Investor Presentation • Jul 28, 2023
Investor Presentation
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1.2 Aperturas en Centros y Parques Comerciales 15
2.1 Cifras Clave 1S 2023 21
2.2 Principales Hitos 23
2.3 Cartera de activos a 30 de junio de 2023 27
2.4 Principales Magnitudes 35
2.5 Evolución del Negocio 37
ESG
3.1 Comprometidos con el Medioambiente 57
3.2 Contribuyendo a la Sociedad 66
3.3 Líderes en Gobierno Corporativo 74
Chart Societario 30/06/2023 80
Estado de Resultado Global Consolidado 81
4.3 Estado de Situación Financiera Consolidado 83
Recompra de bonos verdes 90
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado 92
5.1 EPRA Earnings 98
EPRA Net Asset Value Ratios 99
EPRA NIY y EPRA Topped-up NIY 101
EPRA Vacancy Rate 102
5.5 EPRA Cost Ratios 103
5.6 EPRA LTV 104
6.2 Recomendaciones de los analistas 110
7
Glosario 113
Lar España en 2023 06
Aperturas en Centros y Parques Comerciales 15
En el mes de julio la agencia de rating Fitch ha comunicado el mantenimiento del rating Investment Grade o 'BBB' estable tanto para Lar España como para sus dos emisiones de bonos verdes. Así, la Compañía mantiene la calificación más alta en su segmento.
Durante esta primera mitad de año, la gestión de Lar España ha seguido orientada a la creación de valor de sus accionistas, así como al diálogo activo con sus diferentes grupos de interés. Además, la Compañía ha continuado desarrollando su modelo de negocio, basado en un portfolio de activos prime, a través de la innovación y vanguardia aplicando la tecnología para mejorar la eficiencia en la gestión.
La Compañía cuenta con una base de inquilinos sólida, muy consolidada y de contrastada calidad, manteniendo un contacto continuo con cada uno de los inquilinos y fortaleciendo así las relaciones comerciales y la duración y estabilidad de los contratos en todos los centros y parques comerciales.
En el 2021, Lar España realizó la emisión de dos bonos verdes senior no garantizados por un importe total conjunto de 700 millones de euros, con vencimientos en julio de 2026 y noviembre de 2028. Tras estas emisiones la deuda de la Compañía se situó en 770 millones de euros con un coste medio del 1,8%.
Durante el primer semestre de 2023 la Compañía ha llevado a cabo recompras parciales de dichos bonos por un importe total conjunto de 118,6 millones de euros con el objetivo de reducir su apalancamiento, registrar un impacto positivo en la cuenta de resultados y como vía para rentabilizar la caja de la Compañía.
En el mes de enero se llevó a cabo el primer proceso de recompra de ambas emisiones por importe conjunto de 110 millones de euros, cerrándose con un descuento del 18%, equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros que se abonaron íntegramente con la caja de la Compañía. Posteriormente, a lo largo del primer semestre de 2023 se han continuado realizando recompras parciales del primer bono emitido con vencimiento en el año 2026, las cuales han alcanzado un importe total de 8,6 millones de euros. La tasa de descuento promedio registrada en estas transacciones se ha situado aproximadamente en el 16%.
Dichas operaciones han tenido un impacto positivo de más de 20 millones de euros en la cuenta de resultados del primer semestre de 2023, debido al descuento al que fueron realizadas las operaciones de recompra.
Adicionalmente, en julio de 2023 la agencia de rating Fitch ha comunicado el mantenimiento del rating Investment Grade o 'BBB' estable tanto para Lar España como para sus dos emisiones activas de bonos verdes. Así, Lar España mantiene la calificación más alta en su segmento.
| Rating | Perspectiva |
|---|---|
| BBB | Estable |
La fortaleza financiera con la que cuenta Lar España, su especialización en el sector retail y su apuesta constante por el avance tecnológico han resultado claves durante el año. Todo ello, sumado a un portfolio compuesto por activos con una localización prime, de gran potencial y en los que se han llevado a cabo constantes procesos de mejora. Esto además se pone de manifiesto en la calidad de los acuerdos que mantiene con los diferentes arrendatarios, teniendo un vencimiento más allá del año 2026 en cerca del 65% de los casos y manteniendo la ocupación en el 96% a 30 de junio de 2023.
De este modo, el nivel de ingresos operativos en el primer semestre de 2023 se ha situado en 49 millones de euros, lo que supone un incremento de más del 16% si se compara con el mismo periodo del año anterior, mientras que el resultado del ejercicio ha superado los 35 millones de euros.
En términos operativos, la Compañía ha continuado registrando incrementos en las cifras de visitas y ventas en comparación con el año anterior. En lo que respecta a la cifra de visitas registrada, durante el primer semestre se han alcanzado los 39,5 millones de visitantes a los activos del portfolio, cifra que supone un incremento del 3,7% respecto a la cifra correspondiente a los primeros seis meses del 2022. En lo que concierne a las ventas registradas, la cifra se ha elevado hasta los 505,1 millones de euros, un 7,5% más que en el primer semestre de 2022.
Si las cifras son comparadas con el primer semestre del año 2019 la Compañía confirma la recuperación de la actividad en sus centros y parques comerciales, con un incremento del 16,1% en las ventas registradas y únicamente un 2,9% menos de visitas respecto a las registradas en los primeros seis meses de 2019. Todo ello demuestra el incremento en los niveles de gasto realizado por los visitantes a los activos.
Evolución trimestral de las cifras de visitas y ventas en los Centros y Parques Comerciales del portfolio (%)
(1) Like for Like excluyendo el centro comercial Lagoh. / (2) Ventas declaradas.
La integración de los criterios ESG en el desarrollo de su modelo de negocio ha sido uno de los objetivos fundamentales de la Compañía desde sus inicios, trabajando por llevar a cabo su actividad aunando tanto la obtención de un rendimiento para sus accionistas como la generación de un impacto positivo. De este modo, Lar España ha creado valor económico al mismo tiempo que ha abordado asuntos ambientales, sociales y de gobierno de acuerdo con sus necesidades corporativas y operativas. Así, la hoja de ruta de la Compañía se centra en seguir evolucionando en torno a la generación de impactos positivos dentro de su sector.
Dentro de los principales objetivos logrados y proyectos en curso, los cuales se encuentran detallados dentro del capítulo 3. ESG (Environmental, Social and Governance) del presente informe, se encuentran los siguientes:
Participación en el programa acelerador Climate Ambition Accelerator de Pacto Mundial Red España.
Aumento de las cláusulas verdes en contratos de arrendamiento: cerca de un 20% del total de contratos firmados incluyen dicha claúsula.
Gracias a la plataforma automatizada de la que dispone la Compañía para el seguimiento y análisis de los datos operativos, en el presente informe semestral se incluyen las cifras correspondientes a los datos de consumos y emisiones, entre otros, registrados en los primeros seis meses del año. De acuerdo a los resultados obtenidos, Lar España ha logrado avances significativos en su gestión siendo las principales conclusiones las siguientes:
(*) Los datos con los que se ha elaborado este informe tienen como soporte documental las facturas de las compañías suministradoras y las lecturas de la red de contadores desplegada por Lar España en su portfolio. En los casos en que, en algún activo las facturas no hayan sido emitidas o no se dispone de lectura directa, se estima la cifra a partir del dato correspondiente al mismo mes del año anterior.
La gestión de los activos de la Compañía y la integración de los criterios ESG han conducido a que el 100% de la deuda de la Compañía sea sostenible, al estar constituida por el préstamo concedido por el Banco Europeo de Inversiones en 2018 y dispuesto en 2020, y tras las dos emisiones de bonos verdes llevadas a cabo en 2021.
Dentro del modelo de gestión se han considerado, entre otros, los siguientes aspectos que han conducido a que la Compañía pueda optar a este tipo de financiación corporativa:
En el caso de las emisiones de bonos verdes llevadas a cabo, la estrategia de sostenibilidad fue evaluada por parte de ISS Corporate Solutions, identificando el cumplimiento de una serie de criterios en base a los Green Bond Principles (*) emitidos por el ICMA (International Capital Markets Association):
| Categoría elegible de proyecto |
Criterios y tipos de proyecto |
ODS relacionado |
|---|---|---|
| Edificios verdes | Certificaciones BREEAM u otro tipo de certificaciones reconocidas a nivel internacional o nacional. |
|
| Energías renovables | Desarrollo e instalación de tecnología fotovoltaica y eólica. |
(*) Para más información sobre el cumplimiento de los requisitos de emisión de los bonos verdes, consultar el siguiente enlace: https:// www.larespana.com/wp-content/uploads/2018/09/green-bond-allocation-report-2022.pdf
Desde principios de 2021 Lar España cuenta con una plataforma de recogida de datos automatizada que permite el seguimiento del comportamiento de los activos en relación con los consumos, emisiones y datos operativos registrados. Dicha plataforma fue diseñada, desarrollada e implementada a la medida de la Compañía lo que le ha permitido adaptarse a las casuísticas concretas de cada uno de los activos del portfolio.
La apuesta clara por la innovación de Lar España le permite estar a la vanguardia en el desarrollo de su negocio y en la explotación de los activos a través de la aplicación de iniciativas diferenciales que permiten la explotación de los inmuebles de una manera más eficiente. La monitorización constante de los datos le permite disponer de una mayor capacidad de reacción, así como impulsar más aún la competitividad de la Organización.
La Compañía también apuesta por el estudio y análisis del perfil y comportamiento de los usuarios enfocándose en la experiencia de compra, con la finalidad de poner a disposición de los visitantes una oferta única y diferencial dentro del sector del Real Estate y en concreto del retail, estando muy alineada con las últimas tendencias del mercado.
De este modo, durante el primer semestre de 2023 se ha trabajado en el desarrollo de, entre otros, los siguientes proyectos:
Nuevos lockers de Amazon en As termas, Albacenter, Portal de la Marina, Parque Abadía, Gran Vía de Vigo, El Rosal y Ànec Blau.
Además, se cuenta con lockers de la compañía Inpost en As Termas, Rivas Futura, Albacenter y Ànec Blau.
Como oportunidad para fidelizar los clientes con los arrendatarios y potenciar la experiencia de compra física y digital en los comercios de cada uno de los centros comerciales.
Plataforma de venta omnicanal presente en siete centros comerciales del portfolio. Su objetivo es permitir promocionar los productos y descuentos de las marcas de los arrendatarios del centro con la finalidad de atraer tráfico a las tiendas y ofrecer un servicio adicional para potenciar las ventas por canales digitales. Esta iniciativa constituye una apuesta más de la Compañía por la transformación digital del mercado llevando la oferta del centro más allá del entorno físico.
Innovación para incrementar el conocimiento de los clientes
Programa de investigación enfocado a conocer la experiencia de los arrendatarios con el objetivo principal de redefinir la relación de la Compañía con ellos, afianzando la colaboración a través de una oferta de nuevos servicios y la creación de valor adicional.
La transformación de un activo en un centro comercial inteligente es posible gracias a la tecnología Smart Mall. Esta tecnología se basa en la construcción de puntos de recogida de datos, herramientas de tratamiento de los mismos y paneles de visualización que integren toda la información relevante para los clientes que visitan alguno de los centros a través de, por ejemplo, kioscos interactivos, puntos de recarga de teléfono, accesos al parking, contadores de visitas, conexiones wifi o la descarga de cupones.
Así, el centro comercial hiperconectado brinda una oportunidad única para conocer las interacciones de los clientes con los diferentes puntos de contacto durante su estancia en el centro comercial, lo que permite optimizar la configuración del centro comercial, mejorar la oferta y cubrir las necesidades del cliente, permitiendo una relación de mayor calidad.
El Seeketing por su parte es una plataforma que permite integrar la información generada por los canales del centro comercial cruzando y analizando datos que permiten a la compañía generar valor para los clientes. Para ello, se recurre al uso de nodos o beacons (antenas) instalados en el centro comercial y a un potente software de marketing intelligence con el objetivo de conocer mejor los hábitos de los usuarios.
Plataforma 360º que permite crear un canal de comunicación entre los operadores y los diferentes niveles de gestión y servicios del centro comercial: empleados de tiendas, gerencia, etc. Este sistema permite gestionar posibles descuentos para empleados, ofertas de trabajo, eventos y marketing, seguridad, comunicación crítica, mantenimiento y limpieza, además de disponer de la opción de obtener comentarios.
El posicionamiento SEO hace referencia a la visibilidad de un espacio web en los resultados orgánicos de los diferentes buscadores de internet. A través de este proyecto Lar España continúa trabajando en el diseño y adaptación de sus websites de una forma más inteligente y efectiva.
Los datos registrados durante el primer semestre del año han sido:
La gestión proactiva de los activos realizada por los equipos involucrados permite a Lar España contar con una base de arrendatarios sólida y diversificada. De este modo, durante el primer semestre del año se han realizado aperturas de importantes cadenas en los activos del portfolio, entre las que se destacan las siguientes:
GEOX CC AS TERMAS Apertura 02.03.2023
CÓDIGO DENIM CC AS TERMAS Apertura 31.03.2023
ZARA CC AS TERMAS Apertura 05.05.2023
ZARA MAN CC AS TERMAS Apertura 26.05.2023
BRASAYLEÑA CC ÀNEC BLAU Apertura 03.07.2023
QUEROL CC ÀNEC BLAU Ampliación 27.01.2023
PULL&BEAR CC ALBACENTER Apertura 17.03.2023
FIFTY PC MEGAPARK Reapertura 15.04.2023
STRADIVARIUS CC ALBACENTER Apertura 29.03.2023
LANDED PC MEGAPARK Reapertura 10.03.2023
DÉCIMAS PC MEGAPARK Apertura 17.03.2023
THE PHONE HOUSE CC PORTAL DE LA MARINA Apertura 22.06.2023
BESSON PC RIVAS FUTURA Apertura 27.04.2023
LLAOLLAO PC MEGAPARK Apertura 16.06.2023
MULTIÓPTICAS CC GRAN VÍA DE VIGO Apertura 13.06.2023
TONY ROMA´S PC VISTAHERMOSA Apertura 23.01.2023
2.2
Resumen
Ejecutivo
Cifras Clave 1S 2023 21
Cartera de activos a 30 de junio de 2023 27
Principales Magnitudes 35
Evolución del Negocio 37
Lar España ha continuado con su estrategia de gestión activa de la cartera, habiendo formalizado 100 operaciones comerciales con arrendatarios, suponiendo una tasa anualizada de rotación del 10% y registrando un incremento del 7,7%(*) en las nuevas rentas acordadas.
GAV (1)
1.465 millones de euros
14 Activos
WAULT
2,6 años
98% de rentas cobradas (2)
SBA 550.395 m2
CARTERA INFORMACIÓN FINANCIERA
Ingresos (3)
48,9 millones de euros EPRA Earnings
47,2 millones de euros (0,56€/acción)
33,5 millones de euros Beneficio
35,1 millones de euros
Deuda Financiera
millones de euros
651,4
899,4 millones de euros (10,76€/acción)(4)
LTV Neto
38,1%
Coste Medio de la deuda
1,8%
(1) Información basada en valoraciones llevadas a cabo por valoradores independientes a 30 de junio de 2023./ (2) Porcentaje cobrado correspondiente a las rentas y gastos refacturados a los arrendatarios en 2023. / (3) Ingresos ordinarios y Otros ingresos. / (4) A la hora de interpretar la evolución de esta cifra se debe tener en cuenta el dividendo pagado en el segundo trimestre (0,60€/ acción)
(1) Ocupación física en metros cuadrados. / (2) Excluyendo 6 operaciones comparables y sin incluir el efecto del IPC/indexación. / (3) Like for Like excluyendo el centro comercial Lagoh. / (4) Ventas declaradas.
Lar España llevó a cabo una recompra de bonos verdes por 110 millones de euros para cancelar deuda
La Compañía cerró su oferta de recompra parcial de bonos verdes con un importe total aceptado de 110 millones de euros, con el objetivo de cancelarlos posteriormente, una vez finalizara su liquidación y reducir así la deuda total de la Compañía.
La deuda corresponde a dos bonos emitidos en 2021, el primero de 400 millones de euros, con un interés fijo anual del 1,75% y vencimiento en 2026, y el segundo con un importe de 300 millones de euros, un tipo de interés fijo anual del 1,843% y con vencimiento en el año 2028. Ambas emisiones fueron admitidas a negociación en el Euro MTF Market de la Bolsa de Luxemburgo.
La operación se cerró con un descuento del 18%, equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros que fueron abonados íntegramente con caja de la Compañía.
Tras ello, la liquidez de Lar España se ha mantenido por encima de 100 millones de euros y la reducción de la deuda tendrá un impacto positivo en la cuenta de resultados del ejercicio 2023 en torno a 20 millones de euros.
Tras la operación la Compañía redujo su endeudamiento desde el 38,9% al 37,6% sobre la valoración total de los activos. Antes de la actual recompra, la agencia de calificación Fitch ya había mantenido el grado de inversión con calificación 'BBB' y perspectiva estable, tanto a Lar España como a sus dos emisiones de bonos verdes.
Para dirigir esta transacción, Lar España designó a J.P. Morgan como 'dealer manager' único de la transacción, habiéndose focalizado en la elección de exclusivamente determinados tenedores elegibles y liquidándose el 19 de enero.
Conforme a lo dispuesto en el apartado 2.c) de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la CNMV, sobre los contratos de liquidez (la "Circular 1/2017"), Lar España comunica que el contrato de liquidez suscrito con JB Capital Markets, Sociedad de Valores, S.A.U., efectivo desde el 11 de julio de 2017 y cuya suscripción se comunicó al mercado mediante el hecho relevante publicado con fecha 10 de julio de 2017 (número de registro 254.421), ha quedado resuelto con efectos desde el día 23 de febrero de 2023.
Conforme a lo dispuesto en el apartado 2 de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la CNMV, sobre los contratos de liquidez (la "Circular 1/2017"), Lar España comunica que ha suscrito un contrato de liquidez (el "Contrato de Liquidez") con GVC Gaesco Valores, Sociedad de Valores, S.A. (el "Intermediario Financiero"), efectivo desde esta fecha.
Se hace constar que el Contrato de Liquidez se ajusta al modelo de contrato que se incorpora en la Circular 1/2017, y que una copia del mismo ha sido remitida a la CNMV a los efectos previstos en el apartado 3 de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017.
El 31 de marzo de 2023 se celebró la Junta General de Accionistas de Lar España, aprobando los acuerdos sometidos a su consideración. El seguimiento del evento pudo realizarse tanto física como telemáticamente a través de la retransmisión en streaming.
Pago del dividendo a los accionistas, de acuerdo con la aprobación de la Junta General de Accionistas. El importe total ascendió a 0,60€/acción.
El pasado 16 de mayo de 2023 el complejo comercial y de ocio Lagoh fue elegido 'Mejor nuevo desarrollo europeo de centro comercial de más de 70.000 metros cuadrados', en los Premios de diseño y desarrollo 2023, organizados por el European Council of Shopping Places en colaboración con las Asociaciones de centros comerciales de Italia y Alemania.
Este premio pone en valor toda la experiencia que ofrece el centro comercial a sus usuarios; con zona gastronómica experiencial y abierta, multitud de terrazas alrededor del lago, actividades culturales y de ocio totalmente innovadoras en la comunidad y la más amplia oferta comercial en moda con marcas locales, nacionales e internacionales líderes en el sector. Una experiencia única y diferente que convierte a Lagoh, con cien mil metros cuadrados de superficie, en el mayor complejo comercial y de entretenimiento familiar de Andalucía.
La agencia de rating Fitch ha mantenido el rating Investment Grade o 'BBB' estable tanto para la SOCIMI Lar España como para sus dos emisiones activas de bonos verdes por valor de 590 millones de euros. Así, Lar España mantiene la calificación más alta en su segmento.
El paquete de deuda de Lar España, dos emisiones de bonos verdes senior no garantizados, fue completado por Lar España en julio y noviembre de 2021, por importes respectivos de 400 millones y 300 millones de euros, los importes máximos previstos. Se sobresuscribieron cuatro y cinco veces en cada caso.
| Rating | Perspectiva |
|---|---|
| BBB | Estable |
de Lar España, "que Fitch ratifique como BBB estable la calificación de la compañía y de la deuda de Lar España en junio de 2023 representa un salto cualitativo más, por cuanto la volatilidad macroeconómica y la subida de tipos de los últimos doce meses ha provocado numerosas revisiones a la baja, que por fortuna no ha sido nuestro caso.
Corrobora además que la elevadísima demanda obtenida en la emisión de los bonos como en la recompra de este año han sido éxitos de gestión. Anticiparnos de forma tan significativa al vencimiento de la deuda, la excelente acogida de los dos bonos, de la recompra parcial y ahora la ratificación del grade rating por Fitch certifican de nuevo la confianza internacional por el proyecto diferencial en retail que Lar España representa en el panorama español y europeo, y la altísima calidad del conjunto de nuestros activos".
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Sevilla |
| SBA | 69.734 m² |
| Fecha adquisición | 1 de marzo de 2016 |
| Precio de adquisición suelo | 38,5 millones de euros |
| WAULT | 2,3 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Vigo |
| SBA | 41.447 m² |
| Fecha adquisición | 15 de septiembre de 2016 |
| Precio de adquisición | 141,0 millones de euros |
| WAULT | 1,8 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Alicante |
| SBA | 40.309 m² |
| Fecha adquisición | 30 de octubre de 2014/ 30 de marzo de 2016/ 9 de junio de 2015 |
| Precio de adquisición | 89,2 millones de euros |
| WAULT | 2,4 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Barcelona |
| SBA | 29.084 m² |
| Fecha de adquisición | 31 de julio de 2014 |
| Precio de adquisición | 80,0 millones de euros |
| WAULT | 3,4 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Ponferrada (León) |
| SBA | 50.811 m² |
| Fecha adquisición | 7 de julio de 2015 |
| Precio de adquisición | 87,5 millones de euros |
| WAULT | 1,8 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Lugo |
| SBA | 35.149 m² |
| Fecha adquisición | 15 de abril de 2015/ 28 de julio de 2015 |
| Precio de adquisición | 68,8 millones de euros |
| WAULT | 2,9 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Albacete |
| SBA | 27.199 m² |
| Fecha adquisición | 30 de julio de 2014/ 19 de diciembre de 2014 |
| Precio de adquisición | 39,9 millones de euros |
| WAULT | 2,5 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Irún (Guipúzcoa) |
| SBA | 10.712 m² |
| Fecha adquisición | 24 de marzo de 2014 |
| Precio de adquisición | 27,7 millones de euros |
| WAULT | 1,6 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Palencia |
| SBA | 6.265 m² |
| Fecha de adquisición | 24 de marzo de 2014 |
| Precio de adquisición | 11,7 millones de euros |
| WAULT | 1,8 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Toledo |
| SBA | 43.109 m² |
| Fecha adquisición | 27 de marzo de 2017/ 20 de febrero de 2018 |
| Precio de adquisición | 77,1 millones de euros |
| WAULT | 2,0 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Barakaldo (Bilbao) |
| SBA | 80.797 m² |
| Fecha adquisición | 19 de octubre de 2015/ 27 de octubre de 2017 |
| Precio de adquisición | 178,7 millones de euros |
| WAULT | 3,9 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Madrid |
| SBA | 36.447 m² |
| Fecha adquisición | 6 de febrero de 2018 |
| Precio de adquisición | 61,6 millones de euros |
| WAULT | 2,3 años |
| VidaNova Parc Parque Comercia ® | ||
|---|---|---|
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Alicante |
| SBA | 33.763 m² |
| Fecha adquisición | 16 de junio de 2016 |
| Precio de adquisición | 42,5 millones de euros |
| WAULT | 2,8 años |
| Características del activo | |
|---|---|
| Ubicación | Sagunto (Valencia) |
| SBA | 45.568 m² |
| Fecha adquisición | 3 de agosto de 2015 |
| Precio de adquisición suelo | 12,6 millones de euros |
| WAULT | 2,6 años |
Centros y parques comerciales prime dominantes en su área de influencia:
(2) De acuerdo a la clasificación de la Asociación Española de centros comerciales (AECC): Muy grande (>79.999 m2) | Grande (40.000-79.999 m2) | Medio (20.000-39.999 m2) | Pequeño (5.000-19.999 m2)
Durante el primer semestre de 2023 Lar España ha alcanzado una cifra de ingresos de 48.946 miles de euros y un beneficio neto de 35.138 miles de euros, siendo las cifras más relevantes las siguientes:
El Grupo presenta los siguientes indicadores financieros:
El Grupo presenta a 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022 unos ratios relacionados con la liquidez (fondo de maniobra y ratio de liquidez) que alcanzan valores considerablemente elevados, lo que denota que dispone del nivel de liquidez suficiente y un elevado margen de seguridad para hacer frente a sus pagos.
A 30 de junio de 2023, el ROE (Return on Equity) que mide la rentabilidad obtenida por el Grupo sobre sus fondos propios, se ha situado en 5,90% (8,25% a 31 de diciembre de 2022), y el ROA (Return on Assets), que mide la eficiencia de los activos totales con independencia de las fuentes de financiación empleadas, es decir, la capacidad de los activos para generar renta, se ha situado en 3,19% (4,26% a 31 de diciembre de 2022).
Los ingresos ordinarios durante los primeros seis meses de 2023 han alcanzado los 47.229 miles de euros (40.493 miles de euros en el primer semestre de 2022).
El peso relativo de los ingresos ordinarios por tipo de activo a 30 de junio de 2023 es el siguiente:
El detalle de los ingresos por tipología de activo en el primer semestre de 2023 es el siguiente:
Ingresos por Centro Comercial (%) Ingresos por Parque Comercial (%)
| Megapark + Megapark Ocio | |
|---|---|
| 15,4 | |
| Parque Abadía + Galería Comercial | |
| 6,7 | |
| Vistahermosa 4,9 |
|
| Rivas Futura | |
| 4,6 | |
| VidaNova Parc | |
| 3,9 | |
A su vez se muestra el desglose por zona geográfica de los ingresos ordinarios del primer semestre del ejercicio 2023:
A continuación se indican los diez arrendatarios que han generado más rentas durante los primeros seis meses del año 2023:
| Total rentas | Acumulado | |
|---|---|---|
| 1. | 10,43% | 10,43% |
| 2. | 3,93% | 14,36% |
| 3. | 3,82% | 18,18% |
| 4. | 3,38% | 21,56% |
| 5. | 2,41% | 23,97% |
| 6. | 2,08% | 26,05% |
| 7. | 2,08% | 28,13% |
| 8. | 2,04% | 30,17% |
| 9. | 2,03% | 32,20% |
| 10. | 1,96% | 34,16% |
han registrado en el País Vasco y Andalucía, siendo Lagoh el centro comercial con mayores ingresos en el primer semestre de 2023.
A 30 de junio de 2023 el valor de mercado de la cartera de activos de Lar España asciende a 1.465 millones de euros:
(Millones de euros)
El descenso registrado por valor de 8 millones de euros, corresponde a información basada en valoraciones llevadas a cabo por valoradores
independientes a 30 de junio de 2023.
(*) Las cifras excluyendo el CAPEX invertido serían: +18,4%, -1,4% y -0,8% respectivamente.
As Termas lidera la inversión realizada con cerca de 2 millones de euros, debido, principalmente, a un acuerdo con el Grupo Inditex para la remodelación, ampliación e incorporación de las herramientas digitales más avanzadas en el local de la línea Zara, mejorando la experiencia de compra a nivel estético y funcional. En el proyecto se ha apostado además por el uso de materiales sostenibles. El centro comercial cuenta así con el único Zara de la provincia lucense.
La Compañía ha continuado con su política de mejora y desarrollo de sus activos. Con el objetivo de generar valor se han invertido 4,3 millones de euros durante el primer semestre de 2023.
A continuación se muestra el desglose por tipo de activo:
Total Lar España
Centros Comerciales Parques Comerciales
Continuamos con nuestra gestión proactiva de la cartera, que nos permite contar con una base de arrendatarios sólida y diversificada.
Se han llevado a cabo renovaciones de nuestros principales arrendatarios, prolongando la duración de sus contratos, lo que supone alcanzar un considerable nivel de rentas mínimas garantizadas. Asimismo, durante los seis primeros meses del año, se han firmado contratos de larga duración con inquilinos.
Cabe destacar que cerca del 65% de los contratos en vigor a 30 de junio de 2023 de todo el portfolio de Lar España, tienen un vencimiento más allá del año 2026.
De esta manera el WAULT (*) (período medio de vigencia de los contratos de alquiler) a 30 de junio de 2023 de la cartera de Lar España es de 2,6 años. A continuación se encuentra el detalle por tipo de activo:
contratos en vigor
Centros Comerciales
Parques Comerciales
3,0
(*) Calculado como número de años de vigencia de los contratos desde la fecha actual y hasta el primer break option, ponderado por la renta bruta de cada contrato. En el apartado 2.3 "Cartera de activos a 30 de junio de 2023" se muestra el WAULT de cada activo.
La superficie bruta alquilable (SBA) de los activos que generan rentas de Lar España a 30 de junio de 2023 asciende a 550.395 m², situándose la ocupación en un 95,9%.
A continuación se muestra el porcentaje de ocupación física por unidad de negocio a 30 de junio de 2023:
95,9%
Ocupación física (m2)
SBA total (m2)
044
Durante el primer semestre de 2023 Lar España ha continuado con su gestión activa de la cartera, logrando los siguientes resultados operativos:
(1) Porcentaje cobrado correspondiente a las rentas y gastos refacturados a los arrendatarios en 2023.
Durante los primeros seis meses del año 2023 se han alcanzado unas ventas declaradas en los centros y parques comerciales por un total de 505,1(1) millones de euros, apoyadas por el incremento del número de visitas (afluencia de 39,5 millones).
Lar España ha continuado con su estrategia de gestión activa de la cartera. Como muestra de ello, se han cerrado 100 operaciones entre renovaciones, sustituciones, reubicaciones y entradas de nuevos arrendatarios de la cartera, suponiendo una tasa anualizada de rotación de inquilinos del portfolio del 10%.
| Rotados | Renta negociada |
Operaciones | Incremento de rentas |
|---|---|---|---|
| 28.149 m2 |
7,1 millones de euros |
100 | +7,7%(2) |
| Renovaciones | Reubicaciones y sustituciones |
Nuevos arrendatarios |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|
| Número de operaciones | 70 | 22 | 8 | 100 |
| m2 | 19.552 | 7.124 | 1.473 | 28.149 |
39,5 millones de visitas +3,7% LfL vs 1S 2022 -2,9% LfL vs 1S 2019(3)
Evolución trimestral de las cifras de visitas en los centros y parques comerciales del portfolio (%)
505,1(1) millones de euros +7,5% LfL vs 1S 2022 +16,1% LfL vs 1S 2019(3)
Evolución trimestral de las cifras de ventas en los centros y parques comerciales del portfolio (%)
(1) Ventas declaradas. / (2) Excluyendo 6 operaciones no comparables y el efecto del IPC/indexación. / (3) Like for Like excluyendo el centro comercial Lagoh.
A continuación se muestran algunas de las operaciones principales realizadas a lo largo de 2023:
| Operaciones destacadas | Operaciones destacadas | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Renovaciones | Renovaciones | ||||
| C&A (1.562 m2) | H&M (1.256 m2) | ||||
| Casa (467 m2) | Décimas (747 m2) | ||||
| Springfield (376 m2) | Scalpers (256 m2) | ||||
| Más de 1.550.000€ de renta anual negociada |
21 Operaciones |
4.539 m2 | Más de 950.000€ de renta anual negociada |
15 Operaciones |
3.115 m2 |
| Operaciones destacadas | Operaciones destacadas | ||||
| Renovaciones | Renovaciones | ||||
| Primark (4.213 m2) | Conforama (4.329 m2) en Rivas Futura | ||||
| Soloptical (134 m2) | Cortefiel (623 m2) en El Rosal | ||||
| Reubicaciones / Sustituciones | Reubicaciones / Sustituciones | ||||
| New Yorker (1.342 m2) | Puma (846 m2) en Rivas Futura | ||||
| Druni (342 m2) en Megapark | |||||
| Cerca de 920.000€ de renta anual negociada |
5 Operaciones |
5.807 m2 | Más de 3.650.000€ de renta anual negociada |
59 Operaciones |
14.688 m2 |
Mix de arrendatarios de retail
A continuación se muestra el mix de arrendatarios del portfolio de retail de Lar España a 30 de junio de 2023 de acuerdo a la superficie arrendada.
9,5%
Moda 29,7% Hogar 19,4% Alimentación 13,5% Ocio y entretenimiento 15,1% Salud y cosmética 2,9% Servicios 4,1% Restauración 7,0% Deporte 8,0%
Cultura, tecnología y multimedia
0,3%
2.1
3.2
95 2.1.1 Gobierno corporativo 95 Comprometidos con el Medioambiente 57
Contribuyendo a la Sociedad 66
3.3
Líderes en Gobierno Corporativo 74
Lar España promueve la gestión responsable de sus activos a través de un enfoque transversal que engloba su compromiso ambiental, social y de buen gobierno, buscando al mismo tiempo maximizar el retorno financiero para sus accionistas.
Para Lar España, la aplicación de normativa y estándares, así como el desarrollo de proyectos e iniciativas enmarcadas dentro del alcance de los criterios ESG resultan de vital importancia en su estrategia.
De este modo, la Compañía continúa fomentando los impactos positivos derivados de su actividad al mismo tiempo que busca reducir y mitigar los posibles impactos negativos que afecten a los diferentes grupos de interés.
Con un firme compromiso con el desarrollo de su actividad de una forma ética, responsable, innovadora y sostenible, Lar España identifica las diferentes necesidades y expectativas de sus grupos de interés (reguladores, inversores, arrendatarios y clientes, entre otros) dirigiendo la inversión corporativa y el propio desarrollo de negocio a la creación de valor en el entorno a corto, medio y largo plazo.
Todo ello se encuentra recogido en el Plan Director de la Compañía, cuyo enfoque transversal se centra en los siguientes pilares:
Dichos pilares se encuentran presentes del mismo modo a lo largo de todos los ámbitos y líneas de actuación de la Política de Sostenibilidad/ESG, quedando resumidos en las siguientes cuestiones:
El entorno, entendido como el medio ambiente físico.
Gobierno Corporativo, para definir e implementar una estructura con impacto en positivo.
Capital Social, para el talento empresarial y el valor empresarial con nuestros proveedores.
Activo, innovación y mejora continua y coordinada del desempeño.
En este primer semestre, el Comité ESG, conformado por los responsables de diferentes departamentos implicados en la gestión de los activos, ha podido reunirse hasta en tres ocasiones. El diálogo abierto y diligente de todos sus miembros ha sido fundamental para establecer las directrices y proyectos clave para el año 2023, así como para supervisar y dar seguimiento a otras cuestiones y propósitos ya en desarrollo.
Algunas de las cuestiones tratadas en las sesiones organizadas han sido las siguientes:
Durante los próximos meses la Compañía continuará trabajando en los proyectos en curso, así como en nuevas iniciativas que le permitan seguir siendo un referente en el ámbito del ESG:
• Verificación de la Huella de Carbono 2022 para su registro en el Ministerio de Transición Ecológica y Reto Demográfico (MITERD), pudiendo así optar de nuevo a la obtención del sello "Reduzco".
Análisis de los nuevos estándares dentro de la certificación BREEAM.
Avances en la certificación de Accesibilidad Universal de acuerdo con el estándar UNE-ISO 170001 tras la certificación de 9 activos del portfolio, en 2023 se ha obtenido la certificación en 3 activos adicionales (Parque Abadía, Albacenter y Megapark) mientras se continua trabajando para culminar el proceso de certificación en Portal de la Marina.
• Publicación de un informe de riesgos climáticos de acuerdo con el estándar internacional TCFD y adhesión a dicha iniciativa.
Comunicación con arrendatarios para dar a conocer los factores ambientales, sociales y de gobernanza, con especial atención en la eficiencia energética y uso responsable de recursos.
Constitución de un Comité de Impacto Social con el objetivo de avanzar en la medición y puesta en marcha de nuevas iniciativas.
Continuar ofreciendo una óptima calidad del aire interior en nuestros activos, monitorizada a través de los dispositivos instalados en los centros comerciales.
Publicación del Informe de Progreso (COP) dentro del compromiso mantenido con el Pacto Mundial de Naciones Unidas.
Estos puntos responden tanto a las tendencias observadas en el contexto general y sectorial de la Compañía como a respuestas a su contexto macroeconómico, a los nuevos requerimientos normativos a nivel europeo y nacional, a la crisis energética, así como a la creciente demanda de contacto de los grupos de interés, entre otros.
055
Lar España promueve la gestión responsable en todo su portfolio mediante el desarrollo de proyectos sostenibles, como las actuaciones desarrolladas centradas en la eficiencia energética de los activos o en la reducción de su impacto medioambiental. Para su implementación lleva a cabo detallados análisis que evalúan la viabilidad económica y el rendimiento de cada una de las iniciativas, apostando por el respeto por el medioambiente, la salud y el uso responsable de recursos.
Desde 2022, el 100% de los activos de Lar España cuentan con certificación BREEAM, destacando los siguientes avances realizados en esta primera mitad de año:
100% de los activos certificados en BREEAM, 98% en términos de GAV con calificación "Excelente" o "Muy Bueno".
| Centros Comerciales | Calificación (1) | Tipo de certificación | Estado |
|---|---|---|---|
| Lagoh | Muy Bueno | Nueva construcción | Certificado |
| Gran Vía | P1: Excelente / P2: Excelente | Uso | Certificado |
| Portal de la Marina | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado |
| El Rosal | P1: Excelente / P2: Excelente | Uso | Certificado |
| Ànec Blau | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado |
| As Termas | P1: Excelente / P2: Excepcional | Uso | Certificado |
| Albacenter | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado |
| Txingudi | P1: Bueno / P2: Muy bueno | Uso | Certificado |
| Las Huertas | P1: Muy Bueno / P2: Muy Bueno | Uso | Certificado |
| Situación actual | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Parques Comerciales | Calificación (1) | Tipo de certificación | Estado | ||
| Megapark (2) | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado | ||
| Parque Abadía | P1: Muy bueno / P2: Muy bueno | Uso | Certificado | ||
| Rivas Futura | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado | ||
| VidaNova Parc | P1: Muy bueno / P2: Excelente | Uso | Certificado | ||
| Vistahermosa | P1: Muy bueno / P2: Muy bueno | Uso | Certificado |
(1) P1: corresponde a la primera parte del certificado BREEAM relativo a las características de diseño del activo. / P2: corresponde a la calificación obtenida de acuerdo a la gestión realizada del activo. / (2) Las certificaciones corresponden a áreas del activo sobre las que Lar España tiene control operacional.
Adicionalmente, en 2022 la Compañía logró la certificación del 100% del portfolio con control operacional en los estándares ISO 14001 y 45001, estándar internacional de gestión ambiental y sistemas de gestión de la seguridad y salud en el trabajo, respectivamente.
97% de los activos del portfolio en términos de GAV certificados en ISO 14001 e ISO 45001.
059
Para los procesos de consolidación de datos operativos la Compañía destaca la precisión de la plataforma de automatización de datos con la que cuenta desde el año 2021.
En la evaluación de resultados medioambientales para este periodo del año, es necesario considerar tres aspectos clave que han condicionado al portfolio de Lar España:
Comprendido entre el 1 de diciembre de 2022 y el 28 de febrero de 2023 calificado como cálido, con una anomalía térmica de +0,8°C sobre la media invernal respecto al periodo de referencia comprendido entre 1991 y 2020.
En cuanto a precipitaciones, se ha considerado húmedo (103% de las precipitaciones esperadas) según dicha serie histórica. Tras un enero relativamente común (93% de la lluvia esperada), los meses de febrero y marzo iniciaron un período de sequía que continuó durante la primavera.
Este año, ha sido la más cálida desde 1961 y la segunda más seca dentro del periodo 1981-2010, con una anomalía de +1,8°C sobre la media para este periodo.
• Cambio de temperatura de consigna en instalaciones de climatización. Después de la entrada en vigor del Real Decreto-ley 14/2022, de 1 de agosto, y sus modificaciones para el Reglamento de Instalaciones Térmicas en los Edificios (RITE)(*), dicha normativa ha contribuido a los descensos registrados en los consumos energéticos del portfolio.
Los datos con los que se ha elaborado este informe tienen como soporte documental las facturas de las compañías suministradoras y las lecturas de la red de contadores desplegada por Lar España en su portfolio. En los casos en que, en algún activo las facturas no hayan sido emitidas o no se dispone de lectura directa, se estima la cifra a partir del dato correspondiente al mismo mes del año anterior.
ESG
3.
(*) Los establecimientos comerciales como grandes almacenes o centros comerciales no pueden utilizar energía convencional para calefactar por encima de los 21ºC ni refrigerar por debajo de los 26ºC, ampliando así los parámetros de temperaturas interiores a 19ºC y 27ºC de las instalaciones de calefacción y refrigeración, respectivamente.
Lar España cuenta con una plataforma desarrollada a medida de acuerdo con su actividad que permite el análisis y visualización dinámica de los datos relativos al uso de recursos en sus activos (agua y energía) y a la mitigación de su impacto medioambiental (residuos, calidad del aire y emisiones GEI).
Adicionalmente, Lar España ha trabajado en el establecimiento de un sistema submettering remoto que permite disponer de información actualizada y desagregada del estado de cada uno de los activos, el cual se encuentra prácticamente implementado. Con ello se ha logrado disponer de un mayor detalle y análisis del comportamiento de los activos en relación con consumos y emisiones.
A pesar de que la plataforma comenzó a estar operativa en enero de 2021, los equipos continúan incrementando la periodicidad de la recogida y registro de los datos, además de la adaptación de los indicadores medidos de acuerdo con estándares internacionales de reporte. Con ello se busca lograr un mayor seguimiento de los datos que permita a los equipos involucrados en la gestión desarrollar medidas correctivas y planes de acción.
Además del incremento y la mejora en el control y seguimiento de los datos operacionales de los activos, el funcionamiento de la plataforma ha permitido a Lar España la publicación de datos con carácter semestral, los cuales han sido recogidos en los siguientes apartados del presente informe de resultados.
Lar España ha trabajado en el establecimiento de un sistema submettering remoto que permite disponer de información actualizada y desagregada del estado de cada uno de los activos.
Desde 2021 se encuentra vigente el Plan de Gestión de Residuos que permite a la Compañía un progresivo control y monitorización de los datos relativos a la gestión de residuos en los activos del portfolio. En 2022 el procedimiento de identificación fue consolidado gracias a la clasificación de residuos según la metodología del European Waste Catalogue (EWC), la trasposición europea de Código LER para el adecuado catálogo de acuerdo con normativas europeas.
En 2023 la Compañía ha continuado promoviendo los principios de Economía Circular de acuerdo con los estándares de reducción, reciclaje y reutilización. Los objetivos que se perseguirán durante los próximos meses serán, entre otros:
Respecto a los datos registrados en el primer semestre, la generación de residuos ha experimentado un incremento de un +10,6%, en línea con el aumento de las afluencias y ventas en el periodo. La mayor actividad de los negocios de restauración trae consigo un incremento importante del residuo sólido urbano (RSU). A pesar de ello, se ha conseguido un mayor volumen de residuo reciclado que se ha incrementado en un +12,6% en términos absolutos.
Según la clasificación por la naturaleza de los residuos de acuerdo con el código LER se ha registrado la generación de un 99,97 % de residuos no peligrosos, frente a un 0,03% de residuos catalogados como peligrosos.
Lar España ha continuado avanzando en el proceso de identificación y consolidación de los datos relativos a residuos alcanzando el 94,6% de datos consolidados en el primer semestre de 2023.
Lar España es una de las 75 empresas españolas participantes en la tercera edición del Climate Ambition Accelerator ofrecido por la Red Española del Pacto Mundial.
Durante el año 2022 Lar España impulsó su política de contratación de energía eléctrica con garantía de origen renovable para todo el portfolio de activos, logrando que a 31 de diciembre de 2022 todos los contratos de suministro contasen con dicho certificado de garantía de origen.
Continuando con la implementación del Plan de Eficiencia Energética corporativo, durante el primer semestre de 2023 se han comenzado a realizar auditorías energéticas en los activos con el objetivo de elaborar planes de acción específicos que incluyan objetivos y metas para cada uno de los centros y parques comerciales, tanto en cuestiones de eficiencia energética, como de reducción de impacto medioambiental.
Con ello se espera lograr:
Las medidas operativas de Lar España contempladas en dicho Plan Director y la aplicación de las nuevas temperaturas de consigna debidas al Real Decreto-ley 14/2022, de 1 de agosto, han continuado funcionando como factores de reducción de consumos.
Durante el primer semestre de 2023, se ha podido observar una importante reducción en el total de la energía eléctrica consumida en las áreas comunes de los activos (-9,8%) respecto al mismo periodo de 2022, a pesar del incremento de afluencias registrado y a las necesidades de climatización por las elevadas temperaturas registradas durante la primavera en la mayor parte de las áreas climáticas en las que se encuentran los activos.
La situación climática del periodo analizado ha dado como resultado una menor demanda de calefacción, con un consiguiente significativo descenso del consumo de gas natural (-15,5%).
• Reducción de costes.
Lar España es una de las empresas del sector inmobiliario incluidas en el listado del MITERD, siendo de éstas una de las pocas compañías (6 en total) que verifican su huella por parte de entidad certificadora independiente y habiendo sido la primera cotizada inmobiliaria en obtener el sello Reduzco.
Actualmente, la Compañía se encuentra analizando diferentes posibilidades de instalación de placas fotovoltaicas en su portfolio.
En la comparación de emisiones de Alcance 1 entre el primer semestre de 2023 y el de 2022, se observa un descenso de las emisiones de un -19,8%, de acuerdo con el descenso de consumo de combustibles para calefacción.
En cuanto al Alcance 2, correspondiente a las emisiones indirectas debidas a la generación de energía eléctrica, las emisiones de GEI son nulas en la modalidad de cálculo market-based (1) , con un 100% de la energía eléctrica adquirida por Lar España con garantía de fuentes de origen renovable. Sin embargo, en la modalidad location-based(2) , se ha producido un descenso de las emisiones de un -32,3% debido, en parte, a la menor demanda de energía eléctrica registrada en el portfolio.
Lar España se encuentra trabajando en el registro por quinto año consecutivo del cálculo de su Huella de Carbono relativo al año 2022 en el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITERD). Dentro de dicho proceso contará una vez más con la verificación independiente del cálculo y la documentación presentada por parte de Bureau Veritas.
Se continúa avanzando en la cuantificación de las emisiones de Alcance 3 como emisiones indirectas dentro de la cadena de valor. Actualmente Lar España contabiliza las emisiones debidas a la energía térmica suministrada a los inquilinos en algunos centros comerciales. Se planea aumentar su alcance a través de las cláusulas verdes y la trazabilidad de la gestión de residuos.
En términos relativos, las emisiones de CO2 equivalente/m2 han descendido un -38,3% en Alcance 1+2+3 en el primer semestre de 2023 respecto al mismo periodo del año anterior. En el caso de los datos de emisiones por visitante el descenso es ligeramente mayor alcanzando un -40,5% debido al aumento de las afluencias.
Emisiones de Alcance 1+2+3 por m2
-38,3%
Emisiones de Alcance 1+2+3 por visitante
-40,5%
Por otro lado, la Compañía forma parte de la tercera edición del programa acelerador Climate Ambition Accelerator ofrecido por Pacto Mundial Red Española junto con otras 75 empresas españolas. El objetivo de formar parte de esta iniciativa es continuar avanzando en el establecimiento de objetivos cuantificables de reducción de emisiones basadas en la ciencia y alineados con iniciativas internacionales como Science Based Targets initative (SBTi), desarrollando planes de acción concretos para alcanzarlos y profundizando en el conocimiento de otros estándares desarrollados por el Carbon Disclosure Project (CDP), el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, el Instituto de Recursos Mundiales y el Fondo Mundial para la Naturaleza, entre otros.
1S 2023 vs 1S 2022
En los próximos meses de 2023, Lar España trabajará además en la actualización de su Plan de Descarbonización, dentro de su planteamiento de mejora constante y de análisis de medidas de adaptación y mitigación, integrando iniciativas internacionales de cálculo como Carbon Risk Real Estate Monitor (CREEM). Del mismo modo, planea avanzar en la definición del Alcance 3 de su Huella de Carbono para continuar trabajando en el establecimiento de acciones que contribuyan a incrementar la recogida de los datos relativos a dicho Alcance y al desarrollo de medidas de reducción.
Actualmente, los equipos de la Compañía se encuentran trabajando en el análisis del consumo de este recurso en los diferentes activos de acuerdo con la ISO 14046 como norma especializada para la gestión del agua. De este modo se pretende avanzar en el estudio de los datos de consumo registrados para, posteriormente, diseñar Planes de Reducción para la optimización del consumo contextualizado en el área geográfica y según los recursos hídricos disponibles en cada activo, considerando en la estrategia corporativa los posibles efectos derivados del cambio climático que pudieran conducir a una escasez futura de dicho recurso.
Las anomalías térmicas y el déficit en el régimen pluviométrico registrado en el primer semestre junto con el incremento de afluencias deberían haber derivado en un uso más intenso del agua, tanto en climatización como en riego. Sin embargo, la situación generalizada de escasez de agua en España ha propiciado e impulsado un uso responsable del agua.
De este modo, los valores absolutos de consumo en zonas comunes han registrado un descenso (-3,3%) en esta primera comparativa de 2023 respecto al mismo periodo del año 2022. Si se consideran los datos de intensidad de acuerdo con las afluencias registradas, el descenso se incrementa al -5,5% en el periodo.
El 64% de los activos cuentan con un informe de Biodiversidad. Dentro de este porcentaje, el 37% además estaba compuesto por un Plan de Gestión específico.
El centro comercial, además de ofrecer un conjunto de experiencias innovadoras es a la vez reflejo de los compromisos de sostenibilidad de la Compañía gracias a su arquitectura biofílica para una mayor vinculación de las personas con grandes zonas verdes en el entorno urbanístico.
Además, continúa vigente el convenio con la Fundación de Investigación de la Universidad de Sevilla (FIUS) para la asesoría científica del híbrido que supone las zonas comerciales y el ecosistema vivo del lago.
Como parte de las acciones que se llevan a cabo en el parque para mejorar la biodiversidad de la zona y contribuir a una Sevilla ecológica, saludable y social, se encuentran las siguientes:
Durante el primer semestre de 2023 se ha continuado con la extensión de las cláusulas verdes en los contratos de arrendamiento, logrando que cerca de un 20% de los contratos firmados cuenten con contenidos relativos al uso de recursos y medidas de eficiencia energética, entre otros objetivos y medidas de sostenibilidad. Se espera que dicha cifra se continúe incrementando conforme se avance en la renovación y firma de contratos en el portfolio.
Adicionalmente, la Compañía planea avanzar en el desarrollo de guías de explotación que promuevan un desarrollo de la actividad basado en principios, compromisos, metas, estrategias y valores de la Política de Sostenibilidad/ESG.
Lar España, como organización, es consciente de los impactos que supone su actividad sobre su entorno natural más directo, por lo que busca que los espacios no solo sean atractivos para los usuarios, sino que también aporten valor al medio y se integren con su entorno sin romper la armonía con el paisaje.
Por ello, dentro de los proyectos que plantea poner en marcha, refleja su preocupación por conocer los ecosistemas vinculados con sus activos para poder seguir trabajando en su gestión e integración.
Un ejemplo de ello son los informes de Biodiversidad y consecuentes Planes de Gestión desarrollados en algunos de los activos como Lagoh, El Rosal, Portal de la Marina y Megapark.
La implicación social de los activos en sus comunidades es esencial para la creación de valor de Lar España. Su desarrollo económico, humano e inclusivo generan oportunidades tanto de crecimiento como de equidad y bienestar.
Además de las más de 200 puntos de recarga para vehículos eléctricos, todos los activos de Lar España se encuentran dentro del alcance de las redes de transporte público locales.
Lar España apuesta por una movilidad urbana de acuerdo con las necesidades medioambientales y sociales de sus comunidades, trabajando en proyectos relacionados con puntos de recarga de vehículos eléctricos, transporte compartido, mejoras de accesos peatonales, campañas de fomento del uso de transporte público y aparcamientos y vías de acceso para bicicletas, scooters y motocicletas.
De este modo, en todos los activos de Lar España se están materializando acuerdos para la instalación de puntos de recarga de vehículos eléctricos, cumpliendo así con los requisitos establecidos en el nuevo Real Decreto-ley 29/2021, del 1 de agosto, buscando además que la energía suministrada cuente con Garantía de Origen Renovable.
En 2022, Lar España ha conseguido su objetivo de certificar todos sus activos con control operacional bajo el proceso de certificación de acuerdo con la norma ISO 45001 reforzando así el cumplimiento de las normativas de seguridad y salud relativas a empleados que desarrollan su actividad en los centros y parques comerciales.
De este modo, todos los activos certificados cuentan con sistemas de gestión de seguridad y salud propios en el trabajo que protegen de accidentes, emergencias y enfermedades laborales.
El interés por el bienestar y salud de visitantes y trabajadores de los activos ha conducido a la Compañía a avanzar en la medición de la calidad del aire interior en los activos de Lar España. Además, la aplicación del software especializado para la monitorización permite progresar en la optimización la gestión operativa de los equipos de climatización y con ello, aumentar la eficiencia energética de los activos.
De este modo, se reciben de manera ordinaria informes mensuales de forma sistematizada. Los indicadores analizados en dichos informes demuestran la óptima calidad del aire interior de los activos de la Compañía.
La Compañía promueve la integración social y altos estándares de accesibilidad para un diseño centrado en la comodidad y disfrute de los usuarios.
En estos primeros meses de 2023, Lar España ha continuado avanzando en la implementación de la certificación UNE-170001 en los siguientes activos:
Del mismo modo, como muestra del compromiso de la Compañía de ampliar los criterios de accesibilidad, en 2023 el centro comercial Lagoh ha firmado un convenio de colaboración con la Asociación Autismo Sevilla para adoptar distintas medidas para que el centro comercial sea un espacio accesible no solo física, sino también cognitivamente.
Mediante este convenio, la Asociación de Autismo Sevilla ofrece a Lagoh un programa de acción liderado por un equipo de expertos que asesorará al personal del centro comercial, de cara a mejorar la accesibilidad cognitiva del centro y la gestión de situaciones con personas con Trastornos del Espectro Autista (TEA), con el objetivo de hacerles la estancia en el Centro más amigable junto a sus familias.
Por otro lado, otra muestra más de la apuesta de Lar España por estas cuestiones es la instalación de aseos ostomizados en el centro comercial Albacenter.
Estas líneas de actuación acreditan el compromiso de Lar España para facilitar el acceso adecuado a sus centros y parques comerciales para un ocio accesible y un espacio social inclusivo en el que cualquier tipo de persona se pueda sentir integrada y atendida.
Lar España dispone de diferentes herramientas implantadas en los activos con el objetivo de establecer canales de comunicación con diferentes grupos de interés como clientes o arrendatarios. A través de estas herramientas la Compañía actúa de forma eficiente, pudiendo dar respuesta a los usuarios y logrando la canalización de la información que satisfaga sus demandas y expectativas.
La realización de encuestas de satisfacción dirigidas tanto a los usuarios como a los trabajadores de los activos es una de las vías utilizadas por la Compañía para poder desarrollar medidas de mejora de, por ejemplo, percepción y opinión.
Durante el primer semestre de 2023 se ha continuado con esta estrategia a través de la realización de encuestas en parte del portfolio relacionadas con la Accesibilidad del activo, para conocer los grados de satisfacción general de los visitantes de los activos o en relación con iniciativas o eventos a cabo en los activos.
De manera complementaria a la actividad que es realizada en el Comité de ESG, la Compañía ha procedido a la creación de un Comité de Impacto Social formado por los profesionales implicados en la gestión y desarrollo de las estrategias relacionadas con las iniciativas realizadas en los activos del portfolio vinculadas con un impacto social y de contacto con las comunidades. De este modo, se trabajará conjuntamente en la definición de una estrategia corporativa de impacto y en la medición de diferentes indicadores que permitan a Lar España la comunicación de datos relacionados con su actividad.
Algunas de las cuestiones que se plantean abordar serían las siguientes:
Durante el primer semestre de 2023, la Compañía ha continuado realizando diferentes iniciativas en sus centros y parques comerciales que contribuyen a la creación de valor compartido en las comunidades en las que opera.
A nivel cuantitativo, estas iniciativas han supuesto durante el primer semestre de 2023:
Uno de los objetivos sociales a nivel Compañía es promover y patrocinar un estilo de vida saludable en el que el deporte ocupe un lugar central, buscando generar un impacto positivo en las comunidades. Entre las acciones llevadas a cabo en los activos destacan las siguientes:
| Activo | Iniciativa |
|---|---|
| Ànec Blau | Patrocinio Maratón de Sitges: Patrocinio de la Mitja Marató de Sitges con más de 2.000 participantes. Patrocinio Maratón del Mediterrani: Patrocinio de la Maratón del Mediterrani con más de 2.000 participantes. Patrocinio Torneo Top 4 Balonmano Castelldefels. Patrocinio y colaboración para la celebración de un torneo de la Federación Catalana de Balonmano, celebrado en Castelldefels. Patrocinio Canal Olímpic con más de 1.500 niños, |
| As Termas | Carrera Popular Corre con Nós: Carrera Popular celebrada en el parking del centro comercial el 23 de abril. |
| El Rosal | Más Salud, Más Bierzo: Talleres, charlas, presentaciones, etc., ofrecidos por Clínica Ponferrada en su stand. Realización de actividades durante todo el año. Torneo Basket 3x3: Octavo Torneo de Basket 3x3 en la explanada exterior de El Rosal, organizada por el Club de Baloncesto Ciudad de Ponferrada, con niños de diversas |
| localidades del área de influencia, que además acuden a pasar el día con su familia en el centro comercial. |
|
| Parque Abadía |
Torneo Bike Maratón: Patrocinio Carrera Ciclista Toledo, en colaboración con la Concejalía Deportes Toledo. Colaboración con la fundación Decathlon para la organización de jornadas deportivas orientadas a las personas más desfavorecidas. |
| Parque VidaNova |
Campeonato 3x3 de Baloncesto: Como contraprestación al patrocinio del Club de Baloncesto Morv se realiza un campeonato 3x3 organizado por el propio Club dentro de las instalaciones del parque comercial. |
| Albacenter | Récord mundial de pilates solidario con Afanión. |
Dentro del compromiso de la Compañía por crear valor compartido en las comunidades en las que opera, se realizan acciones para el fomento de la cultura:
| Activo | Iniciativa |
|---|---|
| Albacenter | Talleres de esparto para fomentar la artesanía de dicho material. |
| Entrepuntejos: Clases de Crochetera organizadas por la Asociacion de tejedoras de Albacete. | |
| Exposición proyecto leader a través de la exposición de fotografías y la organización de una rueda de prensa. |
|
| Ànec Blau | III Edición concurso microcortos: Tercera edición del concurso de cine dirigido a los jóvenes talentos para apoyarles en el desarrollo de sus proyectos. El Concurso cuenta con una jornada de proyección de los materiales en una de las salas premium de Yelmo Cines. Existen premios para varias categorías, destacando los 2.000 euros para el mejor microcorto. |
| Exhibición de ajedrez: Cesión de espacio para exhibición de ajedrez por parte de niñas de las categorías sub 16 de Mallorca y Cataluña. |
|
| As Termas | Ludoteca: Espacio de juegos y actividades para niños y niñas de 3 a 10 años, con programaciones mensuales educativas, juegos y actuaciones infantiles. Servicio que ayuda a los padres a dejar a sus hijos atendidos mientras realizan sus compras. |
| Patrocinio del festival urbano Arde Lucus, fiesta histórica tradicional. | |
| El Rosal | EscaparArte. Cesión espacio para que los artistas locales expongan sus obras en el espacio creativo EscaparArte |
| Días del libro: Con motivo de la celebración del Día Mundial del Libro se hace una comunicación especial durante la semana, para fomentar la visita a La Casa del Libro de El Rosal. |
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| Gran Vía de Vigo |
Mercadillo MONA: Primera Edición del Mercadillo de arte e ilustración MONA. Se celebró durante el viernes 14 y sábado 15 de abril en la Planta 0. El mercadillo, nació con la vocación de ser referencia en el sector a nivel local y se compuso de seis artistas locales |
| Lagoh | Ludoteca: Para los más pequeños, con el objeto de realizar distintas actividades lúdicas y educativas los fines de semana, mientras sus padres realizan compras en el centro comercial. |
| Mercado de artesanía: Un domingo al mes se cede parte de la zona exterior del lago a la Asociación de comerciantes de Bermejales para la exposición de su mercado de artesanía. |
|
| Punto de intercambio de libros: Zona de descanso con librería para intercambiar libros y pasar un rato de lectura. |
En diversos activos del portfolio se han continuado organizando campañas de donación de sangre en colaboración con distintas instituciones, logrando así dar visibilidad a estas iniciativas e incentivando además la participación a través de sistemas de recompensa y regalos como entradas de cine.
Activo Iniciativa
Donación de sangre por San Valentín en Lagoh.
Iniciativa Donar es de Cine llevada a cabo en El Rosal, Gran Vía de Vigo y As Termas.
La Gran Donación en Portal de la Marina.
Además de las iniciativas a nivel compañía realizadas en los activos dentro de su estrategia de mejora continua, Lar España también lleva a cabo labores de concienciación y colaboración con las comunidades con el objetivo de promover la sostenibilidad y poner a disposición de los visitantes medios que permitan contribuir a la realización de acciones sostenibles, reduciendo así el impacto en el entorno y en el medioambiente en la medida de lo posible:
| Activo | Iniciativa |
|---|---|
Ànec Blau El Rosal Lagoh Vistahermosa VidaNova Parc Gran Vía de Vigo Portal de la Marina
La Hora del Planeta: Participación con apagado de luces y campaña de comunicación.
Campaña de comunicación sobre el medioambiente: Campaña recurrente con diferentes mensajes sobre cambio climático, medioambiente, reciclajes.
As Termas Dibujo Ecológico: Concurso escolar de dibujo con temática ecológica en el que se convocan a todos los colegios de la provincia.
Ànec Blau El Rosal Lagoh Portal de la Marina Gran Vía de Vigo Parque Abadía
Proyecto RECICLOS: En diferentes activos del portfolio se ha cedido espacio para la implantación de la máquina RECICLOS. Así como la difusión de campañas de comunicación que contribuyan a la participación de los visitantes en el proyecto. Los puntos obtenidos se convierten en donaciones a proyectos sociales.
Campañas de concienciación sobre la donación de ropa, fomentando así los principios de Economía Circular a la vez que permite la ayuda a los necesidados de este tipo de recursos. Desarrollado en diversos activos como Ànec Blau y Lagoh.
Durante el primer semestre del año, se ha continuado con la cesión gratuita de espacio en los activos destinado a que distintas ONGs, Asociaciones o Fundaciones solidarias realicen sus campañas, dando soporte y visibilidad para conseguir una mayor difusión y alcance. Algunas de las organizaciones con las que se ha colaborado en diferentes activos han sido:
| Activo | Iniciativa | ||
|---|---|---|---|
| Diferentes activos |
٥ Unicef ٥ Oxfam ٥ Banco de Alimentos ٥ Save the Children ٥ Aldeas Infantiles ٥ Acción contra el Hambre ٥ Cáritas ٥ Cruz Roja ٥ ONCE |
٥ ACNUR ٥ AECC ٥ Médicos del Mundo ٥ Médicos sin Fronteras ٥ Fundación Española del Corazón ٥ Ictus ٥ Afanión ٥ Fundación FAD ٥ Asociación Benestar Bigotes |
٥ Fundación Trifolium ٥ Asociación Las Triples ٥ ISTEA ٥ REMAR ٥ AIDISCAM ٥ Pascual Maragall ٥ Josep Carreras ٥ WWF ٥ Síndrome KGB |
| Activo | Iniciativa |
|---|---|
| As termas | ٥ Adicionalmente se llevó a cabo el concurso As Termas Suma en el que cualquier ONG local puede participar con su proyecto. El proyecto ganador obtiene un premio de 3.000€ para financiar su proyecto. |
Más allá del impacto local que tiene en sus comunidades, la Compañía ha apoyado acciones solidarias más allá de sus fronteras, con el desarrollo de, entre otras, las siguientes iniciativas:
Lagoh El Rosal As Termas Albacenter Difusión la campaña de Cruz Roja "Haz tu donación para Turquía y Siria" en sus RRSS.
Gran Vïa de Vigo
A causa de la Guerra de Ucrania se cedió el espacio digital (página web y redes sociales) para permitir solicitar la colaboración en la campaña solidaria que tanto Cáritas como Cruz Roja pusieron en marcha.
El musical Dumbo, premiado en 2020 en diversos premios como los Broadway World al mejor musical, en los Premios del Teatro Musical en mejor vestuario y en la trigésimo tercera edición de los Premios Teatros de Rojas como mejor espectáculo infantil, ha adaptado su espectáculo con un elenco compuesto con personas con necesidades especiales. De este modo, cuenta con una protagonista presentada por una joven actriz con Síndrome de Down así como con un intérprete de lengua de signos presente durante todo el show para la traducción a su público sordomudo. Así, se abordará una historia conmovedora con un potente mensaje de conciencia contra el bullying y el acoso en todas sus formas gracias a una atmósfera gráfica cálida, emotiva, empática y divertida.
Esta acción, vinculada con el Club de los Disfrutones y la nueva App del Club, ofrece a sus socios gratuitamente disfrutar de esta opción de ocio.
Los datos registrados demuestran el éxito de la acción con 1.800 personas inscritas, 300 nuevas altas en Disfrutones y 250 nuevas descargas de alta en la nueva App tras su puesta en marcha en Ànec Blau. Tras esta gran acogida se está trabajando en su recreación en otros activos para continuar generando vínculos con las comunidades locales, posicionar a los centros como referentes en solidaridad, ocio e inclusión, aumentar afluencias y tiempo de permanencia, así como generar nuevas altas y descargas de Disfrutones, entre otros.
Además, su puesta en marcha contará con 15 sillas reservadas para invitar a diferentes Asociaciones de Sordomudos, como Asociación de Personas Sordas de Lugo, Asociación de Personas Sordas de la Comarca del Bierzo, Asociación de Personas Sordas de Albacete, Federació de Persones Sordes de Catalunya, Asociación de Personas Sordas de Alicante y Asociación Cultural Integración Sordo-Oyente. A su vez, para aumentar el carácter solidario del evento, los activos implicados realizarán un donativo económico con alguna causa social relacionada, abarcando desde la discapacidad hasta el acoso infantil.
Lar España es el punto de encuentro para iniciativas que reducen las desigualdades entre sus comunidades locales gracias a su apuesta por el ocio inclusivo.
La Compañía continúa apostando por un modelo de negocio de acuerdo con los más altos estándares en materia de buen gobierno realizando su actividad de acuerdo a los principios de transparencia, ética y cumplimiento normativo.
En este contexto, el pasado 31 de marzo de 2023, Lar España celebró su Junta General de Accionistas. Todos los acuerdos sometidos a votación fueron aprobados con mayorías en torno al 99%, poniendo una vez más de manifiesto la confianza de los accionistas en la Compañía y su respaldo a la gestión del Consejo.
Entre los acuerdos adoptados por la Junta destaca la renovación de 4 consejeros, revalidando y respaldando expresamente al actual órgano de administración, que es un consejo equilibrado, cohesionado y diverso en todos los sentidos (edad, nacionalidades, competencias, género, etc.).
En términos de género, el porcentaje de mujeres en el Consejo es del 33,3%, totalmente alineado con la Directiva sobre equilibrio de Género en los Consejos de Administración y con las mejores prácticas de buen gobierno.
Durante el primer semestre de 2023 la Compañía ha continuado los trabajos de revisión y actualización continua de sus textos corporativos, habiéndose aprobado (i) en febrero de 2023, una actualización de los Reglamentos del Consejo de Administración y de ambas Comisiones; y (ii) en la Junta General de Accionistas, una actualización de los Estatutos de la Sociedad
En cuanto a estándares internacionales de reporte, como miembro de la European Public Real Estate Association (EPRA) Lar España ha continuado dando respuesta a los indicadores específicos recogidos en el documento Best Practices Recommendations de EPRA, tanto en el ámbito financiero como de sostenibilidad, como muestra de su compromiso con la transparencia.
La información reportada en los Informes Anuales de la Compañía se encuentra además alineada con estándares globales y reconocidos como Global Reporting Initiative (GRI), en su versión más actualizada y con el Marco Internacional de Reporting Integrado (IIRC) en su versión de 2021, entre otros.
Adicionalmente, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) de Lar España se incluye información detallada de la estructura y funcionamiento de los órganos de gobierno, así como el seguimiento de las buenas prácticas y recomendaciones de gobierno corporativo, pudiéndose comprobar el alto nivel de cumplimiento de los mejores estándares de buen gobierno. En lo que respecta al Informe Anual de Remuneraciones del Consejo, en la votación consultiva de la pasada Junta este punto recibió el apoyo de más del 99%.
Lar España ha llevado a cabo la actualización del Mapa de Riesgos a finales de 2022 y principios de 2023, tal y como establece la Política de Control y Gestión de Riesgos aprobada por el Consejo de Administración de Lar España.
Desde el año 2015 Lar España tiene implantado a nivel corporativo un Sistema Integrado de Gestión de Riesgos, diseñado para mitigar los riesgos a los que se encuentra expuesta por razón de su actividad, el cual ha sido actualizado en el mes de mayo de 2023. Dicho sistema establece una metodología para identificar, evaluar, priorizar y gestionar los riesgos de un modo eficaz, tomando en consideración las circunstancias de la Compañía y el entorno económico y regulatorio donde opera. Asimismo, tiene como fin último garantizar la obtención de un grado razonable de seguridad acerca de la consecución de los objetivos estratégicos y operativos, de la fiabilidad de la información y del cumplimiento de la legislación.
Desde finales de 2022, Lar España ha evaluado los riesgos y oportunidades derivados del cambio climático de acuerdo con el reconocido estándar a nivel internacional Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) promovido por el Financial Stability Board (FSB).
El objetivo de este proyecto ha sido disponer de información sobre los posibles impactos climáticos dentro del portfolio de Lar España para definir planes de adaptación específicos para su mitigación. Consecuentemente, este análisis podrá enmarcarse en un medio-largo plazo en la definición de Planes de Acción específicos a desarrollar como es el caso de la actualización del Plan de Descarbonización con la finalidad de ampliar en ejercicios posteriores las acciones recogidas dentro del marco de las recomendaciones TCFD.
Para la identificación de los riesgos físicos derivados de fenómenos meteorológicos extremos, se procedió a la evaluación en diversos escenarios tanto temporales (2030 y 2050) como de concentración de emisiones de acuerdo con el IPCC (RCP 2.6, RCP 4.5 y RCP 8.5), tomando como referencia la ubicación de los activos.
Posteriormente se llevaron a cabo encuestas a los diferentes responsables de las áreas implicadas en la gestión del portfolio como el departamento Corporativo y Financiero, Técnico, Auditoría Interna, Asset Management y Property Management, entre otros, para conocer la percepción de estos riesgos identificados. De este modo, se evaluó la relevancia de cada uno de los riesgos en función de su probabilidad de ocurrencia y la vulnerabilidad y potencial de impacto en cada uno de los activos.
De este modo, los riesgos físicos identificados en los diferentes escenarios climáticos analizados conducirían a los siguientes impactos posibles:
Con el objetivo de analizar posibles vías de mitigación del impacto de dichos riesgos, la Compañía se encuentra en el proceso de análisis de alternativas que, entre otros aspectos, incluyen:
Además, la Compañía ha confirmado su adhesión a la iniciativa en julio de 2023, lo que demuestra su clara apuesta por los estándares TCFD al proporcionar un marco útil para fomentar la transparencia sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, demostrando así su compromiso de trabajar hacia su propia implementación de las recomendaciones.
Los próximos pasos que la Compañía plantea realizar son la publicación de un informe que recoja los resultados obtenidos de dichos análisis de acuerdo a los criterios de divulgación recogidos en el estándar TCFD.
El análisis de los riesgos climáticos resulta una pieza fundamental en la estrategia de las compañías con la finalidad de acometer planes de acción y actuaciones que contribuyan a la adaptación de los activos y al aprovechamiento de las oportunidades derivadas del cambio climático.
Por sexto año consecutivo, Lar España ha participado en la evaluación GRESB (Global Sustainability Real Estate Benchmark) que se ha convertido en el estándar para evaluar el compromiso con el medio ambiente, social y de gobernanza (ESG) en el sector inmobiliario.
De este modo, se enfatiza la medición del desempeño tanto corporativo como a nivel activo de Lar España, además de ofrecer una amplia gama de indicadores de referencia en el sector.
Este año además la Compañía ha dado respuesta a los nuevos criterios incluidos en la evaluación relacionados con la gestión y riesgos del cambio climático y criterios de diversidad, igualdad e inclusión. Así, la Compañía ha proporcionado los datos para extender sus objetivos de sostenibilidad y seguir posicionándose como una empresa líder de acuerdo con las tendencias del sector.
Lar España también participa con MSCI-IPD dentro de su índice inmobiliario anual IPD Spain Annual Property Index o Índice IPD de inversión inmobiliaria en España. De este modo, obtiene información y visibilidad adicional dentro del sector e identifica tendencias clave.
Tras el análisis llevado a cabo por el índice de la información publicada por la Compañía relativa al año 2022, Lar España ha mantenido en 2023 la calificación 'BBB'.
(1) El uso por parte de Lar España de cualquier dato de MSCI ESG Research LLC o sus afiliadas ("MSCI"), y el uso de logotipos, marcas registradas, marcas de servicio o nombres de índices de MSCI, no constituye un patrocinio, respaldo, recomendación o promoción de Lar España por MSCI. Los servicios y datos de MSCI son propiedad de MSCI o de sus proveedores de información, y se proporcionan "tal cual" y sin garantía. Los nombres y logotipos de MSCI son marcas comerciales o marcas de servicio de MSCI.
Lar España forma parte del primer índice de igualdad de género de España: el índice IBEX Gender Equality Index. Incluida dentro de las 30 compañías que lo conforman, se reporta la presencia de mujeres en los puestos directivos de las empresas a través de la información reportada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De este modo, tiene como objetivo promover la igualdad entre las empresas cotizadas españolas en los cargos de dirección y responsabilidad.
Tras la adhesión a la iniciativa de Pacto Mundial llevada a cabo en 2020 y el desarrollo de un Plan de Acción que incluye la identificación de asuntos relevantes y su contribución a los diferentes ODS, identificando tanto los impactos positivos como negativos con la finalidad de mitigarlos, la Compañía completó la participación de Lar España en la tercera edición del programa acelerador SDG Ambition. De este modo, gracias a la vinculación con esta entidad se ha podido profundizar en la gestión estratégica de acuerdo con objetivos y resultados empresariales en materia de desarrollo sostenible.
Tras seis meses de formación continua, Lar España fue una de las empresas seleccionadas para su evento global de clausura donde fueron invitadas más de 470 compañías asociadas al Pacto Mundial en más de 60 países. Este acto ha supuesto una gran oportunidad de aprendizaje e interacción con todos los participantes a nivel internacional en el ámbito de la sostenibilidad corporativa.
Tras la positiva experiencia registrada en este programa acelerador, Lar España decidió también formar parte del programa Climate Ambition, tal y como se ha mencionado previamente en el capítulo 3.1 Comprometidos con el Medioambiente. Esta nueva solución formativa tendrá lugar hasta el próximo mes de octubre.
En estos momentos, la Compañía se encuentra preparando su Informe de Progreso (COP) como obligación anual de reporte dentro de los Principios del Pacto Mundial de la ONU con el objetivo de medir y comunicar a los grupos de interés la contribución realizada y el alineamiento de la Compañía con los cinco bloques de reporting: Gobernanza, Derechos Humanos, Normas Laborales, Medioambiente y Anticorrupción.
Formar parte de una iniciativa líder internacionalmente como Pacto Mundial, incorporando sus 10 principios a la acción empresarial, ayuda a la Compañía en su contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Agenda 2030.
Chart Societario 30/06/2023 80
Estado de Resultado Global Consolidado 81
Estado de Situación Financiera Consolidado 83
Recompra de bonos verdes 90
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado 92
Durante el primer semestre de 2023 los ingresos ordinarios han alcanzado más de 47 millones de euros, lo que supone un incremento de cerca del 17% comparado con el registrado en el mismo periodo del año anterior.
El perímetro de consolidación del Grupo a 30 de junio de 2023 es el siguiente:
| 100% | LE RETAIL - El Rosal, S.L.U. | El Rosal | 100% |
|---|---|---|---|
| 100% | LE RETAIL - Albacenter, S.L.U. | Albacenter | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Ànec Blau, S.L.U. | Ànec Blau | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Txingudi, S.L.U. | Txingudi | 100% |
| 100% | LE RETAIL - As Termas, S.L.U. | As Termas | 100% |
| 100% | LE RETAIL - VidaNova Parc, S.L.U. | VidaNova Parc | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Vistahermosa, S.L.U. | Vistahermosa | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Hiper Albacenter, S.A.U. | Hipermercado Albacenter | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Lagoh, S.L.U. | Lagoh | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Las Huertas, S.L.U. | Las Huertas | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Abadía, S.L.U. | Parque Abadía + Galería Comercial | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Gran Vía de Vigo, S.A.U. | Gran Vía de Vigo | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Galaría, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE LOGISTIC - Alovera I y II, S.A.U. | 100% | |
| 100% | LE LOGISTIC - Alovera III y IV, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE RETAIL - Córdoba Sur, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LAR ESPAÑA - Inversión Logística IV, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE LOGISTIC - Almussafes, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE RETAIL - Hiper Ondara, S.L.U. | Portal de la Marina / Megapark Gasolinera As Termas |
100% 100% |
| 100% | LE RETAIL - Rivas, S.L.U. | Rivas Futura | 100% |
| 100% | LE RETAIL - Alisal, S.A.U. | 100% | |
| 100% | LE RETAIL - Villaverde, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE RETAIL - Sagunto II, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE OFFICES - Marcelo Spínola 42, S.L.U. | 100% | |
| 100% | LE OFFICES - Eloy Gonzalo 27, S.A.U. | 100% | |
| 100% | LE OFFICES - Joan Miró 21, S.L.U. | 100% | |
| 50% | INMOBILIARIA - Juan Bravo 3, S.L. | 50% |
| TOTAL (Miles de euros) |
1S 2023 | 1S 2022 |
|---|---|---|
| Ingresos ordinarios | 47.229 | 40.493 |
| Otros ingresos | 1.717 | 1.558 |
| Gastos por retribuciones a los empleados | (405) | (519) |
| Otros gastos | (15.079) | (14.891) |
| Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias | (12.078) | 41.055 |
| RESULTADO DE LAS OPERACIONES | 21.384 | 67.696 |
| Ingresos financieros | 1.131 | - |
| Gastos financieros | (7.779) | (8.298) |
| Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros | 20.402 | - |
| Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros | - | (4.533) |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 35.138 | 54.865 |
| Impuestos sobre beneficios | - | - |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 35.138 | 54.865 |
Resultado de las operaciones
21.384 miles de euros Resultado del ejercicio
35.138 miles de euros
A 30 de junio de 2023, el Grupo presenta un resultado de las operaciones positivo por importe de 21.384 miles de euros (67.696 miles de euros a 30 de junio de 2022). Por otra parte, el resultado del primer semestre se ha situado en 35.138 miles de euros.
El importe de los ingresos ordinarios durante los primeros seis meses de 2023 ha ascendido a 47.229 miles de euros, lo que supone un incremento de cerca del 17% respecto a la cifra obtenida en el mismo periodo del año anterior (40.493 miles de euros en los primeros seis meses 2022).
A 30 de junio de 2023, el Grupo ha incurrido en Otros gastos por un importe de 15.079 miles de euros que corresponden principalmente a:
El importe negativo de este epígrafe, 12.078 miles de euros, recoge la diferencia del valor razonable de las inversiones inmobiliarias tras las últimas valoraciones realizadas por expertos independientes (C&W y JLL) a 30 de junio de 2023.
El resultado financiero presenta un saldo positivo de 13.754 miles de euros a 30 de junio de 2023 (resultado negativo de 12.831 miles de euros a 30 de junio de 2022).
Los gastos financieros corresponden, principalmente, a los intereses devengados por los bonos emitidos por la Compañía en 2021 así como por los préstamos mantenidos con entidades financieras.
El importe de 20.402 miles de euros registrado durante los primeros seis meses de 2023 corresponde a las recompras de bonos verdes llevadas a cabo durante el primer semestre.
| ACTIVO (Miles de euros) | 30/06/2023 | 31/12/2022 |
|---|---|---|
| Activos intangibles | 1 | 1 |
| Inversiones inmobiliarias | 1.191.378 | 1.199.898 |
| Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación | 1.450 | 1.450 |
| Activos financieros no corrientes | 12.117 | 11.868 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a largo plazo | 4.210 | 5.615 |
| ACTIVOS NO CORRIENTES | 1.209.156 | 1.218.832 |
| Activos no corrientes mantenidos para la venta | 279.073 | 287.964 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a corto plazo | 10.155 | 11.744 |
| Otros activos financieros corrientes | 3 | 3 |
| Otros activos corrientes | 2.495 | 2.594 |
| Efectivo y otros medios líquidos equivalentes | 91.209 | 197.141 |
| ACTIVOS CORRIENTES | 382.935 | 499.446 |
| TOTAL ACTIVO | 1.592.091 | 1.718.278 |
| PATRIMONIO NETO Y PASIVO (Miles de euros) | 30/06/2023 | 31/12/2022 |
| Capital | 167.386 | 167.386 |
| Prima de emisión | 415.303 | 452.924 |
| Otras reservas | 266.381 | 205.773 |
| Ganancias acumuladas | 35.138 | 72.921 |
| Acciones propias | (351) | (250) |
| PATRIMONIO NETO | 883.857 | 898.754 |
| Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables | 577.408 | 694.434 |
| Pasivos financieros con entidades de crédito | 69.943 | 69.936 |
| Pasivos por impuesto diferido | 15.578 | 15.578 |
| Otros pasivos no corrientes | 17.830 | 17.480 |
| PASIVOS NO CORRIENTES | 680.759 | 797.428 |
| Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta | 4.750 | 5.738 |
| Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables | 8.301 | 3.985 |
| Pasivos financieros con entidades de crédito | 185 | 185 |
| Otros pasivos financieros | 11 | 12 |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 14.228 | 12.176 |
| PASIVOS CORRIENTES | 27.475 | 22.096 |
| TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 1.592.091 | 1.718.278 |
|---|---|---|
A 30 de junio de 2023, las inversiones inmobiliarias se encuentran clasificadas como activos no corrientes y su valor razonable asciende a 1.191.378 miles de euros (1.199.898 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), excepto por las inversiones inmobiliarias correspondientes a los parques comerciales Vistahermosa, VidaNova Parc, Parque Abadía y Rivas Futura por importe total de
273.950 miles de euros, que a 30 de junio de 2023 se encuentran clasificadas dentro del epígrafe Activos no corrientes mantenidos para la venta.
Las inversiones inmobiliarias del Grupo comprenden nueve centros comerciales y cinco parques comerciales.
| Inversión Neta (Miles de euros) |
30/06/2023 | 31/12/2022 |
|---|---|---|
| Centros Comerciales | 960.478 | 968.998 |
| Parques Comerciales | 503.960 | 503.300 |
| Otros | 890 | 900 |
| INVERSIONES INMOBILIARIAS (*) | 1.465.328 | 1.473.198 |
(*) Las inversiones inmobiliarias correspondientes a los parques comerciales Parque Abadía, Rivas, Vidanova y Vistahermosa por importe total de 273.950 miles de euros a 30 de junio de 2023 y 273.300 a 31 de diciembre de 2022, se encuentran clasificadas dentro del epígrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta".
A 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022, el importe corresponde a la participación del 50% de Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. que ostenta el Grupo y que se consolida por el método de la participación.
A 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022, este epígrafe recoge los activos de las sociedades LE Retail VidaNova Parc, S.L.U., LE Rivas, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U., y los pasivos de las sociedades LE Retail VidaNova Parc, S.L.U. y LE Retail Abadía, S.L.U., los cuales han sido clasificados como mantenidos para la venta, tal y como establece la NIIF 5. (*)
A 30 de junio de 2023 los activos y pasivos mantenidos para la venta son como siguen:
El Grupo tiene registrados en activos financieros no corrientes a 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022, principalmente, las fianzas recibidas de los arrendatarios en señal de garantía y que ha depositado en los organismos públicos correspondientes.
| ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (Miles de euros) | 30/06/2023 |
|---|---|
| Inmovilizado intangible | 1 |
| Inversiones inmobiliarias | 273.950 |
| Activos financieros no corrientes | 2.991 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 125 |
| Otros activos corrientes | 157 |
| Efectivo y otros medios líquidos equivalentes | 1.849 |
| TOTAL | 279.073 |
| 30/06/2023 |
|---|
| 3.788 |
| 962 |
| 4.750 |
A 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022 este epígrafe comprende principalmente la facturación de los arrendatarios que se encuentra pendiente de cobro.
Adicionalmente refleja los créditos con administraciones públicas por importe de 4.643 miles de euros (5.390 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
A 30 de junio de 2023 el capital social de la sociedad está compuesto por 83.692.969 acciones nominativas, representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 2 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos.
Con fecha 31 de marzo de 2023, la Junta General de Accionistas aprobó el reparto de un dividendo de 12.346 miles de euros, a razón de 0,1475 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2022 y 37.654 miles de euros, a razón de 0,4499 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a prima de emisión.
El importe repartido de dividendos con cargo a resultado del ejercicio 2022 ascendió a 12.334 miles de euros (una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad Dominante, y que ascendía a 12 miles de euros), y 37.621 miles de euros con cargo a prima de emisión (una vez deducidos 33 miles de euros correspondientes a la autocartera) considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación por parte de la Junta de Accionistas el 31 de marzo de 2023. El importe del dividendo distribuido fue pagado en su totalidad el 28 de abril de 2023.
Durante el primer semestre de 2023, la Sociedad ha realizado operaciones de compra y venta de acciones propias tal y como se establece a continuación:
| Número de acciones |
Miles de euros |
|
|---|---|---|
| 31 de diciembre de 2022 | 56.714 | 250 |
| Altas | 307.947 | 1.552 |
| Bajas | (296.910) | (1.451) |
| 30 de junio de 2023 | 67.751 | 351 |
El resultado positivo generado por la venta de las acciones propias durante el primer semestre de 2023 ha ascendido a 21 miles de euros, registrado en el epígrafe Otras Reservas.
El desglose y las condiciones de la deuda financiera a 30 de junio de 2023 son los siguientes:
| Tipo | Proyecto | Entidad | Tipo de interés |
Fin de contrato |
Nominal (Miles de euros) |
Corriente (Miles de euros) |
No Corriente (Miles de euros) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Préstamo Corporativo |
LRE | EUR 3M + 1,60% |
20/06/2024 | 30.000 | - | - | |
| Préstamo Corporativo |
LRE | 1,67% | 04/05/2027 | 70.000 | 185 | 69.943 | |
| PASIVOS FINANCIEROS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 185 |
69.943 |
| Emisión | Cupón | Fin de contrato | Nominal (Miles de euros) |
Corriente (Miles de euros) |
No Corriente (Miles de euros) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bono Verde Julio | 1,75% | 22/07/2026 | 400.000 | 4.825 | 290.981 |
| Bono Verde Noviembre | 1,84% | 03/11/2028 | 300.000 | 3.476 | 286.427 |
| PASIVOS FINANCIEROS POR EMISIÓN 8.301 DE OBLIGACIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES |
577.408 |
En 2021 Lar España completó con éxito el proceso de colocación de la emisión de dos bonos verdes senior no garantizados con vencimientos en julio de 2026 y noviembre de 2028. El importe máximo prefijado fue de 400 y 300 millones de euros en cada uno de los casos, los cuales fueron sobresuscritos en más de cuatro veces, en ambas emisiones. El cupón anual fue fijado en el 1,75% y 1,84% a tipo fijo respectivamente, frente al 2,9% de interés del bono emitido en 2015.
Por otra parte, durante los primeros seis meses de 2023 Lar España ha llevado a cabo una recompra de bonos verdes por un importe total de 118,6 millones de euros con el objetivo de reducir su apalancamiento, registrar un impacto positivo en la cuenta de resultados y como vía para rentabilizar la caja de la que dispone la Compañía.
A continuación se muestra el cálculo de Loan To Value neto de la Compañía a 30 de junio de 2023:
| (Miles de euros) | 30/06/2023 |
|---|---|
| GAV | 1.465.328 |
| Deuda bruta por integración global | 651.400 |
| Deuda bruta por método de la participación | - |
| Deuda bruta total | 651.400 |
| Caja (integración global y método de la participación) |
93.208 (1) |
| Deuda neta total | 558.192 |
| LTV NETO | 38,1%(2) |
087
La deuda financiera asciende a 651,4 millones de euros con un coste medio de 1,8% y un periodo medio de vencimiento de 4,3 años.
La deuda financiera de Lar España a 30 de junio de 2023 asciende a 651.400 miles de euros, con un coste medio de 1,8% y un ratio LTV neto del 38,1%. El periodo medio de vencimiento de la deuda se sitúa en 4,3 años.
A continuación se muestra el perfil de amortización de la deuda y el calendario de amortización:
Tras las recompras de bonos realizadas en el primer semestre de 2023, el importe de la deuda correspondiente a los bonos verdes emitidos en 2021 se ha visto reducido a un importe total conjunto de 581,4 millones de euros a 30 de junio de 2023, frente a los 700,0 millones de euros a 31 de diciembre de 2022.
A 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022, este epígrafe recoge el pasivo por impuesto diferido derivado de la combinación de negocios llevada a cabo por la adquisición de la sociedad dependiente LE Retail Rivas, S.L.U. realizada en el año 2018, así como de las adquisiciones realizadas durante los años 2017 y 2016 de las sociedades dependientes LE Retail Abadía, S.A.U. y LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U.
Estos importes corresponden al efecto fiscal proveniente de la diferencia entre el valor razonable y el valor fiscal de las inversiones inmobiliarias adquiridas.
Corresponden a las fianzas recibidas en señal de garantía por parte de los arrendatarios de los activos.
con el objetivo de reducir su apalancamiento, registrar un impacto positivo en la cuenta de resultados y como vía para rentabilizar la caja de la que dispone la Compañía.
En el mes de enero se llevó a cabo el primer proceso de recompra por importe conjunto de 110 millones de euros, cerrándose con un descuento del 18%, equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros que se abonaron íntegramente con la caja de la Compañía. Tras esta operación, la liquidez se mantuvo por encima de 100 millones de euros y la reducción de la deuda resultó en un impacto positivo en la cuenta de resultados del ejercicio 2023 de alrededor de 20 millones de euros. La sociedad designó a J.P. Morgan como 'dealer manager' único de la transacción, que fue dirigida exclusivamente a determinados tenedores elegibles y se liquidó el 19 de enero.
La transacción llevada a cabo supuso la recompra de 98 millones de euros del primer bono, emitido en el mes julio de 2021 por un importe de 400 millones de euros y vencimiento en el año 2026, y de 12 millones del segundo bono, emitido en el mes de noviembre de ese mismo año por un importe de 300 millones de euros y con vencimiento en el año 2028, quedando un importe total en circulación de 590 millones.
Posteriormente, a lo largo del primer semestre de 2023 se han continuado realizando recompras parciales del primer bono emitido con vencimiento en el año 2026, las cuales han alcanzado un importe total de 8,6 millones de euros. La tasa de descuento promedio registrada en estas transacciones se ha situado aproximadamente en el 16%, registrando un impacto positivo en la cuenta resultados de la primera mitad del año de la Compañía.
El resultado de las recompras de bonos verdes llevadas a cabo en el primer trimestre de 2023 ha tenido un impacto positivo de más de 20 millones de euros en la cuenta de resultados de la Compañía para dicho periodo.
Tras la amortización de la deuda, la compañía ha logrado reducir su endeudamiento desde el 38,9% al 38,1% sobre la valoración total de los activos.
Adicionalmente, y tal como se ha recogido en apartados previos del presente informe, tras la revisión llevada a cabo en junio de 2023 la agencia de calificación Fitch ha mantenido el grado de inversión con calificación 'BBB' y perspectiva estable, tanto a Lar España como a sus dos emisiones de bonos verdes.
| Rating | Perspectiva |
|---|---|
| BBB | Estable |
"Estos movimientos nos permiten ser más ágiles financieramente, mientras seguimos en condiciones de reforzar nuestro protagonismo a medida que el mercado del retail se reactive a lo largo de 2023", ha señalado el director corporativo y financiero de Lar España, Jon Armentia.
(millones de euros)
| A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 42.293 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 35.138 |
28.827 54.865 (26.357) (41.055) |
|---|---|
| 2. Ajustes del resultado (1.578) |
|
| Variación del valor razonable de inversiones inmobilarias (+/-) 12.078 |
|
| Correcciones valorativas por deterioro (+/-) 98 |
1.867 |
| Ingresos financieros (-) (1.131) |
- |
| Gastos financieros (+) 7.779 |
8.298 |
| Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros (+/-) (20.402) |
- |
| Variación del valor razonable de los instrumentos financieros (+/-) - |
4.533 |
| 3. Cambios en el capital corriente 9.252 |
4.573 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (+/-) 4.033 |
9.093 |
| Otros activos corrientes (+/-) 4.039 |
(4.425) |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (+/-) 424 |
(4) |
| Otros activos y pasivos no corrientes (+/-) 756 |
(91) |
| 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (519) |
(4.256) |
| Cobros de intereses (+) 1.131 |
- |
| Pagos de intereses (-) (1.650) |
(4.256) |
| B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (4.208) |
(4.747) |
| 1. Pagos por inversiones (-) (4.208) |
(4.747) |
| Inversiones inmobiliarias (4.208) |
(4.747) |
| 2. Cobros por desinversiones (+) - |
- |
| Inversiones inmobiliarias - |
- |
| C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (148.233) |
(152.500) |
| 1. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio (68) |
165 |
| Adquisición/ Enajenación de instrumentos de patrimonio (- ) (68) |
165 |
| 2. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (98.198) |
(122.700) |
| a) Emisión de: - |
15.000 |
| Obligaciones y otros valores negociables (+) - |
- |
| Deudas con entidades de crédito (+) - |
15.000 |
| b) Devolución y amortización de: (98.198) |
(137.700) |
| Obligaciones y otros valores negociables (-) (98.198) |
(122.700) |
| Deudas con entidades de crédito (-) - |
(15.000) |
| 3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (49.967) |
(29.965) |
| Pagos por dividendos (-) (49.967) |
(29.965) |
| D) EFECTIVO Y EQUIVALENTES EN ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 4.216 |
- |
| E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (A+B+C+D) (105.932) |
(128.420) |
| F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 197.141 |
313.199 |
| G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F) 91.209 |
184.779 |
103
En septiembre de 2022, Lar España fue galardonada con el EPRA Gold Award por octavo año consecutivo en lo que concierne a la calidad de la información financiera puesta a disposición de sus principales grupos de interés, y con la misma distinción por quinto año consecutivo en relación a la calidad de la información publicada sobre ESG.
En febrero de 2022, el Comité de Contabilidad y Reporting de EPRA (European Public Real Estate Association (1)) publicó una versión actualizada del documento que incluye las "Mejores Prácticas y Recomendaciones"(2) en relación con la presentación, análisis y cálculo de los principales indicadores económicos del negocio para empresas del sector inmobiliario.
Desde Lar España reconocemos la importancia de cumplir con un mecanismo de reporting estandarizado y generalmente aceptado sobre los principales indicadores económicos del negocio para poder proporcionar una información de calidad y directamente comparable en el sector, tanto para inversores como para diferentes usuarios de la información financiera.
Por este motivo, hemos dedicado un apartado específico para presentar nuestros principales indicadores económicos siguiendo las indicaciones establecidas por EPRA.
En septiembre de 2022, por octavo año consecutivo, Lar España fue galardonada con el EPRA Gold Award relativo a la calidad de la información financiera puesta a disposición de sus principales grupos de interés. En lo que concierne a la información publicada sobre ESG, Lar España obtuvo igualmente la máxima distinción por parte de EPRA, logrando por quinto año consecutivo el Gold Award. Con ello se pone de manifiesto el reconocimiento internacional a la calidad de la información reportada por Lar España y puesta a disposición de sus accionistas.
(1) Organismo creado en 1999 sin ánimo de lucro con sede central en Bruselas que nace con el objetivo de promover la emisión de información transparente y comparable dentro del sector Real Estate.
(2) Documento de Best Practices Recommendations – BPR que se encuentra disponible en la página web del EPRA: www.epra.com
Los ratios definidos en el código de mejores prácticas que ha desarrollado EPRA son los que se exponen en la siguiente tabla:
| 30/06/2023 | 30/06/2023 |
|---|---|
| Indicador (Miles de euros) (%) |
(€/acción) |
| EPRA Earnings 47.216 |
0,56 |
| EPRA NTA 899.435 |
10,76(*) |
| EPRA NRV 933.109 |
11,16(*) |
| EPRA NDV 883.857 |
10,57(*) |
| EPRA Net Initial Yield (NIY) 6,3% |
|
| EPRA Topped-up NIY 6,6% |
|
| EPRA Vacancy Rate 4,0% |
|
| EPRA Cost Ratio 15,9% (**) |
|
| EPRA Cost Ratio 13,5% (**) (Excluyendo gastos asociados a inmuebles vacíos) |
|
| 39,7% (***) EPRA LTV |
(*) A la hora de interpretar la evolución de esta cifra se debe tener en cuenta el dividendo pagado en el segundo trimestre (0,60€/ acción). (**) Ratio calculado teniendo en cuenta los gastos recurrentes. Ver Glosario, apartado 7, para descripción de la terminología. (***) Nuevo ratio introducido en la actualización de febrero de 2022 del Manual de Mejores Prácticas y Recomendaciones de EPRA. Ver Glosario, apartado 7, para descripción de la terminología.
| (Miles de euros) | 1S 2023 | 1S 2022 |
|---|---|---|
| RESULTADO DEL EJERCICIO BAJO IFRS | 35.138 | 54.865 |
| Revalorización de las inversiones inmobiliarias y otras inversiones de interés | 12.078 | (41.055) |
| Efecto en resultado por venta de inversiones inmobiliarias | - | - |
| Efecto fiscal en desinversiones | - | - |
| Depreciación de fondo de comercio | - | - |
| Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros | - | - |
| Efecto por resultado de adquisiciones de compañías | - | - |
| Efecto fiscal por ajustes EPRA | - | - |
| Efecto con respecto a las partidas anteriores en compañías participadas | - | - |
| Intereses minoritarios respecto a las partidas anteriores | - | - |
| RESULTADO EPRA | 47.216 | 13.810 |
| Nº medio de acciones (excluyendo acciones propias) | 83.633.750 | 83.578.821 |
| RESULTADO EPRA POR ACCIÓN (EUROS) | 0,56 | 0,17 |
En octubre de 2019, EPRA publicó una actualización de su documento "Mejores Prácticas y Recomendaciones" en el cual, desde el 31 de diciembre de 2020, se sustituye el cálculo de los ratios EPRA NAV y EPRA NNNAV por otros tres nuevos indicadores: EPRA NRV, EPRA NTA y EPRA NDV (1).
El conjunto de indicadores EPRA Net Asset Value realiza ajustes en los Fondos Propios de la Compañía según los estados financieros NIIF (2), para proporcionar a los inversores la información más relevante sobre el valor razonable de los activos y pasivos de una empresa de inversión inmobiliaria, en diferentes escenarios.
(1) Para más información puede consultar la página web oficial de EPRA: https://www.epra.com/application/files/2315/7321/0568/EPRA_FAQ_-_FINAL_version.pdf. (2) NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera.
| (Miles de euros) | 30/06/2023 | 31/12/2022 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| NTA Net Tangible Assets |
NRV Net Reinstatement Value |
NDV Net Disposal Value |
NTA Net Tangible Assets |
NRV Net Reinstatement Value |
NDV Net Disposal Value |
|
| Fondos Propios Consolidados | 883.857 | 883.857 | 883.857 | 898.754 | 898.754 | 898.754 |
| (i) Instrumentos híbridos | - | - | - | - | - | - |
| NAV Diluido | 883.857 | 883.857 | 883.857 | 898.754 | 898.754 | 898.754 |
| Incluye | ||||||
| (ii.a) Revalorización de activos de inversión |
- | - | - | - | - | - |
| (ii.b) Revalorización de activos en desarrollo |
- | - | - | - | - | - |
| (ii.c) Revalorización de otras inversiones no corrientes |
- | - | - | - | - | - |
| (iii) Revalorización de arrendamientos financieros |
- | - | - | - | - | - |
| (iv) Revalorización de activos mantenidos para la venta |
- | - | - | - | - | - |
| NAV Diluido a Valor de Mercado | 883.857 | 883.857 | 883.857 | 898.754 | 898.754 | 898.754 |
| Excluye | ||||||
| (v) Impuesto diferido en relación con ganancias de Inversiones Inmobiliarias |
15.578 | 15.578 | n.a | 15.578 | 15.578 | n.a |
| (vi) Valor de mercado de instrumentos financieros |
- | - | n.a | - | - | n.a |
| (vii) Fondo de comercio a consecuencia de activos diferidos |
- | - | - | - | - | - |
| (viii.a) Fondo de comercio para el balance de situación IFRS |
- | n.a | - | - | n.a | - |
| (viii.b) Inmovilizado intangible para el balance de situación IFRS |
- | n.a | n.a | - | n.a | n.a |
| Incluye | ||||||
| (ix) Valor de mercado de la deuda con tipo de interés fijo |
n.a | n.a | - | n.a. | n.a | - |
| (x) Revalorización de activos intangibles a valor de mercado |
n.a | - | n.a | n.a. | - | n.a |
| (xi) Impuesto de transferencia de activos inmobiliarios |
- | 33.674 | n.a | - | 33.876 | n.a |
| NAV | 899.435 | 933.109 | 883.857 | 914.332 | 948.208 | 898.754 |
| Nº de acciones (excluyendo acciones propias) |
83.625.218 | 83.625.218 | 83.625.218 | 83.636.255 | 83.636.255 | 83.636.255 |
| NAV por acción | 10,76 (*) | 11,16 (*) | 10,57 (*) | 10,93 | 11,34 | 10,75 |
Las cifras totales pueden no coincidir debido al redondeo.
(*) A la hora de interpretar la evolución de esta cifra se debe tener en cuenta el dividendo pagado en el segundo trimestre (0,60€/ acción).
| (Miles de euros) | Total Centros Comerciales |
Total Parques Comerciales |
Total Lar España |
|---|---|---|---|
| Cartera de inversión inmobiliaria | 960.478 | 504.850 | 1.465.328 |
| Costes estimados de transacción de los activos inmobiliarios | 23.847 | 9.826 | 33.674 |
| Valoración total cartera inversión inmobiliaria (A) | 984.325 | 514.676 | 1.499.001 |
| Rendimiento anual de la inversión inmobiliaria | 67.038 | 35.982 | 103.020 |
| Gastos operativos asociados a los activos no repercutibles | (5.943) | (3.030) | (8.973) |
| Rendimiento neto de la inversión inmobiliaria (B) | 61.095 | 32.952 | 94.048 |
| Efecto de arrendamientos con carencia o bonificados | 3.104 | 1.532 | 4.636 |
| Rendimiento neto máximo de la inversión inmobiliaria (C) | 64.200 | 34.484 | 98.684 |
| EPRA NET INITIAL YIELD (B/A) | 6,2% | 6,4% | 6,3% |
| EPRA TOPPED-UP NET INITIAL YIELD (C/A) | 6,5% | 6,7% | 6,6% |
Las cifras totales pueden no coincidir debido al redondeo.
(*) Los valores de EPRA NIY y EPRA Topped-up NIY a 31/12/2022 se situaban en: 5,6% y 5,9%, respectivamente.
5.4 EPRA Vacancy Rate
EPRA Vacancy Rate
4,0% (*)
| ERV (Miles de euros) |
ERV Vacancy (Miles de euros) |
EPRA Vacancy Rate (%) |
|
|---|---|---|---|
| Centros Comerciales | 65.824 | 2.842 | 4,3% |
| Parques Comerciales | 34.209 | 1.182 | 3,5% |
| TOTAL LAR ESPAÑA | 100.033 | 4.024 | 4,0% |
(*) El valor de EPRA Vacancy a 31/12/2022 se situaba en: 3,5%.
| Recurrente | TOTAL | |||
|---|---|---|---|---|
| (Miles de euros) | 1S 2023 | 1S 2022 | 1S 2023 | 1S 2022 |
| Gastos administrativos | (405) | (355) | (405) | (519) |
| Gastos operativos netos de ingresos repercutibles (1) (4) | (7.348)(2) | (7.681) | (10.797)(3) | (10.915) |
| Gastos procedentes de participación en empresas asociadas | - | - | - | - |
| EPRA Cost (incluyendo vacancy cost) (A) | (7.753) | (8.036) | (11.202) | (11.434) |
| Gastos asociados a activos inmobiliarios vacíos | (1.172) | (1.098) | (1.172) | (1.098) |
| EPRA Cost (excluyendo vacancy cost) (B) | (6.581) | (6.938) | (10.030) | (10.336) |
| Ingresos por alquileres bajo IFRS (5) | 53.095 | 48.830 | 48.585 | 41.774 |
| Gastos netos asociados a los activos (net service charge) (4) |
(4.282) | (3.976) | (4.282) | (3.976) |
| Ingresos por alquileres total (C) | 48.813 | 44.854 | 44.303 | 37.798 |
| EPRA COST RATIO (incluyendo gastos asociados a inmuebles vacíos) A/C |
15,9% | 17,9% | 25,3% | 30,2% |
| EPRA COST RATIO (excluyendo gastos asociados a inmuebles vacíos) B/C |
13,5% | 15,5% | 22,6% | 27.3% |
(1) Se incluyen gastos de mantenimiento.
(2) Incluidos los honorarios fijos del gestor.
(3) Incluidos los honorarios fijos y variables del gestor.
(4) La suma de estos dos epígrafes se corresponde con la partida de "Otros gastos" del punto 4.2 Estado Resultado Global Consolidado. (5) Incluye la partida "Ingresos ordinarios" y los ingresos por cesión de mall incluidos en la partida "Otros ingresos". Ambas pueden encontrarse en el punto 4.2 Estado Resultado Global Consolidado.
| Consolidación Proporcional (B) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (Miles de euros) | Cifras del Grupo reportadas (A) |
Participaciones en compañías participadas |
Participaciones en compañías asociadas |
Participaciones minoritarias |
Combinación (A+B) |
| Incluye: | |||||
| Pasivos financieros con entidades de crédito |
70.000 | - | - | - | 70.000 |
| Papel comercial | - | - | - | - | - |
| Instrumentos híbridos (se incluyen instrumentos convertibles, acciones preferentes, deuda, opciones, perpetuos) |
- | - | - | - | - |
| Pasivos por emisión de obligaciones | 581.400 | - | - | - | 581.400 |
| Derivados de divisa (futuros, swaps, opciones) |
- | - | - | - | - |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar |
30.197 | - | - | - | 30.197 |
| Inmuebles ocupados por el propietario (deuda) |
- | - | - | - | - |
| Cuentas corrientes (característica de capital) |
- | - | - | - | - |
| Excluye: | |||||
| Caja y otros medios líquidos equivalentes | (93.058) | (150) | - | - | (93.208) |
| DEUDA NETA (A) | 588.539 | (150) | - | - | 588.389 |
| Incluye: | |||||
| Inmuebles ocupados por el propietario | - | - | - | - | - |
| Inversiones inmobiliarias | 1.191.378 | - | - | - | 1.191.378 |
| Activos mantenidos para la venta | 274.233 | - | - | - | 274.233 |
| Activos en desarrollo | - | - | - | - | - |
| Inmovilizado intangible | 1 | - | - | - | 1 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar |
16.863 | - | - | - | 16.863 |
| Activos financieros | - | - | - | - | - |
| VALOR TOTAL DE LOS ACTIVOS (B) | 1.482.475 | - | - | - | 1.482.475 |
| LTV (A/B) | 39,7% | 39,7% |
Datos y evolución de la acción 108
Recomendaciones de los analistas 110
Lar España continúa manteniendo su objetivo de generar altas rentabilidades para los accionistas, habiendo alcanzado cerca de un 30% de revalorización del precio de la acción durante el primer semestre de 2023, con un reparto de dividendo del 0,60€/acción.
| Datos de la acción (€) | Ene - Jun 2023 |
|---|---|
| Precio al inicio del periodo | 4,23 |
| Precio al final del periodo | 5,46 |
| EVOLUCIÓN DEL PERIODO | +29,2% |
| Precio máximo del periodo | 5,53 |
| Precio mínimo del periodo | 4,28 |
| PROMEDIO DEL PERIODO | 4,98 |
| VMDN (*) | 57.713 |
| Capitalización bursátil (euros) 30/06/2023 |
456.963.611 |
| Nº de acciones 30/06/2023 | 83.692.969 |
(*) Volumen medio diario negociado en número de títulos.
(Enero-Junio 2023)
Mantener 15/05/2020 8,90
Glosario
Resultado operativo antes de impuestos.
Beneficio neto Resultado del ejercicio después de impuestos.
Herramienta global diseñada para abordar de manera efectiva los riesgos financieros asociados al bajo rendimiento energético en el sector inmobiliario.
Resultado operativo antes de intereses e impuestos.
Resultado operativo antes de amortizaciones, provisiones, intereses e impuestos.
European Public Real Estate Association.
EPRA Earnings
Resultado operativo.
Porcentaje que refleja el importe que representan los costes operativos y administrativos con respecto al total de ingresos por rentas brutas.
administrativos asociados a inmuebles no arrendados.
Representa el valor de los accionistas bajo un escenario de enajenación, donde los impuestos diferidos, instrumentos financieros y otros determinados ajustes se calculan en la totalidad de su pasivo, neto de cualquier impuesto resultante.
Rentabilidad anual (%) de los flujos por arrendamientos a recibir (excluyendo gastos operativos no recuperables) con respecto al valor de mercado de la cartera de activos inmobiliarios (incluyendo los costes estimados de transacción).
Asume que la entidad nunca vende activos y pretende representar el valor requerido para reconstruir la entidad.
Asume que la entidad compra y vende activos, cristalizando así ciertos niveles de impuestos diferidos inevitables.
EPRA NIY ajustado por asumir rentas sin ningún tipo de bonificación o descuento (rentas de alquiler con periodos de carencia, rentas de alquiler con descuentos iniciales, etc.).
Porcentaje que refleja el valor estimado de las rentas asociadas a superficies no ocupadas con respecto al valor estimado total de las rentas (sobre toda la cartera de activos).
Aquel que absorbe y emite radiación dentro del rango infrarrojo. Los principales GEI en la atmósfera son: el vapor de agua, el CO2, el CH4, el NO y el O3 .
Valor de mercado bruto de los activos.
Ingresos brutos del periodo.
Indicador de sostenibilidad ambiental para medir el volumen de agua según la tipología de sus usos por parte de la Compañía.
Comparativa de un periodo con el mismo del año anterior teniendo en cuenta el mismo número de activos.
Ratio que mide la cantidad total de principal pendiente de pago, descontada la caja disponible, frente al valor de los activos. LTV neto = Deuda neta/GAV.
Ingresos brutos descontando gastos incurridos en el periodo.
Representa la duración media de la deuda de la Compañía hasta su vencimiento.
Indica la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con sus activos líquidos. Se calcula como el cociente entre el activo corriente y el pasivo corriente.
Indica la capacidad financiera de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago con todos los bienes y recursos disponibles. Se calcula como el cociente de, en el numerador, la suma del patrimonio neto y los pasivos no corrientes, y en el denominador, el activo no corriente.
Rentabilidad calculada como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el activo total medio de los últimos cuatro trimestres de la Compañía.
Rentabilidad calculada como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el patrimonio neto medio de los últimos cuatro trimestres de la Compañía.
Establecida en 2015 por CDP (Carbon Project Disclosure), el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, el Instituto de Recursos Mundiales (WRI) y el Fondo Mundial para la Naturaleza (WWF) para el desarrollo de metodologías, marcos y requisitos específicos de cada sector para fijar objetivos de reducción de emisiones de acuerdo con la ciencia del clima y los objetivos del Acuerdo de París.
Superficie Bruta Alquilable, medida en metros cuadrados.
La tasa de esfuerzo es la relación entre el alquiler y los cargos (cargos de copropiedad e impuesto sobre la propiedad en particular) y el volumen de negocios generado por la explotación en la propiedad, objeto de la renta.
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) creó en 2018 este grupo de trabajo para fomentar la información sobre los riesgos relacionados con el cambio climático y su gestión a inversores.
Periodo medio de vigencia de los contratos de alquiler. Calculado como el número de años de vigencia de los contratos desde la fecha actual y hasta el primer break option, ponderado por la renta bruta de cada contrato.
C/ María de Molina 39 Planta 10 28006 Madrid, España +34 91 436 04 37
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