Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles S.A.

Investor Presentation • Jul 28, 2023

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RESULTADOS PRIMER SEMESTRE 2023

28 de Julio de 2023

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ÍNDICE

• 1. DESTACADOS 1S2023
• 1. INFORMACIÓN FINANCIERA
• 1. INFORMACIÓN BURSÁTIL
• 1. SOSTENIBILIDAD
• 1. PERSPECTIVAS
• 1. ANEXOS

$\sqrt{1}$ DESTACADOS 1S2023

CONTRATACIÓN	CARTERA	VENTAS
1.964 M€ -26%	13.337 M€ +1%	1.877 M€ +23%	Contratación positiva y alineada con los objetivos. Btb=1.
vs 1S22	vs 31/12/2022	vs 1S22	Nuevo máximo histórico en la cartera de
EBIT	Mg EBIT		pedidos
85M€ +27%	4,5% +0,1p.p.		Récord de ventas en ambos segmentos, con crecimientos de doble dígito
vs 1S22	vs 1S22		Aumento de resultados y avance de la
Cash flow	DFN	DFN/EBITDA	rentabilidad
-31 M€	309 M€	1,2x
			Estabilidad en la posición financiera y en el ratio DFN/EBITDA
SOSTENIBILIDAD
Mejora de ratings ESG: MSCI: de BBB a A • S&P: de 56 a 64 •			Valoración positiva de las principales agencias de rating ESG

EL PRIMER SEMESTRE DE 2023 SE HA DESARROLLADO EN LÍNEA CON LAS PREVISIONES. MANTENEMOS LAS PERSPECTIVAS PARA FIN DE AÑO.

HITOS DE RELEVANCIA EN EL PRIMER SEMESTRE DEL AÑO

/ LOGROS CLAVE PARA EL CRECIMIENTO Y RENTABILIDAD DEL GRUPO

Diligencia en la ejecución de la cartera prevista para el semestre. Ventas consolidadas +23%

Éxito de la integración de los activos adquiridos en agosto/2022 en Francia y Alemania, apuntalando el recorrido estratégico proyectado por CAF en ambas geografías

Entregas cero emisiones históricas en Solaris (53% del total de autobuses), poniendo de manifiesto su liderazgo y capacidad de ejecución

Adjudicaciones de relevancia en el segmento Autobús y pipeline robusto para lo que resta de ejercicio

/ PROTOTIPO DE TREN DE HIDRÓGENO

Inicio de la fase de pruebas en vía en la red ferroviaria española, simulando el servicio comercial en la línea Zaragoza-Canfranc en el 2T23

Previsión de pruebas en Portugal a comienzos de 2024

PRIMER TREN DE HIDROGENO QUE CIRCULA EN PRUEBAS EN LA RED FERROVIARIA ESPAÑOLA

/ CONTRATACIONES Y ADJUDICACIONES DE RELEVANCIA EN ESPAÑA (RENFE)

Materialización de oportunidades de relevancia dentro del programa de inversiones de RENFE en la primera mitad del año, por un valor cercano a 500M€:

• Firma en el 2T2023 del contrato de suministro de trenes de Cercanías
• Mantenimiento integral de 17 trenes eléctricos de Media Distancia por un período de 15 años
• Adjudicación de la ampliación del contrato de suministro de trenes de Media Distancia

CONTRATACIÓN POSITIVA Y ALINEADA CON LOS OBJETIVOS

/ DISTRIBUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN POR LÍNEA DE ACTIVIDAD (%)

/ DISTRIBUCIÓN DE LA CONTRATACIÓN POR ÁREA GEOGRÁFICA (%)

Elevado volumen de contrataciones apoyado en proyectos de tamaño medio, en un período de baja intensidad en las adjudicaciones sectoriales.

Interesante perfil de la contratación:

• Continúa la ejecución de extensiones de contrato por parte de nuestros clientes, especialmente en las actividades de vehículos ferroviarios y de servicios
• Btb>1,5 en las actividades de Servicios, y de Soluciones Integrales y Sistemas, incrementando la visibilidad a medio plazo de la cartera
• Contratación en geografías de alta prioridad como España, Francia, Alemania y Reino Unido.
• Cero emisiones: alta proporción de nuevas contrataciones en el segmento Autobús, mientras la totalidad de la contratación es cero emisiones en el segmento Ferroviario

Estrategia comercial selectiva, alineada con los objetivos estratégicos de la compañía

Continúan en el pipeline las oportunidades ferroviarias de mayor volumen esperadas para los ejercicios 2023 y 2024, así como el alto volumen de proyectos licitados y adjudicables en el año en el segmento Autobús

El récord histórico de contratación registrado en 2022 representa un punto de comparación muy alto.

La contratación a 30/06/2023 no incluye contratos adjudicados y anunciados, aún no firmados, por valor superior a 400M€.

Alto volumen de oportunidades en el pipeline con previsión de adjudicación entre 2023 y 2024.

(cont.)

Principales contrataciones anunciadas y firmadas en el período

/ TRENES REGIONALES CORADIA (FRANCIA) / TRANVÍAS BUDAPEST (HUNGRÍA)

• 18 trenes regionales de la plataforma Coradia Polyvalent
• 11 trenes para la Región de Nueva Aquitania (Francia)
• 7 unidades para Senegal
• Primeros pedidos basados en esta plataforma, tras la adquisición de la planta de fabricación de Reichshoffen, en Francia.
• El contrato contempla opciones adicionales a futuro

/ RENFE CERCANÍAS (ESPAÑA)

• 29 trenes de cercanías de 4 coches cada uno.
• Piezas de parque.

• El contrato contempla opciones adicionales a futuro, que entre otras incluirían 9 trenes completos más, y coches adicionales que pudieran ampliar las unidades del contrato base.

• 31 tranvías

• Se trata de la tercera opción de ampliación de unidades ejecutada por el cliente al amparo del contrato inicial firmado en 2014

/ DOCKLANDS LIGHT RAIL (UK)

• Contrato de ampliación ejecutado por el cliente.
• 11 unidades adicionales de 5 coches cada una.

/ AUTOBUSES CERO Y BAJAS EMISIONES PARA ALEMANIA E ITALIA

AUTOBUSES DE HIDRÓGENO PARA ASCHAFFENBURG (ALEMANIA)

• 12 autobuses de hidrógeno, 2 de ellos vehículos articulados de 18 metros
• Primer pedido para Solaris de autobuses articulados de hidrógeno de 18 metros

AUTOBUSES DE HIDRÓGENO PARA LA REGIÓN DE ROSTOCK (ALEMANIA)

• 52 autobuses de hidrógeno, 5 de ellos vehículos articulados de 18 metros
• Se trata del mayor contrato de Solaris hasta la fecha de vehículos propulsados por hidrógeno
• Construcción de 2 estaciones de servicio de hidrógeno

AUTOBUSES HÍBRIDOS PARA CAGLIARI (ITALIA)

• 100 autobuses híbridos Urbino 12

>80M€

NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO DE LA CARTERA DE PEDIDOS

La cartera aumenta y se consolida por encima de los 13.000M€ como resultado de una contratación que supera unas ventas creciendo a doble dígito

Btb=1 Disminución de la cartera de Solaris debido a las altas entregas en el período Perfil de la cartera alineado con los objetivos del Plan Estratégico Esta cartera no incluye las siguientes adjudicaciones pendientes de firma: • Mantenimiento integral de 17 trenes eléctricos de Media Distancia del contrato base con Renfe por un período de 15 años (España) • Contrato de ampliación del suministro de trenes de Media Distancia para Renfe (España)

• Suministro de autobuses eléctricos a Cagliari (Italia)
• Suministro de trenes y señalización ERTMS nivel 1 a Euskotren (España)
• Suministro de autobuses de hidrógeno para Duisburg (Alemania)

El valor total de estas adjudicaciones es superior a 400M€.

¹Incluye las ventas del año 2022 completo del perímetro adquirido en Francia y Alemania (216M€). ² Ratio a 30/06/2023 calculado sobre las ventas del año 2022.

CARTERA DIVERSIFICADA Y ESTABLE EN SU DISTRIBUCIÓN EN EL 1S23

• Crece el peso de la cartera de Servicios, y Soluciones Integrales y Sistemas como resultado de su elevada contratación en el período (Btb>1,5).

• Los vehículos ferroviarios, la actividad troncal del segmento ferroviario, continúan representando el grueso de la cartera.

• El 65% de la cartera del Grupo se ubica en Europa.

• Las diversas contrataciones registradas en el ámbito de Servicios y de Soluciones Integrales y Sistemas en geografías como México y Brasil han elevado el peso de América en la cartera.

TNFORMACIÓN

RECORD DE VENTAS Y COMIENZO DEL AVANCE EN RENTABILIDAD, EN LÍNEA CON LO PREVISTO A COMIENZOS DE EJERCICIO

(millones de euros)	1S22	1S23	Var. 1S23/1S22
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS	1.530	1.877	+23%
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	67	85	+27%
% Margen EBIT	4,4%	4,5%	-
Resultado financiero	(21)	(29)	+42%
Ingresos financieros	4	6	+41%
Gastos financieros	(25)	(35)	+40%
Diferencias de cambio	4	(2)	-153%
Otros gastos/ingresos financieros	(4)	1	-141%
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	3	5	+105%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	48	61	+25%
Impuesto sobre beneficios	(16)	(25)	+53%
Resultado neto después de impuestos	32	36	11%
Intereses minoritarios	1,7	1,6	-4%
RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA	31	34	+12%

Cifra de ventas históricamente alta en un semestre, apoyada en la elevada cartera y en la contribución inorgánica

Avance positivo del resultado de explotación, que crece por encima de las ventas

El incremento de tipos, que aumenta el gasto financiero, y las diferencias de cambio, repercuten negativamente en el resultado financiero

MÁXIMOS HISTÓRICOS EN LAS VENTAS DE AMBOS SEGMENTOS

VENTAS

¹Esta cifra incluye 106M€ provenientes del nuevo perímetro adquirido en agosto/2022. Excluyendo este impacto, las ventas orgánicas consolidadas y ferroviarias habrían crecido un 16% y un 11%, respectivamente

CRECIMIENTO EN TODAS LAS LÍNEAS DE ACTIVIDAD

VENTAS FERROVIARIAS

Más de 30 proyectos de fabricación de trenes regionales y de cercanías, metros, tranvías y metros ligeros en ejecución.

Los proyectos con mayor contribución a las ventas han sido: trenes de cercanías para RATP (Francia), trenes regionales para SNCF (Francia), trenes regionales para Myanmar, unidades de metro para Docklands Rail (Reino Unido), y los tranvías para Oslo (Noruega) y Jerusalén (Israel).

Comportamiento positivo de todas las líneas de servicios (mantenimiento de vehículos, suministro de repuestos y equipamiento de taller y servicios digitales).

+27%

Notable crecimiento de la mano del avance de proyectos integrales, así como del aumento del suministro de componentes de MiiRA.

¹Esta cifra incluye 106M€ provenientes del nuevo perímetro adquirido en el ejercicio. Excluyendo este impacto, las ventas orgánicas habrían crecido un 9%.

ALTA ENTREGA DE AUTOBUSES EN EL PERÍODO, APOYADA EN UNA CADENA DE SUMINISTRO MÁS FIABLE, PERO NO COMPLETAMENTE NORMALIZADA

VENTAS AUTOBUSES

/ Nº DE AUTOBUSES ENTREGADOS

cadena de suministro, si bien no totalmente estable

/ MIX DE AUTOBUSES ENTREGADOS Y EN CARTERA

entre mayo-sept/22

	1S2022 (entregados)	1S2023 (entregados)	30/06/2023 (en cartera)
% autobuses eléctricos (eléctrico e hidrógeno)	17%	53%	51% Cero
% trolebuses	4%	14%	emisiones 22%
% autobuses híbridos	26%	14%	Bajas 16% emisiones
TOTAL % autobuses emobility (cero y bajas emisiones)	47%	81%	89%

La leve mejora en la cadena de suministro de componentes ha permitido reducir en más de 100, con respecto a dic/22, el número de autobuses en la cadena de producción a la espera de los componentes faltantes.

Aun así, sigue sin observarse una estabilidad completa de la cadena de suministro.

Entrega mayoritaria de unidades cero emisiones en el período, cuya producción se ha visto afectada por el contexto.

La alta proporción de autobuses cero emisiones en cartera anticipa el mix de ejecución de los próximos meses.

RENTABILIDAD DE LOS NEGOCIOS EVOLUCIONANDO SEGÚN LO PREVISTO, A PESAR DE LA COMPLEJIDAD DEL ENTORNO

FERROVIARIO AUTOBUSES

Incremento interanual del 32% en el resultado operativo, mejorando la rentabilidad, alentado por la expansión de la actividad y la positiva integración de los activos adquiridos en Francia y Alemania

Estabilidad en los impactos de la inflación (de materiales, salarial y energética) durante el semestre, si bien persisten algunas fluctuaciones

En un contexto en el que aún existen ineficiencias en la cadena de suministro, recuperación del EBIT positivo tras un 2S2022 en negativo, apoyado en una mayor eficiencia operativa por aumento de volumen

Mejora progresiva de la rentabilidad esperada de la cartera de pedidos a medida que sucede la salida progresiva de unidades correspondientes a proyectos impactados por el contexto inflacionario de los dos últimos años

EL INCREMENTO DEL CIRCULANTE AFECTA AL CASH FLOW DEL PERÍODO

AUMENTO DEL CIRCULANTE NETO, PREVISTO POR LA FASE DE EJECUCIÓN DE LOS PROYECTOS

(millones de euros)	31/12/2022	30/06/2023
Activo Fijos1	1.424	1.384
Inversión en Circulante	(195)	(56)
Activo Neto	1.229	1.329
Patrimonio Neto	788	818
Deuda Financiera Neta	278	309
Otros activos y pasivos2	162	202
Patrimonio y Pasivo Neto	1.229	1.329

Evolución del Circulante neto explicada por:

• Intensa ejecución del segmento ferroviario, que ha superado la facturación proveniente de los proyectos en curso y de los nuevos contratos firmados ^
• Reducción notable del circulante de Solaris asociada al aumento de las entregas y consiguientes facturaciones y cobros en el período ^

LA POSICIÓN FINANCIERA CONTINUA SIENDO ROBUSTA, DANDO BUEN SOPORTE AL PLAN ESTRATÉGICO 2026

CONTINÚA LA DISMINUCIÓN DE LA DEUDA BRUTA EN CONTEXTO DE SUBIDA DE TIPOS

Líneas de crédito no dispuestas

Efectivo e Inversiones Financieras Temporales

CAF SOBREACTÚA EL DESEMPEÑO DEL IBEX Y DEL SECTOR, Y PRESENTA AÚN UN POTENCIAL DEL 26%¹SEGÚN LOS ANALISTAS

/ EVOLUCIÓN CAF VS IBEX Y SECTOR² / INDICADORES BURSÁTILES / ESTRUCTURA ACCIONARIAL

	30/06/2023
Capitalización bursátil (euros)	1.054.133.062
Nº de acciones	34.280.750
Último precio cotización (euros)	30,75
Precio máximo cotización (euros)	31,70
Precio mínimo cotización (euros)	24,05
Volumen negociado (miles de acciones)	5.639
Efectivo negociado (miles de euros)	158.989

³Incluye inversores con una participación superior al 3% o un 1% en el caso de inversores con sede en paraísos fiscales (Fuente: CNMV). Incluye también las acciones en autocartera asociadas al contrato de liquidez.

El 100% de los analistas recomiendan Comprar/Sobreponderar acciones de CAF

SOSTENDIE

LANZAMIENTO DE NUMEROSAS INICIATIVAS PARA DAR RESPUESTA A LOS COMPROMISOS ESTRATÉGICOS EN MATERIA DE SOSTENIBILIDAD

¹Media del sector ferroviario (Alstom; Stadler; Talgo; CAF) ²Media de la industria "IEQ Machinery and Electrical Equipment": 20

DE RATING

PERSPECTIVAS

/ 5

MANTENEMOS LAS PERSPECTIVAS DE INICIO DE AÑO

Previsión basada en:

• LA CONTINUACIÓN DURANTE EL EJERCICIO DE LA SITUACIÓN ACTUAL DE SUMINISTRO DE COMPONENTES
• UN SEGUNDO SEMESTRE DE CLARA RECUPERACIÓN PARA SOLARIS TRAS UNA PRIMERA MITAD DE AÑO IMPACTADA POR LA EJECUCIÓN DE UNA CARTERA CON UNA RENTABILIDAD EROSIONADA POR EL CONTEXTO ACTUAL
• PERSPECTIVAS ECONÓMICAS ESTABLES POR PARTE DE LOS PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES

CONTRATOS ANUNCIADOS E INCLUIDOS EN LA CARTERA DE PEDIDOS EN EL PERÍODO ENERO-JUNIO DE 2023

		PAÍS	DESCRIPCIÓN	CLIENTE	TIPO	OPCIONES ADICIONALES	NEGOCIO
FECHA	PROYECTO						VEHÍCULOS			RESTO NEGOCIOS				IMPORTE
								# unid.	Plataforma		Negocio	Alcance	Características	(ME)
1T2023	Aschaffenburg	Alemania	Suministro buses	Nuevo	Contrato base	No				$\checkmark$	Autobús	Suministro de autobuses de hidrógeno	12	>40
1T2023	Cagliari	Cerdeña	Suministro buses	No nuevo	Contrato base	No				$\checkmark$	Autobús	Suministro de autobuses híbridos	100
1T2023	Budapest	Hungría	Suministro tranvías	No nuevo	Extensión	Sí	$\checkmark$	31	Urbos
1T2023	Coradia Polyvalent	Francia y Senegal	Suministro trenes regionales	No nuevo	Extensión	Sí	$\sqrt{2}$	18	Coradia Polyvalent					161
2T2023	Cercanías	España	Suministro trenes de cercanías	No nuevo	Contrato base	Sí	$\checkmark$	29	$\overline{\phantom{a}}$					$-200$
2T2023	Alcalá de Guadaíra	España	Suministro tranvías y su mantenimiento	No nuevo	Contrato base	Sí	$\checkmark$	Ô	Urbos		Servicios	Mantenimiento de tranvías	$\overline{2}$
2T2023	Rostock	Alemania	Suministro buses	Nuevo	Contrato base	No				$\checkmark$	Autobús	Suministro de autobuses de hidrógeno	52
2T2023	Docklands	Reino Unido	Suministro de unidades automáticas tipo metro	No nuevo	Extensión	No	$\checkmark$	11	$\overline{\phantom{0}}$					>90
2T2023	Nápoles	Italia	Suministro metros y su mantenimiento	No nuevo	Extensión	No	$\checkmark$	$\circ$			Servicios	Mantenimiento integral de metros	3
2T2023	Palermo	Italia	Suministro tranvías	Nuevo	Contrato base	No	$\checkmark$	9	Urbos
2T2023	Aarhus	Dinamarca	Suministro buses	No nuevo	Contrato base	No					Autobús	Suministro de autobuses eléctricos	56

BRIDGE DEUDA FINANCIERA NETA

(en millones de euros)

BRIDGE PATRIMONIO NETO

INDICADORES ESG MÁS RELEVANTES¹

		Real	Objetivo	Real3	Valoración4
DIMENSIÓN2	KPI	FY22	FY23	1S23
E	Reducción de emisiones alcance 1&2 sobre año 2019	30,0%	↔ 16,8*%	Indicador anual
E	Reducción de emisiones alcance 3 (uso producto) sobre año 2019	14,8%	↑ 25,2*%	Indicador anual
E	Alineación taxonomía UE (volumen negocio)	76%	↑ 78%	Indicador anual
E	Valoración CDP	B	↔ B	Indicador anual
S	Número de casos de incumplimiento Derechos Humanos	0	↔ 0	0	●
S	Índice de frecuencia	15,2	↓ 14,7	14,3	●
S	Valoración satisfacción clientes	7,8	↑ >=7,8	Indicador anual
S	Índice de salud organizativa	6,6	↑ >=6,6	Indicador anual
G	Multas por incumplimientos significativos de la legislación y normativas aplicables	0	↔ 0	0	●
G	Proveedores evaluados ESG sobre total Risk Mapping a evaluar	77,7%	↑ 80%	Indicador anual
ESG	Valoración sostenibilidad Sustainalytics	Riesgo bajo	↔ Riesgo bajo	Riesgo bajo	●
ESG	Valoración sostenibilidad MSCI	BBB	↑ A	A	●
ESG	Valoración sostenibilidad S&P	56	↑ >=64	64	●
ESG	Valoración sostenibilidad Ecovadis	75	↔ 75%	Indicador anual

* Objetivos enviados a SBTi para su validación.

¹Sujeto a la inclusión de nuevos indicadores como resultado de las iniciativas en curso. La composición del Cuadro de Mando de Sostenibilidad 2023, así como sus resultados, se publicarán en febrero de 2024 junto con el Estado de Información no Financiera. ² E (Environmental, Medioambiental), S (Social) y G (Governance, gobierno corporativo).

⁴ Verde: cumple objetivo. Ámbar: no cumple objetivo, pero mejora resultado de FY22. Rojo no cumple objetivo y empeora resultado FY22.

³ Incluye resultados a 30.06.2023 para aquellos indicadores de los que se dispone información en la fecha de publicación de este Informe.

MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (MARs)

Adicionalmente a la información financiera elaborada según la normativa contable generalmente aceptada (NIIF), el Grupo CAF utiliza en la gestión del negocio recurrentemente y de forma consistente determinadas Medidas Alternativas de Rendimiento ("Alternative Performance Measures","APMs" en inglés) que incluyen conceptos de resultado, de balance y de flujo de caja, entendiendo que son útiles para explicar la evolución de su actividad.

El desglose de todas las MARs utilizadas en este documento, así como su definición y, en su caso, la conciliación con los estados financieros se encuentra en el Informe de Gestión Consolidado que forma parte del Informe del Primer Semestre 2023 disponible en la web de la CNMV (www.cnmv.es) y en la web de la sociedad (www.caf.net), en su apartado 9- Medidas Alternativas de Rendimiento.