Krakchemia S.A.

Audit Report / Information • Mar 17, 2016

KRAKCHEMIA S.A.

ul. Pilotów 10 31-462 Kraków

tel.: (+48) 012 652 20 00 fax.: (+48) 012 652 20 01

www.krakchemia.pl e-mail: hurt@krakchemia.pl

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI KRAKCHEMIA S.A.

za 2015 rok.

• Kraków, 17 marca 2016 rok -

___________ ________________________________________________________

KRAKCHEMIA S.A. z siedzibą w Krakowie, ul. Pilotów 10, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000217348. NIP 945-19-23-562. Kapitał zakładowy: 9 000 000 - opłacony w całości.

Str.

SPIS TREŚCI

1.		Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu rocznego.	5
2.		Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności.	5
	2.1.	Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego.	5
	2.2.	Zasady sporządzania rocznego sprawozdania z działalności Spółki.	5
3.		Podstawowe dane o Spółce.	6
4.	kapitałowej.	Powiązania organizacyjne i kapitałowe Spółki z innymi podmiotami oraz rola Spółki w grupie	7
5.		Przyjęte zasady zarządzania.	7
6.		Zmiany w organach nadzorujących i zarządzających Spółki.	7
7.		Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.	8
8.		Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji Spółki oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień przekazania raportu rocznego.	8
9	Informacja	dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.	9
10.	w	Znane Spółce umowy (w tym również zawarte po dniu bilansowym), w wyniku których mogą przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.	9
11.		Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki wraz z opisem tych uprawnień.	10
12.		Informacje dotyczące wypłaconej dywidendy.	10
13.		Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.	10
14.		Wszelkie ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki oraz wszelkie ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadające na akcje Spółki.	10
15.		Działalność KRAKCHEMII S.A.	10
	15.1.	Przedmiot działalności Spółki.	10
	15.2.	Organizacja działalności operacyjnej.	11
	15.3	Pracownicy Spółki.	11
	15.4.	Branżowa struktura sprzedaży.	12
	15.5.	Sezonowość sprzedaży.	12
	15.6.	Nabycia wewnątrzunijne i import.	12

	15.7.	Sprzedaż wewnątrzunijna i eksport.	13
	15.8.	Źródła zaopatrzenia.	13
16.		Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.	13
	16.1.	Czynniki zagrożeń i ryzyk związane z działalnością.	13
	16.2.	Czynniki ryzyka finansowego.	15
	16.3.	Czynniki zagrożeń i ryzyk związane z otoczeniem.	16
	16.4.	Czynniki zagrożeń i ryzyk związane z rynkiem kapitałowym i obrotem akcjami.	17
17.		Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki oraz opis perspektyw rozwoju działalności Spółki.	19
	17.1.	Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki.	19
	17.2.	Opis perspektyw rozwoju działalności Spółki.	19
18.		Prezentacja wybranych danych finansowych zawierających podstawowe pozycje rocznego sprawozdania finansowego.	20
19.		Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym.	21
20.		Informacje o prognozach wyników i ich realizacji, zarządzaniu zasobami finansowymi.	22
	20.1.	Prognoza wyników i ich realizacja.	22
	20.2.	Zarządzanie zasobami finansowymi.	22
21.		Ocena czynników i nietypowych zdarzeń, mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy i stopień wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.	23
22.		Umowy znaczące dla działalności Spółki oraz inne znaczące zdarzenia.	23
23.		Raport dotyczący przyjętej w Spółce polityki wynagrodzeń	26
	23.1.	System wynagrodzeń.	26
	23.2.	Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści w tym pozafinansowych składników wynagrodzenia oraz wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych ( w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie) wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących za 2015 rok, bez względu na to czy były zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku.	26
	23.3.	Wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń.	26
	23.4	Wszelkie umowy zawarte pomiędzy Spółką, a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.	26
	23.5	Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń.	26
24.		Kredyty, pożyczki oraz poręczenia i gwarancje.	27
		24.1 Zaciągnięte kredyty.	27
		24.2 Gwarancje, zabezpieczenia i poręczenia.	29

	24.3 Udzielone pożyczki.	31
25.	Niespłacone kredyty lub pożyczki lub naruszenie istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego.	31
26.	Transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na innych warunkach niż rynkowe.	31
27.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.	31
28.	Główne inwestycje krajowe i zagraniczne (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycje kapitałowe dokonane poza grupą jednostek powiązanych oraz metody ich finansowania.	31
29.	Zmiany warunków prowadzenia działalności i sytuacji gospodarczej, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Spółki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej, czy po koszcie zamortyzowanym.	32
30.	Informacje o postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.	32
31.	Informacje o zawartych umowach z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych i wynagrodzeniach z nich wynikających.	32
	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU dotyczące sporządzonego rocznego sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności KRAKCHEMIA S.A.	33
	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz biegłych rewidentów	34

1. Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu rocznego.

Raport roczny jest sporządzany i publikowany w oparciu o przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. (Dz.U. 2014 poz. 133 t.j.). Na całość raportu rocznego składają się :

1. Pismo Prezesa Zarządu.

2. 1. Wybrane dane finansowe.
3. 1. Roczne sprawozdanie finansowe.
4. 1. Roczne sprawozdanie z działalności Spółki.
5. 1. Oświadczenia Zarządu podpisane przez wszystkich członków zarządu dotyczące :
6. sporządzonego rocznego sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności Spółki,
7. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz biegłych rewidentów.
8. 1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego.
9. 1. Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych o badanym rocznym sprawozdaniu finansowym oraz opinia odniesiona do sprawozdania z działalności Spółki.
10. 1. Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z badania rocznego sprawozdania finansowego.

2. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności.

2.1. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego.

KRAKCHEMIA S.A. sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) oraz Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Roczne sprawozdanie finansowe zawiera:

• sprawozdanie z zysku lub straty i innych całkowitych dochodów,
• sprawozdanie z sytuacji finansowej,
• sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym,
• sprawozdanie z przepływów pieniężnych,
• noty objaśniające do rocznego sprawozdania finansowego.

Roczne sprawozdanie finansowe jest przedstawiane w polskich złotych (PLN), w związku z tym, że złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są transakcje (operacje gospodarcze) Spółki.

Za sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego, odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. Sprawozdanie sporządza się na dzień bilansowy kończący się 31 grudnia danego roku.

Zasady przyjęte przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego za 2015 rok zostały opisane w notach objaśniających do tego sprawozdania.

Roczne sprawozdanie finansowe podlega badaniu przez biegłego rewidenta, celem wyrażenia przez niego pisemnej opinii oraz sporządzenia raportu o tym, czy sprawozdanie finansowe jest prawidłowe oraz rzetelnie i jasno przedstawia zarówno sytuację majątkową i finansową Spółki, jak też wynik finansowy.

Rada Nadzorcza jest organem uprawnionym do wyboru biegłego rewidenta do przeprowadzenia badania rocznego sprawozdania finansowego KRAKCHEMIA S.A.

Sprawozdanie finansowe podlega zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Spółki, nie później niż sześć miesięcy od dnia bilansowego po upływie każdego roku obrotowego.

Roczne sprawozdanie finansowe jest składane po jego zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy we właściwym rejestrze sądowym.

2.2. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania z działalności Spółki.

Przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania z działalności Spółki kierowano się zasadami i wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U.2014 poz.133 t.j.).

Zarząd KRAKCHEMIA S.A. sporządzając roczne sprawozdanie z działalności Spółki oraz roczne sprawozdanie finansowe stosuje zasady, które zostały przyjęte i opisane w notach objaśniających do rocznego sprawozdania finansowego.

3. Podstawowe dane o Spółce.

KRAKCHEMIA S.A. z siedzibą 31-462 Kraków, ul. Pilotów 10 powstała w wyniku przekształcenia spółki KrakChemia-Hurt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną na podstawie uchwały o przekształceniu podjętej w dniu 02 września 2004 roku przez Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników KrakChemia-Hurt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego - Rejestru Przedsiębiorców w dniu 01 października 2004 roku pod nr 0000217348 pod nazwą KrakChemia – Hurt S.A. Uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 05 listopada 2004 roku zmieniono firmę Spółki na KRAKCHEMIA S.A. W dniu 16 listopada 2004 roku dokonano wpisu do KRS zmiany firmy Spółki.

Spółka kontynuuje działalność gospodarczą spółki zarejestrowanej w Sądzie Rejonowym dla Krakowa Śródmieścia pod nr RH/B 9660 w dniu 24 sierpnia 2000 roku, na podstawie aktu notarialnego sporządzonego 18 lipca 2000 roku - Rep. A nr 5393/2000. Dnia 19 września 2001 roku KrakChemia-Hurt Sp. z o.o. została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod Nr 0000045313 i wykreślona z KRS w dniu 30 września 2004 roku z tytułu przekształcenia w spółkę akcyjną.

W dniu 8 października 2007 r. uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie nastąpiło wprowadzenie akcji zwykłych na okaziciela do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Firma spółki :	KRAKCHEMIA Spółka Akcyjna
Siedziba :	Kraków
Adres :	31-462 Kraków, ul. Pilotów 10
tel.	+48(12) 652 20 00
fax.	+48(12) 652 20 01

Statystyczny numer identyfikacyjny (REGON): 357220430 Numer Identyfikacji Podatkowej (NIP): 945-192-35-62 Krajowy Rejestr Sądowy (KRS): 0000217348 Kapitał zakładowy w całości opłacony: 9 000 000,00 PLN Audytor w 2015 roku: Kancelaria Biegłych Rewidentów "KONTO" Sp. z o.o. Dominujący segment działalności spółki: handel hurtowy

Władze Spółki

Rada Nadzorcza:

Przewodniczący Rady Nadzorczej	- Jerzy Mazgaj
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Barbara Mazgaj
Sekretarz Rady Nadzorczej	- Marian Janicki
Sekretarz Rady Nadzorczej	- Kazimierz Sowa
Członek Rady Nadzorczej	- Mariusz Wojdon

Zarząd:

Prezes Zarządu	- Andrzej Zdebski
Wiceprezes Zarządu	- Włodzimierz Oprzędek

Prokurenci:

Główny Księgowy	- Dorota Widz-Szwarc
Dyrektor Handlowy	- Barbara Waga

4. Powiązania organizacyjne i kapitałowe Spółki z innymi podmiotami oraz rola Spółki w grupie kapitałowej.

KRAKCHEMIA S.A. należy do grupy kapitałowej ALMA MARKET S.A. i jest jej spółką zależną.

Spółka dominująca:

Firma spółki : ALMA MARKET S.A.

Siedziba : Kraków Adres : 30-964 Kraków, ul. Pilotów 6

Dominujący segment działalności spółki dominującej: handel detaliczny

Struktura grupy kapitałowej ALMA MARKET S.A. prezentowana jest w raportach okresowych ALMA MARKET S.A.

5. Przyjęte zasady zarządzania.

Zarząd KRAKCHEMIA S.A. składa się z jednego do pięciu członków, powoływanych na wspólną trzyletnią kadencję. Liczba członków Zarządu określana jest uchwałą Rady Nadzorczej, która wybiera także Prezesa Zarządu oraz pozostałych członków. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności zwołuje posiedzenia Zarządu oraz określa porządek obrad. Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością oddanych głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa. Zarząd uchwala Regulamin Zarządu, który wymaga zatwierdzenia w uchwale Rady Nadzorczej. Zarząd zobowiązany jest do prowadzenia interesów Spółki zgodnie z przepisami prawa, Statutem, uchwałami Walnego Zgromadzenia oraz uchwałami Rady Nadzorczej podjętymi w zakresie jej kompetencji. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki oraz do zaciągania zobowiązań upoważnieni są: w przypadku Zarządu jednoosobowego - członek Zarządu samodzielnie, natomiast w przypadku Zarządu wieloosobowego - dwóch członków Zarządu łącznie albo członek Zarządu z prokurentem.

W skład Rady Nadzorczej wchodzi od pięciu do siedmiu członków wybieranych przez Walne Zgromadzenie na wspólną trzyletnią kadencję. Walne Zgromadzenie określa liczbę członków Rady Nadzorczej. W skład Rady Nadzorczej mogą zostać powołani akcjonariusze lub osoby spoza ich grona, w szczególności osoby niezależne. Rada Nadzorcza działa na podstawie przepisów prawa, Statutu, uchwał Walnego Zgromadzenia, jak również Regulaminu uchwalanego przez Radę Nadzorczą. Rada Nadzorcza w szczególności sprawuje kontrolę nad całością działalności Spółki.

Rada Nadzorcza jest zdolna do podejmowania uchwał, jeżeli zostali zaproszeni wszyscy jej członkowie i udział w posiedzeniu weźmie, co najmniej połowa jej członków. Uchwały zapadają większością oddanych głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Przewodniczącego. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Głos oddany na piśmie powinien zawierać treść uchwały. Rada Nadzorcza może także podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Szczególne tryby podejmowania uchwał nie dotyczą wyboru Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu oraz odwołania i zawieszenia w czynnościach tych osób. Do składania oświadczeń w imieniu Rady Nadzorczej upoważniony jest jej Przewodniczący.

6. Zmiany w organach nadzorujących i zarządzających Spółki.

Rada Nadzorcza:

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało w dniu 16 kwietnia 2013 roku członów Rady Nadzorczej nowej kadencji w składzie pięcioosobowym. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata. Obecny skład Rady Nadzorczej przedstawia się następująco:

Przewodniczący Rady Nadzorczej - Jerzy Mazgaj

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Barbara Mazgaj

Sekretarz Rady Nadzorczej	- Marian Janicki
Sekretarz Rady Nadzorczej	- Kazimierz Sowa
Członek Rady Nadzorczej	- Mariusz Wojdon

Zarząd:

Zarząd Spółki nowej kadencji w niezmienionym składzie został powołany uchwałą Rady Nadzorczej w dniu 18 marca 2013 roku. Kadencja Zarządu trwa trzy lata. Obecny skład Zarządu przedstawia się następująco:

Prezes Zarządu	- Andrzej Zdebski
Wiceprezes Zarządu	- Włodzimierz Oprzędek

7. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.

Ogólna liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu wynosi 9 000 000. Każda akcja uprawnia do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 PLN.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:

Akcjonariusze	Liczba akcji i ich struktura w %		Liczba głosów na WZA i ich struktura w %
ALMA MARKET SA **	4 184 962	46,50%	4 184 962	46,50%
OFE PZU Złota Jesień	968 000	10,76%	968 000	10,76%
Jerzy Mazgaj **	830 000	9,22%	830 000	9,22%
QUERCUS TFI S.A.*	792 053	8,80%	792 053	8,80%
Pozostali, posiadający poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 224 985	24,72%	2 224 985	24,72%
Ogólna liczba akcji spółki i głosów z nimi związanych	9 000 000	100,00%	9 000 000	100,00%

* Łącznie fundusze - QUERCUS Parasolowy SFIO, QUERCUS Absolute Return FIZ oraz QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ, zarządzane przez QUERCUS TFI S.A.

** Alma Market S.A. posiada łącznie z Prezesem Zarządu Alma Market S.A. p. Jerzym Mazgajem 5.014.962 akcji co stanowi 55,72% kapitału zakładowego, co daje 5.014.962 głosów i stanowi 55,72% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy spółki KRAKCHEMIA S.A.

8. Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji Spółki oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień przekazania raportu rocznego.

Liczba akcji Spółki i ich wartość nominalna będąca w posiadaniu osób nadzorujących i zarządzających według stanu na dzień przekazania raportu rocznego.

Akcjonariusze - osoby zarządzające i nadzorujące	Łączna liczba posiadanych akcji	Łączna wartość nominalna w PLN
Osoby nadzorujące:
Jerzy Mazgaj	830 000	830 000
Osoby zarządzające:
Andrzej Zdebski	11 300	11 300

Liczba akcji spółki dominującej ALMA MARKET S.A. i ich wartość nominalna będąca w posiadaniu osób nadzorujących i zarządzających Spółką według informacji posiadanych przez Spółkę na dzień przekazania raportu rocznego.

Akcjonariusze - osoby zarządzające i nadzorujące	Łączna liczba posiadanych akcji	Łączna wartość nominalna w PLN
	Akcje ALMA MARKET S.A.
Osoby nadzorujące KRAKCHEMIA S.A.
Jerzy Mazgaj	1 592 788	1 592 788
Barbara Mazgaj	399	399
Mariusz Wojdon	52 500	52 500

Informacje o udziałach osób nadzorujących Spółką w innych podmiotach powiązanych ze Spółką poprzez grupę kapitałową ALMA MARKET S.A., została przedstawiona w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2015 rok w nocie 20.

9. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Z dniem 8 października 2007 roku decyzją Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nastąpiło wprowadzenie w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym następujących akcji zwykłych na okaziciela spółki KRAKCHEMIA S.A., o wartości nominalnej 1 PLN (jeden złoty) każda:

• a) 5 000 000 (pięć milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii A,
• b) 5 000 000 (pięć milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii B.

oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych kodem "PLKRKCH00019".

Zgodnie z decyzją Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie, notowania akcji zwykłych na okaziciela spółki KRAKCHEMIA S.A. oznaczonych powyższym kodem, odbywają się w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "KRAKCHEM" i oznaczeniem "KCH".

W dniu 16 kwietnia 2013 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy działając na podstawie art. 362 § 1 pkt 8) w zw. z art. 362 § 2 Kodeksu spółek handlowych, podjęło uchwałę nr 24 upoważniającą zarząd Spółki do nabywania akcji własnych Spółki w okresie od 17 kwietnia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku, w celu ich umorzenia.

Zgodnie z powyższym w dniu 29 maja 2013 r. Spółka nabyła w drodze zakupu 1.000.000 zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela, wyemitowanych przez Spółkę, o wartości nominalnej 1,00 złoty każda, na podstawie uchwały nr 24 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 16 kwietnia 2013 r. W dniu 16 lipca 2013 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy KRAKCHEMIA S.A., na którym podjęto między innymi uchwały dotyczące umorzenia części akcji Spółki, tj. 1 000 000 akcji zwykłych na okaziciela Spółki o wartości nominalnej po 1,00 złoty każda, oznaczonych kodem papierów wartościowych ISIN PLKRKCH00019 oraz obniżenia kapitału zakładowego Spółki z kwoty 10 000 tys. złotych do kwoty 9 000 tys. złotych oraz zmiany Statutu Spółki.

W dniu 10 grudnia 2013 roku Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu obniżenia kapitału zakładowego oraz zmiany liczby akcji do Rejestru Przedsiębiorców.

10. Znane Spółce umowy (w tym również zawarte po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

Na dzień sporządzenia niniejszej informacji nie istnieją znane Spółce zdarzenia lub umowy mogące w przyszłości spowodować zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

11. Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki wraz z opisem tych uprawnień.

Spółka nie emitowała papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne. Akcjonariusze nie posiadają innych praw głosu niż wynikające z posiadanych przez nich akcji Spółki.

12. Informacje dotyczące wypłaconej dywidendy.

W 2015 roku Spółka nie wypłacała dywidendy.

13. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.

W Spółce nie są realizowane programy akcji pracowniczych.

14. Wszelkie ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki oraz wszelkie ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadające na akcje Spółki.

W związku z tym, że akcje Spółki na okaziciela są dopuszczone do obrotu na rynku publicznym, wszelkie ewentualne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności tych papierów wartościowych, jak też w zakresie wykonywania prawa głosu, wynikają z ogólnie obowiązujących przepisów prawa.

15. Działalność KRAKCHEMII S.A.

15.1. Przedmiot działalności Spółki.

Przedmiotem podstawowej działalności Spółki jest:

PKD 4675Z sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych.

Spółka działa w sferze handlu hurtowego i dystrybucji, w ramach których prowadzi swoją działalność głównie na terenie kraju oraz współpracuje z kontrahentami zagranicznymi. W zakresie handlu zagranicznego Spółka zawiera transakcje wewnątrzunijne, prowadzi działalność importową oraz działalność eksportową. Spółka prowadzi sprzedaż detaliczną, niemającą istotnego znaczenia w ocenie działalności operacyjnej Spółki. Działalność dystrybucyjna Spółki prowadzona jest głównie w obszarze trzech branż:

• granulatów tworzyw sztucznych,
• folii opakowaniowych,
• odczynników i surowców chemicznych.

Spółka posiada siedemdziesięcioletnie tradycje handlowe i obecnie jest czołowym dystrybutorem granulatów tworzyw sztucznych na terenie Polski. Główny segment odbiorców stanowią przede wszystkim przetwórcy granulatów tworzyw sztucznych.

Na dzień dzisiejszy Spółka jest czołowym dystrybutorem polipropylenowych folii opakowaniowych (BOPP), zaspokajającym znaczny segment zapotrzebowania rynku dystrybucyjnego na terenie Polski. Spółka prowadzi konfekcjonowanie folii opakowaniowych. Posiada park maszynowy składający się z dwóch wysokowydajnych maszyn do przewijania i cięcia wzdłużnego folii wraz z odpowiednią infrastrukturą. Wdrożone procedury konfekcjonowania spełniają wymogi przewijania i cięcia wzdłużnego folii przeznaczonych dla branży spożywczej.

Spółka współpracuje z wieloma producentami krajowymi i zagranicznymi zapewniając ciągłość dostaw szerokiej gamy surowców tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych swoim odbiorcom.

Ogółem Spółka prowadzi dystrybucję granulatów tworzyw sztucznych do ok. 2000 odbiorców na terenie całej Polski. Łącznie Spółka zaopatruje swoich odbiorców, korzystając z zaopatrzenia od ponad 270 dostawców krajowych i zagranicznych. W swojej ofercie Spółka lokuje również nowe produkty branżowe oraz poza branżowe pozwalające na zwiększenie rentowności netto i dywersyfikację prowadzonej działalności.

W branży odczynników i surowców chemicznych Spółka realizuje politykę intensywnego rozwoju dystrybucji. W swojej ofercie posiada ok 220 tys. artykułów chemicznych. Działalność dystrybucyjna została rozszerzona i zintensyfikowana. W 2015 roku została rozwinięta sprzedaż internetowa.

Spółka posiada ogólnopolską sieć logistyczno-dystrybucyjną obsługiwaną przez profesjonalną i doświadczoną kadrę handlowców i konsultantów technicznych, dysponujących wiedzą fachową w zakresie oferowanych produktów, jak również wiedzą w zakresie technik sprzedaży i logistyki.

Ogólnopolska sieć magazynów pozwala na szybką realizację zamówień i racjonalną politykę logistyczną. Zdalny dostęp do zasobów systemu komputerowego, jak również komputerowy system obsługi spedycyjnej umożliwia prowadzenie sprzedaży i obsługi klientów praktycznie w dowolnym miejscu w kraju. Systemowe możliwości tworzenia analitycznych raportów z działalności operacyjnej i finansowej Spółki pozwalają na sprawną i efektywną kontrolę oraz zarządzanie ryzykiem finansowym.

15.2. Organizacja działalności operacyjnej.

Sieć dystrybucyjna KRAKCHEMII S.A. obejmuje terytorialnie cały kraj, jednakże wyróżnia się podział branżowoterytorialny w strukturach geograficznych. Działalność dystrybucyjna w zakresie granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowej prowadzona jest na terenie całej Polski.

Odczynniki i surowce chemiczne, dystrybuowane są na terenie Polski południowej poprzez magazyn zlokalizowany w Krakowie oraz sklep internetowy o zasięgu ogólnokrajowym.

Na dzień dzisiejszy dystrybucja prowadzona jest poprzez ogólnopolską sieć magazynów o łącznej powierzchni ok. 8,22 tys. m 2 (wraz z budynkami i placami składowymi). Na terenie Krakowa, w głównej siedzibie firmy, znajduje się centralna baza magazynowa o powierzchni ok. 6,22 tys. m². Główny magazyn pozamiejscowy zlokalizowany jest w Płocku, pozostałe magazyny położone są w Poznaniu, Kamieniu Krajeńskim oraz Karczewie.

Na terenie Bydgoszczy Spółka współpracuje z P.H.U. "POLIPLASTIC" s.j. na mocy umowy subdystrybucyjnej produktów BASELL ORLEN POLYOLEFINES Sp. z o.o.

15.3 Pracownicy Spółki

Przeciętne zatrudnienie w KRAKCHEMIA S.A. w 2015 roku wyniosło 87,40 etatu (w 2014 roku 87,10 etatu). Na początku 2015 roku stan zatrudnienia w Spółce wynosił 83 osoby, a na koniec roku 91 osób. Zmiany zatrudnienia spowodowane były głównie naturalną rotacją kadr oraz bieżącymi działaniami związanymi z reorganizacją sieci dystrybucyjnej oraz rozwojem Spółki.

Struktura zatrudnienia w KRAKCHEMIA S.A. na koniec 2015 roku wg grup zawodowych przedstawiała się następująco:

• pracownicy handlu 41 osób, co stanowi 45 % zatrudnionych, - pracownicy administracji. - 23 osoby, co stanowi 25 % zatrudnionych,
• pracownicy magazynowi i operatorzy maszyn 27 osób, co stanowi 30 % zatrudnionych.

Struktura wykształcenia :

- wykształcenie wyższe	- posiada 43 % pracowników,
- wykształcenie średnie	- posiada 33 % pracowników,
- wykształcenie zawodowe	- posiada 20 % pracowników,

• wykształcenie podstawowe - posiada 4 % pracowników.

15.4. Branżowa struktura sprzedaży.

Działalność handlowa Spółki prowadzona jest poprzez wydzielone zespoły branżowe. Branżowa struktura przychodów z tytułu sprzedaży towarów w 2015 roku przedstawiała się następująco:

Branża	Przychody z tytułu sprzedaży tys. PLN	Struktura sprzedaży
Granulaty tworzyw sztucznych	469 965	87,78%
Folie opakowaniowe	59 243	11,07%
Odczynniki i surowce chemiczne	6 182	1,15%

15.5. Sezonowość sprzedaży.

Spółka podlega naturalnym fluktuacjom koniunkturalnym w trakcie roku, podobnym jak u innych podmiotów mających związek z dystrybucją surowców tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych.

Wolumen sprzedaży surowców tworzyw sztucznych jest zmienny w ciągu roku kalendarzowego. Okresowa zmienność sprzedaży nie ma cech sezonowej powtarzalności, czy też cykliczności i wynika głównie ze zmiany cen granulatów oraz warunków rynkowych podaży i popytu.

Należy zauważyć, że wielkość sprzedaży i poziom cen na rynku granulatów sztucznych ma istotny wpływ na realizowane przez Spółkę wyniki finansowe w zakresie przychodów z tytułu sprzedaży towarów oraz realizowanej marży, co bezpośrednio przedkłada się na zrealizowany zysk netto.

Sprzedaż folii opakowaniowych charakteryzuje się niewielkimi fluktuacjami wynikającymi z sezonowości przypadającymi na okres wiosenno-letni. Ocenę sezonowości sprzedaży folii utrudnia fakt istotnego powiązania rynku folii opakowaniowych z rynkiem granulatów tworzyw sztucznych stanowiących surowiec do ich produkcji.

Ocena sezonowości, czy też cykliczności w aspekcie polskiego rynku przetwórczego i konsumpcyjnego tworzyw sztucznych jest utrudniona ze względu na naturalny wzrost tego rynku wynikający ze znacznie niższego zużycia tworzyw sztucznych w Polsce w porównaniu do krajów Europy Zachodniej.

Sprzedaż surowców i odczynników chemicznych nie posiada wyraźnych cech sezonowości, jednakże w okresie zimowym występuje zauważalny spadek sprzedaży tych produktów.

15.6. Nabycia wewnątrzunijne i import.

Łącznie w 2015 roku Spółka zrealizowała import oraz nabyła towary w transakcjach wewnątrzunijnych o wartości 137 963 tys. PLN, co stanowiło ok. 28,56% wartości wszystkich dostaw towarowych w tym okresie.

15.7. Sprzedaż wewnątrzunijna i eksport.

W 2015 roku Spółka zrealizowała łącznie transakcje eksportowe oraz sprzedaży wewnątrzunijnej na kwotę 109 578 tys. PLN, co stanowiło ok. 20,47% przychodów z tytułu sprzedaży towarów.

15.8. Źródła zaopatrzenia.

Największym dostawcą granulatów tworzyw sztucznych dla Spółki w 2015 roku był Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.

Spółka współpracuje z Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. (BOPS) z siedzibą w Płocku na podstawie umów dystrybucyjnych. W dniu 19 marca 2015 roku Spółka podpisała umowę dystrybucyjną z Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. stanowiącą kontynuację poprzednich umów. Umowa wygasła z dniem 31 grudnia 2015 roku. W dniu 3 listopada 2015 r. została podpisana kolejna umowa dystrybucyjna. Umowa weszła w życie z dniem 1 stycznia 2016 roku. Umowa została zawarta na czas oznaczony do 31 grudnia 2016 roku.

Głównymi dostawcami folii opakowaniowych w 2015 roku były zakłady produkcyjne mające siedzibę w Bułgarii, Egipcie oraz Rosji.

Spółka prowadzi politykę zapewnienia ciągłości dostaw dla swoich odbiorów współpracując, czy też utrzymując kontakty z wieloma dostawcami zarówno krajowymi, jak i zagranicznymi.

16. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.

KRAKCHEMIA S.A. działając w szczególności na rynku dystrybucyjnym granulatów tworzyw sztucznych oraz folii opakowaniowych narażona jest na ryzyka znamienne dla tych rynków oraz na ryzyka i zagrożenia związane z obrotem towarowym i jego finansowaniem.

Spółka posiada status spółki publicznej, a jej akcje notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Implikuje to powstanie ryzyk i zagrożeń związanych z rynkiem kapitałowym i obrotem akcjami.

Dokonując analizy informacji zamieszczonych w niniejszym sprawozdaniu należy każdorazowo uwzględniać poniżej zamieszczone czynniki ryzyka oraz ewentualne inne niewymienione w treści niniejszego sprawozdania ryzyka, które są związane z działalnością Spółki, jej akcjonariuszami, osobami nią zarządzającymi i nadzorującymi, rynkiem papierów wartościowych oraz o charakterze losowym lub niezależnym od Spółki.

Spełnienie się któregokolwiek z wymienionych poniżej czynników ryzyka, jak i każdego innego nieokreślonego poniżej może mieć potencjalnie wpływ na działalność KRAKCHEMII S.A. i uzyskiwane przez nią wyniki finansowe oraz kształtowanie się rynkowego kursu akcji.

16.1. Czynniki zagrożeń i ryzyka związane z działalnością.

a) Ryzyko związane z uzależnieniem od głównych dostawców i odbiorców.

Rynek dystrybucyjny granulatów tworzyw sztucznych zdominowany jest przez jedynego polskiego producenta poliolefinowych granulatów tworzyw sztucznych BASELL ORLEN POLYOLEFINES Sp. z o.o. (BOP) z siedzibą w Płocku. Jednym z istotnych elementów tego rynku jest fakt, że większość polskich przetwórców granulatów tworzyw sztucznych opiera swoje technologie na bazie produktów BOP. W dniu 19 marca 2015 roku KRAKCHEMIA S.A. zawarła umowę dystrybucyjną z Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. (BOPS) z siedzibą w Płocku, obowiązującą do 31 grudnia 2015 roku. W dniu 3 listopada 2015 roku została podpisana kolejna umowa, będąca kontynuacją wcześniejszych umów (Spółka od 2004 roku współpracuje z Basell Polyolefines BV.BA oraz Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.). Umowa weszła w życie z dniem 1 stycznia 2016 roku. Przedmiotem jej jest współpraca obejmująca promocje i dystrybucję granulatów tworzyw sztucznych. Na mocy przedmiotowej umowy Spółka jest jednym z największych na terytorium Polski, wskazanych przez BOPS dystrybutorów produktów (granulatów tworzyw sztucznych) określonych w umowie. Ten rodzaj współpracy handlowej uzależnia w pełni Spółkę od polityki cenowej i dystrybucyjnej BOPS oraz od dostępności produktów BOP. Z drugiej strony Spółka w związku z tymi umowami umocniła swoją pozycję lidera na rynku dystrybucyjnym granulatów tworzyw sztucznych. Sprzedaż produktów BOP znacznie przekracza 10% wartości przychodów Spółki z tytułu sprzedaży za okres czterech kwartałów obrotowych. Umowa została zawarta na czas oznaczony do 31 grudnia 2016 roku.

Głównym dostawcą folii opakowaniowych są zakłady produkcyjne mające siedzibę w Bułgarii, Egipcie i Rosji. Spółka współpracuje również z innymi krajowymi i zagranicznymi producentami folii opakowaniowych zapewniając ciągłość dostaw do swoich odbiorców.

W przypadku zaburzeń w realizacji dostaw od bazowych dostawców Spółka posiada szerokie możliwości realizacji dostaw od dostawców alternatywnych.

KRAKCHEMIA S.A. prowadzi działalność dystrybucyjną granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych na terenie całej Polski, a odczynników i surowców chemicznych na obszarze Polski południowo-wschodniej. W swojej bazie danych Spółka posiada zarejestrowanych ok. 2 000 aktywnych odbiorców.

Przy skali rocznej obrotów z poszczególnymi odbiorcami nie przekraczającej 10% przychodów Spółki z tytułu sprzedaży ryzyko uzależnienia od głównych odbiorców granulatów tworzyw sztucznych można ocenić na poziomie średnim.

b) Ryzyko związane z podażą surowców tworzyw sztucznych, ich dostępnością oraz fluktuacją cen na rynkach światowych.

Sprzedaż granulatów tworzyw sztucznych stanowiła w 2015 roku ok. 87,8% przychodów Spółki z tytułu sprzedaży towarów. Podstawowe surowce do produkcji granulatów tworzyw sztucznych są ropopochodne i podlegają notowaniom na giełdach światowych. Notowania te kształtują ogólnoświatowy rynek cenowy granulatów tworzyw sztucznych, w tym rynek europejski i polski. Fluktuacja cen granulatów tworzyw sztucznych ma istotny wpływ na przychody Spółki i realizowany wynik na sprzedaży. Spółka będąc jednym z czołowych dystrybutorów granulatów tworzyw sztucznych na rynku polskim może w sposób znaczący odczuwać obniżenie podaży granulatów tworzyw sztucznych skutkujące spadkiem sprzedaży. W przypadku planowanych przestojów technologicznych w ramach współpracy handlowej z producentem, Spółka zabezpiecza się poprzez okresowe zwiększenie zapasów pozwalające zapewnić ciągłość sprzedaży. Analogiczne ryzyka należy brać pod uwagę przy rozpatrywaniu dystrybucji folii opakowaniowych do produkcji, których podstawowym surowcem są granulaty tworzyw sztucznych. Sprzedaż folii opakowaniowych stanowiła w 2015 roku ok.11,1% przychodów Spółki z tytułu sprzedaży towarów.

W przypadku awarii instalacji producenta czy też ograniczeń w dostępności produktów u danego producenta, Spółka posiada możliwości alternatywnego zaopatrzenia u innych producentów.

c) Ryzyko oddziaływań rynkowych.

Popyt na surowce tworzyw sztucznych, folie opakowaniowe oraz odczynniki i surowce chemiczne jest uzależniony od wielu czynników, na które Spółka nie ma wpływu. Uzyskiwane przez Spółkę ceny na te produkty są uzależnione od popytu i podaży oraz polityki cenowej producentów.

Przy rozpatrywaniu prognoz dotyczących rozwoju rynku granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych należy brać pod uwagę fakt, że jakiekolwiek zachwiania sytuacji ekonomicznej kraju oraz rozwoju sfery produkcyjnej i konsumpcyjnej mogą bezpośrednio przedkładać się na popyt materiałów opakowaniowych i wyrobów gotowych z tworzyw sztucznych. Spadek popytu na tym rynku generuje proporcjonalny spadek popytu na rynku dystrybucji granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych, co bezpośrednio może wpłynąć na wynik finansowy Spółki.

W przypadku spadku podaży istnieje ryzyko utraty zaufania odbiorców w przypadku nieterminowej realizacji dostaw, braków asortymentowych oraz zmian cen sprzedaży. Wiele z czynników kształtujących zaufanie odbiorców jest niezależne od Spółki i wynika z polityki rynkowej i cenowej producentów będących dostawcami Spółki. Efektem utraty zaufania odbiorców może być zmniejszenie przychodów ze sprzedaży, a w konsekwencji obniżenie wyniku finansowego Spółki. Nie bez znaczenia jest również polityka cenowa producentów granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych. Stosowane przez nich obniżki cen stwarzają realne ryzyko generowania strat z tytułu bieżącej sprzedaży zapasów magazynowych i dostosowania przez Spółkę cen sprzedaży do zaistniałej sytuacji rynkowej.

Istotne znaczenie mają również czynniki ryzyka związane z konkurencyjnym oddziaływaniem rynku. Polityka cenowa konkurencji polegająca na oferowaniu produktów porównywalnych do oferowanych przez Spółkę za niższą cenę oraz oferowaniu dogodniejszych warunków handlowych i atrakcyjniejszych limitów kredytów kupieckich, może spowodować konieczność oferowania przez Spółkę produktów na konkurencyjnych warunkach, co w efekcie może mieć wpływ na wynik finansowy Spółki.

Firmy konkurencyjne mogą także oferować na rynku produkty substytucyjne innych wytwórców i producentów. Produkty te mogą zmniejszyć popyt na produkty oferowane przez Spółkę. Firmy konkurencyjne mogą również wymusić konieczność ponoszenia kosztów na podnoszenie kompetencji handlowych, technicznych i organizacyjnych.

Spółka podejmuje działania mające na celu ograniczenie tego ryzyka poprzez utrzymanie i wzmacnianie swojej pozycji rynkowej oraz zatrudnienie personelu handlowego o wysokich kwalifikacjach, posiadającego głęboką wiedzę techniczną. Personel ten uczestniczy w szkoleniach prowadzonych przez producentów w zakresie pogłębiania wiedzy technicznej o oferowanych towarach. Modernizowana jest również ogólnokrajowa sieć dystrybucyjna, wspomagana przez mobilnych przedstawicieli handlowych i konsultantów technicznych.

Polityka cenowa konkurencji wymusza niejednokrotnie konieczność dostosowania cen do niższego poziomu, jednakże nadrzędną zasadą Spółki jest realizacja transakcji na poziomie rentowności zapewniającym właściwe funkcjonowanie Spółki oraz realizację optymalnych zysków. W swojej szerokiej ofercie handlowej Spółka stara się lokować towary o odpowiedniej jakości, zbywalne na rynku. Swoją działalność handlową Spółka opiera głównie na długofalowej współpracy z kontrahentami, którzy mają wypracowane warunki handlowe oraz zdefiniowane limity kredytowe. Jednakże działania te nie eliminują możliwości wystąpienia powyższych ryzyk i ich wpływu na wynik finansowy Spółki i jej działalność operacyjną.

Ryzyko związane z obniżeniem podaży i popytu, czy też fluktuacji cenowych jest praktycznie nieprzewidywalne i stanowi istotne zagrożenie dla działalności operacyjnej Spółki i realizacji jej wyniku finansowego.

d) Ryzyko utraty kluczowych pracowników.

Ze względu na specyficzne wymagania kwalifikacyjne dotyczące pracowników odpowiedzialnych za dystrybucję, związane między innymi ze znajomością specyfiki rynku oraz wiedzą techniczną, istnieje ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników Spółki. Często jest to związane ze zjawiskiem emigracji lub przejmowania pracowników przez konkurencję. Zjawisko to może powodować bezpośredni ilościowy spadek sprzedaży, utratę odbiorców na rzecz konkurencji, utratę kompetencji technicznych i organizacyjnych Spółki, pogorszenie jakości oferowanych usług konsultacyjno-technicznych, a w konsekwencji spadek przychodów i obniżenie wyniku finansowy.

W celu zmniejszenia prawdopodobieństwa utraty kluczowych pracowników oraz ograniczenia skutków utraty kluczowych pracowników Spółka prowadzi szereg działań obejmujących system wynagrodzeń, szkolenia pracowników czy też polepszenie warunków pracy.

16.2. Czynniki ryzyka finansowego.

a) Ryzyko związane ze spływem należności.

Ze względu na niską rentowność i wysoką kapitałochłonność charakteryzującą rynek dystrybucyjny granulatów tworzyw sztucznych, bardzo istotnym elementem polityki finansowej Spółki jest właściwa polityka przyznawania odroczonych terminów płatności oraz ścisła kontrola terminowego spływu należności. Nieterminowy spływ należności skutkuje pogorszeniem płynności i koniecznością dodatkowego zewnętrznego finansowania obrotu, w skrajnym przypadku może nastąpić utrata płynności. Spółka współpracuje z kilkoma bankami na zasadzie podpisanych umów kredytowych na kredyty obrotowe w rachunku bieżącym zapewniających finansowanie obrotu handlowego oraz wdrożyła procedury: monitorowania terminowości spływu należności, analizowania i prognozowania przepływów oraz przydzielania limitów kredytów kupieckich.

Pogorszenie spływu należności może powodować nie tylko pogorszenie płynności Spółki, ale związane jest również z ponoszeniem wyższych kosztów finansowych związanych z bieżącym finansowaniem obrotu oraz dokonywaniem odpisów aktualizacyjnych, skutkujących obniżeniem wyniku finansowego Spółki. W ramach ograniczenia tego ryzyka Spółka ubezpiecza należności z tytułu obrotu handlowego w Towarzystwie Ubezpieczeniowym Euler Hermes S.A.

b) Ryzyko związane z finansowaniem obrotu ze źródeł zewnętrznych.

W przypadku odroczonych terminów płatności należności, ich finansowanie następuje ze środków własnych oraz bankowych kredytów obrotowych w rachunku bieżącym. W tym przypadku ryzyko zapewnienia finansowania ze źródeł zewnętrznych w postaci kredytów bankowych związane jest z ograniczeniem obrotów wynikających z tytułu ograniczonych możliwości zabezpieczania kredytów przez Spółkę.

Spółka posiada na swoich zapasach towarowych ustanowione zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego, cesje wierzytelności handlowych wybranych kontrahentów na rzecz banków finansujących, cesje praw z polisy ubezpieczenia należności handlowych oraz ustanowione hipoteki na nieruchomościach celem zabezpieczenia spłaty ewentualnych zobowiązań z tytułu kredytów. Obciążenie składników majątku, nie ma wpływu na prowadzenie działalności operacyjnej przez Spółkę.

c) Ryzyko kursu walutowego.

W związku z brakiem stabilności na rynku walutowym, Spółka zabezpiecza przed aprecjacją EUR oraz USD, zobowiązania z tytułu transakcji wewnątrzunijnych i importowych, zakupując walutę na pokrycie zobowiązania walutowego poprzez zawieranie kontraktów typu forward z dostawą waluty.

Transakcje te są zawierane w chwili powstania zobowiązania związanego z zakupem towaru. Spółka współpracuje z kilkoma bankami w zakresie zawierania kontraktów forward, co pozwala na negocjowanie kursów walutowych przypadających na dzień zapłaty za towar.

Zakupiona i dostarczona waluta w transakcjach forward w całości przeznaczana jest na zapłatę za zakupiony towar w transakcjach walutowych nabyć wewnątrzunijnych i imporcie. W efekcie, transakcje sprzedaży na rynku krajowym towaru zakupionego w transakcjach nabyć wewnątrzunijnych oraz imporcie, pozwalają na realizację założonego wyniku na sprzedaży.

Spółka nie zawierała i nie zawiera innych transakcji walutowych eksponujących Spółkę na ryzyko zmiany kursów walutowych.

Informacje dotyczące ekspozycji na ryzyko walutowe przedstawiono w nocie nr 18.4 sprawozdania finansowego.

16.3. Czynniki zagrożeń i ryzyka związane z otoczeniem.

a) Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną.

Sytuacja finansowa Spółki jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej Polski. Bezpośredni i pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskane przez Spółkę mają m.in.: dynamika wzrostu PKB, inflacja, polityka monetarna i podatkowa państwa, poziom inwestycji przedsiębiorstw, wysokość dochodów gospodarstw domowych oraz wielkość popytu konsumpcyjnego.

Zarówno wyżej wymienione czynniki, jak i kierunek oraz poziom ich zmian, mają wpływ na realizację założonych przez Spółkę celów poprzez powiązanie rynku dystrybucyjnego z rynkiem przetwórców, producentów i usług.

W przypadku pogorszenia się tempa rozwoju gospodarczego lub zastosowania instrumentów kształtowania polityki gospodarczej państwa polskiego w wyniku, których nastąpi spadek poziomu popytu i/lub podaży, należy brać pod uwagę realny negatywny wpływ tych czynników na wynik finansowy Spółki.

b) Ryzyko związane z otoczeniem prawnym.

Uregulowania prawne nie są w Polsce stabilne i ulegają częstym zmianom. Przepisy prawne mogące mieć wpływ na prowadzenie działalności gospodarczej przez Spółkę, w ostatnich latach ulegają częstym zmianom, to między innymi: prawo podatkowe, prawo zamówień publicznych, prawo budowlane, prawo pracy i ubezpieczeń społecznych, prawo handlowe oraz prawo dotyczące publicznego obrotu papierami wartościowymi.

Każdorazowa zmiana przepisów może przyczynić się do podniesienia poziomu kosztów działalności Spółki oraz wpłynąć na wynik finansowy. Taki stan rzeczy nie sprzyja prawidłowej ocenie przyszłych zdarzeń.

Jednym z istotniejszych czynników, które mogą mieć wpływ na działalność Spółki, mogą być zmiany przepisów podatkowych i celnych. W przypadku transakcji importowych i eksportowych (z i do krajów pozawspólnotowych) istotną rolę mogą odgrywać zmiany stawek celnych oraz wprowadzane ograniczenia importowe i eksportowe. Niejasność interpretacji przepisów celnych i składanie dodatkowych wyjaśnień może powodować dodatkowe straty z tytułu przestojów dostaw na granicy.

Spółka podejmuje działania mające na celu minimalizację powyższych ryzyk. Pracownicy Spółki uczestniczą w szkoleniach dotyczących wprowadzanych zmian przepisów podatkowych i celnych.

W przypadkach wątpliwych, co do interpretacji przepisów podatkowych i celnych Spółka występuje z prośbą o interpretację bezpośrednio do właściwego urzędu.

Spółka posiada zawartą umowę z Doradcą Prawnym o świadczenie usług stałej obsługi prawnej obejmującą między innymi udzielanie porad prawnych i przygotowywanie opinii. Tego typu umowy Spółka zawiera od początku jej powstania, zapewniając ciągłość obsługi prawnej Spółki.

c) Ryzyko związane z ochroną środowiska.

Wpływ prowadzonej przez Spółkę działalności na środowisko naturalne ocenia się jako nikły. Obok odpadów komunalnych pojawia się zagadnienie zagospodarowania odpadów opakowaniowych oraz odpadów powstałych podczas konfekcjonowania (cięcia) folii opakowaniowych. Spółka posiada podpisane stosowne umowy z firmami specjalizującymi się w odbieraniu i transportowaniu zarówno odpadów komunalnych, jak i z tworzyw sztucznych, drewna i papieru. Ponadto z tytułu importu towarów, a co za tym idzie wprowadzania na rynek

opakowań związanych z importowanymi towarami, Spółka zobowiązana jest do zapewnienia odzysku odpadów opakowaniowych i poużytkowych w rozumieniu ustawy o gospodarce opakowaniami i odpadami opakowaniowymi z 13 czerwca 2013 roku wraz z późniejszymi zmianami. Na podstawie podpisanej umowy, obowiązki te zostały przejęte przez Biosystem Organizacja Odzysku Opakowań S.A. z siedzibą w Krakowie.

16.4. Czynniki zagrożeń i ryzyka związane z rynkiem kapitałowym i obrotem akcjami.

a) Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu.

W chwili obecnej Spółka posiada czterech znaczących akcjonariuszy: Alma Market S.A. 46,50% akcji, OFE PZU "Złota Jesień" 10,76% akcji, p. Jerzy Mazgaj 9,22% akcji oraz QUERCUS TFI S.A. (łącznie fundusze - QUERCUS Parasolowy SFIO, QUERCUS Absolute Return FIZ oraz QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ, zarządzane przez QUERCUS TFI S.A.) 8,80% akcji. Alma Market S.A. posiada łącznie z Prezesem Zarządu Alma Market S.A., Jerzym Mazgajem 55,72% akcji. Alma Market S.A. sprawuje bezpośrednią kontrolę nad Spółką poprzez bezpośredni udział w jej organach nadzorczych osób, będących jednocześnie zarządzającymi w Alma Market S.A.

Wszystkie akcje Spółki są zbywalne i to prawo akcjonariuszy nie jest w żaden sposób ograniczone.

Dokumenty korporacyjne Spółki, jak również przepisy polskiego prawa, nie zawierają zapisów, które w znaczący sposób ograniczałyby zmiany kontroli w stosunku do Spółki wskutek nabycia przez osoby trzecie znaczących ilości akcji. Wobec tego takie zmiany kontroli i struktury akcjonariatu mogą nastąpić.

b) Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w akcje KRAKCHEMII S.A.

W przypadku nabywania akcji KRAKCHEMII S.A. należy zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest nieporównywalnie większe od ryzyka związanego z inwestycjami w papiery skarbowe czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych ze względu na trudną do przewidzenia zmienność kursów akcji zarówno w krótkim, jak i długim terminie.

c) Ryzyko kształtowania się przyszłego kursu akcji KRAKCHEMII S.A. w obrocie giełdowym oraz płynności obrotu.

Nie ma żadnej pewności, co do przyszłego kształtowania się ceny akcji Spółki. Ponadto kurs rynkowy akcji Spółki może podlegać znaczącym wahaniom w związku z licznymi czynnikami, które nie są uzależnione od Spółki. Nie można wobec tego zapewnić, że inwestor nabywający akcje będzie mógł je zbyć w dowolnym terminie po satysfakcjonującej cenie.

Spółka spełnia warunki Programu Wspierania Płynności oraz zapewnia istnienie ważnego zobowiązania do wykonywania zadań animatora rynku na zasadach określonych przez GPW zgodnie z Uchwałą Nr 351/2015 Zarządu GPW. Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiada podpisaną w dniu 3 sierpnia 2012 roku umowę o świadczenie usług animatora emitenta z Alior Bank – Biuro Maklerskie.

d) Ryzyko związane z wydaniem decyzji o zawieszeniu lub o wykluczeniu akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym.

W sytuacji, gdy spółki publiczne nie dopełniają określonych obowiązków wymienionych w artykule 157, 158 lub 160, w tym w szczególności wynikające z przepisów wydanych na podstawie art.160 ust.5 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na podmiot, który nie dopełnił obowiązków, karę pieniężną do wysokości jednego miliona złotych albo może wydać decyzję o wykluczeniu Akcji z obrotu na rynku regulowanym albo nałożyć obie te kary łącznie.

Ponadto, zgodnie z artykułem 20 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, między innymi:

• w przypadku, gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu na rynku regulowanym lub jest zagrożony interes inwestorów, Giełda Papierów Wartościowych (GPW), na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego (Komisja), wstrzymuje dopuszczenie do obrotu na tym rynku lub rozpoczęcie notowań wskazanymi przez Komisję papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi, na okres nie dłuższy niż 10 dni.

• w przypadku, gdy obrót określonymi papierami wartościowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania rynku regulowanego lub bezpieczeństwa obrotu na tym rynku albo naruszenia interesów inwestorów, na żądanie Komisji GPW zawiesza obrót tymi papierami wartościowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc.

• na żądanie Komisji GPW wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję papiery wartościowe, w przypadku, gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu rynku regulowanego lub bezpieczeństwu obrotu na tym rynku albo powoduje naruszenie interesów inwestorów.

• GPW, na wniosek emitenta, może zawiesić obrót danymi papierami wartościowymi lub powiązanymi z nimi instrumentami pochodnymi w celu zapewnienia inwestorom powszechnego i równego dostępu do informacji.

• GPW może podjąć decyzję o zawieszeniu lub wykluczeniu papierów wartościowych lub instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi z obrotu w przypadku, gdy instrumenty te przestały spełniać warunki obowiązujące na tym rynku, pod warunkiem, że nie spowoduje to znaczącego naruszenia interesów inwestorów lub zagrożenia prawidłowego funkcjonowania rynku.

• Komisja, w przypadku otrzymania od organu nadzoru nad rynkiem regulowanym w innym państwie członkowskim informacji o wystąpieniu przez ten organ z żądaniem wstrzymania, zawieszenia lub wykluczenia z obrotu określonego instrumentu finansowego, występuje do GPW z żądaniem odpowiednio wstrzymania, zawieszenia lub wykluczenia z obrotu tego instrumentu finansowego, o ile nie spowoduje to znaczącego naruszenia interesów inwestorów ani nie zagrozi bezpieczeństwu obrotu.

Powyższe nie wyklucza innych możliwości zawieszenia lub wykluczenia z obrotu akcji Spółki na rynku regulowanym wynikających z obowiązujących uregulowań czy też przepisów prawa.

Nie sposób wykluczyć ryzyka wystąpienia takiej sytuacji w przyszłości w odniesieniu do akcji Spółki.

Zgodnie z Regulaminem GPW Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do trzech miesięcy na wniosek Spółki, a także, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu lub jeżeli Spółka naruszy przepisy obowiązujące na GPW. Zarząd GPW zawiesza obrót papierami wartościowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc na żądanie Komisji zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Ponadto w sytuacjach określonych w Regulaminie GPW Zarząd Giełdy może wykluczyć papiery wartościowe z giełdowego obrotu.

Zgodnie z § 31 Regulaminu GPW, Zarząd Giełdy wyklucza papiery wartościowe z obrotu giełdowego:

• jeżeli ich zbywalność stała się ograniczona,
• na żądanie Komisji zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,
• w przypadku zniesienia ich dematerializacji,
• w przypadku wykluczenia ich z obrotu na rynku regulowanym przez właściwy organ nadzoru.

Oprócz wyżej wymienionych obligatoryjnych przypadków wykluczenia Regulamin GPW przewiduje poniższe sytuacje, gdy Zarząd Giełdy może zadecydować o wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu giełdowego:

• jeżeli przestały spełniać inne warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego niż te będące podstawą do obligatoryjnego wykluczenia papierów wartościowych z obrotu giełdowego,
• jeżeli Spółka uporczywie narusza przepisy obowiązujące na GPW,
• na wniosek Spółki,
• wskutek ogłoszenia upadłości Spółki albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Spółki na zaspokojenie kosztów postępowania,
• jeżeli Zarząd GPW uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,
• wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Spółki z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu,
• jeżeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano żadnych transakcji giełdowych na danym instrumencie finansowym,
• wskutek podjęcia przez Spółkę działalności zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa,
• wskutek otwarcia likwidacji Emitenta.

Nie ma pewności, że wymienione powyżej sytuacje nie wystąpią w przyszłości w odniesieniu do akcji Spółki.

e) Ryzyko cofnięcia decyzji o dopuszczeniu do publicznego obrotu lub nałożenie kar przez Komisję Nadzoru Finansowego.

W sytuacji, gdy spółka publiczna nie dopełnia określonych obowiązków wymaganych prawem, w szczególności obowiązków informacyjnych wynikających z odpowiednich ustaw lub wykonuje je nienależycie, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu, na czas określony lub bezterminowo, papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym albo nałożyć, biorąc pod uwagę w szczególności sytuację finansową podmiotu, na który kara jest nakładana, karę pieniężną do wysokości 1 000 000 PLN albo zastosować obie sankcje łącznie.

KRAKCHEMIA S.A. nie wyklucza istnienia innych ryzyk i zagrożeń od powyżej opisanych, które mogą mieć istotny wpływ na działalność firmy, jej wynik finansowy oraz kształtowanie się ceny akcji w obrocie publicznym.

17. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki oraz opis perspektyw rozwoju działalności Spółki.

17.1. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki.

Do grupy czynników zewnętrznych istotnych dla rozwoju Spółki należą oddziaływania rynkowe oraz sytuacja na rynku surowców tworzyw sztucznych i pochodnego od niego rynku folii opakowaniowych.

Do czynników tych należą podaż, popyt oraz ceny surowców tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych, których fluktuacje w sposób istotny wpływają na przychody ze sprzedaży Spółki, faktycznie realizowaną wartościowo marżę, wielkość zapasów oraz poziom finansowania obrotu ze źródeł zewnętrznych. Ceny, jak również struktura podaży kształtowane są przez trendy rynku europejskiego oraz światowego i są niezależne od podejmowanych przez Spółkę działań rynkowych.

Do grupy kolejnych zewnętrznych czynników należy zmiana stóp procentowych oraz kursów walut. Obrót towarowy granulatami tworzyw sztucznych, foliami opakowaniowymi oraz charakterystyczny dla tego rynku spływ należności wymaga wspomagania finansowania kredytami obrotowymi. Koszt tych kredytów jest zależny od kształtujących się stóp procentowych na komercyjnym rynku międzybankowym. Kursy walut oraz tendencje ich zmian mają wpływ na wynik finansowy realizowany przez Spółkę w transakcjach wewnątrzunijnych oraz imporcie i eksporcie. Dla tego typu transakcji zakupowych Spółka realizuje politykę zabezpieczania kursów poprzez transakcje forward.

Do wewnętrznych czynników należy zaliczyć rozwój gospodarczy kraju kształtujący zapotrzebowanie na granulaty tworzyw sztucznych zarówno w sferze opakowaniowej, jak i wyrobów gotowych. Rynek dystrybucyjny granulatów tworzyw sztucznych zależny jest bezpośrednio od poziomu zapotrzebowania na surowce tworzyw sztucznych zarówno w sferze konsumpcyjnej, jak i przemysłowej.

W przypadku dodatkowego finansowania obrotu ze źródeł zewnętrznych istotnym czynnikiem jest zdolność kredytowa Spółki i dostępność kredytów obrotowych na rynku bankowym.

Do czynników wewnętrznych istotnych dla rozwoju Spółki zaliczyć należy również politykę kadrową Spółki i rotację kadr w grupie wykwalifikowanych pracowników prowadzących sprzedaż bezpośrednią oraz świadczących jednocześnie usługi konsultacyjno-techniczne.

17.2. Opis perspektyw rozwoju działalności Spółki.

W Polsce nadal utrzymuje się wieloletnia już tendencja wzrostu konsumpcji wyrobów opakowaniowych z tworzyw sztucznych oraz zużycia surowców z tworzyw sztucznych w różnych segmentach produkcyjnych. Zgodnie z publikacjami dotyczącymi rynku tworzyw sztucznych analizy długoterminowe pokazują stabilny wzrost branży produkcji wyrobów z tworzyw sztucznych. Sytuacja ta sprzyja prowadzeniu dystrybucji surowców tworzyw sztucznych. Jednakże w ocenie perspektyw rozwojowych tego rynku, należy brać pod uwagę obecną i prognozowaną na 2016 rok sytuację gospodarczą w kraju oraz jej bezpośredni wpływ na sytuację ekonomiczną i gospodarczą przetwórców tworzyw sztucznych będących głównymi odbiorcami na rynku dystrybucyjnym.

W 2015 roku Spółka utrzymała wysoki wolumen ilościowy sprzedaży granulatów tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych. Wychodząc naprzeciwko potrzebom rynkowym i wymogom stawianym przez odbiorców Spółka prowadzi konfekcjonowanie (cięcie wzdłużne i przewijanie) folii opakowaniowej. W procesie konfekcjonowania wdrożono procedury spełniające wysokie wymagania sanitarne stawiane przez odbiorców folii do pakowania artykułów spożywczych.

W obszarze dystrybucji surowców i artykułów chemicznych Spółka będzie kontynuowała rozpoczęty w 2015 roku proces jej rozwoju i intensyfikacji. W swoim obecnym zasięgu Spółka posiada rynek polski południowej i prowadzi również sprzedaż do indywidualnych odbiorców na terenie całej polski. Szczególny nacisk położono również na sprzedaż internetową. W swojej obecnej ofercie Spółka posiada ok. 220 tys. artykułów chemicznych Począwszy od listopada 2015 roku Spółka rozpoczęła prace związane z finalizowaniem wdrażania nowego systemu komputerowego, którego celem jest nie tylko sprawne realizowanie transakcji handlowych ale również podniesienie ich efektywności, jak również zwiększenie i usprawnienie kontroli wewnętrznej.

W celu zapewnienia ciągłości i zabezpieczenia dostaw Spółka współpracuje z wieloma dostawcami oraz prowadzi działania związane z pozyskiwaniem nowych dostawców. W obszarze dystrybucyjnym Spółka nadal będzie prowadziła działania związane z pozyskiwaniem nowych rynków zbytu w oparciu o własne struktury logistyczno-dystrybucyjne oraz prowadząc współpracę handlową z kontrahentami zagranicznymi, prowadząc równocześnie działania mające na celu lokowanie na rynku nowych produktów oraz dywersyfikację działalności dystrybucyjnej.

W 2016 roku będą kontynuowane prace inwestycyjno-modernizacyjne własnej infrastruktury magazynowej wraz z optymalizacją kosztów transportu i ograniczaniem ilości obcych usług magazynowania i wynajmu powierzchni magazynowej.

18. Prezentacja wybranych danych finansowych zawierających podstawowe pozycje rocznego sprawozdania finansowego.

		w tys. PLN		w tys. EUR
	WYBRANE DANE FINANSOWE	Okres od 1 stycznia do 31 grudnia		Okres od 1 stycznia do 31 grudnia
		2015	2014	2015	2014
	SPRAWOZDANIE Z ZYSKU LUB STRATY
1	Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej	535 391	592 635	127 938	141 466
2	Zysk operacyjny z działalności kontynuowanej	10 031	6 048	2 397	1 444
3	Zysk przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	9 140	4 531	2 184	1 082
4	Zysk netto z działalności kontynuowanej	7 299	3 536	1 744	844
	SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
5	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	23 959	-245	5 725	-58
6	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-17 272	-3 234	-4 127	-772
7	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-29 214	1 755	-6 981	419
8	Zmiana netto stanu środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym w okresie	-22 527	-1 724	-5 383	-412
9	Średnia ważona liczba akcji w danym okresie (w sztukach)	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000
10	Zysk z działalności kontynuowanej w danym okresie na 1 akcję (w zł / w EUR)	0,81	0,39	0,19	0,09

Pozycje od 1 do 8 (z rachunku zysków i strat oraz przepływów) obliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca, który za 12 miesięcy 2015 roku wyniósł: 1 EUR=4,1848 PLN, a za 12 miesięcy 2014 roku wyniósł: 1 EUR=4,1893 PLN. Zysk z działalności kontynuowanej w danym okresie na 1 akcję = zysk netto z działalności kontynuowanej w okresie / średnia ważona liczba akcji w danym okresie.

		w tys. PLN		w tys. EUR
	WYBRANE DANE FINANSOWE	Stan na 2015-12-31	Stan na 2014-12-31	Stan na 2015-12-31	Stan na 2014-12-31
	SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
11	Aktywa razem	177 652	182 341	41 688	42 780
12	Zobowiązania długoterminowe	1 762	28 937	413	6 789
13	Zobowiązania krótkoterminowe	93 713	81 817	21 991	19 196
14	Kapitał własny	82 177	71 587	19 284	16 795
15	Kapitał zakładowy	9 000	9 000	2 112	2 112
16	Średnia ważona liczba akcji w danym okresie (w sztukach)	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000
17	Wartość księgowa na 1 akcję (w zł / w EUR)	9,13	7,95	2,14	1,87

Pozycje od 11 do 15 (bilansowe) obliczono wg kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na 31 grudnia 2015 roku, który wynosił: 1 EUR=4,2615 PLN oraz na 31 grudnia 2014, który wynosił: 1 EUR=4,2623 PLN Wartość księgowa na 1 akcję = kapitał własny / średnia ważona liczba akcji w danym okresie.

19. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym.

Wybrane pozycje ze sprawozdania z sytuacji finansowej wg stanu na dzień 31 grudnia 2015 i 2014 roku w PLN.

			Zmiana
Wyszczególnienie:	31.12.2015	31.12.2014	w tys. zł	w %	Struktura % na 31.12.2015
Aktywa trwałe	54 823	33 904	20 919	61,70%	30,86%
Aktywa obrotowe	122 829	148 437	-25 608	-17,25%	69,14%
Aktywa razem	177 652	182 341	-4 689	-2,57%	100,00%

Kapitał własny	82 177	71 587	10 590	14,79%	46,26%
Zobowiązania długoterminowe	1 762	28 937	-27 175	-93,91%	0,99%
Zobowiązania krótkoterminowe	93 713	81 817	11 896	14,54%	52,75%
Razem kapitały i zobowiązania	177 652	182 341	-4 689	-2,57%	100,00%

W 2015 roku aktywa zmalały o 4,7 mln PLN. Aktywa trwałe zwiększyły się o 20,9 mln PLN w wyniku zakupu papierów wartościowych notowanych na GPW oraz zakupu rzeczowych aktywów trwałych. Aktywa obrotowe są mniejsze o 25,6 mln PLN w wyniku zmniejszenia należności 3,9 mln PLN zmniejszenia zapasów o 21,3 mln PLN oraz niewielkiego zmniejszenia pozostałych aktywów finansowych rozliczanych przez wynik finansowy o 0,1 mln PLN i spadku środków pieniężnych o 0,2 mln PLN.

Kapitał własny zwiększył się o 10,5 mln PLN o wynik 2015 roku. Na koniec 2015 nastąpił spadek zobowiązań długoterminowych o 27,1 mln PLN spowodowany zmianą klasyfikacji kredytu długoterminowego na krótkoterminowy. Ogólnie zadłużenie kredytowe spadło o 5,6 mln PLN. Zobowiązania handlowe z tytułu bieżącej działalności są niższe o 10,6 mln PLN w stosunku do roku poprzedniego.

Wybrane pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów za 2015 i 2014 rok w tys. PLN.

	Okres	Okres	Zmiana
Wyszczególnienie:	od 1 stycznia do 31 grudnia 2015	od 1 stycznia do 31 grudnia 2014	w tys. zł	w %
Działalność kontynuowana :
Przychody ze sprzedaży	535 391	592 635	-57 244	-9,66%
Zysk na sprzedaży	33 396	28 984	4412	15,22%
Zysk operacyjny przed amortyzacją EBITDA	11 377	7 215	4162	57,69%
Amortyzacja	1346	1167	179	15,34%
Zysk operacyjny EBIT	10 031	6 048	3983	65,86%
Zysk przed opodatkowaniem	9 140	4 531	4609	101,72%
Zysk z działalności kontynuowanej	7 299	3 536	3763	106,42%
Zysk netto	7 299	3 536	3763	106,42%

W roku 2015 nastąpił spadek przychodów ze sprzedaży w stosunku do roku ubiegłego o 9,6%, jednak zysk na sprzedaży w stosunku do roku poprzedniego jest większy o 15,2%.

W roku 2015 Spółka zanotowała spadek kosztów działalności o 0,5 mln PLN. Wynik EBIT jest większy o 65,9% niż w roku 2014. Koszty finansowania są niższe w porównaniu do roku 2014 o 41,2%,

W rezultacie rok 2015 zakończył się wzrostem zysku netto o 3,7 mln PLN tj. 106% więcej aniżeli w roku poprzednim.

Wybrane pozycje ze sprawozdania z przepływów pieniężnych KRAKCHEMIA S.A. za 2015 i 2014 rok w tys. PLN.

	Okres	Okres	Zmiana
Wyszczególnienie:	od 1 stycznia do 31 grudnia 2015	od 1 stycznia do 31 grudnia 2014	w tys. zł	w %
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	23 959	-245	24 204	-9879,18%
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-17272	-3234	-14 038	434,08%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-29 214	1 755	-30 969	-1764,62%
(Zmniejszenie)/Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym w okresie	-22 527	-1 724	-20 803	1206,67%
Stan środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym na początku roku	-17 165	-15 441	-1 724	11,17%
Stan środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym na dzień 31 grudnia	-39 692	-17 165	-22 527	131,24%

W stosunku do 2014 Spółka zanotowała spadek środków pieniężnych na koniec roku o 22,5 mln PLN.

Na spadek środków pieniężnych miały wpływ: przekwalifikowanie kredytu z długoterminowego w roku 2014 na krótkoterminowy na dzień 31 grudnia 2015,ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej, ujemne przepływy z działalności finansowej, mimo dodatnich przepływach z działalności operacyjnej.

Spółka uzyskała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej przy ujemnych w roku 2014.

Na dodatnie przepływy z działalności operacyjnej dominujący wpływ miały: zmniejszenie zapasów i należności oraz zmniejszenie zobowiązań a także wyższy wynik za 2015 w porównaniu do zysku w 2014 roku.

Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej, które wyniosły -17,2 mln PLN są wyższe o 14 mln PLN w stosunku do roku ubiegłego. Spółka nabyła aktywa trwałe oraz wartości niematerialne na kwotę 1,7 mln PL, zakupiła akcje w wysokości 5,9 mln PLN oraz wpłaciła zaliczkę na poczet zakupu nieruchomości w wysokości 10 mln PLN.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej roku 2015 były ujemne i wyniosły 22,5 mln PLN, na co miała wpływ reklasyfikacja kredytów z długo na krótkoterminowe, zwiększenie zadłużenia kredytowego, spłatę kosztów finansowania zewnętrznego 1,6 mln PLN, spłatę zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 0,6 mln PLN oraz zakup obligacji 7 mln PLN i sprzedaż za 4 mln PLN.

7 mln PLN i sprzedaż za 4 mln PLN.

20. Informacje o prognozach wyników i ich realizacji, zarządzaniu zasobami finansowymi.

20.1. Prognoza wyników i ich realizacja.

Spółka nie publikowała prognoz na 2015 rok.

W 2015 roku Spółka wygenerowała zysk netto w kwocie 7 299 tys. PLN.

20.2. Zarządzanie zasobami finansowymi.

Zasoby finansowe Spółki stanowią głównie środki obrotowe, które ulokowane są w obrocie towarowym oraz zapasach. Różnice wynikające z rotacji należności i zobowiązań pokrywane są kredytami obrotowymi w rachunkach bieżących. Część swoich zasobów finansowych Spółka lokuje w inwestycje poprzez zakup nieruchomości oraz papierów wartościowych.

Swoje zobowiązania handlowe Spółka reguluje na bieżąco. W rezultacie prowadzenia ostrożnej polityki zarządzania przepływami finansowymi i wnikliwemu monitorowaniu spływu należności oraz przyjętym procedurom windykacyjnym, na dzień sporządzenia sprawozdania praktycznie nie występuje ryzyko z tytułu niewywiązywania się z zaciąganych zobowiązań handlowych. Bezpieczeństwo spływu należności zapewnia również ich ubezpieczenie w Towarzystwie Ubezpieczeniowym Euler Hermes S.A.

21. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń, mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy i stopień wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.

Na realizacje wyniku finansowego Spółki istotny wpływ ma sytuacja na rynku granulatów tworzyw sztucznych stanowiących ok. 87,8% przychodów Spółki z tytułu sprzedaży towarów.

Do nietypowych i trudnych do oszacowania i prognozowania czynników mających wpływ na wynik finansowy Spółki należą wahania cen ropy naftowej oraz jej pochodnych stanowiących surowiec do produkcji granulatów tworzyw sztucznych. Wahania cen na światowych rynkach surowców tworzyw sztucznych oraz wynikająca z tego faktu polityka cenowa prowadzona na rynku polskim przez producentów oraz dystrybutorów surowców tworzyw sztucznych bezpośrednio wpływa na podaż i popyt granulatów tworzyw sztucznych. Czynniki te wraz z trendami zmian cen rynkowych mają istotny wpływ na realizowane przez Spółkę przychody z tytułu sprzedaży towarów, realizowaną marżę wartościowo oraz wysokość bieżących zapasów.

Znaczący udział Spółki w krajowym rynku dystrybucyjnym folii opakowaniowych, zwiększa uzależnienie Spółki od rynkowych oddziaływań popytowo-podażowych oraz fluktuacji cenowych również w tej grupie produktów. Należy jednak mieć też na uwadze fakt ścisłego powiązania produkcji folii opakowaniowej z rynkiem granulatów tworzyw sztucznych stanowiących podstawowy surowiec do ich produkcji. Zatem wszelkie powyższe oddziaływania rynkowe dotyczące branży granulatów tworzyw sztucznych przekładają się rynek folii opakowaniowych wpływając na realizowane przez Spółkę przychody z tytułu sprzedaży towarów, realizowaną marżę wartościowo oraz wysokość bieżących zapasów w tej grupie towarów.

Nie bez znaczenia jest również sytuacja gospodarcza w kraju wpływająca na konsumencką podaż wyrobów gotowych z tworzyw sztucznych. Pogorszenie możliwości nabywczych zarówno w sferze przetwórstwa, jak i konsumpcji wyrobów gotowych skutkuje pogorszeniem spływu należności w sferze dystrybucyjnej i spadkiem sprzedaży. Takie tendencje gospodarcze bezpośrednio przedkładają się na wyniki finansowe Spółki poprzez mniejsze przychody ze sprzedaży, wyższe koszty finansowania działalności operacyjnej, jak również konieczność dokonywania odpisów aktualizujących. Czynniki te są niezależne od podejmowanych przez Spółkę działań rynkowych i są nieprzewidywalne.

Spółka realizuje transakcje sprzedaży oraz nabyć wewnątrzunijnych, jak i importowo-eksportowych, co uzależnia wyniki finansowe realizowane na tych transakcjach od transakcyjnych kursów walut.

Dla zobowiązań w walutach obcych, wynikających z tytułu zakupu w transakcjach importowych i nabyć wewnątrzunijnych towarów przeznaczonych do bieżącego obrotu handlowego Spółka prowadzi politykę zakupu waluty poprzez transakcje forward z dostawą waluty z przeznaczeniem na zapłatę za ten towar. Łącznie w pięciu bankach Spółka zakupiła w 2015 roku walutę na kwotę o równowartości 129 316 tys. PLN. Na koniec okresów sprawozdawczych zgodnie z obowiązującymi przepisami Spółka wycenia otwarte transakcje forward. Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiadała łącznie w pięciu bankach otwarte transakcje forward na kwotę 8 054 tys. PLN. W wyniku dokonanej wyceny wartości godziwej tych transakcji na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka wykazała stratę w wysokości 22 tys. PLN. Zamknięcie transakcji forward, odbywa się po kursie ustalonym w dniu zakupu waluty i równoczesną zapłatą za zakupiony towar. Spółka nie przeznacza środków walutowych pozyskanych w transakcjach forward do dalszej odsprzedaży, przez co nie realizuje wyniku z tytułu rynkowych różnic kursowych waluty.

Transakcje forward oraz wynik wynikający z wyceny wartości godziwej tych transakcji ujęto w nocie nr 18.4. sprawozdania finansowego.

22. Umowy znaczące dla działalności Spółki oraz inne znaczące zdarzenia.

• w dniu 15 stycznia 2015 r. bank Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na zlecenie Spółki, przedłużył nieodwołalną i bezwarunkową gwarancję dokonania płatności do kwoty: 22.000 tys. PLN, na rzecz Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku, z tytułu zobowiązań handlowych wynikających z Umowy dystrybucji z dnia 22.04.2014 r. zawartej pomiędzy Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. i KRAKCHEMIA S.A. Gwarancja jest kontynuacją poprzednio udzielonej gwarancji i jest ważna do dnia 22 maja 2015 r.

• w dniu 20 stycznia 2015 r. Spółka podpisała aneks do umowy o wielocelowy limit kredytowy z dnia 15 stycznia 2014 roku zawartej z Bank Polski Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie. Okres wykorzystania kredytu zgodnie z umową przedłużono do dnia 31.01.2016r. Pozostałe warunki umowy nie uległy zmianie.

• w dniu 19 marca 2015 r. została podpisana umowa dystrybucyjna pomiędzy Krakchemia S.A., a Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku. Umowa wchodzi w życie z dniem podpisania. Przedmiotem umowy jest współpraca obejmująca promocje i dystrybucję zdefiniowanych w umowie produktów poliolefinowych (granulatów tworzyw sztucznych). Umowa została zawarta na czas oznaczony do 31 grudnia 2015 roku.
• w dniu 20 marca 2015 r. został podpisany aneks do umowy ubezpieczenia ryzyka kredytu kupieckiego z opcją windykacji należności wystawionej na rzecz Spółki przez Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. z siedzibą w Warszawie. Przedmiotem aneksu jest przedłużenie do dnia 30 czerwca 2015 r. umowy zawartej przez strony w dniu 7 stycznia 2014 r. Przedmiotem umowy jest ubezpieczenie należności Spółki z tytułu obrotu handlowego. Zmianie uległy pozostałe warunki ubezpieczenia, tj. poziom ochrony dla klienta nienazwanego.
• w dniu 1 kwietnia 2015 r. bank Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na zlecenie Spółki, przedłużył nieodwołalną i bezwarunkową gwarancję dokonania płatności do kwoty: 22.000 tys. PLN, na rzecz Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku, z tytułu zobowiązań handlowych wynikających z Umowy dystrybucji z dnia 19.03.2015r. zawartej pomiędzy Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. i KRAKCHEMIA S.A. Gwarancja jest kontynuacją poprzednio udzielonej i jest ważna do dnia 28.02.2016 r.
• w dniu 16 kwietnia 2015 r. Spółka została wyróżniona w rankingu DIAMENTY FORBESA 2015.
• w dniu 29 kwietnia 2015 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy KRAKCHEMIA S.A., na którym podjęto między innymi uchwały dotyczące zatwierdzenia sprawozdań rocznych za rok obrotowy 2014, udzielenia absolutorium członkom Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki oraz przeznaczenia zysku netto za rok 2014.
• w dniu 17 lipca 2015 r. została podpisana polisa ubezpieczenia ryzyka kredytu kupieckiego z opcją windykacji należności, wystawiona na rzecz Spółki przez Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. z siedzibą w Warszawie. Polisa obowiązuje w okresie od 01.07.2015 r. do 31.12.2016 r. i jest kontynuacją dotychczasowej współpracy. Przedmiotem umowy jest ubezpieczenie należności Spółki z tytułu obrotu handlowego.
• w dniu 20 lipca 2015 roku Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru firmy Kancelaria Biegłych Rewidentów "Konto" Sp. z o.o., jako podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych, z którym ma zostać zawarta umowa o dokonanie przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2015 roku oraz do przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy 2015. Kancelaria Biegłych Rewidentów "Konto" Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. Syrokomli 17, jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 327.Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zgodnie obowiązującymi przepisami prawa oraz Statutem spółki.
• w dniu 25 września 2015 r. została zawarta pomiędzy Spółką jako stroną kupującą a podmiotem dominującym wobec Spółki, firmą Alma Market SA z siedzibą w Krakowie jako stroną sprzedającą, przedwstępna umowa sprzedaży nieruchomości, dotycząca prawa użytkowania wieczystego, działki położonej w Krakowie oraz prawa odrębnej własności budynku, znajdującego się na przedmiotowej działce gruntu. Termin zawarcia umowy przyrzeczonej został uzgodniony na dzień 29 lutego 2016 r. Umowa zawiera warunek zawieszający dla zawarcia umowy przyrzeczonej sprzedaży.

W dniu 29 lutego 2016 r. został zawarty aneks do przedwstępnej umowy sprzedaży nieruchomości z dnia 25 września 2015 r. Na podstawie tego aneksu termin zawarcia umowy przyrzeczonej został zmieniony i uzgodniony najpóźniej do dnia 30 czerwca 2017 r. Jednakże w przypadku, gdy w terminie do dnia 30 czerwca 2016 r. nie zostanie uzyskana decyzja o warunkach zabudowy dla nieruchomości, wówczas Spółka może odstąpić od przedwstępnej umowy sprzedaży w każdym czasie po wymienionej dacie.

• w dniu 3 listopada 2015 r. została podpisana umowa dystrybucyjna pomiędzy Krakchemia S.A., a Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku. Umowa wchodzi w życie z dniem 1 stycznia 2016 roku. Przedmiotem umowy jest współpraca obejmująca promocje i dystrybucję zdefiniowanych w umowie produktów poliolefinowych (granulatów tworzyw sztucznych). Umowa została zawarta na czas oznaczony do 31 grudnia 2016 roku.
• z dniem 22 grudnia 2015 roku bank Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna (dalej Bank) z siedzibą w Warszawie, działając na zlecenie Spółki, przedłużył nieodwołalną i bezwarunkową gwarancję dokonania płatności do kwoty: 22.000 tys. PLN (słownie: dwadzieścia dwa miliony złotych), na rzecz Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku (Beneficjenta Gwarancji), z tytułu zobowiązań handlowych wynikających z Umowy dystrybucji z dnia 3 listopada 2015 r. zawartej pomiędzy Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. i KRAKCHEMIA S.A. Gwarancja jest kontynuacją poprzednio udzielonej i jest ważna do dnia 28 lutego 2017 roku.
• suma transakcji (umów) zabezpieczających typu forward zawartych z Bank Polski Kasa Opieki S.A.z siedzibą w Warszawie przekroczyła 10% wartości kapitałów własnych. Przedmiotem zawartych umów jest zabezpieczenie zmiany kursu walut wynikających z dokonywanych transakcji zakupu i sprzedaży towarów handlowych, za które płatność następuje w odroczonym terminie. Poszczególne transakcje dotyczą rzeczywistego dostarczenia waluty z tytułu realizowanych zakupów i każda z nich odpowiada wartości zobowiązania handlowego oraz okresom ich zapłaty.
• Spółka uczestniczyła w XIX Międzynarodowych Targach Przetwórstwa Tworzyw Sztucznych i Gumy PLASTPOL, które odbyły się w Kielcach w dniach od 26 maja do 29 maja 2015 roku.

Umowy ubezpieczenia.

KRAKCHEMIA S.A. zawarła następujące umowy ubezpieczenia:

• z InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group z siedzibą w Warszawie Oddział w Krakowie :
• a) Ubezpieczenie mienia od zdarzeń losowych i odpowiedzialności cywilnej z okresem ubezpieczenia od 01 lipca 2015 do 30 czerwca 2016 roku.
• b) Ubezpieczenie ładunków w transporcie (Cargo) krajowe i międzynarodowe z okresem ubezpieczenia od 01 lipca 2015 do 30 czerwca 2016 roku.
• z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. z siedzibą w Warszawie umowę ubezpieczenia ryzyka kredytu kupieckiego. Wystawiona polisa obejmuje ubezpieczenie należności handlowych w okresie od 01 lipca 2015 do 31 grudnia 2016 roku.

Ponadto KRAKCHEMIA S.A. posiada ubezpieczenia samochodów i środków transportu wewnętrznego (wózki widłowe) zawierane na podstawie Umów Generalnych podpisanych z:

• a) TUiR WARTA S.A. z siedzibą w Warszawie w okresie obowiązywania umowy od 01 czerwca 2014 do 31 maja 2015 roku,
• b) PZU S.A. Oddział Regionalny w Krakowie w okresie obowiązywania umowy od 10 lipca 2015 do 09 lipca 2016 roku oraz ubezpieczenia jednostkowe w Sopockim Towarzystwie Ubezpieczeń ERGO HESTIA S.A. z siedzibą w Sopocie.

KRAKCHEMIA S.A. w ramach ubezpieczenia korporacyjnego zawartego przez ALMA MARKET S.A. jest objęta ubezpieczeniem odpowiedzialności z tytułu zarządzania Spółką. Wystawcą polisy jest Leadenhall Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, a ubezpieczenie obejmuje okres od 08 sierpnia 2015 do 07 sierpnia 2016 r.

23. Raport dotyczący przyjętej w Spółce polityki wynagrodzeń.

23.1. System wynagrodzeń.

Zasady wynagradzania pracowników Spółki określa Regulamin Wynagradzania. Regulamin ma zastosowanie do wszystkich pracowników Spółki, z zastrzeżeniem, że do członków Zarządu w takim zakresie, w jakim nie pozostaje on w sprzeczności z regulaminem Zarządu Spółki oraz przepisami Kodeksu Spółek Handlowych. Wysokość wynagrodzenia i innych świadczeń z tytułu pracy pracowników pełniących funkcje w Zarządzie Spółki ustala Rada Nadzorcza Spółki w trybie określonym w odrębnych przepisach, chyba, że obowiązek wypłaty takich świadczeń wynika z powszechnie i bezwzględnie obowiązujących przepisów prawa pracy.

Stosownie do przepisu art. 378 Kodeksu Spółek Handlowych, rada nadzorcza ustala wynagrodzenie członków zarządu zatrudnionych na podstawie umowy o pracę lub innej umowy, chyba że statut stanowi inaczej. Zgodnie par. 5 pkt. 1 podpunkt 1.10 Statutu Spółki, ustalanie wynagrodzenia dla Członków Zarządu należy do kompetencji Rady Nadzorczej. Dotyczy to wynagrodzenia na podstawie umów o pracę, umów cywilnoprawnych oraz wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji.

23.2. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści w tym pozafinansowych składników wynagrodzenia oraz wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie) wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących za 2015 rok, bez względu na to czy były zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku.

Odpowiednie informacje w tym zakresie zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2015 rok w nocie nr 20 pkt III .

23.3. Wskazanie istotnych zamian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń.

W 2015 roku nie dokonano istotnych zmian w zasadach wynagradzania pracowników Spółki.

23.4. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy Spółką, a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.

KRAKCHEMIA S.A. zawarła w dniu 5 sierpnia 2008 roku kontrakt menadżerski z Panem Andrzejem Zdebskim będącym na stanowisku Dyrektora Zarządzającego Spółki, na prowadzenie i zarządzanie przedsiębiorstwem Spółki. Na mocy niniejszego kontraktu po jego rozwiązaniu lub wygaśnięciu Pan Andrzej Zdebski przez okres obowiązywania zakazu konkurencji tj. jednego roku, ma prawo do odszkodowania z tytułu zakazu konkurencji, wypłacanego miesięcznie, w wysokości 100% miesięcznego wynagrodzenia brutto określonego w kontrakcie i na warunkach w nim zawartych. Przed rozwiązaniem lub wygaśnięciem kontraktu Spółka ma prawo jednostronnie zwolnić Dyrektora Zarządzającego z obowiązku zaniechania działalności konkurencyjnej po wypowiedzeniu lub wygaśnięciu kontraktu lub skrócić okres obowiązywania zakazu konkurencji.

Spółkę i pozostałych członków Zarządu Spółki zatrudnionych w oparciu o przepisy kodeksu pracy wiążą obowiązujące w tym zakresie przepisy prawa pracy w przypadku zatrudniania ich przez Spółkę. W przypadku rozwiązania przez Spółkę umowy o pracę zawartej pomiędzy Spółką, a Panem Włodzimierzem Oprzędek pełniącym funkcję Wiceprezesa Zarządu, Panu Włodzimierzowi Oprzędek przysługuje odprawa pieniężna w wysokości trzykrotności średniego miesięcznego wynagrodzenia należnego w okresie 6 miesięcy zatrudnienia przed dokonaniem wypowiedzenia lub rozwiązaniem umowy o pracę bez wypowiedzenia.

Wynagrodzenia dla członków zarządu z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki ustala Rada Nadzorcza. Ponadto nie ma zawartych innych umów przewidujących wypłaty rekompensat przez Spółkę dla członków

Zarządu Spółki w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.

23.5. Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń.

Spółka nie posiada wyodrębnionej polityki wynagrodzeń dla członków organów Spółki i kluczowych menadżerów, która określałaby w szczególności formę, strukturę i sposób ustalania wynagrodzenie członków organów Spółki i jej kluczowych menadżerów.

Zasady wynagradzania pracowników Spółki określa Regulamin Wynagradzania. Zgodnie z Regulaminem Wynagradzania w Spółce funkcjonuje zasada wypłacania premii uznaniowych dla pracowników Spółki, która na bieżąco pozwala w sposób wymierny dokonywać oceny realizacji postawionych zadań i bieżącej efektywności pracowników Spółki i kadry zarządzającej.

24. Kredyty, pożyczki oraz poręczenia i gwarancje.

Kredyty i gwarancje w KRAKCHEMIA S.A. wg stanu na dzień 31.12.2015 r. ze zmianami na dzień sporządzenia informacji.

24.1 Zaciągnięte kredyty.

Umowa zawarta z mBank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (poprzednio BRE Bank S.A.), przy ulicy Senatorskiej 18.

Wyszczególnienie	Opis
Rodzaj kredytu	- kredyt w rachunku bieżącym
Data podpisania umowy	- 2 marca 2004 roku
Kwota kredytu wg umowy	- do 5.000 tys. zł.
	(w okresie od 30.12.2015r. do 04.01.2016r. do 500 tys. zł,
	w pozostałym okresie 5.000 tys. zł.)
Kwota wykorzystania kredytu	- 439 tys. zł.
wg stanu na 31.12.2015r.
Warunki oprocentowania	- kredyt jest oprocentowany na poziomie zmiennej stopy
	WIBOR O/N powiększonej o marżę banku.
Termin spłaty kredytu	- do 31.10.2016 r. (dnia 19.10.2015r. podpisano aneks nr 20
	przedłużający umowę do dnia 31.10.2016r. Zgodnie z umową w
	okresie od 30.12.2015r. do 04.01.2016r. kredyt w wysokości
	500 tys. zł. W pozostałym okresie umowy kredyt do kwoty 5.000 tys.
	zł. Poprzednio dnia 21.10.2014r. podpisano aneks nr 19
	przedłużający umowę do dnia 30.10.2015r.)
Zabezpieczenie kredytu	- weksel własny in blanco spółki zależnej oraz cesja wierzytelności
	handlowych od wybranych kontrahentów, zastaw rejestrowy na
	zapasach (towarach handlowych) o wartości 2.550 tys. zł., przelew
	praw z umowy ubezpieczenia środków obrotowych stanowiących
	przedmiot zastawu.
Przeznaczenie kredytu	- bieżące finansowanie majątku obrotowego spółki

Umowa zawarta z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. Regionalny Oddział Korporacyjny w Krakowie, przy oś. Centrum E 13

Wyszczególnienie	Opis
Rodzaj kredytu	- kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego
Data podpisania umowy	- 18 grudzień 2007 roku
Kwota kredytu wg umowy	- do 50.350 tys. zł.
Kwota wykorzystania kredytu	- 27.235 tys. zł. - w rachunku bieżącym,
wg stanu na 31.12.2015r.	- 22.000 tys. zł. - na gwarancję bankową,
Warunki oprocentowania	- kredyt jest oprocentowany na poziomie zmiennej stopy WIBOR dla depozytów 1 miesięcznych powiększony o marżę banku
Termin spłaty kredytu	- do 16.06.2016 r.
	(w dniu 17.06.2013 r. podpisano aneks nr 3 przedłużający umowę do dnia 16.06.2016r. Przedmiotem aneksu nr 3 do Umowy z Bankiem PKO BP SA (Bank) było podwyższenie limitu kredytu w formie limitu kredytu wielocelowego o 10.000 tys. zł. do wysokości

	55.000 tys. zł. Dnia 27.02.2014 r. aneksem nr 4 obniżono limit kredytu w rachunku bieżącym do wysokości 28.350 tys. zł oraz łączną sumę limitu kredytu wielocelowego do wysokości 50.350 tys.) Limit składa się z poszczególnych sublimitów, które nie mogą być wyższe niż: - limit kredytu w rachunku bieżącym do wysokości 28.350 tys. zł, - limit kredytu obrotowego odnawialnego do wysokości 29.000 tys. zł na finansowanie gwarancji bankowych i zobowiązań mogących powstać z tytułu realizacji gwarancji w obrocie krajowym do wysokości 27.000 tys. zł oraz akredytyw dokumentowych wynikających z wykonywanej działalności do kwoty 2.000 tys. zł. Łączna suma wykorzystania poszczególnych sublimitów nie może przekroczyć limitu kredytu wielocelowego w wysokości 50.350 tys. zł.
Zabezpieczenie kredytu	- hipoteki kaucyjne do kwoty 4.887 tys. zł, - zastaw rejestrowy na środkach obrotowych (zapasy) o łącznej wartości 35.000 tys. zł,
	- przelew wierzytelności obecnych i przyszłych wynikających ze współpracy handlowej z wybranymi kontrahentami w kwocie nie niższej niż 15.000 tys. zł. kwartalnie, - blokada środków pieniężnych na rachunku lokaty terminowej w wysokości 3.000 tys. zł. - pełnomocnictwo do rachunku bieżącego KRAKCHEMIA S.A.
	prowadzonego w BRE BANK S.A. Oddział w Krakowie,
Przeznaczenie kredytu	- klauzula potrącenia z rachunków bieżących Kredytobiorcy prowadzonych przez PKO BP SA Oddział 6 w Krakowie. - bieżące finansowanie majątku obrotowego spółki

Umowa zawarta z Bankiem Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przyulicy Grzybowskiej 53/57.

Wyszczególnienie	Opis
Rodzaj kredytu	- kredyt w rachunku bieżącym
Data podpisania umowy	- 15 styczeń 2014 roku
Kwota kredytu wg umowy	- do 17.000 tys. zł.
Kwota wykorzystania kredytu	- 16.091 tys. zł
wg stanu na 31.12.2015r.
Warunki oprocentowania	- kredyt jest oprocentowany na poziomie zmiennej stopy
	WIBOR 1M powiększonej o marżę banku.
Termin spłaty kredytu	- do 30.09.2016 r. ( w dniu 13.01.2016r. podpisano aneks nr 2 przedłużający umowę do dnia 30.09.2016r. Poprzednio w dniu 20.01.2015r. podpisano aneks nr 1 przedłużający umowę do dnia 31.01.2016r. Dnia 15.01.2014 r. zawarto umowę o wielocelowy limit kredytowy. Na dzień 23.01.2014 r. kredyt w kwocie 16.998 tys. zł wykorzystano, dokonując spłaty kredytu w Kredyt Bank S.A. w Warszawie-obecnie Bank Zachodni WBK S.A.)
	Limit może być wykorzystywany w ramach poszczególnych sublimitów, które nie mogą być wyższe niż:

	- limit kredytu w rachunku bieżącym do wysokości 17.000 tys. zł, - gwarancje bankowe do wysokości 4.000 tys. zł (poprzednio 5.000
	tys. zł), - akredytywy dokumentowe do wysokości 4.000 tys. zł. ( poprzednio 2.000 tys.zł)
	Limit wykorzystany na gwarancje i akredytywy nie może przekroczyć łącznej wysokości 4.000 tys. zł.
	Łączna suma wykorzystania poszczególnych sublimitów nie może przekroczyć limitu kredytu wielocelowego w wysokości 17.000 tys. zł.
Zabezpieczenie kredytu	- weksel własny in blanco, cesja wierzytelności handlowych od wybranych kontrahentów, cesja praw z polisy ubezpieczenia należności handlowych objętych cesją wierzytelności, oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w trybie art. 97 Ustawy Prawo Bankowe, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi Spółki prowadzonymi przez Bank
Przeznaczenie kredytu	- bieżące finansowanie majątku obrotowego spółki

24.2 Gwarancje, zabezpieczenia i poręczenia.

Gwarancje udzielone w imieniu KRAKCHEMIA S.A. na rzecz innych podmiotów.

Wyszczególnienie	Opis
Rodzaj gwarancji	- gwarancja bankowa nieodwołalna, bezwarunkowa płatna na
	pierwsze pisemne żądanie Beneficjenta gwarancji.
Data udzielenia gwarancji	- od 14 stycznia 2008 roku
Udzielający gwarancji	Bank PKO Bank Polski S.A. z siedzibą w Warszawie
Kwota gwarancji	- 22.000 tys. zł.
Kwota gwarantowana wg	- 22 000 tys. zł.
stanu na 31.12.2015r.
Warunki oprocentowania	W ramach umowy kredytu w formie limitu kredytu wielocelowego
i zabezpieczenie gwarancji	obecnie w wysokości 50.350 tys. złotych zawartej z PKO BP S.A.
	ważnej do dnia 16.06.2016 roku.
Data ważności gwarancji	- do dnia 28.02.2017 r.
	( Bank PKO BP S.A. kolejno udzielał następujących gwarancji:
	- dnia 14.01.2008r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej do dnia
	13.01.2009r.
	- dnia 25.11.2008r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 14.01.2009r.
	do dnia 28.02.2010r.,
	-dnia 02.02.2010r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 01.03.2010r.
	do dnia 17.12.2010r.,
	-dnia 21.10.2010r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 18.12.2010r.
	do dnia 17.12.2011r.,
	-dnia 24.10.2011r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 18.12.2011r.
	do dnia 29.02.2012 r., -dnia 02.02.2012r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 01.03.2012 r.
	do dnia 22.05.2012r.,
	-dnia 02.04.2012r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 23.05.2012 r.
	do dnia 22.05.2013r.,
	-dnia 05.04.2013r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 23.05.2013 r.
	do dnia 12.10.2013r.,
	-dnia 26.08.2013r. w kwocie 22.000 tys. zł, ważnej od 23.05.2013 r.
	do dnia 28.02.2014r.,
	-dnia 09.01.2014r. Aneksem Nr 1 Bank przedłużył okres ważności
	gwarancji w kwocie 22.000 tys. do dnia 22.05.2014r.
	-dnia 30.04.2014r. Aneksem Nr 2 Bank przedłużył okres ważności

	gwarancji w kwocie 22.000 tys. do dnia 28.02.2015r. -dnia 15.01.2015r. Aneksem Nr 3 Bank przedłużył okres ważności gwarancji w kwocie 22.000 tys. do dnia 22.05.2015r. -dnia 01.04.2015r. Aneksem Nr 4 Bank przedłużył okres ważności gwarancji w kwocie 22.000 tys. do dnia 28.02.2016 r.
	-dnia 22.12.2015r. Aneksem Nr 5 Bank przedłużył okres ważności gwarancji w kwocie 22.000 tys. do dnia 28.02.2017 r.
Beneficjent gwarancji	- Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o., z siedzibą w Płocku przy ul. Ignacego Łukasiewicza 39

Zabezpieczenia wekslowe wystawione przez KRAKCHEMIA S.A.

Lp.	Wystawca weksla	Opis transakcji / weksel wystawiony na rzecz	Suma wekslowa	Data udzielenia	Data obowiązywania
1.	KRAKCHEMIA S.A. z siedzibą w Krakowie	Weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową złożony do dyspozycji Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. w Płocku (BOPS)	Weksel na sumę odpowiadającą sumie zadłużenia wobec BOPS.	21.01.2008r.	do spłaty zobowiązań handlowych

Poręczenie wekslowe udzielone przez Maximex Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku przeniesione na KRAKCHEMIA S.A. wobec połączenia spółek w dniu 29.08.2008 r.

Lp.	Wystawca weksla	Opis transakcji /	Suma	Data	Data
		weksel wystawiony	wekslowa	udzielenia	obowiązywania
		na rzecz
1.	Polska Grupa Dystrybucyjna Polimer Centrum Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi.	Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia PGD Polimer Centrum Sp. z o.o., poręczony przez Maximex Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku złożony do dyspozycji Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. w Płocku (BOPS)	Weksel na sumę odpowiadającą sumie zadłużenia wobec BOPS, poręczony przez Maximex Sp. z o.o. do kwoty 6.800* tys. zł	30.08.2005r.	do spłaty zobowiązań handlowych

(* realna wartość poręczenia stanowi kwotę ok. 350 tys. zł z tytułu odsetek)

24.3 Udzielone pożyczki.

W dniu 25 sierpnia 2014 roku KRAKCHEMIA S.A. udzieliła na rzecz Fundacji Alma Pokochaj Życie z siedzibą w Krakowie, pożyczki na kwotę 200 tys. PLN na cele statutowe fundacji. Pożyczka ma charakter odnawialny i oprocentowana jest rocznie na poziomie stałym umownym. Termin spłaty pożyczki –przypada do dnia 31 sierpnia 2016 roku.

25. Niespłacone kredyty lub pożyczki lub naruszenie istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego.

Nie wystąpiło naruszenie postanowień zawartych przez Spółkę umów kredytowych. Swoje zobowiązania z tytułu tych umów Spółka reguluje terminowo.

26. Transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

W 2015 roku KRAKCHEMIA S.A. nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo i łącznie byłyby istotne oraz nie byłyby transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych pomiędzy jednostkami powiązanymi, a ich charakter i warunki nie wynikały z bieżącej działalności operacyjnej Spółki. Łączna kwota transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi wyniosła 963 tys. PLN. Transakcje z podmiotami powiązanymi ujęto w sprawozdaniu finansowym w nocie nr 20.

27. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Ze względu na handlowy charakter działalności operacyjnej, Spółka inwestuje głównie środki obrotowe w obrót towarowy.

Zwiększenie wolumenu sprzedaży generuje zwiększenie wartości środków obrotowych lokowanych w zapasy i finansowanie kredytów kupieckich związanych z odroczonymi terminami spływu należności.

Finansowanie obrotu towarowego odbywa się głównie ze środków własnych Spółki obejmujących między innymi wypracowywane zyski, środki pozyskane w ramach emisji akcji oraz wspomagane jest bankowymi kredytami obrotowymi.

System windykacji wewnętrznej oraz ubezpieczenie należności z tytułu transakcji handlowych mają istotny wpływ na minimalizację ryzyka obniżenia obrotu towarowego związanego ze spływem środków finansowych inwestowanych w ten obrót.

Inwestycje w środki trwałe niezbędne do prowadzenia działalności handlowej i konfekcjonowania folii finansowane są głównie poprzez leasing oraz ze środków własnych. Wszelkie inwestycje związane z zakupem papierów wartościowych, nieruchomości wraz ich utrzymaniem i modernizacją jak również rozbudową własnej bazy magazynowej przeprowadzane są z wykorzystaniem środków własnych.

28. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycje kapitałowe dokonane poza grupą jednostek powiązanych oraz metody ich finansowania.

W latach poprzednich Spółka pozyskała poprzez nabycie z tytułu rozliczenia wierzytelności handlowych, nieruchomości gruntowe oraz budynki z przeznaczeniem magazynowym, produkcyjnym i biurowym w Kamieniu Krajeńskim, Bydgoszczy oraz Płocku. W chwili obecnej Spółka ponosi bieżące nakłady inwestycyjne związane z utrzymaniem tych obiektów oraz adaptacją na własne potrzeby biurowe i magazynowe oraz zawarła przedwstępną umowę zakupu nieruchomości obejmującą prawo użytkowania wieczystego, działki położonej w Krakowie oraz prawo odrębnej własności budynku, znajdującego się na tej działce.

Zarówno w 2015 roku, jak i w chwili obecnej Spółka utrzymuje lokatę terminową w PKO BP S.A. stanowiącą jeden z elementów zabezpieczenia linii kredytowej udzielonej przez PKO BP S.A. obejmującej udzielenie gwarancji na rzecz Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o. (Beneficjenta Gwarancji) z siedzibą w Płocku z tytułu zobowiązań handlowych. Spólka inwestuje część swoich środków w krajowe papiery wartościowe, stan tych inwestycji przedstawiono w nocie nr 16.1. oraz 16.5 sprawozdania finansowego.