Endesa S.A.

Investor Presentation • Jul 26, 2023

Primer Semestre

Resultados consolidados 26 de julio, 2023

1S 2023 Resultados consolidados

José Bogas CEO

Encaminados para alcanzar el objetivo de 2023

Buena evolución de los principales indicadores en todos los negocios 1S 2022 1S 2023

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio de 2023

(1) Peninsular (2) Ventas a precio fijo (3) Públicos y privados

(4) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada

+12% de aumento de las inversiones respecto al año anterior

Capex bruto por negocio Capex bruto de desarrollo 64% 36% 531 +22% vs. 1S 2022 40% 36% 13% 11% 1.043 +12% vs. 1S 2022

Capex principalmente destinado a los pilares estratégicos de la transición energética

MM€

Contexto de mercado

Se mantiene la tendencia a la baja de los precios de gas y electricidad en un contexto de descenso de la demanda

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio de 2023

(1) Fuente OMIE (no incluye compensación térmica) (2) Fuente: REE. Cifras redondeadas.

(3) Fuente: Estimaciones propias de Endesa. Variación respecto al 1S2022 (4) Por temperatura y laboralidad

Sólido comportamiento del margen eléctrico liberalizado que comienza a normalizarse

(1) Véanse los detalles en la diapositiva 31

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

de 2023

(2) Producción inframarginal (hidráulica, nuclear y renovables no reguladas ) 7

Margen del gas impactado por el contexto de mercado

de 2023

1S 2023 Resultados financieros

Marco Palermo

CFO

de 2023

(1) No recurrentes 1S 2022: 238 MM€ de la plusvalía de la operación Endesa X Way. 182 MM€ a nivel de Resultado Neto (2) Ajustado por la variación del Capital Circulante Regulatorio en el periodo (+733 MM€ en 1S2022 y -188 MM€ en 1S2023) Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

+27% EBITDA en un contexto de normalización

MM€

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

de 2023

Sólido crecimiento basado en nuestra estrategia de negocio integrado

Generación y Comercialización: fuerte crecimiento debido principalmente al margen eléctrico liberalizado

EBITDA de redes se mantiene estable

Evolución del EBITDA de Redes

Ausencia de reliquidaciones negativas del año anterior

El Resultado Ordinario Neto aumenta un 20% impulsado por el buen comportamiento del EBITDA

(1) Efecto neto de la operación Endesa X Way

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

de 2023

(2) Ajustado por el gasto no deducible relacionado con la tasa extraordinaria que asciende a 208 MM€ y otros efectos menores

Sólida recuperación del FCO gracias a una buena gestión del capital circulante

MM€

(1) Variación del saldo del año hasta la fecha (2) Saldo de las liquidaciones de la CNMC (3) EBITDA en términos comparables

Mejora de las métricas crediticias

Miles MM€

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

de 2023

otras inversiones (190 MM€)

(3) Capex con criterio de caja: Adquisiciones netas de activos (1.074 MM€) + Adquisiciones y cesiones de

• (4) Últimos 12 meses. Excluido el efecto de 238 MM€ de la transacción de Endesa X Way en 2022.
• (5) Últimos 12 meses

José Bogas CEO

Conclusiones

Buenos resultados respaldados por nuestro modelo de negocio integrado....

...se traducen en una sólida mejora del FCO

Confianza en alcanzar el objetivo de 2023

Exitoso modelo de negocio que fomenta el liderazgo en la transición energética

PyG 1S 2023 vs. 1S 2022 MM€

	1S 2023	1S 2022	% Var
Ingresos	13 121	14 851	-12%
Aprovisionamientos servicios y	057 -8	956 -10	-26%
Ingresos derivados de materias energéticas gastos por y	-1 506	-923	+63%
Margen bruto	558 3	2 972	+20%
Gastos Otros de Personal resultados y	-1 082	-784	+38%
EBITDA	2 476	2 188	+13%
D&A	-955	-872	+10%
EBIT	1 521	1 316	+16%
Resultado financiero neto	-270	-56	+382%
Método Participación Resultado Neto el de por	10	13	-23%
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	1 261	1 273	-1%
Impuesto sobre Sociedades	-372	-321	+16%
Intereses Minoritarios	-10	-36	-72%
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE	879	916	-4%
RESULTADO ORDINARIO NETO	879	734	+20%

Endesa: PyG 1S 2023 MM€

Endesa: PyG 1S 2023 MM€
	Gx Convencional	Renovables	Comercialización	Endesa X	(1) Ajustes Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	5.627	629	10.470	190	-4.964	1.261	233	-325	13.121
Aprovisionamientos y servicios	-3.039	-63	-9.584	-110	4.948	-77	-209	77	-8.057
Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas	-1.183	8	-331	0	0	0	0	0	-1.506
Margen bruto	1.405	574	555	80	(16)	1.184	24	(248)	3.558
Costes fijos de explotación y otros resultados	-403	-134	-258	-44	16	-282	-225	248	-1.082
EBITDA	1.002	440	297	36	-	902	(201)	-	2.476
D&A	-261	-127	-181	-21	0	-342	-23	0	-955
EBIT	741	313	116	15	-	560	(224)	-	1.521
Resultado financiero neto									-270
Resultado Neto por el Método de Participación									10
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS									1.261
Impuesto sobre Sociedades									-372
Intereses Minoritarios									-10
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE									879
RESULTADO ORDINARIO NETO									879

Endesa: PyG 1S 2022 MM€

	Gx Convencional	Renovables	Comercialización	Endesa X	(1) Ajustes Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	6.250	501	12.861	158	-6.051	1.222	217	-307	14.851
Aprovisionamientos y servicios	-4.098	-92	-12.867	-77	6.013	-75	170	70	-10.956
Ingresos por derivados de materias energéticas y gastos	-983	-24	83	0	0	0	1	0	-923
Margen bruto	1.169	385	77	81	(38)	1.147	388	(237)	2.972
Costes fijos de explotación resultados y otros	-381	-125	-254	194	38	-273	-220	237	-784
EBITDA	788	260	(177)	275	-	874	168	-	2.188
D&A	-259	-122	-109	-27	0	-329	-26	0	-872
EBIT	529	138	(286)	248	-	545	142	-	1.316
financiero Resultado neto									-56
Resultado Neto por el Método de Participación									13
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS									1.273
Impuesto sobre Sociedades									-321
Intereses Minoritarios									-36
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE									916
RESULTADO ORDINARIO NETO									734

Capacidad instalada y producción

			Capacidad instalada neta total (MW)		Producción bruta total(1) (GWh)
	1S 2023	2022	Var (%)	1S 2023	1S 2022	Var (%)
Peninsular	17 781 ,	17 781 ,	+0%	24 211 ,	25 251 ,	-4%
(2) Renovables	9 293 ,	9 293 ,	+0%	291 7 ,	6 215 ,	+17%
Hidraulica	4,746	4,746	+0%	2,627	2,480	+6%
Eólica	2,882	2,882	+0%	3,307	2,831	+17%
Solar	1,665	1,665	0%	1,357	904	50%
Otras	0	0	0%	0	0	0%
Nuclear	3 328 ,	3 328 ,	0%	12 441 ,	13 447 ,	-7%
Carbón	1 403 ,	1 403 ,	0%	305	670	-54%
Ciclos combinados	3 756 ,	3 757 ,	0%	4 174 ,	4 919 ,	-15%
Territorios extrapeninsulares	4 263 ,	4 263 ,	+0%	279 5 ,	889 5 ,	-10%
Carbón	241	241	0%	6	28	-79%
- Gas Fuel	2 334 ,	2 334 ,	0%	2 104 ,	2 082 ,	1%
Ciclos combinados	1 688 ,	1 688 ,	0%	3 169 ,	3 779 ,	-16%
Total	22 044 ,	22 044 ,	+0%	29 490 ,	31 140 ,	-5%

1S 2023	1S 2022	Var. (%)
24,211	25,251	-4%
7,291	6,215	+17%
2,627	2,480	+6%
3,307	2.831	+17%
1.357	904	50%
0	0	0%
12,441	13,447	-7%
305	670	-54%
4,174	4.919	-15%
5,279	5,889	-10%
6	28	-79%
2.104	2,082	1%
3,169	3.779	-16%
007 06	21 120	-50/

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio de 2023

(1) Producción en barras de central (Producción bruta menos autoconsumo). Cifras redondeadas

(2) Incluye 132 GWh extrapeninsulares en la primera mitad de 2023 (97 MW) frente a 80 GWh en la primera mitad de 2022 (77 MW en la primera mitad de 2022)

Evolución de los costes fijos

MM€

Vencimiento de la deuda

Capacidad instalada y producción peninsular

(1) Capacidad neta peninsular. Incluidos 97 MW en 1S 2023 y 77 MW en 1S 2022 de energías renovables extrapeninsular. Cifras redondeadas

(2) Generación peninsular. Energía en barras de central. Incluidos 132 GWh en el 1S 2023 y 80 GWh en el 1S de 2022 de energías renovables extrapeninsular. Cifras

redondeadas

Cartera de proyectos de 70 GW que impulsa la aceleración de las renovables Cartera de proyectos maduros y en ejecución

Cartera de proyectos renovables(1) (GW)

(1) A 30 de junio de 2023. Cifras redondeadas. Proyectos BESS incluidos en cada fase

(2) Sólo se consideran los proyectos con fecha de puesta en marcha 2023-25

(3) Sin considerar BESS (3 GW)

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio

de 2023

(4) Operador del Sistema. Gestor de la red de transporte

Ventas a mercado libre y clientes

Clientes mercado libre (1) (MM)

Ventas a mercado libre (2) (TWh)

Redes: parámetros operativos

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio de 2023

(1) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada. Según regulador español. Minutos de interrupción propios + programados y transporte (2) En barras de central (criterios REE). A nivel de país. No ajustado

Mercado eléctrico español

1S 2023

Glosario de términos (I/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Coste medio de la deuda (%)	(Coste deuda financiera bruta) / Deuda financiera media bruta: (239 MM€ x (12 meses / 6 meses)) / 16.128 MM€ = 3,0%	9
Vida media de la deuda (nº de años)	(Principal x número d e días d e vigencia) / (Principal Vigente a l Cierre del Periodo x Número Días del Periodo): 55.302 / 14.556 = 3,8 años	9
Flujo de caja de las operaciones - FCO (MM€)	Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación (1.615 MM€)	9
FCO / Deuda neta 1S 2023	( FCO d e 3 T y 4 T 2022 (1.841 MM€) + FCO d e 1 S 2023 (1.615 MM€) ) / Deuda financiera neta (10.597 MM€) = 33%	n/a
Cobertura vencimientos de deuda (meses)	Periodo d e vencimientos (nº meses) d e la deuda vegetativa que se podría cubrir con la liquidez disponible: 2 0 meses	9
Resultado bruto de explotación -EBITDA- (MM€)	Ingresos (13121. MM€) – Aprovisionamientos y servicios (8057. MM€) + Ingresos y gastos por derivados d e materias energéticas (-1506. MM€) + Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (147 MM€) – Gastos d e personal (520. MM€) – Otros Gastos Fijos d e Explotación (711. MM€) + Resultados d e enajenación d e activos ( 2 MM€) = 2476. MM€	1 1
Resultado de explotación -EBIT- (MM€)	Resultado bruto de explotación (2476. MM€) - Depreciación y amortización (955. MM€) = 1521. MM€	1 1
Costes fijos -Opex- (MM€)	Gastos d e personal (520. MM€) + Otros gastos fijos d e explotación (711 MM€) - Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (147 MM€) = 1084. MM€	1 1
Margen de contribución (MM€)	Ingresos (13121. MM€) – Aprovisionamientos y servicios (8057. MM€) + Ingresos y gastos por derivados d e materias energéticas (-1506. MM€) = 3558. MM€	1 1
Apalancamiento (veces)	Deuda financiera neta (10597. MM€) / Resultado bruto d e explotación (3377. MM€ d e 3 T y 4 T 2022 + 2476. M€ d e 1S 2023) = 02x	n/a

Resultados 1S de 2023 - Madrid, 26 de julio de 2023

Nota: Véase el Informe de Gestión Consolidado para las Medidas Alternativas de Rendimiento no incluidas en este documento.

Glosario de términos (II/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Inversión bruta (MM€)	Inversiones brutas materiales (909 MM€) e inmateriales (195 MM€) - derechos d e uso (59 MM€) + Otros (-2 MM€) MM€ = 1 043	n/a
Deuda financiera (MM€) neta	(13 MM€ MM€) - Caja líquidos Deuda financiera a largo plazo .151 + 1.314 medios equivalentes y corto y otros (697 MM€) – Derivados reconocidos como activos financieros (23 MM€) – Garantías financieras d e activo (3 .148 MM€) = 10 597 MM€	9
Resultado financiero (MM€) neto	Ingreso financiero (25 MM€) - Gasto financiero (318 MM€) - Resultado neto de Instrumentos Financieros Derivados (3 MM€) + Diferencias (20 MM€) MM€ de cambio netas = -270	1 1
Ingresos (MM€)	+ Otros Ventas y prestación de servicios (12 895 MM€) ingresos de explotación (226 MM€) = 13 121 MM€	1 1
Resultado Neto Ordinario 1S 2023 (MM€)	MM€) Resultado Neto d e la Sociedad Dominante (879 - Resultado Neto d e activos n o financieros e n ventas MM€ ( MM€) - Pérdidas n o financieros MM€ ( superiores a 1 0 0 por deterioro d e activos superiores a 1 0 0 netas MM€) = 879 MM€	1 1
Resultado Neto Ordinario 1S 2022 (MM€)	Sociedad (916 MM€) n o financieros Resultado Neto d e la Dominante - Resultado Neto d e activos e n ventas superiores MM€ (182 MM€) - Pérdidas por deterioro d e activos n o financieros superiores MM€ ( a 1 0 netas a 1 0 0 MM€) = 734 MM€	1 1
Margen eléctrico liberalizado (MM€)	e Contribución Gx conv. (1 MM€) (574 MM€) comercialización Margen d .405 + Margen Renovables + Margen eléctrico (555 MM€) - Margen SENP (160 MM€) - Margen PVPC (24 MM€) - Margen gas exMtM (41 MM€) - Otros (194 MM€) = 2 115 MM€	n/a
eléctrico Margen unitario liberalizado (€/MWh)	eléctrico / eléctricas e n España MM€ / Margen integrado Ventas e n e l mercado liberalizado y Portugal: 2.115 36,3 TWh = 58 2 €/MWh ,	n/a
Margen unitario de gas exMtM (€/MWh)	Margen Gestionable de Gas exMtM / Ventas de Gas: 41 0 MM€ / 48 TWh = 0 8 €/MWh 5 , , ,	n/a

Nota: Véase el Informe de Gestión Consolidado para las Medidas Alternativas de Rendimiento no incluidas en este documento.

Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de Endesa o que pueden ser difíciles de predecir.

Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde Endesa opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.

Para estas afirmaciones, Endesa se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".

Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.

Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de Endesa registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").

Endesa no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco Endesa ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.

Equipo IR

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Mar Martinez Directora de Relación con Inversores

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