Alantra Partners S.A.

Investor Presentation • Feb 25, 2021

Presentación de resultados de 2020

Febrero 2021

Index

• 1. Resultados del Grupo
• 1. Resultados por división
• 1. Anexo

1. Resultados del Grupo

€177,9 Mn Ingresos netos	▪ Alantra generó unosingresos de €177,9 Mn (-17,0%) en un contexto de mercado adverso ▪ De acuerdo con lo anticipado en anteriores publicaciones de resultados, la pandemia tuvo un impacto significativo en los resultados del segundo y tercer trimestre del año, mientras que en el último trimestre se produjo una recuperación de la actividad, generándose €66,0 Mn de ingresos
€29,0 Mn Beneficio neto atribuible	▪ Los gastos cayeron un 17,6% hasta €141,4 Mn, en línea con el retroceso en ingresos, impulsados principalmente por la disminución de la retribución variable (-29,2%), así como el ajuste de determinados negocios y otros gastos operativos ▪ El beneficio neto atribuible a la entidad controladora ascendió a €29,0 Mn (-27,7%), de los cuales €29,3 Mn (-22,4%) corresponden a fee business, €1,4 Mn (-22,3%) a cartera y -€1,7 Mn (-414,9%) a Otros Resultados
€163,8 Mn Caja, activos asimilables a caja y activos líquidos1	▪ Alantra mantiene su sólida posición financiera ▪ €246,4 Mn de patrimonio neto atribuido a la matriz y sin endeudamiento financiero ▪ activoslíquidos1 €163,8 Mn de caja, activos asimilables a caja y ▪ €41,7 Mn de cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo
Pay-out total del resultado consolidado del ejercicio 2020	▪ En los últimos tres años, el Grupo ha distribuido a sus accionistas la totalidad del resultado consolidado del ejercicio. Siguiendo con esta práctica, el Consejo de Administración ha decidido proponer a la Junta de Accionistas la distribución total del resultado consolidado correspondiente a 2020 (€0,75 por acción), que se pagará en mayo (€0,40) y noviembre (€0,35)

2. Evolución de datos financieros

Caja, activos asimilables a caja y activos líquidos (€Mn) Patrimonio neto atribuido a la matriz (€Mn)

Ingresos netos (€Mn) Beneficio neto atribuible a la entidad controladora (€Mn)

Private and Confidential 1) €89,6 Mn de caja y otros activoslíquidos equivalentes y €74,2 Mn invertidos en un fondo monetario incluídos bajo activosfinancieros no corrientes

Grupo

3. Cuenta de resultados simplificada

(€ Mn)	Grupo 2019	Grupo 2020	(%) Δ YoY
banking Investment	121,6	119,3	(1,9%)
Credit Portfolio Advisory	43,6	28,7	(34,3%)
Gestión de Activos	47,5	28,0	(41,0%)
de gestión Comisiones	25,8	24,2	(6,1%)
Comisiones de éxito	18,8	3,8	(79,5%)
Comisiones de Alantra Wealth Management	3,0	-	(100,0%)
de explotación Otros ingresos	1,5	1,9	26,8%
Ingresos netos	214,2	177,9	(17,0%)
Gastos de personal	- (118,4)	- (109,6)	(7,4%)
fijos de personal Gastos	(66,2)	(72,7)	9,8%
variables de personal Gastos	(52,2)	(36,9)	(29,2%)
gastos de explotación Otros	(36,7)	(24,7)	(32,8%)
Amortización y deterioro del inmovilizado	(16,4)	(7,1)	(57,0%)
de explotación Gastos	(171,5)	(141,4)	(17,6%)
Resultado de explotación	42,7	36,5	(14,5%)
Resultado financiero	22,0	1,3	(94,2%)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	2,9	4,1	41,0%
Participaciones no controladoras	(12,8)	(4,6)	(63,9%)
Impuesto sobre beneficios	(14,7)	(8,3)	(43,5%)
Beneficio neto atribuible a la entidad controladora	40,1	29,0	(27,7%)

	▪ Los ingresos netos ascendieron a €177,9 Mn (-17,0% vs. 2019)
	▪ En investment banking, los ingresos se mantuvieron estables con
	respecto a 2019 (-1,9%), año récord en ingresos para esta división,
	con €119,3 Mn
	▪ Los ingresos netos de credit portfolio advisory disminuyeron un
	34,3% hasta los €28,7 Mn, en un contexto de menor actividad en el
	negocio de créditos dudosos (NPLs) en Europa (-34,1%1 )
	▪ En gestión de activos, los ingresos cayeron un 41,1%, hasta €28,0
	Mn, principalmente por el descenso en las comisiones de éxito (-
	79,5%) y por un cambio en el perímetro de consolidación2 . Los
	ingresos por comisiones de gestión fueron de €24,2 Mn (-6,2%)

▪ Los gastos totales de explotación disminuyeron un 17,6% hasta los €141,4 Mn, en línea con el retroceso en ingresos

• Los gastos de personal disminuyeron un 7,4% debido al descenso de la retribución variable (-29,2%), al estar directamente relacionada con el rendimiento del negocio
• Los gastos fijos de personal aumentaron un 9,8% tras la incorporación de nuevos equipos, puesto que el Grupo continúa invirtiendo en el crecimiento del negocio
• Otros gastos de explotación disminuyeron un 32,8% debido al ajuste de determinados negocios y otros gastos operativos

2) Alantra Wealth Management se consolida por el método de la participación desde junio de 2019, cuando Grupo Mutua entró en el capital de la compañía

4. Datos financieros destacados por segmento

▪ El 67% de los ingresos del Grupo en 2020 fueron generados por investment banking, mientras que credit portfolio advisory y la división de gestión de activos generaron un 16% respectivamente

▪ El beneficio neto atribuible a la entidad controladora ascendió a €29,0 Mn (-27,7%), de los cuales €29,3 Mn (-22,4%) corresponden a fee business, €1,4 Mn (-22,3%) a cartera y -€1,7 Mn (-413,8%) a otros resultados

Grupo

Grupo

Millones de euros	31-Dic-19	31-Dic-20	Δ%
Activo no corriente	176,7	249,9	41,4%
financieros Activos no corrientes	46,9	121,6	159,0%
de inversión Cartera	40,6	41,7	2,7%
líquidos¹ Activos	-	74,2	-
financieros Otros activos no corrientes	5,2	4,1	(20 ,4%)
financieros Otros activos	1,1	1,5	31,3%
Inmovilizado intangible	67,7	63,2	(6 ,6%)
Inmovilizado material	20,6	17,4	(15 ,3%)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	39,0	45,3	16,0%
Activos por impuesto diferido	2,5	2,4	(1 ,4%)
Activo corriente	167,7	154,3	(8 ,0%)
Efectivo líquidos equivalentes activos y otros	95,1	89,6	(5 ,8%)
mantenidos para la Activos no corrientes venta	-	13,9	-
Deudores comerciales a cobrar y otras cuentas	51,8	48,9	(5 ,6%)
financieros Otros activos corrientes	19,0	0,6	(97 ,0%)
Otros activos corrientes	1,9	1,3	(31 ,7%)
Total activo	344,5	404,2	17,3%
Patrimonio atribuido a la entidad controladora neto	212,2	246,4	16,1%
no controladoras Participaciones	10,4	45,4	337,7%
Pasivo no corriente	31,8	28,0	(11 ,9%)
Pasivo corriente	90,1	84,4	(6 ,3%)
Total pasivo y patrimonio neto	344,5	404,2	17,3%

• El Grupo mantiene un sólido balance a 31 de diciembre de 2020
  • €246,4 Mn de patrimonio neto atribuido a la matriz y sin endeudamiento financiero
  • €163,8 Mn de caja, activos asimilables a caja y activos líquidos¹
  • €41,7 Mn de cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo

Private and Confidential 1) €89,6 Mn de caja y otros activos asimilables a caja y €74,2 Mn invertidos en un fondo monetario incluido en los activos financiaros no corrientes

6. Remuneración al accionista

En los últimos tres años, el Grupo ha distribuido a sus accionistas la totalidad del resultado consolidado del ejercicio. Siguiendo con esta práctica, el Consejo de Administración ha decidido proponer a la Junta de Accionistas la distribución total del resultado consolidado correspondiente a 2020 (€0,75 por acción), que se pagará en mayo (€0,40) y noviembre (€0,35)

Remuneración al accionista, beneficio por acción²y pay-out

Private and Confidential	1) Considerando el dividendo de €0,75 por acción propuesto por el Consejo de Administración a la Junta General de Accionistas, pendiente de
	aprobación
9	2) El beneficio diluido por acción del Grupo se determina dividiendo el resultado neto del mismo en un periodo entre el número medio ponderado de
	las acciones en circulación durante ese periodo, excluyendo el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo

2. Resultados por división

2.1 Resultados de Investment Banking

1. Estabilidad y alta diversificación de los ingresos

Datos financieros destacados en IB (Mn €)

Millones de Euros	Total IB 2018	Total IB 2019	Total IB 2020	Δ '19-'20 (%)
Ingresos netos	107,8	121,6	119,3	(1,9%)
de personal Gastos	(60,8)	(67,6)	(70,2)	3,9%
gastos de explotación Otros	(20,5)	(17,0)	(11,2)	(34,0%)
(gastos) Ingresos entre segmentos 1 Amortización y deterioro del inmovilizado	(2,4) (0,6)	(4,7) (3,4)	(4,9) (3,6)	4,9% 6,0%
de explotación Gastos	(84,3)	(92,7)	(90,0)	(2,9%)
explotación Resultado de	23,5	28,9	29,3	1,2%
financiero Resultado	(2,6)	1,1	(1,6)	(235,1%)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	2,3	2,1	2,6	20,6%
Participaciones no controladoras	(0,7)	(0,9)	(0,8)	(16,8%)
sobre beneficios Impuesto	(6,6)	(7,9)	(6,4)	(19,5%)
Beneficio neto atribuible a la entidad controladora	15,9	23,3	23,1	(0,8%)

• Los ingresos netos de IB alcanzaron los €119,3 Mn (-1,9% vs. 2019, su año récord)
• Alta diversificación de los ingresos entre 7 geografías, cada una de las cuales contribuyó más de un 8% a los ingresos totales
• Beneficio neto atribuible de €23,1 Mn (-0,8% vs. 2019)
• Principalmente atribuible a N+1 Singer, el negocio de mercados de capitales del Reino Unido en el que Alantra tiene una participación estratégica
• N+1 Singer, con más de 110 clientes de corporate broking, tuvo un gran desempeño en 2020, tras levantar €1.500 Mn de capital para sus clientes

2. Hitos destacados de la actividad (i)

equity

asesoramiento de deuda y asesoramiento estratégico ▪ Alta concentración de corporates como clientes con creciente exposición a casas de private

▪ Product mix diversificado: M&A representa un 65,8% del total de transacciones, seguidas por

• Industria representa un 29,2% de las transacciones de IB, seguida por tecnología (21,7%), salud y farma (13,3%) y otros (35,8%)
• Las transacciones cross-border representaron el 43,0% del total de operaciones de IB
• Continuo upgrading del negocio:
  • La comisión promedio de operaciones de M&A ascendió a €1,2 Mn
  • 10 contrataciones senior para reforzar las capacidades sectoriales o de productos

Private and Confidential 1) Los Corporatesincluyen también bancos, bufetes de abogados, holdings industriales y entidades financieras 2) Los Private Equitiestambién incluyen multifunds y family offices 3) Cross-border hace referencia a transacciones donde comprador y vendedor están basados en países diferentes

Tecnología

Otros

Salud y Farma

Transacciones destacadas del ejercicio ²⁰²⁰ Segundo y quinto en el ranking de Mergermarket & asesor del año en CF

	2020 European Buyouts Independent	Advisor1
Ranking	Company name	# of deals
1	Rothschild & Co.	27
2	Alantra	17
3	GCA Corporation	16
4	DC Advisory	14
5	Lincoln International	13

Ranking	Company name	# of deals
1	Rothschild & Co.	226
2	Lazard	115
3	Lincoln International	76
4	Houlihan Lokey	70
5	Alantra	69

Asesor de EQT en la adquisición y financiación de Colisée por parte de IK Investment Partners

Asesor de IK Investment Partners en la venta de Aposan a Santé Cie, una compañía de Ardian

(BME)

Private and Confidential 1) Fuente: Mergermarket League Tables FY 2020

2.2 Resultados de Credit Portfolio Advisory

1. Descenso de los ingresos en línea con la caída del volumen de operaciones en el mercado europeo de NPLs

Datos financieros destacados de CPA (Mn €)

	Total CPA	Total CPA	Total CPA	Δ
Millones de Euros	FY 2018	FY 2019	FY 2020	'19-'20 (%)
Ingresos netos	27,0	43,6	28,7	(34,3%)
Gastos de personal	(12,1)	(22,4)	(20,0)	(10,4%)
gastos de explotación Otros	(2,5)	(6,8)	(4,9)	(28,1%)
(gastos) Ingresos entre segmentos	(1,0)	0,3	0,9	237,3%
1 Amortización y deterioro del inmovilizado	(1,0)	(0,4)	(0,5)	21,2%
Gastos de explotación	(16,6)	(29,3)	(24,6)	(16,2%)
explotación Resultado de	10,4	14,3	4,1	(71,3%)
Resultado financiero	(0,7)	1,3	(0,0)	(103,2%)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	-	-	-	-
Participaciones no controladoras	(2,6)	(5,7)	(1,5)	(73,7%)
beneficios Impuesto sobre	(2,6)	(3,3)	(0,8)	(77,2%)
Beneficio neto atribuible a la controladora entidad	4,6	6,6	1,8	(72,7%)

• Los ingresos netos de CPA disminuyeron un 34,3% hasta situarse en €28,7 Mn, en línea con la caída en el volumen de operaciones en el mercado europeo de NPLs (-34,3% interanual² )
• Los gastos de personal disminuyeron un 10,4%, al estar directamente relacionados con la rentabilidad del negocio, mientras que otros gastos de explotación disminuyeron un 28,1%
• Beneficio neto atribuible de €1,8 Mn (-72,7%)

2. Hitos destacados de la actividad

2.3 Resultados de gestión de activos

1. Caída de los ingresos debido principalmente al descenso de las comisiones de éxito

Millones de Euros	Total AM FY 2018	Total AM FY 2019	Total AM FY 2020	Δ '19-'20 (%)
Ingresos netos	64,9	47,5	28,0	(41,0%)
Gastos de personal Otros gastos de explotación Ingresos (gastos) entre segmentos 1 Amortización y deterioro del inmovilizado Gastos de explotación	(22,1) (4,7) (2,6) (0,4) (29,8)	(15,8) (4,1) (3,3) (0,5) (23,8)	(12,8) (3,1) (3,0) (0,1) (18,9)	(19,5%) (24,4%) (10,7%) (88,6%) (20,6%)
Resultado de explotación financiero Resultado Resultado de entidades valoradas por el método de la participación Participaciones no controladoras Impuesto sobre beneficios	35,1 - 0,2 (10,0) (8,7)	23,7 (0,0) 1,8 (6,2) (6,4)	9,1 - 2,9 (3,0) (2,5)	(61,6%) (100,0%) 59,6% (51,7%) (61,6%)
Beneficio neto atribuible a la entidad controladora	16,6	12,9	6,5	(49,5%)

▪ El beneficio neto aportado por las inversiones estratégicas de Alantra ha aumentado significativamente (+60%) debido a:

• Un sólido desempeño de Access Capital Partners
• La adquisición de una participación estratégica (49%) en Indigo Capital
• La evolución positiva de Asabys Partners

Datos financieros destacados de AM (Mn €) Desglose de los ingresos en 2019-2020 (Mn €)

Comisiones de Alantra Wealth Management Comisiones de éxito

• Los ingresos netos de gestión de activos disminuyeron un 41,0%, debido principalmente a:
  • La disminución de las comisiones de éxito hasta los €3,8 Mn (vs. €18,8 Mn en 2019)
• La venta parcial de la participación de Alantra en su negocio de banca privada a Grupo Mutua en junio de 2019. Desde entonces, Alantra Wealth Management se consolida mediante el método de la participación
• Las comisiones de gestión permanecieron estables en €24,2 Mn (-6,3% vs. 2019)
• Beneficio neto atribuible de €6,5 Mn (-49,5%)

Firma de alianzas estratégicas Lanzamiento de nuevos productos

Alantra ha completado su alianza estratégica con el Grupo Mutua:

• Grupo Mutua se convierte en socio estratégico de Alantra Asset Management con un 20% del capital
• Aportación de €45 Mn a Alantra Asset Management
• La creación de un pool de capital de €100 Mn

Adquisición de una participación del 49% en Indigo Capital, empresa pan-europea de gestión de activos especializada en operaciones sponsorless

Más de €1.500 Mn levantados Reconocimiento de mercado

Alantra y sus socios estratégicos levantaron más de €1.500 Mn en un contexto de mercado adverso

Lanzamiento de un negocio de transición energética en colaboración con Enagas, el cual ha comprometido una cantidad de €30 Mn al fondo

Lanzamiento del vehículo es EQMC tech. con un pool de capital inicial de \$30 Mn para invertir en empresas tecnológicas mid-market cotizadas en todo el mundo

QMC ha sido el fondo ibérico másrentable de los últimos tres años, según Morningstar

Alteralia Debt Fund I ha sido el cuarto fondo de deuda español másrentable de 2020, según Morningstar

3. €2.600 Mn de activos bajo gestión fee-earning procedentes del negocio de inversiones directas

AM

31 de diciembre de 2020

Private and Confidential 1) Sponsorless hace referencia a Indigo Capital, un negocio pan-europeo de deuda privada especializado en transaccionessponsorless del cual Alantra ha adquirido una participación estratégica 2) Unitranche hace referencia a el negocio de direct lending de Alantra (Alteralia I & II) y a su fondo de deuda inmobiliaria

3. Anexo

I. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a 2020

Miles de Euros	31/12/2019	31/12/2020	%
Importe neto de la cifra de negocios
Operaciones corporativas y mercado de capitales	121.619	119.290	(1,9%)
Asesoramiento de carteras de créditos	43.615	28.662	(34,3%)
Gestión de Activos	47.520	28.034	(41,0%)
Comisiones de gestión	25.775	24.195	(6,1%)
Comisiones de éxito	18.770	3.839	(79,5%)
Comisiones de banca privada	2.975	-	(100,0%)
Otros	1.479	1.876	26,8%
TOTAL Importe neto de la cifra de negocios	214.233	177.862	(17,0%)
Otros ingresos de explotación	27	45	66,7%
Gastos de personal	(118.380)	(109.608)	(7,4%)
Coste fijo	(66.196)	(72.687)	9,8%
Coste variable	(52.184)	(36.921)	(29,2%)
Otros gastos de explotación	(36.730)	(24.689)	(32,8%)
Amortización del inmovilizado	(5.704)	(6.010)	5,4%
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado	(10.717)	(1.053)	(90,2%)
TOTAL Gastos de explotación	(171.531)	(141.360)	(17,6%)
Resultado de explotación	42.729	36.547	(14,5%)
Resultado financiero atribuido a la cartera	2.802	2.202	(21,4%)
Otro resultado financiero	19.172	(925)	(104,8%)
Resultado financiero	21.974	1.277	(94,2%)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	2.916	4.112	41,0%
Participaciones no controladoras	(12.824)	(4.629)	(63,9%)
Impuesto sobre beneficios	(14.661)	(8.281)	(43,5%)
BENEFICIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE	40.134	29.026	(27,7%)
BENEFICIO NETO DEL FEE BUSINESS	37.807	29.324	(22,4%)
BENEFICIO NETO DE LA CARTERA	1.790	1.390	(22,3%)
BENEFICIO NETO ORDINARIO	39.598	30.714	(22,4%)

31/12/2019	31/12/2020	%
1,04	0,75	(27,7%)
1,04	0,75	(27,7%)

II. Balance consolidado a 31 de diciembre de 2020

ASSETS		LIABILITIES AND EQUITY
Miles de Euros	31/12/2019	31/12/2020	Miles de Euros	31/12/2019	31/12/2020
			PATRIMONIO NETO	222.610	291.816
			FONDOS PROPIOS	208.710	252.534
			/ a) Capital Capital escriturado	115.894	115.894
			de emisión Prima	111.863	111.863
			Reservas	(28.775)	6.893
ACTIVO NO CORRIENTE	176.734	249.933	Acciones y participaciones en patrimonio propio	(177)	(1.535)
Inmovilizado intangible	67.690	63.235	Resultado del atribuido a la sociedad dominante ejercicio	40.134	29.026
Fondo de Comercio	67.225	62.836	Dividendo a cuenta	(30.229)	(9.607)
inmovilizado intangible Otro	465	399	OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO	3.532	(6.103)
Inmovilizado material	20.586	17.433
contabilizadas por el método de la participación Inversiones	39.025	45.266	PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO CONTROLADORA A LA ENTIDAD	212.242	246.431
Activos financieros no corrientes	46.954	121.554	PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS	10.368	45.385
valor razonable con cambios en resultados A	4.310	77.023
valor razonable con cambios en otro resultado integral A	39.222	40.779	PASIVO NO CORRIENTE	31.791	27.994
A coste amortizado	3.422	3.752	financieros Pasivos no corrientes	21.537	18.163
diferido Activos por impuesto	2.479	2.445	Deudas con entidades de crédito	-	-
			Otros pasivos	21.537	18.163
ACTIVO CORRIENTE	167.740	154.283	Provisiones no corrientes	9.562	9.269
mantenidos para la Activos no corrientes venta	-	13.912	Pasivos por impuesto diferido	692	562
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	51.813	48.931	PASIVO CORRIENTE	90.073	84.406
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	40.298	36.593	vinculados mantenidos para la Pasivos con activos no corrientes venta	-	7.747
deudores Otros	2.472	2.064	financieros Pasivos corrientes	9.099	5.937
Activos por impuesto corriente	9.043	10.274	Deudas con entidades de crédito	2.485	-
financieros Otros activos corrientes	18.685	577	pasivos Otros	6.614	5.937
valor razonable con cambios en resultados A	11.116	-	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	80.161	69.563
coste amortizado A	7.569	577	Proveedores	10.454	9.109
Otros activos corrientes	1.872	1.279	acreedores Otros	60.605	56.266
Efectivo líquidos equivalentes y otros activos	95.075	89.584	Pasivos por impuesto corriente	9.102	4.188
			Otros pasivos corrientes	813	1.159
TOTAL ACTIVO	344.474	404.216	TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Y	344.474	404.216

III. Cuenta de pérdidas y ganancias por división

		Asesoramiento en Asesoramiento en operaciones corporativas y operaciones de carteras de mercado de capitales créditos		Gestión de Activos		Estructura		Cartera		Resto		Ajustes de consolidación		Total Grupo 31/12/2019	Total Grupo 31/12/2020
									31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020							Total Grupo Total Grupo
Importe neto de la cifra de negocios	121.619	119.290	43.615	28.662	47.520	28.034	1.479	1.876	-	-	-	-	-	-	214.233	177.862
Ingresos ordinarios entre segmentos	1.666	630	7.631	7.862	4.606	3.997	7.791	7.754	-	-	-	-	(21.694)	20.243	-	-
Otros ingresos de explotación	27	45	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	27	45
Gastos de personal	(67.551)	(70.218)	(22.358)	(20.039)	(15.840)	(12.752)	(6.333)	(5.835)	(253)	(147)	(6.045)	(617)	-	-	(118.380)	(109.608)
Otros gastos de explotación	(17.032)	(11.248)	(6.776)	(4.875)	(4.143)	(3.133)	(8.590)	(5.411)	(189)	(22)	-	-	-	-	(36.730)	(24.689)
Otros gastos de explotación entre segmentos	(6.368)	(5.577)	(7.368)	(6.975)	(7.952)	(6.986)	(6)	(705)	-	-	-	-	21.694	(20.243)	-	-
Amortización del inmovilizado	(3.442)	(3.589)	(443)	(542)	(508)	(58)	(1.311)	(1.716)	-	-		- 105,00	-	-	(5.704)	(6.010)
Deterioro del inmovilizado		58,00 -		5,00	-		-	-	-	-	(10.717)	(1.000)	-	-	(10.717)	(1.053)
Resultado por enajenaciones del inmovilizado	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Otros resultados	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Resultado de la explotación	28.919	29.275	14.301	4.098	23.683	9.102	(6.970)	(4.036)	(442)	(169)	(16.762)	(1.722)	-	-	42.729	36.547
Ingresos financieros	-	-	-	-	-	-	-	-	2.712	2.139	101	277	-	-	2.813	2.416
Ingresos financieros entre segmentos	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	27		(27)		-	-
Gastos financieros	(104)	(103)		6,00 - -	6,00		(45)	(54)		37,00 -	(95)	(143)	-	-	(250)	(343)
Gastos financieros entre segmentos	-	-	-	-	-	-	-	-	-		(27)		27		-	-
Variación del valor razonable en instrumentos financieros	-	-	-	-	-	-	-	-	48,00		(6)	252	-	-	42	252
Resultado derivados de la reclasificación de activos financieros a
coste amortizado a activos financieros a valor razonable	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Resultado derivados de la reclasificación de activos financieros a
valor razonable con cambios en otro resultado integral	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Diferencias de cambio	-	-				-	-	-	-	-	(697)	485	-	-	(697)	485
Pérdida/Reversión por deterioro de instrumentos financieros	1.251	(1.447)	1.299	(36)	-	-	-	-			73,00 - 2.473,00		-	-	77	(1.410)
Resultado por enajeraciones de instrumentos financieros:			-
Instrumentos financieros a coste amortizado	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Resto de instrumentos financieros	-	-	-	-	-	-	-	-	42	27	19.947	(150)	-	-	19.989	(123)
Resultado financiero	1.147	(1.550)	1.299	(42)	(6)		(45)	(54)	2.802	2.202	16.777	721	-	-	21.974	1.277
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	2.134	2.573	-	-	1.787	2.852	-	-	-	-	(1.005)	(1.313)	-	-	2.916	4.112
Resultado antes de impuestos	32.200	30.298	15.600	4.056	25.464	11.954	(7.015)	(4.090)	2.360	2.033	(990)	(2.314)	-	-	67.619	41.936
Impuesto sobre beneficios	(7.908)	(6.362)	(3.305)	(755)	(6.406)	(2.457)	2.004	1.956	(574)	(508)	1.528	(155)	-	-	(14.661)	(8.281)
Resultado consolidado del ejercicio	24.292	23.936	12.295	3.301	19.058	9.497	(5.011)	(2.134)	1.786	1.525	538	(2.469)	-	-	52.958	33.655
Resultado atribuido a la entidad controladora	23.346	23.149	6.596	1.801	12.875	6.508	(5.011)	(2.134)	1.790	1.390	538	(1.688)	-	-	40.134	29.026
Resultado atribuido a las participaciones no controladoras	946	787	5.699	1.499	6.183	2.989	-	-	(4)	135		- 781,00	-	-	12.824	4.629

III. Glosario de términos (i)

Segmentos de negocio identificados

• "Segmento de Negocio", se define como cada segmento operativo o componente identificado de Alantra calificado como tal porque (a) desarrolla actividades empresariales que pueden reportarle ingresos y ocasionarle gastos (incluidos los ingresos y gastos relativos a transacciones con otros componentes de la misma entidad); (b) cuyos resultados de explotación son examinados a intervalos regulares por la máxima instancia de toma de decisiones operativas de la entidad con objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento; y (c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
• "Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales" (Investment Banking). Segmento de negocio identificado de Alantra que comprende los servicios de asesoramiento financiero a empresas o entidades en operaciones corporativas (corporate finance), así como la prestación de servicios de análisis e intermediación bursátil a inversores institucionales.
• "Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos" (Credit Portfolio Advisory). Segmento de negocio identificado de Alantra, el cual comprende la prestación de servicios de asesoramiento a instituciones financieras e inversores institucionales en operaciones sobre carteras de créditos, inmobiliarias y de otros tipos de activos.
• "Gestión de Activos". Segmento de negocio identificado de Alantra que, según la información dada en el Folleto, consiste en la gestión y asesoramiento de activos de distinta naturaleza para inversores institucionales, grandes patrimonios familiares u otros inversores profesionales y que se presta a través de fondos de inversión especializados o a través de carteras de inversión de clientes.
• "Estructura". Segmento de negocio identificado de Alantra que recoge el conjunto de ingresos y gastos correspondientes a la estructura de gobierno y desarrollo de Alantra (gobierno corporativo, dirección estratégica, desarrollo corporativo y de negocio, y servicios corporativos, como contabilidad y reporte, control del riesgo, sistemas informáticos, gestión de recursos humanos y servicios jurídicos, entre otros) y que, por referirse a la sociedad matriz del Grupo –como entidad cotizada- o a la gestión del conjunto mismo, no son directamente imputables ni a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni al segmento Cartera. El segmento Estructura incluye asimismo la facturación de los servicios referidos a empresas del Grupo Alantra que tienen la consideración de asociadas, es decir, que no se consolidan por el método de integración global. En el actual proceso de crecimiento de Alantra, tanto corporativo como de negocio, la relevancia de los servicios afectos a la Estructura justifica su consideración como segmento independiente.
• "Cartera". Segmento de negocio identificado de Alantra que se define como la actividad consistente en la obtención de plusvalías a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías o en fondos o vehículos de inversión gestionados por los equipos de gestión del Grupo Alantra.
• "Resto". Se define, por defecto, como el conjunto de partidas que no se corresponden a ninguno de los segmentos de negocio (es decir, que no es Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni Estructura ni Cartera).

III. Glosario de términos (ii)

• "Fee Business" se define como la agrupación o suma de los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura, y que, como conjunto, se define como la actividad de prestación de servicios, sea de asesoramiento o de gestión, cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal. Específicamente se excluyen del Fee Business las pérdidas o ganancias originadas en la inversión de la sociedad matriz del Grupo en las sociedades que desarrollan las referidas actividades (como, por ejemplo, por la puesta en valor de las participaciones en compañías o negocios, deterioros del fondo de comercio o resultado financiero de moneda extranjera), las cuales se incorporan en el segmento Resto.
• La asignación al Fee Business del 100% de la actividad recogida en el segmento Estructura se debe a que la gran mayoría del tiempo y/o inversión de los recursos afectos a la Estructura se dedican a gestionar el crecimiento y la complejidad proveniente de la actividad recogida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos y Gestión de Activos. Este concepto es especialmente relevante en tanto que varias medidas alternativas de rendimiento (o APMs) se construyen sobre el mismo.
• "Negocio Ordinario". Agrupación de segmentos o suma de los segmentos que forman el Fee Business (Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura) más el segmento Cartera.

Medidas alternativas de rendimiento

• "Medida alternativa de rendimiento". Se define como aquella medida financiera del rendimiento financiero pasado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo de una compañía, distinta de las medidas financieras definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable.
• "Beneficio Neto del Fee Business". Se define como el beneficio originado en la actividad de prestación de servicios de asesoramiento o gestión del Fee Business (esto es, el correspondiente a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura), cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal.
  • El Beneficio Neto del Fee Business se calcula como suma del Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente a los referidos cuatro segmentos.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera), justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto del Fee Business atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.
• "Beneficio Neto de la Cartera". Se define como el beneficio originado a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías, fondos de inversión u otros vehículos de inversión gestionados por el Grupo Alantra.
  • El Beneficio Neto de la Cartera es igual al Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente al segmento de Cartera.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera) justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto de la Cartera atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.

III. Glosario de términos (iii)

• "Beneficio Neto Ordinario". Se define como el beneficio originado en la actividad típica u ordinaria del Grupo, es decir la incluida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura.
• El Beneficio Neto Ordinario se calcula como suma del Beneficio Neto del Fee Business y el Beneficio Neto de la Cartera.
• El Beneficio Neto Ordinario es un indicador relevante, en relación al beneficio neto (o resultado atribuido a la sociedad dominante), para valorar qué parte de este se debe a la actividad típica de la compañía y no a apuntes de carácter extraordinario.
• "Pay Out". Se define como el porcentaje de los beneficios que la Sociedad distribuye a los accionistas.
• Se calcula como cociente entre el importe agregado que distribuye la Sociedad a sus accionistas a cuenta de un periodo (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el beneficio neto consolidado atribuible a la entidad controladora generado durante ese periodo.
• El Pay Out señala hasta qué punto la retribución al accionista se financia con el resultado del ejercicio (o del periodo que se trate).
• "Rentabilidad por Dividendos" (dividend yield). Se define como la rentabilidad que obtienen los accionistas de la Sociedad a través de la distribución de dividendos.
• La Rentabilidad por Dividendos se calcula como el cociente entre el importe agregado por acción que distribuye la Sociedad a sus accionistas durante los últimos doce meses (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el precio medio de cierre de la acción en el último mes (fecha que será la que se señale cuando se mencione esta Medida).

La rentabilidad del accionista proviene de dos fuentes: la revalorización de la acción y la remuneración que recibe en forma de distribución de dividendos, reservas o prima de emisión. La Rentabilidad por Dividendos es la Medida o indicador de referencia para este segundo concepto.

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Philipp Krohn

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