Renta 4 Banco S.A.

Earnings Release • Apr 25, 2023

2023

RESULTADOS 1er TRIMESTRE

Hechos destacables del ejercicio

Renta 4 Banco ha obtenido un Beneficio Neto durante el primer trimestre de 2023 de 7,6 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 1,8% frente a los 7,5 millones de euros en el primer trimestre del ejercicio anterior.

El ratio de capital "CET1 Fully Loaded" se sitúa en el 18,24% lo que representa un elevado margen sobre el nivel de requerimiento regulatorio y uno de los mayores niveles del sector.

El Retorno sobre Capital (ROE) asciende al 16,8%, rentabilidad sobre el capital invertido, que supera ampliamente a la media del sector.

Durante el primer trimestre de 2023 la actividad comercial ha continuado desarrollándose de forma satisfactoria y todas las variables han continuado creciendo de forma sostenida.

La captación neta de patrimonio nuevo de clientes de la red propia ha ascendido en los tres primeros meses del año a 713 millones de euros, el número de clientes ha alcanzado la cifra de 120.770 clientes, y los activos totales de clientes sumaban a fin de marzo 29.708 millones de euros, un 7,5% más que hace un año, de los que 17.136 millones de euros son de la red propia y 12.572 millones de euros de la red de terceros.

Todas estas variables (captación de patrimonio, clientes de la red propia y activos totales) han alcanzado niveles máximos históricos en el primer trimestre, tras aumentar consistentemente su ritmo de crecimiento a lo largo de los últimos doce meses.

En un contexto general de atonía en los volúmenes de negociación en los mercados financieros y de escasez de operaciones corporativas, el fuerte incremento en los activos de clientes no se ha traducido, por el momento, en un aumento de comisiones. Este contexto es muy diferente al de primer trimestre de 2022, que fue el mejor trimestre del año en lo que a volúmenes de mercado se refiere.

Hechos destacables del ejercicio

La caída de las comisiones se ha visto compensada por la fuerte mejora del margen financiero y del resultado de operaciones financieras (ROF), gracias al modelo diversificado de ingresos de Renta 4 Banco.

Las filiales de Latinoamérica continúan manteniendo una actividad comercial creciente, y su aportación conjunta al resultado consolidado ha sido en este primer trimestre el 7,9%.

Renta 4 Banco abonó el pasado 11 de abril un dividendo de 0,05 euros por acción, que sumado al repartido a cuenta en noviembre de 0,25 euros por acción supone un dividendo total de 0,30 euros por acción en el ejercicio 2022.

Datos significativos

MAGNITUDES OPERATIVAS	31/03/2023	31/03/2022	%
Nº Clientes Red Propia Activos Totales (millones de euros)	120.770 29.708	116.771 27.638	3,4% 7,5%
Bolsa	13.217	11.639	13,6%
Fondos Inversión (propios y de terceros)	6.775	6.713	0,9%
Fondo Pensiones	5.205	5.054	3,0%
SICAVs	756	1.088	-30,5%
Otros	3.755	3.144	19,4%
Activos Red Propia (millones de euros)	17.136	15.358	11,6%
Activos Red de Terceros (millones de euros)	12.572	12.280	2,4%

Resultados (miles euros)	31/03/2023	31/03/2022	%
Comisiones Netas	22.715	27.094	-16,2%
Comisiones Percibidas, Método de Partcip. y Dif. de Cambio	42.423	49.334	-14,0%
Comisiones Pagadas	-19.708	-22.240	-11,4%
Gastos de Explotación	-22.243	-19.688	13,0%
Margen Actividad	472	7.406	-93,6%
Margen Financiero	6.357	-46	-
Rdo. Operaciones Financieras y Dividendos	3.421	1.075	218,2%
Margen Ordinario	10.250	8.435	21,5%
	7.638	7.502	1,8%
	88	66	33,3%
	7.550	7.436	1,5%
BPA	0,19	0,18	1,5%

Datos significativos

Plantilla (promedio del periodo)	31/03/2023	31/03/2022	%
Plantilla media en el periodo	643	619	3,9%
Red Comercial (en el extranjero)	318(83)	304(74)	4,6%
Servicios Centrales	325	315	3,2%
	66	66	0,0%

La Acción Renta 4	31/03/2023	31/03/2022	%
Ticker (Reuters/Bloomberg/Adrs)	RTA4.MA	RTA4.MA
Cotización (€)	10,35	9,90	4,5%
Capitalización (€)	421.174.651	402.862.710	4,5%
Nº Acciones Circulación	40.693.203	40.693.203

Datos Operativos del ejercicio

El volumen total de patrimonio administrado y gestionado se sitúa en 29.708 millones de euros, 2.070 millones de euros más que hace un año, lo que representa un aumento del 7,5%, de los que, 17.136 millones de euros corresponden a patrimonio de clientes de la red propia, ha aumentado en los últimos doce meses en 1.778 millones de euros, un 11,6%. Respecto a diciembre 2022, el incremento de patrimonio de la red propia en los tres primeros meses del año ha ascendido a 837 millones de euros.

El patrimonio de clientes en activos bajo gestión (Fondos de Inversión, SICAVs y Fondos de Pensiones) se sitúa en 12.736 millones de euros, han aumentado 726 millones de euros en los tres meses de este año.

El patrimonio gestionado en Fondos de Inversión asciende a 3.593 millones de euros incrementándose en el trimestre en 214 millones de euros, un 6,3% trimestral, en SICAVs 756 millones de euros y en Fondos de Pensiones 5.205 millones de euros, que en términos trimestrales supone un aumento 303 millones de euros, equivalente a un 6,2% más que a final del ejercicio anterior.

El volumen comercializado en Fondos de otras gestoras es 3.182 millones de euros, en el trimestre supone un aumento del patrimonio de 207 millones de euros, un 6,9% más.

Se mantiene, durante un período más, el satisfactorio ritmo de crecimiento del número de clientes, incrementando de forma sostenida durante un período más nuestra cuota de mercado. El número total de cuentas de la red propia es 120.770 frente a 116.771 del año anterior. Destaca la captación neta de nuevo patrimonio por la red propia que ha sido 713 millones de euros en los tres primeros meses de este año.

Cuenta de Resultados 2023 (Enero - Marzo)

Concepto	31/03/2023	31/03/2022	%
Intereses y rendimientos asimilados	8.347	1.327	529,0%
Intereses y cargas asimiladas	-1.990	-1.373	44,9%
MARGEN DE INTERESES	6.357	-46	-
Rendimiento de instrumentos de capital	0	0	-
Resultado método de participación	-3	571	-
Comisiones percibidas	40.585	45.912	-11,6%
Comisiones pagadas	-19.708	-22.240	-11,4%
	3.421	1.075	218,2%
Diferencias de cambio (Neto)	1.589	2.809	-43,4%
Otros productos de explotación	252	42	500,0%
Otras cargas de explotación	-879	-466	88,6%
MARGEN BRUTO	31.614	27.657	14,3%
Gastos de administración:	-18.676	-16.780	11,3%
a) Gastos de personal	-11.791	-10.257	15,0%
b) Otros gastos generales de administración	-6.885	-6.523	5,5%
Amortizaciones	-2.688	-2.442	10,1%
Dotaciones a provisiones (neto)	-141	822	-
	495	780	-36,5%
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN	10.604	10.037	5,6%
Pérdidas por deterioro el resto de activos (neto)	0	0	-
Ganancias/(Pérdidas) en baja de participaciones	0	0	-
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	10.604	10.037	5,6%
	-2.966	-2.535	17,0%
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	7.638	7.502	1,8%
RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE	7.550	7.436	1,5%
Resultado atribuido a intereses minoritarios	88	66	33,3%

Beneficio y principales partidas de ingresos y gastos

El Beneficio Neto Atribuido al Grupo durante el primer trimestre de 2023 se ha situado en 7,6 millones de euros, supone un incremento del 1,8% respecto al obtenido en el mismo periodo de 2022 que ascendió a 7,5 millones de euros.

Durante los tres primeros meses de 2023, las Comisiones Brutas (Comisiones percibidas, resultado sociedades método participación y otros productos de explotación), han descendido un 12,2% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior, hasta alcanzar la cifra de 40,8 millones de euros. El descenso en las comisiones es debido a los bajos volúmenes de negociación en los mercados y a la atonía general del mercado de operaciones corporativas, que ha provocado el retraso en algunas operaciones corporativas por la incertidumbre reinante.

Las Comisiones Brutas de Intermediación, han descendido un 21,3%, cerrando el trimestre en 17,2 millones de euros.

Las Comisiones de Gestión se sitúan en 19,2 millones de euros, un 5,9% inferior a las registradas el mismo periodo del pasado año.

Las Comisiones del área de Servicios Corporativos han crecido respecto al año anterior un 4,6%, situándose los ingresos en 4,4 millones de euros.

Las Comisiones Netas (Comisiones Brutas-Comisiones satisfechas) más diferencias de cambio, han descendido un 16,2% alcanzando la cifra de 22,7 millones de euros, en comparación con 27,1 millones de euros obtenidos durante el primer trimestre de 2022.

La subida de los tipos de interés por el cambio de las condiciones de la política monetaria ha permitido que el Margen de Intereses se sitúe en 6,4 millones de euros, frente a un margen ligeramente negativo obtenido el mismo periodo del año anterior.

El Resultado de Operaciones Financieras ha sido 3,4 millones de euros frente a los 1,1 millones de euros alcanzado en mismo trimestre de 2022.

El Margen Bruto obtenido durante los tres primeros meses de 2023 ha sido 31,6 millones de euros, un 14,3% superior al obtenido en el mismo periodo del año anterior.

Por el lado de los costes, los Costes de Explotación (Gastos generales, Gastos de personal, amortizaciones y otros gastos de explotación) han ascendido a 22,2 millones de euros, lo que ha supuesto un incremento del 13%.

Beneficio y principales partidas de ingresos y gastos

Los Gastos de personal han tenido un incremento del 15%, situándose en 11,8 millones de euros y los Gastos generales de administración han sido 6,9 millones de euros, frente a 6,5 millones en el mismo periodo del año anterior, creciendo un 5,5%.

La recuperación de dotaciones por deterioro de activos ha ascendido a 0,5 millones de euros, revertiendo parte de las dotaciones efectuadas el año anterior.

El Resultado de la actividad de explotación ha alcanzado 10,6 millones de euros, frente a 10,0 millones del primer trimestre del año anterior, comparativamente supone un aumento del 5,6%.

Perspectiva económica y financiera

La buena evolución de la actividad comercial en el primer trimestre de 2023, que se ha traducido en cifras récord de número de clientes, activos totales de clientes y captación neta de patrimonio nuevo de clientes, nos permite confirmar la perspectiva favorable para el ejercicio 2023 que avanzábamos en el Informe de Resultados de 2022.

Esa buena evolución se ha producido, una vez más, en un entorno complejo, en el que tanto la economía real como el sector financiero empiezan a notar los efectos de las sucesivas subidas de tipos de interés y de la menor liquidez en el sistema , y en el que los problemas de algunas entidades bancarias han provocado episodios de inestabilidad financiera a principios de marzo.

Pese a ello, el tono general de la economía y de los mercados en el primer trimestre ha sido positivo, con baja volatilidad y evolución al alza tanto en las Bolsas como en los mercados de bonos, al haberse moderado las preocupaciones sobre la inflación y sobre una posible recesión, a la vista de los datos económicos que van apareciendo.

Esa gradual normalización de los mercados nos permite pensar en una mejora también gradual de las comisiones en los próximos trimestres, en los que esperamos una vuelta progresiva de las operaciones corporativas, muy paradas en el primer trimestre, y una recuperación de los volúmenes de negociación de los mercados financieros, que en el primer trimestre han seguido mostrando una gran atonía.

Consideramos que en los próximos trimestres el escenario económico y financiero va a continuar siendo complejo, dadas los numerosos factores de incertidumbre existentes y dada la intensidad y profundidad de los cambios iniciados por la economía en 2022. Cambios que no se limitan a un endurecimiento de las condiciones de financiación o a una contracción transitoria del crecimiento, sino que van más allá, originando una sustancial transformación de la economía y de los hábitos de vida.

En ese entorno, pensamos que Renta 4 Banco, como Banco especializado y cercano, seguirá ganando cuota de mercado al ofrecer soluciones de inversión y financiación adaptadas a una gama muy amplia y diversificada de clientes.

Balance Consolidado

768.435 40.787 585.564 679.920	Miles de euros 771.494 56.665 830.553 655.790
559	578
61.725	61.089
58.508	57.847
3.217	3.242
22.191	22.122
15.291	15.291
6.900	6.831
8.612	10.111
0	0
8.612	10.111
3.016	1.939

venta

	TOTAL ACTIVO	2.170.809	2.410.341
--	--------------	-----------	-----------

Balance Consolidado. Pasivo y patrimonio neto.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31/03/2023	31/12/2022
		Miles de euros
TOTAL PASIVO	2.042.693	2.292.903
	277	189
resultados
	2.024.118	2.276.545
4. Derivados - contabilidad de coberturas
5. Cambios en el valor razonable de los elementos cubiertos de una car tera con cobertura del riesgo de tipo de interés
6. Pasivo amparados por contratos de seguros
7. Provisiones	1.757	2.379
8. Pasivos por impuestos	8.558	6.398
a) Pasivos por impuestos corrientes	7.951	5.791
b) Pasivos por impuestos diferidos	607	607
9. Capital reembolsable a la vista
10. Otros pasivos	7.983	7.392
11. Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han
TOTAL PATRIMONIO NETO	128.116	117.438
FONDOS PROPIOS	146.822	140.537
1. Capital	18.312	18.312
a) Capital desembolsado	18.312	18.312
b) Capital desembolsado no exigido
2. Prima de emisión	8.496	8.496
3. Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital
4. Otros elementos de patrimonio neto
5. Ganancias acumuladas
6. Reserva de revalorización
7. Otras reservas	112.464	102.830
8. (-) Acciones propias	0	-486
9. Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	7.550	21.540
10. (-) Dividendos a cuenta	0	-10.155
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO	-19.702	-24.056
INTERESES MINORITARIOS (participaciones no dominantes)	996	957
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	2.170.809	2.410.341

JOSÉ IGNACIO MÁRQUEZ POMBO Director de Relación con Inversores

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