Cellnex Telecom S.A.

Investor Presentation • Apr 26, 2024

Junta General de Accionistas

Anne Bouverot Presidenta

Gobierno Corporativo ESG

Gobierno Corporativo ESG

Impulsando el valor industrial, garantizando crecimiento saludable

Principalmente crecimiento inorgánico

2015-2022 Incipiente Mercado de las torres en la UE

Hoy Mercado consolidado

Dinámicas del sector TowerCo

Corporativpo Entorno macroeconómico ESG

Inflación Decisiones política monetaria

Tensiones

geopolíticas

Corporativpo Rendimiento operativo y financiero sólidos ESG

• (1) Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Crecimiento y margen de EBITDA ajustados incluyendo cambio de perímetro (desinversiones de activos en Francia y contribución de CKH UK en 2023)
• (2) Flujo de caja libre recurrente apalancado
• (3) Crecimiento y margen del FCLRA impactados por el cambio de perímetro y pago de intereses en 4T 2023

3.700M€ (+15%) Ingresos (Excl. pass-through)

3.000M€ (+14%) EBITDA ajustado(1)

1.500M€ (+13%)(3) FCLRA(2)

2.200M€ (+17%) EBITDAaL

4.688 emplaz. Nuevas co-ubicaciones

4.473 emplaz. Nuevos emplaz., incluyendo BTS

113.175 emplaz. Cartera de Cellnex a 31.12.2023

Crecimiento orgánico

c.275.000M€ Aumento de los ingresos Objetivos y grado de inversión

40.300M€ pago de dividendos

Contratos significativos

1 2 3 Escenario y claves 2023 Gobierno Corporativpo ESG

+16%

Desde la OPV (2015-2023)

Retorno anualizado al accionista

+239% +15% Revalorización

0,01676

€/acción Liquidado el 16 de junio

23 de noviembre

Liquidado el 0,04035 €/ACCIÓN

35,6€ Dividendo

Las acciones de Cellnex y el mercado

+0%

+9%

-13%

Cumplir nuestros compromisos

Aumentar el valor para el accionista

Hitos a cumplir

(1) La política formal de dividendos y su aplicación están sujetas a la aprobación de los órganos competentes de la compañía a su debido tiempo

Posibilidad de un dividendo anticipado, en función del rating y el apalancamiento

Nueva aproximación a la remuneración al accionista(1) Visible, recurrente y creciente

Objetivo de dividendo mínimo de 500M€ a pagar a partir de 2026

Crecimiento mínimo anual del 7,5% a partir de 2026

Estructura accionarial

Fuente: Bloomberg y proyecciones internas

claves 2023

Gobierno

Corporativpo Estructura del Consejo ESG

CAC de nueva creación

2 Dominicales

1 Ejecutivo (CEO)

Consejeros

Directores: plan de incentivo a largo plazo FCF /TSR / ESG

Consejeros: adquisición de un mínimo del 20% de su retribución

Creación de valor en línea con los accionistas

Gobierno Corporativo ESG

claves 2023

Gobierno

✓ Comprometidos con lograr la neutralidad de carbono en 2035 y cero emisiones netas en 2050

• ✓ Cumplido el objetivo de consumo de electricidad renovable
• ✓ Inclusión en el DJSI Europe y permanencia en la Lista A de CDP por quinto año consecutivo
• ✓ Implementación del modelo de integración de riesgos y la ESG en la cadena de suministro

Plan Director ESG 2021-2025. Logros en 2023

Prioridad Estratégica	Nº de líneas estratégicas desplegadas en 2023	Estado de implementación
Mostrar cómo somos, actuando con integridad	3	91%
Potenciar nuestro talento, siendo diversos e inclusivos	4	92%
Ser un facilitador del progreso social	2	95%
Crecer con una propuesta medioambiental sostenible a largo plazo	8	81%
Extender nuestro compromiso a la cadena de valor	2	93%
Asegurar la consciencia de nuestra manera responsable de actuar	2	86%

*Mejor cuanto más cercano a cero.

Avance en los índices de ESG en 2023

Marco Patuano CEO

1 2 3 Indicadores y magnitudes clave 2023

Resultados 1T 2024

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

1 2 3 Indicadores y magnitudes clave 2023

Resultados 1T 2024

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

compromiso Evolución 2023 reforzado Indicadores financieros clave (M€)

• (1) Crecimiento y margen de EBITDA ajustados incluyendo cambio de perímetro (desinversiones de activos en Francia y contribución de CKH UK en 2023)
• (2) % margen sobre los ingresos, excluyendo el pass-through
• (3) Crecimiento y margen del FCLRA impactados por cambio de perímetro y pago de intereses en el 4T 2023

1 2 3 Indicadores y

magnitudes clave 2023

Resultados 1T 2024

Nuevo capítulo:

compromiso Principales indicadores operativos 2023 reforzado Sólido crecimiento

compromiso Ingresos por línea de negocio reforzado

91%

Servicios de infraestructura de telecomunicaciones

(TIS)

3%

Otros servicios

de red

Infraestructuras de difusión audiovisual

4.000M€ 2023

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

EBITDA por país

compromiso Cuenta de resultados 2023 reforzado

	Factores que afectan al resultado neto:
	• Amortizaciones +10% vs 2022
	• Costes financieros +11% vs 2022

M€	2022	2023
Ingresos	3.499	4.053
Gastos operativos	-868	-1.045
Gastos no recurrentes	-79	-82
Depreciaciones y amortizaciones	-2.321	-2.553
Beneficio operativo	230	374
Beneficio financiero neto	-729	-808
Resultado de sociedades registradas por el método de la participación	-4	-3
Impuestos sobre los ingresos	190	121
Atribuible a participaciones no dominantes	16	19
Resultado neto atribuido a la sociedad dominante	-297	-297

compromiso reforzado

458M€

CAPEX de expansión

139M€

CAPEX de mantenimiento

2.200M€

696M€

937M€

Nuevos despliegues (BTS) & Remedies

Inversiones ejecutadas en 2023

Inversión en M&A OnTower Poland - 30% (510M€)

compromiso reforzado

Tesorería

Líneas de crédito

c. 3.200M€ 3-5 años

Bonos y otros instrumentos

c. 18.800M€

Vencimiento 2024 - 2041

Deuda neta: c.17.300M€ (*) 76% de la deuda a tipo fijo

Liquidez disponible c. 4.600M€

Estructura financiera (a 31.12.2023)

compromiso Un año de logros reforzado

Acuerdos de crecimiento orgánico

Renovación de los principales contratos

Foco en mercados clave

Mejora contínua en los principales índices de sostenibilidad

1 2 3 Indicadores y magnitudes clave 2023

Resultados 1T 2024

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

compromiso reforzado

946M€ (+c.7%) Ingresos(1)

Resultado financiero (1T 2024 vs 1T 2023)

778M€ (+c.7%) EBITDA ajustado

384M€ (+c.14%) FCLRA

+c.10,7% PoPs – Total

+c.7,5% Nuevas co-ubicaciones

(1T 2024 vs 1T 2023) Indicadores de negocio

Resultados 1T 2024

(1) Ingresos excluyendo pass-through

+c.3,2% Nuevos BTS

1 2 3 Indicadores y magnitudes clave 2023

Resultados 1T 2024

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

Clientes principales 16

Duración media de los contratos

31 años

+ IPC Cartera total a largo plazo c. 110.000M€

Visibilidad de ingresos y crecimiento Base de Estrechas relaciones con nuestros clientes

clientes diversificada

Sector de futuro con sólidos factores de crecimiento

Crecimiento del tráfico de datos

Cellnex ha construido un negocio resiliente con ingresos y crecimiento predecibles

compromiso Estrategia orientada al valor industrial reforzado basada en cuatro pilares

Fibra, conectividad y servicios de alojamiento

163M€ c.4%

FTTT Transmisión por fibra

Difusión audiovisual

233M€ c.6% c.83% c.7%

(1) Excluyendo los ingresos por pass-through

4 líneas de negocio Las torres de telecomunicaciones son nuestra actividad principal con el >80% de los ingresos

3.010M€ 253M€ Ingresos 2023(1)

Torres de telecomunicaciones

Co-ubicaciones en torres

DAS, Small Cells & RAN-as-a-Service

DAS & Small Cells RAN-as-a-Service Redes de misión crítica

TV Radio

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

Apalancamiento a largo plazo x 5,0-6,0

Deuda neta / EBITDA IFRS 16

Rigor y exigencia en la aplicación del capital

Compromiso incondicional con "grado de inversión"

Marzo 2024 IG S&P

Nuevas prioridades en política financiera

Nuevo capítulo: compromiso reforzado

• Fiscalmente eficiente(2)

• Mejora de las "métricas por acción"(3)

Aprobación de la JGA establecida hasta el 10%, en vigor

• Planteamiento basado en el encaje estratégico y criterios de inversión claros y con disciplina - La TIR mínima del capital invertido se ajustará en función del perfil de riesgo del negocio
• Gobernanza estricta a nivel del Consejo
• El exceso de caja se podría retornar a los accionistas

(1) Suponiendo un reapalancamiento de x5,5

(2) Todos los ingresos destinados a recompras revierten en los accionistas

(3) Únicamente se aplica en caso de reducción del capital social

Criterio de asignación de capital claro y riguroso

M€		2023 real	2024E(1)	2025E(1)	2027E(1)	CAGR (23-27)
	Ingresos (Excl. pass-through)	3.659	3.850 – 3.950	4.100 – 4.200	4.500 – 4.700	+6%
	EBITDA ajustado	3.008	3.150 – 3.250	3.400 – 3.500	3.800 – 4.000	+7%
	EBITDAaL	2.157	-	-	2.850 – 3.050	+8%
	FCLRA	1.545	1.650 – 1.750	2.000 – 2.050	2.100 – 2.300	+9%
	FCF	150	250 – 350	350 – 450	1.100 – 1.300	c.8x

Se han alcanzado las previsiones para 2023 y establecido objetivos ambiciosos para 2024E - 2027E

(1) Suponiendo el perímetro actual

Perspectivas financieras

1 2 3 Indicadores y magnitudes clave 2023 Resultados 1T 2024

para escribir con éxito este capítulo

• c.80% de ingresos → Torres • c.80% de ingresos → 5 países
• principales
• c.80% de nuestros mercados somos el Nº 1 o el Nº 2

1 2 3 Presencia diversificada en 4 líneas de negocio y 12 mercados Equipo y gobierno

4 5 6 Estructura de capital de x 5,0-6,0 deuda neta/Ebitda

corporativo

Conclusiones

Crecimiento y excelencia operativa

• Simplicidad
• Foco
• Eficiencia
• Responsabilidad

>10.000M€ para asignar

hasta 2030

Perspectivas y KPIs 2027

Jaime Velázquez

Secretario

Cumplimiento del Código de Buen Gobierno

La Sociedad tiene un muy alto nivel de cumplimiento de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno, puesto que únicamente no cumple con la siguiente recomendación:

Recomendación 48: Separación Comisión Nombramientos y Retribuciones.

• Actualmente existe una única Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad.
• La propuesta presentada a la Junta General de 2023 de ampliar el tamaño del Consejo de Administración se debía, entre otros motivos, a la intención de separar la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad para dar cumplimiento a esta Recomendación.
• Sin embargo, Cellnex ha considerado prioritario mejorar la eficiencia de la compañía e, indirectamente, trabajar en medidas enfocadas a la retribución al accionista y a la mejora del rendimiento de la acción, motivo por el cual finalmente se decidió, en su lugar, constituir una nueva

Comisión de Asignación de Capital, cuyas principales funciones son:

• a) Informar y asistir al Consejo de Administración sobre el plan de negocio, los presupuestos anuales y la política de dividendos.
• b) Informar y asistir al Consejo de Administración sobre las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General.
• c) Informar y asistir al Consejo de Administración en la elaboración y revisión de las normas que establezcan el marco y los límites de las operaciones de fusiones y adquisiciones.

Revisión del Gobierno Corporativo de la Sociedad

Modificación del Reglamento del Consejo de Administración

• Las modificaciones tienen por objeto, principalmente, la constitución de la nueva Comisión de Asignación de Capital y la adecuación de otras cuestiones relativas al funcionamiento del Consejo de Administración y sus Comisiones.

Actualización de otra normativa interna

• Política de Medio Ambiente y Cambio Climático.

Propuesta de acuerdos

Cuentas anuales e Informes de Gestión 2023

• 1. Aprobación de las cuentas individuales y consolidadas, y sus respectivos informes de gestión.
• 1. Aprobación de la información no financiera incluida en el informe de gestión consolidado.
• 1. Aprobación de la propuesta de aplicación del resultado.
• 1. Aprobación de la gestión del Consejo de Administración.

Nombramiento Auditor

1. Nombramiento de auditores de cuentas para la Sociedad y su grupo consolidado para 2025, 2026 y 2027.

Reelección de consejera

1. Reelección de Dª Alexandra Reich como consejera dominical.

Delegaciones en el Consejo

• 1. Delegación de la facultad de aumentar el capital social.
• 1. Delegación de la facultad de emitir valores negociables, convertibles en acciones.
• 1. Delegación de facultades para la formalización de todos los acuerdos adoptados por la Junta.

Remuneración

1. Votación con carácter consultivo del Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros.

Junta General de Accionistas

Junta General de Accionistas

Annual Shareholders' Meeting A strenghtened commitment