İNFO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Regulatory Filings • Mar 18, 2025

12/03/2025

18 03 2025

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR
İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR
DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONA YLAR
1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER 5
2. RİSK FAKTÖRLERİ
3. TEMEL BİLGİLER
4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUSU
VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER
5. HALKA ARZA ILIŞKIN HUSUSLAR
6. BORSADA IŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER
8. DİĞER BİLGİLER
9. YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME
ESASLARI
10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER
11. EKLER

KISALTMA VE TANIMLAR

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki varant tipi.

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki varant tipi.

Borsa/BIST/BİAŞ/Borsa İstanbul: Borsa İstanbul A.Ş.

Borsa İstanbul YÜFP : Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı.

Dayanak Varlık/Gösterge: BIST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veya BIST-30 endeksi, BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş pay endeksleri ile Kurul'dan izin alınması suretiyle varantların/sertifikaların dayandırılabileceği kıymetli maden, emtia, konvertibl döviz kurları, uluslararası kabul görmüş paylar ve endeksler gibi diğer varlık ve/veya göstergeler. Örneğin; altın, gümüş, paladyum gibi kıymetli madenler, petrol, pamuk gibi emtia, USD/TRY, USD/EUR ve benzeri konvertibl döviz kurları, DAX, DOW JONES, S&P500, NASDAQ100, FTSE100 ve benzeri uluslararası kabul görmüş endeksler ve endekslerinde yer alan paylar.

Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Değeri: Nakdi uzlaşı hesaplamaları için kullanılan dayanak varlık/göstergenin ilgili vade sonu değeri.

Delta-Hedging: Bir opsiyonun/varantın ilişkili olduğu dayanak varlık/gösterge üzerinde karşılıklı uzun veya kısa pozisyonlar alarak bu varlığın/göstergenin fiyat hareketleri sebebiyle oluşacak riski minimize etmeye yarayan hedging stratejisi.

Dönüşüm Oranı/Çarpan: Bir adet Yatırım Kuruluşu Varantının/Sertifikanın kaç adet dayanak varlığa/göstergeye karşılık geldiğini gösteren oran.

Erken İtfa: Bir borcun işlemiş faizi ile birlikte anaparasının vadesinden önce geri ödenmesi durumudur.

EUR/TRY: 1 Avro karşılığında Türk Lirası değeri.

EUR/USD: 1 Avro karşılığında Amerikan Doları değeri.

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant karşılığında elde edilebilecek nakit (nakdi uzlaşı) hesaplayan kuruluş. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bahsi geçen besapla kuruluşu İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir.

DIRECT

11 r

İİK: İcra ve İflas Kanunu.

3

Doğrulama Kodu: "92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1388
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

İnfo Yatırım, İhraççı, Şirket: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İşleme Koyma (Kullanım - Varant/Sertifika Dönüşümü): Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın kullanımı.

İşleme Koyma Fiyatı/Kullanım Fiyatı: Varantın/Sertifikanın alım ya da satım hakkını verdiği dayanak varlığın/göstergenin işleme koyma tarihindeki alım ya da satım fiyatı.

Işleme Koyma Tarihi: Varantın/Sertifikanın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih.

İtibari Değeri: Her bir varantın/sertifikanın 1 kuruştan az olmamak üzere ihraççı tarafından belirlenen nominal değeri.

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu.

Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu.

LBMA: London Bullion Market Association.

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.

Nakdi Uzlaşı: Vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantına/Sertifikasına dayanak teşkil eden dayanak varlık/göstergenin fiziki olarak taraflar arasında el değiştirmesi yerine, varant işleme koyma fiyatı ile dayanak varlık/göstergenin vade sonu fiyatı arasındaki farkın söz konusu varant için önceden açıklanan hesaplanma göre hesaplanması ve bu tutarın nakit olarak taraflar arasında el değiştirmesi.

Olağanüstü Temettü: Beklenmeyen kar veya tekrarlanmayan gelir artışı sonucu karşılaşılan tek seferlik temettü dağıtımı.

Sertifika/Yatırım Kuruluşu Sertifikası: Kurul tarafından ihracı uygun görülen Yatırım Kuruluşu Sertifikası türleri.

TCMB: Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası A.Ş.

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu'nun VI1-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği.

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği.

USD/TRY: 1 Amerikan Doları karşılığında Türk Lirası değeri.

Vade Tarihi: Varantın/Sertifikanın işleme konabileceği son tarih. Dönüşümü yanızca sonunda yapılabilen (Avrupa tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ve wade tarihi

4

Doğrulama Kodu:,9213c0e3-3151-4582-9a47-cccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

aynıdır. Vadeye kadar herhangi bir tarihte işleme konulabilen (Amerikan tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ve vade tarihleri farklı olabilecektir. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet'te belirtilen varantlar için dönüşüm sadece vade sonunda yapılabilmektedir, bu nedenle vade tarihi ile işleme koyma tarihi aynıdır.

Varant/Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı veya göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet kapsamında belirli bir tarihte alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın nakdi uzlaşı ile kullanıldığı sermaye piyasası aracı.

XAGUSD, Ons Gümüş: 1 ons Gümüş karşılığı Amerikan Doları değeri.

XAUUSD, Ons Altın: 1 ons Altın karşılığı Amerikan Doları değeri.

İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONAYLAR Yoktur.

1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KIŞILER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

2. RİSK FAKTÖRLERİ

2.1. Ihraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin riskler

İhraç edilecek yatırım kuruluşu varantlarına/sertifikalarına yapılacak herhangi bir yatırım çeşitli riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, potansiyel yatırımcıların herhangi bir yatırım kararı almada önce işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı, Özet ve Rökk Bildlirine Formu'nda yer alan sair bilgilerin yanı sıra aşağıdaki riskleri de dikkatlice değenende gerekmektedir.

IMPO Of

Yatırım Kuruluşu Varantlarında işlem yapmak isteyen tüm yatırımcılar, işlem öncesi varant/sertifika fiyatlamalarını etkileyen faktörler (dayanak varlık fiyatı, faiz oranı, piyasa oynaklığı, döviz kuru, temettü vb.) ve bu faktörlerdeki değişimlerin varantın/sertifikanın fiyatı üzerindeki olası etkileri hakkında bilgi sahibi olmalıdır. Ek olarak bu faktörlerin öngörülemez olduğunu ve varant/sertifika yatırımları sonucunda yaptıkları yatırımın tamamını kaybetme riskine sahip olduklarını bilmelidirler. Varantlar/sertifikalar vadeleri içerisinde de değersiz kalabilmekte olup yatırımcılar yapmış oldukları yatırım sonucu sahip oldukları varantları vadeleri içerisinde satamama durumuyla karşı karşıya kalabilirler.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Dokümanı ile birlikte söz konusu riskler hakkında yatırımcılara bilgi vermeyi amaçlarken, bahsedilen risklerin ilgili yatırımlar konusundaki nihai tüm riskler olduğu iddia edilmemektedir. Yatırımcılar, öngörülemeyen riskler olduğunun farkında olmalı, sunulan tüm dokümanları detaylı incelemeli, gerek görür ise kendi tercih ettikleri kişi ve/veya kurumlardan ayrıca hukuki, vergisel ve/veya finansal danışmanlık hizmetine başvurmalı ve kendi piyasa görüşlerini de dikkate alarak yatırım kararı almalıdır.

2.1.1 Thraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ve ilgili dayanak varlıklara/göstergelere ilişkin riskler

Piyasa ve Dayanak Varlık/Gösterge Riski:

Varant/Sertifika fiyatlamalarını etkileyecek faktörlerin başında dayanak varlık/gösterge fiyatı gelmektedir. Dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyecek her türlü şirket haberi, piyasa gelişmesi, özsermaye hali, ulusal ve/veya uluslararası haber ve siyasi gündem ve benzeri gelişme ilgili varant/sertifika fiyatının da değişmesine yol açabilir. Ayrıca bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte olmayabilir bu nedenle ilgili varant/sertifika fiyatına etkinin yönü ve büyüklüğü farkılılaşabilir. Zararda varantlarda dayanak varlığın/göstergenin fiyatının ilgili varantın işleme koyma fiyatından çok uzaklaşması durumunda varant vadesi içerisinde dahi tüm değerini kaybedebilir.

Zaman Değer Kaybı Riski:

Varantlar vadeye kalan gün sayısı azaldıkça zaman değer kaybına uğrarlar. Vade sonuna yaklaşıldıkça varantlarda yaşanan zaman değer kaybı büyür. Zaman değer kaybı nedeniyle vadeye kalan gün sayısı azaldıkça diğer tüm parametreler sabit kalsa dahi varantlar değer kaybı yaşayabilir. Yatırımcılar, varantlarda yatırım yaparken zaman değer kaybını dikkate almalıdırlar.

Temettü Riski:

Dayanak Varlığı pay veya pay endeksleri olan varantlar fiyatlanırken temettü beklentileri ve/veya açıklanan temettü verileri hesaplamalara dahil edilir. Temettü beklentilerindeki olası değişiklikler ve/veya açıklanan temettü miktarlarında ve/veya ödeme tarihlerinde herhangi bir değişiklik, iptal vb. durum, varant fiyatlarında aşağı veya yukarı yönlü değişimlere neden olabilir.

Faiz Riski:

Piyasa faizindeki olası değişiklikler ve değişiklik beklentileri, varant fiyatlarını da etkileme Varant fiyatlamalarında sadece ilgili güne ait faiz seviyeleri değil geleceğe dair faiz baklentile de dikkate alınmaktadır.

Doğrulama Kodu: "9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b133888
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Oynaklık Riski:

Varant fiyatlamalarını etkileyen bir diğer faktör olan örtük oynaklık beklentisi yükseldiğinde varantın kullanılabilir olma ihtimali arttığından değeri de artacaktır, bu nedenle örtük oynaklık artışı hem alım varantlarının hem de satım varantlarının fiyatını arttırır (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) ve varant yatırımcısını pozitif yönde etkiler. Beklenen örtük oynaklığın düşüşü ise (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) varant fiyatını olumsuz etkiler.

Döviz Kuru Riski:

Dayanak varlık/göstergenin Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem görmesi durumunda ilgili para birimine ait döviz kurundaki fiyat dalgalanmaları, varantların değerini etkileyebilir.

2.1.2 Varantların sağladığı hakların dayanak varlık/göstergeye bağlılığı

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Vade sonundaki itfa fiyatları dayanak varlık/göstergenin uzlaşı fiyat seviyesine göre belirlenir. Sadece karda olan varantlarda yatırımcılara ödeme yapılır. Diğer varantlar ise nakit akışı olmaksızın değersiz olarak itfa olur. Alım varantlarında, vade sonunda, eğer dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatı varantın işleme koyma fiyatından yüksek ise aradakı farkın önceden belirlenen varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu alım varantının itfa fiyatı olur. Satım varantlarında ise vade sonunda, eğer varantın işleme koyma fiyatı dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatından yüksek ise aradaki farkın varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu satım varantının itfa fiyatı olur. Karda olan varantlarda bu hesaplanan değer pozitiftir.

Dayanak varlığı Türk Lirası harici bir para biriminde işlem varantlar, ilgili döviz kuru ile çarpılıp itfa fiyatı hesaplaması yapılır.

2.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili nakit akışı

İşbu Sermaye Pıyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Dokümanı çerçevesinde ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipidir ve nakdi uzlaşmaya konudur. Avrupa tipli varantlar, yatırımcılarına ilgili dayanak varlık/göstergeyi alma veya satma hakkını sadece vade sonunda verir. Vade sonunda itfa fiyatının belirlenme esasları ve buna göre yatırımcıların tecrübe edeceği uzlaşma hali, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2.1.2 ve 4.1.13 no'lu maddelerinde detaylandırılırımızın, Vada suresince varant kaynaklı bir nakit akışı yaşanmaz iken yatırımcılar, varantlarını nakde çovrilmesi için ikincil piyasada satış işlemi gerçekleştirmesi gerekmektedir. Yatırımcılar vade yürerince, sahip oldukları varanıları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

2.1.4 Olağandışı nedenlerden dolayı erken itfa halleri, hukuka aykırılık ve mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının erken fesh Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir. Alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama K tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır.

Post

İhraççı, piyasa bozulmaları ve/veya benzeri gereklilik hallerinde ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları, yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarımı beklemeksizin itfa ettirebilir.

Mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve erken feshi ile ilgili detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.3.1 ve madde 6.3 başlıkları altında yer almaktadır.

Yatırımcıların bu maddede belirtilen hususlara ek olarak varantların halka arzına ilişkin detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 maddesinde yer alan "Ayarlama" hükümlerini incelemeleri gerekmektedir.

2.1.5 Vergilendirme

Vergilendirmeye ilişkin kanun ve uygulamalar yatırımcıların mükellefiyet durumlarına göre farklılık gösterebilir ve zaman içerisinde değişebilir. Yatırım Kuruluşu Varant işlemi yapmak isteyen yatırımcıların, işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına müracaat etmeleri, kendi vergi mükellefiyetleri ve güncel vergi mevzuatı hakkında bilgi almaları önem arz etmektedir. Aksi takdırde yatırımcıların elde ettikleri gelir üzerinden ödeyecekleri ek vergi ve vergi cezalarıyla karşılaşabilecekleri bilinmelidir.

Aracı kuruluş varantlarından elde edilen kazanç, esasen 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVK) geçici 67'nci maddesi kapsamında stopaja tabi olup stopaj nihai vergi durumundadır. 30.09.2010 tarihli ve 27715 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 27.09.2010 tarihli ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) ile değişik 22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı BKK'nın l'inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine göre, tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca Borsa İstanbul'da işlem gören aracı kurum varantlarından dayanakları yurt içi kıymet olan pay ve endeks varantlarından elde edilen kazançlarda gelir vergisi tevkifat oranı %0 olarak belirlenmiştir. Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar tam mükellef sermaye şirketleri (Kurumlar Vergisi Kanunu 2/1 maddesinde sayılanlar) haricindeki tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca %10 stopaja tabidir. Tam mükellef sermaye şirketleri tarafından varantlardan elde edilen gelirler dayanak varlığı ne olursa olsun kurumlar vergisi matrahına dahil edilecektir.

2.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme gücü

Varantlar, yatırım kuruluşları tarafından ihraç edilmekte ve vade sonunda karda olan yatırımcılara yapılacak ödemeler, ihraççının ödeme gücü riskini taşımaktadır. İhraççının yatırımcıya hak kullanımı dolayısıyla yapılması gereken ödemeyi yapamaması durumunda ortaya çıkabilecek zarar Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz ve bu risk tamamen yatırımcıya aittir. Söz konusu kayıplar için ihraççıya 2004 sayılı İcra ve İflas Kanunu (İİKn) kapsamında yasalı ak başlatılabilir fakat bu takip sonrasında yatırımcı lehine karar çıkması halinde dahi yatırımcımı elde edeceği tutar sınırlı olabilir ve/veya tazmin süresi uzun olabilir, yatırımcı bu risklerin faak olmalıdır.

1547

İhraççının yükümlülüklerini yerine getirmekte sıkıntı yaşamasının yanı sıra, gelecekte böyle bir durum ile karşılaşma ihtimaline dair piyasada bir algı oluşması, ihraççının derecelendirme notundakı herhangi bir olumsuz değişiklik vb. ihraççının kredibilitesini etkileyebilecek gelişme ve beklentiler durumunda varant fiyatları da olumsuz etkilenebilir.

2.1.7 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.12 no.lu maddesinde Yatırım Kuruluşu Varantlarının takas esasları ve süreleri detaylandırılmıştır.

2.1.8 Varantlar ile korunma

Yatırım Kuruluşu Varantları, dayanak varlıkta/göstergede alım veya satım hakkı vermektedir. Bu nedenle aslında alım varantı taşımak dayanak varlıkta/göstergede uzun pozisyona sahip olmak, satım varantı taşımak ise dayanak varlıkta/göstergede kısa pozisyona sahip olmak gibi değerlendirilebilir. Bu özellikleri sayesinde yatırımcılar ellerinde bulundurdukları porinci gerin varantlarda ters pozisyon alarak koruyabilirler. Yalnız buradaki korunma işleminin etkili tabilmesi için söz konusu varantın ve dayanak varlığın/göstergenin özellikleri yatırımcı tarafından detaylı olarak incelenmelidir. Varantlar dönüşüm oranları ile ilişkili olarak yılınmış satım hakkı verdiği için korunma amaçlı açılacak varant pozisyonlarında dönüşüm oranına göre miktar ayarlaması yapmak gerekebilir. Ayrıca tüm ayarlamalar sonrası varantlarda ters pozisyon açılsa da toplam portföy için tam korunma sağlanmamış olabilir. Örnek olarak bir payda uyun pozisyon taşıyan bir yatırımcı, bu pozisyonu korumak için ilgili dayarağın satım varantında pozisyon açabilir fakat dayanak payın hareketi varant tarafından birebir takip edilmiyor olabilir ve/veya dayanak payda fiyat hareketi olmaz iken diğer faktörlerin (faiz, vadeye kalan gün ve) değişmesi sonucu varant fiyatı değişebilir ve toplam portföyün koruması ortadan kalkabilir. Ayrıca piyasa koşulları ve piyasa likiditesi de varantların, dayanak varlıklığosterge değerini doğrudur. yansıtacak bir şekilde likide edilmesini engelleyebilir ve toplam portföyün üzgrunan yapısını bozabilir. Anlatılan ve benzeri durumlarda oluşabilecek risklerin tamamen yapırımcılar sorumluluğunda olduğu bilinmeli ve buna göre pozisyon açılmalıdır ve takibi yapılmalıdır.

2.1.9 Varantlarda/Sertifikalarda likidite ve borsada işlem görme

Varantlar/Sertifikalar, Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda (YÜFP) piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem görürler. YÜFP işleyiş esasları Bacısa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde belirlenmiştir. Yatırımcılar varantlarda/sertifikalarda yatırım kararı alırken YÜFP işleyiş esaslarını göz önünde bulundurmalıdır. İlgili prosedürün 5.1.11 maddesinde belirtildiği üzere varantlarda/sertifikalarda serbest marj geçerli olduğu için herhangi bir baz fiyat ve fiyat sınırı söz konusu değildir. Yatırımcıların bu hususa da özellikle dikkat etmeleri gerekmektedir.

Diğer taraftan varantların sertifikaların piyasa yapıcılığına uygulanacak hükümler saklı ka kaydıyla, varantlara/sertifikalara ilişkin yapılandak hükumler sanı kanının banının banının başının gelişin gelişmeyeceği varantların/sertifikaların ikincil piyasada hangi fiyatlardan alınıp satılacağını veya bu piyaca lıkıt olup olmadığını öngörebilmek mümkün değildir.

Aur

Doğrulama Kodu:,92,13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Varant/Sertifika kotasyonları, bilgisayar sistemleri ve teknolojik BİAŞ bağlantıları yardımıyla piyasaya gönderilmektedir. Bu sistemlerde oluşabilecek teknik aksaklıklar sonucunda kotasyon iletiminde kesinti yaşanabilir. İnfo Yatırım'ın ihraç etmiş olduğu varantlarda/sertifikalarda tek Pıyasa Yapıcısı rolünü üstlendiği düşünülürse, ikincil piyasa sınırlı olabilir ve yatırımcılar hamili oldukları varantları/sertifikaları satamayabilir varant/sertifika alımında bulunamayabilir.

2.1.10 Piyasa yapıcının kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı durumlar

İnfo Yatırım in Piyasa Yapıcısı olduğu varantlarda aşağıdaki durumların gerçekleşmesi halinde BİAŞ Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda vermeye mükellef olduğu varant/sertifika alım ve satım kotasyonlarını durdurabilir:

• · Dayanak Varlığın sırasının kapalı olması veya Dayanak Varlıkta fiyat oluşmaması,
• · Dayanak Göstergenin hesaplanamaması,
• · İlgili Borsa düzenlemelerinde yer alan olağanüstü durumların ortaya çıkması sebebiyle işlem seansının kapatılması,
• · Piyasa Yapıcının kotasyon girişi için kullandığı bilgisayar sistemlerinde veya BİAŞ bağlantısında sorun olması,
• Borsa Başkanlığı tarafından kabul edilecek nitelikteki diğer durumlar.

2.1.11 Piyasa Yapıcılığının İptali

Tebliğ'in 13. maddesinin 5. fıkrası uyarınca, piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kıruyca tespiti veya Kurulca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların/sertifikaların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varanın/sertifikanın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

2.2. Risk Bildirim Formuna İlişkin Açıklama

Tebliğ'in 9. maddesinin 3. fikrası uyarınca, aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu"nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunlu tutulmuştur.

Bu kapsamda, yetkili aracı kurumlar, varant ile ilgili işlem yapmak isteyen yatırımcılara hesap açmadan önce Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu'nu müşterilerine sunmaları, yatırımcıların ise formu okuyup anladıklarını beyan ederek bu formu imzalamaları ve yatırım kuruluşuna teslim etmeleri gerekmektedir. Yatırımcılar, risk bildirim formlarında yer verilen risk unsurlarını dikkate almak suretiyle varant işlemlerine karar vermelidir.

TSPB tarafından hazırlanan ve yetkili aracı kurumlarca kullanılacak "Varantlara İlişkin Bildirim Formu" metni aşağıdadır. Yatırım kuruluşlarının düzenlediği ve müşteriye sundak

Doğrulama Kodu: ,92,13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13381

rısk bildirim formlarında yer alması gereken asgari bilgiler TSPB tarafından belirlenmektedir ve aşağıdakı metin bu asgari bilgileri içermektedir.

Önemli Açıklama

Sermaye piyasasında gerçekleştireceğiniz varant ve/veya varantlara benzer sermaye piyasası araçları alım satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız. malı durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.

Bu amaçla, Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği'nin 9. maddesi 3. fikrasında öngörüldüğü üzere "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu'nda yer alan aşağıdaki hususları anlamanız gerekmektedir.

Uyarı

İşlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun "alım satım aracılığı yetki belgesi"ne sahip olup olmadığını kontrol ediniz. Bu yetki belgesine sahip banka ve sermaye piyasası aracı kurumlarını www.sok.gov.tr veya www.tspb.org.ir banka ve serinaye
öğrenebilirsiniz öğrenebilirsiniz.

Varantlara İlişkin Genel Bilgi

Aracı Kuruluş Varantı (Varantı), elinde bulunduran kişiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya sama hakkı veren ve bu hakkın kaydı teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracıdır.

Varantın dayanak varlığını, BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi ve/veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet oluşturur. Dayanak göstergesi ise Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş hisse senedi endeksleridir.

Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) tarafından uygun görülmesi halinde, yukarıda belirtilen dayanak varlık ve gostergeler dışında kalan konvertibi döviz, yükalıda belirtiren dayanak
alanda genel, kabıl, görmüş, endekslor siti ildiyiz, kıymetli maden, emila, geçerliliği ulu alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık, inyincin madeli, enma, geçerinigi uluslarasırası
edebilir.

Bu formda yer alan açıklamalar Kurul düzenlemeleri uyarınca Kurul'un uygun göreceği varanılara benzer nitelikli sermaye piyasası araçları (varant benzeri) için de geçerlidir. Varantları
sermaye piyasası araçı alım şatım işlamini sermaye piyasası aracı alım satım işlemini gerçekleştiren aracı kuruluş, söz konusu semaye piyasası aracının özellikleri hakkında müşterileri aracı kuruluş, soz Konusu sermaya
once bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Araşı kurmek zorundadır. İşleme başlamadan once bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka taleyi.
İstinadlar Hammeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka taleye ediniz.

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

1. Varantların alım satımı, Kurul'un onayı üzerine Borsa İstanbul mevzuatı çerçeyesi belirlenecek işlem esasları kapsamında Borsa İstanbul' interzalı çerçekesinde bir şaraşında çokunların şa yapıcılık esasına dayalı olarak yapılır. Piyasa yapıcılığı kapsamında, piyasa yapışsa
   çever t

Doğrulama Kodu: "92.13c0e3-3151-4582-9a47-dcc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

kurum likidite sağlamak üzere, ilgili piyasa düzenlemeleri çerçevesinde sürekli alım-satım kotasyonu vermek zorundadır. Piyasa yapıcılığına ilişkin esaslar, Kurul'un uygun görünü üzerine Borsa İstanbul tarafından belirlenir.

• 1. Varantların satışının aracı kuruluşlar vasıtasıyla yapılması ve Borsa İstanbul'da işlem görmesi zorunludur. Borsa İstanbul'da işlem yarantların işlem sırasının kapatılmasına ilişkin esaslar Borsa İstanbul tarafından belirlenir.
• 1. Varantların vadeleri iki aydan az, beş yıldan fazla olamaz.
• 1. Dayanak varlığı veya göstergesi BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepetin olduğu varantlarda uzlaşı biçimi kaydı teslimat veya nakit uzlaşı olarak belirlerindiği varanlığı bunların dışında varlık ya da gösterge olan varantlarda ise nakit uzlaşı esaslarının uygulanması zorunludur.
• 1. Varant ihracından doğan uzlaşı yükümlülüğünün yerine getirilmesinden ihraççı sorumludur.
     Garantör bulunması hakında il Garantör bulunması halinde, ihraççı ile garantör müteselsilen sorumlu olur.
• 1. Varant ihraçları kaydi olarak yapılır ve ihraççının MKK üyesi olması zorunludur.

Risk Bildirimi

İşlem yapacağınız aracı kuruluş ile imzalanacak çerçeve sözleşmede belirtilen hususlara ek olarak.
asağıdaki hususları enlemenen solu ür aşağıdaki hususları anlamanız çok önemlidir.

• l. Aracı kuruluş nezdinde açtıracağınız hesap üzerinden gerçekleştirilecek tüm işlemler için Sermaye Piyasası Kurulu, borsalar, takas ve saklama merkezleri tarafından çıkartılan ilgili her türlü mevzuat ve benzeri tüm idari düzenleme hükümleri uygulanacaktı.
• 1. Varant işlemleri çeşitli oranlarda riske tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda aracı kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebileceğiniz gibi, kayıplarınız yapacağınız ışlemin türüne göre yatırdığınız para tutarımı dahi aşabilecektir.
• 1. Kaldıraç etkisi nedeniyle varant alım işlemi yapmanın piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi zararlara da yol açabileceği ihtimali göz önünde bulundurulmalıdır.
• 1. Bir varant satın alırsanız ve varantın sağladığı dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkını kullanmamaya karar verirseniz, tıskinizi varanta ödediğiniz bedel alına hakkını
     ödeveceğiniz komisyon ve diğer odeyeceğiniz komisyon ve diğer muamele ücreti ile sınırlamanız mümkündür.
• 1. Aracı kuruluşun piyasada işlem yapacağınız varantlara ilişkin olarak tarafınıza aktaracağı bilgiler ve yapacağı tavsiyelerin eksik ve doğrulamanın tararımıza taranmıza aktaracağı
     alınmalıdır alınmalıdır.
• 1. Varant alım satımına ilişkin olarak aracı kuruluşun yetkili personelince yapılacak teknik ve temel analızın kişiye farklılık arz edebileceği ve bu analizlerde yapılacak teknir ve
     kesin olarak gerçekleşmeme olaşıktıyın kalını ve yapılan öngörülerin kesin olarak gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır.
• 1. Varant ihracı nedeniyle ihraççının maruz kaldığı risklere ilişkin risk yönetim politikasının izahnamede yer alması zorunludur. İzahname, Tebliğ uyarınca ihraççı ile piyasa yapıcımın internet sitesinde yayınlanır. İhraççının risk yönetim müaçlı ile biyasa yapıcı
     önce dikkatle okunmalıdır. once dikkatle okunmalıdır.
• 1. Yabancı para cınsinden düzenlenen varantlar ve/veya varantların dayanak varıyende variliğindən və " yukarıda sayılan risklere ek olarak kırı riskinin " ve reya "Valanmaları nedeniyle" ilk ışıkları t

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b18388
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Lırası bazında değer kaybı olabileceği, devletlerin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyebileceği bilinmelidir.

1. İşlemlerinize başlamadan önce, aracı kuruluşunuzdan yükümlü olacağınız bütün komisyon ve diğer muamele ücretleri konusunda teyit almalısınız. Eğer ücretler parasal olamak ifade edilmemişse, ücretlerin parasal olarak size nasıl yansıyacağı ile ilgili anlaşılır örnekler içeren yazılı bir açıklama talep etmelisiniz.

İşbu varantlara ilişkin risk bildirim formu yatırımcıyı genel olarak mevcut riskler hakkında bilgilendirmeyi amaçlamakta olup varantların alım satımından ve uygulanadan kaynaklanabilecek tüm riskleri kapsamayabilir. Dolayısıyla tasarruflarınızı bu tip yatırımlara yönlendirmeden önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalısınız.

YATIRIMCILARA UYARI: Yatırımcılar, Yatırım Kuruluşu Varantı yatırımlarının tamamını veya duruma göre bir bölümünü kaybedebilirler.

3. TEMEL BİLGİLER

3.1. Halka Arza İlişkin İlgili Gerçek ve Tüzel Kişilerin Menfaatleri

Ihraççı tarafından verilen yetki uyarınca hareket eden, gerçekleştirilen hizmetlere dayalı olarak komisyon ve/veya ücret alan aracılardan hizmet alınması ihtimali haric olmak üzere, Varan'ların halka arzından herhangi bir menfaate sahip olan herhangi bir üçüncü taraf gerçek kişi veya tüzel kışı söz konusu değildir.

3.2. Halka Arzın Gerekçesi ve Halka Arz Gelirlerinin Kullanım Yerleri

Varantlar, yatırımcılara ilgili dayanak varlıkta/göstergede kaldıraçlı olarak pozisyon alabilme imkanı sağlamaktadır. İnfo Yatırım, Yatırım Kuruluşu Varantı ihraç ederek söz konusu varantlarda pozisyon taşımış olacaktır. Taşınan bu türev pozisyonların etkin risk yönetiminin yapılması gerekmektedir. Bu kapsamda yürütülecek risk yönetimi faaliyeti için gereken fon, ihraç edilen varantlardan elde edilen fon ile finanse edilecektir.

Risk yönetimi faaliyeti, taşınan varantlarda ve/veya benzer risk detaylarına sahip opsiyon ve benzer türev ürünlerde ters pozisyon alarak yapılabileceği gibi, varantların delta-hedging işlemlerini ilgili spot veya türev piyasalarda yaparak da gerçekleştirilebilir.

İnfo Yatırım, varant ihracından sağlayacağı fonu yukarıda bahsi geçen işlemler için, işlemlerden kaynaklanabilecek diğer maliyetler için ve veya ilgili teminat ve fonlama giderlerini için harcayacaktır.

4. İHRAÇ VE VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURU VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER 4.1 Yatırım Kuruluşu Varantlarına İlişkin Bilgiler 15.000.000 TL itibarı değerli 1.500.000.000 adet yatırım kuruluşu varantı ihraç edilecektir.

Mi =

bilgiler Ek/2 deki tabloda yer almaktadır.

Doğrulama Kodu; 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

4.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Türü: Ek/2 deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Tipi: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar Avrupa tipi varantlardır, yatırımcısına kullanım hakkını sadece vade sonunda vermektedir.

c) ISIN kodu: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.2 Dayanak varlığın/göstergenin değerindeki değişimin Yatırım Kuruluşu Varantının değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların gostergelerin ürevleridir. Diğer etkenler sabit olmak kaydı ile dayanak varlıklığı ile dayanak varlıkkgösterge fiyat artışı alım varantlarının değerini artırırken sahin varantlarının değerini düşürür, dayanak varlık/gösterge fiyat düşüşü ise alım varantlarının değerini düşürür daştırır. Gayanak artırır. Varant fiyatlarındaki değişim, dayanak varlıkları sayarının yarandanilir oranı vadeye kalan gün sayısı, varantın işleme koyma fiyatı, faiz oranı, örtük oynaklık, temeli beklentileri, döviz kurları gibi faktörlere de bağlıdır. Ayrıca dayanak varlık birlikleren bir etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslarası faktörün aynı zamanda ilgili varant fiyatını da etkilemektedir. Bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte değildir. Gayanak örneklere dayanarak gelecek durumlar için kesin yargılarda bulunulmamalıdır. Deçmiş varlık/gosterge fiyatındaki bu belirsizlik, varant fiyatlardır. Dayanak
ve gücü her zaman öngörülekilir dağilir ve gücu her zaman öngörülebilir değildir.

Ek olarak yatırımcılar, dayanak varlıkta/göstergede gerçekleşen son fiyatlardan alım veya satım işlemi yapabileceği yönünde beklenti içine gerebilmektedir. Fakat yatırımcılar varanın fiyatlamalarını değerlendirirken dayanak varlığın/göstergenin ilkidite koşullarını ve alım satım miktarlarını hesaba katmalıdır. Eğer dayanak verlik/gösterge piyasasının sığ olması veya İhraççının riskten korunma amaçlı yaptığı işlemlerin yapılmasının mümkün olması veya
böylesi davanak yarlık/qostarsa fiyat keçi boylesi dayanak varlık/gösterge fiyat hareketleri, yapımasının mühikulı olmanlı olmanı
birlik bir

Yatırımcıların varantlarda alım satım yapmadan önce varantların fiyatlama dinamiklerine hakim
olmaları gerekmektedir olmaları gerekmektedir.

4.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi mevzuata göre oluşturulduğu

Yatırım Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı göre oluşturulunduğu
İlerin Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında oluşturulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği ile Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İsleyişine İlişkin Tebliğine İlişkin Üreliğin Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası İşteyişine İlişkin Üygüları
Borsada İslem Göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar" düzenlemesi uyarınca varantlarının ananı İhraq gerçekleştirilecektir.

4.1.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının kaydileştirilip kaydileştirilmediği hakkında bilgi ... 2011

14

Doğrulama Kodu: "92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b11

İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları kaydileştirme esasları çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK) nezdinde kaydi olarak tutulmaktadır.

Merkezi Kayıl Kuruluşu A.Ş. Adres: Reşitpaşa Mahallesi Borsa İstanbul Caddesi No:4, 34467 Sarıyer/İstanbul

4.1.5 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi Yatırım Kuruluşu Varantları, Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.

4.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme sıralaması içinde ihracı planlanan Yatırım Kuruluşu Varantlarının yeri hakkında bilgi ile sıralamayı etkileyebilecek veya Yatırım
Kuruluşu Varantlarının ihraceme maranayı etkileyebilecek veya Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraçının mevcut ya da gelecekteki diğer yükümlülüklerinden sonra gelmesine yol açabilecek hükümlerin özeti

İhraççı yapacağı varant ihracının yanı sıra, özel sektör borçlanma aracı, yapılandırılmış borçlanma aracı, yatırım fonu vb. farklı nitelikte sermaye piyasası aracı ihracı da gerçekleştirebilir. Ayrıca, yatırım hizmet ve faaliyetleri gereğince işlem yaptığı sermaye piyasası araçları nedeniyle takası yükümlülükleri oluşabilmektedir. Tüm bunlar ve bunlarla sınırlı olmamak üzere faaliyetleri çerçesinde oluşacak borç/alacaklarını ve buna bağlınmak üzere taalıyeleri
oluşacak yükümlülükleri ile birlikte yönetecektir. Bu edeniyleri nedeniyle oluşacak yükümlülükleri ile birlikte yönetecektir. Bu nakit inzaçları nedeniyle
için borç kapıtma saati helirleri ili ile bir makit akışı yönetiminde, takas yültümlülüğü için borç kapatma saati belirlenen yükümlülüklerine öncelik vermesi gerekebilecektir.

İşbu süreçte yükümlülükler arasında yapılacak sıralamaya ilişkin ihraççı tarafından alınmış
herhangi bir karar bulunmamaktadır herhangi bir karar bulunmamaktadır.

İlhraçının iflas etmesi durumunda Yatırım Kuruluşu Varantı sahibinin alacağının hukuki durumu ve varsa ödenme sırasına ilişkin hususlar iflas halinin alacağının hukuki durumu
Türkiye Cumhuriyeti Kanımları çerçeyesində isə isə iduğu tarih itibarıyla yürürlüktə olan Türkiye Cumhuriyeti Kanunları çerçevesinde icra edilecektir. Hali hazırda yürürlükte olan 2128 sayılı 19.06.1932 tarihli Resmi Gazete'dan olan İlKı alacaklının hazırda yürürlükte olan 2128
tesirlerini düzenlemektedir. Yatırım Kurulunu Ve tesirlerini düzenlemektedir. Yatırım Kuruluşu Varant ve Serifikalarından doğan alacakları
"İmtiyazlı olmayan diğer bütün alacaklar" etstüründen doğan alacaklar "İntiyazlı olmayan diğer bütün alacaklar" statüründe olup İİKn'nun 206. maddesinde sıralanan diğer alacaklardan sonra dördüncü ve son sırada yer almaktadır. Bir önceki sıralanan analanan mana alacaklılar, alacaklarını tamamı almadıkça sonra gelen sıradaki alacaklılar bir şey alamazlar.

Tasfiye durumunda "alacaklıların çağrılması"na ilişkin hususlara Türk Ticaret Kanunu'nun 541. maddesinde yer verilmekte olup alacaklı oldukları şirket defterlerinden veya diğer belgelerden anlaşılan yerleri bilinen kişiler taahhütlü mektupla, diğer alacaklıları veya
Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ve sirketinin in Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ve şirketin internet sitesinde ve aynı zamanda esas sözleşmede öngörüldüğilendirilirler ve alacaklarını tecfinesinde ve aynı zamanda esas sözleşmede
konusunda bilgilendirilirler ve alacaklarını tecfinesinde yirketin sona ermiş bulunduğu konusunda bilgilendirilirler ve alacaklarını tasfiye memurlarına bildirmeye çağrılırlar.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun yayınlandığı tarih itibarıyla İhraççının devrolması birleşmesine ilişkin karar verilmiş ya da yayılanmış bir inraçının devrolması ve
bir tarihte birleşme veya devir anlaşması vermanı b bir tarihte birleşme veya devir anlaşması durum utun bulunmamaktadır. İhraçılan ile uyarınca Yatırım Kuruluşu Varantı sahiplerini alacağının hukuki durumu ve varsa ölenment sırasının ne olacağı yapılacak anlaşma metni ilinin "diki" dürümü ve varsa ölün Art

4.1.7 İlhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ve işleme koyma esasları, nakartımın "yatırımcıya "sağladığı" haklar, "bu baklara ilişkin kısıtlamalar

Vade boyunca oluşabilecek nakit akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın tipidir. Varant tipleri Amerikan ve Avrupa olmak üzere ikiye ayrılmaktadır. Amerikan tipli varantını tipli varantlar yatırımcılarına vade boyunca ilgili dayanak varlığı alma ya da satma hakkını verirken Avrupa tipli varantlar,
varantlar, sadece vade sonunda bu halkı satırımızı da satma ha varantlar, sadece vade sonunda bu hakkı yatırımcılarına sunar. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipli Sermaye Plyasası Aracı Notu varantlardır. Avrupa tipli varantlarda vade sonunda uzları ve hakavı özellığı bulumayanın
geçerliliklerini yitirir ve vatırımçılar, işlem, enn ve varantlar otomat geçerliliklerini yitirir ve yatırımcılar işlem anında yaptıkları ödeme dışında bir nakit akışı yaşamazlar. Vade sonunda, sadece karda olan varantlar için, bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.13. maddesinde tarif edilen hesaplama ve yöntemiler ilgili ödemeler yapılır. Karda Notu'nun ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki yapılır.

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlar olminde işlem gören varanılarda
kullanılan döviz kuru uzlası değeri, isbu Şamanı varımılır. Uzlaşı hesaplamasında kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılmıştır.

Vade sonundan önce Avrupa tipli varantlarda bir nakit akışı gerçekleşmezken, yatırımcılar taşıdıkları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

Vade tarihi sonrası yaşanacak her türlü dayanak varlık/gösterge hareketi ve/veya diğer faktörlerdeki değişimin itfa olan varant üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

4.1.8 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihracına ilişkin yetkili organ kararları

Yönetim. Kurulunun, 24.09.2024

Yönetim Kurulunun 24.09.2024 tarihli kararına göre, SPK'nın VII-128.3 sayılı Tebliği'nin

• SPK tarafından onaylanacak izahnamenin geçerlilik süresi olan 12 (on iki) ay boyunca halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin Borse İstanbul YÜFP piyasasında satışa sunulmak üzere, toplam nominal 400.000.000 TL tutarını aşmayacak şekilde, çeşitli vadelerde, sunulmak
  sonunda nakdi veya fiziki uzlası vöntemiyle, bir yayı bir kısını ilə kəşf edir. sonunda nakdi veya fiziki uzlaşı yöntemiyle, bir veya birden çok seferde her bir adelerde, wer bir adeli il TL nominal değerli yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraç edilmesine.
  Yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraç edilmesine.
• · Yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarının geçekleştirilmesi, bu ihraçlara ilişkin tanın, tutar, vade, dayanak varlık dahil tüm konuların ve esasların belirlenmesi ile süraklerin ("Mill" ("Mira

Doğrulama Kodu:,92,13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b

tamamlanması kapsamında; SPK'ya gerekli başvuruların yapılması, izahname ile ihraç belgelerinin imzalanması ve her türlü iş ve işlemlerin ifası hususunda gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesini teminen de Şirket yönetimine yetki verilmesind,

· Şirketin gerçekleştireceği yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarına aracılık ile piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Şirketçe yürütülmesine ve bu münasebetle, söz konusu ihraçlara ilişkin aracılık ve piyasa yapıcılık faaliyetlerinin SPK mevzuatına ühraçlara
gerçekleştirileceğinin ve oluşabilecek olmanlığı SPK mevzuatına uygun olarak gerçekleştirileceğinin ve oluşabilecek olası çıkar çatışmalarının çözümünde öncelikli olarak yatırımcı menfaatinin gözetileceğinin taahhüt edilmesine

karar verilmiştir.

4.1.9 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraç tarihi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda ilk alını artırım
İlkaç edilecektir. ihraç edilecektir.

SPK onayını takiben, Borsa İstanbul onay süreci ve/veya diğer işlem görme ile ilgili süreçlerde gecikme yaşanması halinde. mümkün olan en kıya dığer işlen gorme ile ile ile ile süreçlerde ertelenebilecektir. Erteleme adırımında günenlerin gerçekleştirilmek üzere ihraç tarihi
www.infovatirim.com adresinde ve KAP'ta duvurulasaktı www.infovatirim.com adresinde ve KAP'ta duyurulacaktır.

4.1.10 Yatırım Kuruluşu Varantlarının üzerinde devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya bunları alanların haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların kısıtlayıcı veya bunları
bilgi Yoktur.

4.1.11 Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Vadesi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) İtibari değeri: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar için 0,01 TL (1
kuruş)'dir.

c) İşleme koyma tarihi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

d) Uzlaşı şekli: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar nakdi uzlaşı
yöntemine göre ihraç edilmektedir. yöntemine göre ihraç edilmektedir.

e) Erken itfaya ve artık değere ilişkin esaslar: Erken itfaya ilişkin esaslar işbu Sermaye Piyasası
Aracı Notu'nun madde 4 3.1 Piyasa Bozulmaları başlığı olan baş tarkın başa Aracı Notu'nun madde 4 3. 9
varanlarda nakavt özelliği ili Elken itraya ilışları esasları işlu Sermaye Piyasası
varantlarda nakavt özelliği bulunmamaktadır varantlarda nakavt özelliği bulunmamaktadır.

f) Dönüşüm oranı: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.12 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tümü nakdi uzlaşıya talifa: "Ma vade sonunda dayanak varlığının kandısı edilen varanların tümü nakdi uzlaşıya tabir

17

Doğrulama Kodu:,9213c0e3-3151-4582-9a47-cccc
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama -ccc49b7b1338 ihraççı tarafından MKK hesabına sadece karda olan varantlar için ödeme yapılması ile gerçekleşir.

Karda olan Alım ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

· Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzları olmanılarda ilk birlir.
kullanılan döviz kuru uzlası değeri, iskı Sa kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri, işbu Semaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılmıştır.

Her bir varant adedi için yapılacak ödeme, varantın işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın/göstergenin uzlaşı değerini karşılaştıran köyüne ilyan ilyan ile davanak
Hesaplama Kurulusu tarafından heyanları ikasını Hesaplama Kuruluşu tarafından hesaplanır. 10 Goluşunlı Üranin göz

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varantların itfa tarihleri Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

Vade sonunda varant dönüşümü MKK nezdinde gerçekleşir, müşteri hesaplarında bulunan varant bakiyeleri otomatik olarak silinir ve ihraççı tarafından ödenen nekit tutar, MKK tarafından aracı kuruluşların Takasbank nezdindeki serbest carı hesar odencir idan tutan, MKK tarafından aracı
olarak izlendiği için ödemeler MKK terefinden aktarılır. Varantlar MKK'da kavil olarak izlendiği için ödemeler MKK tarafından üye hesaplarına otomatik olarak geçmektedir. Bu tür ödemeler için Takasbank veya MKK tarafından ödeme komisyonu talep edir. Bu Yatırımcıların elde ettiklerin tabi olduğu vergisel uygulamalar işbu Sermayonu falep edilebilir.
Aracı Notu'nın 9'no'lu maddesinde detevlerde de virgisel uygulamalar işbu Ser Aracı Notu'nun 9'no'lu maddesinde detaylandırılmaktadır.

4.1.13 Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği ve nasıl hesaplandığı, ödeme veya teslimin nasıl yapılacağı hakkında bilgi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varanılar, Avrupa tipli varantlar olmaları nedeni ile sadece vade sonunda uzlaşıya tabidirler. Sadece vade sonunda karda olmaları nedeni uzlaşma gerçekleşirken karda olmayan varantlar herhangi bir nakit akışı gerçeklerda nakdi
değersiz olarak itfa olur. değersiz olarak itfa olur.

Alım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın iş koyma fiyatından yüksek olması durı varında bu varantlar "karda" olacağı için nakarının gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme karda "olacağı çin nakdaşı çin nakda çıkı veya olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

RTO

Mrt

Satım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işleme koyma fiyatından düşük olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakdi uzlaşı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veya büyük olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur

Karda olan varantlarda vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/gestergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır.

Bu uzlaşı hesaplaması sadece karda olan varantlar için geçerli olacağından, hesaplama değerinin sıfır veya negatif olması durumu, varantların karda değil başabaş veya zararda olması değerinin gosterir ve nakdı uzlaşma olmaksızın varantlar itfa olur.

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası olarak işlem gören varantların vade sonu uzlaşı

hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplanır: hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplanır:

• Bür Alım Varantının işleri 10.00 TL, dönüşüm oran ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 15,00 TL olur ise. varantın vade sonu değeri 2,50 TL ((15,00 – 10,00) * 0,5)
olarak hesaplanır Yatırımcılar varant başına varların vade sonu (15 olarak hesaplanır. Yatırımcılar varantı başına yapılan yatırım maliyeti ile (15,00 - 10,00) * 0,5)
arasındaki farka bağlı olarak karlzaran başına yapılan yatırım maliyeti il arasındaki farka bağlı olarak karlığına yapılan yapılan yatırım malıyeti ile vade sonu değeri
veya 10,00 TL'nin alında olur ise varant dönüşümü varınlık uzlaşı fiyatı 10, veya 10,00 TL'nin altından kansının besabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 10,00 TL
eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedirdirdir. Ve varant sıfır değer ile it eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

• Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 10,00 TL, dönüşüm oran ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 5,00 TL olur ise, varan'ın vada sonu değeri 2,50 TL ((10,00 – 5,00) * 0,5) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına vanılan yatırım maliyeti farka bağlı olarak karlar vaşma vabilan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki
TL'nin üstünde olur ise varan dönüşümü gerekestirilmez vardık uzlaşı fiyatı 10,00 TL TL'nin üstünde olur ise varant dönüşümü gayekleştirilmez ve varant sıfıratı 10,00 TL veya 10,00
durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmış olur durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Dayanak varlığı Türk Lirası dışında işlem gören varantların vade sonu uzlaşı hesaplaması

aşağıdaki gibi hesaplanır: aşağıdaki gibi hesaplanır:

• Bir Alım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (0,0003) • iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2700 USD/TRY ve vade sonu döviz kuru uzlaşı değeri kuru uzlaşı değeri USD/TR Y ise, varantın vade sonu değeri 2,10 TL (1700 – 2500) * 0,0003 * 35 )
Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile yada çarını il Yatırımcılar varan başeri 2,10 11. (12700 – 2500 * 0,0003 * 35) olarak hesaplamı
Yatırımcılar varant başeri 2,10 11. (12700 – 2500 değeri arasındaki farka bağl kleri arasında çalışı şapılar yatırım mallyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka
çıkan karızarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TRK veya 200

Doğrulama Kodu: 92,13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1838
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

USD/TRY'nin altında olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

· Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (0,0003)
iken dayanak varlık uzlası, fiyatı, 2300, USD/TRY, --------------------------------iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2300 USD/TRY , donuşum onbindetir (0,0003)
USD/TRY ise, varantın vade sonu değeri 2,10 TL (2500 - 23505) döviz kuru uzlaşı değeri 3 USD/TRY İse, varantın vade sonu değeri 2,10 TL ((2500 – 2300) 10,0003 * 35) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yatırım malı (çti-300) + 0,000 * 3.) olarak hesaplanır.
olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Devanək yerləşən arasındaki farka bağlı olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TRY veya 2500 USD/TRY'nin üstünde olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itf eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Söz konusu uzlaşı hesaplamasında bulunan değer, varantın tabi olduğu uzlaşı para biriminde en
yakın iki ondalık basamağa (Kurus) yuyarlarıy yakın iki ondalık basamağa (Kuruş) yuvarları uc

4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler

• Dayanağı pay olan varən varən "Uzlaşı Desaplamalarında teferans alınan "Dayanak Varlık Uzlaşı Fiyatı", ilgili payın vade sonu zimündeki Borsa İstanbul gün sonu kapanış fiyatıdır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile veya Borsa İslanbul gün sonu kapanış fiyatıdır. Bu
bölümünden ulaşılabilir (https://www.boranistanbul internet sitesinden "veriler bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul. miernet sitesinder) "veriler"
fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden acıklanan bir des fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep sebep ile Borsa halian ola deyerdir. Ayrıca herhangi bir müchir sebep veya
açıklanmaması/açıklanamaması, durumunda bir gereki, idan sonu vilgili adeğerin açıklanmaması açıklanamaması durumunda bir sonrakı işlem sonu - ilgili - değerin
olarak alınarak varant uzlası fiyatı besanlaması olarak alınarak varant uzlaşı fiyat instrakt işlem günü açılış seansı fiyatı referansı fiyatı referansı fiyatı referans Kuruluşu tarafından KAP'ta bildirim yapılarak yatırımcılara açıklama yapılır. Bir dir.
Türk bildirim yapılarak yatırımcılara açıklama yapılır.

• Dayanağı BIST-30 cendeksi olan varantları: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", BIST-30 endeksi İçin Borsa İstanbul tarafından vade sonunan alınan
gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri için Borsa İstanbul t gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değer veri yayın kuruluşları aracılığı ile velvesindan vade sonu
İstanbul İstanbul (https://www.borsaistanbul.com/tr/savfa/49/veriler). Söz kommunden fiyatı Türk Lirası (TL).
Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden enklaşı fiyatı Türk Lirası (TL ulaşılabilir Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanar bir değerdir. Ayrıca hırası (TL),
sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili Ayrıca herhangi bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerdir. Ayrıca herhangi bir değerdir. Ayrıca herhangi bir durumunda en son açıklanan endeks değeri açıklanmaması/açıklanmaması
durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir dununda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcıları fiyatı
açıklama yapılması gerekmektedir. açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyan", vade sonunda XAUUSD kuru için İBMA Gold Price PM değerliği Başı
değer Amerikan Doları (USD) cinsinden acıklanan bir değerlir. Bir değerliği, Buları
F değer Amerikan Doları (USD) cinsinden acıklanan bir değerdir. Eğer varantın vade sonra
LBMA tarafından "Dayanak Gösteree Uzlası Fivatı" k LBMA tarafından "Dayandan acıklından bir değerdir. Eğer varanını vade sona gün
sebep ile açıklanmaması dırımınında bir müchir sebep veya bir mücbir sebep veya başka bi sebep ile açıklananaması durumunda İlgili elyatı" hemanı bir müchir sebep veya başka bir
PM değeri referans olarak alınan uzlaşı fiyatı birgili en son açıklanan LBMA Gol Piri er bir bir bir bir bir bir manarları durunlunda ilgil. en son açıklanan LIBMA Goll Pras

Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekınektedir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TR Y alış kuru künü saat İ5:30'da TCMB
günü TCMB tarafından USD/TR V Döviz kurun kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir müchir sebep varantın vade sonu
ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ile ilir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması durumunda ili ile mangi bir müretir sebep veya başka bir sebep tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durunda Hesaplama Kuruluşu tarafından Kuruluşu tarafından yatırımcıları
KAP'ta açıklama yapılması Berekmektedir KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında eferans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonunda XAGU Olaşı hıcaqlarında referans alınan "Dayanak
Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değeridir. Birer Price değeridir. Bu değe Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değeridir. Eğer varantın vade sonu günü İLBİ tarafından "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı" bir ücetini. Eyer varantın vade sonu günü İ.BMA
açıklanmaması açıklanamaması durumunda ilgili sebep yeya başka bir sebep ile açıklanmaması açıklanamaması durumunda iliğili en son açıklanan LBMA Silver Price değerile referans olarak alınan alındırılında "hem "İn son açıklanan İ.BMA Silver Price değəri
Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklaması yapılır. Böyle bir durumda Flesaplama
uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için yada çevekmektedir. Söz konusu varan uzlaşı fiyatının Türk Liras'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Doviz kurunun harinan kullanılır. Eğer varanın vade sonu günü
açıklanmaması durumunda ilgili daya bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması (açıklanamaması durumunda ilgili dövüz kuru veya başka bir sebep ile
tarafından açıklanamaması durumunda Heyanları Kara değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklarından alınmında ilgili dövüz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı EUR/USD Döviz Kuru olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle açıklanan EURUSD Döviz Kırya değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya
TCMB internet and sitesinde "kurlar" bolumunden (https://www.tomb.gov.tr/kurlar tr.html) Söz komisa varanın uzlaşıları
Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:304- TOVA varanın uzlaşılarının Türk ulaşılabilir Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30da TCMB tarafından açıklanan göstere niteliğindeki USD/TRY alış sonu şaat İS/30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge
EUR/USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varanın vade sonu günü TCMB tarafın EURUSD ve/veya USD/TRY Döviz kurunun eger varahin vade sonu günü TCMB tarafindan
açıklanmaması durumında ilgili kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir se açıklanmaması'açık berket ile bir denin incenangi bir müchür seber veya başla bir sebep ile
tarafından açıklanamaması durumunda ligti dövrü kuru uzlaşı değeri Hesapla tarafından açıklanadları durumlurda ilgili dövüz kuru üzleşi Hesaplama Kuruluşu
Kuruluşu açıklanacaktır. Böyle bir durunda Kuruluşu tarafından yatırımc KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantları Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından Filmanında Feferans alınan
açıklanan USD/TRY Alış Fiyatı", TCMB tarafından yanın günü saat 1 : açıklanan USD' Sulaşı Pryat , TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle
TCMB internet (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar/kml) Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından ( ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ bölümünden USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka başka bir sebep açıklanmaması Açıklanananası durumunda ileili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuyluya - Sebep tarafından açıklanası katında hığlı dövüz kuru tarafından feyen Hesaplama Kumlı
K.A.Pta açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımı KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

4.2.1 Dayanak varlığa/göstergeye ilişkin hususlar

a) Dayanak varlığın/göstergenin son referans fiyatı veya işleme koyma fiyatı Ek/2-dekı tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Nakavt özellikli Yatırım Kuruluşu Varantlarında bariyerin değeri Yoktur.

c) İskontolu Yatırım Kuruluşu Sertifikalarında dayanak varlığın/göstergenin azami değeri

4.2.2 Dayanak varlığın/göstergenin türü ve dayanak varlığa/göstergeye ilişkin detaylı bilgi a) Dayanak varlığın/göstergenin geçmişi, geçmiş performansı ve değişkenliği bilgi
bilginin nereden edinilebileceği ve davanok ve değişkenliği hakkında bilginin nereden edinilebileceği ve dayanak verlermansi ve degişkenliği hakkında
Yatırım Kuruluşu Varantının yadeşi boyunca varlık ve/veya göstergenin piyasa f Yatırım Kuruluşu Varantının vadesi boyunca kamuya açıklanmasına ilişkin esaslar

· Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden paylar hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinda detaylı bilgiye Borsa
verileri ve performansı veri dağıtmı firmalarında alaşılabilir. Söz konusu payların geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. İlgili payın değişini hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslaran sağlamakladır. İlgili payın değişkenliği
başvurulabilir. başvurulabilir.

. - Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: BIST-30 endeksi hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin geçmiş
hakkında bilgiye ulasmak için uluşallılıyoluşularından. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için hindan sağlammaktadır. Endeksin değişkenliği
başvurulabilir. başvurulabilir.

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Ons Altın varantlarının göstergesi I ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verlir. Soz konusu varileri, yerileri,
ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XA ULISD kurun kullararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAUUSD kuru için kullanılar ait detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden LBMA Gold
ait detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Ons Gümüş varantlarının göstergesi 1 Gümüş'ün Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, şeçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve lusyanak varlığın geçmiş verileri,
ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kırırı için kırarası veri dağıtım firma ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kuru için kullanılan LBMA Silver Price değerine atılı
detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden LBMA Silver Price detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.
Sitesinden elde ediler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

• Dayanağı EUR/USD Döviz Kuru olan varantları EUR/USD Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Dalı (USD) Cinsinden değeridir. Söz konusu dayan göstergenin geçmiş verileri, performansı ve değirlir. Söz konusu dayanları
veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vakı sonunda birin yerel ye uluslaranı veri dağıtım firmalarından ve değşkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslarara
değere degere alt alt detaylı bilgi teletin TCMB TCMB Timlernet sitesinde " "kurlar" (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir bölümünd

Trash Mrt

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: USD/TRY Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirasi (TRV) cinsinden değeridir. Saranlarının
dayanak göstergenin geçmiş verileri, performanı və değeli dayanak gösterenin geçmiş verileri merforması ve değeridir. Söz konusu
dayanak göstergenin geçmiş verileri, nerfomansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda USD/TRY Devilere yerel ve
için kullanılan değere ait detaylı bilgi TCMB interessonunda USD/TRY için kullanılan değere ait detaylı bilgi TCMB internet sitesinde "Kurları" bölününden birince
(https://www.tcmb.gov.tr/kurlar tr.html) elde edilerine (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir.

b) Dayanak varlık bir menkul kıymet ise ihraççısının unvanı ve ISIN kodu

· Dayanağı pay olan varantları (Tüm pay dayanak varlıklar BIST-30 endeksine dahil

Dayanak varlık AKBANK T.A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu AKBNK, ISIN Kodu
"TRAAKBNK91N6" olan paylardır. Söz konusu yarantların kısa kadlı altı alınmış varı "TRAAKBNK91N6" 11:13:43 "Tarafından İliraç" edilmiş. Borsa kodu AKBNK, ISIN Kodu.
"TRAAKBNK91N6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AB" ile başlamaktadı

Dayanak varlık ASELSAN A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASELS, ISIN Kodu "TRANSEL ASEL ESTA" Trip" tarafından inraç edilmiş. Borsa kodu ASELS, ISIN Kodu
TRAASELS91H2" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AS" ile başlamaktadı

Dayanak varlık ASTOR ENERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASTOR, ISIN Kodu
"TREASTR00013" olan paylardır. Söz konuşu yarantların kıra kadları 1477-11-14 "TREASTR00013" olan paylardır. Söz karalından inraç edilmiş, Borsa kodu ASTOR, ISIN Kod
"AT" ile başlardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu EKGYO, ISIN Kodu "TREEGYO00017" olan paylardır.
varantların kısa kodu EKGYO, ISIN Kodu "TREEGYO00017" olan paylardır. Söz konusu
17 sözlerin kısa ko varantların kısa kodları "EK" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş tarafından ihrac edilmiş, Borsa kodu HEKTS, ISIN Kodu "TRAHEKTS91E4" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu HEKTS, ISIN
başlamaktadır.

Dayanak varlık KOZA ALTIN İŞLETMEI ERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KOZAL,
İSIN Kodu "TREKOAL00014" olan paylardır. Şöz komun ISIN Kodu "TREKOALOON" Ölen MELEKİ A.Ş tarafından ihraç edilimiş, Borsa kodu KOZAL,
İSIN Kodu "TREKOAL00014" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları

Dayanak varlık KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KRIDK DEMİK ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş
Söz konusu varantların kısa kodu KRIVMD, ISIN Kodu "TRAKRDMR91G7" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "ICR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu
PETKM, ISIN Kodu "TRAPETKM91E0" olan paylardır. Söz-l PETKM, ISIN Kodu "TRAPETKINTA HOLDING A.Ş tarafından iliraç edilmiş, Borsa kodu.
"PE" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık SASA POLYESTER SANA Yİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SA
ISIN Kodu "TRASASA W91E4" olan paylardır. Şöz konusu ISIN Kodu "TRASASTOETEK SANAYI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kod
başlamaktadır.

23

Doğrulama Kodu:,9213c0e3-3151-4582-9a47-cccc

Dayanak varlık TURKCELL İLETİŞİM HİZMETI ERİ A Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu
TCELL, ISIN Kodu "TRATCELL 91M1" olan navlardır. Söz k TCELL, ISIN Kodu "TRATCELLE HQML HERİ A Şi arahndan ilinço edilmiş, Borsa kodu.
İle başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK HAVA YOLLARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu THYAO,
ISIN Kodu "TRATHYAO91MS" olan paylardır. Saz kenyan sayılının başılı ISIN Kodu "TRATHYAO91MS" KATA-Şilaranından ihraç edilmiş, Borsa kodu THYAO,
ISIN Kodu "TRATHYAO91MS" olan paylardır. Soz konusu varantların kısa kodu THYAO,
başlamaktadır.

Dayanak varlık ALARKO HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ALARK, ISIN Kodu "TRAALARK91Q0" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu ALARK, ISIN
başlamaktadır.

Dayanak varlık EREĞLİ DEMİR ÇELİK FARRİK AI ARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa
kodu EREGL, ISIN Kodu "TRAEREGI 91G3" olan naylardırı Şirk kodu EREGL, ISIN Kodu "ERAK PARK ATAPİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa
"ER" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık T. GARANTİ BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu GARAN, ISIN Kodu "TRAGARAN91N1" olan paylardır. Söz tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu GARAN, ISIN' ile
başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE İS BANKASI A.Ş tarıfından ihraç edilmiş C grubu, Borsa kodu
ISCTR, ISIN Kodu "TRAISCTR9IN2" olan paylardır. Şöz kerveya ve da verken bir şehrindən bir ISCTR, ISIN Kodu "TRAISCTR9IN' - Şiaranından ihraç edilmiş C grubu, Borsa kodu
ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KOÇ HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KCHOL, ISIN Kodu "TRAKCHOL91Q8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodu KCHOL , ISIN Kodu
"TRAKCHOL91Q8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KC" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KONTROLMATİK ENERJİ VE MÜHENDİSLİK A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KONTRE ENEKT VE MÜHENDİSLİK A.Ş tarafından ihraç edilmiş,
Kodları "KT" ile başlamaktadır. kodları "KT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu YKBNK, ISIN Kodu "TRAYKBİ DANKASI A.Ş tarafından ibraç edilmiş, Borsa kodu YKBNK,
başlamaktadır.

Dayanak varlık BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu
BIMAS, ISIN Kodu "TREBIMM00018" olan paylardır. Şöz ka BIMAS ARE BEREBİRİ MAGAZALAR AŞ tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu
ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ENKA İNŞAAT SANAYİ VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu E ISIN Kodu "TREENKA00011" olan paylardır. Söz karandan ihraç edilmiş, Borsa kodu
başlamaktadır.

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Dayanak varlık FORD OTOMOTİV SANAYİ VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu FROTO, ISIN Kodu "TRAOTOSN91H6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "FR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu PGSUS, ISIN Kodu "TREPEGS00016" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodan "PG" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SAHOL, ISIN Kodu "TRASAHOL91Q5" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları
"SA" ilə başları bir b "SA" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SISE, ISN Kodu "TRASISEW91Q3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa, Kodları "SI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TOASO, ISIN Kodu "TRATOASO91H3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TO" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE PETROL RAFİNELERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TUPRS, ISIN Kodu "TRATUPRS91E8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodurı" TP" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık MİGROS TİCARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu MGROS, ISIN Kodu "TREMGTI00012" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa koda "MG''ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TTKOM, ISIN Kodu "TRETTLK00013" olan paylardır. Söz konusu varanların kısa kodarı "TT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ULKER, ISIN Kodu "TREULKR00015" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "ÜL" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu AEFES, ISIN Kodu "TRAAEFES91A9" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EF" ile başlamaktadır.

c) Dayanak gösterge bir endeksin adı ve endeksin ihraççı tarafından oluşturular olması durumunda endeksin tanımı ile endeksin ihraççı tarafından oluşturulmanı durumlarda endeksin kim tarafından oluşturulduğu ile endekse ilişkin bilginin maraça çayışı edinilebileceği

Doğrulama Kodu: 92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Dayanak Gösterge	Endeksin Kim Tarafından	Varantların Kısa	Endekse
Olan Endeksin Adı	Oluşturulduğu	Kodlarının İlk İki Harfi	Elde Edilebileceği Yer
BIST-30	Borsa Istanbul A.S.		www.borsaistanbul.com

d) Dayanak varlık, menkul kıymetler sepeti ise sepette yer alan her bir menkul kıymetin ağırlığı ve menkul kıymetlerin ihraççılarının unvanları ile ISIN kodları Yoktur.

e) Dayanak varlık/gösterge yukarıda yer alan kategorilerden hiçbirine girmiyor ise konuya ilişkin bilgi

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAUUSD kuru için LBMA Gold Price PM vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AX" harfleri ile başlamaktadır.

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Gümüşün Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAGUSD kuru için LBMA Silver Price vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AG" harfleri ile başlamaktadır.

• Dayanağı EUR/USD olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda EUR/USD kuru için Gösterge Niteliğindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası EUR/USD Çapraz Kuru vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz

• Dayanağı USD/TRY olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsi değeridir. Vade sonunda USD/TRY kuru için TCMB çapraz kur vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "UD" harfleri ile başlamaktadır.

4.2.3 Dayanak varlığı/göstergeyi etkileyen piyasa dalgalanması veya ödeme dalgalanmaları/karışıklıklarına neden olan olayların açıklanması

· Dayanağı Pay olan varantlar: Dayanak varlık olan payın değeri, ilgili şirketin kendisi, mali yapısı, şirketi etkileyen haberler, bulunduğu sektör dinamikleri ve beklentileri, genel pay piyasası dinamikleri, ilgili vergi vb. mevzuat uygulamaları, ülkesel ve/veya global gelişmeler ve beklentiler ve daha pek çok etkene göre değişmektedir.

· Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: Dayanak gösterge olan endeksi oluşturan her bir pay senedinin fiyat hareketi ilgili endeks değerini de ağırlığı oranında etkilemektedir.

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Global altın fiyatlarını etkileyen her türlü gelişm dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global altın fiyatları, arz ve talep dengesi, ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

Doğrulama Kodu: 92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b/1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

• Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Global gümüş fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global gümüş fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı EUR/USD olan varantlar: EUR/USD kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. EUR/USD döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı USD/TRY olan varantlar: USD/TRY kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. USD/TRY döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

4.2.4. Dayanak varlıkta/göstergede yapılan fiyat düzenlemelerinin ya da değişikliklerinin ihraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantını nasıl etkileyeceğine ilişkin düzeltme kuralları

· Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden payda bir özsermaye hali yaşandığı takdirde söz konusu dayanak payın değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasındaki bağlantı bozulacağından, bu bağlantıyı eski haline getirecek bir ayarlama işlemi yapılması gerekir. Bu gerekliliği sağlayan durumlar özsermaye halleri ile sınırlı değildir. Ayarlama işleminin gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapar ve gerek gördüğü takdirde, ilgili payın işlem gördüğü spot pıyasa ve vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonların işlem gördüğü türev piyasalarda uygulanan ayarlama yöntemlerini de rehber alarak bir ayarlama metoduna karar verir. Bu ayarlamanın genelde varantın işleme koyma fiyatı ve/veya dönüşüm katsayısını etkileyebileceği gibi varanta ait farklı detayları/bilgileri de etkileyebileceği unutulmamalıdır. Hesaplama kuruluşu uygulamaya karar verdiği ayarlama metodunu, uygulamaya koyma tarihini ve olası vergi uygulamaları ve/veya mevzuat açısından doğurabileceği sonuçları kamuya açıklamakla yükümlüdür. Olağan temettüler, ayarlama gereksinimi doğurmaz. Varant sahibi, payların sahiplerine verdiği temettü hakkına ve/veya bedelsiz pay hakkına sahip değildir.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantları BIST-30 endeksi, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından oluşturulmaktadır ve endeks değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Borsa İstanbul A.Ş. tarafından kamuya açıklanmaktadır. Olası değişikliklerin (BIST-30 endeksinde hane değişikliği, endeks değerinden sıfır atılması gibi) ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesablarıa Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuyla paylaşılacaktır. Hesaplama Kuruluşu ilgili göstergedeki değişiklinlerin varantların üzerindeki etkilerini değerlendirirken aynı göstergenin işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konus v ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkilerecektir İlgili dayanak göstergede yaşanacak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ait famalı değişkenler de de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklıl sonac

THENS Mrt

doğuracağı tespit edilmesi durumunda ilgili detaylar da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilecektir.

Ayarlamalar: Ayarlama gereksinimi doğurabilecek olaylar bedelsiz sermaye artışı, bedelli sermaye artışı, ilgili payların bölünmesi, konsolidasyonu veya tekrar sınıflandırılması, olağanüstü temettü dağıtımı, ihale yolu ile satış, pay alım teklifi, , iflas ve/veya benzeri durumlardır. Ayarlama gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapacaktır. Ayarlama işleminin temel amacı, dayanak varlık/gösterge değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasında bulunan ve yukarıdaki ve benzeri olaylar sonrası bozulan ilişkinin tekrar tesisidir.

4.3 Diğer Hususlar

4.3.1 Piyasa bozulmaları:

• a) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin, kendisinin ve/veya bir türevinin işlem gördüğü borsalarda askıya alınması, sınırlandırılması, işlem sırasının kapatılması ve benzeri durumlar ile söz konusu dayanaklarda ve/veya türevlerinde işlem yapmanın engellenmiş olması,
• b) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin değerlemesinde ve/veya itfa ödemelerinde kullanılan referans para birimlerinde işlem yapma ile ilgili bir kısıt oluşması, ilgili para biriminin ülkesinde moratoryum, konsolidasyon ve benzeri kısıtlayıcı kararların alınmış olması, ilgili para birimlerini ve bu para birimlerinde yapılacak hesaplamaları ve ödemeleri etkileyebilecek vergi, yeni mevzuat uygulamalarının yürürlüğe girmesi.

Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir, alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kuruluşu tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır. Hesaplama Kuruluşu tarafından söz konusu pıyasa bozulmaları neticesinde varantın işlem görme, değerleme ve/veya itfa işlemlerinde bir değişiklik yapmanın gerekmediği kararına varılabilir.

Sayılan piyasa bozulmaları ile sınırlı olmayarak, ayrıca ihraççı kuruluş ve/veya ilgili dayanak varlığı/göstergeyi etkileyebilecek mevzuat değişiklikleri, mahkeme kararları, SPK düzenlemeleri nedeni ile varantlarda ve/veya risk yönetimi amacıyla işlem yapılması gereken ilişkili varlıklarda/göstergelerde işlem yapamama, ek maliyet oluşumu gibi durumlar yaşandığı takdirde ihraççı aşağıdaki uygulamalardan birini tercih edebilir:

• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisini yok saymaya karar vererek eski standart yöntemler ile uygulamaya devam etmek,
• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile işlem gerçekleşmeyen, referans fiyat oluşmayan dayanak varlıkları/göstergeleri muadil olduğuna karar verdiği dayanaklar ile değiştirmek,
• Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile varşı . erken itfa ettirmek.

İhraççı, piyasa bozulmaları ve/veya yukarıda listelenen durumlar ve benzeri gereklilik haller (varantlara lilişkin riskten korunma pozisyonlarını sürdürmenin kendisi açısından mümkün

Doğrulama Kodu: 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1

Anr

olmadığı kanaatine varması da dahil olmak üzere) ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları, yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin itfa ettirebilir. Bu gibi durumlarda hukuki kurallar dahilinde olacak şekilde ihraççı tarafından yatırımcılara resmi kuruluşlar vasıtası ile hesaplanan ve açıklanan tutarda ödeme yapılacaktır, bu hesaplama ve ödeme, söz konusu olağanüstü durumlar nedeni ile gecikmeye maruz kalabilir. İhraççı tüm bu durumlar ile ilgili kamuya zamanında bilgi vermekle yükümlüdür. Ayrıca ihraççı gerek gördüğü durumlarda mevzuat ve hukuk dahilinde olması şartı ile İzahname maddelerini de değiştirme hakkına sahiptir. Değişiklikler kamuya açıklanırken yürürlüğe gireceği tarihler de açıklanmalıdır.

4.3.2 Yasal Açıklama BIST-30 ENDEKSİ YASAL UYARI

BIST-30 endeksi (Endeks) sadece Borsa İstanbul tarafından oluşturulmakta ve hesaplanmakta olup, Endeks'e ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet haklan tamamen Borsa İstanbul'a aittir. Borsa İstanbul, Endeks'in içinde yer alan herhangi bir verinin doğruluğu ve/veya tamlığı konusunda garantı vermediği gibi bu Endeks'in hesaplanmasında kullanılan verilerin hatalı olmasından, hesaplanma ve/veya yayınında oluşabilecek veya endeksin bir finansal ürüne uygulanmasından kaynaklanabilecek hata, yanlışlık, gecikme ve/veya ihmalden dolayı hiçbir sorumluluk kabul etmez. Borsa İstanbul, İnfo Yatırım tarafından oluşturulan ve BIST endekslerine dayalı olan herhangi bir Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasına hiçbir şekilde sponsor, garantör veya kefil olmadığı gibi, BIST endekslerinin bu ürünler için kullanılmış olması, BIST tarafından uygun bulunduğu veya tavsiye edildiği anlamına gelmez. Borsa İstanbul A.Ş. ismi, logosu ve markalarına ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet hakları tamamen Borsa İstanbul' a aittir. Borsa İstanbul hiçbir surette, işbu dokümanda tanımlanmış varantların ihraç edilmesine sponsorluk etmemekte, garantör ve kefil olmamaktadır. Borsa İstanbul Uzlaşı Fiyatının doğruluğuna ve/veya eksiksiz olduğuna ilişkin herhangi bir garanti vermemekte olup, Borsa İstanbul'un varantlar ile ilgili olarak uygulanan Uzlaşı Fiyatının hesaplanmasında oluçabilecek herhangi bir hata, yanlışlık, gecikme veya Uzlaşı Fiyatının finansal bir ürüne uygulanmasından dolayı sorumluluğu olmayacaktır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında Endeks kullanılarak oluşturulan varantlarda, Borsa İstanbul'un kontrolü dışındaki faktörler de dahil olmak üzere farklı sebeplerle Endeks esaslı hiçimde değişebilecek ve/veya hesaplanmasına/yayınlanmasına son verilebilecektir. En eks'in esaslı biçimde değişmesi veya hesaplanması/yayınlanmasına son verilmesi halinde, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2. maddesinde belirlenen hükümler uygulanacaktır. Borsa İstanbul, Endeks üzerinde mutlak mülkiyet sahibi olarak her zaman Endeks'te esaslı değişiklikler yapabilir, Endeks'in hesaplama yöntemini, içeriğini, içeriğinde yer alan unsurların ağırlığını İhraççı' ya önceden haber vermeksizin kendiliğinden değiştirebilir.

ICE BENCHMARK ADMINISTRATION LIMITED YASAL UYARI

ICE Benchmark Administration Limited (IBA) tarafından yönetilen ve yayınlanan LBMA A Price/ LBMA Silver Price, ihraç edilen varantların vade sonu referans dayanak göstergesini temsil etmektedir. I.BMA Gold Price/ LBMA Silver Price Precious Metals Limited firmasının siçakı -

Doğrulama Kodu: 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338

markasıdır ve IBA'ya LBMA Silver Price/ LBMA Gold'un yöneticisi olarak lisanslıdır. ICE Benchmark Adminstration, IBA'nın ve/veya bağlı kuruluşlarının ticari markasıdır ve ilgili ticari markalar LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ve ICE Benchmark Adminstration, Iisansçılar tarafından IBA'nın izni çerçevesinde kullanılmaktadır. IBA ve bağlı kuruluşları LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price kullanımından dolayı meydana gelen hiçbir iddia, öngörü, garanti, beyan, uygunluk veya kullanım hakkındaki konuların muhatabı değillerdir. LBMA Gold Price/ I.BMA Silver Price çerçevesince ve yasaların izin verdiği en geniş kapsamda, tüm içsel hükümler, koşullar, garantiler, kalite, satışa ve amaca uygunluk, yetki ve ihlaller hariç tutulmuştur ve IBA ve bağlı kuruluşlarından hiçbiri LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price bağlantısı sırasında meydana gelebilecek aşağıdaki hususlardan sorumlu olmayacaktır: sözleşme veya haksız muamele (ihmal edilme dahil), yasal yükümlülüğün ihlali, antitrust yasaları kapsamında yasal yükümlülüğü yerine getirmeme, LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ile ilgili herhangi bir yanlışlık, hata, eksiklik, gecikme, başarısızlık, duraksama, (maddi veya başka türlü) değişiklik veya ortaya çıkan (doğrudan veya dolaylı) hasar, masraf ve diğer kayıplar.

5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR

5.1. Halka Arzın Koşulları, Halka Arza İlişkin Bilgiler, Tahmini Halka Arz Takvimi ve Halka Arza Katılmak İçin Yapılması Gerekenler

5.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar

Halka arzın başlaması öncesinde Kurul hariç, başka bazı makamların onayının alınması veya benzeri bazı şartların yerine getirilmesi gerekmemektedir.

5.1.2. Halka arz edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarının toplam adedi ve miktarı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında toplam 15.000.000 TL itibari değerli 1.500.000.000 adet varant ihraç edilecektir.

5.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi

5.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda geçen Yatırım Kuruluşu Varantları, belirtilen ilk işlem ve son işlem tarihleri arasında Borsa İstanbul YÜFP'te piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplama ve halka arz fiyatı sabitleme uygulamalarına yer verilmemektedir. İnfo Yatırım tarafından verilecek satış kotasyonları, halka arz fiyatını teşkil edecek ve piyasa koşullarına göre sürekli olarak güncellenecektir. İşbu dokümanda geçer tüm varantların ihraç tarihi 19/03/2025, Borsa İstanbul'da işlem görme tarihleri ise 20/03/2025'tür

5.1.3.2. Halka arza başvuru süreci ile başvuru yerleri ve satış şekli

İlraç edilecek varantlar, Borsa İstanbul YÜFP piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplama uygulaması yapılmayacaktır. Piyasa yapıcılık işlemleri, İnfo Yatırım tarafından yürütülecektir. Piyasa yapıcımın yükümlülükleri ile ilgili detaylı bilgiye iştir dokümanın 6.4 no'lu maddesinde yer verilmektedir. Varant satış işlemlerine, piyasa yapıcının vereceği kotasyon ile başlanacak olup yatırımcılar ilgili varant alım emirlerini hizmet aldı yatırım kuruluşları aracılığı ile Borsa İstanbul'a iletebilirler.

5.1.4. Talep edilebilecek asgari ve/veya azami miktarlar hakkırda bilgi

30

Doğrulama Kodu:,9213c0e3-3151-4582-9a47-cccc

Varantların halka arzı esnasında talep toplama metodunun kullanılabilmesi mümkün olmadığı için önceden asgari ve azami miktar belirlenmesi söz konusu değildir. Ancak varant ihraç miktarı SPK tarafından onaylanan ve işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile halka arz edilen varant payı adedi ile sınırlıdır.

5.1.5. Yatırım Kuruluşu Varantı almak için başvuru yapılacak yerler ile bunların bedellerinin ödenme yeri ve şekli ile teslim süresi de dahil Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

a) Başvuru yapılacak yerler ile Yatırım Kuruluşu Varantı bedellerinin ödenme yeri ve şekline ilişkin bilgi

Varantlar, Borsa İstanbul YÜFP'te işlem görecektir.

Yatırım Kuruluşu Varantları halka arzı Borsa'da Satış yöntemi ile gerçekleştirilecektir. Yatırımcılar, emir iletimine aracılık ve/veya işlem aracılığına yetkili herhangi bir yatırım kuruluşu aracılığı ile Borsa İstanbul'a alış emri ileterek halka arza katılabilir.

Aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunludur.

b) Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

Halka arz edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları, satışın tamamlanmasını müteakip Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenmeye başlanacaktır. Varantlar, Kurul tarafından izahname onayını takiben, tertipler halinde ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun onaylanmasını müteakiben MKK kayıtlarına alınacaktır. Varantlar, satış sonrası iki iş günü içerisinde takasın gerçekleşmesinin ardından yatırımcıların kendi hesaplarında kayden izlenebilecektir.

5.1.6. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi

Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden iki iş günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur.

5.1.7. Başvuran yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi

Yoktur.

5.1.8. Yatırım Kuruluşu Varantlarının satışının ne zaman ve hangi şartlar altında edilcbileceği, durdurulabileceği veya ertelenebilcceği hakkında açıklama İhraççı, kendi öngördüğü herhangi bir sebeple ihracı iptal edebilir.

Tebliğ'in 4'üncü maddesinde belirtildiği üzere, Yatırım Kurulur. Varantları ve Serilfikalarının 1 derecelendirme kuruluşlarından talebe bağlı olarak, notlandırma ölçeğine göreyatırım yapırabiliri i

31

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc4967b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

seviyenin en yüksek ilk üç kademesine denk gelen uzun vadeli derecelendirme notu alan Türkiye'de veyahut yurt dışında yerleşik banka ya da aracı kurumlar tarafından ihraç edilebilir. İlraç başvurusu sırasında derecelendirme notunun güncel olduğunu tevsik edici belgelerin ihraççı tarafından Kurul'a sunulması ve derecelendirme kuruluşunun derecelendirme notuna esas teşkil eden bilgileri yatırım kuruluşu varantı ve sertifikasının vadesi boyunca yılda en az bir sefer olmak üzere ve Kurul'un sermaye piyasasında derecelendirme faaliyeti ve derecelendirme kuruluşlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde notun güncellenmesini gerektiren durumlarda düzenli olarak gözden geçirmesi zorunludur. Yatırım Kuruluşu Varantlarının ya da Sertifikalarının satışı sırasında, ihraççı veya garantör kuruluşun derecelendirme notunun bu maddede belirtilen notun altına düşmesi durumunda yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçları ihraççı tarafından durdurulur. İhraççının ihracı durdurmaması ya da durdurmakta gecikmesi halinde, söz konusu ihraçlar Kurul tarafından durdurulur ve yeni yatırım kuruluşu varantı ve sertifikası ihracına Kurul'ca izin verilmez. İhraç edilmiş ve işlem görmekte olan yatırım kuruluşu varantları ve sertifikaları ise işlem görmeye devam eder.

Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunması amacıyla piyasa yapıcı, Borsa Başkanlığı'ndan ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Başkanlığı'nca değerlendirilir.

Piyasa yapıcı faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul'ca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın işlem sırası, vade sonuna kadar kapalı kalır.

Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

İlgili maddelerdeki hususlar saklı kalmak kaydıyla İhraççı, varant ihracını aşağıdaki sebepler de dahil olmak üzere herhangi bir sebeple iptal edebilir.

• İhraççının varantlar çerçevesinde yükümlülüklerini yerine getirmesinin veya varantlara ilişkin riskten korunma işlemlerinin hukuka aykırı veya makul bir değerlendirme çerçevesinde imkansız hale geldiğinin tespit edilmesi,
• · Her türlü vergi artışı ve diğer varant süreçlerinde maliyetlerin önemli derecede artışı,
• · Hesaplama Kuruluşu tarafından piyasa bozulması olayının gerçekleştiğinin tespit edilmesi, dayanak varlığın/göstergenin hesaplanmasını engelleyen unsurların meydana gelmesi,
• · İlgili dayanak varlığın/göstergenin işlem sırasının kapatılması, likidite veya piyasa koşullarının önemli ölçüde olumsuz etkilenmesi,
• · Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ik ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması.

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13381
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

12 ..

Yatırımcıların bu maddede yer alan hususlara ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 no'lu maddesini incelemesi gerekmektedir.

Ayrıca 4.3.1 Piyasa Bozulması maddesinde belirtilen durumlar akabinde varantlann erken feshinin gerçekleşmesi durumunda varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

5.1.9. Yatırımcılara satın alma taleplerini geri çekme imkanı veriliyorsa, taleplerin geri çekilebileceği süre

Yoktur.

5.2. Dağıtım ve Tahsis Planı

5.2.1. Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat yapılmışsa buna ilişkin bilgi ile her bir kategori bazında halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.2. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.3. Talepte bulunan yatırımcılara, halka arzdan aldıkları kesinleşmiş Yatırım Kuruluşu Varantı miktarının bildirilme süreci hakkında bilgi Yoktur.

5.3. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Satış Fiyatı veya Fiyatın Tespit Edildiği/Edileceği Yöntem İle Nihai Fiyatın Kamuya Açıklanma Süreci

Varantın satış değeri, dayanak varlık/gösterge fiyatı, varantın işleme koyma fiyatı, vadeye kalan gün, temettü beklentisi, piyasa faiz oranları ve ihraççı tarafından beklenilen örtük oynaklık temel alınarak opsiyon fiyatlama yöntemleri kullanılarak hesaplanacaktır.

Ayrıca, arz talep dengesi, piyasa koşulları ve likidite şartları da satış fiyatını etkileyen diğer faktörler olarak göze çarpmaktadır.

Varantların ihracı, Borsa İstanbul YÜFP'te yapılacak satışlar ile gerçekleştirilecektir. Nihai ilk satış fiyatları, Borsa İstanbul'daki ilk işlem tarihinden bir gün önce ihraççının İnternet sitesi ve KAP aracılığı ile kamuya duyurulacaktır. Varantların piyasada işlem görmeye başlaması ile alış ve satış fiyatları farklılık gösterebilir.

5.4. Aracılık Yüklenimi ve Halka Arza Aracılık

5.4.1. Halka arza aracılık edecek yetkili kuruluş hakkında bilgi Halka arza aracılık, İnfo Yatırım tarafından gerçekleştirilecektir.

İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı N

Doğrulama Kodu: 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338 https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

f

5.4.2. Halka arzın yapılacağı ülkelerde yer alan saklama ve ödeme kuruluşlarının isimleri Yoktur.

5.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi
-------------------------------------	--	--	--

			Yüklenimde Bulunulan Yatırım Kuruluşu Varantlarının			Yüklenimde Bulunulmayan Yatırım Kuruluşu Varantlarının
Yetkili Kurulus	Oluşturulmuşsa Konsorsiyumda ki Pozisyonu	Aracılığın Tiril	Nominal Değeri (IID)	Halka Arz 19 dilen Varanta Oranı (%)	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Varanta Oranı (%)
Info Yatırım		En İyi Gayret			15.000.000 TL	%100

5.4.4. Aracılık ve yüklenim sözleşmesi hakkında bilgi

İnfo Yatırım hem ihraççı hem piyasa yapıcısı hem de aracılık faaliyetlerini yürütecektir.

İhraçta yüklenim kullanılması planlanmamaktadır.

5.4.5. Hesaplama kuruluşu

Info Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

5.5. Halka Arza İlişkin Olarak İhraççının Ödemesi Gereken Toplam ve Halka Arz Edilecek Yatırım Kuruluşu Varantı Başına Maliyet:

Ücret	Açıklama	Maliyet
SPK Ücreti	İhraç edilecek varantların itibari değerinin binde ikisi 1. 1 (%0,2) ve ihracı takiben azami tedavül günündeki varant sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden binde ikisi (%0,2) oranında ücret ödenir. II. Ayrıca, yatırım kuruluşu varantlarının ya da sertifikalarının satışa sunulmasından sonraki altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde, azami tedavül günündeki yatırım kuruluşu varantı ya da sertifikası sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden hesaplanan binde iki (%0,2) oranındaki ücreti Kurul hesabına yatırılır.	L. 800.000 TL (Ihraççı Bilgi Dokümanı onayı sırasında) II. İlerleyen aşamalarda hesaplanacaktır. (altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde)
Borsa	Kota alınan her bir varant (her bir ISIN) için
Kotasyon Ucreti	3.680 TL + BSMV
	Varant için kotta kalma ücreti ödenmez.
Borsa Endeks Lisanslama Ücreti	Sabit Ucret: 320.000 TL Değişken ücret: 16.000 TL/Varant (ihraç edilen farklı ISIN koduna sahip her bir varant için) Lisans Alanın bir yılda ödeyeceği en yüksek değişken ücret 4800.000 TL'dir. 1 Endeks için ödenecek ücretin üst sınırı 800.000 TL, 2 Endeks için 1.280.000 TL, 3 Endeks için 1. 600.000 TL'dir. Sonraki her endeks için 320.000 TL/endeks ücret alınır.
Takashank ISIN Ücreti	Varant için numaralandırma hizmeti ihraçta: 250 TL + BSMV

1171

Trash Mr.

	Kaydi Sermaye Piyasası Aracı Ihraç Hizmet Bedeli:
	kayden yaratılan varant adedinin onbinde 1'i (%0,01)
	Ust limit:
MKK Ihraç	Üst limit 11.111,82 TL + BSMV / ISIN veya 296.216,09 TL +
ve İtfa	BSMV / yıllık
Ücrefleri	Varant Nakdi Uzlaşma Hizmet Bedeli:
	Odenen tutarın onbinde 5'i (%0.05)
	(Alt limit 3.717,29 TL + BSMV / işlem - Ust limit 185.126.48
	TL + BSMV / işlem)

5.6. Talepte Bulunan Yatırımcının Ödeyeceği Maliyetler Hakkında Bilgi:

Yatırımcılar, menkul kıymetlerin alım satımıyla ilgili olarak hizmet aldıkları aracı kuruluşlara komisyon ödemek durumunda olabilirler. Varantların dönüşüme konu olması halinde nakdi uzlaşı sonucunda ödeme yapılan üye (yatırımcı) tarafından MKK'ya ödenen tutarın onbinde 1'i kadar Nakit Ödeme Hizmetleri bedeli ödenecektir.

Ayrıca, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notunun 9. bölümünde yer alan "Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları ile İlgili Vergilendirme Esasları" başlığının da incelenmesi gerekmektedir.

6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

6.1. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Borsada İşlem Görmesinc İlişkin Esaslar İle İşlem Görmeye Başlayacağı Muhtemel Tarihler

Varantlar, Borsa İstanbul'un YÜFP'te işlem göreceklerdir.

Varantların Borsa'da kotasyonu ve işlem görmesine ilişkin esaslar, Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İşleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar" belgesinde düzenlenmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının borsada ilk işlem görme tarihleri 20/03/2025'tür.

6.2. İhraç Edilecek ve Borsada İşlem Görecek Aynı Nitelikteki Yatırım Kuruluşu Varant Grubundan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Halen İşlem Görmekte Oldukları Tüm Düzenlenmiş Piyasalar İle İlgili Bilgi Yoktur.

6.3. Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında Bilgi

01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün 3 numaralı ekinde Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar belirtilmiştir. Bu çerçevede Madde 2'de "Varantların Pavardan Çıkartılması" ve Madde 14'te "Varantların Geçici olarak İşleme Kapatılması" başlıkları altında ilgili düzenlemeler aşağıdaki şekilde detaylandırılmıştır. İşbu Sermaya Piya Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantlar da aynı usul ve esaslara tabi olacaktır.

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

6.3.1 Varantların pazardan çıkartılması

Borsada işlem gören varantlar;

• a) Varantın vadesinin dolması,
• b) Sepet varantlar veya endekse dayalı varantlar hariç olmak üzere, varantın dayanak varlığının
• birleşme, devrolma veya diğer nedenler ile kottan çıkarılması

durumlarında borsa kotundan ve pazardan sürekli olarak çıkarılırlar.

6.3.2. Varantların sıralarının geçici olarak işleme kapatılması

• a) Dayanak varlığı pay olan varantlarda ilgili payın sırasının işleme kapatılması durumunda, bu pay ile ilgili tüm varant sıraları da işleme kapatılır.
• b) Dayanak varlığı birden fazla paydan, bir sepetten oluşan varantlarda söz konusu paydan herhangi birisinin sırası kapatıldığında sepet varant sırası da işleme kapatılır.
• c) Dayanağı endeks olan varantlarda endekse dahil paylardan işleme kapatılanlar olsa dahi varant işleme kapatılmaz. Endeks hesaplanmaya devam ettiği sürece varant sırası da açık kalır. Ancak endeks hesaplamasında bir kesinti yaşanması durumunda sıra işleme kapatılabilir.
• d) piyasa yapıcı, ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Genel Müdürlüğü'nce değerlendirilir.
• e) Piyasa yapıcının Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul tarafından onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlarında Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğde belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcı atanmasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece) varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.
• f) Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

Ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.3.1. "Piyasa Bozulması" bölümünde erken itfa gerektiren durumlar açıklanmıştır, böyle bir erken itfa durumunda söz konusu varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

Ayrıca dayanak varlığın işlem gördüğü piyasaların kapalı olması durumunda veya ihraççının faaliyet sürdürdüğü piyasaların resmi tatil olması durumlarında kotasyon verilmez ya da Borsa'dan ilgili varantların işlem sıralarının geçici olarak kapatılması talep edilir.

6.4. Piyasa Yapıcı ve Piyasa Yapıcılığın Esasları

a) Piyasa yapıcının unvanı: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

b) Piyasa yapıcılık esasları hakkında bilgi: Tebliğ'in 13. maddesi gereğince Yatırım k (urulus Varantlarına ilişkin izahnamenin ya da ihraç belgesinin Kurul' ca onaylanması için yapılan başvuru.

Doğrulama Kodu: ,92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc4967b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

MEC

sırasında ihraççı tarafından bir aracı kurum piyasa yapıcı olarak belirlenerek Kurul'a bildirilir. Ilgili madde uyarınca ihraççı ve piyasa yapıcı arasında piyasa yapıcılığının kapsamını ve şartlarını belirleyen bir sözleşme yapılır. Ayrıca 01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün EK-3 madde 7'de belirtildiği üzere Piyasa Yapıcı üyeler, Borsa tarafından hazırlanan Piyasa Yapıcılık Taahhüthamesi'ni imzalamak zorundadır. Aynı prosedürün 3 no'lu ekinin 8. maddesinde Varant Piyasa Yapıcılığı'nın aşağıdaki genel kurallarına yer verilmiştir;

• a) Piyasa yapıcı, sorumlu olduğu varantlarda mevcut düzenlemeler çerçevesinde alış-satış şeklinde çift taraflı veya alış/satış şeklinde tek taraflı kotasyon vererek piyasa oluşmasına ve işlem gerçekleşmesine katkıda bulunmakla yükümlüdür. Varantlarda sistema girilen tüm alım satım emirleri öncelik kurallarına uygun olarak kendi aralarında ve/veya giryasa yapıcı kotasyonları ile eşleşerek kısmen veya tamamen işleme dönüşebilir.
• b) varantta piyasa yapıcılık yapabilir.
• c) Bir üyenin girdiği bir normal emir, öncelik kurallarına uygun olarak ya bir kotasyonla ya da kendisinin ya da diğer bir üyenin girdiği normal bir emirle eşleşerek işlem görür.
• d)
• Piyasa yapıcı üyenin FixAPI ile OUCH kullanıcıları ve baş temsilcileri kotasyonu e) girişi/değişikliği yapabilir.
• f) varantlara bağlı tüm işlemlerinde kullanılmak üzere belirlenmiş olara. Vesap numarasını/numaralarını kullanarak kotasyon girer.
• g) Bir varantta piyasa yapıcı tarafından kotasyon verilmeden emir kabulü ve işlemler başlayabilir.
• h) Sisteme iletilen emirler, belirlenmiş kurallar çerçevesinde, Sistem tarafından fiyat ve zaman önceliği kuralları çerçevesinde kotasyonlarla ya da kotasyon harici emirleri eyde ve
• i) Piyasa yapıcılar, girmiş oldukları kotasyonlar üzerinde kotasyon değişiklik kuralları çerçevesinde değişiklik yapabilirler.
• Pay Piyasası'nda geçerli olan emir ve işlem kuralları aksi belirtilmedikçe varant işlemleri j) içinde geçerlidir.

Ayrıca söz konusu prosedürün 3 no'lu ekinin 11. maddesinde piyasa yapıcının kotasyon giriş
kıralları ve kata kuralları ve kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı haller detaylı olarak belirtilmiştir. Bu prosedüre Borsa İstanbul internet sitesi aracılığı ile ulaşılabilir.

7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER Yoktur.

8. DİĞER BİLGİLER

8.1. Halka Arz Sürecinde İhraççıya Danışmanlık Yapanlar Hakkında Bilgiler Yoktur.

8.2. Uzman ve Bağımsız Denetim Raporları ile Üçüncü Kişilerden Alınan Bilgiler

Doğrulama Kodu:,9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama -ccc49b7b1338

37

İnfo Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin bağımsız denetim raporlarını hazırlayan kuruluşa ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Denetim Kuruluşunun Unvanı	PKF Aday Bağımsız Denetim A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Abdülkadir ŞAHIN
Denetim Kuruluşunun Adresi	Reşitpaşa Mah. Eski Büyükdere Cad. No:14/10, Park Plaza. Sarıyer/Istanbul

İnfo Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin finansal tabloları www.infoyatirim.com.tr ve www.kap.org.tr internet adreslerinde de incelemeye açık tutulmaktadır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda, kurumsal derecelendirme notları hakkında yer alan bilgiler Derecelendirme Kuruluşu İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating) tarafından hazırlanan raporlardan faydalanılarak hazırlanmıştır.

İlgili kuruluşa aşağıdaki internet adresinden ulaşılabilmektedir:

Turkrating: www.turkrating.com

İnfo Yatırım, üçüncü şahıslardan bilgilerin aynen alındığını, ilgili üçüncü kişilerin yayınladığı bilgilerden kanaat getirebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksikliğin bulunmadığını beyan eder.

8.3. İhraççıya İlişkin Derecelendirmeler ile Derecelendirme Notlarının Anlamı Hakkında Bilgi

İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating), 02.09.2024 tarihli derecelendirme raporunda; İnfo Yatırım'ı yatırım yapılabilir kategori içerisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu TR AA-, Kısa Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu ise TR A1 olarak teyit ederken, notların görünümü ise Durağan olarak belirlenmiştir.

Söz konusu derecelendirme raporuna ilişkin Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) bildirimi 02.09.2024 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1329271_adresinde yayımlanmıştır.

Ayrıca İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating)'ye ait internet sitesinde https://turkrating.com/files/uploads/info-yatirim-menkul-degerler-as-0619.pdf adresinde de yer almaktadır.

8.4. Diğer Hususlar Yoktur.

VERGİLENDİRME ESASLARI 9.1 Uyarı ve Bilgi Notu

1. YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE

Doğrulama Kodu: 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13388
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Bu bölümde yer alan vergilendirmeye ilişkin açıklamalar halihazırda yürürlükte olan mevzuat kapsamında yatırımcıların bilgilendirilmesi için derlenmiştir. Doğru olduğuna inanılan ve son yasal uygulamalar alınmasına rağmen bu bilgilerin kullanılması ile ortaya çıkacak herhangi bir sorundan ihraççı hukuken sorumlu olmayacaktır. Yatırımcılar, vergi konusundaki tüm bilgileri mali müşavir ve/veya yasal mercilerden edinmek, doğrulatmak ve son yasal düzenlemeleri takip etmek suretiyle yatırım kararı almak zorundadır.

9.2 Mükellefiyet

Gerçek kişilerin gelirleri Gelir Vergisine tâbidir. 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVKn) ikinci bölümünde "Tam Mükellefiyet" ve üçüncü bölümünde "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır.

Tam mükellef statüsündeki gerçek kişiler, Türkiye içinde ve yurt dışında elde ettikleri gelirlerin tamamı üzerinden Türkiye'de vergilendirilirler.

Aşağıda belirtilen kişiler tam mükellef sayılır:

• Türkiye'de yerleşmiş olanlar,

• Resmi Daire ve müesseselere veya merkezi Türkiye'de bulunan teşekkül ve teşebbüslere bağlı olup adı geçen daire, müessese, teşekkül ve teşebbüslerin işleri dolayısıyla yabancı memleketlerde oturan Türk vatandaşları.

Türkiye'de yerleşme (GVKn, Md-4):

Aşağıda yazılı kimseler Türkiye'de yerleşmiş sayılır:

1. İkametgahı Türkiye'de bulunanlar (İkametgah, Kanunu Medeni'nin 19'uncu ve müteakip maddelerinde yazılı olan yerlerdir);

2. Bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak altı aydan fazla oturanlar (Geçici ayrılmalar Türkiye'de oturma süresini kesmez.)

Türkiye'de Yerleşme Sayılmayan Haller (GVKn, Md-5):

Aşağıda yazılı yabancılar memlekette altı aydan fazla kalsalar dahi, Türkiye'de yerleşmiş sayılmazlar:

1. Belli ve geçici görev veya iş için Türkiye'ye gelen iş, ilim ve fen adamları, uzmanlar, memurlar, basın ve yayın muhabirleri ve durumları bunlara benzeyen diğer kimselerle tahsil veya tedavi veya istirahat veya seyahat maksadıyla gelenler,

2. Tutukluluk, hükümlülük veya hastalık gibi elde olmayan sebeplerle Türkiye'de alıkonulmuş veya kalmış olanlar.

Türkiye'de yerleşmiş olmayan gerçek kişiler dar mükellef sayılırlar. Bu kişiler sadece Türkiye'de elde ettikleri kazanç ve iratlar üzerinden vergilendirilirler (GVKn, Md-6). Ancak buran için/gerektiğinde dar mükellef olduklarını, yaşamakta oldukları ülkelerin resmi makamığırından getirecekleri "mukimlik belgesi" ile ispat etmek durumundadırlar Yurt dışında çal vatandaşları da dar mükellef olarak kabul edilmektedir.

Doğrulama Kodu. 9213c0e3-3151-4582-9a47-cccc49b761338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun (KVKn) birinci kısmında "Tam Mükellefiyet" ve "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır. Buna göre;

Aşağıda sayılan kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir: (KVKn, Md-1)

• a) Sermaye şirketleri,
• b) Kooperatifler,
• c) İktisadî kamu kuruluşları,
• ç) Dernek veya vakıflara ait iktisadî işletmeler,
• d) İş ortaklıkları.

Kurum kazancı, gelir vergisinin konusuna giren gelir unsurlarından oluşur.

Kurumlar açısından ise tam ve dar mükellefiyet (KVKn, Md-3):

1. Tam mükellefiyet: KVKn 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî veya iş merkezi Türkiye'de bulunanlar gerek Türkiye içinde gerekse Türkiye dışında elde ettikleri kazançların tamamı üzerinden vergilendirilirler.

2. Dar mükellefiyet: KVKn'in 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî ve iş merkezlerinin her ikisi de Türkiye'de bulunmayanlar, sadece Türkiye'de elde ettikleri kazançları üzerinden vergilendirilirler.

9.3 Mükellef Grupları Bazında Menkul Kıymet Kazançlarının Vergilendirilmesi

9.3.1 Tam mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergilendirilmesi

Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Durumu
1 am	Mükellef Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi	Yıllık beyana tabi
Gerçek Kişilerin	olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja	değildir. Başka
Yatırım Kuruluşu	tabidir. Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi	nedenle beyanname
Varantlarından Elde	veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	verilirse de
Edilen Kazançlar	kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	beyannameye dahil
		edilmeyecektir.
Tam Mükellef	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım	Kurum kazancına
Kurumların Yatırım	fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır. Diğer	dahildir.
Kuruluşu	kurumlar (demek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından;
Varantlarından Elde	-Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi
Edilen Kazançlar	olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja
	tabidir.
	-Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya
	hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar
	üzerinden %10 tevkifat uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kurul Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.3.2 Dar mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazaççlarının vergilendirilir. Gelir Türü | Stopaj Durumu Beyan Eurumu

40

Doğrulama Kodu: 92.13c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1338
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Dar	Mükellef Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan	Stopaj nıhat
Gerçek Kişilerin	varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. Diğer	vergidir.
Yatırım Kuruluşu	Yatırım Kuruluşu varantlarından (dayanak varlığı hisse	Beyanname
Varantlarından Elde	senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	verilmesi söz
Edilen Kazançlar	kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	konusu değildir.
Dar Mükellef	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım	Stopaj nihai
Kurumların Yatırım	fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır.	vergidir. Yıllık
Kuruluşu	Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından;	beyana ve özel
Varantlarından Elde	-Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan	beyana tabi
Edilen Kazançlar	varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir.	değildir.
	-Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse
	senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden
	%10 tevkifat uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının Vergilendirilmesine İlişkin Mevzuat 9.4.1 Gelir Vergisi Kanunu

GVKn'ye 5281 sayılı Kanunun 30'uncu maddesiyle eklenen Geçici 67'nci maddede, menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile mevduat faizleri, repo gelirleri ve özel finans kurumlarından elde edilen gelirlerin vergilendirilmesine yönelik düzenlemelere yer verilmiştir. Söz konusu düzenleme 1/1/2006-31/12/2025 tarihleri arasında uygulanacaktır.

Buna göre "Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarından elde edilen gelirler" vergi tevkifatına tabi olacaktır.

Gerçek kişilerin Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar, GVKn'in geçici 67'nci maddesi kapsamında vergi kesintisine tabi olup yıllık Gelir Vergisi beyanına veya münferit beyana tabi değildir. Bahse konu kanun maddesine ilişkin vergi oranlarını belirleyen Bakanlar Kurulu Kararı'na göre; "tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca, paylara ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan ve Borsa İstanbul'da işlem gören Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlarda vergi tevkifat oranı %0 olarak saptanmıştır". (22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı Kararname). Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar için vergi kesintisi oranı %10'dur.

9.4.2 Kurumlar Vergisi Kanunu

Kurumsal yatırımcılar yönünden "Yatırım Kuruluşu Varantlarından" elde edilen kazançlardan i vergi durumu da şöyledir:

Tam mükellef kurumlar tarafından elde edilen kazançlar, kurumlar vergisi matrahına da iil ediliya Türkiye'deki anonim, eshamlı komandit, limited şirket, yatırım fonları ve aynı mahiyetinki yütta e

Doğrulama Kodu: "9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b13381
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

NEG

dışı kurumların GVKn Geçici 67. madde kapsamında elde ettiği tüm gelir unsurlarında (mevduat ve repo faizi hariç) vergi kesintisi oram %0'dır. Bu nitelikte olmayan diğer kurumlar (demek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından ise; dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlarda vergi kesintisi %0 oranında, dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olmayan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varant kazançlarında vergi kesintisi %10 oranında uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yapılan açıklamaların Yatırım kuruluşu sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.3 Katma Değer Vergisi

Katma Değer Vergisi Kanunu'nun İkinci Kısmında istisna edilen hususlara yer verilmektedir. Kanundaki 17. maddenin 4. fıkrasının g bendine "…………………… Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları ... ... ... .. .. teslimi" vergiden istisnadır. Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları olan "Yatırım Kuruluşu Varantları" ile "Yatırım Kuruluşu Sertifikaları"nın bu çerçevede elden çıkarılması KDV'den istismadır.

9.4.4 Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi

6802 sayılı Gider Vergileri Kanunu'nun 29. maddesinde Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi'nden müstesna durumlar açıklanmaktadır. Kanunun 29. maddesinin (p) bendin göre; "Arbitraj muameleleri ile vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar vergiden istisnadır. ''

19.01.2012 tarihli 89 Seri No'lu Gider Vergileri Genel Tebliği'nin E bendinde "Varantların Vergilendirilmesi"ne ilişkin aşağıdaki açıklama yer almaktadır.

"6802 sayılı Kanunun 29'uncu maddesinin (p) hendi uyarınca, Türkiye'de kurulu borsalarda gerçekleştirilen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna edilmiştir. Hukuki açıdan opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlık itibariyle sınırlandırılmış bir çeşidi olarak kabul edilen varanılar için de Türkiye'de kurulu bir borsada işlem görmeleri durumunda söz konusu istisnanın uygulanması gerekmektedir. Dolayısıyla, BIST'te işlem gören varanılara ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna olup, Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören opsiyonların vergilemesine yönelik açıklamalar, varantlar için de geçerli olacaktır."

Bu çerçevede Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının bu çerçevede Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi istisnası kapsamında olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.5 Veraset ve İntikal Vergisi

7338 sayılı Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu'na (VİVKn) göre Türkiye Cumhuriyeti tariiyeti bulunan şahıslara ait mallar ile Türkiye'de bulunan malların veraset tarikiyle veya herhamii b suretle olursa olsun ivazsız bir şahıstan diğer şahsa intikalı Veraset ve İntikal Wergisi'n tabidir. "Mal" tabiri VİVKn'nun 2. maddesinin (b) bendinde "mülkiyete mevzu olabilen menkül

Doğrulama Kodu: 9213c0e3-3151-4582-9a47-ccc49b7b1
https://spk.gov.tr/aokuman-dogrulama

ve gayrimenkul şeylerle mameleke girebilen sair bütün hakları ve alacaklar" olarak tanımlanmaktadır.

Veraset ve İntikal Vergisi'nin mükellefi, veraset tarikiyle veya ivazsız bir tarzda mal iktisab eden şahıstır. Bu kapsamda gerek Yatırım Kuruluşu Varantlarının ve gerekse Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının veraset veya ivazsız bir surette intikalınde Veraset ve Intikal Vergisi doğabilir. Bunun için beyanname verilmesi ve verginin ödenmesi yükümlülüğü söz konusu olabilir.

9.4.6 Damga Vergisi

488 sayılı Damga Vergisi Kanunu'nun (DVKn) Ek (2) Sayılı Tablosu'nda Damga Vergisinden istisna edilen kağıtlar sıralanmaktadır.

Bu tablonun IV-19. maddesinde "Bankalar veya aracı kurumların taraf olduğu ya da bunlar aracılığıyla yapılan, belirli bir vadede önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikle, ekonomik veya fınansal göstergeye dayalı olarak düzenlenenler de dahil olmak üzere, para veya sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni ve dövizi alma, satma, değiştirme hak ve/veya yükümlülüğünü veren vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelere ilişkin olarak düzenlenen diğer kâğıtlar" vergiden istisna edilmektedir.

Tablonun IV-36. maddesinde de "Sermaye piyasası araçlarının ihracına ve ... ilişkin olarak düzenlenen makbuz ve kağıllar, konut finansmanı kuruluşlarının konut finansmanı işlemleri ve bu kuruluşların ipotekli sermaye piyasası araçları, varlık teminatlı menkul kıymetler ve varlık fınansmanı fonlarını temsilen kıymet ihracı ve bu ihraca konu teminatlarla ilgili olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar. " vergiden istisna edilmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikalarına ilişkin düzenlenecek ve taahhüt içerecek her türlü anlaşma, sözleşme vb. kağıtlar için Damga Vergisi değerlendirmelerinde, yatırımcıların Damga Vergisi Kanunu'nun hükümlerini dikkate almak suretiyle işlem tesis etmeleri tavsiye olunur.

10. INCELEMEYE AÇIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı No:188 Ataşehir/Istanbul adresindeki ihraççının ve piyasa yapıcısının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.infoyatirim.com) ile Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

• 1. Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile yetkili kuruluşlarca hazırlanan raporlar, vb.)
• 1. İhraççının 2022 ve 2023 yıllarına ait bağımsız denetimden geçmiş, 30.06.2024 dönemine ait sınırlı incelemeden geçmiş finansal tabloları.

l ertip Numarası	İhraç Tarihı	KAP'ta Yayınlanma Tarihi	Tutar (TL	Vade
l . Tertip	15/01/2025	14/01/2025	20,000,000	Halka Arz
2. Tertip	05/02/2025	04/02/2025	20.000.000	Halka Arz
3. Tertin	05/03/2025	04/03/2025	20,000.000	Halka Arz

T R W I N F M 5 0 7 5 8		9 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 6 6 5 7		9 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 0 7 7 4		8 2 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 8 2 5 7		7 4 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 0 7 9 0		6 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 8 0 8 5		3 9 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 0 8 1 6		3 7 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 0 8 2 4 5		3 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 0 8 3 2		3 1 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 0 8 4 0 5		2 9 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 0 8 5 7		1 6 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 8 6 5 5		1 5 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 0 8 7 3		1 3 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 8 8 1 5		1 2 5 .0 0	0 .1 0 0 0

	T R W I N F M 5 0 8 9 9		1 1 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 0 9 0 5 7		1 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 0 9 1 5		1 5 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 0 9 2 3 5		1 3 5 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 0 9 3 1		1 2 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 0 9 4 9 5		1 1 0 .0 0	0 .0 6 0 0
	T R W I N F M 5 0 9 5 6		3 3 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	0 9 6 T R W I N F M 5 4		3 2 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 0 9 7 2		3 1 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	0 9 8 0 T R W I N F M 5		3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	T R W I N F M 5 0 9 9 8		2 7 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
	1 0 0 T R W I N F M 5 4		6 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 1 2		6 3 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	1 0 2 0 T R W I N F M 5		5 7 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 3 8		1 .0 0 5 5	0 .0 2 0 0
	1 0 6 T R W I N F M 5 4		4 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 5 3		2 4 .0 0 5	0 .0 5 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 6 1		2 3 5 .0 0	0 .0 5 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 7 9		2 1 0 .0 0	0 .0 5 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 8 7		1 9 0 .0 0	0 .0 5 0 0
	T R W I N F M 5 1 0 9 5		1 6 .0 0 7	0 .0 5 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 0 3		7 5 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 1 1		0 .0 0 7	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 2 9		6 4 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 3 7		.0 0 5 7	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 4 5		5 2 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 5 2		2 0 0 .5	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 5 1 1 6 0		1 9 .0 0	0 .5 0 0 0

T R W I N F M 5 1 1 7 8		1 8 .5 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 5 1 1 8 6		1 6 0 .5	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 1 1 9 4 5		1 4 .5 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 5 1 2 0 2		3 3 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 2 1 0 5		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 2 2 8		2 8 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 2 3 6 5		2 6 .0 0	0 0 0 0 .4
T R W I N F M 5 1 2 4 4		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 2 1 5 5		1 .1 5	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 1 2 6 9		1 .1 3	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 1 2 5 7 7		1 .1 1	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 1 2 8 5		1 .0 8	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 1 2 9 3 5		1 .0 7	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 1 3 0 1		1 3 0 .0 0 5	0 .0 1 0 0
T R W I N F M 1 3 1 9 5		1 2 5 0 .0 0	0 .0 1 0 0
T R W I N F M 5 1 3 2 7		1 2 0 0 .0 0	0 .0 1 0 0
T R W I N F M 1 3 3 5 5		1 0 5 0 .0 0	0 .0 1 0 0
T R W I N F M 5 1 3 4 3		9 0 .0 0 5	0 .0 1 0 0
T R W I N F M 1 3 0 5 5		1 8 0 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 1 3 6 8		1 0 .0 0 7	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 1 3 6 5 7		1 5 5 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 1 3 8 4		1 2 .0 0 4	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 1 3 9 2 5		1 2 5 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 1 4 0 0		.1 0 5	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 1 4 1 8 5		4 .7 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 1 4 2 6		4 .4 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 1 4 3 4 5		3 .6 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 1 4 4 2		3 .4 0	3 .0 0 0 0

T R W I N F M 5 1 4 5 9		2 0 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 1 4 6 7 5		1 9 0 .5	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 5 1 4 7 5		1 7 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 1 4 8 3 5		1 6 0 .5	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 5 1 4 9 1		1 5 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 1 0 9 5 5		1 0 0 .0 0 5 5	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 1 5 1 7		1 5 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 1 2 5 5 5		1 0 0 .0 0 4 5	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 1 5 3 3		1 3 5 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 1 4 1 5 5		1 3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 1 5 5 8		2 3 0 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 1 6 6 5 5		2 1 .0 0 5	0 .0 0 0 5
T R W I N F M 5 1 5 7 4		1 9 5 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 1 8 2 5 5		1 .0 0 7 5	0 .0 0 0 5
T R W I N F M 5 1 5 9 0		1 6 0 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 1 6 0 8 5		.0 0 4 4	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 6 1 6		4 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 6 2 4 5		3 8 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 6 3 2		3 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 6 4 0 5		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 6 5 7		4 6 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 1 6 6 5 5		4 3 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 1 6 7 3		4 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 1 6 8 1 5		3 5 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 1 6 9 9		3 2 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 1 0 5 7 7		3 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 7 1 5		3 2 .0 0	0 .4 0 0 0
1 2 3 T R W I N F M 5 7		2 8 .0 0	0 0 0 0 .4

T R W I N F M 5 1 7 3 1		2 6 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 1 4 9 5 7		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 1 7 5 6		1 1 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 6 4 5 7		1 1 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 1 7 7 2		1 0 2 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 8 0 5 7		8 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 1 7 9 8		8 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 8 0 6 5		6 9 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 1 8 1 4		6 5 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 1 8 2 2 5		5 9 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 1 8 3 0		3 0 .0 0 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 1 8 4 8 5		4 7 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 1 8 5 5		2 4 .0 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 1 8 6 3 5		2 2 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 5 1 8 7 1		1 9 0 .5	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 1 8 8 9 5		1 8 .5 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 5 1 8 9 7		1 6 .8 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 1 9 0 5 5		3 5 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 1 9 1 3		3 4 .0 0 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 1 9 2 1 5		3 0 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 1 9 3 9		2 .0 0 7 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 1 9 4 5 7		2 5 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 1 9 5 4		1 3 .0 0 5	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 9 6 2 5		1 2 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 1 9 7 0		1 1 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 9 8 8 5		1 0 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 1 9 9 6		9 .0 0 7	0 .1 0 0 0
2 0 0 2 T R W I N F M 5		5 2 .0 0	0 .3 0 0 0

2 0 1 0 T R W I N F M 5		5 0 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 2 8		4 6 .0 0	0 .3 0 0 0
2 0 3 6 T R W I N F M 5		4 1 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 4 4		3 8 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 5 1		5 .2 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 6 9		4 .9 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 7 7		4 .4 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 8 5		.0 0 4	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 0 9 3		3 .5 0	3 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 1 0 1		2 .0 0 4 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 2 1 1 9		4 0 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 2 1 2 7		3 6 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 2 1 3 5		3 3 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 2 1 4 3		3 0 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 5 2 1 5 0		1 3 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 1 6 8		1 2 .0 0 5	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 1 7 6		1 1 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 1 8 4		1 0 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 1 9 2		9 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 2 0 0		2 7 5 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 2 2 1 8		2 5 5 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 2 2 2 6		2 3 0 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 5 2 2 3 4		2 1 0 .0 0	0 .0 5 0 0
T R W I N F M 2 2 4 2 5		1 9 3 .0 0	0 .0 0 0 5
T R W I N F M 5 2 2 5 9		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 2 2 6 5 7		1 6 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 2 2 7 5		1 5 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 2 2 8 3 5		1 4 5 .0 0	0 .0 6 0 0

T R W I N F M 5 2 4 9 9		3 0 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 2 4 8 1 5		3 4 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 2 4 7 3		3 .0 0 7	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 2 4 6 5 5		4 2 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 2 4 5 7		4 4 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 2 4 4 0 5		1 2 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 4 3 2		1 4 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 2 4 2 4 5		1 5 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 4 1 6		1 6 .0 0 5	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 2 4 0 8 5		1 7 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 2 3 9 0		3 5 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 2 3 8 2 5		4 1 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 3 7 4		3 8 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 2 3 6 6 5		4 4 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 2 3 5 8		4 5 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 2 3 4 1 5		5 3 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 2 3 3 3		5 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 2 3 2 5 5		6 4 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 2 3 1 7		7 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 2 3 0 9 5		7 3 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 2 2 9 1		1 3 5 .0 0	0 .0 6 0 0