Partner Communications Co Ltd.

Earnings Release • Mar 27, 2019

PARTNER COMMUNICATIONS REPORTS FOURTH QUARTER AND ANNUAL 2018 RESULTS¹

ANNUAL ADJUSTED EBITDA² TOTALED NIS 722 MILLION

ANNUAL PROFIT TOTALED NIS 56 MILLION

PARTNER'S CEO, ISAAC BENBENISTI, NOTED: "PARTNER TV IS THE FASTEST GROWING TV SERVICE IN ISRAEL, WITH A TV SUBSCRIBER BASE OF 140 THOUSAND SUBSCRIBERS AS OF TODAY, AND 'PARTNER FIBER' OPTIC INFRASTRUCTURE HAS REACHED, AS OF TODAY, OVER 350 THOUSAND HOUSEHOLDS ACROSS ISRAEL, NEARLY 20% OF ALL HOUSEHOLDS CONNECTED TO THE INTERNET IN ISRAEL."

NET DEBT² REMAINS BELOW NIS 1 BILLION WITH NET DEBT TO EBITDA RATIO OF 1.3

2018 Annual Highlights (compared with 2017)

• Total Revenues: NIS 3,259 million (US\$ 870 million), a decrease of NIS 9 million
• Service Revenues: NIS 2,524 million (US\$ 673 million), a decrease of 2%
• Equipment Revenues: NIS 735 million (US\$ 196 million), an increase of 7%
• Total Operating Expenses (OPEX)² : NIS 1,996 million (US\$ 533 million), an increase of 3%
• Adjusted EBITDA² : NIS 722 million (US\$ 193 million), a decrease of 21%
• Adjusted EBITDA Margin² : 22% of total revenues compared with 28%
• Profit for the Year: NIS 56 million (US\$ 15 million) a decrease of 51%
• Net Debt: NIS 950 million (US\$ 253 million), an increase of NIS 44 million
• Adjusted Free Cash Flow (before interest)² : NIS 124 million (US\$ 33 million), a decrease of NIS 475 million
• Cellular ARPU: NIS 58 (US\$ 15), a decrease of 6%
• Cellular Subscriber Base³ : approximately 2.65 million at year-end, a decrease of 1%
• TV Subscriber Base: approximately 122 thousand subscribers at year-end, an increase of 79 thousand subscribers (an increase of 184%)

Fourth quarter 2018 highlights (compared with fourth quarter 2017)

• Total Revenues: NIS 814 million (US\$ 217 million), a decrease of 2%
• Service Revenues: NIS 625 million (US\$ 167 million), a decrease of 1%
• Equipment Revenues: NIS 189 million (US\$ 50 million), a decrease of 7%

¹ The quarterly financial results are unaudited.

² For the definition of this and other Non-GAAP financial measures, see "Use of Non-GAAP Financial Measures" in this press release.

³ As from Q4 2018, M2M subscriptions are included in the post-paid subscriber base on a standardized basis – for more info please see "Cellular Segment Operational Review".

• Total Operating Expenses (OPEX): NIS 502 million (US\$ 134 million), a decrease of 3%
• Adjusted EBITDA: NIS 172 million (US\$ 46 million), an increase of 9%
• Adjusted EBITDA Margin: 21% of total revenues compared with 19%
• Profit for the Period: NIS 19 million (US\$ 5 million), an increase of NIS 69 million
• Net Debt: NIS 950 million (US\$ 253 million), an increase of NIS 44 million
• Adjusted Free Cash Flow (before interest): Negative NIS 22 million (US\$ -6 million), a decrease of NIS 85 million
• Cellular ARPU: NIS 57 (US\$ 15), a decrease of 3%
• Cellular Subscriber Base: approximately 2.65 million at quarter-end, a decrease of 1%
• TV Subscriber Base: approximately 122 thousand subscribers at quarter-end, an increase of 79 thousand subscribers (an increase of 184%)

Rosh Ha'ayin, Israel, March 27, 2019 – Partner Communications Company Ltd. ("Partner" or the "Company") (NASDAQ and TASE: PTNR), a leading Israeli communications provider, announced today its results for the quarter and year ended December 31, 2018.

Commenting on the results for the fourth quarter and full year 2018, Mr. Isaac Benbenisti, CEO of Partner noted:

"The 2018 annual results express Partner's strength in the Israeli telecommunications market. In the complex competitive reality, Partner succeeded in ending the fourth quarter with a profit of NIS 19 million and an annual profit of NIS 56 million.

We continue to focus on, among other matters, providing value to the customer, for example through exclusive technologies such as VoLTE and WiFi calling, and investing significant resources on maintaining the customer satisfaction of our existing customer base, in order to preserve our particularly low churn rate.

Partner TV is the fastest growing TV service in Israel with a subscriber base of 140 thousand subscribers as of today, while, in 2018 alone, 79 thousand subscribers were added. Partner TV's advanced interface is best adapted to new viewing habits and has set a new standard in the multichannel television market in Israel.

Partner's fiber optic infrastructure, Partner Fiber, is growing at the fastest rate in the market. In recent months, we have expanded our deployment in dozens of cities, and today we are already reaching over 350 thousand households with Partner's fiber, nearly 20% of all households connected to the internet in Israel.

In addition, and in light of the challenges facing the companies operating in the telecommunications sector, we succeeded, in cooperation with the employees' representatives and the Histadrut labor union, to reach at the beginning of this month, a new collective agreement that takes care of the employees' welfare, and directly links Partner's success to employee compensation."

Mr. Tamir Amar, Partner's Chief Financial Officer, commented on the results:

"During 2018, Partner further consolidated its status as a total service communications provider with impressive growth in the Company's new revenue engines of TV services and fiber optics infrastructure.

We invested significant resources in smart and extensive deployment of our fiber-optic network, while maintaining relatively low levels of debt leverage. We intend to realize to the full the advantage we have over our competitors in network coverage and in our value propositions that combine TV and internet services, in order to increase profitability in the fixed-line segment and in support of our efforts to establish Partner as a leading communications infrastructure company. The new revenue engines are developing rapidly, and serve to strengthen the Company's resilience in light of the unrestrained competition in the Israeli cellular market – competition which was further intensified with the entrance of an additional, sixth cellular operator, and which led to even stronger price erosion than during the preceding year.

The Company intends to deploy a fiber optic network with an extensive and significant coverage of potential households in Israel within three to four years from today, with an expected payback period for the project overall of seven years. CAPEX payments relating to the fiber optic network are expected to remain stable at a level similar to that in 2018.

Profit for the year 2018 was NIS 56 million, a decrease of 51% compared with 2017. Adjusted EBITDA in 2018 totaled NIS 722 million, a decrease of 21% from 2017. Adjusted EBITDA for the cellular segment decreased by 26% mainly reflecting the impact of the decreases in service revenues and in income with respect to the settlement agreement with Orange, which ceased being recognized from the end of the second half of 2017; these decreases were partially offset mainly by the reduction in OPEX. Despite the decrease in profit which resulted from the unrestrained competition in the cellular market from price players, Partner focused on a strategy of providing value to the customer, the unique technological advantages of our network and our customer service, the results of which were reflected by one of the lowest churn rates in the market and an ARPU of NIS 57 for the fourth quarter and NIS 58 for the year 2018.

While total operating expenses (OPEX) increased in 2018 compared to 2017 by NIS 50 million, this was explained principally by increased expenses related to the growth in TV services as well as internet services.

Adjusted EBITDA for the fixed-line segment decreased in 2018 compared to 2017 by 4%, mainly reflecting the increased OPEX related to TV services and internet services, which more than offset the increases in revenues from TV services and internet services and in gross profit from equipment sales.

The gross profit margin from equipment sales further improved in 2018, from 21% in 2017 to 23% in 2018, together with a continued improvement in the quality of equipment sales as reflected by, among other things, the significant decrease of 42% in credit losses, from NIS 52 million in 2017 to NIS 30 million in 2018.

Adjusted Free Cash Flow (before interest) totaled NIS 124 million in 2018, after the Company's significant investments to support its new revenue engines related to the fiber optics network and TV services; CAPEX payments, including investments in new revenue engines, totaled NIS 502 million in 2018, an increase of 34% from 2017. The Company also made additional payments for deferred expenses – Rights of Use (ROU) totaling NIS 107 million in 2018, compared with NIS 113 million in 2017.

The Company's balance sheet demonstrates its financial strength, with net debt remaining below NIS 1 billion and a net debt to EBITDA ratio of 1.3 at year-end 2018. During 2018 we executed a buy-back of our shares and acquired 6.5 million shares at a total cost of NIS 100 million (including commissions) at an average price of NIS 15.38 per share. Our relatively low level of debt leverage, together with our ability to access additional fund sources through existing future debt issuance commitments, leaves us in a good position to be able to continue to invest in new growth opportunities, as necessary.

In the previous quarter, we announced the first step of our plan to expand the Company's activities to the fintech and finance areas, under the name "Partner Finance". We continue to examine possible activities in the finance arena, both within the Company and through co-operation with external parties."

NIS Million	Q3'18	Q4'18	Comments
Service Revenues	654	625	The decrease resulted from a decrease in cellular service revenues as a result of seasonality
Equipment Revenues	168	189	The increase mainly reflected a change in the product mix
Total Revenues	822	814
Gross profit from equipment sales	44	42
OPEX	504	502
Adjusted EBITDA	201	172	The decrease mainly reflected the decrease in service revenues
Profit for the Period	26	19	The decrease mainly resulted from the decrease in Adjusted EBITDA, partially offset by one-time income as a result of an income tax audit
Capital Expenditures (additions)	111	177	The increase resulted mainly from increased investments in the optic fiber network and in IT systems
Adjusted free cash flow (before interest payments)	70	)22)	The decrease mainly reflected the decrease in Adjusted EBITDA and the larger increase in operating assets and liabilities
Net Debt	898	950

	Q3'18	Q4'18	Comments
Cellular Post-Paid Subscribers (end of period, thousands)	2,333	2,3614	Increase of 28 thousand subscribers. Excluding the impact of the addition of M2M subscribers, the cellular Post-Paid subscriber base would have decreased by 6 thousand subscribers
Cellular Pre-Paid Subscribers (end of period, thousands)	297	285	Decrease of 12 thousand subscribers
Monthly Average Revenue per Cellular User (ARPU) (NIS)	60	57	The decrease mainly reflected seasonality effects
Quarterly Cellular Churn Rate (%)	8.0%	8.5%	Increase in both Pre-Paid and Post-Paid churn rates

Key Financial Results

NIS MILLION (except EPS)	2014	20155	2016	2017*	2018*
Revenues	4,400	4,111	3,544	3,268	3,259
Cost of revenues	3,419	3,472	2,924	2,627	2,700
Gross profit	981	639	620	641	559
S,G&A and credit losses	631	640	689	465	471
Income with respect to settlement agreement with Orange		61	217	108
Other income	50	47	45	31	28
Operating profit	400	107	193	315	116
Finance costs, net	159	143	105	180	53
Income tax expenses	79	4	36	21	7
Profit (Loss) for the year	162	(40)	52	114	56
Earnings (Loss) per share (basic, NIS)	1.04	(0.26)	0.33	0.70	0.34

⁴ As from Q4 2018, M2M subscriptions are included in the post-paid subscriber base on a standardized basis. This change had the effect of increasing the Post-Paid subscriber base at December 31, 2018, by approximately 34 thousand subscribers. See also 'Cellular Segment Operational Review' section below.

5 In Q4 2015, the Company recorded an impairment charge on its fixed-line assets which reduced operating profit by NIS 98 million and profit by NIS 72 million in 2015.

* The Company adopted IFRS 15 from the beginning of 2017. For more information see the Company's Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2018.

NIS MILLION (except EPS)	Q4'17	Q1'18	Q2'18	Q3'18	Q4'18
Revenues	834	826	797	822	814
Cost of revenues	711	688	661	657	694
Gross profit	123	138	136	165	120
S,G&A and credit losses	130	113	121	124	113
Other income	7	7	7	7	7
Operating profit	0	32	22	48	14
Finance costs, net	88	18	13	10	12
Income tax expenses (income)	(38)	5	7	12	(17)
Profit (loss) for the period	(50)	9	2	26	19
Earnings (loss) per share (basic, NIS)	(0.30)	0.05	0.01	0.16	0.12

NIS MILLION (except EPS)	Q4'17	Q4'18	% Change
Revenues	834	814	-2%
Cost of revenues	711	694	-2%
Gross profit	123	120	-2%
Operating profit	0	14
Profit (loss) for the period	(50)	19
Earnings (loss) per share (basic, NIS)	(0.30)	0.12
Adjusted free cash flow (before interest)	63	(22)

Key Operating Indicators

	2014	2015	2016	2017	2018
Adjusted EBITDA (NIS million)	1,096	876	834	917	722
Adjusted EBITDA (as a % of total revenues)	25%	21%	24%	28%	22%
Adjusted Free Cash Flow (NIS millions)	520	566	758	599	124
Cellular Subscribers (end of period, thousands)	2,837	2,718	2,686	2,662	2,646
Estimated Cellular Market Share (%)	28%	27%	26%	25%	25%
Annual Cellular Churn Rate (%)	47%	46%	40%	38%	35%
Average Monthly Revenue per Cellular Subscriber (ARPU) (NIS)	75	69	65	62	58
TV subscribers (end of period, thousands)				43	122

	Q4'17	Q4'18	Change
Adjusted EBITDA (NIS million)	158	172	+9%
Adjusted EBITDA (as a % of total revenues)	19%	21%	+2
Cellular Subscribers (end of period, thousands)	2,662	2,646	-16
Quarterly Cellular Churn Rate (%)	9.9%	8.5%	-1.4
Monthly Average Revenue per Cellular User (ARPU) (NIS)	59	57	-2

Partner Consolidated Results

	Cellular Segment		Fixed-Line Segment			Elimination		Consolidated
NIS Million	2017	2018	Change %	2017	2018	Change %	2017	2018	2017	2018	Change %
Total Revenues	2,588	2,486	-4%	853	944	+11%	(173)	(171)	3,268	3,259	0%
Service Revenues	1,978	1,843	-7%	777	852	+10%	(173)	(171)	2,582	2,524	-2%
Equipment Revenues	610	643	+5%	76	92	+21%	-	-	686	735	+7%
Operating Profit	244	68	-72%	71	48	-32%	-	-	315	116	-63%
Adjusted EBITDA	710	524	-26%	207	198	-4%	-	-	917	722	-21%

	Cellular Segment		Fixed-Line Segment			Elimination		Consolidated
NIS Million	Q4'17	Q4'18	Change %	Q4'17	Q4'18	Change %	Q4'17	Q4'18	Q4'17	Q4'18	Change %
Total Revenues	660	612	-7%	219	244	+11%	(45)	(42)	834	814	-2%
Service Revenues	478	447	-6%	197	220	+12%	(45)	(42)	630	625	-1%
Equipment Revenues	182	165	-9%	22	24	+9%	-	-	204	189	-7%
Operating Profit (Loss)	2	2	0%	(2)	12		-	-	0	14
Adjusted EBITDA	124	119	-4%	34	53	+56%	-	-	158	172	+9%

Financial Review

In 2018, total revenues were NIS 3,259 million (US\$ 870 million), compared with NIS 3,268 million in 2017.

Annual service revenues in 2018 totaled NIS 2,524 million (US\$ 673 million), a decrease of 2% from NIS 2,582 million in 2017.

Service revenues for the cellular segment in 2018 totaled NIS 1,843 million (US\$ 492 million), a decrease of 7% from NIS 1,978 million in 2017. The decrease was mainly a result of the continued downward pressures on the prices of Post-Paid and Pre-Paid cellular services as a result of the continued competition in the cellular market.

Service revenues for the fixed-line segment in 2018 totaled NIS 852 million (US\$ 227 million), an increase of 10% from NIS 777 million in 2017. This increase mainly reflected an increase in revenues from TV services and from internet services, partially offset by a decrease in revenues from international calling services (including the market for wholesale international traffic) which were adversely affected both by the increased penetration of internet-based solutions and increased competition from other service providers.

In Q4 2018, total revenues were NIS 814 million (US\$ 217 million), a decrease of 2% from NIS 834 million in Q4 2017.

Service revenues in Q4 2018 totaled NIS 625 million (US\$ 167 million), a decrease of 1% from NIS 630 million in Q4 2017.

Service revenues for the cellular segment in Q4 2018 totaled NIS 447 million (US\$ 119 million), a decrease of 6% from NIS 478 million in Q4 2017. The decrease was mainly the result of the continued price erosion of cellular services (both Post-Paid and Pre-Paid) due to the continued competitive market conditions.

Service revenues for the fixed-line segment in Q4 2018 totaled NIS 220 million (US\$ 59 million), an increase of 12% from NIS 197 million in Q4 2017. The increase reflected revenues from TV services (which started in Q3 2017) and internet services, which were partially offset principally by the decline in revenues from international calling services.

Equipment revenues in 2018 totaled NIS 735 million (US\$ 196 million), an increase of 7% from NIS 686 million in 2017, largely reflecting an increase in sales volumes of both cellular devices and other digital audio, visual and related equipment.

Gross profit from equipment sales in 2018 was NIS 166 million (US\$ 44 million), compared with NIS 142 million in 2017, an increase of 17%. This increase reflected increases in gross profit from equipment sales for both the cellular and fixed-line segments, largely a result of higher volumes of equipment sales in both segments.

Equipment revenues in Q4 2018 totaled NIS 189 million (US\$ 50 million), a decrease of 7% from NIS 204 million in Q4 2017, reflecting both a lower volume of equipment sales as well as a lower average price per sale due to a change in the product mix.

Gross profit from equipment sales in Q4 2018 was NIS 42 million (US\$ 11 million), compared with NIS 40 million in Q4 2017, an increase of 5%, mainly reflecting higher profit margins from sales due to a change in the product mix.

Total operating expenses ('OPEX') totaled NIS 1,996 million (US\$ 533 million) in 2018, an increase of 3% or NIS 50 million from 2017. This increase mainly reflected an increase in expenses related to TV services and internet services. Excluding the effect of the increase in these costs on operating expenses, total operating expenses would have decreased in 2018, mainly reflecting decreases in (i) international call expenses, (ii) credit losses and (iii) other expense items, including as a result of various efficiency measures. Including depreciation and amortization expenses and other expenses (mainly amortization of employee share based compensation), OPEX in 2018 increased by 2% compared with 2017, mainly for the same reasons as explained above.

Total operating expenses ('OPEX') totaled NIS 502 million (US\$ 134 million) in Q4 2018, a decrease of 3% or NIS 17 million from Q4 2017. The decrease mainly reflected decreases in (i) international call expenses, (ii) legal claims expenses, (iii) credit losses, (iv) advertising and marketing expenses and (v) other expense items. These decreases more than offset the increase in expenses relating to the growth in TV and internet services. Including depreciation and amortization expenses and other expenses (mainly amortization of employee share based compensation), OPEX in Q4 2018 decreased by 3% compared with Q4 2017.

In 2017, the Company recorded income with respect to the settlement agreement of the Orange brand agreement in an amount of NIS 108 million. No income was recorded in 2018, and none will be recorded for future periods, with respect to the settlement agreement.

Operating profit for 2018 totaled NIS 116 million (US\$ 31 million), a decrease of 63% compared with NIS 315 million in 2017. See Adjusted EBITDA analysis for each segment below.

Adjusted EBITDA in 2018 totaled NIS 722 million (US\$ 193 million), a decrease of 21% from NIS 917 million in 2017. As a percentage of total revenues, Adjusted EBITDA in 2018 was 22% compared with 28% in 2017.

Adjusted EBITDA for the cellular segment was NIS 524 million (US\$ 140 million) in 2018, a decrease of 26% from NIS 710 million in 2017, reflecting the impact of the decreases in service revenues and in income with respect to the settlement agreement with Orange, which was partially offset by the reduction in total operating expenses, and the increase in gross profits from cellular segment equipment sales. As a percentage of total cellular segment revenues, Adjusted EBITDA for the cellular segment in 2018 was 21% compared with 27% in 2017.

Adjusted EBITDA for the fixed-line segment was NIS 198 million (US\$ 53 million) in 2018, a decrease of 4% from NIS 207 million in 2017, mainly reflecting the increased operating expenses related to TV and internet services, which more than offset the increase in revenues from TV services and internet services and in gross profit from equipment sales. As a percentage of total fixed-line segment revenues, Adjusted EBITDA for the fixed-line segment in 2018 was 21%, compared with 24% in 2017.

Operating profit for Q4 2018 was NIS 14 million (US\$ 4 million), an increase of NIS 14 million compared to Q4 2017. See Adjusted EBITDA analysis for each segment below.

Adjusted EBITDA in Q4 2018 totaled NIS 172 million (US\$ 46 million), an increase of 9% from NIS 158 million in Q4 2017. As a percentage of total revenues, Adjusted EBITDA in Q4 2018 was 21% compared with 19% in Q4 2017.

Adjusted EBITDA for the cellular segment was NIS 119 million (US\$ 32 million) in Q4 2018, a decrease of 4% from NIS 124 million in Q4 2017, mainly reflecting the decrease in cellular service revenues and in gross profit from equipment sales, partially offset by the decline in cellular OPEX. As a percentage of total cellular segment revenues, Adjusted EBITDA for the cellular segment in Q4 2018 was 19% unchanged from Q4 2017.

Adjusted EBITDA for the fixed-line segment was NIS 53 million (US\$ 14 million) in Q4 2018, an increase of 56% from NIS 34 million in Q4 2017, mainly reflecting the increase in fixed line service revenues and gross profit from equipment sales, partially offset by the increase in OPEX mainly relating to TV and internet services. As a percentage of total fixed-line segment revenues, Adjusted EBITDA for the fixed-line segment in Q4 2018 was 22%, compared with 16% in Q4 2017.

Finance costs, net in 2018 were NIS 53 million (US\$ 14 million), a decrease of 71% compared with NIS 180 million in 2017. The decrease largely reflected the impact of early debt repayment expenses in 2017 in an amount of NIS 94 million which were mainly related to the early repayment of borrowings during 2017 in a total amount of NIS 1,283 million, in addition to a decrease in interest expenses reflecting the lower average level of indebtedness and a lower average interest rate, partially offset by early loan repayment expenses of NIS 9 million recorded in 2018.

Finance costs, net in Q4 2018 were NIS 12 million (US\$ 3 million), a decrease of 86% compared with NIS 88 million in Q4 2017. The decrease largely reflected impact of the early debt repayment expenses that were recorded in Q4 2017 in an amount of NIS 65 million, as well as lower interest expenses in view of the lower average debt level and a lower average interest rate.

Income tax expenses for 2018 were NIS 7 million (US\$ 2 million), a decrease of 67% compared with NIS 21 million in 2017. An income tax audit of the Company, concluded in 2017, resulted in a one-time income of NIS 10 million in income tax expenses and in an additional one-time deferred tax income of NIS 9 million. A one-time income of NIS 16 million in income tax expenses was recorded in 2018, mainly due to an income tax audit of the Company's subsidiary.

Income tax expenses for Q4 2018 were an income of NIS 17 million (US\$ 5 million), compared with income of NIS 38 million in Q4 2017, largely reflecting the change in profit/loss before income tax and the one-time impacts described above.

Overall, the company's profit in 2018 totaled NIS 56 million (US\$ 15 million), a decrease of 51% compared with profit of NIS 114 million in 2017.

Profit in Q4 2018 was NIS 19 million (US\$ 5 million), compared with a loss of NIS 50 million in Q4 2017, an increase of NIS 69 million.

Based on the weighted average number of shares outstanding during 2018, basic earnings per share or ADS, was NIS 0.34 (US\$ 0.09) compared with NIS 0.70 in 2017.

Based on the weighted average number of shares outstanding during Q4 2018, basic earnings per share or ADS, was NIS 0.12 (US\$ 0.03), compared with basic loss per share of NIS 0.30 in Q4 2017.

Cellular Segment Operational Review

At the end of 2018, the Company's cellular subscriber base (including mobile data, 012 Mobile subscribers and M2M subscriptions) was approximately 2.65 million, including approximately 2.36 million Post-Paid subscribers or 89% of the base, and approximately 285 thousand Pre-Paid subscribers, or 11% of the subscriber base.

Over 2018, the cellular subscriber base declined by approximately 16 thousand. The Pre-Paid subscriber base decreased by approximately 69 thousand, while the Post-Paid subscriber base increased by approximately 53 thousand.

The number of post-paid subscribers for the quarters between the fourth quarter of 2017 and the third quarter of 2018 were retrospectively decreased related to an amendment in the large business customer subscriber base.

In view of the expected growing impact of M2M (machine to machine) activity on our business, as from Q4 2018, M2M subscriptions are included in the Post-Paid subscriber base on a standardized basis, according to which the number of M2M subscriptions included is calculated by dividing total revenues from M2M subscriptions by the average revenue from a dedicated data package subscriber. This change had the effect of increasing the Post-Paid subscriber base for Q4 2018 by approximately 34 thousand subscribers. Excluding the inclusion of M2M subscriptions, the Post-Paid subscriber base would have increased by approximately 19 thousand in 2018 and the total cellular subscriber base would have declined, net, by approximately 50 thousand.

The annual churn rate for cellular subscribers in 2018 was 35%, a decrease of 3 percentage points compared with 38% in 2017, and a decrease of 5 percentage points compared with 40% in 2016.

The monthly Average Revenue per User ("ARPU") for cellular subscribers in 2018 was NIS 58 (US\$ 15), a decrease of 6% from NIS 62 in 2017 (the impact on ARPU of the inclusion of M2M subscriptions in the subscriber base from Q4 2018 was negligible). The decrease mainly reflected the continued price erosion in cellular services due to the persistently high competition in the cellular market.

Total cellular market share (based on the number of subscribers) at the end of 2018 was estimated to be approximately 25%, unchanged from year-end 2017.

During the fourth quarter of 2018, the cellular subscriber base increased by approximately 16 thousand subscribers. The Post-Paid subscriber base increased by approximately 28 thousand subscribers, while the Pre-Paid subscriber base decreased by approximately 12 thousand subscribers. Excluding the inclusion of M2M subscriptions as explained above, the Post-Paid subscriber base would have decreased during the fourth quarter by approximately 6 thousand and the total cellular subscriber base would have declined, net, by approximately 18 thousand.

The quarterly churn rate for cellular subscribers in Q4 2018 was 8.5%, compared with 9.9% in Q4 2017.

The monthly Average Revenue per User ("ARPU") for cellular subscribers in Q4 2018 was NIS 57 (US\$ 15), a decrease of 3% from NIS 59 in Q4 2017. The decrease mainly reflected the continued price erosion in key cellular services due to the competition in the cellular market.

Funding and Investing Review

In 2018, Adjusted Free Cash Flow totaled NIS 124 million (US\$ 33 million), a decrease of 79% from NIS 599 million in 2017.

Cash generated from operations totaled NIS 625 million (US\$ 167 million) in 2018 compared with NIS 973 million in 2017, a decrease of 36%. The decrease mainly reflected a smaller decrease in trade receivables of NIS 124 million in 2018 compared with NIS 283 million in 2017 which was mainly explained by fewer receipts from customers for previous equipment sales under long-term payment plans. Cash generated from operations in 2018 was also adversely affected by a decrease in trade payables.

Cash capital expenditures (CAPEX payments), as represented by cash flows used for the acquisition of property and equipment and intangible assets, were NIS 502 million (US\$ 134 million) in 2018, an increase of 34% from NIS 376 million in 2017. The increase mainly reflected the increased investments in the optic fiber network, and the costs of equipment, including installation, leased to subscribers (mainly related to TV services).

In Q4 2018, Adjusted Free Cash Flow totaled negative NIS 22 million (US\$ -6 million), a decrease of 135% from NIS 63 million in Q4 2017.

Cash generated from operating activities decreased by 31% to NIS 121 million (US\$ 32 million) in Q4 2018 from NIS 176 million in Q4 2017. The decrease mainly reflected the decrease in trade payables and other payables.

Cash capital expenditures ('CAPEX payments'), as represented by cash flows used for the acquisition of property and equipment and intangible assets, were NIS 143 million (US\$ 38 million) in Q4 2018, an increase of 27% from NIS 113 million in Q4 2017, mainly reflected increased investments in the optic fiber network.

The level of Net Debt at the end of 2018 amounted to NIS 950 million (US\$ 253 million), compared with NIS 906 million at the end of 2017.

Change in PHI's governance from January 1, 2019

At the beginning of January 2019, an amendment to the NSA between the Company and Hot Mobile was signed, as a result of which, control over PHI is now borne 50-50 by the Company and Hot Mobile, and each nominates an equal number of directors (3 directors). Since, thereafter, decisions about the Relevant Activities of PHI require the unanimous consent of both the Company and Hot Mobile, PHI is now considered a joint arrangement controlled by the Company and Hot Mobile (joint operation). For further details and implications, see note 9 to our consolidated financial statements and Item 5A.1d in the Company's Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2018.

IFRS 16

The new leases standard, IFRS 16, comes into effect on 1 January 2019. The standard will affect primarily the accounting for the Group's operating leases. As described in note 9 to our consolidated financial statements, in January 2019 the governance of PHI was changed and PHI will be accounted for as a joint operation by the Company. Therefore the below estimates of the expected effect of the standard are presented including the Company's share in relation to its interests in the assets, liabilities and expenses of PHI. The below estimates of impacts from the implementation of IFRS 16 are based on contract terms and discount rates that existed as of December 31, 2018, and under the assumption that they will not change during 2019. Upon the implementation of IFRS 16 on January 1, 2019 the Group expects to recognize right-of-use assets of approximately NIS 660 million, lease liabilities of approximately NIS 690, a charge to accumulated earnings of approximately NIS 20 million, and a deferred tax asset in an immaterial amount.

In the consolidated statement of income for 2019 lease expenses are expected to decrease by approximately NIS 150 million, amortization expenses and interest expenses are expected to increase by approximately NIS 160 million, and profit is expected to decrease by an immaterial amount. In the consolidated statement of cash flows for 2019 cash from operating activities is expected to increase by approximately NIS 140 million and cash from financing activities is expected

to decrease by approximately NIS 140 million. See also note 3 to our consolidated financial statements.

Other developments

On March 26, 2019, the Company's Board of Directors authorized the Company's management to examine the possible deferred expansion of series G debentures of the Company, subject to prior approval of the Board of Directors and market conditions.

Conference Call Details

Partner will hold a conference call on Wednesday, March 27, 2019 at 10.00AM Eastern Time / 5.00PM Israel Time.

To join the call, please dial the following numbers (at least 10 minutes before the scheduled time): International: +972.3.918.0664

North America toll-free: +1.888.407.2553

A live webcast of the call will also be available on Partner's Investors Relations website at: www.partner.co.il/en/Investors-Relations/lobby/

If you are unavailable to join live, the replay of the call will be available from March 27, 2019 until April 11, 2019, at the following numbers:

International: +972.3.925.5927

North America toll-free: +1.888.326.9310

In addition, the archived webcast of the call will be available on Partner's Investor Relations website at the above address for approximately three months.

Forward-Looking Statements

This press release includes forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the US Securities Act of 1933, as amended, Section 21E of the US Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the safe harbor provisions of the US Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as "estimate", "believe", "anticipate", "expect", "intend", "seek", "will", "plan", "could", "may", "project", "goal", "target" and similar expressions often identify forward-looking statements but are not the only way we identify these statements. Specific statements have been made regarding the investment of significant resources in order to maintain customer satisfaction and preserve low churn rate; the realization of the advantages that we have over our competitors in order to increase profitability in the fixed-line segment and establish the Company as a leading communications infrastructure company; the Company's expectation that its new revenue engines will serve to strengthen the Company's resilience in light of competition; the Company's ability to continue to invest in new growth opportunities in light of its relatively low level of debt leverage; the possible expansion of the Company's activities in the fintech and finance sectors, with respect to the implementation of the IFRS 16 standard on the results of the Company and PHI and on their financial statements; and the possible deferred expansion of series G debentures. In addition, all statements other than statements of historical fact included in this press release regarding our future performance are forward-looking statements. We have based these forward-looking statements on our current knowledge and our present beliefs and expectations regarding possible future events. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and assumptions, including, the availability of financing to enable the Company to maintain customer satisfaction and to preserve low churn rate; the Company's technical and financial ability to continue to realize the advantages it has over its competitors in order to increase profitability in the fixed-line segment and establish the Company as a leading communications infrastructure company; anticipated benefits from the investment in the Company's fiber optic infrastructure and TV service in light of competition; as well as the risks entailed in the entry into new sectors and markets. Future results may differ materially from those anticipated herein. For further information regarding risks, uncertainties and assumptions about Partner, trends in the Israeli telecommunications industry in general, the impact of current global economic conditions and possible regulatory and legal developments, and other risks we face, see "Item 3. Key Information - 3D. Risk Factors", "Item 4. Information on the Company", "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects", "Item 8. Financial Information - 8A. Consolidated Financial Statements and Other Financial Information - 8A.1 Legal and Administrative Proceedings" and "Item 11. Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" in the Company's Annual Reports on Form 20-F filed with the SEC, as well as its immediate reports on Form 6-K furnished to the SEC. We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

The quarterly financial results presented in this press release are unaudited financial results. The results were prepared in accordance with IFRS, other than the non-GAAP financial measures presented in the section, "Use of Non-GAAP Financial Measures".

The financial information is presented in NIS millions (unless otherwise stated) and the figures presented are rounded accordingly.

The convenience translations of the New Israeli Shekel (NIS) figures into US Dollars were made at the rate of exchange prevailing at December 31, 2018: US \$1.00 equals NIS 3.748. The translations were made purely for the convenience of the reader.

Use of Non-GAAP Financial Measures

The following non-GAAP measures are used in this report. These measures are not financial measures under IFRS and may not be comparable to other similarly titled measures for other companies. Further, the measures may not be indicative of the Company's historic operating results nor are meant to be predictive of potential future results.

Non-GAAP		Most Comparable IFRS
Measure	Calculation	Financial Measure
Adjusted	Adjusted EBITDA:	Profit (Loss)
EBITDA	Profit (Loss)
	add
	Income tax expenses,
	Finance costs, net,
	Depreciation and amortization expenses (including
	amortization of intangible assets, deferred
	expenses-right of use and impairment charges),
	Other expenses (mainly amortization of share
	based compensation)
Adjusted	Adjusted EBITDA margin (%):
EBITDA margin	Adjusted EBITDA
(%)	divided by
	Total revenues
Adjusted Free	Adjusted Free Cash Flow:	Cash flows from
Cash Flow	Cash flows from operating activities	operating activities
	deduct	deduct
	Cash flows from investing activities	Cash flows from
	add	investing activities
	Short-term investment in (proceeds from) deposits
Total Operating	Total Operating Expenses:	Sum of:
Expenses	Cost of service revenues	Cost of service
(OPEX)	add	revenues,
	Selling and marketing expenses	Selling and marketing
	add	expenses,
	General and administrative expenses	General
	add	and administrative
	Credit losses	expenses,
	deduct	Credit losses
	Depreciation and amortization expenses,
	Other expenses (mainly amortization of employee
	share based compensation)
Net Debt	Net Debt:	Sum of:
	Current maturities of notes payable and borrowings add	Current maturities of notes payable and
	Notes payable	borrowings,
	add	Notes payable,
	Borrowings from banks and others	Borrowings from banks
	deduct	and others
	Cash and cash equivalents
	deduct
	Short-term deposits

About Partner Communications

Partner Communications Company Ltd. is a leading Israeli provider of telecommunications services (cellular, fixed-line telephony, internet services and TV services). Partner's ADSs are quoted on the NASDAQ Global Select Market™ and its shares are traded on the Tel Aviv Stock Exchange (NASDAQ and TASE: PTNR).

For more information about Partner, see: http://www.partner.co.il/en/Investors-Relations/lobby

Contacts: Tamir Amar Chief Financial Officer Tel: +972-54-781-4951 E-mail: investors@partner.co.il

(An Israeli Corporation)

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

	New Israeli Shekels		Convenience translation into U.S. Dollars
	2017	2018	2018
		In millions
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents	867	416	111
Short-term deposits	150
Trade receivables	808	656	175
Other receivables and prepaid expenses	48	33	9
Deferred expenses – right of use	43	51	14
Inventories	93	98	26
	2,009	1,254	335
NON CURRENT ASSETS
Trade receivables	232	260	69
Prepaid expenses and other	5	4	1
Deferred expenses – right of use	133	185	49
Property and equipment	1,180	1,211	323
Intangible and other assets	697	617	164
Goodwill	407	407	109
Deferred income tax asset	55	38	10
	2,709	2,722	725
TOTAL ASSETS	4,718	3,976	1,060

(An Israeli Corporation)

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

	New Israeli Shekels 2017 2018		Convenience translation into U.S. Dollars 2018
		In millions
CURRENT LIABILITIES
Current maturities of notes payable and borrowings	705	162	43
Trade payables	787	711	190
Payables in respect of employees	91	96	26
Other payables (mainly institutions)	31	10	3
Income tax payable	50	35	9
Deferred revenues from HOT mobile	31	31	8
Other deferred revenues	41	41	11
Provisions	75	64	17
	1,811	1,150	307
NON CURRENT LIABILITIES
Notes payable	975	1,013	270
Borrowings from banks and others	243	191	51
Liability for employee rights upon retirement, net	40	40	11
Dismantling and restoring sites obligation	27	13	3
Deferred revenues from HOT mobile	164	133	35
Other non-current liabilities	24	30	8
	1,473	1,420	378
TOTAL LIABILITIES	3,284	2,570	685
EQUITY
Share capital - ordinary shares of NIS 0.01
par value: authorized - December 31, 2017
and December 31, 2018 - 235,000,000 shares;
issued and outstanding -	2	2	1
December 31, 2017 – **168,243,913 shares
December 31, 2018 – **162,628,397 shares
Capital surplus	1,164	1,102	294
Accumulated retained earnings	491	563	150
Treasury shares, at cost
December 31, 2017 – ***2,850,472 shares
December 31, 2018 – ***8,560,264 shares	(223)	(261)	(70)
Non-controlling interests		*	*
TOTAL EQUITY	1,434	1,406	375
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY	4,718	3,976	1,060

* Representing an amount of less than 1 million.

** Net of treasury shares.

*** Including, restricted shares in amount of 1,376,381 and 1,210,833 as of and December 31, 2017 and December 31, 2018, respectively, held by a trustee under the Company's Equity Incentive Plan, such shares may become outstanding upon completion of vesting conditions.

(An Israeli Corporation)

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

				Convenience translation into U.S. dollars
		New Israeli Shekels
		Year ended December 31
	2016	2017 In millions (except earnings per share)	2018	2018
Revenues, net	3,544	3,268	3,259	870
Cost of revenues	2,924	2,627	2,700	720
Gross profit	620	641	559	150
Selling and marketing expenses	426	269	293	78
General and administrative expenses	181	144	148	39
Credit losses	82	52	30	8
Income with respect to settlement agreement with Orange	217	108
Other income, net	45	31	28	7
Operating profit	193	315	116	32
Finance income	13	4	2	1
Finance expenses	118	184	55	16
Finance costs, net	105	180	53	15
Profit before income tax	88	135	63	17
Income tax expenses	36	21	7	2
Profit for the year	52	114	56	15
Attributable to:
Owners of the Company	52	114	57	15
Non-controlling interests			(1)	*
Profit for the year	52	114	56	15
Earnings per share
Basic	0.33	0.70	0.34	0.09
Diluted	0.33	0.69	0.34	0.09

* Representing an amount of less than 1 million.

(An Israeli Corporation) CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

		New Israeli Shekels		Convenience translation into U.S. dollars
		Year ended December 31
	2016	2017	2018	2018
			In millions
Profit for the year	52	114	56	15
Other comprehensive income, items
that will not be reclassified to profit or loss
Remeasurements of post-employment benefit
obligations	(8)	(2)	1	*
Income taxes relating to remeasurements of
post-employment benefit obligations	2	1	*	*
Other comprehensive income (loss)
for the year, net of income taxes	(6)	(1)	1	*
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
FOR THE YEAR	46	113	57	15
Total comprehensive income attributable to:
Owners of the Company	46	113	58	15
Non-controlling interests			(1)	*
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
FOR THE YEAR	46	113	57	15

* Representing an amount of less than 1 million.

(An Israeli Corporation) SEGMENT INFORMATION & ADJUSTED EBITDA RECONCILIATION

	New Israeli Shekels
	Year ended December 31, 2018 In millions
	Cellular segment	Fixed-line segment	Elimination	Consolidated
Segment revenue - Services	1,827	697		2,524
Inter-segment revenue - Services	16	155	(171)
Segment revenue - Equipment	643	92		735
Total revenues	2,486	944	(171)	3,259
Segment cost of revenues - Services	1,435	696		2,131
Inter-segment cost of revenues- Services	154	17	(171)
Segment cost of revenues - Equipment	509	60		569
Cost of revenues	2,098	773	(171)	2,700
Gross profit	388	171		559
Operating expenses (3)	343	128		471
Other income, net	23	5		28
Operating profit	68	48		116
Adjustments to presentation of segment Adjusted EBITDA
–Depreciation and amortization	442	150
–Other (1)	14
Segment Adjusted EBITDA (2)	524	198

	New Israeli Shekels
	Year ended December 31, 2018
	In millions
Reconciliation of segments subtotal Adjusted EBITDA to profit
for the year
Segments subtotal Adjusted EBITDA (2)	722
Depreciation and amortization	(592)
Finance costs, net	(53)
Income tax expenses	(7)
Other (1)	(14)
Profit for the year	56

(An Israeli Corporation)

SEGMENT INFORMATION & ADJUSTED EBITDA RECONCILIATION

	New Israeli Shekels Year ended December 31, 2017 In millions
	Cellular	Fixed-line
	segment	segment	Elimination	Consolidated
Segment revenue - Services	1,960	622		2,582
Inter-segment revenue - Services	18	155	(173)
Segment revenue - Equipment	610	76		686
Total revenues	2,588	853	(173)	3,268
Segment cost of revenues - Services	1,470	613		2,083
Inter-segment cost of revenues- Services	154	19	(173)
Segment cost of revenues - Equipment	490	54		544
Cost of revenues	2,114	686	(173)	2,627
Gross profit	474	167		641
Operating expenses (3)	367	98		465
Income with respect to settlement
agreement with Orange	108			108
Other income, net	29	2		31
Operating profit	244	71		315
Adjustments to presentation of segment Adjusted EBITDA
–Depreciation and amortization	445	135
–Other (1)	21	1
Segment Adjusted EBITDA (2)	710	207

	New Israeli Shekels Year ended December 31, 2017
	In millions
Reconciliation of segments subtotal Adjusted EBITDA to profit
for the year
Segments subtotal Adjusted EBITDA (2)	917
Depreciation and amortization	(580)
Finance costs, net	(180)
Income tax expenses	(21)
Other (1)	(22)
Profit for the year	114

(1) Mainly amortization of employee share based compensation.

• (2) Adjusted EBITDA as reviewed by the CODM represents Earnings Before Interest (finance costs, net), Taxes, Depreciation and Amortization (including amortization of intangible assets, deferred expensesright of use and impairment charges) and Other expenses (mainly amortization of share based compensation). Adjusted EBITDA is not a financial measure under IFRS and may not be comparable to other similarly titled measures for other companies. Adjusted EBITDA may not be indicative of the Group's historic operating results nor is it meant to be predictive of potential future results. The usage of the term "Adjusted EBITDA" is to highlight the fact that the Amortization includes amortization of deferred expenses – right of use and amortization of employee share based compensation and impairment charges.
• (3) Operating expenses include selling and marketing expenses, general and administrative expenses and credit losses.

(An Israeli Corporation) CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

		New Israeli shekels	Convenience translation into U.S. dollars
	12 month period ended December 31,		3 month period ended December 31		12 month period ended December 31,	3 month period ended December 31,
	2017	2018	2017	2018	2018	2018
	(Audited)	(Audited)	(Unaudited)	(Unaudited)	(Audited)	(Unaudited)
				In millions
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:
Cash generated from operations (Appendix)	1,002	627	198	123	168	33
Income tax paid	(29)	(2)	(22)	(2)	(1)	(1)
Net cash provided by operating activities	973	625	176	121	167	32
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:
Acquisition of property and equipment	(223)	(343)	(77)	(102)	(92)	(27)
Acquisition of intangible and other assets	(153)	(159)	(36)	(41)	(42)	(11)
Proceeds from short-term deposits, net	302	150		291	40	78
Interest received	2	1	*	*	*	*
Consideration received from sales of property and equipment	*	3	*	*	1	*
Payment for acquisition of subsidiary, net of cash acquired		(3)			(1)
Net cash used in investing activities	(72)	(351)	(113)	148	(94)	40
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:
Share issuance	190
Acquisition of treasury shares		(100)		(18)	(27)	)5(
Proceeds from issuance of notes payable, net of issuance costs	650	150	398	150	40	40
Interest paid	(165)	(69)	(80)	(15)	(18)	)4(
Non-current borrowings received	350		350
Repayment of non-current borrowings	(1,332)	(382)	(431)	(7)	(102)	)2(
Repayment of notes payables	(443)	(324)	(443)	(324)	(86)	(86)
Net cash used in financing activities	(750)	(725)	(206)	)214(	(193)	)57(
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS	151	(451)	(143)	55	(120)	15
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD	716	867	1,010	361	231	96
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD	867	416	867	416	111	111

* Representing an amount of less than 1 million.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD. (An Israeli Corporation) CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

Appendix - Cash generated from operations and supplemental information

		New Israeli shekels	Convenience translation into U.S. dollars
	12 month period ended December 31,		3 month period ended December 31,		12 month period ended December 31,	3 month period ended December 31,
	2017	2018	2017	2018	2018	2018
	(Audited)	(Audited)	(Unaudited)	(Unaudited)	(Audited)	(Unaudited)
				In millions
Cash generated from operations:
Profit (Loss) for the period	114	56	(50)	19	15	5
Adjustments for:
Depreciation and amortization	540	545	141	139	145	37
Amortization of deferred expenses - Right of use	40	47	12	16	13	4
Employee share based compensation expenses	20	15	4	4	4	1
Liability for employee rights upon retirement, net	(1)	1	2	*	*	*
Finance costs, net	(2)	(7)	1	(6)	(2)	(2)
Change in fair value of derivative financial instruments	*	*	1	*	*	*
Interest paid	165	69	80	15	18	4
Interest received	(2)	(1)	*	(3)	*	(1)
Deferred income taxes	(13)	16	(27)	(1)	4	*
Income tax paid	29	2	22	2	1	1
Changes in operating assets and liabilities:
Decrease (increase) in accounts receivable:
Trade	283	124	7	14	33	4
Other	6	16	11	18	4	5
Increase (decrease) in accounts payable and accruals:
Trade	69	(69)	24	(23)	(18)	(6)
Other payables	(3)	(18)	46	11	(5)	3
Provisions	(2)	(11)	(3)	(5)	(3)	(1)
Deferred revenues with respect to settlement agreement with Orange	(108)
Deferred revenues from HOT mobile	(31)	(31)	(8)	(8)	(8)	(2)
Other deferred revenues	3	*	(2)	1	*	*
Increase in deferred expenses - Right of use	(113)	(107)	(27)	(30)	(28)	(8)
Current income tax liability	5	(15)	(33)	(22)	(4)	(6)
Decrease (increase) in inventories	3	(5)	(3)	(18)	(1)	(5)
Cash generated from operations	1,002	627	198	123	168	33

* Representing an amount of less than 1 million.

Reconciliation of Non-GAAP Measures:

Adjusted Free Cash Flow		New Israeli Shekels	Convenience translation into U.S. Dollars	Convenience translation into U.S. Dollars
	12 months period ended December 31,	12 months period ended December 31,	3 months period ended December 31,	3 months period ended December 31,	12 months period ended December 31,	3 months period ended December 31, 2018 (Unaudited)
	2017	2018	2017	2018	2018
	(Audited)	(Audited)	(Unaudited)	(Unaudited)	(Audited)
	In millions
Net cash provided by operating activities	973	625	176	121	167	32
Net cash used in investing activities	(72)	(351)	(113)	148	(94)	40
Short-term investment in deposits	(302)	(150)		(291)	(40)	(78)
Adjusted Free Cash Flow	599	124	63	(22)	33	(6)
Interest paid	(165)	(69)	)80(	(15)	(18)	(4)
Adjusted Free Cash Flow After Interest	434	55	(17)	(37)	15	)10(

Total Operating Expenses (OPEX)		Convenience translation into U.S. Dollars	Convenience translation into U.S. Dollars
	12 months period ended December 31, 2017	12 months period ended December 31, 2018	3 months period ended December 31, 2017	3 months period ended December 31, 2018	12 months period ended December 31, 2018	3 months period ended December 31, 2018
	(Audited)	(Audited)	(Unaudited)	(Unaudited)	(Audited)	(Unaudited)
	In millions
Cost of revenues – Services	2,083	2,131	547	547	569	146
Selling and marketing expenses	269	293	80	72	78	19
General and administrative expenses	144	148	40	37	39	10
Credit losses	52	30	10	4	8	1
Depreciation and amortization	(580)	(592)	(153)	(155)	(158)	(41)
Other (1)	(22)	(14)	(5)	(3)	(3)	(1)
OPEX	1,946	1,996	519	502	533	134

(1) Mainly amortization of employee share based compensation.

Key Financial and Operating Indicators (unaudited)**

NIS M unless otherwise stated	Q3' 16	Q4' 16	Q1' 17	Q2' 17	Q3' 17	Q4' 17	Q1' 18	Q2' 18	Q3' 18	Q4' 18	2017		2018
Cellular Segment Service Revenues	531	498	489	497	514	478	466	454	476	447	1,978	1,843
Cellular Segment Equipment Revenues	139	158	145	145	138	182	178	157	143	165		610	643
Fixed-Line Segment Service Revenues	220	205	194	192	194	197	202	210	220	220		777	852
Fixed-Line Segment Equipment Revenues	12	11	18	14	22	22	23	20	25	24		76	92
Reconciliation for consolidation	(53)	(51)	(43)	(43)	(42)	(45)	(43)	(44)	(42)	(42)	(173)	(171)
Total Revenues	849	821	803	805	826	834	826	797	822	814	3,268	3,259
Gross Profit from Equipment Sales	28	18	26	33	43	40	43	37	44	42		142	166
Operating Profit	64	8	105	118	92	0	32	22	48	14		315	116
Cellular Segment Adjusted EBITDA	156	109	187	210	189	124	134	126	145	119		710	524
Fixed-Line Segment Adjusted EBITDA	64	55	64	59	50	34	43	46	56	53		207	198
Total Adjusted EBITDA	220	164	251	269	239	158	177	172	201	172		917	722
Adjusted EBITDA Margin (%)	26%	20%	31%	33%	29%	19%	21%	22%	24%	21%	28%		22%
OPEX	570	570	478	472	477	519	498	492	504	502	1,946	1,996
Income with respect to settlement agreement
with Orange	55	54	54	54								108
Finance costs, net	30	23	23	54	15	88	18	13	10	12		180	53
Profit (Loss)	19	(7)	64	46	54	(50)	9	2	26	19		114	56
Capital Expenditures (cash)	44	47	82	76	105	113	138	104	117	143		376	502
Capital Expenditures (additions)	44	84	58	78	107	174	113	98	111	177		417	499
Adjusted Free Cash Flow	215	269	126	208	202	63	21	55	70	(22)		599	124
Adjusted Free Cash Flow (after interest)	201	241	109	150	192	(17)	(14)	44	62	(37)		434	55
Net Debt	1,768	1,526	1,415	1,081	887	906	919	893	898	950		906	950
Cellular Subscriber Base (Thousands)*	2,693	2,686	2,658	2,662	2,677	2,662	2,649	2,623	2,630	2,646	2,662	2,646
Post-Paid Subscriber Base (Thousands)*	2,215	2,241	2,259	2,273	2,306	2,308	2,318	2,323	2,333	2,361	2,308	2,361
Pre-Paid Subscriber Base (Thousands)	478	445	399	389	371	354	331	300	297	285		354	285
Cellular ARPU (NIS)	66	62	61	62	64	59	58	57	60	57		62	58
Cellular Churn Rate (%)*	9.7%	9.4%	9.8%	9.0%	9.3%	9.9%	8.9%	10.1%	8.0%	8.5%	38%		35%
Number of Employees (FTE)	2,742	2,686	2,580	2,582	2,696	2,797	2,778	2,808	2,821	2,782	2,797	2,782

*The number of post-paid subscribers for the quarters between the fourth quarter of 2017 and the third quarter of 2018 were retrospectively decreased related to an amendment in the large business customer subscriber base. This led to a marginal change in the cellular churn rate for the first and the second quarters of 2018 only. ARPU figures for the said quarters were unaffected. In addition, as from Q4 2018, M2M subscriptions are included in the post-paid subscriber base on a standardized basis. This change had the effect of increasing the Post-Paid subscriber base at December 31, 2018, by approximately 34 thousand subscribers. See also 'Cellular Segment Operational Review' section.

** See footnote 2 regarding use of non-GAAP measures. Figures from 2017 include impact of adoption of IFRS15.

Disclosure for notes holders as of December 31, 2018

Information regarding the notes series issued by the Company, in million NIS

Series	Original	Principal on	As of 31.12.2018			Interest rate	Principal repayment dates		Interest	Linkage	Trustee contact details
	issuance date	the date of issuance							repayment dates
			Principal book value	Linked principal book value	Interest accumulated in books	Market value		From	To
D	25.04.10 04.05.11*	400 146	327	327	**	332	1.737% (MAKAM+1.2%)	30.12.17	30.12.21	30.03, 30.06, 30.09, 30.12	Variable interest MAKAM (4)	Hermetic Trust (1975) Ltd. Merav Offer. 113 Hayarkon St., Tel Aviv. Tel: 03-5544553.
F (1) (3)	20.07.17 12.12.17 04.12.18	255 389 150	794	794	**	786	2.16%	25.06.20	25.06.24	25.06, 25.12	Not Linked	Hermetic Trust (1975) Ltd. Merav Offer. 113 Hayarkon St., Tel Aviv. Tel: 03-5544553.
G (2) (3)	06.01.19	225	N/A	N/A	N/A	N/A	4%	25.06.22	25.06.27	25.06	Not Linked	Hermetic Trust (1975) Ltd. Merav Offer. 113 Hayarkon St., Tel Aviv. Tel: 03-5544553.

(1) In December 2018, the Company issued an additional Series F Notes in a principal amount of NIS 150 million. In December 2017 and January 2018, the Company entered into agreements with Israeli institutional investors to issue in December 2019, in the framework of a private placement, additional Series F notes, in an aggregate principal amount of NIS 227 million. S&P Maalot has rated the additional deferred issuances with an 'ilA+' rating. For additional details see the Company's press releases dated September 13 and 17, 2017, December 27, 2017 and January 9, 2018.

(2) In January 2019, the Company issued Series G Notes in a principal amount of NIS 225 million.

(3) Regarding Series F and G Notes, the Company is required to comply with a financial covenant that the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA shall not exceed 5. Compliance will be examined and reported on a quarterly basis. For the definitions of Net Debt and Adjusted EBITDA see 'Use of non-GAAP measures' section above. For the purpose of the covenant, Adjusted EBITDA is calculated as the sum total for the last 12 month period, excluding adjustable one-time items. As of December 31, 2018, the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA was 1.3. Additional stipulations regarding Series F and G Notes mainly include: shareholders' equity shall not decrease below NIS 400 million and NIS 600 million, respectively; the Company shall not create floating liens subject to certain terms; the Company has the right for early redemption under certain conditions; the Company shall pay additional annual interest of 0.5% in the case of a two-notch downgrade in the Notes rating and an additional annual interest of 0.25% for each further single-notch downgrade, up to a maximum additional interest of 1%; the Company shall pay additional annual interest of 0.25% during a period in which there is a breach of the financial covenant. In any case, the total maximum additional interest for Series F and G, shall not exceed 1.25% or 1%, respectively. For more information see the Company's Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2018.

In the reporting period, the Company was in compliance with all financial covenants and obligations and no cause for early repayment occurred.

(4) 'MAKAM' is a variable interest based on the yield of 12 month government bonds issued by the government of Israel. The interest rate is updated on a quarterly basis.

* On these dates additional Notes of the series were issued. The information in the table refers to the full series.

** Representing an amount of less than NIS 1 million.

Disclosure for Notes holders as of December 31, 2018 (cont.)

Notes Rating Details*

Series	Rating Company	Rating as of 31.12.2018 and 27.03.2019 (1)	Rating assigned upon	Recent date of rating as of 31.12.2018 and 27.03.2019	Additional ratings between the original issuance date and the recent date of rating (2)
			issuance of the Series		Date	Rating
D	S&P Maalot	ilA+	ilAA-	12/2018 and 01/2019	07/2010, 09/2010, 10/2010, 09/2012, 12/2012, 06/2013, 07/2014, 07/2015, 07/2016, 07/2017, 08/2018, 11/2018, 12/2018, 01/2019	ilAA-/Stable, ilAA-/Stable, ilAA-/Negative, ilAA-/Watch Neg, ilAA-/Negative, ilAA-/Stable, ilAA-/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable
F G (3)	S&P Maalot S&P Maalot	ilA+ ilA+	ilA+ ilA+	12/2018 and 01/2019 01/2019	07/2017, 09/2017, 12/2017, 01/2018, 08/2018, 11/2018, 12/2018, 01/2019 01/2019	ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable, ilA+/Stable ilA+/Stable

(1) In August 2018, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/Stable".

(2) For details regarding the rating of the notes see the S&P Maalot report dated August 13, 2018.

(3) In January 2019, the Company issued Series G Notes in a principal amount of NIS 225 million.

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of December 31, 2018

a. Notes issued to the public by the Company and held by the public, excluding such notes held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	109,228	-	-	-	22,840
Second year	-	268,035	-	-	-	19,228
Third year	-	268,035	-	-	-	13,902
Fourth year	-	158,807	-	-	-	8,576
Fifth year and on	-	317,613	-	-	-	6,860
Total	-	1,121,718	-	-	-	71,406

b. Private notes and other non-bank credit, excluding such notes held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data – None.

c.				Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).
----	--	--	--	---------------------------------------------------------------------------------------------

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	52,132	-	-	-	5,448
Second year	-	52,132	-	-	-	4,182
Third year	-	52,132	-	-	-	2,915
Fourth year	-	52,132	-	-	-	1,643
Fifth year and on	-	34,119	-	-	-	746
Total	-	242,647	-	-	-	14,934

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of December 31, 2018 (cont.)

• d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data None.
• e. Total of sections a d above, total credit from banks, non-bank credit and notes based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	161,360	-	-	-	28,288
Second year	-	320,167	-	-	-	23,410
Third year	-	320,167	-	-	-	16,817
Fourth year	-	210,939	-	-	-	10,219
Fifth year and on	-	351,732	-	-	-	7,606
Total	-	1,364,365	-	-	-	86,340

• f. Off-balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) 50,000 (Guarantees on behalf of an associate, without expiration date).
• g. Off-balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above – None.
• h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and notes of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above - None.
• i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of notes offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder - None.
• j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of notes offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company – None.
• k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of notes offered by the Company held by the consolidated companies None.

פרטנר תקשורת מדווחת על התוצאות הכספיות 1לרבעון הרביעי ולשנת 2018

לשנה הסתכם ב- 722 מיליון ₪ ² EBITDA Adjusted

רווח שנתי הסתכם ב- 56 מיליון ₪

מנכ"ל פרטנר, איציק בנבנישתי ציין: "פרטנר TV הוא שירות הטלוויזיה הצומח בישראל עם בסיס מנויים של 140 אלף מנויים נכון להיום ו'פרטנר פייבר' תשתית הסיבים האופטיים מגיעה נכון להיום ליותר מ- 350 אלף משקי בית ברחבי הארץ, שמהווים קרוב ל- 20% ממשקי הבית שמחוברים לאינטרנט בישראל."

2 חוב נטו נותר מתחת ל- 1 מיליארד ₪ עם יחס חוב נטו ל- EBITDA של 1.3

עיקרי תוצאות שנת 2018 )בהשוואה לשנת 2017(

• סך הכנסות: 3,259 מיליון ₪ )870 מיליון דולר(, ירידה של 9 מיליון ₪
• הכנסות משירותים: 2,524 מיליון ₪ )673 מיליון דולר(, ירידה של 2%
  • הכנסות מציוד: 735 מיליון ₪ )196 מיליון דולר(, עלייה של 7%
• הוצאות תפעוליות )OPEX) 2 : 1,996 מיליון ₪ )533 מיליון דולר(, עלייה של 3%
  • 2 EBITDA Adjusted : 722 מיליון ₪ )193 מיליון דולר(, ירידה של 21%
  • שיעור ה- 2 EBITDA Adjusted : 22% מסך ההכנסות, בהשוואה ל- 28%
    • רווח לשנה : 56 מיליון ₪ )15 מיליון דולר(, ירידה של 51%
    • חוב נטו: 950 מיליון ₪ )253 מיליון דולר(, עלייה של 44 מיליון ₪
• תזרים מזומנים חופשי מתואם )לפני ריבית( 2 : 124 מיליון ₪ )33 מיליון דולר(, ירידה של 475 מיליון ₪
  • הכנסה חודשית ממוצעת למנוי סלולר )ARPU): 58 ₪( 15 דולר(, ירידה של 6%
    • בסיס מנויי סלולר 3 : כ- 2.65 מיליון מנויים נכון לסוף השנה, ירידה של 1%
• בסיס מנויי טלוויזיה: כ- 122 אלף מנויים נכון לסוף השנה, עלייה של 79 אלף מנויים )עלייה של 184%(

עיקרי תוצאות רבעון רביעי 2018 )בהשוואה לרבעון רביעי 2017(

• סך הכנסות: 814 מיליון ₪ )217 מיליון דולר(, ירידה של 2%
• הכנסות משירותים: 625 מיליון ₪ )167 מיליון דולר(, ירידה של 1%
  • הכנסות מציוד: 189 מיליון ₪ )50 מיליון דולר(, ירידה של 7%
• הוצאות תפעוליות )OPEX): 502 מיליון ₪ )134 מיליון דולר(, ירידה של 3%
  • EBITDA Adjusted: 172 מיליון ₪ )46 מיליון דולר(, עלייה של 9%
  • שיעור ה- EBITDA Adjusted: 21% מסך ההכנסות בהשוואה ל- 19%
    • רווח לתקופה: 19 מיליון ₪ )5 מיליון דולר(, עלייה של 69 מיליון ₪

¹ התרגום לעברית הינו תרגום נוחות בלבד. הנוסח המחייב הוא בשפה האנגלית. התוצאות הכספיות הרבעוניות המוצגות בהודעה זו אינן מבוקרות. 2

להגדרה של מדד GAAP-Non זה ומדדי GAAP-Non אחרים ראה את הפרק "שימוש במדדים פיננסיים שלא בהתאם ל- GAAP "בהודעה זו. החל מרבעון רביעי 2018 מנויי M2M נכללים במצבת לקוחות ה- Paid-Post של החברה על בסיס מתוקנן – למידע נוסף אנא ראו "סקירה תפעולית – המגזר הסלולרי".

• חוב נטו: 950 מיליון ₪ )253 מיליון דולר(, עלייה של 44 מיליון ₪
• תזרים מזומנים חופשי מתואם )לפני ריבית(: תזרים שלילי של 22 מיליון ₪ )-6 מיליון דולר(, ירידה של 85 מיליון ₪
  • הכנסה חודשית ממוצעת למנוי סלולר )ARPU): 57 ₪( 15 דולר(, ירידה של 3%
    • בסיס מנויי סלולר: כ- 2.65 מיליון מנויים נכון לסוף הרבעון, ירידה של 1%
  • בסיס מנויי טלוויזיה: כ- 122 אלף מנויים בסוף הרבעון, עלייה של 79 אלף מנויים )עלייה של 184%(

ראש העין, ישראל, 27 מרץ 2019 – חברת פרטנר תקשורת בע"מ )להלן "פרטנר" או "החברה") (PTNR :TASE and NASDAQ(, מפעילת תקשורת מובילה בישראל, מודיעה היום על תוצאותיה לרבעון ולשנה שהסתיימו ב- 31 בדצמבר .2018

בהתייחסו לתוצאות הרבעון הרביעי 2018 ולשנת ,2018 ציין מר איציק בנבנישתי, מנכ"ל פרטנר:

"תוצאות 2018 מבטאות את חוסנה של חברת פרטנר בשוק התקשורת הישראלי. במציאות התחרותית המורכבת הצליחה פרטנר לסיים את הרבעון הרביעי ברווח של 19 מיליון ,₪ וברווח שנתי של 56 מיליון .₪

אנחנו ממשיכים להתמקד, בין היתר, בהשאת ערך ללקוח לגודמה באמצעות טכנולוגיות בלעדיות כמו VoLTE ו- Calling WiFi ובהשקעת משאבים משמעותיים לשמירה על שביעות רצון הלקוחות הקיימים שלנו, על מנת לשמור על שיעורי נטישה נמוכים במיוחד.

פרטנר TV הוא שירות הטלוויזיה הצומח בישראל עם בסיס מנויים של 140 אלף מנויים נכון להיום, כאשר רק בשנת 2018 נוספו 79 אלף מנויים. הממשק המתקדם של פרטנר TV מותאם בצורה הטובה ביותר להרגלי הצפייה החדשים וקבע סטנדרט חדש בשוק הטלוויזיה הרב-ערוצית בישראל.

תשתית הסיבים האופטיים של פרטנר, פרטנר פייבר, צומחת בקצב המהיר ביותר בשוק. בחודשים האחרונים הרחבנו את הפריסה בעשרות ערים, וכבר כיום אנחנו מגיעים עם הסיבים של פרטנר ליותר מ- 350 אלף משקי בית, שמהווים קרוב ל- 20% ממשקי הבית שמחוברים לאינטרנט בישראל.

בנוסף, ולנוכח האתגרים הניצבים כיום בפני החברות הפועלות בענף התקשורת, הצלחנו בשיתוף עם ועד העובדים וההסתדרות, להגיע בתחילת החודש להסכם קיבוצי חדש שדואג לרווחת העובדים, וקושר ישירות בין הצלחתה של פרטנר לתגמול העובדים."

מר תמיר אמר, מנהל הכספים הראשי של פרטנר, ציין בהתייחס לתוצאות:

"במהלך שנת ,2018 פרטנר המשיכה לחזק את מעמדה כקבוצת תקשורת כוללת עם צמיחה מרשימה של מנועי ההכנסה החדשים של החברה - שירותי הטלוויזיה ותשתית הסיבים האופטיים.

השקענו משאבים ניכרים בפריסה חכמה ונרחבת של תשתית הסיבים האופטיים שלנו תוך שמירה על רמות חוב נמוכות יחסית. אנחנו מתכוונים לממש באופן מלא את היתרון שיש לנו על פני המתחרים בפרישת הרשת שלנו ובהצעות הערך שמשלבות טלוויזיה ואינטרנט לטובת הגדלת הרווחיות במגזר הקווי ותמיכה בביסוס פרטנר כחברת תשתיות תקשורת מובילה. מנועי ההכנסה החדשים מתפתחים במהירות ומחזקים את חוסנה של החברה נוכח התחרות הבלתי מרוסנת בשוק הסלולר בישראל, תחרות אשר החמירה עם כניסתו של מפעיל סלולרי נוסף, שישי במספר, דבר אשר הוביל לשחיקה גבוהה יותר במחיר אפילו לעומת השנה שעברה. בכוונת החברה לבצע פריסה של רשת סיבים אופטיים בהיקף כיסוי רחב ומשמעותי של משקי בית פוטנציאליים בארץ בתוך 3 עד 4 שנים מהיום ועם תקופת החזר צפויה כוללת של ההשקעה בפרויקט של שבע שנים. ההשקעה התזרימית ברשת הסיבים האופטיים צפויה להישאר יציבה ברמה דומה לזו שהייתה בשנת .2018

הרווח לשנת 2018 הסתכם ב- 56 מיליון ,₪ ירידה של 51% בהשוואה לשנת .2017 ה- EBITDA Adjusted בשנת 2018 הסתכם ב- 722 מיליון ,₪ ירידה של 21% בהשוואה לשנת .2017 ה- EBITDA Adjusted של המגזר הסלולרי ירד ב- ,26% ירידה המשקפת בעיקר את השפעות הקיטון בהכנסות משירותים, כמו גם קיטון בהכנסות בקשר עם ההסדר עם חברת Orange, שרישומן הופסק החל מסוף הרבעון השני של 2017; ירידות אלה קוזזו חלקית בעיקר על ידי קיטון בהוצאות התפעוליות )OPEX). למרות הירידה ברווח אשר נגרמה כתוצאה מהתחרות הבלתי מרוסנת בשוק הסלולר מצד שחקני מחיר, פרטנר התמקדה באסטרטגיה של השאת ערך ללקוח, ביתרונות טכנולוגיים ייחודיים לרשת ובשירות הלקוחות, אסטרטגיה אשר הביאה אותנו לשיעורי נטישה מהנמוכים בשוק ול- ARPU של 57 ₪ ברבעון הרביעי ו58- ₪ בשנת .2018

הגידול בהוצאות התפעוליות )OPEX )בשנת 2018 ב- 50 מיליון ₪ בהשוואה לשנת ,2017 נובע בעיקר מעלייה בהוצאות הקשורות לצמיחה של שירותי הטלוויזיה ושירותי האינטרנט.

ה- EBITDA Adjusted של המגזר הקווי בשנת 2018 ירד ב- 4% בהשוואה לשנת ,2017 ירידה המשקפת בעיקרה את הגידול בהוצאות התפעוליות )OPEX )הקשורות לשירותי הטלוויזיה והאינטרנט, אשר קוזזו חלקית על-ידי הגידול בהכנסות משירותי טלוויזיה ואינטרנט והגידול ברווח הגולמי מציוד.

הרווחיות הגולמית ממכירות ציוד המשיכה להשתפר בשנת 2018 מ- 21% בשנת 2017 ל- 23% בשנת ,2018 יחד עם השיפור המתמשך באיכות מכירות הציוד, כפי שבא לידי, בין היתר, בקיטון המשמעותי של 42% בהפסדי האשראי, מ- 52 מיליון ₪ בשנת 2017 ל- 30 מיליון ₪ בשנת .2018

תזרים המזומנים החופשי המתואם )לפני ריבית( הסתכם ב- 124 מיליון ₪ בשנת ,2018 לאחר ההשקעות המהותיות אשר תומכות במנועי ההכנסה החדשים של החברה, הקשורים לרשת הסיבים האופטיים ושירותי הטלוויזיה; השקעה תזרימית ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים )CAPEX), לרבות השקעה במנועי ההכנסה החדשים הסתכמה בשנת 2018 ב- 502 מיליון ,₪ עלייה של 34% משנת .2017 בנוסף, החברה ביצעה תשלומים נוספים עבור הוצאות נדחות )זכויות שימוש( שהסתכמו ב- 107 מיליון ₪ בשנת ,2018 בהשוואה ל- 113 מיליון ₪ בשנת .2017

המאזן של החברה משקף את חוסנה הפיננסי, עם חוב נטו שנותר מתחת ל- 1 מיליארד ₪ ויחס חוב נטו ל- EBITDA של 1.3 נכון לסוף .2018 במהלך 2018 ביצענו רכישה עצמית של מניות החברה ורכשנו 6.5 מיליון מניות בעלות כוללת של 100 מיליון ₪ )כולל עמלות( במחיר ממוצע של 15.38 למניה. שיעור מינוף החוב היחסית נמוך שלנו, יחד עם הגישה שלנו למקורות מימון נוספים באמצעות התחייבויות עתידיות להנפקת חוב, משאירים אותנו בעמדה טובה להמשיך ולהשקיע בהזדמנויות צמיחה חדשות בהתאם לצורך.

ברבעון הקודם הודענו על הצעד הראשון של תכניתנו להרחבת פעילויות החברה לתחומי הפינטק והפיננסים, תחת השם "Finance Partner". אנחנו ממשיכים לבחון פעילויות אפשריות בתחום הפיננסים, הן בתוך החברה והן באמצעות שיתופי פעולה עם גורמים חיצוניים."

מיליוני ₪	18'3Q	18'4Q	הערות
רותים הכנסות שי	654	625	משירותי בהכנסות עת מקיטון הירידה נוב תיות צאה מעונ סלולר כתו
ד הכנסות ציו	168	189	מהיל משינוי בת עת בעיקר הירידה נוב כר הציוד שנמ
ת סך הכנסו	822	814
וד ממכירת צי רווח גולמי	44	42
) OPEX פעוליות ) הוצאות ת	504	502
Adjusted EBITDA	201	172	כנסות מקיטון בה עת בעיקר הירידה נוב משירותים
פה רווח לתקו	26	19	מירידה ב- עת בעיקר הירידה נוב חלקית אשר קוזזה Adjusted EBITDA ם אשר מית ממסי סה חד-פע על ידי הכנ הכנסה קורת מס נבעה מבי
י נכסים בלת כוש קבוע ו תוספות לר מאזני( מוחשיים )	111	177	השקעות ע בעיקר מ שקעות נוב הגידול בה כות IT יים ובמער בים האופט ברשת הסי
ת( )לפני ריבי שי מתואם תזרים חופ	70	)22(	מירידה ב- עת בעיקר הירידה נוב ולה יותר ומעלייה גד Adjusted EBITDA תפעוליים תחייבויות בנכסים וה
חוב נטו	898	950

	Q3'18	Q4'18	הערות
, ף התקופה Post( לסו Paid- מנויי סלולר אלפים(	2,333	4 2,361	ת רול השפע נויים. בנט 28 אלף מ גידול של ה- -Post סיס מנויי יי M2M, ב הוספת מנו אלף מנויים קטן ב- 6 Paid היה
קופה, ( לסוף הת Paid-Pre מנויי סלולר אלפים(	297	285	נויים 12 אלף מ קיטון של
סלולר עת למנוי שית ממוצ הכנסה חוד )₪( )ARPU(	60	57 ה	עונתיות ת בעיקר מ ירידה נובע
( רבעוני )% שה סלולר שיעור נטי	8.0%	8.5%	קוחות ה הן של ל ורי הנטיש גידול בשיע Pre-Paid לקוחות של והן Post-Paid

⁴ החל מרבעון רביעי 2018 מנויי M2M נכללים במצבת לקוחות ה- Paid-Post של החברה על בסיס מתוקנן. שינוי זה הגדיל את מצבת מנויי ה- Paid-Post נכון לסוף 2018 בכ- 34 אלף מנויים. למידע נוסף אנא ראו "סקירה תפעולית – המגזר הסלולרי".

מדדים פיננסים עיקריים

למניה( ח )הפסד( )למעט רוו מיליוני ₪	2014	5 2015	2016	*2017	*2018
הכנסות	4,400	4,111	3,544	3,268	3,259
ר עלות המכ	3,419	3,472	2,924	2,627	2,700
רווח גולמי	981	639	620	641	559
פסדי וכלליות וה וק, הנהלה מכירה ושיו אשראי	631	640	689	465	471
Orange דר עם שורה להס הכנסה הק		61	217	108
חרות הכנסות א	50	47	45	31	28
לי רווח תפעו	400	107	193	315	116
מון, נטו הוצאות מי	159	143	105	180	53
ל הכנסה ין מיסים ע הוצאות בג	79	4	36	21	7
ד( לשנה רווח )הפס	162	)40(	52	114	56
בסיסי, ₪( ד( למניה ) רווח )הפס	1.04	)0.26(	0.33	0.70	0.34

*החברה אימצה את תקן 15 IFRS מתחילת שנת .2017 לפרטים נוספים ראו את הדוח השנתי של החברה בטופס F20- לשנה שהסתיימה ב- 31 בדצמבר, .2018

18'4Q	18'3Q	18'2Q	18'1Q	17'4Q	למניה( ח )הפסד( )למעט רוו מיליוני ₪
814	822	797	826	834	הכנסות
694	657	661	688	711	ר עלות המכ
120	165	136	138	123	רווח גולמי
113	124	121	113	130	וכלליות וק הנהלה מכירה ושיו
7	7	7	7	7	חרות הכנסות א
14	48	22	32	0	לי רווח תפעו
12	10	13	18	88	מון, נטו הוצאות מי
)17(	12	7	5	(38)	הכנסה ן מסים על כנסות( בגי הוצאות )ה
19	26	2	9	(50)	ד( לתקופה רווח )הפס
0.12	0.16	0.01	0.05	(0.30)	בסיסי, ₪( ד( למניה ) רווח )הפס

% שינוי	18'4Q	17'4Q	למניה( ח )הפסד( )למעט רוו מיליוני ₪
-2%	814	834	הכנסות
-2%	694	711	ר עלות המכ
-2%	120	123	רווח גולמי
	14	0	לי רווח תפעו
	19	)50(	ד( לתקופה רווח )הפס
	0.12	)0.30(	בסיסי, ₪( ד( למניה ) רווח )הפס
	)22(	63	( לפני ריבית י מתואם ) מנים חופש תזרים מזו

⁵ ברבעון רביעי ,2015 רשמה החברה הפחתה בגין ירידת ערך נכסי המגזר הקווי אשר הביאה לירידה ברווח התפעולי בסך של 98 מיליון ₪ וברווח בסך 72 מיליון ₪ בשנת .2015

מדדים תפעוליים עיקריים

	2014	2015	2016	2017	2018
)₪ מיליוני )Adjusted EBITDA	1,096	876	834	917	722
ההכנסות( ( כ%- מסך Adjusted EBITDA שיעור	25%	21%	24%	28%	22%
מיליוני ₪( י מתואם ) מנים חופש תזרים מזו	520	566	758	599	124
( ה, באלפים וף התקופ סלולר )לס מספר מנויי	2,837	2,718	2,686	2,662	2,646
ר )%( לולר משוע נתח שוק ס	28%	27%	26%	25%	25%
שנתי )%( שה סלולר שיעור נטי	47%	46%	40%	38%	35%
ARPU ) סלולר ) עת למנוי שית ממוצ הכנסה חוד )₪(	75	69	65	62	58
( ה, באלפים לסוף תקופ טלוויזיה ) מספר מנויי				43	122

	Q4'17	Q4'18	שינוי
)₪ מיליוני )Adjusted EBITDA	158	172	+9%
ההכנסות( ( כ%- מסך Adjusted EBITDA שיעור	19%	21%	+2
ה, אלפים( וף התקופ סלולר )לס מספר מנויי	2,662	2,646	-16
( רבעוני )% שה סלולר שיעור נטי	9.9%	8.5%	-1.4
) ₪ ARPU( ) סלולר ) עת למנוי שית ממוצ הכנסה חוד	59	57	-2

התוצאות המאוחדות של פרטנר

מאוחד			בין מגזרי	מגזר קווי			רי	מגזר סלול	מיליוני ₪
% שינוי	2018	2017	2018	2017	% שינוי	2018	2017	% שינוי	2018	2017
0%	3,259	3,268	171(	)173( )	+11%	944	853	-4%	2,486	2,588	ת סך הכנסו
-2%	2,524	2,582	171(	)173( )	+10%	852	777	-7%	1,843	1,978	רותים הכנסות שי
+7%	735	686			+21%	92	76	+5%	643	610	ד הכנסות ציו
-63%	116	315			-32%	48	71	-72%	68	244	לי רווח תפעו
-21%	722	917			-4%	198	207	-26%	524	710	Adjusted EBITDA

	מאוחד			בין מגזרי	מגזר קווי			רי מגזר סלול			מיליוני ₪
שינוי %	Q4'18	Q4'17	Q4'18	Q4'17	שינוי %	Q4'18	Q4'17	שינוי %	Q4'18	Q4'17
-2%	814	834	42(	)45( )	+11%	244	219	-7%	612	660	ת סך הכנסו
-1%	625	630	42(	)45( )	+12%	220	197	-6%	447	478	רותים הכנסות שי
-7%	189	204			+9%	24	22	-9%	165	182	ד הכנסות ציו
	14	0				12	)2(	0%	2	2	לי רווח תפעו
+9%	172	158			+56%	53	34	-4%	119	124	Adjusted EBITDA

סקירה פיננסית

בשנת 2018 ההכנסות הסתכמו ב- 3,259 מיליון ₪ )870 מיליון דולר(, לעומת 3,268 מיליון ₪ בשנת .2017

הכנסות משירותים בשנת 2018 הסתכמו ב- 2,524 מיליון ₪ )673 מיליון דולר(, ירידה של 2% מ- 2,582 מיליון ₪ בשנת .2017

הכנסות משירותים במגזר הסלולרי בשנת 2018 הסתכמו ב- 1,843 מיליון ₪ )492 מיליון דולר(, ירידה של 7% מ- 1,978 מיליון ₪ בשנת .2017 הירידה נבעה בעיקרה מהמשך ירידת מחירים של שירותי סלולר Paid-Post ו-Pre Paid, כתוצאה מהתחרות המתמשכת בשוק הסלולר.

הכנסות משירותים במגזר הקווי בשנת 2018 הסתכמו ב- 852 מיליון ₪ )227 מיליון דולר(, עלייה של 10% בהשוואה ל- 777 מיליון ₪ בשנת .2017 העלייה משקפת בעיקר את העלייה בהכנסות משירותי טלוויזיה ואינטרנט אשר קוזזה חלקית עקב ירידה בהכנסות משיחות בינלאומיות )כולל השוק לתנועה בינלאומית סיטונאית( אשר הושפעו לשלילה הן מעלייה בחדירה של שירותים מבוססי אינטרנט והן מעלייה בתחרות מצד ספקי תקשורת אחרים.

סך ההכנסות ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 814 מיליון ₪ )217 מיליון דולר(, ירידה של 2% מ- 834 מיליון ₪ מרבעון רביעי .2017

הכנסות משירותים ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 625 מיליון ₪ )167 מיליון דולר(, ירידה של 1% מ- 630 מיליון ₪ מרבעון רביעי .2017

הכנסות משירותים במגזר הסלולרי ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 447 מיליון ₪ )119 מיליון דולר(, ירידה של 6% מ- 478 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 הירידה נבעה בעיקרה מהמשך שחיקת מחירים של שירותי סלולר )הן ב- Paid-Post והן ב- Paid-Pre), כתוצאה מהתחרות המתמשכת בשוק הסלולר.

הכנסות משירותים במגזר הקווי ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 220 מיליון ₪ )59 מיליון דולר(, עלייה של 12% בהשוואה ל- 197 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 העלייה משקפת את ההכנסות מהטלוויזיה )שהחלו ברבעון השלישי של 2017( כמו גם גידול בהכנסות משירותי אינטרנט אשר קוזזו חלקית בעיקר על ידי קיטון בהכנסות משיחות בינלאומיות.

ההכנסות מציוד בשנת 2018 הסתכמו ב- 735 מיליון ₪ )196 מיליון דולר(, עלייה של 7% בהשוואה ל- 686 מיליון ₪ בשנת ,2017 המשקפת ברובה גידול בהיקף המכירות הן של מכשירים סלולריים והן של ציוד דיגיטלי אחר.

הרווח הגולמי ממכירות ציוד בשנת ,2018 הסתכם ל- 166 מיליון ₪ )44 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 142 מיליון ₪ בשנת ,2017 עלייה של .17% העלייה משקפת את עלייה ברווח הגולמי ממכירת ציוד במגזר הסלולר והקווי הנובעת בעיקר מהיקף מכירות ציוד גבוה יותר בשני המגזרים.

ההכנסות מציוד ברבעון רביעי ,2018 הסתכמו ב- 189 מיליון ₪ )50 מיליון דולר(, ירידה של 7% מ- 204 מיליון ₪ ברבעון רביעי ,2017 המשקף את היקף מכירות הציוד הנמוך יותר כמו גם מחיר ממוצע נמוך יותר למכירה הנובע משינוי בתמהיל המוצרים.

הרווח הגולמי ממכירות ציוד ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 42 מיליון ₪ )11 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 40 מיליון ₪ מרבעון רביעי ,2017 עלייה של ,5% המשקפת בעיקר גידול ברווחיות ממכירות ציוד הנובעת משינוי בתמהיל המוצרים.

הוצאות תפעוליות )OPEX )הסתכמו ב- 1,996 מיליון ₪ )533 מיליון דולר( בשנת ,2018 עלייה של 3% או 50 מיליון ₪ משנת .2017 העלייה משקפת בעיקר גידול בהוצאות הקשורות לשירותי הטלוויזיה ושירותי האינטרנט. בנטרול הגידול בהוצאות אלו, סך ההוצאות התפעוליות היו יורדות ב- ,2018 בעיקר כתוצאה מירידה ב- )1( הוצאות שיחות בינלאומיות, )2( הפסדי אשראי ו- )3( סעיפי הוצאות נוספים כולל כתוצאה מתהליכי התייעלות. הוצאות תפעוליות כולל הוצאות פחת והפחתות והוצאות אחרות )בעיקר הוצאות בגין תגמול מבוסס מניות(, עלו בשנת 2018 ב- 2% בהשוואה לשנת ,2017 בעיקר בשל הסיבות שתוארו לעיל.

הוצאות תפעוליות )OPEX )ברבעון רביעי ,2018 הסתכמו ב- 502 מיליון ₪ )134 מיליון דולר(, ירידה של 3% או 17 מיליון ₪ בהשוואה לרבעון רביעי .2017 הירידה משקפת בעיקר ירידה ב- )1( הוצאות שיחות בינלאומיות, )2( הוצאות בגין תביעות תלויות, )3( הפסדי אשראי, )4( הוצאות פרסום ושיווק ו- )5( סעיפי הוצאות נוספים. הוצאות תפעוליות כולל הוצאות פחת והפחתות והוצאות אחרות )בעיקר הוצאות בגין תגמול מבוסס מניות(, ברבעון רביעי 2018 ירדו ב- 3% בהשוואה לרבעון רביעי .2017

בשנת ,2017 רשמה החברה הכנסות בקשר עם הסדר בנוגע להסכם השימוש במותג Orange בסך כולל של 108 מיליון .₪ בשנת 2018 לא נרשמו הכנסות בגין ההסדר ולא ירשמו כל הכנסות בעתיד בגין ההסדר.

רווח תפעולי ב- 2018 הסתכם ל- 116 מיליון ₪ )31 מיליון דולר(, ירידה של 63% בהשוואה ל- 315 מיליון ₪ ב- .2017 ראו ניתוח של EBITDA Adjusted לכל מגזר בהמשך.

EBITDA Adjusted בשנת 2018 הסתכם ל- 722 מיליון ₪ )193 מיליון דולר(, ירידה של 21% לעומת 917 מיליון ₪ ב- .2017 שיעור ה- EBITDA Adjusted מתוך סך ההכנסות הסתכם ב- 22% מההכנסות לעומת 28% בשנת .2017

ה- EBITDA Adjusted של מגזר הסלולר הסתכם ב- 524 מיליון ₪ )140 מיליון דולר( בשנת ,2018 ירידה של 26% מ- 710 מיליון ₪ בשנת .2017 הירידה משקפת את השפעת הירידה בהכנסות משירותים, כמו גם קיטון בהכנסות בקשר עם ההסדר עם חברת Orange, אשר קוזזו חלקית על ידי קיטון בהוצאות התפעוליות ועל ידי עלייה ברווח הגולמי ממכירות ציוד במגזר הסלולר. שיעור ה- EBITDA Adjusted של מגזר הסלולר מתוך הכנסות המגזר הסלולרי הסתכם ב- 21% בהשוואה ל- 27% ב- .2017

ה- EBITDA Adjusted של המגזר הקווי בשנת 2018 הסתכם ב198- מיליון ₪ )53 מיליון דולר(, ירידה של 4% מ- 207 מיליון ₪ ב- .2017 הירידה משקפת בעיקרה את הגידול בהוצאות התפעוליות הקשורות לשירותי הטלוויזיה והאינטרנט, אשר קוזזו חלקית על-ידי הגידול בהכנסות משירותי טלוויזיה ואינטרנט והגידול ברווח הגולמי מציוד במגזר הקווי. שיעור ה- EBITDA Adjusted של המגזר הקווי מתוך הכנסות המגזר הקווי הסתכם ב- 21% לעומת 24% ב- .2017

רווח תפעולי ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 14 מיליון ₪ )4 מיליון דולר(, עלייה של 14 מיליון ₪ בהשוואה לרבעון רביעי .2017 ראו ניתוח של EBITDA Adjusted לכל מגזר בהמשך.

ה- EBITDA Adjusted ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 172 מיליון ₪ )46 מיליון דולר(, עלייה של 9% מ- 158 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 שיעור ה- EBITDA Adjusted מתוך ההכנסות הסתכם ב- 21% בהשוואה ל- 19% ברבעון רביעי .2017

ה- EBITDA Adjusted של המגזר הסלולרי הסתכם ב- 119 מיליון ₪ )32 מיליון דולר( ברבעון רביעי ,2018 ירידה של 4% מ- 124 מיליון ₪ מרבעון רביעי ,2017 אשר משקפת בעיקר את הירידה בהכנסות משירותים סלולריים וברווח גולמי מציוד, אשר קוזזו חלקית על ידי ירידה בהוצאות תפעוליות של מגזר הסלולר. שיעור ה- Adjusted EBITDA של מגזר הסלולר מתוך הכנסות המגזר הסלולרי הסתכם ב- 19% ללא שינוי ביחס לרבעון רביעי .2017

ה- EBITDA Adjusted של המגזר הקווי ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 53 מיליון ₪ )14 מיליון דולר(, עלייה של 56% מ- 34 מיליון ₪ מרבעון רביעי ,2017 המשקפת בעיקר את השפעת הגידול בהכנסות משירותים של המגזרי הקווי ואת הגידול ברווח גולמי מציוד במגזר הקווי, אשר קוזזו חלקית על ידי עלייה בהוצאות התפעוליות הקשורות לשירותי הטלוויזיה והאינטרנט. שיעור ה- EBITDA Adjusted של המגזר הקווי מתוך הכנסות המגזר הקווי הסתכם ב- ,22% לעומת 16% ברבעון רביעי .2017

הוצאות מימון, נטו, בשנת 2018 הסתכמו ל- 53 מיליון ₪ )14 מיליון דולר(, ירידה של 71% בהשוואה ל- 180 מיליון ₪ בשנת .2017 הירידה משקפת בעיקר את השפעת ההוצאות בגין הפירעונות המוקדמים ב- 2017 בסך של 94 מיליון ₪ אשר נבעו בעיקר מפירעונות מוקדמים של הלוואות במהלך 2017 בסכום כולל של 1,283 מיליון ,₪ בנוסף לירידה בהוצאות ריבית הנובעת מקיטון בהיקף החוב הממוצע וירידה בשיעור הריבית הממוצעת, אשר קוזזו חלקית על-ידי הוצאות של 9 מיליון ₪ בגין פירעונות מוקדמים של הלוואות בשנת .2018

הוצאות המימון, נטו, ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 12 מיליון ₪ )3 מיליון דולר(, ירידה של 86% בהשוואה ל- 88 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 הירידה משקפת בעיקר את השפעת ההוצאות בגין הפירעונות המוקדמים ברבעון רביעי 2017 בסך של 65 מיליון ₪ כמו גם הוצאות ריבית נמוכות יותר כתוצאה מרמת חוב ממוצע נמוכה יותר ושיעור נמוך יותר של ריבית ממוצעת בגין החוב.

הוצאות מס לשנת 2018 הסתכמו ל- 7 מיליון ₪ )2 מיליון דולר(, ירידה של 67% בהשוואה ל- 21 מיליון ₪ בשנת .2017 בעקבות ביקורת שומה של מס הכנסה שנערכה לחברה, החברה רשמה בשנת 2017 הכנסות מס חד-פעמיות של 10 מיליון ₪ והכנסה חד-פעמית נוספת בגין מסים נדחים בסך של 9 מיליון .₪ ב- 2018 החברה רשמה הכנסה חד פעמית בסך 16 מיליון ₪ בעיקר כתוצאה מביקורת שומה של מס הכנסה בחברה בת.

הכנסות מס ברבעון רביעי 2018 הסתכמו ב- 17 מיליון ₪ )5 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 38 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 הירידה בהכנסות משקפת בעיקר את השינוי ברווח/הפסד לפני מסים על הכנסה ואת ההשפעות החד-פעמיות שצוינו לעיל.

הרווח לשנת 2018 הסתכם ב- 56 מיליון ₪ )15 מיליון דולר(, ירידה של 51% ביחס לרווח של 114 מיליון ₪ בשנת .2017

הרווח ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 19 מיליון ₪ )5 מיליון דולר(, בהשוואה להפסד של 50 מיליון ₪ ברבעון רביעי ,2017 עלייה של 69 מיליון .₪

בהתבסס על ממוצע משוקלל של ההון המונפק ונפרע במהלך ,2018 הרווח הבסיסי המדווח למניה או ל- ADS הסתכם ב- 0.34 ₪ )0.09 דולר(, בהשוואה לרווח של 0.70 ₪ בשנת .2017

בהתבסס על ממוצע משוקלל של ההון המונפק ונפרע במהלך ברבעון רביעי ,2018 הרווח הבסיסי המדווח למניה או ל- ADS הסתכם ב- 0.12 ₪ )0.03 דולר(, בהשוואה להפסד בסיסי מדווח למניה של 0.30 ₪ ברבעון רביעי .2017

סקירה תפעולית – המגזר הסלולרי

נכון לסוף ,2018 בסיס מנויי הסלולר של החברה )כולל מנויי מודם סלולרי ו- 012 מובייל ומנויי M2M )הסתכם בכ- 2.65 מיליון מנויים, הכולל כ- 2.36 מיליון מנויי Paid-Post המהווים 89% מבסיס המנויים, וכ- 285 אלף מנויי -Pre Paid המהווים 11% מבסיס המנויים. במהלך 2018 ירד בסיס מנויי הסלולר בכ- 16 אלף מנויים. בסיס מנויי ה-Paid-Pre ירד בכ- 69 אלף מנויים בעוד שבסיס מנויי ה- Paid-Post עלה בכ- 53 אלף מנויים.

מספר מנויי ה- Paid-Post לרבעונים שבין הרבעון הרביעי 2017 והרבעון השלישי 2018 הוקטן רטרואקטיבית בעקבות שינוי בבסיס המנויים של לקוחות עסקיים גדולים.

לאור הגידול הצפוי בהשפעת פעילות M2M( מכונה למכונה( על פעילות החברה, החל מרבעון רביעי ,2018 מנויי M2M נכללים בבסיס מנויי ה- Paid-Post על בסיס מתוקנן, כך שמספר מנויי ה- M2M הנכללים יחושב על ידי חלוקת ההכנסות ממנויי M2M בהכנסה הממוצעת ממנוי שירות גלישה ייעודי. לשינוי זה הייתה השפעה של גידול ברבעון הרביעי במצבת מנויי ה- Paid-Post של כ- 34 אלף מנויים. בנטרול הכללת מנויי ה- M2M, בסיס מנויי ה- Paid-Post היה גדל בכ- 19 אלף מנויים ב- 2018 ובסיס מנויי הסלולר, נטו, היה יורד בכ- 50 אלף מנויים.

שיעור הנטישה השנתי )rate Churn )של מנויי סלולר ב- 2018 הסתכם ב- ,35% ירידה של 3 נקודות בסיס בהשוואה ל- 38% ב- 2017 וירידה של 5 נקודות בסיס בהשוואה ל- 40% ב- .2016

ההכנסה הממוצעת למנויי סלולר )ARPU )ב- 2018 הסתכמה ב- 58 ₪ )15 דולר(, ירידה של 6% מ- 62 ₪ ב- 2017 )השפעת הכללת מנויי ה- M2M במצבת המנויים על ה- ARPU החל מרבעון רביעי 2018 הינה זניחה(. הירידה משקפת בעיקר את השחיקה המתמשכת בשירותי סלולר כתוצאה מהתחרות הגבוהה והמתמשכת בשוק הסלולר.

נתח השוק הסלולרי של החברה )בהתבסס על מספר מנויים( נכון לסוף 2018 מוערך ב- ,25% ללא שינוי בהשוואה לסוף .2017

במהלך רבעון רביעי 2018 עלה בסיס מנויי הסלולר בכ- 16 אלף מנויים. בסיס מנויי ה- Paid-Post עלה בכ- 28 אלף מנויים בעוד שבסיס מנויי ה-Paid-Pre ירד בכ- 12 אלף מנויים. בנטרול הכללת מנויי ה- M2M כפי שהוסבר לעיל, בסיס מנויי ה- Paid-Post היה יורד בכ- 6 אלף מנויים ב- 2018 ובסיס מנויי הסלולר, נטו, היה יורד בכ- 18 אלף מנויים.

שיעור הנטישה הרבעוני )rate Churn )של מנויי סלולר ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- ,8.5% בהשוואה ל- 9.9% ברבעון רביעי .2017

ברבעון רביעי 2018 הסתכמה ההכנסה הממוצעת למנויי סלולר )ARPU )ב- 57 ₪ )15 דולר(, ירידה של 3% מ- 59 ₪ ברבעון רביעי .2017 הירידה משקפת בעיקר את השחיקה המתמשכת בשירותי סלולר מרכזיים כתוצאה מהתחרות בשוק הסלולר.

סקירת מימון והשקעות

תזרים המזומנים החופשי המתואם ב- 2018 הסתכם ב- 124 מיליון ₪ )33 מיליון דולר(, ירידה של 79% מ- 599 מיליון ₪ ב- .2017

תזרים מפעילות שוטפת הסתכם ב- 625 מיליון ₪ )167 מיליון דולר( ב- ,2018 בהשוואה ל- 973 מיליון ₪ ב- ,2017 ירידה של .36% הירידה משקפת בעיקרה קיטון נמוך יותר בלקוחות, בהיקף של 124 מיליון ₪ ב- 2018 בהשוואה ל- 283 מיליון ₪ ב- ,2017 בעיקר כתוצאה מתקבולים נמוכים יותר מלקוחות בגין מכירות ציוד בתשלומים בתקופות קודמות. תזרים מפעילות שוטפת הושפעה לרעה גם מקיטון ביתרת הספקים.

השקעה תזרימית ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים )CAPEX )ב- 2018 הסתכם ב- 502 מיליון ₪ )134 מיליון דולר(, עלייה של 34% מ- 376 מיליון ₪ ב- .2017 הגידול משקף בעיקר את הגידול בהשקעות ברשת הסיבים האופטיים ועלות הציוד, כולל התקנות, המושכר למנויים )קשור בעיקר לשירותי הטלוויזיה(. ברבעון רביעי 2018 הסתכם תזרים המזומנים החופשי המתואם תזרים שלילי של 22 מיליון ₪ )-6 מיליון דולר(, ירידה של 135% מ- 63 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017

תזרים מפעילות שוטפת ירד ב31%- ל- 121 מיליון ₪ )32 מיליון דולר( ברבעון רביעי ,2018 מ- 176 מיליון ₪ ברבעון רביעי .2017 הירידה משקפת בעיקר את הירידה בספקים וזכאים אחרים.

השקעה תזרימית ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים )CAPEX )ברבעון רביעי 2018 הסתכם ב- 143 מיליון ₪ )38 מיליון דולר(, עלייה של 27% מ- 113 מיליון ₪ ברבעון רביעי ,2017 שנבעה בעיקר מעלייה בהשקעות ברשת הסיבים האופטיים.

היקף החוב נטו בסוף ,2018 הסתכם ב- 950 מיליון ₪ )253 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 906 מיליון ₪ בסוף .2017

שינוי בממשל התאגידי של PHI החל מה- 1 בינואר 2019

בתחילת ינואר ,2019 נחתם תיקון להסכם שיתוף הרשתות בין פרטנר להוט מובייל, אשר כתוצאה ממנו החברה והוט מובייל שולטות עתה ב- PHI ,50-50 וכל חברה ממנה מספר שווה של דירקטורים )3 דירקטורים(. מכיוון שלאחר- מכן, החלטות לגבי הפעילויות הרלוונטיות של PHI דורשות הסכמה מלאה, הן של החברה והן של הוט מובייל, PHI נחשבת להסדר משותף הנשלט על-ידי החברה והוט מובייל )פעילות משותפת(. לפרטים והשפעות נוספות, ראה ביאור 9 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה וסעיף d.1A5 בדוח השנתי של החברה על-גבי טופס F,20- לשנה שהסתיימה ב- 31 בדצמבר .2018

IFRS 16

תקן דיווח כספי בינלאומי חדש מספר 16 "חכירות" )16 IFRS"( )התקן"(, נכנס לתוקף החל מ- 1 בינואר .2019 התקן ישפיע בעיקר על הטיפול החשבונאי בהסכמי השכירות התפעוליים של הקבוצה. כמתואר בביאור 9 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה, בינואר 2019 הממשל התאגידי של PHI השתנה וכעת PHI תטופל על-ידי החברה כפעילות משוטפת. לכן, ההערכות שלהלן לגבי ההשפעה הצפויה של התקן כוללות את החלק של החברה בזכויותיה בנכסים, בהתחייבויות ובהוצאות של PHI. ההערכות שלהלן לגבי ההשפעה של יישום 16IFRS מבוססות על הסכמים ושיעורי היוון הקיימים ליום 31 בדצמבר 2018 ובהנחה שהם לא ישתנו במהלך .2019 עם יישומו של 16IFRS ב- 1 בינואר ,2019 הקבוצה צופה להכיר בנכסי זכות שימוש של כ- 660 מיליון ,₪ התחייבויות בגין חכירה של כ- 690 מיליון ,₪ השפעה על העודפים של כ- 20 מיליון ₪ ונכס מס נדחה בסכום לא מהותי.

בדוחות רווח והפסד המאוחדים לשנת ,2019 הוצאות השכירות צפויות לקטון בכ- 150 מיליון ,₪ הוצאות ההפחתה והוצאות הריבית צפויים לגדול בכ- 160 מיליון ₪ והרווח לשנה צפוי לקטון בסכום לא מהותי. בדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים לשנת ,2019 תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת צפויים לגדול בכ- 140 מיליון ₪ ותזרימי מזומנים מפעילות מימון צפויים לקטון בכ- 140 מיליון .₪ ראה גם ביאור 3 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה.

התפתחויות נוספות:

ביום 26 במרץ ,2019 דירקטוריון החברה אישר להנהלת החברה לבחון אפשרות להרחבה נדחית של אגרות חוב סדרה ז', בכפוף לקבלת אישור מראש של דירקטוריון החברה ובכפוף לתנאי השוק.

פרטי שיחת ועידה

חברת פרטנר תקשורת תקיים שיחת ועידה ביום רביעי, ה- 27 במרץ 2019 בשעה 17:00 שעון ישראל )10:00 בבוקר שעון ניו יורק(.

אנא חייגו למספרים להלן )לפחות 10 דקות לפני תחילת השיחה( על מנת להשתתף בשיחה: צפון אמריקה )מספר חינם(: +1.888.407.2553; בינלאומי: +972.3.918.0664 שיחת הועידה, תועבר בשידור חי באינטרנט, וכל המעוניין יוכל להאזין לה דרך אתר קשרי המשקיעים של פרטנר /http://www.partner.co.il/en/Investors-Relations/lobby :ב

למען אלה שאינם יכולים להאזין לשיחה בשידור חי, אלו הם המספרי הטלפון להשמעה חוזרת של השיחה שתהיה זמינה מה- 27 במרץ 2019 ועד ה- 11 באפריל 2019 במספרים שלהלן:

צפון אמריקה: ,+1.888.326.9310 בינלאומי: +972.3.925.5927

בנוסף, השידור החוזר של השיחה יהיה זמין באינטרנט באותו אתר בו מתקיים השידור החי למשך כשלושה חודשים.

אמירות צופות פני עתיד

הודעה זאת כוללת אמירות צופות פני עתיד כמשמעותן בסעיף A27 לחוק ניירות ערך בארצות הברית משנת ,1933 כפי שתוקן, ובסעיף E21 לחוק הבורסות לניירות ערך בארצות הברית משנת ,1934 כפי שתוקן, וע"פ הוראות ה- ,"מעריך "כגון מלים .1995 משנת US Private Securities Litigation Reform Act -ה בחוק ,Safe Harbor "מאמין", "מצפה", "מתכוון", "שואף", "רוצה", "מתכנן", "ייתכן", "עשוי", "צופה", "יעד", "מטרה" והטיותיהם וביטויים דומים בדרך כלל מתארים אמירות צופות פני עתיד, אך מילים אלה אינן המילים היחידות המתארות אמירות אלה. אמירות פרטניות נאמרו ביחס להשקעת משאבים משמעותיים למען שמירה על שביעות רצון הלקוחות ושמירה על שיעורי נטישה נמוכים; מימוש היתרונות שיש לנו על פני המתחרים על מנת להגדיל את הרווחיות במגזר הקווי וביסוס החברה כחברת תשתיות תקשורת מובילה; ציפיית החברה כי מנועי ההכנסה החדשים שלה יחזקו את חוסנה של החברה לנוכח התחרות; יכולת החברה להמשיך להשקיע בהזדמנויות צמיחה חדשות לנוכח שיעור מינוף החוב היחסית נמוך של החברה; הרחבה אפשרית של פעילויות החברה בתחומי הפינטק והפיננסים; בקשר להשפעות הצפויות כתוצאה מיישום תקן 16 IFRS על התוצאות של החברה ושל PHI ועל הדוחות הכספיים שלהן; והרחבה נדחית אפשרית של אגרות חוב סדרה ז'. בנוסף, כל אמירה, למעט ציון עובדה היסטורית, הנכללת בהודעה זו, בנוגע לביצועים עתידיים שלנו, היא אמירה צופה פני עתיד.

ביססנו אמירות צופות פני עתיד אלה על הידע הנוכחי שלנו ועל האמונות והציפיות הנוכחיות שלנו בדבר אירועים עתידיים אפשריים. אמירות צופות פני עתיד אלה כרוכות בסיכונים, אי וודאויות ובהנחות לרבות, זמינות המימון שיאפשר לחברה לשמור על שביעות רצון הלקוחות ולשמר שיעורי נטישה נמוכים; יכולת טכנית ופיננסית של החברה להמשיך לממש את היתרונות שיש לה על פני המתחרים על מנת להגדיל את הרווחיות במגזר הקווי וביסוס החברה כחברת תשתיות תקשורת מובילה, היתרונות הצפויות מהשקעה בתשתית הסיבים האופטיים ובשירות הטלוויזיה של החברה לנוכח התחרות; וכן הסיכונים הכרוכים בכניסה לתחומים ושווקים חדשים. התוצאות העתידיות יכולות להיות שונות באופן מהותי מאלה הצפויות כאן. למידע נוסף ביחס לסיכונים, אי וודאויות והנחות לגבי פרטנר, מגמות בתעשיית התקשורת הישראלית באופן כללי, השפעת התנאים הכלכליים הגלובליים העכשוויים והתפתחויות רגולטוריות ומשפטיות אפשריות וסיכונים נוספים איתם אנו מתמודדים, אנא ראו "סעיף .3 מידע עיקרי – D.3 גורמי סיכון", "סעיף .4 מידע לגבי החברה", "סעיף .5 סקירה וסיכויים תפעוליים ופיננסיים", "סעיף .8 מידע פיננסי – A.8 דוחות כספיים מאוחדים ומידע פיננסי אחר – .1A8 תהליכים משפטיים ומנהלתיים" ו-"סעיף .11 גילוי כמותי ואיכותי של סיכוני שוק" בדו"חות השנתיים )F20- )אשר הוגשו לרשות לניירות ערך בארצות הברית, כמו גם דיווחים מיידים אשר הוגשו לרשות לניירות ערך בארצות הברית על גבי טופס K.6- אין אנו מתחייבים לעדכן בפומבי או לתקן אמירות צופות פני עתיד, כתוצאה ממידע חדש, מאירועים עתידיים או מכל סיבה אחרת.

התוצאות הפיננסיות הרבעוניות המוצגות בהודעה זו הן תוצאות פיננסיות לא מבוקרות.

התוצאות הוכנו בהתאם לעקרונות החשבונאים )IFRS), מלבד מדדים פיננסים שלא בהתאם ל- GAAP( ראה " Use .)האנגלית בשפה בנוסח" of Non-GAAP Financial Measures

המידע הפיננסי מוצג במיליוני ₪ )למעט אם צוין אחרת( והנתונים המוצגים מעוגלים בהתאם. מטעמי נוחות, המרת הנתונים משקלים חדשים )₪( לדולרים אמריקאים נעשתה לפי שער הדולר נכון ליום 31 בדצמבר :2018 דולר אמריקאי אחד שווה 3.748 .₪ כל ההמרות נעשו אך ורק למען נוחות הקורא.

שימוש במדדים פיננסיים שלא בהתאם ל- GAAP

בהודעה זו נעשה שימוש במדדים פיננסיים שלא בהתאם ל- GAAP. מדדים אלה אינם מדדים פיננסיים לפי ה- IFRS ויכולים שלא להיות ברי השוואה למדדים בעלי שמות דומים בחברות אחרות. כמו-כן, המדדים יכולים שלא להוות אינדיקציה לגבי ביצועי העבר של החברה ואינם אמורים לצפות תוצאות אפשריות בעתיד. להגדרות של המדדים הפיננסיים שבהם נעשה שימוש בהודעה זו, ראה "Measures Financial GAAP-Non of Use "בנוסח בשפה האנגלית.

אודות פרטנר תקשורת

חברת פרטנר תקשורת בע"מ היא מפעילת תקשורת מובילה בישראל המספקת שירותי תקשורת )ניידת, טלפוניה נייחת, שירותי אינטרנט ושירותי טלוויזיה(. תעודות ה- ADS של פרטנר נסחרות בנאסד"ק (Market Select Global( ומניותיה של החברה נסחרות בבורסת תל-אביב )NASDAQ ו- TASE: PTNR).

.www.partner.co.il/en/Investors-Relations/lobby/ :פרטנר על נוספים לפרטים

למידע נוסף:

תמיר אמר מנהל כספים ראשי טל': 781-4951 (54) +972 investors@partner.co.il :ל"דוא