Laboratorio Reig Jofre S.A.

Investor Presentation • Oct 30, 2023

RESULTADOS

Tercer Trimestre 2023

TABLA DE CONTENIDOS

0 1 R E S U L T A D O S 3 Q 2 0 2 3

0 2 C U E N T A D E R E S U L T A D O S Y B A L A N C E

0 3 P E R S P E C T I V A S 2 0 2 3

04 E V O L U C I Ó N D E L A A C C I Ó N R J F

R E S U L T A D O S 3Q 2023

RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2023

REIG JOFRE crece un 22% en ingresos y un 24% en EBITDA a cierre de septiembre de 2023

• La cifra de ventas acumulada a septiembre 2023 alcanza 237 millones de euros, un 22% por encima del mismo período de 2022. La división de producto médico, Specialty Pharmacare, lidera este crecimiento, seguida por las divisiones de Pharmaceutical Technologies y Consumer Healthcare.
• España representa el 45% de los ingresos, creciendo en ventas a un ritmo del 22%. Esto se debe a la mayor capacidad de fabricación en inyectables y programa de reserva de capacidad de la unión europea, al crecimiento de la gama Osteoarticular, y a la progresión de los productos de OTC en Consumer Healthcare.
• La división de Specialty Pharmacare muestra el mayor crecimiento, un 34%, impulsada especialmente por la progresión de la gama Osteoarticular en Europa.
• Reig Jofre logra crecer en rentabilidad por encima del crecimiento en ingresos, con un EBITDA consolidado de 26,2 millones de euros, un 24% mayor al del año anterior, y situar esta magnitud en el 11% sobre la venta.
• El buen resultado financiero impulsado por el efecto del tipo de cambio y la aportación de resultado de sociedades participadas permiten situar el Resultado Consolidado en 7,8 millones de euros, lo que supone un aumento del 84% respecto a 2022.
• En los nueve primeros meses de 2023 las inversiones industriales realizadas son de 5,6 millones de euros, nivel inferior a períodos anteriores, reflejo del foco del área industrial en mejoras tecnológicas y calidad y eficiencia de los procesos, una vez acometidos los proyectos previstos de aumento de capacidad.

INGRESOS POR BUSINESS UNIT

• La división de producto hospitalario crece un 19%. Continúa impulsada por los mercados internacionales, en especial Asia y recoge ya los ingresos derivados del programa de reserva de capacidad de la UE.
• Los antibióticos mejoran la tasa de crecimiento del primer semestre, y alcanzan un 14% de aumento de ventas.
• Los productos inyectables crecen un 21% gracias a la capacidad de la nueva planta de Barcelona.
• La división de producto de receta médica continúa siendo la de mayor progresión, con un 34% de crecimiento (creció un 7% en 2022).
• La gama Osteoarticular continúa creciendo por encima del 40%, mientras que Dermatología crece ya a doble dígito con una progresión del 12% en ventas.
• A nivel geográfico, los mayores crecimientos siguen produciéndose en Europa y, sobre todo, en Polonia y Suecia.
• La división de Consumer Healthcare mantiene la buena progresión. España crece más de un 18%, mientras que Francia, su principal mercado geográfico, crece un 9%.
• La marca Forté Pharma de Complementos Alimenticios representa más del 70% de los ingresos. Crece en conjunto un 11% en sus principales mercados (Francia, Bélgica y España), y en los canales on-line.
• Los productos OTC, en las gamas de producto respiratorio y ORL, crecen por su parte un 16%, tras un año 2022 en que crecieron un 21%.

% Venta Internacional

PHARMACEUTICAL TECHNOLOGIES

SPECIALTY PHARMACARE 57% 37%

CONSUMER HEALTHCARE

que presentaron un retroceso del 13%. Los mercados asiáticos continúan siendo los principales impulsores de esta progresión, y representan en este año el 8% de los ingresos.

Contract Development Manufacturing Organization 6 (Fabricación a terceros)

11% CDMO

CUENTA DE RESULTADOS

Y BALANCE

CUENTA DE RESULTADOS 3Q 2023

miles euros	30/09/2023	30/09/2022
Importe de la cifra de negocios neto	237.282	195.257
Aprovisionamientos	-103.077	-83.238
exist. productos terminados Var. y en curso	3.133	3.662
Margen Bruto	137.337	115.681
Trabajos realizados para el inmovilizado	1.378	2.577
explotación Otros ingresos de	178	105
Gastos de Personal	-58.226	-52.983
de explotación Otros gastos	-54.425	-44.187
EBITDA	26.243	21.192
Amortización del inmovilizado	-17.304	-15.079
Imputación de subvenciones	175	85
Deterioro y rtdo. enaj. inmovilizado	-326	3
explotación Resultado de	8.787	6.201
Resultado financiero	-534	-1.429
método participación Rtdo. entidades valor.	1.006	268
Rtdo. de impuestos activ. continuadas antes	9.260	5.040
sobre las Gasto por impuesto ganancias	-1.389	-756
RESULTADO CONSOLIDADO EJERCICIO DEL	7.871	4.284

• El crecimiento en Ventas del 22% se alcanza con un margen bruto del 58%, en los niveles de cierre del año anterior, a pesar de las subidas en costes de materiales, gracias a un mix de producto más favorable.
• El nivel de activación del I+D (trabajos realizados para el inmovilizado), se sitúa prácticamente en la mitad de la cifra del año anterior.
• Los gastos de personal presentan un crecimiento inferior al de los ingresos, y se sitúan un 10% por encima del mismo período de 2022. Este aumento está asociado a personal técnico por la mayor actividad industrial y al desarrollo de redes comerciales en Europa.
• Los otros gastos de explotación aumentan un 23%, debido por una parte al incremento de costes de energía y otros gastos de producción; y por otra parte a las acciones comerciales y marketing en las áreas de Specialty Pharmacare y Consumer Healthcare.
• El EBITDA asciende a 26,2 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 24% sobre el año anterior. El ratio EBITDA/Ventas, se sitúa en el 11,1%, frente al 10,8% del mismo período de 2022
• El gasto por amortización crece en estos nueve meses un 15%, pero el crecimiento se produce en el primer semestre. A partir del tercer trimestre este gasto ya se muestra plano debido al menor ritmo de nuevas inversiones.
• El mejor resultado financiero por la positiva evolución del tipo de cambio y la incorporación del 50% del beneficio de la JV Syna Therapeutics impactan también positivamente en el resultado.
• El Resultado antes de impuestos alcanza así los 9,2 millones de euros, lo que representa un excepcional aumento del 84%

BALANCE

3Q 2023

miles euros	30/09/2023	30/09/2022
ACTIVO
Fondo de comercio	28 775	29 485
Otros activos intangibles	65 166	73 196
Inmovilizado material	88 679	91 549
. método Participación Inversiones contab	4 622	2 216
de valor razonable Instrumentos patrimonio	220 1	202 1
financieros Otros activos no corrientes	408	418
Activos por impuestos diferidos	10 665	10 621
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES	199.535	208.687
Existencias	56 043	50 516
Deudores comerciales a cobrar y otras cuentas	61 242	46 020
Activos por impuestos corrientes	5 268	4 844
Otros activos financieros corrientes	450	1 088
Otros activos corrientes	2 435	5 472
Efectivo líquidos equivalentes y otros activos	13 909	12 084
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES	139.346	120.025
TOTAL ACTIVO	338.881	328.712

Como en los cierres precedentes, la bajada de activos no corrientes en 2023 refleja un nivel de inversión más moderado y una creciente amortización tanto del inmovilizado material como de los activos intangibles (marcas y productos adquiridos, así como proyectos de I+D).

Los niveles de existencias y especialmente deudores comerciales crecen debido al crecimiento en ventas. El working capital se sitúa en niveles del 22% de la venta frente al 20% en el cierre 2022 si bien se espera reducir este ratio por estacionalidad a final de ejercicio.

• Las inversiones industriales en tecnología y aumento de capacidad se reducen respecto a años anteriores, como estaba previsto, para situarse en el nivel de capex recurrente necesario, alrededor de 8 millones de euros/año.
• Los proyectos de I+D se han activado por un valor de 1,4 millones de euros, aunque el gasto total dedicado por el Grupo se mantiene por encima del 5% de los ingresos consolidados.

BALANCE

3Q 2023

miles euros	30/09/2023	30/09/2022
TOTAL PATRIMONIO NETO	202.272	191.107
Subvenciones	3.467	3.916
Provisiones	0	201
Pasivos financieros entidades de crédito	16.885	28.565
Pasivos financieros por arrendamientos	9.551	13.176
Otros pasivos financieros	6.222	6.475
Pasivo por impuestos diferidos	2.619	2.856
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES	38.744	55.190
Provisiones	0	41
Pasivos financieros entidades de crédito	34.398	22.504
Pasivos financieros por arrendamientos	4.967	4.858
Otros pasivos financieros	1.390	609
Pasivos por contratos con clientes	4.748	9.954
Acreedores comerciales, otras cuentas a pagar	45.404	40.320
Pasivos por impuestos corrientes	6.850	4.035
Otros pasivos corrientes	109	ਰੇਤ
TOTAL PASIVOS CORRIENTES	97.865	82.415
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	338.881	328.712

El pasivo no corriente disminuye por la reducción del plazo residual de la deuda. Esta deuda está principalmente vinculada al crecimiento inorgánico y a la nueva planta de inyectables.

El pasivo corriente aumenta respecto al cierre del año anterior. El incremento de los niveles de venta y de fabricación implica un crecimiento del working capital que también conlleva una mayor utilización de la deuda a corto plazo.

DEUDA ENTIDADES CREDITO Y OTROS

FINANCIERA

73,4^M

La Deuda Financiera Neta sigue disminuyendo, situándose en 59,5 millones de euros, por debajo de los 60 millones por primera vez desde el 2Q 2021. El ratio Deuda/EBITDA se sitúa en 1,7 veces frente al 2,0 en que cerró el año 2022.

La devolución de deuda asociada a las inversiones realizadas entre 2018 y 2021, y la moderación de los niveles de inversión han permitido alcanzar este bajo nivel de endeudamiento.

10

64,2^M

Perspectivas 2023

REIG JOFRE presenta a cierre de septiembre un crecimiento de las ventas del 22%, y un aumento del EBITDA del 24%. Las inversiones de los últimos años permiten estos crecimientos que esperamos puedan mantenerse para el cierre del ejercicio.

REIG JOFRE mantiene en el tercer trimestre crecimientos superiores al 20% en ventas y resultados, en un contexto al alza en los costes de materia prima y de fabricación.

La división de PHARMACEUTICAL TECHNOLOGIES (44% de los ingresos) ha logrado crecer un +19% tras un primer semestre en que creció ya a un ritmo del 14%. La progresión se debe al impacto en el tercer trimestre de los ingresos por reserva de capacidad para la fabricación de vacunas para la UE, así como a la progresión de las ventas a los países asiáticos, que se benefician de la mayor capacidad industrial de fabricación en inyectables.

En junio se anunció el acuerdo que REIG JOFRE ha firmado con la Unión Europea para la reserva de capacidad de fabricación de vacunas en caso de emergencia. Este acuerdo, firmado por un período inicial de cuatro años, supone ingresos por reserva de capacidad a partir del segundo semestre de 2023. Dicho ingreso compensa el hecho de que, en caso de activación, esta fabricación pueda ocupar hasta un 30% de la capacidad máxima de la planta de inyectables de Barcelona.

La división de SPECIALTY PHARMACARE (32% de los ingresos) lidera el crecimiento, con un +34% en ventas. Los nuevos lanzamientos en dermatología y el crecimiento en la gama osteoarticular, así como el aumento del volumen de fabricación de geles enterales en régimen de CMO en Suecia son las principales razones de esta progresión.

CONSUMER HEALTHCARE (24% de los ingresos) muestra también una buena progresión en ventas, +11%, aunque modera el ritmo de crecimiento del primer semestre. Los productos de la marca Forté Pharma continúan con un buen ritmo de crecimiento, en especial en el mercado español y los canales on line. Los productos OTC y, en especial, los indicados para afecciones respiratorias y ORL logran crecimientos por encima del 16%.

REIG JOFRE espera que tanto el crecimiento en ventas como la mejora en EBITDA y rentabilidad se mantenga. Esto, sumado al impacto de la firma del acuerdo para reserva de capacidad de fabricación de vacunas en la UE en caso de emergencia, deberá permitir, como ya preveíamos a cierre del segundo trimestre, alcanzar en el año ingresos por encima de 300 millones de euros y EBITDA por encima de 35 millones de euros.

E VO LU CIÓN AC C IÓN R JF YTD e n e ' 2 3 – s e t ' 2 3

REIG JOFRE INVESTMENTS SL

R J F ( I S I N E S 0 1 6 5 3 5 9 0 2 9 )

ACCIONISTAS

VOLUMEN Y COTIZACIÓN PROMEDIO DIARIO

SCRIP DIVIDEND 2022

• Retribución 0,04€/derecho cash o acciones
• El 97,47% accionistas optan por acciones
• Emisión de 1.213.328 acciones (1,52% capital)

OTRAS ACTIVIDADES

• 2022: 1S Programa de Liquidez + 2S Programa Temporal de Recompra de acciones.
• 2023: Programa de Liquidez (1S y prorrogado al 2S).

13

ANALISTAS QUE CUBREN EL VALOR

E N L A C E S E I N F O R M A C I Ó N C O M P L E M E N T A R I A

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