Unión Catalana de Valores, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión de 2014

●

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Grant Thornton Tres Torres, 7 08017 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 [email protected]

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Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales

A los accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. (en adelante, la Sociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de UNION CATALANA DE VALORES, S.A., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2a de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorreción material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. a 31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Grant Thornton

COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Joan Vall

14 de mayo de 2015

Membre exercent:

Grant Thornton, S.L.P.

.............. informe subjecte a la taxa establerta
a l'article 44 del text refos de la Llei d'auditoria de comptes, aprovat per
Reial decret legislatiu 172011, d'i de juliol.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Cuentas Anuales

681

75.935

126.614

9.120.055

716

95.302 -

8.964.636

CLASE 8.ª 11 2011/2017

Acreedores varios

Pasivos por impuesto corriente

Otras deudas con las Administraciones Públicas

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Balance al 31 de diciembre 2014 (expresado en euros)

ACTIVO	Nota	31.12.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
		8.156.901	8.310.222 841
Inmovilizado material		841 841	841
Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material	4	7.331.833	7.540.033
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo		7.331.833	7.540.033
Instrumentos de patrimonio	5	664.107	618.909
Inversiones financieras a largo plazo		306.129	306.129
Instrumentos de patrimonio Otros activos financieros		357 978	312.780
Activos por impuesto diferido	12	160.120	150.439
ACTIVO CORRIENTE		807.735	809.833
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		21.708	72.703
Deudores varios	7	6.250	6.250
Activos por impuesto corriente		ાર 458	66.453
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo		40.294
Créditos a empresas		40.294
Inversiones financieras a corto plazo	6	711.213	716.808
Valores representativos de deuda		711.213	711 213
Otros activos financieros	12		ર્સ્ડર્નર
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		34.520	20.322
Tesorería		34.520	20.322
TOTAL ACTIVO		8.964.636	9.120.055

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	31.2.2014	31.12.2013
PATRIMONIO NETO		7.213.091	7.413.094
Fondos propios		7.213.091	7.413.094
Capital	7	3.906.500	3.906.500
Capital escriturado		3.906.500	3.906.500
Reservas		2.128.298	2.107.314
Legal y estatutarias		781.316	781.316
Otras reservas		1.346.982	1.325.998
Resultado del ejercicio		1.178.293	1.399.280
PASIVO NO CORRIENTE		1.655.527	312.780
Provisiones a largo plazo		357.978	312.780
Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal	9	357.978	312.780
Deudas a largo plazo		1.297.549
Deuda con entidades de crédito	10	1.297.549
PASIVO CORRIENTE		96.018	1.394.181
Deudas a corto plazo			1.190.951
Deuda con entidades de crédito	10		1.190.951
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		96.018	203.230

CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2014 (expresada en euros)

	Nota	2014	2013
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios:	5	450.000	300.000
Ventas		450.000	300.000
Gastos de personal:	9	(358.698)	(358.698)
Sueldos, salarios y asimilados		(313.500)	(313.500)
Cargas sociales		(45.198)	(45.198)
Otros gastos de explotación		(92.973)	(126.242)
Servicios exteriores		(84.037)	(117.895)
Tributos		(8.936)	(8.347)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(1.671)	(184.940)
Ingresos financieros:		42.435	42.148
De valores negociables y otros instrumentos financieros		42.435	42.148
De empresas del grupo y asociadas		42.148
De terceros		287	42.148
Gastos financieros:		(52.340)	(48.136)
Por deudas con terceros		(52.340)	(48.136)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		5.305	400
Cartera de negociación y otros		5.305	400
Deterioro v resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		1.502.230	2.060.927
Deterioros y perdidas			114.532
Resultados por enajenaciones y otros	5	1.502.230	1.946.395
RESULTADO FINANCIERO		1.497.630	2.055.339
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		1.495.959	1.870.399
Impuestos sobre beneficios	12	(317.666)	(471.119)
RESULTADO DEL EJERCICIO		1.178.293	1.399.280

CLASE 8.ª 第一定新成品中场

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2014 (expresado en euros)

� A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014


® Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	1.178.293	1.399.280
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		1.399.280

● B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2014

	Capital	Reservas	Resultado	TOTAL
	3.906.500	3.380.640	364.674	7.651.814
	3.906.500	3.380.640	364.674	7.651.814
			1.399.280	1.399.280

8		(1.638.000)		(1.638.000)
		364.674	(364.674)
	3.906.500	2.107.314	1.399.280	7.413.094
		(13.296)		(13.296)
			1.178.293	1.178.293

8		(1.365.000)		(1.365.000)
		1.399.280	(1.399.280)
	3.906.500	2.128.298	1.178.293	7.213.091
		Nota escriturado		del ejercicio

CLASE 8.ª ・可土1 | : 4000

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2014 (expresado en euros)

	Nota
		2014	2013
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION		(443.838)	(574.857)
Resultado del ejercicio antes de impuestos		1.495.959	1.870.399
Ajustes del resultado:		(1.497.630)	(2.055.339)
Correcciones valorativas por deterioro (+/-)			(114.532)
Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)	4	(1.502.230)	(1.946.395)
Ingresos financieros (-)		(42.435)	(42.148)
Gastos financieros (+)		52.340	48.136
Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)		(5.305)	(400)
Cambios en el capital corriente:		(79.976)	(70.034)
Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)		(79.976)	(70.034)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:		(362.191)	(319.883)
Pagos de intereses (-)		(52.340)	(48.136)
Cobros de intereses (+)		42.435	42.148
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (-/+)		(352.286)	(313.895)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		1.716.438	2.255.954
Pagos por inversiones (-):			(1.545)
Otros activos financieros			(1.545)
Cobros por desinversiones (+):		1.716.438	2.257.499
Empresas del grupo y asociadas	5	1.716.438	2.257.499
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		(1.258.402)	(1.683.080)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:		106.598	(45.080)
Devolución y amortización de:		106.598	(45.080)
Deudas con entidades de crédito (-)		106.598	(45.080)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio		(1.365.000)	(1.638.000)
Dividendos (-)	8	(1.365.000)	(1.638.000)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		14.198	(1.983)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		20.322	22.306
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		34.524	20.322
		14.202	(1.984)

CLASE 8.ª 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Cuentas Anuales

Actividad l .

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. se dedica desde su constitución, el 30 de agosto de 1977, a la tenencia y consiguiente compra-venta de valores mobiliarios, en su domicilio social de Via Laietana, 45 en Barcelona.

Constituye el objeto social de la Sociedad la compra venta de valores mobiliarios de todas clases, de participaciones sociales y de propiedades rústicas y urbanas, incluso derechos reales y la ejecución de edificaciones, urbanizaciones, colonizaciones, concesiones y aprovechamientos relativos a las mismas, así como cualesquiera operaciones de prenda, hipoteca, crédito, y préstamo relacionadas con los expresados bienes y operaciones, y todo cuanto con ello esté relacionado directamente. Se exceptúan las operaciones propias de inversiones de las instituciones de inversión colectiva reguladas por normas especiales así como los actos jurídicos necesarios para la realización o desarrollo de las actividades que en el objeto social se indican.

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Unión Catalana de Valores, S.A. del ejercicio 2014 serán formuladas por los administradores, en reunión de su Consejo de Administración a celebrar el día 23 de marzo de 2015. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 25 de junio de 2014 y depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

Las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. se incluyen en documentos independientes, siendo el resultado 455 miles de euros de beneficios y el patrimonio neto consolidado 22.683 miles de euros.

La moneda funcional de la Sociedad es el euro.

1. Bases de presentación de las cuentas anuales
2. a) Imagen fiel

Las cuentas anuales, compuestas por el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria compuesta por las notas 1 a 17, se han preparado a partir de los registros contables, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable, en concreto, el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/07, de 16 de noviembre de 2007, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio.

Hasta donde alcanza el conocimiento de la Sociedad, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Asimismo, el informe de gestión incluye un análisis fiel de la

CLASE 8.ª Ka = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

evolución y los resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Salvo indicación de lo contrario, todas las cifras de la memoria están expresadas en euros.

Las cuentas anuales formuladas por lo administradores serán sometidas a aprobación por la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

El valor de mercado de determinados instrumentos financieros (Notas 4a, 5 y 6).
Estimación del gasto por impuesto sobre beneficios y recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (notas 4b y 12)

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2014, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

d) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para faciliar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de las cuentas anuales no se ha identificado ningún elemento que haya sido registrado en dos o más partidas del balance.

f) Clasificación de las partidas corrientes y no corrientes

Para la clasificación de las partidas corrientes se ha considerado el plazo máximo de un año a partir de la fecha de las presentes cuentas anuales.

CLASE 8.ª 4-6 113

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

g) Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2013.

h) Normas Internacionales de Información Financiera

Debe destacarse el hecho de que no se producirían impactos en el patrimonio neto y en la cuenta de resultados del ejercicio 2014 en el caso de que las presentes anuales se hubieran formulado aplicando las normas contables derivadas de las Normas Internacionales de Información Financiera.

3. Aplicación del resultado

La propuesta de distribución de resultados que los administradores someten a la aprobación de la Juna General de Accionistas es la siguiente:

Base de reparto
Pérdidas y ganancias (beneficio)	1.178.293
Aplicación
A reservas voluntarias	1.178.293

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio 2013 que los administradores sometieron a la aprobación de la Junta General de Accionistas, y que fue aprobada en fecha 25 de junio de 2014, fue la siguiente:

Base de reparto
Pérdidas y ganancias (beneficio)	1.399.280
Aplicación
A reservas voluntarias	1.399.280

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas para la formulación de las cuentas son las siguientes:

a) Instrumentos financieros
- a.l) Activos financieros

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

CLASE 8.3

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

a.l.l) Préstamos y partidas a cobrar

Corresponden a créditos, por operaciones comerciales o no comerciales, originadas en la venta de bienes, entregas de efectivo o prestación de servicios, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Se valoran posteriormente a su coste amortizado, registrando en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se valoran inicialmente por su valor nominal, siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo, en cuyo caso se seguirán valorando posteriormente por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.

Las correcciones valorativas por deterioro se registran en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Estas correcciones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

a.1.2) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Se incluyen en esta categoría los valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta su vencimiento

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Estas inversiones se valoran posteriormente a su coste amortizado y los intereses devengados en el periodo se calculan aplicando el método del tipo de interés efectivo.

Las correcciones valorativas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, calculadas en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo determinado en el momento de su reconocimiento inicial.

a. 1.3) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas

Se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Dichas inversiones se valoran inicialmente al coste, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

CLASE 8.ª RN-11-21-2

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Su valoración posterior se realiza a su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera.

En el caso en el que la empresa participada participe a su vez en otra, se considera el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas. Los cambios en el valor debidos a correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversión, se registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los ingresos por dividendos obtenidos por la participación en empresas del grupo y asociadas, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se declare el derecho a percibirlo.

a.1.4) Activos financieros disponibles para la venta

Se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Se valoran inicialmente a valor razonable, registrándose en el patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajene o se deteriore su valor, momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el patrimonio neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias si existe evidencia objetiva de que el valor del activo financiero disponible para la venta, o grupo de activos financieros disponibles para la venta con similares características de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, y que ocasionen:

· En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor;
· En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio, la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo, evidenciada por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable, que se presume cuando el instrumento se ha deteriorado ante una caída de un año y medio y de un cuarenta por ciento en su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor, sin perjuicio de que sea necesario reconocer una pérdida por deterioro antes de que haya transcurrido dicho plazo o descendido la cotización en el mencionado porcentaje.

La corrección valorativa por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección valorativa por

CLASE 8 a 一月十六日 | 六六十六

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efectúa la valoración.

Las pérdidas acumuladas reconocidas en el patrimonio neto por disminución del valor razonable, siempre que exista una evidencia objetiva de deterioro en el valor del activo, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no se puede determinar con fiabilidad se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro del valor. En este caso, la corrección valorativa por deterioro se calcula de acuerdo a lo dispuesto en el apartado a.1.3), relativo a las inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas, no revertiendo posteriormente la corrección valorativa reconocida en ejercicios anteriores.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del socio a recibirlos.

A estos efectos en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento, así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. Se entiende por intereses explícitos aquellos que se obtienen de aplicar el tipo de interés comercial del instrumento financiero.

Asimismo si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde entonces, no se reconocen como ingresos y minoran el valor contable de la inversión.

CLASE 83

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

a. 1.5) Activos financieros mantenidos para negociar

Se incluyen en esta categoría aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados de forma conjunta y de la que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, así como los instrumentos financieros derivados con valoración favorable para la empresa que no sean contratos de garantía financiera ni hayan sido designados como instrumentos de cobertura.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de la transacción directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Su valoración posterior se realiza por su valor razonable imputando directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias los cambios que se produzcan en el mismo.

a.2) Pasivos financieros

Se reconoce un pasivo financiero en el balance cuando la Sociedad se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Los débitos y partidas a pagar originados en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa o por operaciones no comerciales se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se valoran inicialmente por su valor nominal, siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

Los débitos y partidas a pagar se valoran, con posterioridad, por su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo. Aquellos que, de acuerdo a lo comentado en el párrafo anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo, es decir, con valoración desfavorable para la empresa, se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado anterior.

a.3) Fianzas entregadas y recibidas

La diferencia entre el valor razonable de las fianzas entregadas y recibidas y el importe desembolsado o cobrado es considerada como un pago o cobro anticipado por el arrendamiento operativo o prestación del servicio, que se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias durante el periodo del arrendamiento o durante el periodo en el que se preste el servicio.

Cuando se trata de fianzas a corto plazo, no se realiza el descuento de flujos de efectivo dado que su efecto no es significativo.

CLASE 8.ª 一種一個就是一份

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b) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en el ejercicio, darán lugar a un menor importe del impuesto corriente.

Por su parte, el gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos por impuesto diferido por diferencias deducibles, por el derecho a compensar pérdidas fiscales en ejercicios posteriores y por deducciones y otras ventajas fiscales no utilizadas pendientes de aplicar y pasivos por impuesto diferencias temporarias imponibles.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran según los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión.

Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

De acuerdo con el principio de prudencia, sólo se reconocen los activos por impuesto diferido en la medida en que se estima probable la obtención de ganancias futuras que permitan su aplicación. Sin perjuicio de lo anterior, no se reconocen los activos por impuesto diferido correspondientes a diferencias temporarias deducibles derivadas del reconocimiento inicial de activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Tanto el gasto o el ingreso por impuesto corriente como diferido se inscriben en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, los activos y pasivos por impuesto corriente y diferido que se relacionan con una transacción o suceso reconocido directamente en una partida de patrimonio neto, se reconocen con cargo o abono a dicha partida.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos.

Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos reconocidos y aquellos no registrados anteriormente, dándose de baja aquellos activos reconocidos si ya no resulta probable su recuperación, o registrándose cualquier activo de esta naturaleza no reconocido anteriormente, en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

c) Transacciones entre partes vinculadas

Las operaciones entre partes vinculadas, con independencia del grado de vinculación, se contabilizan de

CLASE 8.ª 一般 = 日本出

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

acuerdo con las normas generales. En consecuencia, con carácter general, los elementos objeto de transacción se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. Si el precio acordado en una operación difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza de acuerdo con lo previsto en las correspondientes normas.

d) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Dada su condición de empresa holding, los dividendos y otros ingresos devengados procedentes de la financiación concedida a las sociedades participadas constituyen el importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido y la Sociedad no mantiene la gestión corriente sobre dicho bien, ni retiene el control efectivo sobre el mismo.

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

e) Información financiera por segmentos

Dada la actividad de la Sociedad no se considera relevante proporcionar información por segmentos de negocio ni segmentos geográficos.

f) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo ha sido elaborado utilizando el método indirecto, y en el mismo se utilizan las siguientes expresiones con el significado que se indica a continuación:

Actividades de explotación: actividades que constituyen los ingresos ordinarios de la sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
- Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

CLASE 8.ª SHERE ME-Jay

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5. Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

El detalle de los instrumentos de patrimonio correspondientes a participaciones en empresas del grupo y asociadas a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

		Saldo 31.12.2014	Saldo 31.12.2013
Concepto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto
Empresas del grupo
Uncavasa Holding, S.A. Inversiones Oliana, S.L.	4.477 4.158	99,90% 100%	2.344.630 2.499.008	4.477 4.158	99,90% 100%	2.344.630 2.499.008
Subtotal empresas del grupo, neto			4.843.638			4.843.638
Empresas asociadas
Inversiones Teide, SICAV, S.A. (*) Titleist, S.A.	534.936 40.000	16,01% 20%	1-280-159 1.208.036	621.936 40.000	18,05% રાજીન	1.488.359 1.208.036
Subtotal empresas asociadas, neto			2.488.195			2.696.395
Total			7.331.833			7.540.033

(*) Esta Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de la Comisión Nacional de Mercados de Valores.

Durante el ejercicio 2014, se han recibido dividendos de la sociedad Titleist, S.A. por importe de 200.000 euros (300.000 euros en el ejercicio 2013). Además se han recibido dividendos de la sociedad Inversiones Oliana, S.L. por importe de 250.000. Estos han sido cobrados en su totalidad y se encuentran registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios".

Adicionalmente durante el ejercicio 2014 se ha producido la enajenación de 87.000 acciones de la sociedad Inversiones Teide, SICAV, S.A. (130.000 acciones en el ejercicio 2013) por importe de 1.716.438 euros (2.257.499 euros en el ejercicio 2013), habiéndose imputado a resultados un importe 1.502.230 euros (1.946.395 euros en el ejercicio 2013).

En relación a Inversiones Teide, SICAV, S.A., y pese a poseer directamente Unión Catalana de Valores, S.A. un porcentaje de participación en el capital social de la misma del 16,01%, inferior al 20%, entendemos que se ejerce una influencia significativa en su gestión y por lo tanto se le da la consideración de sociedad asociada.

Los principales datos correspondientes a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

diajombre do 201

CLASE 8.ª なくなるなんてい

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

					31 de disiembio dë ZVI 4
Sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de participación	Capital	Reservas	Resultado	Dividendos
INVERSIONES OLIANA, S.L. (participación directa)	Vía Laietana, 45 Barcelona	Tenecia de valores	100%	2.498.999	718.468	155.002	250.000
UNCAVASA HOLDING, S.A. (participación directa)	2, Route de Mancor Suiza	Tenecia de valores	99%	3.724.300	52.317	2.172
UNCAVASA LUXEMBURGO S.A. (participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.)	Via Laietana, 45 Barcelona	Tenecia de valores	99%	2.250.000	3.251.719	316.127

				31 de diciembre de 2013
Sociedad	Dirección	Objeto social	Porcentaje de participación	Capital	Reservas	Resultado
INVERSIONES OLIANA, S.L. (participación directa)	Vía Laietana, 45 Barcelona	Tenecia de valores	100%	2 498 999	778.234	232.412
UNCAVASA HOLDING, S.A. (participación directa)	2. Route de Mancor Suiza	Tenecia de valores	99%	3.654.470	49.344	1.992
UNCAVASA LUXEMBURGO S.A. (participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.)	15. Boulevard Roosvelt Luxemburgo	Tenecia de valores	99%	2.250.000	3.050.435	458.108

Los principales datos correspondientes a las empresas asociadas a 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

31 de diciembre de 2014
Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación	Capital	Reservas y primas de emisión	Autocartera	Resultado	Dividendos
TITLEIST, S.A. Cartera de valores	Vía Laietana, 45 Barcelona	50,00%	2.404.000	1.827.861		508 248	200.000
INVERSIONES TEIDE, SICAV, S.A. Adquisición y tenencia de valores mobiliarios	Príncipe de Vergara, 131 Madrid	16,01%	13.190.738	66.245.426	(15.903.358)	2.549.250

CLASE 8.ª time the mode

UNIÓN CATALAÑA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

			31 de diciembre de 2013
Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación	Capital	Reservas y primas de emisión	Autocartera	Resultado	Dividendos
TITLEIST, S.A. Cartera de valores	Vía Laietana, 45 Barcelona	50,00%	2.404.000	4 873 550	-	680 819	300.000
INVERSIONES TEIDE, SICAV, S.A. Adquisición y tenencia de valores mobiliarios	Principe de Vergara, 131 Madrid	18,05%	13.190.738	57.114.100	(13.805.770)	9.097.686

6. Inversiones financieras a largo y corto plazo

Las inversiones financieras a largo plazo se clasifican en los siguientes epígrafes:

Instrumentos de patrimonio:

	Ejercicio 2014			Ejercicio 2013
Concepto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto
Instrumentos financieros disponibles para la
venta
Corporación Sant Bernat, S.L.	58.712	7,95%	291.705	58.712	7,95%	291.705
Otros			14.424		-	14.424
Subtotal			306.129			306.129
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Depósitos	-	-	357.978	-	-	312.780
Subtotal	-	-	357.978	-	-	312.780
Total	-	-	664.107		1	618.909

Los principales datos correspondientes a las inversiones financieras disponibles para la venta a largo plazo a 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:

		31 de diciembre de 2014
Sociedad	Dirección	Capital	Reservas y primas de emisión	Ajustes por cambio de valor	Resultado
CORPORACIÓN SANT BERNAT, S.L. Adquisión y tenencia de valores mobiliarios	Vía Laietana, 45 Barcelona	7.185.702	(1.640.724)	(216.393)	(126.615)
		31 de diciembre de 2013
Sociedad	Dirección	Capital	Reservas y primas de emisión	Ajustes por cambio de valor	Resultado
CORPORACION SANT BERNAT, S.L. Adquisión y tenencia de valores mobiliarios	Via Laietana, 45 Barcelona	7.185.702	(1.393.522)	(216.993)	169 199

CLASE 8.ª 一年十六日 - 171-21

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Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento corresponden a un depósito asociado a BS Plan Directivos. Las aportaciones efectuadas al mismo se registran como gasto del ejercicio con abono a la correspondiente provisión.

Las inversiones financieras a corto plazo se clasifican en los siguientes epígrafes:

	Inversiones financieras a corto plazo
	Valores representativos de deuda		Créditos, derivados v otros		Total
	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13
Categorías:
Inversiones mantenidas hasta el
vencimiento	711-213	711-213			711-213	711.213
Préstamos y partidas a cobrar				રે રેજેરે		ર રેજેર
	711.213	711.213		રે રેજેર	711.213	716.808

En el epígrafe de "Valores representativos de deuda a corto plazo" se incluye una inversión en bonos de renta fija de una entidad financiera y que devenga un interés del 5,75%.

Los movimientos de dicha inversión neta durante los ejercicios 2014 y 2013 son los siguientes:

	Euros
Saldo 31.12.12	596.682
Reversión	114.531
Saldo 31.12.13	711.213
Saldo 31.12.14	711.213

7. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle del epígrafe del balance de "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" es el siguiente:

Concepto	31.12.14	31.12.13
Deudores varios	6.250	6.250
Activos por impuesto corriente (ver nota 12)	15.458	66.453
Total	21.708	72.703

CLASE 8.3 Sond 1 1 - 1 5

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8. Patrimonio neto y fondos propios

Fondos propios

a) Capital social

Al cierre del ejercicio 2014 y 2013 el capital social de la Sociedad asciende a 3.906.500 euros, representado por 130.000 acciones de 30,05 euros de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, confiriendo los mismos derechos a sus tenedores.

Las sociedades que cuentan con una participación superior al 10% son las siguientes:

Sociedad	% participación
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	52,25%
Inversiones Sen, S.L.	11,36%
Inversiones Gopin, S.A.	13,05%
Inversiones Temis, S.L.	11.36%
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36%

Todas las acciones constituyen una única serie, tienen los mismos derechos políticos y económicos y cotizan en la Bolsa de Valores de Barcelona.

b) Dividendos

Durante el ejercicio 2014 se han repartido dividendos con cargo a la cuenta de otras reservas por valor de 1.365.000 euros (1.638.000 euros en 2013).

c) Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre del ejercicio 2014 y 2013 esta reserva de encontraba completamente constituida.

d) Otras reservas

El resto de reservas son de libre disposición.

CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

9. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

9.1. Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

Riesgo de mercado (incluye tipo de interés y otros riesgos de precio):
- · Riesgo de mercado por inversión: Derivado de las variaciones en el precio de los activos. El mercado financiero presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos financieros puedan oscilar de forma significativa.
- o Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor cuanto mayor es su plazo de vencimiento.
- o Riesgo de crédito: Como consecuencia de la inversión en activos de renta fija se asume un riesgo derivado de la probabilidad de impago de la deuda, así como del incremento del spread que determinan caídas en los precios

Tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad (indicada en la nota 10) están expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja.

Deudas a largo plazo

Este epígrafe incluye el saldo dispuesto por importe de 1.297.549 euros de una póliza de crédito con un límite total de 1.500.000 euros en el ejercicio 2014 y 2013 la cual estaba clasificada a corto plazo al 31 de diciembre de 2013. Dicha poliza devenga un tipo de interés del 4,12% (en el ejercicio 2013 devengaba un 4,50%) y fue renovada en abril de 2014 por un periodo de 2 años siendo el actual vencimiento en abril de 2016, motivo por el cual se ha clasificado en el largo plazo.

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no hay pagos pendientes a proveedores que sobrepasen la fecha de cierre el máximo legal, de acuerdo a lo establecido en la Ley 15/2010 de 5 de julio, asimismo los pagos realizados durante el periodo 2014 y 2013 no superan el máximo legal.

CLASE 8.ª State State

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

12. Situación fiscal

A detalle de este epígrafe en los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Saldo 31.12.14			Saldo 31.12.13
Cuenta	Saldos deudores		Saldos acreedores	Saldos deudores		Saldos acreedores
	No corriente	Corriente	Corriente	No corriente	Corriente	Corriente
Impuesto sobre la Renta
de las Personas Físicas			95 302			126.614
Activo por impuesto
diferido	160 120			150.439
Pasivo por impuesto corriente 2013						75.935
Activo por impuesto corriente 2012					66.453
Activo por impuesto
corriente 2014		15.458
Total	160.120	15.458	95.302	150.439	66.453	202.549

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente a los ejercicios 2014 y 2013 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Ejercicio 2014		Ejercicio 2013
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado del ejercicio	1.178.293		1.399.280
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	317.666	-	471.119
Diferencias temporarias
Con origen en el ejercicio	45.198	-	45.198
Base imponible (resultado fiscal)		1.541.157		1 915 597
Cuota integra (25%-30% sobre la base imponible)		462.347		574.678
Deducciones por doble imposición		(135.000)		(90.000)
Cuota líquida		327.347		484 678
Retenciones y pagos a cuenta		(342.805)		(408.743)
Liquido a ingresar/devolver		(15.458)		75.935

CLASE 8.ª 100 100 100

0L6558787

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El desglose del gasto por Impuesto de Sociedades es el siguiente:

	Ejercicio 2014
		Variación de impuesto diferido
		De activo	De pasivo
	Impuesto corriente	Diferencias temporarias	Diferencias temporarias	Total
Imputación a pérdidas y ganancias
Operaciones continuadas	327.347	(9.682)		317.666
	Ejercicio 2013
	Variación de impuesto
		diferido
		De activo	De pasivo
	Impuesto	Diferencias	Diferencias
	corriente	temporarias	temporarias	Total
Imputación a pérdidas y ganancias
Operaciones continuadas	484.678	(13.559)		471.119

Activos por impuesto diferido registrados

Los activos por impuesto diferido corresponden a diferencias por dotaciones efectuadas al depósito asociado a BS Plan Directivos. Han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2014 la Sociedad tiene abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que la Sociedad esta sujeta para los ejercicios no prescritos. Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

13. Operaciones con partes vinculadas

Las retribuciones percibidas durante el ejercicio 2014 y 2013 por los miembros del Consejo de Administración

CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

que a su vez ejercen funciones de alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A. han ascendido a 351.865 euros y 358.698 euros, respectivamente, en concepto de sueldos. Asimismo, existe un depósito asociado a BS Plan Directivos cuyas aportaciones en el ejercicio 2014 ha ascendido a 45.198 euros y en el ejercicio 2013 ascendieron a 45.198 euros. Adicionalmente existe un seguro de viudedad concedido a un miembro del Consejo de Administración; el gasto devengado en el ejercicio 2014 y 2013 por dicho concepto asciende aproximadamente a 56 miles de euros, respectivamente.

No se han concedido anticipos ni créditos a los miembros del Consejo de Administración y a la alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A. al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, no existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida respecto de los miembros antiguos y actuales, a excepción de lo comentado en el párrafo anterior.

La Sociedad ha concedido un crédito a la empresa del grupo Uncavasa Luxemburgo, S.A. por importe de 40.294 euros durante el ejercicio 2014.

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos a que se refiere el artículo 231 no han comunicado situaciones de conflicto, directo, que pudieran tener con el interés del Grupo.

14. Información sobre el medio ambiente

Dada su actividad, no existe en las presentes cuentas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

15. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Con la finalidad de dar cumplimiento a los requerimientos de información relativos a los bienes y derechos localizados en el extranjero (Ley 7/2012 de 29 de Octubre, RDL 1558/2012 de 15 de Noviembre y Orden HAP/72/2014 de 30 de Enero), indicamos la siguiente información:

UNCAVASA HOLDING, S.A.

Banco:	LOMBARD ODIER & Cie.
Domicilio:	Rue de la Correterie, 11
Ciudad:	GINEBRA
BIC:	LOCYCHGG

Posiciones a 31 de diciembre de 2014 (Importes en euros):

LIQUIDEZ

	Moneda
Cuenta Corriente	IBAN	original	Saldo en Euros
51024500 00	CH9408760000051024500	CHF	1.611.60

TOTAL POSICIONES DE UNCAVAS A HOLDING, S.A.

CLASE 8.ª 上海十四五十八

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNCAVASA LUXEMBURGO, S.A.

Banco:	LOMBARD ODIER & Cie.
Domicilio:	Rue de la Correterie, 11
Ciudad:	GINEBRA
BIC:	LOCYCHGG

Posiciones a 31 de diciembre de 2014 (Importes en euros):

IBAN	Moneda original	Saldo en
		euros
CH 1308760000051020000	EUR	965.938,00
CH 1308760000051020000	USD	13.343,00
CH 1308760000051020000	GBP	7.691.00
CH 1308760000051020000	CHF	5.083,00
CH 1308760000051020000	CAD	401.00
INGRESOS POR RECIBIR EN USD	USD	1.765.00
		994.221,00

Bonos y obligaciones

M oneda	Nombre valor	Ultimo precio	Titulos	Valor en euros
EUR	BLUEBAY INV BD R EUR	168.84	2.200	371.448
EUR	LOF EUR 5B FDTL EUR MA UH	12,5313	15.928	ીતેત્ત્વે રેતેતે
EUR	2 1/2 CRH MAY15	100,807	100.000	100.807
EUR	6 7/8 PEUGEOT MAR 16	106,952	86.000	91.979
EUR	2 1/2 DANONE FIN SEP 16	103,473	100.000	103.473
EUR	4 3/4 HUTCHISON NOV 16	107,484	100.000	107.484
EUR	4 5/8 AREVA OCT 17	107,949	100.000	107.949
EUR	3 1/2 ENI JAN18 REG/S S8	109,117	100.000	109.117
CAD	2 1/4 TOYOTA CT CDA APR 16	101,09	25.000	18.032
USD	BLUEBAY H/Y BD R USD	187,41	800	123.895
USD	NB EM DEBT S/D I3 \$ ACC	10,04	22.500	186.676
USD	2 1/2 GLENCORE FUND JAN 19	98,295	150.000	121.842
USD	3% PETROBRAS JAN19	88,87	100.000	73.439
USD	3% KOREA DEV BK SEP22	100,612	200.000	166.285
EUR	OTRAS DIVISAS	10,0669	18.000	181.204
		Total renta fija		2.063.228,47

CLASE 8.ª ARRENERS AND

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Acciones
Moneda	Nombre valor	Ultimo precio	Titulos	Valor en euros
	MATERIALES
GBP	GLENCORE PLC	2,988	27.000	103.956
USD	INTERNA TIONAL FLA VORS	101,36	1.600	134.017
CHF	SYNGENTA (NOM)	320,00	300	79.843
	INDUSTRIA
EUR	LEGRAND	43,545	2.700	117.572
USD	UNITED TECH CORP	1 15,00	1.258	119.550
	PRÓDUCTOS DE CONSUMO CÍCLICO
EI IR	HERMES INTERNA TIONA L	294,80	40	11.792
EUR	LVMH	132,25	850	112.413
USD	WALT DISNEY	94,19	2.000	155.671
usp	YUM BRANDS	72,85	1.500	90.301
	PRODUCTOS DE PRIMERA NECESIDAD
EUR	A NHEUSER-BUSCH INBEV	93,86	1.250	117.325
USD	COCA-COLA CO	42,22	4.900	170.957
CHF	NESTLE (NOM)	72,95	1.500	91.009
EUR	UNILEVER NV (CERT)	32,64	4.700	153.408
	HEALTH CARE
CHF	NOVA RTIS (NOM)	92,35	1-610	123.660
	FINANZAS
EUR	BBVA (NOM)	7,845	14.520	114.040
EUR	BNP PARIBA S	49,26	2.600	128.076
	TECNOLOGÍA
USD	EBA Y	56,12	2.500	115.939
EUR	INFINEON TECHNOLOGIES (NOM)	8,845	17.500	154.788
USD	LOF TECHNOLOGY USD MA UH	21,4287	15.003	265.673
USD	VISA A	262,2	1.030	223.173
	SERVICIOS DE TELECOM
EUR	TELEFONICA	1,92	8.075	96.254
	SIN CLASIFICAR
EIOIR	LOF EM CONSUM EUR MA SHDG	12,8271	11.500	147.512
EUR	LOF EUR HI CONVEUR MA UH	10,4096	24.200	251.912
EUR	LYXOR ETF EMERG. - A-	8,13	23.000	186.990
				3 265 831

16. Otra información

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante el ejercicio por trabajos de auditoría de cuentas anuales han ascendido en el ejercicio 2014 y 2013 a 4.535 euros y 4.430 euros respectivamente.

Asimismo los devengados por otros servicios en el ejercicio 2014 y 2013 han ascendido a 1.713 euros y 1.689 euros respectivamente.

La plantilla de la Sociedad en el ejercicio 2014 y 2013 está compuesta por una persona con la categoría de alta dirección y sexo masculino.

17. Hechos posteriores al cierre

No se han producido hechos posteriores significativos a comentar.

CLASE 8.ª 大學 - 第二章 -

INFORME DE GESTION DE 2014

EVOLUCIÓN ECONÓMICA DEL EJERCICIO 2014

El pasado año se caracterizó por el fortalecimiento de la recuperación iniciada a mediados del ejercicio anterior en el que el PIB registró su primera cifra positiva de la crisis. Ello conllevó una ligera aceleración de la actividad económica así como una mejora de las cifras relativas al empleo.

Aunque las perspectivas de la economía española han mejorado durante el ejercicio, el impacto de la profundidad de la crisis sobre la situación económica y financiera de los hogares y las empresas no se ha disipado totalmente, lo que obligará a perseverar en las acciones de política económica necesarias para fortalecer la recuperación.

Entre los factores que han contribuido a la mejora de la actividad económica cabe citar a la progresía disminución del déficit público, la reducción del precio del petróleo y la mejora del entorno macrofinanciero de la economía española.

Debido a la actividad de la sociedad, no se han llevado a cabo actividades de investigación y desarollo.

La sociedad no ha adquirido acciones propias durante el ejercicio ni se han producido acontecimientos posteriores significativos.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2015

Como se apuntaba en el informe de gestión del ejercicio anterior, es difícil hacer predicciones respecto al futuro más inmediato en un entorno económico de economía globalizada.

Después de los primeros síntomas de recuperación apuntados en el apartado anterior es de esperar que estos se confirmen a lo largo del ejercicio 2015.

Habrá que estar atentos al impacto de la posible mejora económica sobre la creación de empleo, así como de los puntos negativos de la actual situación y también del impacto positivo que sobre la economía pueda suponer la reforma fiscal en el ejercicio 2015.

INFORME EXPLICATIVO SOBRE LOS ELEMENTOS CONTEMPLADOS EN EL ARTICULO 116 BIS DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014.

De conformidad con lo establecido en el artículo 116 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, introducido por la Ley 6/2007, de 12 de abril, el Consejo de Unión Catalana de Valores, S.A. (en adelante Uncavasa) ha acordado en su reunión del pasado 23 de marzo de 2015, poner a disposición de los señores accionistas el presente informe de gestión.

a) La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje del capital social que represente.

Al 31 de Diciembre de 2014, el capital social de Uncavasa está representado por 130.000 acciones de 30,05 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, de una misma clase y serie, y que confieren los mismos derechos y obligaciones a todos sus titulares.

b) Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

c) Las participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

CLASE 8.ª 有关于一次次

Accionista	% Directo		% Indirecto		l otal
Cia.Anma. de Valores y Rentas, S.A.	52.250		0.000		52,250
Gomis Perera, Gertrudis	0,008	11,360		11,368
Gomis Perera, Mª Asunción		0.008	11,360		11,368
Inversiones Gopin, S.A.	13.055	52,250		65,308
Inversiones Puigdrau, S.L.		11,360	0.000		11,360
Inversiones Sen, S.L.	11,360	0.000		11,360
Inversiones Temis, S.L.	11,360	0.000		11,360

d) Cualquier restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

e) Los pactos parasociales

La sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales.

f) Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Nombramiento de los miembros del Consejo de Administración.

La designación de los miembros del Consejo de Administración corresponde a la Junta General de Accionistas, sin perjuicio de la facultad del Consejo para designar miembros por cooptación en caso de que se produjesen vacantes.

A tal efecto, el art. 22 de los Estatutos sociales establece que:

La Sociedad será administrada, regida y representada con las más amplias facultades que en derecho procedan, salvo las que competen a la Junta General con arreglo a la Ley y a estos Estatutos, por un Consejo de Administración compuesto por un mínimo de tres miembros y un máximo de diecisiete. Compete a la Junta General de accionistas la fijación del número de Consejeros.

Para ostentar el cargo de Consejero no será necesaria la condición de accionista, salvo en los casos de cooptación.

Y el art. 23 de los mismos Estatutos dispone:

Los consejeros nombrados desempeñarán sus cargos por un plazo de cinco años, sin perjuicio de su reelección, así como de la facultad de la Junta General de proceder en cualquier tiempo y momento a la destitución de los mismos de conformidad a lo establecido en la Ley y en estos Estatutos.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Consejeros se produjesen vacantes, el Consejo podrá designar entre los accionistas las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Modificación de Estatutos sociales de la Sociedad

El procedimiento para la modificación de Estatutos Sociales viene regulado en el art. Título VIII Capítulo Primero de la Ley de Sociedades de Capital, y que exige aprobación por la Junta General de Accionistas, con las mayorías previstas en los art. 194 y 201 de la citada Ley.

El art. 15 de los Estatutos sociales dispone:

a) Convocatoria

CLASE 8.ª 中国人民日本书记

016558793

domicilio social, con al menos 15 días de antelación a la fecha fijada para su celebración, salvo para tratar de la fusión o escisión de la Sociedad, en cuyo caso, la antelación mínima será de un mes.

En el anuncio, podrá, asimismo, hacerse constar la fecha en la que, si procediera, se reunirá la Junta en segunda convocatoria. Entre la primera y segunda reunión deberá mediar, por lo menos, un plazo de veinticuatro horas.

La Administración deberá, asimismo, convocarla cuando lo soliciten socios que sean titulares de, al menos, el 5 por 100 del Capital Social, expresando en la solicitud los asuntos a tratar en la Junta.

En este caso, deberá celebrarse dentro de los treinta días siguientes a la fecha en que se hubiere requerido notarialmente a la Administración para su convocatoria. Por lo que se refiere a la convocatoria judicial de las Juntas, se estará a los dispuesto en la Ley.

b) Constitución

La Junta General, Ordinaria o Extraordinaria, quedará válidamente constituida, en primera convocatoria, cuando los accionistas presentes o representados, posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, y en segunda convocatoria, será válida la reunión de la Junta cualquiera que sea el capital concurrente a la misma.

No obstante, para el caso de que la Junta debiere acordar acerca de cualquiera de los asuntos a que se refiere el artículo 103 de la Ley, habrá de concurrir a ella, en primera convocatoria, la mitad del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del 25 % de dicho capital. Sin embargo, cuando en segunda concurran accionistas que representen menos del 50 por ciento del capital suscrito, los acuerdos sociales a que se refiere este párrafo sólo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

Dichos asuntos, que requieren para su válida adopción un quórum reforzado, son la emisión de obligaciones, el aumento o la reducción voluntaria de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, su disolución voluntaria y en general, cualquier modificación de los Estatutos sociales.

c) Junta Universal

La Junta General se entenderá en todo caso convocada y quedará válidamente constituida para conocer y resolver cualquier asunto, siempre que esté presente todo el capital social y los asistentes acepten por unanimidad su celebración, en cualquier lugar del territorio nacional o del extranjero.

d) Lugar y tiempo de celebración

Con excepción de las Universales, las Juntas Generales se celebrarán en la localidad donde la Sociedad tenga su domicilio, el día señalado en la convocatoria, pero podrán ser prorrogadas sus sesiones durante uno o más días consecutivos.

El art. 3 b) del Reglamento de la Junta General establece:

No obstante, para el caso de que la Junta debiere acordar acerca de cualquiera de los asuntos a que se refiere el artículo 103 de la Ley, habrá de concurrir a ella, en primera convocatoria, la mitad del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del 25 % de dicho capital. Sin embargo, cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen menos del 50 por ciento del capital

CLASE 8.ª 行十六十八六十六

0L6558794

suscrito, los acuerdos sociales a que se refiere este párrafo sólo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

g) Los poderes de los miembros de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

El art. 25 de los Estatutos sociales desarrollan las facultades del consejo de administración de la sociedad.

El Consejo de Administración podrá hacer y llevar a cabo cuanto esté comprendido dentro del objeto social, así como ejercitar cuantas facultades no estén expresamente reservadas por la Ley o por estos Estatutos a la Junta General. En especial ostentará dirección y representación de la Sociedad. A modo meramente enunciativo, corresponde a la Administración las siguientes facultades y todo cuanto co ellas esté relacionado, ampliamente y sin limitación alguna:

a) Adquirir, disponer, enajenar, gravar toda clase de bienes muebles, y constituir, aceptar, modificar y extinguir toda clase de derechos personales y reales, incluso hipotecas.
b) Otorgar toda clase de actos, contratos o negocios jurídicos, con los pactos, cláusulas y condiciones que estimen oportuno establecer, transigir y pactar arbitrajes, tomar parte en concursos y subastas, hacer propuestas y aceptar adjudicaciones. Adquirir, gravar y enalquier título, y en general realizar cualesquiera operaciones sobre acciones, obligaciones y otros títulos valores, así como realizar actos de los que resulte la participación en otras Sociedades, bien concurriendo a su constitución o suscribiendo acciones en aumentos de capital u otras emisiones de títulos de valores.
c) Administrar bienes muebles: hacer declaraciones de edificación y plantación, deslindes, amojonamientos, divisiones materiales, modificaciones hipotecarias, concertar, modificar y extinguir arrendamientos, y cualesquiera otras cesiones de uso y disfrute.
d) Librar, aceptar, endosar, tomar, afianzar, intervenir y protestar letras financieras y otros documentos de giro.
e) Tomar dinero a préstamo o crédito, reconocer deudas y créditos.
f) Disponer, seguir, abrir y cancelar cuentas y depósitos de cualquier clase de entidades de crédito y ahorro, bancos, incluso el de España y demás bancos, institutos y organismos oficiales, haciendo la legislación y la práctica bancarias permitan alquilar y utilizar cajas de seguridad.
g) Otorgar contratos de trabajo, de transporte y traspaso de locales de negocio: retirar y remitir géneros, envíos y giros.
h) Comparecer ante toda clase de Juzgados y Tribunales de cualquier jurisdicción y ante toda clase de organismos públicos, en cualquier concepto, y en toda clase de juicios y procedimientos: interponer recursos, incluso de casación, revisión o nulidad, ratificar escritos y desistir de las actuaciones, ya directamente o por medio de Abogados y Procuradores, a los que podrán conferir los oportunos poderes.
i) Dirigir la organización comercial de la Sociedad y sus negocios, nombrando empleados y representantes.
j) Otorgar y firmar toda clase de documentos públicos y privados: retirar y cobrar cualquier cantidad o fondos de cualquier organismo público o privado, firmando al efecto cartas de pago, recibos, facturas y libramientos.

CLASE 8.ª 一次的人的人才

k) Ejecutar y, en su caso, elevar a públicos los acuerdos adoptados por la Junta General.

l) Delegar a favor de terceras personas tanto fisicas como jurídicas todas y cada una de las facultades que anteceden y sean delegables de conformidad a la vigente Ley y los Estatutos Sociales.

El art. 5 del Reglamento del consejo de administración establece lo siguiente:

El Consejo de Administración es el máximo órgano de decisión de la compañía, el cual administrará y regirá la misma salvo en las materias reservadas por la Ley o los Estatutos Sociales a la competencia de la Junta General.

Corresponderá al Consejo de Administración la realización de las actuaciones que se requieran para la consecución del objeto social, ejecutando cuantos actos de gestión, representación y control sean necesarios para el cumplimiento de tal fin.

El Consejo de Administración, dentro de los límites establecidos por el Ley y los Estatutos, estará facultado para proceder al nombramiento de consejeros en caso de vacantes, hasta la celebración de la próxima Junta General; aceptar la dimisión de los consejeros; designar y revocar los cargos de Presidente, Vicepresidente, Secretario y Vicesecretario del Consejo; proceder a la delegación de facultades que prevean la Ley o los Estatutos.

Formulará las cuentas anuales y las presentará a la aprobación de la Junta General, así como los informes y propuestas de acuerdos que de conformidad a la Ley y a los Estatutos debe elaborar el Consejo para el conocimiento y, en su caso, aprobación de la Junta General

Establecerá los objetivos económicos de la sociedad y las estrategias, planes y políticas que estime convenientes para su consecución.

Aprobará las adquisiciones y enajenaciones de aquellos activos de la sociedad que sean especialmente significativos.

El Consejo de Administración ejercerá las facultades que le concede el art. 25 de los Estatutos Sociales.

No existen acuerdos sociales que amplíen dichas facultades en relación con la adquisición o recompra de acciones.

h) Los acuerdos significativos que haya celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente perjudicial para la Sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la Sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad a esta información.

No existen acuerdos celebrados por la Sociedad que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

i) Los acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos en este sentido.

No se han desarrollado actividades en materia de I+D

La Sociedad no ha efectuado durante el ejercicio operaciones propias ni posee acciones propias al 31 de diciembre de 2014.

No ha habido acontecimientos posteriores al 31 de diciembre de 2014 que sean dignos de mención.

INFORME ANSAL DE GOBIERNO CORPORATIVO	EUROS	DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS Partzados 8 / 96
DE LAS SOGEDADES ANONIMAS COTIZADAS
	A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

	1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad
	Facha de crums modifica (Jón	Capital social (€) Número de ecciones		Número de derechos de volo
	21/12/1901	3.906.500,00	130.000	130.000
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR	ndique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:
	RES GENTIMOS	8	No
oci LASE
FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 1 31/12/2014	A.2 Detalle los titulares directos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

C.I.F. A-08483257	Nombre o denominación social del accionista		Número de derechos de	Número de derechos de	% sobre el tota de derechos
DENOMINACION SOCIAL	COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.		voto directos 67.925	oto Indirectos 0	de voto 52,25%
	INVERSIONES GOPIN, S.A. INVERSIONES TEMIS, S.L.		16.971 14.768	0 0	13,05% 11,36%
UNION CATALANA DE VALORES, S.A.	INVERSIONES PUGDRAU, S.L.		14.768	0	11,36%
	INVERSIONES SEN, S.L.		14.768	0	11,36%
DOMICILIO SOCIAL	Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:
VIA LAIETANA, 45, 7º, 2ª, BARCELONA	A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que
	posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:
			Número de	Número de	% sobre el total
	tombra o denominación social del Consejero		derechos de volo directos	derechos de voto indirectos	de derechos ce vota
	DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT		10 10	14.768 0	11,37% 0,01%
	DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS		330 2	o 0	0.25% 0.00%
	DON JOAQUIN CALSINA GOMIS DON ENRIQUE GOMIS PINTO		10	o	0,01%

	Nombre o denominación social del tituiar indirecto de la participación		A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación		Número de derechos ós voto
	DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA	INVERSIONES TEMIS, ST			14,768

	% total de derechos de voto en poder del consejo de administración				11,64%
	Complete los siguientes cuadros sobre los miembros de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad

	NO EXISTE MANDATO
A.4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad,	A 10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores ylo cualquier restricción al derecho
salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinano:	de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o socielaria que existan entre los
titulares de participaciones signficativas, y la sociedad y/o su grupo, saivo que sean escasamente relevantes o denven del giro o tráfico comercial ordinario		sı	No
	A 11 Indique si la junta general ha acordado adoplar medidas de neutralización frente a una oferta pública
A 6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parascialas que la afecten según lo establecido en los articulos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, describalos brevemente y	de adquisición en virtud de lo dispuesto an la Ley 6/2007.
relacione los accionistas vinculados por el pacto:		SI	×
SI No X	En su caso, explique las medidas aprobadas y los terminos en que se producirá la ineficiencia de las
Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,	restricciones:
describalas brevemente:	A 12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.
ડા No		SI	No (X
En el caso de que durânte el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos	En su caso, indique las distintas clases da acclones y, para cada clase de acciones, los derechos y
o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:	obligaciones que confiera.
NO EXISTEN
	B JUNTA GENERAL
A.7 Indique si axiste alguna persona fisica o juridica que ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el articulo 4 de la Ley dei Mercado de Valores. En su caso, identifiquela:	B.1 Indique y, en su caso delalle, si existen diferencias con el régimen de minimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

si No (		SI	No (
Nombra o denominación social COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.		% de quórum distinto ai establación en		% de quórum distinto al establecido en art. 194 LSC para los supposito
		art. 193 LSC para supuestos generalsa	50,00%	especiales del art. 194 LSC
Observaciones TFALTA: Texto del punto A.7]	Quórum exigido en 1ª convocatoria		0,00%
	Quórum exigido en 2ª convocatoria
A 8 Complete los siguiantes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:		Descripción de las diferencias
A fecha de clerre del ejercicio:	EN 1 CONVOCATORIA: EL 50% DEL CAPITAL SUSCRITO CON DERECHO A VOTO, PRESENTE O REPRESENTADO.				0.00% 0.00%
	EN 2 CONVOCATORIA: CUALQUIERA QUE SEA EL CAPITAL PRESENTE O REPRESENTADO. LA 1 CONVOCATORIA REQUIERE EL 50% OEL CAPITAL EN VEZ DEL 25% PREVISTO EN LA LEY
Número de accionas directas Número de acciones indirectes (") % totai sobre capital social 0 0.00%	QUORUM REFORZADO: PARA LA EMISION DE OBLIGACIONES, AUMENTO O REDUCCIÓN VOLUNTARIA DE CAPITAL, TRANSFORMACION, FUSION O ESCISION, DISOLUCION VOLUNTARIA Y CUALQUER MODIFICACION DE ESTATUTOS.
(*) A través de:	1 CONVOCATORIA; MITAD CAPITAL SOCIAL SOCIAL SUSCRITO CON DERECHO A VOTO. 2 convocatoria: 25% Capital. Social. Suscrito con DERECHO A VOTO.

●

Carolina Carolina Carolina Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Ca

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

ง

sı No sujeto a información

B.6 Indique si se ha acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad ("filialización", compra-venta de activos operativos esenciales, operaciones a la sociedad ( inalización , compra-venta de aciros operacións esenciales, pperaciones a la
liquidación de la sociedad ...) deben ser sometidas a la junta general de accionistas aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles

No (X)

B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la páguna web de la socedad a la información sone gobierno.
accionistas a través de la página web de la Sociedad.

A la misma se accede directamente en la uri www.uncayasa.com

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

sı

C.1 Conseio de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

máximo de consejeros
minimo de consejaros

Indique los cases que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombra o denominación social del conselero	Comisión que ha informado su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN	CONSEJERO DELEGADO

% sobre el total del consejo 16.07%

consejeros externos dominicales

Nombre o denominación social del conselero	Comisión que ha informado eu nombramiento	Mombre o denominación del accionista significativo s quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA		INVERSIONES TEMIS. S.L.
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT		INVERSIONES GOPIN. S.A.
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS		INVERSIONES SEN. S.L
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS		INVERSIONES PUIGDRAU, S.L.

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

mbre o denominación del consejero:

DON ANTONIO GIL PEREZ

Perfil:

ABOGADO CON AMPLIA EXPERIENCIA EN EL CAMPO DEL DERECHO SOCIETARIO DERECHO FISCAL

Número total de consejeros Indapendientes
% total del conselo	18.87%

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo
grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuner o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad s nembris e na momonio, oramo oranto opera nogocoso vorio accionista significatorio abcionista significationismo.
consejero o alto directivo de una entidad que mantenido dic

E LA SOCIEOAD CANTIQAD ALGUNA POR UN CONCEPTO DISTINTO DE LA REMUNERACION DE
PAMANTENE NI HA MANTENDO, DURANTE EL ÚLTIMO EJERCICIO, UNA RELACIÓN DE NEGOCIOS
AD O SOCIEDAD D

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero Independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Detalle los motivos por los quedan considerar dominicales o independiantas y sus decide los metros por los que no so paodan ochander dominiculos de
vínculos, ya see con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accio

lndique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología da cada consejero

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con le información relativa al número de consejeras durante los timos el orgalonio oudoro ou no imenzionom relativa al no

	Mumero de conseleras				% sobre si total de consejeros de cada tipología
	Elerciclo 2014	Elerciclo 2013	Elerciclo 2012	Ejerciclo 2011	Elerciclo 2014	Elerciclo 2013	Elerciclo 2012	Elerciclo 2011
Elecutiva	0	0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0:00 %
Dominical	2		2	2	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%
inde pendiente	0	0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Otras Externas	0	0	O	0	0.00%	0.00%	0.00%	0,00%
Total ·	2:1	2	2	2	22 124	19 176	AN NW	AND OWNER

C.1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar inclulr en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Explicación de tes medidas

NO SE HA ADOPTADO NINGUNA MEQIDOA EN CONCRETO CON E STE EN

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para
que los procedimlentos de selección no adolezcan de sesgos Implicitos que obst selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas NO HAY COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS.

uando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de NOMBRAMIENTOS

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

LOS ACCIONISTAS SIGNIEICATIVOS ESTÁN REPRESENTADOS EN EL CONSEJO DE ADMINISSTRACIÓN.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado c ejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionanal es Infenor al 5% del capitel:

lndique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procentes de
accionistas cuya participación accionarial es Igual o superior a la de otros a cu hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

C. 1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, sí el mismo ha que e a gon consejo la ravés de qué medio. Al consejo, y, en caso de que lo haya no con morno por
crito a todo el consejo, explique a continuación, al caso de que lo haya mo
C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultedes que tienen delegadas el o los consejeros delegado/s:

Nombre o denominación social del conselero:

sı

DON ENRIQUE GOMIS PINTO

TODAS LAS FACULTADES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION, A EXCEPCION DE LAS QUE NO
SON DELEGABLES CONFORME A LA LEY Y LOS ESTATUTOS SOCIALES, A EXCEPCIÓN DE LAS
SIGUIENTES QUE QUE

A) VENDER. GRAVAR Y ENAJENAR EN CUALQUER FORMA, TODA CLASE DE BIENES MUEBLES,
INMUEBLES, DERECHOS, ACCIONES Y PARTICIPACIONES Y ADMITIR APORTACIONES DE TODA
CLASE EN EQUIVALE

B) CONSTITURE MICIALIER MODILICAR, FROPONER NOVAR Y CANCELAR HIPOTERS, 0,3
INMOBILIARIAS, HIPOTECAS MOBILIARIAS, PRENDAS CON DESPILAZAMENTO, PRENDISTER PEALES, ELLER Classen estratorio o de negocio, así como los objectos objectos de objectos de objectos.
La política de control y gestlón de riesges, aol co
de información y control y ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ র পর C) LIBRAR. ENDOSAR ACEPTAR DESCONTAR Y AVALAR LETRAS DE CAMBIO DE INDOLE 1760 D) AVALAR Y AFIANZAR CONERQUERACIÓN OFRECIENDO LAS GARANTAS GENERALES DE
LA SOCIEDAD O LAS ESPECIALES QUE ESTIME OPORTUNAS, INCLUSO LAS HIPOTECARIR® Y
LAS PIGNORATICIAS. 球

ું જેવ

TRES CENTIA

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administra directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Denor
de La el

COMPAÑA ANONIMA DE VALORES
Y RENTAS. S A

uncavasa holding. S.a. (suiza)

COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES
Y RENTAS, S.A.

inversiones teide. S.a. sicav

INVERSIONES GOPIN. S.A.

INVERSIONES OLIANA SI

C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros da su sociedad que sean miembros del consejo administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su

Denomineción social

C. 1. 13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos

C.1.14 Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se ha

TITLEIST. SA

uncavasa luxemburgo. S.L.

DORA MARIA LORETO PINTO PRICE OF CONSULTIONAL CONTROLLARDE VALORES
PERFERA
DORA MARIA LORETO PINTO PRICE O PINTO PROTECT CALLERY DE VALORES
DORA MARIA LORETO PINTO PRICE OF C

DONA MARIA LORETO PINTO PRAT | INVERSIONES GOPIN. S.A

grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

de los quedan formar parte sus conseieros:

sı

DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS

DON ENRIQUE GOMIS PINTO

Don Enrique Gomis Pinto

DON ENRIQUE GOMIS PINTO

ON ENRIQUE GOMIS PINTO

xmbre o denon
Bocial del con

DON ENRIQUE COMIS PE

reservado aprobar:

La política de inversiones y financiación

La definición de la estructura del grupo de

La política de responsabilidad social con

DON ENBICUE GOMIS PI

Cargo

CONSEJERO SECRETARIO

ADMINISTRADOR ÚNICO

SEJERO SECRETARIO

Cargo

SI NO

× ×

CONSEIERO

CONSEJERC

presidente

PRESIDENTE

presidente

ADMINISTRADOR

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Relaunersción del consejo de administración (miles de euros)	314
lmborte de la remuneración giobal que corresponde a los derechos acinulados por los conseleros en materia de pensiones (miles de euros)	O
Reicuneración giobal del consejo de administración (miles de suros)	344

C.1 16 identifique a los miembros de la alta dirección que no sean e su vez consejeros ejecutivos, e
consejero indique la remuneración total devengada a su favor durante el e

C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en en ntidades de su grupo

Nombre o denominación social del conselero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA	INVERSIONES TEMIS. S.L.	ADMINISTRADOR UNICO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	COMPAÑA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS SA	SECRETARIO CONSE IFRO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	INVERSIONES GOPIN. S.A.	SECRETARIO CONSEJERO
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	INVERSIONES SEN. ST.	ADMINISTRADOR UNICO
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, SA	PRESIDENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	INVERSIONES GOPIN. S.A.	PRESIDENTE

Detalle, sn su caso, las relaciones relevantes distintas de las contemplades en el epigrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo

C. 1. 18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejos

No

sı

C.1.19 Indique los proc tos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimisntos.

LOS PROCEOMENTOS PARA EL NOMERAMIENTO, REELECCION, EVALUACION Y REMOCKANDE LOS
CONSEUEROS, SE EJECUTAN DE CONFORMIDAD A LO PREVISTO EN LOS ESTATUTOS SOCIALES Y LA VGENTE
LEY

C. 1.20 Indique si el consejo de edministración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su actividad:

sı No

En su caso, expliqua en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización Interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

ll'exto del punto C.1.21

C 1.22 Indique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del consejo. En su caso, explique las medidas que se han tomado pare limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

Indique y, en su caso explique, si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros indspendiantes para solicitar la convocatoria del conseio o la inclusión de nuevos puntos en el ntes prisence para considera de los reolosos o la modulor de nouvo politos en el
orden del día, para coordinar y hacerse eco de las procupaciones de los consejeros externos

sı No |网

C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

En su caso, describa las diferencias

sı

EL CONSELO OUEQARÁ VALIOANENTE CONSTITUIDO CUANDO CONCURRAN A LA REUNION, PRESENTES O
REPRESENTADOS POR OTRO CONSELERO, LA MITAD MÁS UNO DE SUS MIEMBROS. EL MINIMOQUORUM DE
A

LOS ACUERDOS SE ADOPTARÁN POR MAYORÍA ABSOLUTA DE LOS CONSEJEROS CONCURRENTES A LA
REUNIÓN, SE EXIGE EL 51% OE MAYORIA PARA ADOPTAR ACUERDOS.

C.1.24 Explique si existen requisitos especificos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración.

$$\begin{array}{ccc} \ast & \Box & & \Box & \boxtimes \end{array}$$

C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad.

sı או אין אין אין אין דא C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los conseieros

sı No

C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los

sı No

C.1.28 lndique si be estatutos o el reglamento de administración establecen normas
se ha establecido obligatoriedad de delegar en un consejero de la misma tipología. En su caso, detaile dichas normas brevemente.

LA REPRESENTACION A FAVOR DE OTRO CONSEJERO SE FORMALIZARA MEDIANTE CARTA ORIGIDA AL
PRESIDENTE (ART.9 REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN)

C.1.29 Indique el número de reunlones que ha mantenido el consejo de Administración durante el
e de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo
Númaro de reunionea del consejo sin la asistencia del presidente

dique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones de consejo:

	Comisión	Nº de Reuniones
COMISIÓN UNCAVASA

C.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el
el las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Asistencias de los conseleros
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	0.00%

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentes anuales Individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación

8 17 No

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.2.4 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las

EL COMITÉ DE AUDITORIA TIENE ATRIBUIDAS LAS FUNCIONES ATRIBUIDAS EN EL ARTICULO 23 OEL
REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN:

1-INFORMAR A LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS SOBRE LAS CUESTIONES OUE EN ELLA PLANTEEN LOS
ACCIONISTAS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA

radionis en la mondiente de rouverne de sometimento a La Justia GENERAL DE
2 PROPONER AL CONSE ION PARA SEL SONETIMENTO ALA SOMETIMENTO A LA SOCIEDAD, One ORME A
LO DISPUE

3- SUPERVISIÓN DE LOS SEVICOIS, EN SU CASO, DE AUDITORÍA INTERNA

C.2 Comisiones del consejo de administración

Órgano que autoriza las cláueulas

¿Se Informa a le junta general sobre les cláusulas?

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de alle todas las comisiones del consejo de administración

ું કા

ાર

Junta general

140

S-RELACIONES CON LOS AUDITORIS EXTERNICS PARA RECEIVE INFORMACIÓN SOREE AQUELLAS CUESTIONER CON E PROCESO DE DE SARRO LLO DE LA AUDITORIA QUENTIAS ASI COMO AQUELLAS OTRAS COMUNICACIONES PREVISTAS EN LA LEGISLACION DE AUQUTORIA DE CUENTAS VÉN LAS NORMAS TÉCNICAS DE AUDITORIA. C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado duranto el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión. EL COMITÉ DE AUDITORIA SE REGULA SEGUN LO PREVISTO EN EL ART 236 DEL REGUAMENTO DEL CONSE A DE ADMINISTRACIÓN NO SE HAN ELABORADO INFORMES SOBRE SUS ACTIVIDADES C.2.6 Indique si la composición de la comisión delegada o elecutiva refleja la participación en el consegu de los diferentes consejeros en función de su condición:	·D.4 Informaciones significativas realizadas por la sofiedad con la sofiedad con ofra a mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen on plano de clabolação e estados figancieros consolidados y no formen parte dei tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones. En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades en países o territonos que tengan la consideración de paraiso fiscal: Q:5 Indigue al importe de las operaciones realizadas con otras vinculadas. 0 (an miles de Euros). Dis Della los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conficios de interes entre la sociedad ylo su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos. S CENTIMA SE SE REGIONAL CONSELO QUE SEGUAMENTO DEL CONSEIO QUE SE REFERE A LA FORMA DE ACTUAR EN GASO PORTUNIDADES DE NEGOCIO DE LAS QUE LOS CONSEJEROS HAYAN TEMDO CONOCMIENTO EN EL EJERCICIO DEL D 7 ¿ Cobza más de una sociedad dei Grupo en España?
sı No X	sı No (X)
En caso negativo, axplique ia composición de su comisión delegada o ejecutiva NO EXISTE	ldentifique a las sociedades filiales que colizan en España:
	Sociedad filial cotizada
D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO D. I identifique al organo compelente y axplique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.	Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente couzada con las demás empresas del grupo;
Organo competente para aprobar las operaciones vinculadas	Defina las eventuales relaciones de negocio entre la nocledad matriz y la sociedad filiat cottrada, y entre esta y las demás empresas del grupo
EL CONSEJO OE ADMINISTRACIÓN	ldentifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre
Procadimiento para la aprobación de operaciones vinculadas LOS PROCEOIMIENTOS PARA LA APROBACIÓN OE OPERACIONES VINCULADAS, SE EJECUTAN DE CONFORMIDAD ALO	la filial cotizada y las demás empresas del grupo:
PREVISTO EN LOS ESTATUTOS SOCIALES Y LA VIGENTE LEY OE SOCIEOADES DE CAPITAL Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso,	Macanismos para resolver los eventualas conflictos da intartes
el órgano o personas en quien se ha delegado.	E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS
[Texto del punto D. 1. 1- Explique )	E 1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.
D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantia o relovanies por su materra realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:	DE ACUERDO CON SU PROPIO REGLAMENTO, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN REALIZARÁ LAS ACTUACIONES QUE SE REQUERAN PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, EJECUTANDO CUANTOS ACTOS DE GESTIÓN. REPRESENTACIÓN Y CONTROL SEAN NECESARIOS A TAL FIN.
D 3 Detalle las operaciones significativas por su cuantia o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:	E 2 Identifique los organos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gastón

EL RESPONSABLE DE LA AUDITORIA INTERNA DE LA ENTIDAD ES EL ENCARGADO DE LA EVALUACIÓN DE RIESSOS. EL conseo de administración realizará las actuaciones que se reouieran para la consecución del objeto SOCIAL, EJECUTANDO CUANTOS ACTOS DE GESTION, REPRESENTACIÓN Y CONTROL SEAN NECESARIOS A TAL FIN.	· Codigo de conducta, organo de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores induidos (Indicando si hay menciones especticas al registro de operación de Irrormación de Irrormación financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer ecciones correctoras y sanciones.
E 3 Sefiale los principales nesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.	EL ORGANO DE ADMINISTRACIÓN HA DE VELAR POR LA CORRECTA EXECUCIÓN DE LAS ACTUACIONES
RIESGOS ASOCIADOS A CAMBIOS REGULATORIOS, CAMBIOS EN LA COMPETENCIA, CAMBIOS EN LOS MERGADOS FINANCIEROS Y OTROS.	NECESARIAS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL Y, EJECUTARA LOS ACTOS DE CONTROL NECESARIOS PARA ELLO, SEGUN PREVEE SU PROPIO REGLAMENTO,
E 4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al nesgo.	· Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de suditoris de irregulandades de naturaleza financiera y contable, en acidión a eventuales incumptimientos del codigo de conducta y actividades imegulares en la organización, informando en su caso si ésta es de naturaleza combiencial.
LA SOCIEDAD NO SE HA PLANTEADO NINGUN NIVEL DE TOLERANCIA AL RIESGO. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN REALIZARÁ LAS ACTUACIONES QUE SE REQUIERAN PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL.	DADA LA ESTRUCTURA DE LA SOCIEDAD NQ EXISTEN CAMALES DE DENUNCIA. ES EL PROPIO RESPONSABLE
E 5 Indique qué riesgos se han matenalizado durante el ejercicio.	DE LA PREPARACIÓN DE LA INFORMACIERA QUIÊN COMUNICA A LA DIRECCIÓN LAS POSIBLES RREGULARIDADES DE NATURALEZA FINANCIERA Y CONTABLE, SIENDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN QUEN DICTAMINE LAS ACTUACIONES NECESARIAS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL
NO SE HA MATERIALIZADO NINGUN RIESGO RELEVANTE DURANTE EL EJERCICIO.	· Programas de formación y actualización periódica para el personal involuctado en la preparación y revisión de la Información financiere, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoria,
E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los procipales nesgos de la entidad.	control interno y gestión de riesgos.
LA ENTIDAD DISPONE DE HERRAMIENTAS NIFORMATICAS PARA DESARROLLAR ACTIVIDADES DE CONTROL.	LA COMPAÑA PROPORCIONA A LA PERSONA RESPONA RESPONSABLE EN LA PREPARACIÓN Y REVISIÓN DE LA NFORMACIÓN FINANCIERA LOS MEDIOS NECESARIOS PARA SU CORRECTA ACTUALIZACIÓN PERIÓDICA EN LA NORMATIVA CONTABLE Y OTROS.
F 31STEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)	F 2 Evaluación de nesgos de la información financiera
Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de nesgos en relación con el proceso de emisión de informeción financiera (SCIIF) de su entidad.	Informe, al menos, de:
	F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de nesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
F.1 Entorno de control de la entidad Informe, señalando sus principales características de, al menos:	· Si el proceso existe y está documentado,
F.1.1. Qué órganos ylo funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIF; (il) su implantación; y (ili) su supervisión.	EL GRUPO UNIÓN CATALANA DE VALORES NO DISPONE DE HERRAMIENTAS DE GESTION DE RIESGOS. POR LO QUE EL PROCESO NO ESTA DOCUMENTADO. ES EL CONSEXO DE ADMINISTRACIÓN QUEN EJECUTA LOS ACTOS DE CONTROL NECESARIOS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, SEGÚN PREVÉE SU PROPIO REGIAMENTO. SE CONTEMPLA COMO RIESGOS LOS DERIVADOS DEL ENTORNO.
EL RESPONSABLE DEL SCIF ES EL AUDITOR INTERNO DE LA EMPRESA (RESPONSABLE DE LOS ESTADOS contables y financieros de la compañía).
F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:	· SI el proceso cubre la totalidad de objetivos de la intormación financiera, (existencia y ocurrencia; integridad); veloración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con que trecuencia
· Departamentos y o mecanismos encargados: (1) del diseño y revisión de la astructura organizativo; (1) de defini claramente las lineas de responsabilidad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (ii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.	EL PROCESO NO ESTA DOCUMENTADO · La existencia de un procaso de identificación del perimetro de consolidación, tanlendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estucturas societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito

......

●

legales, reputacionales, musicantiales, elc.) en in medida que afecten a los astados financieros.	E de luna lfunción específica encargada de departe quemera de polícias contable (area o departamento de políticas contantes) e cesables duriles o combilidos de s interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operacione en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a la
N EL PROCESO NO ESTA DOCUMESTA (SSOCIEEND VALORA LOS SCREATES PARAMETROS: A NFORMACIÓN FINANCIERA NO DORDESTA (SSOCIEEND VALORA LOS SIGUENTES PARAMETROS: A COMPLE/IDAD DE LAS EL VOLUMEN DE TRANSACCIONES, LA APLICACIÓN DE JUICIOS Y OTROS.	unidades a través de las que opera la entidad.
· Qué organo de gobierno de la enbdad supervisa el proceso.	SE PUEDE ACCEDER A LA INFORMACIÓN A TRAVÉS DE LA WRANET CORPORATIVA. EN COMUNICACIÓN ENTRE EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LA ALTA OIRECCIÓN ES FLUIDA PARA EL ADECUADO DESEMPEÑO OE FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES.
EL CONSEJO DE ADMINISTRACVION VELA POR LA REALIZACIÓN DE LAS ACTUACIONES NECESARIAS PARA LE CONSECUCIÓN DE LOBJETO SOCIAL, EJECUTANDO ENTRE OTROS, LOS ACTOS DE CONTROL NECESARIOS( PARA ELLO, SEGUN PREVEE SU PROPIO REGIAMENTO	TODOS LOS CAMBIOS NORMATIVOS EN MATERIA OE CONTABILIDAD, AUDITORIA Y GESTIÓN DE RIESGOS CORPORATIVOS SÓN COMUNICADOS AL COMITE OE AUQITORIA.
Acuvidades de control	F42. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos
Informe, señelando sus principales a actería (Cicas, si di:	TRES CENTIMOS O Bolicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten lo e lados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre e 181.10 SCHF.
F.3.1. Procedimientos de revisión y autonzación de la imformación financiera y la descripción del SCIF,
a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.	LOS DATOS QUE RESPALDAN LA INFORMACIÓN FINANCIERA SE RECOGEN DE FORMA PRECISA Y OPORTUNA PARA TODAS LAS TRANSACCIONES. HECHOS Y DEMAS EVENTOS QUE AFECTAN AL GRUPO. ASIMISMO, SE IDENTIFICA, RECOGE Y COMUNICA TODA ESTA INFORMACIÓN EN TIEMPO Y FORMA, PARA PERMITIR OUE LA PERSONA RESPONSABLE DE LA ELABORACIÓN OE LA INFORMACIÓN FINANCIERA, PUEOAN EJERCER SUS FUNCINES DE MANERA EFECTIVA Y EFICIENTE
	F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema
LA INFORMACIÓN FINANCIERA ES REALIZADA TANTO POR LA DIRECCION COMO POR LOS AUDITORES EXTERNOS como internos (Responsable de los estados contables y Financieros), así como en ul tima INSTANCIA POR EL COMITÉ DE AUDITORIA	Informe, señalando sus principeles caracteristicas, al menos de:
F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre ofras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantas de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera. SE REALIZA PARTE DE LOS CONTROLES POR LA PERSONA RESPONSABLE DE LOS ESTADOS CONTABLES Y FINANCIEROS Y POR SISTEMAS INFORMATICOS. HAY DISERADOS Y ESTABLECIDOS CONTROLES SOBRE LOS	F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de auditoria así como si la entidad cuenta con una función de auditoria interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIF Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIFF realizada en el ejercicio y de procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, s la entidad cuenta con un plan de ección que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.
ACCESOS Y PERFILES DE USUARIO RELATIVOS A LOS SISTEMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA Y LOS CIERRES CONTABLES. QUE GAPANTIZAN LA SEGURIDAD DE ACCESO A DATOS Y PROGRAMAS Y EL CONTROL SOBRE LOS CAMBIOS.	EL RESPONSABLE DE LA ELABORACIÓN DE LOS ES TADOS FINANCIERÓS REALIZA SUPERVISIONÉS PERIÓDICAS QUE REPORTA A LA ALTA DIRECCIÓN.
	EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PROPONE LAS ACCIONES CORRECTORAS NECESARIAS PARA LA ADECUADA CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE LA SOCIEDAD.
F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontraladas a tercaros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración
encomandados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.	F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, al auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoria interna y otros experios puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoria o administradores de la entidad las
INTERNAMENTE SE SUPERVISA LA GESTION DE LAS ACTIVIDADES SUBCONTRATADAS A TERCEROS Y QUE PUEDEN AFECTAR A LOS ESTADOS FINANCIEROS	debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informara de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.
Información y comunicación	EL AUQITOR DE CUENTIAS EXTERNO Y EL RESPONSABLE DE LA ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS FINACIEROS
Informe, señalando sus principales caracteristicas, si dispone al menos de:	SE REUNEN PERIODICAMENTE Y SE TRANSMITEN LAS DEBRIDADES PRINCIPALES DETECTADAS.

EL CONSE.U DE ADMANSTRACION REALLZARA LAS ACTUACKNES QUE SE FEGUIERAN PARA LA CONSECUCION
DEL OBJETO SOCIAL, EJECUTANDO CUANTOS ACTOS DE GESTION, REPRESENTACION Y CONTROL SE

F.6 Otra información relevante

no se han prooucido hechos relevantes durante el ejercicio presente.

F.7 Informa dei auditor externo

Informe de

F.4 Inform

F.3 Activ Infor F.3.

F.7.1. Si la Información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos,

o se ha sometido la información del sciif a informe del auditor externo

G | GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que alguna recomentación no se sga perciamente, se deberá incluir una
explicación de aus moivos de manera que los accionistas, ios inversores y el merado
en gen

Que los Estatutos de las sociedades colizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emini un mismo accionista, ni conlengan otras restricciones que nombre nombre de loros que por la m
mediante la adquisición de sus acciones en el mercado

Ver epigrafes: A.10, B.1, B.2, C.1.23 y C.1.24.

Cumple Explique []

2 Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver aplgrafes: D.4 y D.7

Cumple ■ Cumple parclaiments [] Expilque □ No aprilicable (x)

Que, aunque no lo exijan de lorma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la sprobacion de la yunta
a) La transformación de sociedades cottzadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas haata ese momento por la propla sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una
modificación efectiva del objeto social; b) I

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalenta al de la llquidación de la sociedad. Ver enlorato: B.6

Cumpte (X) Cumple parcialmente [] Expligios ()

4 Que las propuestas delalladas de los acuerdos a adoptar en la junta general. incluida la información a
la convocatoria de la junta.

Cumple [X] laus [7]

5 Oue en la junta general se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada articulo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Cumple [X] Cumple parclaimente [] Explique []

6 Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan que las sociodados pormitor nato a in au que los memblanos manolos que aporocean.
legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientos puedan entitir sus volos

66 【区 Explique []

7 Que el consejo desempeño sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respeta las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principlos adicionales de responsabilidad social que hublera aceptado voluntariamente.

Cumple Cumple parclaiments Explique ■

8. Que el consejo asuma, como nucleo de su misión, aprebania astrategia de la compañía y la organizació precisa para su practica, asícumo superfisar y confrolar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e ateres social de la contrama. Y que, a tal fin, el conse;o en pleno se	e apliquen en
	13 Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones iasa a muchos cilentes;
	2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con caracter general por quien actúe como
reserve la competencia de apliab	suministtador del bien o servicio del que se trate;
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:	34. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad. Se regamenda que el consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del
I) El Pisn estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;	comite de auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que las combieros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten
il) La política de inversiones y financiación:	de la sala de reuniones mientras el consejo delibera y vota sobre ella.
III) La definición de la estructura del grupo de sociedades;	Se recomiencia que las competencias que aquí se atribuyen al consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adopladas por razones de urgencia por la
IV) La politica de goblemo corporath	comisión delegada, con posterior ratificación por el consejo en pleno.
	TRES CENTIMOS DI y D.6 Cumple [X]
v) La política de responsabilidad social corpo	Cumple parcielmente
ví) La política de retribuciones y evaluación del desempaño de los altos directivos;	9 Que el consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento encaz y participativo. Io que hace aconsejable que su tamaño no sea infenor a cinco ni superior a quince miembros.
vil) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.	Ver epigrafe: C.1.2
vill) La política de dividendos, así como la de autocartara y, en especial, sus límitas.	Cumple [X Explique
Ver epigrafes: C.1.14, C.1.16 y E.2	10. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo y que el numero de consejeros ejecutivos sea el minimo necesario, tenendo en cuenta la complejidad
b) Las siguientes decisiones :	del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejeculuvos en el capital de la sociedad.
l) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos.	Ver epigrafes: A.3 y C.1.3.
asi como sus clausulas de indemnización.	Cumple X Cumple parclaimente Explique
ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sue contratos.	11 Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el nimero da consejeros dominicales y el
lli) La información financiera que, por au condición de cotizada, la sociedad deba hacer piblica	de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.
periódicamente.	Este critario de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, da forma que el peso de los
IV) Las Inversionss u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuanta o especiales caracteriaticas, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la junta general;	dominicales sea mayor que el que corresponderia al porcentai que representen:
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países	1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan
o territorios que tangan la consideración de paraisos fiscales, así como cualesquiera otras transacciónas u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la traneparencia del grupo.	accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
	2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados
c) Las operaciones que la sociedad realica con consejeros, con accionistas significativos o representados en el consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").	en el consejo, y no tengan vínculos entre sí.
Esa autorización del consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones	Ver epigrafes: A.2, A.3 y C.1.3
vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:	Cumple X Expilque
12. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros	16 Que, cuando el presidente del consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculta a uno de
Ver epigrate: C.1.3 Expique	los consejeros independientes para solicitar la convocatoría del consejo o la inclusión de nuevos puntos
	para dirigir la evaluación por el consejo de su presidente.
	Ver epigrafe: C.1.22
EXISTE UN SOLO CONSEJERO INDEPENDIENTE, NOMBRADO EN LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE 29 DE JUNIO DE 2012, EN CUMPUMIENTO DE LO DISPUESTO EN LA LEY 2/2011, OE 4 DE MARZO, OE ECONOMIA SOSTENIBLE.	Cumple Expilque XJ Cumple parclaimente { } No apticable
13. Que el carácter de cada consejero se explique por el consejo ante la junta general de Accionstas quei	EL CONSEJO PODRA SER CONVOCADO A PETICION OE UN TERCIÓ OE SUS COMPONENTES
deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa venficación por la comisión de nombremientos. Y que en dicho:	17. Que el secretario del consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del consejo:
Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales. a instancia de accionistas cuya participación accionanal sea inferior al 5% del capital; y se expongan
las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, paliciones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.	los organismos reguladores;
Ver epigrafes: C. 1.3 y C. 1.6
Cumple [] Cumple parclaimente Expilque X	consejo y demás que tenga la compañía;
HASTA LA FECHA A QUE SE REFIERE EL IAGC NO HARALAN EXISTIDO CONSEJEROS INDEPENDIENTES EN LA SOCIEDAD
DADA SU ESTRUCTURA ORIGINALENTE FAMILIAR Y REDUCIDA QUE MOTIVABA QUE LE CONSEJO DE ADMINISTRACION ETUVIERA FORMADO POR PERSONAS REPRESENTANTES DE LOS DIVERSOS GRUPOS ACCIONARIALES SIN UE SE EXPERIMENTARA LA NECESIDAO DE INTEGRAR EN EL MISMO CONSEJEROS INDEPENDIENTES.	Unificado que la compañía hubiera aceptado.
POR ELLO, A PESAR DE HABERSE CUMPUDO LO DISPUESTO EN LA LEY 2/2011 OE 4 DE MARZO, DE ECONOMÍA SOSTENIBLE CONTAR CON LA SOCIEDAD CON UN CONSEJERO INDEPENDIENTE NO SE ENTIENDE NECESARIO QUE ELNUMERO OE consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.	consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el regiamento del consejo.
14. Que cuando sea escaso o nulo el numero de consejeras, la comisión de nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:	Ver epigrafe: C.1.34 Cumple [] Cumple parclaimente Explique X
a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos Implícitos que obstaculicen la	EL SECRETARIO CUMPLE CON LAS FUNCIONES QUE LE ATRIBUYEN LA LEGISLACIÓN MERCANTIL, LOS ESTATUTOS SOCIALES Y EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.
selección de conseleras;	POR TANTO, VELA DE FORMA ESPECIAL PARA QUELAS ACTUACIONES DEL CONSEJÓ SE AJUSTEN A LOS PUNTOS A) Y BJ OE ESTA RECOMENDACIÓN DEL CODIGO UNIFICADO.
b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciaies candidatos, mujeres	EN CUANTO AL PUNTO C), QUE NO FIGURA ENTE SUS FUNCIONES ESPECIFICAS, SE TEME EN CUENTA TAMBIÉN A LOS EFECTOS PERTINENTES YA QUE ES POLITICA DE LA SOCIECAD ATENDER A LAS FUNCIONES INDICADAS EN EL CONGO
que reúnan el perfil profesional buscado. Ver epigrates: C.1.2, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4.	UNIFICADO.
Cumple X Cumple parclaimente Explique No aplicable
15. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo, se asegure de que los	consejero proponer otros puntos del orden del dia nicialmente no previstos.
consejeros reciban con carácter previo información suficiente; astimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del consejo, salvaguardando su libre toma de posición	Ver epigrate: C.1.29
y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las comisiones relevantes la evaluación periodica del consejo, así como, en su caso, la del consejero delegado o primer ejeculivo	Cumple X Cumple parcialmente Expilque
Ver epigrafes: C. 1.19 y C. 1 41	en el orden del dia; para coordinar y hacerse eco de las preccupaciones de los consejeros externos; y a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus raglamentos, incluidos los aprobados por b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la junta, del c) Tengan presentes las recomendsciones sobre buen goblerno contenidas en este Código Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del secretano, su nombramiento y case sean Informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pieno dei 18 Que el consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus lunciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada 19 Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobiemo Corporativo Y qua si la representación fuera imprescindible, se confiera
Cumple (X) Cumple parclaimente Expéque [	con instrucciones.

●

. .

●

Ver epigrates: C. 1.28, C. 1.28 y C. 1.30 Clumple (X) Expliquo Expliquo Expliquo	JUNQUE:DADO EL TAMAÑO, ESTRUCTURA Y SISTEMA DE FUNCIONAMIENTO DE UNA SOCIEDAD COMO UNIÓN CATALANA DE VALORES ISA, NO EXISTE UN PROCEDIMENTO REGULADO ESPECIFICAMENTE PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN ATTAT CONASESORAMENTO EXTERNO. ENTENDEMOS OURSE QUARTECTIVE DE COMENT COMENTAL OF CONCENT OF COLECTION OF FORE CASO. EL DERECHO DE ASESORAMIENTO PARA EL CUMPLIMIENTO DE LAS FUNC ROS ESTA EN TODO MOMENTO ASEGURADO.
20. Que cuando los consejeros o el seguida a manhastan preocupaciones sobre alguna propuesta o, en eli caso de los consejeros, sobre la marcha de la compenia y tales preocupaciones no queden resuella en el consejo, a pelición de quien las hubiera manifestado se deje constencia de ellas en el acta	4. Que los sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos conseleros unicionimiento rapido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporabro.
Explous No apticable	Y que acrezcan lambién a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circumstanglas lo aconsejen
21 Que el consejo en pleno evalúe una vez al año	Cumple (X) Cumple parcialmente Explique [
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo;	25. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el bempo y esfuerzo necesarios para desempañarla con eficacia y, en consecuencia:
b) Partiendo del informe que le plavo lle combramientos, el desempeño de sur funciones por el presidente del consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;	RES CENTIMOS a) Que los consejeros informen a la comisión de nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
c) El funcionamiento de sus comisiones, partiendo del informe que éstas le eloven. Ver eplgrafes: C.1.19 y C.1.20	b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que pueden formar parte sus consejeros.
Cumple parclaiments [] Cumple Explique (X)	Ver epigrates: C.1.12, C.1.13 y C.1,17
NO EXISTE LA COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS POR CAUSAS DERIVADAS DE LA ESTRUCTURA Y TAMAÑO DE ESTA	Cumple [] Cumple parclaimente X Exployue
SOCIEDAD, POR ESTE MOTIVO, LA JUNTA GEMERAL DE ACCIONISTAS CONOCE PERFECTAMENTE EL CARACTER DE CADA CONSEJERO Y LA PARTICIPACIÓN ACCIÓNARIAL QUE REPRESENTA. EN LA COMPAÑA EXISTE UN SOLO CONSEJERO INOEPENDIENTE NOMBRADO EN CUMPLIMENTO DE LA LEGISLACION	si bien la sociedad exige que los consexeros dedicion a su función el tiempo y esfuerzo necesaros para DESEMPEÑARLA CON EFICACIA, LOS APARTADOS A) Y B) SIGUIENTES NO SE CUMPLRÍAN AL NO EXISTIR COMSIÓN DE
VIGENTE. EN CUANTO A ESTA RECOMENDACIÓN, EFECTIVAMENTE NO SE CUMPLE SI EL FUNCIONAMENTO DEL CONSEJO TENE	NOMBRAMIENTOS Y NO HABERSE ESTABLECDO REGIAS ESPECIFICAS SOBRE ELIÑIMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN FORMAR PARTE.
que evaluarse a partir del INFORME DE una comisión de nombramientos que no Existe, aunque si que EL CONSEJO EVALÚA PERMANENTEMENTE LA CALIDAD Y EFICIENCIA DE SU PROPIO FUNCIONAMENTO ASÍ COMO EL DESEMPERO DE SUS FUNCIONES FOR EL PRESIDENTE Y FOR EL PARMER E.ECULIAN DE LA COMPAÑA TODO ELLO DE ACUERDO CON LA POLITICA DE PROCURAR EN TODO MOMENTO EL MEJOR CUMPLIMENTO DE LOS OBJETIVOS SOCIALES.	26. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el consejo a la junta general de accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el consejo:
22. Que lodos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzgven precisa sobre asuntos de la competencia del consejo. Y que, salvo que los estetutos o el	a) A propuesta de la comisión de nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
reglamento del consejo eslablezcan otra cosa, diñjen su requerimento al presidente o al secretano del consejo. Ver epigrate: C.1.41	b) Previo informe de la comisión de nombramientos, en el caso de los restantes consejeros. Ver epigrafe: C.1.3
Cumple X Explique	Cumple parclaimento Exploque [X] Cumple
23. Que todos ios consejeros lengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramento externo con cargo a la	AL NO EXISTIR COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS POR LAS RAZONES EXPUESTAS. DE ACUERDO CON EL CITADO REGIAMENTO DEL CONSEXO, LA JUNTA GENERAL Y, EN LOS CASOS QUE PROCEDA, EL CONSEJO SERAN COMPETENTES PARA LA DESIGNACIÓN DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN CONFORME A LO ESTABLECIDO EN LA LE Y EN LOS ESTATUTOS SOCIALES.
empresa. Ver epigrate: C.1.40	27 Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente
Cumple Explique (X	información sobre sus consejeros
29	30

	examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancies concretas, decida
a) Perfil profesional y biografico;	si procede o no que el consejero continue en su cargo. Y que de todo ello el consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Ver epigrafes: C.1.42, C.1.43
b) Otros consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;	Cumple Cumple parclaimente Expilque (X
c) Indicación de la categoria de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.	NO FXISTEN REGI AS ESPECIEICAS QUE OBLIGUEN A INFORMAR O. EN SU CASO OMITIR EN LOS SUPUESTOS A QUE SE REFIERE ESTA RECOMENDACIÓN AUNQUE & QUE LOS CONSEJEROS HAN DE CUMPUR CON SUS OBLIQACIONES EN RELACIÓN CON LA GESTIÓN DE LA SOCIEDAD Y EL CUMPLIMIENTO DEL OBJETO SOCIAL
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;	ESTAS OBLIGACIONES JUNTO CON EL DEBER DE CONFIDENCIALIDAD QUE TAMBIÉN LES EXIGE SU REGLAMENTO, ENTENDEMOS SON SUFICIENTES PARA ATENDER A LA BUENA GESTIÓN DE LA COMPAÑA
e) Acciones de la compañís, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.	31 Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida ai consejo puede ser contraña al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés,
Cumple Cumple parcialmente (X Expilque	cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo. Y que cuando el consejo adopte decisiones significalivas o reiteradas sobre las que el consejero
NO PODEMOS MANIFESTAR EL CUMPLIMENTO DE ESTA RECOMENDACIÓN DEL COOIGO YA QUE EN LA PAGINA WEB NO FIGURA TODA LA INFORMACIÓN A QUE SE REFIERE.	hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusionea que procedán y, si optare por dimitir, explique las razones en la carta a que se reflere la recomendación siguiente.
Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quian represanten venda 28 integramente su participación accionanal. Y que también lo hagan, en el nimero que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del	Esta Recomendación alcanza también al secretario del consejo, aunque no tenga la condición de consejero. Cumple (X) Explique Cumple parclaimente
numero de sus consejeros dominicalas
Ver epigrates: A.2 , A.3 y C.1,2 Cumples X Cumple parclaimente Explique	32 Que cuando, ya sea por dimisión o por otro molivo, un consejero cese en su cargo antes del fermino de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo Y que, sin perjucio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se de cuenta en el Informe Anual de Gobiemo Corporativo.
29. Que el consejo de administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del	Ver apigrate: C.1.8
cumplimlento del periodo estatutano para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo informe de la comisión de nombramentos. En particular, se entendera que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunsiancias que le hagan perder su condición de independiente,	No apilcable X Cumple Cumple parcialments Explique
de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2013. También podrá proponerse el consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas	33 Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de 'a sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.
de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en ia estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.	Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.
Ver epigrates: C.1.2, C.1.9, C.1.19 y C.1.27	No spitcable Cumple X
Curriple (X Expilque 30. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimiti	34 Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesana para relibuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exya; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.
en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de les causas penales en las que eparezcan como imputados, así como de sus postenores vicisitudes procesales	Cumple X

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de jucio oral por
alguno de los delitos señalados en el articulo 213 de la Lay de Sociedados

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Cara Carolla Cara Carola Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Ca

Cumple (X) No apilcable	Cumple [] Cumple parcisiment
36. Que en caso de retibuciones variables las activas retributivas incorporen limites y las cautelas tecnicas precisas para asegurar que lales replicación con al desember con al desembero profesional de Bus beneficiarios y no derivan simplemente a envillacion general de jos mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias simblares.	MO SE NA EXPLICADO ANTERIORMENTE, NO SE CUMPLE ESTA RECOMENDACIÓN UE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES YA QUE NO EXISTEN DICHAS COMISIONES POR LAS CAUSAS APUNTADAS DERIVADAS DE LA ESTRUCTURA Y TAMAÑO DE ESTA SOCIEDAD. SI QUE EXISTE EL COMITÉ DE AUDITORIA EXIGIDO POR LA LEY DEL MERCADO DE VALORES
Cumple No aplicable [X] Explique	(20ella somervisión del cumplimento de los códigos intemos de conducta y de las regias de gobiemo comisations se alnbuya a la comisión de auditoria, a la comisión de nombramientos, o. si existieran de
37. Que cuando exista comisión delegada o ejeculiva (en adelante, "con sión delegada"), la esta de una de participación de las diferentes categorias de consejeros sea sim ar a la del propio consejo y in secretano sea el del consejo.	forma separada, a las de cumplimiento o gobierno corporalivo C.23 y C.2.4
Ver epigrates: C.2.1 y C.2.6 No apticable X	Cumple [ Expilique [X TRES CENTIMOS XIENTE UN REGIAMENTO NTERNO DE CONDUCTA EN MATERIAS RELATIVAS A LOS MERCADOS DE VALORES QUE FUE
38 Que el consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión delegada y que todos los miemoros del consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión delegada	HIGHOD POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD EL 8 DE JUNYO DE 2004. DICHO REGLAMENTO NO CONTEMPLA LA SUPERVISION DE LOS CODIGOS INTERNOS DE CONDUCTA DUE FIGURAN EN ESTA RECOMENDACIÓN. EL COMITE DE AUDITORIA TIENE LAS FUNCIONES QUE CONSTAN EN LOS ESTATUTOS SOCIALES (ART.30 BIS) Y NO EXISTE. Como a se na DICHO, LA Comisión DE NOMBRAMIENTOS.
Cumple Explique No apricable	41 Que los miembros del comlé de auditoria, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de nesgos.
39. Que el consejo de administración constituya en su seno, además del comité de auditoria exigido por la Ley del Mercado de Valores, una comisión, o dos comisiones separadas, de nombramentos y retribuciones	Cumpie [X] Explique Explique
Que las reglas de composición y funcionamiento de auditoría y de la comisión o comislones de nombramientos y retribuciones figuren en el reglamento del consejo, e incluyan las sigulentes:	42 Que las sociedades colizadas dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervision del comité de audiloria, vele por el buen funcionamiento de información y control interno. Ver epigrafe: C.2.3
a) Que el consajo designe los miembros de estas comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión;	Cumple X Explique
delibere sobre sus propuestas e Informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del consejo posterior a sus reuniones, de su ectividad y responder del trabajo realizado;	43 Que el responsabla de la función de auditoría interna presente al comté de auditoria su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
b) Que dichas comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la comisión.	Cumple X Cumple parcialmente Explique 44 Que la política de control y gestión de nesgos identifique al menos:
c) Que sus presidentes sean consejeros independientes.	a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.	contingentes y otros riesgos fuera de balance; b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirà copia a todos los miembros del conse}o.	c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que
Var epigrates: C.2.1 y C.2.4	llegaran a materializarse;
33	34
d) Los sistemas de información y control Interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.
Ver epigrate: E	revisión limitada del auditor axterno
Cumple [] Cumple parcialmente Explique X LA POÚTICA DE CONTROL DE RIESGOS QUE SE DECLARA EN EL APARTADO DI DEL JAGC ENTENDEMOS ES SUFICIENTE PARA EL CUMPLMENTO DE ESTA RECOMENDACIÓN DEL CÓDIGO UNIFICADO AUNQUE CIERTAMENTE NO HAY UNA DEFINICIÓN EXHAUSTIVA DE ESTOS RIESGOS TAL. COMO PREVE LA RECOMENDACIÓN CITADA. EL HECHO OE QUE NO EXISTA TAL DEFINICIÓN CONCRETA NO OBSTA, SEGUN NUESTRA OPINIÓN, A LA CORRECTA EVALUAÇION DE LOS RIESGOS	complejidad, pudleran menoscabar la trensparencia del grupo.
A QUE LA SOCIEDAD PUEDA ENFRENTARSE EN CADA MOMENTO.	otra comisión de las de supervisión y control.
45. Que corresponda al comité de auditoria: 1º En relación con los sistemas de información y control Interno:	Var epigrates: C.2.3 y C.2.4 Currigité Curristie Cumple parciaimente Explique X
a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la sficacie del control interno de la sociedad y la auditoria interna, en su caso, se gestionen y den e conocer adecuadamente.	EL COMITE DE AUTIDORIA REALIZA LAS FUNCIONES PREVISTAS EN EL ART.30 BIS DE LOS ESTATUTOS SOCIALES ENTRE LAS QUE FIGURAN LA SUPERVISION DE LOS SERVICIOS, EN SU CASO, DE AUDITORIA PITERNA ASI COMO EL
b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponar la selección, nombramiento, nese cción y cese del responsable del servicio de auditorie Interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verficar que la alta dirección tiene en cuenta les conclusiones y recomendaciones de sus informes.	DE LA SOCIEDAD. ENTRE SUS FUCIONES, POR TANTO, NO FIGURAN DE FORMA ESPECIFICA LOS SUPUESTOS CONTEMPLADOS EN ESTA RECOMENDACIÓN SIN PERJUICIO DE QUE PUEDA INFORMAR CON CARACTER PREVIO AL CONSEJO SOBRE LAS CUE STIONES PREVISTAS EN LA MISMA
c) Establecer y aupervisar un mecanismo que permita e los empleados comunicar, de forma confidencial y, el se considera apropiado, anonima las irregularidades da potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	CONOCIMIENTO DEL PROCESO DE INFORMACION FINANCIERA Y, EN SU CASO, DE LOS SISTEMAS DE CONTROL INTERNO
2º En relación con el auditor externo:	contenido y alcance de dichas reservas o salvedades. Ver epigrafe: C. 1.38
a) Recibir regularmenta del auditor externo Información sobre el plan de auditoria y los rasultados de su ajecución, y vertficar que la alta diracción tiene en cuenta sus recomendaciones.	Cumple X Cumple parcialments Explique
b} Asegurar la independencia del auditor externo v. a tal efecto: l) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompaña de una decleración sobre la eventual axistencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubleran axiatido, de su contenido.	si fueran una sola- sean consejeros independientes Ver epigrafe: C.2.1
III) Que en caso de renuncia del auditor externo sxamine las circunstancias que la hubleran motivado.	No apricable [X Cumple Expique
Ver epigrafies: C. 1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2
Cumple (X) Cumple parcisimente Expilque [ 46. Que el comité de auditoria pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la socieciad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo	Recomendaciones precedentes, las siguientes:
Cumple X Explique	a) La Imormación financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicilladas en países o territorios que tengan la consideración de paraisos fiscales, así como cualesquiera otres transacciones u operaciones de naturaleza analoga que, por su c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a 48 Que el conse;o de administración procure presentar las cuentas a la junta general sin raservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el presidente del comité de auditoria como los auditores expliquen con clandad a los accionistas el 49 Que la mayoría de los miembros de la comisión de nombramientos - o de nombramientos y retribuciones, 50 Que correspondan a la comisión de nombramentos, además de las funciones indicadas en las a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudss necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar blen su cometido.

●

b) Examinar u organizar, de la forma que aq entienda adecuada, la sucesión del presidente v del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al consejo, para que dicha sucesión se produzca de forms orderiada y clan panificada.	Siexiste algún aspecto relevante en maleria de codierno como del grupo que no se haya recogido en el resto delagas del questale formad, para que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobiemo en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al consejo.	Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean releventas y no reiterativos
d) Informar al consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código. Ver epigrafe: C.2.4	En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en matoria de obligro corporativo y, en su caso, incluya equella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.
Cumple Cumple No aplicable X Cumple parcialmente Explique	La sociodad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios
51 Que la comsión de nombramentos collectal presidente y al primer ejecutino de la sociolar especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.	la metros q de buenas prácticas, internacionales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el codigo en cuestión y la fecha de adhesión.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneoa, potenciales candidatos para cubrir vacantea de conselero.	Se hace constar osi fallectriento de Dª Mª Asunción Gonis Perera, consejero de la Sociedad, con fecha 14 de marzo de 2015.
Cumple Cumple Cumple parcialmente Explique No apticable [X	Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consajo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 23/03/2015.
52. Que coresponda a la comisión de reinbuciones, además de las funciones indicadas en las	Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del prasente Informe.
Recomendaciones precedentes, las siguientes:	SI No
a) Proponer al consejo de administración:
i} La politica de retribución de los consejeros y altos directivos;
Il) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
ill) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos,
b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
Ver epigrafes: C.2.4
Cumple Cumple parclaimante No apticable X Explaue

उर

53 Que la comisión de relribuciones consulte al primer ejeculivo de la sociedad,

Cumpte

H OTRAS INFORMACIONES DE INTIERES

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carola Cara Carola Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara C

Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., para hacer constar que han procedido a suscribir el presente documento que se compone de 39 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración 0L6558767 a 0L6558805, ambas inclusive, comprensivo del balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y memoria e informe de gestión, correspondientes al período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2014.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las presentes cuentas de doce meses elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y del resultado del emisor, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Barcelona, 23 de marzo de 2015

D. Enfique Gomis Pintó Presidente del Consejo de Administración D. Alfredo Alvarez Gomis Conseiero

Dña. Mª Loreto Pintó Prat Consejero

D. Antonio Gil Pérez Consejero

D. Joaquín Calsina Gomis Consejero

Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades Dependientes

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión de 2014

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

Grant Thornton Tres Torres, 7 08017 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 [email protected] www.GrantThornton.es

Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales Consolidadas

A los accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de UNION CATALAÑA DE VALORES, S.A. (la Sociedad dominante), y Sociedades Dependientes (el Grupo), que comprenden el balance consolidado a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del Grupo, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas a la Unión Europea y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España, que se identifica en la nota 3a de la memoría consolidada adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas están libres de incorrecciones materiales

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales consolidadas. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorreción material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de los Administradores de la Sociedad Dominante de las cuentas anuales consolidadas, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de UNIÓN CATALAÑA DE VALORES, S.A. y Sociedades Dependientes a 31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados consolidados y flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los administradores de la Sociedad Dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y Sociedades Dependientes.

Grant Thornton

Joan Vall

14 de mayo de 2015

COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Membre exercent:

GRANT THORNTON, S.L.P.

2015 Núm.
GRATUITA 20/15/04531 còpia gratuita

·············································································································································································· domès subjectie à la taxa establer ta
l a l'article 44 del trext refos de la l'article la l'article la l'article la t
ut d'auditona de comptes , aprilos de l'uli Rei al decret legislatiu 172011, d' ? de juliol. Cuentas Anuales Consolidadas

●

CLASE 8.ª 11 12 149 12:

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balance Consolidado al 31 de diciembre de 2014 (expresado en miles de euros)

ACTIVO	Nota	Saldo al 31.12.14	Saldo al 31.12.13
ACTIVOS NO CORRIENTES		15.832	16.705
Inmovilizado material		1	1
Activos financieros no corrientes	5	2.719	2.398
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	6	12.952	14.156
Activos por impuestos diferidos	9	160	1 20
ACTIVOS CORRIENTES		9.321	9.118
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	7	21	73
Otros deudores		5	7
Activos por impuesto corriente		ો રે	66
Otros activos financieros corrientes	7	8.089	8.538
Otros activos corrientes		66	32
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes		1.145	475
TOTAL ACTIVO		25.153	25.823


PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	Saldo al	Saldo al
		31.12.14	31.12.13
PATRIMONIO NETO		22.683	23.460
Fondos propios		22.019	22.943
Capital escriturado	8	3.907	3.907
Reservas	8	17.657	18.455
Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante		વર્તર	ર્સ I
Ajustes por cambios de valor		664	517
Diferencia de conversión		664	517
		1.952	334
PASIVOS NO CORRIENTES		1.573
Pasivos financieros no corrientes		1.573
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables	11 ರಿ	12	12
Pasivos por impuesto diferido	10	367	322
Otros pasivos no corrientes
PASIVOS CORRIENTES		ર્ 18	2.029
Pasivos financieros no corrientes		23	1.466
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables		23	1.466
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		વેત્તર	326
Otros acreedores		398	326
Pasivos por impuesto corriente		97
Otros pasivos corrientes			237
TOTAL PASIVO		25.153	25.823

CLASE 8.ª

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuenta de Resultados Consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 (expresada en miles de euros)

	Nota	2014	2013
Gastos de personal	17	(359)	(359)
Otros gastos de explotación		(214)	(419)
Otros resultados		(1)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(574)	(778)
Ingresos financieros		175	તે તે રે
Gastos financieros		(72)	(78)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		ર રેતે	(337)
Diferencias de cambio (neto)		23	તે તે રે
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		181	283
RESULTADO FINANCIERO		૪૮૨૨	ર્ રક
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	6	662	1.895
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		વેરવ	1.175
Impuesto sobre beneficios		(499)	(594)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		455	581

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		વર્ષદર્	581
Resultado atribuido a la sociedad dominante		વે રે રે	281
GANANCIAS BÁSICAS POR ACCIÓN PARA EL BENEFICIO ATRIBIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD (Expresado en miles de euros por acción)		0,004	0,004

2.901

3.843

10.913

વર્તદ

664

22.683

Saldos al 31 de diciembre de 2014

CLASE 8.ª The Marker France

UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 (expresado en miles de euros)

	2014	2013
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Resultado del ejercicio antes de impuestos	જેન્ડવ	1.175
Ajustes al resultado
Participación en el resultado de empresas asociadas	(662)	(1.895)
Variación de provisiones	વર્ત	900
Ingresos Financieros	(119)	(તેર)
Gastos Financieros	રે રે	78
Otros ingresos y gastos
Resultado por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros		(133)
Cambios en el capital corriente
Deudores y otras cuentas a cobrar	68	301
Otros activos y pasivos no corrientes	414	101
Otros activos corrientes	(237)
Otros pasivos corrientes	(88)	(70)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
Cobros de intereses y dividendos	119	તે રે
Pagos de intereses	(56)	(78)
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios	(267)	(301)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	227	78
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Pagos por inversiones (otros activos financieros)		(1.243)
Cobros por desinversiones	1.866	2.397
Otros flujos de efectivo por actividades de inversión
Pagos por inversiones (empresas del grupo asociadas-desembolsos)	(321)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	1.545	1.154
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	(1.379)	(1.638)
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero	130	222
Emisión deudas con entidades de crédito	275	285
Devolución y amortización deudas con entidades de crédito	(145)	(63)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	(1.249)	(1.416)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO	147
AUMENTO / DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES	670	(184)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	475	રેતે
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	1.145	475

CLASE 83

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

Cuentas Anuales Consolidadas

Sociedad dominante y sociedades dependientes

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.,(en adelante Uncavasa o la Sociedad Dominante) Grupo, se constituyo como sociedad anónima el 30 de agosto de 1977. Su principal actividad es la tenencia y consiguiente compra-venta de valores mobiliarios.

La Sociedad dominante cotiza en la Bolsa de Barcelona

Es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas de Uncavasa del ejercicio 2014 serán formuladas por los administradores, en reunión de su Consejo de Administración a celebrar el día 23 de marzo de 2015, estando pendientes de Accionistas. No obstante, los administradores esperan que sean aprobadas sin modificaciones. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Unio de 2014 y depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación son las siguientes:

Sociedad	Importe de la participación miles de euros)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Uncavasa Holding, S.A. (*)	2.345	99.9%	Villars Sur Glâne (Suiza)	Tenencia de valores
Uncavasa Luxemburgo, S.A. (**)	3.071	99.9%	Barcelona	Tenencia de valores
Inversiones Oliana, S.A. (*)	2.499	100,0%	Barcelona	Tenencia de valores

(*) Participación directa de la sociedad dominante.

(**) Participación indirecta a través de Uncavasa Holding, S.A.

Dichas sociedades, que cierran sus cuentas al 31 de diciembre, se han incluido en la consolidación aplicando el método de integración global, no considerándose, para las dos primeras, dada su escasa significación, los intereses de socios externos. El supuesto que determina la aplicación de dicho método es el poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, lo que generalmente vene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto.

2 Sociedades asociadas

Los datos relativos a las sociedades asociadas incluidas en el perímetro de consolidación son los siguientes:

Sociedad	Importe de la participación (miles de euros)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Titleist, S.A.	1.208	50% (**)	Barcelona	Inmobiliaria
Inversiones Teide, SICAV, S.A. (*)	1.280	16,01% () (*)	Madrid	Tenencia de valores

(*) > Esta sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Capital Variable de la Comisión Nacional de Mercado de Valores.

(**) Participación directa de la sociedad dominante.

Todas estas sociedades cierran sus cuentas al 31 de diciembre. Las citadas sociedades se han incluido en la consolidación por el procedimiento de puesta en equivalencia. El supuesto que determina la aplicación de su consideración de empresas asociadas, al ejercerse una influencia significativa en su gestión.

En relación a Inversiones Teide, SICAV, S.A., y pese a poseer directamente de participación en el capital social de la misma del 16,01% a 31 de diciembre de 20%, entendemos que se ejerce una influencia significativa en su gestión y por lo tanto procede darle consideración de sociada en la formulación de las cuentas anuales consolidadas de Valores, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 2014 y 2013, e integrarla por el procedimiento de puesta en equivalencia dado que el

CLASE 8.ª 第二次世界最大出

0L6558732

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

porcentaje de participación directo (a través de la sociedad dominante Unión Catalana de Valores, S.A.) e indirecto (a través de los miembros del Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. y personas vinculadas a los mismos) supera el 20%.

La información resumida de las empresas asociadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	31.12.2014 (miles de euros)
Sociedad	Total activos Total pasivos	Ingresos ordinarios		Resultado del ejercicio
Inversiones Teide SICAV, S.A.	66.053	571	1.401 (*)		2.549
Titleist, S.A.	4.876	29	રેક જ		ર્ભાર ર

(*) Los ingresos ordinarios considerados han sido el total de ingresos financieros al tratarse de una SICAV.

Sociedad	31.12.2013 (miles de euros)
	Total activos	Total pasivos	Ingresos ordinarios	Resultado del ejercicio
Inversiones Teide SICAV S.A.	65.964	367	1.486 (*)	9.098
Titleist, S.A.	4.690	રે 8	770	રે રે રે રે રે રે રે રે રે જેવી સાંતર તાલુકામાં આવેલું એ એવા

3. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han obtenido de las sociedades del Grupo y han sido preparadas de acuerdo con la Normacional de Información Financiera I (NIF ); el ejercicio 2005 fue el primer ejercicio en el que se aplicaron las NIIF.

Las cuentas anuales consolidado incluyen el balance consolidado de 31 de diciembre de 2014. Ia cuenta de resultados consolidada. el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el partmonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado para el ejercicio anual 2014, junto con las cifras comparativas del ejercicio 2013, y la memoria consolidada compuesta por las notas 1 a 17.

Los administradores de la Sociedad dominante son responsables de las cuentas anuales consolidadas del Grupo. Se han preparado de acuerdo con las NIF y las interpretaciones CINIF, adoptadas por la Unión Europea, a la fecha de formulación (23 de marzo 2015). El ejercicio 2005 fue el primero en que se aplicaron Normas Internacionales de Información Financiera (NIF).

El Grupo está aplicando, desde su entrada en vigor el 1 de enero de 2009, la nueva versión de la Norma Internacional de Contabilidad I (NIC 1), sobre Presentación de estados financieros, que tiene el propósito de los usuarios de estados financieros de analizar y comparar la información proporcionada en los mismos.

Salvo indicación de lo contrario, todas las cifras de la memoria consolidada están expresadas en miles de euros.

Hasta donde alcanza el conocimiento de los Administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., las cuentas anuales consolidadas elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del parimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las en la consolidación tomados en su conjunto. Asimismo, el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

b) Principios contables

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado aplicando los principios contables generalmente aceptados, de acuerdo con NIF. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

c) Materialidad o importancia relativa y agrupación de partidas

Se presentan de forma separada cada clase de partidas similares que tengan in relativa, así como las partidas de naturaleza

CLASE 8.ª 11 出版系 | 玩

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UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

o función distinta, a menos que no sean materiales o no cumplan con el requisito de importancia relativa.

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de resultados, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de fujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

Algunos importes no relevantes correspondientes a la cuenta de pércicio 2013 han sido reclasificados para adecuarlos a su correcta presentación.

d) Empresa en funcionamiento

Los estados financieros se han elaborado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento y no existen incertidumbres relativas a eventos o condiciones que aporten dudas sobre la posibilidad que el Grupo siga funcionando.

e) Hipótesis de devengo

Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo, el Grupo elabora sus estados financieros utilizando la hipótesis contable de devengo.

f) Compensación

No se compensan activos con pasivos o ingresos con gastos, a menos que así lo requiera o lo permita una NIF.

g) Información comparativa

Se revela información comparaiva respecto del ejercicio anterior, para todos los importes incluidos en los estados financieros del ejercicio corriente.

h) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de las cuentas anuales no se ha identificado ningún elemento que haya sido registrado en dos o más partidas del balance.

i) Normas e interpretaciones efectivas en el presente ejercicio

Del análisis de estas nuevas normas contables e interpretaciones a aplicar en ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2014, UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. no espera que su aplicación tenga efectos significativos sobre las cuentas anuales consolidadas.

Desde el 1 de enero de 2014 se están aplicando otras normas, modificaciones o interpretaciones nuevas:

Normas, modificaciones e interpretaciones		Fecha de aplicación
NITF 10	Estados financieros consolidados	01/01/2014
NITE 11	Acuerdos conjuntos	01/01/2014
NIF 12	Revelación de participaciones en otras entidades	01/01/2014
Modificación de la NIC 27	Estados financieros separados	01/01/2014
Modificación de la NIC 28	Inversión en entidades asociadas y negocios conjuntos	01/01/2014
Modificación de la NIC 32	Compensación de activos financieros con pasivos financieros	01/01/2014
NIIF 10 (Modificación)	Estados financieros consolidados: Guía de transición	01/01/2014
NIIF 11 (Modificación)	Acuerdos conjuntos : Guía de transición	01/01/2014
NIIF 12 (Modificación)	Revelación de participaciones en otras entidades : Guía de transición	01/01/2014
NIC 36 (Modificación)	Información a revelar sobre el importe recuperable de los activos no financieros	01/01/2014
NIC 39 (Modificación)	Novación de derivados y continuación de la contabilidad de coberturas	01/01/2014
NIC 19 (Modificación)	Planes de prestaciones definidas: Aportaciones de los empleados	01/07/2014
Modificaciones NIIF 10, 11, Entidades de inversión 12 v NIC 27		01/01/2014

CLASE 8.3 四大学出版社

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UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

j) Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las siguientes son las significativas que habían sido publicadas por el IASB pero no habían entrado aún en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de los estados financieros, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea.

El Grupo ha evaluado los impactos que de ello se derivan y ha decidido no ejercer la opción de aplicación anticipada, en el caso de que fuera posible, considerando que las mismas no tendrán impactos significativos.

Normas, modificaciones e interpretaciones No aprobadas para uso en la UE		Fecha de aplicación

NIF 9	Instrumentos financieros	01/01/2015
NIIF 9 (Modificación)	Instrumentos financieros	01/01/2015
NIIF 7 (Modificación)	Fecha de entrada en vigor obligatoria y desglose de transición	01/01/2015
NIIF 9 (Modificación)	Contabilidad de coberturas y modificaciones de la NIIF 9, NIIF 7 y NIC 39.	01/01/2015

k) Clasificación de las partidas corrientes y no corrientes

Para la clasificación de las partidas corrientes se ha considerado el plazo máximo de la fecha de las presentes cuentas anuales.

l) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2014 no se han producido cambios de criterios contables.

m) Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2013.

4. Normas de valoración

Las principales normas de valoración aplicadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

a) Diferencia negativa de consolidación

Las diferencias negativas de consolidación, que tienen el carácter de reserva, correspondientes a la eliminación inversión-fondos propios calculada en la fecha de primera consolidación (1 de enero de 1993, fecha de inicio del primer ejercicio en que se formularon cuentas anuales consolidadas) tienen carácter de reservas, conforme a lo dispuesto sobre consolidación.

b) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Se han realizado las eliminaciones de créditos recíprocos, gastos, ingresos y resultados por operaciones internas entre la sociedad dominante y las sociedades dependientes.

c) Homogeneización de partidas

No ha sido necesario realizar homogenización valorativa de las diferentes partidas de las cuentas individuales de cada una de las sociedades para adecuarlas a los criterios aplicados por la sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A.

d) Diferencias de conversión

Recoge el incremento o disminución de los fondos propios de las sociedades extranjeras convertidos a euros, por aplicación del método del tipo de cambio de cierre.

CLASE 8.3 12 16 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

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e) Instrumentos financieros

e. I ) Activos financieros

Los activos financieros que posee el Grupo se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

e. 1.1) Préstamos y partidas a cobrar

Corresponden a créditos, por operaciones comerciales, originados en la venta de bienes, entregas de efectivo o prestación de servicios, cuyos cobros son de cuantía determinable, y que no se negocian en un mercado activo

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transación que sean directamente atribuibles. Se valoran posteriormente a su coste amortizado, registrando en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los créditos con vencimiento no superior a un año valorados inicialmente por su valor nominal, se siguen valorando por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.

e. 1.2) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Se incluyen en esta categoría los valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que el Grupo manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta su vencimiento.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Estas inversiones se valoran nosteriormente a su coste amortizado y los interesses devengados en el periodo se calculan aplicando el método del tipo de interés efectivo.

e. 1.3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados

Se incluyen en esta categoría los activos financieros que así designa la empresa en el momento del reconocimiento inicial, debido a que dicha designación elimina o reduce de manera significativa asimetrias contables, o bien dichos activos forman un grupo cuyo rendimiento se evalúa, por parte de la Dirección de la Sociedad Dominante, sobre la base de su valor razonable y de acuerdo con una estrategia establecida y documentada.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de la transación directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdicio. Su valoración posterior se realiza por su valor razonable imputando directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias los cambios que se produzcan en el mismo.

e.1.4) Activos financieros disponibles para la venta

Se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Se valoran inicialmente a valor razonable, registrándose en el patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajene o se deteriore su valor, momento en el cual dichos resultados reconocidos previamente en el patrimonio neto pasan a

CLASE 8.ª Charles Carrer

016558736

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registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias si existe evidencia de que el valor del activo financiero disponible para la venta, o grupo de activos financieros disponibles para la venta con similares características de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, y que ocasionen:

· En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor;
· En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio. la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo, evidenciada por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable, que se presume cuando el instrumento se ha deteriorado ante una caída de un año y medio y de un cuarenta por ciento en su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor, sin perjuicio de que sea necesario reconocer una pérdida por deterioro antes de que haya transcurrido dicho plazo o descendido la cotización en el mencionado porcentaje.

La corrección valorativa por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección valorativa por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efectúa la valoración.

En el caso de instrumentos de patrimonio valorados a su coste, por no poder determinarse con fiabilidad su valor razonable, la corrección valorativa por deterioro se calculará de acuerdo atendiendo a su valor recuperable, no revertiendo posteriormente la corrección valorativa reconocida en ejercicios anteriores. Se entenderá por valor recuperable el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la inversión.

Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la valoración, incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera.

e. 1.5) Intereses y dividendos recibidos de activos financieros

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de resultados. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo, y los dividendos cuando se declara el derecho del socio a recibirlo.

A estos efectos en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados en dicho momento, así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. Se entiende por intereses explícitos aquellos que se obtienen de aplicar el tipo de interés comercial del instrumento financiero.

e.2) Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene el Grupo y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados

Se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transación directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo.

CLASE 8.ª

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No obstante al anterior, las deudas por operaciones con vencimiento no superior a un año, valoradas inicialmente por su valor nominal se siguen valorando por dichos importes.

El Grupo da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

f Deudas

Las deudas se clasifican como corrientes en función de su vencimiento contado a partir de la fecha de las cuentas anuales, considerándose a corto plazo las inferiores a doce meses y a largo plazo las de vencimiento temporal superior.

g)Impuesto sobre Sociedades

Todas las sociedades del grupo y asociadas incluidas en el perímetro de consolidación presentan el Impuesto sobre Sociedades de forma individual.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles.

El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

h) Ingresos y gastos

Se imputan en función del criterio de decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riegos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido y la Sociedad no mantiene la gestión corriente sobre dicho bien, ni retiene el control efectivo sobre el mismo.

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el grado de la prestación a la

CLASE 8.ª

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fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

i) Estimaciones e hipótesis contables significativos

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones por los administradores de la Sociedad dominante para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a la evaluación de posibles perdidas por deterioro de determinados activos.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible a cierre del ejercicio 2014, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizará en su caso, de forma prospectiva.

Estado de flujos de efectivo i)

El estado de flujos de efectivo ha sido elaborado el método indirecto, y en el mismo se utilizan las siguientes expresiones con el significado que se indica a continuación:

Actividades de explotación: actividades que constituyen los ingresos ordinarios de la sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: actividades de adquisición enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
k) Información financiera por segmentos

Dada la actividad de las Sociedades del Grupo no se ha considerado relevante proporcionar información por segmentos de negocio ni segmentos geográficos. No obstante, en la nota 13b se muestra la aportación de cada sociedado del ejercicio.

5. Activos financieros no corrientes

El detalle y los movimientos son los siguientes:

Concepto	Cartera de valores a largo plazo (valores no cotizados)	Créditos	Depósitos	Provisiones	Total
Saldo 31.12.12	2.843		268	(873)	2.238
Aumentos	ાં ૨૦	-	45	-	। તેને ર
Disminuciones	(28)			23	(32)
Saldo 31.12.13	2.935		313	(850)	2.398
Aumentos	235	88	45	l	368
Traspasos	294		-	(294)
Disminuciones	(47)	-	-	1	(47)
Saldo 31.12.14	3.417	88	358	(1.144)	2.719

La cartera de valores a largo plazo se clasifica como "Activos financieros disponibles para la venta".

Los depósitos corresponden a un depósito asociado a BS Plan Directivos. Las aportaciones efectuadas al mismo se registran como gasto del ejercicio con abono a la correspondiente provisión (ver nota 10).

Las características del plan de prestación definida y los riesgos asociados al mismo contraido por Unión Catalana de Valores, S.A. son las siguientes:

CLASE 8.ª 12 Pro 11 to 15

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El Plan BS Directivos fue contratado en diciembre de 2002 con la finalidad del Presidente de la Sociedad, D. Enrique Gomis, una vez éste se haya jubilado o en los casos de fallecimiento o invalidez permanente. Se trata, por tanto, de ir aportando primas fijas anuales establecidas en la póliza como aportaciones realizadas a un plan de aportación definida que se encuentra externalizado con el Banc de Sabadell. Si bien es cierto que la compañía aseguradora es la que garantiza el compromiso con este directivo, para un mayor control del mismo se ha ido contabilizando el compromiso de "Otras Provisiones" y a su vez registrando un activo "Depósitos a largo plazo" por el mismo importe asociado a esta obligación por las ido pagando anualmente y que se han ido acumulando a lo largo de estos ejercicios. Debe mencionarse que existe una cláusula en la que en el caso de jubilación anticipada Unión Catalana de Valores, S.A. tiene la potestad de rescatar el importe acumulado desembolsado.

La baja en la Cartera de valores a largo plazo en los ejeccios 2014 y 2013 corresponde a la venta de participaciones por parte de la sociedad Inversiones Oliana, S.L. en sociedades con participaciones inferiores al 5%.

Las altas del ejecicio 2014 corresponden a inversiones Oliana, S.L. en Bato Innova, S.L. en Bato Innova, S.L. por importe de 50 miles de euros, así como la alta de inversión de 185 miles de euros en la sociedad Pedrusken GmbH & Co. por parte de Uncavasa Luxemburgo, S.A.

Como altas de créditos hay dos créditos por importe total de 88 miles de euros de Uncavasa Luxemburgo a dos entidades

La información relativa a la sociedades más significativas no incluidas en el conjunto consolidable e incluida en el epígrafe de carera de valores a largo plazo (valores no cotizados), sobre la que se posee un porcentaje de participación superior al 5%, al cierce de los ejercicios 2014 y 2013 es la siguiente:

Ejercicio 2014:

	en miles de euros
Sociedad	Valor de la participación en balance	Provisión		Porcentaje	Capital	Reservas	Ajustes por cambio de valor	Resultado del ejercicio
Corporación San Bernat,
S.L. (**)	1.683	(897)	(	15,51%	7.186	(1.641)	(216.993)	(127)
Pedrusken Gmbh & Co	785	(83)	(2)	26,86%	2.726	(527)		(317)
Otros (participación inferior al 5%)	949	(164)
Total	3.417	(1.144)

Datos al 31 de diciembre de 2014. (*)

(**) Con fecha 9 de enero de 2014 la Junta General de Corporación San Bernat, S.L. aprobó la disolución de dicha Sociedad por cumplirse el vencimiento del plazo de duración de la misma fijada en los Estatutos, acordando la aperiodo de liquidación de la Sociedad. El Consejo de liquidación elaboró las cuentas anuales a 31 de diciembre de 2013 bajo el principio de empresa en funcionamiento, por cuanto entendió que, dada la naturaleza de los activos y pasivos, la aplicación del principio de empresa en funcionamiento no difiere sustancialmente de la aplicación de las normas de valoración que resulten más adecuadas para reflejar la imagen fiel de las operaciones a realizar el acivo, cancelar las deudas y, en su caso, repartir el patrimonio resultante. No existe ningún tipo de riesgo significativo que pueda suponer cambios relevantes en el valor de los activos o pasivos

Los administradores de Unión Catalana de Valores, S.A. consideran adecuada el valor de dicha inversión por la que aparece contabilizada y no esperan surjan pérdidas adicionales algunas por dicho proceso dado el valor de los activos financieros que posec Corporación San Bernat, S.L. y no existiendo pasivos corrientes de importe sustancial.

(1) Participación ejercida a través de Unión Catalana de Valores, S.A. (7,95%) e Inversiones Oliana, S.L. (7,55%)

(2) Participación ejercida a través de Uncavasa Luxemburgo, S.A. Datos al 31 de diciembre de 2014 (provisionales).

CLASE 8.ª できるのですけど、

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Ejercicio 2013:

	miles de euros
Sociedad	Valor de la participación en balance	Provisión		Porcentaje	Capital	Reservas	Ajustes por cambio de valor	Resultado del ejercicio
Corporación San Bernat, S.L.	1.387	(୧୦૩)	(1)	15,51%	7.186	(1.395)	(217)	(169)
Pedrusken Gmbh & Co	600	(83)	(2)	18,48%	2.726	(491)		(ર)
Otros (participación inferior al 5%)	948	(164)
Total	2.935	(850)

(*) Datos al 31 de diciembre de 2013.

(1) Participación ejercida a través de Unión Catalana de Valores, S.A. (7,95%) e Inversiones Oliana, S.L. (7,55%).

(2) Participación ejercida a través de Uncavasa Luxemburgo, S.A. de la que existe un importe de 96 miles de euros por suscipción efectuada durante el ejercicio en la constitución de esta sociedad (ver nota 10). Datos al 31 de diciembre de 2013.

6. Inversiones contabilizadas aplicando el método de puesta en equivalencia

La evolución del epígrafe de "Inversiones aplicando el método de la participación" durante el ejercicio 2014 y 2013, expresada en miles de euros, es la siguiente:

Concepto	Inversiones Teide. SICAV, S.A. (*)	Titleist, S.A.(**)	Total
Saldo 31.12.12	12 358	2.366	14.724
Altas	1.641	251	1.892
Bajas	(2.160)	(300)	(2.460)
Saldo 31.12.13	11.839	2.317	14.156
Altas	408	255	663
Bajas	(1.667)	(200)	(1.867)
Saldo 31.12.14	10.580	2.372	12.952

(*) Las altas del ejecicio 2014 y 2013 corresponden al movimiento generado por el resultado del ejercicio por importe de 408 miles de euros de beneficio (1.641 miles de euros de bercicio 2013). Las bajas corresponden a la venta de 87.000 aciones de la sociedad (130.000 acciones en el ejercicio 2013).

(**) Altas generadas por los resultados de los ejecicios 2014 y 2013 y las bajas correspondían a los dividendos repartidos durante los ejercicios 2014 y 2013.

7. Activos financieros corrientes

Se encuentran registrados:

Deudores y otras cuentas por cobrar en el ejercicio 2014 y 2013 por importe de 103 miles de euros respectivamente, de los cuales 30 miles de euros (66 miles de euros en el ejercicio 2013) corresponden a activo por impuesto corriente y el resto a activos financieros clasificados en la categoría de préstamos y cuentas a cobrar.

CLASE 8.3

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新作品在台

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Otros activos financieros corrientes:

Su detalle es el siguiente:

	2014	2013
Renta variable	4.131	2.831
Renta fija y valores no cotizados	2.858	2.701
Fondos y SICA V	1.100	3.006
Total	8.089	8.538

La renta variable incluye una cartera de inversiones en valores cotizados como activos financieros mantenidos para negociar valorados a su valor razonable.

La renta fija corresponde a imposiciones a plazo fijo.

8. Fondos propios

a) Capital suscrito

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el capital suscrito está representado por 130.000 acciones al portador de 30,05 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Dichas acciones, que cotizan en Bolsa, confieren los mismos derechos a sus tenedores, siendo el derecho de voto proporcional al valor nominal.

Los accionistas con participación igual o superior al 10% del capital suscrito son los siguientes:

	Porcentaje de participación
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	52,25%
Inversiones Sen, S.L.	11,36%
Inversiones Gopin, S.A.	13.05%
Inversiones Temis, S.L.	11,36%
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36%

El detalle de reservas es el siguiente:

	2015	2012
Reserva legal	781	781
Otras reservas de la sociedad dominante	2.121	3.798
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	3.843	4.657
Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia	10.912	9.219
	17 657	18 455

b) Reserva legal

La reserva legal, que corresponde a la sociedad dominante y se incluye en otras reservas de la sociedad dominante, podrá utilizarse para

CLASE 8.ª 2011年在11月25日

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aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del captal, esta reserva podrá desinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Diferencias negativas de consolidación

Las diferencias negativas de consolidación provenientes de la primera consolidación se imputan como mayor valor de reservas de la Sociedad dominante conforme a la normativa aplicable (ver nota 4 a).

El detalle del saldo de la diferencia de primera consolidación, por sociedades, incluido en otras reservas de la sociedad dominante en el ejercicio 2014 (y en el ejercicio 2013), es el siguiente:

Sociedad	Miles de euros
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	3 629
Titleist, S.A.	10
Uncavasa Holding, S.A.
Uncavasa Luxemburgo, S.A.	71
	3.710

d) Diferencias de conversión

Las diferencias de conversión se generan por la incavasa Holding, S.A. cuyo activo es la participación en la práctica totalidad del capital de Uncavasa Luxemburgo, S.A.

e) Reservas en sociedades consolidadas por integración global

El detalle del saldo de las reservas en sociedades consolidadas por integración global, por sociedades, es el siguiente:

Sociedad	2014	2013
Grupo consolidado de Uncavasa Holding, S.A. y Uncava Luxemburgo, S.A.	3.461	4.215
Inversiones Oliana, S.A.	382	442
	3.843	4.657

f) Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

El detalle del saldo de estas reservas, por sociedades, es el siguiente:

Sociedad	2014	2013
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	10.014	8.373
Titleist, S.A.	898	846
	10.912	9.219

La única sociedad del Grupo, además de la sociedad dominante, cuyas acciones se encuentran inscritas en el Registro de Sociedades de Inversión de Capital Variable de la Comisión Nacional de Mercados de Valores es Inversiones Teide, SICAV, S.A., por el 100% de su capital social. La única sociedad accionista con una participación superior al 10% de esta sociedad es VR Vatasren, S.L. con un 24,05%.

g)Ganancias básicas por acción

Las ganancias básicas por acción se obtiendo el beneficio atribuible a accionistas de la sociedad dominante entre el número

CLASE 8.ª 一切示了四次的一次数一

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medio ponderado de las acciones en circulación durante el año, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del ejercicio.

AJ 31 de diciembre de 2014 el detalle es el siguiente:

- Beneficio atribuible a los accionistas de la Sociedad: - Número medio ponderado de acciones: - Ganancias por acción:	528 miles de euros 130.000 acciones 0,004 miles de euros
Al 31 de diciembre de 2013 el detalle es el siguiente:
- Beneficio atribuible a los accionistas de la Sociedad:	581 miles de euros
- Número medio ponderado de acciones:	130,000 acciones
- Ganancias por acción:	0.004 miles de euros

9. Situación fiscal

El Grupo de sociedades no tributa en régimen de tributación consolidado, presentando sus impositivas cada sociedad de forma individual. El resultado contable consolidado del ejercicio y la suma de bases imponibles del perimetro de la consolidación (sociedades españolas en integración global) se diferencian por los siguientes conceptos:

			2014	2013
RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO (Beneficio)			વે રે રે	281
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	499		499	રેત્વે રેતા વિવેચાય છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત
Diferencias permanentes
- Resultados de las sociedades puestas en equivalencia	1	(662)	(662)	(1.894)
~ Resultados de las sociedades extranjeras		(2)	2	(460)
- De los ajustes de consolidación	1 149	-	1.149	2.068
Diferencias temporarias sociedades individuales	વે ર		વે ર	94
Compensación bases imponibles negativas				(17)
BASE IMPONIBLE DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACION (Resultado fiscal)			1.488	તે રેણે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ

Activos por impuesto diferido registrados

Pasivos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta es el siguiente:

	2014	2013
Diferencias temporarias (impuestos diferidos)
Por activos financieros mantenidos para negociar		12
Total pasivos por impuesto diferido

CLASE 8.ª 不断在机场的意义

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Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autorido el plazo de prescripción de cuatro años. Al ciere del ejercicio 2014 las Sociedades tienen a inspección fiscal todos los impuestos a los que el Grupo está sujeto para los ejercicios no prescritos. Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales, en caso de materializarse, no afectarian de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

10. Otros pasivos no corrientes

Incluye la provisión por las dotaciones al depósito BS Directivos contratado por la Sociedad dominante por importe de 365 miles de euros (313 miles de euros en el ejercicio 2013).

11. Deudas a largo plazo

Este epígrafe incluye el saldo dispuesto por importe de 1.298 miles de crédito con un límite total de 1.500 miles de euros en el ejercicio 2014 y 2013 la cual estaba clasificada a corto plazo al 31 de diciembre de 2013. Dicha póliza devenga un tipo de interés del 4,12% (en el ejercicio 2013 devengaba un 4,50%) y fue renovada en abril de 2014 por un periodo de 2 años siendo el actual vencimiento en abril de 2016, motivo por el cual se ha clasificado en el largo plazo.

En 2014 se ha contratado un préstamo a largo plazo por parte de Uncavasa Luxemburgo. S.A. por importe de 275 miles de euros con vencimiento en 2019 y devenga un tipo de interés del 1,50% al cierre del ejercicio.

12. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no hay pagos pendientes a proveedores que sobrepasen la fecha de cierre el máximo legal, ni han habido pagos realizados durante el ejercicio que sobrepasen el plazo legal de acuerdo a lo establecido en la Ley 15/2010 de 5 de julio.

13. Ingresos y gastos

a) Personal

El Grupo sólo ha tenido una persona empleada (una mujer) durante el ejercicio, con funciones directivas.

b) Detalle de resultados consolidados

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados del ejercicio 2014 y 2013 ha sido la siguiente, expresada en miles de euros:

Sociedad	2014	2013
Unión Catalana de Valores, S.A.	(634)	(749)
Uncavasa Holding, S.A. y Uncavasa Luxemburgo, S.A.	318	(754)
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	408	1.642
Inversiones Oliana, s.a.	। 09	190
Titleist, S.A.	254	252
	455	581

14. Gestión de riesgo

Los principales riesgos que pueden afectar a Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades dependientes, son básicamente los derivados de las inversiones mobiliarias efectuadas por mediación de mercados y las inversiones inmobiliarias realizadas a

CLASE 8.ª 11 11 12 12 12

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

través de la toma de participaciones en societivo es la tenencia de inmuebles para su explotación vía arrendamiento.

ો રેં Gestión del capital

La Sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A., tiene como actividad principal la tenencia y compraventa de valores mobiliarios. De ella dependentres sociedades dedicadas también a la tenencia de valores mobiliarios (Uncavasa Holding, S.A., Uncavasa Luxemburgo, S.A. e Inversiones Oliana, S.L.), hallándose asociada al grupo otra entidad que tiene también por objeto la tenencia de valores (Inversiones Teide, SICAV, S.A.) y una sociedad cuya actividad principal es la inmobiliaria (Titleist, S.A.)

Los objetivos de la Sociedad dominante, bien a través de sus empresas dependientes, se pueden resumir en la obtención de beneficios en base al desarrollo de las actividades propias de manera que permita una adecuada retribución del capital y el reparto de un dividendo a los accionistas. Para ello, las políticas de inversión en valores mobiliarios siguen el día a día de los mercados financieros intentando gestivas carteras de valores con criterios de adecuación al entorno económico de cada momento, con la máxima profesionalidad y en todo caso con criterios de prudencia y realismo.

Los procesos de gestión son congruentes con esta política del grupo, es decir, desde la dirección de "Unión Catalana de Valores, S.A." se gestiona el patrimonio social con el asesoramiento de los equipos profesionales más adecuados que aseguren en todo momento el cumplimiento de las políticas y los objetivos sociales.

En cuanto a la sociedad Titleist, S.A. que tiene por objeto principal la actividad inmobiliaria, es propietaria de un inmueble en la zona de negocios de Barcelona cuyo destino es el arrendamiento de oficinas y locales con la política de procurar en todo momento la máxima ocupación y rendimiento del edifício.

Las inversiones inmobiliarias que tal sociedad realiza, al margen de la citada, son gestionadas a criterios de rentabilidad y de seguridad, evitando riesgos no compatibles con los criterios de gestión prudente del grupo de empresas.

La política de endeudamento del grupo hasta la fecha y sus intenciones futuras son perfectamente compatibles con los objetivos y políticas explicados, ya que básicamente las inversiones a cargo de las reservas sociales y en todo caso el endeudamiento no supera ni hay intención de que lo haga en el futuro. Ios límites adecuados en cada momento.

Actualmente el capital social de "Unión Catalana de Valores, S.A." es de 3.906.500 euros y por el momento no existe intencion de proceder a su modificación, sino que es política de la sociedad gestionar los recursos de que dispone con los criterios apuntados.

En igual sentido, no existe intención de realizar emisiones de deuda ni alterar significativamente la relación actual entre fondos propios v endeudamiento.

16. Análisis de sensibilidad

El grupo esta expuesto al riesgo de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta y mantenidos para negociar y para gestionar este riesgo diversifica su cartera seleccionando aquellos que combinen un menor indice de volatilidad y altos ratios de clasificación crediticia.

El riesgo de mercado es un riesgo de carácter por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas dentro de los respectivos países.

Analizando los activos consolidados cotizados y disponibles para la venta del identificados los siguientes riesgos a los que está expuesta la compañía y para la que se han realizado análisis de sensibilidad:

· Riesgo de inversión en países emergentes: Las inversiones en mercados emergentes pueden ser más volátiles que las inversiones en mercados desarrollados. Algunos de estos países pueden tener gobiernos relativamente inestables, economías basadas en pocas industrias y mercados de valores en los que se negocian un número limitado de éstos. El riesgo de nacionalización o expropiación de activos, y de inestabilidad social, política y económica es superior en los mercados emergentes que en los mercados desarrollados. Los mercados de valores de países emergentes suelen tener un volumen de negocio considerablemente menor al de un mercado desarrollado lo que provoca una falta de liquidez y una alta volatilidad de los precios

CLASE 8.3 REAL PARTIC

016558746

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

Riesgo de mercado: El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. En particular las inversiones conllevan un:

o Riesgo de mercado por inversión en renta variable: Derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa.
o Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos de renta fija a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor es su plazo de vencimiento.
o Riesgo de crédito: Como consecuencia de la inversión en activos de renta fija se asume un riesgo derivado de la probabilidad de impago de la deuda, así como del incremento del spread que determinan caídas en los precios
o Riesgo de tipo de cambio: Como consecuencia de la inversión en activos denominados en divisas distintas a la divisa de referencia de la participación se asume un riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio.

El mayor riesgo al que tiene que hacer frente el Grupo Uncavasa es a la variación en el precio, aunque gracias a la diversifiación de su cartera éstos se ven mitigados. El principal riesas proviene de su posición en divisas distintas del euro, sobre todo dólar. El análisis de sensibilidad se realiza bajo los siguientes escenarios:

l. Mercado bajista: escenario en el que los principales mercados del 20%, el crudo cae un 20% y la volatilidad sube un 150%
1. Depreciación dólar: una depreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Caídas en los mercados emergentes del 10% con propagación al resto de activos.
1. Subida de 100 p.b. en la TIR del bono a 10 años americano y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Apreciación del dólar: una apreciación del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. cae un 40%.

		Miles de
Escenario	P & G %	euros
Mercado bajista	(8,20%)	(768)
Mercados emergentes - 10%	(2,83%)	(265)
Depreciación dólar	(2,75%)	(258)
Subidar TIR americana	1.71%	160
Apreciación dólar	2,75%	258
Mercado alcista	6,98%	654

CLASE 8.ª 小行為的行動的方法

0L6558747

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

Los escenarios 1, 2 y 3 supondrían unas pérdidas para el conjunto del año y que, por lo tanto, tendrían un efecto negativo en el Partimonio Neto consolidado de la compañía. Mientras que los escenarios 4, 5 y 6 supondrías para el conjunto del año y que, por lo tanto, tendrían un efecto positivo en el Patrimonio Neto Consolidado de la compañía.

Métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad:

El análisis de sensibilidad se ha realizado distintos escenarios, unos probables y otros reales que han ocurrido en el pasado, estresando la cartera consolidada del Grupo Uncavasa.

Para ello se han usado terminales de mercado como Bloomberte reconocida en la modelización de carteras y gestión de activos. Su herramienta "PORT" permite estresar una o más variables de los activos de una catera bajo distintos escenarios con el uso de datos históricos. Así mismo considera la propagación, vía correlaciones, al resto de activos de una cartera.

Las principales hipótesis usadas han sido:

1. Un movimiento a la baja del activo más volátil (renta variable) y que tras varios años de mercado al fin del ciclo, apoyado en la normalización de política monetaria en Estados Unidos.
1. Un shock procedente de países emergentes es uno de los riesgos a los que está sometido el actual escenario de creaimiento mundial. El foco está centrado sobre todo en Brasil y Rusia, además del posible efecto que tenga la normalización de Política Monetaria en Estados Unidos sobre sus divisas
1. Divergencia en la política monetaria entre Estados Unidos y Europa cuyo principal efecto se podría ver sobre las divisas (depreciación del euro) y movimiento al alza de las TIRES (en Estados Unidos).

No se han producido cambios en los métodos y hipótesis en utilizados en el análisis de sensibilidad con respecto anterior y que se utilizan para la gestión interna del Grupo.

17. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

UNCAVASA HOLDING, S.A.

Banco:	LOMBARD ODIER & Cie.
Domicilio:	Rue de la Correterie, 11
Ciudad:	GINEBRA
BIC:	I OCYCHGG

Posiciones a 31 de diciembre de 2014 (Importes en euros):

LIQUIDEZ

	M oneda
Cuenta Corriente	IBAN	original	Saldo en Euros	Total
51024500 00	CH9408760000051024500	CHF	1.611.60	1.611.60
	TOTAL POSICIONES DE UNCAVASA HOLDING, S.A.			1.611.60

CLASE 8.ª 11-15 11-15 11-11

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

UNCAVASA LUXEMBURGO, S.A.

Banco:	LOMBARD ODIER & Cie.
Domicilio:	Rue de la Correterie, 11
Ciudad:	GINEBRA
BIC:	LOCYCHGG

Posiciones a 31 de diciembre de 2014 (Importes en euros):

Liquidez
Cuenta corriente	IBAN	Moneda original	Saldo en euros
51024600 00	CH 1308760000051020000	EUR	965.938,00
51024600 00	CH 1308760000051020000	USD	13.343,00
51024600 00	CH 1308760000051020000	GBP	7.691,00
51024600 00	CH 1308760000051020000	CHF	5.083.00
51024600 00	CH 1308760000051020000	CAD	401.00
51024600 00	INGRESOS POR RECIBIR EN USD	USD	1.765.00
			994.221,00

Bonos y obligaciones

Moneda	Nombre valor	Último precio	Titulos	Valor en euros
EUR	BLUEBAY INV BD R EUR	168,84	2.200	371.448
EUR	LOF EUR 5B FDTL EUR MA UH	12,5313	15.928	ਰਿਹੋਂ ਵੇਰੇਰੇ
EUR	2 1/2 CRH MAY 15	100,807	100.000	100.807
EUR	6 7/8 PEUGEOT MAR16	106,952	86.000	91.979
EUR	2 1/2 DANONE FIN SEP 16	103,473	100.000	103.473
EUR	4 3/4 HUTCHISON NOV16	107,484	100.000	107.484
EUR	4 5/8 AREVA OCT17	107,949	100.000	107.949
EUR	3 1/2 ENI JAN18 REG/S S8	109,117	100.000	109.117
CAD	2 1/4 TOYOTA CT CDA APR16	101,09	25.000	18.032
USD	BLUEBAY H/Y BD R USD	187,41	800	123.895
USD	NB EM DEBT S/D 13 \$ ACC	10,04	22.500	186.676
USD	2 1/2 GLENCORE FUND JAN19	98,295	150.000	121.842
USD	3% PETROBRAS JAN19	88,87	100.000	73.439
usb	3% KOREA DEV BK SEP22	100,612	200.000	166.285
EUR	OTRAS DIVISAS	10,0669	18.000	181.204
		Total renta fija		2.063.228,47

CLASE 8.ª 行方在在官方的

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

A CCIONES
MONEDA	NOMBRE VA LOR			ÚLTIMO PRECIO TITULOS VALOR EN EUROS
	MATERIALES
GBP	GLENCORE PLC	2,988	27.000	103.956
USD	INTERNA TIONAL FLA VORS	101,36	1.600	134.017
CHF	SYNGENTA (NOM)	320,00	300	79.843
	INDUSTRIA
EUR	LEGRAND	43,545	2.700	117.572
USD	UNITED TECH CORP	15,00	1.258	119:550
	PRÓDUCTOS DE CONSUMO CICLICO
EUR	HERMES ÎNTERNA TIONA L	294,80	40	11.792
EUR	LVMH	132,25	850	112.413
USD	WALT DISNEY	94,19	2.000	155.671
USD	YUM BRANDS	72,85	1.500	90.301
	PRODUCTOS DE PRIMERA NECESIDAD
EUR	A NHEUSER-BUSCH INBEV	93,86	1.250	117.325
USD	COCA -COLA CO	42,22	4.900	170.957
CHF	NESTLE (NOM)	72,95	1.500	91.009
EUR	UNILEVER NV (CERT)	32,64	4.700	153.408
	HEALTH CARE
CHFF	NOVARTIS (NOM)	92,35	1.610	123.660
	FINANZAS
EUR	BBVA (NOM)	7.845	14.520	114.040
EUR	BNP PARIBAS	49,26	2.600	128.076
	TECNOLOGIA
USD	EBA Y	56,12	2.500	115.939
EUR	INFINEON TECHNOLOGIES (NOM)	8,845	17.500	154.788
USD	LOF TECHNOLOGY USD MA UH	21,4287	15.003	265.673
USD	VISA A	262,2	1.030	223.173
	SERVICIOS DE TELECOM
EUR	TELEFONICA	11,92	8.075	96.254
	SIN CLASIFICAR
EUR	LOF EM CONSUM EUR MA SHDG	12,8271	11.500	147.512
EUR	LOF EUR HI CONVEUR MA UH	10,4096	24.200	251.912
EUR	LYXOR ETF EMERG -A-	8,13	23.000	186.990
				3.265.831

18. Otra información

Las retribuciones percibidas durante el ejercicio 2014 y 2013 por los miembros de consejo de administración que a su vez ejercen funciones de alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A., han ascendido a 392 miles de euros, respectivamente, en concepto de sueldos. Asimismo existo asociado a BS Plan Direcivos cuyas aportaciones en el ejercicio 2014 y 2013 han ascendido a 45 y 40 miles de euros respectivamente existe un seguro de viudedad concedido a un miembro del Consejo de Administración; el gasto devengado en el ejercicio 2014 y 2013 por dicho concepto asciende aproximadamente a 56 miles de euros, respectivamente.

No se han concedido anticipos ni créditos a los miembros de Administración y a la alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A. al cierre del ejercicio 2014 y 2013, ni existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de los miembros antiguos y actuales.

CLASE 8.ª 保持 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada del ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2014

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante el ejercicio por trabajos de la sociedad dominante han ascendido a 4 miles de euros en los ejercicios 2014 y 2013.

Asimismo los devengados por otros servicios han ascendido a 2 miles de euros en los ejercicios 2014 y 2013.

Dada la actividad de las sociedades del grupo no existe en las presentes anuales consolidadas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos a que se refice el artículo 231 no han comunicado situaciones de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés del Grupo.

CLASE 8.ª 在面的成员 155

INFORME DE GESTION DE 2014

EVOLUCIÓN ECONÓMICA DEL EJERCICIO 2014

El pasado año se caracterizó por el fortalecimiento de la recuperación iniciada a mediados del ejercicio anterior en el que el PIB registró su primera cifra positiva desde el inicio de la crisis. Ello conllevó una ligera aceleración de la actividad económica así como una mejora de las cifras relativas al empleo.

Entre los factores que han contribuido a la mejora de la actividad económica cabe citar a la progresía disminución del déficit público, la reducción del petróleo y la mejora del entorno macrofinanciero de la economía española.

Debido a la actividad de la sociedad, no se han llevado a cabo actividades de investigación y desarrollo.

La sociedad no ha adquirido acciones propias durante el ejercicio ni se han producido acontecimientos posteriores significativos.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2015

Como se apuntaba en el informe de gestión del ejercicio anterior, es difícil hacer predicciones respecto al futuro más inmediato en un entorno económico de economía globalizada.

Después de los primeros síntomas de recuperación apuntados en el apartado anterior es de esperar que estos se confirmen a lo largo del ejercicio 2015.

INFORME EXPLICATIVO SOBRE LOS ELEMENTOS CONTEMPLADOS EN EL ARTICULO 116 BIS DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014.

De conformidad con lo establecido en el artículo 116 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, introducido por la Ley 6/2007, de 12 de abril, el Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. (en adelante Uncavasa) ha acordado en su reunión del pasado 23 de marzo de 2015, poner a disposición de los señores accionistas el presente informe de gestión.

a) La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje del capital social que represente.

Al 31 de Diciembre de 2014, el capital social de Uncavasa está representado por 130.000 acciones de

OL6558752

CLASE 8.ª 572 - 122 11 31 4 3

30,05 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, de una misma clase y serie, y que confieren los mismos derechos y obligaciones a todos sus titulares.

b) Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

c) Las participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

Accionista		% Directo	% Indirecto		Total
Cia.Anma. de Valores y Rentas, S.A.	52,250		0.000		52.250
Gomis Perera, Gertrudis			0.008 11,360		11,368
Gomis Perera, Mª Asunción			0.008 11,360		11,368
Inversiones Gopin, S.A.			13,055 52,250		65.308
Inversiones Puigdrau, S.L.			11,360 0,000		11,360
Inversiones Sen. S.L.	11,360 0,000			11,360
Inversiones Temis, S.L.		11.360	0.000		11,360

d) Cualquier restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

e) Los pactos parasociales

La sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales.

f) Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Nombramiento de los miembros del Consejo de Administración.

A tal efecto, el art. 22 de los Estatutos sociales establece que:

Para ostentar el cargo de Consejero no será necesaria la condición de accionista, salvo en los casos de cooptación.

Y el art. 23 de los mismos Estatutos dispone:

CLASE 8.3 本六二十六年六月

Modificación de Estatutos sociales de la Sociedad

El art. 15 de los Estatutos sociales dispone:

a) Convocatoria

Las Juntas Generales serán convocadas por la Administración, mediante anuncio publicado en el Boletín Oficial del Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulación en la provincia donde la Sociedad tenga su domicilio social, con al menos 15 días de antelación a la fecha fijada para su celebración, salvo para tratar de la fusión o escisión de la Sociedad, en cuyo caso, la antelación mínima será de un mes.

b) Constitución

La Junta General, Ordinaria o Extraordinaria, quedará válidamente constituida, en primera convocatoria, cuando los accionistas presentados, posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, y en segunda convocatoria, será válida la reunión de la Junta cualquiera que sea el capital concurrente a la misma.

No obstante, para el caso de que la Junta debiere acordar acerca de cualquiera de los asuntos a que se refiere el artículo 103 de la Ley, habrá de concurrir a ella, en primera convocatoria, la mitad del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del 25 % de dicho capital. Sin embargo, cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen menos del 50 por ciento del capital suscrito, los acuerdos sociales a que se refiere este párrafo sólo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

Dichos asuntos, que requieren para su válida adopción un quórum reforzado, son la emisión de

CLASE 8.ª 11 11 11 11 11 11 11

OL6558754

obligaciones, el aumento o la reducción voluntaria de capital, la transformación, fusión de la Sociedad, su disolución voluntaria y en general, cualquier modificación de los Estatutos sociales.

c) Junta Universal

La Junta General se entenderá en todo caso convocada válidamente constituida para conocer y resolver cualquier asunto, siempre que esté presente todo el capital social y los asistentes acepten por unanimidad su celebración, en cualquier lugar del territorio nacional o del extranjero.

d) Lugar y tiempo de celebración

El art. 3 b) del Reglamento de la Junta General establece:

No obstante, para el caso de que la Junta debiere acordar acerca de cualquiera de los asuntos a que se refiere el artículo 103 de la Ley, habrá de concurrir a ella, en primera convocatoria, la mitad del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del 25 % de dicho capital. Sin embargo, cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen menos del 50 por ciento del capital suscrito, los acuerdos sociales a que se refiere este párafo sólo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

Dichos asuntos, que requieren para su válida adopción un quórum reforzado, son la emisión de obligaciones, el aumento o la reducción voluntaria de capital, la transformación, fusión de la Sociedad, su disolución voluntaria y en general, cualquier modificación de los Estatutos sociales.

g) Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

El art. 25 de los Estatutos sociales desarrollan las facultades del consejo de administración de la sociedad.

El Consejo de Administración podrá hacer y llevar a cabo cuanto esté comprendido dentro del objeto social, así como ejercitar cuantas facultades no estén expresamente reservadas por la Ley o por estos Estatutos a la Junta General. En especial ostentará dirección, administración y representación de la Sociedad. A modo meramente enunciativo, corresponde a la Administración las siguientes facultades y todo cuanto co ellas esté relacionado, ampliamente y sin limitación alguna:

a) Adquirir, disponer, enajenar, gravar toda clase de bienes muebles, y constituir, aceptar, modificar y extinguir toda clase de derechos personales y reales, incluso hipotecas.

CLASE 8.ª The artistic and

016558755

b) Otorgar toda clase de actos, contratos o negocios jurídicos, con los pactos, cláusulas y condiciones que estimen oportuno establecer, transigir y pactar arbitrajes, tomar parte en concursos y subastas, hacer propuestas y aceptar adjudicaciones. Adquirir, gravar y enajenar por cualquier título, y en general realizar cualesquiera operaciones sobre acciones, obligaciones y otros títulos valores, así como
c) Administrar bienes muebles: hacer declaraciones de edificación y plantación, deslindes, amojonamientos, divisiones materiales, modificaciones hipotecarias, concertar, modificar y extinguir arrendamientos, y cualesquiera otras cesiones de uso y disfrute.

realizar actos de los que resulte la participación en otras Sociedades, bien concurriendo a su constitución o suscribiendo acciones en aumentos de capital u otras emisiones de títulos de valores.

d) Librar, aceptar, endosar, tomar, afianzar, intervenir y protestar letras de cambio, letras financieras y otros documentos de giro.
e) Tomar dinero a préstamo o crédito, reconocer deudas y créditos.
f) Disponer, seguir, abrir y cancelar cuentas y depósitos de cualquier tipo en cualquier clase de entidades de crédito y ahorro, bancos, incluso el de España y demás bancos, institutos y organismos oficiales, haciendo todo cuanto la legislación y la práctica bancarias permitan alquilar y utilizar cajas de seguridad.
g) Otorgar contratos de trabajo, de transporte y traspaso de locales de negocio: retirar y remitir géneros, envíos y giros.
h) Comparecer ante toda clase de Juzgados y Tribunales de cualquier jurisdicción y ante toda clase de organismos públicos, en cualquier concepto, y en toda clase de juicios y procedimientos: interponer recursos, incluso de casación, revisión o nulidad, ratificar escritos y desistir de las actuaciones, ya directamente o por medio de Abogados y Procuradores, a los que podrán conferir los oportunos poderes.
i) Dirigir la organización comercial de la Sociedad y sus negocios, nombrando empleados y representantes.
j) Otorgar y firmar toda clase de documentos públicos y privados: retirar y cobrar cualquier cantidad o fondos de cualquier organismo público o privado, firmando al efecto cartas de pago, recibos, facturas y libramientos.
k) Ejecutar y, en su caso, elevar a públicos los acuerdos adoptados por la Junta General.
l) Delegar a favor de terceras personas tanto fisicas como jurídicas todas y cada una de las facultades que anteceden y sean delegables de conformidad a la vigente Ley y los Estatutos Sociales.

El art. 5 del Reglamento del consejo de administración establece lo siguiente:

Corresponderá al Consejo de Administración la realización de las actuaciones que se requieran para la

CLASE 8.3 12 2 2 4 1 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2

consecución del objeto social, ejecutando cuantos actos de gestión, representación y control sean necesarios para el cumplimiento de tal fin.

Establecerá los objetivos económicos de la sociedad y las estrategias, planes y políticas que estime convenientes para su consecución.

Aprobará las adquisiciones y enajenaciones de aquellos activos de la sociedad que sean especialmente significativos.

El Consejo de Administración ejercerá las facultades que le concede el art. 25 de los Estatutos Sociales.

No existen acuerdos sociales que amplíen dichas facultades en relación con la adquisición o recompra de acciones.

No existen acuerdos celebrados por la Sociedad que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

i) Los acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos en este sentido.

No se han desarrollado actividades en materia de I+D

La Sociedad no ha efectuado durante el ejercicio operaciones propias ni posee acciones propias al 31 de diciembre de 2014.

No ha habido acontecimientos posteriores al 31 de diciembre de 2014 que sean dignos de mención.

INFORME ANUAL DE GOSIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANQUIMAS COTIZADAS	A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD	INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANON MAS CONZADAS
	A 1 Complate el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad
	Ampion Canada Cara Maria nedification 21/12/1901	Número de acciones Capital social (E) 3.906.500,00	130.000	Húmero de derechos de voto 130.000
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR	Indique ai existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:
LASE 8 a FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2014 C.I.F. A-08483257	TRES CENTIMOS A.2 Delaile los titulares directos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:	કર	No
		Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Kumero de derechos de voto indirectos	% sobre el total de de rechos ós voto
DENOMINACIÓN SOCIAL	COMPAÑA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS. S.A. INVERSIONES GOPIN, S.A.		67.925 16.971	0 0	52.28% 13,05%
UNION CATALANA DE VALORES, S.A.	INVERSIONES TEMIS, S.L. INVERSIONES PUGDRAU, S.L.		14,768 14.768	o o	11,36% 11,38%
	INVERSIONES SEN, S.L.		14.768	o	11,36%
DOMICILIO SOCIAL	indique los movimientos en la estructura accionanal más significativos acaecidos durante el ejercicio:
VIA LAIETANA, 45, 7°, 2ª, BARCELONA	A 3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la socieded, que posean derechos de voto de las acciones de la socieded:
	Nombre o denominación social del Consejero		Número de derechos de voto directos	Numero de derechos de voto indirectos	% sobre al total de derechos
	DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA		10	14,768	de voto 11,37%
	DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT Don Alfredo Alvarez Gomis		ു 330	0 o	0,01% 0.25%
	DON JOAQUIN CALSINA GOMIS Don ENRIQUE GOMIS PINTO		2 10	o 0	0.00% 0.01%
					Húmero de
	Rombre o denominación social del titular indirecto de la participación Dona María Asunción Gomis PEREFA		A través de: Nombre o denominación social del litular directo de la participación INVERSIONES TEMIS, S.L.		derechos de vota 14_768

		posean derechos sobre acciones de la sociedad
	NO EXISTE MANDATO
A 4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familier, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativos, en le medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven dei gro o tráfico comercial ordinano:	A 10 Indique si existe cualquer restricción a la transmisibilidad de valores yo cualquer restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier bpo de restricciones que puedan dificullar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de inóole comercial, contrectual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven dei giro o tráfico comercial ordinano:		ડા	No
A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según io establecido en los aniculos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso. descríbalos brevemente y	A 11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
relacione los accionistas vinculados por el pacto:		sı	No
SI No (X)	En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:
Indique si le sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:	A 12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.
SI No [X]		SI	No X
En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos	En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada dase de ecciones, los darechos y
o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente: NO EXISTEN	obligaciones que confiera.
de acuerdo con el articulo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifiquela	B JUNTA GENERAL B 1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de minimos previsto en la Ley de
રા No	Socedades de Capital (LSC) respecto a! quorum de constitución de la junta general.	ડા જિ	No No
Nombre o denominación social		% de quórum distinto al establecido en		% de quórum distinto al establecido en ert. 194 LSC para los suppestos
COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS. S.A.		art. 193 LSC para supuestos generales	50,00%	especiales del art. 194 LSC
Observaciones [FALTA: Texto del punto A.7]	Quorum exigido en 1ª convocatoria		0.00%
	Quorum exigido en 2ª convocatoria
		Descripción de las diferencias
A fecha de cierre del ejercicio:	EN 1 CONVOCATORIA: EL 50% DEL CAPITAL SUSCRITO CON DERECHO A VOTO, PRESENTE O REPRESENTADO. EN 2 CONVOCATORIA: CUALQUIERA QUE SEA EL CAPITAL PRESENTE O REPRESENTADO. LA 1 CONVOCATORIA REQUERE EL 50% DEL CAPITAL EN VEZ DEL 25% PRE VISTO EN LA LEY.
Número de acciones directas Número de acciones Indirectas (") % total sobre capital social 0 0.00%	QUORUM REFORZADO: PARA LA EMISION DE OSLIGACIONES, AUMENTO O REDUCCION VOLUNTARIA DE CAPITAL, TRANSFORMACION, FUSION O ESCISION, DISOLUCION VOLUNTARIA Y CUALQUIER MODEFICACION DE ESTATUTOS,
A 7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ajerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad: (*) A través de:	1 CONVOCATORIA: MITAD CAPITAL SOCIAL SUSCRITO CON DERECHO A VOTO, 2 CONVOCATORIA. 25% CAPITAL SOCIAL SUSCRITO CON DERECHO A VOTO.				Complete los siguientes cuadros sobre los miembros de administración de la sociedad, que 0,00% 0.00%
Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en al Real Decreto 1362/2007, reelizadas durante el ejercicio:	B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capítal (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigento de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir. recomprar o transmitir acciones propias.		ડા	No (X)

comunicará i as mayorias para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la lutala de los peregnos de los docida un la modificación de los estabilos .		c. 1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros con los miembros of 58 158
		Nombre o denominación social del conselero	Representents	Cargo en el consejo	F Primer nombram	F Ultimo nombram	Procedimient de elección
La modlescion del Regismento del Conselo de Arnistian la la kurta General de Accordesa (an 1.1.5. de Estadios). Sociales y ar. 7 del Regismento del Conselo de Acministes in p capital suacito con derecho a volo. En segunda correcatoria, será suficiente la concurrencia del 25% de olcho capital. Sin embargo.		DORA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA		CONSEJERO	27/08/2008	26/06/2013 ACUERDO JUNTA	GENERAL DE ACCIONISTAS
cuendo en segunda concurran accionales que representan menos del 50 por clanto del capital suecito, edio pocta acoplane el accerto de modificación de los astatutas de la sociedad con el volo familiano partes del cuptat proprias del cuptat propritar o representano en la Juna. Gera ecclón confere los mismos consción a su velor nombrei, cuaiquéro que sua al		DORA MARIA LORETO ETCOPRAT		CONSEJERO		31/01/1990 25/06/2013 ACUERDO JUNTA	GENERAL DE
capital desembolsado por cada una de ellas.		DON ALFREDO		CONSEJERO		10/07/2003 25/08/2013 ACUERDO JUNTA	ACCIONISTAS
8 4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere presente informe y los del ejercicio antenor:		ALVAREZ GOMIS DON JOAQUIN CALSINA		CONSEJERO		10/07/2003 26/06/2013 ACUERDO JUNTA	GENERAL DE ACCIONISTAS
		GOMS					GENERAL DE ACCIONISTAS
Datos de asistencia a % voto a distancie Facha junta % de presencia	RES CENTIN	DON ENRIQUE GOMIS (0) PHTC		PRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO	30407/1988	25/06/2013 ACUERDO JUNTA	GENERAL DE ACCIONISTAS
Total generel Haica to mectrónico Otros 19/06/2014 76,94% 0.00% 0,00% 0,00% 78,94%		DON ANTONIO GIL PEREZ		CONSEJERO		29/06/2012 29/06/2012	ACUERDO JUNTA GENERAL DE
B.5 Indique se xiste alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesanas							ACCIONISTAS
para asistir a la junta general;		Número total de consejeros
si No X		Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a Información:
B.6 Indique si se na acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad ("i: alización", compra-vento de activos operativos esenciales, operaciones equivalentes e la liquidación de la sociedad ) deben ser sometidas a la junta general de accionistas, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles		C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:		CONSEJEROS EJECUTIVOS
કા No		Nombre o denominación		Comisión que ha informado			Cargo en el organigrama
B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a le información sobre gobierno		social del consejero DON ENRIQUE GOMIS PINTO		su nombramiento CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN		CONSEJERO DELEGADO	de la sociedad
corporativo y otra información sobre las juntas genereies que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.		Número total de conse eros ejecutivos
www.uncaVasa.com		% sobre el total del consajo
A la misma se accede alrectemente en la uri www.uncavasa.com				CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD		Nombre o denominación		Comisión que he informado			Nombre o denominación de accionista significativo s
C.1 Consejo de administración		social del consejero DOÑA MARIA ASUNCIÓN GOMIS		su nombramiento		INVERSIONES TEMIS, S.L.	quien representa o que ha propuesto eu nombramiento
		PERERA DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT				INVERSIONES GOPIN, BA,
C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estalutos sociales:		DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS Don Joaquin Calsina Gomis				INVERSIONES SEN'S T INVERSIONES PUGDRAU, S.L.
Númaro máximo de consejeros 17
5		% sobre el total del consejo	Número total de consejeros dominicales

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES		NO SE HA ADOPTADO NINGUNA MEDIDDA EN CONCRETO CON ESTE FIN.
		C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hublese convenido la comisión de nombramientos pera
Nombre o denominación del consejero: DON ANTONIO GIL PEREZ		que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculioen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales
Perfil:		candidatos, mujeres que reunan el perfil profesional buscado:
ABOGADO CON AMPLIA EXPERIENCIA EN EL CAMPO DEL DERECHO SOCIETARIO Y DEL DERECHO FISCAL		no hay comisión de nombramientos.		Explicación de las medidas
Número total de consejeros Independientes		Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el
% total del consajo 18,67%		número de consejeras, explique los motivos que lo Justifiquen:
Indique si algún consejaro calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero,		NO HAY COMISION DE NOMBRAMIENTOS		Expilicación de los motivos
o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier socledad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entided que mantenga o hublera mantenido dicha relación.		C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.
NO PERCIBE OE LA SOCIEDAD CANTIDAD ALGUNA POR UN CONCEPTO DISTINTO DE LA REMUNERACIÓN DE consejero, ni mantiene ni ha mantenido, durante el últumo ejercicio, una relación de negocios CON LA SOCIEDAD O SOCIEDAD DEL GRUPO		LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS ESTAN REPRESENTADOS EN EL CONSEJO DE ADMINISSTRACIÓN
En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independlente.		C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inteñor al 5% del capital:
OTROS CONSEJEROS EXTERNOS		Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionerial es igual o supeñor a la de otros a cuya Instancia se hubleran designedo consejeros dominicales. En su caso, explique las razonee por las que no
Detalle los molivos por los que no se puedan considerar dominicalas o independientes y sus vinculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:		se hayan alendido:
Indique las vañaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:			si	મ્બ
C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información reletive al número de consejeras durante los		C. 1.9 Indique si algún consejaro ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consajo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, si menos los motivos que el mismo ha dado:
últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras: Número de consejeras % aobre el total de consejaros de cada tipología Ejerciclo Ejeracio Ejerciclo Ejerciclo Ejerciclo Ejercicio Ejerciclo Ejerciclo 2014 2013 2012 2011 2014 2013 2012 2011		C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejerois delegado/s:
Ejecutive 0 0 0 0 0,00% 0.00% 0,00% 0,00% Dominical ଧ 50.00% N 2 2 50.00% 50.00% 60.000 4 independlente 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0,00% 0.00% Otras Externas 0 3 0 ರಿ 0,000 0.00% 0.00% 3.009 4		Nombre o denominación social del consejero: DON ENRIQUE GOMIS PINTO

C 1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar lnouir en el consejo

Expliciclón de las medidas

Breve descripción:

TODAS LAS FACULTADES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION, A EXCEPCION DE LAS QUE NO
SON DELEGABLES CONFORME A LA LEY Y LOS ESTATUTOS SOCIALES, A EXCEPCIÓN DE LASS
SIGUIENTES QUE QU

A) VENDER, GRAVAR Y ENAJENAR EN CUALQUIER FORMA, TOBA CLASE DE BIENES MUEBLES.
INMUEBLES, DERECHOS, ACCIONES Y PARTICIPACIONES Y ADMITIR APORTACIONES DE TODA
CLASE EN EQUIVAL

в ролотишк, Астена, Мориски, верезина се население неотесия, неотеские неотеские снеготские сира ОД 3
рековникие неопски моршава, вернаков сочина странские векола змедиально,

A BONO ESTANZAR CURLIDE A SERECIALO LAS GARANTAS GENERALES DE A
LA SOCIEDAD O LAS ESPECIALES QUE ESTIME OPORTUNAS, INCLUSO LAS HIPOTECARIAS Y
LAS PIGNORATICAS.

C.1.11 Identifique, en su caso, a los mlembros del consejo que asuman cargos de administradores de

Mombre o denominación Locial del consejero	Oscominación social de le entidad del grupo	Carga
DOÑA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA	COMPAÑA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.	CONSEIFRO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	NING DeVALORES	CONSEJERO SECRETARIO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	INVERSIONES GOPIN. S.A.	CONSEJERO SECRETARIO
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	COMPANIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS SA	CONSEJERO
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	UNCAVASA LUXEMBURGO, S.L.	ADMINISTRADOR UNICO
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	UNCAVASA HOLDING, S.A. (SUIZA)	PRESIDENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	COMPAÑA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.	PRESIDENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	INVERSIONES TEIDE S.A. SICAV	PRESIDENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	INVERSIONES GOPIN. S.A.	PRESIDENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	TITLEIST. S.A.	ADMINISTRADOR
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	INVERSIONES OLIANA S.L.	ADMINISTRADOR

C.1.12 Delalle, en su caso, los conseleros de su sociedad que saan miembros del consejo

Nombre o denominación social del consejaro	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	INVERNAY SICAV SA	CONSE IFRO

C.1.13 Indique y, en su caso explique, si la socledad ha establecido reglas sobre el número de consejos

sı

C.1.14 Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se has

	81	Na
La politica de inversiones y financiación	14
La definición de la estructura del grupo de sociedades	×
La politica de gobierno corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	X

C. 1.20 Indique si el consejo de administración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su ectividad

sı No

En su caso, explique en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros

(Texto del punto C.1.21)

C.1.22 Indique si la función de primer elecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del inalidad en la remeior do pinho opera de la socidad Todas de Productio de los de los de las
conselo. En su caso, explique las medidas que se han tomado para limitar los nesg

sı

اიძique y, en su caso explique, si se han establecido reglas a unode los consejeros
independientes para solicitar la consejo o la inclusión de nuevos punce e n
orden dal d

C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?

En su caso, describa las c

scripción de las d EL COMSEAD QUEDARÁ VALIDAMENTE CONSTITUIDO CUANDO CONCURRAN A LA REUNION, PRESENTES O
REPRESENTADOS POR OTRO CONSEJERO, LA MITAD MÁS UNO DE SUS MIEMBROS. EL MINIMOQUORUM DE M REPRESENTADOS POR OT

LOS ACUERDOS SE ADOPTAVÁN POR MAYORÍA ABSOLUTA DE LOS CONSEJEROS CONCURRENTES A LA
REUNIÓN. SE EXIGE EL 61% OE MAYORÍA PARA ADOPTAR ACUERDOS.

C.1.24 Explique si existen requisitos especificos, distintos de los relativos a los conseieros, para ser mbrado presidente del consejo de administración

C.1.25 Indique si el presidente tiene volo de calidad:

sı

sı No

algico o de negocio, así como los E | TreBallaca de retribur innes y evaluación del declores de declación del describitoria del describina del describina del describina del desconter en
ldendos, así como la de autocartere y, en es

C. 1. 15 Indique la remuneración global del consejo de administración

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

న్నారు.

TRES CENTIA

ಿಗೆ

cemuneración del consejo de administración (miles de euros)	314
mparas de la remuneración giobal que corresponde a los derechos cuentificos por los consejeros en materia de pensiones (milles de euroe)
Remaneración global del consejo de administración (miles de suros)	314

C. 1.18 Identifique a los miembros de la alla dirección que no sean a su vez consejaros ejecutivos, e
l MOS indique la remuneración total devengada a su favor durante el eje

Nombra o denominación social del consejaro	Denominación social del accionists significativo	Cargo
DONA MARIA ASUNCION GOMIS PERERA	INVERSIONES TEMIS. S.L.	ADMINISTRADOR UNICO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS. SA	SECRETARIO CONSE FRO
DOÑA MARIA LORETO PINTO PRAT	INVERSIONES GOPIN. S.A.	SECRETARIO CONSEJERO
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	INVERSIONES SEN. S.L.	ADMINISTRADOR UNICO
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	COMPAÑA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.	PRESIOENTE
DON ENRIQUE GOMIS PINT O	INVERSIONES GOPIN. S.A.	PRESIDENTE

Detalle, en su caso, las relaciones relavantes distintas de las contempladas en el epigrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C. 1. 18 Indique si se ha producido durante el ejarcicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

sı

C. 1. 19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de
en cada uno de los procedimientos.

OS PROCEOMIENTOS PARA EL NOMBRAMENTO, REELECCION, EVALUACION Y REMACION OE LOS
ONSEAEROS, SE EJECUTAN DE CONFORMIDAD A LO PREVISTO EN LOS ESTATUTOS SOCIALES Y LA VOENTE
EY OE

C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la adad de los consaieros

No (双) si n

C. 1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los

sı No

C.1.28 Indique si los estetutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas
muque si los estetutos o el rojazileno del consejo de administracion, basnochi nomochi nomo, n
especificas pera la delegación del voto en el consejo de la consejent a as l' detalla dichas normas brevemente.

LA REPRESENTACION A FAVOR DE OTRO CONSEJERO SE FORMALIZARA MEDIANTE CARTA DIRIGIDA AL
PRESIDENTE (ART.9 REGLAMENTO OEL CONSE.JO DE ADMINISTRACIÓN)

C. 1.29 Indique el número de nuniones que ha mantenido el onsejo durane el
con instrucciones especificas

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo sín la asistencia del presidenta
. I. Hauser de sauslanza martenida ao al niemio leo diekatoo oomieloneo dal

ouselo:
Oldne

	Comisión	Nª de Reuniones
COMISTON UNCAVASA

C. 1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el
ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En e las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Asiatencias de los consejaros
% de asistencias sobre el total de votos durents el ejarcicio	0.00%

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentes anuales Individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

કા No (x)

ldentifique, en su caso, a la/s personais que ha/nan certificado las cuentas anuales individuales
y consolidadas de la socledad, para su formulación por el consejo:

C.1.32 Explique, si los hubiera, los meganismos establicados por el consejo de Administreción para evitar que las cuentas individuales consolidades por el formuladas se presenten en la junta	lindique si la firma de auditoría reeliza otros trabajos para la fa
general con salvedades en el informe de auditoria.		los de auditoría y an ese caso declare el importable los no processo ligios por dicilos por dicilos por dicilos por dicilos por dicilos por dicilos por dicilos por dicilos po y el porcentaje que supona sobre los honorarios facturados a la sociedad ylo su grupo:
SUPERVISION PREVIA POR PARTE DE DATEBRE DE ADORFORUA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CONTABLES.		ડા	No (
C.1.33 ¿ El secretario del consejo tiene la condición de consejero?				8ocledad 0	Grupo 2
Si ( No	a che auditoria (en %)	na de otros trabajos distintos de los de auditoria (miles de suros) y trabajos distintos de los de auditoria / importa total facturado por la		0,00%	20,30%
C.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del secretarío del consejo, indicando si	C.1.38 Iniqueis el informe de auditoria de las cuentas anuales del ejercicio antenor presenta reservas
su nombramlento y cese han sido informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo.	TRES CENTIMOS "a aplicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.	o salvadades. En su caso, indique las razones dadas por el prosidente del comité de euditoria
Procedimiento de nombramiento y case		8 ( )	No X
SEGUN EL ART. 24 OE LOS ESTATUTOB, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN OESIGNARA A LA PERSONA QUE OSTENTE EL CARGO DE SECRETARIO. PARA CUYO NOMBRAMIENTO NO SERA NECESARIÓ OSTENTAR LA CONDICION DE CONSEJERO
EN TAL CASO TENDRA VOZ PERO NO VOTO. EN EL MISMO SENTIDO SE EXPRESA EL ART.13 DEL REGLAMENTO DEL CONSEXO DE ADMINISTRACION	C. 1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoria lleva de forma ininterrumpida	realizando la audilonía de las cuentas anuales de la sociedad ylo su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoria
81 Ho		sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:
¿La comisión de nombramientos informa del nombramiento? x ¿ La comisión de nombremientos Informa del case? ×	Número de ejercicios ininterrumpidos				Bocledád 29
¿El consejo en pleno aprueba el nombramiento? X ¿El consejo en pieno aprueba el cose?	ha aldo suditada (en %)	Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria / Nº de ejercicios que la sociedad			87.88%
¿ Tiene el secretario del consejo encomendada la función de velor, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno?	C. 1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar
કા No X	con asesoramiento extemo:
		si	No X
C.1.35 Indique, si los hublera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar le independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.	C. 1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar
LO PREVISTO EN EL ART. 30 als OE LOS ESTATUTOS SOCIALES, CUANDO ESTABILECE LAS FUNCKNES DEL	tiempo suficiente:	con la información necesana para preparar les reuniones de administración con
Comite de AUDITORIA (ART.23 REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN).		ા ×	No
C. 1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al euditor entrante y saliente:		EL PRESIDENTE DEL CONSEJO CANALIZA LOS PROCEOMIENTOS PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN	Detaile at procedimiento
si No X		DISPONER DE LA INFORMACION Y DOCUMENTACIÓN NECESARIA.
En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:	C. 1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros	a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y
	reputación de la sociedad:
		8	140

13
			COMISIÓN UNCAVASA
		Nomber		Cargo	Tipologia
resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:	Don Alfredo Alvarez Gomis DON JOAQUIN CALSINA GOMIS			PRESIDENTE VOCAL	Dominical Dominical
0 (区)	DON ANTONIO GIL PEREZ DON ENRIQUE GOMIS PINTO			VOCAL VOCAL	Independients Ejecutivo
Indique si el consejo de administreción ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada le decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe
en su cargo o, en su caso, exponga las ectuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenge previsto realizar.	% de consejeros ejecutivos % de consejeros dominicales		25.00% 50.00%
	% de consejeros independientes % de otros externos		25,00% 0.00%
modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta	C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran
pública de adquisición, y sus efectos.	las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios;
[Texto del punto C. 1.44]		Elercicio 2014	Elerciclo 2013	Número de consejeras Ejarciclo 2012	Ejercicio 2011
cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas	COMISIÓN UNCAVASA	Húmero 0	Número な 0.00% 0 0,00%	Numero o 0,00%	Número o
de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de edquisición u otro tipo
de operaciones.	C.2.3 Señale si corresponden al comité de auditoria las siguientes funciones:
Número de beneficiarios: 1 Tipo de beneficiario:		Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de is información finenciera nalativa a la sociadad y, en su caso, al grupo, revisando el currplimiento de los requisitos normativos, la sidecusda delimitación
DIRECTIVOS		del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables Revisar partódicamenta los sistemas de control interno y geatión de riesgos, para que los principales
Descripción del Acuerdo:		riesgos se identifiques, gestionen y den e conocer adecuadamante Valar por la Independencia y eficacia de la función de auditoria Interna; proponer la selección,
NO SON HABITUALES ESTE TIPO DE CLAUSULAS		nombramiento, resiección y cess del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ase servicio; recibir información periódica sobre aus actividades; y verfitar que la alta
EN ALGUNOS SUPUESTOS, DE FORMA EXCEPCIONAL, PREVIA NEGOCIACIÓN INDIVIDUAL Y EN RAZON DEL ESPECIAL INTERES QUE PARA LA EMPRESA PUEDA TENER LA CONTRATACIÓN DE DETERMINADO PROFESIONAL, SE PUEDE ESTABLECER UN REGIMEN INDEMNIZATORIO		dirección tiene en cuenta las conclusionas y recomendaciones de sua informas Establecar y supervisar un mecaniamo que permita a los empleados comunicar, de forma comidencial
ESPECIAL, TRANSITORIO O PERMANENTE, EN EL QUE SE TENGAN EN CUENTA Y SE VALOREN LAS PARTICULARIDADES CIRCUNSTANCIAS DE ESA CONTRATACIÓN Y DE SU FUTURA EXTINCION.		y, si sa considera apropiado enónima, las irreguiaridades de polanciai trascendencia, especialmente financiaras y contables, que adviertan en el seno de la empresa Elevar al consejo las propuestas de selección, nombramiento, restección y sustitución del auditor
Indique si estos contratos han de ser comunicados ylo aprobedos por los órganos de la sociedad o de su grupo:		externo, así como las condiciones de au contratación Recibir regularmente del auditor externo Información sobre el pien de auditoria y los resultados de au ajecución, y vertificar que la sita dirección tiene en cuenta aue recomendaciones
Consejo de administración	Asegurar la independencia del auditor externo
Juntage mers Organo que sutoriza las clausulas ਈ 120	C.2.4 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las	responsablidades que tienen etribuidas cada una de las comisionas del consejo.
કા No ×
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?		EL COMITÉ OE AUDITORIA TIENE ATRIBUIDAS LAS FUNCIONES ATRIBUIDAS EN EL ARTICULO 23 DEL REGIAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN: 1- INFORMAR A LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS SOBRE LAS CUESTIQNES QUE EN ELLA PLANTEEN LOS
C.2 Comisiones del consejo de administración		ACCIONISTAS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA. 2- PROPONER AL CONSEXO DE ADMINISTRACIÓN PARA SU SOMETIMIENTO A LA JUNTA GENERAL QE ACCIONISTAS EL NOMBRAMIENTO DE LOS AUDITORES DE CUENTAS EXTERNOS DE LA SOCIEDAD, CONFORME A
C.1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que he C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la socieded y que entren en vigor, sean C.1.45 kdenlífique de forma agregada e indique, de forma detallada, ios acuerdos entre la sociedad y sus

●

3- SUPERVISIÓN DE LOS SEVICOIS, EN SU CASO, DE AUDITORÍA INTERNA.

4- CONOCIAMENTO DEL PROCESO DIE INFORMACIÓN FINANCIERA Y, EN SU CASO. DE LOS SISTEMAS DE CONTROL INTERNO DE LA SOCIEDAD.	D.4 Information poeraciones significativas realizadas por o ciecado de outs emprodus genera cientes
୍ଚ - RELACIONES CON LOS AUDITORES EXTERNOSICIAL SOBRE AQUELLAS CUE STONES QUE PUEDAN PONER EN RESERT ANDERENDERCIA DE ESTORY CULLESQUELA OF CONSULTURACYANCES E PROCESO DE DE	a mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el procescon el activación de la contra contra contra contraciones
PREVISTAS EN LA LEGISLACION DE AUDITORIA DE CUENTAS Y EN LAS NORMAS TECNICAS DE AUDITORIA. AST	En lodo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en palses o terrilonos que tengan la consideración de paralso fiscal:
C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comislones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el	De maique el importe de las operacionas realizadas con otras partes vinculadas
ajercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.	0 (en miles de Euros).
EL COMITÉ DE AUDITORIA SE REGULA SEGUN LO PREVISTO EN EL ART 230 DEL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION.	Dio Dalana los mecanismos establecidos para detectar, delerminar y resolver los posibles conficios de interames entra la sociedad ylo su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos
NO SE HAN ELABORADO INFORMES SOBRE SUS ACTIVIDADES.	CIDOS EN EL ART.20 DEL REGLAMENTO DEL CONSEJO QUE SE REFIERE A LA FORMA OE ACTUAR EN CASO
C.2.6 Indique si la composición de la comi o ejecutiva refleja la participación en el consejó de los diferentes consejeros sn función de su condición:	C
si ( No X	D.7 ¿ Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?
En caso negativo, expilque la composición de su comisión delegada o ajecutiva	કા No X
NO EXISTE	Identifique a las sociedades filiales que cotizan en Espeña:
D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO	Sociedad filial cotizada Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas areas de actividad y
D.1 Identifique al organo compelente y explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculedas e intragrupo	eyentuales relaciones de negocio entre elles, así como las de la sociedad dependiente colizade con las demás empresas del grupo;
Órgano competenta para aprobar las operaciones vinculadas EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN	Defina las eventuales relaciones de negocio entre is sociedad matriz y la sociedad filial colizada, y entre ésta y las demás smpresas del grupo
Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadas	ldentifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conficios de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:
LOS PROCEDIMIENTOS PARA LA APROBACIÓN DE OPERACIONES VINCULADAS, SE EJECUTAN DE CONFORMIDAD ALO PREVISTO EN LOS ESTATUTOS SOCIALES Y LA VIGENTE LEY DE SOCIEDADES OE CAPITAL	Mecanismos para resolver los svantuales conflictos de interés.
Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delagado.	E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS
[Texto del purso D. 1. 1- Explique ]	E. 1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.
D.2 Delalle aquellas operaciones signficativas por su cuantía o relsvantes por su matena realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:	DE ACUERDO CON SU PROPIO REGLANENTO, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN REALIZARÁ LAS ACTUACIONES QUE SE REQUIERAN PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, EJECUTANDO CUANTOS ACTOS DE GESTION. REPRESENTACIÓN Y CONTROL SEAN NECESARIOS A TAL FRI.
D 3 Delalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realuzadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad	E.2 Identifique los organos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos.
EL RESPONSABLE DE LA AUDITORIA INTERNA OE LA ENTIDAD ES EL ENCARGADO DE LA EVALUACIÓN DE RIESGOS. EL
conseo de administración realizará las actuaciones que se REQUIERAN Para la comsecución del queto social, ejecutando cuantos actos de Gestion. Representación y control SEAN necesarios a tal Fin,	Codigo de conducta, organo de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (Indicando si hay menciones especificas el registro de operaciones y elaboradon de Información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
E,3 Señale los pnncipales riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetwos de negocio RIESGOS ASOCIADOS A CAMBIOS REGULATORIOS. CAMBIOS EN LA COMPETENCIA. CAMBIOS EN LOS MERCADOS	EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN HA DE VELAR POR LA CORRECTA EJECUCIÓN DE LAS AC NECESARIAS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL Y, EJECUTARA LOS ACTOS DE CONTROL
FINANCIEROS Y OTROS.
E 4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo	NECESARIOS PARA ELLO, SEGÚN PREVEE SU PROPIO REGLAMENTO.
	· Caral de denundas, que permita la comunicación al comité de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en acidión e eventuales incumpilmientos del codigo de conducta y actividades irregularos en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
LA SOCIEDAD NO SE HA PLANTEADO NINGUN NIVEL DE TOLERANCIA AL RIESOO. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN REALIZARÁ LAS ACTUACIONES QUE SE REQUIERAN PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL.	DADA LA ESTRUCTURA DE LA SOCIEDAD NO EXISTEN CANALES DE DENUNCIA, ES EL PROPIO RESPONSABLE DE LA PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA QUIÊN COMUNICA A LA DIRECCIÓN LAS POSIBLES
E.5 Indique qué riesgos se han materializado durante el ejercicio.	IRREGULARIDADES DE NATURALEZA FINANCIERA Y CONTABLE, SIENDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN QUIEN DICTAMINE LAS ACTUACIONES NECESARIAS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL,
NO SE HA MATERIALIZADO NINGUN RIESGO RELEVANTE DURANTE EL EJERCICIO	· Programas de formación y actualización pertodica para el personal involuccado en la preperación y revisión de la Información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoria, control interno y gestión de riesgos.
E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales nesgos de la antidad.	LA COMPAÑA PROPORCIONA A LA PERSONA RESPONSABLE EN LA PREPARACIÓN Y REVISIÓN DE LA
LA ENTIDAD DISPONE OE HERRAMIENTAS INFORMÁTICAS PARA DESARROLLAR ACTIVIDADES DE CONTROL.	NFORMACIÓN FINANCIERA LOS MEDIOS NECESARKOS PARA SU CORRECTA ACTUALIZACIÓN PERKODICA EN LA NORMATIVA CONTABLE Y OTROS.
SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON E PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)	F 2 Evaluación de nesgos de la Información financiera
Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de nesgos en relación con el proceso de emisión de Información financiera (SCIIF) de su enlidad.	Informe, al menos, de:
F.1 Entorno de control de la entidad	F.2.1. Cuáles son las principales carecterísticas del proceso de Identificación de nesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
informe, señalando sus principales características de, al menos:	· Si el proceso existe y astá documentado.
F.1.1. Que órgancs ylo funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iíi) su supervisión.	EL GRUPO UNIÓN CATALANA DE VALORES NO OISPONE DE HERRAMIENTAS DE GESTION DE RIESGOS. POR LO QUE EL PROCESO NO ESTA DOCUMENTADO. ES EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN QUIEN EJECUTA LOS ACTOS DE CONTROL NECESARIOS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, SEGÚN PREVÉE SU PROPIO REGIAMENTO. SE CONTEMPLA COMO RIESGOS LOS DERIVADOS OEL ENTORNO.
EL RESPONSABLE DEL SCIF ES EL AUDITOR INTERNO DE LA EMPRESA (RESPONSABLE DE LOS ESTADOS CONTABLES Y FINANCIEROS DE LA COMPAÑÍA).
F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:	· SI el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financia y ocurrencia; integridad: valoración; presentación, desglosa y comparabilidad; y derechos y obligaciónes), si se actualiza y con qué trecuencia.
· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizados; (i) de definir ciaramente las lineas de rasponsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tereas y funciones; y (il)	EL PROCESO NO ESTA DOCUMENTADO
de que existan procedimientos suficientes pera su correcta difusión en la entidad. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DICTARA LAS ACTUACIONES NECESARIAS PARA LA CONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, QUE SERAN APLICADAS POR LA OIRECCIÓN EJECUTIVA	· La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación, laniando en cuenta, entre orros aspectos, te posible existencia de estucturas societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

●

ene en cuento for a lescons de capas aponglas de Josegos (operativos, lenovogicos, financieros,

ו את FST VADI EL REPORTED NO ESTA BOOKED TARA LETRACO DE OVE SE REPORTE AL MERCADO
REACION FINACIERA NOODEDIA LA SUQUENTES PARACEROS: ENTERTES PRAMETROS: LA LEACLADAS EN
PLE ADAD DE LAS NO

· Qué órgano de goblemo de la entidad supervisa el proceso

, CONSEJO DE ADMINISTRACY/NON VELA PORTALIA CONSELLEACIONES NECESARINS PARA LA
ONSECUCIÓN DEL OBJETO SOCIAL, E.IECUTAMO ENTRE OTROS, LOS ACTOS OE CONTROL NECESARIOS
ARA ELLO,

F.3 Actividades de contro

Informe, señalando sus principales cargentristicas : L'dispono al menos de:
F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIF a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación a parios on loo moro, nororo, novales som superio bor rolario de rolario de los colo ferialonia
de los dissintos tips de tansacciones (incluyendo be relating a los estados estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

INFORMACIÓN FINANCIERA ES REALEDA TANTO POR LA ORECCIÓN COMO POR LOS AUDITORESS EXTERNOS
DHO INTERNOS (RESPONSABLE DE LOS ESTADOS CONTABLES Y FINANCIERROS), ASÍ COMO EN L

F.3.2. Políticas y p Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre
seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continu egación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

REALDA PARTE DE LOS CONTROLES POR LA PERSONABLE CE LOS ESTADOS CONTABLES S
WATEROS Y POR SISTEMS INFORMATICOS, HA DISEADOS CONTARIES SARE CONSECTERS
CESOS Y PERFILES DE USUA

F. F. 3. Politicas y procedimientos de sinados a supervisar la gestindo de las actividades.

INTERNAMENTE SE SUPERVISA LA GESTIÓN DE LAS ACTIVIDADES SUBCONTRATADAS A TERCEROS Y QUE
PUEDEN AFECTAR A LOS ESTADOS FRANCIEROS.

F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos des

EL CONSELO DE ADMINISTRACIÓN REALIZARÍ LAS ACTUACIONES QUE SE REQUERAA PARA LA CONSECUCIÓN
OEL OBJETO SOCIAL EJECUTANDO CUANTOS ACTOS DE GESTIÓN, REPRESENTACIÓN Y CONTROL SEA

F.6 Otra información relevante

NO SE HAN PRODUCIDO HECHOS RELEVANTES DURANTE EL EJERCICIO PRESENTE

F.7 informe del auditor externo

Informe de

F.7.1. Si la Información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el audi externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contreno, debería informar de sus motivos,

NO SE HA SOMETIDO LA INFORMACIÓN DEL SCIIF A INFORME DEL AUDITOR EXTERNO

G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVC.

indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobiemo.

En el caso de que alguna recomendación no se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la spciedad. No serán ptables explicaciones de caráctar general

Qu ltos de las sociedades cotizadas no limiten el n a los Est mero máximo de votos que pueda emili n mismo accionista, ni contengan oras restricciones que dificulten la torna de control de la socieded mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

r epigrafes: A.10, B.1. B.2, C.1.23 y C.1.24.

Cumpto

Explique □

Que cuando coticen le sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan publicamente con precisión
- a) Las respectivas áraas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, esi como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan prasentarse Ver epigrafes: D.4 y D.I

Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la junta general de accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes

	9 - FIDAS

ს (სიაპრილისი მიეგი(ი მიერი) მაისი

SE FEDE ACCEDER A LA INFORMACIÓN A TRAVÉS DE LA INFRANET CORPORATIVA LA COMUNICACIÓN ENTRE EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LA ALTA DRECCIÓN ES FLUIDA PARA EL
ADECUADO DESEMPEÑO DE FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES.

ICO LOS CAMBIOS NORMATIVOS EN MATERIA DE CONTABILIDAD, AUDITORIA Y GESTIÓN DE RIESGOS
OCRATIVOS SON COMUNICADOS AL COMITÉ DE AUDITORIA.

LOS BATOS QUE EESPALON LA MEORMACION FINAS ERECOGENDE FORMA PECISA T OPORTUMA
PARA TOOK LA TRACCIONES, HECHAS PENAS ERECTAN LE FORMA PERSEAS ES SERVER SE PERSONAL PERSONE
PER

5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

as actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de auditoria asl como si las
entidad cuenta con una función de auditoría interna que tanga antre sus compele F.5.1. Las activ apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema da control Interno, incluyendo el SCIF Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del romismo de miembra de encargedo de ejecular la evaluzo en el processo por eparale y 20.
procedimiento por el cual el encargado de ejecular la eventuales medicas y si se
la co

EL RESPONSABLE DE LA ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS REALIZA SUPERVISIONES PERIÓDICAS
QUE REPORTA A LA ALTA ORECCIÓN.

EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PROPONE LAS ACCIONES CORRECTORAS NECESARIAS PARA LA ADECUADA
CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE LA SOCIECAD.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el al el euentas (de
comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de la entidad las deblidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de uales o aquellos otros que les havan sido encomendados. Asimismo, informará las cuentas ar de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o miligar ias debilidades observadas.

EL AUOTOR DE CUENTAS EXTERNO Y EL RESPONSABLE OE LA ELABORACIÓN OE LOS ESTADOS FINANCIEROS
SE REÚNEN PERIÓDICAMENTE Y SE TRANSMITEN LAS DEBILIDADES PRINCIPALES DETECTADAS.

a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" de la conciliadas hasta esc La Dansioninacion de Sociedade
incorporación a entidades depe momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mentenga el pleno dominio de aquéllas;
b) La adquísición o enajenación de activos operativos senciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Ver enlorata: B.6

mple | 冈 Sente ■ Explique ■

4 Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoplar en le junta general, inciuida la infor mación a ue se refiere la recomendación 27 se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de catona de la junta.

Cumple [x] Explique ■

(lue en la junta general se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmentes
independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus 5 voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de conseieros, que deberán votarse de forma Individual:

b) En el caso de modificaciones de Estatulos, a cada articulo o grupo de artículos que sean
sustancialmente independientes.

ple percialmente □ mp40 Expikius [

6 Que 'as sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Cumpto Explique | |

7 Que el conseio desempeña sus funciones con unidad de propósito e independencia de caterio, dispense la el conocimpono da romelerios y se guia por el interes de la compañía, entendido como la pro
mismo trato a lodos loe accionistas y se guia por el interes de la compania, e

Y que vel asimismo para que en sus grupos de interes (stakeholders) la empresa
raspete las leyes y reglamentes and este obligaciones y contalos; respele los principse
advi

Cumple [x] nlo 0 ique []

8. Que el consejo asuma, como nucilio de su pasión, aprobar la estralegia de la compañía y la compañía y la crianización	Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones esten estandanzadas y se apliguen en muchos clientes;
marcados y respeta el objeto e interes spoal de la comparta. Y que, e tal fin, el consejo en pieno se reserve la competencia de aprobar.	2ª Que se realicen a precios o tarifas establecidos com- suministrador del bien o servicio del que se trate;
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:	3". Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.
i) El Pian astratégico o de negocio, así como los objetivos de gastión y proaupuesto anuales;	pelreconianda que el consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del comito de auditoria o, en su caso, de aquei otro al que se hubiera encomendado esa función; y que
li) La politica de Inversiones y financiación;	los conselleros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala da reuniones mientras el consejo delibera y vola sobre ella.
lil) La definición de la estructura del grupo de sociedades:	Serecomienda que las competancias que aquí se atribuyen al consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las membriadas en las letras b) y c), que podrán ser edoptadas por razones de urgencia por la
	comisión delegada, con posterior ratificación por el consejo en pleno.
Iv) La política de goblemo corporativo;	OCE 88 D 1 y D.6 1.1. THE NITHOS × Cumple parclaimente Exploud
v) La politica de responsabilidad social corp
v!) La política de ratribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos: vil) La política de control y gestión de risegos, así como el seguimiento periódico de los sistamas internos	9 Que el consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participalivo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea Inferior a cinco ni superior a quince miembros. Ver epigrate: C.1.2
de información y control.	Cumple X Explique
vill) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites. Ver epigrates: C.1.14, C.1.16 y E.2	10 Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una ampila mayoría del consejo
b) Las sigulentes declaiones :	y que el numero de consejeros ejecutivos sea ai minimo necesano, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societano y el porcentaje de participación de los consejeros en el captal de la sociedad
i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombremiento y eventual case de los altos directivos,	Ver epigrates: A.3 y C. 1.3.
asi como sua clausulas de Indemnización.	Cumple X Cumple parcialmente Explique
li) La recribución de los consejeros, esí como, en el caso de los ejecutivos, la ratribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	11. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre al número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los
lií) La información financiera que, por su condición de colizada, la sociedad deba hacar pública periódicaments.	consajeros dominicales y el resto del capital. Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los
lv) Las Inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especialea características, tangan carácter estratégico, salvo que au eprobación corresponda a la junta general;	dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:
v) La creación o adquialción de participaciones en entidades de propósito especial o domicilladas en países o territorios que tangan la consideración de paraisos fiscalas, así como cualesquiera otras transacciones	1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalments la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparancia del grupo.
c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o	2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo, y no tengan vinculos entre si.
representados en el consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas"). Esa autonzación del consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones	Ver epigrates: A.2, A.3 y C.1.3
vinculadas que cumplan simultaneamente las tres condiciones siguientes:	Cumple [X Explique Explique
25

12. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Ver epigrate: C.1.3
Cumple [] Explique X	16 Que, cuando el presidente del consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para soliciter la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dingir la evaluación por el consejo de su presidente Ver apkarate: C.1.ZZ
EXISTE UN SOLO CONSEJERO INDEPENDIENTE, NOMBRADO EN LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE 29 DE JUNIO DE 2012, EN CUMPLIMIENTO OE LO DISPUESTO EN LA LEY 2/2011, DE 4 OE MARZO, DE ECONOMIA SOSTEMBILE.	Cumple parclaimente Explique X Cumple Cumple Cumple No aplicable
13. Que el carácter de cada consejero se explique por el consejo ante la junta general de Accionistas que	EL CONSEJO PODRA SER CONVOCADO A PETICION DE UN TERCIO DE SUS COMPONENTES
deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la comisión de nombramentos. Y que en dicho	17 Que el secretario dei conseio, vele de forma escecial para que las actuaciones del consejo:
Informe también se expliquen les razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionerial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticlones formales de presencia in el
consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otres e cuye instancia se hubieran designado consejeros dominicales.	los organismos reguladores;
Ver epigrafes: C.1.3 y C.1.8	consejo y demás que tenga la compañía;
Cumple parclaimente [] Cumple Expilque {X	s) Se ajusten a la letra y al espiritu de las Leyes y sus regismentos, incluidos los aprobados por b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la junta, del
MASTA LA FECHA A QUE SE REFIERE EL IAGO NO HABALAN EXISTIDO CONSEJEROS INDEPENDIENTES EN LA SOCIEOAD OADA SU ESTRUCTURA ORIGINARIAMENTE FAMILIAR Y REDUCIDA QUE LE CONSEJO DE ADMINISTRACION E TUVIERA FORMADO POR PERSONAS REPRESENTANTES OE LOS DIVERSOS GRUPOS ACCIONARIALES SIN UE SE	c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.
EXPERIMENTARA LA NECESIOAD DE INTEGRAR EN EL MISMO CONSEJEROS INDEPENDIENTES. POR ELLO, A PESAR DE HABERSE CUMPLIDO LO DISPUESTO EN LA LEY 2/2011 DE 4 DE MARZO, DE ECCHOMÍA SOSTENIBLE CONTAR CON LA SOCIEDAD CON UN CONSEJERO INDEPENDIENTE NO SE ENTIENDE NECESARIO QUE ELNUMERO DE	Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del secretario, su nombremiento y cese sean Informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno dal consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el reglamento del consejo.
CONSEJEROS INDEPENDIENTES REPRESENTE AL MENOS UN TERCIO OEL TOTAL DE CONSEJEROS.	Ver epigrafe: C.1.34
14. Que cuando sea escaso o nulo el numero de consejeras, la comisión de nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:	Cumple parcialmente Cumple Explique X
a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos Implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;	EL SECRETARIO CUMPLE CON LAS FUNCIONES QUE LE ATRIBUYEN LA LEGISLACION MERCANTIL, LOS ESTATUTOS SOCIALES Y EL REGIAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. POR TANTO. VELA DE FORMA ESPECIAL PARA QUELAS ACTUACIONES DEL CONSEXO SE AJUSTEN A LOS PUNTOS AJ Y BJ
b) La compañía busque deliberadamente, e Incluya entre los potenciales candidatos, mujeres	OE ESTA RECOMENDACIÓN DEL CODIGO UNIFICADO.
que reunan el perfil profesional buscado.	UNIFICADO.
Ver epigrates: C.1.2. C.1.4, C.1.6, C.1.6, C.2.2 y C.2.4.
Cumple X Cumple parcialments Explique No spilcable	consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.
15. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo, se asegure de que los consejeros reciban con caráclar previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del consejo, salvaguardando su libre toma de posición	Ver epigrafe: C.1.29
y expresión de opinion; y organice y coordine con los presidentes de ies comisiones la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del consejero delegado o primer ejecutivo.	Explique Cumple parcialmente Cumple X
Ver epigrafes: C.1.19 y C.1 41
Cumple [X] Cumple parclaimente Expilque	con instrucciones
27	EN CUANTO AL PUNTO C), QUE NO FIGURA ENTE SUS FUNCIONES ESPECIFICAS, SE TIENE EN CUENTA TAMBIÉN A LOS EFECTOS PERTINENTES YA QUE ES POLITICA DE LA SOCIEDAD ATENDER A LAS FUNCIONES INDICADAS EN EL CODIGO 18. Que el consejo se reina con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio dei ejercicio, pudlendo cada 19. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera

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caso de los consejeros, sobre la marcha de compenies y tales precupaciones no queden resueltas 24. Que las lociedes establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros en el consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta, car congumiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporable. o que ofroncan también a los consejeros programas de acualización de conocimientos cuando las Cumple X Cumple parcialments Explique [] No aplicable circunstancias in aconsejen. 21. Que el consejo en pleno evalúe una vez al año. Expilque × Cumple parclaimente 25 Que las sociedades exyan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y estuerzo necesanos a} La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo; para desempeñaria con eficacia y. en consecuencia: TRES CENTIMOS b) Partiendo del informe que el el el E EURO Que los consejeros informen a la comisión de nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida; c) El funcionamiento de sus comisiones, partiendo del Informe que éstas le eleven. b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan former Ver epigrafes: C.1.19 y C.1.20 parte sus consejeros. Ver epigrafes: C.1.12, C.1.13 y C.1.13 y C.1.17 Cumple Cumple parcialmente Explique (X) Cumple parclaimente [X] Cumple Explique Expligne NO EXISTE LA COMISIÓN DE NOMBRANIENTOS POR CAUSAS DERVADAS DE LA ESTRUCTURA Y TAMAÑO DE ESTA SOCIEDAD, POR ESTE MOTIVO, LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS CONOCE PERFECTAMENTE EL CARACTER DE CADA CONSEJERO Y LA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL QUE REPRESENTA. SI BIEN LA SOCIEDAD EXGE QUE LOS CONSEJEROS DEORQUEN A SU FUNCION EL TEMPO Y ESFUERZO NECESAROS PARA DESEMPERARLA CON EFICACIA, LOS APARTADOS A) Y B) SIGUIENTES NO SE CUMPLIRIAN AL NO EXISTIR COMISION DE EN LA COMPAÑA EXISTE UN SOLO CONSEJERO NOEPENDIENTE NOMBRADO EN CUMPLIMIENTO DE LA LEGISLACION NOMBRAMIENTOS Y NO MABIERSE ESTABLECIDO REGIAS ESPECIFICAS SOBRE ELINIMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE VIGENTE. LOS CONSEJEROS PUEDAN FORMAR PARTE. EN CUANTO A ESTA RECOMENDACIÓN, EFECTIVAMENTE NO SE CUMPLE SI EL FUNCIONAMENTO DEL CONSEJÓ TIENE QUE EVALUARSE A PARTIR DEL INFORME DE UNA COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS QUE NO EXISTE, AUNOUE SÍ QUE EL CONSEJO EVALUA PERMANENTE LA CALIDAD Y EFICIENCIA DE SU PROPIO FUNCIONAMIENTO ASÍ COMO EL 26 Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el consejo a la junta DESEMPERO DE SUS FUNCIONES POR EL PRESIDENTE Y POR EL PRIMER EJECUTIVO DE LA COMPAÑA TODO ELLO DE general de accionistas, así como su nombremiento provisional por cooptación, se aprueben por el AC LEROO CON LA POLITICA DE PROCURAR EN TODO MOMENTO EL MENOR CUMPUMENTO DE LOS OBJETIVOS SOCIALES. consejo: 22. Que lodos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que e) A propuesta de la comisión de nombramientos, en el caso de consejeros Independientos. juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del consejo Y que, salvo que los establos o el reglamento del consejo establezcan otra cosa, dinjan su requenmiento al presidente o al secretario del b) Previo informe de la comleión de nombramientos, en el caso de los restantes consejeros. consejo. Ver epigrate. C.1.41 Ver epigrafe: C.1,3 Expilique X Cumple [X Cumple Cumple parcialmente Explique AL NO EXISTIR COMISION DE NOMBRAMIENTOS POR LAS RAZONES EXPLIESTAS, DE ACUERDO CON EL CITADO 23. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el REGLAMENTO DEL CONSEXO, LA JUNTA GENERAL Y, EN LOS CASOS QUE PROCEDA, EL CONSEJO SERÁN COMPETENTES cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de PARA LA DESIGNACION OE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN CONFORME A LO ESTABLECIDO EN LA LE Y este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la EN LOS ESTATUTOS SOCIALES. empresa. Ver epigrate: C. 1.40 27. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la sigulente información sobre sus consejeros. Cumple Explique X 29 examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstanciss concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo de cuenta, a) Perfil profesional y blográfico; de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Var epigrafes: C.1.42, C.1.43 b) Otros consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cottzades; (제 Cumple parclaimente c) Indicación de ls categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, NO EXISTEN REGLAS ESPECIFICAS OUE OBLIGUEN A INFORMAR O, EN SU CASO OMITIR EN LOS SUPUESTOS AQUE SE en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan REFIERE ESTA RECOMENDACIÓN AUNQUE SI QUE LOS CONSEJEROS HAN DE CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES EN vinculos. RELACIÓN CON LA GESTIÓN DE LA SOCIEDAD Y EL CUMPLIMIENTOI DEL OBJETO SOCIAL ESTAS OBLIGACIONES JUNYO CON EL DEBER DE CONFIDENCIALIDAD QUE TAMBIÉN LES EXIGE SU REGILAMENTO. ENTENDEMOS SON SUFICIENTES PARA ATENDER A LA QUENA GESTIÓN DE LA COMPAÑA. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y; 31 Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo puede ser contraria al interes social. Y que otro tanto hagan, de forma e) Acclones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea tituíar. especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo. Cumple [ Cumple parclaimente [X] Explique Y que cuando el consejo adopte decisiones elgnificativas o reiteradas sobre las que el consejero hublera formulado serias, éste saque las conclusiones que procedan y, sí optara por NO PODEMOS MANIFESTAR EL CUMPLIMIENTO DE ESTA RECOMENDACIÓN DEL CÓDIGO YA QUE EN LA PAGINA WEB NO dimitir, explique las razonee en la carta a que se reflere la recomendación siguiente. FIGURA TODA LA INFORMACIÓN A QUE SE REFERE. Esta Recomendación alcanza también al secretario del consejo, aunque no tenga la condición de consejero. 28. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participeción accionanal Y que también lo hagan, en el número que corresponda, No spilcable cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducçión del Cumple X Cumple parcialmente Explique Explique número de sus consejeros dominicales 32 Que cuando, ya sea por dimisión o por piro monvo, un consejero cesa en su cargo antes del termino de Ver epigrafes: A.2 , A.3 y C.1.2 su mandalo, explique las razones en una carta que remitire a todos los miembros del consejo. Y que, sun perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del case se de cuenta Cumple X Cumple parcialmente Explique en el Informe Anual de Gobierno Corporativo Ver epigrate: C.1.9 29. Que el consejo de administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del periodo estatutario para ei que hubiera sido nombrado, saivo cuando concurre justa Cumple parcialmente Explique Explique No apilcable X Cumple causa, aprecada por el consejo informe de la comisión de nombremientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, 33 Que se circunscnban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediente entrega de acciones de de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2013, ia sociedad o de sociedades del grupo, opcionas sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retnbuciones vanables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión. También podrá proponerse el consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los la estructura de capital de la sociedad cuando tales csmblos en la estructura del consejo vengan consejeros las mantengan haste su cese como consejero. propicisdos por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11. Ver epigrafes: C.1.2, C.1.9, C.1.19 y C.1.27 Cumple (X) Cumple parcialmente Explique Cumple X Explique 34 Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesana para relnbur la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometar su independencia. 30. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al credito y repulación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como No aplicable Cumple X Explique de sus postenores vicisitudes procesales. 35. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por salvedades que consten en ai informe del auditor externo y minoren dichos resultados. alguno de los delitos señalados en el articulo 213 de la Ley de Sociedados de Capital, el consejo	0	Explique MOMENTO ASEGURADO. 20. Que cuando los consejeros o el secretario magnipaciones sobre alguna propuesa o, en el	FUNQUE, DADOEL TAMAÑO, ESTRUCTURA Y SISTEMA DE FUNCIONAMIENTO DE UNA SOCIEDAD CONO UNIÓN CATALANA DE VALORES, S A, NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO REGULADO ESPECIFICANENTE PARA QUE LOS CONSEVEROS PLEDAN CONTANTO ESORAMENTO EXTERNO, ENTENDEMOS QUE SPRIUCTURAL CORNERS COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLORIO COSTO COLORIO COSTO EL DE SECHO DE ASESORAMIENTO PARA EL CUMPLIMENTO DE LAS FUNCIONES DE LOS CONSEJEROS ESTA EN TODO





























32 31

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Cumple [X] No apticable 36. Que en caso de retribuciones vanables 336 pplito de seutibus incorporen limitos y las cauteias técnicas	Cumple parclaimente COMO SE HA EXPLICADO ANTERIORMENTE, NO SE CUMPLE ESTA RECOMENDACIÓN EN RELACIÓN CON LAS COMISIONES
precisas para asegurar que tales registritan relación con el desempeño profesional de sus beneficianos y no denvan sim: smente de la evolução general de los mercados o dei sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias simillares.	DE YOMBRAMENTOS Y RETRIBUCIONES YA QUE NO EXISTEN OICHAS COMISIONES POR LAS CAUSAS APUNTADAS DE RIVADAS DE LA ESTRUCTURA Y TAMAÑO DE ESTA SOCIEDAD. SI QUE EXISTE EL COMITÉ DE AUQITORIA EXIGIDO POR LA LEY DEL MERCADO DE VALORES.
Cumple Ci Explique Explique No aplicable [X 37. Que cuando exista comisión delegada o ejecutiva (en adelante. "comisión delegada"), la estructura	40 xOye la supervisión del cumplimento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno como a vol atriouya a la comisión de auditoria, a la comisión de nombramentos, o, si existieran de forma separada, a las de cumplimiento o gobierno comorativo
de participación de las diferantes categorias de consejeros sea similar a la del propio consejo y su secretano sea el del consejo. Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.8	Ver spigmiles: 023 y C.2.4
	Cumple Explique (X TRES CENTIMOS
Cumple Cumple parcelaimente 11-15 1-198 No aplicable X 38 Que el consejo tenga siempre concimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión delegada y que todos los miembros del consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión delegada.	L'AGITE UN REQUANENTO INTERNO DE COMDUCTA EN MATERIAS RELATIVAS A LOS MERCADOS DE VALORES QUE FUE PROBADO PORTE!, CONSEJO DE AOMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD EL 8 DE JUNIO OE 2004. OJCHO REGIAMENTO NO CONTEMPLA LA SUPERVISION DE LOS CODIGOS INTERNOS DE CONDUCTA QUE FIGURAN EN ESTA RECOMENDACIÓN. EL COMITÉ OE AUDITORIA TIENE LAS FUNCIONES OUE CONSTAN EN LOS ESTATUTOS SOCIALES (ART.30 BIS) Y NO EXISTE, como a se na Dicto, la comisión de nombramientos.
Cumple Expand No apticable (X)	41 Que los miembros del comité de auditoria, y de forma especial su presidente, se designen leniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de nesgos.
39. Que el consejo de administración consituya en su seno, además del comité de auditoria exigido por la Ley del Mercado de Valores, una comisión, o dos comisiones separadas, de nombramientos y retnbuciones.	Cumple X Expilique
Que las reglas de composición y funcionamiento de comité de euditoría y de la comisión o comisiones de nombremientos y retribuciones figuren en el reglamento del consejo, e Incluyan las siguientes:	42 Que las sociedades cobzades dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervisión del comité de auditoria, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno. Ver epigrate: C.2.3
a) Que el consejo designe los miembros de estas comisiones, teniendo presentes los	Cumple [X] Explique [
conocimientos, eptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;	43 Que el responsable de la función de auditoria interna presente al comité de auditoria su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le somela al final de cada ejercicio un informe de actividades,
b) Que diches comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tras. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acusrden de forma expresa los miembros de la comisión.	Cumple (X) Cumple parcialmente Expliqua []
c) Que sus prosidentes sean consejeros independientes.	44 Que la política de control y gestión de nesgos identifique al menos:
d) Que puedan recaber asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario pera el desempaño de sus funciones.	a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ) e los que se enfrenta la sociedad, Incluyendo entre los finencieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balence;
e) Que de sus reunlones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del	b) La fljación del nivel de riesgo que la sociedad considere eceptable;
conse)o. Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.4	c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
33
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance. Ver epigrate: E	una revisión limiteda del auditor externo.
Cumple percialmente [] Cumple [] Expilque [X]
LA POLÍNCA DE CONTROL DE RIESGOS QUE SE DECLARA EN EL APARTADO O) DEL LAGC ENTENDEMOS ES SUFICIENTE PARA EL CUMPLIMIENTO DE ESTA RECOMENDACIÓN DEL CÓOIGO UNIFICADO AUNQUE CIERTAMENTE NO HAY UNA DEFINICION EXPAUSTIVA DE ESTOS RIESGOS TAL COMO PREVE LA RECOMENDACIÓN CITADA. EL HECHO DE QUE NO EXISTA TAL DEFRICIÓN CONCRETA NO OBSTA, SEGUN MUESTRA OPINIÓN, A LA CORRECTA EVALUACIÓN DE LOS RIESGOS A QUE LA SOCIEDAO PUEDA ENFRENTARSE EN CADA MOMENTO.	complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
45 Que corresponda al comité de auditoria	otra comisión de las de supervisión y control.
1º En relación con los siatemas de información y control interno:	a) La información financiera que, por su condición de cotizade, la socieded deba hacer pública periódicamente. El comité deblera esegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a fal fin, considerar la procedencia de b) La creación o adquisición de participaciones en entidedes de propósito espacial o domicilladas an países o territorios que tengan is consideración de pareisos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de Informe previo haya sido atribuida a Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4 Cumple parcialments []
a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de is sociedad y la auditoria, en su caac, se gestionen y den a conocer adacuadamente.	Cumple Explique (X)
b) Valar por la Independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, realacción y case del responsable del servicio de auditoria interna: proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verficar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus Informes.	EL COMITÉ DE AUTIDORIA REALIZA LAS FUNCIONES PREVISTAS EN EL ART.30 BIS DE LOS ESTATUTOS SOCIALES ENTRE LAS QUE FIGURAN LA SUPERVISION DE LOS SERVICIOS, EN SU CASO, DE AUDITORIA INTERNA ASI COMO EU DE LA SOCIEDAD. ENTRE SUS FUCIONES. POR TANTO, NO FIGURAN DE FORMA ESPECIFICA LOS SUPUESTOS CONTEMPLADOS EN
c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empisados comunicar, de forma confidencial y, al se considere apropiado, enónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.	CUESTIONES PREVISTAS EN LA MISMA, contenido y alcanca de dichas reservas o salvedades.
2º En relación con el suditor externo:	Ver epigrafe: C. 1.38
s) Recibir reguiarmante del auditor externo informeción sobre el plan de auditoría y los resultados de su ajecución, y verficar que la aita dirección tiene an cuenta aus recomendaciones.	CONOCIMIENTO DEL PROCESO OE INFORMACION FINANCIERA Y, EN SU CASO, DE LOS SISTEMAS DE CONTROL INTERNO. E STA RECOMENDACIÓN SIN PERJUCIO DE QUE PUEDA INFORMAR CON CARÁCTER PREVIO AL CONSEJO SOBRE LAS 48 Que el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general su reservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existen, tanto el presidente del comité de auditoria como los auditores expliquen con clandad a los accionistas el Cumple X Cumple parclaimente Explique
b) Asegurar le independencia del auditor externo y, a tal efecto: l) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompaño de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor sallente y, el hubleran existido, de su contenido.	si fueran una sola- sean consejeros independientes. Ver epigrafe: C.2.1
ill) Que en caso de renuncia del auditor externo exemine las circunatancias que la hubleran motivado. Ver epigrafes: C. 1.38, C.2.3, C.2.4 v E.2	Cumple [] Explique No apicable [X
Cumple [X] Cumple parclaimente [ Explique [	Recomendaciones precedentes, las siguientes:
46. Que el comité de auditoria pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo
Comple X Explique	cometido.
47 Que el comité de auditoría informe al consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8: રહ્	49. Que la mayoría de los miambros de la comisión de nombramientos -o de nombramientos y relribuciones, 50 Que correspondan a la comisión de nombramientos, además de las funciones indicadas en las a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia nacesarios en el consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias an los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su

. .

b) Examinar u organizar, de la forma que ae ontiende adecuada, la sucesión del prosidente v produzca de forma ordenada y blen planificada.	Suexe algun aspecto relevante en materia de gobierro comdialiveren larsociadad a ante de grupo que no se haya recogido en el resto de apartados. necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y practicas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
c) informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al consejo.	2. Dentro de asse apartado, también podrá Incluirse cualquier otra información, aclaración o maliz relacionada con los antenores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no rellerativos
d) Informar al consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en lín Recomendación 14 de este Código. Ver epigrate: C.2.4	En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobiemo corporativo y, en su caso, incluya aquella información que este obligada a suministran y sea distinta de la exigida en el presente Informe.
Cumple Cumple parcialmente Explique No splicable [X] 51 Que la comisión de nombramientos Consumo a presidento y al primer ejecutivo de la sociedad especiaimente cuando se trate de materias relativas a los corisejeros sjeculivos	a equedad l'ambién podrá indicar si se ha adhendo voluntariamente a otros codigos de principios con o buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ambito. En su caso, se identificará el codigo en cuestión y la fecha de adhesión.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los considerera idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.	Se hace constar del fallecimiento de Dª Mª Asunción Gomis Perero, conseguro de la Socieded, con fecha 14 de marro de 2015.
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X	Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 23/03/2015.
52 Que corresponda a la comisión de relibuciones, además de las funciones indicadas en 199 Recomendaciones precedentes, las siguientes:	Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente informe.
	sı No (X)
a) Proponer al consejo de administración:
í) La política de retribución de tos consejeros y altos directivos;
il) La retribución Individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos. ill) Las condiciones basicas de los contratos de los altos directivos.
b) Velar por la observancia de la política refributiva establecida por la sociedad. Ver epigrates: C.2.4
Cumple Cumple parclaimente Explique No solicable X
53. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de matenas relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos
Cumple Explique No aplicable

उर

H OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Cara Carola Cara Cara Cara Cara Caracteria Caracteria Caracteria Caracteria Caracteria Caracteria Caracteria Caracteria C

100

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Ana Ana Ana Ana Ana Ana Antonio Ana Anton

Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES, don Enrique Gomis Pintó, para hacer constar que se ha procedido a suscribir el presente documento que se compone de 40 hojas de papel timbrado, impresas por una cara, referenciadas con la numeración OL6558727 a OL6558766, ambas inclusive, comprensivo del balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estados de flujo de efectivo y memoria e informe de gestión, correspondientes al periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2014.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y del resultado del emisor, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Barcelona, 23 de marzo de 2015

D. Enrique Comis Pintó Presidente del Consejo de Administración D. Alfredo Alvarez Gomis Consejero

Dña. Ma Loreto Pintó Prat Conseiero

D. Joaquín Calsina Gomis Consejero

D. Antonio Gil Pérez Consejero

AI Terminal

Union Catalana de Valores S.A.

1894_10-k_2015-06-05_8cfbd142-201d-4a77-8b0f-8ee69e50cab8.pdf

Unión Catalana de Valores, S.A.

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 [email protected]

Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales

Informe sobre las cuentas anuales

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Responsabilidad del auditor

Opinión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Cuentas Anuales

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Balance al 31 de diciembre 2014 (expresado en euros)

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2014 (expresada en euros)

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2014 (expresado en euros)

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Cuentas Anuales

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

g) Corrección de errores

3. Aplicación del resultado

4. Normas de registro y valoración

UNION CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

a. 1.5) Activos financieros mantenidos para negociar

a.2) Pasivos financieros

a.3) Fianzas entregadas y recibidas

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

c) Transacciones entre partes vinculadas

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

5. Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNIÓN CATALAÑA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

6. Inversiones financieras a largo y corto plazo

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

7. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

8. Patrimonio neto y fondos propios

b) Dividendos

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

9. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

9.1. Información cualitativa

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

12. Situación fiscal

0L6558787

Activos por impuesto diferido registrados

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

13. Operaciones con partes vinculadas

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

14. Información sobre el medio ambiente

15. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

UNCAVASA HOLDING, S.A.

LIQUIDEZ

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

UNCAVASA LUXEMBURGO, S.A.

Bonos y obligaciones

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Memoria del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

16. Otra información

17. Hechos posteriores al cierre

INFORME DE GESTION DE 2014

EVOLUCIÓN ECONÓMICA DEL EJERCICIO 2014

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2015

INFORME EXPLICATIVO SOBRE LOS ELEMENTOS CONTEMPLADOS EN EL ARTICULO 116 BIS DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014.

a) La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje del capital social que represente.

d) Cualquier restricción al derecho de voto

e) Los pactos parasociales

f) Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Modificación de Estatutos sociales de la Sociedad

016558793

b) Constitución

0L6558794

g) Los poderes de los miembros de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

CONSEJEROS EJECUTIVOS