GRUPA KAPITAŁOWA RELPOL S.A. ŻARY, UL. 11 LISTOPADA 37

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK OBROTOWY 2015

WRAZ Z OPINIĄ BIEGŁEGO REWIDENTA $\mathbf I$ RAPORTEM Z BADANIA

SPIS TREŚCI

	OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
	RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ RELPOL S.A. ZA ROK OBROTOWY 2015
I.	INFORMACJE OGÓLNE
1. 2.	Dane identyfikujące badaną Spółkę Dominującą Struktura Grupy Kapitałowej
3. 4.	Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta
5.	przeprowadzającego w jego imieniu badanie Dostępność danych i oświadczenia kierownictwa Spółki Dominującej
II.	SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ 8
III.	INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE
1. 2.	Informacje na temat badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9 Dokumentacja konsolidacyjna
3.	Kompletność i poprawność sporządzenia dodatkowych informacji i objaśnień oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej
IV.	UWAGI KOŃCOWE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2015

$1.$ Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
$2.$ Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów
1. Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
1. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Informacje dodatkowe obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości oraz 5. inne informacje objaśniające

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2015

Deloitte

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie Al. Jana Pawła II 19 00-854 Warszawa Polska

Tel.: +48 22 511 08 11, 511 08 12 Fax: +48 22 511 08 13 www.deloitte.com/pl

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej RELPOL S.A.

załaczonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Przeprowadziliśmy badanie Grupy Kapitałowej RELPOL S.A. (zwanej dalej "Grupą Kapitałową"), w której jednostką dominującą jest RELPOL S.A. (zwana dalej "Spółką Dominująca") z siedzibą w Żarach przy ulicy 11 listopada 37. Na sprawozdanie to składają się: skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym, skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku oraz informacje dodatkowe, obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej odpowiedzialny jest Zarząd Spółki Dominującej.

Zarząd Spółki Dominującej oraz członkowie jej Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r. poz. 330 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej "Ustawą o rachunkowości".

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego z przyjętymi przez Grupę Kapitałową zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansowa, jak też wynik finansowy Grupy Kapitałowej.

zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy stosownie Badanie sprawozdania finansowego do postanowień:

rozdziału 7 Ustawy o rachunkowości,
krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Spółkę Dominującą oraz jednostki zależne zasad (polityki) rachunkowości i sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - podstaw, z których wynikają liczby i informacje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia opinii.

Deloitte.

Naszym zdaniem, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach:

przedstawia rzetelnie i jasno informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowei na dzień 31 grudnia 2015 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku,
sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, zostało Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz zwiazanymi z nimi interpretaciami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisii Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych standardach – stosownie do wymogów Ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych,
jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi Spółke Dominującą oraz jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2015 jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2015 r. poz. 133), a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, sa z nim zgodne.

Jacek Mateja

Kluezowy biegły rewident przeprowadzający badanie numer ewidencyjny 9736

W imieniu Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. – podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wpisanego na listę podmiotów uprawnionych prowadzoną przez KRBR pod nr ewidencyjnym 73:

Acek Mateja

Deloitte Polska Sp. z o.o. - komplementariusza Deloitte Polska Spółka z ograniczoną Wiceprezes Zarządo odpowiedzialnością Sp. k.

Warszawa, 15 kwietnia 2016 roku

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ RELPOL S.A. ZA ROK OBROTOWY 2015

L. INFORMACJE OGÓLNE

$\mathbf{1}$ . Dane identyfikujące badaną Spółkę Dominującą

Spółka Dominująca działa pod firmą RELPOL S.A. (dalej "Spółka Dominująca"). Siedzibą Spółki sa Żary, ul. 11 Listopada 37.

Spółka Dominująca prowadzi działalność w formie spółki akcyjnej. Spółka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000088688.

Spółka Dominująca działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych.

Kapitał zakładowy Spółki Dominującej według stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 48.046 tys. zł i dzielił się na 9.609.193 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 5 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje znajdują się obrocie giełdowym. Akcje Spółki nie są uprzywilejowane i dziela się na następujące serie:

360.300 - akcie na okaziciela serii A
akcie na okaziciela serii B 240.200
akcje na okaziciela serii C 254.605
akcie na okaziciela serii D 18.458
akcje na okaziciela serii E 8.735.630

W skład Zarządu Spółki Dominującej na dzień wydania opinii wchodzili:

Rafał Gulka Prezes Zarzadu
Wiceprezes Zarzadu Tomasz Grabczan

W badanym okresie jak i po dniu bilansowym do dnia wydania opinii nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki Dominującej.

$2.$ Struktura Grupy Kapitałowej

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31 grudnia 2015 roku objęte zostały następujące spółki:

Spółka Dominująca – RELPOL S.A. a)

Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Spółki Dominującej za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku. W wyniku przeprowadzonego badania wydaliśmy w dniu 15 kwietnia 2016 roku opinię bez zastrzeżeń.

Nazwa i siedziba Spółki	Udział w kapitale $(w \% )$	Podmiot przeprowadzający badanie sprawozdania finansowego i rodzaj wydanej opinii	Dzień bilansowy konsolidowanej jednostki
Relpol Eltim Sp. z o.o. (Sankt- Petersburg, Rosja)	60%	Kwestor Audytor Opinia bez zastrzeżeń	31.12.2015
Relpol Elektronik Sp. z o.o. (Mirostowice Dolne, Polska)	100%	"Accord'ab" Biegli Rewidenci Sp. z o.o. Opinia bez zastrzeżeń	31.12.2015
DP Relpol Altera (Czerniachów, Ukraina)	$100\%$	Prywatne Przedsiębiorstwo "Firma Audytorska "Activ-Plus" Opinia z zastrzeżniem. Kwota zastrzeżenia nie jest istotna dla Grupy Kapitałowej	31.12.2015

$b)$ Spółki objęte konsolidacją metodą pełną:

W roku obrotowym skład badanej Grupy Kapitałowej oraz jednostek konsolidowanych, dla których Spółka Dominująca przygotowała badane sprawozdania skonsolidowane, nie uległ zmianie.

$\overline{3}$ . Informacie o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Działalność Grupy Kapitałowej w 2014 roku zamknęła się zyskiem netto w wysokości 5.315 tys. zł. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 podlegało badaniu przez biegłego rewidenta. Badanie zostało przeprowadzone przez podmiot uprawniony Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnościa Sp.k. Biegły rewident w dniu 15 kwietnia 2016 roku wydał o tym sprawozdaniu opinie bez zastrzeżeń.

Walne Zgromadzenie Akcionariuszy zatwierdzające skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2014 odbyło się w dniu 19 czerwca 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2014 zostało złożone w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 6 lipca 2015 roku.

$\overline{4}$ . Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta przeprowadzającego w jego imieniu badanie

Wyboru podmiotu uprawnionego dokonała Rada Nadzorcza. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 22 czerwca 2015 roku, zawartej pomiedzy Spółka Dominującą a firmą Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie, al. Jana Pawła II 19, wpisaną na prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 73. W imieniu podmiotu uprawnionego badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone pod nadzorem kluczowego biegłego rewidenta Jacka Mateji (nr ewidencyjny 9736) w siedzibie Spółki Dominującej w dniach od 24 marca do 28 marca 2016 roku oraz poza siedziba Spółki Dominującej do dnia wydania niniejszej opinii.

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. oraz kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie potwierdzają, iż są uprawnieni do badania sprawozdań finansowych oraz spełniają warunki określone w art. 56 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2009 r. nr 77, poz. 649 z późniejszymi zmianami) do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej.

$5.$ Dostępność danych i oświadczenia kierownictwa Spółki Dominującej

Nie wystąpiły ograniczenia zakresu naszego badania.

Podmiotowi uprawnionemu i kluczowemu biegłemu rewidentowi w trakcie badania udostępniono żądane dokumenty i dane, jak również udzielono wyczerpujących informacji i wyjaśnień, co między innymi zostało potwierdzone pisemnym oświadczeniem Zarządu Spółki Dominującej z dnia 15 kwietnia 2016 roku.

II. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Poniżej zaprezentowane są podstawowe wielkości ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat, skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz wskaźniki finansowe opisujące wynik finansowy Grupy Kapitałowej, jej sytuację finansową i majątkową w porównaniu do analogicznych wielkości za rok ubiegły.

Podstawowe wielkości z rachunku zysków i strat (w tys. zł)	2015	2014
Przychody ze sprzedaży	115 226	109 345
Koszty działalności operacyjnej	(104 670)	(101434)
Zysk (strata) z działalności gospodarczej	9887	7214
Zysk (strata) netto	7837	5 600
Podstawowe wielkości z bilansu (w tys. zł)
Zapasy	24 702	23 4 95
Należności z tytułu dostaw i usług	20 777	22 118
Aktywa obrotowe	53 672	53 900
Suma aktywów	96 838	95 837
Kapitał (fundusz) własny	73 795	70 29 2
Zobowiązania krótkoterminowe krótkoterminowe $(w - tym)$ rezerwy i rozliczenia międzyokresowe bierne)	16 29 5	18 105
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 2 7 2	7970
Suma zobowiązań i rezerw na zobowiązania	23 043	25 5 45
Wskaźniki rentowności i efektywności	2015	2014
rentowność sprzedaży	9%	7%
rentowność netto kapitału własnego	12%	9%
wskaźnik rotacji majątku $\overline{\phantom{a}}$	1,19	1,14
wskaźnik rotacji należności w dniach	68	72
wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach	25	27
wskaźnik rotacji zapasów w dniach	84	81
Płynność/Kapitał obrotowy netto
stopa zadłużenia	24%	27%
stopień pokrycia majątku kapitałem własnym	76%	73%
kapitał obrotowy netto (w tys. zł)	37	36
wskaźnik płynności	3,31	2,98
wskaźnik podwyższonej płynności	1,79	1,68

Analiza powyższych wielkości i wskaźników wskazuje na wystąpienie w roku 2015 następujących tendencji:

wzrost rentowności sprzedaży i kapitału własnego,
skrócenie cyklu rotacji należności i zobowiązań, wydłużenie cyklu rotacji zapasów,
spadek stopy zadłużenia.

INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE III.

Informacje na temat badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 1.

Badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku i obeimuie:

skonsolidowane sprawozdanie sytuacii finansowei dzień $\overline{z}$ sporzadzone na 31 grudnia 2015 roku, które po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 96.838 tys. zł,
skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku wykazujące zysk netto w kwocie 7.837 tys. zł oraz całkowity dochód ogółem w kwocie 7.538 tys. zł,
sprawozdanie ze zmian $\mathbf{w}$ skonsolidowanym kapitale własnym okres za od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku wykazujące zwiekszenie kapitału własnego o kwotę 3.503 tys. zł,
skonsolidowane sprawozdanie przepływów pienieżnych $\mathbf{z}$ okres za od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku wykazujące zwiększenie stanu środków pienieżnych o kwote 392 tys. zł.
informacje dodatkowe, obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Badanie objeło okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku i polegało głównie na:

badaniu prawidłowości i rzetelności przygotowanego przez Zarząd Spółki Dominującej skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
badaniu dokumentacji konsolidacyjnej,
ocenie prawidłowości zastosowanych w trakcie konsolidacji metod i procedur konsolidacyinych,
przeglądzie sporządzonych przez innych biegłych rewidentów opinii i raportów z badania sprawozdań finansowych spółek zależnych i stowarzyszonych, podlegających konsolidacji.

$2.$ Dokumentacja konsolidacyjna

Spółka Dominująca przedstawiła dokumentację konsolidacyjną obejmującą:

sprawozdania finansowe jednostek objetych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym,
sprawozdania finansowe jednostek podporządkowanych dostosowane do zasad (polityki) rachunkowości obowiązujących przy konsolidacji,
sprawozdania finansowe jednostek podporządkowanych przeliczane na walutę polską,
korekty i wyłączenia dokonywane w celu konsolidacji, niezbędne do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
obliczenia wartości godziwej aktywów netto jednostek podporządkowanych,
obliczenia wartości firmy oraz zysku z tytułu okazyjnego nabycia, jak również odpisów wartości firmy z tytułu utraty wartości,
obliczenia udziałów niedających kontroli,
obliczenia różnic kursowych z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych, wyrażonych w walutach obcych.

Konsolidacja sprawozdań Grupy Kapitałowej, w odniesieniu do jednostek zależnych, została przeprowadzona metoda pełna przez sumowanie w pełnej wysokości wszystkich odpowiednich pozycji sprawozdań finansowych Spółki Dominującej i jednostek zależnych objetych konsolidacja.

Spółka Dominująca sporządzająca sprawozdanie skonsolidowane nie stosowała istotnych uproszczeń i odstępstw od przyjętych zasad konsolidacji w stosunku do kontrolowanych jednostek.

$\overline{3}$ . Kompletność i poprawność sporzadzenia dodatkowych informacji i obiaśnień oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej

Spółka Dominująca potwierdziła kontynuację działalności przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Istotne zasady wyceny aktywów i pasywów, pomiaru wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały opisane w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Spółka Dominująca sporządziła dodatkowe informacje i objaśnienia w postaci not tabelarycznych $d\sigma$ poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz opisów słownych zgodnie z zasadami zawartymi w MSSF.

Zarząd Spółki Dominującej sporządził i załączył do skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej w roku obrotowym 2015. Sprawozdanie z działalności zawiera informacje wymagane przez art. 49 ust. 2 Ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2015 r. poz. 133). Dokonaliśmy sprawdzenia tego sprawozdania w zakresie ujawnionych w nim informacji, których bezpośrednim źródłem jest zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

UWAGI KOŃCOWE IV.

Oświadczenia Zarządu

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. oraz kluczowy biegły rewident otrzymali od Zarządu Spółki Dominującej pisemne oświadczenie, w którym Zarząd stwierdził, iż Grupa Kapitałowa przestrzegała przepisów prawa.

Jacék Mateia Kluczowybiegły rewi lent przeprowadzający badanie numer ewidencyjny 9736

اعڈ Jacek Mateja

Viceprezes Zarządu Deloitte Polska Sp. z o.o. – komplementariusza Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.