MİGROS TİCARET A.Ş.

Quarterly Report • May 7, 2025

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

	ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR	1-2
	ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOLARI	3
ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI
1 OCAK -	31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR	8-39
NOT 1	GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU	8-9
NOT 2	ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI	9-14
NOT 3	MADDİ DURAN VARLIKLAR	15-16
NOT 4	MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR	17
NOT 5	KULLANIM HAKKI VARLIKLARI	18
NOT 6	STOKLAR	19
NOT 7	BORÇLANMALAR	19-22
NOT 8	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER	22-23
NOT 9	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR	24-25
NOT 10	HASILAT	25
NOT 11	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER	26-27
NOT 12	ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER	27
NOT 13	YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER	28
NOT 14	FİNANSMAN GELİRLERİ	28
NOT 15	FİNANSMAN GİDERLERİ	28
NOT 16	VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ	29-31
NOT 17	SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ	31-32
NOT 18	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI	32-33
NOT 19	PAY BAŞINA KAZANÇ	34
NOT 20	DÖVİZ KURU RİSKİ VE YABANCI PARA POZİSYONU	34-37
NOT 21	FİNANSAL ARAÇLAR	37
NOT 22	NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI/(KAYIPLARI)'NA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR	38
NOT 23	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR	38
EK 1 -	FAVÖK	39

31 MART 2025 ve 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Notlar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
VARLIKLAR
Dönen varlıklar:
Nakit ve nakit benzerleri		19.432.912	24.790.967
Finansal yatırımlar		21.540	23.690
Ticari alacaklar		1.686.882	1.538.755
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	18	12.722	69.435
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar		1.674.160	1.469.320
Diğer alacaklar		1.584.892	1.198.628
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		1.584.892	1.198.628
Stoklar	6	32.188.032	34.286.991
Peşin ödenmiş giderler		1.760.646	1.427.782
Cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar	16	340.070	169.289
Diğer dönen varlıklar		99.096	63.644
Toplam dönen varlıklar		57.114.070	63.499.746
Duran varlıklar:
Finansal yatırımlar		3.694.270	3.744.983
Diğer alacaklar		28.035	38.433
-İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		28.035	38.433
Maddi duran varlıklar	3	35.760.193	35.575.974
Kullanım hakkı varlıkları	5	39.615.202	36.134.982
Maddi olmayan duran varlıklar		24.356.098	24.360.182
- Şerefiye		22.087.444	22.087.444
- Diğer maddi olmayan duran varlıklar	4	2.268.654	2.272.738
Peşin ödenmiş giderler		1.837.358	1.805.009
Toplam duran varlıklar		105.291.156	101.659.563
Toplam varlıklar		162.405.226	165.159.309

31 MART 2025 ve 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Notlar	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 31 Mart 2025	Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2024
KAYNAKLAR
Kısa vadeli yükümlülükler:
Kısa vadeli borçlanmalar		494.195	710.778
-Banka kredileri	7	494.195	710.778
Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları		4.708.503	4.598.056
-Banka kredileri	7	352.726	383.454
-Kiralama işlemlerinden borçlar		4.355.777	4.214.602
Ticari borçlar		57.251.705	63.515.858
- İlişkili taraflara ticari borçlar	18	2.279.390	2.202.377
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar		54.972.315	61.313.481
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	9	4.050.000	2.563.974
Diğer borçlar		1.286.109	2.828.759
-İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar		1.286.109	2.828.759
Ertelenmiş gelirler		2.047.335	1.915.024
Kısa vadeli karşılıklar		1.826.762	2.027.241
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar	9	1.460.007	1.489.468
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	8	366.755	537.773
Toplam kısa vadeli yükümlülükler		71.664.609	78.159.690
Uzun vadeli yükümlülükler:
Uzun vadeli borçlanmalar		20.153.266	17.909.661
-Banka kredileri	7	224.103	235.737
-Kiralama işlemlerinden borçlar		19.929.163	17.673.924
Diğer borçlar		32.422	28.677
-İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar		32.422	28.677
Ertelenmiş gelirler Uzun vadeli karşılıklar		97.254 1.252.296	232.948 1.525.224
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	9	1.252.296	1.525.224
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü	16	4.762.247	3.816.352
Toplam uzun vadeli yükümlülükler		26.297.485	23.512.862
Toplam yükümlülükler		97.962.094	101.672.552
ÖZKAYNAKLAR
Ana ortaklığa ait özkaynaklar		63.982.246	63.076.314
Ödenmiş sermaye	17	181.054	181.054
Sermaye düzeltme farkları	17	3.715.782	3.715.782
Geri alınmış paylar	17	(948.272)	(948.272)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
birikmiş diğer kapsamlı gelirler /(giderler)		(572.386)	(549.892)
-Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları		(3.162.007)	(3.162.007)
-Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları		2.589.621	2.612.115
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler		2.263.094	2.344.875
- Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklardan kazançlar		2.263.094	2.344.875
Ödenen kar payı avansları Diğer yedekler		(568.725) 1.935.690	(568.725) 1.904.666
Geçmiş yıllar karları		56.994.846	50.019.115
Net dönem karı		981.163	6.977.711
Kontrol gücü olmayan paylar		460.886	410.443
Toplam özkaynaklar		64.443.132	63.486.757
Toplam kaynaklar		162.405.226	165.159.309

1 OCAK - 31 MART 2025 VE 2024 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş	Bağımsız Denetimden Geçmemiş
	Notlar	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Hasılat	10	78.436.533	72.318.474
Satışların maliyeti (-)	10	(59.419.358)	(57.688.995)
Brüt kar		19.017.175	14.629.479
Genel yönetim giderleri (-)	11	(1.619.694)	(1.528.723)
Pazarlama giderleri (-)	11	(16.864.055)	(14.763.807)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	12	678.809	612.903
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	12	(4.245.291)	(3.479.678)
Esas faaliyet zararı		(3.033.056)	(4.529.826)
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	13	-	2.577
Yatırım faaliyetlerinden giderler (-)	13	(7.314)	(8.335)
Finansman gideri öncesi faaliyet zararı		(3.040.370)	(4.535.584)
Finansman gelirleri	14	1.644.056	980.954
Finansman giderleri (-) Net parasal pozisyon kazançları	15	(2.445.806) 5.895.116	(1.886.611) 7.995.019
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar		2.052.996	2.553.778
Sürdürülen faaliyetler vergi gideri		(1.021.390)	(848.304)
Dönem vergi gideri (-)	16	(54.513)	(66.465)
Ertelenmiş vergi gideri (-)	16	(966.877)	(781.839)
Sürdürülen faaliyetler dönem karı		1.031.606	1.705.474
Durdurulan faaliyetler dönem karı		-	42.971
Net dönem karı		1.031.606	1.748.445
Dönem karı dağılımı:
- Kontrol gücü olmayan paylar		50.443	33.800
- Ana ortaklık payları	19	981.163	1.714.645
Sürdürülen faaliyetler pay başına kazanç ("TL") Durdurulan faaliyetler pay başına kazanç ("TL")	19	5,70 -	9,42 0,24

1 OCAK - 31 MART 2025 VE 2024 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 31 Mart 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 31 Mart 2024
Dönem karı	1.031.606	1.748.445
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar	-	-
- Maddi duran varlıklar yeniden değerleme azalışları	-	-
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
diğer kapsamlı gelirlere ilişkin vergiler	6.550	6.842
- Maddi duran varlıklar yeniden değerleme azalışları, vergi etkisi	6.550	6.842
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar	(96.213)	(297.903)
- Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan
finansal varlıklara ilişkin diğer kapsamlı gider	(96.213)	(78.921)
-Yabancı para çevrim farkları	-	(218.982)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak
diğer kapsamlı gelirlere ilişkin vergiler	14.432	23.677
- Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan
finansal varlıklara ilişkin diğer kapsamlı gider, vergi etkisi	14.432	23.677
Diğer kapsamlı gider, vergi sonrası	(75.231)	(267.384)
Toplam kapsamlı gelir	956.375	1.481.061
Toplam kapsamlı gelirin dağılımı	956.375	1.481.061
-Kontrol gücü olmayan paylar	50.443	33.800
-Ana ortaklık payları	905.932	1.447.261

1 OCAK - 31 MART 2025 VE 2024 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

					Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler		Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler				Birikmiş karlar
	Ödenmiş sermaye	Sermaye düzeltme farkları	Diğer yedekler	Geri alınan paylar	Tanımlanmış fayda planlarında birikmiş yeniden ölçüm kayıpları	Maddi duran varlık yeniden artışları	Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı değerleme gelire yansıtılan finansal varlıklardan kazançlar	Yabancı para çevrim farkları	Ödenen kar payı avansları	Geçmiş yıllar karları	Net dönem karı	Ana ortaklığa ait özkaynaklar	Kontrol gücü olmayan paylar	Toplam özkaynaklar
1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	181.054	3.715.782	1.576.166	(948.272)	(2.610.102)	2.925.131	1.028.310	486.953	-		36.860.995 14.029.503	57.245.520	365.201	57.610.721
Transferler	-	-	397.869	-	-	(28.546)	-	-	-		13.660.180 (14.029.503)	-	-	-
Toplam kapsamlı gelir	-	-	-	-	-	6.842	(55.244)	(218.982)	-	-	1.714.645	1.447.261	33.800	1.481.061
Net dönem karı Yabancı para çevrim farkları Yeniden değerleme ve ölçüm kayıpları/(kazançları) Maddi duran varlık yeniden değerleme	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - (55.244)	- (218.982) -	- - -	- - -	1.714.645 - -	1.714.645 (218.982) (55.244)	33.800 - -	1.748.445 (218.982) (55.244)
artışları	-	-	-	-	-	6.842	-	-	-	-	-	6.842	-	6.842
31 Mart 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	181.054	3.715.782	1.974.035	(948.272)	(2.610.102)	2.903.427	973.066	267.971	-	50.521.175	1.714.645	58.692.781	399.001	59.091.782
1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	181.054	3.715.782	1.904.666	(948.272)	(3.162.007)	2.612.115	2.344.875	-		(568.725) 50.019.115	6.977.711	63.076.314	410.443	63.486.757
Transferler	-	-	31.024	-	-	(29.044)	-	-	-	6.975.731	(6.977.711)	-	-	-
Toplam kapsamlı gelir	-	-	-	-	-	6.550	(81.781)	-	-	-	981.163	905.932	50.443	956.375
Net dönem karı Yeniden değerleme ve ölçüm kayıpları/(kazançları) Maddi duran varlık yeniden değerleme	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- (81.781)	- -	- -	- -	981.163 -	981.163 (81.781)	50.443 -	1.031.606 (81.781)
artışları	-	-	-	-	-	6.550	-	-	-	-	-	6.550	-	6.550
31 Mart 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	181.054	3.715.782	1.935.690	(948.272)	(3.162.007)	2.589.621	2.263.094	-		(568.725) 56.994.846	981.163	63.982.246	460.886	64.443.132

1 OCAK - 31 MART 2025 VE 2024 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak -	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak -
	Notlar	31 Mart 2025	31 Mart 2024
İşletme faaliyetlerinden kullanılan nakit akımları:
Dönem karı		1.031.606	1.748.445
Sürdürülen faaliyetler dönem karı		1.031.606	1.705.474
Durdurulan faaliyetler dönem karı		-	42.971
Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler		8.375.521	6.298.850
Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler	11	3.153.255	2.527.233
Alacaklarda değer düşüklüğü ile ilgili düzeltmeler	12	17.854	5.542
Stok değer düşüklüğü ile ilgili düzeltmeler	6	48.338	(20.856)
Maddi duran varlık değer düşüklüğü ile ilgili düzeltmeler	3, 13	7.314	8.335
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin düzeltmeler	9	259.329	203.421
Dava ve ceza karşılıkları ile ilgili düzeltmeler	8	39.772	46.099
Diğer karşılıklar ile ilgili düzeltmeler		(136.310)	(71.684)
Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler	14	(1.561.277)	(787.221)
Faiz giderleri ile ilgili düzeltmeler	15	2.362.288	1.770.645
Vadeli alımlardan kaynaklanan ertelenmiş finansman gideri	12	4.122.914	3.396.147
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman geliri	12	(435.852)	(561.228)
Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler	7	-	13.360
Türev araçların gerçeğe uygun değer kayıpları ile ilgili düzeltmeler	15	-	19.362
Vergi gideri ile ilgili düzeltmeler	16	1.021.390	848.304
Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan kazançlar	13	-	(2.577)
Parasal kazançlarla ilgili düzeltmeler		(523.494)	(1.096.032)
İşletme sermayesindeki değişiklikler		(5.449.905)	2.458.351
Ticari alacaklardaki artış ile ilgili düzeltmeler		(121.103)	(955.334)
Stoklardaki azalış ile ilgili düzeltmeler		2.050.621	3.568.399
Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki artış ile ilgili düzeltmeler		(839.712)	(506.619)
Ticari borçlardaki azalış ile ilgili düzeltmeler		(6.415.342)	(4.356.531)
Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki azalış ile ilgili düzeltmeler		(124.369)	4.708.436
Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları		3.957.222	10.505.646
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar
kapsamında yapılan ödemeler	9	(285.291)	(470.375)
Alınan faiz		410.268	562.107
Ödenen faiz		(3.971.725)	(3.895.084)
Vergi ödemeleri		(274.657)	(47.412)
Diğer karşılıklara ilişkin ödemeler		(4.960)	(80.119)
İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit		(169.143)	6.574.763

1 OCAK - 31 MART 2025 VE 2024 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Notlar	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 31 Mart 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 31 Mart 2024
Yatırım faaliyetleri:
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarından kaynaklanan nakit çıkışları	3, 4	(1.587.009)	(2.437.976)
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satışından sağlanan nakit girişleri Bağlı ortaklıkların kontrolünün elde edilmesine		-	10.238
yönelik alışlara ilişkin nakit çıkışları		(45.500)	-
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		(1.632.509)	(2.427.738)
Finansman faaliyetleri
Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları Alınan faiz Ödenen faiz, banka komisyon ve ücretleri	7 14	(152.288) 1.561.277 (1.382.538)	(705.441) 787.221 (1.107.031)
Kira sözleşmelerinden kaynaklanan borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları		(1.607.916)	(1.031.593)
Finansman faaliyetlerinden sağlanan net nakit		(1.581.465)	(2.056.844)
Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki parasal kayıp etkisi		(1.980.603)	(2.263.486)
Yabancı para çevrim farklarının nakit ve nakit benzerleri üzerindeki etkisi		5.665	(82.067)
Nakit ve nakit benzerlerindeki net azalış		(5.358.055)	(255.372)
Nakit ve nakit benzerlerinin dönem başı bakiyesi		24.790.967	19.632.844
Nakit ve nakit benzerlerinin dönem sonu bakiyesi		19.432.912	19.377.472

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP'UN ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Migros Ticaret A.Ş. ("Migros" veya "Şirket" olarak anılacaktır), 19 Mart 2008 tarihinde kurulmuş ve Türk Ticaret Kanunu hükümleri uyarınca İstanbul, Türkiye'de tescil edilmiştir. (1954 yılında kurulmuş olan Migros Türk Ticaret Anonim Şirketi, 30 Nisan 2009 tarihinde ana ortağı Moonlight Perakendecilik ve Ticaret Anonim Şirketi ("Moonlight Perakendecilik") ile birleşmiş ve birleşme neticesinde Moonlight Perakendecilik'in ticaret unvanı Migros Ticaret A.Ş. olarak değiştirilmiştir.)

Şirket ve bağlı ortaklıkları birlikte "Grup" olarak anılacaktır.

Şirket, ana ortağı AG Anadolu Grubu Holding A.Ş. tarafından kontrol edilmektedir. AG Anadolu Grubu Holding A.Ş. ise AG Sınai Yatırım ve Yönetim A.Ş. tarafından kontrol edilmekte olup, AG Sınai Yatırım ve Yönetim A.Ş. ise nihai olarak Süleyman Kamil Yazıcı Ailesi ve Özilhan Ailesi tarafından eşit temsil ve eşit yönetim prensibi doğrultusunda AG Anadolu Grubu Holding A.Ş.'nin iştiraklerini yöneten bir yönetim şirketidir. AG Anadolu Grubu Holding A.Ş.'nin dolaylı payı %50'dir.

Grup'un ana faaliyet konusu, her türlü gıda ve tüketim mallarının perakende ve perakende tüketimine yönelik toptan satışını kapsamaktadır. Grup, aynı zamanda online gıda perakendeciliği ve hazır yemek, ödeme ve elektronik para hizmetleri, lojistik (motosiklet ile dağıtım) hizmetleri, medya (medya varlıklarının pazarlanması) ve alışveriş merkezi işletmeciliği iş kollarında faaliyet göstermektedir.

Grup, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla 2.020.699 m2 perakende satış mağazası alanı ve 22.573 m2 toptan mağaza satış alanı ile toplam 2.043.272 m2 (31 Aralık 2024: 2.031.904 m2) satış alanına sahip, 3.613 perakende mağazası ve 29 toptan satış mağazası olmak üzere toplam 3.642 (31 Aralık 2024: 3.621) mağazada faaliyet göstermektedir. Grup'un, 31 Mart 2025 tarihli dönem sonu itibarıyla toplam çalışan sayısı 53.748'dir (31 Aralık 2024: 53.328). Perakendecilik, Grup'un ana iş koludur ve brüt satışların yaklaşık %97'sini (31 Aralık 2024: %97) oluşturmaktadır.

Grup'un kayıtlı merkezi aşağıdaki gibidir:

Migros Ticaret A.Ş. Atatürk Mah.,Turgut Özal Blv. No:7 Ataşehir, İstanbul

Özet konsolide finansal tablolar 7 Mayıs 2025 tarihinde Şirket Yönetim Kurulu tarafından yayımlanmak üzere onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Genel Müdür Ö. Özgür Tort ve Genel Müdür Yardımcısı (Mali İşler) Ferit Cem Doğan tarafından imzalanmıştır. Genel Kurul ve belirli düzenleyici kurullar yasal finansal tabloların yayınlanmasının ardından değişiklik yapma yetkisine sahiptirler.

Bağlı ortaklıklar:

Şirket aşağıda yer alan bağlı ortaklıklara sahiptir ("Bağlı Ortaklıklar"). Bağlı Ortaklıklar'ın faaliyet konusu ve konsolide finansal tabloların amacı doğrultusunda Bağlı Ortaklıklar'ın faaliyette bulunduğu coğrafi bölgeler aşağıdaki gibidir:

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP'UN ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

	Tescil			31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Bağlı Ortaklıklar	Edildiği Ülke	Coğrafi Bölge	Faaliyet Konusu	(%)	(%)
Moneypay Finansal Teknoloji ve Yapay Zeka A.Ş.**	Türkiye	Türkiye	Kurumsal ödeme hizmetleri	63,0	-
Mimeda Medya Platform A.Ş.	Türkiye	Türkiye	Medya	100,0	100,0
Moneypay Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş.	Türkiye	Türkiye	Ödeme ve elektronik para hizmetleri	80,0	80,0
Paket Lojistik ve Teknoloji A.Ş.	Türkiye	Türkiye	Lojistik hizmetler	98,7	98,7
Dijital Platform Gıda Hizmetleri A.Ş.	Türkiye	Türkiye	Online gıda perakendeciliği	93,0	93,0
Migen Enerji ve Elektrikli Şarj Hizmetleri A.Ş. (*)	Türkiye	Türkiye	Elektrikli araç şarj hizmeti	100,0	100,0
CRC Danışmanlık ve Organizasyon A.Ş.	Türkiye	Türkiye	Paketli yemek üretimi	48,6	48,6

(*) Parasal önemlilik kavramı göz önünde bulundurularak konsolidasyon kapsamına alınmamıştır.

(**) Mart 2025'te, bayi tahsilatı, tedarikçi finansmanı, vb. kurumsal ödeme hizmetleri alanında faaliyet göstermek üzere "Moneypay Finansal Teknoloji ve Yapay Zeka A.Ş." kuruldu. Söz konusu yeni bağlı ortaklıkta Migros %55, Moneypay %10 paya sahiptir.

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar

2.1.1 Uygulanan finansal raporlama standartları

Grup'un Türkiye'de faaliyette bulunan şirketleri, muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") tarafından kabul edilen muhasebe ve finansal raporlama standartlarına ("SPK Finansal Raporlama Standartları"), Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve Vergi Mevzuatı hükümlerine ve Maliye Bakanlığı'nca yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı gereklerine uygun olarak Türk Lirası cinsinden hazırlamaktadır. Yurtdışında faaliyette bulunan bağlı ortaklıklar ise muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını faaliyette bulundukları ülke kanunlarına ve düzenlemelerine uygun olarak hazırlamaktadır.

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar; Şirket'in, bağlı ortaklıklarının yasal kayıtlarına dayandırılmış ve TL cinsinden ifade edilmiş olup SPK'nin tebliğlerine uygun olarak, Grup'un finansal durumunu layıkıyla arz edebilmesi için, birtakım tashihlere ve sınıflandırma değişikliklerine tabi tutularak hazırlanmıştır. Düzeltme kayıtlarının başlıcaları, konsolidasyon muhasebesinin uygulanması, işletme birleşmelerinin kayda alınması, ertelenmiş vergi hesaplaması, kıdem tazminatı ile diğer karşılıkların hesaplamasıdır. Gerçeğe uygun değerden taşınan finansal varlıklar ve borçlar ile işletme birleşmeleri uygulamasına dahil olan varlık ve yükümlülükler hariç, finansal tablolar maliyet esasına göre hazırlanmıştır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (Devamı)

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır.

Grup, 31 Mart 2025 tarihinde sona eren ara döneme ilişkin konsolide finansal tablolarını SPK'nın Seri: II, 14.1 No'lu tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, TMS 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" standardına uygun olarak hazırlamıştır. Ara dönem özet konsolide finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup bu çerçevede, ara dönemlerde özet konsolide finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir.

Ayrıca Tebliğ ve ona açıklama getiren duyuruları uyarınca, teminat rehin ipotek tablosu, döviz pozisyonu tablosu, toplam ithalat tutarları ile toplam döviz yükümlülüğünün riskten korunan kısmı özet finansal tablo dipnotlarında sunulmuştur (Not 8, 20).

2.1.2 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların değiştirilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup'un özet konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

2.1.3 Muhasebe politikaları ve tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar

Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.1.4 Fonksiyonel ve raporlama para birimi

Ara dönem özet konsolide finansal tablolara dahil edilen her şirketin finansal bilgilerindeki kalemler ilgili şirketin faaliyet gösterdiği temel ekonomik ortamda geçerli olan para birimi ("fonksiyonel para birimi") kullanılarak ölçülür. Ara dönem özet konsolide finansal tablolar, Migros Ticaret A.Ş.'nin fonksiyonel ve raporlama para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden sunulur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

2.1.4 Fonksiyonel ve raporlama para birimi

Grup şirketleri

Raporlama para biriminden farklı bir fonksiyonel para birimine sahip olan yabancı operasyonların finansal durum ve sonuçları raporlama para birimine aşağıdaki gibi çevrilir:

• Sunulan her bir bilanço için varlıklar ve yükümlülükler bilanço tarihindeki kapanış kurundan çevrilir,
• Her bir kar veya zarar tablosu ve diğer kapsamlı gelir tablosu için işlemler, işlem tarihlerindeki ortalama kurlardan çevrilir (İşlem tarihine esas kurların kümülatif etkisi makul bir tahmin olmadığı sürece, bu durumda gelir ve gider işlem tarihinde çevrilir),
• Tüm sonuçlanan çevrim farkları diğer kapsamlı gelirlerde muhasebeleştirilir.

2.2 Yüksek enflasyon dönemlerinde konsolide finansal tabloların düzeltilmesi

Grup, KGK tarafından 23 Kasım 2024 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 31 Mart 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren ara döneme ilişkin konsolide finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanır ve önceki dönem finansal tabloları da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Grup bu nedenle, 31 Mart 2024 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarını da, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, konsolide finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

Tarih	Endeks	Düzeltme katsayısı	Üç yıllık bileşik enflasyon oranı
31.03.2025	2.954,69	1,00000	% 250
31.12.2024	2.684,55	1,10063	% 291
31.03.2024	2.139,47	1,38104	% 309

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

2.2 Yüksek enflasyon dönemlerinde konsolide finansal tabloların düzeltilmesi (Devamı)

Grup'un yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:

• Türk Lirası cinsinden hazırlanmış cari dönem konsolide finansal tablolar, bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmekte olup önceki raporlama dönemlerine ait tutarlar da yine raporlama dönemi sonundaki satın alma gücüne göre düzeltilerek ifade edilmektedir.
• Parasal varlık ve yükümlülükler, hali hazırda, bilanço tarihindeki cari satın alma gücü ile ifade edildiğinden düzeltilmemektedir. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerlerinin, geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, sırasıyla TMS 36 ve TMS 2 hükümleri uygulanmıştır.
• Bilanço tarihindeki cari satın alma gücüyle ifade edilmemiş olan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir.
• "Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin kapsamlı gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki kapsamlı gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
• Enflasyonun Grup'un cari dönemdeki net parasal varlık pozisyonu üzerindeki etkisi, konsolide gelir tablosunda net parasal pozisyon kazançları hesabına kaydedilmiştir.

TMS 29 endeksleme işlemlerinin ana hatları aşağıdaki gibidir:

• Bilanço tarihi itibariyle cari satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler ilgili fiyat endeksi katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. Önceki yıllara ait tutarlar da aynı şekilde endekslenmiştir.
• Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari olan satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir.

2.3 Yeni ve revize edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları

a. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

● TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

2.3 Yeni ve revize edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

b. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

• TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
  • elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
  • bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
  • nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
  • gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.

b. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

• UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2025 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
  • UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
  • UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
  • UFRS 9 Finansal Araçlar;
  • UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
  • UMS 7 Nakit Akış Tablosu.
• UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR VE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)

2.3 Yeni ve revize edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

• UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
  • kar veya zarar tablosunun yapısı
  • işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
  • genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.
• UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
  • kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
  • UFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

Söz konusu değişikliklerin Grup'un finansal durum ve performansı üzerine önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 3 - MADDİ DURAN VARLIKLAR

31 Mart 2025 tarihinde sona eren döneme ait maddi duran varlık hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	İlaveler	Çıkışlar(-)	Değer düşüklüğü (*)	Transferler	31 Mart 2025
Maliyet
Arazi ve arsalar	2.344.378	-	-	-	-	2.344.378
Binalar	5.101.760	1.874	-	-	-	5.103.634
Özel maliyetler	19.906.269	104.238	-	(8.835)	23.914	20.025.586
Makine ve cihazlar	26.516.544	342.728	-	-	54.643	26.913.915
Motorlu taşıtlar	945.286	9.078	-	-	-	954.364
Demirbaşlar	12.516.045	467.201	-	-	701.064	13.684.310
Yapılmakta olan yatırımlar	2.301.931	530.102	-	-	(779.621)	2.052.412
	69.632.213	1.455.221	-	(8.835)	-	71.078.599
Birikmiş amortisman
Binalar	(498.112)	(37.023)	-	-	-	(535.135)
Özel maliyetler	(13.318.073)	(441.746)	-	1.521	-	(13.758.298)
Makine ve cihazlar	(13.212.120)	(538.342)	-	-	-	(13.750.462)
Motorlu taşıtlar	(368.604)	(24.863)	-	-	-	(393.467)
Demirbaşlar	(6.659.330)	(221.714)	-	-	-	(6.881.044)
	(34.056.239)	(1.263.688)	-	1.521	-	(35.318.406)
Net defter değeri	35.575.974					35.760.193

(*) 7.314 TL tutarındaki değer düşüklüğü, 2025 yılında kapanan mağazalardaki taşınamayan özel maliyetlerden oluşmaktadır (Not 13).

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 3 - MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

31 Mart 2024 tarihinde sona eren döneme ait maddi duran varlık hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

			İlk kez
	1 Ocak		konsolidasyona		Değer	Transferler	Yabancı para çevrim farkları	31 Mart 2024
	2024	İlaveler	dahil olan	Çıkışlar(-)	düşüklüğü(*)
Maliyet
Arazi ve arsalar	3.031.638	-	-	-	-	-	(34.903)	2.996.735
Binalar	5.950.614	24.976	-	-	-	-	(29.931)	5.945.659
Özel maliyetler	17.736.264	254.150	1.382	-	(15.720)	-	-	17.976.076
Makine ve cihazlar	23.184.300	963.268	116.232	-	-	-	(6.918)	24.256.882
Motorlu taşıtlar	945.245	8.328	2.896	-	-	-	-	956.469
Demirbaşlar	10.746.390	297.968	11.041	(4.160)	-	-	(1.895)	11.049.344
Yapılmakta olan yatırımlar	1.517.530	719.199	26.723	-	-	-	-	2.263.452
	63.111.981	2.267.889	158.274	(4.160)	(15.720)	-	(73.647)	65.444.617
Birikmiş amortisman
Binalar	(456.017)	(43.369)	-	-	-	-	(121.728)	(621.114)
Özel maliyetler	(11.928.511)	(348.202)	(1.189)	-	7.385	-	-	(12.270.517)
Makine ve cihazlar	(12.113.806)	(466.630)	(49.882)	-	-	-	5.813	(12.624.505)
Motorlu taşıtlar	(261.558)	(25.457)	(3.160)	-	-	-	-	(290.175)
Demirbaşlar	(6.102.443)	(191.945)	(7.032)	2.103	-	-	1.844	(6.297.473)
	(30.862.335)	(1.075.603)	(61.263)	2.103	7.385	-	(114.071)	(32.103.784)
Net defter değeri	32.249.646							33.340.833

(*) 8.335 TL tutarındaki değer düşüklüğü, 2024 yılında kapanan mağazalardaki taşınamayan özel maliyetlerden oluşmaktadır (Not 13).

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4 - MADDİ OLMAYAN DURAN VALIKLAR

31 Mart 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait maddi olmayan duran varlık hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	İlaveler	İlk kez konsolidasyona dahil olan	Çıkışlar (-)	Yabancı para farkları	31 Mart 2025
Maliyet
Marka değeri	11.988	-	-	-	-	11.988
Kira anlaşmaları	168.308	-	-	-	-	168.308
Haklar	5.593.465	89.697	-	-	-	5.683.162
Diğer maddi olmayan
varlıklar	2.409.646	42.091	-	-	-	2.451.737
	8.183.407	131.788	-	-	-	8.315.195
Birikmiş itfa payları
Kira anlaşmaları	(168.308)	-	-	-	-	(168.308)
Haklar	(3.826.787)	(131.638)	-	-	-	(3.958.425)
Diğer maddi olmayan
varlıklar	(1.915.574)	(4.234)	-	-	-	(1.919.808)
	(5.910.669)	(135.872)	-	-	-	(6.046.541)
Net defter değeri	2.272.738					2.268.654
	1 Ocak 2024	İlaveler	İlk kez konsolidasyona dahil olan	Çıkışlar (-)	Yabancı para farkları	31 Mart 2024
Maliyet
Marka değeri	11.987	-	-	-	-	11.987
Kira anlaşmaları	168.309	-	-	-	-	168.309
Haklar	4.454.880	60.528	2.374	-	-	4.517.782
Diğer maddi olmayan
varlıklar	2.323.766	109.559	21	(20.314)	9.164	2.422.196
	6.958.942	170.087	2.395	(20.314)	9.164	7.120.274
Birikmiş itfa payları
Kira anlaşmaları	(168.308)	-	-	-	-	(168.308)
Haklar	(3.160.270)	(28.375)	(1.663)	-	-	(3.190.308)
Diğer maddi olmayan
varlıklar	(1.916.268)	(59.697)	(20)	16.339	(4.940)	(1.964.586)
	(5.244.846)	(88.072)	(1.683)	16.339	(4.940)	(5.323.202)
Net defter değeri	1.714.096					1.797.072

Maddi olmayan duran varlıklar üzerindeki itfa payları pazarlama giderleri içerisinde giderleştirilmiştir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 5 - KULLANIM HAKKI VARLIKLARI

31 Mart 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait kullanım hakkı varlıklarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak			31 Mart
	2025	İlaveler	Çıkışlar	2025
Maliyet
Binalar	60.611.823	5.374.100	(248.701)	65.737.222
	60.611.823	5.374.100	(248.701)	65.737.222
Birikmiş amortisman
Binalar	(24.476.841)	(1.753.695)	108.516	(26.122.020)
	(24.476.841)	(1.753.695)	108.516	(26.122.020)
Net defter değeri	36.134.982			39.615.202
	1 Ocak 2024	İlaveler	Çıkışlar	31 Mart 2024
Maliyet
Binalar	45.177.781	4.880.809	(326.557)	49.732.033
	45.177.781	4.880.809	(326.557)	49.732.033
Birikmiş amortisman
Binalar	(19.393.311)	(1.369.019)	166.744	(20.595.586)
	(19.393.311)	(1.369.019)	166.744	(20.595.586)
Net defter değeri	25.784.470			29.136.447

Kullanım hakkı varlıkları üzerindeki amortisman payları pazarlama giderleri içerisinde giderleştirilmiştir.

Grup, alt kiralama işlemlerinden 65.030 TL (2024: 48.688 TL) gelir elde etmiştir.

Kiralama işlemlerinden kısa vadeli borçlar

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Kiralama işlemlerinden borçlar	4.355.777	4.214.602
	4.355.777	4.214.602
Kiralama işlemlerinden uzun vadeli borçlar
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Kiralama işlemlerinden borçlar	19.929.163	17.673.924
	19.929.163	17.673.924

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6 - STOKLAR
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Mamul ve emtia	31.564.993	33.822.723
Yarı mamul	685.994	617.799
İlk madde ve malzeme	467.078	326.530
Diğer	91.443	93.077
Eksi: Stok değer düşüklüğü karşılığı	(621.476)	(573.138)
	32.188.032	34.286.991
Stok değer düşüklüğü hareket tablosu aşağıdaki gibidir:	2025	2024
Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla,	573.138	724.444
Dönem içinde ayrılan karşılık	182.485	189.088
İptal edilen karşılık (-)	(134.147)	(209.944)
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla,	621.476	703.588

NOT 7 - BORÇLANMALAR

	31 Mart 2025
	Etkin	Orijinal	Toplam
	faiz oranı (%)	para birimi	TL değeri
Kısa vadeli borçlanmalar
Sabit faiz oranlı - TL	31,77	494.195	494.195
Toplam kısa vadeli banka borçlanmalar			494.195
Uzun vadeli finansal borçlanlanmaların kısa vadeli kısımları
Değişken faiz oranlı - TL	53,54	352.726	352.726
Toplam uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları			352.726
Toplam kısa vadeli borçlanmalar			846.921
Uzun vadeli finansal borçlanmalar
Değişken faizli oranlı - TL	53,54	224.103	224.103
Toplam uzun vadeli borçlanmalar			224.103
Toplam finansal borçlar			1.071.024

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - BORÇLANMALAR (Devamı)

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla banka kredilerinin etkin faiz yöntemi ile belirlenen ödeme planı aşağıdaki gibidir:

	TL Kredi	Toplam TL değeri
1 Nisan 2025 - 31 Mart 2026	846.921	846.921
1 Nisan 2026 - 14 Aralık 2026	224.103	224.103
	1.071.024	1.071.024

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla toplam banka kredilerinin gerçeğe uygun değeri 895.690 TL'dir.

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla banka kredilerinin nominal bazda geri ödeme planı aşağıdaki gibidir;

		Toplam
	TL Kredi	TL değeri
1 Nisan 2025 - 31 Mart 2026	671.705	671.705
1 Nisan 2026 - 14 Aralık 2026	235.408	235.408
	907.113	907.113

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla borçlanmaların sözleşmeler uyarınca ödeme planı aşağıdaki gibidir:

	TL Kredi	Toplam TL değeri
1 Nisan 2025 - 31 Mart 2026	1.155.235	1.155.235
1 Nisan 2026 - 14 Aralık 2026	362.846	362.846
	1.518.081	1.518.081

Grup'un söz konusu banka kredilerine istinaden kredi sözleşmesinde bulunan çeşitli kredi taahhütlerine uyma yükümlülüğü bulunmaktadır. 31 Mart 2025 tarihli ara dönem özet konsolide finansal tablolar üzerinden hesaplanan kovenantlar banka kredi sözleşmesi hükümleri ile uyumludur.

1 Ocak - 31 Mart 2025 ve 2024 itibarıyla borçlanmaların hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla	2025 1.329.969	2024 3.208.623
Kur farkı	-	13.360
Faiz tahakkuklarındaki değişim	(45.320)	66.171
Parasal kazanç	(61.337)	(400.541)
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla	1.071.024	2.182.172

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - BORÇLANMALAR (Devamı)

		31 Aralık 2024
	Etkin	Orijinal	Toplam
	faiz oranı (%)	para birimi	TL değeri
Kısa vadeli borçlanmalar
Sabit faiz oranlı - TL	27,49	710.778	710.778
Toplam kısa vadeli banka borçlanmalar			710.778
Uzun vadeli finansal borçlanlanmaların kısa vadeli kısımları
Değişken faiz oranlı - TL	60,07	383.454	383.454
Toplam uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları			383.454
Toplam kısa vadeli borçlanmalar			1.094.232
Uzun vadeli finansal borçlanmalar
Değişken faiz oranlı - TL	60,07	235.737	235.737
Toplam uzun vadeli borçlanmalar			235.737
Toplam finansal borçlar			1.329.969

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla banka kredilerinin etkin faiz yöntemi ile belirlenen ödeme planı aşağıdaki gibidir:

		Toplam
	TL Kredi	TL değeri
1 Ocak 2025 - 31 Aralık 2025	1.094.232	1.094.232
1 Ocak 2026 - 14 Aralık 2026	235.737	235.737
	1.329.969	1.329.969

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla toplam banka kredilerinin gerçeğe uygun değeri 1.099.046 TL'dir.

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 - BORÇLANMALAR (Devamı)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla banka kredilerinin nominal bazda geri ödeme planı aşağıdaki gibidir;

		Toplam
	TL Kredi	TL değeri
1 Ocak 2025 - 31 Aralık 2025	905.729	905.729
1 Ocak 2026 - 14 Aralık 2026	259.098	259.098
	1.164.827	1.164.827

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla borçlanmaların sözleşmeler uyarınca ödeme planı aşağıdaki gibidir:

	TL Kredi	Toplam TL değeri
1 Ocak 2025 - 31 Aralık 2025	1.302.281	1.302.281
1 Ocak 2026 - 14 Aralık 2026	416.468	416.468
	1.718.749	1.718.749

NOT 8 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer kısa vadeli karşılıklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Dava karşılıkları	330.715	340.820
Müşteri sadakat programı kapsamındaki karşılıklar	36.040	14.375
Fatura karşılıkları	-	182.578
	366.755	537.773

Grup lehine veya aleyhine açılmış ve hali hazırda devam eden muhtelif davalar bulunmaktadır. Bu davaların başlıcalarını alacak, kira ve iş davaları oluşturmaktadır. Grup yönetimi, her dönem sonunda bu davaların olası sonuçlarını ve finansal etkisini değerlendirmekte ve bu değerlendirme sonucunda olası kazanç ve yükümlülüklere karşı gerekli görülen karşılıkları ayırmaktadır.

Dönem içerisindeki dava karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla	340.820	230.098
Dönem içindeki artış	39.772	46.099
Dönem içinde yapılan ödemeler (-)	(24.551)	(21.032)
Parasal kazanç	(25.326)	(38.182)
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla	330.715	216.983

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 8 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Verilen teminat, rehin ve ipotekler ("TRİ")

31 Mart 2025:

	ABD
	TL Karşılığı	TL	Doları	Avro
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'lerin	3.434.261	3.411.308	542	60
toplam tutarı	-	-	-	-
Toplam teminat, rehin ve ipotekler	3.434.261	3.411.308	542	60

31 Aralık 2024:

	TL Karşılığı	TL	ABD Doları	Avro
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'lerin	3.669.782	3.658.002	310	22
toplam tutarı	-	-	-	-
Toplam teminat, rehin ve ipotekler	3.669.782	3.658.002	310	22

Koşullu varlık ve yükümlülükler

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla verilen teminatlar aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Verilen teminat mektupları	3.434.261	3.669.782
	3.434.261	3.669.782

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla alınan teminatlar aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Müşterilerden alınan teminatlar	2.992.891	2.347.246
Müşterilerden alınan ipotekler	366.094	359.905
	3.358.985	2.707.151

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 9 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Personele ödenecek ücretler	2.087.697	1.703.432
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	1.962.303	860.542
	4.050.000	2.563.974
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Kullanılmamış izin yükümlülüğü	1.460.007	1.489.468
Kıdem tazminatı karşılığı	1.252.296	1.525.224
	2.712.303	3.014.692

31 Mart 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla sona eren dönemler içerisindeki kullanılmamış izin karşılığı hesabının hareketi aşağıda sunulmuştur:

	2025	2024
Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla	1.489.468	1.490.156
Dönem içinde ayrılan karşılık	165.788	106.721
Dönem içinde kullanılan (-)	(56.989)	(104.931)
Parasal kazanç	(138.260)	(195.855)
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla	1.460.007	1.296.091

31 Mart 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla sona eren dönemler içerisindeki kıdem tazminatı karşılığı hesabının hareketi aşağıda sunulmuştur:

	2025	2024
Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla	1.525.224	1.899.500
Hizmet maliyeti	34.742	41.333
Faiz maliyeti	58.799	55.367
Ödenen tazminatlar (-)	(228.302)	(365.444)
Parasal kazanç	(138.167)	(232.670)
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla	1.252.296	1.398.086

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 9 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (Devamı)

Kıdem Tazminatı Karşılığı:

Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılan, istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle iş ilişkisi kesilen, askerlik hizmeti için çağrılan veya vefat eden personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için kıdem tazminatı tavanı ile sınırlandırılmak üzere bir aylık maaş tutarı kadardır.

Grup, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla ara dönem özet konsolide finansal tablosunda ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla konsolide finansal tablosunda, kıdem tazminatını projeksiyon metodunu kullanarak ve tahmin edilen enflasyon oranlarına ve personelin işten ayrılması veya işine son verilmesi ile ilgili şirketin kendi deneyimlerinden doğan bilgilere dayanarak ve hak kazanılan menfaatlerin bilanço tarihinde geçerli olan devlet tahvili oranlarını kullanarak indirgenmiş net değerinden hesaplamıştır.

Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı, enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket'in kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir düzenlendiği için, 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan 46.655,43 TL tavan tutarı üzerinden hesaplanmaktadır.

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Satış gelirleri:
Yurtiçi satışlar	79.604.611	73.312.649
Diğer satışlar	167.324	129.403
Satış gelirleri, brüt	79.771.935	73.442.052
İndirim ve iadeler (-)	(1.335.402)	(1.123.578)
Satış gelirleri, net	78.436.533	72.318.474
Satışların maliyeti (-)	(59.419.358)	(57.688.995)
Brüt kar	19.017.175	14.629.479

NOT 10- HASILAT

Diğer satışlar, indirimler ve iadeler öncesi yurtiçi ve yurtdışı satışların detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Perakende satışlar	77.542.240	70.303.665
Toptan satışlar	1.752.599	2.677.932
Kira gelirleri	309.772	331.052
	79.604.611	73.312.649

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 11 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

	1 Ocak -	1 Ocak - 31 Mart 2024
	31 Mart 2025
Personel giderleri	9.494.550	8.487.550
Amortisman giderleri	3.153.255	2.527.233
Kira ve ortak alan giderleri (*)	2.024.360	1.860.024
Enerji giderleri	692.157	729.558
Bilgi teknolojisi bakım giderleri	671.535	520.859
Hammaliye ve temizlik giderleri	628.723	560.858
Reklam giderleri	610.722	425.387
Güvenlik giderleri	223.651	183.320
Tamir ve bakım giderleri	165.415	150.308
Vergi, resim ve harçlar	73.147	72.743
İletişim giderleri	72.342	112.890
Diğer	673.892	661.800
	18.483.749	16.292.530

(*) 2025 yılı kira giderlerinin 1.586 milyon TL tutarındaki kısmı değişken nitelikli kiralamalara, 175 milyon TL tutarındaki kısmı kısa vadeli kiralamalara, 90 milyon TL tutarındaki kısmı düşük değerli kiralamalara, 173 milyon TL tutarındaki kısmı ise ortak alan giderlerine ilişkindir.

	1 Ocak -	1 Ocak -
Pazarlama giderleri	31 Mart 2025	31 Mart 2024
Personel giderleri	8.340.563	7.266.325
Amortisman giderleri	3.153.255	2.527.233
Kira ve ortak alan giderleri	1.968.974	1.842.170
Enerji giderleri	685.609	720.874
Reklam giderleri	610.721	425.387
Hammaliye ve temizlik giderleri	610.324	543.717
Bilgi teknolojisi bakım giderleri	476.522	488.452
Güvenlik giderleri	213.758	175.784
Tamir ve bakım giderleri	162.169	147.139
İletişim giderleri	67.776	108.990
Vergi, resim ve harçlar	58.302	61.478
Diğer	516.082	456.258
	16.864.055	14.763.807
	1 Ocak -	1 Ocak -
Genel yönetim giderleri	31 Mart 2025	31 Mart 2024
Personel giderleri	1.153.987	1.221.225
Diğer	465.707	307.498
	1.619.694	1.528.723

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 11 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER (Devamı)

1 Ocak - 31 Mart 2025 ve 2024 ara hesap dönemlerinde satışların maliyeti içerisindeki giderlerin niteliklerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Satılan ticari mal maliyeti	59.013.417	57.408.518
Hizmet maliyeti	405.941	280.477
	59.419.358	57.688.995

Satılan ticari mal maliyeti, satıcılardan alınan ciro primi ve indirimlerini de içermektedir. Hizmet maliyetleri de, Grup'un sahibi olduğu alışveriş merkezlerinin enerji, reklam, temizlik, güvenlik ve yönetim giderlerinden oluşmaktadır.

NOT 12 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER

Esas faaliyetlerden diğer gelirler	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Vadeli satış faiz geliri	435.852	561.228
Diğer	242.957	51.675
	678.809	612.903
Esas faaliyetlerden diğer giderler	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Vadeli alım faiz gideri (*)	4.122.914	3.396.147
Dava karşılık gideri	39.772	46.099
Şüpheli alacak karşılık giderleri	17.854	5.542
Diğer	64.751	31.890
	4.245.291	3.479.678

(*) Vadeli alımlar her ay için ayrı olarak ilgili DİBS faiz oranları ile varsayılan peşin değere indirgenmekte ve bunun sonucunda vadeli alım faiz giderleri hesaplanmaktadır. Ortalama faiz oranları 2025: %43,9'dur (2024 %45,5).

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 13 - YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER

Yatırım faaliyetlerinden gelirler	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Maddi duran varlık satış karları	-	2.577
	-	2.577
Yatırım faaliyetlerinden giderler	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Kapanan mağaza özel maliyet giderleri (Not 3)	7.314	8.335
	7.314	8.335

NOT 14 - FİNANSMAN GELİRLERİ

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Mevduat faiz geliri	1.561.277	787.221
Kur farkı geliri	82.779	193.733
	1.644.056	980.954

NOT 15 - FİNANSMAN GİDERLERİ

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Mart 2025	31 Mart 2024
Kredi kartı komisyon gideri	1.277.784	960.018
Kiralama yükümlülükleri faiz gideri	1.025.070	608.985
Banka kredileri faiz gideri	59.434	201.642
Kıdem tazminatı karşılığı faiz gideri	58.799	55.367
Kur farkı gideri	10.371	24.467
Türev araçlar finansman gideri	-	19.362
Diğer	14.348	16.770
	2.445.806	1.886.611

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek gelir ve kurumlar vergisi	264.129	519.066
Eksi: Peşin ödenen kurumlar vergisi	(604.199)	(688.355)
Cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar	(340.070)	(169.289)
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Ertelenmiş vergi varlıkları	1.898.547	2.538.055
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri	(6.660.794)	(6.354.407)
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net	(4.762.247)	(3.816.352)

Genel Bilgiler

Grup faaliyetlerini sürdürdüğü ülkelerin vergi yönetmelik ve kanunları dahilinde vergilendirilmektedir. Türkiye'de vergi mevzuatı, ana ve bağlı ortaklıklarının konsolide vergi beyannamesi doldurmasına izin vermemektedir. Bu sebeple finansal tablolara yansıtılan vergi karşılığı, ayrı şirketler üstünden hesaplanmıştır.

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı %25'tir (31 Aralık 2024: %25).

Grup, ertelenmiş gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, vergiye esas finansal tablolar ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tablolar arasındaki geçici zaman farklarını dikkate alarak hesaplamaktadır. Gelecek dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri için 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla uygulanan oran %25 'dir (2024: %25).

Yatırım Teşvik Sistemi Kapsamında Elde Edilen Vergi Avantajları

Grup'un teşvik belgesine bağlanan yatırımlarından elde ettiği kazançlar, yatırımın kısmen veya tamamen işletilmesine başlanılan hesap döneminden itibaren yatırıma katkı tutarına ulaşıncaya kadar indirimli oranlar üzerinden kurumlar vergisine tabi tutulur. Bu kapsamda, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla Grup öngörülebilir gelecekte faydalanacağı 39.296 TL (31 Aralık 2024: 31.950) tutarında vergi avantajı, ertelenmiş vergi varlığı olarak finansal tablolara yansıtılmıştır. Söz konusu vergi avantajının 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla muhasebeleştirilmesi neticesinde 1 Ocak – 31 Mart 2025 dönemine ilişkin kar veya zarar tablosunda 7.346 TL tutarında ertelenmiş vergi geliri oluşmuştur.

Yukarıda özetlenen teşvik belgeleri kapsamında, cari dönem yasal vergi karşılığında indirimli kurumlar vergisi avantajı kullanılmamıştır (31 Mart 2024: Bulunmamaktadır).

ARGE Teşvikleri

Grup, yasal defterlerinde 5746 sayılı yasa kapsamında yapmış olduğu Ar-Ge harcamalarını aktifleştirmektedir. Aynı yasa hükümlerine göre Grup'un yaptığı Ar-Ge harcamaları üzerinden ilgili mevzuat çerçevesinde hesaplama yaparak, yapmış olduğu harcamaların kanunun izin verdiği kısmı için Ar-Ge indirimi istisnası kullanmaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

31 Mart 2025 itibarıyla Grup yasal vergi karşılığında 41.698 TL (31 Mart 2024: 43.897 TL) tutarında Ar-Ge indirimi istisnası kullanmıştır ve Grup'un öngörülebilir gelecekte faydalanacağı 9.599 TL tutarında vergi avantajı, ertelenmiş vergi varlığı olarak finansal tablolara yansıtılmıştır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

31 Mart 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait vergi giderleri aşağıdaki şekilde özetlenmiştir:

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Cari dönem vergi gideri (-)	(54.513)	(66.465)
Ertelenmiş vergi gideri (-)	(966.877)	(781.839)
Cari dönem vergi gideri (-)	(1.021.390)	(848.304)

Ertelenmiş vergiler

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla toplam geçici farklar ve yasalaşmış vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

	Birikmiş geçici farklar		Ertelenmiş vergi varlıkları/(yükümlülükleri)
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Ertelenmiş vergi varlıkları:
Stoklar	2.875.748	4.693.980	718.937	1.173.495
Kısa vadeli karşılıklar	1.822.966	2.048.407	455.740	512.102
Kıdem tazminatı karşılığı	2.295.408	2.569.993	573.852	642.498
Vadeli satışlardan kaynaklanan
tahakkuk etmemiş finansman geliri	4.880	30.464	1.220	7.616
Diğer	595.188	812.679	148.798	202.344
Ertelenmiş vergi varlıkları			1.898.547	2.538.055
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri:
TFRS 16 etkisi	(15.451.042)	(14.471.430)	(3.862.760)	(3.617.858)
Maddi ve maddi olmayan
duran varlıklar	(6.909.452)	(9.510.136)	(1.727.363)	(1.623.688)
Vadeli alımlardan kaynaklanan
tahakkuk etmemiş finansman gideri	(2.648.119)	(2.799.308)	(662.030)	(699.827)
Gerçeğe uygun değer değişimi	(2.724.273)	(2.759.064)	(408.641)	(413.034)
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri			(6.660.794)	(6.354.407)
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net			(4.762.247)	(3.816.352)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Ertelenmiş vergilerde dönem içerisindeki hareketler aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
Dönem başı, 1 Ocak itibarıyla	(3.816.352)	(3.295.242)
Sürdürülen faaliyetler ertelenmiş vergi gideri (-)	(966.877)	(781.839)
Diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilen	20.982	30.519
- Maddi duran varlıklar yeniden değerleme artışları	6.550	6.842
- Finansal yatırım gerçeğe uygun değer farkı	14.432	23.677
Dönem sonu, 31 Mart itibarıyla	(4.762.247)	(4.046.562)

NOT 17 - SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

Grup, SPK'da kayıtlı olan şirketlere tanınan kayıtlı sermaye sistemini uygulamakta olup, 1 Kr nominal değere sahip kayıtlı hisselerini temsil eden kayıtlı sermayesi için bir tavan belirlemiştir. Grup'un kayıtlı sermayesi ile çıkarılmış sermayesi aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Her bir hisse için 1 tam TL nominal değer
- Kayıtlı sermaye tavanı	500.000	500.000
- Çıkarılmış sermaye	181.054	181.054

Şirket'in 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi değerleri ile aşağıdaki gibidir:

Şirket'in ortakları ve ortaklık payları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025		31 Aralık 2024
	TL	Pay (%)	TL	Pay (%)
MH Perakendecilik ve Ticaret A.Ş.	89.046	49,18	89.046	49,18
Migros Ticaret A.Ş.	2.962	1,64	2.962	1,64
Diğer	89.046	49,18	89.046	49,18
Nominal ödenmiş sermaye	181.054	100,00	181.054	100,00
Sermaye düzeltme farkları (*)	3.715.782	3.715.782
Düzeltilmiş sermaye	3.896.836		3.896.836
Geri alınmış paylar	(948.272)		(948.272)

(*) Sermaye düzeltme farkları, sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin KGK tarafından yayımlanmış TFRS'lere göre düzeltilmiş toplam tutarları ile düzeltme öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade eder. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 - SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (Devamı)

31 Mart 2025 itibarıyla Şirket'in Vergi Usul Kanunu'na uygun olarak hazırlanan finansal tablolarında özkaynaklar içerisinde yer alan fon kalemleri aşağıdaki gibidir.

		31 Mart 2025
	Üfe endeskli yasal kayıtlar	Tüfe endeskli kayıtlar	Geçmiş Yıllar Kar/Zararı
Sermaye düzeltme farkları	4.694.609	3.715.782	(978.827)
Diğer yedekler	3.258.643	1.935.690	(1.322.953)

NOT 18 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar aşağıdaki gibidir:

a) İlişkili taraf bakiyeleri

İlişkili taraflardan ticari alacaklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Coca Cola İçecek A.Ş.	7.695	41.763
Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayi ve Tic. A.Ş.	1.752	6
Anadolu Sağlık Merkezi İktisadi İşletmesi (ASM)	1.253	181
Anadolu Etap Penkon Gıda ve İçecek Ürünleri San. ve Tic. A.Ş.	955	175
Colendi Yapay Zeka ve Büyük Veri Teknolojileri Hizmet A.Ş.	-	22.325
Diğer	1.067	4.985
	12.722	69.435
İlişkili taraflara ticari borçlar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Anadolu Efes Pazarlama ve Dağıtım Ticaret A.Ş.	1.082.003	1.262.737
Coca Cola Satış ve Dağıtım A.Ş.	989.325	849.215
AEH Sigorta Acenteliği A.Ş.	140.095	95
Adel Kalemcilik Ticaret ve San. A.Ş.	29.962	32.879
AEP Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri San. ve Tic. A.Ş.	-	25.557
AG Anadolu Grubu Holding A.Ş.	2.601	23.225
Diğer	35.404	8.669

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 18 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili taraflarla yapılan işlemler

31 Mart 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla sona eren dönemlerde ilişkili taraflarla yapılmış alımlar ile satışlara ilişkin önemli işlemler aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
Mal alımları	31 Mart 2025
Coca Cola Satış ve Dağıtım A.Ş.	1.021.390	951.987
Anadolu Efes Paz. ve Dağıtım Ticaret A.Ş.	893.733	818.538
AEP Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri San. ve Tic.	A.Ş. 105.764	51.125
Adel Kalemcilik Ticaret ve San. A.Ş.	23.861	91
	2.044.748	1.821.741
Diğer işlemler	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Kira giderleri	(9.031)	-
Diğer giderler	-	(9.658)
Diğer işlemler, net	(9.031)	(9.658)

Üst yönetime sağlanan faydalar

Grup, üst düzey yönetim kadrosunu, Yönetim Kurulu Başkan ve üyeleri, Genel Müdür ve Genel Müdür Yardımcıları olarak belirlemiştir.

Grup'un 31 Mart 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren ara dönemlerde üst düzey yöneticilerine sağladığı faydalar aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Kısa vadeli faydalar	150.740	184.735
	150.740	184.735

Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar, ücret, prim, bireysel emeklilik primleri, araç kiralamaları ve SGK işveren payını içermektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 19 - PAY BAŞINA KAZANÇ

Pay başına kazanç, hissederlara ait net dönem karının, çıkarılmış adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle aşağıdaki şekilde hesaplanır.

	1 Ocak - 31 Mart 2025	1 Ocak - 31 Mart 2024
Ana ortaklığa ait net dönem karı 1 Kr nominal bedelli çıkarılmış hisselerin ağırlıklı	981.163	1.714.645
ortalama adedi ('000)	18.105.233	18.105.233
Pay başına kazanç ("TL")	5,42	9,47

Bilanço tarihi ve bu ara dönem özet konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi arasında, hisse senetleri veya potansiyel hisse senetlerini içeren başka işlemler gerçekleşmemiştir.

NOT 20 - DÖVİZ KURU RİSKİ VE YABANCI PARA POZİSYONU

Döviz kuru riski

Grup, ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden finansal varlıkları ve kur değişiklikleri sebebiyle yabancı para kuru riskine maruz kalmaktadır. 31 Mart 2025 itibarıyla Avro ve ABD Doları, TL karşısında %20 oranında değer kazansalardı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, Avro ve ABD Doları cinsinden ifade edilen varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı sonucu vergi öncesi dönem karı 141.344 TL daha yüksek olacaktı. (31 Aralık 2024 139.908 TL)

Dönem karı etkisinin 7.782 TL değerindeki kısmı Avro'daki değişimin etkisi, 133.562 TL değerindeki kısmı ABD Doları'ndaki değişimin etkisidir. (31 Aralık 2024: Avro'daki değişim etkisi 86.042 TL, ABD Doları'ndaki değişim etkisi 53.866 TL).

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 20 - DÖVİZ KURU RİSKİ VE YABANCI PARA POZİSYONU (Devamı)

	DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU
	31 Mart 2025				31 Aralık 2024
	Toplam	ABD		Diğer TL	Toplam	ABD		Diğer TL
	TL karşılığı	Doları	Avro	karşılığı	TL karşılığı	Doları	Avro	karşılığı
Parasal finansal varlıklar	714.077	17.692	956	7.017	737.520	6.945	10.640	37.635
Diğer	-	-	-	-	-	-	-	-
Dönen varlıklar	714.077	17.692	956	7.017	737.520	6.945	10.640	37.635
Toplam varlıklar	714.077	17.692	956	7.017	737.520	6.945	10.640	37.635
Ticari borçlar	340	9	-	-	350	9	-	-
Kısa vadeli yükümlülükler	340	9	-	-	350	9	-	-
Finansal yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-	-
Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-	-
Uzun vadeli yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-	-
Toplam yükümlülükler	340	9	-	-	350	9	-	-

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 20 - DÖVİZ KURU RİSKİ VE YABANCI PARA POZİSYONU (Devamı)

	31 Mart 2025					31 Aralık 2024		Diğer TL karşılığı - - - 37.635 37.635 - - - - - -
	Toplam	ABD		Diğer TL	Toplam	ABD
	TL karşılığı	Doları	Avro	karşılığı	TL karşılığı	Doları	Avro
Bilanço dışı döviz
cinsinden türev araçların net
varlık/(yükümlülük) pozisyonu (A-B)	-	-	-	-	-	-		-
A. Aktif karakterli bilanço
dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-	-	-		-
B. Pasif karakterli bilanço
dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-	-	-		-
Net yabancı para
varlık/(yükümlülük) pozisyonu	713.737	17.683	956	7.017	737.170	6.936	10.640
Parasal kalemler net yabancı para
varlık/(yükümlülük) pozisyonu	713.737	17.683	956	7.017	737.170	6.936	10.640
Döviz hedge'i için kullanılan finansal
araçların toplam gerçeğe uygun değeri	-	-	-	-	-	-
Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı	-	-	-	-	-	-
Döviz yükümlülüklerin hedge edilen
kısmının tutarı	-	-	-	-	-	-
İhracat	-	-	-	-	-	-	-	-
İthalat	93.628	2.417	-	-	827.319	19.941	-	-

1 OCAK - 31 MART 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 20 - DÖVİZ KURU RİSKİ VE YABANCI PARA POZİSYONU (Devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 itibarıyla döviz kuru duyarlılık analizi tabloları aşağıda gösterilmiştir:

31 Mart 2025

	Kar/Zarar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
Avro kurunun %20 değişmesi halinde
Avro net varlık/yükümlülüğü	7.782	(7.782)
ABD Doları kurunun %20 değişmesi halinde
ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	133.562	(133.562)
Kur değişimi net etki	141.344	(141.344)

31 Aralık 2024

	Kar/Zarar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
Avro kurunun %20 değişmesi halinde
Avro net varlık/yükümlülüğü	86.042	(86.042)
ABD Doları kurunun %20 değişmesi halinde
ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	53.866	(53.866)
Kur değişimi net etki	139.908	(139.908)

NOT 21 - FİNANSAL ARAÇLAR

Makul değer tahmini

Makul değer, bir finansal aracın hazır taraflar arasında, zorunlu satış ya da tasfiye dışında, yürürlükteki bir işlem ile değiştirilebileceği tutardır ve eğer mevcutsa, kote edilmiş piyasa fiyatı ile en iyi şekilde açıklanır.

• Belirli varlık ve yükümlülükler için, aktif piyasalardaki kote edilmiş fiyatlar (düzeltme yapılmamış) (Seviye 1).
• Seviye 1 içinde yer alan kote edilmiş fiyatlardan başka, varlık veya yükümlülükler için, ya direkt (fiyat olarak) ya da dolaylı (fiyatlardan türetilerek) gözlenebilir girdiler (Seviye 2).
• Gözlenebilir bir piyasa datası baz alınarak belirlenemeyen varlık ve yükümlülükler için girdiler (gözlenemeyen girdiler) (Seviye 3).

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22 - NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI/(KAYIPLARI)'NA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

Parasal olmayan kalemler	31 Mart 2025
Finansal durum tablosu kalemleri	3.684.738
Stoklar	385.436
Peşin ödenmiş giderler	189.288
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar	5.505.925
Kullanım hakkı varlıkları	3.424.483
Finansal yatırımlar	342.402
Ertelenmiş gelirler	3.326
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü	(360.648)
Ödenmiş sermaye	(356.286)
Geri alınan paylar	86.699
Diğer sermaye yedekleri	(175.528)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler	(164.114)
Ödenen karpayı avansları	51.998
Geçmiş yıllar karları	(5.238.616)
Kontrol gücü olmayan paylar	(9.627)
Kar veya zarar tablosu kalemleri	2.210.378
Hasılat	(1.863.063)
Satışların maliyeti (-)	3.580.153
Genel yönetim giderleri (-)	35.591
Pazarlama giderleri (-)	337.078
Esas faaliyetlerden diğer gelirler/giderler	91.045
Yatırım faaliyetlerinden gelirler/giderler	148
Finansman gelirleri/giderleri	16.271
Dönem vergi gideri	13.155
Net parasal pozisyon kazançları	5.895.116

NOT 23 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Yoktur.

EK 1 - FAVÖK

Grup FAVÖK tutarını konsolide kar veya zarar tablosundaki brüt kar tutarından genel yönetim giderleri ve pazarlama giderlerini çıkartıp amortisman gideri ve itfa payları, dönem içerisinde ödenen izin yükümlülüklerinin düşülmüş haliyle izin karşılığı giderini ve kıdem tazminatı karşılığı giderini ilave ederek hesaplamaktadır.

			TFRS 16	TFRS 16	TFRS 16	TFRS 16
			Etkisi	Etkisi	Hariç	Hariç
	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Hasılat	78.436.533	72.318.474	-	-	78.436.533	72.318.474
Satışların maliyeti (-)	(59.419.358)	(57.688.995)	426.524	150.124	(59.845.882)	(57.839.119)
Brüt kar	19.017.175	14.629.479	426.524	150.124	18.590.651	14.479.355
Genel yönetim giderleri (-)	(1.619.694)	(1.528.723)	-	-	(1.619.694)	(1.528.723)
Pazarlama giderleri (-)	(16.864.055)	(14.763.807)	(572.303)	(487.550)	(16.291.752)	(14.276.257)
İlave: Amortisman gider
ve itfa payları	3.153.255	2.527.233	1.753.695	1.369.019	1.399.560	1.158.214
FAVÖK (kıdem ve izin
karşılıkları sonrası)	3.686.681	864.182	1.607.916	1.031.593	2.078.765	(167.411)
İlave: Kıdem tazminatı ve
izin karşılığı	(69.673)	(103.615)	-	-	(69.673)	(103.615)
FAVÖK	3.617.008	760.567	1.607.916	1.031.593	2.009.092	(271.026)

………………………