Investor Presentation • Nov 25, 2020
Investor Presentation
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José Bogas CEO
(1) 2020E
(3) Por energía distribuida
(4) En barras de subestación
Objetivos operativos
✔ Por encima del objetivo 2022 del plan anterior
Importantes progresos en todos los pilares estratégicos
Rentabilidad Total Accionista (RTA) , %
| Reducción de emisiones GEI |
Renovables(1) | Eficiencia energética(2) |
Interconexión(3) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Objetivo de | Pre-Green Deal |
>40% vs 1990 | >32% | -32,5% | 15% |
| Energía y Clima a Green Deal 2030 (pendiente) |
55 / 60% vs 1990 | ~38 / 40% | ~36 / 40% | 15% | |
| Marco estratégico de Energía y Clima |
Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2030 (PNIEC) |
-23% vs 1990 @ 2030 CO neutral @ 2050 2 |
42% | 39,5% | >15% |
(1) Excluye los recursos del Fondo de Innovación y Modernización provenientes del ETS que están fuera del MFF y del Next GEN UE.
(2) Incluye 6 miles MM€ de garantías de inversiones de la UE.
Plan de Capex estimado 2021-30, miles MM€
@ 2030
(1) Alcance 1: emisiones directas
(2) Alcance 3: emisiones no directas (ventas de gas y otros )
Evolución de la capacidad de carbón (GW)
Plan de Andorra
Comprometidos con una transición sostenible en las zonas locales afectadas
| Hibridación de Baterías con térmica y Renovable | |
|---|---|
| ------------------------------------------------- | -- |
Proyectos peninsulares (MW)
Proyectos extrapeninsulares (MW)
Transformar la generación en gestionable Proporcionar servicios de flexibilidad al sistema Incorporar baterías a la flota renovable
Proyectos para todas las plantas peninsulares > 25 MW
Proyectos no peninsulares Hibridación de baterías en grupos térmicos y renovables
Mejorar la seguridad del suministro
Aumentar la reserva
Ofrecer una capacidad firme
22 Número de proyectos potencialmente elegibles bajo el Fondo de Recuperación europeo
| s | Producción H 2 |
|---|---|
| e al ci |
Aplicaciones térmicas industriales |
| n e ot |
Movilidad sostenible |
| p s o s |
Remodelación de la generación extrapeninsular |
| U | Generación eléctrica |
Innovando con el almacenamiento de baterías y proyectos de hidrógeno verde
Promover la electrificación del consumo mediante la oferta integrada de energía y servicios
Crear valor añadido mediante nuevos productos y servicios complementarios
La digitalización y la plataformización son claves para mejorar la experiencia y la eficiencia de los clientes
Centrados en un nuevo modelo de negocio basado en plataformas
Luca Passa Director Financiero
(1) No incluye 0,3 GW de baterías
(2) Incremento de los factores de carga
(1) Números redondeados (2) Incluye mini-hidro
(3) Excluye 0,5 miles MM€ de capex de mantenimiento, baterías e hidrógeno
Cartera de Proyectos Renovables(1) (GW) Cartera de proyectos neta por tecnología Estrategia de cobertura orientativa
(1) A 31 de octubre de 2020
(2) Aprobado por un Comité de Selección, que autorizó los trabajos preliminares. Fase inicial de desarrollo
B2C
B2B
Acciones estratégicas
(1) Las ventas totales incluyen ventas internacionales ( 2,6 TWh en 2020E y 2,7 TWh en 2023) no consideradas en el margen integrado
(2) Tasa de rotación de clientes B2C y B2B liberalizados
través de las capacidades
propuesta de valor y "Customer
digitales y analíticas
Journey"
el análisis
▪ Máxima adaptación de la
▪ Ampliación del modelo de
▪ Reforzando la proximidad y el
sentimiento de confianza
Producto "Única"
Desarrollo de nuevas propuestas de valor y nuevos canales para incrementar la captación de clientes
Acciones estratégicas
56 115
2020E 2023
Creación de valor mediante nuevos servicios y productos
Proporcionar soluciones eficientes para los hogares, la industria y las ciudades marcando el camino hacia la transformación energética
Actor de referencia en la movilidad eléctrica
8
2020E 2023
(1) MW gestionados (2) Públicos y privados
(1) Número de Interrupciones Equivalente a la Potencia Instalada (2) Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada
Economía Circular
94% del capex destinado a acciones climáticas
Capex EBITDA(1) bruto acumulado vs plan anterior +1,6 miles MM€ 6,3 7,9 2020-22 2021-23 +25% +10%
(1) EBITDA 2020E en términos comparables neto de provisiones
(2) Cifras de 2020E en términos comparables neto de provisiones
(3) Resultado Ordinario Neto
Miles MM€
Renovables
Gestión de la energía
(1) Negocios de crecimiento: e-mobility y productos y servicios de alto potencial de crecimiento
(2) Negocios maduros: e-home, e-Industry y e-City excepto productos y servicios con alto potencial de crecimiento
Nuevas plataformas digitales que mejoran la interacción con los clientes
Plataforma de operación para los clientes Segmentos de clientes gestionados por plataformas de Endesa X COSTE DE SERVICIO INTERACCIONES DIGITALES OFERTA PERSONALIZADA Opex/ Cliente, €/cl. Contratos digitales, MM Facturas electónicas, MM B2C Ecosistemas aplicaciones domesticas B2G Soluciones ciudades inteligentes B2B Servicios de flexibilidad 11,3 9,7 2020E 2023 5,6 6,0 2020E 2023 4,2 5,3 2020E 2023 (1) Movilidad eléctrica – JUICE PASS Gestión de operaciones con clientes comunes Operaciones de clientes salesforce
(1) Electricidad y gas. Incluyendo el Bono Social (2020E Coste del servicio excluyendo el Bono Social: 10,4 €/cliente)
La descabonización y la plataformización proporcionan eficiencias adicionales
Optimización de la plantilla relativa al cierre del carbón
Mejoras en la eficiencia gracias a la digitalización, la plataformización y la optimización de los procesos
Acciones estratégicas
Resultado Neto, miles MM€
Análisis de la deuda
Origen y aplicación de fondos 2021-23, miles MM€ Deuda bruta, miles MM€
extraordinariamente bajo
Un enfoque ambicioso en los instrumentos de financiación sostenible
Peso creciente de la deuda sostenible
Proporción de deuda sostenible
La financiación sostenible como instrumento para hacer participes a los stakeholders
Expansión de las iniciativas a través de diversos objetivos de ODS
Potenciales oportunidades del Plan de Recuperación de la UE
Las finanzas sostenibles representan ~60% del total de la deuda bruta para 2023
Acciones estratégicas
José Bogas CEO
Objetivos financieros
| 2020E | 2021 | 2022 | 2023 | TACC 2020E-23 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA términos en comparables (miles MM€) |
(1) 3 9 , |
4 0 , |
4 1 , |
4 3 , |
+3% |
| Neto (2) Resultado Ordinario (miles MM€) |
2 0 , |
1 7 , |
1 8 , |
1 9 , |
|
| Resultado Neto términos en (3) comparables(2) (miles MM€) |
1 7 , |
1 7 , |
1 8 , |
1 9 , |
+4% |
| Pay out (%) |
100% | 80% | 70% | 70% | |
| DPA implícito (€/acc) |
(4) ~1 9 , |
~1 3 , |
~1 2 , |
~1 3 , |
|
| Rentab Dividendo Implicita(4) (5) |
8% 7 , |
4% 5 , |
0% 5 , |
4% 5 , |
|
| Capex bruto (miles MM€) |
2 0 , |
3 0 , |
2 9 , |
2021-23 S 7 9 , |
(1) 2020E en términos comparables excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos incluidos en el nuevo Convenio Colectivo, -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla y -213 MM€ de la dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización.
(2) Resultado Neto reportado - Resultado Netas de las provisiones por Deterioro de Activos no Financieros superiores a 10 MM€– Dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización –costes netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la crisis sanitaria COVID-19
(3) Resultado Neto reportado estimado ajustado por el efecto de las provisiones netas (107 MM€)
(4) DPS 2020E implícito que corresponde a un Resultado Ordinario Neto de 2 miles MM€: ~1,9 €/acción
(5) Precio de la acción a 18/11/2020: 24,23€
Cumpliendo los objetivos anuales desde 2014
Visión a 2030 centrada en descarbonización, infraestructuras facilitadoras, electrificación y foco en el cliente
Desarrollo de una plataforma digital para una propuesta de valor energética única
Fuerte aceleración de las inversiones para facilitar la Transición Energética
Sostenibilidad y estrategia circular para la creación de valor a largo plazo
Resumen de las commodities y actualización al último consenso de mercado
Visión del mercado eléctrico y actualización al último consenso del mercado
(1) En barras de central
(2) Precios aritméticos electricidad
EBITDA por años(1), miles MM€
(1) EBITDA y Resultado Neto 2020E en términos comparables. Cifras redondeadas
(2) Gx / Cx EBITDA incluye el negocio de Generación y Comercialización, Estructura, Servicios y Ajustes y no incluye el negocio de generación extrapeninsular
Comparación del plan anterior vs nuevo plan
EBITDA, miles MM€
Análisis del Capex Bruto(1)
Capex bruto por negocio, miles MM€
Capex bruto por naturaleza (2), miles MM€
(1) Incluye las contribuciones de los clientes
(2) Cifras redondeadas
(3) Capex renovables incluye inversiones de mantenimiento, baterías e hidrogeno
(4) Incluye Capex extrapeninsular
(5) Capex de clientes incluye el Coste de Adquisición de nuevos clientes, Conexiones e Inversiones asociadas con nuevos servicios.
Análisis del Capex Neto(1)
Capex Neto por naturaleza(2) Capex Neto por negocio , miles MM€ (2) , miles MM€
(1) No incluye las contribuciones de los clientes
(2) Cifras redondeadas
(3) Capex renovables incluye inversiones de mantenimiento, baterías e hidrogeno
(4) Incluye Capex extrapeninsular
(5) Capex de clientes incluye el Coste de Adquisición de nuevos clientes, Conexiones e Inversiones asociadas con nuevos servicios.
(1) Cifras redondeadas
(2) No incluye capacidad de baterías (0,3 GW)
Calendario de vencimientos deuda financiera
Saldo bruto de vencimientos(1)
(2) Los pagarés emitidos están respaldados por líneas de crédito a largo plazo y se renuevan periódicamente. Vencimientos criterio contable
Volúmenes vendidos 2020E-23(1), TWh Principales KPIs Operativos (2)
(2) Cifras redondeadas
(3) Tasa de rotación B2C y B2B liberalizados
Clientes, MM
Previsión 2020
| Clientes (MM) | Cuota Mercado | |||
|---|---|---|---|---|
| Regulados Liberalizados | Total | $Endesa^{(1)}$ | ||
| B2B | 0,3 | 0,8 | 1,1 | 34% |
| B 2C | 10,8 | 17,6 | 28,6 | 34% |
| Total | 11,0 | 18,4 | 29,4 | |
| Cuota Mercado Endesa | 43% | 29% |
| Estimación interna basada en Forecast | 2020 Regulado; % calculado en base al total del mercado regulado | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Estimación interna basada en Forecast | 2020 Liberalizado % calculado en base al total del mercado liberalizado |
| Energía vendida, TWh | |||
|---|---|---|---|
| ---------------------- | -- | -- | -- |
| (1) | (1) | ||
|---|---|---|---|
* Los aceleradores de crecimiento incluyen innovación, digitalización, economía circular y finanzas sostenibles
| Planes de acción | 2020E | Objetivos 2021-23 |
|---|---|---|
| Género - % de mujeres en los procesos de selección(1) |
36% de mujeres involucradas en los procesos de selección |
50% de mujeres involucradas en los procesos de selección |
| Encuesta de clima(2) | • 100% de personas involucradas • 86% de personas participando |
• 100% de personas involucradas • 87% de personas participando |
| Evaluación de desempeño(2) |
• 8.567 personas involucradas • 100% de las personas elegibles |
100% de las personas involucradas |
Reciclaje y mejora - Impulsar y planificar programas de mejora de reciclaje y mejora de las capacidades delos empleados de Endesa afectados por la transición energética
Excluye los procesos de selección en trabajos no cualificados
Personas elegibles y accesibles que hayan trabajado en el Grupo durante al menos 3 meses.
| Planes de acción | 2020E(1) | Objetivos 2030(1) |
|---|---|---|
| Educación de alta calidad, inclusiva y justa | 0,3 MM de beneficiarios |
0,7 MM de beneficiarios en 2030 |
| Acceso a energía limpia y asequible | 1,9 MM de beneficiarios |
4,8 MM de beneficiarios en 2030 |
|---|---|---|
Empleo sostenible y crecimiento económico integrador
0,6 MM de beneficiarios
1,9 MM de beneficiarios en 2030
Las políticas de igualdad de género alcanzan el 30% de mujeres ya en 2020
| Tipo de objetivo | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (0%) | Entrada (100%) | Más de I (150%) | Más de II (180%) | |||
| (2) RTA 50%(3) |
RTA Endesa <100% de RTA |
RTA Endesa desde 100 % a 110% de RTA |
RTA Endesa desde 110 % a 115% de RTA |
RTA Endesa > 115% de RTA |
Mercado | Desempeño |
| ROACE(4) 40%(3) |
≤49,3% | 49,3% | 50% | ≥50,7% | Financiero | Rentabilidad |
| Reducción de emisiones de CO 2 (gCO2 /KWh (4) 10%(3) |
≥171,5 | 171,5 | 166,4 | ≤162,9 | ESG | Medioambiental |
(1) Plan de Incentivos a Largo Plazo de Directores Ejecutivos (LTI) 2020 2022. 30 % de pago (si lo hubiera) en el cuarto año. Pago del 70% (si lo hubiera) en el quinto año (pago diferido)
(2) RTA de Endesa medio frente al RTA medio EUROSTOXX Utilities Index EMU.
(3) (%) Peso en la remuneración variable
(4) El objetivo se ha definido para una hueco térmico de 31 TWh en 2022, como se prevé en el BIPI 2020-2022. En caso de que el hueco térmico varíe, se ajustará utilizando la siguiente fórmula: E(Ht)= (1,6 x Ht) + 122
| Innovación | Ciberseguridad(1) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Objetivos 2021-23 | Planes de acción | Objetivos 2021-23 | |||
| 1.000 personas involucradas en acciones de promoción de la innovación (talleres, fromaciones, "intraempresariado") |
Ejecución de ciberejercicios que involucren a plantas o sitios industriales |
36 ciberejercicios ejecutados en plantas o sitios industrials |
|||
| 3 proyectos aprobados "Make it Happen!" |
Difundir la cultura de la seguridad de la información y cambiar el comportamiento de las personas para reducir los riesgos |
15 eventos de intercambio de conocimientos sobre ciberseguridad al año |
|||
| Concepto | Cálculo |
|---|---|
| Coste medio de la deuda (%) |
(Coste deuda financiera bruta) / Deuda financiera media bruta |
| Vida media de la deuda (nº de años) |
(Principal número de días de vigencia) / (Principal Vigente al Cierre del Periodo Número Días del Periodo) x x |
| Cash flow (MM€) de las operaciones |
Explotación Flujos Netos de Efectivo Procedentes de las Actividades de |
| Cobertura vencimientos de deuda (meses) |
Periodo de vencimientos (nº meses) de la deuda vegetativa podría cubrir la liquidez disponible que se con |
| español Resultado bruto de explotación (MM€) |
Grupo – Otros Ingresos – Aprovisionamientos servicios Trabajos realizados l activo d personal – gastos y + por e para su e Gastos Explotación Fijos de |
| Resultado de explotación (MM€) |
Resultado bruto de explotación - Depreciación amortización y |
| Costes fijos / Opex (MM€) |
Gastos Otros fijos explotación Grupo de personal de - Trabajos realizados el activo gastos + por para su |
| (MM€) Margen de contribución |
Ingresos – Aprovisionamientos servicios y |
| Apalancamiento (veces) |
Deuda financiera / Resultado bruto de explotación neta |
| Inversión neta (MM€) |
Inversiones brutas materiales inmateriales - activos cedidos clientes subvenciones e por y |
| Flujos de efectivo procedentes de las netos (MM€) actividades de explotación |
El resultado bruto d impuestos intereses minoritarios d amortizaciones ajustes del periodo antes neto otros mayor e e e y + Cambios Variación Sociedades el capital circulante el del Impuesto sobre en + en pago |
| Concepto | Cálculo |
|---|---|
| Deuda financiera neta (MM€) | Deuda financiera a largo y corto plazo - Caja y otros medios líquidos equivalentes – Derivados reconocidos como activos financieros |
| Resultado financiero neto (MM€) | Ingreso financiero - Gasto financiero - Diferencias de cambio netas |
| Ingresos (MM€) | Ventas + Otros ingresos de explotación |
| Margen eléctrico integrado (MM€) | Margen de Contribución Gx+Cx - Margen SENP - Margen PVPC - Margen gas - Margen Endesa X - Otros |
| Margen eléctrico unitario integrado (€/MWh) | Margen eléctrico integrado / Ventas eléctricas en el mercado liberalizado en España y Portugal |
| Margen unitario minorista de gas (€/MWh) | Margen de gas de las ventas minoristas / Ventas de Gas Minoristas |
| Margen contribución Endesa X (MM€) | Margen de contribución generado por los productos y servicios de valor añadido comercializados por la unidad de Endesa X |
De conformidad con lo establecido en el artículo 226 de la Ley del Mercado de Valores, el presente documento incluye información privilegiada.
Este documento contiene algunas declaraciones "a futuro" relacionadas con estadísticas y resultados financieros y operativos anticipados y otros eventos futuros. Estas declaraciones no garantizan el rendimiento futuro y están sujetas a riesgos materiales, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden escapar al control de ENDESA o que pueden ser difíciles de predecir.
Las declaraciones a futuro incluyen, con carácter no exhaustivo, información relativa a: los beneficios futuros previstos, los incrementos previstos en generación y cuota de mercado; estrategia de administración y objetivos; las reducciones previstas de los costes; las tarifas y la estructura de precios; las inversiones previstas de capital y de otro tipo; los incrementos estimados de la capacidad y la producción y las variaciones en el mix de capacidad; la modernización de la capacidad y las condiciones macroeconómicas. Las principales hipótesis sobre las que se basan estas previsiones y objetivos están relacionadas con el marco regulatorio, los tipos de cambio, los aumentos en la producción y capacidad instalada en mercados en los que opera ENDESA, los aumentos en la demanda en estos mercados, la asignación de producción entre tecnologías diferentes y la disponibilidad y coste del gas, carbón, petróleo y derechos de emisión necesarios para gestionar nuestro negocio en los niveles deseados.
En estas declaraciones hacemos valer la protección ofrecida por la Ley de reforma de litigio sobre valores privados de 1995 de EE UU respecto a las declaraciones a futuro.
Los siguientes factores importantes, además de los analizados en otras partes de este documento, podrían provocar que los resultados financieros y operativos y estadísticas reales difirieran materialmente de los expresados en nuestras declaraciones a futuro:
Condiciones económicas y sectoriales: cambios sustancialmente adversos en las condiciones del sector, la economía en general o nuestros mercados; efectos de las regulaciones existentes o cambios introducidos en las mismas; reducciones de tarifas; impacto de las variaciones de tipos de interés; impacto de las variaciones de tipos de cambio; impacto de las fluctuaciones de los precios de las materias primas energéticas; catástrofes naturales; impacto de unas regulaciones medioambientales más restrictivas, riesgos medioambientales inherentes a nuestra actividad; y responsabilidades potenciales relativas a nuestras plantas nucleares.
Factores de transacciones o comerciales: cualquier retraso o incumplimiento en la obtención de las aprobaciones reguladoras, antitrust y de otro tipo para nuestras adquisiciones o enajenaciones de activos propuestas, o cualquier condición impuesta en relación con dichas aprobaciones; nuestra capacidad de integrar con éxito los negocios adquiridos; los desafíos inherentes en la reasignación del enfoque y recursos de la dirección de otras oportunidades estratégicas y de las cuestiones operativas durante el proceso de integrar los negocios adquiridos; y el resultado de cualquier negociación con socios y gobiernos. Retrasos o imposibilidad de obtener los permisos correspondientes y las órdenes de rezonificación en relación con los activos inmobiliarios. Retrasos o imposibilidad de obtener la autorización reguladora, incluyendo las relacionadas con el medioambiente, para la construcción de nuevas instalaciones, nueva capacidad o mejora de las instalaciones existentes o su cierre o desmantelamiento; déficit o cambios en el precio del equipo, material o mano de obra; oposición de grupos políticos o étnicos; cambios adversos de naturaleza política o reguladora en los países en los que opera nuestra empresa; condiciones meteorológicas adversas, catástrofes naturales, accidentes u otros eventos imprevistos, impagos cuantificables de obligaciones monetarias por las contrapartidas a las que la Sociedad ha concedido efectivamente crédito neto y la imposibilidad de obtener financiación con unas condiciones de tipos de interés que consideremos satisfactorias.
Factores regulatorios, medioambientales y políticos/gubernamentales: condiciones políticas en España y Europa en general; modificaciones de leyes, reglamentos e impuestos en España, Europa y el extranjero.
Factores operativos: problemas técnicos; cambios en las condiciones y costes operativos; capacidad para ejecutar planes de reducción de costes; capacidad de mantener un suministro estable de carbón, fuel y gas; adquisiciones o reestructuraciones; capacidad para ejecutar con éxito una estrategia de internacionalización y diversificación.
Factores competitivos: acciones de los competidores; cambios en los entornos competitivos y de precios; entrada de nuevos competidores en nuestros mercados.
En la sección Factores de Riesgo de la información regulada presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (el organismo regulador de valores español o "CNMV" por sus iniciales en español) puede encontrarse más información acerca de los factores que pueden provocar que los resultados reales y otros acontecimientos difieran sustancialmente de las expectativas contenidas implícita o explícitamente en este documento.
No pueden ofrecerse garantías respecto a que las declaraciones a futuro contenidas en este documento se materialicen. Salvo lo que pueda establecer la legislación aplicable, ni Endesa ni ninguna de sus filiales tiene la intención de actualizar estas declaraciones a futuro.
Esta presentación no constituye una recomendación en lo que respecta a las acciones de Endesa, S.A.. Esta presentación no contiene ofertas de compra o venta o solicitación de oferta alguna para comprar acciones de Endesa, S.A. o cualquiera de sus subsidiarias o afiliadas.
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