Votum S.A.

Audit Report / Information • Apr 27, 2016

OPINIA I RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA dotycząca badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.

za okres od 01.01.2014 r. do 31.12.2014 r.

Opinia zawiera 2 strony Raport zawiera 12 stron Opinia niezależnego biegłego rewidenta oraz raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia VOTUM S.A.

Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego VOTUM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Wyścigowa 56i ("jednostka dominująca"), na które składa sie skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2014 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia oraz informacje dodatkowe o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej

Zarząd jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych i innymi obowiązującymi przepisami oraz sporządzenie sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej. Zarząd jednostki dominującej jest odpowiedzialny również za kontrole wewnętrzna, którą uznaje za niezbędną, aby sporządzane sprawozdania finansowe były wolne od nieprawidłowości powstałych wskutek celowych działań lub błedów.

Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r. Nr 330 z późniejszymi zmianami) ("ustawa o rachunkowości"), Zarząd jednostki dominującej oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej spełniały wymagania przewidziane w tej ustawie.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityka) rachunkowości grupy kapitałowej tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy o rachunkowości, krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajowa Rade Biegłych Rewidentów w Polsce oraz w sprawach nieuregulowanych w krajowych standardach rewizii finansowej, przy ustalaniu szczegółowej metodyki planowania i przeprowadzania badania sprawozdania finansowego i w razie watpliwości - Miedzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej. Regulacje te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać racjonalna pewność, że sprawozdanie finansowe i księgi rachunkowe stanowiące podstawę jego sporządzenia są wolne od istotnych nieprawidłowości.

Badanie polega na przeprowadzeniu procedur mających na celu uzyskanie dowodów badania dotyczących kwot i informacji ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Wybór procedur badania zależy od naszego osądu, w tym oceny ryzyka wystąpienia istotnej nieprawidłowości sprawozdania finansowego na skutek celowych działań lub błędów. Przeprowadzając ocenę tego ryzyka bierzemy pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną ze sporządzeniem oraz rzetelną prezentacją skonsolidowanego sprawozdania finansowego w celu zaplanowania stosownych do okoliczności procedur badania, nie zaś w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności działania kontroli wewnętrznej w jednostce. Badanie obejmuje również ocenę odpowiedniości stosowanej polityki rachunkowości. zasadności szacunków dokonanych przez Zarząd oraz ocenę ogólnej prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii z badania.

Opinia

Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej VOTUM S.A. przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2014 r., wynik finansowy oraz przepływy pienieżne za rok obrotowy kończacy się tego dnia, zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregułowanym w tych standardach - stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych, jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych oraz jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi Grupę Kapitałowa.

Inne kwestie

Ponadto, zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości, stwierdzamy, że sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzględnia, we wszystkich istotnych aspektach, informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebedacego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r., poz. 133) i są one zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Rafał Baryoki Biegły rewident nr 10744 Biegły rewident grupy przeprowadzający badanie w imienia PKF Consult Sp. z o.o. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477

ul. Orzycka 6, lok. 1B 02-695 Warszawa Region Zachód

Wrocław, 28 kwietnia 2015 r.

Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.

za okres od 01.01.2014 r. do 31.12.2014 r.

Raport zawiera 12 stron Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

Spis treści

1.	Część ogólna raportu	3
1.1.	Dane identyfikujące Grupę Kapitałową	$\overline{3}$
1.1.1.	Nazwa Grupy Kapitałowej	$\overline{\mathbf{3}}$
1.1.2.	Siedziba jednostki dominującej	$\mathfrak{Z}$
1.1.3.	Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym
1.1.4.	Struktura własności jednostki dominującej	$\frac{3}{3}$
1.1.5.	Informacja o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej	$\overline{3}$
1.1.5.1.	Jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym	$\overline{3}$
1.1.5.2.	Jednostki nieobjęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym	$\overline{4}$
1.1.6.	Kierownik jednostki dominującej	$\overline{4}$
1.2.	Dane identyfikujące biegłego rewidenta grupy i podmiot uprawniony do badania
	sprawozdań finansowych	$\overline{4}$
1.2.1.	Dane identyfikujące biegłego rewidenta grupy:	$\overline{4}$
1.2.2.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania:	$\overline{4}$
1.3.	Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy	5
1.4.	Zakres prac i odpowiedzialności	5
1.5.	Informacje o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych
	konsolidacją	6
$2-$	Część analityczna raportu	$\overline{\tau}$
2.1.	Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej	$\overline{7}$
2.2.	Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych
	dochodów	9
2.3.	Wybrane wskaźniki finansowe	10
3.	Część szczegółowa raportu	11
3.1.	Zasady rachunkowości, metoda konsolidacji, prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej	11
3.2.	Informacje dodatkowe do skonsolidowanego sprawozdania finansowego	П
3.3.	Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej	11
3.4.	Konsolidacja kapitałów własnych i ustalenie udziałów niekontrolujących	П
3.5.	Wyłączenia konsolidacyjne	12
3.6.	Informacja o opinii niezależnego biegłego rewidenta	12

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

1. Część ogólna raportu

$1.1.$ Dane identyfikujące Grupę Kapitałową

1.1.1. Nazwa Grupy Kapitałowej

Grupa Kapitałowa VOTUM S.A.

1.1.2. Siedziba jednostki dominującej

ul. Wyścigowa 56i, 53-012 Wrocław

1.1.3. Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym

Sad rejestrowy:	Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział
	Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Data:	$14.10.2005$ r.
Numer rejestru:	KRS 0000243252
REGON:	020136043
NIP:	899-25-49-057

1.1.4. Struktura własności jednostki dominującej

Na dzień 31.12.2014 r. struktura własności kapitału zakładowego jednostki dominującej w wysokości 1.200.000 zł przedstawia się następująco:

Nazwa akcjonariusza	Ilość akcji (w szt )	Ilość głosów $(w \frac{9}{6})$	Wartość nominalna akcji (w zl)	Udział w kapitale zakładowym $(w \gamma_0)$
DSA Financial Group S.A.	5 662 700	47,19%	566 270,00	47,19%
Nolmanier Limited	704 502	5,87%	70 450,20	5,87%
Andrzej Dadełło	700 000	5,83%	70 000,00	5,83%
Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. - Fundusz Quercus Absolute Return FIZ	847786	7,07%	84 778,60	7,07%
Funduszy Inwestycyjnych S.A. - Fundusz Quercus Parasolowy SFIO	720 000	6,00%	72 000,00	$6,00\%$
Pozostali	3 3 6 5 0 1 2	28,04%	336 501,20	28,04%
Razem	12 000 000	100,00%	1 200 000,00	100,00%

1.1.5. Informacja o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej

1.1.5.1. Jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. następujące jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej zostały objęte konsolidacją:

Jednostka dominująca:

VOTUM S.A.

Jednostki zależne objęte konsolidacją metodą pełną:

• Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. w Krakowie,
• Votum Centrum Odskodneni a.s. w Brnie,

PKF Consult Sp. z o.o. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6, lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000034774

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

• Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy s.k. we Wrocławiu,
• $\bullet$ Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. sp.k. w Krakowie.
• ٠ Votum Connect S.A. w Białobrzegach,
• VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o. we Lwowie

Zmiany w Grupie Kapitałowej w 2014 r.:

1 lipca 2014 roku zostało zarejestrowane transgraniczne połączenie spółek zależnych, tj. VOTUM Centrum Odskodneni, a.s. z siedzibą: Rooseveltova 593/10, Brno, Republika Czeska ("Spółka przejmująca") i VOTUM Centrum Odskodnenia, a.s. z siedzibą Pražská 11, Republika Słowacka ("Spółka przejmowana").

$1.1.5.2.$ Jednostki nieobjęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. nie występowały jednostki zależne wchodzace w skład Grupy Kapitałowej nie objete konsolidacja.

1.1.6. Kierownik jednostki dominującej

Funkcje kierownika jednostki sprawuje Zarząd jednostki dominującej.

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2014 r. oraz na dzień wydania opinii wchodzili:

$\bullet$ Dariusz Czyż	- Prezes Zarządu,
· Elżbieta Kupiec	- Członek Zarządu,

• Członek Zarzadu · Bartłomiej Krupa

$1.2.$ Dane identyfikujące biegłego rewidenta grupy i podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

Dane identyfikujące biegłego rewidenta grupy: $1.2.1.$

mię i nazwisko:	Rafał Barycki
Numer w rejestrze:	10744

1.2.2. Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania:

PKF Consult Sp. z o.o.
Warszawa
ul. Orzycka 6, lok. 1B, 02-695 Warszawa
al. Armii Krajowej 12/5, 50-541 Wrocław
KRS 0000034774
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
257.040,00 zł
521-05-27-710

PKF Consult Sp. z o.o. jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadzono zgodnie z umowa z dnia 28.07.2014 r., zawartą na podstawie uchwały Rady Nadzorczej nr 1 z dnia 15.07.2014 r. odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego.

PKF Consult Sp. z o.o. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6, lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000034774

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone w siedzibie jednostki dominującej w okresie od 08.04.2015 r. do 09.04.2015 r.

Biegły rewident grupy oraz PKF Consult Sp. z o.o. spełniają wymóg niezależności od badanej Grupy Kapitałowej w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. Nr 77 poz. 649 z późn. zm.).

$1.3.$ Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2013 r. i za okres kończący się tego dnia zostało zbadane przez PKF Consult Sp. z o.o. i uzyskało opinie biegłego rewidenta bez zastrzeżeń.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone w dniu 24.06.2014 r. przez Walne Zgromadzenie.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało złożone w Sądzie Rejestrowym w dniu 01.07.2014 r.

$1.4.$ Zakres prac i odpowiedzialności

Niniejszy raport został przygotowany dla Walnego Zgromadzenia VOTUM S.A. z siedzibą z siedzibą we Wrocławiu, ul. Wyścigowa 56i i dotyczy skonsolidowanego sprawozdania finansowego, na które składa się skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporzadzone na dzień 31 grudnia 2014 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pienieżnych za rok obrotowy kończący się tego dnia oraz informacje dodatkowe o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

Badana jednostka sporzadza skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, na podstawie decyzji Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 20.08.2010 r.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy o rachunkowości, krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajowa Rade Biegłych Rewidentów w Polsce oraz w sprawach nieuregulowanych w krajowych standardach rewizji finansowej, przy ustalaniu szczegółowej metodyki planowania i przeprowadzania badania sprawozdania finansowego i w razie watpliwości - Miedzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej.

Zarząd jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, jak również wymogami odnoszacymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku oficialnych notowań giełdowych oraz z innymi obowiązującymi przepisami oraz za sporządzenie sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej.

Naszym zadaniem było. $W$ oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii i sporządzenie raportu, odnośnie tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości grupy kapitałowej tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zarząd jednostki dominującej złożył w dniu wydania niniejszego raportu oświadczenie o rzetelności i jasności skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz niezaistnieniu zdarzeń wpływających w sposób znaczący na dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany.

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

W trakcie badania sprawozdania finansowego Zarząd jednostki dominującej złożył wszystkie żądane przez nas oświadczenia, wyjaśnienia i informacje oraz udostępnił nam wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i przygotowania raportu.

Zakres planowanej i wykonanej pracy nie został w żaden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego badania wynika ze sporządzonej przez nas dokumentacji roboczej, znajdującej się w siedzibie PKF Consult Sp. z o.o.

$1.5.$ Informacje o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych konsolidacją

Na badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej składają się sprawozdania jednostkowe jednostki dominującej oraz Spółek podporządkowanych, sporządzone na dzień 31 grudnia 2014 r., które zostały zbadane i uzyskały opinię:

Nazwa jednostki	Podmiot uprawniony do badania	Rodzaj opinii biegłego rewidenta	Metoda konsolidacji
VOTUM S.A.	PKF Consult Sp. z o.o.	Bez zastrzeżeń	Pełna
Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A.	PKF Consult Sp. z o.o.	Bez zastrzeżeń	Pełna
Votum Centrum Odskodneni a.s. w Brnie	HZ Brno spol. s r. o.	Bez zastrzeżeń	Pełna
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy s.k.	PKF Consult Sp. z o.o.	Bez zastrzeżeń	Pema
Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. Sp.k.		Brak	Pełna
VOTUM Connect S.A.	PKF Consult Sp. z o.o.	$(*)$ Bez zastrzeżeń	Pełna
VIDSHKODUVANNYA sp. z 0.0.		Brak	Pełna

(*) dane finansowe Spółki zbadane i potwierdzone na potrzeby skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Do dnia wydania opinii z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie sporządzono jednak kompletnych sprawozdań finansowych spółek zależnych, dlatego nie wydano do tych sprawozdań opinii z badania. Audytor nie przewiduje zastrzeżeń w opinii do sprawozdania Spółki.

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

$\overline{2}$ Część analityczna raportu

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej $2.1.$

AKTYWA	2013-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	2014-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	Zmiana $\frac{6}{6}$
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe	15 730,00	39.9%	14 960,00	32,9%	$-4,9%$
Wartości niematerialne	858,00	2,2%	755,00	1,7%	$-12,0%$
Wartość firmy	3 874,00	9.8%	3 495,00	7,7%	$-9.8%$
Nieruchomości inwestycyjne
Inwestycje w jednostkach powiązanych
wycenianych metodą praw własności
Akcje i udziały w jednostkach
podporządkowanych nie objętych konsolidacją
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży
Pozostałe aktywa finansowe	134,00	0,3%	237,00	0,5%	76,9%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	999,00	2,5%	1 146,00	2,5%	14,7%
Pozostałe aktywa trwałe	81,00	0,2%	44,00	0,1%	$-45,7%$
	21 676,00	55,0%	20 637,00	45,4%	$-4,8%$
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy	180,00	0.5%	0,00	$0.0\%$	$-100,0%$
Należności handlowe	7883,00	20.0%	9 072,00	19,9%	15,1%
Należności z tytułu bieżącego podatku
dochodowego	98,00	0,2%	72,00	0,2%	$-26,5%$
Pozostałe należności	1 3 3 2,00	3,4%	1 3 3 4 , 0 0	2,9%	0,2%
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży
Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy
Pozostałe aktywa finansowe	470,00	1.2%	468,00	1,0%	$-0.4%$
Rozliczenia międzyokresowe	173,00	0.4%	358,00	0.8%	106,9%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7573,00	19.2%	13 480,00	29,6%	78,0%
Aktywa zaklasyfikowane jako
przeznaczone do sprzedaży			58,00	0.1%	100,0%
	17 709,00	45,0%	24 842,00	54,6%	40,3%
AKTYWA RAZEM	39 385,00	100,0%	45 479,00	100,0%	15,5%

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

PASYWA	2013-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	2014-12-31 zł '000	$%$ sumy bilansowej	Zmiana $\frac{0}{6}$
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitały własne akcjonariuszy
jednostki dominującej	18 297,00	46,5%	21 755,00	47,8%	18,9%
Kapitał zakładowy	1 200,00	3,0%	1 200,00	2.6%	0,0%
Kapitał zapasowy	11 459,00	29,1%	11 595,00	25,5%	1,2%
Akcje własne (wielkość ujemna)
Pozostałe kapitały
Różnice kursowe z przeliczenia	208,00	0.5%	279,00	0.6%	34,1%
Niepodzielony wynik finansowy	306,00	0.8%	$-828,00$	$-1,8%$	$-370,6%$
Wynik finansowy bieżącego okresu	5 124,00	13,0%	9 509,00	20,9%	85,6%
Kapitał akcjonariuszy
niekontrolujących	184,00	0,5%	137,00	0,3%	$-25,5%$
	18 481,00	46,9%	21 892,00	48,1%	18,5%
ZOBOWIĄZANIA DLUGOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki	3 700,00	9.4%	3 083,00	6.8%	$-16,7%$
Pozostałe zobowiązania finansowe	624,00	1.6%	687,00	1,5%	10,1%
Inne zobowiązania długoterminowe	181,00	0,5%	180,00	0,4%	$-0,6%$
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego Rozliczenia międzyokresowe	853,00	2,2%	1 021,00	2,2%	19,7%
przychodów	268,00	0,7%	214,00	0,5%	$-20,1%$
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne	5,00	0,0%	5,00	0,0%	0,0%
Pozostałe rezerwy
ZOBOWIĄZANIA	5 631,00	14,3%	5 190,00	11,4%	$-7,8%$
KRÓTKOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki	864,00	2,2%	617,00	1.4%	$-28.6%$
Pozostałe zobowiązania finansowe	533,00	1,4%	517,00	1.1%	$-3,0%$
Zobowiązania handlowe	10 438,00	26,5%	12 288,00	27,0%	17,7%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		0.4%
	157,00		398,00	0,9%	153,5%
Pozostałe zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe	1 927,00	4,9%	2 821,00	6,2%	46,4%
przychodów	81,00	0,2%	141,00	0.3%	74,1%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne	192,00	0,5%	245,00	0,5%	27,6%
Pozostałe rezerwy	1 081,00	2,7%	1 370,00	3.0%	26,7%
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży
	15 273,00	38,8%	18 397,00	40,5%	20,5%
PASYWA RAZEM	39 385,00	100,0%	45 479,00	100,0%	15,5%

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

$2.2.$ Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Rachunek zysków i strat	2013 zł '000	% przychodów ze sprzedaży	2014 zł '000	% przychodów ze sprzedaży	Zmiana $\%$
Przychody ze sprzedaży	57 771,00	100,0%	74 257,00	100,0%	28,5%
Przychody ze sprzedaży produktów
Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	57 771,00	100,0%	74 257,00	100,0%	28,5%
Koszty działalności operacyjnej	51 805,00	89,7%	60 052,00	80,9%	15,9%
Amortyzacja	1 348,00	2,3%	1 482,00	2,0%	9,9%
Zużycie materiałów i energii	1576,00	2,7%	1 434,00	1,9%	$-9,0%$
Usługi obce	28 845,00	49,9%	34 491,00	46,4%	19,6%
Podatki i opłaty	955,00	1,7%	1 3 9 8,00	1,9%	46,4%
Wynagrodzenia	15 002,00	26,0%	17 269,00	23,3%	15,1%
Ubezpieczenia społeczne i inne
świadczenia	2 588,00		2 8 3 4 , 0 0	3.8%	9,5%
Pozostałe koszty rodzajowe	1491,00	2,6%	1 144,00	1.5%	$-23,3%$
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	5966,00	10,3%	14 205,00	19,1%	138,1%
Pozostałe przychody operacyjne	312,00	0.5%	222,00	0,3%	$-28,8%$
Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalności	605,00	1,0%	1830,00	2,5%	202,5%
operacyjnej	5 673,00	9,8%	12 597,00	17,0%	122,1%
Przychody finansowe	958,00	1,7%	252,00	0.3%	$-73,7%$
Koszty finansowe Udział w zyskach (stratach) netto	409,00	0.7%	675,00	0.9%	65,0%
jednostek rozliczanych metodą praw własności
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	6 222,00	10,8%	12 174,00	16,4%	95,7%
Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalności	1 139,00	2,0%	2698,00	3,6%	136,9%
kontynuowanej	5 083,00	8,8%	9476,00	12,8%	86,4%
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto	5 083,00	8,8%	9476,00	12,8%	86,4%
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym Zysk (strata) netto podmiotu	$-41,00$	$-0,1%$	$-33,00$	$0,0\%$	$-19,5%$
dominującego	5 124,00	8,9%	9 509,00	12,8%	85,6%

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów	2013 zł '000	% przychodów ze sprzedaży	2014 $z$ ł '000	% przychodów ze sprzedaży
Zysk (strata) netto	5 083,00	8.8%	9476,00	12,8%
Zyski/straty z tytułu podwyższenia kapitału w spółce zależnej Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za			÷
granica	44,00	$0.1\%$	70,00	0,1%
Suma dochodów całkowitych	5 127,00	8,9%	9 546,00	12,9%
Suma dochodów przypisanych udziałowcom niesprawującym kontroli	$-41,00$	$-0.1\%$	$-33.00$	$0.0\%$
Suma dochodów całkowitych przypadająca na jednostkę dominującą	5 168,00	8,9%	9579,00	12,9%

Wybrane wskaźniki finansowe $2.3.$

	Wyszczególnienie	j.m.	2012	2013	2014
1.	Rentowność sprzedaży produktów, towarów i materiałów	$\frac{0}{6}$	12,3%	10.3%	19.1%
	(wynik na sprzedaży / przychody ze sprzedaży)*100
2.	Rentowność kapitałów własnych (ROE)	$\frac{0}{6}$	31,7%	28,0%	47.1%
	(wynik netto / przeciętny stan kapitałów własnych) $*100$
3.	Szybkość obrotu należności z tyt. dostaw i usług	ilošć dni	39,9	45.2	41,7
	(przeciętny stan należności z tyt. dostaw, robót i usług*365) / przychody ze sprzedaży
4.	Wskaźnik ogólnego zadłużenia	$\frac{0}{6}$	$45.0\%$	53,1%	51,9%
	(zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) *100
5.	Wskaźnik płynności I		1,2	1,2	1,4
	(aktywa obrotowe /zobowiązania krótkoterminowe)

PKF Consult Sp. z o.o. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6, lok. 1B
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy-Kraj

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

$3.$ Część szczegółowa raportu

$3.1.$ Zasady rachunkowości, metoda konsolidacji, prawidłowość dokumentacji konsolidacvinei

Zastosowana metoda konsolidacji oraz sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji zostały przedstawione w informacjach dodatkowych do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Jednostka dominująca posiada aktualną dokumentację opisującą zasady rachunkowości, przyjete przez Zarząd jednostki dominującej, w zakresie wymaganym przepisami art. 10 ustawy o rachunkowości.

Podstawe sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowiła dokumentacia konsolidacyjna sporządzona w sposób kompletny i poprawny na podstawie wymogów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 r. w sprawie szczególnych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz. U. z 2009 r., nr 169, poz. 1327).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejska i innymi obowiązującymi przepisami. Przyjęte zasady rachunkowości zostały przedstawione w informacjach dodatkowych do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w zakresie wymaganym przez Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejska.

Ze względu na fakt, iż nie wszystkie jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej stosują jednakowe zasady rachunkowości, zgodne z zasadami stosowanymi przez jednostke dominujaca, dla potrzeb sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego dokonano odpowiednich przekształceń sprawozdań finansowych tych jednostek, dostosowując dane do zasad rachunkowości stosowanych w jednostce dominującej.

$3.2.$ Informacje dodatkowe do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Dane zawarte w informacjach dodatkowych do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zawierających opis istotnych zasad rachunkowości oraz inne informacje objaśniające, zostały przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach, kompletnie i prawidłowo. Dane te stanowia integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

$3.3.$ Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzglednia, we wszystkich istotnych aspektach, informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz w Rozporzadzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r., poz. 133) i są one zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

$3.4.$ Konsolidacja kapitałów własnych i ustalenie udziałów niekontrolujących

Kapitałem zakładowym Grupy Kapitałowej jest kapitał zakładowy jednostki dominującej.

Wyliczenia pozostałych składników kapitału własnego Grupy Kapitałowej dokonano poprzez dodanie do poszczególnych składników kapitału własnego jednostki dominującej odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, odpowiadających procentowemu udziałowi jednostki dominującej w kapitale własnym jednostek zależnych według stanu na koniec okresu sprawozdawczego. Do kapitału własnego Grupy Kapitałowej właczono tylko te cześci odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych, które powstały od dnia objęcia kontroli nad nimi przez jednostkę dominującą.

Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r.

Wyliczenia udziałów niekontrolujących w jednostkach zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym dokonano na podstawie procentowego udziału udziałów niekontrolujących w kapitale własnym jednostek zależnych według stanu na koniec okresu sprawozdawczego.

$3.5.$ Wyłączenia konsolidacyjne

Podczas konsolidacji dokonano włączeń konsolidacyjnych dotyczących wewnątrzgrupowych rozrachunków, włączeń dotyczących sprzedaży pomiedzy jednostkami Grupy Kapitałowej, pozostałych wewnatrzgrupowych przychodów i kosztów operacyjnych oraz kosztów i przychodów finansowych, wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend, skutków sprzedaży całości lub części udziałów (akcji) w jednostkach objętych konsolidacja.

Dane, stanowiące podstawę do włączeń, uzyskano z ksiąg rachunkowych VOTUM S.A. i uzgodniono z informacjami uzyskanymi od jednostek zależnych.

$3.6.$ Informacja o opinii niezależnego biegłego rewidenta

W oparciu o przeprowadzone badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 r. i za okres kończący się tego dnia wydaliśmy opinie bez zastrzeżeń.

Rafał Barycki Biegły rewident nr 10744 Biegły rewident grupy przeprowadzający badanie
w imierju PKF Consult Sp. z o.o. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477 ul. Orzycka 6, lok. 1B

02-695 Warszawa Region Zachód

Wrocław, 28 kwietnia 2015 r.