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Alantra Partners S.A.

Investor Presentation • Apr 28, 2023

1784_rns_2023-04-28_8bf32a07-c586-45b1-8754-acae54a299a3.pdf

Investor Presentation

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Presentación de resultados Primer trimestre de 2023

Abril 2023

Index

    1. Resultados del Grupo
    1. Principales hitos por división
    1. Anexo

1. Resultados del Grupo

1. Resumen ejecutivo

€32,5 Mn
Ingresos netos
(-40,7% vs. primer trimestre
de 2022)		 ▪
Los
ingresos
netos
alcanzaron
€32,5
Mn
(-40,7%).
El
desempeño
del
primer
trimestre,
el
más
débil
todos
los
años,
se
ha
visto
especialmente
afectado
por
el
empeoramiento
de
las
condiciones
del
mercado:
subida
de
tipos
de
interés
e
inflación
▪
En
Investment
Banking
y
en
CPA
los
ingresos
alcanzaron
€19,4
Mn
y
€5,3
Mn
respectivamente,
con
un
descenso
de
46,8%
y
53,2%.
Esta
caída
está
en
línea
con
menor
actividad
en
el
mercado
de
M&A,
El
volumen
de
operaciones
de
M&A
en
el
mid
Refinitiv1
market
europeo
cayó
un
51%
y
el
volumen
de
operaciones
de
M&A
en
el
mid-market
mundial,
un
40%,según
▪
A
pesar
del
difícil
entorno
para
el
fundraising,
los
ingresos
en
la
división
de
Gestión
de
Activos
aumentaron
un
5,3%,
alcanzando
los
€7,2
Mn
€0,4 Mn
Beneficio neto atribuible
(-94,3% vs. el primer
trimestre de 2022)		 ▪
Los
gastos
de
explotación
disminuyeron
un
20,6%,
hasta
€35,3
Mn,
por
la
disminución
de
la
retribución
variable
(-88,6%),
la
cual
está
ligada
al
rendimiento
del
negocio,
compensando
parcialmente
la
caída
en
los
ingresos,
lo
que
demuestra
la
flexibilidad
del
modelo
económico
del
Grupo
▪
El
beneficio
neto
atribuible
alcanzó
los
€0,4
Mn
(-94,3%)
Sólido balance a 31 de
mayo de 2023		 ▪
El
Grupo
mantiene
un
sólido
balance
a
31
de
marzo
de
2023:
▪
Mn2
Posición
de
tesorería
neta
de
€111,6
y
€31,0
Mn
en
una
cartera
atribuible
de
inversiones
en
productos
gestionados
por
el
Grupo3
(cartera
consolidada
de
€61,9
Mn
de
la
que
Alantra
tiene
el
50,1%)
▪
€300,9
Mn
de
patrimonio
neto
atribuido
a
la
matriz
y
sin
endeudamiento
financiero
Distribución de €0,50
por acción que se
abonará en mayo		 ▪
La
Junta
Ordinaria
ha
aprobado
la
distribución
de
€0,50
por
acción,
que
será
abonado
en
mayo.
Esto
representa
un
ratio
de
pay-out
de
c.60%
sobre
el
beneficio
ordinario,siguiendo
la
misma
línea
de
pay-out
del
año
pasado
El grupo está tomando
medidas estratégicas		 ▪
El
Grupo
ha
adoptado
medidas
estratégicas
dirigidas
a
promover
una
mayor
integración
en
toda
la
Firma
para
convertirse
en
una
organización
más
eficiente
y
desarrollarsoluciones
mássofisticadas
e
innovadoras
▪
Estos
cambios
estratégicosincluyen:
▪
Una
reorganización
del
equipo
directivo
▪
Una
expansión
de
la
especialización
sectorial
en
el
negocio
de
IB,
incluyendo
el
lanzamiento
de
un
nuevo
vertical
global
de
FIG
▪
Ganar
escala
en
internacionalizar
nuestros
cuatro
pilares
principales
en
el
negocio
de
gestión
de
activos:
fondos
activos,
private
equity,
deuda
privada
y
transición
energéticas
▪
El
lanzamiento
de
nuevos
negociostransversales(transición
energética
y
tecnología)
▪
Se
espera
que
estos
cambios
estratégicostengan
un
impacto
en
la
cuenta
de
resultados
del
Grupo
a
medio
plazo
1)
Private and Confidential
2)
4
3)		 Fuente: Refinitiv. Global M&A Mid-Market Financial Advisory Review. First quarter 2023
€119,2 Mn de efectivo y equivalentes de efectivo y €30,1 Mn invertidos en un fondo monetario incluido en activos financieros no corrientes,
deduciendo €19,3 Mn en pagos de dividendos y €18,4 Mn en bonus pendientes
Incluidos en activos financieros no corrientes

2. Evolución de datos financieros

Caja, activos asimilables a caja y activos líquidos (€Mn)

Ingresos netos (€Mn) Beneficio neto atribuible a la entidad controladora (€Mn)

Patrimonio neto atribuido a la matriz (€ Mn)

(€
Mn)		 Grupo
1T
2022		 Grupo
1T
2023		 (%)
Δ
YoY
banking
Investment		 36,5 19,4 (46,8%)
Portfolio
Credit
Advisory		 11,4 5,3 (53,2%)
Gestión
de
Activos		 6,8 7,2 5,3%
de
gestión
Comisiones		 6,8 7,2 5,3%
de
éxito
Comisiones		 - - -
explotación
Otros
ingresos
de		 0,1 0,6 510%
Ingresos
netos		 54,8 32,5 (40,7%)
de
personal
Gastos		 (35,1) (24,8) (29,3%)
fijos
de
personal
Gastos		 (21,1) (23,2) 10,0%
variables
de
personal
Gastos		 (14,0) (1,6) (88,6%)
explotación
Otros
gastos de		 (7,6) (8,1) 6,4%
Amortización
y deterioro
del
inmovilizado		 (1,7) (2,3) 36,4%
de
explotación
Gastos		 (44,4) (35,3) (20,6%)
Resultado
de
explotación		 10,4 (2,8) (126,8%)
Resultado
financiero		 0,4 1,5 245,2%
Resultado
de
entidades
valoradas
por el
método
de
la
participación		 1,3 0,9 (31,1%)
no controladoras
Participaciones		 (2,1) 0,8 (139,4%)
sobre
beneficios
Impuesto		 (2,9) (0,1) (98,1%)
Beneficio
neto atribuible
a la
entidad
controladora		 7,2 0,4 (94,3%)
  • Los ingresos netos alcanzaron €32,5 Mn (-40,7%). El desempeño del primer trimestre, el más débil todos los años, se ha visto especialmente afectado por el empeoramiento de las condiciones del mercado: subida de tipos de interés e inflación
  • En Investment Banking y en CPA los ingresos alcanzaron €19,4 Mn y €5,3 Mn respectivamente, con un descenso de 46,8% y 53,2%. Esta caída está en línea con menor actividad en el mercado de M&A, El volumen de operaciones de M&A en el mid-market europeo cayó un 51% y el volumen de operaciones de M&A en el mid-market mundial, un 40%, según Refinitiv1
  • A pesar del difícil entorno para el fundraising, los ingresos en la división de Gestión de Activos aumentaron un 5,3%, alcanzando los €7,2 Mn
  • Los gastos operativos totales disminuyeron a €35,3 Mn (-20,6%)
  • La retribución variable decreció a €1,6 Mn (-88,6%), ya que está ligada al desempeño, compensando parcialmente la caída en ingreso, lo que demuestra la flexibilidad del modelo económico del Grupo
  • Los gastos fijos de personal y otros gastos de explotación aumentaron un 10,0% y un 6,4% respectivamente, principalmente por la incorporación de nuevos profesionales a medida que el Grupo continúa invirtiendo en el crecimiento del negocio
  • El resultado de entidades valoradas por el método de participación alcanzó los €0,9 Mn (-31,1%). Los principales contribuidores fueron Access Capital Partners2 , AMCHOR3 y Singer CM4
  • Beneficio neto atribuible a la entidad controladora ha alcanzado €0,4 Mn (-94,3%)

Private and Confidential 1) Fuente: Refinitiv. Global M&A Mid-Market Financial Advisory Review. First quarter 2023

2) Negocio europee de fondo de fondos, coinversión y secundarios donde Alantra posee una participación del 49%

3) Negocio europeo especializado en la distribución y estructuración de productos de inversión

4) Singer CM es el negocio de mercados de capitales del Reino Unido en el que Alantra tiene una participación estratégica

4. Datos financieros destacados por segmento

  • El 60% de los ingresos del Grupo en el primer trimestre de 2023 fueron generados por Investment Banking, mientras que Credit Portfolio Advisory y la división de gestión de activos generaron el 22% y el 16% respectivamente
  • El beneficio neto atribuible a la entidad controladora alcanzó €0,4 Mn (-94,3%) :
  • Beneficio neto de €0,5 Mn procedente del fee business(-107,0%)
  • Beneficio neto de €0,0 Mn procedente de la cartera de inversión (-82,9%)
  • Beneficio neto de €0,9 Mn procedente de otros resultados (+497,8%)
Millones
de
euros		 31-Mar-23 31-Dec-22 Δ%
Activo
no corriente		 324,1 326,2 (0
,7%)
financieros
Activos
no corrientes		 138,7 139,8 (0
,8%)
valor
razonable
con cambios
en resultados
A		 37,0 36,8 0,4%
A
valor
razonable
con cambios
resultado
integral
en otro		 90,0 91,1 (1
,2%)
amortizado
A
coste		 11,7 11,8 (1
,2%)
Inmovilizado
intangible		 65,9 66,2 (0
,5%)
Inmovilizado
material		 33,6 35,0 (3
,9%)
método
participación
Inversiones
contabilizadas
por el
de
la		 83,6 83,0 0,8%
diferido
Activos
por impuesto		 2,3 2,3 -
Activo
corriente		 173,6 209,0 (16
,9%)
Efectivo
activos
líquidos
equivalentes
y otros		 119,2 133,7 (10
,9%)
Deudores
comerciales
a cobrar
y otras
cuentas		 49,3 70,9 (30
,5%)
financieros
Otros
activos
corrientes		 1,0 1,0 (2
,1%)
Otros
activos
corrientes		 4,2 3,4 23,9%
Total
activo		 497,7 535,2 (7
,0%)
atribuido
a la
entidad
controladora
Patrimonio
neto		 300,9 299,9 0,3%
no controladoras
Participaciones		 85,0 86,2 (1
,5%)
Pasivo
no corriente		 54,5 54,7 (0
,3%)
Pasivo
corriente
57,3 94,4 (39
,3%)
Total
pasivo
y patrimonio
neto		 497,7 535,2 (7
,0%)
  • El Grupo mantiene un sólido balance
  • Posición de tesorería neta de €111,6 Mn1 y €31,0 Mn en una cartera atribuible de inversiones en productos gestionados por el Grupo2 (cartera consolidada de €61,9 Mn de la que Alantra tiene el 50,1%)
  • €300,9 Mn de patrimonio neto atribuido a la matriz y sin endeudamiento financiero

Private and Confidential 1) €119,2 Mn de efectivo y equivalentes de efectivo y €30,1 Mn invertidos en un fondo monetario incluido en activos financieros no corrientes, deduciendo €19,3 Mn en pagos de dividendos y €18,4 Mn en bonus pendientes 2) Incluidos en otros activosfinancieros no corrientes

2. Principales hitos por división

1. Investment Banking

Hitos destacados de la actividad Transacciones seleccionadas asesoradas en el primer trimestre de 2023 25 Operaciones asesoradas en 20231 (-39% vs. 2022YTD) c.€1.900 Mn Volumen transaccionado en operaciones de M&A en 20231 (-44% vs. 2022YTD) Sell-side 2023 Acquisition Financing 2023 Asesor de The Riverside Company en la financiación para la adquisición de Dastex Reinraumzubehör GmbH Buy-side 2023 Sell-side 2023 Asesor de Chromalloy en la venta de Malichaud Atlantique a Aciturri Aeronautica 2023 2023 1T 2023 – Asesor independiente en buyouts en Europa2 Ranking Nombre de la compañía # transacciones 1 Rothschild & Co. 5 2 Lincoln International 5 3 Societe Generale 4 4 BDO 4 5 Alantra 3 1T 2023 – Asesor independiente en UK por número de operaciones2 Ranking Nombre de la compañía # transacciones 1 KBS Corporate 56

Asesor de Argos Wityu, Crédit Mutuel Equity y la familia Barral en la venta de La Compagnie Des Desserts a PAI Partners

Asesor de MML Capital en su inversión en MIcompany

Asesor de FSP y LDC en la inversion de CBPE y la adquisición de Savanti

Hitos destacados de la actividad

9 Operaciones asesoradas en el primer trimestre de 2023 consistente con 1T 2022 -42,4% vs. 1T 2022 c.€5.100 Mn En volumen asesorado en el primer trimestre de 2023

Asesor en la creación de una plataforma digital de crédito e inmobiliario líder en Europa

Case Study: Project Mayor

Alantra actuó como asesor financiero exclusivo de Finsolutia S.A. en la venta de una participación mayoritaria a Pollen Street Capital

Esta transacción marca un hito importante en la trayectoria de crecimiento de Finsolutia y representa un desarrollo importante en el sector servicios europeo, especialmente a la luz de las tendencias de consolidación actuales que prevalecen en los principales mercados del sur de Europa

Asesor en la refinanciación de una cartera hostelera de 135 M€ de NPL & REOs

Case Study: Project Cherne

Alantra ha asesorado a Apollo Global Management en la refinanciación de una cartera respaldada por NPLs y REOs de hostelería, con un valor nominal de c.€135 Mn

Esta transacción representa una logro innovador en el ámbito de las carteras y un hito clave tanto para el cliente como para Alantra. Alantra consolida su posición como innovador y líder mundial en CPA

3. Gestión de activos

12

3) Socios estratégicos son negocios de gestión de activos en los que Alantra tiene una participación estratégica. Incluye a Access Capital Partners, Amchor, Indigo Capital y

Asabys Partners

3. Anexo

I. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 31 de marzo de 2023

Miles
de
euros		 31/03/2023 3/31/2022 Dif dif.
%
Cifra
Importe
Neto
De
La
De
Negocios
capitales
Asesoramiento
en operaciones
corporativas
y mercado
de		 19.397 36.460 (17.063) (46,8%)
Asesoramiento
en operaciones
de
cartera de
créditos		 5.325 11.383 (6.058) (53,2%)
Gestión
de
activos		 7.186 6.823 363 5,3%
de
gestión
Comisiones		 7.186 6.823 363 5,3%
de
éxito
Comisiones		 - - - -
Otros 573 94 479 509,6%
Total
Cifra
Negocios
Importe
Neto
De
La
De		 32.481 54.760 (22.279) (40,7%)
Explotación
Otros
Ingresos
De		 2 17 (15) (88,3%)
Personal
Gastos
De		 (24.811) (35.081) 10.270 (29,3%)
Coste
fijo		 (23.213) (21.102) (2.111) 10,0%
Variable
Coste		 (1.598) (13.979) 12.381 (88,6%)
Explotación
Otros
Gastos
De		 (8.132) (7.640) (492) 6,4%
Amortización
Del
Inmovilizado		 (2.314) (1.697) (617) 36,4%
Reversión
/
(dotación)
deterioro
Del
Inmovilizado		 - - - -
Total
de
explotación
Gastos		 (35.257) (44.418) 9.161 (20,6%)
EXPLOTACIÓN
RESULTADO
DE		 (2.774) 10.359 (13.133) (126,8%)
Resultado
financiero
atribuido
a la
cartera		 1 228 (227) (99,6%)
financiero
Otro
resultado		 1.521 213 1.308 614,3%
RESULTADO
FINANCIERO		 1.522 441 1.081 245,2%
MÉTODO
PARTICIPACIÓN
RESULTADO
DE
ENTIDADES
VALORADAS
POR
EL
DE
LA		 906 1.314 (408) (31,1%)
IMPUESTO
SOBRE
BENEFICIOS		 (55) (2.868) 2.813 (98,1%)
RESULTADO
ATRIBUIDO
A
LAS
PARTICIPACIONES
NO
CONTROLADORAS		 808 (2.053) 2.861 (139,4%)
RESULTADO
ATRIBUIDO
A
LA
ENTIDAD
CONTROLADORA		 407 7.193 (6.786) (94,3%)
Miles
de
euros		 31/03/2023 3/31/2022 Dif dif.
%
BENEFICIO
NETO
BUSINESS
DEL
FEE		 (515) 7.358 (7.873) (107,0%)
BENEFICIO
NETO
DE
LA
CARTERA		 11 64 (53) (82,8%)
BENEFICIO
NETO
ORDINARIO		 (504) 7.422 (7.926) (106,8%)
BENEFICIO
NETO
Resto		 911 (229) 1.140 (497,8%)
Beneficio
por acción
(Euros)		 31/03/20223 3/31/2022 Dif dif.
%
Básico 0,01 0,19 (0,18) (94,3%)
Diluido 0,01 0,19 (0,18) (94,3%)

II. Balance consolidado a 31 de marzo de 2023

Miles
de
euros		 31/3/2023 31/12/2022
ACTIVO NO CORRIENTE 324.102 326.240
Inmovilizado
Intangible		 65.869 66.181
Fondo
de
Comercio		 65.183 65.403
Otro Inmovilizado
Intangible		 686 778
Inmovilizado
Material		 33.609 34.961
Inversiones contabilizadas
aplicando
el
método
la
participación
de		 83.626 82.989
Activos Financieros No Corrientes 138.700 139.811
a)
A valor
razonable
con cambios
en resultados		 36.963 36.832
b)
A valor
razonable
con cambios
en otro resultado
integral		 90.041 91.137
c)
A coste amortizado		 11.696 11.842
Activos Por Impuesto Diferido 2.298 2.298
Otros Activos No Corrientes - -
ACTIVO CORRIENTE 173.628 208.990
Deudores
Comerciales
Y Otras Cuentas A Cobrar		 49.285 70.925
Clientes
Por Ventas Y Prestaciones De Servicios		 36.759 50.443
Otros Deudores 3.457 7.394
Activos Por Impuesto Corriente 9.069 13.088
Activos Financieros Corrientes 961 982
a)
A valor
razonable
con cambio
en resultados		 - -
b)
A valor
razonable
con cambio
en otro resultado
integral		 - -
c)
A coste amortizado		 961 982
Otros Activos Corrientes 4.200 3.391
Efectivo
Y Otros Activos Líquidos
Equivalentes		 119.182 133.692
TOTAL ACTIVO 497.730 535.230
ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Miles
de
euros		 31/3/2023 31/12/2022
PATRIMONIO NETO 385.858 386.108
PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA 300.885 299.869
FONDOS PROPIOS 287.741 287.219
Capital 115.894 115.894
Prima De Emisión 111.863 111.863
Reservas 72.174 31.852
Menos: Acciones y participaciones en patrimonio propias (245) (245)
Resultado
del
ejercicio atribuido
a la
entidad
controladora		 407 40.207
Menos: Dividendo
a cuenta		 (12.352) (12.352)
OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO 13.144 12.650
PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS 84.973 86.239
TOTAL PASIVO 111.872 149.122
PASIVO NO CORRIENTE 54.547 54.738
Pasivos Financieros No Corrientes 43.271 42.361
Deudas
con entidades
de
crédito		 -
Otros pasivos 43.271 42.361
Provisiones No Corrientes 9.365 10.447
Pasivos Por Impuesto Diferido 1.911 1.930
Otros Pasivos No Corrientes -
PASIVO CORRIENTE 57.325 94.384
Pasivos Financieros Corrientes 6.194 7.547
Otros Pasivos Financieros 6.194 7.547
Acreedores
Comerciales
Y Otras Cuentas A Pagar		 49.532 85.878
Proveedores 8.238 10.178
Otros acreedores 40.038 73.014
Pasivos por impuesto corriente 1.256 2.686
Otros Pasivos Corrientes 1.599
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 497.730 535.230

III. Glosario de términos (i)

Segmentos de negocio identificados

  • "Segmento de Negocio", se define como cada segmento operativo o componente identificado de Alantra calificado como tal porque (a) desarrolla actividades empresariales que pueden reportarle ingresos y ocasionarle gastos (incluidos los ingresos y gastos relativos a transacciones con otros componentes de la misma entidad); (b) cuyos resultados de explotación son examinados a intervalos regulares por la máxima instancia de toma de decisiones operativas de la entidad con objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento; y (c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
  • "Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales" (Investment Banking). Segmento de negocio identificado de Alantra que comprende los servicios de asesoramiento financiero a empresas o entidades en operaciones corporativas (corporate finance), así como la prestación de servicios de análisis e intermediación bursátil a inversores institucionales.
  • "Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos" (Credit Portfolio Advisory). Segmento de negocio identificado de Alantra, el cual comprende la prestación de servicios de asesoramiento a instituciones financieras e inversores institucionales en operaciones sobre carteras de créditos, inmobiliarias y de otros tipos de activos.
  • "Gestión de Activos". Segmento de negocio identificado de Alantra que, según la información dada en el Folleto, consiste en la gestión y asesoramiento de activos de distinta naturaleza para inversores institucionales, grandes patrimonios familiares u otros inversores profesionales y que se presta a través de fondos de inversión especializados o a través de carteras de inversión de clientes.
  • "Estructura". Segmento de negocio identificado de Alantra que recoge el conjunto de ingresos y gastos correspondientes a la estructura de gobierno y desarrollo de Alantra (gobierno corporativo, dirección estratégica, desarrollo corporativo y de negocio, y servicios corporativos, como contabilidad y reporte, control del riesgo, sistemas informáticos, gestión de recursos humanos y servicios jurídicos, entre otros) y que, por referirse a la sociedad matriz del Grupo –como entidad cotizada- o a la gestión del conjunto mismo, no son directamente imputables ni a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni al segmento Cartera. El segmento Estructura incluye asimismo la facturación de los servicios referidos a empresas del Grupo Alantra que tienen la consideración de asociadas, es decir, que no se consolidan por el método de integración global. En el actual proceso de crecimiento de Alantra, tanto corporativo como de negocio, la relevancia de los servicios afectos a la Estructura justifica su consideración como segmento independiente.
  • "Cartera". Segmento de negocio identificado de Alantra que se define como la actividad consistente en la obtención de plusvalías a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías o en fondos o vehículos de inversión gestionados por los equipos de gestión del Grupo Alantra.
  • "Resto". Se define, por defecto, como el conjunto de partidas que no se corresponden a ninguno de los segmentos de negocio (es decir, que no es Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni Estructura ni Cartera).

III. Glosario de términos (ii)

  • "Fee Business" se define como la agrupación o suma de los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura, y que, como conjunto, se define como la actividad de prestación de servicios, sea de asesoramiento o de gestión, cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal. Específicamente se excluyen del Fee Business las pérdidas o ganancias originadas en la inversión de la sociedad matriz del Grupo en las sociedades que desarrollan las referidas actividades (como, por ejemplo, por la puesta en valor de las participaciones en compañías o negocios, deterioros del fondo de comercio o resultado financiero de moneda extranjera), las cuales se incorporan en el segmento Resto.
  • La asignación al Fee Business del 100% de la actividad recogida en el segmento Estructura se debe a que la gran mayoría del tiempo y/o inversión de los recursos afectos a la Estructura se dedican a gestionar el crecimiento y la complejidad proveniente de la actividad recogida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos y Gestión de Activos. Este concepto es especialmente relevante en tanto que varias medidas alternativas de rendimiento (o APMs) se construyen sobre el mismo.
  • "Negocio Ordinario". Agrupación de segmentos o suma de los segmentos que forman el Fee Business (Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura) más el segmento Cartera.

Medidas alternativas de rendimiento

  • "Medida alternativa de rendimiento". Se define como aquella medida financiera del rendimiento financiero pasado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo de una compañía, distinta de las medidas financieras definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable.
  • "Beneficio Neto del Fee Business". Se define como el beneficio originado en la actividad de prestación de servicios de asesoramiento o gestión del Fee Business (esto es, el correspondiente a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura), cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal.
  • El Beneficio Neto del Fee Business se calcula como suma del Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente a los referidos cuatro segmentos.
  • La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera), justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto del Fee Business atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.
  • "Beneficio Neto de la Cartera". Se define como el beneficio originado a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías, fondos de inversión u otros vehículos de inversión gestionados por el Grupo Alantra.
  • El Beneficio Neto de la Cartera es igual al Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente al segmento de Cartera.
  • La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera) justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto de la Cartera atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.

III. Glosario de términos (iii)

  • "Beneficio Neto Ordinario". Se define como el beneficio originado en la actividad típica u ordinaria del Grupo, es decir la incluida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura.
  • El Beneficio Neto Ordinario se calcula como suma del Beneficio Neto del Fee Business y el Beneficio Neto de la Cartera.
  • El Beneficio Neto Ordinario es un indicador relevante, en relación al beneficio neto (o resultado atribuido a la sociedad dominante), para valorar qué parte de este se debe a la actividad típica de la compañía y no a apuntes de carácter extraordinario.
  • "Pay Out". Se define como el porcentaje de los beneficios que la Sociedad distribuye a los accionistas.
  • Se calcula como cociente entre el importe agregado que distribuye la Sociedad a sus accionistas a cuenta de un periodo (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el beneficio neto consolidado atribuible a la entidad controladora generado durante ese periodo.
  • El Pay Out señala hasta qué punto la retribución al accionista se financia con el resultado del ejercicio (o del periodo que se trate).
  • "Rentabilidad por Dividendos" (dividend yield). Se define como la rentabilidad que obtienen los accionistas de la Sociedad a través de la distribución de dividendos.
  • La Rentabilidad por Dividendos se calcula como el cociente entre el importe agregado por acción que distribuye la Sociedad a sus accionistas durante los últimos doce meses (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el precio medio de cierre de la acción en el último mes (fecha que será la que se señale cuando se mencione esta Medida).

La rentabilidad del accionista proviene de dos fuentes: la revalorización de la acción y la remuneración que recibe en forma de distribución de dividendos, reservas o prima de emisión. La Rentabilidad por Dividendos es la Medida o indicador de referencia para este segundo concepto.

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María Álvaro

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