Bu Taslak İzahname halihazırda Sermaye Piyasası Kurulu tarafından incelenmektedir ve henüz Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmamıştır. Sermaye Piyasası Kurulu'nın onayını müteakip kesinleşen İzahname ayrıca ilan edilecektir. Halka arz kapsamında herhangi bir yatırım kararı Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayını müteakip verilmeli ve yatırımcılar bu kararlarını nihai İzahname'de yaptıkları incelemelere dayandırmalıdır.

FİBA FAKTORİNG ANONİM ŞİRKETİ

İzahname

Bu izahname, Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul)'nca ............................... tarihinde onaylanmıştır.

Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin 600.000.000 TL'den 690.000.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 90.000.000 TL nominal değerli 90.000.000 adet ve Sirket'in mevcut ortaklarından Fiba Holding A.Ş.'nin sahip olduğu 83.076.924 TL nominal değerli 83.076.924 adet, Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. M.G. Özel Girişim Sermayesi Yatırım Fonu 'nun sahip olduğu 4.153.847 TL nominal değerli 4.153.847 adet, Fatma Özge YILMAZ'ın sahip olduğu 1.730.768 TL nominal değerli 1.730.768 adet ve Şükrü Alp ÖZTEKBAŞ'ın sahip olduğu 1.038.461 TL nominal değerli 1.038.461 adet olmak üzere toplamda 180.000.000 TL nominal değerli 180.000.000 adet payın halka arzına ilişkin izahnamedir.

Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde Sirket'in mevcut ortaklarından Fiba Holding A.Ş.'nin sahip olduğu 36.000.000 TL nominal değerli 36.000.000 adet ve toplamda halka arz edilen payların nominal değerlerinin %20'sine tekabül eden payların, dağıtıma tabi tutulacak toplam pay miktarına eklenmesi planlanmaktadır.

İzahnamenin onaylanması, izahnamede yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, paylara ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ayrıca halka arz edilecek payların fiyatının belirlenmesinde Kurul'un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur.

Halka arz edilecek paylara ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

Bu izahname, ortaklığımızın www.fibafaktoring.com.tr ve halka arzda satışa aracılık www.garantibbvayatirim.com.tr_adresli_internet_siteleri_ile_Kamuyu_Aydınlatma Platformu (KAP)'nda (www.kap.org.tr) yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)'nun 10'uncu maddesi uyarınca, izahnamede ve izahnamenin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan ihçaççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya

RE-PIE PORTFÖY FONETIMI A.Ş. OZEL GİRİŞİM SERMAYESİ YATURIM FOTOKİM FONU
Husan Mah. Maskanı İSTANIYİNİ İSTANBUL Sasiak J. 342723462

Sandon a

edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Ancak, izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde özetin yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması durumu hariç olmak üzere, sadece özete bağlı olarak ilgililere herhangi bir hukuki sorumluluk yüklenemez. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi izahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur.

RE-PIE PORTFO VONETIMI A.S. NG ÖZEL GİRİŞİM SERİMAY ZSİ XATIŞAM FONU
Huzur Mah. Masıyın Maslak VS/ 7342723462

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

Bu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.

re-pie Portföy onetimi A.Ş. MG OZEL GRİŞİM SERMİAYESİ YATIRIM FOHU
Huzdr Mah. Maşdak Alaklar Tiya Cadı.
Huzdr Mah. Maşdığı

Charle ਼ ਮਿਲ 20000000 141

İÇİNDEKİLER

I. II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR: 1. ÖZET Ni 3. 4. 5. 6. 7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BILGILER GRUP HAKKINDA BİLGİLER 8. MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA ﻟﺘ BILGILER 10. FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEGERLENDİRMELER ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- IHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI 11. 12. ARAŞTIRMA VE GELIŞTİRME, PATENT VE LİSANSLAR 13. EĞİLİM BİLGİLERİ 14. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ 15. IDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER140 UCRET VE BENZERİ MENFAATLER 16. 17. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI 18. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER 19. ANA PAY SAHİPLERİ » » » ««««»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»» 20. HAKKINDA BİLGİLER ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 21. DIGER BİLGİLER 22.



























23. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI
HAKKINDA BİLGİLER
24. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER 241
25.
26. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
ŞZ MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLER İLE TAAHHÜTLER
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
28)
్లాల్లో 9. SULANMA ETKISI

ŞIL UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER 283 31. İŞTİRAKLER HAKKINDA BİLGİLER ACCI
32.
33. IHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERILEN İZIN
HAKKINDA BİLGİ
34. INCELEMEYE AÇIK BELGELER
35. EKLER

RE-PIE PORTFOX SONETIMI A.\$ MG ØZEL GİRİŞİM SERMİ TÜRİKİ İSİ İYA İRİNİ ÇONU
Huzur Malı: Mar Esi Vali Alın Cadı.

2 rt

100

্রে

ਸਾਲ ਦੇ ਇੱਕ ਨ GA,S. lisenis pa ින් මික්‍රියා විද්‍රා 274/1

GARANTI GARANTI GARTI FEMILIAN SA
MENNUL KATANE MENTAL PARAMALA
AT NO.96 TOLEN KERSET KERTAL BALAR
AN 10000 Talkar 14 NEWS 14 WASA
34 140 130 13 140 10 10 10 10 10 10 10 10

KISALTMA VE TANIMLAR

KISALTMA	TANIM
AB	Avrupa Birliği
ABD	Amerika Birleşik Devletleri
a.d.	Anlamlı değil
A.S.	Anonim Şirketi
Ankara Şubesi	Şirket'in Hilal Mahallesi, Sukarno Caddesi Millenium Bank No:3 Iç Kapı No :2 Çankaya/Ankara adresinde bulunan şubesi
ATM	Automated Teller Machine (Otomatik Vezne Makinaları)
BDDK	Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu
BSYD Tebliği	6 Nisan 2019 tarih ve 30737 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Bilgi Sistemlerinin Yönetimine ve Denetimine Ilişkin Tebliğ
Borçlanma Araçları Piyasası	BIST Borçlanma Araçları Kesin Alım Satım Pazarı
Borçlanma Araçları Tebliği (VII.128.8)	7 Haziran 2013 tarih ve 28670 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Borçlanma Araçları Tebliği (VII-128.8)
Borçlar Kanunu veya TBK	4 Şubat 2001 tarih ve 27836 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6098 sayılı Türk Borçlar Kanunu
Borsa, BIST	Borsa Istanbul A.Ş.
BSMV	Banka ve Sigorta Muamele Vergisi
Bursa Şubesi	Şirket'in Konak Mah. 1.Badem Sok. B-Blok No:26b Iç Kapı No: 42 Nilüfer/Bursa adresinde bulunan şubesi
COVID-19	Koronavirüs hastalığı 2019; Şiddetli akut solunum sendromu koronavirüsü 2 (SARS-CoV-2)'nin neden olduğu bulaşıcı bir hastalik
Cumhurbaşkanlığı	Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı
DIBS	Devlet Iç Borçlanma Senetleri
Ek Konu Satışa Olabilecek Paylar	satışa konu olabilecek Fiba Holding'e ait toplam Ek 36.000.000 TL nominal değerli 36.000.000 adet pay
Esas Sözleşme	Fiba Faktoring A.Ş.'nin Esas Sözleşmesi
Euro veya EUR	Euro (Avrupa Birliği Para Birimi)
Faktoring Kanunu	13 Aralık 2012 tarih ve 28496 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Şirketleri Kanunu

5 FIBA 3 A.3. ... ිකාර හා ද දි મી જિલ્લામાં મેળી 10007 . 80yuk 505 dea

GARANTI MARKI BARKEIN
MENKUL KIVMERICA MENKULARI
MENKUL KINDANGAN KASARI
UMENKULO KONING KATALIAN
ONG 3000 MOTORIAL MANUS 2018 11
364 1000 364 1000 364 10000 300 10000 300 10

Colling W

KISALTMA	TANIM
Faktoring Yönetmeliği	24 Nisan 2013 tarih ve 28627 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik
FCI	Factors Chain International
Fiba Grup	Fiba Holding, Fina Holding ve iştirakleri
Fiba Holding	Fiba Holding Anonim Sirketi
Fina Holding	Fina Holding Anonim Sirketi
FKB	Finansal Kurumlar Birliği
Gaziantep Subesi	Şirket'in Kayaönü Mah. 42146 Nolu Cad. Koluman No:3 Iç Kapı No: 9 Şehitkamil/Gaziantep adresinde bulunan şubesi
Gebze Şubesi	Şirket'in Tatlıkuyu Mah., 1301 Sk. No:23, No:5, Gebze/Kocaeli adresinde bulunan subesi
Güneşli Şubesi	Sirket'in Ataköy 7- 8- 9- 10. Kısım Mahallesi Çobançeşme E- 5 Yan Yol Cad. No:18/1/85 Bakırköy/Istanbul adresinde bulunan subesi
GVK	6 Ocak 1961 tarih ve 10700 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu
Halka Arz Edenler	Şirket ve Halka Arz Eden Pay Sahipleri
Halka Arz Eden Pay Sahipleri	Fiba Holding A.Ş., Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Ozel GSYF, Fatma Ozge YILMAZ ve Şükrü Alp OZTEKBAŞ
Halka Arz Eden Gerçek Kişi Hissedarlar	Fatma Özge YILMAZ ve Şükrü Alp OZTEKBAŞ
Halka Edilecek Arz Paylar	Mevcut Paylar ve Yeni Paylar olmak üzere toplam 180.000.000 TL nominal değerli 180.000.000 adet pay
IAÇR Yönetmeliği	10 Ağustos 2005 tarih ve 25902 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsatlarına İlişkin Yönetmelik
İzmir Şubesi	Şirket'in Çınarlı Mah. Anadolu Cad. No.19/1 Iç kapı 44, Konak/ İzmir adresinde bulunan şubesi
Ihraç "Izahname ve Belgesi Tebliği	22 Haziran 2013 tarih ve 28685 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği
KAP	Kamuyu Aydınlatma Platformu
Kar Payı Tebliği	23 Ocak 2014 tarih ve 28891 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği
KGK	Türkiye Cumhuriyeti Kamu Gözetimi, Muhasebe Ve Denetim Standartları Kurumu

RE-PIE PORTFO Y YOBETIMI A.S.
GIRIŞIM SER MO ORDER MO ORDANIA SEDIU
GIRIŞIM SERVANI A MO ORDANI SEDIA
NOVEC MANA SERVALI PARTIK SEUL
NO Maslak V. D. 124 Transportuguları

6 ar Agi dia 133 ක්‍රීඩා කොටස් හෝ පොල් පොල පාලන පිහිටු පොළ 1992

-1922 -

of Fiboring of

KISALTMA	TANIM
KOBİ	Küçük ve Orta Büyüklükteki İşletmeler 7297 sayılı Yönetmeliği tahtında tanımlandığı şekliyle yıllık çalışan sayısı iki yüz elli kişiden az olan yıllık net satış hasılatı veya mali bilançosundan biri herhangi beş yüz milyon Türk Lirası'nı aşmayan küçük ve orta büyüklükteki işletmeler
Konsorsiyum Lideri	Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Konsorsiyum Üyeleri	Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. liderliğinde oluşturulan ve halka arz süresince talep toplama konusunda yetkilendirilmiş olan aracı kurumlar
Kozyatağı Şubesi	Şirket'in Sahrayıcedit Mah. Batman Sk. Royal Plaza No: 18, İç Kapı No: 9 Kadıköy/İstanbul adresinde bulunan şubesi
KVK	21 Haziran 2006 tarih ve 26205 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu
KVKK	7 Nisan 2016 tarih ve 29677 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6698 sayılı Kişisel Verilerin Korunması Kanunu
Makroihtiyati Tedbirler Hakkında Basın Duyurusu	20 Ağustos 2022 tarih ve 2022-36 sayılı "Makroihtiyati Tedbirler Hakkında Basın Duyurusu"
Menkul Tesisi Krymet Tebliği	10 Haziran 2020 tarihli ve 31862 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2020/20 sayılı Menkul Kıymet Tesisi Hakkında Tebliği
Menkul Tesisi Kıymet Tebliği'nde Değişiklik Tebliğ	31 Aralık 2022 tarih ve 32060 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2022/29 sayılı Menkul Kıymet Tesisi Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ
FŞMÜFT Yönetmeliği	24 Aralık 2013 tarih ve 28861 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketlerinin Muhasebe Uygulamaları ile Finansal Tabloları Hakkında Yönetmelik
Mevcut Paylar	Şirket'in mevcut ortaklarından Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nin sahip olduğu toplam 90.000.000 TL nominal değerli 90.000.000 adet pay
MKK	Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.
MKS	Merkezi Kayıt Sistemi
NPL	Tahsili Gecikmiş Alacaklar
Pay Piyasası	BİST Pay Piyasası
Resmi Gazete De berrir v voste tour a s	Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Resmi Gazetesi

RE-ME PORTFOY YOURE RE = TC = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = C = L = M =

: 上海户想是你的。 న్నారి. 1 ිසිල් බිය 11 සිට පිහිටියා 12 0, 067 000 1682

GARAATTI TARTI MARKAN PARA MENSER MENISA MENISA MENISA MENISA MENISA MENISA MENISA MENISA MENIS SA MENIS SA MENT SERVER MENT SERVER MENT SERVER MENT SERVER 18 SESSION SESSION

Alling 24

CFIba 12

KISALTMA	TANIM
Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Ozel GSYF	Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. M.G. Ozel Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
ROAA	Ortalama Aktif Karlılığı
ROAE	Ortalama Ozkaynak Karlılığı
Sabit Oran / Standart Oran	Şirket'in özkaynağının toplam aktiflerine oranı
Seri: V, No: 65 sayılı Tebliğ	14 Temmuz 2003 tarih ve 25168 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: V, No: 65 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Odünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkında Tebliğ
Satış Tebliği	II-5.2 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Satışı Tebliği
SPK / Kurul	Sermaye Piyasası Kurulu
SPKn	30 Aralık 2012 tarih ve 28513 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
i-SPK-128.23 sayılı Ilke Kararı	SPK Kurul Karar Organı'nın i i-SPK-128.23 (19.09.2024 tarih ve 1508) sayılı İlke Kararı
Şirket/Thraççı/Fiba Faktoring	Fiba Faktoring Anonim Şirketi
Takasbank	İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
TAKBIS	Tapu ve Kadastro Bilgi Sistemi
Subeye Dönüşüm Üygunluk Yazısı	BDDK'nın 21 Şubat 2013 tarih ve 32521522-134.47-4928 sayılı "Temsilciliklerin Şubeye Dönüştürülmesi" konulu yazısı
T.C.	Türkiye Cumhuriyeti
TCK	12 Ekim 2004 tarih ve 25611 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5237 sayılı Türk Ceza Kanunu
TCKN	Türkiye Cumhuriyeti kimlik numarası
TCMB	Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
TFRS	Türkiye Finansal Raporlama Standartları
TL veya Türk Lirası	Türkiye Cumhuriyeti resmi para birimı
TMS	Türkiye Muhasebe Standartları
TTK veya Türk Ticaret Kanunu	14 Şubat 2011 tarih ve 27846 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu
TTSG	Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi
TÜFE	Her yıl Türkiye İstatistik Kurumu tarafından hesaplanan ve TCMB'nin sitesinde yayımlanan tüketim harcamalarında yer

RE-PIE PORTED STERTIS METISE METISE PORT
GIRIS IN SER MET MATIS MATIS MAS PORT
HUELIC Manistan Anglang Ang Maring Marian Music Provinsi
P Horsko / 10 - Baran Kaya Maria Masta

1898 A.S lacity: 2 ako e Ant 33,600원 04:00 P

Agar

CFibo
Sectioning J7

	KISALTMA	TANIM
		alan mal ve hizmetlerin belirli zaman aralıklarında fıyatlarındaki değişimleri gösteren Tüketici Fiyat Endeksi
vb.		Ve benzeri
	VÜK	10 Ocak 1961 tarih ve 10703 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 213 sayılı Vergi Usul Kanunu
	Yeni Paylar	Şirket'in çıkarılmış sermayesinin 600.000.000 TL'den 690.000.000 TL'ye arttırılması yoluyla ihraç edilecek toplam 90.000.000 TL nominal değerli 90.000.000 adet pay
	Yönetim Kurulu	Şirket'in Yönetim Kurulu
	Ici Yurt Bireysel Yatırımcılar	Azami ● adet başvuru yapmaları şartıyla; yurt dışında işçi, serbest meslek ve müstakil iş sahipleri dâhil Türkiye'de ikametgâh sahibi gerçek ve tüzel kişiler ile yerleşmek niyetiyle bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak 6 aydan fazla oturanları ve Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşlarını da kapsamak üzere tüm gerçek kişiler ile burada tanımlanan Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar ve Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar tanımları dışında kalan ve merkezi Türkiye'de bulunan tüm tüzel kişiler
	Yurt lçi Yüksek Başvurulu Yatırımcılar	Asgari [●] adet başvuru yapmaları ve talepte bulundukları tutarın tamamını kadar nakit ve/veya %120'si oranında BIST 30 endeksinde yer alan pay teminatı göstermesi şartıyla; Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşları ile yurt dışında işçi, serbest meslek ve müstakil iş sahipleri dahil Türkiye'de ikametgah sahibi gerçek ve tüzel kişiler ile yerleşmek niyeti ile I (bir) takvim yılı içerisinde Türkiye'de devamlı 180 (yüz seksen) günden fazla oturanları ("Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar") ve Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar dışında kalan tüm gerçek ve tüzel kişiler
Yurt	lci Kurumsal Yatırımcılar	Merkezi Türkiye'de bulunan; Aracı kurumlar, bankalar, portföy yönetim şirketleri, kolektif yatırım kuruluşları, emeklilik yatırım fonları, sigorta şirketleri, ipotek finansman kuruluşları, varlık yönetim şirketleri; Emekli ve yardım sandıkları, 17/7/1964 tarihli ve 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu'nun geçici 20.maddesi uyarınca kurulmuş olan sandıklar, Kamu kurum ve kuruluşları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası,

for the program

KISALTMA	TANIM
	Nitelikleri itibarıyla bu kurumlara benzer olduğu Kurulca kabul edilebilecek diğer kuruluşlar
32 Sayılı Karar	11 Ağustos 1989 tarih ve 20249 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 89/14391 sayılı Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar
32 Karar'da Sayılı Değişiklik Yapılmasına ૪૨ Dair sayılı Cumhurbaşkanlığı Kararı	13 Eylül 2018 tarih ve 30584 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan 85 sayılı, Türk Parasını Koruma Hakkında 32 Yapılmasına Sayılı Karar'da Değişiklik Dair Cumhurbaşkanlığı Kararı
ਦੇ ਵੱਡ Kanun sayılı Hükmünde Kararname	27 Haziran 1994 tarih ve 545 sayılı, 30 Eylül 1983 tarih ve 90 sayılı "Odünç Para Verme İşleri Hakkında Kanun Hükmünde Kararname"de Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Hükmünde Kararname
4749 sayılı Kanun	9 Nisan 2002 tarih ve 24721 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 4749 sayılı Kamu Finansmanı Borç ve Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun
4842 sayılı Kanun	24 Nisan 2003 tarih ve 25088 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 4842 sayılı Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun
6322 sayılı Kanun	15 Haziran 2012 tarih ve 28324 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6322 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun
7256 sayılı Kanun	17 Kasım 2020 tarih ve 31307 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7256 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun
7351 sayılı Kanun	22 Ocak 2022 tarih ve 31727 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7351 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ile Bazı Kanunlarda ve 375 sayılı Kanun Hükmünde Kararnamede Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun
7456 sayılı Kanun	15 Temmuz 2023 tarih ve 32249 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7456 sayılı 6/2/2023 Tarihinde Meydana Gelen Depremlerin Yol Açtığı Ekonomik Kayıpların Telafisi İçin Ek Motorlu Taşıtlar Vergisi Ihdası ile Bazı Kanunlarda ve 375 sayılı Kanun Hükmünde Kararnamede Değişiklik

RE-PIE PORTECH ONETIMI A.S.
Girliging SECRICA O.J. September Conul
Cities Horners March Program Constitution
Horte Horners Marginer Status Coul
/ Hostan V. B. Mastar Praisa C

Gariba
Gaugaring

的影音 ostin i seco Ápl. 和电影日本 10 112

KISALTMA	TANIM
	Yapılması Hakkında Kanun
2006/10731 sayılı	23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete'de
Bakanlar Kurulu Kararı	vavımlanan 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı
4936 sayılı	22 Aralık 2021 tarih ve 31697 sayılı Resmi Gazete'de
Cumhurbaşkanı Kararı	yayımlanan 4936 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮ 1000 ್ನಿ 12 1

11 ్రాగ్ కేశ్వరం ు. క్ 88년)는 00 Art. n 56yds with if a style in 100, 2007

BORSA GÖRÜŞÜ: I.

[Borsa görüşü ilerleyen aşamada eklenecektir.]

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR:

[BDDK görüş yazısı eklenecektir.]

RE-PIE PORTFOY WONETIM A.S. REFFERINAVERI VARIESI VANIŞINI FONU
GİRİŞİM ŞEFONAVERİ VAŞILİ İŞİNİŞİ ÇALARA ÇALARI ÇALARI ALA ŞEADİ ANETİNE ÜL

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamede bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

	İhraççı	Sorumlu Olduğu Kısım:
	Fiba Faktoring A.Ş.
Adı:	Begüm
Soyadı:	BAŞLI
Görevi:	Mat Isler Yardimeis
İmza:	Fiba Faktoring May
Tarih:	22/03/ 2025	İZAHNAMENİN TAMAMI
Adı:	Muhammed Mennan
Soyadı:	HAKSAL
Görevi:	Krediler Genel Müdür/ Y arcumors 1
İmza:	Faktoria
Tarih:	27/59/ aktoring Anog

	Halka Arz Eden
	Fiba Holding A.S.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı:	Ayşe Can
Soyadı:	ÖZYEĞİN OKTAY
Unvanı:	Yönetim Kurulu Başkan
	Vekili ាល់នៃ នូវទ
İmza:	A 文的意义思想。 1 SECONNACIA
Tarih:	23/04/2025	İZAHNAMENİN TAMAMI
Adı:	Mehmet
Soyadı:	GÜLEŞCİ
Unvanı:	Yönetim Kurulu Üyesi
İmza:	ar Frahas Rep
Tarih:	23/09/225
	RE-PIE PORTFOX YONETIMİ A.Ş. 14
GİRİŞİM SERMAYESI YATI	100 2000 1 01880(09) Page
No:40 / 107 Sativer	Hyzür Mah. Masfaja Alyaliaja Cad I ISTANBUL		118-128 rsheliye Mahallosi Haudios quivar
Masiak V. De	7342723462		Morbe Cillçi Telyners Kulên Kulên B 1981 1 1 1 1 1 11 41 41 8 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1 10 10

	Halka Arz Eden
	Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Ozel CSVF	Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı:	Mehmet Emre
Soyadı:	CAMLIBEL
Unvanı:	ne Cönetim Kurulu Başkanı
Imza :	的出来。 GİRİŞİM SERMAYE TATIRIM FONU Huzur Mala Wasi Ayazaga Cab.
Tarih:	No:4C / 70 Sanyer i ISTANBUL 2 34 2016 2019 5 7342723462
Adı:	Mehmet Ali	İZAHNAMENİN TAMAMI
Soyadı:	ERGİN
Unvanı:	Yönetim Kurulu Başkan, Vekili
İmza:	RE-PIE PORTFOVA�NETIM A.S. MODEC GIRİŞIM SERMAYESI YATIRIM FONU
Tarih:	Huzur Mah. Mastak Avazaga Cad. Ukan Wysgriyer IS IANBUL

Halka Arz Eden		Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı: Fatma Ozge
Soyadı:	YILMAZ
Unvanı:	Yonetim Kurulu Uyesi / Genel Müdür	İZAHNAMENİN TAMAMI
Imza:
Tarih:	23/08/2025

	Halka Arz Eden			Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı:	Şükrü Alp
Soyadı:	ÖZTEKBAŞ
Unvanı:	Pazarlama Satış ve Hazine Genel Müdür Yardımcısı		İZAHNAMENİN TAMAMI
İmza: Tarih:	2 Wol 325
Mi OZZL Maslak V.D. /7342723462	RE-PIE PORTSOSY YONETIMI A.S. girişim sermayçsi, ya çıkım fonu Huzur Mah. Master Saga Cad. No:4C / 107 Sambr / 15 TANBUL	10.000 10.	8-2 371	જુન છે. જો or on a mainsin MENKJJL-KIYWHITLEK No:96 Cifiçi Tdwers Kuir 1/Kat:5-8 34340 BesiklasfiSTANBUL 18/0212 383 16 38	aliyo Mahafesi, Macbirop Bulvarı

	Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş	Sorumlu Olduğu Kısım:
	Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.S.
Adı:	Yavuz Jankat
Soyadı:	BOZKURT
Unvanı:	Genel Müdür
	Yardımcısı
Imza:		S and States Sam Sales Artis - Parts
Tarih:	22/01/1000 The Circle (Civers)	IZAHNAMENİN TAMAMI
Adı:	Ali Mert	34540 Deskias IE TANBUL Tek0212 384 11) 10
Soyadı:	HASANREİSOĞLU
Unvanı:	Birim Müdürü
İmza:
Tarih:	2010 8 222

Cribo Propertial Programming Property Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programment Programmen ទាប់ជាតិ

ប្រធានា

RE.PIE PORTED PONETIMI A.S.
Glaising Begin Marian Provinsion Single Spelli
Girlight Masian Ny Marian Marian Suit.
Nasian Masian Visa Provinsi Guil.

The proposes

İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İmzalı sorumluluk beyanları izahname ekinde yer almaktadır.

	Ilgili Denetim, Derecelendirme ve Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kuruluş RSM Turkey Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı:	Eray	31 Aralık 2022 ve 2023 Tarihli Mali
Soyadı:	YANBOL	Yıllarına İlişkin Finansal Tablolar ve
Unvanı:	Sorumlu Denetçi	Denetçi Raporu

	Ilgili Denetim, Derecelendirme ve Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kuruluş Eren Bağımsız Denetim Anonim Şirketi	Sorumlu Olduğu Kısım:
Adı:	Gül
Soyadı:	SAHIN	31 Aralık 2024 Tarihli Mali Yıla İlişkin Finansal Tablolar ve Denetçi Raporu
Unvanı:	Sorumlu Denetçi

2 2 ÖZET

Giriş ve uyarılar	· Bu özet izahnameye giriş olarak okunmalıdır. · Sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir

	bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.
	· İzahnamede yer alan bilgilere ilişkin iddiaların mahkemeye taşınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri çerçevesinde, izahnamenin çevirisine ilişkin maliyetlere yasal süreçler başlatılmadan önce katlanmak zorunda kalabilir.
	· Özete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bılgıleri sağlamaması durumunda gidilir.
	A 2008 PR 2007 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 NB OFF GIRISIM SERINAYESUYATI

网站发布时间 ****************************************************************************************************************************************************************************** ියා (Vari (:一周

A.2	Izahnamenin sonraki kullanımına	· Izahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır.
	ilişkin bilgi
13.	IHRAÇÇİ
B. I	İhraççının ticaret	Fiba Faktoring Anonim Şirketi
	unvanı ve işletme
	adı
B.2	İhraççının hukuki	Hukuki Statü: Anonim Şirket
	statüsü, tabi olduğu mevzuat.	Tabi Olunan Mevzuat: T.C. Kanunları
	kurulduğu ülke ve adresi	Kurulduğu Ülke: Türkiye Cumhuriyeti
		2 Adres: l .Levent Plaza, Blok, A Kat
		Büyükdere Cad. No:173, 1.Levent, Istanbul
B.3	Ana ürün/hizmet	Şirket Esas Sözleşmesi'nin "Amaç ve Konu" başlıklı 3'üncü maddesi
	kategorilerini de	uyarınca Şirket'in amaç ve konusu başlıca; yurt içi ve yurt dışı her türlü
	içerecek sekilde	faktoring hizmetlerini sunmak, bu amaç doğrultusunda yurt içi ve yurt
	ihraççının mevcut	dışı ticarı işlemler veya ithalat veya ihracat işlemleri ile ilgili olarak
	faaliyetlerinin ve	işletmelerin her türlü mal ve hizmet satışları dolayısıyla doğmuş veya
	faaliyetlerine etki eden	doğacak faturalı alacaklarını temellük etmek, bu alacakları başkalarına
	önemli faktörlerin tanımı	temlik etmek, bu alacakların tahsillerini üstlenmek ve bu alacaklara karşılık ödemelerde bulunmaktır.
	ile faaliyet
	gösterilen	Şirket'in faaliyet gösterdiği faktoring sektörü, yurt içi ve yurt dışı
	sektörler/pazarlar	ekonomik gelişmelere, reel sektör finansman ihtiyacına, bankaların ve
	hakkında bilgi	yatırımcıların faktoring şirketlerine fon sağlama konusundaki iştahları
		gibi faktörlere bağlı değişkenlik göstermektedir.
B.4	İhraççıyı ve l	Parasal sıkılaşma önlemleri kapsamında artan faiz oranları ve yükselen
	faaliyet gösterdiği	komisyon gelirleri Şirket'in faaliyetlerine olumlu yansımıştır. Şirket'in,
	sektörü etkileyen	31 Aralık 2024 itibarıyla riski olan müşteri sayısının 1.085'e (2023
	önemli en	yılında 1.087 müşteri) yükselmesi, işlem hacimlerinin artışında önemli
	eğilimler	rol oynamıştır. Bu dönemde Şirket'in faktoring gelirleri 2022 yılında
	hakkında bilgi	%144, 2023 yılında ise %185 büyüyerek 1.854.999 bin TL'ye
		ulaşmıştır. Şirket'in faktoring gelirleri 2024 yılında ise %92 oranında
		artarak 3.559.723 bin TL'ye ulaşmıştır.
		Fiba Faktoring'in işlem hacmi, TL bazında 2022 ile 2024 yılları
		arasında yıllık bileşik %72 oranında artarak 21.415 milyon TL
		seviyesine ulaşmıştır. BDDK verilerine göre 31 Aralık 2024 tarihi
		itibarıyla Şirket'in faktoring alacakları bakımından pazar payı %2,2
		seviyesindedir.
B.5	İhraççının dahil	İşbu İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in paylarına 2 tüzel kişi ve 4
	olduğu grup ve	gerçek kişi olmak üzere 6 kişi sahiptir. Ortaklar, Fiba Holding Anonim
	grup içindeki yeri	Şirketi (%90), Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Ozel GSYF (%4,50),
		Murat OZYEGIN (%2,50), Fatma Ozge YILMAZ (%1,875) ve Şükrü
	RE-PIE PORTFOX SONETIMI A.S.

	Girisim Sermay Est Yatırı fuzur Mah. Mass Openy 3 330	天天好彩公
	No:40 / 107 Sayyor TISTANBUL	34340 809
	Maslak V. D. 7342723462	18/4/22/2

	B.6	Sermayedeki veya	Alp ÖZTEKBAŞ (%1,125)'tir.	Fiba Holding ve Fina Holding, iştirakleriyle beraber, Fiba Grubu olarak adlandırılmaktadır. 2024 yıl sonu itibarıyla Fiba Grubu altında faaliyet gösteren 107 grup şirketi bulunmaktadır. Bu şirketlerden önde gelenler, ve Şirket'in Fiba Grubu içerisindeki yeri İşbu İzahname'nin 8. nolu bölümünde, grup şirketleri şemasında gösterilmiştir İşbu İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in sermayesindeki payı %5'in
		toplam oy hakkı	üzerinde olan pay sahipleri aşağıda yer almaktadır.
		içindeki payları doğrudan veya	Hissedar	Sermaye Payı (adet)	Pay Oram (%)	Oy Hakkı Oramı (%)
		dolaylı olarak %5 fazlası olan ve kişilerin	Fiba Holding A.S.	540.000.000	90,00		90,00
		isimleri/unvanları	Diğer	60.000.000	10,00		10.00
		ile her birinin pay	TOPLAM	600.000.000	100,00		100,00
ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ	sahipliği hakkında bilgi İhraççının hakim ortaklarının farklı oy haklarına sahip olmadıkları olup hakkında bilgi Varsa doğrudan dolaylı veya olarak ihraççının yönetim hakimiyetine sahip olanların ya da ihraççıyı kontrol edenlerin	grubu yoktur. yönetim hakimiyetine sahiptir. aşağıda yer almaktadır. Hissedar	Şirket payları her biri eşit ve 1 TL nominal değerli 600.000.000 adet nama yazılı pay ile temsil edilmektedir. Herhangi bir imtiyaz veya pay Şirket'in %90 oranında doğrudan pay sahibi olan Fiba Holding A.Ş.'nin paylarına ve oy haklarına %74,83 oranında sahip Hüsnü Mustafa OZYEGIN, dolaylı olarak Şirket'in yaklaşık %75,45 oranında paylarına ve oy hakkına sahip olması sebebiyle Şirket üzerinde dolaylı olarak İşbu İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in dolaylı pay sahipliği yapısı Sermaye Payı (adet)	Pay Oram (%)¹	Oy Hakkı Oram (%)
		isimleri/unvanları kontrolün ile bu	Hüsnü Mustafa ÖZYEĞİN	452.715.335	75.45%	75.45%
		kaynağı hakkında bilgi	Murat ÖZYEĞİN2	58.264.974	9,71%	9.71%
			Ayşe Can ÖZYEGIN OKTAY	43.264.672	7,21%	7,21%
			TOPLAM	554.244.980	92,37%	92,37%
	B.7	Seçilmiş finansal	BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ FİNANSAL DURUM TABLOLARI

1 Dolaylı pay sahipliğine ilişkin sermaye payları yaklaşık olarak hesaplanmaktadır.

2 Murat ÖZYEĞİN'in doğrudan ve dolaylı pay sahipliği mevcutur. Tabloda doğrudan ve dolaylı pay sahipliği oranı birlikte yansıtılmıştır.

RE-PIE PORTFO Y JONETIMI A.S.
GIRISIM SERING TORTICO Trian Marian Maria
Huzur Markasi Marian Marian Marian Maria
Morac 1407 Marian Markari Markar Sama FiB/

CARANTI PARATI PATERIA ALTA
MENKUL KINKA META ALARI
MENKUL KING MENTALA BASA MARA
ORDA 13 Marian Maria Maria
Comments Tanggan Masur Selection Series Bron
Claus 14 Tenning Tra Teruzi : 384 10 11

	ile Bin TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
ihraççının	Varlıklar
finansal	Nakit, Nakıt Benzerleri ve Merkez Bankası	121.144	259.900	385.317
durumunda	Ve GUDFDKGY Finansal Varlıklar (Net)	284.351	318.827	455.587
faaliyet sonuçlarında	İtfa Edilmiş Maliyeti İle Olçülen Finansal Varlıklar (Net)	2.257.485	4.323.553	6.402.557
meydana gelen	Maddi Duran Varlıklar (Net)	13.163	25.366	214.880
önemli	Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net)	1.482	1.831	2.333
değişiklikler	Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (Net)	16.444	16.459	166.300
	Ertelenmiş Vergi Varlığı	-	34.264
	Diğer Aktifler	23.365	66.356	122.710
	Toplam Varlıklar	2.717.434	5.046.556	7.751.706
	Yabancı Kaynaklar
	Alınan Krediler	2.067.044	3.357.623	5.079.524
	Faktoring Borçları	355	રેજેન્ટ	2.092
	Kiralama İşlemlerinden Borçlar	8.290	17.549	26.558
	İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)	38.729	341,814
	Türev Finansal Yükümlülükler
	Karşılıklar	25.372	69.723	145.984
	Cari Vergi Borcu	18.571	33.772	104.850
	Ertelenmis Vergi Borcu	4.932		14.222
	Diğer Yükümlülükler	9.520	97.685	59.323
	Toplam Yabancı Kaynaklar	2.172.813	3.918.761	5.432.553
	Ozkaynaklar
	Odenmis Sermaye	228.000	228.000	228.000
	Sermaye Yedekleri	30	30	30
	Diğer Kapsamlı Gelir	103.290	242,434	591 830
		54.400	113.885	177.583
	Kar Yedekleri
	Kâr Veya Zarar	158.901	543 446	1.321.710
	Toplam Ozkaynaklar	544.621	1.127.795	2.319.153

maliyetleri ile netleştirilmiş tutarları ile kayıtlara alınırlar. Kayda alınmalarını izleyen dönemlerde, etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri ile gösterilmektedir. Faktoring alacakları 31 Aralık 2022 tarihinde 2.249.596 bin TL, 31 Aralık 2023 tarihinde 4.319.161 bin TL ve 31 Aralık 2024 tarihinde 6.371.514 bin TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 dönemleri itibarıyla faktoring alacaklarının toplam varlıklar içerisindeki payı sırasıyla; %82,8, %85,6 ve %82,2 olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2024 itibarıyla Şirket'in faktoring alacakları %38,5'lik kısmı 1-3 ay vadeli faktoring alacakları, %48,0'lık kısmı 3-6 ay vadeli faktoring

RE-PIE PORTES FONETIMI A.S. MG CEEL onu GİRİŞİM ŞERMAYESI YAYA MAKAMAFO
Alızur Mah. Maslak Ayataya Cad No:4C / 107 Sanyer / 15 TANBUL

20 ਸੰਗ੍ਰਾਫ਼ਿ

alacaklarından ve kalan %13,5'lik kısmı ise 6 ay -- 1 yıl vadeli faktoring alacaklarından oluşmaktadır. Şirket'in faktoring alacakları 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sırasıyla %61,4, %92,0 ve %47,5 oranında artış göstermiştir. Faktoring alacaklarının büyümesinde; Şirket'in dijital iş birlikleri, büyük veri analizi uygulamaları ile müşteri adetlerinin artışı, finansal piyasanın genişlemesi ve faiz oranlarının artışı önemli rol oynamıştır. Şirket'in en büyük finansman kaynağı alınan kredilerdir ve ikinci büyük fınansman kaynağı ise ihraç edilen menkul kıymetlerdir. Alınan krediler gerçeğe uygun değeri üzerinden işlem maliyeti ile netleştirilip efektif faiz oranı ile iskonto edilerek kayıtlara alınmaktadır. Alınan krediler bakiyesi 31 Aralık 2022 tarihinde 2.067.044 bin TL, 31 Aralık 2023 tarihinde 3.357.623 bin TL ve 31 Aralık 2024 tarihinde 5.079.524 bin TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2022 itibarıyla alınan kredilerin tamamı Türk Lirası cinsinden olup alınan krediler 2.067.044 bin TL'dir. 2022 yılında sabit faizli alınan kredilerin faiz oranı %11,98 ve %31,00 aralığındadır. 31 Aralık 2023 itibarıyla Türk Lirası cinsinden alınan krediler 3.079.635 bin TL olup sabit faizli alınan kredilerin faiz oranı %35,81 ve %52,50 aralığındadır. 31 Aralık 2023 itibarıyla Euro cinsinden alınan kredilerin Türk Lirası cinsinden karşılığı 277.988 bin TL olup faiz oranı %9,19'dır. 31 Aralık 2024 itibarıyla ise Türk Lirası cinsinden alınan krediler 4.497.816 bin TL olup sabit faizli alınan kredilerin faiz oranı %46,00 ve %51,98 aralığındadır. 31 Aralık 2024 itibarıyla ABD doları cinsinden alınan kredilerin Türk Lirası cinsinden karşılığı 201.009 bin TL olup faiz oranı %6,72 ve %7,09 aralığındadır. 31 Aralık 2024 itibarıyla Euro cinsinden alınan kredilerin Türk Lirası cinsinden karşılığı 380.699 bin TL olup faiz oranı %6,46 ve %7,09 aralığındadır. Alınan krediler 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 dönemlerinde sırasıyla %85,5, %62,4 ve %51,3 oranında büyümüştür. Alınan kredilerin toplam yükümlülüklere oranı 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 dönemlerinde sırasıyla %76,1, %66,5 ve %65,5 olarak gerçekleşmiştir. Şirket; piyasa koşullarına ve faktoring işlem talebine göz onunda bulundurarak fonlama sağlamak amacıyla kredi kullanmaktadır veya menkul kıymet ihraç etmektedir. Dolayısıyla, faktoring alacaklarının artması ile Şirket'in alınan krediler bakiyesi artış göstermektedir. Ek olarak piyasadaki faiz oranlarının yükselmesi de alınan krediler

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ FİNANSAL DURUM TABLOLARI
Bin TL	01.01.2023 01.01.2022 31.12.2022 31.12.2023		01.01.2024 31.12.2024

Toplam Esas Faaliyet Gelirleri	650 292	1-854 999	3.559.723
Toplam Finansman Giderleri (-)	(358.782)	(915.564)	(1.633.784)
Brut Kar / (Zarar)	291.510	939.435	1.925.939

re-pie portfoy onetimi a 5 GİRİŞİM ŞEŞMAYE Huzur Mah. Masjak No:4C / 107 Sanyer / ISTANBUL Mastak V. D. 342723462

年来参考资料 Comments on Friend Book Book Start Start Start Start Start Start States of Article States of Article Station Station Station Station Station Station Station Station Station S EA .. 23. menxil Kiya Mahalles Al ifle: Inc 1 ANSE 34340 Bosur Fanjo : 3 : 1 :

	(78.434)	(218.407)	(404.883)
Toplam Esas Faaliyet Giderleri {- } Brüt Faaliyet Brüt Kar / (Zarar)	213.076	721.028	1.521.056
Diğer Faaliyet Gelirleri	75.364	148.302	159.479
Karşılık Giderleri	(16.724)	(41.525)	(207.909)
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	(61.314)	(162,327)	(168.002)
Net Faaliyet Kar / (Zarar)	210.402	665.478	1.304,624
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Karşılığı {±)	(51.501)	(197.648)	(392.488)
Dönem Net Karı/Zararı	158.901	467.830	912.136
Toplam esas faaliyet gelirlerinin tamamı faktoring gelirlerinden
kaynaklanmaktadır. Faktoring gelirleri ise faktoring alacaklarından
alınan faizler ve	faktoring alacaklarından alınan		ücret ve
komisyonlardan oluşmaktadır. Şirket'in toplam esas faaliyet gelirleri;
31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren
mali dönemlerde sırasıyla 650.292 bin TL, 1.854.999 bin TL ve
3.559.723 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Toplam esas faaliyet gelirleri
31 Aralık 2023 tarihinde %185,3 artmıştır. 2023 yılındaki artış; 20
Ağustos 2022 tarihinde 2022-36 sayılı "Makro ihtiyati Tedbirler
Hakkında Basın Duyurusu" kapsamında alınan kararlar ile bankaların
kredi verme iştahlarının azalması ile birlikte faktoring işlemlerine olan
talep yükselmiştir. Bu duruma paralel olarak Şirket'in			strateji
değişikliği ve bu kapsamdaki dijital iş birlikleri ve büyük veri analizi
uygulamaları ile artan müşteri kazanımı ve genel piyasa koşullarındaki
nominal faiz artışı faiz gelirinin artışında önemli rol oynamıştır.
Şirket'in faktoring gelirleri 2024 yılında ise 2023 yılına kıyasla
1.704.724 bin TL tutarında ve %91,9 oranında yükselmiştir. Faktoring
gelirlerindeki büyüme 2023 yılına göre müşteri adetlerinin artması,
artan işlem hacmi ve genel piyasa koşullarındaki nominal faizden
kaynaklanmaktadır.
Toplam finansman giderleri; kullanılan kredilere verilen faizler,
kiralama işlemlerine ilişkin faiz giderleri, ihraç edilen menkul
kıymetlere verilen faizler ve verilen ücret			ve komisyonlardan
kaynaklanmaktadır. Şirket'in toplam finansman giderleri; 31 Aralık

2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren mali dönemlerde sırasıyla 358.782 bin TL, 915.564 bin TL, ve 1.633.784 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Toplam fınansman giderleri 31 Aralık 2023 tarihinde bir önceki döneme kıyasla %155,2 artarken, 31 Aralık 2024 döneminde ise 31 Aralık 2023 dönemine kıyasla 718.220 bin TL tutarında ve %78,4 oranında yükselmiştir. Faktoring işlemlerinin artmasıyla birlikte Şirket'in finansman ihtiyacı artmıştır. Bunun sonucu olarak alınan kredilerin miktarı artmış ve bu da toplam finansman giderlerini yükseltmiştir. Ek olarak, 2023'ün ikinci yarısı itibarıyla politika faizi oranları yükselmesi, borçlanma maliyetlerini artırarak finansman giderlerinde artışa yol açmıştır.

Şirket'in net dönem karı faktoring gelirlerinin artmasıyla birlikte 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren mali dönemlerde sırasıyla, 158.901 bin TL, 467.830 bin TL ve 912.136 bin

re-pie portfor yonetimi a.s MGBLEL GIRİŞİM BEDMİAYEA Maklak Kıyışını Şəhər Şəxslər
Həzum Hah. Məşğak Kırılan Arabaycan Respubl
10:40 Nord Sahiyyat Qarada UL
Maslak V Dri 13427340723462

			TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, faktoring işlemlerindeki artış ve fınansal piyasalardaki büyüme sayesinde net dönem karını artan kredi ihtiyacı ve finansal piyasalardaki büyümeye paralel olarak 2023 yılında net dönem karını %194,4 oranında ve 308.929 bin TL tutarında artırabilmiştir. Şirket'in net dönem karı 2024 yılınında ise 444.306 bin TL tutarında ve %95,0 oranında artmıştır. Dönemler itibarıyla net dönem karının artışında müşteri adetlerinin artması ve net faiz makasının genişlemesi etkili olmuştur.
	8.8	Seçilmiş önemli proforma finansal bilgiler	Yoktur.
	B.9	Kar tahmini ve beklentileri	Yoktur.
	B.10	İzahnamede yer finansal alan tablolara ilişkin denetim raporlarındaki olumlu görüş dışındaki hususların içeriği	Yoktur.
	B. I l	Thraççının işletme sermayesinin mevcut yükümlülüklerini karşılayamaması	Şirket'in net işletme sermayesi, işbu İzahname tarihinden itibaren sonraki 12 aylık süre boyunca mevcut yükümlülüklerini karşılamaya yeterlidir.
	C.	SERMAYE PİYASASI ARACI
	C. I	Ihraç edilecek ve/veya borsada işlem görecek sermaye piyasası menkul aracının kıymet tanımlama (ISIN) numarası dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi Sermaye piyasası	Şirket'in sermayesini temsil eden 180.000.000 TL nominal değerli pay sermaye artışı ve ortak satışı yoluyla ihraç edilecek ve Borsa'da işlem görecektir. Halka Arz Edilecek Paylar'ın tutarından fazla talep gelmesi halinde 36.000.000 TL nominal değerli 36.000.000 adet pay ek satışa konu edilebilecek ve satışın gerçekleşmesi halinde Borsa'da işlem görecektir. Söz konusu payların ISIN numarası işbu İzahname tarihi itibarıyla belirlenmemiştir. Türk Lirası
		ihraç aracının edileceği para birimi
RE-PIE PORTEDY SONETIMI A.S. AG OLEL GIRISOM SERMAY ESI 1893 Cast Tuzui Mah. Mah. Massaka ENKUL KIT No:4C / 107 Saliya 19 FANBUL ge Mahalles SHARKERSAL A PERFEL SELF PARTIONS C GC Cifici Towlers R Maslak Y, D.J 7342723462 34540 BestMastis

GARANTI ANTI AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND SHEATH AND SHEATH AND SHEATH AND STORES A

C.3	İhraç edilmiş ve bedelleri tamamen	İşbu İzahname tarihi itibarıyla Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 1.140.000.000 TL olup, çıkarılmış sermayesi 600.000.000 TL'dir.
	ödenmiş pay sayısı ile varsa bedeli	Sermaye her biri 1 TL itibari değerde tamamı nama yazılı 600.000.000 adet paydan oluşmaktadır.
	ödenmemis tam pay sayısı Her bir payın nominal değeri	Söz konusu çıkarılmış sermayenin tamamı muvazaadan ari bir şekilde ödenmiştir.
C.4	Sermaye piyasası sağladığı aracının haklar hakkında bilgi	Satışı yapılacak paylar ilgili mevzuat uyarınca pay sahiplerine aşağıdaki hakları sağlamaktadır: · Kardan Pay Alma Hakkı (TTK md. 507, SPKn md. 19) · Yeni Pay Alma Hakkı (TTK md. 461, kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 18) · Bedelsiz Pay Edinme Hakkı (TTK md. 462, SPKn md. 19) · Tasfiyeden Pay Alma Hakkı (TTK md. 507) · Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı (TTK md. 414, 415, 425, 436, SPKn md. 29, 30) · Oy Hakkı (TTK md. 427, 429, 432, 433, 434, 435, 436, SPKn md. 30) · Bilgi Alma ve Inceleme Hakkı (TTK md. 437, SPKn md. 14) · Iptal Davası Açma Hakkı (TTK md. 445- 451, kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 18/6, 20/2) · Azınlık Hakları (TTK md. 411, 412, 420, 439) · Ozel Denetim Isteme Hakkı (TTK md. 438, 439) · Ortaklıktan Ayrılma Hakkı (SPKn md. 24) · Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (SPKn md. 27) Halka arz edilen paylar, kanunun verdikleri haricinde, herhangi ek bir
ું રે C.6	Sermaye piyasası aracının devir ve tedavülünü kısıtlayıcı hususlar hakkında bilgi Halka arz edilen	hak tanımamaktadır. Halka arz edilecek ve Borsa'da işlem görecek paylar üzerinde payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak herhangi bir kayıt bulunmamaktadır. Halka arz sonrasında payların Borsa nezdinde Yıldız pazarda işlem
	sermaye piyasası araçlarının borsada işlem görmesi için başvuru yapılıp yapılmadığı veya yapılıp	görmesi için görüşü işbu izahnamenin "1-Borsa Görüşü" kısmında yer almaktadır.

RE-PIE PORTFOXATONETIMI A.\$
GiRlisiM BER MET CAEL
GiRişiM BER ME OSEL
Harsland Mariak Villand Villand Park Genus Ministration Rover
Northon Mostak V. Bergan Morang Parkas Pau

24 3990

GAR ANTT PRINET PROPERT PART PART
PARTIC PROPERT SERVER SERVER SERVERS PERSET
AL PREVIEWS PERFECT SERVER SERVER PERFERE
AL PRESENT PERFELLER PARTICLES PERFECT
2018-02-19 10:0

C.7	yapılmayacağı ile hususu işlem görülecek pazara ilişkin bilgi Kar dağıtım politikası hakkında bilgi	Şirket'in kar dağıtım esasları, Esas Sözleşme'nin "Karın Tespiti ve Dağıtımı" başlıklı 20. maddesinde düzenlenmiştir. Buna göre, kar dağıtım kararına ve karın dağıtım şekline ve zamanına, Yönetim
		Kurulu'nun önerisi üzerine Şirket Genel Kurulu tarafından karar verilir. Kar payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. Genel Kurul tarafından verilen kar dağıtım kararı, ilgili yasal düzenlemelerde müsaade edilmediği sürece geri alınamaz. Sermaye Piyasası mevzuatı çerçevesinde borsada işlem gören halka açık ortaklıkların herhangi bir kar dağıtımı yapma zorunluluğu bulunmamaktadır. Ek olarak, Faktoring Kanunu'nun 15. maddesi uyarınca BDDK'nın faktoring şirketleri üzerinde kar payı dağıtımına yönelik sınırlamalar yapmaya, standart oranlar belirlemeye ve bu konuda tedbir almaya yetkisi vardır. Bu yetki doğrultusunda BDDK, faktoring şirketlerinin elde ettiği karın nakit çıkışına neden olabilecek şekilde dağıtıma konu yapılmamasına karar verebilir veya kar dağıtımını kendi iznine tabi kılabilir. Şirket tarafından verilecek her türlü kar dağıtımı kararı, BDDK düzenlemeleri uyarınca sınırlanabilir. Kar dağıtım esasları kar dağıtım politikası çerçevesinde belirlenecektir.
D.	RISKLER
D. I	İhraççıya, faaliyetlerine ve bulunduğu içinde sektöre ilişkin önemli risk faktörleri hakkında bilgi	Halka arz edilecek Şirket paylarına yönelik yapılacak herhangi bir yatırım çeşitli riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, yatırımcı ve yatırımcı adaylarının, herhangi bir yatırım kararı almadan önce, aşağıda sayılan ve işbu İzahname'nin beşinci bölümünde detaylı olarak açıklanan riskler de dahil olmak üzere, işbu İzahname'de belirtilen tüm bilgileri dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Sirket'e. faaliyetlerine ve içinde bulunduğu sektöre ilişkin önemli riskler aşağıdaki gibidir. Bu riskler önemlilik sırasına göre belirtilmemiştir.
		İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:
		· Şirket faaliyetleri nedeniyle kredi riski, likidite riski, kur riski ve faiz oranı riskine maruz kalabilir.
		· Şirket faaliyetleri nedeniyle sermaye riskine maruz kalabilir. · Sözleşmeler, yükümlülükler ve taahhütlerin yerine getirilememesi Şirket'in hizmetlerinin sürekliliğini etkileyebilir.
		· Şirket'in sunmuş olduğu faktoring hizmeti çerçevesinde devraldığı alacakların tahsilat kabiliyeti ile ilgili yürüttüğü kredibilite değerlendirme çalışmalarına rağmen müşteri riskleri nedeniyle alacaklarının tahsilatını tam ve zamanında ya da hiç yapamaması,

olumsuz etkileyebilir ve kredi riskine maruz kalınabilir. · Çeşitli sebeplerle, Şirket'in stratejik hedefleri ve planları
gerçekleşemeyebilir. · Şirket'in operasyonel ve teknolojik risklerin gerçekleşmesi sonucu bilgi işlem ve altyapı sistemlerinin yetersiz kalması Şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
· Şirket'in faaliyetlerinde ve iş stratejisinde önemli fonksiyonlar üstlenen üst düzey yöneticilerin Şirket ile bağlantısının kesilmesi Şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
· Şirket faaliyet gösterdiği sektördeki risklerini azaltınak adına sahip olduğu sigortaların sağladığı korumaların mevcut veya muhtemel riskler karşısında yetersiz kalması ya da sigorta yaptırılan sigorta şirketlerinin Şirket'in sahip olduğu sigorta korumaları kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmemesi veya getirememesi nedeniyle, maruz kaldığı zararları tazmin etme kabiliyetine sahip olmayabilir.
· Şirket, mevcut finansman kaynaklarına ilişkin düzenlemeler kapsamında birtakım ödeme taahhütlerine uymakla yükümlüdür. Yükümlülüklere uyma konusunda başarısız olması durumunda söz konusu sözleşmeler kapsamında temerrüt hali oluşabilir, faaliyetleri aksayabilir.
· İtibar ve marka imajının korunaması, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
· Şirket müşteri portföyünde belirli sektörlerde yoğunlaşma olması, ilgili sektörde yaşanacak olumsuzluklar neticesinde Şirket'in faaliyetlerinde tahsilat problemlerine sebep olabilir.
· Şirket, belirli dönemlerde ilişkili taraf işlemleri yapabilir, ilişkili tarafları ile gerçekleştirdiği işlemlerde bir çıkar çatışması doğması durumunda, Şirket'in karlılığı olumsuz yönde etkilenebilir.
İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:
· Faktoring sektöründe rakiplerin artmasıyla Şirket'in pazar payı azalabilir, bu durum Şirket'in faaliyetlerini ve cirosunu olumsuz etkileyebilir.
· Faktoring faaliyetlerinin fonlanması için genellikle başvurulan kısa vadeli fonlamanın mevcut olmadığı durumlarda daha maliyetli fonlama kaynaklarının kullanılması sonucu Şirket pazar kaybına uğrayabilir veya malı durumu olumsuz yönde etkilenebilir.
· Şirket'in faaliyetlerini sürdürebilmesi için gerekli izinleri alamaması faaliyet süresinde elinde bulundurmaması durumunda ve faaliyetlerini sürdürmesi engellenebilir.
· Şirket'in sahip olduğu dağıtım kanalları ve bilanço büyüklüğü, banka iştiraki olan faktoring şirketlerine kıyasla sınırlı kalabilir.
· Şirket, idari ve yasal düzenlemelerin yoğun olduğu faktoring

Girlsing SERMA SESS Yayang Dad
Hazur Nah. Maskal Handada Dad
Ho:4C / 107 Sanya Tasha Bad
No:4C / 107 Sanya TISANBUL RUBERS RANBUL
Maslak VO: 7348723467234672346723462

		sektöründe faaliyet göstermektedir. Şirket'in faaliyet gösterdiği sektör uyarınca tabi olduğu mevzuat veya bu mevzuatın yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler ya da Şirket'in tabi olduğu mevzuatın ihlal edilmesi, Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir. · Küresel ve ulusal ekonomik gelişmeler Şirket'in faaliyet gösterdiği sektörü olumsuz etkileyebilir.
D.3	Sermaye piyasası ilişkin aracına önemli risk faktörleri	Bu bölümdeki riskler herhangi bir öncelik sırasına göre belirtilmemiştir. · Halka Arz Edilecek Paylar fiyat ve işlem hacmindeki dalgalanmalara maruz kalabilir.
	hakkında bilgi	· İleride Şirket paylarının önemli kısmının satışı veya böyle bir satışın gerçekleşeceği yönünde algı, Halka Arz Edilecek Paylar'ın piyasa değeri üzerinde esaslı olumsuz etki oluşturabilir.
		· Şirket, pay sahiplerine kar payı ödememeye karar verebilir ya da gelecekte kar payı dağıtamayabilir. · Halka Arz Edilecek Paylar için aktif, likit ve düzenli işlem yapılan
		bir piyasa gelişmeyebilir.
		· Türk Lirasının değerinde ortaya çıkabilecek dalgalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler halka arz edilen payların değerini önemli ölçüde etkileyebilir.
		· Şirket'in sermayesinin çoğunluğuna sahip olan Fiba Holding A.Ş.'nin ve dolaylı olarak Şirket'in yaklaşık %75,45 oranında paylarına ve oy hakkına sahip olan Hüsnü Mustafa Ozyeğin'in halka arzdan sonra da satış sonuçlarına bağlı olarak Şirket üzerindeki etkin kontrolü devam edebilir. Söz konusu kontrol sahibi doğrudan ve dolaylı ortakların menfaatleri Şirket'in ya da diğer pay sahiplerinin menfaatleriyle her durumda örtüşmeyebilir.
		Diğer Riskler
		Şirket'in faaliyetleri deprem ve doğal afetlerden etkilenebilir.
		· Küresel ve/veya yerel ekonomilerde yaşanabilecek olası olumsuz gelişmeler, finansal piyasaların, faaliyet gösterilen sektörün ve Şirket'in finansal performansını olumsuz etkileyebilir.
		Mevzuat Riskleri
		· Şirket'in tabi olduğu yasal mevzuat çerçevesinde uyması gereken sınırlamalar bulunmaktadır.
		· Şirket, çalışanlarının veya diğer üçüncü kişilerin olası etik olmayan davranışları veya hukuka aykırı davranışları dolayısıyla risklere maruz kalabilir.
		· Şirket'in destek, indirim ve teşvik sağladığı yasal mevzuat sürelidir ve yasal mevzuatta değişiklikler olabilir.
		· Şirket vergi mevzuatındaki ve uygulamadaki değişiklikler, vergi oranlarındaki artışlar, vergi denetimleri ya da vergi cezalarından
	RE-PIE PORTECA YONETIMI A.S. GOZEL girişim sermayEsi y

GARANTI AND AND PROPERTY CONSTITUTION PROMERSER
AND AND AND PROPERTY CONSTITUTION SECTION PROCESS OF
ANTALOGICAL PARTICLES AND POLICIS CONSTITUTION OF CONSULTION OF CONSULTIO

Husuf Mah, Maslak Avataba Cad.
No:4C / 107 Sariya / IS FANBUL

			olumsuz etkilenebilir.
			· Şirket iş hukuku, alacaklar, fikri mülkiyet hakları ve KVKK gibi konularda ceza ve dava riski ile karşılaşabilir. Şirket'in müşterilerine ait kişisel verilerin, yetkisiz üçüncü kişilerce ele geçirilmesiyle sonuçlanan bir güvenlik ihlali olması durumunda, Şirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
	દ્ધ રે	HALKA ARZ
	E. I	Halka arza ilişkin ihraççının/halka edenin elde arz edeceği net gelir ile katlanacağı tahmini toplam maliyet ve talepte bulunan yatırımcılardan edilecek talep tahmini maliyetler hakkında bilgi	Şirket, halka arzdan toplam brüt {●] TL (net [●] TL) gelir elde edecektir. Halka Arz Eden Pay Sahipleri, halka arzdan toplam brüt [.] TL (net [●] TL) gelir elde edecektir. Halka arza ilişkin toplam maliyetin ek satış hariç [ ] TL ve halka arz edilecek pay başına maliyetin ise [ ] TL; ek satış dâhil [●] TL ve halka arz edilecek pay başına maliyetin ise [•] TL olacağı tahmin edilmektedir. Şirket tarafından karşılanacak toplam maliyetin [.] TL ile [.] TL aralığında olması beklenmektedir.
States	E.2	Halka arzın gerekçesi, halka gelirlerinin arz kullanım yerleri ve elde edilecek tahmini net gelir hakkında bilgi	Sermaye artışından elde edilecek fonun günün ihtiyaçları ile piyasa şart ve imkanları çerçevesinde gözden geçirilebilecek olmakla beraber, aşağıda yer alan başlıklar altında ve belirtilen oranlarda olması planlanmaktadır: Fon Kullanım Yeri Fon Kullanım Oramı
			Bilgi İşlem ve Sistem %3 -%5 Altyapısı
			Şube Açılışı %7 -%10
			Faktoring işlemlerinin %85 - %90 finansmanı
		RE-PIE PORTFOX YONETIMI A.5.	Yukarıda belirtilen fon kullanım oranı, Şirket menfaatleri ve piyasa koşulları doğrultusunda değişkenlik gösterebilir. Şirket, halka arzdan elde edilecek geliri, yukarıda belirtilen şekilde kullanamadığı takdirde, Şirket menfaatlerini gözeterek kullanım yerleri arasında kaydırma yapabilecektir. Bilgi işlem ve sistem altyapısı: Şirket, sermaye artışından elde edeceği net gelirin %3 - %5'ine denk gelen tutarını yapmış olduğu bilgi işlem projelerinin geliştirilmesi ve yapılacak bilgi işlem ve sistem altyapı yatırımlarının finansmanında kullanmayı planlamaktadır.
			2017 2225

GiRişiM SERMOSESERATKOM EDNERSER

		Şube Açılışı:
		Şirket, sermaye artışından elde edeceği net gelirin %7-%10'una denk gelen tutarını, 2025 yılı içinde açmayı hedeflediği Adana, Antalya, Bursa, İzmir, Gaziantep, Kocaeli bölgelerindeki 6 şube kuruluşları ve ilgili altyapı sistemleri için kullanmayı planlamaktadır. 6 şube için, 2025 yılında BDDK iznine başvurulmuş olup, cevaben E-12509071- 103.04.01-141595 sayılı 10 Ocak 2025 tarihli yazı ile BDDK şube açılış izni alınmıştır.
		Faktoring işlemlerinin finansmanı:
		Şirket, sermaye artışından elde edeceği net gelirin %85 - %90'ına denk gelen tutarını pasif havuzuna katarak kaynak portföyünün büyümesini sağlayacak ve kredi portföyünün fonlanmasında kullanmayı planlamaktadır.
		Şirket, halka arzdan elde edilecek net gelirleri, yukarıda ele alındığı şekilde kullanmaya başlayana kadar; Türk Lirası cinsinden vadeli mevduat hesabı, ve/veya Eurobond ve/veya diğer borçlanma araçları, yatırım fonları gibi menkul kıymet alımları suretiyle, ve/veya fonun değerini korumak adına, benzer korumayı sağlayabilecek herhangi başka bir surette nemalandıracaktır.
E.3		Halka arza ilişkin Halka arzın gerçekleştirilmesi için Kurul onayı haricinde, Halka Arz
	bilgiler ve koşulları	Edilecek Paylar'ın borsada işlem görebilmesi için Borsa'nın uygun görüşünün ve BDDK'nın onayının alınması gerekmektedir.
		Halka Arz Edilecek Paylar, Şirket tarafından ihraç edilecek 90.000.000 adet pay ile mevcut ortaklardan Fiba Holding A.Ş.'nin sahip olduğu 83.076.924 TL nominal değerli 83.076.924 adet, Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Özel GSYF'nin sahip olduğu 4.153.847 TL nominal değerli 4.153.847 adet, Fatma Ozge YILMAZ'ın sahip olduğu 1.730.768 TL nominal değerli 1.730.768 adet ve Şükrü Alp OZTEKBAŞ'ın sahip olduğu 1.038.461 TL nominal değerli 1.038.461 adet paydan oluşmaktadır. Halka Arz Edilecek Paylar'ın toplam nominal değeri 180.000.000 TL olup bunların mevcut çıkarılmış sermayeye oranı %30,00, sermaye artırımı sonrasında ulaşılacak 690.000.000 TL tutarındaki çıkarılmış sermayeye oranı ise yaklaşık %26,09 olacaktır.
		Talep toplama süresi içerisinde Halka Arz Edilecek Paylar'ın tutarından fazla talep gelmesi halinde Ek Satışa Konu Olabilecek Paylar da halka arz edilecektir. Ek Satışa Konu Olabilecek Paylar, Şirket'in mevcut ortaklardan Fiba Holding A.Ş. nin sahip olduğu 36.000.000 TL nominal değerli 36.000.000 adet paydan oluşmaktadır. Ek Satışa Konu

cirkişim SERİMARESİ Vamıkçı variləri Fürk
Huzur Malx Malak Mastak Ayazarda Gül

GARANA MATARA BARA BARA MARKA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA MASA BA MASA BA MASA BA MASA BA MA

		yaklaşık %5,22 olacaktır.
		Halka arz edilecek toplam 180.000.000 TL nominal değerli payların;
		- [ ] adedi (%[ ] Yurt Içi Bireysel Yatırımcılar'a,
		- [ •] adedi (%[ •]) Yurt Içi Yüksek Başvurulu Yatırımcılar'a,
		- [•] adedi (%[•]) Yurt Içi Kurumsal Yatırımcılar'a,
		gerçekleştirilecek satışlar için tahsis edilmiştir.
		Şirket paylarının halka arzı Garanti Yatırım liderliğinde oluşturulan konsorsiyum tarafından "Sabit Fiyat ile Talep Toplama" ve "En Iyi Gayret Aracılığı" yöntemi gerçekleştirilecektir.
		Sabit fiyatla yapılacak talep toplamanın süresi üç iş günü olacaktır. Bu sürenin başlangıç ve bitiş tarihleri KAP'ta ve ilan edilecek tasarruf sahiplerine satış duyurusunda belirtilecektir. 1 TL nominal değerli payların satış fiyatı [ ] TL'dir.
		İhraç edilecek paylar kaydileştirme esasları çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında kayden izlenecek olup payların fiziki teslimi yapılmayacaktır. Kaydi paylar, dağıtım listesinin Konsorsiyum Uyeleri'ne iletilmesini takip eden üçüncü tam iş gününe kadar teslim edilecektir. Tam iş günü hesabında, 17 Mart 1981 tarihli ve 2429 sayılı Ulusal Bayram ve Genel Tatiller Hakkında Kanun'da saat 13:00 itibarıyla tatil başlangıcı olarak kabul edilmiş olan yarım iş günleri
		dikkate alınmayacaktır. Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası
		araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden 2 (iki) iş
		günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin
E.4		düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur. Çatışan menfaatler İhraççı'nın paylarının halka arzından, halka arza aracılık eden aracı
		de dahil olmak kuruluşların halka arza aracılık komisyonu, hukuki danışmanlık
	halka arza üzere	bürosunun danışmanlık ücreti, bağımsız denetim şirketinin denetim
	ilişkin ilgili kişilerin	ücreti elde etmesi söz konusu olacaktır. Söz konusu maliyetler, işbu önemli İzahname'nin 28. Bölüm - Halka Arz Geliri ve Maliyetleri'nde ayrıntılı
	menfaatleri	bir şekilde açıklanmaktadır.
		Şirket ile Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. arasında, bağımsız hukukçu raporunu hazırlayan Paksoy Ortak Avukat Bürosu arasında,
		Şirket'in 31 Aralık 2022 ve 2023 tarihlerinde sona eren mali yıllarına ilişkin mali tablolarının bağımsız denetimini yapan RSM Turkey
		Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. arasında ve Şirket'in 31 Aralık
		2024 tarihinde sona eren mali tablolarının bağımsız denetimini yapan
		Eren Bağımsız Denetim A.Ş. arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çatışması bulunmamaktadır,herhangi bir sermaye ilişkisi
		yoktur. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 'nin halka arz işlemi
		nedeniyle elde edeceği aracılık komisyonu haricinde doğrudan ya da
		dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı
	RE-PIE PORTFOX SONETIMI A.S. GİRİŞİM SERMAYESİ Huzur Mah. Maslak Avazl Lici. No:4C / 107 Sanyer US\$ ANBUL	30 ાં જિલ્લાના
	Masiak V. D. 2342723462	6 Ciftçi Tolvers Kule 1 Kat:5-6 34340 Beşîktaş4STANBUL Ter0212"384 10 10

		bulunmamaktadır. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. nin Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında, halka arza aracılık kapsamında imzalanan sözleşmeler dışında, herhangi bir anlaşması yoktur. Paksoy Ortak Avukat Bürosu'nun doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Paksoy Ortak Avukat Bürosu'nun Şirket'in doğrudan %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında, halka arza ilişkin sunulan
		hukuki danışmanlık hizmetleri dışında bir hukuki danışmanlık ilişkisi bulunmamaktadır. Paksoy Ortak Avukat Bürosu halka arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri için danışmanlık ücreti elde etmektedir.
		RSM Turkey Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. RSM Turkey Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. ile Şirket arasında bağımsız denetim çalışmalarının yürütülmesine ilişkin yapılmış olunan anlaşmalar haricinde, herhangi bir anlaşma bulunmamaktadır. RSM Turkey Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş., Şirket'e sunduğu bağımsız denetim hizmetleri kapsamında ücret elde etmektedir.
		Eren Bağımsız Denetim A.Ş. doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Eren Bağımsız Denetim A.Ş. ile Şirket arasında bağımsız denetim çalışmalarının yürütülmesine ilişkin yapılmış olunan anlaşmalar haricinde, herhangi bir anlaşma bulunmamaktadır. Eren Bağımsız Denetim A.Ş., Şirket'e sunduğu bağımsız denetim hizmetleri kapsamında ücret elde etmektedir.
		Bunların dışında, halka arzda önemli bir menfaati olan danışmanlar bulunmamaktadır.
E.5	Sermaye piyasası aracını halka arz eden kişinin/ihraççının	Halka Arz Eden Pay Sahipleri olarak Fiba Holding A.Ş, Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Ozel GSYF, Fatma Özge YILMAZ ve Şükrü Alp OZTEKBAŞ ile Halka Arz Eden ve Ihraççı olarak Fiba Faktoring A.Ş. Şirket paylarını halka arz edecektir.
	ismi/unvanı Kim tarafından ve ne kadar süre ile verildiği taahhüt hususlarını	Şirket, 19 Mart 2025 tarih ve 27 sayılı Yönetim Kurulu kararına istinaden verilen 25 Mart 2025 tarihli yazılı beyan ile Şirket paylarının ilk halka arzını takiben, payların Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 (bir) yıl boyunca, bedelli sermaye artırımı gerçekleştirmeyeceğini ve Şirket paylarının Borsa'da işlem görmeye
	içerecek şekilde dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin verilen	başladığı tarihten itibaren gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde edinilebilecek olan ya da herhangi bir pay geri alım programı çerçevesinde edinilebilecek paylar hariç olmak üzere halka arza konu olmayan ve Şirket tarafından sahip olunan ya da daha sonra herhangi bir şekilde sahip olunabilecek Şirket paylarının, halka arz
	RE-PIE PORTERS YONETIMI A.S.

GIRISHMAY BARMAY BOL WANDA FONU
- Hazur Man. Mark Mark Markega Cari.
- Hazur Man. May 18 Kay Markaga Cari.
- - Hazur Maslak Vali Mark Mark Home UL
Maslak V 107 1342 174427234

taahhütler hakkında bilgi	edilen payların Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 (bir) yıl boyunca borsada satmayacağını ve bu payların borsada satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacağını kabul, beyan ve taahhüt etmiştir. Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nden Fiba Holding A.Ş. tarafından 14 Mart 2025 tarih ve 2025/8 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden verilen 25 Mart 2025 tarihli yazılı beyan ve Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş. MG Özel GSYF tarafından 14 Mart 2025 tarih ve 2025/04 sayılı yatırım komitesi kararına istinaden verilen 25 Mart 2025 tarihli yazılı beyan ile Halka Arz Eden Pay Sahipleri'nden Fatma Ozge YILMAZ ve Şükrü Alp OZTEKBAŞ tarafından 25 Mart 2025 tarihinde ayrı ayrı verilen yazılı beyanlarında portföylerinde bulunan ve maliki oldukları payları, Şirket paylarının Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde edinebilecekleri paylar hariç olmak üzere, Şirket paylarının Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren bir yıl süreyle borsada satmayacaklarını ve bu payların borsada satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacaklarını, borsa dışında yapılacak satışlarda satışa konu payların da bu sınırlamaya tabi olacağını ve borsa dışından pay satın alan kişilere de bu sınırlamaya tabii oldukları hususunu bildireceklerini kabul, beyan ve taahhüt etmişlerdir. İlaveten, halka arzda pay satışı gerçekleştirmeyen diğer ortaklardan Murat ÖZYEĞİN tarafından 25 Mart 2025 tarihinde verilen yazılı beyanında, portföyünde bulunan ve maliki olduğu payları, Şirket paylarının Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde edinebileceği paylar haric olmak üzere, Şirket paylarının Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren bir yıl süreyle borsada satmayacağını ve bu payların borsada satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacağını, borsa dışında yapılacak satışlarda satışa konu payların da bu sınırlamaya tabi olacağını ve borsa dışından pay satın alan kişilere de bu sınırlamaya tabii oldukları hususunu bildireceğini kabul, beyan ve taahhüt etmiştir.
E.6 Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi Yeni pay alma	Sermaye artırımı yöntemiyle yapılacak halka arz neticesinde, sermaye artışına katılmayan mevcut ortak için mevcut hisse pay oranlarında sulanma etkisi olacaktır. Sulanma etkisine ilişkin hesaplamalar 31 Aralık 2024 tarihli bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolarda yer alan veriler esas alınarak
hakkı kullanımının söz konusu olması durumunda, mevcut	yapılmış olup sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesine ilişkin hesaplama aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Sulanma Etkisi (TL) Halka Arz
hissedarların RE PERTFOX YORTFOX ASSETIMI A ; 2017 222 21 GİRİŞİM-8ERMAYEŞİ YADRIM EON

	halka arzdan pay		Fiyatından
	almamaları	Halka Arz Oncesi Defter Değeri	0
	durumunda	Halka Arz Öncesi Pay Adedi	0
	sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi	Halka Arz Öncesi Pay Başına Defter Değeri	●
		Halka Arz Fiyatı	●
		Sermaye Artırımı
		Şirkete Halka Arz Yoluyla Sağlanacak Brüt Nakit	0
		Halka Arz Masrafları*
		Şirkete Halka Arz Yoluyla Sağlanacak Net Nakit
		Halka Arz Sonrası Defter Değeri	0
		Halka Arz Sonrası Pay Adedi	●
		Halka Arz Sonrası Pay Başına Defter Değeri	(●)
		Mevcut Ortaklar Için Pay Başına Sulanma Etkisi	0
		Mevcut Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Oranı	•
		Yeni Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Etkisi	0
		Yeni Ortaklar İçin Pay Başına Sulanma Oranı
		* Yalnızca Sirket tarafından karşılanacak masraflar
		Şirket'in mevcut ortaklarının yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanmıştır.
E.7	Talepte bulunan	Talepte bulunan yatırımcılardan, talepte bulunulması sebebiyle ayrıca
	yatırımcılardan	bir ücret alınmayacaktır. Ancak bu amaçla hesap açmak, hak ettikleri
	edilecek talep tahmini maliyetler	payları başka yetkili kuruluşun hesabına virmanlamak veya para iadesine ilişkin EFT yapmak istemeleri durumunda, konsorsiyum üyesi
olan yetkili kuruluşlar arasında farklılık gösteren çeşitli maliyetlere hakkında bilgi katlanmak zorunda kalabileceklerdir.

10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibarıyla ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret unvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Şirket'in 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren mali yıllar itibarıyla hesap denetimlerini yapan bağımsız denetim kuruluşuna ilişkin bilgiler:

Unvanı	RSM Turkey Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş.
Sorumlu Ortak Başdenetçiler	Eray YANBOL
Uyesi Olduğu Meslek Kuruluşları	İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası
Adresi	Maslak Mahallesi Sümer Sk. No: 4/2 Sarıyer/Istanbul

Unvanı	Eren Bağımsız Denetim A.Ş.
Sorumlu Ortak Başdenetçiler	Gül ŞAHİN
Uyesi Olduğu Meslek Kuruluşları	İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası
Adresi	Reşit Paşa Mahallesi Park Plaza Eski Büyükdere Caddesi No:14 K:10 Maslak / Sarıyer / Istanbul

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

31 Aralık 2022 ve 31 Aralık 2023 tarihlerinde sona eren mali yallara ilişkin hesap denetimini yapmak adına RSM Turkey Uluslarası Bağımsız Denetim A.Ş. atanmıştır. 2024 yılı hesap döneminin denetimine ilişkin bağımsız denetleme kuruluşu olarak Eren Bağımsız Denetim Anonim Şirketi, Şirket'in 28 Mart 2024 tarihli olağan genel kurulunda seçilmiş olup 6 Nisan 2024 tarihli ve 11063 sayılı TTSG'de ilan edilmiştir.

RE-PIE PORTFOY > ONETIMI A.Ş. MapzEl cirişim SERİŞAT ESL YATIRIM FORTU
Huzur Mah. Maskık Ayalında Gedi.
Huzur Mah. Maskık Ayalında Gali.
No:407 Saleger Maslak V. D 773462

2017 11. 11. 11. 11. 1 11/

SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER 4.

Şirket'in bağımsız denetimden geçmiş 31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren mali yıllara ilişkin finansal durum tablolarından seçilen önemli kalemler aşağıda yer almaktadır.

Finansal Durum Tabloları

-AQ

CDD

	Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bin TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Varlıklar
Nakit, Nakit Benzerleri ve Merkez Bankası	121.144	259 900	385.317
GUDFDKGY Finansal Varlıklar (Net)	284.351	318.827	455.587
İtfa Edilmiş Maliyeti İle Ölçülen Finansal Varlıklar (Net)	2.257.485	4.323.553	6.402.557
Faktoring Alacakları (Net)	2 249 596	4.319.161	6.371.514
Takipteki Alacaklar (Brüt)	49.301	76.831	100.376
Beklenen Zarar Karşılıkları/Özel Karşılıklar (-)	(41.412)	(72.439)	(69.333)
Maddi Duran Varlıklar (Net)	13.163	25.366	214.880
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net)	1.482	1.831	2.333
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (Net)	16.444	16.459	166.300
Ertelenmiş Vergi Varlığı		34.264
Diğer Aktifler	23.365	66.356	122.710
Toplam Varlıklar	2.717.434	5.046.556	7.751.706
Yabancı Kaynaklar
Alınan Krediler	2.067.044	3.357.623	5.079.524
Faktoring Borçları	355	રતેર	2.092
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	8.290	17.549	26.558
Ihraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)	38.729	341.814
Türev Finansal Yükümlülükler
Karşılıklar	25.372	69.723	145.984
Cari Vergi Borcu	18.571	33.772	104.850
Ertelenmiş Vergi Borcu	4.932		14.222
Diğer Yükümlülükler	9.520	97.685	59.323
Toplam Yabancı Kaynaklar	2.172.813	3.918.761	5.432.553
Ozkaynaklar
Ödenmiş Sermaye	228.000	228.000	228.000
Sermaye Yedekleri	30	30	30
Kâr Veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler Veya Giderler	71.138	222.385	556.530
Kâr Veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler Veya Giderler	32.152	20.049	35.300
Kâr Yedekleri	54.400	113.885	177.583
Kâr Veya Zarar	158.901	543.446	1.321.710
Toplam Özkaynaklar	544.621	1.127.795	2.319.153
Toplam Yükümlülükler	2.717.434	5.046.556	7.751.706

re-pié Portfox Ponetimi A.S. ACCEL 人 GİRİŞİM BERMAYESİ YA
Hazur Hazırdan, Maslak Kıy ារបស់រ ે ઉત્પૂર Sanbul No:4C / 107 Septy of t Maslak V. V 347723462

2 : 22 ... .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

్నారు. బాహిత్యం GARANTA Association and the comparis of the first the first the first the first the first the first the first the first the first the first the first the finally the finally the fina のお Chan CoMahallessi Barbarbs Bule 11 Santa Cara Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat Barat
No: 345 Shardiz iz 204 10 Tu Bulvar 14:5-8

	Bağımsız Denetimden Geçmiş
Bin TL	01.01.2022	01.01.2023	01.01.2024
	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Toplam Esas Faaliyet Gelirleri	650.292	1.854.999	3.559.723
Toplam Finansman Giderleri (-)	(358.782)	(915.564)	(1.633.784)
Brüt Kar / (Zarar)	291.510	939.435	1.925.939
Toplam Esas Faaliyet Giderleri (-)	(78.434)	(218.407)	(404.883)
Brüt Faaliyet Kar / (Zarar)	213.076	721.028	1.521.056
Diğer Faaliyet Gelirleri	75.364	148.302	159.479
Karşılık Giderleri	(16.724)	(41.525)	(207.909)
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	(61.314)	(162.327)	(168.002)
Net Faaliyet Kar / (Zarar)	210.402	665.478	1.304.624
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Karşılığı (±)	(51.501)	(197.648)	(392.488)
Dönem Net Karı/Zararı	158.901	467.830	912.136

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.

ડ. RİSK FAKTÖRLERİ

Halka Arz Edilecek Paylar'a yapmak çeşitli riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, yatırımcı ve yatırımcı adaylarının, herhangi bir yatırım kararı almadan önce, aşağıda ele alınan risk faktörlerinin ve ekleri ile birlikte İzahname'nin bütününün dikkatlice değerlendirilmesi gerekmektedir. Aşağıda belirtilen riskler, Şirket yönetiminin İzahname'nin tarihi itibarıyla Şirket'i ve bu nedenle de Halka Arz Edilecek Paylar'a yapılacak herhangi bir yatırımı esaslı biçimde etkileyebileceğini öngördüğü risklerdir. Söz konusu risklerin herhangi birinin gerçekleşmesi halinde, Halka Arz Edilecek Paylar'ın değeri düşebilir ve yatırımın tamamının veya bir kısmının kaybedilmesi söz konusu olabilir ve Şirket'in faaliyetleri, fınansal durumu, faaliyet sonuçları veya finansal sonuçları bu durumdan esaslı olarak olumsuz yönde etkilenebilir.

Aşağıda belirtilen riskler karşılaşılabilecek tüm riskleri kapsamamaktadır. Hâlihazırda bilinmeyen veya Şirket yönetiminin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Şirket'in faaliyetlerine, faaliyet sonuçlarına, likiditesine, finansal durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zarar verebilecek ilave risk faktörleri mevcut olabilir. Risk faktörlerinin aşağıdaki sunuluş sıralaması Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi bakımından bir değerlendirmesi şeklinde düşünülmemelidir.

Yatırımcılar, bu İzahname'de paylaşılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak, Halka Arz Edilecek Paylar'a yatırım yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidir.

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

Şirket faaliyetleri nedeniyle kredi riski, likidite riski ve faiz oranı riskine maruz kalabilir.

Kredi riski, Şirket'in faktoring faaliyetleri kapsamında kullandırdığı faktoring finansmanının (kredi) ve fer'ilerinin tahsil edilememesi sebebiyle zarara uğramasını ifade eder.

Çeklerin karşılıksız kalması riski bakımından, Şirket faktoring operasyonlarını yürütürken Şirket'e ciro edilen, faktoringe konu işlemlerden doğan vadeli çekleri vadesinde tahsil edeceğini öngörmektedir. Faktoring işlemlerinin büyük bir kısmında çek alınmaktadır. Dolayısıyla faktoring şirketinin alacak tahsilatlarının çok büyük bir kısmı çeklerin tahsil edilmesi ile olmaktadır. Hizmet alanların, keşidecilerin sektörel, ekonomik durgunluk vb. bir sebepten dolayı finansal durumlarının bozulması ve ödeme kabiliyetlerini yitirmeleri Şirket'in alacaklarını tahsil kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir.

Karşılıksız çıkan çekin hukuki takibi zaman almakta ve yüksek maliyetler çoluşturabilmektedir. Şirket'in karşılıksız çıkan çeklerle ilgili tahsilatın yapamaması veya hukuki yollar aracılığı ile yapılmasının vakit alması Şirket'in, finansal durumu, faaliyet sonuçları ya da görünümü üzerinde önemli olumsuz etki yaratabilir.

Şirket'in karşılaşabileceği kredi riski aşağıda belirtilen sebeplere dayalı olarak gerçekleşebilir:

RE-PIE PORTFOX OSNETIMI A.Ş BEL GİRİŞİM SEÇMAYESİ YA Hyzur Mah. Masfak Av No:407 107 Egly 1 STANBUL Maslak VD 7349723462

A S A P C A B .. 发发布时间发布时 1999 - 1991 MENKE, AN otive Mahalis Samos Buivar กิธี Ciftçil Towers Kalle 1 Kat:5-6
34340 Eles Klassils TANBUL
16 Treath 12 184 10 10

្រូវ

· Müşterinin veya faktoring işlemi sonucu Şirket'e karşı borçlu hale gelen temlik (fatura) borçlusu, ödeme vasıtası kambiyo senetlerinin keşidecisi, aval verenleri, cirantalarının borç ve yükümlülüklerini yerine getirmemeleri,
· Bahsi geçen borçluların konkordato, iflasın ertelenmesi, finansal yeniden yapılandırma vb. başvurularda bulunarak kredinin tahsilini yasal yollarla geciktirmesi,
· Global, bölgesel veya ülkesel ölçekte yaşanan ekonomik kriz veya olumsuzluklar,
· Kredinin kullandırıldığı müşterinin dahil olduğu sektörde yaşanan olumsuzluklar,
· Mevzuatta kredinin tahsilini engelleyen veya geciktiren düzenlemeler yapılması,
· Müşterinin veya diğer borçluların ifa kabiliyetini ortadan kaldıran mücbir sebepler (deprem, doğal afet, savaş, salgın hastalıklar, grev, lokavt vb.).

Kredi riskinin gerçekleşmesi, Şirket'in nakit akışını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Likidite riski, Şirket'in faaliyetlerinin fonlanması sırasında ortaya çıkmaktadır. Bu risk, Şirket'in varlıklarını hem uygun vade ve oranlarda fonlayamama hem de bir varlığı makul bir fiyat ve uygun bir zaman dilimi içinde likit duruma getirememe risklerini kapsamaktadır. Sirket bankalar aracılığıyla fonlama ihtiyacını karşılamaktadır. Şirket hedeflerine ulaşmak için gerekli olan fon kaynaklarındaki değişimleri belirlemek ve seyrini izlemek suretiyle sürekli olarak likidite riskini değerlendirmektedir. Bu gibi nedenlerle yeterli likidite sağlanamaması, Şirket'in nakit akış dengesini bozarak finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Tüm alım satım amaçlı finansal araçlar piyasa riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu risk, piyasadaki fiyat değişmelerinin finansal varlığın değerini düşürmesi riski şeklinde ifade edilebilir. Bütün alım satım amaçlı finansal araçlar gerçeğe uygun değerleriyle kaydedilir ve piyasadaki fiyat değişmeleri ticari geliri etkilemektedir.

Döviz kuru riski bakımından, Şirket, yabancı para birimleri ile gerçekleştirdiği işlemlerden (faktoring faaliyetleri ve banka kredileri gibi) dolayı yabancı para riski taşımaktadır. Şirket'in firansal tabloları TL bazında hazırlandığından dolayı, söz konusu finansal tabiolar yabancı para birimlerinin TL karşısında dalgalanmasından etkilenmektedir. Şirket, kullandığı veya gelecekteki kullanılabilecek döviz kredileri veya yabancı para bazlı borçları nedeniyle kurlarda meydana gelebilecek değişimler sebebiyle zarara uğrayabilir.

Faiz oranı riski bakımından ise Şirket'in faaliyetleri, faizli varlıklar ve yükümlülüklerin farklı zaman veya miktarlarda itfa oldukları ya da yeniden fiyatlandırıldıklarında faiz oranlarındaki değişim riskine maruz kalmaktadır. Ayrıca Şirket, /SOFR oranı veya benzeri değişken faiz oranları içeren varlık ve borçları ve bunların yeniden fiyatlandırılması nedeniyle de faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Faiz oranlarındaki artışlar, şirketlerin borç maliyetlerini artırabilir ve karlılıklarını olumsuz etkileyebilir.

RE-PIE PORTFOX ONETHE GİRİŞİN SERMAYESİ YA Huzur Mah. Masjak Ap No:4C / 107 Sargey ANBU! Maslak V. D. A 842723462

menkul Kiy as Subver Nebrative Mahallesi Cifici Towers Natie 1 Kat:5-6 34340 Beeklas IISTANBUL Ter: 212 384 10 10

Sirket faaliyetleri nedeniyle sermaye riskine maruz kalabilir.

Sermaye riski, Şirket'in mevcut faaliyetlerini sürdürürken finansal kayıplara karşın yeterli miktarda sermayeye sahip olmamasını ifade etmektedir.

Şirket'in faaliyet gösterdiği faktoring hizmetinin temel fonksiyonlarından biri müşterilerine fınansman sağlamak olduğu için, Şirket'in oluşabilecek finansal kayıplara karşı yeterli sermayeye sahip olması gerekmektedir, aksi takdirde bu durum Şirket'in faaliyetlerini durma noktasına getirebilir.

Ek olarak Faktoring Yönetmeliği bir şirketin özkaynağının, toplam aktiflerine oranının asgarı yüzde üç olarak tutturulması ve idame ettirilmesi zorunludur. Şirket'in bu Standart Oran'ı tutturamaması halinde, Standart Oran tutturuluncaya kadar yeni bir faktoring sözleşmesi yapması mümkün olmayabilir.

Şirket'in hâlihazırda Standart Oran'ı tutturmuş olması, gelecekte de tutturabileceği anlamına gelmemektedir. Ayrıca BDDK'nın, faktoring şirketlerinin aktif yapısını ve mali bünyesini dikkate alarak Standart Oran'ın artırtılmasına veya şirket bazında farklı bir Standart Oran uygulanmasını kararlaştırabilir. BDDK'nın sektör için farklı bir Standart Oran belirlemesi halinde, Şirket'in BDDK tarafından belirlenen Standart Oran'ın tutturamaması ihtimali de vardır. Bu durum Şirket'in faaliyet izninin sona ermesiyle neticelenebilir.

Sözleşmeler, yükümlülükler ve taahhütlerin yerine getirilememesi Şirket'in hizmetlerinin sürekliliğini etkileyebilir.

Şirket faaliyetlerinin sürdürülebilirliği, müşteriler ile düzenlenen sözleşmelerde yer alan yükümlülükler ve hizmetlerin gerçekleştirilebilmesine bağlı olup alınan müşteri taleplerinin teknik, altyapısal vb. sebeplerle gerçekleştirilememesi durumunda Şirket'in rekabet edememe, beklediği gelirleri elde edemene, pazar/itibar kaybına uğrama riski bulunmaktadır. Şirket imzaladığı sözleşmelerde yer alan yükümlülükleri çeşitli sebeplerle tam ve zamanında yerine getiremeyebilir. Bu durumda Şirket'in sözleşmelerden kaynaklanan cezai müeyyideler ile karşıya kalması sonucunda faaliyetlerinin, gelirlerinin ve faaliyetlerinin olumsuz etkilenmesi söz konusu olabilir.

Sirket'in sunmuş olduğu faktoring hizmeti çerçevesinde devraldığı alacakların tahsilat kabiliyeti ile ilgili yürütüğü kredibilite değerlendirme çalışmalarına rağmen müşteri Elskleri nedeniyle alacaklarının tahsilatını tam ve zamanında ya da hiç yapamaması, , taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmemesi Şirket'in nakit akışını, karlılığını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir ve kredi riskine maruz kalınabilir.

Kredi riski, sözleşme taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmemesi sebebiyle Şirket'i mali olarak zarara uğratmasına ilişkin risktir.

Şirket'in ana faaliyet konusu faktoring hizmeti vermektir. Bu kapsamda Şirket'in ana gelir kaynağını fatura veya alacağın bir mal veya hizmet satışından doğmuş veya doğacak

RE-PIE PORTFOY YONETIMI A.S. M8 OFF! GİRİŞİM SERİNATESİ/YAJ Huzur Maslak Avazar Avazarda Cad
No:4C / 107 Sariyer 15 ANBUL Maslak V. D. 1302723462

2 8 8 8 2 6 2 ్ ని స్టార్లు
రాష్ట్ర MENKUL KIYK ន្តបារខ្មែរ។ sbetiye Mahallesi I ( == 5-5 Aci Towers 1 34340 Besiklas STANBUI 10 18 2 3 864 10 18

olduğunu tevsik eden benzeri belgelere dayanan alacakların tahsilatı oluşturmaktadır. Müşterilerin yaşayabileceği mali sıkıntılar nedeniyle ödeme ve/veya hak edişlerin zamanında yapılamaması bu müşterilerden yapılacak tahsilatları geciktirebilir veya ekonomik durumlardaki olumsuzluklar, fırmaların yaşayabilecekleri nakit sıkışıklığı dönemleri, konkordato, iflas gibi durumlar ödemelerin tahsil etkileyebilir. Şirket'in müşterileri, çeşitli sebeplerle düzenleyici ve denetleyici kurumlar tarafından para cezası, faaliyetleri durdurma veya kapama cezası alabilir veya Şirket'ten kaynaklanmayan ve Şirket'in önleyemeyeceği sebeplerle alacakların tahsilatında güçlük yaşanabilir. Bu ve benzeri durumlar sebebiyle alacakların zamanında tahsil edilememesi şirketin faaliyetlerini, nakit akışını, karlılığını ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir.

Ayrıca, Şirket'in alacaklarını tam ve zamanında tahsil edemediği durumlarda izlenecek yasal süreçler zaman almakta ve yüksek maliyetler oluşturabilmektedir. Bu tür durumlar Şirket'ın nakit akışını, karlılığını ve ekonomik durumunu olumsuz etkileyebilir.

Çeşitli sebeplerle, Şirket'in stratejik hedefleri ve planları gerçekleşemeyebilir.

Sektör ve sektör dışındaki politik gelişmeler, finansal piyasalardaki dalgalanmalar, ekonomik ve sosyal sebepler, makroekonomik olumsuzluklar, rekabet ortamındaki değişiklikler, arz ve talepte meydana gelebilecek daralmalar gibi doğrudan ve dolaylı birçok olumsuz faktör, Şirket'in stratejik hedeflerine ulaşmasına engel teşkil edebilir.

Şirket, stratejik hedeflerini etkili bir şekilde belirleyemeyebilir ya da belirlediği hedef ve planları etkin bir şekilde hayata geçiremeyebilir, bunlardan beklediği faydaları veya menfaatleri elde edemeyebilir. Şirket, stratejik hedef ve/veya planlarını başarılı bir şekilde uygulasa dahi, projelerine yönelik talebin artacağına dair bir garanti verilmesi mümkün değildir. Şirket'in, belirlediği stratejik hedefleri ve/veya planları hayata geçirmek amacıyla çeşitli yatırımlar yapması ve bu yatırımlar sebebiyle çeşitli masraflara katlanması gerekebilir. İlgili stratejik hedef ve/veya planların sonucunda projelerine beklenen talebin oluşmaması durumunda, Şirket'in yaptığı yatırımların ve katlandığı giderlerin geri dönüşü gerçekleşmeyebilir. Bu durumda ise, Şirket'in ileriye yönelik beklentileri, faaliyetleri ve karlılığı olumsuz etkilenebilir.

Sirket'in operasyonel ve teknolojik risklerin gerçekleşmesi sonucu bilgi işlem ve altyapı tistemlerinin yetersiz, kalması Şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Öperasyonel risk, yetersiz veya hatalı iş süreçlerinin doğru uygulanmaması veya uygulanamaması ya da dışsal olaylar nedeniyle gerçekleşen veya gerçekleşebilecek ve bir kayba veya kazanca ya da fırsat kaybı maliyetinin oluşmasına neden olan olaylar sonucu oluşacak risklerdir. Operasyonel Riskler aşağıda tanımlanmıştır:

· Uyum Riski: Kanun, kural ve düzenlemelere uyumun ihlal edilmesinden dolayı Şirket'in karşılaşacağı finansal kayıp ihtimalidir.

RE-PIE PORTFOR JONETIM A.S MG PEEL Girişind SERMAYESİ PATIRIN Hozur Mah. Maslas Avarza No:4C / 107 Saryer JAS ANBUL Maslak V. DC 7342723462

· Hatalı İç Uygulama: Bilinçli olarak yapılan ve önlenemeyen iç dolandırıcılık, hatalı işlem, IT sorunu, iç servis sağlayıcıdaki hata, yasal yükümlülüklere uyumsuzluk, hatalı ya da uygunsuz tasarlanmış prosedür veya süreçlerdir.
· Dışsal Olay: Doğal afet, kaza, saldırı, kesinti, dışarıdan dolandırıcılık, dış servis sağlayıcısının iflası ile oluşan zararlardır.
· Finansal etki: Şirketin malı tablolarını etkileyen kayıp ya da kazanç, gerçekleşen olay nedeni ile tahmini gelirin elde edilememesi. Finansal olmayan risklerden finansal etki ortaya çıkabilmesidir.

Finansal etkilere örnek olarak; alacağın silinmesi (write-off), bir projenin gecikmesi veya durdurulması nedeni ile oluşan ilave maliyetler, kayıp verilerin kurtarılması için katlanılan yüksek masraflar, geçici hesapların veya düzensizliklerin incelenmesi sırasında ortaya çıkan ilave maliyetler, şirket hatası sonucunda şirket aleyhine açılmış bir dava ya da inceleme nedeni ile savunma vb. amacı ile katlanılan masraf ve diğer ödemeler, finansal etkisi henüz ortaya çıkmamış veya 5 takvim günü gibi kısa sürede giderilmiş dahili süreç hataları verilebilmektedir.

Teknolojik risk, Şirket'in hizmetlerini sunmak için kullandığı teknoloji altyapısı, uygulama mimarisi, programlama teknikleri, dış hizmet sağlayıcılardan kaynaklanabilecek riskleri ve teknolojik gelişmeler de dikkate alınarak karşı karşıya kalacağı risklerdir.

Bilgi sistemleri riski, bilgi sistemleri ortamlarından (bilgi sistemleri varlıkları, organizasyon, süreçler, yönetişim, vb.) kaynaklanan doğrudan ya da dolaylı zararın oluşması riskidir. Bilgi Sistemleri hizmetlerini olumsuz yönde etkileyerek Sirket'in asli görevlerini kısmen veya tamamen yerine getiremez duruma getirebilecek olası tehditlerin kaynakları aşağıdaki gibidir:

· Personel (çalışan sorunları, insan hataları, eksik bilgi ve yetkinlikler),
· Teknolojik (hatalı tasarlanmış sistem mimarileri, hatalı modellemeler, güvenlik zafiyetleri, iletişim problemi, yazılım ve/veya donanım hataları, veri ve sistem kayıpları),
Organizasyon (bilgi sistemleri ve iş birimleri arasında yetersiz iletişim, yetersiz bütçeleme/planlama, projelendirme hataları, kaynak yetersizliği, yanlış kaynak kullanımı),
Yasal/mevzuat (üçüncü şahıs (firma) iflasları veya anlaşmazlıkları),
· Çevresel (doğal afetler, sabotaj, terörist saldırılar, savaş hali, yangın, su basması gibi fiziksel tehditler)

Şirket'in faaliyetlerinde ve iş stratejisinde önemli fonksiyonlar üstlenen üst düzey yöneticilerin Şirket ile bağlantısının kesilmesi Şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

RE-PIE PORTER VONETIMI A.S MS OZEL GİRİŞİM SERMAYEŞA Y Fonu Edzur Mah. Masjay A No:4C / 107 Same AnBul Maslak V. D 347723482

Şirket'in tek merkezli organizasyonu sebebiyle, mevcut faaliyetlerinin yönetimi, pazardaki konumunun korunması ve genişletilmesi, gelecekteki risklerin minimize edilmesi gibi önemli fonksiyonlar, üst düzey kadroya ve kilit personele bağlıdır.

Faktoring sektöründeki personel rekabeti, kalifiye kişi eksikliği nedeniyle oldukça yüksektir. Şirket'in devamlılığını sağlamak adına rekabetçi bir ücret politikası uygulanmaktadır, ancak üst yönetim ve kilit personelin istihdam edilememesi durumunda Şirketin faaliyetleri, finansal durumu ve büyüme hedefleri önemli ölçüde olumsuz etkilenebilir.

Şirket faaliyet gösterdiği sektördeki risklerini azaltmak adına sahip olduğu sigortaların sağladığı korumaların mevcut veya muhtemel riskler karşısında yetersiz kalması ya da sigorta yaptırılan sigorta şirketlerinin Şirket'in sahip olduğu sigorta korumaları kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmemesi nedeniyle, maruz kaldığı zararları tazmin etme kabiliyetine sahip olmayabilir.

Şirket, yürürlükteki mevzuat uyarınca yaptırmakla yükümlü oldukları da dahil olmak üzere, mevcut ve muhtemel ticari risklere karşı korunmak ve Şirket'in varlıklarını korumak adına mevcut ve muhtemel riskleri için sigorta yaptırmaktadır. Şirket, bu faaliyet ve durumları her zaman doğru öngöremeyebilir ve sonuç olarak, bazı özel durumlar sigorta kapsamı dışında kalabilir. Ayrıca, Şirket yaptırdığı sigortalar kapsamında bazı risklerin gerçekleşmesi durumunda, meydana gelen olayların büyüklüğü ve meydana gelme sıklığına bağlı olarak önemli ölçüde kayba uğrayabilir veya söz konusu rizikoların gerçekleşmesi, Şirket'in mevcut sigorta teminatını aşan miktarda zarara maruz kalmasına sebebiyet verebilir. Ek olarak, Şirket in sigorta geçmişinde negatif gelişmeler olması veya sigorta sektöründe genel bir fiyat artışı sebebiyle sigorta masrafları zamanla artabilir. Şirket faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu esaslı anlamda olumsuz etkileyecek şekilde güncel sigortanın kapsamını devam ettiremeyebilir veya devam ettirebilse bile makul bir prim ile olmayabilir.

Şirket'in sahip olduğu sigorta teminatları, Şirket'in maruz kalabileceği mevcut ve muhtemel zararları karşılamakta yetersiz kalabileceği gibi sigorta teminatlarının içerdiği korumanın kapsamına dahil edilmeyen ya da söz konusu korumayı önemli ölçüde aşan zararlar, Şirket için ek masraf kalemlerinin doğmasına sebep olabilir. Dolayısıyla Şirket'in mali durumu ve fadiyet sonuçları bu husustan olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca sigortaların sağladığı koruma yeterli olsa bile, sigortacı özellikle Şirket'in önemli oranda riske maruz kaldığı hallerde zararı tamamen ve derhal karşılayamayabilir ve bu durum da Şirket'in kayba uğramasına yol açabilir.

Şirket, mevcut finansman kaynaklarına ilişkin düzenlemeler kapsamında birtakım ödeme taahhütlerine uymakla yükümlülüklere uyma konusunda başarısız olması durumunda, söz konusu sözleşmeler kapsamında temerrüt hali oluşabilir, faaliyetleri aksayabilir.

Şirket'in akdetmiş olduğu finansman sözleşmeleri bulunmaktadır. Şirket'in mevcut veya gelecek dönemlerde taraf olacağı finansman ve diğer sözleşmelerinde yer alan ödeme REJARDUNERIES ASKRETINKSUnda başarısız olması durumunda, söz konusu sözleşmeler

GİRİŞİM SERMAYESI YATI Hyzur Man. Maslakfiyaz No:4C / 107 Sanyer / 1 Maslak V. D. 7942

Par 24

kapsamında temerüt hali oluşabilir. Şirket, bu sözleşmelerin hükümleri uyarınca öngörülen ödeme taahhütlerinin devamlı bir şekilde tamamen karşılanabileceğini garantı edememektedir. Bu sözleşmeler uyarınca bir temerrüt halinin oluşması halinde, olası tüm telafi imkânlarının tüketilmesinin ardından, sözleşme taraflarının Şirket'e finansman vermeye yönelik tüm taahhütlerini sona erdirmelerine veya ilgili finansmanları vadesinden önce geri çağırarak borçlanılmış olan tutarların tamamın derhal muaccel hale gelmesine sebep olabilir. Bu durumda Şirket mevcut varlıklarının, borçların tamamını veya etkilenen kısmını karşılamaya yeteceğine dair herhangi bir garanti verememektedir. Ayrıca, alternatif finansman sağlanabileceğinin de garantisi bulunmamaktadır. Keza, alternatif finansman sağlanabilir olsa bile, söz konusu finansmanın hüküm ve koşullarının Şirket açısından elverişli veya kabul edilebilir nitelikte olacağı da garanti edilememektedir.

İtibar ve marka imajının korunaması, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in başarısı, marka imajını ve itibarını muhafaza etmeye, geliştirmeye, koruyabilmeye ve müşteriler ile marka arasında kurulan ilişkiye bağlıdır. Bunun yanında Şirket'in marka değeri ve güvenilirliği, uluslararası piyasalarda ve yurt içi piyasalarda bilinirliği yüksek bir katılımcısı olan Fiba Grubu'nun bir üyesi olmasının da bir sonucudur. Gelecekte, diğer Fiba Grubu üyelerinin itibarının ve değerinin korunaması da Şirket'in mali durumu, güvenilirliği ve marka değeri açısından bir risk teşkil edecektir. Şirket'in marka imajına ek olarak, itibarının da korunması, Şirket'in faaliyetleri açısından büyük öneme sahiptir. Şirket, müşterilerle arasındaki iyi ilişkiyi koruyamaz ise, Şirket'in itibarı zarar görebilir, faaliyetleri ve karlılığı olumsuz etkilenebilir.

Bu nedenle, sosyal medyada, internet ortamında, yazılı ve görsel mecralarda, müşteriler nezdinde, Şirket'in itibarı ve markalarının imajı zarar görebilir. Bu durum ise, Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket müşteri portföyünde belirli sektörlerde yoğunlaşma olması, ilgili sektörde yaşanacak olumsuzluklar neticesinde Sirket'in faaliyetlerinde tahsilat problemlerine sebep olabilir.

Şirket müşterilerinin önemli bir bölümünü KOBİ'ler oluşturmakta olup 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren mali dönemde KOBİ'ler Şirket müşterilerinin %93'ünü oluşturmaktadır. KOBİ'lerin finansal durumlarında olumsuzluklar yaşanması ve bu müşteri grubundan alınacak ödemelerin ve hak edişlerin tam ve/veya zamanında yapılamaması riski büyük ölçekli işletmelere nazaran daha yüksek olabilir. Yine KOBİ'lerin uymakla yükümlü oldukları mevzuatta gerçekleşebilecek değişiklikler, bu işletmeler için ek maliyetler yaratarak KOBİ'lerin finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Artan faiz oranları, sıkılaşan ve yavaşlayan ekonomi ile özellikle mali yapısı güçlü olmayan KOBİ'ler ödeme güçlüğü yaşayabilirler. Bu durum, Şirket'in takipteki alacaklarını artırabilir ve tahsilat süreçlerini zorlaştırabilir.

Şirket, belirli dönemlerde ilişkili taraf işlemleri yapabilir, ilişkili tarafları ile gerçekleştirdiği işlemlerde bir çıkar çatışması durumunda, Şirket'in karlılığı olumsuz yönde etkilenebilir.

RE-PIE PORTFOX YONETIMI MG OZEL Girisim SERMAYESUTA Huzur Mah/Maslak Aya ANBUI No:4C / 189 Sameer La Mastak V. D. (3841723462

Şirket, işbu İzahname tarihi itibarıyla, gerekli durumlarda ilişkili taraflar ile işlemler gerçekleştirebilir. Şirket'in ilişkili tarafları ile gerçekleştirdiği işlemlerde bir çıkar çatışması doğması durumunda, Şirket'in karlılığı olumsuz yönde etkilenebilir. İlişkili taraf işlemleri, 20. bölümde detaylı olarak açıklanmıştır.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:

Faktoring sektöründe rakiplerin artmasıyla Şirket'in pazar payı azalabilir, bu durum Şirket'in faaliyetlerini ve cirosunu olumsuz etkileyebilir.

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla BBDK nezdinde faaliyet iznine sahip 48 faktoring şirketi bulunmaktadır. Faktoring sektöründeki rekabetin artmasıyla mevcut faktoring şirketleri faaliyet alanlarını korumak için riskleri ve özellikle ek kredi riskini kabul etmek durumunda kalabilirler. Faktoring mevcut durumda Türkiye'de bulunan KOBİ'lerin ana işletme sermayesi finansman kaynağıdır. Faktoringe alternatif başka fonlama kaynakları içeren farklı ürünlerin gelecekte geliştirilmesi veya faktoring şirketleri tarafından fonlanılan müşterilerin başka fon kaynaklarına daha rahat ulaşım sağlaması halinde faktoring sektörü olumsuz etkilenecektir.

Faktoring faaliyetlerinin fonlanması için genellikle başvurulan kısa vadeli fonlamanın mevcut olmadığı durumlarda daha maliyetli fonlama kaynaklarının kullanılması sonucu Şirket pazar kaybına uğrayabilir veya mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir

Kısa vadeli fonlamanın mevcut olmaması durumu Şirket'in alternatif finansman kaynaklarına yönelmesi sonucunu doğurabilir. Bu durum Şirket'i daha uzun vadeli ve potansiyel olarak daha yüksek maliyetli borçlanma kaynaklarına yöneltebilir. Şirket'in borçlanma maliyetinin artması Şirket karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetlerini sürdürebilmesi için gerekli izinleri alamaması ve faaliyet süresinde elinde bulundurmaması durumunda faaliyetlerini sürdürmesi engellenebilir.

Türkiye'de faktoring sektörü BDDK tarafından düzenlenmektedir ve bu sektörde faaliyet gösterebilmek için BDDK'nın belirlediği kuruluş ve faaliyet şartlarının sağlanarak BDDK'dan izin alınması gerekmektedir. BDDK'dan faaliyet izni almış şirketlerin söz konusu faaliyet izninin gerekliliklerini faaliyet süresi boyunca yerine getiriyor olmaları gerekmektedir. Şirket, mevzuatta öngörülen yeterlilik şartlarını kaybetmesi durumunda, muhtemel idari para cezalarına, faaliyet izninin askıya alınması veya iptal edilmesine veya BDDK tarafından faaliyetlerine yönelik olarak uygulanacak kısıtlamalara maruz kalabilir, söz konusu izinlerin devamlılığı ve korunması adına mevzuata uyum amacı ile ilave masraflarda bulunulmak zorunda olabilir. Bu durumda Şirket'in mali durumu ve faaliyetleri önemli ölçüde olumsuz etkilenebilir.

()Sirket'in sahip olduğu dağıtım kanalları ve bilanço büyüklüğü, banka iştiraki olan faktoring şirketlerine kıyasla sınırlı kalabilir.

Şirket, banka iştiraki konumundaki faktoring şirketlerine göre sınırlı dağıtım kanalları ve bilanço büyüklüğüne sahiptir. Söz konusu faktoring şirketleri banka ile olan grup ilişkileri kapsamında doğrudan banka müşteri ağına erişim sağlayarak Şirket'in bu anlamda sahip olmadığı bir müşteri ağı potansiyeli ve yine banka şubeleri ile banka şubelerinde çalışan müşteri temsilcileri vasıtasıyla farklı coğrafi bölgelerde bulunan müşteri gruplarına fiziki olarak birebir hizmet verme imkanına sahip olmayabilir. Ayrıca, banka ağı sayesinde bu kanaldan gelecek bir müşteri portföyüne ve dağıtım kanallarına sahip olabilecek faktoring şirketleri, Şirket ile karşılaştırıldığında daha derin bir bilanço yapısına dahil olabilir ve bu sayede daha geniş bir yatırım ve ürün ağı oluşturabilirler.

Şirket, idari ve yasal düzenlemelerin yoğun olduğu faktoring sektöründe faaliyet göstermektedir. Şirket'in faaliyet gösterdiği sektör uyarınca tabi olduğu mevzuat veya bu mevzuatın yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler ya da Şirket'in tabi olduğu mevzuatın ihlal edilmesi, Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir.

Şirket faaliyet gösterdiği faktoring sektöründe, başta faktoring faaliyetlerine ilişkin düzenlemeler olmak üzere, suç gelirlerinin aklanması ve terörizmin finansmanının engellenmesi, kişisel verilerin korunması ve vergi mevzuatı dahil olmak üzere kapsamlı bir mevzuata uymakla yükümlüdür. Söz konusu mevzuat ya da mevzuatın yorumlanmasında meydana gelebilecek değişikliklere uyumun sağlanması, yürürlükteki mevzuatın daha katı şekilde uygulanması ya da söz konusu mevzuatın ihlaline yönelik iddia veya soruşturmalara karşı savunma yapılması, Şirket'i ilave masraflara, idari yaptırımlara veya yükümlülüklere maruz bırakabilir. Tüm bu durumlar, Şirket'in mali durumunu ve faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Aynı zamanda, faktoring sektöründeki idari düzenleyici ve denetleyici kurum olan BDDK'nın ikincil düzenlemeleri ile yaptığı değişiklikler, Şirket'in faaliyetlerini önemli ölçüde etkileyebilir. Örneğin, BDDK tarafından yapılan bir ikincil düzenleme ile Standart Oran yükümlülüğünün Şirket özelinde veya genel olarak faktoring şirketleri için arturılması. Şirket'i sermaye riskine maruz bırakarak faaliyetleri üzerinde olumsuz etkiye yol açabilir ve belirlenen Standart Oran'ın Şirket tarafından tutturulamaması, Şirket'in faaliyetlerini durdurmasına sebebiyet verebilir.

Ek olarak, SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı ile KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulanmasına karar verilmiş olmasına rağmen BDDK'nın 05.12.2024 tarihli ve 11021 sayılı kararına göre Bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim şirketleri tarafından 2025 yılında enflasyon muhasebesi uygulanmamasına karar verilmiş olup ilerleyen dönemde BDDK'nın olası bir karar değişikliği Şirket'in performans göstergelerinden olan özkaynak karlılığını olumsuz etkileyebilir.

RE-PIE PORTSO VONETIMI AS ne ozga GİRİŞİM SERMAYESİ Yığın M FONU Hyeur Man. Man. Maslax Ayatlaga Cad.
No:4C / 107 Sanya ISTANBUL Maslak V. D. 7342723462

家 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 北京 - 南昌 - - 南昌 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - CAFCATT 1-8 A. 3 MENKUL KIY ู้จักร TE News OL. The Perros Bulvar io:96 Cihel Towers Kuil 1 Katis-8 34340 Noorder Do US VANDL 16-02-24 384-123 10

Finans piyasalarında geçmişte yaşanan istikrarsızlıklar nedeniyle, hükümet veya idari düzenleyici kurumlar, söz konusu istikrarsızlıkları aşmak adına önemli mevzuat değişiklikleri yaparak mevcut sistemi olduğundan daha regüle hale getirmişlerdir. Benzer bir yaklaşımın günümüzde veya gelecekte yaşanması halinde Şirket'in ek raporlama, mevzuata uyum yükümlülükleri, sermaye yeterliliği de dahil olmak üzere ilave yükümlülükler yüklenmesi söz konusu olabilir. Hükümet ve idari düzenleyici kurumlar tarafından yapılabilecek bu değişiklikler, Şirket'in faaliyetlerinde aksamalar yaratarak olumsuz sonuçlara yol açabilir.

Benzer şekilde, Şirket, yürürlükte olan mevzuata uyum sağlamak ve yürürlükteki mevzuatta Şirket aleyhine meydana gelebilecek değişiklikler için gerekli eğitime ve lisanslara sahip uzmanlar çalıştırmak, ilgili mevzuat uyarınca belirli takip etmek, politikalar oluşturmak, iç denetim mekanizmalarını kurmak ya da söz konusu işlemlere ilişkin ek profesyonel dış destek almak mecburiyetinde kalabilir.

Bu hususlara ek olarak BDDK, faktoring sektöründeki ücretlendirme politikalarında da değişiklik yapabilir ve söz konusu ücretlere ilişkin serbestlik veya sınırlamaları işbu izahname tarihi itibarıyla tamamen veya kısmen değiştirebilir. Bu durumda Şirket, söz konusu değişikliklere uyum sağlayacağı ve yeniden fiyatlamalarını oluşturacağı döneme kadar mevcut ve muhtemel faaliyetleri ve karlılığı bu süreçten olumsuz olarak etkilenebilir.

Küresel ve ulusal ekonomik gelişmeler Şirket'in faaliyet gösterdiği sektörü olumsuz etkileyebilir.

Küresel ve ulusal boyutta gerçekleşen ekonomik gelişmeler, tüm sektörlerde olduğu gibi faktoring sektörünü de olumsuz etkileyebilir. Söz konusu ekonomik gelişmeler sonucunda Şirket'in mevcut iş hacmi düşebilir, yeni yatırımlar ertelenebilir ve sektörün beklenen büyüme oranlarına ulaşamaması veya küçülmesi sonuçlarına neden olabilir. Tüm bu durumlar, Şirket'in mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri ve gelirleri, yurt içi ve yurt dışı finans piyasalarının değişken koşullarından ve dünya konjonktüründen önemli ölçüde etkilenebilir. Dünya üzerindeki ekonomik yapının değişimi, iş dünyasının değişen koşulları ve piyasa risklerindeki değişimler, Şirket'in mali durumu ve faaliyetleri üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir.

Şirket'in faaliyet gösterdiği piyasanın koşulları; ekonomi, siyaset ve iş dünyası gibi bir takım etkiler ile şekillenebilmektedir. Fakat söz konusu değişimlerin tetiklenmesi kimi zaman değişen teknoloji trendlerinin etkisi ile de gerçekleşebilmektedir. Teknoloji dönüşümü çapsamında mevcut iş yapış tarzları ve alışılmış metotlarda da değişim yaşanmaktadır. Bu kapsamda, Şirket'in faaliyet gösterdiği sektördeki söz konusu dönüşüme ayak uydurabilmek adına uygun ürün ve hizmetleri sunması gerekebilecektir. Ancak Şirket, söz konusu yeni ürün ve hizmetleri tabi olduğu mevzuat nedeniyle piyasaya süremeyebilir veya dönüşümün gerekliliğine uygun ürün ve hizmetleri geliştiremeyebilir.

5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:

Halka Arz Edilecek Paylar fiyat ye işlem hacmindeki dalgalanmalara maruz kalabilir.

RE-PIE PORJECT YÖNETIM Giris)M SERMAYESI V ਦੀਆਂ ਦਾ ਮਿਲ Kizur Mah. Mashak Avazaga Cad. No:4C / 107 Safiyar / ISTANBUL Masiak V. D. 7342723462

AI Terminal

FİBA FAKTORİNG A.Ş.

10678_rns_2025-03-27_a48f8046-4abc-4588-b508-03fe5f52452b.pdf