Metrovacesa S.A.

Investor Presentation • Feb 28, 2020

28 de febrero de 2020

1

9

Resultados

FY20

Naos 21 (Vélez -Málaga)

Disclaimer

Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Metrovacesa, S.A. ("Metrovacesa"). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni forma parte de (i) ningún contrato o compromiso de compra o suscripción de acciones de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores ni (ii) una oferta de compra, venta o intercambio de acciones ni una solicitud de cualquier tipo de derechos de voto en la jurisdicción de España, Reino Unido, EEUU o cualquier otra. Por "Presentación" se entiende: este documento y cualquier parte o contenido de este documento; cualquier presentación oral, sesión de preguntas y respuestas y material escrito o en audio tratado o distribuido durante la reunión relativa a la Presentación o que guarde cualquier vínculo con la Presentación. 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Las proyecciones futuras incluyen afirmaciones relativas a los planes, objetivos, metas, estrategias, eventos futuros o desempeño, y suposiciones subyacentes y otras afirmaciones que no son declaraciones sobre hechos históricos. Las palabras "prever", "esperar", "anticipar", "estimar", "considerar", "podrá", y demás expresiones similares pueden identificar proyecciones futuras. Otras proyecciones futuras pueden identificarse con base en el contexto en el que se realizan. Las proyecciones futuras se basan en diversas hipótesis y asunciones relativas a la estrategia de negocios de Metrovacesa, presente y futura, así como en el entorno en el que Metrovacesa espera operar en el futuro. Las proyecciones futuras incluyen e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores materiales, que pueden afectar a los resultados reales y al desempeño de Metrovacesa o de la industria. Por tanto, el resultado y el desempeño real pueden ser materialmente diferentes de aquellos expresados o implícitos en estas proyecciones. Ninguna de las proyecciones futuras, expectativas o perspectivas incluidas en esta Presentación deberá considerarse como una previsión o promesa. Tampoco deberá entenderse que las proyecciones futuras implican manifestación, promesa o garantía alguna sobre la corrección o exhaustividad de las asunciones o hipótesis en las que se basan las referidas proyecciones futuras, expectativas, estimaciones o previsiones o, en el caso de las asunciones, de su completa inclusión en la Presentación. Numerosos factores podrían ocasionar que el resultado, rendimiento o desempeño real de Metrovacesa fuese materialmente diferente de cualquier resultado, rendimiento o desempeño futuro incluido de manera expresa o implícita en cualquiera de las referidas proyecciones futuras. En caso de materializarse alguno o varios de los referidos riesgos o incertidumbres, o en caso de que las asunciones resulten incorrectas, los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de los descritos, anticipados, esperados o proyectados en la Presentación. Por tanto, el receptor de esta presentación no deberá depositar una confianza indebida en estas proyecciones futuras y su capacidad de predecir resultados futuros. Los analistas, agentes de valores e inversores, presentes y futuros, deberán operar con base en su propio criterio en cuanto a la idoneidad y adecuación de los valores en cuanto la consecución de sus objetivos particulares, habiendo tomado en consideración lo indicado en el presente aviso y la información pública disponible y habiendo recibido todo el asesoramiento profesional, o de cualquier otra categoría, considerado necesario o meramente conveniente en estas circunstancias, sin haber dependido únicamente en la información contenida en la Presentación. 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Agenda

Tabla de contenidos

• 1. Resumen 2019
• 1. Evolución del negocio
• 1. Situación financiera
• 1. Perspectivas
• Anexo

Ponentes

Jorge Perez de Leza CEO Borja Tejada CFO Juan Carlos Calvo IR

Hespérides (Sevilla)

1. Resumen 2019

Resumen 2019

0 ^{64 107} 2017 2018 2019

3.383

• Ingresos totales de 170 MM€ en 2019, con 289 unidades residenciales entregadas (509 unidades incluyendo colas a entregar a principios de 2020), y ventas de suelo de 107 MM€

2017 2018 2019

• NAV de 17,60 €/acción a Dic.2019, estable YoY ex dividendo
• Dividendo de al menos 70 MM€ a decidir en marzo, lo cual representa un yield de más del 5% a los

• Recompra de acciones propias de hasta 50 MM€, en funcionamiento desde principios del 2020.

1.222

5.

Nereidas (Torremolinos, Málaga)

2. Evolución del negocio

Foto del portfolio a 31 de diciembre de 2019

(1) PMV: Precio medio de venta actual, no incluye posibles HPA futuros

(2) Definido como el acumulado de preventas (reservas y contratos) menos entregas

(3) Reservas más contratos firmados en el periodo, neto de cancelaciones

(4) Excluyendo algunas unidades vendidas que eran obra en curso

(5) Número estimado de unidades, que puede variar en el tiempo según el tipo de proyecto y la superficie máxima edificable

(6) Calculado sobre el GAV a diciembre de 2019

Residencial preventas: 1.511 ventas en 2019, cartera de 2.131 unidades

2.131 681

FY 2017 FY 2018 FY 2019

541 909

1.222

Nota / Definiciones: Pre-ventas: número de reservas más contratos firmados en un periodo de tiempo, neto de cancelaciones; Cartera ventas: balance de preventas acumuladas menos entregas a una fecha determinada; Unidades en comercialización: número total de unidades en promociones en comercialización, incluyendo vendidas y no vendidas; Unidades activas: unidades de promociones lanzadas internamente, incluyendo aquellos ya en comercialización y en fase de diseño (anterior a comercialización)

8.

Vendidas

Barcelona 15%

16%

Perfil de proyectos de MVC: localización, precio de venta y perfil del cliente

Unidades en comercialización: distribución por provincia Intervalos de precios de venta: € ´000 por unidad residencial Amplio rango de precios, con un PMV de 301 k€/ud. en comercialización

MVC perfil del comprador por nacionalidad (1)

Notas

16%

MVC perfil del comprador: motivo de compra (1) MVC perfil del comprador por grupos de edad (1)

Residencial unidades activas: 7.962 a diciembre

Aspectos clave a diciembre 2019:

• El total de unidades activas se sitúa en 7.962, con un PMV de 309.000€/uds.
• 136 promociones activas: · 92 en comercialización (5.378 unidades) · 58 en construcción (3.383 unidades)
• Lanzamientos: 2.686 unidades lanzadas en el año · 780 unidades lanzadas en 4T19

2019 Unidades Activas– Distribución geográfica (1)

2019 Unidades Activas – Distribución por provincia

Notas:

(1) Uds Activas: unidades de promociones lanzadas internamente, incluyendo aquellas ya en comercialización y en fase de diseño (anterior a la comercialización)

(2) Centro-Norte: Madrid, Navarra, Galicia, País Vasco, Islas Canarias y Castilla-León; Levante: Comunidad Valenciana, Murcia e Ibiza; Cataluña: Cataluña y Mallorca; Andalucía Occidental: Córdoba, Sevilla, Huelva, Cádiz; Andalucía Oriental: Costa del Sol y Almería

Construcción y licencias 2019

Grado de avance de obras por meses (#unidades)

• 3.383 unidades (58 promociones) en obra en curso
• Otras 529 unidades adicionales han iniciado obra hasta febrero de 2020, dando un total de 3.912 uds en construcción
• El volumen total de obra contratada 483MM€ con 26 empresas constructoras
• El periodo de tiempo habitual desde comienzo construcción hasta la entrega se sitúa en 18-24 meses

Construcción iniciada (# unidades) Licencias solicitadas y concedidas (#unidades)

• obtuvieron licencia de obra en 2019, el doble que en 2018. En 4T19: 768 unidades
• El tiempo medio de obtención de licencia es 8 meses
• 2.348 unidades con licencia solicitada y no obtenida todavía, con tiempo medio de 6 meses desde la solicitud

Entregas en 2019

289 uds en 2019 + 220 uds a principios de 2020

• Un total de 509 unidades prevendidas en promociones cuya construcción se completó antes de fin de año
  • 289 uds entregadas en 2019
  • 220 uds están siendo entregas al comienzo de 2020
• Proceso de entregas alargado por la nueva regulación sobre hipotecas y demoras en la recepción de Licencias de Primera Ocupación (LPO) en algunos proyectos
• PMV de unidades entregadas de €249k (1), con un margen bruto del 19%

Sin impacto en fundamentales

• El retraso en entregas tiene impacto en una menor facturación contable en 2019, pero no en la situación financiera o ls fundamentales del negocio
• Sin impacto en la decisión de distribución de dividendos, que depende de la generación de flujo de caja

Entrega de colas finalizando a comienzos de 2020

Vivaldi (Sagunto, Valencia)

Majestic Heights (Manilva, Málaga)

TOTAL			509	289	220
Otros	-	-	5	5	-
Momentum	Barcelona	Montornés	51	21	30
Hacienda 3,5,6	Valladolid	Aldeamayor	59	43	16
Mirador del Jalón	Valladolid	Valladolid	16	13	3
Majestic Heights	Málaga	Manilva	47	29	18
Mirador Guadarrama	Madrid	Collado Villalba	64	7	57
Sunrise Heights	Málaga	Manilva	33	2	31
Res. Vivaldi	Valencia	Sagunto	21	20	1
Villas de la Calderona	Valencia	Bétera	19	15	4
Villas de Miramadrid	Madrid	Paracuellos	46	7	39
Le Mirage I & II	Málaga	Estepona	72	52	20
Birdie & Falcon	Almería	Pulpí	27	26	1
Gregorio Marañón	Almería	Almería	12	12	-
Puerta Mediterráneo	Castellón	Oropesa del Mar	15	15	-
Gaztelondo Berría I & II	Vizcaya	Bilbao	22	22	-
Promociones 2019	Provincia	Municipio	Total uds. vendidas YE2019	Entregas 2019	Entregas a principios de 2020

Ventas de suelo: 107 MM€ en 2019, por encima del objetivo

Ventas de suelo en 2019: 106,8 MM€ en total

• Por encima del objetivo de 100 MM€ y un +67% más que en 2018
• Plusvalía del 11% sobre valor contable y 2% sobre GAV

Terciario: 82% de ventas

• 7 suelos vendidos en Madrid, Barcelona y Mallorca, un total de 79.603 m²

Residencial: 18% de ventas

• 13 suelos vendidos en 9 provincias, equivalente a 415 unidades
• Residencial: suelos con menor interés para la compañía en promover: reducido tamaño (media 1,4 MM€) o en ubicaciones menos atractivas (GAV por m²es un 25% menor que la valoración media de la cartera finalista residencial de MVC)

	Ubicación	Precio venta (MM€)	Edific. m2	Uds. Resi. #	Trim.	% /BV	% /GAV (1)
Suelo Terciario
Llacuna	Barcelona		9.960		Q1
Avda. Fdez. Marquez	Barcelona		11.778		Q1
Monteburgos I.1	Madrid		18.884		Q2
Manoteras 14	Madrid		12.016		Q2
Las Tablas AU-17	Madrid		8.708		Q4
Valdelacasa (partial sale)	Madrid		13.048		Q4
Sector Levante 3.04	Palma Mallorca		5.209		Q4
Total Terciario		88,1	79.603			13%	2%
Suelo Residencial Arrosadía A4 y A6	Pamplona		6.262	46	Q1
Soto Lezkairu L.38	Pamplona		5.419	45	Q2
Doctor Barraquer	Casteldefels, Barc		1.373	10	Q2
Sup T-10 parcela 3.1 C	Vélez-Málaga		481	4	Q2
Sagunto 10A	Valencia		2.350	21	Q3
C/Rutlla 87	Girona		989	10	Q3
Pozoalbero P.1	Jerez, Cádiz		320	2	Q3
Espartales Norte	Alcalá H, Madrid		5.900	50	Q4
Moreras 7.3	Valencia		5.541	56	Q4
Cesáreo Alierta	Zaragoza		17.674	135	Q4
C/Bilbao, 1	Tarrasa, Barcelona		2.814	32	Q4
Arroyo del Fresno	Madrid		221	2	Q4
Soto Lezkairu L.6.4 y L.48	Pamplona		995	2	Q4
Total Residencial		18,7	50.339	415		5%	1%
TOTAL		106,8	129.942	415		11%	2%

Gestión de suelo: 81% del portfolio es finalista

Suelo transformado en finalista (# unidades)

856 unidades transformadas en 2019(*); en total 1.647 unidades desde la salida a bolsa

Detalle de suelos transformados en finalistas				Otros hitos en 2019
Suelo	Ubicación	Uds. #	Importe MM€(1)
Santiago Cordero	Madrid	65
Calderotas	Martorell, Barcelona	187
AD20	Barberá del Vallés, Barcelona	118
Sotogrande	Cádiz	47
UER 17	Castellón	79
Ramón Turró	Barcelona	104
Arpo (*)	Pozuelo de Alarcón, Madrid	256
Total conversión a FP		856	68

(*) Arpo transformado en enero 2020

De Clasificado a Ordenado (NFP):

• Agustín Lara (Valencia): 88 uds.
• Alcoholera (Manresa/Barcelona): 76 uds.
• Castellar del Vallés (Barcelona): 50 uds.

MVC cartera de suelo: c.36.500 unidades

Evolución de Finalista como % del GAV total

Activos negocio terciario: avance importante en 2019

MVC apunta a vender o desarrollar su cartera comercial dentro de los próximos cuatro años

Ventas suelo	Progreso en ventas en 2019 • 88,1 MM€ de ventas de suelo de la cartera de terciario en 2019, 82% del total de ventas de suelo en el año • Vendido un 2% por encima de la valoración GAV
Joint ventures	Comenzada la construcción en Puerto de Somport (JV conTishman Speyer) • Inicio de obra de Puerto Somport (Monteburgos I), una JV entre Tishman Speyer y MVC (76%/24%), para un total de 56.652 m2 de complejo de oficinas en Las Tablas, Madrid • Pre-alquiler en fase de comercialización • Fase I en construcción para 19.000 m2 , a finalizar en 2021. Fase II iniciará obra a mediados del 2021, y fase III a mediados del 2022 Link a video – Proyecto Puerto Somport
Llave en mano	Llave en mano firmado en 4T19 • Acuerdo con la aseguradora Catalana Occidente (Monteburgos II) • 11.250 m2 de edificios de oficinas en Madrid, Las Tablas, a entregar en 2022

33% del GAV IPO de Terciario ya se ha liquidado mediante ventas, llaves en mano y JVs

Oceana Views & Oceana Gardens (Estepona, Málaga)

3. Situación financiera

Aspectos financieros clave

Residencial Cornes (Santiago de Compostela)

Pórtico Simón Verde (Sevilla)

	Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2019		Proforma PyG (1)	Situación financiera
	170 MM€ Ingresos totales:		218 MM€ Ingresos totales:	Ratio LTV: 3%
	Promoción residencial: 63 MM€	Ventas de suelo: 107 MM€	Promoción residencial:	Deuda neta 78 MM€
	• 289 unidades • Margen bruto: 19%	• 82% terciario /18% residencial • Margen bruto: 11%	111 MM€	Caja: 140 MM€ • 72 MM€ disponible • 67 MM€ anticipos clientes (no considerado en deuda neta)
	EBIT: 2,6MM€		EBIT: 8,0 MM€	NAV: 17,90 €/acc.
	Beneficio antes de impuestos: (2,4) MM€
	Beneficio neto: (4,5) MM€

Flujo de caja libre para los accionistas

Flujo de caja disponible para los accionistas: definición consistente con nuestras directrices de FCF

Deuda neta: ratio LTV del 3%

Evolución de la deuda neta (caja neta) (MM€)

Aspectos clave

• Deuda neta de 78 MM€
• · Ligero aumento de deuda neta por aumento de capex en obra en curso
• · LTV ratio of 3%
• Deuda bruta de 153 MM€
• · Deuda préstamo sindicado de 99MM€ dispuestos después de repagar 41MM€, tras la venta de suelos.135MM€ disponibles
• · Préstamo promotor de 54MM€ y 276MM€ disponibles. Hay +330MM€ de préstamos ya acordados para nuevos proyectos
• · Priorizando el uso de anticipos de clientes sobre los préstamos bancarios

Liquidez disponible: 565MM€ no dispuestos todavía

Fuentes de financiación (MM€)

Evolución GAV a Dic 2019: 2.706 MM€ y NAV de 17,90 €/acc.

2018 2019 % YoY NAV por acción 18,10 * 17,90 -1% NNAV por acción 17,40 * 17,24 -1% * Ex dividendo abonado 2.706 52 34 2.714 2.613 (101) (3) NAV y NNAV por acción (€) Otros activos y pasivos NAV Impuestos s/ plusvalías NNAV 77%

20.

Valoración se ha mantenido prácticamente estable en 2019

Notas

(1) Valoración realizada por Savills Aguirre Newman y CBRE a diciembre de 2019 y 2018, de acuerdo a la normativa RICS Valuation Global Standards ("Libro Rojo"), en base al "valor razonable" y no ajustado por el método de puesta en equivalencia (2) 25% de BINs reconocidas (170,2 MM €) y no reconocidas (38,8 MM€) según Nota 15 de CCAACC

(3) Equivalente al 25% de las plusvalías tácitas sobre beneficios

(4) Madrid y Barcelona tienen un GAV €/m2 de 1.438 y 969, respectivamente

TOTAL MVC 457 -0,4% 23%

(5) Gross Development Value: se refiere al valor de mercado actual de un activo terminado

Sunrise Heights (Manilva, Málaga)

4. Perspectivas

Adaptándose al contexto cambiante

Prioridades estratégicas de MVC

• Crear una plataforma líder en promoción residencial
• Generar valor mediante la gestión de suelo
• Reducir la base de activos para mejorar las rentabilidades
• Plan de venta del portfolio terciario, analizando caso por caso
• Foco puesto en generar flujo de caja libre

Se mantienen intactas desde la salida a bolsa

Cambios recientes en dinámicas de mercado

• Extensión de plazos en promoción residencial: licencias, construcción, nueva ley hipotecaria, etc.
• Ciertas limitaciones a la capacidad del sector construcción
• Demanda residencial débil en los últimos trimestres
• Moderación en alza de precios (HPA)
• • Aparición de inversores institucionales (BtR)
• • Mayores interés en suelos no finalistas
• • Continúa la fuerte demanda en el segmento terciario

Cambios mixtos desde la OPV

Adaptación a mercado

• Volúmenes menores: temporalmente, conservadores en nuevos lanzamientos y asunción de tiempos de venta más largos
• Foco en inversores institucionales (Build-to-Rent)
• Acelerando las ventas de suelo, tanto en terciario como en residencial

Manteniendo el perfil de fuerte generación de caja

Perspectivas para 2020-2023: Flujo de caja libre de 1.100 – 1.500 MM€

Notas:

(1) FCF definido DESPUÉS de overheads, gastos financieros, impuesto de sociedades, y repago del préstamo corporativo. Y ANTES de Capex de construcción en WIP y capex de urbanización (2) Según los términos y condiciones del préstamo coporativo, 15% de los ingresos por ventas de suelo deben ir destinados a repagar esta deuda

Propuesta de valor de MVC

Propuesta de valor atractiva para inversores

Remuneración al accionista

La remuneración al accionista aumenta sustancialmente este año

Villas de Miramadrid (Paracuellos, Madrid)

Estados financieros FY2019 Otra información

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Resumen cuenta de resultados

	(€m)	2018	2019	2019 Pro- forma (3)
A	Ingresos	200,9	170,1	218,0
	Promoción residencial	109,5	63,2	111,1
	Ventas de suelo	63,5	106,9	106,9
	Desarrollos Terciario	27,9	-	-
	Coste de ventas	(165,7)	(146,1)	(186,7)
	Coste ventas – Promoción residencial	(105,9)	(51,5)	(92,0)
	Coste ventas – Ventas suelo	(58,7)	(94,9)	(94,9)
B	Otros	(1,4)	0,3	0,3
	Margen bruto	35,2	24,0	31,3
C D	% Margen bruto	18%	14%	14%
	Costes comerciales	(7,4)	(11,3)	(13,2)
	Sueldos y salarios	(13,4)	(15,0)	(15,0)
	Servicios exteriores	(8,8)	(7,6)	(7,6)
	EBITDA	5,6	(9,9)	(4,6)
	(Deterioro)/revalorización	0,2	12,6	12,6
	EBIT	5,4	2,6	8,0
E	% margen EBIT	3%	2%	4%
	Resultados financieros netos	(4,9)	(4,8)
	Otros	0,0	(0,2)
	Resultado antes de impuestos	0,4	(2,4)
	Impuestos de sociedades	(9,5)	(2,1)
	Resultado neto del ejercicio	(9,1)	(4,5)

A Ingresos totales de 170 MM€

• Ingresos promoción residencial de 63,2 MM€
• Ventas de suelo de 106,8 MM€, de los cuales 10,3 MM€ provienen de inversiones inmobiliarias (2)

B Margen bruto de 24 MM€

• 19% de margen de promoción residencial
• 11% de margen de ventas de suelo

C Gastos operativos aumentando con el incremento de actividad

• 189 empleados a cierre de año

D Impacto neto de la valoración de activos; 12,9 MM€

• Cambios en el valor razonable de inversiones inmobiliarias: 0,9 MM€
• Reversión de provisiones: 12 MM€

E Impuesto de sociedades de 2,1MM€. Impuesto anticipado relacionado con la reversion de provisiones por deterioro, según el artículo 11.6 de la Ley de Sociedades, un efecto temporal

Notas

(1) Estados financieros auditados

(2) De acuerdo a la normativa NIC, la venta de inversiones inmobiliarias se reconoce como la diferencia entre el precio de venta y el valor contable

(3) Pro-forma incluyendo entregas en cola a principios de 2020

Balance de situación

Resumen Balance de situación (1)

	(MM €)	Dic. 2018	Dic. 2019
A B	Inversiones inmobiliarias (2)	340,1	334,1
	Otros activos no corrientes	236,8	254,0
A	Total activos no corrientes	576,9	588,1
	Existencias	1.840,7	1.902,3
	Suelo	1.456,8	1.215,5
C D	WIP y producto terminado	383,9	686,8
	Efectivo y otros activos líquidos	147,0	139,7
	Otros activos corrientes	29,3	48,2
	Total activos corrientes	2.016,9	2.090,2
E	Total activo	2.593,8	2.678,4
	Provisiones	10,1	10,1
	Deuda con entidades de crédito	68,1	95,0
	Otros activos corrientes	15,2	23,4
	Total pasivos no corrientes	93,4	128,4
E	Provisiones	13,8	19,0
	Deuda con entidades de crédito	13,0	53,5
	Otros pasivos corrientes	80,5	136,6
F	Total pasivos corrientes	107,3	209,1
	Patrimonio Neto	2.393,1	2.340,8
	Total patrimonio neto y pasivos	2.593,8	2.678,4

Aspectos clave

A Valor contable de activos (existencias e inversiones inmobiliarias): 2.236 MM€

• Valoración realizada por expertos independientes de 2.707 MM€ a diciembre de 2019, lo que supone un ratio GAV/book value de 1.16x
• Incremento de la obra en curso (WIP) en 302,9 MM€

B Otros activos no corrientes incluye

• •Inversión en empresas asociadas (61,1 MM€), mayormente JV con Endesa y JV con Tishman Speyer
• Bases imponibles negativas (95,6 MM€) y préstamos a participadas (88,3 MM€)
• C Caja total de 139,7MM€, de la cual disponible 72,3 MM€ y restringida 67,4 MM€

D Incremento en cuentas a cobrar relacionado con las ventas de suelo (22MM€)

• E
• Préstamo corporativo 95 MM€ disponibles, neto de comisiones de apertura
• Préstamo promotor 53,5 MM€ dispuestos
• F Minoración de fondos propios después del reparto de 50 MM€

Exposición geográfica: presencia en las regiones más dinámicas

(1) Clasificación interna de MVC por Tiers según factores económicos, demográficos y de mercado. En provincias y municipios con distintos tiers, la clasificación por provincial se calcula en base al peso sobre el GAV (2) Suelo finalista definido como suelos con el Proyecto de urbanización y reparcelación aprobados 29.

Notas:

Algunos ejemplos de promociones a entregar en 2020

Balcón de Europa (Arganda Rey, Madrid) Ópera Residencial (Sagunto, Valencia) Serenity Views (Estepona, Málaga) Imspira (Lleida)

• 121 unidades (80 uds vendidas a inversor institucional BtR en 2019)
• Ubicado cerca de el Hospital Universitario del Sureste, a 20 min de Madrid en coche
• Piscina y zonas comunes ajardinadas

• 2 torres de 27 viviendas cada una, de 2 a 4 dormitorios
• 61 plazas de aparcamiento y 54 trasteros
• Ubicado a 15 min andando de la playa de Puerto Sagunto

• 66 viviendas a 500m de la playa de Estepona, la mayoría con balcones con vistas al mar
• Zona de expansión al oeste del pueblo de Estepona
• Piscina y zonas comunes ajardinadas

• 2 fases de 99 unidades. 1ª fase de 33 viviendas, con 44 plazas de parking y 34 trasteros
• Muy amplios, de 3 y 4 dormitorios
• Ubicado enfrente del Parc del Aigua de Lleida, zona de expansión urbana

Series de datos: evolución de los principales datos operativos

# Unidades	FY 2017	FY 2018	FY 2019	1T18	2T18	3T18	4T18	1T19	2T19	3T19	4T19
Preventas del periodo	512	888	1.511	88	157	238	405	417	424	263	407
Cartera de preventas (unidades)	541	909	2.131	593	675	931	909	1.312	1.718	1.882	2.131
Cartera de preventas (MM€)	135	271	597	149	178	250	271	377	487	533	597
Promociones activas (# promociones)	48	102	136	62	86	92	102	105	121	121	136
Unidades activas totales	2.141	5.565	7.962	2.959	4.546	4.912	5.565	5.834	7.436	7.340	7.962
Unidades en comercialización	1.222	3.840	5.378	1.422	2.314	3.137	3.840	4.625	4.899	5.168	5.378
Unidades en construcción	955	1.329	3.383	1.003	1.192	1.200	1.329	1.902	2.803	3.388	3.383
Unidades lanzadas en el periodo	2.141	3.944	2.686	855	1.662	438	989	283	1.620	3	780
Entregas en el periodo	110	520	289	36	75	73	336	14	18	99	158

Nota / Definiciones: Pre-ventas: número de reservas más contratos firmados en un periodo de tiempo, neto de cancelaciones; Cartera ventas: balance de preventas acumuladas menos entregas a una fecha determinada; Unidades en comercialización: número total de unidades en promociones en comercialización, incluyendo vendidas y no vendidas; Unidades activas: unidades de promociones lanzadas internamente, incluyendo aquellos ya en comercialización y en fase de diseño (anterior a comercialización)

Serenity Views & Serenity Collection (Estepona, Málaga)