TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş.

Quarterly Report • Apr 29, 2025

TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş.

01 Ocak 2025 – 31 Mart 2025 Ara Dönem Faaliyet Raporu

İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü, 305678-5 www.tupras.com.tr

TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş. SPK II-14.1 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 01.01.2025- 31.03.2025

Tüpraş ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (topluca "Grup" olarak adlandırılacaktır) 2025 yılı ilk üç aylık faaliyetlerine ilişkin sonuçları gösteren, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanmış, genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanmış mali tabloları ortaklarımızın bilgilerine sunulmaktadır.

BÖLÜM 1: KURUMSAL BİLGİLER

➢ Yönetim Kurulu ve Yönetim Kurulu Komiteleri

Tüpraş'ın 27 Mart 2025 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısında, Yönetim Kurulu Üye sayısı 12 olarak belirlenmiştir. Şirket'in Yönetim Kurulu Üyeleri aşağıda yer almaktadır.

Adı ve Soyadı	Görevi
Mehmet Ömer Koç	Başkan
Yıldırım Ali Koç	Başkan Vekili
Mustafa Rahmi Koç	Üye
Semahat Sevim Arsel	Üye
Levent Çakıroğlu	Üye
Erol Memioğlu	Üye
Yağız Eyüboğlu	Üye
Aykut Ümit Taftalı	Üye
Zekeriya Kaya	Bağımsız Üye (C Grubu- ÖİB Temsilcisi)
Şadan Kaptanoğlu Dikici	Bağımsız Üye
Mine Yıldız Günay	Bağımsız Üye
Mehmet Cem Kozlu	Bağımsız Üye

Sermaye Piyasası Kurulu'nun Kurumsal Yönetim Tebliği'nde yer alan hükümler çerçevesinde, Şirket'in komite yapısı 11 Nisan 2025 tarihinde aşağıdaki şekilde oluşturulmuştur.

	Denetimden Sorumlu	Kurumsal Yönetim	Risk Yönetimi
	Komite	Komitesi*	Komitesi
Başkan	Mehmet Cem Kozlu	Şadan Kaptanoğlu Dikici	Mine Yıldız Günay
	(Bağımsız Üye)	(Bağımsız Üye)	(Bağımsız Üye)
Üye	Mine Yıldız Günay (Bağımsız Üye)	Yağız Eyüboğlu	Erol Memioğlu
Üye		Doğan Korkmaz

*Kurumsal Yönetim Tebliğ'i kapsamında Aday Gösterme Komitesi'nin ve Ücret Komitesi'nin görevleri Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yerine getirilmektedir.

11 Nisan 2025 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından ayrıca, Yürütme Komitesi'nin 5 üyeden oluşmasına, Başkanlığına Sayın Ömer M. Koç'un, üyeliklerine Sayın Rahmi M. Koç, Sayın Semahat S. Arsel, Sayın Ali Y. Koç ve Sayın Caroline Nicole Koç'un getirilmesine karar verilmiştir.

Şirketin Sürdürülebilirlik Komitesi çalışmaları hakkında Yönetim Kurulu'nu bilgilendirmek üzere Yönetim Kurulu Üyesi Sayın Yağız Eyüboğlu ve Genel Müdür Sayın İbrahim Yelmenoğlu görevlendirilmiştir.

Komitelerin çalışma esasları Şirket'imizin internet sitesinde yayınlanmaktadır.

➢ Şirket Sermayesi

Şirketin çıkarılmış sermayesi 1.926.795.598,00 TL, kayıtlı sermaye tavanı ise 10.000.000.000 TL'dir.

Aşağıda gösterildiği şekilde paylar (A) ve (C) Grubu olmak üzere iki gruba ayrılmış olup, her biri 1 Kr itibari değerde ve tamamı nama yazılıdır.

GRUP	SERMAYE TUTARI (TL)	TÜRÜ	PAY ADEDİ
A	1.926.795.597,99	Nama	192.679.559.799
C	0,01	Nama	1
Toplam	1.926.795.598,00		192.679.559.800

➢ Ortaklık Yapısı

İlk üç aylık dönem içerisinde ortaklık ve sermaye yapısında bir değişiklik olmamıştır. 31 Mart 2025 tarihi itibariyle, Şirket'in hisselerini elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir.

➢ Kâr Payı Dağıtımı

Tüpraş'ın 27 Mart 2025 tarihinde gerçekleştirilen Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda, ortaklara toplam 29,3 milyar TL tutarında nakit temettü dağıtılmasına ve temettünün 2 taksit halinde ödenmesine karar verilmiştir. Bu kapsamda 15 milyar TL tutarındaki ilk taksit ödemesi 28 Mart ve 3 Nisan 2025 tarihinde tamamlanmıştır. 14,3 milyar TL tutarındaki ikinci taksit ödemesi ise 30 Eylül – 02 Ekim 2025 tarihinde gerçekleştirilecektir.

➢ Stratejik Dönüşüm Planı Kapsamında Yaşanan Gelişmeler

Şirketin, 24 Kasım 2021 tarihinde açıkladığı Stratejik Dönüşüm Planı'nda paylaşılan, Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF, Sustainable Aviation Fuel) üretimi hedefi doğrultusunda, İzmir Rafinerisinde planlanan yatırıma yönelik mühendislik çalışmaları devam etmekte olup, 2025 yıl sonuna kadar nihai yatırım değerlendirmesinin tamamlanması öngörülmektedir. Üretim aşamasına geçildiğinde hammadde tedarikini

güvenilir kılma amacıyla, ikinci nesil bitkisel ve hayvansal atık yağlarının teminine yönelik Tiryaki Agro Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Tiryaki Agro") ile Tüpraş ve Tupras Trading Ltd. arasında hammadde ticaret ve tedarik sözleşmeleri 2024 yılında imzalanmıştır.

Sürdürülebilir rafinaj alanında katma değeri yüksek kimyasal ürünler üretme hedefimize ulaşmamızı sağlayacak iki farklı proje bulunmaktadır. 2024'te yatırım kararı alınan Propilen Projesi yatırımları İzmit ve İzmir Rafinerilerinde yapılacaktır. Toplam 271 milyon ABD doları yatırım tutarı olan proje ile yılda 180 bin ton propan/propilen üretilmesi ve ünitelerin 2027 yılı ikinci çeyrekte devreye alınması hedeflenmektedir. İzmit ve İzmir Rafinerilerinde temel mühendislik çalışmaları tamamlanmış olan Alkilasyon projesi ile ilgili değerlendirmeler devam etmektedir. Proje ile yılda 345 bin ton alkilat üretilmesi hedeflenmekte olup, fizibilitelerin uygun olması hâlinde ünitelerin 2030 yılı son çeyrekte devreye alınması öngörülmektedir.

Türkiye'nin en büyük hidrojen üreticisi olan Tüpraş, sıfır emisyon ile ön plana çıkan elektrolizörlerle yeşil hidrojen üretme odak alanı doğrultusunda 20 MW'lık pilot elektrolizör kurulumuna yönelik temel mühendislik çalışması tamamlanmış olup, dönemsel olarak değerlendirmeler devam etmektedir.

Rafineri sahalarında da sıfır karbonlu elektrik üretimine yönelik yatırımlar kapsamında, Kırıkkale Rafinerisinde 57,9 MW kurulu güce sahip olması planlanan GES lisanslı hibrit tesisinin 29,3 MW'lık ilk iki etabının kurulumu tamamlanmış ve üretime başlanmıştır. 28,6 MW kapasiteli 3. Etap GES projesinde ise EPC ihalesi tamamlanmış saha çalışmaları devam etmektedir. Ayrıca Kırıkkale Rafineri sahasında kurulması planlanan 50,0 MWe lisanssız GES için TEİAŞ Çağrı Mektubu alınmış, ÇED, imar ve TEDAŞ proje süreçleri devam etmektedir. 50 MWm olan mekanik gücün 55 MWm'ye yükseltilmesi için revizyon çağrı mektubu Nisan ayında alınmıştır.

İzmir Rafinerisinde 12,6 MW kapasiteli RES ihale süreçleri devam etmektedir. Batman Rafinerisinde toplam 7,0 MW kapasiteli GES kurulu gücüne ulaşılmıştır. 2024 yılı Eylül ayında Batman Rafinerisinde şebekeye elektrik satışına başlanmıştır. Ek olarak Tekirdağ'da da 41,2 MW lisanssız GES projesi için kapasite tahsisi ve çağrı mektubu alınmış ve arazi alımları gerçekleştirilmiştir. ÇED, imar ve TEDAŞ proje süreçleri devam etmektedir.

Tüpraş'ın güncel sıfır karbonlu elektrik kurulu gücü, bağlı ortaklığı Entek ve rafinerileri toplamında 416,3 MWe (451,3 MWm) 'dir.

➢ Sürdürülebilirlik Alanında Gelişmeler

Tüpraş enerji sektöründe bir ilki gerçekleştirerek, Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları "TSRS 1 Sürdürülebilirlikle İlgili Finansal Bilgilerin Açıklanmasına İlişkin Genel Hükümler" ve "TSRS 2 İklimle İlgili Açıklamalar"a tam uyumlu hazırladığı Entegre Faaliyet Raporu'nu bağımsız denetim kuruluşu tarafından sürdürülebilirlik güvence denetimine tâbi tutarak 2025 yılının Mart ayında kamuya açıklamıştır.

Ayrıca, Şirketin operasyonları nedeniyle değer zincirindeki dolaylı emisyonlara karşılık gelen Kapsam 3 emisyonları da ISO 14064 standardı doğrultusunda bağımsız kuruluş tarafından doğrulanarak, ilk kez raporda tüm kategoriler kapsamında kamuya açıklanmıştır.

SPK'nın Sürdürülebilirlik İlkeleri Uyum Çerçevesi'nde yer alan ilkeleri ile örtüşen Tüpraş'ın sürdürülebilirlik uygulamaları, www.tupras.com.tr adresinde yayınlanmış olan Entegre Faaliyet Raporunda açıklanmıştır.

BÖLÜM 2: SEKTÖR VE ŞİRKETİN FAALİYETLERİNE İLİŞKİN DEĞERLENDİRME

➢ Petrol Sektöründeki Gelişmeler

Dünya petrol ürünleri talebi 2025 ilk çeyreğinde 102,4 mv/g olarak gerçekleşerek, geçtiğimiz yılın 1,2 mv/g üzerinde seyretmiştir. Arz ise talebin 0,7 mv/g üzerinde 103,1 mv/g gerçekleşmiştir. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Nisan petrol piyasası görünümü raporunda, belirsiz makroekonomik koşullar, artan ticaret gerilimleri ve resesyon kaygıları nedeniyle, 2025 yılı başında öngördüğü petrol talebi büyüme tahminini 1,1 mv/g seviyesinden 730 bv/g seviyesine düşürmüştür. Mart ayında küresel petrol arzı ise aylık bazda 590 bv/g artarak 103,6 mv/g seviyesine ulaşmıştır. Bu artışın neredeyse tamamı OPEC+ dışı ülkelerden kaynaklanmıştır.

Dated Brent ham petrol fiyatı ise, Ocak ayına 76,5 \$/v seviyesinden başlamış, Çin'in ekonomik büyümesini desteklemek için açıkladığı ekonomik teşvik paketi sonrası 83,1 \$/v seviyesine yükselmiş, açıklanan vergi düzenlemeleri, petrol talebi büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve artan petrol arzı nedeniyle Mart ayını 77,3 \$/v seviyesinde kapatarak, üç aylık ortalamada 75,7 \$/v olarak gerçekleşmiştir.

Yılın ilk çeyreğinde, küresel ekonomik zayıflığa rağmen yılbaşında açıklanan yeni yaptırımlar ve kış koşulları nedeniyle ürün karlılıkları tarihsel ortalamalara yakın ancak geçtiğimiz yılın altında gerçekleşmiştir. Tüm bu gelişmeler ışığında Tüpraş'ın net rafineri marjı ise ilk üç aylık dönemde 4,1 \$/v seviyesinde gerçekleşmiştir.

Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu tarafından yayınlanan 2025 yılı Şubat ayı verilerine göre, geçen yılın aynı dönemine göre Türkiye'de benzin tüketimi %18,5 artışla 748 bin ton, motorin talebi ise %2,5 artışla 3,7 milyon ton gerçekleşmiştir.

➢ Elektrik Sektöründeki Gelişmeler

2025 yılının ilk üç ayında piyasa takas fiyatı ("PTF") geçen yılın aynı dönemine kıyasla %17 artışla, yaklaşık 2.390 TL/MWh olarak gerçekleşmiştir. 1 Temmuz 2024 sonrası 3.000 TL/MWh olarak uygulanan PTF azami fiyat limiti 5 Nisan 2025 tarihi itibarıyla, %13 artışla, 3.400 TL/MWh'e yükseltilmiştir.

Ekim 2023 sonrası 12.000 TL/kcsm olan santral doğal gaz tarifesi de %25 artışla, 15.000 TL/kcsm'e yükseltilmiştir.

Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) tarafından yapılan düzenleme kapsamında, 5 Nisan 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere tüm abone gruplarına yönelik elektrik tarifelerinde artışa gidilmiştir.

Yeni tarifeler doğrultusunda uygulanan artış oranları aşağıdaki gibidir:

• Konut aboneleri: %25
• Kamu ve özel hizmetler sektörü aboneleri: %15
• Sanayi aboneleri: %10
• Tarımsal faaliyet aboneleri: %12,4

➢ Operasyonel Bilgiler (Rafinaj)

2025 yılı ilk üç aylık dönemde %82,8 kapasite kullanımı gerçekleştirilmiştir. Aşağıdaki tabloda görüldüğü üzere, ilk üç ayda toplam 6,2 milyon ton ham petrol ve yarı mamul şarja verilmiş, 5,9 milyon ton satılabilir ürün üretilmiştir. RUP ünitelerinin devrede oluşu ve dönüşüm ünitelerinin etkin kullanımının etkisiyle beyaz ürün verimi %84,4 seviyesinde gerçekleştirilmiştir.

İşlenen Ham Petrol	2024 (3 Aylık)	2025 (3 Aylık)	Fark
Toplam Şarj (bin ton)	6.155	6.207	52,0
Beyaz Ürün Verimi %	75,3	84,4	9,1
API	32,4	32,5	0,1
Kapasite Kullanımı %	82,1	82,8	0,7

Üretim (1000 ton)	2024 (3 Aylık)	2025 (3 Aylık)		Fark
LPG	186	190	3	1,8%
Nafta	14	-7	-21	-152,0%
Benzin	1.339	1.372	33	2,5%
Jet Yakıtı	967	1.116	149	15,5%
Motorin	1.903	2.235	333	17,5%
Fuel Oil	774	174	-600	-77,5%
Bitüm	519	419	-101	-19,4%
Diğer	229	415	186	81,2%
Toplam	5.931	5.914	-17	-0,3%

2025 yılı ilk üç aylık dönemde, özellikle motorin ve bitümde talepte yaşanan düşmenin etkisiyle yurt içi satışlar geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %9 oranında düşüşle 4,6 milyon ton, uluslararası satışlar dahil toplam satışlar ise 6,4 milyon ton gerçekleşmiştir.

Satışlar (1000 ton)	2024 (3 Aylık)	2025 (3 Aylık)	Fark
LPG	166	165	-0,3	0%
Benzin	962	1.166	203	21%
Jet Yakıtı	921	835	-86	-9%
Motorin	2.308	1.934	-374	-16%
Fuel Oil	109	91	-19	-17%
Bitüm	341	166	-175	-51%
Diğer	247	260	13	5%
Yurtiçi Satış	5.055	4.617	-438	-9%
LPG	10	5	-5	-48%
Nafta	25	-	-25	-100%
Benzin	430	173	-257	-60%
Jet	2	235	234	15100%
Motorin	376	600	224	60%
Fuel Oil	818	249	-569	-70%
Bitüm	159	288	130	82%
Diğer	82	228	145	177%
Uluslararası Satış	1.901	1.778	-123	-6%
Genel Toplam	6.956	6.395	-561	-8%

OPET

OPET, Türkiye'de 1.260'ı OPET, 625'i Sunpet olmak üzere toplamda 1.885 istasyonu ve beş farklı terminalinde yaklaşık 1,1 milyon m3'lük depolama kapasitesi ile akaryakıt dağıtım sektöründe önemli bir oyuncu konumundadır. Mart sonu itibarıyla OPET istasyonlarının 157'sinde (%12) Elektrikli Araç Şarj Ünitesi bulunmaktadır.

Sektördeki pazar payını ve istasyon ağını her geçen gün artıran OPET Türkiye'de akaryakıt dağıtım sektöründe tüketicinin ilk tercihi olma temel hedef ve prensibiyle hareket etmektedir. OPET, Türkiye tüketiminde EPDK tarafından en son açıklanan veriler kapsamında Şubat 2025 sonu itibarıyla beyaz ürünlerde %18,8, siyah ürünlerde ise %16,2 olmak üzere toplam %18,6 pazar payına sahiptir.

Ditaş

Ditaş, Tüpraş'ın ham petrol ve petrol ürünlerinin yurtiçi ve yurtdışında denizyolu ile taşınması operasyonunu yürütmenin yanı sıra, aktiflerindeki tankerleri zaman esaslı ya da tek sefer esaslı olarak kiraya vermekte, kiraladığı tankerlerin işletmeciliğini yapmakta, limanlarda terminal hizmetleri vermekte ve sektörde faaliyet gösteren firmalara aracılık ve acentelik hizmetleri vermektedir.

Ditaş faaliyetlerini toplam 470.067 DWT'luk 4 ham petrol tankeri, 61.283 DWT'luk 4 asfalt tankeri, toplam 130.437 DWT'luk 8 ürün tankeri ve Tüpraş'ın İzmit ile Aliağa limanlarında ihtiyaç duyulan römorkörcülük ve palamar hizmetleri için 12 adet römorkör, 6 adet palamar botu, 1 adet servis botu, 2 adet acenta botu, 1 adet atık toplama gemisi ve 1 adet kılavuz botu ile sürdürmektedir.

Kilyos Tankercilik A.Ş. 12 Mart 2025 tarihinde kurulmuştur. Kilyos Tankercilik A.Ş. aktifine kaydedilecek olan 50 bin DWT'luk MR Tankeri'nin Nisan ayının son haftası faaliyetine başlaması planlanmaktadır.

Ditaş, 2025 yılı ilk çeyreğinde, 2,6 milyon ton ham petrol ve 1,5 milyon ton petrol ürünü taşıması yapmıştır. Ham petrol taşımalarının %91,6'sı, petrol ürünü taşımalarının ise %99,8'i Tüpraş rafinerileri ihtiyacı doğrultusunda gerçekleştirilmiştir. Ditaş, 2025 yılı ilk çeyreğinde toplam ürün taşımalarının %0,2'sini ise diğer dağıtım kuruluşları adına yapmıştır. 2025 yılı Mart sonu itibarı ile İzmit ve İzmir terminallerinde, 42 adet gemiye denetim ve 81 gemiye de loading master (yük operasyon kaptanlığı) hizmeti sunulmuştur.

Körfez Ulaştırma

Körfez Ulaştırma, 5'i dizel ve 9'u çift yakıtlı (hibrit) olmak üzere toplam 14 lokomotif ile 547'si akaryakıt ve 34'ü platform olmak üzere toplam 581 vagon ile seferlerini sürdürmektedir. Mevcut tank vagonlarla aynı özellikteki 30 yeni tank vagon 2025 yılı Şubat ayı itibari ile filoya dahil edilmiştir.

2025 ilk üç ayda taşıdığı akaryakıt ürünü ve ara ürün miktarını 0,5 milyon ton seviyesinde gerçekleştiren Körfez Ulaştırma, bu miktarın %100'ünü kendi trenleri ile gerçekleştirmiştir. Demiryolu konteyner taşımacılığı faaliyetlerine devam eden Körfez Ulaştırma, aynı dönemde DP liman lokasyonlu olmak üzere 78 adet konteyner taşıması gerçekleştirmiştir.

Atölye dış hizmet satış faaliyetleri kapsamında toplam 46 vagon revizyonu ve 197 adet teker çakma hizmeti verilmiştir.

Tupras Trading Ltd.

Tüpraş'ın %100 iştiraki olan ve merkezi Londra'da bulunan Tupras Trading Ltd'nin temel amacı piyasa fırsatlarını değerlendirerek Tüpraş'ın ticari yetkinliklerini daha üst seviyeye taşımaktır.

Şirket, Tüpraş'ın ham petrol ve ara ürün tedarik zincirinde kesinti yaşamadan operasyonlarını sürdürmesini, ürünlerini yeni coğrafyalara en kârlı şekilde ihraç etmesini, rafineri sisteminin optimize edilmesine imkân veren ticari esnekliğin oluşturulması, süreçlerine ek olarak üçüncü taraf ticaretinde de aktif rol oynayarak önemli gelir elde edilmesini sağlamıştır. Tupras Trading Ltd. aynı zamanda türev işlemler aracılığıyla, Tüpraş stoklarının fiyat riskinden korunmasına yönelik hedge süreçlerini de yöneterek risk yönetim politikalarında etkin rol oynamaktadır.

2025 yılının ilk üç ayında fuel oil, hafif ve orta distilat, bitüm ve biofuel olmak üzere yaklaşık 1,6 milyon ton ürün ticareti ve Tüpraş rafinerilerinin ihtiyacına yönelik yaklaşık 3,2 milyon ton spot ham petrol bağlantıları Tupras Trading Ltd. aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.

Entek Elektrik

Tüpraş'ın %99,23 oranında payına sahip olduğu, elektrik üretimi konusunda faaliyet gösteren Entek Elektrik Üretimi A.Ş. ("Entek"), sekiz adet hidroelektrik santrali), bir adet rüzgâr enerji santrali bir adet hibrit (enerji santrali ile sıfır karbonlu elektrik üretiminde 380 MW elektriksel kurulu güce, 415 MW mekanik kurulu güce sahiptir. Kocaeli'nde bulunan doğal gaz çevrim santrali ile birlikte toplamda 492 MW'lık elektriksel kurulu güç, 552 MW'lık mekanik güce mevcuttur.

Entek, yurt içinde toptan elektrik satış alanında faaliyet gösteren Eltek'te %100, yurt dışı yatırımlar için konumlandırdığı Enspire'da %100, Esinti Enerji'de dolaylı paylar dahil %75, araç şarj istasyonlarının Türkiye'de yayılımı için kurulmuş olan WAT Mobilite'de %10 ve Enerji Borsası'nı işletmek üzere kurulan Enerji Piyasaları İşletme A.Ş.'de ise %0,5 pay sahibidir. Yurt dışında ise Romanya'da güneş enerji santrali izinlerine ve arazisine sahip Eco Sun Niculesti ve Euromec-Ciocanari şirketlerinde Enspire aracılığıyla %100 pay sahibidir.

Depolama tesisi kurmak taahhüdü ile ön lisans onayı alınmış, geliştirme süreci devam eden 718,3 MW'lik 12 adet depolamalı projeden, yaklaşık 155 MW kapasiteye sahip olacak 2 adet RES projesinin Çevresel Etki Değerlendirmesi ("ÇED") olumlu kararı çıkmıştır, kalan 10 projenin süreci ise devam etmektedir. ÇED olumlu kararı çıkan 100 MW'lik Büyükkışla RES projesinin mülkiyet edinimi tamamlanmış ve imar süreci başlamıştır. Diğer yandan Süloğlu RES tesisi için hak kazanılan 14,4 MW ek kapasite için Çevresel Etki Değerlendirmesi (ÇED) çalışmaları devam etmektedir.

Romanya'da inşaata hazır olan ve izinleri 214,26 MWm kurulu güce göre alınmış, 178,5 MW elektriksel kurulu güce sahip olacak Niculesti GES projesi için 2025 yılının ikinci yarısında inşaat çalışmalarına başlanması hedeflenmektedir. Koç Topluluğu şirketlerinin öz tüketimlerine yönelik arazi ve çatı GES projelerinin yapımı konusunda da faaliyette bulunan Entek, bu kapsamda şu ana kadar 140 MW'lik GES projesinin inşaatını başarıyla tamamlamıştır.

Entek 2025 yılı ilk üç ayında 480 GWh satış gerçekleştirmiştir. Satış miktarının 279 GWh'lik kısmı üretimden yapılan satışlar olup, sıfır karbonlu elektrik üretiminden yapılan satışların miktarı 228 GWh'dir.

Tüpraş Enerji Girişimleri A.Ş. "Tupras Ventures"

2022 sonunda kurulan Tüpraş Ventures başta Türkiye, Avrupa ve Kuzey Amerika olmak üzere tüm coğrafyalardan sürdürülebilir yakıtlar, biyobazlı ürünler, hidrojen, sıfır karbon elektrik, karbon yönetimi gibi öncelikli konular ve bu konularla ilgili yan sektörler başta olmak üzere, her türlü ak ıllı bilişim teknolojileri, endüstri 4.0, yeşil enerji ve doğal kaynaklar, enerji verimliliği, çevre ve geri dönüşüm, atık yönetimi, robotik çözüm teknolojileri alanlarındaki girişimlerine yatırım yapmaktadır.

Tüpraş Ventures'ın 5 doğrudan yatırımı bulunmakla beraber, Tüpraş'ın yatırımcısı olduğu İsviçre merkezli endüstriyel inovasyon alanında yatırım yapan Emerald Technology Ventures fonu ve Kuzey Amerika merkezli enerji dönüşümü teknolojilerine yatırım yapan fon aracılığı ile de ilgili coğrafyalardaki yatırım fırsatlarına erişmektedir. Doğrudan yatırımları; İzmir merkezli erken aşama hidrojen girişimi Iongenics Elektrokimyasal Teknolojiler Arge Sanayi Ticaret Mühendislik Danışmanlık A.Ş., Kaliforniya Amerika merkezli yeşil hidrojen elektrolizör geliştiricisi Verdagy, Vancouver Kanada merkezli hidrojen üretimi ve yakıt hücreleri gibi farklı alanlarda kullanılmak üzere membran ve polimer çözümleri geliştiren Ionomr, Ankara merkezli robotik teknolojiler alanında çalışan AISField (AIS Yazılım ve Bilgisayar Sistemleri A.Ş.) ve Massachusetts, Amerika merkezli termal enerji depolama sistemleri üzerine çalışan Electrified Thermal Solutions'dan oluşmaktadır.

Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri

Tüpraş Ar-Ge Merkezi, Tüpraş faaliyetlerinin sürdürülebilirliğine ve rekabetçiliğine yönelik çözümler sağlarken, 2050 karbon nötr hedefi doğrultusunda stratejik yatırım alanlarında yenilikçi teknolojilere odaklanmaya devam etmektedir. Güçlü uluslararası iş birlikleri sayesinde Avrupa Birliği Ar-Ge destek programları çerçevesinde 25 proje hayata geçirilmiş; bu projelerin 17'si başarıyla tamamlanmıştır. Halihazırda 8 proje ise devam etmektedir. Avrupa Birliği'nin güncel Ar-Ge destek programı olan "Ufuk Avrupa" kapsamında ise bugüne kadar 42 proje başvurusu yapılmış, bunlardan 7'si desteklenmeye hak kazanmıştır.

Ar Ge Merkezi'nin faaliyete geçmesinden bu yana yapılan toplam patent ve faydalı model başvurusu sayısı; 74'ü ulusal, 30'u uluslararası olmak üzere 104'e ulaşmıştır. Tüpraş'ın 9'u uluslararası (3 EU, 1 WIPO) tescilli, 44'ü ulusal tescilli olmak üzere toplamda 53 adet markası bulunmaktadır.

BÖLÜM 3: Finansal Veriler

2025 yılı ilk üç aylık dönemde, 3,9 milyar TL faaliyet karı elde edilmiş, yatırımlarından gelen net 49,3 milyon TL zararın, 736,4 milyon TL net finansman gelirinin ve 2,0 milyar TL enflasyon muhasebesi sebebiyle hesaplanan parasal kayıp etkisiyle, toplamda 2,5 milyar TL vergi öncesi konsolide kar gerçekleşmiş ve 2,4 milyar TL dönem vergi gideri sonrası ana ortaklığa ait 97,1 milyon TL net dönem karı kaydedilmiştir.

ÖZET BİLANÇO (Milyon TL)	31 Ara 2024	31 Mart 2025
Dönen varlıklar	204.267	179.149
Duran varlıklar	295.559	296.751
Toplam Varlıklar	499.826	475.900

Kısa Vadeli Yükümlülükler	163.739	165.537
Uzun Vadeli Yükümlülükler	21.035	23.854
Ana Ortaklığa Ait Özsermaye	310.615	282.016
Azınlık Payları	4.438	4.493
Toplam Kaynaklar	499.826	475.900

ÖZET GELİR TABLOSU (Milyon TL)	31 Mart 2024	31 Mart 2025
Net Satışlar	228.525	158.623
Brüt Kar	18.195	13.165
Esas Faaliyet Karı	5.496	3.891
EBITDA	13.237	9.626
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı/(zararı)	2.613	2.533
Dönem Karı (Ana Ortaklık Payları)	442	97
Dönem Karı (Azınlık Payları)	131	23

Yatırım

Ülkemizin enerji ihtiyacının karşılaşmasında stratejik öneminin bilincinde Tüpraş , 2025 yılı üç aylık dönemde modernizasyon ve enerji verimliliği konularında projelerini sürdürerek toplam 83 milyon dolar yatırım harcaması gerçekleşmiştir.

Bilanço Tarihinden Sonra Meydana Gelen Önemli Husus ve Gelişmeler

Yoktur.

Öngörüler

Yıllık finansal sonuçlarımızla beraber açıkladığımız, 2025 yılı geleceğe yönelik beklentilerimizde bir değişiklik olmayıp, Tüpraş net rafineri marj beklentisi 5-6 ABD doları/varil, %90-95 kapasite kullanımı ile yaklaşık 26 milyon ton üretim ve 30 milyon ton toplam satış hacmi güncelliğini korumaktadır.

2025 yılında toplam yatırım beklentisi ise yaklaşık 600 milyon ABD dolarıdır.

ÇEKİNCE

Bu raporda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket'in veya Şirket'in bağlı ortaklıklarının ya da iş ortaklıklarının Yönetimlerinin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir.