Union Catalana de Valores S.A.

Annual Report • Jun 14, 2002

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES DELEGACIÓ A CATALUNYA

12 JUN 02 N 2 0 0 2 0 5 6 91 8

RECISTRE D'ENTRADA

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Dirección de Mercados Primarios Pº de la Castellana, 19 28046 MADRID

Barcelona, 12 de Junio de 2002

Señores :

El pasado dia 6 recibimos su comunicación fecha 4 de junio en la que nos requerían para que en el plazo de diez dias remitieramos a esa Comisión Nacional las cuentas anuales e informes de gestión y auditoría correspondientes al ejercicio 2001 que han de ser objeto de exámen y aprobación en la Junta General convocada al efecto para el próximo día 27 de junio.

Adjuntamos a la presente la documentación solicitada, es decir, las Cuentas Anuales (integradas por el Balance, la cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria) y el Informe de Gestión, así como el informe de Auditoría, tanto de esta Sociedad como de su grupo consolidado, todo ello relativo al ejercicio cerrado en 31 de Diciembre de 2001.

Rogamos disculpen el retraso que este año se ha producido en la remisión de la citada documentación, debido a circunstancias de tipo administrativo y burocrático que a buen seguro no se repetirán.

Sin otro particular, aprovechamos la oportunidad para saludarles

muy atentamente,

Fdo. Joan Portals Martí Secretario del Consejo de Administración

AUDIHISPANA

FEM International

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2001, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias, además de las cifras del ejercicio 2001, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2001. Con fecha 7 de mayo de 2001 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2000 en el que expresamos una opinión favorable.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2001 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. al 31 de diciembre de 2001 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de la cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

08017 Barcelona Tel. 93 206 39 00 Fax 93 206 39 10 bcn@audihispana.com

Fax 94 424 23 41 bio@audihispana.com

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Oficinas asociadas a AUDIHISPANA en Albacete, Andorra, Asturias, Cádiz, Pamplona, Sevilla, Tenerife, Vitoria y Zaragoza.

AUDIHISPANA ES MIEMBRO DE RSM INTERNATIONAL ORGANZACION MUNDIAL DE FIRMAS INDEPENDIENTES DE AUDITORIA.

AUDIHISPANA PERTENECE A UNHISE (AUDIHISPANA-FIHOCA) Y AUDIHISPANA AMBIO. INSCRITA EN R.O.A.C. Nº \$-231 - REG. MERC. DE BARCELONA, T. 5.822 L. 5.139, SEC. 2°, F. 142, H. 68.50, INS. 1°, C.I.F. A-0891480

1

1

100

Status of Cattle

1

Status of Cattle.

1

datos generales de identificación / dades generals d'identificació

I

E IEMPLAR PARA LOS BEGISTROS MERCANTILES

Status and States

NIF: NIF-		AU8483257
	Denominación Social: Denominació social:		UNION CATALANA DE VALORES, S.A.
	Domicilio Social:	VIA LAIETANA, 45
Municipio:	Domicili social:					Provincia:			BARCELONA
Municipi:		BARCELONA				Província:
Codi postal:	Código Postal:	0800 3		Teléfono: Telèfon:
	ACTIVIDAD / ACTIVITAT
	Actividad principal:		INVERSIONES MOBILIARIAS
	Activitat principal:
Codi CNAE:	Código CNAE:	7484 810010	(1)
	PERSONAL / PERSONAL							ANO		ANO ANY _ 2001 (2) ANY 2000 (3)
		Personal asalariado (cifra media del ejercicio)			FIJO FIX	(4)	810100		1		1
		Personal assalariat (xifra mitjana de l'exercici)			NO FIJO NO FIX (5)		810110		0		C
		PRESENTACIÓN DE CUENTAS / PRESENTACIÓ DE COMPTES Fecha de cierre a la que van referidas las cuentas:		810190	ANO ANY 2001		MES MES 12	DIA DIA 31
		Data de tancament a la qual es refereixen els comptes: Número de páginas presentadas al depósito:			12
		Nombre de pàgines presentades al dipòsit:		810200
		En caso de no figurar consignadas citras en alguno de los ejercicios indique la causa: En el cas de no haver consignat les xifres en algun dels exercicls, cal indicar-ne la câusa:
	UNIDADES / UNITATS
		Marque con una X la unidad en la que ha elaborado todos						Pesetas Pessetes		999024
		los documentos que integran sus cuentas anuales: Cal marcar amb una X la unitat en què l'empresa ha elaborat						Miles de pesetas Milers de pessetes		999022	X
		tots els documents que integren els seus comptes anuals:						Millones de pesetas Millons de pessetes		999023
	Elercicio anterior. / Exercici anterior.	(1) Segin las clase (sustos digital) e la Clasificator (sentinicas, exchinicas, exchinicas, exchilders (1900 1982, de 18 de dicembre (BOE de 2.1.1.1982, 1982, 1982, 1982, les classes (quitare digita) de la Classificats conòmiques, eprovada pel Felal decret. 1500 1982, de 18 de desembre (BCE del 22.12.1962). Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. / Exercici al qual es refereixen els comptes anuals. Para calcular el número medio de personal los siguientes critarios: Per calcular el nombre mitjà de personal for cal terrir an compte es critaris següents: ej Si en el afio no ha habico importantes de la plantille, natique aqui la semisuma de los fijos al principo y a fore esta marimanta importants de plartilla, cal Indicar aquí la semisuma del personal fix al principi i al final de l'exercici. by Si ha habito movimleritos, catcule is suma de la plantilla en cada uno de los messe del allo y dividals por doce. I Sl h he negat moviments, cal sumar la plantilla de ca dels mesos de l'any I dividir-la per dotze.							c) Si hubo regulación templeo o de jornala, el personal atectado por la misma debe listainer como personale lle, pero esta en la proporción que começonda a la

nº de personas contratadas / nre. de persones contractades x ਦੇ 2

BALANCE ABREVIADO / BALANÇ ABREUJAT

NIP						UNIDAD / UNITAT (1)
NIF		A08483257	A 2017 11			Pesetas Pessetes	999411
	DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL			eschille		Miles	999412 X
		UNION CATALANA DE				Milers
		VALDRES, S.A.	Especio destinado para las firmas de los administradores Espai per a les signatures dels administradors			Millones Millons	999413
		ACTIVO AGTIU			EXERCICLO I (2)		EXERCICLE COLO	(3)
		A) ACCIONISTAS (SOCIOS) POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS ACCIONISTES (SOCIS) PER DESEMBORSAMENTS NO EXIGITS		110000	0			0
in		INMOVILIZADO IMMOBILITZAT		1200000	1.814.138		1.791.221
	-	Gastos de establecimiento Despeses d'establiment 121000			0			0
		Inmovilizaciones Inmateriales Immobilitzacions immaterials		172000	0			0
		Inmovillzaciones materiales Immobilitzacions materials		123000	140			140
		IV. Inmovilizaciones financieras Immobilitzacions financeres			1.813.998		1-791-081
		V. Acciones proplas Accions pròpies			0			0
		VI. Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Deutors per operacions de tràfic a llarg termini [ 126000			D			0
o		GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS DESPESES A DISTRIBUIR EN DIVERSOS EXERCICIS 130000			ت			0
6		ACTIVO CIRCULANTE ACTIU CIRCULANT		140000	433.646		572.124
		l. Accionistas por desembolsos exigidos Accionistes per desemborsaments exigits.			C			0
		Existencias Existències		142000	0			T
		III. Deudores Deutors		143000	35,862		63.916
		IV. Inversiones financieras temporales Inversions financeres temporals		144000	389 - 114		414-380
		V. Acciones propias a corto plazo Accions pròples a curt termini		145000	0
		VI. Tesorería Tresoreria		146000	8.670		93.828
		VII. Ajustes por periodificación		147000	0
		Ajustaments per periodització TOTAL GENERAL TOTAL GENERAL (A + B + C + D)			2,247.784		2.363.345	1

(1) Harcus issessoridantes, eggin appress les chiles o miliones de poeste. Toda los occuments cu mingra cumbre a compone components qual riscon electriser a corpor a curis s'han d'elaborar en la mateixa unitat.

o (2) : Epercicle al que van referidas las cuertes anuales. / Exercicl al qual es refereixen els comptes anuals.
(3) Ejercicle anterior. / Exercicle anterior.

LIFE LAN FARA LOS ALUNSTAND MENUALILL

BA1

		BALANCE ABREVIADO / BALANÇ ABREUJAT		a p
NIF NIF	A08483257
	DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL
	UNION CATALANA DE		8 nl
		Espacio destinado para las firmas de los administradores
	VALORES, S.A.	Espal per a les signatures dels administradors
	PASIVO PASSIU		EXERCICI (1)	EXERCICLE CALLOU(2)
ব	FONDOS PROPIOS	210000	2.239.553	2.358.467
	FONS PROPIS Capital suscrito		649.987	650.000
	Capital subscrit Prima de emisión	211000
	Prima d'emissló	212000	0	0
	Reserva de revalorización 11. Reserva de revaloració	213000	0	C
	IV. Reservas Reserves ………………………………………………………………………………………………………………… 214000		1.543.249	1.682.705
	1. Diferencias por ajuste del capital a euros Diferències per ajust del capital en euros ···································································································································		13	0
	2. Resto de reservas			1.682.765
	Resta de reserves Resultados de elercicios anteriores >		1.543.236
	Resultats d'exercicls anteriors …………………………………………………………………………………… 215000		0	-21.788
	VI. Pérdidas y Ganancias (beneficio o pérdida) Pèrdues i guanys (benefici o pèrdua)		46.317	47.550
	VII. Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio Dividend a compte lliurat en l'exercicl	217000	C	ت
	VIII. Acciones propias para reducción de capital		C	0
: 3	Accions pròpies per a reducció de capital INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIÓS		0	0
	INGRESSOS A DISTRIBUIR EN DIVERSOS EXERCICIS PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	220000
G	PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES	230000	0	0
6	ACREEDORES A LARGO PLAZO CREDITORS A LLARG TERMINI	240000	O	0
n	ACREEDORES A CORTO PLAZO CREDITORS A CURT TERMINI	250000	8.231	4.878
n	PROVISIONES PARA RIESGOS Y QASTOS A CORTO PLAZO		0	0
	PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES A CURT TERMINI TOTAL GENERAL	2600000
	TOTAL GENERAL (A + B + C + D + E + F)	2000000	2,247.784	2。363。345

ERCA

FASTR

EJEMBLAR RABA LOS

ર

cuenta de pérdidas y ganancias abreviada / compte de pèrdues I quanys abreujat

	A08483257 DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL				UNIDAD / UNITAT (1) Pesetas Pessetes	899511
			and to		Miles Milers	999512 ×
	UNION CATALANA DE VALORES, S.A.	Espacio destinado para las firmas de los administradores Espal per a les signatures dels administradors			Millones Milions	999513
	DEBE DEURE			EJERCICIO EXERCICI < UU] (2)		EXERCICI 2000 (3)
GASTOS			3000000	61.052		23°218
	DESPESES (A.1 a A.15) A.1. Consumos de explotación			0
	Consums d'explotació A.2. Gastos de personal		301009
	Despeses de personal		303000	50.335		41.719
	a) Sueldos, salarios y asimilados	Sous, salaris assimilats	303010	50,335		81.719
	b) Cargas sociales	Càrregues socials	303020	0
	A.3. Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado			0
	Dotacions per a amortitzacions d'Immobilitzat A.4. Variación de las provisiones de tráfico y pérdidas		304000
	de créditos Incobrables
	Variació de les provisions de tràfic i pèrdues de crèdits incobrables		305000	0
	A.5. Otros gastos de explotación		306000	10.717		11.123
Parka	Altres despeses d'explotació BENEFICIOS DE EXPLOTACION
	BENEFICIS D'EXPLOTACIÓ (B.1-A.1-A.2-A.3-A.4-A.5) A.6. Gastos financieros y gastos asimilados		301900	0
	Despeses financeres I despeses assimilades		307000	0		676
	a) Por deudas con empresas del grupo	Per deutes amb empreses del grup	307010	0
	b) Por deudas con empresas asociadas			0		676
	c) Por otras deudas	Per deutes amb empreses associades	307020
		Per altres deutes	307030	0
	d) Pérdidas de Inversiones financieras	Perduas d'inversions financeres	307040	0
	A.7. Varlación de las provisiones de inversiones financieras	Variacló de les provisions d'Inversions financeres	308000	0
	A.8. Diferencias negativas de cambio
		Diferències negatives de canvi	309000	0
1	RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS RESULTATS FINANCERS POSITIUS
	(B.2+B.S-A.6-A.7-A.8)			29.650		100.392
	A.III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS BENEFICIS DE LES ACTIVITATS ORDINARIES
	(A.l + A.ll - B.l - B.l0 A.9. Variación de las provisiones de Inmovilizado inmaterial,		303900	()		47.550
	material y cartera de control
	Variació de les provisions d'immobilitzat immaterial,	material cartera de control.	310000	0
	A. 10. Pérdidas procedentes del Inmovilizado inmaterial, material y cartera de control
	Pèrdues procedents de l'Immobilitzat Immaterial, material			0
	A. 11. Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones propias	l cartera de control	311000
		Pèrdues per operacions amb accions l'obligacions propies	312000	0
	A.12. Gastos extraordinarios	Despesses extraordinanies	313000	0
	A. 13. Gastos y pérdidas de otros ejercicios	Despeses I pèrdues d'altres exercicis.	314000	0
	A.IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS RESULTATS EXTRAORDINARIS POSITIUS			77.719
	(B.4+B.5+B.6+B.7+B.8-A.9-A.10-A.11-A.12-A.13) A.V. BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS		304900
	BENEFICIS ABANS D'IMPOSTOS (A.III+A.IV-B.III-B.IV).		305900	46.317		47.550
	A.14. Impuesto sobre Sociedades	Impost sobre societats	315000	0
	A.15. Otros impuestos		316000	0
	A.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) RESULTAT DE L'EXERCICI (BENEFICIS) (A.V-A.14-A.15)	Altres Impostos	306900	46.317		47.550

STERE AND THE LOS TILULATION THE LOCKER THE LO

cuenta de pérdidas y ganancias abreviada / compte de pèrdues i guanys abreujat

1

Status of the support of the support of the program and

หมาย 1 หมว พิธีนุก พันธุ์ เพื่อนที่ 1 เมื่อ

LUS |

ות העירה לה

CJEMILAN

NIF A08483257 NIF
DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL
UNION CATALANA DE
Espacio destinado para las firmas de los administradores VALORES, J.A. Espai per a les signatures dels administradors		0
HABER		EXERCICL 2017	EXERCICIO (2)
HAVER
INGRESOS n INGRESSOS (B.1 a B.8)	400000	107.369	101.068
B.1. Ingresos de explotación Ingressos d'explotació 401009		0	0
a) Importe neto de la cifra de negoclos		0	0
Import net de la xifra de negocis b) Otros ingresos de explotación
Altres Ingressos d'explotació PERDIDAS DE EXPLOTACIÓN	401029	0	11
- PERDUES D'EXPLOTACIÓ (A.1+A.2+A.3+A.4+A.5-B.1)	401900	61.051	52.843
Ingresos financieros B.2. Ingressos financers	402009	107.369	55.103
a) En empresas del grupo En empreses del grup	402019	0	28.350
b) En empresas asociadas	402029	0	36.585
En empreses associades Otros ত
Altres d) Beneficiós en inversiones financieras	402039	28.114	29.272
Beneficis en inversions financeres	402040	79.255	8 5 6
B.3. Diferencias positivas de cambio Diferències positives de canvi	408000	0	5.965
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS B.II. RESULTATS FINANCERS NEGATIUS (A.6 + A.7 + A.8 - B.2 - B.3).	402900	D	0
B.III. PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS PERDUES DE LES ACTIVITATS ORDINÀRIES (B.l + B.ll - A.ll)		0	0
B.4. Beneficios en enajenación de Inmovilizado inmaterial, material y cartera de control Beneficis en allenació d'Immobilitzat immaterial, material I cartera de control	409000	0	0
B.5. Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones proplas Beneficis per operacions amb accions i obligacións	410000	0	0
pròpies B.6. Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejerciclo Subvencions de capital transferides al resultat de
l'exercici B.7. Ingresos extraordinarios	411000	0	0
Ingressos extraordinaria	412000	0	0
B.8. Ingresos y beneficios de otros ejercicios Ingressos i beneficis d'altres exercicis	413000	11	C
B.N. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS RESULTATS EXTRAORDINARIS NEGATIUS (A.9 + A.10 + A.12 + A.12 + A.13 - B.4 - B.5 - B.6 - B.7 - B.8)	404900	0	0
PERDIDAS ANTES DE IMPUÉSTOS E.V.	405900	0	O
PERDUES ABANS D'IMPOSTOS (B.III+B.IV-A.III-A.IV) B.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS) RESULTAT DE L'EXERCICI (PERDUES) (B.V+A.14+A.15)	406900	0	0

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

MEMORIA

Correspondiente al ejercicio anual cerrado a 31 de Diciembre de 2001.

1 .- ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

La compañía viene dedicándose desde su constitución, en 30 de Agosto de 1977, a la tenencia y consiguiente compra-venta de ragono de liarios, en su domicilio social de Via Laietana, 45 en Barcelona.

2 .- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

TALAN. ORES NO NCAVA RE : M. BILL Hoja Hoja Hoja - 1.1 BE S. 4, Tom

Las cuentas anuales están formadas por el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria compuesta por las notas 1 a 13, reraco y obtenidos de los registros contables de la Sociedad y coinciden con los mismos, se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del ocherar de concasión financiera y de los resultados de la Sociedad.

El Balance y la Cuenta de Perdidas y Ganancias han sido elaborados siguiendo las normas generales de aplicación, sin que haya tenido que excepcionarse la aplicación de ninguna norma contable para proporcionar una imagen fiel, y sin que le sean otras específicamente aplicables por causa de la actividad de la Compañía.

b) Principios contables

El Balance y la Cuenta de Perdidas y Ganancias han sido compilados conforme a principios de contabilidad generalmente aceptados.

No ha tenido que excepcionarse la aplicación de ningún principio contable obligatorio.

c) Comparación de la información

De conformidad con las disposiciones legales vigentes, junto a las cifras del Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias cos spondientes al ejercicio 2001 se indican las correspondientes al ejercicio precedente.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

3. - DISTRIBUCION DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de resultados formulada por el Consejo de Administración es la siguiente:

Base de reparto: 46.317.490 ptas.

Distribución

Bearing Hoja Servins. 1.4. Tomo 5-37, Libro 2009, Sec. 2.4 - Ch. A 08-48325.

M.

UNES FALAN ORDER ORES OR ANCAVAGA

A Reserva Voluntaria ........... 46.317.490 ptas.

4. - NORMAS DE VALORACION

a) Inmovilizado Financiero

Se valora por su precio de adquisición en la suscripción o compra. Este precio está constituido por el importe total satisfecho o que debería satisfacerse por la adquisición incluidos los gastos inherentes a la operación. Al final del ejercicio se dotan si procede los fondos de depreciación, comparando su precio de adquisición con el de cotización en Bolsa al cierre del Ejercicio o con el valor teórico contable del último balance aprobado, en cuanto a las Sociedades cuyos títulos no cotizan en Bolsa.

La sociedad participa mayoritariamente en el capital social de algunas sociedades y posee el 20 % o porcentajes superiores del capital social de otras. Las cuentas anuales consolidadas se presentan en documento independiente, y muestran una pérdida consolidada de 25,8 millones de ptas., y un total de fondos propios de 4.454 millones de ptas.

b) Créditos

Los créditos se valoran según el saldo vivo pendiente de devolución del préstamo o crédito concertado.

Los intereses de dichos préstamos son considerados como ingresos del ejercicio en que se devengan.

c) Inversiones financieras

Las inversiones en valores de renta fija, pagarés, cesiones de crédito y deuda pública, se registran por su coste de adquisición, periodificándose oportunamente los intereses devengados.

Via Laietana, 45 d) Impages & Recel Carre beneficios

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades, si procede, se cordia en por las diferencias permanentes con el resultado modificado por fras circicidado polhase imponible del citado impuesto.

Siguiendo el principio de prudencia, no se registran créditos fiscales por pérdidas a compensar con futuros beneficios, a la espera de su efectiva aplicación.

5. - INMOVILIZADO FINANCIERO

Hoja no 1.1 million 4, Toman Libro 2

ALANCORES NCAVA NCAVA M. M. B

El apartado inmovilizado financiero está compuesto totalmente por valores mobiliarios que se desglosan en cuanto a valores admitidos a cotización oficial por las acciones que a continuación se detallan, siendo el importe neto de cada partida el siguiente:

INVERSIONES TEIDE, SIMCAV, S.A. 973.936 accs. 387.801.155 ptas. .172.695.019 91.891 " INVERMAY, SIMCAV, S.A. 560.496.174 Ptas. TOTAL y en cuanto a valores no admitidos a cotización, por los siguientes:

TITLEIST, S.A.		40.000 accs. 201.000.047 plass
UNCAVASA HOLDING, S/A	4.477	390.113.508
CORPORACION SANT BERNAT, S.A.	23.783 :	145.648.434
GRUPO HYDRA, S.A.	દ 500	7.009.600
INVERSIONES OLIANA. . S.L.		4.158 part. 415.800.000
LA PLETA DE FONT ROMEU, S.R.L.	128.777	91.530.263
otros		2.400.000
	TOTAL -	1.253.502.152 Ptas.

Los movimientos de las partidas del inmovilizado financiero son los siguientes:

		Acciones con cot. of.	Acciones sin cot, of.	Dot.fondo fluctuación	Total neto
	saldo inicial:	580.414.941	1.220.869.312	(10-203.037)	1.791.081.216
altas por:	compras o susc.:		42.835.877		42.835-877
	desdotación:	1	400
bajas por:
	red.capital :				19.918.767
	venta:	19.918.767		1
	dotación:
	saldo final	560.496.174	1.263.705.189	(10.203.037)	1.813.998.326

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

6 .- INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

Este epigrafe incluye:

• 61.046.230 pesetas, correspondientes a créditos a terceros al tipo de interés de mercado.

• 328.067.235 pesetas, correspondientes a las inversiones constituídas a corto plazo, que oscilan entre los sesenta y los noventa días, y que devengan intereses de mercado.

7 .- CAPITAL SOCIAL

TAL ANAGE TO ORES STONCAVA SAT -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

En el transcurso del presente ejercicio, se ha redenominado a euros el capital social, pasando de 650.000.000 de pesetas a 3.906.500,00 euros, habiendose reducido en 78,680 euros, cantidad que ha sido abonada a la cuenta de reserva indisponible denominada "Reserva por redenominación del capital social en euros"; el valor nominal de cada acción es de 30,05 euros y el número de acciones que constituye el capital social no ha sufrido modificación alguna y es de 130.000 acciones ordinarias y al portador.

Todas las acciones constituyen una única serie y tienen los mismos derechos políticos y económicos.

8 .- EMPRESAS DEL GRUPO

(datos a 31.12.2000)

SOCIEDAD:	UNCAVASA HOLDING, S.A. (particip.directamente)	UNCAVASA LUXEMBURGO, S.A. (particip.indirectamente)	INVERSIONES OLIANA, S.L. (particip.directamente)
DIRECCION:	2, Route de Moncor	15, Boulevard Roosevelt	Via Laietana, 45
	Villars sur Glåne / SUIZA	Luxemburgo / LUXEMBURGO	BARCELONA
	OBJETO SOCIAL: Tenencia de valores	Tenencia de valores	Tenencia de valores
PARTICIPACION:	99, 98	99,98	90,04
CAPITAL:	4.480.000,00 fr.suizos	2.250.000.00 euros	462.000 Miles de ptas.
RESERVAS :	(289.882,00) id.	10. 1.266.620.26	id. 148.790
RESULTADO:	id. (12.763.80)	id. (102.305,99)	ld. 92.155
DDO.A CTA.EJ .:
			only

Via Laietana, 45

08003 BARCELONA - EMPRESAS ASOCIADAS

(datos a 31.12.2000 en miles de pesetas)

SOCIEDAD: DIRECCION:	Príncipe de Vergara, 131 Madrid	INVERSIONES TEIDE, SIMCAV, S.A. LA PLETA DE FONT ROMEU, S.R.L. l, rue André Bosch Perpignan / FRANCIA		TITLEIST, S.A. Via Laletana, 45 Barcelona
PARTICIPACION: 22,9%		24,18		5010%
CAPITAL :	2.194.754	14.950.796 fr.franceses		400-000
RESERVAS :	8.337.384	(431,247)	id	45.019
RESULTADO:	684-462)	(366.741)	id	38.263
DDO.A CTA.EJ.:

10. - SITUACION FISCAL

M. Bergara, Hoja ecoon .; ns. 1. ", Cho 14, Tome e ... Libro 2000, 000. 2.4 -- GM. . 108-483

ALANA ORES

Al 31 de diciembre de 2001, la Sociedad tiene abiertos a inspección tributaria todos sus impuestos, en relación a los ejercicios no prescritos.

11. - RETRIBUCION DE LOS ADMINISTRADORES

El gasto registrado por todos los conceptos retributívos de los Administradores en su calidad de directivos durante el ejercicio de 2001, ha sido de 52.047.551 pesetas.

No existen anticipos concedidos a los Administradores ni compromisos con los mismos en materia de pensiones.

12 - ASPECTOS DERIVADOS DE LA INTRODUCCION DEL EURO

La introducción del euro no afecta de una forma significativa a la estructura general de la Sociedad, a sus cuentas anuales, ni a sus aplicaciones informáticas u otros bienes.

13. HECHOS POSTERIORES

En el momento que sea elevado a público el acuerdo de ampliación de capital de "LA PLETA DE FONT ROMEU, SRL", aprobado por la Junta General Extraordinaria de Socios de fecha 5 de Noviembre de 2001, la sociedad procederá a la suscripción y desembolso total de las participaciones previstas en relación con el mismo. Así pues, Unión Catalana de Valores, S.A. suscribirá 19.455 nuevas participaciones, con lo que su cartera ascenderá en conjunto a 148.232 participaciones, lo que equivale al 24,75% del capital social.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

M. Belovene, Hoja 0000pms. 1.4, Montalla, Tomor Cibro 2000, Dec. 2. - 20.

ALANA ORES ORES ORES OR HCAVAL

INFORME DE GESTRION DE 2001

El ejercicio 2001 se ha caracterizado por una combinación de los datos económicos negativos, que se fueron acuciando a lo largo del año y de acontecimientos extraordinarios que tuvieron gran influencia en el comportamiento social y económico de personas y empresas. Todo ello ha contribuido a que el año concluyere con un crecimiento económico muy debilitado.

La mirada del mundo estuvo pendiente de los EEUU, cuya economia, había ya mostrado signos de enfriamiento en el ultimo trimestre del año anterior. Al objeto de intentar controlar la desaceleración económica, la Reserva Federal inicio un proceso de bajada del tipo de interés oficial del dinero. A pesar de ello, no se produjo una mejora de la economia, dado que los atentados terroristas del 11 de septiembre supusieron una gran incertidumbre con negativas consecuencias humanas, sociales y económicas. En el último trimestre del ejercicio se logró un mínimo crecimiento del PIB (0,2%) que neutralizó la fuerte caida del trimestre anterior.

Por lo que respecta a la Unión Europea, se revisó a la baja el crecimiento previsto de la economía (3,50%) que se fijó en el 2%.

También se confirmaron los temores respecto a la evolución de la economía de Japón que entró en recesión.

Como consecuencia de las anteriores circunstancias los mercados bursátiles tuvieron un comportamiento bastante negativo.

La economía española, por su parte, creció el 2,8% en términos de PIB, la tasa más baja desde 1995, pero superior a la mayoría de paises de nuestro entorno económico. La Bolsa, asimismo, tuvo un comportamiento sustacialmente mejor que los otros mercados europeos. El índice representativo español IBEX-35 cerró en 8.397,6 puntos lo que representó para el conjunto del año una bajada del 7,8%.

Las circunstancias económicas apuntadas han incidido negativamente en los resultados de las filiales de nuestra sociedad, aunque el ejercicio social de la compañia se ha cerrado con resultados positivos.

PERSECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2002

Las incertidumbres derivadas del proceso de desaceleración económica mundial siguen estando presentes y no favorecen la evolución positiva de los mercados bursátiles.

1. Tomo exon Libro 2500, Soc. 2.9 - Sin. POB-48320

ALANI ORES ORES

No obstagle, Meterna, 45
No obstagade Regional de los parece apuntar al comportantone re obremantetone los EEUU que parece apuntar síntomas de recuperación si se confirma el alza de los pedidos de bienes industriales y de la inversión empresarial que favorecerían la mejoría de las economias domésticas que representan el 60% del PIB de los EEUU.

También habrá que estar atento a la reacción de las economías europeas, a la desaceleración económica y a su capacidad de adaptación a la nueva situación.

En cuanto a España el año se inicia con una posición relativamente aceptable, con superávit fiscal, un nivel de inflación relativamente bajo y un desempleo moderado.

Todo ello aconseja una política de prudencia en las inversiones en valores mobiliarios y el aprovechamiento de las expectativas derivadas del mercado inmobiliario, a fin de permitir que el ejercicio 2002 pueda cerrarse con resultados favorables.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

ORES COLLECTION. M. BELLER, Hoja Hoja Hoja Lens. 1.1, L.

ALANA

CONSEJO DE ADMINISTRACION

Todos los miembros del Consejo de Administración en aplicación de lo dispuesto en el artículo 218 del Real Decreto Legislativo 1564/1989 de 22 de Diciembre firman, de conformidad, la presente documentación integrada por el Informe de Gestión y las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Resultados, Propuesta de Aplicación de los mismos y Memoria) compuesta por 12 páginas.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

D. JOAN PORTALS MARTI, Secretario no Consejero del Consejo de Administración de UNION CATALANA DE VALORES, S.A.,

CERTIFICO,

s. 1.4.1

que la anterior documentación, contenida en 12 páginas, e integrada por la Memoria, Balance, Cuenta de Resultados e Informe de Gestión de la Sociedad, correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2001, ha sido formulada, por unanimidad, por el Consejo de Administración en sesión celebrada el 14 de Marzo de 2002 para su aprobación por la Junta General de accionistas de la sociedad.

Barcelona, 14 de Marzo de 2002

AUDIHISPANA

PSM International

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

B T 0 T F b

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES, que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2001, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación, de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio 2001, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refere exclusivament a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001. Con fecha 7 de mayo de 2001 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000 en el que expresamos una opinión favorahle
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES al 31 de diciembre de 2001 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades del Grupo.

Barcelona, 24 de mayo de 2002	AUDIHISPANA, S.A. MEMBRE EXERCENT DEL COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA 2002 ANY COPIA GRATUITA	CC004520	AUDIHISPANA Donato Moreno Socier
ARCELONA BILBAO res Torres, 7 Colón de Larreategui, 30, 1º 8017 Barcelona 48009 Bilbao el. 93 206 39 00 Tel. 94 423 74 92 ax 93 206 39 10 Fax 94 424 23 41 cn@audihispana.com bio@audihispana.com	CASTELLON Gasset, 10, entlo. 12001 Castellón Tel. 964 22 72 70 Fax 964 22 36 66 cas@audihispana.com	MADRID Velázquez, 24, 7º 28001 Madrid Tel. 91 576 39 99 Fax 91 577 48 32 mad@audihispana.com	MURCIA Pza. Santa Gertrudis, 1 30001 Murcia Tel. 968 22 03 33 Fax 968 21 17 27 mur@audihispana.com	VALENCIA Avda. de Aragón, 12 46021 Valencia Tel. 96 337 23 75 Fax 96 337 15 19 val@audihispana.com

as asociadas a AUDIHISPANA en Albacete, Andorra, Asturias, Cádiz, Pamplona, Sevilla, Tenerife, Vitoria y Zaragoza. AUDIHISPANA ES MIEMBRO DE RSM INTERNATIONAL DE FIRMAS INDEPENDIENTES DE AUDITORIA Y CONSULTORIA.

AUDIHISPANA PERTENECE A UNHISE (AUDIHISPANA-FIHOCA) Y AUDIHISPANA AMBIO.

INSCRITA EN R.O.A.C. Nº S-231 - REG. MERC. DE BARCELONA. (1.5.842, L. 5.139, SEC. 2°, F. 142, II. 68.509, INS. 1°, C.I.F. A-18914830

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1

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I

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1

I

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balances de Situación Consolidados al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (expresados en miles de pesetas)

ACTIVO	31.12.01	31.12.00	PASIVO	31.12.01	31.12.00
INMOVILIZADO			FONDOS PROPIOS
Gastos de establecimiento	367	1.103	Capital suscrito	649.987	650.000
Inmovilizaciones materiales	140	140	Reserva legal	130.000	130.000
Inmovilizaciones financieras Participaciones en empresas asociadas	91.530	79.297	Otras reservas de la sociedad dominante	2.030.584	2.213.185
Participaciones en sociedades puestas en equivalencia	2.212.820	2.426.627	Reservas en sociedades consolidadas por integración global	382.010	317.624
Cartera de valores a largo plazo Provisiones	337.957 (10.204)	327.272 (10.204)	Reservas en sociedades puestas en equivalencia	1.227.676	1.365.110
TOTAL INMOVILIZADO	2.632.610	2.824.235	Diferencias de conversión De sociedades consolidadas por integración
ACTIVO CIRCULANTE			global	55.186	રડે જિલ્લે
Dendores Otros deudores	71.816	92.950	Pérdidas y ganancias atribuibles a la sociedad dominante (beneficio)
Inversiones financieras temporales Cartera de valores a corto plazo	1.643.093	1.592.961	Pérdidas y ganancias consolidadas Pérdidas y ganancias atribuidas a socios externos	(25.847) 4.770	(76.518) (9.216)
Créditos a empresas asociadas Otros créditos	13.796 47.924	12.233 74.000	TOTAL FONDOS PROPIOS	4.454.366	4.644.054
Provisiones	(107.686)	(72.028)	SOCIOS ESTERNOS	65.525	70.295
Tesorería	233.770	250.740	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	1.238	1.146
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE	1.902.713	1.950.856	ACREEDORES A CORTO PLAZO
			Otras deudas no comerciales	14.194 14.194	રતું રેત્ર્લે 59,596
			TOTAL ACREEDORES A CORTO PLAZO
TOTAL ACTIVO	4.535.323	4-775-091	TOTAL PASIVO	4,535,323	4.775.091

Las notas 1 a 11 descritas en la Memoria forman parte integrante del Balance de Situación consolidado al 31 de diciembre de 2001.

ON

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 (expresadas en miles de pesetas)

DEBE	2001	2000	HABER	2001	2000
GASTOS			INGRESOS
Gastos de personal Sueldos, salarios y asimilados	50.335	41.719
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	735	735
Otros gastos de explotación	23.692	26.484
			PERDIDAS DE EXPLOTACIÓN	74.762	68.938
Gastos financieros	11.513	145.885	Ingresos por participaciones en capital	226.678	28.924
Pérdidas de inversiones financieras temporales	86.944	29.380	Otros ingresos financieros	6.188	9.280
Variación de provisiones de inversiones financieras	1.034	42.033	Beneficios de inversiones financieras temporales	46.929	348.074
Diferencias negativas de cambio			Diferencias positivas de cambio		રું તેવર
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	180.304	174.945	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	209.109	132.736	Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	77.720		PÉRDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	103.567	26.729
Pérdidas por enajenación de participaciones puestas en equivalencia			Ingresos o beneficios extraordinarios
Gastos extraordinarios		167	Beneficios procedentes del inmovilizado	77.720
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS	77.720		RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS		167
BENEFICIOS CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS			PÉRDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS	25.847	26.896
Impuesto sobre beneficios Otros impuestos		49.622
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (BENEFICIO)			RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)	25.847	76.518
Resultado atribuido a socios externos (beneficio) RESULTADO DEL EJERCICIO		9.216	Resultado atribuido a socios externos (pérdidas)	4.770
ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (BENEFICIOS)			RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (PERDIDAS)	21.077	85.734

Las notas 1 a 11 descritas en la Memoria forman parte integrante de la Cuenta de Pértidas y Ganancias consolidada de 2001.

1 2-

1. Sociedad dominante y sociedades dependientes

UNION CATALANA DE VALORES, S.A., sociedad dominante del Grupo, se constituyó como sociedad anónima el 30 de agosto de 1977. Su principal actividad es la tenencia y consiguiente compraventa de valores mobiliarios.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación son las siguientes:

Sociedad	Importe de la participación (***)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Uncavasa Holding, S.A.	390.114	99,9%(*)	Villars Sur Glâne (Suiza)	Tenencia de valores
Uncavasa Luxemburgo, S.A.		99,9%(**)	Luxemburgo (Luxemburgo)	Tenencia de valores
Inversiones Oliana, S.A.	415.800	90,0%(*)	Barcelona	Tenencia de valores

(*) Participación directa de la sociedad dominante.

(**) Participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.

( ** * ) Expresado en miles de pesetas.

Dichas sociedades, que cierran sus cuentas anuales al 31 de diciembre, se han incluido en la consolidación aplicando el método de integración global, no considerándose, para las dos primeras, dada su escasa significación, los intereses de socios externos.

2. Sociedades asociadas

Los datos relativos a las sociedades asociadas incluidas en el perimetro de consolidación por el procedimiento de puesta en equivalencia son los siguientes:

Sociedad	Importe de la participación (***)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Titleist, S.A.	201.000	50%(**)	Barcelona	Inmobiliaria
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A. (*)	387.801	22,19%(**)	Madrid	Tenencia de valores

(*) Esta sociedad cotiza en Bolsa.

(** ) Participación directa de la sociedad dominante.

(***) Expresado en miles de pesetas.

No se incluye en el perímetro de consolidación a la sociedad Invermay, SIMCAV, S.A. pues la participación permanente sobre su capital social no es superior al 3% (ver nota 5). Esta sociedad cotiza en Bolsa.

Asimismo, tampoco se incluye en el perimetro de consolidación a la sociedad S.A.R.L. La Pleta de Font Romeu debido a que dicha sociedad está inactiva y no incide significativamente en las cuentas consolidadas. El valor de la participación en esta sociedad se recoge dentro del epígrafe "participaciones en empresas asociadas", habiéndose mantenido el valor contable que consta en la sociedad dominante.

3. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

a) Imagen fiel:

Las cuentas anuales consolidadas, de las que forma parte esta Memoria, se han obtenido de los registros contables de las sociedades del Grupo, y se presentan de acuerdo con las disposiciones legales actualmente vigentes en materia contable, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

b) Principios contables:

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado aplicando los principios contables generalmente aceptados. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

1. Normas de valoración

Las principales normas de valoración aplicadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

a) Diferencia negativa de consolidación

La diferencia negativa de consolidación, que tiene el carácter de reserva, se corresponde con la eliminación inversión-fondos propios calculada en la fecha de primera consolidación, siendo ésta el 1 de enero de 1993 (fecha de inicio del primer ejercicio en que se formularon cuentas anuales consolidadas), más las diferencias generadas por posteriores en las sociedades del perímetro de la consolidación.

b) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Las eliminaciones de créditos y débitos reciprocos y gastos, ingresos y resultados por operaciones internas se han realizado en base a lo establecido a este respecto en el Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre.

c) Homogeneización de partidas

Las diferentes partidas de las cuentas individuales de cada una de las sociedades han sido objeto de la correspondiente homogeneización valorativa, acomodando los criterios aplicados a los utilizados por la sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A., para sus propias cuentas anuales.

d) Diferencias de conversión

Recoge el incremento o disminución de los fondos propios de las sociedades extranjeras convertidos a pesetas, por aplicar el sistema de tipo de cambio de cierre en contraposición del tipo histórico del momento en que se generaron.

2

e) Valores mobiliarios

Se valoran por su precio de adquisición en la suscripción o compra. Este precio está constituido por el importe total satisfecho o que debería satisfacerse por la adquisición incluidos los gastos inherentes a la operación. Al final del ejercicio se dotan, si procede, los fondos de depreciación, comparando su precio de adquisición con el de cotización en Bolsa al cierre del ejercicio o con el valor teórico contable del último balance aprobado, en cuanto a las sociedades que no cotizan en Bolsa.

f) Clientes y deudores

Para aquellos saldos que, por su antigüedad u otras circunstancias, pudieran considerarse dificilmente realizables, se dota la oportuna provisión para insolvencias con cargo a la cuenta de resultados.

Deudas g)

Las deudas se contabilizan en general por su valor nominal o de reembolso, clasificándose como deudas a largo plazo aquéllas con vencimiento superior a un año, y considerando a corto plazo aquéllas con vencimiento a inferior plazo.

h) Impuesto sobre Sociedades

El Grupo no presenta Impuesto sobre Sociedades consolidado; el gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al beneficio económico de cada sociedad antes de dicho impuesto, aumentado o minorado por las diferencias permanentes en la determinación del resultado fiscal, al que se aplica el tipo impositivo correspondiente en cada circunstancia. De la cuota así obtenida se deducen las bonificaciones y deducciones a que se tiene derecho.

i) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos y las pérdidas previsibles, aún siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

5. Inmovilizaciones financieras y cartera de valores a corto plazo

El detalle y movimiento de las inmovilizaciones financieras durante el ejercicio 2001, expresado en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

Concepto	Saldo al 31.12.00	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31.12.01
Participaciones en empresas asociadas	79.297	/ 12.233		01 230
Participaciones en sociedades puestas en equivalencia	2.426.627	25.433	(239.240)	2.212.820
Cartera de valores a largo plazo Renta variable	327.272	30.603	(19.918)	337.957
Provisiones	(10.204)	-		(10.204)
Totales	2.822.992	68.269	(259.158)	2.632.103

El detalle de los movimientos de las participaciones en sociedades puestas en equivalencia durante el ejercicio 2001 ha sido el siguiente:

Sociedad	Saldo al 31.12.00	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31.12.01
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A. Titleist, S.A.	2.147.077 279.550	25.433 (2)	(1 (239.240)	1.907.837 304.983
Totales	2.426.627	25.433	(239.240)	2.212.820

(1) Movimiento generado por el resultado del ejercicio (234.542 miles de pesetas) y el cambio de participación en esta sociedad (4.698 miles de pesetas).

(2) Movimiento generado por el resultado del ejercicio.

La información relativa a las sociedades no incluidas en el conjunto consolidable y sobre las que se posee un porcentaje de participación superior al 5% es:

		en miles de pesetas, salvo otra indicación
Sociedad	Porcentaje	Capital	Reservas	Resultado del ejercicio
S.A.R.L. La Pleta de Font Romeu	23,9%	14.950.796 FF (*)	(431.247) FF (*)	(366.741) FF (*)
Corporación San Bernat, S.A.	14,43%	1.697.600 (**)	1.032.700 (**)	(32.000) (**)
Grupo Hydra, S.A.	12%	No disponible	No disponible	No disponible
Some-Dos, S.L.	12,5%	32.499 (***)	12.188 (***)	14.774 (***

• (*)
• (**) Datos al 31 de diciembre de 2001, pendientes de aprobación.
• (***) Participación indirecta a través de Titleist, S.A., quien detenta una participación del 25%. Datos al 31 de diciembre de 2001, pendientes de aprobación.

Asimismo, se mantiene una participación en Invermay, SIMCAV, S.A., con un valor de coste de 172.695 miles de pesetas que representa un 1,77 % sobre su capital social, si bien dado el carácter de SIMCAV de esta sociedad, la participación real sobre la misma oscila en función de la autocartera que ésta tenga en cada momento. Al 31 de diciembre de 2001 esta participación real era del 3,76%, su valor teórico contable atribuible era 938.468 miles de pesetas y su valor liquidativo atribuible era de 966.660 miles de pesetas.

El detalle de la cartera de valores a corto plazo es el siguiente:

	Miles de pesetas
Renta variable	989 600
Renta fija	364 308
Imposiciones a plazo	289.185
	1 643.093

Los valores de renta fija tienen vencimiento en 2002, considerando como tales tanto los títulos con vencimiento en dicho año como los que son de liquidez inmediante su negociación en un mercado organizado.

La cartera de valores a corto plazo comprende un total de 745.768 miles de pesetas invertidos en valores mobiliarios en divisas. La distribución por divisas en base al valor de mercado al 31 de diciembre de 2001 de estas inversiones es:

46% 15% 11% 9% 19%

Dolar Americano
Florin Holandés
Franco Suizo
Franco Francés
Otras divisas

0 A 1
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1

Fondos propios 6.

El movimiento habido en las cuentas de fondos propios durante el ejercicio 2001, expresado en miles de siguiente:

				Otras reservas de la sociedad dominante				atribuibles a la sociedad Pérdidas y ganancias dominante
CONCEPTO	suscrito Capital	Reserva legal	voluntarias Reservas	de consolidación Diferencias negativas	por integración consolidadas Reservas en sociedades globa	por puesta en consolidadas equivalencia Reservas en sociedades	de conversión Diferencias	consolidadas Pérdidas y ganancias	socios externos atribuibles a Pérdidas y ganancias	prop10s fordes Total
Saldo al 31.12.00	650.000	130.000	1.595.852	617.333	317.624	1.365.110	23.869	(76.518)	(9.216)	4.644.054
Distribución del resultado de 2000		-	(17,384)		64.386	(132.736)		76.518	9.216
Distribución de dividendos			165.230)							(165.230)
Cambio de porcentaje de participación en Inversiones Teide, SIMCAV, S.A.						(4.698)				(4.698)
Redenominación del capital social a euros	13
Diferencias de conversión							1.317			1.317
Resultado de 2001								(25.847)	4.770	(21.077)
Saldo al 31.12.01	649.987	130.000	1.413.251	617,333	382.010	1.227.676	22.186	(25.847)	4.770	4.454.366

a) Capital suscrito

La Junta General de Accionistas, en reunión de fecha 28 de junio de 2001, acordó una reducción de capital a tenor de lo establecido en la Ley 46/1999 de introducción del euro. En consecuencia el capital suscrito al 31 de diciembre de 2001 está representado por 130.000 acciones al portador de 30,05 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Dichas acciones, que cotizan en Bolsa, confieren los mismos derechos a sus tenedores, siendo el derecho de voto proporcional al valor nominal.

La unica sociedad accionista con participación igual o superior al 10% del capital suscrito es C.A. de Valores y Rentas con un 52,25%, participada a su vez por Inversiones Gopin, S.A. en un 55%.

b) Reserva legal

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Diferencias negativas de consolidación

El detalle del saldo de la diferencia de primera consolidación, por sociedades, es el siguiente:

Sociedad	Miles de pesetas
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A.	603.756
Titleist, S.A.	ા ୧୦୮୧
Uncavasa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.	11.882
	617 333

d) Diferencias de conversión

El saldo de las diferencias de conversión corresponde a Uncavasa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.

e) Reservas en sociedades consolidadas por integración global

El detalle del saldo de las reservas en sociedades consolidadas por integración global, por sociedades, es el siguiente:

	Miles de pesetas
Uncavasa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.	165.159
Inversiones Oliana, S.A.	216.851
	382.010

f) Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

El detalle del saldo de estas reservas, por sociedades, es el siguiente:

	Miles de pesetas
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A.	1.188.729
Titleist, S.A.	38.947
	1.227.676

La única sociedad del Grupo, además de la sociedad dominante, cuyas acciones cotizan en Bolsa es Inversiones Teide, SIMCAV, S.A., por el 100% de su capital social. La imica sociedad accionista con una participación superior al 10% de esta sociedad, a través de filiales, es Inversiones Gopin, S.A.

7. Socios externos

Corresponde integramente a Inversiones Oliana, S.A., siendo el movimiento de este capítulo durante el ejercicio 2001 el siguiente:

	Miles de pesetas
Saldo al 31.12.00 Resultado del ejercicio 2001 atribuible a la participación (ver nota 9b)	70.295 4.770
Saldo al 31.12.01	65.525

Situación fiscal 8.

El Grupo de sociedades no tributa en régimen de tributación consolidado, presentando sus declaraciones impositivas cada sociedad de forma individual. El resultado contable consolidado del ejercicio y la suma de bases imponibles del perímetro de la consolidación (sociedades españolas en integración global) se diferencian por los siguientes conceptos:

RESULTADO CONTABLE CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (Pérdidas)			(25.847)
	Aumentos	Disminuciones
Diferencias permanentes: - Resultados de las sociedades puestas en equivalencia - Resultados de las sociedades extranjeras	234 542	25 433 184.641	209.109 (184.641)
BASE IMPONIBLE DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACION (Resultado fiscal)			(1.379)

Las sociedades del Grupo, en general, tienen abiertos a inspección fiscal todos los impuestos correspondientes a los ejercicios no prescritos.

• 1. Ingresos y gastos
  2. a) Personal

El Grupo sólo ha tenido de una persona empleada durante el ejercicio, con funciones directivas.

b) Detalle de resultados consolidados

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados consolidados del ejercicio 2001 ha sido la siguiente:

	Miles de pesetas
Unión Catalana de Valores. S.A.	46.317
Uncavasa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.	184.641
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A.	(234.542)
Inversiones Oliana, S.A.	(47.696) (*)
Titleist, S.A.	25.433
	(75 847)

(*) Dicho resultado incluye 4.770 miles de pesetas correspondientes a socios externos.

10. Aspectos derivados de la introducción del euro

La introducción del euro no ha afectado de una forma significativa a la estructura general del Grupo, a sus cuentas anuales, ni a sus aplicaciones informáticas u otros bienes.

11. Otra información

Las retribuciones satisfechas por todos los conceptos retributivos en el ejercicio 2001 a los miembros del órgano de administración de la sociedad dominante, a cargo de sociedades del perímetro de la consolidación, han ascendido en conjunto a 52,05 millones de pesetas.

Status of Cattle of Cattle of Cattle of Cattle.

100 million and

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN

EJERCICIO 2001

El ejercicio 2001 se ha caracterizado por una combinación de los datos económicos negativos, que se fueron acuciando a lo largo del año y de acontecimientos que tuvieros que tuvieron gran influencia en el comportamiento social y económico de personas y empresas. Todo ello ha contribuido a que el año concluyere con un crecimiento económico muy debilitado.

La mirada del mundo estuvo pendiente de los EEUU, cuya economía, había ya mostrado signos de enfriamiento en el último trimestre del año anterior. Al objeto de intentar controlar la desaceleración económica, la Reserva Federal inició un proceso de bajada del tipo de interés oficial del dinero. A pesar de ello, no se produjo una mejora de la economía, dado que los atentados terroristas del 11 de septiembre supusieron una gran incertidumbre con negativas consecuencias humanas, sociales y económicas. En el último trimestre del ejercicio se logró un mínimo del PIB(0,2%) que neutralizó la fuerte caida del trimestre anterior.

Por lo que respecta a la Unión Europea, se revisó a la baja el crecimiento previsto de la economía (3,50%) que se fijó en el 2%.

También se confirmaron los temores respecto a la evolución de la economía de Japón que entró en recesión.

Como consecuencia de las anteriores circunstancias los mercados bursátiles tuvieron un comportamiento bastante negativo.

La economía española, por su parte, creció el 2,8% en términos de PIB, la tasa más baja desde 1995, pero superior a la mayoría de países de nuestro entorno económico. La Bolsa, asimismo, tuvo un comportamiento sustancialmente mejor que en los otros mercados europeos. El indice representativo español IBEX-35 cerró 4n 8.397,6 puntos lo que representó para el conjunto del año una bajada del 7.8%.

Las circunstancias económicas apuntadas han incidido negativamente en los resultados de las filiales de nuestra sociedad, aunque el ejercicio social de la compañía se ha cerrado con resultados positivos.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2001

Las incertidumbres derivadas del proceso de desaceleración económica mundial siguen estando presentes y no favorecen la evolución positiva de los mercados bursátilos.

No obstante, deberá prestarse especial atención al comportamiento de la economía de los EEUU que aparece apuntar síntomas de recuperación si se confirma el alza de los pedidos de bienes industro e que de inversión empresarial que favorecerían la mejoría de las economías domésticas que representanos el 60% del PIB de los EEUU.

También habrá que estar atento a la reacción de las economías europeas, a la desaceleración económica y a su capacidad de adaptación a la nueva situación.

En cuanto a España el año se inicia con una posición relativamente aceptables, con superávit fiscal, un nivel de inflación relativamente bajo y un desempleo moderado.

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CONSEJO DE ADMINISTRACION

Todos los miembros del Consejo de Administración en aplicación de lo dispuesto en el artículo 218 del Real Decreto Legislativo 1564/1989 de 22 de Diciembre firman, de conformidad, la presente documentación integrada por el Informe de Gestión y las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Resultados, Propuesta de Aplicación de los mismos y Memoria) compuesta por 14 páginas, todo ello en relación al grupo consolidado de UNION CATALANA DE VALORES, S.A.

D. JOAN PORTALS MARTI, Secretario no Consejero del Consejo de Administración de UNION CATALANA DE VALORES, S.A.,

CERTIFICO,

que la anterior documentación, contenida en 14 páginas, e integrada por la Memoria, Balance, Cuenta de Resultados e Informe de Gestión de la Sociedad y su grupo consolidado, correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2001, ha sido formulada, por unanimidad, por el Consejo de Administración en sesión celebrada el 14 de Marzo de 2002 para su aprobación por la Junta General de accionistas de la sociedad.

Barcelona, 14 de Marzo de 2002