Earnings Release • Feb 23, 2022
Earnings Release
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Enero – Diciembre 2021
Madrid – Febrero 23, 2022
23 febrero 2022 a las 18:30 CET (17:30 horario UK)
| España: | +34 914 14 36 75 |
|---|---|
| UK: | +44 (0) 207 192 8338 |
| USA: | ++1 646 741 3167 |
| Pin Code: | 2764346 |
Puedes conectar con la webcast a través de este link:
https://edge.media-server.com/mmc/p/qcjapg2c
O en nuestra página web: http://www.mediaset.es/inversores/es/
| mill. EUR | 4T2021 | 4T2020 | Var (%) | 2021 | 2020 | Var (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total ingresos netos | 272,5 | 290,0 | (6,0%) | 876,3 | 836,6 | 4,7% |
| Total costes operativos | (182,0) | (187,4) | (2,9%) | (633,4) | (584,0) | 8,5% |
| EBITDA (1) | 90,6 | 102,6 | (11,7%) | 243,0 | 252,7 | (3,8%) |
| Margen EBITDA | 33,2% | 35,4% | 27,7% | 30,2% | ||
| EBIT | 85,7 | 97,6 | (12,2%) | 225,3 | 230,5 | (2,3%) |
| Margen EBIT | 31,5% | 33,7% | 25,7% | 27,6% | ||
| Beneficio Neto | 66,9 | 75,5 | (11,4%) | 181,0 | 178,7 | 1,3% |
| BPA (2) | 0,21 | 0,24 | 0,58 | 0,57 | ||
| Free Cash-Flow | 252,0 | 200,9 | ||||
| Caja / (Deuda) Neta | 266,3 | 123,2 |
(1) EBITDA Incluye el consumo de derechos TV(2) Se excluyen las acciones de autocartera 31.12
Según Infoadex, el mercado Audiovisual1 en 2021 asciende a €3,385.4 millones, frente a €2.996,7 millones de 2020 (+13,0%). El mercado publicitario TV en 2021 alcanza €1.776,2 millones (+8,3%) y el mercado publicitario Digital2 , €1.609,2 millones (+18,6%). Mediaset España, según Infoadex, habría obtenido una cuota del 24,4% en el mercado audiovisual (vs 25,0% en 2020) y del 43,2% en el mercado televisivo, plano respecto de 2020.
1 Mercado Audiovisual= TV Market+ Digital (Webs+RR.SS) según publica Infoadex.
2 Mercado Publicitario Digital = Webs+RR.SS as per Infoadex
En 2021 el promedio del consumo total de televisión3 por persona/día, 4 años+ alcanza 214 minutos, un descenso de 27 minutos en comparación con 2020 (8 minutos menos respecto de 2019). La diferencia en el consumo TV respecto de 2020, se debe a las excepcionales circunstancias provocadas por el Covid 19 que ocasionaron importantes confinamientos y fuertes restricciones a la movilidad lo que disparó el consumo de televisión en los hogares (abril 2020 registró el mayor consumo de televisión nunca visto con 303 minutos persona/día). Con la mejora de la situación pandémica en 2021, los niveles de consumo de televisión volvieron a niveles más normalizados.
El consumo lineal4 en 2021, ascendió a 207 minutos persona/ día, (una disminución de -26 minutos en comparación a 2020 y una reducción de -9 minutos frente al 2019). Este consumo supone el 96,7% del consumo total de televisión.
El consumo diferido5 en el mismo periodo fue de 7 minutos persona/día lo que supone el 3,3% del consumo total de televisión.
El consumo televisivo, no incluye el consumo en dispositivos como tablets, móviles, ordenadores etc…
El promedio diario de espectadores televisión total día, en 2021, asciende a 6,5 millones, la cifra asciende hasta los 13,9 millones de espectadores en Prime Time
Fuente: Kantar media.
4 Consumo TV Lineal incluye invitados (consumo de televisión de amigos y familiares en el hogar. Se mide desde marzo 2017, así como los segundo hogares, medición desde 2020.
3 Consumo Total TV= Consumo Lineal TV+ Consumo diferido.
5 Consumo TV diferido es el consumo dentro de los siete días siguientes a la primera emisión.
| Ene-dic'21 | Ene-dic'20 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total | Target | Target | |||||
| Individuos | Comercial | Individuos | Comercial | ||||
| MEDIASET ESPAÑA | |||||||
| Total Dia | 28,2% | 30,6% | 28,4% | 29,6% | |||
| Prime Time | 26,4% | 29,2% | 27,2% | 28,3% | |||
| TELECINCO | |||||||
| Total Dia | 14,9% | 15,5% | 14,6% | 14,3% | |||
| Prime Time | 13,9% | 15,2% | 13,8% | 13,6% | |||
| CUATRO | |||||||
| Total Dia | 5,3% | 6,1% | 5,4% | 6,1% | |||
| Prime Time | 5,3% | 6,4% | 5,8% | 6,7% | |||
| DIVINITY | |||||||
| Total Dia | 1,9% | 1,9% | 1,9% | 2,1% | |||
| Prime Time | 1,7% | 1,5% | 1,6% | 1,8% | |||
| BOING | |||||||
| Total Dia | 1,0% | 0,8% | 1,1% | 0,9% | |||
| Prime Time | 0,8% | 0,7% | 0,9% | 0,7% | |||
| ENERGY | |||||||
| Total Dia | 2,1% | 2,3% | 2,3% | 2,5% | |||
| Prime Time | 1,9% | 2,0% | 2,0% | 2,1% | |||
| BE MAD tv | |||||||
| Total Dia | 0,6% | 0,7% | 0,7% | 0,8% | |||
| Prime Time | 0,6% | 0,7% | 0,6% | 0,7% | |||
| FDF | |||||||
| Total Dia | 2,4% | 3,2% | 2,6% | 3,0% | |||
| Prime Time | 2,2% | 2,6% | 2,4% | 2,7% |
Mediaset España lideró las audiencias de televisión en 2021 con un share del 28,2% en total día/total individuos y un 30,6% en target comercial, lo que representa una ventaja de +0,9pp y +3,4pp respectivamente sobre su directo competidor, y supone el undécimo liderazgo consecutivo de audiencias para el Grupo.
En Prime Time, Mediaset España alcanza una audiencia en 2021 del 26,4% en total día/total individuos mientras que, en Target Comercial, el Grupo lidera con una cuota del 29,2%, una ventaja de +1,8 pp por delante de su inmediato competidor.
A pesar de la fuerte competitividad del sector audiovisual español, el grupo de audiencia de menos de 55 años de edad ha elegido en su mayoría Mediaset España como su opción de televisión en abierto en 2021 donde, además, el canal Telecinco, ha sido el de mayor afinidad dentro de este grupo de espectadores.
El canal Telecinco registra una audiencia en 2021 del 14,9% en total individuos/total día, su mejor dato desde 2009, liderando así de forma consecutiva las audiencias de los últimos diez años. En Target Comercial, el canal Telecinco se anota un 15,5% de cuota, un incremento de +1,2pp en comparación con 2020.
Mediaset España emitió la Euro2020, en los canales Telecinco y Cuatro, donde 36,2 millones de espectadores conectó en algún momento con la retransmisión, lo que representa el 80% de la población. La audiencia media del evento se situó en más de 3,3 millones de espectadores y supuso una cuota del 28% para el conjunto de los dos canales. Analizando los partidos de la selección, la cuota de audiencia asciende al 58,6% y 8,3 millones de espectadores. Hay que destacar la semifinal España-Italia y la ronda de penaltis donde se registraron 14,2 millones de espectadores y una cuota del 72,9%.
El canal Telecinco además emitió los dos programas de entretenimiento con mejor target comercial en el año "Rocio, contar la verdad" y "La isla de las Tentaciones" con 31,8% y 28,1% de cuota de pantalla respectivamente. En cuanto a las series de ficcion propia en el año, destacar: "El pueblo", "Señoras del (h)Ampa" y "Madres amor y vida".
5
En 2021, la producción propia supone el 55,8% del total de las horas de emisión de Mediaset España, un aumento del +0,4p respecto del 2020. La producción ajena, por su parte representa el 44,2% del total de las horas de emisión. La distribución de las horas de emisión, producción propia y ajena, en 2021, en los distintos canales del Grupo, ha sido la siguiente:
Los dos canales principales del Grupo, Telecinco y Cuatro en conjunto, obtienen el 20,2% de la audiencia del en total individuos/total día (el 71,6% de la audiencia del Grupo vs 70.4% en 2020), han dedicado en conjunto en 2021, el 86,6% de sus horas de emisión a la producción propia, frente al 86,8% dedicado en 2020. Por otro lado, el 74,3% del total de horas emitidas de producción propia fueron emitidas por el Grupo o sus empresas asociadas o participadas.
Mediterraneo6 es la compañía del Grupo que aglutina todas las empresas participadas y asociadas de producción de contenidos y contribuye con un elevado número de horas a la programación del Grupo. A 31 de diciembre 20201 el Grupo cuenta con 7 compañías asociadas y 2 compañías participadas especializadas en la producción de diferentes tipos de contenidos: Talk Shows, Realities, Series Ficción etc.. . Las compañías asociadas son: Producciones Mandarina, (30.0%), La Fábrica de la Tele (30.0%), Alea Media (40.0%), Bulldog (30.0%), Alma Producciones (30.0%), Unicorn (30.0%), Unicorn (30%) y Fenix Media Audiovisual (40%).
La compañías participadas por el Grupo al cierre de año fueron: Supersport (62,5%) y el site El Desmarque (80%). Ambas empresas producen contenidos deportivos, la segunda en el ámbito de los contenidos nativos digitales.
Mediaset España cuenta además con una división de cine, Telecinco Cinema (100%), además de Megamedia (100%) compañía especializada en la provisión de contenidos y servicios para el ámbito digital
6 Mediterraneo Mediaset España Group
En 2021 el consumo de video por internet alcanza los 40.4 minutes por persona/día / total individuos, lo que representa el 15,9% del consumo audiovisual medio diario7 , (254 minutos/persona/día, de los cuales 214 minutos persona/día corresponden al consumo televisivo).
Mediaset España ha desarrollado de forma notable su negocio digital en el año, donde destaca el incremento de los minutos que los usuarios han dedicado a los contenidos de Mediaset España, en promedio mensual en 2021, 1.646 millones/minutos, +64,4% vs 2020. Ello pone de manifiesto el elevado engagement de la oferta digital de Mediaset España con sus usuarios y la relevancia de las sinergias del negocio digital y de televisión.
Mediaset España consolida en 2021 su liderazgo en el consumo de video digital dentro de las principales compañías de media españolas alcanzando su mejor registro en video streamed con un promedio mensual de 514 millones videos servidos/mes. Esto supone un incremento del +18% en el año (Fuente:ComsCore) posicionando a Mediaset España a la cabeza de sus directos competidores situando al Grupo en segunda posición en el ranking Global de España por video streamed, solamente le supera Google.
En 2021, Mediaset España se anota un promedio mensual de 19,4 millones de usuarios únicos, su mejor registro hasta ahora, y un incremento del +6,7% respecto del año anterior. Octubre 2021 es el mes donde se anota el mayor número de usuarios únicos con 20,8 millones.
El site de Telecinco.es en 2021 incrementa su base de usuarios únicos en un +6%, con un promedio mensual de 11,1 millones y un total de 1.707 millones de videos streamed, +53% respecto del 2020. Por otro lado, el site Cuatro.es también incrementa en un 10% el número de videos servidos respecto del 2020 bate su máximo histórico y alcanza los 247 millones de videos, superando el dato de lasexta.com con 198 millones de videos.
Mitele, la plataforma OTT de Mediaset España, refuerza su liderazgo en el consumo de video y se anota en el año un total de 3.371 millones de videos servidos, un incremento del +13% respecto del 2020 y muy por delante de Atresplayer que anota 2.704 millones de videos. De esta forma Mitele se ratifica como la plataforma OTT de televisión más consumida tanto live como bajo demanda. Mitele Plus, el negocio de suscripción de la plataforma, alcanzó su record de suscriptores hasta la fecha con más de 215.000. En el último trimestre del año, Mitele Plus lanzó nuevos paquetes en su plataforma como el canal de cine "Acontra+", que cuenta con una amplia oferta de mas de 350 títulos de cine tanto nacional como internacional, "Dizi", canal de telenovelas con actualmente 12 títulos. "Fight Sports", canal en directo especializado en deportes de contacto, complementa la oferta de contenidos de Mediaset España en la plataforma.
En relación con las redes sociales, Mediaset España acumula 30 millones de comentarios en 2021, lo que supone el 70% del total de comentarios relacionados con la televisión en las redes sociales. "La isla de las tentaciones" registró 3 millones de comentarios, "Euro 2020" y "Secret Story" han sido por su parte los programas más comentados de las redes.
7 Fuente: Comscore datos multiplataforma & datos compañía.
| mill. EUR | 4T2021 | 4T2020 | Var (%) | 2021 | 2020 | Var (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos Brutos Publicidad | 259,1 | 270,8 | (4,3%) | 833,6 | 759,1 | 9,8% |
| Medios Propios | 249,1 | 262,9 | (5,2%) | 806,6 | 741,7 | 8,7% |
| Medios Ajenos | 9,9 | 7,9 | 25,1% | 27,1 | 17,4 | 55,6% |
| Comisiones | (10,7) | (11,7) | (8,1%) | (36,9) | (29,8) | 23,8% |
| Ingresos Netos Publicidad | 248,4 | 259,2 | (4,2%) | 796,7 | 729,3 | 9,2% |
| Otros Ingresos | 24,2 | 30,9 | (21,7%) | 79,6 | 107,3 | (25,8%) |
| Total Ingresos Netos | 272,5 | 290,0 | (6,0%) | 876,3 | 836,6 | 4,7% |
| Consumo de derechos | (35,675) | (55,9) | (36,2%) | (97,2) | (126,7) | (23,3%) |
| Costes de personal | (39,943) | (35,9) | 11,2% | (131,3) | (120,6) | 8,9% |
| Otros costes operativos | (106,4) | (95,6) | 11,3% | (404,9) | (336,7) | 20,3% |
| Total Costes | (182,0) | (187,4) | (2,9%) | (633,4) | (584,0) | 8,5% |
| EBITDA | 90,6 | 102,6 | (11,7%) | 243,0 | 252,7 | (3,8%) |
| Margen EBITDA | 33,2% | 35,4% | 27,7% | 30,2% | ||
| Otras amortizaciones, provisiones | (2,8) | (2,9) | (4,5%) | (8,9) | (14,0) | (36,4%) |
| Amortización PPA | (2,1) | (2,0) | 0,6% | (8,8) | (8,2) | 7,5% |
| EBIT | 85,7 | 97,6 | (12,2%) | 225,3 | 230,5 | (2,3%) |
| Margen EBIT | 31,5% | 33,7% | 25,7% | 27,6% | ||
| Rdo. Participadas y Dep. Activos Fin. | 0,6 | 0,7 | (11,5%) | 3,0 | 2,6 | 16,0% |
| Resultado Financiero | 0,2 | (1,4) | (114,2%) | 2,9 | (1,8) | (264,7%) |
| Beneficio antes de impuestos | 86,6 | 97,0 | (10,7%) | 231,3 | 231,4 | (0,1%) |
| Impuesto de Sociedades | (19,2) | (20,9) | (7,8%) | (48,4) | (50,4) | (3,9%) |
| Minoritarios | (0,5) | (0,6) | (22,6%) | (1,8) | (2,3) | (20,7%) |
| Beneficio Neto | 66,9 | 75,5 | (11,4%) | 181,0 | 178,7 | 1,3% |
| Margen Beneficio Neto | 24,5% | 26,0% | 20,7% | 21,4% | ||
| BPA (sin incluir acciones autocartera) | 0,21 | 0,24 | 0,58 | 0,57 |
A lo largo de 2021, el mercado publicitario TV ha tenido un comportamiento muy desigual y condicionado por la evolución de la pandemia del Covid-19.
El primer trimestre 2021 el mercado publicitario TV se redujo un -13,6% frente al mismo periodo 2020, el segundo trimestre del año sin embargo vio una fuerte recuperación y creció un +82,2%. El tercer trimestre 2021 el mercado fue plano respecto al mismo periodo 2020 y el cuarto trimestre del año, el mercado publicitario TV se contrajo un -4,8% debido a la aparición de la variante Omicrom y a un sector auto muy débil debido a la crisis de componentes y microchips.
En el conjunto del 2021, el mercado publicitario TV español alcanzó los €1.776,2 millones un crecimiento del +8,3%, en comparación con el año anterior (€1.640,3 millones).
El Grupo ha conseguido mantener, a lo largo de los últimos siete años, su cuota de mercado publicitario TV y ampliando la distancia con su principal competidor que en 2021 fue de +2,8 pp.
El mercado publicitario Digital 8 , asciende en 2021 a €1.609,2 millones, un incremento de +18,6% en comparación con 2020 (€1.356,4 millones).
El mercado publicitario Audiovisual9 , según reporta Infoadex, fue en 2021 de €3.385,4 millones en comparación con los €2.996,7 millones de 2020, un incremento del +13,0%. Mediaset España obtiene, según la misma fuente, una cuota de mercado audiovisual, incluyendo redes sociales, del 24,4% en 2021 (vs 25,0% de 2020)
Los ingresos publicitarios TV de Mediaset España en 2021 según Infoadex, €707 millones (+8,2%) estuvieron en línea con el comportamiento del mercado publicitario TV (+8,3%).
En 2021 Mediaste España ha lanzado nuevos formatos publicitarios digitales como Open Smart TV, un producto premium para anunciantes que frece máxima notoriedad, Ad Smart, una herramienta que provee de diferentes opciones publicitarias y que, en conjunto, refuerzan la oferta comercial de Mediaset España para la televisión conectada.
8 Mercado Digital = Web sites+RR.SS
9 Mercado Digital
Esta diferencia se debe a la difícil comparativa con el 2020 que fue un año récord en venta de contenidos, Mitele Plus tenía el paquete de futbol, una suscripción de €30/mes Iva incluido enero a agosto 2020, además de unos menores ingresos de cine obtenidos en 2021. Mediaset España estrenó dos películas en 2021 "Operación Camarón" en junio y "Way Down" en noviembre.
Por otro lado, Mitele Plus cerró diciembre 2021 con mas de 207.000 suscripciones, lo que supone un incremento del +90% en comparación con el dato de diciembre 2020 (109.000 suscriptores). Mediaset España incrementó la suscripción mensual de Mitele Plus en el año hasta los €5/mes, desde los €3/mes de comienzos de año.
Por otro lado, hay que destacar que los Otros Ingresos de 2021 se sitúan por encima de la cifra de 2019 (€69,7 millones) y son la segunda mayor cifra después de 2020, desde 2012 (€80 millones).
El mayor coste de personal en el año, +8,9% se debe a varios motivos. Por un lado, una comparativa difícil con 2020 donde los costes de personal fueron inferiores a lo habitual, a una transición hacia un negocio más digital y a la contratación de perfiles digitales para el lanzamiento de nuevos proyectos.
En cuanto a los costes de consumo de derechos, su disminución en el año, -23,3%,reflejan una menor utilización de la librería en sustitución de costes directos.
Cabe destacar que Mediaset España reporta unos Costes Totales en 2021 (€633,4 millones) inferiores a los de 2019 (€662,2 millones)
| mill. EUR | 2021 | 2020 | Var (%) |
|---|---|---|---|
| Derechos terceros | 62,3 | 57,4 | 8,4% |
| Derechos Ficcion | 35,5 | 24,5 | 44,5% |
| Co-Produccion/Distribucion | 14,7 | 5,8 | 153,9% |
| Activos fijos | 7,0 | 10,9 | (35,5%) |
| Total Capex | 119,4 | 98,6 | 21,1% |
La cifra de Inversiones Netas de 2021 asciende a €119.4 millones, en comparación con los €98.6 millones del mismo periodo del año anterior, +21,1%.
En 2021 la inversión neta se incrementa respecto de la inversión de 2020 donde se registró un volumen inusualmente bajo de Capex que fue motivado por la aparición del Covid-19 y los confinamientos que siguieron. En cualquier caso, los niveles de inversión se incrementarán en los próximos trimestres a medida que se produce una mejora en la situación con el Covid 19.
En 2021, el Grupo ha invertido un total de €62,3 millones en derechos de terceros, +8,4% frente al 2020 (€57,4 millones), mientras que la inversión en ficción ascendió a €35,5 millones +44,5% en comparación con 2020 (€24,5 millones). La inversión en Coproducción/Distribución, €14,7 millones se multiplica por 1,5x en comparación con 2020 (€5,8 millones). La inversión en activos fijos en el año fue de €7,0 millones, frente a los €10,9 millones de 2020.
11
| mill. EUR | Diciembre 2021 | Diciembre 2020 |
|---|---|---|
| - Inm. Financiero | 745,6 | 662,0 |
| -Inm. Fijo | 210,7 | 225,3 |
| Derechos Audiovisuales | 142,3 | 129,4 |
| - Terceros | 62,2 | 63,6 |
| - Ficción | 50,8 | 44,7 |
| - Coproducción / Distribución | 29,3 | 21,0 |
| Activo por Impuesto diferido | 49,6 | 79,2 |
| TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE | 1.148,2 | 1.095,8 |
| Activo corriente | 267,0 | 302,9 |
| Activo financiero y tesorería | 293,1 | 326,0 |
| TOTAL ACTIVO CORRIENTE | 560,0 | 628,9 |
| TOTAL ACTIVO | 1.708,2 | 1.724,7 |
| FONDOS PROPIOS | 0,0 1.275,5 |
1,0 1.111,9 |
| Provisiones | 12,8 | 12,6 |
| Pasivos por Impuesto Diferido | 58,9 | 49,6 |
| Deuda Financiera | 25,4 | 202,5 |
| Otro Pasivos no corrientes | 48,2 | 108,7 |
| Pasivos no corrientes | 145,3 | 373,4 |
| Acreedores corrientes | 252,9 | 238,3 |
| Otros pasivos corrientes | 33,2 | 0,0 |
| Pasivo financiero corrientes | 1,3 | 1,1 |
| TOTAL PASIVO CORRIENTE | 287,5 | 239,4 |
| TOTAL PASIVO | 1.708,2 | 1.724,7 |
Mediaset España cierra 2021 con un balance sólido y un ratio de liquidez de 1,9x.
En 2021, el Grupo ha cancelado una parte significativa de la deuda contraída para la adquisición de los dos primeros tramos de la participación en el capital social de ProsiebenSat.1 Media SE. Como parte de la misma operación, también se han desecho algunos de los derivados relacionados con la cobertura de dichas adquisiciones.
Mediaset España obtiene un Cash Flow Libre operativo en 2021 de €252,0 millones y una posición neta de caja de €266.3 millones. Esta cifra incluye además de la adquisición de la participación del 3,43% del capital social de ProsiebenSat.1 Media SE, llevada a cabo en el mes de enero, el dividendo abonado por la citada a cuenta de sus resultados 2020.
El buen comportamiento del Cash Flow Libre Operativo en el año (€252.0 millones, +94,0 millones vs 2020) ha sido como resultados de, por un lado, una inversión en contenidos muy inferior a la habitual y por un movimiento del fondo de maniobra que se ha visto impactado de forma excepcional por algunos elementos motivados por la pandemia.
Mediaset España's obtiene en 2021, una tasa de conversión a caja del 103,7%, cash flow libre operativo (€252.0 millones) y EBITDA (€243,0 millones).
| mill. EUR | 2021 | 2020 | Var (M€) |
|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 182,8 | 181,0 | 1,8 |
| Consumo de Derechos y Amortizaciones: Consumo Derechos Amortizaciones |
118,5 97,2 21,3 |
148,7 126,7 22,0 |
(30,3) (29,5) (0,7) |
| Provisiones | (2,2) | 0,8 | (3,0) |
| Otros | 20,4 | 11,0 | 9,4 |
| CASH FLOW OPERATIVO | 319,50 | 341,6 | (22,1) |
| Inversión en Derechos | (112,4) | (87,8) | (24,7) |
| Inversiones, otras | (7,0) | (10,9) | 3,8 |
| Variación Fondo de Maniobra | 51,9 | (42,1) | 94,0 |
| CASH FLOW LIBRE OPERATIVO | 252,0 | 200,9 | 51,1 |
| Compra acc. Propias | (0,7) | 0,5 | (1,2) |
| Movimientos Patrimonio | (1,3) | 0,0 | (1,4) |
| Inversiones/Desinversones financieras | (112,9) | (59,1) | (53,8) |
| Dividendos cobrados | 7,6 | 4,1 | 3,6 |
| Pago de Dividendos | (1,5) | 0,0 | (1,5) |
| Variación Neta de Tesorería | 143,1 | 146,4 | (3,3) |
| Posición Financiera Neta Inicial | 123,2 | (23,2) | 146,4 |
| POSICIÓN FINANCIERA NETA FINAL | 266,3 | 123,2 | 143,1 |
La información financiera del Grupo Mediaset España contiene magnitudes de acuerdo a la normativa contable vigente, asi como otras elaboradas según el modelo de reporting del Grupo Mediaset España, llamadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR). Estas medidas se consideran magnitudes complementarias respecto a las que se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Las MAR's son importantes para los usuarios de la información financiera porque son las medidas que utiliza la Dirección de Mediaset España para evaluar el rendimiento financiero, los flujos de efectivo, la situación financiera o la toma de decisiones operativas y estratégicas. Su finalidad es impulsar la publicación de información financiera transparente, imparcial y comparable para permitir a los usuarios un mejor entendimiento de su posición financiera y resultados.
Recoge los ingresos totales del Grupo netos de descuentos y rappels.
El EBITDA ("Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization") es un indicador que mide el margen de explotación de la empresas antes de deducir los intereses, impuestos, deterioros, y amortizaciones. Se parten de los Beneficios de explotación a los que se le suman las dotaciones a la amortización de los inmovilizados material e intangible, así como las variaciones de provisiones del circulante. Por lo específico del negocio, el consumo de derechos audiovisuales queda dentro de los gastos de explotación aunque su tratamiento contable sean amortizaciones de propiedad intelectual.
El Flujo Libre de Caja mide la generación de recursos monetarios correspondientes a las actividades de explotación y de inversión, y se utiliza para evaluar los fondos disponibles para pagas de dividendos a los accionistas o para actividades futuras de inversión.
Corresponde con la Tesorería procedente de las actividades operativas y de inversión que una vez deducidos tanto los pagos por dividendos, intereses de la financiación y por la autocartera determina la variación financiera del Grupo.
El Grupo mide la liquidez o Posición Financiera Neta como la suma del "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" de otros activos financieros corrientes y las líneas de crédito a corto y largo plazo dispuestas al final del periodo que corresponden a créditos concedidos por entidades financieras con plazos, importe y resto de condiciones acordadas en contrato. Los epígrafes anteriores se refieren a los saldos de cada fecha de cierre anual.
Estas MAR's son utilizadas por la Dirección del Grupo para medir el esfuerzo inversor de cada periodo, y se corresponde con aquellas inversiones de explotación realizadas por el mismo netas de las desinversiones. Incluye el correspondiente a los negocios conjuntos y a otras sociedades gestionadas operativamente como tales.
El ratio de Cobertura de Liquidez activo / pasivo se calcula como la división del Activo Corriente entre el Pasivo Corriente, y se utiliza para determinar el número de veces que el Grupo podría afrontar los vencimientos de deuda comercial a corto plazo con la deuda pendiente de cobro y la liquidez actual.
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