TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Registration Form • May 21, 2025

	İhraççı	Sorumlu Olduğu Kısım:
	Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.
	14.05.2025
Sicil No: 776444 Hersts No: 0922003497000017 Levent YAVUZ	Ticaret Ünvanı: TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. Ticaret Merkezi Adresi: Finanskent Mahallesi Finans Caddesi No: 40 / 1 Ümraniye Tstanbu! COUNTS Internet Sitesi Adresi: www.vakifbank.com.tr Ercüment AKAR	İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANI GÜNCELLEME METNİNİN TAMAMI
Müdür	Müdür Yrd.
Halka Arza Aracılık Eden		Sorumlu Olduğu Kısım:
	Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
	14.05.2025
Mehmet Doğa Doğmuş 52 Müdür	Fax: 0(212) 352Gan Hüseyin SARIMADEN Uzman icaret Sich No: 357228	İHRACCIBA CECE DOK MANI GÜNCELLEME METNİNİN TAMAMI

6.2.1. Faaliyet gösterilen sektörlerdekipazarlardaki yeri ile avantay ve dezayantaj ve dezayantajları hakkında bilgi
Yeni Şekil
:・・
Söz konusu programın boyutu 8 Nisan 2014 tarihinde 5 milyar ABD Dolarına ve 17 Nisan 2015 tarihinde 7 milyar ABD Dolarına ve 2 Eylül 2024 tarihinde 10 milyar ABD dolarına çıkartılmıştır.
Bankamız, Program kapsamında 2025 yılında yaklaşık 1,33 milyar ABD Doları tutarında tahsisli satış işlemi gerçekleştirmiştir. İşlemlerin vadeleri 365 gün ile 731 gün arasındadır.
Bankamız, GMTN programı kapsamında 24 Nisan 2019 tarihinde 700 milyon Euro tutarında vadesi bulunmayan, 5. yılda erken itfa opsiyonu bulunan, kupon oranı %5,0760 olan ve 24 Nisan 2024 tarihinde 550 milyon dolar tutarında vadesi olmayan, 5,25. yılda erken itfa opsiyonu bulunan, kupon oranı %10,1173 getiri oranı ise 10,125% olan ilave ana sermaye niteliğini haiz tahvil (Additional Tier 1 - "AT1") ihraç işlemleri gerçekleştirmiştir.

Doğrulama Kodu: bf89853e-8ee9-42fa-b29f-95dca90b769f https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

hakkından vazgeçilmesi sonucunu doğurmamaktadır. Cari dönemde %100 alacak hakkından vazgeçilmesi sonucunu doğurmamaktadır. Cari karşılık ayrılmış olan 11.423 TL tutarında donuk alacak için kayıttan dönemde %100 karşılık ayrılmış olan 11.423 TL tutarında donuk alacak düşme işlemi yapılmıştır (31 Aralık 2023: 1.599.845 TL). için kayıttan düşme işlemi yapılmıştır (31 Aralık 2023: 1.599.845 TL).

duyurmuştur.

ABD Başkanı Donald Trump, 2 Nisan'da ülkeler için karşılıklı tarife oranlarını açıklamış ve bu tarifeler 9 Nisan'da uygulanmaya başlamıştır. Daha sonra ABD yönetimi, bu oranların Çin hariç diğer ülkeler için 90 gün boyunca askıya alındığını ve kendileriyle iletişime geçen, misilleme yapmayan ülkeler için ek tarifelerin 90 gün süreyle durdurulduğunu duyurmuştur.

ABD Merkez Bankası (Fed), 2025 yılının ikinci toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %4,25-%4,50 aralığında sabit tutmuştur. Faiz kararı oy birliğiyle alınmıştır. Federal Açık Piyasa Komitesi'nden yapılan açıklamada "Uzun vadede tam kapasite istihdama ve %2'lik enflasyon hedefine ulaşılması amaçlanmıştır" ifadesine yer verilmiştir. Fed, bu toplantıda ekonomik projeksiyonlarda güncellemeye gitmiştir. Cari yıla ilişkin enflasyon tahminini yukarı çekerken, büyüme beklentisini aşağı yönlü revize etmiştir.

ABD ekonomisi 2024 yılının dördüncü çeyreğinde nihai verilere göre %2,4 büyümüştür. Fed'in 2024 yılına ilişkin büyüme beklentisi %2,5 seviyesinde bulunuyordu. Böylece ABD ekonomisi, 2024 yılının tamamında %2,8 büyümüştür. Reel GSYH'deki büyümede, büyük ölçüde tüketici harcamaları ve kamu harcamalarındaki artışlar etkili olmuştur. Aynı dönemde ithalat ve yatırımlar azalmıştır. ABD ekonomisi 2025 yılı büyüme beklentisi, Fed'in yayınladığı son projeksiyona göre %1,7 seviyesinde bulunmaktadır.

ABD'de Mart'ta enflasyon rakamları piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Buna göre, TÜFE yıllık bazda %2,4 artarken, aylık bazda %0,1 gerilemiştir. Çekirdek TÜFE ise yıllık bazda %2,8, aylık vakın bazıların artışıkaydetmiştir. Üretici Fiyat Endeksi, Mart ayında %3,3 2/kenin boklanda kalarak yıllık bazda %2,7 artmış; aylık bazda 6.3.6 kişmiliştir.35238.20 dek ÜFE ise %3,6 olan beklentilere karşın ിക്ഷേത്രി വിശ്വാസ്ത്രിക്കുന്നു. 0-9220-0883 600007

ABD Başkanı Donald Trump, 2 Nisan'da ülkeler için karşılıklı tarife oranlarını açıklamış ve bu tarifeler 9 Nisan'da uygulanmaya başlamıştır. Daha sonra ABD yönetimi, bu oranların Çin hariç diğer ülkeler için 90 gün boyunca askıya alındığını ve kendileriyle iletişime geçen, misilleme yapmayan ülkeler için ek tarifelerin 90 gün süreyle durdurulduğunu

ABD Merkez Bankası (Fed), 2025 yılının üçüncü toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %4,25-%4,50 aralığında sabit tutmuştur. Fed karar metninde, uzun vadede maksimum istihdam ve %2 enflasyon hedefi vurgulanmıştır. Ekonomik görünümle ilgili belirsizliklerin arttığını vurgulayan, Komite, hem işsizlik hem de enflasyon risklerine dikkat çekmiş; her iki alandaki risklerin de artmakta olduğunu vurgulamıştır.

ABD ekonomisi 2025 yılının ilk çeyreğinde öncül verilere göre %0,3 küçülmüştür. Reel GSYH'deki daralmada, tarifelerin etkisinden kaçınmak için yapılan önden yüklemeli ithalat kalemi etkili olmuştur. İthalatta %41,3 artış görülürken, federal hükümet harcamaları %5,1 azalmıştır. ABD ekonomisi 2025 yılı büyüme beklentisi, Fed'in yayınladığı son projeksiyona göre %1,7 seviyesinde bulunmaktadır.

ABD'de Martira entlesyon rakamları piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Buna göre, TÜFE yıllık bazda %2,4 artarken, aylık bazda %0,1 gerilemiştir. Çekirdek TÜFE ise yıllık bazda %2,8, aylık bazda %0,1 artış kaydetmesii. Üretsi Endeksi, Mart ayında %3,3 olan beklentilerin altında kalarak yıllık bazda %2,7 artmış; aylık bazda ise %0,4 düşmüştür. Çekirdek ÜFE ise %3,6 olan beklentilere karşın yılırk s Caddes No: 407 1 Umraniye / 17

Creenvent

No: 7764 #

yıllık bazda %3,3 artış göstermiştir. Aylık bazda ise %0,1 düşmüştür. ABD'de enflasyonun 2025 yıl sonunda %2,5 gerçekleşmesi beklenmektedir.

ABD'de tarım dışı istihdam Mart ayında 140 bin kişi artış olan beklentilerin üzerinde 228 bin kişi artmıştır. Şubat ayı verisi 151 bin kişiden 117 bin kişiye revize edilmiştir. İşsizlik oranı Mart'ta 0,1 puan artışla beklentilerin üzerinde %4,2 gerçekleşmiştir. Verilere göre ortalama saatlik kazançlar Mart'ta bir önceki aya göre, beklentilere paralel %0,3; yıllık bazda ise %4 olan beklentilerin altında %3,8 artmıştır. İşgücüne katılım oranı Mart'ta bir önceki aya göre 0,1 puan artışla %62,5; istihdam oranı ise bir önceki aya göre değişmeyerek %59,9 olmuştur. ADP özel sektör istihdamı Mart'ta 105 bin artış olan beklentilerin üzerinde 155 bin kişi artış göstermiştir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2025 yılının üçüncü toplantısında da piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranlarını 25 baz puan indirerek mevduat faizini %2,25 seviyesine çekmiştir. Politika faizi %2,65'ten %2,40'a; borç verme faizi ise %2,90'dan %2,65'e düşürülmüştür. Karar metninde, "sıkılaştırıcı" ifadesine yer vermezken, artan ticaret gerginlikleri nedeniyle büyüme görünümünün zayıfladığı vurgulanmıştır.

Euro Bölgesi ekonomisi 2024 yılının dördüncü çeyreğinde revize edilen verilere göre %0 olan beklentilere karşın çeyreklik bazda %0,2; yıllık bazda da %0,9 olan beklentilerin üzerinde %1,2 büyümüştür. Dördüncü çeyrekte, Almanya ekonomisi %0,2 küçülürken; Fransa %0,6, İtalya %0,6 büyümüştür. Dördüncü çeyrekte yıllık bazda Euro Bölgesi'nde en hızlı büyüyen üç ülke %9,2 ile İrlanda, %3,7 ile Litvanya ve %3,6 ile Hırvatistan olmuştur. ECB tarafından yayınlanan makroekonomik projeksiyonlarda 2025 yılı için Euro Bölgesi büyüme yatıkçılısınısını bir bir bir bir ve 2027 yılları içinse sırasıyla %1,2

kat Mah. Ebuluk Mardin Cad. Paraja Silim üştür. Tel: 0 (212) 352 35 77 Tax: 0(217) 352 36 20

bazda %3,3 artış göstermiştir. Aylık bazda ise %0,1 düşmüştür. ABD'de enflasyonun 2025 yıl sonunda %2,5 gerçekleşmesi beklenmektedir.

ABD'de tarım dışı istihdam Nisan ayında 138 bin kişi artış olan beklentilerin üzerinde 177 bin kişi artmıştır. Mart ayı verisi 228 bin kişiden 185 bin kişiye revize edilmiştir. İşsizlik oranı Mart'ta bir önceki aya göre değişim göstermeyerek %4,2 gerçekleşmiştir. Verilere göre ortalama saatlik kazançlar Mart'ta bir önceki aya göre, %0,3 beklentilerinin altında %0,2; yıllık bazda ise %3,9 olan beklentilerin altında %3,8 artmıştır. İşgücüne katılım oranı Nisan'da bir önceki aya göre 0,1 puan artışla %62,6; istihdam oranı bir önceki aya 0,1 artarak %60,0 olmuştur. ADP özel sektör istihdamı Nisan'da 115 bin artış olan beklentilerin altında 62 bin kişi artış göstermiştir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2025 yılının üçüncü toplantısında da piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranlarını 25 baz puan indirerek mevduat faizini %2,25 seviyesine çekmiştir. Politika faizi %2,65'ten %2,40'a; borç verme faizi ise %2,90'dan %2,65'e düşürülmüştür. Karar metninde, "sıkılaştırıcı" ifadesine yer vermezken, artan ticaret gerginlikleri nedeniyle büyüme görünümünün zayıfladığı vurgulanmıştır.

Euro Bölgesi ekonomisi 2025 yılının ilk çeyreğinde öncül verilere göre %0.2 olan beklentilere karşın çeyreklik bazda %0,4; yıllık bazda da %1,1 olan beklentilerin üzerinde %1,2 büyümüştür. Birinci çeyrekte, bir öncekin yılın aynı çeyreğine göre Almanya ekonomisi %0,2 küçülürken; Fransa ekonomisi %0,8, İtalya ekonomisi %0,6 büyümüştür. Birmer şeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre Euro Bölgesi'nde en baza büyüyen üç ülke %10,9 ile İrlanda, %3,2 ile Litvanya ye %2.8 sanya olmuştur. ECB tarafından yayınlanan makroekonomik projeksiyonlarda 2025 yılı için Euro Bölgesi büyüme beklentisi %07 den amrken, 2026 ve 2027 yılları içinse sırasıyla %1,2 ve %) 3 olarak ongo ulmüştür.

nyi s Ticaret Ürvanı: TÜRKİYE VAKİFLAR BANKASI T.A.C Euro Bölgesi nüe Nisan ayı öncül enflasyon Arakamların yıllık piya 3 2 entilerinin 0.1 puan vizerinde %2.2 o ara bazda

Euro Bölgesi'nde Mart ayı enflasyon rakamları, piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmiştir. Yıllık bazda TÜFE %2,2, aylık bazda ise %0,6 artış göstermiştir. Çekirdek enflasyon yıllık bazda bir önceki aya göre 0,2 puan azalışla %2,4 olmuştur; aylık ise %1 artış göstermiştir. Mart ayında yıllık bazda en yüksek artış, %3,5 ile hizmetler kaleminden gelmiştir. Gıda, alkol ve tütün kalemindeki yıllık artış %2,9 olurken, enerjide yıllık bazda %1; aylık bazda %1,4 gerileme gözlenmiştir. Avrupa Birliği'nde Mart ayında yıllık bazda en yüksek artış %4,3 ile Hırvatistan ve Estonya'da olmuştur; en düşük artış ise %0,9 ile Fransa'da yaşanmıştır.

Dünya Bankası'nın Küresel Ekonomik Beklentiler Ocak 2025 Raporu'nda küresel ekonomide büyümenin, sürdürülebilir kalkınmayı teşvik etmek için yetersiz kalacağı belirtilmiştir. Ayrıca, artan politika belirsizliği, olumsuz ticaret politikası değişiklikleri, jeopolitik gerilimler, kalıcı enflasyon ve iklimle ilgili doğal afetlerden kaynaklanan risklerin de bulunduğu ifade ederek, küresel ekonominin bu yıl %2,7 büyüyeceğini önümüzdeki yıl ise büyüme oranının %2,7 olacağını tahmin etmiştir. 2025 yılında ABD ekonomisinin %2,3 2026 yılında ise %2 büyüyeceği; Çin ekonomisinin ise sırasıyla %4,5 ve %4 büyüyeceği tahmin edilmiştir.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) Mart ayında yayınladığı ara dönem Ekonomik Görünüm Raporu'nda G20 ekonomilerinde ticaret engellerinin artması ve artan jeopolitik ile politika belirsizliğinin yatırım ve hanehalkı harcamaları üzerinde baskı oluşturması sebebiyle küresel büyüme tahminlerini revize etmiştir. OECD, 2025 yılına ilişkin küresel ekonomik büyüme tahminini %3,3 seviyesinden %3,1'e düşürmüştür. 2026 yılı için ise %3,3 olan küresel ekonomik büyüme beklentisini %3 olarak güncellemiştir. 2025 yılında VAKIF MATARMERRELERİNİRERİNİNİNİNİNİNİN İSE %2,2 büyüyeceği; Çin vaklı varıklı Medikler İştira %5 ve %4,8 büyüyeceği tahmin edilmiştir.
F-2A Bokus 18 Beşkaş 345 ve %4,8 büyüyeceği tahmin edilmiştir.
F-2A Bokus 18 Beşkiş 345 Beşkila Tell 0(212) 352 35 77 Fax: 0(217) 352 36 20

gerçekleşmiştir. Aylık bazda ise piyasa beklentilerine paralel %0,6 artış göstermiştir. Çekirdek enflasyon yıllık bazda bir önceki aya göre 0,3 puan artışla %2,7 olmuştur; aylık ise %1 artış göstermiştir. Nisan ayında yıllık bazda en yüksek artış, %3,9 ile hizmetler kaleminden gelmiştir. Gıda, alkol ve tütün kalemindeki yıllık artış %3,0 olurken, enerjide yıllık bazda %3,5; aylık bazda %2,3 gerileme gözlenmiştir. Avrupa Birliği'nde Nisan ayında yıllık bazda en yüksek artış %4,3 ile Estonya'da olmuştur; en düşük artış ise %0,8 ile Fransa'da yaşanmıştır.

Dünya Bankası'nın Küresel Ekonomik Beklentiler Ocak 2025 Raporu'nda küresel ekonomide büyümenin, sürdürülebilir kalkınmayı teşvik etmek için yetersiz kalacağı belirtilmiştir. Ayrıca, artan politika belirsizliği, olumsuz ticaret politikası değişiklikleri, jeopolitik gerilimler, kalıcı enflasyon ve iklimle ilgili doğal afetlerden kaynaklanan risklerin de bulunduğu ifade ederek, küresel ekonominin bu yıl %2,7 büyüyeceğini önümüzdeki yıl ise büyüme oranının %2,7 olacağını tahmin etmiştir. 2025 yılında ABD ekonomisinin %2,3 2026 yılında ise %2 büyüyeceği; Çin ekonomisinin ise sırasıyla %4,5 ve %4 büyüyeceği tahmin edilmiştir.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) ara dönem Ekonomik Görünüm Raporu'nda G20 ekonomilerinde ticaret engellerinin artması ve artan jeopolitik ile politika belirsizliğinin yatırım ve hanehalkı harcamaları üzerinde baskı oluşturması sebebiyle küresel büyüme tahminlerini revize etmiştir.OECD, 2025 yılına ilişkin küresel ekonomik büyüme tahminini %3,3 seviyesinden %3,1'e düşürmüştür. 2026 yılı için ise %3,3 olan kure el ekonomik büyüme beklentisini %3 olarak güncellemistir. 2025 vılında ABD ekonomisinin %2,8, 2026 yılında ise %2,2 büyüyeceği, Çin ekonomisinin ise sırasıyla %5 ve %4,8 büyüyeceği tahmin edilmiştir. 1923

Türkiye ekonomisi 2024 yılının dörcüncü çevreğinde geçen xulun aynı çeyreğine göre enklere paralel %3 büyümüştürke2024syılınallkeşeyrek büyüme oranı şıkanaten %5,4'e ve üçüncü çeyrek, büyüme oranı

SI: www.vakifhank com tr

ഹിക്കുന്നു. അവലംബം

Türkiye ekonomisi 2024 yılının dörcüncü çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre beklentilere paralel %3 büyümüştür. 2024 yılı ilk çeyrek büyüme oranı %5,3'ten %5,4'e ve üçüncü çeyrek büyüme oranı ise %2,1'den %2,2'ye yukarı yönlü revize edilmiştir. Böylece Türkiye ekonomisi, 2024 yılının tamamında %3,2 büyümüştür. Gayrisafi yurt içi hasıla büyüklüğü 2024 yılında cari fiyatlarla bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %63,5 artarak 43 trilyon 410 milyar 514 milyon TL olmuştur. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH ise bir önceki çeyreğe göre %1,7 artmıştır. Üretim yöntemine göre yılın son çeyreğinde büyümeye en yüksek katkı hizmetler sektöründen gelmiştir. GSYH içinde %59,29 ile en yüksek paya sahip olan hizmetler sektörü, yılın son çeyreğinde yıllık bazda %2,4 büyümüş ve büyümeye 1,5 puan katkıda bulunmuştur. Yılın son çeyreğinde büyümeye en yüksek ikinci katkı vergi ve sübvansiyon kaleminden gelmiştir. Vergi ve sübvansiyon kalemi son çeyrekte %10,4 oranında büyümüş ve büyümeye 1,2 puan katkıda bulunmuştur. Son çeyrekte %8,7 büyüyen inşaat sektörünün büyümeye katkısı 0,4 puan artış yönlü olmuştur. Yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde sıkı para politikasının etkisiyle büyümeye negatif katkı yapan sanayi sektörünün büyümeye katkısı son çeyrekte pozitife dönmüştür. GSYH içinde %18,57 ile ikinci en yüksek paya sahip olan sanayi sektörü son çeyrekte %1,4 oranında büyümüş ve büyümeye 0,3 puan katkıda bulunmuştur. Son çeyrekte %4,7 büyüme kaydeden tarım sektörü ise büyümeye 0,2 puan ile en düşük katkı yapan sektör olmuştur.

Türkiye ekonomisinin 2025 yılında, Orta Vadeli Program (OVP) hedefi ile uyumlu olarak %4 büyümesi beklenmektedir.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mart'ta beklentilerin altında aylık bazda %2,46 artmıştır. Yıllık bazda ise Şubat'taki %39,05'ten Şubat'ta %38,10'a gerilemiştir. Gıda ve enerji gibi kontrol edilemeyen kalemleri içermeyen ve enflasyondaki ana eğilimi gösteren çekirdek enflasyon (C ARIF YATIRIM MENAROL DESA NEYSÜNCEki aya göre %1,46 artmış ve yıllık bazda F-2A Bok Nota Beskas 34335 And Mart'ta %37,42'ye gerilemiştir. Yurt İçi Üretici

ilar v. 92

%2,1'den %2,2'ye yukarı yönlü revize edilmiştir. Böylece Türkiye ekonomisi, 2024 yılının tamamında %3,2 büyümüştür. Gayrisafi yurt içi hasıla büyüklüğü 2024 yılında cari fiyatlarla bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %63,5 artarak 43 trilyon 410 milyar 514 milyon TL olmuştur. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH ise bir önceki çeyreğe göre %1,7 artmıştır. Üretim yöntemine göre yılın son çeyreğinde büyümeye en yüksek katkı hizmetler sektöründen gelmiştir. GSYH içinde %59,29 ile en yüksek paya sahip olan hizmetler sektörü, yılın son çeyreğinde yıllık bazda %2,4 büyümüş ve büyümeye 1,5 puan katkıda bulunmuştur. Yılın son çeyreğinde büyümeye en yüksek ikinci katkı vergi ve sübvansiyon kaleminden gelmiştir. Vergi ve sübvansiyon kalemi son çeyrekte %10,4 oranında büyümüş ve büyümeye 1,2 puan katkıda bulunmuştur. Son çeyrekte %8,7 büyüyen inşaat sektörünün büyümeye katkısı 0,4 puan artış yönlü olmuştur. Yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde sıkı para politikasının etkisiyle büyümeye negatif katkı yapan sanayi sektörünün büyümeye katkısı son çeyrekte pozitife dönmüştür. GSYH içinde %18,57 ile ikinci en yüksek paya sahip olan sanayi sektörü son çeyrekte %1,4 oranında büyümüş ve büyümeye 0,3 puan katkıda bulunmuştur. Son çeyrekte %4,7 büyüme kaydeden tarım sektörü ise büyümeye 0,2 puan ile en düşük katkı yapan sektör olmuştur.

Türkiye ekonomisinin 2025 yılında, Orta Vadeli Program (OVP) hedefi ile uyumlu olarak %4,0 büyümesi beklenmektedir.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Nisan'da beklentilerin altında aylık bazda %3,0 artmıştır. Yıllık bazda ise TÜFE Mart'taki %38,10'dan Nisan'da %37.30'ya gerilemiştir. Gıda ve enerji gibi kontrol edilemeyen kalemleri içenmeyen ve enflasyondaki ana eğilimi gösteren çekir dek en asson (C endeksi) Nisan'da bir önceki aya göre %3,34 armıştır. yılak bazda Mart'taki %37,42'den Nisan'da %37,12'ye gerilemiştir. Yart İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) Nisan'da bir önceki aya göre %2,76 arimistir" Veki fillik bazda A.O. Mart'taki %23.50'den Nisan'da %22,50'ye gerilemistir: 40 ~ 0

t Sitesi Adresi: www.vakifbank.com.tr

Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) Mart'ta bir önceki aya göre %1,88 artmış ve yıllık bazda Şubat'taki %25,21'den Mart'ta %23,50'ye gerilemiştir.

Şubat ayı cari işlemler dengesi 4,4 milyar dolar ile beklentilere paralel açık vermiştir. İthalatın yıllık bazda %5,7, ihracatın %2 yükseliş kaydetmesiyle dış ticaret açığı %22 artışla cari açığın geçen yılın aynı dönemine göre genişlemesine neden olmuştur. Dış ticaret gelişmelerinde dikkat çeken, 2023 yılında uygulanmaya başlanan aylık kota uygulamasına karşın altın ithalatının baz etkisiyle yıllık bazda %90,5 artış kaydetmesi olmuştur. Şubat'ta petrol fiyatları gerilese de mevsimsel etkilerle yıllık bazda %5,7 artış kaydetmiştir. Böylece altın ve enerji hariç cari denge fazla vermeyi sürdürmesine karşın (2,2 milyar dolar), beş aydır gerilemeye devam eden yıllık artış hızı ise Şubat'ta değişim göstermemiştir. 12 aylık kümülatif toplamda cari işlemler açığı Ocak'taki 11,8 milyar dolar seviyesinden Şubat'ta 12,8 milyar dolara yükselmiştir. Finansman tarafında Şubat ayında doğrudan yatırımlardan 11 milyon dolar, diğer yatırımlardan 34 milyon dolar sınırlı sermaye girişi olmuştur. Portföy yatırımlarında ise Eurobond tahvil ihraçlarının ağırlıklı etkisiyle 2,6 milyar dolar sermaye girişi yaşanmıştır ve söz konusu girişle birlikte portföy yatırımları, cari açığın aylık finansmanına kayda değer katkıda bulunan tek kalem olmuştur. Şubat'ta net hata noksan kaleminden 1,1 milyar dolarlık döviz çıkışı ile beraber TCMB nezdinde tutulan rezerv varlıklarda 2,9 milyar dolar azalış yaşanmıştır.

2024 yılı Mart ayında 209 milyar TL gerçekleşen bütçe açığı, yıllık bazda %25,1 artışla 2025 yılının aynı ayında 261,5 milyar TL olmuştur. Faiz dışı denge ise geçen yılın Mart ayında 134,4 milyar TL açık vermişken bu yılın aynı ayında ise 100,2 milyar TL açık vermiştir. Gelirler kaleminin belirleyicisi olan vergi gelirleri bir önceki yılın aynı ayına göre %53,4 artış göstermiştir. Giderler kaleminde en yüksek paya sahip olan faiz dışı giderler, yıllık bazda %40,2 yükselmiştir. Faiz vakır incilerini serekleri %100'ün üzerinde artış göstermiştir. 2024'te F-2A Box No: Besklas 34335 ISTANBLL
Tel:00 12018 72 Clarktisafi yurt içi hasılaya oranı 1 %4,85 olarak

്കുക്കും പ്രശസ്തമായി വിമ്പന്നും പ്രവിച്ച വിക്കുന്നു. ഇവിടെ പ്രാമിക്കുന്നു. ഇവിടെ പ്രാമാന്‍ സംസ്ഥാപിച്ച് വിവ

Şubat ayı cari işlemler dengesi 4,4 milyar dolar ile beklentilere paralel açık vermiştir. İthalatın yıllık bazda %5,7, ihracatın %2 yükseliş kaydetmesiyle dış ticaret açığı %22 artışla cari açığın geçen yılın aynı dönemine göre genişlemesine neden olmuştur. Dış ticaret gelişmelerinde dikkat çeken, 2023 yılında uygulanmaya başlanan aylık kota uygulamasına karşın altın ithalatının baz etkisiyle yıllık bazda %90,5 artış kaydetmesi olmuştur. Şubat'ta petrol fiyatları gerilese de mevsimsel etkilerle yıllık bazda %5,7 artış kaydetmiştir. Böylece altın ve enerji hariç cari denge fazla vermeyi sürdürmesine karşın (2,2 milyar dolar), beş aydır gerilemeye devam eden yıllık artış hızı ise Şubat'ta değişim göstermemiştir. 12 aylık kümülatif toplamda cari işlemler açığı Ocak'taki 11,8 milyar dolar seviyesinden Şubat'ta 12,8 milyar dolara yükselmiştir. Finansman tarafında Şubat ayında doğrudan yatırımlardan 11 milyon dolar, diğer yatırımlardan 34 milyon dolar sınırlı sermaye girişi olmuştur. Portföy yatırımlarında ise Eurobond tahvil ihraçlarının ağırlıklı etkisiyle 2,6 milyar dolar sermaye girişi yaşanmıştır ve söz konusu girişle birlikte portföy yatırımları, cari açığın aylık finansmanına kayda değer katkıda bulunan tek kalem olmuştur. Şubat'ta net hata noksan kaleminden 1,1 milyar dolarlık döviz çıkışı ile beraber TCMB nezdinde tutulan rezerv varlıklarda 2,9 milyar dolar azalış yaşanmıştır.

2024 yılı Mart ayında 209 milyar TL gerçekleşen bütçe açığı, yıllık bazda %25,1 artışla 2025 yılının aynı ayında 261,5 milyar TL olmuştur. Faiz dışı denge ise geçen yılın Mart ayında 134,4 milyar TL açık vermişken bu yılın aynı ayında ise 100,2 milyar TL açık vermiştir. Gelirler kaleminin belirlericisi olan vergi gelirleri bir önceki yılın aynı ayına göre %53,4 artış göste miştir. Giderler kaleminde en yüksek paya sahip olan faiz giderler, yıllık bazda %40,2 yükselmiştir. Faiz giderleri ile yıllık bazda %100'ün üzerinde artış göstermiştir. 2024'te bütçe açığının gayrısan yurt içi hasılaya oranı %4,85 olarak açıklanmıştır. 2025 yılı için ise OVP de bütçe açığı/GMMBainskManinRM23MAFISANDA gerçekleşeceği tanmın edilmektedir.

si: www.vakifbank.com.tr

açıklanmıştır. 2025 yılı için ise OVP'de bütçe açığı/GSYH'nin %3,1 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin edilmektedir.

TCMB Para Politikası Kurulu 17 Nisan'da yapılan toplantıda politika faiz oranını 350 baz puan arttırarak %46'ya çekmiştir. Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını %46'dan %49'a, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'den %44,5'e yükseltmiştir. TCMB, karar metninde, aylık temel mal enflasyonunun finansal piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle Nisan ayında bir miktar yükseleceğini, hizmet enflasyonunun ise görece yatay seyredeceğini öngörmüştür. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini belirtmiştir.

OECD, Mart ayında yayınladığı ara dönem "Ekonomik Görünüm" raporunda Türkiye için 2025 büyüme tahminini %2,6'dan 3,1'e çıkarırken, 2026 için büyüme tahminini ise %4'ten 3,9'a düşürmüştür. 2025 yıl sonu enflasyon beklentisini 0,7 puan artırarak %31,4'e yükseltirken, 2026 yıl sonu beklentisini ise %17,2'den %17,3'e yükseltmiştir.

Dünya Bankası, Ocak ayında yayınladığı "Küresel Ekonomik Beklentiler" raporunda Türkiye için büyümeye ilişkin tahminlerini aşağı yönlü revize etmiştir. Türkiye ekonomisi için 2025 yılında %3,6 olan büyüme beklentisini %2,6'ya, 2026 yılı içinse %4,3 olan büyüme beklentisini %3,8'e çekmiştir. Raporda ayrıca, Türkiye'nin dış dengesizliklerinin iyileştiği, cari işlemler açığının keskin şekilde daraldığı, uluslararası rezervlerinin arttığı ve risk priminin düşerek ülke spreadlerinde önemli bir azalmaya katkı sağladığı aktarılmıştır.

TCMB Para Politikası Kurulu 17 Nisan'da yapılan toplantıda politika faiz oranını 350 baz puan arttırarak %46'ya çekmiştir. Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını %46'dan %49'a, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'den %44,5'e yükseltmiştir. TCMB, karar metninde, aylık temel mal enflasyonunun finansal piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle Nisan ayında bir miktar yükseleceğini, hizmet enflasyonunun ise görece yatay seyredeceğini öngörmüştür. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini belirtmiştir.

OECD, Mart ayında yayınladığı ara dönem "Ekonomik Görünüm" raporunda Türkiye için 2025 büyüme tahminini %2,6'dan 3,1'e çıkarırken, 2026 için büyüme tahminini ise %4'ten 3,9'a düşürmüştür. 2025 yıl sonu enflasyon beklentisini 0,7 puan artırarak %31,4'e yükseltirken, 2026 yıl sonu beklentisini ise %17,2'den %17,3'e yükseltmiştir.

Dünya Bankası, küresel ekonomik büyümeye ilişkin raporunda tahminlerini aşağı yönlü revize etmiştir. Türkiye ekonomisinin bu yıl %3,6 büyümesini öngören Banka, beklentisini %2,6'ya, gelecek yıl içinse %4,3 olan büyüme beklentisini %3,8'e çekmiştir. Raporda ayrıca, Türkiye'nin dış dengesizliklerinin iyileştiği, cari işlemler açığının keskin şekilde daraldığı, uluslararası rezervlerinin arttığı ve risk priminin düşerek ülke spreadlerinde önemli bir azalmaya katkı sağladığı aktarılmıştır.

ı 10:2010İleraşçının gurulu üyeleri hakkında bilgi aşağıdaki şekilde güncellenmiştir. Tyl s

rdin Cad. Park Maya Sitesi siklas 34935 ISTANBUL harvo/sz2Dogrulama Kodu: bf89853e-8ee9-42fa-b29f-95dca90b789f
-s22008339097

Yeni Şekil

Adı Soyadı	Görevi	Son 5 Yılda İhraçcıda Üstlendiği	Son 5 Yılda İhraççı Dışında Üstlendiği	Görev Süresi/Kalan Süresi (*)		Sermaye Payı	Adı Soyadı	Görevi	Son 5 Yılda İhraçcıda Üstlendiği	Son 5 Yılda İhraççı Dışında Üstlendiği	Görev Süresi/Kalan Süresi (*)		Sermaye Payı (TL) (%)
		Görevler	Görevler			(TL)(%)			Görevler	Görevler	Görev
Mustafa SAYDAM	Yönetim Kurulu Başkanı	26.03.2021 Yönetim Başkanı	· 2020/06- Kurulu 2021/03 Vakıf Pazarlama - YK Başkan Yrd.	Görev süresi: 3 Yıl Göreve başlama tarihi: 06.06.2024 (Genel Kurul) Kalan süre: 3 Yıl	-		Mustafa SAYDAM	Y önetim Kurulu Başkanı	26.03.2021 Yönetim Kurulu Başkanı	· 2020/06- 2021/03 Vakıf Pazarlama - YK Başkan Yrd.	süresi: 3 Yıl Göreve başlama tarihi: 25.04.2025 (Genel Kurul)	-	-

	Doğrulama Kodu: bf89853e-8ee9-42fa-b29f-95dca90b769f	https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

KIF YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. Tigaret Merkezi Adresi: Finanskent Mahallesi t Mah. Ebulula Mardin Cad. Park Maya Sitesi 2/1 Blak No: 8 Besiklas 34335 ISTANBUL Kilon
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

3 Yıl	Bağımsız Haydar Yönetim Kemal Kurulu KURT Üyesi	· 25.03.2022 Yönetim Kurulu Üy	Görev süresi: 3 Yıl Göreve başlama tarihi: 02.08.2023 (Genel Kurul) Kalan süre: 2 Yıl	- -		Haydar Kemal KURT	Yönetim Kurulu Üyesi	· 25.03.2022 Yönetim Kul Üyesi		Görev süresi: 3 Yıl Göreve başlama tarihi: - l 25.04.2025 (Genel Kurul) Kalan süre:
-------	-------------------------------------------------------------------	-----------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--------	--	-------------------------	----------------------------	-----------------------------------------	--	----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

		Doğrulama Kodu: bf89853e-8ee9-42fa-b29f-95dca90b769f https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

11.1. İhraççının denetimden sorumlu komite üyelerinin adı, soyadı ve bu komitelerin görev tanımları aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir. Eski Şekil

[…]

-

Denetim Komitesi

Adı Soyadı	Görevi	İş Adresi
Abdülkadir AKSU	Denetim Komitesi Uyesi (Bağımsız Üye)	T.Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük No:40/1 Caddesi Finans Mahallesi Finanskent Ümraniye/İstanbul
Halil ÇELİK	Denetim Komitesi Uyesi (Bağımsız Üye)	T.Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük No:40/1 Finans Caddesi Mahallesi Finanskent Umraniye/Istanbul

Kurumsal Yönetim Komitesi

	Adı Soyadı	Görevi	lş Adresi
			T.Vakıflar Bankası T.A.O.
	Abdülkadir AKSU	Komite Üyesi	Genel Müdürlük
			Finanskent Manags Caddesi No:40/1 Umraniye/Istanbul
			T.Vakıflar Bakas T.A
	Haydar Kemal KURT	Komite Üyesi	Genel Midürlür
	VAKIF YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. Akat Mah Ebulula Mardin Cad. Park Maya Sitesi		s Caddesi No:40/1 Ümranıye/Istanbul S
Tel:	F-2/A Blok No:18 Beşiktaş 34335 ISTANBUL 352 34 77 Fax: 01212) 352 36 20
	oğazio Kurum Ar V.D 922 Meills No: 09220-088	ank 8853e-8ee9-42ta-b29f-95dca90b769f

	Doğrulama Kodu: bf89853e-8ee9-42fa-b29f-95dca90b769f https://spk.gov.tr/dokuman-dogrulama

Adı Soyadı	Görevi	lş Adresi
Vedat DEMİRÖZ	Komite Üyesi	T.Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük Finanskent Finans Caddesi No:40/1 Ümraniye/İstanbul
Haydar Kemal KURT	Komite Üyesi	T.Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük Finanskent Finans Caddesi No:40/1 Umraniye/Istanbul
Ali TAHAN	Komite Üyesi (Uluslararası Bankacılık ve Yatırımcı Ilişkileri Başkanı 03 Ocak 2014 tarihli Resmi Gazete de yayınlanan Kurumsal Yönetim Tebliğinin (II-17.1) 11. Madde 2. Fıkrası Gereğince)	T.Vakıflar Bankası T.A.Q. Genel Müdürlük Finans No:40/1 Mahallesi Caddesi Finanskent Ümraniye/İstanbul
Korhan TURGUT	Komite Üyesi	T.Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük No:40/1 Mahallesi Finans Caddesi Finanskent Ümraniye/İstanbul