Stop parsing PDFs. Get the API. Request Access

AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Partner Communications Co Ltd.

Regulatory Filings • Jan 6, 2020

6974_rns_2020-01-06_f28d96fb-4e3d-4e9c-a9dd-9dea95cd7a07.pdf

Regulatory Filings

Open in Viewer

Opens in native device viewer

6 בינואר 0202

חברת פרטנר תקשורת בע"מ

)להלן: "החברה" או "פרטנר"(

דוח הצעת מדף

על-פי תשקיף מדף של החברה מיום 31 ביוני 0238 )להלן: ״תשקיף המדף״ או ״התשקיף״(, )מס' אסמכתא: 0238-20-263163( ובהתאם להוראות תקנות ניירות ערך )הצעת מדף של ניירות ערך(, התשס״ו- 2005 )להלן: "תקנות הצעת מדף"(, החברה מתכבדת לפרסם בזאת דוח הצעת מדף להנפקה ולרישום למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע״מ )להלן: ״הבורסה״( של ניירות הערך המוצעים, כהגדרתם להלן )להלן: ״דוח הצעת המדף״ או ״דוח ההצעה״ או ״הדוח״(.

Shares Depositary American( להלן: "ADS )"של החברה )כאשר כל ADS מייצג מניה אחת של החברה( רשומים למסחר ב- Market Select Global Nasdaq, תחת הסימול "PTNR". בנוסף, מניות החברה רשומות למסחר בבורסה תחת הסימול "פרטנר", וזאת בהתאם למסמך רישום מכוח הוראות בדבר רישום כפול לפי פרק ה'1 לחוק ניירות ערך, התשכ"ח3668- )להלן: "חוק ניירות ערך"( והתקנות שהותקנו מכוחו. הדיווחים השוטפים של החברה הינם על פי הדין בארצות הברית ובשפה האנגלית ובהתאם לכללי הרישום הכפול הקבועים בפרק ה'1 לחוק ניירות ערך והתקנות שהותקנו מכוחו. גם לאחר ההנפקה על פי דוח הצעת מדף זה, החברה תמשיך לדווח על פי כללי הרישום הכפול כאמור.

הדוח כולל )במסגרתו או על דרך ההפניה( מידע משלים לגבי התפתחויות מהותיות בחברה ממועד תשקיף המדף ומידע נוסף הנדרש לפי ה1933- of Act Securities States United, כפי שמתוקן מעת לעת )להלן: "Act Securities )"והכללים והתקנות של רשות ניירות ערך האמריקאית שהיו חלים אם הצעת ניירות ערך כאמור הייתה נרשמת לפי ה-Act Securities במסמך רישום -3F Form, לרבות מידע כספי מעודכן בהתבסס על דרישות כללי רשות ניירות ערך האמריקאית בסעיף 8 של F20- Form וזאת בנוסף לפרטים הדרושים על פי תקנות הצעת מדף. בהתאם לחוות דעת שקיבלה החברה ממשרד עורכי דין אמריקאי )להלן: "עורך הדין האמריקאי"(, הדוח בצירוף המסמכים הנלווים לו וכן תשקיף המדף בצירוף המסמכים הנלווים לו עומדים בצורה נאותה מבחינה מהותית בדרישות של ה- Act Securities ובכללים והתקנות של רשות ניירות ערך האמריקאית, שהיו חלים אם היה מוגש לרשות ניירות ערך האמריקאית תשקיף כחלק ממסמך רישום -3F Form בקשר עם הצעה לציבור בארצות הברית של ניירות הערך המוצעים )המוגדרים להלן( לפי ה- Act Securities, למעט החלקים בדוח ההצעה שהינם בשפה העברית וכן למעט העובדה כי ב- -3F Form היו נכללים סעיפים ונספחים מסוימים אשר אינם נכללים בדוח ההצעה ושהינם טכניים באופיים ואינם מהותיים לעניין הצעת ניירות ערך לציבור בישראל.

הצעת ניירות ערך המוצעים על ידי החברה במסגרת דוח הצעת מדף זה )להלן: "ניירות הערך המוצעים"( תיעשה בישראל בלבד ולא תיעשה בארה״ב ו/או ל-Persons .S.U, כהגדרתו ב-S Regulation שהותקנה לפי ה-Act Securities, כפי שמתוקנים מעת לעת )להלן: "S Regulation )"וזאת בהתאם לתנאי הפטור מדרישות הרישום על פי 1 Category של S Regulation.

ניירות הערך המוצעים יכולים להימכר במכירה חוזרת בהסתמך על סעיף 904 ל-S Regulation, לפיו, ניירות הערך המוצעים ניתנים למכירה חוזרת בבורסה על-ידי כל אדם )למעט מכירות חוזרות על- ידי החברה, מפיץ, או צד קשור למי מהם )למעט נושא משרה שהינו 'צד קשור' אך ורק מכח תפקידו( או אדם הפועל בשם מי מהם(, מבלי להטיל כל תקופת חסימה או הגבלה אחרת, כל עוד: )3( ההצעה לא נעשית לאדם הנמצא בארצות-הברית; )0( המוכר וכל אדם הפועל מטעמו לא ידעו שהעסקה מאורגנת מראש עם קונה בארצות הברית; ו-)1( לא ייעשו מאמצי מכירה מכוונים )Efforts Selling Directed, כמשמעות מונח זה ב-S Regulation )בארצות הברית על ידי המוכר, צד קשור או כל אדם הפועל בשמו.

החברה המציאה לבורסה חוות דעת של עורך הדין האמריקאי לפיה, בהתבסס על ההנחות, ההסתייגויות והמגבלות בחוות הדעת, ההצעה על-פי דוח הצעת המדף פטורה מדרישות הרישום על-פי ה- Securities Act, בהתאם ל- 3 yroget 1 של e yagu Rrono וכן כי בהתאם ל- S yagu nrono, ניירות ערך שמוצעים על-פי דוח הצעה זה יהיו ניתנים למכירה חוזרת בבורסה על-ידי כל אדם )למעט ובכפוף למפורט לעיל(.

כל רוכש של ניירות הערך המוצעים על פי הדוח ייחשב כמי שהצהיר )i )כי אינו נמצא בארצות הברית וכי אינו Person .S.U( ;ii )כי אינו רוכש את ניירות הערך המוצעים עבור או לטובת Person .S.U או כל אדם הנמצא בארה"ב; )iii )כי לא שהה בארצות הברית בעת שהגיש בקשה לרכוש ובעת שרכש את ניירות הערך המוצעים; ו-)iv )כי אינו רוכש את ניירות הערך המוצעים עם כוונה לבצע "distribution "של ניירות הערך המוצעים האמורים בארה"ב )כמשמעו של מונח זה בחוקי ניירות הערך האמריקאיים(.

בהתאם לאמור לעיל, כל המפיצים )כהגדרתם בסעיף 31 להלן( התחייבו כי יציעו את ניירות הערך המוצעים רק בישראל ורק למי שאינו Person .S.U וכי לא ביצעו ולא יבצעו כל פעולה או פרסום בארצות הברית בקשר עם קידום מכירתם של ניירות הערך המוצעים.

על דוח זה יחולו דיני מדינת ישראל בלבד ולא יחולו דינים אחרים כלשהם, וסמכות השיפוט הבלעדית בכל עניין הקשור לעניינים האמורים מוקנית אך ורק לבתי המשפט המוסמכים בישראל ולהם בלבד והניצעים, בהסכמתם לרכוש את ניירות הערך המוצעים, מקבלים על עצמם סמכות שיפוט בלעדית זו וברירת דין זו.

תשקיף המדף ודוח הצעת המדף לא הוגשו לרשות לניירות ערך בארצות הברית. ניירות הערך המוצעים לא יירשמו בהתאם ל-Act Securities בארצות הברית וכל אדם הרוכש ניירות ערך לפי דוח הצעת מדף זה יהיה רשאי להציע, למכור, לשעבד או להעביר בדרך אחרת את ניירות הערך המוצעים האמורים אך ורק )i ) בהתאם ל- S Regulation( ;ii )על פי מסמך רישום לפי ה- Act Securities ;או )iii )בהתאם לפטור מדרישות הרישום לפי ה- Act Securities. החברה אינה מתחייבת לרשום את ניירות הערך המוצעים לצורך הצעה או מכירה בארצות הברית לפי ה-Act Securities.

החלטה לרכוש את ניירות הערך המוצעים יש לקבל אך ורק בהסתמך על המידע הנכלל )לרבות בדרך הפניה( בתשקיף המדף ובדוח הצעת המדף. החברה לא התירה לכל אדם או גוף אחר כלשהו למסור מידע שונה מזה המפורט בתשקיף המדף ובדוח זה. תשקיף המדף ודוח זה אינם מהווים הצעה של ניירות ערך בכל מדינה אחרת למעט מדינת ישראל.

בדוח הצעת מדף זה תיוחס למונחים המובאים בו המשמעות שניתנה להם בתשקיף המדף, אלא אם כן צוין אחרת.

.3 ניירות הערך המוצעים

  • .3.3 עד 03,662,222 מניות רגילות של החברה, רשומות על שם, בנות 0.01 ש״ח כל אחת )להלן: ״המניות המוצעות״ או "המניות"(.
  • .3.0 על אף האמור בסעיף 3.3 לעיל, אם וככל שבמסגרת המכרז )כהגדרתו בסעיף 0.3 להלן(, כמות ההזמנות לרכישת מניות )להלן: "הכמות שנענתה"( תהא בכמות העולה על 36,622,222 מניות )להלן: "הכמות המונפקת המקסימלית"(, אזי תחולנה ההוראות שלהלן: )א( החברה תפרט במסגרת הדיווח על תוצאות ההצעה את הכמות שבכוונת החברה להנפיק ואת סך העודף מעל הכמות המונפקת המקסימלית )להלן: "הכמות העודפת"(; )ב( הנפקת היחידות לציבור בגובה הכמות העודפת )בלבד( לא תבוצע ולא ייגבו כספים בגין הכמות העודפת )בלבד(; )ג( ההקצאה למזמינים אשר הצעותיהם נענו במסגרת המכרז לציבור בהתאם להוראות סעיף 0.32 להלן, תבוצע לפי היחס )פרו-ראטה( שבין הכמות המונפקת המקסימלית לבין הכמות המוצעת על פי דוח הצעת המדף או הכמות שנענתה, לפי הנמוך.

לשם הדוגמה, אם במסגרת המכרז לציבור כמות ההזמנות לרכישת מניות הייתה בהיקף של 02,222,222 מניות, אזי לאור הכמות המונפקת המקסימלית, העומדת על 36,622,222 מניות, יוקצה לכל מזמין אשר בקשתו תיענה על פי תוצאות המכרז שנערך על פי הוראות סעיף 0.32 להלן, שיעור של 63.6% מכמות המניות לגביהן הצעתו נענתה, שיעור שהינו תוצאת היחס הבא: הכמות המונפקת המקסימאלית הכמות שנענתה .36,622,222/02,222,222 .

.3.1 המניות המוצעות תהיינה שוות זכויות למניות הרגילות הקיימות בהון החברה ותזכינה את בעליהן במלוא הדיבידנדים במזומן ובכל חלוקה אחרת. לתיאור הזכויות הנלוות למניות הרגילות ראו סעיף 8 להלן.

.0 פרטי ההצעה )מס' מכרז: 3363362(

.0.3 המניות המוצעות מוצעות לציבור ב- 036,622 יחידות )להלן: "היחידות"(, בדרך של הצעה אחידה, כאמור בתקנות ניירות ערך )אופן הצעת ניירות ערך לציבור(, התשס״ז 2007- )להלן: ״תקנות אופן ההצעה״( בדרך של מכרז על מחיר ליחידה )להלן: "המכרז"(, במחיר כולל ליחידה שלא יפחת מסך של 3,622 ש״ח ליחידה )להלן: ״המחיר המזערי״ או "המחיר המזערי ליחידה"(, כאשר הרכב כל יחידה הינו כדלקמן:

המחיר

ח
3,622 ש"		 ה
ש"ח למני
של 36.22
חיר מזערי
רגילות במ
322 מניות
ח
3,622 ש"		 ליחידה
חיר מזערי
סך הכל מ

שער הסגירה בבורסה של מניות החברה ביום 6 בינואר, 0202 היה 3,162 אג'.

  • .0.0 כל מזמין יציין בהזמנתו את מספר היחידות שהוא מבקש לרכוש וכן את המחיר ליחידה המוצע על ידו אשר לא יפחת מהמחיר המזערי. הזמנה לרכישת יחידות שתוגש במסגרת המכרז ואשר המחיר שהוצע בה נמוך מהמחיר המזערי, או שלא ננקב בה מחיר ליחידה, תהיה בטלה ויראו אותה כאילו לא הוגשה.
  • .0.1 כל מזמין רשאי להגיש עד שלוש )1( הזמנות במחירים שונים ליחידה )שלא יפחתו כאמור מהמחיר המזערי(, ובלבד שהמחירים ליחידה המוצעים על ידו יהיו נקובים בהפרשים של 3 ש״ח, דהיינו ניתן להגיש הצעות במחירים של 3,622 ש"ח, 3,623 ש״ח, 3,620 ש״ח, 3,621 ש״ח וכן הלאה. הזמנה ליחידות, שאינה נוקבת במדרגה של 3 ש״ח תעוגל למדרגה הקרובה ביותר כלפי מטה.
  • .0.1 ניתן להגיש הזמנות לרכישת יחידות שלמות בלבד. הזמנה שתוגש לגבי חלק כלשהו של יחידה, יראו אותה כהזמנה המוגשת לגבי מספר היחידות השלמות הנקוב בה בלבד וחלק היחידה הכלול בהזמנה, יראו אותו כאילו לא נכלל בה מלכתחילה.
  • .0.6 בכפוף לכל דין, ההזמנות לרכישת היחידות המוצעות הינן בלתי חוזרות. כל הזמנה תחשב כהתחייבות בלתי חוזרת מצד המזמין לקבל את המניות שתוקצינה לו כתוצאה מהיענות מלאה או חלקית להזמנתו ולשלם באמצעות רכז ההנפקה )כהגדרתו להלן( את המחיר המלא, על פי תנאי תשקיף המדף ודוח הצעת המדף, של המניות שהוא זכאי לקבל בהתאם לתנאי תשקיף המדף ודוח הצעת המדף.
    • .0.6 הצעת ניירות הערך המוצעים על פי דוח הצעת המדף אינה מובטחת בחיתום.

"מזמין" או " מבקש" לעניין זה – לרבות בן משפחה הגר עמו וכן משקיע מסווג המזמין מניות על פי סעיף 1 לדוח.

.0.3 התקופה להגשת הזמנות

התקופה להגשת הזמנות לרכישת היחידות המוצעות לציבור תיפתח ביום 6 בינואר, 0202 )להלן: "יום המכרז" או "יום הגשת הבקשות"(, בשעה 26:12 )להלן: "מועד פתיחת רשימת החתימות"( ותיסגר באותו יום, בשעה 36:12 )להלן: "מועד סגירת רשימת החתימות"( ובלבד שמועד סגירת רשימת החתימות יהיה לא לפני תום שבע )3( שעות ומתוכן חמש )6( שעות מסחר לפחות ממועד פרסום דוח ההצעה. עד לתום סגירת רשימת החתימות, תהא החברה רשאית לבטל את ההצעה מבלי שתהיה למשקיעים כל טענה ו/או זכות בקשר לכך. במקרה האמור, יראו את כל ההזמנות שניתנו בקשר עם ההצעה כבטלות.

.0.8 הגשת הזמנות

.0.8.3 הזמנות לרכישת היחידות יש להגיש לחברה, על גבי טפסים הנהוגים למטרה זו, באמצעות בנק דיסקונט לישראל בע"מ, מרחוב יהודה הלוי ,18 תל אביב-יפו )להלן: "רכז ההנפקה"(, במישרין או באמצעות בנקים או באמצעות חברים אחרים בבורסה )להלן: "המורשים לקבלת בקשות"(, לא יאוחר ממועד סגירת רשימת החתימות. המורשים לקבלת הזמנות יהיו אחראים וחייבים כלפי החברה וכלפי רכז ההנפקה לתשלום מלוא התמורה שתגיע לחברה בגין הזמנות שהוגשו באמצעותם ואשר נענו במלואן, או בחלקן.

  • .0.8.0 כל הזמנה שתוגש למורשה לקבלת בקשות ביום המכרז תיחשב כמוגשת באותו יום אם תתקבל על ידי המורשה לקבלת בקשות עד למועד סגירת רשימת החתימות ובתנאי שתועבר על ידי המורשה לקבלת בקשות לידי רכז ההנפקה ותתקבל על ידי רכז ההנפקה עד לתום שעה אחת ממועד סגירת רשימת החתימות, קרי עד לשעה 33:12 ביום המכרז )להלן: "המועד האחרון להגשה לרכז"(.
  • .0.8.1 ההזמנות תועברנה לרכז ההנפקה על-ידי המורשים לקבלת הזמנות ביום המכרז באמצעות שידור הבקשות לכספת דיגיטלית או באמצעות מעטפות סגורות אשר תשארנה סגורות עד המועד האחרון להגשה לרכז, ותוכנסנה לתיבה סגורה ביחד עם ההזמנות אשר הוגשו ישירות לרכז ההנפקה.

.0.6 הליכי המכרז, פרסום תוצאותיו ותשלום התמורה

  • .0.6.3 ביום המכרז, לאחר המועד האחרון להגשה לרכז, תיפתח התיבה וייפתחו המעטפות, לרבות הבקשות שהועברו בכספת דיגיטלית, בנוכחות נציג החברה, נציג רכז ההנפקה ורואה חשבון, אשר יפקח על קיום נאות של הליכי המכרז.
  • .0.6.0 ביום המסחר הראשון שלאחר יום המכרז, עד השעה 10:00 בבוקר, ימסור רכז ההנפקה למזמינים, באמצעות המורשים לקבלת הזמנות אשר באמצעותם הוגשו ההזמנות, הודעה על מידת ההיענות להזמנתם. ההודעה תכלול את המחיר ליחידה שנקבע במכרז, כמות היחידות שתוקצנה למזמין ואת התמורה שעליו לשלם עבורן. עם קבלת ההודעה באותו יום, עד השעה 12:30 בצהריים, יעבירו המזמינים, אשר הזמנותיהם ליחידות נענו, כולן או חלקן, לרכז ההנפקה, באמצעות המורשים לקבלת הזמנות, את התמורה שיש לשלמה עבור היחידות שהזמנות לגביהן נענו.
  • .0.6.1 ביום המסחר הראשון שלאחר יום המכרז, תודיע החברה בדוח מידי לרשות ניירות ערך ולבורסה את תוצאות המכרז.
  • .0.6.1 החברה רואה בהפקדת תמורת ההנפקה בחשבון המיוחד, כהגדרתו בסעיף 0.33 לדוח, כהעברת התמורה לידי החברה ועל סמך זאת תפנה החברה לבורסה בבקשה לרשום את המניות למסחר.

.0.32 אופן קביעת המחיר ליחידה והקצאה למזמינים

כל היחידות שהזמנות לרכישתן תענינה, תונפקנה במחיר אחיד ליחידה )להלן: "המחיר האחיד ליחידה״(, שייקבע בהתאם לתוצאות המכרז, ואופן הקצאת היחידות יתבצע כדלקמן:

.0.32.3 היה והמספר הכולל של היחידות הכלולות בהזמנות שתתקבלנה )לרבות יחידות שהזמנות לרכישתן התקבלו ממשקיעים מסווגים שהתקשרו בהתקשרות מוקדמת עם החברה, כאמור בסעיף 4 לדוח( יפחת מהמספר הכולל של היחידות המוצעות על-פי דוח ההצעה, תענינה כל ההזמנות במלואן, ובמקרה כזה יהיה

המחיר האחיד ליחידה, המחיר המזערי הקבוע בדוח ההצעה. יתרת היחידות שלא תתקבלנה בגינן הזמנות, לא תונפק.

.0.32.0 היה והמספר הכולל של היחידות הכלולות בהזמנות שתתקבלנה )לרבות יחידות שהזמנות לרכישתן התקבלו ממשקיעים מסווגים שהתקשרו בהתקשרות מוקדמת עם החברה, כאמור בסעיף 4 לדוח( יהיה שווה או יעלה על המספר הכולל של היחידות המוצעות לציבור, יהיה המחיר האחיד ליחידה שווה למחיר ליחידה הגבוה ביותר, שבו הוגשו הזמנות לרכישת כל היחידות המוצעות על-פי דוח הצעה זה )כולל הזמנות שהוגשו על-ידי משקיעים מסווגים( על-פי דוח ההצעה.

במקרה כאמור, הקצאת היחידות המוצעות תיעשה כדלקמן:

  • )א( הזמנות הנוקבות במחיר ליחידה הנמוך מהמחיר האחיד ליחידה לא תענינה;
  • )ב( הזמנות הנוקבות במחיר ליחידה הגבוה מהמחיר האחיד ליחידה תענינה במלואן;
  • )ג( הזמנות )לא כולל הזמנות שהוגשו על-ידי משקיעים מסווגים שהתקשרו בהתקשרות מוקדמת עם החברה כאמור בסעיף 4 לדוח( הנוקבות במחיר ליחידה השווה למחיר האחיד ליחידה – תענינה באופן יחסי כך שכל מזמין יקבל מתוך סך היחידות המוצעות שייוותר לחלוקה לאחר היענות להזמנות הנוקבות במחיר ליחידה הגבוה מהמחיר האחיד ליחידה )ולאחר היענות להזמנותיהם של המשקיעים המסווגים שהתקשרו בהתקשרות מוקדמת עם החברה, אשר יזמינו במחיר האחיד ליחידה, כאמור בסעיף 1 לדוח(, חלק השווה ליחס שבין מספר היחידות שהזמין בהזמנה שבה נקב במחיר האחיד ליחידה לבין המספר הכולל של היחידות הכלולות בכל ההזמנות שהוגשו לחברה שבהן ננקב המחיר האחיד ליחידה )בניכוי חלקם של המשקיעים המסווגים שהתקשרו בהתקשרות מוקדמת עם החברה, כאמור בסעיף 1 לדוח(;
    • )ד( הקצאה למשקיעים מסווגים תיעשה כמפורט בסעיף 1 לדוח.
  • .0.32.1 אם בהקצאת היחידות על-פי ההיענות במכרז כאמור לעיל ייווצרו שברי יחידות הם יעוגלו, ככל הניתן, ליחידה השלמה הקרובה ביותר. עודפים של יחידות שיוותרו כתוצאה מהעיגול כאמור יירכשו על-ידי רכז ההנפקה במחיר ליחידה שנקבע בדוח ההצעה.
  • .0.32.1 כל מזמין ייחשב כאילו התחייב בהזמנתו לרכוש את כל היחידות שיוקצו לו כתוצאה מהענות חלקית או מלאה להזמנתו, לפי הכללים המפורטים בסעיף 2 זה לעיל.

.0.32.6 היה ועל פי תוצאות המכרז, הכמות שבקשות לרכישתה התקבלו הינה מעל לכמות המונפקת המקסימלית, תיעשה ההקצאה לפי החלק היחסי כמפורט בסעיף 3.0 לעיל.

.0.33 חשבון מיוחד

  • .0.33.3 סמוך לפני יום המכרז יפתח רכז ההנפקה בתאגיד בנקאי חשבון נאמנות מיוחד, על שם החברה, נושא פירות )להלן: ״החשבון המיוחד״( וימסור למורשים לקבלת הזמנות את פרטיו של החשבון המיוחד. החשבון המיוחד ישמש לכספים שיתקבלו מהמזמינים.
  • .0.33.0 החשבון המיוחד ינוהל באופן בלעדי על-ידי רכז ההנפקה בשם החברה ועבורה בהתאם להוראות סעיף 28 לחוק ניירות ערך. בחשבון המיוחד יופקדו הכספים שישולמו בגין ההזמנות אשר נענו על ידי החברה, במלואן או בחלקן. כספים שיצטברו בחשבון המיוחד יושקעו על- ידי רכז ההנפקה בפיקדונות נזילים שאינם צמודים, נושאי ריבית על בסיס יומי, ככל שיתאפשר כן.
  • .0.33.1 רכז ההנפקה יעביר לחברה, לא יאוחר מהשעה 30:22 ביום המסחר השני שלאחר יום המכרז, את יתרת הכספים שייוותרו בחשבון המיוחד בצירוף הפירות אשר נצברו בגינם וזאת כנגד העברת תעודות בגין המניות למזרחי טפחות חברה לרישומים בע"מ )להלן: "החברה לרישומים"( וזיכוי חבר הבורסה על פי הוראות רכז ההנפקה.

במקרה של ביטול המכרז לא תונפקנה המניות המוצעות במסגרת המכרז, לא תרשמנה למסחר בבורסה, ולא ייגבו כספים מהמשקיעים בקשר לאותן מניות.

.1 הקצאה נוספת

החברה לא תבצע הקצאה נוספת כמשמעותה בתקנות אופן ההצעה, בהתאם לדוח הצעת מדף זה.

.1 משקיעים מסווגים

___________________

1

מתוך היחידות המוצעות לציבור כאמור בדוח הצעת מדף זה, ניתנו התחייבויות מוקדמות לרכישת 1 381,606 יחידות ממשקיעים מסווגים , כהגדרתם בתקנה 1 לתקנות אופן ההצעה )להלן: "המשקיעים המסווגים"(, לפיהן יגישו המשקיעים המסווגים הזמנות במכרז לרכישת יחידות המהוות כ81.36%- מסך היחידות המוצעות לפי דוח הצעת המדף, כמפורט בסעיף 1 זה להלן.

קבלת התחייבויות מוקדמות ממשקיעים מסווגים נעשתה לפי העקרונות הקבועים בתקנות אופן ההצעה.

"משקיע מסווג" – אחד מאלה: )3( מנהל תיקים כמשמעותו בסעיף 8)ב( לחוק הייעוץ, הרוכש לפי שיקול דעתו לחשבונו של לקוח; )0( תאגיד הנמצא בבעלות מלאה של משקיע מסווג, אחד או יותר, הרוכש לעצמו או למשקיע מסווג אחר; )1( משקיע המנוי בסעיף 36א)ב()0( לחוק ניירות ערך התשכ"ח3668- )להלן: החוק(; )1( משקיע המנוי בפרטים )3( עד )6( או )33( בתוספת הראשונה לחוק, הרוכש לעצמו. כמו כן, על משקיע מסווג להתחייב לרכוש ניירות ערך בהיקף של 822,222 ש"ח לפחות.

בסעיף 4 זה, ״חתימת יתר״ - היחס שבין כמות היחידות המוצעות, שהוגשו לגביהן הזמנות במחיר ליחידה שייקבע במכרז, לבין הכמות שנותרה לחלוקה )כהגדרתה להלן(, ובלבד שהוא עולה על אחד;

״כמות שנותרה לחלוקה״ - כמות היחידות המוצעות שהוצעה לציבור, לאחר שנוכתה ממנה כמות היחידות המוצעות שהוזמנה במחיר ליחידה הגבוה מהמחיר ליחידה שייקבע במכרז.

על פי תקנות אופן ההצעה, במקרה של חתימת יתר, תהא ההקצאה למשקיעים מסווגים, כדלקמן:

  • )א( הייתה חתימת היתר עד פי 5 מכמות היחידות, שהוצעה לציבור, תוקצה לכל משקיע מסווג 100% מהכמות שהתחייב לרכוש.
  • )ב( הייתה חתימת היתר יותר מפי 5 מכמות היחידות, שהוצעה לציבור, תוקצה לכל משקיע מסווג 50% מהכמות שהתחייב לרכוש.

במקרה שכמות היחידות שנותרה לחלוקה אינה מספיקה להקצאה כאמור לעיל, אזי הכמות שנותרה לחלוקה, תוקצה למשקיעים מסווגים לפי חלקה היחסי של כל התחייבות מוקדמת מתוך סך כל ההתחייבויות המוקדמות שהוגשו באותו מחיר ליחידה.

ההקצאה למשקיעים מסווגים תהא במחיר ליחידה שייקבע במכרז.

הזמנות המשקיעים המסווגים תוגשנה במסגרת המכרז ותיחשבנה כהזמנות שהוגשו על ידי הציבור לצורך קביעת המחיר ליחידה, וזאת בכפוף לאמור לעיל באשר לחלוקת היחידות במקרה של חתימת יתר. יובהר, כי במקרה שלא תהיה חתימת יתר, הזמנות המשקיעים המסווגים במסגרת המכרז תיחשבנה כהזמנות שהוגשו על-ידי הציבור לעניין חלוקת היחידות למזמינים.

התחייבויות מוקדמות שהתקבלו ממשקיעים מסווגים:

כל אחד מהמשקיעים המסווגים המפורטים להלן, התחייב במסגרת התחייבות מוקדמת, להגיש הזמנות לרכישת יחידות בכמות שלא תפחת מהכמות המפורטת להלן ובמחיר ליחידה שלא יפחת מהמחיר המפורט להלן לצד שמו:

ת
מספר היחידו		 ה
המחיר ליחיד		 שם המשקיע סודר
666 3662 PG GNOL AIVA AH 1.
0862 3322 "מ )*(
יננסים בע
א-טו-זד פ		 2.
3112 3662 מ
ת ערך בע"
פצת ניירו
אופורטו ה		 3.
3322 3662 בע"מ
סטרטגיות
אורקום א		 4.
0222 3602 בע"מ
סטרטגיות
אורקום א		 5.
3022 3626 בע"מ
סטרטגיות
אורקום א		 6.
3322 3622 *(
ות בע"מ )
בית השקע
אי.בי.אי.		 7.
3662 3622 ע"מ
נאמנות ב
הול קרנות
אלומות ני		 8.
622 3633 בלת
ותפות מוג
שחם נץ ש
אלטשולר		 9.
ת
מספר היחידו		 ה
המחיר ליחיד		 שם המשקיע סודר
3612 3611 לת
תפות מוגב
מנויות שו
אלפא הזד		 10.
6113 3662 וגבלת )*(
שותפות מ
אמטרין 0		 11.
602 3662 וגבלת )*(
שותפות מ
אמטרין 0		 12.
3162 3620 וגבלת )*(
שותפות מ
אמטרין 0		 13.
660 3662 בלת )*(
ותפות מוג
אמטרין ש		 14.
1668 3662 בלת )*(
ותפות מוג
אמטרין ש		 15.
3366 3620 בלת )*(
ותפות מוג
אמטרין ש		 16.
632 3606 בע"מ
ול תיקים
רנטיב ניה
בסט אלט		 17.
0622 3662 מ )*(
0226 בע"
ל השקעות
ברק קפיט		 18.
682 3662 מ )*(
0226 בע"
ל השקעות
ברק קפיט		 19.
3222 3622 גנוס בע"מ 20.
1016 3610 ח בע"מ
ברה לביטו
הכשרה ח		 21.
3662 3622 (
נוסטרו )**
ח בע"מ –
ברה לביטו
הפניקס ח		 22.
1122 3662 ע"מ
השקעות ב
ורדן בית		 23.
666 3662 לת
תפות מוגב
חצבים שו		 24.
0222 3632 ים בע"מ
קעות ונכס
י.א.צ הש		 25.
0222 3603 ים בע"מ
קעות ונכס
י.א.צ הש		 26.
1863 3683 ות בע"מ
רנות נאמנ
ות ניהול ק
ילין - לפיד		 27.
32222 3602 ע"מ
פות גמל ב
ת ניהול קו
ילין-לפידו		 28.
1388 3662 בור
ת בע"מ-ע
קי השקעו
ת ניהול תי
ילין-לפידו		 29.
נוהלים
לקוחות מ
1612 3602 "מ )**(
נאמנות בע
ית קרנות
מיטב תכל		 30.
661 3632 "מ )**(
נאמנות בע
ית קרנות
מיטב תכל		 31.
31222 3623 אל )**(
רות בישר
מניות סחי
טחים סל
מנורה מב		 32.
06638 3626 ה
ם בשליטת
ור משקיעי
ישראל עב
סל מניות		 33.
620 3322 ם בע"מ
ענבר נגזרי		 34.
636 3612 ע"מ
ון סיכון ב
פידליטי ה		 35.
3618 3622 יטל בע"מ
פיינאל קפ		 36.
3622 3322 לת
תפות מוגב
שקעות שו
פלוטוס ה		 37.
31111 3661 ע"מ )**(
ופנסיה ב
פסגות גמל		 38.
6316 3618 ע"מ )**(
ופנסיה ב
פסגות גמל		 39.
8106 3663 בע"מ )**(
ות נאמנות
פסגות קרנ		 40.
1360 3322 מ )*(
קעות בע"
ניהול הש
פרוקסימה		 41.
3222 3663 ם בע"מ
יהול נכסי
פריוריטי נ		 42.
ת
מספר היחידו		 ה
המחיר ליחיד		 שם המשקיע סודר
322 3626 ם בע"מ
יהול נכסי
פריוריטי נ		 43.
632 3602 **(
חר בע"מ )
נסיים מס
שירים פינ
ק.ס.ם מכ		 44.
3066 3682 ות מוגבלת
מוס שותפ
קרן אופטי		 45.
1622 3622 וגבלת
שותפות מ
קרן מונבז		 46.
3222 3663 ע"מ
השקעות ב
יט ניהול ו
ר.י.ל ספיר		 47.
622 3633 ע"מ
השקעות ב
יט ניהול ו
ר.י.ל ספיר		 48.
30062 3622 (
עמיתים )
ל-הפניקס
ניות ישרא
שותפות-מ		 49.
0622 3622 . אי.
ראל אי.בי
קעות ביש
רסה והש
שירותי בו
בע"מ )*(		 50.
6161 3632 בע"מ
עות במעוף
שקף השק		 51.
0632 3603 בע"מ
עות במעוף
שקף השק		 52.
3022 3622 "מ )**(
רכבים בע
שירים מו
תכלית מכ		 53.
3122 3632 "מ )**(
רכבים בע
שירים מו
תכלית מכ		 54.
3322 3622 מ )**(
נסיים בע"
שירים פינ
תכלית מכ
183,929 סה"כ

)*( משקיע מסווג שהוא חתם או מפיץ בהנפקה או קשור לחתם או מפיץ בהנפקה.

סה"כ יחידות המוזמנות על ידי משקיעים כאמור – 08,336 יחידות.

)**( בעל עניין בחברה או גופים הקשורים לבעל עניין בחברה.

המשקיעים המסווגים יהיו זכאים לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 0.6% מהתמורה המידית הכוללת בגין היחידות שביחס אליהן התחייבו להגיש הזמנות, כשהיא מחושבת לפי המחיר המזערי )ולא לפי המחיר ליחידה שייקבע במכרז(.

משקיע מסווג יהיה רשאי, ביום המכרז, להעלות את המחיר ליחידה לעומת המחיר ליחידה בו נקב בהתחייבות המוקדמת האמורה לעיל )במדרגות של 3 ש״ח(, על-ידי מסירת הודעה בכתב לרכז ההנפקה, שתתקבל אצל רכז ההנפקה עד למועד סגירת רשימת החתימות.

התמורה שתשולם על ידי המשקיעים המסווגים תועבר לרכז ההנפקה באמצעות חברי הבורסה ביום המסחר הראשון לאחר יום המכרז עד השעה 12:30 בצהריים, ותופקד על ידיו בחשבון המיוחד, כהגדרתו בסעיף 0.33 לדוח.

מובהר, כי המשקיעים המסווגים יוכלו להזמין יחידות בכמות העולה על זו הנקובה בהתחייבותם המוקדמת, ואולם יחידות עודפות שתוזמנה לא תחשבנה כהזמנות משקיעים מסווגים לעניין דוח הצעת מדף זה, אלא כהזמנות שהוגשו על ידי הציבור לכל דבר ועניין.

.6 התקשרויות לרכישת ניירות ערך

בהתאם לתנאי רישיון למתן שירותי רדיו טלפון נייד בשיטה התאית )רט"ן(, שקיבלה החברה ממשרד התקשורת והמעודכן ליום 03 באוגוסט 0236 )להלן: "הרישיון"(, 6% מסך ההון המונפק ומכל אחד מאמצעי השליטה בחברה יוחזקו בידי "גורמים ישראלים" )כהגדרת מונח זה ברישיון( ויחולו עליהם מגבלות עבירות מסוימות כקבוע ברישיון. לצורך עמידה בדרישה זו, התקשרה החברה עם חברת פועלים אי.בי.אי. – חיתום והנפקות בע"מ )להלן: "פועלים אי בי אי"( בהסכם לביצוע הנפקה פרטית של מניות, שתיספרנה כמניות המוחזקות על ידי "גורמים ישראלים" לצורך דרישות הרישיון )להלן: "ההנפקה לפועלים אי בי אי"( שתהוונה כ- 2.60% מההון המונפק והנפרע 2 של החברה )כולל מניות רדומות( לאחר ההנפקה לציבור וביצוע ההנפקה לפועלים אי בי אי ובמחיר המשקף הנחה של 06% על המחיר האפקטיבי למניה )משמע – המחיר שנקבע במכרז המוסדי בניכוי 3 עמלת ההתחייבות המוקדמת( . עוד נקבע בהסכם כי ככל שפועלים אי בי אי תמכור חלק או את כל המניות שהונפקו לה, החברה תהיה זכאית ל62%- מכל רווח שתפיק פועלים אי בי אי ממכירה כאמור )אך יובהר כי ככל שפועלים אי בי אי תמכור את המניות בהפסד, לא תישא החברה בהפסד, כולו או חלקו(. המניות שתונפקנה בהנפקה לפועלים אי בי אי תרשמנה למסחר אולם לא תופקדנה בחברה לרישומים, לא תסחרנה בבורסה וכל העברה של המניות לצד ג' תהיה כפופה לכך שהרוכש הסכים לקבל על עצמו התחייבויות מסוימות על פי הרישיון וכן לאישור של משרד התקשורת. הבורסה נתנה את אישורה לרישום המניות המוקצות לפועלים אי בי אי למסחר. עוד יודגש כי בהתאם לתקנון החברה עד קבלת אישור משרד התקשורת כי פועלים אי בי אי הינה "גורם ישראלי", המניות שתונפקנה בהנפקה לפועלים אי בי אי תחשבנה כמניות רדומות )כהגדרת מונח זה בסעיף 128 לחוק החברות, התשנ"ט3666-(, ולא תקנינה זכויות כלשהן. לעניין גורם סיכון בקשר עם ההנפקה לפועלים אי בי אי, ראו סעיף 16.2.1 להלן.

.6 פרטים אודות ההון המונפק והנפרע של החברה

.6.3 להלן פרטים אודות כמות המניות בהון הרשום, ובהון המונפק והנפרע של החברה )כמות מניות רגילות בנות 2.23 ש"ח כל אחת של החברה(, נכון ליום 6 בינואר :0202

לול
ונפרע בדי
הון מונפק
5
מלא		 4
ונפרע
הון מונפק		 הון רשום
382,030,636 333,363,803 016,222,222

2 מניות אלה, ביחד עם המניות המוחזקות במועד דוח הצעת המדף על ידי גורמים ישראלים, יהוו למעלה מ- 6% מההון המונפק והנפרע של החברה )בניכוי מניות רדומות( לאחר ההנפקה לציבור ולפועלים אי בי אי; אם תונפק מלוא הכמות המונפקת המקסימלית לציבור )כהגדרתה בסעיף 3.0 לעיל(, אזי תונפקנה בהנפקה לפועלים אי בי אי 666,338 מניות.

3 המחיר בהנפקה לפועלים אי בי אי יהיה 32.63 ש"ח למניה.

4 נתון זה כולל 3,208,061 מניות רדומות וכן מניות חסומות שהוקצו על ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה אך לא כולל אופציות אשר הוקצו על ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה אשר הינן בתוקף נכון למועד הדוח ואשר טרם מומשו למניות.

5 לעניין זה, "בדילול מלא" – בהנחה שכל ניירות הערך של החברה הניתנים למימוש למניות החברה ימומשו )קרי, אופציות שאינן רשומות אשר הוקצו על ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה ואשר הינן בתוקף נכון למועד הדוח ואשר טרם מומשו למניות(. לעניין זה יצוין כי האופציות שהוקצו לעובדים ולנושאי משרה ניתנות למימוש על פי מנגנון less-cash ואולם לצורך החישוב הונח מימוש מלא ללא מנגנון less-cash. לפיכך כמות המניות שתונפק בפועל בעקבות מימוש האופציות יכול ותהיה נמוכה יותר מכמות האופציות שהוקצו.

.6.0 לאחר ההנפקה, בהנחה שתירכש מלוא הכמות המונפקת המקסימלית על פי דוח הצעת מדף זה )ובהנחה שתוקצנה מלוא כמות המניות לפועלים אי בי אי(, תהוונה המניות המונפקות 6 מכוח דוח הצעת מדף זה והמניות שתוקצנה לפועלים אי בי אי כ33.3%- מזכויות ההצבעה 7 )לא כולל מניות רדומות( וכ32.3%- מההון המונפק והנפרע של החברה לאחר ההנפקה )כולל מניות רדומות(, ו32.6%- מזכויות ההצבעה )לא כולל מניות רדומות( ו32.0%- מההון המונפק והנפרע של החברה לאחר ההנפקה )כולל מניות רדומות( בדילול מלא.

לאחר ההנפקה, בהנחה שתירכש מלוא הכמות המונפקת המקסימלית על פי דוח הצעת מדף זה )ללא כמות המניות שתונפקנה לפועלים אי בי אי(, תהוונה המניות המונפקות מכוח דוח הצעת מדף זה כ32.6%- מזכויות ההצבעה )לא כולל מניות רדומות( וכ32.0%- מההון המונפק והנפרע של החברה לאחר ההנפקה )כולל מניות רדומות(, וכ32.3%- מזכויות ההצבעה )לא כולל מניות רדומות( וכ6.8%- מההון המונפק והנפרע של החברה )כולל מניות רדומות( לאחר ההנפקה בדילול מלא.

.6.1 המניות המוצעות על-פי דוח הצעה זה תרשמנה על-שם החברה לרישומים.

.3 פרטים אודות שערי מניית החברה בבורסה

להלן פרטים אודות שער הסגירה )מותאם( הגבוה והנמוך של מניית החברה בבורסה בשנים ,2018 2019 ובמהלך שנת 2020 )עד סמוך למועד פרסום דוח ההצעה( )באגורות(:

בינואר
חל מיום 3
בתקופה ה
3
עד הדוח
סמוך למו
0202 ועד		 שנת 0236 שנת 0238
8
הדוחה
התאריך		 השער התאריך השער התאריך השער
3.3 3,163 התאריך
3.3
ך		 3,812 3.3 0,063 שער
גבוה
6.3 3,162 3.8 3,063 38.6 3,038 שער
נמוך

.8 תנאי ניירות הערך מוצעים

  • .8.3 המניות הרגילות של החברה המוצעות על-פי דוח זה תהיינה שוות בזכויותיהן לזכויות המניות הרגילות הקיימות בחברה במועד הנפקתן.
  • .8.0 כל מניה רגילה מעניקה למחזיק בה את הזכות לקבל הודעות, להשתתף ולהצביע באסיפות הכלליות של החברה. לכל מניה רגילה קול אחד בהצבעה באסיפה הכללית.

6 לעניין המניות שתונפקנה לפועלים אי בי אי, הן תהיינה רדומות ולא תקנינה זכויות כלשהן עד לקבלת אישור משרד התקשורת, כמפורט בסעיף 6 לעיל.

7 נתון זה כולל 3,208,061 מניות רדומות, וכן כולל מניות חסומות שהוקצו על ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה ואינו כולל אופציות אשר הוקצו על ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה, שהינן בתוקף נכון למועד דוח הצעת המדף ואשר טרם מומשו למניות. 8

עד ליום 6 בינואר, .0202

.8.1 כמו כן, כל מניה רגילה מזכה את המחזיק בה בזכות לקבל דיבידנד, מניות הטבה וכל חלוקה אחרת, החזר הון והשתתפות בחלוקת עודפי נכסי החברה בפירוק.

.6 מיסוי

כמקובל בעת קבלת החלטות בנוגע להשקעות כספים יש לשקול את השלכות המס הקשורות בהשקעה בניירות הערך המוצעים בדוח הצעה זה.

לפי הדין הקיים כיום חלים על ניירות הערך המוצעים לציבור על-פי דוח הצעה זה, הסדרי המס המתוארים בתמצית להלן:

.6.3 רווח הון ממכירת ניירות הערך המוצעים

בהתאם לסעיף 91 לפקודת מס הכנסה ]נוסח חדש[, התשכ״א1961- )להלן: ״הפקודה״(, 9 רווח הון ריאלי ממכירת ניירות ערך על-ידי יחיד תושב ישראל חייב במס בשיעור המס השולי של היחיד בהתאם לסעיף 121 לפקודה, אך בשיעור שלא יעלה על עשרים וחמישה אחוזים )25%(, ויראו את רווח ההון כשלב הגבוה ביותר בסולם הכנסתו החייבת. זאת, למעט לגבי מכירת ניירות ערך על-ידי יחיד שהינו ״בעל מניות מהותי״ בחברה - קרי, , בעשרה אחוזים )10%( לפחות באחד 10 המחזיק, במישרין או בעקיפין, לבדו או יחד עם אחר בחברה - במועד מכירת ניירות הערך או במועד 11 או יותר מסוג כלשהו של אמצעי השליטה כלשהו ב12- החודשים שקדמו למכירה כאמור, אשר שיעור המס לגבי רווח הון ריאלי בידיו יהיה בשיעור שלא יעלה על שלושים אחוזים )30%(.

על אף האמור לעיל, לגבי יחיד שתבע בניכוי הוצאות ריבית ריאלית והפרשי הצמדה בשל ניירות הערך, יחויב רווח ההון ממכירת ניירות הערך במס בשיעור של שלושים אחוזים )30%(, עד לקביעת הוראות ותנאים לניכוי הוצאות ריבית ריאלית והפרשי הצמדה לפי סעיף 101א)א()9( ו323-א)ב( לפקודה. שיעור המס המופחת כאמור לא יחול לגבי יחיד שההכנסה בידיו ממכירת ניירות הערך היא בגדר הכנסה מ״עסק״ או מ"משלח יחד", בהתאם להוראות סעיף 2)1( לפקודה שאז הוא יחויב במס שולי כקבוע בסעיף 303 לפקודה וכן במס יסף ככל שיחול.

בנוסף, לפי סעיף 303ב)א(, יחיד אשר הכנסתו החייבת בשנת המס ,0236 עלתה על סך של 616,662 ,₪ יהיה חייב במס נוסף בשיעור של 1% על חלק הכנסתו החייבת העולה על הסכום האמור )הסכום האמור נכון לשנת 0236(.

חבר בני אדם יהיה חייב במס על רווח הון ריאלי ממכירת ניירות ערך בשיעור מס החברות הקבוע בסעיף 306)א( לפקודה )01% החל משנת המס 0238(.

בהתאם להוראות סעיף 61ב לפקודה, במכירת מנייה נסחרת בבורסה בידי מוכר מנייה שהינו "בעל מניות מהותי" במועד המכירה או במהלך 30 החודשים שקדמו לה, יוקטן סכום

9 כהגדרת מונח זה בסעיף 88 לפקודה.

כהגדרת מונח זה בסעיף 88 לפקודה. 10

כהגדרת מונח זה בסעיף 88 לפקודה. 11

רווח ההון הריאלי הנובע מהמכירה בסכום השווה לחלק הרווחים הראויים לחלוקה שנצברו בחברה מתום שנת המס שקדמה לשנת רכישת המניה או החל מיום 3.3.0226 ואילך, כמאוחר, בחברה שמניותיה נמכרות, באופן יחסי לחלקו של המוכר בזכות לרווחים בחברה.

קרן נאמנות פטורה וכן קופות גמל וגופים הפטורים ממס לפי סעיף 9)2( לפקודה, פטורים ממס בגין רווחי הון ממכירת ניירות ערך כאמור ובכפוף לתנאים הקבועים בסעיף האמור. בהתאם להוראות סעיף 306ג לפקודה, על הכנסותיה של קרן נאמנות חייבת ממכירת ניירות ערך יחולו שיעורי המס שהיו חלים אילו המוכר היה יחיד שההכנסה אינה מהווה בידיו הכנסה מ״עסק״ או ״משלח יד״, אלא אם כן נקבע מפורשות אחרת. לא נקבע להכנסה שיעור מס מיוחד, תחויב ההכנסה במס בשיעור המרבי הקבוע בסעיף 121 לפקודה.

ככלל הפסדי הון, שמקורם במכירת ניירות הערך המוצעים, יותרו בקיזוז רק במקרים שבהם אילו היו נוצרים רווחי הון הם היו חייבים במס בידי מקבלם.

על פי העקרונות הקבועים בסעיף 60 לפקודה, הפסדי הון ממכירת ניירות הערך כאמור יהיו ניתנים לקיזוז כנגד רווח הון ריאלי ושבח מקרקעין ריאלי שינבעו ממכירת כל נכס שהוא, בישראל או מחוצה לה )למעט סכום אינפלציוני חייב אשר יקוזז ביחס של 3 ל1.6-(.

הפסד הון ממכירת ניירות ערך יהיה בר קיזוז באותה שנת מס בה נוצר גם כנגד הכנסות מריבית ודיבידנד שנתקבלו בגין אותו נייר ערך המוצע או בגין ניירות ערך אחרים )בתנאי ששיעור המס החל על ריבית או דיבידנד כאמור לא עלה על שיעור מס החברות הקבוע בסעיף 306)א( לפקודה אם הוא חבר בני אדם ועל השיעור הקבוע בסעיפים 306ב)3( או 306ג)ב( לפקודה, לפי העניין, אם הוא יחיד(.

הפסד שלא ניתן לקזזו, כולו או מקצתו, בשנת מס מסוימת, כאמור לעיל, יהיה ניתן לקיזוז כנגד רווח הון ריאלי ושבח מקרקעין ריאלי בלבד כאמור בסעיף 60)ב( לפקודה בשנות המס הבאות בזו אחר זו, לאותה השנה שבה היה ההפסד, ובלבד שהוגש לפקיד השומה דוח לשנת המס שבה היה ההפסד.

בהתאם לתקנות מס הכנסה )ניכוי מתמורה, מתשלום או מרווח הון במכירת נייר ערך, במכירת יחידה בקרן נאמנות או בעסקה עתידית(, התשס״ג - 2002 )להלן: ״תקנות ניכוי מרווח הון״(, במסגרת חישוב רווח ההון לצורך ניכוי המס במקור ממכירת ניירות ערך נסחרים, יחידות של קרנות נאמנות ועסקאות עתידיות )להלן: ״ניירות סחירים״(, יקזז החייב )כהגדרת מונח זה בתקנות ניכוי מרווח ההון( בניכוי במקור את הפסד ההון שנוצר ממכירת ניירות סחירים שהיו בניהולו ובכפוף לכך שהרווח נוצר באותה שנת מס שבה נוצר ההפסד, בין טרם יצירת ההפסד ובין לאחר המועד האמור.

בהתאם להוראות סעיף 61ג, במכירת מניה על ידי חבר בני אדם, יופחת מסכום הפסד ההון אשר נוצר ממכירת המניה, סכום דיבידנד שהתקבל בשל המניה במשך 24 החודשים שקדמו למכירה, למעט דיבידנד ששולם עליו מס )למעט מס ששולם מחוץ לישראל( בשיעור של חמישה עשר אחוזים )15%( או יותר אך לא יותר מסכום ההפסד.

לעניין ניכוי המס במקור מרווח ההון הריאלי במכירת ניירות הערך המוצעים, בהתאם לתקנות ניכוי מרווח הון, חייב )כהגדרת מונח זה בתקנות ניכוי מרווח הון( המשלם למוכר תמורה במכירת ניירות הערך, ינכה מס בשיעור של עשרים וחמישה אחוזים )25%( מרווח ההון הריאלי כאשר המוכר הינו יחיד, ובשיעור מס חברות הקבוע בסעיף 306)א( לפקודה )23% החל משנת 2018( מרווח ההון הריאלי או מהתשלום, לפי העניין, כאשר המוכר הינו חבר בני אדם.

כמו כן, לא ינוכה מס במקור לקופות גמל, קרנות נאמנות וגופים נוספים הפטורים מניכוי מס במקור לפי הדין וזאת לאחר המצאת אישורי פטור מתאימים מראש על ידם.

יצוין, כי אם במועד המכירה לא נוכה מלוא המס במקור מרווח ההון הריאלי, יחולו הוראות סעיף 91)ד( לפקודה וההוראות מכוחו בדבר דיווח ותשלום מקדמה על-ידי המוכר בגין מכירה כאמור, ביום 13 ביולי וביום 13 בינואר של כל שנת מס, בשל מכירה של ניירות ערך בששת החודשים שקדמו לחודש שבו חל יום הדיווח.

ככל שניירות הערך המוצעים על פי דוח הצעה זה יימחקו ממסחר בבורסה, שיעור הניכוי במקור שינוכה בעת מכירתם )לאחר המחיקה( יהיה שלושים אחוזים )30%( מהתמורה, כל עוד לא הומצא אישור מפקיד השומה המורה על שיעור ניכוי מס במקור אחר )לרבות פטור מניכוי מס במקור(.

ככלל, תושבי חוץ )יחיד וחברה, כהגדרתם בפקודה( פטורים ממס על רווחי הון במכירת ניירות ערך הנסחרים בבורסה בישראל, וזאת במידה ורווח ההון אינו מיוחס למפעל הקבע שלהם בישראל ובהתאם לתנאים ולמגבלות של סעיף 63)ב'( לפקודה. האמור לעיל לא יחול בו או הנהנים או הזכאים 12 לגבי חבר בני אדם תושב חוץ אם תושבי ישראל הם בעלי שליטה ל06%- או יותר מההכנסות או מהרווחים של חבר בני אדם תושב החוץ, במישרין או בעקיפין, בהתאם לקבוע בסעיף 68א לפקודה. במקרה שפטור כאמור אינו חל, ככלל, עשויות לחול הוראות האמנה הרלבנטית למניעת כפל מס )אם קיימת( בין ישראל לבין מדינת התושבות של תושב החוץ ובכפוף להמצאה מראש של אישור מתאים מרשות המיסים.

כמו-כן, תקנות ניכוי מרווח הון לא יחולו על חייב שהוא מוסד כספי המשלם למוכר שהינו תושב חוץ, תמורה או תשלום אחר בשל רווח הון פטור, אם הגיש תושב החוץ למוסד הכספי, בתוך 31 ימים מיום פתיחת החשבון ואחת ל1- שנים, אם היה בישראל, הוא או בא כוחו, הצהרה בטופס 0120 על היותו תושב חוץ ועל זכאותו לפטור.

.6.0 שיעור המס שיחול על הכנסות מדיבידנד שמקורו במניות החברה

דיבידנד שמקורו במניות החברה, יהיה חייב ככלל במס בידי יחידים תושבי ישראל - בשיעור בחברה 13 של עשרים וחמישה אחוזים )06%(, למעט לגבי יחיד שהינו בעל מניות מהותי במועד קבלת הדיבידנד או במועד כלשהו ב30- החודשים שקדמו לו, אשר שיעור המס לגביו יהיה שלושים אחוזים )12%(.

"בעל שליטה" –בעלי מניות, המחזיקים, במישרין או בעקיפין, לבד, יחד עם אחר, או יחד עם תושב ישראל אחר, 12 באחד או יותר מאמצעי השליטה בשיעור העולה על .06%

כהגדרת מונח זה בסעיף 88 לפקודה. 13

לגבי דיבידנד בידי חברות תושבות ישראל, סעיף 306)ב( לפקודה קובע כי, בחישוב הכנסתו החייבת של חבר בני אדם לא תיכלל הכנסה מחלוקת רווחים או מדיבידנד שמקורם בהכנסות )לצורכי מס( שהופקו או שנצמחו בישראל שנתקבלו במישרין או בעקיפין מחבר בני אדם אחר החייב במס חברות, וכן לא תיכלל הכנסה שנקבע לגביה שיעור מס מיוחד.

בהתאם לתקנות מס הכנסה )ניכוי מריבית, מדיבידנד ומרווחים מסוימים(, התשס״ו- 2005 )להלן: ״תקנות הניכוי מדיבידנד״(, שיעור המס שיש לנכות במקור על דיבידנד ליחיד ולתושב חוץ בגין מניות החברה, אשר מניותיה רשומות ומוחזקות בחברת הרישומים, יהיה בשיעור של .25%

על פי תקנות הניכוי מדיבידנד, שולם דיבידנד ליחיד תושב ישראל לגביו נקבע שיעור מס מוגבל לפי כל דין, ינוכה המס לפי השיעור שנקבע.

לגבי תושב חוץ שיעור ניכוי המס במקור יהיה כפוף להוראות אמנה למניעת כפל מס שנכרתה בין מדינת התושבות של החברה לבין מדינת תושבותו )אם קיימת( וכן בכפוף להמצאה מראש של אישור לפטור או הקטנה מניכוי מס במקור מרשות המיסים.

לא ינוכה מס במקור בגין תשלומים לקופות גמל, קרנות נאמנות וגופים נוספים הפטורים מניכוי מס במקור לפי הדין.

.6.1 מס על הכנסות גבוהות

בהתאם לסעיף 121ב לפקודה, יחיד שהכנסתו החייבת עולה בשנת המס 2019 על 616,662 ש״ח )סכום שמתואם מידי שנה(, יהא חייב במס על חלק מהכנסתו החייבת העולה על הסכום האמור, בשיעור נוסף של .3% הוראות סעיף זה חלות בין היתר, על רווחי הון מניירות ערך, למעט על מרכיב רווח ההון האינפלציוני, ועל הכנסות מדיבידנדים ומריביות.

מובהר כי האמור לעיל משקף את הוראות הדין והפסיקה המתוארות בו כפי שהינן למועד דוח הצעה זה ולמיטב הבנתה של החברה ואלה עשויות להשתנות ולהוביל לתוצאות שונות. בנוסף יש להדגיש, כי האמור לעיל אינו מתיימר להוות פרשנות מוסמכת של הוראות החוק הנזכרות בדוח הצעה זה;

התיאור לעיל הינו כללי בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ אינדיבידואלי על-ידי מומחים, בשים לב לנסיבות הייחודיות לכל משקיע. מומלץ לכל המבקש לרכוש ניירות ערך על-פי דוח הצעה זה, לפנות לייעוץ מקצועי על מנת להבהיר את תוצאות המס אשר יחולו עליו בשים לב לנסיבותיו הייחודיות של המשקיע ושל נייר הערך המוצע.

.32 הימנעות מעשית הסדרים

.32.3 החברה והדירקטורים, בחתימתם על דוח הצעת המדף, מתחייבים להימנע מעשיית הסדרים שאינם כתובים בתשקיף המדף או בדוח הצעת מדף בקשר עם הצעת ניירות הערך שיוצעו בדוח הצעת המדף, הפצתם ופיזורם בציבור, ומתחייבים להימנע מלהעניק זכות לרוכשי ניירות הערך שיוצעו על-פי דוח הצעת מדף למכור את ניירות הערך שרכשו, והכל מעבר למפורט בתשקיף המדף או בדוח הצעת המדף.

  • .32.0 החברה והדירקטורים, בחתימתם על דוח הצעת המדף, מתחייבים להודיע לרשות ניירות ערך על כל הסדר הידוע להם עם צד ג׳ בקשר עם רישום והצעת ניירות הערך אשר יוצעו על פי דוח הצעת מדף, הפצתם ופיזורם בציבור, הסותר את ההתחייבות כאמור בסעיף 32.3 לעיל.
  • .32.1 החברה והדירקטורים, בחתימתם על דוח הצעת המדף, מתחייבים להימנע מלהתקשר עם צד ג׳ כלשהו, בקשר עם רישום והצעת ניירות הערך שיוצעו על פי דוח הצעת מדף, הפצתם ופיזורם בציבור, שלפי מיטב ידיעתם ערך הסדרים בניגוד לאמור בסעיף 32.3 לעיל.

.33 היתרים ואישורים

  • .33.3 החברה קיבלה את כל ההיתרים, האישורים והרישיונות הדרושים על פי כל דין להצעת ניירות הערך המוצעים, להנפקתם ולפרסום דוח ההצעה.
  • .33.0 הבורסה נתנה את אישורה לרשום בה למסחר את המניות המוצעות לציבור על פי דוח הצעת המדף.
  • .33.1 אין לראות באישור האמור של הבורסה, אישור לפרטים המובאים בדוח הצעת המדף או למהימנותם או לשלמותם ואין בו משום הבעת דעה על החברה או על טיבם של ניירות הערך המוצעים בדוח הצעת המדף או על המחיר בו הם מוצעים.
    • .33.1 המסחר בניירות הערך המוצעים על-פי דוח הצעה זה יחל סמוך לאחר רישומם למסחר.

.30 תשלום אגרה

בהתאם להוראות תקנה 4א לתקנות ניירות ערך )אגרת בקשה למתן היתר לפרסום תשקיף(, התשנ״ה,1995- החברה תשלם לרשות ניירות ערך את תוספת האגרה בעד ניירות הערך המוצעים במסגרת דוח הצעת המדף.

.31 תמורת ההנפקה

.31.3 התמורה המידית הצפויה לחברה מההנפקה על-פי דוח הצעת המדף, בהנחה שכל הכמות המונפקת המקסימלית )כהגדרתה בסעיף 3.0 לעיל( תירכש במחיר המזערי, בניכוי ההוצאות הכרוכות בהנפקה על-פי דוח הצעת המדף, תהיה כמפורט להלן:

טו(
פויה )ברו
מידית הצ
התמורה ה		 ח
מיליוני ש״
כ- 060.6
והפצה
מת, ריכוז
יבות מוקד
לות התחי
בניכוי עמ		 יוני ש״ח
כ- 6.1 מיל
כ -
ת )מוערך(
אות אחרו
בניכוי הוצ		 י ש״ח
2.6 מיליונ
כ
טו(
הצפויה )נ
התמורה		 ליוני ש״ח
- 080.6 מי

בנוסף, קיימת תמורה נוספת מההנפקה לפועלים אי בי אי בגובה של כ- 32.6 מיליון ש"ח )נטו(. כלומר, בהנחה שכל הכמות המונפקת המקסימלית )כהגדרתה בסעיף 3.0 לעיל( תירכש במחיר המזערי )בניכוי ההוצאות הכרוכות בהנפקה על פי דוח הצעת המדף( ובתוספת התמורה מההנפקה לפועלים אי בי אי, סך התמורה נטו יהיה כ- 061.6 מיליוני ש"ח.

  • .31.0 הואיל וההנפקה על פי דוח הצעת מדף זה אינה מובטחת בחיתום, אין בטחון כי כל המניות המוצעות תירכשנה.
    • .31.1 לייעוד תמורת ההנפקה, ראו להלן בסעיף .16.5
  • .31.1 עד לשימוש בתמורת ההנפקה, יופקדו ויושקעו כספים אלו על-ידי החברה כפי שתמצא לנכון, ובלבד שכל השקעה כאמור תהיה באפיקים סולידיים.

בסעיף זה, ״אפיקים סולידיים״ - לרבות אך מבלי להגביל, פיקדון כספי נושא ריבית, פיקדון במטבע חוץ, אגרות חוב בדירוג שלא יפחת מדירוג ״)AA)״ וכיו״ב. לצורך האמור לעיל, השקעה במניות או בתעודות סל אשר נכס הבסיס שלהן הן מניות או מדדי מניות או אופציות במעו״ף או רכישת או כתיבת פוזיציות בנגזרים, לא תיחשב כהשקעה באפיקים סולידיים.

  • .31.6 לא נקבע סכום מינימאלי שיש להשיגו בהנפקה זו.
  • .31.6 דיסקונט קפיטל חיתום בע"מ, פועלים אי בי אי )להלן: "המפיצים הראשיים"( ואפסילון חיתום והנפקות בע"מ, ברק קפיטל בע"מ, לאומי פרטנרס חתמים בע"מ ואלפא ביתא הנפקות בע"מ )להלן: "מפיצי המשנה"( ישמשו כמפיצים לעניין המניות המוצעות על פי דוח הצעת מדף זה. עבור שירותיהם, יהיו זכאים המפיצים הראשיים ומפיצי המשנה לעמלת הפצה בשיעור של 2.80% מהתמורה המידית שתתקבל בפועל בגין המניות המוצעות על פי דוח הצעת המדף ובגין המניות שתוקצנה במסגרת ההקצאה הפרטית לפועלים אי בי אי, כאמור בסעיף 6 לעיל, בתוספת מע"מ כדין, וזאת על פי המתואר להלן. העמלות תחולקנה בין המפיצים הראשיים לבין מפיצי המשנה בהתאם לשיקול דעתם המשותף של המפיצים הראשיים. לעניין הסכם בין החברה לבין פועלים אי בי אי, להקצאת מניות רגילות של החברה, ראו סעיף 6 לעיל. כמו כן, רכז ההנפקה יהיה זכאי לעמלת ריכוז הנפקה בסך של 06,222 ש"ח.
  • .31.3 לפרטים אודות עמלת התחייבות מוקדמת שתשולם למשקיעים המסווגים בגין המניות שביחס אליהן התחייבו המשקיעים המסווגים להגיש הזמנות, ראו סעיף 1 לדוח הצעת המדף.

.31 עדכונים לתשקיף המדף

בהתאם לאמור בתקנה 1 לתקנות הצעת מדף, כלל הדיווחים שהגישה החברה לאחר פרסום תשקיף המדף נכללים בדוח הצעת מדף זה על דרך הפנייה. ניתן לעיין בנוסח המלא של דיווחי החברה באתר ההפצה של רשות ניירות ערך בכתובת ao.ogn. aa. ou l.www ובאתר האינטרנט של .l t .y ar..g.ao בכתובת הבורסה

.36 הסכמה להכללה

לדוח הצעת מדף זה מצורף להלן מכתב הסכמה של רואה החשבון המבקר של החברה, בו נכללת הסכמתו, כי חוות הדעת שלו לדוחותיה הכספיים של החברה, ייכללו, על דרך ההפניה, בדוח הצעת מדף זה, הכל בנוסח מכתב ההסכמה המצורף וכפוף לו.

16. Information about the Offering and the Company

16.1. Summary Terms of the Offer

Issuer
 Partner Communications Company Ltd.
(the "Company")
Securities Offered 21,950,000
ordinary shares, nominal value NIS
0.01 per
share (the "Shares" or "Sale Shares").
Denomination …………………… The Shares will be issued in units, each consisting of 100
Shares
(each a "Unit")
Offering Price
 NIS 15.00
per Sale Share
(i.e. NIS 1,500
per Unit).
Listing Application will be made to list the Sale Shares for trading
on the Tel Aviv Stock Exchange (the "TASE").
Use of Proceeds We intend to use the proceeds from the issuance of shares
for general corporate purposes, including, among others,
new
investments,
executing
the
Company's
growth
strategies, competing in the upcoming MoC's frequencies
tender and other possible investment
opportunities, insofar
as there may be.

THE SECURITIES HAVE NOT BEEN REGISTERED UNDER THE U.S. SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE "U.S. SECURITIES ACT") AND WILL NOT BE OFFERED OR SOLD IN THE UNITED STATES, OTHER THAN TO A LIMITED NUMBER OF EXISTING SHAREHOLDERS IN COMPLIANCE WITH AN EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE U.S. SECURITIES ACT.

Each purchaser of the shares offered pursuant to this shelf offering document shall be deemed to have represented and agreed that (i) the shares offered hereby have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, or with any securities regulatory authority of any state of the United States; (ii) it is not located in the United States and that it is not purchasing the shares on behalf of any person located in the United States; and (iii) it was not in the United States at the time that it submitted an application to purchase or when it purchased the shares.

16.2. Risk Factors

Investing in our Company involves a high degree of risk. See "Risk Factors" in Section 3.5 of the shelf prospectus filed with the Israel Securities Authority ("ISA") on June 13, 2018 (the "Shelf Prospectus") and in Item 3.D of our annual report on Form 20-F for the year ended December 31, 2018, filed with the U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC") and the ISA on March 27, 2019 (the "2018 20-F").

We believe that the occurrence of any one or some combination of the following factors could have a material adverse effect on shares offered by this shelf offering report.

16.2.1.Risks Related to the Shares and the Offering

Our mobile telephone license imposes certain obligations on our shareholders and restrictions on who can own our shares. In order to comply with these obligations, the Company has agreed to sell 5% of the shares offered hereby to Poalim I.B.I. - Underwriting & Issuing LTD., subject to regulatory approval. If these obligations or restrictions are not complied with, we could be faced with monetary sanctions which could jeopardize our license.

As with other companies engaged in the telecommunications business in Israel, our mobile radio telephone license (the "License") requires that a minimum economic and voting interest in, and other defined means of control of our Company be held by Israeli entities (Israeli citizens and residents or entities under their control). If this requirement is not complied with, we could be found to be in breach of our License, even though ensuring compliance with this restriction may be beyond our control.

Our License requires that our "founding shareholders or their approved substitutes", as defined in the License, hold at least 26% of the means of control in the Company, including 5% which must be held by Israeli founding shareholders and Israeli entities (Israeli citizens and residents), who were approved as such by the Minister of Communications ("MoC"). Notwithstanding the aforesaid, following the sale of the controlling stake of the Phoenix Group (one of the Company's approved Israeli founding shareholders) to foreign entities, on November 12, 2019, the MoC issued a temporary order (ending on November 1, 2020) amending the above holding requirement in our License and reducing the percentage that the approved Israeli entities are required to hold from 5% down to 3.82% of the means of control in the Company.

The current holdings of Israeli entities (as defined in the License) are approximately 5.2% (including approximately 1.2% held by the Phoenix Group), and any equity offering to the public, including the offering contemplated hereby, requires a pro-rata equity offering of shares to Israeli entities, in a manner in which the total Israeli entities founding shareholders' holdings will not be less than 5% of the total issued share capital. In order to comply with this requirement, the Company has entered into an agreement with Poalim I.B.I. - Underwriting & Issuing LTD. ("IBI"), a co-distributor (together with other third parties) of this shelf offering report, for a private placement of shares in an amount equal to 5% of the total amount of shares offered hereby (including the offering to IBI) and at a price that will reflect a 25% discount on the effective price that will be determined in the institutional bid (meaning-the price that will be determined in the institutional bid less the early commitment fee).

In addition, according to our License, no transfer or acquisition of 10% or more of any of such means of control, or the acquisition of control of our Company, may be made without the consent of the MoC. Nevertheless, under certain Licenses granted, directly or indirectly, to Partner, approval of, or notice to, the MoC may be required for holding of 5% or more of Partner's means of control. The contemplated acquisition of our shares by IBI in a private placement concurrent with this offering is subject to consent of the MoC and the Company has approached the MoC regarding this matter. As of the date of this shelf report, such consent is yet to be obtained. Shareholdings in breach of these restrictions relating to transfers or acquisitions of means of control or control of Partner could result in the following consequences: the shares will be converted into "dormant" shares as defined in the Israeli Companies Law, 1999, with no rights other than the right to receive dividends or other distributions to shareholders and to participate in rights offerings until such time as the consent of the MoC has been obtained and our License may be revoked or we may be subject to monetary sanctions. In addition, under certain Licenses of the Company's subsidiaries, approval of, or notice to, the MoC may be required for holding of less than 5% of means of control. Because of this lack of consistency, Partner may be in breach of its Licenses in this regard.

Our share price may be volatile, and you may lose all or part of your investment

The offering price may not reflect the market price of our shares following this offering and the price of our shares may decline. In addition, the market price of our shares could be highly volatile and may fluctuate substantially as a result of many factors, including:

  • actual or anticipated variations in our and/or our competitors' results of operations and financial condition;
  • variance in our financial performance from the expectations of market analysts;
  • announcements by us or our competitors of significant business developments, changes in service provider relationships, acquisitions or expansion plans;
  • changes in the prices of our products and services;
  • our involvement in litigation;
  • our sale of shares or other securities in the future;
  • market conditions in our industry;
  • changes in key personnel;
  • the trading volume of our shares; and
  • general economic and market conditions.

In addition, the stock markets have experienced extreme price and volume fluctuations. Broad market and industry factors may materially harm the market price of our shares, regardless of our operating performance. In the past, following periods of volatility in the market price of a company's securities, securities class action litigation has often been instituted against that company. If we were involved in any similar litigation we could incur substantial costs and our management's attention and resources could be diverted.

Future sales of our shares could reduce the market price of our shares.

Sales of our shares in the public market, particularly the shares held by, S.B. Israel Telecom Ltd. and its affiliates (currently all rights related to these shares are vested in a permanent receiver – for more information see section 16.3.3 below), could reduce the market price of our shares significantly. The perception in the public market that our shareholders might sell our shares could also depress the market price of our shares and could impair our future ability to obtain capital, especially through an offering of equity securities. The market price of our shares may drop significantly when the restrictions on resale by our existing shareholders lapse and these shareholders are able to sell our shares into the market. In addition, a sale by us of additional shares or similar securities in order to raise capital might have a similar negative impact on the share price of our shares. A decline in the price of our shares might impede our ability to raise capital through the issuance of additional shares or other equity securities, and may cause you to lose part or all of your investment in our shares.

We have broad discretion as to the use of the net proceeds from this offering and may not use them effectively.

Although we are planning on using the net proceeds resulting from this offering for general corporate purposes, including, among others, new investments, executing the Company's growth strategies, competing in the upcoming MoC's frequencies tender and other possible investment opportunities, insofar as there may be, our management will have broad discretion in the application of the net proceeds. Our shareholders may not agree with the manner in which our management chooses to allocate the net proceeds from this offering. The failure by our management to apply these funds effectively could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Pending our use of the net proceeds from this offering, we may invest the proceeds in a manner that does not produce income. See "Use of Proceeds" below.

16.2.2.Risks Relating to the Regulation of Our Industry

The Ministry of Communications might require us to terminate the use of certain spectrum ranges which have been allocated to us, limit our use of such spectrum or fail to respond to our demands for the allocation of additional spectrum. Such eventualities may adversely affect our business and results of operations.

The Ministry of Communications ("MoC") might prevent us from using some of our existing spectrum, may limit our ability to use such spectrum (whether by demanding we share such use with others or placing other limits on such use) or may fail to respond to our demands for the allocation of additional spectrum or for the refarming of our existing spectrum (the conversion of existing frequencies to a different technology). Certain spectrum that have been temporarily allocated to us are part of the current frequency tender. See tender risk factor below. Such actions may interfere with our ability to effectively manage our licensed spectrum, reduce our ability to adequately provide services to our subscribers and place us at a competitive disadvantage. These possible eventualities may adversely affect our business and results of operations.

The conditions and method chosen to conduct the frequencies tender published by the MoC may prevent us from participating in the tender, lead to significant inflation in the final payments for the frequencies and affect the quality of the frequencies that we are awarded. Such eventualities may affect our ability to compete and adversely affect our business and results of operations

On July 15, 2019, the MoC published a tender for the award of frequencies, including frequencies intended for 5G services (the "Tender").

The Tender includes 2x30 MHz in the 700 MHz Band, 2x60 MHz in the 2,600MHz band and 300 MHz in the 3,500-3,800 MHz band. The frequencies in the 700 MHz band will be awarded for a period of 15 years and the rest of the frequencies offered in the Tender will be awarded for a period of 10 years.

The Tender committee has chosen to conduct the tender using the Combinatorial Clock Auction (CCA) method. After reviewing the proposed method and based on expert advice, we believe that this method may lead to strategic bidding practices by some contenders which may lead to significant inflation in the final payments for the frequencies.

Mobile network operators ("MNOs") sharing a network are required to bid jointly in this Tender via a joint bid agreement which is to be pre-approved by the Tender committee. We are yet to agree with our network sharing partner (Hot Mobile) on a joint bid agreement. Failure to reach a joint bid agreement, or failing to secure regulatory approval for such agreement, may prevent us from participating in the frequency Tender, thereby adversely affecting our ability to compete.

The Tender includes limits on the amount of frequencies that a single network can be awarded in each band. We believe these limits have been set too high, thereby increasing the risk of excessive demand for the frequencies and inflating the final payments for such frequencies. Furthermore, since the Tender mechanism does not include a specific band allocation within each of the frequency ranges, even if we are awarded a specific band, we cannot guarantee full utilization of such band allocation if such an allocation is of an inferior quality. In the event that the spectrum allocated to us is insufficient to provide quality 4G and or 5G services, this could have a material adverse effect on our operations, profitability and capital expenses. In addition, our ability to migrate to next generation technologies would be harmed, which would place us at a disadvantage compared to our competitors.

According to the terms of the Tender, only existing MNOs will be allowed to compete for most of the frequencies tendered. Other contenders may compete with the existing MNOs for only 100 MHz in the 3,500-3,600 MHz band. Entry of new facilitiesbased operators into the cellular market may adversely affect our results of operations.

The Tender includes deployment-based incentives and reductions in spectral fees which also depend on the speed of deployment and adoption of new technologies.

However, the deployment and operation of new antennas require various consents and permits from all relevant authorities. If we encounter difficulties in obtaining such consents or permits, this may prevent us from meeting the deployment requirements set out in the Tender thereby reducing our chances of obtaining the substantial incentives included in the Tender.

The Company is studying the Tender documents while examining the feasibility of its participation in the Tender and cannot estimate, at this time, the implications of the Tender on the activities of the Company and its financial consequences.

Since we have yet to agree with our network sharing partner (Hot Mobile) on a joint bid agreement, and since we cannot anticipate what would be the minimum bids set by the Tender committee, nor what would be the results of the Tender, we cannot fully evaluate the implications of the Tender on our results of operations.

16.2.3.Risks Relating to Our Business Operations

Largely as a result of substantial and continuing changes in our regulatory and business environment, our operating results and profitability have decreased significantly in the past five year period, including a loss we recorded in 2015. For the nine month period ended September 30, 2019, we earned profits of NIS 12 million, a decrease of 68% compared with profit for the nine month period ended September 30, 2018. Under the assumption that existing trends and the current business environment continue, our operating results are likely to continue to decline in the future, which is likely to adversely affect our financial condition.

Our revenues for the nine month period ended September 30, 2019, were NIS 2,400 million, a decrease of 2% from NIS 2,445 million for the nine month period ended September 30, 2018. The Company recorded a profit for the nine month period ended September 30, 2019 of NIS 12 million, compared with a profit for the nine month period ended September 30, 2018 of NIS 37 million. The principal factor leading to the overall decline in operating results over the past several years has been the intense competition resulting largely from regulatory developments intended to enhance competition in the Israeli communications market. These developments have caused, over the past several years, (i) significant price erosion in cellular services due to heightened competition from new entrants in the Israeli cellular market, (ii) a decrease in our cellular subscriber base and market share, and (iii) a decrease in gross profits from equipment sales.

Under the assumption that existing trends and the current business environment continue, these factors are likely to continue to negatively impact our business in the future. As a result, our financial condition is likely to be adversely affected, thereby increasing the risk of a substantial impairment in the value of our telecommunications assets. See also Item 5D.2 Outlook in the 2018 20-F.

Our level of indebtedness could adversely affect our business, profits and liquidity. Furthermore, difficulties in generating sustainable cash flow may impair our ability to repay our debt and reduce the level of indebtedness.

As of September 30, 2019, total borrowings and notes payables amounted to NIS 1,586 million, compared to NIS 1,366 million as of December 31, 2018. In addition, options to issue series G notes are financial liability at fair value of NIS 37 million as of September 30, 2019. See also Item 5B.4 Total net financial debt in the 2018 20-F. The terms of the Company's borrowings and notes payable require the Company to comply with financial covenants and other stipulations for existing borrowings. The existing borrowing agreements allow the lenders to demand an immediate repayment of the borrowings in certain events (events of default), including, among others, a material adverse change in the Company's business and non-compliance with the financial covenants set in those agreements. These events of default include non-compliance with the financial covenants, as well as other customary terms. See Item 5B.2 Long-Term Borrowings in the 2018 20-F.

In addition, our need for cash to service our substantial existing debt may in the future restrict our ability to continue offering long-term installment plans to promote sales of equipment. As a result, our ability to continue benefiting from one of the current contributors to total Company profits may be limited. (See also Item 5 -Operating and financial review and prospects and specifically Item 5D.2 Outlook in the 2018 20-F);

Our indebtedness could also adversely affect our financial condition and profitability by, among other things:

  • requiring us to dedicate a substantial portion of our cash flow from operations to service our debt, thereby reducing the funds available for financing ongoing operating expenses and future business development;
  • limiting our flexibility in planning for, or reacting to, changes in our industry and business as well as in the economy generally;
  • increasing the likelihood of a downgrade in the rating of our notes by the rating company;
  • increasing the risk of a substantial impairment in the value of our telecommunications assets; and
  • limiting our ability to obtain the additional financing we may need to serve our debt, operate, develop and expand our business on acceptable terms or at all.

If our financial condition is affected to such an extent that our future cash flows are not sufficient to allow us to pay principal and interest on our debt, we might not be able to satisfy our financial and other covenants, and may be required to refinance all or part of our existing debt, use existing cash balances or issue additional equity or other securities. We cannot be sure that we will be able to do so on commercially reasonable terms, if at all.

16.3. seneceoleveD tneceR

16.3.1. Inter-Ministerial recommendations on Bezeq's FTTH/B Universal Service obligations

On November 5, 2019, an Inter-Ministerial team (with representatives from the MoC, Ministry of Finance and the Competition Authority) published a hearing regarding the universal service obligations applicable to Bezeq with regards to Fiber Optic infrastructure (FTTH/B) deployment. The recommendations of the Inter-Ministerial team included the following:

Bezeq will be allowed to decide for itself in which areas it will roll out its fiber-optic network. Within such areas, Bezeq will be required to connect 100% of households to its fiber-optic network within five years;

In the areas where Bezeq decides not to lay a fiber-optic network, another operator will be chosen (by a reverse tender process) to deploy a fiber-optic network to all households in the area. Such operator will receive an incentive for such deployment from a universal service fund and will enjoy exclusivity in deploying a fiber optic network in this area (but will be obliged to provide other operators with a wholesale Bit Stream Access (BSA) service provided over their its optic network);

The universal service fund incentive plan will be financed by a tax on all telecommunications licensees (including Bezeq and Partner) whose annual revenues exceed NIS 10 million, beginning in the year 2022. The tax rate will be set at 0.5% of all annual income. We strongly oppose such a tax on income and have argued for alternative sources of finance, and at the least, a tax on profits instead of income. If our position on this issue will be rejected, this may adversely affect our results of operations;

In the areas where Bezeq decides not to lay a fiber-optic network, it (and its subsidiaries) will not be allowed to deploy a fiber-optic network for 3 years from the date of completion of each area tender. However, Bezeq may expand its deployment obligation by up to 10% to areas that have not been auctioned.

Hot Telecom's universal fiber-optic deployment obligations are still under consideration by the Inter-Ministerial team.

16.3.2.MOC's consultations regarding its overall fiber optic strategy

Further to the description in Item 4B.12e-iii of the 2018 20-F regarding Policy principles for the deployment of fiber-optic infrastructure in Israel ("Call for Public Comments Document"), on July 24, 2019, the MoC published two hearings (1) a hearing with respect to setting a maximum tariff for ultra-broadband access managed over the Bezeq fiber optic network and (2) a hearing with respect to changing the "reverse bundle" marketing format by Bezeq. On August 4, 2019, the MoC published an additional hearing regarding the determination of a uniform tariff for fiber-optic based internet access services.

Based on the content of these hearings (the "Hearings"), the Hearings form part of the overall fiber optic strategy which the MoC is formulating these days. The main provisions proposed in the Hearings are as follows:

A recommendation regarding the maximum tariff that Bezeq will be allowed to charge for ultra-broadband access managed over its fiber optic network - as proposed in the hearing, for a line with a speed of up to 400 Mbps the proposed maximum tariff will be NIS 71 per month (excluding VAT) and for a line with a speed of up to 1,000 Mbps the suggested maximum tariff will be NIS 85 per month (excluding VAT). The proposed rates include installation and fault repairs. These wholesale prices are not based on Bezeq's costs but rather on a benchmark of existing retail prices for fiber optic access services in Israel. Since such retail prices include various inputs which are not to be provided by Bezeq (such as customer service, user end equipment etc.) we believe that the suggested wholesale tariffs has been set too high and should be lowered considerably. As stated in the Hearing documents, the suggested maximum tariff is temporary and the MoC intends to complete a process for setting fixed tariffs for these services in accordance with the principles set out in this regard in the Call for Public Comments Document.

A recommendation regarding change in Bezeq's "reverse bundle" marketing format - as proposed in the hearing, the MoC is considering changing the format that was presented in the hearing regarding the reverse bundle in March 2019, and determining that Bezeq will not be obligated to market in its "reverse bundle" service providers which have accumulated 100,000 or more wholesale Bit Stream Access ("BSA") customers, or more, on the Bezeq network and have access to 100,000 households, or more, with their independent fiber optic infrastructure using Bezeq's physical infrastructure. All existing "reverse bundle" subscribers on the date this format becomes effective, will continue with the same package and with the same service provider (even those who are not obliged to be marketed as stated above). It is proposed that this format will become effective after the launch of Bezeq's fiber project and with at least two months' prior notice to the service providers, and given the reasonable possibility of purchasing BSA service over the fiber network. We believe that there is no justification for these recommendations and have filed our detailed position on this matter with the MoC. If the MoC goes forward with its recommendations as proposed, this may negatively affect our results of operations.

A recommendation regarding setting a uniform tariff for fiber-optic internet services as proposed at the hearing, the infrastructure owners (Bezeq and Hot Telecom) and the service providers will be required to set a uniform price (throughout the country) for each fiber-based service (FTTP), whether it is a service provided on the network belonging to said licensee or whether it is provided through another licensee's network. Such discrimination in fiber service prices would be prohibited, whether by providing different tariffs or by providing value. Since a uniform pricing would preclude us from charging higher retail prices for services which have higher costs. This limited flexibility would also make it easier for the infrastructure owners (Bezeq and Hot Telecom) to squeeze the margins of our retail services since they have costs which are lower than the wholesale price. Such margin squeeze may limit our ability to compete and can adversely affect our results of operations.

16.3.3. Event of Default and appointment of permanent receiver of the Company's shares of S.B. Israel Telecom Ltd. and its affiliates

The ordinary shares of the Company held by S.B. Israel Telecom Ltd. had been pledged to Advent Investments Pte. Ltd. under the Loan Documents (the "Pledged Shares"). On November 8, 2019, S.B. Israel Telecom Ltd. delivered an Event of Default Notice (the "Default Notice") pursuant to Section 4(g)(i) of the Amended and Restated Terms and Conditions dated January 29, 2013 (the "Note Terms") that it did not expect to have the ability to repay the debt on the final maturity date, January 29, 2020. Accordingly, S.B. Israel Telecom Ltd. acknowledged that the Default Notice constituted an Event of Default pursuant to Section 9(c)(i) of the Note Terms and notified The Ministry of Communications of Israel that such Default Notice could result in the filing of an application to appoint a receiver over the Pledged Shares (in light of the occurrence of an Event of Default).

On November 12, 2019, the District Court of Tel Aviv appointed Advocate Ehud Sol as a permanent receiver in relation to the Pledged Shares and issued an order vesting with the permanent receiver all rights related to the Pledged Shares, including the right to participate in the Company's shareholders' meetings, the right to vote on the Pledged Shares, the right to receive dividends, and any contractual right related to the Pledged Shares (the "Receiver Appointment"). Upon the Receiver Appointment, and according to S.B. Israel Telecom Ltd Schedule 13D/A, filed on November 12, 2019, S.B. Israel Telecom Ltd. and its affiliates ceased to beneficially own any ordinary shares of the Company, which rights are vested in the permanent receiver.

Further, as a result of the Receiver Appointment, on November 17, 2019, the Company received resignation notices from Mr. Adam Chesnoff (who served as Chairman of the Board of Directors of the Company) and Mr. Elon Shalev, Mr. Sumeet Jaisinghani, Mr. Arie Saban, Mr. Yoav Rubinstein, Mr. Barak Pridor and Mr. Tomer Bar-Zeev (who served as members of the Board of Directors of the Company).

On November 21, 2019, the Company appointed Ms. Osnat Ronen as Chairman of the Board of Directors of the Company.

On December 9, 2019, the Ministry of Communications granted, within its powers, a permit to the permanent receiver to exercise means of control of the Company by himself ("the Permit"). The Permit clarifies that its provision does not derogate from the permanent receiver's obligation to receive approval to perform an action which requires approval under the Company's licenses or under any law.

16.4. satIeaDIeaeI coactoicteieetceRR

The following tables set forth our capitalization and indebtedness (i) as of September 30, 2019 and (ii) as adjusted to reflect subsequent transaction in principal of debts through December 21, 2019 and the sale of shares offered hereby.

The information in this table should be read in conjunction with and is qualified by reference to the consolidated financial statements and notes thereto and other financial information incorporated by reference into this shelf offering report.

in NIS millions (unaudited)
Actual (As
of
September
30, 2019)		 Notes Series
G issued
November
2019 due to
options
exercised		 Notes Series
F issued
November
2019		 Bank loans
repayments
December
2019		 Notes series D
repayments
December
2019		 This
offering
hereby		 As
adjusted
Cash and cash equivalents 511 76 230 (13) (109) 294 989
Short term deposit
Debt		 156 156
Notes payable series D,
less deferred costs,
including current
maturities
Notes payable series F,
less deferred costs,
including current		 327 (109) 218
maturities
Notes payable series G,
less deferred costs,
including current		 796 230 1,026
maturities 260 86 346
Borrowings from banks 203
Financial liability at fair		 (13) 190
value 37
(10)		 27
Total debt 1,623 76 230 (13) (109) - 1,807
Equity:
Share Capital 2 2
Capital surplus 1,077 294 1,371
Accumulated retained
earnings 567 567
Treasury shares (239) (239)
Total shareholders' equity 1,407 - - - - 294 1,701
Total Capitalization and
Indebtedness		 2,363 - - - - - 2,363

16.5. sReo ooP neetR

The net proceeds from the offering, after deduction of the arranger's fees and other expenses and commissions of the offering, will be approximately NIS 282.6 million and net proceeds of NIS 10.9 million from the private issuance to Poalim I.B.I.. Together NIS 293.5 million.

We intend to use the net proceeds from the offering for general corporate purposes, including, among others, new investments, executing the Company's growth strategies, competing in the upcoming MoC's frequencies tender and other possible investment opportunities, insofar as there may.

16.6. ehtecReRo ooexe gooe IcO

The aggregate amount that we will pay for arrangement fees and our other commissions and expenses in connection with this offering is approximately NIS 10 million, excluding the private issuance to Poalim I.B.I..

16.7. Incorporation of Certain Information by Reference

We are allowed to incorporate by reference into this shelf offering report the information that we file with the SEC and the ISA, which means that we can disclose important information to you by referring to those filings. The information incorporated by reference is considered to be part of this offering report. We are incorporating by reference in this shelf offering report the documents listed below, the documents listed in Section 3.14 of the Shelf Prospectus and any future filings we may make with the SEC and ISA on Form 20- F or on Form 6-K (to the extent that such Form 6-K indicates that it is intended to be incorporated by reference herein) prior to the termination of this offering:

  • Form 20-F for the year ended December 31, 2018, filed with the SEC and the ISA on March 27, 2019;
  • Form 6-K filed with the SEC on March 27, 2019 (relating to fourth quarter and annual 2018 results);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on April 2, 2019 (relating to the interest rate for the series D notes);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on April 17, 2019 (relating to a private issuance in Israel of untradeable option warrants exercisable for the Company's debentures (Series G));
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on May 1, 2019 (relating to a supplementary report regarding a private issuance in Israel of untradeable option warrants exercisable for the Company's debentures (Series G));
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on May 6, 2019 (relating to the Company receiving a lawsuit and a motion for the recognition of this lawsuit as a class action);
  • Form 6-K filed with the ISA on May 12, 2019 and with the SEC on May 13, 2019 (relating to Company's announcement of the release of first quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on May 30, 2019 (relating to the Company's first quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on July 1, 2019 (relating to the issuance of company debentures (Series G) following exercise of option warrants (Series A));
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on July 2, 2019 (relating to the interest rate for the series D notes);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on July 17, 2019 (relating to a frequency tender published by the Ministry of Communications);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on August 5, 2019 (relating to S&P rating);
  • Form 6-K filed with SEC and with the ISA on August 7, 2019 (relating to Company's announcement of the release of second quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on August 27, 2019 (relating to the Company's second quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on August 28, 2019 (relating to materials for the annual general meeting of shareholders);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on October 3, 2019 (relating to the interest rate for the series D notes);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on October 29, 2019 (relating to results of the annual general meeting of shareholders);
  • Form 6-K filed with SEC and with the ISA on November 6, 2019 (relating to Company's announcement of the release of third quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 10, 2019 and with the SEC on November 12, 2019 (relating to a Schedule 13D report filed by S.B. Israel Telecom Ltd.);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on November 13, 2019 (relating to a the appointment of a permanent receiver of the Company's shares held by S.B. Israel Telecom Ltd. And the Schedule 13D report filed by S.B. Israel Telecom Ltd.);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 17, 2019 and with the SEC on November 18, 2019 (relating to changes to the Company's Board of Directors);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 17, 2019 and with the SEC on November 18, 2019 (relating to further changes to the Company's Board of Directors);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on November 21, 2019 (relating to the appointment of Ms. Osnat Ronen as the chairman of the Board of Directors);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 24, 2019 and with the SEC on November 25, 2019 (relating to the Company receiving a lawsuit and a motion for recognition of the lawsuit as a class action);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 24, 2019 and with the SEC on November 25, 2019 (relating to S&P rating);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on November 26, 2019 (relating to the Company's third quarter 2019 results);
  • Form 6-K filed with the ISA on November 28, 2019 and with the SEC on November 29, 2019 (relating to the issuance of Company debentures (Series G) following exercise of option warrants (Series A));
  • Form 6-K filed with the ISA on December 1, 2019 and with the SEC on December 2, 2019 (relating to the announcement of a uniform weighted discount rate for Series F debentures);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on December 10, 2019 (relating to the Ministry of Communications' grant of a permit to exercise means of control of the Company to Adv. Ehud Sol by himself);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on December 31, 2019 (relating to a possible share offering in Israel);
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on January 2, 2020 (relating to interest rate for the Series D notes for the period commencing on December 31, 2019 and ending on March 30, 2020); and
  • Form 6-K filed with the SEC and with the ISA on January 3, 2020 (relating to the tender results for Classified Investors).

As you read the above documents, you may find inconsistencies in information from one document to another. If you find inconsistencies between the documents and this shelf offering report, you should rely on the statements made in the most recent document.

We will provide to each person, including any beneficial owner, to whom this shelf offering report is delivered, a copy of these filings, at no cost, upon written or oral request to us at: 8 Amal Street, Afek Industrial Park, Rosh Ha'ayin 48103, Israel, Attn.: Corporate Secretary, telephone number: 972-54-7814-888. Copies of these filings may also be accessed on the SEC's website at www.sec.gov, the ISA's website at www.magna.isa.gov.il and our website at www.partner.co.il. Except for such filings, information contained on such websites is not part of this shelf offering report.

16.8. leOaD saeee R

Certain legal matters with respect to the offering of the Shares are being passed upon for us by Agmon & Co., Rosenberg, Hacohen & Co. of Tel Aviv, Israel and by Shearman & Sterling (London) LLP of London, United Kingdom.

.33 חוות דעת עורך דין

החברה קיבלה את חוות הדעת הבאה:

6 בינואר, 0202

לכבוד חברת פרטנר תקשורת בע"מ )"החברה"( רחוב עמל 8 פארק תעשיות אפק ראש העין

א.ג.נ,.

הנדון: חברת פרטנר תקשורת בע״מ - דוח הצעת מדף מיום 6 בינואר 2020 )״דוח הצעת המדף״(

בהתייחס לתשקיף המדף של החברה מיום 31 ביוני 2018 ולדוח הצעת המדף אשר מפורסם מכוחו, הננו לחוות דעתנו כדלקמן:

  • .3 לדעתנו, הזכויות הנלוות לניירות הערך המוצעים בדוח הצעת המדף תוארו נכונה בדוח הצעת המדף.
  • .0 לדעתנו, לחברה הסמכות להנפיק את ניירות הערך המוצעים בדוח הצעת המדף בצורה המתוארת בדוח הצעת המדף.
    • .1 לדעתנו, הדירקטורים של החברה מונו כדין ושמותיהם נכללים בדוח הצעת המדף.

הננו מסכימים שחוות דעתנו זו תיכלל בדוח הצעת המדף.

בכבוד רב,

אמיר גודארד, עו״ד מתן דסקל, עו"ד

אגמון ושות' רוזנברג הכהן ושות'

אילת גולומב פלנר, יועצת איריס ציבולסקי-חביליו, יועצת גיל אגמון, יועץ * מוסמך גם בניו-יורק

ירושלים צבי אגמון יואב הירש אברם פורטן דעואל פלאי טל מישר ישראל עטר אבי שפרמן הלה פלג קירה לרנר דורון גולדברשט איילת גלעדי רוני מונק ברק נ. שוורץ תמר קסטל בר-און נועה וילינגר מורן אומן זאב גוטרייך ישי מורלי גיא אריאלי ג'ואי לייטסטון ליאור נגר אלון סגינהור שחר הינדי

ירושלים צבי אגמון יואב הירש אברם פורטן דעואל פלאי טל מישר ישראל עטר אבי שפרמן הלה פלג קירה לרנר דורון גולדברשט איילת גלעדי רוני מונק ברק נ. שוורץ תמר קסטל בר-און נועה וילינגר מורן אומן זאב גוטרייך ישי מורלי גיא אריאלי ג'ואי לייטסטון ליאור נגר אלון סגינהור שחר הינדי ד"ר עדיאל זימרן אילון למברגר איתי ספראי הושע בנוביץ דפני בנבניסטי חמי בן ברוך תמר ברויאר טהר בוכניק משה פוקס ג׳ינאן אבו אשתייה אמאני זבידה תל-אביב דן הכהן אורי רוזנברג * איל ד. מאמו יונה גושן גוטשטיין שיראל גוטמן עמירה אהוד ארד אמיר גודארד גלית פליישר אברהמי דרור סברנסקי אורי שורק

.38 מכתב הסכמה של רואה החשבון המבקר של החברה

6 בינואר, 0202

לכבוד הדירקטוריון של פרטנר תקשורת בע"מ,

א.ג.נ,.

ירושלים צבי אגמון יואב הירש אברם פורטן דעואל פלאי טל מישר ישראל עטר אבי שפרמן הלה פלג קירה לרנר דורון גולדברשט איילת גלעדי רוני מונק ברק נ. שוורץ תמר קסטל בר-און נועה וילינגר מורן אומן זאב גוטרייך ישי מורלי גיא אריאלי ג'ואי לייטסטון ליאור נגר אלון סגינהור שחר הינדי ד"ר עדיאל זימרן אילון למברגר איתי ספראי הושע בנוביץ דפני בנבניסטי חמי בן ברוך תמר ברויאר טהר בוכניק משה פוקס ג׳ינאן אבו אשתייה אמאני זבידה תל-אביב דן הכהן אורי רוזנברג * איל ד. מאמו יונה גושן גוטשטיין שיראל גוטמן עמירה אהוד ארד אמיר גודארד גלית פליישר אברהמי דרור סברנסקי אורי שורק דניאל סקל רן שלום ד״ר איתי הס מתן מרידור אסנת סרוסי פירסטטר מירב עבאדי אשר זליגר ישי נ. איציקוביץ יפעת צפריר גילי ברוקס- ורון דן אדר יונתן קהת עינת שרקי אדי אשכנזי יגאל יוסף מעיין אביטבול דנה חן אסף דנציגר אלירן עוזיאל סער רוסמן תום כהנא אליהו דהן גלעד יניב רם שחורי רן פלדר מזל מרו דנה פריד רועי מיודובניק ינון ברקת יערה בן הרוש אלומה צרניק נורית דרומי מירב יונג חנן סידור

אנו מסכימים להכללה בדרך של הפניה בדוח הצעת המדף )להלן – "דוח ההצעה"( של חברת פרטנר תקשורת בע"מ )להלן – "החברה"(, את חוות דעת רואי החשבון שנחתמה על ידינו בתאריך 06 במרץ 0236 המתייחסת לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה וכן לאפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה, ליום 13 בדצמבר 0238 אשר הוגשו על ידי החברה ל – un neayara.er yra ey uayrn uor a.eg gllaaaagu1 ולרשות ניירות ערך בישראל במסגרת דוח F02- לשנת 0238 ביום 03 במרץ ,0236 וכן להכללת שמנו תחת הכותרות "rgrreya "בדוח ההצעה, כמשמעות המונח "expert "ב- Act Securities .of 1933

מכתב זה ניתן לפי בקשת החברה ומיועד אך ורק להיכלל בדוח ההצעה של החברה, אשר יוגש לרשות ניירות ערך בישראל והמיועד להתפרסם בחודש ינואר .0202 בנוסף מכיוון שניירות הערך המוצעים במסגרת דוח ההצעה לא נרשמו ולא ירשמו תחת ה- 3611 gi y.G neayara.er, לא הגשנו את מכתב .er.neayara G.y gi 3611 -ה תחת זה הסכמתנו

בברכה,

קסלמן וקסלמן רואי חשבון He1 Oae ro

קסלמן וקסלמן, מגדל הסחר, רחוב המרד ,52 תל-אביב ,1865258 ישראל, ת.ד 25552 תל-אביב 1625556 www.pwc.com/il ,+972-3-7954556 :פקס ,+275-3-7229222 :טלפון

Kesselman & Kesselman is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity

יהודה סבן

אורי ירון

אריה )אריק( שטיינברג

ריצ'רד הנטר

אסנת רונן

חברת פרטנר תקשורת בע"מ

________________________

יונתן קולודני

בארי בן זאב

יוסי שחק

הדירקטורים:

חתימות

החברה:

נספחים

נספח א' – אישור הבורסה

נספח ב' – תמצית דוחות כספיים ליום 12 בספטמבר 0236

נספח א' – אישור הבורסה

- -

  • -
  • -
    -
שם הזזיהוי מספר זיהוי למכרז
מכרז למניות פרטנר מכרז 2 1151760

נספח ב' – תמצית דוחות כספיים ליום 03 בספטמבר 9302

(An Israeli Corporation) INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION AT SEPTEMBER 30, 2019 (Unaudited)

TABLE OF CONTENTS

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION Page
Interim condensed consolidated statements of financial position 2-3
Interim condensed consolidated statements of income 4
Interim condensed consolidated statements of comprehensive income 5
Interim condensed consolidated statements of changes in equity 6-7
Interim condensed consolidated statements of cash flows 8-10
Notes to interim condensed consolidated financial information 11-26

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

Convenience
translation
into U.S.
Dollars
New Israeli Shekels (note 2a)
December 31,
2018		 September 30,
2019*		 September 30,
2019*
(Audited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents 416 511 147
Short-term deposits 156 45
Trade receivables 656 595 171
Other receivables and prepaid expenses 33 38 11
Deferred expenses –
right of use		 51 25 7
Inventories 98 100 29
1,254 1,425 410
NON CURRENT ASSETS
Trade receivables 260 250 72
Prepaid expenses and other 4 3 1
Deferred expenses –
right of use		 185 98 28
Lease –
right of use		 600 172
Property and equipment 1,211 1,434 412
Intangible and other assets 617 547 157
Goodwill 407 407 117
Deferred income tax asset 38 43 12
2,722 3,382 971
TOTAL ASSETS 3,976 4,807 1,381

* See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases.

Date of approval of the interim condensed financial information by the Company's board of directors: January 2, 2020.

Isaac Benbenishti Tamir Amar Chief Executive Officer Chief Financial Officer

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

New Israeli Shekels Convenience
translation into
U.S. Dollars
(note 2a)
December 31,
2018		 September 30,
2019**		 September 30,
2019**
(Audited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions
CURRENT LIABILITIES
Current maturities of notes payable and borrowings 162 320 92
Trade payables 711 680 195
Payables in respect of employees 96 90 26
Other payables (mainly institutions) 10 32 9
Income tax payable 35 29 8
Lease liabilities 138 40
Deferred revenues from HOT mobile 31 31 9
Other deferred revenues 41 47 14
Provisions 64 50 14
1,150 1,417 407
NON CURRENT LIABILITIES
Notes payable 1,013 1,115 320
Borrowings
from banks and others		 191 151 43
Financial liability at fair value 37 11
Liability for employee rights upon retirement, net 40 42 12
Dismantling and restoring sites obligation 13
Lease liabilities 513 147
Deferred revenues from HOT mobile 133 109 31
Other non-current liabilities 30 16 6
1,420 1,983 570
TOTAL LIABILITIES 2,570 3,400 977
EQUITY
Share capital -
ordinary shares of NIS 0.01
par value: authorized -
December 31, 2018
and September 30, 2019 -
235,000,000 shares;
issued and outstanding - 2 2 1
December 31, 2018 –
***162,628,397 shares
September 30, 2019 –
***162,915,186 shares
Capital surplus 1,102 1,077 309
Accumulated retained earnings 563 567 163
Treasury shares, at cost
December 31, 2018 –
****8,560,264 shares
September 30, 2019 –
****8,275,837
shares		 (261) (239) (69)
Non-controlling interests *
TOTAL EQUITY 1,406 1,407 404
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 3,976 4,807 1,381

* Representing an amount of less than 1 million. ** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases. *** Net of treasury shares **** Including restricted shares in amount of 1,210,833 and 1,226,364 as of and December 31, 2018 and September 30, 2019, respectively, held by a trustee under the Company's Equity Incentive Plan, such shares may become outstanding upon completion of vesting conditions.

The accompanying notes are an integral part of the interim condensed consolidated financial information.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

New Israeli Shekels Convenience translation into
U.S. Dollars
(note 2a)
9 months ended
September 30,		 3 months ended
September 30,		 9 months
ended
September
30,		 3 months
ended
September
30,
2018 2019** 2018 2019** 2019** 2019**
(Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions (except per share data)
Revenues, net 2,445 2,400 822 825 689 237
Cost of revenues 2,006 2,014 657 687 578 197
Gross profit 439 386 165 138 111 40
Selling and marketing expenses
General and administrative		 221 228 78 78 65 23
expenses 137 124 46 42 36 12
Other income, net 21 23 7 8 7 2
Operating profit 102 57 48 26 17 7
Finance income 4 4 1 1 1 *
Finance expenses 45 52 11 19 15 5
Finance costs, net 41 48 10 18 14 5
Profit before income tax 61 9 38 8 3 2
Income tax expenses (income) 24 (3) 12 1 (1) *
Profit for the period 37 12 26 7 4 2
Attributable to:
Owners of the Company 37 12 26 7 4 2
Non-controlling interests * * * *
Profit for the period 37 12 26 7 4 2
Earnings per share
Basic 0.22 0.07 0.16 0.04 0.021 0.012
Diluted 0.22 0.07 0.16 0.04 0.021 0.012
Weighted average number of
shares outstanding
(in thousands)
Basic 167,137 162,802 164,785 162,864 162,802 162,864
Diluted 168,047 163,497 165,611 163,505 163,497 163,505

* Representing an amount of less than 1 million.

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD. (An Israeli Corporation) INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

Convenience translation into
U.S. Dollars
(note 2a)
3 months ended 9 months
ended
September
30,		 3 months
ended
September
30,
2018 2019** 2018 2019** 2019** 2019**
(Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions
37 12 26 7 4 2
- - - - - -
37 12 26 7 4 2
2
37 12 26 7 4 2
37
*		 9 months ended
September 30,
12
*		 New Israeli Shekels
26
*		 September 30,
7		 4
*

* Representing an amount of less than 1 million.

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16, Leases.

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

Attributable to owners of the Company
Share capital
Number of
Shares**		 Share
capital
Amount		 Capital
surplus		 Accumulated
earnings		 Treasury
shares		 Total Non
controlling
interests		 Total equity
( I n millions )
New Israeli Shekels:
BALANCE AT DECEMBER
31, 2018
(audited)		 162,628,397 2 1,102 563 (261) 1,406 * 1,406
Adoption of IFRS 16 (21) (21) (21)
BALANCE AT JANUARY 1, 2019
(unaudited)		 162,628,397 2 1,102 542 (261) 1,385 * 1,385
CHANGES DURING THE 9
MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30, 2019
(unaudited):
Total comprehensive profit for the period 12 12 * 12
Exercise of options and vesting of restricted shares
granted to employees		 286,789 (22) 22
Employee share-based compensation expenses 13 13 13
Transactions with non-controlling interests (3) (3) * (3)
162,915,186 2 1,077 567 (239) 1,407 - 1,407
BALANCE AT SEPTEMBER 30, 2019 (unaudited)
Convenience translation into U.S. Dollars
(note 2a):
BALANCE AT DECEMBER
31, 2018
(audited)		 162,628,397 1 316 162 (75) 404 * 404
Adoption of IFRS 16 (6) (6) (6)
BALANCE AT JANUARY 1, 2019
(unaudited)		 162,628,397 1 316 156 (75) 398 * 398
CHANGES DURING THE 9
MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30, 2019 (unaudited):
Total comprehensive profit for the period 3 3 * 3
Exercise of options and vesting of restricted shares
granted to employees		 286,789 (6) 6
Employee share-based compensation expenses 4 4 4
Transactions with non-controlling interests (1) (1) * (1)
BALANCE AT SEPTEMBER 30, 2019
(unaudited)		 162,915,186 1 309 163 (69) 404 - 404

* Representing an amount of less than 1 million. ** Net of treasury shares.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD. (An Israeli Corporation) INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

Share capital
Number of
Shares**		 Amount Capital
surplus		 Accumulated
Earnings		 Treasury
shares
( I
n millions )		 Total Non-controlling
interests		 Total
equity
New Israeli Shekels:
BALANCE AT JANUARY 1, 2018
(audited)
CHANGES DURING THE
9
MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30,
2018
(unaudited):		 168,243,913 2 1,164 491 (223) 1,434 - 1,434
Total comprehensive income for the period
Exercise of options and vesting of restricted shares		 37 37 * 37
granted
to employees		 429,170 (33) 33
Acquisition of treasury shares (5,518,826) (82) (82) (82)
Employee share based compensation expenses 11 11 11
Non-controlling interests on acquisition of subsidiary 1 1
BALANCE AT SEPTEMBER 30,
2018
(unaudited):		 163,154,257 2 1,131 539 (272) 1,400 1 1,401

* Representing an amount of less than 1 million.

** Net of treasury shares.

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

New Israeli Shekels Convenience
translation
into
U.S. Dollars
(note 2a)
9
months
ended		 September 30,
2018 2019** 2019**
(Unaudited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:
Cash generated from operations (Appendix A) 504 660 190
Income tax paid * )1( *
Net cash provided by operating activities 504 659 190
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:
Acquisition of property and equipment (241) (378) (109)
Acquisition of intangible and other assets (118) (124) (36)
Acquisition of a business, net of cash acquired (3) (1)
Investment in short-term deposits, net (141) (156) (45)
Interest received 1 1 *
Consideration received from sales of property and equipment 3 2 1
Payment for acquisition of subsidiary, net of cash acquired (3)
Net cash used in investing activities (499) (658) (190)
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:
Lease payments (principal and interest) (124) (36)
Acquisition of treasury shares (82)
Interest paid (54) (21) (6)
Proceeds from issuance of notes payable, net of issuance costs 256 75
Proceeds from issuance of option warrants exercisable for notes
payables 37 11
Repayment of non-current borrowings (375) (39) (11)
Repayment of current borrowings (13)
(2)		 (4)
(1)
Transactions with non-controlling interests (511) 94 28
Net cash provided
by
(used in) financing activities
INCREASE (DECREASE)
IN CASH AND CASH
EQUIVALENTS		 (506) 95 28
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT
BEGINNING
OF
PERIOD		 867 416 119
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD 361 511 147

* Representing an amount of less than 1 million.

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases.

(An Israeli Corporation)

INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

Appendix A – Cash generated from operations and supplemental information

Convenience
translation
into
U.S. Dollars
New Israeli Shekels (note 2a)
9 months
ended
September 30,
2018 2019** 2019**
(Unaudited) (Unaudited) (Unaudited)
In millions
Cash generated from operations:
Profit for the period 37 12 4
Adjustments for:
Depreciation and amortization 406 546 157
Amortization of deferred expenses -
Right of use		 31 21 6
Employee share based compensation expenses 11 13 4
Liability for employee rights upon retirement, net 1 2 1
Finance costs, net (1) 19 5
Interest paid 54 21 6
Interest received 2 (1) *
Deferred income taxes 17 2 1
Income tax paid 1 *
Capital loss from property and equipment (2) (1)
Changes in operating assets and liabilities:
Decrease (increase) in accounts receivable:
Trade 110 71 21
Other (2) (2) (1)
Increase (decrease) in accounts payable and accruals:
Trade (46) 28 8
Other payables (29) 8 2
Provisions (6) (14) (4)
Deferred revenues from HOT mobile (23) (24) (7)
Other deferred revenues (1) 6 2
Increase in deferred expenses -
Right of use		 (77) (39) (11)
Current income tax liability 7 (6) (2)
Decrease (increase)
in inventories		 13 (2) (1)
Cash generated from operations 504 660 190

* Representing an amount of less than 1 million.

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases.

At September 30, 2019 and 2018, trade and other payables include NIS 133 million (\$38 million) and NIS 130 million, respectively, in respect of acquisition of intangible assets and property and equipment; payments in respect thereof are presented in cash flows from investing activities.

These balances are recognized in the cash flow statements upon payment.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD. (An Israeli Corporation) INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

Appendix B – Consolidation of the Company's share (50%) in PHI

The following table presents the Company's share (50%) in PHI's statement of financial position items that are consolidated to the financial statements as the Company's share in a joint operation:

New Israeli Shekels
in millions
January 1, 2019
Company's share
(50%) in PHI's
accounts		 Intercompany
elimination		 Total
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents * *
Current assets 69 (62) 7
NON CURRENT ASSETS
Property and equipment and intangible assets 142 142
Lease –
right of use		 355 355
CURRENT LIABILITIES
Current borrowings from banks 13 13
Trade payables and other current liabilities 55 55
Lease liabilities 65 65
NON CURRENT LIABILITIES
Lease liabilities 290 290
Deferred revenues 142 (142) -
EQUITY 1 (1) -

* Representing an amount of less than NIS 1 million.

** Certain intercompany balances were eliminated in the presentation of Company's share in PHI's accounts.

(An Israeli Corporation) NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION

NOTE 1 - GENERAL

Partner Communications Company Ltd. ("the Company", "Partner") is a leading Israeli provider of telecommunications services (cellular, fixed-line telephony, internet and television services) under the Partner brand, and cellular services also under the 012 Mobile brand. The Company is incorporated and domiciled in Israel and its principal executive office's address is 8 Amal Street, Afeq Industrial Park, Rosh-Ha'ayin 48103, Israel.

The Company's share capital consists of ordinary shares, which are traded on the Tel Aviv Stock Exchange Ltd. ("TASE") under the symbol "PTNR". American Depositary Shares ("ADSs"), each representing one of the Company's ordinary shares, are quoted on the NASDAQ Global Select Market™, under the symbol "PTNR".

This interim condensed consolidated financial information of the Company as of September 30, 2019, is comprised of the Company and its subsidiaries and consolidated partnerships (the "Group"). See list of subsidiaries and partnerships and principles of consolidation in note 2(b).

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(a) Basis of preparation of the financial information

This interim condensed consolidated financial information of the Company as of September 30, 2019 ("the financial information") has been prepared in accordance with IAS 34, Interim financial reporting. The interim condensed consolidated financial information should be read in conjunction with the annual financial statements for the year ended December 31, 2018, which have been prepared in accordance with IFRS, as issued by the International Accounting Standards Board (IFRS).

The interim condensed consolidated financial information has been reviewed, not audited.

Except as described below, the accounting policies applied are consistent with those of the annual financial statements for the year ended December 31, 2018 as described in those annual financial statements.

Costs incurred unevenly during the year are brought forward or deferred for interim reporting purposes if, and only if, it is appropriate to bring forward or defer such costs at the end of the reporting year.

Income tax for interim periods is included based on the best management estimate of the anticipated average annual tax rate for the entire year.

Convenience translation into U.S Dollars (USD or \$): The NIS figures at September 30, 2019 and for the period then ended have been translated into USD using the representative exchange rate of the USD at September 30, 2019 (\$1 = NIS 3.482). The translation was made solely for convenience. The translated USD figures should not be construed as a representation that the Israeli currency amounts actually represent, or could be converted into USD.

(An Israeli Corporation) NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

(b) Principles of consolidation

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and entities controlled by the Company. Control exists when the Company has the power over the investee; has exposure, or rights, to variable returns from involvement in the investee; and has the ability to use its power over the investee to affect its returns. Subsidiaries and partnerships are fully consolidated from the date on which control is transferred to the Company.

Inter-company transactions, balances, income and expenses on transactions between Group companies are eliminated in preparing the consolidated financial statements.

Non-controlling interests in the results and equity of subsidiaries are shown separately in the consolidated statements of profit or loss, statement of comprehensive income, statement of changes in equity and balance sheet respectively.

List of wholly owned subsidiaries and partnerships: 012 Smile Telecom Ltd. 012 Telecom Ltd. Partner Land-Line Communication Solutions - Limited Partnership Partner Future Communications 2000 Ltd. ("PFC") Partner Communication Products 2016 - Limited Partnership Partner Business Communications Solution - Limited Partnership – not active Iconz Holdings Ltd.

Joint operation:

At the beginning of January 2019, an amendment to the NSA agreement between the Company and Hot Mobile was signed, and communicated to the Ministry of Communications and Anti-trust regulator which, among other things, cancelled the position of the independent director mentioned above who acted as a chairman, and no consideration was transferred between the Parties in relation to this matter. The amendment did not change ownership shares, nor the CAPEX-OPEX mechanism described above. As a result of the amendment the control over PHI is now borne 50- 50 by the Company and Hot Mobile, each nominates an equal number of directors (3 directors). Since, thereafter, decisions about the Relevant Activities of PHI require the unanimous consent of the Parties, PHI is considered a joint arrangement controlled by the Company and Hot Mobile (joint control).

The activities of the joint arrangement are primarily designed for the provision of output to the Parties. The joint arrangement terms give the Parties rights to the assets, and obligations for the liabilities and expenses of PHI. Furthermore the Parties have rights to substantially all of the economic benefits of PHI's assets. PHI's liabilities are in substance satisfied by the cash flows received from the Parties, as the Parties are substantially the source of cash flows contributing to the continuity of the operations of PHI. Starting January 1, 2019 the Company accounts for its rights in the assets of PHI and obligations for the liabilities and expenses of PHI as a joint operation, recognizing its share (50%) in the assets, liabilities, and expenses of PHI, instead of the equity method. Starting January 1, 2019 payments with respect to rights to use PHI's fixed assets are presented in the statement of cash flows as cash used in investing activities instead of cash payments for deferred expenses used in operating activities.

(An Israeli Corporation) NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

(c) The following new standard is effective for the first time commencing January 1, 2019:

(a) IFRS 16, Leases. It results in almost all leases, where the Group is the lessee, being recognized on the balance sheet, as the distinction between operating and finance leases is removed for lessees. Under the new standard, an asset (the right to use the leased item) and a financial liability to pay lease payments are recognized on the statement of financial position. The only exceptions for lessees are short-term (not applied) and low-value leases (applied) which are recognized on a straight-line basis as expense in profit or loss. The statement of profit or loss is also affected because operating expense is replaced with interest and depreciation. Operating cash flows are higher as cash payments of the lease liability are classified within financing activities. The accounting for lessors did not significantly change. The main lease contracts affected the financial statements are operating leases where the Group leases offices, retail stores and service centers, cell sites, and vehicles.

Liabilities from a lease were initially measured on a present value basis. Lease liabilities include the net present value of the following lease payments:

  • fixed payments (including in-substance fixed payments), less any lease incentives receivable
  • variable lease payment that are based on an index or a rate
  • amounts expected to be payable by the lessee under residual value guarantees
  • the exercise price of a purchase option if the lessee is reasonably certain to exercise that option
  • payments of penalties for terminating the lease, if the lease term reflects the lessee exercising that option, and
  • lease payments to be made under reasonably certain extension options.

The lease liability is subsequently measured according to the effective interest method, with interest costs recognized in the statement of income as incurred. The amount of lease liabilities is increased to reflect the accretion of interest and reduced for the lease payments made. In addition, the carrying amount of lease liabilities is remeasured if there is a modification, a change in the lease term, a change in the lease payments (e.g., changes to future payments resulting from a change in an index or rate used to determine such lease payments) or a change in the assessment of an option to purchase the underlying asset. The group is exposed to potential future changes in lease payments based on linkage to the CPI index, which are not included in the lease liability until they take effect. When adjustments to lease payments based on an index or rate take effect, the lease liability is reassessed and adjusted against the right-of-use asset.

Right-of-use assets were measured at cost comprising the following:

  • the amount of the initial measurement of lease liability
  • any lease payments made at or before the commencement date less any lease incentives received
  • any initial direct costs (except for initial application), and restoration costs.

The right of use asset is subsequently amortized according to the straight line method over the contract term or assets useful life, whichever is shorter using the portfolio approach. As of the adoption date of IFRS 16, the average remaining amortization period is as follows: Cell sites 4.5 years, buildings 6 years, vehicles 2 years. For the nine months ended September 30, 2019 the amortization expenses were NIS 30 million, NIS 60 million and NIS 19 million with respect to buildings, cell sites and vehicles respectively.

(An Israeli Corporation) NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

  • (c) The following new standard is effective for the first time commencing January 1, 2019 (continued):
  • (a) IFRS 16, Leases (continued):

The Group also applied the following practical expedients:

  • Non-lease components: practical expedient by class of underlying asset not to separate non-lease components (services) from lease components and, instead, account for each lease component and any associated non lease components as a single lease component.
  • Interest rate: using a portfolio of leases with similar characteristics if the entity reasonably expects that the effects on the financial statements of applying this Standard to the portfolio would not differ materially from applying this Standard to the individual leases within that portfolio. And using a single discount rate to a portfolio of leases with reasonably similar characteristics (such as leases with a similar remaining lease term for a similar class of underlying asset in a similar economic environment).

The Group applied the standard from its mandatory adoption date January 1, 2019. The Group applied the simplified transition approach and did not restate comparative amounts for the year prior to first adoption. Right-of-use assets for certain property leases were measured on transition as if the new rules had always been applied. All other right-of-use assets were measured at the amount equal to the lease liability on adoption (adjusted for any prepaid or accrued lease expenses, dismantling and restoring obligations). On transition the Group used the following practical expedients:

  • the lease liability is measured for leases previously classified as an operating leases under IAS 17 at the present value of the remaining lease payments, discounted using the lessee's incremental borrowing rate at the date of initial application;
  • rely on its assessment of whether leases are onerous applying IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets immediately before the date of initial application as an alternative to performing an impairment review;
  • not reassess whether a contract is, or contains, a lease at the date of initial application, and therefore IFRS 16 was not applied to contracts that were not previously identified as containing a lease.
  • Initial direct costs were excluded from the measurement of the right-of-use asset at the date of initial application;
  • use hindsight, such as in determining the lease term if the contract contains options to extend or terminate the lease.

As described in note 2(b) in January 2019 the governance of PHI was changed and PHI is accounted for as a joint operation by the Company. Therefore the below estimates of the expected effect of the standard are presented including the Company's share in relation to its interests in the assets, liabilities and expenses of PHI.

Significant judgment determining leases term: in determining the lease term, management considers all facts and circumstances that create an economic incentive to exercise an extension option, or not to exercise a termination option. Extension options (or periods after termination options) are only included in the lease term if the lease is reasonably certain to be extended (or not terminated). Management determined that most extension options are reasonably certain to be exercised and termination options are reasonably certain not to be exercised.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

(c) The following new standard is effective for the first time commencing January 1, 2019 (continued):

Lease payments are presented in the statement of cash flows under the cash used in financing activities. For the nine months ended September 30, 2019 the lease payment outflows were: principal payments of NIS 109 million, and interest payments of NIS 15 million.

Quantitative information with respect to transition to IFRS 16:

The table below summarizes the effects of IFRS 16 on the consolidated statement of financial position as at January 1, 2019.

Effect of change on consolidated statement of financial position:

New Israeli Shekels in millions
As at January 1, 2019
Previous
accounting policy		 Effect of
change		 According
to IFRS16
as reported
Non-current assets - Lease – right of use - 656 656
Non-current assets - Deferred income tax asset 38 6 44
Current liabilities - Lease liabilities - 137 137
Non-current liabilities - Lease liabilities - 546 546
Equity 1,406 (21) 1,385

Measurement of lease liability as of January 1, 2019:

New Israeli Shekels
in millions
Operating lease commitments (undiscounted) disclosed as at December 31, 2018 372
Operating lease commitments as at December 31, 2018, Discounted 328
Group's share in PHI's lease liability, discounted 355
Lease liability recognized as at January 1, 2019 683
Of which are:
Current lease liabilities 137
Non-current liabilities 546

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 2 - SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

(c) The following new standard is effective for the first time commencing January 1, 2019 (continued):

Lease payments (undiscounted) including option periods which are reasonably certain:

New Israeli Shekels
September 30, 2019
In millions
October to December 2019 36
2020 141
2021 118
2022 100
2023-2024 165
2025 and thereafter 162
722

(b) Annual Improvements to IFRS Standards 2015-2017 Cycle amended IFRS 11 Joint arrangements and clarified that the party obtaining joint control of a business that is a joint operation should not remeasure its previously held interest in the joint operation. The amendment is effective from January 1, 2019.

(c) Interpretation 23 Uncertainty over Income Tax Treatments, The interpretation explains how to recognize and measure deferred and current income tax assets and liabilities where there is uncertainty over a tax treatment. The amendment is effective from January 1, 2019. Its effect on the financial statements is not material.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 3 – SEGMENT INFORMATION

New Israeli Shekels
9 months ended September 30,
2019**
In millions (Unaudited)		 New Israeli Shekels
9 months ended September 30,
2018
In millions (Unaudited)
Cellular
segment		 Fixed line
segment		 Elimination Consolidated Cellular
segment		 Fixed line
segment		 Elimination Consolidated
Segment revenue -
Services		 1,348 576 129,1 123,1 515 12,99
Inter-segment revenue -
Services		 12 111 )1,3( 1, 111 )1,9(
Segment revenue -
Equipment		 399 77 114 11, 4, 514
Total revenues 1,759 764 )1,3( ,2122 1,874 122 )1,9( ,2115
Segment cost of revenues -
Services		 12211 421 12415 1,072 51, 125,1
Inter-segment cost of revenues
-
Services		 111 1, )1,3( 116 13 )1,9(
Segment cost of revenues -
Equipment		 3,1 1, 349 377 15 1,,
Cost of revenues 12114 441 )1,3( ,2211 1,565 570 )1,9( ,2224
Gross profit ,,3 103 3,4 309 132 139
Operating expenses
(3)		 ,53 99 35, 261 91 35,
Other income, net 17 6 23 18 3 ,1
Operating profit 47 10 51 66 34 12,
Adjustments to presentation of segment
Adjusted EBITDA
–Depreciation and amortization 418 119 328 129
–Other (1) 14 ),( 11
Segment Adjusted EBITDA (2) 479 151 405 115
Reconciliation of segment subtotal Adjusted
EBITDA to
profit for the period
Segments subtotal Adjusted EBITDA (2) 434 552
-
Depreciation and amortization		 (567) (437)
- Finance costs, net (48) (41)
-
Income tax
income
(expenses)		 3 (24)
(11)
- Other (1) (12)
Profit for the period 12 31

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases. For the 9 months ended September 30, 2019 the impact of the adoption of IFRS 16 was an increase of NIS 117 million in the Adjusted EBITDA, an increase of NIS 105 million in the cellular segment Adjusted EBITDA and an increase of NIS 12 million in the fixed-line segment Adjusted EBITDA.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 3 – SEGMENT INFORMATION (continued)

New Israeli Shekels
3 months ended September 30,
2019**
In millions (Unaudited)		 New Israeli Shekels
3 months ended September 30,
2018
In millions (Unaudited)
Cellular
segment		 Fixed line
segment		 Elimination Consolidated Cellular
segment		 Fixed line
segment		 Elimination Consolidated
Segment revenue -
Services		 462 196 658 473 181 654
Inter-segment revenue -
Services		 1 31 )11( 3 39 )1,(
Segment revenue -
Equipment		 142 25 167 143 25 168
Total revenues 608 258 )11( 825 619 245 )1,( 822
Segment cost of revenues -
Services		 350 ,23 553 355 178 533
Inter-segment cost of revenues
-
Services		 37 1 )11( 38 4 )1,(
Segment cost of revenues -
Equipment		 119 15 134 111 13 124
Cost of revenues 506 222 )11( 687 504 195 )1,( 657
Gross profit 102 36 138 115 50 165
Operating expenses
(3)		 84 36 120 88 36 124
Other income, net 6 2 , 5 , 7
Operating profit ,1 , ,4 32 16 48
Adjustments to presentation of segment
Adjusted EBITDA
–Depreciation and amortization 140 55 109 40
–Other (1) 6 ),( 4
Segment Adjusted EBITDA (2) 170 55 145 56
Reconciliation of segment subtotal Adjusted
EBITDA to
profit for the period
Segments subtotal Adjusted EBITDA (2) 225 ,21
-
Depreciation and amortization		 (195) (149)
- Finance costs, net (18) (10)
-
Income tax expenses		 (1) (12)
- Other (1) (4) (4)
Profit for the period 7 ,4

* Representing an amount of less than NIS 1 million.

** See Note 2 regarding the adoption of IFRS 16 - Leases.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 3 – SEGMENT INFORMATION (continued):

  • (1) Mainly amortization of employee share based compensation.
  • (2) Adjusted EBITDA as reviewed by the CODM represents Earnings Before Interest (finance costs, net), Taxes, Depreciation and Amortization (including amortization of intangible assets, deferred expensesright of use and impairment charges) and Other expenses (mainly amortization of share based compensation). Adjusted EBITDA is not a financial measure under IFRS and may not be comparable to other similarly titled measures for other companies. Adjusted EBITDA may not be indicative of the Group's historic operating results nor is it meant to be predictive of potential future results. The usage of the term "Adjusted EBITDA" is to highlight the fact that the Amortization includes amortization of deferred expenses – right of use and amortization of employee share based compensation and impairment charges.
  • (3) Operating expenses include selling and marketing expenses and general and administrative expenses.

NOTE 4 – REVENUES

Disaggregation of revenues:

9
months ended
September 30, 2019
New Israeli Shekels in millions
Cellular
segment		 Fixed-line
segment		 Elimination Consolidated
Segment revenue -
Services to private customers		 745 375 (66) 1,054
Segment revenue -
Services to business customers		 615 312 (57) 870
Segment revenue -
Services revenue total		 1,360 687 (123) 1,924
Segment revenue -
Equipment		 399 77 476
Total Revenues 1,759 764 (123) 2,400
9
months ended September 30, 2018
New Israeli Shekels in millions
Cellular
segment		 Fixed-line
segment		 Elimination Consolidated
Segment revenue -
Services to private customers		 778 304 (71) 1,011
Segment revenue -
Services to business customers		 618 328 (58) 888
Segment revenue -
Services revenue total		 1,396 632 (129) 1,899
Segment revenue -
Equipment		 478 68 546
Total Revenues 1,874 700 (129) 2,445

Revenues from services are recognized over time. For the 9 months ended September 2019 revenues from equipment are recognized at a point of time, except for NIS 12 million, which were recognized in the 9 months ended September 2019 over time. Revenues from equipment for the 9 months ended September 2019 include revenues from operating leases according to IFRS 16 in an amount of NIS 12 million. Revenues from services for the 9 months ended September 2019 include revenues from operating leases according to IFRS16 in an amount of NIS 41 million.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 5 – LAWSUITS AND LITIGATIONS

A. Claims

Total provision recorded in the financial statements in respect of all lawsuits against the Group amounted to NIS 48 million at September 30, 2019.

Described below are the main litigation and claims against the Group:

1. Consumer claims

This category includes class actions and motions for the recognition of these lawsuits as class actions with respect to, among others, alleged claims regarding charges and claims regarding alleged breach of the Consumer Protection Law, the Privacy Protection Law, the Communications Law (Telecommunications and Broadcasting), license provisions, other legal provisions and engagement agreements with customers.

Described hereunder are the outstanding consumer class actions and motions for the recognition of these lawsuits as class actions, detailed according to the amount claimed, as of the date of approval of these financial statements:

Claim amount Number of
claims		 Total claims amount
(NIS million)
Up to NIS 100 million 21 508
NIS 101 -
400 million		 5 1,393
NIS 401 million -
NIS 1 billion		 2 1,405
Unquantified claims 14 -
Total 42 3,306

With respect to 4 of the claims mentioned in the table above, the court approved these claims as class actions:

    1. On September 7, 2010, a claim and a motion to certify the claim as a class action were filed against Partner. The claim alleges that Partner unlawfully charged its customers for services of various content providers which are sent through text messages (SMS). The total amount claimed from Partner was estimated by the plaintiffs to be approximately NIS 405 million. The claim was certified as a class action in December 2016. In January 2017, the plaintiffs filed an appeal to the Supreme Court, regarding the definition of the group of customers. In November 2018, the Supreme Court dismissed the appeal and the claim was reverted back to the District Court. Partner estimates that even if the claim will be decided in favor of the approved group of customers (as defined by the District Court), the damages that Partner will be required to pay for, will be immaterial.
    1. On April 3, 2012, a claim and a motion to certify the claim as a class action were filed against Partner. The claim alleges that Partner breached its license conditions in connection with benefits provided to customers that purchased handsets from third parties. The amount claimed in the lawsuit was estimated by the plaintiffs to be approximately NIS 22 million. In September 2014, The Court approved the motion and recognized the lawsuit as a class action. In July 2017, the parties filed a request to the Court to approve a settlement agreement. In December 2019, the Court approved the settlement agreement which Partner is currently implementing. The damages that Partner is required to pay for are immaterial.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 5 – LAWSUITS AND LITIGATIONS (continued)

A. Claims (continued)

1. Consumer claims (continued)

    1. On November 12, 2015, a claim and a motion to certify the claim as a class action were filed against Partner. The claim alleges that Partner required their customers to purchase a router and/or a call adaptor and/or terminal equipment as a condition for using its fixed-line telephony services, an action which would not be in accordance with the provisions of its licenses. The total amount claimed against Partner is estimated by the plaintiff to be approximately NIS 116 million. In February 2019, the Court approved the request to certify the claim as a class action. In March 2019, Partner filed an appeal of this decision. Partner estimates that the damages that Partner will be required to pay for will be immaterial.
    1. On November 12, 2015, a claim and a motion to certify the claim as a class action were filed against 012 Smile. The claim alleges that 012 Smile required their customers to purchase a router and/or a call adaptor and/or terminal equipment as a condition for using its fixed-line telephony services, an action which would not be in accordance with the provisions of its licenses. The total amount claimed against 012 Smile is estimated by the plaintiff to be approximately NIS 64 million. In February 2019, the Court approved the request to certify the claim as a class action. In March 2019, the Company filed an appeal of this decision. The Company estimates that the damages that the Company will be required to pay for will be immaterial.

With respect to 3 claims mentioned in the table above in a total amount of NIS 79 million (other than the 4 claims mentioned above), the parties filed requests to approve settlement agreements and with respect to 6 additional claims in a total amount of NIS 355 million (other than the 4 claims mentioned above), the court approved a settlement agreement.

2. Employees and other claims

This category includes 1 claim: In March 2014, a claim and a motion to certify the claim as a class action were filed against the Company. The claim alleged that the Company did not include in the severance pay calculation for its employees various components that constitute an addition to the salary for the severance pay calculation and thereby acted unlawfully. The total amount claimed from Partner was estimated by the plaintiff to be approximately NIS 100 million. In November 2015, the plaintiff filed an amended claim and a motion to certify the claim as a class action. In November 2017, the parties filed a revised settlement agreement which was approved by the Court in July 2018. In 2019 Partner completed its obligations in accordance with the settlement agreement. The damages that Partner was required to pay were immaterial.

In addition to all the above mentioned claims the Group is a party to various claims arising in the ordinary course of its operations.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 5 – LAWSUITS AND LITIGATIONS (continued)

B. Contingencies in respect of building and planning procedures

Section 197 of the Building and Planning Law states that a property owner has the right to be compensated by a local planning committee for reductions in property value as a result of a new building plan.

In January 2006, the Non-ionizing Radiation Law was published, amending the Planning and Building Law so that local Planning and Building committees must require indemnification letters against reduction in property value from the cellular operators requesting building permits.

Accordingly, on January 3, 2006, the National Council for Planning and Building published an interim decision conditioning the issuance of building permits for cell site permits by local planning and building councils upon provision of a 100% indemnification undertaking by the cellular operators. This decision shall remain in effect until it is replaced with an amendment to the National Zoning Plan 36. Between January 3, 2006 and September 30, 2019 the Company provided the local authorities with 458 indemnification letters as a pre-condition for obtaining building permits.

In case the Company shall be required to make substantial payments under the indemnity letters, it could have an adverse effect on the Company's financial results.

According to the company's management estimation and based on its legal counsel, a provision in the financial statement was not included.

The Company assumes that the requirement to provide indemnification letters might require it to change locations of sites to different, less suitable locations and to dismantle some of its sites. These changes in the deployment of the sites might have an adverse effect on the extent, quality and capacity of the network coverage.

C. Investigation by the Israeli Tax Authority

The Israeli Tax Authority is conducting an investigation that involves document collection and the questioning of among others, several Company employees, both past and current. The investigation is seeking to determine whether there have been violations of the Eilat Free Trade Zone (Tax Exemptions and Reductions) - 1985 Law regarding the sale of cellular phones in the city of Eilat. The Company is fully cooperating with the Israeli Tax Authority. At this stage, the Company is unable to estimate the impact of the investigation on the Company, its results and its condition, if any.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 6 – EQUITY AND SHARE BASED PAYMENTS

Share based compensation to employees – share options

The share options and restricted shares are subject to the 2004 Equity Incentive Plan (the Plan) that provides for the share options dividend adjustment mechanism and the cashless exercise.

During the nine months ended September 30, 2019 1,158,954 share options and 369,699 restricted shares were granted to senior officers and employees of the Company following the approval of the Company's Board of Directors.

During the nine months ended September 30, 2019 286,789 shares have been issued upon exercise of share options and vesting of restricted shares under the Plan.

Through September 30, 2019 – 34,999,523 share options have been granted to the Group's senior officers and employees pursuant to the Plan, of which 9,039,094 remained outstanding; and 5,483,089 restricted shares have been granted to the Group's senior officers and employees pursuant to the Plan, of which 1,225,052 remained outstanding.

NOTE 7 – INVENTORY

New Israeli Shekels
December
31,		 September 30,
2018 2019
In millions
Handsets and devices 60 57
Accessories and other 6 10
Spare parts 23 21
ISP modems, routers, servers and related
equipment		 9 12
98 100

NOTE 8 - TRANSACTIONS AND BALANCES WITH RELATED PARTIES

  • a. Key management compensation amounted NIS 29 million for the nine months ended September 30, 2019.
  • b. In the ordinary course of business, key management or their relatives may have engaged with the Company with immaterial transactions that are under normal market conditions.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 9 – PRINCIPAL SHAREHOLDER

On November 8, 2019, S.B. Israel Telecom Ltd. ("S.B. Israel"), holder of 30.38% of the Company's outstanding shares, issued the following statement:

As previously disclosed, S.B. Israel and its controlling affiliates have been in discussion with the lenders under the Notes regarding the terms of the Notes. On November 8, 2019, S.B. Israel delivered an Event of Default Notice (the "Default Notice") to Advent and the Trustee under the Notes, providing notice pursuant to Section 4(g)(i) of the Amended and Restated Terms and Conditions dated January 29, 2013 (the "Note Terms"), that it is not expected to have the ability to repay the debt evidenced by the Notes on the Final Maturity Date, January 29, 2020. Accordingly, S.B. Israel acknowledged that the Default Notice constitutes an Event of Default pursuant to Section 9(c)(i) of the Note Terms. Additionally, for the sake of good order, on November 8, 2019, S.B. Israel notified The Ministry of Communications of Israel of the Default Notice and that such Default Notice may result in the filing of an application to appoint a receiver over the Ordinary Shares pledged by S.B. Israel to Advent to secure the Reporting Persons' obligations arising under the Notes (the "Pledged Shares") (in light of the occurrence of an Event of Default). The realization of the pledge over the Pledged Shares is subject to the prior written consent of the Minister of Communications of the State of Israel. On November 12, 2019, the District Court of Tel Aviv appointed advocate Ehud Sol as receiver and issued an order which order vests with the appointed receiver all rights related to the Pledged Shares, including the right to participate in the Issuer's shareholders' meetings, the right to vote the Pledged Shares, the right to receive dividends, and any contractual right related to the Pledged Shares (the "Receiver Appointment"). As a result of the Receiver Appointment, as of November 12, 2019, the Reporting Persons (S.B. Israel Telecom Ltd. and affiliates) ceased to beneficially own any Ordinary Shares of the Company. On December 9, 2019, the Ministry of Communications granted, within its powers, a permit to the permanent receiver to exercise means of control of the Company by himself ("the Permit"). The Permit clarifies that its provision does not derogate from the permanent receiver's obligation to receive approval to perform an action which requires approval under the Company's licenses or under any law.

NOTE 10 – SEASONALITY

The Company's service revenues and profitability show some seasonal trends over the year, resulting mainly from revenues from roaming services, which tend to increase during Jewish holiday periods (generally in the second and fourth quarters) and during the summer months. Therefore the financial results for the nine months ended September 30, 2019 may not necessarily indicate the financial results for the year ended December 31, 2019.

NOTE 11 – NOTES PAYABLE ISSUANCE COMMITMENTS

In December 2017, the Company entered into an agreement with certain Israeli institutional investors, according to which the Company undertook to issue to the institutional investors, and the institutional investors undertook to purchase from the Company, in the framework of a private placement, in an aggregate principal amount of NIS 126.75 million of additional Series F Notes in December 2019.

In January 2018, the Company entered into an agreement with certain Israeli institutional investors, according to which the Company undertook to issue to the institutional investors, and the institutional investors undertook to purchase from the Company, in the framework of a private placement, in an aggregate principal amount of NIS 100 million of additional Series F Notes in December 2019.

In December 2019, the Company issued the aforementioned additional Series F Notes in a principal amount of NIS 226.75 million.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 12 – NOTES PAYABLE ISSUANCE

In December 2018, following an agreement from September 2017 with certain Israeli institutional investors, the Company expanded Series F Notes in a principal amount of NIS 150 million under the same conditions.

In January 2019, the Company issued a new Series G Notes, in a principal amount of NIS 225 million, payable as follows: 4 annual installments of NIS 22.5 million each, payable in June of each of the years 2022 through 2025, NIS 45 million payable in June 2026 and NIS 90 million payable in June 2027. The principal bears fixed annual interest of 4%, payable annually on June 25 of each year.

In July 2019, following partial exercise of option warrants which are exercisable for Series G Notes (see also note 13), the Company issued an additional principal amount of NIS 38.5 million of Series G Notes (under the same conditions of the original series).

In November 2019, following partial exercise of option warrants which are exercisable for Series G Notes (see also note 13), the Company issued an additional principal amount of NIS 86.5 million of Series G Notes (under the same conditions of the original series).

NOTE 13 – ISSUANCE OF UNTRADABLE OPTION WARRANTS

In April 2019, the Company issued in a private placement 2 series of untradeable option warrants that are exercisable for the Company's Series G Notes. The exercise period of the first series is between July 1, 2019 and May 31, 2020 and of the second series is between July 1, 2020 and May 31, 2021. The Series G Notes that will be allotted upon the exercise of an option warrant will be identical in all their rights to the Company's Series G Notes immediately upon their allotment, and will be entitled to any payment of interest or other benefit, the effective date of which is due after the allotment date. The Notes that will be allotted as a result of the exercise of option warrants will be registered on the TASE. The total amount received by the Company on the allotment date of the option warrants was NIS 37 million.

In July 2019, following partial exercise of option warrants from the first series, the Company issued Series G Notes in a principal amount of NIS 38.5 million.

In November 2019, following partial exercise of option warrants from the first series, the Company issued Series G Notes in a principal amount of NIS 86.5 million.

The total remaining consideration expected to be received (after the exercises described above), excluding consideration received for the allotment of the options, in respect of full exercise (and assuming that there will be no change to the exercise price) is approximately NIS 177 million.

(An Israeli Corporation)

NOTES TO INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (continued)

NOTE 14 – FINANCIAL COVENANTS

Regarding Series F Notes, Series G Notes and borrowings P and Q, the Company is required to comply with a financial covenant that the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA shall not exceed 5. Compliance will be examined and reported on a quarterly basis. For the purpose of the covenant, Adjusted EBITDA is calculated as the sum total for the last 12 month period, excluding adjustable one-time items. As of September 30, 2019, the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA was 1.2.

Additional stipulations mainly include:

Shareholders' equity shall not decrease below NIS 400 million and no dividends will be declared if shareholders' equity will be below NIS 650 million regarding Series F notes and borrowing P. Shareholders' equity shall not decrease below NIS 600 million and no dividends will be declared if shareholders' equity will be below NIS 750 million regarding Series G notes. The Company shall not create floating liens subject to certain terms. The Company has the right for early redemption under certain conditions. With respect to notes payable series F and series G: the Company shall pay additional annual interest of 0.5% in the case of a two-notch downgrade in the Notes rating and an additional annual interest of 0.25% for each further single-notch downgrade, up to a maximum additional interest of 1%; the Company shall pay additional annual interest of 0.25% during a period in which there is a breach of the financial covenant; debt rating will not decrease below BBB- for a certain period. In any case, the total maximum additional interest for Series F and G, shall not exceed 1.25% or 1%, respectively.

The Group was in compliance with the financial covenants and the additional stipulations for the period ended September 30, 2019.

More from Partner Communications Co Ltd.

Share Issue/Capital Change 2025
Dec 4
Registration Form 2025
Dec 4
Major Shareholding Notification 2025
Dec 4
Legal Proceedings Report 2025
Dec 3
Legal Proceedings Report 2025
Dec 3
Declaration of Voting Results & Voting Rights Announcements 2025
Dec 3
Share Issue/Capital Change 2025
Dec 3
Registration Form 2025
Dec 3
Major Shareholding Notification 2025
Dec 3
Investor Presentation 2025
Nov 23
View all filings →

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.