Promotora de Informaciones S.A.

PRISA_ESEF_2023 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 PRISA:ReservesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:OtherEquityInterestMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 PRISA:GainsLossesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 PRISA:ReservesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 PRISA:ReservesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:OtherEquityInterestMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 PRISA:GainsLossesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 PRISA:GainsLossesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 PRISA:ReservesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 PRISA:ReservesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:OtherEquityInterestMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:OtherEquityInterestMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 PRISA:GainsLossesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 PRISA:GainsLossesMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 959800U3NGPXSCQHQW54 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales consolidadas junto con el Informe de Gestión consolidado correspondientes al ejercicio 2023 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 (en miles de euros) 2 ACTIVO Notas 31.12.2023 31.12.2022 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Notas 31.12.2023 31.12.2022 A) ACTIVOS NO CORRIENTES 430.686 425.934 A) PATRIMONIO NETO 10 (428.150) (532.160) I. INMOVILIZADO MATERIAL 5 94.464 103.294 I. CAPITAL SUSCRITO 100.827 74.065 II. FONDO DE COMERCIO 6 117.654 117.220 II. OTRAS RESERVAS Y GANANCIAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES (468.940) (519.367) III. ACTIVOS INTANGIBLES 7 104.019 104.943 III. RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (32.505) (12.949) IV. INVERSIONES FINANCIERAS NO CORRIENTES 11a 11.153 12.363 IV. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO 30.027 - V. INVERSIONES CONTABILIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN 8 45.061 33.123 V. ACCIONES PROPIAS (1.449) (401) VI. ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 17 58.320 54.979 VI. DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN (70.729) (87.583) VII. OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 15 12 VII. INTERESES MINORITARIOS 14.619 14.075 B) PASIVOS NO CORRIENTES 971.430 1.073.345 B) ACTIVOS CORRIENTES 544.081 556.739 I. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO NO CORRIENTES 11b 885.351 980.848 I. EXISTENCIAS 9a 63.699 74.693 II. PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 11b 50.242 53.935 II. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR III. PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 17 22.137 19.894 1. Clientes por ventas y prestación de servicios 9b 300.027 285.536 IV. PROVISIONES NO CORRIENTES 12 11.058 15.308 2. Sociedades asociadas 3.420 4.027 3. Administraciones Públicas 17 33.730 35.108 V. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 2.642 3.360 4. Otros deudores 9b 22.072 25.000 5. Provisiones 9b (63.113) (59.490) C) PASIVOS CORRIENTES 431.487 441.488 296.136 290.181 I. ACREEDORES COMERCIALES 23 232.983 254.800 III. INVERSIONES FINANCIERAS CORRIENTES 11a 4.165 1.528 II. SOCIEDADES ASOCIADAS 895 571 IV. EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 9c 176.610 189.496 III. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES 9d 46.995 44.082 V. ACTIVO NO CORRIENTE MANTENIDOS PARA LA VENTA 3.471 841 IV. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO CORRIENTES 11b 37.578 30.824 V. PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 11b 17.892 32.832 VI. ADMINISTRACIONES PÚBLICAS 17 41.923 30.286 VII. PROVISIONES CORRIENTES 6.110 6.166 VIII. OTROS PASIVOS CORRIENTES 9e 46.888 41.503 IX. PASIVO ASOCIADO A ACTIVO NO CORRIENTE MANTENIDO PARA LA VENTA 223 424 TOTAL ACTIVO 974.767 982.673 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 974.767 982.673 Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Balance de Situación Consolidado a 31 de diciembre de 2023. PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2023 (en miles de euros) 3 Notas Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Importe neto de la cifra de negocios 929.440 830.764 Otros ingresos 17.970 19.425 INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 13-16 947.410 850.189 Consumos (146.315) (127.640) Gastos de personal 14 (319.711) (297.882) Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 5-7 (70.282) (71.010) Servicios exteriores 14 (289.884) (282.575) Variación de las provisiones 14 (10.371) (4.515) Pérdidas de valor del fondo de comercio 6 (155) Deterioro y pérdidas procedentes del inmovilizado 5-7 (1.882) (3.203) GASTOS DE EXPLOTACIÓN (838.600) (786.825) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 108.810 63.364 Ingresos financieros 8.934 5.562 Gastos financieros (113.096) (132.226) Variación de valor de los instrumentos financieros (14.813) 55.805 Diferencias de cambio (neto) 694 (1.476) RESULTADO FINANCIERO 15 (118.281) (72.335) Resultado de sociedades por el método de la participación 8 13.659 5.986 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS 16 4.188 (2.985) Impuesto sobre Sociedades 17 (35.421) (10.283) RESULTADO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS (31.233) (13.268) Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas (365) - RESULTADO DEL EJERCICIO CONSOLIDADO (31.598) (13.268) Resultado atribuido a intereses minoritarios 10i (907) 319 RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (32.505) (12.949) RESULTADO BÁSICO POR ACCIÓN (en euros) 19 (0,04) (0,02) RESULTADO DILUIDO POR ACCIÓN (en euros) 19 (0,04) (0,02) - Resultado básico por acción de las actividades continuadas (en euros) 19 (0,04) (0,02) Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante de la Cuenta de Resultados Consolidada del ejercicio 2023. PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2023 (en miles de euros) 4 Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 RESULTADO DEL EJERCICIO CONSOLIDADO (31.598) (13.268) Partidas que no se reclasifican al resultado del periodo 2.912 924 Por ganancias y pérdidas actuariales 2.936 630 Entidades valoradas por el método de la participación (24) 294 Partidas que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo 3.776 14.752 Diferencias de conversión 73 11.490 Ganancias/(Pérdidas) por valoración (222) 10.844 Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 295 646 Entidades valoradas por el método de la participación 3.703 3.262 TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (24.910) 2.408 Atribuidos a la entidad dominante (26.597) 1.550 Atribuidos a intereses minoritarios 1.687 858 Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado del Resultado Global Consolidado del ejercicio 2023. PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2023 (en miles de euros) 5 Capital Social Prima de Emisión Reservas Ganancias acumuladas ejercicios anteriores Otros instrumentos de patrimonio neto Acciones propias Diferencias de Conversión Ganancia acumulada del ejercicio Patrimonio atribuido a la sociedad dominante Intereses minoritarios Patrimonio neto SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 70.865 - 66.035 (495.428) - (1.320) (90.410) (106.506) (556.764) 44.949 (511.815) Ampliación de capital 3.200 17.088 20.288 20.288 Operaciones con acciones propias (Nota 10g) (1.780) 919 (861) (861) Distribución del resultado de 2021 - Reservas 56.547 (163.053) 106.506 Ingresos y Gastos reconocidos en el Patrimonio Neto - Diferencias de Conversión (Nota 10h-10i) 4.341 9.234 13.575 1.177 14.752 - Resultado del ejercicio 2022 (12.949) (12.949) (319) (13.268) - Resto de ingresos y gastos reconocidos 924 924 924 Otros movimientos 817 (4.858) (6.407) (10.448) (523) (10.971) Variaciones de socios externos (Nota 10j) - Dividendos pagados durante el ejercicio (4.955) (4.955) - Por variaciones en el perímetro de consolidación 1.063 1.063 - Por cambios en el porcentaje de participación (27.317) (27.317) SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 74.065 17.088 121.619 (658.074) - (401) (87.583) (12.949) (546.235) 14.075 (532.160) Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (Nota 10c) (258) 3.044 2.786 2.786 Emisión de instrumentos de patrimonio (Nota 10c) 126.003 126.003 126.003 Conversión de instrumentos fros. en patrimonio neto (Nota 10 a-c) 26.762 72.258 (99.020) - - Operaciones con acciones propias (Nota 10g) (812) (1.048) (1.860) (1.860) Distribución del resultado de 2022 - Reservas (88.554) 75.605 12.949 - - Ingresos y Gastos reconocidos en el Patrimonio Neto - Diferencias de Conversión (Nota 10h-10i) (13.872) 16.854 2.982 794 3.776 - Resultado del ejercicio 2023 (32.505) (32.505) 907 (31.598) - Resto de ingresos y gastos reconocidos 2.926 2.926 (14) 2.912 Otros movimientos (412) 3.546 3.134 (233) 2.901 Variaciones de socios externos(Nota 10j) - Dividendos pagados durante el ejercicio (1.026) (1.026) - Por cambios en el porcentaje de participación 116 116 SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 100.827 89.346 31.583 (589.869) 30.027 (1.449) (70.729) (32.505) (442.769) 14.619 (428.150) Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado de Variaciones en el Patrimonio Neto Consolidado del ejercicio 2023. PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO GENERADO DEL EJERCICIO 2023 (en miles de euros) 6 Notas Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 16 4.188 (2.985) Amortizaciones y provisiones 82.658 78.722 Variación del circulante (51.187) (12.042) Existencias 9a 10.994 (34.773) Deudores 9b (22.365) (11.299) Acreedores (39.816) 34.030 Cobros (pagos) por impuestos sobre beneficios 17 (9.665) (15.494) Otros ajustes al resultado 100.393 59.008 Resultado financiero 15 118.281 72.335 Venta de activos (1.711) (2.189) Otros ajustes al resultado (16.177) (11.138) FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 16 126.387 107.209 Inversiones recurrentes en inmovilizado intangible 7 (31.573) (40.641) Inversiones recurrentes en inmovilizado material 5 (11.878) (11.163) Inversiones en inmovilizado financiero (1.551) (2.200) Cobro por desinversiones 5.404 3.361 Otros flujos de efectivo de las actividades de inversión 9.516 231 FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 16 (30.082) (50.412) Cobros (pagos) por instrumentos de patrimonio 3 110.654 (30.087) Cobros por instrumentos de pasivo financiero 11b 9.729 99.826 Pagos por instrumentos de pasivo financiero 11b (121.130) (7.442) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (2.141) (5.196) Pago de intereses (77.463) (50.714) Otros flujos de efectivo de actividades de financiación 11b (30.872) (46.506) FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 16 (111.223) (40.119) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 2.032 4.146 VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE TESORERÍA DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 16 (12.886) 20.824 VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE TESORERÍA EN EL EJERCICIO (12.886) 20.824 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al inicio del período 9c 189.496 168.672 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al final del período 9c 176.610 189.496 Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio 2023. 7 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria consolidada correspondiente al ejercicio 2023 Memoria consolidada del ejercicio 2023 8 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2023 (1) ACTIVIDAD Y EVOLUCIÓN DEL GRUPO a) Actividad del Grupo Promotora de Informaciones, S.A. (en adelante, “PRISA” o “la Sociedad” o “la Compañía”) con domicilio social en Madrid , calle Gran Vía, 32 se constituyó el 18 de enero de 1972 en Madrid ( España ). Su actividad comprende, entre otras, la explotación de medios de comunicación social en cualquier soporte, incluida la publicación de periódicos y material educativo, la participación en sociedades y negocios y la prestación de toda clase de servicios. Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, PRISA es cabecera de un grupo de entidades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas que se dedican a actividades diversas y que constituyen el Grupo (en adelante, “Grupo PRISA” o el “Grupo”). Consecuentemente, PRISA está obligada a elaborar, además de sus cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo, que incluyen asimismo las participaciones en negocios conjuntos e inversiones en asociadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2022 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas el 27 de junio de 2023 y se encuentran depositadas en el Registro Mercantil de Madrid. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad el 12 de marzo de 2024 para su sometimiento a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Estas cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros por ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo. Las operaciones en el extranjero se incluyen de conformidad con las políticas establecidas en la nota 2d. Las acciones de PRISA figuran admitidas a cotización en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Asimismo, Prisa tiene admitidas a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija obligaciones subordinadas obligatoriamente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, según lo descrito en el apartado b) siguiente. Memoria consolidada del ejercicio 2023 9 b) Evolución de la estructura de capital y financiera del Grupo Durante los últimos años y en el presente los Administradores de PRISA han tomado una serie de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial del Grupo, tales como operaciones de venta de activos, ampliaciones de capital o emisión de bonos obligatoriamente convertibles en acciones y refinanciación de su deuda. En el ejercicio 2020 Vertix, SGPS, S.A. (filial íntegramente participada por PRISA) vendió la totalidad de su participación accionarial en Grupo Media Capital, SGPS, S.A. (“Media Capital”) por un precio total de 47,4 millones de euros, lo que supuso una pérdida contable de 77 millones de euros. Dicho importe, neto de costes, fue destinado a la amortización parcial del préstamo sindicado del Grupo existente en ese momento. El 29 de junio de 2020 la Junta General de Accionistas de PRISA acordó reducir el capital social de la Sociedad dominante con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial. Por tanto, desde 30 de junio de 2020 y a 31 de diciembre de 2023, el patrimonio neto de la Sociedad dominante es superior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, por lo que se encuentra en situación de equilibrio patrimonial. Con fecha 19 de octubre de 2020 PRISA, a través de su filial Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. (“Santillana”), formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, para la venta del negocio de pre K-12 y K-12 de Santillana en España (“Santillana España”). Quedó excluida de la operación la actividad privada y pública de Santillana en Latinoamérica, que se sigue desarrollando por PRISA, indirectamente, a través de Santillana. El 31 de diciembre de 2020 se cerró la operación a una valoración (enterprise value) de 465 millones de euros y supuso una entrada de caja total recibida del comprador de 418 millones de euros. Esta operación supuso una plusvalía de 377 millones de euros. De la caja obtenida, 375 millones de euros fueron destinados a la amortización parcial del préstamo sindicado de PRISA existente en ese momento. El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”) que contemplaba, entre otros aspectos, la ampliación del plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027, la división del préstamo sindicado en dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda Junior) y la flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda que permite, entre otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar los ratios financieros exigidos por los anteriores contratos. Asimismo, se modificaron los términos del contrato de la deuda Super Senior que, entre otros términos, supuso una ampliación del plazo de su vencimiento hasta junio de 2026. La Refinanciación acordada flexibiliza de esta forma la deuda financiera del Grupo y le dota de una estructura financiera que posibilite cumplir con sus compromisos financieros, asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo. En enero de 2023 el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar una emisión de obligaciones subordinadas (con derecho de suscripción preferente para los accionistas de PRISA) obligatoriamente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad. Esta emisión se instrumentó a través de una oferta pública de suscripción por un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros mediante la emisión y Memoria consolidada del ejercicio 2023 10 puesta en circulación de hasta un total de 351.350 obligaciones convertibles. La fecha de vencimiento de las mencionadas obligaciones convertibles y conversión en acciones ordinarias tendrá lugar en el quinto aniversario desde la fecha de emisión, habiéndose establecido un precio de conversión de 0,37 euros por acción nueva. El tipo de interés (cupón) de las obligaciones convertibles es de 1,00% anual fijo (no capitalizable) pagadero en el momento de su conversión en acciones ordinarias. En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por un importe total de 130 millones de euros, es decir, la totalidad de la oferta. La emisión del citado bono obligatoriamente convertible en acciones se ha tratado como un instrumento financiero compuesto, registrándose en su práctica totalidad dentro del patrimonio neto consolidado del Grupo (véanse notas 4 y 10) . En mayo y noviembre de 2023, y conforme al calendario de conversión previsto en la emisión de las mencionadas obligaciones subordinadas (que establecía ventanas de conversión anticipadas semestrales a potestad de los tenedores de dichas obligaciones) se convirtieron 267.621 obligaciones subordinadas, que ha supuesto la emisión de 267.621.000 acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, conforme al precio de conversión establecido (véase nota 10) . La mencionada emisión se configuró como un instrumento para reducir la deuda financiera sindicada de PRISA, que está referenciada a tipo de interés variable y que fue objeto de refinanciación en abril de 2022. En este sentido, ha permitido a la Sociedad obtener los fondos necesarios para, principalmente, cancelar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda financiera sindicada de PRISA que mayor gasto financiero por interés supone, esto es, el tramo de la deuda Junior que se encuentra referenciado a un tipo de interés variable igual al Euribor +8% (entre efectivo y capitalizable) y que a 31 de diciembre de 2022 ascendía a 192.013 miles de euros (véase nota 11 b) . De esta manera, en febrero de 2023 el Grupo amortizó deuda Junior por importe de 110 millones de euros. El importe restante, hasta los 130 millones de euros (neto de costes de la operación) fue destinado a atender necesidades operativas del Grupo. Como consecuencia del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA ( véase nota 25 ), el Consejo de Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado tras la formalización del aumento de capital correspondiente en 102.856 miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie. Evolución e impactos de la guerra de Ucrania y el conflicto de Israel y Hamás En los últimos años el Grupo ha desarrollado sus actividades en un entorno general de volatilidad, incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la previsibilidad del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y largo plazo. Este entorno de complejidad se ha visto muy agravado como consecuencia de diferentes acontecimientos que tienen gran repercusión a nivel global, como fueron la Memoria consolidada del ejercicio 2023 11 pandemia COVID-19 y actualmente la guerra en Ucrania o el reciente conflicto entre Israel y Hamás. En febrero de 2022 se produjo la invasión de Ucrania por parte de Rusia, que conllevó que la Unión Europea adoptase una serie de medidas individuales y sanciones económicas contra Rusia, además de provocar una gran inestabilidad en los mercados internacionales. En la actualidad, el conflicto bélico, lejos de finalizar, sigue vigente en la región afectada. Asimismo, en octubre de 2023 se inició el conflicto entre Israel y Hamás, cuyo alcance y magnitud se desconoce a día de hoy, incluyendo la posibilidad de que se extienda a otros países de la región. De manera especial, la guerra de Ucrania ha producido desde 2022 un incremento significativo de las tasas de inflación y el encarecimiento de los recursos energéticos. Asimismo, y a raíz de las tensiones inflacionistas, los Bancos Centrales han ido elevando los tipos de interés durante los últimos trimestres, lo que se ha traducido en un incremento del coste de financiación de los agentes económicos. Todo lo anterior derivó en una ralentización de la economía global durante el ejercicio 2022 que ha continuado en 2023, siendo aún inciertas las perspectivas de recuperación económica, las cuales dependerán de la duración de la guerra de Ucrania y el conflicto en Oriente Próximo, de la normalización del suministro de materias primas y del comportamiento futuro de la inflación, y su vuelta a tasas normales. Esta desaceleración de la economía mundial podría convertirse en un periodo prolongado de escaso crecimiento y elevada inflación (estanflación). Durante el ejercicio 2023 el crecimiento mundial se ha desacelerado por los hechos anteriores, y aunque la inflación se está reduciendo en los últimos meses (como consecuencia del aumento de tipos de interés por parte de los Bancos Centrales), al igual que el precio de los alimentos y la energía, la inflación subyacente no está disminuyendo al mismo ritmo. En general, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios de comunicación tienden a presentar una evolución muy condicionada por el entorno macroeconómico. Por ejemplo, en lo que se refiere a los costes, las materias primas, los recursos energéticos o la distribución, se están viendo afectados como consecuencia del incremento de la inflación y de las perturbaciones en la cadena de suministro derivadas del entorno. Además, en el caso de los Medios, se ve especialmente afectado lo que se refiere al comportamiento del mercado publicitario. Las actividades e inversiones de PRISA en España y Latinoamérica están expuestas a la evolución de los distintos parámetros macroeconómicos de cada país, incluyendo la evolución de los tipos de cambio de las divisas. Asimismo, el incremento del Euribor, índice de referencia del coste de la mayor parte de la deuda financiera del Grupo, impacta negativamente en el coste financiero de la misma y en el pago de intereses. Teniendo en consideración la complejidad de los mercados a causa de la globalización de los mismos, las consecuencias para las operaciones del Grupo son inciertas y van a depender en gran medida del impacto restante de los hechos mencionados anteriormente. Por todo ello, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas se ha realizado una valoración de los impactos que ha tenido principalmente la invasión de Ucrania, y en menor medida el conflicto entre Israel y Hamás, y sus impactos macroeconómicos adversos asociados sobre el Grupo a 31 de diciembre de 2023, existiendo aún una elevada incertidumbre sobre sus consecuencias, a corto y medio plazo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 12 Por tanto, los Administradores y la Dirección del Grupo, han realizado una evaluación de la situación actual conforme a la mejor información disponible. Por las consideraciones mencionadas anteriormente, dicha información puede ser incompleta. De los resultados de dicha evaluación, se destacan los siguientes aspectos: • Riesgo de liquidez: la situación general de los mercados ha provocado un aumento general de las tensiones de liquidez en la economía, así como una contracción del mercado de crédito. En este sentido, el Grupo cuenta con una deuda Super Senior (“Super Senior Term & Revolving Facilities Agreement”) para atender necesidades operativas por un importe máximo de hasta 240 millones de euros, que se encuentran totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2023. Asimismo, el resto de filiales del Grupo disponen a 31 de diciembre de 2023 de pólizas de crédito no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 19,1 millones de euros. Adicionalmente, el Grupo cuenta con una tesorería disponible por importe de 166,6 millones de euros a dicha fecha. Lo anterior, unido a la puesta en marcha de planes específicos para la mejora y gestión eficiente de la liquidez, permitirán afrontar dichas tensiones. • Riesgo de variación de determinadas magnitudes financieras: los factores mencionados podrían afectar a futuro principalmente y de manera adversa a los ingresos publicitarios del Grupo, a los ingresos por circulación y venta de educación, así como a los márgenes asociados, en la medida que se produjera un aumento en los costes o un impacto adverso en los ingresos por el entorno macroeconómico actual, aun cuando el Grupo no tiene relaciones comerciales con Ucrania, Rusia o Israel. Sin embargo, no es posible cuantificar de forma fiable el impacto de los factores y acontecimientos anteriores en próximos estados financieros, teniendo en cuenta los condicionantes y restricciones ya indicadas. Asimismo, la invasión de Ucrania y el conflicto entre Israel y Hamás y sus impactos macroeconómicos podrían impactar de manera adversa a indicadores clave para el Grupo, tales como ratios de apalancamiento financiero y cumplimiento de ratios financieros establecidos en los contratos financieros del Grupo. En este sentido, con la Refinanciación acordada en el ejercicio 2022 se flexibilizó la deuda financiera del Grupo y le dotó de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus compromisos financieros (incluidos las ratios de carácter financiero (covenants)). • Riesgo de valoración de los activos y pasivos del balance: un cambio en las estimaciones futuras de los ingresos, costes de producción, costes financieros, cobrabilidad de los clientes, etc. del Grupo podría tener un impacto negativo en el valor contable de determinados activos (fondos de comercio, activos intangibles, créditos fiscales, deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, etc.) así como en la necesidad de registro de determinadas provisiones u otro tipo de pasivos. Se han realizado los análisis y cálculos adecuados que han permitido, en su caso, la reevaluación del valor de dichos activos y pasivos con la información disponible a la fecha. A 31 de diciembre de 2023 no se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio 2022 en relación con las magnitudes anteriores, que supongan un impacto negativo en los estados financieros consolidados, como consecuencia de los acontecimientos descritos anteriormente. Memoria consolidada del ejercicio 2023 13 • Riesgo de continuidad (going concern): teniendo en cuenta todos los factores antes mencionados, los Administradores del Grupo consideran que sigue siendo válida la aplicación del principio de empresa en funcionamiento. Por último, resaltar que los Administradores y la Dirección del Grupo están realizando una supervisión constante de la evolución de la situación, con el fin de afrontar con éxito los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse. ºº (2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS a) Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Las presentes cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo, así como con el Código de Comercio, la normativa de obligado cumplimiento aprobada por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas y el resto de normativa española que resulte de aplicación. De acuerdo con dicha regulación, en el ámbito de aplicación de las NIIF, y en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas del Grupo, cabe destacar los siguientes aspectos: ● Las NIIF se aplican en la elaboración de la información financiera consolidada del Grupo. Los estados financieros de las sociedades individuales que forman parte del Grupo se elaboran y presentan de acuerdo con lo establecido en la normativa contable de cada país. ● De acuerdo con las NIIF, en estas cuentas anuales consolidadas se incluyen los siguientes estados financieros consolidados del Grupo: - Balance de situación. - Cuenta de resultados. - Estado del resultado global. - Estado de variaciones en el patrimonio neto. - Estado de flujos de efectivo. ● De acuerdo con la NIC 8, los criterios contables y normas de valoración aplicados por el Grupo se han aplicado de forma uniforme en todas las transacciones, eventos y conceptos, en los ejercicios 2023 y 2022. Memoria consolidada del ejercicio 2023 14 Durante el ejercicio 2023 entraron en vigor las siguientes modificaciones a las normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas: - Modificación a la NIC 1: presentación de los estados financieros y desgloses de políticas contables. - Modificación a la NIC 12: Impuesto sobre sociedades: Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos que surgen de una sola transacción. - Modificación a la NIC 8: Políticas contables, cambios de estimaciones y errores: definición de estimaciones contables. - Modificación a la NIIF 17: Contratos de seguros: aplicación inicial de la NIIF 17 y la NIIF 9- Información comparativa. - NIIF 17: Contratos de seguros, incluyendo las modificaciones de la NIIF 17. La aplicación de las citadas modificaciones e interpretaciones vigentes desde el 1 de enero de 2023 no ha supuesto ningún impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo del presente ejercicio. A este respecto, la NIIF 17 no es relevante para el Grupo al no desarrollar actividades de seguros. Por tanto, las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son, en todos sus aspectos significativos, las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022. A este respecto, la entrada en vigor en 2023 de la modificación de la NIC 12 “Impuesto sobre sociedades: Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos que surgen de una sola transacción”, ha supuesto el reconocimiento de un impuesto diferido de activo a 1 de enero de 2023 con abono al patrimonio neto consolidado del Grupo, cuyo importe no ha sido significativo. Esta modificación clarifica el cómo las entidades deben registrar el impuesto diferido que se genera en operaciones como arrendamientos (NIIF 16) y obligaciones por desmantelamiento. El impacto de la citada modificación en el Grupo PRISA está asociada únicamente al registro de los contratos de arrendamiento conforme a la NIIF 16. El impacto de su aplicación ha sido limitado en el Grupo, principalmente, porque los plazos de arrendamiento de los contratos activados y deducibles son, en general, a corto y medio plazo. Asimismo, la modificación a la NIC 1 ha supuesto que el desglose de las políticas contables y normas de valoración descritas en la nota 4 se hayan modificado para revelar, principalmente, las políticas contables que son materiales para el Grupo. En relación con la aplicación anticipada opcional de otras Normas Internacionales de Información Financiera ya emitidas, pero aún no efectivas, el Grupo no ha optado en ningún caso por dichas opciones. Memoria consolidada del ejercicio 2023 15 A 31 de diciembre de 2023 el Grupo no ha aplicado las siguientes Normas o Interpretaciones emitidas, ya que su aplicación efectiva se requiere con posterioridad a esa fecha o no han sido aún adoptadas por la Unión Europea: Normas, modificaciones e interpretaciones Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de Aprobadas para su uso por la UE Modificación a la NIC 1 Clasificación de pasivos financieros entre corrientes y no corrientes. Pasivos no corrientes y covenants 1 de enero de 2024 Modificación a la NIIF 16 Pasivos por arrendamientos en operaciones de venta y arrendamiento posterior 1 de enero de 2024 No aprobadas para su uso por la UE Modificación a la NIC 7 y NIIF 7 Estado de flujos de efectivo e instrumentos financieros, desgloses 1 de enero de 2024 Modificación a la NIC 21 Efectos de las modificaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera: ausencia de convertibilidad 1 de enero de 2025 No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros consolidados, se haya dejado de aplicar. b) Imagen fiel y principios contables Las cuentas anuales consolidadas se han obtenido a partir de las cuentas anuales individuales de PRISA y de sus sociedades dependientes, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2023 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo, que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en esa fecha. El Grupo ha elaborado sus estados financieros bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento, tal y como se describe en la nota 1b. Asimismo, salvo para la elaboración del estado de flujos de efectivo, se han elaborado los estados financieros utilizando el principio contable del devengo. Dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de los estados financieros consolidados del Grupo del ejercicio 2023 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las NIIF adoptadas por la Unión Europea. c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Memoria consolidada del ejercicio 2023 16 En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades para cuantificar algunos de los activos, pasivos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: - La valoración de los activos financieros, no financieros, fondos de comercio e inversiones contabilizadas por el método de la participación para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos ( véanse notas 4d, 4f, 4g y 4h ). - La vida útil del inmovilizado material y activos intangibles ( véanse notas 4b y 4e ). - Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros ( véase nota 4g ). - La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o contingentes ( véase nota 12 ). - La estimación de las devoluciones de ventas que se reciben con posterioridad al cierre del período ( véase nota 4j ). - Provisiones de facturas pendientes de formalizar y de provisiones de facturas pendientes de recibir. - Las estimaciones realizadas para la determinación de los compromisos de pagos futuros ( véase nota 23 ). - La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos ( véase nota 17 ). - Determinación del plazo de arrendamiento en los contratos con opción de renovación ( véase nota 4c ). A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas, al alza o a la baja. En tal caso, se reconocerían los efectos en las correspondientes cuentas de resultados consolidadas futuras, así como en los activos y pasivos. Durante el ejercicio 2023 no se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio 2022 que impliquen un impacto significativo adverso sobre los estados financieros consolidados del presente ejercicio. En lo que respecta a las inversiones contabilizadas por el método de la participación, a 31 de diciembre de 2023 se ha producido una reversión del deterioro registrado en ejercicios anteriores sobre la inversión del Grupo en Radiópolis, conforme se detalla en la nota 8. d) Principios de consolidación Los métodos de consolidación aplicados han sido: Integración global – Las entidades dependientes se consolidan por el método de integración global, integrándose en los estados financieros consolidados la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes. Son sociedades dependientes aquellas en las que la sociedad dominante mantiene el control, es decir, tiene facultad para dirigir sus políticas financieras y operativas, está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables o tiene capacidad para influir en sus rendimientos. En el Anexo I de esta Memoria consolidada se indican las sociedades integradas por este método. Memoria consolidada del ejercicio 2023 17 Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se incluyen en la cuenta de resultados consolidada desde la fecha efectiva de toma de control o hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda. En el momento de la toma de control de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor razonable. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el coste de adquisición de la sociedad filial y el valor razonable de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es registrada como fondo de comercio. En el caso de que la diferencia sea negativa, ésta se registra como ingreso en la cuenta de resultados consolidada. La participación de terceros en el patrimonio neto y en los resultados de las sociedades del Grupo se presenta bajo los epígrafes " Patrimonio neto- Intereses minoritarios " del balance de situación consolidado y “ Resultado atribuido a intereses minoritarios ” de la cuenta de resultados consolidada. La participación de los accionistas minoritarios se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos reconocidos. Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación. Método de la participación – Se ha aplicado este método para las sociedades asociadas, considerando como tales aquéllas en cuyo capital social la participación directa o indirecta de PRISA se encuentra entre un 20% y un 50% o en las que, aún sin alcanzar estos porcentajes de participación, se posee una influencia significativa en la gestión. Adicionalmente, se ha aplicado este método para los negocios conjuntos considerando como tales a los acuerdos en los que las partes que tienen control conjunto sobre la sociedad y tienen derecho a los activos netos de la misma en base a dicho acuerdo. Control conjunto es el reparto del control contractualmente decidido y formalizado en un acuerdo, que existe solo cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes que comparten el control. En los Anexos I y II de esta Memoria consolidada se indican las sociedades integradas por este método, así como sus principales magnitudes financieras. El método de la participación consiste en registrar la participación en el balance de situación consolidado por la fracción de su patrimonio neto que representa la participación del Grupo en su capital una vez ajustado, en su caso, el efecto de las transacciones realizadas con el Grupo, más las plusvalías tácitas que correspondan al fondo de comercio pagado en la adquisición de la sociedad y ajustadas por el efecto del tipo de cambio. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación, y los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden al Grupo conforme a su participación se incorporan, netos de su efecto fiscal, a la cuenta de resultados consolidada en el epígrafe “ Resultado de sociedades por el método de la participación ”. Memoria consolidada del ejercicio 2023 18 Otras consideraciones – Todas las operaciones con partes vinculadas se han efectuado en condiciones de mercado. Los datos referentes a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L., Grupo Santillana Educación Global, S.L., Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. y Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. que se recogen en estas notas, corresponden a sus respectivos estados financieros consolidados. Las partidas de los balances de situación y las cuentas de resultados de las sociedades cuya moneda funcional no es el euro incluidas en la consolidación han sido convertidas a euros aplicando el "método del tipo de cambio de cierre", es decir, aplicando a todos los bienes, derechos y obligaciones el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre, y utilizando el tipo de cambio medio mensual para las partidas de la cuenta de resultados. La diferencia entre el importe de los fondos propios convertidos al tipo de cambio histórico y la situación patrimonial neta que resulta de la conversión del resto de partidas según se ha indicado, se incluye en el epígrafe " Patrimonio neto- Diferencias de conversión " del balance de situación consolidado adjunto. En el momento de la venta de cualquier sociedad que haya generado diferencias de conversión o diferencias de conversión en ganancias acumuladas, éstas se traspasarán a la cuenta de resultados consolidada teniendo su reflejo en el estado de resultado global consolidado, en el epígrafe “ Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias ”, sin impacto en el patrimonio neto consolidado. Venezuela- Venezuela se considera como país hiperinflacionario desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009. El Grupo evalúa periódicamente la situación económica local y de cambio que mejor refleja los aspectos económicos de sus actividades en el país tomando en consideración toda la información disponible sobre los factores y circunstancias relevantes en cada fecha de cierre. La dolarización transaccional y la penetración de los dólares en la economía venezolana en los últimos años son dos factores que han motivado a la Dirección del Grupo a adoptar el dólar como moneda funcional para su filial en Venezuela a partir del 1 de enero de 2021. Por tanto, ya no aplica la NIC 29 “ Información financiera en economías hiperinflacionarias ” al no tener como moneda funcional una moneda hiperinflacionaria. Argentina Desde el segundo semestre del ejercicio 2018 la economía de Argentina es considerada, por las autoridades internacionales, hiperinflacionaria, siendo la principal razón, entre otras, que desde el 1 de julio de 2018 la inflación acumulada de los tres últimos años en dicho país superó el 100%. Hasta 31 de diciembre de 2018 se aplicaron una serie de índices que combinaron el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional de Argentina publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”) desde el 1 de enero de 2017 con el Índice de Precios Internos al por mayor (“IPIM”) publicado por el INDEC, y a partir de enero de 2019 se determinó que el índice oficial a utilizar sería el que emite la FACPCE (Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas), que desde el 2019 coincide con Memoria consolidada del ejercicio 2023 19 el IPC nacional. La tasa de inflación se aceleró durante el ejercicio 2023 alcanzando de enero a diciembre un 211,4% (94,8% de enero a diciembre de 2022). Durante el ejercicio 2023 se endurecieron las restricciones cambiarias y las dificultades para acceder al MULC (Mercado Único Libre de Cambio). Dicha limitación para adquirir dólares al tipo de cambio oficial ha provocado que resulte muy dificultoso para las empresas importadoras cumplir con sus obligaciones comerciales, puesto que sólo es posible lograrlo acudiendo al CCL (contado con liquidación), el cual tuvo valores de hasta 3 veces superiores al tipo de cambio oficial durante el año 2023. La moneda funcional es el peso argentino y el tipo de cambio utilizado a 31 de diciembre de 2023 para la conversión del balance de situación y la cuenta de resultados de las filiales argentinas fue de 894,71 peso argentino/EUR (189,19 peso argentino/EUR a 31 de diciembre de 2022). La evolución del tipo de cambio oficial presentó durante el ejercicio 2023 un crecimiento de enero a noviembre del 102% y sólo durante el mes de diciembre, con la llegada del nuevo gobierno argentino (que llevó a cabo una devaluación de la moneda), se situó en un 129%, reduciéndose así la brecha con los distintos tipos de cambio, situada a 31 de diciembre de 2023 en torno al 40%. Con anterioridad a la consideración de Argentina como economía hiperinflacionaria, los estados financieros de las filiales de dicho país estaban elaborados utilizado el método del coste histórico. Cuando se convierten las operaciones de una entidad que opera en una moneda funcional hiperinflacionaria a la moneda de una economía no hiperinflacionaria, en este caso el Euro, el párrafo NIC 21.42 (b) indica que “las cifras comparativas serán las que fueron presentadas como importes corrientes del año en cuestión, dentro de los estados financieros del periodo precedente (es decir, estos importes no se ajustarán por las variaciones posteriores que se hayan producido en el nivel de precios o en las tasas de cambio)”. Las partidas no monetarias del balance de situación se ajustan por los efectos en los cambios de los precios siguiendo normativa local, antes de proceder a su conversión a euros, efecto recogido en las notas de esta memoria consolidada separadamente dentro de la columna “ Corrección monetaria ”. El efecto de la inflación del ejercicio sobre los activos y pasivos no monetarios de dichas sociedades se recoge en el epígrafe “ Gastos financieros ” de la cuenta de resultados consolidada adjunta. El efecto del ajuste por inflación sobre el patrimonio aportado por aquellas sociedades donde se aplica esta práctica contable (Argentina) ha sido positivo por importe de 2,8 millones de euros y las diferencias de conversión asociadas a ellas han sido negativas por importe de 8,7 millones de euros, que han sido registradas en el Estado del Resultado Global Consolidado, dentro la línea de “ Diferencias de conversión ”. Asimismo, esos efectos se encuentran registrados dentro del epígrafe “ Patrimonio neto- Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores ” del balance de situación consolidado adjunto. Las operaciones e inversiones de PRISA en Latinoamérica pueden verse afectadas por diversos riesgos típicos de las inversiones en países con economías emergentes, como son la devaluación de divisas, la inflación y restricciones a los movimientos de capital. En concreto, en Venezuela y Argentina, el movimiento de fondos hacia fuera del país se ve afectado por procedimientos administrativos complejos, alteraciones impositivas, cambios en políticas y normativas o situaciones de inestabilidad. En sentido, la caja existente a 31 de diciembre de 2023 en Argentina y Venezuela asciende a 959 miles de euros y 1.073 miles de euros, Memoria consolidada del ejercicio 2023 20 respectivamente (convertida al tipo de cambio a dicha fecha de 894,71 EUR/ARG y 1,11 EUR/USD). e) Comparación de la información De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de resultados, del estado de resultado global, el estado de variaciones en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, todos ellos consolidados, además de las cifras del ejercicio 2023, las correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información comparativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario. (3) CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DEL GRUPO Las principales variaciones que se han producido en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 2023 se exponen a continuación: Sociedades dependientes En enero de 2023 se disuelve Productora Audiovisual de Badajoz, S.A., sociedad participada por Prisa Participadas, S.L. En marzo de 2023 se liquida El País Brasil Agencia de Noticias e Publicidade, Ltda. sociedad participada por Diario El País, S.L. También en marzo de 2023, Editorial Nuevo México, S.A. de C.V. se fusiona con Educa Inventia, S.A. de C.V. En abril de 2023 se constituye la sociedad Sistemas Educativos de Enseñanza S.A.S. (Ecuador), participada en una acción por Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. y el resto por Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. En julio de 2023, Grupo Empresarial de Medios Impresos y Digitales, S.L.U. se fusiona con Prisa Media, S.A.U. En noviembre de 2023 se disuelve Santillana Editores, S.A. (Portugal), sociedad participada por Santillana Latam, S.L.U. En diciembre de 2023 la sociedad Radio Reloj, S.A.S. (antes Q´Hubo Radio, S.A.S.) pasa a consolidarse por integración global tras la adquisición del 50% adicional de dicha sociedad. Sociedades asociadas En agosto de 2023 se liquida Canal Club de Distribución de Ocio y Cultura, S.A. En diciembre de 2023 se liquida As Spotligth Digital, S.L. Los cambios en la composición del Grupo descritos anteriormente no han tenido un impacto significativo en los estados financieros consolidados, que no hayan sido revelados. Memoria consolidada del ejercicio 2023 21 (4) NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN Las normas de valoración materiales para el Grupo utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023 y de la información comparativa han sido las siguientes: a) Presentación de los estados financieros consolidados De acuerdo con la NIC 1, el Grupo ha optado por la presentación del balance de situación consolidado diferenciando entre categorías de activos corrientes y no corrientes. Asimismo, en la cuenta de resultados consolidada se presentan los ingresos y gastos de acuerdo a su naturaleza. El estado de flujos de efectivo se prepara siguiendo el método indirecto. b) Inmovilizado material El inmovilizado material se valora inicialmente por su coste y posteriormente por dicho coste, neto de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que haya experimentado. El inmovilizado material se amortiza linealmente, repartiendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle: Intervalos de vida útil estimada () Edificios y construcciones 50 Instalaciones técnicas y maquinaria 5 – 10 Otro inmovilizado 4 – 10 () Excluye inmovilizado bajo la NIIF 16 . c) Arrendamientos La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, valoración, y presentación de los arrendamientos, por la cual todos los arrendamientos (con algunas excepciones limitadas) quedan registrados en el balance de situación consolidado, existiendo un gasto de amortización del activo por el derecho de uso y un gasto financiero por la actualización financiera del pasivo que surge por el arrendamiento. En la fecha de inicio del arrendamiento, el arrendatario reconoce un activo (inmovilizado material o intangible), que representa el derecho de uso del activo subyacente durante el periodo del contrato, y principalmente por un importe equivalente al valor inicial del pasivo financiero por arrendamiento. Posteriormente el activo por derecho de uso se valora al coste, minorado por la amortización acumulada y deterioros de valor reconocidos, y ajustado para tener en cuenta cualquier nueva valoración de los pasivos por arrendamiento. El activo se amortiza de manera lineal de acuerdo a la vida del contrato, salvo cuando la vida útil del activo fuera inferior. El Grupo ha aplicado los requerimientos incluidos en la NIC 36 para evaluar los deterioros de valor del activo por derecho de uso ( véase nota 4f ), de manera que forman parte del valor a recuperar en aquellos test de deterioro asociados a fondos de Memoria consolidada del ejercicio 2023 22 comercio o activos intangibles de vida útil indefinida pertenecientes a la misma Unidad Generadora de Efectivo (“UGE”). Para el resto de los activos por derecho de uso se analiza si existen indicios de deterioro, conforme al resto de los activos de inmovilizado material e intangible de vida útil definida. El pasivo financiero es calculado inicialmente por el valor actual de las cuotas de arrendamiento a pagar durante el plazo de arrendamiento, descontados por la tasa incremental de endeudamiento que le corresponderían a las sociedades para una deuda de dichas características. Después de la fecha de reconocimiento inicial el arrendatario valora el pasivo financiero por arrendamiento incrementando su valor en libros para reflejar el interés devengado sobre el pasivo y reduciéndolo por los pagos realizados. El plazo de arrendamiento de los contratos ha sido determinado como el periodo de arrendamiento no cancelable considerando las opciones de prórroga y rescisión cuando exista una razonable certeza para su ejecución y dependa de manera discrecional del arrendatario. El Grupo opta por no reconocer en el balance de situación el pasivo y el activo por derecho de uso correspondiente a aquellos contratos de arrendamiento de activos de bajo valor. En este caso, el importe devengado por el arrendamiento se reconoce como gasto de explotación de forma lineal a lo largo del período del contrato. Finalmente, los principales contratos de arrendamiento del Grupo, por significatividad (alquileres de edificios y terrenos), no recogen, en general, pagos variables adicionales a las cuotas fijas establecidas, más allá de actualizaciones de IPC, cuentan con opciones de renovación (en general a discreción del arrendador y arrendatario) y no tienen garantías de valor residual. A 31 de diciembre de 2023 no existen contratos de arrendamientos significativos que no hubieran comenzado a dicha fecha y no estuvieran registrados en el balance de situación consolidado, y a los que el Grupo ya estuviera comprometido. d) Combinaciones de negocio y fondo de comercio Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante la aplicación del método de adquisición. El coste de la combinación de negocio es la suma de la contraprestación transferida, valorada al valor razonable a la fecha de adquisición, y el importe de los socios externos de la adquirida, si hubiera. Para cada combinación de negocios el Grupo valora cualquier participación no dominante en la adquirida por la parte proporcional de la participación no dominante de los activos netos identificables de la adquirida. Los costes relacionados con la adquisición se registran como gastos en la cuenta de resultados consolidada. Las diferencias positivas entre el coste de adquisición de las participaciones en las sociedades consolidadas y los correspondientes valores razonables en el momento de su adquisición, o en la fecha de primera consolidación, siempre y cuando esta adquisición no sea posterior a la obtención del control, se imputan de la siguiente forma: - Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, ajustando los valores netos contables de los activos que figuran en sus balances de situación al valor razonable, y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos del Grupo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 23 - Si son asignables a pasivos no contingentes, reconociéndolos en el balance de situación consolidado, si es probable que la salida de recursos para liquidar la obligación incorpore beneficios económicos, y su valor razonable se pueda medir de forma fiable. - Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente. - Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio. Los cambios en la participación de sociedades dependientes que no dan lugar a una pérdida ni cambio de control se registran como transacciones de patrimonio. El fondo de comercio se considera un activo de la sociedad adquirida y, por tanto, en el caso de una sociedad dependiente con moneda funcional distinta del euro se valora en la moneda funcional de esta sociedad, realizándose la conversión a euros al tipo de cambio vigente a la fecha del balance de situación. e) Activos intangibles Los principales conceptos del Grupo incluidos en este epígrafe y los criterios de valoración utilizados son los siguientes: Aplicaciones informáticas- En esta cuenta figuran los importes satisfechos en el desarrollo de programas informáticos específicos o los importes incurridos en la adquisición a terceros de la licencia de uso de programas. Se amortizan linealmente, dependiendo del tipo de programa o desarrollo, durante el período en el que contribuyan a la generación de beneficios. Prototipos- En esta cuenta se incluyen, fundamentalmente, los prototipos para la edición de libros, valorándose por el coste incurrido en materiales y en trabajos realizados por terceros hasta llegar al soporte físico que permite la reproducción industrial seriada. Los prototipos se amortizan linealmente en tres ejercicios a partir del momento de lanzamiento al mercado, en el caso de libros de texto e idiomas, atlas, diccionarios, enciclopedias y grandes obras. El coste de los prototipos de los libros que no se espera editar se carga a la cuenta de resultados en el ejercicio en el que se toma la decisión de no editar. Anticipos de derechos de autor- Recoge los importes adelantados a los autores, estén o no pagados, a cuenta de los futuros derechos o regalías por el derecho al uso de las distintas manifestaciones de la propiedad intelectual. Los anticipos de derechos de autor se imputan como gasto en la cuenta de resultados a partir del momento de lanzamiento del libro al mercado, de acuerdo con el porcentaje fijado en cada contrato, aplicado sobre el precio de cubierta del libro. Se presentan en el balance de situación por su coste, una vez deducida la parte que se ha llevado a resultados. Dicho coste se revisa cada ejercicio, registrándose, en caso necesario, una provisión en función de las expectativas de venta del título correspondiente. Memoria consolidada del ejercicio 2023 24 Otros activos intangibles- Recoge básicamente los importes desembolsados en la adquisición de concesiones administrativas para la explotación de frecuencias radiofónicas, sujetas al régimen de concesión administrativa temporal. Estas concesiones son otorgadas por períodos plurianuales con carácter renovable, en función de la legislación de cada país, y se amortizan linealmente en el período de concesión, excepto en aquellos casos en que los costes de renovación no fuesen significativos y las obligaciones exigidas fácilmente alcanzables, en cuyo caso son consideradas activos de vida útil indefinida (estas últimas corresponden principalmente a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.). f) Pérdidas por deterioro de valor de activos no financieros Cuando hubiera indicios de deterioro, se analiza el valor de los activos para determinar si los mismos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la unidad generadora de efectivo a la que el activo pertenece. A estos efectos, se define unidad generadora efectiva, como el grupo identificable de activos más pequeño, que genera entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos o grupos de activos. El Grupo identifica estas unidades generadoras de efectivo, en términos generales, por negocio y país. En el caso de las unidades generadoras de efectivo a las que se han asignado fondos de comercio o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperación se realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas necesarias para realizar tal análisis. El Grupo ha considerado como criterio a la hora de preparar sus tests de deterioro el realizar un único escenario de flujos para cada análisis de recuperación. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable minorado por el coste necesario para su venta y el valor en uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados, a partir de los presupuestos y planes de negocio más recientes, que su caso, son aprobados por los órganos de gobierno de las unidades de negocio y del Grupo, y con los que se hace seguimiento de la marcha de los mismos. Estos presupuestos y planes de negocio incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de las unidades generadoras de efectivo utilizando previsiones sectoriales y las expectativas futuras. En concreto, las proyecciones de ingresos se apoyan, en la medida de lo posible, en fuentes de información externas, tales como publicaciones sectoriales relativas a los negocios en los que opera el Grupo, cuotas de mercado, perspectivas macroeconómicas, etc., junto con la información y evolución histórica. Estas previsiones futuras cubren los próximos cinco años, incluyendo un valor terminal adecuado a cada negocio y que se calcula como una renta perpetua extrapolando el flujo normalizado del año cinco utilizando una tasa de crecimiento constante. Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa que refleja el coste medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio correspondiente a cada unidad Memoria consolidada del ejercicio 2023 25 generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas utilizadas (excluyendo Argentina) se han situado entre el 8,0% y el 20,0% en función del negocio objeto de análisis (entre el 9,0% y el 16,0% en el ejercicio 2022). En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro en la cuenta de resultados consolidada por la diferencia. Para el resto del inmovilizado material e intangible, el Grupo analiza si existen indicios de deterioro basados, entre otros aspectos, en la existencia de obsolescencia de dichos activos, continuidad y rentabilidad de los negocios donde operan los mismos, evidencias externas y otros factores exógenos que supusieran una disminución del valor de recuperable por debajo del valor en libros de dichos activos. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento. Inmediatamente se reconoce la reversión de la pérdida por deterioro de valor como ingreso en la cuenta de resultados consolidada. En el caso del fondo de comercio, los saneamientos realizados no son reversibles. g) Instrumentos financieros Los activos financieros se clasifican en tres categorías: (i) coste amortizado, (ii) valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio) y (iii) valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, perteneciendo la práctica totalidad de los activos financieros del Grupo a la categoría de coste amortizado. Inversiones financieras a coste amortizado- En este epígrafe se incluyen las siguientes cuentas: - Préstamos y cuentas a cobrar : bajo este epígrafe se recogen los activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que, no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo, de manera que el Grupo tiene intención de mantenerlos para obtener los flujos de efectivo contractuales. - Otros activos financieros a coste amortizado : activos financieros con pagos fijos o determinables y vencimientos establecidos para los que el Grupo tiene intención y capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento para obtener los flujos de efectivo contractuales. Deterioro de valor y baja de activos financieros- En la fecha de reconocimiento inicial de los activos financieros se reconoce la pérdida esperada que resulte de un evento de “default” durante los próximos 12 meses o durante toda la vida del contrato, dependiendo de la evolución del riesgo de crédito del activo financiero Memoria consolidada del ejercicio 2023 26 desde su reconocimiento inicial en balance o por la aplicación de los modelos “simplificados” permitidos por la norma para algunos activos financieros. El Grupo ha aplicado el enfoque simplificado para reconocer la pérdida de crédito esperada durante toda la vida de las cuentas por cobrar que resultan de transacciones bajo el alcance de la NIIF 15. De este modo, el Grupo dota una provisión de insolvencias en el momento de reconocimiento del ingreso, para lo cual se determina un ratio de morosidad histórico por negocio y tipología de cliente, que es aplicado sobre el importe de las ventas por tipo de cliente. Asimismo, el Grupo dará de baja un activo financiero, siempre y cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del citado activo, o transfiera el activo financiero, que entre otros aspectos supone transferir sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes- En este epígrafe del balance de situación consolidado se registra el efectivo en caja y bancos, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor. Pasivos financieros- Esta categoría incluye los débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos doce meses después de la fecha del balance. Los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo. . La deuda financiera se reconoce inicialmente por el importe del valor razonable de la misma, registrándose también los costes directamente atribuibles en que se haya incurrido para su obtención. En períodos posteriores, se valoran al coste amortizado, es decir, al importe al que fue medido en su reconocimiento inicial, descontado los reembolsos del principal, más cualquier diferencia entre el importe inicial y el importe al vencimiento, utilizando el método del interés efectivo. . Finalmente, el Grupo dará de baja un pasivo financiero, únicamente cuando se haya extinguido, es decir, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato haya sido satisfecha o cancelada, o bien haya expirado. Instrumentos financieros compuestos El Grupo distribuye el valor de los instrumentos financieros compuestos de acuerdo con los siguientes criterios: - El componente de pasivo se registra al valor razonable de un pasivo similar que no lleve asociado el componente de patrimonio. - El componente de patrimonio se valora por la diferencia entre el importe inicial del instrumento y el valor asignado al componente de pasivo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 27 - En la misma proporción se distribuyen los costes de transacción. Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas- El Grupo está expuesto a las fluctuaciones que se produzcan en los tipos de cambio de los diferentes países donde opera. Con objeto de mitigar este riesgo, se sigue la práctica de formalizar, sobre la base de sus previsiones y presupuestos, contratos de cobertura de riesgo en la variación del tipo de cambio cuando las perspectivas de evolución del mercado así lo aconsejan. Del mismo modo, el Grupo mantiene una exposición al tipo de cambio por las variaciones potenciales que se puedan producir en las diferentes divisas en que mantiene la deuda con entidades financieras y con terceros, por lo que realiza coberturas de este tipo de operaciones cuando son relevantes y las perspectivas de evolución del mercado así lo aconsejan. Por otro lado, el Grupo se encuentra expuesto a las variaciones en las curvas de tipo de interés al mantener un alto porcentaje de su deuda con entidades financieras a interés variable. En este sentido el Grupo formaliza contratos de cobertura de riesgo de tipos de interés, básicamente a través de contratos con estructuras que limitan los tipos de interés máximos, cuando las perspectivas de evolución del mercado así lo aconsejan. Las variaciones del valor de estos instrumentos financieros se registran como resultado financiero del ejercicio de acuerdo con las NIIF, dado que por su naturaleza no cumplen los requisitos de cobertura “efectiva” establecidos en dichas normas. En el caso de instrumentos que se liquidan con un importe variable de acciones o en efectivo, la Sociedad registra un pasivo financiero derivado de valorar dichos instrumentos financieros mediante la aplicación del modelo de Black- Scholes. Valor razonable de instrumentos financieros: Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la medición del valor razonable Los instrumentos financieros se agrupan en tres niveles de acuerdo con el grado en que el valor razonable es observable. - Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. - Nivel 2: son aquellos referenciados a otros inputs (que no sean los precios cotizados incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). - Nivel 3: son los referenciados a técnicas de valoración, que incluyen inputs para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (inputs no observables). Memoria consolidada del ejercicio 2023 28 h) Inversiones contabilizadas por el método de la participación Tal y como se describe en la nota 2d de esta memoria, las participaciones en sociedades sobre las que el Grupo posee influencia significativa o control conjunto se registran siguiendo el método de la participación. Cuando hubiera indicios de deterioro, y al menos anualmente, el Grupo analiza el valor de estas inversiones para determinar si las mismas hubieran sufrido una pérdida por deterioro. Para ello, se realiza una estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del saneamiento necesario (cuando el citado valor recuperable sea inferior al valor en libros), que es registrado en la cuenta de resultados consolidada. Las pérdidas por deterioro son reversibles en periodos posteriores, en la medida en que el valor recuperable de la inversión supere a su valor en libros, y por importe máximo de las pérdidas registradas en periodos pasados. Las participaciones en sociedades registradas por el método de la participación cuyo valor neto patrimonial sea negativo al cierre del ejercicio, se encuentran registradas, en su caso, en el epígrafe “Provisiones no corrientes” (véanse notas 8 y 12) por el importe negativo de las mismas sin tener en cuenta el efecto financiero (por su porcentaje de participación), dada su naturaleza, y siempre y cuando el Grupo participe de las mismas. i) Existencias Las existencias de materias primas y auxiliares y las de productos comerciales o terminados comprados a terceros se valoran a su coste medio de adquisición o a su valor de mercado, si éste fuese menor. Las existencias de productos en curso y terminados de fabricación propia se valoran a su coste medio de producción o a su valor de mercado, si éste fuera inferior. Las principales existencias del Grupo corresponden a libros y material educativo del segmento de Educación. Las existencias también incluyen programas audiovisuales que se corresponden, fundamentalmente, con los costes incurridos en la producción de los mismos, los cuales se valoran a su coste de adquisición o de producción y se imputan a la cuenta de resultados consolidada en función de la entrega de los mismos al medio contratante. Al final de cada período se realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias dotando la oportuna provisión cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas, porque el valor de recuperación sea inferior al valor de la existencia, principalmente libros. Cuando las circunstancias que previamente causaron la provisión hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma. j) Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen cuando el control de los bienes y servicios son transferidos al cliente por el importe al que el Grupo estima que dichos bienes y servicios serán intercambiados. Memoria consolidada del ejercicio 2023 29 Conforme a la NIIF 15, las políticas contables para el reconocimiento de los ingresos de las principales actividades del Grupo son las siguientes: - Los ingresos por venta de publicidad se registran en el momento en que tiene lugar la exhibición o emisión del anuncio en los medios. Se deduce de los ingresos reconocidos el importe de los rappels por volumen de compras otorgados a las agencias de medios. Asimismo, se minorarán de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las bonificaciones o descuentos comerciales. El periodo medio de cobro es alrededor de 90 días, excepto la publicidad programática que se cobra a 30 días. - Los ingresos por venta de libros se registran a la entrega efectiva de los mismos. En los casos en los que la venta de los libros se encuentre sujeta a devoluciones, se deducirán de los ingresos reconocidos las devoluciones que se estiman que se van a producir. Asimismo, se minorarán de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las bonificaciones o descuentos comerciales. El periodo de cobro es variable y se establece en los distintos contratos de venta. La estimación de las devoluciones de ventas se calcula utilizando porcentajes históricos de devolución. - Los ingresos de los sistemas de enseñanza digitales : se reconocen los ingresos de los bienes y servicios prestados, una vez que el control de los mismos sea transferido al cliente, de acuerdo con los criterios que se detallan a continuación: o Material didáctico impreso y contenidos digitales: el ingreso se reconocerá cuando se transfiere la propiedad al colegio o alumno. o Equipamiento puesto a disposición de las escuelas y otros servicios: los ingresos respectivos se reconocerán durante el curso escolar. Por tanto, los contratos recurrentes firmados por el Grupo que habitualmente incluyen varias obligaciones de desempeño son los referidos a los sistemas de enseñanza digitales de Santillana, en los cuales se identifican principalmente como obligaciones de desempeño, el material didáctico impreso y contenidos digitales y el equipamiento puesto a disposición de las escuelas y otros servicios. Se determina el precio y el valor del ingreso de estos bienes y servicios, y por tanto su asignación a las diferentes obligaciones de desempeño mediante un análisis de márgenes y precios de venta independientes de aquellos bienes que tienen una comercialización separada. El cobro de estos ingresos se produce de dos formas diferentes, o bien la totalidad al inicio del curso escolar o mediante cuotas a lo largo del curso. - Los ingresos de circulación se registran a la entrega efectiva de los mismos, netos de la correspondiente estimación de provisión para devoluciones. Asimismo, se minorará de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las comisiones de los distribuidores. El cobro por la venta de periódicos y revistas se produce en el mes en el que se producen las ventas. Los ingresos por suscripción se devengan y reconocen durante la duración del contrato de suscripción y se cobran de dos formas diferentes, en el momento de su suscripción de manera anticipada o periódicamente durante la duración del contrato. Memoria consolidada del ejercicio 2023 30 - Los ingresos relacionados con la prestación de servicios de intermediación se reconocen por el importe de las comisiones recibidas en el momento en el que se suministre el bien o el servicio objeto de la transacción. - Los ingresos y los gastos asociados con los contratos de producción audiovisual se reconocen en la cuenta de resultados consolidada conforme se transfiere el control de los contenidos vendidos (episodios en condiciones de exhibición por parte del comprador) en el momento en que se produce su entrega, no existiendo otras obligaciones de rendimiento significativas por cumplir a partir de ese momento. El periodo de cobro se establece en los contratos acordados. - Otros servicios : incluye la venta de música, organización y gestión de eventos, venta de comercio electrónico y servicios de internet. Ciertos contratos relativos a eventos asociados a los negocios de Media, incluyen también servicios de publicidad. En estos casos el precio del contrato se distribuye entre las diferentes obligaciones de desempeño, a través de un análisis de márgenes de descuento y precio de venta independientes de servicios publicitarios equivalentes, pero sin el evento asociado. El Grupo no ajusta las contraprestaciones recibidas por el efecto de componentes de financiación significativos, en la medida que el período comprendido entre el momento en que se transfiere los bienes y servicios al cliente y el momento en que este pague por ese bien o servicio es inferior a un año en la práctica totalidad de los contratos. Asimismo, las comisiones satisfechas a los empleados por la obtención de contratos se reconocen principalmente como gasto del ejercicio en lugar de como un activo sujeto de amortización, porque el periodo de amortización de dicho activo sería inferior a un año. k) Situación fiscal El gasto o ingreso por impuesto sobre las ganancias del ejercicio, se calcula mediante la suma del gasto por impuesto corriente y el gasto por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos proceden de las diferencias temporarias definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, así como de gastos no deducibles que adquirirán deducibilidad en un momento posterior. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Los activos por impuestos diferidos surgen, igualmente, como consecuencia de las bases imponibles negativas pendientes de compensar y de los créditos por deducciones fiscales generados y no aplicados y de los gastos financieros no deducibles en el periodo. Se reconoce el correspondiente pasivo por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo que la diferencia temporaria se derive del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que en el momento de su realización, no afecte ni al resultado fiscal ni contable. Memoria consolidada del ejercicio 2023 31 Por su parte, los activos por impuestos diferidos identificados con diferencias temporarias deducibles o bases imponibles negativas, sólo se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos, de acuerdo con los resultados de los análisis realizados y el tipo de gravamen vigente en cada momento. l) Pagos basados en acciones y remuneraciones por terminación al personal El Grupo reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto, si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida obligatoriamente en caja con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran aplicando el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión (fecha de comunicación de objetivos). Las provisiones correspondientes a planes de terminación de la relación laboral, tales como las prejubilaciones y otras desvinculaciones, se calculan de forma individualizada en función de las condiciones pactadas con los empleados, que en algunos casos puede requerir la aplicación de valoraciones actuariales, considerando hipótesis tanto demográficas como financieras. m) Política de dividendos PRISA no tiene una política de dividendos establecida, de modo que el reparto de dividendos del Grupo se revisa con carácter anual. En este sentido, el reparto de dividendos depende, fundamentalmente, de (i) la existencia de beneficios distribuibles y de la situación financiera de la Sociedad, (ii) sus obligaciones en relación con el servicio de la deuda así como las derivadas de los compromisos adquiridos con sus acreedores financieros en los contratos de financiación del Grupo, (iii) la generación de caja derivada del curso normal de sus actividades, (iv) la existencia o no de oportunidades de inversión atractivas que generen valor para los accionistas del Grupo, (v) las necesidades de reinversión del Grupo, (vi) la ejecución del plan de negocio de PRISA, y (vii) otros factores que PRISA considere pertinentes en cada momento. n) Transacciones en moneda extranjera Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan en euros, que es también la moneda funcional de la Sociedad. Cada entidad del Grupo determina su propia moneda funcional y las partidas incluidas en los estados financieros de cada sociedad se valoran utilizando esa moneda funcional. Memoria consolidada del ejercicio 2023 32 o) Información por segmentos De conformidad con la NIC 8, el Grupo ha identificado dos segmentos de su actividad: - Educación, que incluye fundamentalmente la venta de libros educativos, y de los servicios y materiales relacionados con sistemas de enseñanza; - Media, incluye los negocios de radio y noticias (Prensa) y su principal fuente de ingresos son la publicidad, así como la venta de ejemplares y revistas, suscripciones digitales y, adicionalmente, la organización y gestión de eventos y la producción audiovisual. Las actividades del Grupo se ubican en Europa y América. La actividad en Europa se desarrolla fundamentalmente en España. La actividad en América se desarrolla en más de 20 países, fundamentalmente en Brasil, México, Chile, Colombia y Argentina. p) Estados de flujos de efectivo consolidados En los estados de flujos de efectivo consolidados se utilizan las siguientes expresiones: - Variación de los flujos de tesorería en el ejercicio: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. - Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan clasificarse como de inversión o financiación. - Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. En el caso de transacciones entre la Sociedad Dominante e intereses minoritarios, sólo se incluirán en este apartado las que supongan un cambio de control. - Actividades de financiación: actividades que generan cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero, así como las transacciones entre la Sociedad Dominante e intereses minoritarios que no supongan un cambio de control. Adicionalmente se incluye el pago en efectivo del pasivo financiero por arrendamiento. q) Impacto medioambiental El Grupo tiene el compromiso, a través de su Política de Sostenibilidad y de su Política Medioambiental, aprobadas en diciembre del 2018 (modificada en noviembre de 2020 y febrero del 2022) y en febrero del 2021, respectivamente, de apoyar la lucha contra el cambio climático que se efectuará a través de la gestión eficaz de los recursos y la toma en consideración de los potenciales riesgos que se deriven de los recursos, así como mediante la supervisión y evaluación del impacto ambiental que pueda generar su actividad. Incluye el compromiso del Grupo con el cumplimiento de la legislación medioambiental aplicable, el desarrollo de acciones de mejora continua, la sensibilización medioambiental en el desarrollo de sus actividades y en la de sus socios de negocio, clientes y proveedores. En este sentido, durante el año 2023 el Grupo ha diseñado y puesto en marcha un Plan de Gestión Ambiental, que le permitirá acelerar su hoja de ruta Net Zero y se ha comprometido con la iniciativa SBTi Memoria consolidada del ejercicio 2023 33 (Science Based Targets), el organismo internacional de referencia en la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) basado en la ciencia. Ambas acciones están enmarcadas en el Plan Director de Sostenibilidad 2022-2025 aprobado por el Consejo de Administración de PRISA. La actividad que realiza el Grupo no tiene impacto directo ni en la biodiversidad ni en áreas protegidas. En su actividad prevalece el principio de precaución intentando siempre minimizar los riesgos para evitar que se pueda producir el daño. La evaluación de estos compromisos indica que, en todo caso, el Grupo no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del mismo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 34 (5) INMOVILIZADO MATERIAL Ejercicio 2023- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2023 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Corrección monetaria Ajuste por conversión Variación del perímetro Adiciones Retiros Traspasos Saldo al 31.12.2023 Coste: Terrenos y construcciones 46.200 2.100 (900) - 147 (1.389) (5.325) 40.833 Instalaciones técnicas y maquinaria 92.709 3.469 (1.881) - 1.176 (1.114) 1.310 95.669 Otro inmovilizado material 77.198 32.265 (33.441) 1 5.465 (2.915) 19 78.592 Anticipos e inmovilizado en curso 1.076 - 2 - 841 (200) (1.452) 267 Total coste 217.183 37.834 (36.220) 1 7.629 (5.618) (5.448) 215.361 Amortización acumulada: Construcciones (16.301) (2.100) 2.127 - (441) 300 2.477 (13.938) Instalaciones técnicas y maquinaria (82.154) (3.166) 1.901 - (2.483) 936 217 (84.749) Otro inmovilizado material (67.434) (29.851) 31.472 (1) (7.509) 2.737 921 (69.665) Total amortización acumulada (165.889) (35.117) 35.500 (1) (10.433) 3.973 3.615 (168.352) Deterioro: Terrenos y construcciones (7.293) - - - 53 23 - (7.217) Instalaciones técnicas y maquinaria (297) - - - - 193 - (104) Otro inmovilizado material (535) - (43) - 95 - - (483) Total deterioro (8.125) - (43) - 148 216 - (7.804) Inmovilizado material neto 43.169 2.717 (763) - (2.656) (1.429) (1.833) 39.205 Coste inmovilizado en arrendamiento: Terrenos y construcciones 82.436 10.870 (10.409) - 8.321 (4.302) - 86.916 Otro inmovilizado material 35.354 - 2.364 - 6.095 (4.862) 7 38.958 Total coste inmovilizado en arrendamiento 117.790 10.870 (8.045) - 14.416 (9.164) 7 125.874 Amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento: Construcciones (34.996) (9.084) 10.409 - (14.969) 3.474 (80) (45.246) Otro inmovilizado material (22.669) - (1.121) - (4.999) 4.312 (892) (25.369) Total amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento (57.665) (9.084) 9.288 - (19.968) 7.786 (972) (70.615) Inmovilizado material neto en arrendamiento 60.125 1.786 1.243 - (5.552) (1.378) (965) 55.259 TOTAL INMOVILIZADO MATERIAL NETO 103.294 4.503 480 - (8.208) (2.807) (2.798) 94.464 Memoria consolidada del ejercicio 2023 35 Ejercicio 2022- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2022 fue el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Corrección monetaria Ajuste por conversión Variación del perímetro Adiciones Retiros Traspasos Saldo al 31.12.2022 Coste: Terrenos y construcciones 45.715 930 (433) - 83 (162) 67 46.200 Instalaciones técnicas y maquinaria 92.682 555 (678) 361 1.394 (2.426) 821 92.709 Otro inmovilizado material 68.834 4.661 (1.328) 54 5.780 (951) 148 77.198 Anticipos e inmovilizado en curso 504 - - - 1.645 (1) (1.072) 1.076 Total coste 207.735 6.146 (2.439) 415 8.902 (3.540) (36) 217.183 Amortización acumulada: Construcciones (15.387) (870) 436 - (540) 60 - (16.301) Instalaciones técnicas y maquinaria (81.228) (507) 739 (141) (3.214) 2.165 32 (82.154) Otro inmovilizado material (58.574) (4.301) 1.129 (45) (5.367) 884 (1.160) (67.434) Total amortización acumulada (155.189) (5.678) 2.304 (186) (9.121) 3.109 (1.128) (165.889) Deterioro: Terrenos y construcciones (7.096) - - - (1.271) - 1.074 (7.293) Instalaciones técnicas y maquinaria (297) - - - - - - (297) Otro inmovilizado material (559) - (17) - 41 - - (535) Total deterioro (7.952) - (17) - (1.230) - 1.074 (8.125) Inmovilizado material neto 44.594 468 (152) 229 (1.449) (431) (90) 43.169 Coste inmovilizado en arrendamiento: Terrenos y construcciones 89.093 2.466 678 - 11.936 (21.737) - 82.436 Otro inmovilizado material 31.136 - 2.609 - 7.403 (5.745) (49) 35.354 Total coste inmovilizado en arrendamiento 120.229 2.466 3.287 - 19.339 (27.482) (49) 117.790 Amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento: Construcciones (35.795) (1.596) 441 - (17.162) 19.069 47 (34.996) Otro inmovilizado material (19.350) - (1.735) - (7.534) 4.743 1.207 (22.669) Total amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento (55.145) (1.596) (1.294) - (24.696) 23.812 1.254 (57.665) Inmovilizado material neto en arrendamiento 65.084 870 1.993 - (5.357) (3.670) 1.205 60.125 TOTAL INMOVILIZADO MATERIAL NETO 109.678 1.338 1.841 229 (6.806) (4.101) 1.115 103.294 . Memoria consolidada del ejercicio 2023 36 Corrección monetaria y ajustes por conversión- La columna “ Corrección monetaria ” recoge el efecto de la hiperinflación en Argentina en 2023. Por otro lado, en la columna “ Ajustes por conversión ” se incluye el impacto de la variación de los tipos de cambio en Latinoamérica, destacando principalmente la contribución en el ejercicio 2023 del efecto negativo de Argentina por la fuerte devaluación de su moneda, y en menor medida el efecto positivo de Colombia, Brasil y México (contribución negativa de Argentina y positiva de México y Brasil en 2022). Adiciones- Las adiciones más significativas del ejercicio 2023 se producen en las siguientes cuentas: - “ Instalaciones técnicas y maquinaria ”, por importe de 1.176 miles de euros (1.394 miles de euros en el ejercicio 2022). - “ Otro inmovilizado material ”(incluyendo inmovilizado material en arrendamiento), por importe de 11.560 miles de euros (13.183 miles de euros en el ejercicio 2022), que incluye principalmente las inversiones realizadas por Santillana en equipamientos digitales y sistemas de aprendizaje (5.741 miles de euros) y las inversiones realizadas por todas las unidades de negocio en equipos para procesos de información (3.336 miles de euros). - “ Terrenos y construcciones en arrendamiento ” por importe de 8.321 miles de euros (11.936 miles de euros en el ejercicio 2022), fundamentalmente por la activación inicial o renovación de contratos de arrendamiento de edificios y oficinas donde el Grupo desarrolla su actividad. Retiros- En el ejercicio 2023 los retiros de construcciones en régimen de arrendamiento financiero incluyen la baja de contratos de arrendamiento que han finalizado. En los ejercicios 2023 y 2022 los retiros en elementos de inmovilizado en propiedad se debían, fundamentalmente, a la baja de bienes totalmente amortizados. En el ejercicio 2022 los retiros de construcciones en régimen de arrendamiento financiero se debían, fundamentalmente, al abandono de varios edificios del complejo de Miguel Yuste (Madrid), conforme al contrato vigente. Memoria consolidada del ejercicio 2023 37 Traspasos- En el ejercicio 2023 se ha traspaso el valor neto contable de un almacén de Santillana México por importe de 2.977 miles de euros al epígrafe de activo no corriente mantenido para la venta al encontrarse en proceso de venta a 31 de diciembre de 2023, sin que se estime vaya a generar un resultado negativo para el Grupo. Asimismo, en los ejercicios 2023 y 2022 se traspasa inmovilizado material en curso a sus respectivas cuentas, según su naturaleza, al estar en condiciones de funcionamiento. Pérdida por deterioro- Durante el ejercicio 2023 no se han registrado deterioros significativos en el inmovilizado material. Durante el ejercicio 2022 las pérdidas por deterioro se debieron, fundamentalmente, al deterioro del valor de un edificio del segmento Media situado en Argentina. Otras consideraciones- El saldo del inmovilizado material por arrendamiento se corresponde, fundamentalmente, con la activación de los contratos de arrendamiento de oficinas y almacenes del Grupo cuyo saldo neto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 41.670 miles de euros (47.440 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Por su parte, Educación incluye equipamiento tecnológico en régimen de arrendamiento para su utilización en el aula por los alumnos y profesores integrados en sistemas de enseñanza por importe neto de 9.404 miles de euros, registrado en “ Otro inmovilizado material” (7.408 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El gasto por amortización de inmovilizado material registrado durante el ejercicio 2023 asciende a 30.401 miles de euros (33.817 miles de euros en 2022), correspondiendo 19.968 miles de euros a la amortización de inmovilizado material en régimen de arrendamiento (24.696 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). No existen restricciones a la titularidad del inmovilizado material. No existen compromisos futuros de compra significativos de inmovilizado material. Grupo PRISA mantiene en el activo bienes que se encuentran totalmente amortizados por importe de 132.933 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (128.097 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). La política de las sociedades del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 las pólizas contratadas tenían suficientemente cubierto el inmovilizado material. Memoria consolidada del ejercicio 2023 38 (6) FONDO DE COMERCIO Ejercicio 2023- La composición y movimiento del fondo de comercio de las sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2023 han sido los siguientes: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajustes por conversión Alta Deterioro Saldo al 31.12.2023 Editora Moderna, Ltda. 14.394 833 - - 15.227 Santillana Educaçao Ltda. 24.571 1.421 - - 25.992 Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. 28.633 (1.830) - - 26.803 Propulsora Montañesa, S.A. 8.608 - - - 8.608 Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. 27.217 - - - 27.217 Otras sociedades 13.797 10 155 (155) 13.807 Total 117.220 434 155 (155) 117.654 A continuación, se presenta la composición y el movimiento de los fondos de comercio de las sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2023 por segmentos de negocio: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajuste por conversión Altas Deterioro Saldo al 31.12.2023 Media 76.545 (1.830) 155 (155) 74.715 Educación 40.675 2.264 - - 42.939 Total 117.220 434 155 (155) 117.654 Memoria consolidada del ejercicio 2023 39 Ejercicio 2022- La composición y movimiento del fondo de comercio de las sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2022 fueron los siguientes: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajustes por conversión Alta Saldo al 31.12.2022 Editora Moderna, Ltda. 12.938 1.456 - 14.394 Santillana Educaçao Ltda. 22.086 2.485 - 24.571 Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. 27.086 1.547 - 28.633 Propulsora Montañesa, S.A. 8.608 - - 8.608 Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. 27.217 - - 27.217 Otras sociedades 11.607 16 2.174 13.797 Total 109.542 5.504 2.174 117.220 En el ejercicio 2022, la adición en “Otras sociedades” fue consecuencia de la adquisición, en mayo de 2022, del 51% de Lacoproductora, S.L., incluyendo además el valor razonable de la opción de compra/venta cruzada para el comprador y vendedor por el 49% restante. A continuación, se presenta la composición y el movimiento de los fondos de comercio de las sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2022 por segmentos de negocio: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste por conversión Altas Saldo al 31.12.2022 Media 72.824 1.547 2.174 76.545 Educación 36.718 3.957 - 40.675 Total 109.542 5.504 2.174 117.220 Test de deterioro Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor el Grupo procede a estimar, mediante el denominado test de deterioro, la posible existencia de pérdidas permanentes de valor que reduzcan el valor recuperable de los fondos de comercio a un importe inferior al coste neto registrado. Para realizar el mencionado test de deterioro los fondos de comercio son asignados a una o más unidades generadoras de efectivo. El valor recuperable de cada unidad generadora de efectivo se determina como el mayor entre el valor en uso y el precio de venta neto que se obtendría de los activos asociados a dicha unidad generadora de efectivo. En el caso de las principales unidades generadoras de efectivo a las que se han asignado fondos de comercio (Editora Moderna, Ltda., Santillana Educaçao Ltda., Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda., Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A. (estas dos últimas filiales pertenecen a una misma unidad generadora de efectivo)), su valor recuperable es el valor en uso de las mismas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 40 El valor en uso se ha calculado a partir de los flujos futuros de efectivo estimados a partir de los planes de negocio más recientes elaborados por la dirección del Grupo. Estos planes incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de las unidades generadoras de efectivo utilizando previsiones sectoriales y expectativas futuras. Estas previsiones futuras cubren los próximos cinco años, incluyendo un valor terminal adecuado a cada negocio en el que se aplica una tasa de crecimiento esperado constante que varía entre el 0%y el 2,5%, al igual que en el ejercicio 2022. Las tasas de crecimiento esperadas que se han utilizado para los test de deterioro más relevantes son las siguientes: - Editora Moderna, Ltda.: entre 0% y 0,75% en 2023 y 2022. - Santillana Educaçao Ltda.: entre 0% y 0,75% en 2023 y 2022. - Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.: entre 0,75% y 1,5% en 2023 y 2022. - Sociedad Española de Radiofusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A.: entre 0% y 0,75% en 2023 y 2022. Las tasas de crecimiento anteriores son razonables y están acordes al país y mercado en los que opera el Grupo, y no superan el crecimiento a largo plazo estimado con sus proyecciones, considerando el grado de madurez de los negocios afectados. A efectos de calcular el valor actual de estos flujos, se descuentan a una tasa que refleja el coste medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio correspondiente a cada unidad generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas utilizadas (excluyendo Argentina, sin fondo de comercio asociado) se han situado entre el 8,0% y el 20,0% (9,0% y el 16,0% en el ejercicio 2022) en función del negocio objeto de análisis. Las tasas de descuento que se han utilizado para los test de deterioro más relevantes son las siguientes: - Editora Moderna, Ltda.: entre 14% y 15% en 2023 (entre 15% y 16% ajustando la tasa impositiva) y entre 15% y 16% en 2022. - Santillana Educaçao Ltda: entre 14% y 15% en 2023 (entre 15% y 16% ajustando la tasa impositiva) y entre 15% y 16% en 2022. - Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.: entre 9% y 10% en 2023 (entre 10,5% y 11,5% ajustando la tasa impositiva) y entre 11% y 12% en 2022. - Sociedad Española de Radiofusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A.: entre 8% y 9% en 2023 (entre 9% y 10% ajustando la tasa impositiva) y entre 9% y 10% en 2022. Las tasas descendieron ligeramente en 2023 debido principalmente a la disminución del coste de la deuda, asociado a la previsión de descenso de los tipos de interés, motivado por la evolución del actual entorno macroeconómico. A este respecto, se debe considerar que en el ejercicio 2022 las tasas de descuento crecieron significativamente respecto al año anterior, entre otros factores, por el incremento del coste de la deuda. Memoria consolidada del ejercicio 2023 41 Hipótesis clave- Se describe a continuación las principales palancas de ingresos de los negocios anteriores, como hipótesis clave para la elaboración de sus proyecciones, considerando además que es la variable con un mayor componente de juicio para su estimación: - Editora Moderna Ltda.: Evolución de los ciclos de compra pública – La Dirección ha tenido en cuenta la evolución histórica de esta variable, fundamentalmente con los pedidos de compra pública del Programa Nacional de Libros y Material Didáctico de Brasil – PNLD, el cual está afectado por los citados programas de compra en cada año. A efectos informativos, el CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) de los ingresos por venta de libros del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es superior en aproximadamente cuatro puntos porcentuales a los utilizados en el test de deterioro del ejercicio 2022. A estos efectos, se debe considerar que se trata de un negocio afectado por los ciclos educativos de enseñanza. - Santillana Educaçao Ltda.: Evolución del mercado de enseñanza privada – La Dirección adapta las proyecciones del mercado de educación a las circunstancias del entorno macroeconómico de Brasil y del sector educativo. En ese sentido, teniendo en cuenta las estimaciones del crecimiento de alumnos en los sistemas de enseñanza y la transformación que la educación sufrió tras la pandemia hacia modelos más digitales, se ha considerado que este mercado continuará con un ligero crecimiento en los próximos años. A efectos informativos, el CAGR de los ingresos por venta de sistemas de enseñanza del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es similar a los utilizados en el test de deterioro del ejercicio 2022. - Sociedad Española de Radiodifusión, S.L., Propulsora Montañesa, S.A y Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda: Evolución del mercado de publicidad – La Dirección adapta las proyecciones del mercado de publicidad a las circunstancias del entorno macroeconómico de España y Chile y del sector publicitario en particular. En ese sentido, se tiene en cuenta las estimaciones de mercado realizadas por PwC en su informe “Global Entertainment & Media Outlook 2023-2027” e i2P. Asimismo, el Grupo tiene en cuenta su experiencia pasada en el sector radiofónico, considerando además su posicionamiento en términos de cuotas de participación en el mercado publicitario. Finalmente, y a efectos informativos, el CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) de los ingresos publicitarios del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es superior en aproximadamente un punto y medio porcentual a los utilizados en Memoria consolidada del ejercicio 2023 42 el test de deterioro del ejercicio 2022 para Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. En el caso de Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda., el CAGR de esos mismos ingresos para el periodo considerado en las proyecciones de 2023 es inferior en aproximadamente un punto y medio porcentual a los utilizados en el test de deterioro del ejercicio precedente. En ambos casos se ha considerado el entorno macroeconómico y las últimas estimaciones de mercado. Para el resto de variables de los test de deterioro, tales como inversión en capital circulante, capital fijo, pagos por arrendamientos y pagos por impuestos, su estimación está basada en mayor medida en la experiencia histórica y actual o en correlación con otras variables (ingresos, resultado, etc.). Resultado de los test de deterioro- De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores de la Sociedad, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a las unidades generadoras de efectivo a las que se encuentran asignados los distintos fondos de comercio permiten recuperar el valor en libros de cada uno de los fondos de comercio registrados a 31 de diciembre de 2023. Sensibilidad a los cambios en las hipótesis clave, tasa de descuento y tasa de crecimiento esperada- El Grupo ha realizado un análisis de sensibilidad ante una subida de 0,5 puntos de la tasa de descuento y una bajada de 0,5 puntos de la tasa de crecimiento, que se considera razonable, basado en la experiencia pasada y considerando que los efectos adversos de la invasión de Ucrania y del entorno macroeconómico ya están recogidos de manera significativa en la elaboración de las proyecciones financieras. Asimismo, se incluye un análisis de sensibilidad ante un descenso del 5% en los principales ingresos de los negocios. - Editora Moderna, Ltda. Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 200 millones de euros. En el caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%, el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 205 millones de euros. Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos de libros y formación el valor recuperable sería superior al valor en libros a 31 de diciembre de 2023 en aproximadamente 175 millones de euros. - Santillana Educaçao Ltda.: Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 50 millones de euros. En el caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%, Memoria consolidada del ejercicio 2023 43 el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 55 millones de euros. Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos de libros y formación el valor recuperable sería superior al valor en libros a 31 de diciembre de 2023 en aproximadamente 25 millones de euros. - Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 2 millones de euros. En el caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%, el importe recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 1 millón de euros. Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos publicitarios el valor recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 9 millones de euros a 31 de diciembre de 2023. - Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A. Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 200 millones de euros. En el caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%, el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 205 millones de euros. Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos publicitarios el valor recuperable sería superior al valor en libros en aproximadamente 130 millones de euros a 31 de diciembre de 2023. Memoria consolidada del ejercicio 2023 44 (7) ACTIVOS INTANGIBLES Ejercicio 2023- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2023 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Corrección monetaria Ajuste por conversión Adiciones Retiros Traspasos Saldo al 31.12.2023 Coste : Aplicaciones informáticas 111.408 5.103 (4.317) 11.952 (1.266) 13 122.893 Prototipos 230.413 42.790 (42.069) 19.169 (13.545) 8 236.766 Anticipos de derechos de autor 2.210 5 139 377 (327) (699) 1.705 Otros activos intangibles 41.671 495 119 75 (30) 363 42.693 Total coste 385.702 48.393 (46.128) 31.573 (15.168) (315) 404.057 Amortización acumulada: Aplicaciones informáticas (82.502) (4.595) 4.356 (10.911) 1.038 - (92.614) Prototipos (182.743) (40.852) 42.717 (24.433) 11.346 1 (193.964) Anticipos de derechos de autor (1.204) - (519) (465) 633 690 (865) Otros activos intangibles (18.903) (495) 862 (173) 15 (350) (19.044) Total amortización acumulada (285.352) (45.942) 47.416 (35.982) 13.032 341 (306.487) Deterioro: Aplicaciones informáticas (855) - - (49) 75 - (829) Prototipos (3.687) - (18) (1.348) 1.644 - (3.409) Anticipos de derechos de autor (387) (19) (1) 69 6 - (332) Otros activos intangibles (610) - (28) (670) 669 - (639) Total deterioro (5.539) (19) (47) (1.998) 2.394 - (5.209) Activo intangible neto 94.811 2.432 1.241 (6.407) 258 26 92.361 Coste inmovilizado en arrendamiento: Otros activos intangibles 16.546 - 1.719 4.976 (3.611) - 19.630 Total coste inmovilizado en arrendamiento 16.546 - 1.719 4.976 (3.611) - 19.630 Amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento: Otros activos intangibles (6.414) - (1.083) (3.899) 3.424 - (7.972) Total amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento (6.414) - (1.083) (3.899) 3.424 - (7.972) Activo intangible neto en arrendamiento 10.132 - 636 1.077 (187) - 11.658 TOTAL ACTIVO INTANGIBLE NETO 104.943 2.432 1.877 (5.330) 71 26 104.019 Memoria consolidada del ejercicio 2023 45 Ejercicio 2022- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2022 fue el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Corrección monetaria Ajuste por conversión Variación del perímetro Adiciones Retiros Traspasos Saldo al 31.12.2022 Coste : Aplicaciones informáticas 100.447 799 554 - 12.742 (3.179) 45 111.408 Prototipos 200.691 6.499 11.368 - 27.184 (15.329) - 230.413 Anticipos de derechos de autor 2.175 - 166 - 589 (325) (395) 2.210 Otros activos intangibles 41.730 82 (163) 1 126 (105) - 41.671 Total coste 345.043 7.380 11.925 1 40.641 (18.938) (350) 385.702 Amortización acumulada: Aplicaciones informáticas (72.775) (682) (419) - (11.533) 2.923 (16) (82.502) Prototipos (160.939) (6.213) (8.525) - (20.685) 13.619 - (182.743) Anticipos de derechos de autor (1.053) - (67) - (609) 142 383 (1.204) Otros activos intangibles (18.396) (82) (315) - (208) 98 - (18.903) Total amortización acumulada (253.163) (6.977) (9.326) - (33.035) 16.782 367 (285.352) Deterioro: Aplicaciones informáticas (873) - - - (75) 93 - (855) Prototipos (3.443) (6) (198) - (1.721) 1.681 - (3.687) Anticipos de derechos de autor (376) - - - (11) - - (387) Otro inmovilizado intangible (625) - 35 - (159) 139 - (610) Total deterioro (5.317) (6) (163) - (1.966) 1.913 - (5.539) Activo intangible neto 86.563 397 2.436 1 5.640 (243) 17 94.811 Coste inmovilizado en arrendamiento: Otros activos intangibles 16.069 - (907) - 5.002 (3.633) 15 16.546 Total coste inmovilizado en arrendamiento 16.069 - (907) - 5.002 (3.633) 15 16.546 Amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento: Otros activos intangibles (6.624) - 710 - (4.157) 3.573 84 (6.414) Total amortización acumulada inmovilizado en arrendamiento (6.624) - 710 - (4.157) 3.573 84 (6.414) Activo intangible neto en arrendamiento 9.445 - (197) - 845 (60) 99 10.132 TOTAL ACTIVO INTANGIBLE NETO 96.008 397 2.239 1 6.485 (303) 116 104.943 . Corrección monetaria y ajustes por conversión- La columna “ Corrección monetaria ” recoge el efecto de la hiperinflación en Argentina en 2023. Por otro lado, en la columna “ Ajustes por conversión ” se incluye el impacto de la variación de los tipos de cambio en Latinoamérica, destacando principalmente la contribución en el ejercicio 2023 del efecto negativo de Argentina por la fuerte devaluación de su moneda, y en Memoria consolidada del ejercicio 2023 46 menor medida el efecto positivo de Colombia, Brasil y México (efecto positivo de Brasil en 2022). Adiciones- Las adiciones más significativas del ejercicio 2023 se producen en las siguientes cuentas: - “ Prototipos ”, por importe de 19.169 miles de euros (27.184 miles de euros en el ejercicio 2022), correspondientes a las altas de prototipos para la edición de libros en Grupo Santillana fundamentalmente en Brasil y México. - “ Aplicaciones informáticas ”, por importe de 11.952 miles de euros (12.742 miles de euros en el ejercicio 2022), correspondientes a las aplicaciones adquiridas y/o desarrolladas por terceros para las sociedades del Grupo. - “ Otros activos intangibles en arrendamiento ”, por importe de 4.976 miles de euros (5.002 miles de euros en el ejercicio 2022), corresponden a la activación inicial o renovación de contratos de arrendamiento de frecuencias de radio. Retiros- Grupo Santillana ha dado de baja en el ejercicio 2023 prototipos totalmente amortizados por importe de 11.346 miles de euros (13.619 miles de euros en el ejercicio 2022), así como otros prototipos ya deteriorados. Adicionalmente, en los ejercicios 2023 y 2022 los diferentes segmentos de negocio han dado de baja aplicaciones informáticas totalmente amortizadas o deterioradas. Los retiros de otros activos intangibles en arrendamiento en el ejercicio 2023 y ejercicio 2022 corresponden, principalmente, a la baja de los contratos de arrendamiento de frecuencias de radio que habían finalizado y estaban totalmente amortizados. Pérdida por deterioro- En los ejercicios 2023 y 2022 se registraron deterioros de prototipos de libros en Santillana Brasil, fundamentalmente, por importe de 1.348 miles de euros y 1.721 miles de euros, respectivamente. Otras consideraciones- El saldo neto de los contratos de arrendamiento de concesiones administrativas de Radio asciende a 11.658 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (10.132 miles de euros en 2022). El gasto por amortización de inmovilizado intangible registrado durante el ejercicio 2023 asciende a 39.881 miles de euros (37.192 miles de euros en 2022), correspondiendo 3.899 miles de euros a la amortización de inmovilizado en régimen de arrendamiento (4.157 miles de euros en 2022). Memoria consolidada del ejercicio 2023 47 En la cuenta “ Otros activos intangibles ” del activo intangible se incluyen concesiones administrativas adquiridas cuyo valor neto en libros asciende a 22.393 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (21.589 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), consideradas como activos de vida útil indefinida, al ser muy probable la obtención de la renovación de las mismas sin incurrir en costes significativos. Dichas concesiones corresponden principalmente a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. Al cierre de cada ejercicio se analiza la vida útil remanente de estas concesiones con objeto de asegurar que ésta sigue siendo indefinida para, en caso contrario, proceder a su amortización. Grupo PRISA mantiene en el activo bienes intangibles que se encuentran totalmente amortizados por importe de 228.548 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (188.157 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). No existen restricciones a la titularidad del activo intangible. No existen compromisos futuros de compra relevantes de activo intangible distintos a los mencionados en la nota 23. (8) INVERSIONES CONTABILIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN Ejercicio 2023- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2023 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajustes por conversión Variación del perímetro Dividendos Participación en resultados/ reversión Saldo al 31.12.2023 Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. 32.406 3.678 - (4.937) 13.262 44.409 Otras sociedades 717 5 (219) (248) 397 652 Total 33.123 3.683 (219) (5.185) 13.659 45.061 Durante el ejercicio 2023, la variación en el epígrafe “ Inversiones contabilizadas por el método de la participación ” del balance de situación consolidado adjunto se produce, fundamentalmente, por la participación en el resultado de Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. por importe de 3.387 miles de euros, la reversión del deterioro registrado en ejercicios anteriores por importe de 9.875 miles de euros conforme a lo descrito más adelante y el efecto positivo del tipo de cambio, minorado por el efecto del dividendo repartido por dicha sociedad en 2023 por importe de 4.937 miles de euros. Memoria consolidada del ejercicio 2023 48 Ejercicio 2022- El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio 2022 fue el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajustes por conversión Variación del perímetro Dividendos Participación en resultados/ deterioro Traspasos Otros Saldo al 31.12.2022 Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. 26.340 3.277 - - 2.602 - 187 32.406 Otras sociedades 680 10 (3.669) (215) 3.384 527 717 Total 27.020 3.287 (3.669) (215) 5.986 527 187 33.123 Durante el ejercicio 2022, la variación en el epígrafe “ Inversiones contabilizadas por el método de la participación ” del balance de situación consolidado adjunto se produjo, fundamentalmente, por la participación en el resultado de Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. y por el efecto del tipo de cambio. En la columna “Variación del perímetro” y “ Participación en resultad o s ” de otras sociedades se incluía principalmente el efecto de la salida del perímetro de consolidación de El Dorado Broadcasting Corporation y su sociedad participada WSUA Broadcasting Corporation, así como de Green Emerald Business, Inc. y Planet Events, S.A. El efecto en el resultado neto del ejercicio 2022 del Grupo no fue significativo considerando que, aunque los fondos propios negativos de estas filiales se encontraban provisionados ( véase nota 12) , se dieron de baja los créditos financieros que estaban concedidos, conforme a lo descrito en la nota 11 a). El test de deterioro de la inversión neta en Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. obtiene el valor recuperable de dicha inversión, cuyo valor en uso ha sido calculado a partir de las previsiones de los próximos 5 años, incluyendo un valor terminal en el que se aplica una tasa de crecimiento esperado constante de entre el 0,5% y el 1,5% (entre 0,5% y el 1,5% en 2022). A efectos de calcular el valor actual de estos flujos, se descuentan a una tasa que refleja el coste medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio correspondiente a cada unidad generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas utilizadas se han situado entre el 12% y el 13% (entre el 13% y 14% en 2022). La tasa disminuyó ligeramente en el ejercicio 2023 debido principalmente a la disminución del coste de la deuda, asociado a la previsión de descenso de los tipos de interés, afectado por la evolución del actual entorno macroeconómico. A este respecto, se debe considerar que en el ejercicio 2022 la tasa de descuento creció significativamente respecto al año anterior, entre otros factores, por el incremento del coste de la deuda. En el caso de Radiópolis las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un plan de negocio actualizado para el ejercicio 2023. A este respecto, los ingresos publicitarios constituyen la principal fuente de ingresos de Radiópolis. Se describe a continuación la principal palanca de ingresos de este negocio, como hipótesis clave para la elaboración de sus proyecciones considerando además que es la variable con un mayor juicio para su estimación: - Evolución del mercado de publicidad – La Dirección ha adaptado las proyecciones del mercado de publicidad a las circunstancias del entorno macroeconómico de México y del sector en particular. En ese sentido, teniendo en cuenta las estimaciones de Memoria consolidada del ejercicio 2023 49 mercado realizadas por PwC en su informe “Global Entertainment & Media Outlook 2023-2027”. Asimismo, el Grupo tiene en cuenta su experiencia pasada en el sector radiofónico, considerando además su posicionamiento en el sector en términos de cuotas de participación en el mercado publicitario. A efectos informativos, el CAGR de los ingresos publicitarios del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es de aproximadamente 3 puntos porcentuales superior al utilizado en el test de deterioro de Radiópolis del ejercicio 2022, considerando las circunstancias descritas en esta nota. En el ejercicio 2023 el resultado del test de deterioro ha supuesto la reversión de la totalidad del deterioro registrado sobre la inversión del Grupo en Radiópolis en ejercicios anteriores por un importe de 9.875 miles de euros. Esto se debe, principalmente, a la mejora en las proyecciones del negocio, hecho que ya se ha puesto de manifiesto en el propio ejercicio 2023 (con una mejora del resultado y de la generación de caja respecto al presupuesto planteado), y al descenso de la tasa de descuento (wacc) respecto al año anterior, tal y como se ha mencionado anteriormente. Consecuencia de lo anterior, el valor recuperable de la inversión del Grupo en Radiópolis a 31 de diciembre de 2023 es ligeramente superior al valor en libros. Adicionalmente, se incluye a continuación, y a efectos informativos, un análisis de sensibilidad en la recuperación de la inversión del Grupo en Radiópolis a 31 de diciembre de 2023: - Ante un incremento en un 0,5% de la tasa de descuento el valor recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 0,5 millones de euros. - Ante un descenso en un 0,5% de la tasa de crecimiento perpetuo el valor recuperable sería similar al valor en libros. - Ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos de publicidad, el valor recuperable sería inferior al valor en libros a ejercicio 2023 en aproximadamente 6 millones de euros. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo mantenía participaciones en sociedades registradas por el método de la participación cuyo valor neto negativo se encontraba recogido en el epígrafe “ Provisiones no corrientes ” ( véase nota 12 ). En relación a la participación en Sistema Radiópolis, S.A. de C.V., no existen restricciones significativas a la transferencia de fondos. Memoria consolidada del ejercicio 2023 50 (9) ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES a) Existencias El detalle de existencias, en miles de euros, a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 es el siguiente: 31.12.2023 31.12.2022 Coste Provisión Neto Coste Provisión Neto Productos terminados 68.632 (19.324) 49.308 73.640 (24.145) 49.495 Productos en curso 2.121 - 2.121 9.233 - 9.233 Materias primas y otros consumibles 12.474 (204) 12.270 16.267 (302) 15.965 Total 83.227 (19.528) 63.699 99.140 (24.447) 74.693 A 31 de diciembre de 2023, la cuenta “ Productos terminados ” contiene productos editoriales por importe neto de 49.308 miles de euros (49.495 miles de euros en 2022). Por su parte, la cuenta “Productos en curso” contiene también productos editoriales y programas audiovisuales pendientes de finalización por importe de 882 miles de euros y 1.239 miles de euros, respectivamente (7.806 miles de euros de productos editoriales y 1.427 miles de euros de programas audiovisuales en 2022). Por último, la cuenta “ Materias primas y otros consumibles ”, incluye, fundamentalmente, papel. El movimiento de la provisión de existencias en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajuste conversión Dotaciones /Excesos Aplicaciones Saldo al 31.12.2023 (24.447) 896 1.634 2.389 (19.528) Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste conversión Dotaciones /Excesos Aplicaciones Saldo al 31.12.2022 (25.749) (546) 147 1.701 (24.447) A. Memoria consolidada del ejercicio 2023 51 b) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar . El movimiento habido en el epígrafe de provisiones de insolvencias en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajuste conversión Dotaciones /Excesos Aplicaciones Saldo al 31.12.2023 (59.490) (1.253) (3.625) 1.255 (63.113) . Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste conversión Dotaciones /Excesos Aplicaciones Traspasos Saldo al 31.12.2022 (59.518) (1.969) (378) 2.368 7 (59.490) . . El impacto de la NIIF 9 supone dotar una provisión de insolvencias en el momento de reconocimiento del ingreso, para lo cual se ha determinado un ratio de morosidad histórico por negocio y tipología de cliente, que es aplicado sobre el importe de la venta por tipo de cliente. La partida más significativa del epígrafe “ Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ” es la de “ Clientes por ventas y prestación de servicios ” cuyo importe a 31 de diciembre de 2023, neto de provisión, asciende a 252.005 miles de euros (240.356 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El detalle de la antigüedad de este saldo es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2023 Saldo al 31.12.2022 0-3 meses 217.969 209.184 3-6 meses 16.428 23.980 6 meses- 1 año 14.513 6.458 1 año- 3 años 3.087 722 Superior a 3 años 8 12 Total 252.005 240.356 La variación de “Clientes por ventas y prestación de servicios” se debe, fundamentalmente, a las mayores ventas de educación, principalmente en México, y mayores ventas de publicidad registradas en los últimos meses del ejercicio 2023, y que, por tanto, están pendientes de cobro a 31 de diciembre de 2023, en comparación a las registradas en el mismo periodo del ejercicio 2022. Por su parte, el incremento de los clientes en el tramo de 1 a 3 años se debe, principalmente, a cuentas por cobrar por servicios prestados a administraciones públicas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 52 Adicionalmente, el epígrafe “ Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Otros deudores ” incluye a 31 de diciembre de 2023 un importe de 9.790 miles de euros (12.620 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) de ajustes por periodificación, correspondientes a facturas pendientes de imputar como gasto en la cuenta de resultados consolidada de periodos futuros conforme al criterio de devengo. c) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes El saldo del epígrafe “ Efectivo y otros medios líquidos equivalentes ” del balance de situación consolidado adjunto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 176.610 miles de euros (189.496 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Este importe incluye, aproximadamente, 98.029 miles de euros pertenecientes a las sociedades de los segmentos de Media y Educación localizadas fuera de España. Asimismo, incluye 10.000 miles de euros recibidos por la Sociedad conforme al “contrato de escrow” asociado al acuerdo de compraventa de Vertix por parte de Cofina en 2019. Este importe se ha encontrado en disputa con Cofina desde que se produjo el incumplimiento del referido acuerdo de compraventa por parte de Cofina en marzo de 2020 por lo que la Sociedad no podía disponer de este importe hasta que se resolviera dicha disputa, y por ello tiene registrado a 31 de diciembre de 2023 un pasivo en el epígrafe de “ Otras deudas no comerciales ” por el mismo importe ( véase nota 9 d ). Este incumplimiento conllevó que no se materializara la referida venta de Vertix a Cofina. Con fecha 22 de febrero de 2024, el Tribunal de Arbitraje de Portugal (que debía resolver la disputa entre ambas partes) ha condenado a Cofina a pagar a PRISA el importe depositado en la cuenta escrow (10.000 miles de euros) (más los intereses devengados), obligando a la primera a tomar todas las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible para la Sociedad. Con fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la cuenta escrow a otra cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible ( véase nota 25 ). En 2022, este importe incluía, aproximadamente, 76.492 miles de euros pertenecientes a las sociedades de los segmentos de Media y Educación localizadas fuera de España y 10.000 miles de euros recibidos conforme al “contrato de escrow” descrito anteriormente. El desglose del efectivo y otros medios líquidos equivalentes es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2023 Saldo al 31.12.2022 Efectivo 76.552 109.982 Otros medios líquidos equivalentes 100.058 79.514 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 176.610 189.496 Memoria consolidada del ejercicio 2023 53 El incremento en los otros medios líquidos equivalentes se debe a colocaciones de tesorería a muy corto plazo (plazo máximo de 3 meses) para maximizar la rentabilidad de la caja disponible. a d) Otras deudas no comerciales El epígrafe “ Otras deudas no comerciales ” del balance de situación consolidado adjunto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 46.995 miles de euros (44.082 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) e incluye, fundamentalmente, remuneraciones pendientes de pago, así como el pasivo financiero en relación con la cuenta escrow citada en el apartado c anterior. e) Otros pasivos corrientes El epígrafe “ Otros pasivos corrientes ” del balance de situación consolidado adjunto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 46.888 miles de euros (41.503 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) e incluye los ajustes por periodificación generados por obligaciones pendientes de satisfacer, tanto en el segmento de Educación como en el segmento de Media. El movimiento de los ajustes por periodificación del ejercicio 2023 ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Corrección monetaria Ajuste por Conversión Adiciones /Bajas Aplicación a resultados Saldo al 31.12.2023 41.503 1.649 1.109 72.547 (69.920) 46.888 A 31 de diciembre de 2023 las obligaciones de ejecución pendientes de satisfacer ascienden a 46.888 miles de euros, que principalmente serán satisfechas y traspasadas a la cuenta de resultados consolidada durante el ejercicio 2024 y corresponden, principalmente, a cobros registrados o facturas emitidas en 2023 cuyo ingreso se devengará, en su mayoría, a lo largo del ejercicio siguiente, conforme se cumplan las obligaciones de desempeño asociadas a los contratos. El movimiento de los ajustes por periodificación del ejercicio 2022 fue el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste por Conversión Adiciones /Bajas Aplicación a resultados Saldo al 31.12.2022 35.218 2.090 103.745 (99.550) 41.503 A 31 de diciembre de 2022 las obligaciones de ejecución pendientes de satisfacer ascendían a 41.503 miles de euros. La práctica totalidad han sido satisfechas y traspasadas a la cuenta de resultados consolidada durante el ejercicio 2023 y correspondían, principalmente, a cobros registrados o facturas emitidas en 2022 cuyo ingreso se ha devengado, en su mayoría, a lo Memoria consolidada del ejercicio 2023 54 largo del ejercicio 2023, conforme se han ido cumpliendo las obligaciones de desempeño asociadas a los contratos. (10) PATRIMONIO NETO a) Capital Social A 1 de enero de 2023 el capital social de PRISA era de 74.065 miles de euros, representado por 740.650.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y con idénticos derechos. En el marco de la emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad que se llevó a cabo en febrero de 2023 (véase nota 1b) : (i) en mayo de 2023 se aumentó el capital social de PRISA por importe nominal de 26.752 miles de euros por la conversión de 267.521 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones ordinarias de PRISA, que han sido convertidas y amortizadas en el marco del primer periodo de conversión ordinario de la emisión y (ii) en noviembre de 2023 se aumentó el capital social de PRISA por importe nominal de 10 miles de euros por la conversión de 100 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones ordinarias de PRISA, que han sido convertidas y amortizadas en el marco del segundo periodo de conversión ordinario de la emisión (véase apartado posterior “Otros instrumentos de patrimonio neto” ). En consecuencia, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado a 31 de diciembre de 2023 en 100.827 miles de euros, dividido en 1.008.271.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie. A 31 de diciembre de 2023 las participaciones significativas de PRISA declaradas por sus titulares son las que se indican a continuación, según la información que consta publicada en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) y, en algunos casos, la información que ha sido proporcionada por los propios accionistas a PRISA: Nombre o denominación social del accionista Número de derechos de voto directos Número de derechos de voto indirectos % sobre el total de derechos de voto (1) JOSEPH OUGHOURLIAN (2) - 300.041.544 29,76% VIVENDI, S.E. 118.913.336 - 11,79% RUCANDIO, S.A. - 79.471.328 7,88% GLOBAL ALCONABA, S.L. 73.981.058 - 7,34% CONTROL EMPRESARIAL DE CAPITALES, S.A. DE CV 70.719.171 - 7,01% KHALID BIN THANI BIN ABDULLAH AL-THANI (3) - 36.422.971 3,61% ROBERTO LÁZARO ALCANTARA ROJAS (4) 18.565 35.570.206 3,53% BANCO SANTANDER, S.A. (5) 17.239.369 17.017.746 3,40% Memoria consolidada del ejercicio 2023 55 (1) Los porcentajes de derechos de voto han sido calculados sobre el total de los derechos de voto en PRISA a 31 de diciembre de 2023 (esto es, 1.008.271.193 derechos). (2) D. Joseph Oughourlian, consejero dominical, controla Amber Capital UK, LLP, que actúa como “investment manager” de Oviedo Holdings Sarl y de Amber Capital Investment Management ICAV - Amber Global Opportunities Fund. (3) International Media Group, S.A.R.L. está participada al 100% por International Media Group Limited la cual, a su vez, es propiedad al 100% de Shk. Dr. Khalid bin Thani bin Abdullah Al-Thani. (4) D. Roberto Lázaro Alcántara Rojas controla el 85% de Consorcio Transportista Occher. (5) Según la información de la que dispone la Compañía, a 18 de diciembre de 2020, fecha de celebración de la última junta de accionistas de PRISA a la que asistió Banco Santander, éste era titular, directa e indirectamente, de los derechos de voto que se hacen constar en las tablas anteriores. La participación indirecta antes señalada se instrumenta de la siguiente forma: Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación Número de derechos de voto % sobre el total de derechos de voto JOSEPH OUGHOURLIAN OVIEDO HOLDINGS, S.A.R.L 249.891.670 24,78% JOSEPH OUGHOURLIAN AMBER CAPITAL INVESTMENT MANAGEMENT ICAV - AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND 50.149.874 4,97% RUCANDIO, S.A. RUCANDIO INVERSIONES, SICAV, S.A. 90.456 0,01% RUCANDIO, S.A. PROMOTORA DE PUBLICACIONES, S.L. 125.949 0,01% RUCANDIO, S.A. AHERLOW INVERSIONES, S.L. 79.254.923 7,86% KHALID BIN THANI BIN ABDULLAH AL-THANI INTERNATIONAL MEDIA GROUP, S.A.R.L 36.422.971 3,61% ROBERTO LÁZARO ALCANTARA ROJAS CONSORCIO TRANSPORTISTA OCCHER, S.A. DE CV 35.570.206 3,53% BANCO SANTANDER, S.A. SULEYADO 2003, S.L 5.627.382 0,56% BANCO SANTANDER, S.A. CANTABRO CATALANA DE INVERSIONES, S.A 5.762.982 0,57% BANCO SANTANDER, S.A. CÁNTABRA DE INVERSIONES, S.A. 5.627.382 0,56% Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 y según la información que consta publicada en la página web de la CNMV, la titularidad de participaciones significativas sobre instrumentos financieros que tienen como subyacente derechos de voto de PRISA, es la siguiente: Nombre o denominación social del accionista Número de derechos de voto que pueden ser adquiridos si el instrumento es ejercido o canjeado % sobre el total de derechos de voto MELQART OPPORTUNITIES MASTER FUND LTD (1) 15.491.512 1,54% Memoria consolidada del ejercicio 2023 56 (1) Melqart Asset Management (UK) Ltd. actúa como Investment Manager de Melqart Opportunities Master Fund Ltd. Adicionalmente, Melqart Opportunities Master Fund es titular de 237.263 derechos de voto, que representan el 0,02% del capital social de PRISA. b) Prima de emisión El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad del saldo de esta reserva. Como consecuencia de la conversión de las obligaciones subordinadas citada en el apartado anterior, la prima de emisión de la Sociedad ha aumentado en mayo de 2023 en 72.231 miles de euros y en noviembre en 27 miles de euros (0,27 euros por obligación convertida). En consecuencia, la prima de emisión ha quedado fijada en 89.346 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. c) Otros instrumentos de patrimonio neto La emisión del bono obligatoriamente convertible en acciones descrito en la nota 1b se ha tratado y registrado en 2023 como un instrumento financiero compuesto, porque es un instrumento financiero que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente (véase nota 4). De este modo, se ha registrado un componente de patrimonio después de deducir todos sus pasivos, en la medida en que el bono es obligatoriamente convertible en un número fijo de acciones y no incorpora ninguna obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, distinto del pago de los cupones citado en la nota 1b. Por ello, y como resultado de registrar la operación al valor razonable de los instrumentos de patrimonio a emitir se ha contabilizado en el momento de su emisión un instrumento de patrimonio por importe de 126.003 miles de euros, resultado de la diferencia entre el efectivo recibido por la emisión del bono convertible y el pasivo descrito en el párrafo siguiente, de manera que el patrimonio neto consolidado se ha incrementado por el citado importe. A este respecto, el precio de conversión de las obligaciones convertibles no difiere de manera sustancial con el valor de cotización de la acción de PRISA durante el periodo de suscripción del bono convertible . Adicionalmente, se ha registrado un pasivo en el epígrafe “Pasivos financieros no corrientes” calculado como el valor presente de los cupones pagaderos en efectivo, considerando que la conversión obligatoria del bono se realiza al final de la vida de la duración del bono, sin estimar conversiones anticipadas, en la medida en que dichas conversiones están fuera del control de la Sociedad. Esto supuso el registro de un pasivo financiero inicial por importe de 3.997 miles de euros (véase nota 11 b) . La diferencia entre el importe de este pasivo y el valor nominal de los cupones será registrado e imputado a la cuenta de resultados consolidada durante la duración del citado instrumento utilizando el método del tipo de interés efectivo (véase nota 15) . Los costes de la transacción por importe de 2,4 millones de euros han sido registrados principalmente como una minoración del patrimonio neto consolidado, en la medida en que la práctica totalidad del bono convertible ha sido registrado como un instrumento de patrimonio. Memoria consolidada del ejercicio 2023 57 Tal y como se ha indicado anteriormente, en mayo y en noviembre de 2023 han existido conversiones y amortizaciones anticipadas de 267.621 obligaciones subordinadas. Esto ha supuesto la reversión del pasivo financiero asociado a las citadas obligaciones convertidas por la parte correspondiente al cupón que la Sociedad ya no tiene la obligación de satisfacer, en la medida en que PRISA sólo ha tenido que pagar el cupón devengado correspondiente a tales obligaciones desde el momento de su emisión en febrero de 2023 hasta su conversión anticipada en mayo y en noviembre de 2023 por un importe no significativo. Por tanto, el importe revertido a 31 de diciembre de 2023 con abono al patrimonio neto consolidado del Grupo ha ascendido a 2.786 miles de euros. Finalmente, las citadas conversiones anticipadas de las obligaciones subordinadas han supuesto una reclasificación dentro del patrimonio neto consolidado entre el epígrafe “Otros instrumentos de patrimonio neto” (donde se encontraba registrado el componente de patrimonio de dichas obligaciones convertidas) y capital social y prima de emisión por importe total de 99.020 miles de euros. d) Reservas de la sociedad dominante Reserva legal- De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. El saldo de la reserva legal asciende a 12.646 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (12.646 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Reserva para acciones propias- El Artículo 142 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital establece que cuando una sociedad hubiera adquirido acciones propias establecerá en el patrimonio neto del balance de situación una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas. El saldo de esta cuenta asciende a 1.449 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (401 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). e) Reservas de primera aplicación NIIF Como consecuencia de la primera aplicación de las NIIF en los estados financieros del Grupo, a 1 de enero de 2004 surgieron determinados activos y pasivos, cuyo efecto en patrimonio se encuentra reconocido en esta cuenta. Memoria consolidada del ejercicio 2023 58 f) Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores En estas reservas se recogen los resultados no distribuidos de las sociedades que forman parte del Grupo consolidado, minorados por los dividendos distribuidos a la Sociedad Dominante. g) Acciones propias El movimiento de la cuenta “ Acciones propias ” durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente: Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Número de Acciones Importe (miles de euros) Número de Acciones Importe (miles de euros) Al inicio del ejercicio 1.425.317 401 2.335.568 1.320 Entregas (748.677) (1.600) (1.060.587) (2.308) Compras 5.047.753 1.899 1.174.355 626 Ventas (727.285) (249) (1.024.019) (539) Provisión por acciones propias - 998 - 1.302 Al cierre del ejercicio 4.997.108 1.449 1.425.317 401 Promotora de Informaciones, S.A. mantiene, a 31 de diciembre de 2023, 4.997.108 acciones de la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,496% del capital social a dicha fecha. Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de 2023, 0,29 euros por acción. El valor de mercado de las mismas asciende a 1.449 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2023 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo. En el mes de julio de 2019 la Sociedad suscribió un contrato de liquidez de duración anual, cuyo único objetivo es favorecer la liquidez y regularidad en la cotización de las acciones de la Sociedad, dentro de los límites establecidos por la Junta de Accionistas de la Sociedad y por la normativa de aplicación, en particular la Circular 1/2017. Dicho contrato se ha ido renovando anualmente siendo la última renovación en julio de 2023, con vigencia hasta julio de 2024. Este contrato ha estado suspendido temporalmente entre el 29 de marzo de 2023 y el 29 de septiembre de 2023 debido al programa de Recompra mencionado en el siguiente párrafo. En el marco de este contrato, la Sociedad ha ejecutado un total de compras de 626.039 acciones y un total de ventas de 727.285, y por lo tanto las ventas netas en el ejercicio 2023 han sido de 101.246 acciones y 40 miles de euros. El 28 de marzo de 2023 el Consejo de Administración de la Sociedad acordó un Programa de Recompra de acciones propias al amparo de la autorización conferida por la Junta General ordinaria de Accionistas del 28 de junio de 2022, con el único propósito de dotar a la autocartera de la Sociedad de una cantidad suficiente de acciones que permita atender las liquidaciones de los planes retributivos actualmente vigentes para los consejeros ejecutivos y directivos del Grupo PRISA ( véase nota 14 ). El mismo comenzó el 29 de marzo de 2023 y finalizó el 29 de septiembre de 2023 una vez concluido el plazo de seis meses establecido Memoria consolidada del ejercicio 2023 59 como límite de ejecución. En el marco de este programa la Sociedad ha adquirido un total de 4.421.714 acciones con un coste de 1.689 miles de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 se ha llevado a cabo la entrega de acciones propias derivadas del Plan de Incentivos 2022-2025 tanto de la CFO de PRISA, como de los presidentes ejecutivos de Santillana y Media y del equipo directivo (véanse notas 14, 20 y 21). En el marco de este contrato, la Sociedad ha entregado un total de 748.677 acciones netas de los impuestos aplicables, que se encontraban valoradas a un coste de 1.600 miles de euros en el balance de situación consolidado. Asimismo, durante el ejercicio 2022 se llevó a cabo la entrega de acciones propias derivadas del Plan de Incentivos a Medio Plazo para el periodo 2018-2020, el cual fue aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas con fecha 25 de abril de 2018 (véanse notas 20 y 21). En el marco de esta operación, la Sociedad entregó un total de 905.302 acciones que se encontraban valoradas a un coste de 1.991 miles de euros en el balance de situación consolidado. También en 2022, se procedió a la entrega de 155.285 acciones asociado al éxito de la Refinanciación, que se encontraban valoradas a un coste de 317 miles de euros en el balance de situación consolidado. h) Diferencias de conversión La diferencia entre el importe de los fondos propios convertidos al tipo de cambio histórico y la situación patrimonial neta que resulta de la conversión de las partidas de balance a tipo de cambio de la fecha de cierre y de las partidas de resultados a tipo de cambio medio, se incluye en el epígrafe " Patrimonio neto- Diferencias de conversión " del balance de situación consolidado adjunto ( véase nota 2d ). Las diferencias de conversión son incluidas en el Estado del Resultado Global Consolidado, dentro del epígrafe de “ Diferencias de conversión ”. Las diferencias de conversión a 31 de diciembre de 2023 presentan un saldo negativo de 70.729 miles de euros (saldo negativo de 87.583 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Las diferencias de conversión más significativas en el ejercicio 2023 surgen en Brasil, Colombia, Mexico y Chile por la evolución de los tipos de cambio. El detalle de las diferencias de conversión acumuladas por moneda es el siguiente (en miles de euros): 31.12.2023 31.12.2022 Peso mexicano 3.435 (6.649) Peso colombiano (13.882) (20.304) Real brasileño (34.235) (40.035) Peso chileno (23.610) (19.471) Otras monedas (2.437) (1.124) Total (70.729) (87.583) Memoria consolidada del ejercicio 2023 60 i) Diferencias de conversión en ganancias acumuladas de ejercicios anteriores En las ganancias acumuladas se recoge el efecto del tipo de cambio en las eliminaciones propias del proceso de consolidación de las sociedades en las que su moneda funcional es distinta del euro. Estas diferencias se incluyen en el Estado del Resultado Global Consolidado, dentro del epígrafe de “ Diferencias de conversión ”. El detalle de las diferencias de conversión en ganancias acumuladas por moneda es el siguiente: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Bolivar venezolano/ dólar (49.487) (48.929) Peso mexicano (18.844) (16.309) Peso argentino (36.608) (28.635) Peso colombiano 4.601 4.309 Real brasileño (4.213) (3.359) Peso chileno (2.044) (1.908) Otros (623) 1.485 Total (107.218) (93.346) . j) Intereses minoritarios Corresponden a las participaciones de los intereses minoritarios en el valor patrimonial y en los resultados del ejercicio de las sociedades del Grupo que han sido consolidadas por el método de integración global. El movimiento en los ejercicios 2023 y 2022 en este epígrafe es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajuste por conversión Participación en resultados Variación del perímetro/ Cambios en porcentaje Dividendos pagados/ recibidos Otros Saldo al 31.12.2023 Caracol, S.A. 3.509 671 96 - - (14) 4.262 Diario As, S.L. 6.007 - (508) - (49) (212) 5.238 Prisa Radio, S.A. y filiales participadas (España) 3.832 - 854 - (592) (19) 4.075 Otras sociedades 727 123 465 116 (385) (2) 1.044 Total 14.075 794 907 116 (1.026) (247) 14.619 Memoria consolidada del ejercicio 2023 61 Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste por conversión Participación en resultados Variación del perímetro Dividendos pagados/ recibidos Otros Saldo al 31.12.2022 Caracol, S.A. 7.219 (52) (162) (2.679) (817) - 3.509 Diario As, S.L. 7.337 - 296 - (1.533) (93) 6.007 GLR Chile, Ltda. 9.017 756 212 (9.985) - - - Prisa Radio, S.A. y filiales participadas (España) 19.877 - (161) (12.880) (2.191) (813) 3.832 Otras sociedades 1.499 473 (504) (710) (414) 383 727 Total 44.949 1.177 (319) (26.254) (4.955) (523) 14.075 . En el ejercicio 2022, la disminución de los intereses minoritarios de Prisa Radio, S.L. y filiales participadas (España), así como de Caracol, S.A. y GLR Chile, Ltda. fue consecuencia de la operación de compra por parte del Grupo del 20% de Prisa Radio, S.L. a Grupo Godó. k) Política de gestión del capital El principal objetivo de la política de gestión de capital del Grupo es conseguir una estructura de capital (Patrimonio neto y deuda) adecuada que garantice la sostenibilidad de sus negocios, alineando los intereses de los accionistas con los de los diversos acreedores financieros. De este modo, en los últimos años, los Administradores de la Sociedad han tomado una serie de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial del Grupo, con foco en el crecimiento rentable y la generación de valor tal y como se describe a continuación. El 29 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas de PRISA acordó reducir el capital social de la Sociedad dominante con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial. Con fecha 19 de octubre de 2020, PRISA, a través de su filial Grupo Santillana Educación Global, S.L.U., formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, compañía finlandesa de medios con presencia en Europa en el sector de educación, para la venta del negocio de pre K- 12 y K-12 de Santillana en España. El 31 de diciembre de 2020 se cerró esta operación. El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación de la deuda financiera sindicada del Grupo que contemplaba, entre otros aspectos, la ampliación del plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027, la división del préstamo sindicado en dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda Junior) y la flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda que permitió, entre otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar las ratios financieros exigidos por los anteriores contratos. Asimismo, se modificaron los términos del contrato de la deuda Super Senior que, entre otros términos, supuso una ampliación del plazo de su vencimiento hasta junio de 2026. En enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertible en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción preferente de los accionistas de PRISA. En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por 130 millones de euros, Memoria consolidada del ejercicio 2023 62 es decir, la totalidad de la oferta. 110 millones de euros fueron destinados a amortizar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda Junior de la Sociedad. En mayo de 2023 y en noviembre de 2023, y conforme al calendario de conversión previsto en la emisión de las mencionadas obligaciones subordinadas (que establecía ventanas de conversión anticipadas semestrales a potestad de los tenedores de dichas obligaciones) se convirtieron 267.621 obligaciones subordinadas, que ha supuesto la emisión de 267.621.000 acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, conforme al precio de conversión establecido. Esta emisión ha mejorado la situación patrimonial del Grupo, en la medida en que el citado instrumento se ha considerado un instrumento financiero compuesto, en el que la práctica totalidad del efectivo recibido por dicha emisión ha sido registrado como patrimonio neto, en la medida en que las obligaciones convertibles son obligatoriamente convertidas en acciones nuevas de la Sociedad y a un tipo de conversión fijo (véase nota 1b) . A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA ( véase nota 25 ), el Consejo de Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 ( véase nota 1b ) conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie. A 31 de diciembre de 2023, el patrimonio neto de la Sociedad dominante es superior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, por lo que se encuentra en situación de equilibrio patrimonial a dicha fecha. Memoria consolidada del ejercicio 2023 63 (11) INVERSIONES FINANCIERAS Y PASIVOS FINANCIEROS a) Inversiones Financieras El desglose por categorías de las inversiones financieras del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente: Ejercicio 2023 – Miles de euros Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado Inversiones financieras a coste amortizado Préstamos y partidas a cobrar Otros activos financieros a coste amortizado Total Derivados 5.145 - - - Otros activos financieros - 1.158 4.850 6.008 Inversiones financieras no corrientes 5.145 1.158 4.850 6.008 Otros activos financieros - 2.540 1.625 4.165 Inversiones financieras corrientes - 2.540 1.625 4.165 Total 5.145 3.698 6.475 10.173 Ejercicio 2022 – Miles de euros Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado Inversiones financieras a coste amortizado Préstamos y partidas a cobrar Otros activos financieros a coste amortizado Total Derivados 3.977 - - - Otros activos financieros - 3.310 5.076 8.386 Inversiones financieras no corrientes 3.977 3.310 5.076 8.386 Otros activos financieros - 1.112 416 1.528 Inversiones financieras corrientes - 1.112 416 1.528 Total 3.977 4.422 5.492 9.914 Memoria consolidada del ejercicio 2023 64 Inversiones financieras no corrientes El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2023, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajustes por conversión/ Corrección monetaria Adiciones/ dotaciones Bajas/Traspa sos Saldo al 31.12.2023 Inversiones financieras a coste amortizado 8.386 (20) 1.068 (3.426) 6.008 Préstamos y cuentas a cobrar 3.310 - 320 (2.472) 1.158 - Créditos a empresas asociadas 200 - - (200) - - Créditos a largo plazo a terceros 3.110 - 360 (2.272) 1.198 - Provisión - - (40) - (40) Otros activos financieros a coste amortizado 5.076 (20) 748 (954) 4.850 - Otros activos financieros a coste amortizado 7.087 (6) 748 (954) 6.875 - Provisión (2.011) (14) (2.025) Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado 3.977 - 3.660 (2.492) 5.145 Derivados 3.977 - 3.660 (2.492) 5.145 Total 12.363 (20) 4.728 (5.918) 11.153 En el ejercicio 2023, la disminución en los “Préstamos y cuentas a cobrar” se debe, principalmente, al cobro por anticipado de algunos de los préstamos registrados y al traspaso al corto plazo de los que tienen vencimiento en 2024. En el ejercicio 2023, el incremento en las “Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado” se debe principalmente al registro de dos coberturas de tipo de interés contratadas por PRISA, la primera, en enero de 2023, sobre un nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida del Euribor a tres meses (“cap”) por encima del 2,5% y la segunda, en marzo de 2023, sobre un nominal de 100 millones de euros que limita las subidas del Euribor a tres meses por encima del 3% y hasta un máximo del 5%. Conforme a la normativa contable aplicable, y de acuerdo al análisis realizado por la Sociedad, se considera que los productos contratados no cumplen con los requisitos para ser considerado eficaces desde el punto de vista contable, por lo que la variación en el valor razonable de las mencionadas coberturas se imputa a la cuenta de resultados consolidada en cada periodo. Por tanto, el importe registrado a 31 de diciembre de 2023 corresponde al valor razonable de esos instrumentos en dicha fecha, o lo que es lo mismo, a las cantidades satisfechas en la contratación de dichas coberturas, junto con la contratada en el ejercicio 2022, ajustadas por las variaciones en el valor razonable de dichas coberturas hasta el 31 de diciembre de 2023, y por tanto, que están pendientes de imputar a la cuenta de resultados consolidada durante la vigencia de las mismas (hasta junio de 2025 ) ( véase apartado Riesgo de mercado - tipo de interés). A Memoria consolidada del ejercicio 2023 65 este respecto, el gasto registrado en el ejercicio 2023 por este concepto asciende a 2.492 miles de euros y se muestra en la columna de bajas y traspasos del cuadro anterior ( véase nota 15 ). El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2022, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajustes por conversión/ Corrección monetaria Variación del perímetro Adiciones/ dotaciones Bajas/ Traspasos Saldo al 31.12.2022 Inversiones financieras a coste amortizado 11.359 (809) 46 2.802 (5.012) 8.386 Préstamos y cuentas a cobrar 5.035 (892) 40 1.736 (2.609) 3.310 - Créditos a empresas asociadas 13.585 (838) - - (12.547) 200 - Créditos a largo plazo a terceros 3.492 (202) 40 1.736 (1.956) 3.110 - Provisión (12.042) 148 - - 11.894 - Otros activos financieros a coste amortizado 6.324 83 6 1.066 (2.403) 5.076 - Otros activos financieros a coste amortizado 12.988 218 6 1.067 (7.192) 7.087 - Provisión (6.664) (135) - (1) 4.789 (2.011) Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado - - - 4.800 (823) 3.977 Derivados - - - 4.800 (823) 3.977 Total 11.359 (809) 46 7.602 (5.835) 12.363 En el ejercicio 2022, en las “Inversiones financieras a coste amortizado” la disminución de los ”Préstamos y cuentas a cobrar” se debió, fundamentalmente, a la baja de los préstamos concedidos a Green Emerald Business, tras la venta de la sociedad, por importe neto en dicha fecha de 2.405 miles de euros. Por su parte, la disminución en “Otros activos financieros a coste amortizado” se debió, fundamentalmente, a la baja de una inversión financiera relacionada con la participación de Prisa Radio en las sociedades asociadas El Dorado Broadcasting Corportation y WSUA Broadcasting Corporation por importe neto de 1.411 miles de euros como consecuencia de su venta. En relación con el alta en “Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado”, la misma se debió al registro de una cobertura de tipo de interés contratada por PRISA sobre un nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida del Euribor a tres meses (“cap”) por encima del 2,25%. El tratamiento contable de esta cobertura es el mismo que el indicado anteriormente para las coberturas de tipos de interés contratadas en el año 2023. A este respecto, el gasto registrado en el ejercicio 2022 ascendió a 823 miles de euros ( véase nota 15 ). Memoria consolidada del ejercicio 2023 66 El valor contable de los activos financieros no difiere significativamente de su valor razonable. Inversiones financieras corrientes El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2023, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajustes por conversión/ Corrección monetaria Adiciones/ dotaciones Bajas/ Traspasos Saldo al 31.12.2023 Inversiones financieras a coste amortizado 1.528 132 3.053 (548) 4.165 Préstamos y cuentas a cobrar 1.112 129 1.485 (186) 2.540 - Créditos a corto plazo a terceros 1.112 129 1.485 (186) 2.540 Otros activos financieros a coste amortizado 416 3 1.568 (362) 1.625 - Inversiones en capital minoritarias 50 (1) - (10) 39 - Otros activos financieros a coste amortizado 366 4 1.568 (352) 1.586 Total 1.528 132 3.053 (548) 4.165 El incremento en “Otros activos financieros a coste amortizado” se debe, fundamentalmente, al registro de los intereses devengados y periodificados a favor de PRISA derivados de las coberturas de tipos de interés (descritas anteriormente) pendientes de liquidar por las entidades financieras por importe de 1.185 miles de euros. Memoria consolidada del ejercicio 2023 67 El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2022, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajustes por conversión/ Corrección monetaria Variación del perímetro Adiciones/ dotaciones Bajas/ Traspasos Saldo al 31.12.2022 Inversiones financieras a coste amortizado 2.425 (6) 25 449 (1.365) 1.528 Préstamos y cuentas a cobrar 1.800 (9) - 13 (692) 1.112 - Créditos a empresas asociadas 265 (9) - - (256) - - Créditos a corto plazo a terceros 1.535 - - 13 (436) 1.112 Otros activos financieros a coste amortizado 625 3 25 436 (673) 416 - Inversiones en capital minoritarias 8 - - 42 - 50 - Otros activos financieros a coste amortizado 617 3 25 394 (673) 366 Total 2.425 (6) 25 449 (1.365) 1.528 b) Pasivos financieros El desglose de los pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Deudas con entidades de crédito 885.351 980.848 Pasivos financieros por arrendamiento 49.216 52.006 Otros pasivos financieros 1.026 1.929 Pasivos financieros no corrientes 935.593 1.034.783 Deudas con entidades de crédito 37.578 30.824 Pasivos financieros por arrendamiento 16.062 17.150 Otros pasivos financieros 1.830 15.682 Pasivos financieros corrientes 55.470 63.656 Total 991.063 1.098.439 La disminución en los “Otros pasivos financieros corrientes” se debe, fundamentalmente, al pago de la parte pendiente por importe de 15.000 miles de euros de la adquisición del 20% de Prisa Radio, S.A. a Grupo Godó en abril de 2022. Memoria consolidada del ejercicio 2023 68 Deudas con entidades de crédito Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2023, en miles de euros, así como los límites y vencimientos previstos son los siguientes: Vencimiento Límite concedido Dispuesto con vencimiento a corto plazo Dispuesto con vencimiento a largo plazo Préstamo sindicado Junior () 2027 86.967 - 86.967 Préstamo sindicado Senior 2026 575.105 - 575.105 Deuda Super Senior 2026 240.000 - 240.000 Pólizas de crédito 2024-2025 14.943 - - Préstamos 2024-2027 12.025 8.577 3.447 Leasing, intereses y otros 2024-2027 36.825 29.001 3.649 Valor razonable/ Gastos de formalización 2027 - - (23.817) Total 965.865 37.578 885.351 () El importe dispuesto a largo plazo incluye intereses capitalizados por importe 11.207 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2022, en miles de euros, así como los límites y vencimientos previstos fueron los siguientes: Vencimiento Límite concedido Dispuesto con vencimiento a corto plazo Dispuesto con vencimiento a largo plazo Préstamo sindicado Junior () 2027 192.013 - 192.013 Préstamo sindicado Senior 2026 575.105 - 575.105 Deuda Super Senior 2026 240.000 - 240.000 Pólizas de crédito 2023-2024 21.590 2.547 - Préstamos 2023-2027 15.442 9.705 5.737 Leasing, intereses y otros 2023-2026 28.254 18.572 3.792 Valor razonable/ Gastos de formalización 2027 - - (35.799) Total 1.072.404 30.824 980.848 . () El importe dispuesto a largo plazo incluye intereses capitalizados por importe 6.664 miles de euros a 31 de diciembre de 2022. Memoria consolidada del ejercicio 2023 69 A continuación se presenta el movimiento de la deuda con entidades de crédito en los ejercicios 2023 y 2022: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Deudas con entidades de crédito al inicio del período 1.011.672 949.260 Amortización/ Disposición de deuda () (111.401) 92.384 Gastos de formalización de deuda - (2.400) Valor razonable/actual en instrumentos financieros 11.982 (55.805) Variación de intereses devengados no pagados 4.564 5.852 Coste fijo capitalizable (PIK) 4.954 10.979 Efecto del tipo de cambio en la deuda 909 1.510 Otros 249 9.892 Deuda con entidades de crédito al final del período 922.929 1.011.672 () Movimiento que genera flujo de efectivo. Del total de la deuda con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2023 el 97,59% está denominado en euros (98,30% a 31 de diciembre de 2022) y el resto en moneda extranjera. El tipo de interés medio nominal de la deuda financiera con entidades de crédito del Grupo en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido del 8,71% y 6,53%, respectivamente. Se trata de una “medida alternativa del rendimiento” definida como el cociente entre el gasto por intereses asociados a la deuda con entidades de crédito (en base 360) y el promedio de los saldos medios mensuales dispuestos (bruto) de las mismas. PRISA utiliza esta magnitud para medir el coste medio de la deuda con entidades de crédito, que es el principal pasivo financiero del Grupo. A continuación, se presenta la conciliación del tipo de interés medio de la deuda con entidades de crédito del Grupo para los ejercicios 2023 y 2022 (miles de euros): 31.12.2023 31.12.2022 Gastos por intereses de deudas con entidades de crédito (base 360) (1) 82.427 62.854 Deuda con entidades de crédito (2) 946.635 961.820 Interés medio de la deuda con entidades de crédito 8,71% 6,53% (1) El gasto por intereses en base 360 se calcula multiplicando el gasto por intereses asociados a la deuda con entidades de crédito por 360 y dividido por el número de días transcurridos en el periodo de reporte, esto es 365/366 días para periodos anuales. (2) Calculado como el promedio de los saldos medios mensuales dispuestos con entidades de crédito (bruto). Por ello, los importes no coinciden con el saldo al cierre de cada ejercicio. Las deudas con entidades de crédito dispuestas provienen de la contabilidad interna del Grupo. Para su cálculo, la Sociedad ha seguido las mismas políticas contables que las aplicadas en los estados financieros elaborados de conformidad con el marco de información financiera aplicable. Asimismo, del total de la deuda con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2023 el 96,32% está referenciado a tipo de interés variable y el resto a tipo de interés fijo (97,67% a tipo de interés variable a 31 de diciembre de 2022). De acuerdo a la NIIF 13 se ha realizado el cálculo teórico del valor razonable de la deuda financiera. Para ello se ha utilizado el valor de cotización de la deuda en el mercado secundario, según información proporcionada por un tercero independiente (variables de Memoria consolidada del ejercicio 2023 70 nivel 1, estimaciones que utilizando precios cotizados en mercados activos). El valor razonable del préstamo Senior y Junior, la deuda Super Senior y de los intereses devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de 2023, según este cálculo, ascendería a 878.975 miles de euros resultante de aplicar un descuento medio del 4,31% sobre la obligación real de pago del principal e intereses devengados con las entidades acreedoras. Refinanciación- En febrero de 2022 el Consejo de Administración de PRISA aprobó, por unanimidad, la firma de un contrato de compromisos básicos o “lock-up agreement” (el “Contrato de Lock-Up”) que incorporaba una hoja de términos o “Term Sheet” con las condiciones básicas para la modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”). El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que se elevaron a público los acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores. Por tanto, en el contexto de la Refinanciación de su deuda financiera, PRISA acordó la novación de su préstamo sindicado (“Override Agreement de 2013 ”) por un importe nominal total de 751.114 miles de euros, que quedó estructurado en dos tramos con las siguientes características: - El importe nominal de la deuda Senior quedó fijado en 575.105 miles de euros, que incluía 5.633 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de crédito que incrementó el principal de la deuda, y con un vencimiento que se extiende hasta el 31 de diciembre de 2026. - El importe nominal de la deuda Junior quedó fijado inicialmente en 185.349 miles de euros, que incluía 3.707 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de crédito que incrementó el principal de la deuda y con un vencimiento que se extiende hasta el 30 de junio de 2027. - El coste de la deuda Senior se encuentra referenciado al Euribor+5,25% pagadero en efectivo, mientas que el coste de la deuda Junior se encuentra referenciando a Euribor+8% pagadero una parte en caja y otra capitalizable. En este sentido, se trata del Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses elegida por la Sociedad en cada vencimiento de los mismos. - Modificación parcial del paquete de garantías de la deuda. - Flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda vigente que permitió, entre otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar las ratios financieras exigidas por sus actuales contratos. - Se acordó una comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento, que la Sociedad podía pagar en efectivo o mediante la emisión de acciones. La Sociedad optó por abonar la referida comisión mediante la emisión de acciones, por lo que procedió a emitir 32 millones de nuevas acciones de la Sociedad, que entregó a las entidades acreedoras y aquellas que actuaron como estructuradoras y/o aseguradoras de la Refinanciación, y que tenían el derecho de suscripción. Las nuevas acciones, que representaron un 4,3% del capital social post-ampliación, permitió alinear los intereses de la Sociedad con los de los nuevos acreedores, aumentando a su vez la liquidez del valor en Bolsa. Memoria consolidada del ejercicio 2023 71 La Refinanciación acordada flexibilizó las condiciones de la deuda financiera del Grupo y le dotó de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus compromisos financieros, asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo. Asimismo, el acuerdo de Refinanciación supuso una reorganización de la deuda en lo que a prestatarios se refiere, de manera que se traspasó la deuda financiera que hasta ese momento ostentaba Prisa Activos Educativos, S.A.U. a PRISA. La disminución del préstamo sindicado Junior en el ejercicio 2023 se debe a la amortización de 110.000 miles de euros en febrero de 2023 (incluido la parte proporcional del interés capitalizable durante 2023 y hasta la fecha de amortización), con los fondos procedentes de la emisión de las obligaciones convertibles ( véase nota 1b ), compensado con el incremento por el devengo del PIK (intereses capitalizables). En los nuevos contratos financieros se establece el cumplimiento de determinados ratios de carácter financiero para el Grupo PRISA, cuya aplicación comenzó el 30 de junio de 2022. Asimismo, estos contratos incluyen disposiciones sobre incumplimiento cruzado, que podrían ocasionar, si el incumplimiento supera determinados importes, el vencimiento anticipado y resolución de dichos contratos. Desde la fecha de entrada en vigor de la Refinanciación no se han producido tales incumplimientos, ni se prevén en los próximos doce meses. Asimismo, el acuerdo de Refinanciación incluye causas de vencimiento anticipado habituales en este tipo de contratos, entre las que se incluye el cambio de la estructura de control de PRISA, entendido como la adquisición, por parte de una o varias personas concertadas entre sí, de más del 30% del capital con derecho a voto (excluyendo a estos efectos los actuales accionistas significativos de la Sociedad). Finalmente, dentro del acuerdo de Refinanciación, el reparto de dividendos de la Sociedad queda sujeto a las limitaciones y compromisos adquiridos con los acreedores financieros. Otros aspectos de la deuda- La estructura de garantías para la deuda refinanciada sigue el siguiente esquema: Garantías personales La deuda Senior y Junior, tal y como fue refinanciada en abril de 2022, está garantizada solidariamente por Promotora de Informaciones, S.A. y las sociedades Prisa Activos Educativos, S.A.U., Diario El País, S.L., Grupo Santillana Educación Global, S.L.U., Santillana Latam, S.L.U., Prisa Media S.A.U., y Prisa Gestión Financiera, S.L.U. Asimismo, y conforme a dicho acuerdo, se procedió a la transformación de Prisa Activos Educativos y Prisa Media en sociedades anónimas, antes sociedades de responsabilidad limitada. Garantías reales Como consecuencia de la Refinanciación, PRISA actualmente tiene otorgada prenda sobre ciertas cuentas corrientes de su titularidad y, por otra parte, los garantes tienen otorgadas Memoria consolidada del ejercicio 2023 72 prendas, según corresponda sobre acciones y participaciones representativos del capital de algunas sociedades del Grupo y sobre ciertas cuentas bancarias de su titularidad, todo ello en garantía de los referidos acreedores. Se constituyó también garantía real sobre las participaciones de Prisa Radio, S.A. (80% de su capital social) y sobre el 100% de las participaciones (100% del capital social) de Prisa Activos Educativos, S.A.U., Prisa Media, S.A.U., Prisa Gestión Financiera, S.L.U. y Grupo Santillana Educación Global., S.L.U. asegurando la deuda refinanciada. Igualmente, dada su significatividad en el grupo, se constituyó garantía real sobre el 100% de las acciones de Editora Moderna Ltda. (Brasil). Aspectos contables de la Refinanciación en 2022 La Sociedad realizó un análisis de las condiciones acordadas en el marco de la Refinanciación concluyéndose que las mismas constituían una modificación sustancial de las condiciones anteriores desde un punto de vista cualitativo, entre otros aspectos, por la existencia de una comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que podía ser pagada en acciones, la modificación de la estructura de garantías y la flexibilidad para realizar determinadas operaciones de compra-venta. Esto supuso la cancelación del pasivo financiero original y se reconoció un nuevo pasivo derivado de la Refinanciación. El reconocimiento inicial del pasivo financiero se realizó a valor razonable, lo que supuso el reconocimiento de un ingreso financiero por importe de 38.285 miles de euros en el epígrafe “Valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de resultados consolidada adjunta, por la diferencia entre el valor nominal de la deuda que ostentaba el Grupo y su valor razonable en la fecha de registro inicial. Para ello, se utilizó el valor de cotización de la deuda en el mercado secundario, según información proporcionada por un tercero en la fecha de elevación a público del acuerdo de Refinanciación (variable de nivel 1, estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados activos). El valor razonable de la deuda de la Refinanciación a dicha fecha y según este cálculo, ascendería a 722.169 miles de euros. A partir de ese momento, la diferencia entre el valor nominal de la deuda y su valor razonable inicial es imputado como gasto en la cuenta de resultados consolidada utilizando el método del interés efectivo. Asimismo, la totalidad de los gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación fueron reconocidos en la cuenta “Gastos de formalización de deuda” de la cuenta de resultados consolidada adjunta, incluyendo, entre otros, diversas comisiones, en forma de descuento inicial (“OID”) y comisiones de participación (“consent fees”) y otros gastos asociados, por importe total de 23.505 miles de euros. A este respecto, la comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento, que la Sociedad optó por pagar mediante la emisión de acciones comentada anteriormente fue tratada desde el inicio de la Refinanciación como un instrumento de patrimonio, ya que era potestad de la Sociedad el método de liquidación de la misma. Esto supuso el registro de un gasto en la cuenta “Gastos de formalización de deudas” por importe de 20.288 miles de euros con abono al patrimonio neto consolidado. Para ello se valoraron los 32 millones de acciones que se iban a emitir al precio de cotización de la acción de PRISA en la fecha de elevación a público del acuerdo de Refinanciación. Memoria consolidada del ejercicio 2023 73 Finalmente, se registró un impacto positivo en el epígrafe “Variación de valor de instrumentos financieros” del resultado financiero por importe de 23.434 miles de euros, asociado a la baja del pasivo financiero original por intereses devengados en periodos anteriores (que se devengan a la tasa de interés efectivo (“TIE”)) que finalmente no tienen que ser pagados (véase nota 15) . Deuda Super Senior– Adicionalmente al préstamo Senior y Junior anteriores la Sociedad firmó con fecha 8 de abril de 2022 un contrato para la modificación de la deuda Super Senior del año 2018 (“Super Senior Term & Revolving Facilities Agreement”) por un importe máximo de hasta 240.000 miles de euros. Este acuerdo supuso una ampliación del plazo de su vencimiento hasta el 30 de junio de 2026, con un coste referenciado a Euribor+5% pagadero en caja. En este sentido, se trata de Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses elegida por la Sociedad en cada vencimiento de los mismos. Asimismo, la modificación del acuerdo supuso un cambio de prestamista. Del importe total de la Deuda Super Senior, 160.000 miles de euros corresponden a la nueva deuda Super Senior Term Loan Facility, dispuestos en el momento de la Refinanciación y con los que se procedió a cancelar totalmente la anterior deuda Super Senior por el importe de la misma a 19 de abril de 2022, y 80.000 miles de euros corresponden a una línea de crédito renovable, deuda Super Senior Revolving Facility, destinada a cubrir necesidades operativas. En el último trimestre de 2022 la Sociedad dispuso de la totalidad de la Revolving Facility por importe de 80.000 miles de euros, por lo que a 31 de diciembre de 2022 y 2023 la deuda Super Senior se encontraba dispuesta en su totalidad. La estructura de garantías de esta deuda Super Senior es la misma que la referida anteriormente respecto a la deuda Senior y Junior de la Sociedad, de tal forma que los acreedores de dicha deuda y los acreedores de la deuda sindicada comparten el mismo paquete de garantías. No obstante, la deuda Super Senior tiene un rango preferente de cobro y de ejecución de garantías respecto de la deuda Senior y Junior en caso de incumplimiento de los contratos de financiación. Asimismo, los gastos correspondientes a la cancelación de la Deuda Super Senior con el anterior prestamista fueron reconocidos en la cuenta “Otros gastos financieros” de la cuenta de resultados consolidada del año 2022 adjunta ( véase nota 15 ). Los gastos asociados a la formalización de la deuda con el nuevo prestamista fueron capitalizados y su imputación a la cuenta de resultados consolidada se realiza durante la duración del préstamo utilizando el método del interés efectivo. Pólizas de crédito – Bajo este epígrafe, se incluyen los saldos dispuestos de las líneas de crédito utilizadas para financiar las necesidades operativas de las compañías del Grupo PRISA. Las pólizas de crédito se encuentran registradas en el epígrafe “ Deudas con entidades de crédito ” del balance de situación consolidado. El tipo de interés aplicable a estas pólizas es del Euribor más un margen de mercado. Memoria consolidada del ejercicio 2023 74 Naturaleza y riesgos de los instrumentos financieros Riesgo de crédito En relación al riesgo de crédito comercial, el Grupo evalúa la antigüedad de los saldos a cobrar ( véase nota 9 b) y realiza un seguimiento constante de la gestión de los cobros y pagos asociados a todas sus actividades, así como de los vencimientos de la deuda financiera y comercial y analiza de manera recurrente otras vías de financiación con objeto de cubrir las necesidades previstas de tesorería tanto a corto como a medio y largo plazo. Riesgo de liquidez Los negocios dependientes de la publicidad tienen un porcentaje elevado de costes fijos, y la caída de ingresos publicitarios repercute de manera significativa en los márgenes y en la posición de tesorería, dificultando la puesta en marcha de medidas adicionales para mejorar la eficiencia operativa del Grupo. Por otro lado, la naturaleza del negocio de Educación determina que existan periodos de concentración de cobros en torno a determinadas fechas, principalmente durante los últimos meses de cada año. Lo anterior genera estacionalidad en los flujos de efectivo de Santillana. Si bien la estacionalidad de los flujos de efectivo del Grupo no es significativa, en la medida en que los flujos procedentes de las distintas unidades de negocio se compensan mitigando, en gran medida, el efecto de la estacionalidad, lo anterior podría dar lugar a algunas tensiones de tesorería durante los periodos en que los cobros son estructuralmente menores. La gestión del riesgo de liquidez contempla el seguimiento detallado del calendario de vencimientos de la deuda financiera del Grupo, así como el mantenimiento de líneas de crédito y otras vías de financiación que permitan cubrir las necesidades previstas de tesorería, tanto a corto como a medio y largo plazo. A este respecto, el Grupo cuenta con una deuda Super Senior para atender necesidades operativas y otras filiales del Grupo disponen de pólizas de crédito para el mismo fin. La siguiente tabla detalla el análisis de la liquidez del Grupo PRISA a 31 de diciembre de 2023 para su deuda con entidades de crédito, que suponen la casi totalidad de los pasivos financieros. El cuadro se ha elaborado a partir de las salidas de caja de los vencimientos contractuales previstos y la amortización anticipada de la deuda Junior en febrero de 2023 por importe de 110 millones de euros. Los flujos incluyen tanto las amortizaciones esperadas como los pagos por intereses. Cuando dicha liquidación no es fija, el importe ha sido determinado con los tipos implícitos calculados a partir de la curva de tipos de interés disponible más reciente: Vencimientos Miles de euros Curva de tipos implícitos Euribor Menos de 3 meses 31.708 3,97% 3-12 meses 70.487 3,67% De 1 a 3 años 953.611 2,41% De 3 a 5 años 106.635 2,40% Más de 5 años - - Total 1.162.441 Memoria consolidada del ejercicio 2023 75 Los principales pasivos financieros del Grupo son la deuda Junior y Senior y la Deuda Super Senior, las cuales están referenciadas al Euribor. Un incremento del Euribor impactaría directamente en el interés pagado, fruto de multiplicar dicho incremento por el nominal de los préstamos anteriores, excepto por el nominal cubierto por las siguientes coberturas de tipo de interés: la primera, contratada en septiembre de 2022 sobre un nominal de 150 millones de euros que limita la subida del Euribor a 3 meses por encima del 2,25%, la segunda, contratada en enero de 2023 sobre un importe nominal de 150 millones de euros y un cap del 2,5% (Euribor a 3 meses) y la tercera, contratada en marzo de 2023 sobre un nominal de 100 millones de euros, que limita las subidas del Euribor a tres meses por encima del 3% y hasta un máximo del 5%. Por lo tanto, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas el nocional de deuda cubierto con las coberturas anteriores asciende a 400 millones de euros. Por tanto, cada incremento del Euribor en un punto supondría un mayor pago de intereses anual de aproximadamente 5 millones de euros (sobre el nocional no cubierto). Riesgo de mercado – tipo de cambio El Grupo está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio fundamentalmente por las inversiones financieras realizadas en participaciones en sociedades americanas, así como por los ingresos y resultados procedentes de dichas inversiones. El impacto en los ingresos de explotación y en el resultado de explotación del Grupo del ejercicio 2023 ante un cambio de +/-10% en el tipo de cambio de las principales monedas se presenta a continuación: 10% -10% Millones de euros Impacto en ingresos de explotación Impacto en resultado de explotación Impacto en ingresos de explotación Impacto en resultado de explotación Real brasileño vs EUR (21,9) (3,5) 21,9 3,5 Peso mexicano vs EUR (10,4) (0,8) 10,4 0,8 Peso colombiano vs EUR (8,3) (1,1) 8,3 1,1 Peso chileno vs EUR (4,1) (1,0) 4,1 1,0 Peso argentino vs EUR (3,9) (1,6) 3,9 1,6 Total (48,6) (8,0) 48,6 8,0 En este contexto, con objeto de mitigar este riesgo, el Grupo valora la posibilidad de formalizar, sobre la base de sus previsiones y presupuestos que se analizan mensualmente, contratos de cobertura de riesgo en la variación del tipo de cambio (seguros de cambio, “forwards” y opciones sobre divisas fundamentalmente) con la finalidad de reducir la volatilidad de los flujos de caja en el reparto de dividendos de las filiales que operan en monedas distintas al euro. Memoria consolidada del ejercicio 2023 76 Riesgo de mercado - tipo de interés El Grupo se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de interés, al obtener aproximadamente un 96,32% de su deuda con entidades financieras a interés variable. A este respecto, el Grupo evalúa la necesidad de formalizar, en base a sus previsiones, contratos de cobertura de tipos de interés. Al cierre del ejercicio 2023, y en el ámbito de la deuda asociada a la Refinanciación, la Sociedad tiene contratadas las coberturas de tipos de interés descritas en el apartado anterior. En caso de que el Euribor estuviera por debajo de lo contratado en esas coberturas, estas no serían de aplicación. En el apartado anterior de “ Riesgo de liquidez ” se incluye un análisis del riesgo en el pago de intereses referenciados a tipo de interés variable. Instrumentos financieros derivados El Grupo PRISA contrata instrumentos financieros derivados con entidades financieras nacionales e internacionales de elevado rating crediticio. Los derivados que el Grupo PRISA posee se clasifican en el nivel 2. Derivados de tipo de cambio- Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha formalizado seguros de cambio con objeto de mitigar el riesgo ante variaciones del tipo de cambio. Para la determinación del valor razonable de los seguros de cambio contratados, el Grupo PRISA utiliza metodologías de valoración en las que las variables significativas están basadas en datos proporcionado por un experto independiente. Memoria consolidada del ejercicio 2023 77 El detalle de los seguros de cambio a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente: Sociedad Instrumento Vencimiento Moneda local Moneda cobertura Nominal (miles de euros) Valor Razonable (miles de euros) Editora Moderna, LTDA. (Brasil) NDF Feb 24 - Jul 24 BRL EUR 4.350 (53) Educactiva Ediciones (Colombia) Forward non delivery Ene 24 COP USD 250 (20) Santillana (Colombia) Forward delivery Ene 24 COP USD 15 (1) Grupo Santillana Educación Global (España) Opción de barrera (European Knock Out/ Knock In) Feb 24 – Dic 24 EUR USD 400 94 Grupo Santillana Educación Global (España) Opción de barrera (European Knock Out/ Knock In) Dic 24 – Ene 25 EUR BRL 4.500 (335) Grupo Santillana Educación Global (España) Opción de barrera (European Knock Out/ Knock In) Ene 24 - Mar 24 EUR USD 400 9 Grupo Santillana Educación Global (España) Opción de barrera (European Knock Out/ Knock In) Ene 24 – Jul 24 EUR BRL 400 (106) 10.315 (412) Análisis de sensibilidad al tipo de cambio Las variaciones de valor razonable de los seguros de tipo de cambio contratados por el Grupo PRISA dependen de la variación entre el tipo de cambio del euro vs. el real brasileño, el dólar vs. el peso colombiano y dólar vs. el euro. Se muestra a continuación el detalle del análisis de sensibilidad, en miles de euros, de los derivados de tipo de cambio: Sensibilidad (antes de impuestos) 31.12.2023 +10% (incremento en el tipo de cambio del dólar) (37) -10% (disminución en el tipo de cambio del dólar) 46 El análisis de sensibilidad muestra que los derivados de tipo de cambio registran descensos de su valor razonable, ante movimientos en el tipo de cambio al alza, mientras que, ante movimientos de tipos a la baja, el valor razonable de dichos derivados se vería aumentado. Pasivos financieros por arrendamiento La aplicación de la NIIF 16 Arrendamientos supone el registro de un pasivo financiero asociado a los arrendamientos, cuyo importe a 31 de diciembre de 2023 asciende a 49.216 miles de euros a largo plazo y 16.062 miles de euros a corto plazo (52.006 miles de euros a largo plazo y 17.150 miles de euros a corto plazo a 31 de diciembre de 2022). Memoria consolidada del ejercicio 2023 78 El detalle de los vencimientos del importe nominal de los pasivos financieros por arrendamiento son los siguientes: Vencimientos Miles de euros Menos de 6 meses 10.399 6-12 meses 9.327 De 1 a 3 años 28.383 De 3 a 5 años 21.610 Más de 5 años 11.045 Total 80.764 . En el ejercicio 2023, el pago asociado a los pasivos financieros por arrendamiento (bajo la NIIF 16) de todo el Grupo asciende a 23,8 millones de euros, incluido en el epígrafe “Otros flujos de efectivo de actividades de financiación” del estado de flujos de efectivo consolidado (24,3 millones de euros en 2022). (12) PROVISIONES NO CORRIENTES El detalle de las variaciones durante el ejercicio 2023 en las diferentes cuentas del epígrafe " Provisiones no corrientes ” es el siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2022 Ajuste conversión Variación del perímetro Dotaciones / Excesos Aplicaciones Traspasos Saldo al 31.12.2023 Para impuestos 698 (2) - 124 (70) - 750 Para indemnizaciones 6.243 66 - 633 (1.272) (1.225) 4.445 Para responsabilidades y otras 8.367 491 (624) 1.126 (3.497) - 5.863 Total 15.308 555 (624) 1.883 (4.839) (1.225) 11.058 El detalle de las variaciones durante el ejercicio 2022 en las diferentes cuentas del epígrafe "Provisiones no corrientes” fue siguiente: Miles de euros Saldo al 31.12.2021 Ajuste conversión Variación del perímetro Dotaciones / Excesos Aplicaciones Traspasos Saldo al 31.12.2022 Para impuestos 624 (17) - 96 (5) - 698 Para indemnizaciones 7.111 19 - 1.221 (97) (2.011) 6.243 Para responsabilidades y otras 13.281 194 (5.859) 3.868 (3.632) 515 8.367 Total 21.016 196 (5.859) 5.185 (3.734) (1.496) 15.308 La “ Provisión para impuestos ” se corresponde con el importe estimado de deudas tributarias derivadas de la inspección realizada a diversas sociedades del Grupo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 79 La “ Provisión para indemnizaciones ” incluye la provisión constituida en los últimos ejercicios para hacer frente a las responsabilidades probables o ciertas procedentes de indemnizaciones a los trabajadores para rescindir sus relaciones laborales que serán pagaderas en ejercicios futuros, pero para los que se ha creado una expectativa válida entre los empleados afectados en el ejercicio en el que se dotan (véase nota 14) . Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha dotado una provisión por este concepto por importe de 633 miles de euros (1.221 miles de euros en el ejercicio 2022), ha aplicado 1.272 miles de euros (97 miles de euros en el ejercicio 2022) como consecuencia, fundamentalmente, del pago de indemnizaciones en Santillana Portugal derivado de la disolución de la sociedad y ha traspasado al corto plazo 1.225 miles de euros que se pagarán en 2024. El Grupo espera aplicar esta provisión en los próximos siete ejercicios. Por su parte, la “ Provisión para responsabilidades y otras ” se corresponde con el importe estimado para hacer frente a otras reclamaciones y litigios probables contra las empresas del Grupo y otras obligaciones futuras contraídas con los empleados. Asimismo, en 2022 se incluían en este epígrafe las participaciones del Grupo en sociedades registradas por el método de la participación cuyo valor neto patrimonial era negativo al cierre del periodo (por su porcentaje de participación) y siempre y cuando el Grupo participaba de las mismas por importe de 624 miles de euros. La variación de esta cuenta durante el ejercicio 2023 se debe, fundamentalmente, a la reversión de provisión de planes de pensiones que se estima que no van a ser pagadas. En el ejercicio 2022, como consecuencia de la venta de las participaciones en Green Emerald Business, Inc, WSUA Broadcasting Corporation, El Dorado Broadcasting Corporation y Planet Events, S.A. se dieron de baja las provisiones existentes y asociadas a dichas sociedades por importe de 5.337 miles de euros. Dadas las características de los riesgos que cubren estas provisiones, no es posible determinar un calendario razonable de fechas de pago si, en su caso, las hubiese, ni el efecto financiero de las mismas. No obstante, tanto los asesores legales del Grupo PRISA como sus Administradores entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los que finalicen, adicional al importe provisionado en contabilidad. Memoria consolidada del ejercicio 2023 80 (13) INGRESOS DE EXPLOTACIÓN El detalle de los ingresos del Grupo por sus principales líneas de actividad es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Ventas de publicidad 325.109 309.616 Ventas de educación 511.916 441.277 Circulación 55.551 53.709 Ventas de productos promocionales y colecciones 1.410 4.237 Venta de derechos audiovisuales y programas 10.657 2.518 Prestación de servicios de intermediación 9.770 6.576 Otros servicios 15.027 12.831 Importe neto de la cifra de negocios 929.440 830.764 Ingresos procedentes del inmovilizado 1.761 2.289 Otros ingresos 16.209 17.136 Otros ingresos 17.970 19.425 Total ingresos de explotación 947.410 850.189 Las operaciones más significativas de intercambio se producen en el epígrafe de “ Ventas de publicidad ” en el segmento Media, cuyos intercambios con terceros han ascendido a 2.653 miles de euros en el ejercicio 2023 (1.938 miles de euros en el ejercicio 2022). El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los originan (en miles de euros): Venta de publicidad Venta de educación Circulación Otros Ingresos de explotación 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Europa 248.248 237.064 75 1.691 55.551 53.709 45.619 36.385 349.493 328.849 España 248.248 237.064 - - 55.551 53.709 45.611 36.287 349.410 327.060 Resto de Europa - - 75 1.691 - - 8 98 83 1.789 América 76.861 72.552 511.841 439.586 - - 9.215 9.202 597.917 521.340 Colombia 47.556 48.677 34.553 33.548 - - 791 674 82.900 82.899 Brasil - - 218.271 170.939 - - 1.196 1.412 219.467 172.351 México 2.441 977 100.759 92.667 - - 755 929 103.955 94.573 Chile 22.327 19.357 18.235 15.420 - - 756 838 41.318 35.615 Argentina - - 38.390 36.143 - - 153 57 38.543 36.200 Resto de América 4.537 3.541 101.633 90.869 - - 5.564 5.292 111.734 99.702 Total 325.109 309.616 511.916 441.277 55.551 53.709 54.834 45.587 947.410 850.189 Memoria consolidada del ejercicio 2023 81 El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos del Grupo por tipo de cliente (en miles de euros): 2023 2022 Venta de publicidad 325.109 309.616 Digital 80.871 73.912 No digital 244.238 235.704 Venta de educación 511.916 441.277 Sistema de suscripción 211.358 192.555 Didáctico 119.126 114.214 Público 181.432 134.508 Circulación 55.551 53.709 Digital 18.281 14.244 No digital 37.270 39.465 Otros 54.834 45.587 Total 947.410 850.189 . El detalle de los saldos de contratos del Grupo afectos a la NIIF 15 es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Clientes por ventas y prestación de servicios ( véase nota 9b) 300.027 285.536 Provisiones (véase nota 9b) (48.022) (45.180) Otros pasivos corrientes – obligaciones pendientes de satisfacer (véase nota 9e) 46.888 41.503 Provisión por devoluciones ( véase nota 14 ) (9.869) (9.894) . (14) GASTOS DE EXPLOTACIÓN Gastos de personal La composición de los gastos de personal es la siguiente: Miles de euros 2023 2022 Sueldos y salarios 243.955 227.490 Cargas sociales 51.363 47.857 Indemnizaciones 8.262 9.024 Otros gastos sociales 16.131 13.511 Total 319.711 297.882 Memoria consolidada del ejercicio 2023 82 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio Planes de incentivos a medio plazo 2022-2025 (IMPs): Estos planes están ligados al cumplimiento de objetivos cuantitativos financieros, en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025 y son pagaderos en acciones de PRISA. De cumplirse alguno de los objetivos previstos en los citados ejercicios, se entregarán las acciones a los beneficiarios en tres tercios, en los años 2024, 2025, 2026, 2027 y 2028, de acuerdo con lo establecido. Son los siguientes: i. Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA, Dª Pilar Gil (consejera ejecutiva de PRISA) ( véase nota 21 ). ii. Plan de incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de Santillana (consejero ejecutivo de PRISA) ( véase nota 21 ). iii. Plan de incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de PRISA Media Plan de incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de Santillana (consejero ejecutivo de PRISA) ( véase nota 21 ). iv. Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo): El Consejo de Administración de PRISA en su reunión celebrada el 26 de abril de 2022 aprobó un plan de incentivos a medio plazo, del que son beneficiarios un colectivo de directivos de PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo. Solo uno de los miembros del colectivo de la alta dirección es beneficiario de este Plan. El Plan está ligado al cumplimiento de los siguientes objetivos cuantitativos financieros, en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025: i) en el caso de PRISA Media los objetivos están vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales de su presupuesto; ii) en el caso de Santillana están vinculados al EBIT y al Cash Flow de su presupuesto y iii) en el caso de PRISA Corporativo están ligados al cash flow ajustado de Grupo Prisa de su presupuesto. A cada uno de los referidos colectivos de directivos de PRISA Media y de Santillana se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un total de 700 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, y al colectivo de beneficiarios de PRISA Corporativo se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 125 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirán de referencia para determinar el número final de acciones a entregar. El cálculo de acciones teóricas se ha realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021. En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 875 miles euros por este Plan (considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes al ejercicio 2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de Prisa en las fechas de medición). Memoria consolidada del ejercicio 2023 83 Adicionalmente se hace constar que en el primer semestre de 2023 se han liquidado, con el referido colectivo de directivos de Prisa Media, Santillana y Prisa, 364.158 acciones netas (653.249 acciones brutas), esto es, un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023. Se hace constar que no se han podido entregar la totalidad de las acciones a liquidar en 2023 al Equipo Directivo, por distintas causas ajenas a la Sociedad, que incumben a los beneficiarios. Cumplimiento objetivos IMPs ejercicio 2022. Liquidación: En 2023 el Consejo de Administración de PRISA ha verificado el cumplimiento de los objetivos correspondientes al ejercicio 2022 de los planes de incentivos anteriores y, a propuesta de la CNRGC, ha determinado el incentivo resultante del ejercicio 2022 con el consiguiente número de acciones a entregar a cada uno de los beneficiarios, de acuerdo con el siguiente detalle: Nª total acciones brutas a entregar (cumplimiento incentivo ejercicio 2022) Nº acciones brutas liquidadas en 2023 (1/3) () Nº acciones brutas a liquidar en 2024 (1/3) () Nº acciones brutas a liquidar en 2025 (1/3) () CFO PRISA 748.031 249.344 249.344 249.343 Presidente Ejecutivo PRISA Media 339.538 113.179 113.179 113.180 Presidente Ejecutivo Santillana 992.294 330.765 330.765 330.764 Equipo Directivo 1.926.679 653.249 636.711 636.719 () Las cuentas anuales del ejercicio 2022 fueron formuladas el día 28 de marzo de 2023 y, de acuerdo con las condiciones de los incentivos, procedía liquidar un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022 dentro de los 60 días naturales siguientes a dicha formulación. Dicho tercio fue liquidado con fecha 25 de mayo de 2023. () En 2024 y en 2025, dentro de los 60 días naturales siguientes a la formulación de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios 2023 y 2024, respectivamente, se liquidarán los 2/3 restantes, si se cumplen el resto de condiciones establecidas en el Reglamento de los Planes. Número de empleados El número medio de empleados del Grupo, así como la plantilla final al 31 de diciembre de 2023 y 2022, distribuido por categorías profesionales, es el siguiente: 2023 2022 Medio Final Medio Final Directivos 269 274 272 271 Mandos intermedios 921 914 962 944 Otros empleados 5.976 5.964 5.762 6.007 Total 7.166 7.152 6.996 7.222 Memoria consolidada del ejercicio 2023 84 El desglose de la plantilla media por sexo es el siguiente: 2023 2022 Mujeres Hombres Mujeres Hombres Directivos 101 168 101 171 Mandos intermedios 396 525 416 546 Otros empleados 2.982 2.994 2.908 2.854 Total 3.479 3.687 3.425 3.571 El desglose de la plantilla final por sexo es el siguiente: 2023 2022 Mujeres Hombres Mujeres Hombres Directivos 102 172 102 169 Mandos intermedios 395 519 403 541 Otros empleados 2.959 3.005 2.994 3.013 Total 3.456 3.696 3.499 3.723 Durante el ejercicio 2023 el número medio de empleados con una discapacidad mayor o igual al 33% fue de 28 (31 durante el ejercicio 2022). Servicios exteriores El detalle de los gastos de servicios exteriores de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Servicios profesionales independientes 68.495 69.238 Arrendamientos y cánones 12.820 11.524 Publicidad 29.965 29.768 Propiedad intelectual 25.839 23.660 Transportes 23.446 23.405 Otros servicios exteriores 129.319 124.980 Total 289.884 282.575 El epígrafe “ Otros servicios exteriores ” recoge en 2023 un gasto de 393 miles de euros correspondiente a la prima de responsabilidad civil de Directivos y Administradores (389 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). En el epígrafe “ Arrendamientos y cánones ” se incluyen, principalmente, aquellos arrendamientos de activos de escaso valor, así como el gasto de cánones de Santillana. Honorarios percibidos por la sociedad de auditoría Los honorarios relativos a los servicios de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2023 prestados a las distintas sociedades que componen el Grupo PRISA y sociedades dependientes por Ernst & Young, S.L., así como por otras entidades vinculadas a la misma Memoria consolidada del ejercicio 2023 85 han ascendido a 1.545 miles de euros (1.356 miles de euros en 2022), de los cuales 355 miles de euros corresponden a PRISA (294 miles de euros en 2022). Por otro lado, los honorarios correspondientes a otros auditores participantes en la auditoría del ejercicio 2023 de distintas sociedades del Grupo ascendieron a 9 miles de euros (9 miles de euros en 2022). Por otra parte, el detalle de los honorarios relativos a otros servicios profesionales prestados a las distintas sociedades del Grupo por el auditor principal y por otras entidades vinculadas al mismo, así como los prestados por otros auditores es el siguiente (en miles de euros): 2023 2022 Auditor de cuentas y empresas vinculadas Otras firmas de auditoría Auditor de cuentas y empresas vinculadas Otras firmas de auditoría Otros servicios de auditoría 53 - 130 - Otros servicios de verificación 309 125 460 290 Servicios de asesoramiento fiscal 0 222 21 336 Otros servicios 1 632 - 238 Total otros servicios profesionales 363 979 611 864 . Variación de las provisiones La composición de la variación de las provisiones es la siguiente: Miles de euros 2023 2022 Variación de provisiones de insolvencias de tráfico 5.573 861 Variación de provisiones por depreciación de existencias 5.170 3.700 Variación de provisión para devoluciones (372) (46) Total 10.371 4.515 . Memoria consolidada del ejercicio 2023 86 (15) RESULTADO FINANCIERO El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de resultados consolidadas es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Ingresos de inversiones financieras temporales 3.734 3.156 Ingresos financieros por operaciones de cobertura 3.091 - Otros ingresos financieros 2.109 2.406 Ingresos financieros 8.934 5.562 Intereses de deuda (86.622) (71.487) Ajustes por inflación (11.993) (5.177) Gastos formalización de deuda 314 (43.793) Otros gastos financieros (14.795) (11.769) Gastos financieros (113.096) (132.226) Diferencias positivas de cambio 57.177 47.083 Diferencias negativas de cambio (56.483) (48.559) Diferencias de cambio (neto) 694 (1.476) Variaciones de valor de instrumentos financieros (14.813) 55.805 Resultado financiero (118.281) (72.335) . El epígrafe “ Ingresos de inversiones financieras temporales ” incluye, principalmente, los ingresos por intereses asociados a los depósitos constituidos a corto plazo con los excedentes de caja en el negocio de Educación y Otros. El epígrafe “Ingresos financieros por operaciones de cobertura” incluye la ganancia asociada al ahorro de intereses por la liquidación periódica de las coberturas de tipos de interés contratadas (véase nota 11 a) . El incremento en “Intereses de deuda” se explica, fundamentalmente, por el incremento relevante del Euribor sobre el coste de la deuda financiera del Grupo, la cual está referenciada en su mayoría a este indicador, aun habiéndose amortizado 110.000 miles de euros de deuda Junior en febrero de 2023 con los fondos procedentes de la emisión de las obligaciones convertibles (véase nota 1 b). A 31 de diciembre de 2023, el epígrafe “Otros gastos financieros” incluye 6.416 miles de euros por el efecto de la actualización del pasivo financiero asociado a los contratos de arrendamiento (4.912 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Asimismo, en 2022 se incluía el gasto por la baja de una inversión financiera relacionada con la participación de Prisa Radio en las sociedades asociadas El Dorado Broadcasting Corportation y WSUA Broadcasting Corporation, como consecuencia de su venta. A 31 de diciembre de 2022, el epígrafe ”Gastos de formalización de deudas” incluía la totalidad de los gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación, incluyendo el gasto de la Memoria consolidada del ejercicio 2023 87 comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que la Sociedad decidió pagar mediante la emisión de acciones. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 el epígrafe “Variación de valor de instrumentos financieros” incluía un impacto positivo por importe de 23.434 miles de euros, asociado a la baja del pasivo financiero original (es decir, el préstamo sindicado del Grupo objeto de la Refinanciación) por intereses devengados en periodos anteriores (que se devengan a la tasa de interés efectivo (“TIE”)) que finalmente no tuvieron que ser pagados. Asimismo, a 31 de diciembre de 2022, el epígrafe “Variación de valor de instrumentos financieros” incluía un impacto positivo de 38.285 miles de euros por la diferencia entre el valor nominal de la deuda de la Refinanciación y su valor razonable en la fecha de registro inicial (véase nota 11 b) . A partir de ese momento, la diferencia entre el valor nominal de la deuda y su valor razonable inicial se imputa como gasto en la cuenta de resultados consolidada utilizando el método del interés efectivo, de manera que en el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto total de 11.982 miles de euros por este concepto. Este importe incluye aproximadamente 5,5 millones de euros de gasto financiero asociado a la parte de la deuda Junior que fue amortizada parcial y anticipadamente en febrero de 2023 por importe de 110 millones de euros (véanse notas 1b y 11 b ), que a la fecha estaba pendiente de imputar a la cuenta de resultados consolidada durante el periodo de la citada Refinanciación. Finalmente, en este epígrafe se incluye el gasto financiero por la variación en el valor razonable durante el año 2023 de las coberturas de tipo de interés contratadas en los ejercicios 2022 y 2023 (véase nota 11 a) . (16) SEGMENTOS DE NEGOCIO La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas líneas de negocio del Grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica. A 31 de diciembre de 2023, las operaciones de PRISA se dividen en dos segmentos fundamentales, cada uno de los cuales cuenta con un responsable: - Educación, que incluye fundamentalmente la venta de libros educativos y de los servicios y materiales relacionados con sistemas de enseñanza; - Media, incluye los negocios de radio y noticias (Prensa) y su principal fuente de ingresos son la publicidad, así como la venta de ejemplares y revistas, suscripciones digitales y, adicionalmente, la organización y gestión de eventos y la producción audiovisual. En la columna de “Otros” se incluyen Promotora de Informaciones, S.A., Promotora de Actividades América 2010, S.L., Promotora de Actividades América 2010 México, S.A. de C.V., Prisa Participadas, S.L., Vertix, SGPS, S.A., Prisa Activos Educativos, S.A.U., Prisa Gestión Financiera, S.L., Promotora de Actividades Audiovisuales de Colombia Ltda., Productora Audiovisual de Badajoz, S.A. (hasta enero de 2023) y Productora Extremeña de Televisión, S.A. Memoria consolidada del ejercicio 2023 88 A continuación, se presenta la información por segmentos de estas actividades para los ejercicios 2023 y 2022. La columna de ajustes y eliminaciones muestra, fundamentalmente, la eliminación de las operaciones entre empresas del Grupo: Memoria consolidada del ejercicio 2023 89 . EDUCACIÓN MEDIA OTROS AJUSTES Y ELIMINACIONES GRUPO PRISA 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Ingresos de explotación 515.223 447.435 431.558 403.775 6.605 5.217 (5.976) (6.238) 947.410 850.189 - Ventas externas 515.212 447.351 430.437 402.417 1.760 798 1 (377) 947.410 850.189 - Publicidad - - 325.109 309.616 - - - - 325.109 309.616 - Venta de educación 511.916 441.277 - - - - - - 511.916 441.277 - Circulación - - 55.551 53.709 - - - - 55.551 53.709 - Otros 3.296 6.074 49.777 39.092 1.760 798 1 (377) 54.834 45.587 - Ventas entre segmentos 11 84 1.121 1.358 4.845 4.419 (5.977) (5.861) - - - Publicidad - - 2 2 - - (2) (2) - - - Otros 11 84 1.119 1.356 4.845 4.419 (5.975) (5.859) - - Gastos de explotación (427.143) (396.314) (406.071) (383.431) (11.363) (13.316) 5.977 6.236 (838.600) (786.825) - Consumos (110.763) (97.219) (35.552) (30.421) - - - - (146.315) (127.640) - Gastos de personal (121.431) (115.463) (192.855) (177.613) (5.425) (4.806) - - (319.711) (297.882) - Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (44.811) (43.408) (24.928) (26.096) (543) (1.506) - - (70.282) (71.010) - Servicios exteriores (139.576) (133.100) (150.889) (148.503) (5.402) (7.211) 5.983 6.239 (289.884) (282.575) - Variación de las provisiones (8.659) (5.274) (1.712) 555 - 204 - - (10.371) (4.515) - Variación de las provisiones de cartera con empresas del Grupo - - - - 7 3 (7) (3) - - - Perd. de valor de fondo de comercio/Det. y Perd. de inmov. (1.903) (1.850) (135) (1.353) - - 1 - (2.037) (3.203) Resultado de explotación 88.080 51.121 25.487 20.344 (4.758) (8.099) 1 (2) 108.810 63.364 Ingresos financieros 7.999 6.634 5.354 2.448 24.698 38.443 (29.117) (41.963) 8.934 5.562 - Ingresos por intereses 4.157 2.992 4.786 2.090 20.189 9.697 (29.117) (13.462) 15 1.317 - Otros ingresos financieros 3.842 3.642 568 358 4.509 28.746 - (28.501) 8.919 4.245 Gastos financieros (27.863) (21.760) (18.482) (11.605) (95.868) (111.659) 29.117 12.798 (113.096) (132.226) - Gastos por intereses (7.075) (12.427) (12.583) (5.661) (96.081) (66.858) 29.117 13.459 (86.622) (71.487) - Otros gastos financieros (20.788) (9.333) (5.899) (5.944) 213 (44.801) - (661) (26.474) (60.739) Variación de valor de instrumentos financieros (338) - (2) (5) (14.473) 55.810 - - (14.813) 55.805 Diferencias de cambio (neto) 725 (630) (28) (1.027) (3) 5 - 176 694 (1.476) Resultado financiero (19.477) (15.756) (13.158) (10.189) (85.646) (17.401) - (28.989) (118.281) (72.335) Resultado de sociedades por el método de la participación - - 13.661 2.575 (2) 16 - 3.395 13.659 5.986 Resultado antes de impuestos de las actividades continuadas 68.603 35.365 25.990 12.730 (90.406) (25.484) 1 (25.596) 4.188 (2.985) Impuesto sobre Sociedades (28.420) (9.043) (10.553) (5.793) 3.552 4.553 - - (35.421) (10.283) Resultado de actividades continuadas 40.183 26.322 15.437 6.937 (86.854) (20.931) 1 (25.596) (31.233) (13.268) Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas - - - - (365) - - - (365) - Resultados del ejercicio consolidados 40.183 26.322 15.437 6.937 (87.219) (20.931) 1 (25.596) (31.598) (13.268) Resultado atribuido a intereses minoritarios (22) 60 (892) (257) - - 7 516 (907) 319 Resultado atribuido a la sociedad dominante 40.161 26.382 14.545 6.680 (87.219) (20.931) 8 (25.080) (32.505) (12.949) Memoria consolidada del ejercicio 2023 90 EDUCACIÓN MEDIA OTROS AJUSTES Y ELIMINACIONES GRUPO PRISA 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 Activo 572.821 530.039 489.349 465.943 2.441.905 2.467.171 (2.529.308) (2.480.480) 974.767 982.673 - No corrientes (excepto método de la participación) 170.483 174.939 215.897 219.275 1.975.103 2.030.261 (1.975.858) (2.031.664) 385.625 392.811 - Inversiones contabilizadas por el método de la participación - - 44.968 33.092 - - 93 31 45.061 33.123 - Corrientes 399.361 355.100 228.320 213.079 466.717 436.700 (553.788) (448.981) 540.610 555.898 - Activos mantenidos para la venta 2.977 - 164 497 85 210 245 134 3.471 841 Pasivo y Patrimonio Neto 572.821 530.039 489.349 465.943 2.441.905 2.467.171 (2.529.308) (2.480.480) 974.767 982.673 - FF.PP 272.477 226.682 68.390 49.567 1.203.872 1.220.514 (1.972.889) (2.028.923) (428.150) (532.160) - No corrientes 30.528 37.795 59.625 62.224 888.699 980.534 (7.422) (7.208) 971.430 1.073.345 - Corrientes 269.816 265.562 361.326 353.805 349.334 266.123 (549.212) (444.426) 431.264 441.064 - Pasivos mantenidos para la venta - - 8 347 - - 215 77 223 424 . Memoria consolidada del ejercicio 2023 91 Los principales ajustes y eliminaciones relativos a la cuenta de resultados consolidada corresponden a operaciones de venta y servicios entre segmentos, así como a los ingresos y gastos por intereses asociados a financiación entre las compañías del Grupo. En lo que se refiere al balance de situación consolidado, la naturaleza de los ajustes y eliminaciones de debe fundamentalmente a la eliminación de las inversiones en empresas del Grupo a largo plazo, así como de saldos financieros y fiscales a corto plazo. Los ingresos provenientes de los 10 principales clientes del Grupo representan, aproximadamente, un 28% del total de los ingresos de explotación del Grupo, correspondiendo a los segmentos de Educación (campañas institucionales en Brasil y Argentina) y Media (agencias de publicidad principalmente). A este respecto, los ingresos de la campaña “PNLD” (Programa Nacional de Libro y material Didáctico) del gobierno de Brasil (segmento de Educación) del ejercicio 2023 ha representado, aproximadamente, un 10% de los ingresos de explotación del Grupo en dicho ejercicio. Debe tenerse en cuenta que la significatividad de este cliente en los ingresos de explotación del Grupo depende del ciclo de publicaciones de novedad del gobierno de Brasil. El siguiente cuadro muestra el detalle del estado de flujos de efectivo de las actividades continuadas por segmentos generados durante el ejercicio 2023 (en miles de euros): Flujo de efectivo procedente de las actividades de explotación Flujo de efectivo procedente de las actividades de inversión Flujo de efectivo procedente de las actividades de financiación Efecto de las variaciones de los tipos de cambio Variación de los flujos de tesorería en el ejercicio Educación 92.542 (29.020) (16.716) 2.226 49.032 Media 33.648 (2.451) (41.136) (194) (10.133) Otros 197 1.389 (53.371) 0 (51.785) Total 126.387 (30.082) (111.223) 2.032 (12.886) El siguiente cuadro muestra el detalle del estado de flujos de efectivo de las actividades continuadas por segmentos generados durante el ejercicio 2022 (en miles de euros): Flujo de efectivo procedente de las actividades de explotación Flujo de efectivo procedente de las actividades de inversión Flujo de efectivo procedente de las actividades de financiación Efecto de las variaciones de los tipos de cambio Variación de los flujos de tesorería en el ejercicio Educación 86.309 (41.287) (12.296) 4.150 36.876 Media 28.548 (8.558) (52.600) (4) (32.614) Otros (7.648) (567) 24.777 0 16.562 Total 107.209 (50.412) (40.119) 4.146 20.824 Memoria consolidada del ejercicio 2023 92 El siguiente cuadro muestra el detalle de las inversiones de las actividades continuadas realizadas durante los ejercicios 2023 y 2022 en inmovilizado material y en activos intangibles (en miles de euros): 2023 2022 Inmovilizado material Activos intangibles Total Inmovilizado material Activos intangibles Total Educación 7.970 25.151 33.121 6.347 33.239 39.586 Media 3.896 6.404 10.300 4.612 7.382 11.994 Otros 12 18 30 204 20 224 Total 11.878 31.573 43.451 11.163 40.641 51.804 . Las actividades del Grupo se ubican en Europa y América. La actividad en Europa se desarrolla fundamentalmente en España. La actividad en América se desarrolla en más de 20 países, fundamentalmente en Brasil, México, Chile, Colombia y Argentina. El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos y el resultado antes de minoritarios e impuestos del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los originan: Miles de euros Importe neto de la cifra de negocios Otros ingresos Resultado antes de impuestos de actividades continuadas 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Europa 335.287 314.886 14.206 13.963 (94.951) (63.099) España 335.213 313.195 14.197 13.865 (94.612) (62.378) Resto de Europa 74 1.691 9 98 (339) (721) América 594.153 515.878 3.764 5.462 99.139 60.114 Colombia 82.124 82.393 776 506 7.023 6.820 Brasil 218.414 171.061 1.053 1.290 28.015 1.782 México 103.214 94.118 741 455 20.689 15.604 Chile 40.893 35.049 425 566 7.917 6.202 Argentina 38.534 36.190 9 10 6.394 3.255 Resto de América 110.974 97.067 760 2.635 29.101 26.451 Total 929.440 830.764 17.970 19.425 4.188 (2.985) Memoria consolidada del ejercicio 2023 93 El cuadro siguiente muestra el desglose de activos del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los originan: Miles de euros Activos no corrientes () Activos totales 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 Europa 136.391 144.143 333.684 383.388 España 136.391 144.142 333.355 381.276 Resto de Europa 0 1 329 2.112 América 224.822 214.449 641.083 599.285 Colombia 30.584 23.575 82.621 65.140 Brasil 78.987 84.479 244.967 241.981 México 66.577 54.623 134.732 105.739 Chile 36.975 38.783 75.179 80.279 Argentina 917 1.534 10.750 23.469 Resto de América 10.782 11.455 92.834 82.677 Total 361.213 358.592 974.767 982.673 () Incluye inmovilizado material, fondo de comercio, activos intangibles, inversiones contabilizadas por el método de la participación y otros activos no corrientes. (17) SITUACIÓN FISCAL En España, Promotora de Informaciones, S.A. se encuentra acogida al régimen especial de consolidación fiscal, de acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, resultando ser la entidad dominante del Grupo identificado con el número 2/91 y compuesto por todas aquellas sociedades dependientes ( véase Anexo I ) que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades. El resto de entidades dependientes del Grupo, presentan individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país. Tanto en el ejercicio 2023, como en ejercicios anteriores, algunas entidades del Grupo han realizado o participado en operaciones de reestructuración societaria sometidas al régimen especial de neutralidad fiscal. Los requisitos de información establecidos por la normativa fiscal que resulta de aplicación a las citadas operaciones figuran en las memorias que forman parte de las cuentas anuales de las entidades del Grupo implicadas, correspondientes al ejercicio en el que se han realizado dichas operaciones. Asimismo, en ejercicios anteriores, varias sociedades del Grupo fiscal acogieron rentas al régimen transitorio de la reinversión de beneficios extraordinarios del artículo 21 de la derogada Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades. Las exigencias de información preceptuadas por dicha normativa se cumplen en las memorias que forman parte de las cuentas anuales de las sociedades afectadas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 94 a) Conciliación de los resultados contable y fiscal El siguiente cuadro muestra, en miles de euros, la conciliación entre el resultado de aplicar el tipo impositivo general vigente en España al resultado contable consolidado antes de impuestos de actividades continuadas, determinado bajo las NIIF y el gasto por Impuesto sobre las Ganancias registrado en los ejercicios 2023 y 2022, correspondiente al Grupo de consolidación contable. Cuenta de Resultados () 2023 2022 RESULTADO CONSOLIDADO NIIF ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS 4.188 (2.985) Cuota al 25% 1.047 (746) Ajustes de Consolidación (3.537) (6.358) Diferencias Temporales (828) 5.031 Diferencias Permanentes (1) 9.212 6.940 Compensación de bases imponibles negativas (569) (308) Deducciones y Bonificaciones 59 74 Efecto no activación ingreso por impuesto (2) 14.295 10.364 Efecto de la aplicación de diferentes tipos impositivos (3) 4.900 (4.543) Gasto por impuesto Corriente 24.579 10.454 Gasto por impuesto Diferido por diferencias temporarias 828 (5.031) Impuesto previo sobre las ganancias 25.407 5.423 Regularización impuesto otros ejercicios (4) 3.457 (1.391) Gasto por impuestos extranjeros (5) 2.947 3.354 Participación de los trabajadores en las utilidades y otros conceptos de gasto (6) 2.949 2.153 Ajuste impuesto consolidado 661 744 IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS TOTAL 35.421 10.283 () Los paréntesis significan ingreso para los diferentes componentes del cálculo del resultado fiscal (1) Las diferencias permanentes proceden, principalmente, (i) del diferente criterio de registro contable y fiscal del gasto derivado de determinadas provisiones, (ii) de gastos no deducibles, e ingresos no computables fiscalmente, (iii) del ajuste negativo extracontable por la diferencia fiscal de fusión, imputable al ejercicio 2018, surgida en la operación de fusión de las sociedades Promotora de Informaciones, S.A. y Prisa Televisión, S.A.U, (fusión por absorción descrita en la Nota 17 de la Memoria de Promotora de Informaciones, S.A. correspondiente al ejercicio 2013), y aplicando los requisitos del entonces vigente artículo 89.3 de la Ley del Impuesto para otorgarle efecto fiscal (iv), de la tributación del 5% de los dividendos , (v) un ajuste negativo derivado de la recuperación a efectos fiscales, de la décima parte del importe ajustado en ejercicios anteriores como consecuencia de la limitación de la deducibilidad del gasto por amortizaciones, (vi) de la limitación en la deducibilidad de gastos financieros prevista en el artículo 16 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades Español y (vii) de ajustes derivados de la corrección monetaria en el capital propio tributario y en las sociedades de radio en Chile. (2) Se corresponde con el efecto de aquellas sociedades que, habiendo obtenido pérdidas en el ejercicio, no han registrado el correspondiente activo por impuesto diferido. (3) Corresponde al efecto derivado de la tributación a tipos impositivos distintos, de los beneficios procedentes de las filiales americanas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 95 (4) Se refiere al efecto producido en la cuenta de resultados por la regularización del Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores, a la actualización de las pérdidas tributarias en Chile y al registro del efecto de la inspección en este último país. (5) Es el importe del gasto por impuesto satisfecho en el extranjero y procede de las retenciones en origen realizadas sobre los ingresos derivados de dividendos, así como los derivados de las distintas exportaciones de servicios realizadas por las sociedades españolas del Grupo. (6) La P.T.U. es un componente más del gasto por Impuesto sobre las Ganancias en algunos países como México, Ecuador y Perú. b) Activos y pasivos por Impuestos Diferidos 2023- El siguiente cuadro muestra la procedencia y el importe de los activos y pasivos por impuestos diferidos, que se encuentran registrados al cierre del ejercicio 2023, en miles de euros: ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CON ORIGEN EN: 31.12.2022 Ajustes por conversión Adiciones Retiros 31.12.2023 Bases imponibles negativas pendientes 13.614 841 2.969 (3.697) 13.727 Otras diferencias temporarias 41.365 935 7.760 (5.467) 44.593 Total 54.979 1.776 10.729 (9.164) 58.320 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CON ORIGEN EN: 31.12.2022 Ajustes por conversión/ Corrección monetaria Adiciones Retiros 31.12.2023 Diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios 968 - - (38) 930 Amortización acelerada 2.422 543 338 (88) 3.215 Diferente imputación contable y fiscal de ingresos y gastos 5.511 21 3.066 - 8.598 Otros 10.993 (1.333) 270 (536) 9.394 Total 19.894 (769) 3.674 (662) 22.137 2022- El siguiente cuadro muestra la procedencia y el importe de los activos y pasivos por impuestos diferidos, que se encontraban registrados al cierre del ejercicio 2022, en miles de euros: ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CON ORIGEN EN: 31.12.2021 Ajustes por conversión Adiciones Retiros 31.12.2022 Bases imponibles negativas pendientes 8.914 451 4.948 (699) 13.614 Otras diferencias temporarias 36.687 2.315 2.644 (281) 41.365 Total 45.601 2.766 7.592 (980) 54.979 Memoria consolidada del ejercicio 2023 96 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CON ORIGEN EN: 31.12.2021 Ajustes por conversión Adiciones Retiros 31.12.2022 Diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios 1.006 0 - (38) 968 Amortización acelerada 2.924 (276) 15 (241) 2.422 Diferente imputación contable y fiscal de ingresos y gastos 7.275 324 744 (2.832) 5.511 Otros 10.130 (10) 912 (39) 10.993 Total 21.335 38 1.671 (3.150) 19.894 En el ejercicio 2023 el incremento neto del epígrafe “ Activos por Impuestos Diferidos ” por importe de 3.341 miles de euros deriva del registro contable de créditos fiscales por las pérdidas generadas en algunas sociedades del negocio de Santillana en Latinoamérica, de las diferencias temporales registradas y de las variaciones de tipo de cambio. En el ejercicio 2022, el incremento neto del epígrafe “Activos por Impuestos Diferidos” por importe de 9.378 miles de euros derivó del registro contable de créditos fiscales por las pérdidas generadas en algunas sociedades del negocio de Santillana y de radio en Latinoamérica, de las diferencias temporales registradas y de las variaciones de tipo de cambio. Una vez realizado el análisis de recuperación de créditos fiscales en diciembre de 2023, según el criterio establecido por la normativa contable, no se encuentran activados en el balance de situación consolidado créditos fiscales por deducciones fiscales ni bases imponibles negativas asociadas al consolidado fiscal español. El análisis de recuperación de los créditos fiscales está basado en los planes de negocio y el tratamiento fiscal de las operaciones. Los planes de negocio tienen en cuenta la evolución operativa de las sociedades, el desarrollo de la estrategia del Grupo a medio y largo plazo y las previsiones macroeconómicas y sectoriales que afectan a los distintos negocios del Grupo. En la elaboración de los planes de negocio se han tenido en cuenta previsiones y estudios realizados por terceros. En relación con las perspectivas macroeconómicas, el entorno general en el ejercicio 2023 ha continuado siendo volátil, incierto, y complejo durante el año, y las perspectivas económicas mundiales, según los informes más recientes del Banco Mundial, indican que el crecimiento se está desacelerando debido a las políticas monetarias, las condiciones financieras restrictivas, así como el bajo nivel de comercio y de inversión mundial. Las previsiones macroeconómicas de PIB e inflación también se han tenido en cuenta en los planes de negocio. Para las previsiones de ingresos publicitarios de los negocios del Grupo (Media), se han tenido en cuenta las proyecciones de los últimos informes publicados del sector, como el Informe de PwC Media Outlook 2023-2027 o el informe de publicidad de i2P. En su conjunto, Radio prevé en sus proyecciones un crecimiento publicitario en base a las previsiones sectoriales y mejora de la cuota de mercado basada en la posición de liderazgo de las marcas. Además, las proyecciones prevén crecimiento asociado al impulso del audio digital a través del desarrollo del podcast. Memoria consolidada del ejercicio 2023 97 Adicionalmente, en Noticias las proyecciones consideran un modelo de negocio más digital, potenciando el crecimiento de las suscripciones digitales y la publicidad digital. Además, se prevé que los costes se mantengan estables en el medio y largo plazo a pesar de la inflación. En Santillana Latinoamérica se prevé que continúe la expansión de los sistemas de enseñanza incrementando el número de suscripciones progresivamente. En cuanto a la venta didáctica, que se ha recuperado progresivamente tras la pandemia del COVID-19, se espera que se mantenga estable en los próximos años con un ligero crecimiento. En relación con la venta pública, las proyecciones se basan en la evolución histórica de los ciclos de venta pública de cada país y se ha considerado una evolución continuista a futuro, considerando que se ven afectados por los ciclos educativos de enseñanza. La evolución de los negocios de Media y Santillana en Latinoamérica impacta en los dividendos que dichas filiales pueden repartir al Grupo en España, afectado a su vez por sus necesidades de caja. Finalmente, los servicios corporativos continuarán reduciendo sus costes en el periodo de proyección. En el ejercicio 2023 el incremento neto del epígrafe “ Pasivos por Impuestos Diferidos ” por importe de 2.243 miles de euros recoge, principalmente, el diferente criterio de imputación contable y fiscal de determinados gastos de amortización por intangibles y de determinadas ventas institucionales en Brasil. En el ejercicio 2022, la variación neta del epígrafe “Pasivos por Impuestos Diferidos” recoge, principalmente, el diferente criterio de imputación contable y fiscal de determinados gastos de amortización por intangibles, y de determinadas ventas institucionales en Brasil. El Grupo no registró ningún pasivo por impuesto diferido con relación a la tributación del 5% de los dividendos que se reciban a partir de 2024 por las sociedades españolas en la medida en que no se estima que se vaya a derivar obligación tributaria al respecto conforme a la mejor estimación de las bases imponibles. Los activos y pasivos fiscales del balance consolidado, al cierre del ejercicio 2023 se encuentran registrados a su valor estimado de recuperación o cancelación. No existen importes significativos derivados de diferencias temporales asociadas a beneficios no distribuidos procedentes de sociedades dependientes en jurisdicciones en los que se aplican tipos impositivos diferentes, por las que no se hayan reconocido pasivos por impuestos diferidos. Dentro de la composición del saldo de activo por impuestos diferidos, los importes más significativos se corresponden (i) con créditos fiscales derivados de bases imponibles negativas pendientes de compensar, (ii) y con diferencias temporarias, principalmente generadas ambas por las sociedades de Latam. Memoria consolidada del ejercicio 2023 98 Se muestra, a continuación, en miles de euros, el detalle de las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores susceptibles de compensación con beneficios futuros procedentes de las sociedades españolas, especificando el año de generación: 2023 Año Generación Importe Activadas No activadas 1999 84 - 84 2000 1.200 - 1.200 2001 744 - 744 2002 890 - 890 2003 1.435 - 1.435 2004 1.676 - 1.676 2005 752 - 752 2006 1.306 - 1.306 2007 71 - 71 2008 524 - 524 2009 212 - 212 2010 58 - 58 2011 137.503 - 137.503 2012 249.239 - 249.239 2013 43.880 - 43.880 2014 36.823 - 36.823 2015 626.769 - 626.769 2016 68 - 68 2017 155.874 - 155.874 2018 42.984 27 42.957 2019 31.141 343 30.798 2020 60.294 271 60.023 2021 65.584 - 65.584 2022 41.681 - 41.681 2023 7.232 - 7.232 2023 (DA 19LIS) 50.267 - 50.267 Total 1.558.291 641 1.557.650 La Ley 38/2022 por la que se modifican determinadas normas tributarias introdujo la Disposición Adicional 19 ª de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que establece que con efectos en el ejercicio 2023 la base imponible del Grupo fiscal se determinará sumando las bases imponibles positivas y el cincuenta por ciento de las bases imponibles negativas individuales. El importe de las bases imponibles negativas individuales no incluidas en la base imponible del grupo fiscal por aplicación de dicha Disposición se integrará en la base imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los diez primeros periodos impositivos que se inicien a partir del 1 de enero de 2024. El importe generado en el Grupo por esta medida temporal de determinación de la base imponible del Grupo Fiscal asciende a 50.267 miles de euros. Memoria consolidada del ejercicio 2023 99 El detalle de las bases imponibles negativas pendientes de compensar, correspondientes a las sociedades extranjeras del Grupo, se muestra a continuación, desglosado por países, en miles de euros: 2023- Año Generació n Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Mexico Perú Puerto Rico República Dominica na USA TOTAL 2003 - - - - - - - - - 74 74 2004 - - - - - - - - - 584 584 2005 - - 343 - - - - - - 1.638 1.981 2006 - - 1 - - - - - - 6.345 6.346 2007 - 22 - - - - - - 5.022 5.044 2008 - 28 - - - - - - 3.668 3.696 2009 - 21 - - - - - - 3.730 3.751 2010 - 181 - - - - - - 1.932 2.113 2011 - 794 - - - - - - 1.555 2.349 2012 - 7 438 - - - - - 3.488 3.933 2013 - 632 805 - - - - - - 3.184 4.621 2014 - 2.610 1.519 - - 982 - - - 3.125 8.236 2015 - 26 830 127 - 1.422 - - - 3.643 6.048 2016 - 42 501 86 - 2.039 - - - 2.236 4.904 2017 - 184 574 525 - 2.591 - - - 1.951 5.825 2018 - 92 1.081 589 - 5.121 - - - 5.249 12.132 2019 25 - 433 229 - 6.583 - - - 2.088 9.358 2020 19 245 2.505 5.486 1.273 5.402 - - 69 1.254 16.253 2021 68 - 1.437 92 - 277 1.070 - - 625 3.569 2022 71 6.707 2.936 122 - 26 - 19 - - 9.881 2023 - 10.884 1.145 416 - 3.761 - - - 171 16.377 Total 183 21.429 15.594 7.672 1.273 28.204 1.070 19 69 51.562 127.075 Activadas - 15.511 10.102 6.261 1.273 10.095 - 19 69 0 43.330 No activadas 183 5.918 5.492 1.411 - 18.109 1.070 - - 51.562 83.745 Plazo de compensa ción 5 años sin límite sin límite 12 años 5 años 10 años 4 años 10 años 5 años 20 años/sin límite . Memoria consolidada del ejercicio 2023 100 c) Ejercicios abiertos a inspección Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los principales impuestos varían para las diferentes sociedades consolidadas, si bien, generalmente, comprenden los cuatro últimos ejercicios. En el ejercicio 2023, se han ejecutado las resoluciones del Tribunal Supremo relativas a las actuaciones inspectoras del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2006-2008 y 2009-2011, que ha supuesto para el Grupo el reconocimiento de una mayor base imponible negativa por importe de 4.342 miles de euros y unas mayores deducciones por importe de 819 miles de euros sin impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio, al no haberse activado. En el ejercicio 2019 concluyeron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2012 y 2013 del Grupo 194/09 del que Prisa Radio, S.A era sociedad dominante, y al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2012 a 2015 del Grupo de consolidación fiscal 2/91, del que Promotora de Informaciones, S.A. es sociedad dominante, con la firma de dos actas en disconformidad de las que no se ha derivado cuota a ingresar alguna, y cuyo efecto principal ha supuesto una redistribución en los créditos fiscales de una categoría a otra. Las sociedades interpusieron la correspondiente reclamación económico-administrativa ante el TEAC y, posteriormente, recursos contencioso- administrativos ante la Audiencia Nacional. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas se ha recibido sentencia estimatoria de la demanda interpuesta frente al procedimiento inspector relativo al Grupo de consolidación fiscal 194/09, encontrándose el recurso relativo al Grupo de consolidación fiscal 2/91 pendiente de resolución ante la Audiencia Nacional. En el ejercicio 2021 finalizaron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre el Valor Añadido de los periodos 2016-2018, del Grupo de IVA 105/08, con la firma de (i) un Acta en conformidad correspondiente a los ejercicios 2017 y 2018 de la que no se derivó cuota alguna y (ii) un Acuerdo de liquidación relativo al ejercicio 2016 por importe de 147 miles de euros contra la que se interpuso la correspondiente reclamación económico-administrativa ante el TEAC y fue satisfecha por la Sociedad. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas se ha recibido resolución desestimatoria del TEAC que va a ser objeto de recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional. En el ejercicio 2023 se ha comunicado el inicio de actuaciones inspectoras de carácter parcial, que se limitan a la comprobación de la deducción por doble imposición regulada en el artículo 31 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades generada en el ejercicio 2019, así como los ajustes al resultado contable positivo y negativo asociados a la citada deducción, tanto de Promotora de Informaciones, S.A. como a determinadas entidades dependientes. No se estima que de estas inspecciones se derive un impacto patrimonial negativo significativo para el Grupo. La filial Grupo Latino Radiodifusión SpA (Chile) ha recibido en 2023 una resolución desestimatoria de la Corte Suprema de Chile por actas en las que el Servicio de Impuestos Interno denegaba la deducción de determinados gastos. Por tanto, el Grupo ha provisionado 3,7 millones de euros en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023, asociado principalmente al pago estimado a realizar en 2024 derivado de esta resolución. Memoria consolidada del ejercicio 2023 101 La provisión para impuestos ( véase nota 12 ) asciende a 750 miles de euros para hacer frente, principalmente, al impacto de los probables pronunciamientos desfavorables estimados en los diferentes procedimientos tributarios, relacionados anteriormente. No se espera que se devenguen pasivos de consideración, adicionales a los ya registrados, como consecuencia de estos procedimientos o de una futura y eventual inspección. d) Pilar 2 El Consejo de Ministros de España aprobó el 19 de diciembre de 2023 el Anteproyecto de Ley que regula el denominado “Pilar 2” que, tras su promulgación, será de aplicación a PRISA como entidad matriz del Grupo para los ejercicios anuales del Grupo que se inicien el 1 de enero de 2024. El Grupo ha realizado una evaluación para determinar si está potencialmente expuesto a los impuestos del Pilar 2. La evaluación de la exposición potencial a estos nuevos impuestos se basa en información financiera y fiscal de las entidades que forman el Grupo. De acuerdo con esta evaluación, se estima que los tipos impositivos efectivos del Pilar 2 en las jurisdicciones en las que opera el Grupo se sitúan por encima del 15% y, por tanto, podrá acogerse a los “safe harbours” transitorios contenidos en la norma que establecen que la obligación tributaria sea cero. Por tanto, no tendrá exposición al impuesto o, en su caso, será inmaterial. (18) APLICACIÓN DE RESULTADOS La propuesta de aplicación del resultado de Promotora de Informaciones, S.A. del ejercicio 2023 (bajo el Plan General de Contabilidad español) formulada por sus Administradores es la siguiente, en miles de euros: Importe Bases de reparto- Resultado del ejercicio (85.725) Distribución- A resultados negativos de ejercicios anteriores (85.725) Durante el ejercicio 2023 la Sociedad no ha repartido dividendos a sus accionistas. (19) RESULTADO POR ACCIÓN El resultado básico por acción se ha obtenido dividiendo la cifra del resultado del ejercicio atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante entre la media ponderada de acciones ordinarias en circulación durante el periodo. Memoria consolidada del ejercicio 2023 102 El resultado básico por acción atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante y correspondiente a las actividades continuadas y a las actividades en discontinuación en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Resultado atribuido a la Sociedad Dominante correspondiente a las actividades continuadas (32.140) (12.949) Resultado atribuido a la Sociedad Dominante correspondiente a las actividades interrumpidas (365) - Resultado atribuido a la Sociedad Dominante (32.505) (12.949) Media ponderada de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones) 905.291 723.395 Resultado básico por acción de las actividades continuadas (euros) (0,04) (0,02) Resultado básico por acción (euros) (0,04) (0,02) Resultado diluido por acción (euros) (0,04) (0,02) En el ejercicio 2022, considerando la misma media ponderada de acciones ordinarias en circulación que en 2023, la pérdida básica por acción de las actividades continuadas se situaría en -0,01 euros. Para el ejercicio 2023 y 2022 no se ha considerado el efecto del Incentivo a medio plazo ( véase nota 14 ) para el cálculo del beneficio por acción diluido, ya que tendría un efecto antidilución al reducir las pérdidas por acción. El número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de acciones 2023 2022 Acciones ordinarias a 31 de diciembre 740.650 708.650 Ampliación de capital (ponderada) ( véase nota 10 a ) 167.855 16.307 Media ponderada de acciones propias en autocartera (3.214) (1.562) Media ponderada de acciones ordinarias en circulación a efectos del resultado básico por acción 905.291 723.395 . Memoria consolidada del ejercicio 2023 103 (20) OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS Los saldos mantenidos con empresas asociadas y vinculadas durante el ejercicio 2023 y 2022 son los siguientes, en miles de euros: 31.12.2023 31.12.2022 Administradore s y directivos Personas, sociedades o entidades del Grupo Accionistas significativo s Administradore s y directivos Personas, sociedades o entidades del Grupo Accionistas significativo s Deudores - 3.420 9.015 - 4.027 14.800 Créditos de carácter financiero - - - - 200 - Total cuentas por cobrar - 3.420 9.015 - 4.227 14.800 Deudas por operaciones de tráfico 66 895 537 5 571 1.024 Total cuentas por pagar 66 895 537 5 571 1.024 Saldos con Administradores y directivos El importe de 66 miles de euros incluye el saldo pendiente de pago a la firma de abogados ECIJA por los servicios de asesoramiento legal puntuales prestados a PRISA durante el ejercicio 2023. D. Pablo Jiménez de Parga (Secretario del Consejo de Administración de PRISA y miembro de la Alta Dirección) es Vicepresidente Ejecutivo de ECIJA. Saldos con personas, sociedades o entidades del Grupo- El importe de 3.420 miles de euros, incluye los saldos pendientes de cobro con sociedades asociadas, fundamentalmente con Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. por comercialización de publicidad. Saldos con accionistas significativos – Vivendi devino accionista significativo de PRISA en el ejercicio 2021 y está representado en el Consejo de Administración de PRISA (a través de la consejera dominical Dª Carmen Fernández de Alarcón) desde junio de 2021. El importe agregado de 9.015 miles de euros (14.800 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) incluye los saldos pendientes de cobro por la prestación de servicios de publicidad de empresas del Grupo PRISA a empresas del Grupo Vivendi. A este respecto, el saldo recogido es el reflejo de la información contable recogida en el balance de situación consolidado de Grupo PRISA. Este importe deriva, en su práctica totalidad, de relaciones contractuales anteriores a que Vivendi tuviera una participación significativa en el capital social de PRISA y estuviera representado en el Consejo de Administración de PRISA. El importe de 537 miles de euros incluye los saldos pendientes de pago a empresas del Grupo Vivendi por la compra de espacios publicitarios y la recepción de servicios de estrategia, Memoria consolidada del ejercicio 2023 104 estudios de mercado, creatividad e identificación de hábitos de consumo y nichos de producto de consumidores. Las transacciones efectuadas durante los ejercicios 2023 y 2022 con partes vinculadas han sido las siguientes, en miles de euros: 31.12.2023 31.12.2022 Administradores y Directivos Personas, sociedades o entidades del Grupo Accionistas significativos Administradores y Directivos Personas, sociedades o entidades del Grupo Accionistas significativos Recepción de servicios 131 750 2.039 22 886 2.512 Gastos financieros - 13 - - 20 - Arrendamientos - - - - 6 - Otros gastos 5.497 4 - 4.140 311 - Total gastos 5.628 767 2.039 4.162 1.223 2.512 Ingresos financieros - 15 - - - - Dividendos recibidos - 5.184 - - 197 - Prestación de servicios 1 9.549 27.993 - 13.119 30.056 Arrendamientos - - - - 6 - Otros ingresos - 445 - 325 3 Total ingresos 1 15.193 27.993 - 13.647 30.059 Todas las operaciones con partes vinculadas se han efectuado en condiciones de mercado. Operaciones realizadas con Administradores y Directivos- El importe de 131 miles de euros se corresponde con: i. Los servicios de asesoramiento legal puntuales prestados por la firma de abogados ECIJA a PRISA durante el ejercicio 2023. ii. Los servicios de búsqueda de artistas y de labores de dirección para programas de TV, prestados a Lacoproductora, S.L. (empresa del Grupo PRISA) por The Pool Guest, S.L. y The Pool Talent Management S.L., sociedades participadas por el consejero de PRISA D. Andrés Varela Entrecanales (quien, además, es administrador y Presidente de las mismas). El importe de 5.497 miles de euros corresponde al devengo de las remuneraciones de Administradores por importe de 3.905 miles de euros (véase nota 21) y Alta Dirección por importe de 1.592 miles de euros. Remuneraciones de los Directivos: La remuneración agregada de los Directivos es el reflejo contable de la remuneración correspondiente a los miembros de la alta dirección, que no son consejeros ejecutivos de Memoria consolidada del ejercicio 2023 105 PRISA. En el ejercicio 2023 ha ascendido a 1.592 miles de euros y la correspondiente al ejercicio 2022 fue de 1.740 miles de euros. En relación con el ejercicio 2023: i. La remuneración incluida es la correspondiente a los siguientes directivos: la Directora Financiera Dª Pilar Gil (únicamente por los meses de enero y febrero de 2023, hasta su nombramiento como consejera ejecutiva de PRISA); el Secretario del Consejo de Administración D. Pablo Jiménez de Parga, el Director Corporativo y de Relaciones Institucionales D. Jorge Rivera, la Directora de Sostenibilidad Dª Rosa Junquera, la Directora de Comunicación Dª Ana Ortas (desde su incorporación a este cargo en abril de 2023), la anterior Directora de Comunicación Dª Cristina Zoilo (hasta su cese en abril de 2023), la Directora de Personas y Talento Dª Marta Bretos y, además, la directora de auditoría interna de PRISA Dª Virginia Fernández. El Sr. Jiménez de Parga tiene suscrito con la Sociedad un contrato mercantil de prestación de servicios profesionales, en virtud del cual la contraprestación que le corresponde por los servicios profesionales que presta a la Sociedad consiste exclusivamente en una retribución fija mensual. ii. La remuneración de los Directivos incluye, entre otros conceptos: o Retribución variable anual (bonus): es el reflejo contable de la retribución variable anual teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2023. No obstante, comoquiera que esta retribución está supeditada al cumplimiento de los objetivos de gestión al cierre del ejercicio 2023, la cifra contabilizada en ningún caso supone el reconocimiento de dicha retribución variable, que se producirá, en su caso, una vez cerrado el ejercicio y formuladas las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2023 del Grupo, en función del nivel de logro de los objetivos establecidos. o Regularización del bono 2022 pagado en 2023. o “Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo)”: El Consejo de Administración de PRISA en su reunión celebrada el 26 de abril de 2022 aprobó un plan de incentivos a medio plazo, del que son beneficiarios un colectivo de directivos de PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo. Solo uno de los miembros del colectivo de la alta dirección es beneficiario de este Plan. El Plan, pagadero en acciones, está ligado al cumplimiento de los siguientes objetivos cuantitativos financieros, en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025: i) en el caso de PRISA Media los objetivos están vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales de su presupuesto; ii) en el caso de Santillana están vinculados al EBIT y al Cash Flow de su presupuesto y iii) en el caso de PRISA Corporativo están ligados al cash flow ajustado de Grupo PRISA, de su presupuesto. Memoria consolidada del ejercicio 2023 106 A cada uno de los referidos colectivos de directivos de PRISA Media y de Santillana se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un total de 700 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, y al colectivo de beneficiarios de PRISA Corporativo se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un máximo de 125 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirán de referencia para determinar el número final de acciones a entregar. Los cálculos del número de acciones teóricas se han realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021. En el ejercicio 2023 y en relación con el único directivo de la alta dirección que es beneficiario de este Plan, se ha registrado un gasto por este Plan de 22 miles de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de medición. o El gasto por la terminación de la relación contractual de la Sra. Zoilo. En relación con el ejercicio 2022: i. A 31 de diciembre de 2022 se trataba de los siguientes Directivos: la Directora Financiera Dª Pilar Gil (desde su incorporación a este cargo en julio de 2022), el Secretario del Consejo de Administración D. Pablo Jiménez de Parga, el Director Corporativo y de Relaciones Institucionales D. Jorge Rivera, la anterior Directora de Comunicación Dª Cristina Zoilo (desde su incorporación a este cargo en julio de 2022), la Directora de Sostenibilidad Dª Rosa Junquera (desde su incorporación a este cargo en marzo de 2022), la Directora de Personas y Talento Dª Marta Bretos (desde que pasó a formar parte del colectivo de la alta dirección en marzo de 2022) y, además, la directora de auditoría interna de PRISA Dª Virginia Fernández. Asimismo, se ha incluido la remuneración del anterior Director Financiero D. David Mesonero, hasta su dimisión en el cargo con efectos de 30 de junio de 2022. ii. En la remuneración de los Directivos se incluye, entre otros conceptos: o Retribución variable anual (bonus): reflejo contable de la retribución variable anual teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2022. o Regularización del bono 2021 pagado en 2022. o Plan de incentivos a medio plazo 2020-2025 ligado a la creación de valor de Santillana por la ejecución de una operación societaria: en el primer semestre 2022 se revertió la provisión contabilizada por este Plan en relación con el Sr. Mesonero, como consecuencia de su modificación. o “Plan de incentivos 2022-2025 del anterior CFO de PRISA”: El Sr. Mesonero fue beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA (vinculados al Cash Flow), pagadero en acciones. Memoria consolidada del ejercicio 2023 107 Al Sr. Mesonero se le asignaron un número de acciones teóricas equivalentes a 300 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirían de referencia para determinar el número final de acciones a entregar. Asimismo, el Plan preveía un incremento en el supuesto de que se llevará a cabo una refinanciación, en los términos previstos en el Plan. Dicha refinanciación fue ejecutada en abril de 2022 y el gasto contable registrado en el ejercicio 2022 fue de 193 miles de euros. o “Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA, Dª Pilar Gil”: En el ejercicio 2022 se registró un gasto contable por importe de 103 miles de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de medición. o Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo)”: En el ejercicio 2022 y en relación con el único directivo de la alta dirección que es beneficiario de este Plan, se registró un gasto por este Plan de 6 miles de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de medición. o En el ejercicio 2022 se registró un gasto por importe de 49 miles de euros por la terminación de la relación contractual del Sr. Mesonero. Operaciones realizadas entre personas, sociedades o entidades del Grupo- El importe agregado de 767 miles de euros de gastos (1.223 miles de euros de diciembre de 2022) comprende, fundamentalmente, el gasto por comisiones de publicidad con Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. El importe de 9.549 miles de euros (13.119 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) incluye, fundamentalmente, los ingresos percibidos por comercialización de publicidad con Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. Por último, el importe de 5.184 miles de euros incluye, fundamentalmente, los ingresos por dividendos de Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. por su participación accionarial en Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Operaciones realizadas con accionistas significativos- El importe agregado de 2.039 miles de euros de gastos incluye, fundamentalmente, el gasto por la compra de espacios publicitarios y la recepción de servicios de estrategia, estudios de mercado, creatividad e identificación de hábitos de consumo y nichos de producto de consumidores con empresas de Grupo Vivendi (2.512 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Por su parte, el importe agregado de 27.993 miles de euros de ingresos (30.059 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) incluye, fundamentalmente, el ingreso de las sociedades pertenecientes al Grupo PRISA por prestación de servicios de publicidad con empresas de Grupo Vivendi. Este importe deriva, en su práctica totalidad, de relaciones contractuales Memoria consolidada del ejercicio 2023 108 anteriores a que Vivendi tuviera una participación significativa en el capital social de PRISA y estuviera representado en el Consejo de Administración de PRISA. Las operaciones descritas anteriormente son el reflejo de la información contable recogida en la cuenta de resultados consolidada de Grupo PRISA y son transacciones realizadas entre empresas del Grupo Vivendi y empresas del Grupo PRISA. Nota informativa adicional El consejero de PRISA D. Joseph Oughourlian ostenta una participación significativa en el capital social de Indra Sistemas, S.A., a través de Amber Capital UK, LLP, desde el año 2022. En diciembre de 2022 expiraron los contratos de prestación de servicios que Indra venía prestando a las empresas de Grupo PRISA desde 2017. Santillana y PRISA Media han contratado nuevos servicios informáticos a Indra para el periodo 2023-2025. Adicionalmente, durante el ejercicio 2023, Indra y las empresas del Grupo PRISA han mantenido otras relaciones comerciales puntuales en el curso habitual de sus negocios. Si bien estas transacciones no tienen la consideración de operaciones vinculadas bajo la NIC 24 y no están incluidas en el cuadro anterior, a efectos informativos y en aras de una mayor transparencia, se hace constar que el gasto registrado en los estados financieros consolidados de PRISA durante el ejercicio 2023 asciende a aproximadamente 5 millones de euros. Por último, el detalle de otras transacciones efectuadas durante el ejercicio 2023 con partes vinculadas ha sido el siguiente, en miles de euros: 31.12.2023 Administradores y Directivos Accionistas significativos Otras operaciones 190 74.553 Transacciones realizadas con administradores y directivos- El importe de 190 miles de euros se corresponde con los servicios de asesoramiento legal puntuales, ligados a la emisión de las obligaciones convertibles, prestados por la firma de abogados ECIJA a PRISA durante el ejercicio 2023. Transacciones realizadas con accionistas significativos- El importe de 74.553 miles de euros se corresponde con el importe de las obligaciones convertibles en acciones suscritas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 109 (21) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Durante los ejercicios 2023 y 2022, las sociedades del Grupo han registrado los siguientes importes por retribuciones a los miembros del Consejo de Administración de PRISA: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo 1.164 1.100 Sueldos 1.167 875 Retribución variable en efectivo 695 187 Sistema de retribuciones basados en acciones 849 226 Otros 30 12 Total 3.905 2.400 Observaciones generales: La remuneración agregada de los Consejeros de PRISA que se refleja en la tabla anterior corresponde al gasto registrado por PRISA así como por otras sociedades del Grupo distintas a ésta y, en consecuencia, se ajusta a las provisiones contables realizadas en la cuenta de resultados consolidada. Por tanto, la remuneración que se refleja en la tabla anterior no coincide, en algunos conceptos, con las retribuciones que se declararán en el Informe sobre Remuneraciones de los consejeros de 2023 y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2023, en los que se sigue el criterio exigido en la Circular 3/2021 de la CNMV (por la que se modifican los modelos de informe anual de gobierno corporativo y de informe anual de remuneraciones de los consejeros de sociedades anónimas cotizadas), que no es el criterio de provisión contable. En relación con el ejercicio 2023: i. Al inicio de la pandemia de la COVID-19 el Consejo de Administración de PRISA puso en marcha un plan de contingencia para la adecuación de las estructuras de costes de sus negocios a las circunstancias, lo que dio lugar a una serie de medidas de contención de gastos que se aplicaron en los ejercicios 2020 y 2021. Algunas de estas medidas continuaron aplicándose sobre la retribución de los consejeros no ejecutivos de PRISA en el ejercicio 2022 y han seguido aplicándose durante el ejercicio 2023, según se explica en el Informe de Remuneraciones de los consejeros remitido a la CNMV con fecha 29 de marzo de 2023 (nº registro: 21602). ii. La retribución de la consejera ejecutiva Dª Pilar Gil (CFO de la Compañía), que se incorporó al Consejo de Administración en febrero de 2023 se ha reflejado de la siguiente forma: la retribución correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de marzo y el 31 de diciembre de 2023 está incluida en la remuneración de los administradores, mientras que la retribución correspondiente a enero y febrero de 2023 está recogida en la remuneración de los miembros de la alta dirección, excepto lo que se refiere a su Plan de Incentivos que se ha incluido en su totalidad en la remuneración de los administradores. Memoria consolidada del ejercicio 2023 110 iii. Dentro de la “Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo” se incluye: o La remuneración correspondiente a Dª Mª Teresa Ballester, Amber Capital UK LLP, D. Rosauro Varo y D. Khalid Thani Abdullah Al Thani, hasta el momento de sus ceses como consejeros, en junio (en el caso de los dos primeros), mayo y febrero de 2023, respectivamente. o La remuneración correspondiente a los siguientes consejeros, desde el momento de su incorporación al Consejo, el 27 de junio de 2023: D. Miguel Barroso Ayats, D. Fernando Carrillo Flórez, Dª Margarita Garijo-Bettencourt y Dª Isabel Sánchez García. iv. Dentro de la “Retribución variable en efectivo”, están incluidos los siguientes conceptos: o Reflejo contable de la retribución variable anual (bonus) teórica de Dª Pilar Gil, D. Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez, consejeros ejecutivos de la Compañía, en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2023, en sus condiciones de CFO, Presidente Ejecutivo de Santillana y Presidente Ejecutivo de PRISA Media, respectivamente. No obstante, comoquiera que esta retribución está supeditada al cumplimiento de los objetivos de gestión al cierre del ejercicio 2023, la cifra contabilizada en ningún caso supone el reconocimiento de dicha retribución variable, que se producirá, en su caso, una vez cerrado el ejercicio y formuladas las cuentas anuales del Grupo correspondientes al ejercicio 2023, en función del nivel de logro de los objetivos establecidos por el Consejo de Administración. En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto por importe de 682 miles de euros por este concepto. o Regularización del bono 2022 de los consejeros ejecutivos, Dª Pilar Gil, D Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez, por importe de 13 miles de euros. v. En relación con los “Sistemas de retribuciones basados en acciones”, se hace constar lo siguiente: o “Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA: La CFO de PRISA, Dª Pilar Gil, es beneficiaria de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA (Cash Flow ajustado del Grupo PRISA) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero en acciones. El Plan fue aprobado por el Consejo de Administración de PRISA el 26 de julio de 2022 y por la Junta de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2023. A la Sra. Gil se le han asignado un número teórico de acciones equivalente a 300 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan (concretamente se le han asignado 554.097 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de 2.216.388 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción durante el último trimestre de 2021. Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la acción de PRISA. Memoria consolidada del ejercicio 2023 111 En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 270 miles euros por este Plan (considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de medición). Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado a la Sra. Gil 139.234 acciones netas (249.344 acciones brutas), en liquidación de un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023. o “Plan de incentivos 2022-2025 de Santillana”: El Presidente Ejecutivo de Santillana, D. Francisco Cuadrado, es beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de Santillana (vinculados al EBIT y al Cash Flow) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero en acciones. El plan fue aprobado por el Consejo de Administración en su reunión celebrada el 24 de mayo de 2022 y por la Junta Ordinaria de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022. Al Sr. Cuadrado se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia para determinar el número final de acciones a entregar (concretamente se le han asignado 923.494 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de 3.693.976 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021. Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la acción de PRISA. En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 360 miles euros por este Plan (considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de medición). Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado al Sr. Cuadrado 182.153 acciones netas (330.765 acciones brutas), en liquidación de un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023. o “Plan de incentivos 2022-2025 de PRISA Media”: El Presidente Ejecutivo de PRISA Media, D. Carlos Núñez, es beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA Media (vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero en acciones. El Plan fue aprobado por el Consejo de Administración el 21 de Memoria consolidada del ejercicio 2023 112 diciembre de 2021, fue posteriormente modificado por el Consejo (para hacerlo extensivo al año 2025, en línea con el Plan Estratégico de la Compañía) con fecha 26 de abril de 2022 y también fue aprobado en la Junta Ordinaria de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022. Al Sr. Núñez se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia para determinar el número final de acciones a entregar (concretamente se le han asignado 923.494 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de 3.693.976 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021. Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la acción de PRISA. En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 219 miles euros por este Plan (considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de medición). Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado al Sr. Núñez 63.132 acciones netas (113.179 acciones brutas), en liquidación de un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023. vi. Dentro de “Otros” se incluyen los seguros de salud y vida/accidentes de los consejeros ejecutivos Dª Pilar Gil, D. Carlos Núñez y D. Francisco Cuadrado. vii. No se han realizado otros créditos, anticipos, préstamos, ni se han contraído obligaciones en materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración, durante 2023. En relación con el ejercicio 2022: i. Dentro de la “Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo” está incluida la de D. Roberto Alcántara Rojas hasta el momento de su cese como consejero (28 de junio de 2022), así como la correspondiente a D. Andrés Varela Entrecanales, desde la fecha de su nombramiento como consejero (7 de septiembre de 2022). Asimismo, y en tanto que la Política de Remuneraciones de los consejeros para los ejercicios 2022, 2023 y 2024 fue aprobada por la Junta de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022 y en ella se preveía la remuneración correspondiente a los miembros de la Comisión de Sostenibilidad (creada en febrero de 2022), en la tabla anterior se incluye la remuneración correspondiente a los miembros de dicha Comisión desde el 28 de junio de 2022. ii. Dentro de la “Retribución variable en efectivo” de los consejeros se incluyen los siguientes conceptos: Memoria consolidada del ejercicio 2023 113 o Retribución variable anual (bonus): reflejo contable de la retribución variable anual teórica de D. Francisco Cuadrado y de D. Carlos Núñez, consejeros ejecutivos de la Compañía, en tanto que Presidentes Ejecutivos de Santillana y de PRISA Media, respectivamente, en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2022. En el ejercicio 2022 se registró un gasto por importe de 438 miles de euros por este concepto. o Regularización del bono 2021 de los dos consejeros ejecutivos, D Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez, por importe de -3 miles de euros. o Plan de incentivos a medio plazo 2020-2025 ligado a la creación de valor de Santillana por la ejecución de una operación societaria: La Política de Remuneraciones de los consejeros contempla un plan de incentivos a medio plazo ligado a la creación de valor de Santillana por la ejecución de una operación societaria, en el periodo comprendido entre el 1 de septiembre de 2020 y el 31 de diciembre de 2025, del cual es beneficiario, entre otros, el consejero ejecutivo D. Francisco Cuadrado, Presidente Ejecutivo de Santillana. Este plan fue aprobado por el Consejo de Administración en su reunión celebrada el 26 de enero de 2021 y fue posteriormente modificado por el Consejo con fecha 24 de mayo de 2022, con el fin de concretar los supuestos en los que podrá entenderse que se ha producido una revalorización de Santillana y extenderse su duración hasta el año 2025 (inicialmente era hasta el año 2023). El plan de incentivos permitirá a los beneficiarios participar en la creación de valor de Santillana durante el periodo de referencia siempre que se supere un objetivo mínimo de revalorización de Santillana y se cumplan ciertas condiciones predefinidas. Se entenderá que se ha producido tal revalorización en el supuesto de llevarse a cabo alguna de las operaciones societarias previstas en el reglamento del plan (venta o salida a bolsa de Santillana), y el precio o valor que se haya fijado sobre Santillana en la transacción, sea superior al objetivo mínimo de revalorización de 1.400 millones de euros. Los beneficiarios tendrán derecho a percibir, en efectivo, un porcentaje de la creación de valor de Santillana entendida como la diferencia positiva entre la valoración de Santillana (enterprise value) en la fecha en que se lleve a cabo la concreta operación societaria y en la fecha inicial (esto es, el 1 de septiembre de 2020), teniendo en cuenta el importe de los dividendos distribuidos, así como otros flujos de capital. El enterprise value de Santillana en la fecha de finalización será el precio o valor que se haya fijado para Santillana en la operación societaria concreta que se haya realizado. Por su parte, el enterprise value de Santillana en la fecha inicial se ha fijado en 1.250 millones de euros. En el ejercicio 2022 se revertió la provisión contabilizada por este Plan de Incentivos en relación con el Sr. Cuadrado (por importe de -248 miles de euros) como consecuencia de su modificación. iii. “Sistemas de retribución basados en acciones”: en relación con el “Plan de incentivos 2022- 2025 de Santillana” y el “Plan de incentivos 2022-2025 de PRISA Media”, de los que son Memoria consolidada del ejercicio 2023 114 beneficiarios los Presidentes Ejecutivos de Santillana (D. Francisco Cuadrado) y de PRISA Media (D. Carlos Nuñez), en el ejercicio 2022 se registró un gasto por importe de 226 miles de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de medición. iv. Dentro de “Otros” están incluidos los seguros de salud y vida/accidentes de los consejeros ejecutivos D. Carlos Nuñez y D. Francisco Cuadrado. v. No se realizaron otros créditos, anticipos, préstamos, ni se contrajeron obligaciones en materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración, durante el ejercicio 2022. Información en relación con situaciones de conflicto de interés por parte de los Administradores- A los efectos del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital se hace constar que, al cierre del ejercicio 2023, al Consejo de Administración no se le han comunicado situaciones de conflicto, directo o indirecto, que los consejeros o las personas vinculadas a ellos (de acuerdo con el artículo 231 de la citada Ley) pudieran tener con el interés de la Sociedad. No obstante lo anterior, el Consejo de Administración ha sido informado por los consejeros de las siguientes actividades que desarrollan ellos mismos o determinadas personas a ellos vinculadas, en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Compañía o de las sociedades de su Grupo: Consejero Actividad Persona vinculada al Consejero Actividad Joseph Oughourlian Ver nota (*) --- --- Javier Santiso Guimaras CEO y General Partner de Mundi Ventures, firma de Venture Capital, enfocada en empresas tecnológicas. Ver nota () --- --- () D. Joseph Oughourlian controla Amber Capital, sus asociadas y filiales (en conjunto "Amber Capital"), quienes actúan como directores de inversiones, socios, gestores y directivos de fondos, cuentas y otros vehículos de inversión (en conjunto, los "Fondos Amber ") que invierten en empresas cotizadas y no cotizadas en Europa, América del Norte y América Latina, lo que incluye actividades de trading de entidades con actividades iguales, análogas o complementarias a las del objeto social de PRISA. El Sr. Oughourlian también actúa como socio director de Amber Capital y como gestor de cartera de diversos fondos de Amber. () Mundi Ventures tiene inversiones en 70 empresas tecnológicas, las cuales figuran en la web www.mundiventures.com No se incluyen en esta relación las sociedades del Grupo PRISA. Como ya se indica en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Compañía, a 31 de diciembre de 2023 los consejeros Dª Pilar Gil, D. Francisco Cuadrado, D. Carlos Nuñez, D. Manuel Polanco Moreno, D. Miguel Barroso, Dª Teresa Quirós y Dª Maria José Marín Rey Stolle, formaban parte del órgano de administración de algunas sociedades del Grupo PRISA o participadas indirectamente por PRISA. Memoria consolidada del ejercicio 2023 115 (22) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS A 31 de diciembre de 2023, PRISA había prestado garantías personales (incluyendo contragarantías) por importe de 2.002 miles de euros. En opinión de los Administradores de la Sociedad, el posible efecto en la cuenta de resultados consolidada de los avales prestados no sería significativo. (23) COMPROMISOS FUTUROS El principal compromiso futuro del Grupo es el contrato firmado con Axion para el uso de frecuencias de radio, el cual finaliza en junio de 2031 por importe de 64 millones de euros. El resto de compromisos son, fundamentalmente, contratos con proveedores de servicios tecnológicos, siendo el más importante el contrato firmado con Indra en 2023 por un periodo de 3 años y por un importe aproximado de 12 millones de euros. Al 31 de diciembre de 2023 el Grupo mantiene compromisos contractuales de compra y venta por un importe neto aproximado de 98.122 miles de euros. Este importe no incluye los compromisos de pago derivados de los contratos de arrendamiento incluidos en la nota 11b. El calendario de pagos netos de estos compromisos se detalla a continuación: Ejercicio Miles de euros 2024 26.138 2025 21.517 2026 10.056 2027 8.579 2028 8.817 2029 y siguientes 23.015 98.122 Las obligaciones de pago de las cantidades pactadas en los acuerdos de compra solamente nacen en el supuesto de que los suministradores cumplan todos los términos y condiciones asumidas contractualmente. Dichos compromisos de pago futuros se han estimado teniendo en cuenta los contratos vigentes en el momento actual. De la renegociación de determinados contratos, dichos compromisos podrían resultar distintos a los inicialmente estimados. Memoria consolidada del ejercicio 2023 116 Aplazamientos de pagos efectuados a acreedores- A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) y la ley 18/2022 de 28 de septiembre preparada conforme a la resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales de sociedades españolas: 31.12.2023 31.12.2022 Días Periodo medio de pago a proveedores 71 71 Ratio de operaciones pagadas 72 73 Ratio de operaciones pendientes de pago 60 51 % Ratio de operaciones pagadas en un plazo inferior a 60 días 42% 45% Ratio de facturas pagadas en un plazo inferior a 60 días 64% 70% Importe (miles de euros) Total pagos realizados 228.513 235.562 Total pagos realizados en un plazo inferior a 60 días 96.383 105.670 Total pagos pendientes 26.262 24.566 Número Número total de facturas pagadas 88.579 86.170 Número total de facturas pagadas en un plazo inferior a 60 días 56.756 60.378 Para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta los pagos realizados en cada ejercicio por operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios, así como los importes por estas operaciones pendientes de liquidar al cierre de cada ejercicio que se incluyen en el epígrafe de “ Acreedores comerciales ” del balance de situación consolidado adjunto, referidos únicamente a las entidades españolas incluidas en el conjunto consolidable. Se entiende por “ Periodo medio de pago a proveedores ” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2023 y 2022 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, y su modificación por la ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60 días por defecto. El período medio de pago a proveedores del Grupo excede el plazo máximo legal establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores para el aplazamiento e instrumentación, en su caso, de pagos. En el ejercicio 2023 se mantiene el mismo periodo medio de pago a proveedores que en 2022. Este es superior a 60 días debido, principalmente, a los acuerdos alcanzados con proveedores tecnológicos y con las emisoras de radio asociadas, para extender el vencimiento de facturas. Memoria consolidada del ejercicio 2023 117 Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con proveedores que fijen un plazo mayor. (24) LITIGIOS Y RECLAMACIONES EN CURSO A) CNMC - Santillana La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), mediante Resolución de 30 de mayo de 2019, declaró que algunas sociedades del Grupo Santillana -Grupo Santillana Educación Global, S.L., Santillana Educación, S.L., Ediciones Grazalema, S.L., Edicions Obradoiro, S.L., Edicions Voramar, S.A., Zubia Editoriala S.L. y Grup Promotor d'Ensenyament i Difusio en Catala, S.L. (conjuntamente, las “Sociedades Afectadas”)- (así como sociedades pertenecientes a otros grupos editoriales) habrían cometido dos infracciones muy graves del artículo 1 de la Ley 15/2007 de Defensa de la Competencia y del artículo 101 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea; imponiendo una sanción acumulada de 9.214 miles de euros, sin perjuicio del desglose de las sanciones que la Resolución aplica a cada sociedad. El 19 de julio de 2019 se interpuso recurso contencioso-administrativo contra la referida Resolución ante la Sección Sexta de la Audiencia Nacional y se solicitó la suspensión de la ejecutividad de la Resolución durante el tiempo que dure el procedimiento. El 4 de septiembre de 2019 la Audiencia Nacional suspendió la ejecutividad de la Resolución, condicionada a la presentación de caución por el importe de la sanción impuesta por la Resolución. El 4 de noviembre de 2019 se presentó aval bancario en la Audiencia Nacional por el referido importe y mediante providencia de 6 de noviembre de 2019 se acordó por la Sala tener por cumplida en tiempo y forma la condición impuesta y, por lo tanto, suspender la ejecutividad de la Resolución. Con fecha 16 de abril de 2020, las Sociedades Afectadas presentaron la correspondiente demanda ante la Audiencia Nacional solicitando la nulidad íntegra de la Resolución y subsidiariamente la nulidad íntegra de la sanción impuesta o su significativa reducción. La abogacía del Estado presentó el correspondiente escrito de contestación en tiempo y forma, el 26 de octubre se produjo la ratificación pericial por parte del perito de las demandantes y el 27 de noviembre de 2020 las Sociedades Afectadas presentaron el escrito de conclusiones. La abogacía del Estado presentó también su escrito de conclusiones, con fecha 22 de diciembre de 2020. Con fecha 31 de diciembre 2020, se cerró la venta por parte de Grupo Santillana Educación Global, S.L. de Santillana Educación, S.L. y sus sociedades filiales (Edicions Obradoiro, S.L., Edicions Voramar, S.A., Zubia Editoriala S.L., Ediciones Grazalema, S.L. y Grup Promotor d’Ensenyament i Difusió en Catalá, S.L.) a Sanoma Pro Oy, de forma que dichas sociedades no forman parte del perímetro de Grupo. No obstante, y de acuerdo con los términos del contrato Memoria consolidada del ejercicio 2023 118 de compraventa firmado entre las partes, Grupo Santillana Educación Global, S.L. otorgó una indemnidad a Sanoma Pro Oy por el resultado de este proceso. El pasado 3 de enero de 2022, Santillana presentó escrito ante la Audiencia Nacional, en virtud del cual se aporta al expediente una sentencia recientemente emitida por la Sala de lo Contencioso Administrativo (y posterior a la fecha en que Santillana presentó sus conclusiones) dentro de un procedimiento ordinario contra una resolución de la CNMC - sustancialmente idéntico al de Santillana-, en virtud de la cual la referida Sala admite los argumentos que fundamentan la nulidad solicitada y que así mismo coinciden plenamente con los expuestos por Santillana dentro del procedimiento. El proceso se encuentra en la actualidad pendiente de señalamiento para votación y fallo. Los Administradores y los asesores legales internos y externos del Grupo no consideran probable que, de la resolución de este procedimiento, se deriven pasivos significativos no registrados por el Grupo. B) CNMC -DTS El Grupo mantiene registrada una provisión asociada a una sentencia desfavorable recibida por Telefónica y comunicada a PRISA por parte de esta última en enero de 2022 –que fue recurrida en casación por Telefónica-, en relación con determinadas operaciones de Distribuidora de Televisión Digital, S.A. (“DTS”), filial que fue vendida a dicha compañía en 2015. El acuerdo de venta de DTS a Telefónica contemplaba la asunción, por parte de PRISA de un porcentaje de los daños derivados de este procedimiento judicial, motivo por el cual se mantiene registrada a 31 de diciembre de 2023 la citada provisión por importe de 3.320 miles de euros al considerarse probable la salida de caja. A la fecha, dicho recurso se encuentra pendiente de votación y fallo del Tribunal Supremo. C) Otros litigios Adicionalmente, el Grupo mantiene otros litigios de menor cuantía, de los cuales, los Administradores y los asesores internos y externos, no consideran que se deriven pasivos significativos. (25) HECHOS POSTERIORES Nueva emisión obligaciones subordinadas El 30 de enero de 2024 el Consejo de Administración de PRISA, en el marco del análisis de distintas alternativas estratégicas con la finalidad de continuar reduciendo la deuda financiera del Grupo PRISA y los costes financieros asociados con la misma, ha acordado por unanimidad, realizar próximamente una segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, con reconocimiento del derecho de suscripción de los accionistas de la Sociedad, por un importe nominal de aproximadamente 100 millones de euros (la “Nueva Emisión”), que se instrumentará a través de una oferta pública de suscripción (la “Oferta”). La finalidad de la Oferta será obtener fondos para, principalmente, de un lado, cancelar de forma anticipada el tramo Memoria consolidada del ejercicio 2023 119 Junior de la deuda financiera sindicada del Grupo PRISA que se encuentra referenciado a Euribor+8% y, de otro lado, impulsar oportunidades de crecimiento de las unidades de negocio del Grupo PRISA. A este respecto, a 31 de diciembre de 2023 el préstamo sindicado Junior asciende a 86.967 miles de euros ( véase nota 11 b ). Los términos y condiciones de la Nueva Emisión se fijarán en la reunión del Consejo de Administración de PRISA que se celebra el 12 de marzo de 2024, con posterioridad a la formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Los detalles de la Oferta, incluidas sus limitaciones y restricciones, así como los términos y condiciones definitivos de la Nueva Emisión se publicarán con anterioridad al inicio de la Oferta, tras la publicación de las citadas cuentas anuales consolidadas de PRISA correspondientes al ejercicio 2023. A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, el Consejo de Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 ( véase nota 1b ) conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie. Dictamen del laudo entre PRISA y Cofina En septiembre de 2019 el Consejo de Administración de Prisa acordó vender a Cofina SGPS, S.A. (“Cofina”) la totalidad de la participación que Prisa tiene en su filial Vertix SGPS, S.A. (Vertix), que a su vez era titular del 94,69% de Grupo Media Capital SGPS, S.A. (“Media Capital”). El acuerdo de compraventa entre ambas partes recogía, entre otros términos, el depósito de 10.000 miles de euros por parte de Cofina en una cuenta escrow como garantía de la operación y anticipo del precio acordado, y que ha estado indisponible desde ese momento y al 31 de diciembre de 2023, tal y como se indica en la nota 9c. Con fecha 11 de marzo de 2020 Cofina renunció voluntariamente a continuar con la ampliación de capital aprobada por sus accionistas con fecha 29 de enero de 2020 para financiar parte del precio de la compraventa, incumpliendo con ello lo previsto en el contrato de compraventa, y produciéndose la terminación del mismo. En este sentido, con fecha 15 de abril de 2020 la Sociedad presentó una solicitud de arbitraje ante el Centro de Arbitragem Comercial da Câmara do Comércio e Indústria Portuguesa (“Tribual de Arbitraje”) de conformidad con lo previsto en el citado contrato de compraventa. Con fecha 22 de febrero de 2024 el citado Tribunal de Arbitraje ha dictado, por unanimidad, el laudo que declara que Cofina incumplió sus obligaciones derivadas del contrato de compraventa de acciones suscrito entre PRISA y Cofina en septiembre de 2019 relativo a la citada venta de la totalidad de las acciones de Vertix SGPS, S.A. y que dicho contrato quedó por tanto resuelto de pleno derecho el 11 de marzo de 2020, por lo que PRISA tiene derecho a percibir el anticipo por importe de 10.000 miles de euros, obligando a Cofina a tomar todas las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible para la Sociedad. Con Memoria consolidada del ejercicio 2023 120 fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la cuenta escrow a otra cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible. Lo anterior tendrá un impacto positivo en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2024 del Grupo por importe de 10.000 miles de euros (dando de baja el pasivo registrado en “Otras deudas no comerciales” ( véase nota 9d )), minorado por los costes del arbitraje y otros análogos, en la medida en que a raíz de dicha resolución, y no antes, la realización del ingreso es prácticamente cierta, perdiendo el carácter de contingente. Esta resolución y la disponibilidad a favor de PRISA del importe que estaba depositado en la cuenta escrow es independiente del proceso de venta de Media Capital que se ejecutó con posterioridad al 11 de marzo de 2020. Asimismo, el Tribunal de Arbitraje ha condenado a Cofina a pagar a PRISA los intereses devengados desde el 11 de marzo de 2020 hasta la fecha final del pago del importe depositado en la cuenta escrow. El Tribunal de Arbitraje ha desestimado todas las restantes pretensiones deducidas por las partes. SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 121 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () EDUCACIÓN Integración Global Activa Educa, S.A. (Guatemala) 26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala – Guatemala Editorial Santillana Educación Pacífico, S.L Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 97,203% 2,797% Avalia Qualidade Educacional Ltda. Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil Editorial Santillana Latam, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,99% 1 acción Distribuidora y Editora Richmond, S.A.S. Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Santillana Educación Pacífico, S.L. 98,44% 1,53% 0,03% Ediciones Santillana Inc.(Puerto Rico) 1506 Roosevelt Avenue. Guaynabo. Puerto Rico Editorial Santillana Latam, S.L.U 100% Ediciones Santillana, S.A. (Argentina) Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 95,00% 5,00% Ediciones Santillana, S.A. (Uruguay) Juan Manuel Blanes 1132 Montevideo Uruguay Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 100% Editora Altea Ltda. Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 02 São Paulo. Brasil Editorial Editora Moderna, Ltda 100,00% Editora Moderna Ltda. Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil Editorial Santillana Latam, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Editora Pitanguá Ltda. Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 01, São Paulo. Brasil Editorial Editora Moderna, Ltda 100,00% Editorial Santillana, S.A. (Guatemala) 26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala - Guatemala Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,991% 0,009% Editorial Santillana, S.A. (Honduras) Colonia los Profesionales Boulevar Suyapa, Metropolis Torre 20501, Tegucigalpa Honduras Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,00% 1,00% Editorial Santillana, S.A. (Rep. Dominicana) Juan Sánchez Ramírez, 9. Gazcue. Santo Domingo. República Dominicana Editorial Santillana Latam, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Ediciones Santillana Inc. (Puerto Rico) 99,952% 0,040% 0,008% Editorial Santillana, S.A. (Venezuela) Avenida Rómulo Gallegos. Edificio Zulia 1º. Caracas. Venezuela Editorial Santillana Latam, S.L.U 100% Editorial Santillana, S.A. de C.V. (México) Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México Editorial Santillana Latam, S.L.U. Educa Inventia, S.A. de C.V. 100% 1 acción Editorial Santillana, S.A. de C.V. (El Salvador) 3a. Calle Poniente Y 87 Avenida Norte, No. 311, colonia Escalon San Salvador Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,95% 0,05% Editorial Santillana, S.A.S. (Colombia) Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Distribuidora y Editora Richnond, S.A.S. 94,64% 2,05% 3,31% Educa Inventia, S.A. de C.V. (México) Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México Editorial Santillana Latam, S.L.U. Editorial Santillana, S.A. de C.V. (México) 99,99% 1 acción Educactiva Ediciones, S.A.S. (Colombia) Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 100% Educactiva, S.A. (Chile) Avenida Andrés Bello 2299 Oficina 1001 Providencia. Santiago Chile Editorial Santillana Educación Pacífico, S.L Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 93,52% 6,48% Educactiva, S.A.C. (Perú) Av Primavera 2160 Santiago de Surco - Lima Editorial Santillana Educación Pacífico, S.L Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 99,998% 0,002% Educactiva, S.A.S. (Colombia) Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia Editorial Santillana Educación Pacífico, S.L Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 87,12% 12,88% Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Gran Vía, 32. Madrid Editorial Prisa Activos Educativos, S.A.U 100% 2/91 () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 122 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () Improve Education Services, S.A.S Cr 11 No. 98 50 Of 504. Bogotá Colombia Editorial Educactiva Ediciones S.A.S Distribuidora y Editorora Richmond, S.A.S. 50,00% 50,00% Improve Learning S.A.S Cr 11 No. 98 50 Of 504. Bogotá Colombia Editorial Educactiva Ediciones S.A.S Distribuidora y Editorora Richmond, S.A.S. 50,00% 50,00% Kapelusz Editora, S.A. (Argentina) Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina Editorial Santillana Educación Pacífico, S.L Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 99,90% 0,01% Pleno Internacional, SPA Avenida Andres Bello N° 2299 Oficina 1001 Providencia - Santiago Asesoría y consultoría informática, desarrollo y venta de software Santillana Educación Chile, S.A. 70,00% Programas de Innovación Educativa, S.A de C.V (Antes Richmond Publishing, S.A. de C.V.) Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Santillana Educación Pacífico, S.L. Santillana Educación México, S.A. de C.V. 87,472% 12,513% 0,015% Richmond Educaçâo, Ltda. Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil Editorial Editora Moderna, Ltda. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Salamandra Editorial, Ltda. Rua Urbano Santos 755, Sao Paulo. Brasil Editorial Editora Moderna, Ltda. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Santillana de Ediciones, S.A. (Bolivia) Av. Pedro Rivera nº 3095. Santa Cruz. Bolivia Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Santillana Educación Pacífico, S.L. 99,70% 0,15% 0,15% Santillana del Pacífico, S.A. de Ediciones Avenida Andres Bello 2299 Oficina 1001-1002 Providencia. Santiago Chile Editorial Santillana Latam, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Santillana Educaçao, Ltda. (Brasil) Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Santillana Educación Chile, S.P.A. Avenida Andrés Bello 2299 Oficina 1002 Providencia. Santiago Chile Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,99% 0,01% Santillana Educación México, S.A.de C.V. Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México Editorial Programas de Innovación Educativa, S.A de C.V Santillana Educación Pacífico, S.L. 99,99% 0,01% Santillana Educación Pacífico, S.L. Gran Vía, 32. Madrid Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,996% 0,004% 2/91 Santillana Latam, S.L.U. Gran Vía, 32. Madrid Editorial Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 2/91 Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Gran Vía, 32. Madrid Editorial Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 2/91 Santillana, S.A. (Costa Rica) La Uruca. 200 m Oeste de Aviación Civil. San José. Costa Rica Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 99,992% 0,008% Santillana, S.A. (Ecuador) Calle De las Higueras 118 y Julio Arellano. Quito. Ecuador Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción Santillana, S.A. (Paraguay) Avenida Venezuela. 276. Asunción. Paraguay Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Ediciones Santillana, S.A. (Argentina) 99,89% 0,11% Santillana, S.A. (Perú) Av. Primavera 2160 Santiago de Surco- Lima Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. 95,00% Sistemas Educativos de Enseñanza, S.A.S. Calle Robles, piso E4-13. Edificio Proinco Calisto. Quito Distrito Metropolitano. Editorial Santillana Sistemas Educativos, S.L.U Grupo Santillana Educación Global, S.L.U 100% 1 acción Soluções Moderna Editora e Serviços Educacionais Ltda. Rua Padre Adelino, 758. Sala Avalia, Quarta Parada, - Sao Paulo. Brasil Editorial Santillana Latam, S.L.U. Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. 100% 1 acción () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 123 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () MEDIA Integración Global Lacoproductora, S.L. Cardenal Cisneros, 74. Madrid Producción de largometrajes, cortometrajes, series, miniseries y peliculas de televisión, así com cualquier otro tipo de obras audiovisuales Prisa Media, S.A.U. 70,60% Mobvious Corp. 7742 N. Kendall Drive 101Miami. Florida. 33156-8550. EE.UU. Comercializadora de publicidad en medios digitales. Prisa Media USA, Inc. 60,00% Podium Podcast, S.L.U. Gran Vía, 32. Madrid Prestación de servicios musicales Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Prisa Media, S.A.U. Gran Vía, 32. Madrid La prestación, por cuenta propia o ajena, de cualquier clase de servicios relacionados, directa o indirectamente, con la radiodifusión. El asesoramiento y prestación de servicios a empresas de comunicación en materia de publicidad, programación, administración, marketing y cuestiones técnicas, informáticas y comerciales y cualesquiera otras relacionadas con su actividad. Promotora de Informaciones, S.A. 100,00% 2/91 Prisa Media México, S.A. de C.V. (Antes Prisa Brand Solutions México, S.A. de C.V.) Avenida Paseo de la Reforma 231. Piso 6 Colonia Cuauthemoc Ciudad de México 06500 Comercializadora de publicidad en medios digitales. Prisa Media USA, Inc. Prisa Media, S.A.U. 99,99% 0,01% Prisa Media USA, Inc. (Antes Prisa Brand Solutions USA, Inc) 7742 N. Kendall Drive 101Miami. Florida. 33156-8550. EE.UU. Comercializadora de publicidad en medios. Prisa Media, S.A.U. 100% Método de la Participación Por Hache o por B la serie Avenida Diagonal, 177-183 08018 Barcelona Producción audiovisual de una serie televisiva Lacoproductora, S.L. 25,00% Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. Calle Juan Ignacio Luca de Tena, nº7. Contratacion de publicidad en medios. Diseño,organización, gestion y comercialización de todo tipo de actividades y eventos culturales, deportivos, promocionales y de ocio. Prisa Media, S.A.U. 33,33% MEDIA- RADIO RADIO ESPAÑA Integración Global Antena 3 de Radio de León, S.A. Gran Vía, 32. Madrid Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 99,56% 2/91 Compañía Aragonesa de Radiodifusión, S.A. Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 97,03% 2/91 Ediciones LM, S.L. Plaza de Cervantes, 6. Ciudad Real Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 50,00% Iniciativas Radiofónicas de Castilla La Mancha, S.A. Carreteros, 1. Toledo Explotación de emisoras de radiodifusión Ediciones LM, S.L. Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 40,00% 50,00% Ondas Galicia, S.A. San Pedro de Mezonzo, 3. Santiago de Compostela Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 51,14% Prisa Radio, S.A.U. Gran Vía, 32. Madrid Prestación de servicios a empresas radiofónicas Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Propulsora Montañesa, S. A. Pasaje de Peña. Nº 2. Interior. 39008. Santander Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 99,94% 2/91 Radio Club Canarias, S.A. Plaza Santa Cruz de la Sierra, 2. Santa Cruz de Tenerife Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 95,00% 2/91 Radio Lleida, S.L. Calle Vila Antonia. Nº 5. Lleida Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 66,50% Radio Murcia, S.A. Radio Murcia, 4. Murcia Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 83,33% Radio Zaragoza, S.A. Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza Explotación de emisoras de radiodifusión Compañía Aragonesa de Radiodifusión, S.A. Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 57,11% 20,77% () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 124 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Gran Vía, 32. Madrid Explotación de emisoras de radiodifusión Prisa Radio, S.A.U. 100% 2/91 Sociedad Independiente Comunicación Castilla La Mancha, S.A. Avenida de la Estación, 5 Bajo. Albacete Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 74,77% Sonido e Imagen de Canarias, S.A. Caldera de Bandama, 5. Arrecife. Lanzarote Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 50,00% Teleser, S.A. Gran Vía, 32. Madrid Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Radio Zaragoza, S.A. 81,46% 0,65% Método de la Participación Radio Jaén, S.L. Obispo Aguilar, 1. Jaén Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 35,99% RADIO INTERNACIONAL Integración Global Blaya y Vega, S.A. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Multimedios GLP Chile , SpA. Prisa Media Chile, S.A. 99,98% 0,02% Caracol Estéreo, S.A.S Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Prisa Radio, S.A.U. 77,04% 2 acciones Caracol, S.A. Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Prisa Radio, S.A.U. 77,05% 2 acciones Compañía de Comunicaciones de Colombia, S.A.S Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Caracol, S.A. Promotora de Publicidad Radial, S.A.S. Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Caracol Estéreo, S.A.S. Ecos de la Montaña Cadena Radial Andina, S.A. 43,45% 19,27% 16,76% 11,13% 4,42% Compañía de Radios, S.A. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Radiodifusora del Norte, SpA. Iberoamerican Radio Holdings Chile, S.A. Prisa Media Chile, S.A. 44,32% 40,88% 14,80% Consorcio Radial de Panamá, S.A Urbanización Obarrio, Calle 54 Edificio Caracol. Panamá Servicios de asesoría y comercialización de servicios y productos Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 100% Corporación Argentina de Radiodifusión, S.A. Rivadavia 835. Ciudad de Buenos Aires. Argentina Explotación de emisoras de radiodifusión GLR Services Inc. Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 76,20% 23,80% Ecos de la Montaña Cadena Radial Andina, S.A. Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Prisa Radio, S.A.U. 76,80% 1 acción Emisora Mil Veinte, S.A. Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Prisa Radio, S.A.U. 75,72% 1 acción Fast Net Comunicaciones, S.A. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Prisa Media Chile, S.A. Compañias de Radio,S.A. 99,86% 0,14% Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA () Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Caracol, S.A. 99,9986% 0,0014% GLR Services Inc. 2100 Coral Way - Miami 33145 - Florida, EE.UU. Prestación de servicios a empresas de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 100% Iberoamerican Radio Holdings Chile, S.A. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Prisa Media Chile, S.A. Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA 100% 1 acción Iberoamericana de Noticias Ltda. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de medios y servicios de comunicación Grupo Latino de Radiodifusión Chile SpA. Prisa Media Chile, S.A. 99,9996% 0,0004% La Voz de Colombia, S.A. Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Caracol, S.A. 75,64% 0,01% () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 125 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () Multimedios GLP Chile SPA Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de medios y servicios de comunicación Prisa Media Chile, S.A. 100% Prisa Media Chile, S.A. (Antes Comercializadora Iberoamericana Radio Chile, S.A.) Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Producción y venta de artículos publicitarios, promociones y eventos Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 99,90% 0,10% Prisa Media Colombia, S.A.S (Antes Comercializadora de Eventos y Deportes, S.A.S. ) Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia Producción y organización de espectáculos y eventos Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 100% Promotora de Publicidad Radial, S.A.S Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Prisa Radio, S.A.U. 77,04% 2 acciones Radio Reloj, S.A.S. (antes Q´Hubo Radio, S.A.S.) CL 57 No 17 – 48 Bogotá, Colombia Explotación de negocios de radiodifusión y publicidad Caracol, S.A. 100,00% Sociedad Radiodifusora del Norte, SpA. Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago. Chile Explotación de emisoras de radiodifusión Prisa Media Chile, S.A. 100% Societat de Comunicacio i Publicidat, S.L. Parc. de la Mola, 10 Torre Caldea, 6º Escalde. Engordany. Andorra Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. Unión Radio del Pirineu, S.A. 99,00% 1,00% Método de la Participación Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Explotación de emisoras de radiodifusión Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A. de C.V. 100% 353 acciones Cadena Radiópolis, S.A. de C.V. Calzada de Tlalpan número 3000, Colonia Espartaco, Delegación Coyoacán, Código Postal 04870, Ciudad de México. Prestación de servicios públicos de telecomunicaciones y radiodifusión Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. 99,90% 0,10% Caja Radiopolis, S.C Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Servicios de administracion de negocios Servicios Radiópolis, S.A. de C.V. Radio Comerciales, S.A. de C.V. Xezz, S.A. de C.V. 67,00% 31,00% 2,00% Fondo Radiopolis, S.C. Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Servicios de administracion de negocios Servicios Radiópolis, S.A. de C.V. Radio Comerciales, S.A. de C.V. Xezz, S.A. de C.V. 67,00% 31,00% 2,00% Promotora Radial del Llano, LTDA Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia Servicios de radiodifusión comercial Caracol, S.A. Promotora de Publicidad Radial, S.A.S 25,00% 25,00% Radio Comerciales, S.A. de C.V. Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México Explotación de emisoras de radiodifusión Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A. de C.V. 99,97% 0,03% Radio Melodía, S.A. de C.V. Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México Explotación de emisoras de radiodifusión Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A de CV 99,00% 1,00% Radio Tapatía, S.A. de C.V. Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México Explotación de emisoras de radiodifusión Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A de CV 99,00% 1,00% Radiotelevisora de Mexicali, S.A. de C.V. Avenida Reforma 1270. Mexicali Baja California. México Explotación de emisoras de radiodifusión Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A. de C.V. 100% 11 acciones Servicios Radiópolis, S.A. de C.V. Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Explotación de emisoras de radiodifusión Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Radio Comerciales, S.A. de C.V. 99,998% 0,002% Servicios Xezz, S.A. de C.V. Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Explotación de emisoras de radiodifusión Xezz, S.A. de C.V. Radio Comerciales, S.A. de C.V. 99,998% 0,002% Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México Explotación de emisoras de radiodifusión Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U. 50,00% Unión Radio del Pirineu, S.A. Carrer Prat del Creu, 32. Andorra Explotación de emisoras de radiodifusión Prisa Radio, S.A.U. 33,00% Xezz, S.A. de C.V. Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México Explotación de emisoras de radiodifusión Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. Cadena Radiópolis, S.A de C.V. 99,00% 1,00% SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 126 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () MEDIA- PRENSA Integración Global As Chile SPA Eliodoro Yáñez 1783, Providencia. Santiago. Chile Edición y explotación del Diario As en Chile. Diario As, S.L. 100% Diario AS Colombia, SAS Cl 98, nª 1871 OF401. Bogotá D.C. Edición y explotación del Diario As en Colombia. Diario As, S.L. 100% Diario As USA, Inc. 2100 Coral Way Suite 603. 33145 Miami, Florida Edición y explotación del Diario As en USA. Diario As, S.L. 100% Diario As, S.L. Valentín Beato, 44. Madrid Edición y explotación del Diario As. Prisa Media, S.A.U. 75,00% 2/91 Diario Cinco Días, S.A. Miguel Yuste, 42. Madrid Edición y explotación del Diario Cinco Días. Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Diario El País Argentina, S.A. Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina Explotación del Diario El País en Argentina. Diario El País, S.L. Diario El País México, S.A. de C.V. 95,65% 4,35% Diario El País México, S.A. de C.V. Avenida Universidad 767. Colonia del Valle. México D.F. México Explotación del Diario El País en México. Diario El País, S.L. Promotora de Informaciones, S.A. 98,39,% 1,61% Diario El País, S.L. Miguel Yuste, 40. Madrid Edición y explotación del Diario El País. Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Ediciones El País, S.L. Miguel Yuste, 40. Madrid Edición, explotación y venta del Diario El País. Diario El País, S.L. Prisa Media, S.A.U. 99,994% 0,006% 2/91 Espacio Digital Editorial, S.L. Gran Vía, 32. Madrid Edición y explotación del Huffinton Post digital para España. Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Factoría Prisa Noticias, S.L. Valentín Beato, 44. Madrid Prestación de servicios administrativos, tecnológicos y legales , así como la distribución de medios escritos y digitales. Prisa Media, S.A.U. 100% 2/91 Noticias AS México S.A. de C.V. Rio Lerma 196 Bis Torre B 503, Ciudad de México DF Edición y explotación del Diario As en México. Diario As, S.L. Prisa Media, S.A.U. 99,00% 1,00% Método de la Participación Kioskoymás, Sociedad Gestora de la Plataforma Tecnológica, S.L. Juan Ignacio Luca de Tena, 7. Madrid Edición y comercialización de obras periódicas en formato digital Prisa Media, S.A.U. 50,00% Le Monde Libre Societé Comandité Simple 17, Place de la Madeleine. París Tenencia de acciones de sociedades editoriales Prisa Media, S.A.U. 20,00% () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023 ANEXO I 127 SOCIEDAD DOMICILIO SOCIAL ACTIVIDAD SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN Diciembre 2023 PORCENTAJE NOMINAL GRUPO FISCAL () OTROS Integración Global Prisa Activos Educativos, S.A.U Gran Vía, 32. Madrid La realización de todas las actividades inherentes al negocio editorial en su más amplio sentido y, en especial, la edición comercialización y distribución de toda clase de publicaciones y la prestación de servicios editoriales, culturales, educativos, de ocio y entretenimiento. Promotora de Informaciones, S.A. 100% 2/91 Prisa Gestión Financiera, S.L. Gran Vía, 32. Madrid Gestión y explotación de medios de información y comunicación social sea cual fuere su soporte técnico. La actuación en el mercado de capitales y monetario. Promotora de Informaciones, S.A. 100% 2/91 Prisa Participadas, S.L. Gran Vía, 32. Madrid Gestión y explotación de medios de comunicación social impresos y audiovisuales, la participación en sociedades y negocios, y la prestación de toda clase de servicios. Promotora de Informaciones, S.A. 100% 2/91 Productora Extremeña de Televisión, S.A. (En liquidación) Gran Vía, 32. Madrid Prestación de servicios de televisión local Prisa Participadas, S.L. 70,00% Promotora de Actividades América 2010 - México, S.A. de C.V. (En liquidación) Avenida Paseo de la Reforma 300. Piso 9. Col. Juárez. 06600. México. D.F. México Desarrollo, coordinación y gestión de proyectos de todo tipo, nacionales e internacionales, relacionados con la conmemoración del Bicentenario de la Independencia de las naciones americanas Promotora de Actividades América 2010, S.L. Prisa Participadas, S.L. 99,998% 1 acción Promotora de Actividades América 2010, S.L. (En liquidación) Gran Vía, 32. Madrid Producción y organización de actividades y proyectos relacionados con la conmemoración del Bicentenario de la Independencia de las naciones americanas. Promotora de Informaciones, S.A. 100% 2/91 Promotora de Actividades Audiovisuales de Colombia, Ltda. Calle 80, 10 23 . Bogotá. Colombia Producción y distribución de audiovisuales Prisa Participadas, S.L. Promotora de Informaciones, S.A. 99,00% 1,00% Vertix, SGPS, S.A. Rua Mario Castelhano, nº 40, Queluz de Baixo. Portugal Tenencia de acciones de sociedades. Promotora de Informaciones, S.A. 100% () Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91 PRINCIPALES MAGNITUDES FINANCIERAS DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN ANEXO II 128 Diciembre 2023 ENTIDAD PARTICIPADA ACTIVO TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE FONDOS PROPIOS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN RESULTADO OPERACIONES CONTINUADAS (Miles de euros) MEDIA Por Hache o por B la Serie, S.L. 470 470 0 135 0 335 1.169 -9 Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. 7.438 7.305 133 6.844 0 594 28.124 202 MEDIA- RADIO Radio España Radio Jaén, S.L. 766 380 386 424 0 342 944 (322) Radio Internacional Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V. 38.146 31.346 6.800 27.608 3.646 6.892 43.307 3.772 Cadena Radiópolis, S.A. de C.V. 5.954 2.011 3.943 122 126 5.706 525 (415) Caja Radiopolis, S.C 193 193 0 194 0 (0) 0 (1) Fondo Radiopolis, S.C. (86) (86) 0 (85) 0 (1) 0 (1) Promotora Radial del Llano, LTDA 72 62 9 10 0 62 68 (3) Radio Comerciales, S.A. de C.V. 2.742 141 2.601 577 687 1.478 375 12 Radio Melodía, S.A. de C.V. 1.535 669 866 235 537 763 1.163 (6) Radio Tapatía, S.A. de C.V. 2.085 1.010 1.075 422 723 940 1.313 50 Radiotelevisora de Mexicali, S.A. de C.V. 1.874 1.436 438 1.315 274 285 720 2 Servicios Radiópolis, S.A. de C.V. 1.491 1.488 4 840 57 595 2.171 33 Servicios Xezz, S.A. de C.V. 210 210 0 59 0 151 0 (28) Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. 57.859 30.767 27.092 17.547 3.955 36.358 44.361 6.773 Unión Radio del Pirineu, S.A. 338 324 15 117 0 221 336 (11) Xezz, S.A. de C.V. 369 167 202 116 97 156 332 20 MEDIA- PRENSA Kioskoymás, Sociedad Gestora de la Plataforma Tecnológica, S.L. 1.247 1.236 11 962 0 285 1.298 522 Le Monde Libre (1) 152.523 7 152.516 189.150 0 (36.627) 0 (8.607) (1) Datos a diciembre 2022 129 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de Gestión consolidado correspondientes al ejercicio 2023 Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 130 1. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS Los negocios del Grupo continúan avanzando con su hoja de ruta estratégica presentada en el Capital Markets Day del mes de marzo de 2022, con foco en transformación digital, la aceleración de los modelos de suscripción y el desarrollo de nuevos formatos digitales, en un marco de planes de mejora de eficiencia continua. Al finalizar el 2023, el negocio de Educación alcanza los 2,8 millones de suscripciones en sus sistemas educativos. En el negocio de Media, se alcanzan los 209 millones de navegadores únicos en promedio mensual, junto con una media mensual de 51 millones de descargas de contenidos de audio y 88 millones de horas de escucha en streaming. En cuanto a El País, se superan los 350.000 suscriptores totales. La misión social de PRISA sigue siendo un pilar básico en su hoja de ruta, como grupo empresarial centrado en dos sectores tan esenciales como la Educación y los Medios de comunicación. La información seria y rigurosa y el acceso a la mejor educación juegan hoy un papel más relevante que nunca. El Grupo siempre da la máxima prioridad a la continuidad, con el mejor desempeño posible, de sus actividades, reafirmando su compromiso social. En apoyo a la sociedad, española y latinoamericana, PRISA mantiene su compromiso garantizando el acceso a: información amplia, rigurosa y veraz; entretenimiento de calidad; y, como no, a una amplia oferta de servicios educativos. En el 2023 el entorno económico continúa siendo incierto, adverso y complejo: tanto los tipos de interés como la inflación se van moderando, aunque los niveles continúan siendo altos, empeorando las perspectivas de crecimiento a nivel global. En este entorno, el resumen de los resultados del Grupo, comparado con los resultados de 2022, es el siguiente: - Los ingresos de explotación alcanzan los 947,4 millones de euros (+11,4% vs 2022; +11,4% en moneda local). El negocio de Santillana muestra una mejora significativa, gracias a la mejora del negocio privado impulsada por la expansión de los modelos de suscripción basados en sistemas educativos y a la mejora en la venta didáctica tradicional, incluyendo la realización de una venta institucional extraordinaria en Argentina (para primaria y para secundaria). El negocio público de Santillana también crece respecto a 2022 ya que las mayores ventas en Brasil y República Dominicana compensan la menor venta pública en México (Conaliteg). El negocio de Media muestra una mejora de los ingresos publicitarios en radio y prensa tanto digital como offline, un crecimiento del modelo de pago por suscripción digital de El País y de las producciones audiovisuales de Lacoproductora. - Los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y pérdidas procedentes del inmovilizado) alcanzan los 766,3 millones de euros (+7,5% vs 2022; +7,9% en moneda local). El crecimiento en gastos se debe fundamentalmente a los mayores gastos variables (en línea con el incremento de ingresos), el impacto de la inflación y la presión en costes por incrementos de IPCs, los marcos regulatorios y negociaciones de convenio que han tenido un impacto en el gasto de personal. Las medidas de eficiencia que el Grupo sigue aplicando han paliado en parte el incremento de gastos y han permitido aumentar los márgenes. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 131 - El EBITDA aumenta de manera significativa respecto al 2022, alcanzando los 181,1 millones de euros (+31,6% vs 2022; +29,6% en moneda local). Excluyendo indemnizaciones, el EBITDA crece un +29,0% respecto a 2022 (+27,2% en moneda local). El Grupo utiliza, entre otros, el EBITDA como indicador para seguir la evolución de sus negocios y establecer sus objetivos operacionales y estratégicos, por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para el Grupo y es utilizada por el resto de las empresas del sector. El EBITDA es el resultado de adicionar al resultado de explotación las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor de fondo de comercio y los deterioros de inmovilizado. En las tablas siguientes se detalla la conciliación entre el EBITDA y el resultado de explotación del Grupo para cada uno de los segmentos de 2023 y 2022 (en millones de euros): 31.12.2023 Educación Media Otros Grupo PRISA RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 88,1 25,5 (4,8) 108,8 Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 44,8 24,9 0,6 70,3 Pérdidas de valor del fondo de comercio 0,0 0,2 0,0 0,2 Pérdidas de valor de inmovilizado 1,9 (0,1) 0,0 1,8 EBITDA 134,8 50,5 (4,2) 181,1 31.12.2022 Educación Media Otros Grupo PRISA RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 51,1 20,3 (8,0) 63,4 Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 43,4 26,1 1,5 71,0 Pérdidas de valor de inmovilizado 1,9 1,3 0,0 3,2 EBITDA 96,4 47,8 (6,6) 137,6 Los tipos de cambio han tenido un impacto poco relevante en la evolución de los resultados del Grupo en 2023, principalmente porque la apreciación del peso mexicano y del real brasileño se ha visto compensada con la depreciación del peso colombiano y el efecto contable de la hiperinflación en Argentina: -0,1 millones de euros en ingresos y +2,7 millones de euros en EBITDA. En este sentido, PRISA define el efecto cambiario como la diferencia entre la magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio corriente y la misma magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio anterior. El Grupo hace un seguimiento tanto de los ingresos de explotación como del resultado de explotación excluyendo el citado efecto cambiario a efectos de comparabilidad y para medir la gestión aislando el efecto de las fluctuaciones de las monedas en los distintos países. Por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para poder medir y comparar el desempeño del Grupo aislando el efecto cambiario, que distorsiona la comparabilidad entre años. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 132 La siguiente tabla muestra el efecto del tipo de cambio en ingresos de explotación y EBITDA para los negocios de Educación, Media y para el Grupo PRISA (en millones de euros): 2023 Efecto cambiario 2023 excluyendo efecto cambiario 2022 Var. Excluyendo efecto cambiario Var. (%) Excluyendo efecto cambiario Educación Ingresos de explotación 515,2 0,8 514,4 447,4 67,0 15,0 EBITDA 134,8 1,4 133,4 96,4 37,0 38,4 Media Ingresos de explotación 431,6 (0,9) 432,5 403,8 28,7 7,1 EBITDA 50,5 1,3 49,2 47,8 1,4 2,9 Grupo PRISA Ingresos de explotación 947,4 (0,1) 947,5 850,2 97,3 11,4 EBITDA 181,1 2,7 178,4 137,6 40,8 29,6 El negocio de Educación continúa desarrollándose con foco en la transformación del mercado y la expansión de los modelos de suscripción basados en sistemas educativos. En el 2023, el número de suscripciones ha crecido un +7% hasta alcanzar los 2.809 miles de suscripciones y la venta privada de sistemas también crece respecto a 2022 (+9,8%). La venta privada didáctica crece también respecto a 2022 (+4,3%), fundamentalmente por la venta institucional extraordinaria que se ha producido en Argentina. En cuanto a la venta pública, aumenta de forma significativa respecto al año 2022 (+34,9%) gracias fundamentalmente al crecimiento en Brasil. Además, destaca la mejora en República Dominicana. Estas mejoras compensan la menor venta pública en México (Conaliteg). - Los ingresos de explotación alcanzan en 2023 los 515,2 millones de euros con un incremento del +15,2% en relación con 2022 (+15,0% en moneda local). Este crecimiento se debe tanto al crecimiento de la venta privada (+7,7%, por la expansión de los sistemas de enseñanza y la realización de la venta institucional extraordinaria en Argentina (para primaria y secundaria)) como al crecimiento de la venta pública que lo hace en un +34,9% gracias a que el crecimiento en Brasil y República Dominicana compensa la menor venta pública en México (Conaliteg). - En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y pérdidas procedentes del inmovilizado) en 2023 se sitúan en 380,4 millones de euros, por encima de 2022 (+8,4% en euros y +8,6% en moneda local). El incremento se debe fundamentalmente al incremento de gastos variables (en línea con el incremento de ingresos) además de al impacto de la inflación y de la apreciación de las monedas de Latinoamérica. La aplicación de medidas de eficiencia compensa en parte el incremento de los gastos. - El EBITDA asciende a 134,8 millones de euros en 2023, con un crecimiento del +39,9% en comparación con 2022 (+38,4% en moneda local). - El efecto cambiario en 2023 respecto a 2022 es poco significativo: +0,8 millones de euros en ingresos de explotación y +1,4 millones de euros en EBITDA. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 133 El negocio de Media sigue focalizado en el liderazgo de sus marcas en el mercado hispanohablante, en la transformación digital y en el crecimiento de los suscriptores en El País. En 2023, en media mensual, las descargas de audio alcanzan los 51 millones (un crecimiento del +13%) y las horas de escucha en streaming (TLH) alcanzan los 88 millones (un crecimiento del +10%). Además, Prisa Media alcanza una media mensual de 209 millones de navegadores únicos. Por otro lado, el negocio de pago por suscripción de El País alcanzó al cierre del mes de diciembre de 2023 los 315 mil suscriptores exclusivos digitales. En términos de ingresos, el ejercicio 2023 muestra crecimiento, impulsado principalmente por el crecimiento publicitario (tanto en prensa como en radio en España y Chile) y el desarrollo del modelo de suscripción de El País. Además, hay que destacar la diversificación de ingresos digitales (acuerdos con plataformas para proyectos innovadores) y el incremento de los ingresos de Lacoproductora que genera ingresos de producción audiovisual e impulsa el crecimiento de los otros ingresos (en el perímetro de consolidación durante todo el 2023 frente al 2022 donde se incorporó en el segundo trimestre). - Los ingresos de explotación alcanzan en 2023 los 431,6 millones de euros, un crecimiento del +6,9%, debido principalmente al incremento de los ingresos de publicidad que crecieron un +5%. También contribuye al crecimiento el modelo de suscripción digital de El País, que crece un +28% en ingresos, los ingresos digitales y la incorporación de la actividad de Lacoproductora durante todo el 2023 (frente al 2022 en que se incorporó al perímetro de consolidación en el segundo trimestre). - En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y pérdidas procedentes del inmovilizado), en el 2023 se sitúan en 381,0 millones de euros con un crecimiento del +7,0% respecto a 2022 (+7,1% excluyendo indemnizaciones). Las medidas de eficiencia compensan en parte el incremento de gastos variables (en línea con el incremento de ingresos), el impacto de la inflación y la presión en costes por incrementos de IPCs, los marcos regulatorios y las negociaciones de convenios que han tenido un impacto en el gasto de personal. - El EBITDA es de 50,5 millones de euros en el 2023 frente a 47,8 millones de euros en el 2022, una mejora del 5,7%, gracias a la recuperación del mercado publicitario. Excluyendo indemnizaciones, el EBITDA alcanza los 54,7 millones de euros, lo que supone un crecimiento del +5,1% respecto a 2022. El endeudamiento neto bancario del Grupo disminuye en 89,4 millones de euros durante el ejercicio 2023 y se sitúa en 767,0 millones de euros a 31 de diciembre de 2023, por la entrada de caja derivada de la emisión de las obligaciones convertibles (neta de costes de la operación) por importe de 127,5 millones de euros, compensado con las necesidades de caja del Grupo durante el ejercicio, que incluye el último pago de la adquisición, en abril de 2022, del 20% de Prisa Radio, que ha supuesto una salida de caja en 2023 por importe de 15 millones de euros. Este indicador de deuda es una “medida alternativa de rendimiento”, e incluye las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes (sin considerar el valor actual en instrumentos financieros/gastos de formalización) y el pasivo del cupón de las obligaciones convertibles, minoradas por el importe de las inversiones financieras corrientes y del efectivo y otros medios líquidos equivalentes y es importante para el análisis de la situación financiera del Grupo. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 134 La tabla siguiente muestra la composición de este indicador a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022: Millones de euros 31.12.23 31.12.22 Deudas con entidades de crédito no corrientes 885,4 980,8 Deudas con entidades de crédito corrientes 37,6 30,8 Valor actual/gastos de formalización de deudas 23,8 35,8 Pasivo cupón obligaciones convertibles 1,0 - Inversiones financieras corrientes (4,2) (1,5) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes (176,6) (189,5) ENDEUDAMIENTO NETO BANCARIO 767,0 856,4 El Grupo ha tomado medidas para preservar al máximo su liquidez, contando con una caja efectiva disponible a 31 de diciembre de 2023 por importe de 166,6 millones de euros y con pólizas de crédito disponibles y no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 19,1 millones de euros. 2. EVOLUCIÓN PREVISIBLE: PERSPECTIVAS DE EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS: FACTORES Y TENDENCIAS CLAVE La perspectiva de evolución del Grupo es continuar con su hoja de ruta estratégica, con foco prioritario en la generación de valor añadido a través de la transformación digital y la apuesta por los modelos de suscripción, para la consiguiente maximización de los resultados de sus negocios a futuro, refuerzo de la estructura de balance, generación de caja y disminución de deuda. Los últimos años han venido marcados por un entorno general de volatilidad, incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la previsibilidad del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y largo plazo. Según la edición más reciente del informe “Perspectivas económicas mundiales” del Banco Mundial (enero 2024), el crecimiento mundial se está desacelerando debido al entorno de políticas monetarias y condiciones financieras restrictivas, así como a un bajo nivel del comercio y de la inversión mundial. Entre los riesgos sobre las proyecciones macroeconómicas base figuran una escalada del reciente conflicto en Oriente Medio, tensiones financieras, mayor persistencia de la inflación, fragmentación del comercio mundial y desastres relacionados con el clima. Se prevé que el crecimiento mundial se desacelere del 2,6% en 2023 al 2,4% en 2024. En todos los mercados emergentes y las economías en desarrollo, las políticas macroeconómicas y estructurales apropiadas, y el correcto funcionamiento de las instituciones, serán fundamentales para ayudar a impulsar la inversión y las perspectivas a largo plazo. En general en el Grupo, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios se ven influidos por el entorno macroeconómico, y variables como el PIB, la inflación, la evolución de los tipos de cambio o los tipos de interés, que afectan a la evolución de ambos negocios en términos de ingresos, gastos y generación de caja. No obstante, el negocio de Educación es Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 135 un negocio más resiliente y con una menor vinculación al ciclo económico de los países en los que opera que el negocio de Media. Además de por la evolución macroeconómica, el negocio de Media se ve especialmente afectado por el comportamiento del mercado publicitario en España y Latinoamérica, que a su vez está impactado por cómo esté evolucionando la economía en estas zonas. En cuanto al ámbito macroeconómico, según las proyecciones del FMI para el ejercicio 2024 (datos de octubre 2023), la tasa de crecimiento del PIB de las economías avanzadas será del +1,4% (frente al 1,5% en 2023). Para España, el FMI espera un crecimiento del +1,7% (2,5% en 2023); aunque el Banco de España en sus últimas previsiones del mes de diciembre, ha empeorado el crecimiento previsto para el 2024 hasta el 1,6%. Por su parte, los principales países en los que PRISA está presente en Latinoamérica experimentarán el siguiente crecimiento según las proyecciones del FMI: Brasil crecerá un +1,5% (+3,1% en 2023), México un +2,1% (+3,2% en 2023), Colombia un +2,0% (+1,4% en 2023), Perú un +2,7% (+1,1% en 2023), Argentina un +2,8% (-2,5% en 2023) y Chile +1,6% (-0,5% en 2023). Para el conjunto de Latinoamérica se estima un crecimiento del +2,3% en 2024, en línea con el 2023. En línea con la evolución de los indicadores económicos en Latinoamérica, los resultados del Grupo también se ven afectados por la volatilidad de los tipos de cambio. En 2023, no obstante, el efecto cambiario no ha tenido un impacto relevante ya que la apreciación del peso mexicano y del real brasileño se ha visto compensada con la depreciación del peso colombiano y el efecto contable de la hiperinflación en Argentina. En este entorno, tal como ha venido haciendo en las últimas décadas, el Grupo seguirá trabajando en adaptarse a la nueva realidad de sus negocios, definiendo y ejecutando las iniciativas que puedan resultar necesarias: contención de costes (permitiendo absorber los incrementos de inflación), control riguroso de inversiones, desarrollo de nuevas fuentes de ingresos, transformación y flexibilización de los modelos de negocio, etc. Otro de los factores que inciden en la evolución futura de los negocios de PRISA es el ciclo publicitario. El 34,3% de los ingresos de explotación del Grupo en 2023 proviene de la publicidad. Los negocios de Medios, dependientes de los ingresos de publicidad en gran medida, tienen un alto porcentaje de costes fijos, por lo que las variaciones significativas de los ingresos publicitarios repercuten de manera relevante en los resultados, produciendo una mejora o empeoramiento de los márgenes y de la posición de tesorería del Grupo. En este sentido, tras la drástica caída de la inversión publicitaria en 2020 por la pandemia del COVID-19, el mercado publicitario se ha recuperado en parte gracias al crecimiento de los años 2021 y 2022 (aunque 2022 se vio algo afectado por las consecuencias macroeconómicas de la guerra en Ucrania). En 2023, el mercado publicitario en general continúa creciendo en su comparativa interanual. Así, la publicidad del Grupo ha crecido en 2023 un +5,0% respecto al año anterior. Según el último informe de i2P de diciembre 2023, en España el mercado publicitario total ha crecido un +3,3% en 2023 y el mercado en el que los medios de PRISA están presentes ha crecido un +0,9%. Los ingresos publicitarios del Grupo en España han crecido un +3,7% (publicidad bruta) en 2023 respecto a 2022, lo que supone un incremento de la cuota de mercado. Para 2024, i2P (informe de diciembre 2023) prevé que el mercado crezca un +4,9%, Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 136 mientras que el mercado en el que los medios de PRISA están presentes prevé que crezca un +3,3%. PRISA Media en relación con el mercado publicitario en España en 2024 prevé mejorar cuota en los mercados que está presente gracias al liderazgo de sus marcas. En Latinoamérica, el mercado publicitario también se recuperó a lo largo de 2021 y 2022 del impacto de la pandemia. En el año 2023 el mercado publicitario tuvo el siguiente comportamiento: -0,1% en Colombia (según Asomedios, diciembre 2023) y +2% en Chile (según Asociación de Agencias de Medios, diciembre 2023). Por su parte, PRISA ha crecido en 2023 un +0,4% en Colombia por encima del mercado, mientras que en Chile ha crecido un +12% respecto a 2022, incrementando su cuota de mercado (datos de publicidad bruta, en moneda local). Para 2024, según informes de Asomedios en Colombia y de la Asociación de Agencias de Medios en Chile, la publicidad se espera que crezca un +6% y decrezca un -2% respectivamente. PRISA Media prevé mejorar la cuota de mercado publicitario en ambos países. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 137 De acuerdo con la hoja de ruta estratégica sobre la que el Grupo viene trabajando, los negocios de Medios seguirán evolucionando y reduciendo su dependencia del comportamiento del mercado publicitario offline y los formatos tradicionales; poniendo cada vez más foco, no solo en el anunciante tradicional, sino también en el consumidor de contenidos y los nuevos formatos digitales. Cabe destacar la apuesta por la transformación digital y el desarrollo de modelos de suscripción. Hechos tan relevantes como el lanzamiento del modelo de pago por suscripción digital de El País, que alcanza los 315 mil suscriptores exclusivos digitales, o el desarrollo de la propuesta de valor en torno a los conceptos de “audio” y “video”, ponen de manifiesto la importancia de esta tendencia. Por otro lado, PRISA cuenta con el negocio de Educación, no tan dependiente del ciclo económico, que en 2023 representa un 54,4% de los ingresos de explotación del Grupo. Aunque el negocio de Educación es más resiliente en general al ciclo económico, la pandemia COVID-19 impactó de forma negativa, sobre todo en la evolución de las campañas de venta didáctica tradicional. Sin embargo, la pandemia supuso también una oportunidad de acelerar la transformación digital hacia los modelos de suscripción gracias al mayor uso de las plataformas online para la educación, que se ha impulsado precisamente durante esta etapa en que no era posible un modelo de enseñanza presencial. En 2022, la reapertura de colegios permitió una campaña comercial más eficiente y con cada vez mayor demanda de los modelos digitales que ha implicado la recuperación en ingresos de Santillana. Los modelos de suscripción (sistemas educativos), basados en una metodología de enseñanza híbrida (online y offline, presencial y a distancia, papel y digital, escuela y hogar, etc.), han continuado creciendo durante el año 2023, lo que confirma la importancia de la estrategia de transformación en Santillana. No obstante, el ritmo de crecimiento en los modelos de suscripción se ha moderado y la tendencia que se prevé a futuro es que la transformación de los colegios de modelos didácticos tradicionales hacia modelos digitales continúe, pero de una manera más moderada, aunque progresiva. En cualquiera de los escenarios de evolución, la hoja de ruta estratégica del negocio de Educación tendrá como focos prioritarios mantener el posicionamiento de liderazgo y maximizar el crecimiento apalancado en modelos de suscripción, apostando por estos formatos y metodologías cada vez más híbridos, con peso creciente del componente digital. Una parte importante de la estrategia del Grupo y sus negocios se apoya en el desarrollo digital: desde una evolución continua de la propuesta de valor (cada vez más digital) hasta modelos de negocio más enfocados en la monetización en el ámbito digital (modelos de suscripción, nuevos formatos), pasando, por ejemplo, por el despliegue de plataformas tecnológicas adecuadas a la realidad de los negocios, o el desarrollo de capacidades de gestión y explotación de los datos de los usuarios, o el impulso de oportunidades derivadas de los avances en torno a la inteligencia artificial. Las audiencias digitales del Grupo continúan mostrando cifras relevantes. PRISA Media alcanzó en 2023 una media mensual de 211 millones de navegadores únicos, 10 millones de usuarios registrados (+34% respecto a 2022) y 51 millones de descargas de audio (+13% respecto a 2022); a lo que se unen los 315 miles suscriptores digitales de El País. Por su parte, el ecosistema digital educativo de Santillana continúa su expansión, evolucionando y enriqueciendo su oferta, adaptándose a la vuelta de la presencialidad en las aulas, además de Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 138 mantener niveles de uso de la plataforma educativa superiores a registros previos a la pandemia. En este sentido, la pandemia ha contribuido a intensificar el uso de las tecnologías para el consumo de información, la educación o el entretenimiento, favoreciendo el crecimiento de las audiencias digitales del Grupo. La tendencia del Grupo para los próximos años también será, por tanto, seguir apostando decididamente por el desarrollo digital en sus dos unidades de negocio, Media y Educación. 3. PRINCIPALES RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD Las actividades de las filiales del Grupo y por lo tanto sus operaciones y resultados, están sujetas a riesgos que pueden agruparse en las siguientes categorías: - Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial. - Riesgos estratégicos y operativos. - Riesgos ESG. - Riesgos de cumplimiento penal. - Riesgos reputacionales. En el Informe Anual de Gobierno Corporativo ( véase apartado E ) se detallan los órganos y actuaciones específicas que se utilizan para identificar, valorar y gestionar dichos riesgos. 3.1. Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial. 1. Riesgo de financiación por el elevado nivel de endeudamiento de PRISA, lo que limita significativamente su capacidad financiera. Las obligaciones financieras del Grupo se describen en la nota 11b “Pasivos financieros” de la memoria consolidada de PRISA del ejercicio 2023. A 31 de diciembre de 2023 el endeudamiento neto bancario del Grupo asciende a 767,0 millones de euros lo que podría suponer una serie de riesgos para el Grupo ya que: - Aumenta la vulnerabilidad del Grupo al entorno macroeconómico y a la evolución de los mercados, especialmente en aquellos negocios con mayor exposición a los ciclos económicos; - Requiere destinar una parte significativa de los flujos de caja de las operaciones a atender las obligaciones de pago de intereses y amortización del principal de la deuda , reduciendo la capacidad para destinar estos flujos a atender necesidades de circulante, así como a financiar inversiones y futuras operaciones; - Limita la flexibilidad financiera, estratégica y operativa del Grupo, así como la capacidad de adaptarse a los cambios en los mercados; y - Sitúa al Grupo en desventaja en relación con competidores menos endeudados. El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que se elevaron a público los acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores. En la nota 11b “Pasivos financieros” de la memoria consolidada se describe las principales Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 139 características de la citada Refinanciación, así como la amortización parcial y anticipada de la deuda del tramo Junior realizada en febrero de 2023 por importe de 110 millones de euros, con los fondos obtenidos de la emisión del bono obligatoriamente convertible en acciones, lo que reduce el nivel de apalancamiento del Grupo. La calificación crediticia asignada a la Sociedad puede ser revisada, suspendida o retirada en cualquier momento por una o más de las agencias de calificación. Un descenso en la calificación crediticia de la Sociedad podría afectar de manera adversa a las condiciones de una posible nueva refinanciación futura de la deuda financiera del Grupo, así como limitar el acceso del Grupo a los mercados financieros, inversores y determinados prestamistas. 2. Riesgo de vencimiento anticipado de la deuda por incumplimiento de determinadas cláusulas contractuales. Los contratos asociados a la Refinanciación del Grupo PRISA estipulan requisitos y compromisos de cumplimiento de determinadas ratios de apalancamiento y financieras (covenants). En los contratos financieros se establece el cumplimiento de determinadas ratios de carácter financiero para el Grupo PRISA, cuya aplicación comenzó a partir del 30 de junio de 2022, cuyo incumplimiento supondría el acaecimiento de un evento de vencimiento anticipado de la deuda bancaria. La determinación de estos covenants se realizó en atención a las condiciones de mercado y de acuerdo con las expectativas de negocio de PRISA en el momento de negociación de la Refinanciación. Sin embargo, estas condiciones y expectativas pueden verse modificadas y afectadas por la complejidad de los mercados a causa de, entre otras cuestiones, la globalización de los mismos y del impacto global que, acontecimientos recientes, tienen en las variables macroeconómicas. Asimismo, los contratos asociados a la Refinanciación incluyen causas de vencimiento anticipado habituales en este tipo de contratos, así como disposiciones sobre incumplimiento cruzado, que podrían ocasionar, si el incumplimiento se produce en contratos de financiación con terceros y supera determinados importes, el vencimiento anticipado y resolución de dichos contratos. 3. Exposición al riesgo de tipo de interés variable. El Grupo se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de interés en la medida en que una parte significativa del coste de la financiación ajena del Grupo se encuentra referenciada a tipos de interés variables (principalmente el Euribor) que se actualizan periódicamente, en función del periodo de liquidación de intereses escogido por el Grupo para cada contrato de financiación. A 31 de diciembre de 2023 un 96,32% de la deuda con entidades de crédito del Grupo estaba referenciado a tipos de interés variable. En este sentido, y aunque el Grupo continúa evaluando la contratación de productos derivados para limitar el impacto de potenciales subidas del Euribor , incrementos adicionales de los tipos de interés supondrían un aumento del gasto financiero y pago por intereses, lo que impactaría negativamente en la caja disponible del Grupo. En este sentido, Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 140 al cierre del ejercicio 2022 la Sociedad tenía contratada una cobertura de tipo de interés sobre un importe nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida de Euribor por encima del 2,25% (Euribor a 3 meses). De igual manera, en enero de 2023 se contrató una nueva cobertura, en este caso sobre un importe nominal de 150 millones de euros, y un cap del 2,5% (Euribor a 3 meses) y en marzo de 2023 otra adicional sobre un nominal de 100 millones de euros que limita las subidas del Euribor a 3 meses por encima del 3% y hasta un máximo del 5%. En caso de que el Euribor estuviera por debajo de dichos porcentajes, tal cobertura no sería de aplicación. 4. Riesgo de desequilibrio patrimonial de la Sociedad. PRISA en su condición de sociedad matriz del Grupo desarrolla sus actividades a través de un grupo de sociedades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas, de manera que, actualmente, una parte sustancial de sus ingresos proviene del reparto de dividendos de sus filiales y su consideración como tales a efectos contables. A este respecto, durante el ejercicio 2023, el 27,7% del importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad procedió del reparto de dividendos de sus filiales (46,2% en el ejercicio 2022). Una evolución adversa de los negocios del Grupo PRISA podría tener un impacto negativo en los ingresos por dividendos que percibe la Sociedad. Además, una parte significativa de las sociedades del Grupo se encuentra en Latinoamérica por lo que los mencionados dividendos están sujetos, entre otros, al riesgo de tipo de cambio y de devaluación de las monedas extranjeras de los países en los que el Grupo opera. Por otro lado, la Refinanciación ha supuesto una reorganización de la deuda en lo que a prestatarios se refiere, lo que ha supuesto que la totalidad del gasto financiero asociado a la deuda refinanciada se registre ahora en la Sociedad. A este respecto, el tipo de interés de dicha deuda está referenciado a un tipo de interés variable, el Euribor. Asimismo, existe el riesgo de que PRISA, como sociedad cabecera de un grupo de entidades dependientes, registre posibles deterioros en el valor en libros de sus inversiones, cuando el valor en uso de las mismas sea inferior a su valor en libros. En este sentido, al igual que lo acontecido en los ejercicios 2023 y 2022, en los que PRISA tuvo a nivel individual unas pérdidas por importe de 85.725 y 90.956 miles de euros respectivamente, en caso de que la Sociedad no perciba dividendos suficientes de sus filiales para compensar, principalmente, el coste de la financiación de su deuda, de posibles deterioros de activos e inversiones financieras, posibles contingencias y otros costes operativos de la Sociedad, o en caso de que los dividendos recibidos no tengan la consideración de ingresos por no cumplir con la normativa contable vigente, PRISA incurriría en pérdidas, erosionando su patrimonio neto a nivel individual. Por tanto, en caso de que la Sociedad incurra en pérdidas adicionales en un futuro o estas se acumulen en ejercicios posteriores quedando el patrimonio neto reducido a una cifra inferior a los 2/3 del capital social (fijado en 100.827 miles de euros a 31 de diciembre de 2023), podría producirse una nueva situación de desequilibrio patrimonial conforme la Ley de Sociedades de Capital. A 31 de diciembre de 2023 el patrimonio neto de PRISA (como sociedad individual) asciende a 323 millones de euros. Sin perjuicio de lo anterior, y sin que afecte a una posible situación de desequilibrio patrimonial conforme a la mencionada Ley de Sociedades de Capital (que se mide a partir Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 141 del patrimonio neto de las sociedades individuales), PRISA ha incurrido en pérdidas a nivel consolidado en ejercicios y periodos pasados, principalmente, por el impacto contable de determinadas operaciones corporativas, acontecimientos extraordinarios y diferencias de conversión, que ha derivado en que el Grupo consolidado presente un patrimonio neto negativo de 428.150 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. 5. Riesgo de tipo de cambio. El Grupo está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio, fundamentalmente por las inversiones financieras realizadas en participaciones en sociedades latinoamericanas, así como por los ingresos y resultados procedentes de dichas inversiones. A 31 de diciembre de 2023 el 63,1% de los ingresos de explotación del Grupo procedieron de países con moneda funcional distinta el euro. Una devaluación de las monedas extranjeras de los países en los que opera el Grupo con respecto al euro impactaría de manera adversa en la repatriación de la caja en euros de las sociedades extranjeras del Grupo, por ejemplo, vía dividendos. Asimismo, una evolución desfavorable del efecto cambiario, a raíz de un incremento de los tipos de cambio respecto de las monedas de los principales países en los cuales el Grupo tiene presencia conllevaría un impacto negativo en la cuenta de resultados consolidada y en la caja consolidada del Grupo. Actualmente, el Grupo no tiene contratados derivados relevantes sobre tipos de cambio. Sin perjuicio de lo anterior, el Grupo sigue la práctica de formalizar, sobre la base de sus previsiones y presupuestos que se analizan mensualmente, contratos de cobertura de riesgo en la variación del tipo de cambio (seguros de cambio, forwards , productos estructurados y opciones sobre divisas fundamentalmente) en función de los riesgos y oportunidades que se van identificando a este respecto en los mercados con la finalidad de reducir la volatilidad de las operaciones y resultados de las sociedades del Grupo que operan en el extranjero. Asimismo, una posible evolución adversa en las economías de los países de Latinoamérica en los que el Grupo está presente podría dar lugar a situaciones de hiperinflación, con el consiguiente impacto negativo en los tipos de cambio. 6. Riesgo de crédito y liquidez, originado, entre otros aspectos, por los elevados costes fijos en el sector de la publicidad y la estacionalidad en los negocios del Grupo. La situación macroeconómica adversa de los últimos años, consecuencia principalmente de acontecimientos extraordinarios como la crisis sanitaria del COVID-19 en 2020 y 2021 o la guerra en Ucrania y las tensiones geopolíticas han tenido un impacto negativo en la capacidad de generación de caja del Grupo, aumentando las tensiones de liquidez en la economía, así como una contracción del mercado de crédito. En este sentido, los negocios dependientes de la publicidad, además de ser altamente dependientes del ciclo económico tienen un porcentaje elevado de costes fijos, y la caída de ingresos publicitarios repercute de manera significativa en los márgenes y en la posición de tesorería, dificultando la puesta en marcha de medidas adicionales para mejorar la Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 142 eficiencia operativa del Grupo. A 31 de diciembre de 2023 los ingresos publicitarios representan un 34,3% de los ingresos de explotación del Grupo. En cuanto a la estacionalidad de los negocios, cabe destacar que, en Media, la publicidad se concentra principalmente en el último trimestre del ejercicio, siendo el primer trimestre un periodo con menor volumen de ingresos publicitarios. En el caso del área de Educación, también el último trimestre es el de mayor volumen de ingresos coincidiendo con el inicio de las Campañas Sur y teniendo en cuenta que se factura la parte más relevante de la venta pública de Brasil. Sin embargo, el segundo trimestre del ejercicio suele ser de poco peso relativo sobre el total del año. Si bien, en cómputo anual, la estacionalidad de los flujos de efectivo del Grupo no es significativa, dado que los flujos procedentes de las distintas unidades de negocio se compensan mitigando, en gran medida, el efecto de la estacionalidad, la naturaleza estacional de los negocios del Grupo podría dar lugar a algunas tensiones de tesorería durante los periodos en que los cobros son estructuralmente menores. En cuanto al riesgo de crédito comercial, que se define como la posibilidad de que un tercero no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello pérdidas para el Grupo, el Grupo evalúa la antigüedad de los saldos a cobrar y realiza un seguimiento constante de la gestión de los cobros y pagos asociados a todas sus actividades, así como de los vencimientos de la deuda financiera y comercial y analiza de manera recurrente otras vías de financiación con objeto de cubrir las necesidades previstas de tesorería tanto a corto como a medio y largo plazo. Para mitigar este riesgo el Grupo cuenta con una deuda Super Senior (“S uper Senior Term & Revolving Facilities Agreement ”) para atender necesidades operativas por un importe máximo de hasta 240 millones de euros, que se encuentran totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2023. Asimismo, el resto de filiales del Grupo disponen a 31 de diciembre de 2023 de pólizas de crédito no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 19,1 millones de euros ( véase nota 11 b de la memoria consolidada adjunta ). Adicionalmente, el Grupo cuenta con una caja disponible por importe de 166,6 millones de euros a dicha fecha. Lo anterior, unido a la puesta en marcha de planes específicos para la mejora y gestión eficiente de la liquidez, permitirán afrontar dichas tensiones. 7. Riesgo de saneamiento contable de los activos intangibles, los fondos de comercio y los créditos fiscales. A 31 de diciembre de 2023 el Grupo tenía registrado en su balance de situación consolidado activos intangibles por importe de 104 millones de euros (10,7% sobre el total del activo), fondos de comercio por importe de 118 millones de euros (12,1% sobre el total del activo) y activos por impuestos diferidos por importe de 58 millones de euros (6,0% sobre el total del activo). En el análisis de la determinación del valor recuperable (conforme a la normativa contable vigente) y, por tanto, en la valoración de los activos intangibles y los fondos de comercio, así como en la estimación de la recuperación de los créditos fiscales, se utilizan estimaciones, realizadas en un momento determinado en función de la mejor información disponible a la fecha. No obstante, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 143 en el futuro, tales como deterioros en la situación macroeconómica mundial, obliguen a modificar dichas estimaciones a la baja, lo que implicaría el reconocimiento en la cuenta de resultados de pérdidas contables por el efecto de esas nuevas estimaciones negativas en la valoración de los activos intangibles, los fondos de comercio y los créditos fiscales registrados. Además, y en lo que a créditos fiscales se refiere, existe el riesgo de que se produzcan modificaciones o divergencias en la interpretación de las normas fiscales españolas o de otros países en los que el Grupo opera que afecten a la recuperabilidad de estos activos, junto con la capacidad del Grupo para generar beneficios tributables en el periodo en el que dichos créditos fiscales sigan siendo deducibles. 3.2. Riesgos estratégicos y operativos. 8. Riesgo macroeconómico asociado a la coyuntura geopolítica o económica. Actualmente, la localización geográfica de las actividades del Grupo se concentra en España y en Latinoamérica (Brasil, México, Colombia, Chile y Argentina, entre otros). Durante el ejercicio 2023 un 63,1% de los ingresos de explotación del Grupo procedió de los mercados internacionales. Si bien América (Latinoamérica+USA) es un mercado geográfico significativo para el Grupo, España continúa manteniendo un peso relevante al representar en el ejercicio 2023 un 36,9%, de los ingresos de explotación del Grupo. Cualquier cambio adverso que afecte a la economía española o latinoamericana (tales como las tensiones y los acontecimientos militares que se están produciendo en torno a Ucrania, así como en Oriente Medio (en particular el conflicto entre Israel y Hamás), las tensiones de los últimos años, principalmente comerciales, entre Estados Unidos y China, el Brexit y el auge del populismo entre otros) podría afectar al gasto que los clientes del Grupo, presentes o futuros, realizan en los productos y servicios del Grupo y, por tanto también, al Grupo directamente. Asimismo, las operaciones e inversiones de PRISA pueden verse afectadas por diversos riesgos típicos de las inversiones en países con economías emergentes o situaciones de inestabilidad, como son la devaluación de divisas, restricciones a los movimientos de capital, inflación, expropiaciones o nacionalizaciones, alteraciones impositivas o cambios en políticas y normativas. 9. Riesgo de incremento de los costes de las materias primas y de la inflación derivados de la coyuntura actual. En el primer semestre de 2022, el inicio del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, y las incertidumbres en torno al mismo, han contribuido a un deterioro paulatino adicional de la coyuntura macroeconómica ocasionando, entre otras cuestiones, nuevas perturbaciones, inestabilidad y volatilidad relevantes en los mercados, perturbando aún más los retrasos en las cadenas de suministros globales, lo que se ha traducido en una tendencia a la moderación en mayor o menor medida (incluso negativa) del crecimiento de las economías (PIB) y en un aumento de la inflación. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 144 Aunque el Grupo no tiene exposición directa a Rusia, las tensiones en torno al conflicto bélico entre Rusia y Ucrania podrían afectar de forma adversa al Grupo, en particular, a sus ingresos publicitarios. Factores como la inflación, la volatilidad de los precios de la energía, el incremento del coste de las materias primas y otros costes industriales y la extensión de los plazos de entrega por parte de proveedores o la limitación de suministro de bienes debido a la falta de existencias (stock), tienen como efecto un empeoramiento de la situación económica general y del consumo en particular, lo que podría afectar negativamente al Grupo PRISA. Por tanto, el mencionado conflicto y sus impactos macroeconómicos que dependerán de eventos futuros e inciertos, incluidas la intensidad y su persistencia en el tiempo, podrían impactar de manera adversa en indicadores clave para el Grupo. Si bien, con carácter general, el Grupo PRISA intenta trasladar a los clientes los aumentos de costes operativos y la inflación, no hay garantía de que la Sociedad pueda hacerlo debido a la presión competitiva y a otros factores. 10. Riesgos de transformación digital, cambios de tendencia y aparición de nuevos actores y competencia en las áreas de Educación y Media. Tanto en el sector de Educación como en el sector de Media, la competencia entre compañías, la aparición de nuevos actores y los cambios de tendencias representan amenazas y nuevas oportunidades para los modelos de negocio tradicionales del Grupo. En el negocio de Educación el Grupo compite tanto con actores tradicionales como con nuevos operadores más digitales enfocados en sistemas educativos que ofrecen contenidos y servicios alternativos y con negocios de menor tamaño ( start ups educativas, portales online, etc.). Además, existe una tendencia creciente al acceso a contenidos educativos en abierto (normalmente, a través de sitios online), prolifera el mercado de materiales de segunda mano y aumenta el número de colegios que no utilizan libros y que desarrollan nuevos contenidos en el ámbito de la autonomía curricular de los centros. Este conjunto de tendencias, en este entorno competitivo, presiona los precios de los contenidos y servicios educativos a la baja en los principales mercados del Grupo. En el negocio de Media, en general, los ingresos (publicidad, circulación y otros) continúan viéndose afectados negativamente por el crecimiento de medios alternativos de distribución de contenidos. El usuario ha modificado el acceso al consumo de contenidos: incrementa significativamente el consumo a través de soportes digitales y, a la vez, incorpora la oferta de los nuevos operadores digitales a lo que ofrecen los medios tradicionales. La proliferación de estos medios de distribución de contenidos alternativos ha ampliado notablemente las opciones al alcance de los consumidores, lo que ha derivado en una fragmentación de la audiencia, así como en un incremento de inventarios de espacio publicitario digital disponibles para los anunciantes, lo cual afecta y se espera que continúe afectando a los negocios del área de Media del Grupo. 11. Riesgo de concentración de clientes en el sector público de Educación. Los principales clientes del negocio de Educación en el mercado de educación pública son los gobiernos y entes de carácter público de las diferentes jurisdicciones en las que opera. En consecuencia, en caso de que la situación económica de estos países se deteriore, se produzcan cambios normativos o en las políticas públicas o no se renueven las relaciones Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 145 contractuales vigentes, sin que el Grupo pueda sustituirlos por otros en condiciones materialmente similares, podría producirse un impacto negativo. 12. Riesgo de deterioro del mercado publicitario del área de Media. Una parte relevante de los ingresos de explotación del Grupo PRISA provienen del mercado publicitario, en su negocio del área de Media. Durante el ejercicio 2023 los ingresos publicitarios del área de Media del Grupo representaron un 34,3% de los ingresos de explotación del Grupo. Con carácter general, el gasto de los anunciantes tiende a ser cíclico y es un reflejo de la situación y perspectivas económicas generales. Es por ello que, en el caso de que se produjera un empeoramiento de las magnitudes macroeconómicas en los países en los que el Grupo opera, las perspectivas de inversión publicitaria de los anunciantes podrían verse afectadas negativamente. La Sociedad no puede predecir la evolución del mercado publicitario en el corto, medio y largo plazo, y dado el gran componente de gastos fijos asociado a los negocios con un peso elevado de ingresos publicitarios, una caída de los ingresos publicitarios repercutiría directamente en los márgenes del área de Media y, por tanto, en el beneficio operativo, con el consiguiente impacto negativo en el Grupo y en su capacidad de generación de caja. 13. Riesgo asociado a la dependencia del Grupo PRISA de los sistemas de TI (ciberseguridad). Los negocios en los que opera el Grupo dependen, en gran medida, de sistemas de tecnologías de la información (“ TI ”), tanto en lo que se refiere a “back office” (sistemas que utilizan los negocios para operar sus negocios: Entreprise Resource Planning (ERP), gestor de contenidos, pauta publicitaria, emisión, etc.), como en el “front office” y las soluciones que los negocios del Grupo ofrecen al mercado como parte de su propuesta de valor: desde las webs y apps de las propiedades digitales en el área de Media, hasta la plataforma tecnológica y los sistemas educativos en el área de Educación. Los sistemas de TI están expuestos a vulnerabilidades, tales como el mal funcionamiento de hardware y software, los virus informáticos, la piratería o los daños físicos sufridos por los centros de TI. En particular, el Grupo opera en un entorno de ciberamenazas crecientes en los últimos años. Es por ello que los sistemas de TI necesitan actualizaciones periódicas, alguna de las cuales se realizan con carácter preventivo. No obstante, es posible que el Grupo no pueda implementar las actualizaciones necesarias en el momento adecuado o que las actualizaciones oportunas no funcionen como estaba previsto. Además, es posible que el Grupo no tenga la capacidad suficiente para identificar vulnerabilidades técnicas y debilidades de seguridad en los procesos operativos, así como en la capacidad de detección y reacción ante incidentes. Aunque el Grupo tiene externalizado con varios proveedores tecnológicos los servicios de gestión de tecnologías de la información y el desarrollo de proyectos de innovación en algunas sociedades del Grupo, si la prestación de estos Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 146 servicios no continuara o se transfiriera a nuevos proveedores, las operaciones del Grupo podrían verse afectadas. 14. Riesgo por la proliferación de regulación sectorial. El Grupo PRISA opera en sectores regulados y, por tanto, está expuesto a riesgos regulatorios y administrativos que podrían afectar negativamente a sus negocios. En concreto, el negocio de radio del Grupo está sujeto a la obligación de disponer de concesiones o licencias en función del país en el que el Grupo opera para el desarrollo de esta actividad. Estas concesiones y licencias son obtenidas directamente por el Grupo o a través de terceros mediante la suscripción de los correspondientes contratos de arrendamiento de licencias. Existe el riesgo por tanto de que las actuales licencias no se renueven por diversos factores (alguno de los cuales puede estar fuera de control del Grupo), de que se modifiquen o se revoquen, así como de que a la finalización de los contratos de arrendamientos de licencias vigentes los terceros en cuestión no quieran renovarlos con el Grupo o se renueven en peores condiciones. Asimismo, el negocio de Educación del Grupo está sujeto a las políticas educativas aprobadas por los gobiernos de los países en los que opera. En este sentido, el negocio de Educación podría verse afectado por cambios legislativos derivados, por ejemplo, de la sucesión de gobiernos, de cambios en los procedimientos de contratación con las administraciones públicas o por la necesidad de obtener autorizaciones administrativas previas respecto a su contenido. Las modificaciones curriculares obligan al Grupo a modificar sus contenidos educativos, lo que requiere a su vez de la realización de inversiones adicionales, por lo que existe el riesgo de que el retorno de estas inversiones sea menor del esperado. 15. Riesgo regulatorio en materia de defensa de la competencia y control de concentraciones económicas. Los negocios de PRISA están sujetos a abundante regulación en materia de defensa de la competencia, control de concentraciones económicas o legislación antimonopolio, tanto internacional como local. En este sentido, el Grupo está expuesto al riesgo derivado de potenciales incumplimientos de la normativa de defensa de la competencia o de control de concentraciones económicas que resulte de aplicación, lo que, a su vez, expone al Grupo al riesgo de que las autoridades y organismos de competencia de los países en los que opera puedan iniciar expedientes sancionadores contra el Grupo. Esto podría derivar, eventualmente, en la imposición de sanciones económicas al Grupo y dañar su reputación en los mercados en los que opera. 16. Riesgo de litigios y reclamaciones de terceros. Las sociedades del Grupo PRISA están expuestas a reclamaciones de terceros, así como a procedimientos administrativos, judiciales y de arbitraje, surgidos como consecuencia del desarrollo de sus actividades y negocios sobre los que no puede predecir su alcance, contenido o resultado. Además, en el desarrollo de sus actividades y negocios, el Grupo está expuesto a potenciales responsabilidades y reclamaciones en el ámbito de sus Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 147 relaciones laborales. Asimismo, Prisa está expuesta a responsabilidades por los contenidos de sus publicaciones y programas. Aun cuando los litigios y contingencias de acaecimiento probable (probabilidad superior al 50%) se encuentran debidamente provisionados, existe una serie de litigios de elevada cuantía respecto de los que no se ha dotado provisión alguna, al haber sido catalogados como de riesgo posible o remoto por los asesores legales internos y externos del Grupo. 17. Riesgo asociado a la propiedad intelectual. Los negocios del Grupo dependen, en gran medida, de derechos de propiedad intelectual e industrial, incluyendo, entre otros, marcas, contenido literario o tecnología internamente desarrollada por el Grupo. Las marcas y otros derechos de propiedad intelectual e industrial constituyen uno de los pilares del éxito y del mantenimiento de la ventaja competitiva del Grupo. Sin embargo, existe el riesgo de que terceros, sin la autorización de la Sociedad, traten de copiar u obtener y utilizar de manera indebida los contenidos, servicios o tecnología desarrollada por el Grupo. Del mismo modo, los recientes avances tecnológicos han facilitado sobremanera la reproducción y distribución no autorizada de contenidos a través de diversos canales, dificultando la ejecución de los mecanismos de protección asociados a los derechos de propiedad intelectual e industrial. Además, la presencia internacional del Grupo comporta el riesgo de que este no sea capaz de proteger los derechos de propiedad intelectual e industrial de manera eficiente en todas las jurisdicciones en las que opera. 18. Riesgo derivado del incremento de las contraprestaciones por uso de derechos de propiedad intelectual de terceros. El Grupo, para hacer uso de derechos de propiedad intelectual de terceros, cuenta con autorizaciones no exclusivas otorgadas, a cambio de una contraprestación, por entidades de gestión de estos derechos. En la medida en que el Grupo no interviene en la determinación de la contraprestación económica por el uso de estos derechos, existe el riesgo de que variaciones significativas al alza en el importe de estas contraprestaciones tengan un impacto negativo en los negocios del Grupo. 19. Riesgo asociado a la protección de datos. El Grupo dispone de una gran cantidad de datos de carácter personal con ocasión del desarrollo de sus negocios, incluyendo datos relativos a empleados, lectores o estudiantes. Por lo mismo, el Grupo está sujeto a normas en materia de protección de datos en diversos países en los que opera. La creciente actividad digital de los negocios del Grupo implica un especial riesgo relacionado con la gestión informática de los datos personales, que se podría concretar en la ocurrencia de brechas de seguridad de diverso alcance y severidad. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 148 El incumplimiento de esta normativa podría derivar en un daño reputacional para el Grupo y en el pago de multas significativas. Asimismo, cualquier revelación de estos datos de carácter personal, por parte de terceros no autorizados o empleados, podría afectar a la reputación del Grupo, limitar su capacidad para atraer y retener a los consumidores o exponerlo a reclamaciones por los daños sufridos por los individuos a los que se refiere la información de carácter personal. 3.3. Riesgos ESG. Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado. 3.4. Riesgos de cumplimiento penal. Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado. 3.5. Riesgos reputacionales. Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado. 4. GOBIERNO CORPORATIVO De acuerdo con la legislación mercantil, el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC), que detalla todos los componentes del gobierno corporativo de Prisa, forma parte de este Informe de Gestión y ha sido aprobado por el Consejo de Administración. El IAGC es accesible desde www.prisa.com. La Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración son los máximos órganos de gobierno de la Compañía y su funcionamiento y el proceso de toma de decisiones se describe con detalle en el IAGC. Sin perjuicio de lo anterior, a continuación se resumen algunos aspectos destacables del gobierno corporativo de Prisa, así como los cambios importantes que se han producido durante el ejercicio 2023: i. Consejo de Administración y comisiones del Consejo: o A lo largo del primer semestre del año dimitieron el consejero dominical D. Khalid bin Thani bin Abdullah Al Thani, así como los consejeros independientes Dª María Teresa Ballester y D. Rosauro Varo. o En febrero de 2023, y para cubrir la vacante en el Consejo tras la dimisión del Sr. Al Thani, Dª Pilar Gil Miguel (CFO de Grupo PRISA) fue nombrada consejera, con la categoría de ejecutiva, por cooptación. o En la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2023 se acordó: (i) aumentar el número de consejeros de 14 a 15, (ii) reelegir a los consejeros dominicales D. Joseph Oughourlian y D. Manuel Polanco y a la consejera independiente Dª Béatrice de Clermont-Tonnerre, (iii) ratificar el Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 149 nombramiento por cooptación de la Sra. Gil (resultando también reelegida consejera por un nuevo periodo de 3 años), (iii) el nombramiento de D. Fernando Carrillo Flórez y de Dª Isabel Sánchez García como consejeros, con la categoría de independientes y (iv) el nombramiento de D. Miguel Barroso Ayats como consejero, con la categoría de dominical. Desde marzo de 2021 el Sr Barroso era la persona física que representaba al consejero Amber Capital UK, LLP en el Consejo de Administración de PRISA pero, al tratarse de una persona jurídica, no podía ser reelegida consejera de acuerdo con la legislación vigente. o En la reunión del Consejo de Administración celebrada el mismo día 27 de junio, a continuación de la Junta de Accionistas, Dª Margarita Garijo-Bettencour fue designada consejera, por cooptación, con la categoría de independiente, para cubrir la vacante de D. Rosauro Varo (quien había dimitido tras la convocatoria de la Junta General). Asimismo, en la referida reunión del Consejo de Administración, se acordó el nombramiento del consejero independiente D. Fernando Carrillo como Vicepresidente primero del Consejo de Administración y como Consejero Coordinador, así como el nombramiento de la consejera ejecutiva Dª Pilar Gil como Vicepresidenta segunda del Consejo de Administración. A cierre del ejercicio 2023, el Consejo de Administración de la Compañía estaba integrado por 15 consejeros (3 consejeros ejecutivos, 5 consejeros dominicales y 7 consejeros independientes), que cuentan con distintos perfiles académicos y una destacada trayectoria profesional (ver perfil y nota biográfica en www.prisa.com). El Consejo de Administración cuenta con un presidente no ejecutivo, un vicepresidente primero no ejecutivo (que es, a su vez, el consejero coordinador) y una vicepresidenta segunda ejecutiva. Al presidente del consejo le corresponden las funciones de organización del consejo y de impulso y desarrollo del buen gobierno de la sociedad previstas en el Reglamento del Consejo. ii. Alta dirección: El colectivo de la Alta Dirección está integrado por los siguientes directivos: la CFO de PRISA (quien también es consejera ejecutiva de PRISA), los Presidentes Ejecutivos de Santillana y de Prisa Media (quienes son, a su vez, consejeros ejecutivos de PRISA), el Secretario del Consejo de Administración de PRISA, el Director Corporativo y de Relaciones Institucionales, la Directora de Comunicación, la Directora de Sostenibilidad, la Directora de Personas y Talento y la Directora de Auditoría Interna. El único cambio que ha experimentado este colectivo durante el ejercicio 2023, ha sido la sustitución, en el cargo de Directora de Comunicación, de Dª Cristina Zoilo por Dª Ana Ortas. De acuerdo con el Reglamento del Consejo de Administración de la Compañía y con las disposiciones de la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo tiene competencia exclusiva Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 150 sobre determinadas políticas y estrategias generales de la Sociedad así como sobre determinadas decisiones (entre otras, plan estratégico o de negocio, objetivos de gestión y presupuesto anuales, política de inversiones y financiación, estrategia fiscal, política de control y gestión de riesgos, supervisión de los sistemas internos de información y control, aprobación de la información financiera, política de dividendos, política de autocartera, políticas en materia de gobierno corporativo y sostenibilidad, política general de retribuciones, nombramiento y destitución de consejeros y de determinados Directivos, inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal para la Sociedad, aprobación de la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, acuerdos relativos a fusiones, escisiones y cualquier decisión relevante que tuviera que ver con la situación de la Sociedad como sociedad cotizada, aprobación de las operaciones vinculadas, evaluación anual del funcionamiento del Consejo de Administración, etc.). Las actividades del Grupo PRISA se agrupan en 2 principales áreas de negocio: Educación (Santillana) y Media (Radio y Noticias). Además de las referidas unidades de negocio, el Grupo Prisa cuenta con un Centro Corporativo (PRISA) que define la estrategia del Grupo y garantiza la alineación de los negocios con dicha estrategia corporativa. Dos de los consejeros ejecutivos (D. Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez) son, respectivamente, máximos responsables y Presidentes Ejecutivos de los dos negocios del Grupo (Santillana y PRISA Media) y les corresponde dirigir la gestión y la marcha de los negocios y liderar su alta dirección, en el ámbito de las unidades de negocio cuya gestión y dirección se les haya atribuido. Por su parte, Dª Pilar Gil (también consejera ejecutiva) es la Directora Financiera del Grupo, su posición está ubicada en el Centro Corporativo de PRISA y de ella dependen, jerárquica y funcionalmente, diversas áreas de gran importancia estratégica para la Sociedad. El Consejo de Administración de Prisa cuenta con una Comisión Delegada que tiene delegadas todas las facultades y competencias del Consejo susceptibles de delegación de acuerdo con la Ley y con las limitaciones establecidas en el Reglamento del Consejo de Administración. Los miembros de la alta dirección de la compañía tienen dependencia directa del Consejo de Administración y son nombrados por el Consejo. Cada una de las comisiones del Consejo (Comisión Delegada, Comisión de Auditoría, Riesgos y Cumplimiento, Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo y Comisión de Sostenibilidad) tienen competencias reservadas en sus respectivas áreas. De las funciones y composición de estas Comisiones se informa en el IAGC. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 151 5. ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA El Estado de Información no Financiera consolidado forma parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y en www.prisa.es. 6. ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN, DESARROLLO E INNOVACIÓN El Grupo no desarrolla directamente actividades específicas de investigación y desarrollo. No obstante, mantiene en permanente adaptación las aplicaciones y procesos actuales de gestión a los cambios que se producen en sus negocios y cambios tecnológicos que se experimentan en su entorno. Para todo ello, participa y forma parte de asociaciones y foros, nacionales e internacionales, que le permiten identificar cualquier mejora u oportunidad de innovación y desarrollo en sus servicios, procesos y sistemas de gestión. Educación: En un mundo donde la educación evoluciona rápidamente hacia formatos más flexibles y accesibles, las plataformas de Santillana siguen siendo líderes en facilitar la enseñanza y el aprendizaje. Con herramientas como e-stela y RLP (Richmond Learning Platform), que simplifican la colaboración, la comunicación y el aprendizaje eficaz en todas las materias; Pleno, que ofrece evaluaciones detalladas del progreso de los alumnos y alumnas; y EDI (Ecosistema Digital Integrado), donde se integran todos los servicios para la escuela en un único entorno, la compañía se mantiene a la vanguardia de la educación online e híbrida. En 2023, estas soluciones superaron los 153 millones de sesiones y los 3,3 millones de usuarios activos; expandiendo el alcance de EDI a nuevos mercados en Latinoamérica (Colombia, Guatemala, Chile, Honduras y El Salvador), además de consolidar su presencia en Brasil y México. Al mismo tiempo, la compañía sigue apostando por la innovación, con el lanzamiento de nuevas soluciones educativas para la analítica de aprendizaje basada en el performance del alumno y componentes socioemocionales como UNOintelligence e iM-PROVE. En línea con su compromiso con la seguridad de sus plataformas y servicios digitales, en 2023 Santillana implementó estándares de interoperabilidad, como OneRoster, y evolucionó su proveedor de identidad Santillana Connect a la versión 2.0, que incorpora los últimos estándares de autenticación (OpenID Connect) aportando mayor robustez al ecosistema digital. Además, sus plataformas cuentan con una disponibilidad por encima del 99,9%, lo que resulta en una oferta digital segura y confiable para escuelas, alumnos y familias. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 152 De esta manera, Santillana sigue adelante en su camino para empoderar a profesores, estudiantes y familias, ofreciendo un ecosistema digital que no solo responde a las necesidades actuales de la educación, sino que también anticipa los desafíos del futuro. Media: En Media se ha seguido trabajando en las líneas marcadas en el Plan Director de Tecnología 2021-2024, con hitos clave para la modernización y sustitución de sistemas legacy por alternativas modernas basadas en tecnologías Cloud y Edge. Esto prepara el camino para garantizar la competitividad tanto en Radio como en Noticias en el medio plazo y afrontar las incertidumbres del mercado desde una posición de solidez tecnológica. Durante el año 2023 se han lanzado una serie de Proyectos con partners tecnológicos: ● Proyecto “Next Level audio and video Experience”. Proyecto de Audio/Video con el objetivo de proporcionar a los usuarios de las marcas de PRISA un amplio catálogo de podcast, videopost y contenidos de vídeo de alta calidad en una experiencia unificada. ● Proyecto “Drive & Listen”. Proyecto de Audio por el cual se quiere ofrecer a los conductores conectados una experiencia de audio que sea relevante y segura de usar: un marco para las aplicaciones de Android Automotive (AAOS) equipado con herramientas capaces de ofrecer contenido relevante para cada usuario en la pantalla de inicio, reduciendo la búsqueda y la navegación al mínimo y minimizando la distracción. La oferta de contenido cambiará dependiendo de si el coche está aparcado, en ralentí o en movimiento. ● Proyecto “Reimaging the user experience” Proyecto de Data. Facilitará que PRISA se convierta en un grupo centrado en la experiencia del usuario al mezclar la visión editorial con un enfoque impulsado por la inteligencia artificial y los datos y un modelo operativo ágil. Creciendo a través de los pilares centrales existentes: Publicidad, Conocimiento del usuario (datos) y Suscripciones de pago digitales. ● Proyecto “Audio Fact Checking”. Proyecto de Audio con el objetivo de generar una plataforma de verificación de audio para Prisa Media América que permita verificar la veracidad de la información generada en audio en la región, fortaleciendo así la confianza que los oyentes tienen en la radio y la información de audio, otorgando mayor robustez a las marcas periodísticas de Prisa Media en Colombia, Chile y México que ya tienen autoridad en el mercado. 7. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL 7.1. Financiación En la nota 11b “ Pasivos financieros ” de la memoria consolidada adjunta de PRISA del ejercicio 2023 se hace una descripción del uso de instrumentos financieros en el Grupo. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 153 7.2. Compromisos contractuales En la nota 23 “ Compromisos futuros ” de la memoria consolidada de PRISA se recoge la información relativa a los compromisos en firme que requerirán una salida de efectivo en el futuro como consecuencia de compromisos por compras y prestación de servicios. 7.3. Liquidez En la nota 9 c “ Activos y pasivos corrientes ” de la memoria consolidada de PRISA del ejercicio 2023 se detalla el efectivo y otros medios líquidos equivalentes con los que cuenta el Grupo a cierre del ejercicio. 7.4. Política de dividendos PRISA no tiene una política de dividendos establecida, de modo que el reparto de dividendos del Grupo se revisa con carácter anual. En este sentido, el reparto de dividendos depende, fundamentalmente, de (i) la existencia de beneficios distribuibles y de la situación financiera de la Sociedad, (ii) sus obligaciones en relación con el servicio de la deuda así como las derivadas de los compromisos adquiridos con sus acreedores financieros en los contratos de financiación del Grupo, (iii) la generación de caja derivada del curso normal de sus actividades, (iv) la existencia o no de oportunidades de inversión atractivas que generen valor para los accionistas del Grupo, (v) las necesidades de reinversión del Grupo, (vi) la ejecución del plan de negocio de PRISA, y (vii) otros factores que PRISA considere pertinentes en cada momento. 8. ACCIONES PROPIAS PRISA ha realizado, y puede considerar realizar, operaciones con acciones propias. Estas operaciones tendrán finalidades legítimas, entre otras: ● Ejecutar programas de compra de acciones propias aprobadas por el Consejo de Administración o acuerdos de la Junta General de Accionistas. ● Cubrir programas de acciones entregables a los empleados o Directivos. Las operaciones de autocartera no se realizarán en ningún caso sobre la base de información privilegiada, ni responderán a un propósito de intervención en el libre proceso de formación de precios. Promotora de Informaciones, S.A. mantiene a 31 de diciembre de 2023 4.997.108 acciones de la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,496% del capital social. Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de 2023, 0,29 euros por acción. El valor de mercado de las mismas asciende a 1.449 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2023 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo (véase nota 10g “Acciones propias” de la memoria consolidada adjunta de PRISA del ejercicio 2023). Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 154 9. EVOLUCIÓN BURSATIL Descripción de la estructura accionarial de PRISA A 31 de diciembre de 2023, el capital social de PRISA es de 100.827 miles de euros y se encuentra representado por 1.008.271.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y con idénticos derechos. A diciembre de 2022, el capital social de PRISA era de 74.065 miles de euros y se encontraba representado por 740.650.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una. Durante el ejercicio 2023, se ha aumentado el capital en 267,6 millones de acciones ordinarias con un valor nominal de 0,10 euros cada una por la conversión de 267.621 obligaciones ( véase nota 10 de la Memoria consolidada adjunta ). Estas acciones cotizan en las bolsas españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a través del Sistema de Interconexión Bursátil español (SIBE). A cierre del ejercicio 2023, los accionistas más representativos en el capital social de la compañía son D. Joseph Oughourlian (a través de Amber Capital UK LLP), Vivendi, Global Alconaba, Rucandio, Control Empresarial de Capitales, Shk. Dr. Khalid Bin Thani Bin Abdullah Al-Thani (a través de International Media Group), D. Roberto Alcántara Rojas (a través de Consorcio Transportista Occher SA) y Banco Santander. El free float de la compañía se sitúa en torno al 23%. Evolución bursátil de la acción de PRISA La acción ordinaria de PRISA en el año 2022 cerró con un precio de 0,281 euros (30 de diciembre de 2022) y en el año 2023 terminó con un precio de 0,290 euros por acción (29 de diciembre de 2023), lo cual supone una revalorización en el ejercicio del 3,20%. El comportamiento de la acción de PRISA en el ejercicio 2023 se ha mantenido sin demasiada oscilación, aunque aún continúa condicionado por la coyuntura macroeconómica mundial, marcada por el impacto de los conflictos bélicos en Ucrania así como recientemente en Oriente Medio. Durante el ejercicio 2023, los Administradores de la Sociedad han priorizado seguir enfocados en el refuerzo de la estructura financiera y patrimonial del Grupo. Para ello, en febrero de 2023 se completó la emisión de 130 millones de euros en obligaciones necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión. Esta operación ha supuesto la reducción del coste de financiación, ya que ha permitido amortizar anticipadamente 110 millones de euros del tramo con el coste más elevado, esto es el tramo Junior ( véase nota 11b de la Memoria consolidada adjunta ). Durante 2023, la evolución del precio de mercado de las acciones ordinarias del Grupo PRISA comparado con la evolución del índice IBEX35 (indexado a la cotización de la acción con base 30/12/2022) se muestra en el gráfico siguiente: Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 155 Fuente: Bloomberg (30 de diciembre de 2022- 29 de diciembre de 2023) 10. PERÍODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES De acuerdo la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, el periodo medio de pago a proveedores en 2023 en operaciones comerciales para las sociedades del Grupo PRISA radicadas en España asciende a 71 días ( véase nota 23 de la memoria consolidada adjunta ). El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2023 y 2022 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, y su modificación por la ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60 días por defecto. El período medio de pago a proveedores del Grupo excede el plazo máximo legal establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores para el aplazamiento e instrumentación, en su caso, de pagos. En el ejercicio 2023 se mantiene el mismo periodo medio de pago a proveedores que en 2022. Este es superior a 60 días debido, principalmente, a los acuerdos alcanzados con proveedores tecnológicos y con las emisoras de radio asociadas, para extender el vencimiento de facturas. Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con proveedores que fijen un plazo mayor. Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 156 11. HECHOS POSTERIORES Nueva emisión obligaciones subordinadas El 30 de enero de 2024 el Consejo de Administración de PRISA, en el marco del análisis de distintas alternativas estratégicas con la finalidad de continuar reduciendo la deuda financiera del Grupo PRISA y los costes financieros asociados con la misma, ha acordado por unanimidad, realizar próximamente una segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, con reconocimiento del derecho de suscripción de los accionistas de la Sociedad, por un importe nominal de aproximadamente 100 millones de euros (la “Nueva Emisión”), que se instrumentará a través de una oferta pública de suscripción (la “Oferta”). La finalidad de la Oferta será obtener fondos para, principalmente, de un lado, cancelar de forma anticipada el tramo Junior de la deuda financiera sindicada del Grupo PRISA que se encuentra referenciado a Euribor+8% y, de otro lado, impulsar oportunidades de crecimiento de las unidades de negocio del Grupo PRISA. A este respecto, a 31 de diciembre de 2023 el préstamo sindicado Junior asciende a 86.967 miles de euros ( véase nota 11 b de la memoria consolidada adjunta ). Los términos y condiciones de la Nueva Emisión se fijarán en la reunión del Consejo de Administración de PRISA que se celebra el 12 de marzo de 2024, con posterioridad a la formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Los detalles de la Oferta, incluidas sus limitaciones y restricciones, así como los términos y condiciones definitivos de la Nueva Emisión se publicarán con anterioridad al inicio de la Oferta, tras la publicación de las citadas cuentas anuales consolidadas de PRISA correspondientes al ejercicio 2023. A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, el Consejo de Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 ( véase nota 1b de la memoria consolidada adjunta ) conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie. Dictamen del laudo entre PRISA y Cofina En septiembre de 2019 el Consejo de Administración de Prisa acordó vender a Cofina SGPS, S.A. (“Cofina”) la totalidad de la participación que Prisa tiene en su filial Vertix SGPS, S.A. (Vertix), que a su vez era titular del 94,69% de Grupo Media Capital SGPS, S.A. (“Media Capital”). El acuerdo de compraventa entre ambas partes recogía, entre otros términos, el depósito de 10.000 miles de euros por parte de Cofina en una cuenta escrow como garantía de la operación y anticipo del precio acordado, y que ha estado indisponible desde ese momento y al 31 de diciembre de 2023, tal y como se indica en la nota 9c de la memoria consolidada adjunta. Con fecha 11 de marzo de 2020 Cofina renunció voluntariamente a continuar con la ampliación de capital aprobada por sus accionistas con fecha 29 de enero de 2020 para Informe de gestión consolidado del ejercicio 2023 157 financiar parte del precio de la compraventa, incumpliendo con ello lo previsto en el contrato de compraventa, y produciéndose la terminación del mismo. En este sentido, con fecha 15 de abril de 2020 la Sociedad presentó una solicitud de arbitraje ante el Centro de Arbitragem Comercial da Câmara do Comércio e Indústria Portuguesa (“Tribual de Arbitraje”) de conformidad con lo previsto en el citado contrato de compraventa. Con fecha 22 de febrero de 2024 el citado Tribunal de Arbitraje ha dictado, por unanimidad, el laudo que declara que Cofina incumplió sus obligaciones derivadas del contrato de compraventa de acciones suscrito entre PRISA y Cofina en septiembre de 2019 relativo a la citada venta de la totalidad de las acciones de Vertix SGPS, S.A. y que dicho contrato quedó por tanto resuelto de pleno derecho el 11 de marzo de 2020, por lo que PRISA tiene derecho a percibir el anticipo por importe de 10.000 miles de euros, obligando a Cofina a tomar todas las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible para la Sociedad. Con fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la cuenta escrow a otra cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible. Lo anterior tendrá un impacto positivo en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2024 del Grupo por importe de 10.000 miles de euros (dando de baja el pasivo registrado en “Otras deudas no comerciales” ( véase nota 9d de la memoria consolidada adjunta )), minorado por los costes del arbitraje y otros análogos, en la medida en que a raíz de dicha resolución, y no antes, la realización del ingreso es prácticamente cierta, perdiendo el carácter de contingente. Esta resolución y la disponibilidad a favor de PRISA del importe que estaba depositado en la cuenta escrow es independiente del proceso de venta de Media Capital que se ejecutó con posterioridad al 11 de marzo de 2020. Asimismo, el Tribunal de Arbitraje ha condenado a Cofina a pagar a PRISA los intereses devengados desde el 11 de marzo de 2020 hasta la fecha final del pago del importe depositado en la cuenta escrow. El Tribunal de Arbitraje ha desestimado todas las restantes pretensiones deducidas por las partes. 12. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y en www.prisa.es. 13. INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS El Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros forma parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y en www.prisa.es.

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