NetFonds AG

Annual Report • Jan 11, 2023

Finanzbericht: 31763602

Netfonds AG

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Zusammengefasster Lagebericht und Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

I. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft und des Konzerns

• 1. Geschäftstätigkeit

2021 war das 22. Geschäftsjahr der Netfonds AG. Die Gesellschaft betreibt eigenes operatives Geschäft, ist aber zunehmend auch als Holding für andere Konzerngesellschaften zuständig, die insgesamt bereits ca. 65% zum Gesamtumsatz der Gruppe beitragen. Der folgende Lagebericht stellt daher auf Gesellschaft und Konzern gleichermaßen ab, wobei die Geschäftszahlen jeweils separat ausgewiesen werden. Die Gruppe betreibt eine B2B Plattform im Finanz- und Versicherungsbereich im deutschsprachigen Raum. Zunehmende Bedeutung haben dabei - neben der klassischen Vermittlung von Produkten - IT-Services in den Segmenten Kundenverwaltung (CRM) und Vertragsverwaltung. Dabei werden sowohl eigene Softwarelösungen erstellt als auch, insbesondere für Großkunden, Prozessketten durch die intelligente Kombination unterschiedlicher Softwarebausteine optimiert.

Die Gesellschaft hält diverse Beteiligungen in den Sektoren "Finanzdienstleistungen", "IT" und "Immobilien" und stellt für diese Tochtergesellschaften im Sinne einer Holding eine Reihe von zentralen Diensten zur Verfügung. Grundlage des Geschäfts sind die Erlaubnisse nach § 34c, § 34d, § 34f, § 34i GewO sowie § 32 KWG. Kunden der Plattform sind mehrere tausend Unternehmen, die insgesamt über 670.000 ihrer Kunden und Verträge über die Systeme der Gesellschaft verwalten. Die größte Tochtergesellschaft ist die NFS Netfonds Financial Service GmbH mit einer Zulassung gem. § 32 KWG. Die NFS ist mit deutlich mehr als 400 "Tied Agents" angebundenen Beratern- bzw. deren Firmen per 31.12.2021 und mehr als 13 Mrd. € Assets under Administration einer der größten konzernunabhängigen Haftungsdachanbieter in Deutschland. Die NVS Netfonds Versicherungsservice AG ist als Mehrfachagent (HGB §84) für Kunden tätig, die im Versicherungsgeschäft nicht als Makler agieren wollen.

Die Netfonds-Tochter NFS Hamburger Vermögen GmbH ist eine weitere BaFin lizensierte Gesellschaft und bietet die klassische Vermögensverwaltung für Privatkunden an. Wie in allen Geschäftsbereichen der Netfonds Gruppe ist sie ebenso als b2b2c Dienstleister aktiv und stellt den angeschlossenen Beratern und Vermittlern eine Strategieportfolioplattform zur Vermögensverwaltung zur Verfügung. Hierdurch werden insbesondere der Beratungsaufwand, die Haftung und die Dokumentation im Wertpapiergeschäft für die Berater minimiert.

Die in den vergangenen Jahren aufgebaute Immobiliengesellschaft NSI Netfonds Structured Investment GmbH ist Ende 2021 mit einem Anteil von ca. 89 % an die VMR Value Management Research AG (VMR) veräußert wurden. Im Gegenzug wurden ca. 29,8 % Anteile an der VMR mit einem Wert von TEUR 9.200 erworben.

Insgesamt ist die Netfonds Gruppe in Bezug auf Umsatz, verwaltete Assets und verwaltete Verträge einer der marktführenden Dienstleister für unabhängige Berater im Finanz- und Assekuranzbereich in Deutschland.

• 2. Die Rahmenbedingungen

Die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland stand 2021 weiterhin unter dem Vorzeichen der weltweiten Corona-Pandemie. War das 1. Halbjahr noch von einem mehrmonatigen "Lock down" geprägt so traten im weiteren Jahresverlauf die immer größer werdenden Probleme der internationalen Lieferketten zu tage. Aufgrund der sehr unterschiedlichen Auswirkung der Pandemie auf unterschiedliche Branchen, ergibt der Blick auf die üblichen Kennzahlen wie BIP oder Arbeitslosenquoten in diesem Jahr weiterhin nur eine geringe Aussagekraft.

Auch die Kapitalmärkte standen weiterhin im Zeichen der Pandemie und ihrer Auswirkungen.

Das im Vorjahr erreichte langfristige Zinstief über nahezu alle Laufzeitbereiche begann sich im Jahresverlauf aufzulösen. Bedingt durch die anhaltenden Lieferketten Probleme stieß eine an sich immer noch geringe Güter Nachfrage auf ein noch geringeres Angebot. Dies hatte erstmals seit vielen Jahren eine im Jahresverlauf immer weiter anziehende Inflationsrate zur Folge. Der Realzins blieb daher trotz der von niedrigem Niveau aus steigenden Zinsen weiterhin deutlich negativ. Zum Jahreswechsel wurden erstmals Inflationsraten von > 5% erreicht. Alle Hoffnung auf eine Entspannung in diesem Bereich wurde nach dem Jahreswechsel durch den Ukraine Krieg Russlands und die sich dadurch aufbauende Energiekrise in Deutschland zunichte gemacht. Die Inflation ist erstmals innerhalb einer Generation wieder das ökonomische Schlüsselproblem der deutschen- und europäischen Volkswirtschaften.

Grundlage dieser Entwicklung ist u.a. die verfehlte Energiepolitik und das komplette strategische Versagen im Energie- und Rohstoffbereich aller Bundesregierungen der letzten Legislaturperioden.

Der Rentenmarkt trat wie bereits oben beschrieben im Jahresverlauf in eine Umkehrphase ein.

Diese Entwicklung darf nicht stark genug beachtet werden Ein Jahrzehnte langer Zinssenkungstrend ist voraussichtlich im Jahr 2021 zu Ende gegangen. Vor uns liegt nunmehr eine Phase von stetig steigenden Zinsniveaus, höheren Inflationsraten und geringem Wachstum. Im Jahresverlauf 2022 wird auch am kurzen Laufzeitende der Wechsel hin zu Zinserhöhungen durch die EZB erwartet. Zumindest der Anleiheaufkauf durch die Notenbank sollte im neuen Jahr enden.

Die internationalen Aktienmärkte waren im Jahr 2021 durchaus noch einmal auf ihrem langfristigen Hoch. Allerdings kam es im Jahresverlauf zu einem Favoritenwechsel. Die während der ersten Corona Welle top performenden "stay at home" Aktien schwenkten in den Korrekturmodus ein. Mit der anhaltenden Unsicherheit in den Lieferketten konnten insbesondere Logistikunternehmen, Rohstoffunternehmen u.a. Unternehmen bzw. deren Aktien aufwerten die von dieser Knappheit in besonderem Maße profitieren konnten.

Auch der US$ und der CHF konnten als Sicherheitsanker insbesondere im 2. Halbjahr gegenüber dem Euro zulegen. Für Euro basierte Anleger haben daher weltweit breit aufgestellte Aktienportfolios die besten Renditen abgeliefert.

• 3. Geschäftsverlauf

Der wichtigste Meilenstein der letzten Jahre war für die gesamte Netfonds Gruppe die zur Jahresmitte durchgeführte Einführung und Migration aller Kundendaten auf die neu entwickelte einheitliche Plattform finfire. Diese Herausforderung wurde durch den herausragenden Einsatz der Mitarbeiter- und Mitarbeiterinnen erfolgreich gemeistert.

2021 konnte die Gesellschaft mit T€ 8.451 ein deutlich gesteigertes Ergebnis gegenüber 2020 mit T€ 902 verzeichnen. Gleichwohl waren anhaltend deutliche Steigerungen der Aufwendungen im Personal- und IT-Bereich zu verzeichnen, die für die weitere dynamische Entwicklung der Gesellschaft und der gesamten Gruppe aus unternehmerischer Sicht weiter geboten bleiben.

Das Wachstum der Gesellschaft stammt dabei in 2021 aus allen großen Geschäftsbereichen. Auf die Gruppe bezogen konnten auch in 2021 erneut die Geschäftsfelder "Regulatorik" und "Vermögensverwaltung und Asset Management", aber auch der in 2018 gegründete Immobilienbereich deutlich wachsen. Der Umsatz der Gesellschaft betrug inkl. der sonstigen betriebliche Erträge 76,7 Mio. € und lag damit 37,0 % über dem Vorjahr. Der Umsatz der Gruppe betrug inkl. der sonstigen betriebliche Erträge 203,6 Mio. € und lag damit 39,5 % über dem Vorjahr.

Ausblick

Für 2022 bestehen an den Geld- Kapital- und Rohstoffmärkten wie bereits zuvor beschrieben große Unsicherheiten. Aufgrund der nunmehr erreichten Positionierung der neuen skalierbaren IT-Plattform finfire ist die Netfonds Gruppe aus heutiger Sicht trotz der Unsicherheiten durch die Folgen der steigenden Zinsen- und höheren Inflationsraten weiterhin verhalten optimistisch, was das die weitere Geschäftsentwicklung angeht.

Auch in schwierigeren Marktphasen führt an Anlagen im Bereich der Aktienmärkte kein Weg vorbei. Unsere strategischen Wachstumsfelder Regulatorik, Asset Management und Vermögensverwaltung sollten uns auch im laufenden Jahr wiederum höhere wiederkehrende ermöglichen. Das im Jahresverlauf gestartete Projekt der betrieblichen Pflegeversicherung "Careflex", welches im Jahresverlauf noch extrem unter den verschiedenen Lock downs litt sollte im Jahr 2022 deutlich an Dynamik gewinnen. Die Netfonds Gruppe liefert hier Beratungs- und Abrechnungsleistungen im Rahmen eines der größten je in Deutschland abgeschlossenen Kollektivverträge, der Pflegezusatzversicherung für die Angestellten der Chemischen Industrie.

Der Immobilien-, und AIF Bereich, der sich nach dem mehrheitlichen Verkauf der NSI GmbH auf das über unsere Plattform abgewickelte Vertriebsgeschäft konzentriert, sollte auch im Jahr 2022 nachhaltig zur Ertragskraft der Gruppe beitragen.

II. Darstellung der Lage des Unternehmens

• 1. Die Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Gesellschaft liegt mit T€ 47.214 über der des Vorjahres. Der Anstieg von T€ 12.531 entspricht einer Steigerung von 36,1%- Wesentlichen Anteil hieran hat der Erwerb von 29,6 % Anteilen an der Value Management & Research AG (VMR) mit T€ 9.937. Das deutlich gestiegene Eigenkapital ergibt sich aus dem Buchgewinn der mehrheitlichen Veräußerung der NSI Netfonds Structered Investments GmbH (NSI) an die VMR.

Die Bilanzsumme der Gruppe liegt bei T€ 68.682 und damit um 8,9 % unter der des Vorjahres. Ursache hierfür liegt vor allem in dem Verkauf der NSI und ihren Tochtergesellschaften mit ihren Immobilien und Hypothekendarlehen.

Die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen bestehen aus Forderungen an Kreditinstitute in Form von Kontokorrent- sowie Provisionsforderungen und Forderungen an Kunden aus Entgeltvereinbarungen u.a. im Rahmen der Vermögensverwaltung. Die Kontokorrentforderungen an Kreditinstitute sind aus Gründen der Flexibilität täglich kündbar angelegt. Die Provisionsforderungen wurden Anfang 2022 vollständig beglichen.

Auf der Passivseite betreffen die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden überwiegend Provisionsverbindlichkeiten gegenüber den angebundenen Vermittlern, welche zum Jahreswechsel im neuen Jahr vollständig beglichen wurden.

Im Geschäftsjahr 2021 hat die Gesellschaft einen Jahresüberschuss in Höhe von T€ 8.451 erzielt. Die Eigenkapitalquote beträgt 51,5 % (Vorjahr 47,0 %).

Bei der Gruppe betrug der Jahresüberschuss T€ 8.741. Die Eigenkapitalquote beträgt 32,3 % (Vorjahr 18,4 %).

• 2. Finanz- und Liquiditätslage

Die auf der Aktivseite ausgewiesenen Vermögenswerte bestehen überwiegend aus liquiden Mitteln in Form von Kontokorrentguthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristigen Provisionsforderungen an Kreditinstitute, Emissionshäuser, Versicherungsgesellschaften sowie Endkunden. Die Forderungen an Kreditinstitute und Kunden belaufen sich zum 31.12.21 auf T€ 11.576, was 24,5 % der Bilanzsumme entspricht (im Vorjahr: T€ 9.533 bzw. 27,5 % der Bilanzsumme). Die Forderungen der des Netfonds Konzerns an Kreditinstitute und Kunden belaufen sich zum 31.12.21 auf T€ 33.483, was 48,8 % der Bilanzsumme entspricht (im Vorjahr: T€ 28.080 bzw. 37,3 % der Bilanzsumme).

Provisionen werden in jedem Fall erst ausgekehrt, wenn die entsprechenden Zahlungen der Gesellschaften eingegangen sind. Die Zahlungsfähigkeit im abgelaufenen Geschäftsjahr war daher jederzeit gewährleistet. Eine Beeinträchtigung der Zahlungsfähigkeit ist nach Auffassung der Geschäftsleitung auch nicht zu erwarten.

• 3. Ertragslage

Die wesentlichen Faktoren für das Jahresergebnis haben sich wie folgt entwickelt:

Das Geschäftsjahr 2021 war gekennzeichnet durch die bereits beschriebenen Effekte der Pandemie und ihrer regulatorischen und wirtschaftlichen Folgen. Positive Auswirkungen auf den Umsatz in den meisten Geschäftsbereichen aber auch steigende Kosten durch die erstmalige Implementierung und Migration auf unsere neue zentrale IT Plattform finfire. Per Saldo konnten Umsatz, Rohertrag auch in diesem Umfeld deutlich zulegen. Auch der Gewinn konnte deutlich gesteigert werden, trotz weiter hoher Investitionen in Digitalisierung und Automatisierung der Prozesse und die damit verbundene ständige Weiterentwicklung der finfire Plattform. Das teilweise "spin off" der NSI GmbH führte zu einem außerordentlichen nicht cash wirksamen Ertrag von ca. Euro 9,4 Mio. Auf Ebene der Netfonds AG konnte nach der Vereinnahmung der Abführungen aus Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen, periodengleicher Gewinnausschüttung und Kaufpreisallokationen ein Bilanzgewinn in Höhe von T€ 10.836 Euro erzielt werden. Auf Konzernebene erreichte die Netfonds Gruppe einen Konzernbilanzgewinn von T €8.426 Euro.

Das Geschäftsjahr 2021 war somit trotz aller Herausforderungen das beste Geschäftsjahr der Firmengeschichte.

Sowohl beim Umsatz als auch beim Rohertrag bleiben die Netfonds AG und die Gruppe auch Anfang 2022 weiter auf Kurs. Wir sehen die Netfonds-Gruppe in einer sehr guten Position, die erreichte Stellung im Markt als derzeit Deutschlands zweitgrößte Poolorganisation nicht nur zu halten, sondern weiter auszubauen.

• 4. Bewertung der Lage

Unter Berücksichtigung der vorgenannten Faktoren beurteilt der Vorstand die Lage der Netfonds AG und des Konzerns als positiv.

III. Gesamtsteuerung, Risikomanagement und Risiken der künftigen Entwicklung

• 1. Gesamtsteuerung, Risikomanagement

Unternehmenspolitik und Gesamtplanung

Ziel der Unternehmenspolitik ist ein stetiges Wachstum, das

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―	eine optimale Betreuung der Kunden,
―	die Risikooptimierung im Verhältnis der Gesellschaft zu ihren Maklern,
―	die Berücksichtigung der Kostenentwicklung,
―	die Aufrechterhaltung der Liquidität und
―	das Erwirtschaften eines angemessenen Gewinns

ermöglicht.

Ein Risiko im Geschäftsmodell besteht in der Gefahr, vordiskontiert ausgezahlte Provisionen an Makler von diesen, im Falle einer Stornierung des zugrundeliegenden Vertrages, nicht zurückzuerhalten. Im Bereich der Versicherungen haben wir seit 2012 eine vereinheitlichte Stornohaftungszeit über alle Produktreihen mit biometrischen Risiken und Produkten der Altersvorsorge von 60 Monaten. Gegen Ausfälle in diesem Bereich ist die Gesellschaft durch eine Vertrauensschadenversicherung geschützt. Dennoch besteht für diesen Bereich ein Ausfallrisiko, welches wir auf Einzelfallebene betrachten müssen (in der Regel sind diese Ausfälle kleiner als T€ 5 pro Einzelfall). Grundsätzlich sind wir mit der Versicherung gegen größere und vor allem existenzgefährdende Risiken abgesichert. Ferner existieren in der Bilanz Einzelwertberichtigungen in Höhe von T€ 183.

In den übrigen Bereichen waren keine wesentlichen Forderungsausfälle zu verzeichnen. Das Risiko scheint damit derzeit ausreichend kontrolliert.

Bei der NFS Netfonds Financial Service GmbH kommt es angesichts von ca. 13 Mrd. administriertem Vermögen > 400 "Tied Agents" in Einzelfällen zu Klagen von Anlegern auf die Erstattung von Vermögenschäden. Grundsätzlich ist die NFS sowohl gegen Vermögenschäden als auch gegen Vertrauensschäden versichert. Zum Teil kommt es aber aus Kulanz oder Effizienzgründen zu Vergleichen, in deren Rahmen wir im gesamten Jahr 2021 weniger als € 50.000,-- an Anleger vergütet haben. Zur Kontrolle dieser Risiken verstärken wir unsere Compliance Abteilung fortlaufend und auch von Technischer Seite arbeiten wir laufend an besseren Statistiken und Frühwarnsystemen um Unregelmäßigkeiten frühestmöglich zu erkennen. Gleichwohl bleibt hier ein Haftungsrisiko für die NFS, wofür die Gesellschaft als Haftungsdach aber auch vergütet wird.

Zur Erledigung der Verwaltungs- und Abrechnungstätigkeiten ist zum Teil ein eigenes EDV-System, im Bereich der Versicherungen eine Fremdsoftware im Einsatz. Beide Systeme werden laufend den aktuellen Anforderungen angepasst. Um den Risiken im Bereich "Cyberkriminalität" speziell zu begegnen, hat die Gesellschaft in 2021 den Bereich IT-Compliance personell weiter aufgebaut. Hierbei steht neben der Systemüberwachung insbesondere die die laufende Schulung und Aufklärung der Mitarbeiter bei den Themen "pishing", "fishing", Passwortsicherheit im Mittelpunkt.

Der Bereich IT-Sicherheit ist für ein datenbasiertes Unternehmen wie die Netfonds Gruppe von strategischer Bedeutung. Trotz aller Abwehrmaßnahmen sehen wir hier eines der größten Risiken für das Gesamtunternehmen.

Die Finanzbuchhaltung wird mit dem IT-System DATEV erfasst und die entsprechenden Daten über ein professionelles Controlling Tool (Jedox) laufend aufbereitet, so dass ein durchgehendes Reportingsystem zur Verfügung steht. Die Daten und Auswertungen der Buchhaltung stehen jederzeit zur Verfügung.

• 2. Wesentliche Aspekte des Chancen- /​Risikoprofils der künftigen Entwicklung

Seitdem das Corona Virus auch in Deutschland, Europa und dem Rest der Welt angekommen ist und zu beispiellosen staatlichen Eingriffen in die Bewegungsfreiheit und Wirtschaft geführt hat, überlagert dieser Effekt alle anderen Faktoren. Momentan scheint es möglich, dass die härteste Phase in der Bekämpfung bereits hinter uns liegt, das ist aber keineswegs sicher und selbst unter der Prämisse sind die mittel- und langfristigen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft noch unabsehbar.

Positiv ist festzustellen, dass das Geschäftsmodell der Netfonds AG und der gesamten Gruppe bisher von keiner der staatlichen Shutdown-Maßnahmen direkt betroffen und darüber hinaus für eine Arbeit aus dem Homeoffice gut geeignet ist.

Positiv ist auch, dass der Wert der von der Netfonds Gruppe verwalteten Assets im "Crash" Februar /​ März 2020 nicht annähernd so stark gefallen ist wie die großen Börsenindizes. Das sog. Delta zum Dax betrug in dieser Phase ca. 0,3.

Auch die Tatsache, dass Netfonds mit dem Versicherungsbereich eine wesentliche Sparte betreibt, die in volatilen Kapitalmarktphasen durchaus auch Wachstumsimpulse bekommt, ist sicher positiv zu bewerten.

Auf der Risikoseite verstärkt die Corona Krise einige der ohnehin vorhandenen Risiken des Geschäftsmodells. Wir bleiben, wenn auch unterproportional, abhängig von den Entwicklungen der Kapitalmärkte. Eine signifikante Welle von Insolvenzen und damit verbundene Arbeitslosigkeit wird auch laufende, von Netfonds betreute Verträge im Bereich der bAV und den Versicherungen im Allgemeinen treffen. Damit verbunden sind Stornorisiken und das Risiko eines allgemeinen Geschäftsrückganges. Im Anlagevermögen der Netfonds AG wurden die Wertansätze der V-D-V GmbH und der DIMAS Poolverwaltung den Konzernwerten angepasst. Neu in das Anlagevermögen wurde die Beteiligung an der VMR AG aufgenommen.

Ausblick auf 2022

Nach einem Jahr 2021 mit Rekordwachstum bei Umsatz und Rohertrag bleiben wir aus heutiger Sicht auch im laufenden Jahr auf Kurs. Unser Geschäftsmodell ist in weiten Bereichen gut skalierbar. In 2022 werden wir weiterhin in IT investieren. Auf Ebene der Netfonds AG erwarten wir steigende Roherträge und bedingt durch die beginnende Skalierbarkeit der finfire Plattform auch steigende Erträge aus der operativen Geschäftstätigkeit. Für den Konzern sollten die erheblichen positiven Effekte aus den Bereichen NVS Netfonds Versicherungsservice AG (u.a. Careflex), NFS Hamburger Vermögen GmbH (standardisierte Vermögensverwaltung) und Erträge aus der Beteiligung an der VMR AG (Immobilien) dazu führen, dass neben Umsatz und Rohertrag auch der operative Gewinn zulegen sollte.

Die zunehmenden Synergieeffekte durch Größe und gemeinsamen Softwareeinsatz der Konzernunternehmen sowie das Wachstum in wesentlichen Geschäftsbereichen der Netfonds Gruppe sollten sich in 2022 weiter positiv auswirken und wir erwarten trotz erheblicher Investitionen wieder ein deutlich positives Jahresergebnis.

Prognose 2022

Finanzkennzahlen

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in Mio. €	Konzern	Netfonds AG
Brutto-Konzernumsatz	200 - 210	70 - 75
Netto-Konzernumsatz	40 - 42,0	17,0 - 18,0
EBITDA	10,0 - 11,0	1,0 - 1,5
EBIT	6,5 - 7,5	0,3 - 0,8
Finanz-, und Beteiligungsergebnis	0,2	1,5-2,0
EBT	6,7 - 7,7	1,8 - 2,8
Total Assets (Mrd.)	22,0 - 23,5	(siehe Konzern)

IV. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Nach dem Ende des Geschäftsjahres sind keine direkt für das Unternehmen gravierenden außerordentlichen Vorgänge neu aufgetreten.

Hamburg, den 3. Mai 2022

Netfonds AG

Martin Simon Steinmeyer

Peer Reichelt

Oliver Kieper

Dietgar Völzke

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

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	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.298.762,00		1.772.728,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.440.141,15		2.506.450,30
3. Geschäfts- oder Firmenwert	10.814.867,42		12.884.037,04
4. Geleistete Anzahlungen	12.817,00		0,00
		14.566.587,57		17.163.215,34
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		529.664,00		694.647,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen assoziierte Unternehmen	659.025,96		758.054,50
2. Sonstige Ausleihungen	5.498.630,31		0,00
3. Geleistete Anzahlungen	4.480.000,00		0,00
		10.637.656,27		758.054,50
		25.733.907,84		18.615.916,84
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Grundstücke zum Verkauf		0,00		12.235.662,04
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	33.482.808,32		28.079.941,16
2. Sonstige Vermögensgegenstände	4.338.642,54		3.836.238,02
		37.821.450,86		31.916.179,18
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere		94.510,62		72.353,85
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		4.794.871,57		12.285.803,71
		42.710.833,05		56.509.998,78
C. Rechnungsabgrenzungsposten		192.606,36		245.975,74
D. Aktive latente Steuern		44.393,00		0,00
		68.681.740,25		75.371.891,36

Passiva

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	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
A. Eigenkapital
I. Ausgegebenes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital	2.216.395,00		2.216.395,00
2. Rechnerischer Wert eigener Anteile	2.312,00	-	164,00
		2.214.083,00		2.216.231,00
II. Zur Kapitalerhöhung durch Ausgabe von Aktien an Arbeitnehmer aus dem Jahresüberschuss bestimmter Betrag		240,00		240,00
III. Kapitalrücklage		11.285.972,59		11.351.294,90
IV. Konzernbilanzgewinn		8.426.044,29		380.094,01
V. Nicht beherrschende Anteile		237.787,45		52.250,89
		22.164.127,33		13.895.609,02
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	553.228,32		573.680,00
2. Steuerrückstellungen	369.825,82		385.208,85
3. Sonstige Rückstellungen	4.109.933,70		6.599.088,52
		5.032.987,84		7.557.977,37
C. Verbindlichkeiten
1. Anleihen	6.395.000,00		14.772.921,67
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	519.228,31		10.836.941,97
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	28.366.185,39		21.150.704,17
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.928.521,38		6.629.423,18
		41.208.935,08		53.389.990,99
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.190,00		153.313,98
E. Passive latente Steuern		274.500,00		375.000,00
		68.681.740,25		75.371.891,36

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

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	1.1. - 31.12.2021		1.1. - 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
1. Umsatzerlöse		193.240.373,77		143.296.648,83
2. Andere aktivierte Eigenleistungen		0,00		1.499.011,00
3. Sonstige betriebliche Erträge		10.381.147,25		2.672.544,83
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	- 3.486.180,94		- 12.445.070,44
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	- 151.118.179,26		- 103.204.137,59
		- 154.604.360,20		- 115.649.208,03
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 16.507.058,33		- 14.116.818,95
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	- 2.986.616,56		- 2.468.764,46
		- 19.493.674,89		- 16.585.583,41
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstande des Anlagevermögens und Sachanlagen		- 3.984.746,41		- 2.362.711,82
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		- 13.872.601,16		- 11.062.867,54
8. Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen		- 270.003,46		- 163.340,26
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		723.031,42		17.294,57
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		- 2.579.457,67		- 1.061.341,97
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		- 741.796,11		- 524.714,32
12. Ergebnis nach Steuern		8.797.912,54		75.731,88
13. Sonstige Steuern		- 56.780,71		- 45.699,65
14. Konzernjahresüberschuss		8.741.131,83		30.032,23
15. Darin enthaltene Ergebnisanteile nicht beherrschender Gesellschafter		- 340.928,27		- 45.227,81
16. Konzerngewinnvortrag		380.094,01		395.289,59
17. Gewinnausschüttung an Aktionäre der Netfonds AG		- 354.253,28		0,00
18. Konzernbilanzgewinn		8.426.044,29		380.094,01

Konzern-Kapitalflussrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

(nach DRS 21)

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		in TEUR	1.1. bis 31.12.2021	1.1. bis 31.12.2
1.		Periodenergebnis einschließlich Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	8.741
2.	+/​-	Abschreibungen/​Zuschreibungen Anlagevermögen	3.985
3.	+/​-	Zunahme /​ Abnahme von Rückstellungen	-2.327
4.	-/​+	Gewinn /​ Verlust aus Anlagenabgängen	61
5.	-!+	Zunahme /​ Abnahme der Vorräte /​ Forderungen und sonstigen Aktiva	-1.723
6.	+/​-	Zunahme /​ Abnahme der Verbindlichkeiten und sonstigen Passiva	-3.737
7.	+/​-	Zinsaufwendungen/​Zinserträge	1.856
8.	+/​-	Sonstige Beteiligungserträge/​Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen	270
9.	+/​-	Ertragsteueraufwand/​-ertrag	742
10.	-/​+	Ertragsteuerzahlungen/​-erstattungen	-861
11.	\=	Cashflow operativer Bereich ohne Immobilien	7.007
12.	+/​-	Ein-/​Auszahlungen für zum Verkauf bestimmte Immobilien	-24.780
13.	\=	Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-17.773
14.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen	0
15.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-79
16.	-	Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-989
17.	+	davon durch Sacheinlage, Umbuchungen und erworbene flüssige Mittel	0
18.	-	Auszahlungen aus dem Kauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	-2.080
19.	-	Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition	-9.298
20.	+	erhaltene Zinsen	229
21.	\=	Cashflow aus Investitionstätigkeit	-12.217
22.	+	Veränderung Eigenkapitalanteile der Fremdgesellschafter durch Kapitalmaßnahmen bzw. Änderungen Konsolidierungskreis	0
23.	+	Einzahlungen aus Kapitalerhöhung	0
24.	-	Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter (Dividende, Erwerb eigener Anteile, EK Rückzahlg)	-421
25.	+	Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz)Krediten	25.624
26.	-	Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz)Krediten	-1.383
27.	-	gezahlte Zinsen	-1.321
28.	\=	Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	22.499
29.	+	Veränderungen aus 13, 21, 28	-7.491
30.	+	Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	12.286
31.	\=	Finanzmittelbestand am Ende der Periode	4.795

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2021

(nach DRS 22)

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Konzern-Eigenkapitalspiegel	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	(Korrigiertes) Gezeichnetes Kapital
---	---	---	---
	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile	Summe
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Stand am 31. Dezember 2019	2.110.853,00 €	-1.780,00 €	2.109.073,00 €
Erwerb eigener Anteile
Ausgabe eigener Anteile		1.616,00 €	1.616,00 €
Kapitalerhöhung	105.542,00 €		105.542,00 €
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG
Konzernjahresfehlbetrag
Änderungen des Konsolidierungskreises
Stand am 31. Dezember 2020	2.216.395,00 €	-164,00 €	2.216.231,00 €
Erwerb eigener Anteile		-2.148,00 €	-2.148,00 €
Ausgabe eigener Anteile
Kapitalerhöhung
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG
Konzernjahresüberschuss
Erhöhung Fremdanteile an Tochtergesellschaften durch Kapitalmaßnahmen
Änderungen des Konsolidierungskreises
Stand am 31. Dezember 2021	2.216.395,00 €	-2.312,00 €	2.214.083,00 €

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Konzern-Eigenkapitalspiegel	Eigenkapital des Mutterunternehmens
		Rücklagen
---	---	---	---	---	---
	Zur Kapitalerhöhung bestimmte Beträge	Kapitalrücklage	Gewinnvortrag	Konzernjahresergebnis der Aktionäre der Netfonds AG	Summe Eigenkapital der Aktionäre der Netfonds AG
---	---	---	---	---	---
Stand am 31. Dezember 2019	240,00 €	8.357.913,09 €	682.209,72 €	-286.920,13 €	10.862.515,68 €
Erwerb eigener Anteile
Ausgabe eigener Anteile		38.205,81 €			39.821,81 €
Kapitalerhöhung		2.955.176,00 €			3.060.718,00 €
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag			-286.920,13 €	286.920,13 €
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG
Konzernjahresfehlbetrag				-15.195,58 €	-15.195,58 €
Änderungen des Konsolidierungskreises
Stand am 31. Dezember 2020	240,00 €	11.351.294,90 €	395.289,59 €	-15.195,58 €	13.947.859,91 €
Erwerb eigener Anteile		-65.322,31 €			-67.470,31 €
Ausgabe eigener Anteile
Kapitalerhöhung
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag			-15.195,58 €	15.195,58 €
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG			-354.253,28 €		-354.253,28 €
Konzernjahresüberschuss				8.400.203,56 €	8.400.203,56 €
Erhöhung Fremdanteile an Tochtergesellschaften durch Kapitalmaßnahmen
Änderungen des Konsolidierungskreises
Stand am 31. Dezember 2021	240,00 €	11.285.972,59 €	25.840,73 €	8.400.203,56 €	21.926.339,88 €

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Konzern-Eigenkapitalspiegel	Nicht beherrschende Anteile			Konzerneigenkapital
---	---	---	---	---
	Nicht beherrschende Anteile vor Jahresergebnis	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne/​ Verluste	Summe	Summe
---	---	---	---	---
Stand am 31. Dezember 2019	-6.377,75 €	-138.161,28 €	-144.539,03 €	10.717.976,65 €
Erwerb eigener Anteile
Ausgabe eigener Anteile				39.821,81 €
Kapitalerhöhung				3.060.718,00 €
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG
Konzernjahresfehlbetrag		45.227,81 €	45.227,81 €	30.032,23 €
Änderungen des Konsolidierungskreises	47.060,33 €		47.060,33 €	47.060,33 €
Stand am 31. Dezember 2020	40.682,58 €	-92.933,47 €	-52.250,89 €	13.895.609,02 €
Erwerb eigener Anteile				-67.470,31 €
Ausgabe eigener Anteile
Kapitalerhöhung
Umgliederung Konzernjahresfehlbetrag
Ausschüttung von Dividenden an Aktionäre der Netfonds AG				-354.253,28 €
Konzernjahresüberschuss		340.928,27 €	340.928,27 €	8.741.131,83 €
Erhöhung Fremdanteile an Tochtergesellschaften durch Kapitalmaßnahmen
Änderungen des Konsolidierungskreises	-50.889,93 €		-50.889,93 €	-50.889,93 €
Stand am 31. Dezember 2021	-10.207,35 €	247.994,80 €	237.787,45 €	22.164.127,33 €

Konzern-Anhang für das Geschäftsjahr 2021

• Allgemeine Angaben und Konsolidierungskreis

Die Gesellschaft ist unter der Firma Netfonds AG unter der Nummer 120801 in Abteilung B des Handelsregisters beim Amtsgericht Hamburg eingetragen. Die Netfonds AG ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Im September 2018 erfolgte die Notierungsaufnahme der Netfonds Aktie (vinkulierte Namensaktien) im m:access Börsensegment unter der ISIN DE000A1MME74. m:access ist ein Freiverkehrssegment der Börse München, das auf die Mittelstandsfinanzierung fokussiert ist. Im Gegensatz zu einer Notierung im regulierten Markt, müssen Unternehmen im m:access nur gemäß grundlegenden Folgepflichten der Börse publizieren und gelten nicht als kapitalmarktorientiert im Sinne des HGB/​WpHG.

Die Netfonds AG ist aufgrund der Größenordnung der Konzernbilanzsumme und der Konzernumsatzerlöse konzernabschlusspflichtig. Die Erstkonsolidierung erfolgte zum 1.1.2016. Der Konzernabschluss der Netfonds AG für das Geschäftsjahr 2021 wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches für den Konzernabschluss §§ 290 ff HBG aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften wurden die Regelungen des AktG beachtet.

An folgenden Unternehmen ist die Netfonds AG zu mind. 20% beteiligt:

Das Geschäftsjahr entspricht bei Netfonds und allen Tochtergesellschaften dem Kalenderjahr.

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Name	Sitz	Höhe des Anteils am Kapital	Eigenkapita I 31.12.2021	Jahresergebnis 2021	Konsolidierungs methode
		%	T€	T€
---	---	---	---	---	---
NFS Netfonds Financial Services GmbH	Hamburg	100,0	3.991	503	vollkonsolidiert
Argentos AG	Hamburg	100,0	1.126	14	vollkonsolidiert
NFS Hamburger Vermögen GmbH	Hamburg	100,0	682	0	vollkonsolidiert
Educate Finance GmbH	Hamburg	100,0	235	-21	vollkonsolidiert
finfire digital gmbh	Hamburg	100,0	198	-9	vollkonsolidiert
NVS Netfonds Versicherungsservice AG	Hamburg	100,0	-1.278	-854	vollkonsolidiert
DeposIT GmbH	Hamburg	100,0	36	0	vollkonsolidiert
V-D-V GmbH	Hamburg	100,0	-78	-173	vollkonsolidiert
NFS Capital AG	Liechtenstein	100,0	270	1.162	vollkonsolidiert
Easyfolio GmbH	Hamburg	100,0	168	1	vollkonsolidiert
NVB Vertragsbetreuung GmbH	Hamburg	100,0	34	7	vollkonsolidiert
GSR GmbH	München	60,0	995	881	vollkonsolidiert
advectus Servicegesellschaft mbH	München	100,0	-105	-28	vollkonsolidiert
Rendivest GmbH	München	100,0	114	89	vollkonsolidiert
Makler.de Services GmbH	München	80,0	-193	-53	vollkonsolidiert
Finfire Solutions GmbH	Hamburg	49,0	578	-103	at equity

• Fremdwährungsumrechnung

• Funktionale Währung und Berichtswährung

Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt, der die funktionale Währung und die Berichtswährung darstellt.

• Transaktionen und Salden

Die Konzernunternehmen stellen ihre Jahresabschlüsse auf Basis ihrer jeweiligen funktionalen Währung auf. Die funktionale Währung aller Konzernunternehmen entspricht dem EURO. Umrechnungsdifferenzen, die in einem separaten Posten im Eigenkapital auszuweisen wären, entstehen insoweit nicht.

Fremdwährungsgeschäfte der einbezogenen Unternehmen werden mit dem Wechselkurs zum Transaktionszeitpunkt in die funktionale Währung umgerechnet. Monetäre Vermögenswerte werden zu jedem Bilanzstichtag an den geltenden Wechselkurs angepasst. Die dabei entstehenden Währungsgewinne und -verluste aus diesen Posten werden grundsätzlich ergebniswirksam unter den sonstigen Erträgen bzw. Aufwendungen ausgewiesen.

Für die im Netfonds-Konzern auftretenden Währungen werden grundsätzlich die Euro- Referenzkurse der Europäischen Zentralbank zu den jeweiligen Stichtagen verwendet. Zu den letzten beiden Abschlussstichtagen bestanden jedoch keine nennenswerten Fremdwährungsgeschäfte oder Vermögenswerte oder Schulden in Fremdwährung.

• Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

3.1 Grundsätze

Für die Tochtergesellschaften des Konsolidierungskreises erfolgt eine Vollkonsolidierung gemäß §§ 300-307 HGB. Hierbei werden die Vermögensgegenstände und Schulden, Erträge und Aufwendungen grundsätzlich in voller Höhe in die Konzernbilanz und -GuV übernommen. Forderungen und Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen sowie Zwischengewinne innerhalb des Konsolidierungskreises werden eliminiert. Die Anteilsbuchwerte und das jeweilige Eigenkapital werden im Rahmen der Kapitalkonsolidierung verrechnet, Unterschiedsbeträge werden auf stille Reserven oder Geschäfts- und Firmenwerte verteilt und über die Nutzungsdauer abgeschrieben, ggf. als rein technischer Unterschiedsbetrag sofort vereinnahmt oder als passivische Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung ausgewiesen und in den Folgejahren ertragswirksam aufgelöst. Die Summe der Eigenkapitalanteile und die Summe der Ergebnisanteile der Fremdgesellschafter in vollkonsolidierten Tochtergesellschaften werden im Eigenkapital und in der GuV gesondert als nicht beherrschende Anteile ausgewiesen.

Abweichungen zu den im HGB enthaltenen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen für große Kapitalgesellschaften werden nicht vorgenommen. Die Bilanzierung und Bewertung erfolgt in den zugrundeliegenden Einzelabschlüssen gegenüber dem Vorjahr nach unveränderten Grundsätzen.

Die Wertansätze der Eröffnungsbilanz des Geschäftsjahres stimmen mit denen der Schlussbilanz des vorhergehenden Geschäftsjahres in den zugrundeliegenden Einzelabschlüssen überein.

Die Bilanz ist nach dem vollständigen Schema des § 266 HGB gegliedert. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 HGB aufgestellt. In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden die Posten Umsatzerlöse durch Provisionserlöse und Materialaufwand durch Provisionsaufwendungen zur Verbesserung der Aussagekraft ersetzt.

3.2 Bilanzierung und Bewertung der einzelnen Posten

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten, abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet. Der Abschreibungszeitraum entspricht der wirtschaftlichen Nutzungsdauer.

Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens, gem. § 248 Abs. 2 HGB, werden mit den Herstellungskosten in Form der bei deren Entwicklung angefallenen Aufwendungen, abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen, bewertet.

Zugänge mit Anschaffungskosten bis 800 € werden sofort in voller Höhe als geringwertiges Wirtschaftsgut abgeschrieben.

Bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen werden Abschreibungen vorgenommen, um diese mit einem niedrigeren beizulegenden Wert auszuweisen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten, zzgl. angefallener Anschaffungsnebenkosten bewertet. Bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen werden Abschreibungen vorgenommen, um diese mit einem niedrigeren beizulegenden Wert auszuweisen.

Die Anteile an assoziierten Unternehmen werden gemäß § 312 HGB mit dem Buchwert unter Berücksichtigung der Änderungen des anteiligen Eigenkapitalwertes in Folgeperioden (at equity) bewertet und entsprechend in der Konzernbilanz ausgewiesen. Das auf assoziierte Unternehmen entfallende Ergebnis wird gesondert in der Konzern-GuV ausgewiesen.

Vorräte

Die Bewertung der Vorräte, hier Grundstücke (Immobilien) zum Verkauf erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren Marktpreis nach dem strengen Niederstwertprinzip.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden abzüglich der zur Abdeckung latenter und akuter Risiken notwendigen Einzel- und Pauschalwertberichtigungen zu Nominalwerten bewertet.

Wertpapiere

Die Wertpapiere werden zu Anschaffungskosten bewertet. Bei einem zum Bilanzstichtag unter den Anschaffungskosten liegenden Börsen- oder Marktpreis wird auf diesen abgeschrieben.

Flüssige Mittel

Die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nominalwert bilanziert.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten werden alle vor dem Abschlussstichtag getätigten Ausgaben ausgewiesen, soweit sie Aufwendungen für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Rückstellungen

Rückstellungen werden gemäß § 249 HGB in Höhe der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Beträge angesetzt. Für die Pensionsrückstellung ist der Barwert der künftigen Rentenzahlungen zu ermitteln (Anwartschaftsbarwertverfahren). Die dabei grundsätzlich anzuwendenden Zinssätze werden von der Deutschen Bundesbank ermittelt und bekannt gegeben. Für Pensionsverpflichtungen ist es dabei zulässig eine pauschale Restlaufzeit aller Verpflichtungen von 15 Jahren anzunehmen. Die Aufwendungen und Erträge aus Abzinsung und Aufzinsung der Pensionsverpflichtungen und verpfändeten Rückdeckungsansprüche werden in den Zinsaufwendungen saldiert ausgewiesen und gesondert im Anhang angegeben. Vor dem Hintergrund des Saldierungsgebots gemäß § 246 HGB erfolgt eine Saldierung der Pensionsverpflichtung und des Rückdeckungsanspruchs, sofern dieser verpfändet ist. Rückstellungen für passive latente Steuern werden falls erforderlich gemäß § 274 HGB gebildet. Die Bildung der Rückstellungen erfolgt grundsätzlich gegen die entsprechenden Aufwandspositionen. Die Inanspruchnahme der Rückstellungen erfolgt unter Minderung der jeweiligen Aufwandsposten als Rückstellungsverbrauch.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag ausgewiesen.

4. Erläuterungen zu den einzelnen Posten der Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung und Gliederung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist aus dem anliegenden Anlagespiegel ersichtlich, gleiches gilt für die Abschreibungen des Geschäftsjahres.

Die im Rahmen der Kapitalkonsolidierung entstandenen Geschäfts- und Firmenwerte (Goodwill) werden gemäß § 253 Abs. 3 HGB über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer von 10 Jahren abgeschrieben.

Bei den aus Konzernsicht selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich am Bilanzstichtag um mehrere Systeme, die in der Netfonds Gruppe für Vertragsmanagement und - abwicklung genutzt werden.

Mitte Dezember 2021 wurden die NSI Netfonds Strutured Investments GmbH mit ihren Tochtergesellschaften NSI Immobilien Portfolio Erste GmbH, NSI Immobilien Portfolio Zweite GmbH, PG Lüneburg 1 GmbH, NSI Immobilien Portfolio Dritte GmbH, NSI Immobilien Portfolio Vierte GmbH und Rungholt 1 GmbH (Zugang am 01.04.2021) zu ca. 89% veräußert. Im Herbst 2021 wurde die Beteiligung der GSR GmbH an der makler.de von 40% auf 80% erhöht, womit diese nun voll konsolidiert wird.

Unter den geleisteten Anzahlungen im Finanzanlagevermögen ist die Beteiligung über 4.480 T € an der Value Management & Research AG ausgewiesen. Da die Eintragung der mit dem Erwerb verbundenen Kapitalerhöhung erst im Januar 2022 erfolgte, wird diese Position künftig unter Beteiligungen an assoziierten Unternehmen ausgewiesen.

Vorräte

Die Vorräte beinhalten ausschließlich zur Entwicklung und Veräußerung bestimmte Immobilien (Grundstücke) der Immobilienprojekttochtergesellschaften der NSI Netfonds Structured Investments GmbH.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen setzen sich fast ausschließlich aus Provisionsforderungen gegenüber Kunden, Fondsemittenten, Finanzdienstleistungsinstituten oder Depotbanken zusammen und sind sämtlich kurzfristig.

Eigenkapital

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist aus dem anliegenden Eigenkapitalspiegel ersichtlich.

Der an die Gesellschafter des Mutterunternehmens am Konzernabschlussstichtag durch die Netfonds AG ausschüttungsfähige Betrag beläuft sich auf T€ 10.836. Zusätzlich besteht noch eine Kapitalrücklage von T€ 11.286.

Grundkapital

Im Konzernabschluss wird das aktienrechtliche Grundkapital der Netfonds AG als Grundkapital des Konzerns ausgewiesen. Das als gezeichnetes Kapital ausgewiesene Grundkapital der Gesellschaft erhöhte sich aufgrund einer Kapitalerhöhung im Sommer 2020 von T€ 2.111 um

T€ 106 auf T€ 2.216. Es besteht ausschließlich aus Stückaktien mit einem rechnerischen Nennwert von 1 €.

Genehmigtes Kapital

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 4.7.2023 mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmals um insgesamt bis zu T€ 422 durch Ausgabe von bis zu 422.170 neuen Stückaktien mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von je € 1,00 gegen Bar- und/​oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2018).

Bedingtes Kapital

Die Hauptversammlung vom 14.08.2019 hat die Schaffung eines neuen bedingten Kapitals von bis zu T€ 63 beschlossen (Bedingtes Kapital 2019). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Sicherung von Bezugsrechten aus Aktienoptionen, die aufgrund der Ermächtigung der außerordentlichen Hauptversammlung vom 14.08.2019 im Rahmen eines Aktienoptionsprogramms ("Aktienoptionsprogramm 2019") in den Erwerbszeiträumen ausgegeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie Aktienoptionen ausgegeben werden und die Inhaber dieser Aktienoptionen von ihrem Bezugsrecht auf Aktien der Gesellschaft Gebrauch machen und die Gesellschaft nicht in Erfüllung des Bezugsrechts eigene Aktien oder einen Barausgleich gewährt. Die Zahl der Bezugsrechte nach § 192 Abs. 2 Nr. 3 AktG beläuft sich auf 3.500.

Eigene Aktien

Die Netfonds AG hatte Anfang Januar 2021 einen Bestand 164 an eigenen Aktien und erwarb bis Ende 2021 weitere 2.148 Stück. Damit betrug der Bestand an eigenen Aktien nominal 2.312,00 € zu Anschaffungskosten von 67 T€. Davon wurden 1.506 Stück im April 2022 an Mitarbeiter weitergereicht. Alle anderen Konzernunternehmen haben im Geschäftsjahr 2021 eigene Aktien weder erworben, noch gehalten oder veräußert.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt zum Bilanzstichtag insgesamt T€ 11.286 (i.Vj. T€ 11.352 €). Die Veränderung resultiert aus dem Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem rechnerischen Wert der eigenen Anteile.

Rückstellungen

Für Pensionsverpflichtungen der VDV GmbH wurde eine Rückstellung in Höhe von T€ 553 (i.Vj. T€ 574) gebildet. Die Bewertung erfolgte zum Anwartschaftsbarwertverfahren zum Zinssatz von 2,75 %. Entsprechend der Regelung des § 253 Abs. 2 HGB erfolgt die Bewertung mit einem 10-Jahres-Durchschnittszins statt mit einem 7-Jahres-Durchschnitt. Hierdurch ergibt sich aktuell ein höherer Zinssatz (2,75 %) als nach der bisherigen Methode (2,00 %) und ein um T€ 52 geringerer Barwert.

In den sonstigen Rückstellungen sind Rückstellungen für noch zu erstellende Provisionsgutschriften in Höhe von T€ 2.679 (i.Vj. T€ 5.064), für Resturlaubsverpflichtungen in Höhe von T€ 451 (i.Vj. T€ 322), für Tantiemen in Höhe von T€ 681 (i.Vj. T€ 494), für zukünftige Storni von Versicherungsverträgen in Höhe von T€ 45 (i.Vj. T€ 45), sowie für Jahresabschluss- und Prüfungskosten in Höhe von T€ 150 (i.Vj. T€ 182) enthalten.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben in Höhe von T€ 5.769 (i.Vj. T€ 9.521) eine Restlaufzeit von 1-5 Jahren, in Höhe von T€ 0 (i.Vj. T€ 0) eine Restlaufzeit von über fünf Jahren und in Höhe von T€ 0 (i.Vj. T€ 2.260) eine Restlaufzeit von unter 1 Jahr.

Die von der NFS Netfonds Financial Service GmbH in 2014 aufgenommenen CRR- Nachrangdarlehen von T€ 150 haben eine Laufzeit bis 2030.

Bei der Anleihe handelt es sich um eine nicht verbriefte Teilschuldverschreibung, die nicht am Kapitalmarkt gehandelt wird. Es bestehen jedoch entsprechende Verträge mit den Erwerbern der Anleihe. Sie hatte eine Laufzeit bis zum 31. März 2022 (T€ 1.145), insgesamt wurde ein Volumen von T€ 565 um ein/​zwei Jahr(e) prolongiert.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuern in Höhe von T€ 5 (i.Vj. T€ 6) sowie aus Darlehen in Höhe von T€ 74 (i.Vj. T€ 250) enthalten. Die Darlehen haben sämtlich eine Restlaufzeit von unter 1 Jahr.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von T€ 275 entstanden im abgelaufenen Geschäftsjahr durch die ausgewiesenen selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenstände (selbsterstellte Software).

• Erläuterungen zu den einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse /​ Materialaufwendungen

Der Posten Umsatzerlöse enthält alle im Geschäftsbereich der Netfonds Gruppe üblichen Erträge aus Provisionen sowie ähnliche Erträge und andere Erträge, die den Umsatzerlösen zuzuordnen sind. Die zugehörigen und direkt zuzuordnenden Provisionsaufwendungen werden unter den Materialaufwendungen ausgewiesen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge des Geschäftsjahres betreffen periodenfremde Erträge in Höhe von T€ 8 (T€ 142).

Personalaufwendungen

In den Personalaufwendungen (Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung) sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von T€ 92 (i.Vj. T€ 59) enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Dieser Posten enthält periodenfremde Aufwendungen in Höhe von T€ 64 (i.Vj. T€ 669) und Aufwendungen für Fremdleistungen in Höhe von T€ 605 (i.Vj. T€ 1.660).

Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen.

Das Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen resultiert aus der at Equity Bewertung einer Beteiligung.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern in Höhe von T€ 101 (i.Vj. Aufwendungen aus der Bildung T€ 9). Die übrigen Beträge entfallen auf laufende Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer.

Zinsaufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultieren mit T€ 0 (i.Vj. T€ 14) aus der Anpassung der Pensionsrückstellung.

6. Haftungsverhältnisse

Die Netfonds AG hat zur Absicherungen eines Darlehens über 1,5 Mio € der Hanse Merkur Krankenversicherung AG, Hamburg an die Value Management & Research AG Ende 2018 einen Vertrag mit einer umfassenden Sicherungsabtretung von Provisionsforderungen der Netfonds AG zugunsten der Hanse Merkur geschlossen. Eine Inanspruchnahme ist für das Wirtschaftsjahr 2021 nicht zu erwarten. Es bestehen darüber hinaus keine Haftungsverhältnisse für Verpflichtungen Dritter.

7. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestanden am Bilanzstichtag nicht bilanzierte Verpflichtungen aus Mietverträgen für Büroräume etc. von monatlich T€ 51, aus Leasingverträgen für Kfz, sonstige Einrichtungen sowie für Lizenz- und Internetgebühren in Höhe von monatlich T€ 167. Insgesamt ergeben sich finanzielle Verpflichtungen in Höhe von T€ 4.121.

8. Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers betrug für:

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	2021	2020
	T€	T€
---	---	---
a) Abschlussprüfungsleistungen	81	81
b) Sonstige Prüfungsleistungen	21	21
	102	102

9. Angaben zu den Mitgliedern der Unternehmensorgane

Der Vorstand der Gesellschaft besteht aus:

Herrn Karsten Dümmler, Hamburg (Vorsitzender) (bis 22.06.2021)

Herrn Martin Simon Steinmeyer, Hamburg (Vorsitzender seit 22.06.2021)

Herrn Peer Reichelt, Hamburg

Herrn Oliver Kieper, Reppenstedt

Herrn Dietgar Völzke, Hamburg

Die Herren Dümmler, Steinmeyer, Kieper und Völzke üb(t)en diese Tätigkeit hauptberuflich aus. Herr Reichelt ist auch Geschäftsführer der NFS Netfonds Financial Service GmbH.

Die Vorstandsmitglieder sind alleinvertretungsberechtigt und vom Verbot der Selbstkontrahierung (§ 181 BGB) befreit.

Die für den Zeitraum ihrer Tätigkeit im Geschäftsjahr gewährten Gesamtbezüge des Vorstands betragen T€ 847.

Der Aufsichtsrat besteht aus:

Herrn Klaus Schwantge, Geschäftsführer der KS Privat Consult, Frankfurt am Main (Vorsitzender)

Herrn Karl Dümmler, Oberstudiendirektor a.D., Hamburg (stellv. Vorsitzender) (bis 22.06.2021)

Herrn Karsten Dümmler (stellv. Vorsitzender) (ab 22.06.2021)

Herrn Olaf Pankow, Geschäftsführer der Pankow Consulting GmbH, Hamburg

Die für den Zeitraum ihrer Tätigkeit im Geschäftsjahr gewährten Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betragen T€ 35.

10. Arbeitnehmer

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Mitarbeiterzahlen	2021	2020
(Durchschnitt)
Netfonds AG	182	174
NFS GmbH	28	29
NFS HHVM GmbH	21	18
NVS AG	21	15
Argentos AG	3	3
V-D-V GmbH	18	20
NSI GmbH	7	7
NVB GmbH	2	2
Easyfolio GmbH	1	1
GSR GmbH	4	-
Gesamt:	287	269

11. Vergleichbarkeit der Zahlen 2021 und 2020 insbesondere aufgrund der Änderungen im Konzernkreis

Die Mitte Dezember 2021 mehrheitlich verkauften Gesellschaften (siehe unter 4.) gehen mit dem vollen Jahresergebnis in die Gewinn- und Verlustrechnung ein, hingegen sind deren Aktiva und Passiva nicht mehr in der Bilanz enthalten. Die GSR GmbH mit ihren Tochtergesellschaften geht erstmalig mit der GuV in den Konzern ein, im Vorjahr wurden hier nur Aktiva und Passiva bilanziert.

Im Herbst 2021 wurde die Beteiligung der GSR GmbH an der makler.de von 40% auf 80% erhöht, womit diese nun voll konsolidiert wird.

12. Vorgänge nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten und weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind, haben sich nicht ergeben.

Hamburg, den 3. Mai 2022

Netfonds AG

Martin Simon Steinmeyer

Peer Reichelt

Oliver Kieper

Dietgar Völzke

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 wurde in der Aufsichtsratssitzung am 18. Mai 2022 gebilligt.

Die Hauptversammlung vom 28. Juni 2022 hat beschlossen, von dem Bilanzgewinn der Netfonds AG 554.098,75 € auszuschütten und den verbleibenden Betrag auf neue Rechnung vorzutragen.

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens (Bruttodarstellung)

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	Anschaffungskosten
	Vortrag 1.1.2021	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2021
---	---	---	---	---
	€	€	€	€
---	---	---	---	---
Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	2.112.604,32	26.953,00	0,00	2.139.557,32
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.542.654,85	948.918,07	47.600,00	5.443.972,92
3. Geschäfts- oder Firmenwert	16.701.821,17	216.516,63	0,00	16.918.337,80
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	12.817,00	0,00	12.817,00
	23.357.080,34	1.205.204,70	47.600,00	24.514.685,04
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.742.351,50	78.539,94	149.016,11	1.671.875,33
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen assoziierte Unternehmen	1.000.490,00	170.974,92	0,00	1.171.464,92
2. Sonstige Ausleihungen	0,00	5.498.630,31	0,00	5.498.630,31
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	4.480.000,00	0,00	4.480.000,00
	1.000.490,00	10.149.605,23	0,00	11.150.095,23
	26.099.921,84	11.433.349,87	196.616,11	37.336.655,60

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	Kumulierte Abschreibungen
	Vortrag 1.1.2021	Abschreibungen des Geschäftsjahres	Abgänge	Stand 31.12.2021
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	€	€	€	€
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Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	339.876,32	500.919,00	0,00	840.795,32
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.036.204,55	967.627,22	0,00	3.003.831,77
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.817.784,13	2.285.686,25	0,00	6.103.470,38
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	6.193.865,00	3.754.232,47	0,00	9.948.097,47
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.047.704,50	230.513,94	135.778,11	1.142.440,33
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen assoziierte Unternehmen	242.435,50	270.003,46	0,00	512.438,96
2. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	242.435,50	270.003,46	0,00	512.438,96
	7.484.005,00	4.254.749,87	135.778,11	11.602.976,76

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	Buchwerte
	31.12.2021	31.12.2020
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	€	€
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Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.298.762,00	1.772.728,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.440.141,15	2.506.450,30
3. Geschäfts- oder Firmenwert	10.814.867,42	12.884.037,04
4. Geleistete Anzahlungen	12.817,00	0,00
	14.566.587,57	17.163.215,34
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	529.664,00	694.647,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen assoziierte Unternehmen	659.025,96	758.054,50
2. Sonstige Ausleihungen	5.498.630,31	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	4.480.000,00	0,00
	10.637.656,27	758.054,50
	25.733.907,84	18.615.916,84

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Netfonds AG, Hamburg:

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Netfonds AG, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapital-flussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht der Netfonds AG, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

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•	entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und
•	vermittelt der beigefügte zusammengefasste Lagebericht und Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser zusammengefasste Lagebericht und Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der zusammengefasste Lagebericht und Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus:

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•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir- tragen die alleinige Verantwortung für die Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des zusammengefassten Lageberichts und Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen."

Hamburg, den 3. Mai 2022

NPP Niethammer, Posewang & Partner GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Steuerberatungsgesellschaft

Stephan Buchert, Wirtschaftsprüfer

Holger Martens, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Aufsichtsrats

Bericht des Aufsichtsrats über den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember des Geschäftsjahres 2021.

Der Aufsichtsrat hat vom 1. Januar 2021 an bis zum Ende des Geschäftsjahres die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben wahrgenommen und die Geschäftsführung der Gesellschaft laufend überwacht.

Im Berichtszeitraum fanden vier Präsenzaufsichtsratssitzungen und weitere zahlreiche Telefonkonferenzen statt. Der Aufsichtsrat hat sich über die beabsichtigte Geschäftspolitik, grundsätzliche Fragen der Geschäftsführung, über die aktuelle Geschäftsentwicklung der Gesellschaft sowie über bedeutende Geschäftsvorkommnisse unterrichten lassen. Alle Geschäfte, die nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung die Zustimmung des Aufsichtsrats erfordern, wurden mit dem Vorstand beraten und hierüber wurde in schriftlicher Form Beschluss gefasst.

Mit Abschluss der ordentlichen Hauptversammlung 2021 legte Karsten Dümmler sein Amt als Vorsitzender des Vorstands nieder und wurde erfolgreich in den Aufsichtsrat der Netfonds AG gewählt. Zum Vorstandsvorsitzenden der Gesellschaft wurde Herr Martin Steinmeyer berufen.

Der Aufsichtsrat hat mit der Ernennung des langjährigen Vorstandes, Herrn Steinmeyer, zum Vorstandsvorsitzenden die Kontinuität der Netfonds Unternehmensführung bestätigt.

Dabei standen unter anderem die endgültige Einführung der IT-Strategie der Netfonds AG (Stichwort finfire) im Vordergrund der Erörterungen und Entscheidungen. Des Weiteren kamen die Herausforderungen der Corona Epidemie mit den Änderungen im Arbeitsablauf und den hygienebeachtenden Maßnahmen des Unternehmens zur Sprache.

Zum Ende des Geschäftsjahres konnte die Neuordnung des Immobilienbestands NSI mit dem Übergang in die VMR erfolgreich vollzogen werden.

Den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernjahresabschluss der Netfonds AG zum 31. Dezember 2021 sowie den Lagebericht und den Konzernlagebericht hat die durch die Hauptversammlung als Abschlussprüfer gewählte DPRT GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hauptstraße 53, 25462 Rellingen unter Einbeziehung der Buchhaltung geprüft und mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk zum 3. Mai 2022 versehen. Der Aufsichtsrat hat seinerseits in Anwesenheit der Abschlussprüfer den Jahresabschluss und den Konzernjahresabschluss, den Lagebericht des Vorstands und den Konzernlagebericht und den Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns geprüft.

Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und Konzernjahresabschluss daraufhin gebilligt, so dass dieser festgestellt ist.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung vor, eine Dividende in Höhe von EUR 0,25 pro Aktie auszuschütten.

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeitern für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit.

Hamburg, den 18. Mai 2022

Klaus Schwantge

Vorsitzender des Aufsichtsrats der Netfonds AG