Renta Corporacion Real Estate S.A.

Annual Report (ESEF) • Feb 29, 2024

959800N1575U0SRS5Z65-20231231-es 959800N1575U0SRS5Z652023-12-31iso4217:EUR959800N1575U0SRS5Z652022-12-31959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31iso4217:EURxbrli:shares959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:ReservesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:PriorYearsLossesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:ConsolidatedReservesMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:ProfitLossAttributableToOwnersOfParentMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:InterimDividendMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31ren:AdjustmentsForChangesInValueMember959800N1575U0SRS5Z652021-12-31959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:ReservesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:PriorYearsLossesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:ConsolidatedReservesMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:ProfitLossAttributableToOwnersOfParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:InterimDividendMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember959800N1575U0SRS5Z652022-01-012022-12-31ren:AdjustmentsForChangesInValueMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:ReservesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:PriorYearsLossesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:ConsolidatedReservesMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:ProfitLossAttributableToOwnersOfParentMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:InterimDividendMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember959800N1575U0SRS5Z652022-12-31ren:AdjustmentsForChangesInValueMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:ReservesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:PriorYearsLossesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:ConsolidatedReservesMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:ProfitLossAttributableToOwnersOfParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:InterimDividendMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember959800N1575U0SRS5Z652023-01-012023-12-31ren:AdjustmentsForChangesInValueMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:ReservesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:PriorYearsLossesOfTheParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:ConsolidatedReservesMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:ProfitLossAttributableToOwnersOfParentMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:InterimDividendMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember959800N1575U0SRS5Z652023-12-31ren:AdjustmentsForChangesInValueMember RENTA CORPORACIÓN REAL ESTATE, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO RENTA CORPORACIÓN) BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (Miles de Euros) Notas de la Notas de la ACTIVO Memoria 31/12/2023 31/12/2022 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Memoria 31/12/2023 31/12/2022 ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO: Inmovilizado intangible 708 690 FONDOS PROPIOS- Nota 16 58.490 75.607 Inmovilizado material- 453 450 Capital- 32.888 32.888 Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 453 450 Capital escriturado 32.888 32.888 Derechos de uso Nota 7 5.105 1.778 Prima de emisión 89.913 89.913 Inversiones inmobiliarias Nota 8 24.285 44.324 Reservas de la Sociedad Dominante 20.000 19.990 Inversiones en empresas asociadas y negocios conjuntos- Nota 10 — 551 Resultados negativos de ejercicios anteriores de la Sociedad Dominante (63.704) (67.529) Créditos a empresas asociadas y negocios conjuntos — 551 Reservas consolidadas (2.913) (1.193) Inversiones financieras a largo plazo- Nota 11 2.198 20.645 Acciones y participaciones en patrimonio propias (1.749) (2.014) Instrumentos de patrimonio 2.119 16.955 Resultado consolidado del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante (15.945) 3.552 Cuentas a cobrar a largo plazo Notas 11 y 20 — 3.618 INTERESES MINORITARIOS (1) — Otros activos financieros 79 72 AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR- 46 1.527 Activos por impuesto diferido Nota 18 27.479 27.054 Instrumentos de patrimonio a valor razonable Nota 11 46 1.527 Total activo no corriente 60.228 95.492 Total patrimonio neto 58.535 77.134 PASIVO NO CORRIENTE: Deudas no corrientes- Nota 17 8.408 9.142 Deudas con entidades de crédito no corrientes a largo plazo 5.982 7.013 Otros pasivos financieros no corrientes a largo plazo 2.426 2.129 ACTIVO CORRIENTE: Pasivos por impuesto diferido Nota 18 3.215 5.169 Activos clasificados como mantenidos para la venta Nota 12 9.772 — Total pasivo no corriente 11.623 14.311 Existencias- Nota 13 27.282 52.832 Terrenos y solares — 18.115 PASIVO CORRIENTE: Edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación 26.044 34.432 Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta Nota 12 3.310 — Opciones de compra 1.238 285 Deudas corrientes- Nota 17 24.446 70.781 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- 1.694 6.584 Obligaciones y otros valores negociables corrientes a corto plazo 11.682 29.401 Clientes por ventas y prestaciones de servicios Nota 14 48 3.889 Deudas con entidades de crédito corrientes a largo plazo 2.033 7.621 Deudores varios Nota 14 320 1.656 Deudas con entidades de crédito corrientes a corto plazo 263 18.857 Otros créditos con las Administraciones Públicas Nota 18 1.326 1.039 Otros pasivos financieros corrientes a corto plazo 10.468 14.902 Inversiones financieras a corto plazo- 315 328 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar- 6.570 7.991 Créditos a terceros a corto plazo — 10 Acreedores varios 5.826 7.292 Otros activos financieros 315 318 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 149 179 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes- Nota 15 5.193 14.981 Otras deudas con las Administraciones Públicas Nota 18 255 300 Tesorería 5.193 14.981 Anticipos de clientes Nota 13 340 220 Total activo corriente 44.256 74.725 Total pasivo corriente 34.326 78.772 TOTAL ACTIVO 104.484 170.217 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 104.484 170.217 Las Notas 1 a 24 y el Anexo descritos en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2023. 1 RENTA CORPORACIÓN REAL ESTATE, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO RENTA CORPORACIÓN) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (Miles de Euros) Notas de la Ejercicio Ejercicio Memoria 2023 2022 OPERACIONES CONTINUADAS: Importe neto de la cifra de negocios Nota 19 41.825 53.899 Otros ingresos de explotación 124 97 Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación Notas 13 y 19 (36.085) (40.462) Gastos de personal Nota 19 (5.650) (5.454) Otros gastos de explotación Nota 19 (6.780) (5.736) Amortización del inmovilizado (496) (395) Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y las inversiones inmobiliarias Nota 8 (1.878) (14) Resultado consolidado de explotación (8.940) 1.935 Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso Notas 7 y 8 (5.272) 7.288 Ingresos financieros Nota 19 202 15 Gastos financieros Nota 19 (4.009) (3.592) Resultado financiero (3.807) (3.577) Participación en resultados por puesta en equivalencia (29) (51) Enajenaciones de inversiones contabilizadas por el método de la participación 218 — Resultado consolidado antes de impuestos (17.830) 5.595 Impuestos sobre beneficios Nota 18 1.885 (2.043) Resultado consolidado del ejercicio (15.945) 3.552 Resultado consolidado del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante (15.945) 3.552 Resultado consolidado del ejercicio atribuido a intereses minoritarios — — Resultado básico por acción (Euros) Nota 5 (0,50) 0,11 Resultado diluido por acción (Euros) Nota 5 (0,50) 0,11 Las Notas 1 a 24 y el Anexo descritos en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023. 2 RENTA CORPORACIÓN REAL ESTATE, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO RENTA CORPORACIÓN) ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (Miles de Euros) Ejercicio Ejercicio 2023 2022 RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (I) (15.945) 3.552 OTRO RESULTADO GLOBAL: Total de otro resultado global imputado directamente en el patrimonio neto consolidado (II) (1.481) (75) Partidas que no pueden ser objeto de reclasificación a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada: - Por valoración de instrumentos financieros (1.974) (100) Instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado (Nota 11) (1.974) (100) - Efecto impositivo 493 25 Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (III) — — Total otro resultado global consolidado (I+II+III) (17.426) 3.477 Total de otro resultado global atribuido a la Sociedad Dominante (17.426) 3.477 Total de otro resultado global atribuidos a intereses minoritarios — — Las Notas 1 a 24 y el Anexo descritos en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado del resultado global consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023. 3 RENTA CORPORACIÓN REAL ESTATE, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO RENTA CORPORACIÓN) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (Miles de Euros) Capital Prima de emisión Reservas de la Sociedad Dominante Resultados negativos de ejercicios anteriores de la Sociedad Dominante Reservas consolidadas Acciones y participaciones en patrimonio propias Resultado consolidado neto del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante Dividendo a cuenta Intereses minoritarios Ajustes por cambio de valor Total Saldo a 31 de diciembre de 2021 32.888 89.913 19.954 (71.250) (970) (2.106) 6.899 (1.200) — 1.602 75.730 Total otro resultado global — — — — — — 3.552 — — (75) 3.477 Aplicación del resultado del ejercicio 2021 — — — 3.721 (222) — (6.899) 1.200 — — (2.200) Retribuciones pagadas en instrumentos de patrimonio y otros movimientos — — 36 — (1) 92 — — — — 127 Saldo a 31 de diciembre de 2022 32.888 89.913 19.990 (67.529) (1.193) (2.014) 3.552 — — 1.527 77.134 Total otro resultado global — — — — — — (15.945) — — (1.481) (17.426) Aplicación del resultado del ejercicio 2022 — — — 3.825 (273) — (3.552) — — — — Retribuciones pagadas en instrumentos de patrimonio — — 10 — — 265 — — — — 275 Reconocimiento en reservas del resultado procedente de la enajenación de instrumentos financieros designados como activos a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado — — — — (1.447) — — — — — (1.447) Entradas en el perímetro de consolidación — — — — — — — — (1) — (1) Saldo a 31 de diciembre de 2023 32.888 89.913 20.000 (63.704) (2.913) (1.749) (15.945) — (1) 46 58.535 Las Notas 1 a 24 y el Anexo descritos en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023. 4 RENTA CORPORACIÓN REAL ESTATE, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO RENTA CORPORACIÓN) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (Miles de Euros) Notas de la Ejercicio Ejercicio Memoria 2023 2022 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I): 701 10.132 Resultado consolidado del ejercicio antes de impuestos- (17.830) 5.595 Ajustes al resultado- 11.860 (6.582) Amortización del inmovilizado 496 395 Correcciones valorativas por deterioro 623 237 Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y las inversiones inmobiliarias 1.878 14 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (218) — Ingresos financieros Nota 19 (202) (15) Gastos financieros Nota 19 4.009 3.592 Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso Notas 7 y 8 5.272 (7.288) Otros ingresos y gastos 2 (3.517) Cambios en el capital corriente- 8.802 12.109 Existencias Nota 13 9.260 7.410 Deudores y otras cuentas a cobrar 1.686 4.789 Acreedores y otras cuentas a pagar (2.144) (90) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación- (2.131) (990) Cobros (pagos) de intereses (2.121) (466) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (10) (524) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II): 16.209 (7.317) Pagos por inversiones- (6.421) (7.544) Empresas asociadas — (575) Inmovilizado intangible (208) (350) Inmovilizado material (75) (345) Inversiones inmobiliarias Nota 8 (3.814) (5.991) Otros activos financieros Nota 11 (1.631) (283) Otros activos (693) — Cobros por desinversiones- 22.630 227 Inversiones inmobiliarias 5.146 — Otros activos financieros Nota 11 17.484 227 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III): (26.698) (3.811) Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio- 275 129 Enajenación de instrumentos de patrimonio Nota 16 275 129 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero- (26.973) (1.740) Emisión obligaciones y otros valores negociables Nota 17 17.179 31.968 Emisión de deudas con entidades de crédito Nota 17 2.497 6.659 Emisión de otras deudas Nota 17 10.347 13.621 Devolución y amortización de obligaciones y otros valores negociables Nota 17 (34.603) (40.631) Devolución y amortización de deudas con entidades de crédito Nota 17 (6.225) (13.112) Devolución y amortización de otras deudas Nota 17 (16.168) (245) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio- — (2.200) Dividendos Nota 16 — (2.200) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III) (9.788) (996) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Nota 15 14.981 15.977 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio Nota 15 5.193 14.981 Las Notas 1 a 24 y el Anexo descritos en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023. 5 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 1.Actividad del Grupo Renta Corporación Renta Corporación Real Estate, S.A. (desde el momento de su fundación hasta 2 de junio de 2001 Suatel XXI, S.L., y para el periodo posterior comprendido entre 2 de junio de 2001 y 5 de diciembre de 2003 Corporación Renta Antigua, S.A., momento en el que pasa a tomar la denominación actual), Sociedad Dominante del Grupo Renta Corporación Real Estate, (en adelante, el “Grupo” o el “Grupo Renta Corporación”), se constituyó como sociedad limitada en Barcelona (España) el 9 de octubre de 2000, transformándose en sociedad anónima el 27 de octubre de 2001. Su domicilio social y fiscal se sitúa, desde octubre de 2007, en Vía Augusta, 252-260 en Barcelona (España), donde se encuentran sus oficinas principales. Renta Corporación Real Estate, S.A. (en adelante, la “Sociedad Dominante”) cotiza en el mercado continuo en las Bolsas de Madrid y Barcelona. Constituye el objeto social de la Sociedad Dominante la realización de todo tipo de operaciones mobiliarias, excepto las reguladas por la legislación especial, e inmobiliarias. La actividad y negocio de la Sociedad Dominante consiste en la adquisición de activos inmobiliarios para su transformación y venta. Este proceso de transformación tiene como objetivo principal la creación de valor mediante la adaptación de los inmuebles a las necesidades de la demanda de cada mercado. Dentro de estos procesos de transformación, la Sociedad Dominante actúa sobre diferentes elementos que configuran el activo inmobiliario y su valoración. Dichos elementos de transformación son: el estado físico, la utilización y los usos, la situación arrendaticia y de rentabilidad, los condicionantes urbanísticos, determinados aspectos jurídicos, el fraccionamiento o agregación de inmuebles, etc. El Grupo distribuye sus actividades en dos unidades de negocio: negocio transaccional y negocio patrimonial. Negocio transaccional Corresponde a las operaciones de adquisición, transformación y venta de activos inmobiliarios. Este proceso de transformación tiene como objetivo principal la creación de valor mediante la adaptación de los inmuebles a las necesidades de la demanda de cada mercado y suele comprender cambios de uso, mejoras físicas de los edificios y reposicionamiento, entre otros, a través de la mejora de la rentabilidad. En negocio transaccional se materializa de dos maneras distintas: a. “Ventas de inmuebles” – Compra de edificios, rehabilitación y venta a un tercero final, registrando toda esta operativa en el balance de situación del Grupo. b. “Gestión de proyectos inmobiliarios” – Adquisición de un derecho de compra de un inmueble y desarrollo del proyecto de transformación, que vende a un tercero, por lo que en este caso la operativa no pasa por el balance de situación del Grupo. Las mejoras y transformaciones propuestas las puede desarrollar, o no, el propio Grupo a petición del comprador. 6 Negocio patrimonial La gestión patrimonial contempla la gestión de fincas en rendimiento, ya sean estas propiedad del Grupo o de terceros. Dentro de esta línea de negocio se distinguen dos divisiones: a. "Asset Management" / "Fund Management" – Consistente en la creación y gestión de vehículos inmobiliarios con terceros que devengan unas comisiones vinculadas tanto a la originación como a la gestión integral de los inmuebles. b. "Patrimonio propio" – Esta división engloba la adquisición y gestión de cualquier inversión inmobiliaria con vocación de permanecer en el balance de situación del Grupo por un periodo prolongado de tiempo para su explotación con el objetivo de contribuir a la regularidad de los ingresos. Situación del Convenio de Acreedores y los efectos derivados del levantamiento del Concurso Con fecha 19 de marzo de 2013, la Sociedad Dominante y tres de sus sociedades dependientes presentaron concurso voluntario de acreedores, que fueron admitidos por la Magistrada del Juzgado de lo Mercantil n.º 9 de Barcelona con fecha 27 de marzo de 2013. Adicionalmente, con fecha 8 de julio de 2014, fue notificada la sentencia firme de aprobación del Convenio de Acreedores, habiendo sido resuelto este por el Juzgado Mercantil n.º 9 de Barcelona. El Convenio de Acreedores aprobado para el Grupo Renta Corporación contempló diferentes alternativas o propuestas de pago para aquellos créditos que gozaban de privilegio especial, así como para los créditos con consideración de ordinarios o subordinados. En este sentido, para los créditos con privilegio especial, que no fueron satisfechos con cargo a los bienes afectos, se acordó que serían satisfechos conjuntamente con los créditos ordinarios y tuvieron la oportunidad de optar entre las distintas alternativas de la propuesta de pago para los créditos ordinarios y subordinados. Al respecto de estos últimos, el Convenio de Acreedores ofreció a los acreedores la facultad de elegir entre diferentes alternativas de satisfacción de sus créditos, incluyendo una propuesta que contenía quitas y esperas y otra que preveía la conversión o el mantenimiento de créditos participativos y su posterior conversión parcial en acciones y amortización del remanente. En concreto, las tres alternativas propuestas fueron: Alternativa A: Quita progresiva y pago en ocho años, que comenzaron a contar transcurrido el primer año desde la fecha de eficacia, que se produjo el día 8 de julio de 2015, por lo que el primer pago se realizó el 8 de julio de 2016 y el último el 8 de julio de 2022. Los acreedores subordinados a los que se les aplicó esta alternativa quedaron afectados por las quitas y esperas establecidas en la misma, computando los plazos de espera a partir del íntegro cumplimiento respecto de los acreedores ordinarios. En el mes de octubre de 2023, una vez atendidos los créditos ordinarios y el crédito participativo derivado de la Alternativa B siguiente, el Grupo ha procedido a satisfacer íntegramente el importe pendiente de los créditos subordinados. Alternativa B: Conversión o mantenimiento de créditos participativos de determinados créditos que las deudoras no podían amortizar anticipadamente, salvo en caso de realización de los solares Pere IV y Cánovas de los que se habría de destinar el 80% o la totalidad de la tesorería obtenida, respectivamente, y el 50% de la caja libre disponible consolidada (en adelante, la “CLD”) al final de cada ejercicio, hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, así como la CLD media de los dos meses inmediatamente anteriores al pago de los créditos remanentes a prorrata entre todos ellos. Los créditos convertidos o mantenidos como participativos quedaron garantizados mediante la constitución de una hipoteca inmobiliaria sobre el solar identificado como Cánovas, siendo la responsabilidad hipotecaria que gravaba el referido activo de 15.000 miles de euros. Asimismo, devengaban un interés variable al final de cada ejercicio social, referenciado al Euríbor a un año más un margen, siempre que el beneficio neto consolidado fuera superior a diez millones de euros. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 7 De acuerdo con lo establecido en el Convenio de Acreedores, llegado el vencimiento de la deuda los acreedores deberían aceptar la adjudicación en pago de sus créditos del solar ubicado en Cánovas, tras lo que no tendrían derecho a reclamar cantidad alguna a ninguna de las deudoras. Si bien la mencionada adjudicación se tendría que haber realizado cuando se hubieran cumplido tres meses desde la fecha prevista para el último pago de los acreedores ordinarios, la operación no pudo materializarse con anterioridad al cierre del ejercicio 2022 por encontrarse entonces todavía sujeta a distintos procedimientos formales, habiéndose formalizado finalmente en escritura pública el 27 de abril de 2023. Alternativa C: Conversión o mantenimiento de créditos participativos sin amortizaciones intermedias, que contempló el tratamiento de los préstamos intragrupo existentes a la fecha. Los Administradores de Renta Corporación Real Estate, S.A. y de la sociedad consolidada Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U., formalizaron, con fecha 31 de diciembre de 2017, un acuerdo de condonación recíproca de los créditos que ambas ostentaban y que se encontraban afectados por el Convenio de Acreedores. En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante, junto con sus asesores legales, consideraron que dicha condonación no vulneró en ningún caso las disposiciones del Convenio de Acreedores ni ningún precepto de la Ley Concursal, no alterándose en modo alguno el orden y la forma de satisfacción del resto de créditos concursales fijados por el Convenio de Acreedores. Habiendo resultado íntegramente satisfechos todos los créditos afectados por el Convenio, y cumplidas las obligaciones asumidas en el mismo, el 20 de octubre de 2023 se ha solicitado al Juzgado que, previos los trámites oportunos, se declare judicialmente el cumplimiento del Convenio. El 7 de diciembre de 2023, habiéndose justificado debidamente el total cumplimiento del Convenio, la Magistrada del Juzgado de lo Mercantil n.º 9 de Barcelona ha procedido a emitir auto de cumplimiento. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el impacto de la aplicación del Convenio de Acreedores, a su valor nominal, es el siguiente: Miles de Euros Renta Corporación Real Estate, S.A. Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Deudas financieras — — — 18.248 Otros pasivos corrientes y no corrientes — 609 — 131 Total pasivo — 609 — 18.379 Los saldos de estas deudas se encontraban registrados en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 2022 y anteriores por su coste amortizado, descontados a una tasa del 5,12%. En este sentido, el detalle de los importes registrados a 31 de diciembre de 2023 y 2022, junto con la fecha de vencimiento prevista, es el siguiente: Miles de Euros Renta Corporación Real Estate, S.A. Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Deudas a corto plazo — 30 — 18.254 Deudas a largo plazo- 2024 — 56 — 12 2025 — 81 — 17 2026 — 77 — 17 2027 — 73 — 16 Siguientes — 179 — 38 Total deudas aplazadas — 496 — 18.354 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 8 Otra información Dada la actividad a la que se dedica el Grupo, este no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de este. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a información de cuestiones medioambientales, si bien el Grupo sigue una política medioambiental activa en sus procesos urbanísticos, construcciones, mantenimiento y conservación de su patrimonio inmobiliario. 2.Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas a)Bases de presentación Estas cuentas anuales consolidadas han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria, así como el Código de Comercio, la Ley de Sociedades de Capital, la Ley del Mercado de Valores y la demás legislación mercantil que le es aplicable, así como la dispuesta por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo Renta Corporación a 31 de diciembre de 2023 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio anual terminado en esa fecha. Las cuentas anuales consolidadas de Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023, que se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo, han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante en reunión de su Consejo de Administración de fecha 28 de febrero de 2024. No obstante, dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo a 31 de diciembre de 2023 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las NIIF. Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 29 de marzo de 2023 y debidamente depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona. b)Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Renta Corporación se presentan de acuerdo con las NIIF, conforme a lo establecido en el Reglamento (CE) n.º 1606/2002 del Parlamento Europeo y en el Consejo del 19 de julio de 2002. En España, la obligación de presentar cuentas anuales consolidadas bajo NIIF aprobadas en Europa fue, asimismo, regulada en la disposición final undécima de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social. Las principales políticas contables y normas de valoración adoptadas por el Grupo Renta Corporación se presentan en la Nota 4. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 9 Normas e interpretaciones efectivas en el presente ejercicio – Durante el ejercicio 2023 entraron en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de los estados financieros consolidados adjuntos. Las siguientes normas han sido aplicadas en estos estados financieros consolidados adjuntos sin que hayan tenido impactos significativos en la presentación y desglose de estos: Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de: Aprobadas para su uso en la Unión Europea: Nuevas normas NIIF 17 Contratos de seguros Reemplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro, valoración, presentación y desglose de los contratos de seguros con el objetivo de que la entidad proporcione información relevante y fiable que permita a los usuarios de la información financiera determinar el efecto que los contratos de seguros tienen en los estados financieros. 1 de enero de 2023 Modificaciones y/o interpretaciones: Modificación a la NIC 1 Desglose de políticas contables Modificaciones que permiten a las entidades identificar adecuadamente la información sobre políticas contables materiales que debe ser desglosada en los estados financieros. 1 de enero de 2023 Modificación a la NIC 8 Definición de estimación contable Modificaciones y aclaraciones sobre qué debe entenderse como un cambio de una estimación contable. 1 de enero de 2023 Modificación a la NIC 12 Impuestos diferidos derivados de activos y pasivos que resultan una única transacción Clarificaciones sobre cómo las entidades deben registrar el impuesto diferido derivado de activos y pasivos que resultan de una única transacción con arrendamientos y obligaciones por desmantelamiento. 1 de enero de 2023 Modificaciones a la NIIF 17 Contratos de Seguros - Aplicación inicial de la NIIF 17 y NIIF 9. Información comparativa Modificación de los requisitos de transición de la NIIF 17 para las aseguradoras que aplican la NIIF 17 y la NIIF 9 por primera vez al mismo tiempo. 1 de enero de 2023 Modificación a la NIC 12 Reforma Fiscal - Reglas Modelo Pilar 2 Esta modificación introduce una exención temporal al reconocimiento de impuestos diferidos de NIC 12 relacionados con la entrada en vigor del modelo impositivo de Pilar 2. Incluye también requerimientos adicionales de desglose. 1 de enero de 2023 Normas e interpretaciones emitidas no vigentes – A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las siguientes normas e interpretaciones habían sido publicadas por el IASB (International Accounting Standards Board), pero no habían entrado aún Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 10 en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea: Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de: Aprobadas para su uso en la Unión Europea: Modificaciones y/o interpretaciones: Modificación a la NIIF 16 Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior Esta modificación aclara la contabilidad posterior de los pasivos por arrendamientos que surgen en las transacciones de venta y arrendamiento posterior (sale & leaase back). 1 de enero de 2024 Modificación a la NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes y aquellos sujetos a covenants Clarificaciones respecto a la presentación como corrientes o no corrientes de pasivos y en particular de aquellos con vencimiento condicionado al cumplimiento de covenants. 1 de enero de 2024 No aprobadas todavía para su uso en la Unión Europea: Modificaciones y/o interpretaciones: Modificación a la NIC 7 y NIIF 7 Acuerdos de financiación con proveedores Estas modificación introduce requisitos de desglose de información específicos de los acuerdos de financiación con proveedores y sus efectos en los pasivos y flujos de efectivo de la empresa incluyendo el riesgo de liquidez y gestión de los riesgos asociados. 1 de enero de 2024 Modificación de la NIC 21 Ausencia de convertibilidad Esta modificación establece un enfoque que especifica cuando una moneda puede ser intercambiada por otra, y en caso de no serlo, la determinación del tipo de cambio a utilizar. 1 de enero de 2025 La aplicación de nuevas normas, modificaciones o interpretaciones será objeto de consideración por parte del Grupo una vez ratificadas y adoptadas, en su caso, por la Unión Europea. En cualquier caso, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado los potenciales impactos de la aplicación futura de estas normas y consideran que su entrada en vigor no tendrá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo. c)Moneda funcional Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en euros por ser esta la moneda funcional del entorno económico principal en el que opera el Grupo. d)Responsabilidad de la información y estimaciones y juicios contables realizados La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante. Se han realizado por la Dirección de la Sociedad Dominante estimaciones soportadas en base a información objetiva para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Las estimaciones y criterios se refieren a: – La evaluación del principio de empresa en funcionamiento (Nota 2-j). Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 11 – La vida útil y el deterioro del inmovilizado intangible y material (Notas 4-a y 4-b). – El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias y determinados contratos de alquiler con opción de compra clasificados en el epígrafe "Derechos de uso". Dicho valor de mercado ha sido obtenido de la valoración efectuada por un experto independiente a 31 de diciembre de 2023 con los métodos descritos en la Nota 4-e. – La clasificación y valoración de los activos clasificados como mantenidos para la venta (Nota 4-h). – La valoración y el deterioro de las existencias (Nota 4-i). – La estimación de las provisiones oportunas por insolvencias de cuentas a cobrar (Nota 4-f). – La recuperación de los créditos fiscales por bases imponibles negativas y por impuestos diferidos de activo registrados en el balance de situación consolidado (Notas 4-n y 18). – La evaluación de los litigios, los compromisos, los activos contingentes y los pasivos contingentes a cierre (Nota 4-l). A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas, al alza o a la baja, en los próximos ejercicios, lo que se realizaría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. e)Principios de consolidación Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad de Renta Corporación Real Estate, S.A. y de las sociedades participadas por la misma, cuyas cuentas anuales han sido formuladas por los Administradores de cada sociedad. Los criterios seguidos para determinar el método de consolidación aplicable a cada una de las sociedades que componen el Grupo Renta Corporación han sido los siguientes: Sociedades dependientes – Sociedades dependientes son todas las entidades en las que el Grupo controla, directa o indirectamente, las políticas financieras y operativas, ejerciendo el poder sobre las actividades relevantes y manteniendo la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que pueda influir en el importe de esos retornos. Ello, generalmente, viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. Adicionalmente, para evaluar si el Grupo controla a otra entidad, se considera el poder sobre la participada, la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que se pueda influir en el importe de esos retornos. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto, tanto los mantenidos por la Sociedad Dominante como por terceros, siempre que dichos derechos tengan carácter sustantivo. Las sociedades dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa este. Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad Dominante por aplicación del método de integración global. Cuando es necesario, los estados financieros de las sociedades dependientes se ajustan con el objetivo de que las políticas contables utilizadas sean homogéneas con las utilizadas por la Sociedad Dominante del Grupo. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 12 La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al periodo comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación. De contar el Grupo con accionistas minoritarios, la participación de los minoritarios se presentaría de la siguiente forma: – El patrimonio de sus participadas: se presenta en el epígrafe “Intereses minoritarios” del balance de situación consolidado, dentro del capítulo “Patrimonio Neto” del Grupo. Cualquier pérdida aplicable a los intereses minoritarios que supere el valor en libros de dichos intereses minoritarios se reconoce con cargo a las participaciones de la Sociedad Dominante. – Los resultados del ejercicio: se presentan en el capítulo “Resultado consolidado del ejercicio atribuido a intereses minoritarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. Todas las cuentas a cobrar y a pagar y otras transacciones entre sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación. Finalmente, las presentes cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que pudiera producirse como consecuencia de la incorporación en el patrimonio de la Sociedad Dominante de los resultados y reservas generados por las sociedades dependientes debido a que, de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 12, se considera que no se realizará transferencia de reservas que den lugar a tributación adicional. Dado que la Sociedad Dominante controla el momento de la distribución, no es probable que ello ocurra en un futuro previsible, sino que dichos resultados y reservas se utilizarán como recursos de financiación en cada sociedad. Negocios conjuntos – Se entiende por “Negocios conjuntos” los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más entidades participan en entidades multigrupo, realizan operaciones conjuntas o mantienen activos, de forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes que comparten el control. El Grupo, mediante la aplicación de la NIIF 11 relativa a los Acuerdos conjuntos, procede a integrar las participaciones en sociedades controladas conjuntamente por el método de la participación y se incluyen en el epígrafe “Inversiones contabilizadas por el método de la participación” del balance de situación consolidado adjunto. La participación en el resultado neto de impuestos de estas sociedades figura en el epígrafe “Participación en resultados por puesta en equivalencia” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. Si, como consecuencia de las pérdidas en que haya incurrido una entidad asociada, su patrimonio contable fuese negativo, en el balance de situación consolidado del Grupo figuraría con una aportación patrimonial nula; a no ser que exista la obligación por parte del Grupo de respaldarla financieramente. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que pudiera producirse como consecuencia de la incorporación al patrimonio de la Sociedad Dominante de los resultados y reservas generados por los negocios conjuntos debido a que, de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 12, se considera que no se realizará transferencia de reservas que den lugar a tributación adicional. Dado que la Sociedad Dominante controla el momento de la distribución, no es probable que ello ocurra en un futuro previsible, sino que dichos resultados y reservas se utilizarán como recursos de financiación en cada sociedad. En el Anexo I se detallan los principales datos relacionados con las sociedades dependientes y negocios conjuntos a 31 de diciembre de 2023 y 2022. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 13 f)Variaciones en el perímetro de consolidación Durante el ejercicio 2023 se han producido las siguientes variaciones en el perímetro de consolidación: – Con fecha 23 de octubre de 2023 la Sociedad Dominante ha procedido a la enajenación de la totalidad de la participación mantenida sobre Terra Green Living, S.A., aspecto que ha supuesto el reconocimiento de un beneficio por importe de 218 miles de euros, que el Grupo ha registrado en el epígrafe “Enajenaciones de inversiones contabilizadas por el método de la participación” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. – En este sentido, con la misma fecha, la Sociedad Dominante ha adquirido el 90% de las participaciones sociales de Morlin Properties, S.L., sociedad que estaba participada de manera indirecta por el Grupo a través de la participación en el 50% del capital social que la Sociedad Dominante mantenía en Terra Green Living, S.A., titular esta última hasta el 23 de octubre de 2023 del 100% de las participaciones sociales de Morlin Properties, S.L. – Por otro lado, con fecha 13 de julio de 2023 la sociedad consolidada Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. ha adquirido el 100% de las participaciones sociales de la sociedad Tolber Solutions, S.L. por importe de 3 miles de euros, habiéndose modificado posteriormente su denominación social por New Cabe Keep and Lock, S.L.U. El objeto social de New Cabe Keep and Lock, S.L.U. es, entre otros, el alquiler de bienes inmobiliarios. – Asimismo, con fecha 22 de diciembre de 2023 se ha procedido a la transmisión de la totalidad de las acciones de Cabe Keep and Lock, S.A.U. (en adelante, "Cabe") mantenidas por la Sociedad Dominante en favor de la sociedad consolidada Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. La citada operación de reestructuración societaria en el seno del Grupo no ha tenido impacto alguno sobre los estados financieros consolidados adjuntos. Por su parte, durante el ejercicio 2022 se produjeron las siguientes variaciones en el perímetro de consolidación del Grupo: – Con fecha 5 de mayo de 2022 el Grupo formalizó la adquisición del 100% de las participaciones sociales de la sociedad Marenter Innova, S.L. por importe de 3 miles de euros, habiéndose modificado posteriormente su denominación social por Cabe Keep and Lock, S.L.U. El 7 de julio de 2022 se formalizó una ampliación de capital por importe de 57 miles de euros, íntegramente asumida y desembolsada por la Sociedad Dominante, quedando compuesto el capital social por 60.000 participaciones sociales de un euro de valor nominal cada una de ellas. Finalmente, la sociedad participada se transformó en sociedad anónima unipersonal quedando inscrita la mencionada transformación el 1 de diciembre de 2022. El objeto social de Cabe Keep and Lock, S.A.U. es, entre otros, el alquiler de trasteros, guardamuebles y almacenes de mercancías generales. – Con fecha 14 de noviembre de 2022, el liquidador único de la sociedad participada Vía Augusta Adquisiciones, S.L.U. otorgó escritura pública en virtud de la cual se acordó la liquidación de esta. El capital social de dicha sociedad estaba formado por 3.000 participaciones sociales de un euro de valor nominal cada una. g)Comparación de la información La información contenida en esta memoria consolidada referida al ejercicio 2023 se presenta a efectos comparativos con la información del ejercicio 2022. h)Agrupación de partidas Determinadas partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y del estado de flujos de efectivo Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 14 consolidado adjuntos se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria consolidada. i)Corrección de errores En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2022. j)Situación financiera y principio de empresa en funcionamiento El ejercicio 2023 ha seguido fuertemente marcado por un entorno macroeconómico y geopolítico incierto, fundamentalmente derivado de los conflictos bélicos existentes en Europa, una inflación todavía persistente y la subida continuada de los tipos de interés, que alcanzan el nivel más alto desde 2008. A este complejo escenario se ha añadido, durante el primer semestre del ejercicio, el clima de incertidumbre política nacional en un año marcado por elecciones municipales, autonómicas y generales. En el sector inmobiliario, las tensiones inflacionistas y la subida de tipos se han traducido en un incremento de los costes y un aumento de las rentabilidades exigidas, lo que ha conllevado una caída significativa de las transacciones y del volumen de inversión durante el ejercicio 2023, aspecto que ha supuesto un retraso en la materialización de muchas de las operaciones previstas en el plan estratégico, impactando directamente en la cartera de negocio transaccional del Grupo Renta Corporación, el margen de sus operaciones y, por lo tanto, en el resultado del ejercicio. En este contexto, la liquidez ha seguido siendo una prioridad y las previsiones de tesorería para el ejercicio 2024 son objeto de seguimiento periódico y detallado por parte de la Dirección y los Administradores del Grupo. En relación con la situación financiera a 31 de diciembre de 2023, el Grupo mantiene un pasivo corriente por importe de 34.326 miles de euros, del que tiene que ser atendido en el corto plazo un importe de 29.126 miles de euros, una vez materializadas durante el presente ejercicio, entre otras, la cancelación íntegra de las obligaciones simples emitidas en el ejercicio 2018 y cuyo vencimiento estaba fijado en octubre de 2023, así como la dación en pago de la deuda participativa del suelo ubicado en la localidad de Cánovas (véanse Notas 1 y 17). La gestión de la tesorería se realiza de forma consolidada en el seno del Grupo. Del plan de tesorería para el ejercicio 2024, que contempla la realización de un número y volumen de operaciones consistente con las materializadas en ejercicios recientes, entre las que se incluye la desinversión de los activos residenciales que, a 31 de diciembre de 2023, han sido clasificados en el epígrafe de “Activos clasificados como mantenidos para la venta”, se desprende que el Grupo podrá hacer frente a sus compromisos financieros y operativos en el corto plazo. Al respecto, debe considerarse que el Grupo cuenta con capacidad de disposición de hasta 50.000 miles de euros a través del Programa de Pagarés Renta Corporación Real Estate 2023 ante el Mercado Alternativo de Renta Fija (en adelante, el "MARF") descrito en la Nota 17, de los que únicamente 12.200 miles de euros se encontraban dispuestos a 31 de diciembre de 2023. Asimismo, el Grupo prevé dotarse durante el ejercicio 2024 de un programa de bonos en el MARF por importe máximo de 50.000 miles de euros. Finalmente, un nuevo plan estratégico para el periodo 2024-2028 ha sido aprobado por el Consejo de Administración con fecha 28 de febrero de 2024 y se rige por una estrategia de futuro orientada a consolidar la posición en el mercado, para lo que se contempla: a) Incrementar el margen operativo del Grupo Renta Corporación a través de su negocio transaccional a partir del aumento en el número de operaciones y, en especial, del tamaño medio de estas. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 15 b) Incrementar la actividad del negocio patrimonial como consecuencia del aumento del nivel de inversión que se espera gestionar en el ejercicio 2024 y siguientes, derivado del mayor volumen de las nuevas líneas dedicadas a la gestión de activos, tanto propios como ajenos, de uso distinto al residencial. En esta línea se enmarcan las inversiones y gestión realizadas en los últimos ejercicios en las sociedades Cabe Keep and Lock, S.A.U. y New Cabe Keep and Lock, S.L.U., y Wellder Senior Assets SOCIMI, S.A. que a su vez es socio único de Wellder Alfa, S.A.U. c) Mantener los costes de estructura de acuerdo con el nivel de actividad previsto y contemplando la externalización de determinados servicios. A 31 de diciembre de 2023 los Administradores han formulado las presentes cuentas anuales consolidadas bajo el principio de empresa en funcionamiento tomando en consideración el presupuesto y el plan de tesorería para el ejercicio 2024. Con ello, los Administradores consideran que el Grupo dispone de cimientos sólidos y de una equilibrada posición financiera que le permitirá aprovechar las oportunidades que se presenten en el futuro. 3.Aplicación del resultado de la Sociedad Dominante La propuesta de aplicación del resultado de la Sociedad Dominante, Renta Corporación Real Estate, S.A., del ejercicio 2023 formulada por los Administradores de la Sociedad Dominante, y que se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas, es la siguiente: Miles de Euros Resultado del ejercicio de la Sociedad Dominante - Beneficio / (Pérdida) (18.165) A resultados negativos de ejercicios anteriores (18.165) Total aplicado (18.165) 4.Normas de registro y valoración Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, así como por las interpretaciones en vigor en el momento de realizar dichas cuentas anuales consolidadas, han sido las siguientes: a)Inmovilizado intangible Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Pueden ser de “vida útil indefinida” cuando, sobre la base de los análisis realizados de todos los factores relevantes, se concluye que no existe un límite previsible del periodo durante el cual se espera que generarán flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas, o de “vida útil definida“, en los restantes casos. Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan, si bien, con ocasión de cada cierre contable, las entidades consolidadas revisan sus respectivas vidas útiles remanentes con objeto de asegurarse de que estas siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, proceder en consecuencia. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 16 Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de esta, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales. Aplicaciones informáticas – El Grupo registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas informáticos. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal, durante un periodo de cuatro años. b)Inmovilizado material El inmovilizado material se registra inicialmente a precio de adquisición o coste de producción. Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como costes del ejercicio en que se incurren. Los trabajos que las sociedades del Grupo realizan para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén, y los costes de fabricación, aplicados según tasas horarias de absorción similares a las usadas para la valoración de las existencias. Los costes activados por dicho concepto se presentan minorando el epígrafe “Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación” en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización, determinados en función de los años de la vida útil estimada. Las vidas útiles promedio de los distintos elementos del Grupo se detallan a continuación: Coeficiente Instalaciones y mobiliario 10% Equipos para procesos informáticos 25% Otro inmovilizado 10-16% Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que el valor contable de los activos no es inferior al valor recuperable de los mismos, calculando este en base a los flujos de caja descontados futuros que generan dichos activos. El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia entre el ingreso de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 17 c)Deterioro del valor del inmovilizado intangible y material El Grupo revisa anualmente los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor, si la hubiera. En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Los activos intangibles con una vida útil indefinida o aquellos en los que no se ha iniciado la amortización son sometidos a prueba de deterioro de valor al menos a cierre de cada ejercicio anual y, en todo caso, con anterioridad a dicho cierre si existen indicios al respecto. El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados. Si se estima que el importe recuperable de un activo o de una unidad generadora de efectivo es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente, se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo o la unidad generadora de efectivo en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro de valor se reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. d)Derechos de uso Los contratos de arrendamiento se contabilizan en base a la NIIF 16. De acuerdo con la NIIF 16, salvo en aquellos casos en que el contrato se refiera a un activo de bajo valor o el plazo del contrato sea de un año o menos, el arrendatario deberá: – Reconocer un pasivo financiero equivalente al valor actual de los pagos fijos a realizar durante el plazo del arrendamiento, descontados utilizando la tasa implícita en el arrendamiento. Si esta tasa no se puede determinar fácilmente, el Grupo utiliza su tasa de endeudamiento incremental. – Reconocer en el balance de situación consolidado un activo por el derecho de uso del activo correspondiente, que se valorará tomando como referencia el importe del pasivo financiero asociado, y al que se añadirán los gastos directos incurridos para realizar el contrato, los pagos que se hayan realizado por anticipado, así como los costes de desmantelamiento futuros. – Reflejar en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada la amortización del activo reconocido y la carga financiera anual asociada al pasivo financiero (juntos, estos dos componentes reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada el gasto de arrendamiento asociado a los pagos fijos). La vida útil de estos activos se determina de acuerdo con la duración o vigencia de los correspondientes contratos de arrendamiento. – Reflejar, tanto en el balance de situación consolidado como en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el efecto impositivo asociado a la diferencia existente entre los criterios de la NIIF 16 y los aplicables a efectos fiscales. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 18 En aquellos casos en que los contratos de arrendamiento hayan sido asumidos en el contexto de una combinación de negocios, el pasivo por arrendamiento se valorará por el valor actual de los pagos por arrendamiento restantes, como si el arrendamiento adquirido fuera un nuevo arrendamiento en la fecha de la adquisición del negocio. El activo por derecho de uso se registrará por el mismo importe que el pasivo por arrendamiento, ajustado para reflejar las condiciones favorables o desfavorables del arrendamiento con respecto a las condiciones de mercado. Los activos asociados a los derechos de uso estarán sujetos a las correspondientes pruebas de deterioro, al igual que el resto de los activos de vida útil definida. En relación con el estado de flujos de efectivo, los pagos de efectivo por la parte del principal del pasivo por arrendamiento se clasificarán dentro del epígrafe "Flujos de efectivo de las actividades de financiación". Activos con uso no residencial – Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha formalizado ciertos contratos de arrendamiento con opción de compra de locales que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos en distintas ciudades de España. Los locales se han arrendado vacíos, encargándose el Grupo de las correspondientes obras de adecuación. Los derechos de uso referidos a los citados locales que se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del periodo y no son objeto de amortización anual. Los beneficios o pérdidas derivados de las variaciones en el valor razonable de estos inmuebles se incluyen en los resultados del periodo en que se producen, registrándolos en el epígrafe “Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. El Grupo determina anualmente el valor razonable de estos derechos de uso. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por terceros expertos independientes a la fecha de realización del balance de situación consolidado de forma que, a cierre de cada periodo, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de estos elementos a dicha fecha. Estos derechos de uso se han valorado en concordancia con los métodos y principios de la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS) y de acuerdo con los principios de valoración generalmente aceptados. En el ejercicio 2023, las valoraciones han sido llevadas a cabo por la empresa de valoración independiente Sociedad de Tasación, S.A. No se han realizado valoraciones de derechos de uso en el ejercicio 2022, al haberse formalizado estos contratos por primera vez en el presente ejercicio. La metodología utilizada para determinar el valor de mercado de estos derechos de uso durante el ejercicio 2023 ha consistido en la aplicación del método de descuento de flujos de caja. Para cada activo se ha considerado una renta media de alquiler por m2 mes a partir de las rentas de mercado estimadas, por cada tipo de trastero en función de su superficie, a partir del estudio de mercado de la oferta de activos de las mismas características, en las mismas zonas o zonas similares, con un crecimiento de rentas del 2,8% el primer año, 2,6% el segundo y 2,5% el tercero y sucesivos. El cálculo se desarrolla con un horizonte temporal de 10 años, por considerarlo un periodo razonable para la estimación de proyecciones y suficiente para que el activo logre un nivel estabilizado de crecimiento y ganancias que luego se actualizarán a la fecha del estado de situación financiera, mediante una tasa de descuento de mercado. Como valor terminal del activo al final de este periodo explícito se adopta el valor de salida mediante la capitalización de la renta neta del último año a una rentabilidad de salida considerada adecuada al nivel de riesgo para el activo en el momento en el que se calcula este valor terminal, acorde a las características particulares del inmueble y las condiciones del mercado inmobiliario. A 31 de diciembre de 2023, las tasas de descuento consideradas oscilan entre el 8,75% y el 9,25%, en función del inmueble. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 19 A continuación, se muestra el análisis de sensibilidad considerando las variables que podían tener mayor impacto sobre la valoración de estos derechos de uso, como son las rentas y la tasa de descuento: 2023 Rentas Tasa de descuento Tipo -5,00 % 5,00 % -0,50 % 0,50 % Derechos de uso (183) 183 120 (115) Total (183) 183 120 (115) Del análisis de sensibilidad anterior se desprende que el deterioro potencial para el ejercicio 2023 sería de, aproximadamente, 183 miles de euros para una disminución de las rentas de un 5%. Por otro lado, un incremento en la tasa de descuento de un 0,5% significaría un deterioro de aproximadamente 115 miles de euros. e)Inversiones inmobiliarias El epígrafe de inversiones inmobiliarias del balance de situación consolidado recoge los valores de terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler. Las inversiones inmobiliarias se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del periodo y no son objeto de amortización anual. Los beneficios o pérdidas derivados de las variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversión se incluyen en los resultados del periodo en que se producen, registrándolos en el epígrafe “Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina anualmente el valor razonable de las inversiones inmobiliarias. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por terceros expertos independientes a la fecha de realización del balance de situación consolidado de forma que, a cierre de cada periodo, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de las propiedades de inversión a dicha fecha. Las inversiones inmobiliarias se han valorado en concordancia con los métodos y principios de la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS) y de acuerdo con los principios de valoración generalmente aceptados. En el ejercicio 2023, las valoraciones han sido llevadas a cabo por las empresas de valoración independiente Accode Business Influencers, S.L. y Sociedad de Tasación, S.A. (Accode Business Influencers, S.L. en el ejercicio 2022). La metodología utilizada para determinar el valor de mercado de las inversiones inmobiliarias del Grupo durante los ejercicios 2023 y 2022 ha consistido, mayoritariamente, en la aplicación del método de descuento de flujos de caja salvo para los locales con reforma no iniciada que se ha utilizado el método de comparación. Activos residenciales en renta – En relación con el método de descuento de flujos de caja aplicado para los activos residenciales en renta, y salvo que las características específicas de una inversión sugieran otra cosa, se aplica sobre un horizonte de 50 años. Dicha metodología no difiere significativamente del descuento de flujos de caja de los contratos actuales de alquiler y la estimación de un valor final de salida. El flujo de tesorería se desarrolla a lo largo del periodo de estudio mes a mes, para reflejar los incrementos y el calendario de actualizaciones de la renta, los vencimientos de los contratos de arrendamiento, etc. Para cada edificio se consideran ocupaciones medias, periodos de arrendamiento y periodos de comercialización de acuerdo con las condiciones del mercado, considerando la calidad y la ubicación del inmueble. La rentabilidad de salida, o índice de capitalización final adoptado en cada caso, se refiere no solo a las condiciones del mercado previstas al término de cada periodo de flujo de tesorería, sino también a las condiciones de alquiler que previsiblemente se mantendrán y a la situación física del inmueble, teniendo en Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 20 cuenta las posibles mejoras previstas en el inmueble e incorporadas en el análisis. Por lo que respecta a las tasas de descuento, se utilizan las tasas habituales de mercado. Los inmuebles se han valorado de forma individual, considerando cada uno de los contratos de arrendamiento vigentes a cierre del periodo. Para los edificios con superficies no alquiladas, estos han sido valorados en base a las rentas futuras estimadas, descontando un periodo de comercialización. Las variables clave de dicho método son la determinación de los ingresos netos, el periodo de tiempo durante el cual se descuentan estos, la aproximación al valor que se realiza al final de cada periodo y la tasa utilizada para descontar los flujos de caja que dependen, principalmente, del tipo y antigüedad de los inmuebles y de su ubicación, así como de la calidad técnica del activo, del tipo de inquilino y del grado de ocupación, entre otros. El cálculo se desarrolla teniendo en cuenta un horizonte temporal para las proyecciones de 50 años, sin considerar perpetuidad y contemplándose una reforma integral de cada unidad a los 30 años, así como la situación arrendaticia de cada vivienda (libres, con contrato, con contratos indefinidos) con una tasa de crecimiento de rentas del 2,5% anual, que luego se actualizará a la fecha del estado de situación financiera, mediante una tasa de descuento de mercado (6,65% a 31 de diciembre de 2023 y 2022). A la finalización del estudio se considera un valor residual del edificio a partir del valor presente revisado con una tasa del 2,5% y una tasa de descuento del 6,65%. Asimismo, para las viviendas con contrato indefinido se ha considerado la fecha en la que el último subrogado alcance la esperanza de vida en España como fecha de liberación. A 31 de diciembre de 2023, atendiendo a que el valor en libros de determinados activos residenciales, que hasta la fecha se explotaban en régimen de alquiler, se ha estimado recuperar a través de una transacción de venta determinada como altamente probable en el corto plazo, el Grupo ha clasificado los activos y pasivos asociados a los citados inmuebles en los epígrafes "Activos clasificados como mantenidos para la venta" y "Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta" del balance de situación consolidado adjunto (Nota 12). Asimismo, de acuerdo con la voluntad de desinversión inmediata anteriormente descrita, el informe de valoración contempla este aspecto, en la determinación del valor de mercado de los citados inmuebles. A continuación, se muestra el análisis de sensibilidad considerando las variables que pueden tener mayor impacto sobre la valoración de estas inversiones inmobiliarias, como son la renta de alquiler y la tasa de descuento: 2023 Rentas Tasa de descuento Tipo -5,0 % +5,0 % -0,5 % +0,5 % Inversión inmobiliaria (200) 200 625 (532) Total (200) 200 625 (532) 2022 Rentas Tasa de descuento Tipo -5,0 % +5,0 % -0,5 % +0,5 % Inversión inmobiliaria (790) 790 3.191 (2.669) Total (790) 790 3.191 (2.669) Del análisis de sensibilidad anterior se desprende que el deterioro potencial para el ejercicio 2023 sería de, aproximadamente, 200 miles de euros para una disminución de las rentas de un 5%. Por otro lado, un incremento en la tasa de descuento de un 0,5% significaría un deterioro de aproximadamente 532 miles de euros. En el ejercicio 2022 el deterioro potencial hubiera sido de aproximadamente 790 miles de euros para una disminución de las rentas de un 5%. Por otro lado, un incremento en la tasa de descuento de un 0,5% hubiera significado un deterioro de aproximadamente 2.669 miles de euros. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 21 Activos con uso no residencial – Durante los ejercicios 2023 y anteriores el Grupo ha venido adquiriendo varios activos de uso distinto al residencial. Por un lado, el Grupo tiene en propiedad locales que han sido, están siendo o serán reacondicionados como trasteros urbanos en distintas ciudades de España, principalmente Madrid y Barcelona. Los locales se han adquirido vacíos, encargándose el Grupo de las correspondientes obras de adecuación. – Para los locales acondicionados o con el proceso de acondicionamiento o reforma ya iniciada se ha aplicado el método de descuentos de flujos de caja, considerándose una renta media de alquiler por m2 mes a partir de las rentas de mercado estimadas, por cada tipo de trastero en función de su superficie, a partir del estudio de mercado de la oferta de activos de las mismas características, en las mismas zonas o zonas similares, con un crecimiento de rentas del 2,8% el primer año, 2,6% el segundo y 2,5% el tercero y sucesivos. El cálculo se desarrolla con un horizonte temporal de 10 años, por considerarlo un periodo razonable para la estimación de proyecciones y suficiente para que el activo logre un nivel estabilizado de crecimiento y ganancias que luego se actualizarán a la fecha del estado de situación financiera, mediante una tasa de descuento de mercado. Como valor terminal del activo al final de este periodo explícito se adopta el valor de salida mediante la capitalización de la renta neta del último año a una rentabilidad de salida considerada adecuada al nivel de riesgo para el activo en el momento en el que se calcula este valor terminal, acorde a las características particulares del inmueble y las condiciones del mercado inmobiliario. A 31 de diciembre de 2023, las tasas de descuento consideradas oscilan entre el 8,50 y el 9,25%, en función del inmueble. – Para los locales con reforma no iniciada se ha utilizado el método de comparación, consistente en documentar transacciones recientes, así como ofertas disponibles en la zona de influencia de los activos valorados. Por otro lado, el Grupo adquirió en el ejercicio 2021 un conjunto de activos no residenciales, cuya enajenación se ha formalizado con fecha 26 de octubre de 2023 (Nota 8) y respecto de los que, a cierre del ejercicio 2022, su valoración se efectuó por el método de descuento de flujos de caja, al contar estos con un contrato de alquiler a largo plazo, de manera que el flujo de tesorería se desarrolló a lo largo del periodo de estudio para reflejar los incrementos y el calendario de actualizaciones de la renta, etc. En este sentido, la valoración se llevó a cabo bajo el supuesto de renovación del contrato de alquiler a su vencimiento, considerando una tasa de descuento del 10% de acuerdo con la tipología del inmueble y su ubicación y un horizonte temporal de diez años con un valor terminal a partir de ese momento. A continuación, se muestra el análisis de sensibilidad considerando las variables que podían tener mayor impacto sobre la valoración de estas inversiones inmobiliarias, como son las rentas y la tasa de descuento: 2023 Rentas Tasa de descuento Tipo -5,0 % +5,0 % -0,5 % +0,5 % Inversión inmobiliaria (723) 723 457 (438) Total (723) 723 457 (438) 2022 Precio de venta Tasa de descuento Tipo -5,0 % +5,0 % -0,5 % +0,5 % Inversión inmobiliaria (1.072) 1.072 1.567 (1.306) Total (1.072) 1.072 1.567 (1.306) Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 22 Del análisis de sensibilidad anterior se desprende que el deterioro potencial para el ejercicio 2023 sería de aproximadamente 723 miles de euros para una disminución de las rentas del 5%. Por otro lado, un incremento en la tasa de descuento de un 0,5% significaría un deterioro de aproximadamente 438 miles de euros. En el ejercicio 2022 el deterioro potencial hubiera sido de aproximadamente 1.072 miles de euros para una disminución del precio de venta del 5% y de aproximadamente 1.306 miles de euros para un incremento de la tasa de descuento del 0,5%. f)Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se reconocen en el balance de situación consolidado cuando el Grupo se convierte en una de las partes de las disposiciones contractuales del instrumento financiero. En los ejercicios 2023 y 2022 el Grupo ha aplicado a sus instrumentos financieros las normas de valoración que se indican a continuación: Activos financieros Valoración inicial – Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que le sean directamente atribuibles. Clasificación y valoración posterior – El Grupo clasifica sus activos financieros según su categoría de valoración, que se determina sobre la base del modelo de negocio y las características de los flujos de caja contractuales. La clasificación de los activos financieros se determina en el momento de su reconocimiento inicial según las siguientes categorías: a) Activos financieros a coste amortizado: incluye activos financieros para los que el Grupo mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. b) Instrumentos de deuda clasificados a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado: cuando los instrumentos de deuda se mantengan dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logre mediante la obtención de flujos de caja contractuales de principal e intereses y la venta de activos financieros, en general, se medirán a su valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado. c) Instrumentos de patrimonio designados a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado: se trata de los instrumentos de patrimonio para los que el Grupo opte irrevocablemente por presentar los cambios posteriores en el valor razonable en el estado del resultado global consolidado, a excepción de los dividendos de dichas inversiones, que se reconocerán en el resultado del periodo. Por lo tanto, no se reconocen pérdidas por deterioro en resultados, y en el momento de su venta no se reclasifican ganancias o pérdidas a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. d) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada: las inversiones en deuda y patrimonio que no cumplan con los requerimientos para ser clasificadas en alguna de las categorías anteriores se medirán a su valor razonable con cambios en la cuenta pérdidas y ganancias consolidada. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo hayan vencido o se hayan transferido, siendo necesario que se hayan transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. No se dan de baja los activos financieros, y se reconoce un Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 23 pasivo por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos en que se han retenido los riesgos y beneficios inherentes al mismo. El deterioro del valor de los activos financieros se basa en un modelo de pérdida esperada. El Grupo contabiliza la pérdida esperada, así como los cambios de esta, en cada fecha de presentación, para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde la fecha de reconocimiento inicial, sin esperar a que se produzca un evento de deterioro. El Grupo aplica el modelo general de pérdida esperada para los activos financieros, a excepción de las cuentas a cobrar comerciales y otras cuentas a cobrar sin componente financiero significativo, para las que aplica el modelo simplificado de pérdida esperada. En este contexto, el Grupo utiliza una matriz de provisiones para el cálculo de las pérdidas crediticias esperadas sobre cuentas por cobrar comerciales que considera su experiencia de pérdidas crediticias históricas, ajustada como proceda de acuerdo con lo establecido en la norma en vigor para estimar las pérdidas crediticias de sus cuentas a cobrar. La información histórica que se obtenga se ajusta considerando variables de mercado y las previsiones sobre las mismas a fecha de cálculo. Pasivos financieros Todos los pasivos financieros se miden al coste amortizado utilizando el método de interés efectivo o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Pasivos financieros medidos posteriormente al coste amortizado – Las deudas financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, ajustado por los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Cualquier diferencia entre el importe recibido y su valor de reembolso se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante el periodo de amortización de la deuda financiera, utilizando el método del tipo de interés efectivo, clasificando los pasivos financieros como medidos posteriormente a coste amortizado. El tipo de interés efectivo se utiliza para calcular el coste amortizado de un pasivo financiero y para asignar los gastos por intereses durante el periodo de vida del pasivo financiero a coste amortizado. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los futuros pagos en efectivo, incluidos los costes de transacción, durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un periodo más corto. Los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar corrientes son pasivos financieros a corto plazo que se valoran inicialmente a valor razonable, no devengan explícitamente intereses y se registran por su valor nominal. Se consideran deudas no corrientes las de vencimiento superior a 12 meses. Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias – Los pasivos financieros se clasifican a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se corresponden, principalmente, con pasivos financieros mantenidos para negociación. Los derivados se consideran en esta categoría a no ser que estén designados como instrumentos de cobertura. Los pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se miden a valor razonable, reconociendo en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cualquier ganancia o pérdida que surja de cambios en el valor razonable. Los pasivos financieros se dan de baja cuando se extinguen las obligaciones que los han generado. Asimismo, cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y un tercero, siempre que estos tengan condiciones sustancialmente diferentes, el Grupo da de baja el pasivo financiero original y reconoce el nuevo pasivo financiero. La diferencia entre el valor en libros del pasivo original y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 24 El Grupo considera que las condiciones de los pasivos financieros son sustancialmente diferentes siempre que el valor presente de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento la tasa de interés efectiva original, difiera al menos en un 10% del valor presente descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero original. Las modificaciones contractuales de los pasivos financieros que no determinen su baja del balance de situación consolidado deben contabilizarse como un cambio de estimación de los flujos contractuales del pasivo, manteniendo la tasa de interés efectiva original y ajustando su valor en libros en la fecha de la modificación, registrando la diferencia en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Instrumentos de patrimonio propio Un instrumento de patrimonio propio representa una participación residual en el patrimonio neto de la Sociedad Dominante, una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad Dominante se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, netos de los gastos de emisión. Las acciones propias que adquiere la Sociedad Dominante durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio se reconocen directamente en el patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. g)Jerarquía del valor razonable La valoración de los activos y pasivos valorados por su valor razonable se desglosa por niveles según la jerarquía siguiente determinada por las NIIF 7 y NIIF 13: – Nivel 1: Los inputs están basados en precios de cotización no ajustados, en mercados activos para idénticos instrumentos de activo o pasivo. – Nivel 2: Los inputs están basados en precios cotizados para instrumentos similares en mercados de activos no incluidos en el nivel 1, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no son activos, y técnicas basadas en modelos de valoración para los cuales todos los inputs significativos son observables en el mercado o pueden ser corroborados por datos observables de mercado. – Nivel 3: Los inputs no son generalmente observables y por lo general reflejan estimaciones de los supuestos de mercado para la determinación del precio del activo o pasivo. Los datos no observables utilizados en los modelos de valoración son significativos en los valores razonables de los activos y pasivos. 31 de diciembre de 2023 2023 Miles de Euros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Derechos de uso — — 3.508 Inversiones inmobiliarias — — 24.285 Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado 611 — 1.483 Activos clasificados como mantenidos para la venta — — 9.772 Total activos 611 — 39.048 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 25 31 de diciembre de 2022 2022 Miles de Euros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Inversiones inmobiliarias — — 44.324 Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado 16.928 — 2 Total activos 16.928 — 44.326 h)Activos clasificados como mantenidos para la venta y pasivos asociados Los activos no corrientes, o grupos enajenables de elementos, se clasifican como mantenidos para la venta si su importe en libros se va a recuperar fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado. Dichos activos deben estar disponibles para su venta inmediata y dicha venta se ha de considerar altamente probable y materializarse en un plazo no superior a doce meses a partir de la clasificación del activo como mantenido para la venta. Se valoran de acuerdo con la norma de valoración aplicable en cada caso a su valor razonable menos los costes necesarios para su enajenación, el menor. En este sentido, de acuerdo con lo indicado en la Nota 4-e, en la determinación del valor razonable de los citados activos, el informe de valoración realizado por un tercero experto independiente contempla dicho aspecto. Los activos no corrientes, incluidos aquellos que son parte de un grupo enajenable, no se amortizan mientras estén clasificados como mantenidos para la venta, no obstante, continuarán reconociéndose tanto los intereses como otros gastos atribuibles a los pasivos de un grupo enajenable de elementos que se haya clasificado como mantenido para la venta. Los activos no corrientes, o grupos enajenables de elementos, se presentan en el balance de situación consolidado de forma separada del resto de los activos, dentro del epígrafe “Activos clasificados como mantenidos para la venta”. Los pasivos que formen parte de un grupo enajenable de elementos clasificado como mantenido para la venta, se presentarán también en el balance de situación consolidado de forma separada de los otros pasivos, dentro del epígrafe “Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta”. Estos activos y pasivos no se compensarán ni se presentarán como un único importe. Cuando un activo, o grupo de enajenación, deje de cumplir los requisitos para ser clasificado como mantenido para la venta se reclasificará en las partidas del balance que correspondan a su naturaleza y se valorará por el menor importe, en la fecha en que proceda la reclasificación, entre su valor contable anterior a su calificación como activo no corriente mantenido para la venta ajustado, si procede, por las amortizaciones y correcciones de valor que se hubiesen reconocido de no haberse clasificado como mantenido para la venta, y su importe recuperable, registrando cualquier diferencia en la partida de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada que corresponda a su naturaleza. i)Existencias Las existencias, constituidas por proyectos en curso e inmuebles terminados, se encuentran valoradas al precio de adquisición o coste de ejecución. El coste de ejecución recoge los gastos directos e indirectos necesarios para su construcción, así como los gastos financieros incurridos en la financiación de las obras mientras estas se encuentran en curso de construcción, siempre y cuando estas tengan una duración superior a un año. Las entregas a cuenta fruto de la suscripción de contratos de opción de compra se registran como "Opciones de compra" dentro del epígrafe "Existencias" del balance de situación consolidado adjunto y asumen el cumplimiento de las expectativas sobre las condiciones que permitan el ejercicio de estas. La adquisición de derechos de opción de compra sobre inmuebles constituye la forma habitual del Grupo para instrumentalizar la Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 26 primera fase del proceso de adquisición de inmuebles para existencias, previa a la propia escritura de compraventa. El Grupo dota las oportunas provisiones por depreciación de existencias cuando el valor neto de realización es inferior al coste contabilizado. Las pérdidas por deterioro puestas de manifiesto tras su activación se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Por su parte, cuando el valor neto de realización es superior al importe en libros, el Grupo reconoce la diferencia en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como un ingreso por reversión del deterioro con el límite del importe del deterioro acumulado en el reconocimiento inicial del activo. El Grupo determina el valor neto de realización de sus existencias periódicamente a través de valoraciones realizadas, mayoritariamente, de forma interna. Las valoraciones internas se efectúan tomando en consideración el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables. Se analizan los precios de mercado de los inmuebles en cada localidad, así como los principales costes de venta, que principalmente consisten en comisiones que están acordadas para cada finca. Por su parte, en relación con aquellos activos cuya valoración a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se ha realizado de forma externa por parte de la empresa de valoración independiente Accode Business Influencers, S.L., la metodología de valoración aplicada ha sido el método residual dinámico, consistente en determinar el valor futuro de venta de los productos acabados descontando los flujos a la actualidad, restando todos los costes de urbanización, promoción, comercialización y financiación en el momento en que se van produciendo. Las tasas de descuento consideradas en el ejercicio 2023 se sitúan en un rango de entre el 18% y el 20% (15% en el ejercicio 2022). Los informes de valoración externos se han realizado en concordancia con los métodos y principios de valoración de la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS) y de acuerdo con los principios de valoración generalmente aceptados. Su clasificación como activos a corto plazo se realiza teniendo en cuenta el periodo medio de explotación determinado para cada segmento de negocio, que normalmente es inferior a un año. La financiación asociada a dichas existencias se clasifica en función de estas últimas (Nota 4-k). j)Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Se incluyen en este epígrafe los saldos depositados en entidades bancarias, valorados a coste o mercado, el menor. En este sentido, se consideran “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” la tesorería del Grupo y los depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. k)Corriente / no corriente Se entiende por ciclo normal de explotación el periodo de tiempo que transcurre entre la adquisición de los activos que se incorporan al desarrollo de los distintos proyectos y la realización de estos en forma de efectivo o equivalentes al efectivo. En el balance de situación consolidado adjunto se clasifican como corrientes los activos y deudas con vencimiento igual o inferior al año, y como no corrientes si su vencimiento supera dicho periodo, excepto para el epígrafe “Existencias”, que se clasifican como activos corrientes al tratarse de activos que han de realizarse en el ciclo normal de explotación del Grupo; y para las deudas vinculadas con estos activos, que se clasifican como pasivo corriente con independencia de su vencimiento a corto o largo plazo. Asimismo, las deudas con acreedores financieros se clasifican como no corrientes si el Grupo dispone de la facultad irrevocable de atenderlas en un plazo superior a 12 meses a partir del cierre del ejercicio. También se clasifican como corrientes, con independencia de su vencimiento, los activos y pasivos que cumplan las condiciones para ser presentados en los epígrafes "Activos clasificados como mantenidos para la venta” y “Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta”. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 27 l)Provisiones y pasivos contingentes Los Administradores de la Sociedad Dominante, en la formulación de las cuentas anuales consolidadas, diferencian entre: – Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación. – Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurran, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las sociedades consolidadas. Las provisiones, que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable, se utilizan para afrontar los riesgos específicos y probables para los cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichos riesgos desaparecen o disminuyen. Las provisiones registradas corresponden a los importes estimados para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas nacidas de litigios en curso, por indemnizaciones u otros conceptos derivados de la actividad del Grupo, que supondrán unos pagos futuros que han sido valorados en base a la información disponible a la fecha actual. Su registro se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación frente a un tercero que determina la indemnización o pago y teniendo en consideración el resto de las condiciones establecidas por las NIIF. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo y en virtud del cual el Grupo no esté obligado a responder. En esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. m)Prestaciones a los empleados Indemnizaciones por cese – De acuerdo con la legislación vigente, el Grupo está obligado al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por lo tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión y se crea una expectativa válida frente a terceros sobre el despido. Pagos basados en acciones – La Sociedad Dominante tiene concedidos seis planes de entrega de acciones diferidas para empleados y directivos del Grupo Renta Corporación, aprobados con fechas 10 de mayo de 2018, 9 de mayo de 2019, 13 de mayo de 2020, 3 de mayo de 2022, 24 de febrero de 2023 y 11 de mayo de 2023 por el Consejo de Administración (Nota 16). Adicionalmente, la Sociedad Dominante tiene concedido un plan de entrega de acciones diferidas para el Consejero Delegado del Grupo Renta Corporación, aprobado con fecha 11 de abril de 2019 por la Junta General Ordinaria de Accionistas (Nota 16). Por otro lado, la Sociedad Dominante tiene concedido un plan de entrega de acciones diferidas para personal clave del Grupo Renta Corporación, aprobado con fecha 27 de febrero de 2019 por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante (Nota 16). Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 28 El Grupo reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión, siendo este el valor de cotización de las acciones de la Sociedad Dominante en el momento del acuerdo del plan. Si, por el contrario, se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de estos últimos, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento. n)Impuesto sobre Sociedades El gasto o ingreso por Impuesto sobre Sociedades comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente, y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en este, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente. El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Atendiendo a la naturaleza de determinados activos y pasivos por impuesto diferido, el Grupo ha determinado que dichos impuestos sean mostrados en el balance de situación consolidado adjunto por su saldo neto. Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios. Por su parte, los activos por impuestos diferidos solo se reconocen en la medida en que se considere probable que el Grupo vaya a disponer de ganancias fiscales futuras que permitan poder hacerlos efectivos. Los activos y pasivos por impuesto diferido originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto. En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuesto diferido registrados, efectuándose las oportunas correcciones a estos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuesto diferido no registrados en el balance de situación consolidado adjunto y estos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros, estableciendo las sociedades que conforman el Grupo un horizonte temporal finito para la recuperación de estos sobre la base de las mejores estimaciones realizadas (Nota 18). Con motivo de la presentación de la solicitud de concurso voluntario de acreedores con fecha 19 de marzo de 2013 (Nota 1), el Grupo perdió el derecho a la tributación consolidada por el Impuesto sobre Sociedades por lo que pasó a tributar cada sociedad de forma individual. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 29 o)Ingresos y gastos De acuerdo con la NIIF 15, como norma general, el Grupo reconoce los ingresos de forma que representen la transferencia de bienes o servicios comprometidos con los clientes a cambio de un importe que refleje la contraprestación a la cual el Grupo espera tener derecho a cambio de dichos bienes y servicios. En este sentido, los ingresos se reconocen a medida que se satisfacen las obligaciones, es decir, cuando el “control” de los bienes o servicios subyacentes a la obligación en cuestión se transfiere al cliente. En cuanto a los ingresos por ejecución y venta de proyectos "llave en mano", estos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad. Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable. Dicho tipo de interés descuenta la estimación prevista de los futuros ingresos a recibir por el activo financiero en cuestión. El resultado obtenido por dividendos de inversiones se reconoce en el momento en el que los accionistas tengan el derecho a recibir el pago de estos, es decir, en el momento en que las juntas generales de accionistas/socios de las sociedades participadas aprueban su distribución. Venta de bienes inmuebles y contratos de promoción delegada "llave en mano" – Las ventas de bienes inmuebles se reconocen cuando se traspasa la propiedad del activo, es decir, cuando se formaliza la escritura pública de compraventa del inmueble, siempre y cuando así se haya transferido al comprador el control sobre la propiedad de los bienes. El Grupo puede vender un inmueble con el compromiso de realización de algunas obras sobre este, ocupándose de su contratación, coordinación y supervisión, estando su coste incluido en el precio de venta acordado. En estos casos, el reconocimiento de la venta se realizará en el momento de materialización o cumplimiento de cada una de las obligaciones contractuales separadamente identificadas. Tanto en los casos de ventas como de eventuales permutas, si existen condiciones suspensivas al reconocimiento de ingresos, este quedará diferido hasta el momento en que estas se cumplan y la permuta o compraventa queden definitivamente perfeccionadas. Los gastos se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento del pago de estos. El coste de ventas se reconoce en el periodo en el que la correspondiente venta del bien se produce. En relación con los ingresos derivados de la ejecución y venta de proyectos “llave en mano” para terceros y, siempre y cuando se pueda hacer una estimación fiable del resultado de un contrato de ejecución de proyecto, los ingresos y los gastos se reconocen por referencia al estado de realización de la actividad del contrato en la fecha del balance de situación. Dicho estado se mide por la proporción que representan los costes del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total estimado de costes del contrato, excepto en caso de que dicha proporción no sea representativa del estado de realización. Las variaciones en el alcance del contrato y las reclamaciones se incluyen en la medida en que hayan sido acordadas con el cliente. Cuando no se puede hacer una estimación fiable del resultado de un contrato de ejecución de proyecto, los ingresos derivados de dicho contrato se reconocen en la medida de los costes del contrato incurridos que probablemente se recuperen. Los costes del contrato se reconocen como gastos en el periodo en que se incurren. Cuando es probable que el total de costes del contrato sea superior al total de ingresos del contrato, la pérdida prevista se reconoce como gasto inmediatamente. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 30 Por último, si surgieran circunstancias que modificaran las estimaciones iniciales de ingresos ordinarios, costes o grado de avance, se procede a revisar dichas estimaciones. Las revisiones podrían dar lugar a aumentos o disminuciones en los ingresos y costes estimados y se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el periodo en el que las circunstancias que han motivado dichas revisiones son conocidas por la Dirección. Prestación de servicios – El Grupo presta servicios de asesoramiento tanto en la venta como en la adquisición de activos inmobiliarios como pisos, edificios y terrenos; y recibe ingresos en concepto de alquiler de sus fincas de propiedad y por el asesoramiento prestado. Sin embargo, dado que la actividad principal del Grupo es la adquisición de activos para su transformación y posterior venta y no con propósitos patrimonialistas, este no considera inversiones inmobiliarias aquellos inmuebles con el propósito de venderlos en el curso normal del negocio, o bien que se encuentran en el proceso de construcción o desarrollo con vistas a dicha venta, por ejemplo, inmuebles adquiridos exclusivamente para su enajenación o disposición por otra vía en un futuro cercano, o para desarrollarlos y revenderlos. Los ingresos de contratos derivados de la prestación de servicios de alquiler se reconocen a las tarifas estipuladas en el contrato y de forma lineal durante el periodo de duración del contrato. Los ingresos por asesoramiento están basados en unos cálculos relacionados con el tiempo y gastos incurridos para satisfacer dichos servicios por parte del Grupo, incluyendo un margen. Todos estos servicios son prestados a precio de mercado. p)Estado de flujos de efectivo consolidado (método indirecto) En el estado de flujos de efectivo consolidado se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: – Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de activos financieros equivalentes, entendiendo por estos las inversiones corrientes de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. – Actividades de explotación: actividades típicas de la explotación, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. – Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. – Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. q)Transacciones con vinculadas El Grupo realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro. r)Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental Los gastos derivados de las actuaciones empresariales encaminadas a la protección y mejora del medioambiente se contabilizan como gasto del ejercicio en que se incurren. Cuando dichos gastos supongan incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, se contabilizan como mayor valor del inmovilizado. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 31 5.Resultado por acción El resultado básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante, después de impuestos y minoritarios, entre el número medio ponderado de las acciones durante ese periodo. El resultado diluido por acción se determina de forma similar al resultado básico por acción, pero el número medio ponderado de acciones en circulación se ajusta para tener en cuenta el efecto dilutivo potencial de las obligaciones convertibles en vigor a cierre del ejercicio. A 31 de diciembre de 2023 y 2022 , no existen obligaciones pendientes de conversión en acciones de la Sociedad Dominante. Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Resultado consolidado del ejercicio atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante: (15.945) 3.552 - procedente de actividades continuadas (15.945) 3.552 N.º de acciones N.º de acciones Número promedio de acciones ordinarias (en miles) () 32.171 32.093 Número promedio de acciones ordinarias diluidas (en miles) () 32.171 32.093 Euros Euros Resultado básico y diluido por acción: (0,50) 0,11 - procedente de actividades continuadas (0,50) 0,11 () De acuerdo con la normativa vigente se excluyen de este cálculo las acciones propias. 6.Información financiera por segmentos El Grupo, con motivo de su plan de negocio, distribuye sus actividades en dos unidades de negocio: – El negocio transaccional se refiere a todos los inmuebles para los que, en el curso normal de sus operaciones, el Grupo ejecuta una compraventa o realiza una prestación de servicios. – El negocio patrimonial contempla aquellas fincas en rendimiento que el Grupo gestiona, o la gestión de fincas para terceros. A efectos de segmentos geográficos, el Grupo opera exclusivamente en el mercado nacional, centrando sus operaciones especialmente en Madrid y Barcelona. Durante los ejercicios 2023 y 2022, Vivenio Residencial SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes ha supuesto un 2% y un 9% los ingresos procedentes de las actividades ordinarias del Grupo, respectivamente (Nota 20). Por otro lado, durante el ejercicio 2023, Wellder Residencial SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes ha supuesto un 3% de los ingresos procedentes de las actividades ordinarias del Grupo (durante el ejercicio 2022 supuso un impacto inferior al 1%). Ningún cliente supone más de un 10% de los ingresos de las actividades ordinarias del Grupo. No se han producido transacciones significativas entre segmentos durante los ejercicios 2023 y 2022. A continuación, se presenta la información por segmentos de estas actividades para los epígrafes del balance consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjuntos, para los ejercicios 2023 y 2022, en miles de euros: Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 32 Ejercicio 2023 Transaccional Patrimonial No asignable Total Inmovilizado intangible, material, derechos de uso e inversiones inmobiliarias — 27.793 2.758 30.551 Inversiones financieras largo plazo — 2.105 93 2.198 Activos por impuesto diferido 35 357 27.087 27.479 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 35 30.255 29.938 60.228 Activos clasificados como mantenidos para la venta — 9.772 — 9.772 Existencias 27.282 — — 27.282 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 123 154 1.417 1.694 Inversiones financieras a corto plazo 184 57 74 315 Tesorería — — 5.193 5.193 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 27.589 9.983 6.684 44.256 TOTAL ACTIVO 27.624 40.238 36.622 104.484 PATRIMONIO NETO — — 58.535 58.535 Deudas no corrientes — 5.982 — 5.982 Otros pasivos financieros — 969 1.457 2.426 Pasivo por impuesto diferido — 3.215 — 3.215 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE — 10.166 1.457 11.623 Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta — 3.310 — 3.310 Deudas corrientes 2.171 312 21.963 24.446 Acreedores comerciales y otras deudas a pagar 5.218 423 929 6.570 TOTAL PASIVO CORRIENTE 7.389 4.045 22.892 34.326 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 7.389 14.211 82.884 104.484 Transaccional Patrimonial Otros No asignable Total OPERACIONES CONTINUADAS: Importe neto de la cifra de negocios 38.422 3.403 — — 41.825 Otros ingresos de explotación — — 124 — 124 Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación (36.085) — — — (36.085) Gastos de personal (4.456) (835) — (359) (5.650) Otros gastos de explotación (715) (1.022) (2.001) (3.042) (6.780) Amortización del inmovilizado — — — (496) (496) Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y las inversiones inmobiliarias — (1.878) — — (1.878) Resultado consolidado de explotación (2.834) (332) (1.877) (3.897) (8.940) Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias — (5.272) — — (5.272) Ingresos financieros — — 102 100 202 Gastos financieros (324) (288) — (3.397) (4.009) Participación en resultado de sociedades puestas en equivalencia — — — (29) (29) Enajenaciones de inversiones contabilizadas por el método de la participación — — — 218 218 Resultado consolidado antes de impuestos (3.158) (5.892) (1.775) (7.005) (17.830) Impuestos sobre beneficios — — — 1.885 1.885 Resultado consolidado del ejercicio (3.158) (5.892) (1.775) (5.120) (15.945) Ventas de inmuebles Gestión de proyectos inmobiliarios Gestión patrimonial Total Importe neto de la cifra de negocios 37.861 561 3.403 41.825 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 33 Ejercicio 2022 Transaccional Patrimonial No asignable Total Inmovilizado intangible, material, derechos de uso e inversiones inmobiliarias — 44.324 2.918 47.242 Inversiones en empresas asociadas y negocios conjuntos — — 551 551 Inversiones financieras largo plazo — 20.548 97 20.645 Activos por impuesto diferido — — 27.054 27.054 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE — 64.872 30.620 95.492 Existencias 34.717 — 18.115 52.832 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 5.277 154 1.153 6.584 Inversiones financieras a corto plazo 161 167 — 328 Tesorería — — 14.981 14.981 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 40.155 321 34.249 74.725 TOTAL ACTIVO 40.155 65.193 64.869 170.217 PATRIMONIO NETO — — 77.134 77.134 Deudas no corrientes — 7.013 — 7.013 Otros pasivos financieros — — 2.129 2.129 Pasivo por impuesto diferido — 5.169 — 5.169 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE — 12.182 2.129 14.311 Deudas corrientes 7.979 440 62.362 70.781 Acreedores comerciales y otras deudas a pagar 6.167 924 900 7.991 TOTAL PASIVO CORRIENTE 14.146 1.364 63.262 78.772 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 14.146 13.546 142.525 170.217 Transaccional Patrimonial Otros No asignable Total OPERACIONES CONTINUADAS: Importe neto de la cifra de negocios 47.804 6.095 — — 53.899 Otros ingresos de explotación — — 97 — 97 Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación (40.462) — — — (40.462) Gastos de personal (4.563) (540) — (351) (5.454) Otros gastos de explotación (1.005) (839) (1.319) (2.573) (5.736) Amortización del inmovilizado — — — (395) (395) Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y las inversiones inmobiliarias — — — (14) (14) Resultado consolidado de explotación 1.774 4.716 (1.222) (3.333) 1.935 Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias — 7.288 — — 7.288 Ingresos financieros — — — 15 15 Gastos financieros (342) (229) — (3.021) (3.592) Participación en resultado de sociedades puestas en equivalencia — — — (51) (51) Resultado consolidado antes de impuestos 1.432 11.775 (1.222) (6.390) 5.595 Impuestos sobre beneficios — — — (2.043) (2.043) Resultado consolidado del ejercicio 1.432 11.775 (1.222) (8.433) 3.552 Ventas de inmuebles Gestión de proyectos inmobiliarios Gestión patrimonial Total Importe neto de la cifra de negocios 45.406 2.398 6.095 53.899 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 34 7.Derechos de uso Los movimientos habidos en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto durante los ejercicios 2023 y 2022 han sido los siguientes: Miles de Euros Alquiler de oficinas y locales Elementos de transporte Total Coste Amortización Coste Amortización Saldo a 1 de enero de 2022 1.409 (486) 143 (101) 965 Altas y dotaciones 1.253 (197) 9 (24) 1.041 Bajas (781) 553 — — (228) Saldo a 31 de diciembre de 2022 1.881 (130) 152 (125) 1.778 Altas, modificaciones y dotaciones 1.685 (205) 91 (29) 1.542 Variaciones de valor 1.785 — — — 1.785 Saldo a 31 de diciembre de 2023 5.351 (335) 243 (154) 5.105 Los derechos de uso registrados en base a la NIIF 16 a 31 de diciembre de 2023 y 2022 corresponden, fundamentalmente, a los contratos de alquiler de las oficinas ubicadas en Madrid y Barcelona, a locales arrendados con opción de compra que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos y a los alquileres de varios vehículos. Las adiciones registradas durante el ejercicio 2023 corresponden, fundamentalmente, a determinados arrendamientos con opción de compra de locales que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos. Se trata de locales que se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler, por lo que se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del periodo y no son objeto de amortización anual. El epígrafe “Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta recoge la variación de valor de estos locales con derechos de uso para el ejercicio 2023 por importe de 1.785 miles de euros positivos. Dicha variación de valor corresponde a la variación del valor razonable de estos derechos de uso determinada de acuerdo con valoraciones de expertos independientes a 31 de diciembre de 2023 (Nota 4-d). Por otro lado, las adiciones registradas durante el ejercicio 2022 se debieron fundamentalmente a la modificación del contrato de arrendamiento de la oficina del Grupo en Barcelona para ampliar el plazo y la superficie arrendada. En la determinación de los pasivos por arrendamiento reconocidos conforme a la NIIF 16 el Grupo ha tenido en cuenta las cuotas comprometidas de acuerdo con las duraciones previstas de los contratos de arrendamiento, considerándose su cumplimiento íntegro y sin tenerse en cuenta eventuales prórrogas sobre los mismos. El tipo de interés incremental considerado en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido del 5,12%. No existen salidas de efectivo futuras, a las que el Grupo como arrendatario esté expuesto, que no estén reflejadas en la valoración de los pasivos por arrendamientos. Por otro lado, el Grupo no emplea la solución práctica de aplicar la NIIF 16 a una cartera de arrendamientos. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 35 8.Inversiones inmobiliarias Los movimientos habidos en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto durante los ejercicios 2023 y 2022 han sido los siguientes: Miles de Euros Terrenos y construcciones Saldo a 31 de diciembre de 2021 31.019 Adiciones 6.017 Variaciones de valor 7.288 Saldo a 31 de diciembre de 2022 44.324 Adiciones 3.350 Bajas (6.560) Variaciones de valor (7.057) Traspasos a activos clasificados como mantenidos para la venta (Nota 12) (9.772) Saldo a 31 de diciembre de 2023 24.285 Durante los ejercicios 2023 y anteriores, el Grupo ha venido adquiriendo varios activos de uso distinto al residencial ubicados, principalmente, en las ciudades de Barcelona y Madrid, con el objetivo de reacondicionarlos como trasteros urbanos, siendo su objetivo final la obtención de ingresos mediante su alquiler. Por otro lado, con fecha 28 de diciembre de 2021 el Grupo adquirió un conjunto de activos en la ciudad de Barcelona, íntegramente arrendados, respecto de los que el 26 de octubre de 2023 se ha formalizado escritura pública de compraventa transmitiendo así el Grupo la totalidad de estos en favor de un tercero. El beneficio obtenido en la operación se ha registrado en el epígrafe "Deterioro y resultados por enajenaciones del inmovilizado y las inversiones inmobiliarias" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. El epígrafe “Variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta recoge la variación de valor de las inversiones inmobiliarias para los ejercicios 2023 y 2022, por importes de 7.057 miles de euros negativos y 7.288 miles de euros positivos, respectivamente. Dicha variación de valor corresponde a la variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias y de aquellos activos que, a 31 de diciembre de 2023, han sido traspasados al epígrafe de "Activos clasificados como mantenidos para la venta" determinada de acuerdo con valoraciones de expertos independientes a 31 de diciembre de 2023 y 2022 (Notas 4-e y 4-h). Finalmente, a 31 de diciembre de 2023 se han reclasificado inmuebles al epígrafe "Activos clasificados como mantenidos para la venta" por importe de 9.772 miles de euros atendiendo a que el valor en libros de determinadas inversiones inmobiliarias residenciales, que hasta la fecha se explotaban en régimen de alquiler, se ha estimado recuperar a través de una transacción de venta determinada como altamente probable en el corto plazo. Asimismo, de acuerdo con la voluntad de desinversión anteriormente descrita, el informe de valoración contempla, en la determinación del valor de mercado de los citados inmuebles, criterios de venta inmediata. Otra información La superficie total de las inversiones inmobiliarias a 31 de diciembre de 2023 es de 1.290 m2 de activos residenciales y 10.475 m2 de activos no residenciales (4.151 m2 y 9.687 m2 de activos residenciales y no residenciales, respectivamente, a 31 de diciembre de 2022). A 31 de diciembre de 2023 y 2022, existían inversiones inmobiliarias en garantía de diversos préstamos hipotecarios registrados en los epígrafes de “Deudas con entidades de crédito no corrientes a largo plazo” y Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 36 "Deudas con entidades de crédito corrientes a largo plazo" y "Deudas con entidades de crédito corrientes a corto plazo" del balance de situación consolidado adjunto, por existir garantía hipotecaria o promesa de otorgarla, por importe de: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Deuda Valor de mercado Deuda Valor de mercado Inversiones inmobiliarias 6.107 18.605 7.264 31.940 Total 6.107 18.605 7.264 31.940 Los ingresos devengados durante los ejercicios 2023 y 2022 derivados del alquiler de las inversiones inmobiliarias han ascendido a 577 y 827 miles de euros, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. Los gastos directos de explotación relacionados con las inversiones inmobiliarias incurridos durante el ejercicio 2023 ascienden a 226 miles de euros para los inmuebles arrendados y a 28 miles de euros para los inmuebles que no han generado ingresos por rentas en el ejercicio. Por su parte, los gastos directos de explotación relacionados con las inversiones inmobiliarias incurridos durante el ejercicio 2022 ascendieron a 280 miles de euros para los inmuebles arrendados y a 61 miles de euros para los inmuebles que no generaron ingresos por rentas en el ejercicio. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existe ningún tipo de restricción a la venta de estas inversiones inmobiliarias, habiéndose únicamente de destinar, en su caso, los flujos de caja obtenidos al repago de la deuda que garantizan. Tampoco existen otras obligaciones contractuales para la adquisición, construcción o desarrollo, ni en concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras, más allá de la propia obligación del deudor de conservar la finca e impedir su deterioro. La política del Grupo es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, estas se encuentran totalmente aseguradas. 9.Arrendamientos En su condición de arrendatario – A cierre de los ejercicios 2023 y 2022, el Grupo no tiene contratadas con los arrendadores cuotas futuras de arrendamiento mínimas de carácter significativo que no se encuentren reflejadas en la valoración del pasivo por arrendamientos descrita en la Nota 17. En su condición de arrendador – A 31 de diciembre de 2023 y 2022, las rentas futuras en vigor pactadas contractualmente, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas, son las siguientes: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 En un año — 335 De 2 a 5 años — 1.339 A más de 5 años — 809 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 37 10.Inversiones en empresas asociadas y negocios conjuntos a. Inversiones contabilizadas por el método de la participación De acuerdo con lo indicado en la Nota 2-f de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, con fecha 23 de octubre de 2023 el Sociedad Dominante ha formalizado la enajenación de la totalidad de la participaciones mantenidas en Terra Green Living, S.A., representativas del 50% de su capital social, en favor de un tercero. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo no tenía importe alguno registrado en la partida "Inversiones contabilizadas por el método de la participación" del balance de situación consolidado adjunto en relación con esta sociedad, si bien contaba con importes en la partida "Créditos a empresas asociadas y negocios conjuntos", como consecuencia de los préstamos participativos concedidos a esta. La operación ha supuesto el reconocimiento de un beneficio por importe de 218 miles de euros, que el Grupo ha registrado en el epígrafe “Enajenaciones de inversiones contabilizadas por el método de la participación” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. La información financiera resumida de los activos y pasivos, así como del resultado del ejercicio de los negocios conjuntos incorporados en el proceso de consolidación a 31 de diciembre 2022 y hasta la fecha de su enajenación en el ejercicio 2023, no se ha estimado significativa, motivo por el cual esta no ha sido objeto de desglose en las presentes cuentas anuales consolidadas. b. Créditos a empresas asociadas y negocios conjuntos A 31 de diciembre de 2023, como consecuencia de las variaciones en el perímetro de consolidación indicadas en la Nota 2-f, no hay ningún crédito concedido a sociedades que tengan la categorización de empresas asociadas y negocios conjuntos. Por su parte, el saldo registrado en esta partida a 31 de diciembre de 2022 se correspondía íntegramente con varios préstamos participativos concedidos por la Sociedad Dominante a Terra Green Living, S.A. y a Morlin Properties, S.L., participada entonces en su totalidad por Terra Green Living, S.A. Las pérdidas generadas por estas sociedades atribuibles al Grupo adicionales al valor de la inversión fueron minoradas del valor de estos créditos. 11.Inversiones financieras a largo plazo A cierre de los ejercicios 2023 y 2022, el saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” del balance de situación consolidado adjunto se clasifica a efectos de valoración en las siguientes categorías: 31 de diciembre de 2023 Miles de Euros Instrumentos de patrimonio Depósitos y fianzas a largo plazo Total Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado 2.094 — 2.094 Activos financieros a coste amortizado 25 79 104 Total 2.119 79 2.198 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 38 31 de diciembre de 2022 Miles de Euros Instrumentos de patrimonio Cuentas a cobrar a largo plazo (Nota 20) Depósitos y fianzas a largo plazo Total Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado 16.930 — — 16.930 Activos financieros a coste amortizado 25 3.618 72 3.715 Total 16.955 3.618 72 20.645 Vivenio Residencial SOCIMI – Con fecha 10 de abril de 2017, la Sociedad Dominante formalizó la escritura pública de constitución de la sociedad Vivenio Residencial SOCIMI, S.A. (inicialmente denominada Rembrandt Activos Residenciales SOCIMI, S.A. y en adelante, la “SOCIMI Vivenio”) por importe de 60 miles de euros. Con fecha 3 de mayo de 2017, la Sociedad Dominante formalizó la transmisión del 98,059% de su participación en el capital social de dicha sociedad participada a cuatro nuevos accionistas, siendo Pylades Investments Holding, B.V., sociedad perteneciente al grupo APG (en adelante, "APG"), el nuevo accionista mayoritario con una participación, a cierre del ejercicio 2017, del 97,04% en el capital social. Con fecha 30 de junio de 2021 la Sociedad Dominante alcanzó un acuerdo con el fondo australiano Aware Super PTY LTD que supuso la transmisión por parte de la Sociedad Dominante de 8.996.774 acciones. La Sociedad Dominante valora la participación financiera a su valor razonable, determinado de acuerdo con el valor de cotización de la acción al cierre de cada uno de los ejercicios, registrándose los correspondientes cambios de valor, netos de su efecto impositivo, directamente en el patrimonio neto. El aumento bruto del valor de cotización de las acciones de dicha sociedad participada durante el ejercicio 2023 ha ascendido a 15 miles de euros, 11 miles de euros netos del efecto impositivo (100 miles de euros de disminución bruta en el ejercicio 2022, 75 miles de euros netos del efecto impositivo) y se ha contabilizado con contrapartida en el epígrafe “Ajustes por cambio de valor” del patrimonio neto del balance de situación consolidado adjunto. Durante el ejercicio 2023 y mediante dos operaciones materializadas con fechas 29 de junio de 2023 y 27 de septiembre de 2023 la Sociedad Dominante ha transmitido, en favor de la propia SOCIMI Vivenio, un total de 14.623.178 acciones. Dichas operaciones han supuesto el reconocimiento de una pérdida por importe de 3.436 miles de euros y la reclasificación a reservas de la revalorización que estaba registrada en el epígrafe “Ajustes por cambio de valor” del patrimonio neto del balance de situación consolidado adjunto por importe de 1.989 miles de euros (1.492 miles de euros netos de su efecto impositivo), registrándose ambos efectos en el epígrafe de "Reservas consolidadas" del balance de situación consolidado adjunto, suponiendo el efecto conjunto un importe de 1.447 miles de euros. En este sentido, la citada pérdida ha sido determinada por la diferencia entre el precio fijado entre las partes y el valor de cotización por el que las citadas acciones se encontraban registradas en la fecha de la operación. Adicionalmente, estos efectos han sido presentados como "Partidas que no pueden ser objeto de reclasificación a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada" en el estado de resultado global consolidado adjunto por importe bruto de 1.974 miles de euros (1.481 miles de euros netos del efecto impositivo), compuestos por el aumento derivado de la revalorización de la participación financiera en la SOCIMI Vivenio por importe de 15 miles de euros (11 miles de euros netos del efecto impositivo) y por la disminución correspondiente al mencionado reciclaje a reservas del ajuste positivo por cambio de valor reconocido hasta la fecha por importe 1.989 miles de euros brutos (1.492 miles de euros netos de su efecto impositivo). Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 39 A cierre del ejercicio 2023, y tras estas transmisiones la Sociedad Dominante posee de la SOCIMI Vivenio un total de 452.263 acciones, representativas del 0,06% de su capital, por importe de 611 miles de euros (12.539.747 acciones representativas del 1,786% de su capital por importe de 16.928 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Con fecha 3 de mayo de 2017 la Sociedad Dominante firmó con la SOCIMI Vivenio un contrato de prestación de servicios "Assets Management Agreement", novado con fecha 20 de diciembre de 2018 y renovado el 27 de marzo del 2019, por el que se acordó que la Sociedad Dominante procedería a prestar servicios administrativos, contables y fiscales así como a llevar a cabo en exclusiva la gestión de todo su negocio inmobiliario incluyendo, en particular, la presentación de propuestas de inversión, de desarrollo de proyectos inmobiliarios así como las propuestas de desinversión necesarias para una adecuada rotación de activos. Con fecha 25 de febrero de 2021 las partes firmaron un nuevo "Investment Management Agreement" (en adelante, el "IMA") que sustituía al anterior contrato firmado y que, con carácter esencial, eliminaba la prestación por parte de la Sociedad Dominante de los servicios administrativos, contables y fiscales y de sus correspondientes honorarios de gestión. Por su parte, y como consecuencia de la entrada en el accionariado de la SOCIMI Vivenio del fondo australiano Aware Super PTY LTD, con fecha 30 de marzo de 2022 se firmó un nuevo IMA, que nuevamente sustituía al anterior contrato firmado y establecía, esencialmente, que los ingresos derivados del "Origination fee" se liquidarán íntegramente en efectivo en favor de la Sociedad Dominante, mientras que el ingreso relativo al "Incentive fee" se liquidará, como venía haciéndose hasta la fecha, mediante la emisión y entrega de nuevas acciones por parte de la SOCIMI Vivenio. Hasta el 31 de diciembre de 2023, y según lo establecido en los sucesivos contratos de prestación de servicios, desde la entrada en vigor de estos se han suscrito acciones y desembolsado por Renta Corporación Real Estate, S.A. mediante la compensación total o parcial de créditos un total de 25.766 miles de euros, siendo la última la realizada el 7 de junio de 2023 por importe de 3.408 miles de euros mediante la compensación íntegra del crédito existente al 31 de diciembre de 2022 derivado del "Incentive Fee", una vez la Junta General de Accionistas de la SOCIMI Vivenio ha aprobado la correspondiente ampliación de capital. Finalmente, los ingresos vinculados con esta actividad registrados durante los ejercicios 2023 y 2022 han ascendido a 739 y 4.613 miles de euros, respectivamente (Nota 20), con la siguiente distribución por conceptos: Ejercicio 2023 Miles de Euros A cobrar en efectivo Total Honorarios por propuestas de inversión (“Origination Fee”) 711 711 Comisión de venta (“Asset Sale Fee”) 28 28 Total 739 739 Ejercicio 2022 Miles de Euros A cobrar en efectivo A cobrar en acciones Total Honorarios por propuestas de inversión (“Origination Fee”) 1.205 — 1.205 Comisión de incentivo (“Incentive Fee”) — 3.408 3.408 Total 1.205 3.408 4.613 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 40 Wellder Senior Assets SOCIMI – Con fecha 14 de septiembre de 2022 se formalizó escritura pública de constitución de la sociedad Wellder Senior Assets SOCIMI, S.A. (en adelante, la "SOCIMI Wellder"), por importe de 60 miles de euros, que fueron íntegramente suscritos y desembolsados por la Sociedad Dominante. Posteriormente, con fecha 1 de noviembre de 2022, la Sociedad Dominante materializó la transmisión del 97% de su participación en el capital social de dicha sociedad participada en favor de la sociedad denominada Figaria Investments Holding, B.V., sociedad perteneciente al grupo APG, convirtiéndose así esta en el nuevo accionista mayoritario. Adicionalmente, con fecha 22 de noviembre de 2022 la Sociedad Dominante firmó un contrato de prestación de servicios "Asset Management Agreement" (en adelante, el "AMA") con la citada SOCIMI Wellder, por el que se acuerda que la Sociedad Dominante prestará los servicios administrativos, contables y fiscales, así como la gestión en exclusiva de todo su negocio inmobiliario incluyendo, en particular, la presentación de propuestas de inversión y de desarrollo de proyectos inmobiliarios en el sector de residencias para personas mayores. El citado contrato tiene una duración inicialmente prevista de cinco años, prorrogables por un periodo adicional de dos años. De acuerdo con lo establecido en el AMA, los honorarios de gestión y de desarrollo del negocio inmobiliario derivados de los servicios de presentación de propuestas de inversión en aquellos casos en los que el activo sea finalmente adquirido por la SOCIMI Wellder, se percibirán, en efectivo o, en su caso, mediante la emisión y entrega de nuevas acciones de la citada SOCIMI, en función de distintos parámetros establecidos contractualmente y dependiendo de si estos se corresponden a honorarios derivados de la gestión ("Management Fee"), análisis, captación y desarrollo de activos inmobiliarios ("Fee for Origination and Analysis of Assets to Be Included" y "Development Fee") o a la denominada comisión de incentivo ("Incentive Fee"). Este último honorario, que será liquidado íntegramente en acciones, deberá calcularse con carácter anual en función del cumplimiento de determinados parámetros entre los que se incluyen, principalmente, el retorno de la inversión realizada tomándose como referencia el Net Asset Value (NAV) de la SOCIMI Wellder en cada uno de los ejercicios. Por su parte, en virtud de lo establecido en el acuerdo de accionistas, que establece un compromiso de inversión global de 125 millones de euros, con fecha 27 de diciembre de 2022 se desembolsaron por la Sociedad Dominante 210 miles de euros, correspondientes a su 3% de participación, para atender la primera ampliación de capital en la citada SOCIMI Wellder, acordada finalmente por su Junta General de Accionistas de fecha 13 de enero de 2023, esto es, con posterioridad al cierre del ejercicio, por importe total de 7.000 miles de euros, y quedando formalizada en escritura pública el 27 de enero de 2023 (véase Nota 20). En consecuencia, a 31 de diciembre de 2022 el citado importe se clasificó dentro del epígrafe "Cuentas a cobrar a largo plazo" del balance de situación consolidado adjunto. Finalmente, con fechas 27 de febrero de 2023 y 9 de octubre de 2023 se han producido dos nuevas ampliaciones de capital y desembolsado 1.271 miles de euros adicionales por parte de la Sociedad Dominante correspondientes a su 3% de participación. En consecuencia, a 31 de diciembre de 2023 la Sociedad posee 1.483 acciones de la SOCIMI Wellder, representativas del 3% de su capital social, por importe de 1.483 miles de euros. Los ingresos vinculados con esta actividad registrados durante los ejercicios 2023 y 2022 han ascendido a 1.404 y 80 miles de euros, respectivamente (Nota 20), con la siguiente distribución por conceptos: Ejercicio 2023 Miles de Euros A cobrar en efectivo Total Comisión de gestión (“Management Fee”) 750 750 Honorarios por propuestas de inversión (“Origination Fee”) 654 654 Total 1.404 1.404 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 41 Ejercicio 2022 Miles de Euros A cobrar en efectivo Total Comisión de gestión (“Management Fee”) 80 80 Total 80 80 Los principales datos a cierre de los ejercicios 2023 y 2022 de las citadas sociedades son los siguientes: Ejercicio 2023 2023 Domicilio Miles de Euros Directa Indirecta Capital () Reservas () Resultado () Acciones propias () INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NO CORRIENTES: VIVENIO Residencial SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes () () C/ Velázquez 51, 1º Izq. - 28001 Madrid 704.708 242.623 74.333 (16.605) 0,06 % — WELLDER Senior Assets SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes () () Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona 49.435 (132) 326 — 3,00 % — (*) Grupo auditado por Ernst & Young, S.L. () Datos provisionales no auditados Ejercicio 2022 2022 Domicilio Miles de Euros Directa Indirecta Capital Reservas Resultado Acciones propias Otros instrumentos de patrimonio neto INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NO CORRIENTES: VIVENIO Residencial SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes () C/ Velázquez 51, 1º Izq. - 28001 Madrid 702.172 270.661 (28.746) (300) 3.409 1,79% — WELLDER Senior Assets SOCIMI, S.A. () Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona 60 — (86) — — 3,00 % — () Grupo auditado por Ernst & Young, S.L. () Sociedad auditada por Ernst & Young, S.L. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 42 12. Activos clasificados como mantenidos para la venta y pasivos asociados Los movimientos habidos en el epígrafe "Activos clasificados como mantenidos para la venta" del balance de situación consolidado adjunto durante el ejercicio 2023 han sido los siguientes: Miles de Euros Saldo a 31 de diciembre de 2022 — Traspasos de inversiones inmobiliarias (Nota 8) 9.772 Saldo a 31 de diciembre de 2023 9.772 De acuerdo con lo indicado en la Nota 8, a 31 de diciembre de 2023 atendiendo a que el valor en libros de determinadas inversiones inmobiliarias residenciales, que hasta la fecha se explotaban en régimen de alquiler, se ha estimado recuperar a través de una transacción de venta determinada como altamente probable en el corto plazo, el Grupo ha clasificado los activos y pasivos asociados a los citados inmuebles en los epígrafes "Activos clasificados como mantenidos para la venta" y "Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta" del balance de situación consolidado adjunto. Previamente a su reclasificación, se han registrado en el ejercicio 2023 variaciones de valor de los mencionados inmuebles por importe de 8.929 miles de euros negativos. Las inversiones inmobiliarias clasificadas en el mencionado epígrafe "Activos clasificados como mantenidos para la venta" se encuentran sujetas a garantía hipotecaria de préstamos clasificados en el también mencionado epígrafe de "Pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta" por importe de: Miles de Euros 31/12/2023 Deuda Valor de mercado () Activos clasificados como mantenidos para la venta 3.310 9.772 Total 3.310 9.772 () De acuerdo con lo indicado en la Nota 4-h, en la determinación del valor de mercado de estos activos el informe de valoración contempla criterios de venta inmediata. El detalle por vencimientos de las mencionadas deudas a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente: Ejercicio 2023 Miles de Euros Valor a coste amortizado Corto plazo Largo plazo Total valor nominal Menor 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Mayor de 5 años Total largo plazo Deudas con entidades de crédito: Préstamos hipotecarios 3.310 143 149 154 160 166 2.538 3.167 3.310 Total pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta 3.310 143 149 154 160 166 2.538 3.167 3.310 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 43 13.Existencias El movimiento habido en este epígrafe durante los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de Euros Terrenos y solares Edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación Opciones de compra Deterioros Total Saldo a 31 de diciembre de 2021 18.115 41.593 765 (65) 60.408 Adiciones y dotaciones — 32.171 951 (3) 33.119 Traspasos — 1.158 (1.158) — — Bajas — (40.462) (233) — (40.695) Saldo a 31 de diciembre de 2022 18.115 34.460 325 (68) 52.832 Entradas en el perímetro de consolidación — 471 — — 471 Adiciones y dotaciones — 9.111 1.949 (124) 10.936 Bajas (18.115) (17.874) (1.036) 68 (36.957) Saldo a 31 de diciembre de 2023 — 26.168 1.238 (124) 27.282 Terrenos y solares Durante el presente ejercicio y conforme a lo previsto en la Alternativa B del Convenio de Acreedores descrito en la Nota 1 de las presentes cuentas anuales consolidadas, la sociedad consolidada Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. ha formalizado en escritura pública el acuerdo de cancelación de la deuda participativa mediante la dación en pago a los acreedores del suelo ubicado en la localidad de Cánovas, cuyo valor contable ascendía a 18.115 miles de euros. Edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación Las adiciones registradas a cierre de los ejercicios 2023 y 2022 corresponden principalmente a la adquisición de inmuebles para su transformación y posterior venta, llevándose esta a cabo en muchos casos dentro del mismo ejercicio. En este sentido, durante el ejercicio 2023 el Grupo ha materializado la venta de varios proyectos, bien mediante la venta de edificios enteros o a través de la venta fraccionada de fincas, en las ciudades de Madrid, Barcelona y sus alrededores, lo que ha supuesto la baja conjunta de 17.874 miles de euros de coste en el 2023 (40.462 miles de euros en el ejercicio 2022). Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han capitalizado intereses. Opciones de compra El epígrafe "Existencias" recoge en la partida "Opciones de compra", las primas pagadas por el Grupo por las opciones de compra. La siguiente tabla detalla el número de las opciones en cartera, su coste y los derechos de inversión que estas representan a 31 de diciembre de 2023 y 2022: 31/12/2023 31/12/2022 Número de opciones de compra (en número) 9 8 Primas de opciones de compra (en miles de euros) 1.238 325 Derechos de inversión por opciones de compra (en miles de euros) 55.725 50.871 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 44 El saldo de las opciones de compra registradas corresponde a operaciones que se estudian en profundidad y para las que la Dirección del Grupo se planteará, una vez llegado su vencimiento, la continuidad del proyecto en función de su adaptación a las condiciones de mercado. La finalidad de las opciones de compra es la adquisición de inmuebles que van a ser objeto de la actividad del Grupo. El precio de ejercicio de la opción suele ser fijo estableciéndose un periodo, que se determina por acuerdo entre las partes a condiciones de mercado, para el ejercicio de esta. En algunas ocasiones, el plazo es susceptible de ampliarse mediante el pago de una prima adicional. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no hay opciones de compra ajenas al negocio ordinario del Grupo. Deterioros A 31 de diciembre de 2022, el Grupo no mantenía deterioro alguno asociado a la partida “Terrenos y solares” dado que, de acuerdo con los criterios de valoración descritos en la Nota 4-i, no se estimó una reducción de su valor neto de realización. Al respecto, conforme a las condiciones del Convenio de Acreedores descritas en la Nota 1, la sociedad consolidada Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. constituyó hipoteca sobre el suelo registrado en la partida “Terrenos y solares” en garantía de los acreedores adheridos a la Alternativa B del citado Convenio de Acreedores. En este sentido, llegado el vencimiento de la deuda, los citados acreedores deberían aceptar la adjudicación en pago de sus créditos del solar ubicado en Cánovas, tras la que no tendrían derecho a reclamar cantidad alguna a ninguna de las deudoras. A 31 de diciembre de 2022, de acuerdo con lo indicado en la Nota 4-i, el Grupo determinó el valor de mercado del citado suelo, a través de una valoración realizada por Accode Business Influencers, S.L. como experto independiente, que consideró la situación urbanística actual del suelo y la promoción del proyecto, que contempló diferentes tipos de vivienda (libre, protección oficial y concertada), locales comerciales y plazas de aparcamiento, todo ello descontado a una tasa del 15%. En este sentido, como resultado de la mencionada valoración a mercado, no se puso de manifiesto la necesidad de registro de deterioro alguno sobre el mismo. Por su parte, a 31 de diciembre de 2023 y 2022 el Grupo tiene registrado un deterioro asociado a existencias inmobiliarias por importe de 124 miles de euros y 28 miles de euros, respectivamente, que corresponde a la depreciación en aquellas existencias donde el valor neto de realización es inferior al coste contabilizado en base a las valoraciones realizadas internamente de acuerdo con lo descrito en la Nota 4-i. En este sentido, en relación con estas, los Administradores de la Sociedad Dominante no estiman cambios relevantes en las hipótesis clave consideradas que puedan alterar el valor de la citada cartera. Finalmente, a 31 de diciembre de 2023 el Grupo no tiene registrado deterioro alguno asociado a primas de opciones de compra para las que no se estime su ejecución a la fecha de vencimiento prevista. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo mantenía registrado un deterioro por importe de 40 miles de euros por este concepto. Otros aspectos A 31 de diciembre de 2023, el Grupo mantiene anticipos recibidos por parte de clientes en garantía de reservas y preventas de viviendas y/o locales por importe agregado de 340 miles de euros, que se encuentran registrados en el epígrafe “Anticipos de clientes” del balance de situación consolidado adjunto (220 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 45 Los ingresos ordinarios reconocidos en los ejercicios 2023 y 2022 que al inicio de dichos ejercicios estaban registrados como "Anticipos de clientes" han ascendido a 2.424 y 1.149 miles de euros, respectivamente. Se incluyen a 31 de diciembre de 2023 y 2022 inmuebles afectos a préstamos registrados en los epígrafes "Deudas con entidades de crédito corrientes a largo plazo" y "Deudas con entidades de crédito corrientes a corto plazo" del balance de situación consolidado adjunto, por existir garantía hipotecaria o promesa de otorgarla, por importe de: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Deuda Valor Neto Contable Deuda Valor Neto Contable Terrenos y solares — — 18.248 18.115 Edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación 2.171 6.553 7.979 17.757 Total 2.171 6.553 26.227 35.872 A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Grupo no dispone de existencias que garanticen litigios frente a terceros. Todas las existencias del Grupo tienen la consideración de ciclo corto. 14.Clientes por ventas y prestaciones de servicios y deudores varios A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la composición de estos epígrafes es la siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Clientes 48 1.613 Clientes - Activos por contrato (Nota 19) — 2.276 Deudores varios 320 1.656 Total 368 5.545 La totalidad de los importes incluidos en el cuadro anterior se clasifican, a efectos de valoración, en la categoría de activos financieros a coste amortizado a 31 de diciembre de 2023 y 2022. Por otro lado, a 31 de diciembre de 2023 este epígrafe no incluye importe alguno de activos por contrato (2.276 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) (Nota 19). A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el detalle de la antigüedad de los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios y deudores varios es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Saldo no vencido 321 5.498 Vencido de 1 a 90 días 31 26 Vencido de 91 a 180 días 16 21 Vencido a más de 180 días — — Total clientes y deudores varios 368 5.545 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 46 15.Efectivo y otros activos líquidos equivalentes A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” asciende a 5.193 y 14.981 miles de euros, respectivamente, formado íntegramente por efectivo en caja y cuentas corrientes en bancos. A cierre de los ejercicios 2023 y 2022, el importe registrado en este epígrafe incluye 46 y 73 miles de euros indisponibles, respectivamente. 16.Patrimonio neto Capital social Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido movimientos en el capital social de la Sociedad Dominante, por lo que, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, el capital social está representado por 32.888.511 acciones ordinarias nominativas de un euro de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas. La Sociedad Dominante inició su cotización en el mercado continuo en las bolsas de Madrid y Barcelona el 5 de abril de 2006 (Nota 1). Como consecuencia de la presentación del concurso voluntario de acreedores, el 19 de marzo de 2013 quedó suspendida la cotización bursátil de la Sociedad Dominante en el mercado continuo, volviendo a la cotización el 30 de octubre de 2014, una vez superada la situación concursal con fecha 8 de julio de 2014 (Nota 1). De acuerdo con las comunicaciones sobre el número de acciones realizadas ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de la Sociedad Dominante, tanto directas como indirectas, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, son los siguientes: 31/12/2023 31/12/2022 Número de acciones directas Número de acciones indirectas % de participación Número de acciones directas Número de acciones indirectas % de participación Nombre o denominación social del accionista: D. Luis Hernández de Cabanyes 292.281 3.882.281 12,69% 292.281 3.882.281 12,69% Oravla Inversiones, S.L. 1.645.099 — 5,00% 1.645.099 — 5,00% Clervaux Invest, Sarl 1.644.426 — 5,00% 1.644.426 — 5,00% D. Blas Herrero Vallina 1.342.207 — 4,08% 1.342.207 — 4,08% Dña. Vanesa Herrero Vallina 1.342.207 — 4,08% 1.342.207 — 4,08% Fundación Renta Corporación 1.151.098 — 3,50% 1.151.098 — 3,50% Camac Partners, LLC — — — 1.270.769 — 3,86% Acción concertada — 1.000.000 3,04% — 1.000.000 3,04 % María Iria Urgell Calderón — 2.258.349 6,87% — 2.258.349 6,87 % No existe conocimiento por parte de la Sociedad Dominante de otras participaciones sociales significativas. El artículo 13 de los Estatutos Sociales en vigor no prevé restricción alguna a la libre transmisibilidad de las acciones. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 47 Prima de emisión Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido variaciones en la prima de emisión. La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la cuenta "Prima de emisión" para ampliar el capital, y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo. Reserva legal De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. A 31 de diciembre de 2023, la reserva legal de la Sociedad Dominante alcanza los 6.578 miles de euros y se encuentra íntegramente constituida a dicha fecha. Distribución de dividendos No se han aprobado distribuciones de dividendos en el ejercicio 2023. Por otro lado, con fecha 6 de abril de 2022 la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante aprobó la distribución de un dividendo complementario sobre el resultado del ejercicio 2021, por importe de 2.200 miles de euros. Acciones propias El movimiento y la composición de la cartera de acciones propias durante los ejercicios 2023 y 2022 son los siguientes: Número de acciones Miles de Euros Valor Nominal Coste Saldo a 31 de diciembre de 2021 813.405 814 2.106 Pagos basados en acciones propias (35.779) (36) (92) Saldo a 31 de diciembre de 2022 777.626 778 2.014 Pagos basados en acciones propias (102.152) (102) (265) Saldo a 31 de diciembre de 2023 675.474 676 1.749 Con fecha 21 de abril de 2021 la Junta General de Accionistas aprobó autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias en los términos previstos por la Ley de Sociedades de Capital y concretamente en sus artículos 146 y 506, en las siguientes condiciones: a) Las adquisiciones podrán realizarse directamente por la Sociedad Dominante o indirectamente a través de sus sociedades dominadas. b) Las adquisiciones se realizarán mediante operaciones de compraventa, permuta o cualquier otra permitida por la Ley. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 48 c) Las adquisiciones podrán realizarse, en cada momento, hasta la cifra máxima permitida por la Ley. d) Las adquisiciones deberán realizarse por un precio igual al de la cotización de cierre del día hábil bursátil inmediatamente anterior en el que tenga lugar, en su caso, la adquisición, con unas diferencias máximas de más el 20% o menos el 20% de ese valor de cotización de cierre. e) La presente autorización se otorga por un plazo máximo de cinco años. Se hizo constar expresamente que las acciones que se adquirieran como consecuencia de esta autorización podrían destinarse tanto a su enajenación o amortización, como a la aplicación de los sistemas retributivos contemplados en la Ley de Sociedades de Capital, así como al desarrollo de programas que fomenten la participación en el capital de la Sociedad Dominante tales como, por ejemplo, planes de reinversión de dividendo, bonos de fidelidad u otros instrumentos análogos. La mencionada autorización dejó sin efecto, en la cuantía no utilizada, la autorización concedida por la Junta General de Accionistas de 27 de abril de 2016. Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han aprobado programas de recompra de acciones propias. Asimismo, la Sociedad Dominante tiene concedidos actualmente los siguientes planes de entrega de acciones diferidas para empleados y directivos del Grupo Renta Corporación, aprobados por el Consejo de Administración: – El plan aprobado con fecha 10 de mayo de 2018, que contemplaba inicialmente la entrega de 22.764 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2018 y 2023. – El plan aprobado con fecha 9 de mayo de 2019, que contemplaba inicialmente la entrega de 28.454 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2019 y 2024. – El plan aprobado con fecha 13 de mayo de 2020, que contemplaba inicialmente la entrega de 8.535 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2020 y 2025. – El plan aprobado con fecha 3 de mayo de 2022, que contemplaba inicialmente la entrega de 17.070 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2022 y 2027. – El plan aprobado con fecha 24 de febrero de 2023, que contemplaba inicialmente la entrega de 230.000 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2023 y 2027. – El plan aprobado con fecha 11 de mayo de 2023, que contemplaba inicialmente la entrega de 23.225 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2023 y 2028. Adicionalmente, la Sociedad Dominante tiene concedido un plan de entrega de acciones diferidas para el Consejero Delegado del Grupo Renta Corporación, aprobado con fecha 11 de abril de 2019, por la Junta General Ordinaria de Accionistas, que contemplaba inicialmente la entrega de 20.000 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2019 y 2024. Por otro lado, la Sociedad Dominante tiene concedido un plan de entrega de acciones diferidas para personal clave del Grupo Renta Corporación, aprobado con fecha 27 de febrero de 2019 por el Consejo de Administración, que contemplaba inicialmente la entrega de 155.000 acciones durante los ejercicios comprendidos entre 2019 y 2024. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 49 Dichos planes tienen por objeto retribuir a los empleados adheridos a los mismos, motivar que su trabajo se oriente al medio plazo, y fomentar e incentivar su permanencia. La entrega de las acciones está condicionada a que el beneficiario mantenga la condición de empleado a la fecha de entrega de las acciones. Durante el ejercicio 2023 se han entregado 102.152 acciones propias (35.779 acciones en el ejercicio 2022), de acuerdo con lo establecido en los planes de acciones, cuyo valor a fecha de entrega ascendió a 265 miles de euros (92 miles de euros en el ejercicio 2022), registrándose en el epígrafe “Otros gastos sociales”. La diferencia entre el valor de entrega y el coste de las acciones entregadas en los ejercicios 2023 y 2022 se ha registrado como un incremento del epígrafe "Reservas de la Sociedad Dominante" de 10 miles de euros y 36 miles de euros, respectivamente. 17.Deudas corrientes y no corrientes El detalle de las “Deudas corrientes y no corrientes”, por vencimientos, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, teniendo en cuenta tanto su valor a coste amortizado como su valor nominal, es el siguiente: 31 de diciembre de 2023 Miles de Euros Valor a coste amortizado Corto plazo Largo plazo Total valor nominal Menor 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Mayor de 5 años Total largo plazo Deudas con entidades de crédito: Préstamos hipotecarios 5.982 — 228 336 361 388 4.765 6.078 6.078 Otros pasivos financieros: Préstamos participativos 48 — — — — — 48 48 48 Arrendamientos financieros 2.378 — 349 353 1.337 282 584 2.905 2.905 Total deudas no corrientes 8.408 — 577 689 1.698 670 5.397 9.031 9.031 Obligaciones y otros valores negociables: Emisiones de pagarés 11.682 12.200 — — — — — — 12.200 Deudas con entidades de crédito: Préstamos hipotecarios 2.296 264 146 153 162 170 1.413 2.044 2.308 Otros pasivos financieros: Otros préstamos 9.459 10.000 — — — — — — 10.000 Comisiones e intereses 550 550 — 550 Otros pasivos 124 124 — — — — — — 124 Arrendamientos financieros 335 343 — — — — — — 343 Total deudas corrientes 24.446 23.481 146 153 162 170 1.413 2.044 25.525 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 50 31 de diciembre de 2022 Miles de Euros Valor a coste amortizado Corto plazo Largo plazo Total valor nominal Menor 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Mayor de 5 años Total largo plazo Deudas con entidades de crédito: Préstamos hipotecarios 7.013 — 283 403 395 410 5.566 7.057 7.057 Otros pasivos financieros: Deuda concursal (Nota 1) 566 — 75 111 111 111 296 704 704 Arrendamientos financieros 1.563 — 266 272 274 275 867 1.954 1.954 Total deudas no corrientes 9.142 — 624 786 780 796 6.729 9.715 9.715 Obligaciones y otros valores negociables: Emisión de obligaciones 16.355 16.500 — — — — — — 16.500 Emisiones de pagarés 12.788 13.000 — — — — — — 13.000 Comisiones e intereses 258 258 — — — — — — 258 Deudas con entidades de crédito: Préstamo participativo 18.248 18.248 — — — — — — 18.248 Préstamos hipotecarios 8.230 668 426 435 443 451 5.889 7.644 8.312 Otros pasivos financieros: Otros préstamos 14.452 15.000 — — — — — — 15.000 Otros pasivos 189 189 — — — — — — 189 Arrendamientos financieros 261 268 — — — — — — 268 Total deudas corrientes 70.781 64.131 426 435 443 451 5.889 7.644 71.775 La totalidad de los pasivos descritos en el cuadro anterior se corresponden con débitos y otras partidas a pagar, no manteniendo ni habiéndose designado por el Grupo ningún instrumento como pasivos financieros a valor razonable. En este sentido, las deudas con entidades financieras mantenidas por el Grupo han sido contratadas en condiciones de mercado, por lo que su valor razonable no difiere significativamente de su valor en libros. Préstamo participativo El préstamo participativo incluía la deuda correspondiente a los acreedores financieros adheridos a la Alternativa B del Convenio de Acreedores de acuerdo con lo descrito en la Nota 1 de las presentes cuentas anuales consolidadas y cuyo vencimiento estaba fijado para el mes de octubre del ejercicio 2022. Dicha deuda se registraba a coste amortizado, habiendo sido descontada a una tasa del 5,12%. De acuerdo con lo establecido en el Convenio de Acreedores indicado en la Nota 1, llegado el vencimiento de la deuda, los acreedores debían aceptar la adjudicación en pago de sus créditos del solar ubicado en Cánovas, tras la que no tendrían derecho a reclamar cantidad alguna a ninguna de las deudoras. En garantía de esta deuda participativa se constituyó hipoteca sobre el citado solar. En este sentido, si bien la mencionada adjudicación se tendría que haber realizado cuando se hubieran cumplido tres meses desde la fecha prevista para el último pago de los acreedores ordinarios, la operación no pudo materializarse con anterioridad al cierre del ejercicio 2022 por encontrarse entonces todavía sujeta a distintos procedimientos formales. Finalmente, con fecha 27 de abril de 2023 el Grupo ha formalizado en escritura pública Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 51 el acuerdo para la dación en pago de la citada deuda del suelo ubicado en la localidad de Cánovas (Nota 13), cuyo valor en libros ascendía a 18.115 miles de euros a la fecha de la operación. Emisión de obligaciones Con fecha 2 de octubre de 2018 la Sociedad Dominante formalizó la emisión de una serie de 165 bonos simples no garantizados ordinarios por importe de 16.500 miles de euros, con vencimiento el 2 de octubre de 2023 y con precio de emisión equivalente al 100% de su valor nominal. Estos devengaban un cupón del 6,25% anual, pagadero anualmente por años vencidos. De acuerdo con lo indicado en la Nota 4-f, la deuda emitida se contabilizó tomando en consideración el coste amortizado de esta. En consecuencia, los intereses devengados, así como la imputación en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los costes de formalización, se contabilizaron aplicando el método del tipo de interés efectivo. Con fecha 2 de octubre de 2023 y de acuerdo con la fecha de vencimiento establecida contractualmente, la Sociedad Dominante ha formalizado su repago y cancelación íntegra. Emisión de pagarés Con fecha 25 de marzo de 2019 la Sociedad Dominante registró un programa de pagarés ante el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), habiendo sido renovado e incorporado en el MARF un segundo programa el 7 de mayo de 2020 en los mismos términos, ambos con un saldo vivo máximo de 30.000 miles de euros y vigencia de 12 meses. El tipo de interés nominal de los pagarés se fijaba en cada emisión, junto con la fecha de vencimiento de estos. En este sentido, el plazo máximo de vencimiento o amortización de los pagarés emitidos bajo los mencionados programas era de dos años, a contar desde la fecha de emisión de estos. Con fecha 4 de febrero de 2021, al amparo del Acuerdo del Consejo de Ministros de 24 de noviembre de 2020, por el que se establecieron los términos y condiciones de los nuevos tramos de la Línea de Avales aprobados por el Real Decreto-ley 25/2020 de medidas urgentes para apoyar la reactivación económica y el empleo, la Sociedad Dominante firmó un contrato bajo el programa de avales ICO por el que se garantizaba el 70% del importe nominal descontado de las emisiones realizadas, con el límite del 90% de la reducción que experimentó el EBITDA consolidado del Grupo entre el 14 de marzo y el 20 de junio de 2020 respecto al mismo periodo del año anterior. La vigencia de cada aval otorgado había de coincidir con el plazo de vencimiento de la emisión de pagarés avalados, que no podía ser en ningún caso superior a 24 meses, habiendo vencido la totalidad del importe emitido bajo el mencionado programa de avales durante el ejercicio 2023. Con fechas 7 de mayo de 2021, 6 de mayo de 2022 y 5 de mayo de 2023 la Sociedad Dominante registró, ante el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), su tercer, cuarto y quinto programas con un saldo vivo máximo de 50.000 miles de euros y una vigencia de 12 meses en todos los casos. Igual que en los programas anteriores, el tipo de interés nominal y vencimiento de los pagarés se fija en cada emisión, no pudiendo superar este último los dos años. A 31 de diciembre de 2023, el nominal dispuesto por la Sociedad Dominante bajo el programa de pagarés correspondiente al ejercicio 2023 asciende a 12.200 miles de euros. Préstamos hipotecarios y otros préstamos No corrientes – El importe registrado en la partida de préstamos hipotecarios no corrientes del balance de situación consolidado adjunto corresponde a la deuda con vencimiento a largo plazo contraída por el Grupo para financiar ciertas inversiones inmobiliarias (Nota 8). Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 52 Corrientes – El Grupo mantiene a cierre del ejercicio 2023 préstamos hipotecarios destinados a financiar la compra y/o el desarrollo de activos adquiridos y registrados en el epígrafe “Existencias” a 31 de diciembre de 2023 (Nota 13 ) por importe de 2.171 miles de euros a coste amortizado, siendo su valor nominal de 2.183 miles de euros, con un vencimiento final superior a cinco años. Adicionalmente, se incluye en esta partida de préstamos hipotecarios corrientes la parte a corto plazo de la deuda contraída para financiar ciertas inversiones inmobiliarias, por importe de 125 miles de euros a coste amortizado a 31 de diciembre de 2023, 125 miles de euros de valor nominal. Por otro lado, durante el ejercicio 2023 la Sociedad Dominante ha firmado un préstamo con una compañía de financiación privada por un importe que asciende a 9.459 a coste amortizado, siendo su valor nominal de 10.000 miles de euros. Dicho préstamo tiene su vencimiento fijado para el año 2024. En aplicación de la NIC 7, se incluye la conciliación de los flujos de efectivo surgidos de las actividades de financiación con los correspondientes pasivos en el balance de situación consolidado adjunto inicial y final, separando los movimientos que suponen flujos de efectivo de los que no los suponen: Ejercicio 2023 Miles de Euros 01/01/2023 Flujos de caja () Sin impactos en flujos de caja 31/12/2023 Gastos financieros (*) Reclasifica- ción de deuda l/p a c/p Reclasifica- ción () Otros (*) Deudas corrientes y no corrientes: Préstamos hipotecarios largo plazo 14.634 (3.622) 577 (407) (3.167) — 8.015 Deuda concursal largo plazo 566 — 137 — — (703) — Otros préstamos largo plazo — 48 — — — — 48 Emisiones de pagarés corto plazo 12.788 (1.621) 542 — — (27) 11.682 Emisiones de obligaciones corto plazo 16.355 (17.531) 904 258 — 14 — Préstamos hipotecarios corto plazo 609 (610) — 407 (143) — 263 Otros préstamos corto plazo 32.700 (5.611) 1.175 — — (18.805) 9.459 Arrendamientos financieros 1.824 (281) 84 — — 1.086 2.713 Intereses y otros a corto plazo 447 (63) 552 (258) — (4) 674 Total pasivos de actividades de financiación 79.923 (29.291) 3.971 — (3.310) (18.439) 32.854 () En los gastos financieros no se incluyen 38 miles de euros de ajustes de deuda concursal. () En los flujos de caja no se incluyen 5 miles de euros de pagos de intereses de deuda concursal, ni 202 miles de euros de cobros de intereses. () Reclasificación a pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta (Nota 12). () El movimiento de la partida de otros préstamos a corto plazo incluye la baja del préstamo participativo que estaba registrado a cierre del ejercicio 2022 por importe de 18.248 miles de euros como consecuencia de la dación en pago del suelo ubicado en la localidad de Cánovas. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 53 Ejercicio 2022 Miles de Euros 01/01/2022 Flujos de caja () Sin impactos en flujos de caja 31/12/2022 Gastos financieros () Reclasifica- ción de deuda l/p a c/p Otros Deudas corrientes y no corrientes: Emisiones de pagarés largo plazo 4.316 — 38 (4.354) — — Emisiones de obligaciones largo plazo 16.186 — 173 (16.355) (4) — Préstamos hipotecarios largo plazo 21.137 (6.315) 999 (1.076) (111) 14.634 Deuda concursal largo plazo 561 — 44 — (39) 566 Emisiones de pagarés corto plazo 15.443 (7.632) 671 4.354 (48) 12.788 Emisiones de obligaciones corto plazo — — — 16.355 — 16.355 Préstamos hipotecarios corto plazo 570 (570) — 610 (1) 609 Otros préstamos corto plazo 17.874 13.800 588 466 (28) 32.700 Arrendamientos financieros 1.035 (251) 6 — 1.034 1.824 Intereses y otros a corto plazo 625 (1.210) 1.031 — 1 447 Total pasivos de actividades de financiación 77.747 (2.178) 3.550 — 804 79.923 () En los gastos financieros no se incluyen 42 miles de euros de ajustes de deuda concursal e intereses de demora abonados a las Administraciones Públicas. () En los flujos de caja no se incluyen los ajustes anteriormente mencionados, así como un ingreso financiero asociado a la deuda concursal por importe de 14 miles de euros. Avales y garantías A 31 de diciembre de 2023, el Grupo cuenta con avales concedidos a favor de terceros por importe de 521 miles de euros, para garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de la compra y rehabilitación de inmuebles y de contratos de arrendamiento. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo contaba con avales concedidos a favor de terceros por importe de 3.498 miles de euros para garantizar, además de las obligaciones mencionadas, las contraídas por la emisión de pagarés avalados. Intereses A 31 de diciembre de 2023 y 2022, los intereses devengados y no pagados ascienden a 550 y 258 miles de euros, respectivamente. Objetivo de la política de gestión de riesgos La actividad del Grupo está expuesta a diversos riesgos: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de tipo de interés), riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de capital y riesgo de operaciones. El programa de gestión del riesgo global se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad. La política de gestión de riesgos del Grupo tiene como objetivo preservar su solvencia mediante la actuación sobre los tipos de riesgo que se describen a continuación. La gestión del riesgo está controlada por la Dirección General Corporativa, que evalúa y cubre los Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 54 riesgos en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo, con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Riesgo de mercado: tipo de cambio El Grupo define como riesgo de divisa el efecto negativo que puede tener una fluctuación de los tipos de cambio en el resultado, en el patrimonio o en los flujos de tesorería. El Grupo no tiene sociedades internacionales, ni realiza transacciones en moneda distinta al euro por importe relevante, por lo que la exposición a este tipo de riesgo no es significativa. Riesgo de mercado: tipo de interés El riesgo de tipo de interés es gestionado de acuerdo con las políticas aprobadas por el Consejo de Administración en las que se establece la necesidad de mantener o no instrumentos de cobertura que minimicen el impacto de la volatilidad de los tipos de interés. El Grupo no dispone de ninguna cobertura contratada en relación con el tipo de interés. El aumento de los tipos de interés podría afectar negativamente al Grupo de otras maneras entre las que se incluye que los inversores podrían exigir a los activos inmobiliarios que pretenden adquirir una mayor rentabilidad lo que, a su vez, podría provocar una potencial corrección del precio al que pretenden ser estos vendidos. Asimismo, por el lado de la oferta, se podría producir una ralentización de la misma. Riesgo de crédito El riesgo de crédito surge tanto de la capacidad de obtener financiación como de la capacidad de acceso al efectivo y depósitos con bancos e instituciones financieras, así como al cobro de clientes, incluyendo cuentas a cobrar pendientes y transacciones comprometidas. El Grupo cuenta con una estructura financiera diversificada compuesta tanto por financiación bancaria como no bancaria. Esta estructura diversificada aporta una mayor flexibilidad para hacer frente a operaciones que, por su naturaleza, son más difíciles de financiar por parte de la banca tradicional que se ha vuelto más restrictiva. Por su parte, el riesgo de crédito de clientes es gestionado a partir de una política de ventas definida, según la cual la transacción de los inmuebles se realiza mediante cobros en el momento de la transmisión del título de propiedad. En caso de diferimiento del cobro, la deuda debe estar garantizada como regla general por medio de una garantía bancaria, mediante un pacto de reserva de dominio, el establecimiento de condiciones resolutorias, o fórmulas similares de garantía real que permitan al Grupo recuperar la propiedad del inmueble en caso de impago de su precio. Riesgo de liquidez y capacidad financiera El riesgo de liquidez se asocia a la capacidad de atender los compromisos de pago en el corto plazo y a la adecuada gestión de excedentes. El riesgo de capacidad financiera hace referencia a la situación financiera para afrontar los compromisos de pago en el medio y largo plazo y la disposición de recursos económicos necesarios para el cumplimiento de la estrategia. Ambos riesgos son gestionados desde la Dirección General Corporativa mediante: – El seguimiento de la capacidad de liquidez para afrontar los pagos en el corto plazo. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 55 – El seguimiento de la capacidad de financiación para cumplir con los compromisos de pago en el medio y largo plazo, así como para continuar con el curso normal de las operaciones y la estrategia definida. – El seguimiento del cumplimiento de condicionantes u otras obligaciones asociadas a la deuda. – La búsqueda de líneas de financiación en las mejores condiciones para optimizar la estructura financiera del Grupo. – La adaptación de la estructura y el volumen de endeudamiento a la evolución y condiciones actuales del negocio. – La planificación y seguimiento de las entradas y salidas de caja. – La búsqueda de nuevas modalidades de obtener liquidez y capacidad financiera, como el registro de programas de pagarés en el MARF el 25 de marzo de 2019, el 7 de mayo de 2020, el 7 de mayo de 2021, el 6 de mayo de 2022 y el 5 de mayo de 2023. El Grupo realiza la adquisición de un bien inmueble una vez estudiada la posibilidad de venta de la práctica totalidad de este, de forma que la necesidad y tiempo de financiación se reduzcan y se aproximen la fecha de compra y la de venta. Asimismo, las actividades de transformación se financian mediante fondos propios, generación de caja o con deuda externa. El negocio sigue estando muy ligado a la posibilidad de disponer de financiación externa. La capacidad del Grupo para obtener nueva financiación depende de un gran número de factores, algunos de los cuales no están bajo su control, tales como las condiciones económicas generales, la disponibilidad de crédito de las instituciones financieras o las políticas monetarias establecidas. También podría plantearse cualquier tipo de alianza con socios financieros, que permitiría ampliar las fuentes de financiación para llevar a cabo proyectos futuros de mayor envergadura y que reportarían mayores márgenes. Riesgo de capital La exposición al riesgo de capital del Grupo se determina según la dificultad para mantener los niveles de patrimonio neto y deuda suficientes que le permitan continuar como empresa en funcionamiento, así como para generar beneficios para los tenedores de instrumentos de patrimonio neto, y para mantener una estructura óptima de capital y contener o reducir su coste. Riesgo de operaciones La actividad del Grupo dependerá de la evolución del sector inmobiliario y financiero, y su negocio puede verse condicionado por cambios en aquellas variables que tienen una incidencia considerable en los mercados inmobiliarios, tales como la tasa de empleo, factores demográficos, los tipos de interés, la inflación, la normativa fiscal en la compraventa de inmuebles, el acceso a créditos o financiación por compradores y las condiciones ofrecidas, la oferta inmobiliaria existente, las preferencias de la demanda, la estabilidad de precios y la confianza en el sector inmobiliario por parte de los inversores, entre otras. Adicionalmente, cabe destacar que la totalidad del negocio del Grupo hasta la fecha se sitúa en España, por lo que cualquier cambio en la situación económica de nuestro país podría tener un impacto directo en la evolución de su negocio. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 56 18.Administraciones Públicas y situación fiscal La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente: Miles de Euros Saldo deudor Saldo acreedor 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Hacienda Pública, por conceptos fiscales 16 — 193 193 Hacienda Pública, por Impuesto sobre el Valor Añadido 496 235 — — Hacienda Pública, por impuesto corriente 812 804 — — Otras deudas concursales con Administraciones Públicas — — — 45 Organismos de la Seguridad Social 2 — 62 62 Total saldos corrientes 1.326 1.039 255 300 Pasivos por impuesto diferido — — 3.215 5.169 Créditos fiscales por bases imponibles negativas 25.058 25.057 — — Otros activos por impuesto diferido 2.421 1.997 — — Total saldos no corrientes 27.479 27.054 3.215 5.169 La Sociedad Dominante y la entidad dependiente Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. tributan en la modalidad avanzada del Régimen Especial de Grupo de Entidades en el Impuesto sobre el Valor Añadido. Ambas sociedades tributan en el Impuesto sobre el Valor Añadido aplicando el Régimen de Prorrata Especial. La Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, con entrada en vigor el 1 de enero del 2015, establecía en el artículo 29 que el tipo general de gravamen para los contribuyentes sería el 25 por ciento. La entrada en vigor del Real Decreto-Ley 3/2016, de 2 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, estableció una limitación a la compensación de bases imponibles negativas en un 25% de la base imponible, previa a dicha compensación, para las sociedades cuya cifra de negocio fuese igual o superior a los 60 millones de euros, en un 50% si la cifra de negocio se encontraba entre los 20 y 60 millones de euros y en un 70% si la cifra de negocio era inferior a los 20 millones de euros. En todo caso, se podrían compensar en el periodo impositivo bases imponibles negativas hasta el importe de un millón de euros. En este sentido, con fecha 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional ha dictado sentencia en la que ha declarado inconstitucionales determinadas medidas introducidas por el citado Real Decreto-Ley 3/2016 de 2 de diciembre, entre las que se incluyen las que afectaron a la fijación de los topes más severos para la compensación de bases imponibles negativas anteriormente descritos. Con ello, los Administradores han considerado el contenido de la mencionada sentencia en el cálculo de la estimación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023, así como en la estimación de la recuperación de créditos fiscales a futuro. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 57 La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 es la siguiente: 31 de diciembre de 2023 Miles de Euros Aumento Disminución Importe Resultado del ejercicio antes de impuestos (agregado individuales) (24.731) Diferencias permanentes: Gastos no deducibles 31 — 31 Gastos de constitución — (4) (4) Donaciones 155 — 155 Deterioro de participaciones en empresas del grupo 11.315 — 11.315 Diferencias temporarias: Con origen en ejercicios anteriores- Reversión del deterioro de las opciones de compra — (40) (40) Reversión del deterioro de las existencias de inmuebles — (25) (25) Ajustes fiscales concurso de acreedores 1.415 — 1.415 Deducción 30% importe de gastos amortización contable — (16) (16) Con origen en el ejercicio actual- Deterioro de los activos clasificados como mantenidos para la venta 1.427 — 1.427 Deterioro de las existencias de inmuebles 124 — 124 Gastos financieros no deducibles 171 — 171 Base imponible (resultado fiscal) 14.638 (85) (10.178) 31 de diciembre de 2022 Miles de Euros Aumento Disminución Importe Resultado del ejercicio antes de impuestos (agregado individuales) 3.444 Diferencias permanentes: Gastos no deducibles 25 — 25 Donaciones 55 — 55 Reversión del deterioro de participaciones en empresas del grupo — (5.019) (5.019) Reversión del deterioro de créditos en empresas del grupo — (363) (363) Ajuste valor fiscal aportación de capital Vía Augusta Adquisiciones, S.L.U. 469 (469) — Ajuste pérdida por liquidación de Vía Augusta Adquisiciones, S.L.U. — (469) (469) Diferencias temporarias: Con origen en ejercicios anteriores- Ajustes fiscales concurso de acreedores 564 — 564 Deducción 30% importe de gastos amortización contable — (16) (16) Otras provisiones — (560) (560) Con origen en el ejercicio actual- Gastos financieros no deducibles 77 — 77 Base imponible (resultado fiscal) 1.190 (6.896) (2.262) Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 58 La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta para los ejercicios 2023 y 2022 es la siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Resultado contable antes de impuestos (agregado individuales) (24.731) 3.444 Diferencias permanentes 11.497 (5.771) Resultado contable ajustado (13.234) (2.327) Cuota al 25% — — Impacto de las diferencias temporarias no registradas (350) (137) Deducciones — — Compensación de créditos fiscales por bases imponibles negativas 354 141 Activación/(desactivación) de crédito fiscal — (58) Pasivos por impuesto diferido revalorizaciones inversiones inmobiliarias y derechos de uso y otros 1.461 (1.889) Otros ajustes 420 (100) Total ingreso/(gasto) por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias 1.885 (2.043) - Por impuesto corriente — — - Por impuesto diferido 1.885 (2.043) El ajuste por diferencias temporarias no registradas de los ejercicios 2023 y 2022 se corresponde con el efecto en cuota del aumento en base imponible derivado de los ajustes fiscales relacionados con el concurso de acreedores, correspondiendo a la reversión e imputación en la base imponible de los ajustes negativos registrados en concepto de quitas y esperas de los créditos concursales, y la disminución por la reversión de la limitación temporal en la deducibilidad de las amortizaciones de los años 2013 y 2014, recuperable en los diez años siguientes, según la Ley 16/2012. Los datos referentes a la liquidación por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2023 corresponden a la mejor estimación posible a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, y pueden diferir de la liquidación definitiva del impuesto del ejercicio cuyo plazo de presentación comprende del 1 al 25 de julio de 2024. Impuestos diferidos de activo netos El movimiento del saldo de las cuentas de activos por impuesto diferido netos a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detalla por conceptos en el siguiente cuadro: Miles de Euros 31/12/2021 Adiciones Retiros 31/12/2022 Entradas en el perímetro de consolidación Adiciones Retiros 31/12/2023 Activos por impuesto diferido: Créditos fiscales por Bases Imponibles Negativas (Bruto) 25.610 — (199) 25.411 1 — (354) 25.058 Limitación a la deducibilidad de los gastos financieros y otros 2.092 44 (139) 1.997 — 439 (15) 2.421 Pasivos por impuesto diferido (495) — 141 (354) — — 354 — Total créditos fiscales y otros activos por impuesto diferido netos 27.207 44 (197) 27.054 1 439 (15) 27.479 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 59 Tras la aprobación del Convenio de Acreedores en sentencia de 8 de julio de 2014 las sociedades del Grupo reconocieron las deudas concursadas a su valor razonable. Esta situación supuso que en el ejercicio 2014 se reconocieran ingresos financieros por quitas y por efecto de la actualización de las deudas concursadas, las esperas, por un importe de 54.985 miles euros en Renta Corporación Real Estate, S.A. y de 56.417 miles de euros en Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. Dicha situación implicó que, en la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio, el Grupo, atendiendo al criterio establecido en la Ley sobre el Impuesto sobre Sociedades, realizase los correspondientes ajustes negativos como consecuencia de los ingresos registrados en el ejercicio por las quitas y esperas. Estos ajustes serían imputados en las bases imponibles futuras a medida que procediera registrar con posterioridad gastos financieros derivados de la misma deuda y hasta el límite de los citados ingresos. No obstante, en el supuesto de que el importe del ingreso mencionado sea superior al importe total de gastos financieros pendientes de registrar, derivados de la misma deuda, la imputación de aquel en la base imponible se realizará proporcionalmente a los gastos financieros registrados en cada periodo impositivo respecto de los gastos financieros totales pendientes de registrar derivados de la misma deuda. En consecuencia, los pasivos por impuesto diferido asociados a estas diferencias temporarias, que serían revertidas hasta el vencimiento de las deudas, año 2022 para los créditos ordinarios y año 2030 para los subordinados, ascendían en el momento inicial a 27.850 miles de euros. El Grupo disponía a 31 de diciembre de 2014 de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores por importe de 301.972 miles de euros, para las cuales no se venían registrando los activos por impuesto diferido. Los Administradores entendieron que, por su naturaleza, su pertenencia a la misma autoridad fiscal, con un horizonte temporal superior a la reversión de los pasivos por impuesto diferido, y por el hecho de que en parte se originaron por los efectos de la misma salida del concurso de acreedores, debían ser objeto de reconocimiento hasta igualar el importe de los pasivos por impuesto diferido, por importe de 27.850 miles de euros. Atendiendo a la naturaleza de determinados activos y pasivos por impuesto diferido, el Grupo ha determinado que dichos impuestos diferidos sean mostrados en el balance de situación consolidado adjunto por su neto, dando debido detalle como desglose en esta Nota. De acuerdo con lo anteriormente indicado, el Grupo ha terminado de revertir en el ejercicio 2023 diferencias temporarias en concepto de quitas y esperas por importe de 1.415 miles de euros (564 miles de euros en el ejercicio 2022), cuyos impuestos diferidos asociados ascienden a 354 miles de euros (141 miles de euros en el ejercicio 2022). A 31 de diciembre 2023 el Grupo mantiene registrado un activo por impuesto diferido por importe de 27.479 miles de euros. Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación consolidado adjunto por considerar los Administradores de la Sociedad Dominante que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros del Grupo y, de acuerdo con la normativa contable y fiscal en vigor, así como incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados. En este sentido, la recuperación de estos se ha estimado para cada una de las sociedades (véase Nota 4-n) tomando como referencia, por un lado, el plan estratégico aprobado por el Consejo de Administración para el periodo 2024-2028 descrito en la Nota 2-j de las presentes cuentas anuales consolidadas y, por otro lado, la mejor estimación sobre los resultados para los periodos o ejercicios sucesivos que considera, en términos generales, las mismas asunciones que las contempladas en el plan estratégico. En particular, las hipótesis clave consideradas en la proyección de resultados anteriormente citada, que han sido revisadas por un tercero independiente, tomándose como referencia un horizonte temporal de diez años, son las siguientes: – Contexto de un entorno económico normalizado a partir del ejercicio 2025, en el que quedan atrás los desequilibrios generados por la crisis del Covid-19 y las posteriores tensiones inflacionistas, permitiendo al Grupo retomar y, en su caso, incrementar, el volumen de negocio que mostraba antes de Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 60 dichos acontecimientos, tanto en número de operaciones como en margen medio, en valores absolutos, de las mismas. El plan de negocio contempla un crecimiento medio anual del resultado antes de impuestos, sin considerar las variaciones de valor de los activos, hasta el ejercicio 2028 del 18%, aproximadamente, en comparación con el del período 2016-2019, ejercicios en los que la actividad inmobiliaria puede considerarse normalizada. En este sentido, los Administradores consideran este contexto como el previsto por los principales agentes del sector inmobiliario y por distintas entidades y organismos que realizan el seguimiento de las previsiones económicas. – Priorización progresiva del negocio de gestión de proyectos inmobiliarios en detrimento del negocio de venta de inmuebles adquiridos de acuerdo con lo indicado en la Nota 2-j. En este sentido, la Dirección del Grupo continuará poniendo el foco en realizar operaciones de mayor valor añadido, así como en la gestión de nuevos vehículos inmobiliarios de uso distinto al residencial con el objetivo de replicar los resultados percibidos en años anteriores en este negocio. – Normalización del resultado antes de impuestos para los ejercicios 2029 a 2033 sobre la base del último ejercicio considerado en el plan estratégico. – Contención o, en su caso, incremento necesario de los costes de estructura a los efectos de disponer de recursos necesarios para desarrollar las actividades previstas en el plan estratégico, así como materialización de determinadas operaciones corporativas que permitan materializar y tributar las plusvalías derivadas de la revalorización tanto de los activos propios como de aquellos incluidos en los vehículos gestionados. Con ello, considerándose un porcentaje de aprovechamiento de bases imponibles negativas del 70% anual de acuerdo con la sentencia del Tribunal Constitucional anteriormente indicada, de las previsiones de resultados antes de impuestos y bases imponibles atribuibles a las sociedades Renta Corporación Real Estate, S.A. y Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U., se desprende que éstas soportan adecuadamente la recuperación de los créditos fiscales en un plazo inferior a diez años. En este sentido, de la aplicación de cambios o sensibilidades en las hipótesis que pueden tener mayor impacto sobre la evaluación del valor recuperable de los activos por impuesto diferido capitalizados, como son el volumen de negocio y márgenes medios proyectados, así como la capacidad de materialización de las operaciones corporativas previstas, se desprende que el importe activado soportaría una reducción anual del 30% y del 25%, respectivamente, del resultado antes de impuestos proyectado para las sociedades Renta Corporación Real Estate, S.A. y Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. sin que, en ningún caso, se ponga de manifiesto la no recuperabilidad de los activos por impuesto diferido en el plazo proyectado de diez años. Por último, una eventual modificación legislativa fiscal que limitase nuevamente la compensación de bases imponibles negativas en porcentajes similares a los aplicables con anterioridad a la sentencia del 18 de enero de 2024 del Tribunal Constitucional no supondría, de acuerdo con el plan de negocios descrito, un impacto en la recuperación de los créditos fiscales en un plazo de hasta diez años. Sin embargo, en dicho escenario, una reducción del 10% o del 15% de las bases imponibles consideradas en el mencionado plan de negocios, supondría la necesidad de dar de baja, tomándose en consideración el plazo de diez años anteriormente indicado, créditos fiscales actualmente activados por importe de 1,9 y 3,2 millones de euros, respectivamente. Impuesto diferido de activo por créditos fiscales por pérdidas a compensar La legislación del Impuesto sobre Sociedades en vigor establece que las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores pueden compensarse en ejercicios futuros sin ninguna limitación temporal. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 61 En la tabla siguiente se presentan las bases imponibles negativas a 31 de diciembre de 2023 generadas por las sociedades del Grupo, registradas y no registradas en el balance de situación consolidado adjunto: Ejercicio de generación Miles de Euros 31/12/2022 Entradas en el perímetro de consolidación Generación bases imponibles negativas 31/12/2023 2008 26.672 — — 26.672 2009 15.254 — — 15.254 2010 22.026 — — 22.026 2011 7.213 — — 7.213 2012 42.094 — — 42.094 2013 2.874 — — 2.874 2014 42.976 — — 42.976 2020 4.129 — — 4.129 2022 2.111 5 — 2.116 2023 — 5 10.173 10.178 Total 165.349 10 10.173 175.532 Por lo tanto, el crédito fiscal por bases imponibles negativas para las cuales se ha registrado el activo por impuesto diferido asociado a los hechos descritos con anterioridad, a 31 diciembre de 2023 asciende a 100.232 miles de euros sobre un total de 175.532 miles de euros de bases imponibles negativas. Impuesto diferido de activo por gastos financieros pendientes de deducir En la tabla siguiente se presentan los gastos financieros pendientes de deducir a 31 de diciembre de 2023 generados por el Grupo, registrados en el balance de situación consolidado adjunto: Ejercicio de generación Miles de Euros 31/12/2022 Adiciones 31/12/2023 2012 275 — 275 2013 3.917 — 3.917 2014 463 — 463 2015 785 — 785 2016 640 — 640 2017 635 — 635 2018 735 — 735 2019 96 — 96 2021 242 — 242 2022 77 — 77 2023 — 171 171 Total 7.865 171 8.036 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 62 Impuestos diferidos de pasivo Miles de Euros 31/12/2021 Adiciones Retiros 31/12/2022 Adiciones Retiros 31/12/2023 Variaciones de valor de inversiones inmobiliarias y derechos de uso 2.771 1.889 — 4.660 — (1.461) 3.199 Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado del resultado global consolidado 534 — (25) 509 4 (497) 16 Total pasivos por impuesto diferido 3.305 1.889 (25) 5.169 4 (1.958) 3.215 Los pasivos por impuesto diferido corresponden, fundamentalmente, a la diferencia entre el coste contable de las inversiones inmobiliarias y los derechos de uso valorados a su valor razonable y su coste fiscal (valorado a coste de adquisición, neto de amortización). También se incluye el efecto impositivo de la valoración posterior a valor razonable de la participación financiera en la SOCIMI Vivenio, determinado de acuerdo con el valor de cotización de la acción al cierre de cada ejercicio, registrándose tanto el cambio de valor como su efecto impositivo directamente en el patrimonio neto. Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. A cierre del ejercicio 2023 el Grupo tiene abiertos a inspección los últimos cinco ejercicios del Impuesto sobre Sociedades y los últimos cuatro ejercicios para los demás impuestos que le son de aplicación. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aun en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las presentes cuentas anuales consolidadas. 19.Ingresos y gastos Importe neto de la cifra de negocios La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2023 y 2022, realizado en su totalidad en el mercado nacional y distribuido por categorías de actividades, es la siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Ventas de inmuebles 37.861 45.406 Gestión de proyectos inmobiliarios 561 2.398 Prestación de servicios 2.143 4.693 Alquileres 1.260 1.402 Total 41.825 53.899 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 63 En la partida “Ventas de inmuebles” se incluye la transmisión de fincas terminadas y en proceso de construcción por parte del Grupo para terceros, estas últimas son adquiridas por accesión por parte de los clientes conforme se ejecutan los proyectos. De acuerdo con lo establecido en la normativa contable en vigor (Nota 4-o), el Grupo registra los ingresos asociados al avance ejecutado al cierre del ejercicio aplicando el método del porcentaje de realización, tomando como referencia la proporción que representan los costes incurridos en los trabajos realizados a dicha fecha con respecto al total estimado de costes. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo no tiene registrado importe alguno de activos por contrato. Por su parte, a 31 de diciembre de 2022 el Grupo tenía registrados 2.276 miles de euros de activos por contrato, los cuales, si bien se correspondían con obras ejecutadas, no alcanzaban los hitos de facturación establecidos contractualmente a la fecha de cierre (Nota 14). Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación El epígrafe "Variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta presenta la siguiente composición: Miles de Euros 2023 2022 Adiciones edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación (Nota 13) (9.111) (32.171) Traspaso de opciones de compra (Nota 13) — (1.158) Variación de existencias de las adiciones y traspasos 9.111 33.329 Altas de deterioros (124) — Bajas de deterioros 28 — Variación de existencias de las bajas (Nota 13) (35.989) (40.462) Total (36.085) (40.462) Gastos de personal El detalle del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta es el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Sueldos, salarios y asimilados 4.668 4.696 Seguridad Social a cargo de la empresa 648 596 Otros gastos sociales 334 162 Total 5.650 5.454 A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la partida “Otros gastos sociales” incluye, entre otros, 275 y 129 miles de euros, respectivamente, correspondientes al importe devengado durante el ejercicio en relación con los planes de acciones para empleados y directivos, el Consejero Delegado y el personal clave descritos en la Nota 16. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 64 Otros gastos de explotación El epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta presenta el siguiente desglose: Miles de Euros 2023 2022 Arrendamientos y cánones 6 51 Reparaciones y conservación 652 530 Servicios de profesionales independientes 2.555 2.290 Otros servicios exteriores 2.014 1.389 Resto de conceptos 869 799 Total servicios exteriores 6.096 5.059 Otros tributos 549 606 Total tributos 549 606 Deterioro de créditos comerciales 135 71 Total pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 135 71 Total otros gastos de explotación 6.780 5.736 La partida “Servicios de profesionales independientes” recoge, principalmente, los honorarios relacionados con asesores que son contratados por el Grupo vinculados, entre otros, a servicios generales, análisis, estudio y venta de las operaciones. La partida “Otros servicios exteriores” recoge los gastos asociados a la pérdida de opciones de compra o a cancelaciones de contratos, entre otros. Ingresos y gastos financieros El detalle del resultado financiero de los ejercicios 2023 y 2022 desglosado por su naturaleza es el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Ingresos financieros: Otros ingresos financieros 202 15 Total ingresos financieros 202 15 Gastos financieros: Gastos financieros derivados de la actualización de deudas con terceros (Nota 1) (222) (490) Gastos financieros de deudas con entidades de créditos y otros (3.787) (3.102) Total gastos financieros (4.009) (3.592) Total resultado financiero (3.807) (3.577) Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 65 20.Operaciones y saldos con partes vinculadas Operaciones con vinculadas El detalle de las operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Ejercicio 2023 Miles de Euros Servicios prestados Servicios recibidos Donaciones Otras empresas vinculadas: Closa Asociados Correduría de Seguros, S.L. — (149) — Fundación Renta Corporación — — (150) Luis Conde Moller — (10) — Grupo SOCIMI Vivenio () 739 — — Grupo SOCIMI Wellder () 1.404 — — Total 2.143 (159) (150) (*) En grupo SOCIMI Vivenio se incluyen transacciones con todas las sociedades pertenecientes al grupo Vivenio. () En grupo SOCIMI Wellder se incluyen transacciones con todas las sociedades pertenecientes al grupo Wellder. Ejercicio 2022 Miles de Euros Ventas y servicios prestados Servicios recibidos Donaciones Otras empresas vinculadas: Closa Asociados Correduría de Seguros, S.L. — (169) — Fundación Renta Corporación — — (55) Luis Conde Moller — (5) — Dinomen, S.L. 1.024 — — Max Hernández y Marta Martínez 705 — — Iglú Verde, S.L. 54 — — Second House, S.L. 80 — — Grupo SOCIMI Vivenio () 4.613 — — Wellder Senior Assets SOCIMI 80 — — Total 6.556 (174) (55) () En grupo SOCIMI Vivenio se incluyen transacciones con todas las sociedades pertenecientes al grupo Vivenio. La mayor parte de las transacciones con vinculadas de los ejercicios 2023 y 2022 corresponden a los servicios prestados al grupo SOCIMI Vivenio y al grupo SOCIMI Wellder en base a los acuerdos descritos en la Nota 11. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 66 Saldos con vinculadas El importe de los saldos con partes vinculadas registrados en el balance de situación consolidado adjunto, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente: Ejercicio 2023 Miles de Euros Préstamos participativos no corrientes Otras empresas vinculadas: JV 20 Advisory, S.L. (48) Total (48) A 31 de diciembre de 2023, el Grupo mantiene un saldo acreedor de 48 miles de euros con la sociedad JV 20 Advisory, S.L., como consecuencia de los préstamos participativos concedidos por dicha sociedad a Morlin Properties, S.L. Ejercicio 2022 Miles de Euros Créditos concedidos no corrientes Cuentas a cobrar a largo plazo (Nota 11) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Empresas asociadas y negocios conjuntos: Terra Green Living, S.A. 310 — — Morlin Properties, S.L. 290 — — Deterioro en empresas asociadas y negocios conjuntos: Terra Green Living, S.A. (49) — — Otras empresas vinculadas: Grupo SOCIMI Vivenio () — 3.408 — Wellder Senior Assets SOCIMI — 210 97 Total 551 3.618 97 () En grupo SOCIMI Vivenio se agrupan los saldos con las sociedades pertenecientes al grupo Vivenio. Por otro lado, a 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantenía saldos deudores como consecuencia de los préstamos participativos concedidos a Terra Green Living, S.A. y Morlin Properties, S.L., sociedades que tenían a esa fecha la consideración de empresas asociadas y negocios conjuntos. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 67 21.Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración y a los miembros de la Alta Dirección Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son: Ejercicio 2023 Consejero/a Cargo Tipo consejero/a Luis Hernández de Cabanyes Presidente y Consejero Delegado Ejecutivo David Vila Balta Vicepresidente y Consejero Delegado Ejecutivo Ainoa Grandes Massa Consejera Externo independiente Luis Conde Moller Consejero Externo independiente Manel Valls Morató Consejero Externo independiente Blas Herrero Fernández Consejero Dominical Oravla Inversiones, S.L. Consejero Dominical Cristina Orpinell Kristjansdottir Consejera Dominical Gregoire Augustin Bontoux Halley () Consejero Dominical Elena Hernández de Cabanyes Consejera Otros consejeros externos () Con fecha 25 de enero de 2024, el consejero dominical D. Gregoire Augustin Bontoux Halley ha presentado su renuncia al cargo de consejero por tener que atender otras obligaciones profesionales que conllevan mayor dedicación y, por tanto, le impiden compatibilizarlas con las funciones de consejero de la Sociedad Dominante. Ejercicio 2022 Consejero/a Cargo Tipo consejero/a Luis Hernández de Cabanyes Presidente y Consejero Delegado Ejecutivo David Vila Balta Vicepresidente y Consejero Delegado Ejecutivo Ainoa Grandes Massa Consejera Externo independiente Luis Conde Moller Consejero Externo independiente Manel Valls Morató Consejero Externo independiente Blas Herrero Fernández Consejero Dominical Oravla Inversiones, S.L. Consejero Dominical Cristina Orpinell Kristjansdottir Consejera Dominical Gregoire Augustin Bontoux Halley Consejero Dominical Elena Hernández de Cabanyes Consejera Otros consejeros externos Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido nombramientos de nuevos consejeros, ni ha habido bajas de consejeros en ninguno de los dos ejercicios. Los miembros del Consejo de Administración son titulares u ostentan el control de las siguientes participaciones a 31 de diciembre de 2023 y 2022: 31/12/2023 31/12/2022 Directas Indirectas Total Directas Indirectas Total D. Luis Hernández de Cabanyes () 0,89 % 11,80 % 12,69 % 0,89 % 11,80 % 12,69 % Oravla Inversiones, S.L. 5,00 % — 5,00 % 5,00 % — 5,00 % D. Gregoire Augustin Bontoux Halley — 5,00 % 5,00 % — 5,00 % 5,00 % Dña. Elena Hernández de Cabanyes 1,37 % — 1,37 % 1,37 % — 1,37 % D. David Vila Balta () 0,38 % — 0,38 % 0,37 % — 0,37 % D. Manel Valls Morató 0,08 % — 0,08 % 0,08 % — 0,08 % Dña. Ainoa Grandes Massa 0,06 % — 0,06 % 0,06 % — 0,06 % () Consejeros ejecutivos. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 68 De conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, a cierre del ejercicio 2023 los Administradores de la Sociedad Dominante no han comunicado a los demás miembros del Consejo situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital, pudieran tener con el interés de dicha Sociedad. Retribuciones al Consejo de Administración Las retribuciones devengadas durante los ejercicios 2023 y 2022 por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, clasificadas por conceptos, han sido las siguientes: Miles de Euros 2023 2022 Remuneración devengada por los consejeros ejecutivos () 796 890 Retribución asistencia a las reuniones del Consejo de Administración 270 265 Retribución comisiones delegadas 73 76 Total 1.139 1.231 () Incluye las retribuciones devengadas por los consejeros en el desempeño de funciones de Alta Dirección. Incluye el plan de acciones del Vicepresidente y Consejero Delegado. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad Dominante tiene contratado un seguro de responsabilidad civil que cubre al total de Consejeros, miembros de la Alta Dirección y empleados del Grupo por importe de 68 y 67 miles de euros, respectivamente. En el citado importe se incluye, para los dos ejercicios, la prima de seguro de responsabilidad civil satisfecha en concepto de daños ocasionados por actos u omisiones. Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han satisfecho primas de seguros médicos por el Grupo respecto a los altos directivos y Consejeros ejecutivos de la Sociedad Dominante, ni tampoco primas de seguros de vida. El Grupo no tiene concedidos créditos ni contratados planes de pensiones adicionales ni seguros de vida para los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, dos miembros del Consejo de Administración, que forman parte a su vez de la Alta Dirección, tienen firmadas cláusulas de garantía o blindaje para determinados casos de despido o cambios de control, todas ellas aprobadas en Junta General de Accionistas. Asimismo, durante los ejercicios 2023 y 2022, no se han producido finalizaciones, modificaciones o extinciones anticipadas de contratos ajenos a operaciones del tráfico ordinario de actividades entre la Sociedad Dominante y los miembros del Consejo de Administración o cualquier persona que actúe por cuenta de ellos. Retribución a la Alta Dirección De acuerdo con la definición de alto directivo del Código Unificado de Buen Gobierno, los directivos clave de la Sociedad Dominante son todas aquellas personas que forman parte de la Alta Dirección, en concreto los dos Consejeros Ejecutivos y el Director General Corporativo. Las retribuciones de la Alta Dirección durante el ejercicio 2023 han ascendido a 1.149 miles de euros, 796 de ellos en concepto de retribución a los Consejeros Ejecutivos (1.266 y 890 miles de euros durante el ejercicio 2022, respectivamente). Asimismo, dentro de las retribuciones comentadas con anterioridad, se incluye para el ejercicio 2023 la entrega de 5.000 acciones por importe de 7 miles de euros (3.000 acciones por importe de 5 miles de euros entregadas en el ejercicio 2022) al Consejero Delegado y 5.000 acciones por importe de 7 miles de euros (3.000 acciones por importe de 5 miles de euros en el ejercicio 2022) al Director General Corporativo, correspondientes a los planes de acciones establecidos por el Grupo que se mencionan en la Nota 16. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 69 Las acciones establecidas en los planes a entregar en el ejercicio 2024 al Consejero Delegado y al Director General Corporativo ascienden a 8.000 y 8.000 acciones, respectivamente (13.000 y 13.000 acciones, respectivamente, a 31 de diciembre de 2022 para entregar en los ejercicios 2023 a 2024). 22.Otra información Personal El número de personas empleadas por el Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022, así como el número medio de empleados durante los ejercicios 2023 y 2022, distribuido por categorías y género, es el siguiente: N.º empleados a 31 de diciembre N.º Medio de empleados 2023 N.º Medio de empleados 2022 2023 2022 Categoría profesional Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Dirección 4 1 4 1 4 1 4 1 Titulados, técnicos y administrativos 12 26 14 25 12 26 14 24 Total 16 27 18 26 16 27 18 25 Asimismo, a 31 de diciembre de 2023 y 2022 el Grupo tiene un empleado con una discapacidad mayor o igual al 33%. Honorarios de auditoría Durante los ejercicios 2023 y 2022, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor del Grupo (Deloitte, S.L.), o por una empresa del mismo grupo o vinculada con el auditor, han sido los siguientes: Miles de Euros Descripción 2023 2022 Servicios de auditoría 116 114 Servicios distintos de la auditoría: Servicios exigidos por la normativa aplicable 7 7 Otros servicios de verificación 5 4 Otros servicios 14 27 Total servicios de auditoría y relacionados 142 152 23.Información sobre el periodo medio de pago a proveedores A continuación se detalla la información requerida por la disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, y que modifica la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, todo ello de acuerdo con lo establecido en la resolución de 29 de enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 70 con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, de las distintas sociedades españolas que integran el Grupo. 2023 2022 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 17 15 Ratio de operaciones pagadas 17 15 Ratio de operaciones pendientes de pago 17 25 Importe (Miles de Euros) 2023 2022 Total pagos realizados 25.482 47.289 Total pagos pendientes 3.745 971 La información relativa a los pagos realizados en un periodo de 60 días o menos es la siguiente: 2023 2022 Volumen monetario (miles de euros) 23.739 44.809 Porcentaje sobre el total de pagos realizados 93% 95% Número de facturas 5.246 4.673 Porcentaje sobre el total de facturas 93% 96% Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del periodo medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre. Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación consolidado adjunto. Se entenderá por “periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. Dicho “periodo medio de pago a proveedores” se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio del producto de la ratio de operaciones pagadas por el total de pagos realizados y el producto de la ratio de operaciones pendientes de pago multiplicado el importe total de pagos pendientes a cierre del ejercicio, y en el denominador el sumatorio del importe total de pagos realizados y el importe total de pagos pendientes a cierre del ejercicio. La ratio de operaciones pagadas se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pagados, multiplicado el número de días de pago (diferencia entre los días naturales transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta el pago material de la operación), y en el denominador por el importe total de los pagos realizados en el ejercicio. Asimismo, la ratio de operaciones pendientes de pago se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago multiplicado el número de días pendientes de pago (diferencia entre días naturales transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta el día de cierre de las cuentas anuales), y en el denominador por el importe total de los pagos pendientes a cierre del ejercicio. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 71 Con fecha 26 de julio de 2013 entró en vigor la Ley 11/2013 de medidas de apoyo al emprendedor, de estímulo del crecimiento y de la creación de empleo, que modificó la Ley de morosidad (Ley 3/2004, de 29 de diciembre). Esta modificación estableció que el periodo máximo de pago a proveedores, a partir del 29 de Julio de 2013, sería de 30 días, a menos que exista un contrato entre las partes que lo eleve como máximo a 60 días. 24.Hechos posteriores No se han producido hechos posteriores al 31 de diciembre de 2023 que pudieran tener un impacto significativo en las presentes cuentas anuales consolidadas, a excepción de los detallados en la presente memoria consolidada. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 72 ANEXO I SOCIEDADES DEPENDIENTES Y NEGOCIOS CONJUNTOS % participación 31/12/2023 31/12/2022 Accionista Actividad Directa Indirecta Miles de euros Miles de euros 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Capital Reservas Resultado Capital Reservas Resultado SOCIEDADES DEPENDIENTES: Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. () 100 % 100 % — — 204 30.097 (5.054) 204 30.790 (745) Renta Corporación Real Estate, S.A. 1 Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona · España Cabe Keep and Lock, S.A.U. () 100 % 100 % — — 60 957 (516) 60 138 (180) Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. 3 Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona · España New Cabe Keep and Lock, S.L.U. () 100 % — — — 3 698 (574) n/a n/a n/a Renta Corporación Real Estate ES, S.A.U. 4 Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona · España Morlin Properties, S.L. () 90 % — — 50 % 3 (4) (8) 3 — (4) Renta Corporación Real Estate, S.A. 2 Vía Augusta 252 – 260, 5ª planta - 08017 Barcelona · España NEGOCIOS CONJUNTOS: Terra Green Living, S.A. () — 50 % — — n/a n/a n/a 100 (72) (91) n/a 2 Emancipación 21-23, bajos - 08022 Barcelona · España () Sociedad auditada por Deloitte, S.L. () Sociedad no auditada. (1) Operaciones, gestión y prestación de servicios inmobiliarios. (2) Promoción inmobiliaria. (3) Prestación de servicios de alquiler de trasteros. (4) Alquiler de bienes inmobiliarios. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 73 Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 1.Situación del Grupo El Grupo Renta Corporación, con más de 30 años de experiencia, cuenta con un alto componente diferencial dentro del sector inmobiliario en España, centrándose su actividad básicamente en los mercados de Madrid y Barcelona. La estructura societaria del Grupo Renta Corporación es la siguiente: A nivel de estructura organizativa, el Grupo Renta Corporación se ordena en base a sus Órganos de Gobierno, formados por el Consejo de Administración, el Comité de Auditoría y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Adicionalmente, a nivel interno, existe un Comité de Dirección que, entre otras funciones, revisa y aprueba la selección de las operaciones que se llevarán a cabo y que conforman el porfolio de inversión. El proceso de estudio y aprobación de estas operaciones es muy ágil, con el objetivo de captar las oportunidades que se identifican en el mercado, siendo esta agilidad parte de la ventaja competitiva del Grupo. El Grupo Renta Corporación cuenta con dos líneas de negocio claramente diferenciadas que va adaptando periódicamente a las distintas realidades del mercado inmobiliario español sin perder la esencia del modelo de negocio de cada una de ellas. 74 Negocio transaccional La característica principal de estas operaciones es la generación de valor añadido a través de la compra de inmuebles desactualizados, maximizando su valor mediante distintas acciones. Las principales palancas de generación de valor, que pueden suceder conjunta o individualmente según las necesidades de la demanda y del stock disponible, son: – Diseño de la transformación. – División o agrupación de unidades. – Rehabilitación (parcial o total). – Gestión de arrendamientos (negociación con inquilinos). – Cambios de uso o redistribución de estos. – Mejoras legales. El gran conocimiento de las necesidades de la demanda, por una parte, y del stock disponible en los mercados en los que opera, por la otra, es lo que permite identificar operaciones en las que generar valor con sus transacciones. El Grupo tiene experiencia en todos los tipos de activos. El mix de producto resultante en cada momento depende de la situación de mercado, el interés de los inversores y la capacidad de generar valor. Durante el ejercicio 2023, el negocio transaccional se ha concentrado principalmente en operaciones del segmento residencial y logístico, que siguen posicionándose como los segmentos inmobiliarios con mayor potencial de crecimiento a nivel de inversión. La totalidad del diseño de las operaciones se genera dentro del propio Grupo que en función de la operación, puede llevar a cabo directamente las actuaciones o que sea el comprador quién las realice por su cuenta. En general, el Grupo adquiere el derecho de compra del inmueble durante un plazo de tiempo en el que se diseña e implementa la operación de generación de valor. El negocio transaccional se materializa de dos manera distintas: a. “Ventas de inmuebles” El Grupo compra, rehabilita el edificio y lo vende a un tercero final, registrando toda esa operativa en su balance de situación consolidado. El plazo medio de maduración de estas operaciones se puede situar alrededor de los 12 meses. b. “Gestión de proyectos inmobiliarios” El Grupo Renta adquiere el derecho de compra de un inmueble y desarrolla todo el diseño de transformación del proyecto, que vende a un tercero, por lo que en este caso la operativa no pasa por el balance de situación consolidado del Grupo. Las mejoras y transformaciones propuestas las puede desarrollar, o no, el propio Grupo a petición del comprador. El plazo medio de maduración de estas operaciones es, generalmente, inferior al de las operaciones de “Ventas de inmuebles”. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 75 Negocio patrimonial Nace en el año 2017 con el objetivo de disponer de una actividad menos expuesta al comportamiento cíclico propio del sector inmobiliario y tener unos recursos más recurrentes en el tiempo, todo ello capitalizando la enorme capilaridad y acceso a las operaciones inmobiliarias que tiene el Grupo y que anteriormente, por razón de tamaño o por no ser inversiones de valor añadido, se descartaban. Dentro de esta línea de negocio se distinguen dos divisiones: a. División "Asset Management" / “Fund Management” Consistente en la creación y gestión de vehículos inmobiliarios con terceros, devenga unas comisiones vinculadas tanto a la originación como a la gestión de los inmuebles. Dentro de esta división se encuentra la SOCIMI Vivenio, especializada en activos residenciales en alquiler, que fue creada en 2017 con un capital mayoritario de la gestora de fondos de pensiones holandeses APG. En el 2021, el fondo australiano Aware Super PTY LTD entra a formar parte del capital social de la SOCIMI Vivenio, lo que contribuye a que actualmente esta disponga de más de 700 millones de euros adicionales de capacidad de inversión. Por otro lado, a finales del ejercicio 2022, APG y el Grupo volvieron a unirse para crear la SOCIMI Wellder, especializada en residencias para personas mayores. Este vehículo, del que Renta Corporación es gestor en exclusiva, nace con el objetivo de adquirir activos inmobiliarios en España, de alta calidad y con unos elevados estándares ESG, por valor de 250 millones de euros en una primera fase. La SOCIMI Wellder invertirá en activos situados en localidades de más de 100.000 habitantes, preferiblemente en capitales de provincia, con superficies de entre 4.000 y 7.500 m2 y con un rango de entre 80 - 140 camas por centro. La inversión se realizará tanto mediante la compra de centros existentes como desarrollando nuevos proyectos. A cierre del ejercicio 2023 cuenta con una cartera de 6 activos en explotación que suman un total de 924 camas. b. División "Patrimonio propio" Esta división engloba la adquisición y gestión de cualquier inversión inmobiliaria con vocación de permanecer en el balance de situación del Grupo por un periodo prolongado de tiempo. Se prevé que el fortalecimiento de la estrategia patrimonial se mantendrá en los próximos años para contribuir a la regularidad de los ingresos. Dentro de esta división se ha creado Cabe, un negocio dedicado al alquiler de trasteros urbanos digitalizados. El crecimiento de la población urbana, el aumento continuo del coste de la vivienda, la elevada disponibilidad de locales con un precio competitivo tras la crisis del Covid-19, un nivel bajo de inversión asociada, la resiliencia a los ciclos económicos y el elevado margen de crecimiento de este negocio son algunos de los aspectos por los que el Grupo ha decidido apostar por este sector. Desde finales del año 2021 se han venido adquiriendo para este negocio diversos locales ubicados en Barcelona, Madrid y otras ciudades, no descartándose la apertura de nuevos centros en nuevas localizaciones dada la alta escalabilidad de este negocio. Cabe ofrece un producto diferencial, con locales localizados en las zonas del centro de la ciudad, con un elevado componente digital, tanto en el momento de la contratación como en su utilización. Actualmente algunos de los locales se encuentran ya en pleno funcionamiento. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 76 2.Evolución y resultado de los negocios El ejercicio 2023 ha seguido fuertemente marcado por un entorno macroeconómico y geopolítico incierto, fundamentalmente derivado de los conflictos bélicos existentes en Europa, una inflación todavía persistente y la subida continuada de los tipos de interés, que alcanzan el nivel más alto desde 2008. A este complejo escenario se ha añadido, durante el primer semestre del ejercicio, el clima de incertidumbre política nacional en un año marcado por elecciones municipales, autonómicas y generales. En el sector inmobiliario, las tensiones inflacionistas y la subida de tipos se han traducido en un incremento de los costes y un aumento de las rentabilidades exigidas, lo que ha conllevado una caída significativa de las transacciones y del volumen de inversión durante el ejercicio 2023, aspecto que ha supuesto un retraso en la materialización de muchas de las operaciones previstas en el plan estratégico, impactando directamente en la cartera de negocio transaccional del Grupo Renta Corporación, el margen de sus operaciones y, por lo tanto, en el resultado del ejercicio. El Grupo Renta Corporación cierra el ejercicio 2023 con un resultado neto negativo acumulado de 15.945 miles de euros, frente a los 3.552 miles de euros de resultado neto positivo obtenido en el ejercicio 2022. El importe neto de la cifra de negocios del ejercicio 2023, que incluye las ventas y los ingresos por gestión de proyectos, prestaciones de servicios y alquileres, disminuye hasta los 41.825 miles de euros frente a los 53.899 miles de euros del ejercicio 2022, disminución que se ha producido tanto en el negocio transaccional como en el negocio patrimonial. Adicionalmente, se han producido otros ingresos de explotación por importe de 124 miles de euros, frente a los 97 miles de euros del ejercicio 2022. El conjunto de gastos de personal y estructura, excluyendo los deterioros de créditos comerciales, del ejercicio 2023 del Grupo ha ascendido a 8.557 miles de euros, frente a los 7.956 miles de euros correspondientes al ejercicio 2022, como consecuencia de la actualización de los costes en función del coste de la vida y del refuerzo para acometer los nuevos proyectos vinculados al negocio patrimonial. El resultado consolidado de explotación, por lo tanto, presenta también un descenso en comparación con el ejercicio 2022, disminuyendo desde los 1.935 miles de euros positivos del ejercicio 2022 a los 8.940 miles de euros negativos en el ejercicio 2023. Las variaciones de valor en inversiones inmobiliarias y derechos de uso han ascendido en el ejercicio 2023 a 5.272 miles de euros negativos, frente a los 7.288 miles de euros positivos del ejercicio 2022. El resultado financiero neto del ejercicio arroja un gasto neto de 3.807 miles de euros. A pesar de que la deuda a cierre del ejercicio 2023 es inferior a la de cierre del ejercicio 2022, los gastos financieros han sido ligeramente superiores en 2023, como consecuencia del aumento del coste de la deuda y de que determinadas deudas no se han amortizado hasta el último trimestre del ejercicio. El Grupo ha registrado un ingreso de 1.885 miles de euros en concepto de Impuesto sobre Sociedades, impacto que en el ejercicio 2022 supuso un gasto de 2.043 miles de euros. Por otro lado, al igual que en el ejercicio 2022, no ha sido reconocido ningún activo fiscal neto adicional correspondiente a bases imponibles negativas a compensar con beneficios futuros. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 77 El activo no corriente asciende a 60.228 miles de euros y su composición es la siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Inmovilizado y derechos de uso 6.266 2.918 3.348 Inversiones inmobiliarias 24.285 44.324 (20.039) Créditos a empresas asociadas y negocios conjuntos — 551 (551) Instrumentos de patrimonio 2.119 16.955 (14.836) Cuentas a cobrar a largo plazo — 3.618 (3.618) Otros activos financieros 79 72 7 Activos por impuesto diferido 27.479 27.054 425 Total activo no corriente 60.228 95.492 (35.264) La cifra total disminuye en 35.264 miles de euros respecto al cierre de diciembre de 2022 debido básicamente a: – Un aumento del inmovilizado y derechos de uso por importe de 3.348 miles de euros respecto al cierre de diciembre del ejercicio pasado debido, fundamentalmente, a la formalización de determinados arrendamientos con opción de compra de locales que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos para el negocio de Cabe, y que han sido registrados a su valor razonable lo que ha supuesto un impacto positivo en la cuenta de pérdidas y ganancias de 1.785 miles de euros. – Una disminución de las inversiones inmobiliarias hasta los 24.285 miles de euros, frente a los 44.324 miles de euros del ejercicio anterior, como consecuencia, fundamentalmente, de la venta en el ejercicio de un conjunto de activos en la ciudad de Barcelona, de las variaciones de valor por importe de 7.057 euros negativos y de la reclasificación de determinados inmuebles al epígrafe "Activos clasificados como mantenidos para la venta". – El epígrafe de instrumentos de patrimonio incluye básicamente la participación del Grupo en el capital social de la SOCIMI Vivenio y la SOCIMI Wellder. La variación se debe fundamentalmente a la enajenación durante el ejercicio de 14,6 millones de acciones de la SOCIMI Vivenio. Esta venta se produjo dentro del programa de la autorización de recompra de acciones por la propia sociedad, aprobado por su Junta General Extraordinaria de Accionistas de 26 de junio de 2023, que permitía la compra de un máximo de 17,2 millones de acciones propias a un precio de 1,115 euros por acción dentro de un plazo máximo de un año desde la celebración de la Junta. – Una disminución de las cuentas a cobrar a largo plazo por importe de 3.618 miles de euros, que se debe a la conversión en acciones durante el ejercicio 2023 de la cuenta a cobrar que se mantenía por servicios prestados a la SOCIMI Vivenio devengados durante el ejercicio 2022 por importe de 3.408 miles de euros y a la materialización en el ejercicio 2023 de la primera ampliación de capital atendida por la Sociedad Dominante de la SOCIMI Wellder por importe de 210 miles de euros, correspondientes a su 3% de participación, desembolsados en el ejercicio pasado por lo que a 31 de diciembre de 2022 el citado importe se clasificó dentro del epígrafe "Cuentas a cobrar a largo plazo" del balance de situación consolidado adjunto. – Aumento de los activos por impuesto diferido por importe de 425 miles de euros. La cifra neta total del activo por impuesto diferido reconocido asciende a 27.479 miles de euros, correspondiente en su mayor parte a créditos fiscales por bases imponibles negativas a compensar en los próximos ejercicios, quedando pendientes de activar 75.300 miles de euros de bases imponibles negativas. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 78 Como se ha indicado previamente, los importes recogidos en el epígrafe de activos clasificados como mantenidos para la venta corresponden a determinadas inversiones inmobiliarias residenciales, que hasta la fecha se explotaban en régimen de alquiler, cuyo valor en libros se ha estimado recuperar a través de una transacción de venta determinada como altamente probable en el corto plazo. Las existencias se sitúan en 27.282 miles de euros, disminuyendo en 25.550 miles de euros respecto al cierre de 2022, debido fundamentalmente a la dación en pago del suelo ubicado en la localidad de Cánovas, en virtud de lo establecido en el Convenio de Acreedores. Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 el Grupo ha materializado la venta de varios proyectos, bien mediante la venta de edificios enteros o a través de la venta fraccionada de fincas, en las ciudades de Madrid, Barcelona y sus alrededores. La cifra de existencias incluye también opciones de compra por valor de 1.238 miles de euros, que dan derecho a una compra futura de activos por importe de 55.725 miles de euros. El detalle de deudores es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Clientes por ventas y prestaciones de servicios 48 3.889 (3.841) Deudores varios 320 1.656 (1.336) Otros créditos con las Administraciones Públicas 1.326 1.039 287 Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1.694 6.584 (4.890) A cierre de ejercicio 2023, el saldo total asciende a 1.694 miles de euros, 4.890 miles de euros inferior al de cierre del ejercicio 2022. Este saldo se desglosa en tres epígrafes: – Clientes por ventas y prestaciones de servicios: Este epígrafe ha disminuido en 3.841 miles de euros respecto al cierre del ejercicio anterior debido, entre otros, al cobro de los importes que estaban registrados al cierre del ejercicio 2022 asociados al avance de obra ejecutado en relación con determinadas fincas. – Deudores varios: Este epígrafe disminuye en 1.336 miles de euros en comparación con diciembre 2022 debido, básicamente, a la recuperación de cantidades depositadas en garantía del cumplimiento de obligaciones contraídas con terceros y opciones de compra en due diligence. – Otros créditos con las Administraciones Públicas: Saldo deudor a favor del Grupo con la Hacienda Pública que aumenta en 287 miles de euros en comparación con el mes de diciembre de 2022 debido, fundamentalmente, al incremento de la cuenta a compensar por el Impuesto Sobre el Valor Añadido. La tesorería ha sido una prioridad durante el ejercicio y, por tanto, objeto de seguimiento periódico y detallado. El ejercicio cierra con una posición de liquidez de 5.193 miles de euros, 9.788 miles de euros inferior a la posición a cierre del ejercicio 2022. El patrimonio neto se sitúa en 58.535 miles de euros disminuyendo en 18.599 miles de euros respecto a los 77.134 miles de euros del cierre de diciembre de 2022, debido fundamentalmente a la generación del resultado negativo del ejercicio por importe de 15.945 miles de euros y al impacto de la transmisión de acciones de la SOCIMI Vivenio a la propia SOCIMI, en dos operaciones, con fechas 29 de junio de 2023 y 27 de septiembre de 2023. Esta operación ha supuesto un impacto negativo de 1.447 miles de euros registrado directamente contra reservas por la diferencia entre el precio de venta y el valor a coste de las acciones vendidas, y una baja de la revalorización acumulada de dichas acciones por importe de 1.492 miles de euros netos de su efecto impositivo (1.989 miles de euros brutos). Dicha revalorización acumulada estaba registrada en el epígrafe "Ajustes por cambios de valor", formando parte del patrimonio neto, en el balance de situación consolidado adjunto. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 79 Los otros pasivos a largo plazo, distintos de la deuda financiera, presentan la siguiente composición: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Deuda convenio a largo plazo () — 566 (566) Acreedores por arrendamiento financiero no corrientes a largo plazo () 2.378 1.563 815 Pasivos por impuesto diferido 3.215 5.169 (1.954) Total otros pasivos a largo plazo 5.593 7.298 (1.705) () En el balance de situación consolidado adjunto están recogidos en el epígrafe "Otros pasivos financieros no corrientes a largo plazo". – Deuda convenio a largo plazo: La disminución se debe a que en el mes de octubre de 2023, una vez atendidos los créditos ordinarios y el crédito participativo derivado de la Alternativa B del Convenio de Acreedores, el Grupo ha procedido a satisfacer íntegramente el importe pendiente de los créditos subordinados. – Acreedores por arrendamiento financiero no corrientes a largo plazo: Este epígrafe asciende a 2.378 miles de euros, aumentando con respecto al ejercicio anterior como consecuencia, fundamentalmente, de la incorporación de determinados arrendamientos con opción de compra de locales que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos. – Pasivos por impuesto diferido: Este epígrafe se sitúa en 3.215 miles de euros y disminuye con respecto al ejercicio anterior, especialmente como consecuencia del impacto fiscal derivado de las variaciones de valor de las inversiones inmobiliarias y los derechos de uso y de la venta de las acciones de la SOCIMI Vivenio. Los otros pasivos a corto plazo, distintos de la deuda financiera, ascienden a: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Acreedores por arrendamiento financiero corrientes a corto plazo () 335 261 74 Acreedores varios 5.826 7.292 (1.466) Personal (remuneraciones pendientes de pago) 149 179 (30) Otras deudas con las Administraciones Públicas 255 300 (45) Anticipos de clientes 340 220 120 Total otros pasivos a corto plazo 6.905 8.252 (1.347) () En el balance de situación consolidado adjunto están recogidos en el epígrafe "Otros pasivos financieros corrientes a corto plazo". Las partidas que sufren las variaciones más significativas son: – Acreedores por arrendamiento financiero corrientes a corto plazo: Este epígrafe asciende a 335 miles de euros, aumentando con respecto al ejercicio anterior como consecuencia, fundamentalmente, de la contratación de determinados arrendamientos con opción de compra de locales que están siendo reacondicionados como trasteros urbanos. – Acreedores varios: Se compone principalmente de los acreedores a corto plazo relacionados con la actividad de compra, transformación y venta de las operaciones del Grupo. Al cierre del ejercicio 2023 se sitúan en 5.826 miles de euros, disminuyendo en 1.466 miles de euros en comparación con la cifra del ejercicio pasado como consecuencia, principalmente, del efecto conjunto entre la disminución derivada de Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 80 la finalización de varias transformaciones y el incremento neto de los acreedores por el pago aplazado en la compra de fincas. – Otras deudas con las Administraciones Públicas: Se sitúa a cierre del ejercicio 2023 en 255 miles de euros y disminuye en 45 miles de euros con respecto al cierre del ejercicio 2022 debido, fundamentalmente, al pago de la totalidad de las deudas concursales con las Administraciones Públicas. – Anticipos de clientes: Las arras por preventas y anticipos se sitúan en 340 miles de euros, aumentando en 120 miles de euros con respecto al cierre del ejercicio anterior. En caso de materializase, darían lugar a una facturación futura de 1.339 miles de euros en Barcelona. La deuda financiera, corriente y no corriente, asciende a 33.451 miles de euros, 44.082 miles de euros inferior a la de cierre del ejercicio 2022. La disminución se debe, principalmente, a la cancelación de la deuda participativa mediante la dación en pago del suelo ubicado en la localidad de Cánovas. Adicionalmente, se ha producido el repago y cancelación íntegra el 2 de octubre de 2023, de acuerdo con la fecha de vencimiento establecida contractualmente, de 165 bonos simples no garantizados ordinarios por un importe a valor nominal de 16.500 miles de euros y ha habido una disminución de otros préstamos por un importe a valor nominal de 5.000 miles de euros. El detalle de la deuda financiera es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Deuda hipotecaria () 11.588 15.243 (3.655) Otras deudas 21.863 44.042 (22.179) Deuda participativa — 18.248 (18.248) Total deuda financiera 33.451 77.533 (44.082) () Incluye la deuda hipotecaria categorizada como pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta. Se produce una disminución de la deuda financiera neta hasta los 27.943 miles de euros, como consecuencia de la mencionada disminución de la deuda financiera, parcialmente contrarrestada por la disminución de la tesorería. Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Variación Deuda hipotecaria 11.588 15.243 (3.655) Otras deudas 21.863 44.042 (22.179) Total deuda financiera 33.451 59.285 (25.834) ( - ) Tesorería e inversiones financieras a corto plazo (5.508) (15.309) 9.801 Total deuda financiera neta 27.943 43.976 (16.033) 3.Cuestiones relativas al medioambiente y al personal Medioambiente El Grupo no realiza actividades que tengan un impacto medioambiental significativo. El Grupo ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del medioambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 81 No se ha considerado necesario registrar ninguna dotación para riesgos y gastos de carácter medioambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medioambiente, ni responsabilidades de naturaleza medioambiental. Personal Para el Grupo, las personas constituyen su verdadera base de creación de valor y la clave para el logro de su excelencia empresarial. Desde sus inicios se ha reconocido y cuidado como factor clave de éxito la contribución de los profesionales que integran el Grupo, con un fuerte compromiso con la diversidad, la igualdad de oportunidades y la formación continua, contando el equipo profesional con un alto grado de formación y especialización. En este contexto, el Grupo dedica especial atención a disponer de una organización efectiva, ágil y flexible, con un entorno de trabajo profesionalizado en procedimientos y sistemas, con un fácil acceso al conocimiento, y promoviendo el bienestar y la conciliación laboral y familiar de sus empleados. 4.Liquidez y recursos de capital, obligaciones contractuales y operaciones fuera del balance de situación consolidado Liquidez y recursos de capital Además de los préstamos hipotecarios para la compra y rehabilitación de activos, el Grupo cuenta con un programa de pagarés, que ha renovado y quedado incorporado el 5 de mayo de 2023 en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) y ha firmado un préstamo con una compañía de financiación privada por un importe que asciende a 9.459 a coste amortizado, siendo su valor nominal de 10.000 miles de euros. Actualmente, el Grupo está obteniendo financiación para la adquisición de sus operaciones de aproximadamente un 60% del coste de compra y de un importe cercano al 100% del capex, en aquellos casos en los que el Grupo ha decidido financiar esta inversión posterior, necesaria para la consiguiente generación de valor. Análisis de obligaciones contractuales y operaciones fuera del balance de situación consolidado Salvo por lo que se derivase de la actividad principal del Grupo, a 31 de diciembre de 2023 este no tiene obligaciones contractuales que supongan una salida futura de recursos líquidos. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo no presenta operaciones fuera del balance de situación consolidado que hayan tenido, o previsiblemente vayan a tener, un efecto en la situación financiera del Grupo, en la estructura de ingresos y gastos, en el resultado de las operaciones, en la liquidez, en los gastos de capital o en los recursos propios que sean significativamente importantes. En cualquier caso, cabe destacar que el Grupo dispone de 75.300 miles de euros en concepto de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores fuera del balance de situación consolidado, lo que supondría un crédito fiscal de 18.825 miles de euros. 5.Principales riesgos e incertidumbres La actividad del Grupo está expuesta a diversos riesgos: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de tipo de interés), riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de capital y riesgo de operaciones. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 82 El programa de gestión del riesgo global se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad. La política de gestión de riesgos del Grupo tiene como objetivo preservar su solvencia mediante la actuación sobre los tipos de riesgo que se describen a continuación. La gestión del riesgo está controlada por la Dirección General Corporativa, que evalúa y cubre los riesgos en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo, con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Riesgo de mercado: tipo de cambio El Grupo define como riesgo de divisa el efecto negativo que puede tener una fluctuación de los tipos de cambio en el resultado, en el patrimonio o en los flujos de tesorería. El Grupo no tiene sociedades internacionales, ni realiza transacciones en moneda distinta al euro por importe relevante, por lo que la exposición a este tipo de riesgo no es significativa. Riesgo de mercado: tipo de interés El riesgo de tipo de interés es gestionado de acuerdo con las políticas aprobadas por el Consejo de Administración en las que se establece la necesidad de mantener o no instrumentos de cobertura que minimicen el impacto de la volatilidad de los tipos de interés. El Grupo no dispone de ninguna cobertura contratada en relación con el tipo de interés. El aumento de los tipos de interés podría afectar negativamente al Grupo de otras maneras entre las que se incluye que los inversores podrían exigir a los activos inmobiliarios que pretenden adquirir una mayor rentabilidad lo que, a su vez, podría provocar una potencial corrección del precio al que pretenden ser estos vendidos. Asimismo, por el lado de la oferta, se podría producir una ralentización de la misma. Riesgo de crédito El riesgo de crédito surge tanto de la capacidad de obtener financiación como de la capacidad de acceso al efectivo y depósitos con bancos e instituciones financieras, así como al cobro de clientes, incluyendo cuentas a cobrar pendientes y transacciones comprometidas. El Grupo cuenta con una estructura financiera diversificada compuesta tanto por financiación bancaria como no bancaria. Esta estructura diversificada aporta una mayor flexibilidad para hacer frente a operaciones que, por su naturaleza, son más difíciles de financiar por parte de la banca tradicional que se ha vuelto más restrictiva. Por su parte, el riesgo de crédito de clientes es gestionado a partir de una política de ventas definida, según la cual la transacción de los inmuebles se realiza mediante cobros en el momento de la transmisión del título de propiedad. En caso de diferimiento del cobro, la deuda debe estar garantizada como regla general por medio de una garantía bancaria, mediante un pacto de reserva de dominio, el establecimiento de condiciones resolutorias, o fórmulas similares de garantía real que permitan al Grupo recuperar la propiedad del inmueble en caso de impago de su precio. Riesgo de liquidez y capacidad financiera El riesgo de liquidez se asocia a la capacidad de atender los compromisos de pago en el corto plazo y a la adecuada gestión de excedentes. El riesgo de capacidad financiera hace referencia a la situación financiera para afrontar los compromisos de pago en el medio y largo plazo y la disposición de recursos económicos necesarios para el cumplimiento de la estrategia. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 83 Ambos riesgos son gestionados desde la Dirección General Corporativa mediante: – El seguimiento de la capacidad de liquidez para afrontar los pagos en el corto plazo. – El seguimiento de la capacidad de financiación para cumplir con los compromisos de pago en el medio y largo plazo, así como para continuar con el curso normal de las operaciones y la estrategia definida. – El seguimiento del cumplimiento de condicionantes u otras obligaciones asociadas a la deuda. – La búsqueda de líneas de financiación en las mejores condiciones para optimizar la estructura financiera del Grupo. – La adaptación de la estructura y el volumen de endeudamiento a la evolución y condiciones actuales del negocio. – La planificación y seguimiento de las entradas y salidas de caja. – La búsqueda de nuevas modalidades de obtener liquidez y capacidad financiera, como el registro de programas de pagarés en el MARF el 25 de marzo de 2019, el 7 de mayo de 2020, el 7 de mayo de 2021, el 6 de mayo de 2022 y el 5 de mayo de 2023. El Grupo realiza la adquisición de un bien inmueble una vez estudiada la posibilidad de venta de la práctica totalidad de este, de forma que la necesidad y tiempo de financiación se reduzcan y se aproximen la fecha de compra y la de venta. Asimismo, las actividades de transformación se financian mediante fondos propios, generación de caja o con deuda externa. El negocio sigue estando muy ligado a la posibilidad de disponer de financiación externa. La capacidad del Grupo para obtener nueva financiación depende de un gran número de factores, algunos de los cuales no están bajo su control, tales como las condiciones económicas generales, la disponibilidad de crédito de las instituciones financieras o las políticas monetarias establecidas. También podría plantearse cualquier tipo de alianza con socios financieros, que permitiría ampliar las fuentes de financiación para llevar a cabo proyectos futuros de mayor envergadura y que reportarían mayores márgenes. Riesgo de capital La exposición al riesgo de capital del Grupo se determina según la dificultad para mantener los niveles de patrimonio neto y deuda suficientes que le permitan continuar como empresa en funcionamiento, así como para generar beneficios para los tenedores de instrumentos de patrimonio neto, y para mantener una estructura óptima de capital y contener o reducir su coste. Riesgo de operaciones La actividad del Grupo dependerá de la evolución del sector inmobiliario y financiero, y su negocio puede verse condicionado por cambios en aquellas variables que tienen una incidencia considerable en los mercados inmobiliarios, tales como la tasa de empleo, factores demográficos, los tipos de interés, la inflación, la normativa fiscal en la compraventa de inmuebles, el acceso a créditos o financiación por compradores y las condiciones ofrecidas, la oferta inmobiliaria existente, las preferencias de la demanda, la estabilidad de precios y la confianza en el sector inmobiliario por parte de los inversores, entre otras. Adicionalmente, cabe destacar que la totalidad del negocio del Grupo hasta la fecha se sitúa en España, por lo que cualquier cambio en la situación económica de nuestro país podría tener un impacto directo en la evolución de su negocio. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 84 6.Información sobre la evolución previsible del Grupo El ejercicio 2023 ha seguido fuertemente marcado por un entorno macroeconómico y geopolítico incierto, fundamentalmente derivado de los conflictos bélicos existentes en Europa, una inflación todavía persistente y la subida continuada de los tipos de interés, que alcanzan el nivel más alto desde 2008. A este complejo escenario se ha añadido, durante el primer semestre del ejercicio, el clima de incertidumbre política nacional en un año marcado por elecciones municipales, autonómicas y generales. En el sector inmobiliario, las tensiones inflacionistas y la subida de tipos se han traducido en un incremento de los costes y un aumento de las rentabilidades exigidas, lo que ha conllevado una caída significativa de las transacciones y del volumen de inversión durante el ejercicio 2023, aspecto que ha supuesto un retraso en la materialización de muchas de las operaciones previstas en el plan estratégico, impactando directamente en la cartera de negocio transaccional del Grupo Renta Corporación, el margen de sus operaciones y, por lo tanto, en el resultado del ejercicio. Al respecto, un nuevo plan estratégico para el periodo 2024-2028 ha sido aprobado por el Consejo de Administración con fecha 28 de febrero de 2024 y se rige por una estrategia de futuro orientada a consolidar la posición en el mercado, para lo que se contempla: a) Incrementar el margen operativo del Grupo Renta Corporación a través de su negocio transaccional a partir del aumento en el número de operaciones y, en especial, del tamaño medio de estas. b) Incrementar la actividad del negocio patrimonial como consecuencia del aumento del nivel de inversión que se espera gestionar en el ejercicio 2024 y siguientes, derivado del mayor volumen de las nuevas líneas dedicadas a la gestión de activos, tanto propios como ajenos, de uso distinto al residencial. En esta línea se enmarcan las inversiones y gestión realizadas en los últimos ejercicios en las sociedades Cabe Keep and Lock, S.A.U. y New Cabe Keep and Lock, S.L.U., y Wellder Senior Assets SOCIMI, S.A., que a su vez es socio único de Wellder Alfa, S.A.U. c) Mantener los costes de estructura de acuerdo con el nivel de actividad previsto y contemplando la externalización de determinados servicios. 7. Información en materia de pago a proveedores A 31 de diciembre de 2023, el periodo medio de pago a proveedores se sitúa en 17 días. 8.Investigación y desarrollo Durante el ejercicio 2023, el Grupo no ha realizado inversiones en investigación y desarrollo. 9.Acciones propias e información bursátil Durante el ejercicio 2023 se han entregado 102.152 acciones a empleados cuyo valor a fecha de entrega ha ascendido 265 miles de euros, registrándose en el epígrafe “Otros gastos sociales”. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo tiene un total de 675.474 acciones propias frente a las 777.626 acciones propias que tenía a cierre del ejercicio 2022. El valor nominal de dichas acciones asciende a 676 miles de euros. La cotización de la acción cierra el ejercicio 2023 con un valor de 0,80 euros por acción, un 40% por debajo de los 1,34 euros por acción de cierre del ejercicio 2022. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 85 10.Medidas Alternativas de Rendimiento Medidas Alternativas de Rendimiento Unidad Definición 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 Relevancia de su uso Resultado bruto de explotación (EBITDA) Miles de Euros (m€) Resultado consolidado de explotación + variaciones de valor en inversiones inmobiliarias + amortizaciones + pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales + deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado material e intangible -13.581 m€ = -8.940m€ - 5.272m€ + 496m€ + 135m€ 9.703 m€ = 1.935m€ + 7.288m€ + 395m€ + 71m€ + 14m€ Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses, impuestos, provisiones y amortizaciones Resultado de explotación (EBIT) Miles de Euros (m€) EBITDA - amortizaciones - pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales - deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado material e intangible -14.212 m€ = -13.581m€ - 496m€ - 135m€ 9.223 m€ = 9.703m€ - 395m€ - 71m€ - 14m€ Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses e impuestos Margen de operaciones negocio transaccional () Miles de Euros (m€) Importe neto de la cifra de negocios + otros ingresos de explotación - variación de existencias de edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación - otros gastos de explotación 1.622m€ = 38.422m€ - 36.085m€ - 715m€ 6.337m€ = 47.804m€ - 40.462m€ - 1.005m€ Medida de rentabilidad operativa del negocio transaccional, sin tener en cuenta el reparto de costes de personal y estructura Margen de operaciones negocio patrimonial () Miles de Euros (m€) Importe neto de la cifra de negocios - otros gastos de explotación + resultado por enajenaciones de inversiones inmobiliarias + variaciones de valor en inversiones inmobiliarias -4.769m€ = 3.403m€ - 1.022m€ - 1.878m€ - 5.272m€ 12.544m€ = 6.095m€ - 839m€ + 7.288m€ Medida de rentabilidad operativa del negocio patrimonial, sin tener en cuenta el reparto de costes de personal y estructura Existencias estratégicas Miles de Euros (m€) Edificios adquiridos para su rehabilitación y/o transformación 26.044m€ 34.432m€ Medida de volumen de inversión en existencias de inversión Cartera Miles de Euros (m€) Existencias estratégicas + derecho a una compra futura de activos obtenido a través de las opciones de compra netas 81.769m€ = 26.044m€ + 55.725m€ 85.303m€ = 34.432m€ + 50.871m€ Medida de la capacidad para generar negocio futuro Resultado financiero neto Miles de Euros (m€) Ingreso financiero - gasto financiero -3.807m€ = 202m€ - 4.009m€ -3.577m€ = 15m€ - 3.592m€ Medida del coste financiero Deuda financiera neta Miles de Euros (m€) (Total deudas no corrientes + total pasivos asociados a activos clasificados como mantenidos para la venta + total deudas corrientes - préstamo participativo - deuda concursal no corriente - arrendamientos financieros) - efectivo y otros activos líquidos equivalentes - inversiones financieras a corto plazo 27.943m€ = (8.408m€ + 3.310m€ + 24.446m€ -2.713m€) - 5.193m€ - 315m€ 43.976m€ = (9.142m€ + 70.781m€ - 18.248m€ -566m€ -1.824m€) - 14.981m€ - 328m€ Deuda financiera, a corto y largo plazo, menos el valor de la caja y de las inversiones financieras equivalentes a efectivo (*) La información financiera por segmentos se detalla en la Nota 6 de la memoria consolidada adjunta. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 86 11.Hechos posteriores No se han producido acontecimientos posteriores significativos, adicionales a los ya comentados en las notas de la memoria consolidada adjunta, con posterioridad al cierre contable que pudieran tener un efecto significativo en las presentes cuentas anuales consolidadas. 12.Informe Anual de Gobierno Corporativo Tal y como requiere el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, el Informe Anual de Gobierno Corporativo se adjunta como Anexo al presente documento, formando parte integrante del mismo, extendiéndose en 73 páginas e incluyendo adicionalmente, como parte de este, otra información anexada en 6 hojas. 13.Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros Tal y como requiere el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros se adjunta como Anexo al presente documento, formando parte integrante del mismo, extendiéndose en 31 páginas. Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 (Importes expresados en miles de euros) 87 Diligencia de firmas de los consejeros en documento separado de las cuentas anuales y el informe de gestión formulados El Consejo de Administración de la sociedad Renta Corporación Real Estate, S.A. y, en cumplimiento de la normativa mercantil vigente, ha formulado con fecha 28 de febrero de 2024 las Cuentas Anuales Consolidadas y el Informe de Gestión Consolidado del ejercicio 2023 siguiendo los requerimientos de formato (y etiquetado) establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea. Los miembros que integran el Consejo de Administración de la Sociedad por la presente Diligencia declaran firmadas las citadas Cuentas Anuales Consolidadas y el Informe de Gestión Consolidado del ejercicio 2023 formuladas por unanimidad, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. D. Luis Hernández de Cabanyes D. David Vila Balta Presidente y Consejero Delegado Vicepresidente y Consejero Delegado D. Manel Valls Morató D.ª Ainoa Grandes Massa Vocal Vocal D. Luis Conde Moller Oravla Inversiones, SL (debidamente representada por D. Baldomero Falcones) Vocal Vocal D.ª Cristina Orpinell Kristjansdottir D. Blas Herrero Fernández Vocal Vocal D.ª Elena Hernández de Cabanyes D. José María Cervera Prat Vocal Secretario no consejero Renta Corporación Real Estate, S.A. y Sociedades Dependientes Formulación de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES Los miembros del Consejo de Administración de Renta Corporación Real Estate, S.A. (Renta Corporación o la Sociedad) reunidos en la sesión celebrada el 28 de febrero de 2024, y siguiendo lo dispuesto en el artículo 8.1.b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales individuales de la Sociedad así como las consolidadas de la Sociedad con sus sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023, formuladas por el Consejo de Administración en su referida reunión de 28 de febrero de 2024 y elaboradas conforme a los principios de contabilidad que resultan de aplicación, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, situación financiera y de los resultados de la Sociedad y de las sociedades comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las Cuentas Anuales individuales y consolidadas (incluyendo el Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros) incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Renta Corporación y de las sociedades comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. D. Luis Hernández de Cabanyes D. David Vila Balta Presidente y Consejero Delegado Vicepresidente y Consejero Delegado D. Manel Valls Morató D.ª Ainoa Grandes Massa Vocal Vocal D. Luis Conde Moller Oravla Inversiones, S.L. (debidamente representada por D. Baldomero Falcones) Vocal Vocal D.ª Cristina Orpinell Kristjansdottir D. Blas Herrero Fernández Vocal Vocal D.ª Elena Hernández de Cabanyes Vocal