Union Catalana de Valores S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • May 30, 2007

UNION CATALANA DE VALORES, S. A.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

D. JOAN PORTALS MARTI, Secretario no Consejero del Consejo de Administración de UNION CATALANA DE VALORES, S.A. con domicilio en Barcelona, Via Laietana, 45 y N.I.F. A-08-483257

Que las cuentas anuales y el informe de gestión relativas al grupo consolidado de UNION CATALANA DE VALORES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de Diciembre de 2006, fueron firmadas por todos los administradores a la fecha de la formulación de las mismas, componiéndose dicha documentación de 23 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración 010390735 a 010390757, ambas inclusive.

Y para que conste y a los efectos oportunos firma la presente certificación en Barcelona, a veintisiete de Marzo de 2007.

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S. A.

Via Laietana, 45 08003 BARCELONA

D. JOAN PORTALS MARTI, Secretario no Consejero del Consejo de Administración de UNION CATALANA DE VALORES, S.A. con domicilio en Barcelona, Via Laietana, 45 y N.I.F. A-08-483257

CERTIFICO,

Que las cuentas anuales y el informe de gestión relativas UNION CATALANA DE VALORES, S.A., correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de Diciembre de 2006, fueron firmadas por todos los administradores a la fecha de la formulación de las mismas, componiéndose dicha documentación de 16 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración 010390758 a 010390773, ambas inclusive.

Y para que conste y a los efectos oportunos firma la presente certificación en Barcelona, a veintisiete de Marzo de 2007.

Audihispana Grant Thornton C

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión de 2006

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Audihispana

Auditores

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., que comprenden

2. el balance de situación al 31 de diciembre de 2006, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

3. 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias, además de las cifras del ejercicio 2006, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2006. Con fecha 15 de mayo de 2006 emilimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2005 en el que expresamos una opinión favorable.
4. 1. Tal como se indica en la nota 5 de la memoria adjunta, al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad tiene registrada en la cartera de valores a largo plazo la inversión en el capital de una sociedad por 881 miles de euros. En el informe de auditoría sobre sus cuentas anuales del ejercicio 2006 se informa que ha sido demandada, junto con el resto de administradores solidarios, por su responsabilidad en la administración de una sociedad en la que poseía participación y que no es posible evaluar el desenlace final de la demanda ni si de la misma pueden derivarse pasivos no registrados. A fecha de emisión de nuestro informe desconocemos si de la resolución de la citada demanda puede generarse algún impacto que incida en la valoración de la inversión mantenida por la Sociedad.
5. 1. En nuestra opinión, excepto por los éfectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace de la incertidumbre descrita en el párrafo 3 anterior, las cuentas anuales del ejercicio 2006 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de UNION CATALANA DE VALORES, S.A. al 31 de diciembre de 2006 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

BARCELONA	BILBAO	CADIZ	CASTELLON	MADRID
Tres Torres, 7 Edif. Audihispana	Gran Via. 38	Ana de Viya, 3 Edif. Minerva	Gasset. 10	Génova, 17, 6ª planta
08017 BARCELONA	48009 BILBAO	11009 CADIZ	12001 CASTELLON	28004 MADRID
Tel. 93 206 39 00	Tel. 94 423 74 92	Tel. 956 265 052	Tel. 964 22 72 70	Tel. 91 576 39 99
Fax. 93 206 39 10	Fax. 94.424.23.41	Fax. 956 265 052	Fax. 964 22 36 66	Fax. 91 700 45 32
bcn@audihispana.com	bio@audihispana.com	cadiz@audihispana.com	cas@audihispana.com	mad@audihispana.com
MURCIA	VALENCIA	PAMPLONA	YECLA	ZARAGOZA
Pza. Sta. Gertrudis, 1	Avda. Aragón, 12	Etxesakan. 5 Of, B4	Juan Ortuño, 7	Don Jaime I, 6 Duplicado
30001 MURCIA	46021 VALENCIA	31180 ZIZUR MAYOR	30510 YECI A	50001 ZARAGOZA
Tel. 968 22 03 33	Tel. 96 337 23 75	Tel. 948 26 64 62	Tel. 968 79 12 09	Tel. 976 22 67 46
Fax. 968 21 17 27	Fax. 96 337 15 19	Fax. 948 17 63 62	Fax. 968 71 81 91	Fax. 976 21 70 46
mur@audihispana.com	val@audihispana.com	pamplona@audihispana.com	vec@audihispana.com	zgz@audihispana.com

Auditispana, S.L., inscrita en R.O.A.C. de Barcelona, T. S.A.C. L. 5.139, Sec. 2 F. 142, H. B-12.635, Ins. P. C.I.F. B-08914830

Audihispana Auditores

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2006 contiene las explicaciones que fos administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verficado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2006. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verficación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

AUDIHISPANA

COL·LEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Membre exercent: AUDIHISPANA, S.L.

Barcelona, 15 de mayo de 2007

O

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C

Any 2007 Núm. 20/07/06008 CÒPIA GRATUÏTA

Aquest informe està subjecte a la taxa aplicable establerta a la Llei 44/2002 de 22 de novembre.

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Cuentas Anuales

CLASE 8.ª 在,被逐渐被出了解到的听

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UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A.

Balances de Situación al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (expresados en euros)

ACTIVO	Saldo al 31.12.06	Saldo al 31.12.05		PASIVO	Saldo al 31.12.06	Salgo al 31.12.05
			A) FONDOS PROPIOS		10 458 668 1	10 953 041

11 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - NO EXIGIDOS	0	0	Capital suscrito
			Prima de emisión Reserva de revalorización	3,906,500	3,906,500
B) {NMOVILIZADO Gastos de establecimiento	10.549.144	10.662.590 0	Reservas IV.	5.865.840	6.745.245
Inmovilizaciones inmateriales		0	l. Reserva legal	781.316	781,316
1. Gastos de investigación y desarrollo	0	0	2. Reservas para acciones propias
2. Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	0	0	3. Reservas para acciones de la sociedad dominante
3. Fondo de comercio			4. Reservas estatutarias
4 Derechos de traspaso	0	0	S. Otras reservas	5,084,445	5.963.850
5. Aplicaciones informaticas		0	6. Diferencias por ajustes del capital a euros	79	79
6. Derechos s/bienes en régimen de arrendamiento financiero		0 0	Resultados de ejercicios anteriores 1. Remanente	0	0
7. Anticipos		0	2. Resultados negativos de ejercicios anteriores	1
8. Provisiones		0	3. Aportaciones de socios para compensación de pérdidas
9. Amortizaciones			VI. Pérdidas y Ganancias. Beneficio/(pérdida)	686.328	202.196
Ill. Inmovilizaciones materiales	841	841	VII. Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio	0
1. Terrenos y construcciones			VIII. Acciones propias para reducción de capital	0
2. Instalaciones técnicas y maquinaria		0		0
3. Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 4. Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso			B) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 1. Subvenciones de capital	0	0 0
5. Otro inmovilizado	84	841	2. Diferencias positivas de cambio	0	0
6. Provisiones			3. Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	o	0
7. Amortizaciones			4. Ingresos fiscales a distribuir en varios ejercicios	0	0
IV. Inmovilizaciones financieras	10.548.303	10.661.749
l. Participaciones en empresas del grupo	4.843.638	4.843.638	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	95.068	72.409
2. Créditos a empresas del grupo			1. Provisiones para pensiones y obligaciones similares	95.068	72.409
3. Participaciones en empresas asociadas	4 378 851	4,378,851	2. Provisiones para impuestos	0 0
4. Créditos a empresas asociadas 5. Cartera de valores a largo plazo	1,334,196	1.557.814	3. Otras provisiones 4. Fondo de reversión	0	0
6. Otros creditos
7. Depositos y fianzas constituidos a largo plazo	95.068	72.409	D) ACREEDORES A LARGO PLAZO	0	0
8. Provisiones	(103,450)	(190,963)	Emisiones de obligaciones y otros valores negociables	0	0
9. Administraciones Públicas a largo plazo			l. Obligaciones no convertibles
Acciones propias			2. Obligaciones convertibles	0
VI. Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo	0	0	3. Otras deudas representadas en valores negociables	0 0	ר 0
C) CASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	0		Deudas con entidades de crédito 11. 1. Deudas a largo plazo con entidades de crédito	0
			2. Acreedores por arrendamiento financiero a fargo plazo
D) ACTIVO CIRCULANTE	888,766	927,393	Deudas con empresas del grupo y asociadas (1).		0
Accionistas por desembolsos exigidos		0	l. Doudas con empresas del grupo
Existencias		8	2. Deudas con empresas asociadas
1. Comerciales			Otros acreedores V.		0
2. Materias primas y otros aprovisionamientos	0	0	1. Deudas representadas por efectos a pagar
3. Productos en curso y semiterminados	0 0	0	2. Otras deudas
4. Productos terminados 5. Subproductos, residuos y materiales recuperados	0	0	3. Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo 4. Administraciones Públicas a largo plazo
6. Anticipos			V. Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos		0
7. Provisiones			1. De empresas del grupo
III. Deudores	99,135	122,580	2. De empresas asociadas
1. Clientes por ventás y prestaciones de servicios	0		3. De otras empresas	e
2. Empresas del grupo, deudores			VI. Acreedores por operáciones de tráfico a largo plazo	0
3. Empresas asociadas, deudores
4. Deudores varios	6.251	6.851	E) ACREEDORES A CORTO PLAZO	884.174	663.633
5. Personal 6. Administraciones Publicas	92,884	115,729	Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 1. Obligaciones no convertibles	0
7. Provisiones			2. Obligaciones convertibles	0
IV. Inversiones financieras temporales	778.431	786. 51	3. Otras deudas representadas en valores negociables	U
1. Participaciones en empresas del grupo			4. Intereses de obligaciones y otros valores
2. Créditos a empresas del grupo			Deudas con entidades de crédito	693.522	639.542
3. Participaciones en empresas asociadas			l. Préstamos y otras deudas	693 522	639.542
4. Créditos a empresas asociadas			2. Deudas por intereses	0
5. Cartera de valores a corto plazo	742.551	742.551 15.000	3. Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo	0
6. Otros creditos 7. Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	35,880	28.600	Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto ll. plazo	0
8. Provisiones			1. Deudas con empresas dei grupo	0
Acciones propias a corto plazo			2. Deudas con empresas asociadas	0
VI. Tesorerís	11.200	18.662	Acreedores comerciales	684	684
VII. Ajustes por periodificación	0	0	l. Anticipos recibidos por pedidos	0
			2. Deudas por compras o prestaciones de servicios
			3. Deudas representadas por efectos a pagar	684	684
			Otras deudas no comerciales 1. Administraciones Publicas	189,968 189.968	23.407 23.407
			2. Deudas representadas por efectos a pagar
			3. Otras deudas
			4. Remuneraciones pendientes de pago	0
			5. Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo	0
			VI. Provisiones para operaciones de tráfico	0
			VII. Ajustes por periodificación	0
			F) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A CORTO PLAZO
TOTAL ACTIVO	11.437.910	11.589.983	TOTAL PASIVO	11.437.910	11.589.983

I.as notas 1 a 15 descritas en la Memoria forman parte integrante del Balance de Situación al 31 de diciembre de 2006.

CLASE 8.ª Comments the stime are more of the comment

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UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A. Cuentas de Pérdidas y Ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (expresadas en euros)

	DEBE		2006 2005		HABER		2006	2005
GASTOS		494.909	294.584	3	INGRESOS		1.181.237	496.780
	A. I	Reducción de existencias de productos				H. I	Importe neto de la cifra de negocios	0
		terminados y en curso de fabricación	0	0		a) Ventas		0
							b) Prestaciones de servicios		0
	A.2	Aprovisionamientos	0	0			c) Devoluciones y "rappels" sobre ventas	0
		a) Consumo de mercaderías	0	0
		b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles	0	0		B 2	Aumento de existencias de productos	0
		c) Otros gastos externos		0			terminados y en curso de fabricación
							B.3 Trabajos efectuados por la empresa para el
	A.3	Gastos de personal	180,659	178.937		inmovilizado		0
		a) Sueldos, salarios y asimilados	180.659	178.937
		b) Cargas sociales	0	0		B. d	Otros ingresos de explotación	0
	A.4	Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	0	0			a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	0	1
						b) Subvenciones	c) Exceso de provisiones de nesgos y gastos	0
	A.5	Variación de las provisiones de tráfico	0	0
		a) Variación de provisiones de existencias		0
		b) Variación de provisiones y perdidas de
		créditos incobrables	0	0
		c) Vanación de otras provisiones de tráfico	0	0
	А. 6	Otros gastos de explotación	72.550	66.561
		a) Servicios exteriores	67.476	61.324
		b) Tributos	5.074	5.237
		c) Otros gastos de gestión cornente	0
		d) Dotación al fondo de reversión	0
		BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN	0			B.I PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN		253.209	245.498
	A.7	Gastos financieros y gastos asimilados	22.354	10.103		B.5	Ingresos de participaciones en capital	100.000	1 50.000
		a) Por deudas con empresas del grupo				a) En empresas del grupo
		b) Por deudas con empresas asociadas c) Por deudas con terceros y gastos asimilados	22.354	10.103		b) En empresas asociadas	c) En empresas fuera del grupo	100.000	150.000
		d) Pérdidas de inversiones financieras						U
							B.6 Ingresos de otros valores negociables y de
	A.8	Variación de las provisiones de inversiones					creditos del activo inmovilizado	42.148	42.748
		financieras.	0	0		a) De empresas del grupo
						b) De empresas asociadas		42.148	42.148
	A 9	Diferencias negativas de cambio		0			c) De empresas fuera del grupo	0	600
						B.7	Otros intereses e ingresos asimilados	ه ت	824
						a) De empresas del grupo		0
						b) De empresas asociadas		0
						c) Otros intereses		92	824
							d) Beneficios en inversiones financieras
						B.8	Diferencias positivas de cambio	0
		RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	119.886	183.469			B.II RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
		BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES					PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES
		ORDINARIAS	0			ORDINARIAS		133.323	62.029
		A. 10 Variación de las provisiones de inmovilizado					B.9 Beneficios en enajenación de inmovilizado
		inmaterial, material y cartera de control	(87.513)	14.718			inmaterial, material y cartera de control	1,038,997	303 208
		A. 1 1 Pérdidas procedentes del inmovilizado					B 10 Beneficios por operaciones con acciones y
		inmaterial, material y cartera de control		0		obligaciones propias		0
		A. 12 Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones propias					B.11 Subvenciones de capital transferidas al
						resultado del ejercicio		0	()
	A. 13	Gastos extraordinanos		0		B.12 Ingresos extraordinanos		0
		A. 14 - Gastos y perdidas de otros ejercicios		0			8.13 Ingresos y beneficios de otros ejercicios	0	0
A.IV		RESULTADOS EXTRAORDINARIOS					B.IV RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
		POSITIVOS	1.126.510	288.490		NEGATIVOS
A.V		BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	993.187	226.461			PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
		A. 15 Impuesto sobre Sociedades	306.859	24.265
	A. 16	Otros impuestos	0
		A.VI RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	686.328	202.196			B.VI RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)

Las notas 1 a 15 descritas en la Memoria forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de 2006.

CLASE 8.ª

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

l. Actividad de la Sociedad

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. viene dedicándose desde su constitución, en 30 de Agosto de 1977, a la tenencia y consiguiente compra-venta de valores mobiliarios, en su domicilio social de Via Laietana, 45 en Barcelona.

1. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales están formadas por el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria compuesta por las notas La 15 y han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y coinciden con los mismos. Se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

El Balance y la Cuenta de Perdidas y Ganancias han sido elaborados siguiendo las normas generales de aplicación, sin que haya tenido que excepcionarse la aplicación de ninguna norma contable para proporcionar una imagen fiel, y sin que le sean otras específicamente aplicables por causa de la actividad de la Compañía.

b) Principios contables

Las cuentas anuales se han preparado aplicando los principios de contabilidad generalmente aceptados. No existe ningún principio contable que, siendo significativo, se haya dejado de aplicar.

c) Comparación de la información

En el ejercicio 2006 se presentan cuentas anuales normales. Asimismo, al ser el primer ejercicio que se presente el cuadro de financiación, éste no se presenta comparativo con el ejercicio anterior.

De conformidad con las disposiciones legales vigentes, junto a las cifras del Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondientes al ejercicio 2006 se indican las correspondientes al ejercicio precedente.

CLASE 8.ª Partic Career Station Comments of Children

0 0390761

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

d) Efectos de la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera

Los efectos de la aplicación de las Normas Internación Financión Financiera en estas cuentas anuales corresponderían a la valoración de las inversiones financieras en sociedades con valores admitidos a cotización oficial a valor razonable y supondrían un incremento en reservas y una disminución de los resultados del ejercicio, neto del efecto fiscal, en 1.593 y 414 miles de euros, respectivamente.

3. Distribución de resultados

La propuesta de distribución de resultados formulada por el Consejo de Administración es la siguiente:

Base de reparto Beneficio del ejercicio

Distribución

Euros 686.328

A reserva voluntaria

686.328

4. Normas de valoración

a) Inmovilizado Financiero

Se valora por su precio de adquisición en la suscripción o compra. Este precio está constituido por el importe total satisfecho o que debería satisfacerse por la adquisición incluidos los gastos inherentes a la operación. Al final del ejercicio se dotan si proceden las correspondientes provisiones por depreciación, comparando su precio de adquisición con el de cotización en Bolsa al cierre del Ejercicio o con el valor teórico contable del último balance aprobado, en cuanto a las Sociedades cuyos títulos no cotizan en Bolsa.

La sociedad participa mayoritariamente en el capital social de algunas sociedades y posee el 20 % o porcentajes superiores del capital social de otras. Las cuentas anuales consolidadas se presentan en documento independiente, y muestran un beneficio consolidado de 4.488 miles de euros, y un total de fondos propios de 32.559 miles de euros.

CLASE 8.ª . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

b) Créditos

Los créditos se valoran según el saldo vivo pendiente de devolución del préstamo o crédito concertado.

Los intereses de dichos préstamos son considerados como ingresos del ejercicio en que se devengan.

c) Inversiones financieras

Las inversiones en valores de renta fija, pagarés y deuda pública, caso de realizarse, se registran por su coste de adquisición, periodificándose oportunamente los intereses devengados.

d) Deudas

Las deudas se clasifican a corto plazo en función de su vencimiento contado a partir de la fecha de las cuentas anuales, considerándose a corto plazo las inferiores a doce meses y a largo plazo las de vencimiento temporal superior.

e) Impuesto sobre beneficios

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades, se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, modificado por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo este como la base imponible del citado impuesto.

Siguiendo el principio de prudencia, no se registran créditos fiscales por pérdidas a compensar con futuros beneficios, a la espera de su efectiva aplicación.

f) Ingresos y gastos

Los ingresos y gatos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los benefícios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos y las pérdidas previsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

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CLASE 8.ª 在线体育投注 亚洲体育app 威尼斯

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

5. Inmovilizado financiero

El movimiento del ejercicio por epígrafes ha sido el siguiente, expresado en euros, el siguiente: -

Concepto	Saldo al 31.12.05	Altas	Bajas	Saldo al 31.12.06
Participaciones en empresas del Grupo	4.843.638			4.843.638
Participaciones en empresas asociadas	4.378.851			4.378.851
Cartera de valores a largo plazo	1.557.814		(223.618)	1.334.196
Depósitos y fianzas a largo plazo	72.409	22.659		95.068
Provisiones	(190.963)	87.513		(103.450)
Total	10.661.749	110.172	(223.618)	10.548.303

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CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390764

El importe neto de cada partida, expresado en euros, el siguiente:

	Nº de acciones/ participaciones	Porcentaje participaciones	Valor neto
Sociedades con valores no admitidos a cotización oficial
Uncavasa Holding,S.A.	4.477	99,99%	2.344.629
Inversiones Oliana, S.L.	4.158	100,00%	2.499.009
Subtotal participación en empresas del Grupo		4.843.638
Sociedades con valores admitidos a cotización oficial
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	973.936	22,20%	2.330.732
Sociedades con valores no admitidos a cotización oficial
Titleist, S.A.	40.000	50,00%	1.208.037
SARL La Pleta de Font Romeu	197.152	26,00%	840.082
Subtotal participación en empresas asociadas, neto
Sociedades con valores admitidos a cotización oficial
Invermay, SICAV, S.A.	29.691		335.486
Sociedades con valores no admitidos a cotización oficial
Corporación Sant Bernat, S.C.R., S.A.	58.712	4,86%)	880.837
Otros	6.924		117.873
Subtotal Cartera de valores a largo plazo
Otras inversiones financieras permanentes
Total

Durante el ejercicio se han recibido dividendos de la sociedad Titleist, S.L por importe de 100.000 euros.

CLASE 8.ª · 發動 · 加利率 ·

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

1. Inversiones financieras temporales

Los saldos y variaciones habidos durante el ejercicio, expresados en euros, son:

Concepto	Saldo al 31.12.05	Altas	Bajas	Saldo al 31.12.06
Cartera de valores a corto plazo	742.551	4		742.551
Otros créditos	15.000		(15.000)
Depósitos y fianzas	28.600	7.280		35.880
l otal	786.151	7.280	(15.000)	778.431

Las bajas corresponden básicamente a la cancelación del crédito con Inversiones Temis, S.L, el cual devenga intereses de mercado y se cancela en su totalidad en este ejercicio.

La cartera de valores corto plazo corresponde en bonos de renta fija de una entidad financiera y que devenga un interés del 5,75%.

7. Fondos propios

Los saldos y variaciones del ejercicio en la cuenta de Fondos propios, expresados en euros, son:

	Capital suscrito	Reserva legal	Reservas voluntarias	Pérdidas y ganancias	Total
Saldo al 31.12.05	3.906.500	781.316	5.963.929	202.196	10.853.941
Distribución del resultado 2005	I	후	202-196	(202.196)
Distribución Dividendo			(1.081.601)		(1.081.601)
Resultado del ejercicio 2006	후	l	*	686.328	686.328
Saldo al 31.12.06	3.906.500	781.316	5.084.524	686.328	10.458.668

No ha sufrido alteración durante el presente ejercicio y está formado por 130.000 acciones de 30,05 euros nominales cada una, o sea en total 3.906.500 euros.

CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390766

Todas las acciones constituyen una única serie y tienen los mismos derechos políticos y económicos, y cotizan en la Bolsa de Valores de Barcelona.

Los accionistas con participación igual o superior al 10% del capital social suscrito son los siguientes:

	% participación
C.A. de valores y Rentas, S.A.	52,25
Inversiones Sen, S.L.	11,36
Inversiones Gopin, S.A.	13,05
Inversiones Temis, S.L.	11,36
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36

b) Dividendos

Durante el ejercicio se han repartido dividendos con cargo a la cuenta de otras reservas por valor de 1.081.601 euros.

c) Reserva legal

La reserva legal se encuentra dotada por el importe máximo indicado en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

d) Otras reservas

El resto de reservas son de libre disposición.

1. Deudas con entidades de crédito

Este epígrafe incluye el saldo dispuesto al 31 de diciembre de 2006 de una póliza de crédito con un límite total de 901.600 euros.

CLASE 8.ª 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390767

9. Empresas del grupo

Los principales datos correspondientes a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2006, expresados en miles de euros, son como sigue:

Sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de partcipación	Capital	Reservas	Resultado (1)
INVERSIONES OLIANA, S.L. (participación directa)	Vía Laietana, Tenecia de 45 Barcelona Ivalores		100%	2.499	560	567
UNCAVASA HOLDING, S.A. (participación directa)	2, Route de Mancor	Tenecia de valores	99,99%	2.785	45	23
IUNCAVASA LUXEMBURGO S.A. (participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.)	15, Boulevard Tenecia de Roosvelt	valores	100%	2.250	2.408	249

(1) Resultados provisionales del ejercicio 2006, pendientes de aprobación.

10. Empresas asociadas

Los principales datos correspondientes a las empresas asociadas a 31 de diciembre de 2006, expresados en euros, son como sigue:

Sociedad	Dirección	Porcentaje de p articip ación	Capital	Reservas y primas de emisión		Autocartera Resultado(1)
TITLEIST, S.A.	Via Laietana, 45 Barcelona	50%	2.404	1.467		328
INVERSIONES TEIDE, SICA V, S.A.	Príncipe de Vergara, 131 Madrid	22%	13.191	42.028	(5.251)	4.613
SARL LA PALETA DE FONT ROMEU (*)	1, rue Andrè Bosch	26%	3.231	(337)		(53)

(*)Datos relativos a las últimas cuentas anuales disponibles, de 31 de diciembre de 2005.

8

(1)Resultados definitivos del ejercicio 2006, pendientes de aprobación.

CLASE 8.ª . However 1833 11 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390768

】 . Situación fiscal

El cálculo del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio es el siguiente, expresado en euros:

Resultado del ejercicio	686.328
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	306.859	I	306.859
Diferencias permanentes	830		830
Diferencias temporales	22.659	(87.513)	(64.854)
Base imponible (Resultado fiscal)		929.163
Cuota integra=cuota liquida		319.196
Deducciones		(34.353)
Retenciones y pagos a cuenta		(162.201)

Líquido a devolver

122.642

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad tiene abiertos a inspección tributaria todos sus impuestos, en relación a los ejercicios no prescritos.

1. Ingresos y gastos

Resultados extraordinarios.

Los ingresos extraordinarios corresponden integramente a los beneficios que la sociedad ha obtenido por la venta de 19.800 acciones de Invermay, S.I.C.A.V, S.A.

Otra información 13.

El gasto registrado por todos los conceptos retributivos de los Administradores en su calidad de directivos durante el ejercicio de 2006, ha sido de 180.659 euros.

No existen anticipos concedidos a los Administradores ni compromisos con los mismos en materia de pensiones y seguros de vida.

CLASE 8.ª 一篇: 【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【 】【

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390769

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante el ejercicio por trabajos de auditoría de cuentas anuales individuales y consolidadas han ascendido 4.200 euros y, por otros servicios, a 1.623 euros.

Dada su actividad, no existe en las presentes cuentas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

A continuación se detallan las sociedades con el mismo, análogo o complementarias de género de actividad al que constituye el objeto social de los que existe constancia que el administrador único de la Sociedad participan en su capital social o en los que ejercen cargos o funciones.

Administrador	Sociedad	Porcentaje de particiapción	Cargo o función desempeñado
Alfredo Alvarez Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A.		- Consejero
Luis mª Cascante Dávila	Inversiones Teide, SICAV, S.A.		- Secretario C. de A
Enrique Gomis Pinto	Inversiones Teide, SICAV, S.A.		0,28% Presidente C. de A
	Invermay, SICAV, S.A.	- Consejero
	C.A. Valores y Rentas, S.A.		-IPresidente C. de A
	Inversiones Gopin, S.A.		25% Presidente C. de A
	Inpisa-Dos	0,11%!
	Invermay-4		- Consejero
Mª Loreto Pintó Prat	C.A. Valores y Rentas, S.A.		- Consejero
	Inversiones Gopin, S.A.		25% Consejero

C

0

CLASE 8.ª FIND THE WATER THE THE FORME

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoría del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390770

14. Hechos posteriores al cierre.

Con fecha 11 de enero de 2007, se ha procedido a la venta de la participación equivalente al 25,99% del capital social de la SARL LA PLETA DE FONT ROMEU, correspondiente a las 197.152 participaciones, que es la totalidad de las que esta sociedad era propietaria. El precio total de la venta de las mencionadas participaciones ha ascendido a la suma de 2.787.636 euros.

15. Cuadro de financiación

El cuadro de financiación correspondiente al ejercicio 2006, expresado en euros, es el siguiente:

APLICACIONES	2006	ORIGENES	2006
Recursos aplicados a las operaciones	417.523	Enajenacón de inmovilizado Inmovilizado financiero	1.262.615
Adquisiciones de inmovilizado
Inmovilizaciones financicras	22.659
Reparto de dividendos	1.081.601
TOTAL APLICACIONES	1.521.783	TOTAL ORIGENES	1.262.615
		EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES
	l	(Disminución del capital circulante)	259.168

VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE	2006
	Disminuciones
Deudores	23.455
Acreedores	220.541
Inversiones financieras temporales	7.720
Tesorería	1.462
TOTALES	253.178
DISMINUCIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE	(259.168)

CLASE 8.ª | 2019-06-07 11:21:21 来源: 2017-07-07 11:20:00 来源: 2017-07-07 11:00:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 10:00 1

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

010390771

La conciliación entre los saldos de las cuentas anuales de pérdidas y ganancias y los recursos procedentes de las operaciones mostrados en los cuadros de financiación, expresados en euros, es la siguiente:

CORRECCIONES AL RESULTADO DEL EJERCICIO	2006
Beneficio del cjercicio	686.328
Dotaciones provisión para pensiones y objeciones similares	22.659
Beneficio en enajenación inmovilizado	(1.038.997)
Variación de las provisiones financieras	(87.513)
RECURSOS (APLICADOS) PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES	(417.523)

.

.

....

.

.

.

.........

Informe de Gestión

CLASE 8.ª

010390772

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

INFORME DE GESTION DE 2006

La economía mundial ha reflejado un fuerte crecimiento a lo largo del año 2006, apoyada por unas favorables condiciones monetarias y la aportación positiva de los países emergentes. Este crecimiento ha sido más equilibrado que en años anteriores, ya que no sólo USA ha mantenido un crecimiento del PIB cercano a su potencial, sino que tanto Japón como Europa han mejorado sus tasas de crecimiento respecto a ejercicios anteriores.

El dinamismo de la economía mundial se manifestó a pesar de que los precios de los productos básicos se mantuvieron altos y las tasas de interés a corto plazo se elevaron.

Según estimaciones del Banco Mundial, la economía mundial se incrementó en un 3,9%, superior al 3,5% del año 2005, debido a la rápida expansión de las economías en desarrollo que crecieron un 7%.

Mientras la economía americana continuó mostrando un año más su fortaleza, la economía europea mostró un crecimiento superior al de años anteriores, basado en la buena coyuntura general y en el mayor crecimiento de la demanda interna.

En España el ejercicio económico ha sido muy favorable con un crecimiento estimado del PTB del 3,7%, superior al de los países de nuestro entorno.

Por otra parte nuestro mercado de valores ha destacado positivamente, con una revalorización del 31,8% en el ejercicio, y en general, los resultados empresariales han superado las expectativas previstas.

Las circunstancias económicas apuntadas han hecho posible el mantenimiento de los resultados positivos de nuestra sociedad.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2007

Para el año 2007, en el ámbito de la microeconomía, podemos esperar que los beneficios empresariales se mantengan altos y que, en general, el crecimiento económico mundial continúe en niveles parecidos a los alcanzados en el año 2006.

CLASE 8.ª 在

010390773

En España, las previsiones hacen prever una ligera desaceleración del crecimiento del PIB hasta el 3,2%, basado fundamentalmente en la demanda interna, en tanto que el sector inmobiliario reduciría un poco su peso a causa del enfriamiento del mercado de la vivienda, ocasionado por el encarecimiento de las hipotecas.

Deberá prestarse especial atención a la evolución de la inflación, que podría penalizar nuestras exportaciones e incrementar el déficit comercial.

No obstante, cabe esperar que el presente ejercicio económico mantenga el signo positivo del ejercicio anterior.

Por lo que respecta a la sociedad, seguirá gestionándose con la prudencia adecuada que, a buen seguro, permitirá mantener los favorables resultados de ejercicios anteriores.

Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., don Enrique Gomis Pintó, para hacer constar que se ha procedido a suscribir el presente documento que se compone de 16 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración 010390758 a 010390773, ambas inclusive, comprensivo del balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancia

s y memoria e informe de gestión, correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2006.

Barcelona, 27 de marzo de 2007

D. Englque Gomis Pintó President del Consejo de Administración DAlfredo Alvarez Gomis Consejero

Dña. Mª Loreto Pintó Prat Consejero

D. Luis Mª Cascante Dávila Consejero

D. Joaquín Calsina Gomis Consejero

Audihispana Grant Thornton C

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión de 2006

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

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Audihispana Auditores

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de UNION CATALANA DE VALORES, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES (en adelante, el Grupo, que se describe en la nota 1), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2007, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de UNION CATALAÑA DE VALORES, S.A., sociedad dominante del Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justficativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores de la sociedad dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria de las cuentas anuales consolidadas, además de las cifras del ejercicio 2006, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006. Con fecha 15 de mayo de 2006 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 en el que expresamos una opinión favorable.
• 1. Tal y como se indica en la nota 5 de la memoria adjunta, al 31 de diciembre de 2006, el Grupo tiene registrada en la cartera de valores a largo plazo la inversión en el capital de una sociedad por un importe neto de 1.451 miles de euros. En el informe de auditoría sobre sus cuentas anuales del ejercicio 2006 se informa que ha sido demandada, junto con el resto de administradores solidarios, por su responsabilidad en la administración de una sociedad en la que poseía participación y que no es posible evaluar el desenlace final de la demanda ni si de la misma pueden derivarse pasivos no registrados. A fecha de emisión de nuestro informe desconocemos si de la resolución de la citada demanda puede generarse algún impacto que incida en la valoración de la inversión mantenida por el Grupo.

BILBAO BARCELONA Gran Via. 38 Tres Torres, 7 Edif. Audihispana 48009 BILBAQ 08017 BARCELONA		CADIZ Ana de Viya, 3 Edif. Minerva 11009 CADIZ	CASTELLON Gasset, 10 12001 CASTELLON	MAUKID Génova, 17, 69 planta 28004 MADRID
Tel. 93 206 39 00 Fax. 93 206 39 10	Tel. 94 423 74 92 Fax. 94 424 23 41	Tel. 956 265 052 Fax. 956 265 052	Tel. 964 22 72 70 Fax. 964 22 36 66	Tel. 91 576 39 99 Fax. 91 700 45 32
bcn@audihispana.com	bio@audihispana.com	cadiz@audihispana.com PAMPLONA	cas@audihispana.com YECLA	mad@audihispana.com ZARAGOZA
MURCIA Pza. Sta. Gertrudis, 1 30001 MURCIA Tel. 968 22 03 33	VALENCIA Avda. Aragón, 12 46021 VALENCIA Tel. 96 337 23 75	Etxesakan. 5 Of. B4 31180 ZIZUR MAYOR Tel. 948 26 64 62	Juan Ortuño. 2 30510 YECLA Tel. 968 79 12 09	Don Jaime I, 6 Duplicado 50001 ZARAGOZA Tel. 976 22 67 46
Fax. 968 21 17 27 mur@audihispana.com	Fax. 96 337 15 19 val@audihispana.com	Fax. 948 17 63 62 pamplona@audihispana.com	Fax. 968 71 81 91 yec@audihispana.com	Fax. 976 21 70 46 zgz@audihispana.com

Audihispana, S.L., inscrita en R.O.A.C. nº S-231 - Reg. Merc. de Barcelona, T. 5.842, L. 5.139, Sec. 2°, F. 42, H. B-0891430

Audihispana Auditores

1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 3, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera

consolidada de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES al 31 de diciembre de 2006 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea que guardan uniformidad con las aplicadas en el ejercicio anterior.

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2006 contiene las explicaciones que los administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES.

COL·LEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

AUDIHISPANA

Membre exercent:

AUDIHISPANA, S.L.

Barcelona, 15 de mayo de 2007

Any 2007 Num. 20/07/06009 CÒPIA GRATUÍTA

Aquest informe está subjecte a la taxa aplicable establerta a la Llei 44/2002 de 27 de novembre.

Commission of the control of

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Cuentas Anuales Consolidadas

CLASE 8.ª 主播演 新疆雅美女网站网

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balances de Situación Consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (expresados en miles de euros)

AC IIVC	Saldo al 31 12 06	8 00185 31.12.05	PASIVE	Saldo al 31.12.06	31 12 05

Inmovilizado material			Capital (nota 9)	3,907	3.907
Inversiones inmobiliarias			Ganancias acumuladas y otras reservas (nota 9)	24.550	21.143
Fondo de comercio			Otros instrumentos de patrimonio neto
Otros activos intangibles			Menos: Valores propios
Activos financieros no corrientes (nota 5 )	5.143	3.889	Diferencias de cambio	248	316
Inversiones contabilizadas aplicando el método			Otros ajustes por valoración	3.854	3.852
de la participación (nota 6)	17.427	15.837	Reservas de revalorización de activos no cornentes clasificados
Activos biológicos	0		como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas
Activos por impuestos diferidos			Menos: Dividendos a cuenta
Otros activos no corrientes			PATRIMONIO ATRIBUIDO A TENEDORES DE INSTRUMENTOS
			DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE	32.559	29.218
ACTIVOS NO CORRIENTES	22.571	19.727	Intereses minoritarios
Activos biológicos				32,559	29.218
Existencias			PATRIMONIO NETO
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	116	180	Emisión de obligaciones y otros valores negociables
Otros activos financieros corrientes (nota 7)	9.422	10.228	Deudas con entidades de crédito
Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes			Otros pasivos financieros
Otros activos corrientes	36		Pasivos por impuestos diferidos	779	1.571
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	2.895	568	Provisiones
Subtotal activos corrientes	12.469	10.979	Otros pasivos no corrientes (nota 11)	1.394	78
Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la			PASIVOS NO CORRIENTES	2.173	1,649
venta y de actividades interrumpidas (nota 8)	839	839
		11.818	Emisión de obligaciones y otros valores negociables
ACTIVOS CORRIENTES	13.308		Deudas con entidades de crédito (nota 12)	603	641
			Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
			Otros pasivos financieros
			Provisiones
			Pasivos por impuestos sobre la ganancias corrientes
			Otros pasivos corrientes	453	34
			Subtotal pasivos corrientes	1.147	678
			Pasivos directamente asociados con activos no corrientes clasificados
			como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas
			PASIVOS CORRIENTES	1.147	678
TOTAL ACTIVO	35.879	31.545	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	35.879	31.545

Las notas 1 a 14 descritas en la Memoria son parte integrante del Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 2006.

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CLASE 8.ª ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

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UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

010390736

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

(expresadas en miles de euros)

	2006	2005
Importe neto de la cifra de negocios	0	0
Otros ingresos		0
Variación de existencias de productos terminados o en curso	0
Aprovisionamientos	0	0
Gastos de personal	(181)	(179)
Dotación a la amortización
Otros gastos	(116)	(126)
BENEFICIO / (PÉRDIDA) DE EXPLOTACIÓN	(297)	(305)
Ingresos financieros	1 298	889
Gastos financieros	(396)	(135)
Diferencias de cambio (neto)	()	117
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros
a valor razonable (neto)	ਦੇ 83	507
Resultado por variaciones de valor de activos no financieros
a valor razonable (neto)	0	0
Resultado por deterioro / reversión del deterioro de activos (neto)	0	0
Participación en el resultado del ejercicio de las asociadas y	0	0
negocios conjuntos que se contabilicen según el método de la participación	2.238	1.319
Resultado de la enajenación de activos no corrientes o	0	0
valoración de activos no corrientes clasificados como
mantenidos para la venta no incluidos dentro de las actividades
interrumpidas (neto)	0	0
Otras ganancias o pérdidas (neto)	1.126	(85)
BENEFICIO / (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	4.552	2.307
Gasto por impuesto sobre las ganancias	(64	(357)
BENEFICIO / (PÉRDIDA) DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	4.488	1.950
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas (neto)		01
BENEFICIO / (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO	4.488	1.950
Intereses minoritarios	0	()
BENEFICIO / (PÉRDIDA) ATRIBUIBLE A TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE (nota 12b)	4.488	1.950
GANANCIAS BASICAS POR ACCION PARA EL BENEFICIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD (Expresado en euros por acción):	0,03	0,02

Las notas 1 al 14 descritas en la memoria son parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada de 2006

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ี [ ﺗ

010390737

UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estados de Cambio en el Patrimonio neto Consolidado de los ejericios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (expresados en miles de euros)

cumuladas
equivalencia Reservas en sociedades puestas en	del ejercicio Resultado	conversión acumulada rencia de Dife	Otros ajustes valoración de	Total
5.494	ત્વે દ	301	4.035	28.330
ਰੇਰੇਰੇ	(୨୧୧)
	1.950	-	-	1.950
		1
				(914)
		15		15
20			(183)	(163)
6.513	1.950	316	3.852	29.218
1.059	(1.950)			0
	4 488			4.488
(100)				0
				(1.081)
		(୧୫)		(୧୫)
			ਟ	ਨ
7.472	4.488	248	3.854	32.559

a 14 descritas en la Memoria son parte integrante del Estado de cambis en el patrimono nelo constitado de ejeccio anual terrinado el 31 de dicembre de 2008

Ganancias a て89で (150) 319 2.513 680 Reservas en integración global por reservas de la (353) (914) (1.081) 150 9.998 100 11.115 211 Dominante Sociedad Otras ---ี . -. . . . 3.907 3.907 Capital social Saldos al 31 de diciembre de 2004 Saldos al 31 de diciembre de 2005 Distribución del resultado de 2004 Distribución del resultado de 2004 Diferencias de conversión de conversión

consolidadas sociedades

3.362

9.228

3.907

Las notas 1

Saldos al 31 de diciembre de 2006 Beneficio del ejercicio Beneficio del ejercicio òtros movimientos Otros movimientos Traspasos Dividendos Diferencias Dividendos Traspasos

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UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estados de Flujos de Efectivo Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (expresados en miles de euros)

2006 |Fluios de efectivo de actividades de explotación

riujos de efectivo de actividades de capiolacion		1.950
Beneficio del ejercicio	4.488
Ajustes de las partidas que no implican movimientos ordinarios de tesorería
Provisiones	0	388
Participación en el resultado de empresas asociadas	(2.238)	(1.319)
Impuesto sobre Sociedades	64	357
Otras provisiones		16
Otros movimientos	(583)	(532)
Beneficios por venta de activos	(1.126)	(303)
Diferencias de conversión	(68)	15
	537	572
Cambios en el fondo de maniobra:
Deudores	64	285
Activos financieros corrientes	1.854	(748)
Activos mantenidos para la venta, neto		(289)
Pasivos corrientes	218	(54)
Efectivo generado por las operaciones	2.673	(244)
Efectivo neto generado por (aplicado en) actividades de explotación	2.673	(244)
Flulos de efectivo de actividades de inversión
Inversiones financieras	(615)	(22)
Ventas de cartera de valores	1.350	375
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	735	353
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Dividendos pagados a accionistas	(1.081)	(914)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(1.081)	(914)
Aumento (disminución) de efectivo y otros medios liquidos equivalentes	2.327	(805)
Efectivo y otros medios líquidos al principio del ejercicio	568	1.373
Efectivo y otros medios líquidos al final del ejercicio	2.895	568
Aumento (disminución) neto de efectivo y otros medios líquidos equivalentes al efectivo	2.327	(805)

Las notas 1 al 14 descritas en la memoria son parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado de 2006

1 100

●

.

.

.

CLASE 8.ª 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

UNION CATALAÑA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPE

010390739

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

1. Sociedad dominante y sociedades dependientes

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., sociedad dominante del Grupo, se constituyó como sociedad anónima el 30 de agosto de 1977. Su principal actividad es la tenencia y consiguiente compra-venta de valores mobiliarios.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación son las siguientes:

Sociedad	lmporte de la participación (miles de euros)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Uncavasa Holding, S.A.	2.345	99,9% (*)	Villars Sur Glârc (Suiza)	Tenencia de valores
Uncavasa Luxemburgo, S.A.	2.371	99,9% (**)	Luxemburgo (Luxemburgo)	Tenencia de valores
Inversiones Oliana, S.A.	2.499	100% (*)	Barcelona	Tenencia de valores

(*) Participación directa de la sociedad dominante.

(**) Participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.

Dichas sociedades, que cierran sus cuentas anuales al 31 de diciembre, se han incluido en la consolidación aplicando el método de integración global, no considerándose, para las dos primeras, dada su escasa significación, los intereses de socios externos.

CLASE 8.ª

010390740

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

2. Sociedades asociadas

Los datos relativos a las sociedades asociadas incluidas en el perímetro de consolidación por el procedimiento de puesta en equivalencia son los siguientes:

Sociedad	Importe de la participación (miles de euros) participación	Porcentaje de	Domicilio	Actividad
Titleist, S.A.	1.208	50% (**)	Barcelona	Inmobiliaria
Inversiones Teide, SIMCAV, S.A. (*)	2.331	22,2%(**)	Madrid	Tenencia de valores

(*) Esta sociedad cotiza en Bolsa.

(**) Participación directa de la sociedad dominante.

No se incluye en el perímetro de consolidación a la sociedad Invermay, SICAV, S.A. aún cuando ésta cotiza en Bolsa pues la participación permanente sobre su capital social no es superior al 3% (ver nota 5).

En el ejercicios 2006, al igual que en el ejercicio 2005, se ha excluido del perimetro de consolidación la sociedad S.A.R.L. La Pleta de Font Romeu debido a que se ha procedido a la venta de dicha sociedad en el mes de enero 2007 (nota 8).

CLASE 8.ª 主要的意義

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEP

010390741

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

• 1. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas
  2. a) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han obtenido de los registros contables de las sociedades del Grupo y han sido preparadas de acuerdo con la Norma Internacional Financiera 1 (NIIF 1); el 2005 fue el primer ejercicio en el que se aplicaron las NIIF.

Las cuentas anuales consolidadas incluyen los balances de situación de 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005, las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005, los estados de cambios en el patrimonio neto consolidado para los ejercicio 2006 y 2005, los estados de flujos de efectivos consolidados para los ejercicios 2006 y 2005 y la memoria compuesta por las nota 1 a 14.

Estas cuentas anuales se han preparado de acuerdo con aquellas NIIF y las interpretaciones CINIF, adoptadas por la Unión Europea, a la fecha de formulación (el mes de marzo de 2007).

b) Principios contables

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado aplicando los principios contables generalmente aceptados, de acuerdo con NIIF. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

CLASE 8.ª

010390742

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDAL

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

4. Normas de valoración

Las principales normas de valoración aplicadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

a) Diferencia negativa de consolidación

Las diferencias negativas de consolidación, correspondientes a la eliminación inversiónfondos propios calculada en la fecha de primera consolidación (1 de enero de 1993 fecha de inicio del primer ejercicio en que se formularon cuentas anuales consolidadas) tienen carácter de reservas, conforme a lo dispuesto en la normativa vigente sobre consolidación.

b) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Las eliminaciones de créditos y débitos reciprocos y gastos, ingresos y resultados por operaciones internas se han realizado en base a lo establecido a este respecto en el Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre.

c) Homogeneización de partidas

No ha sido necesario realizar homogenización valorativa de las diferentes partidas de las cuentas individuales de cada una de las sociedades para adecuarlas a los criterios aplicados a los utilizados por la sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A.

d) Diferencias de conversión

Recoge el incremento o disminución de los fondos propios de las sociedades extranjeras convertidos a euros, por aplicación del método del tipo de cambio de cierre.

e) Inversiones financieras

La Sociedad clasifica sus inversiones financieras en las siguientes categorías:

• Activos financieros disponibles para la venta (clasificados como activos financieros no corrientes).

CLASE 8.ª 的方法 就是非法律問題 而

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIED.

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

• Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.
• Instrumentos financieros registrados a valor razonable con cambios en los resultados (clasificados como activos financieros no corrientes).

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran al coste amortizado utilizando el método de interés efectivo.

Las inversiones en activos financieros disponibles para la venta que corresponden a inversiones en sociedades que no cotizan, dado que no tienen un precio de mercado cotizado en un mercado activo y su valor razonable no puede ser valorado con fiabilidad, se valoran al coste.

Las inversiones en sociedades cotizadas en Bolsa se valoran a valor razonable.

Las pérdidas y ganancias no realizadas de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento que surgen de cambios en el valor razonable se reconocen en el patrimonio neto. Cuando se venden o sufren pérdidas por deterioro del valor, los ajustes acumulados en la reserva por ajustes por valoración se incluyen en la cuenta de resultados como pérdidas y ganancias.

Los instrumentos financieros registrados a valor razonable con cambios y resultados que incluyen la cartera de negociación y aquellos instrumentos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable, figuran en el Balance de situación Consolidado por su valor razonable y las fluctuaciones se registran en la cuenta de resultados consolidada.

f) Activos no corrientes mantenidos para la venta

Dado que se trata de la inversión mantenida en una sociedad no cotizada (ver nota 8) se valoran el coste de adquisición o por importe inferior si existe evidencia de deterioro.

CLASE 8.ª : 在 2017年 - 行 - 1987年 - 1987年 - 1987 - 1987 - 1987 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DE

0 0390744

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

g) Clientes y deudores

Para aquellos saldos que, por su antigüedad u otras circunstancias, pudieran considerarse dificilmente realizables, se dota la oportuna provisión para insolvencias con cargo a la cuenta de resultados.

h) Deudas

Las deudas se contabilizan en general por su valor nominal, clasificándose como deudas a largo plazo aquéllas con vencimiento superior a un año, y considerando a corto plazo aquéllas con vencimiento a inferior plazo.

Impuesto sobre Sociedades 1)

El Grupo no presenta Impuesto sobre Sociedades consolidado; el gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al beneficio económico de cada sociedad antes de dicho impuesto, aumentado o minorado por las diferencias permanentes en la determinación del resultado fiscal, al que se aplica el tipo impositivo correspondiente en cada circunstancia. De la cuota así obtenida se deducen las bonificaciones y deducciones aplicadas.

Siguiendo el principio de prudencia, no se registran los créditos fiscales por pérdidas compensables con futuros beneficios o beneficios y deducciones pendientes, si los hubiere, a la espera de su efectiva aplicación.

Ingresos y gastos 1)

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los

beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos y las pérdidas previsibles, aún siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

CLASE 8.ª 日本原則

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPI NDIENTES

010390745

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

k) Estimaciones e hipótesis contables significativas

La preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas según NIIF no ha requerido la realización de estimaciones e hipótesis significativas que afecten a los distintos importes de las cuentas anuales.

l) Información financiera por segmentos

Dada la actividad de las Sociedades del Grupo no se ha considerado relevante proporcionar información por segmentos de negocio ni segmentos geográficos.

1. Activos financieros no corrientes

El detalle y los movimientos, expresados en miles de euros, ha sido el siguiente:

	Cartera de valores a largo	Cartera de valores a largo
Concepto	plazo (valores cotizados)	plazo (valores no cotizados)	Depósitos	Provisiones	Total
Saldo 31.12.04	3.119	ਰੇਕੇ ਹੋ	રે0	(103)	4.065
Aumentos		1	22		22
Disminuciones	(110)	l		(88)	(198)
(Saldo 31.12.05	3.009	dda	72	(191)	3.889
Traspasos	851		l	(581)	270
Aumentos	1.200	600	23	88	1.911
Disminuciones	(927)	t		I	(927)
Saldo 31.12.05	4.133	1 .599	તેરે તે રે	(684)	5.143

CLASE 8.ª 年 在 参考文献 参考文献

010390746

UNION CATALANA DE VALORES. S.A. v SO

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

La Cartera de valores a largo plazo relativa a los valores cotizados corresponde a la participación en Invermay, SICAV, S.A., con un valor de coste de 403 miles de euros que representa un 0,78% sobre su capital social, si bien dado el carácter de SICAV de esta sociedad, la participación real sobre la misma oscila en función de la autocartera que ésta tenga en cada momento. Al 31 de diciembre de 2006 esta participación real era del 2,59%, y su valor liquidativo atribuible era de 2.081 miles de euros.

La información relativa a la sociedades más significativas no incluidas en el conjunto consolidable e incluida en el epígrafe de cartera de valores a largo plazo (valores no cotizados), sobre la que se posee un porcentaje de participación superior al 5%, es:

Valor neto de		En miles de euros
l H participación				, Resultado del '

Sociedad	en balance	Porcentje	Capital	Reservas	ejercicio
Corporación San Bernat, S.A.	2.351	(10,89% (1)	18.133	6.680	1.034
lPedrusken Gmbh & Co	600	19,349% (2)	3.101		16

(*) Datos al 31 de diciembre de 2006, pendientes de aprobación.

• (1) Participación ejercida a través de Unión Catalana de Valores, S.A. (4,86%) e Inversiones Oliana, S.L. (6,03%) de la cual existe un importe de 900 miles de euros correspondiente al 75% de la suscripción efectuada durante el ejercicio (ver nota 11).
• (2) Participación ejercida a través de Uncavasa Luxemburgo, S.A. de la que existe un importe de 391 miles de euros por suscripción efectuada durante el ejercicio en la constitución de esta sociedad (ver nota 11).

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010390747

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

6. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación

La evolución del epígrafe de "Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" durante el ejercicio 2006, expresada en miles de euros, es la siguiente:

	Inversiones Teide,		SARL La Pleta del
Concepto	SIMCAV, S.A. (*)	Titleist, S.A.(**)	Font Romeu	Total
Saldo 31.12.04	12.622	1.896	540	15.058
Altas	1.188	141		1.329
Bajas	(10)	l	(540)	(550)
Saldo 31.12.05	13.800	2.037	1	15.837
Altas	2.074	164		2.238

I raspasos	(548)		(548)
Bajas		(100)	(100)
Saldo 31.12.06	15.326	2.101	17.427

• (*) Las altas del ejercicio 2006 corresponden al movimiento generado por el resultado del ejercicio por importe de 2.074 miles de euros y los traspasos corresponden a los efectuados con cargo a impuestos diferidos como consecuencia de una reclasificación efectuada en el ejercicio.
• (**) Movimiento generado por el resultado del cjercicio 2006 y las bajas corresponden a los dividendos repartidos durante el ejercicio 2006.
• 1. Otros activos financieros corrientes

Su detalle es el siguiente, expresado en miles de euros:

Renta variable 8.027 8.283 Renta fija y valores no cotizados 396 1.458 Fondos y SICAV 743 743 10.228 9.422

CLASE 8.ª 【字体: 2017-07-17 10:10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:10 10:1

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

8. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Este epígrafe incluye la participación en el capital social de SARL la Pleta de Font Romeo (ver nota 2).

Los datos relativos a dicha Sociedad a 31 de diciembre de 2005 (último cierre disponible) son los siguientes:

Capital social 3.231 Resultados negativos de ejercicios anteriores (337) Resultado del ejercicio (ર૩)

Miles de euros

Con fecha 11 de enero de 2007, se ha procedido a la venta de esta participación por un importe de 2.787.636 euros.

• 1. Fondos propios
  2. a) Capital suscrito

Al 31 de diciembre de 2006 el capital suscrito está representado por 130.000 acciones al portador de 30,05 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Dichas acciones, que cotizan en Bolsa, confieren los mismos derechos a sus tenedores, siendo el derecho de voto proporcional al valor nominal.

CLASE 8.ª : 参考 国 官

010390749

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDAL

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

Los accionistas con participación igual o superior al 10% del capital suscrito son los siguientes:

	Porcentaje de participación
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	52,25%
Inversiones Sen, S.L.	11,36%
Inversiones Gopin, S.A.	13,05%
Inversiones Temis, S.L.	11,36%
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36%

b) Reserva legal

La reserva legal, que corresponde a la sociedad dominante y se incluye en otras reservas de la sociedad dominante, podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Diferencias negativas de consolidación

Las diferencias negativas de consolidación provenientes de la primera consolidación se imputan como mayor valor de reservas de la Sociedad dominante conforme a la normativa aplicable (ver nota 4 a).

CLASE 8.ª FREATH STORES COMMENT

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

010390750

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

El detalle del saldo de la diferencia de primera consolidación, por sociedades incluido en otras reservas en el ejercicio 2006 (y en el ejercicio 2005), es el siguiente:

Sociedad	Miles de euros
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	3.629
Titleis, S.A.	10
Uncavasa Holding, S.A. y
Uncavasa Luxemburgo, S.A.	71
	3.710

Las diferencias de conversión se generan por la inversión en Uncavasa Holding, S.A. cuyo activo es la participación en la práctica totalidad del capital de Uncavasa Luxemburgo, S.A.

e) Reservas en sociedades consolidadas por integración global

El detalle del saldo de las reservas en sociedades consolidadas por integración global, por sociedades, es el siguiente, expresado en miles de euros:

Sociedad	2006	2005
Uncavasa Holding, S.A. y	2.826	2.288
Uncavasa Luxemburgo, S.A.
Inversiones Oliana, S.A.	ર 36	394
	3.362	2.682

CLASE 8.ª 空部落 2007年

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEP DIENTES

010390751

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

f) Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

El detalle del saldo de estas reservas, por sociedades, es el siguiente, expresado en miles de euros:

2006	2005
6.754	5.835
718	678
7.472	6.513

La única sociedad del Grupo, además de la sociedad dominante, cuyas acciones cotizan en Bolsa es Inversiones Teide, SICAV, S.A., por el 100% de su capital social. La única sociedad accionista con una participación superior al 10% de esta sociedad es VR Vatasren, S.L. con un 18,91%.

CLASE 8.ª ,不可以看得到了解了

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

010390752

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

Situación fiscal 10.

El Grupo de sociedades no tributa en régimen de tributación consolidado, presentando sus declaraciones impositivas cada sociedad de forma individual. El resultado contable consolidado del ejercicio y la suma de bases imponibles del perímetro de la consolidación (sociedades españolas en integración global) se diferencian por los siguientes conceptos, expresados en miles de euros:

			2.006	2.005
RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO (Beneficio)			4.488	1.950
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	64		64	357
Diferencias permanentes
- Resultados de las sociedades puestas en equivalencia		(2.238)	(2.238)	(1.319)
- Resultados de las sociedades extranjeras		(1.376)	(1.376)	(538)
- Resultados por ajustes valoración		521	521	(207)
- De los ajustes de consolidación	100	1	100	150
Diferencias temporales sociedades individuales	22	(88)	(66)	109
Compensación bases imponibles negativas			(567)	(166)
BASE IMPONIBLE DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN (Resultado fiscal)			926	336

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar de las sociedades consolidadas por integración global son en miles de euros las siguientes:

CLASE 8.ª

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

010390753

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

Las sociedades del Grupo, en general, tienen abiertos a inspección fiscal todos los impuestos correspondientes a los ejercicios no prescritos.

11. Otros pasivos no corrientes

Este epígrafe incluye básicamente 900 miles de euros por desembolsos de capital pendiente sobre acciones de la sociedad Corporación San Bernat S.C.R, S.A. y 391 miles de euros por desembolsos pendientes en el capital de la sociedad Pedrusken GMBH & Co. (nota 5).

12. Deudas con entidades de crédito

Corresponde al importe dispuesto por UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. por una póliza de crédito con un límite total de 901.600 euros.

13. Ingresos y gastos

a) Personal

El Grupo sólo ha tenido de una persona empleada durante el ejercicio, con funciones directivas.

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UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DE

010390754

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

b) Detalle de resultados consolidados

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados consolidados del ejercicio 2006 y 2005 ha siguiente, expresada en miles de euros:

Sociedad	2006	2005
Unión Catalana de Valores, S.A.	172	211
Uncavsa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.	1.376	રે 3 8
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	2.074	919
Inversiones Oliana, S.A.	702	142
Titleis, S.A.	164	140

Total

4.488

1.950

Otra información 14.

Las retribuciones satisfechas por todos los conceptos retributivos en el ejercicio 2006 a los miembros del órgano de administración de la sociedad dominante, a cargo de sociedades del perímetro de la consolidación, han ascendido en conjunto a 181 miles de euros.

No consta que los consejeros hayan realizado, por cuenta propia o ajena, ninguna actividad del mismo análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

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UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

010390755

Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006

Los honorarios devengados por los auditores durante el ejercicio por los trabajos de auditoría de cuentas anuales en las diversas sociedades del grupo han ascendido a 4.200 euros. Los facturados por otros servicios relacionados con la auditoría han ascendido a 1.623 euros.

Dada la actividad de las sociedades del grupo no existe en las presentes cuentas anuales consolidadas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

A continuación se detallan las sociedades con el mismo, análogo o complementarias de género de actividad al que constituye el objeto social de los que existe constancia que los administradores de la Sociedad participan en su capital social o en los que ejercen cargos o funciones.

Administrador	Sociedad	Porcentaje de particiapción	Cargo o función desempeñado
Alfredo Alvarez Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A.		Consejero
Luis mª Cascante Dávila	Inversiones Teide, SICAV, S.A.		Secretario
Enrique Gomis Pinto	Inversiones Teide, SICAV, S.A.		0,28% Presidente C. de A
	Invermay, SICAV, S.A.		Consejero
	C.A. Valores y Rentas, S.A.		Presidente C. de A
	Inversiones Gopin, S.A.		25% Presidente C. de A
	Inpisa-Dos
	Invermay-4		0,11% Consejero
	Concordia de Inv. Mediterránea		Consejero
Mª Loreto Pintó Prat	C.A. Valores y Rentas, S.A.		Secretario C. de A
	Inversiones Gopin, S.A.		25% Secretario C. de A

17

0

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Informe de Gestión

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UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

INFORME DE GESTION DE 2006

La economía mundial ha reflejado un fuerte crecimiento a lo largo del año 2006, apoyada por unas favorables condiciones monetarias y la aportación positiva de los países emergentes. Este crecimiento ha sido más equilibrado que en años anteriores, ya que no sólo USA ha mantenido un crecimiento del PIB cercano a su potencial, sino que tanto Japón como Europa han mejorado sus tasas de crecimiento respecto a ejercicios anteriores.

El dinamismo de la economía mundial se manifestó a pesar de que los precios de los productos básicos se mantuvieron altos y las tasas de interés a corto plazo se elevaron.

Según estimaciones del Banco Mundial, la economía mundial se incrementó en un 3,9%, superior al 3,5% del año 2005, debido a la rápida expansión de las economías en desarrollo que crecieron un 7%.

Mientras la economía americana continuó mostrando un año más su fortaleza, la economía europea mostró un crecimiento superior al de años anteriores, basado en la buena coyuntura general y en el mayor crecimiento de la demanda interna.

En España el ejercicio económico ha sido muy favorable con un crecimiento estimado del PIB del 3,7%, superior al de los países de nuestro entorno.

Por otra parte nuestro mercado de valores ha destacado positivamente, con una revalorización del 31,8% en el ejercicio, y en general, los resultados empresariales han superado las expectativas previstas.

Las circunstancias económicas apuntadas han hecho posible el mantenimiento de los resultados positivos de nuestra sociedad y sus filiales.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2007

Para el año 2007, en el ámbito de la microeconomía, podemos esperar que los benefícios empresariales se mantengan altos y que, en general, el crecimiento económico mundial

continúe en niveles parecidos a los alcanzados en el año 2006.

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En España, las previsiones hacen prever una ligera desaceleración del crecimiento del PIB hasta el 3,2%, basado fundamentalmente en la demanda interna, en tanto que el sector inmobiliario reduciría un poco su peso a causa del enfriamiento del mercado de la vivienda, ocasionado por el encarecimiento de las hipotecas.

Deberá prestarse especial atención a la evolución de la inflación, que podría penalizar nuestras exportaciones e incrementar el déficit comercial.

No obstante, cabe esperar que el presente ejercicio económico mantenga el signo positivo del ejercicio anterior.

Por lo que respecta a la sociedad y su grupo consolidado, seguirá gestionándose con la prudencia adecuada que, a buen seguro, permitirá mantener los favorables resultados de ejercicios anteriores.

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Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES, don Enrique Gomis Pintó, para hacer constar que se ha procedido a suscribir el presente documento que se compone de 23 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración 010390735 a 010390757, ambas inclusive, comprensivo del balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias y memoria e informe de gestión, correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2006.

Barcelona, 27 de marzo de 2007

D. Enfique Gomis Pintó Presidente / del Consejo de Administración

D. Alfredo Alvarez Gomis Consejero

Dña. Mª Loreto Pintó Prat Consejero

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D. Luis Mª Caseante Dávila Consejero

D. Joaquín Calsina Gomis Consejero