlere karşı hassasiyeti ölçmek için kullanılan parametrelerin genel adı. Örneğin; delta, gamma, vega, theta ve rho gibi

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant karşılığında elde edilebilecek nakit tutarını (nakdi uzlaşı) hesaplayan kuruluş. İşbu Özet dokümanında söz edilen hesaplama kuruluşu Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir

ICE: Intercontinental Exchange

İş Günü: BIST işlemlerinin takasının gerçekleştiği günler

İşleme Koyma: Varantın sağladığı hakkın kullanımı

İşleme Koyma Fiyatı Kullanım Fiyatı: Varantın alım ya da satım hakkını verdiği dayanak varlığın/göstergenin işleme koyma tarihindeki alım ya da satım fiyatı

İşleme Koyma Tarihi: Varantın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih

İtibari Değer: Her bir varantın 1 Kuruştan az olmamak üzere ihraççı tarafından belirlenen nominal değeri

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu

Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.

Nakdi Uzlaşı: Vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantına dayanak teşkil eden varlığın/gösterilering olarak taraflar arasında el değiştirmesi yerine varantın işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın gözler gerin

ENKUK DE H AND ORDED

Doğrulama Kodu: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3ff1c7f
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

vade sonu fiyatı arasındaki farkın, söz konusu varant için önceden açıklanan hesaplama yöntemine göre hesaplanması ve hesaplanan tutarın nakit olarak taraflar arasında el değistimesi

Piyasa Yapıe: Sorumlu olduğu Yatırım Kuruluşu Varantlarında piyasanın dürüst, düzenli ve etkin çalışmasını sağlamak ile bir piyasanın oluşmasına katkıda bulunmak amacıyla faaliyette bulumak üzere, kotasyon vermekle yükümlü olan ve borsa tarafından yetkilendirilmiş borsa ilyesi aracı kurum

Riske Maruz Değer (RMD): Normal piyasa koşullarında belirli bir güven aralığında ve belirli bir süre boyunca bir portföyün uğrayabileceği maksimum zararı ölçmeye yarayan finanalışmışa

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği

TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği

ÜSDİTRY: 1 Amerikan Doları karşılığında Türk Lirası değeri

Vade Tarihi: Varantların işleme konabileceği son tarih. Dönüşümü yalnızca vade sonunda yapılabilen (Avrupa tipli) varantlar için işleme koyma tarihi aynıdır. Vadeye vade sonunda yapınadları herhangi bir tarilte işleme konulabilen (Amerikan için işleme koyma tarihi ve vado tarihleri farklı nehlarıy bir ralınır.
İslem İbraqo, Rilgi Doldimen, merileri'' fi İşbu İlmaççı Bilgi Dokümanı ve ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu ile Özeti'dde yer alan Araypa türli varantlar için dönüşüm sadece vade sonunda yapılabilmektedir. Nece hade yer alan Avrupa ulpun ulpun
terihi aynı tarihleri ifada etmektedir, bu nedenle vade tarihi ile işleme tarihi aynı tarihleri ifade etmektedir.

Varant/Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı veya göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan işbu Özet dökümanı ile ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Doldmanı kapsamında belirli bir tarihte alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın nakdi uzlaşı ile kullanıldığı semir axıyanındası aracı

XAGUSD: 1 ons Gümüş karşılığı Amerikan Doları değeri

XAUUSD: 1 ons Altın karşılığı Amerikan Doları değeri

1. ÖZETİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu özette ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve özette bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makıl özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

2. İHRAÇÇIYA İLİŞKİN BİLGİLER

2.1. İhraççının ticaret unvanı

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

2.2. İliraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke ile iletişim bilgileri

İhraççının hukuki statüsü, anonim şirkettir.

İhraççı, Türkiye Cumhuriyeti'nde kurulmuş ve T.C. Kanunları'na tabidir.

İhraççının merkez adresi ve aynı zamanda fiili yönetim adresi, Sabancı Center 4. Levent 34330 İstanbul'dur.

İhraççının internet adresi www.akyatirim.com.tr'dir.

İhraççının telefon numarası 0 (212) 334 94 ve faks numarası 0 (212) 249 12 87'dir.

"Türkiye Cumhuriyeti'nde kurulu olan ortaklığımız; Kurulun Yatırım Kuruluşu Varantlarına ve sertifikalarına ilişkin düzenlemeleri kapsamında, satışı yapılacak Yatırım Kuruluşu Varantlarının hukuki niteliğinden, halka arzından ve garantörlük, piyasa yapıcılık ve ihraç ile ilgili diğer sözleşmelerden doğan her türlü ihtilafın esas ve usulünde Türk hukukunun uygulanacağı ve uyuşmazlıkların çözümünde Türk Mahkeme ve yargı organlarının yetkili olduğunu 07.03.2024 tarihli yazısı ile beyan etmiştir."

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanının 5.1.4 no'lu maddesinde yer almaktad

2.3. İhraççıyı ve faaliyet gösterilen sektörü etkileyen önemli eğilimler

Yoktur.

Doğrulama Ķody: f752a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c7f7
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

2.4. İliraççının dahil olduğu grup içindeki konumu hakkında bilgi

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin paylarının tamamının sahibi, Akbank T.A.Ş. (Banka)'dir. Payları Borsa İstanbul'da işlem görmekte olan Banka, halka açık bir şirket olan Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. (Holding) tarafından kontrol edilmekte olup, nihai kontrol Sabancı Ailesi fertlerine aittir.

Ak Yatırım'ın 02.04.2024 tarihi itibarıyla ilişkili taraf statilsünde olduğu şirketler aşağıda belirtilmektedir.

• Akbank T.A.Ş. 0
• · Ak Finansal Kiralama A.Ş.
• · Ak Portföy Yönetimi A.Ş.
• Aksigorta A.Ş. .
• · Agesa Hayat ve Emeklilik A.Ş.
• · Brisa Bridgestone Sabancı Lastik Sanayi ve Ticaret A.Ş.
• · Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş.
• · Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
• · Sabancı Dijital Teknoloji Hizmetleri A.Ş.
• · Stablex Bilişim Teknoloji A.Ş.
• · EnerjiSA Enerji A.Ş.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanının 7.1 no'lu maddesinde yer almaktadır.

2.5. Kar tahmin ve beklentileri

Yoktur.

2.6. İhraççı bilgi dokümanında yer alan finansal tablolara ilişkin bağımsız denetim raporlarına şart oluşturan hususlar hakkında açıklama:

Yoktur.

2.7. Seçilmiş finansal bilgiler ve faaliyet sonuçları

Ak Yatırım'ın 2022 ve 2023 yıllarına ilişkin finansal tablolarından seçilmiş finansal verileri aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

		Bağımsız denetimden Bağımsız denetimden
	geçmiş	geçmiş
Finansal Durum Tablosu (TL)	31.12.201792	31,12,2023
Toplam dönen varlıklar	24.590.020.405	16.180.406.318
Toplam duran varlıklar	681.680.424	1.578.194.776
Toplam kısa vadeli yükümlülükler	21.361.324.397	12.265.072.663
Toplam uzun vadeli yükümlülükler	125.135.383	47.787.708
Toplam özkaynaklar	3.785.241.049	5.445.740.723

	Bağımsız	Bağımsız denetimden
	denetimden geçmiş	geçmiş
Gelir Tablosu (TL)	31.12.2022	31,12,2023
Hasilat	134.408.136.332'	99.491.166.160
Brut kar	2.916.974.735	5.383.356.9531
Esas faaliyet karı	2.017.276.994	4.035,891 46
Sürdürülen faaliyetler dönem karı	459.215.109	1.669.179.541

Bağımsız denetimden geçmiş son finansal tablo dönemi olan 31.12.2023'ten itibaren Ak Yaffrım durumunda ve faaliyetlerinde olumsuz bir değişiklik olmamıştır.

Doğrulama Kody: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3
https://spk.gov.gov.gov.tr/dokuman-dogrulama

MENKULE in skire

2.8. İhraççının ödeme gücünün değerlerdirilmesi için önemli olan, ihraççıya ilişkin son zamanlarda meydana gelmiş olaylar hakkında bilgi

04.04.2024 tarihinde Kurul'dan alınan 600.000.000 TL itibari değerli Varant/Sertifika ihraç izzi kapsamında 560.000.000 TL itibari değerli varant ve sertifika iliracı gerçekleştirilmiştir. 14.02.2025 tarihi itibariyle 165.000.000 TL itibari değerli kısmı tedavüldedir. Ayrıca Kurul'dan alınan izinler kapsamında 14.02.2025 tarihi itibariyle Ak Yatırım tarafından ihraç edilen 4.776.000.000 TL nominal Finansman Bonosu tedavüldedir. Aynı tarih itibariyle ek olarak 77.100.000 nominal Yapılandırılmış Borçlanma Aracı tedavüldedir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanının 5.1.5 no'lu maddesinde yer almaktadır.

2.9. İliraççının grup içerisindeki diğer bir şirketin ya da şirketlerin faaliyetlerinden önemli ölçülde etkilenmesi durumunda bu husus hakkında bilgi

lhraççı, paylarının %100'üne sahip olan Banka'nın hâkim ortağı olan Holding haricinde herhangi bir grup şirketinin faaliyetlerinden önemli ölçüde etkilenmemektedir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokumanının 7.2 no'lu maddesinde yer almaktadır.

2.10. İhraççının ana faaliyet alanları hakkında bilgi

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak esas sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 11 Aralık 1996 tarihinde kurulmuştur.

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Geniş Yetkili Aracı Kurum belgesi çerçevesinde aşağıda açıklarınaları yer alan hizmetleri sunmaktadır:

• İşlem Aracılığı Faaliyeti;
  • · Borsa İstanbul'da işlem gören paylar (Hisse Senedi)
  • · Yabancı Hisse senedi İşlemleri
  • Yatırım Fonları O
  • o Borçlanma Araçları
  • o Paya Dayalı Türev Araçlar
  • o Endekse Dayalı Türev Araçlar
  • o Diğer Türev Araçlar
• · Bireysel Yatırım Danışmanlığı
• 0 Kurumsal Yatırım Danışmanlığı
• Araştırma 0
• Türev Ürünler 0
• Kurumsal Finansman
• Kurumsal Aracılık

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Draççı Bilgi Dokümanının 6.1 no'lu bölümünde yer almaktadır.

2.11. İlraççının yönetim hakimiyetine sahip olanların adı, soyadı, ticaret unvanı, yönetim hakimiyetinin kaynağı

Akbank T.A.S. toplam 80.000.000 TL nominal değerli nama yazılı payların ve dolayısıy] sermayesinin tamamına sahip olup, 9 üyeye kadar atanabilecek Yönetim Kurulu'nun tamamını hakkı bulunmaktadır. Şirket'in ana ve tek ortağı Akbank T.A.Ş.'dir. Kontrolün kaynağı sahibi paylardır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Dokümanının 12.4 no'lu maddesinde yer almaktad

Doğrulama Kody: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d
https://spK.gov.tr/dokuman-dogrulama

2.12. Derecelendirme notu hakkında bilgi

10 Ekim 2024 tarihi itibarıyla SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.S. (SAHA Rating) tarafından Ak Yatırım'ın uzun vadeli ulusal kredi notu AAA, kısa vadeli ulusal kredi notu ise A1+ olarak teyit edilmiştir. Görünüm her iki vade için de durağandır.

Söz konusu derecelendirme raporuna ilişkin Kamuyu Aydınlatına Platformu (KAP) bildirimi 10.10.2024 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1346531 adresinde yayınlanmıştır. Ayrıca SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.'ye ait internet sitesinde,

https://saharating.com/wp-content/uploads/2024/10/AKMEN-241010-C-TR.pdf adresinde de yer almaktadır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 8.3 no'lu maddesinde yer almaktadır.

2.13. Garanti hükümleri

Yoktur.

2.14. Garantör hakkındaki bilgiler

Yoktur.

2.15. Yönetim kurulu üyeleri hakkında bilgiler

		Son 5 Yılda	Görev	Sermaye
Adı Soyadı	Görevi	İhraççıda	Süresi /		%
		Üstlendiği	Kalan	TL
		Görevler	Görev
			Silresi
Levent CELEBIOGLU	Yönetim Kurulu Başkanı	Başkan; Üye	1 yıl / 1 ay
Türker TUNALI	Yönetim Kurulu Başkan Yrd.	Üye	İ yıl / 1 ay	1
Ferhat Sami ÖZÇELİK	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	1 yıl / 1 ay	1	1
Yunus Emre ÖZBEN	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	1 yıl / 1 ay
Mert ERDOGMUS	Yönetim Kurulu Üyesi	Genel Müdür	1 yıl / 1 ay
Emre KAHRAMAN	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	1 yıl / 1 ay
Halil Hüsnü EREL	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	1 yıl / 1 ay
Zeynep YENEL ONURSAL	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	1 yıl / 1 ay
Ayli Begüm SAYINTA	Yönetim Kurulu Üyesi	Üye	7 ay / 1 ay

Ak Yatırım Esas Sözleşmesi'nin 11'inci maddesi gereği Şirket en çok dokuz üyeden oluşan bir yönetim kurulu tarafından yönetilir ve temsil edilir, 12'nci maddesi uyarınca söz konusu yönetim kurulu üyelerinin görev süresi en çok 3 (üç) yıldır. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi bulunmamaktadır.

2.16. Bağımsız denetim ve bağımsız denetim kuruluşu hakkında bilgiler

Finansal Tablo Taribi	Hazırlanma Bags art	Konsolide /Solo	Bağımsız Denetim Kuruluşu	Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Bağımsız Denetim Görüsü
31.12.2023	The Studers	Solo	PWC Bağımsız Denetim SMMM A.S.	Gökçe Yaşar Temel	Only in the
31.12.2022	TMS-TFRS	Solo	PwC Bağımsız Denetim SMMM A.S.	Zeynep Uras

mam

ENKU

TMS: Türkiye Muhasebe Standartları TFRS: Türkiye Finansal Raporlama Standartları

Doğrulama Kody: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c717
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

3. İHRAÇ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA İLİŞKİN BİLGİLER

3.1. Tıraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili bilgiler

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından 40.000.000 TL nominal değerli ve vadesi/işleme koyma tarihi pay senedi, BIST30 endeksi, DAX endeksi, BIST Spot Altın Endeksi, Ons Altın, Ons Gümüş ve USD/TRY Döviz Kuru'na dayalı varantlar için 30.05.2025, Brent Petrol vadeli işlem kontratlarına dayalı varantlar için 27.05.2025 olan Yatırım Kuruluşu Varantları ihraç edilecektir. Söz konusu varantların ihraç tarihi 11.03.2025 Borsa'da ilk işlem tarihi ise 12.03.2025 olarak planlarımaktadır. SPK onayını takiben, Borsa İstanbul onay süreci ve/veya diğer işlem görme ile ilgili süreçlerde gecikme yaşanması halinde, mümkün olan en kısa zamanda gerçekleştirilmek üzere ihraç tarihi ertelenebilecektir. Erteleme durumunda güncellenen ihraç ve işlem tarihleri www.akyatirim.com.tr ve https://varant.akyatirim.com.tr adresinde duyurulacaktır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4. bölümünde yer almaktadır.

İhracı gerçekleşecek varantların kullanım fiyatları Kurul onayını takiben KAP'ta duyurulacaktır.

3.2. Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.

3.3. kısıtlayıcı veya bunları alanlarını kullanmasına engel olacak kayıtların bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi:

Yoktur.

3.4. İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ile işleme koyma esasları, nakavt durumuna ilişkin hususlar ve bu haklara ilişkin kısıtlamalar

Vade boyunca oluşabilecek nakit akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın tipidir. İşbu İzahname kapsamında ihraç edilen varanı Avrupa tipli ve nakavt özelliği bulunmayan varantlardır. Avrupa tipli varantlarda vade sonunda uzlaşma olmaz ise, varantlar otomatik olarak geçerililiklerini yitirir ve yatırımcılar işlem anında yaptıkları ödeme dışında bir nakit akışı yaşamazlar. Vade sonunda, sadece karda olan varantlar için ilgili ödemeler yapılır.

Vade sonundan önce Avrupa tipli varantlarda bir nakit akışı gerçekleşmezken, yatırımcılar taşıdıkları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi Borsa'da bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

Vade tarihi sonrası yaşanacak her türlü dayanak varlık/gösterge hareketi ve/veya diğer faktörlerdeki değişimin itfa olan varant üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 4.1.7 no'lu maddesinde yer almaktadır.

3.5. Dayanak varlığın/göstergenin değişimin Yatırım Kuruluşu Varantının değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen gaze varlıkların/göstergelerin türevleridir. Diğer etkenler sabit olmak kaydı ile dayanak varlık/gösferge ilkel artışı alım varantlarının değerini artırırken satım varantlarının değerini düşürür, dayanak valikleşğşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşşş fiyat düşüşü ise alım varantlarının değerini düşürürken satım varantlarının değerini artırır. rant fiyatlarındaki değişim dayanak varlık/gösterge fiyatının yanı sıra, dönüşüm oranı, vadeye kalık güş

VATIRA NENKULA Anonin st

Doğrulama Kody: f752a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c7f7
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

varantın işleme koyma fiyatı, faiz oranı, örülk oynaklık, temettü beklentileri, döviz kurları gibi faktörlere de bağlıdır. Ayrıca dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslararası faktörün aynı zamanda ilgili varant fiyatını da etkilemektedir. Bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı yönde ve aynı güçte değildir. Geçmiş örneklere dayanarak gelecek durumlar için kesin yargılarda bulunulmamalıdır. Dayanak varlık/gösterge fiyatındaki bu belirsizlik varant fiyatlamalarına da yansır, söz konusu etkinin yönü ve gücü her zaman öngörülebilir değildir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 4.1.2 no'lu maddesinde yer almaktadır.

3.6. Yatırım Kuruluşu Varantının vadesi ile işleme koyma tarihi

İşbu Ozet dökümanda yer alan Borsa İstanbul pay senetlerine dayalı, BIST30 Endeksi'ne dayalı, DAX Endeksi'ne dayalı, BIST Spot Altın Endeksi'ne dayalı, Ons Altın'a dayalı, Ons Gümüş'e dayalı ve USD/TRY Döviz Kuru'na dayalı Yatırım Kuruluşu Varantlarının işleme koyma tarihi aynı olup, 30.05.2025'tir. Brent Petrol vadeli işlem kontratlarına dayalı Yatırım Kuruluşu Varantlarının da işleme koyma tarihi ve vade tarihi aynı olup 27.05.2025'tir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 4.1.11 no'lu maddesinde yer almaktadır.

3.7. Takas esasları

Yatırım Kuruluşu Varantlarının takası Borsa İstanbul'un ilgili düzenlemeleri kapsamında gerçekleştirilir. İhraç edilen varantların tümü nakdi uzlaşıya tabidir, vade sonunda dayanak varlığın/göstergenin kendisi el değiştirmez.

Vade sonunda varant dönüşümü MKK nezdinde gerçekleşir, müşteri hesaplarında bulunan varant bakiyeleri otomatik olarak silinir ve ihraççı her bir varant adedi için yapılacak ödeme, varanım işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın/göstergenin uzlaşı değerini karşılaştırarak ve dönüşüm oranını göz önüne alınarak Hesaplama Kuruluşu tarafından hesaplanır, ibraççı tarafından kamuya duyurulur. İhraççı tarafından ödenen nakit tutar, MKK tarafından aracı kuruluşların Takasbank nezdindeki serbest cari hesaplarına aktarılır. Varantlar, MKK'da kaydi olarak izlendiği için ödemeler MKK tarafından üye hesaplarına otomatik olarak geçmektedir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 4.1.12 no'lu maddesinde yer almaktadır.

3.8. Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği

Karda olan varantlarda vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

· Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı - Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

· Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oramı)

Dayanak varlık/gösterge'si Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda (DAX endeksi, Brent Vadeli sözleşmesi, Ons Altın, Ons Gümüş ve USD/TRY gibi) uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır.

Bu uzlaşı hesaplaması sadece karda olan varantlar için geçerli olacağından, hesaplama değerinin, negatif olması durumu, varantların karda değil başa baş veya zararda olması durumunu gösteyir v uzlaşma olmaksızın varantlar itfa olur.

HENKUL Honem Sirres

Söz konusu uzlaşı hesaplamasında bulunan değer, varantın tabi olduğu uzlaşı para birimindenen ondalık basamağa (Kuruş) yuvarlanır.

Doğrulama Kody: f752a4fb-235c-4a09-a632-1920d3ff
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

• e Dayanağı Ons Altın olan Varantlarının göstergesi 1 ons Altın'ın Altın'ın ABD doları cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri,performanı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAUUSD kuru için kullanılan BFIX değerine ait detaylı bilgiler Bloomberg terminalinden elde edilebilir.
• Dayanağı Ons Gümüş olan Varantları Ons Gümüş varantlarının göstergesi 1 ons Gümüş'ün ABD doları cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kuru için kullanılan BFTX değerine ait detaylı bilgiler Bloomberg terminalinden elde edilebilir.
• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: USD/TRY Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsinden değeridir. Serbest piyasada yapılan alım ve satımlar sonucu oluşan ilgili değer veri yayın firmaları tarafından anlık olarak paylaşılmaktadır. Ayrıca TCMB tarafından her iş günü saat 15:30'da gösterge niteliğinde kurlar belirlemmekte ve açıklanmaktadır. Detaylı bilgiye TCMB internet sayfasında "İstatistikler" başlığı altındaki "Gösterge Niteliğindeki Merkez Bankası Kurları" sayfasından günlük olarak, geriye dönük de ulaşılabilmektedir. (https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Istatistikler/Doviz+Kurlari/ Gosterge+Niteligindeki+Merkez+Bankasi+Kurlarii/)

İlgili döviz kurunda gerçekleşen işlemlere ait tarihsel oynaklık ve benzeri konular hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notunun 4.2.2 no'lu maddesinde yer almaktadır.

b) Dayanak varlık bir menkul kıymet ise iliraççısının unvanı ve ISIN kodu

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.2 Bölümünde ve 1 numaralı Eki'nde yer almaktadır.

3.11. Dayanak varlığı pay olan Yatırım Kuruluşu Varantlarına ilişkin özel hükümler

Yoktur.

4. RİSK FAKTÖRLERİ

4.1. İhraççının Yatırım Kuruluşu Varantlarına ilişkin yükümlülüklerini yerine gücünü etkileyebilecek riskler

Ak Yatırım tarafından ihraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarına yapılacak yatırım; Ak Yatırım'ın varantlar dolayısıyla üstlendüği yükümlülüklerini ilgili vade tarihinde yerine getirememesi riskini taşımaktadır. İhraççının yükümlülüklerini yerine getirememe riskinin oluşması durumunda söz konusu risk tamamen yatırımcıya aittir. İhraççının yatırımcıya hak kullanımı dolayısıyla yapılması gereken ödemenin yapılmaması; dayanak varlıkların yatırımcıya teslim edilmemesi veya satın alınmaması gibi durumlarda ortaya çıkabilecek zarar Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz.

İhraççının yükümlülüklerin yerine getirmemesi; ödeme güçlüğüne düşmesi durumunda ihraççıya ilişkin İcra İflas Kanunu kapsamında yasal takip başlatılması akabinde yatırımcının elde edeceği tuyan şahili tazmın süresi uzun olabilir veya ilgili ödemeler hiç yapılamayabilir. Bu nedenle yatırımcılar. Maraqtlard işlem yaparken ödedikleri bedelin bir kısmını veya tamamını kaybetme riski taşıdıklarını bilmelide

İşbu Özet kapsamında Endeks kullanılarak oluşturulan varantlarda, Borsa İstanbul'un kontrolü daşından faktörler de dahil olmak üzere farklı sebeplerle Endeksler esaslı biçimde değişebilecek bef�eys (6 hesaplanmasına/yayınlanmasına son verilebilecektir. Endeksin esaslı bigünde değişmes

Doğrulama Kodu: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c7f7 Augulia
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

hesaplanması/yayınlanmasına son verilmesi halinde, işbu Scrmayo Piyasası Aracı Notu'nun 4.2. maddesinde belirlenen hükümler uygulanacaktır.

4.2. Diğer riskler hakkındaki temel bilgiler

· Yatırım Kuruluşu Varantı Yatırımlarına İlişkin Riskler

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanının 4.2.1 no'lu maddesinde yer aldığı gibi, yatırım kuruluşu varantları/sertifikaları dayanak varlık/göstergenin fiyatını etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslararası faktörün aynı zamanda ilgili varant/sertifika fiyatını da etkileyeceği bilinmelidir. Yatırımcılar, bu faktörlerin dayanak varlık fiyatı üzerindeki etkilerinin her zaman aynı güçte olmayacağının farkında olmalıdır. Varant/sertifika fiyatlamaları yapılarında bulunan finansal enstrümanlara bağlı olarak dayanak varlık fiyatının ve vadeye kalan süresinin yanı sıra faiz oranı, piyasa oynaklığı, döviz kuru, temettü beklentisi gibi öngörülemeyen başka faktörlere de bağlıdır. Yatırımcılar vatırım kararı alırken varantların işlem gördüğü Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı işleyiş esaslarını göz önünde bulundurmalıdırlar.

· Yatırım Kuruluşu Varantları ile Üğili Nakit Akışı ve Takas Esasları

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Dokümanının 4.2.2 no'lu maddesinde yer aldığı gibi vade boyunca oluşabilecek nakit akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın/sertifikanın tipidir. Aracı kuruluş, ihraç ettiği varantın/sertifikanın tipi ve gerekli uzlaşma şart ve prosedürlerine Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda detaylı olarak yer verir. Yatırımcılar bu nottaki detaylara hakim olmalıdırlar.

· Olağanüstü Durumların Yükümlülükler ve Yatırımlar Üzerindeki Etkileri

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokumanının 4.2.3 no'lu maddesinde yer aldığı gibi, ihraççı, olağanüstü durumlar nedeni ile ihraç ettiği varant/sertifikaların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ise ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları/sertifikaları yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin erken itfa ettirebilir. Varant/sertifika hesaplamasında yer alan faktörler ve bunları etkileyen her türlü ikinci derece faktörün varant/sertifika fiyatlarını etkileyeceği gibi ihraççı ile ilgili her türlü haber, gelişme, beklenti veya algının da varant/sertifika fiyatını etkileyeceği yanırımcılar tarafından bilinmelidir.

· Vergi uygulamaları

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanının 4.2.4 no'lu maddesinde yer aldığı gibi varantlar/sertifikaların vergilendirilmesine ilişkin kanun ve uygulamalar yatırımcıların mükellefiyet durumlarına göre farklılık gösterebilir ve zaman içerisinde değişebilir. Yatırım kuruluşu varantı/sertifikası işlemi yapmak isteyen yatırımcıların, işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına müracaat etmeleri, kendi vergi mükellefiyetleri ve güncel vergi mevzuatı hakkında bilgi almaları önem arz etmektedir.

4.3. İhraççının risk yönetim politikası hakkında bilgi

Ak Yatırım'ın maruz kalacağı risklere ilişkin politikalar ve prosedürler Ak Yatırım Risk Yönetimi Belem tarafından izlenmektedir. İlhraççının genel risk stratejisi, önemlilik kriteri çerçevesinde önceliklerini bir suretiyle, şirket risk profili içerisindeki tüm risklerin etkin şekilde yönetilmesidir. İhracı yapılağı ve giyas yapıcılığı yürütülen varantlara ilişkin işlemler kurum altyapısı ile entegre sistemler aracığığ yürülülmekte ve izlenmektedir. Bu işlemlere ait her türlü risk ölçümü ve raporlaması gücler yapılmaktadır.

TIRIM MENKUL

Doğrulama Kody: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Risklerin izlenmesi ve analizi; risk ölçüm metodolojisi ile elde edilen sonuçların, herhangi bir risk içeren ürün veya faaliyetin hacimsel büyüklüğünün veya belirlenmiş rasyoların raporlanması ve değerlendirilmesi, belirlenmiş risk limitlerine uyumun kontrolü suretiyle gerçekleştirilir. İhraççının piyasa riski uluslararası uygulamalarda kabul görmüş olan yöntemler kullanılarak ölçülmektedir. Varant ihracı nedeniyle maruz kalınan risk Risk Yönetimi Birimi tarafından günlük olarak takip edilir ve belirlenmiş riske maruz değer (RMD) limitini aşamaz.

RMD hesaplamada parametrik (Varyans-Kovaryans) ve simülasyona dayalı (Tarihi Simülasyon Yöntemi, Monte Carlo Simülasyonu Yönetimi) yöntemlerden uygun olanı kullanılmaktadır. Piyasa riskine karşı RMD hesaplamasında %99 güven düzeyi kullanılmakta olup, 1 günlük elde tutma süresi ve 252 iş günü örneklem periyodu baz alınmaktadır.

RMD hesaplamalarının dışında ayrıca varant pozisyonlarının greek değerleri de periyodik olarak takip edilerek risk sınırlaması yapılmaktadır.

Bununla birlikte, ihraççı varant için gerekli korunma işlemlerini gerçekleştirir. Tam delta korunma yöntemiyle ihraç edilen varantın dayanak varlıkta yarattığı pozisyona karşı ters işlem gerçekleştirilebilir spot dayanak varlıkta hedge amaçlı alım veya satım da yapılabilir. Ya da kurumun toplam opsiyon portföyü takip edilerek toplam bazda hedge işlemi yapılabilir. Bunların dışında farklı finansal enstrüman veya yöntemlerle de korunma stratejisi oluşturulabilir.

4.4. Risk bildirim formuna ilişkin açıklama

Tebliğ'in 9'uncu maddesinin üçüncü fikrası uyarınca, aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu"nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunlu tutulmuştur.

TSPB tarafından hazırlanan, yatırım kuruluşlarının düzenlediği ve müşteriye sundukları risk bildirim formlarında yer alması gereken asgari bilgileri içeren ve dolayısıyla yatırım kuruluşlarınca kullanılacak "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu" İhraççı Bilgi Dökümanının 4.4 numaralı maddesi ile Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2.2 numaralı maddesinde yer almaktadır.

4.5. İliraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına ilişkin riskler hakkındaki temel bilgiler

İşbu Özetin 4.2. nolu maddesinde gerekli açıklamalar yapılmıştır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi İhraççı Bilgi Dokümanı'nın 4. ve Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2. bölümünde yer almaktadır.

YATIRIMCILARA UYARI: Yatırımcılar, Yatırım Kuruluşu Varant ve Sertifika yatırımlarının tamamını veya duruma göre bir bölümünü kaybedebilirler.

5. HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER

5.1. Halka arzın gerekçesi ve halka arz gelirlerinin kullanım yerleri

Ak Yatırım, Yatırım Kuruluşu Varant ihracından elde edeceği fonu, ihraç neticesinde maruz kalacağı riski bertaraf etmek (hedging) amacıyla kullanacaktır.

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 3.2 no'lu maddesinde yer almakta

5.2. Halka arza ilişkin temel bilgiler

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 5. Bölümünde yer almakte

Menfaatler hakkında bilgi 5.3.

Yoktur.

Doğrulama Kody: f752a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

211829

5.4. — Halka arzdan talepte bulunan yatırımcıların katlanacağı maliyeticr hakkında bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantı almak isteyen yatırımcıların, bu alım-satım işlemleri için aracılık hizmeti aldıkları yatırım kuruluşlarına komisyon ödemeleri gerekebilir. Ek olarak bu alım-satım faaliyetleri sırasında oluşabilecek vergisel sonuçlara, ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 9. bölümünde yer verilmektedir. Varantlara ilişkin masraflar varant alıcısına aittir. Yatırımcıya yapılacak herhangi bir nakdı uzlaşı ödemesi ve/veya varanta ilişkin başka bir ödeme öncesinde, varant alıcısı yükümlü olduğu tüm masrafları uygun şekilde ödemelidir, aksi takdirde kendisine yapılacak ödemeler bekletilebilir.

TIGHE BE IKUL N BR

Doğrulama Ķody: f7,52a4fb-235c-4a09-a632-1920d3f1c7f7
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama