ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ A.Ş.

Management Reports • May 12, 2025

FAALİYET RAPORU

01.01.2025 – 31.03.2025

A –	Genel Bilgiler	1
1)	Raporun Dönemi	1
2)	Ortaklıkla İlgili Bilgiler	1
3)	Ortaklık Yapısı ve Sermaye Dağılımı	2
4)	İmtiyazlı Paylar ve Oy Haklarına İlişkin Bilgiler	2
5)	Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yöneticiler ile İlgili Bilgiler	2
6)	Personel ve İşçi Hareketleri, Toplu Sözleşme Uygulamaları ve Personel ile İşçiye	5
	Sağlanan Hak ve Menfaatler	5
7)	Esas Sözleşmede Yapılan Değişiklikler	5
B –	Yönetim Kurulu Üyeleri ve Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Mali Haklar	5
1) tutarı	Sağlanan huzur hakkı, ücret, prim, ikramiye, kâr payı gibi mali menfaatlerin toplam	5
C –	Araştırma Geliştirme Çalışmaları	5
	D – Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler	6
1)	Çelik Sektörü Hakkında Gelişmeler	6
2)	Şirket Faaliyetleri	8
3)	Bağlı Ortaklıklar ve İştirakler	13
E –	Finansal Durum	18
1)	Konsolide Finansal Durum Tablosu	18
2)	Konsolide Gelir Tablosu	18
3)	İlişkili Taraf İşlemleri	21
4)	Finansman Kaynaklarının Gelişimi ve İşletmenin Bu Gelişim Çerçevesinde Uyguladığı Politikalar	23
5)	Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı	23
6)	Yapılan Bağış ve Yardımlar23
7)	Çelik Boru Ana Ürün Grupları	24
8)	Üretim Tesisleri	25
F –	Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması	26
G –	Kurumsal Yönetim İlkeleri	26
1)	Yatırımcı İlişkileri Bölümü	27
2)	Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı	28
3)	Genel Kurul	28

	28
Kar Payı Dağıtımı	29
Bilgilendirme Politikası	29
	29
Sürdürülebilirlik İlkeleri	29
	29
	Oy Hakları ve Azlık Hakları Diğer Hususlar Raporlama Döneminden Sonra Gerçekleşen Önemli Gelişmeler

A – Genel Bilgiler

1) Raporun Dönemi

01.01.2025 – 31.03.2025

2) Ortaklıkla İlgili Bilgiler

Ticaret Unvanı	:	Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş.
Ticaret Sicil Numarası	:	363426-0
Vergi Dairesi	:	İstanbul Büyük Mükellefler Vergi Dairesi Başkanlığı
Vergi Numarası	:	3410029646
Merkez Adresi	:	Palladium Tower Barbaros M. Halk Cd. Kardelen Sk.
		No:2/1 Kat:25 34746 Ataşehir, İstanbul
Merkez Telefon-Fax	:	0216 663 6391 – 0216 663 64 00
İnternet Adresi	:	www.erciyasboru.com

3) Ortaklık Yapısı ve Sermaye Dağılımı

Kayıtlı Sermaye Tavanı	:	3.000.000.000 TL
Ödenmiş Sermaye	:	77.770.481 TL

4) İmtiyazlı Paylar ve Oy Haklarına İlişkin Bilgiler

Şirket sermayesinin 15.300.000 adedi A Grubu ve 62.470.481 adedi B Grubu paylardan oluşmaktadır. A grubu payların, Yönetim Kurulu Üye sayısının yarısını aday gösterme imtiyazı bulunmaktadır.

A Grubu pay sahiplerinin belirleyeceği adaylar arasından seçilecek Yönetim Kurulu üye sayısı hiçbir zaman Yönetim Kurulu üyelerinin toplam sayısının yarısını geçemez.

Yönetim Kurulu'nun üye tam sayısının tek sayı olması ve dolayısıyla yarısının küsuratlı olması halinde A Grubu pay sahipleri tarafından aday gösterilecek Yönetim Kurulu üyelerinin sayısı, aşağıya yuvarlanır.

Söz konusu A Grubu pay sahiplerinin gösterecekleri adaylar arasından seçilecek Yönetim Kurulu üyeleri, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Kurumsal Yönetim İlkelerinde belirtilen bağımsız üyeler haricindeki üyelerden olacaktır.

5) Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yöneticiler ile İlgili Bilgiler

Yönetim Kurulu, Şirket Esas Sözleşmesinin 11. Maddesi uyarınca, Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve SPK hükümleri ve Sermaye Piyasası Mevzuatı düzenlemeleri çerçevesinde Genel Kurul tarafından seçilmektedir.

Dönem içerisinde Yönetim Kurulu üyeliklerinde değişikliğe gidilmesi halinde TTK ve şirket esas sözleşmesi hükümleri çerçevesinde seçim yapılmakta ve Genel Kurul'un onayına sunulmaktadır. Dönem içerisinde gerçekleşen değişiklikler bir sonraki Olağan Genel Kurul'da onaylanmak üzere Yönetim Kurulu kararı ile yapılmaktadır.

Yönetim Kurulu Üyeleri	Görevi	Görev Süresi	İcrada Görevli
Kamil Emre Erciyas	Yönetim Kurulu Başkanı	18.07.2027	Evet
Yılmaz Bağ	Yönetim Kurulu Başkan Vekili	18.07.2027	Evet
Teoman Doğan	Yönetim Kurulu Üyesİ	18.07.2027	Hayır
Kamil Bilge Erciyas	Yönetim Kurulu Üyesi	18.07.2027	Hayır
Hakan Avdan	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi	18.07.2027	Hayır
Selma Akdoğan	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi	18.07.2027	Hayır

31.03.2025 tarihi itibarıyla görevde olan Yönetim Kurulu Üyeleri:

Yönetim Kurulu Üyelerimizin öz geçmişlerine ve bağımsız üyelerimizin bağımsızlık beyanlarına Şirketimiz kurumsal internet sitesinde, "Kurumsal Yönetim" bölümünde yer verilmiştir (www.erciyasboru.com).

Yönetim Kurulu Bünyesinde Oluşturulan Komiteler ve İşleyiş Esasları

Yönetim Kurulu görev ve sorumluluklarını sağlıklı olarak yerine getirmek amacıyla ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-17.1 Kurumsal Yönetim Tebliğ ("Tebliğ")'inde yer alan ilkelere uyum kapsamında; Şirketimizin Yönetim Kurulu bünyesinde Denetimden Sorumlu Komite, Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitelerini kurulmuştur.

Tebliğ'in 4.5.1. maddesi uyarınca Aday Gösterme Komitesi ve Ücretlendirme Komitesi'nin görevleri, Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yerine getirilmektedir. Komitelerin işleyiş esasları, Şirketimizin kurumsal internet sitesinde yer almaktadır (https://erciyasboru.com/komiteler/).

Kurumsal Yönetim Komitesi
Selma Akdoğan	Komite Başkanı	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
Hakan Avdan	Komite Üyesi	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
İsmail Özcan Erol	Komite Üyesi	Yatırımcı İlişkileri Müdürü

	Denetim Komitesi
Hakan Avdan	Komite Başkanı	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
Selma Akdoğan	Komite Üyesi	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
Riskin Erken Saptanması Komitesi
Hakan Avdan	Komite Başkanı	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
Selma Akdoğan	Komite Üyesi	Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi

• Kurumsal Yönetim Komitesi

Şirketimiz Kurumsal Yönetim Komitesi; SPK'nın II-17.1 Kurumsal Yönetim Tebliği kapsamında, kurumsal yönetim ilkelerine uyumu izlemek ve uygulanması konusunda çalışmalar yapmak, Kurumsal Yönetim İlkelerinin Şirket çalışanları tarafından anlaşılması ve benimsenmesi için geliştirici çalışmalar yapmak, Yatırımcı İlişkileri biriminin faaliyetlerini izlemek ve Yönetim Kurulu'na öneriler sunmak üzere çalışmalarını yürütmektedir. 01.01.2025 – 31.03.2025 döneminde Kurumsal Yönetim Komitesi 1 kez toplanmıştır.

• Denetim Komitesi

Muhasebe ve raporlama sistemlerinin ilgili kanun ve düzenlemeler çerçevesinde yürütülmesinin, finansal bilgilerin kamuya açıklanması, bağımsız denetim ve iç denetim sisteminin işleyişinin ve etkinliğinin gözetimi sağlamak denetim kuruluşunun her aşamadaki çalışmalarının gözetimini sağlamak ve Yönetim Kurulu'na öneriler sunmak üzere çalışmalarını sürdürmektedir. 01.01.2025 – 31.03.2025 döneminde Denetim Komitesi 2 kez toplanmıştır.

• Riskin Erken Saptanması Komitesi

Şirketimiz Riskin Erken Saptanması Komitesi, Şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek mevcut ve olası risk unsurlarının Kurumsal Risk Yönetimi sistematiği çerçevesinde tanımlanması, erken teşhisi, değerlendirilmesi, gerekli risk yönetim mekanizmalarının uygulanması ve izlenmesi, Şirkette tutulacak ve yönetilecek, paylaşılacak veya tamamen ortadan kaldırılacak risklerin tespiti, Şirketin ilgili departmanları tarafından yıllık olarak hazırlanacak, her birimde yönetilen riskler ve risk seviyelerine ilişkin raporların konsolide edilip değerlendirilerek Yönetim Kurulu'na sunulması, Risk yönetimi ve iç kontrol sistemlerinin Şirketin kurumsal yapısına entegrasyonunun sağlanması görevlerini yerine getirmek üzere çalışmalarını sürdürmektedir. 01.01.2025 – 31.03.2025 döneminde Riskin Erken Saptanması Komitesi 1 kez toplanmıştır.

6) Personel ve İşçi Hareketleri, Toplu Sözleşme Uygulamaları ve Personel ile İşçiye Sağlanan Hak ve Menfaatler

Şirketimiz mavi yaka çalışanları Birleşik Metal-İş sendikasına bağlı bulunmaktadır. 14 Şubat 2024 tarihinde sendika ile anlaşma imzalanmıştır. Mevcut sözleşme 31.12.2025 tarihine kadar geçerlidir. Şirket çalışanlarına maaşlarının yanı sıra evlenme yardımı, sağlık sigortası, yemek yardımı ve vasıta yardımı sunulmaktadır.İzinler; yıllık ücretli izinler, mazeret izni, ücretsiz izinler ile evlilik izni, ölüm izni, çalışma sınırı (gebelik) izni, doğum izni, süt izni şeklindedir.

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla Şirket bünyesinde çalışan toplam personel sayısı 467'tır (31.12.2024: 460).

Şirketimizin ücret politikasına ve insan kaynakları politikasına kurumsal internet sitesinde yer verilmiştir.

(https://erciyasboru.com/wp-content/uploads/2025/02/Erciyas-Celik-Boru-Sanayi-A.S.- Ucret-Politikasina-Iliskin-Esaslar.pdf)

(https://erciyasboru.com/wp-content/uploads/2025/02/Erciyas-Celik-Boru-Sanayi-A.S.- Insan-Kaynaklari-Politikasi.pdf)

7) Esas Sözleşmede Yapılan Değişiklikler

Raporlama dönemi içerisinde, esas sözleşmede herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.

B – Yönetim Kurulu Üyeleri ve Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Mali Haklar

1) Sağlanan huzur hakkı, ücret, prim, ikramiye, kâr payı gibi mali menfaatlerin toplam tutarı

Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcıları gibi üst düzey yöneticilere, cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler toplamı 5.586.373 TL'dir (31 Mart 2024: 4.740.323 TL).

C – Araştırma Geliştirme Çalışmaları

Erciyas Çelik Boru Sanayi Anonim Şirketi araştırma ve geliştirme çalışmaları, 2019 yılında faaliyete başlayan Erciyas Çelik Boru Tasarım Merkezi bünyesinde gerçekleştirilmektedir.

Erciyas Çelik Boru Tasarım Merkezi; 14 çalışanıyla belirlenen strateji ve hedefler doğrultusunda boru üretiminde yeni teknoloji kullanımı, ürün kalitesinin ve çeşitliliğin arttırılması, enerji geri kazanımı, rekabet avantajı sağlayan proses verimlilik çalışmaları ile birlikte ciro artışının ve sürdürülebilirliğin hedeflendiği projeleri kuruluşundan bu yana sürdürmektedir.

Araştırma geliştirme faaliyetleri kapsamında, kuruluşundan bu yana 15 proje tamamlayan ve 90 Milyon TL üzerinde yeni ürün cirosu elde eden Erciyas Çelik Boru Tasarım Merkezi, 2024 yılının ilk çeyreğinde Vagon Grubu Ar-Ge Merkezi ile ortak yürütülen, dünyada ilk spiral kaynaklı borudan imal edilen tank vagonu özelliği taşıyan, "Demiryollarında Kullanılan Sarnıç Vagonları için Spiral Kaynaklı Tank Tasarımı ve Prototip Üretimi" projesi kapsamında akademik literatüre katkıda bulunan "Investigation of fatigue strength evaluation of welded structure on spirally welded tank wagon via finite element analysis" başlıklı çalışmayı yayınlamıştı. Bununla birlikte 2024 yılının ikinci çeyreğinde şirket içerisinde geliştirme çalışmalarına katkı sağlamak amacı ile bir tasarım projesi olan "Otomatik Bant eki kaynak istasyonu" tasarım projesinin otomasyon kısmını tamamlamış bulunmaktadır. Bu proje kapsamında performans testleri ve karşılaştırma testlerinin incelenmesi çalışmaları tamamlanmış olup Otomatik bant eki kaynak sistem kullanım haline getirilmiştir. Ek olarak, tasarım merkezi bünyesinde üretilmesi düşünülen "hidrojen borusu üretilebilirliği " projesi için gerekli testlerin yapılabilmesi için ilgili kurumlar ile görüşülüp proje açılışı yapılmıştır ve hidrojen borusu üretilebilirliği ile ilgili yapılması gereken testlerden "Hidrojen Kırılganlığı Testi" için gerekli yerler ile görüşülmeye başlanmıştır. 2024 yılının üçüncü çeyreğinde çalışmalarına devam edilmekte olan "Büyük çaplı Hyperloop borusunun üretilebilirliği" ve "Hidrojen borusunun üretilebilirliği" proje çalışmaları devam etmektedir.

2025 yılı itibari ile büyük çaplı Hyperloop borusunun üretilebilirliğine yönelik yeni projenin çalışmaları devam etmektedir. Bu çalışmalara ek olarak, spiral kule imalatına yönelik literatür araştırmaları, modellleme, prototip imalata yönelik yapılabilirlik çalışmaları devam etmektedir.

Erciyas Çelik Boru Tasarım Merkezi, yurt içi/yurt dışı fuar, bilimsel etkinlik değeri olan sempozyum ve kongrelere katılım göstererek Şirket entelektüel birikimine değer katmaktadır. Erciyas Çelik Boru araştırma ve geliştirme faaliyetlerinin öneminin bilincinde bir şirket olarak her yıl yatırıma yönelik olarak gelişmeler ve yeni projeler alanında çalışma hedefini devam ettirmektedir.

D – Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler

1) Çelik Sektörü Hakkında Gelişmeler

2025 yılının ilk çeyreğinde global pazardaki sıcak rulo ve demir cevheri fiyat gelişimleri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir. 1 Ocak-31 Mart tarihleri arasında fiyat gelişimi kapsamlı şekilde sunulmaktadır.

Ay	Hafta	Demir Cevheri (%62) CFR Çin	Sıcak Rulo Fabrika Çıkışı Türkiye (USD/mt)	Sıcak Rulo Depo Çıkışı Tianjin (USD/mt)
	1.Hafta	99	560	425
	2.Hafta	97	565	413
OCAK	3.Hafta	104	558	412
	4.Hafta	105	553	427
	1.Hafta	105	553	427
	2.Hafta	106	553	425
ŞUBAT	3.Hafta	106	550	425
	4.Hafta	109	550	422
	1.Hafta	103	555	418
	2.Hafta	101	568	422
MART	3.Hafta	104	573	418
	4.Hafta	101	590	421

2) Şirket Faaliyetleri

Şirketin 2025 Yılı Ocak – Mart döneminde toplam boru satış tonajının %64'i yurtdışına yapılan ihracat satışlarından oluşmuştur.

Şirketin pazarlama,satış ve dağıtım giderleri içerisinde yer alan nakliye ve ihracat giderleri payı yaklaşık %63 seviyesindedir. 2025 yılında ağırlıklı olarak yurtdışına büyük çaplı ve ağır tonajlı boru ihracatı gerçekleştirilmiş olduğundan, pazarlama satış giderlerinde yer alan nakliye ve ihracat giderleri de buna dayalı olarak yüksek pay almıştır. 2025 Yılı ilk 3 aylık dönemde satış gelirleri 1,3 Milyar TL'ye ulaşmıştır. Geçmiş yılların ilk çeyrek mukayese tablosu aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Özet Finansal Göstergeler

	2025 / 1Q	2024 / 1Q	Değişim
Hasılat (Mn TL)	1.361	1.712	-20%
FAVÖK (Mn TL)	289	593	-51%
Elektrik Üretim (Mwh)	43.352	40.115	8%
Brüt Kar (Mn TL)	263	355	-26%
Yurt Dışı Satışlar (MnTL)	460	535	-14%
Yurt İçi Satışlar (MnTL)	872	1.145	-24%

(*) Net Borç / FAVÖK rasyosu 31.03.2025 Mali tabloları üzerinden TL cinsinden hesaplanmıştır.

Hyperloop Hakkında

8-18 Ocak 2024 tarihlerinde Las Vegas'da Consumer Electronics Show-CES 2026 ya katılım sağlanmış, Elon Musk'ın Boring Company tarafından inşa edilen "Vegasloop" deneyimlenmiştir. University of Nevada'da bulunan "Özmen Center for Entrepreneurship" Reno/Nevada da ikili görüşmeler yapılmış, Hyperloop faaliyetlerimiz hakkında sunum yapılmış, Tesla Giga Factory ziyaret edilmiştir.

22 Şubat 2024 tarihinde Dasdas/İstanbul'da icra edilen Hello Tomorrow Türkiye Derin Teknoloji etkinliği'nde "Hyperloop" konulu panele iştirak edilmiştir. Panel sonrasında, Hyperloop konseptinin geliştirilmesi kapsamında katkı sağlayanlara, belirli oranlarda destek vermek ve böylece konsept gelişmelerini hızlandırmak maksadıyla kurulan "Hyperloop Geliştirme Programı Vakf"ı aile Erciyas Holding arasında "Programa Giriş ve Katkı Anlaşması" imzalanmıştır.

Hyperloop konsept ve teknolojisi kapsamında gerçekleştirilmesi gereken yeni nesil boru/tüp, strüktürel üretimleri ile tüplerin içindeki tüm hareketli parçaların AR-GE ve üretim faaliyetlerinin hayata geçirilmesi amacıyla yeni bir oluşum ve yapılanmaya gidilmesini değerlendirilmiş, bu maksatla "Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş" ve vagon üretiminde yıllara sair bilgi ve tecrübeye sahip grup şirketi "RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş". ortaklığıyla 29 Şubat 2024 tarihi itibariyle "Erciyas Hyperloop Teknoloji Sanayi A.Ş." şirketi kurulmuştur.

20-22 Mart 2024 tarihlerinde Paris'de düzenlenen Autonomy Mobility World Expo-2024 ve Hello Tomorrow Global Zirvesi'ne iştirak edilmiş, Hyperloop paydaşları ile görüşmelerde bulunulmuştur.

28 Mart 2024 tarihinde Yıldız Teknik Üniversitesi'nin Hyperloop Takımı Starloop'a kampüs atölyelerinde ziyaret yapılmış, mentörlük kapsamında prototip podları incelenmiş, Hyperloop çalışmaları hakkında yönlendirici tavsiyelerde bulunulmuştur.

4 Nisan 2024 tarihinde Akıllı Ulaşım Sistemleri, AUS Türkiye (ITS Türkiye) nin davetiyle katıldığımız webinerde "Ulaşımın 5. Modu Hyperloop'da Dünyada ve Türkiye'de neredeyiz, nereye gidiyoruz" konulu konferans verilmiştir.

15-19 Nisan 2024 arasında Erciyas Çelik Boru ve Erciyas Hyperloop olarak "Tube Düsseldorf" a katılım sağlanmıştır. Hem çelik ve tube üreticileri ile hem de Hyperloop şirketleri ve ekosistem paydaşları ile bir araya gelinmiştir.

20 Nisan 2024 tarihinde Hindistan'ın Madras kentindeki "Indian Institute of Technology, Parivahan" tarafından düzenlenen "Global Hyperloop Yarışması"nda "Türkiye'deki Hyperloop Gelişmeleri" konulu online konferans verilmiş, IIT Madras' Thayyur Campus da inşa edilen 422 metrelik vakumlu Hperloop Test Hattı hakkında bilgi alınmıştır.

24 Nisan 2024 tarihinde İstanbul Teknik Üniversitesi'nin Hyperloop Takımı Starloop tarafından Erciyas Holding'e bir ziyaret yapılmış, öğrencilere EHW ve Teknofest Hyperloop yarışmalarına yönelik tavsiyelerde bulunulmuş, teknik destek verilmiştir.

26 Nisan 2024 tarihinde İTÜ Dekan Yardımcısı ve Metalürji ve Malzeme Mühendisliği Öğretim üyesinin davetiyle 3. Sınıf öğrencilerimize kampüslerinde "Hyperloop" konulu bir konferans verilmiştir.

29 Nisan 2024 tarihinde Kanada İstanbul Başkonsolosu ziyaret edilmiş, kendisine Kanada'daki Hyperloop Ekosistemi ve özellikle 22-26 Mayıs tarihlerinde Toronto'da düzenlenecek olan ve Konuşmacı, Jüri Üyesi ve Mentor olarak katılacağımız "Hyperloop Global Yarışması/Konferansı" hakkında bilgi verilmiştir.

2-4 Mayıs 2024 tarihlerinde T.C. Ulaştırma ve Altyapı Bakanlığı koordinesinde AUS Türkiye (ITS Türkiye) Akıllı Ulaşım Sistemleri Derneği tarafından Hacettepe Üniversitesi'nde düzenlenen 4. Uluslararası Akıllı Ulaşım Sistemleri Zirvesi'ne katılım sağlanmış, Hyperloop paydaşları ile Hyperloop çalışmaları hakkında karşılıklı bilgi alışverişinde bulunulmuştur.

10 Mayıs 2024 tarihinde Yeditepe Üniversitesi Lojistik Klübünün davetiyle Hyperloop Konsept ve Teknolojisi konulu bir konferans verilmiştir.

13 Mayıs 2024 tarihinde TUM Hyperloop (TUM), Swiss Loop (ETH Zürih), Eurotube ve Hyperloop Teknolojileri Enstitüsü (Hochschule Emden/Leer) arasında yenilikçi bir araştırma işbirliği olan "Vacuum Transport Seminar" de "Large Diameter Hyperloop Tubes Mass Production" konulu teknik bir sunum yapılmıştır.

22-26 Mayıs 2024 tarihlerinde Toronto Metropolitan Üniversitesi/Kanada'da 9 üniversitenin katılımıyla düzenlenen Global Hyperloop Yarışması ve Konferansına gelen davetle Konuşmacı ve Jüri Üyesi olarak katılım sağlanmıştır.

26 Haziran 2024 tarihinde LojiTv "Demiryoluna Perspektif Bakış Programı"nda Demiryolu Ulaştırmasında Hyperloop teknolojisi ve konseptinin etkisi, bu konseptin geleceği, demiryolu ulaştırmasının evrilişi konulu bir konferans verilmiştir.

15-21 Temmuz 2024 tarihlerinde Zürich/İsviçte'de yapılan European Hyperloop Week'e sponsor, mentör, konuşmacı ve jüri üyesi olarak katılım sağlanmış, Cenevre CERN'e inceleme ziyareti yapılmıştır.

13-17 Ağustos 2024 tarihlerinde Tübitak Gebze de yapılan 3. Hyperloop Geliştirme Yarışmalarına stand ile katılım sağlanmış, 16 Üniversite takımının katıldığı yarışmada mentörlük desteği verilmiştir.

9 Eylül 2024 tarihinde, Veendam, Gröningen-Hollanda'da "Avrupa Hyperloop Merkezi"ndeki 420 metrelik Hyperloop Test Hattının açılışına katılınmış, üyesi olunan Hyperloop Geliştirme Programı üyeleri ile biraraya gelinmiştir.

10 Eylül 2024 tarihinde Blue City, Rotterdam da "Hyperloop Konferansı"na katılım sağlanmış, Hyperloop paydaşları ile işbirliği imkanları görüşülmüştür.

16 Eylül 2024 tarihinde Benelux Union, Avrupa Komisyonu ve Hollanda Altyapı Bakanlığı tarafından Brüksel-Belçika'da organize edilen "Hyperloop Meeting"e katılım sağlanmış, Avrupa Birliği temsilcileri ile bir araya gelinmiştir.

17 Eylül 2024 tarihinde Swisspod Technologies ve EPFL-Lozan üniversitesi tarafından düzenlenen "Hyperloop Technology Day" e katılım sağlanmış ve Swisspod CEO Denis Tudor ve yatırımcisi Felix Porche ile işbirliği imkanları görüşülmüştür.

19-21 Eylül 2024 tarihlerinde, İstanbul Fuar Merkezi'nde düzenlenen 22nd IMMC 2024 (International Metallurgy and Materials Congress) - Uluslararası Metalurji ve Malzeme Kongresi'ne "Endüstriden Katkılar Kurulu Üyesi" ve "Davetli Konuşmacı" olarak katılım sağlanmıştır. "A New Way of Transportation: Hyperloop-Large Diameter Hyperloop Tubes Mass Production"konulu bir sunum yapılmış olup Hyperloop için POSCO ve Tata Group tarafından geliştirilen POSLOOP355 ve YMPETUS355 çelik özellikleri ile, Delft University of Technology ile müştereken yürütülen "Hyperloop Tube Infrastructure Design and Development Research" çalışmaları hakkında bilgi verilmiştir.

24-27 Eylül 2024 tarihlerinde Berlin'de düzenlenen Innotrans-2024 ulaşım ve teknoloji fuaruna katılım sağlanmıtır. Hyperloop şirket temsilcileri ve Hyperloop Development Program Başkanı ile bir araya gelinmiş olup Avrupa Komisyon Başkanlığ tarafından Geleceğin Sürdürülebilir ulaşım şekli olarak tanımlanan Hyperloop hedefleri görüşülmüştür.

1 Ekim 2024 tarihi itibariyle Erciyas Çelik Boru Sanayi AŞ'nin %55 oranında ortağı olduğu Erciyas Tech Ventures Teknoloji Yatırımları AŞ ile ENKA İnşaat ve Sanayi AŞ'nin iştiraki Çimtaş Çelik İmalat Montaj ve Tesisat AŞ 50%-50% hissedarlık oranıyla Blacksteel Teknoloji Yatırımları AŞ isimli yeni bir ortaklık kurulmuştur. Bu şirket ileri teknoloji yatırımları yaparak ülkemizin teknolojik gelişimine katkı sağlamayı hedeflemektedir.

2-6 Ekim 2024 tarihlerinde ADANA'da icra edilen Havacılık, Uzay ve Teknoloji Festivali TEKNOFEST' e katılım sağlanmıştır. Hyperloop geliştirme Yarışmalarında birinci olan Karadeniz Teknik Üniversitesi Creatiny Teknoloji Topluluğu Hyperloop Takımı, ikinciliği paylaşan ITU HyperBee Team takımı ve YTU Starloop ile "Haberleşme Sistemi Geliştirme" ödülü kazanan Gazi Üniversitesi ÇELİKKANAT RS takımları ve Üniversite yönetimleri ile bir araya gelinmiştir.

30 Ekim 2024 tarihinde Ankara OSTİM OSB'de Anadolu Raylı Ulaşım Sistemleri Kümelenmesi (ARUS) ve UDHAM Başkanlığı tarafından düzenlenen "Raylı sistemler sektöründe Ar-Ge çalışmaları" konulu İş Birliği Zirvesine katıldık. "Hyperloop Teknolojisi ve konsepti ile, dünyadaki ve Türkiyedeki Gelişmeler" konulu sunum yapılmıştır. İlgi gören sunum sonrasında bilgi almak isteyen sektör paydaşları ile işbirliği imkanları görüşülmüştür.

6-8 Kasım 2024 tarihlerinde Uluslararası İşbirliği Platformu (UİP) tarafından "Geleceğe Köprüler Kurmak: Barış, Teknoloji, Sürdürülebilirlik" ana temasıyla Four Seasons Otelde düzenlenen 15. Boğaziçi Zirvesi (Bosphorus Summit) Lojistik panelinde "A new way of Sustainable Transportation: Hyperloop in Logistics" konulu bir sunum yapılmıştır.

14 Kasım 2024 tsarihinde Ankara'da İngiltere Büyükelçiliğ tarafından organize edilen 3. Türkiye-İngiltere Demiryolu Forumuna Erciyas Vagon ve Erciyas Hyperloop olarak katılım sağlanmıştır.

14-16 Kasım tarihlerinde Bakü/Azerbaycan'da icra edilen COP-29 BM İklim Değişikliği Taraflar Konferansına katılım sağlanmıştır. Erciyas Holding CEO'su Kamil Emre Erciyas; TÜSİAD tarafından düzenlenen "Temiz Enerji Geçişinin Hızlandırılması/Accelerating the Clean Energy Transition" başlıklı panelde Hyperloop Konsepti de dahil karbon emisyonunun azaltılması yönündeki çözümlerini sunmuştur. ABD ve Azerbaycan tarafları ile Demiryolu ve Hyperloop lojistiği konularında görüşmelerde bulunulmuştur.

19-20 Aralık 2024 tarihlerinde Orta Doğu Teknik Üniversitesi Kongre ve Kültür Merkezi'nde ODTÜ, KATAMER - Kaynak Teknolojisi ve Tahribatsız Muayene Merkezi tarafından düzenlenen Kongreye organizasyon komitesinin davetiyle katılım sağlanmıştır. Savunma Sanayi Firmaları, Alt Yükleniciler, sektör temsilcileri ve öğrencilerin katılım sağladığı konferansda "Yeni Bir Ulaşım Şekli: Hyperloop-Büyük Çaplı Hyperloop Boruları Seri Üretimi" konulu bir konferans verilmiştir.

10 Ocak 2025 tarihinde; ST Endüstri Radyo'nun davetiyle "Demiryolu Günlükleri Programına" katılarak "Hyperloop teknolojisi ve konsepti, Dünyada ve Türkiye'de Hyperloop" konulu söyleşi yaptık.

12 Şubat 2025 tarihinde EIT-European Institute of Innovation and Technology iş birliğiyle Orta Doğu Teknik Üniversitesi Kültür ve Kongre Merkezinde düzenlenen EIT Community Hub Türkiye açılış etkinliğine katıldık. ODTÜ Rektörü ve yöneticileri ile üniversite bünyesinde bir Hyperloop takımı kurulması ve test hattı oluşturulması konularında istişarede bulunduk.

14 Şubat 2025 tarihinde Hyperloop paydaşlarının hemen hemen tamamının temsiledildiği European Commission DG_MOVE-Brüksel'de düzenlenen "Avrupa'da Hyperloop Sektörü'nün Desteklenmesi" konulu Rapor Workshop'ına davetli olarak katılım sağladık, raporu finalize ettik.

21-24 Şubat 2025 tarihlerinde IIT Madras Discovery Campus-Chennai/Hindistan'da düzenlenen Global Hyperloop Yarışmasına davetli olarak katıldık, 200 öğrenci ve 9 takımın 422 mt, 3 mt OD test hattında yarıştığı yarışmalarda Jüri Üyeliği yaptık, "Sustainability and Urban Integration" konulu Panele konuşmacı olarak katıldık, UK, Netherlands, Switzerland, Germany, Spain, and India'dan katılan Hyperloop uzmanları ve yöneticileri ile işbirliği imkanlarını görüştük.

27 Şubat 2025 tarihinde; Gebze Teknik Üniversitesi GTÜ Robotik ve Otomasyon Kulübü nün düzenlemiş olduğu 2. Robotik ve Otomasyon Zirvesi'nde "A New Way of Transportation: Hyperloop Concept and Technology" konulu bir sunum yapıp, üniversite Akademik kadrosu ve öğrencilerle bir araya geldik.

Şirket İsmi	Faaliyette Bulunduğu Ülke	2024 Etkin Ortaklık Oranı %
Erciyas Rail	Türkiye	20%
Erciyas Lojistik	Türkiye	20%
Erciyas Hyperloop Teknoloji	Türkiye	55%
Briza	Türkiye	100%

3) Bağlı Ortaklıklar ve İştirakler

Briza Rüzgar Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Proje Geliştirme

300 MW yenilenebilir enerji proje geliştirmesine yönelik değerlendirme ve ölçümler yapılmaktadır.

(Balıkesir, Çanakkale, Konya, Mersin)

Briza Rüzgar Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. 2007 yılında İstanbul'da enerji sektöründe faaliyet göstermek amacıyla kurulmuştur.

2013 yılında Kavaklı RES (Rüzgar Enerji Santralleri) elektrik üretim lisansını devir alarak Balıkesir ili merkez ilçesindeki rüzgar enerjisi santralini Ağustos 2014'de işletmeye almıştır. Briza halihazırda 16 türbin ile 52,8 MW kurulu güce sahiptir.

Briza'nın elektrik satışlarının tamamı 2025 yıl sonuna kadar ikili anlaşma kapsamında satışı yapılmaktadır.

Santralin mevcut sahası içinde fiziki genişleme potansiyeli mevcuttur. EPDK'dan 6 MW'lık ek kapasite tahsisi alınmıştır. Tahsis izni alınan ek kapasiteye ilişkin EPDK nezdinde lisans tadili ve ilişkin hususlarda süreç, değerlendirmeler sürdürülmektedir.

6 MW'lık ek kapasite yatırımının tamamlanması sonrası devreye alınması ile yıllık rüzgar enerjisi üretiminin yaklaşık ~ 28 GWh ve hasılatın 2+ milyon USD artması beklenmektedir.

Briza, ayrıca Elektrik Piyasası Lisanssız Elektrik Üretim Yönetmeliği kapsamında 1,1 MW kurulu gücünde Güneş Enerjisi Santralini 'de Ocak 2019 yılı içinde işletmeye almıştır. Devlet teşviği kapsamında 2028 yıl sonuna kadar alım garantisi bulunmaktadır.

Türkiye'de kurulu rüzgar enerji santrallerinin 2021 yılı için %33,5, 2022 yılı için %35,2 olan enerji üretimlerine dayalı kapasite faktör ortalamalarına göre; 2021 yılı için %42,5, 2022 yılı için %42,7 olarak hesaplanan kapasite faktörü ile Briza, Türkiye ortalamasının üzerinde yer almaktadır. Ayrıca 2022 yılı enerji üretimlerine dayalı kapasite faktörüne göre de bulunduğu bölgede ilk 10 şirket arasında yer almaktadır. 2023 yılı on iki aylık dönemde Briza'nın kapasite faktör ortalaması %38,06 olarak gerçekleşirken Türkiye ortalaması aynı dönemde %32,2 olmuştur. 2024 yılında Türkiye ortalaması 34,04 olarak gerçekleşmiş, Briza'nın kapasite faktörü ise %41,51 olarak gerçekleşmiştir.

2025 ilk 3 ay Briza kapasite faktör ortalaması %37,22 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye'deki tüm rüzgar santrallerinin 2025 ilk 3 ay kapasite faktör ortalaması ise %33,09 gerçekleşmiştir.

Erciyas Vagon ve Ulaşım Araçları A.Ş. (22.03.2024 tarihinde tam bölünme işlemi gerçekleştirilmiştir)

Erciyas Vagon ve Ulaşım Araçları A.Ş. ("Erciyas Vagon") altında bulunan Eskişehir Organize Sanayi Bölgesi ve KAY-SER-Kayseri Serbest Bölgesi üretim lokasyonlarının farklı mevzuatlara tabi olmaları ve Erciyas Vagon'un şubeleşmesi durumunda aynı şirket içinde gerek hukuksal gerekse de muhasebesel olarak ikilik yaratacağı için Erciyas Vagon'un operasyonel faaliyetlerinin iki farklı tüzel kişilik üzerinden devam ettirilmesine karar verilmiştir.

Bu nedenle Erciyas Vagon, 22.03.2024 tarihinde Erciyas Rail Raylı Ulaşım Araçları Sanayi A.Ş. ("Erciyas Rail") ile Erciyas Lojistik Hizmetleri Sanayi Ve Ticaret Anonim Şirketi ("Erciyas Lojistik") olmak üzere iki farklı şirkete bölünmüştür. Erciyas Rail ve Erciyas Lojistik şirketlerinin kurulmasıyla eş zamanlı olarak Erciyas Vagon'un varlığı sona ermiş ve şirketin aktif ve pasif varlıkları yeni kurulan şirketlere yani haleflerine bölünmüştür.

Erciyas Rail Raylı Ulaşım Araçları Sanayi A.Ş. (Erciyas Rail 22.03.2024 tarihinde tam bölünme işlemi ile kurulmuştur)

Şirket vagon imalatı, bakımı ve onarımı, yedek parça tedariki, demir yolu araç ve gereçlerinin temini, tedariki, imalatı konularında faaliyet göstermek amacıyla Erciyas Vagon bölünme işlemi sonucunda 22.03.2024 tarihinde kurulmuştur.

Bölünme sonrasında KAY-SER-Kayseri Serbest Bölgesinde konumlu mevcut lokasyonu ve Erciyas Vagon'un devam eden tüm operasyonel sözleşmeleri ve bunlardan kaynaklanan tüm hak ve yükümlülükler Erciyas Rail'e devredilmiştir. İleriye dönük olarak gerçekleşecek tüm operasyonlar, satış, ihracat ve teslimatlar Erciyas Rail tarafından yapılacaktır.

Kayseri Serbest Bölge'de kurulacak tesisin mühendislik çalışmaları devam etmektedir. Ekonominin dalgalı seyri sebebiyle bu yatırımın uzun vadeli finansmanına yönelik istenilen hızda ve maliyette finansman tedariki henüz neticelenememiştir.

Merkez Bankası kaynaklı uzun vadeli yatırım teşvik kredileri öncelikli olmak üzere başvurular yapılmış olup, yatırım kredisine ilişkin görüşmeler sürdürülmektedir.

Eskişehir, lojistik ve demir yolu araçları üretimi için çok iyi bir konuma sahip ve endüstriyel bir şehir olmakla birlikte; %100'e yakın ihracata yönelik çalışan iştirakimiz için böyle bir yatırımın öncelikle Serbest Bölge'de olması sonra bu bölgenin de endüstriyel şehir olan Kayseri'de olması yatırım açısından cazip gelmiş ve daha avantajlı olduğu değerlendirilmiştir.

Mevcut durum ve ekonomik konjonktür de göz önüne alınarak, Kayseri serbest bölge yatırımının önceliklendirilmesi uygun görülmüş, 200 dönümlük bir alan tesis edilmiştir.

Serbest bölgenin sunmuş olduğu avantajlardan bazıları aşağıda sıralanmıştır:

• %100 Kurumlar vergisi istisnası
• %100 gelir vergisi istisnası
• Muhtasar ödemesi muafiyeti
• KDV muafiyeti
• Serbest kar transferi
• Gümrük vergisi muafiyeti
• KKDF muafiyeti
• Ucuz enerji kullanımı
• AB Gümrük Birliği kriterlerinin gerektirdiği serbest dolaşım belgelerinin temini imkanı
• Her türlü ticari ve sınai faaliyete uygun ve ucuz alt yapı imkanı

Yatırım teşviği alınması hususunda yapılan başvuru T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı, Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü tarafından değerlendirilmiş, 1.061.980.291 TL (bir milyar altmış bir milyon dokuz yüz seksen bin iki yüz doksan bir TL) tutarında teşvik belgesi alınmıştır.

Erciyas Rail altında Kayseri Serbest Bölge'de devam eden yatırımda mevcut durumda;

• Yapı ruhsatı başvurusu yapılmış olup, sonuçlanması beklenmektedir.

• İnşaat aşamasının fazlarından olan zemin iyileştirme çalışmaları için firmalardan tekliflerin alınması süreci tamamlanmış, firmalarla tekliflerin değerlendirilmesi üzerinde görüşmeler devam etmektedir.

-Yapı ruhsatı alınması sonrasında zemin iyileştirme çalışmaları ile eşanlı olarak inşaat aşamasının bir sonraki fazına geçilmesi hedeflenmektedir.

Erciyas Lojistik Hizmetleri Sanayi Ve Ticaret Anonim Şirketi (Erciyas Lojistik 22.03.2024 tarihinde tam bölünme işlemi ile kurulmuştur)

Şirket, vagonların lojistik ve depolama alanlarını sağlamak,tamir, bakım, montaj alanları kurarak üretim ve sevkiyat'ı desteklemek ve demiryolu taşımacılığında lojistik hizmeti sağlamak amacıyla 22.03.2024 tarihinde Erciyas Vagondan bölünme yoluyla kurulmuştur.

Eskişehir Organize Sanayi Bölgesinde konumlu lokasyon Erciyas Lojistik şirketine devredilmiş olup, bu lokasyonda önümüzdeki dönemde planlanacak yatırımlar Erciyas Lojistik şirketi tarafından gerçekleştirilecektir.

Erciyas Hyperloop Teknoloji Sanayi A.Ş.

Şirketimiz inovasyon ve sürdürülebilirlik temelinde daha iyi bir gelecek için yeni nesil ulaşım teknolojisi olan Hyperloop ile ilgili çalışmalarını tüm hızıyla ilerletirken hem faaliyetlerimizi daha etkin, şeffaf ve izlenebilir kılmak adına hem de, gerçekleştirilmesi gereken yeni nesil boru/tüp, strüktürel üretimler ve yürüyen aksam ürünlerinin (tüplerin içindeki tüm hareketli ve hareket eden ürünler) AR-GE ve üretim faaliyetlerinin hayata geçirilmesi amacıyla yeni bir oluşum ve yapılanmaya gidilmesi değerlendirilmiştir.

Bu amaçla Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 26/02/2024 tarihli kararı uyarınca, Şirketimiz Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş'nin %55 ve vagon üretiminde yıllara sair bilgi ve tecrübeye sahip grup şirketimiz RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.'nin %45 iştiraki olacak bir ortaklık şeklinde Erciyas Hyperloop Teknoloji Sanayi A.Ş. unvanlı ve 250.000TL sermayeli yeni bir şirket kurulmasına oy birliği ile karar verilmiştir. Kuruluşun ana hedefi vagon ve boru üretimindeki yatırımlarla Hyperloop teknolojisinde kullanılacak kapsül vagon ve tüplerin üretimini gerçekleştirmektir.

E – Finansal Durum

1) Konsolide Finansal Durum Tablosu

		Sınırlı Denetimden Geçmemiş ABD\$	Bağımsız Denetimden Geçmiş ABD\$	Sınırlı Denetimden Geçmemiş TL	Bağımsız Denetimden Geçmiş TL
VARLIKLAR	Not	31 Mart 2025	31 Aralık 2024	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	4	3.079.937	12.170.588	116.315.669	428.688.272
Finansal Yatırımlar	5	32.066	34.390	1.210.992	1.211.329
Ticari Alacaklar		57.672.717	46.598.380	2.178.044.762	1.641.348.718
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	7,27	14.308.325	3.195.978	540.362.479	112.572.892
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	7	43.364.392	43.402.402	1.637.682.283	1.528.775.826
Diğer Alacaklar		154.572.123	143.321.296	5.837.508.969	5.048.249.005
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	8	154.453.726	140.395.630	5.833.037.635	4.945.197.394
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8,27	118.397	2.925.666	4.471.334	103.051.611
Stoklar	9	19.459.061	23.043.020	734.883.114	811.651.206
Peşin Ödenmiş Giderler	10	14.804.391	12.789.930	559.096.709	450.503.541
Cari Dönem Vergisi ile İlgili Varlıklar	25	14.345	34.457	541.748	1.213.689
Diğer Dönen Varlıklar	17	10.013.551	8.405.954	378.167.762	296.085.440
Toplam Dönen Varlıklar		259.648.191	246.398.015	9.805.769.725	8.678.951.200
Duran Varlıklar
Ticari Alacaklar	7	1.449.604	1.419.074	54.745.165	49.984.469
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	7	1.449.604	1.419.074	54.745.165	49.984.469
Diğer Alacaklar	8	1.079	1.157	40.749	40.753
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	1.079	1.157	40.749	40.753
Finansal Yatırımlar	5	32.527	32.527	1.228.402	1.145.708
- İştirakler		32.527	32.527	1.228.402	1.145.708
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	11	7.319.871	7.319.871	276.439.320	257.830.000
Maddi Duran Varlıklar	12	96.856.183	98.636.745	3.657.831.865	3.474.311.660
Kullanım Hakkı Varlıkları	13	99.291	126.059	3.749.784	4.440.214
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	14	1.573.561	1.524.458	59.426.475	53.696.441
Peşin Ödenmiş Giderler	10	7.364.084	7.128.481	278.109.051	251.088.625
Toplam Duran Varlıklar		114.696.200	116.188.372	4.331.570.811	4.092.537.870

TOPLAM VARLIKLAR 374.344.391 362.586.387 14.137.340.536 12.771.489.070

Ekli dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

Kısa Vadeli Yükümlülükler Kısa Vadeli Borçlanmalar 6 82.025.523 72.978.766 3.097.743.091 2.570.552.968 Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 6 25.183.606 26.074.383 951.073.991 918.425.815 Ticari Borçlar 89.349.452 84.662.616 3.374.335.665 2.982.096.724 - İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 7,27 14.550.975 5.378.932 549.526.301 189.463.736 - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 7 74.798.477 79.283.684 2.824.809.364 2.792.632.988 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 16 1.364.040 1.754.326 51.513.789 61.793.151 Diğer Borçlar 2.838.368 540.265 107.192.671 19.029.916 - İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 8 2.777.130 490.154 104.879.981 17.264.841 - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 8 61.238 50.111 2.312.690 1.765.075 Ertelenmiş Gelirler 10 17.965.425 8.310.878 678.475.054 292.736.549 Dönem Karı Vergi Yükümlülükleri 25 642.120 380.819 24.250.047 13.413.702 Kısa Vadeli Karşılıklar 847.848 7.508.437 32.019.488 264.471.929 - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 16 434.227 640.881 16.398.843 22.573.944 - Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar 15 413.621 6.867.556 15.620.645 241.897.985 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 17 802.044 924.102 30.289.673 32.549.922 Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler 221.018.426 203.134.592 8.346.893.469 7.155.070.676 Uzun Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Borçlanmalar 6 19.244.496 21.637.545 726.779.938 762.145.739 Ticari Borçlar 606.912.490 645.432.771 - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 16.070.511 18.324.029 606.912.490 645.432.771 Uzun Vadeli Karşılıklar - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 16 1.752.306 1.795.437 66.176.887 63.241.216 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 25 17.143.483 16.803.579 647.433.922 591.877.504 Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler 54.210.796 58.560.590 2.047.303.237 2.062.697.230 Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye 18 36.215.604 36.215.604 77.770.481 77.770.481 Sermaye düzeltme farkları 18 -- -- 1.320.024.099 1.320.024.099 Sermaye Yedekleri 4.336.821 4.336.821 25.761.618 25.761.618 Paylara İlişkin Primler 3.661.692 3.661.692 13.886.025 13.886.025 Geri Alınmış Paylar (45.286) (33.739) (1.595.530) (1.188.000) Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi (14.574.418) (14.574.418) (550.411.640) (513.359.098) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler 18 14.974.695 14.973.628 382.397.358 386.236.991 Çevrim farkı -- -- 2.102.216.494 1.804.994.691 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 18 7.002.139 7.002.139 22.071.796 22.071.796 Geçmiş Yıllar Karları/ (Zararları), net 50.167.406 49.250.367 448.122.028 419.555.360 Dönem Net (Zararı)/ Karı (1.867.076) 927.839 (68.532.698) 28.566.668 Ana ortaklığa ait özkaynaklar 99.871.577 101.759.933 3.771.710.031 3.584.320.631 Kontrol gücü olmayan paylar (756.408) (868.728) (28.566.201) (30.599.467) Toplam Özkaynaklar 99.115.169 100.891.205 3.743.143.830 3.553.721.164 TOPLAM KAYNAKLAR 374.344.391 362.586.387 14.137.340.536 12.771.489.070

Sınırlı Denetimden

Geçmemiş ABD\$

31 Mart 2025

Bağımsız Denetimden

Geçmiş ABD\$

31 Aralık 2024

2025 Yılı 3 Aylık Ara Dönem Faaliyet Raporu

KAYNAKLAR Not

20

Bağımsız Denetimden

Geçmiş TL

31 Aralık 2024

Sınırlı Denetimden

Geçmemiş TL

31 Mart 2025

2) Konsolide Gelir Tablosu

		Sınırlı Denetimden Geçmemiş		Sınırlı
				Denetimden Geçmemiş
		Cari Dönem	Geçmiş Dönem	Cari Dönem	Geçmiş Dönem
		ABD\$	ABD\$	TL	TL
Kar veya Zarar Kısmı	Not	01.01.- 31.03.2025	01.01.- 31.03.2024	01.01.- 31.03.2025	01.01.- 31.03.2024
Hasılat	19	37.651.391	55.470.446	1.361.112.967	1.712.038.285
Satışların Maliyeti (-)	19	(30.381.417)	(43.963.553)	(1.098.300.475)	(1.356.889.863)
Brüt Kar		7.269.974	11.506.893	262.812.492	355.148.422
Genel Yönetim Giderleri (-)	20	(1.515.061)	(1.665.913)	(54.770.066)	(51.416.692)
Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (-)	20	(2.117.258)	(4.817.580)	(76.539.730)	(148.689.654)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	20	(180.815)	(64.710)	(6.536.535)	(1.997.208)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	22	3.521.984	11.238.300	127.321.143	346.858.576
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	22	(900.207)	(5.296.575)	(32.542.846)	(163.473.342)
Esas Faaliyet Karı		6.078.617	10.900.415	219.744.458	336.430.102
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	23	135.678	297.737	4.904.814	9.189.346
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	23	-	-	-	-
Finansman Giderleri Öncesi Faaliyet Karı		6.214.295	11.198.152	224.649.272	345.619.448
Finansman Gelirleri	24	10.593.928	3.832.720	382.974.769	118.292.962
Finansman Giderleri (-)	24	(17.731.154)	(12.937.628)	(640.988.367)	(399.306.587)
Vergi Öncesi (Zararı)/ Karı		(922.931)	2.093.244	(33.364.326)	64.605.823
Vergi Gideri/Geliri		(802.682)	(1.116.390)	(30.054.428)	(34.456.230)
- Dönem Vergi (Gideri)/ Geliri	25	(642.120)	-	(24.250.047)	-
- Ertelenmiş Vergi Geliri/ (Gideri)	25	(160.562)	(1.116.390)	(5.804.381)	(34.456.230)
Dönem (Zararı)/ Karı		(1.725.613)	976.854	(63.418.754)	30.149.593
Dönem karının dağılımı
Kontrol gücü olmayan paylar		141.463	(106.163)	5.113.944	(3.276.612)
Ana ortaklık payları		(1.867.076)	1.083.017	(68.532.698)	33.426.205
Pay Başına Kazanç	26	(0,0240)	0,0139	(0,8812)	0,4298

3) İlişkili Taraf İşlemleri

Ticari alacaklar	31.03.2025	31.12.2024
Tosçelik Spiral A.Ş. - Erciyas A.Ş. Adi Ortaklığı	478.991.339	64.448.600
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	31.847.466	32.389.938
Tosçelik - Erciyas Adi Ortaklığı	16.651.457	15.734.354
Bimaş Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.	12.872.217	--
	540.362.479	112.572.892
Diğer alacaklar	31.03.2025	31.12.2024
Erciyas Holding A.Ş.	5.706.333.291	4.834.439.559
Övgün Gayrimenkul Yatırım A.Ş.	101.014.143	88.660.639
Kamil Emre Erciyas	17.079.115	14.524.187
Bimaş Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.	5.997.291	5.601.280
Argaios Turizm Yatçilik A.Ş.	1.237.050	1.067.442
Diğer	1.376.745	904.287
	5.833.037.635	4.945.197.394
Ticari borçlar	31.03.2025	31.12.2024
RC Endüstri Ve Ulaşım Araçları A.Ş.	526.187.652	159.433.266
Peri Partners Hab. Bil. Hiz. San. Tic. A.Ş.	17.462.738	22.475.142
Glober Lojistik A.Ş.	4.813.679	3.147.695
Diğer	1.062.232	4.407.633
	549.526.301	189.463.736
Diğer borçlar	31.03.2025	31.12.2024
Tosçelik - Erciyas Adi Ortaklığı	50.677.734	--
Bimaş Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.	39.927.794	3.811.372
Kamil Bilge Erciyas
	14.174.790	13.391.652
Erciyas Enerji A.Ş.	99.663	61.817

İlişkili taraflara yapılan satışlar

	01.01-	01.01-
Satışlar – Hizmet. faiz vb	31.03.2025	31.03.2024
Erciyas Holding A.Ş.	349.043.928	110.616.907
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	63.883.330	32.378.374
Bimaş Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.	5.896.492	538.206
Övgün Gayrimenkul Yatirim A.Ş.	4.127.508	4.690.706
Tosçelik Spiral A.Ş. - Erciyas A.Ş. Adi Ortaklığı	--	188.164.056
Tosçelik - Erciyas Adi Ortaklığı	--	13.427.248
Diğer	353.081	428.091
	423.304.339	350.243.588

İlişkili taraflardan alımlar

	01.01-	01.01-
Alımlar – Hizmet, faiz vb	31.03.2025	31.03.2024
Erciyas Holding A.Ş.	12.522.861	11.369.114
Glober Lojistik A.Ş.	1.397.344	2.163.348
Argaios Turizm Yatçilik A.Ş.	--	4.116.544
Bimaş Bisiklet Motorsiklet San.A.Ş.	--	354.534
Diğer	--	151.984
	13.920.205	18.155.524

Finansman Kaynaklarının Gelişimi ve İşletmenin Bu Gelişim Çerçevesinde Uyguladığı Politikalar

Şirketimiz, yüksek hacimli ticari iş ve işlemlerden kaynaklanan finansman ihtiyacını, piyasa koşullarına bağlı olarak, optimum şekilde sağlamaktadır. Şirketimiz mevcut finansman kaynaklarına alternatif olarak yeni kaynaklar ile nakit akış kabiliyetini arttırmaktadır.

4) Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı

31 Mart 2025 Dönemi çıkarılmış finansman bonosu:

	Borçlanma			Basit	Nominal
ISIN Kodu	Aracı Türü	İhraç tarihi	Vade tarihi	faiz oranı	Değeri
TRFERCY52512	FinansmanBonosu	15.01.2025	15.05.2025	50%	60.000.000
TRFERCY52520	FinansmanBonosu	06.02.2025	07.05.2025	47%	90.000.000
TRFERCY62511	FinansmanBonosu	05.03.2025	03.06.2025	46%	85.000.000
TRFERCY62537	FinansmanBonosu	27.03.2025	25.06.2025	52%	80.000.000

31 Aralık 2024 Dönemi çıkarılmış finansman bonosu:

	Borçlanma			Basit	Nominal
ISIN Kodu	Aracı Türü	İhraç tarihi	Vade tarihi	faiz oranı	Değeri
TRDDGER52421	KiraSertifikası	23.02.2024	17.05.2024	45,00%	50.000.000
TRFERCY82410	FinansmanBonosu	07.03.2024	28.08.2024	52,00%	110.000.000
TRFERCY82428	FinansmanBonosu	18.04.2024	08.08.2024	61,50%	100.000.000
TRFERCY92419	FinansmanBonosu	13.05.2024	12.09.2024	59,50%	100.000.000
TRFERCYE2412	FinansmanBonosu	06.06.2024	04.10.2024	57,50%	110.000.000
TRFERCYK2414	FinansmanBonosu	09.07.2024	05.11.2024	53,5%	75.000.000
TRFERCYA2416	FinansmanBonosu	07.08.2024	06.12.2024	54,0%	125.000.000
TRFERCY22515	Finansman Bonosu	04.10.2024	06.02.2025	54,7 %	90.000.000
TRFERCY32514	Finansman Bonosu	05.11.2024	05.03.2025	53,57 %	70.000.000
TRFERCY42513	Finansman Bonosu	06.12.2024	04.04.2025	52,7 %	100.000.000

6) Yapılan Bağış ve Yardımlar

2025 yılının ilk 3 aylık dönemde 351.500 TL tutarında bağış ve yardım yapılmıştır.

7) Çelik Boru Ana Ürün Grupları

Petrol ve Doğalgaz Boruları Su Boruları Kazık Boruları

Erciyas tarafından üretilen borular Avrupa, NAFTA ve CIS başta olmak üzere tüm dünyada yüksek basınçlı petrol & doğal gaz boru hatları projelerinde kullanılmaktadır.

Yüksek mukavemetli petrol & doğalgaz borularında küresel boyutta referanslara sahiptir.

Dış Kaplama :

Toz Epoksi(FBE) Toz Epoksi (FBE+ARO) Polietilen (PE) Polipropilen (PP)

İç Kaplama :

Erciyas tarafından üretilen su boruları birçok çeşit bağlantı türü sağlamaktadır.

(düz, eğimli, silindirik, küresel, e-joint)

Dış Kaplama: Polietilen (PE) Güçlendirilmiş Beton Epoksi

İç Kaplama : Beton Poliüretan(PU) Solvensiz Epoksi

Erciyas paslanmaya karşı kaplama ve farklı bağlantı alternatifleri sunmaktadır (kazık çarıkları, takviye edici halkalar, kenetlenme, güçlendirici vs.)

Erciyas, 55 metre tek parça boru üretebilmekte ve sevk edebilmektedir.

Dış Kaplama:

Epoksi Glass Flake (Cam pulcukla güçlendirilmiş) Epoksi

7) Üretim Tesisleri

Düzce Üretim Tesisi

Mersin Üretim Tesisi

F – Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması

Yönetim Kurulu tarafından TTK ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde Riskin Erken Saptanması Komitesi kurulmuştur. Komite düzenli olarak çalışmalarını sürdürmekte ve değerlendirmelerini Yönetim Kuruluna iletmektedir.

G – Kurumsal Yönetim İlkeleri

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 06/12/2012 tarihli ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 17. maddesi ve 3.1.2014 tarihli II-17.1 Kurumsal Yönetim Tebliğine dayanılarak "Kurumsal Yönetim Tebliği" ile bazı Kurumsal Yönetim İlkeleri Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören şirketler için zorunlu hale getirilmiştir. Erciyas Çelik Boru paylarının Borsa'da işlem görmeye başlamasını takiben yapılan 28.06.2022 tarihli ilk genel kurul öncesinde Kurumsal Yönetim Tebliği hükümlerinde zorunlu ilkeleri uygulamaya başlamıştır. 2022 yılında ilgili tebliğlerde yer alan düzenlemelerin yapılması çalışmalarına başlanmış, ilgili komiteler kurulmuş ve faaliyete geçmiştir.

Sözkonusu ilkelerin tamamına henüz uyumun sağlanamamış olması dolayısıyla herhangi bir çıkar çatışması meydana gelmemiştir. Şirket yönetim uygulamalarında söz konusu ilkelere uyum sağlanması kapsamında uyumlaştırma çalışmaları için gerekli düzenlemeleri yapmak üzere çalışmakta olup, süreci daha da ileriye götürmek için özen göstermeye gelecekte de devam edecektir.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun 10.01.2019 tarih ve 2/49 sayılı kararı uyarınca Şirketimizin Kurumsal Yönetim İlkeleri'nden uygulanması zorunlu ve gönüllü olan ilkelere uyum durumunu gösteren "Kurumsal Yönetim Uyum Raporu (URF)" ve mevcut kurumsal yönetim uygulamalarımız hakkında bilgi veren "Kurumsal Yönetim Bilgi Formu (KYBF) Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda ("KAP") ilgili şablonlar kullanılarak yayımlanmış ve https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1257771 vehttps://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1257770 adreslerinde kamuoyunun erişimine açık tutulmaktadır.

Uygulanmayan Kurumsal Yönetim İlkeleri'nin gerekçeleri:

• Esas sözleşmede azlık hakları düzenlenmemiş olsa da azlık haklarının kullandırılmasına azami özen gösterilmektedir.
• Kurumsal internet sitesinin yabancı dillerde hazırlanmasına yönelik çalışmalar sürdürülmektedir.
• Çalışanlara yönelik yazılı bir tazminat politikası hali hazırda bulunmamakta olup çalışmalar devam etmektedir.
• Menfaat sahiplerinin yönetime katılımı konusunda bir model veya mekanizma oluşturulmamıştır. Öte yandan Yönetim Kurulu'nda yer alan bağımsız üyeler Şirket'in

ve pay sahiplerinin yanı sıra tüm menfaat sahiplerinin de yönetimde temsil edilmesini mümkün kılmakta olup, menfaat sahiplerinin haklarıyla ilgili politika etik değerlerimiz başlığı altında kurumsal internet sitemizde yer almaktadır. Menfaat sahiplerinin şirket yönetimine katılımı esas sözleşme veya şirket içi yönetmeliklerle düzenlenmemiştir.

• Yönetim Kurulu'nda kadın üyemiz bulunmamakta olup, kadın üye oranı için hedef bir oran, zaman ve bu hedefe ulaşmak için politika henüz belirlenmemiştir.
• Yönetim Kurulu toplantısına katılamayan yönetim kurulu üyesinin görüşlerini yazılı olarak bildirme durumu olmamıştır.
• Yönetim Kurulu üyesinin şirket dışında aldığı görevler sınırlandırılmamış olup Genel Kurul'da bilgi verilmektedir.
• Yönetim Kurulu üye sayısının 6 olması, icrada görevli olmayan yönetim kurulu üye sayısı ve komitelerin çalışma esasları dikkate alındığında bir yönetim kurulu üyesi birden fazla komitede yer almıştır.
• Komiteler, faaliyetleri ile ilgili olarak bağımsız uzman görüşünden yararlanmamışlardır.
• Yönetim Kurulu görev ve sorumluluklarını etkin bir şekilde ifa etmiştir. Performans değerlendirmesi yapılmamıştır.
• Kurumsal Yönetim Tebliği'nin (II-17.1) 12. Maddesinin birinci fıkrasına istinaden Özbal Çelik Boru ile Şirketimizin birleşme işlemine ilişkin başvuru sırasında Sermaye Piyasası Kurulu'na verilen taahhütnamede yer aldığı üzere şirketimiz paylarının borsada işlem görmeye başladığı yılı takip eden dördüncü yılın sonuna kadar tebliğin ilgili maddesine aykırı olan teminat, rehin, ipotek ve kefaletlerin sonlandırılacağı beyan ve taahhüt edilmiştir.

1) Yatırımcı İlişkileri Bölümü

Hissedarlarla ilişkiler, Mali İşler Direktörlüğü bünyesinde yürütülmektedir. Hissedarların bilgilendirilmesine yönelik BİAŞ, SPK ve MKK açıklamaları ve bu kurumlarla sürdürülen iletişim bu birim tarafından yürütülmektedir.

Hissedarlarla, olağan ve olağanüstü genel kurullar dışında, onlardan gelen talepler doğrultusunda e-posta ve telefon ile iletişim kurulmaktadır.

Yatırımcı İlişkileri Birimi;

Yatırımcı İlişkileri birimi iletişim bilgileri; Tel : (216) 663 63 91 E-Posta : ir@erciyas.com

Pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyebilecek nitelikteki bilgi ve açıklamalar www.kap.org.tr ve Şirket'in internet sitesinde www.erciyasboru.com güncel olarak pay sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır.

2) Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı

Şirketimiz Kamunun aydınlatılmasına ilişkin bilgilendirme politikasında yer aldığı üzere; pay sahipleri, yatırımcılar ve analistlerden Ortaklığa iletilen yazılı bilgi talepleri, kamuya açıklanmış bilgiler çerçevesinde Yatırımcı İlişkileri Birimi tarafından doğru, eksiksiz ve eşitlik ilkesi gözetilerek yazılı, sözlü ya da bilgilendirme toplantıları vasıtasıyla yanıtlanır diye belirtilmiştir. Ayrıca www.erciyasboru.com adresinde de gerekli bilgiler pay sahiplerinin kullanımına elektronik ortamda sunulmuştur.

Şirket Esas Sözleşmesinde özel denetçi atanması, bir hak olarak düzenlenmemiştir.

3) Genel Kurul

Genel Kurulu olağan ve olağanüstü olarak toplanır. Genel Kurul toplantı daveti, toplantılara ilişkin bildirimler ve toplantının işleyiş şekli, Şirketin Genel Kurul Çalışma Esas ve Usulleri Hakkında İç Yönergesi ile düzenlenmiş olup Genel Kurul toplantılarında, TTK, Sermaye Piyasası Kanunu hükümleri ve Şirket Esas Sözleşmesi ile söz konusu yönerge düzenlemeleri uygulanır.

4) Oy Hakları ve Azlık Hakları

Esas sözleşmemiz uyarınca, Şirketimiz paylarında oy hakkı imtiyazı bulunmamaktadır. Pay sahipleri, pay başına 1 oy hakkına sahiptir.

Şirket payları, A ve B grubu paylardan oluşmaktadır. A Grubu paylar nama, B grubu paylar hamiline yazılıdır.

Şirket esas sözleşmesi uyarınca, yönetim kurulu üye sayısının yarısı, A grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından genel kurul tarafından seçilmektedir.

Pay sahiplerinin oy haklarını kullanmalarını zorlaştırıcı herhangi bir hüküm ya da uyguluma bulunmamaktadır. Şirketimiz azlık haklarının kullandırılmasında azami özen ve gayret göstermektedir.

5) Kar Payı Dağıtımı

Şirketimizin Kar Dağıtım Politikası, Şirket Esas Sözleşmesi, TTK ve SPK hükümleri ile ilgili tebliğler uyarınca hazırlanmış olup, Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda ve Şirketimiz internet sitesinde yayımlanmıştır (https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/994455).

6) Bilgilendirme Politikası

Kamunun aydınlatılmasına ilişkin bilgilendirme politikası, II-17.1 Kurumsal Yönetim Tebliği"'nde belirlenen esaslar çerçevesinde hazırlanmış ve Şirketin internet sitesi (www.erciyasboru.com) vasıtasıyla kamuya açıklanmıştır.

https://erciyasboru.com/wp-content/uploads/2022/01/Erciyas-Celik-Boru-Sanayi-A.S.- Kamunun-Aydinlatilmasina-Iliskin-Bilgilendirme-Politikasi.pdf

H – Diğer Hususlar

1) Sürdürülebilirlik İlkeleri

Şirketimiz, sürdürülebilirlik ilkeleri kapsamında yürüttüğü çalışmalara ve sürdürülebilirlik hedeflerine Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yayımlanmıştır (https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1257786 ).

Ayrıca Şirketimizin, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Sürdürülebilirlik İlkeleri Uyum Çerçevesi uyum beyanı, Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yayımlanmıştır (https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1257773).

2) Raporlama Döneminden Sonra Gerçekleşen Önemli Gelişmeler

Bulunmamaktadır.