Tubos Reunidos S.A.

Investor Presentation • Jul 28, 2023

EVOLUTION NEVER ENDS

Presentación de Resultados Primer Semestre de 2023

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS PRIMER SEMESTRE DE 2023

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tubosreunidosgroup.com

Amurrio, 28 de julio de 2023

El Grupo Tubos Reunidos ha publicado hoy los resultados del primer semestre del ejercicio 2023 donde continúa con la tendencia de los últimos meses del ejercicio anterior, caracterizados por un elevado volumen de pedidos con altos precios en todos los segmentos. Así, la cifra de negocios del semestre ha alcanzado los 333 millones de euros, un 36% de incremento frente a los 244 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.

Este incremento en la cifra de negocios se ha basado fundamentalmente en los precios que alcanzó el mercado en los últimos meses de 2022, lo que ȬƲȯǼǛɅǛȊ٪˚ǾƇdzǛɶƇȯ٪Ʋdz٪ƲǬƲȯƤǛƤǛȉ٪ƤȉǾ٪ɍǾ٪ɥȉdzɍǼƲǾ٪ƫƲ٪ ƤƇȯɅƲȯƇ٪ƲɫƤƲȬƤǛȉǾƇdzǼƲǾɅƲ٪ƇdzɅȉ٪ȮɍƲ٪ȷƲ٪ǕƇ٪ȯƲ˛ƲǬƇƫȉ٪ en la cuenta de resultados según se han ido produciendo y facturando estos pedidos.

La evolución positiva de las ventas se ha visto acompañada de una contención de costes que, unida Ƈ٪dzƇȷ٪ƇƤƤǛȉǾƲȷ٪ƫƲ٪Ʋ˚ƤǛƲǾƤǛƇ٪ƤȉǾɅƲǼȬdzƇƫƇȷ٪ƲǾ٪Ʋdz٪¤dzƇǾ٪ Estratégico, ha permitido alcanzar unos márgenes de rentabilidad excepcionales. Así, el Grupo ha alcanzado un EBITDA de 87 millones de euros, un 26% sobre la cifra de negocios, superando en 72 millones de euros lo obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior.

CIFRA DE NEGOCIOS

333 millones de euros

36% de incremento respecto al 2022

EBITDA

87 millones de euros

incrementando en 72 millones el obtenido en 2022

Millones de euros salvo indicación en contrario	2023	2022	Variación	Variación (%)
RESULTADOS
Cifra de negocios	333	244	89	36%
EBITDA	87	15	72	>100%
tƇȯǍƲǾ٪-U½%٪إ٪ǛnjȯƇ٪ƫƲ٪ǾƲǍȉƤǛȉ	26%	6%	20%	-
Resultado de explotación	78	6	72	>100%
Resultado Neto	54	2	52	>100%
CASH FLOW Y DEUDA
Flujo de efectivo de explotación	40	(13)	53	-
Flujo de caja neto	2	(16)	18	-
Deuda Financiera Neta *	277	293	(16)	-5%
%ƲɍƫƇ٪FǛǾƇǾƤǛƲȯƇ٪vƲɅƇ٪إ٪-U½%٪٪٪٪٪j½t	2,1X	(5,9x)	-	-
Efectivo y otros equivalentes *	97	95	2	2%
OTROS
Cartera de pedidos *	151	303	(152)	-50%
Capex	16	3	13	>100%
¤ƇɅȯǛǼȉǾǛȉ٪vƲɅȉ٪ƤȉǾȷȉdzǛƫƇƫȉ٪أ	2	) 50 (	52	-
¤ƇɅȯǛǼȉǾǛȉ٪vƲɅȉ٪Ƈ٪ƲnjƲƤɅȉȷ٪ǼƲȯƤƇǾɅǛdzƲȷ٪حأ1 (	124	105	19	-

* Dato comparado con 31 de diciembre de 2022

El comportamiento de la actividad y de los márgenes ha permitido al Grupo concluir el semestre con un resultado neto de 54,5 millones de euros, superior al importe de 43,5 millones de euros registrado en todo el ejercicio anterior.

-dz٪ȯƲȷɍdzɅƇƫȉ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉ٪ƤȉǾȷȉdzǛƫƇƫȉ٪ƫƲdz٪ȬƲȯǝȉƫȉ٪ asciende a un importe negativo de 20,5 millones de euros (2022: 4,2 millones de euros). Los gastos por intereses de la deuda han ascendido a 12,6 millones de euros, 3,1 millones más que en el mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia del impacto que ha tenido el incremento de los tipos de interés en dzƇ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȊǾ٪Ƈ٪ɅǛȬȉ٪ɥƇȯǛƇƣdzƲؘ٪%ƲǾɅȯȉ٪ƫƲ٪ƲȷɅƇ٪ȬƇȯɅǛƫƇ٪ se recogen 2,6 millones de intereses del préstamo participativo del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (FASEE), incluyendo 0,6 millones del interés participativo que se devenga en el caso de que el Grupo obtenga resultados positivos, como ha ocurrido en el período.

Ventas de tubería consolidadas por ǼƲȯƤƇƫȉȷ٪ǍƲȉǍȯƈ˚Ƥȉȷ٪ɬ٪ȷƲƤɅȉȯƲȷ٪ƫƲ٪ ƇƤɅǛɥǛƫƇƫ٪ɬ٪ƲɥȉdzɍƤǛȊǾ٪ƫƲ٪ǾƲǍȉƤǛȉ

¤ȉȯ٪ƈȯƲƇȷ٪ǍƲȉǍȯƈ˚ƤƇȷ٪ȷǛǍɍƲ٪ƫƲȷɅƇƤƇǾƫȉ٪vȉȯɅƲƇǼƳȯǛƤƇ٪ como el principal mercado del Grupo, con una facturación de 173 millones de euros que representa un 52% del total. El número de "rigs" en explotación sigue siendo elevado, pero ha mostrado una tendencia decreciente a lo largo del semestre como resultado de una situación macroeconómica con incertidumbre y que sin duda representa un aviso de una atenuación de la demanda de tubería en el sector, tanto en volumen como en precio.

-dz٪ȷƲǍɍǾƫȉ٪ǼƲȯƤƇƫȉ٪ƲǾ٪ǛǼȬȉȯɅƇǾƤǛƇ٪ǕƇ٪ȷǛƫȉ٪dzƇ٪ÄǾǛȊǾ٪ Europea, con un 23% del total y un crecimiento del 13% respecto del primer semestre de 2022. Cabe destacar, igualmente, el fuerte crecimiento mostrado Ȭȉȯ٪dzȉȷ٪ȬƇǝȷƲȷ٪ƫƲ٪ȯǛƲǾɅƲ٪tƲƫǛȉ٪ɬ٪njȯǛƤƇ٪ȮɍƲؙ٪ƇɍǾȮɍƲ٪ solo representan un 3% de la cifra de negocios, han crecido un 174%, con especial actividad en los -ǼǛȯƇɅȉȷ٪ȯƇƣƲȷؙ٪ȯƇƣǛƇ٪¯Ƈɍƫǝ٪ɬ٪¯ɍƫƈnjȯǛƤƇؙ٪dzȉ٪ȮɍƲ٪ȷǛǾ٪ duda es una buena noticia dentro de la estrategia de ƫǛɥƲȯȷǛ˚ƤƇƤǛȊǾؘ

EVOLUCIÓN VENTAS POR SEGMENTOS

(millones de euros)

¤ȉȯ٪ȷƲƤɅȉȯƲȷؙ٪Ʋdz٪ƤȯƲƤǛǼǛƲǾɅȉ٪ƫƲ٪dzƇȷ٪ɥƲǾɅƇȷ٪ȷƲ٪ǕƇ٪ centrado en upstream (OCTG), que representa el 38% del volumen de facturación total, con un 104% de incremento sobre el primer semestre de 2022, basado en la reactivación del mercado norteamericano a niveles pre-pandemia, pero con precios mucho Ǽƈȷ٪ƲdzƲɥƇƫȉȷؘ٪jƇȷ٪ɥƲǾɅƇȷ٪ƫƲ٪tǛƫȷɅȯƲƇǼ٪ȷƲ٪ǕƇǾ٪ ǛǾƤȯƲǼƲǾɅƇƫȉ٪ɍǾ٪׃ֿڤؘ٪¤ȉȯ٪Ʋdz٪ƤȉǾɅȯƇȯǛȉؙ٪ȷƲ٪ȬƲȯƤǛƣƲ٪ɍǾ٪ cierto debilitamiento de las tuberías para aplicación mecánico-industrial, con una caída del 6% debido sobre todo a la presión en precios.

En relación con los proyectos relacionados con ǍƲǾƲȯƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪ƲǾƲȯǍǝƇ٪ƲdzƳƤɅȯǛƤƇؙ٪ȯƲ˚Ǿȉ٪ɬ٪ȬƲɅȯȉȮɍǝǼǛƤƇ٪ (downstream) que aportan un mix de aceros más aleados e inoxidables, el crecimiento ha sido del 4% si bien muchos proyectos están pendientes de reactivarse ante el entorno de elevados tipos de interés.

Cartera de pedidos

El Grupo inició el año con una cartera de pedidos de 303 millones de euros, en niveles récord y con un precio medio muy elevado, si bien es cierto que con un peso relativo muy importante de la gama de tubo pequeño, especialmente en OCTG, y en tubos para aplicaciones mecánicas e industriales en la gama de tubo grande.

-Ǿ٪Ʋdz٪ƤƇȷȉ٪ƫƲ٪--ÄÄ٪ȷƲ٪ƇȬȯƲƤǛƇ٪ɍǾ٪ƲɫƤƲȷȉ٪ƫƲ٪ȉnjƲȯɅƇ٪ƲǾ٪ el mercado y sector, a lo que se le unen otros factores como la moderación el precio del petróleo y la crisis ƣƇǾƤƇȯǛƇ٪ƫƲ٪--ÄÄؙ٪dzȉ٪ȮɍƲ٪dzdzƲɥƇ٪Ƈ٪ɍǾƇ٪ȯƇdzƲǾɅǛɶƇƤǛȊǾ٪ ȷǛǍǾǛ˚ƤƇɅǛɥƇ٪ƫƲ٪dzȉȷ٪ȬƲƫǛƫȉȷؘ٪نȉǾȷǛƫƲȯƇǼȉȷ٪ȮɍƲ٪ este hecho es algo temporal y que se reajustará el equilibrio de entre la oferta y la demanda", señala Francisco Irazusta, presidente del Grupo.

Asimismo, los entornos de altas tasas de interés como consecuencia de los esfuerzos de los bancos centrales ȬƇȯƇ٪ƤȉǾɅƲǾƲȯ٪dzƇ٪ǛǾ˛ƇƤǛȊǾ٪ǬɍǾɅȉ٪ƤȉǾ٪ɍǾȉȷ٪ȬȯƲƤǛȉȷ٪ƫƲ٪dzƇ٪ energía altos y muy volátiles están retrasando desde el año 2022 la puesta en marcha de muchos proyectos.

Este retraso afecta fundamentalmente a la entrada de pedidos relacionados con la transición energética, sector downstream del Grupo, que es uno de los focos de desarrollo de Tubos Reunidos en los próximos años.

¤ȉȯ٪ɎdzɅǛǼȉؙ٪dzƇ٪ȯƲƫɍƤƤǛȊǾ٪ƫƲ٪dzȉȷ٪ƤȉȷɅƲȷ٪ƫƲ٪ǼƇɅƲȯǛƇȷ٪ ȬȯǛǼƇȷؙ٪ƲǾƲȯǍǝƇ٪ɬ٪˛ƲɅƲȷ٪ɅȯƇȷ٪dzȉȷ٪ǼƈɫǛǼȉȷ٪ƇdzƤƇǾɶƇƫȉȷ٪ en 2022 ha generado una presión en precios por parte de los clientes que, en gran medida, era esperada. A pesar de ello, las tendencias a largo plazo permiten pensar en una demanda que se mantendrá fuerte en los próximos años, si bien en niveles de precio inferiores a la situación excepcionalmente favorable vivida en los últimos meses.

Situación ˚ǾƇǾƤǛƲȯƇ

jȉȷ٪ƇƤɍƲȯƫȉȷ٪ƫƲ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȊǾ٪ɬ٪ǾȉɥƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪ƫƲɍƫƇ٪ ˚ȯǼƇƫȉȷ٪ƲǾ٪׀־׀ֿ٪ȬƲȯǼǛɅǛƲȯȉǾ٪ƫȉɅƇȯ٪Ƈdz٪GȯɍȬȉ٪ƫƲ٪ɍǾ٪ marco de estabilidad en su estructura de deuda y le han permitido, junto con la generación de caja del ƲǬƲȯƤǛƤǛȉ٪׀׀־׀ؙ٪ƤȉǾɅƇȯ٪ƤȉǾ٪ȯƲƤɍȯȷȉȷ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉȷ٪ȬƇȯƇ٪dzƇ٪ ȬɍƲȷɅƇ٪ƲǾ٪ǼƇȯƤǕƇ٪ƫƲdz٪¤dzƇǾ٪-ȷɅȯƇɅƳǍǛƤȉؘ٪ƇƣƲ٪ƫƲȷɅƇƤƇȯؙ٪ igualmente, que el fuerte nivel de producción y los todavía elevados costes de los principales insumos han supuesto una cierta presión sobre el capital ƤǛȯƤɍdzƇǾɅƲؘ٪ɍǾ٪Ƈȷǝؙ٪Ʋdz٪GȯɍȬȉ٪ǕƇ٪ǍƲǾƲȯƇƫȉ٪ɍǾ٪˛ɍǬȉ٪ de caja operativo positivo de 40 millones de euros. La caja neta generada ha sido de 1,5 millones de euros (6,9 millones incluyendo la variación positiva ƫƲ٪ȉɅȯȉȷ٪ƇƤɅǛɥȉȷ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉȷ٪ƤȉȯȯǛƲǾɅƲȷؙ٪ȮɍƲ٪ǛǾƤdzɍɬƲǾ٪ colocaciones de excedentes de tesorería en depósitos Ƈ٪ƤȉȯɅȉ٪ȬdzƇɶȉخؙ٪ɅȯƇȷ٪Ʋdz٪ȬƇǍȉ٪ƫƲ٪ǛǾɥƲȯȷǛȉǾƲȷ٪ƫƲdz٪¤dzƇǾ٪ Estratégico, por importe de 17 millones, y del servicio de la deuda.

La deuda bruta se ha reducido en 8,8 millones en el semestre. El Grupo ha amortizado en el primer semestre de 2023 un total de 4,5 millones de deuda correspondiente a los préstamos ICO, el Tramo A y Ʋdz٪ȉǾȉ٪٪ƫƲ٪dzƇ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȊǾ٪ȷǛǾƫǛƤƇƫƇؙ٪ƇƫƲǼƈȷ٪ƫƲ٪ ȯƲƫɍƤǛȯ٪Ʋdz٪ǛǼȬȉȯɅƲ٪ƫǛȷȬɍƲȷɅȉ٪ƫƲ٪ȉɅȯƇȷ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȉǾƲȷ٪ de circulante. El calendario de vencimientos de deuda acordado en la novación de 2021 establece unos pagos asumibles para los próximos ejercicios, con un esquema de barrido de caja excedentaria a partir de diciembre de 2024.

jƇ٪ƫƲɍƫƇ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯƇ٪ǾƲɅƇ٪ȷƲ٪ȷǛɅɎƇ٪ƲǾ٪׀ֿؙׅׅ٪ǼǛdzdzȉǾƲȷ٪ de euros. Al 30 de junio de 2023 el Grupo está en cumplimiento de los covenants establecidos en los ƤȉǾɅȯƇɅȉȷ٪ƫƲ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȊǾؚ٪ƫƲɍƫƇ٪ǾƲɅƇ٪إ٪-U½%٪ɬ٪ límite máximo de capex autorizado.

	244,2	299,7	292,8	277,1
Millones de euros	Dic 20	Dic 21	Dic 22	Jun 23
Deuda bruta	265,5	377,5	390,3	381,5
-njƲƤɅǛɥȉ٪ɬ٪ƲȮɍǛɥƇdzƲǾɅƲȷ٪ɬ٪ȉɅȯȉȷ ƇƤɅǛɥȉȷ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉȷ٪ƤȉȯȯǛƲǾɅƲȷ	21,3	77,8	97,5	104,4
Deuda Financiera Neta	244,2	299,7	292,8	277,1

Inversiones

El primer semestre del ejercicio 2023 ha venido marcado por un fuerte ritmo de ejecución de proyectos de inversión. De todos ellos, destaca por su impacto para la consecución de los objetivos del ¤dzƇǾ٪-ȷɅȯƇɅƳǍǛƤȉ٪dzƇ٪ȉƣȯƇ٪ȬƇȯƇ٪dzƇ٪ƤȉǾƤƲǾɅȯƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪dzȉȷ٪ procesos de fundición de las acerías de Trápaga y Amurrio en esta última que permitirá producir en la misma instalación tanto palanquilla como lingotes, materia prima de partida para la fabricación de tubos de distintos diámetros y composiciones. En estos seis meses se ha dado un considerable avance a las ȉƣȯƇȷ٪ƫƲ٪dzƇ٪ǾɍƲɥƇ٪ƇƤƲȯǝƇؙ٪ƤȉǾ٪dzƇ٪˚ǾƇdzǛɶƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪dzƇ٪ estructura de la nave, la terminación de los montajes, la construcción del foso de colada y la realización de las primeras pruebas en frío. A lo largo del segundo semestre se espera realizar las primeras coladas de lingotes y acometer progresivamente el traslado de toda la producción de lingotes desde la fábrica de Sestao.

Asimismo, se han iniciado otras actuaciones de ǛǾɥƲȯȷǛȊǾ٪ƫƲȷɅǛǾƇƫƇȷ٪Ƈ٪ǼƲǬȉȯƇȯ٪dzƇ٪Ʋ˚ƤǛƲǾƤǛƇ٪ƫƲ٪dzƇȷ٪ plantas o a ampliar la capacidad productiva. Entre ellas cabe destacar la inversión para ampliar tanto la capacidad de tratamiento térmico como la capacidad de roscado de la planta situada en Beasley, Texas, para poder hacer frente a la demanda de tubo ɅȯƇɅƇƫȉ٪ƲǾ٪-ȷɅƇƫȉȷ٪ÄǾǛƫȉȷؙ٪ǛǾɥƲȯȷǛȉǾƲȷ٪ȮɍƲ٪ɅƲǾƲǼȉȷ٪ ȬȯƲɥǛȷɅȉ٪ɅƲȯǼǛǾƇȯ٪Ƈ٪˚ǾƇdzƲȷ٪ƫƲdz٪ȬȯǛǼƲȯ٪ɅȯǛǼƲȷɅȯƲ٪ƫƲdz٪ ƇȈȉ٪׀־׀ׂ٪ɬ٪Ƈ٪˚ǾƇdzƲȷ٪ƫƲdz٪ɎdzɅǛǼȉ٪ɅȯǛǼƲȷɅȯƲ٪ƫƲ٪׀־׀ׁ٪ respectivamente.

Tenemos en marcha inversiones relacionadas con dzƇ٪Ʋ˚ƤǛƲǾƤǛƇ٪ƲǾƲȯǍƳɅǛƤƇؙ٪dzƇ٪ǼȉɥǛdzǛƫƇƫ٪ɬ٪dzƇ٪ȯƲƫɍƤƤǛȊǾ٪ de la huella de carbono, inversiones todas ellas en línea con los compromisos de Tubos Reunidos con la sostenibilidad, siendo éste el eje sobre el que pivota toda la estrategia del Grupo.

Renovación de los convenios colectivos

Como principales hitos de este período destaca dzƇ٪˚ǾƇdzǛɶƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪dzƇ٪ǾƲǍȉƤǛƇƤǛȊǾ٪ɬ٪dzƇ٪˚ȯǼƇ٪ƫƲ٪dzȉȷ٪ Convenios Colectivos de las plantas de Amurrio y Trápaga con vigencia de 2022 a 2027.

Salida del Presidente Ejecutivo

El 14 de julio de 2023, la Compañía informó de la decisión de D. Francisco Irazusta Rodríguez de cesar ƤȉǾ٪ƤƇȯƈƤɅƲȯ٪ɥȉdzɍǾɅƇȯǛȉ٪ƤȉǼȉ٪¤ȯƲȷǛƫƲǾɅƲ٪-ǬƲƤɍɅǛɥȉ٪ de la Sociedad Dominante y como miembro de su Consejo de Administración, con efectos desde el próximo 31 de agosto de 2023, para asumir un nuevo reto profesional en una compañía internacional fuera de España.

De conformidad con lo previsto en los Estatutos sociales de Tubos Reunidos S.A. y en el Reglamento del Consejo, desde el 31 de agosto de 2023, fecha en la cual el Sr. Irazusta cesará en sus funciones, y en tanto ȷƲ٪ȬȯȉƫɍɶƤƇ٪dzƇ٪ƫƲȷǛǍǾƇƤǛȊǾ٪ƫƲ٪ɍǾ٪ǾɍƲɥȉ٪¤ȯƲȷǛƫƲǾɅƲ٪ no ejecutivo del Consejo de Administración, el Vicepresidente D. Emilio Ybarra Aznar asumirá temporalmente las funciones propias de la presidencia. D. Carlos López de las Heras continuará al frente de la primera línea ejecutiva como Director General, cargo que ha venido desempeñando con éxito en las últimas etapas de la Compañía.

Perspectivas del segundo semestre

La economía norteamericana sin duda es la que mejor está funcionando, demostrando su fortaleza a pesar de los intentos de enfriamiento por parte ƫƲ٪dzƇ٪§ƲȷƲȯɥƇ٪FƲƫƲȯƇdz٪ȬƇȯƇ٪ǼȉƫƲȯƇȯ٪dzƇ٪ǛǾ˛ƇƤǛȊǾؘ٪¯Ʋ٪ aprecia no obstante cierta ralentización, el efecto combinado de las subidas de los tipos de interés, el نǼǛƲƫȉ٪ƲȷƤƳǾǛƤȉه٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉ٪ƫƲƣǛƫȉ٪Ƈ٪dzƇȷ٪ƫǛ˚ƤɍdzɅƇƫƲȷ٪ mostradas por ciertos bancos regionales y la gran oferta de tubos existente en este mercado bajo el "efecto atracción" a pesar de los aranceles por los altos precios del segundo semestre del año pasado, han llevado a un parón en las compras y a un cierto نɦƇǛɅ٪ƇǾƫ٪ȷƲƲه٪Ȭȉȯ٪ȬƇȯɅƲ٪ƫƲdz٪ƤȉǾȷɍǼǛƫȉȯ٪˚ǾƇdz٪ȮɍƲ٪ está deteniendo la cadena de valor y reduciendo los volúmenes de compras de tubos ante un más que necesario ajuste en los stocks.

jƇ٪ƲɥȉdzɍƤǛȊǾ٪ƫƲ٪dzȉȷ٪ȬƇǝȷƲȷ٪ƫƲ٪dzƇ٪ÄǾǛȊǾ٪-ɍȯȉȬƲƇ٪ es desigual pero muy marcada por la entrada en recesión técnica en el primer trimestre del año por parte de una de las economías de referencia como es la alemana y con síntomas contradictorios en cuanto a la posible evolución los próximos meses. Esperamos asimismo que en los próximos trimestres la demanda de tubos mantenga cierta atonía y los precios por tanto se deterioren ligeramente.

En Asia, la expectativa de una evolución más positiva de la economía china, después de terminar con los dzƇȯǍȉȷ٪ȬƲȯǝȉƫȉȷ٪ƫƲ٪ƤȉǾ˚ǾƇǼǛƲǾɅȉ٪Ȭȉȯ٪Ʋdz٪ȉɥǛƫ٪ׇֿؙ٪Ǿȉ٪ ƇƤƇƣƇ٪ƫƲ٪ɥƲȯȷƲ٪ȯƲ˛ƲǬƇƫƇ٪ƲǾ٪ɍǾƇ٪ǼƇɬȉȯ٪ƫƲǼƇǾƫƇ٪ȮɍƲ٪ impulse el consumo en general.

Con todo y valorando estas situaciones coyunturales ƲǾɅƲǾƫƲǼȉȷ٪ȮɍƲ٪dzƇ٪ƫƲǼƇǾƫƇ٪˚ǾƇdz٪ȷǛǍɍƲ٪ȷǛƲǾƫȉ٪ estable y que el miedo a una posible recesión unida Ƈ٪dzƇȷ٪ƫǛ˚ƤɍdzɅƇƫƲȷ٪ƫƲ٪˚ǾƇǾƤǛƇƤǛȊǾ٪ȮɍƲ٪dzȉȷ٪ƇdzɅȉȷ٪ɅǛȬȉȷ٪ de interés traen están provocando una deceleración tanto en la demanda que vemos latente como en los proyectos. Estimamos que esta situación global no se debiera mantener más allá del primer trimestre del año 2024 aunque la volatilidad e incertidumbre que vivimos hace difícil cualquier predicción.

Como consecuencia la cartera al inicio del segundo semestre del año 2023 se ha reducido considerablemente respecto a la que tenía el Grupo a comienzos del año. Disponemos de una cartera más equilibrada por sectores, pero con unas ȬƲȯȷȬƲƤɅǛɥƇȷ٪ƫƲ٪ƲǾɅȯƇƫƇȷ٪ƫƲ٪ȬƲƫǛƫȉȷ٪ǛǾȷɍ˚ƤǛƲǾɅƲȷ٪ que entendemos hace inviable a corto plazo llenar la capacidad productiva del Grupo Tubos Reunidos. Este hecho ha llevado al Grupo a solicitar un ERTE por ƤƇɍȷƇȷ٪ȬȯȉƫɍƤɅǛɥƇȷ٪ƲǾ٪dzƇ٪¤dzƇǾɅƇ٪ƫƲ٪ǼƇɬȉȯ٪ƤƇȬƇƤǛƫƇƫؙ٪ la de Amurrio.

RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS

(miles de euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA	1S 2023	1S 2022	2023 vs. 2022
IMPORTE NETO CIFRA DE NEGOCIOS	332.619	243.834	36%
Aprovisionamientos	(89.886)	(96.610)	(7%)
Gastos de personal	(67.097)	(53.939)	24%
Otros Gastos de explotación	(94.600)	(84.522)	12%
Ʌȯȉȷ٪ǛǾǍȯƲȷȉȷ٪ɬ٪ƣƲǾƲ˚ƤǛȉȷ٪ƫƲ٪ƲɫȬdzȉɅƇƤǛȊǾ	5.882	5.748	2%
EBITDA	86.918	14.511	>100%
Dotaciones Amortizaciones	(8.826)	(8.619)	2%
EBIT	78.092	5.892	>100%
§ƲȷɍdzɅƇƫȉȷ٪˚ǾƇǾƤǛƲȯȉȷ	(20.535)	(4.176)	>100%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	57.557	1.716	>100%
UǼȬɍƲȷɅȉ٪ȷȉƣȯƲ٪ƲǾƲ˚ƤǛȉȷ	(3.038)	158	ǾإƇ
RESULTADO DEL EJERCICIO	54.519	1.874	>100%
Resultado Socios Externos	(375)	21	٪ǾإƇ
RESULTADO ATRIBUIBLE	54.144	1.895	>100%

BALANCE DE SITUACIÓN	30 / 6 / 23	31 / 12 / 22
Activos no corrientes	287.729	280.587
Activos corrientes	300.299	263.060
Existencias y Clientes	189.011	152.108
Otros activos corrientes	6.920	13.384
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	104.368	97.568
TOTAL ACTIVO	588.028	543.647
Patrimonio neto	1.943	(49.925)
Préstamo Participativo	115.651	115.651
PATRIMONIO NETO INCLUYENDO PRÉSTAMO PARTICIPATIVO	117.594	65.726
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	1.157	120
Pasivos no corrientes	286.447	277.605
¤ȯȉɥǛȷǛȉǾƲȷ٪Ǿȉ٪ƤȉȯȯǛƲǾɅƲȷ	7.569	3.547
Deudas con entidades de crédito	232.366	230.687
Bonos y Valores negociables	15.088	14.981
Otros pasivos no corrientes	31.424	28.390
Pasivos corrientes	182.830	200.196
¤ȯȉɥǛȷǛȉǾƲȷ٪Ƈ٪ƤȉȯɅȉ٪ȬdzƇɶȉ	7.377	11.204
Deuda con entidades de crédito	18.358	29.001
Otros pasivos corrientes	157.095	159.991
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	588.028	543.647

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS PRIMER SEMESTRE DE 2023

tubosreunidosgroup.com

11

Results for the First Half of Financial Year 2023

RESULTS FOR THE FIRST HALF OF FINANCIAL YEAR 2023

1

tubosreunidosgroup.com

Tubos Reunidos closes the half-year with a ǾƲɅ٪Ȭȯȉ˚Ʌ٪ȉnj٪-ħ٪׃ׂؘ׃٪ million

Amurrio, 28 July 2023

Tubos Reunidos Group has published its results for ɅǕƲ٪˚ȯȷɅ٪ǕƇdznj٪ȉnj٪ɅǕƲ٪׀־׀ׁ٪˚ǾƇǾƤǛƇdz٪ɬƲƇȯؘ٪½ǕƲ٪ȯƲȷɍdzɅȷ٪ ƤȉǾɅǛǾɍƲ٪ɅǕƲ٪ɅȯƲǾƫ٪ȉnj٪ɅǕƲ٪˚ǾƇdz٪ǼȉǾɅǕȷ٪ȉnj٪ɅǕƲ٪ȬȯƲɥǛȉɍȷ٪ ˚ǾƇǾƤǛƇdz٪ɬƲƇȯؙ٪ƤǕƇȯƇƤɅƲȯǛȷƲƫ٪ƣɬ٪Ƈ٪ǕǛǍǕ٪ɥȉdzɍǼƲ٪ȉnj٪ǕǛǍǕع ȬȯǛƤƲƫ٪ȉȯƫƲȯȷ٪ƇƤȯȉȷȷ٪Ƈdzdz٪ȷƲǍǼƲǾɅȷؘ٪§ƲɥƲǾɍƲ٪njȉȯ٪ɅǕƲ٪ ˚ȯȷɅ٪ǕƇdznj٪ȉnj٪ɅǕƲ٪ɬƲƇȯ٪ȯƲƇƤǕƲƫ٪-ħ٪ׁׁׁ٪ǼǛdzdzǛȉǾؙ٪Ƈ٪ׁׄڤ٪ ǛǾƤȯƲƇȷƲ٪ȉǾ٪ɅǕƲ٪-ħ٪׀ׂׂ٪ǼǛdzdzǛȉǾ٪ƲƇȯǾƲƫ٪ǛǾ٪ɅǕƲ٪ȷƇǼƲ٪ ȬƲȯǛȉƫ٪ȉnj٪ɅǕƲ٪ȬȯƲɥǛȉɍȷ٪ɬƲƇȯؘ

½ǕǛȷ٪ǛǾƤȯƲƇȷƲ٪ǛǾ٪ȯƲɥƲǾɍƲ٪ɦƇȷ٪ǼƇǛǾdzɬ٪ƣƇȷƲƫ٪ȉǾ٪ǼƇȯǯƲɅ٪ ȬȯǛƤƲȷ٪njȉȯ٪ɅǕƲ٪˚ǾƇdz٪ǼȉǾɅǕȷ٪ȉnj٪׀׀־׀ؘ٪1/2ǕǛȷ٪ƇdzdzȉɦƲƫ٪ɅǕƲ٪ GȯȉɍȬ٪Ʌȉ٪ƲǾƫ٪ɅǕƲ٪˚ǾƇǾƤǛƇdz٪ɬƲƇȯ٪ɦǛɅǕ٪ƇǾ٪ƲɫƤƲȬɅǛȉǾƇdzdzɬ٪ ǕǛǍǕ٪ƣƇƤǯdzȉǍ٪ɥȉdzɍǼƲؙ٪ɦǕǛƤǕ٪ɦƇȷ٪ȯƲ˛ƲƤɅƲƫ٪ȉǾ٪ ɅǕƲ٪ǛǾƤȉǼƲ٪ȷɅƇɅƲǼƲǾɅ٪Ƈȷ٪ɅǕǛȷ٪ƣƇƤǯdzȉǍ٪ɦƇȷ٪ƣƲǛǾǍ٪ ȬȯȉƫɍƤƲƫ٪ƇǾƫ٪ƣǛdzdzƲƫؘ

½ǕƲ٪ȬȉȷǛɅǛɥƲ٪ǍȯȉɦɅǕ٪ǛǾ٪ȯƲɥƲǾɍƲȷ٪ɦƇȷ٪ƇƤƤȉǼȬƇǾǛƲƫ٪ ƣɬ٪ƤȉȷɅ٪ƤȉǾɅƇǛǾǼƲǾɅ٪ɅǕƇɅؙ٪ɅȉǍƲɅǕƲȯ٪ɦǛɅǕ٪ɅǕƲ٪ Ʋnj˚ƤǛƲǾƤɬ٪ƇƤɅǛȉǾȷ٪ȉnj٪ɅǕƲ٪ȷɅȯƇɅƲǍǛƤ٪ȬdzƇǾؙ٪ƲǾƇƣdzƲƫ٪ ȷȉǼƲ٪ƲɫƤƲȬɅǛȉǾƇdz٪Ȭȯȉ˚Ʌ٪ǼƇȯǍǛǾȷؘ٪ȷ٪Ƈ٪ȯƲȷɍdzɅؙ٪-U½%٪ ɦƇȷ٪-ħ٪׆ׅ٪ǼǛdzdzǛȉǾؙ٪׀ׄڤ٪ȉnj٪ȯƲɥƲǾɍƲؙ٪ƲɫƤƲƲƫǛǾǍ٪ɅǕƲ٪ ȬȯƲɥǛȉɍȷ٪ɬƲƇȯىȷ٪˚ǍɍȯƲ٪njȉȯ٪ɅǕƲ٪ȷƇǼƲ٪ȬƲȯǛȉƫ٪ƣɬ٪-ħ٪ׅ׀٪ ǼǛdzdzǛȉǾؘ٪

BUSINESS REVENUE

EUR 333 million

36% increase compared to 2022

EBITDA

EUR 87 million

āƗóāāùĢłėŶĞāťũāƑĢŋŽŭƘāÖũ̪ŭƩėŽũāĕŋũ the same period by EUR 72 million.

Millions of euro unless otherwise stated	2023	2022	Change	Change (%)
RESULTS
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Consolidated pipe sales by territories and business sectors, and business trends

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Financial situation

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Millions of euro	Dic 20	Dic 21	Dic 22	Jun 23
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Cash and equivalents and ȉɅǕƲȯ٪ƤɍȯȯƲǾɅ٪˚ǾƇǾƤǛƇdz٪ƇȷȷƲɅȷ	21,3	77,8	׃ׇؙׅ	ׂׂؙ־ֿ
Net Financial Debt	244,2	299,7	292,8	277,1

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STATEMENT OF INCOME	H2 2022	H2 2021	H2 2022 vs. H2 2021
NET TURNOVER	332.619	243.834	36%
Supplies	خׄ׆׆ׇؘ׆ح٪	خ־ׇֿؘׄׄح٪	خڤׅح
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EBITDA	86.918	14.511	>100%
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EBIT	78.092	5.892	>100%
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PROFIT BEFORE INCOME TAX	57.557	1.716	>100%
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CONSOLIDATED PROFIT FOR THE PERIOD	54.519	1.874	>100%
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RESULT ATTRIBUTED TO THE PARENT COMPANY	54.144	1.895	>100%

BALANCE SHEET	30 / 6 / 23	31 / 12 / 22
vvعħ§-v½٪¯¯-½¯	287.729	280.587
CURRENT ASSETS	300.299	263.060
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TOTAL ASSETS	588.028	543.647
NET EQUITY	1.943	(49.925)
Equity Loan	115.651	115.651
NET EQUITY INCLUDING EQUITY LOAN	117.594	65.726
DEFERRED REVENUES	1.157	120
NON-CURRENT LIABILITIES	286.447	277.605
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CURRENT LIABILITIES	182.830	200.196
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TOTAL LIABILITIES	588.028	543.647

RESULTS FOR THE FIRST HALF OF FINANCIAL YEAR 2023

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