YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Quarterly Report • May 12, 2025

Yatırım Finansman Menkul Değerler Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklığı

31 Mart 2025 Tarihinde Sona Eren Üç Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolar

İÇİNDEKİLER

Sayfa

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU	5

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

1 Şirket'in organizasyonu ve faaliyet konusu	6-7
2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar	7-13
3 Finansal yatırımlar	14-15
4 Borçlanmalar	16-17
5 Türev araçlar	18
6 Ticari alacaklar ve borçlar	19-20
7 Diğer alacaklar ve borçlar	21
8 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler	21-22
9 Diğer dönen varlıklar ve kısa vadeli yükümlülükler	22
10 Özkaynaklar	23-25
11 Vergi varlık ve yükümlülükleri	25-28
12 Pay başına kazanç	29
13 İlişkili taraf açıklamaları	29-30
14 Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi	31-40
15 Finansal araçlar	41-42
16 Nakit akış tablosuna ilişkin açıklamalar	43-44
17 Net parasal pozisyon kazançları / kayıpları	45
18 Raporlama döneminden sonraki olaylar	45

31 MART 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

			Bağımsız
		İncelemeden	denetimden
		geçmemiş	geçmiş
	Dipnot	Cari dönem	Önceki dönem
VARLIKLAR	Referansları	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Dönen Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	1 6	341.338.354	258.040.580
Finansal yatırımlar	3	273.609.416	225.796.659
uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar -Gerçeğe	3	273.609.416	225.796.659
Ticari alacaklar	6	6.692.299.764	8.693.361.017
- İlişkili taraflardan alacaklar ticari	6-13	3.287.359	3.718.592
-İlişkili olmayan taraflardan alacaklar ticari	6	6.689.012.405	8.689.642.425
Diğer alacaklar	7	434.335.769	453.922.227
-İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar	7	434.335.769	453.922.227
araçlar Türev	5	244.348	322.472
-Alım satım amaçlı araçlar türev	5	244.348	322.472
Diğer dönen varlıklar	9	21.056.663	12.048.283
-İlişkili olmayan taraflardan diğer dönen varlıklar	9	21.056.663	12.048.283
Dönen Toplam Varlıklar		7.762.884.314	9.643.491.238
Duran Varlıklar
Finansal yatırımlar	3	300.890.523	313.905.275
-Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar	3	300.890.523	313.905.275
Maddi duran varlıklar		168.835.348	152.060.437
Kullanım hakkı varlıkları		109.703.572	87.455.640
Maddi olmayan duran varlıklar		3.282.352	3.521.595
Ertelenmiş vergi varlığı	1 1	25.005.263	22.178.703
Toplam Duran Varlıklar		607.717.058	579.121.650
TOPLAM VARLIKLAR		8.370.601.372	10.222.612.888

31 MART 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

geçmemiş geçmiş Önceki dönem Dipnot Cari dönem KAYNAKLAR Referansları 31 Mart 2025 31 Aralık 2024 Kısa Vadeli Yükümlülükler 4 3.867.991.673 5.498.279.451 Kısa vadeli borçlanmalar İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar 4-13 6.536.389 5.729.305 -Kiralama işlemlerinden borçlar 6.536.389 4-13 5.729.305 İlişkili olmayan taraflardan kısa vadeli borçlanmalar 4 3.861.455.284 5.492.550.146 -Kiralama işlemlerinden borçlar 4 16.973.256 10.273.571 -İhraç Edilmiş Borçlanma Araçları 4 1.011.401.296 2.341.262.928 4 2.833.080.732 3.141.013.647 -Diğer Kısa Vadeli Borçlanmalar 2.915.380.813 3.147.934.855 Ticari borçlar 6 -İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar 2.915.380.813 3.147.934.855 6 Diğer borçlar 7 68.391.303 60.262.713 -İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 7 68.391.303 60.262.713 Türev araçlar 5 244.348 322.472 -Alım satım amaçlı türev araçlar 5 244.348 322.472 Dönem karı vergi yükümlülüğü 1 1 49.886.791 40.651.647 60.111.920 50.091.130 Kısa vadeli karşılıklar -Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar 45.796.720 38.187.622 -Diğer karşılıklar 8 14.315.200 11.903.508 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 9 3.957.836 12.334.534 -İlişkili olmayan taraflara diğer kısa vadeli yükümlülükler 9 3.957.836 12.334.534 Toplam Kısa Vadeli Yükümlükler 6.965.964.684 8.809.876.802 Uzun Vadeli Yükümlülükler Uzun vadeli borçlanmalar 4 40.411.418 35.545.746 İlişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmalar 4-13 7.555.790 9.206.674 -Kiralama işlemlerinden borçlar 4-13 7.555.790 9.206.674 İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmalar 4 32.855.628 26.339.072 -Kiralama işlemlerinden borçlar 4 32.855.628 26.339.072 Uzun vadeli karşılıklar 12.376.398 13.323.379 -Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar 12.376.398 13.323.379 Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler 52.787.816 48.869.125 ÖZKAYNAKLAR Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 1.351.848.872 1.363.866.961 Ödenmiş sermaye 1 0 63.500.000 63.500.000 Sermaye düzeltmesi farkları 883.201.271 883.201.271 Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer 1 0 kapsamlı giderler 18.747.684 31.725.409 -Yeniden değerleme ve ölçüm kazançları (kayıpları) 1 5 18.747.684 31.725.409 Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları) 1 0 (9.222.653) (9.222.653) Gerçeğe Uygun Değerleme Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan 1 0 27.970.337 40.948.062 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 1 0 109.160.201 101.977.701 -Yasal yedekler 109.160.201 101.977.701 1 0 Geçmiş yıllar karları 276.280.080 140.817.980 Net dönem karı 959.636 142.644.600 Toplam Özkaynaklar 1.351.848.872 1.363.866.961 TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER		İncelemeden	Bağımsız denetimden
8.370.601.372 10.222.612.888	VE ÖZKAYNAKLAR

İlişikteki notlar, bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		İncelemeden	İncelemeden geçmemiş
		geçmemiş
		Cari dönem	Önceki dönem
	Dipnot	1 Ocak -	1 Ocak -
	Referansları	31 Mart 2025	31 Mart 2024
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Hasılat		5.115.260.780	2.294.732.924
Satışların maliyeti (-)		(4.855.245.973)	(2.001.135.240)
TİCARİ FAALİYETLERDEN BRÜT KAR		260.014.807	293.597.684
BRÜT KAR		260.014.807	293.597.684
Genel yönetim giderleri (-)		(216.050.777)	(213.568.940)
Pazarlama giderleri (-)		(19.204.947)	(38.551.337)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler		3.933.589	7.988.267
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)		(1.088.923)	(732.851)
ESAS FAALİYET KARI		27.603.749	48.732.823
Yatırım faaliyetlerinden gelirler		117.839.557	99.052.081
Yatırım faaliyetlerinden giderler (-) FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ		(71.647.515)	(41.670.227)
FAALİYET KARI		73.795.791	106.114.677
Parasal (Kayıp)/Kazanç		(56.121.099)	(58.128.847)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ
ÖNCESİ KARI		17.674.692	47.985.830
Sürdürülen faaliyetler vergi gideri		(16.715.056)	(41.099.550)
- Dönem vergi gideri	1 1	(19.541.616)	(38.540.495)
- Ertelenmiş vergi geliri / (gideri)	1 1	2.826.560	(2.559.055)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
DÖNEM KARI		959.636	6.886.280
DÖNEM KARI		959.636	6.886.280
Dönem karının dağılımı: Ana ortaklık payları		959.636	6.886.280
Kar veya zararda yeniden
sınıflandırılmayacaklar		(12.977.725)	(6.449.446)
Tanımlanış fayda planları yeniden ölçüm
kazançları/ kayıpları Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm		-	-
Kazançları (Kayıpları), Vergi Etkisi		-	-
Diğer yeniden değerleme ve ölçüm kazançları
(kayıpları) TOPLAM KAPSAMLI GELİR		(12.977.725) (12.018.089)	(6.449.446) 436.834
Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: Ana ortaklık payları		(12.018.089)	436.834

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.

					Ortaklığa Ana	Özkaymaklar Ait
	Dipnot Referansları			Kar veya zararda yeniden	sınıflandırılmayacaklar	Kardan ayrılan	kısıtlanmış yedekler	Birikmiş	karlar
		Ödenmiş sermaye	Sermaye düzeltmesi farkları	Diğer kazanç/ kayıplar	Diğer Yeniden ve Ölçüm Değerleme Kazançları (Kayıpları)	Yasal yedekler	Özel yedekler	Geçmiş yıllar karları / (zararları)	Net dönem karı / (zararı)	Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	Özkaynaklar Toplam
1 Ocak 2024 bakiyeleri		63.500.000	1.259.480.678	(7.603.600)	(88.109.430)	92.031.458	717.454	(376.279.411)	177.667.536	1.121.404.685	1.121.404.685
Mahsuplaşma		-	(376.279.407)	-		- -	-	376.279.407	-	-	-
İçin Girişim Sermayesi Alımı Ayrılması Yatırım Fonu Fon		-	-	-		- -	6.905.191	(6.905.191)	-	-	-
Toplam kapsamlı gelir		-	-	-	(6.449.446)	-	-	-	6.886.280	436.834	436.834
Transferler		-	-	-		2.323.595 -	-	175.343.941	(177.667.536)	-	-
Kar payı dağıtımı		-	-	-		- -	-	(27.620.766)	-	(27.620.766)	(27.620.766)
bakiyeleri 31 Mart 2024	1 0	63.500.000	883.201.271	(7.603.600)	(94.558.876)	94.355.053	7.622.645	140.817.980	6.886.280	1.094.220.753	1.094.220.753
1 Ocak 2025 bakiyeleri		63.500.000	883.201.271	(9.222.653)	40.948.062	94.355.053	7.622.648	140.817.980	142.644.600	1.363.866.961	1.363.866.961
Toplam kapsamlı gelir		-	-	-	(12.977.725)	-	-	-	959.636	(12.018.089)	(12.018.089)
Transferler		-	-	-		2.182.500 -	5.000.000	135.462.100	(142.644.600)	-	-
31 Mart 2025 bakiyeleri	1 0	63.500.000	883.201.271	(9.222.653)	27.970.337	96.537.553	12.622.648	276.280.080	959.636	1.351.848.872	1.351.848.872

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

		İncelemeden	İncelemeden
		geçmemiş Cari dönem	geçmemiş Önceki dönem
		1 Ocak -	1 Ocak -
	Dipnot Referansları	31 Mart 2025	31 Mart 2024
A. İşletme faaliyetlerinden nakit akışları
Dönem karı		959.636	6.886.280
Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler
Amortisman gideri		14.036.157	14.281.541
İtfa payları		532.892	585.410
Sabit kıymet satış karları		-	232.691
Kıdem tazminatı karşılık giderleri		750.513	2.002.660
Kullanılmamış izin tazminatı karşılık giderleri		5.619.064	8.179.901
Ücret prim karşılık giderleri / iptalleri net		9.214.114	7.326.657
Faiz giderleri		48.049.822	40.616.114
Komisyon giderleri		10.021.430	209.856
Faiz gelirleri		(43.630.842)	(45.174.680)
Temettü gelirleri		(5.019.720)	(17)
Gider tahakkukları	9	(8.376.698)	(47.498)
Dönem vergi gideri	11	19.541.616	39.867.769
Ertelenmiş (vergi geliri) / gideri	11	(2.826.560)	(4.709.516)
Beklenen zarar karşılıkları		4.093.992	(11.624.126)
Dava karşılık iptali		(1.171.575)	(2.437.237)
Parasal Kayıp Kazanç		110.720.769	125.784.850
İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden sağlanan nakit akışı		166.097.877	181.980.655
Finansal yatırımlardaki değişim	3	(47.775.730)	(102.808.229)
İlişkili olmayan ticari alacaklardaki değişim	6	1.997.788.920	458.225.715
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		431.233	740.963
Diğer varlık ve alacaklardaki değişim	7-9	10.780.397	(68.613.265)
Ticari borçlardaki değişim	6	(232.554.042)	917.217.127
Nakit ve nakit benzerleri içerisindeki müşteri varlıklarındaki değişim	16	(84.882.257)	4.344.346
Diğer borç ve yükümlülüklerdeki değişim	7-9	8.128.590	(39.641.262)
Ödenen jestiyon primleri		(3.468.594)	(24.742.980)
Ödenen kıdem tazminatları		(460.511)	(472.366)
Ödenen izin karşılıkları		(407.434)	(74.162)
Ödenen vergi	11	(125.612.276)	(153.349.247)
Kullanım hakkı varlıklarındaki değişim		(31.303.965)	(15.914.935)
Faaliyetlerde elde edilen nakit		1.656.762.208	1.156.892.360
Maddi duran varlık alımları		(21.893.229)	(26.049.006)
Duran varlık satışından elde edilen nakit		138.194	-
Maddi olmayan duran varlık alımları		(293.649)	-
Dönem içinde alınan faiz		43.869.993	45.003.026
Ödenen temettü		-	(27.620.766)
Alınan temettü		5.019.720	17
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan net nakit		26.841.029	(8.666.729)
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı
Alınan krediler		72.802.410.701	61.071.534.958
Ödenen krediler		(74.007.816.698)	(61.930.463.390)
Ödenen faizler		20.792.618	(40.616.114)
Ödenen komisyonlar		(10.021.430)	(209.856)
Finansman borçlanmalarından kaynaklı parasal kayıp/kazanç		(501.230.990)	-
Kira sözleşmelerinden kaynaklanan Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları		12.372.441	(4.312.423)
C. Finansman faaliyetlerinde elde edilen / (kullanılan) net nakit		(1.683.493.358)	(904.066.825)
Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen net artış / (azalış)		109.879	244.158.806
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	16	171.664.704	346.917.900
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri	16	171.774.583	591.076.706

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Yatırım Finansman Menkul Değerler Anonim Şirketi ("Şirket"), Türkiye'de faaliyet göstermekte olup Genel Müdürlüğü İstanbul Meclisi Mebusan Cad. 81 Fındıklı 34427 Beyoğlu adresinde bulunmaktadır. Şirket, 25 Ekim 1976 yılında faaliyete geçmiştir. Şirket'in hisselerinin %95,78'i Türkiye Sınai Kalkınma Bankası Anonim Şirketi ("TSKB")'ne aittir ve Şirket, Türkiye İş Bankası Grubu altında faaliyet göstermektedir.

Şirket hisse senetleri, Borsa İstanbul A.Ş.'de ("Borsa İstanbul") işlem görmemektedir.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'nun III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Hakkında Tebliği ve III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliği uyarınca, yetki belgelerinin yenilenmesine ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kuruluna başvuru yapmış olup, Sermaye Piyasası Kurulunun 1 Haziran 2015 tarihli toplantısında almış olduğu karar doğrultusunda 1 Haziran 2015 tarihi itibarıyla 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca faaliyet izinlerinin yenilenmesi kapsamında "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak yetkilendirilmiştir.

Bu kapsamda, 1 Haziran 2015 tarihinden itibaren Şirket'in;

• (a) İşlem Aracılığı,
• (b) Portföy Aracılığı,
• (c) Bireysel Portföy Yöneticiliği,
• (d) Yatırım Danışmanlığı,
• (e) Halka Arza Aracılık Faaliyeti (Aracılık Yüklenimi ve En İyi Gayret Aracılığı) ve
• (f) Sınırlı Saklama Hizmeti faaliyetlerinde bulunmasına izin verilmiştir.

Şirket'in III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esas Hakkında Tebliğ ve III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ uyarınca kaldıraçlı işlemler hariç olmak üzere türev araçlar (paya dayalı, pay endekslerine dayalı ve diğer türevler) üzerinde portföy aracılığı faaliyetinde bulunmak konusundaki faaliyet genişletme başvurusuna Sermaye Piyasası Kurulu'nun 7 Ekim 2016 tarih ve 26 sayılı toplantısında izin verilmiştir.

Şirket'in III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ ve III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ uyarınca yurt dışı piyasalarda sahip olduğu işlem aracılığı faatiyet izninin "Paylar"ı da kapsayacak şekilde genişletilmesine ilişkin başvurusuna Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28 Temmuz 2017 tarih ve 27 sayılı toplantısında izin verilmiştir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı)

Şirket Yönetim Kurulu tarafından alınan 15 Mart 2019 tarihli ve 2271 numaralı karar ile Bakırköy Şubesi'nin, kapatılmasına karar verilmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu; 22 Mart 2019 tarih ve 32992422-205.99-E.4445 sayılı yazısı ile şubenin kapatılmasına izin vermiş olup, şube kapamasının ticaret sicilinde tescil edilmesi ile süreç tamamlanmıştır.

Şirket, 11 Temmuz 2019 tarih ve 2297 nolu Yönetim Kurulu Kararı'na istinaden 20 Eylül 2019 tarihi itibarıyla ticaret sicilde tescil edilerek, Sermaye Piyasası Kanunu, III-61.1 sayılı Kira Sertifikaları Tebliği ile ilgili sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde münhasıran kira sertifikası ihraç etmek faaliyetiyle 150.000 TL (tutar endekslenmemiştir) sermaye ile kurulan Yatırım Varlık Kiralama Anonim Şirketi'nin ("Bağlı Ortaklık") toplam paylarının %100'ü karşılığında 150.000 TL sermaye koyarak iştirak etmiştir.

Burada ve bundan sonra Şirket ve Bağlı Ortaklık beraber "Grup" olarak anılacaktır.

Bağlı ortaklık adı	Bağlı ortaklık kısa adı	Kayıtlı olduğu ülke	Faaliyet konusu	Kuruluş yılı
Yatırım Varlık Kiralama A.Ş.	Yatırım VKŞ	Türkiye	Kira sertifikası ihraç etmek	2019

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, Grup faaliyetlerini 12 şube ile yürütmektedir (31 Aralık 2024: 11 şube ve 1 irtibat bürosu).

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un çalışan sayısı 188'dir (31 Aralık 2024: 184).

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar

2.1.1. Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

TFRS'leri uygulayan işletmeler, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardına göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, konsolide finansal tabloları da dahil olmak üzere, finansal tablolarında uygulanmaktadır.

İlişikteki özet konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülen varlık ve yükümlülükleri ve yeniden değerlenmiş tutarları ile ölçülen maddi duran varlık veya maddi olmayan duran varlık sınıfları haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır.

Söz konusu özet konsolide finansal tablolar ile önceki dönem(lere) ait karşılaştırmalı tüm tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk lirasının genel satın alma gücünde meydana gelen değişimlere göre düzeltilmiş ve nihayetinde Türk lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.

İşletme TMS 29 uygulamasında, KGK'nın yaptığı yönlendirme uyarınca Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endekslerine (TÜFE) göre elde edilen düzeltme katsayılarını kullanmıştır. Türk lirasının yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olarak tanımlanmasına son verildiği 1 Ocak 2005 tarihinden bu yana cari ve geçmiş dönemlere ait TÜFE ile karşılık gelen düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı)

2.1.1. Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama (devamı)

Yıl sonu	Endeks	Endeks, %	Düzeltme katsayısı
2024/3	2.139,5	15,06	1,38104
2024	2.684,6	25,48	1,10063
2025/3	2.954,7	10,06	1,00000

TMS 29 uyarınca finansal tablolarda gerekli düzeltmeleri yapmak üzere, varlık ve yükümlülükler ilk olarak parasal ve parasal olmayan olarak ayrıştırılmış, parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ayrıca cari değeriyle ölçülenler ve maliyet değeriyle ölçülenler olarak ilave bir ayrıştırmaya tabi tutulmuştur. Parasal kalemler (bir endekse bağlı olanlar hariç) ile raporlama dönemi sonundaki cari değerleriyle ölçülen parasal olmayan kalemler halihazırda 31 Mart 2025 tarihindeki cari ölçüm biriminden ifade edildiklerinden enflasyon düzeltmesine tabi tutulmamıştır. 31 Mart 2025 tarihindeki ölçüm biriminden ifade edilmeyen parasal olmayan kalemler ise ilgili katsayı kullanılarak enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuştur. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerinin geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, ilgili TFRS uygulanarak defter değerinde azaltıma gidilmiştir. Bunun yanı sıra, özkaynak unsurları ile kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki tüm kalemlerde enflasyon düzeltmesi yapılmıştır.

Türk lirasının yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olarak tanımlanmasına son verildiği 1 Ocak 2005 tarihinden önce edinilmiş ya da üstlenilmiş parasal olmayan kalemler ile bu tarihten önce işletmeye konmuş ya da oluşmuş özkaynaklar TÜFE'de 1 Ocak 2005 tarihinden 31 Mart 2025 tarihine kadar meydana gelen değişime göre düzeltmeye tabi tutulmuştur. TMS 29'un uygulanması, Türk lirasının satın alma gücündeki azalıştan kaynaklı ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun kar veya zarar bölümündeki Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) kaleminde sunulan düzeltmeleri gerekli kılmıştır. Parasal varlık veya yükümlülüklerin değeri endeksteki değişimlere bağlı olmadığı sürece, enflasyon döneminde, parasal yükümlülüklerden daha yüksek tutarda parasal varlık taşıyan işletmelerin satın alma gücü zayıflarken, parasal varlıklardan daha yüksek tutarda parasal yükümlülük taşıyan işletmelerin satın alma gücü artış gösterir. Net parasal pozisyon kazanç ya da kaybı, parasal olmayan kalemlerin, özkaynakların, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki kalemlerin ve endekse bağlı parasal varlık ve yükümlülüklerin düzeltme farklarından elde edilmiştir.

Ayrıca, TMS 29'un ilk kez uygulandığı raporlama döneminde, Standart hükümleri ilgili ekonomide her zaman yüksek enflasyonun olduğu varsayılarak uygulanmaktadır. Bu nedenle, sonraki raporlama dönemleri için temel teşkil etmesi amacıyla karşılaştırmalı en erken dönemin başlangıcına ait 1 Ocak 2022 tarihli finansal durum tablosu enflasyona göre düzeltilmiştir. 1 Ocak 2022 tarihli finansal durum tablosundaki geçmiş yıllar karları/zararları kaleminin enflasyona göre düzeltilmiş tutarı söz konusu tablonun diğer kalemlerinin enflasyona göre düzeltilmesinden sonra olması gereken bilanço denkliğinden elde edilmiştir.

2.1.2. TMS'ye Uygunluk beyanı

Grup yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

İlişikteki özet konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan ve yürürlüğe girmiş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na ("TMS") uygun olarak hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı)

2.1.2. TMS'ye Uygunluk beyanı (devamı)

Konsolide finansal tabloların onaylanması

Özet konsolide finansal tablolar yayımlanmak üzere 12 Mayıs 2025 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Genel Kurul ve belirli düzenleyici kuruluşlar, konsolide finansal tabloların yayımlanmasından sonra değiştirme hakkına sahiptir.

İşletmenin sürekliliği varsayımı

Özet konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

2.1.3. Konsolide finansal tabloların hazırlanış şekli

Özet konsolide finansal tablolar, finansal yatırımlar içerisindeki gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların, türev finansal araçların ve gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıkların gerçeğe uygun değer ile ölçülmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.

2.1.4. Geçerli ve raporlama para birimi

İlişikteki özet konsolide finansal tablolar, Grup'un geçerli ve raporlama para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden sunulmuş olup, tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe TL olarak gösterilmiştir.

2.1.5. Karşılaştırmalı bilgiler

İlişikteki özet konsolide finansal tablolar, Grup'un finansal durumu, performansı ve nakit akışlarındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Konsolide finansal tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılmaktadır ve bu hususlara ilişkin olarak açıklama yapılmaktadır.

2.2. Muhasebe tahminlerindeki değişiklik ve hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, ayrıca gelecek dönemlere ilişkin ise, gelecek dönemleri kapsayacak şekilde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Cari dönemde muhasebe tahminlerinde değişiklik yapılmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları, geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Cari dönemde tespit edilen önemli muhasebe hatası yoktur.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.3. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

• a. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:
• TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.
• b. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:
• TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
  • Elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
  • Bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
  • Nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
  • Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.
• UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
  • UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
  • UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
  • UFRS 9 Finansal Araçlar;
  • UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
  • UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.3. Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (devamı)

• UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.
• UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
  • Kar veya zarar tablosunun yapısı
  • İşletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
  • Genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.
• UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
• Kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
• UFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.4. Konsolidasyona ilişkin esaslar

2.4.1. Tam konsolidasyon

Bağlı ortaklık

Bağlı ortaklık, Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak işlemleri üzerinde kontrol yetkisine sahip olduğu şirkettir. Kontrol, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda elde etmek amacıyla finansal ve operasyonel politikaları üzerinde yönetim hakkı gücünün olması ile sağlanır. Bağlı ortaklığın finansal tabloları, kontrol gücünün oluştuğu tarihten, sona erdiği tarihe kadar özet konsolide finansal tablolarda gösterilmektedir.

Konsolide edilen bağlı ortaklığın net aktiflerinden kontrol gücü olmayan paylara isabet eden tutarlar ana ortaklığa isabet eden tutardan ayrı olarak belirlenir. Kar ya da zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kısmı, ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır. Söz konusu durum kontrol gücü olmayan paylarda ters bakiye ile sonuçlansa dahi, toplam kapsamlı gelir ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.

Grup'un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklığın finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmıştır.

Bağlı ortaklık adı	Nominal ortaklık oranı		Etkin ortaklık oranı
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Yatırım Varlık Kiralama A.Ş. (*)	%100	%100	%100	%100

(*) Yatırım Varlık Kiralama A.Ş. (Yatırım VKŞ) 11 Temmuz 2019 tarih ve 2297 nolu Yönetim Kurulu Kararı'na istinaden 20 Eylül 2019 tarihi itibarıyla ticaret sicilde tescil edilerek 150.000 TL sermaye ile tek ortaklı Anonim Şirket olarak kurulmuştur. Yatırım VKŞ'nin ana ortağı Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.'dir. Nihai ana ortak Türkiye İş Bankası A.Ş.'dir.

Konsolidasyonda düzeltme işlemleri

Konsolidasyona dahil edilen şirketin, finansal durum ve gelir tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş ve Şirket'in aktifinde yer alan kayıtlı değeri ile özkaynaklarındaki payları karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Konsolidasyona dahil edilen şirketler arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler olması halinde elimine edilir.

2.4.2. Özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirme esasları

Özet konsolide finansal tablolarda iştirakler ve iş ortaklıkları "özkaynak yöntemine" göre muhasebeleştirilmektedir. Özkaynak yöntemine göre bilançoda iştirakler veya iş ortaklıkları, maliyet bedelinin iştirakin veya iş ortaklığının net varlıklarındaki alım sonrası dönemde oluşan değişimdeki Grup'un payı kadar düzeltilmesi sonucu bulunan tutardan, iştirakte veya iş ortaklığında oluşan herhangi bir değer düşüklüğünün düşülmesi neticesinde elde edilen tutar üzerinden gösterilir. İştirakin veya iş ortaklığının, Grup'un iştirakteki veya iş ortaklığındaki payını (özünde Grup'un iştirakteki veya iş ortaklığındaki net yatırımının bir parçasını oluşturan herhangi bir uzun vadeli yatırımı da içeren) aşan zararları kayıtlara alınmaz. İlave zarar ayrılması ancak Grup'un yasal veya zımni kabulden doğan yükümlülüğe maruz kalmış olması ya da iştirak veya iş ortaklığı adına ödemeler yapmış olması halinde söz konusudur. Grup ile iştirak veya iş ortaklığı arasındaki işlemlerden doğan gerçekleşmemiş karlar, Grup'un iştirakteki veya iş ortaklığındaki payı ölçüsünde düzeltilmiş olup gerçekleşmemiş zararlar da işlem, transfer edilen varlığın değer düşüklüğüne uğradığını göstermiyor ise, düzeltilmiştir. Grup, iştirakler veya iş ortaklıları ile ilgili yükümlülük altına girmediği sürece, iştiraklerin veya iş ortaklıklarının kayıtlı değeri sıfır olduğunda veya Grup'un önemli etkisinin sona ermesi durumunda özkaynak yöntemi kullanılmasına son verir.

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilen iştirak veya iş ortaklığı bulunmamaktadır.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5. Önemli muhasebe politikalarının özeti

31 Mart 2025 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, TFRS'nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 31 Mart 2025 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

2.5.1. Karşılıklar, koşullu yükümlülükler ve varlıklar

"Karşılıklar, koşullu borçlar ve koşullu varlıklara ilişkin Türkiye Muhasebe Standardı"na (TMS 37) göre, herhangi bir karşılık tutarının konsolide finansal tablolara alınabilmesi için; Grup'un geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa, Grup, söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. Koşullu varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır.

Grup'un dava tutarı 221.240 TL olan 7 adet devam eden davası bulunmaktadır.

2.6. Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Özet konsolide finansal tabloların TMS'ye uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır.

• Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar
• Ertelenmiş vergiler

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

3. FİNANSAL YATIRIMLAR

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
-Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	273.609.416	225.796.659
	273.609.416	225.796.659
Uzun vadeli
-Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar	300.890.523	313.905.275
Toplam	574.499.939	539.701.934

Kısa vadeli gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarar yansıtılan finansal varlıklar

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kısa vadeli gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2025	Nominal	Kayıtlı değeri	Faiz oranı (%)
Özel Sektör Kira Sertifikası	1.000.000	1.012.635	48,80
Hisse senedi	650.443	220.003	-
Yatırım fonları (A tipi)	206.037.081	272.376.778	-
	207.687.524	273.609.416	-
31 Aralık 2024	Nominal	Kayıtlı değeri	Faiz oranı (%)
Özel Sektör Tahvili	1.000.000	1.116.858	48,80
Hisse senedi	644.737	160.374	-
Yatırım fonları (A tipi)	160.317.527	224.519.427	-
	161.962.264	225.796.659	-

Uzun vadeli gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, uzun vadeli gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar detayı aşağıdaki gibidir:

Uzun vadeli	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Sermaye araçları (hisse senetleri)	300.890.523	313.905.275
	300.890.523	313.905.275

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

3. FİNANSAL YATIRIMLAR (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, sermaye araçlarının detayı aşağıdaki gibidir:

	İştirak		İştirak
Borsada işlem gören	oranı (%)	31 Mart 2025	oranı (%)	31 Aralık 2024
İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.(*)	1,12%	13.955.411	1,12%	17.179.677
		13.955.411		17.179.677
	İştirak		İştirak
Borsada işlem görmeyen	oranı (%)	31 Mart 2025	oranı (%)	31 Aralık 2024
İş Portföy Yönetimi A.Ş.	4,90%	95.776.919	4,90%	105.414.727
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.	1,62%	189.640.939	1,62%	189.640.939
Borsa İstanbul A.Ş.(**)	0,04%	1.517.254	0,04%	1.669.932
Terme Metal Sanayi Ticaret A.Ş.	0,94%	24.184.239	0,94%	24.184.239
Yifaş Yeşilyurt Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş.	0,23%	4.151.721	0,23%	4.151.721
		315.271.072		325.061.558
Finansal Varlıklar Değer Azalış Zararı (***)		(28.335.960)		(28.335.960)
Toplam		300.890.523		313.905.275

(*) İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile TSKB Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin birleşmesine ilişkin tescil işlemlerinin tamamlanması sonrasında, Şirket'in elindeki tüm TSKB Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisseleri, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. hissesine (1 adet TSKB Yatırım Ortaklığı A.Ş. hissesi eşittir 0.892287 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. hissesi birleşme oranıyla) dönüşmüştür. Raporlama tarihi itibarıyla İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin sahip olunan hisseleri, 31 Mart 2025 tarihindeki gerçeğe uygun değerleriyle değerlenerek gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlık olarak muhasebeleştirilmiştir.

(**) 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 138'inci maddesinin altıncı fıkrasının (a) bendinde yer alan "Esas sözleşmenin tescil ve ilanını müteakip sermayenin yüzde dördü Borsa İstanbul'un mevcut üyelerine, binde üçü İstanbul Altın Borsasının mevcut üyelerine eşit ve bedelsiz olarak; yüzde birine tekabül eden kısmı ise Türkiye Sermaye Piyasaları Birliğine bedelsiz olarak devredilir." hükmü çerçevesinde, Borsa Yönetim Kurulunun 4 Temmuz 2013 tarihli ve 2013/17 sayılı toplantısında, Borsa İstanbul AŞ (C) Grubu ortaklık paylarından 15.971.094 adet payın Şirkete bedelsiz olarak devredilmesine karar verilmiştir.

(***) 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla Grup, Terme Metal Sanayi Ticaret A.Ş. ve Yifaş Yeşilyurt Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş. firmalarına ait sahip olduğu toplam 28.335.960 TL (31 Aralık 2024: 28.335.960 TL) değerindeki sermaye araçları yatırımlarının tamamı için değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

4. BORÇLANMALAR

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kısa vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli finansal borçlanmalar:	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar (Not 13)	6.536.389	5.729.305
İlişkili olmayan taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	3.861.455.284	5.492.550.146
	3.867.991.673	5.498.279.451

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un uzun vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

Uzun vadeli finansal borçlanmalar:	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmalar (Not 13)	7.555.790	9.206.674
İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	32.855.628	26.339.072
	40.411.418	35.545.746

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un ilişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

		31 Mart 2025
İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	30,00	6.536.389	31 Mart 2026
	-	6.536.389	-

		31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	30,00	5.729.305	31 Aralık 2025
	-	5.729.305	-

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un ilişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025
İlişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	30,00	7.555.790	1 Nisan 2026 - 1 Ağustos 2028
	-	7.555.790	-
		31 Aralık 2024
İlişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	30,00	9.206.674	1 Ocak 2026 - 1 Ağustos 2028
	-	9.206.674	-

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

4. BORÇLANMALAR (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un ilişkili olmayan taraflardan kısa vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025
İlişkili olmayan taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Borsa Para Piyasasına Borçlar	41,00-48,00	2.833.080.732	2 Nisan 2025 - 11 Nisan 2025
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	20,00-30,00	16.973.256	31 Mart 2026
Kira sertifikası ihraçları	-	1.011.401.296	12 Haziran 2025
	-	3.861.455.284	-
		31 Aralık 2024
İlişkili olmayan taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Borsa Para Piyasasına Borçlar	48,00-48,85	3.141.013.647	2 Ocak 2025 - 7 Ocak 2025
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	20,00-33,00	10.273.571	1 Haziran 2025
Kira sertifikası ihraçları	-	2.341.262.928	12 Haziran 2025
	-	5.492.550.146	-

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un ilişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmaları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025
İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	20,00-30,00	32.855.628	1 Nisan 2026 - 1 Mayıs 2029
	-	32.855.628	-
		31 Aralık 2024
İlişkili olmayan taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	Faiz oranı (%)	Tutar (TL)	Vade
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	20,00-33,00	26.339.072	1 Ocak 2026 - 1 Mayıs 2029
	-	26.339.072	-

Borçlanmalardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin analiz "Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi" başlıklı 14 numaralı dipnotta verilmiştir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

5. TÜREV ARAÇLAR

Türev finansal araçlar ilk olarak kayda alınmalarında elde etme maliyeti ile, kayda alınmalarını izleyen dönemlerde ise gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Grup'un türev finansal araçlarını ağırlıklı olarak vadeli döviz alım-satım sözleşmeleri ile faiz oranı swap işlemleri oluşturmaktadır.

Söz konusu türev finansal araçlar ekonomik olarak Grup için risklere karşı etkin bir koruma sağlamasına rağmen risk muhasebesi yönünden gerekli koşulları taşımadığı için alım satım amaçlı türev araçlar olarak muhasebeleştirilmektedir ve bu türev finansal araçların rayiç değerlerindeki değişiklikler kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un türev araçlardan kaynaklanan finansal varlık ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar	244.348	322.472
	244.348	322.472
	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Türev araçlardan kaynaklanan yükümlülükler	244.348	322.472
	244.348	322.472

Grup'un 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, türev araçlardan oluşan taahhütleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025
	Nominal		Nominal
Türev araç tanımı	tutarı	Dayanak varlık	tutarı (TL)
Yabancı para opsiyon sözleşmesi	1.712.718	Avro	69.328.317
Yabancı para opsiyon sözleşmesi	3.129.400	ABD Doları	118.121.472
TL opsiyon sözleşmesi	49.295.500	T L	48.793.155
		31 Aralık 2024
	Nominal		Nominal
Türev araç tanımı	tutarı	Dayanak varlık	tutarı (TL)
Yabancı para opsiyon sözleşmesi	1.178.029	Avro	43.247.908
Yabancı para opsiyon sözleşmesi	1.840.915	ABD Doları	64.381.888

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

6. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

Ticari alacaklar

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kısa vadeli ticari alacakları aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ticari alacaklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Müşterilerden alacaklar	1.852.149.416	304.090.744
Kredili müşterilerden alacaklar	3.836.670.512	3.320.993.152
Kira sertifikası ihracından kaynaklanan alacaklar	1.027.429.487	2.358.928.909
Şüpheli ticari alacaklar	5.063.836	5.573.398
İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 13)	3.287.359	3.718.592
Takas ve saklama merkezinden alacaklar	-	2.561.792.696
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı	(5.063.836)	(5.573.398)
Beklenen zarar karşılıkları	(32.730.039)	(29.888.939)
Diğer ticari alacaklar	5.493.029	173.725.863
	6.692.299.764	8.693.361.017

31 Mart 2025 ve 31 Mart 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un şüpheli ticari alacaklarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

1 Ocak -	1 Ocak -
31 Mart 2025	31 Mart 2024
5.573.398	8.046.804
(509.562)	(1.053.453)
5.063.836	6.993.351

Grup yönetimi ticari alacaklarından karşılıksız hale gelen 5.063.836 TL (31 Aralık 2024: 5.573.398 TL) tutarındaki alacak için şüpheli alacak karşılığı ayrılmasına karar vermiştir.

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kısa vadeli müşterilerden alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

Müşterilerden alacaklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Gerçekleşen hisse senedi ve varant işlemleri ile
ilgili müşterilerden alacaklar (*)	1.765.316.885	-
Borsa Para Piyasası ("BPP") işlemleri ile ilgili alacaklar	82.349.000	29.663.016
Vadeli işlemler portföy takas alacakları	-	25.014.272
Müşterilerden diğer alacaklar	4.483.531	249.413.456
	1.852.149.416	304.090.744

(*) 27 ve 28 Mart 2025 tarihlerinde Grup'un müşterilerinin yapmış olduğu pay senedi ve varant işlemlerinden dolayı oluşan takas alacaklarından oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 30 ve 31 Aralık).

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un müşterilerine kullandırdığı kredilere uyguladığı ortalama faiz oranı %58,51'dir (31 Aralık 2024: %65,49).

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

6. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (devamı)

Ticari borçlar

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kısa vadeli ticari borçları aşağıdaki gibidir:

Ticari borçlar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Müşterilere borçlar	1.918.180.886	3.036.616.320
Takas ve saklama merkezine borçlar	997.195.422	-
Diğer ticari borçlar	4.505	111.318.535
	2.915.380.813	3.147.934.855

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un kısa vadeli müşterilere borçlarının detayı aşağıdaki gibidir:

Müşterilere borçlar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Vadeli işlemler müşteri takas borçları (*)	1.176.182.663	988.841.946
Müşterilere diğer borçlar	659.620.574	403.174.375
Müşterilere BPP işlemleri ile ilgili borçlar	82.349.000	29.663.016
Gerçekleşen hisse senedi ve varant satışları
nedeniyle müşterilere borçlar (*)	-	1.614.905.451
Yurtdışı türev sözleşmelerinden müşterilere borçlar	28.649	31.532
	1.918.180.886	3.036.616.320

(*) 27 ve 28 Mart 2025 (31 Aralık 2024: 30 ve 31 Aralık) tarihlerinde Grup'un müşterilerinin yapmış olduğu viop işlemlerinden dolayı oluşan takas borçlarından oluşmaktadır. Ticari alacaklar ve borçlardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin analiz "Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi" başlıklı 14 numaralı dipnotta verilmiştir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

7. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kısa vadeli diğer alacakları aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer alacaklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Verilen depozito ve teminatlar (*)	438.285.319	458.054.318
Diğer alacaklar	496.218	515.996
Beklenen zarar karşılıkları	(4.445.768)	(4.648.087)
	434.335.769	453.922.227

(*) 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, bakiyeler ağırlıklı olarak Grup'un Borsa İstanbul ve Takasbank nezdinde aracılık/işlem yapabilmesi için vermiş olduğu teminatlardan oluşmaktadır.

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un kısa vadeli diğer borçları aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer borçlar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek vergi ve kesintiler	59.615.628	52.770.674
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	8.775.675	7.492.039
	68.391.303	60.262.713

8. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un vermiş olduğu teminat mektubu ve teminat senetlerinin dökümü aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
BPP'ye verilen teminat mektupları	4.000.000.000	3.986.473.405
Diğer teminat mektupları	676.006	744.031
	4.000.676.006	3.987.217.436

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ters repo taahhütleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Ters repo taahhütleri	50.271.710	7.339.117
	50.271.710	7.339.117

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer karşılıklar aşağıdaki gibidir:

Diğer karşılıklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Dava ve diğer karşılıklar	14.315.200	11.903.508
	14.315.200	11.903.508

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

8. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Mart 2024 tarihleri itibarıyla, dava karşılıkları hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
Dava ve diğer karşılıklar hareket tablosu	31 Mart 2025	31 Mart 2024
1 Ocak itibari ile karşılık	11.903.508	17.387.253
Dönem gideri	3.583.267	-
Enflasyon Etkisi	(1.171.575)	(2.437.237)
31 Mart itibariyla karşılık	14.315.200	14.950.016

9. DİĞER DÖNEN VARLIKLAR VE KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer dönen varlıklar aşağıdaki gibidir:

Diğer dönen varlıklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Gelecek aylara ait giderler	20.984.094	12.003.001
Diğer	72.569,00	45.282
	21.056.663	12.048.283

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, diğer kısa vadeli yükümlülükler aşağıdaki gibidir:

Diğer kısa vadeli yükümlülükler	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Gider tahakkukları	3.957.836	12.334.534
	3.957.836	12.334.534

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

10. ÖZKAYNAKLAR

10.1. Ödenmiş Sermaye

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

		31 Mart 2025			31 Aralık 2024
		Pay oranı %	Pay tutarı	Pay oranı %	Pay tutarı
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	A	28,55	18.129.726	28,55	18.129.726
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	B	15,50	9.847.461	15,50	9.847.461
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	C	14,28	9.064.591	14,28	9.064.591
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	D	13,14	8.339.576	13,14	8.339.576
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	E	10,96	6.962.417	10,96	6.962.417
T. Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	F	13,35	8.477.247	13,35	8.477.247
		95,78	60.821.018	95,78	60.821.018
TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş.	E	1,71	1.089.694	1,71	1.089.694
TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş.	F	0,14	87.386	0,14	87.386
		1,85	1.177.080	1,85	1.177.080
Şekerbank T.A.Ş.	E	0,58	365.289	0,58	365.289
Şekerbank T.A.Ş.	F	0,02	17.305	0,02	17.305
		0,60	382.594	0,60	382.594
T. Garanti Bankası A.Ş.	E	0,74	467.162	0,74	467.162
T. Garanti Bankası A.Ş.	F	0,03	22.132	0,03	22.132
		0,77	489.294	0,77	489.294
Yapı Kredi Bankası A.Ş.	B	0,10	69.416	0,10	69.416
Yapı Kredi Bankası A.Ş.	F	0,01	3.289	0,01	3.289
		0,11	72.705	0,11	72.705
Arap Türk Bankası A.Ş.	B	0,09	54.390	0,09	54.390
Arap Türk Bankası A.Ş.	F	0,00	2.577	0,00	2.577
		0,09	56.967	0,09	56.967
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.	F	0,68	428.864	0,68	428.864
İş Faktoring A.Ş.	F	0,06	35.739	0,06	35.739
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.	F	0,06	35.739	0,06	35.739
		0,80	500.342	0,80	500.342
		100,00	63.500.000	100,00	63.500.000

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 Kuruş nominal değerde 6.350.000.000 adet hisseden meydana gelmektedir. Hisselerin 1.812.972.590 adedi A Grubu, 997.126.660 adedi B Grubu, 906.459.099 adedi C Grubu, 833.957.602 adedi D Grubu, 888.456.214 adedi E Grubu ve 911.027.835 adedi F Grubu hisselerden oluşmaktadır. Yönetim Kurulu üyelerinden ikisi A Grubu, biri B Grubu, biri C Grubu, biri D Grubu ve ikisi E Grubu hisse sahipleri tarafından gösterilen adaylar arasından seçilir. Bunun dışında pay sahipleri arasında herhangi bir imtiyaz bulunmamaktadır.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

10. ÖZKAYNAKLAR (devamı)

10.2. Değer artış fonları

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıkların, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla sermaye araçları için gerçeğe uygun değerleri ile elde etme maliyetleri arasındaki 27.970.337 TL tutarındaki vergi sonrası toplam fark, kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler hesabının gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal yatırımların yeniden değerleme ve / veya sınıflandırma kazançları altı hesabında ayrı bir kalem olarak gösterilmiştir (31 Aralık 2024: 40.948.062 TL).

26 Mart 2025 tarihinde yapılan 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda şirketin 63.500.000 TL olan ödenmiş sermayesinin 400.000.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin Esas Sözleşme Değişikliği onaylanmış olup Sermaye artışına ilişkin tescil işlemi 16 Nisan 2025 tarihinde tamamlanmıştır. Esas Sözleşme Değişikliğine İlişkin Genel Kurul Kararını içeren 11315 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi 18 Nisan 2025 tarihinde yayınlanmıştır.

10.3. Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Grup sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5'ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10'u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 109.160.201 TL'dir (31 Aralık 2024: 101.977.701 TL).

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in 11.905.191 TL tutarında önceki dönem karından, kar dağıtımı dışındaki amaçlar için ayrılmış özel fonu bulunmaktadır. Söz konusu tutar "Girişim Sermayesi Yatırım Fonu"dur.

10.4. Geçmiş yıllar karları

26 Mart 2025 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul kararına istinaden 2 Nisan 2025 tarihinde 2024 yılı karından 25.000.000 TL nakit kar payı dağıtılmıştır.

10.5. Aktüeryal farklar

TMS 19 standardındaki değişikliğin uygulanması sonucunda, tüm aktüeryal kayıp ve kazançlar diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilmeye başlanmıştır.

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla (9.222.653) aktüeryal (kayıp)/kazanç ekteki finansal tablolarda özkaynaklar kalemi altındaki "kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar – diğer kazanç/(kayıplar)" içerisinde gösterilmiştir. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla mali tablolara önemli bir etkisi olmaması nedeni ile aktüeryal kayıp / kazanç hesaplanmamıştır.

10.6. Enflasyon muhasebesi uygulamasına ilişkin açıklamalar

Vergi Usul Kanunu ile 30 Aralık 2023 tarihli ve 32415 (2. Mükerrer) sayılı tebliğ uyarınca 31 Aralık 2024 tarihli Vergi Usul Kanunu uyarınca hazırlanan bilanço enflasyon muhasebesi uygulaması kapsamında Türkiye İstatistik Kurumunca yayımlanan Üretici Fiyatları Genel Endeksleri (ÜFE) kullanılmak suretiyle düzeltilmiştir. İlişikteki finansal tablolar ise TMS 29 uyarınca Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksleri (TÜFE) kullanılmak suretiyle enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuş ve nihayetinde cari ve önceki raporlama dönemine ait tutarlar 31 Mart 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

10. ÖZKAYNAKLAR (devamı)

10.6. Enflasyon muhasebesi uygulamasına ilişkin açıklamalar (devamı)

	31 Mart 2025
	Sermaye Düzeltme Farkları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler+ Özel Yedekler	Geçmiş Yıllar Karı / Zararı
TMS/TFRS Finansal Tablolarına Göre	883.201.271	109.160.201	276.280.080
VUK'a Göre	272.241.726	154.913.117	344.882.304
Fark	610.959.545	(45.752.916)	(68.602.224)
	31 Aralık 2024
	Sermaye Düzeltme Farkları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış	Geçmiş Yıllar Karı / Zararı
		Yedekler+ Özel Yedekler
TMS/TFRS Finansal Tablolarına Göre	883.201.271	101.977.701	140.817.980
VUK'a Göre	291.918.017	163.769.233	39.510.607
Fark	591.283.254	(61.791.532)	101.307.373

11. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Kurum kazançları 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla %30 oranında kurumlar vergisine tabidir (31 Aralık 2024: %30). Kurumlar vergisi Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hesaplanmakta olup, bu vergi dışındaki vergi giderleri faaliyet giderleri içerisinde muhasebeleştirilmektedir.

5 Temmuz 2023 tarihinde TBMM'ye teklifi verilen ve 15 Temmuz 2023 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan Kanun ile 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nda değişiklikler yapılmıştır. Buna göre; 1 Ekim 2023 tarihinden itibaren verilmesi gereken beyannamelerden başlamak üzere Kurumlar vergisi oranı bankalar, 6361 sayılı Kanun kapsamındaki şirketler, elektronik ödeme ve para kuruluşları, yetkili döviz müesseseleri, varlık yönetim şirketleri, sermaye piyasası kurumları ile sigorta ve reasürans şirketleri ve emeklilik şirketleri açısından %25'ten %30'a çıkartılmıştır. Ayrıca yapılan değişiklikle, 15 Temmuz 2023 itibarıyla 5520 sayılı Kanunda taşınmaz satış kazançları için öngörülen %50 oranındaki vergi istisnası kaldırılmıştır. Bununla birlikte bu istisna 15 Temmuz 2023 tarihinden önce işletmelerin aktifinde yer alan taşınmazların satışlarında %25 olarak uygulanacaktır.

Cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi durumunda mahsup edilir. Kurumlar Vergisi Kanunu'na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar beş yılı aşmamak kaydıyla dönemin kurumlar vergisi matrahından indirilebilir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmekte ve vergi hesapları kontrol edilmektedir.

28 Aralık 2023 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan Torba Kanun'un 17'nci maddesiyle Bankalar, Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketleri Kanunu kapsamındaki şirketler, ödeme ve elektronik para kuruluşları, yetkili döviz müesseseleri, varlık yönetim şirketleri, sermaye piyasası kurumları ile sigorta ve reasürans şirketleri ve emeklilik şirketleri 31 Aralık 2023 tarih itibarıyla Vergi Usul Kanunu uyarınca enflasyon muhasebesini uygulayacak olup, geçici vergi dönemleri de dahil olmak üzere 2024 ve 2025 hesap dönemlerinde yapılan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kâr/zarar farkı, matrahın tespitinde dikkate alınmayacaktır. 31 Mart 2025 ve 31 Mart 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait gelir tablosundaki vergi giderinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Mart 2025	31 Mart 2024
Dönem vergi gideri	(19.541.616)	(38.540.495)
Ertelenmiş vergi geliri kar veya zarar tablosuna yansıtılan	2.826.560	(2.559.055)
Toplam vergi gideri	(16.715.056)	(41.099.550)

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

11. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, dönem karı vergi yükümlülüğü aşağıdaki gibidir:

Dönem karı vergi yükümlülüğü	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Kurumlar vergisi karşılığı	134.847.420	133.987.549
Peşin ödenen vergi ve fonlar	(84.960.629)	(93.335.902)
Cari dönem vergisiyle ilgili yükümlülükler	49.886.791	40.651.647

Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri

Ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü, varlıkların ve yükümlülüklerin konsolide finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, raporlama tarihinde geçerli olan vergi oranları dikkate alınarak ilişikteki özet konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadır.

Ertelenmiş vergi varlığı ve ertelenmiş vergi yükümlülüğü, kanunen vergi varlıkları ve vergi yükümlülüklerinin mahsuplaştırılmasına ilişkin bir yasal hak olması ve ertelenmiş vergilerin aynı mali otoriteye bağlı olması durumunda ve ertelenmiş vergi varlıklarının elde edilmesi ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerinin yerine getirilmesinin eş zamanlı olması durumunda mahsuplaştırılabilmektedir.

İlgili finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan farklar kar/zararda muhasebeleştirilmişse, bunlarla ilgili oluşan cari dönem kurumlar vergisi veya ertelenmiş vergi geliri veya gideri de kar/zararda muhasebeleştirilmektedir. İlgili finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan farklar doğrudan doğruya özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmişse, ilgili vergi etkileri de doğrudan özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı, %30'dur (31 Aralık 2024: %30).

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

11. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerini doğuran kalemler aşağıdaki gibidir:

	31	2025	Aralık 31 2024
	Geçici farklar	Mart Ertelenmiş vergi Geçici 551 613 7 665 484 26 764 960 9 529 488 28 031 760 4 209 528 9 813 384 7 693 886 32 268 200) (36 680 460) (106 524 510 157 353 12 36		farklar Ertelenmiş vergi
Kıdem tazminatı karşılığı	25		498 594	7 949 578
Jestiyon primi karşılığı	31		784 664	8 635 399
Kullanılmamış izin karşılığı	14		402 959	2 820 888
Finansal yatırımlar	8		257 703	1 637 672
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar kullanım hakkı varlıkları ,	(122		006 392)	(31 801 918)
Beklenen zarar karşılıkları	40		519 430	156 10 929
Kiralama işlemlerinden borçlar	63 921 063	19 176 319	51 548 623	15 587 464
Diğer	4 178 883	1 253 665	21 811 135	543 341 6
Ertelenmiş vergi varlığı , net	517 973 66	25 005 263	100 727 805	22 178 703

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

11. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Dönem içerisindeki ertelenmiş vergi bakiyeleri hareket tablosu

	1 Ocak -			1 Ocak -
	31 Mart 2025				31 Mart 2024
		Kar veya zararda	Özkaynaklarda			Kar veya zararda	Özkaynaklarda
	1 Ocak 2025	muhasebeleştirilen	muhasebeleştirilen	31 Mart 2025	1 Ocak 2024	muhasebeleştirilen	muhasebeleştirilen	31 Mart 2024
Kıdem tazminatı karşılığı	7.949.578	(284.094)	-	7.665.484	10.165.018	(2.464.191)	-	7.700.827
Jestiyon primi karşılığı	8.635.399	894.089	-	9.529.488	18.239.596	(9.975.455)	-	8.264.141
Kullanılmamış izin karşılığı	2.820.888	1.388.640	-	4.209.528	2.022.681	2.104.680	-	4.127.361
Finansal yatırımlar	1.637.672	6.056.214	-	7.693.886	13.650.435	4.920.759	-	18.571.194
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar, kullanım hakkı varlıkları	(31.801.918)	(4.878.542)	-	(36.680.460)	(33.266.578)	9.421.647	-	(23.844.931)
Kiralama işlemlerinden borçlar	15.464.587	3.711.732	-	19.176.319	23.887.078	(1.488.610)	-	22.398.468
Beklenen zarar karşılıkları	10.929.156	1.228.197	-	12.157.353	22.658.379	(4.012.543)	-	18.645.836
Diğer	6.543.341	(5.289.676)	-	1.253.665	5.907.456	(1.065.342)	-	4.842.114
Ertelenmiş vergi (yükümlülüğü) / varlığı, net	22.178.703	2.826.560	-	25.005.263	63.264.065	(2.559.055)	-	60.705.010

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

12. PAY BAŞINA KAZANÇ

TMS 33 – Pay Başına Kazanç standardına göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse basına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Grup'un hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki özet konsolide finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır.

13. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

Bu özet konsolide finansal tablolar açısından Grup'un ortakları ve Grup ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan Türkiye İş Bankası Anonim Şirketi Grubu şirketleri ve iştirakleri "ilişkili taraflar" olarak tanımlanmaktadır.

İlişkili taraflarla bakiyeler

İlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
İş Portföy Yönetimi A.Ş. (Not 6)	3.287.359	3.718.592
	3.287.359	3.718.592
İlişkili taraflardan kısa vadeli borçlanmalar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	292.507	316.741
TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.	6.243.882	5.412.564
	6.536.389	5.729.305
İlişkili taraflardan uzun vadeli borçlanmalar	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Not 4)	6.713.329	8.194.312
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.	842.461	1.012.362
	7.555.790	9.206.674

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

13. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)

İlişkili taraflarla olan işlemler

	1 Ocak -	1 Ocak -
Gelirler	31 Mart 2025	31 Mart 2024
Mevduat faiz gelirleri
- Türkiye İş Bankası A.Ş.	24.683	-
Yatırım Finansman Yatırım Fonları/ Yatırım Fonu
pazarlama ve dağıtım komisyonları
-İş Portföy Yönetimi A.Ş.	11.095.298	9.142.047
Repo gelirleri
- Türkiye İş Bankası A.Ş.	129.720	127.518
- Türkiye İş Bankası A.Ş.	53.506	30.341
Menkul Kıymet Geliri
- Türkiye İş Bankası A.Ş.	121.399	1.792.309
Giderler
Genel yönetim giderleri
- Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası A.Ş.	(2.552.299)	(1.522.992)
- TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.	(1.784.498)	(2.047.824)
-Türkiye İş Bankası A.Ş.	(506.776)	(286.059)
Finansman giderleri
- Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası A.Ş.	(1.567.748)	(2.159.753)
- Türkiye İş Bankası A.Ş.	(14.015)	(26.357)
Toplam	4.999.270	5.049.230

1 Ocak 2025 – 31 Mart 2025 döneminde yönetim ve denetim kurulu üyeleri ile genel müdür ve genel müdür yardımcıları gibi üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydaların toplamı 15.652.554 TL'dir (1 Ocak 2024 – 31 Mart 2024: 15.750.780 TL).

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Bu not, aşağıda belirtilen her bir risk için Grup'un maruz kaldığı riskler, Grup'un bu risklerini yönetmek ve ölçmek için belirlediği politikaları hakkında bilgi vermektedir. Grup, finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruz kalmaktadır:

• Kredi riski,
• Likidite riski,
• Piyasa riski,
• Operasyon riski.

14.1. Kredi riski

Grup, bireyler ve şirketler adına çeşitli aracılık faaliyetlerinde bulunmakta ve danışmanlık hizmeti vermektedir. Grup, faaliyetleri arasında çeşitli menkul kıymet alım-satım işlemlerini de yapmaktadır. Bu faaliyetler sırasında Grup, karşı tarafın anlaşmalarda belirlenen şartları yerine getirmemesi durumunda anlaşmada belirlenen menkul kıymetin satın alınmasından veya satılmasından dolayı ortaya çıkabilecek zarara maruz kalabilmektedir. Bu risk, kredi değerlendirmeleri ve tek bir karşı taraftan toplam riskin sınırlandırılması ile kontrol edilir. Böyle bir işlem zararını kontrol etmek veya azaltmak amacıyla Grup, müşterilerinden hesaplarında nakit veya nakde eşdeğer varlık ya da menkul kıymet bulundurmalarını istemektedir. Kredi riski, ayrıca, kredi verilen müşterilerden alınan ve borsada işlem gören hisse senetlerinin teminat olarak elde tutulması suretiyle de yönetilmektedir. Grup'un kredi riski, ağırlıklı olarak faaliyetlerini yürüttüğü Türkiye'dedir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.1. Kredi riski (devamı)

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un kredi riskine maruz kredi niteliğindeki varlıkları aşağıdaki tablodaki gibidir:

	Alacaklar
	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
31 2025 Mart	İlişkili taraf	Diğer taraf	Diğer taraf	Bankalardaki mevduat, ters repo ve yatırım fonları	Finansal yatırımlar(**)	Türev
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)	3.287.359	6.689.012.405	(*) 434.335.769	341.338.354	273.389.413	araçlar 244.348	Toplam 7.741.607.648
- Azami riskin teminat , vs ile altına alınmış kısmı güvence	-	3.836.670.512	-	50.271.710	-	-	3.886.942.222
Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne finansal varlıkların net değeri A. uğramamış	3.287.359	6.689.012.405	434.335.769	341.338.354	273.389.413	244.348	7.741.607.648
Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan , aksi takdirde vadesi geçmiş B. veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
- Teminat ile altına alınmış kısmı güvence	-	-	-	-	-	-	-
düşüklüğüne varlıkların net defter değerleri D. Değer uğrayan	-	-	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	5.063.836	-	-	-	-	5.063.836
düşüklüğü - Değer	-	(5.063.836)	-	-	-	-	(5.063.836)
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	32.730.039	-	-	-	-	32.730.039
düşüklüğü - Değer	-	(32.730.039)	-	-	-	-	(32.730.039)
değerin teminat ile altına alınmış kısmı - Net güvence	-	-	-	-	-	-	-
Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar E.	-	-	-	-	-	-	-

(*) Verilen depozito teminatlar ve VİOP işlem teminatları kredi riskine dahil edilmemiştir.

(**) Hisse senetleri kredi riski taşımadığından finansal yatırımlara dahil edilmemiştir.

31 MART 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.1. Kredi riski (devamı)

	Alacaklar
	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
31 Aralık 2024	Diğer İlişkili taraf taraf		Diğer taraf (*)	Bankalardaki mevduat, ters repo ve yatırım fonları	Finansal yatırımlar(**)	Türev araçlar	Toplam
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)	3.718.592	8.689.642.425	453.922.227	258.040.580	225.636.285	322.472	9.631.282.581
- Azami riskin teminat, vs ile altına alınmış kısmı güvence	-	3.320.993.152	-	7.339.117	-	-	3.328.332.269
Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne finansal varlıkların net değeri A. uğramamış	3.718.592	8.689.642.425	453.922.227	258.040.580	225.636.285	322.472	9.631.282.581
Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş B. veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	-	-	-	-	-	-	-
- Teminat ile altına alınmış kısmı güvence	-	-	-	-	-	-	-
düşüklüğüne varlıkların net defter değerleri D. Değer uğrayan	-	-	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	5.573.398	-	-	-	-	5.573.398
düşüklüğü - Değer	-	(5.573.398)	-	-	-	-	(5.573.398)
değerin teminat ile altına alınmış kısmı - Net güvence	-	-	-	-	-	-	-
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	29.888.939	-	-	-	-	29.888.939
düşüklüğü - Değer	-	(29.888.939)	-	-	-	-	(29.888.939)
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-	-
Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar E.	-	-	-	-	-	-	-

(*) Verilen depozito teminatlar ve VİOP işlem teminatları kredi riskine dahil edilmemiştir.

(**) Hisse senetleri kredi riski taşımadığından finansal yatırımlara dahil edilmemiştir.

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış herhangi bir varlığı bulunmamaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.2. Likidite riski

Likidite riski, Grup'un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Aşağıdaki tabloda belirtilen tutarlar raporlama tarihi itibarıyla, sözleşmeye bağlı iskonto edilmemiş nakit çıkışlarını göstermektedir.

	Defter	Sözleşme uyarınca	3 aydan	3-12
31 Mart 2025	değeri	nakit çıkışlar	kısa	ay arası	1 yıldan uzun
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	3.908.403.091	3.969.138.427	3.967.738.033	406.566	993.828
Ticari borçlar	2.915.380.813	2.915.380.813	2.915.380.813	-	-
Türev finansal yükümlülükler
Forward ve swap sözleşmeleri
Nakit çıkışı	(244.348)	(118.183.668)	(118.183.668)	-	-
Nakit girişi	244.348	69.710.891	69.710.891	-	-

	Defter	Sözleşme uyarınca	3 aydan	3-12
31 Aralık 2024	değeri	nakit çıkışlar	kısa	ay arası	1 yıldan uzun
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	5.533.825.197	5.962.998.018	4.657.293.051	1.260.974.052	44.730.915
Ticari borçlar	3.147.934.855	3.147.934.855	3.147.934.855	-	-
Türev finansal yükümlülükler
Forward ve swap sözleşmeleri
Nakit çıkışı	(322.472)	(71.368.105)	(71.368.105)	-	-
Nakit girişi	322.472	47.639.802	47.639.802	-	-

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.3. Piyasa riski

Piyasa riski, faiz oranı, hisse senedi fiyatları, döviz kurları ve kredi genişlikleri gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin Grup'un gelirini veya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Grup bu riski, faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle yönetmektedir.

Döviz kuru riski

Yabancı para cinsinden varlıklar, yükümlülükler ve finansal durum tablosu dışı kalemlere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır.

Grup'un 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, yabancı para cinsinden yapılan işlemlerini TL'ye çevirirken kullandığı başlıca döviz kurları TL olarak aşağıdaki tabloda verilmiştir:

	ABD Doları	Avro	İngiliz Sterlini	Kanada Doları	Japon Yeni
31 Mart 2025	37,7656	40,7019	48,7963	26,3277	0,2501
31 Aralık 2024	35,2233	36,7429	44,2458	24,4408	0,2226

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.3. Piyasa riski (devamı)

Döviz kuru riski (devamı)

Aşağıdaki tablo 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları TL cinsinden gösterecek şekilde yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

	TL karşılığı (İşlevsel	ABD		İngiliz	Kanada
31 Mart 2025	para birimi)	Doları	Avro	Sterlini	Doları
Nakit ve nakit benzerleri	240.340.647	5.408.128	985.797	2.585	51.637
Toplam varlıklar	240.340.647	5.408.128	985.797	2.585	51.637
Ticari borçlar	(134.865.311)	(2.794.151)	(797.213)	-	(51.637)
Toplam yükümlülükler	(134.865.311)	(2.794.151)	(797.213)	-	(51.637)
Net finansal durum tablosu içi yabancı para varlıklar	105.475.336	2.613.977	188.584	2.585	-
Net finansal durum tablosu dışı yabancı para varlıklar	-	-	-	-	-
Net finansal durum tablosu dışı yabancı para yükümlülükler	-	-	-	-	-
Net yabancı para varlıklar	105.475.336	2.613.977	188.584	2.585	-
	TL karşılığı (İşlevsel	ABD		İngiliz	Kanada
31 Aralık 2024	para birimi)	Doları	Avro	Sterlini	Doları

Nakit ve nakit benzerleri	150.118.218	3.381.120	450.527	2.343	46.383
Toplam varlıklar	150.118.218	3.381.120	450.527	2.343	46.383
Ticari borçlar	(62.999.011)	(1.283.325)	(307.451)	-	(46.383)
Toplam yükümlülükler	(62.999.011)	(1.283.325)	(307.451)	-	(46.383)
Net finansal durum tablosu içi yabancı para varlıklar	87.119.207	2.097.795	143.076	2.343	-
Net finansal durum tablosu dışı yabancı para varlıklar	-	-	-	-	-
Net finansal durum tablosu dışı yabancı para yükümlülükler	-	-	-	-	-
Net yabancı para varlıklar	87.119.207	2.097.795	143.076	2.343	-

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.3. Piyasa riski (devamı)

Döviz kuru riski (devamı)

Maruz kalınan kur riski

TL'nin aşağıdaki para birimlerine karşılık yüzde 10 değer kazanmasının/kaybının 31 Mart 2025 ve 31 Mart 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait kapsamlı gelir tablosunda ve kar/zararda (vergi etkisi hariç) oluşturacağı etki aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

		Kar / (Zarar)	Özkaynak(*)
	Yabancı paranın	Yabancı paranın		Yabancı paranın Yabancı paranın
31 Mart 2025	değer kazanması	değer kaybetmesi		değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde
1-ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	9.871.841	(9.871.841)	9.871.841	(9.871.841)
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-ABD Doları net etkisi (1+2)	9.871.841	(9.871.841)	9.871.841	(9.871.841)
Avro kurunun %10 değişmesi halinde
4-Avro net varlık/yükümlülüğü	767.573	(767.573)	767.573	(767.573)
5-Avro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Avro net etkisi (4+5)	767.573	(767.573)	767.573	(767.573)
Diğer kurların %10 değişmesi halinde
7-Diğer kurlar net varlık/yükümlülüğü	12.614	(12.614)	12.614	(12.614)
8-Diğer kurların riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-Diğer kurların net etkisi (7+8)	12.614	(12.614)	12.614	(12.614)
TOPLAM (3+6+9)	10.652.028	(10.652.028)	10.652.028	(10.652.028)
	Kar / (Zarar)		Özkaynak(*)
	Yabancı paranın	Yabancı paranın		Yabancı paranın Yabancı paranın
31 Mart 2024	değer kazanması	değer kaybetmesi		değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde
1-ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	11.371.066	(11.371.066)	11.371.066	(11.371.066)

-

-

-

---

---

• • • 10.195 (10.195) 10.195 (10.195)

11.371.066 (11.371.066) 11.371.066 (11.371.066)

1.539.132 (1.539.132) 1.539.132 (1.539.132)

1.539.132 (1.539.132) 1.539.132 (1.539.132)

10.195 (10.195) 10.195 (10.195)

12.920.393 (12.920.393) 12.920.393 (12.920.393)

TOPLAM (3+6+9)

6-Avro net etkisi (4+5)

9-Diğer kurların net etkisi (7+8)

5-Avro riskinden korunan kısım (-)

Diğer kurların %10 değişmesi halinde 7-Diğer kurlar net varlık/yükümlülüğü 8-Diğer kurların riskinden korunan kısım (-)

Avro kurunun %10 değişmesi halinde 4-Avro net varlık/yükümlülüğü

3-ABD Doları net etkisi (1+2)

2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)

(*) Kar /zarar etkisini içermektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.3. Piyasa riski (devamı)

Faiz oranı riski

Grup faiz oranlarındaki değişikliklerin faize duyarlı varlık ve yükümlülüklerine olan etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un sabit ve değişken faiz bileşenine sahip finansal araçları aşağıda gösterilmiştir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Sabit faizli finansal kalemler
Finansal varlıklar
Vadeli mevduat	7.239.151	-
Ters repo işlemlerinden alacaklar	50.271.710	7.339.117
Finansal yatırımlar	1.012.635	1.116.858
Finansal yükümlülükler
Borsa para piyasasına borçlar	(2.833.080.732)	(3.141.013.646)
İhraç edilmiş borçlanma araçları	(1.011.401.296)	(2.341.262.928)
Kiralama işlemlerinden borçlar	(63.921.063)	(51.548.622)
Değişken faizli finansal varlıklar
Finansal varlıklar
Ticari alacaklar
Kredili müşterilerden alacaklar	3.836.670.512	3.320.993.152

TL REF faizlerinin yüzde 10 değer kazanmasının / (kaybının) Grup'un 31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait kapsamlı gelir tablosunda ve kar/zararda (vergi etkisi hariç) oluşturacağı etki sırası ile 47.087.494 TL ve 102.452.435 TL'dir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.3. Piyasa riski (devamı)

Hisse senedi fiyatlarındaki değişim riski

31 Mart 2025 ve 31 Mart 2024 tarihleri itibarıyla, BİST Pay Piyasası endekslerinde %20'lik bir düşüş/yükseliş olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda, kar veya zarar ile kapsamlı gelir tablosuna etkileri aşağıdaki şekilde gerçekleşecektir:

31 Mart 2025	Kar / (Zarar)		Özkaynak(*)
	%20'lik artış	%20'lik azalış	%20'lik artış	%20'lik azalış
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar
- Hisse senedi	46.850	(46.850)	46.850	(46.850)
Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar
- Hisse senedi(**)	-	-	2.857.483	(2.857.483)
	46.850	(46.850)	2.904.333	(2.904.333)
31 Mart 2024	Kar / (Zarar)		Özkaynak(*)
	%20'lik artış	%20'lik azalış	%20'lik artış	%20'lik azalış
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar
- Hisse senedi	3.110.082	(3.110.082)	3.110.082	(3.110.082)
Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar
- Hisse senedi(**)	-	-	5.728.207	(5.472.159)
	3.110.082	(3.110.082)	8.838.289	(8.582.241)

(*) Kar / zarar etkisini içermektedir.

(**) Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar içerisinde borsaya kote hisse senetlerini içermektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

14. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

14.4. Operasyon riski

Kredi, piyasa ve likidite gibi dışsal riskler haricinde, Grup'un süreçleri, çalışanları, teknoloji ve altyapı gibi çeşitli sebeplerden oluşabilecek doğrudan ve dolaylı riskleri ifade eden ve yasal düzenleyicilerin zorunluluklarından oluşan risklere operasyon riski denir. Operasyon riski Grup'un faaliyetlerinden oluşmaktadır.

Grup, finansal zararlardan uzak durmak amacıyla operasyon riskini yönetmektedir. Bu bağlamda Grup aşağıdaki konularda Grup içi süreç ve kontroller belirlemiştir;

• İşlemlerin bağımsız yetkilendirilmesini içeren, uygun görev dağılımları,
• İşlemlerin mutabakatı ve kontrolü,
• Yasal ve diğer düzenleyicilerin zorunluluklarına uygunluk,
• İşlem ve kontrollerin dokümantasyonu,
• Karşılaşılan operasyonel risklerin periyodik değerlendirilmesi ve belirlenen riskleri karşılayacak şekilde oluşturulan kontrol ve prosedürlerin yeterliliği,
• Acil durum planlarının geliştirilmesi,
• Eğitim ve mesleki gelişim,
• Etik ve iş standartları,
• Etkili olabilecek alanlarda sigortaların da dahil olabileceği riski azaltıcı önlemler.

14.5. Sermaye yönetimi ve sermaye yeterliliği gereklilikleri

Grup, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: V No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği'ne ("Tebliğ 34") (20 Mart 2015 tarih ve 29301 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri:V, No:135 sayılı "Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ" kapsamında Sermaye Piyasası Kurulu'nca sistem çalışması devam ettiğinden Seryet Tabloları Tebliğ 34 üzerinden dikkate alınmıştır) uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

15. FİNANSAL ARAÇLAR

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, bir varlığın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satımına konu olan fiyatını ifade eder.

Grup'un finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesi hem muhasebe politikası hem de dipnot sunumları açısından gereklidir.

Aşağıdaki yöntemler ve varsayımlar gerçeğe uygun değeri belirlemenin mümkün olduğu durumlarda her bir finansal aracın gerçeğe uygun değerini tahmin etmekte kullanılmıştır.

Finansal varlıklar

Kısa vadeli olmaları nedeniyle bankadaki mevduat ve ters repo alacakları ile ticari ve diğer alacakların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerine yakın olduğu varsayılmaktadır.

Finansal durum tablosunda gerçeğe uygun değeri ile gösterilen yatırım fonları ve menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınmaktadır.

Finansal yükümlülükler

Ticari borçların, finansal borçların ve diğer finansal yükümlülüklerin kısa vadeli olmaları nedeniyle kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerine yakın olduğu varsayılmaktadır.

Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma

"TFRS 7 – Finansal Araçlar: Açıklama" standardı finansal tablolarda gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülerek gösterilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde kullanılan verilerin önemini yansıtan bir sıra dahilinde sınıflandırılarak gösterilmesini gerektirmektedir. Bu sınıflandırma esas olarak söz konusu verilerin gözlemlenebilir nitelikte olup olmamasına dayanmaktadır. Gözlemlenebilir nitelikteki veriler, bağımsız kaynaklardan edinilen piyasa verilerinin kullanılması; gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler ise Grup'un piyasa tahmin ve varsayımlarının kullanılması anlamına gelmektedir. Bu şekilde bir ayırım, genel olarak aşağıdaki sınıflamaları ortaya çıkarmaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

15. FİNANSAL ARAÇLAR (devamı)

Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma (devamı)

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.

İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.

Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.

Sınıflandırma, kullanılabilir olması durumunda gözlemlenebilir nitelikteki piyasa verilerinin kullanılmasını gerektirmektedir.

Bu çerçevede gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değer sınıflandırması aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2025	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3	Toplam
Nakit ve nakit benzerleri
- Yatırım fonları	-	-	-	-
Finansal yatırımlar
- Yatırım fonları	272.376.778	-	-	272.376.778
- Hisse senetleri	14.175.414	191.158.193	95.776.919	301.110.526
- Borçlanma senetleri	1.012.635	-	-	1.012.635
Türev finansal varlıklar
- Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar	-	244.348	-	244.348
Diğer finansal yükümlülükler
- Türev araçlardan kaynaklanan yükümlülükler	-	(244.348)	-	(244.348)
Toplam finansal varlıklar	287.564.827	191.158.193	95.776.919	574.499.939
31 Aralık 2024	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3	Toplam
Nakit ve nakit benzerleri
- Yatırım fonları	67.757.111	-	-	67.757.111
				-
Finansal yatırımlar				-
- Yatırım fonları	224.519.427	-	-	224.519.427
- Hisse senetleri	17.340.052	191.310.871	105.414.726	314.065.649
- Borçlanma senetleri	1.116.858	-	-	1.116.858
Türev finansal varlıklar	-	-	-	-
- Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar	-	292.989	-	292.989
Diğer finansal yükümlülükler				-
- Türev araçlardan kaynaklanan yükümlülükler	-	(322.472)	-	(322.472)
Toplam finansal varlıklar	310.733.448	191.281.388	105.414.726	607.429.562

Grup, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla sahip olduğu gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlık hisse senetlerini Borsa İstanbul A.Ş. ve İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.'den gelen hisse başı alım fiyatları üzerinden değerlemiştir.

31 Mart 2025 tarihinde sona eren dönem içerisinde Şirket, ikinci seviye veya birinci seviyeden, üçüncü seviyeye ya da üçüncü seviyeden herhangi bir transfer yapmamıştır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

16. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2025	31 Aralık 2024
Kasa	-	-
Bankalar-vadesiz mevduat	287.176.196	184.837.844
Bankalar-vadeli mevduat	7.239.151	-
Yatırım fonları (B tipi likit)	-	67.757.111
Ters repo işlemlerinden alacaklar	50.271.710	7.339.117
Beklenen zarar karşılıkları	(3.348.703)	(1.893.492)
Finansal durum tablosunda yer alan toplam nakit ve nakit benzerleri	341.338.354	258.040.580
Nakit ve nakit benzerlerine ait faiz gelir reeskontları	239.151	-
Beklenen zarar karşılıkları (dönem etkisi)	3.348.703	1.893.492
Müşteri varlıkları	(173.151.625)	(88.269.368)
Nakit akışları tablosunda yer alan toplam
nakit ve nakit benzerleri	171.774.583	171.664.704

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, bankalar mevduatı üzerinde blokaj bulunmamaktadır.

Bankalar-Vadeli mevduat

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, vadeli mevduat bulunmamaktadır. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla, vadeli mevduatın detayları aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2025	Tutar (TL)	Faiz oranı (%)	Vade
T L	7.239.151	43,00	11 Nisan 2025
	7.239.151

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

16. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR (devamı)

Ters repo işlemlerinden alacaklar

31 Mart 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ters repo işlemlerinden alacakların detayları aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2025	Faiz oranı (%)	Vade	Maliyet	Kayıtlı değer
T L	45,99	2 Nisan 2025	50.019.613	50.271.710
31 Aralık 2024	Faiz oranı (%)	Vade	Maliyet	Kayıtlı değer
T L	48,00-48,88	2 Ocak 2025	7.329.432	7.339.117

Yatırım Fonları

31 Mart 2025 tarihi itibarıyla yatırım fonları (B tipi) bulunmamaktadır. 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, yatırım fonları (B tipi) işlemlerinden alacakların detayları aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2024	Nominal	Kayıtlı değeri	Faiz oranı (%)
Yatırım fonları (Btipi)	3.990.542	67.757.111	-
	3.990.542	67.757.111	-

Nakit ve nakit benzerlerindeki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin analiz "Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi" başlıklı 14 numaralı dipnotta verilmiştir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL") 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)

17. NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI / KAYIPLARI

Parasal Kayıp / Kazanç Mutabakatı	31 Mart 2025
Finansal Durum Tablosu Kalemleri	(69.285.677)
Peşin Ödenmiş Giderler	2.036.610
Uzun Vadeli Finansal Varlıklar	255.911.497
Maddi Duran Varlıklar , Stoklar	47.203.735
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	1.983.020
Kullanım Hakkı Varlıkları	58.694.875
Ertelenmiş Vergi Varlığı / Yükümlülüğü	(18.901.997)
Sermaye düzeltmesi farkları	(883.197.476)
Yeniden değerleme ve ölçüm kazançları (kayıpları)	8.338.906
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	(82.293.975)
Geçmiş yıllar karları	540.939.128
Kar veya Zarar Tablosu Kalemleri	13.164.578
Satış Gelirleri	(118.866.549)
Satışların Maliyeti	112.824.421
Genel Yönetim Giderleri	10.200.742
Pazarlama Giderleri	446.278
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	(91.407)
Esas faaliyetlerden diğer giderler	25.304
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	(2.738.241)
Yatırım faaliyetlerinden giderler (-)	1.664.918
Sürdürülen Faaliyetler Vergi (Gideri) Geliri	9.699.112
Toplam Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	(56.121.099)

18. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

26 Mart 2025 tarihinde yapılan 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda şirketin 63.500.000 TL olan ödenmiş sermayesinin 400.000.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin Esas Sözleşme Değişikliği onaylanmış olup Sermaye artışına ilişkin tescil işlemi 16 Nisan 2025 tarihinde tamamlanmıştır. Esas Sözleşme Değişikliğine İlişkin Genel Kurul Kararını içeren 11315 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi 18 Nisan 2025 tarihinde yayınlanmıştır.

26 Mart 2025 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul kararına istinaden 2 Nisan 2025 tarihinde 2024 yılı karından 25.000.000 TL nakit kar payı dağıtılmıştır.