CEM ZEYTİN A.Ş.

Regulatory Filings • Apr 30, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu Derecelendirilen Kuruluş Adresi Telefon ve Faks No Tarih	: :JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. : :Cem Zeytin A.Ş. : Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No:1/F F2 Blok :: Kat:2 34485 Sarıyer, İstanbul-Türkiye : :0212 352 56 73 – 0212 352 56 75 : :29/04/2025
Konu	: :SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi

SPK – Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. – Kamuyu Aydınlatma Platformu

"Cem Zeytin A.Ş." JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• 2024 mali yılında daralmaya rağmen, analiz edilen dönemlerde tatmin edici satış geliri ve temel kârlılık marjları,
• 2024 mali yılında net borcun FAVÖK'e oranındaki düşüşün kaldıraç göstergelerini desteklemesi,
• Ağırlıklı olarak halka arzdan kaynaklanan hisse senedi ihraç primlerinin desteği ile 2024 mali yılında artan ve yüksek özkaynak seviyesi,
• Halka arz süreci sayesinde kurumsal yönetim ilkelerinin daha iyi uygulanması,
• Sektörde 1994 yılına dayanan uzun faaliyet geçmişi,
• 2024 mali yılında faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı ve faaliyetlerden serbest nakit akışında süregelen negatif yapı,
• Kısa vade ağırlıklı fonlama yapısının faiz karşılama oranını baskılaması,
  • İhracat gelirleri ile kısmen azaltılmış olmasına rağmen, 2024 mali yılında açık döviz pozisyonuna maruz kalınması, • Mevsimsellik etkisi ve iş modeli gereği sahip olduğu uzun nakit döngüsü,
• Küresel çapta yumuşak inişe yönelik aksiyonlar önem kazanırken, küresel ticareti olumsuz etkileyebilecek kararların önemli bir belirsizlik yaratması

Esas itibarıyla yukarıdaki hususlar kapsamında "Cem Zeytin A.Ş." nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu 'A (tr)' olarak teyit edilmiş olup, tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	A (tr) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	J1 (tr) / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)

NOT: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması, satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Menkul kıymetlerde ise ihraç edilen menkul kıymetin vade tarihine kadar geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi, orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Zeki Metin ÇOKTAN Genel Müdür Yardımcısı

Prof. Dr. Feyzullah YETGİN Genel Müdür

Telif hakkı © 2007, JCR Eurasia Rating. Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No: 1 / F F2 Blok Kat: 2 34485 Sarıyer / İstanbul / Türkiye Telefon: +90 (212) 352.56.73 Faks: +90 (212) 352.56.75 İzinsiz çoğaltılması yasaktır. Tüm hakları saklıdır. Tüm bilgiler JCR Eurasia Rating'in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan ve Şirket tarafından sağlanan bilgi / açıklamalardan alınmıştır. Ancak, JCR Eurasia Rating bu bilgilerin gerçekliğini, doğruluğunu ve yeterliliğini garanti etmez. JCR Eurasia Rating derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve ihraççının kredibilitesine ilişkin objektif ve bağımsız görüşlerdir ve herhangi bir menkul kıymetin alınması, elde tutulması veya satılması veya tahvil çıkarılması için bir yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bu derecelendirme raporu, SPK (Sermaye Piyasası Kurulu), BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) tarafından tescil edilen ve onaylanan metodolojiler ve uluslararası kabul görmüş derecelendirme ilke ve yönergeleri çerçevesinde oluşturulmuş olup, NRSRO (Ulusal Olarak Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu) düzenlemeleri kapsamında değildir. http://www.jcrer.com.tr