İNFO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Regulatory Filings • May 6, 2025

28/04/2025

28 04 2025

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR
İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR
DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONA YLAR
1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER 5
2. RİSK FAKTÖRLERİ
3. TEMEL BİLGİLER
4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU
VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER
5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR
6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER
8. DİĞER BİLGİLER
9. YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME
ESASLARI
10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER
11. EKLER

KISALTMA VE TANIMLAR

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını vade boyunca tanıyan türdeki varant tipi.

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergeyi alım veya satım hakkını sadece vade sonunda tanıyan türdeki varant tipi.

Borsa/BIST/BIAŞ/Borsa Istanbul; Borsa İstanbul A.Ş.

Borsa İstanbul YÜFP : Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı.

Dayanak Varlık/Gösterge: BIST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veya BIST-30 endeksi, BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş pay endeksleri ile Kurul'dan izin alınması suretiyle varantların/sertifikaların dayandırılabileceği kıymetli maden, emtia, konvertibl döviz kurları, uluslararası kabul görmüş paylar ve endeksler gibi diğer varlık ve/veya göstergeler. Örneğin; altın, gümüş, paladyum gibi kıymetli madenler, petrol, pamuk gibi emtia, USD/TRY, USD/EUR ve benzeri konvertibl döviz kurları, DAX, DOW JONES, S&P500, NASDAQ100, FTSE100 ve benzeri uluslararası kabul görmüş endeksler ve endekslerinde yer alan paylar.

Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Değeri: Nakdi uzlaşı hesaplamaları için kullanılan dayanak varlık/göstergenin ilgili vade sonu değeri.

Delta-Hedging: Bir opsiyonun/varantın ilişkili olduğu dayanak varlık/gösterge üzerinde karşılıklı uzun veya kısa pozisyonlar alarak bu varlığın/göstergenin fiyat hareketleri sebebiyle oluşacak riski minimize etmeye yarayan hedging stratejisi.

Dönüşüm Oranı/Çarpan: Bir adet Yatırım Kuruluşu Varantının/Sertifikanın kaç adet dayanak varlığa/göstergeye karşılık geldiğini gösteren oran.

Erken İtfa: Bir borcun işlemiş faizi ile birlikte anaparasının vadesinden önce geri ödenmesi durumudur.

EÜR/TRY: 1 Avro karşılığında Türk Lirası değeri.

EUR/USD: 1 Avro karşılığında Amerikan Doları değeri.

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant karşılığında elde edilebilecek nakit tutarın (nakdi uzlaşı) hesaplayan kuruluş. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bahsi geçen hesaplama kuruluşu İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir.

İİK: İcra ve İflas Kanunu.

Doğrulama Kody: 0.1a3d251-9faf-424f-9688-cdc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Info Yatırım, İhraççı, Şirket: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İşleme Koyma (Kullanım - Varant/Sertifika Dönüşümü): Varantın/Sertifikanın sağladığı hakkın kullanımı.

İşleme Koyma Fiyatı/Kullanım Fiyatı: Varantın/Sertifikanın alım ya da satım hakkını verdiği dayanak varlığın/göstergenin işleme koyma tarihindeki alım ya da satım fiyatı.

İşleme Koyma Tarihi: Varantın/Sertifikanın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih.

İtibari Değeri: Her bir varantın/sertifikanın 1 kuruştan az olmamak üzere ihraççı tarafından belirlenen nominal değeri.

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu.

Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu.

LBMA: London Bullion Market Association.

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.

Nakdi Uzlaşı: Vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantına/Sertifikasına dayanak teşkil eden dayanak varlık/göstergenin fiziki olarak taraflar arasında el değiştirmesi yerine, varant işleme koyma fiyatı ile dayanak varlık/göstergenin vade sonu fiyatı arasındaki farkın söz konusu varant için önceden açıklanan hesaplama yöntemine göre hesaplanması ve bu tutarın nakit olarak taraflar arasında el değiştirmesi.

Olağanüstü Temettü: Beklenmeyen kar veya tekrarlanmayan gelir artışı sonucu karşılaşılan tek seferlik temettü dağıtımı.

Sertifika/Yatırım Kuruluşu Sertifikası: Kurul tarafından ihracı uygun görülen Yatırım Kuruluşu Sertifikası türleri.

TCMB: Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası A.Ş.

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği.

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği.

USD/TRY: 1 Amerikan Doları karşılığında Türk Lirası değeri.

Vade Tarihi: Varantın/Sertifikanın işleme konabileceği son tarih. Dönüşümü yalnızc sonunda yapılabilen (Avrupa tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ve vade verili

এ

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

aynıdır. Vadeye kadar herhangi bir tarihte işleme konulabilen (Amerikan tipli) varantlar/sertifikalar için işleme koyma tarihi ve vade tarihleri farklı olabilecektir. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet'te belirtilen varantlar için dönüşüm sadece vade sonunda yapılabilmektedir, bu nedenle vade tarihi ile işleme koyma tarihi aynıdır.

Varant/Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı veya göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet kapsamında belirli bir tarihte alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın nakdi uzlaşı ile kullanıldığı sermaye piyasası aracı.

XAGUSD, Ons Gümüş: 1 ons Gümüş karşılığı Amerikan Doları değeri.

XAUUSD, Ons Altın: 1 ons Altın karşılığı Amerikan Doları değeri.

İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONA YLAR Yoktur.

1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

2. RİSK FAKTÖRLERİ

2.1. İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ilişkin riskler

İhraç edilecek yatırım kuruluşu varantlarına/sertifikalarına yapılacak herhangi bir yatırım çeyili riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, potansiyel yatırımcıların herhangi bir yatırım kararı alınadan önce işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile İhraççı Bilgi Dokümanı, Özet ve Risk Baldiri Formu'nda yer alan sair bilgilerin yanı sıra aşağıdaki riskleri de dikkatlice değerlendiğinel gerekmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarında işlem yapmak isteyen tüm yatırımcılar, işlem öncesi varant/sertifika fiyatlamalarını etkileyen faktörler (dayanak varlık fiyatı, faiz oranı, piyasa oynaklığı, döviz kuru, temettü vb.) ve bu faktörlerdeki değişimlerin varantın/sertifikanın fiyatı üzerindeki olası etkileri hakkında bilgi sahibi olmalıdır. Ek olarak bu faktörlerin öngörülemez olduğunu ve varant/sertifika yatırımları sonucunda yaptıkları yatırımın tamamını kaybetme riskine sahip olduklarını bilmelidirler. Varantlar/sertifikalar vadeleri içerisinde de değersiz kalabilmekte olup yatırımcılar yapmış oldukları yatırım sonucu sahip oldukları varantları vadeleri içerisinde satamama durumuyla karşı karşıya kalabilirler.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve İhraççı Bilgi Dokümanı ile birlikte söz konusu riskler hakkında yatırımcılara bilgi vermeyi amaçlarken, bahsedilen risklerin ilgili yatırımlar konusundaki nihai tüm riskler olduğu iddia edilmemektedir. Yatırımcılar, öngörülemeyen riskler olduğunun farkında olmalı, sunulan tüm dokümanları detaylı incelemeli, gerek görür ise kendi tercih ettikleri kişi ve/veya kurumlardan ayrıca hukuki, vergisel ve/veya finansal danışmanlık hizmetine başvurmalı ve kendi piyasa görüşlerini de dikkate alarak yatırım kararı almalıdır.

2.1.1 Ihraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarına/Sertifikalarına ve ilgili dayanak varlıklara/göstergelere ilişkin riskler

Piyasa ve Dayanak Varlık/Gösterge Riski:

Varant/Sertifika fiyatlamalarını etkileyecek faktörlerin başında dayanak varlık/gösterge fiyatı gelmektedir. Dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyecek her türlü şirket haberi, piyasa gelişmesi, özsermaye hali, ulusal ve/veya uluslararası haber ve siyasi gündem ve benzeri gelişme ilgili varant/sertifika fiyatının da değişmesine yol açabilir. Ayrıca bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte olmayabilir bu nedenle ilgili varant/sertifika fiyatına etkinin yönü ve büyüklüğü farklılaşabilir. Zararda varantlarda dayanak varlığın/göstergenin fiyatının ilgili varantın işleme koyma fiyatından çok uzaklaşması durumunda varant vadesi içerisinde dahi tüm değerini kaybedebilir.

Zaman Değer Kaybı Riski:

Varantlar vadeye kalan gün sayısı azaldıkça zaman değer kaybına uğrarlar. Vade sonuna yaklaşıldıkça varantlarda yaşanan zaman değer kaybı büyür. Zaman değer kaybı nedeniyle vadeye kalan gün sayısı azaldıkça diğer tüm parametreler sabit kalsa dahi varantlar değer kaybı yaşayabilir. Yatırımcılar, vatırım yaparken zaman değer kaybını dikkate almalıdırlar.

Temettü Riski:

Dayanak Varlığı pay veya pay endeksleri olan varantlar fiyatlanırken temettü beklentileri ve/veya açıklanan temettü verileri hesaplamalara dahil edilir. Temettü beklentilerindeki olası değişiklikler ve/veya açıklanan temettü miktarlarında ve/veya ödeme tarihlerinde herhangi bir değişiklik, iptal vb. durum, varant fiyatlarında aşağı veya yukarı yönlü değişimlere neden olabilir.

Faiz Riski:

Piyasa faizindeki olası değişiklik beklentileri, varant fiyatlarını da etkilemekted Varant fiyatlamalarında sadece ilgili güne ait faiz seviyeleri değil geleceğe dair faiz beklentile de dikkate alınmaktadır.

Oynaklık Riski:

Varant fiyatlamalarını etkileyen bir diğer faktör olan örtük beklentisi yükseldiğinde varantın kullanılabilir olma ihtimali arttığından değeri de artacaktır, bu nedenle örtük oynaklık artışı hem alım varantlarının hem de satım varantlarının fiyatını artırır (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) ve varant yatırımcısını pozitif yönde etkiler. Beklenen örtük oynaklığın düşüşü ise (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) varant fiyatını olumsuz etkiler.

Döviz Kuru Riski:

Dayanak varlık/göstergenin Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem görmesi durumunda ilgili para birimine ait döviz kurundaki fiyat dalgalanmaları, varantların değerini etkileyebilir.

2.1.2 Varantların sağladığı hakların dayanak varlık/göstergeye bağlılığı

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Vade sonundaki itfa fiyatları dayanak varlık/göstergenin uzlaşı fiyat seviyesine göre belirlenir. Sadece karda olan varantlarda yatırımcılara ödeme yapılır. Diğer varantlar ise nakit akışı olmaksızın değersiz olarak itfa olur. Alım varantlarında, vade sonunda, eğer dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatı varantın işleme koyma fiyatından yüksek se aradaki farkın önceden belirlenen varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu alım varantının itfa fiyatı olur. Satım varantlarında ise vade sonunda, eğer varantın işleme koyma fiyatı dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatından yüksek ise aradaki farkın varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu satım varantımın itfa fiyatı olur. Karda olan varantlarda bu hesaplanan değer pozitiftir.

Dayanak varlığı Türk Lirası harici bir para biriminde işlem varantlar, ilgili döviz kuru ile çarpılıp itfa fiyatı hesaplaması yapılır.

2.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili nakit akışı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve Ihraççı Bilgi Dokümanı çerçevesinde ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipidir ve nakdi uzlaşmaya konudur. Avrupa tipli varantlar, yatırımcılarına ilgili dayanak varlık/göstergeyi alma veya satma hakkını sadece vade sonunda verir. Vade sonunda itfa fiyatının belirlenme esasları ve buna göre yatırımcıların tecrübe edeceği uzlaşma hali, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2.1.2 ve 4.1.13 no'lu maddelerinde detaylandırılmıştır. Vade süresince varant kaynaklı bir nakit akışı yaşanmaz iken yatırımcılar, varantlarını nakde çevrilmesi için ikincil piyasada satış işlemi gerçekleştirmesi gerekmektedir. Yatırımcılar vade süresince, sahip oldukları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

2.1.4 Olağandışı nedenlerden dolayı erken itfa halleri, hukuka aykırılık ve mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının erken feshi Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir. Alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kullul tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır.

İhraççı, piyasa bozulmaları ve/veya benzeri gereklilik hallerinde ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları, yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin itfa ettirebilir.

Mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve erken feshi ile ilgili detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 6.3.1 ve madde 6.3 başlıkları altında yer almaktadır.

Yatırımcıların bu maddede belirtilen hususlara ek olarak varantların halka arzına ilişkin detaylar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 maddesinde yer alan "Ayarlama" hükümlerini incelemeleri gerekmektedir.

2.1.5 Vergilendirme

Vergilendirmeye ilişkin kanun ve uygulamalar yatırımcıların mükellefiyet durumlarına göre farklılık gösterebilir ve zaman içerisinde değişebilir. Yatırım Kuruluşu Varant işlemi yapmak isteyen yatırımcıların, işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına müracaat etmeleri, kendi vergi mükellefiyetleri ve güncel vergi mevzuatı hakkında bilgi almaları önem arz etmektedir. Aksi takdırde yatırımcıların elde ettikleri gelir üzerinden ödeyecekleri ek vergi ve vergi cezalarıyla karşılaşabilecekleri bilinmelidir.

Aracı kuruluş varantlarından elde edilen kazanç, esasen 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVK) geçici 67'nci maddesi kapsamında stopaja tabi olup stopaj nihai vergi durumundadır. 30.09.2010 tarihli ve 27715 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 27.09.2010 tarihli ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) ile değişik 22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı BKK'nın 1'inci maddesinin birinci fikrasının (a) bendine göre, tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca Borsa İstanbul'da işlem gören aracı kurum varantlarından dayanakları yurt içi kıymet olan pay ve endeks varantlarından elde edilen kazançlarda gelir vergisi tevkifat oranı %0 olarak belirlenmiştir. Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar tam mükellef sermaye şirketleri (Kurumlar Vergisi Kanunu 2/1 maddesinde sayılanlar) haricindeki tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca %10 stopaja tabidir. Tam mükellef sermaye şirketleri tarafından varantlardan elde edilen gelirler dayanak varlığı ne olursa olsun kurumlar vergisi matrahına dahil edilecektir.

2.1.6 Ihraççının yükümlülüklerini yerine getirme gücü

Varantlar, yatırım kuruluşları tarafından ihraç edilmekte ve vade sonunda karda olan yatırımcılara yapılacak ödemeler, ihraçının ödeme gücü riskini taşımaktadır. İhraççının yatırımcıya hak kullanımı dolayısıyla yapılması gereken ödemeyi yapamaması durumunda ortaya çıkabilecek zarar Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz ve bu risk tamamen yatırımcıya aittir. Söz konusu kayıplar için ihraççıya 2004 sayılı İcra ve İflas Kanunu (İİKn) kapsamında yasal taki başlatılabilir fakat bu takip sonrasında yatırımcı lehine karar çıkması halinde dahi yatırımçını elde edeceği tutar sınırlı olabilir ve/veya tazmin süresi uzun olabilir, yatırımcı bu risklerin fi olmalıdır.

İhraççının yükümlülüklerini yerine getirmekte sıkıntı yaşamasının yanı sıra, gelecekte böyle bir durum ile karşılaşma ihtimaline dair piyasada bir algı oluşması, ihraçımın derecelendirme notundaki herhangi bir olumsuz değişiklik vb. ihraççının kredibilitesini etkileyebilecek gelişme ve beklentiler durumunda varant fiyatları da olumsuz etkilenebilir.

2.1.7 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.12 no.lu maddesinde Yatırım Kuruluşu Varantlarının takas esasları ve süreleri detaylandırılmıştır.

2.1.8 Varantlar ile korunma

Yatırım Kuruluşu Varantları, dayanak varlıkta/göstergede alım veya satım hakkı vermektedir. Bu nedenle aslında alım varantı taşımak dayanak varlıkta/göstergede uzun pozisyona sahip olmak, satım varantı taşımak ise dayanak varlıkta/göstergede kısa pozisyona sahip olmak gibi değerlendirilebilir. Bu özellikleri sayesinde yatırımcılar ellerinde bulundurdukları pozisyonları varantlarda ters pozisyon alarak koruyabilirler. Yalnız buradaki korunma işleminin etkili olabilmesi için söz konusu varantın ve dayanak varlığın/göstergenin özellikleri yatırımcı tarafından detaylı olarak incelenmelidir. Varantlar dönüşüm oranları ile ilişkili olarak alım veya satım hakkı verdiği için korunma amaçlı açılacak varant pozisyonlarında dönüşüm oranına göre miktar ayarlaması yapmak gerekebilir. Ayrıca tüm ayarlamalar sonrası varantlarda ters pozisyon açılsa da toplam portföy için tam korunma sağlanmamış olabilir. Ornek olarak bir payda uzun pozisyon taşıyan bir yatırımcı, bu pozisyonu korumak için ilgili dayanağın satım varantında pozisyon açabilir fakat dayanak payın hareketi varant tarafından birebir takip edilmiyor olabilir ve/veya dayanak payda fiyat hareketi olmaz iken diğer faktörlerin (faiz, vadeye kalan gün vb.) değişmesi sonucu varant fiyatı değişebilir ve toplam portföyün koruması ortadan kalkabilir. Ayrıca piyasa koşulları ve piyasa likiditesi de varantların, dayanak varlık/gösterge değerini doğrudan yansıtacak bir şekilde likide edilmesini engelleyebilir ve toplam portföyün korunan yapısını bozabilir. Anlatılan ve benzeri durumlarda oluşabilecek risklerin tamamen yatırımcılar sorumluluğunda olduğu bilinmeli ve buna göre pozısyon açılmalıdır ve takibi yapılmalıdır.

2.1.9 Varantlarda/Sertifikalarda likidite ve borsada işlem görme

Varantlar/Sertifikalar, Borsa İstanbul Yapılandırılmış Urünler ve Fon Pazarı'nda (YUFP) piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem görürler. YÜFP işleyiş esasları Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde belirlenmiştir. Yatırımcılar varantlarda/sertifikalarda yatırım kararı alırken YÜFP işleyiş esaslarını göz önünde bulundurmalıdır. İlgili prosedürün 5.1.11 maddesinde belirtildiği üzere varantlarda/sertifikalarda serbest marj geçerli olduğu için herhangi bir baz fiyat sınırı söz konusu değildir. Yatırımcıların bu hususa da özellikle dikkat etmeleri gerekmektedir.

Diğer taraftan varantların/sertifikaların piyasa yapıcılığına uygulanacak hükümler saklı kalmak kaydıyla, varantlara/sertifikalara ilişkin bir piyasanın gelişip gelişip gelişmeyeceğinin varantların/sertifikaların ikincil piyasada hangi fiyatlardan alınıp satılacağını veya bu piyasan likit olup olmadığını öngörebilmek mümkün değildir.

Varant/Sertifika kotasyonları, bilgisayar sistemleri ve teknolojik BIAŞ bağlantıları yardımıyla piyasaya gönderilmektedir. Bu sistemlerde oluşabilecek teknik aksaklıklar sonucunda kotasyon iletiminde kesini yaşanabilir. Info Yatırım'ın ihraç etmiş olduğu varantlarda/sertifikalarda tek Piyasa Yapıcısı rolünü üstlendiği düşünülürse, ikincil piyasa sınırlı olabilir ve yatırımcılar hamili oldukları varantları/sertifikaları satamayabilir veya yeni varant/sertifika alımında bulunamayabilir.

2.1.10 Piyasa yapıcının kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı durumlar

Info Yatırım'ın Piyasa Yapıcısı olduğu varantlarda aşağıdaki durumların gerçekleşmesi halinde BİAŞ Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda vermeye mükellef olduğu varant/sertifika alım ve satım kotasyonlarını durdurabilir:

• · Dayanak Varlığın sırasının kapalı olması veya Dayanak Varlıkta fiyat oluşmaması,
• · Dayanak Göstergenin hesaplanamaması,
• · İlgili Borsa düzenlemelerinde yer alan olağanüstü durumların ortaya çıkması sebebiyle işlem seansının kapatılması,
• · Piyasa Yapıcının kotasyon girişi için kullandığı bilgisayar sistemlerinde veya BİAŞ bağlantısında sorun olması,
• · Borsa Başkanlığı tarafından kabul edilecek nitelikteki diğer durumlar.

2.1.11 Piyasa Yapıcılığının İptali

Tebliğ'in 13. maddesinin 5. fikrası uyarınca, piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurulca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların/sertifikaların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın/sertifikanın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

2.2. Risk Bildirim Formuna Ilişkin Açıklama

Tebliğ'in 9. maddesinin 3. fikrası uyarınca, aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu"nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunlu tutulmuştur.

Bu kapsamda, yetkili aracı kurumlar, varant ile ilgili işlem yapmak isteyen yatırımcılara hesap açmadan önce Varantlara Ilişkin Risk Bildirim Formu'nu müşterilerine sunmaları, yatırımcıların ise formu okuyup anladıklarını beyan ederek bu formu imzalamaları ve yatırım kuruluşuna teslim etmeleri gerekmektedir. Yatırımcılar, risk bildirim formlarında yer verilen risk unsurlarını dikkate almak suretiyle varant işlemlerine karar vermelidir.

TSPB tarafından hazırlanan ve yetkili aracı kurumlarca "Varantlara İlişkin Re Bildirim Formu" metni aşağıdadır. Yatırım kuruluşlarının düzenlediği ve müşteriye suf

risk bildirim formlarında yer alması gereken asgari bilgiler TSPB tarafından belirlenmektedir ve aşağıdaki metin bu asgari bilgileri içermektedir.

Önemli Açıklama

Sermaye piyasasında gerçekleştireceğiniz varant ve/veya varantlara benzer sermaye piyasası araçları alım satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.

Bu amaçla, Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği'nin 9. maddesi 3. fıkrasında öngörüldüğü üzere "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu''nda yer alan aşağıdaki hususları anlamanız gerekmektedir.

Uyarı

İşlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun "alım satım aracılığı yetki belgesi"ne sahip olup olmadığını kontrol ediniz. Bu yetki belgesine sahip banka ve sermaye piyasası aracı kurumlarını www.spk.gov.tr veya www.tspb.org.tr internet sitelerinden öğrenebilirsiniz.

Varantlara Ilişkin Genel Bilgi

Aracı Kuruluş Varantı (Varant), elinde bulunduran kişiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydı teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracıdır.

Varantın dayanak varlığını, BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi ve/veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet oluşturur. Dayanak göstergesi ise Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş hisse senedi endeksleridir.

Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) tarafından uygun görülmesi halinde, yukarıda belirtilen dayanak varlık ve göstergeler dışında kalan konvertibi döviz, kıymetli maden, emtia, geçerilliği uluslararası alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler de varanta dayanak teşkil edebilir.

Bu formda yer alan açıklamalar Kurul düzenlemeleri uyarınca Kurul'un uygun göreceği varantlara benzer nitelikli sermaye piyasası araçları (varant benzeri) için de geçerlidir. Varant benzeri sermaye piyasası aracı alım satım işlemini gerçekleştiren aracı kuruluş, söz konusu sermaye piyasası aracının özellikleri hakkında müşterilerini bilgilendirmek zorundadır. İşleme başlamadan önce bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka talep ediniz.

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

1. Varantların alım satımı, Kurul'un onayı üzerine Borsa İstanbul mevzuatı çerçeyes belirlenecek işlem esasları kapsamında Borsa İstanbul'un uygun göreceği pazarda, yapıcılık esasına dayalı olarak yapılır. Piyasa yapıcılığı kapsamında piyasa yapıcısı ITac

kurum likidite sağlamak üzere, ilgili piyasa düzenlemeleri çerçevesinde sürekli alım-satım kotasyonu vermek zorundadır. Piyasa yapıcılığına ilişkin esaslar, Kurul'un uygun görüşü üzerine Borsa İstanbul tarafından belirlenir.

• 1. Varantların satışının aracı kuruluşlar vasıtasıyla yapılması ve Borsa İstanbul'da işlem görmesi zorunludur. Borsa İstanbul'da işlem gören varantların işlem sırasının kapatılmasına ilişkin esaslar Borsa İstanbul tarafından belirlenir.
• 1. Varantların vadeleri iki aydan az, beş yıldan fazla olamaz.
• 1. Dayanak varlığı veya göstergesi BIST-30 endeksinde yer alan hisse senedi veya BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepetin olduğu varantlarda uzlaşı biçimi kaydi teslimat veya nakit uzlaşı olarak belirlenebilir. Dayanak varlığı bunların dışında varlık ya da gösterge olan varantlarda ise nakit uzlaşı esaslarının uygulanması zorunludur.
• 1. Varant ihracından doğan uzlaşı yükümlülüğünün yerine getirilmesinden ihraççı sorumludur. Garantör bulunması halinde, ihraççı ile garantör müteselsilen sorumlu olur.
• 1. Varant ihraçları kaydi olarak yapılır ve ihraççının MKK üyesi olması zorunludur.

Risk Bildirimi

İşlem yapacağınız aracı kuruluş ile imzalanacak çerçeve sözleşmede belirtilen hususlara ek olarak, aşağıdaki hususları anlamanız çok önemlidir.

• 1. Aracı kuruluş nezdinde açtıracağınız hesap üzerinden gerçekleştirilecek tüm işlemler için Sermaye Piyasası Kurulu, borsalar, takas ve saklama merkezleri tarafından çıkartılan ilgili her türlü mevzuat ve benzeri tüm idari düzenleme hükümleri uygulanacaktır.
• 1. Varant işlemleri çeşitli oranlarda rışke tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda aracı kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebileceğiniz gibi, kayıplarınız yapacağınız işlemin türüne göre yatırdığınız para tutarını dahi aşabilecektir.
• 1. Kaldıraç etkisi nedeniyle varant alım işlemi yapmanın piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi zararlara da yol açabileceği ihtimali göz önünde bulundurulmalıdır.
• 1. Bir varant satın alırsanız ve varantın sağladığı dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkını kullanmamaya karar verirseniz, riskinizi varanta ödediğiniz bedel ve buna ek olarak ödeyeceğiniz komisyon ve diğer muamele ücreti ile sınırlamanız mümkündür.
• 1. Aracı kuruluşun piyasada işlem yapacağınız varantlara ilişkin olarak tarafınıza aktaracağı bilgiler ve yapacağı tavsiyelerin eksik ve doğrulamaya muhtaç olabileceği tarafınızca dikkate alınmalıdır.
• 1. Varant alım satımına ilişkin olarak aracı kuruluşun yetkili personelince yapılacak teknik ve temel analizin kişiden kişiye farklılık arz edebileceği ve bu analizlerde yapılan öngörülerin kesin olarak gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır.
• 1. Varant ihracı nedeniyle ihraççının maruz kaldığı risklere ilişkin risk yönetim politikasını izahnamede yer alması zorunludur. İzahname, Tebliğ uyarınca ihraççı ile piyasa yapyemi internet sitesinde yayınlanır. İhraççının risk yönetim politikası, yatırım kararınızı vermed önce dikkatle okunmalıdır.
• 1. Yabancı para cinsinden düzenlenen varantlar ve/veya varantların dayanak varılığında yukarıda sayılan risklere ek olarak kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Ürk, "

Lirası bazında değer kaybı olabileceği, devletlerin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyebileceği bilinmelidir.

1. İşlemlerinize başlamadan önce, aracı kuruluşunuzdan yükümlü olacağınız bütün komisyon ve diğer muamele ücretleri konusunda teyit almalısınız. Eğer ücretler parasal olarak ifade edilmemişse, ücretlerin parasal olarak size nasıl yansıyacağı ile ilgili anlaşılır ömekler içeren yazılı bir açıklama talep etmelisiniz.

İşbu varantlara ilişkin risk bildirim formu yatırımcıyı genel olarak mevcut riskler hakkında bilgilendirmeyi amaçlamakta olup varantların alım satımından ve uygulamadan kaynaklanabilecek tüm riskleri kapsamayabilir. Dolayısıyla tasarruflarınızı bu tip yatırımlara yönlendirmeden önce dikkatlı bir şekilde araştırma yapmalısınız.

YATIRIMCILARA UYARI: Yatırımcılar, Yatırım Kuruluşu Varantı yatırımlarının tamamını veya duruma göre bir bölümünü kaybedebilirler.

3. TEMEL BİLGİLER

3.1. Halka Arza İlişkin İlgili Gerçek ve Tüzel Kişilerin Menfaatleri

Ihraççı tarafından verilen yetki uyarınca hareket eden, gerçekleştirilen hizmetlere dayalı olarak komisyon ve/veya ücret alan aracılardan hizmet alınması ihtimali hariç olmak üzere, Varantların halka arzından herhangi bir menfaate sahip olan herhangi bir üçüncü taraf gerçek kişi veya tüzel kişi söz konusu değildir.

3.2. Halka Arzın Gerekçesi ve Halka Arz Gelirlerinin Kullanım Yerleri

Varantlar, yatırımcılara ilgili dayanak varlıkta/göstergede kaldıraçlı olarak pozisyon alabilme imkanı sağlamaktadır. İnfo Yatırım Kuruluşu Varantı ihraç ederek söz konusu varantlarda pozisyon taşımış olacaktır. Taşınan bu türev pozisyonların etkin risk yönetiminin yapılması gerekmektedir. Bu kapsamda yürütülecek risk yönetimi faaliyeti için gereken fon, ihraç edilen varantlardan elde edilen fon ile finanse edilecektir.

Risk yönetimi faaliyeti, taşınan varantlarda ve/veya benzer risk detaylarına sahip opsiyon ve benzer türev ürünlerde ters pozisyon alarak yapılabileceği gibi, varantların delta-hedging işlemlerini ilgili spot veya türev piyasalarda yaparak da gerçekleştirilebilir.

Info Yatırım, varant ihracından sağlayacağı fonu yukarıda bahsi geçen işlemler için, işlemlerden kaynaklanabilecek diğer maliyetler için ve/veya ilgili teminat ve fonlama giderleri için harcayacaktır.

র্ব İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER 4.1 Yatırım Kuruluşu Varantlarına Ilişkin Bilgiler

20.000.000 TL itibari değerli 2.000.000.000 adet yatırım kuruluşu varantı ihraç edilecektir... bilgiler Ek/2'deki tabloda yer almaktadır.

4.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Türü: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Tipi: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar Avrupa tipi varantlardır, yatırımcısına kullanım hakkını sadece vade sonunda vermektedir.

c) ISIN kodu: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.2 Dayanak varlığın/göstergenin değerindeki değişimin Yatırım Kuruluşu Varantının değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları, menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Diğer etkenler sabit olmak kaydı ile dayanak varlık/gösterge fiyat artışı alım varantlarının değerini artırırken satım varantlarının değerini düşürür, dayanak varlık/gösterge fiyat düşüşü ise alım varantlarının değerini düşürürken satım varantlarının değerini artırır. Varant fiyatlarındaki değişim, dayanak varlık/gösterge fiyatının yanı sıra, dönüşüm oranı, vadeye kalan gün sayısı, varantın işleme koyma fiyatı, faiz oranı, örtük oynaklık, temettü beklentileri, döviz kurları gibi faktörlere de bağlıdır. Ayrıca dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslararası faktörün aynı zamanda ilgili varant fiyatını da etkilemektedir. Bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı güçte değildir. Geçmiş örneklere dayanarak gelecek durumlar için kesin yargılarda bulunulmamalıdır. Dayanak varlık/gösterge fiyatındaki bu belirsizlik, varant fiyatlamalarına da yansır, söz konusu etkinin yönü ve gücü her zaman öngörülebilir değildir.

Ek olarak yatırımcılar, dayanak varlıkta/göstergede gerçekleşen son fiyatlardan alım veya satım işlemi yapabileceği yönünde beklenti içine girebilmektedir. Fakat yatırımcılar varant fiyatlamalarını değerlendirirken dayanak varlığın/göstergenin likidite koşullarını ve alım satım miktarlarını hesaba katmalıdır. Eğer dayanak varlık/gösterge pıyasasının sığ olması veya ihraççının riskten korunma amaçlı yaptığı işlemlerin yapılmasının mümkün olmaması nedeniyle böylesi dayanak varlık/gösterge fiyat hareketleri, varant fiyatlarına yansımayabilir.

Yatırımcıların varantlarda alım satım yapmadan önce varantların fiyatlama dinamiklerine hakim olmaları gerekmektedir.

4.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi mevzuata göre oluşturulduğu

Yatırım Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında oluşturulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği ile Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İşleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varanıları" Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar" düzenlemesi uyarınca varant ilkaçla gerçekleştirilecektir.

4.1.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının kaydileştirilmediği hakkında bilge

İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları kaydileştirme esasları çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK) nezdinde kaydı olarak tutulmaktadır.

Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Adres: Reşitpaşa Mahallesi Borsa İstanbul Caddesi No:4, 34467 Sarıyer/Istanbul

4.1.5 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi Yatırım Kuruluşu Varantları, Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.

4.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme sıralaması içinde ihracı planlanan Yatırım Kuruluşu Varantlarının yeri hakkında bilgi ile sıralamayı etkileyebilecek veya Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraççının mevcut ya da gelecekteki diğer yükümlülüklerinden sonra gelmesine yol açabilecek hükümlerin özeti

İhraççı yapacağı varant ihracının yanı sıra, özel sektör borçlanma aracı, yapılandırılmış borçlanma aracı, yatırım fonu vb. farklı nitelikte sermaye piyasası aracı ihracı da gerçekleştirebilir. Ayrıca, yatırım hizmet ve faaliyetleri gereğince işlem yaptığı sermaye piyasası araçları nedeniyle takas yükümlülükleri oluşabilmektedir. Tüm bunlar ve bunlarla sınırlı olmamak üzere faaliyetleri çerçevesinde oluşacak borç/alacaklarını ve buna bağlı nakit akışını, varant ihraçları nedeniyle oluşacak yükümlülükleri ile birlikte yönetecektir. Bu nakit akışı yönetiminde, takas yükümlüğü için borç kapatma saati belirlenen yükümlülüklerine öncelik vermesi gerekebilecektir.

İşbu süreçte yükümlülükler arasında yapılacak sıralamaya ilişkin ihraççı tarafından alınmış herhangi bir karar bulunmamaktadır.

Ihraççının iflas etmesi durumunda Yatırım Kuruluşu Varantı sahibinin alacağının hukuki durumu ve varsa ödenme sırasına ilişkin hususlar iflas halinin vuku olduğu tarih itibarıyla yürürlükte olan Türkiye Cumhuriyeti Kanunları çerçevesinde icra edilecektir. Hali hazırda yürürlükte olan 2128 sayılı 19.06.1932 tarihli Resmi Gazete'de ilan olan İlKn alacaklının hakları üzerine iflasın tesirlerini düzenlemektedir. Yatırım Kuruluşu Varant ve Sertifikalarından doğan alacaklar "Imtiyazlı olmayan diğer bütün alacaklar" statüsünde olup İİK.ı'nun 206. maddesinde sıralanan diğer alacaklardan sonra dördüncü ve son sırada yer almaktadır. Bir önceki sırada yer alan alacaklılar, alacaklarını tamamen almadıkça sonra gelen sıradaki alacaklılar bir şey alamazlar.

Tasfiye durumunda "alacaklıların çağrılması ve korunması"na ilişkin hususlara Türk Ticaret Kanunu'nun 541. maddesinde yer verilmekte olup alacaklı oldukları şirket defterlerinden veya diğer belgelerden anlaşılan yerleri bilinen kişiler taahhütlü mektupla, diğer alacaklılar Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ve şirketin internet sitesinde ve aynı zamanda esas sözleşmede öngörüldüğü şekilde, birer hafta arayla yapılacak üç ilanla şirketin sona ermiş bulunduğu konusunda bilgilendirilirler ve alacaklarını tasfiye memurlarına bildirmeye çağrılırlar.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun yayınlandığı tarih itibarıyla İhraççının devrolması veya birleşmesine ilişkin karar verilmiş ya da planlanmış bir durum bulunmamaktadır. İhraççının iler bir tarihte birleşme veya devir anlaşması yapması durumunda güncel kanun ve mevzuat hükün uyarınca Yatırım Kuruluşu Varantı sahiplerinin alacağının hukuki duruma ve varsa d sırasının ne olacağı yapılacak anlaşma metni ile düzenlenecek ve kamuoyuna duyurulacaktı

4.1.7 Ihraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ve işleme koyma esasları, nakavt durumuna ilişkin hususlar ve bu haklara ilişkin kısıtlamalar

Vade boyunca oluşabilecek nakıt akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın tipidir. Varant tipleri Amerikan ve Avrupa olmak üzere ikiye ayrılmaktadır. Amerikan tipli varantlar, yatırımcılarına vade boyunca ilgili dayanak varlığı alma ya da satma hakkını verirken Avrupa tipli varantlar, sadece vade sonunda bu hakkı yatırımcılarına sunar. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipli ve nakavt özelliği bulunmayan varantlardır. Avrupa tipli varantlarda vade sonunda uzlaşma olmaz ise, varantlar otomatik olarak geçerliliklerini yitirir ve yatırımcılar işlem anında yaptıkları ödeme dışında bir nakit akışı yaşamazlar. Vade sonunda, sadece karda olan varantlar için, bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.13. maddesinde tarif edilen hesaplama ve yöntem ile ilgili ödemeler yapılır. Karda olan Alım ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı - Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı: ●

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır. Uzlaşı hesaplamasında kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılmıştır.

Vade sonundan önce Avrupa tipli varantlarda bir nakit akışı gerçekleşmezken, yatırımcılar taşıdıkları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'da) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

Vade tarihi sonrası yaşanacak her türlü dayanak varlık/gösterge hareketi ve/veya diğer faktörlerdeki değişimin itfa olan varant üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

4.1.8 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihracına ilişkin yetkili organ kararları

Yönetim Kurulunun 24.09.2024 tarihli kararına göre, SPK'nın VII-128.3 sayılı Tebliği'nin çerçevesinde;

• · SPK tarafından onaylanacak izahnamenin geçerlilik süresi olan 12 (on iki) ay boyunca halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin Borsa İstanbul YUFP piyasasında satışa sunulmak üzere, toplam nominal 400.000.000 TL tutarını aşmayacak şekilde, çeşitli vadelerde, va sonunda nakdi veya fiziki uzlaşı yöntemiyle, bir veya birden çok seferde her bir adedir0,00 TL nominal değerli yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraç edilmesine,
• · Yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarının gerçekleştirilmesi, bu ihraçlara ilişkin tar tutar, vade, dayanak varlık dahil tüm konuların ve esasların belirlenmesi ile süreclerin

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

tamamlanması kapsamında; SPK'ya gerekli başvuruların yapılması, izahname ile ihraç belgelerinin imzalanması ve her türlü iş ve islemlerin ifası hususunda gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesini teminen de Şirket yönetimine yetki verilmesine,

· Şirketin gerçekleştireceği yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçlarına aracılık ile piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Şirketçe yürütülmesine ve bu münasebetle, söz konusu ihraçlara ilişkin aracılık ve pıyasa yapıcılık faaliyetlerinin SPK mevzuatına uygun olarak gerçekleştirileceğinin ve oluşabilecek olası çıkar çatışmalarının çözümünde öncelikli olarak yatırımcı menfaatinin gözetileceğinin taahhüt edilmesine

karar verilmiştir.

4.1.9 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraç tarihi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan Yatırım Kuruluşu Varantları 07/05/2025 tarihinde ihraç edilecektir.

SPK onayını takiben, Borsa İstanbul onay süreci ve/veya diğer işlem görme ile ilgili süreçlerde gecikme yaşanması halinde, mümkün olan en kısa zamanda gerçekleştirilmek üzere ihraç tarihi ertelenebilecektir. Erteleme durumunda güncellenen ihraç ve işlem tarihleri www.infoyatirim.com adresinde ve KAP'ta duyurulacaktır.

4.1.10 Yatırım Kuruluşu Varantlarının üzerinde devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya bunları alanların haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi

Yoktur.

4.1.11 Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Vadesi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) İtibari değeri: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar için 0,01 TL (1 kuruş)'dir.

c) İşleme koyma tarihi: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

d) Uzlaşı şekli: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar nakdı uzlaşı yöntemine göre ihraç edilmektedir.

e) Erken itfaya ve artık değere ilişkin esaslar: Erken itfaya ilişkin esaslar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.3.1 Piyasa Bozulmaları başlığı altında detaylandırılmış olup ihraca konu varantlarda nakavt özelliği bulunmamaktadır.

f) Dönüşüm oranı: Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.12 Takas esasları

lışbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tümünakdı uzlaşıya abid vade sonunda dayanak varlığın/göstergenin kendisi el değiştirmez. Varant vade sonu ödemeni.

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-coc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

ihraççı tarafından MKK hesabına sadece karda olan varantlar için ödeme yapılması ile gerçekleşir.

Karda olan Alım ve Satım varantlarında vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı - Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır. Uzlaşı hesaplamasında kullanılan döviz kuru uzlaşı değeri, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler başlığı altında detaylandırılmıştır.

Her bir varant adedi için yapılacak ödeme, varantın işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın/göstergenin uzlaşı değerini karşılaştırarak ve dönüşüm oranını göz önüne alınarak Hesaplama Kuruluşu tarafından hesaplanır, ihraçı tarafından kamuya duyurulur.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belırtilen varantların itfa tarihleri Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

Vade sonunda varant dönüşümü MKK nezdinde gerçekleşir, müşteri hesaplarında bulunan varant bakiyeleri otomatik olarak silinir ve ihraççı tarafından ödenen nakit tutar, MKK tarafından aracı kuruluşların Takasbank nezdindeki serbest cari hesaplarına aktarılır. Varantlar MKK'da kaydi olarak izlendiği için ödemeler MKK tarafından üye hesaplarına otomatik olarak geçmektedir. Bu tür ödemeler için Takasbank veya MKK tarafından ödeme komisyonu talep edilebilir. Yatırımcıların elde ettiklerin tabi olduğu vergisel uygulamalar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 9'no'lu maddesinde detaylandırılmaktadır.

4.1.13 Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği ve nasıl hesaplandığı, ödeme veya teslimin nasıl yapılacağı hakkında bilgi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varantlar, Avrupa tipli varantlar olmaları nedeni ile sadece vade sonunda uzlaşıya tabidirler. Sadece vade sonunda karda olan varantlarda nakdi uzlaşma gerçekleşirken karda olmayan varantlar herhangi bir nakit akışı gerçekleşmeksizin değersiz olarak itfa olur.

Alım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işler koyma fiyatından yüksek olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakdi yazı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veyall olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Satım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fıyatının, varantın işleme koyma fiyatından düşük olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakdi uzlaşı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veya büyük olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Karda olan varantlarda vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı - Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır.

Bu uzlaşı hesaplaması sadece karda olan varantlar için geçerli olacağından, hesaplama değerinin sıfır veya negatif olması durumu, varantların karda değil başabaş veya zararda olması durumunu gösterir ve nakdi uzlaşma olmaksızın varantlar itfa olur.

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası olarak işlem gören varantların vade sonu uzlaşı hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplanır:

· Bir Alım Varantının işleme koyma fiyatı 10,00 TL, dönüşüm oranı ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 15,00 TL olur ise, varantın vade sonu değeri 2,50 TL ((15,00 - 10,00) * 0,5) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka bağlı olarak karı'zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 10,00 TL veya 10,00 TL'nin altında olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

· Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 10,00 TL, dönüşüm oranı ondabeş (0,5) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 5,00 TL olur ise, varantın vade sonu değeri 2,50 TL ((10,00 - 5,00) * 0,5) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka bağlı olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 10,00 TL veya 10,00 TL'nin üstünde olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Dayanak varlığı Türk Lirası dışında işlem gören varantların vade sonu uzlaşı hesaplaması aşağıdaki gibi hesaplanır:

· Bir Alım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (0,00 iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2700 USD/TRY ve vade sonu döviz kuru uzlaşı değgeli 3 USD/TRY ise, varantın vade sonu değeri 2,10 TL ((2700-2500) * 0,0003 * 35) olarak hesaplam Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka ba olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TRY veya

USD/TRY'nin altında olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

· Bir Satım Varantının işleme koyma fiyatı 2500 USD/TRY, dönüşüm oranı onbindeüç (0,0003) iken dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2300 USD/TRY ve vade sonu döviz kuru uzlaşı değeri 35 USD/TRY ise, varantın vade sonu değeri 2,10 TL ((2500 – 2300) * 0,0003 * 35) olarak hesaplanır. Yatırımcılar varant başına yapılan yatırım maliyeti ile vade sonu değeri arasındaki farka bağlı olarak kar/zarar hesabını yapabilir. Dayanak varlık uzlaşı fiyatı 2500 USD/TRY veya 2500 USD/TRY'nin üstünde olur ise varant dönüşümü gerçekleştirilmez ve varant sıfır değer ile itfa eder. Bu durumda varanta yapılan tüm yatırım kaybedilmiş olur.

Söz konusu uzlaşı hesaplamasında bulunan değer, varantın tabi olduğu uzlaşı para biriminde en yakın iki ondalık basamağa (Kuruş) yuvarlanır.

4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler

· Dayanağı pay olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Varlık Uzlaşı Fiyatı", ilgili payın vade sonu günündeki Borsa İstanbul gün sonu kapanış fiyatıdır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul internet sitesinden "veriler" bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/tr/sayfa/49/veriler). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda bir sonraki işlem günü açılış seansı fiyatı referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından KAP'ta bildirim yapılarak yatırımcılara açıklama yapılır.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", BIST-30 endeksi için Borsa İstanbul tarafından vade sonu gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul İnternet sitesinden (https://www.borsaistanbul.com/tr/sayfa/49/veriler). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonunda XAUUSD kuru için LBMA Gold Price PM değeridir. değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Eğer varantın vade sonu/ I.BMA tarafından "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı" herhangi bir mücbir sebep veya başka sebep ile açıklanmaması durumunda ilgili en son açıklanan LBMA Gold PM değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir darur

Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

· Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Üzlaşı Fiyatı", vade sonunda XAGUSD kuru için LBMA Silver Price değeridir. Bu değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Eğer varantın vade sonu günü LBMA tarafından "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı" herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili en son açıklanan LBMA Silver Price değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki ÜSD/TRY alış kuru kullamır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı EUR/ÜSD Döviz Kuru olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle açıklanan EUR/USD Döviz Kuru değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya TCMB internet sitesinde ulaşılabilir (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar_tr.html). Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından EUR/USD ve/veya USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", TCMB tarafından vade sonu günü saat 15:30 itibariyle açıklanan USD/TRY alış kuru kullanılır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya TCMB "kurlar" internet sitesinde bölümünden ulaşılabilir (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar tr.html). Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kurul tarafından açıklanacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırmızıla KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

4.2.1 Dayanak varlığa/göstergeye ilişkin hususlar

a) Dayanak varlığın/göstergenin son referans fiyatı veya işleme koyma fiyatı Ek/2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

b) Nakavt özellikli Yatırım Kuruluşu Varantlarında bariyerin değeri Yoktur.

c) İskontolu Yatırım Kuruluşu Sertifikalarında dayanak varlığın/göstergenin azami değeri Yoktur.

4.2.2 Dayanak varlığın/göstergenin türü ve dayanak varlığa/göstergeye ilişkin detaylı bilgi a) Dayanak varlığın/göstergenin geçmişi, geçmiş performansı ve değişkenliği hakkında bilginin nereden edinilebileceği ve dayanak varlık ve/veya göstergenin piyasa fiyatının Yatırım Kuruluşu Varantının vadesi boyunca kamuya açıklanmasına ilişkin esaslar

• Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden paylar hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinden ulaşılabilir. Söz konusu payların geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım fırmalarından sağlanmaktadır. İlgili payın değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

• Dayanağı BİST-30 endeksi olan varantlar: BIST-30 endeksi hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan ve/veya www.borsaistanbul.com adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

· Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Ons Altın varantlarının göstergesi 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAUUSD kuru için kullanılan LBMA Gold Price PM değerine ait detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

· Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Ons Gümüş varantlarının göstergesi 1 Gümüş'ün Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kuru için kullanılan LBMA Silver Price değerine ait detaylı bilgiler https://www.lbma.org.uk/ internet sitesinden elde edilebilir.

· Dayanağı EUR/USD Döviz Kuru olan varantlar: EUR/USD Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak göstergenin geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslarana veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda EUR/USD Döviz kuru için kullanılar değere ait ait detaylı bilgi TCMB internet sitesinde "kurlar" bölümünd (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir.

Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: USD/TRY Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirasi (TRY) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak göstergenin geçmiş verformansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım fırmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda USD/TRY Döviz kuru için kullanılan değere ait detaylı bilgi TCMB internet sitesinde "kurlar" bölümünden (https://www.tcmb.gov.tr/kurlar/kurlar_tr.html) elde edilebilir.

b) Dayanak varlık bir menkul kıymet ise ihraççısının unvanı ve ISIN kodu

· Dayanağı pay olan varantlar (Tüm pay dayanak varlıklar BIST-30 endeksine dahil paylardır.)

Dayanak varlık AKBANK T.A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu AKBNK, ISIN Kodu "TRAAKBNK91N6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AB" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ASELSAN A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASELS, ISIN Kodu «TRAASELS91H2" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AS" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ASTOR ENERJI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ASTOR, ISIN Kodu "TREASTR00013" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu EKGYO, ISIN Kodu "TREEGYO00017" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EK" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu HEKTS, İSİN Kodu "TRAHEKTS91E4" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "HE" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KÖZAL, ISIN Kodu "TREKOAL00014" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KZ" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KARDEMİR KARABUK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KRDMD, ISIN Kodu "TRAKRDMR91G7" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PETKIM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu PETKM, İSİN Kodu "TRAPETKM91E0" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "PE" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık SASA POLYESTER SANAYI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu S İSİN Kodu "TRASASAW91E4" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "S başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKCELL ILETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TCELL, ISIN Kodu "TRATCELL91M1" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TL" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK HAVA YOLLARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu THYAQ, İSIN Kodu "TRATHYAO91M5" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TK" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EREGLİ DEMİR ÇELİK FABRİKALARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu EREGL, İSIN Kodu "TRAEREGL91G3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "ER" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık T. GARANTI BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu GARAN, ISIN Kodu "TRAGARAN91N1" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "GA" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE İŞ BANKASİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş C grubu, Borsa kodu İSCTR, İSIN Kodu "TRAISCTR91N2" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "IS" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık KOÇ HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu KCHOL, ISIN Kodu "TRAKCHOL91Q8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KC" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık YAPI VE KREDI BANKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu YKBNK, İSİN Kodu "TRAYKBİNK91N6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "XX" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu BIMAS, İSİN Kodu "TREBİMM00018" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "BI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ENKA İNŞAAT SANAYİ VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ENKAI, ISIN Kodu "TREENKA00011" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık FORD OTOMOTIV SANAYI VE A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu FROTO, ISIN Kodu "TRAOTOSN91H6" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "FR" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa/ PGSÜS, İSİN Kodu "TREPEGS00016" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodla ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SAHOL, ISIN Kodu "TRASAHOL91Q5" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "SA" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRIKALARI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu SISE, ISIN Kodu "TRASISEW91Q3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "SI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TOFAŞ TÜRK OTOMOBIL FABRIKASI A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TOASO, ISIN Kodu "TRATOASO91H3" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TO" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE PETROL RAFİNELERİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TÜPRS, İSIN Kodu "TRATUPRS91E8" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TP" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık MIGROS TICARET A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu MGROS, İSIN Kodu "TREMGTI00012" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "MG" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TTKOM, ISIN Kodu "TRETTLK00013" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TT" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu ULKER, İSIN Kodu "TREULKR00015" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "UL" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT SANAYII A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu AEFES, ISIN Kodu "TRAAEFES91A9" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EF" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu CIMSA, İSIN Kodu "TRACIMSA91F9" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "CI" ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TAV HAVALIMANLARI HOLDING A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, Borsa kodu TAVHL, ISIN Kodu "TRETAVH00018" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TA" ile başlamaktadır.

c) Dayanak gösterge bir endeksin adı ve endeksin ihraççı tarafından oluşturul olması durumunda endeksin tanımı ile endeksin ihraççı tarafından oluşturul

durumlarda endeksin kim tarafından oluşturulduğu ile endekse ilişkin bilginin nereden edinilebileceği

Dayanak Gösterge	Endeksin Kim Tarafından	Varantların Kısa	Endekse
Olan Endeksin Adı	Olusturulduğu	Kodlarının İlk İki Harfi	Elde Edilebileceği Yer
BIST-30	Borsa Istanbul A.S.	17	www.horsaistanbul.com

d) Dayanak varlık, menkul kıymetler sepeti ise sepette yer alan her bir menkul kıymetin ağırlığı ve menkul kıymetlerin ihraççılarının unvanları ile ISIN kodları Yoktur.

e) Dayanak varlık/gösterge yukarıda yer alan kategorilerden hiçbirine girmiyor ise konuya ilişkin bilgi

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAUUSD kuru için LBMA Gold Price PM vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AX" harfleri ile başlamaktadır.

· Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Dayanak varlık 1 ons Gümüşün Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda XAGUSD kuru için LBMA Silver Price vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "AG" harfleri ile başlamaktadır.

· Dayanağı EUR/USD olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Avro'nun (EUR) Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda EUR/USD kuru için Gösterge Niteliğindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası EUR/USD Çapraz Kuru vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları " "EX" harfleri ile ile başlamaktadır.

· Dayanağı USD/TRY olan varantlar: Dayanak gösterge 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsi değeridir. Vade sonunda USD/TRY kuru için TCMB çapraz kur vade sonu uzlaşma değeri olarak kullanılır. Söz konusu varantların kısa kodları "UD" harfleri ile başlamaktadır.

4.2.3 Dayanak varlığı/göstergeyi etkileyen piyasa dalgalanması veya ödeme dalgalanmaları/karışıklıklarına neden olayların açıklanması

· Dayanağı Pay olan varantlar: Dayanak varlık olan payın değeri, ilgili şirketin kendisi, mali yapısı, şirketi etkileyen haberler, bulunduğu sektör dinamikleri ve beklentileri, genel pay piyasası dinamikleri, ilgili vergi vb. mevzuat uygulamaları, ülkesel ve/veya global gelişmeler ve beklentiler ve daha pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: Dayanak gösterge olan endeksi oluşturan her bir pay senedinin fiyat hareketi ilgili endeks değerini de ağırlığı oranında etkilemektedir.

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Global altın fiyatlarını etkileyen her türlü dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global altın fiyatları, arz ve talep dengesi, ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre deği smektedir.

· Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Global gümüş fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global gümüş fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

• Dayanağı EUR/USD olan varantlar: EUR/USD kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. EUR/USD döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

· Dayanağı USD/TRY olan varantlar: USD/TRY kurunu etkileyen her türlü gelişme dayanak göstergenin fiyatını etkilemektedir. USD/TRY döviz kuru, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, faiz politikaları, ilgili ülkelerdeki maliye politikaları, küresel piyasalardaki risk iştahındaki değişimler ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.

4.2.4. Dayanak varlıkta/göstergede yapılan fiyat düzenlemelerinin ya da değişikliklerinin ihraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantını nasıl etkileyeceğine ilişkin düzeltme kuralları

· Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak teskil eden payda bir özsermaye hali yaşandığı takdırde söz konusu dayanak payın değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasındaki bağlantı bozulacağından, bu bağlantıyı eski haline getirecek bir ayarlama işlemi yapılması gerekir. Bu gerekliliği sağlayan durumlar özsermaye halleri ile sınırlı değildir. Ayarlama işleminin gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapar ve gerek gördüğü takdirde, ilgili payın işlem gördüğü spot piyasa ve vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonların işlem gördüğü türev piyasalarda uygulanan ayarlama yöntemlerini de rehber alarak bir ayarlama metoduna karar verir. Bu ayarlamanın genelde varantın işleme koyma fiyatı ve/veya dönüşüm katsayısını etkileyebileceği gibi varanta ait farklı detayları/bilgileri de etkileyebileceği unutulmamalıdır. Hesaplama kuruluşu uygulamaya karar verdiği ayarlama metodunu, uygulamaya koyma tarihini ve olası vergi uygulamaları ve/veya mevzuat açısından doğurabileceği sonuçları kamuya açıklamakla yükümlüdür. Olağan temettüler, ayarlama gereksinimi doğurmaz. Varant sahibi, payların sahiplerine verdiği temettü hakkına ve/veya bedelsiz pay hakkına sahip değildir.

· Dayanağı BIST-30 endeksi olan varantlar: BIST-30 endeksi, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından oluşturulmaktadır ve endeks değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Borsa İstanbul A.Ş. tarafından kamuya açıklanmaktadır. Olası değişikliklerin (BIST-30 endeksinde hane değişikliği, endeks değerinden sıfır atılması gibi) ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuyla paylaşılacaktır. Hesaplama Kuruluşu ilgili göstergedeki değişikliklerin varantların üzerindeki etkilerini değerlendirirken aynı göstergenin işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz kon ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecektir İlgili dayanak göstergede yaşanacak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ail fank değişkenler de de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı s

doğuracağı tespit edilmesi durumunda ilgili detaylar da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilecektir.

Ayarlamalar: Ayarlama gereksinimi doğurabilecek olaylar bedelsiz sermaye artışı, bedelli sermaye artışı, ilgili payların bölünmesi, konsolidasyonu veya tekrar sınıflandırılması, olağanüstü temettü dağıtımı, ihale yolu ile satış, pay alım teklifi, , iflas ve/veya benzeri durumlardır. Ayarlama gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapacaktır. Ayarlama işleminin temel amacı, dayanak varlık/gösterge değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasında bulunan ve yukarıdaki ve benzeri olaylar sonrası bozulan ilişkinin tekrar tesisidir.

4.3 Diğer Hususlar

4.3.1 Piyasa bozulmaları:

• a) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin, kendisinin ve/veya bir türevinin işlem gördüğü borsalarda askıya alınması, sınırlandırılması, işlem sırasının kapatılması ve benzeri durumlar ile söz konusu dayanaklarda ve/veya türevlerinde işlem yapmanın engellenmiş olması,
• b) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin değerlemesinde ve/veya itfa ödemelerinde kullanılan referans para birimlerinde işlem yapma ile ilgili bir kısıt oluşması, ilgili para biriminin ülkesinde moratoryum, konsolidasyon ve benzeri kısıtlayıcı kararların alınmış olması, ilgili para birimlerini ve bu para birimlerinde yapılacak hesaplamaları ve ödemeleri etkileyebilecek vergi, yeni mevzuat uygulamalarının yürürlüğe girmesi.

Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir, alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kuruluşu tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır. Hesaplama Kuruluşu tarafından söz konusu piyasa bozulmaları neticesinde varantın işlem görme, değerleme ve/veya itfa işlemlerinde bir değişiklik yapmanın gerekmediği kararına varılabilir.

Sayılan piyasa bozulmaları ile sınırlı olmayarak, ayrıca ihraççı kuruluş ve/veya ilgili dayanak varlığı/göstergeyi etkileyebilecek mevzuat değişiklikleri, mahkeme kararları, SPK düzenlemeleri nedeni ile varantlarda ve/veya risk yönetimi amacıyla işlem yapılması gereken ilişkili varlıklarda/göstergelerde işlem yapamama, ek maliyet oluşumu gibi durumlar yaşandığı takdırde ihraççı aşağıdaki uygulamalardan birini tercih edebilir:

• · Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisini yok saymaya karar vererek eski standart yöntemler ile uygulamaya devam etmek,
• · Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile işlem gerçekleşmeyen, referans fiyat oluşmayan dayanak varlıkları/göstergeleri muadil olduğuna karar verdiği dayanaklar ile değiştirmek,
• · Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile varan erken itfa ettirmek.

Ihraççı, piyasa bozulmaları ve/veya yukarıda listelenen durumlar ve benzeri gereklilik haller (varantlara ilişkin riskten korunma pozisyonlarını sürdürmenin kendisi açısından m

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

olmadığı kanaatine varması da dahil olmak üzere) ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları, yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin itfa ettirebilir. Bu gibi durumlarda hukuki kurallar dahilinde olacak şekilde ihraççı tarafından yatırımcılara resmi kuruluşlar vasıtası ile hesaplanan ve açıklanan tutarda ödeme yapılacaktır, bu hesaplama ve ödeme, söz konusu olağanüstü durumlar nedeni ile gecikmeye maruz kalabilir. İhraççı tüm bu durumlar ile ilgili kamuya zamanında bilgi vermekle yükümlüdür. Ayrıca ihraççı gerek gördüğü durumlarda mevzuat ve hukuk dahilinde olması şartı ile İzahname madelerini de değiştirme hakkına sahiptir. Değişiklikler kamıya açıklanırken yürürlüğe gireceği tarihler de açıklanmalıdır.

4.3.2 Yasal Açıklama BIST-30 ENDEKSİ YASAL UYARI

BIST-30 endeksi (Endeks) sadece Borsa Istanbul tarafından oluşturulmakta ve hesaplanmakta olup, Endeks'e ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet haklan tamamen Borsa İstanbul'a aittir. Borsa İstanbul, Endeks'in içinde yer alan herhangi bir verinin doğruluğu ve/veya tamlığı konusunda garanti vermediği gibi bu Endeks'in hesaplanmasında kullanılan verilerin hatalı olmasından, hesaplanma ve/veya yayınında oluşabilecek veya endeksin bir finansal ürüne uygulanmasından kaynaklanabilecek hata, yanlışık, gecikme ve/veya ihmalden dolayı hiçbir sorumluluk kabul etmez. Borsa İstanbul, İnfo Yatırım tarafından oluşturulan ve BIST endekslerine dayalı olan herhangi bir Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasına hiçbir şekilde sponsor, garantör veya kefil olmadığı gibi, BIST endekslerinin bu ürünler için kullanılmış olması, BIST tarafından uygun bulunduğu veya tavsiye edildiği anlamına gelmez. Borsa İstanbul A.Ş. ismi, logosu ve markalarına ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet hakları tamamen Borsa İstanbul' a aittir. Borsa İstanbul hiçbir surette, işbu dokümanda tanımların ihraç edilmesine sponsorluk etmemekte, garantör ve kefil olmamaktadır. Borsa İstanbul Uzlaşı Fiyatının doğruluğuna ve/veya eksiksiz olduğuna ilişkin herhangi bir garantı vermemekte olup, Borsa İstanbul'un varantlar ile ilgili olarak uygulanan Uzlaşı Fiyatının hesaplanmasında oluşabilecek herhangi bir hata, yanlışlık, gecikme veya Uzlaşı Fiyatının finansal bir ürüne uygulanmasından dolayı sorumluluğu olmayacaktır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında Endeks kullanılarak oluşturulan varantlarda, Borsa İstanbul'un kontrolü dışındaki faktörler de dahil olmak üzere farklı sebeplerle Endeks esaslı biçimde değişebilecek ve/veya hesaplanmasına son verilebilecektir. Endeks'in esaslı biçimde değişmesi veya hesaplanması/yayınlanmasına son verilmesi halinde, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2. maddesinde belirlenen hükümler uygulanacaktır. Borsa İstanbul, Endeks üzerinde mutlak mülkiyet sahibi olarak her zaman Endeks'te esaslı değişiklikler yapabilir, Endeks'in hesaplama yöntemini, içeriğinde yer alan unsurların ağırlığını İhraççı' ya önceden haber vermeksizin kendiliğinden değiştirebilir.

ICE BENCHMARK ADMINISTRATION LIMITED YASAL UYARI

ICE Benchmark Administration Limited (IBA) tarafından yönetilen ve vayınlanan LBMA Price/ LBMA Silver Price, ihraç edilen varantların vade sonu referans dayahak göstergesin etmektedir. LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price Precious Metals Linnited firmasının

markasıdır ve İBA'ya LBMA Silver Price/ LBMA Gold'un yöneticisi olarak lisanslıdır. ICE Benchmark Adminstration, IBA'nın ve/veya bağlı kuruluşlarının ticari markasıdır ve ilçili icari markalar LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ve ICE Benchmark Adminstration, lisansçılar tarafından IBA'nın izni çerçevesinde kullanılmaktadır. IBA ve bağlı kuruluşları LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price kullanımından dolayı meydana gelen hiçbir iddia, öngörü, garantı, beyan, uygunluk veya kullanım hakkındaki konuların muhatabı değillerdir. LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price çerçevesince ve yasaların izin verdiği en geniş kapsamda, tüm içsel hükümler, koşullar, garantiler, kalite, satışa ve amaca uygunluk, yetki ve ihlaller hariç tutulmuştur ve IBA ve bağlı kuruluşlarından hiçbiri LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price bağlantısı sırasında meydana gelebilecek aşağıdaki hususlardan sorumlu olmayacaktır: sözleşme veya haksız muamele (ihmal edilme dahil), yasal yükümlülüğün ihlali, antıtrust yasaları kapsamında yasal yükümlülüğü yerine getirmeme, LBMA Gold Price/ LBMA Silver Price ile ilgili herhangi bir yanlışık, hata, eksiklik, gecikme, başarısızlık, duraksama, (maddi veya başka türlü) değişiklik veya ortaya çıkan (doğrudan veya dolaylı) hasar, masraf ve diğer kayıplar.

5. HALKA ARZA ILIŞKIN HUSUSLAR

5.1. Halka Arzın Koşulları, Halka Arza İlişkin Bilgiler, Tahmini Halka Arz Takvimi ve Halka Arza Katılmak İçin Yapılması Gerekenler

5.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar

Halka arzın başlaması öncesinde Kurul hariç, başka bazı makamların onayının alınması veya benzeri bazı şartların yerine getirilmesi gerekmemektedir.

5.1.2. Halka arz edilen Yatırım Kuruluşu Varantlarının toplam adedi ve miktarı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında toplam 20.000.000 TL itibari değerli 2.000.000.000 adet varant ihraç edilecektir.

5.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi

5.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda geçen Yatırım Kuruluşu Varantları, belirtilen ilk işlem ve son işlem tarihleri arasında Borsa İstanbul YÜFP'te piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplama ve halka arz fiyatı sabitleme uygulamalarına yer verilmemektedir. İnfo Yatırım tarafından verilecek satış kotasyonları, halka arz fiyatını teşkil edecek ve piyasa koşullarına göre sürekli olarak güncellenecektir. İşbu dokümanda geçen tüm varantların ihraç tarihi 07/05/2025, Borsa İstanbul'da işlem görme tarihleri ise 08/05/2025'tür.

5.1.3.2. Halka arza başvuru süreci ile başvuru yerleri ve satış şekli

İhraç edilecek varantlar, Borsa İstanbul YÜFP piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplaması yapılmayacaktır. Piyasa yapıcılık işlemleri, İnfo Yatırım tarafından yürütülecektir. Piyasa yapıcının yükümlülükleri ile ilgili detaylı bilgiye isba dokümanın 6.4 no'lu maddesinde yer verilmektedir. Varant satış işlemlerine, piyasa yapının » vereceği kotasyon ile başlanacak olup yatırımcılar ilgili varant alım emirlerini hizmet adıklar yatırım kuruluşları aracılığı ile Borsa İstanbul'a iletebilirler.

5.1.4. Talep edilebilecek asgari ve/veya azami miktarlar hakkında bilg

30

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-coc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Varantların halka arzı esnasında talep toplama metodunun kullanılabilmesi mümkün olmadığı için önceden asgari ve azami miktar belirlenmesi söz konusu değildir. Ancak varant ihraç miktarı SPK tarafından onaylanan ve işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile halka arz edilen varant payı adedi ile sınırlıdır.

5.1.5. Yatırım Kuruluşu Varantı almak için başvuru yapılacak yerler ile bunların bedellerinin ödenme yeri ve şekli ile teslim süresi de dahil Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

a) Başvuru yapılacak yerler ile Yatırım Kuruluşu Varantı bedellerinin ödenme yeri ve şekline ilişkin bilgi

Varantlar, Borsa İstanbul YÜFP'te işlem görecektir.

Yatırım Kuruluşu Varantları halka arzı Borsa'da Satış yöntemi ile gerçekleştirilecektir. Yatırımcılar, emir iletimine aracılık ve/veya işlem aracılığına yetkili herhangi bir yatırım kuruluşu aracılığı ile Borsa İstanbul'a alış emri ileterek halka arza katılabilir.

Aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu'nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunludur.

b) Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

Halka arz edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları, satışın tamamlanmasını müteakip Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde hak sahipleri bazında kayden izlenmeye başlanacaktır. Varantlar, Kurul tarafından izahname onayını takiben, tertipler halinde ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun onaylanmasını müteakiben MKK kayıtlarına alınacaktır. Varantlar, satış sonrası iki iş günü içerisinde takasın gerçekleşmesinin ardından yatırımcıların kendi hesaplarında kayden izlenebilecektir.

5.1.6. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi

Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden iki iş günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur.

5.1.7. Başvuran yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi

Yoktur.

5.1.8. Yatırım Kuruluşu Varantlarının satışının ne zaman ve hangi şartlar altında edilebileceği, durdurulabileceği veya ertelenebileceği hakkında açıklama İhraççı, kendi öngördüğü herhangi bir sebeple ihracı iptal edebilir.

Tebliğ'in 4'üncü maddesinde belirtildiği üzere, Yatırım Kuruluşu Varantları ve Senifikan derecelendirme kuruluşlarından talebe bağlı olarak, notlandırma ölçeğine göre yatırım yaşıyabilir

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

seviyenin en yüksek ilk üç kademesine denk gelen uzun vadeli derecelendirme notu alan Türkiye'de veyahut yurt dışında yerleşik banka ya da aracı kurumlar tarafından ihraç edilebilir. İlraç başvurusu sırasında derecelendirme notunun güncel olduğunu tevsik edici belgelerin ihraççı tarafından Kurul'a sunulması ve derecelendirme kuruluşunun derecelendirme notuna esas teşkil eden bilgileri yatırım kuruluşu varantı ve sertifikasının vadesi boyunca yılda en az bir sefer olmak üzere ve Kurul'un sermaye piyasasında derecelendirme faaliyeti ve derecelendirme kuruluşlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde notun güncellenmesini gerektiren durumlarda düzenli olarak gözden geçirmesi zorunludur. Yatırım Kuruluşu Varantlarının ya da Sertifikalarının satışı sırasında, ihraççı veya garantör kuruluşun derecelendirme notunun bu maddede belirtilen notun altına düşmesi durumunda yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçları ihraççı tarafından durdurulur. İhraççının ihracı durdurmaması ya da durdurmakta gecikmesi halinde, söz konusu ihraçlar Kurul tarafından durdurulur ve yeni yatırım kuruluşu varantı ve sertifikası ihracına Kurul'ca izin verilmez. Ihraç edilmiş ve işlem görmekte olan yatırım kuruluşu varantları ve sertifikaları ise işlem görmeye devam eder.

Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunması amacıyla piyasa yapıcı, Borsa Başkanlığı'ndan ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Başkanlığı'nca değerlendirilir.

Piyasa yapıcı faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul'ca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın işlem sırası, vade sonuna kadar kapalı kalır.

Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

İlgili maddelerdeki hususlar saklı kalmak kaydıyla İhraççı, varant ihracını aşağıdaki sebepler de dahil olmak üzere herhangi bir sebeple iptal edebilir.

• · İhraççının varantlar çerçevesinde yükümlülüklerini yerine getirmesinin veya varantlara ilişkin riskten korunma işlemlerinin hukuka aykırı veya makul bir değerlendirme çerçevesinde imkansız hale geldiğinin tespit edilmesi,
• · Her türlü vergi artışı ve diğer varant süreçlerinde maliyetlerin önemli derecede artışı,
• · Hesaplama Kuruluşu tarafından piyasa bozulması olayının gerçekleştiğinin tespit edilmesi, dayanak varlığın/göstergenin hesaplanmasını engelleyen unsurların meydana gelmesi,
• · İlgili dayanak varlığın/göstergenin işlem sırasının kapatılması, likidite veya piyasa koşullarının önemli ölçüde olumsuz etkilenmesi,
• · Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihş ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması.

Doğrulama Kody. 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Yatırımcıların bu maddede yer alan hususlara ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2.4 no'lu maddesini incelemesi gerekmektedir.

Ayrıca 4.3.1 Piyasa Bozulması maddesinde belirtilen durumlar akabinde varantların erken feshinin gerçekleşmesi durumunda varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

5.1.9. Yatırımcılara satın alma taleplerini geri çekme imkanı veriliyorsa, taleplerin geri çekilebileceği süre

Yoktur.

5.2. Dağıtım ve Tahsis Planı

5.2.1. Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat yapılmışsa buna ilişkin bilgi ile her bir kategori bazında halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.2. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi Yoktur.

5.2.3. Talepte bulunan yatırımcılara, halka arzdan aldıkları kesinleşmiş Yatırım Kuruluşu Varantı miktarının bildirilme süreci hakkında bilgi Yoktur.

5.3. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Satış Fiyatı Tespit Edildiği/Edileceği Yöntem İle Nihai Fiyatın Kamuya Açıklanma Süreci

Varantın satış değeri, dayanak varlık/gösterge fiyatı, varantın işleme koyma fiyatı, vadeye kalan gün, temettü beklentisi, piyasa faiz oranları ve ihraççı tarafından beklenilen örtük oynaklık temel alınarak opsiyon fiyatlama yöntemleri kullanılarak hesaplanacaktır.

Ayrıca, arz talep dengesi, piyasa koşulları ve likidite şartları da satış fiyatını etkileyen diğer faktörler olarak göze çarpmaktadır.

Varantların ihracı, Borsa İstanbul YÜFP'te yapılacak satışlar ile gerçekleştirilecektir. Nihai ilk satış fiyatları, Borsa İstanbul'daki ilk işlem tarihinden bir gün önce ihraççının internet sitesi ve KAP aracılığı ile kamuya duyurulacaktır. Varantların piyasada işlem görmeye başlaması ile alış ve satış fiyatları farklılık gösterebilir.

5.4. Aracılık Yüklenimi ve Halka Arza Aracılık

5.4.1. Halka arza aracılık edecek yetkili kuruluş hakkında bilgi Halka arza aracılık, İnfo Yatırım tarafından gerçekleştirilecektir.

Info Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı No:188 Ataşehir/İstanbul

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

5.4.2. Halka arzın yapılacağı ülkelerde yer alan saklama ve ödeme kuruluşlarının isimleri Yoktur.

5.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi

			Yüklenimde Bulunulan Yatırım Kuruluşu Varantlarının		Yüklenimde Bulunulmayan Yatırım Kuruluşu Varantlarının
Yetkili Kuruluş	Oluşturulmuşsa Konsorsiyumda ki Pozisyonu	Aracılığın 113 rü	Nominal Değeri (TD)	Halka Arz Bolilen Varanta Oranı (%)	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Varanta Oranı (%)
Info Yatırım		En İyi Gayret			20.000.000 TL	%100

5.4.4. Aracılık ve yüklenim sözleşmesi hakkında bilgi

Info Yatırım hem ihraççı hem piyasa yapıcısı hem de aracılık faaliyetlerini yürütecektir.

İhraçta yüklenim kullanılması planlanmamaktadır.

5.4.5. Hesaplama kuruluşu

İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

5.5. Halka Arza İlişkin Olarak İhraççının Ödemesi Gereken Toplam ve Halka Arz Edilecek Yatırım Kuruluşu Varantı Başına Maliyet:

SPK Ücreti	İhraç edilecek varantların itibari değerinin binde ikisi 1. (%0,2) ve ihracı takiben azami tedavül günündeki varant sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden binde ikisi (%0,2) oranında ücret ödenir. II. Ayrıca, yatırım kuruluşu varantlarının ya da sertifikalarının satışa sunulmasından sonraki altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde, azamı tedavül günündeki yatırım kuruluşu varantı ya da sertifikası sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden hesaplanan binde	L 800-000 TL (İhraççı Bilgi Dokiimanı onayı sırasında) II. llerleyen aşamalarda hesaplanacaktır. (altı aylık dönemi izleyen
	iki (%0,2) oranındaki ücreti Kurul hesabına yatırılır.	altı iş günü içerisinde)
Borsa	Kota alınan her bir varant (her bir ISIN) için
Kotasyon	3.680 TL + BSMV
Ücreti	Varant için kotta kalma ücreti ödenmez.
Borsa Endeks Lisans ama I Jereti	Sahit Ücret: 320,000 TL Değişken ücret: 16.000 TL/Varant (ihraç edilen farklı ISIN koduna sahip her bir varant için) Lisans Alanın bir yılda ödeyeceği en yüksek değişken ücret 4800.000 TL'dir. 1 Endeks için ödenecek ücretin üst sınırı 800.000 TL, 2 Endeks için 1.280.000 TL, 3 Endeks için 1. 600.000 TL'dir. Sonraki her endeks için 320.000 TL/endeks ücret alınır.
Takasbank ISIN Ücreti	Varant için numaralandırma hizmeti ihraçta: 250 TL + BSMV

	Kaydi Sermaye Piyasası Aracı İhraç Hizmet Bedeli:
	kayden yaratılan varant adedinin onbinde 1'i (%0.01)
	Ust limit:
MKK İhraç	Üst limit 11.111,82 TL + BSMV / ISIN veya 296.216,09 TL +
ve İtfa	BSMV / villık
Ücretleri	Varant Nakdi Uzlaşma Hizmet Bedeli:
	Odenen tutarın onbinde 5'i (%0.05)
	(Alt limit 3.717,29 TL + BSMV / işlem - Ust limit 185.126,48
	TL + BSMV / işlem)

5.6. Talente Bulunan Yatırımcının Ödeyeceği Maliyetler Hakkında Bilgi:

Yatırımcılar, menkul kıymetlerin alım satımıyla ilgili olarak hizmet aldıkları aracı kuruluşlara komisyon ödemek durumunda olabilirler. Varantların dönüşüme konu olması halinde nakdi uzlaşı sonucunda ödeme yapılan üye (yatırımcı) tarafından MKK'ya ödenen tutarın onbinde 1'i kadar Nakit Ödeme Hizmetleri bedeli ödenecektir.

Ayrıca, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notunun 9. bölümünde yer alan "Yatırım Kuruluşu Varantları/Sertifikaları ile İlgili Vergilendirme Esasları" başlığının da incelemmesi gerekmektedir.

6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

6.1. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Borsada İşlem Görmesine Ilişkin Esaslar Ile İşlem Görmeye Başlayacağı Muhtemel Tarihler

Varantlar, Borsa İstanbul'un YÜFP'te işlem göreceklerdir.

Varantların Borsa'da kotasyonu ve işlem görmesine ilişkin esaslar, Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İsleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar" belgesinde düzenlenmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının borsada ilk işlem görme tarihleri 08/05/2025'tür.

6.2. Ihraç Edilecek ve Borsada İşlem Görecek Aynı Nitelikteki Yatırım Kuruluşu Varant Grubundan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Halen İşlem Görmekte Oldukları Tüm Düzenlenmiş Piyasalar Ile İlgili Bilgi Yoktur.

6.3. Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında Bilgi

01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün 3 numaralı ekinde Varantların Borsada İşlem Görmesine llişkin Usul ve Esaslar belirtilmiştir. Bu çerçevede Madde 2'de "Varantların Pazardan Çıkartılması" ve Madde 14'te "Varantların Geçici olarak İşleme Kapatilması başlıkları altında ilgili düzenlemeler aşağıdaki şekilde detaylandırılmıştır. İşbu Sermaydı Piya Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantlar da aynı usul ve esaslara tabi olacaktır.

6.3.1 Varantların pazardan çıkartılması

Borsada işlem gören varantlar;

• a) Varantın vadesinin dolması,
• b) Sepet varantlar veya endekse dayalı varantlar hariç olmak üzere, varantın dayanak varlığının
• birleşme, devrolma veya diğer nedenler ile kottan çıkarılması

durumlarında borsa kotundan ve pazardan sürekli olarak çıkarılırlar.

6.3.2. Varantların sıralarının geçici olarak işleme kapatılması

• a) bu pay ile ilgili tüm varant sıraları da işleme kapatılır.
• b) Dayanak varlığı birden fazla paydan, bir sepetten oluşan varantlarda söz konusu paydan herhangi birisinin sırası kapatıldığında sepet varant sırası da işleme kapatılır.
• c) Dayanağı endekse dahil paylardan işleme kapatılarılarılarılarılarılarılar olsa dahi varant işleme kapatılmaz. Endeks hesaplanmaya devam ettiği sürece varant sırası da açık kalır. Ancak endeks hesaplamasında bir kesinti yaşanması durumunda sıra işleme kapatılabilir.
• d) Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunmasına yönelik olarak piyasa yapıcı, ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Genel Müdürlüğü'nce değerlendirilir.
• e) Piyasa yapıcının Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurul'ca tespiti veya Kurul tarafından onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlarında Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğde belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcı atanmasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece) varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.
• f) Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

Ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.3.1. "Piyasa Bozulması" bölümünde erken itfa gerektiren durumlar açıklanmıştır, böyle bir erken itfa durumunda söz konusu varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

Ayrıca dayanak varlığın işlem gördüğü piyasaların kapalı olması durumunda veya ihraçının faaliyet sürdürdüğü piyasaların resmi tatil olması durumlarında kotasyon verilmez ya da Borsa'dan ilgili varantların işlem sıralarının geçici olarak kapatılması talep edilir.

6.4. Piyasa Yapıcı ve Piyasa Yapıcılığın Esasları

a) Piyasa yapıcının unvanı: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

b) Piyasa yapıcılık esasları hakkında bilgi: Tebliğ'in 13. maddesi geregince Yatırım v Varantlarına ilişkin izahnamenin ya da ihraç belgesinin Kurul'ca onaylanması için yapılan başvuru

Doğrulama Kody. 0.1a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89c
https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

sırasında ihraççı tarafından bir aracı kurum piyasa yapıcı olarak belirlenerek Kurul'a bildirilir. İlgili madde uyarınca ihraççı ve piyasa yapıcı arasında piyasa yapıcılığının kapsamını ve şartlarını belirleyen bir sözleşme yapılır. Ayrıca 01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün EK-3 madde 7'de belirtildiği üzere Piyasa Yapıcı üyeler, Borsa tarafından hazırlanan Piyasa Yapıcılık Taahhütnamesi'ni imzalamak zorundadır. Aynı prosedürün 3 no'lu ekinin 8. maddesinde Varant Piyasa Yapıcılığı'nın aşağıdaki genel kurallarına yer verilmiştir;

• a) şeklinde çift taraflı veya alışısatış şeklinde tek taraflı kotasyon vererek piyasa oluşmasına ve işlem gerçekleşmesine katkıda bulunmakla yükümlüdür. Varantlarda sisteme girilen tüm alım satım emirleri öncelik kurallarına uygun olarak kendi aralarında ve/veya piyasa yapıcı kotasyonları ile eşleşerek kısmen veya tamamen işleme dönüşebilir.
• b) varantta piyasa yapıcılık yapabilir.
• c) Bir üyenin girdiği bir normal emir, öncelik kurallarına uygun olarak ya bir kotasyonla ya da kendisinin ya da diğer bir üyenin girdiği normal bir emirle eşleşerek işlem görür.
• d) Varantlar, seansın açılış ve kapanış bölümlerinde işlem görmez.
• e) Piyasa yapıcı üyenin FixAPI ile OÜCH kullanıcıları ve baş temsilcileri kotasyon girişi/değişikliği yapabilir.
• f) Piyasa yapıcı üye, her bir ihraççı için ayrı ve sadece bu ihraççının ihraç ettiği varant ve bu varantlara bağlı tüm işlemlerinde kullanılmak üzere belirlenmiş olan hesap numarasını/numaralarını kullanarak kotasyon girer.
• g) Bir varantta piyasa yapıcı tarafından kotasyon verilmeden emir kabulü ve işlemler başlayabilir.
• h) Sisteme iletilen emirler, belirlenmiş kurallar çerçevesinde, Sistem tarafından fiyat ve zaman önceliği kuralları çerçevesinde kotasyonlarla ya da kotasyon harici emirlerle eşleşir.
• i) Piyasa yapıcılar, girmiş oldukları kotasyonlar üzerinde kotasyon değişiklik kuralları çerçevesinde değişiklik yapabilirler.
• Pay Piyasası'nda geçerli olan emir ve işlem kuralları aksi belirtilmedikçe varant işlemleri .) içinde geçerlidir.

Ayrıca söz konusu prosedürün 3 no'lu ekinin 11. maddesinde piyasa yapıcının kotasyon giriş kuralları ve kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı haller detaylı olarak belirtilmiştir. Bu prosedüre Borsa İstanbul internet sitesi aracılığı ile ulaşılabilir.

7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER Yoktur.

8. DİĞER BİLGİLER

8.1. Halka Arz Sürecinde İhraççıya Danışmanlık Yapanlar Hakkında Bilgiler Yoktur.

8.2. Uzman ve Bağımsız Denetim Raporları ile Üçüncü Kişilerden Alınan Bilgiler

Info Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin bağımsız denetim raporlarını hazırlayan kuruluşa ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Denetim Kuruluşunun Unvanı	PKF Aday Bağımsız Denetim A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Abdülkadir ŞAHIN
Denetim Kuruluşunun Adresi	Reşitpaşa Mah. Eski Büyükdere Cad. No: 14/10, Park Plaza, Sarıyer/Istanbul

Info Yatırım'ın 2022 ve 2023 yılları ile 30.06.2024 dönemine ilişkin finansal tabloları www.infoyatirim.com.tr ve www.kap.org.tr internet adreslerinde de incelemeye açık tutulmaktadır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda, kurumsal derecelendirme notları hakkında yer alan bilgiler Derecelendirme Kuruluşu İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating) tarafından hazırlanan raporlardan faydalanılarak hazırlanmıştır.

İlgili kuruluşa aşağıdaki internet adresinden ulaşılabilmektedir:

Turkrating: www.turkrating.com

İnfo Yatırım, üçüncü şahıslardan bilgilerin aynen alındığını, ilgili üçüncü kişilerin yayınladığı bilgilerden kanaat getirebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksikliğin bulunmadığını beyan eder.

8.3. Ihraççıya Ilişkin Derecelendirmeler ile Derecelendirme Notlarının Anlamı Hakkında Bilgi

İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating), 02.09.2024 tarihli derecelendirme raporunda; Info Yatırım'ı yatırım yapılabilir kategori içerisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu TR AA-, Kısa Vadeli Ulusal Kredi Derecelendirme Notunu ise TR A1 olarak teyit ederken, notların görünümü ise Durağan olarak belirlenmiştir.

Söz konusu derecelendirme raporuna ilişkin Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) bildirimi 02.09.2024 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1329271_adresinde yayımlanmıştır.

Ayrıca İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (Turkrating)'ye ait internet sitesinde https://turkrating.com/files/uploads/info-yatirim-menkul-degerler-as-0619.pdf adresinde de yer almaktadır.

8.4. Diğer Hususlar Yoktur.

9.1 Uyarı ve Bilgi Notu

VERGİLENDİRME ESASLARI

9.

YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE

Bu bölümde yer alan vergilendirmeye ilişkin açıklamalar halihazırda yürürlükte olan mevzuat kapsamında yatırımcıların bilgilendirilmesi için derlenmiştir. Doğru olduğuna inanılan ve son yasal uygulamalar alınmasına rağmen bu bilgilerin kullanılması ile ortaya çıkacak herhangi bir sorundan ihraççı hukuken sorumlu olmayacaktır. Yatırımcılar, vergi konusundaki tüm bilgileri malı müşavir ve/veya yasal mercilerden edinmek, doğrulatmak ve son yasal düzenlemeleri takip etmek suretiyle yatırım kararı almak zorundadır.

9.2 Mükellefiyet

Gerçek kişilerin gelirleri Gelir Vergisine tâbidir. 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVKn) ikinci bölümünde "Tam Mükellefiyet" ve üçüncü bölümünde "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır.

Tam mükellef statüsündeki gerçek kişiler, Türkiye içinde ve yurt dışında elde ettikleri gelirlerin tamamı üzerinden Türkiye'de vergilendirilirler.

Aşağıda belirtilen kişiler tam mükellef sayılır:

• Türkiye'de yerleşmiş olanlar,

• Resmi Daire ve müesseselere veya merkezi Türkiye'de bulunan teşekkül ve teşebbüslere bağlı olup adı geçen daire, müessese, teşekbülerin işleri dolayısıyla yabancı memleketlerde oturan Türk vatandaşları.

Türkiye'de yerleşme (GVKn, Md-4):

Aşağıda yazılı kimseler Türkiye'de yerleşmiş sayılır:

1. İkametgahı Türkiye'de bulunanlar (İkametgah, Kanunu Medeni'nin 19'uncu ve müttakip maddelerinde yazılı olan yerlerdir);

2. Bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak altı aydan fazla oturanlar (Geçici ayrılmalar Türkiye'de oturma süresini kesmez.)

Türkiye'de Yerleşme Sayılmayan Haller (GVKn, Md-5):

Aşağıda yazılı yabancılar memlekette altı aydan fazla kalsalar dahi, Türkiye'de yerleşmiş sayılmazlar:

1. Belli ve geçici görev veya iş için Türkiye'ye gelen iş, ilim ve fen adamları, uzmanlar, memurlar, basın ve yayın muhabirleri ve durumları bunlara benzeyen diğer kimselerle tahsil veya tedavi veya istirahat veya seyahat maksadıyla gelenler,

2. Tutukluluk, hükümlülük veya hastalık gibi elde olmayan sebeplerle Türkiye'de alıkonulmuş veya kalmış olanlar.

Türkiye'de yerleşmiş olmayan gerçek kişiler dar mükellef sayılırlar. Bu kişiler sadece Türkiye'de elde ettikleri kazanç ve iratlar üzerinden vergilendirilirler (GVKn, Md-6). Ancak bur için/gerektiğinde dar mükellef olduklarını, yaşamakta oldukları ülkelerin resmi makamlarından getirecekleri "mukimlik belgesi" ile ispat etmek durumundadırlar. Yurt dışında çalışan vatandaşları da dar mükellef olarak kabul edilmektedir.

Kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun (KVKn) birinci kısmında "Tam Mükellefiyet" ve "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır. Buna göre;

Aşağıda sayılan kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir: (KVKm, Md-1)

a) Sermaye şirketleri,

• b) Kooperatifler,
• c) Iktisadî kamu kuruluşları,
• ç) Dernek veya vakıflara ait iktisadî işletmeler,
• d) İş ortaklıkları.

Kurum kazancı, gelir vergisinin konusuna giren gelir unsurlarından oluşur.

Kurumlar açısından ise tam ve dar mükellefiyet (KVKn, Md-3):

1. Tam mükellefiyet: KVKn 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî veya iş merkezi Türkiye'de bulunanlar gerek Türkiye içinde gerekse Türkiye dışında elde ettikleri kazançların tamamı üzerinden vergilendirilirler.

2. Dar mükellefiyet: KVKn'in 1'inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî ve iş merkezlerinin her ikisi de Türkiye'de bulunmayanlar, sadece Türkiye'de elde ettikleri kazançları üzerinden vergilendirilirler.

9.3 Mükellef Grupları Bazında Menkul Kıymet Kazançlarının Vergilendirilmesi

9.3.1 Tam mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergilendirilmesi

Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Durumu
Tam Mükellef	Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi	Yıllık beyana tabi
Gerçek Kişilerin	olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja	değildir. Başka
Yatırım Kuruluşu	tabidir. Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi	nedenle beyanname
Varantlarından Elde	veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	verilirse de
Edilen Kazançlar	kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	beyannameye dahil
		edilmeyecektir.
Tam Mükellef I	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım	Kurum kazancına
Kurumların Yatırımı	fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır. Diğer	dahildir.
Kuruluşu	kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından;
Varantlarından Elde	-Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi
Edilen Kazançlar	olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja
	tabidir.
	-Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya
	hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar
	üzerinden %10 tevkifat uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Ku Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

	9.3.2 Dar mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergilenidiril
Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Buru

Dar		Mükellef Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan	Stopaj	nihai
Gerçek Kişilerin		varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. Diğer	vergidir.
Yatırım Kuruluşu		Yatırım Kuruluşu varantlarından (dayanak varlığı hisse	Beyanname
Varantlarından Elde		senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen	verilmesi	söz
Edilen Kazançlar		kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	konusu değildir.
Dar Mükellef		Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım	Stopaj	nihai
Kurumların Yatırım		fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır.	vergidir.	Yıllık
Kurulusu		Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından;	beyana ve	özel
	Varantlarından Elde -Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan		beyana	tabi
Edilen Kazançlar		varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabıdır.	değildir.
-Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse
		%10 tevkifat uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının Vergilendirilmesine İlişkin Mevzuat 9.4.1 Gelir Vergisi Kanunu

GVKn'ye 5281 sayılı Kanunun 30'uncu maddesiyle eklenen Geçici 67'nci maddede, menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile mevduat faizleri, repo gelirleri ve özel finans kurumlarından elde edilen gelirlerin vergilendirilmesine yönelik düzenlemelere yer verilmiştir. Söz konusu düzenleme 1/1/2006-31/12/2025 tarihleri arasında uygulanacaktır.

Buna göre "Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarından elde edilen gelirler" vergi tevkifatına tabi olacaktır.

Gerçek kişilerin Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar, GVKn'in geçici 67'nci maddesi kapsamında vergi kesintisine tabi olup yıllık Gelir Vergisi beyanına veya münferit beyana tabi değildir. Bahse konu kanun maddesine ilişkin vergi oranlarını belirleyen Bakanlar Kurulu Kararı'na göre; "tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca, paylara ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan ve Borsa İstanbul'da işlem gören Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlarda vergi tevkifat oranı %0 olarak saptanmıştır". (22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı Kararname). Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar için vergi kesintisi oranı %10'dur.

9.4.2 Kurumlar Vergisi Kanunu

Kurumsal yatırımcılar yönünden "Yatırım Kuruluşu Varantlarından" elde edilen kazançl vergi durumu da şöyledir:

Tam mükellef kurumlar tarafından elde edilen kazançlar, kurumlar vergisi matrahına danile Türkiye'deki anonim, eshamlı komandit, limited şirket, yatırım fonları ve aynı mahiyetleki yület

Doğrulama Kody: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef8

dışı kurumların GVKn Geçici 67. madde kapsamında elde ettiği tüm gelir unsurlarında (mevduat ve repo faizi hariç) vergi kesintisi oranı %0'dır. Bu nitelikte olmayan diğer kurumlar (demek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından ise; dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlarda vergi kesintisi %0 oranında, dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olmayan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varant kazançlarında vergi kesintisi %10 oranında uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yapılan açıklamaların Yatırım kuruluşu sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.3 Katma Değer Vergisi

Katma Değer Vergisi Kanun'nun İkinci Kısmında istisna edilen hususlara yer verilmektedir. Kanundaki 17. maddenin 4. fıkrasının g bendine "……………………… Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları ............... teslimi" vergiden istisnadır. Türkiye'de kurulu borsalarda işlem sermaye piyasası araçları olan "Yatırım Kuruluşu Varantları" ile "Yatırım Kuruluşu Sertifikaları"nın bu çerçevede elden çıkarılması KDV'den istisnadır.

9.4.4 Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi

6802 sayılı Gider Vergileri Kanunu'nun 29. maddesinde Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi'nden müstesna durumlar açıklanmaktadır. Kanunun 29. maddesinin (p) bendin göre; "Arbitraj muameleleri ile vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar vergiden istisnadır. "

19.01.2012 tarihli 89 Seri No'lu Gider Vergileri Genel Tebliği'nin E bendinde "Varantların Vergilendirilmesi"ne ilişkin aşağıdaki açıklama yer almaktadır.

"6802 sayılı Kanunun 29'uncu maddesinin (p) bendi uyarınca, Türkiye'de kurulu borsalarda gerçekleştirilen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna edilmiştir. Hukuki açıdan opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlık itibariyle sınırlandırılmış bir çeşidi olarak kabul edilen varanılar için de Türkiye'de kurulu bir borsada işlem görmeleri durumunda söz konusu istisnanın uygulanması gerekmektedir. Dolayısıyla, BIST'te işlem gören varantlara ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna olup, Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören opsiyonların vergilemesine yönelik açıklamalar, varantlar için de geçerli olacaktır."

Bu çerçevede Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının bu çerçevede Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi istisnası kapsamında olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.5 Veraset ve İntikal Vergisi

7338 sayılı Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu'na (VİVKn) göre Türkiye Cumhuriyeti tabılıyet bulunan şahıslara ait mallar ile Türkiye'de bulunan malların veraset tarikiyle veya herhang suretle olursa olsun ivazsız bir tarzda bir şahıstan diğer şahsa intikalı Veraset ve İntikal Vergist tabidir. "Mal" tabiri VİVKn'nun 2. maddesinin (b) bendinde "mülkiyete mevzu olabilen metiky

ve gayrimenkul şeylerle mameleke girebilen sair bütün hakları ve alacaklar" olarak tanımlanmaktadır.

Veraset ve İntikal Vergisi'nin mükellefi, veraset tarikiyle veya ivazsız bir tarzda mal iktisab eden şahıstır. Bu kapsamda gerek Yatırım Kuruluşu Varantlarının ve gerekse Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının veraset veya ivazsız bir surette intikalınde Veraset ve İntikal Vergisi doğabilir. Bunun için beyanname verilmesi ve verginin ödenmesi yükümlülüğü söz konusu olabilir.

9.4.6 Damga Vergisi

488 sayılı Damga Vergisi Kanunu'nun (DVKn) Ek (2) Sayılı Tablosu'nda Damga Vergisinden istisna edilen kağıtlar sıralanmaktadır.

Bu tablonun IV-19. maddesinde "Bankalar veya aracı kurumların taraf olduğu ya da bunlar aracılığıyla yapılan, belirli bir vadede önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte, ekonomik veya fınansal göstergeye dayalı olarak düzenlenenler de dahil olmak üzere, para veya sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni ve dövizi alma, satma, değiştirme hak ve/veya yükümlülüğünü veren vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelere ilişkin olarak düzenlenen düğer kâğıtlar" vergiden istisna edilmektedir.

Tablonun IV-36. maddesinde de "Sermaye piyasası araçlarının ihracına ve … ilişkin olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar, konut finansmanı kuruluşlarının konut finansmanı işlemleri ve bu kıruluşların ipotekli sermaye piyasası araçları, varlık teminatlı menkul kıymetler ve varlık fınansmanı fonlarını temsilen met ihracı ve bu ihraca konu teminatlarla ilgili olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar." vergiden istisna edilmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikalarına ilişkin düzenlenecek ve taahhüt içerecek her türlü anlaşma, sözleşme vb. kağıtlar için Damga Vergisi değerlendirmelerinde, yatırımcıların Damga Vergisi Kanunu'nun hükümlerini dikkate almak suretiyle işlem tesis etmeleri tavsiye olunur.

10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler Barbaros Mah., Ihlamur Blv. No:3 Ağaoğlu My Newwork, İç Kapı No:188 Ataşehir/İstanbul adresindeki ihraççının ve piyasa yapıcısının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.infoyatirim.com) ile Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

• 1. Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile yetkili kuruluşlarca hazırlanan raporlar, vb.)
• 1. Ihraçının 2022 ve 2023 yıllarına ait bağımsız denetimden geçmiş, 30.06.2024 dönemine ait sınırlı incelemeden geçmiş fınansal tabloları.

Tertip Numarası	Ihraç Tarihi	KAP'ta Yayınlanma Tarihi	Tutar (TL)	Vade
]. Tertip	15/01/2025	14/01/2025	20.000.000	Halka Arz
2. Tertip	05/02/2025	04/02/2025	20,000,000	Halka Arz
3. Tertip	05/03/2025	04/03/2025	20.000.000	Halka Arz
4. Tertip	25/03/2025	20/03/2025	20.000.000	Halka Arz
5. Tertip	19/03/2025	18/03/2025	15.000.000	Halka Arz
6. Tertip	09/04/2025	08/04/2025	20,000,000	Halka Arz

T R W I N F M 6 0 6 5 7		6 9 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 7 1 4		6 5 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 2 2 5 7		6 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 7 3 0		5 5 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 4 8 5 7		5 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 7 5 5		6 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 6 3 5 7		6 2 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 6 7 7 1		5 7 .0 0	0 .2 0 0 0

ABIEO.V	TRWINFM56789	Alım Varantı	AKBNK	53.00	0-2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
ABISL.V	TRWINFM56797	Satım Varantı	AKBINK	53.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AB1SM.V	TRWINEM56805	Satım Varantı	AKBNK	51.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AB1SN.V	TRWINFM56813	Satım Varantı	AKBNK	47.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AB1SO.V	TRWINFM56821	Satım Varantı	AKBNK	44.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AB1SP.V	TRWINFM56839	Satım Varantı	AKBNK	49.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AB1SQ.V	TRWINFM56847	Satım Varantı	AKBNK	45.00	0-2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AB1SR.V	TRWINFM56854	Satım Varantı	AKBNK	42.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AG1CJ.V	TRWINFM56862	Alım Varantı	ONS GÜMÜS	41.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGICK V	TRWINFM56870	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	39.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AG1CL.V	TRWINEM56888	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	37.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AG1CM.V	TRWINEM56896	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	35.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGICN.V	TRWINFM56904	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	34.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AG1CO.V	TRWINFM56912	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	38.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AGICP.V	TRWINFM56920	Alım Varantı	ONS GUMUS	36.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AG1CQ.V	TRWINFM56938	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	34.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AG1CR.V	TRWINFM56946	Alım Varantı	ONS GÜMÜŞ	33.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AG1RH.V	TRWINEM56953	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	34.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGIRI.V	TRWINFM56961	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	32.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGIRJ.V	TRWINFM56979	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	30.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGIRK V	TRWINFM56987	Satim Varantı	ONS GÜMÜŞ	29.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AGIRL.V	TRWINFM56995	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	28.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
AG1RM.V	TRWINFM57001	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	33.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AGIRN.V	TRWINFM57019	Satım Varantı	ONS GUMUS	31.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AGIRO.V	TRWINFM57027	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	29.00	0.0200	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
AGIRP.V	TRWINFM57035	Satım Varantı	ONS GÜMÜŞ	27.00	0.0200	100 2023	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
ASIED.V	TRWINFM57043	Alım Varantı	ASELS	185.00	0.1000	7/05/2025	8/65/2025	31/07/2025	31/07/2025
ASIEE V	TRWINFM57050	Alım Varantı	ASELS	175.00	0.1000	3/05/2025 28/05/2025		31/07/2025	31/07/2025

T R W I N F M 0 6 8 5 7		1 6 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 0 7 6		1 4 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 0 8 4 5 7		1 3 4 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 0 9 2		1 8 0 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 1 0 0 5 7		1 6 .0 0 5	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 1 1 8		1 5 3 .0 0	0 .1 0 0 0
1 2 6 T R W I N F M 5 7		1 3 .0 0 4	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 1 3 4		1 4 3 .0 0	0 .1 0 0 0
1 2 T R W I N F M 5 7 4		1 3 6 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 1 5 9		1 2 6 .0 0	0 .1 0 0 0
1 6 T R W I N F M 5 7 7		1 1 .0 0 7	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 1 7 5		1 3 0 .0 0	0 .1 0 0 0
1 8 3 T R W I N F M 5 7		1 1 9 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 1 9 1		1 1 3 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 7 2 0 9		1 3 5 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 1 7		1 2 5 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 2 5		1 1 7 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 3 3		1 0 6 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 4 1		9 7 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 5 8		1 0 3 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 6 6		9 9 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 7 4		9 1 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 8 2		8 5 .0 0	0 .0 9 0 0
T R W I N F M 5 7 2 9 0		3 8 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 0 8		3 6 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 1 6		3 5 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 2 4		3 4 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 3 2		3 3 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3

T R W I N F M 5 7 3 4 0		3 7 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
3 T R W I N F M 5 7 5 7		3 5 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 6 5		3 4 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
3 3 T R W I N F M 5 7 7		3 2 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 3 8 1		3 2 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
3 9 9 T R W I N F M 5 7		3 1 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 0 7		3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
1 T R W I N F M 5 7 4 5		2 9 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 2 3		2 8 0 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 3 1		3 1 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 4 9		3 0 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 5 6		2 9 5 0 .0 0	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 6 4		2 8 0 .0 0 5	0 .0 0 0 3
T R W I N F M 5 7 4 7 2		6 7 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 4 8 0		6 3 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 4 9 8		5 9 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 0 6		3 .0 0 5 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 1 4		4 9 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 2 2		6 0 .0 0 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 3 0		6 0 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 4 8		6 0 .0 0 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 5 5		5 2 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 6 3		2 .0 0 5 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 7 1		5 0 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 8 9		4 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 5 9 7		4 2 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 7 6 0 5 5		4 .0 0 7 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 6 1 3		4 3 5 .0 0	0 .0 2 0 0

T R W I N F M 5 7 6 2 1		4 1 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 7 6 3 9		6 4 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 4 7		6 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 5 4		5 6 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 6 2		1 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 7 0		4 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 8 8		0 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 6 9 6		4 7 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 7 0 4		4 4 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 7 1 2		4 1 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 5 7 7 2 0		2 2 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 3 8		2 1 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 4 6		1 9 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 5 3		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 6 1		1 6 4 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 7 9		2 2 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 7 8 7		2 0 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 7 7 9 5 5		1 9 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 8 0 3		1 .0 0 7 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 8 1 1 5 7		1 7 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 8 2 9		1 6 .0 0 7	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 8 3 5 7 7		1 5 4 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 8 4 5		1 3 .0 0 4	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 8 2 5 7 5		1 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 8 6 0		1 .0 0 4 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 8 8 5 7 7		1 3 8 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 7 8 8 6		9 1 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 8 9 4 5 7		8 5 .0 0	0 .2 0 0 0

ELIDS V	TRWINFM57902	Alım Varantı	ENKAI	79.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EUDT.V	TRWINFM57910	Alım Varantı	ENKAT	72.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EJIDU.V	TRWINFM57928	Alım Varantı	ENKAI	66.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EIIDV.V	TRWINFM57936	Alım Varantı	ENKAJ	88.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EIIDW.V	TRWINFM57944	Alım Varantı	ENKAI	81.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EIIDX V	TRWINFM57951	Alım Varantı	ENKAI	75.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EIIDY V	TRWINFM57969	Alım Varantı	ENKAI	70.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EURX.V	TRWINFM57977	Satım Varantı	ENKAI	70.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EITRY V	TRWINFM57985	Satım Varantı	ENKAI	67.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EI1RZ.V	TRWINFM57993	Satım Varantı	ENKAI	62.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EIISA V	TRWINFM58009	Satım Varantı	FNKAI	57.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EUSB.V	TRWINFM58017	Satım Varantı	FINKAT	64.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EI1SC.V	TRWINFM58025	SatımVarantı	ENKAI	59.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EI1SD.V	TRWINFM58033	Satım Varantı	ENKAI	55.00	0.2000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EKIDZ V	TRWINFM58041	Alım Varantı	EKGYO	17.00	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EKIEA.V	TRWINEM58058	Alım Varantı	EKGYO	16.10	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EK1EB.V	TRWINFM58066	Alım Varantı	EKGYO	15.00	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EKIEC.V	TRWINFM58074	Alım Varantı	EKGYO	13.50	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EK 1ED.V	TRWINFM58082	Alım Varantı	EKGYO	12.40	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EK 1BE.V	TRWINEM58090	Alım Varantı	EKGYO	16.70	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EK TBE V	TRWINFM58108	Alım Varantı	EKGYO	15.30	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EKIEG.V	TRWINFM58116	Alım Varantı	EKGYO	14.20	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EKIEH.V	TRWINFM58124	Alım Varantı	EKGYO	13.30	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EKISG V	TRWINFM58132	Satım Varantı	EKGYO	13.40	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EK ISH V	TRWINFM58140	Satım Varantı	EKGYO	12.70	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EKISI.V	TRWINFM58157	Satım Varantı	EKGYO	11.80	0.8000	210512025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EKISI.V	TRWINFM58165	Satım Varantı	EKGYO	11.00	0.8000	19 03 2125	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EKISK.V	TRWINFM58173	Satım Varantı	EKGYO	12.00	0.8000	7/05/2025	8/06/2025	18/07/2025	18/07/2025

EKISL.V	TRWINFM58181	Satım Varantı	EKGYO	11.00	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
EK1SM.V	TRWINFM58199	Satım Varantı	EKGYO	10.50	0.8000	7/05/2025	8/05/2025	18/07/2025	18/07/2025
ERIDR.V	TRWINFM58207	Alım Varantı	EREGL	34.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ER1DS.V	TRWINFM58215	Alım Varantı	EREGL	32.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERIDT.V	TRWINFM58223	Alım Varantı	EREGL	30.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERIDU.V	TRWINFM58231	Alım Varantı	BREGL	27.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERIDV.V	TRWINFM58249	Alım Varantı	FRECL	25.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERIRZ V	TRWINFM58256	Satım Varantı	EREGL	26.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERISA.V	TRWINFM58264	Satım Varantı	EREGL	25.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ER1SB V	TRWINFM58272	Satım Varantı	EREGL	23.00	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
ERISC.V	TRWINFM58280	Satım Varantı	EREGL	21.50	0.4000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EX1AW.V	TRWINFM58298	Alım Varantı	EUR/USD	1.21	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EX1AX.V	TRWINFM58306	Alım Varantı	EUR/USD	1.19	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EXIAY V	TRWINFM58314	Alım Varantı	EUR/USD	1.16	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EX1AZ.V	TRWINFM58322	Alım Varantı	EUR/USD	1.14	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EXIBA.V	TRWINFM58330	Alım Varantı	EUR/USD	1.12	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EXIPV.V	TRWINFM58348	Satım Varantı	EUR/USD	1.14	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EX1PW.V	TRWINEM58355	Satım Varantı	EUR/USD	1.12	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EX1PX V	TRWINFM58363	Satım Varantı	EUR/USD	1.10	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EXIPY V	TRWINFM58371	Satım Varantı	EUR/USD	1.08	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
EXIPZ.V	TRWINFM58389	Satım Varantı	EUR/USD	1.06	1.0000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FRIDV.V	TRWINFM58397	Alım Varantı	FROTO	125.00	0.1000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FR1DW.V	TRWINFM58405	Alım Varantı	FROTO	117.00	0.1000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FRIDX V	TRWINFM58413	Alım Varantı	FROTO	110.00	0.1000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FRIDY V	TRWINFM58421	Alım Varantı	FROTO	100.00	0.1000	7/05/2025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FR1DZ.V	TRWINFM58439	Alım Varantı	FROTO	90.00	0.1000	રાજરી	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FRISB.V	TRWINFM58447	Satım Varantı	FROTO	97.00	0.1000	47 05 2085	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025
FRISC.V	TRWINFM58454	SatımVarantı	FROTO	92.00	0.1000	4 7552025	8/05/2025	31/07/2025	31/07/2025

	T R W I N F M 5 8 4 6 2		8 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 4 7 0		8 0 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 4 8 8		1 4 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 8 4 9 6 5		1 3 .0 0 5	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 0 4		1 2 5 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 1 2		1 1 4 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 2 0		1 0 4 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 8 3 8 5 5		1 4 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	8 6 T R W I N F M 5 5 4		1 3 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 5 3		1 2 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 6 1		1 1 1 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 8 7 9 5 5		1 1 0 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 8 8 5 5 7		1 0 6 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 5 9 5		9 8 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 0 3		9 1 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 1 1		1 0 1 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 8 6 2 9 5		9 3 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 3 7		8 8 .0 0	0 .0 9 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 4 5		4 .3 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 5 2		4 .0 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 8 6 6 0 5		3 .8 0	2 .0 0 0 0
	8 6 8 T R W I N F M 5 7		3 0 .4	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 8 6		3 .1 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 6 9 4		3 .3 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 8 7 0 2 5		3 .2 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 8 1 0 5 7		2 .9 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 7 2 8		2 .7 0	2 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 7 3 6		1 4 .5 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 5 8 7 4 4		1 3 .5 0	1 .0 0 0 0
	T R W I N F M 8 1 5 7 5		1 2 .6 0	1 .0 0 0 0

T R W I N F M 5 8 7 6 9		1 1 .5 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 7 7 7		1 0 .5 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 8 8 5 7 5		1 4 .0 0	1 .0 0 0 0
8 9 3 T R W I N F M 5 7		1 2 .9 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 0 1		1 2 .0 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 1 9		1 1 .2 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 2 7		1 1 .2 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 8 8 3 5 5		1 0 .7 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 4 3		9 .9 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 5 0		9 .2 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 6 8		1 0 .2 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 8 8 6 5 7		9 0 .4	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 8 4		8 .9 0	1 .0 0 0 0
T R W I N F M 5 8 8 9 2		1 4 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 0 0		1 3 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 8 9 1 8 5		1 2 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
8 9 2 6 T R W I N F M 5		1 1 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 3 4		1 0 5 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 4 2		1 2 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 5 9		1 1 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 8 9 6 5 7		1 0 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 7 5		9 0 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 8 3		8 5 0 0 .0 0	0 .0 0 1 0
T R W I N F M 5 8 9 9 1		1 9 2 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 9 0 0 5 7		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 0 1 5		1 6 7 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 0 2 3		1 5 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 0 3 1		1 4 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 9 0 4 9 5		1 8 .0 0 5	0 .0 6 0 0
9 0 6 T R W I N F M 5 5		1 7 0 .0 0	0 .0 6 0 0

T R W I N F M 5 9 0 6 4		1 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 0 7 2		1 5 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 9 0 8 0 5		1 4 9 .0 0	0 .0 6 0 0
9 0 9 8 T R W I N F M 5		1 4 2 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 1 0 6		1 3 1 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 1 1 4		1 2 2 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 9 1 2 2 5		1 3 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 9 1 3 0 5		1 2 4 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 1 4 8		1 1 7 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 5 9 1 5 5		3 3 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 1 6 3		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 1 1 5 7		2 9 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 1 8 9		2 6 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 1 9 7		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 2 0 5		2 .0 0 5	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 2 1 3 5		2 4 .0 0	0 .4 0 0 0
9 2 2 1 T R W I N F M 5		2 2 .0 0	0 0 0 0 .4
T R W I N F M 5 9 2 3 9		2 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 2 4 7		3 5 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 2 4 5 5		3 3 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 2 6 2 5		3 0 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 2 7 0		2 8 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 2 8 8		2 5 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 2 9 6		3 4 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 3 0 4 5		3 1 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 3 1 2		2 9 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 3 2 0		2 7 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 3 3 8		2 7 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 3 4 6 5		2 6 .0 0	0 .4 0 0 0
9 3 3 T R W I N F M 5 5		2 4 .0 0	0 0 0 0 .4

T R W I N F M 5 9 3 6 1		2 2 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 3 7 9		2 5 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 5 9 3 8 7		2 3 .0 0	0 .4 0 0 0
T R W I N F M 9 3 9 5 5		2 1 .0 0	0 .4 0 0 0
9 0 3 T R W I N F M 5 4		1 0 .0 0 7	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 1 1		6 6 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 2 9		6 2 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 9 4 3 7 5		6 0 .0 0 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 9 4 4 5 5		1 .0 0 5 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 5 2		5 5 0 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 6 0		5 2 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 7 8		4 8 5 .0 0	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 9 4 8 6 5		4 0 .0 0 5	0 .0 2 0 0
T R W I N F M 5 9 4 9 4		2 3 .0 0	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 5 9 5 0 2		2 1 .0 0	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 5 9 5 1 0		2 0 .0 0	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 9 2 8 5 5		1 8 .0 0	0 0 0 0 .7
9 3 6 T R W I N F M 5 5		1 6 0 .5	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 5 9 5 4 4		1 7 .7 0	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 5 9 5 5 1		1 7 .0 0	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 9 6 9 5 5		1 .6 0 5	0 0 0 0 .7
T R W I N F M 9 5 5 7 7		1 4 0 .5	0 .7 0 0 0
T R W I N F M 5 9 5 8 5		3 3 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 5 9 3		3 1 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 6 0 1		2 9 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 9 6 1 9 5		2 6 .0 0 5	0 .0 0 0 4
T R W I N F M 5 9 6 2 7		2 4 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 6 3 5		3 2 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 6 4 3		3 0 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 9 6 0 5 5		2 .0 0 7 5	0 .0 4 0 0

Doğrulama Kodu: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

T R W I N F M 5 9 6 6 8		2 6 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 6 7 6		2 .0 0 5 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 9 6 8 4 5		2 4 5 .0 0	0 .0 4 0 0
9 6 9 2 T R W I N F M 5		2 3 0 .0 0	0 .0 0 0 4
T R W I N F M 5 9 7 0 0		2 1 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 7 1 8		2 3 .0 0 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 9 7 2 6 5		2 1 .0 0 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 9 3 4 5 7		2 0 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 5 9 7 4 2		1 0 4 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 7 5 9		9 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 7 6 7		9 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 9 5 7 7 5		8 3 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 7 8 3		7 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 7 9 1		1 0 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 0 9		9 3 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 9 8 1 5 7		8 6 .0 0	0 .1 0 0 0
9 8 2 T R W I N F M 5 5		8 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 3 3		8 1 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 4 1		.0 0 7 7	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 9 8 8 5 5		1 .0 0 7	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 9 8 6 6 5		6 6 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 7 4		7 3 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 8 2		6 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 5 9 8 9 0		6 4 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 9 9 0 8 5		4 8 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 9 9 1 6		4 5 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 9 9 2 4		4 2 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 9 9 3 2		3 8 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 9 9 4 0 5		3 5 .0 0	0 .3 0 0 0
9 9 T R W I N F M 5 5 7		3 7 .0 0	0 .3 0 0 0

T R W I N F M 9 9 6 5 5		3 5 .0 0	0 .3 0 0 0
9 9 3 T R W I N F M 5 7		3 3 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 9 9 8 1		3 0 .0 0	0 .3 0 0 0
T R W I N F M 5 9 9 9 9		5 .8 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 0 5		5 .4 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 1 3		.0 0 5	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 2 1		4 .6 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 3 9		4 .2 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 4 7		4 .5 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 4 5		4 .3 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 6 2		3 .9 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 7 0		3 .7 0	2 .0 0 0 0
T R W I N F M 6 0 0 8 8		3 2 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 0 9 6		3 0 5 .0 0	0 .0 4 0 0
6 0 1 0 T R W I N F M 4		2 8 .0 0 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 1 2		2 6 0 .0 0	0 .0 0 0 4
T R W I N F M 6 0 1 2 0		2 3 5 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 3 8		2 5 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 4 6		2 4 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 5 3		2 2 .0 0 5	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 6 1		2 1 0 .0 0	0 .0 4 0 0
T R W I N F M 6 0 1 7 9		4 1 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 1 8 7		3 9 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 1 9 5		3 6 .0 0 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 0 3		3 3 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 1 1		3 0 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 2 9		4 0 5 .0 0	0 .0 3 0 0
6 0 2 3 T R W I N F M 7		3 0 .0 0 7	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 4 5		3 .0 0 4 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 5 2		3 2 0 .0 0	0 .0 3 0 0

T R W I N F M 6 0 2 6 0		3 2 5 .0 0	0 .0 3 0 0
6 0 2 8 T R W I N F M 7		3 1 0 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 8 6		2 8 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 2 9 4		2 6 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 3 0 2		2 9 5 .0 0	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 3 1 0		2 0 .0 0 7	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 3 2 8		2 .0 0 5 5	0 .0 3 0 0
T R W I N F M 6 0 3 3 6		1 2 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 4 4		1 1 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 1 5		1 0 7 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 6 9		9 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 7 7		8 9 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 8 5		9 5 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 3 9 3		9 1 .0 0	0 .1 0 0 0
6 0 0 1 T R W I N F M 4		8 4 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 4 1 9		7 8 .0 0	0 .1 0 0 0
T R W I N F M 6 0 4 2 7		2 9 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 3 5		2 7 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 4 3		2 0 .0 0 5	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 5 0		2 3 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 6 8		2 1 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 7 6		2 8 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 8 4		2 6 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 4 9 2		2 4 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 0 0		2 2 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 1 8		2 2 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 2 6 5		2 1 5 .0 0	0 .0 6 0 0
6 0 3 T R W I N F M 5 4		2 0 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 4 2		1 8 5 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 5 9		2 0 5 .0 0	0 .0 6 0 0

T R W I N F M 6 0 5 6 7		1 9 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 7 5		1 8 0 .0 0	0 .0 6 0 0
T R W I N F M 6 0 5 8 3		1 0 .0 0 7	0 .0 0 0 7
T R W I N F M 6 0 5 9 1		1 6 5 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 0 9		1 5 5 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 1 7		1 4 0 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 2 5		1 2 .0 0 7	0 .0 0 0 7
T R W I N F M 6 0 6 3 3		1 7 0 .0 0	0 .0 0 0 7
T R W I N F M 6 0 6 4 1		1 5 7 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 8 5		1 4 5 .0 0	0 .0 7 0 0
6 0 6 6 6 T R W I N F M		1 3 .0 0 5	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 7 4		1 3 6 .0 0	0 .0 0 0 7
T R W I N F M 6 0 6 8 2		1 3 0 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 6 9 0		1 2 0 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 0 8 7		1 1 1 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 7 1 6		1 2 .0 0 4	0 .0 0 0 7
T R W I N F M 6 0 7 2 4		1 1 4 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 7 3 2		1 0 7 .0 0	0 .0 7 0 0
T R W I N F M 6 0 4 0 7		7 6 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 7 5 7		1 .0 0 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 7 6 5		6 6 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 7 7 3		6 0 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 1 7		5 5 .0 0	0 .2 0 0 0
6 0 9 9 T R W I N F M 7		4 .0 0 7	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 0 7		6 8 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 1 5		6 3 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 2 3		5 9 .0 0	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 3 1		9 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 4 9		6 .0 0 5	0 .2 0 0 0
T R W I N F M 6 0 8 5 6		5 2 .0 0	0 .2 0 0 0

	T R W I N F M 6 0 8 6 4		4 8 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 8 7 2		3 .0 0 5	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 8 8 0		4 9 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 8 9 8		4 6 .0 0	0 .2 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 0 6		4 6 .0 0	0 0 0 0 .5
	T R W I N F M 6 0 9 1 4		4 .0 0 5	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 2 2		.0 0 4 4	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 3 0		4 3 .0 0	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 4 8		4 2 .0 0	0 0 0 0 .5
	6 0 9 T R W I N F M 5 5		4 1 .0 0	0 0 0 0 .5
	T R W I N F M 6 0 9 6 3		4 0 .0 0	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 7 1		3 9 .0 0	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 8 9		3 8 .0 0	0 .5 0 0 0
	T R W I N F M 6 0 9 9 7		3 7 .0 0	0 0 0 0 .5
	T R W I N F M 6 1 0 0 3		1 .0 0 5 5	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 1 1		1 4 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 2 9		1 3 3 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 3 7		1 2 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 4 5		1 1 1 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 5 2		1 0 .0 0 5	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 6 0		1 3 5 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 8 7		1 2 7 .0 0	0 .1 0 0 0
	6 1 0 8 6 T R W I N F M		1 1 8 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 0 9 4		1 1 8 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 0 2		1 1 3 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 1 0		1 0 4 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 2 8		9 7 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 3 6		1 0 8 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 4 4		9 9 .0 0	0 .1 0 0 0
	T R W I N F M 6 1 1 5 1		9 4 .0 0	0 .1 0 0 0

Doğrulama Kodu: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

6 1 1 6 9 T R W I N F M		3 2 .0 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 1 7 7		3 0 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 1 8 5		2 8 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 1 9 3		2 5 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 2 0 1		2 3 .0 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 2 1 9		3 1 .0 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 2 2 7		2 9 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 2 3 5		2 7 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 2 4 3		2 .0 0 5	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 2 5 0		2 .0 0 5	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 2 6 8		2 4 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 2 7 6		2 2 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 2 8 4		2 0 .0 0	0 .5 0 0 0
6 1 2 9 2 T R W I N F M		2 3 .0 0	0 0 0 0 .5
T R W I N F M 6 1 3 0 0		2 1 .0 0	0 .5 0 0 0
T R W I N F M 6 1 3 1 8		2 0 .0 0	0 .5 0 0 0

Doğrulama Kodu: 01a3d251-9faf-424f-9688-cbc4a1eef89e https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama