Quarterly Report • May 12, 2025
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
31 MART 2025 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR
| İÇİNDEKİLER | SAYFA | |
|---|---|---|
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU | 1-2 | |
| ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU | 3 | |
| ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU | 4 | |
| ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU | 5 | |
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR | 6-42 | |
| NOT 1 | GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU | 6-7 |
| NOT 2 | KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR | 7-13 |
| NOT 3 | ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR | 14 |
| NOT 4 | DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR | 14-17 |
| NOT 5 | BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA | 17-20 |
| NOT 6 | İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI | 21 |
| NOT 7 | TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR | 21-22 |
| NOT 8 | PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER | 22 |
| NOT 9 | DİĞER ALACAK VE BORÇLAR | 23 |
| NOT 10 | STOKLAR | 23 |
| NOT 11 | TAAHHÜTLER | 23 |
| NOT 12 | MADDİ DURAN VARLIKLAR | 24-26 |
| NOT 13 | DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER | 26 |
| NOT 14 | SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ | 27 |
| NOT 15 | HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ | 28 |
| NOT 16 | ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER | 28 |
| NOT 17 | FİNANSMAN GELİRLERİ / GİDERLERİ | 29 |
| NOT 18 | GELİR VERGİLERİ | 29-31 |
| NOT 19 | PAY BAŞINA KAZANÇ | 31 |
| NOT 20 | FİNANSAL ARAÇLAR | 31-33 |
| NOT 21 | FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ | 34-42 |
| NOT 22 | NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 42 |
| NOT 23 | PARASAL KAYIP KAZANÇ | 43 |
| NOT 23 | RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR | 43 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| VARLIKLAR | Dipnot Referansları |
Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 31 Mart 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 3.830.399.930 | 3.731.471.180 | |
| Nakit ve nakit benzerleri | 22 | 38.384.653 | 19.993.164 |
| Finansal yatırımlar | 20 | 3.306.847.821 | 3.116.001.808 |
| Ticari alacaklar | 7 | 250.905.705 | 343.535.118 |
| - İlişkili taraflardan ticari alacaklar |
6 | 21.894.709 | 21.242.454 |
| - İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar |
229.010.996 | 322.292.664 | |
| Diğer alacaklar | 9 | 50.330.014 | 102.671.362 |
| - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar |
15.903.110 | 80.793.803 | |
| - İlişkili taraflardan diğer alacaklar |
6 | 34.426.904 | 21.877.559 |
| Stoklar | 10 | 89.594.524 | 88.072.086 |
| Peşin ödenmiş giderler | 8 | 54.981.385 | 46.010.222 |
| Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar | 2.027.651 | - | |
| Diğer dönen varlıklar | 37.328.177 | 15.187.420 | |
| Duran Varlıklar | 2.756.593.211 | 2.715.360.251 | |
| Finansal yatırımlar | 20 | 217.974.638 | 217.974.638 |
| Diğer alacaklar | 615.980 | 740.715 | |
| - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar |
9 | 615.980 | 740.715 |
| Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar | 4 | 263.770.508 | 250.905.823 |
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 165.374.810 | 165.374.810 | |
| Maddi duran varlıklar | 12 | 1.727.363.446 | 1.736.965.033 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 935.028 | 1.076.145 | |
| Peşin ödenmiş giderler | 8 | 470.650 | 708.113 |
| Ertelenmiş vergi varlığı | 18 | 358.624.898 | 317.589.708 |
| Diğer duran varlıklar | 13 | 21.463.253 | 24.025.266 |
| TOPLAM VARLIKLAR | 6.586.993.141 | 6.446.831.431 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| KAYNAKLAR | Dipnot Referansları |
Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 31 Mart 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 846.967.492 | 396.899.360 | |
| Kısa vadeli borçlanmalar | 20 | 116.484.363 | 148.292.227 |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 20 | 11.830.457 | - |
| Ticari borçlar | 7 | 557.313.445 | 142.739.072 |
| - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar |
557.313.445 | 142.739.072 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalar | |||
| kapsamında borçlar | 6.493.021 | 8.336.673 | |
| Diğer borçlar | 308.732 | 339.799 | |
| - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar |
9 | 308.732 | 339.799 |
| Dönem karı vergi yükümlülüğü | 18 | 36.659.381 | 75.415.483 |
| Kısa vadeli karşılıklar | 6.693.313 | 5.519.248 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara | |||
| ilişkin kısa vadeli karşılıklar | 6.693.313 | 5.519.248 | |
| Diğer kısa vadeli yükümlülükler | 13 | 111.184.780 | 16.256.858 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 115.506.275 | 134.872.723 | |
| Uzun vadeli borçlanmalar | 20 | 102.098.535 | 122.706.812 |
| Diğer borçlar | 129.288 | 206.616 | |
| - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar |
129.288 | 206.616 | |
| Uzun vadeli karşılıklar | 13.278.452 | 11.959.295 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar |
13.278.452 | 11.959.295 | |
| ÖZKAYNAKLAR | 5.624.519.374 | 5.915.059.348 | |
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 3.971.869.107 | 4.200.525.437 | |
| Ödenmiş sermaye | 14 | 70.000.000 | 70.000.000 |
| Sermaye düzeltme farkları | 14 | 754.837.484 | 754.837.484 |
| Geri alınmış paylar (-) | (841.754.792) | (832.090.988) | |
| Paylara ilişkin primler | 8.705.788 | 8.705.788 | |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak | |||
| birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler | 3.235.292 | 3.235.292 | |
| Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları | 6.588.371 | 6.588.371 | |
| Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm | |||
| kazançları/kayıpları | (3.353.079) | (3.353.079) | |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 14 | 44.691.038 | 44.691.038 |
| Diğer yedekler | 14 | 438.980.299 | 438.980.299 |
| Geçmiş yıllar karı | 3.712.166.524 | 3.221.340.466 | |
| Dönem net karı | (218.992.526) | 490.826.058 | |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 1.652.650.267 | 1.714.533.911 | |
| TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER VE ÖZKAYNAKLAR |
6.586.993.141 | 6.446.831.431 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Dipnot Referansları |
Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 Ocak 31 Mart 2024 |
|
|---|---|---|---|
| Hasılat | 15 | 205.361.359 | 235.170.285 |
| Satışların maliyeti (-) | 15 | (204.599.877) | (207.417.295) |
| Brüt kar / (zarar) | 761.482 | 27.752.990 | |
| Genel yönetim giderleri (-) | (34.018.841) | (28.964.683) | |
| Pazarlama giderleri (-) | (3.299.927) | (3.600.527) | |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler | 16 | 245.366.485 | 636.028.058 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | 16 | (470.013.949) | (9.080.116) |
| Esas faaliyet karı | (261.204.750) | 622.135.722 | |
| Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların | |||
| karlarından / zararlarından paylar | 4 | 12.864.685 | (3.235.767) |
| Finansman geliri öncesi faaliyet karı | (248.340.065) | 618.899.955 | |
| Finansman gelirleri | 17 | 9.317.261 | 28.261.605 |
| Finansman giderleri (-) | 17 | (15.852.689) | (73.450.686) |
| Parasal kayıp / kazanç | (40.539.289) | 802.309 | |
| Vergi öncesi kar | (295.414.782) | 574.513.183 | |
| Vergi geliri / (gideri) | 14.538.612 | (107.231.049) | |
| Dönem vergi gideri | 18 | (26.496.578) | (33.442.915) |
| Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) | 18 | 41.035.190 | (73.788.134) |
| NET DÖNEM KARI | (280.876.170) | 467.282.134 | |
| Dönem karının dağılımı | |||
| Kontrol gücü olmayan paylar | (61.883.644) | 205.041.138 | |
| Ana ortaklık payları | (218.992.526) | 262.240.996 | |
| (280.876.170) | 467.282.134 | ||
| Pay başına kazanç | |||
| Pay başına kazanç | 19 | (3,13) | 3,75 |
| Diğer kapsamlı gelir | - | - | |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR | (280.876.170) | 467.282.134 | |
| Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı: | |||
| (280.876.170) | 467.282.134 | ||
| Kontrol gücü olmayan paylar | 4 | (61.883.644) | 205.041.138 |
| Ana ortaklık payları | (218.992.526) | 262.240.996 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Ödenmiş Sermaye |
Sermaye düzeltme | farkları Geri Alınmış Paylar | Pay İhraç Primleri |
Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları |
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları |
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler |
Diğer Yedekler | Geçmiş yıl karları / (zararları) |
Dönem net karı | Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar |
Kontrol gücü olmayan paylar |
Toplam | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 Ocak 2024 itibarıyla bakiye | 70.000.000 | 754.837.484 | (679.075.760) | 8.705.788 | 5.828.172 | (3.353.079) | 38.401.915 | 438.980.301 | 2.911.700.928 | 442.111.996 | 3.988.137.745 | 1.757.117.268 | 5.745.255.013 |
| Transferler | - | - | - | - | - | - | - | 442.111.996 | (442.111.996) | - | - | - | |
| Toplam kapsamlı gelir Payların geri alım işlemleri nedeniyle |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | 262.240.996 | 262.240.996 | 205.041.138 | 467.282.134 |
| meydana gelen artış/(azalış) | - | - | (701.851) | - | - | - | - | - | - | - | (701.851) | - | (701.851) |
| 31 Mart 2024 itibarıyla bakiye | 70.000.000 | 754.837.484 | (679.777.611) | 8.705.788 | 5.828.172 | (3.353.079) | 38.401.915 | 438.980.301 | 3.353.812.924 | 262.240.996 | 4.249.676.890 | 1.962.158.406 | 6.211.835.296 |
| 1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye | 70.000.000 | 754.837.484 | (832.090.988) | 8.705.788 | 6.588.371 | (3.353.079) | 44.691.038 | 438.980.299 | 3.221.340.466 | 490.826.058 | 4.200.525.437 | 1.714.533.911 | 5.915.059.348 |
| Transferler | - | - | - | - | - | - | - | - | 490.826.058 | (490.826.058) | - | - | - |
| Toplam kapsamlı gelir | - | - | - | - | - | - | - | - | (218.992.526) | (218.992.526) | (61.883.644) | (280.876.170) | |
| Payların geri alım işlemleri nedeniyle meydana gelen artış |
- | - | (9.663.804) | - | - | - | - | - | - | - | (9.663.804) | - | (9.663.804) |
| 31 Mart 2025 itibarıyla bakiye | 70.000.000 | 754.837.484 | (841.754.792) | 8.705.788 | 6.588.371 | (3.353.079) | 44.691.038 | 438.980.299 | 3.712.166.524 | (218.992.526) | 3.971.869.107 | 1.652.650.267 | 5.624.519.374 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Bağımsız | Bağımsız | ||
|---|---|---|---|
| Denetimden | Denetimden | ||
| Geçmemiş | Geçmemiş | ||
| Cari Dönem | Önceki Dönem | ||
| Dipnot | 1 Ocak - | 1 Ocak - | |
| A. İşletme Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akışları | Referansları | 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 |
| Dönem karı | (280.876.170) | 467.282.134 | |
| Dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler | |||
| - Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler | 18.896.811 | 14.649.061 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar (iptali) ile ilgili düzeltmeler | 3.180.376 | 9.454.226 | |
| - Faiz gelirleri ve giderleri ile ilgili düzeltmeler | 6.386.642 | 44.633.583 | |
| - Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler | 7.652.451 | 2.148.338 | |
| - Gerçeğe uygun değer kayıpları/(kazançları) ile ilgili düzeltmeler | 261.736.375 | (602.192.175) | |
| - İştiraklerin dağıtılmamış karları ile ilgili düzeltmeler | 4 | (12.864.685) | 3.235.767 |
| - Vergi (geliri) / gideri ile ilgili düzeltmeler | 18 | (14.538.612) | 107.231.049 |
| - Parasal (kazanç)/kayıpla ilgili düzeltmeler | 24.970.027 | (52.930.005) | |
| İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler | |||
| - Ticari alacaklardaki (artış) / azalışlarla ilgili düzeltmeler | 63.815.247 | (39.286.724) | |
| - Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki artış ile ilgili düzeltmeler | 43.011.372 | (12.174.571) | |
| - Stoklardaki (artış) / azalışla ilgili düzeltmeler | (1.522.438) | 24.980.823 | |
| - Peşin ödenmiş giderlerdeki (artış) / azalış | (8.733.700) | 3.868.181 | |
| - Ticari borçlardaki (azalış) / artış ilgili düzeltmeler | 419.848.453 | (3.022.034) | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki artış / azalış | (1.081.451) | (944.901) | |
| - Faaliyetler ile ilgili diğer borçlardaki artış ile ilgili düzeltmeler | (58.438) | (233.612) | |
| - Faaliyetlerle ilgili diğer varlıklardaki (artış) azalış | (9.323.461) | (8.404.057) | |
| - Faaliyetlerle ilgili diğer yükümlülüklerdeki artış | 104.190.447 | 27.531.707 | |
| Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları | 624.689.246 | (14.173.210) | |
| Alınan faiz | 9.317.261 | 28.261.605 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar kapsamında yapılan ödemeler | - | (171.834) | |
| Vergi ödemeleri | 18 | (77.728.720) | (40.570.279) |
| 556.277.787 | (26.653.718) | ||
| B. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları | |||
| Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya borçlanma araçlarının | |||
| satılması sonucunda elde edilen nakit girişleri | 21 | 24.799.458 | 509.572.501 |
| Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya borçlanma araçlarının | |||
| edinimi için yapılan nakit çıkışları | 21 | (477.382.691) | (621.173.132) |
| Maddi duran varlıkların satışından kaynaklanan nakit girişleri | - | (73.156.025) | |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit çıkışları | (9.154.107) | - | |
| (461.737.340) | (184.756.656) | ||
| C. Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları | |||
| İşletmenin kendi paylarını almasından kaynaklanan nakit çıkışları | |||
| Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri | (9.663.804) (39.086.492) |
(701.851) 25.293.732 |
|
| Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | 2.216.708 | (721.892) | |
| Ödenen faiz | 21 | (15.703.903) | (72.895.188) |
| (62.237.491) | (49.025.199) | ||
| NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/ AZALIŞ (A+B+C) | 32.302.956 | (260.435.573) | |
| D. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 19.993.164 | 466.925.574 | |
| E.NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ENFLASYON ETKİSİ | (13.911.467) | (14.165.092) | |
| DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D+E) | 22 | 38.384.653 | 192.324.909 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Verusa Holding A.Ş. ("Verusa Holding") 6 Ekim 2006 tarihinde Türkiye'de kurulmuştur.
Verusa Holding'in fiili faaliyet konusu çeşitli şirketlerin sermayelerine katılmak ve sermayesine katıldığı şirketlerin daha karlı, verimli şekilde yönetilmesini sağlamaktır. Verusa Holding'de yönetim kurulu üyeleri aktif olarak hem Holding'de hem de iştiraklerin yönetim kurullarında yer almaktadırlar.
Verusa Holding'in doğrudan ve dolaylı olarak iştirak ettiği şirketler (hep birlikte "Grup" olarak adlandırılacaktır) enerji, maden, selüloz üretimi, demir-çelik ve girişim sermayesi alanlarında faaliyet göstermektedir.
Türkiye'de kayıtlı olan Grup'un yönetim merkezi Maslak Mah. Saat Sk. Spine Tower No:5/91 Sarıyer /İstanbul adresinde bulunmaktadır.
Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 1.000.000.000 TL olup çıkarılmış sermayesi 70.000.000 TL'dir (31 Aralık 2024: 70.000.000 TL).
Grup'un 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla personel sayısı 177'dir (31 Aralık 2024: 177).
Şirket paylarının % 63,67'lık kısmı Investco Holding A.Ş.'ye aittir.
Ekli konsolide finansal tablolarda tam konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıklar;
| Şirketin İsmi | Ülke | Faaliyet Konusu | İşlem gördükleri borsalar |
|---|---|---|---|
| Standard Boksit İşletmeleri A.Ş. | Türkiye | Maden | - |
| Galata Altın İşletmeleri A.Ş. | Türkiye | Maden | - |
| Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. | Türkiye | Girişim Sermayesi | BIST |
| Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. | Türkiye | Yenilenebilir Enerji Üretimi | - |
| Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş. | Türkiye | Yenilenebilir Enerji Üretimi | BIST |
| Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. | Türkiye | Elektrik Enerjisi | - |
| Acıselsan Acıpayam Selüloz San. ve Tic. A.Ş. | Türkiye | Selüloz Üretimi | BIST |
Standard Boksit İşletmeleri A.Ş. ("Standard") 2014 yılında kurulmuş olup, maden sektöründe faaliyet göstermektedir. Grup, Standard'ın 250.000.000 TL tutarındaki sermayesinin tamamına sahiptir.
Galata Altın İşletmeleri A.Ş. ("Galata") 2020 yılında kurulan Şirket'in sermayesi 50.000.000 TL olup maden sektöründe faaliyet göstermektedir.
Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Verusaturk") ") Kayıtlı sermaye tavanı 250.000.000 TL olup, Şirket'in çıkarılmış sermayesi 52.000.000 TL'dir. Şirket girişim sermayesi yatırım ortaklığı olarak faaliyet göstermekte olup, Verusa Holding A.Ş. şirkette hakim ortak konumundadır.
Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. ("Pamukova") 2015 yılında kurulmuş olup, ödenmiş sermayesi 1.150.000.000 TL'dir. Enerji sektöründe faaliyet göstermektedir. Verusaturk'un %51, Verusa Holding'in %49 iştirak oranına sahip olduğu şirkette Verusa Holding'in efektif iştirak oranı %81,44'dir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş. ("Pamel") ") 2007 yılında her nevi enerji tesisi inşa etmek, işletmek ve ana sözleşmesinde yazılı olan diğer işleri yapmak amacıyla kurulmuştur. Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'nin Şirket'teki payı %76,07 (31 Aralık 2023: %76,07)'dir. Yenilenebilir enerji sektöründe faaliyet göstermektedir. Adıyaman ilinde yer alan 6,946 MW ve Erzurum ili, Tortum ilçesinde yer alan 7,49 MW kurulu güce sahip 2 adet hidroelektrik santrali bulunmaktadır. Pamel, bağlı ortaklığı olan yenilenebilir enerji üretimi sektöründe faaliyet gösteren Sun Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş.'nin ("Sun") 80.000.000 TL tutarındaki sermayesinin tamamına sahiptir. 30 Aralık 2022 tarihinde Sun, güneş elektrik santralleri olan 4,02 MW güce sahip Şişli Enerji A.Ş. ve Ortaköy Enerji A.Ş.'nin %100'ünü satın almıştır. Verusa Holding A.Ş. şirkette hakim ortak konumunda olup, Grup'un şirketteki efektif iştirak oranı %61,95'dir.
Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. ("Ata Elektrik") EPDK'dan almış olduğu Toptan Satış Lisansı ile serbest piyasada elektrik alım satımı ile iştigal etmektedir. Türkiye'deki diğer üretici ve ticari firmalardan ve/veya elektrik havuz sisteminden almış olduğu elektrik enerjisini müşterilere satmak suretiyle toptan elektrik ticareti alanında faaliyetlerini sürdürmektedir.
Acıselsan Acıpayam Selüloz San. ve Tic. A.Ş. ("Acıselsan") Acıselsan, 1973 yılında Denizli'de kurulmuştur. Şirket'in çıkarılmış sermayesi 10.721.700 TL'dir. Selüloz üretimi konusunda faaliyet göstermekte olup, Grup'un şirketteki efektif iştirak oranı %50,73'dur.
| İşlem | |||
|---|---|---|---|
| gördükleri | |||
| Şirketin İsmi | Ülke | Faaliyet Konusu | borsalar |
| Aldem Çelik Endüstri Sanayi ve Ticaret A.Ş | Türkiye | Çelik Üretimi | - |
Aldem Çelik Endüstri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Aldem Çelik") yenilenebilir enerji, nükleer enerji, teknoloji, denizcilik, inşaat, sağlık, savunma gibi alanlarda her türlü çelik ürünlerinin üretimini, işlenmesini, projelendirilmesini, ithalat ve ihracatını yapmaktadır.
Grup, Aldem Çelik' deki 150.000.000 TL tutarındaki toplam sermayenin 61.125.000 TL' sine sahiptir.
Konsolide finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 12 Mayıs 2025 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul'un konsolide finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.
Şirket ve Türkiye'de yerleşik bağlı ortaklıkları yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.
İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğ'in 5'inci Maddesi'ne istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. Ayrıca finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 4 Ekim 2022 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara ve Kamu Gözetim Kurumu ("KGK") tarafından yayınlanan TMS taksonomisine uygun olarak hazırlanmıştır.
Konsolide finansal tablolar ve dipnotlar Kamu Gözetim Kurumu'nun ("KGK") tarafından yayımlanan TFRS taksonomisine uygun olarak hazırlanmıştır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Konsolide finansal tablolar, finansal araçların, arsa, bina, hidroelektrik santralleri ve güneş elektrik santrallerinin yeniden değerlemesi haricinde, tarihi maliyet yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama gereği bilanço tarihi itibariyle satın alma gücüne getirilerek hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.
Grup'un her işletmesinin kendi finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile hazırlanmıştır. Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.
Grup, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 31 Mart 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren yıla ilişkin konsolide finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan konsolide finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem konsolide finansal tabloların da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Grup bu nedenle, 31 Aralık 2024 ve 31 Mart 2024 tarihli konsolide finansal tablolarını da, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.
KGK 23 Kasım 2023 tarihinde TMS 29 kapsamı ve uygulamasına yönelik bir açıklama yapmıştır. Türkiye Finansal Raporlama Standartları uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2024 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiğini belirtmiştir.
SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.
TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:
| Tarih | Endeks | Düzeltme Katsayısı | Üç Yıllık Kümülatif Enflasyon Oranları |
|---|---|---|---|
| 31 Mart 2025 | 2.954,69 | 1 | 250% |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,101 | 291% |
| 31 Mart 2024 | 2.139,47 | 1,381 | 309% |
Grup, 31 Mart 2025 tarihinde sona eren döneme ilişkin finansal tablolarını Türkiye Muhasebe Standardı No: 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama"ya uygun olarak hazırlamıştır. Ayrıca, 31 Mart 2025 tarihi itibariyle özet ara dönem finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu özet ara dönem finansal tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Grup'un her işletmesinin kendi finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile hazırlanmıştır. Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.
| Grup'un etkin ortaklık oranları (%) | Grup'un sermayedeki pay oranı ve oy | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Bağlı Ortaklıklar | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |
| Galata | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Standard | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Verusaturk | 63,61 | 63,61 | 63,61 | 63,61 | |
| Pamukova | 81,44 | 81,44 | 100,00 | 100,00 | |
| Pamel | 61,95 | 61,95 | 76,07 | 76,07 | |
| Ata Elektrik | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Acıselsan | 50,73 | 50,73 | 50,73 | 50,73 |
Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Şirket'in bağlı ortaklıkları tarafından kontrol edilen işletmelerin finansal tablolarını kapsar. Kontrol, Şirket'in aşağıdaki şartları sağlaması ile sağlanır:
Yukarıda listelenen kriterlerin en az birinde herhangi bir değişiklik oluşmasına neden olabilecek bir durumun ya da olayın ortaya çıkması halinde Şirket yatırımının üzerinde kontrol gücünün olup olmadığını yeniden değerlendirir.
Şirket'in yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde çoğunluk oy hakkına sahip olmadığı durumlarda, ilgili yatırımın faaliyetlerini tek başına yönlendirebilecek/yönetebilecek şekilde yeterli oy hakkının olması halinde, yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde kontrol gücü vardır. Şirket, aşağıdaki unsurlar da dahil olmak üzere, ilgili yatırımdaki oy çoğunluğunun kontrol gücü sağlamak için yeterli olup olmadığının değerlendirmesinde konuyla ilgili tüm olayları ve şartları göz önünde bulundurur:
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Bir bağlı ortaklığın konsolidasyon kapsamına alınması Şirket'in bağlı ortaklık üzerinde kontrole sahip olmasıyla başlar ve kontrolünü kaybetmesiyle sona erer. Yıl içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların gelir ve giderleri, satın alım tarihinden elden çıkarma tarihine kadar konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.
Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kalemi ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aittir. Kontrol gücü olmayan paylar ters bakiye ile sonuçlansa dahi, bağlı ortaklıkların toplam kapsamlı geliri ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.
Gerekli olması halinde, Grup'un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklıkların finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmıştır.
Tüm grup içi varlıklar ve yükümlülükler, özkaynaklar, gelir ve giderler ve Grup şirketleri arasındaki işlemlere ilişkin nakit akışları konsolidasyonda elimine edilir.
Grup, Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. seviyesinde gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan bağlı ortaklığı Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'yi TFRS 10 paragraf 33 uyarınca tam konsolide etmektedir.
Grup'un bağlı ortaklıklarındaki sermaye payında kontrol kaybına neden olmayan değişiklikler özkaynak işlemleri olarak muhasebeleştirilir. Grup'un payı ile kontrol gücü olmayan payların defter değerleri, bağlı ortaklık paylarındaki değişiklikleri yansıtmak amacıyla düzeltilir. Kontrol gücü olmayan payların düzeltildiği tutar ile alınan veya ödenen bedelin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark, doğrudan özkaynaklarda Grup'un payı olarak muhasebeleştirilir.
Grup'un sermayedeki pay oranı ve oy
| İştirakler | Grup'un etkin ortaklık oranları (%) | kullanma hakkı oranı (%) | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Bağlı Ortaklıklar | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |
Aldem 40,75 40,75 40,75 40,75 İştirak, Grup'un önemli derecede etkide bulunduğu işletmedir. Önemli derecede etkinlik, bir işletmenin finansal ve operasyonel politikalarına ilişkin kararlarına münferiden veya müştereken kontrol yetkisi olmaksızın katılma gücünün olmasıdır.
Ekteki finansal tablolarda iştiraklerin faaliyet sonuçları ile varlık ve yükümlülükleri, TFRS 5 standardı uyarınca satılmak üzere elde tutulan varlık olarak muhasebeleştirilenler ve Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin paylarına sahip olduğu, TMS 28 standardı paragraf 18 uyarınca iştirakteki yatırımlarını gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan iştirakler dışında, özkaynak yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilmiştir. Özkaynak yöntemine göre konsolide finansal tablolarda iştirakler, maliyet bedelinin iştirakin net varlıklarındaki alım sonrası dönemde oluşan değişimdeki Grup'un payı kadar düzeltilmesi sonucu bulunan tutardan, iştirakte oluşan herhangi bir değer düşüklüğünün düşülmesi neticesinde elde edilen tutar üzerinden gösterilir. İştirakin, Grup'un iştirakteki payını (özünde Grup'un iştirakteki net yatırımının bir parçasını oluşturan herhangi bir uzun vadeli yatırımı da içeren) aşan zararları kayıtlara alınmaz. İlave zarar ayrılması ancak Grup'un yasal veya zımni kabulden doğan yükümlülüğe maruz kalmış olması ya da iştirak adına ödemeler yapmış olması halinde söz konusudur. Grup şirketlerinden biri ile Grup'un iştiraki arasında gerçekleşen işlemler neticesinde oluşan kar ve zararlar Grup'un ilgili iştirakteki veya payı üzerinden elimine edilir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Yeni bir TFRS'nin ilk kez yayınlanmasından kaynaklanan muhasebe politikaları değişiklikleri, söz konusu TFRS'nin şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye ve ileriye dönük olarak uygulanmaktadır.
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Grup'un cari dönem içerisinde muhasebe politikalarında herhangi bir değişiklik bulunmamaktadır.
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Grup'un cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır.
Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.
31 MART 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Söz konusu değişikliklerin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Grup'un cari dönemde önceki döneme ilişkin önemli sınıflandırmaları bulunmamaktadır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Muhasebe politikalarının uygulanması sürecinde yönetim, finansal tablolarda muhasebeleştirilen tutarlar üzerinde önemli etkisi olan aşağıdaki yorumları yapmıştır:
Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Grup'un bağlı ortaklıklarının gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek kullanılmamış mali zararları ve diğer indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler ve gerektiğinde kullanılabilecek vergi planlama stratejileri göz önünde bulundurulmuştur. Elde edilen veriler ışığında, Grup'un gelecekte elde edilecek vergiye tabi kar ertelenmiş vergi varlıklarının tamamını karşılamaya yetmiyorsa, ertelenmiş vergi varlığının tamamı ve bir kısmına karşılık ayrılır.
Şirket'in gerçeğe uygun değeri kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırdığı yatırımlardan EPİAŞ'ın bağımsız değerleme çalışmasında tespit edilmiştir. Söz konusu değerleme çalışmasında indirgenmiş nakit akımları ("İNA") yöntemi kullanılmıştır.
Şirket'in, gerçeğe uygun değeri kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırdığı yatırımları olan Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş., Mavi Hospital Sağlık Hizmetleri A.Ş., Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş., Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş., Kahve Diyarı Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Core Engage Yazılım A.Ş.'nin gerçeğe uygun değerleri değerleme çalışmalarında tespit edilmiştir. Söz konusu değerleme çalışmalarında İndirgenmiş Nakit Akımları ("İNA") ve Borsa Çarpanları ("Emsal Değer") yöntemleri kullanılmıştır.
Grup'a ait yatırım amaçlı gayrimenkullerden kaynaklanan ertelenmiş vergi borcu ve ertelenmiş vergi varlık hesaplamasında, yatırım amaçlı gayrimenkullerden elde edilecek ekonomik faydaların satış yolundan ziyade zaman içinde tümüyle kullanılması amacı güden bir işletme modeli çerçevesinde elde bulundurulmadığına kanaat getirilmiştir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri ile vergiye esas değeri arasındaki farktan %18,75 ertelenmiş vergi yükümlülüğü hesaplanmıştır.
Grup'un hidroelektrik santrallerinin ve güneş elektrik santrallerinin gerçeğe uygun değeri bağımsız değerleme çalışmalarında tespit edilmiştir. Söz konusu değerleme çalışmalarında indirgenmiş nakit akımları ("İNA") yöntemi kullanılmıştır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
2025: Verusa Holding A.Ş., Borsa İstanbul Pay Piyasası'ndan 38.840 adet payının geri alımlarını gerçekleştirmiştir.
2024: Verusa Holding A.Ş., Borsa İstanbul Pay Piyasası'ndan 450.454 adet kendi payının, Verusaturk GSYO A.Ş. 275.545 adet payının alımlarını gerçekleştirmiştir.
Grup'un tamamına sahip olmadığı ve önemli derecede kontrol gücü olmayan paylara sahip bağlı ortaklıklarına ilişkin bilgiler:
Aşağıdaki tablo Grup'un tamamına sahip olmadığı ve önemli düzeyde kontrol gücü olmayan paylara sahip bağlı ortaklıklarının detayını göstermektedir.
| Kontrol gücü olmayan payların sermayedeki pay oranı ve oy kullanma hakkı oranı |
Kontrol gücü olmayan paylara düşen kapsamlı gelir |
Birikmiş kontrol gücü olmayan paylar |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bağlı Ortaklık | Kuruluş ve faaliyet yeri |
31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
1 Ocak - 31 Mart 2025 |
1 Ocak - 31 Mart 2024 |
31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Verusaturk | İstanbul | %36,39 | %36,39 | (40.129.261) | 175.755.594 | 909.559.749 | 949.689.011 |
| Pamukova | İstanbul | %18,56 | %18,56 | (23.962.629) | 16.332.320 | 228.201.796 | 252.164.428 |
| Pamel | İstanbul | %38,05 | %38,05 | 16.624.349 | 6.831.579 | 267.599.428 | 250.975.079 |
| Acıselsan | Denizli | %49,27 | %49,27 | (14.416.103) | 6.121.645 | 247.289.294 | 261.705.393 |
| (61.883.644) | 205.041.138 | 1.652.650.267 | 1.714.533.911 |
Grup'un önemli düzeyde kontrol gücü olmayan paylara sahip olan her bir bağlı ortaklığının özet finansal bilgileri aşağıda açıklanmıştır. Bu özet finansal bilgiler grup içi eliminasyonlar öncesi tutarları göstermektedir.
| 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Dönen varlıklar | 3.626.439.991 | 4.080.530.795 |
| Duran varlıklar | 8.340.579 | 9.132.404 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 1.367.631 | 862.222 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 166.437 | 183.185 |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar | 2.723.686.753 | 3.138.928.781 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 909.559.749 | 949.689.011 |
| 1 Ocak - | 1 Ocak - | |
| 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 | |
| Hasılat | - | - |
| Gelirler / (Giderler) | (455.371.290) | 661.198.692 |
| Holding konsolidasyon eliminasyonları | ||
| Dönem karı / (zararı) | (455.371.290) | 661.198.692 |
| Dönem karı/zararının dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (415.242.029) | 485.443.098 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (40.129.261) | 175.755.594 |
| Dönem karı/(zararı) | (455.371.290) | 661.198.692 |
| Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (415.242.029) | 485.443.098 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (40.129.261) | 175.755.594 |
| Toplam kapsamlı gelir/(gider) | (455.371.290) | 661.198.692 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Bağlı Ortaklıklar
| Acıselsan Acıpayam Selüloz San. Ve Tic. A.Ş. | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Dönen varlıklar | 245.377.638 | 324.996.164 |
| Duran varlıklar | 559.950.050 | 567.018.452 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 173.842.580 | 221.685.853 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 129.548.923 | 139.131.154 |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar | 254.646.891 | 269.492.216 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 247.289.294 | 261.705.393 |
| 1 Ocak - 31 Mart 2025 |
1 Ocak - 31 Mart 2024 |
|
| Hasılat | 104.377.384 | 214.779.120 |
| Giderler | (133.638.647) | (202.353.688) |
| Dönem karı / (zararı) | (29.261.263) | 12.425.432 |
| Dönem karının dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (14.845.160) | 6.303.785 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (14.416.103) | 6.121.645 |
| Dönem karı/(zararı) | (29.261.263) | 12.425.430 |
| Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (14.845.160) | 6.303.785 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (14.416.103) | 6.121.645 |
| Toplam kapsamlı gelir/(gider) | (29.261.263) | 12.425.430 |
| Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş. | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 |
| Dönen varlıklar | 16.619.546 | 11.649.735 |
| Duran varlıklar | 1.075.427.574 | 1.086.307.495 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 7.763.594 | 5.651.045 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 229.422.305 | 281.136.043 |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar | 587.261.793 | 560.195.063 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 267.599.428 | 250.975.079 |
| 1 Ocak - | 1 Ocak - 1 Ocak - |
|
| 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 | |
| Hasılat | 13.476.893 | 10.480.624 |
| Gelirler / (Giderler) | 30.214.186 | 6.620.814 |
| Dönem karı / (zararı) | 43.691.079 | 17.101.438 |
| Dönem karının dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | 27.066.623 | 10.269.858 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 16.624.349 | 6.831.579 |
| Dönem karı | 43.691.079 | 17.101.438 |
| Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | 27.066.623 | 10.269.858 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 16.624.349 | 6.831.579 |
| Toplam kapsamlı gelir | 43.690.972 | 17.101.437 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. | 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Dönen varlıklar | 1.499.836.531 | 1.200.301.834 |
| Duran varlıklar | 1.257.267.016 | 1.207.079.722 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 558.078.998 | 79.166.625 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 393.346 | 464.422 |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar | 1.970.429.407 | 2.075.586.081 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 228.201.796 | 252.164.428 |
| 1 Ocak - | 1 Ocak - | |
| 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 | |
| Gelirler / (giderler) | (129.119.307) | 56.175.731 |
| Dönem karı / (zararı) | (129.119.307) | 56.175.731 |
| Dönem karının dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (105.156.678) | 39.843.411 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (23.962.629) | 16.332.320 |
| Dönem karı/(zararı) | (129.119.307) | 56.175.731 |
| Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: | ||
| Ana ortaklık payları | (105.156.678) | 39.843.411 |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (23.962.629) | 16.332.320 |
| Toplam kapsamlı gelir /(gider) | (129.119.307) | 56.175.731 |
Grup'un özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların detayları aşağıda sunulmuştur.
| Kuruluş ve | Geçerli para | 31 Mart | 31 Aralık | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| İştirakler | faaliyet yeri | birimi | 2025 | % | 2024 | % |
| Aldem Çelik Endüstri San. ve Tic. A.Ş. | İstanbul | Türk Lirası | 263.770.508 | 40,75 | 250.905.823 | 40,75 |
| Toplam | 263.770.508 | 250.905.823 |
Grup'un önemli iştirakleri ile ilgili özet finansal bilgileri aşağıda açıklanmıştır. Bu özet finansal bilgiler iştiraklerin TFRS'ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolarındaki tutarları göstermektedir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Aldem Çelik Endüstri San. ve Tic. A.Ş. | 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Dönen varlıklar | 333.554.394 | 253.079.962 |
| Duran varlıklar | 687.808.743 | 767.492.063 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | (112.157.576) | (127.338.113) |
| Uzun vadeli yükümlülükler | (261.915.970) | (277.514.102) |
| 647.289.591 | 615.719.810 | |
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| 31 Mart | 31 Mart | |
| 2025 | 2024 | |
| Hasılat | 106.680.806 | 136.372.741 |
| Dönem kar / (zararı) | 31.569.781 | (7.940.534) |
| Grup'un iştirak kar veya zararlarındaki payı | 12.864.685 | (3.235.767) |
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| 2025 | 2024 | |
| İştirakin net varlıkları | 647.289.591 | 615.719.810 |
| Grup'un Aldem Çelik Endüstri San. ve Tic. A.Ş.'deki payı (%) | 40,75 | 40,75 |
| Grup'un Aldem Çelik Endüstri San. ve Tic. A.Ş.'deki paylarının defter değeri |
263.770.508 | 250.905.823 |
Yönetim muhasebesi açısından Grup holding faaliyetleri, girişim sermayesi, elektrik enerjisi toptan satışı, selüloz üretimi ve enerji üretimi olmak üzere beş faaliyet grubuna ayrılmıştır. Bu ayrımlar, aşağıda belirtilen bölümlere göre finansal raporlamada temel oluşturmaktadır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Grup'un faaliyetlerinin bölümlere göre dağılımı aşağıdaki gibidir:
| 1 Ocak - 31 2025 Mart |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Holding Faaliyetleri |
Girişim Sermayesi |
Üretimi Selüloz |
Elektrik Enerjisi Satışı Toptan |
ve Enerji Maden Üretimi |
Eliminasyonlar | Toplam | |
| Hasılat | - | - | 104.377.384 | 7.362.291 | 100.815.045 | (7.193.361) | 205.361.359 |
| Esas faaliyet gelirleri |
- | - | 104.377.384 | 7.362.291 | 100.815.045 | (7.193.361) | 205.361.359 |
| Satışların maliyeti (-) |
- | - | (119.496.224) | (4.730.862) | (87.554.316) | 7.181.525 | (204.599.877) |
| Brüt esas faaliyet karı / (zararı) |
- | - | (15.118.840) | 2.631.429 | 13.260.729 | (11.836) | 761.482 |
| Pazarlama giderleri (-) |
- | - | (2.899.723) | (4.580) | (395.624) | - | (3.299.927) |
| Genel yönetim giderleri (-) |
(8.090.050) | (8.210.368) | (10.253.954) | (913.756) | (7.073.268) | 522.555 | (34.018.841) |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler |
119.151 | 6.895.503 | 10.815.438 | - | (59.801.976) | 287.338.369 | 245.366.485 |
| faaliyetlerden diğer giderler (-) Esas |
62.142 | (453.890.995) | (10.039.468) | (8.658) | (63.381.383) | 57.244.413 | (470.013.949) |
| faaliyet karı/ (zararı) Esas |
(7.908.757) | (455.205.860) | (27.496.547) | 1.704.435 | (117.391.522) | 345.093.501 | (261.204.750) |
| Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar/ (zararlarındaki) paylar faaliyetlerinden gelirler/(giderler) Yatırım |
12.864.685 - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
12.864.685 - |
| Finansman gelirleri |
2.561.282 | - | 3.072.125 | 493.581 | 145.966.124 | (142.775.851) | 9.317.261 |
| Finansman giderleri |
(83.207.679) | (229.406) | (14.907.762) | (28.449) | (60.255.244) | 142.775.851 | (15.852.689) |
| Parasal kayıp / kazanç |
58.863.874 | 63.976 | 17.655.491 | (525.627) | (116.597.003) | - | (40.539.289) |
| Vergi öncesi kar / (zarar) |
(16.826.595) | (455.371.290) | (21.676.693) | 1.643.940 | (148.277.645) | 345.093.501 | (295.414.782) |
| Vergi geliri / (gideri) |
289.652 | - | (7.584.570) | (3.822.443) | 25.655.973 | - | 14.538.612 |
| Net dönem karı/ (zararı) |
(16.536.943) | (455.371.290) | (29.261.263) | (2.178.503) | (122.621.672) | 345.093.501 | (280.876.170) |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Grup'un faaliyetlerinin bölümlere göre dağılımı aşağıdaki gibidir:
| 1 Ocak - 31 Mart 2024 |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Holding Faaliyetleri |
Girişim Sermayesi |
Üretimi Selüloz |
Elektrik Enerjisi Toptan Satışı |
Maden ve Enerji Üretimi |
Eliminasyonlar | Toplam | |
| Hasılat | - | - | 214.779.120 | 9.910.541 | 10.480.624 | - | 235.170.285 |
| faaliyet gelirleri Esas |
- | - | 214.779.120 | 9.910.541 | 10.480.624 | - | 235.170.285 |
| Satışların maliyeti (-) |
- | - | (176.551.405) | (9.317.295) | (21.548.595) | - | (207.417.295) |
| esas faaliyet / (zararı) Brüt karı |
- | - | 38.227.715 | 593.246 | (11.067.971) | - | 27.752.990 |
| Pazarlama giderleri (-) Genel yönetim giderleri (-) faaliyetlerden diğer gelirler Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) Esas |
- (6.499.429) 1.540.286 35.261 |
- (5.823.654) 664.790.390 (70) |
(3.593.655) (10.795.960) 13.538.331 (6.186.288) |
(6.872) (668.098) 4.129 (12.163) |
- (5.177.542) 312.632.440 (123.976.293) |
- - (356.477.518) 121.059.437 |
(3.600.527) (28.964.683) 636.028.058 (9.080.116) |
| Esas faaliyet karı/ (zararı) |
(4.923.882) | 658.966.666 | 31.190.143 | (89.758) | 172.410.634 | (235.418.081) | 622.135.722 |
| Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar/ (zararlarındaki) paylar Yatırım faaliyetlerinden gelirler/(giderler) |
(3.235.767) - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- | (3.235.767) - |
| Finansman gelirleri |
75.851.132 | - | - | 244.716 | 136.903.803 | (184.738.046) | 28.261.605 |
| Finansman giderleri |
(115.451.285) | (62.765.299) | (21.900.134) | (17.469) | (58.054.543) | 184.738.044 | (73.450.686) |
| Parasal kayıp / kazanç |
44.411.264 | 64.997.325 | 7.296.509 | (365.588) | (116.355.270) | 818.069 | 802.309 |
| Vergi öncesi / (zarar) kar |
(3.348.538) | 661.198.692 | 16.586.518 | (228.099) | 134.904.624 | (234.600.014) | 574.513.183 |
| Vergi geliri / (gideri) |
(30.429.754) | - | (4.161.086) | (5.164.466) | (67.475.743) | - | (107.231.049) |
| Net dönem karı/ (zararı) |
(33.778.292) | 661.198.692 | 12.425.432 | (5.392.565) | 67.428.881 | (234.600.014) | 467.282.134 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Bölüm varlık ve yükümlülüklerinin bölümlere göre detayları aşağıda sunulmuştur:
| 31 Mart 2025 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bilanço | Holding Faaliyetleri | Girişim Sermayesi | Selüloz Üretimi | Elektrik Enerjisi Toptan Satışı |
Enerji Üretimi | Eliminasyonlar (*) | Toplam |
| Toplam varlıklar | 2.017.652.905 | 3.634.780.570 | 805.327.688 | 227.888.541 | 4.587.328.163 | (4.685.984.726) | 6.586.993.141 |
| Yükümlülükler | (708.275.042) | (1.534.068) | (303.391.503) | (12.698.422) | (1.106.210.206) | 1.169.635.474 | (962.473.767) |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar |
(1.309.377.863) | (3.633.246.502) | (501.936.185) | (215.190.119) | (3.481.117.957) | 5.168.999.519 | (3.971.869.107) |
| Kontrol gücü olmayan paylar |
- | - | - | - | - | (1.652.650.267) | (1.652.650.267) |
| 31 Aralık 2024 | |||||||
| Bilanço | Holding Faaliyetleri | Girişim Sermayesi | Selüloz Üretimi | Elektrik Enerjisi Toptan Satışı |
Enerji Üretimi | Eliminasyonlar (*) | Toplam |
| Toplam varlıklar | 2.005.485.374 | 4.089.663.199 | 892.014.615 | 226.969.693 | 4.241.916.625 | (5.009.218.075) | 6.446.831.431 |
| Yükümlülükler Ana ortaklığa ait |
(657.042.078) | (1.045.407) | (360.817.007) | (9.601.071) | (637.627.422) | 1.134.360.902 | (531.772.083) |
| özkaynaklar Kontrol gücü |
(1.348.443.296) | (4.088.617.792) | (531.197.608) | (217.368.622) | (3.604.289.203) | 5.589.391.084 | (4.200.525.437) |
| olmayan paylar | - | - | - | - | - | (1.714.533.911) | (1.714.533.911) |
(*) Eliminasyon rakamının önemli kısmı Holding'in bağlı ortaklıklarının konsolide edilmesinden kaynaklanmaktadır.
Grup'un yatırım harcamaları ve amortisman ve itfa paylarının endüstriyel bölümlere göre detayları aşağıda sunulmuştur:
| 31 Mart 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Holding Faaliyetleri |
Girişim Sermayesi |
Selüloz Üretimi | Elektrik Enerjisi Toptan Satışı |
Enerji Üretimi | Toplam | |
| Yatırım harcamaları | 45.218 | - | 978.035 | 10.457 | 8.261.514 | 9.295.224 |
| Dönem içi amortisman ve itfa payı |
(862.439) | (791.825) | (7.785.905) | - | (9.456.642) | (18.896.811) |
| 31 Mart 2024 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Elektrik | ||||||
| Holding | Girişim | Enerjisi | ||||
| Faaliyetleri | Sermayesi | Selüloz Üretimi | Toptan Satışı | Enerji Üretimi | Toplam | |
| Yatırım harcamaları | - | - | 3.273.573 | 11.510 | 69.870.941 | 73.156.024 |
| Dönem içi amortisman ve itfa payı |
(930.818) | (948.232) | (2.123.942) | (568) | (10.645.502) | (14.649.062) |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Alacaklar | Alacaklar Kısa vadeli |
|||||
| Kısa vadeli | ||||||
| İlişkili taraflarla olan bakiyeler |
Ticari | Ticari olmayan | Ticari | Ticari olmayan | ||
| Finansal Yatırımlar | ||||||
| Investco Holding A.Ş. | - | 34.426.904 | 21.877.559 - |
|||
| Innosa Teknoloji | 21.894.709 | - | 21.242.454 | - | ||
| 21.894.709 | 34.426.904 | 21.242.454 | 21.877.559 | |||
| 1 Ocak - 31 Mart 2025 | ||||||
| İlişkili taraflarla olan işlemler |
Hizmet giderleri | Faiz gelirleri | ||||
| Ortaklar | ||||||
| Investco Holding A.Ş. | 1.166.660 | 2.220.258 | ||||
| 1.166.660 | 2.220.258 | |||||
| 1 Ocak - 31 Mart 2024 | ||||||
| İlişkili taraflarla olan işlemler |
Hizmet giderleri | Faiz giderleri | ||||
| Ortaklar | ||||||
| Investco Holding A.Ş. | 484.012 | 55.828 | ||||
| 484.012 | 55.828 |
Üst düzey yöneticilere sağlanan faydaların detayları aşağıda sunulmuştur:
| 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
|
|---|---|---|
| Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar (*) | 6.306.801 | 4.562.676 |
| 6.306.801 | 4.562.676 |
(*) Grup, üst düzey yönetim kadrosunu yönetim kurulu üyeleri ve bağımsız yönetim kurulu üyeleri olarak belirlemiştir. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar, huzur hakları kapsamında yapılan ödemelerden oluşmaktadır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar |
31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Ticari alacaklar | 252.399.580 | 345.057.148 |
| -İlişkili taraflardan alacaklar (Not 6) |
21.894.709 | 21.242.454 |
| -Diğer alacaklar | 230.504.871 | 323.814.694 |
| Alacak senetleri | - | 122.170 |
| Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) | (1.493.875) | (1.644.200) |
| 250.905.705 | 343.535.118 | |
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| 31 Mart | 31 Mart | |
| Şüpheli ticari alacak karşılığı hareketleri | 2025 | 2024 |
| Açılış bakiyesi | 1.644.200 | 2.378.713 |
| Parasal kayıp / (kazanç) | (150.325) | (311.410) |
| Kapanış | - 1.493.875 |
- 2.067.302 |
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| Kısa vadeli ticari borçlar | 2025 | 2024 |
| Ticari borçlar | 557.313.445 | 142.739.072 |
| - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar |
557.313.445 | 142.739.072 |
| 557.313.445 | 142.739.072 | |
| PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER | ||
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler | 2025 | 2024 |
| Verilen avanslar | 51.389.614 | 41.252.759 |
| Gelecek aylara ait giderler | 3.591.771 | 4.757.463 |
| 54.981.385 | 46.010.222 | |
| 31 Mart | 31 Aralık |
| Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler | 2025 | 2024 | |
|---|---|---|---|
| Verilen avanslar | 200.001 | 220.126 | |
| Gelecek yıllara ait giderler | 270.649 | 487.987 | |
| 470.650 | 708.113 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Diğer Alacaklar | ||||
| Vergi iadesi alacakları | 11.422.557 | 32.827.664 | ||
| Verilen depozito ve teminatlar İlişkili taraflardan diğer alacaklar (Not 6) |
2.667.919 34.426.904 |
2.503.240 21.877.559 |
||
| Diğer çeşitli alacaklar | 1.812.634 | 45.462.899 | ||
| 50.330.014 | 102.671.362 | |||
| 31 Mart | 31 Aralık | |||
| Uzun Vadeli Diğer Alacaklar | 2025 | 2024 | ||
| Verilen depozito ve teminatlar | 615.980 | 740.715 | ||
| 615.980 | 740.715 | |||
| 31 Mart | 31 Aralık | |||
| Kısa Vadeli Diğer Borçlar | 2025 | 2024 | ||
| İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 308.732 | 339.799 | ||
| 308.732 | 339.799 | |||
| 10. STOKLAR |
||||
| 31 Mart | 31 Aralık | |||
| 2025 | 2024 | |||
| İlk madde ve malzeme | 41.556.260 | 42.602.419 | ||
| Yarı mamüller | 12.077.522 | 6.731.106 | ||
| Mamüller | 34.943.773 | 37.668.861 | ||
| Diğer stoklar | 1.016.969 | 1.164.060 | ||
| 89.594.524 | 88.072.086 | |||
| 11. TAAHHÜTLER |
A | |||
| 31 Mart 2025 | TL karşılığı | TL | BABD Doları | |
| Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
||||
| -Teminat | 208.114.648 | 140.203.156 | 1.795.000 | |
| -İpotek | 486.477.428 | 486.477.428 | - | |
| Toplam | 694.592.076 | 626.680.584 | 1.795.000 | |
| A | ||||
| 31 Aralık 2024 | TL karşılığı | TL | BABD Doları | |
| Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
||||
| -Teminat | 199.170.432 | 129.344.279 | 1.795.000 | |
| -İpotek | 486.477.428 | 486.477.428 | - | |
| Toplam | 685.647.860 | 615.821.707 | 1.795.000 |
Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup'un özkaynaklarına oranı sıfırdır.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Arazi ve |
Tesis, makine, |
Hidroelektrik | Güneş Elektrik |
Diğer maddi |
Maden | Yapılmakta olan |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet Değeri |
Arsalar | Binalar | cihazlar | Taşıtlar | Demirbaşlar | Santrali | Santrali | duran varlıklar |
varlıkları | yatırımlar | Toplam |
| Ocak itibarıyla 1 2025 |
|||||||||||
| açılış bakiyesi |
45.835.640 | 114.754.405 | 291.431.210 | 15.944.437 | 28.362.282 | 802.984.128 | 357.283.083 | 66.187.640 | 94.840.716 | 130.736.251 | 1.948.359.792 |
| Alımlar | - | 128.639 | 392.341 | - | 734.804 | - | - | 86.412 | - | 7.953.028 | 9.295.224 |
| 31 2025 itibarıyla Mart |
|||||||||||
| kapanış bakiyesi |
45.835.640 | 114.883.044 | 291.823.551 | 15.944.437 | 29.097.086 | 802.984.128 | 357.283.083 | 66.274.052 | 94.840.716 | 138.689.279 | 1.957.655.016 |
| Birikmiş Amortismanlar Ocak itibarıyla 1 2025 açılış bakiyesi Dönem gideri |
- - |
(4.539.980) (796.346) |
(50.226.899) (6.283.904) |
(11.034.114) (423.300) |
(17.320.325) (1.065.095) |
(80.528.826) (5.798.201) |
(20.277.499) (2.058.057) |
(22.142.902) (2.002.511) |
(5.324.214) (469.397) |
- - |
(211.394.759) (18.896.811) |
| 31 Mart 2025 itibarıyla bakiyesi kapanış |
- | (5.336.326) | (56.510.803) | (11.457.414) | (18.385.420) | (86.327.027) | (22.335.556) | (24.145.413) | (5.793.611) | - | (230.291.570) |
| 31 2025 itibarıyla Mart net defter değeri |
45.835.640 | 109.546.718 | 235.312.748 | 4.487.023 | 10.711.666 | 716.657.101 | 334.947.527 | 42.128.639 | 89.047.105 | 138.689.279 | 1.727.363.446 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Arazi ve |
Tesis, makine, |
Hidroelektrik | Güneş Elektrik |
Diğer maddi |
Maden | Yapılmakta olan |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet Değeri |
Arsalar | Binalar | cihazlar | Taşıtlar | Demirbaşlar | Santrali | Santrali | duran varlıklar |
varlıkları | yatırımlar | Toplam |
| Ocak itibarıyla 1 2024 |
48.767.052 | 33.525.428 | 78.757.968 | 15.928.722 | 24.444.310 | 912.920.353 | 427.104.340 | 64.530.398 | 94.840.717 | 398.836.249 | 2.099.655.537 |
| açılış bakiyesi Alımlar |
- | - | - | - | 770.385 | 62.183.290 | - | 12.661 | - | 9.192.778 | 72.159.114 |
| 31 Mart 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
|||||||||||
| 48.767.052 | 33.525.428 | 78.757.968 | 15.928.722 | 25.214.695 | 975.103.643 | 427.104.340 | 64.543.059 | 94.840.717 | 408.029.027 | 2.171.814.651 | |
| Birikmiş Amortismanlar |
|||||||||||
| 1 Ocak 2024 itibarıyla |
- | (2.010.643) | (33.939.785) | (9.187.245) | (13.385.389) | (52.009.228) | (10.379.557) | (15.084.714) | (697.529) | - | (136.694.090) |
| açılış bakiyesi gideri Dönem |
- | (413.593) | (969.837) | (502.092) | (985.937) | (6.928.545) | (2.468.848) | (1.962.135) | (239.772) | - | (14.470.759) |
| 31 Mart 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
|||||||||||
| - | (2.424.236) | (34.909.622) | (9.689.337) | (14.371.326) | (58.937.773) | (12.848.405) | (17.046.849) | (937.301) | - | (151.164.849) | |
| 31 Mart 2024 itibarıyla net defter değeri |
48.767.052 | 31.101.192 | 43.848.346 | 6.239.385 | 10.843.369 | 916.165.870 | 414.255.935 | 47.496.210 | 93.903.416 | 408.029.027 | 2.020.649.802 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Maddi duran valıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir:
| Ekonomik | |
|---|---|
| ömrü | |
| Binalar | 30 yıl |
| Tesis, makine ve cihazlar | 3 - 20 yıl |
| Taşıtlar | 5 yıl |
| Demirbaşlar | 3 - 20 yıl |
| Diğer maddi duran varlıklar | 3 - 5 yıl |
| Hidro elektrik santralleri | 36 - 39 yıl |
| Güneş elektrik santrali | 43 yıl |
Grup'un finansal kiralama yoluyla elde etmiş olduğu maddi duran varlıkları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).
| 31 Mart | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| Diğer Dönen Varlıklar | 2025 | 2024 |
| Devreden KDV | 34.641.884 | 13.990.602 |
| İş avansları | 437.742 | 354.048 |
| Personel avansları | 13.488 | 12.521 |
| Diğer KDV | 2.235.063 | 830.249 |
| 37.328.177 | 15.187.420 | |
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| Diğer Duran Varlıklar | 2025 | 2024 |
| Diğer KDV | 21.463.253 | 24.025.266 |
| 21.463.253 | 24.025.266 | |
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler | 2025 | 2024 |
| Ödenecek vergi ve fonlar | 57.386.957 | 4.843.397 |
| Devlet hakkı payı | - | 8.558.701 |
| Alınan sipariş avansları | 34.244.481 | 2.415.672 |
| Hesaplanan KDV | 609.834 | - |
| Diğer çeşitli borç ve yükümlülükler | 18.943.508 | 439.088 |
| 111.184.780 | 16.256.858 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Ortaklar | % | 31 Mart 2025 |
% | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Investco Holding A.Ş. Halka açık kısım |
63,67% 36,33% |
44.566.195 25.433.805 |
63,67% 36,33% |
44.566.195 25.433.805 |
| Nominal sermaye | 100 | 70.000.000 | 100 | 70.000.000 |
| Sermaye düzeltme farkları | 754.837.484 | 754.837.484 |
Şirket'in çıkarılmış sermayesi 70.000.000 TL'dir (31 Aralık 2024: 70.000.000 TL). Bu sermaye, her biri 1 TL nominal değerde 70.000.000 adet paydan oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 70.000.000). Bu paylar A ve B grubu paylara ayrılmıştır. A grubu paylar nama yazılı, B grubu paylar hamiline yazılıdır. A Grubu paylar ana sözleşmede belirtilen özel hak ve imtiyazlara sahip olup, B grubu paylara özel hak ve imtiyaz tanınmamıştır. Toplam 14.000.000 adet (31 Aralık 2024: 14.000.000) A grubu pay, 56.000.000 adet (31 Aralık 2024: 56.000.000) B grubu pay bulunmaktadır.
| 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|
| Yasal yedekler | 44.691.038 | 44.691.038 |
| Diğer yedekler | 438.980.299 | 438.980.299 |
| 483.671.337 | 483.671.337 |
Türk Ticaret Kanunu'na göre genel kanuni yedek akçe, Grup'un ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, yıllık karın %5'i olarak ayrılır. Diğer kanuni yedek akçe, pay sahiplerine yüzde beş oranında kar payı ödendikten sonra, kardan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın %10'u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, genel kanuni yedek akçe sermayenin veya çıkarılmış sermayenin yarısını aşmadığı takdirde, sadece zararların kapatılmasına, işlerin iyi gitmediği zamanlarda işletmeyi devam ettirmeye veya işsizliğin önüne geçmeye ve sonuçlarını hafifletmeye elverişli önlemler alınması için kullanılabilir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| Satışlar | 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
|---|---|---|
| Yurt içi satışlar | 71.927.709 | 62.157.689 |
| Yurt dışı satışlar | 135.160.083 | 173.067.086 |
| Satış iadeleri (-) | (1.726.433) | (54.490) |
| 205.361.359 | 235.170.285 | |
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| 31 Mart | 31 Mart | |
| Satışların maliyeti | 2025 | 2024 |
| Enerji ve selüloz satış maliyeti | (204.599.877) | (207.417.295) |
| (204.599.877) | (207.417.295) |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler: | 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
|---|---|---|
| Finansal yatırım değerleme karı/zararı | 190.058.804 | 521.171.627 81.020.548 |
| Finansal yatırım satış karı Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri |
- 10.786.639 |
28.402.695 |
| Faiz gelirleri | 908.190 | 584.415 |
| Sigorta tanzim gelirleri | 35.796.105 | - |
| Diğer gelirler | 7.816.747 | 4.848.773 |
| 245.366.485 | 636.028.058 | |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler: | 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
| Finansal yatırım değerleme zararı | (451.795.179) | |
| Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gideri | (10.796.333) | - (8.309.471) |
| Diğer giderler | (7.422.437) | (770.645) |
| (470.013.949) | (9.080.116) |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
|
|---|---|---|
| Faiz geliri | 9.317.261 | 28.261.605 |
| 9.317.261 | 28.261.605 | |
| 1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
|
| Faiz gideri | (72.895.188) | |
| Komisyon giderleri | (148.786) | (555.498) |
| (15.852.689) | (73.450.686) | |
| Cari dönem vergisi ile ilgili yükümlülükler / (varlıklar): | 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Cari kurumlar vergisi karşılığı | 38.972.618 | 94.654.851 |
| Eksi: Peşin ödenen vergi ve fonlar | (2.313.237) | (19.239.368) |
| 36.659.381 | 75.415.483 | |
| Gelir tablosundaki vergi gideri: | ||
| Vergi gideri aşağıdakilerden oluşmaktadır: |
1 Ocak- 31 Mart 2025 |
1 Ocak 31 Mart 2024 |
| Cari vergi gideri | (26.496.578) | (33.442.915) |
| Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) | 41.035.190 | (73.788.134) |
| 14.538.612 | (107.231.049) | |
| GELİR VERGİLERİ Toplam vergi geliri / (gideri) |
(15.703.903) |
Grup, iştiraklerinden Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. dışında Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Grup'un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.
Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.
Türkiye'de geçici vergi üçer aylık dönemler itibarıyla hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 2023 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibarıyla vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20'dir. Zararlar gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.
Türkiye'de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1 - 25 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
7061 Sayılı "Bazı Vergi Kanunları ile Diğer Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" 5 Aralık 2017 tarihli ve 30261 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanmıştır. Bu Kanunun 89 uncu maddesiyle, Kurumlar Vergisi Kanunu'nun "İstisnalar" başlıklı 5 inci maddesinde değişiklik yapılmaktadır. Maddenin birinci fıkrasının; (a) bendiyle kurumların iki tam yıl süreyle aktiflerinde yer alan taşınmazların satışından doğan kazançlarına uygulanan %75'lik istisna %50'ye indirilmiştir. Bu düzenleme 5 Aralık 2017 tarihi itibarıyla yürürlüğe girmiştir.
Vergi Usul Kanunu ile Kurumlar Vergisi Kanununda değişiklik yapılmasına dair kanun 20 Ocak 2022 tarihinde Kanun No. 7352 sayıyla yasalaşmış olup, geçici hesap dönemleri de dahil olmak üzere 2021 ve 2022 hesap dönemleri ile 2023 hesap dönemi geçici vergi dönemlerinde Mükerrer 298 inci madde kapsamındaki enflasyon düzeltmesine ilişkin şartların oluşup oluşmadığına bakılmaksızın mali tabloların enflasyon düzeltmesine tabi tutulmayacağı karara bağlanmıştır. 7352 Sayılı Kanun doğrultusunda enflasyon düzeltmesi 31 Aralık 2024 tarihli mali tablolara uygulanacak olup, yapılan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kâr/zarar farkı geçmiş yıllar kâr/zarar hesabında gösterilecek olup, vergiye tabi tutulmayacaktır.
Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 – 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.
24 Nisan 2003 tarihinden önce alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden %19,8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır.
Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.
Ertelenmiş vergi varlıklarının ve yükümlülüklerinin hesaplanmasında vergi oranı olarak %25 kullanılmıştır (2024: %25).
Türkiye'de işletmelerin vergi iadesi beyan edememeleri sebebiyle, ertelenmiş vergi varlıkları olan bağlı ortaklıklar, ertelenmiş vergi yükümlülükleri olan bağlı ortaklıklar ile netleştirilmez ve ayrı olarak gösterilir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Ertelenmiş vergi varlıkları / (yükümlülüklerinin) hareketi aşağıda verilmiştir:
| Ertelenmiş vergi varlıkları / (yükümlülükleri): | 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Ertelenmiş vergi | ||
| - | ||
| Maddi duran varlıkların değer | ||
| artışları amortisman / diğer maddi olmayan varlıkların itfa farkları | (320.546.860) | (310.629.714) |
| Finansal yatırım değerlemeleri | (69.537.919) | (86.948.531) |
| Şüpheli alacak karşılığı | 554.361 1.681.162 |
610.145 2.767.387 |
| Kıdem tazminatı karşılıkları İzin yükümlülükleri |
1.568.898 | 1.319.579 |
| 33.229.346 | 36.573.138 | |
| Yatırım teşviği | 698.274.324 | 685.296.087 |
| VUK enflasyon muhasebesi etkisi | 13.401.586 | |
| Diğer | 358.624.898 | (11.398.383) 317.589.708 |
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| Ertelenmiş vergi varlığı / | 31 Mart | 31 Mart |
| (yükümlülüğü) hareketleri: | 2025 | 2024 |
| 1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi | 317.589.708 | 222.395.780 |
| Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen | 41.035.190 | (73.788.134) |
| Kapanış bakiyesi | 358.624.898 | 148.607.646 |
| PAY BAŞINA KAZANÇ | ||
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| 31 Mart | 31 Mart | |
| Pay başına kazanç | 2025 | 2024 |
| Pay miktarı | 70.000.000 | 70.000.000 |
| Ana ortaklığa ait net dönem karı | (218.992.526) | 262.240.996 |
| Pay başına kazanç | (3,13) | 3,75 |
| FİNANSAL ARAÇLAR | ||
| Finansal Yatırımlar | ||
| 31 Mart | 31 Aralık | |
| Kısa vadeli finansal yatırımlar | 2025 | 2024 |
| Gerçeğe uygun değer farkları kar veya zarar tablosuna yansıtılan finansal varlıklar |
3.306.839.425 | 3.115.992.567 |
| Kullanımı kısıtlı banka bakiyeleri | 8.396 | 9.241 |
| 3.306.847.821 | 3.116.001.808 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 31 Mart 2025 |
31 Aralık 2024 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Paylar Borsada işlem gören paylar Borsada işlem görmeyen paylar |
1.758.550.820 1.548.288.605 |
1.567.703.962 1.548.288.605 3.115.992.567 |
|||
| 3.306.839.425 | |||||
| Pay | 31 Mart | Pay | 31 Aralık | ||
| Cinsi | Oranı % | 2025 | Oranı % | 2024 | |
| Borsada işlem görmeyen paylar | |||||
| Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş. | %60 | 437.604.095 | %60 | 437.604.095 | |
| Kahve Diyari Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş. | %50 | 190.105.914 | %50 | 190.105.914 | |
| Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş. | %10 | 55.031.383 | %10 | 55.031.383 | |
| Core Engage Yazılım A.Ş. | %50 | 303.722.952 | %50 | 303.722.952 | |
| Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş. | %25 | 545.085.851 | %25 | 545.085.851 | |
| Diğer | 16.738.410 | 16.738.410 | |||
| 1.548.288.605 | 1.548.288.605 | ||||
| Borsada işlem gören paylar | |||||
| Diğer | 1.758.550.820 | 1.567.703.962 | |||
| 1.758.550.820 | 1.567.703.962 | ||||
| 3.306.839.425 | 3.115.992.567 | ||||
| 31 Mart | 31 Aralık | ||||
| Uzun vadeli finansal yatırımlar | 2025 | 2024 | |||
| EPİAŞ - Enerji Piyasaları İşletme A.Ş. (*) | 217.973.251 | 217.973.251 | |||
| Diğer | 1.387 | 1.387 | |||
| 217.974.638 | 217.974.638 | ||||
| Finansal Borçlar | |||||
| 31 Mart | 31 Aralık | ||||
| Finansal borçlar | 2025 | 2024 | |||
| Kısa vadeli banka kredileri | 116.484.363 | 148.292.227 | |||
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları Uzun vadeli banka kredileri |
11.830.457 102.098.535 |
- 122.706.812 |
|||
| 230.413.355 | 270.999.039 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Banka kredilerinin vadeleri aşağıdaki gibidir:
| 31 Mart | 31 Aralık | ||
|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | ||
| 1yıl içerisinde ödenecek | 128.314.820 | 148.292.227 | |
| 1 - 2 yıl içerisinde ödenecek | 62.617.323 | 60.314.353 | |
| 2 - 3 yıl içerisinde ödenecek | 25.496.318 | 44.832.730 | |
| 3 - 4 yıl içerisinde ödenecek | 2.258.823 | 2.486.123 | |
| 4 - 5 yıl içerisinde ödenecek | 2.258.823 | 2.486.123 | |
| 5 yıl ve daha uzun vadeli | 9.467.248 | 12.587.483 | |
| 230.413.355 | 270.999.039 |
| 31 Mart 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Para birimi | Ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı | Kısa vadeli | Uzun vadeli | |
| TL | %8,5 - %45,5 | 67.663.317 | - | |
| ABD Doları | %7,6 - %8,5 | 60.651.503 | - | |
| Avro | %1,04 - %2,5 | - | 102.098.535 | |
| 128.314.820 | 102.098.535 | |||
| 31 Aralık 2024 | ||||
| Para birimi | Ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı | Kısa vadeli | Uzun vadeli | |
| TL | %8,5 - %45,5 | 81.537.504 | 64.068.120 | |
| ABD Doları | %7,6 - %8,5 | 66.754.723 | 53.813.497 |
Avro %1,04 - %2,5 - 4.825.195
148.292.227 122.706.812
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Grup, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.
Grup'un sermaye yapısı Not 20'de açıklanan kredileri de içeren borçlar, ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, çıkarılmış sermaye, yedekler ile geçmiş yıl kazançlarını içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Grup'un Yönetim Kurulu sermaye yapısını yılda iki kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında Kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Grup, kurulun yaptığı önerilerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı ve paylarının geri satın alımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.
Sektördeki diğer firmalarla tutarlı olmak üzere sermayeyi kaldıraç oranına göre inceler. Söz konusu rasyo net borcun toplam sermayeye bölünmesi ile hesaplanır. Net borç ise toplam kredilerden (cari ve cari olmayan kredilerin konsolide finansal tablolardan gösterildiği gibi dahil edilmesiyle) nakit ve nakit benzerlerinin çıkarılması suretiyle elde edilir. Toplam sermaye, konsolide finansal tablolardan "özkaynak" kalemi ile net borcun toplanması ile hesaplanır.
Net yükümlülük/toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:
| 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Finansal borçlar | 230.413.355 | 270.999.039 |
| Eksi: nakit ve nakit benzerleri | (38.393.049) | (20.002.405) |
| Net borç | 192.020.306 | 250.996.634 |
| Toplam özkaynak | 5.624.519.374 | 5.915.059.348 |
| Toplam sermaye | 5.816.539.680 | 6.166.055.982 |
| Net Borç/Toplam Sermaye Oranı | %3,30 | %4,07 |
Grup faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Grup'un risk yönetimi programı genel olarak finansal piyasalardaki belirsizliğin, Grup finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.
Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise, Grup finansal riski tanımlanır, değerlendirilir ve Grup'un operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski ve likidite fazlalığının nasıl değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur.
Grup, faiz haddi bulunduran varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine açıktır. Grup bu riski faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbir ile yönetmektedir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Kredi riski, Grup'un taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir. Grup, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır.
| Ticari Diğer Alacaklar Alacaklar |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 Mart 2025 | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | Nakit ve Nakit Benzerleri |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) | 21.894.709 | 229.010.996 | 34.426.904 | 16.519.090 | 38.384.653 |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri |
21.894.709 | 229.010.996 | 34.426.904 | 16.519.090 | 38.384.653 |
| B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış |
- | - | - | - | - |
| varlıkların net defter değeri | - | - | - | - | - |
| - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | 1.493.875 | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) (Not 7) | - | (1.493.875) | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - | - | - |
| Ticari | Diğer |
| Alacaklar | Alacaklar | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 Aralık 2024 | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | Nakit ve Nakit Benzerleri |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) | 21.242.454 | 322.292.664 | - | 81.534.518 | 19.993.164 |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri |
21.242.454 | 322.292.664 | - | 81.534.518 | 19.993.164 |
| B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış |
- | - | - | - | - |
| varlıkların net defter değeri | - | - | - | - | - |
| - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | 1.644.200 | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) (Not 7) | - | (1.644.200) | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - | - | - |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve süratli şekilde nakde çevrilebilen finansal yatırım sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Grup, iş ortamının dinamik içeriğinden dolayı, kredi yollarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıştır.
| 31 Mart 2025 | Defter Değeri | Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) |
3 aydan kısa (I) |
3-12 ay arası (II) |
1-5 yıl arası (III) |
5 yıldan uzun (IV) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Finansal yükümlülükler | ||||||
| Banka kredileri Ticari borçlar Diğer borçlar |
230.413.355 557.313.445 438.020 |
279.552.426 557.313.445 438.020 |
3.134.092 557.313.445 - |
149.981.494 - 308.732 |
114.100.026 - 129.288 |
12.336.814 - - |
| Toplam yükümlülük | 788.164.820 | 837.303.891 | 560.447.537 | 150.290.226 | 114.229.314 | 12.336.814 |
| 31 Aralık 2024 | Defter Değeri | Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) |
3 aydan kısa (I) |
3-12 ay arası (II) |
1-5 yıl arası (III) |
5 yıldan uzun (IV) |
| Finansal yükümlülükler | ||||||
| Banka kredileri Ticari borçlar Diğer borçlar |
270.999.039 142.739.072 546.415 |
335.751.688 142.739.072 546.415 |
35.859.104 142.739.072 - |
144.807.210 - 339.799 |
139.809.559 - 206.616 |
15.275.815 - - |
| Toplam yükümlülük | 414.284.526 | 479.037.175 | 178.598.176 | 145.147.009 | 140.016.175 | 15.275.815 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.
Grup, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası'na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Bu çerçevede, Grup, bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir yöntemle kontrol etmektedir. Yönetim, Grup'un döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte gerekli hallerde önlem alınmasını sağlamaktadır.
Grup'un yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin dağılımı aşağıdaki gibidir:
| 31 Mart 2025 | |||
|---|---|---|---|
| TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) |
ABD Doları | Avro | |
| 1. Ticari Alacak | 86.391.360 | 1.974.848 | 290.159 |
| 2a. Parasal Finansal Varlıklar | 7.631.207 | 191.872 | 9.460 |
| 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 3. Diğer | - | - | - |
| 4. DÖNEN VARLIKLAR | 94.022.567 | 2.166.721 | 299.619 |
| 5. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 6a. Parasal Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 7. Diğer 8. DURAN VARLIKLAR |
- | - | - |
| 9. TOPLAM VARLIKLAR | - 94.022.567 |
- 2.166.721 |
- 299.619 |
| 10. Ticari Borçlar 11. Finansal Yükümlülükler |
2.022.604 65.017.344 |
38.146 1.718.503 |
14.210 |
| 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - - |
| 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 67.039.948 | 1.756.649 | 14.210 |
| 14. Ticari Borçlar | - | - | - |
| 15. Finansal Yükümlülükler | 46.866.285 | 1.167.623 | 65.990 |
| 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 46.866.285 | 1.167.623 | 65.990 |
| 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER | 113.906.233 | 2.924.272 | 80.200 |
| 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / | |||
| yükümlülük pozisyonu (19a-19b) | - | - | - |
| 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | |||
| türev ürünlerin tutarı | - | - | - |
| 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı |
|||
| 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) | - (19.883.666) |
- (757.552) |
- 219.419 |
| 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük | |||
| pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) | (19.883.666) | (757.552) | 219.419 |
| 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların | |||
| toplam gerçeğe uygun değeri | - | - | - |
| 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
| 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|
| TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) |
ABD Doları | Avro | |
| 1. Ticari Alacak | 156.064.992 | 3.780.726 | 228.963 |
| 2a. Parasal Finansal Varlıklar | 37.132.053 | 936.560 | 18.920 |
| 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 3. Diğer | - | - | - |
| 4. DÖNEN VARLIKLAR | 193.197.045 | 4.717.286 | 247.883 |
| 5. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 6a. Parasal Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 7. Diğer | - | - | - |
| 8. DURAN VARLIKLAR | - | - | - |
| 9. TOPLAM VARLIKLAR | 193.197.045 | 4.717.286 | 247.883 |
| 10. Ticari Borçlar | 22.124.572 | 551.490 | 16.576 |
| 11. Finansal Yükümlülükler | 61.089.482 | 1.570.409 | - |
| 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 83.214.054 | 2.121.899 | 16.576 |
| 14. Ticari Borçlar | - | - | - |
| 15. Finansal Yükümlülükler | 4.825.194 | - | 119.124 |
| 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 4.825.194 | - | 119.124 |
| 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER | 88.039.248 | 2.121.899 | 135.700 |
| 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / | |||
| yükümlülük pozisyonu (19a-19b) | - | - | - |
| 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | |||
| türev ürünlerin tutarı | - | - | - |
| 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı |
- | - | |
| 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük |
105.157.797 | 2.595.387 | - 112.183 |
| pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) | 105.157.797 | 2.595.387 | 112.183 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Şirket, başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıda Şirket'in ABD Doları ve Avro kurundaki %20'lik artışa ve azalışa olan duyarlılığı gösterilmektedir. %20'lik oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran Yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yıl sonundaki %20'lik kur değişiminin etkilerini gösterir.
| 31 Mart 2025 Kar / Zarar |
|||
|---|---|---|---|
| Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
||
| ABD Doları'nın TL karşısında % 20 değerlenmesi halinde | |||
| - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü | (5.721.879) | 5.721.879 | |
| Avro'nun TL karşısında % 20 değerlenmesi halinde | |||
| - Avro net varlık / yükümlülük | 1.789.372 | (1.789.372) | |
| TOPLAM | (3.932.506) | 3.932.506 | |
| 31 Aralık 2024 Kar / Zarar |
|||
| Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
| ABD Doları'nın TL karşısında % 20 değerlenmesi halinde - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü |
20.156.022 | (20.156.022) |
|---|---|---|
| Avro'nun TL karşısında % 20 değerlenmesi halinde - Avro net varlık / yükümlülük |
908.810 | (908.810) |
TOPLAM 21.064.832 (21.064.832)
Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| İtfa edilmiş | Gerçeğe uygun değer | İtfa edilmiş | ||
|---|---|---|---|---|
| değerinden gösterilen | farkı kar veya zarara yansıtılan | değerinden gösterilen | ||
| 31 Mart 2025 | finansal varlıklar | finansal varlıklar | finansal yükümlülükler | Defter değeri |
| Finansal varlıklar | ||||
| Nakit ve nakit benzerleri | 38.384.653 | - | - | 38.384.653 |
| Ticari alacaklar | 229.010.996 | - | - | 229.010.996 |
| Diğer alacaklar | 16.519.090 | - | - | 16.519.090 |
| Finansal yatırımlar | 8.396 | 3.524.814.063 | - | 3.524.822.459 |
| Finansal yükümlülükler | ||||
| Finansal borçlar | - | - | 230.413.355 | 230.413.355 |
| Ticari borçlar | - | - | 557.313.445 | 557.313.445 |
| Diğer finansal yükümlülükler | - | - | 107.115.129 | 107.115.129 |
| Diğer borçlar | - | - | 438.020 | 438.020 |
| Krediler ve | Gerçeğe uygun değer | İtfa edilmiş | ||
| alacaklar (nakit ve | farkı kar veya zarara yansıtılan | değerinden gösterilen | ||
| 31 Aralık 2024 | nakit benzerleri dahil) | finansal varlıklar | finansal yükümlülükler | Defter değeri |
| Finansal varlıklar | ||||
| Nakit ve nakit benzerleri | 19.993.164 | - | - | 19.993.164 |
| Ticari alacaklar | 322.292.664 | - | - | 322.292.664 |
| Diğer alacaklar | 81.534.518 | - | - | 81.534.518 |
| Finansal yatırımlar | 9.241 | 3.333.967.205 | - | 3.333.976.446 |
| Finansal yükümlülükler | ||||
| Finansal borçlar | - | - | 270.999.039 | 270.999.039 |
| Ticari borçlar | - | - | 142.739.072 | 142.739.072 |
| Diğer finansal yükümlülükler | - | - | 3.788.999 | 3.788.999 |
| Diğer borçlar | - | - | 546.415 | 546.415 |
Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Kasa ve banka mevduatları dahil, maliyet bedeli ile gösterilen finansal varlıkların makul değerlerinin, kısa vadeli olmaları ve alacak kayıplarının ihmal edilebilir olması dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Finansal yatırımların makul değerleri bilanço tarihindeki piyasa fiyatları esas alınarak tahmin edilmiştir.
Ticari alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve ilgili şüpheli alacak karşılıkları ile birlikte kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Banka kredileri ve diğer parasal yükümlülüklerin makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Döviz cinsinden olan uzun vadeli krediler dönem sonu kurlarından çevrilir ve bundan dolayı makul değerleri kayıtlı değerlerine yaklaşmaktadır. Ticari borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve bu şekilde kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları:
Grup'un bazı finansal varlık ve finansal yükümlülükleri her bilanço tarihinde gerçeğe uygun değerlerinden finansal tablolara yansıtılır. Aşağıdaki tablo söz konusu finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin nasıl belirlendiği bilgisini vermektedir:
| Finansal Varlıklar | Gerçeğe uygun değer | Gerçeğe uygun seviyesi |
Değerleme tekniği | Önemli gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler | Gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler ile gerçeğe uygun değer ilişkisi |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 Mart 2025 | 31 Aralık 2024 | |||||
| Borsada İşlem Gören Paylar | 1.758.550.820 | 1.567.703.962 | 1. Seviye | Piyasa fiyatı | ||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 217.973.251 | 217.973.251 | 3. Seviye | İndirgenmiş Nakit Akımları |
Enerji Piyasaları İşletme A.Ş. : Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurularak, TL cinsinden %28,11 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve %7 nihai büyüme oranı kullanılmıştır. |
Diğer girdiler aynı kalmak suretiyle; ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin %5 değişmesi gerçeğe uygun değeri 12 Milyon TL, nihai büyüme oranının %5 değişmesi 1 Milyon TL değiştirmektedir. |
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 16.738.410 | 16.738.410 | 3. Seviye | Endekslenmiş Satış fiyatı | ||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 437.604.095 | 437.604.095 | 3. Seviye | Emsal değer ve İndirgenmiş Nakit Akım |
Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş. Gerçeğe uygun değeri bulunurken piyasa çarpanları ve indirgenmiş nakit akış değeri ağırlıklandırılmıştır (Seviye 3). Emsal değer yöntemi göz önünde bulundurulduğunda halka açık benzer şirketlerin ağırlıklı ortalama çeşitli çarpanları ile %30 oranında likidite iskontosu uygulanmıştır. %30,58 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranı kullanılmıştır. 2025-2030 yılları arasında %20-%26 aralığında FAVÖK marjı öngörülmüştür. Likidite iskontosu, büyüme ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranlarında %5'lik değişimler gerçeğe uygun değerde önemli bir etki yaratmamaktadır. |
Likidite iskontosu oranı arttığında gerçeğe uygun değer azalır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır. |
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 545.085.851 | 545.085.851 | 3. Seviye | Emsal değer ve İndirgenmiş Nakit Akım |
Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş.; Farklı değerleme teknikleri farklı oranlarda kullanılarak toplam değer bulunmuştur. Emsal değer yöntemi göz önünde bulundurulduğunda halka açık benzer şirketlerin çarpanlarından yararlanılmış ve %30 oranında likidite iskontosu uygulanmıştır. Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, TL cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %30,72 olarak hesaplanmıştır. |
Likidite iskontosu oranı arttığında gerçeğe uygun değer azalır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır. |
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 55.031.383 | 55.031.383 | 3. Seviye | Emsal değer ve İndirgenmiş Nakit Akım |
Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.; 31 Aralık 2024 itibariyle enflasyon düzeltmesi yapılmış özkaynak defter değeri üzerinden hesaplanmıştır. |
|
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar | 190.105.914 | 190.105.914 | 3. Seviye | Emsal Değer ve İndirgenmiş Nakit Akım |
Kahve Diyarı Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.; Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, TL cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %30,87 olarak hesaplanmıştır. |
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttığında gerçeğe uygun değer azalır. |
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar Borsada İşlem Görmeyen Paylar |
303.722.952 1.387 |
303.722.952 1.387 |
3. Seviye 3. Seviye |
İndirgenmiş Nakit Akımları Maliyet değeri |
Core Engage Yazılım A.Ş.; İndirgenmiş nakit akım uygulanarak değer bulunmuştur. Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, ABD Doları cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %17,57 olarak hesaplanmıştır (2023: Endekslenmiş Maliyet). |
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır. |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - | 1 Ocak - | |
|---|---|---|
| Alım satım amaçlı | 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 |
| Açılış bakiyesi, 1 Ocak | 1.567.703.962 | 1.342.408.716 |
| Alımlar | 477.382.691 | 620.063.645 |
| Satışlar | (24.799.458) | (509.572.501) |
| Toplam kayıp/kazanç kar/zarara yansıtılan | (261.736.375) | 314.013.621 |
| Kapanış bakiyesi, 31 Mart | 1.758.550.820 | 1.766.913.481 |
| 1 Ocak - | 1 Ocak - |
|---|---|
| 31 Mart 2025 | 31 Mart 2024 |
| 1.766.263.243 | 1.623.994.257 |
| - | 288.178.554 |
| - | 1.109.487 |
| 1.766.263.243 | 1.913.282.298 |
| 31 Mart | 31 Aralık | |||
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |||
| Kasa | 141.624 | 155.366 | ||
| Bankadaki nakit | 27.670.028 | 13.859.028 | ||
| Vadesiz mevduatlar | 16.402.740 | 4.591.080 | ||
| Vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatlar | 11.249.289 | 9.248.138 | ||
| Bloke mevduatlar | 17.999 | 19.810 | ||
| Diğer hazır değerler | 10.573.001 | 5.978.770 | ||
| 38.384.653 | 19.993.164 | |||
| Orijinal para birimi | Vade | Faiz oranı | Orijinal bakiye | 31 Mart 2025 |
| Türk Lirası | Ocak 2025 | %40 - %42 | 11.249.289 | 11.249.289 |
| 11.249.289 | ||||
| Orijinal para birimi | Vade | Faiz oranı | Orijinal bakiye | 31 Aralık 2024 |
| Türk Lirası | Ocak 2024 | %46 - %50 | 9.248.138 | 9.248.138 |
| 9.248.138 |
(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 31 Mart 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)
| 31 Mart 2025 | |
|---|---|
| -------------- | -- |
| Finansal durum tablosu kalemleri | (442.431.641) |
|---|---|
| Stoklar | 5.244.602 |
| Maddi duran varlıklar | 976.725.482 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 545.494 |
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 15.119.810 |
| Finansal yatırımlar | 1.836.067.438 |
| Ertelenmiş vergi yükümlülükleri | (205.453.382) |
| Sermaye | (2.759.511.807) |
| Geri alınmış paylar (-) | 422.474.792 |
| Paylara ilişkin primler | (65.943.040) |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | (37.842.485) |
| Geçmiş yıllar karları | (1.293.867.336) |
| Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları | (1.187.313) |
| Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları | 665.196.104 |
| Kar veya zarar tablosu kalemleri | 401.892.352 |
|---|---|
| Hasılat | (1.304.299) |
| Satışların maliyeti (-) | 21.277.897 |
| Pazarlama giderleri (-) | (8.116.476) |
| Genel yönetim giderleri (-) | 2.407.061 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | 387.961.850 |
| Finansman giderleri (-) | (333.681) |
| Net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları) | (40.539.289) |
Yoktur.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.