SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PAMAPOL

ZA OKRES 01.01.2015 R. – 31.12.2015 R.

Rusiec, 29 kwietnia 2016 r.

SPIS TREŚCI

1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSSF. 4
1.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2015 i 31.12.2014 (w tys.
zł). 4
1.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01.2015 r. do 31.12.2015
r. (w tys. zł). 6
1.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 r. Do
31.12.2015 r. (w tys. zł) 7
1.4. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01.2014 r. Do
31.12.2014 r. (w tys. zł) 8
1.5. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. (w
tys. zł). 9
2. Dodatkowe informacje do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2015
r. do 31.12.2015 r. 11
2.1. Dane jednostki dominującej 11
2.2. Powiązania kapitałowe na dzień 31.12.2015 r. 12
2.3. Okresy, za które prezentowane jest skonsolidowane sprawozdanie finansowe i porównywalne
dane finansowe. 14
2.4. Skład organów Spółki: 14
2.5. Informacja o podstawie sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, walucie
sprawozdania oraz zastosowanych zaokrągleniach. 15
2.6. Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów
i pasywów (także amortyzacji), pomiaru wyniku finansowego oraz sposobu sprawozdania finansowego. 20	sporządzenia
2.7.
Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości 36
2.8. Wskazanie co najmniej podstawowych pozycji skonsolidowanego bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego i
porównywalnych skonsolidowanych danych finansowych, przeliczonych na EURO, ze wskazaniem
zasad przyjętych do tego przeliczenia. 37
2.9. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i wyniku. 38
2.9.1. Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych 38
2.9.2. Wartość firmy 38
2.9.3. Wartości niematerialne 38
2.9.4. Rzeczowe aktywa trwałe 41
2.9.5. Aktywa w leasingu 43
2.9.5.1. Leasing finansowy 43
2.9.5.2. Leasing operacyjny 45

2.9.6. Nieruchomości inwestycyjne. 45
2.9.7. Aktywa oraz zobowiązania finansowe 46
2.9.7.1. Kategorie aktywów oraz zobowiązań finansowych 46
2.9.7.2. Należności i pożyczki 49
2.9.7.3. Pochodne instrumenty finansowe 50
2.9.7.4. Pozostałe aktywa finansowe 51
2.9.7.5. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 52
2.9.7.6. Zabezpieczenia spłaty zobowiązań 54
2.9.7.7. Pozostałe informacje dotyczące instrumentów finansowych 59
2.9.7.7.1. Informacja o wartości godziwej instrumentów finansowych 59

2.9.7.7.2.	Dodatkowe informacje o metodach wyceny instrumentów finansowych ujętych w
	skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej 60
2.9.7.7.3.	Przekwalifikowanie. 61
2.9.7.7.4.	Wyłączenie z bilansu 61
2.9.8.	Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony 61
2.9.9.	Zapasy 63
2.9.10.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 64
2.9.11.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 65
2.9.12.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana 65
2.9.13.	Kapitał własny 66
2.9.13.1.	Kapitał podstawowy 66
2.9.13.2.	Udziały niedające kontroli 67
2.9.14.	Świadczenia pracownicze 68
2.9.14.1.	Koszty świadczeń pracowniczych 68
2.9.14.2.	Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 68
2.9.15.	Pozostałe rezerwy 69
2.9.16.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 70
2.9.17.	Rozliczenia międzyokresowe 70
2.9.18.	Przychody i koszty operacyjne 71
2.9.18.1.	Koszty według rodzaju 71
2.9.18.2.	Pozostałe przychody operacyjne 71
2.9.18.3.	Pozostałe koszty operacyjne 72
2.9.19.	Przychody i koszty finansowe 72
2.9.19.1.	Przychody finansowe 72
2.9.19.2.	Koszty finansowe 73
2.9.20.	Podatek dochodowy 74
2.9.21.	Zysk na akcję i wypłacone dywidendy 74
2.9.21.1.	Zysk na akcję 74
2.9.21.2.	Dywidendy 74
2.9.22.	Przepływy pieniężne 75
2.9.23.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 75
2.9.24.	Aktywa oraz zobowiązania warunkowe 78
2.9.25.	Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych 83
2.9.25.1.	Ryzyko rynkowe 83
2.9.25.2.	Ryzyko kredytowe 85
2.9.25.3.	Ryzyko płynności 87
2.9.26.	Zarządzanie kapitałem 88
2.9.27.	Zdarzenia po dniu bilansowym 90
2.9.28.	Pozostałe informacje 90
2.9.28.1.	Wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki dominującej 90
2.9.28.2.	Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej 90
2.9.28.3.	Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych 90
2.9.28.4.	Zatrudnienie 90
2.9.29. 3.	Rachunkowość segmentów 91 Zatwierdzenie do publikacji 96

1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSSF.

	nota	Stan na 2015.12.31	Stan na 2014.12.31
AKTYWA
I. AKTYWA TRWAŁE		153 880	158 986
Wartość firmy	2.9.2.	1 673	1 673
Wartości niematerialne i prawne	2.9.3.	4 541	4 654
Rzeczowe aktywa trwałe	2.9.4.	131 432	133 263
Nieruchomości inwestycyjne	2.9.6.	148	148
Inwestycje w jednostkach zależnych
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
Należności i pożyczki	2.9.7.	9 655	11 616
Pochodne instrumenty finansowe	2.9.7.
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	2.9.7.	5	5
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	2.9.17.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2.9.8.	6 426	7 628
II. AKTYWA OBROTOWE		164 962	178 682
Zapasy	2.9.9.	79 102	82 806
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	2.9.10.	79 734	87 941
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		304	872
Pożyczki	2.9.7.	52	417
Pochodne instrumenty finansowe	2.9.7.	23
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	2.9.7.	229	302
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	2.9.17.	903	1 612
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		3 929	3 505
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	2.9.11. 2.9.12.	686	1 227
AKTYWA RAZEM		318 842	337 668

1.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2015 i 31.12.2014 (w tys. zł).

PASYWA
I. KAPITAŁ WŁASNY		107 255	95 646
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		106 454	94 621
Kapitał podstawowy	2.9.13.	34 750	23 167
Akcje własne
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		55 891	56 496
Pozostałe kapitały
Zysk (strata ) z lat ubiegłych		14 742	14 352
Zysk (strata) netto		1 071	606
Udziały niedające kontroli		801	1 025
II. ZOBOWIĄZANIA		211 587	242 022
Zobowiązania długoterminowe		55 205	73 681
Długoterminowe kredyty i pożyczki, inne instrumenty dłużne	2.9.7.4.	30 312	46 937
Leasing finansowy	2.9.5	4 460	3 138
Pochodne instrumenty finansowe	2.9.7.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2.9.8.	7 049	7 839
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	2.9.14.	1 310	1 302
Pozostałe rezerwy długoterminowe	2.9.15.	144	126
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	2.9.17.	11 930	14 339

Zobowiązania krótkoterminowe		156 382	168 341
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	2.9.7.5.	63 719	64 842
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	2.9.16.	79 194	90 223
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		183	62
Leasing finansowy	2.9.5.	2 796	2 260
Pochodne instrumenty finansowe	2.9.7.		153
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	2.9.14.	6 930	6 420
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	2.9.15.	1 382	1 834
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	2.9.17.	1 848	2 297
Zobowiązania związane z aktywami trwałymi zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży		330	250
PASYWA RAZEM		318 842	337 668

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ (w zł)	Stan na 2015.12.31	Stan na 2014.12.31
Wartość księgowa	106 453	94 621
Liczba akcji	34 750 050	23 166 700
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	3,06	4,08

	Rok 2015	Rok 2014
	Działalność ogółem	Działalność ogółem
Przychody ze sprzedaży	416 089	379 964
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	362 496	307 074
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	53 593	72 890
Koszt własny sprzedaży (koszt sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów)	325 432	296 401
Koszt sprzedanych produktów i usług	280 722	232 285
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	44 710	64 116
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	90 657	83 563
Koszty sprzedaży	51 222	49 648
Koszty ogólnego zarządu	32 965	30 814
Zysk (strata) ze sprzedaży	6 470	3 101
Pozostałe przychody operacyjne	10 386	11 384
Pozostałe koszty operacyjne	9 351	7 638
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-)		274
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 505	7 121
Przychody finansowe	1 143	1 594
Koszty finansowe	7 100	8 154
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 548	561
Podatek dochodowy	917	31
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	631	530
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto	631	530
- w tym zysk (strata) netto mniejszości	-440	-76
- w tym zysk (strata) netto akcjonariuszy podmiotu dominującego	1 071	606

1.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. (w tys. zł).

*W bieżącym okresie nie wyodrębniono wyników działalności zaniechanej, gdyż wyniki spółki, której działalność uznana została jako działalność zaniechana są nieistotne.

	Rok 2015	Rok 2014
Zysk (strata) netto	631	530
POZOSTAŁE DOCHODY CAŁKOWITE
Pozycje nie przenoszone do wyniku
Przeszacowanie środków trwałych
Podatek dochodowy odnoszący się do pozycji nie
przenoszonych do wyniku
Pozycje przenoszone do wyniku
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych
Różnice kursowe z wyceny oddziałów działających za granicą
Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego -
sprzedaż oddziałów zagranicznych
Podatek dochodowy odnoszący się do pozycji przenoszonych
do wyniku
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu
Całkowite dochody	631	530
- akcjonariuszy jednostki dominującej	1 071	606
- udziały nie dające kontroli	-440	-76

1.3.Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 r. Do 31.12.2015 r. (w tys. zł).

	ów Ka i ł p da j dz ia łow j dn k i do inu j j ta t p rz p a ą cy na c e os m ą ce y u
Ó S C G W Y Z Z E L N I E N I E	i Ka ł ta p ds ta p o wo wy	i Ka ł z ta p e da ży sp rz e j i kc a że j p ow y i śc to wa r ina lne j no m	R ó żn ice ku rso we l icz ia z p rz e en	i Zy k s trz za ma ne y	Ra ze m	ia U dz ły ie da j n ą ce i ko l tro n	i Ka ł ta p łas ny w ra ze m
Sa l do k o kr da 0 1. 0 1. 2 0 1 5 r te na p oc zą esu sp ra wo wc ze g o z	2 3 1 6 7	5 6 4 9 6		1 4 9 5 8	9 4 6 2 1	1 0 2 5	9 5 6 4 6
Ko kta b łę du ds taw re p o ow eg o
ian d l ity k i hu ko i Zm ( ) śc y za sa p o rac n wo
Sa ian l do h p o z m ac	2 3 1 6 7	6 4 9 6 5		1 4 9 8 5	9 4 6 2 1	1 0 2 5	9 6 4 6 5
is j kc j i Em a a	1 1 5 8 3	0 -6 6			1 0 9 7 7		1 0 9 7 7
Em is j kc j i w ią ku l iza j j i ( łat śc i a a zw z z rea c ą op c p ro g ram p no
kc j i ) a am
j i ( łat śc i a kc j i ) W y ce na op c p ro g ram p no am
Zm ian ktu ka ita łow j kc j str tra a ry g rup p e ns a e u y z –
ie j śc ią mn szo				-2 1 6	-2 1 6	2 1 6
Dy i de dy n w
ka ie i ku f ina ka ita ł Pr ze za n wy n ns ow eg o n a p
Ra kc j ła śc ic ie lam i tra ze m ns a e z w	1 1 5 8 3	-6 0 6		-2 1 6	1 0 7 6 1	2 1 6	1 0 9 7 7
k n kr da d do Zy 0 1. 0 1. 2 0 1 5 r ett s o z a o es sp raw oz wc zy o 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r				1 0 7 1	1 0 7 1	-4 4 0	3 1 6
Inn ł ko ite do ho dy e c a c w
ł ko ite do ho dy kr d 0 1. 0 1 do 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r Inn e c a w c za o es o
Po da k do ho do dn ię do k ła dn i k ów inn h te c wy o os zą cy s s y c
do ho d ł ko ity h ów c ca w c
i Ra ł ko do ho dy te ze m ca w c				1 0 1 7	1 0 1 7	-4 4 0	6 3 1
Pr ies ien ie do k ów h ( da ż trz ze n s za ma ny c sp rze zy y
h śro d k ów ły h ) tr p rze sza co wa ny c wa c
Sa l do ko iec kr da 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r na n o esu sp ra wo z wc ze g o	3 4 7 5 0	5 5 8 9 1		1 5 8 1 3	1 0 6 4 5 4	8 0 1	1 0 7 2 5 5

1.4.Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01.2014 r. Do 31.12.2014 r. (w tys. zł).

	Ka i ł p da j dz ia łow ów j dn k i do inu j j ta t p rz y p a ą cy na u c e os m ą ce
Ó W Y S Z C Z E G L N I E N I E	Ka i ł ta p ds ta p o wo wy	Ka i ł z ta p e da ży sp rz e kc j i a j że p ow y śc i to wa r ina j lne no m	ó ice R żn ku rso we l icz ia z p rz e en	Zy k i s trz za y ma ne	Ra ze m	U dz ia ły ie da j n ą ce ko l i tro n	Ka i ł ta p łas w ny ra ze m
Sa l do k o kr da 0 1. 0 1. 2 0 1 4 r te na p oc esu sp ra wo wc ze g o zą z	2 3 1 6 7	5 6 4 9 6		1 4 3 5 2	9 4 0 1 5	1 1 0 1	9 5 1 1 6
kta b łę du ds Ko taw re p o ow eg o
Zm ian d ( l ity k i ) hu ko śc i za sa p o rac n wo y
Sa l do ian h p o z m ac	2 3 1 6 7	5 6 4 9 6		1 4 3 5 2	9 4 0 1 5	1 1 0 1	9 5 1 1 6
Em is j kc j i a a is j kc j i w ią ku l iza j j i ( łat śc i Em a a zw z z rea c ą op c p ro g ram p no
kc j i ) a am
j i ( łat śc i a kc j i ) W y ce na op c p ro g ram p no am
Zm ian ktu ka ita łow j kc j str tra a u ry g rup y p e ns a e z – ie j śc ią mn szo
i de dy Dy w n
Pr ka ie i ku f ina ka ita ł ze za n n ns ow eg o n a p wy
kc j ła śc ic ie lam i Ra tra ze m ns a e z w
Zy k n kr da d 0 1. 0 1. 2 0 1 4 r do ett s o z a o es sp raw oz wc zy o 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r				6 0 6	6 0 6	-7 6	5 3 0
ł ko ite do ho dy Inn e c a w c
Inn ł ko ite do ho dy kr d 0 1. 0 1 do 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r e c a c za o es o w
da k do ho do dn ię do k ła dn i k ów inn h Po te c wy o os zą cy s s y c
do ho d ów ł ko ity h c ca w c
Ra ł ko i do ho dy te ze m ca c w				6 0 6	6 0 6	-7 6	5 3 0
ies ien ie do k ów h ( da Pr ż trz ze n zy s za y ma ny c sp rze h d k ły h śro ów ) tr p rze sza co wa ny c wa c
Sa iec 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r l do ko kr da na n o esu sp ra wo z wc ze g o	2 3 1 6 7	6 4 9 6 5		1 4 9 8 5	9 4 6 2 1	1 0 2 5	9 6 4 6 5

1.5. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. (w tys. zł).

	okres od 2015.01.01 do 2015.12.31	okres od 2014.01.01 do 2014.12.31
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
(metoda pośrednia)
Zysk netto przed opodatkowaniem	1 548	530
Korekty:
Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	11 847	12 506
Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne i	309	235
prawne
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości firmy
Zysk (strata) na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	-1 488	3 285
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych
Zysk (strata) na sprzedaży aktywów finansowych	11	-3 404
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych	73	508
Zmiany wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finansowych
wycenianych przez rachunek zysków i strat
Przychody i koszty z tytułu odsetek oraz dywidend	4 315	5 897
Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych
Odpis ujemnej wartości firmy
Zyski (starty) kursowe	-3	123
Inne korekty
Korekty razem	15 064	19 103
Zmiana stanu zapasów	2 561	- 9 247
Zmiana stanu należności	7 082	- 4 393
Zmiana stanu zobowiązań	-9 590	9 228
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	-2 436	- 6 307
Inne korekty
Zmiany w kapitale obrotowym	-2 383	- 10 719
Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów finansowych
Zapłacone odsetki z działalności operacyjnej
Zapłacony podatek dochodowy	-322	59
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	13 907	9 067
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Nabycie jednostki zależnej pomniejszone o przyjęte środki
pieniężne
Inne wpływy z aktywów finansowych
Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	-63	- 183
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	-5 909	- 8 645
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	3 761	3 767
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych	-814
Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych	80	250
Wydatki na nabycie jednostek zależnych
Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych	5 746
Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych	-991	- 26
Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych	117	15
Udzielone pożyczki		- 150
Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek		100
Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych		738
Odsetki otrzymane		7
Otrzymane dywidendy
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności
inwestycyjnej	1 927	- 4 127

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy netto z tytułu emisji akcji	2 716
Nabycie akcji własnych
Wpływy z tytułu emisji weksli
Wykup weksli		- 1 163
Otrzymane kredyty i pożyczki	-1 913	17 268
Spłaty kredytów i pożyczek	-12 368	- 11 053
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	625	- 2 649
Odsetki zapłacone	-4 543	- 6 376
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom Spółki
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom mniejszościowym
Inne wydatki finansowe		- 59
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-15 483	- 4 032
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	351	908
Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu	3 575	2 595
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów z tytułu
różnic kursowych	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	3 926	3 503

2. Dodatkowe informacje do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r.

2.1. Dane jednostki dominującej

Nazwa: PAMAPOL S.A.

Siedziba: 97-438 Rusiec, ul. Wieluńska 2

Podstawowy przedmiot działalności:

przetwarzanie i konserwowanie mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu (PKD 10.11 Z),
przetwarzanie i konserwowanie mięsa z drobiu (PKD 10.12 Z),
produkcja wyrobów z mięsa, wyłączając wyroby z mięsa drobiowego (PKD 10.13 Z),
pozostałe przetwarzanie i konserwowanie owoców i warzyw (PKD 10.39 Z),
wytwarzanie gotowych posiłków i dań (PKD 10.85 Z),
sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa (PKD 46.32 Z),
transport drogowy towarów (PKD 49.41 Z),
pośrednictwo w sprzedaży czasu i miejsca na cele reklamowe w mediach drukowanych (PKD 73.1B),
pośrednictwo w sprzedaży czasu i miejsca na cele reklamowe w mediach elektronicznych (internet)(PKD 73.12 C),
leasing finansowy (PKD 64.91 Z),
wynajem i dzierżawa samochodów osobowych furgonetek ( PKD 77.11 Z),
działalność związana z organizacją targów, wystaw i kongresów (PKD 82.30 Z),

Branża klasyfikacji przyjętej przez rynek – przemysł spożywczy

Akcje Spółki znajdują się w obrocie na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. od 20 czerwca 2006 roku w obrocie na rynku regulowanym znajduje się 6.000.000 sztuk akcji serii B Spółki, a od 24 sierpnia 2006 roku dodatkowo do obrotu giełdowego wprowadzono 17.166.700 sztuk akcji serii A.

Ponadto w dniu 5 lutego 2015 r. Sąd Rejonowy dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie w sprawie zarejestrowania kolejnego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o 8.262.250 akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1 zł każda.

Jednocześnie w okresie sprawozdawczym Emitent przeprowadził emisję akcji serii D w kwocie 3.321.100 zł. W dniu 9 października 2015 r. Sąd Rejonowy dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o 3.321.100 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1 zł każda.

Łączna liczba akcji Spółki po ww. podwyższeniu wynosi 34.750.050 (z czego 17.166.700 to akcje nieuprzywilejowane serii A, 6.000.000 to akcje nieuprzywilejowane serii B, 8.262.250 to akcje nieuprzywilejowane serii C, a 3.321.100 to akcje nieuprzywilejowane serii D), ogólna liczna głosów z nich wynikająca to 34.750.050, a wysokość kapitału zakładowego Spółki jest równa 34.750.050 zł

Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS Numer KRS: 0000211414

2.2. Powiązania kapitałowe na dzień 31.12.2015 r.

PAMAPOL S.A. posiada udziały w następujących spółkach:

WZPOW Sp. z o.o. 96,4 % udziałów (96,4 % głosów na WZW) Data nabycia udziałów – 08.12.2005 r. – 31.12.2015 r.
MITMAR Sp. z o.o. 100 % udziałów (100 % głosów na WZW) Data nabycia 60 % udziałów – 31.05.2007 r. Data nabycia 40 % udziałów – 29.02.2008 r.

Struktura Grupy Kapitałowej na dzień 31.12.2015 r. przedstawia się następująco:

Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Kwidzyn Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy spółki stanowi kwotę 30.095.600 zł i dzieli się na 580.278 udziałów po 50 zł każdy.

Przedmiotem działalności Spółki jest:

przetwórstwo warzyw i owoców,
prowadzenie działalności handlowej (wyroby własne i towary),
świadczenie usług składowania i przechowywania towarów,
świadczenie usług związanych z uprawami warzyw i ich zbiorem,
świadczenie usług z tytułu przerobu warzyw.

Organ prowadzący rejestr : Sąd Rejonowy w Gdańsku, XII Wydział KRS Nr KRS: 0000024224

Spółka jest konsolidowana metodą pełną.

MITMAR Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy spółki stanowi kwotę 10.500.000 zł i dzieli się na 105.000 udziałów po 100 zł każdy.

Przedmiotem działalności Spółki jest:

produkcja mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu i królików,
produkcja mięsa z drobiu i królików,
produkcja konserw, przetworów z mięsa, podrobów mięsnych i krwi,
działalność usługowa związana z wytwarzaniem wyrobów z mięsa,
sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa.

Organ prowadzący rejestr : Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia w Łodzi , XX Wydział Gospodarczy KRS

Nr KRS: 0000281684

Spółka jest konsolidowana metodą pełną.

Dystrybucja Sp. z o.o. w likwidacji

Kapitał zakładowy spółki stanowił kwotę 1.000.000,00 zł i dzielił się na 2.000 udziałów po 500 zł każdy.

Przedmiotem działalności Spółki była:

sprzedaż hurtowa realizowana na zlecenie,
działalność agentów zajmujących się sprzedażą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych,
reklama,
działalność związana z organizacją targów i wystaw

Organ prowadzący rejestr : Sąd Rejonowy dla Łodzi Śródmieścia w Łodzi , XX Wydział Gospodarczy KRS

Nr KRS: 0000286231

Spółka była konsolidowana metodą pełną.

W dniu 6 listopada 2014 r. został przesłany do Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi wniosek o otwarcie postępowania likwidacyjnego Dystrybucja Sp. z o.o. w likwidacji, który został przez Sąd przyjęty w dniu 14 stycznia 2015 r. i otworzono postępowanie likwidacyjne. Z dniem 30 października 2015 r. postanowieniem ww. sądu zakończono postępowanie likwidacyjne oraz wykreślono spółkę z krajowego rejestru sądowego.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wyodrębniono działalności zaniechanej ze wzgledu na nieistotny wpływ na wynik Grupy Kapitałowej. W 2015 roku oraz w okresie porównawczym zlikwidowana spółka Dystrybucja Sp. z o.o. w likwidacji nie prowadziła działalności gospodarczej.

Czas trwania Spółki dominującej oraz wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jednostek objętych konsolidacją jest nieoznaczony.

Zarząd analizując biznes Grupy i ryzyka wynikające z działalności poszczególnych spółek, prowadzi działania mające na celu zwiększenie sprzedaży na nowych rynkach, utrzymanie wzrostu efektywności produkcji oraz zabezpieczenie stabilnej ceny surowców. Jednocześnie Zarząd dostrzega ryzyka związane z funkcjonowaniem spółki zależnej WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o., której sprawozdanie finansowe za 2015 rok zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez tą Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. W roku 2015 Spółka wygenerowała stratę netto w kwocie 6.988.543,86 zł. Od 2014 roku Spółka prowadzi proces naprawczy, który ma na celu zwiększenie rentowności a także poprawę struktury źródeł finansowania. W procesie naprawczym Spółka dysponuje pełnym poparciem udziałowca większościowego. W ocenie Zarządu prowadzony proces naprawczy zostanie zakończony pozytywnie.

Spółka w okresie sprawozdawczym pozyskała dodatkowe środki finansowe w postaci pożyczki podporządkowanej udzielonej przez podmiot dominujący Pamapol SA w kwocie 1,7 mln zł oraz środki z przeprowadzonej przez Pamapol SA emisji akcji serii D w kwocie 3,32 mln zł. Dzięki otrzymanym środkom nastąpiła poprawa sytuacji w spółce WZPOW Kwidzyn sp. z o.o., poprzez zmniejszenie zobowiązań handlowych wobec producentów rolnych, co wpłynęło pozytywnie na skalę kontraktacji surowca w bieżącym roku, który jest na wyższym poziomie niż w latach ubiegłych i daje podstawę dalszej kontynuacji biznesu Spółki.

W spółce WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o. w ostatnich latach prowadzone były procesy dotyczące optymalizacji kosztowej obszaru operacyjnego, poprawy wydajności produkcji oraz rozwoju sprzedaży eksportowej.

W 2014 r. spółka poniosła nakłady w optymalizacji linii produkcyjnych w zakresie produkcji groszku mrożonego i konserwowanego, kukurydzy łuskanej i fasoli szparagowej oraz zmodernizowała dział pakowni w zakresie miksowania warzywach i ich konfekcjonowania. Modernizacje te spowodowały zmniejszenie ilości roboczogodzin na tonę produkcji oraz istotne zmniejszenie zużycia czynników energetycznych w zakresie zamrażania warzyw. Z kolei w okresie sprawozdawczym w spółce prowadzone były modernizacje maszyn i urządzeń celem dalszej poprawy wskaźników zużycia czynników energetycznych na tonę produkcji. Objęły one modernizację powrotu wody pochłodniczej oraz modernizację systemu chłodzenia. Jednocześnie wprowadzono w najważniejszych węzłach technologicznych opomiarowanie mediów umożliwiające dzienne analizy zużycia w zakresie energii elektrycznej, wody i pary technologicznej.

Zagrożeniem dla przeprowadzanego w WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o. procesu naprawczego w 2016 roku oraz kontynuacji działalności gospodarczej w dającej przewidzieć się przyszłości, jest nieprzewidywalność warunków pogodowych mających bezpośredni wpływ na jakość i poziom zbiorów płodów rolnych w 2016 roku. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie widzi zagrożeń ze strony braku surowców rolnych, gdyż posiada podpisane umowy kontraktacyjne gwarantujące dostępność surowców jak również zaawansowanie zasiewów, jak i jakość wegetacyjna plantacji nie wskazują na pojawienie się takiego zagrożenia. Zgodnie z posiadaną opinią Powiatowego Ośrodka Doradztwa Rolniczego w Malborku z dnia 21.04.2016 roku panujące bardzo dobre warunki pogodowe tj. optymalna temperatura gleby i jej wilgotność są szczególnie sprzyjające dla uprawy grochu zielonego w rejonie działania WZPOW Kwidzyn sp. z o.o. i mogą spowodować wyższe plony niż w ostatnich dwóch latach. Zgodnie z powyższą opinią dla planowanych zasiewów kukurydzy słodkiej oraz fasoli szparagowej perspektywy plonowania oceniane są jako dobre do bardzo dobrych. Mając na uwadze powyższą opinię Zarząd Emitenta na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie widzi zagrożenia ze strony warunków pogodowych, które mogłyby negatywnie wpłynąć na jakość i dostępność zakontraktowanych warzyw przez WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o.

2.3. Okresy, za które prezentowane jest skonsolidowane sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe.

Sprawozdanie finansowe sporządzone jest za okres od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. Porównywalne dane dotyczące skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania ze zmian w kapitale własnym, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych stanowią dane Grupy Kapitałowej PAMAPOL S.A. za okres 01.01.2014 r. do 31.12.2014 r.

2.4. Skład organów Spółki:

Na dzień 31.12.2015 r. w skład Zarządu wchodzili:

Diego Ruiz	– Prezes Zarządu (do 12 stycznia 2015 r.)
Krzysztof Półgrabia	– Wiceprezes Zarządu (od 12 stycznia 2015 r.)
Robert Jankowski	– Wiceprezes Zarządu
Jacek Białczak	– Członek Zarządu
Igor Fortuna	– Członek Zarządu

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Zarządu wchodzili:

Rober Jankowski	– Prezes Zarządu
Krzysztof Półgrabia	– Wiceprezes Zarządu
Igor Fortuna	– Członek Zarządu

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej wchodzili:

Paweł Szataniak	– Przewodniczący Rady Nadzorczej
Mariusz Szataniak	– Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Rafał Tuzimek	– Sekretarz Rady Nadzorczej
Piotr Kamiński	– Członek Rady Nadzorczej
Przemysław Chabowski	– Członek Rady Nadzorczej

Pan Rafał Tuzimek i pan Piotr Kamiński zostali powołani z zachowaniem kryteriów i procedur przewidzianych dla powołania niezależnego członka Rady Nadzorczej odpowiednio zgodnie z uchwałami Walnego Zgromadzenia z dnia 22 marca 2006 r. i 26 czerwca 2014 r.

2.5. Informacja o podstawie sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, walucie sprawozdania oraz zastosowanych zaokrągleniach.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zatwierdzonymi przez Unię Europejską Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.

Walutą funkcjonalną Spółki dominującej oraz walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Istnieją następujące okoliczności, które mogą wskazywać na ograniczenie kontynuowania działalności przez spółki:

Dystrybucja Sp. z o.o. w likwidacji – przeniesienie przedmiotu działalności tej spółki do podmiotu dominującego oraz postawienie w stan likwidacji,

Zmiany standardów lub interpretacji obowiązujące i zastosowane przez Grupę od 2014 roku

Nowe lub znowelizowane standardy i interpretacje, które obowiązują od 1 stycznia 2014 roku oraz ich wpływ na skonsolidowane sprawozdanie Grupy:

Nowy MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe"

Nowy standard zastępuje większą część MSR 27 "Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe". MSSF 10 wprowadza nową definicję kontroli, jednak zasady i procedury konsolidacji nie ulegają zmianie.

Grupa dokonała oceny wpływu nowego standardu na jej sprawozdanie finansowe. Zastosowanie nowej definicji kontroli nie zmienia zakresu podmiotów konsolidowanych i nie ma wpływu na sprawozdanie finansowe.

Nowy MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne"

MSSF 11 zastępuje MSR 31 "Udziały we wspólnych przedsięwzięciach". W nowym standardzie podejście księgowe do wspólnego ustalenia umownego wynika z jego treści ekonomicznej tj. praw i obowiązków stron. Ponadto MSSF 11 usuwa możliwość rozliczania inwestycji we wspólne przedsięwzięcia za pomocą konsolidacji proporcjonalnej. Inwestycje te rozliczane są metodą praw własności.

Grupa dokonała oceny wpływu nowego standardu na jej sprawozdanie finansowe. Ze względu na to, że Grupa nie posiada i nie posiadała wspólnych ustaleń umownych, wprowadzenie nowego standardu nie wpłynęło na jej sprawozdanie finansowe.

Nowy MSSF 12 "Ujawnianie informacji o udziałach w innych jednostkach"

MSSF 12 określa wymogi dotyczące ujawniania informacji o konsolidowanych i niekonsolidowanych jednostkach, w których podmiot sporządzający sprawozdanie posiada znaczące zaangażowanie. Pozwala to inwestorom na ocenę ryzyka, na które narażona jest grupa.

Informacje wymagane do ujawnienia przez nowy standard zostały uwzględnione w nocie 2.9.1.

Zmiana MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach"

Zmiany MSR 27 i 28 są konsekwencją wprowadzenia MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12. MSR 27 dotyczy wyłącznie jednostkowych sprawozdań finansowych, natomiast MSR 28 obejmuje swym zakresem również inwestycje we wspólne przedsięwzięcia, jednak metodologia metody praw własności nie ulega zmianie.

Zmiana MSR 32 "Instrumenty finansowe: prezentacja"

Zmiana wprowadza szczegółowe objaśnienie stosowania warunków prezentowania aktywów i zobowiązań finansowych w kwotach netto.

Grupa przeanalizowała pozycje, które prezentuje w kwotach netto i uznała, że dotychczasowy sposób prezentacji jest zgodny z nowymi wytycznymi.

Zmiana MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" oraz MSSF 12 "Ujawnianie informacji o udziałach w innych jednostkach"

Zmiany do nowo wydanych standardów dotyczących konsolidacji wprowadzają jaśniejsze niż do tej pory przepisy przejściowe i pewne zwolnienia w zakresie prezentacji danych porównywalnych.

Zmiana MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnianie informacji o udziałach w innych jednostkach" oraz MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe"

Zmiana polega na wprowadzeniu zwolnienia z obowiązku konsolidacji przez podmioty inwestycyjne. Podmiot inwestycyjny to jednostka spełniająca następującą definicję:

o uzyskuje fundusze od jednego lub kilku inwestorów, w celu świadczenia tym inwestorom usług zarządzania inwestycjami,
o zobowiązuje się przed inwestorami do tego, że jej celem biznesowym jest inwestowanie środków wyłącznie w celu osiągnięcia zwrotów ze wzrostu wartości inwestycji i/lub dywidend,
o ocenia efektywność swoich inwestycji na podstawie ich wartości godziwej.

Grupa dokonała oceny i uznała, że nie spełnia definicji podmiotu inwestycyjnego.

Zmiana MSR 36 "Utrata wartości aktywów"

Wprowadzając nowy MSSF 13 "Ustalanie wartości godziwej" Rada MSR ustaliła dodatkowe ujawnienia informacji dotyczących utraty wartości. Ich zakres został jednak zbyt szeroko zdefiniowany, dlatego wprowadzono kolejną zmianę, która zawęża obowiązek ujawniania wartości odzyskiwalnej do aktywów i ośrodków, które utraciły wartość. Grupa zastosowała nowe zasady ujawnień w odpowiednich notach.

Zmiana MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena"

Dotychczasowe regulacje MSR 39 powodowały, że w przypadku, gdy jednostka wyznaczyła instrument pochodny jako pozycję zabezpieczającą, a w wyniku zmiany przepisów druga strona kontraktu pochodnego została zastąpiona tzw. kontrahentem centralnym (np. agencją rozliczeniową), powiązanie zabezpieczające musiało zostać zerwane. Dzięki wprowadzeniu zmiany do standardu, sytuacje takie nie będą skutkowały zakończeniem zabezpieczenia. Zmiana standardu nie wpłynęła na sprawozdanie Grupy.

Standardy i interpretacje obowiązujące w wersji opublikowanej przez IASB, lecz nie zatwierdzone przez Unię Europejską, wykazywane są poniżej w punkcie dotyczącym standardów i interpretacji, które nie weszły w życie.

Zastosowanie standardu lub interpretacji przed datą ich wejścia w życie

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie skorzystano z dobrowolnego wcześniejszego zastosowania standardu lub interpretacji.

Opublikowane standardy i interpretacje, które nie weszły w życie dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku i ich wpływ na sprawozdanie Grupy

Do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały opublikowane nowe lub znowelizowane standardy i interpretacje, obowiązujące dla okresów rocznych następujących po 2014 roku:

Nowy MSSF 9 "Instrumenty finansowe: klasyfikacja i wycena"

Nowy standard zastąpi obecny MSR 39. Zmiany wprowadzone przez standard w rachunkowości instrumentów finansowych obejmują przede wszystkim:

o inne kategorie aktywów finansowych, od których uzależniona jest metoda wyceny aktywów; przydział aktywów do kategorii dokonywany jest w zależności od modelu biznesowego odnoszącego się do danego składnika aktywów,
o nowe zasady rachunkowości zabezpieczeń odzwierciedlające w większym stopniu zarządzanie ryzykiem,
o nowy model utraty wartości aktywów finansowych oparty na przewidywanych stratach i powodujący konieczność szybszego ujmowania kosztów w wyniku finansowym.

Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później. Grupa jest w trakcie oceny wpływu standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Nowa KIMSF 21 "Opłaty publiczne"

Nowa interpretacja wprowadza zasady określające moment ujęcia zobowiązań z tytułu opłat i podatków nakładanych przez organy państwowe innych niż podatek dochodowy uregulowany w MSR 12. Interpretacja jest uszczegółowieniem zasad nakreślonych przez MSR 37 "Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe". W ocenie Grupy interpretacja nie będzie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Zgodnie z decyzją IASB interpretacja obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później, jednak jej wejście w życie w Unii Europejskiej jest obowiązkowe dla okresów rocznych rozpoczynających się 17 czerwca 2014 roku lub później, dlatego Grupa rozpocznie jej stosowanie począwszy od 2015 roku.

Zmiana MSR 19 "Świadczenia pracownicze"

Zmiany polegają na doprecyzowaniu zasad postępowania w przypadku, gdy pracownicy wnoszą wpłaty na pokrycie kosztów programu określonych świadczeń. Grupa uznała, że zmiana nie wpłynie na jej sprawozdanie skonsolidowane. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później.

Zmiany MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSR 16, MSR 24, MSR 38 wynikające z "Projektu corocznych poprawek: cykl 2010-2012", które wchodzą w życie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później. Poprawki do standardów obejmują:
o MSSF 2: Rada doprecyzowała standard zmieniając lub wprowadzając nowe definicje następujących pojęć: warunek rynkowy, warunek świadczenia usług, warunek nabycia uprawnień, warunek związany z dokonaniami. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSSF 3: Rada doprecyzowała zasady wyceny zapłaty warunkowej po dniu przejęcia, aby były zgodne z innymi standardami (przede wszystkim z MSSF 9 / MSR 39 oraz MSR 37). Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSSF 8: Rada nałożyła na jednostki dokonujące łączenia segmentów operacyjnych wymóg dodatkowych ujawnień dotyczących tych połączonych segmentów i cech gospodarczych, ze względu na które dokonano łączenia. Grupa jest w trakcie oceny wpływu zmiany na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
o MSSF 8: standard po zmianie przewiduje, że wymóg ujawniania uzgodnienia sumy aktywów segmentów z aktywami wykazanymi w bilansie jest obowiązkowy tylko, gdy wartości aktywów są ujawniane w podziale na segmenty. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSR 16 i MSR 38: Rada wprowadziła korektę zasady kalkulowania kwoty brutto i skumulowanego umorzenia środka trwałego (wartości niematerialnej) w przypadku stosowania modelu wartości przeszacowanej. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSR 24: Definicja podmiotu powiązanego została poszerzona o jednostki świadczące usługi kluczowego personelu kierowniczego oraz odpowiednie ujawnienia. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
Zmiany MSSF 3, MSSF 13, MSR 40 wynikające z "Projektu corocznych poprawek: cykl 2011-2013", które wchodzą w życie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później. Poprawki do standardów obejmują:
o MSSF 3: doprecyzowano, że wykluczone z zakresu standardu są transakcje tworzenia wspólnych ustaleń umownych (joint arrangements) w sprawozdaniach tych wspólnych ustaleń umownych. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSSF 13: Rada doprecyzowała zakres stosowania zwolnienia dotyczącego wyceny portfela aktywów i zobowiązań finansowych w kwocie netto. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
o MSR 40: Rada doprecyzowała, że w przypadku nabycia nieruchomości inwestycyjnej należy również rozpatrzyć, czy jest to nabycie grupy aktywów czy połączenie przedsięwzięć zgodnie z zasadami określonymi w MSSF 3. Grupa ocenia, że zmiana nie będzie miała wpływu na jej sprawozdanie finansowe.
Nowy MSSF 14 "Regulatory Deferral Accounts"

Nowy standard dotyczy wyłącznie podmiotów, które przechodzą na MSSF i prowadzą działalność w branżach, w których państwo reguluje stosowane ceny, takich jak dostarczanie gazu, elektryczności czy wody. Standard pozwala na kontynuowanie polityki rachunkowości dotyczącej ujmowania przychodów z takiej działalności stosowanej przed przejściem na MSSF zarówno w pierwszym sprawozdaniu sporządzonym wg MSSF, jak i później. Nowe regulacje nie wpłyną na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Nowy MSSF 15 " Revenue from Contracts with Customers"

Nowy standard zastąpi dotychczasowe MSR 11 i MSR 18 zapewniając jeden spójny model ujmowania przychodów. Nowy 5-stopniowy model uzależniać będzie ujęcie przychodu od uzyskania przez klienta kontroli nad dobrem lub usługą. Ponadto standard wprowadza dodatkowe wymogi ujawniania informacji oraz wskazówki dotyczące kilku szczegółowych kwestii. Nowy standard może zmienić moment i kwoty ujmowanych przez Grupę przychodów, jednak Grupa nie zakończyła jeszcze procesu analizy jego wpływu na sprawozdanie finansowe. Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub później.

Zmiana MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne"

Zgodnie z poprawką jednostka nabywająca udziały we wspólnej działalności stanowiącej biznes (przedsięwzięcie) będzie musiała do ujęcia aktywów i zobowiązań wspólnej działalności zastosować zasady określone w MSSF 3, a więc m.in. wycenić aktywa i zobowiązania w wartości godziwej i ustalić wartość firmy. Grupa przewiduje, że zmiana nie wpłynie na jej sprawozdanie finansowe. Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Zmiana MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" i MSR 38 "Aktywa niematerialne"

Zgodnie z poprawką metoda amortyzacji środków trwałych oparta na osiąganych przychodach z wykorzystania składnika aktywów jest niedopuszczalna. W przypadku aktywów niematerialnych stosowanie takiej metody zostało ograniczone. Grupa przewiduje, że zmiana nie wpłynie na jej sprawozdanie finansowe. Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Zmiana MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" i MSR 41 "Rolnictwo"

Poprawka przewiduje, że rośliny produkcyjne (np. winorośle, drzewa owocowe) zostaną wyłączone z zakresu MSR 41 i włączone w zakres MSR 16 jako wytworzone we własnym zakresie środki trwałe. Dzięki tej zmianie nie będzie konieczne dokonywanie wyceny tych roślin w wartości godziwej na każdy dzień bilansowy, czego do tej pory wymagał MSR 41. Zmiana nie dotyczy działalności prowadzonej przez Grupę. Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Zmiana MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe"

Zgodnie z wprowadzoną poprawką w sprawozdaniu jednostkowym udziały w jednostce zależnej, wspólnym przedsięwzięciu lub jednostce stowarzyszonej będą mogły być wyceniane również metodą praw własności. Do tej pory MSR 27 przewidywał wyłącznie wycenę w cenie nabycia lub zgodnie z MSSF 9 / MSR 39. Zmiana nie dotyczy skonsolidowanych sprawozdań finansowych, zatem nie będzie miała wpływ na sprawozdanie Grupy. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Grupa zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje.

2.6. Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów (także amortyzacji), pomiaru wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia sprawozdania finansowego.

1. Określenie roku obrotowego i okresu sprawozdawczego Rokiem obrotowym Grupy Kapitałowej PAMAPOL jest rok kalendarzowy. Okresem sprawozdawczym jest jeden miesiąc.
2. Prowadzenie ksiąg rachunkowych Księgi rachunkowe PAMAPOL Spółka Akcyjna są prowadzone w języku polskim i w walucie polskiej.

Księgi rachunkowe prowadzi się w siedzibie Spółki, mieszczącej się przy ulicy Wieluńskiej 2, 97-438 Rusiec.

3. Format i zawartość sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe jest sporządzane na dzień zamknięcia ksiąg rachunkowych lub na każdy inny dzień bilansowy.
Sprawozdanie finansowe obejmuje: Sprawozdanie z sytuacji finansowej, Sprawozdanie z całkowitych dochodów, Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym, Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (metoda pośrednia), Dodatkowe informacje i objaśnienia.

4. Zasady rachunkowości.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, pochodnych instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej.

Prezentacja sprawozdań finansowych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest zgodnie z MSR 1. Grupa Kapitałowa prezentuje pojedyncze skonsolidowane sprawozdanie z wyniku, które zamieszczone jest bezpośrednio przed "Skonsolidowanym sprawozdaniem z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów".

Grupa prezentuje podział kosztów ujętych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w wariancie kalkulacyjnym, natomiast "Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych" sporządzane jest metodą pośrednią.

W przypadku retrospektywnego wprowadzenia zmian zasad rachunkowości lub korekty błędów, Grupa prezentuje sprawozdania z sytuacji finansowej sporządzone dodatkowo na początek okresu porównywalnego.

Segmenty operacyjne

Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd Spółki dominującej kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę. Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług oraz wytwarzanych wyrobów wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji.

Zastosowanie MSSF 8 nie wpłynęło na konieczność wyodrębnienia innych segmentów niż te zaprezentowane w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy

Przychody ze sprzedaży wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyników nie różnią się od przychodów prezentowanych w ramach segmentów operacyjnych, za wyjątkiem przychodów nie przypisanych do segmentów oraz wyłączeń konsolidacyjnych dotyczących transakcji pomiędzy segmentami.

Aktywa Grupy, których nie można bezpośrednio przypisać do działalności danego segmentu operacyjnego, nie są alokowane do aktywów segmentów operacyjnych.

Konsolidacja

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe spółek, nad którymi Grupa sprawuje kontrolę tj. spółek zależnych, sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku. Przez kontrolę rozumie się zdolność wpływania na politykę finansową i operacyjną spółki zależnej w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności.

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia. W przypadkach gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych spółek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez spółkę z zasadami stosowanymi przez Grupę Kapitałową.

Wyłączeniu z obowiązku konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Spółka zależna jest również wyłączona z konsolidacji, jeżeli została nabyta i jest posiadana wyłącznie z zamiarem jej odsprzedaży w bliskiej przyszłości. Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5.

Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną.

Metoda konsolidacji pełnej polega na łączeniu sprawozdań finansowych Spółki dominującej oraz spółek zależnych poprzez zsumowanie, w pełnej wartości, poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów oraz kosztów. W celu zaprezentowania Grupy Kapitałowej w taki sposób, jak gdyby stanowiła ona pojedynczą jednostkę gospodarczą dokonuje się następujących wyłączeń:

na moment nabycia kontroli wartość bilansowa inwestycji w spółkę zależną wyłączana jest z tą częścią kapitału własnego spółki zależnej, która odpowiada udziałowi Spółki dominującej i ujmowana jest wartość firmy lub zysk zgodnie z MSSF 3,
określane są i prezentowane oddzielnie udziały mniejszości,
salda rozliczeń między spółkami Grupy Kapitałowej i transakcje (przychody, koszty, dywidendy) wyłącza się w całości,
wyłączeniu podlegają zyski i straty z tytułu transakcji zawieranych wewnątrz Grupy Kapitałowej, które są ujęte w wartości bilansowej aktywów takich jak zapasy i środki trwałe. Straty z tytułu transakcji wewnątrz Grupy analizowane są pod kątem utraty wartości aktywów z perspektywy Grupy,
ujmuje się podatek odroczony z tytułu różnic przejściowych wynikających z wyłączenia zysków i strat osiągniętych na transakcjach zawartych wewnątrz Grupy Kapitałowej (zgodnie z MSR 12).

Udziały mniejszości wykazywane są w odrębnej pozycji kapitałów własnych i obejmują tę część aktywów netto spółek zależnych, które przypadają na podmioty inne niż spółki Grupy Kapitałowej.

Do 1 stycznia 2010 roku nadwyżka strat przypadających na akcjonariuszy mniejszościowych ponad wartość udziałów mniejszości, obciążała Spółkę dominującą. Zgodnie ze znowelizowanym MSR 27 Grupa nie dokonywała retrospektywnego przekształcenia dokonanej alokacji strat, stąd zyski spółek zależnych, osiągnięte w okresach późniejszych, rozliczone będą w pierwszej kolejności na Spółkę dominującą do momentu pokrycia strat uprzednio przejętych od mniejszości.

Transakcje z podmiotami niekontrolującymi, które nie skutkują utratą kontroli przez Spółkę dominującą, Grupa traktuje jak transakcje kapitałowe:

sprzedaż częściowa udziałów na rzecz podmiotów niekontrolujących - różnica pomiędzy ceną sprzedaży a wartością bilansową aktywów netto spółki zależnej, przypadających na udziały sprzedane podmiotom niekontrolującym, ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji zyski zatrzymane.

nabycie udziałów od podmiotów niekontrolujących - różnica pomiędzy ceną nabycia a wartością bilansową aktywów netto nabytych od podmiotów niekontrolujących ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji zyski zatrzymane.

Połączenia jednostek gospodarczych

Transakcje połączenia jednostek gospodarczych, wchodzące w zakres MSSF 3, rozliczane są metodą przejęcia.

Na dzień objęcia kontroli aktywa i pasywa jednostki przejmowanej są wyceniane według wartości godziwej oraz zgodnie z MSSF 3 identyfikowane są aktywa i zobowiązania, wraz z zobowiązaniami warunkowymi, bez względu na to czy były one ujawniane w sprawozdaniu finansowym przed przejęciem.

Zapłata przekazana w zamian za kontrolę obejmuje wydane aktywa, zaciągnięte zobowiązania oraz wyemitowane instrumenty kapitałowe, wycenione w wartości godziwej na dzień przejęcia. Elementem zapłaty jest również warunkowa zapłata, wyceniana w wartości godziwej na dzień przejęcia. Koszty powiązane z przejęciem (doradztwo, wyceny itp.) nie stanowią zapłaty za przejęcie, lecz ujmowane są w dacie poniesienia jako koszt.

Wartość firmy (zysk) kalkulowana jest jako różnica dwóch wartości:

suma zapłaty przekazanej za kontrolę, udziałów niedających kontroli oraz wartości godziwej pakietów udziałów (akcji) posiadanych w jednostce przejmowanej przed datą przejęcia oraz
wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki.

Nadwyżka sumy skalkulowanej w sposób wskazany powyżej ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki jest ujmowana w aktywach skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej jako wartość firmy. Wartość firmy odpowiada płatności dokonanej przez przejmującego w oczekiwaniu na przyszłe korzyści ekonomiczne z tytułu aktywów, których nie można pojedynczo zidentyfikować ani osobno ująć. Po początkowym ujęciu wartość firmy zostaje wyceniona według ceny nabycia pomniejszonej o łączne odpisy z tytułu utraty wartości.

W przypadku gdy w/w suma jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest niezwłocznie w wyniku. Grupa ujmuje zysk z przejęcia w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Do dnia 1 stycznia 2010 roku Grupa stosowała do rozliczania połączeń metodę nabycia, w sposób określony w wersji MSSF 3 (2004).

W przypadku połączeń jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą, Grupa nie stosuje regulacji wynikających z MSSF 3, lecz rozlicza takie transakcje metodą łączenia udziałów w następujący sposób:

aktywa i pasywa jednostki przejmowanej ujmowane są w wartości bilansowej. Za wartość bilansową uznaje się raczej tę wartość, która określona została pierwotnie przez podmiot kontrolujący, niż wartości wynikające z jednostkowego sprawozdania finansowego jednostki przejmowanej,
wartości niematerialne oraz zobowiązania warunkowe ujmowane są na zasadach stosowanych przez jednostkę przed połączeniem, zgodnie z właściwymi MSSF,
nie powstaje wartość firmy różnica pomiędzy przekazaną zapłatą a nabytymi aktywami netto jednostki kontrolowanej ujmowana jest bezpośrednio w kapitale, w pozycji zyski zatrzymane,
udziały niedające kontroli wyceniane są w proporcji do wartości bilansowej aktywów netto kontrolowanej jednostki,

dokonywane jest przekształcenie danych porównawczych w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na początek okresu porównawczego. Jeżeli data powstania stosunku podporządkowania nad jednostką jest późniejsza niż początek okresu porównawczego, dane porównawcze prezentowane są od momentu, kiedy po raz pierwszy powstał stosunek podporządkowania.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Jednostki stowarzyszone to takie jednostki, nad którymi Spółka dominująca nie sprawuje kontroli, ale na które wywiera znaczący wpływ, uczestnicząc w ustalaniu polityki finansowej i operacyjnej.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane początkowo w cenie nabycia, a następnie wyceniane z zastosowaniem metody praw własności. Na moment powstania znaczącego wpływu ustalana jest wartość firmy zgodnie z zasadami wynikającymi z MSSF 3, opisanymi powyżej w punkcie dotyczącym połączenia jednostek gospodarczych. Wartość firmy ujmowana jest w wartości bilansowej inwestycji w jednostkach stowarzyszonych.

Wartość bilansowa inwestycji w jednostkach stowarzyszonych jest powiększana lub pomniejszana o:

udział Spółki dominującej w zyskach lub stratach jednostki stowarzyszonej,
udział Spółki dominującej w innych całkowitych dochodach jednostki stowarzyszonej, wynikających m.in. z przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych oraz z tytułu różnic kursowych z przeliczenia jednostek zagranicznych. Kwoty te wykazuje się w korespondencji z odpowiednią pozycją "Skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów",
zyski i straty wynikające z transakcji pomiędzy Grupą a jednostką stowarzyszoną, które podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym do poziomu posiadanego udziału,
otrzymane wypłaty z zysku wypracowanego przez jednostkę stowarzyszoną, które obniżają wartość bilansową inwestycji.

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek stowarzyszonych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia.

Transakcje w walutach obcych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotym polskim (PLN), który jest również walutą funkcjonalną Spółki dominującej.

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji (kurs spot).

Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Niepieniężne pozycje ujmowane według kosztu historycznego, wyrażonego w walucie obcej, są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji.

Niepieniężne pozycje ewidencjonowane według wartości godziwej, wyrażonej w walucie obcej, wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Różnice kursowe powstałe z rozliczenia transakcji lub przeliczenia pozycji pieniężnych innych niż instrumenty pochodne, ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w kwocie netto, za wyjątkiem różnic kursowych kapitalizowanych w wartości aktywów w przypadkach określonych zasadami rachunkowości (przedstawione w punkcie dotyczącym kosztów finansowania zewnętrznego).

Różnice kursowe z wyceny instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie obcej ujmowane są w wyniku, o ile nie stanowią zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne ujmowane są zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane na walutę polską po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Wartość firmy powstała z przejęcia kontroli nad jednostką zagraniczną traktowana jest jak aktywa i zobowiązania jednostki zagranicznej i podlega przeliczeniu po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Sprawozdanie z wyniku oraz sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów jednostki zagranicznej są przeliczane po przeciętnym kursie wymiany za dany rok obrotowy, o ile nie wystąpiły znaczne wahania kursów wymiany. W przypadku znacznych wahań kursów, dla transakcji ujętych w sprawozdaniu z wyniku oraz sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów stosowany jest kurs wymiany z dnia zawarcia transakcji.

Różnice kursowe powstałe w wyniku przeliczenia sprawozdania finansowego jednostki zagranicznej są ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach i akumulowane w oddzielnej pozycji kapitału własnego aż do momentu zbycia jednostki zagranicznej. W momencie zbycia jednostki zagranicznej różnice kursowe z przeliczenia zakumulowane w kapitale własnym są reklasyfikowane do sprawozdania z wyniku i ujmowane jako korekta zysku lub straty ze zbycia jednostki zagranicznej.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości, która koryguje koszty odsetek.

Powyższe zasady Grupa stosuje prospektywnie począwszy od 1 stycznia 2009 roku.

Wartość firmy

Wartość firmy ujmowana jest jako nadwyżka ceny nabycia (kosztu połączenia) ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki przejmowanej (patrz podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych). Wartości firmy nie amortyzuje się, zamiast tego corocznie przeprowadzany jest test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 .

Wartości niematerialne

Wartości niematerialne obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, koszty prac rozwojowych oraz pozostałe wartości niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38. W pozycji tej wykazywane są również wartości niematerialne, które nie zostały jeszcze oddane do użytkowania (wartości niematerialne w trakcie wytwarzania).

Wartości niematerialne na dzień bilansowy wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzowane są metodą liniową przez okres ich ekonomicznej użyteczności. Okresy użytkowania poszczególnych wartości niematerialnych poddawane są corocznej weryfikacji, a w razie konieczności korygowane od początku następnego roku obrotowego.

Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych grup wartości niematerialnych wynosi:

Grupa	Okres
Know - how	nieokreślony
Znaki towarowe	5-10 lat
Patenty i licencje	5 lat
Oprogramowanie komputerowe	2 lata
Pozostałe wartości niematerialne	5 lat

Zyski lub straty wynikłe ze zbycia wartości niematerialnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych wartości niematerialnych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania.

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy lub montażu i przekazania środka trwałego do używania.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, który dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:

Grupa	Okres
Budynki i budowle	10-40 lat
Maszyny i urządzenia	2-10 lat
Środki transportu	5-7 lat
Pozostałe środki trwałe	5-10 lat

Rozpoczęcie amortyzacji następuje w miesiącu, w którym środek trwały jest dostępny do użytkowania. Ekonomiczne okresy użyteczności oraz metody amortyzacji są weryfikowane raz w roku, powodując ewentualną korektę odpisów amortyzacyjnych w kolejnych latach.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych.

Aktywa w leasingu

Umowy leasingu finansowego, na mocy której następuje przeniesienie na Grupę zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w aktywach oraz zobowiązaniach na dzień rozpoczęcia okresu leasingu. Wartość aktywów oraz zobowiązań określana jest na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych.

Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane w kosztach okresu, w którym je poniesiono.

Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane według takich samych zasad jak stosowane do własnych aktywów Grupy. W sytuacji jednak, gdy brak jest wystarczającej pewności, że Grupa uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu wówczas dany składnik jest amortyzowany przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Corocznemu testowi na utratę wartości podlega wartość firmy, przy czym po raz pierwszy test na utratę wartości przeprowadza się do końca okresu, w którym miało miejsce połączenie.

Dla potrzeb przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywa grupowane są na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie od innych aktywów lub grup aktywów (tzw. ośrodki wypracowujące przepływy pieniężne). Składniki aktywów samodzielnie generujące przepływy pieniężne testowane są indywidualnie.

Wartość firmy jest alokowana do tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, z których oczekuje się korzyści synergii wynikających z połączenia jednostek gospodarczych, przy czym ośrodkami wypracowującymi przepływy pieniężne są co najmniej segmenty operacyjne.

Jeżeli wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których aktywa te należą, wówczas wartość bilansowa jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów.

Odpis z tytułu utraty wartości w pierwszej kolejności przypisywany jest do wartości firmy. Pozostała kwota odpisu obniża proporcjonalnie wartość bilansową aktywów wchodzących do ośrodka wypracowującego przepływy.

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych.

Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. W przypadku pozostałych składników aktywów, na kolejne dni bilansowe oceniane są przesłanki wskazujące na możliwość odwrócenia odpisów aktualizujących. Odwrócenie odpisu ujmowane jest w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomość inwestycyjna jest utrzymywana w posiadaniu ze względu na przychody z czynszów oraz/ lub przyrost jej wartości i jest wyceniana w oparciu o model wartości godziwej.

Początkowe ujęcie nieruchomości inwestycyjnej następuje według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Na kolejne dni bilansowe nieruchomość inwestycyjna jest wyceniana w wartości godziwej.

Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w okresie, w którym wystąpiły zmiany, w pozycji pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych.

Nieruchomość inwestycyjną usuwa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej w momencie jej zbycia lub trwałego wycofania z użytkowania, jeżeli nie oczekuje się uzyskania w przyszłości żadnych korzyści ekonomicznych.

Instrumenty finansowe

Instrumentem finansowym jest każda umowa, która skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i jednocześnie zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron.

Składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe jest wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej , gdy Grupa staje się stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finansowych ujmuje się na dzień zawarcia transakcji.

Składnik aktywów finansowych wyłącza się ze sprawozdania z sytuacji finansowej w przypadku, gdy wynikające z zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły lub Grupa się ich zrzekła.

Grupa wyłącza ze sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe wtedy, gdy zobowiązanie wygasło, to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.

Na dzień nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Grupa wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych, poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik.

Na dzień bilansowy aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej:

Aktywa finansowe

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, Grupa klasyfikuje z podziałem na:

pożyczki i należności,
aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat,
inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności oraz
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w rachunku zysków i strat lub w innych całkowitych dochodach. Zyski lub straty ujmowane w rachunku zysków i strat prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe, za wyjątkiem odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które prezentowane są jako pozostałe koszty operacyjne.

Wszystkie aktywa finansowe, za wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, podlegają ocenie na każdy dzień bilansowy ze względu na wystąpienie przesłanek utraty ich wartości. Składnik aktywów finansowych podlega odpisom aktualizującym, jeżeli istnieją obiektywne dowody świadczące o utracie jego wartości. Przesłanki utraty wartości analizowane są dla każdej kategorii aktywów finansowych odrębnie, co zostało zaprezentowane poniżej.

Pożyczki i należności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do określenia płatnościach, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Aktywa finansowe kwalifikowane do kategorii pożyczek i należności wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako:

aktywa długoterminowe w pozycji "Należności i pożyczki" oraz
aktywa krótkoterminowe w pozycjach "Pożyczki", "Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności" oraz "Środki pieniężne i ich ekwiwalenty".

Odpisy na należności wątpliwe szacowane są, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Znaczące salda należności podlegają indywidualnej ocenie w przypadku dłużników zalegających z zapłatą lub gdy uzyskano obiektywne dowody, że dłużnik może nie uiścić należności (np. trudna sytuacja finansowa dłużnika, proces sądowy przeciwko dłużnikowi, niekorzystne dla dłużnika zmiany otoczenia gospodarczego). Dla należności nie podlegających indywidualnej ocenie, przesłanki utraty wartości analizowane są w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Wskaźnik odpisów aktualizujących dla poszczególnych klas oparty jest zatem na zaobserwowanych w niedawnej przeszłości trendach dotyczących trudności w spłacie należności przez dłużników.

W Grupie przyjęto zasadę tworzenia odpisu aktualizującego w wysokości 100% wartości należności przeterminowanych powyżej 1 roku, w przypadku gdy kontrahent nie reguluje żadnego ze swoich zobowiązań. Jeżeli kontrahent ma zobowiązanie przeterminowane i jednocześnie nie dokonuje innych płatności, odpisywanych jest 100% należności. Natomiast, jeśli jednocześnie dokonuje zapłaty innych zobowiązań, odpis nie jest uznany jako konieczny

Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat obejmują aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSR 39.

Do tej kategorii zaliczane są wszystkie instrumenty pochodne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w odrębnej pozycji "Pochodne instrumenty finansowe", za wyjątkiem pochodnych instrumentów zabezpieczających ujmowanych zgodnie z rachunkowością zabezpieczeń.

Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane są w rachunku zysków i strat. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny rynek nie istnieje.

Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Grupa ma zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności, z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych do pożyczek i należności.

W tej kategorii Grupa ujmuje obligacje i inne papiery dłużne utrzymywane do terminu wymagalności, wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji "Pozostałych aktywów finansowych". Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Jeżeli występują dowody wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności (np. ocena zdolności kredytowej spółek emitujących obligacje), aktywa wyceniane są w wartości bieżącej szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Zmiany wartości bilansowej inwestycji, łącznie z odpisami aktualizującymi z tytułu utraty wartości, ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie kwalifikują się do żadnej z powyższych kategorii aktywów finansowych.

W tej kategorii Grupa ujmuje notowane obligacje nieutrzymywane do terminów wymagalności oraz akcje spółek innych niż spółki zależne lub stowarzyszone. Aktywa te w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wykazywane są w pozycji "Pozostałych aktywów finansowych".

Akcje spółek nienotowanych wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, ze względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Odpisy aktualizujące ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Wszystkie inne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej. Zyski i straty z wyceny ujmowane są jako inne pozostałe dochody i kumulowane w kapitale z aktualizacji wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, za wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych od aktywów pieniężnych, które ujmowane są w rachunku zysków i strat. W wyniku ujmowane są również odsetki, które byłyby rozpoznane przy wycenie tych składników aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmowane jest w pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem odpisów aktualizujących wartość instrumentów dłużnych, których odwrócenie ujmowane jest w rachunku zysków i strat, jeżeli wzrost wartości instrumentu może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po rozpoznaniu utraty wartości.

W momencie wyłączenia składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej, skumulowane zyski i straty, ujęte poprzednio w pozostałych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do rachunku zysków i strat oraz prezentowane są w pozostałych całkowitych dochodach jako reklasyfikacja z tytułu przeniesienia do wyniku finansowego.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, wykazywane są w następujących pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej:

kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
leasing finansowy,
zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania oraz
pochodne instrumenty finansowe.

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat Grupa zalicza instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finansowym w działalności finansowej.

Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (towary, materiały) / stałej ceny ewidencyjnej (produkty) korygowanej odchyleniami do rzeczywistego kosztu wytworzenia oraz wartości netto możliwej do uzyskania. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się koszty zakupu oraz koszty bezpośrednio z zakupem związane, a w szczególności koszty transportu, załadunku i wyładunku oraz ceł importowych

Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty bezpośrednie (głównie materiały i robociznę) powiększone o narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych.

W przypadku, gdy stała cena ewidencyjna produktów w znacznym stopniu odbiega od rzeczywistego kosztu wytworzenia (powstają duże odchylenia) dokonuje się weryfikacji i zmiany cen ewidencyjnych przy jednoczesnej korekcie odchyleń.

Rozchód wyrobów gotowych ujmowany jest z zastosowaniem metody średniej ważonej rzeczywistego kosztu wytworzenia. Rozchód materiałów i towarów ustala się z zastosowaniem metody "pierwsze weszło - pierwsze wyszło" (FIFO).

Wartość netto możliwa do uzyskania jest to szacowana cena sprzedaży ustalana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych, depozyty płatne na żądanie oraz krótkoterminowe inwestycje o dużej płynności (do 3 miesięcy), łatwo wymienialne na gotówkę, dla których ryzyko zmiany wartości jest nieznaczne.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Aktywa trwałe (grupy aktywów trwałych) są klasyfikowane przez Grupę jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w wyniku transakcji sprzedaży a nie poprzez dalsze użytkowanie. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (grupa aktywów) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, z zachowaniem normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest wysoce prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wyceniane są w niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Niektóre aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, takie jak aktywa finansowe oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wyceniane są według tych samych zasad rachunkowości, jakie były stosowane przez Grupę przed zaklasyfikowaniem do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży nie podlegają amortyzacji.

Kapitał własny

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej wyemitowanych akcji, zgodnie ze statutem Spółki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.

Akcje Spółki dominującej nabyte i zatrzymane przez Spółkę dominującą lub konsolidowane spółki zależne pomniejszają kapitał własny. Akcje własne wyceniane są w cenie nabycia.

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej powstaje z nadwyżki ceny emisyjnej ponad wartość nominalną akcji, pomniejszonej o koszty emisji.

Pozostałe kapitały obejmują:

kapitał z tytułu ujęcia wyceny programów płatności akcjami oraz
kapitał z kumulacji pozostałych całkowitych dochodów obejmujących:
o przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych do wartości godziwej,
o wycenę aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży,
o wycenę instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne,
o różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek zależnych,
o udział w dochodach całkowitych jednostek wycenianych metodą praw własności.

W zyskach zatrzymanych wykazywane są wyniki z lat ubiegłych (również te przekazane na kapitał uchwałami akcjonariuszy) oraz wynik finansowy bieżącego roku.

Wszystkie transakcje z właścicielami Spółki dominującej prezentowane są osobno w "Skonsolidowanym sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym".

Świadczenia pracownicze

Wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązania i rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują następujące tytuły:

krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń (wraz z premiami) oraz składek na ubezpieczenia społeczne,
rezerwy na niewykorzystane urlopy oraz
inne długoterminowe świadczenia pracownicze, do których Grupa zalicza nagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Wartość zobowiązań z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych ustala się bez dyskonta i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy

Grupa tworzy rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy. Rezerwa na niewykorzystane urlopy stanowi rezerwę krótkoterminową i nie podlega dyskontowaniu.

Odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe

Zgodnie z systemami wynagradzania obowiązującymi w Grupie pracownicy Spółek Grupy mają prawo do nagród jubileuszowych oraz odpraw emerytalnych. Nagrody jubileuszowe są wypłacane pracownikom po przepracowaniu określonej liczby lat. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika.

Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych w celu przyporządkowania kosztów do okresów nabywania uprawnień przez pracowników.

Wartość bieżąca rezerw na każdy dzień bilansowy jest szacowana przez niezależnego aktuariusza. Naliczone rezerwy są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są na danych historycznych.

Rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Termin poniesienia oraz kwota wymagająca uregulowania może być niepewna.

Rezerwy tworzy się m.in. na następujące tytuły:

udzielone gwarancje obsługi posprzedażowej produktów i wykonanych usług,
toczące się postępowania sądowe oraz sprawy sporne,
restrukturyzacja, tylko jeżeli na podstawie odrębnych przepisów Grupa jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy.

Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.

Rezerwy ujmuje się w wartości szacowanych nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku, na podstawie najbardziej wiarygodnych dowodów dostępnych na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w tym dotyczących ryzyka oraz stopnia niepewności. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszt finansowy.

Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Jednakże wartość tego aktywa nie może przewyższyć kwoty rezerwy.

W przypadku gdy wydatkowanie środków w celu wypełnienia obecnego obowiązku nie jest prawdopodobne, kwoty zobowiązania warunkowego nie ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, za wyjątkiem zobowiązań warunkowych identyfikowanych w procesie połączenia jednostek gospodarczych w ramach alokacji kosztu połączenia zgodnie z MSSF 3 (patrz podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych).

Informację o zobowiązaniach warunkowych ujawnia się w części opisowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego w nocie nr 2.9.24..

Możliwe wpływy zawierające korzyści ekonomiczne dla Grupy, które nie spełniają jeszcze kryteriów ujęcia jako aktywa, stanowią aktywa warunkowe, których nie ujmuje się w bilansie. Informację o aktywach warunkowych ujawnia się w dodatkowych notach objaśniających.

Rozliczenia międzyokresowe

Grupa wykazuje w aktywach bilansu w pozycji "Rozliczenia międzyokresowe" opłacone z góry koszty dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, w tym przede wszystkim czynsze najmu.

W pozycji "Rozliczeń międzyokresowych" zawartej w pasywach bilansu prezentowane są przychody przyszłych okresów, w tym również środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie środków trwałych, które rozliczane są zgodnie z MSR 20 "Dotacje rządowe". Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów wykazywane są w ramach "Zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań".

Dotacje ujmowane są wyłącznie wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Grupa spełni warunki związane z daną dotacją oraz że dana dotacja zostanie faktycznie otrzymana.

Dotacja dotycząca danej pozycji kosztowej jest ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.

Dotacja finansująca składnik aktywów jest stopniowo ujmowana w wyniku jako przychód na przestrzeni okresów proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów. Grupa Kapitałowa dla celów prezentacji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej nie odejmuje dotacji od wartości bilansowej aktywów, lecz wykazuje dotacje jako przychody przyszłych okresów w pozycji "Rozliczenia międzyokresowe".

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą (podatek akcyzowy). Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

Sprzedaż towarów i produktów

Przychody ze sprzedaży towarów i produktów ujmowane są, jeżeli spełnione zostały następujące warunki:

Grupa przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do dóbr. Warunek uznaje się za spełniony z chwilą bezspornego dostarczenia towarów lub produktów do odbiorcy.
kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.
istnieje prawdopodobieństwo, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji oraz
koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób.

Odsetki i dywidendy

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania zgodnie z metodą efektywnej stopy procentowej. Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Koszty operacyjne

Koszty operacyjne są ujmowane w wyniku zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów. Grupa prezentuje w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym koszty według miejsc powstawania.

Podatek dochodowy (wraz z podatkiem odroczonym)

Na obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego składają się: podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie został ujęty w innych dochodach całkowitych lub bezpośrednio w kapitale.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z czasowym przesunięciem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów do innych okresów oraz wyłączeniem pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Nie ujmuje się aktywów ani rezerwy, jeśli różnica przejściowa wynika z początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań w transakcji, która nie jest połączeniem jednostek gospodarczych oraz która w czasie jej wystąpienia nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy. Nie ujmuje się rezerwy na podatek odroczony od wartości firmy, która nie podlega amortyzacji na gruncie przepisów podatkowych.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub rezerwa rozliczona, przyjmując za podstawę przepisy prawne obowiązujące na dzień bilansowy.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis.

Subiektywne oceny Zarządu oraz niepewność szacunków

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd. Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są znaczące dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej.

Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych

Zarząd Spółki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych, podlegających amortyzacji. Na dzień 31.12.2015 roku Zarząd ocenia, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach nr 2.9.4. i 2.9.5..

Rezerwy

Rezerwy na świadczenia pracownicze – odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe – szacowane na każdy dzień bilansowy. Na poziom rezerw wpływ mają założenia dotyczące stopy dyskonta oraz wskaźnika wzrostu wynagrodzeń.

Aktywa na podatek odroczony

Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych

W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości aktywów niefinansowych). W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

2.7. Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonywano korekt błędów, które miały wpływ na dane finansowe prezentowane za porównywalne okresy.

2.8. Wskazanie co najmniej podstawowych pozycji skonsolidowanego bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego i porównywalnych skonsolidowanych danych finansowych, przeliczonych na EURO, ze wskazaniem zasad przyjętych do tego przeliczenia.

W okresie objętym sprawozdaniem śródrocznym finansowym notowania średnich kursów wymiany PLN w stosunku do EUR, ustalone przez Narodowy Bank Polski, przedstawiały się następująco:

	Okres bieżący	Okres porównawczy
	31.12.2015	31.12.2014
Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu	4,2615	4,2623
Kurs średni, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie	4,1848	4,1893

	Średnie kursy wymiany złotego

Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych w przeliczeniu na EUR.

	od 01.01 do	od 01.01 do	od 01.01 do	od 01.01 do
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
	(PLN)	(PLN)	(EURO)	(EURO)
Sprawozdanie z wyniku
Przychody ze sprzedaży	416 089	379 964	99 429	90 699
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 505	7 121	1 793	1 700
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 548	561	370	134
Zysk (strata) netto	631	530	151	127
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom	1 071	606	256	145
podmiotu dominującego
Zysk na akcję (PLN)	0,03	0,03	0,01	0,01
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,1848	4,1893

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	13 907	9 067	3 323	2 164
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1 927	- 4 127	460	- 985
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-15 483	- 4 032	-3 700	- 962
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	351	908	84	217
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,1848	4,1893

WYBRANE DANE FINANSOWE, WRAZ Z PRZELICZENIEM NA EURO

	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Aktywa	318 842	337 668	74 819	79 222
Zobowiązania długoterminowe	55 205	73 681	12 954	17 287
Zobowiązania krótkoterminowe	156 382	168 341	36 696	39 495
Kapitał własny	107 255	95 646	25 168	22 440
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	106 454	94 621	24 980	22 200
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,2615	4,2623

2.9. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i wyniku.

2.9.1. Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych

W bieżącym okresie sprawozdawczym Jednostka dominująca nie dokonywała inwestycji kapitałowych w postaci nabycia nowych jednostek gospodarczych.

W okresie sprawozdawczym prowadzone było postępowanie likwidacyjne spółki zależnej Dystrybucja sp. z o.o. w likwidacji, w stosunku do której Zarząd Emitenta podjął uchwałę o otwarciu postępowania w dniu 08.10.2014 r. W dniu 14 stycznia 2015 r. Sąd zatwierdził rozpoczęcie likwidacji spółki. Z dniem 30 października 2015 r. postanowieniem ww. sądu zakończono postępowanie likwidacyjne oraz wykreślono spółkę z krajowego rejestru sądowego

W rachunków wyników za okres 2015 r. nie wyodrębniano działalność zaniechanej z powodu nieistotności danych zlikwidowanej spółki, gdyż w tym okresie i okresie porównywalnym nie prowadziła ona działalności operacyjnej.

2.9.2. Wartość firmy

Tabela nr 2 WARTOŚĆ FIRMY

	31.12.2015	31.12.2014
Mitmar Sp. z o.o.	1 673	1 673
Razem wartość firmy	1 673	1 673

2.9.3. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne użytkowane przez Grupę obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, wytworzone we własnym zakresie prace rozwojowe oraz pozostałe wartości niematerialne. Wartości niematerialne, które nie zostały do dnia bilansowego oddane do użytkowania prezentowane są w pozycji "Wartości niematerialnych w trakcie wytwarzania".

Tabela nr 3 WARTOŚCI NIEMATERIALNE

	Zn k i to a wa row e	Pa ty i ten l ice j nc e	Op ie rog ram ow an ko ute mp row e	Ko szt y p rac j h roz wo ow c y	Po łe sta zo śc i rto wa iem ia lne ate n r	W śc i art o iem ia lne ate n r w tra kc ie ia tw arz an wy	Ra zem
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 5 n n a
ś ć b i lan bru W art tto o sow a	6 9 7 1		7 8 3		1 9 8 0	1 2	9 7 46
S ku low ie i o dp isy ktu l izu j mu ane um orz en a a ą ce	4 3 9 2 -		1 5 -6		-1 9 8		-5 2 0 5
ś ć i W art b lan ett o sow a n o	2 5 9 7		1 6 8		1 8 2 7	1 2	4 5 4 1
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 4 n n a
ś ć b i lan bru W art tto o sow a	2 8 6 9	3 9	3 7 7	-	1 8 0 9	-	8 4 9 6
S ku low ie i o dp isy ktu l izu j mu ane um orz en a a ą ce	4 16 7 -	3 9 -	- 6 26	-	1 9 8 -	-	5 0 3 0 -
W ś ć b i lan art ett o sow a n o	2 7 6 1	-	1 1 1	-	1 7 8 2	-	4 6 5 4

Tabela nr 4 ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH

W ó ln ien ie y szc zeg	i tow Zn k a aro we	Pa ty i ten l ice j nc e	Op ie rog ram ow an ko ute mp row e	Ko szt y p rac j h roz wo ow y c	Po łe sta zo śc i rto wa iem ia lne ate n r	W śc i art o iem ia lne ate n r w tra kc ie ia tw wy arz an	Ra zem
kre d 0 1. 0 1 do 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r ku za o s o o
W ś ć b i lan dz ie ń 0 1. 0 1. 2 0 1 5 r ku art ett o sow a n o n a o	2 7 6 1		1 1 1		1 7 8 2		4 6 5 4
Zw ię ksz ia (na by ie, ie, lea ing ) tw en c w y orz en s	3 9		1 4 5			1 2	1 9 6
ie j ia (z by ie, l i kw i da j ) Zm n sze n c c a
Am j (- ) ort y zac a	-2 2 1		-8 8				-3 0 9
Sp da ż j dn k i z le żn j ost rze e a e
i ie W ś ć b lan dz ń 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r ku art ett o sow a n o n a o	2 5 7 9		1 6 8		1 7 8 2	1 2	4 5 4 1
kre d 0 1. 0 1 do 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r ku za o s o o
W ś ć b i lan dz ie ń 0 1. 0 1. 2 0 1 4 r ku art ett o sow a n o n a o	2 8 6 2	-	9 5	-	1 7 8 2	-	4 7 3 9
Zw ię ksz ia (na by ie, ie, lea ing ) tw en c w y orz en s	5 8	1	8 9	-	-	-	1 4 8
ie j ia by ie, l i kw i da j Zm (z ) n sze n c c a	-	-	-	-	-	-	-
Am j (- ) ort y zac a	1 5 9 -	-1	7 3 -	-	-	-	2 3 3 -
Sp da ż j dn k i z le żn j ost rze e a e	-	-	-	-	-	-	-
W ś ć b i lan dz ie ń 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r ku art ett o sow a n o n a o	2 7 6 1	-	1 1 1	-	1 7 8 2	-	4 6 5 4

Na pozycje wartości niematerialnych i prawnych składają się:

Know - how – wniesione do spółki w formie aportu Wartość początkowa : 1.980 tys. zł Wartość netto wykazywana w księgach spółki dominującej: 594 tys. zł Wartość wykazywana w bilansie skonsolidowanym: 1.782 tys. zł

2. Znaki towarowe
Wartość początkowa :	6 971 tys. zł
Umorzenie:	4 392 tys. zł
Odpis aktualizujący:	287 tys. zł
Wartość bilansowa :	2 579 tys. zł

Odpis aktualizujący został utworzony w roku 2005.

3. Oprogramowanie komputerów:
Wartość początkowa :	783tys. zł
Umorzenie:	615 tys. zł
Wartość bilansowa:	168 tys. zł

Amortyzacja wartości niematerialnych została ujęta w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w następujących pozycjach:

Tabela nr 5

AMORTYZACJA WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Koszt własny sprzedaży	-	109
Koszty ogólnego zarządu	309	123
Koszty sprzedaży	-	1
Amortyzacja wartości niematerialnych razem	309	233

Na dzień bilansowy żadna z wartości niematerialnych i prawnych nie stanowiła zabezpieczenia zobowiązań Grupy.

2.9.4.Rzeczowe aktywa trwałe

Tabela nr 6 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

	Gr ty un	Bu i bu dy k i n do le w	Ma szy ny i u dz ia rzą en	Śro i tra d k ort nsp u	Po łe śro sta zo i trw d k łe a	Rz ecz ow e kty łe trw a wa w tra a kc ie ia tw wy arz an	Ra zem
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 5 n n a
ś ć b i lan bru W art tto o sow a	1 4 1 8 0	9 5 9 6 9	9 5 3 6 2	1 5 4 0 1	7 9 3 7	5 2 4 9	2 3 4 0 9 8
S ku low ie i o dp isy ktu l izu j mu ane um orz en a a ą ce		-2 3 3 4 2	-6 1 3 4 1	-1 1 5 2 5	-6 5 8 0	1 2 2	-1 0 2 6 6 6
	1 4 1 8 0	7 2 6 2 7	3 4 0 2 1	3 8 7 6	1 3 5 7	5 3 7 1	1 3 1 4 3 2
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 4 n n a
W ś ć b i lan bru art tto o sow a	1 4 2 1 4	1 0 2 1 9 1	1 0 0 9 8 8	1 5 8 2 5	7 8 8 7	3 5 8 6	2 4 4 6 9 1
S ku low ie i o dp isy ktu l izu j mu ane um orz en a a ą ce		2 8 3 8 3 -	- 6 4 8 1 3	-1 1 7 9 6	- 6 4 2 3	-1 3	1 1 1 4 2 8 -
	1 4 2 1 4	7 3 8 0 8	3 6 1 7 5	4 0 2 9	1 4 6 4	3 5 7 3	1 3 3 2 6 3

Tabela nr 7 ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

óln ien ie Wy szc zeg	Gru nty	dyn ki i Bu bud le ow	Ma ny i ur szy dze nia zą	Śro dki tra ort nsp u	Po tałe zos śro dki trw ałe	Rz kty ecz ow e a wa ałe kci trw tra w e nia twa wy rza	Ra zem
kre d do ku 0 1. 0 1 3 1. 1 2. 2 0 1 5 r za o s o o
b i lan dz ie ku W ś ć ń 0 1. 0 1. 2 0 1 5 r art ett o sow a n o n a o	1 4 2 1 4	7 3 8 0 8	3 6 1 7 5	4 0 2 9	1 4 6 4	3 5 7 3	1 3 3 2 6 3
ię ksz ia by ie, ie, lea ing Zw (na ) tw en c w y orz en s		8 0 2	6 3 9 1	2 0 4 3	2 1 4	5 5 6 0	5 5 5 1 0
Zm ie j ia (z by ie, l i kw i da j ) (- ) n sze n c c a		1 1	-1 1 5 4	-4 7 7		-2 0 2 3	-3 6 4 2
Am j (- ) ort y zac a		-2 0 2 8	-7 4 26	-1 6 8 4	-3 2 0		-1 1 4 5 8
O dp isy ktu l izu j łu śc i z t tu utr aty art a a ą ce y w o
O dw óc ie dp is ów ktu l izu j h r en o a a ą cy c
Inn ian (re k las f i ka j ies ia ) e z am y y c e, p rze m zcz en	-3 4	3 4	3 5	-3 5	-1	-1 7 8 4	-1 7 8 5
Prz ię ie do dz ia ła lno śc i z iec ha j esu n c an ne
Sp da j dn k i z le j ż żn ost rze e a e
i ie 3 1. 1 2. 2 0 1 W ś ć b lan dz ń 5 r ku art ett o sow a n o n a o	1 4 1 8 0	2 6 2 7 7	3 4 0 2 1	3 8 6 7	1 3 5 7	3 1 5 7	1 3 1 4 3 2
kre d do ku 0 1. 0 1 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r za o s o o
ś ć b i lan dz ie ń 0 1. 0 1. 2 0 1 4 r ku W art ett o sow a n o n a o	1 4 4 8 8	7 5 6 4 8	3 6 5 3 0	6 2 5 9	2 6 5 8	3 7 0 8	1 3 9 2 9 1
ię ksz ia by ie, ie, lea ing Zw (na ) tw en c w y orz en s	-	1 1 0 5	1 1 2 0 6	9 1 8	26 5	2 26	1 3 7 2 0
ie j ia by ie, l i kw i da j Zm (z ) (- ) n sze n c c a	-9 2	4 0 -	4 4 3 0 -	- 6 4 0	1 0 9 7 -	3 6 1 -	- 6 6 6 0
Am j (- ) ort y zac a	-	2 5 46 -	7 1 3 1 -	2 5 0 8 -	3 6 2 -	-	1 2 5 4 7 -
O dp isy ktu l izu j łu śc i z t tu utr aty art a a ą ce y w o	-	-	-	-	-	-	-
O dw óc ie dp is ów ktu l izu j h r en o a a ą cy c	-	-	-	-	-	-	-
Inn ian (re k las f i ka j ies ia ) e z am y y c e, p rze m zcz en	1 8 2 -	3 5 9 -	-	-	-	-	-5 4 1
Prz ię ie do dz ia ła lno śc i z iec ha j esu n c an ne	-	-	-	-	-	-	-
Sp da j dn k i z le j ż żn ost rze e a e	-	-	-	-	-	-	-
W ś ć b i lan dz ie ń 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r ku art ett o sow a n o n a o	1 4 2 1 4	7 3 8 0 8	3 6 1 7 5	4 0 2 9	1 4 6 4	3 5 7 3	1 3 3 2 6 3

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych została ujęta w następujących pozycjach skonsolidowanego rachunku zysków i strat:

Tabela nr 8 AMORTYZACJA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Koszt własny sprzedaży	7 980	7 905
Koszty ogólnego zarządu	2 193	2 504
Koszty sprzedaży	1 286	2 138
Cena nabycia (koszt wytworzenia) innych aktywów	-	-
Razem amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	11 458	12 547

Informacja na temat rzeczowych aktywów trwałych stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań została zawarta w punkcie 2.9.7.6..wartość rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy wynosi 109 425 zł.

2.9.5. Aktywa w leasingu

2.9.5.1. Leasing finansowy

Grupa Kapitałowa jako leasingobiorca użytkuje rzeczowe aktywa trwałe na podstawie umów leasingu finansowego. Wartość bilansowa aktywów będących przedmiotem umów leasingu finansowego przedstawia się następująco:

Tabela nr 9

WARTOŚĆ BILANSOWA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH W LF

	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem
Stan na 31.12.2015
Wartość bilansowa brutto	12 906	4 779	205	-	17 890
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	-3 318	-1 775	85	-	-5 008
Wartość bilansowa netto	9 588	3 004	290	-	12 882
Stan na 31.12.2014
Wartość bilansowa brutto	12 172	3 484	204	-	15 860
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	- 6 385	- 1 384	-34	-	- 7 803
Wartość bilansowa netto	5 787	2 100	170	-	8 057

Pozostające do spłaty przyszłe minimalne opłaty leasingowe według stanu na dzień bilansowy wynoszą:

Tabela nr 10

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO

	Opłaty z tytułu umów leasingu finansowego płatne w okresie:
	do 1 roku	od 1 roku do 5 lat	powyżej 5 lat	razem
Stan na 31.12.2015
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat leasingowych	2 795	4 460	-	7 255
Stan na 31.12.2014
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat	2 260	3 138	-	5 398

leasingowych

Tabela nr 11 CHARAKTERYSTYKA ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH (LEASING) WYCENIANYCH WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU

Leasingobiorca		Waluta	Termin wymagalności		Zobowiązanie
				krótkoterminowe	długoterminowe
	Stan na 31.12.2015
	Umowy leasingu do 3 lat	PLN	31.12.2018	1 203	771
PAMAPOL S.A.	Umowy leasingu powyżej 3 lat	PLN	15.12.2020	978	2 351
	Umowy leasingu do 3 lat	PLN	31.07.2018	132	165
WZPOW	Umowy leasingu powyżej 3 lat	PLN	30.09.2020	22	107
MITMAR	Umowy leasingu do3 lat	PLN	15.11.2018	257	346
	Umowy leasingu powyżej 3 lat	PLN	01.05.2020	203	719
OGÓŁEM				2 795	4 459

Najistotniejsze umowy leasingu finansowego, o wartości niespłaconego na dzień bilansowy zobowiązania w kwocie wyższej niż 200 tys. zł zostały zawarte w poniższej tabeli.

Leasingobiorca
PAMAPOL S.A.	Umowa z PKO Leasing S.A. Przedmiot umowy : Samochody osobowe Kia Picanto 30 szt. Wartość początkowa umowy: 897.561 zł. Wartość pozostała do spłaty: 770.072,60 zł zł, zawarta na okres: 14.07.15-30.06.18; zmienna stopa procentowa - podstawa ustalenia WIBOR 1M, zabezpieczenia: weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową
PAMAPOL S.A.	Umowa z Raiffeisen Leasing. Przedmiot umowy : Drukarka Markem Smartdate x60, pionowa maszyna do pakowania mrożonek Vegatronic. Wartość początkowa umowy: 447.083,57 zł. Wartość pozostała do spłaty: 339 181,88 zł, zawarta na okres: 21.01.15-21.01.20; zmienna stopa procentowa - podstawa ustalenia WIBOR 1M, zabezpieczenia: weksel in blanco
PAMAPOL S.A.	Umowa z PKO Leasing S.A. Przedmiot umowy: Samochód osobowy Bentley Continental GT. Wartość początkowa umowy: 365 853,65zł. Wartość pozostała do spłaty: 270 440,03 zł, zawarta na okres:17.07.15- 15.07.17; zmienna stopa procentowa - podstawa ustalenia WIBOR 1M; weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową
MITMAR	Umowa z ING Lease. Przedmiot umowy: Separator Sepamatic. Wartość początkowa umowy: 437.621,31 zł. Wartość pozostała do spłaty: 393.859,18, zawarta na okres 08.12.15-08.12.18; zmienna stopa procentowa - podstawa ustalenia WIBOR 1M; zabezpieczenia: weksel in blanco.
MITMAR	Umowa z Raiffeisen Leasing. Przedmiot umowy : Analizator MeatMaster, Przenośnik modułowy. Wartość początkowa umowy: 943.000 zł. Wartość pozostała do spłaty: 780.897,67 zł, zawarta na okres 24.06.15-30.06.30; zmienna stopa procentowa - podstawa ustalenia WIBOR 1M; zabezpieczenia: weksel in blanco.

Tabela nr 12
OPIS ZNACZĄCYCH UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie ujęto żadnych kosztów z tytułu warunkowych opłat leasingowych oraz nie występują opłaty subleasingowe, ponieważ aktywa użytkowane są wyłącznie przez Grupę.

2.9.5.2. Leasing operacyjny

Grupa Kapitałowa nie użytkuje żadnych środków trwałych na podstawie umów leasingu operacyjnego.

2.9.6. Nieruchomości inwestycyjne.

Na dzień bilansowy Grupa posiada cztery nieruchomości gruntowe, z tego jedną zabudowaną zaklasyfikowane jako nieruchomości inwestycyjne, które przejęła od dłużników tytułem rozliczenia długu.

Tabela nr 13 NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE (MODEL WARTOŚCI GODZIWEJ)

	od 01.01 do	od 01.01 do
	31.12.2015	31.12.2014
Wartość bilansowa na początek okresu	148	835
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-
Nabycie nieruchomości	-	-
Aktywowanie późniejszych nakładów	-	-
Sprzedaż spółki zależnej (-)	-	-
Zbycie nieruchomości (-)	-	-
Inne zmiany (reklasyfikacje, przeniesienia itp.) (+/-)	-	- 687
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)	-	-
Wartość bilansowa na koniec okresu	148	148

Nieruchomości wykazane w pozycji "Inne zmiany" w 2014 roku zostały przeniesione do aktywów przeznaczonych do sprzedaży w stosunku do których Grupa zawarła przedwstępne umowy sprzedaży na postawie których przyjęte zostały zadatki w wysokości 330 tys. zł.

Ponadto Emitent w grudniu 2015 r. zawarł z podmiotem powiązanym Amerykanka Struktura sp. z o.o. SKA warunkową umowę nabycia nieruchomości inwestycyjnych o wartości 5.590 tys. zł netto. Do dnia publikacji niniejszego raportu zostały spełnione przesłanki warunkujące wejście w życie postanowień umowy. Zgodnie z prawem bilansowym transakcja do momentu ziszczenia się warunków prezentacyjnie jest wyłączona ze sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2015 r. Ponadto zawarta została także umowa przyrzeczenia sprzedaży przez Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA na rzecz Emitenta kolejnych nieruchomości położonych w Kwidzynie o wartości 5.060 tys. zł netto. Rozliczenie cen nabycia nastąpi w ramach kompensaty świadczeń wzajemnych - konwersja pożyczki udzielonej przez Emitenta na nieruchomości inwestycyjne, w przypadku braku pełnego pokrycia strony dopuszczają możliwość uzupełnienia ceny środkami pieniężnymi.

2.9.7.Aktywa oraz zobowiązania finansowe

2.9.7.1.Kategorie aktywów oraz zobowiązań finansowych

Wartość aktywów finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:

1 – k i i n le śc i ( P i N ) ży żn p o cz a o	5 - kty f ina do do da ( A D S ) ży stę a wa nso we p ne sp rze
2 - kty f ina ian śc i g dz iw j i k - do art a wa nso we w y cen e w w o o e p rze z w y n p rze zn acz on e bro ( A W G- O ) tu o	ins ho dn be iec j ( I P Z ) 6 - tru nty me p oc e z a zp za ą ce
3 - kty f ina ian śc i g dz iw j i k - art a wa nso we w y cen e w w o o e p rze z w y n w y zn acz on e p rzy ko j iu do śc i g dz iw j ( A W G- W ) t rto p oc zą wy m u ę c w y cen y w wa o e	7 - kty kre M S R 3 9 ( Po M S R 3 9 ) a wa p oz a z a sem za
4 - inw j do inu lno śc i ( I U T W ) est trz te y c e u y my wa ne rm w y ma g a

Tabela nr 14

AKTYWA FINANSOWE W PODZIALE NA KATEGORIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH WG MSR 39

	*K ie ins ów f ina h w M S R 3 9 ate tru nt g or me nso wy c g					Ra
	i P N	A G- O W	A G- W W	I U T W	A S D	I P Z	S 3 Po M R 9 za	zem
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 5 n n a
A kty łe: tr wa wa
le i i p k i Na żn śc ży o o cz	9 6 5 5	-	-	-	-	-	-	9 6 5 5
Po ho dn ins f ina tru nty c e me nso we	-	-	-	-	-	-	-
Po łe d ług ino kty f ina sta ote zo rm we a wa nso we	-	-	-	-	5	-	-	5
kty bro A tow wa o e:
Na le żn śc i z łu do i u ług ty tu sta o w s or az łe le śc i żn ost p oz a na o	6 9 2 8 5	-	-	-	-	-	1 0 4 4 9	7 9 7 3 4
Po ży k i cz	5 2	-	-	-	-	-	-	5 2
ho dn ins f ina Po tru nty c e me nso we	2 3	-	-	-	-	-	-	2 3
Po łe kr ót ko ino kty f ina sta ter zo m we a wa nso we		2 2 9	-	-	-	-	-	2 2 9
Śro d k i p ien ię żn i ic h e kw iw len ty e a	3 9 2 9	-	-	-	-	-	-	3 9 2 9
ów Ka ia kty f ina h r teg or a w ns ow y c az em	8 2 9 4 4	2 2 9	-	-	5	-	1 0 4 4 9	9 3 6 2 7

Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 4 n n a
A kty łe: tr wa wa
Na le żn śc i i p ży k i o o cz	1 1 5 2 2	-	-	-	-	-	9 4	1 1 6 16
ho dn ins f ina Po tru nty c e me nso we	-	-	-	-	-	-	-	-
Po łe d ług ino kty f ina sta ote zo rm we a wa nso we	-	-	-	-	5	-	-	5
A kty bro tow wa o e:
le i z łu do i u ług Na żn śc ty tu sta o w s or az łe le i żn śc ost p oz a na o	7 5 6 8 4	-	-	-	-	-	1 2 2 5 7	8 7 9 4 1
Po k i ży cz	4 1 7	-	-	-	-	-	-	4 1 7
ho dn ins f ina Po tru nty c e me nso we	-	-	-	-	-	-	-	-
Po łe kr ót ko ino kty f ina sta ter zo m we a wa nso we	-	3 0 2	-	-	-	-	-	3 0 2
Śro d k i p ien ię żn i ic h e kw iw len ty e a	3 5 0 5	-	-	-	-	-	-	3 5 0 5
ów Ka ia kty f ina h r teg or a w ns ow y c az em	9 1 1 2 8	3 0 2	-	-	5	-	1 2 3 5 1	1 0 3 7 8 6

Wartość zobowiązań finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:

1 - bo iąz ia f ina ian śc i g dz iw j i k - art zo w an nso we w y cen e w w o o e p rze z w y n do bro ( G- O ) Z W tu p rze zn acz on e o	4 - ins ho dn be iec j ( I P Z ) tru nty me p oc e z a zp za ą ce
2 - bo iąz ia f ina ian śc i g dz iw j i k - art zo w an nso we w y cen e w w o o e p rze z w y n ko j iu do śc i g dz iw j ( Z W G- W ) t rto wy zn acz on e p rzy p oc zą wy m u ę c w y cen y w wa o e	5 - bo iąz ia kre M S R 3 9 ( Po zo w an p oz a z a sem za M S R 3 9 )
3 - bo iąz ia f ina ian d ług ko ( Z Z K ) rty szt zo w an nso we w y cen e w e za mo zo wa ne g o u

Tabela nr 15 ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE W PODZIALE NA KATEGORIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH WG MSR 39

	ie ins ów f ina h w *K M S R 3 9 ate tru nt g or me nso wy c g					Ra zem
	Z W G- O	Z W G- W	Z Z K	I P Z	Po M S R 3 9 za
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 5 n n a
Zo bo iąz ia d ług ino ote w an rm we :
Kr dy k i, inn ins d łu ży żn ty, tru nty e p o cz e me e	-	-	3 0 3 1 2	-	-	3 0 3 1 2
ing f ina Le as nso wy	-	-	4 46 0	-	-	4 46 0
Po ho dn ins f ina tru nty c e me nso we	-	-	-	-	-	-
Po łe bo iąz ia sta zo zo w an	-	-	-	-	-	-
bo iąz ia kr ót ko ino Zo ter w an m we :
Zo bo iąz ia łu do i u ług łe z t tu sta sta w an y w s or az p ozo bo iąz ia zo w an	2 8 2 7 9	-	4 9 8 46	1 0 7 0	-	7 9 1 9 4
dy k i, inn ins d łu Kr ży żn ty, tru nty e p o cz e me e	-	-	6 3 7 1 9	-	-	6 3 7 1 9
Le ing f ina as nso wy	-	-	2 7 9 5	-	-	2 7 9 5
ho dn ins f ina Po tru nty c e me nso we	-	-	-	--	-	-
Ka ia bo ią ń f ina h r teg or zo za ns ow c az em w y	2 7 6 6 2	-	1 5 1 1 3 2	1 0 7 0	-	1 8 0 4 8 1
Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 4 n n a
bo d ług Zo iąz ia ino ote w an rm we :
Kr dy k i, inn ins d łu ży żn ty, tru nty e p o cz e me e	-	-	46 9 3 7	-	-	46 9 3 7
Le ing f ina as nso wy	-	-	3 1 3 8	-	-	3 1 3 8
ho dn ins f ina Po tru nty c e me nso we	-	-	-	-	-	-
Po łe bo iąz ia sta zo zo w an	-	-	-	-	-	-
bo kr ko Zo iąz ia ót ino ter w an m we :
Zo bo iąz ia łu do i u ług łe z t tu sta sta w an y w s or az p ozo bo iąz ia zo w an	-	-	8 8 8 9 3	-	1 3 3 0	9 0 2 2 3
Kr dy ży k i, inn ins d łu żn ty, tru nty e p o cz e me e	-	-	6 4 8 4 2	-	-	6 4 8 4 2
ing f ina Le as nso wy	-	-	2 26 0	-	-	2 26 0
Po ho dn ins f ina tru nty c e me nso we		-	1 5 3	-	-	1 5 3
Ka ia bo ią ń f ina h r teg or zo w za ns ow y c az em	-	-	2 0 6 2 2 3	-	1 3 3 0	2 0 7 5 5 3

2.9.7.2. Należności i pożyczki

Grupa dla celów prezentacji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyodrębnia klasę należności i pożyczek (MSSF 7.6). W części długoterminowej należności i pożyczki prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w jednej pozycji. W części krótkoterminowej Grupa prezentuje należności z tytułu dostaw i usług wraz z pozostałymi należnościami oraz oddzielnie pożyczki. Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej z klasy należności i pożyczek przedstawia poniższa tabela. Ujawnienia odnoszące się do należności zamieszczone są w nocie nr 2.9.10..

Tabela nr 16 NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI

	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa trwałe:
Należności	1 036	3 239
Pożyczki	8 619	8 377
Należności i pożyczki długoterminowe	9 655	11 616
Aktywa obrotowe:
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	79 734	87 941
Pożyczki	52	417
Należności i pożyczki krótkoterminowe	79 786	88 358
Należności i pożyczki, w tym:	89 441	99 974
należności (nota nr 2.9.10.)	80 770	91 180
pożyczki (nota nr 2.9.7.2.)	8 971	8 794

Udzielone pożyczki wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansowa pożyczek oprocentowanych zmienną stopą uważana jest za rozsądne przybliżenie wartości godziwej.

Na dzień 31.12.2015 Grupa posiadała jedną pożyczkę udzieloną podmiotowi niepowiązanemu.

Tabela nr 17

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ POŻYCZEK

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Wartość brutto
Saldo na początek okresu	9 270	8 821
Połączenie jednostek gospodarczych	-	-
Kwota pożyczek udzielonych w okresie	-	162
Odsetki naliczone efektywną stopą procentową	267	403
Spłata pożyczek wraz z odsetkami (-)	-390	-117
Sprzedaż jednostek zależnych (-)		-
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)		-
Wartość brutto na koniec okresu	9 147	9 270
Odpisy z tytułu utraty wartości
Saldo na początek okresu	476	476
Odpisy ujęte jako koszt w okresie		469
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)		-
Odpisy wykorzystane (-)		- 469
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)		-
Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu	476	476
Wartość bilansowa na koniec okresu	8 671	8 794

2.9.7.3. Pochodne instrumenty finansowe

Grupa wykorzystuje instrumenty pochodne, by minimalizować ryzyko zmiany kursów walut, w których realizowana jest część transakcji sprzedaży i zakupu.

Instrumenty pochodne, pomimo iż od strony ekonomicznej zabezpieczają Grupę przed ryzykiem walutowym, nie stanowią formalnie zabezpieczenia w rozumieniu MSR 39, w związku z tym traktowane są jako instrumenty przeznaczone do obrotu (instrumenty pochodne handlowe). Wszystkie instrumenty pochodne wyceniane są w wartości godziwej, ustalanej na podstawie danych pochodzących z rynku (kursy walut, stopy procentowe).

Tabela nr 18 INSTRUMENTY POCHODNE

	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa trwałe:
Instrumenty pochodne handlowe	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne długoterminowe	-	-
Aktywa obrotowe:
Instrumenty pochodne handlowe	23	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne krótkoterminowe	23	-
Aktywa - instrumenty pochodne	23	-
Zobowiązania długoterminowe:
Instrumenty pochodne handlowe	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne długoterminowe	-	-
Zobowiązania krótkoterminowe:
Instrumenty pochodne handlowe	-	153
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Instrumenty pochodne krótkoterminowe	-	153
Zobowiązania - instrumenty pochodne	-	153

Instrumenty pochodne handlowe

Poszczególne klasy instrumentów pochodnych handlowych prezentuje poniższa tabela:

Tabela nr 19

CHARAKTERYSTYKA INSTRUMENTÓW POCHODNYCH HANDLOWYCH (RYZYKA)

	Nominał transakcji w	Wartość bilansowa instrumentów*		Termin realizacji
	walucie (w tys.)	Aktywa finansowe	Zobowiązania finansowe	od	do
Stan na 31.12.2015
Kontrakty forward EUR	1 950	23	-	05.01.2016	03.03.2016
Instrumenty pochodne handlowe razem		23
Stan na 31.12.2014
Kontrakty forward USD	1 000		143	08.01.2015	30.04.2015
Kontrakty forward EUR	1 350		10	08.01.2015	03.02.2015
Instrumenty pochodne handlowe razem			153

* wartość godziwa

Wpływ instrumentów pochodnych handlowych na wynik finansowy zaprezentowano w nocie nr 2.9.19.

2.9.7.4. Pozostałe aktywa finansowe

W ramach pozostałych aktywów finansowych Grupa prezentuje następujące inwestycje:

Tabela nr 20 POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE

	Aktywa krótkoterminowe			Aktywa długoterminowe
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Inwestycje utrzymywane do terminu
wymagalności:
Dłużne papiery wartościowe skarbowe	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe komercyjne	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Inwestycje utrzymywane do terminu
wymagalności	-	-	-	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:
Akcje spółek notowanych	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	5	5
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży		-	5	5
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez rachunek zysków i strat:
Akcje spółek notowanych	229	302	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	229	302	-	-
Pozostałe aktywa finansowe razem	229	302	5	5

Aktywa dostępne do sprzedaży

Udziały i akcje w spółkach nienotowanych Grupa wycenia w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości, ze względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Grupa nie zamierza zbyć nienotowanych udziałów i akcji w najbliższej przyszłości. W portfelu spółek niepublicznych Grupa posiada :

udziały spółki zależnej WZPOW Kwidzyn w Przedsiębiorstwie FRUCTOPOL Sp. z o.o. w Warszawie – kwota 5 tys. zł,

W roku 2015 nie dokonywano odpisów z tytułu utraty wartości ww. aktywów.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat

Do inwestycji w tej kategorii Grupa zalicza akcje spółek notowanych ZM Duda S.A..

Tabela nr 21

Instrument	Ilość	Wartość (w tys. zł)
Akcje ZM Duda S.A.	41 605	229
Ogółem	41 605	229

W roku 2015 nie dokonywano sprzedaży instrumentów finansowych – akcji spółek notowanych na GPW.

Dokonano przeszacowania wartości posiadanych akcji. Łączny wpływ na wynik finansowy stanowi kwotę - 73 tys. zł. Kwota została odniesiona w koszty finansowe.

2.9.7.5. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne

Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Grupa Kapitałowa nie zalicza żadnych instrumentów z klasy kredytów i pożyczek do zobowiązań finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Wszystkie kredyty, pożyczki i inne instrumenty dłużne wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wartość godziwą kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych zaprezentowano w nocie nr 2.9.7.7..

Wartość kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym prezentuje poniższa tabela:

	Zobowiązania krótkoterminowe			Zobowiązania długoterminowe
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:
Kredyty w rachunku kredytowym	47 533	53 323	16 138	24 845
Kredyty w rachunku bieżącym	12 246	9 583	14 174	13 830
Pożyczki	1 152	1 935	-	8 262
Inne instrumenty dłużne	2 789	1	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	63 719	64 842	30 312	46 937
Zobowiązania finansowe wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat:
Kredyty bankowe	-	-	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	-	-	-	-
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem	63 719	64 842	30 312	46 937

Tabela nr 22 KREDYTY, POŻYCZKI, INNE INSTRUMENTY DŁUŻNE

Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Grupa Kapitałowa z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych prezentuje poniższa tabela (patrz również nota nr 2.9.25. dotycząca ryzyka):

Ta be la 2 3 nr
Ń C H A R A K T E R Y S T Y K A Z O B O W I Ą Z A F I N A N S O W Y C H W Y C E N I A N Y C H W E D Ł U G Z A M O R T Y Z O W A N E G O K O S Z T U

L.p		dy b ior Kr to e ca	lut W a a	Op ie ent roc ow an	ś ć W art o	bo Zo w	iąz ie an
					P L N w	Kr ót ko ino ter m we	d ług ino ote rm we
	Sta 3 1. 1 2. 2 0 1 5 n n a
1.	dy hu ku b ie O S. A. Kr żą P K B P ty e w rac n cy m		P L N	O 3 2, 5p W I B R M+ p	8 3 4 7	-	8 3 4 7
2.	Kr dy hu ku kre dy P K O B P S. A. ty tow e w rac n y m		P L N	W I B O R 1 M+ 0, 8p p	4 4 5	4 4 5	-
3.	Ż Kr dy hu ku kre dy B G S. A. ty tow e w rac n y m		P L N	W I B O R 3 M+ 0, 6p p	5 0 6	2 5 6	2 5 0
4.	dy hu ku kre dy O S. A. Kr P K B P ty tow e rac n m w y	P A M A P O L S. A.	P L N	O 1 0, W I B R M+ 6p p	2 8 2	2 0 2	7 9
5.	Kr dy hu ku kre dy P K O B P S. A. ty tow e rac n m w y		P L N	W I B O R 3 M+ 2, 5p p	7 6 5 0	2 0 0 0	5 5 0 6
6.	Po ży ka d s ó ł k i W I E L T O N S. A. cz o p		P L N	W I B O R 3 M+ 3, 9p p	1 1 0 0	1 1 0 0	-
7.	ka S G ing Po ży Le cz as		P L N	O 1 0, 5p W I B R M+ p	8	8	-
8.	O dse k i n l icz dz ie ń b i lan t a on e n a sow y		P L N		4 3
9.	Ż Kr dy hu ku b ie żą B G ty e w rac n cy m		P L N	1 M W I B O R + 2, 5p p	5 0 0 0	-	5 0 0 0
1 0.	dy hu ku b ie O S. A. Kr żą P K B P ty e w rac n cy m		P L N	1 O 2, 5p M W I B R + p	8 0 0	-	8 0 0
1 1.	dy hu ku kre dy O S. A. Kr P K B P ty tow e rac n m w y		P L N	1 O 2, 5p M W I B R + p	4 1 6 7	1 0 0 8	5 3 3 7
1 2.	Ż Kr dy hu ku kre dy B G ty tow e w rac n y m	W Z P O W Sp o.o . z	P L N	3 M W I B O R + 1, 6p p	5 3 6	46 3	7 3
1 3.	dy hu ku kre dy O S. Kr P K B P A. ty tow e w rac n y m		P L N	1 O 1, M W I B R + 6p p	5 76	4 3 2	1 4 4
1 4.	Kr dy hu ku kre dy P K O B P S. A ty tow e w rac n y m		P L N	1 M W I B O R + 1, 6p p	4 3 7	3 7 9	5 7
1 5.	L in ia ie lop du kto Ba k w ro wa m n		P L N	O N W I B O R + 1, 5 5p p	5 9 1 9	5 9 1 9	-
16	Ż dy lw ing G Kr B t re e wo ow y		P L N	3 O 2, 5p M W I B R + p	3 9 9 9 9	3 9 9 9 9	-
1 7.	dy hu ku b ie he k C Kr żą De Ba P B ty uts e rac n cy m c n w		P L N	O 1 2, 2p W I B R M + p	2 1 26	2 1 26	-
1 8.	Kr dy hu ku kre dy De he Ba k P B C ty tow uts e w rac n y m c n		P L N	W I B O R 1 M 1, 7p + p	5 5 7 2	1 76 5	3 8 0 7
1 9.	dy hu ku kre dy bro Kr I N G t w tow tow e ra c n y m o y	M I T M A R Sp o.o . z	P L N	5p W I B O R 1 M+ 2, p	4 2 0 0	4 2 0 0	-
2 0.	Kr dy hu ku kre dy I N G r f ina ty tow e rac n m e nso wa ny w y		P L N	W I B O R 1 M 1, 9p + p	8 5 5	5 0 9	3 4 5
2 1.	Fa kto ing dw rot r o ny		P L N	W I B O R 1 M 2, 0p + p	2 7 8 9	2 7 8 9	-
	Ó O G Ł E M				9 4 0 3 1	6 3 7 1 9	3 0 3 1 2

Większość kredytów oprocentowana jest na bazie zmiennych stóp procentowych w oparciu o referencyjną stopę WIBOR 1M, która według stanu na dzień 31.12.2015 kształtowała się na poziomie 1,65 % (31.12.2014 rok 2,08 %, ) oraz WIBOR 3M – 31.12.2015 r. 1,72% (31.12.2014: 2,06%).

2.9.7.6. Zabezpieczenia spłaty zobowiązań

Tabela nr 24

Nr
kredytu z
tabeli 23

Opis zabezpieczenia

1,5

1) hipoteka łączna umowna w kwocie 18.750.000,00 PLN i hipoteka łączna kaucyjna do wysokości
9.375.000,00 PLN na nieruchomościach gruntowych zabudowanych stanowiących własność Kredytobiorcy,
położonych w miejscowości Rusiec, ul. Wieluńska 2 opisanych w KW nr PT1B/00051511/9,
PT1B/00053213/4, PT1B/00053595/5, PT1B/00051161/0, PT1B/00051993/1, PT1B/00051671/8 prowadzonych
przez Sąd Rejonowy w Bełchatowie, V Wydział Ksiąg Wieczystych;. 2) zastaw rejestrowy na mieniu
ruchomym Kredytobiorcy określonym w umowie zastawniczej wpisany do rejestru zastawu prowadzonego
przez Sąd Rejonowy dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, Wydział XV Gospodarczy – Rejestru Zastawów pod
numerem pozycji rejestru 2243306 oraz wpisany do rejestru zastawu prowadzonego przez Sąd Rejonowy
Gdańsk – Północ w Gdańsku, Wydział IX Gospodarczy – Rejestru Zastawów pod numerem pozycji rejestru
2248378, tj. maszynach i urządzeniach o wartości nie niższej niż 6.000.000,00 PLN. 3) Zastaw rejestrowy na
mieniu ruchomym Kredytobiorcy tj. zapasach (produktach gotowych oraz towarach) o wartości nie niższej niż
12 000 000 zł. wpisanym do rejestru zastawu prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w
Łodzi, Wydział XV Gospodarczy - Rejestru Zastawów po numerem pozycji rejestru 2246897. 4) Zastaw
rejestrowy na mieniu ruchomym Kredytobiorcy tj. zapasach (materiałach, półproduktach i produktach w toku) o
wartości nie niższej niż 5 000 000 zł. 5) Przewłaszczenie, pod warunkiem zawieszającym zapasów, o których
mowa w pkt 4 – do czasu skutecznego ustanowienia zabezpieczenia w postaci zastawu. 6) Cesja wierzytelności
pieniężnej z umowy ubezpieczenia ww. nieruchomości, maszyn i urządzeń oraz zapasów. 7) Weksel in blanco
wystawiony przez Kredytobiorcę wraz z deklaracją wekslową. 8) Zastaw rejestrowy na aktywach finansowych
nie będących własnością Spółki 9) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka
nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Kredytobiorcą, w
kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring S.A. wynikającymi z tej umowy. 10)
Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia 12.03.2013 r.
z późn. zm. . zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo
Warzywnego sp. z o.o., w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring S.A.
wynikającymi z tej umowy. 11) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej
przez Kredytobiorcę, spółce Amerykanka Struktura sp. z o.o 12) zastaw rejestrowy do najwyższej sumy
zabezpieczenia 1.500.000,00 PLN na maszynach i urządzeniach stanowiących zabezpieczenie wierzytelności
10204564-202-129/3/II/5/R2X/2007 (nr rejestru 2084912) – zastaw na 2 miejscu - zastaw ustanowiony do czasu
prawomocnego ustanowienia zastawu, o którym mowa w pkt 13 13) zastaw rejestrowy na maszynach i
urządzeniach stanowiących zabezpieczenie wierzytelności 10204564-202-129/3/II/5/R2X/2007 (nr rejestru
2084912, kwota zabezpieczona zastawem: 3.920.959,00 zł, wartość na podstawie operatu: 1.486.700,00 PLN) –
objęcie istniejącym zastawem wierzytelności z tytułu umowy kredytu w formie limitu kredytowego
wielocelowego nr 12 1020 4564 0000 5602 0094 9701 z dnia 20.12.2010r.

1) Zastaw rejestrowy na 283.501 udziałach Spółki Naturis Sp. z o.o. będących własnością Pamapol S.A.
2) Zastaw rejestrowy na 257.653 udziałach Spółki WZPOW Sp. z o.o. będących własnością Naturis Sp. z o.o.
3)
Weksel
własny
in
blanco
wraz
z
deklaracją
wekslową
4) Zastaw rejestrowy na 105.000 udziałach Spółki MITMAR Sp. z o.o. 5) zastaw rejestrowy na maszynach i
urządzeniach stanowiących własność Pamapol S.A. o wartości nie niższej niż 6.966.015,53 zł 6) Przelew
wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn.
zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Kredytobiorcą, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad
wierzytelnościami
PKO
BP
Faktoring
S.A.
wynikającymi
z
tej
umowy.
7) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia
12.03.2013 r. z późn. zm. . zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Warmińskimi Zakładami
Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego sp. z o.o., w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO
BP
Faktoring
S.A.
wynikającymi
z
tej
umowy.
8) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej przez Kredytobiorcę, spółce
Amerykanka Struktura sp. z o.o 9) Hipoteka umowna łączna do kwoty 5.000.000 PLN na nieruchomościach
położonych w Ruścu, przy ul. Wieluńskiej 2, opisanych w księgach wieczystych: KW PT1B/00053595/5,
PT1B/00051161/0, PT1B/00051511/9, PT1B/00053213/4, PT1B/00051993/1, PT1B/00051671/8 prowadzonych
przez Sąd Rejonowy w Bełchatowie, V Wydział Ksiąg Wieczystych (wpis na 5 miejscu).
W przypadku opróżnienia miejsc hipotecznych poprzedzających wpis hipoteki umownej łącznej do kwoty
5.000.000,00 PLN, na podstawie art. 1019 Ustawy o księgach wieczystych i hipotece PKO BP SA zostało
wpisane roszczenie o przeniesienie w/w hipoteki na opróżnione miejsce przez wygasłą hipotekę

3	1) Cesja wierzytelności w kwocie nie niższej niż 2.722.310,50 PLN z umowy nr 01039-61404-OR0500085/05 o dofinansowanie projektu z dnia 06.10.2006r. wraz z późniejszymi zmianami, zawartej z ARiMR 2) Przewłaszczenie rzeczy oznaczonych co do tożsamości, będących przedmiotem kredytowania wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej 3) Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem bieżącym Kredytobiorcy prowadzonym w Banku 4) Hipoteka kaucyjna do kwoty 2.000.000,00 PLN na nieruchomości należącej do WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o. - dla której Sąd Rejonowy w Kwidzynie prowadzi KW nr GD1I/00003010/9 5) Zastaw rejestrowy w kwocie 2.000.000,00 PLN na środkach trwałych należących do WZPOW Sp. z o.o. (katalog środków trwałych w załączeniu do umowy zastawu) 6) Zastaw rejestrowy w kwocie 2.000.000,00 PLN na zapasach należących do WZPOW Sp. z o.o. o wartości 34.384.672,01 PLN na dzień 08.12.2009r. 7) zastaw rejestrowy w kwocie 2.000.000,00 zł na zapasach należących do PAMAPOL SA 8) Zastaw rejestrowy na aktywach finansowych nie będących własnością Spółki w ilości 8.058.300 szt.
4	1) Hipoteka łączna zwykła w wysokości 1.300.000 PLN oraz hipoteka łączna kaucyjna do kwoty 266.000 PLN na nieruchomościach położonych w Ruścu, przy ul. Wieluńskiej 2, KW PT 1B/00053595/5, PT1B/00051161/0, PT1B/00051511/9, PT1B/00053213/4, PT1B/00051993/1, PT1B/00051671/8 2) Cesja wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpiecznia w/w nieruchomości 3) Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym, tj. maszynach i urządzeniach o wartości nie niższej niż 2.497.114,00 PLN
	4) Cesja wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpieczenia w/w maszyn i urządzeń 5) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Kredytobiorcą, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 6) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia 12.03.2013 r. z późn. zm. . zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego sp. z o.o., w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 7) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej przez Kredytobiorcę, spółce Amerykanka Struktura sp. z o.o
9	1) Hipoteka łączna kaucyjna do kwoty 5.500.000 PLN na nieruchomości zabudowanej położonej w Kwidzynie, stanowiącej własność Kredytobiorcy, KW 3010 2) Nieodwołalne pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem Kredytobiorcy w BGŻ S.A. 3) Poręczenie wg prawa cywilnego Pamapol S.A. 4) Zastaw rejestrowy na aktywach finansowych nie będących własnością Spółki w ilości 8.058.300 szt. 5)Cesja z należności handlowych do kwoty 4 mln zł należnych WZPOW Kwidzyn
10,11	1) hipoteka łączna umowna w kwocie 18.750.000,00 PLN i hipoteka łączna kaucyjna do wysokości 9.375.000,00 PLN na nieruchomościach gruntowych zabudowanych stanowiących własność Kredytobiorcy, położonych w miejscowości Rusiec, ul. Wieluńska 2 opisanych w KW nr PT1B/00051511/9, PT1B/00053213/4, PT1B/00053595/5, PT1B/00051161/0, PT1B/00051993/1, PT1B/00051671/8 prowadzonych przez Sąd Rejonowy w Bełchatowie, V Wydział Ksiąg Wieczystych;. 2) zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym Kredytobiorcy określonym w umowie zastawniczej wpisany do rejestru zastawu prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, Wydział XV Gospodarczy – Rejestru Zastawów pod numerem pozycji rejestru 2243306 oraz wpisany do rejestru zastawu prowadzonego przez Sąd Rejonowy Gdańsk – Północ w Gdańsku, Wydział IX Gospodarczy – Rejestru Zastawów pod numerem pozycji rejestru 2248378, tj. maszynach i urządzeniach o wartości nie niższej niż 6.000.000,00 PLN. 3) Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym Kredytobiorcy tj. zapasach (produktach gotowych oraz towarach) o wartości nie niższej niż 12 000 000 zł. wpisanym do rejestru zastawu prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, Wydział XV Gospodarczy - Rejestru Zastawów po numerem pozycji rejestru 2246897. 4) Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym Kredytobiorcy tj. zapasach (materiałach, półproduktach i produktach w toku) o wartości nie niższej niż 5 000 000 zł. 5) Przewłaszczenie, pod warunkiem zawieszającym zapasów, o których mowa w pkt 4 – do czasu skutecznego ustanowienia zabezpieczenia w postaci zastawu. 6) Cesja wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpieczenia ww. nieruchomości, maszyn i urządzeń oraz zapasów. 7) Weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę wraz z deklaracją wekslową. 8) Zastaw rejestrowy na 1.500.001 szt. aktywów finansowych nie będących własnością Spółki 9) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Kredytobiorcą, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring S.A. wynikającymi z tej umowy. 10) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia 12.03.2013 r. z późn. zm. . zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring S.A., a Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego sp. z o.o., w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring S.A. wynikającymi z tej umowy. 11) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej przez Kredytobiorcę, spółce Amerykanka Struktura sp. z o.o 12) zastaw rejestrowy do najwyższej sumy zabezpieczenia 1.500.000,00 PLN na maszynach i urządzeniach stanowiących zabezpieczenie wierzytelności 10204564-202-129/3/II/5/R2X/2007 (nr rejestru 2084912) – zastaw na 2 miejscu – zastaw-

	ustanowiony do czasu prawomocnego ustanowienia zastawu, o którym mowa w pkt 1313) zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach stanowiących zabezpieczenie wierzytelności 10204564-202-129/3/II/5/R2X/2007 (nr rejestru 2084912, kwota zabezpieczona zastawem: 3.920.959,00 zł, wartość na podstawie operatu: 1.486.700,00 PLN) – objęcie istniejącym zastawem wierzytelności z tytułu umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego nr 12 1020 4564 0000 5602 0094 9701 z dnia 20.12.2010r. 14) akty notarialne poddania się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postepowania cywilnego
12	1) Zastaw rejestrowy na zakupionych z udziałem przedmiotowego kredytu środkach trwałych nabytych w ramach realizowanego przedsięwzięcia na kwotę netto równą 8.690.128,98 PLN wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej na rzecz Banku 2) Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rauchunkach bieżących Kredytobiorcy w BGŻ S.A., PKO BP S.A. 3) Hipoteka kaucyjna do kwoty 3.000.000 PLN na nieruchomości położonej w Kwidzynie, KW GD1/0003010/9, której użytkownikiem jest Kredytobiorca 4) Zastaw rejestrowy do najwyższej kwoty zabzpieczenia 3.000.000 PLN na zapasach należących do Kredytobiorcy 5) Poręczenia wg prawa cywilnego przez PAMAPOL S.A.
13	1) Zastaw rejestowy na wszystkich maszynach i urządzeniach zakupionych przez WZPOW, przelew wierzytelności wszystkich w/w środków trwałych 2) Przelew wierzytelności pieniężnej do kwoty 7 416 250 PLN z umowy sprzedaży udziałów Spółki Naturis z zastrzeżeniem, iż po dokonaniu spłaty ze środków otrzymanych z dofinansowania przelew wierzytelności zostanie ograniczony do kwoty 4 100 000 PLN 3) Przelew wierzytelności z umowy zawartej pomiędzy WZPOW, a ARiMR dotyczącej dofinansowania w ramach SPO 4) Klauzula potrącenia wymaganych wierzytelności z rachunków bankwych prowadzonych przez WZPOW 5) Pełnomocnictwo do rachunku bieżącego WZPOW prowadzonego przez BGŻ 6) Weksel własny in blanco 7) Hipoteka umowna kaucyjna do kwoty 1 425 965 zł PLN na nieruchomości zabudowanej położonej w Kwidzynie, dla której Sąd Rejonowy w Kwidzynie prowadzi księgę wieczystą KW nr GD1I/00003010/9 8) Poręczenie na zasadach ogólnych udzielonego przez Pamapol SA za zobowiązania wynikające z wynikające z niniejszej umowy do kwoty 1 750 000,00 (słownie złotych: milion siedemset pięćdziesiąt, 00/100). 9) Pełnomocnictwa do rachunków bieżących Kredytobiorcy prowadzonych mBank SA. 10) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Pamapol SA, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 11) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia 12.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Kredytobiorcą, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 12) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej przez Pamapol SA, spółce Amerykanka Struktura sp. z o.o
14	1) Hipoteka umowna łączna w wysokości 911 099 PLN oraz hipoteka łączna kaucyjna do wysokości 455 550 PLN na nieruchomościach zabudowanych znajdujących się: w Kwidzynie KW 3010, 3000, 3007, 8480, 8962, 10274, 10448, 10454, 10530, 10595, 10722 2) Przelew wierzytelności pieniężnej z umów ubezpieczenia powyższych nieruchmości 3) Przelew wierzytelności z umowy z ARiMR z dnia 03-03-2006 na kwote 3 791 932 PLN dotyczących dofinansowania w ramach SPO 4) Klauzula potrącenia z rachunków bankowych klienta 5) Pełnomocnictwa do rachunku bieżącego prowadzonego w BGŻ S.A. 6) Weksel własny w in blanco 7) Zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach zakupionych przez Kredytobiorcę z przedmiotowego kredytu 8) cesje praw z umowy ubezpieczenia maszyn i urządzeń 9) Poręczenie na zasadach ogólnych udzielonego przez Pamapol SA za zobowiązania wynikające z wynikające z niniejszej umowy do kwoty 1 750 000,00 (słownie złotych: milion siedemset pięćdziesiąt, 00/100). 10) Pełnomocnictwa do rachunków bieżących Kredytobiorcy prowadzonych mBank SA. 11) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 21/12/2009 z dnia 11.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Pamapol SA, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 12) Przelew wierzytelności z Umowy factoringu krajowego bez przejęcia ryzyka nr 22/12/2009 z dnia 12.03.2013 r. z późn. zm. zawartej pomiędzy PKO BP Faktoring SA, a Kredytobiorcą, w kwocie stanowiącej nadwyżkę nad wierzytelnościami PKO BP Faktoring SA wynikającymi z tej umowy. 13) Przelew wierzytelności z Umowy pożyczki z dnia 31.05.2013 r. udzielonej przez Pamapol SA, spółce Amerykanka Struktura sp. z o.o

15
	1) weksel własny in blanco Pamapol S.A., WZPOW Kwidzyn 2)hipoteka umowna do kwoty 9 000 000 zł na nieruchomości położonej w miejscowości Września, ul. Koszarowa 8, opisanej w księdze wieczystej KW nr PO1F/00025195/8 3)Cesja wierzytelności należnych WZPOW Kwidzyn 4)Cesja wierzytelności należnych Pamapol S.A.

16	1) Poręczenie wg prawa cywilnego przez Pamapol S.A. 2) Zastaw rejestrowy na zapasach owoców i warzyw skupionych przy wykorzystaniu środków z kredytu oraz innych posiadanych w magazynie w miejscowości Kwidzyn ul. Południowa 2 oraz magazynach obcych zapasów, półproduktów i produktów z nich wytworzonych zgodnie z listą stanowiącą załącznik do umowy o ustanowienie zastawu. 3) Przeniesienie praw z umowy ubezpieczenia na rzecz BGŻ S.A. 4) Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami Kredytobiorcy w BGŻ S.A. 5) Zastaw rejestrowy na środkach trwałych należących do Kredytobiorcy o wartości 5,8 mln PLN (stanowiących zabezpieczenie kredytu inwestycyjnego) wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej 6) Zastaw rejestrowy na aktywach finansowych nie będących własnością Spółki w ilości 8.058.300 szt. 7)Cesja z należności handlowych do kwoty 4 mln zł należnych WZPOW Kwidzyn 8) hipoteka do sumy 60 000 000 zł ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości obejmującej działki ewidencyjne 2/7, 3/3, 2/21, 2/22 oraz 2/26, o łącznej powierzchni 6,4953 ha położonej w Kwidzyniu, przy ulicy Południowej 2, wraz z prawem własności znajdującego się na niej budynku, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy w Kwidzynie V Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą numer GD1I/00003010/9 1. pełnomocnictwo do wszystkich rachunków bieżących Kredytobiorcy prowadzonych w Banku; 2. zrzeczenie
17	się prawa odwołania pełnomocnictwa oraz uczynienie go niewygasającym na wypadek śmierci 3. poddanie się egzekucji Kredytobiorcy (zgoda na wystawianie bankowych tytułów egzekucyjnych) 4. hipoteka umowna kaucyjna łączna do kwoty 7 500 000,00 zł ustanowiona na: — prawie własności nieruchomości zabudowanych budynkami produkcyjno-handlowymi z chłodnią oraz magazynami, położonych w Głownie przy ul. Gen. W. Sikorskiego, wpisanych do ksiąg wieczystych: KW nr LD1 G/00080093/0, KW nr LD1 G/00080235/8 oraz KW nr LD1 G/00062156/8 oraz na — prawie użytkowania wieczystego nieruchomości zabudowanych budynkami produkcyjno-handlowymi z chłodnią oraz magazynami, położonych w Głownie przy ul. Gen. W. Sikorskiego wpisanych do ksiąg wieczystych: KW nr LD1 G/00075455/8 oraz KW nr LD1 G/00074564/8, ("Hipoteka"), przysługujących Kredytobiorcy w celu zabezpieczenia zaspokojenia wierzytelności Banku o zapłatę kwoty (i) Kredytu, (ii) odsetek (kapitałowych oraz, z tytułu opóźnienia) oraz (iii) należności ubocznych, w tym, Opłat i Prowizji związanych z Kredytem udzielonym na podstawie niniejszej Umowy Kredytu, jak również Kosztów, która jest wpisana w księgach wieczystych prowadzonych dla prawa własności oraz dla prawa użytkowania wieczystego nieruchomości i związanego z nim prawa własności nieruchomości, opisanych powyżej, na pierwszym miejscu, 5. cesja praw na rzecz Banku z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości będących przedmiotem Zabezpieczeń Kredytu, na kwotę minimum 23 600 000,00 zł 6. weksel własny in blanco na zabezpieczenie zobowiązania kredytowego wystawiony przez Kredytobiorcę, poręczony przez Pamapol S.A. wraz z deklaracją wekslową; 7. poddanie się egzekucji Poręczyciela wekslowego (zgoda na wystawianie bankowych tytułów egzekucyjnych) 8. hipoteka łączna do kwoty 2 700 000,00 zł ustanowiona na —prawie własności nieruchomości zabudowanych budynkami produkcyjno-handlowymi z chłodnią oraz magazynami położonych w Głownie przy ul. Gen. W. Sikorskiego, wpisanych do ksiąg wieczystych: KW nr LD1 G/00080093/0, KW nr LD1 G/00080235/8 oraz KW nr LD1 G/00062156/8, prowadzonych przez Sąd Rejonowy w Zgierzu, V Wydział Ksiąg Wieczystych oraz na: — prawie użytkowania wieczystego nieruchomości zabudowanych budynkami produkcyjno-handlowymi z chłodnią oraz magazynami, położonych w Głownie przy ul. Gen. W. Sikorskiego wpisanych do ksiąg wieczystych: KW nr LD1 G/00075455/8 oraz KW nr LD1 G/00074564/8, prowadzonych przez Sąd Rejonowy w Zgierzu, V Wydział Ksiąg Wieczystych, ("Hipoteka 1"), przysługujących Kredytobiorcy w celu zabezpieczenia zaspokojenia wierzytelności Banku o zapłatę kwoty (i) Kredytu, (ii) odsetek (kapitałowych oraz, z tytułu opóźnienia) oraz (iii) należności ubocznych, w tym, Opłat i Prowizji związanych z Kredytem udzielonym na podstawie niniejszej Umowy Kredytu, jak również Kosztów, która powinna być wpisana w księgach wieczystych prowadzonych dla prawa własności oraz dla prawa użytkowania wieczystego nieruchomości i związanego z nim prawa własności nieruchomości, opisanych powyżej, na szóstym miejscu, za wyjątkiem księgi wieczystej KW nr LD1 G/00080093/0, w której Hipoteka 1 ma być wpisana na siódmym miejscu
18	1) Pełnomocnictwo nieodwołalne do dysponowania przez bank rachunkiem bieżącym 2) Oświadczenie Kredytobiorcy o poddaniu się ezekucji 3) Oświadczenie poręczyciela wekslowego o poddaniu się egzekucji 4) Weksel własny in blanco poręczony przez Pamapol S.A. 5) Hipoteka umowna zwykła łączna 20.000.000 PLN na zabezpieczenie kredytu oraz hipoteka umowna kaucyjna do kwoty 10.000.000 PLN na zabezpieczenia odsetek, opłat prowizji innych kosztów związanych z kredytem na nieruchomości położonej w Głownie KW 62156, 75455, 74564, 80093, 80235 6) Cesja na rzecz banku praw z polisy ubezpieczeniowej w/w nieruchomości

19	a) pełnomocnictwa do dysponowania środkami zgromadzonymi na wszystkich obecnych i przyszłych rachunkach otwartych i prowadzonych przez Bank b) globalnej cesji (warunkowej, niepotwierdzonej) należności od kontrahentów, których wartość utrzymana będzie na poziomie nie niższym niż 5.000.000,00 PLN z zastrzeżeniem wyłączenia należności od podmiotów:: (i) Zakład Przetwórstwa Mięsnego "Sława" Sp. z o.o., (ii) Zakład Mięsny Dobrowolscy Sp. z o.o., (iii) Przetwórstwo Mięsne "Ted" Tadeusz Sitarski, (iv) Zakład Mięsny "Wisapis" Andrzej Jerzyk, (v) Zakład Mięsny "Kabo", (vi) Zakład Przetwórstwa Mięsnego "Ryjek" Spółka Jawna, (vii) Wielkopolska Wytwórnia Żywności "Profi" S.A., (viii) PAMAPOL S.A c) hipoteka łączna do kwoty 6.300.000 PLN na nieruchomościach położonych w Głownie KW LD1G/00075455/8,
	LDIG/00074564/8, LD1G/00080093/0, LD1G/00062156/8, LD1G/00080235/8, LD1G/00016171/2,
	LD1G/00006370/4 wraz z cesja praw z polisy ubezpieczeniowej d) zastaw rejestrowy na wyposażeniu nieruchomości (środki trwałe jako pozycja bilansowa) będących własnością Kredytobiorcy wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej e) zastaw rejestrowy na środkach trwałych: maszynach i urządzeniach należących do
	Kredytobiorcy zlokalizowanych w siedzibie firmy wraz z cesja praw z polisy ubezpieczeniowej f) zastawu rejestrowego na zapasach towarów handlowych na kwotę minimum 5.000.000,00 PLN, będących własnością Kredytobiorcy, zlokalizowanych w magazynach 3,5,7 i 18 w siedzibie Kredytobiorcy wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej g) poręczenia wg. prawa cywilnego Pamapol S.A. h) cesji (potwierdzonej z monitoringiem)
	istniejących i przyszłych należności wynikających z umów handlowych, tj. kontraktów, zleceń, zamówień i faktur, zawartych pomiędzy Kredytobiorcą a: (i) Zakład Przetwórstwa Mięsnego "Sława" Sp. z o.o., (ii) Zakład Mięsny Dobrowolscy Sp. z o.o., (iii) Przetwórstwo Mięsne "Ted" Tadeusz Sitarski, (vi) Zakład Mięsny
	"Wisapis" Andrzej Jerzyk, (v) Zakład Mięsny "Kabo", (vi) Zakład Przetwórstwa Mięsnego "Ryjek" Spółka Jawna, (vii) Wielkopolska Wytwórnia Żywności "Profi" S.A.
	20 a) pełnomocnictwa do dysponowania środkami zgromadzonymi na wszystkich obecnych i przyszłych rachunkach otwartych i prowadzonych przez Bank
	b) potwierdzonej cesji bezwarunkowej istniejących i przyszłych należności handlowych przysługujących kredytobiorcy od Agros Nova wraz z potwierdzeniem przyjęcia przez Agros Nova faktu dokonania przelewu należności handlowych na rzecz Banku
	c) hipoteka umowna kaucyjna do kwoty 1.282.133,94 PLN na nieruchomościach położonych w Glownie KW LD1G/00075455/8, LDIG/00074564/8, LD1G/00080093/0, LD1G/00062156/8, LD1G/00080235/8, LD1G/00016171/2, LD1G/00006370/4 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej d) zastaw rejestrowy na wyposażeniu nieruchomości w Głownie, należącym do Kredytobiorcy wraz z cesją
	praw z polisy ubezpieczeniowej e) zastaw rejestrowy na samochodach ciężarowych i ciągnikach siodłowych należących do kredytobiorcy wraz z cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
	f) zastaw rejestrowy na naczepach należących do Kredytobiorcy wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej g) zastaw rejestrowy na środkach trwałych: maszynach i urządzeniach należących do Kredytobiorcy zlokalizowanych w siedzibie firmy wraz z cesja praw z polisy ubezpieczeniowej h) poręczenie wg. prawa cywilnego Pamapol S.A.

Na 31.12.2015 r. następujące aktywa Grupy Kapitałowej (w wartości bilansowej) stanowiły zabezpieczenie spłaty zobowiązań kredytowych:

Tabela nr 25

Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań	31.12.2015	31.12.2014
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym w leasingu	109 425	119 943
Aktywa finansowe (inne niż należności)	8 000	8 000
Zapasy	71 763	76 000
Należności z tytułu dostaw i usług i inne	30 587	31 744
Środki pieniężne	-	-
Wartość bilansowa aktywów stanowiących	219 775	235 687
zabezpieczenie razem

W Grupie Kapitałowej w okresie sprawozdawczym doszło do naruszenia niektórych konwenantów umów kredytowych, jednakże nie spowodowało to żadnych negatywnych konsekwencji dla spółek. Zarząd Grupy PAMAPOL nie widzi zagrożenia wypowiedzenia umów kredytowych przez banki.

2.9.7.7. Pozostałe informacje dotyczące instrumentów finansowych

2.9.7.7.1. Informacja o wartości godziwej instrumentów finansowych

Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco:

		31.12.2015		31.12.2014
Klasa instrumentu finansowego	Wartość	Wartość	Wartość	Wartość
	godziwa	bilansowa	godziwa	bilansowa
Aktywa:	93 627	93 627	103 781	103 781
Pożyczki	8 671	8 671	8 794	8 794
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	80 770	80 770	91 180	91 180
Pochodne instrumenty finansowe	23	23
Papiery dłużne
Akcje spółek notowanych	229	229	302	302
Udziały, akcje spółek nienotowanych*	5	5
Jednostki funduszy inwestycyjnych
Pozostałe klasy pozostałych aktywów
finansowych
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 929	3 929	3 505	3 505
Zobowiązania:	180 481	180 481	210 212	210 212
Kredyty w rachunku kredytowym	76 460	76 460	78 168	78 168
Kredyty w rachunku bieżącym	16 420	16 420	23 413	23 413
Pożyczki	1 152	1 152	10 197	10 197
Dłużne papiery wartościowe			1	1
Leasing finansowy	7 255	7 255	8 057	8 057
Pochodne instrumenty finansowe			153	153
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	79 194	79 194	90 223	90 223

Tabela nr 26

*Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej

Grupa Kapitałowa odstąpiła od ustalenia wartości godziwej niektórych udziałów i akcji spółek nienotowanych w związku z trudnością wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Udziały i akcje niektórych nienotowanych spółek ujęte w kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, dla których nie ma możliwości ustalenia wartości godziwej, wyceniane są w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości i nie są prezentowane w powyższej tabeli.

Wartość godziwa definiowana jest jako kwota, za jaką na warunkach rynkowych dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi i niepowiązanymi stronami. W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (ceny sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu w maksymalnym stopniu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe itd.).

W odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupy ujęto w skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej, dodatkowe informacje o metodach wyceny oraz poziomach wartości godziwej zaprezentowano poniżej w nocie nr 2.9.7.7.2.

Wartość godziwą aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupa Kapitałowa ujmuje w bilansie według zamortyzowanego kosztu, a dla których nie istnieje aktywny rynek, ustalono na potrzeby sporządzenia noty jako wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych rynkową stopą procentową.

Grupa Kapitałowa nie dokonywała wyceny wartości godziwej należności oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług – ich wartość bilansowa uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej.

2.9.7.7.2. Dodatkowe informacje o metodach wyceny instrumentów finansowych ujętych w skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej

Tabela poniżej przedstawia aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane przez Grupę w wartości godziwej, zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:

poziom 1 notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz zobowiązań,
poziom 2 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach poziomu 1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,
poziom 3 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne pochodzące z aktywnych rynków.

Klasa instrumentu finans

Tabela nr 27

Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	Poziom 1	Razem wartość godziwa
Stan na 31.12.2015
Aktywa:
Akcje spółek notowanych	a)	229	229
Udziały, akcje spółek nienotowanych*	b)
Instrumenty pochodne handlowe	c)
Instrumenty pochodne zabezpieczające	c)
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej	d)
Aktywa razem		229	229
Zobowiązania:
Instrumenty pochodne handlowe (-)	c)
Instrumenty pochodne zabezpieczające (-)	c)
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej (-)	e)
Zobowiązania razem (-)
Wartość godziwa netto		229	229

*Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomem 1 oraz poziomem 2 wartości godziwej instrumentów.

a) Akcje spółek notowanych

Klasa ta obejmuje papiery wartościowe spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wartość godziwa akcji została określona na podstawie notowań z dnia bilansowego (poziom 1).

b) Udziały, akcje spółek nienotowanych

Udziały w spółkach nienotowanych stanowią 5 tys. zł. Ujęte są one w sprawozdaniu wg ceny nabycia.

c) Instrumenty pochodne

Instrumenty pochodne to instrumenty walutowe wyceniane modelem z wykorzystaniem parametrów rynkowych tj. kursów wymiany walut oraz stóp procentowych (poziom 2).

2.9.7.7.3. Przekwalifikowanie.

Grupa Kapitałowa nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych, które spowodowałoby zmianę zasad wyceny tych aktywów pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia lub metodą zamortyzowanego kosztu.

2.9.7.7.4. Wyłączenie z bilansu

Emitent w grudniu 2015 r. zawarł z podmiotem powiązanym Amerykanka Struktura sp. z o.o. SKA warunkową umowę nabycia nieruchomości inwestycyjnych o wartości 5.590 tys. zł netto. Do dnia publikacji niniejszego raportu zostały spełnione przesłanki warunkujące wejście w życie postanowień umowy. Zgodnie z prawem bilansowym transakcja do momentu ziszczenia się warunków prezentacyjnie jest wyłączona ze sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2015 r. Ponadto zawarta została także umowa przyrzeczenia sprzedaży przez Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA na rzecz Emitenta kolejnych nieruchomości położonych w Kwidzynie o wartości 5.060 tys. zł netto. Rozliczenie cen nabycia nastąpi w ramach kompensaty świadczeń wzajemnych - konwersja pożyczki udzielonej przez Emitenta na nieruchomości inwestycyjne, w przypadku braku pełnego pokrycia strony dopuszczają możliwość uzupełnienia ceny środkami pieniężnymi.

2.9.8. Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony

Aktywa oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w następujący sposób wpływa na skonsolidowane sprawozdanie finansowe:

Tabela nr 28

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY

	31.12.2015	31.12.2014
Saldo na początek okresu:
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 628	7 247
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 840	7 774
Podatek odroczony per saldo na początek okresu	-212	- 527
Zmiana stanu w okresie wpływająca na:
Rachunek zysków i strat (+/-)	-413	309
Inne całkowite dochody (+/-)
Sprzedaż jednostki zależnej		3

Podatek odroczony per saldo na koniec okresu, w tym:	-625	- 211
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	6 426	7 628
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 049	7 839

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Tabela nr 29

		Zmiana stanu:
Tytuły różnic przejściowych	Saldo na początek okresu	rachunek zysków i strat	Działalność zaniechana	Sprzedaż jednostki zależnej	Saldo na koniec okresu
Stan na 31.12.2015
Aktywa:
Wartości niematerialne	-	-	-	-	-
-Rzeczowe aktywa trwałe	89	-89	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-
Zapasy	447	-196	-	-	251
Należności z tytułu dostaw i usług	312	-45	-	-	267
Inne aktywa	311	972	-	-	1 283
Zobowiązania:	-
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	697	-297	-	-	400
Rezerwy na świadczenia pracownicze	505	78	-	-	583
Pozostałe rezerwy	184	-105	-	-	79
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	9	215	-	-	224
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	59	-42	-	-	17
Inne zobowiązania	143	-490	-	-	633
Aktywa sprzedanej jednostki zależnej	-	-	-	-	-
Inne:
Nierozliczone straty podatkowe	4 871	-2 182	-	-	2 689
Razem	7 627	-1 202	-	-	6 426

AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Tabela nr 30

REZERWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

	Zmiana stanu:
Tytuły różnic przejściowych	Saldo na początek okresu	rachunek zysków i strat	Działalność zaniechana	Sprzedaż jednostki zależnej	Saldo na koniec okresu
Stan na 31.12.2015
Aktywa:
Wartości niematerialne	16	-7	-	-	9
Rzeczowe aktywa trwałe	6 947	-609	-	-	6 337
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług	361	130	-	-	491
Inne aktywa	60	-54	-	-	5
Zobowiązania:
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	37	-	-	-	37
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	-	-	-	-	-
Inne zobowiązania	419	-250	-	-	169
Razem	7 840	-790	-	-	7 049

Kwota nierozliczonych strat podatkowych, w odniesieniu do których Grupa Kapitałowa nie ujęła w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wynosi na dzień 31.12.2015 r. 4 710 tys. zł. Tytuł do rozliczenia tych strat wygasa w następujących okresach:

Do 1 roku	354
Od 1 do 2 lat	1 352
Od 2 do 3 lat
Od 3 do 4 lat
Od 4 do 5 lat	3 004

Spółki Grupy Kapitałowej, osiągające straty podatkowe, utworzyły aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (WZPOW za lata 2011 i 2012; PAMAPOL za rok 2013 i 2014), których realizacja uzależniona jest od uzyskania w przyszłości dochodu podatkowego w wysokości przekraczającej dochód z tytułu odwrócenia dodatnich różnic przejściowych. Kwota tych aktywów na 31.12.2015 wynosi 2.688 tys. zł. Podstawą ujęcia aktywów są zatwierdzone przez Zarząd Spółki dominującej aktualne budżety spółek Grupy Kapitałowej oraz strategia działalności Grupy.

2.9.9. Zapasy

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ujęte są następujące pozycje zapasów:

Tabela nr 31 STRUKTURA ZAPASÓW

	31.12.2015	31.12.2014
Materiały	10 658	10 789
Półprodukty i produkcja w toku	8 054	12 108
Wyroby gotowe	54 693	50 193
Towary	5 696	9 716
Wartość bilansowa zapasów razem	79 101	82 806

W 2015 roku Grupa Kapitałowa ujęła w działalności operacyjnej oraz pozostałej działalności operacyjnej skonsolidowanego rachunku zysków i strat koszty sprzedanych zapasów oraz nieprzypisane pośrednie koszty produkcji łącznie w kwocie 352 663 tys. zł.

Tabela nr 32 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Stan na początek okresu	1 617	2 825
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	1 989	313
Odpisy odwrócone w okresie (-)	-1 631	- 791
Inne zmiany (wykorzystanie odpisów)	-858	- 730
Sprzedaż jednostki zależnej
Stan na koniec okresu	1 117	1 617

Odpisy aktualizujące wartość zapasów, które w 2015 roku obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły 1 989 tys. zł (rok 2014: 313 tys. zł). Grupa dokonała również odwrócenia odpisów aktualizujących na kwotę 1 631 tys. zł (rok 2014: 791 tys. zł) Kwota odwróconych odpisów została ujęta jako pozostałe przychody operacyjne (patrz nota nr 2.9.18.).

Na dzień 31.12.2015 zapasy o wartości 71 763 tys. zł stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 2.9.7.6..

2.9.10. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, ujmowane przez Grupę w ramach klasy należności i pożyczek (patrz nota nr 2.9.7.2) przedstawiają się następująco:

Tabela nr 33

Należności długoterminowe

	31.12.2015	31.12.2014
Kaucje wpłacone z innych tytułów	-	-
Pozostałe należności	1 036	3 239
Odpisy aktualizujące wartość należności (-)	-	-
Należności długoterminowe	1 036	3 239

Tabela nr 34 Należności krótkoterminowe

	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa finansowe (MSR 39):
Należności z tytułu dostaw i usług	72 952	74 827
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	-6 821	- 6 929
Należności z tytułu dostaw i usług netto	66 131	67 898
Należności ze sprzedaży aktywów trwałych	166	181
Kwoty zatrzymane (kaucje) z tytułu umów o usługę budowlaną
Kaucje wpłacone z innych tytułów	43	43
Inne należności	2 945	7 562
Odpisy aktualizujące wartość pozostałych należności finansowych(-)	-
Pozostałe należności finansowe netto	3 154	7 786
Należności finansowe	69 285	75 684
Aktywa niefinansowe (poza MSR 39):
Należności z tytułu podatków i innych świadczeń	10 113	11 888
Przedpłaty i zaliczki	-	-
Pozostałe należności niefinansowe	335	369
Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych (-)	-	-
Należności niefinansowe	10 449	12 257
Należności krótkoterminowe razem	79 734	87 941

Wartość bilansowa należności z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej .

Grupa Kapitałowa dokonała oceny należności ze względu na utratę ich wartości zgodnie ze stosowaną polityką rachunkowości. Odpisy aktualizujące wartość należności, które w 2015 roku obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły:

w odniesieniu do krótkoterminowych należności finansowych – 1 130 tys. zł (2014 rok: 1 485 tys. zł).

Zmiany odpisów aktualizujących wartość należności w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym prezentuje poniższa tabela:

Tabela nr 35 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI FINANSOWYCH

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Stan na początek okresu	6 929	7 791
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	1 129	1 485
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)	-566	- 1 179
Odpisy wykorzystane (-)	-671	- 1 168
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-
Stan na koniec okresu	6 821	6 929

Na dzień 31.12.2015 należności o wartości bilansowej 30 587 tys. zł stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy (w tym kwota 15.792 tys. zł z tytułu faktoringu, kwota 14.795 tys. zł zabezpieczenie zobowiązań kredytowych).

2.9.11. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Tabela nr 36 ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

	31.12.2015	31.12.2014
Środki pieniężne na rachunkach bankowych prowadzonych w PLN	2 642	1 910
Środki pieniężne na rachunkach bankowych walutowych	1 195	1 476
Środki pieniężne w kasie	92	119
Depozyty krótkoterminowe	-	-
Inne	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty razem	3 929	3 505

Na dzień 31.12.2015 r. środki pieniężne na rachunkach bankowych nie podlegały ograniczeniu w dysponowaniu ze względu na ustanowione na nich zabezpieczenia.

Grupa Kapitałowa dla celów sporządzenia skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie.

2.9.12. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana

Aktywa przeznaczone do sprzedaży dotyczą nieruchomości inwestycyjnych, które zostały objęte w grudniu 2014 r. przedwstępnymi warunkowymi umowami sprzedaży.

Z dniem 30 października 2015 r. Dystrybucja Sp. z o.o. w likwidacji zgodnie z postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi została wykreślona z krajowego rejestru sądowego, tym samym sąd zakończył postępowanie likwidacyjne tej spółki otwarte w dniu 14 stycznia 2015 r.

Ze względu na nieistotność danych oraz nieprowadzenie przez spółkę działalności operacyjnej Emitent nie wyodrębniał danych do działalności zaniechanej.

2.9.13. Kapitał własny

2.9.13.1. Kapitał podstawowy

Na dzień 31.12.2015 kapitał podstawowy Spółki dominującej wynosi 34 750 tys. zł. Począwszy od 20 czerwca 2006 roku w obrocie na rynku regulowanym znajduje się 6.000.000 sztuk akcji serii B Spółki, a od 24 sierpnia 2006 roku dodatkowo do obrotu giełdowego wprowadzono 17.166.700 sztuk akcji serii A.

Na dzień 31 grudnia 2015 r., oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Emitenta wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Pamapol S.A. przedstawia się następująco:

1. Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA posiada bezpośrednio, a Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak łącznie posiadają pośrednio (poprzez Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA, która jest kontrolowana w 100% przez Pawła Szataniak i Mariusza Szataniak) 24.786.750 akcji Pamapol S.A., co stanowi 71,33% kapitału zakładowego Pamapol S.A. i uprawnia do 24.786.750 głosów na Walnym Zgromadzeniu tj. stanowi 71,33% udziału w ogólnej liczbie głosów. Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak nie posiadają bezpośrednio akcji Pamapol S.A.,
1. Familiar S.A., SICAV SIF, spółka prawa Wielkiego Księstwa Luksemburga, zorganizowana w formie societe anonyme jako spółka inwestycyjna o kapitale zmiennym – specjalistycznego funduszu inwestycyjnego (societe d'investissement a capital variable – fonds d'investissement specialise) z siedzibą w Luksemburgu, 12, rue Eugene Ruppert, L-2453 Luxemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga (Fundusz) posiada 2.786.120 akcji Pamapol S.A., co stanowi 8,02% kapitału zakładowego Pamapol S.A. i uprawnia do 2.786.120 głosów na Walnym Zgromadzeniu, tj. stanowi 8,02% ogólnej liczby głosów,

Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny zarządzany przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. posiada 2.100.000 akcji Pamapol S.A., co stanowi 6,04% kapitału zakładowego Pamapol S.A. i uprawnia do 2.100.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, tj. stanowi 6,04% ogólnej liczby głosów

2.9.13.2. Udziały niedające kontroli

Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały mniejszości odnoszą się do następujących jednostek zależnych:

Tabela nr 38

UDZIAŁY NIEDAJĄCE KONTROLI

	31.12.2015	31.12.2014
Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Kwidzyn	801	1 025
Udziały mniejszości razem	801	1 025

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wartość udziałów mniejszości uległa zmianie z tytułu rozliczenia wyników lat ubiegłych do nowo nabytych udziałów spółki zależnej WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o. przez Emitenta i dochodów całkowitych w części przypadającej na mniejszość, co prezentuje poniższa tabela:

Tabela nr 39 ZMIANA UDZIAŁÓW NIEDAJĄCYCH KONTROLI

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Saldo na początek okresu	1025	1 100
Zmiana struktury Grupy (transakcje z mniejszością):
Połączenie jednostek gospodarczych - początkowe ustalenie udziałów mniejszości (+)
Sprzedaż jednostek zależnych poza Grupę – rozliczenie udziałów mniejszości (-)
Nabycie przez Grupę udziałów mniejszości (-) Nabycie przez Grupę nowych udziałów+/-	216
Sprzedaż przez Grupę kapitałów jednostek zależnych na rzecz mniejszości, bez utraty kontroli (+)
Dochody całkowite:
Zysk (strata) netto za okres (+/-)	-440	- 75
Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) (+/-)
Inne zmiany
Saldo udziałów niedających na koniec okresu	801	1 025

W roku obrotowym 2015 miało miejsce podniesienie kapitału WZPOW sp. z o.o. na mocy postanowienia Sądu Rejonowego Gdańsk – Północ w Gdańsku z dnia 18 grudnia 2015 r. nastąpiło wpisanie podwyższonego kapitału zakładowego WZPOW do KRS. Nowe udziały WZPOW w ilości 261.200 o wartości nominalnej 50 zł każdy zostały objęte przez PAMAPOL S.A. powyżej wartości nominalnej, za łączna kwotę 13.321.200 zł. Uchwała w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego dopuszczała opłacenie nowych udziałów w drodze umownego potrącenia wierzytelności zgodnie z art. 14 § 4 Kodeksu spółek handlowych. Emitent udzielił WZPOW pożyczek w łącznej kwocie 10 mln zł. Wymienione pożyczki zostały spłacone w formie potrącenia umownego wierzytelności Emitenta wobec WZPOW o zwrot pożyczki z wierzytelnością WZPOW wobec Emitenta o wniesienie wkładu pieniężnego na pokrycie przez Emitenta nowych udziałów WZPOW w związku z podwyższeniem kapitału zakładowego. Pozostała kwota została pokryta wkładem pieniężnym i pochodziła ze środków Emitenta uzyskanych w ramach emisji akcji serii D. Szczegółowe informacje zawarte w punkcie 3.8 Sprawozdania Zarządu z działalności Spółki.

2.9.14. Świadczenia pracownicze

2.9.14.1. Koszty świadczeń pracowniczych

Tabela nr 40 KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Koszty wynagrodzeń	39 162	34 490
Koszty ubezpieczeń społecznych	7 756	6 712
Koszty przyszłych świadczeń (rezerwy na nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne)	513	236
Koszty świadczeń pracowniczych razem	47 431	41 438

W Grupie Kapitałowej nie są realizowane są programy motywacyjne, w ramach których pracownicy wynagradzani są akcjami Spółki dominującej.

2.9.14.2. Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych

Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ujęte w skonsolidowanym bilansie obejmują:

Tabela nr 41 ZOBOWIĄZANIA I REZERWY Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH

	Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe		Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze:
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	2 351	2 494	-	-
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	2 493	2 306	-	-
Rezerwy na niewykorzystane urlopy	1 880	1 494	-	-
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	6 724	6 294	-	-
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze:
Rezerwy na nagrody jubileuszowe	199	106	700	749
Rezerwy na odprawy emerytalne	7	20	515	553
Pozostałe rezerwy	-	-	95
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze	206	126	1 310	1 302
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych razem	6 930	6 420	1 310	1 302

Na zmianę stanu innych długoterminowych świadczeń pracowniczych wpływ miały następujące pozycje:

Tabela nr 42 ZMIANA STANU REZERW NA INNE DŁUGOTERMINOWE ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

	Rezerwy na inne długoterminowe świadczenia pracownicze
	nagrody jubileuszowe	odprawy emerytalne	pozostałe	razem
za okres od 01.01 do 31.12.2015 roku
Stan na początek okresu	749	268	286	1 302
Zmiany ujęte w rachunku zysków i strat:	-	-	-	-
Koszty bieżącego i przeszłego zatrudnienia	-	-	-	-
Zyski (-) lub straty (+) z tytułu aktualizacji	-49	-12	67	7
Zmiany bez wpływu na rachunek zysków i strat:	-	-	-	-
Wypłacone świadczenia (-)	-	-	-	-
Zwiększenie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-	-	-
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-	-	-
Wartość bieżąca rezerw na dzień 31.12.2015 roku	700	256	353	1 309

2.9.15. Pozostałe rezerwy

Wartość rezerw ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

Tabela nr 43 POZOSTAŁE REZERWY

	Rezerwy krótkoterminowe 31.12.2015 31.12.2014

Rezerwy na sprawy sądowe	528	618
Inne rezerwy	854	1 216
Pozostałe rezerwy razem	1 382	1 834

2.9.16. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (patrz również nota nr 2.9.7.) przedstawiają się następująco:

Zobowiązania krótkoterminowe:

Tabela nr 44

	ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

	31.12.2015	31.12.2014
Zobowiązania finansowe (MSR 39):
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	72 773	71 501
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów trwałych	899	11 437
Inne zobowiązania finansowe	4 453	5 956
Zobowiązania finansowe	78 125	88 894
Zobowiązania niefinansowe (poza MSR 39):
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń	950	799
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy	-	-
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane	-	-
Inne zobowiązania niefinansowe	119	530
Zobowiązania niefinansowe	1 069	1 329
Zobowiązania krótkoterminowe razem	79 194	90 223

Wartość bilansowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 2.9.7.7.1.).

2.9.17. Rozliczenia międzyokresowe

Tabela nr 45 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

	Rozliczenia krótkoterminowe			Rozliczenia długoterminowe
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe:
Czynsze najmu	-	-	-	-
Inne koszty opłacone z góry	903	1 612	-	-
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe razem	903	1 612	-	-
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe:
Dotacje otrzymane	1 848	2 297	11 930	14 339
Przychody przyszłych okresów	-	-	-	-
Inne rozliczenia	-	-	-	-
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe razem	1 848	2 297	11 930	14 339

Grupa Kapitałowa w 2014 uzyskała od Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa dotację na sfinansowanie zakupu środków trwałych. Korzyść z tytułu dotacji ujmowana jest przez okres amortyzacji środków trwałych. W 2015 roku Grupa ujęła z tego tytułu pozostałe przychody operacyjne w kwocie 4 082 tys. zł (2014 rok: 4 162 tys. zł). Na dzień bilansowy nie istnieją żadne niespełnione warunki, które mogłyby przyczynić się do konieczności zwrotu uzyskanej dotacji.

2.9.18. Przychody i koszty operacyjne

2.9.18.1. Koszty według rodzaju

Tabela nr 46 KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Amortyzacja	11 988	12 780
Świadczenia pracownicze	47 673	42 047
Zużycie materiałów i energii	234 993	205 397
Usługi obce	51 259	46 475
Podatki i opłaty	3 404	2 868
Koszty prac badawczych i rozwojowych nieujęte w wartościach niematerialnych		-
Pozostałe koszty rodzajowe	5 400	7 330
Koszty według rodzaju razem	354 717	316 897
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	44 710	64 116
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	13 107	7 242
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby (-)	-2 915	- 11 407
Koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu	409 619	376 848

2.9.18.2. Pozostałe przychody operacyjne

Tabela nr 47 POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE

	od 01.01 do	od 01.01 do
	31.12.2015	31.12.2014
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	1 654	1 056
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości
niematerialnych
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności finansowych	65	119
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności niefinansowych	295	137
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów	317	791
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw	412	381
Otrzymane kary i odszkodowania	555	938
Dotacje rozliczone	4 082	4 162
Inne dotacje
Sprzedaż wierzytelności
Sprzedaż złomu i innych odpadów oraz odzysk złomu	217	396
Nadwyżki inwentaryzacyjne	461	800
Odpisane przedawnione zobowiązania	38	1
Sprzedaż wierzytelności
Inne przychody	2 290	2 603
Pozostałe przychody operacyjne razem	10 386	11 384

2.9.18.3. Pozostałe koszty operacyjne

Tabela nr 48 POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych		834
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej
Odpisy z tytułu utraty wartości wartości firmy
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	31
Odpisy aktualizujące wartość należności finansowych	1 302	563
Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	813
Odwrócenie odpisów aktualizujacych wartość zapasów (-)
Utworzenie rezerw	1 561	1 432
Zapłacone kary i odszkodowania	492	266
Likwidacja środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych
Likwidacja zapasów	966	1 177
Niedobory zapasów	583	914
Należności przedawnione, nieściągalne	94	146
Darowizny przekazane	26	68
Wartość sprzedanej wierzytelności
Inne koszty	3 483	2 238
Pozostałe koszty operacyjne razem	9 351	7 638

2.9.19. Przychody i koszty finansowe

2.9.19.1. Przychody finansowe

Tabela nr 49 PRZYCHODY FINANSOWE

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych w
wartości godziwej przez wynik finansowy:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (lokaty)	-	-
Pożyczki i należności	1 072	1 079
Dłużne papiery wartościowe utrzymywane do terminu wymagalności	-	-
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych w
wartości godziwej przez wynik finansowy	1 072	1 079
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat:
Instrumenty pochodne handlowe	-	-
Akcje spółek notowanych	-	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat	-	-
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowych:	-	135
Zyski z aktywów dostępnych do sprzedaży przeniesione z kapitału	-	-
Dywidendy z aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	6	8
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności i pożyczek	-	-
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość inwestycji utrzymywanych do
terminu wymagalności	-	-
Odsetki od aktywów finansowych objętych odpisem aktualizującym	-	-
Inne przychody finansowe	65	372
Przychody finansowe razem	1 143	1 594

Grupa nie posiada aktywów oraz zobowiązań finansowych z kategorii wyznaczonych przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wykazane zyski oraz straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat odnoszą się w całości do instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

2.9.19.2. Koszty finansowe

Tabela nr 50 KOSZTY FINANSOWE

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Koszty odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy:
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	353	353
Kredyty w rachunku kredytowym	2 832	4 136
Kredyty w rachunku bieżącym	1 038	472
Pożyczki	88	291
Dłużne papiery wartościowe	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	1 382	1 030
Koszty odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	5 693	6 282
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat:
Instrumenty pochodne handlowe	17	11
Instrumenty pochodne zabezpieczające	-	-
Akcje spółek notowanych	73	-
Dłużne papiery wartościowe	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	90	11
Zyski (straty) (-/+) z tytułu różnic kursowych	166	7
Straty z aktywów dostępnych do sprzedaży przeniesione z kapitału	-	-
Odpisy aktualizujące wartość należności i pożyczek	-	477
Odpisy aktualizujące wartość inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności	-	31
Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	-	-
Inne koszty finansowe	1 151	1 346
Koszty finansowe razem	7 100	8 154

Odpisy aktualizujące wartość należności dotyczących działalności operacyjnej ujmowane są przez Grupę Kapitałową jako pozostałe koszty operacyjne (patrz nota nr 2.9.18).

2.9.20. Podatek dochodowy

Tabela nr 51 PODATEK DOCHODOWY

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Podatek bieżący:
Rozliczenie podatku za okres sprawozdawczy	505	342
Korekty obciążenia podatkowego za poprzednie okresy	-	-
Podatek bieżący	505	342
Podatek odroczony:
Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych	-804	- 375
Rozliczenie niewykorzystanych strat podatkowych	1 215	64
Podatek odroczony	411	- 311
Podatek dochodowy razem	916	31

2.9.21. Zysk na akcję i wypłacone dywidendy

2.9.21.1. Zysk na akcję

Zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie.

Przy wyliczeniu zysku (straty) na akcję Grupa stosuje w liczniku kwotę zysku (straty) netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego.

W Grupie Kapitałowej nie ma miejsca rozwodnienie akcji, w związku z czym spółka nie dokonuje wyliczenia zysku rozwodnionego na jedną akcję.

Wyliczenie podstawowego zysku (straty) na akcję przedstawiono poniżej.

Tabela nr 52

ZYSK (STRATA) NA JEDNĄ AKCJĘ

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Liczba akcji stosowana jako mianownik wzoru
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	31 482 343	23 166 700
Działalność kontynuowana
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	1 071	606
Podstawowy zysk (strata) na akcję (PLN)	0,03	0,03

2.9.21.2. Dywidendy

W roku 2015 Grupa Kapitałowa nie dokonywała wypłat dywidend.

2.9.22. Przepływy pieniężne

Grupa Kapitałowa dla celów sporządzenia skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie. Wpływ na różnicę w wartości środków pieniężnych wykazanych w bilansie oraz rachunku przepływów mają:

Tabela nr 53 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH - ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

	31.12.2015	31.12.2014
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w bilansie	3 901	3 505
Korekty:
Różnice kursowe z wyceny bilansowej środków pieniężnych w walucie	25	- 2
Niezrealizowane odsetki od środków pieniężnych (-)		-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w CF	3 926	3 503

2.9.23. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Podmioty powiązane z Grupą Kapitałową obejmują kluczowy personel kierowniczy, jednostki stowarzyszone, jednostki zależne wyłączone z obowiązku konsolidacji oraz pozostałe podmioty powiązane, do których Grupa zalicza podmioty kontrolowane przez właścicieli Spółki dominującej. Do najważniejszych pozostałych podmiotów powiązanych Grupa zalicza:

1. Spółkę WIELTON S.A., w której obecni członkowie Rady Nadzorczej są akcjonariuszami;
1. Spółkę AMERYKANKA Sp. z o.o. SKA, w której obecni członkowie Rady Nadzorczej są udziałowcami.

Transakcje zawarte pomiędzy spółkami Grupy, które zostały wyeliminowane w procesie konsolidacji, prezentowane są w jednostkowych sprawozdaniach finansowych spółek.

Poniżej zestawiono transakcje z jednostkami powiązanymi przed wyłączeniami konsolidacyjnymi rozrachunków /obrotów wzajemnych jednostek objętych konsolidacją.

Tabela nr 54

INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ŚWIADCZENIA NA RZECZ PERSONELU KIEROWNICZEGO

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Świadczenia na rzecz personelu kierowniczego
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	3 039	2 865
Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy	295	-
Pozostałe świadczenia	-	-
Razem	3 334	2 865

Tabela nr 55

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI

		Przychody z działalności operacyjnej		Należności
	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Sprzedaż do:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Pozostałych podmiotów powiązanych	24	49	54	69
Razem	24	49	54	69

Tabela nr 56

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA

		Zakup		Zobowiązania
	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Zakup od:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Pozostałych podmiotów powiązanych	6 719	5 807	5 940	58
Razem	6 719	5 677	5 940	58

Tabela nr 57

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – POŻYCZKI UDZIELONE

		31.12.2015	31.12.2014
	Kwota pożyczek	Saldo na dzień	Kwota pożyczek	Saldo na dzień
	udzielonych	bilansowy	udzielonych	bilansowy
Pożyczki udzielone:
Pozostałym podmiotem powiązanym	-	8 619	-	8 641
Razem	-	8 619	-	8 641

Tabela nr 58

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE

		31.12.2015	31.12.2014
	Kwota pożyczek otrzymanych	Saldo na dzień bilansowy	Kwota pożyczek otrzymanych	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki otrzymane od:
Pozostałych podmiotów powiązanych	-	1 143	8 262	10 173
Razem	-	1 143	8 262	10 173

W okresie od 1 stycznia 2015 r. do 31.12.2015 r. wystąpiły następujące istotne transakcje PAMAPOL S.A. z podmiotami powiązanymi dotyczące przeniesienia praw i zobowiązań :

Pożyczka udzielona przez WIELTON S.A.-naliczenie odsetek za okres w kwocie 55 tys. zł. Warunki oprocentowania WIBOR 3M +3,9 %.

Termin spłaty pożyczki 31.12.2016 r.

Saldo niespłaconej pożyczki na dzień 31.12.2015 r.: 1 100 tys. zł.

Saldo niezapłaconych odsetek na dzień 31.12.2015 r.: 44 tys. zł

Zakup części samochodowych WIELTON o wartości 4 tys. zł Saldo zobowiązań na dzień 31.12.2015 r. : 4 tys. zł
Pożyczka udzielona dla Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA naliczenie odsetek za okres w kwocie 267 tys. zł

Okres pożyczki :31.05.2013 – 31.05.2021 r. Warunki oprocentowania: WIBOR 1 M +2,5 pp. Na dzień bilansowy naliczono odsetki w kwocie 267 tys. zł. Saldo niespłaconej pożyczki na dzień 31.12.2015 r.: 8 000 tys. zł. Saldo naliczonych odsetek na dzień 31.12.2015 r.: 619 tys. zł

Odsetki od otrzymanych pożyczek podporządkowanych konwertowanych na akcje od Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA w kwocie 8 262 tys. zł – naliczenie odsetek za okres 32 tys. zł.

Szczegółowy opis transakcji znajduje się w punkcie 2.5.1.2 i w punkcie 3.8 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PAMAPOL.

5. Sprzedaż do Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA:
- pojazdów samochodowych w kwocie	45 tys. zł
- usługi najmu w kwocie	9 tys. zł
Saldo należności na dzień 31.12.2015 r. :	54 tys. zł
6. Zakup od Amerykanka Struktura Sp. z o.o. SKA:
- usługi najmu nieruchomości w kwocie	50 tys. zł

wynajem pracowników w kwocie 12 tys. zł Saldo zobowiązań na dzień 31.12.2015r. 62 tys. zł

2.9.24.Aktywa oraz zobowiązania warunkowe

Wartość zobowiązań warunkowych według stanu na koniec poszczególnych okresów (w tym dotyczących podmiotów powiązanych) przedstawia się następująco:

Tabela nr 59 (w tys. zł) ZOBOWIAZANIA WARUNKOWE UDZIELONE W GRUPIE

Ro dza j p nia ( u ) orę cze mo wa	Ro dza j p nia orę cze	Ud ziel one pr zez	Ud ziel dla one	Wi iel erz yc	Ma ksy lna ma kw ia ota po ręc zen dzi eń na 31. 12. 201 5 ( w .) tys	Kw ota zob iąz ani ow a dzi eń na 31. 12. 201 5 ( w .) tys	Ma ksy lna ma kw ia ota po ręc zen dzi eń na 31. 12. 201 4 ( w .) tys	Kw ota zob iąz ani ow a dzi eń na 31. 12. 201 4 ( w .) tys
Um a k red WZ PO W Kw idz - P KO yto ow wa yn BP Kre dyt fo rmi e l imi kre dyt tu ; w ow ego wie loc elo o 1 8.0 00. 000 ,00 PLN weg ; nr um owy 202 -12 7/L W/ I/6/ 200 6	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	PK O B P S A	13 4 50, 00 zł	7 5 41, 33 zł	13 4 50, 00 zł	7 9 40, 06 zł
GŻ a kr edy ZPO idz Um a W W Kw - B tow ow yn	Por eni e kr edy tu w ęcz g. p raw a ilne cyw go	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Ż B BG NP Pa riba s S.A	60 000 ,00 zł	39 999 ,06 zł	60 000 ,00 zł	40 000 ,00 zł
kre dyt olw ing 40. 000 .00 0,0 0 P LN rew ow y -	Por eni e k red form ie ytu ęcz w reje taw stro zas u weg o na akty h fi h wac nan sow yc	Paw eł Sza iak i tan rius z S nia k Ma zata	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Ż B BG NP Pa riba s S.A	67 500 ,00 zł	29 009 ,88 zł	67 500 ,00 zł	16 156 ,89 zł
U/0 090 261 996 /00 25/ 201 1/13 00 nr u mo wy	eni e k red form ie Por ytu ęcz w reje taw stro zas u weg o na akty h fi h wac nan sow yc	Ma rius z S niak i zata Paw eł S niak zata	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Ż B BG NP Pa riba s S.A	500 ,00 zł 67	29 009 ,88 zł	500 ,00 zł 67	16 156 ,89 zł
GŻ a k red PO idz Um WZ W Kw - B yto ow wa yn kre dyt in jny alu cie lski ej tyc wes y w w po - 8.5 53. 701 ,00 PLN nr um owy U/0 090 261 996 /00 16/2 006 /13 00	eni e k red Por ytu ęcz wg pr awa ilne cyw go	Pam l S. A. apo	idz WZ PO W Kw yn sp. z o .o.	Ż B riba BG NP Pa s S.A	12 8 30, 55 zł	516 ,25 zł	12 8 30, 55 zł	927 ,97 zł
GŻ Um a k red WZ PO W Kw idz - B yto ow wa yn kre dyt chu nku bi eżą 5.0 00. 000 ,00 w ra cym - PLN 10/ 11/ BK /20 01 nr um ow y	eni e k red Por ytu ęcz wg pr awa ilne cyw go	Pam l S. A. apo	PO idz WZ W Kw yn sp. z o .o.	Ż B BG riba NP Pa s S.A	7 5 00, 00 zł	5 0 00, 00 zł	7 5 00, 00 zł	4 8 49, 84 zł
Um a k red Mit M - D B kre dyt yto ow wa ar inw jny wal uci lski ej esty cy w e po - 20. 000 .00 0,0 0 PLN KIN \07 064 35 nr u mo wy	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	Mit mar sp . z o .o.	Deu tsch Ban k e Pol ska SA	20 204 ,34 zł	5 5 71, 72 zł	20 204 ,34 zł	7 3 32, 54 zł
Um a k red Mit M - D B kre dyt yto ow wa ar odn awi aln 800 .00 0,0 0 P 6. LN y - n r u mo wy \07 003 081 LW	eni eks low Por ęcz e w e	l S. A. Pam apo	Mit mar sp . z o .o.	Deu tsch Ban k e Pol ska SA	13 6 00, 00 zł	4 8 40, 38 zł	8 4 00, 00 zł	3 5 34 zł 66,
GŻ Um a kr edy a P l S. A. - B tow ow am apo	Por eni e k red form ie ytu ęcz w hip otek i kau jne j, KW cy GD 1/00 003 010 /9	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	l S. A. Pam apo	Ż B BG NP Pa riba s S.A	2 0 00, 00 zł	535 ,93 zł	2 0 00, 00 zł	816 ,25 zł

kre dyt in jny alu cie lski ej tyc wes y w w po - 5.4 44. 621 ,77 PLN	Por eni e k red form ie ytu ęcz w a śr odk ach ały ch taw trw zas u n	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	Ż B BG NP Pa riba s S.A	2 0 00, 00 zł	535 ,93 zł	2 0 00, 00 zł	816 ,25 zł
U/0 007 991 507 /00 02/ 200 7/2 900 nr u mo wy	Por eni e k red form ie ytu ęcz w ach taw zas u n a za pas	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	Ż B BG NP Pa riba s S.A	2 0 00, 00 zł	535 ,93 zł	2 0 00, 00 zł	816 ,25 zł
	Por eni ęcz e wg pra wa ilne kre dyt ej cyw go um ow ow y	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	Ż B BG NP Pa riba s S.A	8 2 50, 00 zł	535 ,93 zł	8 2 50, 00 zł	816 ,25 zł
	eni fo rmi Por asta ęcz e w e z wu reje ch stro weg o na rze cza ch do ozn acz ony co toż ośc i sam	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	PK O B P S A	0,0 0 zł	0,0 0 zł	978 ,70 zł	978 ,70 zł
	Por eni fo rmi asta ęcz e w e z wu reje akt ach stro weg o na yw fina ch nso wy	Am kan ka ery Stru ktu ra sp. z o .o. SK A	Pam l S. A. apo	PK O B P S A	26 600 ,00 zł	1 93 5,0 0 zł	0,0 0 zł	0,0 0 zł
Um a k red Pam l S .A. - P KO BP yto ow wa apo kre dyt f ie lim itu wie loc elo w orm weg o - 18.5 00. 000 ,00 PLN 12 102 045 64 nr um ow y 000 0 5 602 00 94 970 1	Por eni fo rmi asta ęcz e w e z wu reje akt ach stro weg o na yw fina ch nso wy	eł S niak Paw zata	l S. Pam A. apo	PK O B P S A	0 zł 0,0	0 zł 0,0	125 zł 28 ,00	zł 430 ,00
	Por eni fo rmi asta ęcz e w e z wu reje akt ach stro weg o na yw fina ch nso wy	Ma rius z S nia k zata	Pam l S. A. apo	PK O B P S A	0,0 0 zł	0,0 0 zł	28 125 ,00 zł	430 ,00 zł
Um kre dyt ów kow dni got ow a u ego z a 07. 09. 200 6; nr um owy 441 020 456 400 005 696 001 010 06 wra z óźn iejs i zm ian ami z p zym	eni fo rmi Por asta ęcz e w e z wu reje zbi stro weg o na orz e n i dze ń ma szy urz ą	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	eł S niak Paw zata	PK O B P S A	zł 4 0 00, 00	0 zł 1 82 8,4	zł 4 0 00, 00	0 zł 1 82 8,4
Um kre dyt ów kow dni got ow a u ego z a 07. 09. 200 6; nr um owy 401 020 456 400 005 596 001 009 3 wra z z óźn iejs i zm ian i p zym am	Por eni fo rmi asta ęcz e w e z wu reje zbi stro weg o na orz e n i dze ń ma szy urz ą	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	rius z S nia k Ma zata	O B P S A PK	4 0 00, 00 zł	1 6 18,0 0 zł	4 0 00, 00 zł	1 6 18,0 0 zł
Um dzi elen ia życ zki fo rmi e l imi tu ow a u po w fak tori ngo weg o	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	PK O B P F akt orin g	20 000 ,00 zł	4 2 73, 16 z ł	20 000 ,00 zł	5 7 15,4 9 zł
dni 17. 12.2 010 óźn iejs i z a w raz z p zym ian i zm am ZPO idz KO akt orin W W Kw - P B P F yn g - l Pam apo	Por eni eks low ęcz e w e	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	PK O B P F akt orin g	20 000 ,00 zł	6 4 22, 28 zł	20 000 ,00 zł	7 2 35, 10 z ł
Um a R r 90 261 996 /20 11/L T z dn ia ow am ow a n 17.0 6.2 011 awi sak cj i ku tran w spr e ryn fina nso weg o	Por eni ęcz e wg pra wa ilne cyw go	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Ż B BG NP Pa riba s S.A	1 80 0,0 0 zł	0,0 0 zł	1 80 0,0 0 zł	142 ,57 zł
Um aku la WZ PO W Kw idz ow a z pu węg yn - BA RT ER S. A. ( dat rcia 17- 08- a z awa um ow y 201 1)	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	idz WZ PO W Kw yn sp. z o .o.	BA RT ER S.A	250 ,00 zł	0,0 0 zł	250 ,00 zł	0,0 0 zł

aku chu Zi bic Um ZP OW ow a z pu gro pr zez ę e od Van W ( dat arci ave ren a zaw a um owy 23. 03. 201 2 r. )	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	ZPO W Zię bic e sp . z o.o	Van Wa ver en Saa GM BH ten	€ -	0,0 0 zł	€ 302 ,28	0,0 0 zł
Um a k red ob o M itm - I NG ytu roto ow weg ar Ślą k ski - 1 .25 0.0 00 Ban EU R nr um owy 867 /20 13/0 000 053 7/0 0	Por eni e k red ytu ęcz wg pr awa ilne cyw go	l S. A. Pam apo	Mit mar sp . z o .o.	Ślą ING nk ski Ba	7 8 68, 25 zł	4 2 00, 00 zł	7 8 68, 25 zł	5 3 27, 88 zł
Um a k red fina jąc Mit ING ytu ow re nsu y ma r - Ślą Ban k ski nr um owy - 867 /20 13/0 000 053 8/0 0	eni e k red Por ytu ęcz wg pr awa ilne cyw go	Pam l S. A. apo	Mit mar sp . z o .o.	Ślą ING Ba nk ski	2 2 70, 14 z ł	854 ,76 zł	2 2 70, 14 z ł	1 48 7,4 5 zł
Um a k rak tacj i p rod ukc j i o dni j n ont ow gro cze r 10/ K/2 013 dni a 0 5.0 3.2 013 (Z PO W z r. - RP PH Zię bic e)	Por eni eks la I n b lan ęcz e w co	Pam l S. A. apo	ZPO W Zię bic e sp . z o.o	RP PH Zię bic e	2 8 35, 00 zł	0,0 0 zł	2 8 35, 00 zł	0,0 0 zł
zak hu Um WZ PO W ow a upu g roc prz ez Kw idz od Van W ( dat rcia yn ave ren a z awa 08. 03. 201 3 r. ) um ow y	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Van Wa ver en Saa GM BH ten	€ -	0,0 0 zł	€ 144 ,28	0,0 0 zł
Um kre dyt "UM BR EL LA ow a ow a OP RO OW A" ię dzy WI EL DU KT arta zaw p om ółk i P l, W idz Sp ZPO W Kw a B RE am am apo yn Ban kie m/m Ban kie m	Por eni fo rmi eks la ęcz e w e w wła in bla sne go nco ion staw wy ego prz ez Pam l, W ZPO W Kw idz apo yn ja ko zab iecz eni ezp e u mo wy kre dyt ej ajem Wz ow ne eni obo wią ia por ęcz e z a z zan kic h Sp ółe k yst wsz kor tają h zys cyc z fina ia form ie nso wan w kre dyt "UM BR EL LA u WI EL OP RO DU KT OW A"	Pam l S.A apo WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S.A apo WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	mB ank SA	6 0 00, 00 zł	5 9 19,3 4 z ł	6 0 00, 00 zł	6 0 00, 00 zł
rob b udo wla - i nfo cja oty um ow a o ne rma eds ion ie b ieżą 36/ 201 3 taw prz a w rap orc cym nr z 27 .09 .20 13 r	eni rob ót por ęcz e bud lan h info cja ow yc rma - eds ion ie taw prz a rap orc w bie 36/ 201 3 żąc ym nr z 27. 09. 201 3 r.	Pam l S. A. apo	info cja rma eds ion taw prz a w ie b ieżą rap orc cym nr 36/ 201 3 z 27. 09. 201 3 r.	ZPO W Zię bic e	1 00 0,0 0 zł	0,0 0 zł	1 00 0,0 0 zł	0,0 0 zł
aku la PO idz Um WZ W Kw ow a z pu węg yn - Chr uśc iel 4, 14- 526 BA RT EX sp . z o .o. Pło skin ia, RE GO N 170 934 200 ( dat rcia a z awa 10- 07- 201 3, um ow y nr um owy 1/W ZPO W/ 201 3)	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	BA RT EX S.A	1 65 9,2 0 zł	0,0 0 zł	1 65 9,2 0 zł	366 ,31 zł
Um aku zek W ZPO W Kw idz ow a z pu pus yn - Can Pa ck	GW AR AN CJA łatn ośc i p (zo bow iąza nie soli dar ne)	l S. A. Pam apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Can Pa ck Gen l era Lin e sp . z o .o.	6 8 zł 76, 67	3 8 47, 21 zł	5 7 43, 27 zł	5 7 43, 27 zł

a k red PO KO kr edy Um WZ W - P BP yto t ow wa form ie lim itu wie loc elo w weg o - nr um owy 202 -12 7/L W/ I/6/ 200 6	Por eni ada ch ęcz e na zas óln h og yc	l S. Pam A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	O B P S PK A	12 3 75, 00 zł	7 5 41, 33 zł	12 3 75, 00 zł	40, 06 zł 7 9
Um a k red WZ PO W - P KO BP kr edy yto t ow wa inw jny 202 esty cy nr um ow y - - 129 /3/I I/1/ R2X /20 07	eni ada ch Por ęcz e na zas óln h og yc	Pam l S. A. apo	PO idz WZ W Kw yn sp. z o .o.	PK O B P S A	1 75 0,0 0 zł	496 ,23 zł	1 75 0,0 0 zł	816 ,25 zł
a k red PO KO kr edy Um WZ W - P BP yto t ow wa inw jny 202 esty cy -nr um ow y - 129 /3/I I/5/ R2X /20 06	Por eni ada ch ęcz e na zas óln h og yc	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	PK O B P S A	1 75 0,0 0 zł	516 ,25 zł	1 75 0,0 0 zł	875 ,64 zł
Um zak hu WZ PO W ow a upu g roc prz ez idz od ( dat rcia Kw Van W yn ave ren a z awa 06. 03. 201 4 r. ) um ow y	eni eks low Por ęcz e w e	l S. A. Pam apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Van Wa ver en Saa GM BH ten	€ 147 ,61	0,0 0 zł	€ 147 ,61	518 ,92 zł
Um zak asio WZ PO W ow a upu n n prz ez Kw idz od Mo Po lska Sp . ( dat nto yn nsa . z o.o a 31. 03. 201 4) um ow y	Gw ncj łatn ośc i ara a p	Pam l S. A. apo	idz WZ PO W Kw yn sp. z o .o.	olsk Mo P nto nsa a Sp. z o .o.	1 30 0,0 0 zł	240 ,00 zł	1 00 0,0 0 zł	221 ,65 zł
Um zak asio WZ PO W ow a upu n n prz ez Kw idz od Flo rala nd An drz ej Paw elsk i yn	Por eni eks low ęcz e w e	Pam l S. A. apo	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Flo rala nd An drz ej Paw elsk i	€ 208 ,33	0,0 0 zł	€ 208 ,33	0,0 0 zł
lna udz iela nie um ow a gen era o ube iecz eni h ncj i k rak h ont tow zp ow yc gw ara yc nr G G1 3/0 216	Por eni eks low ęcz e w e	Mit mar sp . z o .o.	Pam l S. A. apo	Inte rRi sk Tow ystw arz o Ub iecz eń SA ezp	1 86 5,5 9 zł	1 86 5,5 9 zł	0,0 0 zł	0,0 0 zł
lna udz iela nie um ow a gen era o ube iecz eni h ncj i k rak h ont tow zp ow yc gw ara yc nr G G1 3/0 216	Por eni eks low ęcz e w e	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	sk Tow Inte rRi ystw o Ub arz iecz eń SA ezp	1 86 5,5 9 zł	1 86 5,5 9 zł	0,0 0 zł	0,0 0 zł
lna udz iela nie um ow a gen era o ube iecz eni h ncj i k rak h ont tow zp ow yc gw ara yc nr G G1 3/0 216	eni e k red form ie Por ytu ęcz w ewł nia śro dka prz asz cze ałeg trw o	WZ PO W Kw idz yn sp. z o .o.	Pam l S. A. apo	rRi sk Inte Tow ystw arz o Ub iecz eń SA ezp	494 ,00 zł	494 ,00 zł	0,0 0 zł	0,0 0 zł

		217 4, 33 zł 79				207 91 4, 45 zł
		355 94 € ,				802 49 € ,
Zo bo iąz ia ko an wa run we w	∑	zł 219 31 1, 16	∑	zł 103 62 7, 20	∑	ł 21 1 3 34, 90z	∑	zł 112 24 8, 69
Na le żn śc i w ko o aru n we	∑	94 100 00 zł ,	∑	59 954 76 zł ,	∑	95 625 00 zł ,	∑	33 173 78 zł ,

Ro dza j g cj i wa ran	ółk Sp a	Na a in j i sty tuc zw	Kw bo wią ia n ota zo zan a dzi eń 31. 12. 201 5 (w ł) ty s. z	Kw bo wią ia ota zo zan dzi eń 31. 12. 201 4 na (w ) tys . zł	Ok ob iąz ia res ow yw an
ube iec iow ale kon ani a k rak ży teg ont tu zp zen a n o w y 998 A4 316 19 nr	l S .A. Pam apo	iqa Un To stw wa rzy o Ub iec zeń SA ezp	129 65 zł ,	129 65 zł ,	od 06. 09. 20 14 do 01. 01. 20 17
ube iec iow wła ści nię cia ad i zp zen a we go usu w k n r 9 98A 43 162 0 ust ere	Pam l S .A. apo	Un iqa To stw wa rzy o Ub iec zeń SA ezp	0, 00 zł	0, 00 zł	od 02. 01. 20 17 do 01. 07. 20 19
ube iec iow ale ży kon ani a k rak teg ont tu zp zen a n o w y 998 -A 444 753 nr	l S .A. Pam apo	Un iqa To stw wa rzy o Ub iec zeń SA ezp	102 48 zł ,	0, 00 zł	od 15. 01. 20 15 do 30. 06. 20 16
ube iec iow wła ści nię cia ad i zp zen a we go usu w k n r 9 98- A 4 447 54 ust ere	Pam l S .A. apo	iqa Un To stw wa rzy o Ub iec zeń SA ezp	0, 00 zł	0, 00 zł	od 01. 07. 20 16 do 15. 07. 20 17
Gw ncj nal kon ani eży teg ara a o wy a um ow y nr 04G G1 3/0 216 /15 /00 04	Pam l S .A. apo	isk Int erR To stw wa rzy o Ub iec zeń SA ezp	1 8 65, 59 zł	0, 00 zł	od 19. 04. 20 15 do 16. 03. 20 16 * W dn iu 0 1.0 2.2 016 ił tąp r. nas do kum cj i rot ent zw u g wa ran
			∑ zł 2 0 97, 72	∑ zł 129 65 ,

2.9.25. Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych

Grupa Kapitałowa narażona jest na wiele ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy w podziale na kategorie zaprezentowano w nocie nr 2.9.7.1. Ryzykami, na które narażona jest Grupa są:

ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej,
ryzyko kredytowe oraz
ryzyko płynności.

Zarządzanie ryzykiem finansowym Grupy koordynowane jest przez Spółkę dominującą, w bliskiej współpracy z Zarządami oraz dyrektorami finansowymi spółek zależnych. W procesie zarządzania ryzykiem najważniejszą wagę mają następujące cele:

zabezpieczenie krótkoterminowych oraz średnioterminowych przepływów pieniężnych,
stabilizacja wahań wyniku finansowego Grupy,
wykonanie zakładanych prognoz finansowych poprzez spełnienie założeń budżetowych,
osiągnięcie stopy zwrotu z długoterminowych inwestycji wraz z pozyskaniem optymalnych źródeł finansowania działań inwestycyjnych.

Grupa nie zawiera transakcji na rynkach finansowych w celach spekulacyjnych. Od strony ekonomicznej przeprowadzane transakcje mają charakter zabezpieczający przed określonym ryzykiem.

Poniżej przedstawiono najbardziej znaczące ryzyka, na które narażona jest Grupa.

2.9.25.1. Ryzyko rynkowe

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

Większość transakcji w Grupie przeprowadzanych jest w PLN. Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe wynika z zagranicznych transakcji sprzedaży oraz zakupu, które zawierane są przede wszystkim w EUR oraz USD.

By zminimalizować ryzyko walutowe Grupa zawiera walutowe kontrakty terminowe (kontrakty forward oraz opcje walutowe). Jeżeli kwoty płacone (zakup) oraz uzyskane (sprzedaż) w walucie w znaczącym stopniu równoważą ryzyko, Grupa nie stosuje kontraktów forward oraz opcji walutowych. Jeżeli transakcje zakupu oraz sprzedaży realizowane w walucie się nie równoważą, Grupa stosuje kontrakty terminowe, by osiągnąć wskazane wyżej cele zarządzania ryzykiem.

Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy wyrażone w walutach obcych, przeliczone na PLN kursem zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy przedstawiają się następująco:

			Wartość wyrażona w walucie (w tys.):				Wartość po
	EUR	USD	GBP	CHF	JPY	CZK	przeliczeniu
Stan na 31.12.2015
Aktywa finansowe (+):
Pożyczki	-	-	-	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe	283	319	-	-	-	-	2 450
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	-	-	-	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	22	-	-	-	-	-	95
Zobowiązania finansowe (-): Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	-	-	-	-	-	-	-
Leasing finansowy	-	-	-	-	-	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	- 1 036	-2	-5	-	-	-	- 4 448
finansowe
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem	-731	317	- 5	-	-	-	-1 903
Stan na 31.12.2014
Aktywa finansowe (+):
Pożyczki	-	-	-	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe	3 722	745	-	-	-	-	20 973
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	-	-	-	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	301	57	-	-	-	-	1 705
Zobowiązania finansowe (-): Kredyty, pożyczki, inne	- 1 250	-	-	-	-	-	- 5 328
instrumenty dłużne	- 53	-	-	-	-	-	- 226
Leasing finansowy
Pochodne instrumenty finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i	-	-	-	-	-	-	-
usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe	- 1 793	- 5	- 15	-	-	-	- 10 067
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem	927	797	- 15	-	-	-	7 057

Tabela nr 60 AKTYWA ORAZ ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE NARAŻONE NA RYZYKO WALUTOWE

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych Grupy oraz wahań kursu EUR , USD, GBP, CHF, JPY, CZK.

Analiza wrażliwości zakłada wzrost lub spadek w stosunku do kursu zamknięcia obowiązującego na poszczególne dni bilansowe.

Należy wziąć pod uwagę, że instrumenty pochodne walutowe kompensują efekt wahań kursów, a zatem przyjmuje się, że ekspozycja na ryzyko dotyczy instrumentów finansowych posiadanych przez Grupę na poszczególne dni bilansowe i jest korygowana o pozycję w instrumentach pochodnych.

Tabela nr 61 ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE

	Wahania				Wpływ na wynik finansowy:
	kursu	EUR	USD	GBP	CHF	JPY	CZK	razem
Stan na 31.12.2015
Wzrost kursu walutowego		+804	+349	+6				+2 093
Spadek kursu walutowego		-658	-285	-5				-1 713
Stan na 31.12.2014
Wzrost kursu walutowego	10%	+ 395	+ 128	- 8	-	-	-	+ 515
Spadek kursu walutowego	- 10%	- 395	- 128	+ 8	-	-	-	- 515

Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie. Niemniej powyższą analizę wrażliwości można uznać za reprezentatywną dla określenia ekspozycji Grupy na ryzyko walutowe.

Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej koncentruje się na zminimalizowaniu wahań przepływów odsetkowych z tytułu aktywów oraz zobowiązań finansowych oprocentowanych zmienną stopą procentową. Grupa jest narażona na ryzyko stopy procentowej w związku z następującymi kategoriami aktywów oraz zobowiązań finansowych:

pożyczki,
dłużne papiery wartościowe (pozostałe aktywa finansowe),
kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
leasing finansowy.

Charakterystykę powyższych instrumentów, w tym oprocentowanie zmienną oraz stałą stopą procentową, przedstawiono w notach nr 2.9.7.2., 2.9.7.4. i 2.9.7.5.

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do potencjalnego wahania stopy procentowej w górę oraz w dół o 1 %. Kalkulację przeprowadzono na podstawie zmiany średniej stopy procentowej obowiązującej w okresie o (+/-) 1 % oraz w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych wrażliwych na zmianę oprocentowania tj. oprocentowanych zmienną stopą procentową.

Tabela nr 62 ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

	Wahania	Wpływ na wynik finansowy:
	stopy	31.12.2015	31.12.2014
Wzrost stopy procentowej	1%	-1 013	- 1 172
Spadek stopy procentowej	-1%	+1 013	+ 1 172

2.9.25.2. Ryzyko kredytowe

Maksymalna ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe określana jest poprzez wartość bilansową następujących aktywów finansowych:

Tabela nr 63

	31.12.2015	31.12.2014
Pożyczki	8 461	8 461
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe	72 050	72 050
Pochodne instrumenty finansowe	153	153
Papiery dłużne	-	-
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	5	5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 505	3 505
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i
poręczeń (udzielone poza Grupę)
Ekspozycja na ryzyko kredytowe razem

Grupa w sposób ciągły monitoruje zaległości klientów oraz wierzycieli w regulowaniu płatności, analizując ryzyko kredytowe indywidualnie lub w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Ponadto w ramach zarządzania ryzykiem kredytowym Grupa dokonuje transakcji z kontrahentami o potwierdzonej wiarygodności.

W ocenie Zarządu Spółki dominującej powyższe aktywa finansowe, które nie są zaległe oraz objęte odpisem z tytułu utraty wartości na poszczególne dni bilansowe, uznać można za aktywa o dobrej jakości kredytowej. Z tego też względu Grupa nie ustanawiała zabezpieczeń oraz innych dodatkowych elementów poprawiających warunki kredytowania.

Analizę należności jako najistotniejszej kategorii aktywów narażonych na ryzyko kredytowe, pod kątem zalegania oraz strukturę wiekową należności zaległych nie objętych odpisem przedstawiają poniższe tabele:

BIEŻĄCE I ZALEGŁE KRÓTKOTERMINOWE NALEŻNOŚCI FINANSOWE 31.12.2015 31.12.2014 Bieżące Zaległe Bieżące Zaległe Należności krótkoterminowe: Należności z tytułu dostaw i usług 42 795 27 445 45 734 29 457 Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-) -8 -6 812 - 6 928 Należności z tytułu dostaw i usług netto 42 787 20 632 45 734 22 529 Pozostałe należności finansowe 5 866 - 7 421 - Odpisy aktualizujące wartość pozostałych należności (-) - - - - Pozostałe należności finansowe netto 5 866 - 7 421 - Należności finansowe 48 653 20 632 53 155 22 529

Tabela nr 64

BIEŻĄCE I ZALEGŁE KRÓTKOTERMINOWE NALEŻNOŚCI FINANSOWE

	31.12.2015		31.12.2014
	Należności z tytułu dostaw i usług	Pozostałe należności finansowe	Należności z tytułu dostaw i usług	Pozostałe należności finansowe
Należności krótkoterminowe zaległe:
do 1 miesiąca	10 327	-	12 339	-
od 1 do 6 miesięcy	5 398	-	8 840	-
od 6 do 12 miesięcy	2 100	-	1 350	-
powyżej roku	2 807	-	-	-
Zaległe należności finansowe	20 632	-	22 529	-

Tabela nr 65 ANALIZA WIEKOWA ZALEGŁYCH KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI FINANSOWYCH NIE OBJĘTYCH ODPISEM

W odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług, Grupa nie jest narażona na ryzyko kredytowe w związku z pojedynczym znaczącym kontrahentem lub grupą kontrahentów o podobnych cechach. W oparciu o historycznie kształtujące się tendencje zalegania z płatnościami, zaległe należności nie objęte odpisem nie wykazują znacznego pogorszenia jakości - większość z nich mieści się w przedziale do miesiąca i nie zachodzą obawy co do ich ściągalności.

Ryzyko kredytowe środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, rynkowych papierów wartościowych oraz pochodnych instrumentów finansowych uznawane jest za nieistotne ze względu na wysoką wiarygodność podmiotów będących stroną transakcji, do których należą przede wszystkim banki.

2.9.25.3. Ryzyko płynności

Grupa Kapitałowa jest narażona na ryzyko utraty płynności tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych. Grupa zarządza ryzykiem płynności poprzez monitorowanie terminów płatności oraz zapotrzebowania na środki pieniężne w zakresie obsługi krótkoterminowych płatności (transakcje bieżące monitorowane w okresach tygodniowych) oraz długoterminowego zapotrzebowania na gotówkę na podstawie prognoz przepływów pieniężnych aktualizowanych w okresach miesięcznych. Zapotrzebowanie na gotówkę porównywane jest z dostępnymi źródłami pozyskania środków (w tym zwłaszcza poprzez ocenę zdolności pozyskania finansowania w postaci kredytów) oraz konfrontowane jest z inwestycjami wolnych środków.

Na dzień bilansowy zobowiązania finansowe Grupy mieściły się w następujących przedziałach terminów wymagalności:

	Krótkoterminowe:		Długoterminowe:
	do 6 m-cy	6 do 12 m cy	1 do 3 lat	3 do 5 lat	powyżej 5 lat	Zobowiązania razem
Stan na 31.12.2015
Kredyty w rachunku kredytowym	52 108	4 001	16 270	-	-	72 379
Kredyty w rachunku bieżącym	3 163	3 163	14 174	-	-	20 500
Pożyczki	1 152	-	-	-	-	1 152
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-	-	-
Leasing finansowy	1 625	1 170	4 034	425	-	7 254
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe	79 194	-	-	-	-	79 194
Ekspozycja na ryzyko płynności razem	137 242	8 334	34 478	425	-	180 479
Stan na 31.12.2015
Kredyty w rachunku kredytowym	3 993	49 330	22 791	2 054	-	78 168
Kredyty w rachunku bieżącym	3 566	6 017	13 830	-	-	23 413
Pożyczki		1 935	-	8 262	-	10 197
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-	-	-
Leasing finansowy	1 152	1 108	2 579	559	-	5 398
Pochodne instrumenty finansowe	-	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe	83 103	-	-	-	-	83 103
Ekspozycja na ryzyko płynności razem	91 814	58 390	39 200	10 875		200 279

Tabela nr 66

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE NARAŻONE NA RYZYKO PŁYNNOŚCI

Tabela nr 67 LINIE KREDYTOWE W RACHUNKU BIEŻĄCYM

	31.12.2014	31.12.2013
Przyznane limity kredytowe	24 562	19 800
Wykorzystane kredyty w rachunku bieżącym	23 413	18 589
Wolne limity kredytowe w rachunku bieżącym	1 149	1 211

2.9.26. Zarządzanie kapitałem

Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem w celu zapewnienia zdolności kontynuowania działalności przez Grupę oraz zapewnienia oczekiwanej stopy zwrotu dla akcjonariuszy i innych podmiotów zainteresowanych kondycją finansową Grupy.

Grupa monitoruje poziom kapitału na podstawie wartości bilansowej kapitałów własnych powiększonych o pożyczki podporządkowane otrzymane od właściciela oraz pomniejszonych o kapitał z wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne. Na podstawie tak określonej kwoty kapitału, Grupa oblicza wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem. Grupa zakłada utrzymanie tego wskaźnika na poziomie nie niższym niż 0,5.

Ponadto by monitorować zdolność obsługi długu, Grupa oblicza wskaźnik długu (tj. zobowiązań z tytułu leasingu, kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych) do EBITDA (wynik z działalności operacyjnej skorygowany o koszty amortyzacji). Grupa zakłada utrzymanie wskaźnika długu do EBITDA na poziomie nie wyższym niż 5,0.

Powyższe cele Grupy pozostają w zgodzie z wymogami narzuconymi przez umowy kredytowe, które zostały szczegółowo przedstawione w nocie nr 2.9.7.5. i 2.9.7.6..

Zarówno Grupa jak i Spółka dominująca nie podlegają zewnętrznym wymogom kapitałowym.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przedstawione wyżej wskaźniki kształtowały się na następującym poziomie:

Tabela nr 68 ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

	31.12.2015	31.12.2014
Kapitał:
Kapitał własny	107 255	95 646
Pożyczki podporządkowane otrzymane od właściciela	-	8 262
Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy (-)
Kapitał	107 255	103 908
Źródła finansowania ogółem:
Kapitał własny	107 255	95 646
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	94 031	111 779
Leasing finansowy	7 255	5 398
Źródła finansowania ogółem	208 541	212 823
Wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem	0,51	0,49
EBITDA
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 505	7 121
Amortyzacja	12 255	12 780
EBITDA	19 760	19 917
Dług:
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	94 031	111 779
Leasing finansowy	7 255	5 398
Dług	101 286	117 177
Wskaźnik długu do EBITDA	5,12	5,88

2.9.27. Zdarzenia po dniu bilansowym

Po dniu 31.12.2015 nie miały miejsca zdarzenia, które wymagały ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2015 rok.

2.9.28. Pozostałe informacje

2.9.28.1. Wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki dominującej

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Zarządu Spółki dominującej została omówiona w punkcie 5.4. "Wynagrodzenia członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej" Sprawozdania zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PAMAPOL za rok 2015.

2.9.28.2. Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej została omówiona w punkcie 5.4. "Wynagrodzenia członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej" Sprawozdania zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PAMAPOL za rok 2015.

2.9.28.3. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Audytorem dokonującym badania oraz przeglądu sprawozdań finansowych spółek Grupy Kapitałowej jest Grant Thornton Sp. z o.o. Sp.K .Wynagrodzenie audytora z poszczególnych tytułów zostało omówione w rozdziale 7.7. "Umowy spółek z Grupy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego" Sprawozdania zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PAMAPOL za rok 2015.

2.9.28.4. Zatrudnienie

Przeciętne zatrudnienie w Grupie w podziale na poszczególne grupy zawodowe :

Tabela nr 69

PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE
	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Pracownicy umysłowi	289	278
Pracownicy fizyczni	677	613
Razem	966	891

2.9.29. Rachunkowość segmentów

1. Segmenty operacyjne

Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę. Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług / wytwarzanych wyrobów wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji.

Zgodnie z MSSF 8 wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie Kapitałowej). Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem następujących obszarów:

utrata wartości aktywów – przy ustalaniu wyniku segmentu nie uwzględnia się odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, w tym również wartości firmy.

Aktywa przypisane do poszczególnych segmentów wynikają ze sprawozdań jednostkowych spółek do nich przypisanych, czyli nie uwzględniają korekt powstałych w trakcie konsolidacji (wyłączenia udziałów w jednostkach zależnych, wyłączenie należności wewnątrzgrupowych, marż zatrzymanych w zapasach, itp.)

Aktywa Grupy, których nie można bezpośrednio przypisać do działalności danego segmentu operacyjnego, nie są alokowane do aktywów segmentów operacyjnych. Do najistotniejszych aktywów nie ujmowanych w ramach segmentów operacyjnych należą aktywa spółek usługowych, których działalność nie została przypisana do żadnego z segmentów oraz aktywa spółek , które nie prowadzą działalności operacyjnej.

Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne:

Dania mięsne
kategorie: dania gotowe, zupy, pasztety, konserwy mięsne.
Warzywa przetworzone
kategorie: mrożonki, warzywa konserwowe
Mięso nieprzetworzone
kategorie: mięso w formie chłodzonej i mrożonej (półtusze, elementy)

Spółki działające w ramach poszczególnych segmentów

Biorąc po uwagę podstawowy przedmiot działalności do ww. segmentów można przypisać następujące spółki:

Dania mięsne PAMAPOL S.A. Rusiec
Warzywa przetworzone WZPOW Sp. z o.o. Kwidzyn
Mięso nieprzetworzone MITMAR Sp. z o.o. Głowno

Jednakże ze względu na możliwość realizacji konkretnych kontraktów, umów handlowych spółki realizują sprzedaż nie tylko produktów z przypisanego im segmentu, ale również z pozostałych segmentów.

Dlatego do poszczególnych segmentów przypisano przychody ze sprzedaży i wyniki operacyjne realizowane we wszystkich spółkach

Dokonano wyłączeń przychodów ze sprzedaży i marż realizowanych pomiędzy segmentami.

Uzgodnienie wyników segmentów operacyjnych z wynikiem z działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej, zaprezentowanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, ujawnione zostało poniżej w tabeli.

Tabela nr 70 SEGMENTY OPERACYJNE – UZGODNIENIE WYNIKU OPERACYJNEGO

	Ży ś ć wn o tw p rze orz on a	ię M so iep tw n rze orz on e	łe Po sta zo tow ary	łe ług i Po sta zo us	ó łem Og
kre d 0 1. 0 1 do 3 1. 1 2. 2 0 1 ku 5 r za o s o o
Prz ho dy d k l ien ów h t trz y c o ze wn ę ny c	3 0 5 8 8 8	1 0 8 1 0 7	1 3 4 2	8 7 5 2	4 1 6 0 8 9
Prz ho dy da ży ię dz i nta y c ze sp rze m y seg me m	1 8 4 3 4	6 5 9 9	4 16 1	2 1 8 3	3 1 3 7 7
ho dy ó łem Prz y c og	3 2 4 3 2 2	1 0 0 6 7 6	5 5 0 3	1 0 3 5 9	4 4 46 7 6
W i k o j ntu y n p era cy ny se g me łą ie i ku kc j i m ię dz i W tra nta cze n n nsa seg me m y wy z y i k o j łą iu kc j i W ntu tra n p era cy ny se g me p o w cze n nsa y y ó lny h ws p c	4 9 4 5 + 3 5 9 + 5 3 0 4 +	1 0 0 6 + 1 0 0 6 +	2 1 5 + 2 1 5	1 0 8 7 -+ -1 0 7 9 8 0	2 5 2 7 + 2 5 2 7 5 0 5 +
kre d do ku 0 1. 0 1 3 1. 1 2. 2 0 1 4 r za o s o o
Prz ho dy d k l ien ów h t trz y c o ze wn ę ny c	2 5 8 9 5 8	1 0 8 7 9 0	3 9 1 9	8 2 9 7	3 7 9 9 6 4
Prz ho dy da ży ię dz i nta y c ze sp rze m y seg me m	2 3 6 46	1 0 0 7 5	4 3 2 3	2 1 8 0	4 0 2 2 4
ho dy ó łem Prz y c og	2 8 2 6 0 4	1 1 8 8 5 6	8 2 4 2	1 0 4 7 7	4 2 0 1 8 8
i k o j W ntu n p era cy ny se g me y łą ie i ku kc j i m ię dz i W tra nta cze n n nsa seg me m y wy z y i k o j łą iu kc j i W ntu tra n p era cy ny se g me p o w cze n nsa y y lny h ó ws p c	4 2 4 5 5 2 7 + 4 9 9	1 0 9 8 1 7 + 1 1 1 5	3 8 8 -4 2 2 -3 4	1 6 9 3 5 0 -6 1 0 4 3	4 2 3 7 -3 0 2 7 1 2 1

W celu uzgodnienia wyniku operacyjnego Grupy Kapitałowej w ww. tabeli oprócz przychodów i wyników operacyjnych realizowanych w ramach wyodrębnionych segmentów ujęto przychody i wyniki operacyjne związane z działalnością usługową spółek oraz ze sprzedaż pozostałych towarów i materiałów poza Grupę Kapitałową.

Poniższa tabela prezentuje syntetyczne zestawienie przychodów i wyników operacyjnych czterech segmentów.

Tabela nr 71

SEGMENTY OPERACYJNE

	Żywność przetworzona	Mięso nieprzetworzo ne	Pozostałe towary	Pozostałe usługi	Ogółem
Za okres od 01.01 do 31.12.2015
Przychody od klientów zewnętrznych	305 888	100 107	1 342	8 752	416 089
Wynik operacyjny segmentu	+4 945	+1 005	215	1 087	+7 252
Aktywa segmentu	331 471	70 832	-	2 365	404 669
Za okres od 01.01 do 31.12.2014
Przychody od klientów	258 958	108 790			367 748
zewnętrznych
Wynik operacyjny segmentu	4 997	1 115			6 112
Aktywa segmentu	267 992	69 676			337 668

Tabela nr 72

UZGODNIENIE WYNIKÓW SEGMENTÓW OPERACYJNYCH Z WYNIKIEM JEDNOSTKI PRZED OPODATKOWANIEM

	od 01.01 do 31.12.2015	od 01.01 do 31.12.2014
Przychody segmentów Łączne przychody segmentów operacyjnych	447 466	420 188
Wyłączenie przychodów z transakcji pomiędzy segmentami	-31 377	-40 224
Przychody ze sprzedaży	416 089	379 964
Wynik segmentów
Wynik operacyjny segmentów	+7 252	+7 423
Korekty
Zysk ze sprzedaży jednostki zależnej		+322
Odpis aktualizujący wartość firmy
Wyłączenie wyniku transakcji pomiędzy segmentami	252	-302
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 505	7 121
Przychody finansowe	1 143	1 594
Koszty finansowe (-) Zysk (strata) przed opodatkowaniem	7 100 1 548	8 154 561

2. Segmenty geograficzne

Sprzedaż Grupy Kapitałowej została podzielona na trzy segmenty geograficzne:

sprzedaż krajowa,
sprzedaż wewnątrzunijna,
sprzedaż eksportowa.

Do przychodu każdego z segmentów przyporządkowany jest koszt własny sprzedaży.

Tabela nr 73

SEGMENTY GEOGRAFICZNE

	Segmenty
Wyszczególnienie	Polska	Unia Europejska	Kraje spoza	Ogółem
			Unii
			Europejskiej
Przychody ze sprzedaży	271 097	97 366	47 626	416 089
Koszty własne sprzedaży	211 618	77 644	36 171	325 433
Wynik segmentu	59 479	19 722	11 455	90 656
Nieprzypisane przychody				11 529
Nieprzypisane koszty				100 637
Zysk/ Strata brutto				1 548

Nie wyodrębniono aktywów i pasywów dotyczących segmentów geograficznych, gdyż nie jest możliwe przypisanie poszczególnych pozycji do przychodów w przedstawionym przekroju.

Aktywa i pasywa Grupy związane są z głównymi przychodami jakimi jest sprzedaż produktów z branży spożywczej.

3. Zatwierdzenie do publikacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 grudnia 2015, (wraz z danymi porównawczymi) zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 29 kwietnia 2016 roku.

Robert Jankowski	- Prezes Zarządu
Krzysztof Półgrabia	- Wiceprezes Zarządu
Igor Fortuna	- Członek Zarządu

Rusiec, 29.04.2016 r.

AI Terminal

Pamapol S.A.

5748_rns_2016-04-29_69c0ee96-8ad0-4f25-9f2e-1813ae288e04.pdf