FE DE ERRATAS

Se ha identificado un error en las columnas correspondientes a "Resultado del ejercicio 2018" y "Total patrimonio neto y pasivo ejercicio 2018" del Balance del ejercicio 2018 que consta en las Cuentas Anuales individuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2019 de la Sociedad, que se subsana por medio de la presente, de forma que los valores del "Resultado del ejercicio 2018" y del "Total patrimonio neto y pasivo ejercicio 2018" quedarían como sigue:

	Valor neto publicado	Valor neto correcto
	(en euros)
Resultado del ejercicio	(479.784)	(500.316)
2018
Total patrimonio neto y
pasivo ejercicio 2018	15.300.441	15.279.909

Unión Catalana de Valores, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión de 2019

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Grant Thornton Av. Diagonal, 615, 10ª 08028 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 [email protected] www.GrantThomton.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2019, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre estas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Miembro de Grant Thomton International Ltd

Gran Thoman, S.P., Societad Universand Pares de la Castellan, N. 112046 Martian el RM e Madd, T. 3652, H.AST.40, F. 1581 en e RM e Madde, 1. 365 y en e RDAC e 3221 - T 22 C.

Valor recuperable de las inversiones en empresas del Grupo y Asociadas

Tal y como se indica en la nota 5 de la memoria de las cuentas anuales adjuntas, la Sociedad mantiene un importe de 8.886 miles de euros en el epígrafe de empresas del grupo y asociadas a largo plazo al 31 de diciembre de 2019 correspondiente a la participación en empresas del grupo y asociadas. El riesgo de que estas inversiones presenten deterioro, unido a la relevancia de los importes involucrados, nos han hecho considerar la valoración de dichas inversiones como una cuestión clave en nuestra auditoría.

Tal y como se indica en la nota 4.c.1.4 de la memoria adjunta, la Sociedad valora las participaciones por su coste, menos en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro de valor. La Sociedad lleva a cabo la evaluación de estas por la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendiendo este como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración.

Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, entre otros, la evaluación del diseño y entendimiento de los controles relacionados con el proceso de deterioro de las inversiones mantenidas en empresas del grupo y asociadas.

Hemos evaluado la metodología utilizada por la Sociedad, comprobando que no existen indicios de deterioro comparando el valor en libros de las participaciones con su coste de adquisición y con la estimación del valor recuperable de las mismas obtenido a partir del importe del patrimonio neto de las sociedades participadas que se muestran en las correspondientes cuentas anuales facilitadas.

Adicionalmente hemos evaluado si la información revelada en las cuentas anuales cumple con los requerimientos del marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad.

Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2019, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados sobre la misma:

a) Un nivel específico que resulta de aplicación a determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, según se define en el art. 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión y en caso contrario, a informar sobre ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que la información mencionada en el apartado a) anterior se facilita en el informe de gestión, y que el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

· Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
· Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
· Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.
· Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
· Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de la entidad, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad de fecha 15 de junio de 2020.

Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2019 nos nombró auditores para el ejercicio 2019.

Con anterioridad, hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma ininterrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1993.

Grant Thornton, S.L.P. Sociedad Unipersonal

ROAC nº S0231 Carlos Capellá Bruguera ROAC nº 2242

15 de junio de 2020

Este informe se corresponde con el sello distintivo

№ 20/20/01940

Import Col.legial 96,00€

emitido por el Col·legi de Censors Jurats de Comptes de Catalunya

Cuentas Anuales

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Balance al 31 de diciembre 2019 (expresado en euros)

ACTIVO	Nota	31.12.2019	31.12.2018
ACTIVO NO CORRIENTE		9.041.420	9.107.661
		838	1.538
Inmovilizado intangible		838	1.538
Aplicaciones informaticas Inmovilizado material			841
Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material			841
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo		8.886.243	8.962.243
Instrumentos de patrimonio	5	8.886.243	8.886.243
Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo	14		76.000
Activos por impuesto diferido	13	154.339	143.039
ACTIVO CORRIENTE		3.633.238	6.172.248
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	8	26.747	86.785
Deudores varios			78
Activos por impuesto corriente	13	16.488	923
Otros créditos con las Administraciones Públicas	13	10.259	85.784
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	14	3.363.420	5.351.200
Créditos a empresas		3.363.420	5.351.200
Inversiones financieras a corto plazo	7	239-400	719.439
Instrumentos de patrunonio		239.400	186.439
Valores representativos de deuda			533.000
Periodificaciones a corto plazo			1.893
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		3.671	12.931
Tesorería		3.671	12.931
TOTAL ACTIVO		12.674.658	15.279.909

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	31.12.2019	31.12.2018
PATRIMONIO NETO		5.486.468	6.467.747
			6.467.747
Fondos propios	9	5.486.468	3.906.500
Capital		3.906.500	3.906.500
Capital escriturado		3.906.500	3.041.031
Reservas		2,327.059	781.316
Legal y estatutarias		781.316 1.545.743	2,259.715
Otras reservas
Resultados de ejercicios anteriores		(500.316)
(Resultados negativos de ejercicios anteriores) Resultado del ejercicio	3	(500.316) (246.775)	(479.784)
PASIVO NO CORRIENTE		4.000.000	6.500.000

Deudas a largo plazo	11	4.000.000	6.500.000
Deuda con entidades de crédito		4.000.000	6.500.000
PASIVO CORRIENTE		3.188.190	2.332.694
		2.338.284	508.327
Deudas a corto plazo	11	2.338.284	508.327
Deuda con entidades de crédito		795.976	1.779.436
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	14	53.930	44.931
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar			1.606
Acreedores varios	12	12.719	43.325
Otras deudas con las Administraciones Públicas	13	41.211
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		12.674.658	15.300.441

000003

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2019 (expresada en euros)

	Nota	2019	2018
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios:		336.993	257.532
Ventas	5	336.993	257.532
Gastos de personal:		(361.643)	(378.838)
Sueldos, salarios y asimilados	14	(316.445)	(333.640)
Cargas sociales	14	(45.198)	(45.198)
Otros gastos de explotación		(186.618)	(321.679)
Servicios exteriores		(176.417)	(301.479)
Tributos		(10.201)	(20.200)
Amortización del inmovilizado		(700)	(700)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(841)
Resultados por enajenaciones y otros		(841)
Otros resultados		ਤੇ 24	(333)
RESULTADO DE EXPLOTACION		(212.255)	(444.018)
Ingresos financieros:		29.424	83.371
De valores negociables y otros instrumentos financieros		29.424	83.371
De empresas del grupo y asociadas	14	21.193	20.598
De terceros		8.231	42.241
Gastos financieros:		(133.705)	(96.397)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas	14	(9.254)	(60.872)
Por deudas con terceros		(124.451)	(35.525)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		52.961	(38.752)
Cartera de negociación y otros	7	52.961	(38.752)
Diferencias de cambio			(144)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	7 у 16	5.500	4.856
Resultados por enajenaciones y otros		5.500	4.856
RESULTADO FINANCIERO		(45.820)	(47.066)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(258.075)	(491.084)
Impuestos sobre beneficios	13	11.300	11.300
RESULTIADO DE LEIBRCICIO		(246.775)	(479.784)

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

correspondiente al ejercicio anual terminado el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 31 de diciembre 2019 (expresado en euros)

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

2019 - 2019 Nota	(479.784) 3	(479.784) (246.775) ---------------------------------------------------------------------------------------------
	Resultado de la cuenta de percidas y ganancias	TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2019

	TOTAL	8.324.131 (1.079.000)	8.324.131 (1.079.000)	(500.316)		(1.079.000)		(260.000) 1.079.000	(37.600)	6.447.215	(246.775)		(650.000)	(63.972)	5.486.468
Resultados de	ejercicios anteriores (Dividendo a cuenta)													(500.316)	(200-316)
Resultado del	ejercicio	2.099.142	2.099.142	(500.316				(2.099.142)		(500.316)	(246.775)			500.316	(246.775)
	Reservas	3.397.489	3.397.489			(1.079.000)		760.142	(37.600)	3.041.031			(650.000)	(63.972)	2.327.059
Capital	Nota escriturado	3.906.500	3.906							.500 3.906					3.906.500

		SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2017	SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2018	Total ingresos y gastos reconocidos	Operaciones con socios o propietarios	(-) Distribución de dividendos	(+) Por operaciones de fusion	Otras variaciones de patrimonio neto	Otros	SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2018	Total ingresos y gastos reconocidos	Operaciones con socios o propietarios	(-) Distribución de dividendos	Otras variaciones de patrimonio neto	SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2019

000004

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2019 (expresado en euros)

	Nota	2019	2018
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		(358.239)	(461.644)
Resultado del ejercicio antes de impuestos		(258.075)	(491.084)
Ajustes del resultado:		(39.632)	47.766
Amortización del inmovilizado (+)		700	700
Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)		841
Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)	7 у 16	(5.500)	(4.856)
Ingresos financieros (-)		(116.417)	(83.371)
Gastos financieros (+)		133.705	96.397
Diferencias de cambio (+/-)			144
Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)	7	(52.961)	38.752
Cambios en el capital corriente:		(71.427)	(79.269)
Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)	8	(25.747)	303
Otros activos corrientes (+/-)		1.893	(22.234)
Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)	12	(47.573)	(57.338)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:		10.895	60.943
Pagos de intereses (-)		(124.451)	(35.525)
Cobros de intereses (+)		56.961	42.241
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (-/+)	13	78.385	54.227
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION		986.048	(3.791.342)
Pagos por inversiones (-):			(4.060.000)
Empresas del grupo y asociadas			(4.060.000)
Cobros por desinversiones (+):		986.048	268.658
Empresas del grupo y asociadas		447.548	63.802
Otros activos financieros		538.500	204.856

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		(637.069)	4.056.421
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:		12.931	5.395.421
Emisión:		754.994	5.649.421
Deudas con entidades de crédito (+)			5.512.404
Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)	14	754.994	137.017
Devolución y amortización de:		(742.063)	(254.000)
Deudas con entidades de crédito (-)		(670.043)
Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)	14	(72.020)	(254.000)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio		(650.000)	(1.339.000)
Dividendos (-)	3	(650.000)	(1.339.000)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(9.260)	(196.565)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		12.931	230.028
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		3.671	12.931

1. Actividad

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. se dedica desde su constitución, el 30 de agosto de 1977, a la tenencia y consiguiente compraventa de valores mobiliarios, en su domicilio social de Vía Laietana, 45, 7ª 2ª, Barcelona.

Constituye el objeto social de la Sociedad la compra venta de valores mobiliarios de todas clases, de participaciones sociales y de propiedades rústicas y urbanas, incluso derechos reales y la ejecución de edificaciones, urbanizaciones, colonizaciones, concesiones y aprovechamientos relativos a las mismas, así como cualesquiera operaciones de prenda, hipoteca, crédito, y préstamo relacionadas con los expresados bienes y operaciones, y todo cuanto con ello esté relacionado directamente. Se exceptúan las operaciones propias de inversiones de las instituciones de inversión colectiva reguladas por normas especiales así como los actos jurídicos necesarios para la realización o desarrollo de las actividades que en el objeto social se indican.

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades Dependientes del ejercicio 2019 serán formuladas por los administradores, en reunión de su Consejo de Administración el 27 de mayo de 2020. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2018, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 20 de junio de 2019 y depositadas en el Registro Mercantíl de Barcelona.

Las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. se incluyen en documentos independientes, siendo el resultado 2.276 miles de euros de beneficio y el patrimonio neto consolidado 19.272 miles de euros.

La moneda funcional de la Sociedad es el euro.

Con fecha 29 de junio de 2017 el Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó la fusión de las sociedades Unión Catalana de Valores, S.A. y Uncavasa Holding, S.L.U. mediante la absorción de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluyen toda la información de dicha fusión.

1. Bases de presentación de las cuentas anuales
2. a) Imagen fiel

Las cuentas anuales, compuestas por el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria compuesta por las notas 1a19, se prepararon a partir de los registros contables, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable, en concreto, el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre de 2007, y sus modificaciones aprobadas por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre y por el Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio.

Hasta donde alcanza el conocimiento de los administradores de la Sociedad, las cuentas anuales están elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Asimismo, el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan, si bien no forma parte de las cuentas anuales.

Salvo indicación de lo contrario, todas las cifras de la memoria están expresadas en euros.

Las cuentas anuales formuladas por los administradores serán sometidas a aprobación por la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se utilizaron estimaciones realizadas por los administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

La valoración de determinados instrumentos financieros (Nota 4c).
Estimación del gasto por impuesto sobre beneficios y recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (notas 4d y 13).

A pesar de que estas estimaciones se realizaron sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2019, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

d) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de las cuentas anuales no se ha identificado ningún elemento que haya sido registrado en dos o más partidas del balance.

f) Clasificación de las partidas corrientes y no corrientes

Para la clasificación de las partidas corrientes se ha considerado el plazo máximo de un año a partir de la fecha de las presentes cuentas anuales.

g) Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2019, las correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

La propuesta de distribución de resultados que los administradores someten a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:

Base de reparto
Pérdidas y ganancias (perdidas)	(246.775)
Aplicación
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(246.775)

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio 2018 que los administradores sometieron a la aprobación de la Junta General de Accionistas, y que fue aprobada en fecha 20 de junio de 2019, fue la de destinar el resultado del ejercicio (pérdidas por importe de 500.316 euros) a resultados negativos de ejercicios anteriores.

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas para la formulación de las cuentas anuales son las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se registra siempre que cumpla con el criterio de identificabilidad y se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, minorado, posteriormente, por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. En particular se aplica el siguiente criterio:

- Aplicaciones informáticas

Bajo este concepto se incluyen los importes satisfechos por el acceso a la propiedad o por el derecho al uso de programas informáticos.

Los programas informáticos que cumplen los criterios de reconocimiento se activan a su coste de adquisición o elaboración. Su amortización se realiza linealmente en un periodo de 3 años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se imputan a resultados del ejercicio en que se incurren.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora por su precio de adquisición o coste de producción, y minorado por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro experimentadas.

Los impuestos indirectos que gravan los elementos del inmovilizado material sólo se incluyen en el precio de adquisición o coste de producción cuando no son recuperables directamente de la Hacienda Pública.

c) Instrumentos financieros
- c.1) Activos financieros

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

c.1.1) Préstamos y partidas a cobrar

Corresponden a créditos, por operaciones comerciales o no comerciales, originadas en la venta de bienes, entregas de efectivo o prestación de servicios, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Se valoran posteriormente a su coste amortizado, registrando en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se valoran inicialmente por su valor nominal, siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo, en cuyo caso se seguirán valorando posteriormente por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.

Las correcciones valorativas por deterioro se registran en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Estas correcciones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

c.1.2) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Se incluyen en esta categoría los valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta su vencimiento.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Estas inversiones se valoran posteriormente a su coste amortizado y los intereses devengados en el periodo se calculan aplicando el método del tipo de interés efectivo.

Las correcciones valorativas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, calculadas en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo determinado en el momento de su reconocimiento inicial.

c.1.3) Activos financieros mantenidos para negociar

Se incluyen en esta categoría aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados de forma conjunta y de la que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, así como los instrumentos financieros derivados con valoración favorable para la empresa que no sean contratos de garantía financiera ni hayan sido designados como instrumentos de cohertura

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de la transacción directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Su valoración posterior se realiza por su valor razonable imputando directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias los cambios que se produzcan en el mismo.

c.1.4) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas

Se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Dichas inversiones se valoran inicialmente al coste, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

Su valoración posterior se realiza a su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera.

En el caso en el que la empresa participada participe a su vez en otra, se considera el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas. Los cambios en el valor debidos a correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversión, se registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los ingresos por dividendos obtenidos por la participación en empresas del grupo y asociadas, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se declare el derecho a percibirlo.

c.1.5) Baja de instrumentos financieros

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

c.1.6) Dividendos e intereses

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del socio a recibirlos.

A estos efectos en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento, así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. Se entiende por intereses explícitos aquellos que se obtienen de aplicar el tipo de interés comercial del instrumento financiero.

Asimismo si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde entonces, no se reconocen como ingresos y minoran el valor contable de la inversión.

c.2) Pasivos financieros

Se reconoce un pasivo financiero en el balance cuando la Sociedad se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Los débitos y partidas a pagar originados en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa o por operaciones no comerciales se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se valoran inicialmente por su valor nominal, siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

Los débitos y partidas a pagar se valoran, con posterioridad, por su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo. Aquellos que, de acuerdo a lo comentado en el párrafo anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe.

d) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en el ejercicio, darán lugar a un menor importe del impuesto corriente.

Por su parte, el gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos por impuesto diferido por diferencias temporarias deducibles, por el derecho a compensar pérdidas fiscales en ejercicios posteriores y por deducciones y otras ventajas fiscales no utilizadas pendientes de aplicar y pasivos por impuesto diferido por diferencias temporarias imponibles.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran según los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión.

Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

De acuerdo con el principio de prudencia, sólo se reconocen los activos por impuesto diferido en la medida en que se estima probable la obtención de ganancias futuras que permitan su aplicación. Sin perjuicio de lo anterior, no se reconocen los activos por impuesto diferido correspondientes a diferencias temporarias deducibles derivadas del reconocimiento inicial de activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Tanto el gasto o el ingreso por impuesto corriente como diferido se inscriben en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, los activos y pasivos por impuesto corriente y diferido que se relacionan con una transacción o suceso reconocido directamente en una partida de patrimonio neto, se reconocen con cargo o abono a dicha partida.

Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos reconocidos y aquéllos no registrados anteriormente, dándose de baja aquellos activos reconocidos si ya no resulta probable su recuperación, o registrándose cualquier activo de esta naturaleza no reconocido anteriormente, en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

e) Transacciones entre partes vinculadas

Las operaciones entre partes vinculadas, con independencia del grado de vinculación, se contabilizan de acuerdo con las normas generales. En consecuencia, con carácter general, los elementos objeto de transacción se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. Si el precio acordado en una operación difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación posterior se realiza de acuerdo con lo previsto en las correspondientes normas.

e.1) Operaciones de fusión

· En las operaciones entre empresas del grupo en las que intervenga la empresa dominante del mismo o la dominante de un subgrupo y su dependiente, directa o indirectamente, los elementos patrimoniales adquiridos se valorarán por el importe que correspondería a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo según las citadas Normas para la Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas.

La diferencia que pudiera ponerse de manifiesto en el registro contable por la aplicación de los criterios anteriores se registrará en una partida de reservas.

Sin perjuicio de lo anterior, cuando la vinculación dominante-dependiente, previa a la fusión, trae causa de la transmisión entre empresas del grupo de las acciones o participaciones de la dependiente, sin que esta operación origine un nuevo subgrupo obligado a consolidar, el método de adquisición se aplicará tomando como fecha de referencia aquella en que se produce la citada vinculación, siempre que la contraprestación entregada sea distinta a los instrumentos de patrimonio de la adquirente.

Se aplicará este mismo criterio en los supuestos de dominio indirecto, cuando la dominante deba compensar a otras sociedades del grupo que no participan en la operación por la pérdida que, en caso contrario, se produciría en el patrimonio neto de estas últimas.

· En el caso de operaciones entre otras empresas del grupo, los elementos patrimoniales adquiridos también se valorarán según sus valores contables en las cuentas anuales consolidadas en la fecha en que se realiza la operación.

En el caso particular de la fusión, la diferencia que pudiera ponerse de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo que deba lucir en las subagrupaciones de ajustes por cambios de valor y subvenciones,

donaciones y legados recibidos del patrimonio neto, y cualquier importe correspondiente al capital y prima de emisión que, en su caso, hubiera emitido la sociedad absorbente, se contabilizará en una partida de reservas.

f) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Dada su condición de empresa holding, los dividendos y otros ingresos devengados procedentes de la financiación concedida a las sociedades participadas constituyen el importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido y la Sociedad no mantiene la gestión corriente sobre dicho bien, ni retiene el control efectivo sobre el mismo.

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

g) Información financiera por segmentos

Dada la actividad de la Sociedad no se considera relevante proporcionar información por segmentos de negocio ni segmentos geográficos.

h) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo ha sido elaborado utilizando el método indirecto, y en el mismo se utilizan las siguientes expresiones con el significado que se indica a continuación:

Actividades de explotación: actividades que constituyen los ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

5. Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

El detalle de los instrumentos de patrimonio correspondientes a participaciones en empresas del grupo y asociadas a 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

		Saldo 31.12.2019			Saldo 31.12.2018
Concepto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto	Número de participaciones	Porcentaje de participación	Valor neto
Empresas del grupo
Inversiones Oliana, S.L. Titleist, S.A. (1)	4.158 40.000	100,00% 50,00%	6.677.883 1.208.036	4.158 40.000	100,00% 50,00%	6.677.883 1.208.036
Subtotal empresas del grupo, neto			7.885.919			7.885.919
Empresas asociadas Inversiones Teide, SICAV, S.A. (2)	410.936	14,14%	1.000.324	410.936	13,78%	1_000.324
Subtotal empresas asociadas, neto			1.000.324			1.000.324
Total			8.886.243			8.886.243

(1) Con motivo de la adquisición por parte de Inversiones Oliana, S.L. del 50% restante a terceros (durante el ejercicio 2018), la Sociedad pasa a considerarse empresa del grupo.
(2) Esta Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de Capital Variable de la Comisión Nacional de Mercados de Valores. A 31 de diciembre de 2019 únicamente hay participación directa en dicha Sociedad. A 31 de diciembre de 2018, adicionalmente a la participación del 13,78% existía una participación del 1,35% a través de la empresa del grupo Titleist, S.A., alcanzando un total de participación del 15,13%.

Durante el ejercicio 2019, se han recibido dividendos de la sociedad del grupo Titleist, S.A. por importe de 250.000 euros, los cuales se encuentran registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios".

Durante el ejercicio 2018, se recibieron dividendos de la Sociedad del grupo Titleist, S.A. por importe de 237.000 euros, los cuales compensaron deuda pendiente de pago con esta Sociedad y se registraron en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios".

En relación a Inversiones Teide, SICAV, S.A., y pese a poseer directamente Unión Catalana de Valores, S.A. un porcentaje de participación en el capital social de la misma del 14,14%, inferior al 20%, dado que se ejerce una influencia significativa en su gestión al compartir un miembro del Órgano de Administración se le da la consideración de sociedad asociada.

A 31 de diciembre de 2019 y 2018 se hallan pignoradas 197.000 acciones de la sociedad Inversiones Teide SICAV, S.A. por parte de una entidad bancaria como garantía de una póliza de crédito concedida a la Sociedad.

Los principales datos correspondientes a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2019 y 2018, son los siguientes:

				31 de diciembre de 2019
Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación directa	Porcentaje de participación indirecta	Capital	Reservas y Prima de emisión	Resultado	Dividendo a cuenta	Dividendos recibidos
INVERSIONES OLIANA, S.L. (participación directa) Tenencia de valores	Vía Laietana, 45 Barcelona	100,00%		2.250.000	7.893.617	475.746
TITLEIST, S.A. (*) Alquiler bienes inmobiliarios	Vía Laietana, 45 Barcelona	50,00%	50,00%	2.404.000	576.710	620.336	(305.000)	250.000

Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación directa	Porcentaje de participación indirecta	Capital	Reservas y Prima de emisión	Resultado	Dividendo a cuenta	Dividendos recibidos
INVERSIONES OLIANA, S.L. (participación directa) Tenencia de valores	Via Laietana, 45 Barcelona	100,00%		2.250.000	8.308.198	(414.653)
TITLEIST, S.A. (*) Alquiler bienes inmobiliarios	Vía Laietana, 45 Barcelona	50,00%	50,00%	2.404.000	576.939	415.337	(217.000)	237,000

31 de diciembre de 2018

(*) Esta Sociedad, a partir del 24 de diciembre de 2018 pasó a formar parte del epígrafe empresas del grupo al ser adquirida por el 50% restante por la Sociedad del grupo Inversiones Oliana, SL.

Los principales datos correspondientes a la empresa asociada a 31 de diciembre de 2019 y 2018, son los siguientes:

				31 de diciembre de 2019
Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación	Capital	Reservas y primas de emisión	Autocartera	Resultado	Dividendo a cuenta	Dividendos recibidos
INVERSIONES TEIDE, SICAV, S.A. Adquisición y tenencia de valores mobiliarios	Príncipe de Vergara, 131 Madrid	14,14%	13.190.738	73.263.053	(25.955.912)	13.113.041
			31 de diciembre de 2018
Sociedad	Dirección	Porcentaje de participación	Capital	Reservas y primas de emisión	Autocartera	Resultado	Dividendos a cuenta	Dividendos recibidos
INVERSIONES TEIDE, SICAV, Adquisición y tenencia de S.A. valores mobiliarios	Principe de Vergara, 131 Madrid	13,78%	13.190.738	78.960.864	(23.999.255)	(5.832.803)

6. Inversiones financieras a largo

Durante el ejercicio 2018 se enajenó parte de la inversión incluida dentro de la categoría de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, siendo su valor a 31 de diciembre de 2018 de 533.000 euros. La totalidad del importe clasificado como valores representativos de deuda a largo plazo al cierre del ejercicio 2018 se traspasó al corto plazo dado que la totalidad de la inversión ha sido enajenada en el mes de enero de 2019. (ver nota 7)

7. Inversiones financieras a corto plazo

(

Las inversiones financieras a corto plazo se clasifican en los siguientes epigrafes:

	Inversiones financieras a corto plazo
	Instrumentos de patrimonio			Valores representativos de deuda	Total
	31.12.19	31.12.18	31.12.19	31.12.18	31.12.19	31.12.18
Categorías:
Mantenidos para negociar	239,400	186.439	14	10	239,400	186.439
Mantenidos hasta el vencimiento	100	4	11	533.000		533.000
	239.400	186.439		533.000	239.400	719.439

En el epígrafe de "Valores representativos de deuda a corto plazo" al cierre del ejercicio 2018 se incluía una inversión en bonos de renta fija de una entidad financiera con devengo de interés del 5,75%, que se ha imputó correctamente en el apartado de ingresos financieros, de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. En el ejercicio 2018 se enajenaron 200 títulos por un importe de 200.000 euros. Dicha enajenación, generó un beneficio de 4.856 euros.

Dicha inversión se ha liquidado en enero de 2019 generando un beneficio de 5.500 euros.

Los movimientos de dicha inversión neta durante los ejercicios 2019 y 2018 son los siguientes:

	Euros
Saldo 31.12.17	733.000
Bajas	(200.000)
Saldo 31.12.18	533.000
Bajas	(533.000)
Saldo31.12.19

En el epígrafe de "Instrumentos de patrimonio" se incluyen las 86.115 acciones que la Sociedad posee de la entidad cotizada Oryzon Genomics, S.A., -equivalentes al 0,30% de su capital socialobtenidas en el proceso de liquidación de la sociedad Corporación San Bernat, S.L. en el ejercicio 2016. En la escritura de liquidación y extinción de dicha sociedad a Unión Catalana de Valores, S.A., se le asignó una cuota de liquidación por importe de 606.633 euros; consistente en efectivo de 191.846 euros, saldo a cobrar por parte de la Administración Tributaria derivada de la liquidación del Impuesto sobre Sociedades por importe de 78 euros, la subrogación de un crédito a cobrar por 9.490 euros, otros activos financieros por 4.870 euros y la adjudicación de 86.155 acciones de la sociedad cotizada Oryzon Genomics, S.A. valoradas entonces en 400.349 euros.

A 31 de diciembre de 2019 se ha producido un beneficio por la variación de valor de las acciones por importe de 52.961 euros (pérdida de 38.752 euros a 31 de diciembre de 2018).

8. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle del epígrafe del balance de "Deudores comerciales y otras cuentas a cobra" es el siguiente:

Concepto	31.12.19	31.12.18
Deudores varios		78
Activos por impuesto corriente (ver nota 13)	17.410	923
Otros créditos con las Administraciones Públicas (ver nota 13)	9.337	85.784
Total	26.747	86.785

9. Patrimonio neto y fondos propios

Fondos propios

a) Capital social

Al cierre del ejercicio 2019 y 2018 el capital social de la Sociedad asciende a 3.906.500 euros, representado por 130.000 acciones de 30,05 euros de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, confiriendo los mismos derechos a sus tenedores.

Sociedad	% participación
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	52,25%
Inversiones Sen, S.L.	11,36%
Inversiones Gopin, S.A.	13,05%
Inversiones Temis, S.L.	11,36%
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36%

Las sociedades que cuentan con una participación superior al 10% son las siguientes:

Todas las acciones constituyen una única serie, tienen los mismos derechos políticos y económicos y cotizan en la Bolsa de Valores de Barcelona.

b) Dividendos

Con fecha 20 de junio de 2019, la Junta General de Accionistas aprobó repartir dividendos con cargo a reservas de libre disposición de la Sociedad por un importe máximo de 1.700.000 euros, con el fin específico de destinarlas a reparto de dividendo extraordinario, de modo que, por el acuerdo del Consejo de Administración, defecha 20 de junio de 2019 se aprueba la distribución de un dividendo por un total de 650.000 euros, pagadero el 22 de julio de 2019.

Durante el ejercicio 2018 se repartieron dividendos con cargo a reservas voluntarias por importe de 1.079.000 euros, así mismo también se repartieron dividendos por importe de 260.000 euros a cuenta del resultado del ejercicio 2017.

c) Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre del ejercicio 2019 y 2018 esta reserva se encontraba completamente constituida.

d) Otras reservas

Excepto por las pérdidas del ejercicio y del ejercicio anterior, son de libre disposición.

1. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros
2. 10.1. Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección , la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

Riesgo de mercado (incluye tipo de interés y otros riesgos de precio):
o Riesgo de mercado por inversión: Derivado de las variaciones en el precio de los activos. El mercado financiero presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos financieros puedan oscilar de forma significativa.
· Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor cuanto mayor es su plazo de vencimiento.
· Riesgo de crédito: Como consecuencia de la inversión en activos de renta fija se asume un riesgo derivado de la probabilidad de impago de la deuda, así como del incremento del spread que determinan caídas en los precios

Tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad (indicada en la nota 11) están expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja.

11. Deudas a largo y corto plazo con entidades de crédito

Las deudas con entidades de crédito corresponden a dos pólizas de crédito, cuyo saldo total dispuesto a 31 de diciembre de 2019 asciende a 6.338.284 euros (7.008.327 euros a 31 de diciembre de 2018), siendo su límite total un importe de 6.500.000 euros. Una de las mencionadas pólizas, si bien tiene un límite actual de 4.500.000 euros, éste se reduce hasta 4.000.000 euros en 2020, hasta 3.500.000 euros en 2021 y con vencimiento en 2022.

Según lo anterior, hay una deuda de 4.000.000 euros a 31 de diciembre de 2019 (6.500.000 euros a 31 de diciembre de 2018) con vencimiento a largo plazo, no exigible a corto plazo, el resto de la deuda está clasificada al corto plazo por importe de 2.338.284 euros. Las anteriores pólizas devengan un tipo de interés del 1,800%.

12. Acreedores comerciales o otras cuentas a pagar

A efectos de lo establecido en la disposición adicional segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital y de conformidad con la Resolución de 29 de febrero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, se incluye a continuación un detalle con el periodo medio de pago a proveedores, ratio de las operaciones pagadas, ratio de las operaciones pendientes de pago, el total de pagos realizados y el total de pagos pendientes:

	2019	2018
	Dias	Días
Periodo medio de pago a proveedores	20	72
Ratio de operaciones pagadas	21	72
Ratio de operaciones pendientes de pago	4	21

	2019	2018
	Importe	Importe
Total pagos realizados	205.244	175.483
Total pagos pendientes	12.719	1.606

13. Situación fiscal

El detalle de este epígrafe en los ejercicios 2019 y 2018 es el siguiente:

	Saldo 31.12.19			Saldo 31.12.18
	Saldos deudores		Saldos acreedores	Saldos deudores		Saldos acreedores
Cuenta	No corriente	Corriente	Corriente	No corriente	Corriente	Corriente
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas		9.258	41.211		7.400	43.325
Activo por impuesto diferido	154.339			143.039
Activo por impuesto 2015 (*)		78			78
Activo por impuesto corriente 2017					78.384
Activo por impuesto corriente 2018		923			923
Activo por impuesto corriente 2019		16.488
Total	154.339	26.747	41.211	143.039	86.785	43.325

(*) Tal y como se menciona en la nota 7, existe un saldo de 78 euros correspondientes a devoluciones del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2015 de la Sociedad liquidada Corporación Sant Bernat, S.L.

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente a los ejercicios 2019 y 2018 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

		Ejercicio 2019	Ejercicio 2018
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado del ejercicio	(246.775)		(500.316)
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	-	(11.300)		(11.300)
Diferencias permanentes Exención dividendos Gastos ejercicios anteriores		(250.000) (48.260)	-	(237.000)
Otros gastos no deducibles	798		394
Diferencias temporarias Con origen en el ejercicio	45.198		45.198
Base imponible (resultado fiscal)		(510.339)		(703.024)
Retenciones y pagos a cuenta		(16.488)		(923)
Liquido a recuperar		(16.488)	(923)

El desglose del gasto por Impuesto de Sociedades es el siguiente:

	Ejercicio 2019
	Variación de impuesto diferido
		De activo	De pasivo
	Impuesto corriente	Diferencias temporarias	Diferencias temporarias	Total
Imputación a pérdidas y panancias
Operaciones continuadas		(11.300)		(11.300)

	Ejercicio 2018
		Variación de impuesto diferido
		De activo	De pasivo
	Impuesto corriente	Diferencias temporarias	Diferencias temporarias	Total
Imputación a pérdidas y ganancias
Operaciones continuadas		(11.300)		(11.300)

Activos por impuesto diferido registrados

Los activos por impuesto diferido corresponden a diferencias temporarias por dotaciones efectuadas al depósito asociado a BS Plan Directivos (nota 14). Han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

14. Operaciones con partes vinculadas

Durante el ejercicio se han realizado operaciones con las siguientes partes vinculadas:

Sociedad	Tipo de vinculación
Inversiones Oliana, S.A.	Empresas del grupo
Titleist, S.A.	Empresas del grupo
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	Empresa dominante
Inmobiliaria Manresana, S.A.	Otras empresas del grupo

Las retribuciones percibidas durante los ejercicios 2019 y 2018 por los miembros del Consejo de Administración, que a su vez ejercen funciones de alta dirección de la Sociedad, clasificadas por conceptos, en miles de euros han sido las siguientes:

	2019	2018
Sueldos, dietas y otras remuneraciones	332	332
Aportaciones a Plan de Directivos (*)	45	નેર
Primas de seguros de vida	82	75
	459	452

(*) La Sociedad tiene contratado desde diciembre de 2002 un Plan BS Directivos con la finalidad de cubrir el sueldo del presidente de la Sociedad una vez éste se haya jubilado o en los casos de fallecimiento o invalidez permanente. Consiste en ir aportando primas fijas anuales establecidas en la póliza como aportaciones realizadas a un plan de aportación definida que se encuentra externalizado con el Banc de Sabadell. La compañía aseguradora es la que garantiza el compromiso con este directivo. Existe una cláusula en la que se menciona que en el caso de jubilación anticipada Unión Catalana de Valores, S.A. tiene la potestad de rescatar el importe acumulado desembolsado.

No se han concedido anticipos ni créditos a los miembros del Consejo de Administración y a la alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A. al cierre de los ejercicios 2019 y 2018, no existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida respecto de los miembros antiguos y actuales, a excepción de lo comentado en el cuadro anterior.

El detalle de los saldos de balance con partes vinculadas es el siguiente:

		Saldos al 31.12.19 Activo / (pasivo)
	Saldos deudores / (acredores)
Concepto	Créditos e intereses a corto plazo	Créditos e intereses a largo plazo	Deudas e intereses a corto plazo
Inversiones Oliana, S.A.	2.679.950
Titleist, S.A.			(795.976)
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	417.119 266.351
Inmobiliaria Manresana, S.A.
Total empresas vinculadas	3.363.420		(795.976)
		Saldos al 31.12.18 Activo/(pasivo)
		Saldos deudores / (acreedores)
Concepto	Créditos e intereses a corto plazo	Créditos e intereses a largo plazo	Deudas e intereses a corto plazo
Inversiones Oliana, S.A.	4.688.923	76.000	(1.735.688)
Titleist, S.A.			(43.748)
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	404.185
Inmobiliaria Manresana, S.A.	258.092
Total empresas vinculadas	5.351.200	76.000	(1.779.436)

Durante el ejercicio 2019 la Sociedad ha recibido nuevos préstamos de la sociedad del grupo Titleist, S.A., devengando intereses al 3%, cuyos vencimientos son para el año 2020. Adicionalmente, la Sociedad ha prorrogado para el 2020 el vencimiento del préstamo que asciende a 13.000 euros más intereses procedente del ejercicio 2018. El importe de la deuda al cierre del ejercicio 2019 asciende a 795.976 euros (43.748 euros a 31 de diciembre de 2018).

La Sociedad ha acordado con la empresa del grupo Inversiones Oliana, S.A. compensar la deuda existente al cierre del ejercicio 2018, que ascendía a 1.735.688 euros con el crédito que la Sociedad mantenía con esta misma empresa del grupo (4.688.923 euros al cierre del ejercicio 2018). Adicionalmente, durante el ejercicio 2019 la Sociedad ha recibido devoluciones de este crédito concedido, siendo el saldo a cobrar al cierre del ejercicio 2019 de 2.679.950 euros. El vencimiento de dicho crédito se ha prorrogado para el año 2020, devengando un interés del 3% a cobrar a fecha del reembolso del capital. Los ingresos devengados en 2019 por de dicho crédito por importe de 86.993 euros (20.532 euros en 2018) se registran registrados en el epígrafe de cifra de negocios, de acuerdo a lo mencionado en la nota 4f.

En el ejercicio 2019, se ha prorrogado el vencimiento de un crédito concedido en 2017 con la sociedad del grupo "Compañía Anónima de Valores y Rentas, S.A" por importe de 417.119 euros (incluyendo capital e intereses) para el año 2020, devengando un interés igual al 3,2% desde la fecha de formalización del crédito, a cobrar a fecha del reembolso del capital.

Además, en el ejercicio 2019, se ha prorrogado el vencimiento de tres créditos concedidos en 2016 y 2017 con la sociedad del grupo "Inmobiliaria Manresana, S.L." por importe de 266.351 (incluyendo capital e intereses) euros para el año 2020, devengando un tipo de interés igual al 3,2% desde la fecha de formalización del crédito, a cobrar a fecha del reembolso del capital.

Los ingresos financieros devengados e imputados en la cuenta de pérdidas y ganancias por los créditos que la Sociedad mantiene con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2019 ascienden a 21.193 euros (20.598 euros a 31 de diciembre de 2018).

Los gastos financieros devengados e imputados en la cuenta de pérdidas y ganancias por las deudas que la Sociedad mantiene con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2019 ascienden a 9.254 euros (60.872 euros a 31 de diciembre de 2018).

En cumplimiento de lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, aprobada mediante Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, con las modificaciones introducidas por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad durante el ejercicio 2017 y los actuales, así como las personas vinculadas a los mismos a que se refiere el artículo 231 del TRLSC no han comunicado situaciones de conflicto, directo, que pudieran tener con el interés de la Sociedad.

Se detallan a continuación las participaciones directas o indirectas que los anteriores administradores o alguna persona vinculada a los mismos ostentan en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad y/o los cargos que en ellas desempeñan:

Administrador	Sociedad	Porcentaje de participación directa	Cargo o función desempeñado
Alfredo Alvarez Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,21%	Consejero
Luis G. Cascante Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,15%	Consejero
Enrique Gomis Pinto	Inversiones Teide, SICAV, S.A. Invermay, SICAV, S.A. C. A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Gopin, S.A.	0,70% 25%	Presidente C. de A Consejero Presidente C. de A. Presidente C. de A.
HERREDEROS	C. A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICAV, S.A. Inversiones Gopin, S.A.	0,78% 25%
Joaquin Calsina Gomis	Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,03%	Consejero

15. Información sobre el medio ambiente

Dada su actividad, no existe en las presentes cuentas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

16. Ingresos y gastos

El detalle del Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros es el siguiente:

	2019	2018
Resultado por enajenaciones y otras	5.500	4.856
	5.500	4.856

Resultado por enajenaciones y otras

En este epígrafe, se incluye el resultado positivo obtenido en la venta de 533 títulos de valores representativos de deuda a corto plazo en el ejercicio 2019 por importe de 5.500 euros y la venta de 200 títulos en el ejercicio 2018 por importe de 4.856 euros (Ver nota 7).

17. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Con la finalidad de dar cumplimiento a los requerimientos de información relativos a los bienes y derechos localizados en el extranjero (Ley 7/2012 de 29 de Octubre, RDL 1558/2012 de 15 de Noviembre y Orden HAP/72/2016 de 30 de Enero), indicamos la siguiente información:

INVERSIONES OLIANA, S.L.

Banco:	LOMBARD ODIER & Cie.
Domicilio:	Rue de la Correterie, 11
Ciudad:	GINEBRA
BIC:	LOCYCHGG

Posiciones a 31 de diciembre de 2019 (Importes en euros):

TBAN	Moneda original	Saldo en
		euros
CH 1308760000051020000	EUR	174.12

18. Otra información

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante el ejercicio por trabajos de auditoría de cuentas anuales individuales y consolidadas han ascendido en el ejercicio 2019 y 2018 a 16.500 euros y 16.000 euros respectivamente.

Asimismo, los devengados por otros servicios en el ejercicio 2018 ascendieron a 750 euros, no habiendo devengados otros servicios en 2019.

La plantilla de la Sociedad en el ejercicio 2019 y 2018 está compuesta por una persona con la categoría de alta dirección y sexo masculino.

19. Hechos posteriores al cierre

En el momento de formulación de las presentes cuentas anuales, España, como otros muchos países, está inmersa en una situación crítica derivada de la infección originada por el Coronavirus (COVID-19). Desde que se tuvo noticia del primer caso de infección por Coronavirus COVID-19 en la ciudad de Wuhan (China) a finales de diciembre de 2019, el brote se expandió rápidamente a un gran número de ciudades de ese país y posteriormente a numerosos países de todo el mundo, incluido España. Ello ha llevado a que el 11 de marzo de 2020 la Organización Mundial de la Salud declarara el brote de Coronavirus COVID-19 una pandemia internacional, afectando actualmente a más de 150 países.

Los Gobiernos de la mayoría de los países afectados están tomando medidas restrictivas para contener y mitigar la propagación de este virus que sin duda van a tener repercusiones significativas en el escenario económico mundial y van a generar incertidumbres significativas en la evolución futura de muchos negocios. En este sentido, en España, el Gobierno adoptó el Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, por el que se declaró el estado de alarma para la gestión de la situación de crisis sanitaria ocasionada por el COVID-19. La duración inicial prevista de este estado, en base al mencionado Decreto, es de 15 días, si bien no se descarta una ampliación de este plazo, tal como hacen prever los pronósticos actuales, no siendo previsible una estimación exacta de esta posible prolongación.

Asimismo, esta situación ha conllevado incertidumbres y consecuencias significativas, no solo en el ámbito económico y financiero de las sociedades sino también en otros ámbitos como el mercantil, laboral y fiscal. Por ello, en España, y para mitigar los posibles impactos de esta crisis y su efecto en la actividad de este país, el pasado 18 de marzo, se publicó el Real Decreto-ley 8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19.

De acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, y en relación con las cuentas anuales del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2019, las consecuencias derivadas del COVID-19 se consideran un hecho posterior que no requiere un ajuste en las cuentas anuales del ejercicio 2019 al no poner de manifiesto circunstancias que ya existían al cierre del ejercicio, sin perjuicio de que deban ser objeto de información en la memoria en función de la importancia de las mismas.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, los administradores han llevado a cabo una evaluación de los hechos descritos y de su impacto sobre la Sociedad y sus operaciones.

Así, como consecuencia de la crisis causada por el brote del coronavirus, y dado el sector en el que opera la Sociedad, a fecha actual no se estima un impacto significativo para la Sociedad, según lo siguiente:

Dado el amplio margen entre el valor en libros a 31 de diciembre de 2019 y el importe recuperable de las inversiones en empresas del grupo de la Sociedad, a fecha actual no se prevé un impacto en la valoración de las empresas participadas. Para ello, la Sociedad ha estimado el posible deterioro de activos financieros y activos no financieros, así como carteras de instrumentos financieros de las sociedades en las que participa, estimando en las mismas un impacto no significativo que pueda afectar la valoración de las empresas del grupo registrada por la Sociedad.

En las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. se muestra el impacto estimado para el Grupo.

1. Estructura del Grupo

Unión Catalana de Valores, S.A. (en adelante Uncavasa), es una sociedad que cotiza en la Bolsa de Barcelona desde el ejercicio 2002. Es la Sociedad Dominante de un grupo de entidades dependientes compuesto por participaciones accionariales en sectores estratégicos como el negocio inmobiliario y la compra venta de valores mobiliarios.

La estructura del Grupo es la siguiente:

La sociedad Inversiones Teide, S.A. se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de Capital de la Comisión Nacional de Mercado de Valores. Su valor de cotización a 31 de diciembre de 2019 es de 25,40 euros acción y a 31 de diciembre de 2018 era 20,60 euros/acción.

En el ejercicio 2017 se produjeron las siguientes fusiones:

· Con fecha 29 de junio de 2017 el Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó la fusión de las sociedades Unión Catalana de Valores, S.A. y Uncavasa Holding, S.L.U. mediante la absorción de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.
· Con fecha 6 de noviembre de 2017 Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó el proyecto de fusión presentado por el Órgano de Administración de las sociedades Uncavasa Luxemburgo, S.L.U. (sociedad absorbente) e Inversiones Oliana, S.L.U. (sociedad absorbida), mediante la absorción de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.

2. Principales Riesgos

La Sociedad y el grupo está expuesto al riesgo del precio de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta y mantenidos para negociar y para gestionar este riesgo diversifica su cartera seleccionando aquellos valores cotizados que combinen un menor índice de volatilidad y altos ratios de clasificación crediticia.

La sociedad ha efectuado un análisis de sensibilidad para cada tipo de riesgo de mercado al que la entidad está expuesta en la fecha de presentación, mostrando cómo podría verse afectado el resultado del ejercicio y el patrimonio neto por cambios en la variable relevante de riesgo, que sean razonablemente posibles en dicha fecha.

Un análisis de sensibilidad para cada tipo de riesgo de mercado al que la entidad este expuesta en la fecha de presentación, mostrando como podría verse afectado el resultado del ejercicio y el patrimonio neto por cambios en la variable relevante de riesgo, que sean razonablemente posibles en dicha fecha.

Analizando los activos consolidados cotizados y disponibles para la venta de UNCAVASA han sido identificados los siguientes riesgos a los que está expuesta la compañía y para la que se han realizado análisis de sensibilidad:

Riesgo de inversión en países emergentes: Las inversiones en mercados emergentes pueden ser más volátiles que las inversiones en mercados desarrollados. Algunos de estos países pueden tener gobiernos relativamente inestables, economías basadas en pocas industrias y mercados de valores en los que se negocian un número limitado de éstos. El riesgo de nacionalización o expropiación de activos, y de inestabilidad social, política y económica es superior en los mercados emergentes que en los mercados desarrollados. Los mercados de valores de países emergentes suelen tener un volumen de negocio considerablemente menor al de un mercado desarrollado lo que provoca una falta de liquidez y una alta volatilidad de los precios.

Riesgo de mercado: El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. En particular las inversiones conllevan un:

Riesgo de mercado por inversión en renta variable: Derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa.

Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos de renta fíja a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor cuanto mayor es su plazo de vencimiento.

Riesgo de crédito: Como consecuencia de la inversión en activos de renta fija se asume un riesgo derivado de la probabilidad de impago de la deuda, así como del incremento del spread que determinan caídas en los precios

Riesgo de tipo de cambio: Como consecuencia de la inversión en activos denominados en divisas distintas a la divisa de referencia de la participación se asume un riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio.

El mayor riesgo al que tiene que hacer frente UNCAVASA es a la variación en el precio, aunque gracias a la diversificación de su cartera éstos se ven mitigados. El principal riesgo en divisas proviene de su posición en divisas distintas del euro, sobre todo dólar. El análisis de sensibilidad se realiza bajo los siguientes escenarios:

1. Mercado bajista: escenario en el que los principales mercados de renta variable sufren caídas del 20%, el crudo cae un 20% y la volatilidad sube un 150%.
1. Depreciación dólar: una depreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Caídas en los mercados emergentes del 10% con propagación al resto de activos.
1. Subida de 100 p.b. en la TIR del bono a 10 años americano y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Apreciación del dólar: una apreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.

Escenario		P&G % P&G
Mercado bajista	-15,03%	-303.342 €
Mercados emergentes -10%	-6,12%	-123.523 €
Depreciación dólar	-5,35%	-108.080 €
Subida TIR americana	5,72%	115.382 €
Apreciación dólar	5,35%	108.085 €
Mercado alcista	13,58%	274.229 €

Mercado alcista: escenario en el que los principales mercados de renta variable suben un 20%, el crudo sube un 20% y la volatilidad cae un 40%.

Los escenarios 1, 2 y 3 supondrían unas pérdidas para el conjunto del año y que, por lo tanto, tendrían un efecto negativo en el Patrimonio Neto consolidado de la compañía. Mientras que los escenarios 4, 5 y 6 supondrían ganancias para el conjunto del año y que, por lo tanto, tendrían un efecto positivo en el Patrimonio Neto Consolidado de la compañía.

b) Los métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad:

El análisis de sensibilidad se ha realizado estudiando distintos escenarios, unos probables v otros reales que han ocurrido en el pasado, estresando la cartera consolidada de UNCAVASA. Para ello se han usado terminales de mercado como Bloomberg, internacionalmente reconocida en la modelización de carteras y gestión de activos. Su herramienta "PORT" permite estresar una o más variables de los activos de una cartera bajo distintos escenarios con el uso de datos históricos. Así mismo considera la propagación, vía correlaciones, al resto de activos de una cartera.

Las principales hipótesis usadas han sido:

1. Un movimiento a la baja del activo más volátil (renta variable) y que tras varios años de mercado alcista podría estar llegando al fin del ciclo, apoyado en la normalización de política monetaria en Estados Unidos. Si bien es cierto que el mercado europeo ofrece todavía cierto potencial debido a vientos de cola presentes, el mercado americano está caro (por valoraciones) y si los tipos a largo plazo de Estados unidos continúan subiendo podrían perjudicar a la renta variable americana, extendiéndose al resto del mundo.
1. Un shock procedente de países emergentes es uno de los riesgos a los que está sometido el actual escenario de crecimiento mundial. Aunque ahora mismo no hay ningún foco concreto es algo que siempre puede surgir por la dependencia de algunas de estas economías al crudo (Rusia, Colombia) y al comercio mundial que podría sufrir por las políticas de Trump (México, China)
1. La mejora macro en la Eurozona podría provocar que el euro comenzase un periodo de apreciación frente a su cesta de divisas, sobre todo contra el dólar. Si bien este escenario implicaría una subida en las bolsas europeas también se traduciría en una subida de los tipos a largo plazo europeos y del euro.

Cabe destacar que en cuanto al test de sensibilidad mostrado en las cuentas anuales consolidadas del grupo e incluido en este informe de gestión, dicho test se ha realizado con la estimación de información disponible a la fecha de 31 de diciembre de 2019. Dada la incertidumbre actual motivada por la situación excepcional del Covid19, si bien dicho test no se ha actualizado con datos actuales, en la nota sobre hechos posteriores de las cuentas anuales consolidadas se detallan los riesgos y realizado

una estimación de los impactos significativos que han supuesto y suponen un riesgo de mercado para el Grupo.

3. Actividades de Investigación y Desarrollo

Debido a la actividad de la Sociedad, no se han llevado a cabo actividades de investigación y desarrollo.

4. Acciones Propias

La Sociedad no ha adquirido acciones propias durante el ejercicio ni se han producido acontecimientos posteriores significativos.

5. Capital Social

Al 31 de diciembre de 2019, el capital social de Unión Catalana de Valores, S.A. está representado por 130.000 acciones de 30,05 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, de una misma clase y serie, y que confieren los mismos derechos y obligaciones a todos sus titulares.

6. Restricción a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

7. Participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

Accionista	% Directo	% Indirecto
Cia.Anma. de Valores y Rentas, S.A	52,250	0,000
Gomis Perera, Gertrudis	0,008	11,360
Inversiones Gopin, S.A.	13,055	52.250
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,360	0.000
Inversiones Sen, S.L.	11,360	0,000
Inversiones Temis, S.L.	11,360	0,000

8. Restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

9. Pactos parasociales

La sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos para sociales.

10. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Nombramiento de los miembros del Consejo de Administración

La designación de los miembros del Consejo de Administración corresponde a la Junta General de Accionistas.

A tal efecto, el art. 22 de los Estatutos sociales establece que:

La Sociedad será administrada, regida y representada con las más amplias facultades que en derecho procedan, salvo las que competen a la Junta General con arreglo a la Ley y a estos Estatutos, por un Consejo de Administración compuesto por un mínimo de tres miembros y un máximo de diecisiete. Compete a la Junta General de accionistas la fijación del número de consejeros.

Para ostentar el cargo de Consejero no será necesaria la condición de accionista.

Y el art. 23 de los mismos Estatutos dispone:

Los consejeros nombrados desempeñarán sus cargos por un plazo de cuatro años, sin periuicio de su reelección, así como de la facultad de la Junta General de proceder en cualquier tiempo y momento a la destitución de los mismos de conformidad a lo establecido en la Ley y en estos Estatutos.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Consejeros se produjesen vacantes, el Consejo podrá designar las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General

Modificación de Estatutos sociales de la Sociedad

El procedimiento para la modificación de Estatutos Sociales viene regulado en el art. Título VIII Capítulo Primero de la Ley de Sociedades de Capital, y que exige aprobación por la Junta General de Accionistas, con las mayorías previstas en los art. 194 y 201 de la citada Ley. El art. 15 de los Estatutos sociales dispone:

Son atribuciones de la Junta General Ordinaria censurar la gestión social, examinar y aprobar en su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicación del resultado.
Compete a la Junta General Extraordinaria:

a) Deliberar y resolver sobre las propuestas que formule el Consejo de Administración o los Accionistas instantes de la Junta y que se hubieran hecho constar en la convocatoria.

b) Acordar el aumento o reducción del Capital Social, la emisión de obligaciones, la modificación de estos Estatutos o la disolución de la Sociedad.

c) El nombramiento y separación de los Consejeros, de los liquidadores y de los auditores de cuentas, así como el ejercicio de la acción social de responsabilidad contra cualquiera de ellos.

d) La supresión o limitación del derecho de suscripción preferente.

e) La transformación, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, así como las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.

f) La aprobación del balance final de liquidación.

g) La adquisición, la enajenación o la aportación a otra sociedad de activos esenciales, así como la transferencia a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas. Se presumirá el carácter esencial de las actividades y de los activos operativos cuando el volumen de la operación supere el veinticinco por ciento del total de activos del balance.

h) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.

i) La política de remuneraciones de los Consejeros en los términos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

j) Cualesquiera otros asuntos que determinen la ley o estos Estatutos.

El art. 1. del Reglamento de la Junta General establece:

Los accionistas, constituidos en la Junta General debidamente convocada, decidirán por mayoría simple en los asuntos propios del a competencia de la Junta, salvo en los que se requiera una mayoría legal distinta. Todos los socios, incluso los disidentes y no asistentes a la reunión, quedan sometidos a los acuerdos de la Junta General, sin perjuicio de los derechos de impugnación establecidos en la Ley.

El art. 3.1. del Reglamento de la Junta General establece:

Las Juntas Generales serán convocadas por el Presidente del Consejo de Administración o por quien haga sus veces, previo acuerdo del Consejo, mediante anuncio publicado en: (I) el Boletín Oficial del Registro Mercantil o en uno de los diarios de mayor circulación en España; (ii) en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores; y (iii) en la página web de la Sociedad, con la antelación mínima con respecto a la fecha fijada para su celebración establecida legalmente. En los casos en que la Ley así lo permita, las Juntas Generales Extraordinarias podrán ser convocadas con una antelación mínima de quince (15) días.

El anuncio expresará la fecha y lugar de la reunión y todos los asuntos que hayan de tratarse en la reunión, así como las restantes menciones que exija la ley. Los accionistas que representen, al menos, el tres por ciento del capital social, podrán solicitar, mediante notificación fehaciente que habrá de recibirse en el domicilio social dentro de los cinco días siguientes a la publicación de la convocatoria de la Junta General Ordinaria, que se publique un complemento a la misma incluyendo uno o más puntos del Orden del Día, siempre que los nuevos puntos vayan acompañados de una justificación o, en su caso, de una propuesta de acuerdo justificada. El complemento de la convocatoria deberá publicarse con quince días de antelación, como mínimo, a la fecha establecida para la reunión de la Junta General Ordinaria, bajo pena de nulidad de la Junta. Asimismo, en los términos legalmente establecidos, los accionistas que representen, al menos, el tres por ciento del capital social, podrán presentar propuestas fundamentadas de acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse en el Orden del Día de la Junta convocada. Podrá en el mismo anuncio expresarse la fecha de la reunión en que, si precediere, se reunirá la Junta en segunda convocatoria, debiendo mediar, entre la fecha de la primera y la segunda reunión por lo menos un plazo de veinticuatro horas. Los accionistas sin previa convocatoria, podrán reunirse en Junta General, Ordinaria o Extraordinaria, y quedará ésta válidamente constituida para tarar cualquier asunto de su respectiva incumbencia, siempre que esté presente la totalidad del capital social y los asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta, pudiendo tomar los acuerdos que estimaren oportunos, mediante la observancia en cuanto al número de votos para tomar acuerdos, de lo que se previene en los presentes Estatutos.

11. Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

El art. 25 de los Estatutos sociales desarrollan las facultades del consejo de administración de la sociedad.

El Consejo de Administración podrá hacer y llevar a cabo cuanto esté comprendido dentro del

objeto social, así como ejercitar cuantas facultades no estén expresamente reservadas por la Ley o por estos Estatutos a la Junta General. En especial ostentará la dirección, administración y representación de la Sociedad. A modo meramente enunciativo, corresponde a la Administración las siguientes facultades y todo cuanto con ellas esté relacionado:

a) Adquirir, disponer, enajenar, gravar toda clase de bienes muebles, y constituir, aceptar, modificar y extinguir toda clase de derechos personales y reales, incluso hipotecas.

b) Otorgar toda clase de actos, contratos o negocios jurídicos, con los pactos, cláusulas y condiciones que estimen oportuno establecer, transigir y pactar arbitrajes, tomar parte en concursos y subastas, hacer propuestas y aceptar adjudicaciones. Adquirir, gravar y enajenar por cualquier título, y en general realizar cualesquiera operaciones sobre acciones y otros títulos valores, así como realizar actos de los que resulte la participación en otras sociedades, bien concurriendo a su constitución o suscribiendo acciones en aumentos de capital u otras emisiones de títulos valores.

c) Administrar bienes muebles; hacer declaraciones de edificación y plantación, deslindes, amojonamientos, divisiones materiales, modificaciones hipotecarias, concertar, modificar y extinguir arrendamientos, y cualesquiera otras cesiones de uso y disfrute.

d) Librar, aceptar, endosar, tomar, afianzar, intervenir y protestar letras de cambio, letras financieras y otros documentos de giro.

e) Tomar dinero a préstamo o crédito, reconocer deudas y créditos.

f) Disponer, seguir, abrir y cancelar cuentas y depósitos de cualquier tipo en cualquier clase de entidades de crédito y ahorro, bancos, incluso el de España y demás bancos, institutos y organismos oficiales, haciendo todo cuanto la legislación y la práctica bancarias permitan. Alquiler y utilizar cajas de seguridad.

g) Otorgar contratos de trabajo, de transporte y traspaso de locales de negocio: retirar y remitir géneros, envíos y giros.

h) Comparecer ante toda clase de Juzgados y Tribunales de cualquier jurisdicción y ante toda clase de organismos públicos, en cualquier concepto, y en toda clase de juicios y procedimientos; interponer recursos, incluso de casación, revisión o nulidad, ratificar escritos y desistir de las actuaciones, ya directamente o por medio de Abogados y Procuradores, a los que podrán conferir los oportunos poderes.

i) Dirigir la organización comercial de la Sociedad y sus negocios, nombrando y separando empleados y representantes.

j) Otorgar y firmar toda clase de documentos públicos y privados; retirar y cobrar cualquier cantidad o fondos de cualquier organismo público o privado, firmando al efecto cartas de pago, recibos, facturas y libramientos.

k) Ejecutar y, en su caso, elevar a públicos los acuerdos adoptados por la Junta General.

l) Delegar a favor de terceras personas tanto físicas como jurídicas todas y cada una de las facultades que anteceden y sean delegables de conformidad a la vigente Ley y los Estatutos Sociales.

El art. 3.2. del Reglamento de la Junta General establece:

Son atribuciones de la Junta General Ordinaria censurar la gestión social, examinar y aprobar en su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicación del resultado

El art. 3.3. del Reglamento de la Junta General Extraordinaria establece:

A) Deliberar y resolver sobre las propuestas que formule el Consejo de Administración o los Accionistas instantes de la Junta y que se hubieran hecho constar en la convocatoria.
B) Acordar el aumento o reducción del Capital Social, la emisión de obligaciones, la modificación de estos Estatutos o la disolución de la Sociedad.
C) El nombramiento y separación de los Consejeros, de los liquidadores y de los auditores de cuentas, así como el ejercicio de la acción social de responsabilidad contra cualquiera de ellos.
D) La supresión o limitación del derecho de suscripción preferente.
E) La transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, así como las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.
F) La aprobación del balance final de liquidación.
G) La adquisición, la enajenación o la aportación a otra sociedad de los activos esenciales, así como la transferencia a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas. Se presumirá el carácter esencial de las actividades y de los activos operativos cuando el volumen de la operación supere el veinticinco por ciento del total de activos del balance.
H) La política de remuneraciones de los Consejeros en los términos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.
I) Cualesquiera otros asuntos que determinen la ley o estos Estatutos.

El Consejo de Administración ejercerá las facultades que le concede el art. 25 de los Estatutos Sociales.

No existen acuerdos sociales que amplíen dichas facultades en relación con la adquisición o recompra de acciones.

12 Los acuerdos significativos que haya celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente perjudicial para la Sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la Sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad a esta información.

No existen acuerdos celebrados por la Sociedad que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

Los acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos en este sentido.

13.Reglamento Interno de Conducta y Politica Anticorrupción

El Consejo de Administración de UNCAVASA, en su firme compromiso con la tolerancia cero ante el delito y con la ética en los negocios, aprobó en fecha 8 de junio de 2004, un Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los mercados de valores. Recientemente, y en el marco de la implementación de un programa de Corporate Compliance, se ha aprobado el Código Ético de UNCAVASA, en el que se recogen los valores, principios y estándares éticos sobre los que se fundamenta la actividad del Grupo y de sus empleados, directivos y administradores.

UNCAVASA cuenta también con una Política Anticorrupción por medio de la que se desarrollan las directrices en materia de prevención de la corrupción y de los conflictos de interés contenidas en el Código Etico, así como con un documento sobre normas básicas en materia de uso adecuado de los equipos informáticos corporativos. Asimismo, cuenta con un Manual para la prevención de riesgos penales.

En este sentido, y con el objeto de comunicar el programa de Corporate Compliance de forma íntegra a sus empleados, UNCAVASA realizó en fecha 13 de junio de 2017 una formación presencial, correspondiente a las siguientes normas y contenidos: la reforma del Código Penal español; las exigencias que se derivan para UNCAVASA en materia de Corporate Compliance; el Código Etico; el Reglamento Interno de Conducta; la Política Anticorrupción; normas en materia de uso adecuado de los medios telemáticos corporativos; normas básicas para la prevención del blanqueo de capitales; las funciones del Compliance Officer; el régimen disciplinario; y el canal de denuncias.

14.Nombramiento nuevo miembro del Consejo de Administración

En la Junta General Ordinaria y Extraordinaria Universal de Uncavasa de fecha 26 de Junio de 2018, se dejó expresa constancia del fallecimiento en fecha 10 de abril de 2018 de la consejero Dña. Mª de Loreto Pintó Prat, adjuntándose al Acta un original del certificado de defunción.

A los efectos del artículo 147.1.3ª del Registro Mercantil, se acordó el cese de Dña. Mª de Loreto Pintó Prat como consejero de la Sociedad por causa de su fallecimiento, acordándose nombrar como nuevo miembro del Consejo de Administración de la Sociedad con efectos a partir de la Junta, por el plazo estatutario de cuatro años, con todas las facultades que la Ley y los Estatutos Sociales otorgan, a Doña Maria de Loreto Gomis Pintó, que aceptó el cargo en su favor deferido mediante la firma de la citada Acta, comprometiendose a desempeñar su cargo bien y fielmente, y manifestando no hallarse incursa de las incompatibilidades legales y, en particular en las previstas en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, la Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica aplicable.

15. Medio ambiente

La Sociedad no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente por importe significativo. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

16. Resultados de los Negocios y Perspectivas del Grupo Uncavasa para el ejercicio 2020

El resultado del Grupo del ejercicio de 2019 presenta una ganancia, antes de impuestos, de 2.100 miles de euros. Fruto de los buenos resultados experimentados por la Inversiones Teide Sicav S.A.

El resultado del grupo consolidado en el periodo anterior ascendió a una pérdida de 1.962 miles de euros.

En espera de que se produzca una mejora de los indicadores económicos generales, las políticas de inversión de la sociedad en valores mobiliarios y la gestión de su cartera de valores se seguirán gestionando con los habituales criterios de prudencia y adecuación al entorno económico del momento, durante este ejercicio ya se ha notado la mejoría en los resultados.

Además de los riesgos propios del negocio y del entorno económico en el que opera Unión Catalana de Valores, S.A., no se presentan riesgos e incertidumbres considerables derivados de la propia valoración que los administradores de la sociedad pudieran hacer de la evolución de la sociedad expuestas en dicho apartado.

17. Período medio de pago.

El periodo medio de pago a proveedores es de 15 días al cierre del ejercicio 2019 (72 días al cierre del ejercicio 2018).

18. Hechos posteriores.

En el momento de formulación de las presentes cuentas anuales, España, como otros muchos países, está inmersa en una situación critica derivada de la infección originada por el Coronavirus (COVID-19). Desde que se tuvo noticia del primer caso de infección por Coronavirus COVID-19 en la ciudad de Wuhan (China) a finales de diciembre de 2019, el brote se expandió rápidamente a un gran número de ciudades de ese país y posteriormente a numerosos países de todo el mundo, incluido España. Ello ha llevado a que el 11 de marzo de 2020 la Organización Mundial de la Salud declarara el brote de Coronavirus COVID-19 una pandemia internacional, afectando actualmente a más de 150 países.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, los administradores han llevado a cabo una evaluación de los hechos descritos y de su impacto sobre la Sociedad y sus operaciones.

En las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. se muestra el impacto estimado para el Grupo.

Unión Catalana de Valores, S.A.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

EJERCICIO 2019

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia:	31/12/2019
CIF:	A-08483257
Denominación Social: UNION CATALANA DE VALORES, S.A.
Domicilio social:
VIA LAIETANA, 45, 7°, 2ª BARCELONA

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última	Capital social (€)	Numero de	Número de
modificación		acciones	derechos de voto
21/12/1981	3.906.500,00	130.000	130.000

lndique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[ ] Sí

[√] No

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio,
excluidos los consejeros:

Nombre o denominación		% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de
social del accionista	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto	derechos de voto
GERTURDIS GOMIS PERERA	0,01	6,96	0,00	0,00	6,97
COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.	32,05	0,00	0,00	0,00	32,05
INVERSIONES GOPIN, S.A.	8,01	32,05	0,00	0,00	40,06
INVERSIONES TEMIS, S.L.	6,97	0,00	0,00	0,00	6,97
INVERSIONES PUIGDRAU, S.L.	6,97	0.00	0,00	0,00	6,97
INVERSIONES SEN, S.L.	6,97	0,00	0,00	0,00	6,97

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del titular indirecto	Nombre o % derechos de denominación social voto atribuidos del titular directo a las acciones		% derechos de voto a l través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto
INVERSIONES GOPIN. S.A.	COMPAÑIA . Anonijma de	0.00	32.05	52,05

Nombre o denominación social del titular indirecto	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto
	VALORES Y RENTAS. S.A.

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acontecidos durante el ejercicio:

Movimientos más significativos

No han habido movimientos en la estructura accionarial durante el ejercicio.

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean
derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero		% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de derechos de voto	% derechos de voto que pueden ser transmitidos a través de instrumentos financieros
	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto		Directo	Indirecto
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	0,16	0,00	0,00	0,00	0,16	0,16	0,00
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
doña maria de LORETO GOMIS PINTO	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Don Enrique comis PINTO	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
		% total de derechos de voto en poder del consejo de administración					0,16

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto	% derechos de voto que pueden ser transmitidos a través de instrumentos financieros
Sin datos

A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los
titulares de participaciones en la medic titulares de participaciones significativas, en la media en que sexita que existan entre los
escasamente relevantes o deriven del giro a tréfica son conocidas por la socied escasamente relevantes o deriven de la mái nodida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que se informen en el
apartado A.G. apartado A.6:

Nombre o denominación social relacionados
	Tipo de relación	Breve descripción
Sin datos

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de la co participaciones significativas, y la sociedar o societaria que existan aque existan entre los titulares
giro o tráfico comercial ordinario giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados
	Tipo de relación	Breve descripción
Sin datos

A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los accionistas significativos o representados en el concelo nones, que existan entre los
accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus repre administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas n
cuyo nombramiento hubiera sido nombrados en representación de accionistas significativos, cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, aquello
accionistas significativos vío estidades de nu que estuvieran vinculados a accionistas significativos y/o entidades de su grupo, on especificación de la naturaleza a
de vinculación. En particular, se moncionerá en mascecificación de la naturaleza d de vinculación. En particular, se mencionará, en u caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, neembros de
administración, o sus representantes en seciedada, que sean, a su vez, miembros del órgano de administración, o sus representantes, en sociedade que ostenten participaciones significativas de la sociedad cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:

Nombre o denominación	Nombre o denominación	Denominación social de
social del consejero o	social del accionista	la sociedad del grupo del
representante, vinculado	significativo vinculado	accionista significativo
Sin datos

A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en la los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades que la aleccen segun lo establecido en
accionistas vinculados por el paste accionistas vinculados por el pacto:

[]	Si
[ √ ]	No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,
descríbalas brevemente describalas brevemente:

[ ]	SI
[√]	No

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o
acuerdos o acciones sopectadas indícul acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

no existen

A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de la acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identífiquela:

[√]	Si
[ ]	No

	Nombre o denominación social
Inversiones gopin, s.a.

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de	Número de acciones	% total sobre
acciones directas	indirectas(*)	capital social
		0.00

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
Sin datos

Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

No se han producido variaciones significativas durante el ejercicio.

A.IO. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

NO EXISTE MANDATO

A.11. Capital flotante estimado:

A.I2. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier indole) a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, a la trainmismoioad de cualquiera de cualquie tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de estincian de culiduler
acciones en el mercado, aci somo esualla acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización mediante la aquisición de sus
adquisiciones o transmisiones de inc adquisiciones o transmisiones de instrumentos de actorización o comunicación previa que, sobre las
sectorial sectorial.
- [ ] SÍ [ √ ] No
A.I3. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de la adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

[ ] Si [ √ ] No

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[	J	Si
	[ √ ]	No

INFORME A	DE LASOC		1 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
		NIMW	NOMICIAN IN

NUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO IEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera:

B. JUNTA GENERAL

- lndique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general: 8.1.

is S [v]
Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales: B.2.
Si
No VI
Indique las normas aplicables a la modificación de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos. B.3.

El articulo 15 bis. B de los Estatutos Sociales que es competencia de Accionista cualquier aunto que cleterminen
Estos o la Ley, estando entre ellos, de conformidad con el a

nten menos de cincuenta por ciento del capital suscrito con de la cey de Sociedades de Capital, exige que,

to o representada por ciento del capital suscrito con derecho a derecho de voc. En segunda convocatorios o opical non la miencia de incluenta por tento de copital susciro con
acorda la modificación el ativula 20 de la concurencia del ve acorda la modlícación, el aticulo 19 de los Estautos Sociales, de ventuello de la Ley de Sociedades de Capital, el Cantial, existel, existal, existal, existal, existel, exist Accionistas pueda acordar validade de los estatutos sociales sociales será necesaria, en primera
de accionistas presentantes que posen, al menos, el cincuenta por ciento del de las dos terceras partes de capital presentado en la Junta Cada acción confiere los mismos derechos, en properión a su valo nominal, cualquiera que sea el capital desembolsado por cada una de ellas. ocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o represe accionistas que represen Para que la Junta General de cuando concuran

proposita de cos nover de colorado por cola circulto de estatus, lo estatus, los estatus, los estatus, los annintradore
de la redactar la arculozació que se proper y ninim

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se reflere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores:

presencia física % de
100,00
000000
100.00
100.00
100,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

		lota	100.00
		Otros	0.00
Datos de asistencia	% voto a distancia	presencia fisica representacion Voto electrónico	0.00
	yn en		0.00 !
	46 de		100.00
	Fecha junta general		De los que Capital flotante

Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas: B.5.

[ √ ]

!క

lndique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia: B.6.

്ച് ട് [√]
B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u oras operaciones corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:

്റ്റ്

No [ √ ]
corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accinos a B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno través de la página web de la Sociedad:

pagina web es la siguiente: www.uncavasa.com la

En esta misma dirección se puede acceder a la información relativa a las pasadas juntas generales de la Sociedad www.uncavasa.com>Gobierno Corporativo>Juntas Generales ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

8 / 55

7 / 55 I

INMIV

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

Consejo de administración C.1.

C.1.1 | Número máximo y minimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fíjado por la junta general:

Número minimo de conseleros

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

denominacion Nombre o social del consejero	del consejero Categoría	el consejo Cargo en	Fecha primer	Fecha último nombramiento nombramiento	Procedimiento de elección
Don Alfredo ALVAREZ GOMIS	Dominical	CONSEJERO	10/07/2003	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON LUIS G CASCANTE GOMIS	Dominical	CONSEJERO	29/06/2015	20/06/2019	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON MANUEL HERRERO DE TORD	ndependiente CONSEJERO		29/06/2015	20/06/2019	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON JOAQUIN CALSINA COMIS	Dominical	CONSEJERO	10/07/2003	26/05/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DOÑA MARIA GOMIS PINTO DE LORETO	Dominical	CONSEJERO	26/06/2018	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	Ejecutivo	PRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO	29/07/1986	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON ANTONIO GIL PEREZ	Independiente CONSEJERO		29/06/2015	29/06/2017	ACUERDO JUNTA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 10 ...

				Número total de consejeros
ACCIONISTAS GENERAL DE

	Fecha primer Fecha ultimo Procedimiento el consejo nombramiento nombramiento de eleccion	Cargo en	del consejero Categoria	Representante	denominación Nombre o consejero social del

lndique las bajas que, ya sea por dimisión, destitución o por cualquier otra causa, se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información

denominación consejero / Nombre of social del	momento del cese) consejero en el Categoria del	recha del ultimo nombramlento	Fecha de baia	Comisiones especializadas era miembro de las que	Indique si la bara se ha producido del mandato antes de fin

Sin datos!

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

	Perfi	hasta 1979 y ocupó un cargo de responsabilidad como Subdirector en Fuerzas Hidroeléctricas del Segre desde 1974 hasta 1984. Es Consejero y Presidente de Inmobiliaria Manresana, S.L. desde 1989, Consejero de actividad profesional en Bechtel Corporation en Los Ángeles de 1978 Don Enrique Gomis es titulado de Ingeniero por la Escuela Superior Invermay Simcav desde 1989, Consejero y Presidente de Inversiones Teide Simcav desde 1989. Con anterioridad había sido Consejero de miembro del patronato de la Fundación San Joaquín en Catalunya. de Ingenieros Industriales de Barcelona en 1978 y MBA por ESADE de 2010 hasta 2014, Consejero de Redelite S.L.de 1993 hasta 1999 y Corsabe S.C.R. desde 1986 hasta 2016. Consejero de Metrópolis S.L. el cargo de Presidente en Corsabe S.C.R. de 2001 hasta el 2004. Es en 1982. Es Presidente de Unión Catalana de Valores, S.A. Inició su Consejero de Aries Comples de 1993 hasta 1999. Asimismo, ocupó
CONSEJEROS EJECUTIVOS
	de la sociedad organigrama Cargo en el	CONSEJERO DELEGADO	Número total de consejeros ejecutivos	% sobre el total del conseio
	social del consejero denominacion Nombre o	DON ENRIQUE GOMIS PINTO

14,29

10 / 55

55 on

NMA

		CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
social del consejero denominación Nombre o	accionista significativo o que ha propuesto quien representa denominación del su nombramiento Nombre o	Perfil
ALVAREZ GOMIS DON ALFREDO	INVERSIONES SEN, S.L.	Administrador mancomunado de Inversiones Sen S.L. desde 2003. Inició, ਤੇ ਹ mpulsar y consolidar el proceso de crecimiento que ha experimentado contribuído junto al resto del equipo directivo que lidera el Presidente Valores y Rentas S.A., Consejero de Inmobiliaria Manresana S.L. desde su actividad en Unión Catalana de Valores, S.A. en el año 2003 como Consejero y posteriormente como miembro del Comité de Auditoría y Comité de Nombramientos y Retribuciones. Dese su posición ha El Sr. Alvarez es Consejero de la sociedad Compañía Anónima de 2001, Administrador mancomunado de Sesión S.L. desde 2005 y Unión Catalana de Valores, S.A.
CASCANTE GOMIS DON LUIS G	INVERSIONES TEMIS, S.L.	Urgelense-I S.L. dese 1995,en Productora Eléctrica Urgelense S.A. desde 1991. Con anterioridad ha sido Director Técnico en Productora Elèctrica Urgelense, S.A. desde 19733 hasta 1991 y Director del departamento de en Hidroeléctrica del Valira, S.L. desde 1997, en Productora Eléctrica explotadora de concesiones de radio en F.M. (Radio Valira) de 1986 El Sr. Cascante es titulado de ingeniero por la Escuela Superior de profesional como Administrador en Urgellesa de Ràdio i Televisió, hasta 1994. Ha desarrollado su carrera profesional como Director Ingenieros Industriales de Barcelona en 1971. Inició su actividad Exportación desde 1971 hasta 1973.
CALSINA GOMIS DON JOAQUIN	PUIGDRAU, S.L. INVERSIONES	Administrador de la sociedad Espacio Constructivo Ingenieros S.L. desde El Sr. Calsina es Consejero de la sociedad Trado Aliments, S.L., Consejero de Inmobiliaria Manresana S.L. desde 2001, Administrador solidario de Automóviles Angli S.L. desde 2010, Administrador de Clarena Solar S.L. Valores S.A. en el año 2008 como Consejero y es miembro del Comité desde 2008, Administrador de Espacio Solar S.L. desde 2001. Ha sido 2001 al 2010. Actualmente es apoderado de la sociedad Inversiones Puigdrau S.L. desde 2001. Inició su actividad en Unión Catalana de de 2015. de auditoría desde el 29 de junio
DOÑA MARIA DE LORETO GOMIS PINTO	NVERSIONES GOPIN, S.A.	La Sra. Gomis es Consejera Delegado de Inversiones Gopin S.A. desde 1997 y ejerce funciones ejecutivas en la misma desde 2014.
	Número total de consejeros dominicales	12

	CIMMV		STANTALOR COLLECT	D) VERTOREST
		SACTORST COMISKIN

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

social del consejero Don Antonio GIL denominación DON MANUEL DE TORD HERRERO Nombre o PEREZ	reconocido prestigio internacional. En su carrera profecional tiene amplia experiencia en el sector Antonio Gil Perez nació en Barcelona en 1960. Licenciado en Derecho, Universidad de Barcelona Cuenta asimismo con amplia experiencia en el asesoramiento de grandes patrimonios, así como en la fiscalidad de operaciones inmobiliarias. Se incorporó a la firma CUTRECASAS, GONÇALVES El Sr. De tord es Licenciado en Derechos por la Universidad de Barcelona y tiene una excelente de la banca, ocupando puestos tales como Director Territorial en Barclays Bank, Director de la y de tomas de participación. Coordinador e impulsor activo de protocolos familiares de grupos División de Alojarnientos en el Comité Organizador de la Olimpiada de Barcelona (Coob 92) y asesoramiento y planificación fiscal, participando en numerosas reestructuraciones societarias y reorganización societaria de grupos empresariales familiares, así corno en procesos de M&A nombrado Socio de la Firma en 1997. En el ámbito económico y social, es Profesor Máster de PEREIRA en 1986, uno de los despachos de abogados líderes en la península ibérica, siendo empresariales en cuya gestión participa como miembro de los ónganos de administración. en 1986. Diplomado como experto tributario y secretario de sociedades. Universidad Abat formación en administración y dirección de empresas en ESADE, escuela de negocios de Oliba. Miembro del Colegio de Abogados de Barcelona Tiene una dilatada experiencia en consejeros externos independientes como Ejecutivo de cuentas en varias entidades bancarias. Perfil
	Valores, S.A. desde el 2010, donde forma parte además de la comisión de Auditoría y Comité de la Universidad internacional de Catalunya (UIC), y miembro del Consejo de Unión Catalana de Nombramientos y retribuciones desde el 29 de junio de 2015.

Número total de consejeros independientes	N

% sobre el total del consejo

	28.5
Numero total de conseieros independientes.	% sobre el total del consejo.

de consenciada o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha
mantenido, durante el último ejerción un relación de negocios con la so en la more en antino eleciclico, una relacion de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de
su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, co cual programa el pro banifacio con mecpenciale la sociedad, o de su mismo grupo.
cualquier cantidad o beneficio un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mant lndique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

57,14

% sobre el total del consejo

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre por las que considera que dicho
consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de conselero independ consejero puede de ana abelaración motivada del consejo sobre las razones por las c
consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

	Declaracion motivada
	denominación Descripción de la relación
i Nombre o	i social del consejero l ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	Sin datosi Comments of the comments of the comments of the comments of

12 / 55 ======================================================================================================================================================================

11 / 55 ======================================================================================================================================================================

		otros consejeros externos
	dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:			Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
Nombre o denominación social del consejero	Motivos		Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo	Perfil
Sin datos
Número total de otros consejeros externos		N.A.
% sobre el total del consejo		N.A.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del cambio	Categoría anterior	Categoría actual
Sin datos

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

	Número de consejeras		% sobre el total de consejeros de cada categoría
	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Ejecutivas					0.00	0,00	0,00	0,00
Dominicales					25,00	25,00	25,00	25,00
Independientes					0,00	0,00	0,00	0,00
Otras Externas					0.00	0,00	0,00	0,00
Total					14,29	14,29	14,29	14,29

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que tengan establecida en relación con la diversidad de género.
[ ] Si
[ ] No
[ √ ] Políticas parciales

En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos

Según lo establecido en el sub-apartado 6º de la letra c) del número 4 de la Ley de Sociedades de Capital, en su redacción introducida por la Ley 17201al e par a ca ca ca cara se a cey de sociedades de concelación con celacción
de Capital aprobado por el Real Der la cue se molfica el Coilgo de C de Capital aprobado por el Real Decreto Lagida Calicula, el Louigo de Currelo, el Centrilo de la de job Sociedades
información no financiera y diversidad al Leórno Coner Le información no financia de colores de Legalació (2010, de 2 de julio, de Ludiona de Cuenta, en m
información no financiera y diversidad, el Inforne Anual de Gobierno Corpora

(a) una descripción de la política de diversidad aplicada en relación con el consejo de administración, de dirección y de las comisiones especializadas que se constituyan en su sero, por lo que resecta a cuestiones con pal las comisiones
experiencia profesional de sus mismo a es chiecta a cuestiones como la experiencia profesional de sus mierros inclusa a locativis con lo la ecade, el prener, la oliscipacidad o la formación y
procedimientos para nocurar incluyendo sus objetins u procedimientos para procura incluires, lo adabitante de muine en alta de con aplicado, en particula, los
mujeres y hombres y los resultado de aministración in número de muj mujeres y hombres y los resultados en el ministración de informer a los permita acorzaciones de librado de
estas cuestiones la Cornistó de presentación de informes, as como estas cuestiones la Comisión de Nombramientos, e

(b) información acerca de si se facilitó información a los accionitas sobre los objetivos de diversidad con ocasión de las elección o renovación de los miernbros de administración y de las comisiones especializadas constituidas constituidas en su seno.

El Reglamento del Consejo de Alministración de Union Catalana de Valores, S.A, en su atículo 24, establece expresamente que el Comité de Nombramientos y Rerimosovade o ninciles, SA, en su articulo 24, establece xpresentente que el Comité de
y elabora orientaciones podrá establecer un objetivo de epresentado y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

Asimismo, tal y como aparece la reflejado en los infornes puestos a disposición de los accionistas por la Comisión de Nombramientos y Retibuciones pone a disposinio mos nos nos nos nomes non la consio de lomisión de Nombramientos y
méritos de los distintos as come la labración de los armalir se un licionsi méritos de los distintos candidatos, así como su idoneidor de consejo de Administra.
En méritos candidatos, así como su idoneidad para cumplir con sus funciones de consejero

La sociedad no aplica una política de diversidad, dado que el nombramiento de nuevos consejeros depende, en gran medida, de la aparición de la aparición de la aparición de vacantes en el seno del Consejo, lo que no sucede frecuentemente.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres:

Explicación de las medidas

En aplicación de las previsiones de las modificacionas a la Ley de Sociedades de Capital en materia de gobierno corporativo, el Reglamento del Consejo de Valores, S.A. expon en es ciculedades de Capital en materia de goberno corporativo el
establecer un objectio de levonos normento en el ciculo de l establecer un objetivo de la ministra de supore, en su anicalo 2. que el comientos y electibucións podría
es por a loca objetivo alcanzar dicho objetivo.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

El nombramiento de nuevos consejeros depende, en gran medida, de la aparición de vacantes en el seno del Consejo, lo que no sucede
frecuentemente frecuentemente

En la Junta General Ordinaria y Extraordinaria Universal de Union Catalana de Valores, S. de 26 de jurio de 2018 y, a los efectos del artico de la mana y Extronimal de Acción sis construído de Valors, S. de 26 de junio de 2018 ya los cectos de
artulo 147.33 del Reglanento de Registro Mercanii, se acordo e or cusa de anombrida de hoja de lese de la M Loreto Pinto Printo Pratomo consejer de la Socieda por cussa de la Socieda por cusa de la Socieda Lon causa de de la Societa con esnebelo, en intribre como huevo miembro de Lonejo de Aministración de la Sociedad con electos e
partir de día 26 de junio de 2018, por el plazo estatutar Dia Maria de Loro, por estatual o e claro (4 ano, con todas la el a Ley lo Estatutos Sociales otorgan a

hallars incurs en ninguna de la inconen su favo, compreneiendose en la mese a bona mito, que est mor, comprenendose a desempeña su caro bien y fielmente, y manifes manifes y manifes manifes manifes
hallars incursa en ninguna de las inco Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica es legales y, en par
Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica aplicable.

C.I.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en norticular, sobre la venhicación del cumplimiento
el objetivo de que en el año 2020 el número en lorticular, sobre cómo dich el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de la conoviento.
miembros del conseio de administració miembros del consejo de administración.

El hecho de que una gran parte de los consejeros sean dominica con una participación significativa ha hecho
innecesario hasta el momento aprobar una política de selección de in signifo y la pare pate a comeelos seu comicales a propuesta de accionista significativa, ha minitativa, ha hechi
innecesario hasta el momento apolitica de selección de co per lo mana o monitico apola cira bille consejecto, de manera que no ha sido necesario vericar la mismo. Sin
periicio de lo anterior o que en año 2020 e que e n añ 2020 e o por menorion per o que lespecta a bujevo de conseiro sepesente a menos es estables un ose lo onsejo
de Administración el Conste de Nombramientes y Retribucions sobres cine es en manoser por el minicos y recibucones tene atribuida la funcion de representación para l
sexo menos representado en el Consejo de labora rientaciones sobre como alcanz complementar cuando se produzcan las señaladas vacantes,

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de las accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista	Justificación
Sin datos

lndique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancias de accionistas cu
dominicales. En su caso, expligato la casa ca la instancia se hubieran design dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

[ ] Sí

[ √ ] No

C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación social del consejero o comisión	Breve descripción
ENRIQUE GOMIS PINTO	¡D. Enrique Gomis Pintó, el Consejero Delegado de la Sociedad, tiene otorgados (todos los poderes y facultades que conforme a la Ley, los Estatutos Sociales y e (Reglamento del Consejo no seam indelegables, en virtud del acuerdo del Consejo de Administración que fue elevado a publico mediante escritura de fecha 4 de julio de 2013.

C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores, representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte de la prupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
Don Alfredo Alvarez COMIS	COMPANIA ANONIMA DE CONSEJERO VANORES Y RENTAS, S.A.		NO
DOÑA MARIA DE LORETO GOMIS PINTO	INVERCIONES GOPIN, S.A. CONSEJERO SECRETARIO		ടി
Don Enrique comis PINTO	COMPANIA ANONIMA DE VANORES Y RENTAS, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON ENRIQUE COMIS PINTO	INVERSIONES TEIDE, S.A. SICAV	PRESIDENTE	ഗ
Don Enrique comis PINTO	INVERCIONES GOPIN, S.A.	PRESIDENTE	NO
Don Enrique comis PINTO	TITLEIST, S.A.	ADMINISTRADOR	NO
Don Enrique comis PINTO	INVERSIONES OLIANA, S.L.	ADMINISTRADOR	ડા

C.I.I1 Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas de su sociedad, que sean miembros del consejo de administración o representantes de consejeros personas jurídicas de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de consejos personas piriorias de ornas
a la sociedad a la sociedad:

Nombre o denominación social del conseiero	Denominación social de la entidad cotizada	Cargo
Don Enrique comis pinto	INVERMAY. SICAV. S.A.	CONSEJERO

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, infinito maxino ne consejos

[√]	Si
[ ]	No

Explicación de las reglas e identificación del documento donde se regula

El artículo (192.h) del Reglamento de Administración que para el Consejo pueda dedica el tiempo y esfuerzo necesario para
desempeñar su función con eficacia no podrá forma p desempeñar su función con eficacia no podrá formar parte de un numero de consejo puecia dedicar

A los efectos del cómputo del número indicado, no considerarán los consejos de sociedad, de los que se forme parte como Consejero por la Societado no consienaria consigue de sociedade del grupo de la Sociedad, de los que se forme par
consejero propues por la Sociedad o pr culaculos o com consejeros o de sus fimiliares directos o cel gro de esta o aquello Conselo de sociedades patrimoniales de l
cónyuge o persona con analoa relacios o cla customilirer personal cónyuge o persona con antidad de nemicalos complemento para el eleccio profesional del propi Consejer, de su
cónyuge o persona con analoga electivida, o de sus hemines se con o o provincia estrans e alecinias, o de sistemiliares cercanos. Tampoco se considerar la persens de consejos de
sociedades que tengan por objeto actividades de ocia, a sud de estas actividades.

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) /	331
Importe de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su yez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo/s
Don Enrique gomis Pinto	CONSEJERO DOMINICAL EJECUTIVO
	Remuneración total alta dirección (en miles de euros)	447

C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

[ ] Si [√] No

C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear a roada uno de los procedimientos.

El procedimiento de selección, nombramiento, evaluación y remoción de consejeros aparece regulado en el artículo 30 TRIS de los Estatutos Sociales de la Sociedad natinito, relección, evaluación y remoción de consejeros apo

Los órganos encargados de la selección y nombramiento de los consejeros conocimientos y experiencia necesarios en el consejo de administración. A estos, definita la noriones y atitudes no commentos y experiencia necesarios en
que puedan desempente su cometido, Asimismo, olqucines nesesci que puedan desemperia eficarmente non necesarias en los canciatios que deban cubrir cada vacante para
decisión de los restante su cometión nos contración por coptación o par decisión de los restantes consejeris nor coceraria a consejo de cometimisticon por cooptacion o para su sometimino a
También informarán de las propesta de nombramiento e la También, informarán de as propues por coptación o paración de la cestante la vinta genera de accionistas.
O para su sometimento a la inta onesia do resiparan de los restante o para u sometimiento a la decisión de les resercorro separación de los resignes por coptación por coptación por coptación por coptación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones examinará y organizarí la sucesidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad u, en su carres cilarin la socesion de la consejo de considente de consideración y del primer
ordenana y planificada. ordenana y planificada.

La Comisión de Nombranientos y retribuciones se reunirá siempre que así lo determine el presidente y cuando losolicite al mayoría de sus miembros. La convecifica se lecula sempre que as no uetermine e presidente y cuando losolicite a mayoría de
establecen para el conseio de lev establecen para el consejo de Administración en la Ley.

Los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta decidiendom en caso de empate, el voto de calidad del presidente.

C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

En la Junta General Ordinaria y Extraordinaria Universal de Union Catalana de Valores, S.A. de 26 de junio de 2018 y, a los efectos del artículo 147.13° del Registro Mercanti, se acordo de Vilores, S. de 2 de Junio de 2018 ya los electos de la Sociedade por causa de la Sociedad por causa de su fallecimiento. Como consecuente, se nombre como muero miembro de la Sociedad por causa de la Sociedad por caus do cousa do cousa do cousa do o electos en la mascerrar a loradares, e nombro nerno del Consejo de Aministracion de la Sociedad con efectos a
partir de día 26 de junio de 2018, por el plazo estatutario d

Dña. Maria de Loreto Gomis Pintó, comprometiendose a desempenar su cargo bien y fielmente, y maniestando no
hallarse incursa en ninguna de las incompatibilidades legales y no more a con a nino, neces colo en su novo, comprenar a caro bien y felmente, y nanifestando no
hallarse nousa de las incompatibiliade eleges y en nucicula en la riculo 27 Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica aplicable.

Cada ejercicio se intenta mejorar para que la información llegue con más antelación a los consejeros y se mejora la calidad de la mísma.

la informacion sobre las decisiones es ampliamente debatida.

Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

Según lo establecido en el artículo 24 del Reglamento del Consión de Normientos y Retribuciones, evalia las competencias,
concimientos y experiencia necesarios en el consei – a perio de circle de regismento de Lonsejo de Nombrenientos y Retribuciones, extibuciones, exclusios compencio
concimientos y experiencia necesarios en el consejo de mani de la con y en primera neceanos en el consejo de aciministración. A estos efectos, definitia funciones y aptitudes necesarias en los
candidatos que deban cubrir cada vecan

Anualmente se procede a la evaluación del Consejo de Administración y de sus comisiones delegadas con el fin de valorar la contibuciones que arcellanterios de conseguis consegues con el fin de abrea con el fin de valor
la contibuciones que aportan al conseiro de estatea de extación, el forn de Aministració que que el e ri esarbió de esta de elaución, el Presidente de Consejo de Aministración entre
a los miembros de Consejo un cuestinario que siva en lucar el fu obenidos en el moy en rubecimio de sire de gua para evalcal el funcionamiento y la calizados. Una vez
obtenidos todos cuestionarios de evaluación, el Comité de Nombramientos conclusiones que pueden obtenerse de los mismos.

No se ha contado con el asesoramiento de ningún consultor externo.

C.I.I8 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

En el ejercicio 2019 no ha intervenido ningún consultor externo en la Sociedad ni en el grupo de consolidación.

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

El Reglamento de Consejo de Administración regula este aspecto en su as Consejeros cesarán en su cargo una vez
transcurrido el plazo por el que fueron nombrados así como en de la contra en la may de naministración esta su articulo 19.2., estipulando que los consejeros cesará en su cargo una

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[ √ ] ડાં
[ ] No

En su caso, describa las diferencias.

Descripción de las diferencias

Los acuerdos de Junta se adoptarín por mayoria simple de votos de los asistentes, presentados, salvo los supuestos contemplados en
el apartado BlS.2 del artículo 15 de los el apartado BIS.2 del artículo 15 de los Estatutos Sociales.

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado
presidente del consejo de administración:

[ ] Si
[ √ ] No

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

	[ ]	SÍ
[√]		No

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos
más estrictos adicionales e los provint más estrictos adicionales de senseja astablecen un minuato inmitado unhitado u otros requis
establecido en la normativa establecido en la normativa:
[ ] Sí

[V] No

C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración establecen normas especifica
hacerlo y en particular, el número en el ministración en favor de otros consejeros, hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que consejero, la rorma de
se ha establecido alguna limitación se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en consejero, así como si
limitaciones impuestas por la laciola sián a incentes en que es posible delegar, más limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

El articulo 9 del Reglamento del Consejo de Administración establece que la representación deben conferirse mediante carta dirigida al res en la con la registrichto de Sersejo de Arepresentación deberá conferirse mediano
presidente. En cualquier caso, los consejeros no ejecutivos solo podrán delegar su rep

La delegación permanente de alguna o de todas legalmente delegables y la designación de la personas que hayan de ocupar tales cargos por la minis de alguna de couss sus lacultades legamente del consecion de las personas que hayan de coupar ale coupar ale coupar ale coupar ale coupar ale coupar ale

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio.
Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo	S
Número de reuniones del consejo
sin la asistencia del presidente

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones
---------------------	--

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de COMITÉ DE AUDITORIA
Número de reuniones de COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	V

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los consejeros
% de asistencia presencial sobre e total de votos durante el ejercicio	100,00
Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones específicas, de todos los consejeros
% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio	0.00

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su formulación:
[ ] Sí [√] No

l ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

Supervisión previa por parte de la firma de Auditoría de los Estados Financieros y Contable,

Asimismo, con el fin de evitar que las cuentas individuales y consolidadas por el Consejo de Administración se presentan en la Junta de la con el mis que no niundades y consolidadas formuladas por el Consento no la uninistración se presentan en la unta
Consei con salvedades por parecter previo a dicha f Comisión de Auditoría, entre otros aspectos deberá:

Supervisar la eficacia de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con el Auditor de cuentas las debilidades interna y los sistenias ne gestión de llesgos, noudos los noscies, as
Suneriyar el proceso de elaboración de la inferma - Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva.
• Establecer las enertunas el locación y presentación de la información financ
Establecer las oportunas relaciones con anomention información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia, para su esta mai a lacino pora resimi nículor sube aquelas cuestines que en rieso sue es nieso sue en rieso sue es mesa sue como aquellas otras comunicaciones proistas en la cidicir de cuentas de cearón de la uditoria, en auditoria. En todo caso, debeán recibi an la mano lo o coinces esternos la registencia en la nomas de autibria. En todo caso deberán
a nuelmente de los auditores externos la con independencia en relación con la indirectamente, así como la información de cualcion de cualcion con la entidade viruladas a estadiecta o
esta entidades no el auditor oversos adicionale de cualquier clase p estas entidades por el audior as le conficio de cuadure case presentados y los contexpondentes nonoriris percibios de
de cuentas

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[ ] Sí
[ √ ] No

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
don gerard correig ferré

C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se han implementado en la práctica las previsiones legales.

Unión Catalana de Valores, S.A mantiene diversos mecanismos tendentes a del auditor de cuentas. Entre ellos destaca en la contra en la manono anellos mecanismos a presenar la nuependencia de auditor de cuentas. Entre ellos destaca
que uno de os principales roles de la Comisión de la ind

Elevar al Consejo de Administración las propuestas de selección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación y no procesa de selecion ; inframento releccion j sustitucion de auditor extern, así com las
independencia en el elercicio de sus funciones independencia en el ejercicio de sus funciones.
Esta en el el provincia esterno para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedas poner en riesgo su independencia, para su examen por lecimo pira necimi non nacion aquelas cuestrones que puedan poner en neso sue en neso su
como aquellas otra comunidades nevisios de vuitore como aquellas otras comunicales en legistación de cuentas y en las normas de auditoria de cuentas, si
anualmente de los auditores en legislación de unicipia de cuertas de a anualmente de los auditores externos la decimente a en tas normas de audiona. En todo caso deberán re
indirectamente as como la información de su independencia en relacion indirectamente, as como in acolacio su nuependente en lelacion con la entridades vinculadas esta directa o
estas entidades por la informació de los servicis a dicionales pres estas entidades por el auditor esta culcionales de cuaquel clase prescondentes honconsos percibicos de
de cuentas.
Emitir anualmente con carácter previo a la emisión de informe de auditoria de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre no ocial de la contro la cinterne de autoria de cuentas, un inome en el ue se expresaria un opinión sobre
la independencia de laudior de contene en todo caso la valcación que hace referencia la letra anterio cosecie contener, en tudo caso, a prestación de los servicios adicionales a
independencia o con la normativa redució independencia o con la normativa reguladora de auditoría.

No existen mecanismos establecidos por la Sociedad para presenar la independencia de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de califos por a ocelodad para presenta la nuependencia de los hanceros, de los bancos de inversión y
sociedades.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:
[ ] Si [√] No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

[ ] Sí
[√] No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
Sí
[ √ ] No

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones del ejercició anterio presenta reservas o
de la comisión de auditoría para explicac al estania a la Junta General por el president de la comisión de auditoría para existencia aduas a los accióniscas en la unita General por el presi
de la comisión de auditoría para explicar el contenido y alcance de dich

[ ]	si No
[ √ ]

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales indiriduales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo, indique el porcentaje que representa al número de ejercicios auditadas de la sociedad. Asimismo,

sobre el número total de ejercicios en los que las muneras por la actual f sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Individuales	Consolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos	26	26
	Individuales	Consolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)	100,00	100,00

C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria probalmiento para que los consejeros puedan contar contar contar contar contar con tiempo
suficiente: suficiente:

[√]	SI
[ ]	No

Detalle del procedimiento

El articulo 21 del Reglamento del Consejo establece que el consejero tiene derecho a información sobre cualquier aspecto de la Compañía, asi
como para examinar la document como para examinar la documentación que estime oportuna.

Además, este articulo prevé que el ejercicio de las facultades de información se canaliza previamente a través del Presidente del Consejo de la consejo de la consejo de la c

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a las consejeros a las consejeros a la consejeros a la co informar y, en su caso, dimitir en aquellos na ostablecido reglas que obilguen a los consejeros a
sociedad:
[ √ ] Sí [ ] No

Explique las reglas

El articulo 19 del Reglamento de los Consejers desempeñarán su cargo con l lelettad de un fiel representante, colvando de la provincia de un fiel de la considera per lo los consejeros desemperiarán su cargo con le llealad de un fiel representante, obrando, e la notoco y el presente non

En particular, el deber de lealtad obliga al Consejero a:

-No ejercitar sus facultades con fines distintos de aquellos para los que le han sido concedidas.

-Guardar secreto sobre las informes, o antecedentes a los que haya tenido acceso en el desempeño de su cargo, incluso haya
cesado en él, salvo en los casos en que la legisla e a la consta es baro las informaciones, datos, miormes, o antecedentes a los que
cesado en él, salvo en los casos en que la legislación aplicable lo permita o requiera.

-Abstenerse de participa en la deliberación de acuerdos o decisiones en las que él o una persona vinculada tenga un conflicto de de mos a parteljor en a cellerio de acuerdos o deciso o ele in una persona vinculada tenga un conficto de
interese, directo Se excluirin de la anterio obligación de absten os con este e nairos. Le el antero obligación de abstención los acuedos o leciones que le afecter en cue le afecter en cue
administrador, tales como su desconsabilidad pers -De ma ano nomo torno o des.gracion para cargos en el órgano de administración u otros de análogo sinfina de lando sinifica de lando sinifica de la
instrucciones y inculacio instrucciones y vinculaciones de terceros.

-Adoptar las mecidas necesarias para evitar incurrir en situaciones en las que sus intereses, sean por cuenta propia o ajena, puedan entrar en
conflicto con el interés socia conflicto con el interés nos sus cittar intern en situaciones en
conflicto con el interés social y con sus deberes para con la sociedad.

El articulo 20 del Reglamento del Consejeros deberán comunica a los demás Consejeros y al Consejeros y al Consejers y al Consejers y al Consejers y al Consejers y constructo de los con regismento del consejo establece que los consejeros deberán comunica a los demás Consejeros y al Consejeros y al Consejeros y al Consejeros y al Consejeros y al

C.1.37 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los resultados
en el artículo 213 de la Lev do Seciododos de Cuito oral, por alguno de los en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:
[ ] Si [ √ ] No
C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en que naja ecrebrado la sociedad y que entren en vigor, sean
adquisición y sus efectos adquisición, y sus efectos.

No existen acuerdos significativos que haya celebrad y que entren en vigor, sean modificacios o concluyan en caso de cambio de
control de la sociedad a raíz de una oferta pú control de la sociedad a raíz de que naya celebrado la sociedado la sociedad
.

C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto de casos e indique, de forma de lancia a lancia a consejeros, y de forma agregada en el resto
dirección o empleados que disponsan indersos entre la sociedad y sus cargos de dirección o empleados que disponga indemizaciones, cláusulas de administración y
dimitan o sean despedidos de forma incenses cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma imización de garina o blindaje, cuando éstos
de una oferta pública de adeición improcedente o si la relación contractual llega a su fin con de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Numero de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
DIRECTIVOS	(En algunos supuestos, de forma excepcional, previa negociación /individual y en razón del especial inteés que para la empresa pueda tener la contratación de determinado profesional, se puede establecer (un régimen indemnizatoria especial, transitorio o permanente, en el (que tengan en cuenta y se valoren las particuraridades circunstancias de esa contratación y de su futura extinción.

Indique si más allá de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique los procedimientos, supuestos previstos de la socicada o de su grupo. En caso postifican
de realizar la comunicación de realizar la comunicación:

Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas

	S	NO
¿Se informa a la junta
general sobre las cláusulas?

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

comité de auditoria
Nombre	Cargo	Categoría
Don Manuel De Tord Herrero	PRESIDENTE	Independiente
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS	VOCAL	Dominical
i don antonio gil perez	SECRETARIO	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0,00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66,67
% de consejeros otros externos	0.00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionar nento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejarcicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones mas mibuidas, ya sea en la lley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

El Comité de Auditoria tendrá como funciones las siguientes:

Informar a la Junta General de Accionistas que en ella pianten los accionistas en materia de su competencia.
Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad
Supervisar la eficacia del control in citalia in en planteen its accondistas on materia de su competencia.
discutir con el auditor de la Sociedad, la auditoria interna y l

discutir con el auditor de cuentas tiran le interna y los sisterras de gestion de flesales (recludos los fiscales,
- Elevar el Conseio de Administracion de listerna del sis - Elevar el Consejo de Administración institucios de soceritos no lescribidos en el desarrollo de la auditoria
condiciones de su contratación v seraba de selección, nombramie condiciones de su contratación no procesa de selecion, non marinento relecio no sustitución de auditor externo, así cono las
independencia en el elecicio de sus fincines independencia en el ejercicio de sus funciones,

Establecer las oportunes con el activitis externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia, para su examen por a recimi para necimi normacion aque puedan poner en neso se n
e n necesa, para comen por la comisión, y culacquiera con el proceso de cesar como a pras comunical, y clueiquela cuas ellacionadas con el pioceso de desarcho de la audiciria de cuentas así
como aquellas comunicaciones previstas en la legislación de u anualmente de los auditores externos la desidencia en les nomas de audicoria. En todo caso, debenin res
indirectamente, así cono la níormación de su independencia en relacion indirectamente, as comatoria e a nicependente en relacio entidades inculadas en esta cirecta o
indirectamente, as consideracio de los servicios enculacios virculades vircula estas entidades por el auditor actionales de cualquier clase prestados yos correspondientes honoarios percibicos de
de cuentas.
Emitir anualmente con caráter previo a la emisión de informe de auditoria de cuentas, un infórme en el que se expresará una opinión sobre la independencia de lueitor de cuenta contene en todo caellas, un inorme en e que se expresaria un opinión sobre
que hace referencia la letra ante controlo von en ensursa d que hace referencia la letra ante cosede conere, en todo caso la presación de la presacion de los sevicion de los sevicion de los sevicios acicionales
independencia o con l independencia o con la normativa reguladora de auditoria.
lnforma, con carácter previo a la cabitoria.
lnforma, con carácter previo, al consejo de administración sobre todas las materias previstas en la leglamento
del consejo, del consejo.

Todas las anteriores facultades se entenderán sin perjuicio de la normativa reguladora de la auditoría de cuentas.

El comité de auditoría en lo no previsto en las presentes normas, se regirá por las pautas de funcionamiento del consejo de administración.

ldentifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre la fecha de nombramiento del Presidente de contabilidad, auditi

Nombres de los consejeros con experiencia	Don Manuel DE Tord Herrero / DON JOAQUIN CALSINA GOMIS don antonio gil perez
Fecha de nombramiento del presidente en el cargo	13/09/2016

	comité de nombramientos y retribuciones
Nombre	Cargo	Categoría
i don alfredo alvarez gomis	VOCAL	Dominical
i don manuel de tord herrero	PRESIDENTE	Independiente
i don antonio gil perez	SECRETARIO	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66.67
% de consejeros otros externos	0.00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de tiene
misma. Para cada una de estas funciones as ciencias de organización misma. Para cada una de estas funciones señale sus actuacion y runcionarniento de la
cómo ha ejercido en la práctica cada una de la fu cómo ha ejercido en la príctica cada una de las funciones mas infortantes durantes el ejercici
estatutos u otros acuerdos sociales estatutos u otros acuerdos sociales.

El comité de Nombramientos y Retribuciones tendrá como funciones las siguientes:

Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirá las funciones y

aptitudes nombre los expericia necesants en el consejo de administración. A estos efecios, definir las funciones y
aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubin el

Establecer un objetivo de representado en el consejo de administración y elaborar orientacion y elaborar orientaciones sobre como
alcanar cicho objetivo.
Elevar a los visión.
Elevar al conejo de administración las propuestas de nombranto de consejer no municipación por su sona a los propos a minicidaden la propulento de consejerios para u esignación por su cesimación por sopración o paración o paración o paración de dichos conseción de dichos
lo con la monente a los restantes consejeros para u designación por cooptación o para u omercia no la decisión de la junta general de accionista a novesta para su resignación por ropación por a usometión o para usometi
Infornar de las propuestas ano su relección o separación por la
la junta de astoniosas para las propues.as paración por la junta general de accionida
lnformar de las propuestas de nombre o separación de altos discoincies baicas de sus
Examinar y en la considera de los circuitos y las condicones básica de su contratos.
de adminar y organizar la consejo de alominitación de la sociedad y en su caso formul de administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada.
Proponer al conseio de administración la palí
Proponer al conseja de la palazza de brina ocenada y planficada.
Proponer al consejo de política de retribuciones de los directivos generales o de quienes de alta dirección de consella contra de entrocines y de os directivos generals o de quenes desarollen sus funciones de alte
dirección la dependencia directa de comisiones elecutivas demás contractuales de los consieros ejecutivas de comisores ejecutivas o de consejeros.
En más condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, velando por su obser

El comité de Nombramientos y Retribuciones en lo no presentes normas, se regirá por las pautas de funcionamiento del Consejo de

C.2.2. Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración al niverro de consejeras.
Estados del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios.

					Número de consejeras
		Ejercicio 2019	Ejercicio 2018		Ejercicio 2017		Ejercicio 2016
	Número	%	Número	96	Número	%	Número	96
COMITE DE AUDITORIA	O	0,00	O	0,00	O	0,00	O	0,00
COMITÉ DF NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	O	0,00	O	0,00	O	0,00	0	0,00

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están
disponibles para su consulta, y las modificaciones del consejo, en ugar en que estan
se indicará si de forma voluntario es que se hayan realizado durante el ejercicio. A su se indicará si de forma voluntaria en la elaborado que se nayan realización de las versicio. A su ve
se indicará se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de comisión.

comité de auditoría

Breve descripción

Está regulado en los estatutos sociales y en el Reglamento del Consejo.

Está disponible en la página web de la entidad, www.uncavasa.com, en los registros públicos de la CNMV y en el Registro Mercantil de Bacelona.

En el ejercicio 2015 se modificó la regulación de este Cornité prevista en le Reglamento del Consejo a efectos de adaptar el producio es estado no la comite prevista en los estatutos socies y en l Reglamento del Consejo a escens de consejo a edaptos de consei a caba
mejor del gobierno corpor

comité de nombramientos y retribuciones

Breve descripción

Está previsto en los estatutos y está regulado en el Reglamento del Consejo de Administración.

Está disponible en la página web de la entidad, www.uncavasa.com, en los registros públicos de la CNMV y en el Registro Mercantil de Barcelona.

la Cornisión de Nombrenientos y Retibuciones y de Auditoría elaboran los respectivos informes anuar el funcional con annerio de locultura elabora los respectos informes anules de actividades, con objeto de esaluar el
funciones Estos informes e ponen a disposició de los acc de la male y el gamealari adificio 2019, dona destacan las pincipales incidencias que, en su caso,
sus funciones. Estos informes se ponen a disposición de los accionistas e

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.I. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes

vinculadas o intragrupa vinculadas e intragrupo.

El artículo 20 del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros de semás Consejeros y al Consejo de Administración en conseis de confirente de estiseje cadaces que los consejeros deberan comunicar los demis Consejo de Administra de Acociedad.
Cualquier situación de conflicto, directo q

En particular, el deber de evitar situaciones de confiere a que se refiere la letra e) del artículo 19 obliga al Consejero, incluso en el caso de de la con la con la cria aluacies de conficio de interes a que se lente el de larticulo 19 obliga al C
que el beneficiario de las actividades prohibidas sea una persona vin

a) Realizar transacciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, en a copco que se crate de opelaciones ordinos estánda para los clientes y de
escasa relenda por tales aquélla cuya información no sea necesar la imagen fi financiera y de los resultados de la entidad.

b) Utilizar y
b) Utilizar nombre de la Societad o invocar su condición de Consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.
c) Hacer uso de los activos sociales, incluido la infractión confidencial de la compañía, con la re
d) Anrovecharse de las opertunidade de para che confidencial de la compañí d) Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la sociedad.
A Olet

el el el el el el el el el esciedad.
e) Obtener ventas o remuneraciones de ta sciedad.
el el mera cortesia

f) Desarrollar actividad
fl Desarollar actividades proja o cuenta ajena que entrañen una competencia electiva, sea actual o potencial, con la sociedad o que, de cualquier otro modo, les situen propia o sacrita ujería que entanen una conipeencia erec

En todo caso, las situaciones de confictos de intereses en que se encuentre, los consejeros de la sociedad o personas vinculadas a ellos, serán la a este en que se encuentes, difecta o indirectamente, los consejers de la sociedad o perso
vinculadas e llos, serán objeto de información en la información en la membres vinculadas de la socieda con sus conseiens consejens serán objeto de los consejeros serán objeto de de gobierno con la la ala sperances medicado con sus consejeros senho mel nomación en el informe anual
Administración. Administración.

la sociedad podrá dispensar las prohibiciones conteriores del presente artículo en casos singulares autorizando la realización por parte de manitade nos apartados anterdes de presente aticulo en casos singulares autrizando la
aprovechamiento de una concreta noculada de una de transcción apovechamiento de una concreta o mundada de una cieterninada transacion con la sociedad, el uso de ciertos scilos scilvos scilos scilvos scilos scilvos scies, necesariano a cinta operimida de nega pro bien la dispensa de la tercer. La autoización de un tercer. La autoización de obtener una ventajo remuneración de terceros, o afecte a una transacción cuyo valor sea superior a ungensa de lasperisa de

En los demás casos, la autorización se a cara a no cel os activos sociales.
independencia de los miembros que la conceden resencies de Administración siempre que quede garant independencia de los mismos ne el congela por el consejo de por los memor que quede ganarizada la
autorizada partironio social o en u case col gala consejen dispensado. Adem a incon la con la maria que la consecto del consejen dispensado, noemas, sera precisa asegunar la inoceso, la transparencia del proceso,

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operacion	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

D.3. Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores o directivos	Nombre o denominación social de la parte vinculada	Vinculo	Naturaleza de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

D.4. Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la cuanto a su objeto y condicions.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Sin datos		N.A.
Denominación social de la entidad de su grupo	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)

D.5. Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y con otras partes vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores:

Denominación social de la parte vinculada	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos		N.A.

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Dichos mecanismos son los establecidos en el articulo 20 del Reglamento del Consejo que se refiere a la forma de actuar en caso de oportunidades de negocio de las que los consejeros hayan tenido conocimiento en el ejercicio del cargo.

Todos los consejeros deben comunicar a los demás Consejeros y al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad.

Asimismo, el artículo 20 del Reglamento del Consejo regula las obligaciones especiales situaciones de conflicto de interés.

El Consejo de Administración tiene reservada la decisión sobre estas cuestiones. Existe un procedimiento en las que exista un potencial conflicto de interés con algún consejero. El consejero afectado debe abstenerse de:

Realizar transacciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, enterna e visita a cue circula, necina en condiciones estandri para los cientes y de clientes y de
esta relevancia, entendindo por tales aquélla cuya info financiera y de los resultados de la entidad.

Utilizar el nombre de la Sociedad o invocar su condición de Consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.
Hacer uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la compañía, con fines privados.
Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la Sociedad.
Obtener ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la Sociedad y su grupo asociadas al ciesempeño de su cargo, salvo que se trate de
Desarrollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañen una competencia e nea actual o potencial, con la Sociedad o
que, de cualquier otro modo, le sitúen en e el ciu a la considera de per adonta propia o cuenta ajena que entranen una competencia efectiva, si
que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto permanente con l

D.7. ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

[ ]	Si
[√]	No

E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza

fiscal:

De acuerdo con el artículo 5 del Reglamento de Administración el Consejo de Administración realizará las actuaciones que se realizado de la ministra del consejo de Achinistración, el Consejo de Acministración realizar las actuaciones que
requieran para la consecución del objeto social, ejecutand

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración del Sistema de Control y

Gestión de Riesgos, incluido el fiscal:

El consejo de Administración es el encargado de realizar las actuaciones que se consecución del objeto social, ejecutando
cuantos actos de gestión, representación y control cuantos actos de gestión, representación y control sean necesarios actuaciónes qu

El Comité de Auditoría supervisa la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los ince esta con la mana aperito interno de la Sociedad, la auditoría interno y los sistema de gestión le riscos, incluicos, incluicos, incluicos, incluicos,
auditoria in

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio:

Los riesgos principales se pueden agrupar en las siguientes categorías:

Entorno: entre los que encontramos los regos relacionados con la competencia, riesgos regulatorios, y el entorno político y social de los países en
Gobierno Corporativo: responsabilidad social corporativa, reputación y mercado de valores.
Financieros y fiscales: riesgos de milla serial os rondrid, repulación y niercado de valores.
Financieros y fiscales: riesgos de mercado, riesgo de crédito, liquidez, y s

E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal:

La sociedad no se ha planteado ningún nivel de tolerancia al riesgo. El Consejo de Administración realizará las actuaciones que se requieran para la

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio:

Durante el ejercio, se han materializado algunos relacionados con la actividad de la sociedad y sobre circunstancias concretas de los de la se polado na matemana con la cividad con la actividad de la sociedad y obre circunstancias concetas de lo
listintos mercados. No obstante, ninguno de estos negocio d funcionado adecuadamente las medidas de prevención y/o mitigación de los mismos.

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales,

así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafíos que se presentan:

El Comité de Auditoría es el órgano responsar la eficacia del control interno de la socieda (la auditoria interna y los sistemas de gestions e nesperior instructive es supervisar la licacia del control interno de la socieda, la auditoria nerem y los sistemas de sistemas de separa que se ponen los ponen lo medios para mitigarlo mediante planes de respuesta.

Adicionalmente, el Consejo de Administración analiza en algunas de sus reuniones la posición financiera global del grupo, a corto y a largo plazo.

Los principales planes de los Asesores Fiscales de Uncavasa, la entidad dispone de la información relativa a los riesgos fiscales detectados.

Los principales planes de respuesta en marcha tienen que ver con planes de eficiencia operativa y seguimiento de las principales variables
financieras.

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.I.I. Qué órganos y/o funciones son los responsables de (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

Tal y como estipula el Reglamento de Administración de Uncaras, éste tiene por compencia, entre otras, establecer los objetivos de la pelapala e regiantento de consejo de Aurministración de uncavas, este tiene por competencia, estas estas estas estas estas estas estas estas estas

Por su parte, el Comité de Auditoría, conforme al mismo Reglamento del Consejo de Administración, es responsable, entre otros, de

Supervisar del proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva.
Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de control interno detectadas en el desarrollo de la
auditoria.
F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los co
siguiontes elementes siguientes elementos:
Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de la definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada organización de tareas y funciones, y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

El Consejo de Administración dicta las actuaciones necesarias para la consecución del objeto social, que serán aplicadas por la dirección ejecutiva.

Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y clabonelon de munilacion de minimacion
s najones sanciones:

El órgano de Administración ha de velar por la correcta ejecución de las actuaciones necesarias para la consecución del objectiva la la procección de locultura de la control de la consideramisa de vola por la coneca ejecución de las actuaciones necesarias para la consecución consecución consecución consecución co

Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incurna de inegulandades de
actividades imagulas actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial

Dada la estructura de la sociedad no existen canales de denuncias. El Comité de Auditoría supervisa el proceso de elaboración y presentación de la información por les maner candes de la preparación de la proceso de laboración y presentación de la cincin presentación de la dirección de posible irección de la mano, con esperiador de la prejaración de la mormacier es quién comunica a la dirección las pos
irregución de lobieto sociales siendo el Consejo de Administra consecución del objeto social,

Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como no nualca cira el personal nivoluciado en la preparación y revisión y revisión y revisión y revisión y revisión y revisión auditoría, control interno y gestión de riesgos:

La compañía proporciona a la persona responsable de la preparación y revisión de la información financiera los medios necesarios para su correcta
actualización períodica en actualización periódica en la polsona lesponsable de la
actualización periódica en la normativa contable y otros.

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error
o fraude en cuanto a o fraude, en cuanto a:.
Si el proceso existe y está documentado:

El Comité de Auditoría supervisa los sistemas de control de riesgos de la Sociedad.

Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia;
integridad: valoración presentación d integridad; valoración; presentación de la mormación minicial, texisencia y ocurrencia;

y con qué frecuencia; y con qué frecuencia:

El proceso de identificación de riesgos no existe y no está documentado.

La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial:

El proceso no está documentado

Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados
financieros: financieros:

El proceso no está documentado.

Para mitigar los riesgos, la sociedad considera los siguientes parámetros:

• La identificación de las particularidades de los flujos de los procesos de negocio de la Sociedad en los diferentes países, y su impacto en la
información financiera.

Las operaciones, tecnológicos, financieros, cumplimiento normativo y otros, que puedan tener un efectos adverso en la flabilidad de
la información financiera.

Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

El Comié de Auditoria, en relación con los sistemas de información y control interno, tene como comervisar la eficacia
del control interno de la Sociedad, la auditoria inte de control interno de la Serios de nior hierno, terre como competencias, ente otras suervisar la eficacia
debilidades significativas de contri interno de respos, includios de fiscales de la estada, la adultoria interna y los sistemas de fiesgos, incluidos los fiscales
debilidades significativas del sistema de control interno de la auditoría

F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, p a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controlo sus romo de documentación

los dictintes tince de trans a sectividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable de modo materia a los estados inhancleros.
Valeraciones y provesa in contable y la revisión específica de los juicios, estima valoraciones y proyecciones relevantes

Los informes financieros relativos a las cuentas anuales, e información semestral y trimestral elaborados por el Responsable de Contabilidad. son de contes minivos a las cuenta aluals, e mormacion semestal y timestral el porabilidad.
revisados y validados por la directions El Comic de Audicía superis el proceso de el información financies de la considera externos. El Comie de Auditoria supervisa e
información financiera preceptiva, y posteriormente se presentan al Consejo de Administraci

El calendario de cierre elaborado por el responsable de contabilidades del proceso de consolidación y elaboración
de las cuentas anuales y sus controles marcando las fechas de las cuentas anuales y sus controles de contablicad de contabilidad de cumplimiento.
Controles y semestrales, y sus controles marcando las fechas de cumplimiento.

Respecto a los juicios y estimaciones, el Consejo de Administración los realiza basándose en hipótesis sobre el futuro y sobre incertidumbres.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de librerínación (entre unas, sobre
de funciones) que senerton las proseción de los mismos, continuidad operativa y segre de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad operativa y seguida y seg
publicación de la información en la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Se realiza parte de los controles por la personable de los estados contables y financieros y or sistemas informáticos. Hay diseñados es el con los carrados por a portable un sistemas por sistemas normálicos. Hay diseñador
y establecios controles sobre los de usuaio elativos a los sistemas de información garantizan la seguridad de acceso a datos y pormes de usuano feranvos a los sistemas

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades.
subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de gestión de ras activida
encomondados a expertas in l encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo o valoración
financieros financieros.

Todos los servicios subcontratados a terceros se materializan mediante contratos específicos.

Internamente se supervisa la gestión de las actividades subcontratadas a terceros y que puedan afectar a los estados financieros.

F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 - Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de nuados de su interpreiación, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidadon, a
opera la entided opera la entidad.

El responsable contable, dependiente de la Dirección de la sciedad, incluye, entre otras, la funcion de mantener actualizadas las políticas y de la por la manoj doporalinte de la Siciedad, nicuye, entre otras, la tunción de mantenr actualizada las polícios y
normativa contable que afecta a la información financi

Todos los cambios normativos en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos corporativos son comunicados al Comité de Auditoría.

La comunicación entre el Consejo de Administración y la Alta Dirección es fluida para el adecuado desempeño de funciones y responsabilidades.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que grupo, que soporten la

Los datos que respaldan la informacion ne recogen de forma precisa y oportuna para todas las transaciones, hechos y demás eventos en la se respecial re información la forma precis y oportuna para toda la trensaciones hechos y cemás
que alectan al Crupo. Asmismo, se identifica ceca información en tiemp por la vocar al orapo. Parnifica, lecoge y comunica toda esta información en tiempo y forma, para permit
responsable de la elaboración de la información financiera, puedan

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus como in así como si la en
comisión en su labor de eusemi comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIFF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que de la contracter a la ciestitados, y la entidad cuenta con un
información financiera información financiera.

El responsable de la elaboración de los estados financieros realiza supervisiones periódicas que reporta a la alta dirección.

El consejo de administración propone las acciones correctors necesarias para la adecuada consecución de los objetivos de la sociedad.

El Comité de Auditoría es el responsable de supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos que acuerdo con
dirección y a la comisión de auditoría en la interna y otros expertos puedan com dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de la cominicar a la control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados Asimismo, informará de si dispone de un planos o aquellos otros
correcir o mitigar las debilidades e l corregir o mitigar las debilidades observadas.

La comunicación con el Auditor externo es muy frecuente y fuida en el Crupo Uncaras. Tanto a comienza, a largo y a finalizar el trabajo de de la mason cartor externos muri ecupe holo el cirpo Uncavas. Tanto a comienzo, a la ara va la maliza el rabajo de
revisión de la cueitas de los aucitores extenos, e manti que asisten los auditores externos y el responsable de los auditores externos, se m
en asisten los auditores externos y el responsable del área de contabilidad.

Se dispone de planes de acción con el objetivo de corregir o mitigar las debilidades observadas. Estos se transmiten a la alta dirección de la
sociedad.

Asimismo, el Consejo de Administración recoge en su reglamento la facultado de Auditoria de discutir con el Auditor de de la concejo de naministiación recoge en su regiamento la facultad que tiene la Comisión de Auditoria.
Cuentas las debilidades significativas del sistema de control inter

F.6. Otra información relevante.

No existe información relevante respecto del SCIIF que no hay sido incluida en el presente informe.

F.7 Informe del auditor externo.

Informe de:

F.7.1 Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en
cuyo caso la entidad debería includos na sido sometra a revisión por el auditor externo, en
informar de sus motivos informar de sus motivos.

No existe

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

lndique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los informerses de leis miciuli una explicación de espiración suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter con miliori

l. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [ 1

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con la con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
3. b)

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ]

1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del minime verbarriente a los
  perioular particular:
2. a)
3. b) de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los internación normación nelació a llevarla a la
soba cabo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para
emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de fecultades, par
superior al 20% del capital en el momente de la del superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la Secleda publique mimedial.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma
preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación, ya sea de forma
general ordinaria, aunque su difución no sa colebia general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
a)
b)
c)
d)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

7 accionistas.

Cumple [ ] Explique [ X ]

En primer lugar, cabe reseñar que la Sociedad suelen tener una asistencia media (necia (necia (nesentes y representados) que supera esta comenta en la provincia en la provin el super la para que receles de la Sociedad suela tener un asistencia media (pesentado) que supera
el 90% de la misma con lo que la Sociedad entimente que el desplico necesa se ven problema esta renema estileade por el despliegue tecnológico necesiro y el coste apareiado a mismo no
se ven justificados para frecer dicho sencialmente minoritario e asistencia presencial a la junta de aquellos que actualico pocenciam

Sin perjuicio de lo anterior, la Sociedad está en constante revisión y mejora veb corporativa, con el objecto de mejorar tanto la info de la mesen ha esta en constille levision y mora de su pagnita, con el objeto em el objeto e mejor tranto la
información proporcionada com la presentación o inisma. El tecno de la preporeibilida como la presentación o visualización de la misma. Ello ober
tecnologías para ofrecer un mejor servicio tanto a accionistas, inversores como client

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de auditoria y que, en los supuestos
expliquen con claridad a los accionistes el control i la comisión de auditor expliquen con claridad a los accionistas el continio e acaditoria con misión de auditoria como los a

Cumple [ X ]

Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para a para por pagina vez, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que
ejercicio o delegación de la titularidad de acciones, el derecho de accionista ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y
se apliquen de forma no discriminatoria se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ]

lberclear es la entidad encargada de la llevanza del registro contable de las acciones de Uncavasa.

Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general
de accionistas, el derecho a con mues naja ejercitado, con antenonidad a la celebración de la junta
sociedad:
a)
b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia
con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos disable
propuestas alternativas de acuerde en la m propuestas alternativas de acuerdo en los pasan votarse los nuevos puntos del dia y
administración administración.
c) que a las formuladas por el conservasivas de votación y les aplique las mismas reglas de
deducciones sobre el septido del vete deducciones sobre el sentido del voto.
d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos
complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

ll. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas,
establezca, con anterioridad, una política primas de asistencia la Junta general de ac
establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha polít

Cumple [ ] Explique [ ]

l2. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de la criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guie por el interés social, entendido como la consecución de un negocio ren la minir llosción y se gue por el
su continuidad y la maximización de un negocio rentable y sostenible a la su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a las loyes y leganentos y de un
aceptadas, procure conciliar el prenio intern aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés de sus
así como el impacto de las actividades de los restantes grupos de interés que puedan así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio
ambiente ambiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [ 1

1. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
2. a) Sea concreta y verificable.
3. b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las
  necesidades del conceia de administra i funció necesidades del consejo de administración.
4. c)

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al conimistiación se recoja en linhorme
que se someta la ratificación el nombramientos que se publique al convo que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de viembros de consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Dada la estructura de la sociedad, no es frecuente que aparezan vacantes en lo que la política de selección de Consejeros
de la sociedad actualmente no recoge expresamente e de secció de actual de anecial nacinte en el consente en el consej, por lo que la política de sección de consident de considera de conseico de conseico de conseico, a menos, el treinta por ciento de resujo expresamente el consejo de Administración.

En menos, el treinta por ciento del total de miembros del Consejo de Administración.

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de l administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario de los consejeros cenendo lenendo en cuenta la
la sociedad la sociedad.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la co proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.
b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple [ ] Explique [ X ]

Hasta la fecha a que se refere este informe anual de gobierno corporativo inicamente existian dos consejecos independientes de la sociedad, D. en el conce que os nome anuario corporativo corporativo unicamente existian dos consejers independientes de a sociedad, D
Antonio Cil Péez, nombrado por la Junia de 29 de j Ordinaria y Extraordinaria de 29 de junio de 2015.

lla. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
- a)
- b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como
  sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturales.
  En la comás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturales.
- c) dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.
- d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores
  reelocciones reelecciones.
- e)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se es se la marca este a logo de no previs venicación por la comisión de nombremientos, se
expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado conseicos de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital nominicales a instancia de accionis
hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de capital las razones po hubieran atendido, en su caso nomero a estar, y se expongan las razones por las que ino se
participación accionarial sea iqual o sunerior a la consejo procedentes de accioni participación accionaria procesorios formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cu
dominicales.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita
íntegramente su participación su annislori cuando el accionista a quien representen transmita
dicho accionista rebaje su participación accionarial. Y que también lo nagan, e dicho accionista rebaje noner. Fique tambien lo nagan, en en numero que corresponda, cuando
consejeros dominicales, consejeros dominicales.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período prophiasia a ano ano ano ano ano ano ano ano consendiente antes del
apreciada por el consejo de administración previo inferencia salvo cuando concur apreciada por el consejo de administración previo informe de la combra justa caus
se entenderá que existe justa causa cuando el consisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa cannon el consiero pase a comision de nombramientos. En particul
obligaciones que le impidan dedicar el tiompo nose a ocupar nuevos cargos o con obligaciones que le impidan de liempo necesario al desempeño de las funciones propias nuevas
consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo a para no ne propias del c consejero, incumpla los deberes inheres a su cargo o incurne en algunas del cargo del cargo del cargo del cargo de lagan perder su condición de indentes a su cargo o inicura en algunas de lircunstancias
condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones un arende corporativas similares como consecuencia de ofertas
estructura de capital de la sociedad consi estructura de capital de la sociedad, con poralvas similares que supongan un cambio en l
estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del conse vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación llo

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las sociedades establezcan regias que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar a los consejeros a intrimar y, en su caso, dimitir en
informar al consejo de administración de las cause populación de la sociedad y informar al consejo de al creato y reputación de la sociedad y en particular, les obliguen

de sus posteriores vicisitudes procesales de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación son es actura de aperuna de jurcio oral por alguno de
sea posible y, a la vista de sus circunstancias concelos de administración exa sea posible y, a la vista de sus creans concretas, de administración sxamine el caso tan pronto como
cargo. Y que de todo el conseio de administración si procede o no que el cargo. Y que de todo el consejo de administración de cuenta, de consejero continúe en su
gobierno corporativo. gobierno corporativo.

Cumple [ X ]

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración cuando consideren due alguna propuesta de
forma especial, los indenendientes volenza considera a linterés social. Y que otro forma especial, los indeministancial pelecte se contraria a interes social. Y que otro tanto hagan, co
forma especial, los independientes y demás conseiros no afecte el poten cuando se trate de decisiones parmas seribejeros a queries no alecte el potencial conflicto de inter
administración. administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias, este sacusiones significatrias o reiteradas sobre las que el
explique las razones en la carta a que se refera la conclusiones que procedan explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguientes que
lle las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la
condición de consejero condición de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su
mandato, explique las razones en una carta que rerr mandato, explique las razones en una carta que renirirá a todo antes del término de su
que, sin periuicio de que dicho cese se comunicia a todos los miembros del consejo de que, sin perjuicio de que dicha de na que remina a todos los miembros del consejo de administración.
el informe anual de que dicho cese se comunique como hecho relevante, de el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden
formar parte sus conseieros. formar parte sus consejeros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus
funciones y, al menos, ocho veces al año, ciguiando e funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca aus
ejercicio, pudiendo cada conseiro individualmente musus pasuntos que e ejercicio, pudiendo cada consejero archer algundo el programa de lecinas y asuntos que establezca al inicio o
previstos, previstos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y el 10 rouazean a los casos indispensables y se cuantifiquen en li hforme
anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se ot

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de la co los consejeros, sobre la manifesten precupacion sobre alguna propuesta o, el el caso de
administración, a petición de quiedad y teles precupaciones no queden resueltas en administración, a petición de quien la constada y tutes preveltas en el constancia en el constancia de ellas en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento
preciso para el cumplimiento da codados para que ros consejeros puedan obtener el asesoramiento
externo con cargo a la empresa externo con cargo a la empresa.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, por las sociedades ofrezcan también a los consejeros para el ejercicio de sus funciones
circunstancias lo aconsejeros programas de actualización de concimientos cuando las
circu circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de las administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los que los que el consejo de
carácter previo, la información precis nara eu adonción carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo
de administración decisiones o acuerdos que no figuinen an el con de administración decisiones o acuerdos que no ficial el probación del conseción del consentimiento previo y expreso de la mayoría de aco que no ngararran en en orden de idia, sera preciso el consentimien

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

De acuerdo con el articulo 8 del Reglamento del Consejo de Administración, la convecatoria del Consejo de Administración se realiza de acuerdo
con lo previsto en la Ley, est e de la como en articulo o del Regiamento del Consejo de Administración, la convoca
con lo previsto en la Ley, esto es, de acuerdo con lo previsto en el artículo 246 de la L

Que los consejeros sean periódicamente informados de ios movimientos en el accionariado y de la opinión que la
riado y de la comento mento miernados de los movimientos en el accionariado y de la opinión q
los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación t

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además
de ejercer las funciones de los colenciamente del consejo de administración, adem
administración un programa de foches veset unarmente atribuidas, prepare y someta al consej administración un programa de fechas y asuntos a tratar organice y someta al consejo de
conseio, así como en su caso, la del primer cisantos a tratar o coordine la evaluació consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad, sea responsable de la dirección del
consejo y de la efectividad de su funcionamiento sea responsable d consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se ae la sociedad, sea responsable de la dirección del
a las cuestiones estratégicas v acuerdo y reviro las nos arca sufici a las cuestiones estratégicas, y acuerde de que se dedica sunclente tiempo de discusión
conseiero, cuando las circunstancias lo asonsiste consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ]

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración,
además de las facultades que le corresponden legalmento de consejo de administración,
administración en ausencia del presidente y de atribuya las siguientes: presidir el cons administración en ausencia del presidentes, le atribuya las sigulentes: presidir el consejo c
preocupaciones de los conseignes no sisevtivos, en caso de existir, hacerse eco preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formare una opinión con inversores y accionistas para conocer
el gobierno corporativo de la sociedad y considerad plan l el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración para especial para que en sus actuaciones y
en este Código de buen gobierno que fuera presentes las recomendaciones sobre buen gobier en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que
  corrija las deficiencias detectadas respecto de:
2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
3. b)
4. c)
5. d)
6. e) distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la distritas comisiónes se partira del informe que estas eleve
consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comi

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombranientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo de su grupo mantengan con la sociedad de su grupo mantengan con la sociedad
cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el infor

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ]

Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio considera de participación de las diferentes categorias.
Consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secreta

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ]

Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión en la miento contembros de los asuntos rifatados y de las decisiones
las actas de las sesiones de la comision oiseuniva las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ ] No aplicable [ X ]

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y externars, y de norma especial su presidente, se designen teniendo en
mavoría de dichos miembros son considera in tie de contabilidad, auditoría mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de la auditoría interna que vel por a univer a dacinga de una unidad que asuma la función de
funcionalmente dependa del presidente a esiscemas de información y control interno funcionalmente de la con la cienciamento de los sistemas de información y control internación y control intern

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría en su plan anual de trabajo, informa directamente de la incela presente a la comisión de auditoria
al final de cada ejercicio un informe de las incidencias que se presenten en al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ X ]

000080

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
2. 1.
  - a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la c
    sociedad v. en su caso, al grupo, revisendo al sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos la adecuada delimitación del perímetro de izanaro ci campilmento de los requilitios normativos, la ade
  - b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la
    selección, nombramiento, realección y cese del responsable de auditoria interna, proponer la
    el presupuesto de ese servicio: aprobar la priontación unus a uditoría interna, el presupuesto de ese servicio este l'esponsable del servicio de auditoría interna; propone
    actividad esté enfocada principalmente hasia los rientes de trabajo, asegurándose actividad esté enfocada principalmente hacion y sus planes de rabajo, asegurándose de que su
    periódica sobre sus actividades y verificar que la alte disceded, recibir informa periódica sobre sus actividades nuela los resgos lelevantes de la sociedad; recibir informa
    recibir sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las c recomendaciones de sus informes.
  - c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma
    confidencial y, si resulta posible a propiados comunicar, de forma
    confidencial y, si resulta posible a propiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente y es considera apropiado, anonima, las irregularidades de potencia e
    trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el s
3. 2.
  - a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
  - b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su
    independencia. independencia.
  - c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración de no necno relevante a la CMM el cambio de auditor y lo
    hubieran existido, de su contenido hubieran existido, de su contenido.
  - d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de la
    administración para información de lindimente una leunion con el pleno del consejo de
    y de riesgos de la sociedad y de riesgos de la sociedad.
  - e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de la
    servicios distintos a los de anos externes rigirnas nigentes sobre prestación de
    general, las demás normas sobre indenses de concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Se cumple toda la recomendación salvo el apartado con la reunión anual de lauditor externo con el pleno del Consejo de de la provincia recorneridación salvo el apartado z.d) en relación con la reunión anual de lauditor externo
Administración, ya que es el Comité de Auditoría quien mantiene

Que la comisión de auditoria pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso
disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y
corporativas que proyecte realizar las operaciones de modificaciones estructurales y
sobre sus condiciones economical sociedad para u análicis e informe previo al consejo de sobre sus condiciones estilizar la sociedad para su analisis e informe previo al consejo de administración
sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en esp

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ ]

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) Los distintos tipos de riesgo, financieros (entre otros los los operativos, tecnológicos, legales,
  sociales, medio ambientales y no iniancieros (entre otros los operativos, tecnológicos, lega
  entre los financieros o económicos) a los que se enfrenta la sociedad, incluyend entre los financias de los politicos y repútacionales) a los que se enfrenta la sociedad, include
la fiina in cieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos
- b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
- c)
- d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados
riesgos, incluidos de lastero y control interno que se utilizarán para c
riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X ]

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

46 Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del
consejo de administración esta a comisión o, en su caso, de una comisión especializada del
consejo de administración exista una función interna de control y gestión de ries departamento interneta ana funcion interna de control y gestión de riesgos ejecida por un

al portamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguien
- a) se identifican, gestional de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que
sociedad.
- b)
- c) marco de la política definida obritror y gestión de nesgos mitiga
marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que los miembros de la comisión de nombramientos y de la comisión de nombramientos
y la comisión de la con le nombrillentos y de la comisión de nomisión de nombramientos
aptitudes y experiencia adecuadas se designen procurando que tengan los concimientos, n en la concerne de con con con separadas- se designen procurando que tengan los conocimiento
dichos miembros sean consejos independientes dichos miembros sean consejeros independies e
s independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una
comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [ ] Explique [ X ]

No aplicable [ ]

000083

La Sociedad considera que las cuestiones relacionadas con nombramientos y retribuciones estan estrechamente vinculadas, por lo que estima
conveniente que sean analizada por conveniente densidera que las cuestiones relacionadas
conveniente que sean analizada por un mismo comité.

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente de administración y al primer ejecutivo
de la conserva de nizarneritos consulte al presidente del consejo de administración y a l
de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias a los consejeros ejecuti

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si
los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cu en en con los en para para cientar de la comisión de nombramientos que tome en co
los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que
  le le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
2. a)
3. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
El con Francia de la política retributiva establecida por la sociedad.
- c) incluidos sistemas pendada el remaneraciones a los consejeros y altos directivos,

incluidos los sistemas retributivos con acciones su aplicación, así como garantizar que s individual se a la con con con acciones y su aplicación, así como grantizar que su remuneración.

Volar nor que l
- d)
- e) distintos de la conseilla e remaneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los

Cumple [ X ] esta consector de los consejeros incluido el informe anual sob

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que la comisión de retribuciones consulte al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente
e en la conserva a la aciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la
cuando se trate de materias a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en
  el reglamento del y rancol y rantellarines de supervisión y control figuren en
  el reglamento del conseir principiano y que sean consistentes con las aplicables a las comisio legalmente obligatorias conforme a las recomendacion y que sean consistentes con las aplia
  legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
2. a)
3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
4. c) conocimientos, aptitudes y experiencia de los consisiones teniendo presentes lo
  conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, del sobre sus propies en primerela de consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere
  sobre sus propuestas e informes, y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo posterior a sus reunidad mes, que nhua cuentas, en el primer pleno del con
Casterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.

C
- d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el
desempeño de sus funciones. desempeño de sus funciones.
- e)

Cumple [ ]

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de la
  conducto de la manera ministrar de las regias de gobierno corporativa, el los códigos internos de
  conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuy comisiones de los mod a respirtación que portiva se atribuya a una o se reparta entre varias
  comisiones del consejo de administración que podrán se ra comisión de auditoría, la comisión de responsabilidad social ser la comisión de auditoria, la de nombramientos.
  Consejo de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión e especialización en abilidad sócia corprativa, en caso de existir, o una comisión especializa de la consello
  específicamente se les atribuyan las siguientes funciones específicamente de loven, on ejereició de sus facultades de auto-o
  específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:
2. a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno
3. b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los
  pequeños y medianos accionistas.
4. c) fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta con el
  legítimos interes de los nisión de promover el interés social y tenga en cuenta, según c legítimos intereses de los restantes grupos de interes so
5. d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a
  la creación de valor.
6. e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su
  grado de cumplimiento.
7. f)
8. g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa incluyendo los operativos,
  tecnológicos, legales, en elativo a los nesgos no inhancleros de la empresa –in
  tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.
9. h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la c normativa aplicable y a los estándares internacion no financia
  normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa
  as produción de la con con con ser polució incluya los pintipos o compremisos que las
  asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique
2. Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de la política de la povo a) apoyo.
3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
4. c) cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos
  humanos y prevención do conductos il es il es humanos y prevención de conductas ilegales.
5. d) Los métodos o sistemas de seguimiento de la aplicación de la aplicación de las prácticas concretas
  señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
6. e)
7. f)
8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la c
  integridad v el honor integridad y el honor.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos
relacionados con la responsabilidad cosiste en consti relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para el os asuntos
aceptadas internacionalmente aceptadas internacionalmente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija, perfi l deseado
comprometer la independencia de criterio de les consejera pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la rendreres valables ligadas a rendimiento de la
derechos sobre acciones o instrumente referencia in mediante entrega de acciones derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valente entrega de acciones opciones o
plazo tales como planes de pensiones cistemas de idio i los sistemas de ahorro plazo tales como planes de pensiones, sistemenados al valor de la acción y ros sistemas de anon
plazo tales como planes de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando
se condicione a que las mantengan hasta en secu se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros no ejecutivos cuand
las acciones que el consejero encience ensieres consejeros. Lo anterior no será de aplicac las acciones que el consejero necesita este consejeros. Lo antenor no sera de aplicación a
adquisición. adquisición.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que en caso de remuneraciones variables las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas
precisas para asegurar particis, cas polícias recributivas incorporen los límites y las cautelas téc
beneficiarios y no derivan solardan elación con el rendimiento profesi provincia en la provincia coles gurdan relación con el rendimiento profesional de sus
beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del se compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) consideren el monos de rendimiento que sean predeterme
consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios que sean adecuados para
la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglaces l la creación de valor a la cara el niciyan criterios no financieros que sean adecuados para
la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los proced sociedad y de sus políticas para el como el cumplimiento de la
sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c)
Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo
l plazo, que permitan remunera el requilibilo entre el cumpimiento de objetivos a corto, medio y las
de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creanias continuad de tiempo suficiente para en linheinto por un desempeño continuado durante un período
de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, los elementos de medidade ese rendimiento no a creación sostenible de valor, de forma que
los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos pun
- Cumple [ ]

Cumple parcialmente [ ]

No aplicable [ X ]

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un
período de tiempo mínimo de los componentes variables de la remuneración se difera por un
período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condicio

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ]

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales
  s alvedades que consten en clabonadas con los resultados de la sociedad tomen en cuentos
  consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
2. Cumple [ Cumple parcialmente [ ] Explique [ No aplicable [ X ]
1. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la c
  entrega de acciones o de instrumentos financieros referencia entrega de acciones o de instrumentos financiación vanable de los consejeros
  entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor,

Cumple [ ]

Que un vez atribuidas las acciones o derechos sobres coines coires coires coirespondientes a los sistemas
res a los conseiros de deseles o las opciones o derechos sobres corespondientes a los sistem
retibutivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un numero de ac en mano esta esta no pacean itansierr la propiedad de un número de acciones equivalente a osoma
veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer
los costes relacionados con su adquisición. los costes relacionados con su adquisición.

Cumple [ Cumple parcialmente [ ]

Explique [ ]

No aplicable [ X ]

63 . Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de l
is componentes variables de la remuneración cuando el pago no los componentes variable nieldo nue permita a la sociedad reclamar el remibolso de la
los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a l de rendimiento en la remaneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones
de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede

Cumple [ ] No aplicable [ X ]

64 Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la
r en lle l retribución total de l'estilato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la
cumplido con los criterios de rendinera pue la sociedad haya podido comprobar cumplido con los criterios y que no se abonen nasta que la sociedad hay
cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

l. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en las entidades del
grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presenta inf o en la sentado en materia de goblerno corporativo en la sociedad o en la sociedad o en las entidades del
grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del present para recoger una información de apartados del presente informe, pero que sea necesario inc
entidad o su grupo, detállelos brevenente entidad o su grupo, detállelos brevemente.
1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información o matiz relacionado
  o materio de la manera ministri podra ficidirse cualquier otra información, aclaración o mat
  con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y n

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de la
gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información de la corporativo y en la conduda esta sometida a legislación diferente a la española en materia de
la exigida en el presente informe la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos
o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ám o de buenas prácticas, infanzionales o se na aunerido voluntariamente a otros códigos de principios éticos
cuestión y la fecha de adhesión. En particular o de otro ambito. En cuestión y la fecha de atronación sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en
Tributarias, de 20 de julio de 2010. Tributarias, de 20 de julio de 2010:

No existen.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su
sesión de fecha:

lndique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe.

[ ] Sí [ √ ] No

Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., para hacer constar que se ha procedido a suscribir el presente documento que se compone de 89 hojas de papel, impresas por una cara referenciadas con la numeración 000001 a 000089, ambas inclusive, comprensivo del balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujo de efectivo y memoria e informe de gestión, correspondientes al período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2019 así como el informe anual de gobierno corporativo.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen del patrimonio, de la situación financiera y del resultado del emisor, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbre a que se enfrentan.

Barcelona, 27 de mayo de 2020

D. Enrique Gomis Pintó D. Alfredo Álvarez Gomis Presidente Consejero Delegado Consejero

Dña. Mª Loreto Gomis Pintó D. Joaquín Calsina Gomis Consejero Consejero

Consejero Consejero

D. Antonio Gil Pérez D. Luis G. Cascante Gomis

D. Manuel de Tord Herrero Consejero

Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades Dependientes

Cuentas Anuales Consolidadas de 2019

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

Grant Thornton Av. Diagonal, 615, 10ª 08028 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 [email protected] www.GrantThomton.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de UNION CATALANA DE VALORES, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. (la Sociedad dominante) y sus sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2019, la cuenta de resultados, el estado del resultado global, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria, todos ellos consolidados, correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo a 31 de diciembre de 2019, así como de sus resultados y flujos de efectivo, todos ellos consolidados. correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Fundamento de la opinión

Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en España, según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre estas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Valor recuperable de inversiones financieras y activos financieros

Tal y como se informa en las notas 6 y 7 de la memoria consolidada adjunta, el Grupo dispone a 31 de diciembre de 2019 de inversiones financieras contabilizadas aplicando el método de la participación por importe de 10.411 miles de euros y activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias por importe de 2.257 miles de euros. El riesgo de que estas inversiones y activos presenten deterioro, unido a la relevancia de los importes involucrados, nos han hecho considerar este riesgo como una cuestión clave en nuestra auditoría.

Como parte de nuestra auditoría y en respuesta a este riesgo, hemos realizado, entre otros, los procedimientos que se indican a continuación:

Entendimiento del proceso de estimación y valoración llevado a cabo por el Grupo, incluida la evaluación del diseño y entendimiento de los controles internos relacionados.
La evaluación de la razonabilidad y metodología utilizada en la estimación del valor recuperable.
Para las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación hemos comprobado que no existen indicios de deterioro comparando el valor de las participaciones con el valor recuperable de las mismas, obtenido a partir del valor razonable de la sociedad participada atendiendo al valor de cotización en mercado regulado a dicha fecha.
Para el resto de activos financieros hemos obtenido la confirmación de la Entidad Depositaria en relación con el valor razonable de los instrumentos de patrimonio (renta variable), valores representativos de deuda (renta fija) y participaciones en instituciones de inversión colectiva, contratados por el Grupo a la fecha de cierre del ejercicio.
Evaluación de si la información revelada en la memoria de las cuentas anuales consolidadas adjuntas incluye los desgloses de información que requiere el marco de información financiera que resulta de aplicación.

Otra información: Informe de gestión

b) Un nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello. Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que la información mencionada en el apartado a) anterior se facilita en el informe de gestión, y que el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los administradores de la Sociedad dominante son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del Grupo, de conformidad con las NIIF-UE y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los administradores de la Sociedad dominante son responsables de la valoración de la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los citados administradores tienen intención de liquidar el Grupo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría de la Sociedad dominante es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

· Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
· Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Grupo.
· Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad dominante.
· Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad dominante, del principio contable de empresa en funcionamiento y basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales consolidadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Grupo deje de ser una empresa en funcionamiento.
· Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales consolidadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales consolidadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
· Obtenemos evidencia suficiente y adecuada en relación con la información financiera de las entidades o actividades empresariales dentro del Grupo para expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría del Grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la Sociedad dominante en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la Sociedad dominante una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de la Sociedad dominante, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante de fecha 15 de junio de 2020.

Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2019 nos nombró auditores del Grupo para el ejercicio 2019.

Con anterioridad hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma ininterrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1993.

Grant Thornton, S.L.P. Sociedad Unipersonal

ROAC nº S0231

Caflos Capellá Bruguera OAC nº 2242

15 de junio de 2020

Este informe se corresponde con el sello distintivo

Nº 20/20/01939

Import Col.legial 96,00€

emitido por el Col·legi de Censors Jurats de Comptes de Catalunya

Cuentas Anuales Consolidadas

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balance Consolidado al 31 de diciembre de 2019 (expresado en miles de euros)

ACTIVO	Nota	Saldo al 31.12.19	Saldo al 31.12.18
ACTIVOS NO CORRIENTES		22,862	21.638
Inmovilizado intangible		1	2
Inmovilizado material			l
Inversiones inmobiliarias	5	11.714	11.641
Activos financieros no corrientes	4	557	રે 33
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	6	10.411	9.295
Activos por impuestos diferidos	9	178	167
		4.159	4.532
ACTIVOS CORRIENTES
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	7	422	549
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Otros deudores		8	11
Activos por impuesto corriente		414	રે રેજે જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવ
Otros activos financieros corrientes	7	2.257	2.507
Otros activos corrientes	7	1.289	1.193
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	17	192	280
Periodificaciones a corto plazo TOTAL ACTIVO		27.021	2 26.170

PATRIMONIO NETO Y PASIVO		Saldo al 31.12.19	Saldo al 31.12.18
PATRIMONIO NETO		19.272	17.919
Fondos propios	8	19.272	17.919
Capital suscrito	8a	3.907	3.907
Reservas	8b	13.265	15.974
Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante	13c	2.100	(1.962)
Dividendo a cuenta
Ajustes por cambios de valor
Diferencia de conversión
PASIVOS NO CORRIENTES		4.623	6.634
Pasivos financieros no corrientes		4.623	6.500
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables	10	4.501	6.500
Otros pasivos financieros		122	122
Pasivos por impuestos diferidos PASIVOS CORRIENTES		3.126	12 1.617
Deuda con empresas asociadas
Pasivos financieros corrientes		2.916	1.508
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables		2.837	1.508
Otros pasivos financieros		80
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		209	109
Otros acreedores	11	209	109
Remuneraciones pendientes de pago
Otros pasivos corrientes
TOTAL PASIVO		27.021	26.170

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuenta de Resultados Consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019 (expresada en miles de euros)

	Nota	2019	2018
Importe neto de la cifra de negocios	13.2	775
Gastos de personal		(412)	(362)
Otros gastos de explotación		(360)	(429)
Amortización del inmovilizado		(63)	(1)

Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado Otros resultados		6	3

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(54)	(789)
Ingresos financieros	13f	47	117
Gastos financieros	13g	(145)	(58)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	13d	556	(281)
Diferencias de cambio (neto)	13e	2	(17)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	13c	107	(277)
RESULTADO FINANCIERO		567	(515)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	6	1.854	(670)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS		2.368	(1.974)
Gastos por impuesto sobre las ganancias	9	(267)	13
RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS		2.100	(1.962)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	13	2.100	(1.962)
Resultado atribuido a la sociedad dominante		2.100	(1.962)
GANANCIAS BÁSICAS Y DILUIDAS POR ACCION PARA EL BENEFICIO ATRIBIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD (Expresado en miles de euros por acción) (ver nota 7)		0,016	(0,015)

Estado de Cambios en el Patrimonio neto Consolidado del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019 UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES

	Nota
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	2.100 2.100 (1.962)
Total resultado Global	2.100 2 2.100 1 (1.962)

				Ganancias acumuladas
	Nota	Capital social	reservas de la Dominante Sociedad Otras	consolidadas Keservas en integración sociedades global por	participación Reservas en sociedades método de	Resultado ejercicio del	Dividendo a cuenta	Total
SALDO INICIAL EJERCICIO 2018		3.907	7.520	5.401	5.122	351		21.222
Distribución del resultado			(827)	181	997	(351
raspasos			(1.079)	483	(483)		1.079
Dividendos	7d		1.339)					.339)
Estados de Ingresos y Gastos reconocidos						(1.962)		1.962)
Otros movimientos			(13)					(2)
SALDO FINAL, EJERCICIO 2018		3.907	4.262	6.065	5.647	1.962		17.919
Distribución del resultado			(856)	(436)	(670)	.962
raspasos			98	(98)
Dividendos	70		(650)					(650)
Estados de Ingresos y Gastos reconocidos						2.100		2.100
Otros movimientos			(94)	(4)				(98)
SALDO FINAL, EJERCICIO 2019		3.907	2-760	5.528	4.977	2.100		19.272

000004

UNIÓN CATALANA DE VALORES S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019 y 2018

(expresado en miles de euros)

	Nota	2019	2018
Flujos de efectivo de actividades de explotación
		2368	(1.974)
Resultado antes de impuestos
Ajustes al resultado: Amortización del inmovilizado		63	1
Otros ajustes del resultado (netos)		(2.246)	892
Cambios en el capital corriente		210	(801)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
Cobros de intereses		47	117
			(488)
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		442	(2.253)
Fluios de efectivo de actividades de inversión
Pagos por inversiones:
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias		(138)	(11.641)
Otros activos financieros
Otros activos
Cobros por desinversiones (neto):
Otros activos financieros	6	131	9.151
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(7)	(2.490)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:
Amortización		(942)	(730)
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:
Emisión			8.008
Devolución y amortización	9	(670)	(1.221)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	7	(650)	(1.339)
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación:
Pagos de intereses		0	(58)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION		(523)	4.661
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
AUMENTO / DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(88)	(82)
		280	362
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		192	280
Efective a gauvralantac al fingl del gieroicio

1. Naturaleza, actividades principales y Sociedades Dependientes

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., (en adelante Uncavasa o la Sociedad Dominante), se constituyó como sociedad anónima el 30 de agosto de 1977. Su principal actividad es la tenencia y consiguiente compraventa de valores mobiliarios.

La Sociedad dominante cotiza en la Bolsa de Barcelona desde el ejercicio 2002 y tiene su domicilio en la Calle Via Laietana 45 7º 2ª, Barcelona.

La Sociedad dominante es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular cuentas consolidadas. Las cuentas anuales individuales de Uncavasa del ejercicio 2019 han sido formuladas por los administradores, en reunión de su Consejo de Administración a celebrar el día 27 de mayo de 2020, estando pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, los administradores esperan que sean aprobadas sin modificaciones. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2018, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Uncavasa celebrada el 20 de junio de 2019 y depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación a 31 de diciembre de 2019 y 2018 son las siguientes:

Sociedad	importe de la participación (miles de euros)	Porcentaje de participación directa e indirecta	Domicilio	Actividad
Inversiones Oliana, S.A. (*)	6.678	100,0%	Barcelona	l'enencia de valores
Titleist S.A. (**)	12.248	100,0%	Barcelona	Inmobiliaria

(*) Participación directa de la sociedad dominante.

(**) La sociedad Titleist S.A con anterioridad a 2018 formaba parte del perímetro de consolidación, pero se venía integrando por el método de puesta en equivalencia ya que la sociedad dominante poseía el 50% de participación. El 24 de diciembre de 2018 la Sociedad dominante adquirió el control de dicha sociedad de manera indirecta debido a que la sociedad dependiente Inversiones Oliana S.L. adquirió el restante 50%.

Dichas sociedades dependientes cierran sus cuentas anuales al 31 de diciembre y se ha incluido en la consolidación aplicando el método de integración global.

El supuesto que determina la aplicación de dicho método es la capacidad de controlar a una sociedad dependiente. Existe control cuando el inversor está expuesto a los retornos variables de su dependiente y tiene la capacidad de afectar a dichos a través de su capacidad de utilizar su poder de decisión sobre la sociedad dependiente.

La sociedad asociada incluida en el perímetro de consolidación a 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

Sociedad	Coste de adquisición (miles de euros l	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Inversiones Teide, SICA V, S.A. (*)	1.000	14,14%() (*)	Madrid	Tenencia de valores

(*) Esta sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de Capital Variable de la Comisión Nacional de Mercado de Valor de cotización a 31 de diciembre de 2019 es de 25,40 euros /acción, ascendiendo el valor razonable de la inversión integrada en el consolidado a 10.411 miles de euros.

En el presente ejercicio la sociedad dependiente Titleist S.A. ha vendido la participación que tenía de Inversiones Teide, Sicav, S.A.

Uncavasa, S.A. y sus sociedades dependientes actúan de forma integrada y bajo una dirección común y su actividad principal consiste en la tenencia de valores.

Con fecha 29 de junio de 2017 el Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó la fusión de las sociedades Unión Catalana de Valores, S.A. y Uncavasa Holding, S.L.U. mediante la absorción de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liguidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.

Con fecha 6 de noviembre de 2017 Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó el proyecto de fusión presentado por el Organo de Administración de las sociedades Uncavasa Luxemburgo, S.L.U. (sociedad absorbente) e Inversiones Oliana, S.L.U. (sociedad absorbida), mediante la absorción de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.

En las cuentas anuales individuales y consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. del ejercicio 2017 se incluía la información detallada sobre las anteriores fusiones.

2. Bases de presentación

a) Entidades dependientes y asociadas

Las sociedades dependientes son aquellas en las que la Sociedad dominante tiene el control. En particular existe control cuando la sociedad dominante posee, directa o indirectamente, la mayoría del capital o de los derechos de voto. Las sociedades dependientes han sido consolidadas por el método de integración global. Las sociedades asociadas en las que la Sociedad posee entre el 20% y el 50% del capital social y no tiene control sobre dichas sociedades, pero sí influencia significativa ha sido consolidada aplicando el método de la participación.

Se consideran entidades dependientes, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Sociedad controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad.

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido el control.

Las transacciones y saldos mantenidos con empresas del Grupo y los benefícios o pérdidas no realizados han sido eliminados en el proceso de consolidación.

Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares se hayan producido en circunstancias parecidas.

Los estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad dominante.

Se consideran entidades asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una entidad, sin que suponga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales o convertibles en la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por el Grupo o por otra entidad.

Las inversiones en entidades asociadas se registran por el método de la participación desde la fecha en la que se ejerce influencia significativa hasta la fecha en la que la Sociedad no puede seguir justificando la existencia de la misma.

Las inversiones en entidades asociadas se reconocen inicialmente por su coste de adquisición, incluyendo con carácter adicional cualquier coste directamente atribuible a la adquisición y cualquier contraprestación contingente activa o pasiva que dependa de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones.

El exceso entre el coste de la inversión y el porcentaje correspondiente al Grupo en los valores razonables de los activos netos identificables se registra como fondo de comercio, que se incluye en el valor contable de la inversión. El defecto, una vez evaluados los importes del coste de la inversión y la identificación y valoración de los activos netos de la asociada, se registra como un ingreso en la determinación de la participación del inversor en los resultados de la asociada del ejercicio en que se ha adquirido en los mismos términos a los que se hace referencia en las entidades dependientes.

La participación del Grupo en los benefícios o pérdidas de las entidades asociadas obtenidas desde la fecha de adquisición se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones con abono o cargo a la partida "Resultado de entidades valoradas por el método de la participación".

Su valoración posterior se realiza a su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada. En el caso en el que la empresa participada participe a su vez en otra, se considera el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas. Los cambios en el valor debidos a correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversión, se registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Si una inversión en una asociada se convierte en un negocio conjunto o una inversión en un negocio conjunto se convierte en una asociada, la entidad seguirá aplicando el método de la participación y no efectuará una nueva valoración de la participación mantenida

b) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han obtenido de los registros contables de Uncavasa y entidades incluidas en el Grupo y han sido preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Informacion Financiera adaptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo que le son de aplicación.

Las cuentas anuales consolidadas incluyen el balance consolidado de 31 de diciembre de 2019, la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado para el ejercicio anual 2019, junto con las cifras comparativas del ejercicio 2018, y la memoria consolidada compuesta por las notas 1 a 20.

Los administradores de la Sociedad dominante son responsables de la formulación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo. El Grupo adoptó las NIIF -UE en el ejercicio 2005 y aplicó en

dicha fecha la NIIF 1 "Adaptación por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera".

Salvo indicación de lo contrario, todas las cifras de la memoria consolidada están expresadas en miles de euros.

Hasta donde alcanza el conocimiento de los Administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A., las cuentas anuales consolidadas elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada de UNCAVASA y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2019 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

c) Cambios en el perímetro de consolidación

En el presente ejercicio 2019 no ha habido cambios en el perímetro de consolidación.

En el ejercicio 2018 hubo cambio en el perímetro de consolidación debido a que se adquirieron el control por parte del Grupo de la sociedad Titleist S.A. a través de la compra del 50% de sus participaciones por la sociedad dependiente Inversiones Oliana S.L., integrándose a 31 de diciembre de 2018 por integración global. Hasta antes de la mencionada operación dicha sociedad se venía consolidando por el método de puesta en equivalencia ya que la sociedad dominante tenía una participación del 50% y era considerada como sociedad asociada.

d) Materialidad o importancia relativa y agrupación de partidas

Se presentan de forma separada cada clase de partidas similares que tengan importancia relativa, así como las partidas de naturaleza o función distinta, a menos que no sean materiales o no cumplan con el requisito de importancia relativa.

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de resultados, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Empresa en funcionamiento

Los estados financieros se han elaborado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento y no existen incertidumbres relativas a eventos o condiciones que aporten dudas sobre la posibilidad que el Grupo siga funcionando.

f) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

Para la preparación de las cuentas anuales consolidadas de conformidad con las NIF-UE, se requiere por parte de la dirección la realización de juicios de valor, estimaciones e hipótesis.

Las estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre. La dirección de Uncavasa no cree que exista ninguna hipótesis o causa de incertidumbre en las estimaciones que suponga un riesgo significativo de dar lugar a ajustes materiales en el próximo ejercicio financiero. El efecto en cuentas anuales consolidadas de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

A continuación, se detallan los estimaciones y juicios de valor utilizados en la preparación de las presentes cuentas anuales que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis son significativos.

Valor razonable

Determinados activos financieros se valoran de manera recurrente a valor razonable. El Grupo invierte mayoritariamente en instrumentos de patrimonio e instrumentos de deuda cotizados, de manera que la determinación del valor razonable se puede realizar mediante precios cotizados (nivel 1 de jerarquía de valor razonable).

En relación a las inversiones en instrumentos financieros no cotizados la Dirección utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de variables observables relevantes y minimizan el uso de variables no observables.

Estimación del gasto por impuesto sobre benefícios y recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos

Sólo se reconocen los activos por impuesto diferido en la medida en que se estima probable la obtención de ganancias futuras que permitan su aplicación. Sin perjuicio de lo anterior, no se reconocen los activos por impuesto diferido correspondientes a diferencias temporarias deducibles derivadas del reconocimiento inicial de activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

g) Compensación

No se compensan activos con pasivos o ingresos con gastos, a menos que así lo requiera o lo permita una NIIF-EU.

h) Información comparativa

Se revela información comparativa respecto del ejercicio anterior para todos los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio corriente.

i) Normas e interpretaciones efectivas en el presente ejercicio

Durante el ejercicio 2019 entraron en vigor las siguientes modificaciones a las normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas:

NIF 16: Arrendamientos.
CINIIF 23: Incertidumbre sobre tratamientos fiscales.
Modificación a la NIIF 9: Activos financieros con opción de pago anticipado.
Modificaciones NIC 28: Interés a largo plazo en asociadas y negocios conjuntos.
Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2015-2017.
Modificaciones a la NIC 19: Modificación, reducción o liquidación del plan.

NIIF 16 Arrendamientos

La NIIF 16 "Arrendamientos" ha susituido a la NIC 17 y a las interpretaciones asociadas, desde el 1 de enero de 2019 (fecha de transición). La principal novedad radica en que todos los arrendamientos (con algunas excepciones limitadas) han quedado registrados en el balance de situación con un impacto similar al de los anteriores arrendamientos financieros, existiendo un gasto de amortización del activo por el derecho de uso y un gasto financiero por la actualización financiera del pasivo que surge por el arrendamiento. La norma no introduce cambios significativos para la contabilización de contratos de arrendamiento por parte del arrendador.

Ninguna de estas normas ha tenido impacto significativo en los presentes estados financieros.

j) Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A fecha de formulación de estos estados financieros consolidadas las siguientes NIIF y enmiendas a las NIIF habían sido publicadas por el IASB pero no eran de aplicación obligatoria

Normas y enmiendas a normas		Fecha efectiva IASB
Aprobadas para su uso por la UE
Modificación de la NIC 1 V NIC 8	Definición de materialidad	1 de enero de 2020
Modificaciones al marco conceptual de las NIIF	Revisión del marco conceptual de las NIIF	1 de enero de 2020
Modificaciones a la NIF 9, NIC 39 y NIF 7	Reforma de la tasa de interés de referencia.	1 de enero de 2020
Enmiendas a la NIIF 3	Combinaciones de negocios	1 de enero de 2020
No aprobadas para su uso por la UE

NUF 17	Contratos de seguros	1 de enero de 2021
	Modificaciones a las NIC Clasificación de pasivos entre corriente y no corriente	1 de enero de 2022

No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros consolidados, se haya dejado de aplicar en su valoración

La aplicación de nuevas normas, modificaciones o interpretaciones, serán objeto de consideración por parte del Grupo una vez ratificadas y adoptadas, en su caso, por la Unión Europea. En cualquier caso, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado los potenciales impactos de la aplicación futura de estas normas y consideran que su entrada en vigor no debería tener un efecto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo.

k) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2019 no se han producido cambios de criterios o políticas contables.

1) Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la re-expresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019, de conformidad con los requerimientos exigidos en la NIC 8.

m) Moneda

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en euros por ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo.

n) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y del estado de flujos de efectivo consolidado se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria consolidada.

3. Normas de valoración

Las principales normas de valoración aplicadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

a) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Se han realizado las eliminaciones de créditos y débitos recíprocos, gastos, ingresos y resultados por operaciones internas entre la sociedad dominante y las sociedades dependientes.

b) Homogeneización de partidas

No ha sido necesario realizar homogenización valorativa de las diferentes partidas de las cuentas individuales de cada una de las sociedades para adecuarlas a los criterios aplicados a los utilizados por la sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A.

c) Tipo de cambio de cierre-Diferencias de conversión

A 31 de diciembre de 2019 no hay sociedades extranjeras.

d) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional mediante la aplicación del tipo de cambio de fecha de cierre.

e) Instrumentos financieros
e.1) Activos financieros

El Grupo clasifica sus activos financieros según su categoría de valoración que se determina sobre la base del modelo de negocio y las características de los flujos de caja contractuales. La clasificación de los activos financieros se determina en el momento de su reconocimiento inicial según las siguientes categorías:

i) Activos financieros a coste amortizado: corresponden a las inversiones en deuda que se mantengan dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea la obtención de los flujos de caja contractuales que consistan exclusivamente en pagos de principal e intereses y que en general, se valorarán al coste amortizado.

ii) Instrumentos de deuda clasificados a valor razonable con cambio en otro resultado global: cuando los instrumentos de deuda se mantengan dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea la obtención de flujos de caja contractuales de principal e intereses y la venta de activos financieros, en general, se medirán a su valor razonable con cambios en el "Estado del Resultado Global Consolidado".

iii) Instrumentos de patrimonio designados a valor razonable con cambios en otro resultado global: corresponde a instrumentos de patrimonio para los que el Grupo opte irrevocablemente por presentar los cambios posteriores en el valor razonable en el "Estado del Resultado Global Consolidado". Se reconocen por su valor razonable y los incrementos o disminuciones que surgen de cambios en el valor razonable se registran en otro resultado global, a excepción de los dividendos de dichas inversiones que se reconocerán en el resultado del período. No se reconocen, por tanto, pérdidas por deterioro en resultados, y en el momento de su venta no se reclasifican ganancias o pérdidas a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

iv) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados consolidada: las inversiones en deuda y patrimonio que no cumplan con los requerimientos para ser clasificadas en alguna de las categorías anteriores se medirán a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias consolidada.

El deterioro del valor de los activos financieros se basa en un modelo de pérdida esperada. El Grupo contabiliza la pérdida esperada, así como los cambios de ésta, en cada fecha de presentación, para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde la fecha de reconocimiento inicial, sin esperar a que se produzca un evento de deterioro.

El Grupo aplica el modelo general de pérdida esperada para los activos financieros, a excepción de las cuentas a cobrar comerciales y otras cuentas a cobrar sin componente financiero significativo, para los que aplica el modelo simplificado de pérdida esperada. En este contexto, el Grupo utiliza una matriz de provisiones para el cálculo de las pérdidas crediticias esperadas sobre cuentas por cobrar comerciales que considera su experiencia de pérdidas crediticias históricas, ajustada como proceda de acuerdo con lo establecido en la norma en vigor para estimar las pérdidas crediticias de sus cuentas a cobrar. La información histórica que se obtenga se ajusta considerando variables de mercado y las previsiones sobre las mismas a fecha de cálculo.

e.2) Pasivos financieros

Todos los pasivos financieros se miden al coste amortizado utilizando el método de interés efectivo o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Pasivos financieros medidos posteriormente al coste amortizado

Las deudas financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, ajustado por los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Cualquier diferencia entre el importe recibido y su valor de reembolso se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante el período de amortización de la deuda financiera, utilizando el método del tipo de interés efectivo, clasificando los pasivos financieros como medidos posteriormente a coste amortizado.

El tipo de interés efectivo se utiliza para calcular el coste amortizado de un pasivo financiero y para asignar los gastos por intereses durante el período de vida del pasivo financiero a coste para asignar a a tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los futuros pagos en amortizador La aso costes de transacción) durante la vida esperada del pasivo financiero o cuando sea apropiado un período más corto.

ouando seu apropiado an perrotra a pagar corrientes son pasivos financieros a corto plazo que se valoran inicialmente a valor razonable, no devengan explícitamente intereses y se registran por su valor nominal. Se consideran deudas no corrientes las de vencimiento superior a doce meses.

Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados

Los pasivos financieros se clasifican a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados Dos pastros minanciros corincipalmente, con pasivos financieros mantenidos para negociación. ouando se consideran en esta categoría a no ser que estén designados como instrumentos de cohertura.

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se miden a valor razonable, E0s pasivos imaneroros a raior xasonas surja de cambios en el valor razonable reconocidos en resultados.

Los pasivos financieros se dan de baja cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

Asimismo, cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y un tercero y, siempre que éstos tengan condiciones sustancialmente diferentes, el Grupo da de baja el pasivo financiero original y reconoce el nuevo pasivo financiero. En este sentido, el Grupo considera que las condiciones de los pasivos financieros son sustancialmente diferentes siempre que el valor presente de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo que or valor proisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento la tasa de interés efectiva original, difiera al menos en un 10% del valor presente descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero original.

(ii) Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho exigible, legalmente, de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(iii) Valor razonable

Para determinar el valor razonable de activos o pasivos financieros, el Grupo utiliza en la medida r una decermina el valer recado. En base a los factores utilizados para la valoración, los valores razonables se jerarquizan en base a los siguientes niveles:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) dentro de mercados vigentes para activos o pasivos idénticos a los que se están considerando.
Nivel 2: factores distintos a los precios considerados en el Nivel 1 que procedan directamente del activo o pasivo en cuestión, tales como aquellos que puedan derivar directamente del precio.
Nivel 3: factores no basados en datos procedentes directamente del mercado.

En el caso en que los factores utilizados para la determinación del valor razonable de un activo En el caso queden incluidos en distintos niveles de jerarquización, el valor razonable se o pasivo queden monitado en base al componente significativo situado en el menor nivel de jerarquía.

El Grupo reconoce la realización de traspasos entre niveles jerárquicos a final de ejercicio en el que se adaptó a los cambios en la valoración.

(ix) Bajas de activos financieros

El Grupo aplica los criterios de baja de activos financieros a una parte de un activo financiero o a una parte de un Grupo de activos financieros similares o a un activo financiero o a un Grupo de activos financieros similares.

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo Los detrvos mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo han vencido o se han transferido, siendo necesario que se hayan transferido de manera sustancial los riesgos y benefícios inherentes a su propiedad. No se dan de baja los activos financieros y se reconoce un pasivo por un importe igual a la contraprestación recibida en las cesiones de activos en que se han retenido los riesgos y beneficios inherentes al mismo.

(x) Bajas y modificaciones de pasivos financieros

El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien esté legalmente dispensado de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

El Grupo reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación pagada, incluido cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido en resultados.

Las modificaciones contractuales de los pasivos financieros que no determinen su baja del balance deben contabilizarse como un cambio de estimación de los flujos contractuales del pasivo, manteniendo la tasa de interés efectiva original y ajustando su valor en libros en la fecha de la modificación, registrando la diferencia en la cuenta de resultados consolidada.

f)Inversiones inmobiliarias

El epígrafe de inversiones inmobiliarias incluye únicamente inmovilizado para arrendar.

Las inversiones inmobiliarias son propiedades que se mantienen para ganar alquileres o para la revalorización del capital, o ambas cosas, y se contabilizan utilizando el modelo del coste y se presenta minorado por la amortización acumulada y por las posibles pérdidas por deterioro de su valor.

La amortización de todos los elementos de las inversiones inmobiliarias se realiza desde el momento en que se está en condiciones de uso y se calcula linealmente en función de los siguientes años de vida útil estimada que es de 50 años, que coinciden con los establecidos por la normativa fiscal a la razón de un 2%.

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de las inversiones inmobiliarias al cierre de cada ejercicio. No se han producido modificaciones en los criterios inicialmente establecidos.

Los elementos de las inversiones inmobiliarias se dan de baja cuando se enajenan o no se espera obtener beneficios futuros de su uso continuado. El beneficio o pérdida derivado de la venta o retiro se registra en la cuenta de resultado por la diferencia entre el precio de venta y su valor neto en libros.

Los gastos de conservación y mantenimiento de las inversiones inmobiliarias que no mejoran su utilización o prolongan la vida útil de los respectivos, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 no se han identificado pérdidas por deterioro relacionadas con dichos activos.

g) Impuesto sobre las ganancias

Todas las sociedades del grupo y asociadas incluidas en el perímetro de consolidación presentan el Impuesto sobre Sociedades de forma individual.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles.

El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos. Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

h) Ingresos y gastos

Los ingresos ordinarios del Grupo provienen de la actividad de alquiler prestada por la sociedad Titleist, S.A. Los ingresos ordinarios derivados del arrendamiento de las inversiones inmobiliarias, se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad. Los ingresos por arrendamientos del Grupo son reconocidos por la sociedad de forma mensual de acuerdo a las condiciones y cantidades pactadas en los diferentes contratos con los arrendatarios. Estos ingresos sólo son reconocidos cuando pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios económicos derivados del arrendamiento. En el caso de prestaciones de servicios cuyo resultado final no puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos sólo se reconocen hasta el límite de los gastos reconocidos que son recuperables.

Los ingresos por intereses se devengan, generalmente, siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable.

Los ingresos obtenidos por dividendos de inversiones se reconocen en el momento en el que los accionistas tengan el derecho de recibir el pago de los mismos, es decir, en el momento en que las Juntas Generales de Accionistas/Socios de las sociedades participadas aprueban su distribución.

Sociedades valoradas por el método de la participación

Las participaciones en sociedades asociadas en las que se mantiene una influencia significativa son Las participaciónes en sociciades asociadas en ras que que que de la fracción que representan valoradas por el mecodo de la participada, incrementado por el valor de fondo de comercio que subsista a la fecha de cierre.

Las sociedades valoradas por el método de la participación se revisa anualmente la existencia de indicios de deterioro.

Transacciones con partes vinculadas

El Grupo realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Los Aministradores armante de loc El Grupo realiza todas sus operaciones con vinciano a arguificativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro

i) Estimaciones e hipótesis contables significativas

Para la preparación de las cuentas anuales consolidadas de conformidad con las NIIF-1E, se requieres in Pala la preparación de las cuentas anades anacios estimaciones e hipótesis que afectan a la aplicación por parte de la dirocción a realización de la memoria siguientes se incluye un resumen de las políticas contables dol Grupo. En las novas en la aplicación de las políticas de las estimaciones vontables y jurelos ierefficativo en los importes reconocidos en las cuentas anuales consolidadas.

3e).
-
-

No se han producido modificaciones en los juicios empleados en ejercicios anteriores relativos a las incertidumbres existentes.

Estamos asimismo expuestos a riesgos en relación con cambios en los tipos de interés y los tipos de cambio. Consúltense los análisis de sensibilidad en la nota 14.

La dirección de Unión Catalana de Valores S.A no cree que exista ninguna hipótesis o causa de La dirección de Unión Catalana de Valores on riesgo significativo de dar lugar a ajustes en la note 20 cobreches por 20 cobreches po incertiduniore en las camilaciones que daponga an latego de algo de original de las reveladas en la nota 20 sobre hechos posteriores.

j) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo ha sido elaborado utilizando el método indirecto, y en el mismo se El condo de najos de xpresiones con el significado que se indica a continuación:

Actividades de explotación: actividades que constituyen los ingresos ordinarios de la sociedad, Actividados de exploublon: astridades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios Actividades de inversion: actridades de auquistes. Anguasis en el efectivo y sus equivalentes.
de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus
Actividades de Imanolación: del reasos que por provincia parte de las actividades de explotación.

k) Información financiera por segmentos

El Grupo tiene 2 segmentos operativos (tenencia de valores y arrendamiento de inmuebles). El Er Grapo de tenencia de valores corresponde a la actividad de Unión Catalana de Valores, segmento operatro de tenens. S.L., y el segmento de arrendamiento de inmuebles corresponde a la actividad de Titleist, S.L. En la nota 14 se muestra la información segmentada por cada tipo de actividad que realiza el Grupo.

La Dirección ha optado por organizar el Grupo según los anteriores segmentos dado que la diferencia de servicios.

Activos financieros no corrientes

El detalle y los movimientos son los siguientes:

	A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias		A coste amortizado		A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
Concepto	Cartera de valores a largo plazo (valores no cotizados)	Provisiones	Créditos	Depósitos	Valores representativos de deuda
Saklo 31.12.18	473	(206)	142	124		રેડે રે
Aumentos			રેરે			ਦੇ ਦੇ
Traspasos (*)						-
Bajas	(65)	36		(2)		(31)
Saldo 31.12.19	408	(170)	197	122		557

	A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias		A coste amortizado		A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
Concepto	Cartera de valores a largo plazo (valores no cotizados)	Provisiones	Créditos	Depósitos	Valores representativos de deuda	Total
Saldo 31.12.17	309	(123)		124	733	920
Aumentos	164	(83)	142			223
Traspasos (*)					(533)	(533)
Bajas					(200)	(200)
Saldo 31.12.18	473	(206)	142	124		ર્સ્ડર્ડ

No ha habido cambios respecto al ejercicio anterior en cuanto a clasificación y valoración.

Instrumentos de patrimonio (valores no cotizados)

La cartera de valores a largo plazo se clasificaba en 2019 como "Activos financieros disponibles para la venta.

A 31 de diciembre de 2019 figuran activadas las participaciones (con una participación inferior al 5%) A 31 de dicientore de 2017 Igurali activadas las parteipasibles (esembresa de Alquileres S.L

y 2 miles de euros en Setepinoliana, S.L. La entidad Inversiones Oliana, S.L. participa en un 50% en la sociedad Setepinoliana, S.L. y ésta a su vez participa en un porcentaje inferior al 1% en Serrano 61 Desarrollo Socimi, si bien no se ha integrado en las cuentas anuales consolidadasaplicando el método de la participación al no tener un impacto significativo en el consolidado).

A 31 de diciembre de 2018 figuraban activadas las participaciones (con una participación inferior al 5%) por valor de 64 miles de euros en Web Capital, S.L., por 243 miles de euros en Bato Innova, S.L, 162 miles de euros en Manresa de Alquileres S.L. y 2 miles de euros en Setepinoliana, S.L.

Provisiones

A 31 de diciembre de 2019 se presenta en el epígrafe el deterioro acumulado de 88 miles de euros de la sociedad Bato Innova, S.L. y existe también un deterioro de la participada de Manresana de Alquileres S.L. por importe de 82 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2018 se presenta en el epígrafe el deterioro acumulado de 62 miles de euros de la inversión en la sociedad Web Capital, S.L, por importe de 88 miles de euros de la sociedad Bato Innova, S.L y existe también un deterioro de la participada de Manresana de Alquileres S.L. por importe de 55 miles de euros.

Créditos

Los créditos se valoran a coste amortizado. El valor en libros es una aproximación racional a su valor razonable.

En este apartado, figuraban créditos participativos concedidos a largo plazo por importe conjunto de 197 miles de euros con la sociedad Bato Innova.

En el ejercicio 2018 figuraba por 142 miles de euros con la sociedad Bato Innova.

Depósitos

A 31 de diciembre de 2019 no figuran depósitos.

Valores representativos de deuda

Al cierre del ejercicio 2019 no figuran valores representativos de deuda.

Inversiones Inmobiliarias

El Grupo dispone de inversiones inmobiliarias que se pusieron de manifiesto en el ejercicio 2018 debido a la adquisición del control por parte de la sociedad dominante a través su dependiente Inversiones Oliana S.L. adquiriendo el 50% de la sociedad Titleist S.A.

Previa a esta adquisición la sociedad dominante ya poseía el 50% restante.

Tal como se indica en la nota 1, a 31 de diciembre de 2017 Uncavasa poseía el 50% de Titleist, S.A. y durante el ejercicio 2018 Inversiones Oliana, S.L. adquirió el 50% restante del que era propietario un tercero. No se trató esta última adquisición como una combinación de negocios por etapas, dado que por la naturaleza de Titleist, S.A. se consideró como la adquisición de un activo que no constituía un negocio; consiguientemente, el valor contable de la participación se distribuyó entre los diferentes activos adquiridos (básicamente un inmueble) y pasivos asumidos, sin reconocimiento de fondo de comercio de consolidación.

Concepto	Terrenos Inmobiliarios	Construcciones Inmobiliarias	Total
Activo
Saldo 31.12.17
Aumentos (*)	9.429	2.816	12.245
Saldo 31.12.18	9.429	2.816	12.245
Aumentos		178	178
Traspaso	-168	168	0
Saldo 31.12.19	9.261	3.163	12.423
Amort. Acumlada
Saldo 31.12.18		605	605
Dotacion		119	119
Bajas		(14)	(14)
Saldo 31.12.19		710	710
Valor Neto Contable
Saldo 31.12.18	9.429	2.212	11.641
Saldo 31.12.19	9.261	2.454	11.714

El movimiento de las inversiones inmobiliarias en el ejercicio es el siguiente:

(*) Corresponden a la alta de activos de Titleist, S.A. según la integración global en las cuentas anuales indicadas en la nota 1.

6. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación

Los datos relativos a las sociedades asociadas incluidas en el perímetro de consolidación son los siguientes:

Ejercicio 2019:

Sociedad	Coste de adquisición (miles de euros)	Porcentaje de participación	Domicilio	Actividad
Inversiones Teide, SICAV, S.A. (*)	1.000	14,14%(*)	Madrid	Tenencia de valores

En el presente ejercicio la sociedad dependiente Titleist S.A. ha vendido la participación que tenía de Inversiones Teide, Sicav, S.A.

En el ejercicio anterior tal y como hemos mencionada la sociedad Titleist S.A. figuraba entidad que se venía En el ofereito anterior las y ese la participación, pero en este ejercicio la entidad dependiente Inversiones eciisona S.L. ha adquirido el otro 50% teniendo el control por parte de la sociedad dominante y pasando a integrar dicha sociedad por integración global.

		31.12.19	31.12.18
	miles de euros	Inversiones Teide, SICAV, S.A.	Inversiones Teide, SICAV, S.A.
Activos corrientes		73.743	62373
	Activos no corrientes
Pasivos corrientes (financieros)		132	53
(financieros)	Pasivos no corrientes
ordinarias	Ingresos de actividades	1.183	1.124
	Otros resultados integrales	12003	(4.973)
	Dotación a la amortización
	Ingresos por intereses		42
	Gastos por intereses		(2.026)
sociedades	Gasto por impuesto sobre	(73)
	Resultado integral del año	13.113	(5.833)
	Resultado del ejercicio de las actividades continuadas	13.113	(5.833)
	Resultado global total	13.113	(5.833)
estas asociadas	Valor en libros del Grupo en	1.000	1.666

A continuación, se presenta información financiera agregada a 31 de diciembre de 2019 y 2018 de la sociedad asociada incluidas en la consolidación:

La sociedad Inversiones Teide, SICAV, S.A. cierra sus cuentas anuales al 31 de diciembre. La citada sociedad se ha incluido en la consolidación por el método de la participación.

En relación a Inversiones Teide, SICAV, S.A., y pese a poseer directa e indirectamente la sociedad dominante un porcentaje de participación en el capital social de la misma del 14,14% a 31 de diciembre de 2019 (15,12% en el año 2018), inferior al 20%, entendemos que se ejerce una influencia significativa de 2017 (10,127) en epartir un miembro del Órgano de Administración y por lo tanto procede darle on sa gociedad asociada en la formulación de las cuentas anuales consolidadas de Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 2019 y 2018, e integrarla por el método de participación.

La evolución del epígrafe de "Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" durante el ejercicio 2019 y 2018, expresada en miles de euros, es la siguiente:

	Inversiones Teide, SICAV,
Concepto	S.A.
Saldo 31.12.17	9.388
Resultado puesta en equivalencia	(670)
Decremento participación	708
Deterioro	(131)
Saldo 31.12.18	9.295
Resultado puesta en equivalencia	1.854
Decremento participación	(869)
Reversión deterioro	131
Saldo 31.12.19	10.411

A 31 de diciembre de 2019 se hallan pignoradas 197.000 acciones de la sociedad Inversiones Teide SICAV, A 31 de defeitible de 2017 60 habitan pigromo garantía de una póliza de crédito concedida a la Sociedad Dominante.

7. Activos corrientes

Se encuentran registrados:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar:

Deudores y otras cuentas por cobrar en el ejercicio 2019 y 2018 por importe de 422 miles de euros y 549 Deddores y otras cuentas por voorar en el el el el el joie el 2019 414 miles de euros corresponden iniles de curos respectramente, de los suases ejercicio 2018) y el resto a otros deudores clasificados en la al Accivo por mipaceso ociriento (05) para valorados a coste amortizado y cuyo valor en libros es una aproximación racional a su valor razonable

Otros activos financieros corrientes:

Su detalle es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.19
A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
- Instrumentos en el patrimonio	467
- Renta variable
- Fondos y SICAV	1.790
A coste amortizado
- Créditos
Total	2.257

A 31 de diciembre de 2019, de los anteriores activos financieros un total de 1.611 miles de euros se A 31 de uneiemore de 2017, de los anorrotrato de crédito con una entidad financiera por parte de la sociedad Inversiones Oliana, S.L.

	Miles de euros
	31.12.18
A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
- Instrumentos en el patrimonio	364
- Renta variable
- Fondos y SICA V	1.947
A coste amortizado
- Créditos	196
	2.507

Dentro de la categoría de activos financierosa valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas que Dochro de la categoria de acerros xinizados con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que ganalicias 50 metayon aquestos financieros identificados y gestionados de forma conjunta y formal parte de ana cantas de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo,. Se registran ue la que existen oricinelas de acontraprestación entregada. Los costes de la transacción directamente motamiente al valor lazonacias de pérdidas y ganancias del ejercicio. Su valoración posterior las combios auribulos se recentover en a imputando directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias los cambios que se produzcan en el mismo.

Otros activos corrientes

En la categoría de otros activos corrientes figuran créditos concedidos a terceros vinculados a costes y En la Calegoria de Gros delivos venensos éditos concedidos son por importe de 1.289 miles de euros y en el año anterior por 1.193 miles de euros.

Estas inversiones se valoran posteriormente a su coste amortizado y los interest devengados en el periodos en el periodo Estas inversidires se valorar postarianos de interés efectivo. El valor en libros de dichos préstamos y partidas a cobrar es una aproximación racional a su valor razonable

La totalidad de activos registrados por su valor razonable por el Grupo corresponden a variables de nivel El tounhad de activos roganas (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de valoración.

8. Fondos propios

a) Capital suscrito

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el capital suscrito de la Sociedad Dominante está representado por Al 31 de dificilio de 2017 y 2020 55 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Dichas acciones, que cotizan en Bolsa, confieren los mismos derechos a sus tenedores, siendo el derecho de voto proporcional al valor nominal.

Los accionistas con participación igual o superior al 10% del capital suscrito son los siguientes:

	Porcentaje de p articip ación
C.A. de Valores y Rentas, S.A.	52,25%
Inversiones Sen, S.L.	11,36%
Inversiones Gopin, S.A.	13,05%
Inversiones Temis, S.L.	11,36%
Inversiones Puigdrau, S.L.	11,36%

b) El detalle de reservas es el siguiente:

	2019	2018
Reserva legal	781	781
Otras reservas de la sociedad dominante	1.979	3.481
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	5.528	6.065
Reservas en sociedades consolidadas por el método de participación	4.977	5.647
	13.265	15.974

Reserva legal

La reserva legal, que corresponde a la sociedad dominante y se incluye en otras reservas de la sociedad dominante, podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Ganancias básicas por acción

Las ganancias básicas por acción se obtienen dividiendo el beneficio atribuible a accionistas de la sociedad dominante entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante el año, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del ejercicio.

Al 31 de diciembre de 2019 el detalle es el siguiente:

- Ganancia atribuible a los accionistas de la Sociedad:	2.276 miles de euros
- Número medio ponderado de acciones:	130.000 acciones
- Ganancias por acción:	0.0175 miles de euros

Al 31 de diciembre de 2018 el detalle es el siguiente:

Pérdida atribuible a los accionistas de la Sociedad:	(1.962) miles de euros
Número medio ponderado de acciones:	130.000 acciones
Pérdidas nor acción:	(0,015) miles de euros

Pérdidas por acción:
d) Dividendos por acción

El dividendo por acción se obtiene dividiendo el dividendo repartido a accionistas de la sociedad dominante entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante el año, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del ejercicio.

En fecha 20 de junio de 2019 se acordó la aprobación de reparto de un dividendo extraordinario con cargo a reservas. En la que dicha acta se mencionaba que se desafectaban reservas de libre disposición por importe de 1.700 miles de euros, con el fin especifico de destinarlas al reparto de dividendo extraordinario, de modo que por acuerdo del Consejo de Administración, se pudiera decidir distribuir como máximo tal cifra, en una o varias ocasiones para los accionistas.

En la misma fecha el Consejo de Administración decidió repartir un dividendo extraordinario contra reservas por importe de 650 miles de euros según lo aprobado por la Junta.

Durante el ejercicio 2018 se repartieron dividendos por parte de la Sociedad Dominante un total de 1.339 miles de euros correspondientes a 260 miles de euros como distribución del resultado del año 2017 y 1.079 miles de euros como dividendos con cargo a reservas.

Al 31 de diciembre de 2019 el detalle es el siguiente:

Dividendos repartidos a los accionistas de la Sociedad:	650 miles de euros*
Número medio ponderado de acciones:	130.000 acciones
Dividendos por acción:	0.005 miles de euros

Al 31 de diciembre de 2018 el detalle es el siguiente:

- Dividendos repartidos a los accionistas de la Sociedad:	1.339 miles de euros*
- Número medio ponderado de acciones:	130.000 acciones
- Dividendos nor acción	0.0103 miles de euros

(*) Correspondientes a un dividendo con cargo a reservas voluntarias repartido por Unión Catalana de Valores, S.A.

e) Distribución de resultados

Los resultados de Unión Catalana de Valores, S.A. y de las sociedades dependientes serán aplicados en la forma en que lo acuerden las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

En este ejercicio no se han acordado repartir dividendos a cuenta del resultado.

Durante el mes de noviembre de 2018 se repartió un dividendo con cargo a reservas por importe de 1.079 miles de euros por parte de la Sociedad Dominante.

Situación fiscal

El Grupo de sociedades no tributa en régimen de tributación consolidado, presentando sus declaraciones impositivas cada sociedad de forma individual. El resultado contable consolidado del ejercicio y la suma de bases imponibles del perímetro de la consolidación (sociedades españolas en integración global) se diferencian por los siguientes conceptos:

			2019
RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO (Beneficio)			2.100
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	267		267
Diferencias permanentes
- Resultados de las sociedades método de la participación	(1.854)		(1.854)
- De los ajustes de consolidación	(504)		(504)
Diferencias permanentes individuales	(205)		(205)
Diferencias temporarias sociedades individuales	45		45
Compensación bases imponibles negativas
BASE IMPONIBLE DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN (Resultado fiscal)			(151)

			2018
RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO (Beneficio)			(1.962)
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades	(13)		(13)
Diferencias permanentes
- Resultados financieros intragrupo
- Resultados de las sociedades método de la participación	670	-	670
- Resultados de las sociedades extranjeras
- De los ajustes de consolidación	802		802
- Otras diferencias permanentes	76		76
Diferencias temporarias sociedades individuales	ਪੰਦ		45
Compensación bases imponibles negativas
BASE IMPONIBLE DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN (Resultado fiscal)			(250)

El desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades es el siguiente:

	2019
		Variación de impuesto diferido
		De activo
	Impuesto corriente	Diferencias temporarias (*)	Total
Imputación a pérdidas y ganancias
Operaciones continuadas	256	11	267
Total gasto por impuesto			267

		2018
		Variación de impuesto diferido
		De activo
	Impuesto corriente	Diferencias temporarias (*)	Total
Imputación a pérdidas y ganancias
Operaciones continuadas	24	(11)	। ਤੇ
Total gasto por impuesto			13

El desglose con la relación entre el gasto por impuesto de sociedades y el resultado contable es el siguiente:

	2019	2018
Resultado contable antes de impuestos	2.368	(1.843)
Impuestos al tipo nacional (25%)	રેજેટ	(461)
Efecto de los ajustes que no son fiscalmente deducibles (*)	(280)	473
Diferencias temporarias individuales	(45)
Gasto por impuesto sobre Sociedades	267	12

(*) Se incluye entre otrosel 25 % de ajustes de consolidación.

Activos por impuesto diferido registrados

Los activos por impuesto diferido corresponden a diferencias temporarias por dotaciones efectuadas al Los activos por impactio diferido con especialos en el balalace de situación por el balance de situación por deposito asociado a BO Fian Dirocarros (casa que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados considerar los Auministradores actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

El importe de los activos por impuesto diferido a 31 de diciembre de 2019 es por importe de 178 miles de euros. En el ejercicio anterior lo fue por importe de 167 miles de euros.

Pasivos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta es el siguiente:

	2019	2018
Por activos financieros mantenidos para negociar
Total pasivos por impuesto diferido

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2019 las sociedades del grupo tienen abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que el Grupo está sujeto para los ejercicios no prescritos. Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Deudas a largo y corto plazo con entidades de crédito

Las deudas con entidades de crédito corresponden en total a 3 pólizas de crédito según lo siguiente:

· Dos pólizas de crédito, cuyo saldo total dispuesto a 31 de diciembre de 2019 asciende a 6.338.284 euros (7.008.327 euros a 31 de diciembre de 2018), siendo su límite total un importe de 6.500 miles de euros:
- - Una de las mencionadas pólizas si bien tenía en el 2018 un límite de 5.000 miles de euros, éste se reduce hasta 4.500 miles de euros en 2019 y está dispuesta en el mismo importe. Dichos límites para los próximos ejercicios serán, hasta 4.000 miles de euros en 2020, hasta 3.500 miles de euros en 2021 y los restantes 3.500 miles de euros tienen vencimiento en 2022.
- La otra póliza que figura en el pasivo corriente tiene un límite 2.000 miles de euros y su vencimiento es 2020.
· Una póliza de crédito dispuesta a 31 de diciembre de 2019 en 1.000 miles de euros y cuyo límite es del mismo importe y devenga un tipo de interés del 1%. Dicha póliza tiene pignoradas las inversiones financieras indicadas en nota 7 que posee el Grupo. El vencimiento de la póliza de crédito está fijado en 2020.

El valor en libros es una aproximación racional de su valor razonable.

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

A 31 de diciembre de 2019 y 2018 no hay pagos pendientes a proveedores que sobrepasen la fecha de cierre el máximo legal, ni ha habido pagos realizados durante el ejercicio que sobrepasen el plazo legal de acuerdo a lo establecido en la Ley 15/2010 de 5 de julio.

Debido a su corto vencimiento, el valor contable es muy similar a su valor razonable.

Saldos con partes vinculadas

Existen créditos a cobrar con empresas vinculadas por un importe total de 1.289 miles de euros (1.193 miles de euros a 31 de diciembre de 2018) (ver nota 7). Dichos créditos devengan intereses de mercado. Las partes vinculadas con las que se mantienen los créditos anteriores son Setepinoliana, S.L., C.A. de Valores y Rentas, S.A., Inmobiliaria Manresana, S.L. y Manresana de Alquileres, S.L.

Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios asciende a 775 miles de euros correspondiente a la actividad de alquiler prestada por la sociedad dependiente Titleist S.A. En el ejercicio 2018 no existían ingresos por este concepto en el consolidado del grupo dado que la incorporación de Titleist, S.A. por integración global se realizó al final del ejercicio 2018.

Los contratos de arrendamiento que la sociedad Titleist, S.A. mantiene con sus clientes acuerdan una renta fija.

A 31 de diciembre de 2019 los cobros mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables (calculado en miles de euros, por su valor nominal) son los siguientes:

	2019
Hasta un año	795
Entre uno y cinco años	3.412
Más de cinco años	600
	4.807

b) Personal

El personal medio del Grupo en el ejercicio 2019 coincide con el personal a 31 de diciembre de 2019 y son tres personas (un persona en 2018), de las cuales una es de sexo masculino y ejerce funciones de alta dirección y las otras dos (hombre y mujer) realizan funciones administrativas y de mantenimiento, respectivamente.

c) Detalle de resultados consolidados

Sociedad	2019	2018
Unión Catalana de Valores, S.A.	(366)	(856)
Inversiones Teide, SICAV, S.A.	1.854	(670)
Inversiones Oliana, S.A.	225	(415)
Titleist, S.A.	387	(21)
	2.100	(1.962)

d) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

El desglose del epígrafe de los ejercicios 2019 y 2018 corresponde en su totalidad al resultado por enajenaciones de instrumentos financieros, siendo el siguiente su detalle por clases de activos:

	2019
	Pérdida por enajenación	Beneficio por enajenación	Deterioro	Total
Activos financieros con cambios en pyg	(29)	5		(24)
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participaci			131	131
	(29)	5	131	107

			2018
	Pérdida por enajenación	Pérdida por enajenación	Beneficio por enajenación	Total
Activos financieros con cambios en pyg		(168)	ਟੇਪੈ	(114)
Inversiones contabilizadas ap licancdo el método de la participación	(131)			(131)
Otros activos financieros		(32)		(32)
	(131)	(200)	ટેને	(277)

En las pérdidas y beneficios derivados de los Activos financieros con cambios en pérdidas y ganancias, se incluyen los resultados obtenidos (tanto positivos como negativos) en su actividad de compraventa de Activos Financieros.

En el apartado de Inversiones contabilizadas aplicado el método de la participación corresponde a la reversión del deterioro del ejercicio anterior por importe de 131 miles de euros por la revalorización del valor de la participación en puesta en equivalencia.

En el 2019 la pérdida obtenida en su mayoría en activos mantenidos para negociar es debido a las pérdidas por la enajenación de los activos financieros del Grupo.

e) Variación de valor razonable en instrumentos financieros

La variación de valor razonable corresponde íntegramente a activos financieros clasificados como mantenidos para negociar.

f) Diferencias de cambio

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en el resultado de los ejercicios 2019 y 2018 corresponde a transacciones liquidadas en el ejercicio correspondiente a efectivo y otros medios líquidos equivalentes.

g) Ingresos financieros

El desglose del epígrafe de los ejercicios 2019 y 2018 es el siguiente:

	2019	2018
Dividendos		29
Intereses de bonos	7	33
Otros	40	રેક
	47	117

h) Gastos financieros

Los gastos financieros corresponden básicamente a intereses con entidades de crédito.

14. Información segmentada

El Grupo realiza dos actividad es la tenencia de valores mobiliarios y otra la actividad inmohiliaria

A continuación, se realiza un detalle de la cuenta de explotación por actividades:

	Furos
	Segmentos
Conceptos	Tenencia de valores	Alguileres inmuebles	Total
Importe neto de la cifra de negocios	2	773	775
Otros ingresos de explotación	0	0	0
Gastos de personal	(359)	(23)	(412)
Amortización del inmovilizado	(58)	(5)	(63)
Otros gastos de explotación	(223)	(137)	(360)
Pérdidas, deterioros y variación de provisiones	0	0	0
Otros resultados	6	(0)	6
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	(632)	578	(54)
Ingresos financieros	ਧੇ ਦੇ	2	47
Gastos financieros	(144)	(1)	(145)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	2.586	0	2.586
Diferencias de Cambio	2	0	2
Deterioro y resultado por enajenaciones inst. financ	। 35	(28)	107
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	1 993	ર્સ્ડર્	2.543
Flujos netos de efectivo de las actividades de
Explotación	(231)	218	(13)
Inversión	481	(463)	17
Financiación	(1.321)	1.229	(92)

15. Política y Gestión de Riesgos Financieros

(a) General

El Grupo está expuesto a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

Riesgo de crédito.
Riesgo de liquidez.
Riesgo de mercado: incluye riesgo de tipo de interés, riesgo de tipo de cambio y otros riesgos de precios.

Esta nota proporciona información acerca de la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos del Grupo y los procedimientos para medir y gestionar el riesgo, así como la gestión del capital llevada a cabo por el Grupo.

Las políticas de gestión de riesgos del Grupo son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos a los que se enfrenta el Grupo, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para controlar los riesgos y el cumplimiento de los límites. Regularmente se revisan las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos a fin de que se reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo, a través de sus normas y procedimientos de gestión, pretende desarrollar un ambiente de control estricto y constructivo en el se entiendan sus funciones y obligaciones.

El Comité de Auditoría del Grupo supervisa la manera en que la dirección controla el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos del Grupo y revisa si la política de gestión de

riesgos es apropiada respecto de los riesgos a los que se enfrenta el Grupo.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo al que se enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente en los deudores comerciales y en las inversiones en activos financieros del Grupo.

Las actividades que dan lugar al riesgo de crédito y al máximo nivel de exposición asociado al mismo incluyen, sin limitarse a ellas:

a. Ia concesión de préstamos y cuentas a cobrar a los clientes, así como la realización de depósitos en otras entidades. En estos casos, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito será el importe en libros de los activos financieros correspondientes;

b. la emisión de un compromiso de préstamo que sea irrevocable a lo largo de la vida de la línea de crédito, o sea revocable solo en cambio adverso significativo. Si el emisor no pudiese liquidar el compromiso de préstamo en términos netos con efectivo u otro instrumento financiero, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito será el importe total del compromiso. Esto es así porque existe incertidumbre sobre si en el futuro se dispondrá de algún importe sobre la parte no dispuesta. El importe del riesgo puede ser significativamente mayor que el importe reconocido como pasivo.

Deudores comerciales

El Grupo no prevé riesgos de insolvencia significativos siendo en dicho epigrafe como no relevante.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque del Grupo para gestionar la liquidez es asegurar, en la medida de lo posible, que siempre va a contar con liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones en el momento de su vencimiento, tanto en condiciones normales como en situaciones de tensión, sin incurrir por ello en pérdidas inaceptables ni arriesgar la reputación del Grupo. El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en la disponibilidad de efectivo y de líneas de financiación mediante un importe suficiente de líneas que permiten al Grupo llevar a cabo sus planes de negocio y operaciones con fuentes de financiación estables y aseguradas.

Al 31 de diciembre de 2019 el Grupo dispone de un total de efectivo y otros medios líquidos equivalentes por un total de 192 miles de euros (280 miles de euros al 31 de diciembre de 2018). Su fondo de maniobra es muy solvente y el riesgo tampoco sería relevante.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que cambios en los precios de mercado, por ejemplo en los tipos de cambio, tipos de interés o precios de instrumentos de patrimonio, afecten a los ingresos del Grupo o al valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones del Grupo a este riesgo dentro de unos parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

(i) Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos corrientes.

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda, con un tipo de interés fijo.

(i) Riesgo de mercado

Los principales riesgos que pueden afectar a Unión Catalana de Valores, S.A. y Sociedades dependientes, son básicamente los derivados de las inversiones mobiliarias efectuadas por mediación de mercados bursátiles organizados y las inversiones inmobiliarias realizadas a través de la toma de participaciones en sociedades cuyo objetivo es la tenencia de inmuebles para su explotación vía arrendamiento.

c) Gestión del capital

La Sociedad dominante, Unión Catalana de Valores, S.A., tiene como actividad principal la tenencia y compraventa de valores mobiliarios. De ella dependen dos sociedades dedicadas a la tenencia de valores mobiliarios Inversiones Oliana, S.L. y Titleist, S.A a la actividad inmobiliaria, hallándose asociada al grupo otra entidad que tiene también por objeto la tenencia de valores (Inversiones Teide, SICAV, S.A.)

Los objetivos de la Sociedad dominante, bien sea directamente, bien a través de sus empresas dependientes, se pueden resumir en la obtención de beneficios en base al desarrollo de las actividades propias de su objeto social de manera que permita una adecuada retribución del capital y el reparto de un dividendo a los accionistas. Para ello, las políticas de inversión en valores mobiliarios siguen el día a día de los mercados financieros intentando gestionar las respectivas carteras de valores con criterios de adecuación al entorno económico de cada momento, con la máxima profesionalidad y en todo caso con criterios de prudencia y realismo.

Los procesos de gestión son congruentes con esta política del grupo, es decir, desde la dirección de "Unión Catalana de Valores, S.A." se gestiona el patrimonio social con el asesoramiento de los equipos profesionales más adecuados que aseguren en todo momento el cumplimiento de las políticas y los objetivos sociales.

En cuanto a la sociedad Titleist, S.A. que tiene por objeto principal la actividad inmobiliaria, es propietaria de un inmueble en la zona de negocios de Barcelona cuyo destino es el arrendamiento de oficinas y locales comerciales, con la política de procurar en todo momento la máxima ocupación y rendimiento del edificio.

Las inversiones inmobiliarias que posee dicha sociedad realiza, al margen de la citada, son gestionadas asimismo atendiendo a criterios de rentabilidad y de seguridad, evitando riesgos no compatibles con los criterios de gestión prudente del grupo de empresas.

La política de endeudamiento del grupo hasta la fecha y sus intenciones futuras son perfectamente compatibles con los objetivos y políticas explicados.

Actualmente el capital social de "Unión Catalana de Valores, S.A." es de 3.906.500 euros y por el momento no existe intención de proceder a su modificación, sino que es política de la sociedad gestionar los recursos de que dispone con los criterios apuntados.

En igual sentido, no existe intención de realizar emisiones futuras de deuda ni alterar significativamente la relación actual entre fondos propios y endeudamiento.

16. Análisis de sensibilidad

El grupo está expuesto al riesgo de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta y mantenidos para negociar y para gestionar este riesgo diversifica su cartera seleccionando aquellos valores cotizados que combinen un menor índice de volatilidad y altos ratios de clasificación crediticia.

· Riesgo de inversión en países emergentes: Las inversiones en mercados emergentes pueden ser más volátiles que las inversiones en mercados desarrollados. Algunos de estos países pueden tener gobiernos relativamente inestables, economías basadas en pocas industrias y mercados de valores en los que se negocian un número limitado de éstos. El riesgo de nacionalización o expropiación de activos, y de inestabilidad social, política y económica es superior en los mercados emergentes que en los mercados desarrollados. Los mercados de valores de países emergentes suelen tener un volumen de negocio considerablemente menor al de un mercado desarrollado lo que provoca una falta de liquidez y una alta volatilidad de los precios.
· Riesgo de mercado: El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. En particular las inversiones conllevan un:
· Riesgo de mercado por inversión en renta variable: Derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa.
· Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos de renta fija a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor cuanto mayor es su plazo de vencimiento.
· Riesgo de crédito: Como consecuencia de la inversión en activos de renta fija se asume un riesgo derivado de la probabilidad de impago de la deuda, así como del incremento del spread que determinan caídas en los precios
· Riesgo de tipo de cambio: Como consecuencia de la inversión en activos denominados en divisas distintas a la divisa de referencia de la participación se asume un riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio.

1. Mercado bajista: escenario en el que los principales mercados de renta variable sufren caídas del 20%, el crudo cae un 20% y la volatilidad sube un 150%.
1. Depreciación dólar: una depreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Caídas en los mercados emergentes del 10% con propagación al resto de activos.
1. Subida de 100 p.b. en la TIR del bono a 10 años americano y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Apreciación del dólar: una apreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Mercado alcista: escenario en el que los principales mercados de renta variable suben un 20%, el crudo

sube un 20% y la volatilidad cae un 40%.

Escenario	P & G %	miles de euros
Mercado bajista	(15,03%)	(303)
Mercados emergentes - 10%	(6,12%)	(123)
Depreciación dólar	(5,35%)	(108)
Subidar TIR americana	5,72%	115
Apreciación dólar	5,35%	108
Mercado alcista	13,58%	274

b) Los métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad:

El análisis de sensibilidad se ha realizado estudiando distintos escenarios, unos probables y otros reales que han ocurrido en el pasado, estresando la cartera consolidada de UNCAVASA.

Para ello se han usado terminales de mercado como Bloomberg, internacionalmente reconocida en la modelización de carteras y gestión de activos. Su herramienta "PORT" permite estresar una o más variables de los activos de una cartera bajo distintos escenarios con el uso de datos históricos. Así mismo considera la propagación, vía correlaciones, al resto de activos de una cartera.

Las principales hipótesis usadas han sido:

Un movimiento a la baja del activo más volátil (renta variable) y que tras varios años de mercado alcista podría estar llegando al fin del ciclo, apoyado en la normalización de política monetaria en Estados Unidos. Si bien es cierto que el mercado europeo ofrece todavía cierto potencial debido a vientos de cola presentes, el mercado americano está caro (por valoraciones) y si los tipos a largo plazo de Estados unidos continúan subiendo podrían perjudicar a la renta variable americana, extendiéndose al resto del mundo.
Un shock procedente de países emergentes es uno de los riesgos a los que está sometido el actual escenario de crecimiento mundial. Aunque ahora mismo no hay ningún foco concreto es algo que siempre puede surgir por la dependencia de algunas de estas economías al crudo (Rusia, Colombia) y al comercio mundial que podría sufrir por las políticas de Trump (México, China)
La mejora macro en la Eurozona podría provocar que el euro comenzase un periodo de apreciación frente a su cesta de divisas, sobre todo contra el dólar. Si bien este escenario implicaría una subida en las bolsas europeas también se traduciría en una subida de los tipos a largo plazo europeos y del euro.

No se han producido cambios en los métodos e hipótesis en utilizados en el análisis de sensibilidad con respecto al ejercicio anterior y que se utilizan para la gestión interna del Grupo.

17. Efectivo y otros activos líguidos equivalentes

El epígrafe de "Efectivo y equivalentes" del activo del balance consolidado está formado íntegramente por saldos en caja y bancos. Todos los saldos recogidos en este epígrafe son de libre disposición, no existiendo garantía o prenda alguna sobre los mismos.

18. Operaciones con partes vinculadas

Los importes devengados durante los ejercicios 2019 y 2018 por remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración, que a su vez ejercen funciones de alta dirección de la Sociedad Dominante, clasificadas por conceptos, en miles de euros, han sido las siguientes:

	2019	2018
Sueldos, dietas y otras remuneraciones	332	332
Aportaciones a Plan de Directivos (*)	45	45
Primas de seguros de vida	82	75
	459	452

(*) el sueldo del Presidente de la Sociedad Dominante una vez éste se haya jubilado o en los casos de fallecimiento o invalidez permanente. Consiste en ir aportando primas fijas anuales establecidas en la póliza como aportaciones realizadas a un plan de aportación definida que se encuentra externalizado con el Banc de Sabadell. La compañía aseguradora es la que garantiza el compromiso con este directivo. Existe una cláusula en la que se menciona que en el caso de jubilación anticipada Unión Catalana de Valores, S.A. tiene la potestad de rescatar el importe acumulado desembolsado.

No se han concedido anticipos ni créditos a los miembros del Consejo de Administración y a la alta dirección de Unión Catalana de Valores, S.A. al cierre del ejercicio 2019 y 2018, ni existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida respecto de los miembros antiguos y actuales, a excepción de lo comentado en el cuadro anterior.

En cumplimiento de lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, aprobada mediante Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, con las modificaciones introducidas por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad durante el ejercicio 2017 y los actuales, así como las personas vinculadas a los mismos a que se refiere el artículo 231 del ECT 7 y 18 actuaciones de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de la Sociedad.

Administrador	Sociedad	Porcentaje de participación directa	Cargo o función desempeñado
Alfredo Alvarez Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,22%	Consejero
Luis G. Cascante Gomis	C.A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,16%	Consejero
Enrique Gomis Pinto	Inversiones Teide, SICAV, S.A. Invermay, SICA V, S.A. C. A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Gopin, S.A.	0,70% 33%	Presidente C. de A. Consejero Presidente C. de A. Presidente C. de A.
Ma. Loreto Gomis Pintó	C. A. Valores y Rentas, S.A. Inversiones Teide, SICA V, S.A. Inversiones Gopin, S.A.	0,32% 33%	Consejero Consejero
Joaquin Calsina Gomis	Inversiones Teide, SICAV, S.A.	0,03%	Consejero

19. Otra información

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad dominante el ejercicio por trabajos de auditoría de cuentas anuales individuales y consolidadas han ascendido en el ejercicio 2019 y 2018 a 16.500 euros y 16.000 euros, respectivamente.

Dada la actividad de las sociedades del grupo no existe en las presentes cuentas anuales consolidadas ninguna partida que deba ser reseñada en relación con información sobre medio ambiente.

20. Hechos posteriores

Los Gobiernos de la mayoría de los países afectados están tomando medidas restrictivas para contener y mitigar la propagación de este virus que sin duda van a tener repercusiones significativas en el escenario económico mundial y van a generar incertidumbres significativas en la evolución futura de muchos negocios. En este sentido, en España, el Gobierno adoptó el Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, por el que se declaró el estado de alarma para la gestión de la situación de crisis sanitaria ocasionada por el COVID-19. La duración inicial prevista de este estado, en base al mencionado Decreto, era de 15 días, si bien este plazo ha sido ampliado mediante Reales Decretos posteriores.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, los administradores han llevado a cabo una evaluación de los hechos descritos y de su impacto sobre el Grupo y sus operaciones.

Así, como consecuencia de la crisis causada por el brote del coronavirus, y dado el sector en el que opera el Grupo, a fecha actual los hechos que han supuesto significativo para el Grupo han sido los siguientes:

Estimaciones de deterioro de activos financieros y no financieros y el impacto en las carteras de instrumentos financieros del Grupo

Debido a la situación de Covid19 los mercados financieros y en especial la renta variable han sufrido importantes recortes las últimas tres semanas. La incertidumbre, peor enemigo de los mercados, se ha instalado a corto plazo y ha dañado las cotizaciones además de los inversores. Este hecho ha supuesto para la Grupo los siguientes impactos estimados:

· Uno de los impactos significativos del Grupo ha sido el valor de cotización de las participaciones que tiene el Grupo en la sociedad Inversiones Teide SICAV S.A. la cual se integra como puesta en equivalencia en el consolidado. El valor de cotización a 12 de mayo de 2020 era de 21,60 euros por acción suponiendo un impacto en ese momento de un deterioro de 1.534 miles de euros.

· El Grupo posee una cartera de instrumentos financieros correspondientes a la sociedad dependiente Inversiones Oliana S.L.U. del que la dirección del Grupo ha estimado un posible deterioro neto en mayo de 2020 de 163 miles de euros.

Los administradores estiman que de cara a septiembre/octubre pueda producirse una reactivación de las bolsas, lo que hará recuperar en parte las bajadas sufridas hasta la fecha.

Estimaciones del valor de los inmuebles y a las rentas derivadas del alguiler de sociedad dependiente

Por lo que respecta a la actividad del alquiler a fecha actual se han realizado ciertas renegociaciones con algunos de los inquilinos con motivo del Covid-19, que supondrá un impacto aproximado de 150 miles de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias de 2020 dado el acuerdo de quita alcanzado con los mismos. Asimismo, se ha acordado una mora de 80 miles de euros aproximadamente a recuperar en 2021. A pesar de lo anterior, el Grupo no estima una variación significativa del valor de mercado inmobiliario de los inmuebles del Grupo que pueda afectar el importe registrado en las cuentas anuales consolidadas.

Cabe destacar que en cuanto al test de sensibilidad mostrado en la nota 16 de las presentes cuentas anuales consolidadas del grupo, se ha realizado con la estimación de información disponible a la fecha de 31 de diciembre de 2019. Dada la incertidumbre actual motivada por la situación excepcional del Covid19, si bien dicho test no se ha actualizado con las hipótesis actuales, en la presente nota sobre hechos posteriores hemos detallado los riesgos y realizado una estimación de los impactos significativos actuales que han supuesto y suponen un riesgo de mercado para el Grupo

INFORME DE GESTION DE 2019

1. Estructura del Grupo

La estructura del Grupo es la siguiente:

La sociedad Inversiones Teide, S.A. se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades delnversión de Capital de la Comisión Nacional de Mercado de Valores. Su valor de cotizacióna 31 de diciembre de 2019 es de 25,40 euros acción y a 31 de diciembre de 2018 era 20,60 euros/acción

En el ejercicio 2017 se produjeron las siguientes fusiones:

· Con fecha 29 de junio de 2017 el Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó la fusión de las sociedades Unión Catalana de Valores, S.A. y Uncavasa Holding, S.L.U. aprovo la rasten de la segunda por parte de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.
· Con fecha 6 de noviembre de 2017 Unión Catalana de Valores, S.A. aprobó el proyecto de fusión presentado por el Órgano de Administración de las sociedades Uncavasa Luxemburgo, S.L.U. (sociedad absorbente) e Inversiones Oliana, S.L.U. (sociedad absorbida), mediante la absorción (occiona aces venera de la primera y la consiguiente disolución sin liquidación de la sociedad absorbida. Las cuentas anuales del ejercicio 2017 incluían toda la información de dicha fusión.

2. Principales Riesgos

El grupo está expuesto al riesgo del precio de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta y mantenidos para negociar y para gestionar este riesgo diversifica su cartera seleccionando para la venar es cotizados que combinen un menor índice de volatilidad y altos ratios de clasificación crediticia.

La sociedad ha efectuado un análisis de sensibilidad para cada tipo de riesgo de mercado al que la entidad está expuesta en la fecha de presentación, mostrando cómo podría verse afectado el resultado entidad expacita en patrimonio neto por cambios en la variable relevante de riesgo, que sean razonablemente posibles en dicha fecha.

Riesgo de tipo de interés: Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija. Subidas de tipos de interés afectan, con carácter general, negativamente al precio de estos activos mientras que bajadas de tipos determinan aumentos de su precio. La sensibilidad de las variaciones del precio de los títulos de renta fija a las fluctuaciones de los tipos de interés es tanto mayor cuanto mayor es su plazo de vencimiento.

1. Mercado bajista: escenario en el que los principales mercados de renta variable sufren caídas del 20%, el crudo cae un 20% y la volatilidad sube un 150%.
1. Depreciación dólar: una depreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Caídas en los mercados emergentes del 10% con propagación al resto de activos.
1. Subida de 100 p.b. en la TIR del bono a 10 años americano y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Apreciación del dólar: una apreciación del dólar americano del 10% frente al euro y propagación vía correlaciones a otros activos.
1. Mercado alcista: escenario en el que los principales mercados de renta variable suben un 20%, el crudo sube un 20% y la volatilidad cae un 40%.

Escenario	P&G %	P&G
Mercado bajista	-15,03%	-303.342 €
Mercados emergentes -10%	-6,12%	-123.523 €
Depreciación dólar	-5,35%	-108.080 €
Subida TIR americana	5,72%	115.382 €
Apreciación dólar	5,35%	108.085 €

Mercado alcista	13,58%	274.229 €
-----------------	--------	-----------	--

b) Los métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad:

El análisis de sensibilidad se ha realizado estudiando distintos escenarios, unos probables y otros reales que han ocurrido en el pasado, estresando la cartera consolidada de UNCAVASA.

Las principales hipótesis usadas han sido:

1. Un movimiento a la baja del activo más volátil (renta variable) y que tras varios años de mercado alcista podría estar llegando al fin del ciclo, apoyado en la normalización de política monetaria en Estados Unidos. Si bien es cierto que el mercado europeo ofrece todavía cierto potencial debido a vientos de cola presentes, el mercado americano está caro (por valoraciones) y si los tipos a largo plazo de Estados unidos continúan subiendo podrían perjudicar a la renta variable americana, extendiéndose al resto del mundo.
1. Un shock procedente de países emergentes es uno de los riesgos a los que está sometido el actual escenario de crecimiento mundial. Aunque ahora mismo no hay ningún foco concreto es algo que siempre puede surgir por la dependencia de algunas de estas economías al crudo (Rusia, Colombia) y al comercio mundial que podría sufrir por las políticas de Trump (México, China)
1. La mejora macro en la Eurozona podría provocar que el euro comenzase un periodo de apreciación frente a su cesta de divisas, sobre todo contra el dólar. Si bien este escenario implicaría una subida en las bolsas europeas también se traduciría en una subida de los tipos a largo plazo europeos y del euro.

3. Actividades de Investigación v Desarrollo

Debido a la actividad de la Sociedad, no se han llevado a cabo actividades de investigación y desarrollo.

4. Acciones Propias

La sociedad dominante no ha adquirido acciones propias durante el ejercicio ni se han producido acontecimientos posteriores significativos.

5. Capital Social

Al 31 de diciembre de 2019, el capital social de Uncavasa está representado por 130.000 acciones de 30,05 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, de una misma clase y serie, y que confieren los mismos derechos y obligaciones a todos sus titulares.

6. Restricción a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones estatutarias a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

7. Participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

Accionista	% Directo	% Indirecto
Cia.Anma. de Valores y Rentas, S.A.	52.250	0.000
Gomis Perera, Gertrudis	0.008	11,360
Inversiones Gopin, S.A.	13,055	52,250
Inversiones Puigdrau, S.L.	11.360	0,000
Inversiones Sen, S.L.	11,360	0,000
Inversiones Temis, S.L.	11,360	0,000

8. Restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

9. Pactos parasociales

La sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos para sociales.

10. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Nombramiento de los miembros del Consejo de Administración

La designación de los miembros del Consejo de Administración corresponde a la Junta General de Accionistas.

A tal efecto, el art. 22 de los Estatutos sociales establece que:

La sociedad será administrada, regida y representada con las más amplias facultades que en derecho procedan, salvo las que competen a la Junta General con arreglo a la Ley y a estos Estatutos, por un Consejo de Administración compuesto por un mínimo de tres miembros y un máximo de diecisiete. Compete a la Junta General de accionistas la fijación del número de consejeros.

Para ostentar el cargo de Consejero no será necesaria la condición de accionista.

Y el art. 23 de los mismos Estatutos dispone:

Los consejeros nombrados desempeñarán sus cargos por un plazo de cuatro años, sin perjuicio de su reelección, así como de la facultad de la Junta General de proceder en cualquier tiempo y momento a la destitución de los mismos de conformidad a lo establecido en la Ley y en estos Estatutos.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Consejeros se produjesen vacantes, el Consejo podrá designar las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Modificación de Estatutos sociales de la Sociedad

Son atribuciones de la Junta General Ordinaria censurar la gestión social, examinar y aprobar en su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicación del resultado.
Compete a la Junta General Extraordinaria:

a) Deliberar y resolver sobre las propuestas que formule el Consejo de Administración o los Accionistas instantes de la Junta y que se hubieran hecho constar en la convocatoria.

b) Acordar el aumento o reducción del Capital, la emisión de obligaciones, la modificación de estos Estatutos o la disolución de la Sociedad.

c) El nombramiento y separación de los Consejeros, de los liquidadores y de los auditores de cuentas, así como el ejercicio de la acción social de responsabilidad contra cualquiera de ellos.

d) La supresión o limitación del derecho de suscripción preferente.

e) La transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicílio al extranjero, así como las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.

f) La aprobación del balance final de liquidación.

h) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.

i) La política de remuneraciones de los Consejeros en los términos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

j) Cualesquiera otros asuntos que determinen la ley o estos Estatutos.

El art. 1. del Reglamento de la Junta General establece:

El art. 3.1. del Reglamento de la Junta General establece:

Las Juntas Generales serán convocadas por el Presidente del Consejo de Administración o por quien haga sus veces, previo acuerdo del Consejo, mediante anuncio publicado en: (1) el Boletín Oficial del Registro Mercantil o en uno de los diarios de mayor circulación en España; (ii) en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores; y (ii) en la página web de la Sociedad, con la antelación mínima con respecto a la fecha fijada para su celebración establecida legalmente. En los casos en que la Ley así lo permita, las Juntas Generales Extraordinarias podrán ser convocadas con una antelación mínima de quince (15) días.

debiendo mediar, entre la fecha de la primera y la segunda reunión por lo menos un plazo de veinticuatro horas. Los accionistas sin previa convocatoria, podrán reunirse en Junta General, Ordinaria o Extraordinaria, y quedará ésta válidamente constituida para tarar cualquier asunto de su respectiva incumbencia, siempre que esté presente la totalidad del capital y los asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta, pudiendo tomar los acuerdos que estimaren oportunos, mediante la observancia en cuanto al número de votos para tomar acuerdos, de lo que se previene en los presentes Estatutos.

11. Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

El art. 25 de los Estatutos sociales desarrollan las facultades del consejo de administración de la sociedad.

El Consejo de Administración podrá hacer y llevar a cabo cuanto esté comprendido dentro del objeto social, así como ejercitar cuantas facultades no estén expresamente reservadas por la Ley o por estos Estatutos a la Junta General. En especial ostentará la dirección, administración y representación de la Sociedad. A modo meramente enunciativo, corresponde a la Administración las siguientes facultades y todo cuanto con ellas esté relacionado:

a) Adquirir, disponer, enajenar, gravar toda clase de bienes muebles, y constituir, aceptar, modificar y extinguir toda clase de derechos personales y reales, incluso hipotecas.

b) Otorgar toda clase de actos, contratos o negocios jurídicos, con los pactos, cláusulas y condiciones que estimen oportuno establecer, transigir y pactar arbitrajes, tomar parte en concursos y subastas, hacer propuestas y aceptar adjudicaciones. Adquirir, gravar y enajenar por cualquier título, y en general realizar cualesquiera operaciones sobre acciones, obligaciones y otros títulos valores, así como realizar actos de los que resulte la participación en otras sociedades, bien concurriendo a su constitución o suscribiendo acciones en aumentos de capital u otras emisiones de títulos valores.

d) Librar, aceptar, endosar, tomar, afianzar, intervenir y protestar letras de cambio, letras financieras y otros documentos de giro.

e) Tomar dinero a préstamo o crédito, reconocer deudas y créditos.

g) Otorgar contratos de trabajo, de transporte y traspaso de locales de negocio: retirar y remitir géneros, envíos y giros.

i) Dirigir la organización comercial de la Sociedad y sus negocios, nombrando empleados y representantes.

k) Ejecutar y, en su caso, elevar a públicos los acuerdos adoptados por la Junta General.

l) Delegar a favor de terceras personas tanto físicas como jurídicas todas y cada una de las facultades que anteceden y sean delegables de conformidad a la vigente Ley y los Estatutos Sociales.

El art. 3.2. del Reglamento de la Junta General establece:

Son atribuciones de la Junta General Ordinaria censurar la gestión social, examinar y aprobar en su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicación del resultado

El art. 3.3. del Reglamento de la Junta General Extraordinaria establece:

A) Deliberar y resolver sobre las propuestas que formule el Consejo de Administración o los Accionistas instantes de la Junta y que se hubieran hecho constar en la convocatoria.
B) Acordar el aumento o reducción del Capital Social, la emisión de obligaciones, la modificación de estos Estatutos o la disolución de la Sociedad.
C) El nombramiento y separación de los Consejeros, de los liquidadores y de los auditores de cuentas, así como el ejercicio de la acción social de responsabilidad contra cualquiera de ellos.
D) La supresión o limitación del derecho de suscripción preferente.
E) La transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, así como las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad.
F) La aprobación del balance final de liquidación.
G) La adquisición, la enajenación o la aportación a otra sociedad de los activos esenciales, así como la transferencia a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas. Se presumirá el carácter esencial de las actividades y de los activos operativos cuando el volumen de la operación supere el veinticinco por ciento del total de activos del balance.
H) La política de remuneraciones de los Consejeros en los términos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.
I) Cualesquiera otros asuntos que determinen la ley o estos Estatutos.

El Consejo de Administración ejercerá las facultades que le concede el art. 25 de los Estatutos Sociales.

No existen acuerdos sociales que amplíen dichas facultades en relación con la adquisición o recompra de acciones.

12 Los acuerdos significativos que haya celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente periudicial para la Sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la Sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad a esta información.

No existen acuerdos celebrados por la Sociedad que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos en este sentido.

13. Reglamento Interno de Conducta v Política Anticorrupción

El Consejo de Administración de UNCAVASA, en su firme compromiso con la tolerancia cero ante el delito y con la ética en los negocios, aprobó en fecha 8 de junio de 2004, un Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los mercados de valores. Recientemente, y en el marco de la implementación de un programa de Corporate Compliance, se ha aprobado el Código Etico de UNCAVASA, en el que se recogen los valores, principios y estándares éticos sobre los que se fundamenta la actividad del Grupo y de sus empleados, directivos y administradores.

En este sentido, y con el objeto de comunicar el programa de Corporate Compliance de forma integra a sus empleados, UNCAVASA realizó en fecha 13 de junio de 2017 una formación presencial, correspondiente a las siguientes normas y contenidos: la reforma del Código Penal español; las exigencias que se derivan para UNCAVASA en materia de Corporate Compliance; el Código Etico; el Reglamento Interno de Conducta; la Política Anticorrupción; normas en materia de uso adecuado de los medios telemáticos corporativos; normas básicas para la prevención del blanqueo de capitales; las funciones del Compliance Officer; el régimen disciplinario; y el canal de denuncias.

14. Nombramiento nuevo miembro del Consejo de Administración

A los efectos del artículo 147.1.3ª del Reglamento del Registro Mercantil, se acordó el cese de Dña. Mª de Loreto Pintó Prat como consejero de la Sociedad por causa de su fallecimiento, acordándose nombrar como nuevo miembro del Consejo de Administración de la Sociedad con efectos a partir de la Junta, por el plazo estatutario de cuatro años, con todas las facultades que la Ley y los Estatutos Sociales otorgan, a Doña Maria de Loreto Gomis Pintó, que aceptó el cargo en su favor deferido mediante la firma de la citada Acta, comprometiéndose a desempeñar su cargo bien y fielmente, y manifestando no hallarse incursa de las incompatibilidades legales y, en particular en las previstas en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, la Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica aplicable.

15. Medio ambiente

16. Resultados de los Negocios y Perspectivas del Grupo Uncavasa para el ejercicio 2020

El resultado del Grupo del ejercicio de 2019 presenta una ganancia, antes de impuestos, de 2.100 miles de euros. Fruto de los buenos resultados experimentados por la Inversiones Teide Sicav S.A.

El resultado del grupo consolidado en el periodo anterior ascendió a una pérdida de 1.962 miles de euros.

los administradores de la sociedad pudieran hacer de la evolución de la sociedad expuestas en dicho apartado.

17. Período medio de pago.

El periodo medio de pago a proveedores es de 70 días al cierre del ejercicio 2019 (72 días al cierre del ejercicio 2018).

18. Hechos posteriores.

Los Gobiernos de la mayoría de los países afectados están tomando medidas restrictivas para contener y mitigar la propagación de este virus que sin duda van a tener repercusiones significativas en el escenario económico mundial y van a generar incertidumbres significativas en la evolución futura de muchos negocios. En este sentido, en España, el Gobierno adoptó el Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, por el que se declaró el estado de alarma para la gestión de la situación de crisis sanitaria ocasionada por el COVID-19. La duración inicial prevista de este estado, en base al mencionado Decreto, era de 15 días, si bien este plazo ha sido ampliado mediante Reales Decretos posteriores.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, los administradores han llevado a cabo una evaluación de los hechos descritos y de su impacto sobre el Grupo y sus operaciones.

Así, como consecuencia de la crisis causada por el brote del coronavirus, y dado el sector en el que opera el Grupo, a fecha actual los hechos que han supuesto un impacto significativo para el Grupo han sido los siguientes:

Estimaciones de deterioro de activos financieros y no financieros y el impacto en las carteras de instrumentos financieros del Grupo

Uno de los impactos significativos del Grupo ha sido el valor de cotización de las participaciones que tiene el Grupo en la sociedad Inversiones Teide SICAV S.A. la cual se integra como puesta en equivalencia en el consolidado. El valor de cotización a 12 de mayo de 2020 era de 21,60 euros por acción suponiendo un impacto en ese momento de un deterioro de 1.534 miles de euros.

El Grupo posee una cartera de instrumentos financieros correspondientes a la sociedad dependiente . Inversiones Oliana S.L.U. del que la dirección del Grupo ha estimado un posible deterioro neto en mayo de 2020 de 163 miles de euros.

Los administradores estiman que de cara a septiembre/octubre pueda producirse una reactivación de las bolsas, lo que hará recuperar en parte las bajadas sufridas hasta la fecha.

Estimaciones del valor de los inmuebles y a las rentas derivadas del alquiler de sociedad dependiente

Por lo que respecta a la actividad del alquiler a fecha actual se han realizado ciertas renegociaciones con r or que reopeota a la con motivo del Covid-19, que supondrá un impacto aproximado de 150 miles de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias de 2020 dado el acuerdo de quita alcanzado con los mismos. o a simismo, se ha acordado una mora de 80 miles de euros aproximadamente a recuperar en 2021. A pesar de lo anterior, el Grupo no estima una variación significativa del valor de mercado inmobiliario de los inmuebles del Grupo que pueda afectar el importe registrado en las cuentas anuales consolidadas.

Unión Catalana de Valores, S.A.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

EJERCICIO 2019

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia:
CIF:	A-08483257
Denominación Social: UNION CATALANA DE VALORES, S.A.
Domicilio social: VIA LAIETANA, 45, 7°, 2ª BARCELONA

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)		Número de derechos de voto
21/12/1981	3.906,500,00	130.000	130.000

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[ ] ડાં

[ √ ] No

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación	% derechos de voto atribuidos a las acciones		% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de
social del accionista	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto	derechos de voto
GERTURDIS GOMIS PERERA	0,01	6,96	0,00	0,00	6,97
COMPAÑIA ANONIMA DE VALORES Y RENTAS, S.A.	32,05	0,00	0,00	0,00	32,05
INVERSIONES GOPIN, S.A.	8,01	32,05	0,00	0.00	40,06
INVERSIONES TEMIS, S.L.	6,97	0.00	0,00	0,00	6,97
INVERSIONES PUIGDRAU, S.L.	6,97	0,00	0,00	0,00	6,97
INVERSIONES SEN, S.L.	6,97	0,00	0,00	0,00	6,97

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del titular indirecto	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a l través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto
INVERSIONES GOPIN, S.A.	COMPAÑIA ANONIMA DE	0.00	32.05	52,05

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o	Nombre o	% derechos de	% derechos de voto a
denominación social	denominación social	voto atribuidos	través de instrumentos	% total de
del titular indirecto	del titular directo	a las acciones	financieros	derechos de voto
	VALORES Y RENTAS,
	S.A.

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acontecidos durante el ejercicio:

Movimientos más significativos
--------------------------------	--	--	--

No han habido movimientos en la estructura accionarial durante el ejercicio,

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	% derechos de voto atribuidos a las acciones		% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de derechos de voto	% derechos de voto que pueden ser transmitidos a través de instrumentos financieros
	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto		Directo	Indirecto
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	0,16	0,00	0,00	0,00	0,16	0.16	0,00
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
doña Maria de LORETO GOMIS PINTO	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
% total de derechos de voto en poder del consejo de administración						0,16

Detalle de la participación indirecta:

==============================================================================================================================================================================

					% derechos de
Nombre o	Nombre o denominación	% derechos de	% derechos de voto a través de	% total de	voto que pueden
denominación	social del	voto atribuidos	instrumentos	derechos de voto	ser transmitidos a través de
social del consejero	titular directo	a las acciones	financieros		instrumentos
					financieros
Sin datos

A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el apartado A.6:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Sin datos

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Sin datos

A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas significativos, aquellos cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a accionistas significativos y/o entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedad cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:

Nombre o denominación	Nombre o denominación	Denominación social de
social del consejero o	social del accionista	la sociedad del grupo del
representante, vinculado	significativo vinculado	accionista significativo
Sin datos

A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:
- [ ] Sí [ √ ] No

14 1

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

[ ]	ડાં
[√]	No

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

no existen

A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerca o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

[√]	Sí
[ ]	No

	Nombre o denominación social
Inversiones gopin, S.A.

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de	Número de acciones	% total sobre
acciones directas	indirectas(*)	capital social
		0.00

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
Sin datos

Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

No se han producido variaciones significativas durante el ejercicio.

A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

no existe mandato

A.11. Capital flotante estimado:

A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa sectorial.
- ડા [ ] No [ √ ]
A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007

[ ] Sí No [√]

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A.74. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[] [ √]	sí
	No

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO	DE LAS SOCIEDADES AÑONIMAS COTIZADAS

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera:

B. JUNTA GENERAL

Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quorum de constitución de la junta general: 8.1.
이어
15
-/ 1
B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
Sí
No VI
Indique las normas aplicables a la modificación de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos. B.3.
Estos o la Ley, estando entre ellos, de conformidad con el articulo 286 de la Ley de Sociedades de los estatutos" El articulo 15 bls. B de los Estatutos Sociales que es competencia de la Junta General de Accionistas cualquier asunto que determinen

cuando concurran accionistas que representen merciento del capital suscrito con derecho a voto, se requeiría él voto favorable echo de voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veintéinco de dicho capital. En cuanto a la mayoría necesaria para acorda la modificación, el articulo 19 de los Estatutos Sociales, de conformidad con el articulo 194 de la Ley de Sociedades de Capital, exige que, vocatoria, la concurrencia de accionistas presentantes que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con de las dos terceras partes de capital presentado en la Junta. Cada acción confiere los mismos derechos, en proporción a su valor Para que la Junta Ceneral de Accionistas pueda acordar válidamente la modificación de los estatutos sociales será necesaria, en primera

deberán redactar el texto integro de la modificación que se propone y un informe escrito justificación que deberá ser puesto a
disposición de los acionistas con motivo de l nominal, cualquiera que sea el capital de el ana de ellas.
Igualmente, según el articulo 286 de la Ley de Socielades de Capital, cuando se proponga una modíficación de estat

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores:

			Datos de asistencia
	% de	% en	% voto a distancia
Fecha junta general	presencia fisica	representacion	Voto electrónico	Otros	Total
26/06/2018	100,00	0,00	0,00	0,00	100,00
De los que Capital flotante	100,00	0,00	0,00	0,00	100,00
20/11/2018	100,00	0,00	0,00	0,00	100,00
De los que Capital flotante	100,00	0,00	0.00	0,00	100,00
20/06/2019	100.00	0,00	0,00	0,00	100,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

		ota	100.00
		Otros	0.00
Datos de asistencia	% voto a distancia		0.00
	36 en		0.00
	96 de	presencia fisica representacion Voto electrónico	100.00
		a general	apital flotante

Fecha jun De los que C: B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:

[-1]

ร์

índique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia: B.6.
No Si [√]
Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Lev, que entrañan una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas: B.7.

No ( 2/1
corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la información sobre gobierno través de la página web de la Sociedad: 8.8.

La pagina web es la siguiente: www.uncavasa.co

n esta misma dirección se puede acceder a la información relativa a las pasodas juntas generales de la Sociedad.www.uncavasa.com>Coblerno Corporativo>Juntas Generales I

8 / 55

INMV

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la junta general:

Número minimo de conseleros
-----------------------------

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

denominación Nombre o social del conselero	del consejero Categoría	el consejo Cargo en	nombramiento Fecha primer	nombramiento Fecha último	Procedimiento de eleccion
DON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	Dominical	CONSEJERO	10/07/2003	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON LUIS G CASCANTE GOMIS	Dominical	CONSEJERO	29/06/2015	20/06/2019	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON MANUEL HERRERO DE TORD	ndependiente CONSEJERO		29/06/2015	20/06/2019	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS	Dominical	CONSEJERO	10/07/2003	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DONA MARIA GOMIS PINTO DE LORETO	Dominical	CONSEJERO	26/06/2018	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON ENRIQUE GOMIS PINTO	Ejecutivo	PRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO	29/07/1986	26/06/2018	ACCIONISTAS GENERAL DE ACUERDO JUNTA
DON ANTONIO GIL PEREZ	Independiente CONSEJERO		29/06/2015	29/06/2017	ACUERDO JUNTA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

de eleccion	ACCIONISTAS GENERAL DE

Fecha primer Fecha último Procedimiento nombramiento nombramiento
el conselo Cargo en
del conseiero Categoria
Representante
aenominación Nombre o conselero social de

Indique las bajas que, ya sea por dimisión, destitución o por cualquier otra causa, se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

Número total de consejeros

denominacion Nombre o conselero social del	momento del cese) consejero en el Categoria del	Fecha del último nombramiento	Fecha de bala	especializadas era miembro Comisiones de las que	Indique sı la baja se ha producido del mancato antes del rin
Sin datos

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECULIVOS	Perfil	hasta 1979 y ocupó un cargo de responsabilidad como Subdirector en Fuerzas Hidroeléctricas del Segre desde 1974 hasta 1984. Es Consejero y Presidente de Inmobiliaria Manresana, S.L. desde 1989, Consejero de actividad profesional en Bechtel Corporation en Los Angeles de 1978 Don Enrique Gomis es titulado de Ingeniero por la Escuela Superior Invermay Simcav desde 1989, Consejero y Presidente de Inversiones Teide Simcav desde 1989. Con anterioridad había sido Consejero de miembro del patronato de la Fundación San Joaquín en Catalunya. de Ingenieros Industriales de Barcelona en 1978 y MBA por ESADE de 2010 hasta 2014, Consejero de Redelite S.L.de 1993 hasta 1999 y el cargo de Presidente en Corsabe S.C.R. de 2001 hasta el 2004. Es Corsabe S.C.R. desde 1986 hasta 2016, Consejero de Metrópolis S.L. en 1982. Es Presidente de Unión Catalana de Valores, S.A. Inició su Consejero de Aries Comples de 1993 hasta 1999. Asimismo, ocupó		14.29
	de la sociedad organigrama Cargo en el	CONSEJERO DELEGADO	Número total de consejeros ejecutivos	% sobre el total del consejo
	social del consejero denominacion Nombre o	Don Enrique GOMIS PINTO

l 9 / 55

0000 5 7

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
Don Alfredo ALVAREZ GOMIS	INVERSIONES SEN, S.L.	El Sr. Alvarez es Consejero de la sociedad Compañía Anónima de Valores y Rentas S.A., Consejero de Inmobiliaria Manresana S.L. desde 2001, Administrador mancomunado de Sesión S.L. desde 2005 y Administrador mancomunado de Inversiones Sen S.L. desde 2003. Inició su actividad en Unión Catalana de Valores, S.A. en el año 2003 como Consejero y posteriormente como miembro del Comité de Auditoría y Comité de Nombramientos y Retribuciones. Dese su posición ha contribuido junto al resto del equipo directivo que lidera el Presidente a impulsar y consolidar el proceso de crecimiento que ha experimentado Unión Catalana de Valores, S.A.
DON LUIS G CASCANTE GOMIS	INVERSIONES TEMIS, S.L.	El Sr. Cascante es titulado de ingeniero por la Escuela Superior de Ingenieros Industriales de Barcelona en 1971. Inició su actividad profesional como Administrador en Urgellesa de Ràdio i Televisió, explotadora de concesiones de radio en F.M. (Radio Valira) de 1986 hasta 1994. Ha desarrollado su carrera profesional como Director en Hidroeléctrica del Valira, S.L. desde 1997, en Productora Eléctrica Urgelense-I S.L. dese 1995,en Productora Eléctrica Urgelense S.A. desde 1991. Con anterioridad ha sido Director Técnico en Productora Elèctrica Urgelense, S.A. desde 19733 hasta 1991 y Director del departamento de Exportación desde 1971 hasta 1973.
DON JOAQUIN INVERSIONES CALSINA GOMIS PUIGDRAU, S.L.		El Sr. Calsina es Consejero de la sociedad Trado Aliments, S.L., Consejero de Inmobiliaria Manresana S.L. desde 2001, Administrador solidario de Automóviles Angli S.L. desde 2010, Administrador de Clarena Solar S.L. desde 2008, Administrador de Espacio Solar S.L. desde 2001. Ha sido Administrador de la sociedad Espacio Constructivo Ingenieros S.L. desde 2001 al 2010. Actualmente es apoderado de la sociedad Inversiones Puigdrau S.L. desde 2001. Inició su actividad en Unión Catalana de Valores S.A. en el año 2008 como Consejero y es miembro del Comité de auditoría desde el 29 de junio de 2015.
DONA MARIA DE LORETO GOMIS PINTO	INVERSIONES GOPIN, S.A.	La Sra. Gomis es Consejera Delegado de Inversiones Copin S.A. desde 1997 y ejerce funciones ejecutivas en la misma desde 2014.
Número total de consejeros dominicales 4
% sobre el total del consejo		57,14

	CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o denominación social del consejero	Perfil
DON MANUEL DE TORD HERRERO	El Sr. De tord es Licenciado en Derechos por la Universidad de Barcelona y tiene una excelente formación en administración y dirección de empresas en ESADE, escuela de negocios de reconocido prestigio internacional. En su carrera profecional tiene amplia experiencia en el sector de la banca, ocupando puestos tales como Director Territorial en Barclays Bank, Director de la División de Alojamientos en el Comité Organizador de la Olimpiada de Barcelona (Coob 92) y como Ejecutivo de cuentas en varias entidades bancarias.
PFRF7	Antonio Gil Perez nació en Barcelona en 1960. Licenciado en Derecho, Universidad de Barcelona en 1986. Diplomado como experto tributario y secretario de sociedades. Universidad Abat Oliba. Miembro del Colegio de Abogados de Barcelona Tiene una dilatada experiencia en asesoramiento y planificación fiscal, participando en numerosas reestructuraciones societarias y reorganización societaria de grupos empresariales familiares, así como en procesos de M&A y de tomas de participación. Coordinador e impulsor activo de protocolos familiares de grupos DON ANTONIO GIL empresariales en cuya gestión participa como miembro de los ónganos de administración. Cuenta asimismo con amplia experiencia en el asesoramiento de grandes patrimonios, así como en la fiscalidad de operaciones inmobiliarias. Se incorporó a la firma CUTRECASAS, GONÇALVES PEREIRA en 1986, uno de los despachos de abogados líderes en la península ibérica, siendo nombrado Socio de la Firma en 1997. En el ámbito económico y social, es Profesor Máster de la Universidad internacional de Catalunya (UIC), y miembro del Consejo de Unión Catalana de Valores, S.A. desde el 2010, donde forma parte además de la comisión de Auditoría y Comité de Nombramientos y retribuciones desde el 29 de junio de 2015.

Número total de consejeros independientes
% sobre el total del conseio	28.57

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejera, o maniere o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquiar sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre o denominación social del consejero	Descripción de la relación	Declaración motivada
Sin datos

		OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
	dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:			Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
Nombre o denominación Motivos social del consejero			Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vinculo	Perfil
Sin datos
Número total de otros consejeros externos		N.A.
% sobre el total del conseio		N A

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del cambio	Categoría anterior	Categoría actual
Sin datos

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

	Número de consejeras		% sobre el total de consejeros de cada categoría
	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Ejecutivas					0,00	0,00	0,00	0,00
Dominicales					25,00	25,00	25,00	25,00
Independientes					0,00	0,00	0,00	0,00
Otras Externas					0,00	0,00	0,00	0,000
Total					14,29	14,29	14,29	14,29

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que tengan establecida en relación con la diversidad de género.
[ ] Sí
No [ ]
[ √ ] Políticas parciales

En caso de que la sociedad no aplitica de diversidad, explique las razones por las cuales no lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos

Según lo establecido en el sub-apartado 6º de la letra c) del número 4 del artículo 540 de la Ley de Sociedades de Capital, en su redacción introducida por la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de iulio, de Auditoría de Cuentas, en materia de información no financiera y diversidad, el Informe Anual de Gobierno Corporativo de las sociedades cotizadas debe incluir, entre otre otre otre otre otre otre otre otre otr

(a) una descripción de la política de diversidad aplicada en relación con el consejo de dirección y de las comisiones especializadas que se constituyan en su seno, por lo que respecta a cuestiones como la edad, el género, la discapación y experiencia profesional de sus miembros, incluyendo sus objetivos, las medidas adoptadas, la forma en la que se han aplicado, en particular, los procedimientos para procurar incluir en el consejo de adminero de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres y los resultados en el periodo de informes, así como las medidas que, en su caso, hubiera acordado respecto de estas cuestiones la Comisión de Nombramientos, e

(b) información acerca de si se facilitó información a los accionistas sobre los criterios y los objetivos de diversidad con ocasión de las elección o renovación de los miembros del consejo de administración y de las comisiones especializadas constituidas en su seno.

El Reglamento del Consejo de Administración de Unión Catalana de Valores, S.A., en su artículo 24, establece expresamente que el Comité de Nombramientos y Retribuciones podrá establecer un objetivo de representado en el Consejo de administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

Asimismo, tal y como aparece la reflejado en los informes puestos a disposición de los accionistas por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones pone a disposición, en dichos infornes, se expone la valoración del Consejo de Administración sobre la competencia, experiencia y méritos de los distintos candidatos, así como su idoneidad para cumplir con sus funciones de consejeros.

La sociedad no aplica una política de diversidad, dado que el nombramiento de nuevos consejeros depende, en gran medida, de la aparición de vacantes en el seno del Consejo, lo que no sucede frecuentemente

Explicación de las medidas

En aplicación de las previsiones derivadas de las modificacionas a la Ley de Sociedades de Capital en materia de gobierno corporativo, el Reglamento del Consejo de Unión Catalana de Valores, S.A. expone, en su articulo 24, que el Comité de Nombramientos y Retribuciones podrá establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el consejo de administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

El nombramiento de nuevos consejeros depende, en gran medida, de la aparición de vacantes en el seno del Consejo, lo que no sucede frecuentemente

000062

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

En la Junta General Ordinaria Universal de Accionistas de Unión Catalana de Valores, S.A de 26 de junio de 2018 y, a los efectos del artículo 147.33 del Regiarnento del Registro Mercanti, se acordó el cese de Vidio, Socie con consejero de la Sociedad por causa de la Sociedad por causa de la Sociedad por c su fallecimiento. Como consecuencia del acuerdo, se nombró como nuevo miembro de la Sociedad con Caracio de la Sociedad con Electo a partir de día 26 de junio de 2018, por el plazo estatutario de considera considente de la Jose Con leicos
Diña Maria de Lorgin Ristó que espeta la culturio de cuatro (4) añ Día. Maria de Loreto Gomis Pintó, que aceptó el coas les lacultades de la cartes de la cara esta congan, a cargo bien y felmente, y maifestando no hallarse ncursa en ninguna de las nocer con con con cultular en la calculo no le ly leirende, y hamera do no
l ev 7/015 de 30 de marzo y en la lorinción en licula en las pr Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonomica aplicable.

C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

El hecho de que una gran parte de los consejeros sean dominicales a propuesta de accionistas con una participación significativa, ha hecho innecesario hasta el momento aprobar una política de selección de consejeros con ma parcipación najmiliador, na nicipacosario verifica la misma Sin perjuicio de lo anterior, por lo que respecta a lobjetivo de consejeras represente al menos el 30 % del Consigl de Administración , el Comité de Nombramiento a concejeta lepresenta a melose nepresenta a i nelos en
sevo monos representado en el Cancio de Arminio de establecer un objet sexo menos representado en el Consejo de labora rentaciones sobre circula la colentia de la mano la primera por la maria de la maria de la caso tratar de complementar cuando se produzcan las señaladas vacantes.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista	Justificación
Sin datos

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

[ ] Si

[ √ ] No

C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación social del consejero o comisión	Breve descripción
ENRIQUE GOMIS PINTO	D. Enrique Gomis Pintó, el Consejero Delegado de la Sociedad, tiene otorgados /todos los poderes y facultades que conforme a la Ley, los Estatutos Sociales y e Reglamento del Consejo no seam indelegables, en virtud del acuerdo del Consejo de Administración que fue elevado a publico mediante escritura de fecha 4 de julio de 2013.

C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores, representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
Compania anonima de CONSEJERO VANORES Y RENTAS, S.A.		NO
INVERCIONES GOPIN, S.A.	CONSEJERO SECRETARIO	ടി
COMPANIA ANONIMA DE VANORES Y RENTAS. S.A.	PRESIDENTE	NO
INVERSIONES TEIDE, S.A. SICAV	PRESIDENTE	ടി
INVERCIONES GOPIN, S.A.	PRESIDENTE	NO
TITLEIST, S.A.	ADMINISTRADOR	NO
INVERSIONES OLIANA, S.L.	ADMINISTRADOR	ടി

C.1.11 Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas de su sociedad, que sean miembros del consejo de administración o representantes de consejeros personas jurídicas de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad cotizada	Cargo
Don Enrique gomis pinto	INVERMAY. SICAV. S.A.	CONSEJERO

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identificando, en su caso, dónde se regula:

[ √] [ √]	si No

Explicación de las reglas e identificación del documento donde se regula

El artículo (19.2.h) del Reglamento de Administración que para el Consejo pueda dedicar el tiempo y esfuerzo necesario para desempeñar su función con eficacia no podrá formar parte de un numero de consejos superior a seis.

A los efectos del cómputo del número indicado, no considerarán los consejos de sociedad, de los que se forme parte como Consejero propuesto por la Sociedad o por cualquier sociedad del grupo de ésta o aquellos Consejos de sociedades patrimoniales de los consejeros o de sus familiares directos o que constituyan nehiculos o complementos para el ejercicio profesional del propio Conseiero, de su cónyuge o persona con analoga relación de afectividad, o de susu familiares cercanos. Tampoco se considerarí la pertenencia a los Consejos de sociedades que tengan por objeto actividades de ocio, asistencia, o ayuda a terceros, u objeto análogo, complementario o accesorio de cualquiera de estas actividades.

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros)
Importe de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)	583
Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo/s
Don Enrique comis Pinto	consejero dominical Ejecutivo
Remuneración total alta dirección (en miles de euros)		447

C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

[ ] SÍ [ √ ] No

C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

El procedimiento de selección, nombramiento, reelección y remoción de consejeros aparece regulado en el artículo 30 TRIS de los Estatutos Sociales de la Sociedad y en el articulo 15 del Reglamentodel Consejo de Administración.

Los órganos encargados de la selección y nombramiento de los consejeros evaluarán las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirán las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante para que puedan desempeñar eficazmente su cometido. Asimistración por cooptación o para su sometimiento a la decisión de los restantes consejeros para su designación o para su sometimiento a la decisión de la junta general de accionistas También, informarán de las propuestas de nombramiento, reelección de los restantes consejeros para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la junta general de accionistas, así como las propuestas de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones examinará la sucesión del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad u, en su caso, formulará las propuestas al consejo de administración se produzca de forma ordenana y planificada.

La Comisión de Nombramientos y retribuciones se reunirá siempre que así lo determine el presidente al menos, la mayoría de sus miembros. La convocatoria se hará de modo que se asegure su conocimiento por los niembros que lo integran, en los plazos y formas que se establecen para el consejo de Administración en la Ley.

Los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta decidiendom en caso de empate, el voto de calidad del presidente

C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

En la Junta Ceneral Ordinaria y Extraordinaria Universal de Unión Catalana de Valores, S.A de 26 de junio de 2018 y, a los efectos del artículo 147.13º del Reglamento del Registro Mercanti, se acordó el cese de Dña. Mª Loreto Pintó Prat como consejero de la Sociedad por causa de su fallecimiento. Como consecuencia del acuerdo, se nombró como nuevo miembro de la Sociedad con efectos a partir de día 26 de junio de 2018, por el plazo estatutario de cuatro (4) años, con todas las facultades que la Ley y los Estatutos Sociales otorgan, a

Día. Maria de Loreto Gomis Píntó, que aceptó el cargo en su favor, comprometiéndose a desempeñar su cargo bien y fielmente, y manifestando no hallarse incursa en ninguna de las incompatibilidades legales y en particular en las previstas en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital la Ley 3/2015, de 30 de marzo, y en la legislación autonómica aplicable

Cada ejercicio se intenta mejorar para que la información llegue con más antelación a los consejeros y se mejora la calidad de la misma.

la informacion sobre las decisiones es ampliamente debatida.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

Según lo establecido en el articulo 24 del Reglamento del Consejo, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, evalia las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirá las funcines estripce los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficaznentes comerido

Anualmente se procede a la evaluación del Consejo de Administración y de sus comisiones delegadas con el fin de valorar las contribuciones que aportan al Consejo. Para el desarollo de esta tarea de Consejo de Administración entrega a los miembros del Consejo un cuestionario que sirve de guía para evaluar el funcionamiento y la calidad de los trabajos realizados v na vez obtenidos todos los cuestionarios de evaluación, el Comité de Nombramientos y Retribuciones, elabora un informe por escrito sobre las principales conclusiones que pueden obtenerse de los mismos.

No se ha contado con el asesoramiento de ningún consultor externo.

C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

En el ejercicio 2019 no ha intervenido ningún consultor externo en la Sociedad ni en el grupo de consolidación.

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

El Reglamento del Consejo de Administración regula este aspecto en su artículo 1922,i estipulando que los Consejeros cesarán en su cargo una vez transcurido el plazo por el que fueron nombrados así como en todos los casos que proceda, de conformidad a la Ley o a los estaturos Sociales.

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[√] Si [ ] No

En su caso, describa las diferencias.

Descripción de las diferencias

Los acuerdos de Junta se adoptarín por mayoria simple de votos de los asistentes, presentados, salvo los supuestos contemplados en el apartado BIS.2 del artículo 15 de los Estatutos Sociales.

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración:

[ ] SÍ
[√] No

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

[ ]	ડાં
[√]	No

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:
[ ] Si
[ √ ] No
C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

El articulo 9 del Reglamento del Consejo de Administración deberá conferirse mediante carta dirigida al presidente. En cualquier caso, los consejeros no ejecutivos solo podrán delegar su representación en otro no ejecutivo.

La delegación permanente de alguna o de todas sus facultades y la designación de las personas que hayam de ocupar tales cargos, requerirá para su validez el voto farcios de los componentes del consejo y no producirán efecto hasta su inscripción en el Registro Mercantil.

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo	5
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones 0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de COMITÉ DE AUDITORIA
Número de reuniones de
comité de nombramientos	N
Y RETRIBUCIONES

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros:

	Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los consejeros
100,00	% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio
	Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones específicas. de todos los consejeros
0,00	% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su formulación:
Si

[√] No

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Supervisión previa por parte de la firma de Auditoría de los Estados Financieros y Contable.

Asimismo, con el fin de evitar que las cuentas individuales formuladas por el Consejo de Administración se presentan en la Junta General con salvedades por parte del Auditor, con carácter previo a dicha formulación, el articulo 23 del Reglarmento del Consejo establece que la Comisión de Auditoría, entre otros aspectos deberás

Supervisar la eficacia del control interna de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así corno discutir con el Auditor de cuentas las deblidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.
Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva.
Establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que pues en riesto su independencia para su examen por la comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas así como aquellas otras comunicación de auditoria de cuentas y en las normas de auditoria. En todo caso deberán recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidades vinculadas a esta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase presentados y los correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el auditor externo o por las personas o este de acuerdo con lo dispuesto en la legislación sobre auditoria de cuentas.

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[	]	Sí

[√] No

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
Don GERARD CORREIG FERRÉ

Unión Catalana de Valores, S.A. mantiene diversos mecanismos tendentes a preservar la independencia del auditor de cuentas. Entre ellos destaca que uno de os principales roles de la Comisión de Auditoría consiste en la vigilancia de lauditor, teniendo entre sus funciones.

Elevar al Consejo de Administración las propuestas de selección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación y recabar regularmente de él información sobre el plan de auditoria y su ciernás de presenco no norma su independencia en el ejercicio de sus funciones.
Establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia, para su examen por la comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditría de curntas, así como aquellas otras comunidades previstas en la legislación de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deben recibi anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidades vinculados a esta birecta o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados y los correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el auditor externo o por las personas o entidades vinculados a este de acuerdo con la legislación sobre auditoria de cuentas.
Emitir anualmente con carácter previo a la emisión de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia del auditor de cuentas. Este informe deberá contener, en todo caso, la valoración de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior, individualmente considerados y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de auditoría.

No existen mecanismos establecidos por la Sociedad para presenar la independencia de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación ya que por el tamaño de la Sociedad no han sido necesarios hasta la fecha de este informe los servicio de estas sociedades.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:
[ ] SÍ
[√] No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

[ ] Si
[√] No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
[ ] Si
[√] No

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

]	T	S

[ √ ]	No

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Individuales	Consolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos	26	26
	Individuales	Consolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)	100,00	100.00

C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente

[ √ ]	Sí
[ ]	Nc

Detalle del procedimiento

El anículo 21 del Reglamento del Consejo establece que el consejero tiene derecho a información sobre cualquier aspecto de la Compañía, así como para examinar la documentación que estime oportuna.

Adenás, este artículo prevé que el ejercicio de las facultades de información se canaliza previamente a través del Consejo de Administración.

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:
[√] Sí [ ] No

Explique las reglas

El articulo 19 del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros desempeñarán su cargo con la lealtad de un fiel representante, obrando de buena fe y el mejor interés de la Sociedad, y cumplirán los deberes impuestos por la legislación vigente, los Estatutos y el presentante, von no

En particular, el deber de lealtad obliga al Consejero a:

-No ejercitar sus facultades con fines distintos de aquellos para los que le han sido concedidas.

-Cuardar secreto sobre las informaciones, datesedentes a los que haya tenido acceso en el desempeño de su cargo, incluso haya cesado en él. salvo en los casos en que la legislación aplicable lo permita o requiera.

-Abstenerse de participar en la deliberación de acuerdos o decisiones en las que él o una persona vinculada tenga un conficto de intereses, directo o indirecto. Se excluirán de la anterior obligación de abstención los acuerdos o decisiones que le afecten en su condición de administrador, tales como su designación para cargos en el órgano de administración u otros de análogo significado. -Desempeñar sus funciones bajo el principio de responsabilidad personal con libertad de criterio p juicio e independencia respecto de instrucciones y vinculaciones de terceros.

-Adoptar las medidas necesarias para evitar incurrir en situaciones en las que sus intereses, sean por cuenta propia o ajena, puedan entrar en conflicto con el interés social y con sus deberes para con la sociedad.

El articulo 20 del Reglamento del Consejeros deberán comunicar a los demás Consejeros y al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la sociedad.

C.1.37 Indique si algún miembro de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

[ ] [ √]	Sí
	No

C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

No existen acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Numero de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
DIRECTIVOS	En algunos supuestos, de forma excepcional, previa negociación individual y en razón del especial inteés que para la empresa pueda tener la contratación de determinado profesional, se puede establecer lun régimen indemnizatoria especial, transitorio o permanente. en el que tengan en cuenta y se valoren las particuraridades circunstancias de esa contratación y de su futura extinción.

Indique si más allá de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique los procedimientos, supuestos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o de realizar la comunicación:

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas

	SI	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

COMITÉ DE AUDITORIA
Nombre	Cargo	Categoría
Don Manuel de Tord Herrero	PRESIDENTE	Independiente
DON JOAQUIN CALSINA GOMIS	VOCAL	Dominical
Don Antonio Gil Perez	SECRETARIO	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66.67
% de consejeros otros externos	0.00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

El Comité de Auditoria tendrá como funciones las siguientes:

Informar a la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia. - Supervisar la eficacia del control interna de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesales, así como discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno de la auditoría. - Elevar el Consejo de Administración las propuestas de selección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación y recabar regularmente de él información sobre el plan de auditoría y su ejecución, además de presenar su independencia en el ejercicio de sus funciones.
Establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia, para su exarnen por la comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las nomas de auditoría. En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidades vinculadas en esta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualguier clase prestados y los correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el auditor externo o por las personas o este de acuerdo con lo dispuesto en la legislación sobre auditoría de cuentas.
Emitir anualmente con carácter previo a la emisión de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia del auditor de cuentas. Este informe deberá contener, en todo caso, la valoración de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior, individa men conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de auditoría.
Informar, con carácter previo, al consejo de administración sobre todas las materias previstas en la leglamento del consejo.

Todas las anteriores facultades se entenderán sin perjuicio de la normativa reguladora de la auditoría de cuentas.

El comité de auditoria en lo no previsto en las presentes normas, se regirá por las pautas de funcionamiento del consejo de administración.

Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.

Nombres de los consejeros con experiencia	Don Manuel de Tord Herrero DON JOAQUIN CALSINA GOMIS Don antonio gil perez
Fecha de nombramiento del presidente en el cargo	13/09/2016

comité de nombramientos y retribuciones
Nombre	Cargo	Categoría
IDON ALFREDO ALVAREZ GOMIS	VOCAL	Dominical
idon manuel de tord herrero	PRESIDENTE	Independiente
Don Antonio GIL PEREZ	SECRETARIO	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66.67
% de consejeros otros externos	0.00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales

El comité de Nombramientos y Retribuciones tendrá como funciones las siguientes:

Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirá las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedan descupeñar eficazmente su cometido.
Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el consejo de administración y elaborar orientaciones sobre como alcanzar dicho objetivo.
Elevar al conejo de administración las propuestas de nombramiento de consejeros independientes para su designación o para su sometimiento a la decisión de la junta general de accionistas, así corno las propuestas para la reelección o separación de dichos consejeros por la junta general de accionistas.
Informar las propuestas de nombramientos de los restantes consejeros para su designación o para su sometimiento a la decisión de la junta general de accionistas, así como las propuestas para su reelección o separación por la junta general de accionistas
Informar de las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.
Examinar y organizar la sucesión del consejo de administración del primer ejecutivo de la sociedad y, en su caso formular las propuestas al consejo de administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada.
Proponer al consejo de administración la política de retribuciones y de los directivos generales o de quienes desarrollen sus funciones de alta dirección bajo la dependencia directa del consejo, de comisiones ejecutivas o de consejeros delegados, así como la rentibual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, velando por su observancia.

El cornité de Nombramientos y Retribuciones en lo no previsto en las presentes normas, se regirá por las pautas de funcionamiento del Consejo de Administración.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2019		Ejercicio 2018		Ejercicio 2017		Ejercicio 2016
	Número	જેવી	Número	0/0	Número	0/0	Número	96
COMITÉ DE AUDITORIA	O	0,00	O	0,00	O	0,00	O	0,00
COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	O	0,00	O	0,00	O	0,00	O	0,00

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

comité de auditoría

Breve descripción

Está regulado en los estatutos sociales y en el Reglamento del Consejo,

Está disponible en la página web de la entidad, www.uncavasa.com, en los registros públicos de la CNMV y en el Registro Mercantil de Barcelona.

En el ejercicio 2015 se modificó la regulación de este Comité prevista en los estatutos sociales y en el Reglamento del Consejo a efectos de adaptar su contenido a la Ley de Sociedades de Capital tras su modificación por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica aquélla para la mejora del gobierno corporativo.

comité de nombramientos y retribuciones

Breve descripción

Está previsto en los estatutos y está regulado en el Reglamento del Consejo de Administración.

Está disponible en la página web de la entidad, www.uncavasa.com, en los registros públicos de la CNMV y en el Registro Mercantil de Barcelona.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de Auditoría elaboran los respectivos informes anuales de actividades, con objeto de evaluar el funcionamiento y organización durante el ejercicio 2019, donde destacan las principales incidencias que, en su caso, pudieran haber surgido con sus funciones. Estos informes se ponen a disposición de los accionistas en la página web corporativa de la Sociedad,

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

El artículo 20 del Reglarnento del Consejeros deberán comunicar a los demás Consejeros y al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo que llos o personas vinculadas a ellos pudieran tener consejeros y a Lonsejo de Acciences.

En particular, el deber de evitar situaciones de conficto de interes a que se refiere la letra e) del artículo 19 obliga al Consejero, incluso en el caso de que el beneficiario de los actividades prohibidas sea una persona vinculada al mismo, a bienese de

a) Relizar transaciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, entendiendo que información no sea necesaria para expresar la imagen fel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la entidad.

b) Utilizar el nombre de la Sociedad o invocar su condición de Consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.
c) Hacer uso de los activos p c) Hacer uso de los activos sociales, incluido la información confidencial de la compañía, con fines privados.

d) Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la sociedad

e) Obtener ventajas o remuneraciones de terceros distinto de la sociedad y su grupo asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate de atenciones de mera cortesía.

f Desarollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañen una competencia, con la sociedad o que, de cualquier otro modo, les sitúen en un conflicto permanente con los intereses de la sociedad.

En todo caso, las situaciones de conflictos de intereses en que se encuentren, directa o indirectamente, los consejeros de la sociedad o personas vinculadas a ellos, serán objeto de información la se neciones vinculadas de la sociedad con sus consejeros seán objeto de información en la memora. Las operaciones vinculadas de la sociedad con sus consejeros serán objeto de información en el información en el información en el información en e de gobierno corporativo, de acuerdo con la legislación aplicable y lo dispuesto en el artículo 25 del Reglamento del Consejo de Administración.

La sociedad podrá dispensar las prohibiciones contenidas en los apartados anteriores del presente artículo en casos singulares autorizando la realización por parte de un consejero vinculada de una determinada transacción con la sciedade el uso de ciertos activos acciencos cociales, el aprovechamiento de una concreta oportunidad e negocio, la obtención con la sociclado, en la sociecado e un terco. La autorización deberá el necesariamente acordada por la Junta General cuan la cincina de la fermano la function de altorización de obtener un ventaja o remuneración de terceros, o afecte a una transacción cuyo valor sea superior al 10% de los activos sociales.

En los demás casos, la autorización también podrá ser otorgada por el Consejo de Administración siempre que quede garantizada la independencia de los miembros que la conecto del consejero dispensado. Además, ser preciso aseguna la incuidad de la operación autorizada para el patrimonio social o, en su caso, su realización en condiciones de mercado y la transparencia del proceso.

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operacion	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

D.3. Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores o directivos	Nombre o denominación social de la parte vinculada	Vinculo	Naturaleza de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la entidad de su grupo	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos		N.A.

D.5. Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y con otras partes vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores:

Denominación social de la parte vinculada	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos		N.A.

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Dichos mecanismos son los establecidos en el artículo 20 del Reglamento del Consejo que se refiere a la forma de actuar en caso de oportunidades de negocio de las que los consejeros hayan tenido conocimiento en el ejercicio del cargo.

Todos los consejeros deben comunicar a los demás Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad,

Asimismo, el artículo 20 del Reglamento del Consejo regula las obligaciones especiales en el árnbito de conflicto de interés.

Realizar transacciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, entendiendo por tales aquéllas cuya información no sea necesar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la entidad.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Utilizar el nombre de la Sociedad o invocar su consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.

Hacer uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la compañía, con fines privados.

Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la Sociedad.
Obtener ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la Sociedad y su grupo asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate de atenciones de mera cortesía.
Desarrollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañen una competencia efectiva, sea actual o potencial, con la Sociedad o que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto permanente con los intereses de la Sociedad.

D.7. ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

[ ]	Sí
[√]	No

Book of the control of

E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza fiscal:

De acuerdo con el artículo 5 del Reglamento de Administración, el Consejo de Administración realizará las actuaciones que se requieran para la consecución del objeto social, ejecutando cuantos actos de gestión, representación y control sean necesarios a tal fin.

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración del Sistema de Control y Gestión de Riesgos, incluido el fiscal:

El consejo de Administración es el encargado de realizar las actuaciones que se requieran para la consecución del objeto social, ejecutando cuantos actos de gestión, representación y control sean necesarios a tal fin.

El Comité de Auditoría supervisa la eficacia del control interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio:

Los riesgos principales se pueden agrupar en las siguientes categorías:

Entorno: entre los que encontrarnos los relacionados con la competencia, riesgos regulatorios, y el entorno político y social de los países en los que opera.
Gobierno Corporativo: responsabilidad social corporativa, reputación y mercado de valores.
Financieros y fiscales: riesgos de mercado, riesgo de crédito, liquidez, y solvencia y riesgos fiscales.

E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal:

La sociedad no se ha planteado ningún nivel de tolerancia al riesgo. El Consejo de Administración realizará las actuaciones que se requieran para la consecución del objeto social.

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio:

Durante el ejercicio, se han materializado algunados con la actividad de la sociedad y sobre circunstancias concretas de los distintos mercados. No obstante, ninguno de estos riesgos ha tenido un impacto relevante sobre el negocio del Grupo Uncavasa ya que han funcionado adecuadamente las medidas de prevención y/o mitigación de los mismos.

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales, así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafios que se presentan:

El Comité de Auditoría es el órgano responsable de supervisar la eficacia del control interno de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales. Para ello, la Comisión de los riesgos identificados, se asegura que se ponen los medios para mitigarlo mediante planes de respuesta.

Adicionalmente, el Consejo de Administración analiza en algunas de sus reuniones la posición financiera global del grupo, a corto y a largo plazo.

Los principales planes de los Asesores Fiscales de Uncavasa, la entidad dispone de la información relativa a los riesgos fiscales detectados.

Los principales planes de respuesta en marcha tienen que ver con planes de eficiencia operativa y seguimiento de las principales variables variables financieras.

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

Ta ly como estipula el Reglamento de Administración de Uncavasa, éste tiene por competencia, entre otre otre otiectivos económicos de la sociedad, las estrategias, políticas y control que estime convenientes para la consecución del objeto social.

Por su parte, el Comité de Auditoría, conforme al mismo Reglamento del Consejo de Administración, es responsable, entre otros, de

Supervisar del proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva.
Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria
F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las lineas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:

El Consejo de Administración dicta las actuaciones necesarias para la consecución del objeto social, que serán aplicadas por la dirección ejecutiva.

El órgano de Administración ha de velar por la correcta ejecución de las actuaciones necesarias para la consecución del objecutará las actuaciones de control necesarias para ello, según prevé el artículo 5 del Reglamento del Consejo de Administración.

Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial:

Dada la estructura de la sociedad no existen canales de denuncias. El Comité de Auditoría supervisa el proceso de elaboración y presentación de la información preceptiva. Asimismo el responsación de la información financiera es quién comunica a la dirección las posibles iregularidades de naturaleza y contable, siendo el Consejo de Administración quién dictamina las actuaciones necesarias para la consecución del objeto social.

a de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos:

La compañía proporciona a la personable de la preparación y revisión de la información financiera los medios necesarios para su correcta actualización periódica en la normativa contable y otros.

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:.
.

El Comité de Auditoría supervisa los sistemas de control de riesgos de la Sociedad.

Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia:

El proceso de identificación de riesgos no existe y no está documentado.

otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial:

El proceso no está documentado

Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, financieros, legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros:

El proceso no está documentado.

Para mitigar los riesgos, la sociedad considera los siguientes parámetros:

La identificación de las particularidades de los procesos de negocio de la Sociedad en los diferentes países, y su impacto en la información financiera.
Las operaciones, tecnológicos, financieros, cumplimiento normativo y otros, que puedan tener un efectos adverso en la fiabilidad de la información financiera.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

El Comité de Auditoría, en relación con los sistemas de interno, tiene como competencias, ente otras, supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoria interna y los sistemas de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.

F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes

Los informes financieros relativos a las cuentas anuales, e información semestral elaborados por el Responsable de Contabilidad, son revisados y validados por la dirección y los auditores externos. El Comité de Auditoría supervisa el proceso de elaboración de la información financiera preceptiva, y posteriormente se presentan al Consejo de Administración.

El calendario de cierre elaborado por el responsable de contabilidad detalla las princeso de consolidación y elaboración de las cuentas anuales y semestrales, y sus controles marcando las fechas de cumplimiento.

Respecto a los juicios y estimaciones, el Consejo de Administración los realiza basándose en hipótesís sobre el futuro y sobre incertidumbres.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Se realiza parte de los controles por la persona responsables y financieros y por sistemas informáticos. Hay diseñados y establecidos controles sobre los accesos y perfiles de usuario relativos a los sistemas de informacion y los cierres contanes, nue garantizan la seguridad de acceso a datos y programas y el control sobre los cambios.

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Todos los servicios subcontratados a terceros se materializan mediante contratos específicos.

Internamente se supervisa la gestividades subcontratadas a terceros y que puedan afectar a los estados financieros.

F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El responsable contable, dependiente de la sociedad, incluye, entre otras, la función de mantener actualizadas las políticas y normativa contable aplicable que afecta a la información financiera del grupo, así como de resolver las dudas derivadas de la interpretación de políticas contables

Todos los cambios normativos en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos corporativos son comunicados al Comité de Auditoria.

La comunicación entre el Consejo de Administración y la Alta Dirección es fluida para el adecuado desempeño de funciones y responsabilidades.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Los datos que respaldan la información financiera se recogen de forma precisa y oportuna para todas las transacciones, hechos y demás eventos que afectan al Grupo. Asimismo, se identifica, recoge y comunica toda esta información en tiempo y forma, para permisir que la persona responsable de la elaboración de la información financiera, puedan ejercer sus funciones de manera efectiva y eficiente.

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIFF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

El responsable de la elaboración de los estados financieros realiza supervisiones periódicas que reporta a la alta dirección.

El consejo de administración propone las acciones correctoras necesarias para la adecuada consecución de la sociedad.

El Comité de Auditoría es el responsable de supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

La comunicación con el Auditor externo es muy frecuente y fiuida en el Grupo Uncavasa. Tanto al comienzo, a lo largo y al finalizar el trabajo de revisión de la entidad por parte de los auditores externos, se mantienen reuniones de planificación segorimento coordinación a las que asisten los auditores externos y el responsable del área de contabilidad.

Se dispone de planes de acción con el objetivo de corregir o mitigar las debilidades observadas. Estos se transmiten a la alta dirección de la sociedad.

Asimismo, el Consejo de Administración recoge en su reglamento la facultad que tiene la Comisión de discutir con el Auditor de Cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

F.6. Otra información relevante.

No existe información relevante respecto del SCIIF que no hay sido incluida en el presente informe.

F.7. Informe del auditor externo.

Informe de:

F7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrar oxdena informar de sus motivos.

No existe

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
3. b)

Cumple [ ] No aplicable [ X ]

1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
2. a)
3. b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
a)
b)
c)
d)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

7: accionistas.

Cumple [ ] Explique [ X ]

En primer lugar, cabe reseñar que las Juntas Generales de la Sociedad suelen tener una asistencia media (presentados) que supera el 90% del capital social de la misma, con lo que la Sociedad entiende que el despliegue tecnológico necesaria a la mismo no se ven justificados para ofrecer dicho servicio a un público potencialmente minoritario el coste procesino del mismo podría desimentiva la asistencia presencial a la junta de aquellos que actualmente acuden.

Sin perjuicio de lo anterior, la Sociedad está en constante revisión y mejora de su página web corporativa, con el objeto de mejorar tanto la información propocionada como la presentación o visualización de la misma. Ello obedece a la voluntad de la Sociedad de utilizar la nuevas tecnologías para ofrecer un mejor servicio tanto a accionistas, inversores como clientes.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple parcialmente [ X ] Cumple [ ] Expliaue

lberclear es la entidad encargada de la llevanza del registro contable de las acciones de Uncavasa.

1. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:
2. a)
3. b) con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.
4. c) que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.
5. d) complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ]

Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
2. a) Sea concreta y verificable.
3. b) necesidades del consejo de administración.
4. c)

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Dada la estructura de la sociedad, no es frecuente que aparezcan vacantes en el seno del Consejo, por lo que la política de selección de Consejeros de la sociedad actualmente no recoge expresamente el compromiso de procurar que en el año 2020 el nímero de consegundo a la menos, el treinta por ciento del total de miembros del Consejo de Administración.

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) tengan legalmente la consideración de significativas.
b) consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [ ]

172 Que el número de consejeros independientes represente, al mitad del total de consejeros.

Cumple [ ] Explique [ X ]

Hasta la fecha a que se refiere este informe anual de gobierno corporativo únicamente existian dos consejeros independientes de la sociedad, D. Antonio Gil Pérez, nombrado por la Junia de 29 de junio de 2012 y. D. Manuel de Tord Herreo, nombrado por la aunta General Ordinaria y Extraordinaria de 29 de junio de 2015.

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico.
3. b) sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
4. c) dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones
6. e)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo de administración dé cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflico de interes, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ ]

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ]

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple [ X 1 Cumple parcialmente [ ]

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el co.

Cumple [ X ]	Cumple parcialmente [	Explique	No aplicable [ 1

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de concimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ ] Explique [ 1 No aplicable [ X ]

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo partes sobre 10 que el consejoros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del providen de la preciso en el ace.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

De acuerdo con el artículo 8 del Consejo de Administración, la convocatoria del Consejo de Administración se realiza de acuerdo
con lo previsto en la lev esto es de acuerdo con lo previsto en la Ley; esto es, de acuerdo con lo previsto en el articulo 246 de la LSC.

Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que la los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar, organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la diperción del consejo y de la efectividad de su funcionamiento, se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple [ ]

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
2. a)
3. b)
4. c)
5. d) El desempeño del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
6. e) distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ]

Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ]

Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] No aplicable [ ]

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
2. 1.
  - a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
  - b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
  - c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
3. En relación con el auditor externo: 2.
  - a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
  - b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
  - c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  - d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.
  - e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Se cumple toda la recomendación salvo el apartado 2d) en relación con la reunión anual del auditor externo con el pleno del Consejo de Administración, ya que es el Comité de Auditoría quien mantiene dicha reunión anual con el Auditor externo.

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y en especial, en su caso, sobre la ecuación de canjo propuesta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ ]

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los opciutaros, tecnologicos, legados, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance,
3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
4. c) materializarse.
5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados
  riosgos, incluidos las pari riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de confiol especializada de
  departamento interno de la seciadad mechón interna de control y gestión de riesgos ejercida departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones
2. a) se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos riesgos importantes que afecten a la
  sociodad sociedad.
3. b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre
  su gostión su gestión.
4. c) marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que los miembros de la combramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas - o de comisión de nombrarmientos
aptitudos y experiencia ed con se se aradas - se designen procurando que tengan lo aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoria de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

000096

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una
comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [ ] Explique [ X ] No aplicable [ ]

l.a Sociedad considera que las cuestiones relaciones están estrechamente vinculadas, por lo que estima
conveniente que sean analizada por un mismo comité conveniente que sean analizada por un mismo comité.

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de consejo de administracion y al pro
lículad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que
  le le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
2. a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
3. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
4. c) incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, y altos directivos,
  individual sea proporcionada a la que se norma a sunsejeros y altos directivos, individual sea proporcionada a la que se pague a los demás con lo garantizar que su remuneración
5. d) externo prestado a la comisión.
6. e) distintos documentos corporativos, incluido as las consejeros y arcos circe unos contenda en los
  consejeros

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

000097

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en
  el reglamento del consolo de administració el reglamento de administración y que sean consistentes de supervision y control figuren en
  legalmente obligatorias conforma e los mesmos con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo
2. a) independientes.
3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
4. c) conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes, y que rinda cuentas, en el primer pleno del comison, delibere
  posterior a sus reuniones, de su actividad e sus servimer pleno del consejo de posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
5. d) desempeño de sus funciones.
6. e)

Cumple [ ]

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de l conducta y de la política de responsabilidad social corporativa de los codigos internos de
  comisiones del conscio de administra comisiones del consejo de adminidad socialidad se aunbuya una os reparta entre varias
  la comisión de responsabilidades estil com la comisión de responsabilidad social ser la comisión de launiona, la de nombramientos
  conseio de administración, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en el colerar con estado de existir, o una comision especializada que el
  específicamente se les atribuyan las siguitades de auto-organización, de específicamente se les atribuyan las siguientes funciones de auto-o
2. a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno
  corporativo de la sociedad.
3. b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
4. c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interna de goblemo corporado de la sociedad, con el
  legítimos interesos de los restentes en interés social y tenga en cuenta, seg legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
5. ರು La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a
  la creación de valor la creación de valor.
6. e) grado de cumplimiento.
7. f)
8. g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa –incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.
9. h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ]

00009

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa en asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al mens:
  asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e id
2. a) apoyo.
3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
4. c) cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
5. d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas
  señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
6. e)
7. f)
8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la c
  integridad v el bonor integridad y el honor.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique { 1

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para el os asuntos
aceptadas internacionalmento aceptadas internacionalmente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación y responsalilidad que el cargo exija, pero no tan elevado
comprometer la indenendencia de critario de locara ilidad que el cargo exija, pero comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la co sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones de las
derechos sobre acciones e incrumento en fernuneración mediante entrega de accio derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valente entrega de acciones opciones o
plazo tales como planes de porciones esternados al valor de la acción y los si plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de anor

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan a los consejeros. Lo anterior no elecultivos cuand
las acciones que el conseita su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas
precisas para asegurar que tales remuneraciones quarda medipor nos irnites y las caltelas tea
beneficiarios y no derivan colores esta estan relación con el rendimiento profe beneficiarios y no derivan solamente de grandar relación con el lendimiento profesional de sus
compañía o de otras sircunstencia a evolución general de los mercados o del se compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumenos no micileros que sean adecuados para
sociedad y de sus políticos nom el cumplimiento de las reglas y los procedimientos in sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño a continuado durante un periodo de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que
los olomantes de medicio de la contribución a la creación sostenible de v los elementos de medida de ese rendimiento no creación sostembre de valór, de forma que
ocasionales e extracadinas i ocasionales o extraordinarios.
- Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ]
1. Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se ha tendicioni se unera por un
  oreviamente establecidas previamente establecidas.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ ]

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales
salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple [ ] ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ]

Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a rou valor.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ]

Que una vez atribuidas las acciones o las opciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas
retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones en los sistem
veces su remuneración fija anuel primera estados de un número de accion veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones equiralente a dos
menos tres años desde su atribución menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer
los costes relacionados con su adquisición los costes relacionados con su adquisición.

Cumple [ ]	Cumple parcialmente	Explique [	No aplicable [ X ]

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la minir el milia el permita a la sociedad reclamar el rembolso de
de rendimiento quando so havan de al uniana de el pago no haya estado ajusta de rendimiento o cuando se hanolación edundo el pago no naya estado ajustado a las condiciones
posterioridad posterioridad.

Cumple [ ]

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen an inforte establecido equivalente a dos años de la
cumplido con los criterios de reglimante a cuismente a la biolocomprobar que e cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple [ ]

H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

l. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados en la sociedad o en las enflades del
para recoger una información más canal l para recoger una información de apartados de presente nifornir, pero que sea hecesario inc
entidad o su grupo, detélleles humanes en molera y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado
  con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya a regislución unerente a la espanola en materia de
la exigida en el presento informa la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro indicio de principios eticos
cuestión y la fecha de adhesión. Er portis de o de otro ámbito. En su caso, se ide cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se loentificara el codigo en
Tributarias de 20 de julio de 2010. Tributarias, de 20 de julio de 2010:

No existen.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha:

lndique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe presente Informe.

[ ] Sí [ √ ] No

Diligencia que levantan los administradores de UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, para hacer constar que se ha procedido a suscribir el presente documento que se compone de 102 hojas de papel, impresas por una cara referenciadas con la numeración 000001 a 000102, ambas inclusive, comprensivo del balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de ca mbios en el patrimonio neto, estado de flujo de efectivo y memoria e informe de gestión, correspondientes al período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2019 así como el informe anual de gobierno corporativo. Asimismo, los Ad ministradores de la Sociedad manifiestan que, hasta d onde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen del patrimonio, de la situación financiera y del resultado del emisor, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y resultados

empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbre a que se enfrentan.

Barcelona, 27 de Mayo de 2020

D. Enrique Gomis Pintó D. Alfredo Álvarez Gomis Presidente Consejero Delegado Consejero

Dña. Mª Loreto Gomis Pintó D. Joaquín Calsina Gomis Consejero Consejero

D. Antonio Gil Pérez D. Luis G, Cascante Gomis Consejero Consejero

D. Manuel de Tord Herrero Consejero Coordinador

AI Terminal

Union Catalana de Valores S.A.

1894_10-k_2020-06-16_6be5e493-abef-411a-9f88-e37f0cb18d16.pdf

FE DE ERRATAS

Unión Catalana de Valores, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Fundamento de la opinión

Cuestiones clave de la auditoría

Valor recuperable de las inversiones en empresas del Grupo y Asociadas

Otra información: Informe de gestión

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría

Periodo de contratación

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Balance al 31 de diciembre 2019 (expresado en euros)

000003

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2019 (expresada en euros)

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2019

000004

UNIÓN CATALANA DE VALORES, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2019 (expresado en euros)

1. Actividad

b) Principios contables no obligatorios aplicados

4. Normas de registro y valoración

a) Inmovilizado intangible

- Aplicaciones informáticas

c.1.1) Préstamos y partidas a cobrar

c.1.2) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

c.1.3) Activos financieros mantenidos para negociar

c.1.4) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas

c.1.5) Baja de instrumentos financieros

c.1.6) Dividendos e intereses

c.2) Pasivos financieros

d) Impuesto sobre beneficios

f) Ingresos y gastos

5. Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

6. Inversiones financieras a largo

7. Inversiones financieras a corto plazo

8. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

9. Patrimonio neto y fondos propios

b) Dividendos

11. Deudas a largo y corto plazo con entidades de crédito

12. Acreedores comerciales o otras cuentas a pagar

13. Situación fiscal

Activos por impuesto diferido registrados

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

14. Operaciones con partes vinculadas

15. Información sobre el medio ambiente

16. Ingresos y gastos

Resultado por enajenaciones y otras

17. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

INVERSIONES OLIANA, S.L.

18. Otra información

19. Hechos posteriores al cierre

1. Estructura del Grupo

2. Principales Riesgos

3. Actividades de Investigación y Desarrollo

4. Acciones Propias

5. Capital Social

6. Restricción a la transmisibilidad de valores

7. Participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

8. Restricción al derecho de voto

9. Pactos parasociales

10. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

11. Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o comprar acciones.

13.Reglamento Interno de Conducta y Politica Anticorrupción

14.Nombramiento nuevo miembro del Consejo de Administración

15. Medio ambiente

16. Resultados de los Negocios y Perspectivas del Grupo Uncavasa para el ejercicio 2020

17. Período medio de pago.

18. Hechos posteriores.

Unión Catalana de Valores, S.A.

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR