Red Electrica Corporacion S.A.

Investor Presentation • Jul 26, 2023

Julio 2023

• 1.Aspectos destacados.
• 2.Resultados primer semestre 2023.
• 3.Visión para 2023.
• 4.Avance en el Plan Estratégico 2021-2025.
• 5.Preguntas y respuestas

Primer semestre 2023 Aspectos destacados

1.

Hemos completado con éxito el lanzamiento y la puesta en órbita del satélite Amazonas Nexus que permitirá una mayor conectividad global avanzando en un futuro más sostenible.

Hemos diseñado un Plan de Sostenibilidad 2023-2025 para maximizar nuestra contribución al desarrollo sostenible.

Hemos acelerado el cumplimiento de nuestro Plan Estratégico incrementando las inversiones destinadas a facilitar la descarbonización del sistema eléctrico.

Hemos finalizado el proceso de negociación de convenios laborales con la firma del XII Convenio Colectivo de Red Eléctrica de España S A U.

Cobertura de la demanda eléctrica en 1S23 (%) Líder global en la integración de renovables

• El 60 % de la potencia instalada en España es renovable y el 68 % procede de fuentes libres de emisiones.
• El 51 % de la generación eléctrica procede de fuentes renovables.

Integración en el sistema eléctrico de una cantidad récord de energía eólica y

Capacidad instalada de renovables

• 62 GW capacidad eólica instalada vs. 50 GW previos.
• 76 GW capacidad instalada solar vs. 46 GW previos.
• 22 GW de almacenamiento vs. 16,5 GW previos

La planificación es clave para el cumplimiento de los compromisos energéticos del PNIEC: descarbonización, eficiencia y refuerzo de interconexiones.

El documento definitivo se publicará en junio de 2024.

• Las inversiones del negocio doméstico regulado alcanzan los 350 M€, un 74 % superiores a las del mismo periodo del 2022.
• Puesta en servicio del nuevo enlace submarino entre Ibiza y Formentera que permite cubrir el 100 % de la demanda energética de Formentera en condiciones de seguridad y calidad de suministro.
• Acuerdo entre reguladores (CNMC y CRE) sobre el reparto de la financiación de la interconexión España y Francia a través del Golfo de Vizcaya, y resolución de singularidad por la que se incluye en el régimen retributivo de inversiones singulares.
• Avance obra civil en la central de Chira Soria.

vs 1S22 %

Incremento de inversiones en el TSO superando los 350 M€

Creamos redes sostenibles, inteligentes y resilientes

• Continúa el avance en la ampliación de la subestación Centinela en Redenor 2.
• Adelanto de la puesta en operación comercial de Tesur 4 en enero.
• Sólida contribución de los activos adquiridos en Brasil a finales de 2022.

• Amazonas Nexus alcanza el 15 de julio su posición orbital 61W, e inicia su operación comercial. La capacidad comprometida alcanza el 80 %.
• 18 de junio lanzamiento comercial del programa ÚNICO Demanda Rural.
• Integrante del consorcio europeo para la licitación de la futura constelación IRIS² .

Acuerdos alcanzados con operadores locales y regionales para el despliegue de red a nivel nacional, enmarcados dentro del plan orgánico de crecimiento de la compañía.

IRIS² : Infraestructura para la Resiliencia, Interconectividad y Seguridad por Satélite.

: A

• : B+
• Adicionalmente S&P ESG ha evaluado a Redeia con 82 puntos sobre 100.
• Redeia, entre las 10 empresas de su sector más sostenibles del mundo, según el Sustainability Yearbook 2023.

Utilities eléctricas	Utilities eléctricas	Eléctricas convencionales	Sector Utilities	Utilities de gas y electricidad	Utilities
0-100	0-100	0-5	CCC-AAA	0-100	0-100

Primer semestre 2023 Resultados

* Recoge cifra de negocio y participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (TEN, Argo e Hisdesat).

	1S23	1S22	ΔM€	Δ%
Ingresos*	1.063,9	1.031,0	+32,9	+3,2
Otros ingresos y TREI**	55,1	33,3	+21,8	+65,4
Gastos operativos	-329,8	-279,8	-50,0	+17,9
Resultado bruto explotación (EBITDA)	789,3	784,6	+4,7	+0,6
Amortizaciones y otros	-261,7	-260,5	-1,2	+0,5
Resultado neto explotación (EBIT)	527,6	524,1	+3,5	+0,7
Resultado financiero	-39,5	-44,4	+4,8	-10,9
Resultado antes de impuestos	488,1	479,7	+8,4	+1,7
Impuesto sociedades	-120,2	-115,5	-4,7	+4,1
Intereses minoritarios	-13,6	-1,2	-12,4	-
Resultado del ejercicio	354,3	363,0	-8,7	-2,4

* Recoge cifra de negocio y participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (TEN, Argo e Hisdesat).

** TREI: Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado.

1S23	1S22	ΔM€	Δ%
605,8	602,1	+3,7	+0,6
54,9	47,5	+7,4	+15,7
60,8	69,8	-9,0	-12,9
55,8	56,7	-0,9	-1,6
12,1	8,6	+3,6	+41,5
789,3	784,6	+4,7	+0,6

Nota: incluye cifra de negocio y participación en beneficios de sociedades valoradas por el método de la participación (TEN, Argo e Hisdesat).

• de operación tras revisión de parámetros retributivos para 2023-2025 y mayores proyectos para terceros, compensados con una caída de la actividad de transporte tras las órdenes definitivas de tarifas de 2016 a 2019.
• Internacional (+21,2 %): puestas en servicio de Redenor (Chile) y Tesur 4 (Perú), junto con aportación positiva de las 5 nuevas líneas de concesión de Brasil y el buen resultado de TEN en Chile.
• Negocio satelital (+23,6 %): evolución positiva tras la incorporación de Axess, fundamentalmente, y los mejores resultados de Hisdesat, a pesar de la finalización ya prevista de ciertos servicios de vídeo en Brasil.
• Negocio fibra óptica (+2,9 %): evolución positiva de los contratos asociados a la inflación.

• Costes de la construcción de Chira-Soria de 20,6 M€ no contemplados en 1S22. Paralelamente se han registrado ingresos de 24,2 M€ en el epígrafe "Otros ingresos y TREI" de la cuenta de resultados.
• Costes asociados a cambio de perímetro, fundamentalmente por la incorporación de Axess en agosto de 2022.
• Costes comparables afectados por mayor gasto de personal, compensados con menor gasto de mantenimiento.

• Crecimiento del TSO gracias a la contención de costes operativos que compensa la reducción de ingresos regulados.
• Positiva contribución del negocio internacional por puestas en servicio de activos y cambios en el perímetro contable.
• Disminución en el negocio satelital fundamentalmente por la expiración de algunos servicios de vídeo en Brasil.
• El negocio de fibra óptica muestra un ligero descenso por el aumento de costes ligado al precio de la electricidad.

• Amortizaciones y otros en niveles similares a los del año anterior.
• Mejor resultado financiero gracias a la gestión de los excedentes de tesorería y menor deuda bruta media, compensados en parte por mayor coste de la deuda (2,11 % en 1S23 vs 1,46 % en 1S22).
• Impuesto de sociedades aumenta, con mayor tasa efectiva debido fundamentalmente a la tributación asociada a los dividendos recibidos de empresas del grupo.
• Aumento de intereses minoritarios tras la venta del 49 % de Reintel en junio de 2022.

Más del 85 % de las inversiones del grupo son elegibles según la Taxonomía Europea

TSO: 354 M€ (+74 %)

• Desarrollo de la red de transporte asciende a 320,5 M€, debido fundamentalmente a la nueva interconexión con Francia.
• Almacenamiento en Canarias 24,2 M€.

Internacional: 1,5 M€

• Finalización del proyecto Tesur 4 en Perú, con puesta en servicio el pasado mes de enero.
• Avances en la ampliación de la subestación Centinela en Redenor 2 (Chile).

Telecomunicaciones: 44 M€

• Fundamentalmente lanzamiento del satélite Amazonas Nexus en febrero, con entrada en explotación comercial el 15 de julio.
• Continúa la ejecución del plan de renovación de fibra óptica ferroviaria.

• Evolución positiva del FFO que crece un 1,9 %.
• La variación del circulante supone una salida de fondos por devolución de parte de los excesos de cobro de las tarifas de 2016 a 2019.
• Fondos procedentes del bono híbrido verde emitido en enero.

Nota: Siguiendo la metodología de las agencias de rating si se incluye como DFN el 50 % del bono híbrido, el ratio DN/EBITDA sería 3,0x y el ratio FFO/DN sería 22,0 %.

Cálculo teniendo en cuenta el EBITDA y FFO de los últimos 12 meses.

(*) Si FFO no considerara los pagos a cuenta del impuesto de sociedades relacionados con la plusvalía por la venta del 49 % de Reintel (154 M€) del 4T 2022 (este importe, que se clasificó como "Variación en el capital circulante" en lugar de como otros flujos de efectivo, será devuelto a Redeia en los próximos meses), el ratio FFO/DN sería 26,9 %.

Estructura de la deuda bruta Vencimientos

383 548 1.199 723 1.093 0 500 1.000 1.500 2.000 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Liquidez

2.500

M€

2%

3.315 M€

51%

24%

23%

Créditos sindicados

Pólizas de crédito

Efectivo y otros medios líquidos

2.062

y siguientes

Emisión de bonos híbridos verdes por 500 M€ que refuerzan la solidez de la estructura de capital, fortalecen la solvencia del Grupo y diversifican su base inversora.

Premio OFISO 2023 a la Financiación Sostenible,

reconociendo el compromiso y liderazgo en financiación sostenible, y el esfuerzo de Redeia por impulsar el uso de recursos financieros hacia proyectos y actividades verdes, sociales y sostenibles.

45 % del accionariado institucional es inversión socialmente responsable

Taxonomía de la Unión Europea

El 100 % de la actividad de Red Eléctrica es medioambientalmente sostenible y contribuye a la mitigación del cambio climático y a la adaptación al mismo.

Primer semestre 2023 Visión para 2023

Inversiones TSO

M€

protegidos contractualmente por inflación. Acelerando las inversiones hasta niveles cercanos a máximos históricos

Mayores puestas en servicio y actualización de la retribución del OS.

> 700

Avance del proyecto Salto de Chira.

Contribución de nuevas líneas adquiridas en Brasil y nuevas puestas en servicio.

• Amazonas Nexus puesta en operación comercial en julio 2023.
• Finalización ya prevista de ciertos servicios de vídeo existentes en Brasil.

Buen comportamiento, con ingresos

Primer semestre 2023 Avance Plan Estratégico 2021-2025

Inversiones 2021-2025

Avances del periodo

*Objetivo inicial a 2025 de cifra de inversión en Negocio Internacional : 224 M€.

Eficiencia financiera 2025

Política de dividendo sostenible

Sesión de preguntas y respuestas

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