Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados e Informe de Gestión Intermedio Consolidado correspondientes al periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024

Grupo BBVA

Índice

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

Balances resumidos consolidados	3
Cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas	4
Estados de ingresos y gastos reconocidos resumidos consolidados	5
Estados totales de cambios en el patrimonio neto resumidos consolidados	6
Estados de flujos de efectivo resumidos consolidados	8

NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

1. Introducción, bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y otra información	9
2. Criterios de consolidación, principios y políticas contables y métodos de valoración aplicados y
cambios recientes en las NIIF	11
3. Grupo BBVA	11
4. Sistema de retribución a los accionistas	12
5. Información por segmentos de negocio	12
6. Gestión de riesgos	12
7. Valor razonable de instrumentos financieros	17
8. Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	20
9. Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar	20
10. Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	20
11. Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	21
12. Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	21
13. Activos financieros a coste amortizado	21
14. Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	21
15. Activos tangibles	22
16. Activos intangibles	22
17. Activos y pasivos por impuestos	23
18. Otros activos y pasivos	23
19. Activos y pasivos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	23
20. Pasivos financieros a coste amortizado	24
21. Activos y pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	25
22. Provisiones	25
23. Pensiones y otros compromisos con empleados	26
24. Capital	26
25. Ganancias acumuladas y otras reservas	26
26. Otro resultado global acumulado	27
27. Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)	27
28. Compromisos y garantías concedidas	28
29. Margen de intereses	28
30. Ingresos por dividendos	29
31. Ingresos y gastos por comisiones	29

32. Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros, contabilidad de coberturas y diferencias de
cambio, netas	30
33. Otros ingresos y gastos de explotación	30
34. Ingresos y gastos de activos y pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	31
35. Gastos de administración	31
36. Amortización	31
37. Provisiones o reversión de provisiones	32
38. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación	32
39. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas	32
40. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros	32
41. Ganancias (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	32
42. Hechos posteriores	33

ANEXO

ANEXO I. Balance y cuenta de pérdidas y ganancias resumidas Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.		35

INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO CONSOLIDADO

AVISO LEGAL

Balances resumidos consolidados a 31 de marzo de 2024 y 31 de diciembre de 2023

ACTIVO (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023 ⁽¹⁾
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	8	76.524	75.416
Activos financieros mantenidos para negociar	9	144.253	141.042
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	10	9.384	8.737
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	840	955
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	12	62.884	62.205
Activos financieros a coste amortizado	13	470.380	451.732
Derivados - contabilidad de coberturas		1.325	1.482
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés		(99)	(97)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	14	996	976
Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro	21	210	211
Activos tangibles	15	9.660	9.253
Activos intangibles	16	2.407	2.363
Activos por impuestos	17	17.865	17.501
Otros activos	18	4.148	2.859
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	19	913	923
TOTAL ACTIVO		801.690	775.558

PASIVO Y PATRIMONIO NETO (Millones de euros) Notas Marzo 2024 Diciembre 2023 ⁽¹⁾ Pasivos financieros mantenidos para negociar 9 118.731 121.715 Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 11 14.544 13.299 Pasivos financieros a coste amortizado 20 584.698 557.589 Derivados - contabilidad de coberturas 2.602 2.625 Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro 21 12.241 12.110 Provisiones 22 4.839 4.924 Pasivos por impuestos 17 3.594 2.554 Otros pasivos 18 4.661 5.477 Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta ¹⁹ — —

TOTAL PASIVO		745.912	720.293
FONDOS PROPIOS		66.947	67.955
Capital	24	2.861	2.861
Prima de emisión		19.769	19.769
Otros elementos de patrimonio neto		31	40
Ganancias acumuladas	25	40.973	36.237
Otras reservas	25	1.824	2.015
Menos: Acciones propias		(709)	(34)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante		2.200	8.019
Menos: dividendos a cuenta		—	(951)
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO	26	(14.944)	(16.254)
INTERESES MINORITARIOS (PARTICIPACIONES NO DOMINANTES)	27	3.775	3.564
TOTAL PATRIMONIO NETO		55.778	55.265
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		801.690	775.558
PRO-MEMORIA - EXPOSICIONES FUERA DE BALANCE (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023 ⁽¹⁾
Compromisos de préstamo concedidos	28	164.627	152.868
Garantías financieras concedidas	28	19.672	18.839
Otros compromisos concedidos	28	44.234	42.577

(1) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (ver Nota 1.3).

Las Notas explicativas y el Anexo adjunto forman parte integrante del balance resumido consolidado a 31 de marzo de 2024.

Cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas correspondientes a los periodos de tres meses comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 y 2023

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS CONSOLIDADAS (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Marzo 2023 ⁽¹⁾
Ingresos por intereses y otros ingresos similares	29.1	14.979	10.569
Ingresos por intereses utilizando el método del interés efectivo		13.230	9.282
Restantes ingresos por intereses		1.750	1.287
Gastos por intereses	29.2	(8.468)	(4.927)
MARGEN DE INTERESES		6.512	5.642
Ingresos por dividendos	30	5	4
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación		10	6
Ingresos por comisiones	31	2.926	2.252
Gastos por comisiones	31	(1.040)	(813)
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	32	76	23
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	32	273	330
Ganancias (pérdidas) por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	32	73	40
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	32	67	66
Ganancias (pérdidas) resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	32	99	1
Diferencias de cambio, netas	32	183	(22)
Otros ingresos de explotación	33	130	209
Otros gastos de explotación	33	(1.444)	(1.076)
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro	34	1.093	745
Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	34	(745)	(450)
MARGEN BRUTO		8.218	6.958
Gastos de administración	35	(3.007)	(2.678)
Amortización	36	(375)	(339)
Provisiones o reversión de provisiones	37	(57)	(14)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación	38	(1.361)	(968)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN		3.418	2.960
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas	39	41	—
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros	40	(3)	(27)
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas		(2)	4
Ganancias (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	41	4	7
GANANCIAS (PÉRDIDAS) ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS		3.458	2.944
Gastos o ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas		(1.151)	(950)
GANANCIAS (PÉRDIDAS) DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS		2.307	1.994
Ganancias (pérdidas) después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas	19	—	—
RESULTADO DEL PERIODO		2.307	1.994
ATRIBUIBLE A INTERESES MINORITARIOS (PARTICIPACIONES NO DOMINANTES)	27	107	148
ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA DOMINANTE		2.200	1.846
		Marzo 2024	Marzo 2023 ⁽¹⁾
BENEFICIO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (Euros)		0,36	0,29
Beneficio (pérdida) básico por acción en operaciones continuadas		0,36	0,29
Beneficio (pérdida) diluido por acción en operaciones continuadas		0,36	0,29
Beneficio (pérdida) básico por acción en operaciones interrumpidas		—	—
Beneficio (pérdida) diluido por acción en operaciones interrumpidas		—	—
(1) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (ver Nota 1.3).

Las Notas explicativas y los Anexos adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias resumida consolidada correspondiente al periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Estados de ingresos y gastos reconocidos resumidos consolidados correspondientes a los periodos de tres meses comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 y 2023

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS (Millones de euros)

2024 2023 ⁽¹⁾ RESULTADO DEL PERIODO 2.307 1.994 OTRO RESULTADO GLOBAL 1.598 1.486 ELEMENTOS QUE NO SE RECLASIFICARÁN EN RESULTADOS 164 153 Ganancias (pérdidas) actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas (54) (41) Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta — — Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y — — asociadas Cambios del valor razonable de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios 166 198 en otro resultado global, neto Ganancias (pérdidas) de contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio a valor razonable — — con cambios en otro resultado global, neto Cambios del valor razonable de pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados 54 (13) atribuibles a cambios en el riesgo de crédito Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán (2) 9 ELEMENTOS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE EN RESULTADOS 1.434 1.333 Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva) (407) (454) Ganancias (pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto (407) (454) Transferido a resultados — — Otras reclasificaciones — — Conversión de divisas 2.071 1.609 Ganancias (pérdidas) por cambio divisas contabilizadas en el patrimonio neto 2.071 1.609 Transferido a resultados 1 — Otras reclasificaciones — — Coberturas de flujos de efectivo (porción efectiva) (25) 57 Ganancias (pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto (25) 62 Transferido a resultados — (5) Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos — — Otras reclasificaciones — — Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global (317) 194 Ganancias (pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto (285) 215 Transferido a resultados (32) (20) Otras reclasificaciones — — Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta — —





























Ganancias (pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto — —
Transferido a resultados — —
Otras reclasificaciones — —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y 7 3 asociadas
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en resultados 105 (76)
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL PERIODO 3.905 3.480
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) 395 194
ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA DOMINANTE 3.510 3.286

(1) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (ver Nota 1.3).

Las Notas explicativas y el Anexo adjunto forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos resumido consolidado correspondiente al periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Estados totales de cambios en el patrimonio neto resumidos consolidados correspondientes a los periodos de tres meses comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 y 2023

												Intereses minoritarios
Marzo 2024	Capital (Nota 24)	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos del patrimonio neto	Ganancias acumuladas (Nota 25)	Reservas de revalorización	Otras reservas (Nota 25)	Acciones propias	Resultado atribuible a los propietarios de la dominante	Dividendos a cuenta (Nota 4)	Otro resultado global acumulado (Nota 26)	Otro resultado global acumulado (Nota 27)	Otros elementos (Nota 27)	Total
Saldos a 1 de enero de 2024 ⁽¹⁾	2.861	19.769	—	40	36.237	—	2.015	(34)	8.019	(951)	(16.254)	(3.321)	6.885	55.265
Resultado global total del periodo	—	—	—	—	—	—	—	—	2.200	—	1.310	288	107	3.905
Otras variaciones del patrimonio neto	—	—	—	(10)	4.736	—	(191)	(675)	(8.019)	951	—	1		(185) (3.392)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(2.246)	—	—	—	—	—	—	—	(186)	(2.432)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(952)	—	—	—	—	—	(952)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	1	278	—	—	—	—	—	278
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	7	7.069	—	(8)	—	(8.019)	951	—	1	(1)	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	(21)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(21)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	—	4	(87)	—	(183)	—	—	—	—	—	1	(265)
Saldos a 31 de marzo de 2024	2.861	19.769	—	31	40.973	—	1.824	(709)	2.200	—	(14.944)	(3.032)	6.806	55.778

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO RESUMIDOS CONSOLIDADOS (Millones de euros)

(1) Saldos a 31 de diciembre de 2023 tal y como se publicaron en las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

Las Notas explicativas y el Anexo adjunto forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto resumido consolidado correspondiente al periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Estados totales de cambios en el patrimonio neto resumidos consolidados correspondientes a los periodos de tres meses comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 y 2023

			Instrumentos									Intereses minoritarios
Marzo 2023 ⁽¹⁾	Capital (Nota 24)	Prima de emisión	de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos del patrimonio neto	Ganancias acumuladas (Nota 25)	Reservas de revalorización	Otras reservas (Nota 25)	Acciones propias	Resultado atribuible a los propietarios de la dominante	Dividendos a cuenta (Nota 4)	Otro resultado global acumulado (Nota 26)	Otro resultado global acumulado (Nota 27)	Otros elementos (Nota 27)	Total
Saldos a 1 de enero de 2023 ⁽²⁾	2.955	20.856	—	63	32.536	—	2.345	(29)	6.420	(722)	(17.432)	(3.112)	6.736	50.615
Efectos de los cambios en las políticas contables (Nota 1.3)	—	—	—	—	175	—	—	—	(62)	—	(210)	4	(4)	(98)
Saldo inicial ajustado	2.955	20.856	—	63	32.711	—	2.345	(29)	6.358	(722)	(17.642)	(3.109)	6.732	50.517
Resultado global total del periodo	—	—	—	—	—	—	—	—	1.846	—	1.440	46	148	3.480
Otras variaciones del patrimonio neto	—	—	—	4	3.706	—	(235)	(235)	(6.358)	722	7	—	(137)	(2.526)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(1.857)	—	—	—	—	—	—	—	(135)	(1.992)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(580)	—	—	—	—	—	(580)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	345	—	—	—	—	—	345
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	5.636	—	(7)	—	(6.358)	722	7	—	—	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	(1)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(1)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	—	4	(74)	—	(228)	—	—	—	—	—	(1)	(299)
Saldos a 31 de marzo de 2023	2.955	20.856	—	66	36.417	—	2.110	(264)	1.846	—	(16.195)	(3.063)	6.743	51.471

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO RESUMIDOS CONSOLIDADOS (Millones de euros)

(1) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (ver Nota 1.3).

(2) Saldos a 31 de diciembre de 2022 tal y como se publicaron en las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2022.

Estados de flujos de efectivo resumidos consolidados correspondientes a los periodos de tres meses comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 y 2023

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO RESUMIDOS CONSOLIDADOS (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023 ⁽¹⁾
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1)	(193)	3.712
Del que efecto de hiperinflación de las actividades de explotación	1.050	565
Resultado del periodo	2.307	1.994
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación	3.922	2.895
Amortización	375	339
Otros ajustes	3.547	2.556
Aumento/disminución neto de los activos/pasivos de explotación	(6.143)	(467)
Activos/pasivos financieros mantenidos para negociar	(6.097)	2.646
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	(340)	(28)
Activos/pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	1.031	283
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	(364)	(46)
Activos/pasivos a coste amortizado	2.188	(2.650)
Otros activos/pasivos de explotación	(2.560)	(671)
Cobros/pagos por impuesto sobre beneficios	(279)	(710)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (2)	(374)	(354)
Del que efecto de hiperinflación de las actividades de inversión	381	225
Activos tangibles	(281)	(266)
Activos intangibles	(126)	(132)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	6	3
Entidades dependientes y otras unidades de negocio	—	—
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta	28	41
Otros cobros/pagos relacionados con actividades de inversión	—	—
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (3)	1.139	(448)
Del que efecto de hiperinflación de las actividades de financiación	—	—
Dividendos	—	—
Pasivos subordinados	1.965	(114)
Emisión/amortización de instrumentos de patrimonio propio	—	—
Adquisición/enajenación de instrumentos de patrimonio propio	(705)	(234)
Otros cobros/pagos relacionados con actividades de financiación	(120)	(100)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (4)	535	601
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (1+2+3+4)	1.108	3.512
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	75.416	79.756
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	76.524	83.267

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Marzo 2023 ⁽¹⁾
Efectivo	8	8.010	6.464
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	8	60.334	71.445
Otros activos financieros	8	8.180	5.359
Menos: descubiertos bancarios reintegrables a la vista		—	—
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	8	76.524	83.267

(1) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (ver Nota 1.3).

Las Notas explicativas y el Anexo adjunto forman parte integrante del estado de flujos de efectivo resumido consolidado correspondiente al periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Notas explicativas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024

1. Introducción, bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y otra información

1.1 Introducción

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (en adelante, el "Banco", "BBVA" o "BBVA, S.A.") es una entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España y desarrolla su actividad por medio de sucursales y agencias distribuidas por todo el territorio nacional, así como en el extranjero.

Los estatutos sociales y otra información pública pueden consultarse tanto en el domicilio social del Banco (Plaza San Nicolás, 4, Bilbao) como en su página web (www.bbva.com).

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, el Banco es matriz de un grupo de entidades dependientes, negocios conjuntos y entidades asociadas que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con él, el Grupo BBVA (en adelante, el "Grupo" o "Grupo BBVA"). Consecuentemente, el Banco está obligado a elaborar, además de sus propios estados financieros individuales, los estados financieros consolidados del Grupo.

Las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo BBVA correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas del Banco en su reunión celebrada el 15 de marzo de 2024.

1.2 Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados

Los estados financieros intermedios resumidos consolidados (en adelante, "Estados Financieros consolidados") del Grupo BBVA del periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024 se presentan de acuerdo con lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 34, "Información Financiera Intermedia" (en adelante, "NIC 34") y han sido formulados por el Consejo de Administración en su reunión celebrada el día 26 de abril de 2024. De acuerdo con lo establecido por la NIC 34, la información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de actualizar el contenido de las últimas Cuentas Anuales consolidadas aprobadas, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridas durante el periodo y no duplicando la información publicada previamente en dichas Cuentas Anuales consolidadas.

Por lo anterior, los Estados Financieros consolidados adjuntos no incluyen toda la información que requerirían unos estados financieros consolidados completos preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (en adelante, "NIIF-UE"), por lo que para una adecuada comprensión de la información incluida en los mismos, deben ser leídos junto con las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

Las Cuentas Anuales consolidadas se elaboraron de acuerdo con lo establecido por las NIIF-UE de aplicación a 31 de diciembre de 2023, teniendo en consideración la Circular 4/2017 de Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones, y las demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación y con los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea.

Los Estados Financieros consolidados adjuntos han sido elaborados aplicando los mismos principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración que los aplicados por el Grupo en las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023 (ver Nota 2 de las mismas), excepto por las Normas e Interpretaciones que han entrado en vigor desde el 1 de enero de 2024 (ver Nota 2.1), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo a 31 de marzo de 2024 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados, que se han producido en el Grupo en el periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Los Estados Financieros consolidados y sus Notas explicativas han sido elaborados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por el Banco y por cada una de las restantes entidades integradas en el Grupo, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar las políticas contables y criterios de valoración aplicados por el Grupo.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en los Estados Financieros consolidados, haya dejado de aplicarse en su elaboración.

Los importes reflejados en los Estados Financieros consolidados adjuntos se presentan en millones de euros, salvo en los casos en los que es más conveniente utilizar una unidad de menor cuantía. Por tanto, determinadas partidas que figuran sin saldo en los Estados Financieros consolidados podrían presentar algún saldo de haberse utilizado unidades menores. Para presentar los importes en millones de euros, los saldos contables han sido objeto de redondeo; por ello, es posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean la suma aritmética exacta de las cifras que los preceden.

Las variaciones porcentuales de las magnitudes a las que se refieren se han determinado utilizando en los cálculos saldos expresados en miles de euros.

Al determinar la información a revelar sobre las diferentes partidas de los estados financieros consolidados u otros asuntos, el Grupo, de acuerdo con la NIC 34, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con los estados financieros consolidados.

1.3 Comparación de la información

La información contenida en los Estados Financieros consolidados adjuntos y en las Notas explicativas referidas a 31 de diciembre y 31 de marzo de 2023, se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa a 31 de marzo de 2024.

1.4 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en los Estados Financieros consolidados del Grupo BBVA es responsabilidad de los Administradores del Banco.

En la elaboración de los Estados Financieros consolidados, en ocasiones, es preciso realizar estimaciones para determinar el importe por el que deben ser registrados algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Estas estimaciones se refieren principalmente a:

Las correcciones de valor de determinados activos financieros (ver Notas 6, 12, 13 y 14).
Las hipótesis empleadas en la valoración de los contratos de seguros o reaseguro (ver Nota 21), para cuantificar ciertas provisiones (ver Nota 22), y en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones post-empleo y otras obligaciones (ver Nota 23).
La vida útil y las pérdidas por deterioro de los activos tangibles e intangibles (ver Notas 15, 16 y 19).
La valoración de los fondos de comercio y la asignación del precio pagado en combinaciones de negocio (ver Nota 16).
El valor razonable de determinados activos y pasivos financieros no cotizados (ver Notas 6, 7, 9, 10, 11 y 12).
La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos y la previsión del gasto por impuesto de sociedades (ver Nota 17).

Con carácter general, el Grupo BBVA está trabajando en considerar e incluir en sus modelos de análisis financiero cómo el riesgo climático y otras cuestiones relacionadas con el clima pueden afectar a los estados financieros, a los flujos de efectivo y al desempeño financiero del Grupo. En caso de que estos riesgos estén siendo considerados, las relevantes estimaciones y juicios, en la medida que sean materiales, están siendo consideradas al preparar los estados financieros del Grupo BBVA y desglosados en la Notas correspondientes de estos Estados Financieros consolidados.

Las incertidumbres geopolíticas y económicas prevalecientes (ver Nota 6.1) implican una mayor complejidad a la hora de desarrollar estimaciones confiables y aplicar juicio. Por tanto, las estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible a 31 de marzo de 2024 sobre los hechos analizados. Sin embargo, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificar dichas estimaciones (al alza o a la baja), lo que se haría, conforme a la normativa aplicable, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los estados financieros consolidados.

Durante el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2024 no se han producido otros cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio 2023, distintos de los indicados en estos Estados Financieros consolidados.

1.5 Operaciones con partes vinculadas

En la Nota 53 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023 se detalla la información sobre las principales operaciones con partes vinculadas.

BBVA y otras sociedades del Grupo en su condición de entidades financieras mantenían operaciones con sus partes vinculadas dentro del curso ordinario de sus negocios. Ninguna de estas operaciones es significativa y se realizaron en condiciones normales de mercado.

1.6 Estados financieros individuales intermedios resumidos

Los estados financieros individuales de la sociedad matriz del Grupo (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.) se elaboran aplicando la normativa española en vigor (Circular 4/2017 de Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Banco).

Los estados financieros intermedios resumidos de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. a 31 de marzo de 2024 se presentan en el Anexo I adjunto a los presentes Estados Financieros consolidados.

2. Criterios de consolidación, principios y políticas contables y métodos de valoración aplicados y cambios recientes en las NIIF

Los principios y políticas contables y métodos de valoración aplicados para la elaboración de los Estados Financieros consolidados adjuntos no difieren significativamente de los detallados en la Nota 2 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023, salvo por la entrada en vigor de nuevas normas e interpretaciones en el ejercicio 2024, entre las que hay que destacar las siguientes:

2.1 Cambios introducidos en los primeros tres meses del ejercicio 2024

Modificación a la NIIF 16 "Arrendamientos"

El IASB ha publicado una modificación a la NIIF 16 que detalla la contabilización de las operaciones de venta con arrendamiento posterior. Según la modificación a la norma el vendedor - arrendatario debe calcular el valor del pasivo por arrendamiento de tal manera que no reconozca ninguna ganancia o pérdida relacionada con el derecho de uso retenido. La modificación entró en vigor el 1 de enero del 2024. La norma no ha tenido un impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados.

2.2 Normas e interpretaciones que no han entrado en vigor a 31 de marzo de 2024

A la fecha de elaboración de los presentes Estados Financieros consolidados se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones o modificaciones de las mismas que no eran de obligado cumplimiento a 31 de marzo de 2024. Actualmente, el Grupo está evaluando los potenciales efectos de cada una de estas nuevas normas o modificaciones. Aunque, en algunos casos, el IASB, permite la aplicación de las interpretaciones y modificaciones previamente a su entrada en vigor, el Grupo BBVA no ha procedido a su aplicación anticipada.

Modificación a la NIC 21 "Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera"

El 15 de agosto 2023 el IASB emitió una serie de modificaciones a la norma NIC 21 - El efecto de los cambios en los tipos de cambio. La norma tiene un doble objetivo, por un lado, dar una guía sobre cuándo una moneda es convertible en otra y, segundo, como determinar el tipo de cambio a utilizar en contabilidad cuando se concluye que no existe tal convertibilidad.

En relación al primer objetivo, una moneda es convertible en otra cuando una entidad puede obtener la otra moneda dentro de un marco de tiempo que permita un normal retraso administrativo; y a través de mercados o mecanismos de intercambio en los que una transacción de intercambio crea derechos y obligaciones exigibles. Si la entidad determina que no existe convertibilidad entre las monedas deberá estimar un tipo de cambio. La norma no establece una técnica de estimación específica de los mismos, sino que establece pautas para su determinación, permitiendo utilizar un tipo observable sin ajustar o usando una técnica de estimación.

La modificación a la norma entrará en vigor el 1 de enero 2025, permitiéndose aplicación anticipada.

3. Grupo BBVA

El Grupo BBVA es un grupo financiero diversificado internacionalmente, con una presencia significativa en el negocio tradicional de banca minorista, banca mayorista y gestión de activos. El Grupo también realiza actividades en el sector asegurador.

En los Anexos de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023 se detalla la siguiente información:

En el Anexo I se muestra información relevante sobre las sociedades dependientes.
En el Anexo II se facilita información relevante sobre participaciones en empresas asociadas y negocios conjuntos valorados por el método de la participación.
En el Anexo III se indican las principales variaciones y notificaciones de participaciones.
En el Anexo IV se muestran las sociedades consolidadas por integración global en las que, en base a la información disponible, existían accionistas ajenos al Grupo con una participación en las mismas superior al 10% de su capital.

La actividad del Grupo BBVA se desarrolla principalmente en España, México, Turquía y América del Sur, además de tener una presencia activa en el resto de Europa, Estados Unidos y Asia (ver Nota 5).

Principales operaciones en los tres primeros meses del ejercicio 2024

Durante los tres primeros meses del ejercicio 2024 no se han realizado operaciones significativas.

Principales operaciones en el ejercicio 2023

Durante el ejercicio 2023 no se realizaron operaciones corporativas significativas.

4. Sistema de retribución a los accionistas

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 2024 aprobó, en el punto 1.3 de su orden del día, un reparto en efectivo con cargo a resultados del ejercicio 2023 como dividendo complementario del ejercicio 2023, por importe de 0,39 euros brutos (0,3159 euros tras las retenciones correspondientes) por cada acción en circulación con derecho a participar en dicho reparto, el cual fue abonado el 10 de abril de 2024. La cantidad total abonada ascendió a 2.277 millones de euros.

Programa de recompra de acciones

El 1 de marzo de 2024, una vez recibida la preceptiva autorización por parte del Banco Central Europeo (en adelante, "BCE"), BBVA comunicó la ejecución de un programa temporal de recompra de acciones propias con el propósito de reducir el capital social de BBVA, todo ello de conformidad con lo previsto en el Reglamento (UE) nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado y en el Reglamento Delegado (UE) nº 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016, con el propósito de reducir el capital social de BBVA por un importe monetario máximo de 781 millones de euros. La ejecución se ha llevado a cabo de manera externa a través de Citigroup Global Markets Europe AG.

Mediante Otra Información Relevante de fecha 9 de abril de 2024, BBVA comunicó la finalización de la ejecución del programa de recompra al haberse alcanzado el importe monetario máximo, habiéndose adquirido, entre el 4 de marzo y 9 de abril de 2024, 74.654.915 acciones propias representativas, aproximadamente, del 1,28% del capital social de BBVA en dicha fecha, estando a esta fecha su amortización pendiente de ejecución.

5. Información por segmentos de negocio

La información por segmentos de negocio constituye una herramienta básica para el seguimiento y la gestión de las diferentes actividades del Grupo BBVA. En la elaboración de la información por segmentos de negocio se parte de las unidades de mínimo nivel, que se agregan de acuerdo con la estructura establecida por la Dirección del Grupo para configurar unidades de ámbito superior y, finalmente, los propios segmentos de negocio.

A cierre del periodo de tres meses comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024, la estructura de la información por segmentos de negocio reportadas por el Grupo BBVA coincide con respecto a la presentada a cierre del ejercicio 2023.

A continuación, se detallan las áreas o segmentos de negocio del Grupo BBVA:

España incorpora fundamentalmente la actividad bancaria, de seguros y de gestión de activos que el Grupo realiza en este país.
México incluye los negocios bancarios, de seguros y de gestión de activos en este país, así como la actividad que BBVA México desarrolla a través de su agencia en Houston.
Turquía reporta la actividad del Grupo Garanti BBVA que se desarrolla básicamente en este país y, en menor medida, en Rumanía y Países Bajos.
América del Sur incluye la actividad bancaria, financiera, de seguros y de gestión de activos que se desarrolla, principalmente, en Argentina, Chile, Colombia, Perú, Uruguay y Venezuela.
Resto de Negocios incorpora principalmente la actividad mayorista desarrollada en Europa (excluida España), Estados Unidos y las sucursales de BBVA en Asia.

En el Informe de Gestión Intermedio Consolidado adjunto se presentan con más detalle las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, así como las principales magnitudes de los balances consolidados por segmentos de negocio.

6. Gestión de riesgos

Los principios y políticas de gestión del riesgo, así como las herramientas y procedimientos, establecidos e implantados en el Grupo a 31 de marzo de 2024 no difieren significativamente de los recogidos en la Nota 7 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

6.1 Factores de riesgo

El Grupo BBVA cuenta con procesos para la identificación de riesgos y análisis de escenarios que le permiten al Grupo realizar una gestión dinámica y anticipatoria de los riesgos.

Los procesos de identificación de riesgos son prospectivos para asegurar la identificación de los riesgos emergentes, y recogen las preocupaciones que emanan tanto de las propias áreas de negocio, cercanas a la realidad de las diferentes áreas geográficas, como de las áreas corporativas y la Alta Dirección.

Los riesgos son capturados y medidos de forma consistente y con las metodologías que se estiman adecuadas en cada caso. Su medición incluye el diseño y aplicación de análisis de escenarios y stress testing y considera los controles a los que los riesgos son sometidos.

Como parte de este proceso, se realiza una proyección a futuro de las variables del Marco de Apetito de Riesgo (RAF, por sus siglas en inglés) en escenarios de stress, con el objeto de identificar posibles desviaciones respecto a los umbrales establecidos, en cuyo caso se adoptan las medidas de acción oportunas para hacer que dichas variables se mantengan dentro del perfil de riesgos objetivo.

En este contexto, existen una serie de riesgos emergentes que podrían afectar a la evolución del negocio del Grupo. Estos riesgos se encuentran recogidos en los siguientes bloques y en la Nota 7.1 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

– Riesgos macroeconómicos y geopolíticos

El Grupo es vulnerable al deterioro de las condiciones económicas, a la modificación del entorno institucional de los países en los que opera, y está expuesto a deuda soberana especialmente en España, México y Turquía.

Actualmente la economía mundial se está enfrentando a varios desafíos excepcionales. La guerra entre Ucrania y Rusia y el conflicto armado en Oriente Próximo han ocasionado perturbaciones y volatilidad significativas en los mercados mundiales, en particular en los mercados energéticos. La incertidumbre sobre la evolución futura de estos conflictos es elevada. El principal riesgo es que generen nuevos choques de oferta, presionando el crecimiento a la baja y la inflación al alza, así como episodios de inestabilidad financiera.

Los riesgos geopolíticos y económicos también se han intensificado en los últimos años como resultado de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, el Brexit y el auge del populismo, entre otros. El incremento de las tensiones podría dar lugar, entre otras cosas, a una desglobalización de la economía mundial, al aumento del proteccionismo, a una disminución general del comercio internacional de bienes y servicios y a una reducción de la integración de los mercados financieros. Cualquiera de estos factores podría afectar de forma sustancial y desfavorable a los negocios, la situación financiera y los resultados del Grupo.

Otro riesgo macroeconómico a nivel global es la posibilidad de una fuerte desaceleración del crecimiento en China, que podría favorecer una expansión del PIB menor a la actualmente prevista en muchas geografías. Aunque es probable que medidas fiscales, monetarias y regulatorias impulsadas por las autoridades eviten una desaceleración brusca de la actividad económica, hay riesgos relacionados con las tensiones en los mercados inmobiliarios y los posibles efectos de las sanciones económicas impuestas por Estados Unidos, entre otros factores.

Asimismo, la economía mundial podría resultar vulnerable a otros factores, como el tono restrictivo de la política monetaria, en un contexto de relativamente elevadas presiones inflacionarias, que podría provocar una significativa ralentización del crecimiento, e incluso, una fuerte recesión económica, así como tensiones financieras.

Los resultados de las operaciones del Grupo se han visto afectados por los aumentos en los tipos de interés adoptados por los bancos centrales en un intento de controlar la inflación, contribuyendo al aumento de los ingresos y costes financieros. Además, el mantenimiento de tipos de interés elevados por un período de tiempo largo, podrían afectar negativamente al Grupo al reducir la actividad y la demanda de crédito y provocar, posiblemente, un aumento en la tasa de incumplimiento de sus prestatarios y contrapartes. Por otro lado, el proceso de reducción de los tipos de interés ya ha empezado en muchas geografías y podría iniciarse hacia mediados de 2024 también en Estados Unidos y en la Eurozona. Además, los resultados de las operaciones del Grupo se han visto afectados por la elevada inflación en todos los países en los que opera BBVA, especialmente en Turquía y Argentina.

El Grupo está expuesto, entre otros, a los siguientes riesgos generales con respecto al entorno económico e institucional en los países en los que está presente: un deterioro de la actividad económica, e incluso escenarios de recesión; presiones inflacionistas más persistentes, que podrían desencadenar un endurecimiento más severo de las condiciones monetarias; estanflación por crisis de suministros más intensas o prolongadas; variaciones de los tipos de cambio; una evolución desfavorable del mercado inmobiliario; un aumento de los precios del petróleo y del gas hasta niveles muy altos, que repercutirían de forma negativa en los niveles de renta disponible en zonas que son importadoras netas, como España o Turquía, a las que el Grupo está especialmente expuesto; la modificación del entorno institucional de los países en los que opera el Grupo, que podría dar lugar a caídas repentinas y pronunciadas del PIB y/o cambios en la política regulatoria o gubernamental, incluso en materia de controles de cambio y restricciones al reparto de dividendos o la imposición de nuevos impuestos o cargas; un crecimiento de la deuda pública o del déficit exterior, que podría propiciar la revisión a la baja de las calificaciones crediticias de la deuda soberana e incluso un posible impago o reestructuración de dicha deuda; y episodios de volatilidad en los mercados financieros, que podrían ocasionar al Grupo pérdidas significativas. En particular, en España, la incertidumbre política, regulatoria y económica ha aumentado desde las elecciones generales de julio de 2023; existe el riesgo de que las políticas puedan tener un impacto adverso en la economía o el Grupo. En México, la incertidumbre está relacionada principalmente con las elecciones de junio de 2024 y a las eventuales políticas del nuevo gobierno. En Turquía, hay crecientes señales de normalización de la política económica, en general, y de la política monetaria, en particular, desde las elecciones generales celebradas en mayo de 2023, que apuntan a una gradual corrección de las actuales distorsiones. A pesar de la progresiva mejora de las condiciones macroeconómicas la situación sigue siendo relativamente inestable, caracterizada por una depreciación gradual de la lira turca, una elevada inflación, un significativo déficit comercial, un bajo nivel de las reservas de divisas del banco central, y un elevado coste de la financiación externa. La persistencia de estas condiciones económicas

desfavorables en Turquía podría resultar en un potencial deterioro en el poder adquisitivo y la solvencia de los clientes del Grupo (tanto particulares como empresas). Además, los tipos de interés oficiales, las políticas regulatorias y macroprudenciales que afectan al sector bancario, y la depreciación de la moneda han afectado y pueden seguir afectando a los resultados del Grupo. En Argentina persiste el riesgo de turbulencias económicas y financieras en un contexto en el que el nuevo gobierno modificó sustancialmente el marco de política económica y centró sus esfuerzos en un fuerte ajuste fiscal y monetario para bajar la inflación. Finalmente, en Colombia y Perú, los factores climáticos, las tensiones políticas y una mayor conflictividad social podrían, eventualmente, tener un impacto negativo sobre la economía.

Cualquiera de estos factores podría tener un impacto adverso significativo en el negocio, la situación financiera y los resultados de explotación del Grupo.

6.2 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito tiene su origen en la probabilidad de que una de las partes del contrato del instrumento financiero incumpla sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de pago y produzca en la otra parte una pérdida financiera. Los principios generales que rigen la gestión del riesgo de crédito en el Grupo BBVA, así como la gestión del riesgo de crédito en el Grupo a 31 de marzo de 2024 no difieren significativamente de los recogidos en la Nota 7 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

Exposición máxima al riesgo de crédito

De acuerdo con la NIIF 7 "Instrumentos financieros: información a revelar", a continuación, se presenta la distribución por epígrafes del balance consolidado, del riesgo de crédito del Grupo BBVA a 31 de marzo de 2024 y 31 de diciembre de 2023. Esta distribución no considera el importe reconocido por las pérdidas por deterioro y no están deducidas las garantías reales ni otras mejoras crediticias obtenidas para asegurar el cumplimiento de las obligaciones de pago. El desglose se realiza en función de la naturaleza de los instrumentos financieros:

Exposición máxima al riesgo de crédito (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Stage 1	Stage 2	Stage 3
Activos financieros mantenidos para negociar		108.668
Instrumentos de patrimonio	9	7.991
Valores representativos de deuda	9	30.447
Préstamos y anticipos	9	70.229
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		9.384
Instrumentos de patrimonio	10	8.604
Valores representativos de deuda	10	488
Préstamos y anticipos a la clientela	10	292
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	840
Derivados y contabilidad de coberturas		49.775
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		62.975
Instrumentos de patrimonio	12	1.379
Valores representativos de deuda		61.570	60.675	874	21
Préstamos y anticipos a entidades de crédito	12	26	26	—	—
Activos financieros a coste amortizado		482.015	428.777	38.262	14.977
Valores representativos de deuda		52.542	52.359	148	36
Préstamos y anticipos a bancos centrales		10.032	10.032	—	—
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		18.984	18.966	16	3
Préstamos y anticipos a la clientela		400.457	347.421	38.098	14.938
Total riesgo por activos financieros		713.656
Total compromisos y garantías concedidas		228.532	219.437	8.138	957
Compromisos de préstamos concedidos	28	164.627	159.212	5.237	177
Garantías financieras concedidas	28	19.672	18.577	879	216
Otros compromisos concedidos	28	44.234	41.648	2.023	563
Total exposición máxima al riesgo de crédito		942.189

Exposición máxima al riesgo de crédito (Millones de euros)

	Notas	Diciembre 2023	Stage 1	Stage 2	Stage 3
Activos financieros mantenidos para negociar		106.749
Instrumentos de patrimonio	9	4.589
Valores representativos de deuda	9	28.569
Préstamos y anticipos	9	73.590
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		8.737
Instrumentos de patrimonio	10	7.963
Valores representativos de deuda	10	484
Préstamos y anticipos a la clientela	10	290
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	955
Derivados y contabilidad de coberturas		48.747
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		62.289
Instrumentos de patrimonio	12	1.217
Valores representativos de deuda		61.047	60.255	771	21
Préstamos y anticipos a entidades de crédito	12	26	26	—	—
Activos financieros a coste amortizado		463.130	410.590	38.061	14.478
Valores representativos de deuda		49.544	49.403	108	32
Préstamos y anticipos a bancos centrales		7.176	7.176	—	—
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		17.498	17.478	18	2
Préstamos y anticipos a la clientela		388.912	336.533	37.935	14.444
Total riesgo por activos financieros		690.606
Total compromisos y garantías concedidas		214.283	204.842	8.411	1.030
Compromisos de préstamos concedidos	28	152.868	147.376	5.326	165
Garantías financieras concedidas	28	18.839	17.612	998	229
Otros compromisos concedidos	28	42.577	39.854	2.087	636
Total exposición máxima al riesgo de crédito		904.889

El movimiento durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo del ejercicio 2024 y del ejercicio 2023 de los riesgos deteriorados (activos financieros y garantías concedidas), se resume a continuación:

Movimientos de riesgos deteriorados: Activos financieros y garantías concedidas (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Saldo inicial	15.362	14.521
Entradas	3.247	11.066
Disminuciones ⁽¹⁾	(1.585)	(5.795)
Entrada neta	1.661	5.272
Traspasos a fallidos	(1.211)	(3.770)
Diferencias de cambio y otros	(36)	(660)
Saldo final	15.776	15.362

(1) Refleja el importe total de los préstamos deteriorados dados de baja en el balance consolidado durante todo el periodo por recuperaciones dinerarias, así como resultado de las recuperaciones hipotecarias y de activos inmobiliarios recibidos como dación en pago.

Correcciones de valor

A continuación, se presentan los movimientos producidos durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo del ejercicio de 2024 y del ejercicio 2023 en las correcciones de valor registradas en el balance resumido consolidado adjunto para cubrir el deterioro del valor o reversión del deterioro del valor estimado en los préstamos y anticipos de los activos financieros a coste amortizado:

Movimientos de las correcciones de valor de préstamos y anticipos a coste amortizado (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Saldo inicial	(11.316)	(11.291)
Dotaciones a resultados	(3.450)	(9.366)
Stage 1	(562)	(1.738)
Stage 2	(557)	(1.940)
Stage 3	(2.331)	(5.688)
Recuperaciones	2.085	5.072
Stage 1	532	1.389
Stage 2	550	1.317
Stage 3	1.003	2.366
Traspasos a créditos en suspenso, diferencias de cambio y otros	1.130	4.270
Saldo final	(11.549)	(11.316)

Ajustes adicionales a las pérdidas esperadas

Para la estimación de las pérdidas esperadas hay que tener en cuenta lo descrito en la Nota 7 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023 sobre estimaciones individualizadas y colectivas de las pérdidas esperadas, así como las estimaciones macroeconómicas.

El Grupo revisa periódicamente sus estimaciones individualizadas y sus modelos para la estimación colectiva de las pérdidas esperadas, así como el efecto sobre las mismas de los escenarios macroeconómicos. Adicionalmente, el Grupo puede complementar dichas pérdidas esperadas para recoger los efectos que pudieran no estar incluidos en las mismas, bien por considerar que existen factores de riesgo adicionales, o para incorporar particularidades sectoriales o que puedan afectar a un conjunto de operaciones o acreditados, siguiendo un proceso interno formal de aprobación establecido al efecto, incluyendo entre otros la evaluación por parte de los comités pertinentes de GRMC (Comité Global de Gestión del Riesgo) tal y como se describen en el capítulo Modelo General de gestión y control de Riesgos del Informe de Gestión Consolidado del ejercicio 2023.

Así, en España, se ha revisado la severidad de determinadas operaciones concretas clasificadas como dudosas por razones diferentes a la morosidad, con un ajuste remanente a 31 de marzo de 2024 de 275 millones de euros (227 millones de euros a 31 de diciembre de 2023), lo que supone un incremento de 48 millones de euros con respecto al cierre del ejercicio 2023 principalmente en la cartera hipotecaria. Además, con motivo de los terremotos que afectaron a una zona en el sur de Turquía, durante el mes de febrero de 2023 se procedió a revisar la clasificación de exposición crediticia registrada en las cinco ciudades más afectadas, que supuso su reclasificación a stage 2. A 31 de marzo de 2024, los saldos reconocidos en stage 2 por el motivo anterior ascienden a 218 millones de euros en balance y a 403 millones de euros de exposición de fuera de balance, con unos fondos por insolvencias asignados de 20 millones de euros a nivel de contrato (273, 406 y 25 millones de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023).

Por otro lado, a 31 de marzo de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, los ajustes complementarios pendientes de asignar a operaciones o clientes concretos no son significativos tras la utilización y/o liberación de la mayoría de los mismos durante el ejercicio 2023.

7. Valor razonable de instrumentos financieros

Los criterios y métodos de valoración utilizados para la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros a 31 de marzo de 2024 no difieren significativamente de los detallados en la Nota 8 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

Las técnicas e inputs no observables utilizados para obtener la valoración de los instrumentos financieros clasificados en la jerarquía del valor razonable como Nivel 3, no difieren significativamente de las detalladas en la Nota 8 en las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

El efecto en los resultados y en el patrimonio neto consolidados, resultante de cambiar las principales asunciones utilizadas en la valoración de los instrumentos financieros del Nivel 3 por otras hipótesis razonablemente posibles, no difiere significativamente del detallado en la Nota 8 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023.

7.1. Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a valor razonable según criterios de valoración

A continuación, se presenta el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo de los balances resumidos consolidados adjuntos registrados a valor razonable, desglosados según el método de valoración utilizado en la estimación de su valor razonable, y su correspondiente valor en libros a 31 de marzo de 2024 y 31 de diciembre de 2023:

Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a valor razonable por niveles.

Marzo 2024 (Millones de euros)

			Valor razonable
	Notas	Valor en libros	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
ACTIVOS
Activos financieros mantenidos para negociar	9	144.253	27.597	113.307	3.349
Derivados		35.585	106	35.120	359
Instrumentos de patrimonio		7.991	7.893	—	98
Valores representativos de deuda		30.447	19.598	10.715	134
Préstamos y anticipos		70.229	—	67.472	2.758
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	10	9.384	7.633	468	1.283
Instrumentos de patrimonio		8.604	7.377	37	1.189
Valores representativos de deuda		488	256	180	52
Préstamos y anticipos a la clientela		292	—	251	41
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	840	833	7	—
Valores representativos de deuda		840	833	7	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	12	62.884	52.936	9.168	780
Instrumentos de patrimonio		1.379	1.187	57	136
Valores representativos de deuda		61.479	51.750	9.086	644
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		26	—	26	—
Derivados - Contabilidad de coberturas		1.325	—	1.325	—
PASIVOS
Pasivos financieros mantenidos para negociar	9	118.731	14.536	102.615	1.580
Derivados		34.366	265	32.852	1.249
Posiciones cortas de valores		14.819	14.271	524	24
Depósitos		69.546	—	69.239	307
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	14.544	—	12.457	2.087
Depósitos de entidades de crédito		—	—	—	—
Depósitos de la clientela		708	—	708	—
Valores representativos de deuda emitidos		4.178	—	2.091	2.087
Otros pasivos financieros		9.658	—	9.658	—
Derivados - Contabilidad de coberturas		2.602	—	2.561	40

Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a valor razonable por niveles. Diciembre 2023 (Millones de euros)

		Valor en libros		Valor razonable
	Notas		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
ACTIVOS
Activos financieros mantenidos para negociar	9	141.042	21.972	116.905	2.165
Derivados		34.293	144	33.880	269
Instrumentos de patrimonio		4.589	4.494	24	71
Valores representativos de deuda		28.569	17.333	11.081	155
Préstamos y anticipos		73.590	—	71.921	1.669
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	10	8.737	7.028	493	1.216
Instrumentos de patrimonio		7.963	6.742	72	1.148
Valores representativos de deuda		484	286	132	66
Préstamos y anticipos a la clientela		290	—	288	2
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	955	908	47	—
Valores representativos de deuda		955	908	47	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	12	62.205	52.987	8.335	883
Instrumentos de patrimonio		1.217	1.026	52	139
Valores representativos de deuda		60.963	51.961	8.258	745
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		26	—	26	—
Derivados - Contabilidad de coberturas		1.482	—	1.482	—
PASIVOS
Pasivos financieros mantenidos para negociar	9	121.715	14.133	106.382	1.201
Derivados		33.045	191	32.111	743
Posiciones cortas de valores		15.735	13.942	1.750	44
Depósitos		72.935	—	72.520	415
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	11	13.299	—	11.073	2.227
Depósitos de entidades de crédito		—	—	—	—
Depósitos de la clientela		717	—	717	—
Valores representativos de deuda emitidos		3.977	—	1.751	2.227
Otros pasivos financieros		8.605	—	8.605	—
Derivados - Contabilidad de coberturas		2.625	—	2.586	39

7.2. Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a coste amortizado según criterios de valoración

A continuación, se presenta el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo de los balances resumidos consolidados adjuntos registrados a coste amortizado, desglosados según el método de valoración utilizado en la estimación de su valor razonable, y su correspondiente valor en libros a 31 de marzo de 2024 y 31 de diciembre de 2023:

Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a coste amortizado por niveles.

Marzo 2024 (Millones de euros)
			Valor razonable
	Notas	Valor en libros	Total	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
ACTIVOS
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	8	76.524	76.524	76.236	—	288
Activos financieros a coste amortizado	13	470.380	466.141	49.927	18.715	397.500
Valores representativos de deuda		52.456	51.520	42.314	8.386	820
Préstamos y anticipos a bancos centrales		10.003	10.005	7.573	2.193	239
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		18.972	19.011	39	7.248	11.724
Préstamos y anticipos a la clientela		388.949	385.605	—	888	384.717
PASIVOS
Pasivos financieros a coste amortizado	20	584.698	583.836	56.871	321.270	205.695
Depósitos de bancos centrales		18.133	18.105	9.899	8.205	—
Depósitos de entidades de crédito		35.692	35.528	—	29.244	6.284
Depósitos de la clientela		436.763	435.418	1.254	248.552	185.612
Valores representativos de deuda emitidos		73.627	74.304	45.718	25.189	3.398
Otros pasivos financieros		20.484	20.481	—	10.079	10.402

Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a coste amortizado por niveles. Diciembre 2023 (Millones de euros)

	Notas				Valor razonable
		Valor en libros	Total	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
ACTIVOS
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	8	75.416	75.416	75.114	—	303
Activos financieros a coste amortizado	13	451.732	446.371	47.515	14.216	384.640
Valores representativos de deuda		49.462	48.952	41.950	6.244	759
Préstamos y anticipos a bancos centrales		7.151	7.152	5.534	1.347	272
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		17.477	17.500	32	5.662	11.805
Préstamos y anticipos a la clientela		377.643	372.767	—	963	371.804
PASIVOS
Pasivos financieros a coste amortizado	20	557.589	555.913	56.831	300.531	198.550
Depósitos de bancos centrales		20.309	20.179	13.911	6.003	265
Depósitos de entidades de crédito		40.039	40.009	—	33.793	6.216
Depósitos de la clientela		413.487	411.342	1.448	228.726	181.168
Valores representativos de deuda emitidos		68.707	69.339	41.472	24.341	3.526
Otros pasivos financieros		15.046	15.043	—	7.668	7.376

8. Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista

Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Efectivo	8.010	7.751
Saldos en efectivo en bancos centrales	60.334	60.750
Otros depósitos a la vista	8.180	6.916
Total	76.524	75.416

9. Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar

Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
ACTIVOS
Derivados		35.585	34.293
Instrumentos de patrimonio	6.2	7.991	4.589
Valores representativos de deuda	6.2	30.447	28.569
Préstamos y anticipos	6.2	70.229	73.590
Total activos	7	144.253	141.042
PASIVOS
Derivados		34.366	33.045
Posiciones cortas de valores		14.819	15.735
Depósitos		69.546	72.935
Total pasivos	7	118.731	121.715

10. Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados

Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
Instrumentos de patrimonio	6.2	8.604	7.963
Valores representativos de deuda	6.2	488	484
Préstamos y anticipos a la clientela	6.2	292	290
Total	7	9.384	8.737

11. Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados

Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
ACTIVOS
Valores representativos de deuda	6.2 / 7	840	955
PASIVOS
Depósitos de entidades de crédito		—	—
Depósitos de la clientela		708	717
Valores representativos de deuda emitidos		4.178	3.977
Otros pasivos financieros: Seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo		9.658	8.605
Total pasivos	7	14.544	13.299

12. Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global

Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
Instrumentos de patrimonio	6.2	1.379	1.217
Valores representativos de deuda		61.479	60.963
Préstamos y anticipos a entidades de crédito	6.2	25	26
Total	7	62.884	62.205
Del que: correcciones de valor de valores representativos de deuda		(91)	(84)

13. Activos financieros a coste amortizado

Activos financieros a coste amortizado (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
Valores representativos de deuda		52.456	49.462
Préstamos y anticipos a bancos centrales		10.003	7.151
Préstamos y anticipos a entidades de crédito		18.972	17.477
Préstamos y anticipos a la clientela		388.949	377.643
Administraciones públicas		24.009	23.265
Otras sociedades financieras		14.028	13.251
Sociedades no financieras		176.290	171.063
Resto de la clientela		174.622	170.063
Total	7	470.380	451.732
Del que: activos deteriorados de préstamos y anticipos a la clientela	6.2	14.938	14.444
Del que: correcciones de valor de préstamos y anticipos	6.2	(11.549)	(11.316)
Del que: correcciones de valor de valores representativos de deuda		(86)	(82)

14. Inversiones en negocios conjuntos y asociadas

Inversiones en negocios conjuntos y asociadas (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Negocios conjuntos	95	93
Asociadas	901	883
Total	996	976

15. Activos tangibles

Activos tangibles. Desglose por tipología (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
Inmovilizado material	9.421	9.046
De uso propio	8.600	8.295
Terrenos y edificios	6.682	6.405
Obras en curso	172	199
Mobiliarios, instalaciones y vehículos	6.763	6.424
Derechos de uso	2.365	2.212
Amortización acumulada	(7.170)	(6.738)
Deterioro	(211)	(206)
Cedidos en arrendamiento operativo	821	751
Activos cedidos por arrendamiento operativo	875	800
Amortización acumulada	(54)	(49)
Inversiones inmobiliarias	239	207
Edificios en renta	186	154
Otros	1	1
Derechos de uso	210	238
Amortización acumulada	(83)	(110)
Deterioro	(75)	(76)
Total	9.660	9.253

16. Activos intangibles

	Activos intangibles (Millones de euros)
--	-----------------------------------------

	Marzo 2024	Diciembre 2023

Fondo de comercio	823	795
Otros activos intangibles	1.584	1.568
Gastos de adquisición de aplicaciones informáticas	1.556	1.535
Otros activos intangibles de vida indefinida	8	8
Otros activos intangibles de vida definida	21	25
Total	2.407	2.363

Fondos de comercio

A 31 de marzo de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, el principal importe de los fondos de comercio se debe a la unidad generadora de efectivo (en adelante, " UGE") de México por un importe de 651 y 623 millones de euros, respectivamente.

Test de deterioro

Tal y como se menciona en la Nota 2.2.7 de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2023, las UGE a las que se han asignado los fondos de comercio se analizan periódicamente, incluyendo en su valor en libros la parte del fondo de comercio asignada, para determinar si se han deteriorado. Este análisis se realiza al menos anualmente, o siempre que existan indicios de deterioro.

A 31 de marzo de 2024, no existen indicios de deterioro en ninguna UGE.

17. Activos y pasivos por impuestos

Activos y pasivos por impuestos (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
Activos por impuestos
Activos por impuestos corrientes	2.538	2.860
Activos por impuestos diferidos	15.327	14.641
Total	17.865	17.501
Pasivos por impuestos
Pasivos por impuestos corrientes	1.283	878
Pasivos por impuestos diferidos	2.311	1.677
Total	3.594	2.554

18. Otros activos y pasivos

Otros activos y pasivos (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
ACTIVOS
Existencias	272	276
Operaciones en camino	127	41
Periodificaciones	1.566	1.368
Resto de otros conceptos	2.185	1.174
Total	4.148	2.859
PASIVOS
Operaciones en camino	115	133
Periodificaciones	2.675	2.878
Resto de otros conceptos	1.872	2.466
Total	4.661	5.477

19. Activos y pasivos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta

Activos y pasivos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta. Desglose por conceptos (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
ACTIVOS
Adjudicaciones o recuperaciones por impagos	914	943
Activos procedentes del inmovilizado material	1.015	1.026
Sociedades en proceso de venta	44	43
Amortización acumulada	(84)	(84)
Deterioro del valor	(975)	(1.005)
Total	913	923
PASIVOS
Sociedades en proceso de venta	—	—

Total — —

20. Pasivos financieros a coste amortizado

20.1. Composición del saldo

Pasivos financieros a coste amortizado (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
Depósitos		490.587	473.835
Depósitos de bancos centrales		18.133	20.309
Cuentas a la vista		215	159
Cuentas a plazo y otros		8.069	12.203
Cesión temporal de activos		9.849	7.947
Depósitos de entidades de crédito		35.692	40.039
Cuentas a la vista		6.209	6.629
Cuentas a plazo y otros		14.269	12.871
Cesión temporal de activos		15.213	20.539
Depósitos de la clientela		436.763	413.487
Cuentas a la vista		318.367	317.543
Cuentas a plazo y otros		104.103	91.740
Cesión temporal de activos		14.289	4.204
Valores representativos de deuda emitidos		73.627	68.707
Otros pasivos financieros		20.484	15.046
Total	7	584.698	557.589

A 31 de marzo de 2024 se han devuelto la totalidad de las disposiciones del programa TLTRO III. A 31 de diciembre de 2023 el importe registrado en "Depósitos de bancos centrales - Cuentas a plazo y otros" recogía las disposiciones de las facilidades TLTRO III del BCE, principalmente de BBVA, S.A., que ascendían a 3.660 millones de euros.

20.2. Valores representativos de deuda emitidos

Valores representativos de deuda emitidos (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
En euros	45.267	44.622
Pagarés y efectos	5.172	5.416
Bonos y obligaciones no convertibles	17.351	16.256
Bonos garantizados	6.685	6.734
Contratos híbridos (1)	761	800
Bonos de titulizaciones	2.044	2.168
Certificados de depósito	5.783	6.182
Pasivos subordinados	7.471	7.066
Valores perpetuos eventualmente convertibles	3.000	3.000
Otros pasivos subordinados no convertibles	4.471	4.066
En moneda extranjera	28.360	24.086
Pagarés y efectos	537	336
Bonos y obligaciones no convertibles	10.649	8.684
Bonos garantizados	97	99
Contratos híbridos (1)	5.018	4.722
Bonos de titulizaciones	—	—
Certificados de depósito	1.681	1.479
Pasivos subordinados	10.378	8.766
Valores perpetuos eventualmente convertibles	2.775	2.715
Otros pasivos subordinados no convertibles	7.603	6.051
Total	73.627	68.707

(1) Corresponde con emisiones de notas estructuradas con derivados implícitos que se han segregado según la NIIF 9.

20.3. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
Pasivos por arrendamientos	1.509	1.507
Acreedores por otros pasivos financieros	4.427	3.439
Cuentas de recaudación	3.427	3.642
Acreedores por otras obligaciones a pagar ⁽¹⁾	11.121	6.458
Total	20.484	15.046

(1) Este epígrafe incluye en 2024 el importe comprometido por la adquisición de acciones propias del programa de recompra y el dividendo a cuenta del ejercicio 2023 (ver Nota 4).

21. Activos y pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro

A 31 de marzo de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, el saldo de "Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro" de los balances resumidos consolidados adjuntos era de 210 y 211 millones de euros, respectivamente.

El desglose del saldo en el capítulo "Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro" de los balances resumidos consolidados adjunto es:

Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro (Millones de euros)

	Marzo 2024	Diciembre 2023
Pasivo por cobertura restante	10.970	10.900
Pasivo por reclamaciones incurridas	1.271	1.210
Total	12.241	12.110

22. Provisiones

Provisiones. Desglose por conceptos (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo	2.475	2.571
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo	419	435
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes	789	696
Compromisos y garantías concedidas	733	770
Restantes provisiones (1)	424	452
Total	4.839	4.924

(1) Provisiones de distintos conceptos y correspondientes a distintas áreas geográficas que, de manera individual, no son significativas.

23. Pensiones y otros compromisos con empleados

El Grupo financia planes de aportación definida para la mayoría de los empleados en activo, siendo los más significativos los planes existentes en España y México. La mayor parte de los planes de prestación definida corresponden a personal jubilado, los cuales se encuentran cerrados a nuevas incorporaciones, siendo España, México y Turquía los países que concentran la mayor parte de compromisos. El Grupo también mantiene en México compromisos por planes médicos para un colectivo cerrado de empleados y familiares, tanto para el periodo activo como una vez jubilado.

A continuación, se presentan los costes registrados por compromisos post-empleo en las cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas adjuntas:

Efectos en cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Marzo 2023
Ingresos y gastos por intereses		33	32
Gastos de personal		53	43
Contribuciones a fondos de pensiones de aportación definida	35.1	42	33
Dotaciones a planes por pensiones de prestación definida	35.1	10	10
Provisiones o reversión de provisiones	37	1	3
Total cargos (abonos)		87	79

24. Capital

A 31 de marzo de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 el capital social de BBVA ascendía a 2.860.590.786,20 euros y estaba representado por 5.837.940.380 acciones,

En ambos periodos, el valor nominal de las acciones ascendía a 0,49 euros, todas ellas de la misma clase y serie, totalmente suscritas y desembolsadas y representadas mediante anotaciones en cuenta. Todas las acciones del Banco poseen los mismos derechos políticos y económicos, no existiendo derechos de voto distintos para ningún accionista. Tampoco existen acciones que no sean representativas de capital.

No se tiene conocimiento de la existencia de participaciones directas o indirectas a través de las cuales se ejerza el control sobre el Banco. BBVA no ha recibido comunicación alguna acreditativa de la existencia de pactos parasociales que incluyan la regulación del ejercicio del derecho de voto en sus Juntas Generales de Accionistas o que restrinjan o condicionen la libre transmisibilidad de las acciones de BBVA. Tampoco se tiene conocimiento de ningún acuerdo que pudiera dar lugar a una toma de control del Banco.

25. Ganancias acumuladas y otras reservas

Ganancias acumuladas y otras reservas (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Ganancias acumuladas	40.973	36.237
Otras reservas	1.824	2.015
Total	42.796	38.251

26. Otro resultado global acumulado

Otro resultado global acumulado. Desglose por conceptos (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Elementos que no se reclasificarán en resultados	(1.940)	(2.105)
Ganancias (pérdidas) actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas	(1.089)	(1.049)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(945)	(1.112)
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito	93	55
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	(13.003)	(14.148)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva)	(2.905)	(2.498)
Peso mexicano Lira turca Resto de divisas	(3.539) 654 (19)	(3.147) 670 (21)
Conversión de divisas	(9.656)	(11.419)
Peso mexicano Lira turca Peso argentino Bolívar venezolano Resto de divisas	347 (6.648) (849) (1.860) (646)	(640) (6.908) (1.296) (1.865) (711)
Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo (porción efectiva)	121	133
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(562)	(357)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos en inversiones en negocios conjuntos y asociadas	(2)	(8)
Total	(14.944)	(16.254)

Los saldos registrados en estos epígrafes se presentan netos de su correspondiente efecto fiscal.

27. Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)

Intereses minoritarios (participaciones no dominantes). Desglose por subgrupos (Millones de euros)
	Marzo 2024	Diciembre 2023
Garanti BBVA	1.130	1.129
BBVA Perú	1.541	1.586
BBVA Argentina	783	544
BBVA Colombia	82	82
BBVA Venezuela	115	108
Otras sociedades	122	115
Total	3.775	3.564

Resultado atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes). Desglose por subgrupos (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Garanti BBVA	26	45
BBVA Perú	50	65
BBVA Argentina	23	24
BBVA Colombia	(1)	(1)
BBVA Venezuela	3	10
Otras sociedades	5	4
Total	107	148

28. Compromisos y garantías concedidas

Compromisos y garantías concedidas (Millones de euros)
	Notas	Marzo 2024	Diciembre 2023
Compromisos de préstamo concedidos	6.2	164.627	152.868
Garantías financieras concedidas	6.2	19.672	18.839
Otros compromisos concedidos	6.2	44.234	42.577
Total	6.2	228.532	214.283

29. Margen de intereses

29.1 Ingresos por intereses y otros ingresos similares

Ingresos por intereses y otros ingresos similares. Desglose según su origen (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Activos financieros mantenidos para negociar	1.527	1.099
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	761	841
Activos financieros a coste amortizado ⁽¹⁾	12.079	8.245
Actividad de seguros	274	252
Rectificación de ingresos con origen en coberturas contables	225	55
Otros ingresos	113	78
Total	14.979	10.569

(1) Incluye los intereses de los saldos a la vista en bancos centrales y entidades de crédito.

29.2 Gastos por intereses

Gastos por intereses. Desglose según su origen (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Pasivos financieros mantenidos para negociar	1.287	908
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	43	29
Pasivos financieros a coste amortizado	6.614	3.684
Rectificación de costes con origen en coberturas contables	309	101
Actividad de seguros	171	146
Coste imputable a los fondos de pensiones constituidos	19	19
Otros gastos	26	41
Total	8.468	4.927

30. Ingresos por dividendos

Ingresos por dividendos (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	1	1
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	4	4
Total	5	4

31. Ingresos y gastos por comisiones

Ingresos por comisiones. Desglose según su origen (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Efectos de cobro	5	7
Cuentas a la vista	72	82
Tarjetas de crédito y débito y TPV	1.520	977
Cheques	39	48
Transferencias, giros y otras órdenes	221	219
Productos de seguros	108	82
Compromisos de préstamo concedidos	78	64
Otros compromisos y garantías financieras concedidas	126	116
Gestión de activos	388	330
Comisiones por títulos	99	88
Administración y custodia de títulos	52	46
Otras comisiones	217	194
Total	2.926	2.252

Gastos por comisiones. Desglose según su origen (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Cuentas a la vista	1	1
Tarjetas de crédito y débito	734	523
Transferencias, giros y otras órdenes de pago	36	37
Comisiones por la venta de seguros	9	10
Administración y custodia de títulos	22	18
Otras comisiones	238	225
Total	1.040	813

32. Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros, contabilidad de coberturas y diferencias de cambio, netas

Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros, contabilidad de coberturas y diferencias de cambio, netas (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	76	23
Activos financieros a coste amortizado	35	11
Restantes activos y pasivos financieros	41	12
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	273	330
Ganancias (pérdidas) por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	73	40
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	67	66
Ganancias (pérdidas) resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	99	1
Subtotal ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros y contabilidad de coberturas	589	460
Diferencias de cambio, netas	183	(22)
Total	772	438

Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros y contabilidad de coberturas. Desgloses por instrumento (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Valores representativos de deuda	76	227
Instrumentos de patrimonio	543	371
Derivados de negociación y contabilidad de coberturas	(416)	(308)
Préstamos y anticipos a la clientela	(10)	44
Depósitos de la clientela	(12)	(22)
Resto	407	148
Total	589	460

33. Otros ingresos y gastos de explotación

Otros ingresos de explotación (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros	73	108
Resto de ingresos de explotación	57	102
Total	130	209

Otros gastos de explotación (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Variación de existencias	34	39
Fondos garantía de depósitos y resolución	156	134
Ajustes por hiperinflación (1)	766	485
Resto de gastos de explotación (2)	488	417
Total	1.444	1.076

(1) A 31 de marzo 2024 incluye 111 millones de euros por Turquía y 655 millones de euros por Argentina. En marzo 2023 incluye 242 millones de euros por Turquía y 236 millones de euros por Argentina.

(2) A 31 de marzo 2024, incluye 285 millones de euros correspondientes al importe total anual estimado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito, según Ley 38/2022 de 27 de diciembre de 2022. A 31 de marzo de 2023, incluía 225 millones de euros por este gravamen temporal.

34. Ingresos y gastos de activos y pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro

Ingresos y gastos de activos y pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro	1.093	745
Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	(745)	(450)
Total	348	295

35. Gastos de administración

35.1 Gastos de personal

Gastos de personal (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Marzo 2023
Sueldos y salarios		1.344	1.169
Seguridad Social		247	220
Contribuciones a fondos de pensiones de aportación definida	23	42	33
Dotaciones a planes por pensiones de prestación definida	23	10	10
Otros gastos de personal		134	118
Total		1.778	1.551

35.2 Otros gastos de administración

Otros gastos de administración. Desglose por principales conceptos (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Tecnología y sistemas	443	397
Comunicaciones	69	55
Publicidad	94	81
Inmuebles, instalaciones y material	137	126
Tributos	139	134
Servicio de transporte de fondos, vigilancia y seguridad	64	59
Otros gastos de administración	284	275
Total	1.229	1.127

36. Amortización

Amortizaciones (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Activos tangibles	237	209
De uso propio	152	132
Derecho de uso de activos	85	77
Inversiones inmobiliarias y otros	1	1
Activos intangibles	138	129
Total	375	339

37. Provisiones o reversión de provisiones

Provisiones o reversión de provisiones (Millones de euros)

	Notas	Marzo 2024	Marzo 2023
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo	23	1	3
Compromisos y garantías concedidos		(40)	(13)
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes		48	19
Otras provisiones		47	5
Total		57	14

38. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación

Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global - valores representativos de deuda	13	1
Activos financieros a coste amortizado	1.348	968
De los que: recuperación de activos fallidos por cobro en efectivo	(105)	(93)
Total	1.361	968

39. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas

El epígrafe "Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas" registró una reversión de deterioro de 41 millones de euros a 31 de marzo de 2024 correspondiente a inversiones en asociadas, mientras que a 31 de marzo de 2023 dicho epígrafe no registró ningún deterioro o reversión de deterioro.

40. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros

Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023
Activos tangibles	(1)	21
Activos intangibles	2	3
Otros	2	3
Total	3	27

41. Ganancias (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas

Ganancias (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (Millones de euros)

	Marzo 2024	Marzo 2023
Ganancias netas por ventas de inmuebles	6	13
Deterioro de activos no corrientes en venta	(2)	(6)
Ganancias (pérdidas) por venta de participaciones clasificadas como activos no corrientes
en venta	—	—
Total	4	7

42. Hechos posteriores

Desde el 1 de abril de 2024 hasta la fecha de formulación de los Estados Financieros consolidados adjuntos, salvo el pago del dividendo y la ejecución del programa de recompra mencionados en la Nota 4, no se han producido otros hechos no mencionados anteriormente en los presentes Estados Financieros consolidados, que afecten de forma significativa a los resultados consolidados del Grupo o a la situación patrimonial consolidada del mismo.

Anexo

ANEXO I. Balances intermedios resumidos y cuentas de pérdidas y ganancias intermedias resumidas Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Balances intermedios resumidos de BBVA, S.A. (Millones de euros)
ACTIVOS	Marzo 2024	Diciembre 2023 ⁽¹⁾
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	49.135	49.213
Activos financieros mantenidos para negociar	119.909	116.828
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	725	730
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	17.617	19.426
Activos financieros a coste amortizado	268.788	261.765
Derivados - contabilidad de coberturas	461	780
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura de riesgo del tipo de interés	(99)	(97)
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	23.552	23.019
Activos tangibles	3.307	3.373
Activos intangibles	882	894
Activos por impuestos	11.654	12.416
Otros activos	2.591	2.023
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	467	512
TOTAL ACTIVO	498.989	490.883
PASIVOS	Marzo 2024	Diciembre 2023 ⁽¹⁾
Pasivos financieros mantenidos para negociar	100.556	108.349
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	2.649	2.361
Pasivos financieros a coste amortizado	355.334	339.476
Derivados - contabilidad de coberturas	2.010	2.075
Provisiones	3.050	3.131
Pasivos por impuestos	1.115	992
Otros pasivos	1.886	2.808
TOTAL PASIVO	466.599	459.192
FONDOS PROPIOS	33.688	33.134
Capital	2.861	2.861
Prima de emisión	19.769	19.769
Otros elementos de patrimonio neto	31	40
Ganancias acumuladas	8.935	7.416
Otras reservas	(1.003)	(804)
Menos: acciones propias	(632)	(3)
Resultado del periodo / ejercicio	3.729	4.807
Menos: dividendos a cuenta	—	(952)
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO	(1.299)	(1.443)
TOTAL PATRIMONIO NETO	32.390	31.691
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	498.989	490.883
PRO-MEMORIA	Marzo 2024	Diciembre 2023 ⁽¹⁾
Compromisos de préstamo concedidos	99.804	98.667
Garantías financieras concedidas	19.451	18.784
Otros compromisos concedidos	31.025	30.013

(1) Se presentan única y exclusivamente a efectos comparativos.

ANEXO I. Balances intermedios resumidos y cuentas de pérdidas y ganancias intermedias resumidas Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Cuenta de pérdidas y ganancias intermedias resumidas de BBVA, S.A. (Millones de euros)
	Marzo 2024	Marzo 2023 ⁽¹⁾
Ingresos por intereses	4.521	2.811
Gastos por intereses	(2.894)	(1.621)
MARGEN DE INTERESES	1.627	1.191
Ingresos por dividendos	3.436	1.664
Ingresos por comisiones	706	667
Gastos por comisiones	(151)	(131)
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	74	—
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	(116)	(27)
Ganancias (pérdidas) por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	7	15
Ganancias (pérdidas) por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	39	(24)
Ganancias (pérdidas) resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	2	3
Diferencias de cambio, netas	47	(13)
Otros ingresos de explotación	144	141
Otros gastos de explotación	(326)	(266)
MARGEN BRUTO	5.489	3.219
Gastos de administración	(1.082)	(991)
Amortización	(163)	(157)
Provisiones o reversión de provisiones	(36)	3
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación	(175)	(128)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN	4.032	1.946
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios dependientes, conjuntos o asociadas	24	28
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros	4	(6)
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas	4	—
Ganancias (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	4	3
GANANCIAS (PÉRDIDAS) ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS	4.068	1.971
Gastos o ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas	(340)	(181)
GANANCIAS (PÉRDIDAS) DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS	3.729	1.790
Ganancias (pérdidas) después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas	—	—
RESULTADO DEL PERIODO	3.729	1.790
(1) Se presentan única y exclusivamente a efectos comparativos.

Este Anexo I forma parte integrante de la Nota 1.6 de los Estados Financieros consolidados correspondientes al periodo comprendido

entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2024.

Informe de Gestión Intermedio Consolidado

Enero - Marzo 2024

Nota: A los efectos del Objetivo 2025, se considera como canalización toda movilización de ujos nancieros, de manera cumulativa, en relación con actividades, clientes o productos considerados sostenibles o que promuevan la sostenibilidad de acuerdo con estándares internos inspirados en la normativa existente, estándares de mercado tales como los Green Bond Principles, los Social Bond Principles y los Sustainability Linked Bond Principles de la International Capital Markets Association, así como los Green Loan Principles, Social Loan Principles y Sustainability Linked Loan Principles de la Loan Market Association, la normativa existente y las mejores prácticas de mercado. Lo anterior se entiende sin perjuicio de que dicha movilización, tanto en su momento inicial como en un momento posterior, pueda no estar registrada dentro del balance. Para la determinación de los importes de negocio sostenible canalizado se utilizan criterios internos basados tanto en información interna como externa, ya sea pública, proporcionada por los clientes o por un tercero (fundamentalmente proveedores de datos y expertos independientes). *

Datos relevantes

DATOS RELEVANTES DEL GRUPO BBVA (CIFRAS CONSOLIDADAS)

	31-03-24	∆ %	31-03-23	31-12-23
Balance (millones de euros)
Total activo	801.690	8,4	739.564	775.558
Préstamos y anticipos a la clientela bruto	400.457	7,2	373.481	388.912
Depósitos de la clientela	436.763	10,3	395.880	413.487
Total recursos de clientes	615.076	10,5	556.839	577.853
Patrimonio neto	55.778	8,4	51.471	55.265
Cuenta de resultados (millones de euros)
Margen de intereses	6.512	15,4	5.642	23.089
Margen bruto	8.218	18,1	6.958	29.542
Margen neto	4.835	22,7	3.942	17.233
Resultado atribuido	2.200	19,1	1.846	8.019
La acción y ratios bursátiles
Número de acciones en circulación (millones)	5.838	(3,2)	6.030	5.838
Cotización (euros)	11,04	68,0	6,57	8,23
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) ⁽¹⁾	0,37	20,9	0,30	1,32
Beneficio (pérdida) por acción (euros) ⁽¹⁾	0,36	23,4	0,29	1,29
Valor contable por acción (euros) ⁽¹⁾	9,04	12,7	8,02	8,86
Valor contable tangible por acción (euros) ⁽¹⁾	8,62	12,7	7,65	8,46
Capitalización bursátil (millones de euros)	64.451	62,7	39.624	48.023
Ratios relevantes (%)
ROE (resultado atribuido/fondos propios medios +/- otro resultado global acumulado medio) ⁽¹⁾	16,9		15,5	16,2
ROTE (resultado atribuido/fondos propios medios sin activos intangibles medios +/- otro resultado global acumulado medio) ⁽¹⁾	17,7		16,3	17,0
ROA (resultado del ejercicio / activo total medio - ATM) ⁽¹⁾	1,19		1,11	1,12
RORWA (resultado del ejercicio / activos ponderados por riesgo medios - APR) ⁽¹⁾	2,50		2,36	2,38
Ratio de eficiencia ⁽¹⁾	41,2		43,3	41,7
Coste de riesgo ⁽¹⁾	1,39		1,05	1,15
Tasa de mora ⁽¹⁾	3,4		3,3	3,4
Tasa de cobertura ⁽¹⁾	76		82	77
Ratios de capital (%)
CET1 fully-loaded	12,82		13,13	12,67
CET1 phased-in ⁽²⁾	12,82		13,13	12,67
Ratio de capital total phased-in ⁽²⁾	16,66		16,30	16,58
Información adicional
Número de clientes activos (millones) ⁽³⁾	74,1	6,6	69,4	73,0
Número de accionistas ⁽⁴⁾	726.100	(7,6)	786.031	742.194
Número de empleados	121.563	4,0	116.923	121.486
Número de oficinas	5.912	(2,3)	6.051	5.949
Número de cajeros automáticos	30.432	1,8	29.882	30.301

⁽¹⁾ Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

⁽²⁾ Los ratios phased-in incluyen el tratamiento transitorio de la NIIF 9, calculado de acuerdo con las enmiendas al artículo 473 bis del Capital Requirements Regulation (CRR), introducidas por el Reglamento 2020/873 de la Unión Europea. Para los periodos presentados, no existen diferencias entre los ratios phased-in y fully-loaded por el mencionado tratamiento transitorio.

⁽³⁾ Las cifras incorporan los clientes de Italia, así como un ajuste por homogeneización de criterios de Perú con el resto de países.

⁽⁴⁾ Véase nota a pie de tabla de distribución estructural del accionariado en el capítulo de Capital y accionistas del presente informe.

Índice

Aspectos destacados	4
Entorno macroeconómico	8
Grupo	9
Resultados	9
Balance y actividad	14
Capital y accionistas	15
Gestión del riesgo	19
Áreas de negocio	25
España	28
México	31
Turquía	34
América del Sur	38
Resto de Negocios	43
Centro Corporativo	46
Información adicional proforma: Corporate & Investment Banking	48
Medidas alternativas de rendimiento (MAR)	51
Aviso legal	57

Aspectos destacados

Resultados y actividad

El Grupo BBVA generó un resultado atribuido de 2.200 millones de euros entre enero y marzo de 2024, impulsado por el comportamiento de los ingresos recurrentes del negocio bancario. Así, el margen de intereses creció a una tasa interanual del 15,4% y las comisiones netas al 31,1%. Este resultado supone un incremento del 19,1% con respecto al mismo periodo del año anterior, 38,1% excluyendo el impacto de la evolución de las divisas.

Estos resultados incluyen el registro del importe total anual estimado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 285 millones de euros, incluidos en la línea de otros ingresos y cargas de explotación de la cuenta de resultados.

Los gastos de explotación se incrementaron un 19,5% a nivel Grupo a tipos de cambio constantes, impactados por la inflación que se observa en los países donde el Grupo tiene presencia. Gracias al destacado crecimiento del margen bruto (+31,0%), superior al de los gastos, el ratio de eficiencia se situó en el 41,2% a 31 de marzo de 2024 con una mejora de 398 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes, en términos constantes.

Las dotaciones por deterioro de activos financieros se incrementaron (+40,7% en términos interanuales y a tipos de cambio constantes), con mayores requerimientos asociados al crecimiento en los segmentos más rentables, en línea con la estrategia del Grupo.

La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 3,0% con respecto al cierre de diciembre de 2023 especialmente favorecido por la evolución de los préstamos a empresas (3,2% a nivel Grupo), y por el comportamiento positivo de todos los segmentos de préstamos a particulares.

Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 6,4% con respecto al cierre del año anterior, gracias tanto al crecimiento de los depósitos de la clientela, que se incrementaron un 5,6%, como al incremento de los recursos fuera de balance, que crecieron un 8,5%.

Áreas de Negocio

En cuanto a la evolución de las áreas de negocio, excluyendo el efecto de la variación de las divisas en aquellas áreas donde tiene impacto, en cada una de ellas cabe destacar:

España generó un resultado atribuido de 725 millones de euros en el primer trimestre de 2024, esto es un 36,5% por encima del resultado alcanzado en el mismo periodo del año anterior, apoyado fundamentalmente en la favorable evolución del margen de intereses. Estos sólidos resultados incluyen el impacto negativo por 285 millones de euros originado por el registro del importe total anual estimado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito.
BBVA alcanzó en México un resultado atribuido de 1.441 millones de euros a cierre de marzo de 2024, lo que supone un incremento del 3,6% con respecto al mismo periodo del año anterior, resultado principalmente de la solidez de los ingresos recurrentes del negocio bancario.
– Turquía generó un resultado atribuido de 144 millones de euros durante el primer trimestre de 2024 que compara favorablemente con el resultado acumulado a cierre de marzo de 2023 a tipo de cambio constante, recogiendo ambos periodos el impacto de la aplicación de contabilidad por hiperinflación.
América del Sur generó un resultado atribuido de 119 millones de euros en el primer trimestre del año 2024, lo que representa una variación interanual del +54,6%, impulsado por el buen comportamiento de los ingresos recurrentes (+84,1%) y de los resultados de operaciones financieras (ROF) del área.
Resto de Negocios alcanzó un resultado atribuido de 121 millones de euros acumulados a cierre de marzo de 2024, un 28,8% más que en el mismo periodo del año anterior, favorecido por la evolución del margen de intereses y del ROF.

El Centro Corporativo registró entre enero y marzo del año 2024 un resultado atribuido de -350 millones de euros, lo que supone una mejora frente a los -515 millones de euros registrados en el mismo periodo del año anterior.

Por último, y para una mejor comprensión de la actividad y resultados del Grupo, se proporciona a continuación información complementaria de los negocios mayoristas, Corporate & Investment Banking (CIB), desarrollados por BBVA en los países donde opera. CIB generó un resultado atribuido de 668 millones de euros entre enero y marzo de 2024. Estos resultados suponen un 40,0% más en la comparativa interanual y reflejan la aportación de la diversificación de productos y áreas geográficas, así como el avance de los negocios mayoristas del Grupo en su estrategia, apalancada en la globalidad y sostenibilidad, con el propósito de ser relevantes para sus clientes.

Solvencia

El ratio CET1 fully-loaded del Grupo se situó a 31 de marzo de 2024 en 12,82%, lo que permite seguir manteniendo un amplio búfer de gestión sobre el requerimiento de CET1 a nivel consolidado (9,10%)¹ y sobre el rango de gestión objetivo del Grupo establecido en el 11,5-12,0% de CET1.

Remuneración al accionista

En cuanto a la remuneración al accionista, de acuerdo con lo aprobado por la Junta General de Accionistas el 15 de marzo de 2024, en su punto primero del orden del día, el 10 de abril de 2024 se procedió al pago en efectivo, con cargo a los resultados del ejercicio 2023, de 0,39 euros brutos por cada acción en circulación de BBVA con derecho a percibir dicho importe como retribución adicional al accionista del ejercicio 2023. Así, el importe total de distribuciones en efectivo del ejercicio 2023, teniendo en cuenta que en octubre de 2023 se distribuyeron 0,16 euros brutos por acción, se situó en 0,55 euros brutos por acción.

La remuneración total a accionistas incluye además de los pagos en efectivo anteriormente comentados, la remuneración resultante del programa de recompra de acciones propias de BBVA anunciado el pasado 30 de enero de 2024 por un importe máximo de 781 millones de euros, cuya ejecución comenzó el 1 de marzo de 2024. El 9 de abril de 2024, BBVA comunicó la finalización de la ejecución del programa de recompra al haberse alcanzado el importe monetario máximo, habiéndose adquirido, entre el 4 de marzo y 9 de abril de 2024, 74.654.915 acciones propias representativas, aproximadamente, del 1,28% del capital social de BBVA en dicha fecha, estando a esta fecha su amortización pendiente de ejecución.

¹ Incluye la actualización del colchón de capital anticíclico calculado sobre la base de exposición a cierre de diciembre de 2023.

Sostenibilidad

Canalización de negocio sostenible

DESGLOSE DE NEGOCIO SOSTENIBLE (PORCENTAJE. IMPORTE CANALIZADO 2018-MARZO 2024)

(1) En aquellos casos en que no es factible o no se dispone de información suficiente que permita una distribución exacta entre las categorías de cambio climático y crecimiento inclusivo, se realizan estimaciones internas basadas en la información disponible.

(2) Fundamentalmente incluye productos cuyos fondos se destinan a actividades consideradas sostenibles (de acuerdo con estándares tanto internos como de mercado, la normativa existente y las mejores prácticas), así como productos vinculados a la sostenibilidad (de acuerdo con estándares tanto internos como de mercado y las mejores prácticas), tales como aquellos ligados a indicadores medioambientales y/o sociales.

(3) Bonos en los que BBVA actúa como bookrunner.

(4) Productos de inversión art. 8 o 9 bajo Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, en sus siglas en inglés) o criterios similares fuera de la Unión Europea gestionados, intermediados o comercializados por BBVA. "Otros" incluye depósitos bajo el Marco de Banca Transaccional Sostenible hasta su sustitución por el Marco CIB de Productos Sostenibles (ambos Marcos publicados en la web del banco), pólizas de seguros relacionadas con eficiencia energética y crecimiento inclusivo y autorenting de vehículos eléctricos, principalmente.

(5) Incluye la actividad de la Fundación Microfinanzas BBVA (FMBBVA), que no forma parte del Grupo consolidado y que ha canalizado en el periodo de 2018 hasta marzo de 2024 alrededor de 8.000 millones de euros para el apoyo con microcréditos a emprendedores vulnerables.

Respecto al objetivo de movilización de 300.000 millones de euros entre 2018 y 2025² como parte de la estrategia de sostenibilidad, el Grupo BBVA ha movilizado un total aproximado de 226.000 millones de euros en negocio sostenible entre 2018 y marzo de 2024, de los que aproximadamente el 77% corresponden al ámbito de impulsar la lucha contra el cambio climático y el restante 23% para promover un crecimiento inclusivo. El importe canalizado recoge operaciones de financiación, de intermediación, de inversión, de fuera de balance o de seguros. Estas operaciones tienen fechas de vencimiento o de amortización contractuales, por lo que dicho importe acumulado no representa el importe reconocido en balance.

Durante el primer trimestre de 2024 se han movilizado alrededor de 20.000 millones de euros (+41% comparado con el mismo periodo del año anterior).

En este primer trimestre, se ha movilizado negocio minorista por un importe de alrededor de 2.600 millones de euros. Durante este trimestre, BBVA ha continuado impulsando soluciones digitales personalizadas dirigidas al mercado de gran consumo, ofreciendo al cliente minorista una visión del ahorro potencial que puede obtener al adoptar medidas de ahorro energético en sus hogares y transporte. Destaca el buen comportamiento de la canalización relacionada con la adquisición de vehículos híbridos o eléctricos con 124 millones de euros, que representa un crecimiento de un 136% en relación al mismo periodo del año anterior.

Entre enero y marzo de 2024, la unidad de negocio de empresas ha movilizado alrededor de 7.000 millones de euros. Este trimestre se ha continuado asesorando a los clientes de empresas en soluciones sostenibles, que permiten ahorros económicos con foco en temas transversales, tales como la eficiencia energética, la renovación de flotas de vehículos o el agua. En este sentido, cabe destacar la financiación destinada a agribusiness, agua y economía circular con alrededor de 700 millones de euros, lo que representa un incremento de un 258% interanual. En este ámbito es fundamental la aportación de México, que genera alrededor de la mitad de esta canalización.

² A los efectos del Objetivo 2025, se considera como canalización toda movilización de flujos financieros, de manera cumulativa, en relación con actividades, clientes o productos considerados sostenibles o que promuevan la sostenibilidad de acuerdo con estándares internos inspirados en la normativa existente, estándares de mercado tales como los Green Bond Principles, los Social Bond Principles y los Sustainability Linked Bond Principles de la International Capital Markets Association, así como los Green Loan Principles, Social Loan Principles y Sustainability Linked Loan Principles de la Loan Market Association, la normativa existente y las mejores prácticas de mercado. Lo anterior se entiende sin perjuicio de que dicha movilización, tanto en su momento inicial como en un momento posterior, pueda no estar registrada dentro del balance. Para la determinación de los importes de negocio sostenible canalizado se utilizan criterios internos basados tanto en información interna como externa, ya sea pública, proporcionada por los clientes o por un tercero (fundamentalmente proveedores de datos y expertos independientes).

CIB ha canalizado durante el primer trimestre de 2024 alrededor de 10.400 millones de euros, destacando la positiva evolución de todos los productos, tanto la financiación a largo y corto plazo como la intermediación de bonos verdes, sociales, sostenibles y bonos vinculados a indicadores medioambientales y/o sociales en los que BBVA actúa como bookrunner. Durante este trimestre, BBVA ha continuado impulsando en el segmento mayorista la financiación de tecnologías limpias y de proyectos de energías renovables así como el confirming vinculado a la sostenibilidad, entre otras líneas estratégicas. En términos de canalización, destaca la financiación de proyectos de energías renovables, que aporta alrededor de 800 millones de euros durante este trimestre y más que se duplica en relación al mismo periodo del año anterior.

Avances relevantes en el ámbito de la sostenibilidad

• TCFD

En marzo de 2024, BBVA publicó su quinto informe TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosure), que resume su estrategia para gestionar los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático, así como las medidas que está adoptando al respecto. El Grupo ha seguido incorporando los elementos propios de un Plan de Transición, aplicando las guías y recomendaciones para instituciones financieras publicadas por Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ, por sus siglas en inglés) en noviembre de 2022.

• Objetivo de presencia de mujeres en posiciones directivas para 2026

Para promover la igualdad de género, BBVA estableció en 2022 un objetivo de presencia de mujeres en puestos directivos del 35% para 2024. Tras lograr alcanzar en 2023 un indicador del 34,7%, en febrero de 2024 se ha anunciado un nuevo objetivo para los próximos 2 años, de forma que BBVA aspira a contar con un 36,8% de mujeres en puestos directivos a finales de 2026.

Este indicador que mide la evolución de la representación de mujeres en puestos directivos en el Grupo BBVA está incluido dentro de la incentivación variable a largo plazo de los consejeros ejecutivos y la alta dirección.

• Emisión de un bono verde

En marzo de 2024, BBVA ha realizado la emisión de un bono verde sénior preferente por importe de 1.000 millones de euros, vencimiento a 7 años y a un precio fijado en 'mid swap' más 90 puntos básicos. Para esta nueva emisión se han identificado proyectos financiados durante los 6 meses previos a la emisión del bono y divididos en dos categorías elegibles según el Marco de Financiación de Deuda Sostenible de BBVA: energía renovable y transporte limpio.

• Foros de sostenibilidad

El pasado 29 de febrero de 2024, se celebró la tercera edición del BBVA Sustainability Forum en Ciudad BBVA. El evento, que acogió a más de 400 asistentes entre representantes de la Administración Pública, personalidades y empresas e instituciones globales muy activas en la lucha contra el cambio climático y la promoción de un crecimiento inclusivo, se ha convertido en una cita de referencia para el diálogo de alto nivel sobre los retos económicos y sociales de la sostenibilidad.

El 20 de marzo de 2024 tuvo lugar en Lima la primera edición de la Cumbre de Sostenibilidad BBVA en Perú. Un espacio que reunió a más de 500 asistentes entre clientes, empresarios, representantes de instituciones e importantes personalidades locales e internacionales del mundo de la sostenibilidad en la sede central del banco. En el encuentro se compartieron experiencias, estrategias y prácticas sostenibles con el objetivo de informar, sensibilizar y movilizar sobre los desafíos y oportunidades que representa la sostenibilidad para el sector privado.

Entorno macroeconómico

La alta inflación, el endurecimiento de las condiciones monetarias y el gradual desvanecimiento de los efectos positivos relacionados con la reapertura económica tras la pandemia del COVID-19 han favorecido una desaceleración de la actividad económica en los últimos trimestres. Sin embargo, la ralentización ha sido, en general, menos brusca de lo esperado y la actividad económica se mantiene relativamente dinámica, particularmente en Estados Unidos y en el sector servicios. A ello han contribuido el dinamismo de los mercados laborales, las políticas fiscales expansivas y la gradual disipación de los choques de oferta causados por la pandemia y la guerra en Ucrania.

La resiliencia de la demanda agregada ha contribuido a que la inflación se haya mantenido relativamente elevada en los primeros meses de 2024 (3,5% en Estados Unidos y 2,4% en la Eurozona en marzo de 2024), tras reducirse de manera significativa desde mediados de 2022.

Según BBVA Research, lo más probable es que la inflación se moderare en los próximos meses, posibilitando el inicio de un proceso de relajación gradual de las condiciones monetarias aproximadamente a mediados de 2024, que llevarían los tipos de interés de política monetaria hasta alrededor del 4,75% en Estados Unidos y del 3,25% (en el caso del tipo de interés de la facilidad de depósitos) en la Eurozona a finales de 2024.

BBVA Research prevé que el crecimiento mundial será de aproximadamente 3,1% en 2024, similar a lo estimado para el crecimiento del PIB en 2023 y ligeramente por encima de la previsión anterior (3,0%). En Estados Unidos, la sólida demanda interna ha respaldado un crecimiento del PIB del 2,5% en el 2023 y una revisión de la previsión para el crecimiento en 2024 hasta el 1,9% (40 puntos básicos por encima de la previsión anterior). En China, se mantienen los desafíos estructurales para evitar una rápida desaceleración económica, pero una serie de medidas de estímulo han permitido un dinamismo mayor al esperado de la actividad en los últimos meses y un crecimiento del PIB de 5,2% en 2023. La previsión de crecimiento del PIB en el 2024 se ajusta ligeramente al alza hasta el 4,6% (20 puntos básicos por encima de la previsión anterior). En la Eurozona, la actividad económica se estancó en los últimos meses, reforzando las perspectivas de bajo crecimiento. Tras expandirse 0,5% en 2023, se prevé que el PIB aumente 0,7% en 2024 (sin cambio respecto a la previsión anterior).

Aunque se prevé que hacia delante la inflación se moderará gradualmente tanto en Estados Unidos como en la Eurozona, y se mantendrá baja en China, lo más probable es que, en general, las presiones inflacionarias -y, por lo tanto, también los tipos de interésseguirán por encima de los niveles observados antes de la pandemia del coronavirus debido al efecto de factores geopolíticos, como la guerra en Ucrania y el conflicto armado en el Oriente Próximo, y de otros factores, como las políticas proteccionistas, el tono expansivo de la política fiscal y choques climáticos. En efecto, estos factores aumentan la incertidumbre sobre la evolución de la economía global y el riesgo de que la inflación y los tipos de interés resulten ser más elevados que lo actualmente previsto.

PREVISIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB EN 2024 (PORCENTAJE. VARIACIÓN

Grupo

Resultados

Hay que resaltar que los resultados del primer trimestre de 2024 incluyen el registro del importe total anual estimado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito³ por 285 millones de euros, incluidos en la línea de otros ingresos y cargas de explotación de la cuenta de resultados. Este importe es superior al registrado por el mismo concepto en el mismo periodo del año anterior.

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS (MILLONES DE EUROS)

		∆ % a tipos de
	1er Trim. 24	∆ %	cambio constantes	1er Trim. 23
Margen de intereses	6.512	15,4	24,5	5.642
Comisiones netas	1.887	31,1	36,5	1.439
Resultados de operaciones financieras	772	76,2	123,9	438
Otros ingresos y cargas de explotación	(952)	69,7	39,5	(561)
Margen bruto	8.218	18,1	31,0	6.958
Gastos de explotación	(3.383)	12,2	19,5	(3.016)
Gastos de personal	(1.778)	14,7	22,9	(1.551)
Otros gastos de administración	(1.229)	9,1	17,4	(1.127)
Amortización	(375)	10,9	11,2	(339)
Margen neto	4.835	22,7	40,5	3.942
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(1.361)	40,5	40,7	(968)
Provisiones o reversión de provisiones	(57)	n.s.	n.s.	(14)
Otros resultados	40	n.s.	n.s.	(16)
Resultado antes de impuestos	3.458	17,4	41,2	2.944
Impuesto sobre beneficios	(1.151)	21,2	43,0	(950)
Resultado del ejercicio	2.307	15,7	40,4	1.994
Minoritarios	(107)	(27,9)	111,1	(148)
Resultado atribuido	2.200	19,1	38,1	1.846
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) ⁽¹⁾	0,37			0,30
Beneficio (pérdida) por acción (euros) ⁽¹⁾	0,36			0,29

⁽¹⁾ Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes. Al comparar dos fechas o periodos en el presente informe, a veces se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes. Para ello, se utiliza el tipo de cambio promedio de la divisa de cada área geográfica del periodo más reciente para ambos periodos, salvo para aquellos países cuyas economías se hayan considerado hiperinflacionarias, para los que se emplea el tipo de cambio de cierre del periodo más reciente.

³ En cumplimiento de la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, que establece la obligatoriedad de satisfacer una prestación patrimonial de carácter público y naturaleza no tributaria durante los años 2023 y 2024 para las entidades de crédito que operen en territorio español cuya suma de ingresos por intereses y comisiones correspondiente al año 2019 sea igual o superior a 800 millones de euros.

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS: EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (MILLONES DE EUROS)

	2024	2023
	1er Trim.	4o Trim.	3er Trim.	2o Trim.	1er Trim.
Margen de intereses	6.512	5.246	6.434	5.768	5.642
Comisiones netas	1.887	1.694	1.685	1.470	1.439
Resultados de operaciones financieras	772	753	658	334	438
Otros ingresos y cargas de explotación	(952)	(255)	(820)	(383)	(561)
Margen bruto	8.218	7.438	7.956	7.189	6.958
Gastos de explotación	(3.383)	(3.068)	(3.303)	(2.922)	(3.016)
Gastos de personal	(1.778)	(1.693)	(1.756)	(1.530)	(1.551)
Otros gastos de administración	(1.229)	(1.025)	(1.169)	(1.054)	(1.127)
Amortización	(375)	(349)	(378)	(337)	(339)
Margen neto	4.835	4.370	4.654	4.267	3.942
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(1.361)	(1.225)	(1.210)	(1.025)	(968)
Provisiones o reversión de provisiones	(57)	(163)	(81)	(115)	(14)
Otros resultados	40	(49)	2	50	(16)
Resultado antes de impuestos	3.458	2.932	3.365	3.178	2.944
Impuesto sobre beneficios	(1.151)	(799)	(1.226)	(1.028)	(950)
Resultado del ejercicio	2.307	2.133	2.139	2.150	1.994
Minoritarios	(107)	(75)	(56)	(118)	(148)
Resultado atribuido	2.200	2.058	2.083	2.032	1.846
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) ⁽¹⁾	0,37	0,34	0,34	0,34	0,30
Beneficio (pérdida) por acción (euros) ⁽¹⁾	0,36	0,33	0,33	0,33	0,29

⁽¹⁾ Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

El margen de intereses acumulado a 31 de marzo de 2024 se situó por encima del mismo periodo del año anterior (+24,5%), con crecimiento en todas las áreas de negocio a excepción de Turquía, como resultado de los mayores volúmenes de inversión gestionada. Destaca la buena evolución de América del Sur y España.

Evolución positiva de la línea de comisiones netas, que se incrementó un 36,5% interanual por el favorable comportamiento de medios de pago y, en menor medida, de gestión de activos. Destaca la aportación de Turquía y México.

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +18,6%.

El ROF registró a cierre de marzo de 2024 un crecimiento del 123,9%, con un comportamiento positivo de esta línea en todas las áreas de negocio, favorecido por los resultados de la unidad de Global Markets, que compensaron con holgura los resultados negativos registrados en el Centro Corporativo.

La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 31 de marzo de 2024 un resultado que empeora frente al del mismo periodo del año anterior, debido principalmente al registro en esta línea de un impacto más negativo por hiperinflación en Argentina. Esta línea recoge igualmente el importe total anual estimado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito correspondiente al ejercicio 2024, registrado en el primer trimestre de 2024 y 60 millones superior al importe anual estimado para el ejercicio 2023, registrado en el primer trimestre de ese año.

^⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +18,1%.

En términos interanuales, los gastos de explotación se incrementaron a nivel Grupo a un ritmo del 19,5%, tasa que se sitúa por debajo de la inflación que se observa en los países donde el Grupo tiene presencia (un 19,7% de media en los últimos 12 meses).

Gracias al destacado crecimiento del margen bruto (+31,0%), el ratio de eficiencia se situó en el 41,2% a 31 de marzo de 2024 con una mejora de 398 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes.

El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de marzo de 2024 un 40,7% por encima del mismo periodo del año anterior, con mayores requerimientos asociados al crecimiento en los segmentos más rentables, en línea con la estrategia del Grupo.

MARGEN NETO (MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)

A tipos de cambio corrientes 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +40,5%.

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +22,7%.

La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 31 de marzo de 2024 mayores provisiones con respecto al mismo periodo del año anterior, con origen principalmente en España y América del Sur.

Por su parte, la línea de otros resultados cerró marzo de 2024 con un saldo de 40 millones de euros, que comparan favorablemente con el resultado del año anterior y recogen el impacto positivo por la reversión del deterioro correspondiente a inversiones en empresas asociadas.

Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA generó un resultado atribuido de 2.200 millones de euros entre enero y marzo del año 2024, que compara muy positivamente con el resultado del mismo periodo del año anterior. Estos sólidos resultados se apoyan en la favorable evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, que logran compensar los mayores gastos de explotación y el incremento de los saneamientos por deterioro de activos financieros.

Los resultados atribuidos, en millones de euros, acumulados a cierre de marzo de 2024 de las diferentes áreas de negocio que componen el Grupo fueron: 725 en España, 1.441 en México, 144 en Turquía, 119 en América del Sur y 121 en Resto de Negocios.

El excelente desempeño del Grupo ha permitido, además, acelerar la creación de valor, como indica el crecimiento del valor contable por acción y dividendos, que se sitúa a cierre de marzo de 2024 un 19,9% por encima de la misma fecha del año anterior.

VALOR CONTABLE TANGIBLE POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS (EUROS) +19,9% 7,65 7,84 8,29 8,62 9,17 7,65 7,84 8,13 8,46 8,62 0,16 0,16 0,55 Dividendos Valor contable tangible Mar.23 Jun.23 Sep.23 Dic.23 Mar.24

BENEFICIO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (EUROS)

Nota general: reponiendo los dividendos pagados en el periodo. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

Nota general: ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

Por último, los indicadores de rentabilidad del Grupo mejoraron en términos interanuales, apoyados en la favorable evolución de los resultados.

ROA Y RORWA (PORCENTAJE)

Balance y actividad

Lo más relevante de la evolución de las cifras de balance y actividad del Grupo a 31 de marzo de 2024 se resume a continuación:

La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 3,0% con respecto al cierre de diciembre de 2023, especialmente favorecido por la evolución de los préstamos a empresas (+3,2% a nivel Grupo), y por el comportamiento positivo de todos los segmentos de préstamos a particulares, destacando los créditos al consumo (+3,5%).
Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 6,4% con respecto al cierre del año anterior, gracias tanto al crecimiento de los depósitos de la clientela, que se incrementaron un 5,6% por la positiva evolución de los depósitos a plazo en todas las áreas de negocio, destacando España y Resto de Negocios, como al incremento de los recursos fuera de balance, que crecieron un 8,5%, favorecidos por la evolución de los fondos de inversión y las carteras gestionadas, destacando el buen desempeño en México y España.

BALANCES CONSOLIDADOS (MILLONES DE EUROS) 31-03-24 ∆ % 31-12-23 31-03-23 Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 76.524 1,5 75.416 83.267 Activos financieros mantenidos para negociar 144.253 2,3 141.042 119.877 Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados 9.384 7,4 8.737 7.227 Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados ⁸⁴⁰ (12,1) ⁹⁵⁵ ⁹⁹⁷ Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado 62.884 1,1 62.205 66.277 Activos financieros a coste amortizado 470.380 4,1 451.732 427.259 Préstamos y anticipos en bancos centrales y entidades de crédito 28.975 17,7 24.627 22.256 Préstamos y anticipos a la clientela 388.949 3,0 377.643 362.317 Valores representativos de deuda 52.456 6,1 49.462 42.686 Inversiones en negocios conjuntos y asociadas 996 2,0 976 920 Activos tangibles 9.660 4,4 9.253 8.945 Activos intangibles 2.407 1,9 2.363 2.209 Otros activos 24.362 6,5 22.878 22.586 Total activo 801.690 3,4 775.558 739.564 Pasivos financieros mantenidos para negociar 118.731 (2,5) 121.715 107.185 Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 14.544 9,4 13.299 11.309 Pasivos financieros a coste amortizado 584.698 4,9 557.589 542.326 Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito 53.824 (10,8) 60.349 75.109 Depósitos de la clientela 436.763 5,6 413.487 395.880 Valores representativos de deuda emitidos 73.627 7,2 68.707 54.586 Otros pasivos financieros 20.484 36,1 15.046 16.751 Pasivos amparados por contratos de seguros o reaseguro 12.241 1,1 12.110 11.010 Otros pasivos 15.697 0,8 15.580 16.263 Total pasivo 745.912 3,6 720.293 688.093 Intereses minoritarios 3.775 5,9 3.564 3.680 Otro resultado global acumulado (14.944) (8,1) (16.254) (16.195) Fondos propios 66.947 (1,5) 67.955 63.986 Patrimonio neto 55.778 0,9 55.265 51.471 Total pasivo y patrimonio neto 801.690 3,4 775.558 739.564 Pro memoria: Garantías concedidas 62.077 3,4 60.019 55.042

PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS A LA CLIENTELA (MILLONES DE EUROS)

	31-03-24	∆ %	31-12-23	31-03-23
Sector público	24.012	3,2	23.269	21.752
Particulares	172.604	2,7	168.123	161.346
Hipotecario	94.887	1,6	93.358	91.999
Consumo	44.175	3,5	42.695	40.147
Tarjetas de crédito	22.816	5,6	21.609	18.997
Otros préstamos	10.725	2,5	10.461	10.203
Empresas	188.902	3,2	183.076	177.168
Créditos dudosos	14.938	3,4	14.444	13.215
Préstamos y anticipos a la clientela bruto	400.457	3,0	388.912	373.481
Correcciones de valor ⁽¹⁾	(11.508)	2,1	(11.269)	(11.164)
Préstamos y anticipos a la clientela	388.949	3,0	377.643	362.317

⁽¹⁾ Las correcciones de valor incluyen los ajustes de valoración por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual esperada en aquellos instrumentos financieros que han sido adquiridos (originadas principalmente en la adquisición de Catalunya Banc, S.A.). A 31 de marzo de 2024, 31 de diciembre de 2023 y 31 de marzo de 2023 el saldo remanente era de 134, 142 y 173 millones de euros, respectivamente.

RECURSOS DE CLIENTES (MILES DE MILLONES DE EUROS)

⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes: +6,0%.

RECURSOS DE CLIENTES (MILLONES DE EUROS)

	31-03-24	∆ %	31-12-23	31-03-23
Depósitos de la clientela	436.763	5,6	413.487	395.880
Depósitos a la vista	318.367	0,3	317.543	308.918
Depósitos a plazo	103.807	13,4	91.524	83.516
Otros depósitos	14.589	230,1	4.420	3.446
Otros recursos de clientes	178.313	8,5	164.367	160.959
Fondos y sociedades de inversión y carteras gestionadas ⁽¹⁾	143.345	8,7	131.849	118.640
Fondos de pensiones	29.286	3,4	28.326	38.901
Otros recursos fuera de balance	5.682	35,5	4.192	3.418
Total recursos de clientes	615.076	6,4	577.853	556.839

⁽¹⁾ Incluye las carteras gestionadas en España, México, Colombia (dato provisional) y Perú.

Capital y accionistas

Base de capital

La fortaleza de los resultados del Grupo BBVA en el trimestre, que están en línea con los del cuarto trimestre del año anterior, contribuyó a alcanzar un ratio CET1 fully-loaded consolidado a 31 de marzo de 2024 del 12,82%, lo que permite seguir manteniendo un amplio búfer de gestión sobre el requerimiento de CET1 a nivel consolidado (9,10%)⁴ y sobre el rango de gestión objetivo del Grupo establecido en el 11,5-12,0% de CET1.

Durante el primer trimestre del año, el ratio CET1 aumentó en 15 puntos básicos. La fuerte generación de beneficio, neto de los dividendos y retribuciones de instrumentos de capital, generó una contribución de 27 puntos básicos en el ratio CET1, que junto con la compensación en patrimonio del efecto negativo en resultados por la pérdida de valor de la posición monetaria neta en las economías hiperinflacionarias, permitió absorber el crecimiento de los activos ponderados por riesgo (APR) derivados del incremento de la actividad en el trimestre (consumo de -43 puntos básicos), en línea con la estrategia del Grupo de fomentar el crecimiento rentable. Por su parte, de entre el resto de impactos cabe resaltar los asociados a las variables de mercado donde sobresale la evolución negativa en el trimestre de ciertas divisas (destacando el impacto por la evolución de la lira turca y del dólar estadounidense), y, en menor medida, la valoración de carteras de renta fija, compensados parcialmente por la evolución positiva de las inversiones en renta variable.

(1) Incluye, entre otros, divisas y carteras Held to collect and sale (HTC&S), intereses minoritarios y un incremento positivo de "Otro resultado global acumulado" que compensa el impacto negativo en la cuenta de resultados por la pérdida de valor de la posición monetaria neta en economías hiperinflacionarias.

El capital de nivel 1 adicional (AT1) fully-loaded consolidado se situó a 31 de marzo de 2024 en 1,35%, lo que resulta en una disminución con respecto al cierre del trimestre anterior de -31 puntos básicos debido, principalmente, a la amortización anticipada de una emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles por valor de 1.000 millones de euros.

Por su parte, el ratio Tier 2 fully-loaded consolidado se situó a cierre de marzo de 2024 en 2,49 %, con un crecimiento en el trimestre de 24 puntos básicos, principalmente producido por la emisión de un bono subordinado en España por valor de 1.250 millones de euros y, en menor medida, la emisión de sendos bonos subordinados en México, Turquía y Perú por valor de 900, 500 y 300 millones de dólares estadounidenses, respectivamente Por el contrario, se ha amortizado una emisión subordinada de 750 millones en España. Así, el ratio de capital total fully-loaded se situó en el 16,66 %.

Tras la última decisión de SREP (proceso de revisión y evaluación supervisora, por sus siglas en inglés), el BCE ha comunicado al Grupo que, con efecto 1 de enero de 2024, deberá mantener a nivel consolidado un ratio de capital total del 13,25% y un ratio de capital CET1 de 9,09% (9,10% con la actualización del colchón anticíclico calculado a 31 de diciembre de 2023) que incluye un requerimiento de Pilar 2 a nivel consolidado del 1,68% (un mínimo del 1,02% deberá ser satisfecho con CET1), del que 0,18% viene determinada sobre la base de las expectativas de provisiones prudenciales del BCE y deberá ser satisfecho con CET1.

Cabe mencionar que, con efectos desde el 1 de enero de 2023, finalizó la aplicación de parte de los efectos transitorios que aplica el Grupo en la determinación del ratio phased-in, por lo que a 31 de marzo de 2024 dicho ratio es coincidente con el ratio fully-loaded.

⁴ Incluye la actualización del colchón de capital anticíclico calculado sobre la base de exposición a cierre de diciembre de 2023.

RATIOS DE CAPITAL FULLY-LOADED (PORCENTAJE)

BASE DE CAPITAL (MILLONES DE EUROS)

	Phased-in (1)			Fully-loaded (1)
	31-03-24 ⁽²⁾	31-12-23	31-03-23	31-03-24 ⁽²⁾	31-12-23	31-03-23
Capital de nivel 1 ordinario (CET1)	48.739	46.116	45.761	48.739	46.116	45.761
Capital de nivel 1 (Tier 1)	53.868	52.150	50.948	53.868	52.150	50.948
Capital de nivel 2 (Tier 2)	9.450	8.182	5.865	9.450	8.182	5.865
Capital total (Tier 1+Tier 2)	63.318	60.332	56.812	63.318	60.332	56.812
Activos ponderados por riesgo	380.044	363.915	348.598	380.044	363.915	348.598
CET1 (%)	12,82	12,67	13,13	12,82	12,67	13,13
Tier 1 (%)	14,17	14,33	14,62	14,17	14,33	14,62
Tier 2 (%)	2,49	2,25	1,68	2,49	2,25	1,68
Ratio de capital total (%)	16,66	16,58	16,30	16,66	16,58	16,30

⁽¹⁾ La diferencia entre los ratios phased-in y fully-loaded surge por el tratamiento transitorio de determinados elementos de capital, principalmente el impacto de la NIIF 9, al que el Grupo BBVA se ha adherido de manera voluntaria (de acuerdo con el artículo 473bis de la CRR y las posteriores enmiendas introducidas por el Reglamento 2020/873 de la Unión Europea). Para los periodos presentados, no existen diferencias entre los ratios phased-in y fully-loaded por el mencionado tratamiento transitorio.

⁽²⁾ Datos provisionales.

En cuanto al ratio leverage (o ratio de apalancamiento) del Grupo se sitúa a 31 de marzo de 2024 en el 6,5% con criterio fully-loaded ⁵ , lo que supone una reducción de 6 puntos básicos con respecto a diciembre 2023, principalmente derivado del crecimiento en la exposición.

RATIO DE APALANCAMIENTO (FULLY-LOADED)
	31-03-24	31-12-23	31-03-23
Exposición al ratio de apalancamiento (fully-loaded) (millones de euros)	830.725	797.888	773.495
Ratio de apalancamiento (fully-loaded) %	6,5	6,5	6,6

Por último, en lo que respecta a MREL, los ratios 6 en APRs y apalancamiento se sitúan en 27,8% y 11,5%, respectivamente, alcanzando los ratios subordinados de ambos 22,0% y 9,1%, respectivamente. A continuación, se presenta una tabla resumen:

MREL
	31-03-24	31-12-23	31-03-23
Total de fondos propios y pasivos elegibles (millones de euros)	53.171	49.398	48.745
Total de APRs del grupo de resolución (millones de euros)	219.681	214.757	206.655
Ratio en APRs (%)	27,8	26,4	26,9
Exposición total a efectos del cálculo Leverage (millones de euros)	530.175	517.470	508.210
Ratio en Leverage (%)	11,5	10,9	10,9

⁵ Ratio leverage del Grupo es provisional a fecha de publicación de este informe.

⁶ Calculados a nivel subconsolidado de acuerdo con la estrategia de resolución MPE ("Multiple Point of Entry") del Grupo BBVA, establecida por la JUR. El grupo de resolución está formado por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. y las filiales que pertenecen al mismo grupo de resolución europeo. Esto implica que estos ratios se calculan a nivel subconsolidado, esto es, en base al perímetro del grupo de resolución.

En lo que respecta a los requerimientos, el 27 de marzo de 2024 el Grupo hizo público que había recibido una comunicación del Banco de España sobre su requisito MREL, establecido por la Junta Única de Resolución ("SRB" por sus siglas en inglés). De acuerdo con esta comunicación, BBVA debe mantener, a partir del propio 27 de marzo de 2024, un MREL en APR del 22,79%⁷ , sin tener en cuenta el requisito combinado de capital vigente del 3,61%. Adicionalmente, BBVA debe alcanzar, también a 27 de marzo de 2024, un volumen de fondos propios y pasivos admisibles en términos de exposición total considerada a efectos del cálculo del ratio de apalancamiento del 8,48% (el "MREL en RA")⁸ . Dada la estructura de fondos propios y pasivos admisibles del grupo de resolución, a 31 de marzo de 2024, el Grupo cumple con los citados requisitos.

Igualmente, con el objetivo de reforzar el cumplimiento de dichos requisitos, BBVA ha realizado varias emisiones de deuda en el primer trimestre del año 2024. Para más información sobre las emisiones realizadas, véase la sección de "Riesgos estructurales" dentro del capítulo "Gestión del riesgo".

Remuneración al accionista

La remuneración total a accionistas incluye además de los pagos en efectivo anteriormente comentados, la remuneración resultante del programa de recompra de acciones propias de BBVA anunciado el pasado 30 de enero de 2024 por un importe máximo de 781 millones de euros, cuya ejecución comenzó el 1 de marzo de 2024.BBVA comunicó la finalización de la ejecución del programa de recompra al haberse alcanzado el importe monetario máximo, habiéndose adquirido, entre el 4 de marzo y 9 de abril de 2024, 74.654.915 acciones propias representativas, aproximadamente, del 1,28% del capital social de BBVA en dicha fecha, estando a esta fecha su amortización pendiente de ejecución.

A 31 de marzo de 2024, el capital social de BBVA ascendía a 2.860.590.786,20 euros y estaba representado por 5.837.940.380 acciones.

DISTRIBUCIÓN ESTRUCTURAL DEL ACCIONARIADO (31-03-24)

	Accionistas		Acciones en circulación
Tramos de acciones	Número	%	Número	%
Hasta 500	311.091	42,8	57.443.656	1,0
De 501 a 5.000	325.542	44,8	576.148.338	9,9
De 5.001 a 10.000	48.110	6,6	337.256.570	5,8
De 10.001 a 50.000	37.273	5,1	711.737.987	12,2
De 50.001 a 100.000	2.639	0,4	180.407.925	3,1
De 100.001 a 500.000	1.187	0,2	210.691.513	3,6
De 500.001 en adelante	258	0,04	3.764.254.391	64,5
Total	726.100	100	5.837.940.380	100

Nota: en el caso de acciones de inversores que operan a través de una entidad custodio situada fuera del territorio español, se computa como accionista únicamente a la entidad custodio, que es quien aparece inscrita en el correspondiente registro de anotaciones en cuenta por lo que el número indicado de accionistas no considera a dichos tenedores.

Ratings

Durante el primer trimestre del año 2024, el rating de BBVA ha continuado demostrando su fortaleza y todas las agencias han mantenido la calificación que otorgan en la categoría A. En marzo, Moody's cambió la perspectiva de la deuda sénior preferente a largo plazo a positivo desde estable (manteniendo su rating en A3) tras una acción similar en el rating del Soberano Español y reflejando las expectativas por parte de la agencia de que los niveles de rentabilidad del banco seguirán siendo elevados y que las presiones sobre la calidad de los activos se mantendrán contenidas. Adicionalmente, también en marzo, DBRS comunicó el resultado de su revisión anual de BBVA confirmando el rating en A (high) con perspectiva estable. S&P y Fitch han mantenido sin cambios en el trimestre el rating de BBVA en A y A-, respectivamente, los dos con perspectiva estable. La siguiente tabla muestra las calificaciones crediticias y perspectivas otorgadas por las agencias:

(1) Ratings asignados a la deuda sénior preferente a largo plazo. Adicionalmente, Moody's y Fitch asignan un rating a los depósitos a largo plazo de BBVA de A2 y A-, respectivamente.

7 El requisito de subordinación en APRs es de 13,5%.

8 El requisito de subordinación en ratio de apalancamiento es de 5,78%.

Gestión del riesgo

Riesgo de crédito

La incertidumbre del entorno macroeconómico continúa siendo alta y las turbulencias geopolíticas presentes a fecha de elaboración de este informe podrían contribuir a un nuevo repunte del precio de la energía, y, por tanto, incrementar los sesgos hacia escenarios más negativos, con tipos de interés más altos de lo previsto, así como una inflación más persistente, que puedan afectar a la demanda del crédito y provocar un tensionamiento en la capacidad de pago de las familias y empresas.

Para la estimación de las pérdidas esperadas los modelos recogen estimaciones individualizadas y colectivas, teniendo en cuenta las previsiones macroeconómicas acordes con lo descrito por la NIIF 9. Así, la estimación a cierre del primer trimestre del año recoge el efecto sobre las pérdidas esperadas de la actualización de las previsiones macroeconómicas, que tienen en cuenta el entorno global actual. Adicionalmente, el Grupo puede complementar las pérdidas esperadas bien por la consideración de drivers de riesgo adicionales, la incorporación de particularidades sectoriales o que puedan afectar a un conjunto de operaciones o acreditados, siguiendo un proceso interno formal establecido al efecto.

Por regiones, la evolución durante el trimestre ha sido dispar. En España, las previsiones de crecimiento se han revisado al alza para 2024, y el nivel de endeudamiento de los hogares está lejos de sus máximos históricos, mientras que en México, se observa menor dinamismo de la actividad a la espera de un gradual ciclo de normalización de la política monetaria. En Turquía continúa la incertidumbre, si bien el crecimiento se mantiene sólido y, a pesar de los cambios en la política económica, los indicadores de calidad del sistema se mantienen en niveles bajos. Por último, en general, el crecimiento ha sido menos dinámico en América del Sur, en un contexto de inflación y tipos de interés con tendencia a la baja.

Métricas de riesgo de crédito del Grupo BBVA

La evolución de las principales métricas de riesgo de crédito del Grupo se resume a continuación:

El riesgo crediticio se incrementó el primer trimestre del año un 3,0% (+2,4% en términos constantes), con crecimiento generalizado a tipos de cambio constantes en todas las áreas geográficas.
El saldo de dudosos presentó un incremento del 2,7% entre el cierre de diciembre de 2023 y de marzo de 2024 a nivel Grupo (+2,1%, en términos constantes), con incrementos generalizados en todas las áreas, salvo en Turquía, que se ha visto favorecida por la evolución del tipo de cambio, ventas de cartera minorista y dinámicas positivas en recuperaciones y repagos del negocio mayorista. En general, los incrementos se concentraron en las carteras minoristas, y, en el caso de Resto de Negocios, en la entrada en mora de un cliente singular.

La tasa de mora permaneció prácticamente estable a 31 de marzo de 2024 situándose en el 3,4%.
La tasa de cobertura cerró en el 76%, estable con respecto al trimestre anterior (86 puntos básicos por debajo del cierre de diciembre), con estabilidad en España y descensos en el resto de áreas de negocio, principalmente en México y Resto de Negocios.
El coste de riesgo acumulado a 31 de marzo de 2024 se situó en el 1,39%, por encima del trimestre precedente, pero en línea con las expectativas, con menores requerimientos en España, Turquía hacia niveles más normalizados, América del Sur continuando con la tendencia observada en 2023, y México afectado por los requerimientos de las carteras minoristas.

RIESGO CREDITICIO ⁽¹⁾ (MILLONES DE EUROS)

	31-03-24	31-12-23	30-09-23	30-06-23	31-03-23
Riesgo crediticio	462.457	448.840	444.984	436.174	428.423
Stage 1	405.765	392.528	394.329	386.711	377.908
Stage 2	40.975	41.006	35.791	34.772	36.373
Stage 3 (riesgos dudosos)	15.716	15.305	14.864	14.691	14.141
Fondos de cobertura	11.943	11.762	11.751	11.697	11.661
Stage 1	2.198	2.142	2.143	2.107	2.062
Stage 2	2.130	2.170	2.198	2.181	2.243
Stage 3 (riesgos dudosos)	7.615	7.450	7.410	7.409	7.357
Tasa de mora (%)	3,4	3,4	3,3	3,4	3,3
Tasa de cobertura (%) ⁽²⁾	76	77	79	80	82

⁽¹⁾ Incluye los préstamos y anticipos a la clientela bruto más riesgos contingentes.

⁽²⁾ La tasa de cobertura incluye los ajustes de valoración por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual esperada en aquellos instrumentos financieros que han sido adquiridos (originadas principalmente en la adquisición de Catalunya Banc, S.A.). De no haberse tenido en cuenta dichas correcciones de valoración, la tasa de cobertura se situaría en 76% a 31 de marzo de 2024.

EVOLUCIÓN DE LOS RIESGOS DUDOSOS (MILLONES DE EUROS)

	1er Trim. 24 (1)	4º Trim. 23	3er Trim. 23	2º Trim. 23	1er Trim. 23
Saldo inicial	15.305	14.864	14.691	14.141	14.463
Entradas	3.243	3.038	2.898	2.875	2.256
Recuperaciones	(1.585)	(1.373)	(1.538)	(1.394)	(1.489)
Entrada neta	1.661	1.665	1.360	1.481	767
Pases a fallidos	(1.211)	(983)	(830)	(877)	(1.081)
Diferencias de cambio y otros	(36)	(241)	(357)	(54)	(8)
Saldo al final del periodo	15.716	15.305	14.864	14.691	14.141
Pro memoria:
Créditos dudosos	14.938	14.444	13.947	13.787	13.215
Garantías concedidas dudosas	778	862	918	905	926

(1) Datos provisionales.

Riesgos estructurales

Liquidez y financiación

La gestión de la liquidez y financiación en BBVA promueve la financiación del crecimiento recurrente del negocio bancario en condiciones adecuadas de plazo y coste a través de una amplia gama de fuentes de financiación. En BBVA el modelo de negocio, el marco de apetito al riesgo y la estrategia de financiación están diseñadas para lograr una sólida estructura de financiación, basada en el mantenimiento de depósitos estables de clientes, fundamentalmente minoristas (granulares). Como consecuencia de este modelo, los depósitos cuentan con un elevado grado de aseguramiento en cada una de las áreas geográficas, estando cercano al 55% en España y México. Es importante destacar que, dada la naturaleza del negocio de BBVA, la financiación de la actividad crediticia se realiza fundamentalmente a través de recursos estables de clientes.

Uno de los elementos clave en la gestión de la liquidez y financiación en el Grupo BBVA es el mantenimiento de unos amplios colchones de liquidez de alta calidad en todas las áreas geográficas. Así, el Grupo ha mantenido durante los últimos 12 meses un volumen medio de activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) de 132,5 mil millones de euros, de los cuales el 97% se corresponde a los activos de máxima calidad (nivel 1 en el ratio de cobertura de liquidez, LCR, por sus siglas en inglés).

Debido a su modelo de gestión a través de filiales, BBVA es uno de los pocos grandes bancos europeos que sigue la estrategia de resolución MPE (Multiple Point of Entry): la matriz fija las políticas de liquidez, pero las filiales son autosuficientes y responsables de la gestión de su liquidez y financiación (captando depósitos o accediendo al mercado con su propio rating). Esta estrategia limita la propagación de una crisis de liquidez entre las distintas áreas y garantiza la adecuada transmisión del coste de liquidez y financiación al proceso de formación de precios.

El Grupo BBVA mantiene una sólida posición de liquidez en cada una de las áreas geográficas donde opera y presenta unos ratios ampliamente por encima de los mínimos requeridos:

El LCR exige a los bancos mantener un volumen de activos líquidos de alta calidad suficiente para afrontar un estrés de liquidez durante 30 días. El LCR consolidado del Grupo BBVA se ha mantenido holgadamente por encima del 100% durante el primer trimestre y se situó en el 151% a 31 de marzo de 2024. Hay que tener en cuenta, que dada la naturaleza MPE de BBVA, este ratio limita el numerador del LCR de las filiales distintas a BBVA, S.A. al 100% de sus salidas netas. Por lo que el ratio resultante está por debajo del de las unidades individuales (el LCR de los principales componentes alcanza en BBVA S.A. 179%, en México 165% y en Turquía 193%). Sin tener en cuenta esta restricción, el ratio LCR del Grupo alcanza el 186%.
El ratio de financiación estable neta (NSFR, por sus siglas en inglés) exige a los bancos mantener un perfil de financiación estable en relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance. El ratio NSFR del Grupo BBVA, se situó en el 132% a 31 de marzo de 2024.

A continuación, se muestra el desglose de estos ratios en las principales áreas geográficas en las que opera el Grupo:

RATIOS LCR Y NSFR (PORCENTAJE. 31-03-24)
	BBVA, S.A.	México	Turquía	América del Sur
LCR	179 %	165 %	193 %	Todos los países >100
NSFR	124 %	135 %	168 %	Todos los países >100

RATIOS LCR Y NSFR (PORCENTAJE. 31-03-24)

Al margen de lo anterior, los aspectos más destacados para las principales áreas geográficas son los siguientes:

En BBVA, S.A. se ha mantenido una sólida posición con un amplio colchón de liquidez de alta calidad, habiendo devuelto la totalidad del programa TLTRO III, manteniendo en todo momento las métricas regulatorias de liquidez ampliamente por encima de los mínimos establecidos. Durante el primer trimestre de 2024, la actividad comercial ha aportado liquidez al balance principalmente debido a la buena evolución de los depósitos de clientes, con un crecimiento superior al de la inversión crediticia.
BBVA México muestra una sólida situación de liquidez, si bien el gap de crédito se incrementó en el primer trimestre del año como consecuencia de las salidas de la captación estacional de fin de año. A pesar de lo anterior, se ha realizado una gestión eficiente del coste de los recursos.
En Turquía, en el primer trimestre de 2024, el gap de crédito en moneda local se incrementó, debido a un mayor crecimiento en préstamos que en depósitos, y el de moneda extranjera disminuyó por el aumento de la demanda de depósitos en divisa antes de las elecciones locales. Garanti BBVA sigue manteniendo una situación estable de liquidez con unos ratios holgados. Por su parte, el Banco Central de Turquía ha continuado actualizando las medidas para proseguir con el proceso de desdolarización de la economía y controlar la inflación.
En América del Sur, se mantiene una adecuada situación de liquidez en toda la región. En Argentina, se sigue incrementando la liquidez en el sistema, y en BBVA por un mayor crecimiento de depósitos que de préstamos en moneda local y en moneda extranjera. En BBVA Colombia el gap de crédito permanece prácticamente sin cambios en el primer trimestre, tras un ligero descenso del volumen de inversión crediticia, en línea con la evolución de los depósitos de clientes. BBVA Perú mantiene unos sólidos niveles de liquidez.

A continuación, se detallan las principales operaciones de financiación mayorista, llevadas a cabo por el Grupo BBVA durante el primer trimestre de 2024.

Emisor	Tipo de emisión	Fecha de emisión	Nominal (millones)	Divisa	Cupón	Amortización anticipada	Fecha de vencimiento
BBVA, S.A.	Sénior preferente	Ene-24	1.250	EUR	3,875 %	—	Ene-34
	Tier 2	Feb-24	1.250	EUR	4,875 %	Feb-31	Feb-36
	Sénior preferente	Mar-24	1.000	USD	5,381 %	—	Mar-29
	Sénior no preferente	Mar-24	1.000	USD	6,033 %	—	Mar-35
	Sénior preferente (bono verde)	Mar-24	1.000	EUR	3,500 %	—	Mar-31

Adicionalmente, BBVA, S.A. amortizó dos emisiones de capital en este primer trimestre: en febrero de 2024, una emisión Tier 2 de bonos subordinados emitida en febrero de 2019, por un importe de 750 millones de euros y en marzo de 2024, un AT1 emitido en 2019 en su primera fecha de amortización opcional, por importe de 1.000 millones de euros.

BBVA México emitió en enero deuda subordinada Tier 2 por 900 millones de dólares estadounidenses a un plazo de 15 años y opción de amortización anticipada a los 10 años con un cupón del 8,125%.

En Turquía, Garanti BBVA realizó una emisión subordinada Tier 2 a diez años de 500 millones de dólares estadounidenses, con un cupón de 8,375% y una opción de amortización a los cinco años.

Por su parte, BBVA Perú realizó una emisión de bonos subordinados Tier 2 en el mercado internacional por 300 millones de dólares estadounidenses, con cupón de 6,20% y vencimiento de 10,25 años con opción de amortización anticipada en el quinto año.

En conclusión, el primer trimestre de 2024 se ha convertido en uno de los más activos de la historia en emisión de financiación mayorista de BBVA, S.A., con 5.400 millones de euros financiados en 5 tramos. Si además tenemos en cuenta la actividad emisora de BBVA México, BBVA Turquía y BBVA Perú, este acceso a los mercados internacionales se incrementa en otros 1.700 millones de dólares, lo que demuestra la fortaleza del acceso del Grupo a los mercados mayoristas desde sus principales unidades emisoras.

Adicionalmente, el 10 de abril BBVA México realizó una emisión de certificados bursátiles bancarios por 15.000 millones de pesos mexicanos, en dos tramos. El primero se colocó a un plazo de tres años y medio, con una tasa variable de TIIE de Fondeo a un día más 32 puntos básicos, registrando un total de 8.439 millones de pesos mexicanos. El segundo tramo se emitió a siete años, con una tasa fija del 10,35%, con un total de 6.561 millones de pesos mexicanos.

Tipo de cambio

La gestión del riesgo de tipo de cambio tiene como finalidad reducir la sensibilidad de los ratios de capital a movimientos en las divisas, así como la variabilidad del beneficio atribuido a movimientos de las mismas.

Los comportamientos que han tenido las principales divisas del Grupo han sido muy dispares durante el primer trimestre de 2024. Por su relevancia para el Grupo, cabe destacar la fortaleza del peso mexicano, que se apreció un 4,5% frente al euro. Por su parte, el dólar estadounidense y el sol peruano registraron una apreciación del 2,2% con respecto al euro y en el caso del peso colombiano fue algo menor, situándose en el 1,7%. En el lado negativo sobresale la depreciación del peso chileno (-7,9%) y de la lira turca (-6,6%), mientras que resultó más leve en el caso del peso argentino (-3,7%).

TIPOS DE CAMBIO (EXPRESADOS EN DIVISA/EURO)

	Cambios de cierre	Cambios medios
		∆ % sobre	∆ % sobre		∆ % sobre
	31-03-24	31-03-23	31-12-23	1er Trim. 24	1er Trim. 23
Dólar estadounidense	1,0811	0,6	2,2	1,0857	(1,2)
Peso mexicano	17,9179	9,6	4,5	18,4409	8,7
Lira turca ⁽¹⁾	34,9487	(40,3)	(6,6)	—	—
Sol peruano	4,0144	1,9	2,2	4,0789	0,3
Peso argentino ⁽¹⁾	926,95	(75,5)	(3,7)	—	—
Peso chileno	1.061,33	(19,1)	(7,9)	1.027,06	(15,2)
Peso colombiano	4.153,91	21,1	1,7	4.253,73	20,1

⁽¹⁾ En aplicación de la NIC 21 "Efectos de la variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera", la conversión de la cuenta de resultados de Turquía y Argentina se hace empleando el tipo de cambio final.

En relación a la cobertura de los ratios de capital, BBVA cubre en agregado un 70% del exceso de capital de sus filiales. La sensibilidad del ratio CET1 fully-loaded del Grupo a depreciaciones del 10% en las principales divisas se estima en: +17 puntos básicos para el dólar americano, -10 puntos básicos para el peso mexicano y en -4 puntos básicos en el caso de la lira turca⁹ . En cuanto a la cobertura de resultados, BBVA cubre entre un 40% y un 50% del resultado atribuido agregado que espera generar en los próximos 12 meses. El importe finalmente cubierto para cada divisa depende de la expectativa de evolución futura de la misma, el coste y la relevancia de esos ingresos en relación a los resultados del conjunto de Grupo.

Tipo de interés

La gestión del riesgo de tipo de interés persigue limitar el impacto que puede sufrir BBVA, tanto a nivel de margen de intereses (corto plazo) como de valor económico (largo plazo), por movimientos adversos en las curvas de tipo de interés en las distintas divisas donde el Grupo tiene actividad. BBVA desarrolla esta labor a través de un procedimiento interno, conforme a las directrices establecidas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), con el objetivo de analizar el potencial impacto que pudiera derivarse del abanico de escenarios en los diferentes balances del Grupo.

El modelo se apoya en hipótesis que tienen como objetivo reproducir el comportamiento del balance de la forma más acorde con la realidad. Especial relevancia tienen los supuestos relativos al comportamiento de las cuentas sin vencimiento explícito y las estimaciones de prepago. Estas hipótesis se revisan y adaptan, al menos, una vez al año, según la evolución de los comportamientos observados.

A nivel agregado, BBVA sigue teniendo sensibilidad positiva a subidas de los tipos de interés en el margen de intereses.

En el primer trimestre de 2024 los datos de inflación sorprendieron ligeramente al alza. Esto ha provocado que el mercado descuente menores bajadas de tipos para el año en Europa y Estados Unidos y que la primera bajada por parte de la Fed se espere hacia finales del verano. Lo anterior ha causado un repunte de las rentabilidades de los bonos soberanos y ha llevado a un comportamiento ligeramente negativo en la mayoría de las carteras de deuda del Grupo. Por su parte, los diferenciales de las curvas periféricas continúan bien soportados, incluso estrechando en el trimestre. En México el banco central recortó por primera vez en tres años el tipo de interés oficial, en línea con las acciones de política monetaria de la mayoría de países de América del Sur, en los que a cierre de 2023 se habían iniciado los recortes de tipos de interés. Por su parte, el banco central de Turquía ha continuado el endurecimiento de su política monetaria iniciado en junio de 2023.

Por áreas, las principales características son:

– El balance de España se caracteriza por una cartera crediticia con elevada proporción referenciada a tipo de interés variable (hipotecas y préstamos a empresas) y un pasivo compuesto fundamentalmente por depósitos de clientes a la vista. La cartera COAP actúa como palanca de gestión y cobertura del balance, mitigando su sensibilidad a movimientos de tipos de interés. En un entorno de mayores tipos, el perfil de riesgo de tipo de interés del balance se ha reducido en los últimos trimestres.

Por otro lado, el BCE mantuvo sin cambios los tipos de interés en el primer trimestre, situando a cierre del marzo el tipo de interés de referencia en el 4,5%, el tipo de la facilidad de depósito en el nivel de 4,0% y el tipo de la facilidad marginal de crédito en el 4,75%. Adicionalmente, el BCE anunció en marzo los cambios en su marco operativo, destacando que a partir de septiembre el diferencial entre el tipo interés de referencia y el de la facilidad de depósito se reducirá a 15 puntos básicos. Por último, se ha mantenido la expectativa del mercado sobre el inicio de bajadas de tipos hacia mediados de 2024, lo que ha llevado a los tipos de referencia Euribor a mantenerse fundamentalmente estables durante el primer trimestre.

México continúa mostrando un equilibrio entre las partidas referenciados a tipo de interés fijo y variable, lo que se traduce en una sensibilidad limitada a los movimientos de tipos de interés. Entre los activos más sensibles a movimientos de tipos de interés, destaca la cartera de empresas, mientras que las carteras de consumo e hipotecas son mayoritariamente a tipo fijo. Por el lado de los recursos, cabe destacar la fuerte proporción de cuentas corrientes no remuneradas, las cuales son insensibles a movimientos de tipos de interés. La cartera COAP está invertida principalmente en bonos soberanos a tipo fijo con duraciones limitadas. La tasa de política monetaria se sitúa en el 11,00%, 25 puntos básicos por debajo del nivel de cierre del año 2023.
En Turquía, la sensibilidad de los depósitos se ve compensada por la cartera COAP y por los préstamos (tipo fijo y plazos relativamente cortos). La sensibilidad de tipo de interés sigue siendo muy acotada gracias a las diferentes gestiones llevadas a cabo por el Banco. El CBRT ha realizado sucesivos incrementos en las tasas de política monetaria, que han situado los tipos de interés desde el 8,5% a cierre de marzo de 2023 al 50% a cierre de marzo de 2024. Vinculado a las medidas regulatorias, el banco central también ha empezado a remunerar algunas reservas en lira turca.
En América del Sur, el perfil de riesgo de tipo de interés sigue siendo bajo al tener la mayor parte de los países del área una composición de fijo/variable y vencimientos muy similares entre el activo y el pasivo, con una sensibilidad del margen de intereses acotada. Asimismo, en balances con varias divisas, también se realiza una gestión del riesgo de tipo de interés por cada una de ellas, mostrando un nivel de exposición muy reducido. Respecto a las tasas de referencia, se inicia el ciclo de bajadas en la región. En Perú los tipos se situaban a cierre de marzo de 2024 en el 6,25%, 50 puntos básicos por debajo del cierre de diciembre 2023. En Colombia, el tipo de interés se situaba a cierre de marzo de 2024 en el 12,25%, 75 puntos básicos por debajo del cierre de 2023. En Argentina, el banco central recortó en marzo de manera inesperada la tasa de interés de referencia al 80%, realizando un nuevo recorte por otros 10 puntos básicos en el mes de abril, hasta el 70%, lo que supone una bajada de 30 puntos porcentuales básicos tras situarse en el 100% en diciembre de 2023.

⁹ Esta sensibilidad no incluye el coste de las coberturas de capital, cuya estimación se sitúa actualmente en 3 puntos básicos al trimestre para el peso mexicano y 3 puntos básicos al trimestre para la lira turca.

TIPOS DE INTERÉS (PORCENTAJE)

	31-03-24	31-12-23	30-09-23	30-06-23	31-03-23
Tipo oficial BCE	4,50	4,50	4,50	4,00	3,50
Euribor 3 meses (1)	3,92	3,94	3,88	3,54	2,91
Euribor 1 año (1)	3,72	3,68	4,15	4,01	3,65
Tasas fondos federales Estados Unidos	5,50	5,50	5,50	5,25	5,00
TIIE (México)	11,00	11,25	11,25	11,25	11,25
CBRT (Turquía)	50,00	42,50	30,00	15,00	8,50

(1) Calculado como media del mes.

Áreas de negocio

En este apartado se presentan los datos más relevantes de las diferentes áreas de negocio del Grupo. En concreto, se muestra un resumen de las cuentas de resultados y balances, cifras de actividad y los ratios más significativos de cada una de ellas.

La estructura de las áreas de negocio reportadas por el Grupo BBVA a 31 de marzo de 2024 coincide con la presentada a cierre del ejercicio 2023.

A continuación se detalla la composición de las áreas de negocio del Grupo BBVA:

España incorpora fundamentalmente la actividad bancaria, de seguros y de gestión de activos que el Grupo realiza en este país.
México incluye los negocios bancarios, de seguros y de gestión de activos en este país, así como la actividad que BBVA México desarrolla a través de su agencia en Houston.
Turquía reporta la actividad del grupo Garanti BBVA que se desarrolla básicamente en este país y, en menor medida, en Rumanía y Países Bajos.
América del Sur incluye la actividad bancaria, financiera, de seguros y de gestión de activos que se desarrolla, principalmente, en Argentina, Chile, Colombia, Perú, Uruguay y Venezuela.
Resto de Negocios incorpora principalmente la actividad mayorista desarrollada en Europa (excluida España), Estados Unidos y las sucursales de BBVA en Asia.

El Centro Corporativo ejerce funciones centralizadas del Grupo, las cuales incluyen: los costes de las unidades centrales que tienen una función corporativa; la gestión de las posiciones estructurales de tipo de cambio; carteras cuya gestión no está vinculada a relaciones con la clientela, tales como las participaciones industriales y financieras; las participaciones en empresas tecnológicas a través de fondos y vehículos de inversión; ciertos activos y pasivos por impuestos; fondos por compromisos con empleados; fondos de comercio y otros intangibles así como la financiación de dichas carteras y activos. Por último, en la descripción de este agregado, cabe mencionar que el gasto por impuesto del Centro Corporativo recoge en los periodos intermedios la diferencia entre la tasa fiscal efectiva en el periodo de cada área de negocio y la tasa fiscal esperada del Grupo para el conjunto del año.

Además de estos desgloses geográficos, se proporciona información complementaria proforma del conjunto de los negocios mayoristas, Corporate & Investment Banking (CIB), desarrollados por BBVA en los países donde opera. Por las características de los clientes a los que atiende, el tipo de productos que ofrece y los riesgos que asume, se considera un agregado relevante para una mejor comprensión de la actividad y resultados del Grupo, si bien esta es una información pro-forma que no recoge la aplicación de la contabilidad por hiperinflación ni los negocios mayoristas del Grupo en Venezuela.

Para la elaboración de la información por áreas de negocio se parte de las unidades de mínimo nivel y/o sociedades jurídicas que componen el Grupo y se asignan a las distintas áreas en función de la zona geográfica o grupo societario principal en los que desarrollan su actividad. En relación a la información relativa a las áreas de negocio y a la información complementaria proforma de CIB, en el primer trimestre de 2024 el Grupo cambió el criterio de asignación de ciertos gastos, principalmente relacionados con proyectos tecnológicos globales entre el Centro Corporativo y las áreas de negocio (donde actualmente se imputan), por lo que, para garantizar que las comparaciones interanuales sean homogéneas, las cifras correspondientes al ejercicio 2023 han sido reexpresadas, sin que esto haya afectado a la información financiera consolidada del Grupo.

Por lo que respecta a la imputación de fondos propios, en las áreas de negocio, se utiliza un sistema de asignación de capital en base al capital regulatorio consumido.

Finalmente cabe mencionar que, como viene siendo habitual, en el caso de las áreas de negocio de México, Turquía, América del Sur y Resto de Negocios, y, adicionalmente, CIB, además de las tasas de variación a tipos de cambio corrientes, se incluyen las resultantes de aplicar tipos de cambio constantes.

COMPOSICIÓN DEL MARGEN BRUTO ⁽¹⁾, MARGEN NETO ⁽¹⁾ Y RESULTADO ATRIBUIDO ⁽¹⁾ (PORCENTAJE. 1T24)

⁽¹⁾ Excluye el Centro Corporativo.

PRINCIPALES PARTIDAS DE LA CUENTA DE RESULTADOS POR ÁREAS DE NEGOCIO (MILLONES DE EUROS)

			Áreas de negocio
	Grupo BBVA	España	México	Turquía	América del Sur	Resto de Negocios	∑ Áreas de negocio	Centro Corporativo
1er Trim. 24
Margen de intereses	6.512	1.599	2.999	277	1.555	157	6.588	(76)
Margen bruto	8.218	2.162	3.967	897	1.201	336	8.562	(344)
Margen neto	4.835	1.344	2.773	453	600	176	5.346	(511)
Resultado antes de impuestos	3.458	1.148	2.009	413	201	160	3.932	(474)
Resultado atribuido	2.200	725	1.441	144	119	121	2.549	(350)
1er Trim. 23 ⁽¹⁾
Margen de intereses	5.642	1.183	2.589	626	1.190	113	5.702	(60)
Margen bruto	6.958	1.726	3.306	802	1.175	260	7.269	(311)
Margen neto	3.942	960	2.311	403	637	124	4.435	(493)
Resultado antes de impuestos	2.944	837	1.760	327	401	113	3.439	(495)
Resultado atribuido	1.846	531	1.279	277	181	93	2.361	(515)

⁽¹⁾ Saldos reexpresados.

PRINCIPALES PARTIDAS DE BALANCE Y ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO POR ÁREAS DE NEGOCIO (MILLONES DE EUROS)
Áreas de negocio
	Grupo BBVA	España	México	Turquía	América del Sur	Resto de Negocios	∑ Áreas de negocio	Centro	Corporativo Eliminaciones
31-03-24
Préstamos y anticipos a la clientela	388.949	174.094	92.776	39.636	42.762	40.858	390.125	455	(1.631)
Depósitos de la clientela	436.763	227.410	93.566	52.676	44.638	20.865	439.155	204	(2.596)
Recursos fuera de balance	178.313	100.561	61.154	9.988	6.028	581	178.312	1	—
Total activo/pasivo	801.690	452.227	184.677	71.389	68.719	62.559	839.570	23.211	(61.091)
APRs	380.044	122.056	97.517	58.558	52.360	37.536	368.027	12.016	—
31-12-23
Préstamos y anticipos a la clientela	377.643	173.169	88.112	37.416	41.213	39.322	379.231	230	(1.819)
Depósitos de la clientela	413.487	217.235	92.564	50.651	42.567	13.056	416.073	181	(2.768)
Recursos fuera de balance	164.367	97.253	53.254	7.768	5.525	566	164.366	1	—
Total activo/pasivo	775.558	457.573	173.489	68.329	64.779	64.274	828.445	23.074	(75.961)
APRs	363.915	121.779	91.865	54.506	49.117	36.410	353.678	10.237	—

1.414 1.490 1.537 23.361 23.679 23.418 21.610 22.016 22.062 América del Sur Resto Mar.23 Dic.23 Mar.24

NÚMERO DE CAJEROS AUTOMÁTICOS

NÚMERO DE OFICINAS

España

Claves

• Crecimiento de la inversión y los recursos de clientes en el trimestre
• Favorable evolución de los ingresos recurrentes y mejora del ratio de eficiencia
• Registro del gravamen temporal a las entidades de crédito correspondiente al ejercicio 2024
• Estabilidad de los indicadores de riesgo

⁽¹⁾ No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.

MARGEN NETO (MILLONES DE EUROS)

RESULTADO ATRIBUIDO (MILLONES DE EUROS)

28 ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	1er Trim. 24	∆ %	1er Trim. 23 ⁽¹⁾
Margen de intereses	1.599	35,2	1.183
Comisiones netas	566	5,6	536
Resultados de operaciones financieras	205	71,6	120
Otros ingresos y cargas de explotación	(209)	85,9	(112)
De los que: Actividad de seguros	97	(2,4)	99
Margen bruto	2.162	25,2	1.726
Gastos de explotación	(818)	6,7	(767)
Gastos de personal	(419)	1,8	(412)
Otros gastos de administración	(305)	17,0	(260)
Amortización	(94)	(0,7)	(94)
Margen neto	1.344	40,0	960
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(164)	44,4	(114)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(32)	264,6	(9)
Resultado antes de impuestos	1.148	37,1	837
Impuesto sobre beneficios	(423)	38,2	(306)
Resultado del ejercicio	725	36,5	532
Minoritarios	(1)	31,6	(1)
Resultado atribuido	725	36,5	531

⁽¹⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-03-24	∆ %	31-12-23
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	43.416	(2,8)	44.653
Activos financieros a valor razonable	147.143	0,7	146.136
De los que: Préstamos y anticipos	69.202	(1,5)	70.265
Activos financieros a coste amortizado	221.240	2,3	216.334
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	174.094	0,5	173.169
Posiciones inter-áreas activo	33.121	(22,7)	42.869
Activos tangibles	2.842	(1,5)	2.884
Otros activos	4.466	(4,9)	4.697
Total activo/pasivo	452.227	(1,2)	457.573
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	103.945	(6,9)	111.701
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	37.027	(15,3)	43.694
Depósitos de la clientela	227.410	4,7	217.235
Valores representativos de deuda emitidos	54.059	5,0	51.472
Posiciones inter-áreas pasivo	—	—	—
Otros pasivos	14.518	(21,9)	18.579
Dotación de capital regulatorio	15.267	2,5	14.892

Indicadores relevantes y de gestión	31-03-24	∆ %	31-12-23
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión ⁽²⁾	170.611	0,5	169.712
Riesgos dudosos	8.262	0,9	8.189
Depósitos de clientes en gestión ⁽³⁾	216.659	0,3	216.005
Recursos fuera de balance ⁽⁴⁾	100.561	3,4	97.253
Activos ponderados por riesgo	122.056	0,2	121.779
Ratio de eficiencia (%)	37,8		40,5
Tasa de mora (%)	4,1		4,1
Tasa de cobertura (%)	55		55
Coste de riesgo (%)	0,38		0,37

⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.

⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.

⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas y fondos de pensiones.

Entorno macroeconómico y sectorial

Los indicadores recientes muestran un dinamismo de la actividad económica, principalmente del consumo y de las exportaciones de servicios, que favorecen una revisión de la previsión de BBVA Research de crecimiento del PIB en 2024 desde el 1,5% hasta el 2,1%. Así, aunque el crecimiento se ralentizaría con respecto a 2023, cuando alcanzó el 2,5%, permanecería significativamente por encima del de la Eurozona, en parte debido a factores como la ganancia de competitividad en el sector servicios, los influjos migratorios y al efecto de los fondos de recuperación europeos. Por otro lado, la inflación anual, que descendió desde valores particularmente elevados en 2022 hasta el 3,2% en marzo de 2024, se mantendría próxima a este nivel durante 2024.

En cuanto al sistema bancario, con datos a cierre de febrero de 2024, el volumen de crédito al sector privado disminuyó un 2,7% interanual. A cierre de febrero las carteras de crédito a familias y empresas no financieras registraron caídas del 1,8% y 3,9% interanual, respectivamente. Los depósitos de la clientela aumentaron un 4,3% interanual en febrero de 2024, debido a la reducción del 3,8% de los depósitos a la vista, que fue más que compensada con el crecimiento de los depósitos a plazo (102,5% interanual). La tasa de mora se situó en el 3,62% en febrero de 2024, prácticamente igual que en el mismo mes del año anterior. Adicionalmente, señalar que el sistema mantiene holgados niveles de solvencia y liquidez.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el primer trimestre de 2024 ha sido:

La inversión crediticia creció ligeramente con respecto al cierre de 2023 (+0,5%), principalmente por el dinamismo de los préstamos a grandes corporaciones (+4,9% en el primer trimestre de 2024). Esta evolución fue parcialmente compensada por el desapalancamiento de las empresas de menor tamaño. Por su parte, los préstamos hipotecarios permanecieron planos en el trimestre (+0,2%), con buenos niveles de nueva producción y apoyados en un menor ritmo de cancelaciones hipotecarias, y los créditos al consumo (+0,3%, incluyendo tarjetas de crédito) y al sector público (+0,1%) también mostraron estabilidad.
En calidad crediticia, la tasa de mora se mantiene estable con respecto al cierre de 2023 y permaneció en el 4,1%, donde los incrementos en carteras minoristas se han mitigado con las buenas dinámicas en mayorista y una venta de cartera. Por su parte, la tasa de cobertura se ha mantenido en el 55%, el mismo ratio registrado a cierre de 2023.
Los recursos totales de la clientela crecieron en el primer trimestre del año (+1,3%), lo cual se explica principalmente por los mayores saldos de los recursos fuera de balance (+3,4%), que registraron aportaciones netas positivas, así como un efecto mercado favorable, y, en menor medida, por el crecimiento de los depósitos a plazo (+18,1%).

Resultados

España generó un resultado atribuido de 725 millones de euros en el primer trimestre de 2024, esto es un 36,5% por encima del resultado alcanzado en el mismo periodo del año anterior, apoyado fundamentalmente en la favorable evolución del margen de intereses y, en menor medida en el resultado de operaciones financieras (ROF).

Lo más relevante de la evolución interanual de la cuenta de resultados del área a cierre de marzo de 2024 ha sido:

El margen de intereses registró un incremento del 35,2%, debido fundamentalmente al incremento del diferencial de la clientela en un contexto de mayores tipos de interés de referencia con respecto al primer trimestre de 2023.
Las comisiones crecieron un 5,6% con respecto al primer trimestre de 2023, favorecidas por la aportación de los ingresos asociados a la gestión de activos, seguros y valores, así como a la operativa de CIB.
Crecimiento de la contribución del ROF (+71,6%), apoyado fundamentalmente en la gestión de las carteras.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación incluye el importe total anual estimado del gravamen temporal a entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito correspondiente al ejercicio 2024 por 285 millones de euros, importe que es 60 millones de euros superior al registrado por este concepto en el mismo periodo del año anterior.
Los gastos de explotación crecieron un 6,7%, principalmente debido al incremento de los gastos generales, por el efecto de la inflación, destacando los mayores gastos en informática. Este crecimiento se sitúa muy por debajo del crecimiento del margen bruto (+25,2%), lo que permitió una mejora muy significativa en el ratio de eficiencia de 658 puntos básicos en los últimos doce meses.
El deterioro de activos financieros se incrementó un 44,4%, principalmente por mayores flujos recurrentes en las carteras minoristas ante el entorno de tipos altos. Como resultado de lo anterior, el coste de riesgo acumulado a cierre de marzo de 2024 se situó en el 0,38%, permaneciendo estable con respecto al coste de riesgo acumulado a cierre de 2023 (+1 punto básico).