Red Electrica Corporacion S.A.

Investor Presentation • Feb 28, 2023

Resultados del ejercicio 2022

Febrero 2023

El valor de lo esencial

• 1.Compromiso real con un futuro sostenible .
• 2.Aspectos destacados y resultados 2022.
• 3.Visión para 2023.
• 4.Avance en el Plan Estratégico 2021 -2025.

Compromiso real con un futuro sostenible

Garantizando el suministro eléctrico y la conectividad, impulsando con criterios de sostenibilidad una transición ecológica justa, poniendo en valor nuestra neutralidad y contribuyendo a la cohesión social y territorial.

• En 2022 se han alcanzado récords en producción eólica y fotovoltaica, sentando las bases para consolidar un sistema eléctrico con un 74 % de renovables en 2030. Enero del año 2023, mes más renovable de la historia.
• 2022, un año exportador. El sistema eléctrico español rompe la tendencia importadora de los últimos seis ejercicios, fundamentalmente con Francia y Portugal.
• Operación del Sistema: nuevas obligaciones a nivel nacional, mayores obligaciones de medida y liquidación, y a nivel europeo, por integración en plataformas de balance y ajustes. Primera subasta de respuesta activa de la demanda.
• Importancia de impulsar el desarrollo de otras tecnologías como la eólica marina, el almacenamiento, la industria del hidrógeno verde y el autoconsumo, para lo que será necesario contar con un marco adecuado.

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• Reducción emisiones del 30 % de Alcance 1 y 2*.

• 2/3 proveedores con SBTi aprobados.
• 100 % emisiones de Alcance 1 compensadas en 2023.

• •Compromiso de protección de la vegetación y lucha contra la deforestación en el 100 % de los proyectos de inversión.

• •Al menos 10 de los proveedores con mayor impacto, con criterios de circularidad (ACV**), cambio climático, seguridad, diversidad y biodiversidad.

• 50 % de mujeres en el Consejo de Administración.

• 38 % de mujeres en el equipo directivo.
• 100 Mbps desplegados, con conectividad por satélite, en toda España.

•Implementación de 6 soluciones tecnológicas innovadoras de alto impacto, que contribuyan al desarrollo de la transición energética y las telecomunicaciones.

Puntuación Redeia Media del sector 86 43 AAA / 8,1 5,7 69 52 75,8 39,3 4,3 2,9 73 73

Utilities eléctricas	Utilities eléctricas	Eléctricas convencionales	Sector Utilities	Utilities de gas y electricidad	Utilities
0 – 100	0 – 100	0 – 5	CCC – AAA	0 – 100	0 – 100

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• Adicionalmente S&P ESG ha evaluado a Redeia con 82 puntos sobre 100.
• Redeia, entre las 10 empresas de su sector más sostenibles del mundo, según el Sustainability Yearbook 2023.

• Operación del Sistema: elevados niveles de calidad de servicio con un índice de disponibilidad de la red superior al 98 %.
• Inicio construcción de la central hidráulica reversible Chira-Soria.
• Emisión bono híbrido verde 500 M€ con cupón fijo anual de 4,625 %. Se destinará a la ejecución de la Planificación Eléctrica 2021-2026.

Aceleración de inversiones superando los 530 M€ (+25 % vs. 2021), desde niveles de 400 M€ en los últimos años.

• Órdenes definitivas del transporte de los años 2016-2019*: se ajustan los valores a las tarifas definitivas, aprobadas para el periodo.
• Aprobada metodología de cálculo de la retribución de Chira-Soria: Reconocimiento obra en curso y concesión de 90 M€ de financiación de fondos FEDER.
• Incremento retribución del Operador del Sistema para el segundo periodo regulatorio 2023-2025 (82,6 M€ desde 74,7 M€ previos).
• Agilización tramitación activos de transporte (RDL 14/2022): 15 días para informe de la CNMC y silencio administrativo positivo; tramitación de las instalaciones singulares en paralelo a la resolución de su singularidad.
• RDL 20/2022: el Gobierno deberá iniciar antes del 31 de marzo de 2023, una modificación de aspectos puntuales de los planes de desarrollo de la planificación de la red de transporte, para incluir actuaciones urgentes que sean estratégicas y prioritarias para la transición energética.
• Actualización del PNIEC 2021-2030: a más tardar en junio de 2024.

^{* 23} de diciembre, aprobación de la Orden TED/1311/2022, que fija la retribución correspondiente al año 2016, y Orden TED/1343/2022, que establece la retribución de las empresas titulares de instalaciones de transporte de energía eléctrica para los años 2017, 2018 y 2019.

• Puesta en servicio de Redenor y Redenor 2 en Chile, y TESUR 4 en Perú.
• Cierre de la adquisición de cinco líneas de transmisión en Brasil a través de Argo Energía. La operación supone una inversión para Redeia de unos 200 M€ por el 50 % correspondiente a la inversión de Argo.
• Adquisición Rialma III (Argo IV) por 32,4 M€ a 31 de enero de 2022.

cobertura. • Cierre proceso de venta participación minoritaria del 49 % de Reintel en junio por 996 M€, que ha permitido cristalizar el valor de nuestros activos de fibra óptica.

• Adquisición de Axess Networks por un importe ~120 M€, sociedad proveedora de servicios de conectividad satelital, transmisión de video, datos y acceso a internet.
• Exitoso lanzamiento Amazonas Nexus el 7 de febrero, con fecha de entrada en operación comercial prevista en septiembre.
• Hispasat ha resultado la única adjudicataria, en resolución provisional, por 76,3 M€, de la gestión de las ayudas de Único Demanda Rural, programa para prestar servicios de conectividad por satélite con precios asequibles a zonas rurales sin

2.065 M€ Ingresos* 1.983 M€ en 2021 665 M€ Beneficio Neto 681 M€ en 2021 1.032 M€ Inversiones 576 M€ en 2021 0,2727€ por acción Reparto dividendo a cuenta 9 de enero 2023 1.491 M€ EBITDA 1.499 M€ en 2021 4.634 M€ Deuda Neta 5.648 M€ en 2021 1.147 M€ FFO 1.178 M€ en 2021

* Recoge cifra de negocio y participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (TEN, Argo e Hisdesat).

redeia

Cuenta PyG (M€)	2022	2021	Δ M€	Δ %
Ingresos*	2.065,4	1.982,5	+82,9	+4,2
Otros ingresos y TREI**	140,6	66,4	+74,2	+111,8
Gastos operativos	-714,8	-550,2	-164,5	+29,9
Gastos operativos netos	-574,2	-483,9	-90,3	+18,7
Resultado bruto explotación (EBITDA)	1.491,3	1.498,6	-7,4	-0,5
Dotaciones para la amortización y otros	-529,7	-506,7	-23,0	+4,5
Resultado neto explotación (EBIT)	961,6	992,0	-30,4	-3,1
Resultado financiero	-92,0	-103,9	+11,9	-11,4
Resultado antes de impuestos	869,5	888,1	-18,6	-2,1
Impuesto sociedades	-188,3	-201,8	+13,5	-6,7
Intereses minoritarios	-16,5	-5,7	-10,8	+190,9
Resultado del ejercicio	664,7	680,6	-15,9	-2,3

Nota: Las partidas de otros ingresos y gastos operativos recogen los ingresos y costes asociados a la construcción de Chira-Soria por importe de 64,2 M€ y 59,6 M€ respectivamente.

• * Recoge cifra de negocio y participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (TEN, Argo e Hisdesat).
• ** TREI: Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado.

EBITDA (M€)	FY22	FY21	ΔM€	Δ %
TSO	1.132,9	1.197,5	-64,6	-5,4
Internacional	90,4	50,7	+39,7	+78,1
Satelital	147,7	133,4	+14,3	+10,7
Fibra óptica	105,7	103,3	+2,4	+2,3
Otros y ajustes de consolidación	14,6	13,7	+0,9	+6,5
Total grupo	1.491,3	1.498,6	-7,4	-0,5

• Negocio regulado en España: impacto extraordinario en base a las órdenes publicadas (-35 M€).
• Negocio Internacional: significativa contribución en Brasil tras puestas en servicio, adquisición de Argo IV y de 5 concesiones autorizadas en noviembre. Mayores puestas en servicio en Chile y Perú.
• Negocio satelital: mayores ventas y mejores condiciones de renovación de contratos, adquisición de Axess desde agosto de 2022 y adquisición de MediaNetworks en Perú, en mayo 2021.
• Negocio de fibra óptica: evolución positiva de la actividad comercial y de los contratos asociados a la inflación.

• Costes de la construcción de Chira-Soria de 60 M€ que se han registrado como "Gastos de explotación" siguiendo la normativa contable vigente. Paralelamente se han registrado ingresos de 64 M€ en el epígrafe "Otros ingresos y TREI" de la cuenta de resultados.
• Costes asociados a cambio de perímetro 22,6 M€, fundamentalmente por la incorporación de Axess en agosto de 2022.
• Impacto del Plan de O&M 2022-2023 sobre activos críticos por importe de 47,9 M€.
• Contabilización de un gasto extraordinario de personal asociado principalmente al Plan de Salidas Incentivadas (16,3 M€).

Evolución del EBITDA afectado por el efecto no recurrente del TSO tras regularización de ingresos del periodo 2016-2019 y la estimación correspondiente a los ejercicios 2020-2022. Asimismo, se han producido mayores gastos vinculados al mantenimiento de los activos críticos fundamentalmente. Contribución positiva en la actividad internacional, así como en las actividades de telecomunicaciones fundamentalmente por cambios en el perímetro contable y mayor actividad comercial en los negocios satelital y de fibra óptica.

• Mayores amortizaciones vinculadas principalmente a la actividad satelital.
• Mejor resultado financiero, por menor deuda media y gracias a la posición neta de tesorería que ha permitido compensar el incremento de tipos.
• Impuesto de sociedades disminuye, con tasa impositiva del 21,7 % frente al 22,7 % del 2021, debido fundamentalmente al mayor aporte a los resultados de las sociedades valoradas por el método de participación, registrados netos de impuestos, además de incluir deducciones fiscales por I+D+i de negocio satelital vinculado a la inversión en el satélite Amazonas Nexus.
• Aumento de intereses minoritarios tras venta participación 49 % Reintel en junio.

*Incluye la adquisición de Axess de ~120 M€ y 5 líneas en Brasil por 201 M€.

• de aceleración puesto en marcha en la RdT.
• Destaca grado de avance de las interconexiones Ibiza-Formentera, Península-Ceuta, Tenerife-La Gomera y Galicia-Portugal. Finalización enlace Lanzarote- Fuerteventura.
• Primera fase de obras de Chira-Soria.

• Puesta en servicio del primer tramo de la línea Caparacena-Baza-La Ribina.

• Puesta en servicio de Tesur 4 en Perú y Redenor en Chile.

• Adquisición a través de Argo de 5 líneas de transmisión en Brasil por 201 M€.

• Lanzamiento nuevo satélite Amazonas Nexus en febrero y previsión puesta en explotación comercial en septiembre 2023.

• Adquisición de Axess por ~120 M€.

• Fuerte generación de flujos de caja, que han permitido reducir el volumen de deuda financiera.
• Contribución positiva del capital circulante por mayores cobros procedentes de la tarifa de transporte y de partidas pendientes de liquidar al sistema.

* Los pagos a cuenta del impuesto de sociedades relacionados con la plusvalía por la venta del 49 % de Reintel (154 M€) se han clasificado como "Variación en el capital circulante" en lugar de como otros flujos de efectivo. Este importe será devuelto a Redeia en los próximos meses.

42 % Financiación ESG 35 % en 2021

5 años Vida media 5 años en 2021

1,62 % Coste deuda 1,52 % en 2021

• Mayores puestas en servicio y actualización de la retribución del OS.
• Avance del proyecto Chira-Soria.

Internacional

Contribución nuevas líneas adquiridas en Brasil y puestas en servicio.

Satelital

• Amazonas Nexus puesta en operación comercial esperada en septiembre 2023.
• Finalización ya prevista de ciertos servicios de vídeo existentes en Brasil.

Fibra óptica

Buen comportamiento, con ingresos protegidos contractualmente por inflación.

Avance Plan Estratégico 2021-2025

3.350 ~3.700 Plan Inicial 2021-25 Nuevo Objetivo 2021-25 TSO Internacional Telecomunicaciones Otros +10 % 4.400 ~4.800 M€

*Objetivo inicial a 2025 de cifra de inversión en Negocio Internacional : 224 M€.

	2022	2023e	2025e
	Real	Estimación	Objetivos
Margen EBITDA	73,7 %
FFO / Deuda Neta	21,3 %
Deuda Neta / EBITDA	3,1x

* Siguiendo la metodología de las agencias de rating (incluyendo como deuda financiera el 50% del bono híbrido) el ratio FFO/Deuda neta se sitúa > 20% y el ratio Deuda Neta/Ebitda alcanzarían en 2023 un 3,8x.

Alineada con la estrategia de la compañía, exigente en términos de inversiones, y en un entorno complejo a nivel macroeconómico.

Sesión de preguntas y respuestas

El valor de lo esencial

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El presente documento ha sido elaborado por Red Eléctrica Corporación, S.A. (en adelante, referida por su nombre comercial "Redeia") con el exclusivo propósito que en el mismo se expone. No puede, en ningún caso, ser interpretado como una oferta de venta, canje o adquisición, ni como una invitación a formular ningún tipo de oferta, y en concreto, de compra sobre valores emitidos por Redeia.

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Adicionalmente a la información financiera preparada de acuerdo con las NIIF, esta presentación incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs"), según se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es).

Estas MARs se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensión del desempeño financiero de Redeia pero deben considerarse únicamente como una información adicional y, en ningún caso, sustituyen a la información financiera elaborada de acuerdo con las NIIF. Asimismo, la forma en la que Redeia define y calcula estas MARs puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y, por tanto, podrían no ser comparables entre ellas. Para mayor información sobre estas cuestiones, incluyendo su definición o la reconciliación entre los correspondientes indicadores de gestión y la información financiera consolidada elaborada de acuerdo con las NIIF, véase la información incluida al respecto en esta presentación y la información disponible en la página web corporativa ( https://www.redeia.com/es/accionistas-e-inversores/informacion-financiera/medidas-alternativas-rendimiento).