ALARKO GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Regulatory Filings • Apr 30, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu Derecelendirilen Kuruluş Adresi :: Telefon ve Faks No Tarih Konu	: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. : : :ALARKO GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. : Maslak M ahallesi Taşyoncası Sokak No:1/F F2 Blok Kat:2 34485 Sarıyer, İstanbul- Türkiye : 0212 352 56 73 : – 0212 352 56 75 : :30.04.2025 : SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi :
------------------------------------------------------------------------------------------------------------	---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

SPK- Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. – Kamuyu Aydınlatma Platformu

"Alarko Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş." JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• Otel yatırımlarının yoğunlaşma riskine rağmen, gayrimenkul portföyünün önemli bir kısmının uzun vadeli kira sözleşmeleri yoluyla sağladığı öngörülebilir gelir akışı ve güçlü FAVÖK yaratma kapasitesi,
• Devam eden otel yatırımının finansmanı kapsamında oluşan ilave finansal yükümlülükler nedeniyle 2024 mali yılındaki kısmi artışa rağmen, sektöre özgü bir kaldıraç ölçütü olarak değerlendirilen Kredi-Değer (LTV) oranının analiz edilen dönemlerde tatminkar seviyesi,
• 2024 mali yılı itibarıyla kısa vadeli nakit fazlası pozisyonunu koruyan güçlü finansal kaldıraç profili,
• Analiz edilen dönemlerde iç kaynak yaratma kapasitesi ile desteklenen güçlü özkaynak yapısı,
• Alarko Holding'in bir iştiraki olarak sektördeki köklü faaliyet geçmişi ve güçlü marka bilinirliği,
• Halka açık bir şirket olarak kurumsal yönetim ilkelerine gösterilen uyum,
• Devam eden otel geliştirme projesi kapsamında artan yatırım harcamalarının önümüzdeki dönemde dış finansman ihtiyacı ile birlikte kaldıraç göstergelerinde daha fazla artışa yol açma potansiyeli,
• Küresel çapta yumuşak inişe yönelik aksiyonlar önem kazanırken, küresel ticareti olumsuz etkileyebilecek kararların önemli bir belirsizlik yaratması.

Esas itibarıyla yukarıdaki hususlar kapsamında "Alarko Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş."nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu 'AA+ (tr)' seviyesinden 'AA- (tr)' seviyesine revize edilmiş olup, tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	AA- (tr) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	J1+ (tr) / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)

NOT: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması, satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi, orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Zeki Metin ÇOKTAN Genel Müdür Yardımcısı

Prof. Dr. Feyzullah YETGİN Genel Müdür

Telif hakkı © 2007, JCR Eurasia Rating. Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No: 1 / F F2 Blok Kat: 2 34485 Sarıyer / İstanbul / Türkiye Telefon: +90 (212) 352.56.73 Faks: +90 (212) 352.56.75 İzinsiz çoğaltılması yasaktır. Tüm hakları saklıdır. Tüm bilgiler JCR Eurasia Rating'in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan ve Şirket tarafından sağlanan bilgi / açıklamalardan alınmıştır. Ancak, JCR Eurasia Rating bu bilgilerin gerçekliğini, doğruluğunu ve yeterliliğini garanti etmez. JCR Eurasia Rating derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve ihraççının kredibilitesine ilişkin objektif ve bağımsız görüşlerdir ve herhangi bir menkul kıymetin alınması, elde tutulması veya satılması veya tahvil çıkarılması için bir yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bu derecelendirme raporu, SPK (Sermaye Piyasası Kurulu), BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) tarafından tescil edilen ve onaylanan metodolojiler ve uluslararası kabul görmüş derecelendirme ilke ve yönergeleri çerçevesinde oluşturulmuş olup, NRSRO (Ulusal Olarak Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu) düzenlemeleri kapsamında değildir. http://www.jcrer.com.tr