Quarterly Report • May 13, 2024
Quarterly Report
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13 de mayo 2024
EBITDA impactado por entorno publicitario e indemnizaciones
Ingresos en negocios de
suscripciones digitales mitigan publicidad
diversificación y
• Deuda financiera neta ex NIIF 16 €21,2m (vs €15,1m en 2023) con DFN/EBITDA1 0,9x, refleja GCO2 €-8,5m
Crecimiento anual 1T24 (%)
Suscriptores de pago (miles)
• Sin cambios
• Concentración: producto editorial y comercial zona norte de España y Francia
Variación EBITDA Vocento (€m)
Nota: datos redondeados a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye coste de indemnizaciones por €2,4m
EBITDA (€m)
| Datos en €m | 1T24 1T24 |
1T23 1T23 |
Var% Var % |
|
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 81,0 | 83,4 | (2,9%) | |
| Gastos explotación sin amortizaciones | (88,3) | (85,4) | (3,4%) | |
| EBITDA | (7,3) | (2,0) | n.r. | |
| Amortizaciones y rdo enaj. inmov. |
(3,9) | (5,8) | 32,8% | |
| EBIT | (11,2) | (7,8) | (43,7%) | |
| Rdo. sociedades método participación | 0,0 | 0,1 | (41,0%) | |
| Resultado financiero y otros | (0,9) | (0,6) | (57,0%) | |
| Resultado antes de impuestos | (12,1) | (8,4) | (45,3%) | |
| Impuesto sobre sociedades | 0,2 | (0,4) | n.r. | |
| Accionistas minoritarios | (0,8) | (0,5) | (82,9%) | |
| Resultado atribuible sociedad dominante | (12,8) | (9,2) | (39,0%) |
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Nota: las cifras están redondeadas a unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: efecto impuestos corrientes. Nota 2: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, e impuestos. Nota 3: incluye entre otros entrada de caja por precio aplazado de venta de Net TV y Veralia Distribución.
Mix ingresos Vocento (%)
Nota: datos redondeados a la unidad de % más cercana .Nota 1: incluye principalmente Periódicos offline y resto de ingresos
Datos redondeados a la unidad de cientos de miles más cercana.
1T23 1T24
Nota 1: datos de publicidad neta. Incluye Periódicos, Clasificados, Servicios digitales, y Gastronomía. 14
Negocios de Diversificación (€m)
€m datos en variación anual excepto EBITDA 1T23 y 1T24 valores absolutos
€m datos en variación anual excepto EBITDA 1T23 y 1T24 valores absolutos
EBITDA ABC
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: actividad editora y digital.. 18
Datos en €m
| 1T24 | 2023 | |
|---|---|---|
| Activos no corrientes | 298,7 | 298,4 |
| Activos corrientes | 121,2 | 137,5 |
| Activos mantenidos para la venta | 1,3 | 1,3 |
| Total activo | 421,1 | 437,1 |
| Patrimonio neto | 254,7 | 266,8 |
| Deuda financiera Otros pasivos no corrientes |
58,4 23,6 |
59,0 24,0 |
| Otros pasivos corrientes | 84,4 | 87,4 |
| Total pasivo + patrimonio neto | 421,1 | 437,1 |
| Deuda financiera neta | 39,8 | 34,1 |
| Deuda financiera neta ex NIIF 16 | 21,2 | 15,1 |
Datos en €m
| 1T24 | 1T23 | |
|---|---|---|
| EBITDA | (7,3) | (2,0) |
| Variación de circulante | 0,3 | 4,2 |
| Capex | (4,7) | (5,0) |
| Otras partidas1 | 5,2 | 2,0 |
| Cash flow proveniente de actividades recurrentes | (6,5) | (0,7) |
| Dividendos e intereses cobrados | 0,0 | 0,0 |
| Dividendos e intereses pagados2 | (2,0) | (1,7) |
| Generación Caja Ordinaria | (8,5) | (2,4) |
| Suma de partidas no recurrentes con impacto en el cash flow3 | 3,4 | (4,4) |
| Dividendo VOC | 0,0 | 0,0 |
| Efecto NIIF 16 | (0,7) | (0,4) |
| Cambio en PFN | (5,8) | (7,1) |
| PFN | (39,8) | (36,8) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana. Nota 1: incluye impuesto sobre las ganancias pagadas, pago por retenciones intereses y otros. Nota 2: dividendo a filiales con minoritarios y pagos por intereses. Nota 3: incluye entre otros las entradas y salidas de caja por inversiones y desinversiones.
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Vocento presenta sus estados financieros consolidados de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF).
Vocento publica en sus comunicaciones relacionadas con información financiera ciertas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) al considerar que proporcionan información adicional que resulta útil a la hora de evaluar el comportamiento del negocio.
Vocento elabora la presente información al objeto de favorecer la comparabilidad e interpretación de su información financiera y en cumplimiento de las Directrices de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), y seguimiento de las recomendaciones emitidas por la CNMV.
En relación con el Estado de Información No Financiera, se ha elaborado de conformidad con los contenidos de la Ley 11/2018 sobre información no financiera y a una selección de indicadores GRI vinculados.
A continuación, se identifican las medidas alternativas de rendimiento (MAR) utilizadas por Vocento, así como su definición, base de cálculo, conciliación, utilidad y coherencia.
Respecto 2023 se excluye la MAR de EBITDA pro forma debido que ya no se considera de relevancia el impacto de la incorporación al perímetro de &Rosás.
Definición: el EBITDA se considera como el resultado bruto de explotación.
Base de cálculo: EBITDA se calcula como el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros, otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones, depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible, deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración (a) el resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y (b) el Resultado de Sociedades por el método de participación.
Utilidad: se considera que el EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos que representan movimientos de caja en el corto plazo. El EBITDA puede considerarse, por tanto, como una aproximación útil al origen de generación esperada de efectivo antes de la variación del fondo de maniobra, impuestos y pagos financieros.
El EBITDA se considera como un indicador útil, comúnmente aceptado y ampliamente utilizado a la hora de valorar negocios, comparar comportamientos o evaluar el nivel de solvencia utilizando el indicador deuda neta sobre EBITDA.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificacdo respecto al año anterior.
EBITDA sin efecto NIIF16: significa EBITDA pro forma ajustado por la amortización de derechos de uso y gastos financieros de uso relacionados con la NIIF16. No ha variado el criterio utilizado con respecto al año anterior.
Definición: el EBIT se considera como el resultado neto de explotación.
Base de cálculo: el EBIT se obtiene al incluir al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible.
Utilidad: se considera que el EBIT proporciona un análisis de los resultados operativos de explotación, incluyendo el gasto por amortizaciones y el resultado de la enajenación de activos.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
Definición: es la deuda financiera con externos, neta de la caja existente.
Base de cálculo: la deuda financiera neta (DFN)se calcula como el endeudamiento a largo y corto plazo con coste financiero explícito, bien sea con entidades financieras bien con otros terceros, más las deudas derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de mercado (mark to market) de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con entidades financieras o bien con terceros. En este sentido, el importe de las "Deudas con entidades de crédito" corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es
decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de deuda financiera neta ni los avales económicos, ni los avales técnicos, ni los gastos por formalización de la deuda.
Utilidad: se considera que le DFN representa de una manera intuitiva y fácil de entender la situación financiera.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
POSICION FINANCIERA NETA (PFN): significa DEUDA FINANCIERA NETA con el signo contrario.
Definición: es la deuda financiera Neta (DFN) sin los efectos de la NIIF 16.
Base de cálculo: la deuda financiera neta ex NIIF se calcula, a partir de la DFN, menos los saldos acreedores por contratos de alquiler a largo y corto plazo.
Utilidad: explica la deuda financiera neta con coste con entidades financieras o con otros terceros. DFN se utiliza en ratios para analizar el balance, así como, capacidad de pago como de generar valor a largo plazo.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior
Definición: es la generación de caja del negocio, entendida como variación de la DFN, sin tener en cuenta los cobros o pagos excepcionales, ni el incremento de deuda NIIF16, ni el pago de dividendos a los accionistas de Vocento.
Base cálculo: la generación de caja ordinaria se calcula por la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión.
Utilidad: la generación de caja ordinaria es un indicador útil para medir la capacidad del negocio ordinario para generar caja de modo recurrente.
Definición: es la generación de caja del negocio sin tener en cuenta los intereses y dividendos cobrados y pagados por la compañía.
Base cálculo: es la generación de caja excluyendo intereses y dividendos cobrados y pagados.
Utilidad: es una medida para ver la GCO sin los componentes de financiación.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
Definición: inversiones en activos fijos materiales e inmateriales.
Base de cálculo: se calcula como las adiciones al inmovilizado material e inmaterial en el periodo. Utilidad: este indicador muestra que parte de los fondos generados se destina a inversiones. Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
Definición: es el margen que se obtiene exclusivamente de las ventas de ejemplares físicos y digitales por todos los canales.
Base de cálculo: se calcula como la suma de los ingresos por venta de ejemplares físicos y digitales, menos los costes operativos necesarios para la producción, distribución y venta, más el resultado de las promociones.
Utilidad: es un indicador que representa la rentabilidad operativa de la actividad de venta de periódicos y es útil para medir su rentabilidad.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior..
Este documento y la información contenida en el mismo han sido preparados por Vocento, S.A. en relación, exclusivamente, con los resultados financieros consolidados de Vocento, S.A.. Han sido preparados y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting Standards, IFRS o "NIIF").
Las declaraciones contenidas en este documento, incluyendo aquellas referentes a cualquier posible realización o estimación futura de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones prospectivas y en este sentido implican riesgos e incertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones anteriores, dependiendo de una variedad de factores, y en ningún caso suponen ni una indicación del rendimiento futuro ni una promesa o garantía de rentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este documento se han redondeado. Por lo tanto, en los gráficos y tablas se pueden producir
discrepancias entre los totales y las sumas de las cifras consideradas individualmente u otra información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni debe ser considerado, un documento de oferta o una oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier jurisdicción en la que su disponibilidad o uso constituyan una infracción de la legislación o normativa local, requisitos de registro y licencia. Del mismo modo, tampoco está dirigido ni destinado a su distribución o utilización en país alguno en el que se refiera a valores no registrados.
Por todo lo anterior, no se asume responsabilidad alguna, en ningún caso, por las pérdidas, daños, sanciones o cualquier otro perjuicio que pudiera derivarse, directa o indirectamente, del uso de las declaraciones e informaciones incluidas en el documento.
DE MAYO DE 2024
Vocento es un Grupo de comunicación, cuya sociedad cabecera es Vocento, S.A., dedicado a las diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación. Las líneas de actividad del Grupo se definen en la organización de la información de gestión. Esta es la utilizada para el reporte al mercado e incluye todos los negocios donde Vocento está presente, y que están asignados a cada una de dichas líneas de actividad.
| PERIÓDICOS (print y digital) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| REGIONALES | ABC | DEPORTIVO | REVISTAS | ||||||||
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$-$ ABC nacional |
• Imprenta | $\blacksquare$ Relevo | ■ XI Semanal • MujerHoy . Women Now - Turium $\blacksquare$ Welife |
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| AUDIOVISUAL | CLASIFICADOS | SERVICIOS DIGITALES |
GASTRONOMÍA | AGENCIAS | |||||||
| Licencias de radio analógica Licencias de radio digital ·licencias de TDT local |
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$\blacksquare$ Local Digital Kit |
• Madrid Fusión • San Sebastián Gastronomika ■ 7 Caníbales • Mateo & Co $\blacksquare$ GSR $-MACC$ |
• Foros verticales | ■ Tango • Pro Agency - & Rosàs Agency " Yellow Brick Road Antrópico ■ Melé ■ Shows on Demand |
Nota: negocios de diversificación con trama azul clara
Para un detalle de los cálculos de los epígrafes de PyG y de balance relacionados con las APM (Alternative Performance Measures) ver Anexo I al final del documento: Medidas Alternativas del Rendimiento.
Crecimiento de ingresos en los negocios de diversificación y suscripciones digitales mitigan la publicidad
i. La deuda financiera neta ex NIIF 16 en el primer trimestre del 2024 se sitúa en -21.249 miles de euros (frente -15.149 miles de euros en 2023) y refleja una generación de caja -8.520 miles de euros. El apalancamiento DFN/EBITDA LTM ex NIIF16 fue de 0,9x en 1T24.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ventas de ejemplares | 24.741 | 25.544 | (803) | (3,1%) |
| Ventas de publicidad | 33.869 | 35.993 | (2.124) | (5,9%) |
| Otros ingresos | 22.346 | 21.847 | 499 | 2,3% |
| Ingresos | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
| Personal | (49.303) | (45.801) | (3.502) | (7,6%) |
| Aprovisionamientos | (6.483) | (7.224) | 741 | 10,3% |
| Servicios exteriores | (32.208) | (32.205) | (3) | (0,0%) |
| Provisiones | (285) | (143) | (142) | (99,0%) |
| Gastos de explotación sin amortizaciones | (88.279) | (85.373) | (2.906) | (3,4%) |
| EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
| Amortizaciones | (5.900) | (6.082) | 182 | 3,0% |
| Resultado por enajenación de inmovilizado | 1.975 | 243 | 1.733 | n.r. |
| EBIT | (11.247) | (7.828) | (3.419) | (43,7%) |
| Deterioro de fondo de comercio | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Resultado sociedades método de participación | 42 | 71 | (29) | (41,0%) |
| Resultado financiero y otros | (933) | (595) | (339) | (57,0%) |
| Resultado antes de impuestos | (12.138) | (8.351) | (3.787) | (45,3%) |
| Impuesto sobre sociedades | 202 | (382) | 583 | n.r. |
| Beneficio después de impuestos | (11.937) | (8.733) | (3.204) | (36,7%) |
| Resultado neto antes de minoritarios | (11.937) | (8.733) | (3.204) | (36,7%) |
| Accionistas minoritarios | (833) | (456) | (378) | (82,9%) |
| Resultado atribuible sociedad dominante | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Los ingresos totales en 1T24 alcanzan 80.956 miles de euros, con un descenso del 2,9% vs 1T23. Un 42% de los ingresos del Grupo provienen de los medios digitales y la diversificación.
Por tipo de ingresos:
Nota 1: incluye 'offline'+'online' de prensa, revistas, y suplementos, clasificados e 'influencers'. Nota 2: fuente i2p, excluye buscadores y RRSS.
Los ingresos publicitarios de origen local caen un -8,5%, afectados por los ingresos institucionales y debido al descenso en el formato offline, mientras que digital se mantiene plano.
Nota 1: publicidad neta. Incluye Periódicos, Clasificados, Servicios Digitales y Gastronomía.
Considerando no sólo los ingresos de publicidad, sino también los de e-commerce contabilizados dentro de 'otros ingresos', el peso digital sobre el total alcanza el 54,8%, con un incremento de +3,9 p.p. sobre 1T23.
iii. Otros ingresos: crecen 2,3% hasta 22.346 miles de euros, debido entre otros a Gastronomía tras la exitosa celebración del último congreso gastronómico de MadridFusión.
El EBITDA reportado asciende a -7.323 miles de euros frente a los -1.988 miles de euros del 1T23.
Por negocio, lo más significativo es el impacto de la caída de la publicidad en Prensa y el de las indemnizaciones en Estructura. El margen de lectores evoluciona positivamente, empujado no solo por el comportamiento del margen digital (suscripciones digitales), sino también del margen 'print', debido a una buena contención de costes. La desviación en Diversificación es debida a la estacionalidad del negocio, comportándose según lo previsto.
Nota: datos redondeados a la unidad de cientos de mies más cercana. Nota 1: incluye indemnizaciones por 2,4m
El resultado de explotación en 1T24 de -11.247 miles de euros, desciende en -3.419 miles de euros sobre 1T23, lo que se explica por la evolución operativa, compensado en parte por la plusvalía de un pago por la venta de la sede del Diario Vasco en 2021.
Sin apenas movimientos en estas partidas, lo más relevante es la variación del resultado financiero (-339 miles de euros), consecuencia del incremento de los tipos de interés y, en menor medida, de la deuda media.
El resultado neto consolidado en 1T24 es de -12.770 miles de euros. Asimismo, el resultado atribuido a los minoritarios es de -833 miles de euros en 1T24, una variación de -378 miles de euros sobre el año anterior que se explica, entre otros, por la mejora en el resultado de Sumauto en el negocio de Clasificados.
| Miles de euros | 1T24 | 2023 | Var abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Activos no corrientes | 298.657 | 298.382 | 275 | 0,1% |
| Activo intangible y fondo de comercio | 140.881 | 141.400 | (519) | (0,4%) |
| Propiedad, planta y equipo e inv. inmobiliarias | 84.901 | 86.079 | (1.178) | (1,4%) |
| Derechos de uso sobre bienes en alquiler | 16.893 | 17.185 | (292) | (1,7%) |
| Part.valoradas por el método de participación | 2.634 | 2.735 | (102) | (3,7%) |
| Otros activos no corrientes | 53.349 | 50.983 | 2.366 | 4,6% |
| Activos corrientes | 121.180 | 137.455 | (16.275) | (11,8%) |
| Otros activos corrientes | 102.843 | 112.798 | (9.955) | (8,8%) |
| Efectivo y otros medios equivalentes | 18.337 | 24.657 | (6.321) | (25,6%) |
| Activos mantenidos para la venta | 1.287 | 1.287 | 0 | 0,0% |
| TOTAL ACTIVO | 421.124 | 437.124 | (16.000) | (3,7%) |
| Patrimonio neto | 254.724 | 266.753 | (12.029) | (4,5%) |
| Deuda financiera | 58.408 | 59.036 | (628) | (1,1%) |
| Otros pasivos no corrientes | 23.605 | 23.976 | (371) | (1,5%) |
| Otros pasivos corrientes | 84.388 | 87.359 | (2.971) | (3,4%) |
| TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO | 421.124 | 437.124 | (16.000) | (3,7%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La disminución en 'Propiedad, planta y equipo' por -1.178 miles de euros se explica por las amortizaciones que superan las adiciones (Capex) en el periodo. Por su parte, el aumento en 'otros activos no corrientes' por importe de +2.366 miles de euros obedece en gran medida a la parte no cobrada del ingreso derivado del acuerdo con Bermont por la externalización de la impresión de periódicos en Rotomadrid.
Por otro lado, la disminución en 'otros activos corrientes' por importe de -16.275 miles de euros obedece principalmente al menor saldo de deudores comerciales resultado de la estacionalidad del negocio, que afecta igualmente en el descenso de 'otros pasivos corrientes'.
En cuanto a la disminución en 'patrimonio neto' por -12.029 miles de euros, se produce en su mayor parte por el resultado del ejercicio.
| Miles de euros | 1T24 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Endeudamiento financiero a corto plazo | 27.477 | 27.383 | 94 | 0,3% |
| Endeudamiento financiero a largo plazo | 30.931 | 31.653 | (722) | (2,3%) |
| Endeudamiento financiero bruto | 58.408 | 59.036 | (628) | (1,1%) |
| + Efectivo y otros medios equivalentes | 18.337 | 24.657 | (6.321) | (25,6%) |
| + Otros activos financieros no corrientes | 940 | 1.064 | (124) | (11,7%) |
| Gastos periodificados | 704 | 753 | (50) | (6,6%) |
| Posición de caja neta/ (deuda neta) | (39.835) | (34.068) | (5.767) | (16,9%) |
| Posición de caja neta ex-NIIF16 | (21.249) | (15.149) | (6.100) | (40,3%) |
La 'posición financiera neta' excluidos alquileres es de -21.249 miles de euros, lo que se refleja en un apalancamiento DFN/EBITDA LTM ex NIIF16 de 0,9x, y coloca al Grupo en una buena situación para llevar a cabo su plan estratégico.
El endeudamiento financiero bruto, sin ajustar por los gastos periodificados, se descompone en: 1) deuda con entidades de crédito por 17.433 miles de euros (en su práctica totalidad de la financiación del sindicado, y con un saldo a corto plazo de 999 de miles de euros y a largo de 16.434 miles de euros), 2) pagarés de los programas a corto plazo en el MARF y en la AIAF con un saldo vivo de 22.600 miles de euros, 3) otras deudas con coste por 493 miles de euros, y 4) los alquileres NIIF16 con saldo de 18.586 miles de euros.
Durante 1T24 se ha generado una caja negativa ordinaria de -8.520 miles de euros, con un impacto temporal en el capital circulante de 3 millones y unos mayores pagos capex, que se irán normalizando lo largo del año.
Nota: cifras redondeadas unidad cientos miles más cercana. Nota 1: incluye ing. anticipados, gastos finan. netos, div.. a minoritarios, e impuestos. Nota 2: incluye entre otros la entrada precio aplazado venta NET TV y Veralia Distribución
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Resultado del ejercicio | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
| Ajustes resultado del ejercicio | 5.772 | 7.210 | (1.438) | (19,9%) |
| Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante | (6.998) | (1.979) | (5.020) | n.r. |
| Variación capital circulante y otros | 302 | 4.209 | (3.907) | (92,8%) |
| Otras partidas a pagar | 3.841 | 1.917 | 1.924 | n.r. |
| Impuesto sobre las ganancias pagado | (204) | (0) | (204) | n.r. |
| Impuesto de Sociedades y retenciones | 0 | 36 | (36) | (100,0%) |
| Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I) | (3.059) | 4.184 | (7.242) | n.r. |
| Pagos de inm. material e inmaterial | (4.703) | (4.955) | 252 | 5,1% |
| Adquisición y venta de activos | 4.393 | (4.386) | 8.779 | n.r. |
| Dividendos e intereses cobrados | 21 | 20 | 1 | 4,4% |
| Otros cobros y pagos (inversión) | 76 | 59 | 17 | 28,0% |
| Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II) | (213) | (9.261) | 9.049 | 97,7% |
| Dividendos e intereses pagados | (1.873) | (1.660) | (213) | (12,9%) |
| Disposición/ (devolución) de deuda financiera | (804) | (2.211) | 1.407 | 63,6% |
| Otras operaciones de financiación | (449) | 12.763 | (13.211) | n.r. |
| Operaciones societarias | (34) | 0 | (34) | n.a. |
| Operaciones societarias con coste | 110 | 0 | 110 | n.a. |
| Flujos netos efectivo de actividades de financiación (III) | (3.049) | 8.891 | (11.941) | n.r. |
| Variación neta efectivo y equivalentes al efectivo | (6.321) | 3.814 | (10.134) | n.r. |
| Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del | 24.657 | 15.303 | 9.355 | 61,1% |
| Efectivo y equivalentes al efectivo final del período | 18.337 | 19.116 | (779) | (4,1%) |
Nota: Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
En los flujos de las actividades de explotación destaca, aparte de la variación del circulante, la variación del saldo de otras cuentas a pagar que está relacionado con indemnizaciones no pagadas y con periodificaciones.
En relación a los flujos de las actividades de inversión refleja el impacto de los cobros de los últimos plazos de la venta de TDT nacional y Veralia Distribución, y en 1T23 la adquisición de &Rosás.
Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, cabe destacar la menor emisión de pagarés en 'otras operaciones de financiación'.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | ||
| Periódicos | 1.454 | 1.076 | 2.530 | 1.302 | 3.056 | 4.358 | 152 | (1.980) | (1.828) | |
| Audiovisual | 0 | 0 | 0 | 1 | 4 | 5 | (0) | (4) | (5) | |
| Clasificados | 222 | 11 | 233 | 98 | 219 | 318 | 124 | (209) | (85) | |
| Servicios digitales | 101 | 0 | 101 | 0 | 0 | 0 | 101 | 0 | 101 | |
| Gastronomía y Agencias | 187 | 61 | 248 | 85 | 151 | 236 | 102 | (90) | 12 | |
| Estructura | 44 | 16 | 61 | 27 | 45 | 72 | 17 | (28) | (11) | |
| TOTAL | 2.009 | 1.164 | 3.173 | 1.513 | 3.475 | 4.988 | 496 | (2.311) | (1.816) |
Nota: la diferencia entre la salida de caja y Capex contable es por la diferencia entre pagos pendientes por inversiones del pasado año e inversiones del actual no pagadas. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Periódicos | 63.253 | 67.081 | (3.828) | (5,7%) |
| Audiovisual | 1.226 | 1.180 | 46 | 3,9% |
| Clasificados y Servicios digitales | 8.062 | 7.510 | 552 | 7,4% |
| Gastronomía y Agencias | 9.439 | 8.723 | 717 | 8,2% |
| Estructura y eliminaciones | (1.024) | (1.110) | 85 | 7,7% |
| Total Ingresos | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
| EBITDA | ||||
| Periódicos | (3.361) | (1.863) | (1.498) | (80,4%) |
| Audiovisual | 695 | 669 | 26 | 3,9% |
| Clasificados y Servicios digitales | 1.100 | 1.332 | (232) | (17,4%) |
| Gastronomía y Agencias | 652 | 1.029 | (377) | (36,6%) |
| Estructura y eliminaciones | (6.408) | (3.155) | (3.253) | n.r. |
| Total EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
| EBIT | ||||
| Periódicos | (6.005) | (6.646) | 641 | 9,6% |
| Audiovisual | 689 | 660 | 29 | 4,3% |
| Clasificados y Servicios digitales | 522 | 815 | (293) | (35,9%) |
| Gastronomía y Agencias | 176 | 710 | (534) | (75,2%) |
| Estructura y eliminaciones | (6.629) | (3.367) | (3.262) | (96,9%) |
| Total EBIT | (11.247) | (7.828) | (3.419) | (43,7%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Regionales | 44.046 | 48.600 | (4.554) | (9,4%) |
| ABC | 18.711 | 18.153 | 558 | 3,1% |
| Relevo | 480 | 269 | 211 | 78,7% |
| Suplementos y Revistas | 2.543 | 2.993 | (450) | (15,0%) |
| Eliminaciones | (2.527) | (2.934) | 407 | 13,9% |
| Total Ingresos | 63.253 | 67.081 | (3.828) | (5,7%) |
| EBITDA | ||||
| Regionales | (470) | 3.390 | (3.860) | n.r. |
| ABC | (658) | (2.950) | 2.293 | 77,7% |
| Relevo | (1.679) | (1.901) | 222 | 11,7% |
| Suplementos y Revistas | (555) | (403) | (153) | (37,9%) |
| Total EBITDA | (3.361) | (1.863) | (1.498) | (80,4%) |
| EBIT | ||||
| Regionales | 115 | 1.099 | (984) | (89,5%) |
| ABC | (3.713) | (5.227) | 1.513 | 29,0% |
| Relevo | (1.788) | (1.974) | 186 | 9,4% |
| Suplementos y Revistas | (618) | (545) | (74) | (13,5%) |
| Total EBIT | (6.005) | (6.646) | 641 | 9,6% |
Nota: las principales eliminaciones se producen por: a) las ventas que Suplementos realiza a la Prensa Regional y a ABC, b) los ingresos derivados de la distribución de Beralán. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
En la evolución de la rentabilidad de los Regionales, destaca el crecimiento del margen de venta a lectores (+601 miles de euros) que no logra compensar las caídas de la publicidad (-1.838 miles de euros), en parte por el ciclo electoral, ni el menor margen de imprentas y distribución (-381 miles de euros).
Por su parte, ABC presenta un buen trimestre tanto en ingresos como en rentabilidad. Destaca la mejora del margen de imprentas (+1.246 miles de euros) y la eficiencia de los costes de personal (+1.748 miles de euros), que más que compensan el peor comportamiento de la publicidad (-794 miles de euros).
Cabe destacar la optimización del área de impresión en las plantas de Rotomadrid y Localprint/Bidasoa. En Rotomadrid se ha externalizado la impresión de ABC con Grupo Bermont tras finalizar los contratos de impresión de ABC y Prisa, y se incrementa la exposición hacia productos comerciales, mientras que en la planta de Bidasoa se está negociando su cierre, para concentrar la producción en Localprint. Estas medidas, que suponen en 1T24 unas indemnizaciones y otros gastos de 1,8 millones de euros y unos ingresos de 3 millones derivados del acuerdo con Bermont, generarán ahorros a partir del 2025.
El EBITDA de Suplementos y Revistas se sitúa en -555 miles de euros en 1T24.
En cuanto a Relevo, su EBITDA alcanza -1.679 miles de en 1T24, una mejora de +222 miles de euros. Cabe destacar su posicionamiento en redes sociales superando los 1,3 millones de seguidores en el agregado de TikTok, Instagram, Twitter, YouTube y Twitch.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| TDT local | 312 | 293 | 19 | 6,6% |
| Radio | 894 | 867 | 27 | 3,1% |
| Contenidos | 44 | 44 | 0 | 0,0% |
| Eliminaciones | (24) | (24) | 0 | 0,0% |
| Total Ingresos | 1.226 | 1.180 | 46 | 3,9% |
| EBITDA | ||||
| TDT local | (72) | (84) | 12 | 14,5% |
| Radio | 764 | 751 | 13 | 1,7% |
| Contenidos | 3 | 2 | 1 | 70,2% |
| Total EBITDA | 695 | 669 | 26 | 3,9% |
| EBIT | ||||
| TDT local | (75) | (89) | 14 | 15,5% |
| Radio | 762 | 749 | 13 | 1,7% |
| Contenidos | 2 | 0 | 2 | n.r. |
| Total EBIT | 689 | 660 | 29 | 4,3% |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
El crecimiento en ingresos y en EBITDA se explica por la evolución de Radio y en menor medida por TDT local.
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Clasificados | 7.340 | 6.804 | 536 | 7,9% |
| Servicios digitales | 722 | 707 | 16 | 2,2% |
| Total Ingresos | 8.062 | 7.510 | 552 | 7,4% |
| EBITDA | ||||
| Clasificados | 991 | 1.075 | (84) | (7,8%) |
| Servicios digitales | 109 | 256 | (148) | (57,6%) |
| Total EBITDA | 1.100 | 1.332 | (232) | (17,4%) |
| EBIT | ||||
| Clasificados | 449 | 572 | (123) | (21,4%) |
| Servicios digitales | 73 | 243 | (170) | (70,0%) |
| Total EBIT | 522 | 815 | (293) | (35,9%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Clasificados experimenta un crecimiento en ingresos del +7,9% se ve positivamente impactado por motor gracias una mejora en la comercialización segmentada por cliente a través de la data, que permite un incremento del ARPA a los concesionarios, así como Premium Leads, mientras que en inmobiliario se ve afectado por el débil entorno de ese mercado. Este crecimiento en ingresos no se refleja en EBITDA debido al incremento en costes, consecuencia del refuerzo del equipo comercial y del impacto de la inflación en los costes.
Servicios digitales se encuentra afectado por el retraso en el pago de los Fondos Next Generation que afectan en un descenso del EBITDA de 148 miles de euros respeto al mismo periodo del año anterior, así como en una mayor necesidad de circulante (+1,7 millones de euros vs 1T23).
| Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Gastronomía | 5.557 | 4.948 | 609 | 12,3% |
| Agencias y Otros | 3.882 | 3.775 | 107 | 2,8% |
| Total ingresos | 9.439 | 8.723 | 717 | 8,2% |
| EBITDA | ||||
| Gastronomía | 1.663 | 1.430 | 233 | 16,3% |
| Agencias y Otros | (1.011) | (400) | (610) | n.r. |
| Total EBITDA | 652 | 1.029 | (377) | (36,6%) |
| EBIT | ||||
| Gastronomía | 1.581 | 1.364 | 217 | 15,9% |
| Agencias y Otros | (1.405) | (654) | (751) | n.r. |
| Total EBIT | 176 | 710 | (534) | (75,2%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La división de Gastronomía tras la celebración de la última edición de MadridFusión, la cual estableció un nuevo récord, registra un notable crecimiento en los ingresos y una mejora significativa en el EBITDA.
En cuanto a Agencias y Otros el EBITDA negativo del primer trimestre se debe a la estacionalidad inherente al negocio y está evolucionando según lo previsto. Es importante tener en cuenta que este sector experimenta una alta estacionalidad, con una parte significativa de su EBITDA concentrada en el cuarto trimestre.
| Periódicos | ||
|---|---|---|
| Datos de Difusión Media | 1T24 | 1T23 | Var Abs | % |
|---|---|---|---|---|
| Prensa Nacional- ABC | 37.165 | 40.161 | (2.996) | (7,5%) |
| Prensa Regional | ||||
| El Correo | 35.097 | 37.888 | (2.791) | (7,4%) |
| El Diario Vasco | 29.250 | 31.213 | (1.963) | (6,3%) |
| El Diario Montañés | 12.153 | 13.092 | (939) | (7,2%) |
| Ideal | 5.771 | 6.986 | (1.215) | (17,4%) |
| La Verdad | 4.492 | 5.995 | (1.503) | (25,1%) |
| Hoy | 4.333 | 4.787 | (454) | (9,5%) |
| Sur | 4.492 | 5.891 | (1.399) | (23,7%) |
| La Rioja | 4.739 | 5.167 | (428) | (8,3%) |
| El Norte de Castilla | 7.975 | 8.855 | (880) | (9,9%) |
| El Comercio | 8.508 | 9.134 | (626) | (6,9%) |
| Las Provincias | 6.238 | 6.759 | (521) | (7,7%) |
| TOTAL Prensa Regional | 123.048 | 135.767 | (12.719) | (9,4%) |
| Fuente: OJD. | ||||
| Audiencia | 1ªOla 24 | 1ºOla 23 | Var Abs | % |
| Prensa Nacional- ABC | 327.000 | 336.000 | (9.000) | (2,7%) |
| Prensa Regional | 1.028.000 | 1.073.000 | (45.000) | (4,2%) |
| El Correo | 239.000 | 250.000 | (11.000) | (4,4%) |
| El Diario Vasco | 150.000 | 164.000 | (14.000) | (8,5%) |
| El Diario Montañés | 112.000 | 90.000 | 22.000 | 24,4% |
| Ideal | 83.000 | 82.000 | 1.000 | 1,2% |
| La Verdad | 74.000 | 72.000 | 2.000 | 2,8% |
| Hoy | 38.000 | 57.000 | (19.000) | (33,3%) |
| Sur | 55.000 | 74.000 | (19.000) | (25,7%) |
| La Rioja | 53.000 | 52.000 | 1.000 | 1,9% |
| El Norte de Castilla | 88.000 | 80.000 | 8.000 | 10,0% |
| El Comercio | 83.000 | 97.000 | (14.000) | (14,4%) |
| Las Provincias | 53.000 | 55.000 | (2.000) | (3,6%) |
| Suplementos | ||||
| XL Semanal | 934.000 | 1.094.000 | (160.000) | (14,6%) |
| Mujer Hoy | 394.000 | 454.000 | (60.000) | (13,2%) |
| Fuente: EGM. |
Vocento presenta sus estados financieros consolidados de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF).
Vocento publica en sus comunicaciones relacionadas con información financiera ciertas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) al considerar que proporcionan información adicional que resulta útil a la hora de evaluar el comportamiento del negocio.
Vocento elabora la presente información al objeto de favorecer la comparabilidad e interpretación de su información financiera y en cumplimiento de las Directrices de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), y seguimiento de las recomendaciones emitidas por la CNMV.
En relación con el Estado de Información No Financiera, se ha elaborado de conformidad con los contenidos de la Ley 11/2018 sobre información no financiera y a una selección de indicadores GRI vinculados.
A continuación, se identifican las medidas alternativas de rendimiento (MAR) utilizadas por Vocento, así como su definición, base de cálculo, conciliación, utilidad y coherencia.
Respecto 2023 se excluye la MAR de EBITDA pro forma debido que ya no se considera de relevancia el impacto de la incorporación al perímetro de &Rosás.
Definición: el EBITDA se considera como el resultado bruto de explotación.
Base de cálculo: EBITDA se calcula como el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros, otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones, depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible, deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración: a) el resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y b) el Resultado de Sociedades por el método de participación.
Utilidad: se considera que el EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos que representan movimientos de caja en el corto plazo. El EBITDA puede considerarse, por tanto, como una aproximación útil al origen de generación esperada de efectivo antes de la variación del fondo de maniobra, impuestos y pagos financieros. El EBITDA se considera como un indicador útil, comúnmente aceptado y ampliamente utilizado a la hora de valorar negocios, comparar comportamientos o evaluar el nivel de solvencia utilizando el indicador deuda neta sobre EBITDA. Coherencia: el criterio utilizado para calcular el EBITDA no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
EBITDA sin efecto NIIF16: significa EBITDA ajustado por la amortización de derechos de uso y gastos financieros de uso relacionados con la NIIF16.
Definición: el EBIT se considera como el resultado neto de explotación.
Base de cálculo: el EBIT se obtiene al incluir al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible.
Utilidad: se considera que el EBIT proporciona un análisis de los resultados operativos de explotación, incluyendo el gasto por amortizaciones y el resultado de la enajenación de activos. Coherencia: el criterio utilizado para calcular el EBIT no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
Definición: es la deuda financiera con externos, neta de la caja existente.
Base de cálculo: la deuda financiera neta (DFN)se calcula como el endeudamiento a largo y corto plazo con coste financiero explícito, bien sea con entidades financieras o con terceros, más las deudas derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de mercado ('mark to market') de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con entidades financieras o bien con terceros. En este sentido, el importe de las "Deudas con entidades de crédito" corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de deuda financiera neta ni los avales económicos, ni los avales técnicos, ni los gastos por formalización de la deuda.
Utilidad: se considera que le DFN representa de una manera intuitiva y fácil de entender la situación financiera.
Coherencia: el criterio utilizado para calcular la DFN no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
POSICION FINANCIERA NETA (PFN): significa DEUDA FINANCIERA NETA con el signo contrario.
Definición: es la deuda financiera Neta (DFN) sin los efectos de la NIIF 16.
Base de cálculo: la deuda financiera neta ex NIIF se calcula, a partir de la DFN, menos los saldos acreedores por contratos de alquiler a largo y corto plazo.
Utilidad: explica la deuda financiera neta con coste con entidades financieras o con otros terceros. DFN se utiliza en ratios para analizar el balance, así como, capacidad de pago como de generar valor a largo plazo.
Coherencia: el criterio utilizado para calcular la DFN ex NIIF 16 no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
Definición: es la generación de caja del negocio, entendida como variación de la DFN, sin tener en cuenta los cobros o pagos excepcionales, ni el incremento de deuda NIIF16, ni el pago de dividendos a los accionistas de Vocento.
Base cálculo: la generación de caja ordinaria se calcula por la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión.
Utilidad: la generación de caja ordinaria es un indicador útil para medir la capacidad del negocio ordinario para generar caja de modo recurrente.
Coherencia: El criterio utilizado para calcular la GCO no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
Definición: es el margen que se obtiene exclusivamente de las ventas de ejemplares físicos y digitales por todos los canales.
Base de cálculo: se calcula como la suma de los ingresos por venta de ejemplares físicos y digitales, menos los costes operativos necesarios para la producción, distribución y venta, más el resultado de las promociones.
Utilidad: es un indicador que representa la rentabilidad operativa de la actividad de venta de periódicos y es útil para medir su rentabilidad.
Coherencia: el criterio utilizado para calcular la margen de lectores no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
Definición: inversiones en activos fijos materiales e inmateriales.
Base de cálculo: se calcula como las adiciones al inmovilizado material e inmaterial en el periodo.
Utilidad: este indicador muestra que parte de los fondos generados se destina a inversiones.
Coherencia: el criterio utilizado para calcular el Capex no ha sufrido modificaciones con respecto al año anterior.
| Miles de euros | Marzo 2024 |
Marzo 2023 |
|---|---|---|
| Resultado neto del ejercicio | (11.937) | (8.733) |
| Resultado de activos mantenidos para su venta y actividades | ||
| interrumpidas | 0 | 0 |
| Ingresos financieros | (170) | (20) |
| Gastos financieros | 1.103 | 615 |
| Otros resultados de instrumentos financieros | 0 | 0 |
| Impuesto sobre beneficios de las operaciones continuadas | (202) | 382 |
| Amortizaciones y depreciaciones | 5.900 | 6.082 |
| Deterioro del fondo de comercio | 0 | 0 |
| Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e | ||
| intangible | (1.975) | (243) |
| Resultado de sociedades por el método de participación | (42) | (71) |
| Resultado neto en enajenación de activos financieros no | ||
| corrientes | 0 | 0 |
| EBITDA | (7.323) | (1.988) |
| Amortización derechos de uso NIIF 16 | 992 | 998 |
| Gastos Financieros derechos de uso NIIF16 | 123 | 119 |
| EBITDA sin efecto NIIF16 | (8.438) | (3.106) |
| EBITDA | (7.323) | (1.988) |
| Amortizaciones y depreciaciones | (5.900) | (6.082) |
| Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e | ||
| intangible | 1.975 | 243 |
| EBIT | (11.247) | (7.828) |
| Marzo | Marzo | |
|---|---|---|
| Miles de euros | 2024 | 2023 |
| Deuda financiera con entidades de crédito a largo plazo | 16.434 | 1.958 |
| Otros pasivos con coste financiero a largo plazo | 216 | 351 |
| Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo | 14.539 | 16.562 |
| Deuda financiera con entidades de crédito a corto plazo | 999 | 15.286 |
| Otros pasivos con coste financiero a corto plazo | 22.877 | 18.937 |
| Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo | 4.047 | 3.630 |
| Efectivo y activos financieros | (18.182) | (18.966) |
| Otras cuentas a cobrar con coste financiero | (1.095) | (996) |
| Gastos de apertura del sindicado | 0 | 0 |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) | 39.835 | 36.763 |
| Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo | (14.539) | (16.562) |
| Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo | (4.047) | (3.630) |
| DEUDA FINANCIERA NETA sin el efecto de la NIIF 16 | 21.249 | 16.570 |
| DFN del inicio del periodo | 34.068 | 29.655 |
| DFN del final del periodo | (39.835) | (36.763) |
| Indemnizaciones pagadas en el ejercicio | 0 | 0 |
| Derivados de la venta de activos | (4.393) | (1.425) |
| Inversiones nuevos edificios | 126 | 0 |
| Nuevos contratos / adaptación a la NIIF16 | 692 | 357 |
| Pago dividendo Vocento y extraordinario a minoritarios | 0 | 0 |
| Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas | 0 | 5.810 |
| Pago dividendo Vocento y plan recompra acciones | 0 | 0 |
| Indemnizaciones extraordinarias | 821 | 0 |
| Variaciones Perimetro | 0 | 0 |
| GENERACION DE CAJA ORDINARIA | (8.520) | (2.365) |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) | 39.835 | 36.763 |
| Efecto NIIF 16 | (18.586) | (20.192) |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) sin NIIF 16 | 21.249 | 16.570 |
Las declaraciones contenidas en este documento, incluyendo aquellas referentes a cualquier posible realización o estimación futura de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones prospectivas y en este sentido implican riesgos e incertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones anteriores, dependiendo de una variedad de factores, y en ningún caso suponen ni una indicación del rendimiento futuro ni una promesa o garantía de rentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este documento se han redondeado. Por lo tanto, en los gráficos y tablas se pueden producir discrepancias entre los totales y las sumas de las cifras consideradas individualmente u otra información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni debe ser considerado, un documento de oferta o una oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier jurisdicción en la que su disponibilidad o uso constituyan una infracción de la legislación o normativa local, requisitos de registro y licencia. Del mismo modo, tampoco está dirigido ni destinado a su distribución o utilización en país alguno en el que se refiera a valores no registrados.
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The statements in this statement should be taken into account by any persons or entities who may have to make decisions or prepare or disseminate opinions on securities issued by the Company and, in particular, by the analysts who handle this document. All are invited to consult the documentation and information published or registered by the Company before the
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| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Circulation revenues | 24.741 | 25.544 | (803) | (3,1%) |
| Advertising revenues | 33.869 | 35.993 | (2.124) | (5,9%) |
| Other revenues | 22.346 | 21.847 | 499 | 2,3% |
| Total revenue | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
| Staff costs | (49.303) | (45.801) | (3.502) | (7,6%) |
| Procurements | (6.483) | (7.224) | 741 | 10,3% |
| External Services | (32.208) | (32.205) | (3) | (0,0%) |
| Provisions | (285) | (143) | (142) | (99,0%) |
| Operating expenses (without D&A) | (88.279) | (85.373) | (2.906) | (3,4%) |
| EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
| Depreciation and amortization | (5.900) | (6.082) | 182 | 3,0% |
| Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets | 1.975 | 243 | 1.733 | n.r. |
| EBIT | (11.247) | (7.828) | (3.419) | (43,7%) |
| Impairments/reversal of other intangible assets | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Profit of companies acc. equity method | 42 | 71 | (29) | (41,0%) |
| Net financial income | (933) | (595) | (339) | (57,0%) |
| Net gains on disposal of non- current assets | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Profit before taxes | (12.138) | (8.351) | (3.787) | (45,3%) |
| Corporation tax | 202 | (382) | 583 | n.r. |
| BDI assets for sale/discontinued operations | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Net profit for the year | (11.937) | (8.733) | (3.204) | (36,7%) |
| Minority interests | (833) | (456) | (378) | (82,9%) |
| Net profit attributable to the parent | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
| Thousand Euro | 1Q24 | 2023 | Var abs | Thousand Euro | 1Q24 | 2023 | Var abs |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ASSETS | EQUITY AND LIABILITIES | ||||||
| NON CURRENT ASSETS | EQUITY | ||||||
| Intangible assets | 140.881 | 141.400 | (519) | Of the Parent | 195.685 | 208.503 | (12.818) |
| Goodwill | 91.477 | 91.477 | 0 | Share capital | 24.864 | 24.864 | 0 |
| Intangible assets | 49.404 | 49.923 | (519) | Reserves | 190.696 | 186.858 | 3.838 |
| Property, plant and equipment | 84.901 | 86.079 | (1.178) | Treasury shares | (7.105) | (7.231) | 126 |
| Use of leases | 16.893 | 17.185 | (292) | Net profit for the year | (12.770) | 4.011 | (16.781) |
| Investments accounted for using the equity method | 2.634 | 2.735 | (102) | Of minority interest | 59.039 | 58.250 | 789 |
| Financial assets | 3.372 | 3.383 | (10) | ||||
| Non-current investment securities | 2.119 | 2.119 | 0 | ||||
| Other non current financial assets | 1.253 | 1.263 | (10) | NON CURRENT LIABILITIES | |||
| Other non current receivables | 5.079 | 2.909 | 2.170 | Deferred income | 0 | 0 | 0 |
| Deferred tax assets | 44.898 | 44.691 | 207 | Provisions | 605 | 657 | (52) |
| 298.657 | 298.382 | 275 | Bank borrowings and other financial liabilities | 30.931 | 31.653 | (722) | |
| CURRENT ASSETS | Other non-current payables | 12.676 | 12.788 | (112) | |||
| Inventories | 19.498 | 18.537 | 960 | Deferred tax liabilities | 10.323 | 10.531 | (207) |
| Trade and other receivables | 76.702 | 92.164 | (15.462) | 54.536 | 55.629 | (1.093) | |
| Tax receivables | 6.798 | 2.283 | 4.514 | CURRENT LIABILITIES | |||
| Cash and cash equivalents | 18.182 | 24.470 | (6.288) | Bank borrowings and other financial liabilities | 27.477 | 27.383 | 94 |
| 121.180 | 137.455 | (16.275) | Trade and other payables | 73.211 | 71.381 | 1.830 | |
| Tax payables | 11.176 | 15.978 | (4.801) | ||||
| Assets held for sale and discontinued operations | 1.287 | 1.287 | 0 | 111.865 | 114.742 | (2.878) | |
| TOTAL ASSETS | 421.124 | 437.124 | (16.000) | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 421.124 | 437.124 | (16.000) |
| NET DEBT | ||||
|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 2023 | Var Abs | Var % |
| Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.) | 27.477 | 27.383 | 94 | 0,3% |
| Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.) | 30.931 | 31.653 | (722) | (2,3%) |
| Gross debt | 58.408 | 59.036 | (628) | (1,1%) |
| + Cash and cash equivalents | 18.337 | 24.657 | (6.321) | (25,6%) |
| + Other non current financial asstes | 940 | 1.064 | (124) | (11,7%) |
| Deferred expenses | 704 | 753 | (50) | (6,6%) |
| Net cash position/ (net debt) | (39.835) | (34.068) | (5.767) | (16,9%) |
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Net profit attibutable to the parent | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
| Adjustments to net profit | 5.772 | 7.210 | (1.438) | (19,9%) |
| Cash flows from ordinary operating activities before | ||||
| changes in working capital | (6.998) | (1.979) | (5.020) | n.r. |
| Changes in working capital & others | 302 | 4.209 | (3.907) | (92,8%) |
| Other payables | 3.841 | 1.917 | 1.924 | n.r. |
| Income tax paid | (204) | (0) | (204) | n.r. |
| Interests deduction for tax purposes | 0 | 36 | (36) | (100,0%) |
| Net cash flow from operating activities (I) | (3.059) | 4.184 | (7.242) | n.r. |
| Acquisitions of intangible and property, plan and equipment | (4.703) | (4.955) | 252 | 5,1% |
| Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates | 4.393 | (4.386) | 8.779 | n.r. |
| Interests and dividends received | 21 | 20 | 1 | 4,4% |
| Other receivables and payables (investing) | 76 | 59 | 17 | 28,0% |
| Net cash flow from investing activities (II) | (213) | (9.261) | 9.049 | 97,7% |
| Interests and dividends paid | (1.873) | (1.660) | (213) | (12,9%) |
| Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings | (804) | (2.211) | 1.407 | 63,6% |
| Other receivables and payables (financing) | (449) | 12.763 | (13.211) | n.r. |
| Equity related instruments without financial cost | (34) | 0 | (34) | n.a. |
| Equity related instruments with financial cost | 110 | 0 | 110 | n.a. |
| Net cash flows from financing activities (III) | (3.049) | 8.891 | (11.941) | n.r. |
| Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III) | (6.321) | 3.814 | (10.134) | n.r. |
| Cash and cash equivalents of discounted operations | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Cash and cash equivalents at beginning of the year | 24.657 | 15.303 | 9.355 | 61,1% |
| Cash and cash equivalents at end of year | 18.337 | 19.116 | (779) | (4,1%) |
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | |
| Newspapers | 1.454 | 1.076 | 2.530 | 1.302 | 3.056 | 4.358 | 152 | (1.980) | (1.828) |
| Audiovisual | 0 | 0 | 0 | 1 | 4 | 5 | (0) | (4) | (5) |
| Classified | 222 | 11 | 233 | 98 | 219 | 318 | 124 | (209) | (85) |
| Digital Services | 101 | 0 | 101 | 0 | 0 | 0 | 101 | 0 | 101 |
| Gastronomy & Others | 187 | 61 | 248 | 85 | 151 | 236 | 102 | (90) | 12 |
| Corporate | 44 | 16 | 61 | 27 | 45 | 72 | 17 | (28) | (11) |
| TOTAL | 2.009 | 1.164 | 3.173 | 1.513 | 3.475 | 4.988 | 496 | (2.311) | (1.816) |
| VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q24 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | --------------------------------------- | -- | -- |
| LINE OF ACTIVITY | ||||
|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
| Circulation Revenues | ||||
| Newspapers | 24.741 | 25.545 | (803) | (3,1%) |
| Audiovisual | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Classifieds & Digital services | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Gastronomy & Agencies | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Corporate & adjustments | (1) | (1) | 8,7% | |
| Total Circulation Revenues | 24.741 | 25.544 | (803) | (3,1%) |
| Advertising Revenues | ||||
| Newspapers | 25.819 | 28.459 | (2.640) | (9,3%) |
| Audiovisual | 134 | 85 | 49 | 57,2% |
| Classifieds & Digital services | 7.872 | 7.319 | 553 | 7,6% |
| Gastronomy & Agencies | 43 | 141 | (98) | (69,4%) |
| Corporate & adjustments | 1 | (12) | 13 | n.r. |
| Total Advertising Revenues | 33.869 | 35.993 | (2.124) | (5,9%) |
| Other Revenues | ||||
| Newspapers Audiovisual |
12.693 1.092 |
13.077 1.095 |
(384) (3) |
(2,9%) (0,2%) |
| Classifieds & Digital services | 190 | 191 | (1) | (0,5%) |
| Gastronomy & Agencies | 9.396 | 8.582 | 815 | 9,5% |
| Corporate & adjustments | (1.025) | (1.097) | 72 | 6,6% |
| Total Other Revenues | 22.346 | 21.847 | 499 | 2,3% |
| Total Revenues | ||||
| Newspapers | 63.253 | 67.081 | (3.828) | (5,7%) |
| Audiovisual | 1.226 | 1.180 | 46 | 3,9% |
| Classifieds & Digital services | 8.062 | 7.510 | 552 | 7,4% |
| Gastronomy & Agencies | 9.439 | 8.723 | 717 | 8,2% |
| Corporate & adjustments | (1.024) | (1.110) | 85 | 7,7% |
| Total Revenues | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
| EBITDA | ||||
| Newspapers | (3.361) | (1.863) | (1.498) | (80,4%) |
| Audiovisual | 695 | 669 | 26 | 3,9% |
| Classifieds & Digital services | 1.100 | 1.332 | (232) | (17,4%) |
| Gastronomy & Agencies | 652 | 1.029 | (377) | (36,6%) |
| Corporate & adjustments | (6.408) | (3.155) | (3.253) | n.r. |
| Total EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
| EBITDA Margin | ||||
| Newspapers | (5,3%) | (2,8%) | 0,4 p.p. | |
| Audiovisual | 56,7% | 56,7% | 0,0 p.p. | |
| Classifieds & Digital services | 13,6% | 17,7% | (4,1) p.p. | |
| Gastronomy & Agencies | 6,9% | 11,8% | (4,9) p.p. | |
| Corporate & adjustments | 625,5% | 284,3% | 341,2 p.p. | |
| Total EBITDA Margin | (9,0%) | (2,4%) | (6,7) p.p. | |
| EBIT | ||||
| Newspapers | (6.005) | (6.646) | 641 | 9,6% |
| Audiovisual | 689 | 660 | 29 | 4,3% |
| Classifieds & Digital services | 522 | 815 | (293) | (35,9%) |
| Gastronomy & Agencies | 176 | 710 | (534) | (75,2%) |
| Corporate & adjustments Total EBIT |
(6.629) (11.247) |
(3.367) (7.828) |
(3.262) (3.419) |
(96,9%) (43,7%) |
| EBIT Margin | ||||
| Newspapers | (9,5%) | (9,9%) | 0,4 p.p. | |
| Audiovisual | 56,2% | 56,0% | 0,2 p.p. | |
| Classifieds & Digital services | 6,5% | 10,9% | (4,4) p.p. | |
| Gastronomy & Agencies | 1,9% | 8,1% | (6,3) p.p. | |
| Corporate & adjustments | n/s | n/s | n/s | |
| Total EBIT Margin | (13,9%) | (9,4%) | (4,5) p.p. |
| NEWSPAPERS | ||||
|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
| Circulation Revenues | ||||
| Regionals | 18.399 | 18.735 | (335) | (1,8%) |
| ABC | 5.974 | 6.284 | (310) | (4,9%) |
| Relevo | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Supplements & Magazines | 1.315 | 1.597 | (283) | (17,7%) |
| Adjustments intersegment | (947) | (1.071) | 124 | 11,6% |
| Total Circulation Revenues | 24.741 | 25.545 | (803) | (3,1%) |
| Advertising Revenues | ||||
| Regionals | 18.304 | 20.095 | (1.791) | (8,9%) |
| ABC | 6.093 | 6.887 | (794) | (11,5%) |
| Relevo | 469 | 269 | 0 | n.a. |
| Supplements & Magazines | 1.076 | 1.263 | (187) | (14,8%) |
| Adjustments intersegment | (124) | (55) | (69) | n.r. |
| Total Advertising Revenues | 25.819 | 28.459 | (2.640) | (9,3%) |
| Other Revenues | ||||
| Regionals | 7.342 | 9.771 | (2.429) | (24,9%) |
| ABC | 6.644 | 4.982 | 1.662 | 33,4% |
| Relevo | 11 | 0 | 11 | n.a. |
| Supplements & Magazines | 152 | 132 | 19 | 14,6% |
| Adjustments intersegment | (1.456) | (1.808) | 352 | 19,5% |
| Total Other Revenues | 12.693 | 13.077 | (384) | (2,9%) |
| Total Revenues | ||||
| Regionals | 44.046 | 48.600 | (4.554) | (9,4%) |
| ABC | 18.711 | 18.153 | 558 | 3,1% |
| Relevo | 480 | 269 | 211 | 78,7% |
| Supplements & Magazines | 2.543 | 2.993 | (450) | (15,0%) |
| Adjustments intersegment | (2.527) | (2.934) | 407 | 13,9% |
| Total Revenues | 63.253 | 67.081 | (3.828) | (5,7%) |
| EBITDA | ||||
| Regionals | (470) | 3.390 | (3.860) | n.r. |
| ABC | (658) | (2.950) | 2.293 | 77,7% |
| Relevo | (1.679) | (1.901) | 222 | 11,7% |
| Supplements & Magazines | (555) | (403) | (153) | (37,9%) |
| Total EBITDA | (3.361) | (1.863) | (1.498) | (80,4%) |
| EBITDA Margin | ||||
| Regionals | (1,1%) | 7,0% | (8,0) p.p. | |
| ABC | (3,5%) | (16,3%) | 12,7 p.p. | |
| Relevo | (349,6%) | (707,3%) | 35763,6% | |
| Supplements & Magazines | (21,8%) | (13,5%) | (8,4) p.p. | |
| Total EBITDA Margin | (5,3%) | (2,8%) | (2,5) p.p. | |
| EBIT | ||||
| Regionals | 115 | 1.099 | (984) | (89,5%) |
| ABC | (3.713) | (5.227) | 1.513 | 29,0% |
| Relevo | (1.788) | (1.974) | 186 | 9,4% |
| Supplements & Magazines | ||||
| Total EBIT | (618) (6.005) |
(545) (6.646) |
(74) 641 |
(13,5%) 9,6% |
| EBIT Margin | ||||
| Regionals | 0,3% | 2,3% | (2,0) p.p. | |
| ABC | (19,8%) | (28,8%) | 8,9 p.p. | |
| Relevo | (372,4%) | (734,5%) | 36206,4% | |
| Supplements & Magazines | (24,3%) | (18,2%) | (6,1) p.p. | |
| Total EBIT Margin | 0,4 p.p. | |||
| (9,5%) | (9,9%) |
| AUDIOVISUAL | ||||
|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
| Advertising Revenues | ||||
| Local DTT | 124 | 75 | 49 | 64,8% |
| Radio | 10 | 10 | () | (1,0%) |
| Content | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Adjustments intersegment | 134 | 85 | 49 | 57,2% |
| Other Revenues Local DTT |
188 | 218 | (29) | (13,5%) |
| Radio | ||||
| 884 | 857 | 27 | 3,1% | |
| Content | 44 | 44 | 0 | 0,0% |
| Adjustments intersegment Total Other Revenues |
(24) | (24) | 0 | 0,0% |
| 1.092 | 1.095 | (3) | (0,2%) | |
| Total Revenues | ||||
| Local DTT | 312 | 293 | 19 | 6,6% |
| Radio | 894 | 867 | 27 | 3,1% |
| Content | 44 | 44 | 0 | 0,0% |
| Adjustments intersegment | (24) | (24) | 0,0% | |
| Total Revenues | 1.226 | 1.180 | 46 | 3,9% |
| EBITDA | ||||
| Local DTT | (72) | (84) | 12 | 14,5% |
| Radio | 764 | 751 | 13 | 1,7% |
| Content | 3 | 2 | 1 | 70,2% |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Total EBITDA | 695 | 669 | 26 | 3,9% |
| EBITDA Margin | ||||
| Local DTT | (22,9%) | (28,6%) | 5,7 p.p. | |
| Radio | 85,5% | 86,6% | (1,1) p.p. | |
| Content | 6,0% | 3,5% | 2,5 p.p. | |
| Total EBITDA Margin | 56,7% | 56,7% | 0,0 p.p. | |
| EBIT | ||||
| Local DTT | (75) | (89) | 14 | 15,5% |
| Radio | 762 | 749 | 13 | 1,7% |
| Content | 2 | 0 | 2 | n.r. |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Total EBIT | 689 | 660 | 29 | 4,3% |
| EBIT Margin | ||||
| Local DTT | (24,0%) | (30,3%) | 6,3 p.p. | |
| Radio | 85,3% | 86,4% | (1,1) p.p. | |
| Content | 4,0% | 0,2% | 3,8 p.p. | |
| Total EBIT Margin | 56,2% | 56,0% | 0,2 p.p. |
| Circulation revenues Classifieds 0 0 0 n.a. Digital Servicies 0 0 0 n.a. Total circulation revenues 0 0 0 n.a. Advertising revenues Classifieds 7.150 6.613 537 8,1% Digital Servicies 722 707 16 2,2% Total advertising revenues 7.872 7.319 553 7,6% Other revenues Classified 190 191 (1) (0,5%) Digital Servicies 0 0 0 n.a. Total other revenues 190 191 (1) (0,5%) Total revenues Classified 7.340 6.804 536 7,9% Digital Servicies 722 707 16 2,2% Total revenues 8.062 7.510 552 7,4% EBITDA Classified 991 1.075 (84) (7,8%) Digital Servicies 109 256 (148) (57,6%) Total EBITDA 1.100 1.332 (232) (17,4%) EBITDA margin Classified 13,5% 15,8% (2,3) p.p. Digital Servicies 15,1% 36,3% (21,2) p.p. Total EBITDA margin (4,1) p.p. 13,6% 17,7% EBIT Classified 449 572 (123) (21,4%) Digital Servicies 73 243 (170) (70,0%) Total EBIT 522 815 (293) (35,9%) EBIT margin Classified 6,1% 8,4% (2,3) p.p. Digital Servicies 10,1% 34,4% (24,3) p.p. Total EBIT margin (4,4) p.p. 6,5% 10,9% |
Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Circulation Revenues | ||||
| Gastronomy | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Agencies | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Total Circulation Revenues | 0 | 0 | 0 | (38,9%) |
| Advertising Revenues | ||||
| Gastronomy | 13 | 133 | (120) | (90,3%) |
| Agencies | 30 | 8 | 22 | n.r. |
| Total Advertising Revenues | 43 | 141 | (98) | (38,9%) |
| Other Revenues | ||||
| Gastronomy | 5.544 | 4.815 | 729 | 15,2% |
| Agencies | 3.852 | 3.767 | 85 | 2,3% |
| Total Other Revenues | 9.396 | 8.582 | 815 | (38,9%) |
| Total Revenues | ||||
| Gastronomy | 5.557 | 4.948 | 609 | 12,3% |
| Agencies | 3.882 | 3.775 | 107 | 2,8% |
| Total Revenues | 9.439 | 8.723 | 717 | 8,2% |
| EBITDA | ||||
| Gastronomy | 1.663 | 1.430 | 233 | 16,3% |
| Agencies | (1.011) | (400) | (610) | n.r. |
| Total EBITDA | 652 | 1.029 | (377) | (36,6%) |
| EBITDA Margin Gastronomy |
29,9% | 28,9% | 1,0 p.p. | |
| Agencies | (26,0%) | (10,6%) | (15,4) p.p. | |
| Total EBITDA Margin | (4,9) p.p. | |||
| 6,9% | 11,8% | |||
| EBIT | ||||
| Gastronomy | 1.581 | 1.364 | 217 | 15,9% |
| Agencies | (1.405) | (654) | (751) | n.r. |
| Total EBIT | 176 | 710 | (534) | (75,2%) |
| EBIT Margin | ||||
| Gastronomy | 29,9% | 28,9% | 1,0 p.p. | |
| Agencies | (26,0%) | (10,6%) | (15,4) p.p. | |
| Total EBIT Margin | 1,9% | 8,1% | (0,7) p.p. |
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