Alantra Partners S.A.

Investor Presentation • Jul 26, 2024

Presentación de resultados Primer semestre de 2024

Julio 2024

Index Índice

• 1. Resultados del Grupo
• 1. Actividad por división
• 1. Anexo

1. Resultados del Grupo

1. Resumen Ejecutivo

• Los ingresos netos del grupo en el primer semestre de 2024 disminuyeron un 9,3% YoY, hasta €76,0m
  • Los ingresos de Asesoramiento Financiero¹ cayeron un 10,5% hasta €60,9m, mientras que los ingresos en el área de Gestión de Activos se mantuvieron estables en €14,6m (-1,0%)
  • Los gastos de explotación aumentaron un 1,3% hasta €80,9m, incluyendo un incremento del 1,5% en gastos fijos de personal
  • La retribución variable se ha se ha mantenido estable en €11,0m, al igual que otros gastos de explotación y amortización y pérdidas por deterioro en €17,9m y €4,3m respectivamente
• El beneficio neto atribuible a la entidad controladora en el primer semestre de 2024 disminuyó a €3,0m (-26,1% YoY), de los cuales €0,9m correspondieron al fee-business, €0,2m a la cartera y €2,0m a otros negicios
• €110,6m de caja y activos asimilables a caja² y activos líquidos y €40,6m en una cartera atribuible de inversiones³ en productos gestionados por el Grupo

Private and confidential

1) Los negocios de asesoramiento financiero de Alantra son los segmentos de Investment Banking y FIG

2) €83,1m de caja y activos asimilables a caja y €27,5m invertidos en un fondo monetario incluidos bajo activos financieros no corrientes

3) €67,4m de una cartera de inversiones en productos gestionados por el grupo (50,1% atribuible) + €19,0m de inversiones en proyectos fotovoltaicos (24,75% atribuible) + €2,1m de otras inversiones en productos gestionados por el grupo (100% atribuible). Incluidos bajo activos financieros no corrientes

2. Resumen de actividad del primer semestre de 2024

Asesoramiento Financiero

• Alantra cerró 62 operaciones (-26% YoY) en el primer semestre de 2024, de las cuales 29 (-19%) en M&A por un volumen de €2.600m (+13%)
  • La mejora en el mercado de M&A no ha llegado todavía al mid-market, segmento en el que opera Alantra, donde se produjo una caída del 14% respecto al año anterior¹

▪ €178m (+8,1%) crecimiento neto de activos bajo gestión fee-earning en el primer semestre de 2024 e incremento en la actividad de desinversión, que se verá reflejado en la segunda mitad del año:

• Alantra consiguió \$150m en compromisos para EQMC de un importante endowment de Oriente Medio, a pesar del difícil entorno de levantamiento de capital
• Alantra Private Equity ha anunciado la desinversión de Frias Nutrición, compañía participada por el Private Equity Fund III, a Refresco, respaldada por KKR, PAI Partners y BCI

Gestión de Activos

Private and confidential 1) Fuente: Dealogic; actividad global de M&A en el primer semestre de 2024, por volumen de operaciones de entre \$0 y 500m

Grupo

Caja, activos similares a caja y activos líquidos (€m) Patrimonio neto atribuido a la matriz (€m)

Ingresos Netos (€m) Beneficio neto atribuible a la entidad controladora (€m)

Grupo

4. Cuenta de resultados simplificada

	Grupo 1S 2023	Grupo 1S 2024
(€m)			(%) Δ YoY
Asesoramiento Financiero	68,0	60,9	(10,5%)
Banking Investment	52,6	44,8	(14,9%)
Financial Institutions Group	15,3	16,1	4,7%
Gestión de Activos	14,8	14,6	(1,0%)
Comisiones de gestión	14,6	14,6	0,1%
de éxito Comisiones	0,2	-	-
Otros ingresos de explotación	1,0	0,5	(52,3%)
Ingresos netos	83,8	76,0	(9,3%)
de personal Gastos	(57,4)	(58,7)	2,1%
fijos de personal Gastos	(47,0)	(47,7)	1,5%
variables de personal Gastos	(10,5)	(11,0)	4,8%
Otros gastos de explotación	(17,9)	(17,9)	0,1%
Amortización y deterioro del inmovilizado	(4,5)	(4,3)	(4,6%)
de explotación Gastos	(79,9)	(80,9)	1,3%
explotación Resultado de	4,0	(4,9)	(224,3%)
Resultado financiero	2,8	4,5	58,4%
Resultado valoradas por el método la participación de entidades de	2,0	4,7	129,1%
no controladoras Participaciones	(2,0)	(0,2)	(91,0%)
beneficios Impuesto sobre	(2,7)	(1,0)	(62,1%)
Beneficio neto atribuible a la entidad controladora	4,1	3,0	(26,1%)

▪ Los ingresos netos del grupo en 1S'24 alcanzaron €76,0m (-9,3% YoY)

▪ Los ingresos de Asesoramiento Financiero cayeron un 10,5% hasta €60,9m en un entorno de mercado aún adverso

Tras dos años de baja actividad, el mercado global de M&A se recuperó un 20% en el primer semestre¹ , impulsado por las operaciones de gran tamaño. Dicha mejora no llegó todavía al mid-market, segmento en el que opera Alantra, donde se produjo una caída del 14% respecto al año anterior²

▪ En el área de Gestión de Activos, los ingresos fueron de €14,6m (-1,0%) por la ausencia de comisiones de éxito

La actividad mundial de fundraising sigue bajo mínimos en 2024, tras un 2023 en el que el volumen total de capital levantado cayó un 11,5%, hasta su nivel más bajo desde 2017³

• Los gastos de explotación aumentaron ligeramente un 1,3% hasta €80,9m, principalmente por los costes asociados a las medidas de eficiencia del Grupo
• El resultado de las entidades valoradas por el por el método de participación alcanzó los €4,7m (+129,1%). Los principales contribuyentes son Access Capital Partners⁴ , Singer CM⁵ y AMCHOR IS⁶
• El beneficio neto atribuible alcanzó los €3,0m (-26,1%)

Private and confidential

1) Fuente: Dealogic; actividad global de M&A en el primer semestre de 2024, por valor total de operaciones anunciadas 2) Fuente: Dealogic; actividad global de M&A en el primer semestre de 2024, por volumen de

4) Negocio europeo de fondos de fondos, co-inversión y secundarios en el que Alantra tiene una

operaciones de entre \$0 y 500m

3) Fuente: Preqin

participación estratégica

5) La actividad de mercados de capitales de Alantra en el Reino Unido se lleva a cabo a través de Singer CM, donde Alantra tiene una participación del 30%

6) AMCHOR Investment Strategies es un negocio de estructuración y distribución de fondos en el que Alantra tiene una participación del 40%

7

5. Datos financieros destacados por segmento

• Asesoramiento Financiero ha sido responsable del 80% de los ingresos totales en el primer semestre de 2024, mientras que Gestión de Activos ha contribuido un 19%
• El beneficio neto atribuible a la entidad controladora alcanzó los €3,0m (-26,1%):
  • Beneficio neto de €0,9m procedente del fee business
  • Beneficio neto de €0,2m procedente de la cartera de inversión
  • Beneficio neto de €2,0m procedente de otros resultados

6. Balance consolidado a 30 de junio de 2024

Millones de euros	30-Jun-24	31-Mar-24	Δ%
Activo no corriente	310 5 ,	316 6 ,	(1 9%) ,
financieros Activos no corrientes	131 8 ,	128 8 ,	2 4% ,
valor razonable con cambios en resultados A	35 0 ,	33 4 ,	4 7% ,
valor razonable con cambios resultado integral A en otro	88 1 ,	81 8 ,	7 8% ,
amortizado A coste	8 7 ,	13 6 ,	(35 8%) ,
Inmovilizado intangible	66 0 ,	65 7 ,	0 4% ,
Inmovilizado material	31 9 ,	35 9 ,	(11 2%) ,
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	77 8 ,	83 1 ,	(6 4%) ,
diferido Activos por impuesto	3 0 ,	3 0 ,	(0 3%) ,
Activo corriente	140 1 ,	143 0 ,	(2 0%) ,
Efectivo líquidos equivalentes activos y otros	83 1 ,	86 7 ,	(4 1%) ,
Deudores comerciales a cobrar y otras cuentas	54 6 ,	52 4 ,	4 3% ,
financieros Otros activos corrientes	0 0 ,	1 0 ,	(96 1%) ,
Otros activos corrientes	2 3 ,	2 9 ,	(20 6%) ,
Total activo	450 6 ,	459 6 ,	(1 9%) ,
atribuido a la entidad controladora Patrimonio neto	279 8 ,	283 5 ,	(1 3%) ,
no controladoras Participaciones	75 3 ,	76 7 ,	(1 9%) ,
Pasivo no corriente	44 8 ,	49 4 ,	(9 3%) ,
Pasivo corriente	50 8 ,	50 0 ,	6% 1 ,
Total pasivo y patrimonio neto	450 6 ,	459 6 ,	(1 9%) ,

▪ Sólido balance a 30 de junio de 2024:

• €279,8m de patrimonio neto atribuido a la entidad controladora, sin apalancamiento financiero
• €110,6m de caja y activos asimilables a caja y activos líquidos¹
• €40,6m en cartera atribuible de inversiones en productos gestionados por el grupo²
• El pasado mayo, una vez aprobado por la JGA, Alantra distribuyó €3,0m en dividendos

Private and confidential

1) €83,1m en efectivo y equivalentes de efectivo y €27,5m invertidos en un fondo monetario incluidos bajo activos financieros no corrientes 2) €67,4m en una cartera de inversiones en productos gestionados por el grupo (50,1% atribuible) + €19,0m en inversiones en proyectos fotovoltaicos (24,75% atribuible) + €2,1m en otras inversiones en productos gestionados por el grupo (100% atribuible). Incluidos bajo activosfinancieros no corrientes

Grupo

2. Actividad por división

1. Asesoramiento Financiero

2. Gestión de activos

Strategies, Indigo Capital, Asabys Partners y el fondo de ciberseguridad 33N

3. Anexo

I. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 30 de junio de 2024

Importe Neto De La Cifra De Negocios (10,5%) Asesoramiento Financiero 60.851 67.982 (14,9%) Asesoramiento en operaciones corporativas y mercado de capitales 44.782 52.639 de cartera de créditos Asesoramiento en operaciones 16.069 15.343 4,7% Gestión de (1,0%) activos 14.622 14.774 Comisiones de gestión 14.622 14.614 0,1% éxito (100,0%) Comisiones de 160 - (52,3%) Otros 499 1.046 Total Importe Neto De La Cifra De Negocios (9,3%) 75.972 83.802 Ingresos De Explotación (50,0%) Otros 5 1 0 De Personal (58.666) (57.439) Gastos 2,1% fijo (47.677) (46.958) 1,5% Coste (10.989) (10.481) Coste Variable 4,8% De Explotación (17.891) (17.882) Otros Gastos 0,1% Amortización Del Inmovilizado (4.331) (4.531) (4,4%) / (dotación) (2) (9) (77,8%) Reversión deterioro Del Inmovilizado Total de explotación (80.890) (79.861) Gastos 1,3% DE EXPLOTACIÓN (4.913) (224,3%) RESULTADO 3.951 Resultado financiero atribuido a la 146 186,3% 5 1 cartera resultado financiero Otro 4.334 2.777 56,1% RESULTADO FINANCIERO 4.480 2.828 58,4% EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN 129,1% RESULTADO DE ENTIDADES VALORADAS POR 4.672 2.039 (1.025) (2.708) (62,1%) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (180) (2.005) (91,0%) RESULTADO ATRIBUIDO A LAS PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS (26,1%) RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA 3.034 4.105 6/30/2024 6/30/2023 Miles de Var. % euros (70,1%) BENEFICIO NETO DEL FEE BUSINESS 861 2.876 (68,5%) BENEFICIO NETO DE LA CARTERA 157 498 (69,8%) BENEFICIO NETO ORDINARIO 1.018 3.374 BENEFICIO NETO Resto 2.016 731 175,8% 6/30/2024 6/30/2023 Beneficio por acción (Euros) Var. %	Miles de euros	6/30/2024	6/30/2023	Var. %
	Básico	0,08	0,11	(25,4%)
Diluido (25,4%) 0,08 0,11

II. Balance consolidado a 30 de Junio de 2024

ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Miles de euros	6/30/2024	3/31/2024	Miles de euros	6/30/2024	3/31/2024
			PATRIMONIO NETO	355.043	360.164
			PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA	279.771	283.471
			FONDOS PROPIOS	266.784	272.046
			Capital	115.894	115.894
			Capital Escriturado	115.894	115.894
			Menos: Capital no exigido	-	-
ACTIVO NO CORRIENTE	310.546	316.578	Prima De Emisión	111.863	111.863
Inmovilizado Intangible	66.009	65.744	Reservas	39.183	47.012
Fondo de Comercio	65.718	65.372	Menos: Acciones y participaciones en patrimonio propias	(3.190)	(3.190)
Otro Inmovilizado Intangible	291	372	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad controladora	3.034	467
Inmovilizado Material	31.903	35.936	Menos: Dividendo a cuenta	-	-
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	77.753	83.067	OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO	12.987	11.425
Activos Financieros No Corrientes	131.842	128.783	PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS	75.272	76.693
a) A valor razonable con cambios en resultados	34.982	33.399	TOTAL PASIVO	95.563	99.401
b) A valor razonable con cambios en otro resultado integral	88.115	81.766	PASIVO NO CORRIENTE	44.781	49.397
c) A coste amortizado	8.745	13.618	Pasivos Financieros No Corrientes	37.393	41.642
Activos Por Impuesto Diferido	3.039	3.048	Deudas con entidades de crédito	-	-
Otros Activos No Corrientes	-	-	Otros pasivos	37.393	41.642
ACTIVO CORRIENTE	140.060	142.987	Provisiones No Corrientes	5.746	5.873
Deudores Comerciales Y Otras Cuentas A Cobrar	54.628	52.398	Pasivos Por Impuesto Diferido	1.642	1.882
Clientes Por Ventas Y Prestaciones De Servicios	33.254	35.195	Otros Pasivos No Corrientes	-	-
Otros Deudores	12.002	7.902	PASIVO CORRIENTE	50.782	50.004
Activos Por Impuesto Corriente	9.372	9.301	Pasivos Financieros Corrientes	3.172	5.163
Activos Financieros Corrientes	4 0	1.018	Otros Pasivos Financieros	3.172	5.163
a) A valor razonable con cambio en resultados	-	-	Acreedores Comerciales Y Otras Cuentas A Pagar	45.742	42.644
b) A valor razonable con cambio en otro resultado integral	-	-	Proveedores	7.561	6.929
c) A coste amortizado	4 0	1.018	Otros acreedores	36.541	35.106
Otros Activos Corrientes	2.318	2.919	Pasivos por impuesto corriente	1.640	609
Efectivo Líquidos Equivalentes Y Otros Activos	83.074	86.652	Otros Pasivos Corrientes	1.868	2.197
TOTAL ACTIVO	450.606	459.565	TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO	450.606	459.565

III. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 30 de junio de 2024

		A seso ramiento en o peracio nes co rpo rativas y mercado de capitales		A seso ramiento a institucio nes financieras		Gestió n de A ctivo s	Estructura			C artera	R esto			A justes de co nso lidació n		T o tal Grupo
M iles de euros											6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023 6/ 30/ 2024 6/ 30/ 2023
Impo rte neto de la cifra de nego cio s	44.782	52.639	16.069	15.343	14.622	14.774	305	32	194	1.014	-	-	-	-	75.972	83.802
Ingresos ordinarios entre segmentos	422	342	25	4	4	1	4.610	3.079	-	-	-		(5.061) -	(3.426)	-	-
Otros ingresos de explotación	5	7		4											5	10
Gastos de personal	(33.287)	(33.949)	- (14.523)	(11.834)	- (7.773)	- (7.722)	- (3.083)	- (3.934)	-	-	-		- -		- (58.666)	(57.439)
Otros gastos de explotación	(9.789)	(9.833)	(2.685)	(2.449)	(2.721)	(2.273)	(2.684)	(3.221)	- (12)	- (105)	-		- -		- (17.891)	(17.882)
Otros gastos de explotación entre segmentos	(2.948)	(1.434)	(899)	(828)	(1.194)	(1.145)	(21)	(21)	1		-		- - 5.061	3.426	-
Amortización del inmovilizado										-	-		-		-	-
Deterioro del inmovilizado	(1.931)	(2.048)	(222)	(589)	(73)	(87)	(2.105)	(1.807)	-	-	-		- -		(4.331) -	(4.531)
	(2)	(4)	-	(5)	-	-	-	-	-	-	-		- -		(2) -	(9)
Resultado por enajenaciones del inmovilizado	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Otros resultados	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
R esultado de la explo tació n	(2.748)	5.720	(2.235)	(354)	2.865	3.548	(2.978)	(5.872)	183	909	-	-	-	-	(4.913)	3.951
Ingresos financieros	-	1	-	-	-	-	-	-	84	51	1.229	608	-		1.313 -	660
Ingresos financieros entre segmentos	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Gastos financieros	-	-	(2)	(4)	-	(1)	(147)	(149)	-	-	(79)	(61)	-		(228) -	(215)
Gastos financieros entre segmentos	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Variación del valor razonable en instrumentos financieros	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	574	460	-		574 -	460
Resultado derivados de la reclasificación de activos
financieros a
coste amortizado a activos financieros a valor
razonable	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Resultado derivados de la reclasificación de activos
financieros a
valor razonable con cambios en otro resultado
integral	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Diferencias de cambio	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	274	78	-		274 -	78
Pérdida/Reversión por deterioro de instrumentos financieros	418	438	(201)	233	-	-	-	-	-	-	14	1.105	-		231 -	1.776
Resultado por enajeraciones de instrumentos financieros:	-	-	-	-	-	-	-	-	62	-	2.254	69	-		2.316 -	69
Instrumentos financieros a coste amortizado	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		- -		- -	-
Resto de instrumentos financieros	-	-	-	-	-	-	-	-	62	-	2.254	69	-		2.316 -	69
R esultado financiero	418	439	(203)	229		(1)	(147)	(149)	146	51	4.266	2.259			4.480	2.828
					-								-	-
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación728		356	-	-	4.944	3.065	-	-	-	-	(1.000)	(1.382)	-		4.672 -	2.039
R esultado antes de impuesto s	(1.602)	6.515	(2.438)	(125)	7.809	6.612	(3.125)	(6.021)	329	960	3.266	877	-	-	4.239	8.818
Impuesto sobre beneficios	901	(2.926)	(1.111)	(450)	(740)	(451)	506	1.304	-	-	(581)	(185)	-		(1.025) -	(2.708)
R esultado co nso lidado del ejercicio	(701)	3.589	(3.549)	(575)	7.069	6.161	(2.619)	(4.717)	329	960	2.685	692	-	-	3.214	6.110
R esultado atribuido a la entidad co ntro lado ra	(438)	3.698	(1.424)	(496)	5.342	4.388	(2.619)	(4.717)	157	499	2.016	733	-	-	3.034	4.105
R esultado atribuido a las participacio nes no co ntro lado ras	(263)	(109)	(2.125)	(79)	1.727	1.773	-	-	172	461	669	(41)	-	-	180	2.005

IV. Glosario de términos (i)

Segmentos de negocio identificados

• "Segmento de Negocio", se define como cada segmento operativo o componente identificado de Alantra calificado como tal porque (a) desarrolla actividades empresariales que pueden reportarle ingresos y ocasionarle gastos (incluidos los ingresos y gastos relativos a transacciones con otros componentes de la misma entidad); (b) cuyos resultados de explotación son examinados a intervalos regulares por la máxima instancia de toma de decisiones operativas de la entidad con objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento; y (c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
• "Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales" (Investment Banking). Segmento de negocio identificado de Alantra que comprende los servicios de asesoramiento financiero a empresas o entidades en operaciones corporativas (corporate finance), así como la prestación de servicios de análisis e intermediación bursátil a inversores institucionales.
• "Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos" (Credit Portfolio Advisory). Segmento de negocio identificado de Alantra, el cual comprende la prestación de servicios de asesoramiento a instituciones financieras e inversores institucionales en operaciones sobre carteras de créditos, inmobiliarias y de otros tipos de activos.
• "Gestión de Activos". Segmento de negocio identificado de Alantra que, según la información dada en el Folleto, consiste en la gestión y asesoramiento de activos de distinta naturaleza para inversores institucionales, grandes patrimonios familiares u otros inversores profesionales y que se presta a través de fondos de inversión especializados o a través de carteras de inversión de clientes.
• "Estructura". Segmento de negocio identificado de Alantra que recoge el conjunto de ingresos y gastos correspondientes a la estructura de gobierno y desarrollo de Alantra (gobierno corporativo, dirección estratégica, desarrollo corporativo y de negocio, y servicios corporativos, como contabilidad y reporte, control del riesgo, sistemas informáticos, gestión de recursos humanos y servicios jurídicos, entre otros) y que, por referirse a la sociedad matriz del Grupo –como entidad cotizada- o a la gestión del conjunto mismo, no son directamente imputables ni a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni al segmento Cartera. El segmento Estructura incluye asimismo la facturación de los servicios referidos a empresas del Grupo Alantra que tienen la consideración de asociadas, es decir, que no se consolidan por el método de integración global. En el actual proceso de crecimiento de Alantra, tanto corporativo como de negocio, la relevancia de los servicios afectos a la Estructura justifica su consideración como segmento independiente.
• "Cartera". Segmento de negocio identificado de Alantra que se define como la actividad consistente en la obtención de plusvalías a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías o en fondos o vehículos de inversión gestionados por los equipos de gestión del Grupo Alantra.
• "Resto". Se define, por defecto, como el conjunto de partidas que no se corresponden a ninguno de los segmentos de negocio (es decir, que no es Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni Estructura ni Cartera).

IV. Glosario de términos (ii)

• "Fee Business" se define como la agrupación o suma de los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura, y que, como conjunto, se define como la actividad de prestación de servicios, sea de asesoramiento o de gestión, cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal. Específicamente se excluyen del Fee Business las pérdidas o ganancias originadas en la inversión de la sociedad matriz del Grupo en las sociedades que desarrollan las referidas actividades (como, por ejemplo, por la puesta en valor de las participaciones en compañías o negocios, deterioros del fondo de comercio o resultado financiero de moneda extranjera), las cuales se incorporan en el segmento Resto.
• La asignación al Fee Business del 100% de la actividad recogida en el segmento Estructura se debe a que la gran mayoría del tiempo y/o inversión de los recursos afectos a la Estructura se dedican a gestionar el crecimiento y la complejidad proveniente de la actividad recogida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos y Gestión de Activos. Este concepto es especialmente relevante en tanto que varias medidas alternativas de rendimiento (o APMs) se construyen sobre el mismo.
• "Negocio Ordinario". Agrupación de segmentos o suma de los segmentos que forman el Fee Business (Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura) más el segmento Cartera.

Medidas alternativas de rendimiento

• "Medida alternativa de rendimiento". Se define como aquella medida financiera del rendimiento financiero pasado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo de una compañía, distinta de las medidas financieras definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable.
• "Beneficio Neto del Fee Business". Se define como el beneficio originado en la actividad de prestación de servicios de asesoramiento o gestión del Fee Business (esto es, el correspondiente a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura), cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal.
  • El Beneficio Neto del Fee Business se calcula como suma del Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente a los referidos cuatro segmentos.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera), justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto del Fee Business atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.
• "Beneficio Neto de la Cartera". Se define como el beneficio originado a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías, fondos de inversión u otros vehículos de inversión gestionados por el Grupo Alantra.
  • El Beneficio Neto de la Cartera es igual al Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente al segmento de Cartera.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera) justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto de la Cartera atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.

IV. Glosario de términos (iii)

• "Beneficio Neto Ordinario". Se define como el beneficio originado en la actividad típica u ordinaria del Grupo, es decir la incluida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero a instituciones financieras, Gestión de Activos y Estructura.
• El Beneficio Neto Ordinario se calcula como suma del Beneficio Neto del Fee Business y el Beneficio Neto de la Cartera.
• El Beneficio Neto Ordinario es un indicador relevante, en relación al beneficio neto (o resultado atribuido a la sociedad dominante), para valorar qué parte de este se debe a la actividad típica de la compañía y no a apuntes de carácter extraordinario.
• "Endeudamiento Financiero". Se define como el volumen agregado de deudas que el Grupo mantiene a favor de bancos, entidades de crédito y similares, con objeto de financiar su actividad. Se excluyen las deudas con empleados, proveedores o sociedades del perímetro consolidado o sus socios. Asimismo, se excluyen los pasivos a favor de bancos, entidades de crédito o similares cuando las mismas tienen contrapartidas específicas en el activo por igual importe.
• El Endeudamiento Financiero se calcula como la suma de las partidas del estado de situación financiera consolidado, agrupadas bajo el epígrafe "Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables", que respondan a los criterios mencionados en la definición de esta Medida. A 30 de junio de 2024, el Grupo no tenía endeudamiento financiero.
• El Endeudamiento Financiero es un indicador relevante en la valoración del estado de situación financiera consolidado del Grupo.
• "Pay Out". Se define como el porcentaje de los beneficios que la Sociedad distribuye a los accionistas.
• Se calcula como cociente entre el importe agregado que distribuye la Sociedad a sus accionistas a cuenta de un periodo (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el beneficio neto consolidado atribuible a la entidad controladora generado durante ese periodo.
• El Pay Out señala hasta qué punto la retribución al accionista se financia con el resultado del ejercicio (o del periodo que se trate).
• "Rentabilidad por Dividendos" (dividend yield). Se define como la rentabilidad que obtienen los accionistas de la Sociedad a través de la distribución de dividendos.
• La Rentabilidad por Dividendos se calcula como el cociente entre el importe agregado por acción que distribuye la Sociedad a sus accionistas durante los últimos doce meses (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el precio medio de cierre de la acción en el último mes (fecha que será la que se señale cuando se mencione esta Medida).
• La rentabilidad del accionista proviene de dos fuentes: la revalorización de la acción y la remuneración que recibe en forma de distribución de dividendos, reservas o prima de emisión. La Rentabilidad por Dividendos es la Medida o indicador de referencia para este segundo concepto.

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