Applus Services S.A.

Earnings Release • May 9, 2023

Actualización de negocio del primer trimestre de 2023 9 de mayo de 2023

Applus Services, S.A. ("Applus+" o "el Grupo"), una de las compañías líderes y más innovadoras en inspección, ensayos y certificación, realiza hoy una actualización de negocio para el periodo finalizado a 31 de marzo de 2023 ("el periodo", "trimestre" o "T1").

Las referencias a Ingresos, Resultado Operativo Ajustado, márgenes y flujo de efectivo se presentan en base a perímetro constante del negocio excluyendo las recientes desinversiones, salvo mención contraria.

Principales Magnitudes Financieras

• Buen arranque del año con fuerte crecimiento orgánico de ingresos
• Incremento de 80 puntos de margen gracias a la rotación de activos
• Sólida generación de caja, manteniendo los niveles de deuda y liquidez
• Segundo plan de recompra de acciones (5%) casi completado
• Se mantienen las perspectivas de resultados para 2023
• Comprometidos para alcanzar los objetivos del plan estratégico incluyendo el de margen del 12% en 2024

Resultados del primer trimestre

• Ingresos de 476,8 millones de euros, +10.2% (orgánico¹ +8,8%)
• Resultado Operativo² de 47,9 millones de euros con un margen del 10,0%, +80 puntos básicos
• Flujo de efectivo ajustado² de 34 millones de euros, (T1 2022: 42 millones de euros)
• Ratio de apalancamiento financiero³ (Deuda Neta/EBITDA) de 2,6x con una liquidez de 476 millones de euros

Perspectivas para 2023

• Crecimiento orgánico de los ingresos de entre medio y alto dígito único
• Margen estable2,4 sobre la actual cartera de negocios
• Continuar mejorando la composición de la cartera de negocios a través de nuevas adquisiciones y desinversiones selectivas
• 1. Orgánico a tipos de cambio constantes
• 1. Ajustados por otros resultados, la amortización de los intangibles de las adquisiciones y deterioros y la amortización acelerada de IDIADA (ver página 12)
• 1. Excluyendo el impacto de la NIIF 16
• 1. Perímetro constante antes de la desinversión del negocio de petróleo y gas de Estados Unidos de América

Joan Amigó, Chief Executive Officer de Applus+:

"Hemos tenido un muy buen arranque del año con una fuerte demanda de nuestros servicios en todos los mercados donde operamos incluyendo cierto incremento de precios para compensar el mayor coste derivado de la creciente inflación. Hemos alcanzado un crecimiento orgánico de doble dígito en tres de las cuatro divisiones, mientras que en Automotive seguimos absorbiendo el impacto de la finalización del contrato de Costa Rica en julio del año pasado.

El margen del resultado operativo ajustado alcanzó el 10,0% en el primer trimestre del año, lo que representa una mejora de 80 puntos básicos sobre el reportado en el primer trimestre de 2022. Esto es debido principalmente, a nuestra estrategia de rotación de activos, que incluye el reciente acuerdo para desinvertir el negocio de petróleo y gas de Estados Unidos de América. El margen del negocio recurrente se ha comportado bien gracias al fuerte crecimiento de ingresos y los planes de eficiencia en costes llevados a cabo, aunque sin llegar a compensar el impacto de la terminación del contrato de Costa Rica.

Dado nuestro buen arranque en el año, reiteramos nuestra confianza en conseguir los objetivos marcados para 2023. Tras la desinversión del negocio de petróleo y gas en Estados Unidos, que esperamos se complete en los próximos meses, actualizaremos el objetivo de márgenes al alza. Estamos en el camino adecuado para cumplir con los objetivos fijados en el Plan Estratégico para 2024, incluyendo el margen operativo del 12%"

Para más información

Applus+ Relación con inversores:
Aston Swift	+34 93 5533 111	aston.swift@applus.com

Applus+ Comunicación externa: Maria de Sancha Rojo +34 691 250 977 maria.sancha@applus.com

Equity Advisory, Europe – FGS Global, Londres: Justin Shinebourne +44 7771 840 593 justin.shinebourne@fgsglobal.com

Sobre el Grupo Applus+

Applus+ es una de las empresas y más innovadoras en el sector de inspección, ensayos y certificación. La compañía tiene una cartera de servicios que ayuda a los clientes de todos los tipos de industrias a asegurar que sus activos y productos cumplen con los estándares y regulaciones de calidad, seguridad y medioambiente.

El Grupo impulsa una generación de ingresos cada vez más rentable a través de sus servicios de sostenibilidad, respaldados por la innovación y la digitalización en todos los niveles e invierte en el desarrollo de soluciones propias. La estrategia del Grupo se alinea con las mega tendencias globales de Transición Energética, Electrificación y Conectividad.

Con sede en España y cotizada en las bolsas españolas, Applus+ opera en más de 70 países y emplea a más de 26.000 personas. En el ejercicio 2022, Applus+ obtuvo unos ingresos de 2.050 millones de euros y un resultado operativo ajustado de 202 millones de euros. El número total de acciones es de 135.867.508.

El Grupo está a la vanguardia de las mejores prácticas en ESG reconocidas por las agencias de calificación externas.

ISIN: ES0105022000 Símbolo: APPS-MC

Para más información en www.applus.com/es

Evolución del negocio

Operaciones discontinuadas y cifras proforma

Los ingresos, el resultado operativo ajustado, el margen y otros indicadores financieros son reportados en 2023 de acuerdo con la normativa contable, reportando las cifras correspondientes a los negocios discontinuados de forma separada tanto para el año en curso como en la comparativa del mismo periodo del ejercicio anterior, tanto de las dos desinversiones cerradas en 2022 así como la tercera desinversión a completarse en los próximos meses de este ejercicio. Para asegurar la correcta comparativa y reflejar la evolución del negocio, se denominará a los indicadores financieros comparables en 2022 como "proforma" y cuando corresponda, se incluirán las cifras reportadas en 2022.

En la división Automotive, en diciembre de 2022 se completó la desinversión del negocio de inspección de vehículos en Finlandia. Los ingresos en 2022 fueron de 13,0 millones de euros, de los cuales 3,0 millones de euros corresponden al primer trimestre.

La desinversión del negocio en EE.UU., también de la división Automotive, generó ingresos en 2022 por 36,6 millones de euros, de los cuales 7,5 millones de euros se produjeron en el primer trimestre. La venta fue anunciada en diciembre de 2022 y se cerró en febrero del 2023.

El 30 de marzo del 2023 se anunció el acuerdo para la venta del negocio de petróleo y gas en EE.UU. Se espera que se complete en los próximos meses. El negocio se encuentra dentro de la división de Energy & Industry. Los ingresos de este negocio fueron de 101,8 millones de euros en 2022, de los cuales 19,5 millones de euros se generaron en el primer trimestre de 2022.

En el Apéndice 2 se incluye una tabla con los ingresos por trimestre de las operaciones discontinuadas.

	T1
	2023	2022 Proforma	Variación vs Proforma	2022 Reportado	Variación vs Reportado
Ingresos	476,8	432,5	10,2%	462,4	3,1%
Rtd. Op. Ajustado antes de AA1	47,9	44,9	6,7%	42,7	12,0%
1 Margen Rtd. Op. Ajustado antes de AA	10,0%	10,4%		9,2%
Amortización acelerada	(1,9)	(1,2)		(1,2)
Rtd. Op. Ajustado	46,0	43,6	5,4%	41,5	10,9%
Margen Rtd. Op. Ajustado	9,7%	10,1%		9,0%
Amortización PPA	(15,7)	(16,9)		(17,1)
Otros resultados	(4,4)	(0,9)		(0,6)
Resultado Operativo	25,9	25,8	0,4%	23,8	8,8%
Resultado Financiero	(8,1)	(6,1)		(5,8)
Resultado antes de impuestos	17,9	19,7	(9,5)%	18,0	(0,8)%

Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal. ¹AA es la amortización acelerada de IDIADA para adaptar la vida útil de los activos según contrato o duración de la concesión.

Ingresos

Los ingresos del trimestre finalizado a 31 de marzo de 2023 ascendieron a 476,8 millones de euros, un 3,1% superiores a los del mismo trimestre del ejercicio anterior, que ascendieron a 462,4 millones de euros y un 10,2% superiores comparados a los 432,5 millones de ingresos proforma registrados en el primer trimestre del ejercicio anterior.

La evolución de los ingresos es como sigue:

Los ingresos proforma del primer trimestre de 2022 fueron 29,9 millones de euros inferiores a los ingresos reportados debido a las desinversiones de los tres negocios mencionados.

El incremento de los ingresos del 10,2% en el periodo respecto al proforma se debe al crecimiento de los ingresos orgánicos del 8,8%, la aportación de las adquisiciones del 1,6% y al ligero impacto negativo por tipo de cambio del 0,2%.

Buen comienzo de año, con una fuerte demanda de servicios en todos los sectores, complementada por subidas de precios. Tres de las cuatro divisiones tuvieron crecimientos de doble dígito, y sólo la división de Automotive tuvo unos ingresos orgánicos inferiores como consecuencia de la finalización en julio del año pasado del contrato de inspección de vehículos en Costa Rica.

El crecimiento inorgánico del 1,6% corresponde a las seis adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses, siendo las de mayor aportación al crecimiento la de Riportico, cerrada en febrero de este año y la de K2 Ingeniería y Lightship realizadas el ejercicio anterior.

Del total de los ingresos del trimestre, la mitad ha sido en la moneda funcional del Grupo, el euro, y la mitad restante en otras monedas, entre las cuales, el dólar estadounidense y monedas relacionadas representan el 14%. El dólar americano se ha apreciado frente al euro en relación con el primer trimestre del ejercicio anterior, generando un impacto positivo. Este impacto se ha visto compensado por la depreciación de las otras monedas en las que opera el Grupo. Estas fluctuaciones han generado un impacto negativo por tipo de cambio del 0,2%.

Resultado Operativo Ajustado

El resultado operativo ajustado en el trimestre finalizado a 31 de marzo de 2023 fue de 47,9 millones de euros, un 12,0% superior respecto al reportado en el mismo periodo del ejercicio anterior (42,7 millones de euros) y un 6,7% superior al resultado operativo ajustado proforma (44,9 millones de euros).

La evolución del resultado operativo ajustado del primer trimestre es como sigue:

El resultado operativo ajustado proforma del primer trimestre de 2022 fue 2,2 millones de euros superior que el resultado operativo ajustado reportado, debido a la desinversión de los tres negocios mencionados.

El resultado operativo ajustado orgánico creció un 1,0%, las adquisiciones aportaron un 3,2% de mejora y el impacto por tipo de cambio fue positivo en un 2,5%.

El margen del resultado operativo ajustado del primer trimestre del año fue del 10,0%, 80 puntos básicos superior al reportado en 2022, pero 40 puntos básicos inferior al proforma que fue del 10,4%.

El incremento del margen en 80 puntos básicos comparado con el margen reportado en el mismo periodo de 2022 se debe principalmente al impacto de las desinversiones anteriormente mencionadas. Estos negocios tuvieron unos ingresos agregados en el primer trimestre de 2022 de 29,9 millones de euros y un resultado operativo ajustado negativo de 2,2 millones de euros. La disminución del margen de 40 puntos básicos respecto a los resultados proforma de 2022 se debe mayormente a la finalización del contrato de Costa Rica en julio de 2022 que, junto con la finalización del contrato de Automotive en Alicante, tendrán un impacto negativo ligeramente superior en el segundo trimestre, después del cual el contrato de Costa Rica se anualizará y, por lo tanto, éstas tendrán un impacto menor en el margen del tercer y cuarto trimestre de 2023.

Otras magnitudes financieras

El resultado operativo del primer trimestre de 2023 fue de 25,9 millones de euros, ligeramente superior a los 25,8 millones de euros del proforma del mismo periodo del ejercicio anterior. El resultado operativo es después de deducir la amortización acelerada de IDIADA de 1,9 millones de euros millones de euros (T1 2022: 1,2 millones de euros), la amortización de los intangibles de las adquisiciones de 15,7 millones de euros (T1 2022: 16,9 millones de euros) y otros resultados de 4,4 millones de euros (T1 2022: 0,9 millones de euros) del resultado operativo ajustado, tal y como se detalla en el Apéndice 1.

El gasto financiero neto en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo fue de 8,1 millones de euros, superior al del mismo periodo del año anterior, de 6,1 millones de euros, debido al mayor coste de la deuda en 2023 en comparación con 2022 por la subida de los tipos de interés.

El resultado antes de impuestos ajustado del primer trimestre de 2023 fue de 38,0 millones de euros, respecto a los 37,6 millones de euros del periodo del ejercicio anterior. A nivel estatutario, el resultado antes de impuestos reportado del primer trimestre de 2023 fue de 17,9 millones de euros (19,7 millones de euros en el mismo periodo del ejercicio anterior). El resultado antes de impuestos ajustado

fue ligeramente superior al del ejercicio anterior debido a un margen operativo ajustado mayor.

Análisis por segmentos

A continuación, se presenta un detalle de los ingresos en millones de euros y los porcentajes de crecimiento del primer trimestre del año 2023 respecto al primer trimestre del año anterior proforma:

Ingresos	Actual 2023	Crecimientos				Actual 2022
		Orgánico	Inorgánico	Impacto tipo de cambio	Total	Proforma
Energy & Industry	249,8	11,2%	1,7%	0,2%	13,1%	220,8
Laboratories	55,1	15,0%	3,6%	0,2%	18,8%	46,4
Auto	100,3	(5,3)%	1,3%	(1,0)%	(5,0)%	105,6
Idiada	71,7	19,8%	0,0%	0,2%	20,0%	59,7
Total Ingresos	476,8	8,8%	1,6%	(0,2)%	10,2%	432,5

Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.

Energy & Industry registró ingresos por 249,8 millones de euros, más de la mitad de los ingresos del Grupo y obtuvo un importante crecimiento del 13,1%, de los cuales 11,2% fueron orgánicos, gracias a una gran demanda de servicios dentro de toda la división. Las regiones de Australia, Oriente Medio y América Latina presentaron un crecimiento de doble dígito. Este crecimiento se deriva del incremento de proyectos de construcción en infraestructura civil, de generación y distribución de energía, incluidas las renovables, y una fuerte demanda de proyectos de mantenimiento (opex) en el mercado del petróleo y el gas en servicios de ensayos e inspección de infraestructuras. Por otro lado, los ingresos de proyectos de nueva construcción (Capex) en el mercado del petróleo y gas decrecieron.

Laboratories tuvo ingresos en el primer trimestre de 55,1 millones de euros representando un 12% del total de ingresos del Grupo. En comparación con el primer trimestre del ejercicio anterior, los ingresos aumentaron un 18,8%, de los cuales un 15,0% corresponden a crecimiento orgánico. El fuerte crecimiento viene alineado con las mega tendencias globales de electrificación y conectividad, dando soporte a los fabricantes de componentes eléctricos, y dispositivos de alto voltaje, así como al incremento de los ensayos en ciberseguridad, en línea con los mayores requisitos de seguridad y mitigación de riesgos. Cabe destacar el buen desempeño de China por el aumento de ensayos para la industria de vehículos eléctricos, así como por la comparativa con el mismo periodo del ejercicio anterior afectado por el cierre de la ciudad de Shanghai.

La división de Automotive, que tuvo unos ingresos de 100,3 millones de euros en el primer trimestre, representando un 21% de los ingresos totales del Grupo, decreció un 5,0% en comparación al mismo periodo del año anterior. Los ingresos

orgánicos decrecieron un 5,3% como consecuencia de la finalización del contrato de Costa Rica en julio de 2022, que en el primer trimestre de 2022 generó 9,4 millones de euros de ingresos. Sin este efecto, Automotive habría crecido orgánicamente un 6%. En el segundo trimestre, se prevé un impacto negativo similar o ligeramente superior por la finalización del contrato de Costa Rica, ya mencionado, más el efecto de la finalización del contrato de Alicante en febrero de 2023.

El desempeño del resto de la división fue bueno, únicamente Suecia tuvo una cifra de ingresos inferior a la del mismo periodo del año 2022, debido a una situación competitiva cambiante que se normalizará en el segundo trimestre. No hay contratos materiales que finalicen antes de diciembre de 2027 y la división continúa analizando oportunidades en nuevas regiones donde está bien posicionada para la adjudicación de nuevos contratos.

La división IDIADA tuvo ingresos de 71,7 millones de euros y representa un 15% del total de ingresos del Grupo. Su crecimiento fue de un 20,0% en comparación con el primer trimestre del ejercicio anterior, siendo el crecimiento orgánico del 19,8%. Este fuerte crecimiento sigue a los buenos resultados ya obtenidos en el ejercicio 2022, con un gran aumento de la demanda para ensayos en motores eléctricos, baterías de vehículos, sistemas avanzados de asistencia al conductor e inspecciones integrales de vehículos eléctricos e híbridos. Los resultados, al igual que en el ejercicio 2022, siguen estando favorablemente impactados por un proyecto de tamaño significativo, y se espera que continúe en los próximos meses, aunque reduciendo su nivel de actividad.

Continuamos a la espera de la licitación de la concesión para gestionar este negocio, que finaliza en septiembre de 2024.

Cambios en la información segmentada

El negocio de ensayos para la industria aeroespacial en EE.UU., que estaba en la división Energy & Industry en 2022 se transfirió a la división Laboratories a principios de 2023. Los ingresos relacionados con este negocio fueron de 25,5 millones de euros en 2022, de los cuales 5,4 millones de euros se generaron en el primer trimestre de 2022.

La siguiente tabla muestra los ingresos relacionados con este negocio en 2022 por trimestre y los resultados reportados en 2023, incluidos los del primer trimestre, se adecuan para reflejar este cambio y permitir una comparación más fiel de la evolución del negocio entre periodos:

De E&I a Labs	Ingresos
	T1	T2	H1	T3	T4	FY
Aerospace	5,4	6,2	11,6	6,9	7,0	25,5

Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.

Estado de Flujos de Efectivo y Deuda

La generación de caja en el primer trimestre de 2023 fue buena a pesar de ser el trimestre estacionalmente más débil del año en generación de efectivo. El incremento del capital circulante respecto al cierre del ejercicio 2022 fue de 21 millones de euros, debido al incremento de los ingresos. La ratio de capital circulante sobre ventas se mantuvo estable, cercana al 5%. Las inversiones en inmovilizado (capex) fueron de 12 millones de euros durante el primer trimestre. Después del pago de impuestos e intereses, el flujo de efectivo libre de caja ajustado fue de 34 millones de euros (42 millones de euros en el primer trimestre de 2022).

La deuda neta a 31 de marzo de 2023 fue de 876 millones de euros (861 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). La deuda neta calculada de acuerdo con lo establecido en los contratos de deuda (excluyendo el impacto de IFRS16) fue de 686 millones de euros (670 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). La liquidez se mantiene alta, en 476 millones de euros.

La ratio de apalancamiento financiero del Grupo a 31 de marzo de 2023, calculada como deuda neta sobre EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, fue de 2,6 veces (de acuerdo con lo establecido en los contratos de deuda), inferior a la del cierre del primer trimestre de 2022, que se situó en 2,8 veces, e igual a la del 31 de diciembre de 2022, que también fue de 2,6 veces. Esta ratio, que se evalúa dos veces al año, en junio y en diciembre, está muy por debajo del límite establecido en los contratos de deuda es de 4,0 veces.

Segundo programa de recompra de acciones

Tras la conclusión exitosa del primer programa de recompra de acciones del 5% ejecutado en su totalidad en 2022, el Grupo se encuentra en medio de un segundo programa de recompra de acciones del 5%, iniciado en noviembre de 2022.

En el primer trimestre de 2023, se compraron un total de 3,3 millones de acciones, lo que ha supuesto una salida de caja de 22,9 millones de euros. Incluyendo las acciones adquiridas para este segundo programa de recompra de acciones desde el 9 de noviembre de 2022 y hasta el 31 de marzo de 2023, se han comprado 5,1 millones de acciones por un coste total de 34,1 millones de euros, lo que supone un 3,8% del total del capital social emitido en circulación. El precio medio de estas compras fue de 6,62 euros por acción. Se espera que la recompra de los 1,7 millones de acciones restantes (un 1,2% adicional del capital social total emitido) se alcance durante este segundo trimestre de 2023.

En la próxima Junta General de Accionistas, que se celebrará el próximo 8 de junio de 2023, se espera que el Consejo de Administración proponga la cancelación de este 5% (o del porcentaje efectivamente adquirido hasta la fecha) del capital social adquirido en este segundo programa de recompra.

Perspectivas

Mantenemos las perspectivas de resultados para el ejercicio 2023. Estimamos un crecimiento orgánico de entre medio y alto dígito único y mantener el margen del resultado operativo, antes de la desinversión en el mercado de petróleo y gas en Estados Unidos y excluyendo la amortización acelerada de IDIADA. Nuestro objetivo se centra en la continua mejora de la calidad de nuestra cartera de servicios a través de adquisiciones y desinversiones de determinados negocios no estratégicos.

Una vez concluida la venta del negocio de petróleo y gas en EE.UU., prevista en los próximos meses, el margen operativo se ajustará al alza.

El Grupo confía en el cumplimiento de los objetivos fijados en el Plan Estratégico para 2024, incluyendo el margen operativo del 12%.

Fin de la actualización de negocio del primer trimestre de 2023

Apéndice 1

Conciliación del resultado estatutario ajustado

El desempeño financiero del Grupo se presenta, como es habitual, en un formato "ajustado". Los ajustes se realizan para que el desempeño financiero subyacente del negocio pueda verse y compararse con periodos anteriores eliminando los efectos financieros de otros resultados.

Cuando así se indica, los ingresos y beneficios orgánicos se ajustan por adquisiciones o enajenaciones en el periodo de doce meses anterior y se expresan a tipos de cambio constantes, tomando las tasas medias del año en curso utilizadas para la cuenta de resultados y aplicándolas a los resultados del periodo anterior.

En la siguiente tabla, los resultados ajustados se presentan junto con los resultados estatutarios.

	T1 2023			T1 2022 Proforma			+/- %
Millones de Euros	Resultados ajustados	Otros resultados	Resultados Estatutarios	Resultados ajustados	Otros resultados	Resultados Estatutarios	Rtdos. ajustados
Ingresos	476,8	0,0	476,8	432,5	0,0	432,5	10,2%
Ebitda	75,2	0,0	75,2	69,9	0,0	69,9	7,6%
Resultado Operativo	46,0	(20,1)	25,9	43,6	(17,8)	25,8	5,4%
Resultado Financiero	(8,1)	0,0	(8,1)	(6,1)	0,0	(6,1)
Resultado antes de impuestos	38,0	(20,1)	17,9	37,6	(17,8)	19,7	1,1%

Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.

Las partidas de otros resultados dentro del resultado operativo, por valor de 20,1 millones de euros (T1 2022: 17,8 millones de euros), corresponden a la amortización de los intangibles de las adquisiciones por 15,7 millones de euros (T1 2022: 16,9 millones de euros) y otros 4,4 millones de euros correspondientes a otros costes por restructuración, costes relacionados con las adquisiciones y otros ingresos y gastos no significativos.

Apéndice 2

Ingresos por trimestre de las tres operaciones discontinuadas

Operaciones Discontinuadas	Ingresos 2022
	T1	T2	H1	T3	T4	FY
Ingresos Reportados	462,4	524,3	986,7	532,2	531,0	2.049,9
Auto USA	(7,5)	(8,8)	(16,3)	(11,3)	(9,1)	(36,6)
Auto Finland	(3,0)	(3,7)	(6,7)	(3,6)	(2,7)	(13,0)
US Oil & Gas	(19,5)	(26,3)	(45,8)	(30,6)	(25,4)	(101,8)
Total Operaciones Discontinuadas	(29,9)	(38,9)	(68,8)	(45,5)	(37,1)	(151,4)
Ingresos Proforma	432,5	485,4	917,9	486,7	493,9	1.898,5

Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.

Apéndice 3

Medidas alternativas de Rendimiento (MAR)

La información financiera de Applus+ contiene magnitudes elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como las denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF.

▪ Adquisición, el beneficio de las adquisiciones realizadas en los doce meses anteriores

▪ AA - Amortización Acelerada IDIADA, para adaptar la vida útil de los activos a la fecha en que expira la concesión

• Medidas ajustadas, las partidas se presentan ajustadas por otros resultados
• BOA (AOP), Beneficio Operativo Ajustado
• TCAC (CAGR), Tasa de Crecimiento Anual Compuesto

▪ Capex, inversiones realizadas en inmovilizado

▪ Tasa de generación de caja promedio, calculado como el EBITDA menos las inversiones en inmovilizado y la variación del Capital Circulante, sobre el EBITDA

▪ EBITDA, resultado operativo antes de intereses, impuestos, otros resultados y depreciación y amortización

• BNA (EPS), Beneficio neto por acción
• VE, Vehículo Eléctrico
• FX, Tipo de cambio

▪ Impacto FX, impacto en los ingresos y resultado operativo ajustado del periodo anterior actualizados a tipos de cambio actuales

· Flujo de efectivo libre (Free Cash Flow), caja generada por las operaciones después de inversiones en inmovilizado, variación del capital circulante, pagos de intereses e impuestos y previo al impacto de NIIF16

▪ Inorgánico, ingresos o resultado operativo ajustado derivados de las adquisiciones o desinversiones realizadas en los doce meses anteriores

▪ Ratio de apalancamiento financiero (Leverage), calculado como Deuda Neta/EBITDA de los últimos doce meses, de acuerdo con el contrato de deuda financiera

· Deuda Neta, deuda financiera a corto y largo plazo, otros pasivos no corrientes menos el importe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes. De acuerdo con el contrato de deuda financiera, calculado a tipos de cambio medios del ejercicio y previo al impacto de NIIF16

▪ Resultado Neto, resultados después de intereses, impuestos y minoritarios

▪ Resultado Operativo, resultados antes de intereses e impuestos

▪ Otros resultados son aquellos impactos corregidos en las principales medidas utilizadas por el Grupo para el análisis de sus resultados con el fin de proporcionar un mejor entendimiento de los mismos, por ejemplo: amortización de los intangibles de las adquisiciones, costes por reestructuración y costes relacionados con las adquisiciones

· Amortización PPA corresponde a la amortización del importe asignado como intangible relacionado con las combinaciones de negocios y a la reducción del fondo de comercio de las concesiones con vida útil finita

▪ Proforma, eliminando el impacto de las desinversiones. A fin de evitar dudas, los resultados de este primer trimestre son expresados eliminando las operaciones de la división de Automotive en Finlandia y EE.UU y las operaciones de la división de Energy & Industry del sector del Petróleo y Gas en EE.UU.

▪ ROCE, Resultado Operativo Ajustado Neto después de Impuestos / Capital Empleado excluyendo el ajuste por NIIF 16. El Resultado Operativo Ajustado proforma de adquisiciones y enajenaciones, excluyendo la depreciación acelerada de IDIADA considerando una tasa impositiva del 25%

▪ Resultado estatutario, resultados consolidados del Grupo bajo normativa NIIF reflejados en los Estados Financieros Consolidados