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Endesa S.A.
Investor Presentation • Oct 31, 2023
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Investor Presentation
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9 meses
Resultados consolidados 31 de octubre, 2023
Buena evolución de los principales KPIs de todos los negocios
9M 2022 9M 2023
| Capacidad renovable(1) | 8,5 GW | 9,3 GW | +0,8 GW | |
|---|---|---|---|---|
| CO 2 |
Producción libre de GEI sobre el total(1) | 73% | 79% | +6 p.p. |
| Ventas cubiertas por fuentes libres de GEI(2) | 77% | 73% | -4 p.p. | |
| Clientes eléctricos liberalizados | 6,8 MM | 6,9 MM | +0,1 MM | |
| Puntos de recarga(3) (k) |
12,0 | 17,6 | +5,6 | |
| (4) TIEPI |
44 min | 38 min | -6 min | |
- (1) Peninsular
- (2) Ventas a precio fijo
- (3) Público y privado
- (4) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada
Contexto del mercado
Se mantiene la tendencia a la baja de los precios de gas y electricidad en un contexto de descenso de la demanda
(1) Fuente OMIE (no incluye compensación térmica) (2) Fuente: REE. Cifras redondeadas
Buen desempeño del margen eléctrico liberalizado volviendo progresivamente a niveles normalizados
Margen de gas impactado por la excepcional volatilidad del año pasado
(2) Margen unitario total excluyendo MtM (4) Margen unitario incluido MtM: -0,8 €/MWh Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de
(3) Volúmenes de contratos de aprovisionamiento cubiertos
9M 2023 Resultados financieros
Marco Palermo
CFO
Principales indicadores financieros
Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de 2023
MM€
(1) EBITDA 2022 en términos comparables excluyendo 238 MM€ de plusvalías por la venta de Endesa X Way. 182 MM€ a nivel de resultado neto
(2) Ajustado por la variación del Capital Circulante Regulatorio en el periodo (+1.178 MM€ en 9M2022 y -414 MM€ en 9M2023)
Evolución del EBITDA principalmente afectado por efectos negativos no recurrentes
MM€
de gas y otros
(2) Excluyendo el efecto de 238 MM€ de la operación Endesa X Way
Gx&Cx: Volatilidad e impactos excepcionales de gas compensados por sólido margen eléctrico liberalizado
Mejora del EBITDA de las redes
Normalización tras la negativa actualización regulatoria contabilizada en 9M2022
Resultado Ordinario Neto afectado por subida de tipos de interés y por tasa extraordinaria
Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de (1) Excluye la transacción de Endesa X Way en 9M2022
2023 13 (2) Ajustado por el gasto no deducible relacionado con la tasa extraordinaria que asciende a 208 MM€ y otros efectos menores
Sólida generación de caja gracias a la buena gestión del capital circulante
MM€
Evolución de la deuda neta y métricas crediticias
(3) Capex con criterio de caja: Adquisiciones netas de activo (1.610 MM€) + Adquisiciones y cesiones de
Miles MM€
otras inversiones (113 MM€)
- (4) Últimos 12 meses. Excluido el efecto de 238 MM€ de la transacción de Endesa X Way en 2022
- (5) Últimos 12 meses
José Bogas CEO
Resultados de 9M en línea con las expectativas....
...con una mejora significativa en la generación de caja
Encaminados para alcanzar los objetivos de 2023
El Plan Estratégico 2024-2026 se presentará el 23 de noviembre de 2023
Conclusiones
PyG 9M 2023 vs. 9M 2022 MM€
| 9M 2023 | 9M 2022 | % Var. | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 19.211 | 24.620 | -22% |
| Aprovisionamientos y servicios | (11.938) | (17.999) | -34% |
| Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas | (2.375) | (1.642) | +45% |
| Margen bruto | 4.898 | 4.979 | -2% |
| Gastos de Personal y Otros resultados | (1.545) | (1.269) | +22% |
| EBITDA | 3.353 | 3.710 | -10% |
| D&A | (1.450) | (1.322) | +10% |
| EBIT | 1.903 | 2.388 | -20% |
| Resultado financiero neto | (410) | (131) | +213% |
| Resultado Neto por el Método de Participación | 13 | 18 | -28% |
| RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS | 1.506 | 2.275 | -34% |
| Impuesto sobre Sociedades | (433) | (582) | -26% |
| Intereses Minoritarios | (14) | (42) | -67% |
| RESULTADO NETO ATRIBUIBLE | 1.059 | 1.651 | -36% |
| RESULTADO ORDINARIO NETO | 1.059 | 1.469 | -28% |
Endesa: Resultados 9M 2023
MM€
| Gx Convencional |
Renovables | Comercialización | Endesa X | (1) Ajustes Gx+Cx |
Dx | Estructura | Ajustes | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 8.435 | 892 | 15.492 | 281 | (7.644) | 1.890 | 348 | (483) | 19.211 |
| Aprovisionamientos y servicios | (4.927) | (91) | (14.167) | (160) | 7.618 | (116) | (209) | 114 | (11.938) |
| Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas | (1.934) | 12 | (453) | - | - | - | - | - | (2.375) |
| Margen bruto | 1.574 | 813 | 872 | 121 | (26) | 1.774 | 139 | (369) | 4.898 |
| Costes fijos de explotación | (578) | (184) | (375) | (65) | 26 | (412) | (337) | 369 | (1.556) |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | 210 | ||||||||
| Gastos de Personal | (756) | ||||||||
| Otros Gastos Fijos de Explotación | (1.010) | ||||||||
| Resultados de enajenación de activos | 11 | 11 | |||||||
| Costes fijos de explotación y otros resultados | (578) | (184) | (375) | (65) | 26 | (412) | (326) | 369 | (1.545) |
| EBITDA | 996 | 629 | 497 | 56 | - | 1.362 | (187) | - | 3.353 |
| D&A | (397) | (197) | (277) | (38) | - | (509) | (32) | - | (1.450) |
| EBIT | 599 | 432 | 220 | 18 | - | 853 | (219) | - | 1.903 |
| Resultado financiero neto | (410) | ||||||||
| Resultado Neto por el Método de Participación | 13 | ||||||||
| RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS | 1.506 | ||||||||
| Impuesto sobre Sociedades | (433) | ||||||||
| Intereses Minoritarios | (14) | ||||||||
| RESULTADO NETO ATRIBUIBLE | 1.059 | ||||||||
| RESULTADO ORDINARIO NETO | 1.059 | ||||||||
Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de 2023 (1) Los ajustes de consolidación en Generación y Comercialización se incluyen dentro del negocio de Generación Convencional a lo largo de la presentación
Endesa: Resultados 9M 2022
MM€
| Gx Convencional |
Renovables | Comercialización | Endesa X |
(1) Ajustes Gx+Cx |
Dx | Estructura | Ajustes | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 12.971 | 614 | 22.181 | 230 | (12.903) | 1.659 | 337 | (469) | 24.620 |
| Aprovisionamientos y servicios |
(7.670) | (61) | (23.207) | (113) | 12.883 | (104) | 171 | 102 | (17.999) |
| Ingresos por derivados de materias energéticas y gastos |
(2.999) | (32) | 1.389 | - | - | - | - | - | (1.642) |
| Margen bruto |
2.302 | 521 | 363 | 117 | (20) | 1.555 | 508 | (367) | 4.979 |
| Costes fijos de explotación |
(568) | (172) | (334) | 172 | 20 | (423) | (572) | 367 | (1.510) |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo |
219 | ||||||||
| Gastos de Personal |
(722) | ||||||||
| Otros Gastos Fijos de Explotación |
(1.007) | ||||||||
| enajenación Resultados de de activos |
- | - | - | - | - | - | 241 | 241 | |
| Costes fijos explotación de y otros resultados |
(568) | (172) | (334) | 172 | 20 | (423) | (331) | 367 | (1.269) |
| EBITDA | 1.734 | 349 | 29 | 289 | - | 1.132 | 177 | - | 3.710 |
| D&A | (386) | (183) | (166) | (40) | - | (508) | (39) | - | (1.322) |
| EBIT | 1.348 | 166 | (137) | 249 | - | 624 | 138 | - | 2.388 |
| Resultado financiero neto |
(131) | ||||||||
| Resultado Neto por el Método de Participación |
18 | ||||||||
| RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS |
2.275 | ||||||||
| Sociedades Impuesto sobre |
(582) | ||||||||
| Intereses Minoritarios |
(42) | ||||||||
| RESULTADO NETO ATRIBUIBLE |
1.651 | ||||||||
| RESULTADO ORDINARIO NETO |
1.469 |
Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de 2023 (1) Los ajustes de consolidación en Generación y Comercialización se incluyen dentro del negocio de Generación Convencional a lo largo de la presentación
Capacidad instalada y producción
| Capacidad instalada neta total (MW) | Producción bruta total(1) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 9M 2023 |
2022 | Var (%) |
9M | 2023 | 9M 2022 |
Var (%) |
|
| Peninsular | 17 781 |
17 781 |
0% | 37 | 496 | 40 024 |
-6% |
| (2) Renovables |
9 293 |
9 293 |
0% | 10 159 |
8 925 |
+14% | |
| Hidraulica | 4.746 | 4.746 | 0% | 3.488 | 3.409 | +2% | |
| Eólica | 2.882 | 2.882 | 0% | 4.388 | 3.990 | +10% | |
| Solar | 1.665 | 1.665 | 0% | 2.282 | 1.525 | 50% | |
| Otras | 0 | 0 | 0% | 1 | 1 | 0% | |
| Nuclear | 3 328 |
3 328 |
0% | 19 357 |
20 424 |
-5% | |
| Carbón | 1 403 |
1 403 |
0% | 648 | 682 | -5% | |
| Ciclos combinados |
3 757 |
3 757 |
0% | 7 332 |
9 993 |
-27% | |
| Territorios extrapeninsulares |
4 263 |
4 263 |
0% | 8 | 486 | 9 300 |
-9% |
| Carbón | 241 | 241 | 0% | 70 | 86 | -19% | |
| Fuel - Gas |
2 334 |
2 334 |
0% | 3 383 |
3 339 |
1% | |
| Ciclos combinados |
1 688 |
1 688 |
0% | 033 5 |
875 5 |
-14% | |
| Total | 22 044 |
22 044 |
0% | 45 | 982 | 49 324 |
-7% |
| 9M 2023 | 9M 2022 | Var. (%) |
|---|---|---|
| 37.496 | 40.024 | -6% |
| 10.159 | 8.925 | +14% |
| 3.488 | 3.409 | +2% |
| 4.388 | 3.990 | +10% |
| 2.282 | 1.525 | 50% |
| 1 | 1 | 0% |
| 19.357 | 20.424 | -5% |
| 648 | 682 | -5% |
| 7.332 | 9.993 | -27% |
| 8.486 | 9.300 | -9% |
|---|---|---|
| 70 | 86 | -19% |
| 3.383 | 3.339 | 1% |
| 5.033 | 5.875 | -14% |
Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre de 2023
(1) Producción en barras de central (Producción bruta menos autoconsumo). Cifras redondeadas
(2) Incluye 140 GWh extrapeninsulares en 9M 2023 (97 MW) frente a 142 GWh en 9M 2022 (93 MW en 9M 2022)
Vencimiento de la deuda
Capacidad instalada y producción peninsular
de 2023
(1) Capacidad neta peninsular. Incluidos 97 MW en 9M 2023 y 93 MW en 9M 2022 de energías renovables extra peninsulares. Cifras redondeadas Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre (2) Generación peninsular. Energía en barras de central. Incluidos 140 GWh en 9M 2023 y 142 GWh en 9M 2022 de energías renovables extra peninsulares. Cifras redondeadas
Ventas a mercado libre y clientes
Clientes mercado libre (1) (MM)
Redes: parámetros operativos
(1) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada. Según regulador español. Minutos de interrupción propios + programados y transporte
(2) En barras de central (criterios REE). A nivel país. No ajustado Resultados 9M 2023 - Madrid, 31 de octubre
de 2023
Mercado eléctrico español
9M 2023
15,1 8,7 29,1 20,4 0,0 Regulado 0,9 Liberalizado 0,9 Total 8,8 21,3 30,0 Cuota de mercado Endesa(1) Residencial Empresas 29% 24% 43% 29% 44% 29%
Clientes (MM) Energía vendida (TWh)
Glosario de términos (I/II)
| Concepto | Cálculo | Nº de Apartado del Informe de Gestión Consolidado |
|---|---|---|
| Coste medio de la deuda (%) | (Coste deuda financiera bruta) / Deuda financiera media bruta: (354 MM€ x (365 días / 273 días)) / 15.780 MM€ = 3,0% | 1 2 |
| Vida media de la deuda (nº de años) | (Principal x número de días de vigencia) / (Principal Vigente a l Cierre del Periodo x Número Días del Periodo): 51.088 / 14.179 = 3,6 años |
1 2 |
| Flujo de caja de las operaciones - FCO (MM€) | Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación (2.839 MM€) | 7 |
| FCO / Deuda neta 9M 2023 | ( FCO de 4T 2022 (1.086 MM€) + FCO de 9M 2023 (2.839 MM€) ) / Deuda financiera neta (11.551 MM€) = 34% | n/a |
| Cobertura vencimientos de deuda (meses) | Periodo de vencimientos (nº meses) de la deuda vegetativa que se podría cubrir con la liquidez disponible: 17 meses | 7 |
| Resultado bruto de explotación -EBITDA- (MM€) |
Ingresos (19.211 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (11.938 MM€) + Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas (-2.375 MM€) + Trabajos realizados por e l Grupo para s u activo (210 MM€) – Gastos de personal (756 MM€) – Otros Gastos Fijos de Explotación (1.010 MM€) + Resultados de enajenación de activos (11 MM€) = 3.353 MM€ |
6 |
| Resultado de explotación -EBIT- (MM€) | Resultado bruto de explotación (3.353 MM€) - Depreciación y amortización (1.450 MM€) = 1.903 MM€ | 6 |
| Costes fijos -Opex- (MM€) | Gastos de personal (756 MM€) + Otros gastos fijos de explotación (1.010 MM€) - Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (210 MM€) = 1.556 MM€ |
6 |
| Margen de contribución (MM€) | Ingresos (19.211 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (11.938 MM€) + Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas (-2.375 MM€) = 4.898 MM€ |
6 |
| Apalancamiento (veces) | Deuda financiera neta (11.551 MM€) / Resultado bruto de explotación (1.855 MM€ de 4 T 2022 + 3.353 M€ de 9 M 2023) = 2,2x |
n/a |
Glosario de términos (II/II)
| Concepto | Cálculo | Nº de Apartado del Informe de Gestión Consolidado |
|---|---|---|
| Inversión (MM€) bruta |
Inversiones brutas materiales (1.301 MM€) e inmateriales (279 MM€) - derechos de uso (63 MM€) + Otros (-8 MM€) = MM€ 1.509 |
n/a |
| Deuda financiera neta (MM€) |
financiera (12.401 MM€ MM€) - Caja líquidos (330 Deuda a largo plazo + 1.694 medios equivalentes y corto y otros MM€) – Saldo de derivados reconocidos como activos financieros (18 MM€) – Garantías financieras de activo neto (2 .196 MM€) = 11.551 MM€ |
1 2 |
| Resultado financiero (MM€) neto |
Ingreso financiero (34 MM€) - Gasto financiero (486 MM€) + Resultado de Instrumentos Financieros Derivados (28 neto MM€) + Diferencias de cambio (14 MM€) = -410 MM€ netas |
6 |
| Ingresos (MM€) |
Ventas y prestación de servicios (18 .893 MM€) + Otros ingresos de explotación (318 MM€) = 19.211 MM€ |
6 |
| Resultado Neto Ordinario 9M 2023 (MM€) |
Resultado Neto de la Sociedad Dominante (1.059 MM€) - Resultado Neto de activos no financieros superiores e n ventas a 10 MM€ (0 MM€) - Pérdidas por deterioro de activos no financieros superiores a 10 MM€ (0 MM€) = 1.059 MM€ netas |
1 2 |
| Ordinario (MM€) Resultado Neto 9M 2022 |
Resultado Neto de la Sociedad Dominante (1.651 MM€) - Resultado Neto de activos no financieros superiores e n ventas MM€ (182 MM€) - Pérdidas MM€ (0 MM€) a 1 0 por deterioro de activos no financieros superiores a 1 0 = 1.469 netas MM€ |
1 2 |
| eléctrico (MM€) Margen liberalizado |
Margen de Contribución Gx conv. (1.574 MM€) + Margen Renovables (813 MM€) + Margen comercialización eléctrico (872 MM€) SENP (350 MM€) PVPC (32 MM€) (-233 MM€) - Otros (47 - Margen - Margen - Margen gas gestional exMtM MM€) = 3.062 MM€ |
n/a |
| Margen unitario eléctrico liberalizado (€/MWh) |
Margen eléctrico integrado / Ventas eléctricas e n e l mercado liberalizado e n España y Portugal: 3.062 MM€ / 56,9 TWh = 53,8 €/MWh |
n/a |
| Margen unitario de gas exMtM (€/MWh) |
Margen gestional de Gas exMtM / Ventas de Gas: -232,6 MM€ / 69,6 TWh = -3,3 €/MWh |
n/a |
Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de Endesa o que pueden ser difíciles de predecir.
Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde Endesa opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.
Para estas afirmaciones, Endesa se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".
Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.
Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de Endesa registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").
Endesa no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco Endesa ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.
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