Stop parsing PDFs. Get the API. Request Access

AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

SFINKS Polska S.A.

Interim / Quarterly Report • Oct 18, 2016

5811_rns_2016-10-18_f8932dc4-223f-4b01-894f-b846922afa1f.pdf

Interim / Quarterly Report

Open in Viewer

Opens in native device viewer

Wybrane dane finansowe śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Sfinks

WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. PLN w tys. EUR
narastająco okres
od 01-12-2015
do 31-08-2016		 narastająco okres
od 01-01-2014
do 30-09-2014		 narastająco okres
od 01-12-2015
do 31-08-2016		 narastająco okres
od 01-01-2014
do 30-09-2014
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów		 143 775 126 833 32 952 30 341
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 6 338 5 021 1 453 1 201
III. Zysk (strata) brutto 11 829 2 238 2 711 535
IV. Zysk (strata) netto 7 645 2 230 1 752 533
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej		 21 504 10 112 4 928 2 419
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej		 (18 505) (12 024) (4 241) (2 876)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej		 (52 737) (2 161) (12 087) (517)
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem (49 738) (4 073) (11 399) (974)
IX. Zysk na jedną akcję (w zł/EUR) 0,25 0,10 0,06 0,02
X. Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję
zwykłą (w zł/EUR)		 0,24 0,09 0,05 0,02
w tys. PLN w tys. EUR
stan na 31-08-2016 stan na 30-11-2015 stan na 31-08-2016 stan na 30-11-2015
XI. Aktywa razem 120 416 165 865 27 647 38 900
XII. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 108 677 161 815 24 952 37 950
XIII. Zobowiązania długoterminowe 77 359 132 308 17 761 31 030
XIV. Zobowiązania krótkoterminowe 31 318 29 507 7 190 6 920
XV. Kapitał własny 11 739 4 050 2 695 950
XVI. Kapitał podstawowy 30 253 26 753 6 946 6 274
XVII. Liczba akcji (w szt.) 30 252 842 26 752 842 30 252 842 26 752 842
XVII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) 0,39 0,15 0,09 0,04
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję (w zł/EUR)		 0,38 0,13 0,08 0,03
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedną akcję (w zł/EUR)		 - - - -

Informacja dotycząca średnich zastosowanych kursów wymiany złotego w okresie objętym sprawozdaniem finansowym i porównywalnych danych finansowych w stosunku do Euro ustalanych przez NBP

  • a) przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, zysk z działalności operacyjnej, zysk brutto i zysk netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej i przepływy netto za okres sprawozdawczy, obliczono przyjmując średni kurs EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy okresu sprawozdawczego, tj: 4,3632 PLN.
  • b) przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, zysk z działalności operacyjnej, zysk brutto i zysk netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej i przepływy netto za okres porównawczy, obliczono przyjmując średni kurs EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy okresu porównawczego, tj: 4,1803 PLN.
  • c) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał zakładowy na 31.08.2016 roku obliczono przyjmując średni kurs EURO na dzień 31.08.2016 roku, tj.: 4,3555 PLN.
  • d) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał zakładowy na 30.11.2015 roku obliczono przyjmując średni kurs EURO na dzień 30.11.2015 roku, tj.: 4,2639 PLN.

GRUPA KAPITAŁOWA SFINKS POLSKA

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 grudnia 2015r. do 31 sierpnia 2016r.

SFINKS POLSKA S.A.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

Dla akcjonariuszy Sfinks Polska S.A.

Zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na koniec trzeciego kwartału roku obrotowego zaczynającego się 1 grudnia 2015 r. i kończącego się 31 grudnia 2016 r. oraz wyniku finansowego za ten okres.

Elementy skonsolidowanego śródrocznego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności:

Strona
3
5
7
9

Noty do śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 11

Sprawozdanie Zarządu z działalności stanowi załącznik do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dominującej dnia 17 października 2016 r. oraz podpisane w imieniu Zarządu przez:

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 17 października 2016 r.

Skonsolidowane zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
No
ta
P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0
Dz
ia
ła
lno
ś
ć
ko
ty
n
nu
ow
an
a
Pr
ho
dy
da
ży
zy
c
ze
sp
rze		 7 1
4
3
7
7
5		 1
2
6
8
3
3		 2
1
5
5
7		 4
4
4
3
3
Ko
łas
da
ży
t w
sz
ny
sp
rze		 8 (
)
1
2
3
9
7
1		 (
)
1
0
6
6
3
4		 (
)
4
4
5
0
1		 (
)
3
6
2
2
1
(
)
ży
Zy
k
tra
ta
br
t
to
da
s
s
u
na
sp
rze		 1
9
8
0
4		 2
0
1
9
9		 8
0
7
0		 8
2
1
2
ó
Ko
lne
du
ty
sz
og
g
o z
arz
ą		 8 (
)
1
8
3
7
0		 (
)
1
5
3
3
6		 (
)
5
4
0
1		 (
)
5
0
2
3
Po
łe
ho
dy
j
ta
zo
s
p
rzy
c
op
era
cy
ne		 9 6
0
4
3		 1
8
1
0		 3
4
8		 2
8
4
Po
łe
ko
j
ta
ty
zo
s
sz
op
era
cy
ne		 1
0		 (
)
1
1
3
9		 (
)
1
6
5
2		 (
)
5
8
8		 (
)
8
7
7
Zy
k
(
)
dz
ia
ła
lno
śc
i o
j
j
tra
ta
s
s
na
p
er
ac
y
ne		 6
3
3
8		 5
0
2
1		 2
4
2
9		 2
5
9
6
Pr
ho
dy
f
ina
zy
c
ns
ow
e		 1
1		 9
6
5
7		 3
0
1		 4
9		 1
2
1
Ko
f
ina
ty
sz
ns
ow
e		 1
1		 (
)
4
0
7
6		 (
)
3
0
8
4		 (
)
1
1
4
0		 (
)
1
0
2
8
Zy
k
(
)
d o
da
ko
iem
tra
ta
t
s
s
p
rze
p
o
wa
n		 1
1
8
2
9		 2
2
3
8		 1
3
3
8		 1
6
8
9
Po
da
k
do
ho
do
te
c
wy		 1
2		 (
)
4
1
8
4		 (
)
8		 (
)
6
8		 1
6
Zy
k
(
)
dz
ia
ła
lno
śc
i
ko
j
tra
ta
t
to
ty
s
s
ne
n
nu
ow
an
e
z		 7
6
4
5		 2
2
3
0		 1
2
7
0		 1
7
0
5
ia
ś
ć z
iec
Dz
ła
lno
ha
an
na
S
śc
tra
ta
t
to
dz
ia
ła
lno
i z
iec
ha
j
ne
z
an
ne		 - - - -
Zy
k
(
)
tra
ta
t
to
s
s
ne		 5
7
6
4		 2
2
3
0		 1
2
7
0		 5
1
7
0
Pr
da
j
p
a
ą
cy
zy
:
A
kc
j
ius
dm
io
do
inu
j
tu
on
ar
zo
m
p
o
m
ą
ce
g
o		 5
7
6
4		 2
6
1
2		 1
2
7
0		 1
7
0
0
A
kc
j
ius
ie
j
śc
iow
on
ar
zo
m
mn
sz
o
y
m		 - (
)
3
8
2		 - 5
7
6
4
5		 2
2
3
0		 1
2
7
0		 1
7
0
5
d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
2
0
1
4
7.
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
No
ta		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0
In
ł
ko
i
do
ho
dy
k
ór
te
t
ta
ne
c
a
w
c
e z
os
ną
ie
k
las
f
i
ko
k
i
lu
b
tę
na
s
p
n
p
rze
y
wa
ne
n
a z
y
s
łn
ien
iu
kre
ś
lon
h w
k
ów
tra
ty
s
p
o s
p
e
o
c
ar
un
y
Ra
hu
ko
ś
ć z
be
iec
ń
c
n
wo
a
zp
ze		 6 9 - 1
Ra
hu
ko
ś
ć z
be
iec
ń
c
n
wo
a
zp
ze		 3
6
7		 - (
4
1
)
5		 -
ów
Po
da
k
do
ho
do
do
inn
h c
ł
ko
i
h
do
ho
d
te
ty
ty
c
wy
cz
ą
cy
y
c
a
w
c
c		 (
)
7
0		 - 7
9		 -
Do
ho
dy
ł
ko
i
te
c
ca
w
raz
em		 7
9
4
8		 2
2
3
9		 9
3
4		 1
7
0
6
Do
h
ó
d c
ł
ko
i
da
j
ty
c
a
w
p
rzy
p
a
ą
cy
:
A
kc
j
ius
dm
io
do
inu
j
tu
on
ar
zo
m
p
o
m
ce
g
o
ą		 7
9
4
8		 2
6
2
1		 9
3
4		 1
7
0
1
A
kc
j
ius
ie
j
śc
iow
on
ar
zo
m
mn
sz
o
m
y		 - (
3
8
2
)		 - 5
Zy
k
(
)
j
dn
kc
j
tra
ta
s
s
na
e
ą
a
ę
Zw
k
ły
y		 1
3		 0,
2
5		 0,
1
0		 0,
0
4		 0,
0
Ro
dn
ion
zw
o
y		 1
3		 0,
2
4		 0,
0
9		 0,
0
4		 6
0,
0
6
ó
Ca
ł
ko
i
do
h
d n
j
dn
kc
j
ty
c
a
e
a
w
ą
ę
Zw
k
ły
y		 1
3		 0,
2
6		 0,
1
0
Ro
dn
ion
zw
o
y		 1
3		 0,
2
5		 0,
0
9		 0,
0
3
0,
0
3		 0,
0
6
0,
0
6

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 4

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 sierpnia 2016 r.

Na dzień
31.08.2016		 Na dzień
30.11.2015		 Na dzień
30.09.2014
Nota PLN'000 PLN'000 PLN'000
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne 14 18 785 17 850 3 034
Wartość firmy jednostek podporządkowanych 17 1 037 1 037 1 037
Rzeczowe aktywa trwałe 15 49 557 40 629 33 028
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12 12 023 16 279 1 705
Udziały w innych jednostkach 9 - -
Należności handlowe oraz pozostałe należności 18 1 428 2 447 2 239
Udzielone pożyczki 21 283 370 412
Długoterminowe aktywa finansowe 20 8 000 7 350 8 000
91 122 85 962 49 455
Aktywa obrotowe
Zapasy 22 3 070 2 488 2 308
Należności handlowe oraz pozostałe należności 18 13 523 15 022 8 830
Krótkoterminowe aktywa finansowe 20 46 - -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19 12 655 62 393 4 988
29 294 79 903 16 126
Aktywa razem 120 416 165 865 65 581
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe na dzień 31 sierpnia 2016 r.
Grupa Kapitałowa SFINKS POLSKA S.A. Na dzień
31.08.2016		 Na dzień
30.11.2015		 Na dzień
30.09.2014
Nota PLN'000 PLN'000 PLN'000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 23 30 253 26 753 26 753
Kapitał zapasowy 23 11 186 137 734 137 779
Kapitał oplacony, niezarejestrowany 23 - 12 950 -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 23 (626) (960) -
Inne składniki kapitału własnego 31 1 993 1 801 975
Różnice kursowe z przeliczenia - (47) (51)
Zysk (strata) z lat ubiegłych (38 712) (215 843) (216 654)
Zysk netto okresu obrotowego 7 645 41 662 2 612
Kapitały przypadające akcjonariuszom podmiotu
dominującego		 11 739 4 050 (48 586)
Udziały akcjonariuszy mniejszościowych - - 58
Razem kapitały własne 11 739 4 050 (48 528)
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe 24 74 248 129 457 88 791
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 2 412 2 375 1 477
Inne zobowiązania długoterminowe 699 476 277
77 359 132 308 90 545
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 28 19 068 16 370 10 552
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 31 750 686 438
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 1 057 943 455
Zobowiązanie krótkoterminowe z tytułu wyceny
inst.finansowych		 32 819 1 186 -
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 24 6 121 7 367 6 450
Przychody rozliczane w czasie 33 272 351 163
Rezerwy krótkoterminowe 30 3 231 2 604 5 506
31 318 29 507 23 564
Pasywa razem 120 416 165 865 65 581
Wartość księgowa 11 739 4 050 (48 586)
Liczba akcji
Wartość księgowa na jedną akcję w PLN		 30 252 842
0,39		 26 752 842
0,15		 26 752 842
(1,82)
Rozwodniona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję w
PLN		 32 087 123
0,38		 31 830 708
0,13		 27 711 223
(1,82)

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

od 01.12.2015
do 31.08.2016		 od 01.01.2014
do 30.11.2015		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
PLN'000 PLN'000 PLN'000
Kapitał podstawowy
Stan na początek okresu 26 753 26 753 26 753
Emisja akcji w wartości nominalnej 3 500 - -
Stan na koniec okresu 30 253 26 753 26 753
Kapitał zapasowy
Stan na początek okresu 137 734 137 781 137 781
Pokrycie strat (135 469) - -
Emisja akcji powyżej wartości nominalnej 9 449 - -
Koszty emisji (528) (47) (2)
Stan na koniec okresu 11 186 137 734 137 779
Kapitał opłacony, niezarejestrowany
Stan na początek okresu 12 950 - -
Emisja akcji serii N - 12 950 -
Rejestracja podwyższenia kapitalu (12 950) - -
Stan na koniec okresu - 12 950 -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów
finansowych
Stan na początek okresu (960) - -
Wycena instrumentu finansowego
zabezpieczającego		 334 (960) -
Stan na koniec okresu (626) (960) -
Inne składniki kapitału własnego
Stan na początek okresu 1 801 38 38
Zwiększenia 192 1 763 937
Zmniejszenia - - -
Stan na koniec okresu 1 993 1 801 975
Różnice kursowe z przeliczenia
Stan na początek okresu (47) (1 694) (1 694)
Różnice kursowe z przeliczenia 47 1 647 1 643
Stan na koniec okresu - (47) (51)
Nierozliczony wynik z lat ubiegłych
Stan na początek okresu		 (215 843) (212 917) (212 917)
Niepodzielona część wyniku finansowego
Zmiana struktury Grupy		 177 131
-		 (3 737)
811		 (3 737)
-
Stan na koniec okresu (38 712) (215 843) (216 654)

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 7

od 01.12.2015
do 31.08.2016
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.11.2015
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
PLN'000
Zysk netto
Stan na początek okresu 41 662 (3 737) (3 737)
Podział wyniku finansowe z lat ubiegłych (41 662) 3 737 3 737
Wynik finansowy wypracowany w okresie
obrotowym		 7 645 41 662 (2 612)
Stan na koniec okresu 7 645 41 662 2 612
Udziały akcjonariuszy mniejszościowych
Stan na początek okresu - 1 268 1 268
Wypłaty zysków udziałowców mniejszościowych - 2 668 2 668
Zyski udziałowców mniejszościowych - 159 (382)
Zmiana struktury Grupy - (811) -
Zmiana na kapitałach spółek zależnych - (3 284) (3 496)
Stan na koniec okresu - - 58
Razem kapitały własne
Stan na początek okresu 4 050 (52 508) (52 508)
Stan na koniec okresu 11 739 4 050 (48 528)

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów środków pieniężnychza okres od 1 grudnia 2015r. do 31 sierpnia 2016 r.

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0
Śr
żn
śc
d
k
i p
ien
ię
t
to
dz
ia
ła
lno
i o
j
j
o
e n
e
z
p
er
ac
y
ne
Zy
k
br
ku
br
t
to
tow
s
u
ro
o
o
eg
o		 1
1
8
2
9		 2
2
3
8		 1
3
3
8		 1
6
8
9
Ko
k
ty
re
:		 9
6
7
5		 7
8
7
4		 8
6
7
6		 2
8
4
2
Po
da
k
do
ho
do
łac
te
c
za
p
on
wy
y		 (
7
)		 (
8
)		 (
4
)		 1
6
Am
j
śro
d
k
ów
ły
h
ty
trw
or
za
c
a
a
c		 4
7
5
7		 6
4
8
5		 2
6
4
7		 2
1
1
3
Am
j
śc
i n
iem
ia
lny
h
ty
to
ter
or
za
c
a w
ar
a
c		 3
6
5		 1
6
8		 1
2
0		 5
7
ów
L
i
kw
i
da
j
śro
d
k
trw
ły
h
c
a
a
c		 7
1
6		 3
9
9		 3
8
4		 1
5
9
(
)
/s
ów
Zy
k
da
ży
h a
k
ły
h
tra
ta
ty
trw
s
na
sp
rze
rz
ec
zo
wy
c
w
a
c		 (
)
1		 2
1		 - 1
9
Pr
ho
dy
łu
ds
k
ty
tu
te
zy
c
z
o
e		 (
)
9
4
9
8		 (
)
1
6
5		 (
)
3
9		 (
)
5
7
Ko
ds
k
ty
te
sz
o
e		 4
0
2
0		 3
0
0
2		 1
1
7
4		 9
7
5
W
j
ty
ce
na
p
rog
ram
u m
o
wa
cy
ne
g
o
y		 1
9
2		 9
3
7		 5
8		 3
1
6
Inn
e		 4
7		 2
0
9
8		 4
1		 (
4
)
(
ó
żn
Zm
ian
ta
ka
i
ta
łu
br
tow
łą
iem
ły
j
ia
i r
ic
y
s
nu
p
o
o
eg
o
z w
y
cz
en
w
p
wu
p
rze
ę
c
)
ku
h n
ko
l
i
da
j
i
rso
wy
c
a
ns
o
c		 6
2
9
4		 (
)
5
0
3
6		 4
2
6
8		 (
)
7
5
2
Za
p
as
y		 (
5
8
2
)		 1
8		 (
3
5
0
)		 (
7
1
)
Na
le
żn
śc
i
ha
d
low
łe
le
żn
śc
i
ta
o
n
e o
raz
p
oz
os
na
o		 2
4
1
7		 1
4
2
3		 3
8
8
7		 8
1
0
Zo
bo
ią
ia
ha
d
low
łe
bo
ią
ia
ta
w
za
n
n
e o
raz
p
oz
os
zo
w
za
n		 4
4
0
5		 (
2
6
8
)
5		 4
0
7		 (
1
4
9
)
5
ów
śc
Zm
ian
tan
ka
i
ta
łu
dz
ia
łow
ie
j
iow
h
a s
u
p
u
c
m
n
sz
o
y
c		 - (
)
1
2
0
9		 - 4
Pr
ły
ien
ię
dz
ia
ła
lno
śc
i o
j
j
żn
t
to
ze
p
wy
p
e n
e
z
p
era
cy
ne		 2
1
5
0
4		 1
0
1
1
2		 1
0
0
1
4		 4
5
3
1
d
5
0
1.
1
2.
2
0
1
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6
P
L
N
'0
0
0		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
P
L
N
'0
0
0		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6
P
L
N
'0
0
0		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
P
L
N
'0
0
0
ów
Pr
ły
śr
d
k
ien
ię
żn
h z
dz
ia
ła
lno
śc
i
inw
j
j
ty
ze
p
wy
o
p
y
c
es
cy
ne
O
ds
k
i o
t
trz
e
ma
ne
y		 1
3
9		 1
5
3		 4
0		 5
2
W
ły
da
ży
j
ku
łeg
t
trw
p
ze
sp
rze
m
a
a
o
wy
ą		 1
3
2
6		 1
8
5		 6
0
1		 2
1
W
ły
łu
ła
k u
dz
ie
lon
h
ty
tu
ty
ży
p
wy
z
sp
p
o
cz
e
y
c		 9
0		 - 3
0		 -
W
ły
łu
ko
ńc
h
lo
ka
ty
tu
t
p
wy
z
za
zo
ny
c		 6
8
0		 - - -
U
dz
ie
lon
ży
k
i
e p
o
cz		 - (
)
4
1
0		 - (
)
1
0
ów
ów
W
da
k
i n
ku
kc
j
i,
dz
ia
ł
i
inn
h p
ier
śc
iow
h
t
to
y
a z
a
p
a
u
y
c
ap
w
ar
y
c		 (
)
9		 - - -
U
ie
d
ług
ino
h
lo
ka
tw
ter
t
orz
en
o
m
wy
c		 (
)
1
3
3
0		 (
)
2
7
5
0		 - (
)
3
5
0
W
da
k
i n
ku
j
ku
łeg
t
t
trw
a z
a
p
ma
ą
a
o
y		 (
1
9
4
0
1
)		 (
9
1
7
5
)		 (
9
5
6
0
)		 (
3
4
5
8
)
Śr
d
k
i p
ien
ię
żn
dz
ia
ła
lno
śc
i
inw
j
j
t
to
ty
o
e n
e
es
cy
ne
z		 (
1
8
5
0
5
)		 (
1
2
0
2
4
)		 (
8
8
8
9
)		 (
3
4
5
)
7
Pr
ły
śr
d
k
ów
ien
ię
żn
h z
dz
ia
ła
lno
śc
i
f
ina
j
ze
p
wy
o
p
y
c
ns
ow
e
O
ds
k
i z
łac
t
e
ap
on
e		 (
)
3
4
8
5		 (
)
1
6
5		 (
)
1
0
5
6		 (
)
4
0
Sp
ów
ła
kre
dy
i p
ży
k
ta
t
o
cz
e		 (
)
4
7
5
8
6		 (
)
1
8
0
0		 - (
)
6
0
0
Sp
ła
bo
ią
ń z
łu
lea
ing
f
ina
ta
ty
tu
zo
za
s
ns
ow
eg
o
w
u		 (
)
1
1
6
8		 (
)
1
9
3		 (
)
2
5
3		 (
)
8
4
Ko
is
j
i a
kc
j
i w
łas
h
ty
sz
em
ny
c		 (
4
9
8
)		 (
3
)		 (
1
9
0
)		 (
1
)
Za
ią
ię
ie
kre
dy
ów
ba
ko
h
t
c
g
n
c
n
c
wy		 - - - -
Śr
d
k
i p
ien
ię
dz
ia
ła
lno
śc
i
f
ina
j
żn
t
to
o
e n
e
ns
ow
e
z		 (
5
)
2
7
3
7		 (
)
2
1
6
1		 (
)
1
4
9
9		 (
5
)
7
2
ię
ie
/
(
ie
j
ie
)
śr
ów
ien
ię
żn
i
ic
iw
ów
Zw
ks
t
to
d
k
h
h e
kw
len
t
ze
n
zm
n
sz
en
ne
o
p
y
c
a		 (
4
9
3
8
)
7		 (
4
0
3
)
7		 (
3
4
)
7		 6
1
Sa
ów
ów
l
do
ia
śro
d
k
ien
ię
żn
h
i
ic
h e
kw
iwa
len
tw
t
o
arc
p
y
c		 6
2
3
9
3		 9
0
6
1		 1
3
0
2
9		 4
9
2
7
Sa
l
do
kn
ię
ia
śro
d
k
ów
ien
ię
h
i
ic
h e
kw
iwa
len
ów
żn
t
za
m
c
p
y
c		 1
2
6
5
5		 4
9
8
8		 1
2
6
5
5		 4
9
8
8

NOTY DO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MSSF ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ za okres sprawozdawczy od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

1. Charakterystyka Grupy Kapitałowej

Spółka Dominująca SFINKS POLSKA S.A. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 sierpnia 1999 r. w Kancelarii Notarialnej Andrzeja Gruszki (Rep. A Nr 2348/99). Dnia 03 września 1999 r.. Spółka została zarejestrowana w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy XXI Wydział Gospodarczy w Łodzi w dziale B pod numerem 7369. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego Spółka dominująca została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000016481.

Podstawowe dane jednostki dominującej i Grupy Kapitalowej:

Firma Spółki dominującej SFINKS POLSKA Spółka Akcyjna (zwana dalej Spółką
dominującą lub Spółką)
Siedziba ul. Świętojańska 5A, 05-500 Piaseczno
Sąd rejestrowy Sąd Rejestrowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie,
XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego.
Numer w rejestrze 0000016481
Numer PKD 5610A
Przedmiot przedsiębiorstwa: Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej jest
organizacja
i
świadczenie
usług
gastronomicznych
oraz prowadzenie działalności franczyzowej.
Skonsolidowane sprawozdanie Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie
finansowe
finansowe: Grupy Kapitałowej
obejmuje
dane
za
okres
9 miesięcy
zakończony 31.08.2016 r. i na dzień 31.08.2016 r.
Porównywalne dane finansowe obejmują okres 9 miesięcy
poprzedniego roku obrotowego zakończony 30.09.2014 r. i na
dzień 30.11.2015 r.

Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest:

  • prowadzenie restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO, WOOK.
  • działanie jako franczyzodawca w zakresie udzielania franczyzobiorcom prawa do prowadzenia restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.

Spółka Dominująca jest właścicielem bezpośrednio lub przez podmioty zależne kapitałowo wszystkich wymienionych wyżej marek. Zgodnie ze stosowanym modelem biznesowym, część restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO jest prowadzona przez odrębne podmioty, założone i prowadzone przez osoby trzecie. Właścicielem marki WOOK jest spółka zależna Shanghai Express Sp. z o.o., która prowadzi również lokal pod marką PUB BOLEK.

Grupa Kapitałowa obejmuje spółki zależne powiązane kapitałowo.

Nazwa jednostki zależnej oraz
powiązanie bezpośrednie		 Miejsce siedziby spółki Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Metoda
konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
W-Z Sp. z o.o.* 61-701 Poznań, ul. Fredry
12		 100 100 Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie dotyczy**
SPV.REST3 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna

* właścicielem 100% udziałów W-Z.PL Sp. z o.o. jest Shanghai Express Sp. z o.o.

** spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

W dniu 28 marca 2014 r. Sąd Rejonowy Charlottenburg w Niemczech dokonał wpisu o postawieniu w stan likwidacji Spółki zależnej Sfinks Deutschland GmbH z wykreśleniem dotychczasowego zarządu Spółki i wpisaniem likwidatora. Sfinks Deutschland GmbH i.L. nie prowadziła żadnej działalności gospodarczej. Zakończenie likwidacji i wykreślenie spółki nastąpiło z dniem 12 lipca 2016 r.

Struktura właścicielska

Stan na 31.08.2016 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Spółki dominujacej

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 16,95%
NN OFE* 5,82%
Robert Dziubłowski** 5,55%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,18%
Pozostali 66,50%
Razem 100,00%

* dawniej ING OFE ** łącznie z Top Consulting S.A.

Stan na dzień 30.11.2015 r.

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 19,17%
Familiar S.A. ,SICAV-SIF 8,33%
NN OFE* 6,58%
Robert Dziubłowski** 6,28%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,85%
Pozostali 53,79%
Razem 100,00%

* dawniej ING OFE

** łącznie z Top Consulting S.A.

Skład Zarządu Spółki dominującej w okresie od 1 grudnia 2015 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu (w całym okresie); Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Tomasz Gryn - Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Jacek Kuś - Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie).

Skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej od 1 grudnia 2015 r. do 31 maja 2016 r.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej (w całym okresie); Jan Adam Jeżak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (w całym okresie); Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Robert Rafał – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Wojciech Sobczak – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie).

W dniu 31 maja 2016r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki odwołało wszystkich członków Rady Nadzorczej i powołało na nowa wspólną 5-letnią kadencję następujących członków Rady Narzorczej:

Artur Gabor; Jan Adam Jeżak; Krzysztof Gerula; Piotr Kamiński; Robert Rafał; Robert Dziubłowski; Radosław Kwaśnicki.

W dniu 22 czerwca 2016 r. na posiedzeniu Rady Nadzorczej jej członkowie wybrali spośród swojego grona Pana Artura Gabora na Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz Pana Jana Adama Jeżaka na Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

2. Oświadczenie o zgodności sprawozdania z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zaakceptowanymi przez Unię Europejską dla śródrocznej sprawozdawczości finansowej (wersja skrócona zgodnie z MSR 34) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych, obowiązującymi na dzień 31 sierpnia 2016 r.

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Następujące standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy:

  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2011-2013)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 3, MSSF 13 oraz MSR 40) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2015 roku lub po tej dacie),
  • Interpretacja KIMSF 21 "Opłaty" zatwierdzona w UE w dniu 13 czerwca 2014 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 17 czerwca 2014 roku lub po tej dacie).
  • Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze - zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),

Wyżej wymienione zmiany do istniejących standardów oraz interpretacja nie miały istotnego wpływu na sprawozdania finansowe za bieżący rok obrotowy .

Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Grupa nie zastosowała następujących standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie weszły jeszcze w życie:

  • Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach - zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Rolnictwo: uprawy roślinne - zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku

(obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

  • MSSF 9 "Instrumenty finansowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
  • MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz późniejsze zmiany (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
  • Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie).

Spółka dominująca jest w trakcie analizy potencjalnego wpływu zastosowania ww. standardów, interpretacji i zmian do standardów na sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków jednostki dominującej, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

3. Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz walutą funkcjonalną jest złoty polski. W sprawozdaniu prezentowane są dane w zaokrągleniu do tysiąca złotych.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd Spółki dominującej określonych założeń, dokonania ocen i szacunków, które mają odzwierciedlenie w stosowanej polityce rachunkowości oraz w wykazywanych w sprawozdaniu finansowym wartościach aktywów oraz pasywów, przychodów oraz kosztów. Wyniki szacunków oraz związanych z nimi założeń będących rezultatem doświadczenia oraz różnorodnych czynników uważanych za uzasadnione w danych okolicznościach są podstawą dokonywania oceny wartości składników aktywów oraz zobowiązań, które nie wynikają wprost z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Rodzaje ryzyka finansowego są rozpoznawane przez Spółkę dominującą i ujawniane w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym. W zależności od oceny Zarządu Sfinks Polska S.A, opartej na analizie sytuacji majątkowej i makroekonomicznej Grupy Kapitałowej, Zarząd Spółki dominującej podejmuje odpowiednie kroki w celu zabezpieczenia przed danym rodzajem ryzyka finansowego lub decyduje o rezydualnym charakterze ryzyka. Podejście do ryzyka finansowego oraz powody zastosowania danej koncepcji są ujawniane w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

Szacunki oraz będące ich podstawą założenia są poddawane bieżącej weryfikacji. Korekta szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana pod warunkiem, że dotyczy tylko tego okresu, lub w okresie, w którym została dokonana oraz w okresach przyszłych, jeśli dotyczy zarówno bieżącego jak i przyszłych okresów.

Grupa Kapitałowa sporządza:

  • zestawienie całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym,
  • rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Zasady rachunkowości opisane powyżej stosowane były w sposób ciągły we wszystkich okresach zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Inwestycje w jednostki zależne

Przez jednostki zależne rozumie się jednostki kontrolowane przez jednostkę dominującą. Uznaje się, że kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności.

Wyniki finansowe jednostek zależnych, nad którymi w trakcie roku została objęta lub utracona kontrola, ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od/do momentu efektywnego rozpoczęcia/zakończenia sprawowania kontroli.

W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy.

Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty zachodzące między podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają pełnej eliminacji konsolidacyjnej.

Udziały niesprawujące kontroli prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Udziały niesprawujące kontroli mogą być początkowo wyceniane albo w wartości godziwej albo w proporcji do udziału w wartości godziwej nabywanych aktywów netto. Wybór jednej z w/w metod jest dostępny dla każdego połączenia jednostek gospodarczych. W okresach kolejnych wartość udziałów niesprawujących kontroli obejmuje wartość rozpoznaną początkowo skorygowaną o zmiany wartości kapitału jednostki w proporcji do posiadanych udziałów. Całkowity dochód jest alokowany do udziałów niesprawujących kontroli nawet wtedy, gdy powoduje powstanie ujemnej wartości tych udziałów.

W sytuacji utraty kontroli nad jednostką zależną, zysk lub strata na zbyciu jest ustalana jako różnica pomiędzy: (i) łączną wartością godziwą otrzymanej zapłaty i wartości godziwej udziałów jednostki pozostających w Grupie oraz (ii) wartością księgową aktywów (łącznie z wartością firmy), zobowiązań i udziałów niesprawujących kontroli. Kwoty ujęte w stosunku do zbywanej jednostki, w innych składnikach całkowitego dochodu podlegają reklasyfikacji do rachunku zysków i strat. Wartość godziwa udziałów w

jednostkach pozostających w Grupie po zbyciu, uznawana jest za początkową wartość godziwą dla celów późniejszego ich ujmowania zgodnie z MSR 39, lub początkowy koszt udziałów w jednostkach stowarzyszonych lub wspólnych przedsięwzięciach.

Wartość firmy

Wartość firmy powstająca przy przejęciu wynika z wystąpienia na dzień przejęcia nadwyżki sumy przekazanej płatności, wartości udziałów niesprawujących kontroli i wartości godziwej uprzednio posiadanych udziałów w jednostce nabywanej nad udziałem Grupy w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki ujmowanych na dzień przejęcia.

W przypadku wystąpienia wartości ujemnej, Grupa dokonuje ponownego przeglądu ustalenia wartości godziwych poszczególnych składników nabywanych aktywów netto. Jeżeli w wyniku przeglądu nadal wartość jest ujemna ujmuje się ją niezwłocznie w wyniku finansowym.

Wartość firmy ujmuje się początkowo jako składnik aktywów po koszcie, a następnie wycenia według kosztu pomniejszonego o skumulowaną stratę z tytułu utraty wartości.

Dla celów testowania utraty wartości wartość firmy alokuje się na poszczególne ośrodki Grupy generujące przepływy pieniężne, które powinny odnieść korzyści z synergii będących efektem połączenia. Jednostki generujące przepływy pieniężne, do których alokuje się wartość firmy, testuje się pod względem utraty wartości raz w roku lub częściej, jeśli można wiarygodnie przypuszczać, że utrata wartości wystąpiła. Jeśli wartość odzyskiwalna ośrodka generującego przepływy pieniężne

jest mniejsza od jej wartości bilansowej, stratę z tytułu utraty wartości alokuje się najpierw w celu redukcji kwoty bilansowej wartości firmy alokowanej do tego ośrodka, a następnie do pozostałych aktywów tego ośrodka proporcjonalnie do wartości bilansowej poszczególnych składników aktywów tej jednostki. Strata z tytułu utraty wartości ujęta dla wartości firmy nie podlega odwróceniu w następnych okresach.

W chwili zbycia jednostki zależnej lub podlegającej wspólnej kontroli przypadającą na nią część wartości firmy uwzględnia się przy obliczaniu zysku/straty z tytułu zbycia.

Sprawozdania finansowe jednostek działających za granicą

Wynik finansowy oraz sytuację majątkową wszystkich podmiotów zależnych, których waluta funkcjonalna jest inna niż waluta prezentacji, przelicza się na inną walutę prezentacji z zastosowaniem następujących procedur:

  • aktywa i pasywa, w tym wartość firmy oraz korekty doprowadzające do wartości godziwej dokonane w trakcie konsolidacji przeliczane są po kursie zamknięcia na dzień bilansowy;
  • przychody i koszty jednostek działających za granicą przeliczane są po średnim kursie wymiany w danym okresie, co odpowiada w przybliżeniu przeliczeniu po kursach wymiany na dzień zawarcia transakcji;
  • wszystkie wynikające stąd różnice kursowe ujmuje się w oddzielnej pozycji kapitału własnego.

W momencie zbycia jednostek, różnice kursowe ujmuje się w zestawieniu całkowitych dochodów. Różnice kursowe powstałe na wycenie inwestycji netto ujmuje się w kapitale własnym. Waluta funkcjonalna żadnego z podmiotów zależnych nie jest na dzień bilansowy walutą gospodarki hiperinflacyjnej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o księgi rachunkowe prowadzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazane są w bilansie w wartości początkowej pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Spółka Dominująca stosuje następujące stawki rocznej amortyzacji:

• Ulepszenia w obcych środkach trwałych od 6-10%
• Budynki i budowle 10%
• Maszyny i urządzenia od 10-30%
• Środki transportu od 14%-20%
• Pozostałe środki trwałe od 10%-50%

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w zestawieniu całkowitych dochodów.

Wartości niematerialne

Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania danego programu komputerowego. Aktywowany koszt odpisuje się przez szacowany okres użytkowania. Średni okres użytkowania oprogramowania komputerowego wynosi 5 lat.

Grupa dokonała przeglądu czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie okresu użytkowania znaków towarowych, takich jak:

  • oczekiwane wykorzystanie znaków towarowych i ocena czy znaki mogą być wydajnie zarządzane,
  • techniczne, technologiczne, handlowe lub inne rodzaje zużycia,
  • stabilność branży gastronomicznej,
  • poziom późniejszych nakładów niezbędnych do uzyskania oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze znaków.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki Grupa uznała, że nie istnieją żadne dające się przewidzieć ograniczenia okresu, w którym można spodziewać się, że usługi sprzedawane pod zarządzanymi przez Grupę znakami towarowymi będą generowały korzyści finansowe i w związku z tym znaki towarowe są traktowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania od których nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych. W każdym okresie sprawozdawczym następuje weryfikacja okresu użytkowania, w celu ustalenia, czy zdarzenia i okoliczności nadal potwierdzają ocenę, że okres użytkowania tego składnika nadal jest nieokreślony.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dominująca dokonuje analizy czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości składników majątku trwałego. W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku rzeczowych aktywów trwałych uznaje się, że najmniejszym możliwym do zidentyfikowania ośrodkiem generującym przepływy pieniężne jest pojedyncza restauracja.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta

uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej.

W momencie gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej szacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.

Leasing

Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z użytkowania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jako leasing operacyjny.

Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są traktowane jak aktywa Grupy i są wyceniane w wartości godziwej w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w bilansie w pozycji zobowiązania z tytułu leasingu finansowego. Płatności leasingowe zostały podzielone na część odsetkową oraz część kapitałową. Koszty finansowe są odnoszone do rachunku zysków i strat.

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego obciążają koszty metodą liniową przez okres leasingu.

Aktywa finansowe

Spółka dominująca zalicza posiadane aktywa finansowe do następujących kategorii: wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy, pożyczki i należności, aktywa utrzymywane do terminu wymagalności, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz instrumenty zabezpieczające. Klasyfikacja opiera się na kryterium celu nabycia aktywa finansowego. Zarząd określa klasyfikację swoich aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu a następnie poddaje ją weryfikacji na każdy dzień bilansowy.

Regularne transakcje zakupu i sprzedaży inwestycji ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji – dzień, w którym Grupa zobowiązuje się zakupić lub sprzedać dany składnik aktywów. Inwestycje ujmuje się początkowo według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się po początkowym ujęciu według wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu) metodą efektywnej stopy procentowej. Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu instrumentu finansowego i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego instrumentu lub, w razie potrzeby, w okresie krótszym.

Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne są początkowo ujmowane w księgach rachunkowych według wartości godziwej. Następnie aktualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej W przypadku gdy dany instrument spełnia kryteria instrumentu zabezpieczającego, cześć efektywna odnoszona jest bezpośrednio w kapitały (kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych), a cześć nieefektywna w rachunek zysków i strat.

Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa finansowe, oprócz tych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, ocenia się pod względem utraty wartości na każdy dzień bilansowy. Aktywa finansowe tracą wartość, gdy istnieją obiektywne przesłanki, że zdarzenia, które wystąpiły po początkowym ujęciu danego składnika aktywów wpłynęły niekorzystnie na związane z nim szacunkowe przyszłe przepływy pieniężne.

W przypadku niektórych kategorii aktywów finansowych, np. należności z tytułu dostaw i usług, poszczególne aktywa ocenione jako te, które nie utraciły wartości, bada się pod kątem utraty wartości łącznie. Obiektywne dowody utraty wartości dla portfela należności obejmują doświadczenie Grupy w procesie windykacji należności; wzrost liczby nieterminowych płatności przekraczających średnio 90 dni, a także obserwowalne zmiany w warunkach gospodarki krajowej czy lokalnej, które mają związek z przypadkami nieterminowych spłat należności.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po zamortyzowanym koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o pierwotną efektywną stopę procentową składnika aktywów finansowych.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o bieżącą rynkową stopę zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Wartość bilansową składnika aktywów finansowych pomniejsza się o odpis z tytułu utraty wartości bezpośrednio dla wszystkich aktywów tego typu, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, których wartość bilansową pomniejsza się stosując konto korygujące ich pierwotną wartość. W przypadku stwierdzenia nieściągalności danej należności z tytułu dostaw i usług, odpisuje się ją właśnie w ciężar konta odpisu aktualizującego. Natomiast jeśli uprzednio odpisane kwoty zostaną później odzyskane, dokonuje się odpowiedniego uznania konta odpisu aktualizującego. Zmiany wartości bilansowej konta odpisu aktualizującego ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.

W przypadku instrumentów dłużnych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, jeśli w kolejnym okresie obrachunkowym kwota odpisu z tytułu utraty wartości ulegnie zmniejszeniu, a zmniejszenie to można racjonalnie odnieść do zdarzenia mającego miejsce po ujęciu utraty wartości, uprzednio ujęty odpis z tytułu utraty wartości odwraca się w rachunku zysków i strat.

W przypadku instrumentów kapitałowych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, odpisy z tytułu utraty wartości ujęte uprzednio przez wynik finansowy nie podlegają odwróceniu poprzez rachunek zysków i strat. Wszelkie zwiększenia wartości godziwej następujące po wystąpieniu utraty wartości ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym. W przypadku instrumentów kapitałowych nienotowanych na giełdzie odpisy z tytułu utraty wartości nigdy nie podlegają odwróceniu.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe (z wyłączeniem instrumentów stanowiących zabezpieczenie opisanych powyżej) klasyfikuje się jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Do tej kategorii zalicza się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:

  • zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
  • stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Grupa zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków;

lub

• jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe, w tym kredyty bankowe i pożyczki, wycenia się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji.

Następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu. W przypadku gdy wycena w wysokości kwoty kapitału pozostającego do spłaty powiększonego o odsetki naliczone na dzień bilansowy nie różni się istotnie od wyceny po zamortyzowanym koszcie Spółka dominująca stosuje metodę uproszczoną (tj. kapitał plus odsetki).

Zapasy

Wartość początkowa (koszt) zapasów obejmuje wszystkie koszty (nabycia, wytworzenia i inne) poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Cena nabycia zapasów obejmuje cenę zakupu, powiększoną o cła importowe i inne podatki (niemożliwe do późniejszego odzyskania od władz podatkowych), koszty transportu, załadunku, wyładunku i inne koszty bezpośrednio związane z pozyskaniem zapasów, pomniejszaną o opusty, rabaty i inne podobne zmniejszenia.

Zapasy wycenia się w wartości początkowej (cenie nabycia lub koszcie wytworzenia), nie wyższej niż cena sprzedaży możliwa do uzyskania.

W odniesieniu do zapasów, które nie są wzajemnie wymienialne oraz wyrobów i usług wytworzonych i przeznaczonych do realizacji konkretnych przedsięwzięć koszt zapasów ustala się metodą szczegółowej identyfikacji poszczególnych kosztów. Metoda ta polega na przyporządkowaniu konkretnego kosztu (wartości początkowej) do poszczególnych pozycji zapasów. W odniesieniu do pozostałych zapasów koszt ustala się stosując metodę "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Kapitał podstawowy

Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Jako kapitał podstawowy wykazuje się wartość nominalną kapitału Spółki dominującej. Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym, jako pomniejszenie wpływów z emisji.

Kapitał opłacony a niezarejestrowany wykazywany jest jako odrębną pozycja kapitałów.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy wynika z wielkości tworzonych ustawowo, ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kosztów i przychodów związanych z emisją akcji (zgodnie z MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja par 35-37).

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

Wartość kapitału z aktualizacji wyceny wynika z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających skorygowanych o podatek odroczony.

Inne składniki kapitału

Główną pozycję wśród tych kapitałów w Grupie stanowi kapitał wynkający z programu motywacyjnego opisanego w nocie 31. Wartość tego kapitału jest wyceniana zgodnie z MSSF2.

Rezerwy

Rezerwy są ujmowane w bilansie wówczas, gdy na Grupie kapitałowej ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i jest prawdopodobne, iż wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków. Jeżeli wpływ utraty wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość rezerwy ustalana jest jako przewidywana kwota przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka charakterystyczne dla danego składnika zobowiązań.

Rezerwy na zobowiązania spowodowane restrukturyzacją tworzone są wówczas, gdy Grupa posiada szczegółowy, formalny plan restrukturyzacji i restrukturyzacja taka rozpoczęła się lub informacja o niej została podana do publicznej wiadomości.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą.

Przychód ze sprzedaży towarów ujmowany jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio do rachunku zysku i strat.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne.

Aktywa i rezerwa na podatek odroczony prezentowane są w bilansie per saldo i ich zmiana rozpoznawana jest w rachunku zysku i strat lub w innych dochodach całkowitych (dla efektywnej części instrumentów zabezpieczających).

4. Założenie kontynuacji działalności

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r. zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działalności przez Grupę Kapitałową w okresie 12 miesięcy od daty publikacji.

Plany dalszego rozwoju

Spółka dominująca zakłada rozwój sieci restauracji w ramach zarządzanych konceptów osiągających zakładaną rentowność.

Z tego powodu jako kluczowe z punktu widzenia możliwości zrealizowania celów strategicznych Spółki dominującej i Grupy Kapitałowej należy wskazać następujące elementy:

  • zmiana w otoczeniu prawnym, w szczególności (przepisy dotyczące działalności gospodarczej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa żywnościowego oraz w zakresie obciążeń publicznoprawnych),
  • sytuacja makroekonomiczna oraz demograficzna (w tym tempo wzrostu PKB, wzrost dochodów rozporządzalnych gospodarstw domowych, w tym wzrost wynagrodzeń (podawanego przez GUS), wzrostu cen produktów żywnościowych, kształtowanie się kursów walutowych),
  • trend kształtowania się stawek czynszów na rynku lokali użytkowych,
  • warunki kontynuacji kończących się umów najmu,
  • udział wynajmujących w kosztach inwestycji,
  • zdolność adaptacyjna do zmieniającego się otoczenia prawno-gospodarczego, w tym również wykorzystywanie szans powstałych na skutek tych zmian,
  • uruchamianie kolejnych prestiżowych lokalizacji o znaczącym potencjale sprzedażowym,
  • dalsza poprawa wizerunku sieci poprzez prowadzone remonty i/lub rozbudowy w strategicznych lokalizacjach rozwój narzędzi IT,
  • zdolność do dalszej poprawy efektywności funkcjonowania restauracji poprzez m.in. zwiększenie standaryzacji procesów zarządzania restauracjami, przegląd i modyfikację oferty produktowej zdolność w pozyskiwaniu nowych franczyzobiorców,
  • prowadzenie skutecznych kampanii marketingowych lokalnych oraz ogólnopolskich,

Spółka dominująca nie wyklucza również rozwoju poprzez akwizycje.

Główne czynniki determinujące poprawę sytuacji finansowej

Kapitały własne w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego odnotowały zwiększenie o 7 689 tys. zł, głównie w wyniku osiągnięcia przez Grupę zysku netto przypadającego akcjonariuszom Spółki dominującej za analizowany okres w wysokości 7 645 tys. zł. Na dzień bilansowy kapitały własne Spółki wykazują wartość 11 739 tys. zł.

Ponadto w bieżącym roku obrotowym Spółka dominująca zakończyła proces restrukturyzacji zadłużenia (spłata kredytu w ING Bank Śląski S.A. w kwocie 47 586 tys. zł oraz umorzenie odsetek w kwocie 9 360 tys. zł), co dodatkowo wpłynęło na poprawę wskaźników zadłużenia.

Zarząd Spółki dominującej zakłada kontynuowanie działalności i rozwój.

5. Omówienie czynników wpływających na sytuację finansową Grupy Kapitałowej

Na poprawę sytuacji finansowej Grupy w okresie od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r. w głównej mierze wpłynęły zdarzenia opisane poniżej co będzie miało korzystne przełożenie również na kolejne okresy sprawozdawcze.

• Przedterminowa spłata należności wobec ING Bank Śląski S.A. wynikających z Umowy Restrukturyzacyjnej z dnia 08 kwietnia 2009 r., która nastąpiła w dniu 25 lutego 2016 r.. Raport bieżący nr 3/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_3_2016.pdf, skutkiem czego została zawarta w dniu 29 lutego 2016 r. pomiędzy Sfinks a ING Bank Śląski S.A.. Umowa zwolnienia z długu, na podstawie której ING Bank Śląski S.A. dokonał umorzenia całości odsetek naliczonych Spółce na dzień dokonania całkowitej spłaty (25 luty 2016 r.)

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_4_2016.pdf

• Wydanie przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 09.12.2015 r. postanowienia dotyczącego rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii N z wyłączeniem prawa poboru oraz zmiany § 7 ust. 1 Statutu Spółki, dokonanych na podstawie uchwały nr 4 Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 listopada 2015 r. oraz oświadczenia Zarządu Sfinks Polska S.A. z dnia 26 listopada 2015 r. o zakończeniu subskrypcji i sprzedaży akcji serii N Spółka informowała w raporcie bieżącym 37/2015 z dnia 26.11.2015 r.. Wysokość kapitału zakładowego Spółki po rejestracji sądowej emisji akcji serii N wynosi 30 252 842 PLN, kapitał ten dzieli się na 30 252 842 akcje o wartości nominalnej 1 zł każda. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 42/2015

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_42_2015_.pdf

Po zatwierdzeniu w dniu 27 lipca 2016 r. prospektu emisyjnego akcje serii N zostały wprowadzone do obrotu giełdowego na rynku podstawowym w dniu 22 sierpnia 2016 r. (3 500 000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1 zł każda),

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_14_2016.pdf

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_17_2016.pdf

• Wyemitowanie 2 550 000 warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 w dniu 15.02.2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1 zł każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 2/2016

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_2_2016.pdf

• Pozyskanie przez Spółkę dominującą dodatkowego finasowania poprzez zawarcie umowy o linię faktoringu odwrotnego (10 mln zł) i tym samym potencjalne zwiększenie zobowiązania finansowego Sfinks wobec Banku Ochrony Środowiska S.A.. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta w dniu 28 września 2016 r. na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalnoprawnym.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_19_2016.pdf

Skonsolidowany rachunek wyników 9M'2016 9M'2015 9M'2014
Przychody ze sprzedaży 143 775 132 943 126 833
Koszt własny sprzedaży -123 971 -111 946 -106 634
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 19 804 20 997 20 199
Koszty ogólnego zarządu -18 370 -16 435 -15 336
Pozostałe przychody operacyjne 6 043 5 963 1 810
Pozostałe koszty operacyjne -1 139 -2 106 -1 652
Zysk (strata) na działalności operacyjnej 6 338 8 419 5 021
Przychody finansowe 9 567 218 301
Koszty finansowe -4 076 -2 398 -3 084
Zysk (strata) przed opodatkowaniem 11 829 6 239 2 238
Podatek dochodowy -4 184 -2 811 -8
Zysk (strata) netto 7 645 3 428 2 230
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego 7 645 3 395 2 612
Akcjonariuszom mniejszościowym 0 32 -382
EBITDA 14 250 15 097 11 647

Wyniki finansowe

Przychody ze sprzedaży Grupy za okres 01.12.2015r.-31.08.2016r. wyniosły 143,8 mln zł i były o 10,8 mln zł wyższe od przychodów ze sprzedaży Grupy w okresie od stycznia do września 2015r. Najwyższą dynamikę przyrostu sprzedaży oraz wartościowo najwyższy udział we wzroście przychodów ze sprzedaży przypadał na podstawową sieć restauracji, tj. Sphinx. Znacząco wzrosły, analizując dane za trzy kwartały bieżącego roku obrotowego wobec danych za ww. okres porównywany, poziomy kosztu własnego sprzedaży (o 12,0 mln zł) oraz kosztu ogólnego zarządu (o 1,9 mln zł), co spowodowało, że wynik brutto na sprzedaży spadł o 1,2 mln zł, a wynik na działalności operacyjnej spadł o 2,1 mln zł. Ponadto Grupa rozpoznała w pozostałych przychodach operacyjnych odszkodowania od kontrahenta w wysokości 5,1 mln zł. W przychodach operacyjnych w okresie od stycznia do września 2015r. Grupa rozpoznała przychód z tytułu kar umownych w kwocie 4,0 mln zł, z czego utworzyła 30% odpis na 30.09.2015 r. (100% odpisu na dzień 30.11.2015 r.). Z uwagi na wysoki poziom przychodów finansowych w okresie 01.12.2015r.-31.08.2016r. (9,5 mln zł, na co składało się przede wszystkim 9,4 mln zł z tytułu umorzenia odsetek od kredytu w ING Banku Śląskim), Grupa zanotowała istotnie wyższe niż w okresie porównawczym wartości wyników przed opodatkowaniem, netto i dochodów całkowitych.

Grupa osiągnęła wynik EBITDA na poziomie 14,3 mln zł (co stanowi 9,9 % przychodów Grupy). Wypracowany zysk netto w wysokości 7,6 mln zł pozwolił zwiększyć na dzień bilansowy 31 sierpnia 2016r. dodatnie kapitały własne Grupy do poziomu 11,7 mln zł.

Zdolność płatnicza – płynność finansowa

Na koniec sierpnia 2016 r. Grupa Kapitałowa zanotowała spadek salda środków pieniężnych, które na dzień bilansowy wyniosło 12,7 mln zł w porównaniu do 62,4 mln zł na dzień 30 listopada 2015 r., głównie z tytułu całkowitej spłaty kredytu w ING Bank Śląski S.A.

Zarząd Spółki dominującej zakłada kontynuowanie działalności w oparciu o dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, które w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego wyniosły 21,5 mln zł. Jednocześnie Grupa Kapitałowa poniosła w tym okresie wydatki na zakup majątku trwałego w wysokości 19,4 mln zł.

Według wiedzy Zarządu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, analiza planowanych przepływów finansowych w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej 31 sierpnia 2016 r., uwzględniająca uwarunkowania wynikające z zawartych umów, a także analiza przewidywań co do kształtowania się czynników rynkowych w najbliższej przyszłości, wykazują, że Grupa kapitałowa posiada wystarczające środki dla realizacji zobowiązań w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej.

6. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

Grupa działa w obszarze jednego segmentu branżowego – rynku restauracyjnego.

Grupa działa głównie w obszarze jednego segmentu geograficznego, jakim jest Polska. Salda aktywów i pasywów oraz obroty nie były alokowane na poszczególne kraje ze względu na niematerialność operacji zagranicznych.

7. Przychody ze sprzedaży

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Pr
ho
dy
da
ży
du
k
ów
i u
ług
t
c
ze
sp
rze
p
ro
s
zy
,
ty
m:
w		 1
4
0
8
0
8		 1
2
4
4
9
4		 5
1
5
9
9		 4
3
5
9
7
ho
dy
da
icz
j
ży
tro
- p
rzy
c
ze
sp
rze
g
as
no
m
ne		 1
3
5
3
6
3		 1
1
9
5
0
1		 5
0
0
1
2		 4
3
2
8
9
ów
ho
dy
ke
t
ing
h o
ta
łe
- p
rzy
c
z
um
m
ar
ow
y
c
raz
p
oz
os		 5
4
4
5		 4
9
9
3		 1
5
8
7		 3
0
8
Pr
ho
dy
da
ży
ów
i m
ia
ł
ów
tow
ter
c
ze
sp
rze
ar
a
zy		 2
9
6
7		 2
3
3
9		 9
7
2		 8
3
6
Ra
ze
m		 5
1
4
3
7
7		 1
2
6
8
3
3		 5
5
2
7
1		 4
4
4
3
3
8.
Ko
d
łu
dz
j
ty
sz
w
e
g
ro
a
u		 d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Am
j
ty
or
za
c
a		 (
7
9
1
2
)		 (
6
6
2
6
)		 (
2
7
9
4
)		 (
2
1
7
0
)
Zu
ie
ia
ł
ów
i e
i
i
ży
ter
c
ma
ne
rg		 (
0
0
2
)
5
7		 (
4
4
2
0
)
5		 (
1
8
6
)
7
5		 (
1
1
6
0
)
5
Us
ług
i o
bc
e		 (
)
6
7
0
6
6		 (
)
5
6
2
2
9		 (
)
2
4
1
0
4		 (
)
1
9
1
7
0
Po
da
k
i
i o
ła
t
ty
p		 (
)
7
8
7		 (
)
6
8
5		 (
)
2
8
0		 (
)
2
3
2
W
dz
ia
y
na
g
ro
en		 (
)
9
7
7
8		 (
)
8
3
2
8		 (
)
3
1
3
6		 (
)
2
5
7
1
U
be
iec
ia
łec
i
inn
św
ia
dc
ia
zp
ze
n
sp
o
zn
e
e
ze
n		 (
1
7
8
5
)		 (
1
1
6
2
)		 (
5
0
9
)		 (
3
7
2
)
Po
łe
ko
dz
j
ta
ty
zo
s
sz
ro
a
ow
e		 (
)
1
9
8
4		 (
)
2
0
3
0		 (
)
5
0
8		 (
)
7
2
8
W
ś
ć s
da
h
ów
i m
ia
ł
ów
to
tow
ter
ar
p
rze
ny
c
ar
a		 (
2
9
)
5
7		 (
2
3
9
0
)		 (
9
8
)
5		 (
8
4
1
)
Ra
ze
m		 (
)
1
4
2
3
4
1		 (
)
1
2
1
9
7
0		 (
)
4
9
9
0
2		 (
)
4
1
2
4
4
Ko
łas
da
ży
t w
sz
ny
sp
rze		 (
)
1
2
3
9
7
1		 (
)
1
0
6
6
3
4		 (
)
4
4
5
0
1		 (
)
3
6
2
2
1
ó
Ko
ty
lne
du
sz
og
g
o z
arz
ą		 (
)
1
8
3
7
0		 (
)
1
5
3
3
6		 (
)
5
4
0
1		 (
)
5
0
2
3
Ra
ze
m		 (
1
4
2
3
4
1
)		 (
1
2
1
9
7
0
)		 (
4
9
9
0
2
)		 (
4
1
2
4
4
)

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 26

9. Pozostałe przychody operacyjne

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
2
0
1
4
7.
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
f
ów
Zy
k z
by
ia
ie
ina
h a
k
ły
h
ty
trw
s
e z
c
n
ns
ow
y
c
w
a
c		 1 - - -
Ro
ią
zw
za
ne
re
ze
rw
y		 - 5
1		 - 5
1
O
ds
ko
do
ia
wa
n
z		 5
1
3
1
*		 2
6
4		 - 1
0
6
Ro
ią
dp
isy
k
l
izu
j
le
śc
i
tua
żn
za
ne
o
a
ce
na
na
o
zw
ą		 4
4
5		 1
3
3
1		 2
7		 7
5
Ro
ią
dp
isy
k
l
izu
j
j
k
ły
tua
te
trw
zw
za
ne
o
a
ą
ce
na
m
a
ą
a		 1 - 1 -
ó
W
i
k n
l
i
kw
i
da
j
i s
łe
k z
le
żn
h
y
n
a
c
p
a
y
c		 - 4
7		 - -
Ug
dy
do
ien
ia
o
są
we
p
oro
zu
m
,		 - 2
1		 - -
Ka
ry
um
ow
ne		 2
5
5		 - 1
5
5		 -
Po
łe
ta
zo
s		 2
1
0		 9
6		 1
2
0		 5
2
Ra
ze
m		 6
0
4
3		 1
8
1
0		 3
4
8		 2
8
4

* w tym 5.117 tys. zł w związku z zawartymi aneksami do umowy z kontrahentem

10. Pozostałe koszty operacyjne

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
U
do
do
bn
bo
ią
ia
tw
orz
on
e r
ez
erw
y
na
p
raw
p
o
e z
o
w
za
n		 - (
)
5
0
5		 - (
)
5
0
5
S
ów
by
ia
ie
f
ina
h a
k
ły
h
tra
ta
ty
trw
ze
z
c
n
ns
ow
y
c
w
a
c		 - (
)
2
1		 - (
)
2
1
L
i
kw
i
da
j
śro
d
k
ów
ły
h
trw
c
a
a
c		 (
6
8
9
)		 (
3
9
9
)		 (
3
8
6
)		 (
1
)
5
7
O
dp
isy
k
l
izu
j
le
śc
i
tua
żn
a
ą
ce
na
o		 (
)
2
4
8		 (
)
2
6
1		 (
)
6
7		 (
)
4
8
Ko
ty
sz
p
roc
es
ow
e		 (
3
3
)		 (
2
9
1
)		 (
1
2
)		 (
7
7
)
Ka
i o
ds
ko
do
ia
ry
um
ow
ne
z
wa
n		 (
)
4		 - (
)
1		 -
Um
ie
le
żn
śc
i
orz
en
na
o		 - (
)
1
1		 - -
Da
izn
row
y		 (
4
)
5		 (
4
0
)		 (
1
)
5		 (
4
0
)
Po
ta
łe
ko
ty
zo
s
sz		 (
)
1
2
0		 (
)
1
2
4		 (
)
1
0
7		 (
)
2
9
Ra
ze
m		 (
)
1
1
3
9		 (
5
)
1
6
2		 (
5
)
8
8		 (
)
8
7
7

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 27

11. Koszty finansowe netto

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Uz
ka
ds
k
i
t
s
ne
o
e
y		 1
8
5		 3
0
0		 0
5		 1
2
0
Na
dw
ka
j
h r
ó
ic
ku
h n
d
do
da
im
i
ż
żn
tn
y
u
em
ny
c
rso
wy
c
a		 (
)
2
4		 (
)
5		 (
)
4		 -
Ko
ds
k o
d
kre
dy
ów
i p
ży
k
ty
te
t
sz
o
e
o
cz
e		 (
3
8
3
9
)		 (
2
9
7
9
)		 (
1
0
5
1
)		 (
9
9
5
)
Ko
ds
k o
d
lea
ing
ów
ty
te
sz
o
e
s		 (
1
)
5
5		 (
8
2
)		 (
3
)
5		 (
3
)
7
Ko
ds
k o
d p
ły
h z
bo
ią
ń
ty
te
ta
sz
o
e
oz
os
c
o
w
za		 (
)
6
5		 (
)
6
0		 (
)
3
3		 (
)
4
7
Dy
ko
ka
j
to
s
n
uc
e		 4
4		 1
2
8		 1
5		 1
3
4
Re
tw
do
do
bn
ds
t
k
i
ze
rw
a u
orz
on
a n
a p
raw
p
o
e o
e		 - (
)
3		 - -
Um
ie
ds
k o
d
kre
dy
te
tu
orz
en
o
e		 9
3
6
0
*		 - - -
Pr
iz
j
ba
ko
ow
e
n
we		 - (
8
2
)		 - (
8
2
)
Inn
e		 (
)
1
5		 - (
)
1
5		 -
5
4
9
1		 (
)
2
7
8
3		 (
)
1
0
9
1		 (
)
9
0
7

* umorzenie odsetek od kredytu w związku z jednorazową spłatą kapitału zgodnie z postanowieniami aneksu z ING Bank Śląski S.A.

12. Podatek dochodowy

od 01.12.2015
do 31.08.2016		 od 01.01.2014
do 30.09.2014		 od 01.06.2016
do 31.08.2016		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN 000'PLN 000'PLN 000'PLN
Podatek bieżący (5) (9) (2) 15
Podatek odroczony (4 179) 1 (66) 1
(4 184) (8) (68) 16

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Tytuł ujemnych różnic przejściowych
(w tys.PLN)		 Kwota różnicy
przejściowej na
31.08.2016r.		 Aktywa z
tytułu podatku
na 31.08.2016r.		 Kwota różnicy
przejściowej na
30.11.2015r.		 Aktywa z tytułu
podatku na
30.11.2015r.
Odniesionych na wynik finansowy 63 282 12 025 84 587 16 072
Środki trwałe i WNiP - odpisy i
różn.między amort. podatk. a bilans.		 16 489 3 134 14 758 2 804
Odpisy na należności 12 740 2 421 13 751 2 613
Straty podatkowe 26 608 5 056 40 492 7 693
Należne odsetki kary 7 1 9 074 1 724
Udziały i pożyczki – odpisy 2 553 485 2 553 485
Rezerwy na zobowiązania 4 378 832 3 112 591
Inne 507 96 847 161
Odniesionych na kapitał własny 773 147 1 186 225
Wycena instrumentów
zabezpieczających		 773 147 1 186 225
RAZEM 64 055 12 172 85 773 16 297

Rezerwa na podatek odroczony

Tytuł dodatnich różnic przejściowych Kwota różnicy
przejściowej na
31.08.2016r.		 Rezerwa z
tytułu podatku
na 31.08.2016r.		 Kwota różnicy
przejściowej na
30.11.2015r.		 Rezerwa z tytułu
podatku na
30.11.2015r.
Odniesionych na wynik finansowy 784 149 94 18
Odsetki i różnice kursowe - pożyczki
Inne		 784
-		 149
-		 94
-		 18
-
Odniesionych na kapitał własny - - - -
RAZEM 784 149 94 18

13. Zysk (Strata) przypadający na jedną akcję

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Zy
k
(
)
da
j
kc
j
ius
Sp
ó
ł
k
i
(
P
L
N
)
tra
ta
ty
s
s
p
rzy
p
a
cy
na
a
on
ar
s.
ą
zy		 6
4
7
5		 2
6
1
2		 1
2
0
7		 1
0
0
7
Śr
dn
ia
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
(
)
żo
t.
e
wa
na
a
wy
c
sz		 3
0
2
2
8
4
2
5		 2
6
2
8
4
2
7
5		 3
0
2
2
8
4
2
5		 2
6
2
8
4
2
7
5
(
)
(
)
Po
ds
k
kc
j
P
L
N
j
dn
kc
j
taw
tra
ta
ow
y
zy
s
s
na
a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
5		 0,
1
0		 0,
0
4		 0,
0
6
Zy
k
(
)
da
j
kc
j
ius
Sp
ó
ł
k
i
(
P
L
N
)
tra
ta
ty
s
s
p
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 6
4
7
5		 2
6
1
2		 1
2
0
7		 1
0
0
7
Śr
dn
ia
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
d
la
b r
dn
ion
ku
(
)
kc
j
(
)
żo
trz
tra
ty
t.
e
wa
na
a
wy
c
p
o
e
oz
wo
eg
o z
y
s
s
na
a
ę
sz		 3
2
0
8
7
1
2
3		 2
7
7
1
1
2
2
3		 3
1
9
4
8
8
3
9		 2
7
5
5
4
8
3
4
(
)
(
)
Ro
dn
ion
k
tra
ta
kc
j
P
L
N
j
dn
kc
j
zw
o
y
zy
s
s
na
a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
4		 0,
0
9		 0,
0
4		 0,
0
6
Ca
ł
ko
i
do
h
ó
d p
da
j
kc
j
ius
Sp
ó
ł
k
i
(
P
L
N
)
ty
ty
w
c
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 9
4
8
7		 2
6
2
1		 9
3
4		 1
0
1
7
Śr
(
)
dn
ia
żo
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
t.
e
wa
na
a
wy
c
sz		 3
0
2
5
2
8
4
2		 2
6
7
5
2
8
4
2		 3
0
2
5
2
8
4
2		 2
6
7
5
2
8
4
2
ó
(
)
Po
ds
do
h
d n
kc
j
P
L
N
j
dn
kc
j
taw
ow
y
c
a a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
6		 0,
1
0		 0,
0
3		 0,
0
6
Ca
ł
ko
i
do
h
ó
d p
da
j
kc
j
ius
Sp
ó
ł
k
i
(
P
L
N
)
ty
ty
w
c
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 7
9
4
8		 2
6
2
1		 9
3
4		 1
7
0
1
Śr
dn
ia
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
d
la
b r
dn
ion
do
ho
du
kc
j
(
)
żo
trz
t.
e
wa
na
a
wy
c
p
o
e
oz
wo
eg
o
c
na
a
ę
sz		 3
2
0
8
7
1
2
3		 2
7
7
1
1
2
2
3		 3
1
9
4
8
8
3
9		 2
7
5
5
4
8
3
4
Ro
dn
ion
do
h
ó
d n
kc
j
(
P
L
N
j
dn
kc
j
)
o
c
a a
ę
na
e
ą
a
ę
zw
y
w		 0,
2
5		 0,
0
9		 0,
0
3		 0,
0
6

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31)

Podstawowy dochód na akcję wylicza się jako iloraz całkowitego dochodu przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony dochód na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

14. Wartości niematerialne

Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie
i licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2014 2 951 23 115 3 035 625 29 726
Zwiększenia - - 2 432 (1) 2 431
Zmniejszenia - (1) (14) (7) (22)
Przeniesienia - - 1 081 - 1 081
Stan na 30 listopada 2015 2 951 23 114 6 534 617 33 216
Umorzenie
Stan na 1 stycznia 2014 (2 951) - (2 353) (106) (5 410)
Zwiększenia - - (670) - (670)
Zmniejszenia - - 11 7 18
Przeniesienia - - - - -
Stan na 30 listopada 2015 (2 951) - (3 012) (99) (6 062)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 stycznia 2014 - (20 552) (83) (518) (21 153)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenia - 11 826 23 - 11 849
Przeniesienia - - - - -
Stan na 30 listopada 2015 - (8 726) (60) (518) (9 304)
Wartość netto 1 stycznia 2014 - 2 563 599 1 3 163
Wartość netto 30 listopada 2015 - 14 388 3 462 - 17 850
Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie
i licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 grudnia 2015 2 951 23 114 6 534 617 33 216
Zwiększenia - 35 1 265 - 1 300
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 2 951 23 149 7 799 617 34 516
Umorzenie
Stan na 1 grudnia 2015 (2 951) - (3 012) (99) (6 062)
Zwiększenia - - (365) - (365)
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 (2 951) - (3 377) (99) (6 427)
Odpisy aktualizacyjne
Stan na 1 grudnia 2015 - (8 726) (60) (518) (9 304)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 - (8 726) (60) (518) (9 304)
Wartość netto na 1 grudnia 2015 - 14 388 3 462 - 17 850
Wartość netto na 31 sierpnia 2015 - 14 423 4 362 - 18 785

Zabezpieczenia na wartościach niematerialnych zostały ujawnione w nocie 24 niniejszego sprawozdania.

15. Rzeczowe aktywa trwałe

Gr
ty
un		 Bu
dy
k
i
i
n
bu
do
le
w		 Ma
i
sz
y
ny
dz
ia
urz
en
ą		 Śr
d
k
i
o
tra
tu
ns
p
or		 Inn
e
rze
cz
ow
e
k
łe
ty
trw
a
wa
a		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
bu
do
ie
(
w
w
w
l
icz
k
i
)
ty
m
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
1 s
ia
2
0
1
4
tan
ty
na
cz
n		 1
6
6
7		 9
1
2
2
7		 2
0
8
9
1		 2
8
8
0		 1
6
0
1
4		 2
6
8		 1
3
3
0
9
1
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 1
0
3
8		 2
4
0
8		 1
1
0
5		 7
2
5		 1
9
5
9
8		 2
4
8
7
4
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
1
6
8
)
7
7		 (
1
1
1
)
7		 (
1
1
1
)
5		 (
1
1
8
0
)		 (
2
8
3
)		 (
2
1
1
)
5
7
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - 1
1
0
5
7		 2
3
1
6		 6
1
0		 2
3
1
2		 (
1
8
2
6
)
7		 (
1
0
8
1
)
S
l
is
da
tan
3
0
top
2
0
1
5
na
a		 1
7
6
6		 8
6
0
4
9		 2
4
4
4
4		 3
4
8
0		 1
7
8
7
1		 1
7
5
7		 1
3
5
3
6
7
Um
ie
or
ze
n
S
1 s
ia
2
0
1
4
tan
ty
na
cz
n		 - (
9
3
0
)
5
5		 (
1
3
9
2
9
)		 (
1
0
3
4
)		 (
1
0
0
9
0
)		 - (
8
0
9
8
3
)
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
1
1
8
3
4
)		 (
4
0
6
2
)		 (
1
0
2
3
)		 (
3
9
4
9
)		 - (
2
0
8
6
8
)
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 1
0
5
6
7		 5
9
9		 4
6
9		 7
5
0		 - 1
2
3
8
5
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - 2
9		 (
)
1
6		 - (
)
1
3		 - -
S
3
0
l
is
da
2
0
1
tan
top
5
na
a		 - (
1
6
8
)
5
7		 (
1
4
0
8
)
7		 (
1
8
8
)
5		 (
1
3
3
0
2
)		 - (
8
9
4
6
6
)
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ce
ą
S
1 s
ia
2
0
1
4
tan
ty
na
cz
n		 - (
)
1
0
1
2
8		 (
)
3
2
3
5		 3
4		 (
)
2
7
4
6		 (
)
1
1
9		 (
)
1
6
1
9
4
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
1
0
5
4		 (
)
1
9
2		 - (
)
1
5
0		 - (
)
1
3
9
6
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 7
5
9
8		 2
4
8
1		 (
)
3
4		 2
1
5
4		 1
1
9		 1
2
3
1
8
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - - - - - - -
S
3
0
l
is
da
2
0
1
5
tan
top
na
a		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
)
5
2
7
2
W
ś
ć n
1 s
ia
2
0
1
4
to
t
to
ty
ar
e
cz
n		 1
7
6
6		 2
5
2
1
4		 3
7
2
7		 1
8
8
0		 3
1
7
8		 1
4
9		 3
5
9
1
4
W
ś
ć n
l
is
da
5
to
to
3
0
to
2
0
1
ar
e
p
a		 1
7
6
6		 5
2
2
9
7		 6
0
9
0		 1
8
9
2		 3
8
2
7		 5
1
7
7		 4
0
6
2
9

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 33

Gr
ty
un		 Bu
dy
k
i
i
n
bu
do
le
w		 Ma
i
sz
y
ny
dz
ia
urz
ą
en		 Śr
d
k
i
o
tra
tu
ns
p
or		 Inn
e r
ze
cz
ow
e
k
łe
ty
trw
a
wa
a		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
bu
do
ie
(
w
w
w
)
l
icz
k
i
ty
m
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
1 g
dn
ia
2
0
1
5
tan
na
ru		 1
7
6
6		 8
6
0
4
9		 2
4
4
4
4		 3
4
8
0		 1
7
8
7
1		 1
7
5
7		 1
3
5
3
6
7
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 8
8
3		 2
1
6
8		 1
8
0		 4
6
1		 1
4
9
8
9		 1
8
6
8
1
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
)
6
8
8
8		 (
)
7
1
8		 (
)
5
1		 (
)
1
8
9		 (
)
1
6
5		 (
)
8
0
1
1
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - 1
1
0
2
5		 1
3
1
7		 - 1
2
8
7		 (
1
4
1
0
)
5		 1
S
3
1 s
ier
ia
2
0
1
6
tan
na
p
n		 1
7
6
6		 9
1
0
9
6		 2
7
2
6
5		 3
6
0
9		 1
9
8
7
1		 2
4
3
1		 1
4
6
0
3
8
Um
ie
or
ze
n
S
1 g
dn
ia
2
0
1
5
tan
na
ru		 - (
)
5
7
1
6
8		 (
)
1
7
4
0
8		 (
)
1
5
8
8		 (
)
1
3
3
0
2		 - (
)
8
9
4
6
6
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
4
1
4
4		 (
)
1
2
8
8		 (
)
5
0
9		 (
)
1
6
0
6		 - (
)
7
5
4
7
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 4
3
5
3		 6
9
6		 2
3		 1
6
3		 - 5
2
3
5
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
ier
ia
tan
3
1 s
2
0
1
6
na
p
n		 - (
)
5
6
9
5
9		 (
)
1
8
0
0
0		 (
)
2
0
7
4		 (
)
1
4
7
4
5		 - (
)
9
1
7
7
8
O
dp
isy
k
l
iza
j
tu
a
a
cy
ne
S
dn
ia
tan
1 g
2
0
1
5
na
ru		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
)
5
2
7
2
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - - - - - - -
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 6
9
5		 - - - - 6
9
5
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 s
ier
ia
2
0
1
6
tan
na
p
n		 - (
3
0
1
5
)		 (
9
4
6
)		 - (
7
4
2
)		 - (
4
7
0
3
)
W
ś
ć n
1 g
dn
ia
2
0
1
5
to
t
to
ar
e
n
a
ru		 1
6
6
7		 2
5
2
9
7		 6
0
9
0		 1
8
9
2		 3
8
2
7		 1
5
7
7		 4
0
6
2
9
W
ś
ć n
3
1 s
ier
ia
2
0
1
6
to
t
to
ar
e
n
a
p
n		 1
6
6
7		 3
1
1
2
2		 8
3
1
9		 1
5
3
5		 4
3
8
4		 2
4
3
1		 4
9
5
5
7

Zmiana stanu odpisów na rzeczowe aktywa została omówiona w nocie 16. Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały ujawnione w nocie 24.

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 34

16. Utrata wartości wartości niematerialnych i środków trwałych.

W związku z likwidacją oraz sprzedażą części majątku w restauracjach zmniejszono kwotę odpisu o 569 tys.zł.

17. Wartość firmy jednostek podporządkowanych

W dniu 18 stycznia 2008 r. Spółka Dominująca zawarła umowę nabycia udziałów w Shanghai Express Sp. z o.o. W wyniku nabycia, Grupa stała się właścicielem 8.072 udziałów o wartości nominalnej 500 zł każdy, co stanowiło 100% kapitału zakładowego Shanghai Express Sp. z o.o. o łącznej wartości 4 036 tys. zł.

Ostateczna cena nabycia zależała od przychodów netto wygenerowanych przez nabyte restauracje w ciągu 12 miesięcy od dnia nabycia i wyniosła ostatecznie 6 116 tys. zł. Różnica pomiędzy kwotą pierwotnie zapłaconą za udziały w 2008 r. i ostateczną ceną nabycia została zaprezentowana w pozycji zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania.

Wyliczenie wartości firmy z konsolidacji przedstawiało się następująco:

31.12.2008
PLN'000
Cena nabycia 6 116
Wartość księgowa aktywów netto 2 210
Korekta należności do wartości godziwej (159)
Wartość godziwa aktywów netto 2 051
Wartość firmy z konsolidacji 4 065
Odpis aktuazacyjny – test na utratę
wartości z roku 2011		 (3 028)
Wartość firmy 1 037

Wartość firmy odnosi się głównie do korzyści wynikających z uzyskanego dostępu do klientów rynku restauracyjnego. Z uwagi na specyfikę działalności restauracyjnej, Grupa nie prowadzi rejestru swoich klientów, klienci nie są związani żadnymi umowami i nie są indywidualnie identyfikowani. Zarząd uważa, że umowa nabycia Shanghai Express Sp. z o.o. została zawarta na warunkach rynkowych. Dokonano jedynie korekty do wartości godziwej o kwotę 159 tys. zł. Ośrodkiem wypracowującym środki pieniężne przejętego rynku jest każda, indywidualna restauracja, jednakże wartość firmy została alokowana na wszystkie prowadzone restauracje WOOK.

Na dzień 30.11.2015r. Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości firmy, który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 7 lat), kolejne 3 lata zakładają 2% wzrost przychodów r/r. Stopa dyskonta w całym okresie 9,19%. W ocenie Zarządu żadna racjonalna zmiana parametrów (takich jak stopa dyskonta, przychody) nie spowodowałaby konieczności rozpoznania dodatkowych odpisów aktualizujących. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Wartość firmy netto na dzień bilansowy wynosi: 1 037 tys. zł.

18. Należności handlowe oraz pozostałe należności

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Należności długoterminowe 1 428 2 447
31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Należności handlowe 20 280 24 737
Odpis aktualizujący wartość należności handlowe (16 622) (21 343)
Należności handlowe netto 3 658 3 394
Należności pozostałe ( w tym należności od właścicieli w
spółkach zal.)		 9 962 10 733
Odpis aktualizujący wartość należności pozostałych (w tym od
właścicieli w spółkach zal.)		 (5 137) (5 148)
Należności pozostałe netto 4 825 5 585
Należności podatkowe 5 040 6 043
Należności krótkoterminowe 13 523 15 022
Zestawienie zmian w odpisie aktualizującym wartość należności 31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Odpis aktualizujący na początek okresu 26 491 24 243
Utworzenie odpisu 248 4 390
Wykorzystanie odpisu (4 535) (702)
Rozwiązanie odpisu (445) (1 440)
Odpis aktualizujący na koniec okresu 21 759 26 491

Odpisy na należności tworzone są zgodnie z polityką rachunkowości na podstawie analizy wiekowania. Ponadto, Spółka dominująca również odpisuje należności w sytuacji rozwiązania umów z dłużnikami i/lub istnienia innych przesłanek świadczących o trudnościach w odzyskaniu należności.

Ze względu na rozproszenie klientów docelowych (branża gastronomiczna, sprzedaż detaliczna), Grupa Kapitałowa nie jest uzależniona od głównych klientów, z którymi transakcje stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów.

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku 12 655 62 393
W tym środki o ograniczonej dostępności* 3 002 50 586
12 655 62 393

* zgodnie z postanowieniami umowy kredytu z BOŚ S.A. Spółka dominująca na dzień bilansowy 30.11.2015r. posiadała środki zdeponowane na rachunkach Escrow z przeznaczeniem na całkowitą spłatę kredytu w ING Bank Śląski S.A. oraz zarówno na dzień 30.11.2015 r. jak i na dzień 31.08.2016 r.

  • na kaucję stanowiącą zabezpieczenie potencjalnej kary umownej (patrz nota 24 niniejszego sprawozdania).

20. Pozostałe aktywa finansowe

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 8 000 7 350
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 46 -
8 046 7 350

Na pozostałe aktywa finansowe długoterminowe składają się lokaty w wysokości 8 000 tys.zł, które są zabezpieczeniem gwarancji, o których mowa w nocie 29. Natomiast pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe są to transakcje forward stanowiące instrument zabezpieczający ryzyko kursowe (patrz nota 25).

21. Pożyczki udzielone

Stan na 30 listopada 2015r.

Nazwa jednostki zależnej
lub innej jednostki		 Kwota
pożyczki		 Kwota
naliczonych
odsetek		 Łączna
wartość
pożyczki		 Odpis
aktualizujący		 Wartość pożyczki
netto
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Sfinks Hungary Catering,
Trade and Services Ltd.
(Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi
és Szolgáltató Kft.),
Węgry		 93 27 120 (120) -
Sportlive24 S.A. 370 - 370 - 370
Pożyczki pracownicze* 3 - 3 - 3
Razem 466 27 493 (120) 373

*Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

Stan na 31 sierpnia 2016r.

Kwota
pożyczki		 Kwota
naliczonych
odsetek		 Łączna
wartość
pożyczki		 Odpis
aktualizujący		 Wartość
pożyczki
netto
Nazwa jednostki zależnej lub
innej jednostki		 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Sfinks Hungary Catering,
Trade and Services Ltd. (Sfinks
Hungary Vendéglátó
Kereskedelmi és Szolgáltató
Kft.), Węgry 96 33 129 (129) -
Sportlive24 S.A. 280 - 280 - 280
Pożyczka pracownika 3 - 3 - 3
Razem 379 33 412 (129) 283

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 37

22. Zapasy

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Materiały
Towary
Zapasy brutto
Odpis aktualizacyjny
Razem odpisy aktualizacyjne na zapasy		 2 433 2 225
637 263
3 070 2 488
- -
- -
Zapasy netto 3 070 2 488

23. Kapitały

Kapitał podstawowy
31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony:
liczba akcji 30 252 842 26 752 842
wartość nominalna jednej akcji 0,001 0,001
Wartość nominalna wszystkich akcji 30 253 26 753

Kapitał zapasowy 31.08.2016 30.11.2015 000' PLN 000' PLN Nadwyżka ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji (14 967) 111 051 Koszty emisji kapitału akcyjnego (3 382) (2 853) Tworzony ustawowo 29 535 29 535 Pokrycie strat - Stan na koniec okresu 11 186 137 733

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Kapitał opłacony, niezarejestrowany - 12 950

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Wycena instrumentu zabezpieczającego (773) (1 185)
Podatek odroczony 147 225
Stan na koniec okresu (626) (960)

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 38

24. Kredyty i pożyczki

Tabela zawiera informacje na temat kredytów bankowych – stan na 31.08.2016 r.

Na
(
f
irm
)
a
a
zw		 S
ie
dz
i
ba
j
dn
k
i
t
e
os		 Kw
kre
dy
ta
tu
o
wg
mo
u
wy		 Kw
kre
dy
ta
tu
o
ła
do
ta
p
oz
os
ła
ty
sp
na
3
1.
0
8.
2
0
1
6r		 W
k
i o
ia
tow
ar
un
p
ro
ce
n
an		 Te
in sp
rm
ła
ty
P
L
N
ty
s.		 P
L
N
ty
s.
Ba
k
Oc
hr
n
on
y
Śr
do
is
ka
S.
A.
o
w		 W
ars
za
wa		 8
1
7
0
2		 8
0
3
6
9		 S
ów
j
ko
śc
i s
k
i re
fer
j
j
top
tow
t w
taw
a p
roc
en
a r
na
es
y
so
en
cy
ne
W
I
B
O
R
M
ię
ks
j
k
3
żę
2,
8 p
tu
tow
p
ow
zo
ne
o m
ar
un
p
roc
en
eg
o.		 2
7.
1
1.
2
0
2
2
r.
iec
ia
i
in
Za
be
zp
ze
n		 is
to
tn
ne
e w
ar		 i u
k
un
m
ow
y
O
św
ia
dc
ie
d
da
1.
ze
n
o p
o
Po
ie
ó
ł
k
i
S
ha
2.
rę
cz
en
sp
O
św
ia
dc
ie
3.
ze
n
p
orę
czy
Za
f
ina
sta
4.
ns
ow
wr
az
w
y
Za
f
ina
sta
5.
w
ns
ow
y
wr
az
be
iec
ie
ote
na
za
zp
ze
n
p
i
ka
j
h z
tan
wy
n
ą
cy
c
us
ow
Dw
ks
le
in
b
lan
6.
a w
e
co
Za
j
i
f
ina
sta
tro
7.
re
es
w
wy
Za
j
sta
tro
8.
w
re
es
wy
n
a z
C
H
Ł
O
P
S
K
I
tow
aro
m
wy
Za
j
sta
tro
9.
w
re
es
wy
na
Prz
lew
ier
lno
śc
te
10
e
w
zy
l
icz
ia
kc
j
i o
tra
roz
an
ns
a
Prz
lew
ier
lno
śc
te
11
e
w
zy
P
L
N
ie
lu
b
k
ier
roc
zn
ow
W
ko
is
j
12
aru
n
wa
em
a o
iem
tow
za
g
wa
ran
an
p
fer
kc
j
za
o
ow
an
e a
on
ar
d
ku
ia
p
rzy
p
a
na
rus
ze
n
Na
j
żs
be
wy
za
su
ma
za
zp
Sp
ó
Do
da
t
ko
ł
ka
do
wo
m
(
śc
l
im
it w
ko
i
1
0
5
0
w
y
so
Ś
fer
j
B
O
S.
A.
re
en
cy
na
–
Je
dn
śn
ie
Sp
ó
ł
ka
do
oc
ze
d
ług
lac
j
bo
ią
re
a z
o
za
u,
w
Do
da
ko
Um
Kre
t
wo
ow
a
ia
da
j
j
ię
ksz
p
os
ą
ce
g
o n
a
w		 iu
ię
ku
j
i w
n
s
eg
ze
c
ha
i
Ex
Sp
ng
p
res
s
ie
la
(
S
ha
ha
i
Ex
c
ng
k
lau
lą
ko
mp
z
zu
b
lo
ka
dą
i p
łno
z
e
j
lne
j
ka
nc
a
ry
um
ow
ien
ia
be
iec
za
zp
ze
de
k
lar
j
raz
ac
w
z
ą
1
0
0
%
ns
ow
na
y
u
ka
h t
na
c
ow
aro
wy
E
J
A
D
Ł
O,
śro
d
ka
h t
ły
h n
c
rw
a
c
i p
łe
j
S
f
in
ks
rzy
sz
łac
h
ka
rta
p
an
y
c
m
i z
ów
rty
um
za
wa
ie
ły
ów
d
an
wp
w
o
b
l
ig
j
i z
ien
ac
am
ny
c
Ba
ku
do
k
ła
raw
a
n
s
ius
ia
da
j
zo
m
p
os
ą
cy
S
f
in
ks
kre
ś
p
rze
z
o
iec
ia
d
la
be
ze
n
za
inu
j
ła
tra
ą
ca
za
wa
r
0 t
P
L
N,
ha
y
s.
rm
W
I
B
O
R
M
).
3
inu
j
bo
ią
m
ą
ca
zo
w
ń
f
ina
h n
ett
ns
ow
c
y
dy
i
du
j
tow
a
p
rze
w
dz
ia
ł w
ka
ita
le
y
u
p		 iu
77
7
rt.
op
arc
o a
ie
dz
i
bą
Ło
. z
o.o
. z
s
w
Sp
)
p
res
s
o.o
o p
. z
j
do
k
st
en
sa
cy
ną
sz
w
y
ictw
do
hu
mo
cn
em
ra
c
j.
(
Um
Kre
dy
ne
ow
a
ia
i w
tac
n
w
p
os
aru
n
ks
low
S
f
in
ks
we
ą
dz
ia
ł
ów
S
f
in
ks
sp
w
h,
ku
to
c
zn
a
wa
row
y
le
h
do
S
f
in
ks
żą
a
cy
c
ów
ó
łp
z u
m
o
ws
p
rac
i p
łat
icz
i z
F
irs
t
n
y
m
h z
do
i w
sta
c
wc
am
ko
he
ów
ka
ntr
nt
a
na
w
s
h s
i
i
A
łą
j
3 o
er
cz
ne
da
ia
im
ien
iu
S
f
in
n
w
do
j
m
p
raw
o
p
rzy
na
ów
lon
h w
k
Um
y
c
aru
n
iec
ń n
ie
kra
zp
ze
p
rze
Sw
kc
j
Pro
ns
a
ę
ap
a
ce
ko
low
on
og
ram
s
re
ła
ię
Um
ie
za
s
w
ow
do
j
o
ro
cz
ne
zn
orm
a
ka
be
dn
e
za
p
rze
z,
z u
Sp
ó
k
ła
do
ł
k
i
za
wy
m		 k.p
.c.
dz
i
d
da
iu
ię
ku
j
o
n
s
eg
ze
c
ic
h r
hu
k
ów
S
f
in
ac
n
ku
ba
ko
n
n
we
g
o,
na
i
du
j
l
iwo
tu
ż
p
rze
e m
o
w
ko
j
is
j
i o
b
l
ig
j
we
em
ac
ó
łce
S
ha
ha
i
Ex
ng
p
res
S
P
H
I
N
X,
ku
to
m
zn
a
ho
ia
ic
h s
k
ła
d
by
ż
c
c
ów
fra
y –
um
nc
zy
zo
Da
Po
ls
ka
S.
A.
i
Ce
ta
kre
ie
łat
R
E
T
R
za
s
op
ie
kre
za
ne
w
um
ow
śc
i n
ina
lne
j
rto
wa
om
ks
j
i n
by
p
rop
oz
c
a
c
y
ie
j
%
łos
ów
5
mn
g
na
Kre
dy
tu.
ow
y
15
0
%
śc
i
rto
cz
a
wa
S
nto
I
R
otr
we
g
o
na
p
kre
dy
tem
an
y
z
, p
rzy
Kre
dy
in.
do
tu
ut
m.
rzy
l
izo
j
E
B
I
T
D
A,
wa
ne
ie
j
dy
Ba
ku
zg
o
n
, z
do
inu
j
j,
m
ą
ce
w
wy
so		 i, w
iu
k.p
rt.
77
7
op
arc
o a
.c.
Ś,
ks
B
O
łno
ictw
i
wr
az
p
e
mo
cn
am
w
z
kt
óry
ie
de
kw
P
L
N
ho
dz
śro
d
sta
ota
3
0
0
0 t
m
zo
n
z
p
on
ow
an
a
y
s.
p
oc
ą
ca
ze
ś
ć n
ło
ia
ka
j
S
f
in
ks
kw
ie
3 m
ln z
ł z
łu
iew
ła
śc
że
ty
tu
a
n
ry
um
ow
ne
na
oc
n
w
i o
kt
óre
j
1
2 p
iże
j.
)
mo
wa
w
on
Sp
s
o.o
. z
S
F
I
N
K
S,
ku
W
O
O
K
(
le
do
S
ha
ha
to
żą
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
na
cy
m
ng
ł
by
ien
łą
j
śc
i
ln
ł
rto
2
8,
4 m
zm
ny
o
cz
ne
wa
z
h o
ier
lno
śc
i
S
f
in
ks
i
S
ha
ha
i
Ex
Sp
ów
te
wy
c
raz
w
zy
ng
p
res
s
. z
o.o
. z
um
w
Us
ług
P
łat
icz
h e
Se
ice
Sp
ntr
um
n
y
c
rv
. z
o.o
O
i o
łat
ke
ing
h z
iem
b
j
ia
j
/w
ów
t
str
że
p
m
ar
ow
y
c
za
ze
n
o
ę
c
ce
s
ą
w
um
o
dy
j
hu
k
i
ba
ko
Sp
ó
ł
k
i
tow
e
rac
n
n
we
ln
P
L
N
(
dw
dz
ie
śc
ia
i
l
ion
ów
łot
h
)
ien
h n
kc
j
i
i
L -
2
0 m
a
m
z
y
c
za
m
ny
c
a a
e s
er
ia
b
l
ig
j
i e
ito
h w
h e
is
j
i, z
iem
ier
j
str
że
że
o
ac
m
wa
ny
c
ra
ma
c
m
za
ze
n
p
ws
ze
w
,
lny
dz
iu
Sp
ó
ł
k
i
do
inu
j
j.
Z z
be
iec
ia
Ba
k s
teg
a
m
zg
rom
a
en
m
ą
ce
a
zp
ze
n
o
n
w
kre
dy
tu.
O
by
be
iec
ia
ka
ian
sto
tow
j
W
I
B
R
3
M
i
ze
za
zp
ze
n
ry
zy
zm
y
p
y
p
roc
en
e
wy
n
S
fer
Sp
ó
l
icz
ie
I
R
kw
art
lne
top
j
ł
k
i
2.
1 p
ktu
c
zy
m
roz
en
a
, s
a
re
en
cy
na
un
ia
kre
ś
lon
h w
Um
ie
Kre
dy
j
iom
h n
j
h w
tow
tę
ma
n
na
o
y
c
ow
e
p
oz
ac
as
p
u
ą
cy
c
śc
i
ka
ita
łu
łas
dz
ia
łu
łas
f
ina
iu
j
ku
rto
t
wa
p
ne
g
o,
ne
g
o w
ns
ow
an
ma
ą
w
u
w
by
ia
kc
j
i
Sp
ó
ł
k
i
do
inu
j
j
ią
3
lat
d
ia
Um
Kre
dy
c
a
m
ą
ce
c
g
o
za
wa
rc
ow
w
u
y
ko
śc
i p
du
j
j
de
k
dz
ia
łu
ka
ita
le
k
ła
do
iże
j
teg
ow
o
ą
ce
sp
a
o u
w
p
za
wy
m
p
on		 k
ów
ho
ien
ia
kre
dy
tu
z
uru
c
m
iwe
ko
ia z
bo
ią
ń
g
o w
na
n
o
za
y
w
i
Ex
Sp
),
ku
p
res
s
. z
o
.o
zn
a
ó
łp
kre
ie
bs
ług
i
sp
rac
y
w
za
s
o
ły
h p
j
że
5
0
0
0
0,
0
0
wp
wa
c
ow
y
ian
P
L
N
1
z
ce
ną
za
m
y
- z
ko
le
j
śc
i o
b
l
ig
j
tan
no
ac
e z
os
ą
ko
ć m
łą
ie
sta
że
rzy
o
cz
n
w
y
w
ka
j
j
Um
Kre
dy
tow
j
ą
ce
z
ow
y
e
tow
st
p
roc
en
eg
o
p.
a.,
op
a
ka
źn
i
k
ów
ka
źn
i
k o
bs
ług
i
s
: w
s
j,
kc
j
ius
tow
e
p
rze
z a
on
ar
za
15
%.
No
ią
in
ty
ta
te
s
no
w
g
ra		 lną
ś
ć s
cz
ę
p
raw		 da
ia
f
ina
oz
n
ns
ow		 eg
o		 S
tro
3
9
na

Salda kredytów i pożyczek wraz z naliczonymi odsetkami przedstawiały się następująco:

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Kredyty podmiotu dominującego 80 369 136 824
Bank Ochrony Środowiska S.A. 80 369 80 234
ING Bank Śląski S.A.* - 56 590
PKO BP S.A. - -
Kredyty podmiotów zależnych - -
RAZEM 80 369 136 824
Stan kredytów i pożyczek
Długoterminowych 74 248 129 457
Krótkoterminowych 6 121 7 367
Razem 80 369 136 824

* w tym 9 004 tys. zł stanowią naliczone odsetki, które w bieżącym roku obrotowym uległy umorzeniu w związku z jednorazową spłatą kapitału zgodnie z postanowieniami aneksu z ING Bank Ślaski S.A.

Spłata kredytu w ING Bank Śląski S.A. nastąpiła w dniu 25 lutego 2016 r. ze środków zgromadzonych na rachunku zastrzeżonym ESCROW (środki na tym rachunku pochodziły z kredytu uruchomionego przez BOŚ S.A. w części przeznaczonej na spłatę kredytu w ING Bank Śląski S.A.)

25. Zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych

Spółka dominująca zawarła następujące kontrakty terminowe FX Forward:

Numer
transakcji		 Dzień
zawarcia
transakcji		 Dzień
zakończenia
transkacji		 Kurs
transakcji
Forward		 Nominał waluty
kupowanej
'000 PLN		 Waluta
kupowana		 Waluta
sprzedawana		 Bieżąca
wycena
transkacji
('000 PLN)
FRW164390 2016-07-29 2016-09-01 4,3741 100 EUR PLN (1,8)
FRW164392 2016-07-29 2016-10-03 4,3840 100 EUR PLN (2,0)
FRW164394 2016-07-29 2016-11-02 4,3918 100 EUR PLN (1,9)
FRW164464 2016-08-03 2016-09-01 4,3389 100 EUR PLN 1 ,7
FRW164828 2016-08-12 2016-12-01 4,2954 300 EUR PLN 25,2
FRW164834 2016-08-12 2016-11-02 4,2863 100 EUR PLN 8,6
FRW164836 2016-08-12 2016-10-03 4,2779 100 EUR PLN 8,6
FRW165169 2016-08-24 2016-09-09 4,3140 8 EUR PLN 0,4
FRW165171 2016-08-24 2016-10-10 4,3225 8 EUR PLN 0,4
FRW165175 2016-08-24 2016-11-10 4,3310 8 EUR PLN 0,3
FRW165180 2016-08-24 2017-01-10 4,3470 8 EUR PLN 0,3
FRW165177 2016-08-24 2016-12-09 4,3384 8 EUR PLN 0,3
RAZEM 40,1
Z tego: 000'PLN
Prezentowane w krótkoterminowych aktywach finansowych 46
Prezentowane w zobowiązaniach krótkoterminowych z tytułu instrumentów
pochodnych 6

Spółka kwalifikuje powyższe transakcje jako instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne z tytułu czynszów ustalonych w oparciu kurs EUR i zabezpiecza Spółkę przed ryzykiem zmiany kursu EUR/PLN. W ocenie Spółki efektywność zabezpieczenia jest bliska 100%, w związku z tym Spółka w całości zaalokowała wycenę instrumentu do kapitałów własnych.

26. Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca zobowiązań:

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Płatne do 1 roku 1 057 943
Płatne od 1 roku do 5 lat 2 412 2 375
Razem 3 469 3 318
Zobowiązania z tytuł leasingu finansowego – minimalne opłaty leasingowe:
31.08.2016
31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Płatne w okresie do 1 roku 1 238 1 070
Płatne w okresie od 1 do 5 lat 2 572 2 644
Razem minimalne opłaty leasingowe 3 810 3 714
Przyszłe koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego (341) (396)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 3 469 3 318

Wartości bilansowe netto środków trwałych pochodzących z leasingu finansowego kształtowały się następująco:

Na dzień 30.11.2015 r. –1 889 tys. zł (29 samochodów) i 694 tys. zł (sprzęt gastronomiczny) Na dzień 31.08.2016 r. – 1.530 tys. zł (30 samochodów) i 1.870 tys. zł (pozostałe sprzęty)

27. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego (w tym przyszłych zobowiązań z tytułu umów najmu lokali gastronomicznych)

Przewidywane minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego pozbawionych możliwości wcześniejszego wypowiedzenia przedstawiają się następująco:

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
w okresie do roku 27 042 24 986
w okresie od 1 – 5 lat 77 564 67 182
powyżej 5 lat 42 421 96 570
Razem 147 027 188 738

Przewidywalne minimalne opłaty dotyczą czynszów umownych najmu lokali do końca trwania tych umów.

28. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 17 806 15 420
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu podatków 806 708
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 456 242
19 068 16 370
29.
Zobowiązania i aktywa warunkowe
31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Udzielone gwarancje na rzecz podmiotów od których Grupa
wynajmuje lokale pod prowadzenie działalności gastronomicznej,
na rzecz dostawców 7 747 6 950

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. ryzyko realizacji wyżej wymienionych gwarancji było nieistotne.

Ponadto:

  • Sfinks Polska S.A. udzieliła w imieniu spółki SPV REST1 Sp. z o. o. dwóch gwarancji bankowych dotyczących płatności z tytułu najmu lokali na łączną kwotę 33 tys. EUR, które to Sfinks Polska S.A. podnajmuje od SPV REST1 Sp. z o.o. Powyższe gwarancje zostały wystawione dnia 23 stycznia 2013 r. z mocą obowiązująca do dnia 26 czerwca 2017 r.
  • Shanghai Express Sp. o. o., spółka z Grupy kapitałowej Sfinks udzieliła Sfinks Polska S.A. poręczenia Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej z Bankiem Ochrony Środowiska S.A., ponadto dodatkowym zabezpieczenia kredytu jest oświadczenie poręczyciela o poddaniu się egzekucji, w oparciu o art. 777k.p.c. (poręczenie, o którym mowa powyżej zostało udzielone nieodpłatnie) oraz zastaw rejestrowy na należącym do Shanghai Express Sp. z o. o. znaku towarowym WOOK.

30. Rezerwy i inne obciążenia

Zmiany dotyczące sald rezerw przedstawione są w poniższej tabeli:

Stan na
01.01.2014		 Zwiększenia Wykorzystanie Rozwiązanie Wyjście
z grupy		 Stan na
30.11.2015
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne
koszty		 3 818 3 323 2 052 3 157 - 1 932
Odsetki 91 9 - - - 100
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 377 564 - 369 - 572
Razem 4 286 3 896 2 052 3 526 - 2 604

Noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego Strona 42

Stan na
01.12.2015		 Zwiększenia Wykorzystanie Rozwiązanie Wyjście
z grupy		 Stan na
31.08.2016
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne
koszty 1 932 1 986 517 1 006 14 2 381
Odsetki 100 - - - - 100
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 572 178 - - - 750
Razem 2 604 2 164 517 1 006 14 3 231

31. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń podstawowych
Świadczenia z tytułu odpraw emerytalnych oraz nagród		 750 686
jubileuszowych -
750		 -
686
W rachunku zysków i strat ujęto następujące kwoty:
od 01.12.2015
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
000'PLN		 od 01.06.2016
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN
Koszty bieżącego
zatrudnienia		 (9 778) (8 328) (3 136) (2 571)
w tym: Bieżąca
wycena Programu
Motywacyjnego*		 (192) (937) (58) (316)
Koszty ubezpieczeń
społecznych		 (1 785) (1 162) (509) (372)
Razem (11 563) (9 490) (3 645) (2 943)

* W dniu 20 grudnia 2013r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 5 dotyczącą przyjęcia i ustalenia zasad motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, po cenie nominalnej (tj. 1 zł za 1 akcję), akcji Spółki do kwoty 2 550 tys. zł pod warunkiem spełnienia określonych w Regulaminie kryteriów. Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego kryteria przyznania warrantów, oparte o cenę akcji Spółki, są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje 3 transze przyznania warrantów.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte-Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 3 transze odpowiadające przyznaniem warrantów na kolejne okresy. Łączna wycena Programu na dzień bilansowy wynosi 1 993 tys. zł (z czego kwota 192 tys. zł obciążyła koszty wynagrodzeń w roku obrotowym).

Program jest rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka ujmuje je jako koszt.

Spółka dominująca wyemitowała 2 550 tys. szt. warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 tys. szt. w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka dominująca poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016.

31.08.2016 30.11.2015
Zatrudnienie Zatrudnienie
Pracownicy umysłowi 111 105
Pracownicy fizyczni - -
Razem 111 105
od 01.12.2015
do 31.08.2016		 od 01.01.2014
do 30.09.2014		 od 01.06.2016
do 31.08.2016		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN 000'PLN 000'PLN 000'PLN
Wynagrodzenia
członków zarządu		 1 854 2 279 566 624
W tym: Bieżąca wycena
Programu Motywacyjnego*		 136 710 41 240

32. Zobowiązania finansowe z tytułu instrumentów pochodnych

Według stanu na dzień bilansowy Grupa posiada zobowiązanie finansowe w wartości godziwej 819 tys. zł, z tego 6 tys. zł wyceny kontraktów terminowych forward opisanych w nocie 25 oraz 813 tys. zł wynikające z wyceny transakcji IRS, szczegółowo opisanej w nocie 24.

Grupa kwalifikuje transakcję IRS jako instrument pochodny zabezpieczający przepływy pieniężne z tytułu płatności odsetek od kredytu w BOŚ S.A. naliczonych z zastosowaniem zmiennej stopy WIBOR 3M i zabezpiecza Grupę przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M. Przepływy pieniężne z tytułu transakcji IRS będą następowały kwartalnie w okresie od 26 lutego 2016 r. do 25 listopada 2022r. W ocenie Spółki dominującej efektywność zabezpieczenia jest bliska 100%, w związku z tym Spółka w całości zaalokowała wycenę instrumentu do kapitałów własnych.

33. Przychody przyszłych okresów

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
272 351
634 246
906 597

34. Ryzyka finansowe

Grupa Kapitałowa ponosi w związku ze swoją działalnością szereg ryzyk finansowych, w tym: ryzyko zmian rynkowych (obejmujące ryzyko zmian stóp procentowych i ryzyko walutowe), ryzyko związane z płynnością finansową oraz w ograniczonym stopniu ryzyko kredytowe.

Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną w Polsce

Sytuacja finansowa Grupy kapitałowej uzależniona jest od sytuacji ekonomicznej na rynku polskim oraz pośrednio rynkach europejskich (ceny surowców spożywczych i pozostałych). Z tego też względu wyniki finansowe Grupy uzależnione są od czynników związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski.

Wśród głównych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Grupy kapitałowej wymienić należy m.in.: stopę wzrostu PKB, stopę inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom inwestycji, poziom dochodów ludności i poziom bezrobocia. Ewentualne negatywne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Grupę działalności gospodarczej.

Ryzyko związane z systemem podatkowym, systemem danin publicznych i obowiązków administracyjnych oraz zmian innych przepisów prawa

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń społecznych i innych przepisów dotyczących danin publicznych i obowiązków administracyjnych, są czynnikami generującymi ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Grupa prowadzi działalność. Ryzyko to może dotyczyć np. zwiększenia zobowiązań o charakterze publiczno-prawnym lub obciążeń z tytułu realizacji dodatkowych obowiązków o charakterze administracyjnym. W szczególności nie można wykluczyć ryzyka kwestionowania przez organy podatkowe, działające np. w oparciu o odmienną interpretację przepisów prawa podatkowego, dokonywanych przez Grupę rozliczeń podatkowych w związku z realizowanymi transakcjami, zarówno w normalnym toku działalności jak i innymi (np. transakcjami kapitałowymi).

Ponadto wprowadzenie zmian innych przepisów np. przepisów dotyczących bezpieczeństwa żywienia, przepisów sanitarno–epidemiologicznych, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa działalności gospodarczej, może powodować w przyszłości utrudnienia działalności Grupy.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Kredyty bankowe zaciągane przez Grupę oparte są na zmiennej stopie procentowej. Na dzień bilansowy Spółka dominująca posiada kredyt bankowy opisany w nocie 24:

  • kredyt w BOŚ S.A., dla którego ryzyko zmiany stóp procentowych zostało ograniczone na skutek zawarcia w dniu 27 listopada 2015 r. umowy Swapa Procentowego. (opisanego w nocie 24) stanowiącego w ocenie Zarządu efektywne zabezpieczenie przepływów pieniężnych z tytułu odsetek płaconych od kredytu w BOŚ S.A. przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M.

Ryzyko walutowe

Część umów najmu lokali, w których jest prowadzona działalność gastronomiczna przewiduje ustalanie czynszów najmu w walutach obcych (głównie w euro), przeliczanych na złote polskie według kursu ogłaszanego przez NBP, stąd Grupa jest narażona na ryzyko walutowe. Na dzień bilansowy. czynsze denominowane w euro występowały w 54 lokalach oraz czynsz denominowany w USD w 1 lokalu. Zmiana kursu wymiany złotego względem tych walut ma wpływ na koszt czynszów poszczególnych restauracji, a tym samym na wyniki finansowe Grupy w taki sposób, że zmiana kursu o 1% spowodowałaby zmianę wyniku finansowego za okres sprawozdawczy o ok. 113 tys. zł.

Ponadto, wprawdzie Grupa dokonuje większości zakupów surowców spożywczych w PLN, niemniej istotne wahania kursów walutowych mogą mieć wpływ na ceny tych surowców. Wahania cen surowców spożywczych przekłada się wprost na rentowność sprzedaży.

Ryzyko cen surowców

Grupa aktywnie pozyskuje surowce do produkcji dań w restauracjach. Kształtowanie się cen na rynku surowcowym może mieć wpływ na poziom kosztów spożywczych w restauracjach. Grupa stara się ograniczyć to ryzyko poprzez zawieranie z dostawcami kontraktów stabilizujących ceny w określonych okresach.

Ryzyko utraty płynności finansowej

W celu zapewnienia płynności Spółka dominująca zrestrukturyzowała zadłużenie poprzez zaciągnięciu kredytu w BOŚ S.A. celem spłaty dotychczasowego zadłużenie kredytowego. Harmonogram spłaty nowego kredytu jest skorelowany z planami rozwoju Spółki i Grupy. Dodatkowo w dniu 28 września 2016 r. Spółka zawarła z BOŚ S.A. umowę o linię faktoringu odwrotnego opisaną w nocie 5. Spółka dominująca na bieżąco monitoruje rzeczywiste, jak i prognozowane, przepływy pieniężne celem utrzymywania odpowiedniego stanu środków pieniężnych.

Planowane przepływy z tytułu zobowiązań finansowych (w tys. zł)

Okres płatności Kredyt w BOŚ S.A. Leasing finansowy
do 1 roku 9 858 1 238
1-5 lat 63 993 2 572
powyżej 5 lat 20 036 -
Razem płatności 93 887 3 810
przyszłe koszty finansowe (13 518) (341)
Wartość bieżąca 80 369 3 469

W ocenie Zarządu Spółki dominującej środki pieniężne jakimi dysponuje Spółka i Grupa wraz z planowanymi przepływami są wystarczające do zaspokojenia potrzeb wynikających z bieżącej działalności oraz założeń planu rozwoju. Istnieje ryzyko pogorszenia płynności zależne od efektywności sieci restauracji i tempa rozwoju Spółki dominującej, i w związku z tym niedotrzymania warunków umów kredytowych.

Ryzyko związane z dokonanymi inwestycjami kapitałowymi

W ocenie Zarządu, z uwagi na znaczną poprawę rentowności sieci oraz dodatnie wyniki finansowe Grupy, ryzyko nie uzyskania zwrotów z dokonanych w poprzednich latach inwestycji kapitałowych uległo istotnemu zmniejszeniu.

Spółka dominująca na dzień 30.11.2015 r. przeprowadziła testy na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło. Przeprowadzone testy dały podstawę do odwrócenia odpisu wartości znaku w kwocie 11.826 tys. zł, w wyniku czego wartość znaku na dzień 30 listopada 2015r. oraz na 31 sierpnia 2016 r. kształtuje się na poziomie 12.826 tys. zł. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Ryzyko kapitałowe

Spółka dominująca zarządza kapitałem, w celu zagwarantowania zdolności kontynuowania działalności przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy poprzez optymalizację relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Struktura kapitałowa Grupy obejmuje zadłużenie, na które składają się kredyty ujawnione w nocie 24, środki pieniężne i lokaty oraz kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej.

Na Spółkę dominującą nie są nałożone żadne zewnętrzne wymagania kapitałowe, z wyjątkiem art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Na dzień bilansowy kapitał zapasowy Spółki dominującej przekracza minimalną wartość wymaganą tymi przepisami.

Poziom poszczególnych kapitałów własnych (w tys. zł) na dzień bilansowy prezentuje poniższa tabela.

Kapitał podstawowy 30 253
Kapitał zapasowy 11 186
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych (626)
Inne składniki kapitału własnego 1 993
Zysk (strata) z lat ubiegłych (38 712)
Zysk netto okresu obrotowego 7 645
Razem kapitały własne 11 739

Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia

Działalność operacyjna i finansowa Grupy podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, w której Spółka dominująca zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki dominującej obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty). Wprawdzie kowenanty zostały opracowane w oparciu o prognozy Spółki dominującej, nie mniej nie można wykluczyć ryzyka ich niezrealizowania. Niewypełnienie obowiązków określonych w umowie kredytowej może skutkować podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki dominującej oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki dominującej, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Ryzyko związane z zabezpieczeniami ustanowionymi na majątku

Spółka dominująca zawarła umowę kredytową z BOŚ S.A., której celem było dokonanie spłaty istniejących zobowiązań kredytowych oraz, poprzez zmianę harmonogramu spłat, pozyskanie finansowania na realizację określonych inwestycji oraz na bieżącą działalność gospodarczą. Na podstawie ww. umowy Spółka dominująca ustanowiła na rzecz banku zabezpieczenia spłaty opisanych w nocie 24.

Nie można wykluczyć, iż, w wyniku braku realizacji postanowień umowy kredytowej, w tym wobec braku terminowych spłat bank skorzysta z prawa do podniesienia marży, wypowiedzenia umowy kredytowej oraz skorzystania z zabezpieczeń. W takim wypadku skorzystanie przez bank z zabezpieczeń ustanowionych na składnikach majątkowych Spółki dominującej, w szczególności wyposażeniu lokali, w których prowadzone są restauracje pod markami należącymi do Grupy Sfinks, może spowodować częściowe lub całkowite uniemożliwienie prowadzenia działalności przez Grupę, co może mieć istotny negatywny wpływ na sytuację finansową i wyniki Spółki i Grupy.

Ryzyko kredytowe

Grupa działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. W związku z powyższym poziom ryzyka kredytowego jest ograniczony i dotyczy jedynie należności od franczyzobiorców i innych kontrahentów. W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa realizuje restrykcyjną politykę tworzenia odpisów aktualizujących na należności od dłużników, dla których oceniła, że istnieje ryzyko niespłacenia należności.

Instrumenty finansowe - aktywa

Klasyfikacja aktywów do grup instrumentów finansowych

Lp. Rodzaj instrumentu finansowego Stan na dzień
31.08.2016r.		 Stan na dzień
30.11.2015r.
1. Aktywa w WGPW 9 -
a udziały i akcje 9 -
2. Pożyczki udzielone i należności własne 11 622 14 243
a udzielone pożyczki 283 373
b należności handlowe i pozostałe (razem powiązane i pozostałe) 11 339 13 870
3. Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności -
4. Aktywa dostępne do sprzedaży 20 655 69 743
a środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 12 655 62 393
b lokaty 8 000 7 350
c papiery wartościowe -
5. Instrumenty zabezpieczające o wartości godziwej dodatniej 46 -
Razem 32 332 83 986

Wartość godziwa instrumentów finansowych jakie Grupa posiadała na dzień 31 sierpnia 2016 r. i 30 listopada 2015 r. nie odbiegała istotnie od wartość prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata z następujących powodów:

  • w odniesienie do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny

  • instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych

Zobowiązania finansowe

Stan na
31.08.2016		 Stan na
30.11.2015
PLN'000 PLN'000
Instrumenty zabezpieczające 819 1 186
Koszt zamortyzowany 105 120 156 668
Razem 105 939 157 854

Wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego (Swap Procentowy opisany w nocie 24) została ustalona z zastosowaniem krzywych stóp procentowych (hierarchia wartość godziwej instumentu – poziom 2)

35. Główne przyczyny niepewności danych szacunkowych

Kluczowe źródła wątpliwości dotyczących szacunków

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu spółki dominującej dokonania profesjonalnych osądów, szacunków oraz przyjęcia założeń, które mają wpływ na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Szacunkom takim towarzyszy niepewność mi.in. co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, zmian technologicznych, zachowań kontrahentów i konkurencji na rynku, co w rezultacie

może wpłynąć na ostateczne wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Zarząd spółki dominującej dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, dotyczą głównie testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości firmy, amortyzacji, rezerw, odpisów na należności, a także kalkulacji podatku odroczonego.

Szacowana utrata wartości znaków towarowych

Spółka dominująca testuje wartości znaków towarowych pod kątem utraty wartości zgodnie ze swoją polityką rachunkowości. W testach przeprowadzonych wg stanu na 30.11.2015r. stopa do dyskonta wynosiła 8,17% (wszystkie lata prognozy), a w 2014r. odpowiednio: 5,48% (2 pierwsze lata), 6,12% (8 następnych lat) i 8% (końcowe 5 lat). Stopa ta uległa więc znacznemu zwiększeniu. Wzrost stosowanej stopy dyskontowej wynikał ze zmiany sytuacji grupy: dodatnie kapitały, zwiększenie kapitalizacji spółki dominującej o ponad 100% r/r, nowe warunki kredytu, a także uwzględnienie w wyliczeniach pełnego opodatkowania CIT oraz uwzględnienie w stopie do dyskonta dodatkowych ryzyk. Zarówno zastosowanie wyższej o 1 p.p. stopy do dyskonta ani przyjęcie przychodów niższych o 5% nie spowodowałoby obniżenia wartości bilansowej znaków towarowych.

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości

Szacowana utrata rzeczowych aktywów trwałych

W testach przeprowadzonych wg stanu na 30.11.2015r. stopa do dyskonta wynosiła 8,17% (wszystkie lata prognozy). Zastosowanie wyższej o 1 p.p. stopy do dyskonta spowodowałoby rozpoznanie dodatkowego odpisu aktualizującego wartość środków trwałych w wysokości 22 tys. zł, natomiast przyjęcie przychodów niższych o 5% spowodowałoby rozpoznanie dodatkowego odpisu aktualizującego wartość środków trwałych w wysokości 5 tys. zł.

Utrata wartości wartości firmy

Na dzień bilansowy 30.11.2015r. Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości firmy, który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 7 lat), kolejne 3 lata zakładają 2% wzrost przychodów r/r. Stopa dyskonta w całym okresie 9,19%. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Rezerwy

Grupa kapitałowa tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania w kwocie szacunków ustalonych w oparciu o najlepszy stan wiedzy. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. wartość rezerw wyniosła 3 231 tys. zł (przy poziomie 2 604 tys. zł na dzień 30 listopada 2015 r.).

Okresy ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych.

Okresy ekonomicznej użyteczności składników środków trwałych będących inwestycjami w obce środki trwałe ustalono na podstawie przewidywanych okresów trwania umów najmu.

Okresy ekonomicznej użyteczności pozostałych składników środków trwałych oparto na ocenie służb technicznych, zajmujących się ich eksploatacją.

Wzrost stawki amortyzacji o 10% skutkowałby zwiększeniem kosztów amortyzacji za okres sprawozdawczy o około 791 tys. zł.

Odpisy na należności i pożyczki

Grupa tworzy odpisy na należności i pożyczki zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Zwiększenia, zmniejszenia oraz stan odpisów przedstawia nota 18 oraz 21.

Aktywo z tytułu podatku odroczonego

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Tworzenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wymaga dokonania szacunków prognozowanych terminów osiągnięcia i wysokości przyszłych zysków. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane zgodnie z notą 12.

36. Zdarzenia po dacie bilansu

W dniu 27 września 2016 r. Spółka dominująca pozyskała dodatkowe finasowanie w wyniku zawarcia umowy o linię faktoringu odwrotnego (10 mln zł) i tym samym potencjalnie zwiększyła zobowiązania finansowe wobec Banku Ochrony Środowiska S.A.. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_19_2016.pdf

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 17 października 2016 r.

Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu Sfinks Polska S.A. za III kwartał roku obrotowego trwającego od 1 grudnia 2015 r. do 31 grudnia 2016 r.

Piaseczno, 17 października 2016 r.

Spis treści
1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej 3
2. Informacje o Grupie Kapitałowej Sfinks Polska 4
2.1. Podstawowe informacje o Sfinks Polska 4
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej 4
2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej 4
3. Komentarz do wyników finansowych 5
3.1. Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej 5
3.1.1. Sprzedaż gastronomiczna 5
3.1.2. Przychody i wynik finansowy 6
3.1.3. Sytuacja majątkowa 9
3.1.4. Przepływy pieniężne 11
3.1.5. Ocena sytuacji ogólnej 11
3.2. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz wyników finansowych 11
4. Działalność Grupy Kapitałowej Sfinks Polska w okresie sprawozdawczym
12
4.1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń 12
4.2. Opis istotnych zdarzeń. 13
4.2.1. Do daty bilansowej. 13
4.2.2. Po dacie bilansowej 14
4.3. Sezonowość działalności 14
4.4. Informacje o transakcjach z podmiotami zawartych na innych warunkach
niż rynkowe 14
4.5. Informacje o poręczeniach i gwarancjach 14
5. Perspektywy rozwoju 14
5.1. Strategia Sfinks Polska S.A. 14
5.2. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki 14
6. Informacje o Jednostce Dominującej 15
6.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej 15
6.2. Informacja o kapitale zakładowym 16
6.2.1. Kapitał podstawowy 16
6.2.2. Kapitał warunkowy 17
6.3. Struktura akcjonariatu 17
6.4. Zestawienie akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących 18
6.5. Program motywacyjny i uprawnienia do akcji Spółki 18
7. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 19
7.1. Z powództwa Sfinks Polska S.A. 19
7.1.1. Sprawy sądowe. 19
7.1.2. Postępowania egzekucyjne 19
7.2. Przeciwko Sfinks Polska S.A. 20
7.2.1. Sprawy sądowe. 20
7.3. Postępowania administracyjne 20
8. Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są

istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta ........ 21

1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej

Tab. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

Pozycja 2016'9M * 2015'9M** 2014'9M***
Przychody ze sprzedaży 143 775 132 943 126 833
Zysk brutto 11 829 6 239 2 238
Zysk netto 7 645 3 428 2 230
EBITDA 14 250 15 097 11 647
Aktywa ogółem 120 416 107 010 65 581
Kapitał własny 11 739 -11 544 -48 528
Liczba akcji ( tys. szt.) 30 253 26 753 26 753
Zysk na akcję (w zł ) 0,25 0,13 0,10

* okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

** okres od 1 stycznia 2015 r. do 30 września 2015 r.

*** okres od 1 stycznia 2014 r. do 30 września 2014 r.

Tab. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej w IIIQ (w tys. zł)

Pozycja 2016'IIIQ * 2015'IIIQ ** 2014'IIIQ ***
Przychody ze sprzedaży 52 571 46 873 44 433
Zysk brutto 1 338 1 407 1 689
Zysk netto 1 270 798 1 705
EBITDA 4 599 4 450 5 390
Aktywa ogółem 120 416 107 010 65 581
Kapitał własny 11 739 -11 544 -48 528
Liczba akcji ( tys. szt.) 30 253 26 753 26 753
Zysk na akcję (w zł ) 0,04 0,03 0,06

* okres od 1 czerwca 2016 r. do 31 sierpnia 2016 r.

** okres od 1 lipca 2015 r. do 30 września 2015 r.

*** okres od 1 lipca 2014 r. do 30 września 2014 r.

Ze względu na 13 miesięczny bieżący rok obrotowy, trzy kwartały tego roku obrotowego obejmują okres od 1 grudnia 2015r. do 31 sierpnia 2016 r. (prezentowany w niniejszym sprawozdaniu jako "2016'9M").

Z uwagi na 23-miesięczny poprzedni rok obrotowy okresem formalnym do porównań pozostaje okres od 1 stycznia 2014 r. do 30 września 2014 r. (prezentowany w niniejszym sprawozdaniu jako "2014'9M").

W celu lepszego zobrazowania tendencji zmian wyników zaprezentowano również wyniki za okres od 1 stycznia 2015 r. do 30 września 2015 r. (prezentowany w niniejszym sprawozdaniu jako "2015'9M").

    1. Informacje o Grupie Kapitałowej Sfinks Polska
  • 2.1. Podstawowe informacje o Sfinks Polska

Sfinks Polska to największa firma restauracyjna z sektora casual dining w kraju i jedna z największych w Europie. Sfinks Polska S.A. i spółki Grupy prowadzą działalność w zakresie organizacji i zarządzania siecią restauracji pod trzema markami: SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO oraz WOOK, w ramach których w Polsce na dzień sporządzenia raportu działa 111 restauracji. Ponadto od 2016 r. Grupa prowadzi kultowy, warszawski PUB BOLEK. Najbardziej znaną marką jest Sphinx - sieć, która istnieje na rynku od ponad 20 lat.

WOOK to sieciowa restauracja oferująca oryginalne dania kuchni azjatyckiej. Chłopskie Jadło specjalizuje się w tradycyjnej kuchni polskiej, która cieszy się niesłabnącą popularnością wśród Polaków i której zawsze chętnie próbują zagraniczni turyści.

Nasze sieci działają w modelu operatorskim i franczyzowym. Sfinks Polska jest spółką giełdową, notowaną na GPW od 2006 r.

2.2. Struktura Grupy Kapitałowej

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. w skład Grupy Kapitałowej Sfinks Polska wchodziły następujące spółki zależne powiązane kapitałowo:

    1. Shanghai Express Sp. z o.o., Piaseczno, Polska 100% udziałów
    1. W-Z. pl Sp. z o. o., Poznań, Polska
  • (podmiot zależny od Shanghai Express Sp. z o.o.) 100% udziałów
    1. SPV.REST1 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska 100% udziałów
    1. SPV.REST2 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska 100% udziałów
    1. SPV.REST3 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska 100% udziałów

Na dzień bilansowy 31 sierpnia 2016 r. Spółka dominująca nie sprawowała kontroli nad żadnym podmiotem prowadzącym restaurację w modelu franczyzowym.

2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej

W okresie sprawozdawczym w dniu 12 lipca 2016 r. spółka zależna SFINKS Deutschland GmbH w likwidacji, Berlin, Niemcy została wykreślona z rejestru.

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. Grupa Kapitałowa zarządzała łącznie 112 restauracjami w Polsce, w tym:

98 restauracjami Sphinx 11 restauracjami Chłopskie Jadło 2 restauracjami WOOK 1 restauracją Pub Bolek

Na dzień publikacji niniejszego raportu, tj. 17 października 2016 r. Grupa Sfinks Polska zarządza łącznie 111 restauracjami na terenie Polski, w tym siecią 96 restauracji Sphinx, 12 restauracjami Chłopskie Jadło, 2 restauracjami Wook i 1 restauracją Pub Bolek. Poniższy wykres przedstawia strukturę sieci w latach 2010 – sierpień 2016.

Wyk. Liczba restauracji zarządzanych przez Grupę Sfinks Polska w okresie 2010 – sierpień 2016r.

3. Komentarz do wyników finansowych

3.1. Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej

3.1.1. Sprzedaż gastronomiczna

Tab. Wartość przychodów gastronomicznych w sieciach Grupy Sfinks Polska w latach 2014-2016 (w tys. zł)

1.12.2015r.-
31.8.2016r.		 1.1.2015r.-
30.9.2015r.		 1.1.2014r.-
30.9.2014r.		 Zmiana do
2015r.		 w % Zmiana do
2014r.		 w %
Sphinx 134 151 120 435 116 860 13 716 11,4% 17 291 14,8%
Chłopskie Jadło 10 234 9 246 8 467 988 10,7% 1 766 20,9%
Wook + inne 4 498 4 853 5 173 -355 -7,3% -675 -13,0%
Ogółem 148 883 134 534 130 501 14 349 10,7% 18 383 14,1%

Całkowita sprzedaż usług gastronomicznych we wszystkich restauracjach zarządzanych przez Grupę w trzech kwartałach bieżącego roku obrotowego wzrosła o 10,7% w stosunku do okresu styczeń-wrzesień 2015 r.. Najwyższy wzrost sprzedaży odnotowała czołowa marka Grupy - sieć Sphinx – wzrost sprzedaży o 11,4%. Odnotowany wzrost przychodów ze sprzedaży wynika z realizacji strategii marketingowej, m.in. wprowadzeniu programu lojalnościowego "Aperitif" dla stałych klientów sieci Sphinx. Ponadto Spółka sukcesywnie zamyka lokale niespełniające wymogów obecnie obowiązujących standardów sieci i generujące niskie przychody ze sprzedaży, równocześnie otwierając nowe, większe lokale.

Najsilniejszą marką Grupy jest Sphinx; sieć restauracji pracujących pod tą marką generuje 90,1% całkowitych przychodów ze sprzedaży usług gastronomicznych. Druga co do wielkości sieć Chłopskie Jadło posiada 6,9% udział w przychodach gastronomicznych.

Tab. Udział poszczególnych marek w przychodach gastronomicznych w sieciach Grupy Sfinks Polska w latach 2014-2016 (w tys. zł)

1.12.2015r. -
31.08.2016r.		 1.1.2015r. -
30.09.2015r.		 1.1.2014r. -
30.09.2014r.
Sphinx 90,1% 89,5% 89,5%
Chłopskie Jadło 6,9% 6,9% 6,5%
Wook + inne 3,0% 3,6% 4,0%

3.1.2. Przychody i wynik finansowy

Poniżej zaprezentowano informację o przychodach ze sprzedaży odpowiednio na poziomie skonsolidowanym i jednostkowym.

Przychody ze sprzedaży w sprawozdaniu skonsolidowanym.

Tab. Przychody ze sprzedaży w sprawozdaniu skonsolidowanym Sfinks Polska S.A. w latach 2014- 2016 r. (w tys. zł)

9M'2016 9M'2015 9M'2014 Zmiana
do
2015r.		 w % Zmiana
do
2014r.		 w %
Przychody ze sprzedaży 143 775 132 942 126 833 10 832 8,1% 16 942 13,4%
- w tym przychody
gastronomiczne		 135 363 125 374 119 501 4 130 3,3% 10 129 8,5%
Udział przychodów
gastronomicznych w
skonsolidowanych przychodach		 94,15% 94,31% 94,22%

W okresie od grudnia 2015r. do sierpnia 2016r. Grupa wypracowała przychody ze sprzedaży wyższe o 10 832 tys. zł tj. o 8,1% od przychodów za okres dziewięciu miesięcy roku 2015 r. Łączne przychody ze sprzedaży gastronomicznej ujęte w sprawozdaniu skonsolidowanym stanowią 94,15% całkowitych przychodów ze sprzedaży. Pozostałą cześć stanowią przychody niegastronomiczne, w których skład wchodzą min. opłaty od franczyzobiorców i wynagrodzenia od dostawców.

Przychody ze sprzedaży w sprawozdaniu jednostkowym

Tab. Przychody ze sprzedaży w sprawozdaniu jednostkowym Sfinks Polska S.A. w latach 2014-2016 r. (w tys. zł)

9M'2016 9M'2015 9M'2014 Zmiana
do
2015r.		 w % Zmiana
do
2014r.		 w %
Przychody ze sprzedaży 140 619 130 289 122 516 10 330 7,9% 18 103 14,8%
- w tym przychody gastronomiczne 131 837 122 169 113 854 4 130 3,6% 10 129 8,9%
Udział przychodów
gastronomicznych w
jednostkowych przychodach		 93,75% 93,77% 92,93%

Spółka wypracowała jednostkowe przychody ze sprzedaży za okres trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego wyższe o 10 330 tys. zł, tj. o 7,9% wyższe od przychodów za okres dziewięciu miesięcy roku 2015 r.. W strukturze przychodów ujętych w jednostkowym

sprawozdaniu finansowym dominują przychody ze sprzedaży gastronomicznej, stanowiąc 93,75% przychodów całkowitych.

Wyniki finansowe

Wyniki finansowe skonsolidowane

Tab. Wynik Grupy kapitałowej w latach 2014-2016 w tys. zł

Skonsolidowany rachunek wyników 9M'2016 9M'2015 9M'2014
Przychody ze sprzedaży 143 775 132 943 126 833
Koszt własny sprzedaży -123 971 -111 946 -106 634
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 19 804 20 997 20 199
Koszty ogólnego zarządu -18 370 -16 435 -15 336
Pozostałe przychody operacyjne 6 043 5 963 1 810
Pozostałe koszty operacyjne -1 139 -2 106 -1 652
Zysk (strata) na działalności operacyjnej 6 338 8 419 5 021
Przychody finansowe 9 567 218 301
Koszty finansowe -4 076 -2 398 -3 084
Zysk (strata) przed opodatkowaniem 11 829 6 239 2 238
Podatek dochodowy -4 184 -2 811 -8
Zysk (strata) netto 7 645 3 428 2 230
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego 7645 3395 2612
Akcjonariuszom mniejszościowym 0 32 -382
EBITDA 14 250 15 097 11 647

Przychody ze sprzedaży Grupy za okres 01.12.2015r.-31.08.2016r. wyniosły 143,8 mln zł i były o 10,8 mln zł wyższe od przychodów ze sprzedaży Grupy w okresie od stycznia do września 2015r.. Najwyższą dynamikę przyrostu sprzedaży oraz wartościowo najwyższy udział we wzroście przychodów ze sprzedaży przypadał na podstawową sieć restauracji, tj. Sphinx. Znacząco wzrosły, analizując dane za trzy kwartały bieżącego roku obrotowego wobec danych za ww. okres porównywany, poziomy kosztu własnego sprzedaży (o 12,0 mln zł) oraz kosztu ogólnego zarządu (o 1,9 mln zł), co spowodowało, że wynik brutto na sprzedaży spadł o 1,2 mln zł, a wynik na działalności operacyjnej spadł o 2,1 mln zł. Ponadto Grupa rozpoznała w pozostałych przychodach operacyjnych odszkodowania od kontrahenta w wysokości 5,1 mln zł. W przychodach operacyjnych w okresie od stycznia do września 2015r. Grupa rozpoznała przychód z tytułu kar umownych w kwocie 4,0 mln zł, z czego utworzyła 30% odpis na 30.09.2015 r. (100% odpisu na dzień 30.11.2015 r.). Z uwagi na wysoki poziom przychodów finansowych w okresie 01.12.2015r.-31.08.2016r. (9,5 mln zł, na co składało się przede wszystkim 9,4 mln zł z tytułu umorzenia odsetek od kredytu w ING Banku Śląskim), Grupa zanotowała istotnie wyższe niż w okresie porównawczym wartości wyników przed opodatkowaniem, netto i dochodów całkowitych.

Grupa osiągnęła wynik EBITDA na poziomie 14,3 mln zł (co stanowi 9,9 % przychodów Grupy). Wypracowany zysk netto w wysokości 7,6 mln zł pozwolił zwiększyć na dzień bilansowy 31 sierpnia 2016r. dodatnie kapitały własne Grupy do poziomu 11,7 mln zł.

Tab. Wskaźniki rentowności Grupy

9M'2016 9M'2015 9M'2014
Rentowność EBITDA 9,9% 11,4% 9,2%
Rentowność netto 5,3% 2,6% 1,8%
Skorygowane ROA 7,1% 4,5% 4,4%
ROE 128,5% -34,0% -5,9%

Rentowność EBITDA = EBITDA / Przychody ze sprzedaży

Rentowność netto = zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży

ROA = zysk (strata) okresu obrotowego (zannualizowany dla każdego kwartału) / średni stan aktywów (średnia stanu z początku oraz końca okresu)

ROE = zysk (strata) okresu obrotowego (zannualizowany dla każdego kwartału) / średni stan kapitałów własnych ogółem (średnia stanu z początku oraz końca okresu)

W bieżącym okresie sprawozdawczym rentowność netto oraz rentowność aktywów Grupy uległa poprawie.

Wyniki finansowe jednostkowe

Tab. Wybrane pozycje wyniku jednostkowego Spółki z uwzględnieniem wyniku EBITDA (w tys. zł).

Wynik jednostkowy 9M'2016 % przych
gastr.		 % sprz. 9M'2015 % przych
gastr.		 % sprz. 9M'2014 % przych
gastr.		 % sprz.
Sprzedaż gastronomiczna 131 837 100,0% 93,8% 122 169 100,0% 93,8% 113 854 100,0% 92,9%
Franczyza i pozostała sprzedaż 8 782 6,2% 8 120 6,2% 8 662 7,1%
Przychody jednostkowe 140 619 100,0% 130 289 100,0% 122 516 100,0%
Koszty restauracji:
Materiały spożywcze -38 783 -29,4% -35 284 -28,9% -34 337 -30,2%
Wynagrodzenia z
narzutami		 -31 320 -23,8% -83,9% -27 505 -22,5% -81,2% -25 480 -22,4% -81,8%
Czynsze i pozostałe koszty -40 513 -30,7% -36 391 -29,8% -33 344 -29,3%
Marketing -1 685 -1,2% -1 550 -1,2% -2 196 -1,8%
Koszty ogólnego zarządu (bez
amortyzacji i wyceny programu
motywacyjnego)		 -11 952 -8,5% -13 776 -10,6% -11 567 -9,4%
Wycena programu
motywacyjnego		 -192 -0,1% -433 -0,3% -937 -0,8%
Pozostałe przychody i koszty -1 626 -1,2% 499 0,4% -3 637 -3,0%
EBITDA Spółki 14 550 10,3% 15 849 12,2% 11 020 9,0%
Amortyzacja / Odpisy -7 810 -5,6% -6 580 -5,1% -6 528 -5,3%
Przychody finansowe 9 580 6,8% 217 0,2% 313 0,3%
Koszty finansowe -4 071 -2,9% -2 397 -1,8% -3 075 -2,5%
Podatek dochodowy odroczony -4 227 -3,0% -2 789 -2,1% 0 0,0%
ZYSK netto 8 022 5,7% 4 300 3,3% 1 730 1,4%

Przychody ze sprzedaży za okres 01.12.2015r.-31.08.2016r, wyniosły 140,6 mln zł i były o 18,1 mln zł wyższe od przychodów ze sprzedaży Spółki w trzech kwartałach poprzedniego roku obrotowego (2014'9M). Wzrósł poziom kosztu własnego sprzedaży (o 18,1 mln zł) oraz kosztu ogólnego zarządu (o 3 mln zł), ponadto Spółka rozpoznała w pozostałych przychodach operacyjnych odszkodowania od kontrahenta w wysokości 5,1 mln zł (o czym mowa powyżej w niniejszej nocie), co spowodowało, że wynik brutto na sprzedaży zmienił w niewielkim stopniu, a wynik na działalności operacyjnej wzrósł o 2,2 mln zł.. Z uwagi na wysoki poziom przychodów finansowych w okresie 01.12.2015r.-31.08.2016r, Spółka zanotowała istotnie

wyższe niż w trzech pierwszych kwartałach poprzedniego roku obrotowego (2014'9M) wartości wyników przed opodatkowaniem, netto i dochodów całkowitych.

Spółka osiągnęła wynik EBITDA 14,6 mln zł (co stanowi 10,3 % przychodów Spółki). Wypracowany zysk netto w wysokości 8,0 mln zł pozwolił zwiększyć na dzień bilansowy 31 sierpnia 2016r. dodatnie kapitały własne Spółki do poziomu 13,8 mln zł.

3.1.3. Sytuacja majątkowa

Tab. Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej Grupy (w tys. zł).

Pozycja 31.08.2016 30.11.2015
Aktywa trwałe 91 122 85 962
Aktywa obrotowe 29 294 79 903
- w tym: środki pieniężne i ich ekwiwalenty 12 655 62 393
Aktywa razem 120 416 165 865
Kapitał własny 11 739 4 050
Zobowiązania i rezerwy na zob. 108 677 161 815
- w tym zobowiązania długoterminowe 77 359 132 308
- w tym zobowiązania krótkoterminowe 31 318 29 507
Pasywa razem 120 416 165 865

Kapitały własne Grupy w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego odnotowały zwiększenie o 7,7 mln zł, głównie w wyniku osiągnięcia przez Grupę zysku netto za analizowany okres w wysokości 7,6 mln zł. Na dzień bilansowy kapitały własne Grupy wykazują wartość 11,7 mln zł.

Kapitały własne Spółki dominującej w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego odnotowały zwiększenie o 8,0 mln zł, głównie w wyniku osiągnięcia przez Spółkę zysku netto za analizowany okres w wysokości 8,0 mln zł. Na dzień bilansowy kapitały własne Spółki dominującej wykazują wartość 13,8 mln zł.

W okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego Spółka odnotowała spadek sumy bilansowej o 45,4 mln zł, co w głównej mierze było spowodowane spłatą kredytu w ING Bank Śląski S.A. (w kwocie 47,6 mln zł).

31.08.2016 30.11.2015
Wskaźnik płynności bieżącej 0,94 2,71
Skorygowany wskaźnik płynności bieżącej 0,84 1,32
Wskaźnik przyspieszonej płynności 0,84 2,62
Skorygowany wskaźnik przyspieszonej płynności 0,74 1,21
Wskaźnik ogólnego zadłużenia 90,25% 97,56%
Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia 90,00% 96,49%
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 9,26 39,95
Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 9,00 27,46

Tab. Wskaźniki zadłużenia i płynności Grupy

Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

Skorygowany wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o środki pieniężne zablokowane z przeznaczeniem na spłatę kredytu ING Bank Śląski S.A. (47 586 tys. zł) oraz o środki pieniężne w kwocie 3 001 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / zobowiązania krótkoterminowe (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytu ING Bank Śląski S.A. (7 367 tys. zł));

natomiast na dzień 31.08.2016 r. = (aktywa obrotowe pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 002 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik przyspieszonej płynności = (aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe

Skorygowany wskaźnik przyspieszonej płynności = (aktywa obrotowe (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o środki pieniężne zablokowane z przeznaczeniem na spłatę kredytu ING Bank Śląski S.A. (47 586 tys. zł) oraz o środki pieniężne w kwocie 3 001 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytu ING (7 367 tys. zł)); natomiast na dzień 31.08.2016 r. = (aktywa obrotowe (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 002 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania / aktywa

Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o zobowiązania z tytułu kredytu ING (47 586 tys. zł) oraz o zobowiązania odpowiadające środkom pieniężnym w kwocie 3 002 tys. zł przeznaczonym na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / aktywa (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o środki pieniężne zablokowane z przeznaczeniem na spłatę kredytu ING Bank Śląski S.A. (47 586 tys. zł) oraz o środki pieniężne w kwocie 3 001 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji); natomiast na dzień 31.08.2016 r. = zobowiązania (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 001 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / aktywa (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 002 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji)

Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania / kapitał własny Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania (na dzień 30.11.2015 r. pomniejszone o zobowiązania z tytułu kredytu ING Bank Śląski S.A. (47 586 tys. zł) oraz o zobowiązania odpowiadające środkom pieniężnym w kwocie 3 001 tys. zł przeznaczonym na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / kapitał własny; natomiast na dzień 31.08.2016 r. = zobowiązania (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 002 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / kapitał własny

Oprócz wskaźników zadłużenia i płynności Grupy obliczonych na podstawie odpowiednich danych finansowych pochodzących ze sprawozdań finansowych, Spółka przedstawia dodatkowo skorygowane wskaźniki, przy obliczeniu których uwzględniono dane finansowe po ww. korektach. Korekty te są w ocenie Spółki uzasadnione, ponieważ – jak wskazano już powyżej – zdaniem Spółki ujęcie w ramach aktywów Grupy na 30 listopada 2015 r. ww. kwoty 47 586 tys. zł, stanowiącej element tymczasowy wynikający ze zmiany banku finansującego Grupę, jak również 3 001 tys. zł przeznaczonych na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji, nie oddaje w należyty sposób stanu aktywów Grupy zarówno na dzień bilansowy 30 listopada 2015 r., jak i w późniejszym okresie. Analogicznie, ujęcie w ramach pasywów odpowiadających ww. aktywom zobowiązań w kwocie 47 586 tys. zł nie oddaje w należyty sposób stanu pasywów Grupy na ww. daty. Z tych powodów w ocenie Spółki bardziej miarodajne są wskaźniki skorygowane w opisanym powyżej zakresie.

Wskaźniki zadłużenia uległy poprawie m.in. na skutek przeprowadzenia restrukturyzacji zadłużenia. Zmiana wartości wskaźników płynności w dużej mierze wynika z harmonogramu spłat kredytu.

3.1.4. Przepływy pieniężne

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa Sfinks zanotowała spadek salda środków pieniężnych o 49,8 mln zł, które na dzień 31 sierpnia 2016 roku wyniosło 12,7 mln. zł.

Środki wypracowane z działalności operacyjnej w wysokości 21,5 mln zł, zostały głównie przeznaczone na działalność inwestycyjną (w tym wydatki na zakup majątku trwałego w kwocie 19,4 mln zł).

3.1.5. Ocena sytuacji ogólnej

Ogólna sytuacja Spółki przedstawia się korzystnie. Wpływ na to miał szereg zdarzeń w tym m.in.: dokapitalizowanie i restrukturyzacja zadłużenia z umorzeniem odsetek od spłaconych kredytów. Spółka zamknęła etap restrukturyzacji finansowej i może realizować założony w strategii rozwój sieci. W ocenie Zarządu założone w strategii otwarcia nowych restauracji Spółka będzie mogła finansować z wypracowywanych na bieżąco środków z działalności operacyjnej bez konieczności dalszego dokapitalizowania. Jednocześnie dzięki założonej systematycznej spłacie zadłużenia i dodatnim kapitałom własnym pojawiły się przed Spółką perspektywy dodatkowego finansowania innych niż uwzględnione w prognozach przedsięwzięć inwestycyjnych długiem przy założeniu zachowania bezpiecznego poziomu wskaźnika Dług/EBITDA. W ocenie Zarządu nie istnieją przesłanki zagrożenia kontynuacji działalności.

3.2. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz wyników finansowych

W dnu 17 listopada 2015 r. Spółka dokonała aktualizacji Strategi`i Sfinks Polska S.A. na lata 2015 – 2020 wraz z korektą prognozy wyników finansowych z uwagi na istotne dla Sfinks Polska S.A. wydarzenia tj. zawarcie aneksów do Umów Restrukturyzacyjnych z ING Bank Śląski S.A. oraz z PKO BP S.A. oraz uzyskanie przez Sfinks warunkowej decyzji kredytowej wydanej przez Bank Ochrony Środowiska S.A. jak również wobec oczekiwanego przez Zarząd dokapitalizowania Spółki, które nastąpiłoby w przypadku podjęcia przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Sfinks Polska S.A. w dniu 18 listopada 2015 r., uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji nowych akcji serii N, o czym Spółka informowała w Raporcie bieżącym 32/2015.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_32_2015.pdf

Zgodnie z opublikowanymi prognozami Spółka zamierza wypracować w 2020 roku jednostkowe przychody ze sprzedaży w wysokości 367,6 mln zł wobec 175,9 mln zł zakładanych w 2015 r. Spółka przewiduje również systematyczny wzrost zysku netto z 8,1 mln zł w 2015 r. do 24,9 mln zł w 2020 r., zaś EBITDA ma zwiększyć się w tym okresie z 20,1 mln zł do 54,2 mln zł. Jednocześnie spółka zamierza obniżyć wskaźnik długu do EBITDA do poziomu 0,5 w 2020 roku.

Zarząd podjął decyzję o podtrzymaniu opublikowanych prognoz.

Jednocześnie Zarząd wskazuje na wzrastający wpływ zmian zachodzących w otoczeniu prawno-gospodarczym na realizowane przez Spółkę wyniki. W szczególności Zarząd zwraca uwagę na nasilającą się presję płacową, rosnące trudności w pozyskaniu personelu oraz ostrożne podejście do otwierania nowych restauracji spowodowane mi.in zapowiadanymi zmianami przepisów prawa. Spółka podejmuje działania celem zniwelowania negatywnych skutków powyższych czynników, a efekty tych działań są widoczne w wynikach raportowanego kwartału oraz pozytywnych trendach sprzedażowych po dacie bilansowej. Tym nie mniej, Zarząd wskazuje na zwiększoną w stosunku do dotychczasowej trudność w dokonaniu oceny wpływu zmian otoczenia na wyniki Spółki. Z uwagi na powyższe Zarząd zintensyfikuje działania związane z bieżącym monitorowaniem efektów podejmowanych działań.

Zarząd Spółki nie publikował prognozy skonsolidowanych wyników finansowych.

4. Działalność Grupy Kapitałowej Sfinks Polska w okresie sprawozdawczym

4.1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń

Sfinks Polska S.A. w okresie od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r. prowadziła następujące projekty i działania marketingowe oraz promocyjne mające na celu wsparcia realizacji założeń biznesowych:

Dla sieci Sphinx:

  • wprowadzono nowe Menu Główne wraz z nowym claimem dla marki "Mamy ten smak!",
  • zmodyfikowano kartę kawowo-deserową "Sphinx Café",
  • uruchomiono lokalne profile wybranych restauracji na portalu Facebook,
  • wprowadzono nowy program lojalnościowy pod nazwą "Aperitif",
  • wprowadzono promocję we współpracy z T- Mobile i Heyah "Prezenty od T- Mobile w Restauracjach Sphinx",
  • wprowadzono szereg akcji promocyjnych m.in. "W Sphinxie jem jak Książę", "Babcia i Dziadek świętują w Sphinxie", "Słodki deser w prezencie",
  • przeprowadzono konkurs skierowany do uczestników programu Kid's club "Tu mnie jeszcze nie było" oraz promocję "Uwielbiam dekorować"
  • wprowadzono nowe Menu lunch i śniadania,
  • wprowadzono nową Kartę win i alkoholi,
  • zmodyfikowano kartę Student menu,
  • wprowadzono ofertę promocyjną "Happy hours & days"
  • kontynuowano wprowadzanie sezonowych dań i napojów w formie wkładek z nowościami do menu głównego oraz materiałów promocyjnych, m.in. "Czas na czekoladę" oraz "Orzeźwiamy ze smakiem".

Dla sieci Chłopskie Jadło:

  • wprowadzono nowe Menu Główne,
  • kontynuowano wprowadzanie sezonowych dań i napojów w formie wkładek z nowościami do menu głównego.

W restauracjach Sphinx, Chłopskie Jadło i WOOK udostępniono klientom nowy MAGAZYN "Aperitif ".

Spółka przeprowadziła również szereg działań promocyjnych lokalnych m.in.

  • akcje promujące kawę na wynos połączone z samplingiem "Dzień dobry na kawę"
  • akcje promujące ofertę deserów "Hot Chocolate Bar"
  • animacje dla dzieci z udziałem maskotki promującej Kids Menu "Lampuś"

W raportowanym okresie wszystkie sieci Grupy kapitałowej przyłączyły się do promocji ogólnopolskiej akcji Ministerstwa Finansów "Popieram loterię paragonową". W ramach działań sponsoringowych Spółka nawiązała współpracę z drużyną triathlonową SBR The IronMan Team, sponsorowała imprezę "Magic Malbork", wspierała szkolenie dzieci i młodzieży w ramach współpracy z Akademią Futbolu Siepraw.

Po dacie bilansowej do dnia podpisania niniejszego sprawozdania Spółka prowadzi kampanię reklamową "Mamy ten smak!" z emisją w ogólnopolskich stacjach telewizyjnych, w internecie i w sieci kin Multikino i Helios oraz wprowadziła w sieci Sphinx nową ofertę sezonowych deserów i napojów pod hasłem "Otulamy smakiem".

4.2. Opis istotnych zdarzeń.

4.2.1. Do daty bilansowej.

  • Przedterminowa spłata należności wobec ING Bank Śląski S.A. wynikających z Umowy Restrukturyzacyjnej z dnia 08 kwietnia 2009 r., która nastąpiła w dniu 25 lutego 2016 r.. Raport bieżący nr 3/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/ /raporty-biezace/RB_3_2016.pdf, skutkiem czego została zawarta w dniu 29 lutego 2016 r. pomiędzy Sfinks a ING Bank Śląski S.A.. Umowa zwolnienia z długu, na podstawie której ING Bank Śląski S.A. dokonał umorzenia całości odsetek naliczonych Spółce na dzień dokonania całkowitej spłaty (25 luty 2016 r.) http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_4_2016.pdf
  • Wydanie przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 09 grudnia 2015 r. postanowienia dotyczącego rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii N z wyłączeniem prawa poboru oraz zmiany § 7 ust. 1 Statutu Spółki, dokonanych na podstawie uchwały nr 4 Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 listopada 2015 r. oraz oświadczenia Zarządu Sfinks Polska S.A. z dnia 26 listopada 2015 r. o zakończeniu subskrypcji i sprzedaży akcji serii N Spółka informowała w raporcie bieżącym 37/2015 z dnia 26.11.2015 r.. Wysokość kapitału zakładowego Spółki po rejestracji sądowej emisji akcji serii N wynosi 30 252 842 PLN, kapitał ten dzieli się na 30 252 842 akcje o wartości nominalnej 1 zł każda. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 42/2015 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_42_2015_.pdf

Po zatwierdzeniu w dniu 27 lipca 2016r. prospektu emisyjnego akcje serii N zostały wprowadzone do obrotu giełdowego na rynku podstawowym w dniu 22 sierpnia 2016 r. (3 500 000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1 zł każda), http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_14_2016.pdf http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_17_2016.pdf

  • Wyemitowanie 2 550 000 warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 w dniu 15.02.2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1 zł każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 2/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_2_2016.pdf
  • Podjęcie przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwał m.in. dotyczących zmian statutu spółki oraz zmian w Radzie Nadzorczej oraz uchwał związanych z zatwierdzeniem zakończonego roku obrachunkowego, Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 11/2016

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_11_2016.pdf

• Monitorowanie rynku usług gastronomicznych zgodnie ze strategią i podejmowanie działań mających na celu akwizycję sieci gastronomicznej. O zdarzeniach w tym zakresie, które spełniały definicję informacji poufnej, Spółka informowała w raportach bieżących.

4.2.2. Po dacie bilansowej

• Pozyskanie przez Spółkę dodatkowego finansowania poprzez zawarcie umowy o linię faktoringu odwrotnego (10 mln zł) i tym samym potencjalne zwiększenie zobowiązania finansowego Sfinks wobec Banku Ochrony Środowiska S.A.. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta w dniu 28 września 2016 r. na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_19_2016.pdf

4.3. Sezonowość działalności

Podstawowym źródłem przychodów Grupy są przychody z działalności gastronomicznej, cechujące się sezonowością w obrębie roku kalendarzowego, co jest charakterystyczne dla całej branży restauracyjnej w Polsce. Sezonowość jest spowodowana przede wszystkim warunkami pogodowymi i związaną z nimi zmienną liczbą stolików w restauracjach oraz mniejszą liczbą dni sprzedaży w miesiącach zimowych. Najwyższe przychody osiągane są w III kwartale kalendarzowym, najniższe - w I kwartale. Grupa ogranicza wpływ sezonowości przychodów przez zbilansowany dobór lokalizacji restauracji.

4.4. Informacje o transakcjach z podmiotami zawartych na innych warunkach niż rynkowe

W okresie objętym raportem Spółka dominująca, jak i jednostki od niej zależne nie dokonywały transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

4.5. Informacje o poręczeniach i gwarancjach

W okresie objętym raportem Spółka dominująca, jak i jednostki od niej zależne nie udzielały poręczeń i gwarancji podmiotom powiązanym.

    1. Perspektywy rozwoju
  • 5.1. Strategia Sfinks Polska S.A.

W ramach strategii Sfinks Polska S.A. na lata 2015-2020, zaktualizowanej w listopadzie 2015 r. jak i zamierzeń spółek Grupy planowany jest rozwój restauracji Sphinx (otwieranie nowych i modernizacja istniejących restauracji), jak również – w mniejszym zakresie – rozwój restauracji Chłopskie Jadło i WOOK. Inwestycje te będą prowadzone w lokalizacjach usytuowanych na terenie Polski i finansowane ze środków własnych uzyskanych z bieżącej działalności Grupy lub innych źródeł finansowania. Według założeń Spółki dominującej podstawowym źródłem finansowania będą środki własne uzyskane z bieżącej działalności Grupy. Spółka nie wyklucza także akwizycji sieci o silnie rozpoznawalnej marce z segmentu fast casual dining, pizzerii lub kawiarni.

5.2. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki

Czynniki wpływające na działanie Grupy są adekwatne do czynników wpływających na działalność Spółki dominującej,

Spółka zakłada rozwój sieci restauracji w ramach zarządzanych konceptów osiągających zakładaną rentowność.

Z tego powodu jako kluczowe z punktu widzenia możliwości zrealizowania celów strategicznych Spółki i Grupy Kapitałowej należy wskazać następujące elementy:

  • zmiana w otoczeniu prawnym, w szczególności (przepisy dotyczące działalności gospodarczej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa żywnościowego oraz w zakresie obciążeń publicznoprawnych)
  • sytuacja makroekonomiczna oraz demograficzna (w tym tempo wzrostu PKB,wzrost dochodów rozporządzalnych gospodarstw domowych, w tym wzrost wynagrodzeń (podawanego przez GUS), wzrostu cen produktów żywnościowych, kształtowanie się kursów walutowych),
  • trend kształtowania się stawek czynszów na rynku lokali użytkowych,
  • warunki kontynuacji kończących się umów najmu,
  • udział wynajmujących w kosztach inwestycji,
  • zdolność adaptacyjna do zmieniającego się otoczenia prawno-gospodarczego, w tym również wykorzystywanie szans powstałych na skutek tych zmian,
  • uruchamianie kolejnych prestiżowych lokalizacji o znaczącym potencjale sprzedażowym,
  • dalsza poprawa wizerunku sieci poprzez prowadzone remonty i/lub rozbudowy w strategicznych lokalizacjach rozwój narzędzi IT,
  • zdolność do dalszej poprawy efektywności funkcjonowania restauracji poprzez m.in. zwiększenie standaryzacji procesów zarządzania restauracjami, przegląd i modyfikację oferty produktowej zdolność w pozyskiwaniu nowych franczyzobiorców,
  • prowadzenie skutecznych kampanii marketingowych lokalnych oraz ogólnopolskich.. Spółka dominująca nie wyklucza również rozwoju poprzez akwizycje.

W najbliższym okresie najważniejsze zamierzenia i planowane działania obejmują:

  • uruchamianie kolejnych rentownych lokalizacji,
  • przeprowadzenie remontów w wybranych restauracjach,
  • zwiększenie sprzedaży sieci restauracji poprzez aktywne działania prosprzedażowe,
  • zintensyfikowanie prac związanych z rozwojem sieci Chłopskie Jadło,
  • aktywność w mediach regionalnych i ogólnopolskich, w tym społecznościowych,
  • kontynuacja rozwoju systemu szkoleń dla Restauratorów i pracowników,
  • kontynuacja programów lojalnościowych,
    1. Informacje o Jednostce Dominującej
  • 6.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 grudnia 2015 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

  • Sylwester Cacek Prezes Zarządu
  • Dorota Cacek Wiceprezes Zarządu
  • Sławomir Pawłowski Wiceprezes Zarządu
  • Tomasz Gryn Wiceprezes Zarządu
  • Jacek Kuś Wiceprezes Zarządu
  • Bogdan Bruczko Wiceprezes Zarządu.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Skład Rady Nadzorczej

od 1 grudnia 2015 r. do 31 maja 2016 r.:

  • Artur Gabor Przewodniczący Rady Nadzorczej
  • Jan Adam Jeżak Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
  • Krzysztof Gerula Członek Rady Nadzorczej
  • Piotr Kamiński Członek Rady Nadzorczej
  • Robert Rafał Członek Rady Nadzorczej
  • Robert Dziubłowski Członek Rady Nadzorczej
  • Wojciech Sobczak Członek Rady Nadzorczej.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Raportu miały miejsce zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

W dniu 31 maja 2016 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki odwołało wszystkich członków Rady Nadzorczej i powołało na nowa wspólną 5-letnią kadencję następujących członków Rady Nadzorczej:

  • Artur Gabor;
  • Jan Adam Jeżak;
  • Krzysztof Gerula;
  • Piotr Kamiński;
  • Robert Rafał;
  • Robert Dziubłowski;
  • Radosław Kwaśnicki.

W dniu 22 czerwca 2016 r. na posiedzeniu Rady Nadzorczej jej członkowie wybrali spośród swojego grona Pana Artura Gabora na Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz Pana Jana Adama Jeżaka na Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza ustaliła skład Komitetów działających w ramach Rady Nadzorczej Spółki: Komitet ds. Audytu,

  • Jan Jeżak Przewodniczący Komitetu,
  • Krzysztof Gerula Członek Komitetu,
  • Radosław Kwaśnicki Członek Komitetu.

Komitet ds. wynagrodzeń:

  • Robert Dziubłowski Członek Komitetu,
  • Robert Rafał Członek Komitetu,
  • Piotr Kamiński Członek Komitetu.

Komitet ds. CSR

  • Jan Jeżak- Członek Komitetu,
  • Krzysztof Gerula- Członek Komitetu,
  • Robert Dziubłowski Członek Komitetu.

6.2. Informacja o kapitale zakładowym

6.2.1. Kapitał podstawowy

Na dzień 1 grudnia 2015 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił i dzielił się na 26 752 842 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda.

Postanowieniem z dnia 9 grudnia 2015 r. właściwy sąd dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji 3 500 000 akcji serii N dokonanej na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Sfinks Polska S.A. z dnia 18 listopada 2015 r.. Wprowadzenie tych akcji do obrotu giełdowego związane było z koniecznością

sporządzenia prospektu emisyjnego. Prospekt został zatwierdzony przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego w dniu 27 lipca 2016 r.

Po rejestracji ww. podwyższenia kapitał zakładowy Spółki wynosi 30 252 842 zł i dzieli się na 30 252 842 akcji uprawniających do takiej samej liczby głosów. Wszystkie akcje dopuszczone są do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Wartość kapitału zakładowego może zostać podwyższony w wyniku objęcia akcji w ramach Programu Motywacyjnego opisanego w pkt 4,5.

Do dnia bilansowego żadna z osób uprawnionych w ramach Programu Motywacyjnego nie złożyła oświadczenia o zamianie warrantów subskrypcyjnych na akcje.

Do dnia publikacji niniejszego Raportu nie miały miejsca inne zmiany w strukturze kapitału zakładowego Spółki.

Spółka wskazuje, że zgodnie z postanowieniami Regulaminu Programu Motywacyjnego, o którym mowa poniżej, najbliższą datą, na którą posiadacze warrantów mają prawo objęcia akcji jest 30 listopada 2016 r.. Osoby Uprawnione zobowiązane są nie zbywać Akcji nabytych na podstawie Warrantów Subskrypcyjnych, przez okres 12 m-cy – członkowie zarządu, a pozostałe Osoby Uprawnione przez okres 6 miesięcy.

6.2.2. Kapitał warunkowy

Statut Spółki przewiduje możliwość podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału warunkowego.

W dniu 31 maja 2016 r Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę dotyczącą zmiany statutu spółki w zakresie kapitału warunkowego w odniesieniu do realizacji warunków umowy zabezpieczeń do Umowy Kredytu Nieodnawialnego zawartego z BOŚ S.A. z dnia 17 listopada 2016 r , o zawarciu, której spółka informowała RB 38/2015

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_38_2015.pdf,

Zmiana statutu została zarejestrowana, o czym Spółka poinformowała RB 15/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_15_2016.pdf,

6.3. Struktura akcjonariatu

Poniżej zaprezentowano strukturę akcjonariatu Spółki w okresie sprawozdawczym na dzień publikacji raportów okresowych tj. na dzień 18 luty 2016 r. 14 kwietnia 2016 r. 1 sierpnia 2016 r. oraz na dzień publikacji niniejszego Raportu tj. na dzień 17 października 2016 r.

Akcjonariusz Stan na dzień 18 luty 2016 r. Stan na dzień 14 kwietnia 2016 r.
31 maja 2016 r. 1 sierpnia 2016 r oraz na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania
Liczba akcji/głosów Udział w
kapitale/głosach		 Liczba akcji/głosów Udział w
kapitale/głosach
Sylwester Cacek 5 128 358 16,95% 5 128 358 16,95%
Robert Dziubłowski * 1 680 432 5,55% 1 680 432 5,55%
AnMar Development Sp. z
o. o.		 1 565 737 5,18% 1 565 737 5,18%
NN - OFE (dawniej ING OFE) 1 760 000 5,82% 1 760 000 5,82%
Familiar S.A. ,SICAV-SIF 2 228 308 8,33% Nie dotyczy** Nie dotyczy**
Pozostali akcjonariusze 17 890 007 59,13% 20 118 315 66,50%
RAZEM 30 252 842 100,00% 30 252 842 100,00%

Tab. Struktura akcjonariatu Sfinks Polska S.A.

* Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting

** w dniu 30 marca 2016 r. Familiar S.A. ,SICAV-SIF zmniejszył udział w ogólnej liczbie głosów w Sfinks poniżej 5%.

6.4. Zestawienie akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Poniżej zaprezentowano informację nt. akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień publikacji poprzednich raportów okresowych tj. na dzień 14 kwietnia 2016 r., 1 sierpnia 2016 r. oraz na dzień publikacji niniejszego Raportu.

Akcjonariusz Liczba akcji według stanu:
na dzień 14 kwietnia 2016 r.
na dzień 1 sierpnia 2016 r.		 na 17 października 2016 r.
Zarząd
Sylwester Cacek 5 128 358 5 128 358
Jacek Kuś 3 997 3 997
Rada Nadzorcza
Robert Dziubłowski* 1 680 432 1 680 432
Robert Kamiński 2 300 2 300

Tab. Akcje Sfinks Polska S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

* Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting

Pozostałe osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały we wskazanych powyżej datach akcji Spółki.

6.5. Program motywacyjny i uprawnienia do akcji Spółki

W Sfinks Polska S.A. Uchwałą nr 5 z dnia 20 grudnia 2013 r. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki przyjęte zostały i ustalone zasady motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie Warrantów Subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia akcji Spółki w ramach warunkowego kapitału zakładowego do kwoty 2 550 000,00 zł. Celem Programu jest zapewnienie optymalnych warunków do długoterminowego wzrostu wartości Spółki, mierzonego kursem akcji Spółki na rynku giełdowym, poprzez stworzenie bodźców, które zachęcą, zatrzymają i zmotywują wykwalifikowane osoby kluczowe dla realizacji strategii Spółki, do działania w interesie Spółki oraz jej akcjonariuszy. Szczegółowe zasady Programu i warunków nabywania i wykonania przez Osoby Uprawnione uprawnień nim przewidzianych oraz procedury związane z udziałem Powiernika (wraz z wzorami dokumentów w związku z tym używanych) określa Regulamin programu motywacyjnego zatwierdzony przez Radę Nadzorczą Spółki w dniu 6 lutego 2014 r. - udostępniony do publicznej wiadomości poprzez zamieszczenie go na oficjalnej stronie internetowej Spółki (www.sfinks.pl).

Spółka dominująca wyemitowała 2 550 000 Warrantów Subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 sztuk w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej równej 1,00 zł każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji. Spółka dominująca poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_2_2016.pdf

Do dnia bilansowego żadna z osób uprawnionych w ramach Programu Motywacyjnego nie złożyła oświadczenia o zamianie Warrantów Subskrypcyjnych na akcje. W dniu 30 listopada 2016 r przypada najbliższy termin składania przez osoby uprawnione Oświadczenia o Objęciu Akcji.

Poniżej zaprezentowano informację nt. uprawnień do akcji posiadanych przez osoby zarządzające.

Tab. Uprawnienia do akcji Sfinks Polska S.A. posiadane przez osoby zarządzające.

Członek zarządu Liczba uprawnień do akcji według stanu na dzień publikacji
niniejszego raportu tj. na dzień 17 października 2016 r.
Bruczko Bogdan 287 000
Pawłowski Sławomir 213 000
Cacek Dorota 353 000
Cacek Sylwester 433 000
Tomasz Gryn -
Jacek Kuś 54 000
Razem 1 340 000

Osoby nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji Spółki z programów motywacyjnych.

  1. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W niniejszym sprawozdaniu podlegają ujawnieniu sprawy toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej w zakresie postępowań dotyczących zobowiązań albo wierzytelności Sfinks Polska S.A. i jednostek od niej zależnych, w przypadku gdy wartość roszczenia przekracza 10% wartości kapitałów własnych oraz suma wartości pozostałych spraw, ich liczba oraz wskazanie sprawy o najwyższej wartości spośród tych spraw.

7.1. Z powództwa Sfinks Polska S.A.

7.1.1. Sprawy sądowe.

Łączna wartość wierzytelności Sfinks Polska S.A. dochodzonych na drodze sądowej, których pojedyncze wartości nie przekraczają 10% kapitałów własnych, ale łączna ich wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki, w raportowanym okresie wynosi tys. 3 968 tys. zł i dotyczy 16 spraw. Spośród tych spraw o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko Novares Sp. j. Joanna Piątkowska - Filinger Jan Filinger w likwidacji oraz Jan Filinger. Roszczenie o 987 tys. zł z tytułu ugody sądowej, wystąpiono o tytuł wykonawczy.

Po dacie bilansowej

Sprawa z powództwa Spółki przeciwko Włodzimierzowi Giemza skierowana do Sądu Okręgowego w Poznaniu o kwotę 1 300 tys. zł. we wrześniu 2016 . z tytułu roszczeń odszkodowawczych w związku z dokonaniem przez pozwanego rozwiązania umów najmu z naruszeniem treści umów

7.1.2. Postępowania egzekucyjne

Łączna wartość wierzytelności Sfinks Polska S.A. dochodzonych w postępowaniu egzekucyjnym, których pojedyncze wartości nie przekraczają 10% kapitałów własnych, ale łączna ich wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki, w raportowanym okresie wynosi 7167 tys. zł i dotyczy 24 spraw egzekucyjnych. Spośród tych spraw o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko Krystynie

Fałkowskiej i Wiesławowi Fałkowskiemu o zapłatę 1.400 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami. W dniu 24 maja 2016 r. wysłano wniosek egzekucyjny do Komornika Sądowego przy Sądzie Rejonowym w Inowrocławiu. Egzekucja komornicza w toku

7.2. Przeciwko Sfinks Polska S.A. 7.2.1. Sprawy sądowe.

Wartość zobowiązań Sfinks Polska S.A. dochodzonych na drodze sądowej przez wierzycieli w raportowanym okresie wynosi 847 tys. zł, dotyczy 2 spraw.

Spośród tych spraw o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa SPHINX Jacek Podolski Joanna Podolska Spółka jawna z siedzibą w Poznaniu przeciwko Sfinks Polska S.A. jako pozew wzajemny o zapłatę kwoty 550 tys. zł w sprawie z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko SPHNIX Jacek Podolski Joanna Podolska Sp. j. oraz Jacek Podolski i Joanna Podolska wspólnikom spółki jawnej o zapłatę 307 tys. zł. z ustawowymi odsetkami. Pozew wniesiony do Sądu Okręgowego w Poznaniu w dniu 6 listopada 2014 r. Spółka dochodzi nieuregulowanych należności z tytułu umowy franchisingu, która łączyła Sfinks Polska S.A. ze spółką jawną. Spółka złożyła wniosek o oddalenie powództwa w całości. Sprawa sądowa w toku.

7.3. Postępowania administracyjne

Postanowieniem Prezesa UOKiK z dnia 19 grudnia 2012 r. doręczonym spółce 28 grudnia 2012 r. zostało wszczęte postępowanie antymonopolowe w sprawie zawarcia przez przedsiębiorcę z przedsiębiorcami prowadzącymi na zasadzie franszyzy restauracje pod marką SPHINX porozumienia ograniczającego konkurencję na lokalnych rynkach restauracji nieformalnych, polegającego na ustaleniu sztywnych cen sprzedaży. Wg uzasadnienia postanowienia UOKIK sprawdza, czy uzasadnione jest podejrzenie naruszenia art. 6 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów. Spółka dominująca złożyła obszerną odpowiedź z zajęciem pełnego stanowiska negując, aby umowy franczyzowe były porozumieniem, co do cen sztywnych i negując pojęcie rynku restauracji nieformalnych, jako pojęcie nieznane na rynku HoReCa, Spółka dominująca ponadto złożyła pełną żądaną przez UOKiK dokumentację. W dniu 25 czerwca 2013 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydała decyzję, w której uznaje za praktykę ograniczającą konkurencję i naruszającą zakaz, o którym mowa wart. 6 ust. 1 pkt. 1 ustawy z dnia 16 lutego 2007 r. o ochronie konkurencji i konsumentów poprzez zawarcie przez Sfinks Polska S.A. z przedsiębiorcami prowadzącymi na zasadzie franczyzy restauracje pod marką Sphinx porozumienia ograniczającego konkurencję na lokalnych rynkach restauracji nieformalnych na terenie kraju, polegającego na ustalaniu sztywnych cen sprzedaży produktów oferowanych w restauracjach działających pod marką Sphinx i nakazał zaniechania jej stosowania oraz nałożył na Sfinks Polska S.A. karę pieniężną w wysokości 464 tys. zł płatną do budżetu państwa. Decyzja ta została zaskarżona do Sądu Okręgowego ze zgłoszeniem nieprawidłowości ustaleń, braku dowodów negujących stanowisko Sfinks Polska S.A. jak też zgłoszono wnioski dowodowe na potwierdzenie stanowiska Sfinks Polska S.A. Dodatkowo zarzucono, iż umowy franczyzowe zawierane przez Sfinks Polska S.A. korzystają z ochrony art. 8 ust 1 ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów jak spełniające przesłanki wyłączające je z kategorii umów zabronionych. Prezes UOKiK przekazała akta do Sądu Antymonopolowego Na rozprawie w dniu 6 października 2014 r. Sąd oddalił skargę Sfinks Polska S.A, uznając ją za niezasadną. Spółka złożyła wniosek o uzasadnienie, które już otrzymała. W dniu 6 listopada 2014 r. Spółka złożyła apelację, której nadano bieg. W dniu 16 grudnia 2015 r. Sąd Apelacyjny w Warszawie VI Wydział Cywilny wydał wyrok uchylający wyrok Sądu Okręgowego w Warszawie XVII Wydziału Ochrony Konkurencji i Konsumentów z dnia 06 października 2014 r., w którym Sąd Okręgowy oddalił odwołanie Sfinks Polska S.A. od decyzji Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów z dnia 25 czerwca 2013 r.

Sąd Apelacyjny przekazując sprawę do ponownego rozpoznania przez Sąd Okręgowy podzielił zarzut apelacji Sfinks nierozpoznania przez ten Sąd istoty sprawy, tj. pominiecie w ocenie zawieranych przez Sfinks umów franczyzy art. 8 ust. 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumenta i nieprzeprowadzenia przez niego żadnych dowodów zgłoszonych przez Sfinks Polska S.A. w tym kierunku. Nadto Sąd Apelacyjny uznał brak rozpoznania odwołania Sfinks od decyzji Prezesa UOKiK w części dotyczącej nałożonej kary bowiem Sfinks zaskarżył całą decyzję a w zakresie nałożonej kary Sąd Okręgowy nie zajął żadnego stanowiska. Sąd Apelacyjny w Warszawie sporządził uzasadnienie wyroku. Akta sprawy przesłane zostały do Sądu Okręgowego. Na posiedzeniu w dniu 11 sierpnia 2016 r. Sąd ponownie oddalił skargę Sfinks Polska S.A. Wyrok ten został zaskarżony apelacją we wrześniu br. z zarzutami nierozpoznania istoty sprawy przez Sąd I Instancji, jak też niewykonania zaleceń Sądu Apelacyjnego w związku z uchyleniem wyroku Sądu I Instancji.

W dniu 4 sierpnia 2015 r. wpłynęło do Spółki postanowienie o wszczęciu postępowanie podatkowego w sprawie rozliczenia podatku VAT za okres od lipca do listopada 2014 r. w związku ze złożonymi korektami deklaracji podatkowych za ten okres wskazującymi nadpłatę tego podatku w kwocie 992 tys. zł. W dniu 8 lutego 2016 r. Spółka dominująca otrzymała decyzję negującą prawo Sfinks Polska S.A. do otrzymania zwrotu podatku VAT. Spółka dominująca stoi na stanowisku, że zgodnie z obowiązującymi przepisami prawo do zwrotu podatku w ww. kwocie jest jej należne i odwołała się od tej decyzji. W dniu 31 maja 2016 r. Spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Skarbowej, która utrzymała w mocy decyzję organu pierwszej instancji. W dniu 30 czerwca 2016 r. Spółka złożyła skargę na ww. decyzję do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego.

  1. Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta

Poza informacjami zaprezentowanymi w skróconych sprawozdaniach finansowych za trzy kwartały 2016 roku oraz w niniejszych Pozostałych informacjach nie istnieją inne informacje, które zdaniem są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań.

Piaseczno 17 października 2016 r.

Podpisy członków Zarządu reprezentujących Spółkę dominującą:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu - …………………………….
Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu - …………………………….
Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu - …………………………….
Tomasz Gryn – Wiceprezes Zarządu - …………………………….
Jacek Kuś – Wiceprezes Zarządu - …………………………….
Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarząd - …………………………….

SFINKS POLSKA S.A.

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 grudnia 2015r. do 31 sierpnia 2016r.

Sfinks Polska S.A.

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

Dla akcjonariuszy Sfinks Polska S.A.

Zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie śródrocznego sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na koniec trzeciego kwartału roku obrotowego zaczynającego się 01 grudnia 2015 r. i kończącego się 31 grudnia 2016 r. oraz wyniku finansowego za ten okres.

Elementy jednostkowego śródrocznego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności:

Strona
Śródroczne zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 grudnia 2015 r. do
31 sierpnia 2016 r. wykazujący zysk netto w kwocie 8 022 tys. zł oraz całkowity dochód
w kwocie 8 319 tys. zł 3
Śródroczne sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 sierpnia 2016 r. wykazujący
po stronie aktywów i pasywów kwotę 122 326 tys. zł 5
Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym za okres sprawozdawczy od
1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r., wykazujący wzrost kapitałów własnych
o kwotę 8 020 tys. zł 7
Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych za okres sprawozdawczy od 1 grudnia 2015 r.
do 31 sierpnia 2016 r. wykazujący zmniejszenie stanu środków pieniężnych o kwotę
49 797 tys. zł 9
Noty do jednostkowego śródrocznego sprawozdania finansowego 11

Jednostkowe śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dnia 17 października 2016 r. oraz podpisane w imieniu Zarządu przez:

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 17 października 2016 r.

Śródroczne zestawienie całkowitych dochodówza okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

No
ta		 d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0
Pr
ho
dy
da
ży
c
ze
sp
rze
zy		 8 1
4
0
6
1
9		 1
2
2
1
6
5		 1
8
8
5
5		 4
3
4
8
1
Ko
łas
da
ży
t w
sz
ny
sp
rze		 9 (
1
2
0
5
1
9
)		 (
1
0
2
4
0
6
)		 (
4
2
9
9
6
)		 (
3
5
2
7
2
)
(
)
ży
Zy
k
tra
ta
br
t
to
da
s
s
u
na
sp
rze		 2
0
1
0
0		 2
0
1
1
0		 8
9
2
5		 8
2
0
9
Ko
ó
lne
du
ty
sz
og
g
o z
arz
ą		 9 (
)
1
8
3
3
5		 (
)
1
5
3
3
6		 (
)
5
8
0
0		 (
)
5
0
2
3
Po
łe
ho
dy
j
ta
zo
s
p
rzy
c
op
era
cy
ne		 1
0		 6
0
4
7		 1
2
1
5		 3
0
5		 2
9
7
Po
łe
ko
j
ta
ty
zo
s
sz
op
era
cy
ne		 1
1		 (
)
1
0
7
2		 (
)
1
4
9
7		 (
)
5
4
2		 (
)
8
5
4
(
)
ia
śc
i o
j
j
Zy
k
tra
ta
dz
ła
lno
s
s
na
p
er
ac
y
ne		 6
4
0
7		 4
4
9
2		 2
6
0
0		 2
6
1
1
Pr
ho
dy
f
ina
zy
c
ns
ow
e		 1
2		 9
5
8
0		 3
1
3		 5
4		 1
2
4
Ko
f
ina
ty
sz
ns
ow
e		 1
2		 (
4
0
1
)
7		 (
3
0
)
7
5		 (
1
1
4
1
)		 (
1
0
2
6
)
Zy
k
(
)
d o
da
ko
iem
tra
ta
t
s
s
p
rze
p
o
wa
n		 1
2
2
4
9		 1
7
3
0		 1
5
1
3		 1
7
0
9
Po
da
k
do
ho
do
te
c
wy		 1
3		 (
)
4
2
2
7		 - (
)
1
0
2		 -
Zy
k
(
)
dz
ia
ła
lno
śc
i
ko
j
tra
ta
t
to
ty
s
s
ne
z
n
nu
ow
an
e		 8
0
2
2		 1
7
3
0		 1
4
1
1		 1
7
0
9
(
)
Zy
k
tra
ta
t
to
s
s
ne		 8
0
2
2		 1
7
3
0		 1
4
1
1		 1
7
0
9
(
)
Zy
k
j
dn
kc
j
tra
ta
s
s
na
e
ą
a
ę
dz
ia
ła
lno
śc
i
ko
j
ty
z
n
nu
ow
an
e
Zw
k
ły
y		 1
4		 0,
2
7		 0,
0
6		 0,
0
5		 0,
0
6
Ro
dn
ion
o
zw
y		 1
4		 0,
2
5		 0,
0
0		 0,
0
4		 0,
0
0

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 3

No
ta		 d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0		 P
L
N
'0
0
0
In
ł
ko
i
do
ho
dy
k
ór
te
t
ta
ne
c
a
w
c
e z
os
ną
ie
k
las
f
i
ko
k
i
lu
b
tę
na
s
p
n
p
rze
wa
ne
n
a z
s
y
y
łn
ien
iu
kre
ś
lon
h w
k
ów
tra
ty
s
p
o s
p
e
o
y
c
ar
un
Ra
hu
ko
ś
ć z
be
iec
ń
c
n
wo
a
ze		 3
6		 (
)
4
1
5
zp
Po
da
k
do
ho
do
do
inn
h c
ł
ko
i
h
te
ty
ty
c
cz
cy
c
a
c
wy
ą
y
w
do
ho
d
ów
c		 7
(
)
7
0		 -
-		 7
9		 -
-
In
ł
ko
i
do
ho
dy
(
)
te
t
to
ne
c
a
w
c
ne		 2
9
7		 - (
)
3
3
6		 -
Ca
ł
ko
i
do
ho
dy
ó
łe
te
w
c
o
g
m		 8
3
1
9		 1
7
3
0		 1
0
7
5		 1
7
0
9
Ca
ł
ko
i
do
h
ó
d n
j
dn
kc
j
ty
w
c
a
e
ą
a
ę
Zw
k
ły
y
Ro
dn
ion
zw
o
y		 1
4
1
4		 0,
2
7
0,
2
6		 0,
0
6
0,
0
6		 0,
0
4
0,
0
3		 0,
0
6
0,
0
6

Śródroczne sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 sierpnia 2016 r.

Nota Na dzień
31.08.2016
PLN'000		 Na dzień
30.11.2015
PLN'000		 Na dzień
30.09.2014
PLN'000
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne 15 19 464 18 259 3 034
Rzeczowe aktywa trwałe 16 47 984 38 994 31 335
Należności długoterminowe 19 1 067 2 087 1 996
Udziały w jednostkach 18 3 587 3 578 3 578
Pożyczki udzielone 22 935 1 002 815
Długoterminowe aktywa finansowe 21 8 000 7 350 8 000
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego		 13 11 858 16 164 1 694
92 895 87 434 50 452
Aktywa obrotowe
Zapasy 23 2 958 2 385 2 233
Należności
handlowe
oraz
pozostałe
należności		 19 13 980 15 147 8 592
Krótkoterminowe aktywa finansowe 21 46 0 0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 20 12 447 62 244 4 633
29 431 79 776 15 458
Aktywa razem 122 326 167 210 65 910
Na dzień
31.08.2016
PLN'000		 Na dzień
30.11.2015
PLN'000		 Na dzień
30.09.2014
PLN'000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 24 30 253 26 753 26 753
Kapitał zapasowy 24 11 186 137 734 137 779
Kapitał opłacony, niezarejestrowany 24 - 12 950 -
Kapitały z tytułu wyceny instrumentów
finansowych		 24 (626) (960) -
Inne składniki kapitału własnego 32 1 993 1 800 975
Zysk (strata) z lat ubiegłych (37 059) (215 175) (215 175)
Zysk netto okresu obrotowego 8 022 42 648 1 730
Wpłaty na warunkowe podwyższenie kapitału
Kapitały przypadające akcjonariuszom		 13 769 5 749 (47 938)
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe 25 74 248 129 457 88 869
Zobowiązania długoterminowe z tytułu
leasingu finansowego		 27 2 412 2 375 1 477
Inne zobowiązania długoterminowe 699 476 277
77 359 132 308 90 623
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe
zobowiązania		 29 19 737 16 739 10 692
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu
leasingu finansowego		 27 1 056 943 444
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu
instrumentów pochodnych		 33 819 1 186 -
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 25 6 121 7 367 6 450
Rezerwy krótkoterminowe 31 3 193 2 567 5 476
Przychody rozliczane w czasie 35 272 351 163
31 198 29 153 23 225
Pasywa razem 122 326 167 210 65 910
Wartość księgowa 13 769 5 749 (47 938)
Liczba akcji 30 252 842 26 752 842 26 752 842
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN) 0,46 0,21 (1,79)
Rozwodniona liczba akcji 32 087 123 31 830 708 27 711 223
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję
(w PLN)		 0,43 0,18 (1,79)

Zestawienie zmian w kapitale własnym

za okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r,

od 01.12.2015
do 31.08.2016
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.11.2015
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
PLN'000
Kapitał podstawowy
Stan na początek okresu 26 753 26 753 26 753
Wydanie udziałów ( emisja ) 3 500 - -
Stan na koniec okresu 30 253 26 753 26 753
Kapitał zapasowy
Stan na początek okresu 137 734 137 781 137 781
Pokrycie strat (135 469) -
Emisja akcji powyżej wartości nominalnej 9 450 - -
Koszty emisji (529) (47) (2)
Stan na koniec okresu 11 186 137 734 137 779
Kapitał opłacony, niezarejestrowany
Stan na początek okresu 12 950 - -
Emisja akcji serii N - 12 950 -
Rejestracja podwyższenia kapitału (12 950) - -
Stan na koniec okresu - 12 950 -
Inne składniki kapitału własnego
Stan na początek okresu 1 800 38 38
Zwiększenia 193 1 762 937
Zmniejszenia - - -
Stan na koniec okresu 1 993 1 800 975
Kapitały z tytułu wyceny instrumentów
finansowych
Stan na początek okresu (960) - -
Zwiększenia 334 - -
Zmniejszenia - 960 -
Stan na koniec okresu (626) (960) -
Nierozliczony wynik z lat ubiegłych
Stan na początek okresu (215 175) (211 572) (211 572)
Niepodzielona część wyniku finansowego 178 116 (3 603) (3 603)
Stan na koniec okresu (37 059) (215 175) (215 175)
od 01.12.2015
do 31.08.2016
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.11.2015
PLN'000		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
PLN'000
Zysk netto
Stan na początek okresu 42 648 (3 603) (3 603)
Podział wyniku finansowego z lat ubiegłych (42 648) 3 603 3 603
Wynik finansowy wypracowany w okresie
obrotowym		 8 022 42 648 1 730
Stan na koniec okresu 8 022 42 648 1 730
Razem kapitały własne
Stan na początek okresu 5 749 (50 603) (50 603)
Stan na koniec okresu 13 769 5 749 (47 938)

Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 grudnia 2015r. do 31 sierpnia 2016r.

d
5
0
1.
1
2.
2
0
1
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
PL
N'0
00		 PL
N'0
00		 PL
N'0
00		 PL
N'0
00
Śr
d
k
i p
ien
ię
żn
dz
ia
ła
ln
śc
i o
j
j
t
to
o
e
ne
z
o
p
er
ac
y
ne
Zy
k
br
ku
br
t
to
to
s
ro
o
o
we
g
o
u		 1
2
2
4
9		 1
7
3
0		 1
5
1
4		 1
7
0
9
Ko
k
ty
re
:		 9
4
3
2		 9
2
0
5		 8
5
6
1		 2
9
7
7
Po
da
k
do
ho
do
łac
te
c
wy
za
p
on
y		 - - - -
ów
Am
j
śr
d
k
ły
h
ty
trw
or
za
c
a
o
a
c		 7
4
4
5		 6
3
6
1		 2
6
3
4		 2
0
7
2
Am
j
śc
i n
iem
ia
lny
h
ty
to
te
or
za
c
a w
ar
a
r
c		 3
6
5		 1
6
8		 1
2
0		 5
7
O
dp
is
k
l
izu
j
k
łe
tu
ty
trw
a
a
ą
cy
a
wa
a		 - - - -
(
Zy
k
)
/s
da
h a
k
ów
ły
h
tra
ta
ży
ty
trw
s
na
sp
rze
rz
ec
zo
wy
c
w
a
c		 (
)
1		 2
1		 - 1
9
L
i
kw
i
da
j
śr
d
k
ów
ły
h
trw
c
a
o
a
c		 1
7
7		 3
9
9		 3
8
5		 1
9
5
Pr
ho
dy
łu
ds
k
ty
tu
te
c
o
e
zy
z		 (
9
1
2
)
5		 (
1
8
)
7		 (
4
4
)		 (
6
1
)
Ko
ds
k
ty
te
sz
o
e		 4
0
2
0		 3
0
0
4		 1
1
7
4		 9
7
7
W
j
i s
ko
h n
kę
to
ży
y
ce
na
o
p
c
nw
er
wa
ny
c
a
p
o
cz		 - - - -
W
j
ty
ce
na
p
ro
g
ra
m
u m
o
wa
cy
ne
g
o
y		 1
9
2		 9
3
7		 5
8		 3
1
6
Inn
e		 - - - (
)
1
ian
i
Zm
ta
ka
ta
łu
br
to
s
nu
p
o
o
we
g
o
y		 6
2
0
6		 (
1
5
0
7
)		 4
2
3
4		 (
7
4
1
)
Za
p
as
y		 (
)
5
7
3		 (
)
2
9
4		 (
)
3
9
1		 (
)
6
3
Na
le
śc
i
ha
d
low
łe
le
śc
i
żn
ta
żn
o
n
e o
ra
z p
oz
os
na
o		 2
1
4
0		 3
4
0		 3
4
8
0		 8
1
5
Zo
bo
ią
ia
ha
d
low
łe
bo
ią
ia
ta
w
za
n
n
e o
ra
z p
oz
os
zo
w
za
n		 4
6
3
9		 (
)
1
5
5
3		 1
1
4
5		 (
)
1
4
9
3
Pr
ły
ien
ię
dz
ia
ła
lno
śc
i o
j
j
żn
t
to
ze
p
wy
p
e
ne
z
p
er
ac
y
ne		 2
1
6
8
1		 1
0
9
3
5		 1
0
0
7
5		 4
5
0
6

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

W
ły
łu
ła
k u
dz
ie
lon
h
1
4
9
0
6
3
ty
tu
ty
ży
5
5
p
sp
p
o
cz
e
c
wy
z
y
W
ły
łu
ko
ńc
h
lo
ka
6
8
0
ty
tu
t
p
wy
z
za
zo
ny
c
-
-
(
)
(
)
(
)
(
W
da
k
i n
ku
j
ku
łeg
1
9
6
3
1
9
1
2
7
9
6
4
2
3
4
1
t
t
trw
y
a z
a
p
ma
ą
a
o
W
da
k
i n
ku
kc
j
i,
dz
ia
ł
ów
i
inn
h p
ier
ów
śc
iow
h
(
9
)
t
to
y
a z
a
p
a
u
y
c
ap
w
ar
y
c
-
-
(
)
(
)
(
U
ie
d
ług
ino
h
lo
ka
ba
ko
h
1
3
3
0
2
7
5
0
3
5
tw
te
t
or
ze
n
o
rm
wy
c
n
wy
c
-
U
dz
ie
lon
k
i
d
ług
ino
(
8
)
(
4
1
0
)
(
1
ży
te
5
e
p
o
cz
o
rm
we
-
O
ds
k
i u
ka
1
2
7
1
5
3
3
6
5
t
e
zy
s
ne
Śr
(
)
(
)
(
)
(
d
k
i p
ien
ię
dz
ia
ła
lno
śc
i
inw
j
j
1
8
7
4
1
1
1
8
8
6
8
9
4
9
3
6
6
żn
t
to
ty
o
e
ne
es
cy
ne
z
ów
Pr
ły
śr
d
k
ien
ię
żn
h
dz
ia
ła
ln
śc
i
f
in
j
ze
p
o
p
c
o
an
so
we
wy
y
z
O
ds
k
i z
łac
(
3
4
8
)
(
1
6
4
)
(
1
0
6
)
(
3
t
5
5
e
ap
on
e
O
ds
k
i u
ka
t
e
zy
s
ne
-
Sp
(
)
(
)
(
ła
kre
dy
ów
i p
ży
k
4
7
5
8
6
1
8
0
0
6
0
ta
t
o
cz
e
-
(
)
(
)
(
)
Ko
is
j
i a
kc
j
i w
łas
h
4
9
8
2
1
9
0
ty
sz
em
ny
c
Sp
ła
bo
ią
ń z
łu
lea
ing
f
ina
(
1
1
6
8
)
(
1
8
2
)
(
2
5
3
)
(
8
1
ta
ty
tu
zo
w
za
s
u
ns
ow
eg
o
Śr
(
)
(
)
(
)
(
d
k
i p
ien
ię
dz
ia
ła
lno
śc
i
f
ina
j
5
2
7
3
7
2
1
4
8
1
4
9
9
7
2
żn
t
to
o
e
ne
z
ns
ow
e
/
(
)
ów
ów
(
)
(
)
(
)
Zw
ię
ks
ie
ie
j
ie
śr
d
k
ien
ię
żn
h
i
ic
h
kw
iw
len
4
9
7
9
7
3
0
9
9
3
7
3
1
1
t
to
t
ze
n
zm
n
sz
en
ne
o
p
c
e
a
y
Sa
l
do
ia
śr
d
k
ów
ien
ię
h
i
ic
h e
kw
iw
len
ów
6
2
2
4
4
7
7
3
2
1
2
8
2
0
4
5
1
tw
żn
t
o
ar
c
o
p
y
c
a
Zm
ian
śr
d
k
ów
ien
ię
h z
łu
ó
ic
ku
h
ta
żn
ty
tu
żn
a s
nu
o
p
y
c
r
rso
wy
c
-
-
-
Sa
l
do
kn
ię
ia
śr
d
k
ów
ien
ię
h
i
ic
h e
kw
iw
len
ów
1
2
4
4
7
4
6
3
3
1
2
4
4
7
4
6
3
żn
t
za
m
c
o
p
c
a
y		 W
ły
da
j
ku
łeg
ży
t
trw
p
wy
ze
sp
rze
m
a
ą
a
o		 1
3
2
6		 1
5
8		 6
0
1		 2
1
2
-
)
2
-
)
0
0
)
2
)
7
9
)
-
)
0
-
)
)
0
9
4
-
3

NOTY DO ŚRÓDROCZNEGO JEDNOSTKOWEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MSSF ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ za okres sprawozdawczy od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r.

Spółka Sfinks Polska S.A. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 sierpnia 1999 r. w Kancelarii Notarialnej Andrzeja Gruszki (Rep. A Nr 2348/99). Dnia 03 września 1999 r. Spółka została zarejestrowana w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy XXI Wydział Gospodarczy w Łodzi w dziale B pod numerem 7369. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000016481.

Podstawowe dane jednostki:

Firma Spółki Sfinks Polska Spółka Akcyjna
Siedziba ul. Świętojańska 5a, 05-500 Piaseczno
Sąd rejestrowy Sąd Rejestrowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w
Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego.
Numer w rejestrze 0000016481
Numer PKD 5610A
Przedmiot przedsiębiorstwa: Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest
organizacja i świadczenie usług gastronomicznych
oraz prowadzenie działalności franczyzowej.
Sprawozdania finansowe: Śródroczne skrócone sprawozdanie
finansowe
Spółki
obejmuje
dane
za
okres
9 miesięcy zakończony
31.08.2016 r. i na dzień 31.08.2016 r.
Porównywalne dane finansowe obejmują okres 9 miesięcy
poprzedniego roku obrotowego zakończony 30.09.2014 r. i
na dzień 30.11.2015 r.

Głównym przedmiotem działalności Spółki jest:

  • prowadzenie restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.
  • działanie jako franczyzodawca w zakresie udzielania franczyzobiorcom prawa do prowadzenia restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.
  • najem powierzchni restauracyjnych oraz ich podnajem franczyzobiorcom prowadzącym restauracje w oparciu o zawarte ze Spółką umowy franczyzowe.

Spółka jest właścicielem bezpośrednio lub przez podmioty zależne kapitałowo wymienionych wyżej marek oraz marki WOOK. Zgodnie ze stosowanym modelem biznesowym, część restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO jest prowadzona przez odrębne podmioty, założone i prowadzone przez osoby trzecie. Właścicielem marki WOOK jest spółka zależna Shanghai Express Sp. z o.o., która prowadzi również lokal pod marką PUB BOLEK.

Struktura właścicielska

Stan na 31.08.2016 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 16,95%
NN - OFE* 5,82%
Robert Dziubłowski** 5,55%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,18%
Pozostali 66,50%
Razem 100,00%
* dawniej ING OFE

** łącznie z Top Consulting S.A.

Stan na dzień 30.11.2015 r.

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 19,17%
Familiar S.A. ,SICAV-SIF 8,33%
NN - OFE* 6,58%
Robert Dziubłowski** 6,28%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,85%
Pozostali 53,79%
Razem 100,00%

* dawniej ING OFE

** łącznie z Top Consulting S.A.

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 grudnia 2015r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu (w całym okresie); Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Tomasz Gryn - Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Jacek Kuś - Wiceprezes Zarządu (w całym okresie); Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarządu (w całym okresie).

Skład Rady Nadzorczej od 1 grudnia 2015r. do 31 maja 2016r.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej (w całym okresie); Jan Adam Jeżak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (w całym okresie); Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Robert Rafał – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie); Wojciech Sobczak – Członek Rady Nadzorczej (w całym okresie).

W dniu 31 maja 2016r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki odwołało wszystkich członków Rady Nadzorczej i powołało na nowa wspólną 5-letnią kadencję następujących członków Rady Nadzorczej:

Artur Gabor; Jan Adam Jeżak; Krzysztof Gerula; Piotr Kamiński; Robert Rafał; Robert Dziubłowski; Radosław Kwaśnicki.

W dniu 22 czerwca 2016 r. na posiedzeniu Rady Nadzorczej jej członkowie wybrali spośród swojego grona Pana Artura Gabora na Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz Pana Jana Adama Jeżaka na Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

2. Oświadczenie o zgodności sprawozdania z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zaakceptowanymi przez Unię Europejską dla śródrocznej sprawozdawczości finansowej (wersja skrócona zgodnie z MSR 34) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych, obowiązującymi na dzień 31 sierpnia 2016 r.

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Następujące standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy:

  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2011-2013)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 3, MSSF 13 oraz MSR 40) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2015 lub po tej dacie),
  • Interpretacja KIMSF 21 "Opłaty" zatwierdzona w UE w dniu 13 czerwca 2014 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 17 czerwca 2014 roku lub po tej dacie).
  • Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze - zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),

Wyżej wymienione zmiany do istniejących standardów oraz interpretacja nie miały istotnego wpływu na sprawozdania finansowe za bieżący rok obrotowy .

Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Grupa nie zastosowała następujących standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie weszły jeszcze w życie:

  • Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach - zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Rolnictwo: uprawy roślinne - zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" – dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, zmian do standardów i interpretacji, które według stanu na dzień publikacji sprawozdania finansowego nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE.

  • MSSF 9 "Instrumenty finansowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
  • MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz późniejsze zmiany (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
  • Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie).

Spółka jest w trakcie analizy potencjalnego wpływu zastosowania ww. standardów, interpretacji i zmian do standardów na sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków jednostki dominującej, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

3. Zasady sporządzania jednostkowego sprawozdania finansowego

Walutą prezentacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz walutą funkcjonalną jest złoty polski. W sprawozdaniu prezentowane są dane w zaokrągleniu do tysiąca złotych. Spółka sporządza również skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy, w której pełni rolę jednostki dominującej. Dla pełnego obrazu sytuacji finansowej jednostki, oba sprawozdania powinny być czytane łącznie.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd określonych założeń, dokonania ocen i szacunków, które mają odzwierciedlenie w stosowanej polityce rachunkowości oraz w wykazywanych w sprawozdaniu finansowym wartościach aktywów oraz pasywów, przychodów oraz kosztów. Wyniki szacunków oraz związanych z nimi założeń będących rezultatem doświadczenia oraz różnorodnych czynników uważanych za uzasadnione w danych okolicznościach są podstawą dokonywania oceny wartości składników aktywów oraz zobowiązań, które nie wynikają wprost z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Rodzaje ryzyka finansowego są rozpoznawane przez Spółkę i ujawniane w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym. W zależności od oceny Zarządu opartej na analizie sytuacji majątkowej i makroekonomicznej Spółki, Zarząd podejmuje odpowiednie kroki w celu zabezpieczenia przed danym rodzajem ryzyka finansowego lub decyduje o rezydualnym charakterze ryzyka. Podejście do ryzyka finansowego oraz powody zastosowania danej koncepcji są ujawniane w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

Szacunki oraz będące ich podstawą założenia są poddawane bieżącej weryfikacji. Korekta szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana pod warunkiem, że dotyczy tylko tego okresu, lub w okresie, w którym została dokonana oraz w okresach przyszłych, jeśli dotyczy zarówno bieżącego jak i przyszłych okresów.

Spółka sporządza:

  • zestawienie całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym,
  • rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Zasady rachunkowości opisane powyżej stosowane były w sposób ciągły we wszystkich okresach zaprezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

4. Założenie kontynuacji działalności

Śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r. zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działalności przez Spółkę w okresie 12 miesięcy od daty publikacji.

Plany dalszego rozwoju

Spółka zakłada rozwój sieci restauracji w ramach zarządzanych konceptów osiągających zakładaną rentowność.

Z tego powodu jako kluczowe z punktu widzenia możliwości zrealizowania celów strategicznych Spółki należy wskazać następujące elementy:

  • zmiana w otoczeniu prawnym, w szczególności (przepisy dotyczące działalności gospodarczej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa żywnościowego oraz w zakresie obciążeń publicznoprawnych),
  • sytuacja makroekonomiczna oraz demograficzna (w tym tempo wzrostu PKB, wzrost dochodów rozporządzalnych gospodarstw domowych, w tym wzrost wynagrodzeń (podawanego przez GUS), wzrostu cen produktów żywnościowych, kształtowanie się kursów walutowych),
  • trend kształtowania się stawek czynszów na rynku lokali użytkowych,
  • warunki kontynuacji kończących się umów najmu,

  • udział wynajmujących w kosztach inwestycji,

  • zdolność adaptacyjna do zmieniającego się otoczenia prawno-gospodarczego, w tym również wykorzystywanie szans powstałych na skutek tych zmian,

  • uruchamianie kolejnych prestiżowych lokalizacji o znaczącym potencjale sprzedażowym,
  • dalsza poprawa wizerunku sieci poprzez prowadzone remonty i/lub rozbudowy w strategicznych lokalizacjach rozwój narzędzi IT,
  • zdolność do dalszej poprawy efektywności funkcjonowania restauracji poprzez m.in. zwiększenie standaryzacji procesów zarządzania restauracjami, przegląd i modyfikację oferty produktowej zdolność w pozyskiwaniu nowych franczyzobiorców,
  • prowadzenie skutecznych kampanii marketingowych lokalnych oraz ogólnopolskich.

Spółka nie wyklucza również rozwoju poprzez akwizycje.

Główne czynniki determinujące poprawę sytuacji finansowej

Kapitały własne Spółki w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego odnotowały zwiększenie o 8 020 tys. zł, głównie w wyniku osiągnięcia przez Spółkę zysku netto za analizowany okres w wysokości 8 022 tys. zł. Na dzień bilansowy kapitały własne Spółki wykazują wartość 13 769 tys. zł.

Ponadto w bieżącym roku obrotowym Spółka zakończyła proces restrukturyzacji zadłużenia (spłata kredytu w ING Bank Śląski S.A. w kwocie 47 586 tys. zł oraz umorzenie odsetek w kwocie 9 360 tys. zł), co dodatkowo wpłynęło na poprawę wskaźników zadłużenia.

Zarząd Spółki zakłada kontynuowanie działalności i rozwój.

5. Omówienie czynników wpływających na sytuację finansową Spółki

Na poprawę sytuacji finansowej Sfinks Polska S.A. w okresie od 1 grudnia 2015 r. do 31 sierpnia 2016 r. w głównej mierze wpłynęły zdarzenia opisane poniżej co będzie miało korzystne przełożenie również na kolejne okresy sprawozdawcze.

  • Przedterminowa spłata należności wobec ING Bank Śląski S.A. wynikających z Umowy Restrukturyzacyjnej z dnia 08 kwietnia 2009 r., która nastąpiła w dniu 25 lutego 2016 r.. Raport bieżący nr 3/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_3_2016.pdf, skutkiem czego została zawarta w dniu 29 lutego 2016 r. pomiędzy Sfinks a ING Bank Śląski S.A.. Umowa zwolnienia z długu, na podstawie której ING Bank Śląski S.A. dokonał umorzenia całości odsetek naliczonych Spółce na dzień dokonania całkowitej spłaty (25 luty 2016 r.) http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_4_2016.pdf
  • Wydanie przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 09.12.2015 r. postanowienia dotyczącego rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii N z wyłączeniem prawa poboru oraz zmiany § 7 ust. 1 Statutu Spółki, dokonanych na podstawie uchwały nr 4 Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 listopada 2015 r. oraz oświadczenia Zarządu Sfinks Polska S.A. z dnia 26 listopada 2015 r. o zakończeniu subskrypcji i sprzedaży akcji serii N Spółka informowała w raporcie bieżącym 37/2015 z dnia 26.11.2015 r.. Wysokość kapitału zakładowego Spółki po rejestracji sądowej emisji akcji serii N wynosi 30 252 842 PLN, kapitał ten dzieli się na 30 252 842 akcje o wartości nominalnej 1 zł każda. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 42/2015

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_42_2015_.pdf Po zatwierdzeniu w dniu 27 lipca 2016r. prospektu emisyjnego akcje serii N zostały wprowadzone do obrotu giełdowego na rynku podstawowym w dniu 22 sierpnia 2016 r. (3 500 000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1 zł każda),

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_14_2016.pdf http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_17_2016.pdf

• Wyemitowanie 2 550 000 warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 w dniu 15.02.2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1 zł każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 2/2016

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_2_2016.pdf

• Pozyskanie przez Spółkę dodatkowego finasowania poprzez zawarcie umowy o linię faktoringu odwrotnego (10 mln zł) i tym samym potencjalne zwiększenie zobowiązania finansowego Sfinks wobec Banku Ochrony Środowiska S.A.. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta w dniu 28 września 2016 r. na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym. http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_19_2016.pdf

Wyniki finansowe

Poniższa tabela przedstawia wybrane pozycje wyniku jednostkowego Spółki z uwzględnieniem wyniku EBITDA (w tys. zł).

Wynik jednostkowy 9M'2016 % przych
gastr.		 % sprz. 9M'2015 % przych
gastr.		 % sprz. 9M'2014 % przych
gastr.		 % sprz.
Sprzedaż gastronomiczna 131 837 100,0% 93,8% 122 169 100,0% 93,8% 113 854 100,0% 92,9%
Franczyza i pozostała sprzedaż 8 782 6,2% 8 120 6,2% 8 662 7,1%
Przychody jednostkowe 140 619 100,0% 130 289 100,0% 122 516 100,0%
Koszty restauracji:
Materiały spożywcze -38 783 -29,4% -35 284 -28,9% -34 337 -30,2%
Wynagrodzenia z
narzutami		 -31 320 -23,8% -83,9% -27 505 -22,5% -81,2% -25 480 -22,4% -81,8%
Czynsze i pozostałe koszty -40 513 -30,7% -36 391 -29,8% -33 344 -29,3%
Marketing -1 685 -1,2% -1 550 -1,2% -2 196 -1,8%
Koszty ogólnego zarządu (bez
amortyzacji i wyceny programu
motywacyjnego)		 -11 952 -8,5% -13 776 -10,6% -11 567 -9,4%
Wycena programu
motywacyjnego		 -192 -0,1% -433 -0,3% -937 -0,8%
Pozostałe przychody i koszty -1 626 -1,2% 499 0,4% -3 637 -3,0%
EBITDA Spółki 14 550 10,3% 15 849 12,2% 11 020 9,0%
Amortyzacja / Odpisy -7 810 -5,6% -6 580 -5,1% -6 528 -5,3%
Przychody finansowe 9 580 6,8% 217 0,2% 313 0,3%
Koszty finansowe -4 071 -2,9% -2 397 -1,8% -3 075 -2,5%
Podatek dochodowy odroczony -4 227 -3,0% -2 789 -2,1% 0 0,0%
ZYSK netto 8 022 5,7% 4 300 3,3% 1 730 1,4%

Przychody ze sprzedaży za okres 01.12.2015r.-31.08.2016r, wyniosły 140,6 mln zł i były o 18,1 mln zł wyższe od przychodów ze sprzedaży Spółki w trzech kwartałach poprzedniego roku obrotowego (2014'9M). Wzrosł poziom kosztu własnego sprzedaży (o 18,1 mln zł) oraz kosztu ogólnego zarządu (o 3 mln zł), ponadto Spółka rozpoznała w pozostałych przychodach operacyjnych odszkodowania od kontrahenta w wysokości 5,1 mln zł, co spowodowało, że wynik brutto na sprzedaży zmienił w niewielkim stopniu, a wynik na działalności operacyjnej wzrósł o 2,2 mln zł. Z uwagi na wysoki poziom przychodów finansowych w okresie 01.12.2015r.-31.08.2016r, (9,5 mln zł, na co składało się przede wszystkim 9,4 mln zł z tytułu umorzenia odsetek od kredytu w ING Banku Śląskim) Spółka zanotowała istotnie wyższe niż w trzech pierwszych kwartałach poprzedniego roku obrotowego (2014'9M) wartości wyników przed opodatkowaniem, netto i dochodów całkowitych.

Spółka osiągnęła wynik EBITDA 14,6 mln zł (co stanowi 10,3 % przychodów Spółki). Wypracowany zysk netto w wysokości 8,0 mln zł pozwolił zwiększyć na dzień bilansowy 31 sierpnia 2016r. dodatnie kapitały własne Spółki do poziomu 13,8 mln zł.

Zdolność płatnicza – płynność finansowa

Na koniec sierpnia 2016 r. Spółka zanotowała spadek salda środków pieniężnych, które na dzień bilansowy wyniosło 12,4 mln zł w porównaniu do 62,2 mln zł na dzień 30 listopada 2015 r., głównie z tytułu całkowitej spłaty kredytu w ING Bank Śląski S.A.

Zarząd Spółki zakłada kontynuowanie działalności w oparciu o dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, które w okresie trzech kwartałów bieżącego roku obrotowego wyniosły 21,7 mln zł. Jednocześnie Spółka poniosła w tym okresie wydatki na zakup majątku trwałego w wysokości 19,6 mln zł.

Według wiedzy Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, analiza planowanych przepływów finansowych w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej 31 sierpnia 2016 r., uwzględniająca uwarunkowania wynikające z zawartych przez Spółkę umów, a także analiza przewidywań co do kształtowania się czynników rynkowych w najbliższej przyszłości, wykazują, że Spółka będzie posiadała wystarczające środki dla realizacji zobowiązań w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej.

6. Wybrane zasady rachunkowości

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazane są w bilansie w wartości początkowej pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Spółka stosuje następujące stawki rocznej amortyzacji:

• Ulepszenia w obcych środkach trwałych od 6-10%
• Budynki i budowle 10%
• Maszyny i urządzenia od 10-30%
• Środki transportu od 14%-20%
• Pozostałe środki trwałe od 10%-50%,

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w zestawieniu całkowitych dochodów.

Wartości niematerialne

Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania danego programu komputerowego. Aktywowany koszt odpisuje się przez szacowany okres użytkowania. Średni okres użytkowania oprogramowania komputerowego wynosi 5 lat.

Spółka dokonała przeglądu czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie okresu użytkowania znaków towarowych, takich jak:

  • oczekiwane wykorzystanie znaków towarowych i ocena czy znaki mogą być wydajnie zarządzane,
  • techniczne, technologiczne, handlowe lub inne rodzaje zużycia,
  • stabilność branży gastronomicznej,
  • poziom późniejszych nakładów niezbędnych do uzyskania oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze znaków.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki Spółka uznała, że nie istnieją żadne dające się przewidzieć ograniczenia okresu, w którym można spodziewać się, że usługi sprzedawane pod zarządzanymi przez Spółkę znakami towarowymi będą generowały korzyści finansowe i w związku z tym znaki towarowe są traktowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania, od których nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych. W każdym okresie sprawozdawczym następuje weryfikacja okresu użytkowania, w celu ustalenia, czy zdarzenia i okoliczności nadal potwierdzają ocenę, że okres użytkowania tego składnika nadal jest nieokreślony.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje analizy czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości składników majątku trwałego. W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku rzeczowych aktywów trwałych uznaje się, że najmniejszym możliwym do zidentyfikowania ośrodkiem generującym przepływy pieniężne jest pojedyncza restauracja.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej.

W momencie gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej szacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.

Leasing

Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z użytkowania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jako leasing operacyjny.

Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są traktowane jak aktywa Spółki i są wyceniane w ich wartości godziwej w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w bilansie w pozycji zobowiązania z tytułu leasingu finansowego. Płatności leasingowe

zostały podzielone na część odsetkową oraz część kapitałową. Koszty finansowe są odnoszone do rachunku zysków i strat.

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego obciążają koszty metodą liniową przez okres leasingu.

Aktywa finansowe

Udziały w jednostkach zależnych wycenia się w cenie nabycia po pomniejszeniu o odpisy z tytułu utraty wartości.

Spółka zalicza swoje pozostałe aktywa finansowe do następujących kategorii: wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy, pożyczki i należności, aktywa utrzymywane do terminu wymagalności, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz instrumenty zabezpieczające. Klasyfikacja opiera się na kryterium celu nabycia aktywa finansowego. Zarząd określa klasyfikację swoich aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu, a następnie poddaje ją weryfikacji na każdy dzień bilansowy.

Regularne transakcje zakupu i sprzedaży inwestycji ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji – dzień, w którym Spółka zobowiązuje się zakupić lub sprzedać dany składnik aktywów. Inwestycje ujmuje się początkowo według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się po początkowym ujęciu według wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu) metodą efektywnej stopy procentowej. Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu instrumentu finansowego i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego instrumentu lub, w razie potrzeby, w okresie krótszym.

Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne są początkowo ujmowane w księgach rachunkowych według wartości godziwej. Następnie aktualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej. W przypadku gdy dany instrument spełnia kryteria instrumentu zabezpieczającego, cześć efektywna odnoszona jest bezpośrednio w kapitały (kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych), a cześć nieefektywna w rachunek zysków i strat.

Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa finansowe, oprócz tych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, ocenia się pod względem utraty wartości na każdy dzień bilansowy. Aktywa finansowe tracą wartość, gdy istnieją obiektywne przesłanki, że zdarzenia, które wystąpiły po początkowym ujęciu danego składnika aktywów wpłynęły niekorzystnie na związane z nim szacunkowe przyszłe przepływy pieniężne.

W przypadku niektórych kategorii aktywów finansowych, np. należności z tytułu dostaw i usług, poszczególne aktywa ocenione jako te, które nie utraciły wartości, bada się pod kątem utraty wartości łącznie. Obiektywne dowody utraty wartości dla portfela należności obejmują doświadczenie Spółki w procesie windykacji należności; wzrost liczby nieterminowych płatności przekraczających średnio 90 dni, a także obserwowalne zmiany w warunkach gospodarki krajowej czy lokalnej, które mają związek z przypadkami nieterminowych spłat należności.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po amortyzowanym koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o pierwotną efektywną stopę procentową składnika aktywów finansowych.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o bieżącą rynkową stopę zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Wartość bilansową składnika aktywów finansowych pomniejsza się o odpis z tytułu utraty wartości bezpośrednio dla wszystkich aktywów tego typu, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, których

wartość bilansową pomniejsza się stosując konto korygujące ich pierwotną wartość. W przypadku stwierdzenia nieściągalności danej należności z tytułu dostaw i usług, odpisuje się ją właśnie w ciężar konta odpisu aktualizującego. Natomiast jeśli uprzednio odpisane kwoty zostaną później odzyskane, dokonuje się odpowiedniego uznania konta odpisu aktualizującego. Zmiany wartości bilansowej konta odpisu aktualizującego ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.

W przypadku instrumentów dłużnych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, jeśli w kolejnym okresie obrachunkowym kwota odpisu z tytułu utraty wartości ulegnie zmniejszeniu, a zmniejszenie to można racjonalnie odnieść do zdarzenia mającego miejsce po ujęciu utraty wartości, uprzednio ujęty odpis z tytułu utraty wartości odwraca się w rachunku zysków i strat.

W przypadku instrumentów kapitałowych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, odpisy z tytułu utraty wartości ujęte uprzednio przez wynik finansowy nie podlegają odwróceniu poprzez rachunek zysków i strat. Wszelkie zwiększenia wartości godziwej następujące po wystąpieniu utraty wartości ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym. W przypadku instrumentów kapitałowych nienotowanych na giełdzie odpisy z tytułu utraty wartości nigdy nie podlegają odwróceniu.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe (z wyłączeniem instrumentów stanowiących zabezpieczenie opisanych powyżej) klasyfikuje się jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Do tej kategorii zalicza się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:

  • zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
  • stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Spółka zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub
  • jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe, w tym kredyty bankowe i pożyczki, wycenia się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji.

Następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu. W przypadku gdy wycena w wysokości kwoty kapitału pozostającego do spłaty powiększonego o odsetki naliczone na dzień bilansowy nie różni się istotnie od wyceny po zamortyzowanym koszcie Spółka stosuje metodę uproszczoną (tj. kapitał plus odsetki).

Zapasy

Wartość początkowa (koszt) zapasów obejmuje wszystkie koszty (nabycia, wytworzenia i inne) poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Cena nabycia zapasów obejmuje cenę zakupu, powiększoną o cła importowe i inne podatki (niemożliwe do późniejszego odzyskania od władz podatkowych), koszty transportu, załadunku, wyładunku i inne koszty bezpośrednio związane z pozyskaniem zapasów, pomniejszaną o opusty, rabaty i inne podobne zmniejszenia.

Zapasy wycenia się w wartości początkowej (cenie nabycia lub koszcie wytworzenia), nie wyższej niż cena sprzedaży możliwa do uzyskania.

W odniesieniu do zapasów, które nie są wzajemnie wymienialne oraz wyrobów i usług wytworzonych i przeznaczonych do realizacji konkretnych przedsięwzięć koszt zapasów ustala się metodą szczegółowej identyfikacji poszczególnych kosztów. Metoda ta polega na przyporządkowaniu

konkretnego kosztu (wartości początkowej) do poszczególnych pozycji zapasów. W odniesieniu do pozostałych zapasów koszt ustala się stosując metodę "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Kapitał podstawowy

Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego.

Kapitał podstawowy wykazuje się w wartości nominalnej.

Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym, jako pomniejszenie wpływów z emisji.

Kapitał opłacony a niezarejestrowany wykazywany jest jako odrębną pozycja kapitałów.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy wynika z wielkości tworzonych ustawowo, ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kosztów i przychodów związanych z emisją akcji (zgodnie z MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja par 35-37).

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

Wartość kapitału z aktualizacji wyceny wynika z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających skorygowanych o podatek odroczony.

Inne składniki kapitału

Główną pozycję wśród tych kapitałów w Spółce stanowi kapitał wynikający z programu motywacyjnego opisanego w nocie 32. Wartość tego kapitału jest wyceniana zgodnie z MSSF2.

Rezerwy

Rezerwy są ujmowane w bilansie wówczas, gdy na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i jest prawdopodobne, iż wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków. Jeżeli wpływ utraty wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość rezerwy ustalana jest jako przewidywana kwota przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka charakterystyczne dla danego składnika zobowiązań.

Rezerwy na zobowiązania spowodowane restrukturyzacją tworzone są wówczas, gdy Spółka posiada szczegółowy, formalny plan restrukturyzacji i restrukturyzacja taka rozpoczęła się, lub informacja o niej została podana do publicznej wiadomości.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą. Przychód ze sprzedaży towarów ujmowany jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio do zestawienia rachunku zysku i strat.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Aktywa i rezerwa na podatek odroczony prezentowane są w bilansie per saldo i ich zmiana rozpoznawana jest w rachunku zysku i strat lub w innych dochodach całkowitych (dla efektywnej części instrumentów zabezpieczających).

7. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

Spółka działa w obszarze jednego segmentu branżowego – rynku restauracyjnego. Spółka działa głównie w obszarze jednego segmentu geograficznego, jakim jest Polska.

8. Przychody ze sprzedaży

d
5
0
1.
1
2.
2
0
1
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Pr
ho
dy
da
du
k
ów
i u
ług
ży
t
zy
c
ze
sp
rze
p
ro
s
,		 1
3
7
6
2
0		 1
2
0
1
6
5		 5
0
5
9
9		 4
2
6
3
6
ty
m:
w
ho
dy
da
ży
icz
j
tro
- p
rzy
c
ze
sp
rze
g
as
no
m
ne		 1
3
1
8
3
7		 1
1
3
8
4
5		 4
8
6
1
7		 4
0
9
0
7
ho
dy
łu
ła
fra
h
is
ing
h
ty
tu
t
- p
rzy
c
z
op
nc
ow
y
c		 1
0
2
5		 1
2
1
3		 3
1
5		 2
8
8
ho
dy
łu
j
ier
hn
i
i p
łe
ty
tu
ta
- p
rzy
c
z
wy
na
mu
p
ow
zc
oz
os		 4
7
5
8		 5
0
9
8		 1
4
8
7		 1
4
4
1
Pr
ho
dy
da
ów
ży
tow
zy
c
ze
sp
rze
ar		 2
9
9
9		 2
3
1
5		 9
8
9		 8
4
5
Ra
ze
m		 1
4
0
6
1
9		 1
2
2
5
1
6		 5
1
5
8
8		 4
3
4
8
1
9.
Ko
d
łu
dz
j
ty
sz
w
e
g
ro
a
u
d
5
0
1.
1
2.
2
0
1
o		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Am
j
śro
d
k
ów
ły
h
i w
śc
i n
iem
ia
lny
h
ty
trw
to
ter
or
za
c
a
a
c
ar
a
c		 (
7
8
1
0
)		 (
6
5
2
9
)		 (
2
7
5
4
)		 (
2
1
2
9
)
Zu
ży
ie
ia
ł
ów
i e
i
i
ter
c
ma
ne
rg		 (
4
8
4
2
)
7		 (
4
2
2
3
)
5		 (
1
0
8
6
)
7		 (
1
4
6
)
7
5
Us
ług
i o
bc
e		 (
6
8
1
)
5
5		 (
0
9
9
)
5
5		 (
2
3
6
2
)
7		 (
1
8
9
1
9
)
Po
da
k
i
i o
ła
t
ty
p		 (
)
7
6
3		 (
)
6
4
3		 (
)
2
7
3		 (
)
2
1
8
W
dz
ia
y
na
g
ro
en		 (
)
9
2
8
4		 (
)
7
5
3
4		 (
)
3
0
1
8		 (
)
2
3
5
4
U
be
iec
ia
łec
i
inn
św
ia
dc
ia
zp
ze
n
sp
o
zn
e
e
ze
n		 (
1
7
7
1
)		 (
1
0
5
0
)		 (
5
0
0
)		 (
3
5
0
)
Po
łe
ko
dz
j
ta
ty
zo
s
sz
ro
a
ow
e		 (
1
9
8
3
)		 (
2
0
1
9
)		 (
0
9
)
5		 (
2
0
)
7
W
ś
ć s
da
h
ów
i m
ia
ł
ów
to
tow
ter
ar
p
rze
ny
c
ar
a		 (
2
9
5
6
)		 (
2
3
4
5
)		 (
9
8
4
)		 (
8
4
0
)
Ra
ze
m		 (
1
3
8
8
5
4
)		 (
1
1
4
2
)
7
7		 (
4
8
9
6
)
7		 (
4
0
2
9
5
)
Ko
łas
da
ży
t w
sz
ny
sp
rze		 1
2
0
1
9
5		 1
0
2
4
0
6		 4
2
9
9
6		 3
2
2
5
7
Ko
ó
lne
du
ty
sz
og
g
o z
arz
ą		 (
)
(
)
1
8
3
3
5		 (
)
(
)
1
5
3
3
6		 (
)
(
)
5
8
0
0		 (
)
(
)
5
0
2
3
Ra
ze
m		 (
1
3
8
8
5
4
)		 (
1
1
7
7
4
2
)		 (
4
8
7
9
6
)		 (
4
0
2
9
5
)

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 24

10. Pozostałe przychody operacyjneod 01.12.2015 do 31.08.2016od 01.01.2014 do 30.09.2014od 01.06.2016 do 31.08.2016od 01.07.2014 do 30.09.2014000'PLN 000'PLN 000'PLN 000'PLN Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 1 - - - Rozwiązane rezerwy - 49 - 49 Odszkodowania 5 131* 264 - 106 Rozwiązane odpisy aktualizujące na należności 452 806 73 70 Ugody sądowe, porozumienia - 21 - - Kary umowne 255 - 155 - Pozostałe 208 75 122 54 Razem 6 0471 215 350 279

* w tym 5 117 tys. zł w związku z zawartymi aneksami do umowy z kontrahentem

11. Pozostałe koszty operacyjne

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6
0
0
0
'P
L
N		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6
0
0
0
'P
L
N		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N
U
do
do
bn
bo
ią
ia
tw
orz
on
e r
ez
erw
y
na
p
raw
p
o
e z
o
w
za
n		 - (
)
5
0
5		 - (
)
5
0
5
S
ów
by
ia
ie
f
ina
h a
k
ły
h
tra
ta
ty
trw
ze
c
n
ns
ow
c
a
c
z
y
w		 - (
)
2
1		 - (
)
2
1
L
i
kw
i
da
j
śro
d
k
ów
ły
h
trw
c
a
a
c		 (
)
6
8
9		 (
)
3
9
9		 (
)
3
8
6		 (
)
1
5
9
O
dp
isy
k
l
izu
j
le
śc
i
tua
żn
a
ą
ce
na
o		 (
)
2
2
2		 (
)
2
0
5		 (
)
6
0		 (
)
4
9
Ko
ty
sz
p
roc
es
ow
e		 (
3
3
)		 (
2
9
1
)		 (
1
1
)		 (
7
7
)
Ka
i o
ds
ko
do
ia
ry
um
ow
ne
z
wa
n		 (
)
4		 - (
)
1		 -
Um
ie
le
żn
śc
i
orz
en
na
o		 - (
1
1
)		 - -
Da
izn
row
y		 (
4
)
5		 - (
1
)
5		 -
Po
ta
łe
ko
ty
zo
s
sz		 (
)
7
9		 (
)
6
5		 (
)
6
9		 (
)
4
3
Ra
ze
m		 (
1
0
7
2
)		 (
1
4
9
7
)		 (
5
4
2
)		 (
8
5
4
)

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 25

12. Koszty finansowe netto

d
5
0
1.
1
2.
2
0
1
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Uz
ka
ds
k
i
t
y
s
ne
o
e		 1
8
5		 3
1
2		 5
0		 1
2
3
ó
Na
dw
ż
ka
j
h r
żn
ic
ku
h n
d
do
da
im
i
tn
y
u
em
ny
c
rso
wy
c
a		 (
)
2
4		 (
)
6		 (
)
4		 (
)
1
Ko
ds
k o
d
kre
dy
ów
i p
k
ty
te
t
ży
sz
o
e
o
cz
e		 (
3
8
2
1
)		 (
2
9
6
8
)		 (
1
0
4
)
7		 (
9
9
1
)
Ko
ds
k o
d
lea
ing
ów
ty
te
sz
o
e
s		 (
)
1
5
5		 (
)
8
2		 (
)
5
3		 (
)
3
7
Ko
ds
k o
d p
ły
h z
bo
ią
ń
ty
te
ta
sz
o
e
oz
os
c
o
za
w		 (
6
5
)		 (
6
1
)		 (
3
3
)		 (
4
8
)
Dy
ko
ka
j
to
s
n
uc
e		 4
4		 1
2
8		 1
5		 1
3
4
Re
do
do
bn
ds
k
i
tw
t
ze
rw
a u
orz
on
a n
a p
raw
p
o
e o
e		 - (
3
)		 - -
Um
ie
ds
k o
d
kre
dy
te
tu
orz
en
o
e		 9
3
6
0
*		 - - -
Pr
iz
j
ba
ko
ow
e
n
we		 - (
)
8
2		 - (
)
8
2
Inn
e		 (
1
)
5		 - (
1
)
5		 -
5
5
0
9		 (
2
6
2
)
7		 (
1
0
8
)
7		 (
9
0
2
)

* umorzenie odsetek od kredytu w związku z jednorazową spłatą kapitału zgodnie z postanowieniami aneksu z ING Bank Śląski S.A.

13. Podatek dochodowy

od 01.12.2015
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
000'PLN		 od 01.06.2016
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN
Podatek bieżący - - - -
Podatek odroczony (4 227) - (102) -
Razem podatek (4 227) - (102) -

Aktywa z tytułu podatku odroczonego (w tys. PLN)

Tytuł ujemnych różnic przejściowych Kwota różnicy
przejściowej na
31.08.2016r.		 Aktywa z
tytułu podatku
na
31.08.2016r.		 Kwota różnicy
przejściowej
na
30.11.2015r.		 Aktywa z
tytułu podatku
na
30.11.2015r.
Odniesionych na wynik finansowy 62 318 11 840 83 887 15 939
Środki trwałe i WNiP - odpisy i różn.między
amort. podatk. a bilans.		 16 496 3 135 14 758 2 804
Odpisy na należności 12 650 2 403 13 661 2 596
Straty podatkowe 25 765 4 895 40 492 7 693
Należne odsetki kary 7
1		 9 074 1 724
Udziały i pożyczki – odpisy 2 553 485 2 553 485
Rezerwy na zobowiązania 4 340 825 3 098 589
Inne 507 96 251 48
Odniesionych na kapitał własny 773 147 1186 225
Wycena instrumentów zabezpieczających 773 147 1186 225
RAZEM 63 091 11 987 85 073 16 164

Rezerwa na podatek odroczony (w tys. PLN)

Kwota
różnicy
przejściowej
na
31.08.2016r.		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
31.08.2016r.		 Kwota różnicy
przejściowej na
30.11.2015r.		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
30.11.2015r.
Tytuł dodatnich różnic przejściowych
Odniesionych na wynik finansowy 682 129 - -
Odsetki i różnice kursowe – pożyczki 682 129 - -
Odniesionych na kapitał własny - - - -
RAZEM 682 129 - -

Organ podatkowy może kontrolować zeznania podatkowe Spółki w okresie 5 lat od dnia ich złożenia.

14. Zysk (Strata) przypadający na jedną akcję

d
0
1.
1
2.
2
0
1
5
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
1.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4		 d
0
1.
0
6.
2
0
1
6
o
do
3
1.
0
8.
2
0
1
6		 d
0
1.
0
7.
2
0
1
4
o
do
3
0.
0
9.
2
0
1
4
0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N		 0
0
0
'P
L
N
Zy
k
(
)
da
j
kc
j
ius
Sp
ó
ł
k
i
(
P
L
N
)
tra
ta
ty
s
s
p
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 8
0
2
2		 1
7
3
0		 1
4
1
1		 1
7
0
9
Śr
dn
ia
żo
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
(
)
t.
e
wa
na
a
c
sz
wy		 3
0
2
5
2
8
4
2		 2
6
7
5
2
8
4
2		 3
0
2
5
2
8
4
2		 2
6
7
5
2
8
4
2
Po
ds
k
(
)
kc
j
(
P
L
N
j
dn
kc
j
)
taw
tra
ta
ow
s
s
na
a
na
e
a
y
zy
ę
w
ą
ę		 0,
2
7		 0,
0
6		 0,
0
5		 0,
0
6
(
)
Sp
ó
(
)
Zy
k
da
j
kc
j
ius
ł
k
i
P
L
N
tra
ta
ty
s
s
p
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 8
0
2
2		 1
7
3
0		 1
4
1
1		 -2
1
Śr
(
)
(
)
dn
ia
żo
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
d
la
b r
dn
ion
ku
kc
j
trz
tra
ty
t.
e
wa
na
a
c
p
o
e
oz
wo
eg
o z
s
s
na
a
ę
sz
wy
y		 3
2
0
8
7
1
2
3		 2
7
7
1
1
2
2
3		 3
1
9
4
8
8
3
9		 2
7
5
5
4
8
3
4
Ro
dn
ion
k
(
)
kc
j
(
P
L
N
j
dn
kc
j
)
tra
ta
zw
o
y
zy
s
s
na
a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
5		 0,
0
0		 0,
0
4		 0,
0
0
Ca
ó
Sp
ó
(
)
ł
ko
i
do
h
d p
da
j
kc
j
ius
ł
k
i
P
L
N
ty
ty
c
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
s.
w
zy		 8
3
1
9		 1
7
3
0		 1
0
7
5		 1
7
0
9
Śr
dn
ia
żo
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
(
)
t.
e
wa
na
a
c
sz
wy		 3
0
2
2
8
4
2
5		 2
6
2
8
4
2
7
5		 3
0
2
2
8
4
2
5		 2
6
2
8
4
2
7
5
Po
ds
do
h
ó
d n
kc
j
(
P
L
N
j
dn
kc
j
)
taw
ow
y
c
a a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
7		 0,
0
6		 0,
0
4		 0,
0
6
Ca
ó
Sp
ó
(
)
ł
ko
i
do
h
d p
da
j
kc
j
ius
ł
k
i
P
L
N
ty
ty
w
c
rzy
p
a
ą
cy
na
a
on
ar
zy
s.		 8
3
1
9		 1
7
3
0		 1
0
7
5		 1
7
0
9
Śr
dn
ia
l
icz
ba
kc
j
i z
k
ły
h
d
la
b r
dn
ion
do
ho
du
kc
j
(
)
żo
trz
t.
e
wa
na
a
wy
c
p
o
e
oz
wo
eg
o
c
na
a
ę
sz		 3
2
0
8
1
2
3
7		 2
1
1
2
2
3
7
7		 3
1
9
4
8
8
3
9		 2
4
8
3
4
7
5
5
Ro
dn
ion
do
h
ó
d n
kc
j
(
P
L
N
j
dn
kc
j
)
zw
o
y
c
a a
ę
w
na
e
ą
a
ę		 0,
2
6		 0,
0
6		 0,
0
3		 0,
0
6

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 32).

Podstawowy dochód na akcję wylicza się jako iloraz całkowitego dochodu przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

*Rozwodniony dochód na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 32).

15. Wartości niematerialne

Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie
i licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2014 2 951 23 114 3 021 - 29 086
Zwiększenia - - 4 484 - 4 484
Zmniejszenia - - (564) - (564)
Pozostałe - - - - -
Przeniesienia - - - - -
Stan na 30 listopada 2015 2 951 23 114 6 941 - 33 006
Umorzenie
Stan na 1 stycznia 2014 (2 951) - (2 341) - (5 292)
Zwiększenia - - (669) - (669)
Zmniejszenia - - - - -
Pozostałe - - - - -
Przeniesienia - - - - -
Stan na 30 listopada 2015 (2 951) - (3 010) - (5 961)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 stycznia 2014 - (20 552) (79) - (20 631)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenia - 11 826 19 - 11 845
Stan na 30 listopada 2015 - (8 726) (60) - (8 786)
Wartość netto 1 stycznia 2014 - 2 562 601 - 3 163
Wartość netto 30 listopada 2015 - 14 388 3 871 - 18 259
Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie
i licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 grudnia 2015 2 951 23 114 6 941 - 33 006
Zwiększenia - 36 1 534 - 1 570
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 2 951 23 150 8 475 - 34 576
Umorzenie
Stan na 1 grudnia 2015 (2 951) - (3 010) - (5 961)
Zwiększenia - - (365) - (365)
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenie - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 (2 951) - (3 375) - (6 326)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 grudnia 2015 - (8 726) (60) - (8 786)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenie - - - - -
Stan na 31 sierpnia 2016 - (8 726) (60) - (8 786)
Wartość netto 1 grudnia 2015 - 14 388 3 871 - 18 259
Wartość netto 31 sierpnia 2016 - 14 424 5 040 - 19 464

Zabezpieczenia na wartościach niematerialnych zostały ujawnione w nocie 25 niniejszego sprawozdania.

16. Rzeczowe aktywa trwałe

Bu
dy
nk
i i		 Ma
i
szy
ny		 Śro
dk
i		 Inn
e r
ze
czo
we		 Śro
dk
i tr
łe
wa
w
(w
bu
do
wie
ty
m
Gr
ty
un		 bu
do
wle		 dz
ia
urz
ą
en		 tra
ort
ns
p
u		 akt
łe
a t
rwa
yw		 licz
ki)
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
1 s
ia
2
0
1
4
ta
ty
n n
a
cz
n		 1
7
6
7		 8
4
0
4
0		 1
9
1
3
2		 2
0
1
1		 1
4
5
9
1		 2
5
3		 1
2
1
7
9
4
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 1
2
8
2
0		 4
6
1
4		 1
7
1
1		 3
0
3
7		 1
9
6
6
4		 4
1
8
4
6
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
)
1
2
7
1
6		 (
)
1
2
1		 (
)
9
1
9		 (
)
7		 (
)
1
8
1
5
9		 (
)
3
1
9
2
2
Po
łe
ta
zo
s		 - - - - - - -
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - - - - - - -
S
3
0
l
is
da
2
0
1
5
ta
to
n n
a
p
a		 1
7
6
7		 8
4
1
4
4		 2
3
6
2
5		 2
8
0
3		 1
7
6
2
1		 1
7
5
8		 1
3
1
7
1
8
Um
ie
or
ze
n
S
1 s
ia
2
0
1
4
ta
ty
n n
a
cz
n		 - (
)
5
3
3
7
7		 (
)
1
2
8
0
5		 (
)
5
2
8		 (
)
9
1
2
3		 - (
)
7
5
8
3
3
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
1
1
6
9
)
7		 (
4
0
1
)
5		 (
1
0
0
0
)		 (
3
9
4
)
5		 - (
2
0
6
3
9
)
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 8
2
8
3		 1
1
6		 6
1
7		 4 - 9
0
2
0
Po
łe
ta
zo
s		 - - - - - - -
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - - - - - - -
S
l
is
da
ta
3
0
to
2
0
1
5
n n
a
p
a		 - (
)
5
6
7
7
3		 (
)
1
6
7
0
4		 (
)
9
1
1		 (
)
1
3
0
6
4		 - (
)
8
7
4
5
2
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ce
ą
S
1 s
ia
2
0
1
4
ta
ty
n n
a
cz
n		 - (
8
7
3
8
)		 (
2
8
9
4
)		 - (
2
6
0
6
)		 (
1
0
3
)		 (
1
4
3
4
1
)
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
1
0
4
)
5		 (
1
9
2
)		 - (
1
0
)
5		 - (
1
3
9
6
)
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 6
2
0
8		 2
1
4		 2
0
1		 1
0		 1
0
4
6
Po
łe
ta
zo
s		 - 0 - 4 3 5
Pr
ies
ien
ia
ze
n		 - -
-		 -
-		 -
-		 - - -
S
3
0
l
is
da
2
0
1
5
ta
to
n n
a
p
a		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - -
(
)
7
4
2		 -
-		 -
(
)
5
2
7
2
W
ś
ć
1 s
ia
2
0
1
4
to
t
to
ty
ar
ne
cz
n		 1
7
6
7		 2
1
9
2
5		 3
4
3
3		 1
4
8
3		 2
8
6
2		 1
5
0		 3
1
6
2
0
W
ś
ć
3
0
l
is
da
2
0
1
5
to
t
to
to
ar
ne
p
a		 1
7
6
7		 2
3
7
8
7		 5
9
7
5		 1
8
9
2		 3
8
1
5		 1
7
5
8		 3
8
9
9
4
Gr
ty
un		 Bu
dy
nk
i i
bu
do
wle		 Ma
i
szy
ny
dz
ia
urz
ą
en		 Śro
dk
i
tra
ort
ns
p
u		 Inn
e r
ze
czo
we
akt
łe
a t
yw
rwa		 Śro
dk
i tr
łe
wa
w
bu
do
wie
(w
ty
m
licz
ki)
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
1 g
dn
ia
2
0
1
ta
5
n n
a
ru		 1
6
7
7		 8
4
1
4
4		 2
3
6
2
5		 2
8
0
3		 1
6
2
1
7		 1
8
7
5		 1
3
1
1
8
7
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 1
1
9
3
2		 3
5
1
6		 1
8
2		 2
1
8
6		 1
5
0
9
2		 3
2
9
0
8
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
)
6
8
8
8		 (
)
7
2
6		 (
)
5
1		 (
)
1
8
9		 (
)
1
4
4
2
1		 (
)
2
2
2
7
5
Po
łe
ta
zo
s		 - - - - - - -
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
ier
ia
ta
3
1 s
2
0
1
6
n n
a
p
n		 1
7
6
7		 8
9
1
8
8		 2
6
4
1
5		 2
9
3
4		 1
9
6
1
8		 2
4
2
9		 1
4
2
3
5
1
Um
ie
or
ze
n
S
1 g
dn
ia
2
0
1
ta
5
n n
a
ru		 - (
6
3
)
5
7
7		 (
1
6
0
4
)
7		 (
9
1
1
)		 (
1
3
0
6
4
)		 - (
8
4
2
)
7
5
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
4
0
8
0		 (
)
1
2
5
9		 (
)
5
0
9		 (
)
1
5
9
8		 - (
)
7
4
4
6
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 4
3
5
3		 6
9
5		 2
3		 1
6
3		 - 5
2
3
4
Po
łe
ta
zo
s		 - - - - - - -
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 s
ier
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
p
n		 - (
6
0
0
)
5
5		 (
1
2
6
8
)
7		 (
1
3
9
)
7		 (
1
4
4
9
9
)		 - (
8
9
6
6
4
)
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ą
ce
S
1 g
dn
ia
2
0
1
5
ta
n n
a
ru		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
)
5
2
7
2
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - - - - - - -
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 6
9
5		 - - - - 6
9
5
Po
łe
ta
zo
s		 - - - - - - -
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 s
ier
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
p
n		 - (
)
3
0
1
5		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
)
4
7
0
3
W
ś
ć
1
dn
ia
2
0
1
5
to
t
to
ar
ne
g
ru		 1
7
6
7		 2
3
7
8
7		 5
9
7
5		 1
8
9
2		 3
8
1
5		 1
7
5
8		 3
8
9
9
4
W
ś
ć
ier
ia
to
t
to
3
1 s
2
0
1
6
ar
ne
p
n		 1
7
6
7		 2
9
6
7
3		 8
2
0
1		 1
5
3
7		 4
3
7
7		 2
4
2
9		 4
7
9
8
4

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 32

Zmiana stanu odpisów na rzeczowe aktywa trwałe została omówiona w nocie 17. Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały ujawnione w nocie 25.

17. Utrata wartości wartości niematerialnych i środków trwałych.

W związku z likwidacją oraz sprzedażą części majątku w restauracjach zmniejszono kwotę odpisu o 569 tys. zł.

18. Inwestycje kapitałowe w jednostkach

Stan na 30 listopada 2015r.

Nazwa jednostki Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Wartość
brutto
udziałów		 Odpis
aktualizujący		 Wartość
netto
udziałów
% %
SFINKS Deutschland GmbH i.L.,
Niemcy 100 100 575 (575) -
Shanghai Express Sp. z o.o.,
Polska 100 100 6 116 (2 553) 3 563
SPV.REST 1 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 2 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 3 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
Razem 6 706 (3 128) 3 578

Stan na 31 sierpnia 2016r.

Nazwa jednostki Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Wartość
brutto
udziałów		 Odpis
aktualizujący		 Wartość
netto
udziałów
% %
Shanghai Express Sp. z o.o.,
Polska 100 100 6 116 (2 553) 3 563
SPV.REST 1 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 2 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 3 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
TN Nieruchomości spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością
Restauracje s.k. 90 * 9 - 9
Razem 6 140 (2 553) 3 587

* Sfinks Polska S.A. jest komandytariuszem bez prawa do bieżącego zarządzania Spółką

W 2011r. Spółka utworzyła odpis na wartość udziałów w Shanghai Express (właściciela znaku WOOK) w wysokości 2 553 tys. zł. Tym samym wycena udziałów tej spółki uległa obniżeniu z 6 116 tys. zł wg stanu na koniec 2010r. do 3 563 tys. zł na koniec 2011r.

Na dzień bilansowy 30.11.2015r. Zarząd Spółki przeprowadził test na utratę wartości udziałów Shanghai Express Sp. z o.o., który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 7 lat), kolejne 3 lata zakładają 2% wzrost przychodów r/r. Stopa dyskonta w całym okresie 9,19%. W ocenie Zarządu żadna racjonalna zmiana parametrów (takich jak stopa dyskonta, przychody) nie spowodowałaby konieczności rozpoznania dodatkowych odpisów aktualizujących. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

W dniu 28 marca 2014 r. Sąd Rejonowy Charlottenburg w Niemczech dokonał wpisu o postawieniu w stan likwidacji Spółki zależnej Sfinks Deutschland GmbH z wykreśleniem dotychczasowego zarządu Spółki i wpisaniem likwidatora. Sfinks Deutschland GmbH i.L. nie prowadziła żadnej działalności gospodarczej. Zakończenie likwidacji i wykreślenie spółki nastąpiło z dniem 12 lipca 2016r.

19. Należności handlowe oraz pozostałe należności

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Należności długoterminowe 1 067 2 087
31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Od jednostek powiązanych, w tym: 694 280
handlowe 651 231
rozliczenia międzyokresowe (czynne) 43 62
odpis - (13)
Od jednostek pozostałych, w tym: 3 604 3 337
handlowe 18 362 23 492
rozliczenia międzyokresowe (czynne) 1 774 1 188
odpis (16 532) (21 343)
Należności inne 4 759 5 524
inne 9 896 10 672
odpis (5 137) (5 148)
Należności budżetowe 4 923 6 006
Razem należności krótkoterminowe 13 980 15 147
Zestawienie zmian w odpisie aktualizującym wartość
należności 31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Odpis aktualizujący na początek okresu 26 504 25 035
Utworzenie odpisu 222 4 318
Wykorzystanie odpisu (4 605) (1 411)
Rozwiązanie odpisu (452) (1 438)
Odpis aktualizujący na koniec okresu 21 669 26 504

Odpisy na należności tworzone są zgodnie z polityką rachunkowości na podstawie analizy wiekowania. Ponadto, Spółka również odpisuje należności w sytuacji rozwiązania umów z dłużnikami i/lub istnienia innych przesłanek świadczących o trudnościach w odzyskaniu należności.

Wiekowanie należności handlowych (bez odpisów) na dzień 31.08.2016 r.

Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
1 155 314 386 683 569 15 906 19 013

Wiekowanie należności handlowych (bez odpisów) na dzień 30.11.2015 r.

Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
4 123 415 283 1 786 360 16 756 23 723

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 34

Ze względu na rozproszenie klientów docelowych (branża gastronomiczna, detaliczna), Spółka nie jest uzależniona od głównych klientów, z którymi transakcje stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów.

20. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku 12 447 62 244
W tym środki o ograniczonej dostępności* 3 002 50 586
Razem 12 447 62 244

* zgodnie z postanowieniami umowy kredytu z BOŚ S.A. Spółka na dzień bilansowy 30.11.2015r. posiadała środki zdeponowane na rachunkach Escrow z przeznaczeniem na całkowitą spłatę kredytu w ING Bank Śląski S.A. oraz zarówno na dzień 30.11.2015 r. jak i na dzień 31.08.2016 r. - na kaucję stanowiącą zabezpieczenie potencjalnej kary umownej (patrz nota 25 niniejszego sprawozdania).

21. Pozostałe aktywa finansowe

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 8 000 7 350
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 46 -
8 046 7 350

Na pozostałe aktywa finansowe długoterminowe składają się lokaty w wysokości 8 000 tys. zł, które są zabezpieczeniem gwarancji, o których mowa w nocie 30. Natomiast pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe są to transakcje forward stanowiące instrument zabezpieczający ryzyko kursowe (patrz nota 26).

22. Pożyczki udzielone jednostkom zależnym oraz pozostałym jednostkom

Stan na 30 listopada 2015 r.

Nazwa jednostki zależnej
lub innej jednostki		 Kwota
pożyczki		 Kwota
naliczonych
odsetek		 Łączna
wartość
pożyczki		 Odpis
aktualizujący		 Wartość
pożyczki
netto
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Sfinks Deutschland GmbH
i.L. Niemcy*
Sfinks Hungary Catering,
Trade and Services Ltd.
(Sfinks Hungary Vendéglátó
Kereskedelmi és Szolgáltató		 133 64 197 (197) -
Kft.), Węgry** 93 27 120 (120) -
SPV.REST 1 Sp. o.o.
Shanghai Express Sp.z o.o.		 338
292		 -
2		 338
294		 - 338
294
Sportlive24 S.A.** 370 - 370 - 370
Pożyczki pracowników*** 3 - 3 - 3
Razem
* Jednostki zależne		 1 229 93 1 322 (317) 1 005

** Inne jednostki

***Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

Stan na 31 sierpnia 2016 r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej Kwota
pożyczki		 Kwota
naliczonych
odsetek		 Łączna
wartość
pożyczki		 Odpis
aktualizujący		 Wartość
pożyczki
netto
jednostki 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és
Szolgáltató Kft.), Węgry** 96 33 129 (129) -
SPV.REST1 Sp. z o.o., Polska* 301 1 302 - 302
Sportlive24 S.A.** 280 - 280 - 280
Shanghai Express Spółka z o.o.* 350 - 350 - 350
Pożyczka pracownika 3 - 3 - 3
Razem 1 030 34 1 064 (129) 935

* Jednostki zależne

** Inne jednostki

23. Zapasy

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Materiały 2321 2122
Towary 637 263
Zapasy brutto 2 958 2 385
Odpis aktualizacyjny - -
Zapasy netto 2 958 2 385
24.
Kapitały
Kapitał podstawowy 31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony:
liczba akcji 30 252 842 26 752 842
wartość nominalna jednej akcji 0,001 0,001
Wartość nominalna wszystkich akcji 30 253 26 753
Kapitał zapasowy
31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Nadwyżka ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji (14 968) 111 050
Koszty emisji kapitału akcyjnego (3 381) (2 851)
Tworzony ustawowo 29 535 29 535
Pokrycie strat - -
Stan na koniec okresu 11 186 137 734
31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Kapitał opłacony, niezarejestrowany - 12 950
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych
31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Wycena instrumentu zabezpieczającego (773) (1 185)
Podatek odroczony 147 225
Stan na koniec okresu (626) (960)

25. Kredyty i pożyczki

Tabela zawiera informacje na temat kredytów bankowych – stan na 31.08.2016 r.

Na
(
f
irm
)
zw
a
a		 S
ie
dz
i
ba
j
dn
k
i
t
e
os		 Kw
ta
o
kr
dy
tu
e
g
w
um
ow
y
w
P
L
N
ty
s.		 Kw
ta
o
kr
dy
tu
e
ła
do
ta
p
oz
os
ła
ty
sp
n
a
3
1.
0
8.
2
0
1
6 w
P
L
N
ty
s.		 W
k
i o
ia
to
ar
un
p
ro
ce
n
wa
n		 Te
in
rm
ła
ty
sp
Ba
k
Oc
hr
n
on
y
Śr
do
is
ka
S.
A.
o
w		 W
ars
za
wa		 8
1
0
2
7		 8
0
3
6
9		 S
ów
O
j
ko
śc
i s
k
i re
fer
j
j
W
I
B
R
3
M
top
tow
t w
taw
a p
roc
en
a r
na
es
y
so
en
cy
ne
ię
ks
j
2,
8 p
k
żę
tu
tow
p
ow
zo
ne
o m
ar
un
p
roc
en
eg
o.		 2
1
1.
2
0
2
2 r
7.
Za
be
iec
ia
i
in
zp
ze
n		 is
to
tn
ne
e w
ar
un		 k
i u
m
ow
y
O
św
ia
dc
ie
d
da
1.
ze
n
o p
o
n
Po
ie
ó
ł
k
i
S
ha
2.
rę
cz
en
sp
O
św
ia
dc
ie
3.
ze
n
p
orę
czy
c
Za
f
ina
sta
4.
w
ns
ow
y
wr
az
f
Za
ina
5.
sta
w
ns
ow
y
wr
az
kre
dy
be
iec
tu
na
za
zp
ze
bo
ią
ń w
i
ka
j
zo
w
za
y
n
ą
cy
Dw
ks
le
in
b
lan
6.
a w
e
co
w
f
Za
j
i
ina
7.
sta
tro
w
re
es
wy
Za
j
8.
sta
tro
w
re
es
wy
na
zn
C
O
S
H
Ł
P
K
I
tow
aro
wy
m
Za
j
9.
sta
tro
w
re
es
wy
na
Prz
lew
ier
lno
śc
10
te
e
w
zy
l
icz
ia
tra
kc
j
i o
roz
an
ns
a
p
Prz
lew
ier
te
lno
śc
11
e
w
zy
P
L
N
ie
lu
b
k
ier
roc
zn
ow
W
ko
is
j
12
aru
n
wa
em
a o
tow
iem
za
g
wa
ran
an
p
fer
kc
j
za
o
ow
an
e a
on
ar
ia
S
f
in
ks
na
rus
ze
n
p
rze
z
Na
j
be
żs
za
su
ma
za
zp
wy
Do
da
ko
Sp
ó
ł
ka
t
wo
za
wa
r
ko
śc
i
1
0
5
0
0 t
P
L
wy
so
y
s.
Ś
O
S.
O
B
A.
W
I
B
R
3
M
).
–
Sp
ó
Je
dn
śn
ie
ł
ka
oc
ze
z
o
lac
j
bo
ią
ń
f
ina
re
a z
o
w
za
ns
Do
da
ko
Um
Kre
dy
t
wo
ow
a
j
ię
ksz
dz
ia
ł w
ka
ita
na
p
w
y
u		 iu
ię
ku
j
i w
s
eg
ze
c
ha
i
Ex
Sp
ng
p
res
s
. z
ie
la
(
S
ha
ha
i
Ex
ng
p
k
lau
lą
ko
z
zu
mp
en
b
lo
ka
dą
i p
łno
z
e
ie
j
lne
j
ka
ote
n
p
nc
a
h z
ien
ia
tan
c
us
ow
de
k
lar
j
raz
z
ac
ą
1
0
0
%
ns
ow
y
na
u
ka
h t
a
c
ow
aro
wy
c
O,
E
J
A
D
Ł
śro
d
ka
h t
ły
h n
c
rw
a
c
i p
łe
j
S
f
in
ks
rzy
sz
łac
h
ka
rta
i p
an
y
c
m
ów
i z
rty
um
za
wa
c
ów
ie
ły
d
an
wp
w
o
b
l
ig
j
i z
ien
ac
am
ny
c
Ba
ku
do
k
ła
da
raw
a
n
s
ius
ia
da
j
zo
m
p
os
ą
cy
kre
ś
lon
h w
o
y
c
aru
iec
ia
d
la
be
ze
n
za
zp
ła
kc
j
Sw
tra
ns
a
ę
ap
N,
ha
rm
on
og
ram
s
bo
ią
ła
ię
w
za
s
w
h n
do
ett
ow
y
c
o
ro
i
du
j
tow
a p
rze
w
e z
le
k
ła
do
Sp
za
m
wy		 iu
rt.
77
7
op
arc
o a
ie
dz
i
bą
o.o
. z
s
w
Sp
)
res
s
. z
o.o
j
do
st
sa
cy
ną
w
sz
y
ictw
do
mo
cn
em
ra
j.
(
Um
ry
um
ow
ne
be
iec
ia
za
zp
ze
n
w
ks
low
S
f
in
ks
we
ą
ów
S
f
dz
ia
ł
in
ks
w
h,
ku
to
zn
a
wa
row
S
f
le
żą
h
do
in
a
cy
c
ów
ó
łp
z u
m
o
ws
p
rac
łat
icz
i z
F
irs
n
y
m
h z
do
sta
i w
wc
am
ów
ko
ntr
he
nt
a
na
w
h s
i
i
A
3 o
łą
er
cz
ne
S
f
ia w
im
ien
iu
n
do
m
p
raw
o
p
rzy
na
k
ów
Um
Kre
n
ow
y
iec
ń n
ie
kra
ze
p
rze
Pro
nto
a
ce
we
g
o
ko
low
kre
re
an
y
z
Um
ie
Kre
dy
tu
ow
m.
j
l
izo
cz
ne
zn
orm
a
ka
be
a
z,
z u
p
rze
ó
ł
k
i,
ko
śc
so
w
wy		 k.p
.c.
Ło
dz
i
d
da
iu
ię
o p
o
n
s
eg
ze
k
ic
h r
hu
k
ów
S
ac
n
hu
ku
ba
ko
c
n
n
we
Kre
dy
tu
ow
a
p
rze
w
i w
ko
tac
p
os
aru
n
we
ó
S
łce
ha
ha
i
Ex
sp
ng
S
P
H
I
N
X,
ku
y
m
zn
a
ks
ho
ia
ż
ic
h s
k
ła
c
c
ów
fra
y –
um
nc
zy
S.
t
Da
ta
Po
ls
ka
A.
kre
ie
łat
R
E
za
s
op
ka
s
za
ne
w
um
ow
j
rto
śc
i n
ina
wa
om
in
ks
j
i na
by
p
rop
oz
y
c
j
ie
j
łos
ów
5
%
mn
g
dy
tu.
15
0
%
rto
cz
a
wa
I
R
S
by
otr
na
p
ze
dy
tem
, p
rzy
cz
y
m
in.
do
ut
ia
rzy
ma
n
j
E
B
I
T
D
A,
rto
wa
ne
wa
dn
ie
j
dy
Ba
ku
zg
o
n
i p
du
j
j
ow
o
ą
ce
sp
a		 ku
j
i, w
iu
k.p
rt.
77
7
c
op
arc
o a
.c.
Ś,
f
in
ks
B
O
łno
ictw
i
w
wr
az
z
p
e
mo
cn
am
óry
kt
ie
de
kw
3
0
0
0 t
P
L
N
ho
dz
sta
ota
g
o,
na
m
zo
n
z
p
on
ow
an
a
y
s.
p
oc
ą
ca
ze
i
du
j
l
iwo
ś
ć n
ło
ia
ka
j
S
f
in
ks
kw
ie
ln
ł z
łu
ż
że
3 m
ty
tu
e m
o
a
n
ry
um
ow
ne
na
w
oc
z
n
j
is
j
i o
b
l
ig
j
i o
kt
óre
j
iże
j.
)
1
2 p
em
ac
mo
wa
w
on
Sp
p
res
s
. z
o.o
S
S,
O
O
(
S
F
I
N
K
ku
W
K
le
żą
do
ha
ha
i
Ex
to
to
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
na
cy
m
ng
d
by
ł
by
ien
łą
j
śc
i
2
8,
4 m
ln
ł
rto
zm
ny
o
cz
ne
wa
z
h o
ier
lno
śc
i
S
f
in
ks
i
S
ha
ha
i
Ex
Sp
ów
ó
łp
te
zo
wy
c
raz
w
zy
ng
p
res
s
. z
o.o
. z
um
w
sp
Ce
Se
Sp
i
ntr
Us
ług
P
łat
icz
h e
ice
um
n
y
c
rv
. z
o.o
O
/w
ów
T
R
i o
łat
ke
t
ing
h z
str
że
iem
b
j
ia
j
ły
p
m
ar
ow
y
c
za
ze
n
o
ę
c
ce
s
ą
w
um
o
wp
Sp
ó
ie
kre
dy
tow
j
hu
k
i
ba
ko
ł
k
i
e
rac
n
n
we
(
ów
)
lne
j
2
0 m
ln
P
L
N
dw
dz
ie
śc
ia
i
l
ion
łot
h
ien
h n
kc
j
i
i
L -
a
m
z
y
c
za
m
ny
c
a a
e s
er
z
ia o
b
l
ig
j
i e
ito
h w
h e
is
j
i, z
str
że
iem
że
ier
j
ko
le
c
ac
m
wa
ny
c
ra
ma
c
m
za
ze
n
w
p
ws
ze
,
lny
dz
iu
Sp
ó
ł
k
i.
Z z
be
iec
ia
Ba
k s
ko
ć m
teg
sta
że
na
w
a
m
zg
rom
a
en
a
zp
ze
n
o
n
rzy
o
śc
i
kre
dy
tu.
be
iec
ia
ka
ian
j
W
I
B
O
R
3
M
i
ka
j
j
Um
sto
tow
za
zp
ze
n
ry
zm
p
p
roc
en
e
n
ą
ce
zy
y
y
wy
z
S
Sp
l
icz
ie
I
R
kw
lne
fer
j
ó
ł
k
i
2.
1 p
ktu
art
top
tow
roz
en
a
, s
a r
e
en
cy
na
un
p
roc
en
eg
o p
ów
kre
ś
lon
h w
Um
ie
Kre
dy
tow
j
iom
h n
tę
j
h w
ka
źn
i
k
na
o
y
c
ow
e
p
oz
ac
as
p
u
ą
cy
c
s
śc
i
ka
ita
łu
łas
dz
ia
łu
łas
f
ina
iu
j
ku
t
p
w
ne
g
o,
u
w
ne
g
o w
ns
ow
an
ma
ą
by
ia
kc
j
i
Sp
ó
ł
k
i w
ią
lat
d z
ia
Um
Kre
dy
j,
kc
j
3
tow
, z
c
a
c
g
u
o
aw
arc
ow
y
e
p
rze
z a
on
de
k
dz
ia
łu
ka
ita
le
k
ła
do
iże
j
15
%.
teg
o u
p
za
m
p
on
w
wy		 ów
śro
d
k
ho
ien
ia
z
uru
c
m
iew
ła
śc
iwe
ko
ia
g
o w
y
na
n
Sp
),
ku
p
res
s
. z
o
.o
zn
a
kre
ie
bs
ług
i
rac
y
w
za
s
o
h p
że
j
5
0
0
0
0,
0
0
wa
c
ow
y
ian
1
P
L
N
ce
ną
za
m
y
- z
j
śc
i o
b
l
ig
j
tan
no
ac
e z
os
ą
łą
ie
d
ku
w
y
cz
n
w
p
rzy
p
a
Kre
dy
j
(
l
im
it w
tow
ow
e
y
fer
j
top
.a.
, s
a r
e
en
cy
na
ka
źn
i
k o
bs
ług
i
d
ług
: w
s
u,
ius
ia
da
j
ar
za
p
os
ą
ce
g
o
No
ią
in
ty
ta
te
s
no
g
ra
w		 ś
ć s
lną
cz
p
raw
ę		 f
da
ia
ina
oz
n
ns		 ow
eg
o		 S
3
8
tro
na

Na daty bilansowe salda kredytów i pożyczek przedstawiały się następująco:

Podmiot 31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Bank Ochrony Środowiska S.A. 80 369 80 234
ING Bank Śląski S.A. - 56 590*
PKO BP S.A. - -
Shanghai Express - -
Razem 80 369 136 824
Stan kredytów i pożyczek
Długoterminowych 74 248 129 457
Krótkoterminowych 6 121 7 367
Razem 80 369 136 824

* w tym 9 004 tys. zł stanowią naliczone odsetki, które w bieżącym roku obrotowym uległy umorzeniu w związku z jednorazową spłatą kapitału zgodnie z postanowieniami aneksu z ING Bank Śląski S.A.

Spłata kredytu w ING Bank Śląski S.A. nastąpiła w dniu 25 lutego 2016 r. ze środków zgromadzonych na rachunku zastrzeżonym ESCROW (środki na tym rachunku pochodziły kredytu uruchomionego przez BOŚ S.A. w części przeznaczonej na spłatę kredytu w ING Bank Śląski S.A.)

26. Zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych

Spółka zawarła następujące kontrakty terminowe FX Forward:

Numer
transakcji		 Dzień
zawarcia
transakcji		 Dzień
zakończenia
transkacji		 Kurs
transakcji
Forward		 Nominał waluty
kupowanej
'000		 Waluta
kupowana		 Waluta
sprzedawana		 Bieżąca
wycena
transkacji
(000'PLN)
FRW164390 2016-07-29 2016-09-01 4,3741 100 EUR PLN (1,8)
FRW164392 2016-07-29 2016-10-03 4,3840 100 EUR PLN (2,0)
FRW164394 2016-07-29 2016-11-02 4,3918 100 EUR PLN (1,9)
FRW164464 2016-08-03 2016-09-01 4,3389 100 EUR PLN 1 ,7
FRW164828 2016-08-12 2016-12-01 4,2954 300 EUR PLN 25,2
FRW164834 2016-08-12 2016-11-02 4,2863 100 EUR PLN 8,6
FRW164836 2016-08-12 2016-10-03 4,2779 100 EUR PLN 8,6
FRW165169 2016-08-24 2016-09-09 4,3140 8 EUR PLN 0,4
FRW165171 2016-08-24 2016-10-10 4,3225 8 EUR PLN 0,4
FRW165175 2016-08-24 2016-11-10 4,3310 8 EUR PLN 0,3
FRW165180 2016-08-24 2017-01-10 4,3470 8 EUR PLN 0,3
FRW165177 2016-08-24 2016-12-09 4,3384 8 EUR PLN 0,3
RAZEM 40,1
Z tego: 000'PLN
Prezentowane w krótkoterminowych aktywach finansowych 46
Prezentowane w zobowiązaniach krótkoterminowych z tytułu instrumentów pochodnych 6

Spółka kwalifikuje powyższe transakcje jako instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne z tytułu czynszów ustalonych w oparciu kurs EUR i zabezpiecza Spółkę przed ryzykiem zmiany kursu EUR/PLN. W ocenie Spółki efektywność zabezpieczenia jest bliska 100%, w związku z tym Spółka w całości zaalokowała wycenę instrumentu do kapitałów własnych.

27. Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca zobowiązań:

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Płatne do 1 roku 1 056 943
Płatne od 1 roku do 5 lat 2 412 2 375
Razem 3 468 3 318

Zobowiązania z tytuł leasingu finansowego – minimalne opłaty leasingowe:

31.08.2016
000' PLN		 30.11.2015
000' PLN
Płatne w okresie do 1 roku 1 238 1 069
Płatne w okresie od 1 do 5 lat 2 571 2 644
Razem minimalne opłaty leasingowe 3 809 3 713
Przyszłe koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego (341) (395)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 3 468 3 318

Wartości bilansowe netto środków trwałych pochodzących z leasingu finansowego kształtowały się następująco:

Na dzień 30.11.2015 r. –1 889 tys. zł (29 samochodów) i 694 tys. zł (sprzęt gastronomiczny) Na dzień 31.08.2016r. – 1 530 tys. zł (30 samochodów) i 1 870 tys. zł (pozostałe sprzęty)

28. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego (w tym przyszłych zobowiązań z tytułu umów najmu lokali gastronomicznych)

Przewidywane minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego pozbawionych możliwości wcześniejszego wypowiedzenia przedstawiają się następująco:

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
w okresie do roku 26 916 24 645
w okresie od 1 – 5 lat 76 936 65 706
powyżej 5 lat 42 340 96 469
Razem 146 192 186 820

Przewidywane minimalne opłaty w okresie sprawozdawczym dotyczą jedynie czynszów umownych najmu lokali do końca trwania tych umów.

29. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Zobowiązania handlowe 15 220 11 692
Zobowiązania z tytułu nabycia środków trwałych 2 575 3 478
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 720 620
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu podatków 774 649
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 448 300
Razem 19 737 16 739

Wiekowanie zobowiązań handlowych i zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych wg stanu na 31.08.2016r.:

Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
12 888 3 943 340 65 65 494 17 795

Wiekowanie zobowiązań handlowych i zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych wg stanu na 30.11.2015r.:

Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
11 525 1 395 1 535 74 135 506 15 170

30. Zobowiązania i aktywa warunkowe

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Udzielone gwarancje na rzecz podmiotów od których Spółka
wynajmuje lokale pod prowadzenie działalności
gastronomicznej, na rzecz dostawców 7 747 6 950

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. ryzyko realizacji wyżej wymienionych gwarancji było nieistotne.

Ponadto:

  • Sfinks Polska S.A. udzieliła w imieniu spółki SPV REST1 Sp. z o. o. dwóch gwarancji bankowych dotyczących płatności z tytułu najmu lokali na łączną kwotę 33 tys. EUR, które to Sfinks Polska S.A. podnajmuje od SPV REST1 Sp. z o.o. Powyższe gwarancje zostały wystawione dnia 23 stycznia 2013 r. z mocą obowiązująca do dnia 26 czerwca 2017 r.
  • Shanghai Express Sp. o. o., spółka z Grupy kapitałowej Sfinks udzieliła Sfinks Polska S.A. poręczenia Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej z Bankiem Ochrony Środowiska S.A., ponadto dodatkowym zabezpieczenia kredytu jest oświadczenie poręczyciela o poddaniu się egzekucji, w oparciu o art. 777k.p.c. (poręczenie, o którym mowa powyżej zostało udzielone nieodpłatnie) oraz zastaw rejestrowy na należącym do Shanghai Express Sp. z o. o. znaku towarowym WOOK.

31. Rezerwy i inne obciążenia

Stan na
01.01.2014		 Zwiększenia Wykorzystanie Rozwiązanie Stan na
30.11.2015
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne koszty		 3 718 3 136 1 967 2 992 1 895
Odsetki 91 9 - - 100
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 377 564 - 369 572
Razem 4 186 3 709 1 967 3 361 2 567

Zmiany dotyczące sald rezerw przedstawione są w poniższej tabeli:

Stan na
01.12.2015		 Zwiększenia Wykorzystanie Rozwiązanie Stan na
31.08.2016
000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne
koszty 1 895 1 865 517 900 2 343
Odsetki 100 - - - 100
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 572 178 - - 750
Razem 2 567 2 043 517 900 3 193

32. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń podstawowych 720 620
Świadczenia z tytułu odpraw emerytalnych oraz nagród jubileuszowych - -
720 620

W zestawieniu z całkowitych dochodów ujęto następujące kwoty:

od 01.12.2015
do 31.08.2016		 od 01.01.2014
do 30.09.2014		 od 01.06.2016
do 31.08.2016		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN 000'PLN 000'PLN 000'PLN
Koszty bieżącego
zatrudnienia		 (9 284) (7 534) (3 018) (2 354)
W tym: Bieżąca
wycena Programu
Motywacyjnego*		 (192) (937) (58) (316)
Koszty ubezpieczeń
społecznych		 (1 771) (1 050) (500) (350)
Razem (11 055) (8 584) (3 518) (2 704)

* W dniu 20 grudnia 2013r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 5 dotyczącą przyjęcia i ustalenia zasad motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, po cenie nominalnej (tj. 1 zł za 1 akcję), akcji Spółki do kwoty 2 550 tys. zł pod warunkiem spełnienia określonych w Regulaminie kryteriów. Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego kryteria przyznania warrantów, oparte o cenę akcji Spółki, są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje 3 transze przyznania warrantów.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte-Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 3 transze odpowiadające przyznaniem warrantów na kolejne okresy. Łączna wycena Programu na dzień bilansowy wynosi 1 993 tys. zł. (z czego kwota 192 tys. zł obciążyła koszty wynagrodzeń w roku obrotowym).

Program jest rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka ujmuje je jako koszt.

Spółka wyemitowała 2 550 tys. szt. warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 tys. szt. w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016.

Zatrudnienie 31.08.2016 30.11.2015
Pracownicy umysłowi 111 105
Pracownicy fizyczni - -
Razem 111 105

33. Zobowiązania finansowe z tytułu instrumentów pochodnych

Według stanu na dzień bilansowy Spółka posiada zobowiązanie finansowe w wartości godziwej 819 tys. zł, z tego 6 tys. zł wyceny kontraktów terminowych forward opisanych w nocie 26 oraz 813 tys. zł wynikające z wyceny transakcji IRS, szczegółowo opisanej w nocie 25.

Spółka kwalifikuje transakcję IRS jako instrument pochodny zabezpieczający przepływy pieniężne z tytułu płatności odsetek od kredytu w BOŚ S.A. naliczonych z zastosowaniem zmiennej stopy WIBOR 3M i zabezpiecza Spółkę przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M. Przepływy pieniężne

z tytułu transakcji IRS będą następowały kwartalnie w okresie od 26 lutego 2016 r. do 25 listopada 2022r.. W ocenie Spółki efektywność zabezpieczenia jest bliska 100%, w związku z tym Spółka w całości zaalokowała wycenę instrumentu do kapitałów własnych.

34. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Jednostki zależne powiązane kapitałowo.

Nazwa jednostki zależnej
oraz powiązanie
bezpośrednie		 Miejsce siedziby
spółki		 Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Metoda konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp.
z o.o.		 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
W-Z Sp. z o.o.* 61-701 Poznań, ul.
Fredry 12		 100 100 Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie dotyczy**
SPV.REST3 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna

* udziałowcem spółki jest Shanghai Express Sp. z o.o., będąca własnością Sfinks Polska S.A.

** spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Transakcje handlowe z podmiotami podlegającymi konsolidacji w sprawozdaniu Grupy Kapitałowej

od 01.12.2015
do 31.08.2016		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
000' PLN 000' PLN
Przychody ze sprzedaży towarów i usług jednostkom
powiązanym
 (w tym usługi franczyzowe, refaktury, opłaty marketingowe i inne)		 374 1 334
Zakupy towarów i usług od jednostek powiązanych 1 565 960

Salda rozrachunków z tymi podmiotami na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży i zakupu towarów i usług są następujące:

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Należności od jednostek powiązanych 651 293
Odpis aktualizujący wartość należności - (13)
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto 651 280
Zobowiązania handlowe wobec jednostek powiązanych 290 109
od 01.12.2015
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.01.2014
do 30.09.2014
000'PLN		 od 01.06.2016
do 31.08.2016
000'PLN		 od 01.07.2014
do 30.09.2014
000'PLN
Wynagrodzenia
członków zarządu		 1 854 2 279 566 624
W tym: Bieżąca wycena
Programu Motywacyjnego*		 136 710 41 240

Salda rozrachunków z tytułu udzielonych pożyczek podmiotom zależnym

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Należności od podmiotów powiązanych - udzielone pożyczki :
SFINKS Deutschland GmbH i.L., Niemcy - 197
SPV REST.1 Sp. z o.o. 301 338
Shanghai Express Sp. z o.o. 350 294
651 829
Odpis aktualizacyjny wartość udzielonych pożyczek - (197)
Razem 651 632

35. Przychody przyszłych okresów

31.08.2016 30.11.2015
000' PLN 000' PLN
Rozliczenie umów – krótkoterminowe 272 351
Rozliczenie umów – długoterminowe 634 246
906 597

36. Ryzyka finansowe

Spółka w związku ze swoją działalnością jest narażona na szereg ryzyk w tym: ryzyko zmian rynkowych (obejmujące mi.in. ryzyko zmian stóp procentowych i ryzyko walutowe), ryzyko związane z płynnością finansową oraz w ograniczonym stopniu ryzyko kredytowe.

Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną w Polsce

Sytuacja finansowa Spółki uzależniona jest od sytuacji ekonomicznej na rynku polskim oraz pośrednio rynkach europejskich (ceny surowców spożywczych i pozostałych). Z tego też względu wyniki finansowe Spółki uzależnione są od czynników związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski.

Wśród głównych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki wymienić należy m.in.: stopę wzrostu PKB, stopę inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom inwestycji, poziom dochodów ludności i poziom bezrobocia. Ewentualne negatywne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej.

Ryzyko związane z systemem podatkowym, systemem danin publicznych i obowiązków administracyjnych oraz zmian innych przepisów prawa

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń społecznych i innych przepisów dotyczących danin publicznych i obowiązków administracyjnych, są czynnikami generującymi ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Spółka prowadzi działalność. Ryzyko to może dotyczyć np. zwiększenia zobowiązań o charakterze publiczno-prawnym lub obciążeń z tytułu realizacji dodatkowych obowiązków o charakterze administracyjnym. W szczególności nie można wykluczyć ryzyka kwestionowania przez organy podatkowe, działające np. w oparciu o odmienną interpretację przepisów prawa podatkowego, dokonywanych przez Spółkę rozliczeń podatkowych w związku z realizowanymi transakcjami, zarówno w normalnym toku działalności Spółki jak i innymi (np. transakcjami kapitałowymi).

Ponadto wprowadzenie zmian innych przepisów np. przepisów dotyczących bezpieczeństwa żywienia, przepisów sanitarno–epidemiologicznych, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa działalności gospodarczej, może powodować w przyszłości utrudnienia działalności Spółki.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Kredyty bankowe zaciągane przez Spółkę oparte są na zmiennej stopie procentowej. Na dzień bilansowy Spółka posiada kredyt bankowy opisany w nocie 25:

  • kredyt w BOŚ S.A., dla którego ryzyko zmiany stóp procentowych zostało ograniczone na skutek zawarcia w dniu 27 listopada 2015 r. umowy Swapa Procentowego. (opisanego w nota 25) stanowiącego w ocenie Zarządu efektywne zabezpieczenie przepływów pieniężnych z tytułu odsetek płaconych od kredytu w BOŚ S.A. przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M.

Ryzyko walutowe

Część umów najmu lokali, w których jest prowadzona działalność gastronomiczna przewiduje ustalanie czynszów najmu w walutach obcych (głównie w euro), przeliczanych na złote polskie według kursu ogłaszanego przez NBP, stąd Spółka jest narażona na ryzyko walutowe. Na dzień bilansowy. czynsze denominowane w euro występowały w 54 lokalach oraz czynsz denominowany w USD w 1 lokalu. Zmiana kursu wymiany złotego względem tych walut ma wpływ na koszt czynszów poszczególnych restauracji, a tym samym na wyniki finansowe Spółki w taki sposób, że zmiana kursu o 1% spowodowałaby zmianę wyniku finansowego za okres sprawozdawczy o ok. 113 tys. zł.

Ponadto, wprawdzie Spółka dokonuje większości zakupów surowców spożywczych w PLN, niemniej istotne wahania kursów walutowych mogą mieć wpływ na ceny tych surowców. Wahania cen surowców spożywczych przekłada się wprost na rentowność sprzedaży.

Ryzyko cen surowców

Spółka aktywnie pozyskuje surowce do produkcji dań w restauracjach. Kształtowanie się cen na rynku surowcowym może mieć wpływ na poziom kosztów spożywczych w restauracjach. Spółka stara się ograniczyć to ryzyko poprzez zawieranie z dostawcami kontraktów stabilizujących ceny w określonych okresach.

Ryzyko utraty płynności finansowej

W celu zapewnienia płynności Spółka zrestrukturyzowała zadłużenie poprzez zaciągnięciu kredytu w BOŚ S.A. celem spłaty dotychczasowego zadłużenie kredytowego. Harmonogram spłaty nowego kredytu jest skorelowany z planami rozwoju Spółki. Dodatkowo w dniu 28 września 2016 r. Spółka zawarła z BOŚ S.A. umowę o linię faktoringu odwrotnego opisaną w nocie 5. Spółka na bieżąco monitoruje rzeczywiste, jak i prognozowane, przepływy pieniężne celem utrzymywania odpowiedniego stanu środków pieniężnych.

Planowane przepływy z tytułu zobowiązań finansowych (w tys. zł)

Okres płatności Kredyt w BOŚ S.A. Leasing finansowy
do 1 roku 9 858 1 238
1-5 lat 63 993 2 572
powyżej 5 lat 20 036 -
Razem płatności 93 887 3 810
przyszłe koszty finansowe (13 518) (341)
Wartość bieżąca 80 369 3 469

W ocenie Zarządu środki pieniężne jakimi dysponuje Spółka wraz z planowanymi przepływami są wystarczające do zaspokojenia potrzeb wynikających z bieżącej działalności oraz założeń planu rozwoju. Istnieje ryzyko pogorszenia płynności zależne od efektywności sieci restauracji i tempa rozwoju Spółki, i w związku z tym niedotrzymania warunków umów kredytowych.

Ryzyko związane z dokonanymi inwestycjami kapitałowymi

W ocenie Zarządu, z uwagi na znaczną poprawę rentowności sieci oraz dodatnie wyniki finansowe Spółki, ryzyko nie uzyskania zwrotów z dokonanych w poprzednich latach inwestycji kapitałowych uległo istotnemu zmniejszeniu.

Spółka na dzień 30.11.2015 r. przeprowadziła testy na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło. Przeprowadzone testy dały podstawę do odwrócenia odpisu wartości znaku w kwocie 11.826 tys. zł, w wyniku czego wartość znaku na dzień 30 listopada 2015r. oraz na 31 sierpnia 2016 r. kształtuje się na poziomie 12.826 tys. zł. Na dzień 31 sierpnia 2016r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Ryzyko kapitałowe

Spółka zarządza kapitałem, w celu zagwarantowania zdolności kontynuowania działalności przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy poprzez optymalizację relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Struktura kapitałowa Spółki obejmuje zadłużenie, na które składają się kredyt ujawniony w nocie 25, środki pieniężne i lokaty oraz kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki.

Na Spółkę nie są nałożone żadne zewnętrzne wymagania kapitałowe, z wyjątkiem art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Na dzień bilansowy kapitał zapasowy Spółki przekracza minimalną wartość wymaganą tymi przepisami.

Poziom poszczególnych kapitałów własnych (w tys. zł) na dzień bilansowy prezentuje poniższa tabela.

Kapitał podstawowy 30 253
Kapitał zapasowy 11 186
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych (626)
Inne składniki kapitału własnego 1 993
Zysk (strata) z lat ubiegłych (37 059)
Zysk (strata) netto okresu obrotowego 8 022
Kapitały przypadające akcjonariuszom 13 769

Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia

Działalność operacyjna i finansowa Spółki podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, w której Spółka zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność

Spółki obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty). Wprawdzie kowenanty zostały opracowane w oparciu o prognozy Spółki, nie mniej nie można wykluczyć ryzyka ich niezrealizowania. Niewypełnienie obowiązków określonych w umowie kredytowej może skutkować podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z zabezpieczeniami ustanowionymi na majątku

Spółka zawarła umowę kredytową z BOŚ S.A., której celem było dokonanie spłaty istniejących zobowiązań kredytowych oraz, poprzez zmianę harmonogramu spłat, pozyskanie finansowania na realizację określonych inwestycji oraz na bieżącą działalność gospodarczą. Na podstawie ww. umowy Spółka ustanowiła na rzecz banku zabezpieczenia spłaty opisanych w nocie 25.

Nie można wykluczyć, iż, w wyniku braku realizacji postanowień umowy kredytowej, w tym wobec braku terminowych spłat bank skorzysta z prawa do podniesienia marży, wypowiedzenia umowy kredytowej oraz skorzystania z zabezpieczeń. W takim wypadku skorzystanie przez bank z zabezpieczeń ustanowionych na składnikach majątkowych Spółki, w szczególności wyposażeniu lokali, w których prowadzone są restauracje pod markami należącymi do Grupy Sfinks, może spowodować częściowe lub całkowite uniemożliwienie prowadzenia działalności przez Spółkę, co może mieć istotny negatywny wpływ na sytuację finansową i wyniki Spółki.

Ryzyko kredytowe

Spółka działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. W związku z powyższym poziom ryzyka kredytowego jest ograniczony i dotyczy jedynie należności od franczyzobiorców i innych kontrahentów. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka realizuje restrykcyjną politykę tworzenia odpisów aktualizujących na należności od dłużników, dla których oceniła, że istnieje ryzyko niespłacenia należności.

Kategorie instrumentów finansowych występujących w spółce:

Lp.
1.		 Rodzaj instrumentu finansowego
Aktywa w WGPW		 Stan na dzień
31.08.2016r.
9		 Stan na dzień
30.11.2015r.
-
a udziały i akcje 9 -
2. Pożyczki udzielone i należności własne 11 059 12 230
a udzielone pożyczki 935 1 005
b należności handlowe i pozostałe (razem powiązane i
pozostałe)		 10 124 11 225
3. Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności - -
4. Aktywa dostępne do sprzedaży 24 025 73 172
a środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 12 447 62 244
b lokaty 8 000 7 350
c udziały 3 578 3 578
5. Instrumenty zabezpieczające o wartości godziwej
dodatniej		 46 -
Razem 35 139 85 402

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Spółka posiadała na dzień 31 sierpnia 2016 roku i 30 listopada 2015 roku nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata z następujących powodów:

  • w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;
  • instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

Zobowiązania finansowe

Stan na
31.08.2016		 Stan na
30.11.2015
PLN'000 PLN'000
Wyceniane w WGPW - -
Instrumenty zabezpieczające 819 1 186
Pozostałe zobowiązania 105 062 157 789
Razem: 105 881 158 975

Wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego (Swap Procentowy opisany w nocie 25) została ustalona z zastosowaniem krzywych stóp procentowych (hierarchia wartości godziwej instrumentu – poziom 2)

37. Główne przyczyny niepewności danych szacunkowych

Kluczowe źródła wątpliwości dotyczących szacunków

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu dokonania profesjonalnych osądów, szacunków oraz przyjęcia założeń, które mają wpływ na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Szacunkom takim towarzyszy niepewność mi.in. co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, zmian technologicznych, zachowań kontrahentów i konkurencji na rynku, co w rezultacie może wpłynąć na ostateczne wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Zarząd dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, dotyczą głównie testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości firmy, amortyzacji, rezerw, odpisów na należności, a także kalkulacji podatku odroczonego.

Szacowana utrata wartości znaków towarowych

Spółka testuje wartości znaków towarowych pod kątem utraty wartości zgodnie ze swoją polityką rachunkowości. W testach przeprowadzonych wg stanu na 30.11.2015r. stopa do dyskonta wynosiła 8,17% (wszystkie lata prognozy), a w 2014r. odpowiednio: 5,48% (2 pierwsze lata), 6,12% (8 następnych lat) i 8% (końcowe 5 lat). Stopa ta uległa więc znacznemu zwiększeniu. Wzrost stosowanej stopy dyskontowej wynikał ze zmiany sytuacji spółki: dodatnie kapitały, zwiększenie kapitalizacji spółki o ponad 100% r/r, nowe warunki kredytu, a także uwzględnienie w wyliczeniach pełnego opodatkowania CIT oraz uwzględnienie w stopie do dyskonta dodatkowych ryzyk.

Zarówno zastosowanie wyższej o 1 p.p. stopy do dyskonta ani przyjęcie przychodów niższych o 5% nie spowodowałoby obniżenia wartości bilansowej znaków towarowych.

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Szacowana utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych

W testach przeprowadzonych wg stanu na 30.11.2015r. stopa do dyskonta wynosiła 8,17% (wszystkie lata prognozy). Zastosowanie wyższej o 1 p.p. stopy do dyskonta spowodowałoby rozpoznanie dodatkowego odpisu aktualizującego wartość środków trwałych w wysokości 22 tys. zł, natomiast przyjęcie przychodów niższych o 5% spowodowałoby rozpoznanie dodatkowego odpisu aktualizującego wartość środków trwałych w wysokości 5 tys. zł.

Szacowana utrata wartości udziałów Shanghai Express

Na dzień bilansowy 30.11.2015r. Zarząd Spółki przeprowadził test na utratę wartości udziałów Shanghai Express Sp. z o.o., który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 7 lat), kolejne 3 lata zakładają 2% wzrost przychodów r/r. Stopa dyskonta w całym okresie 9,19%.

Zastosowanie wyższej o 1 p.p. stopy do dyskonta ani przyjęcie przychodów niższych o 5% nie spowodowałoby obniżenia wartości udziałów spółki zależnej.

Na dzień 31 sierpnia 2016 r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Rezerwy

Spółka tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania w kwocie szacunków ustalonych w oparciu o najlepszy stan wiedzy. Na dzień 31 sierpnia 2016 r. wartość rezerw wyniosła 3 193 tys. zł (przy poziomie 2 567 tys. zł na dzień 30 listopada 2015 r.).

Okresy ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych.

Okresy ekonomicznej użyteczności składników środków trwałych będących inwestycjami w obce środki trwałe ustalono na podstawie przewidywanych okresów trwania umów najmu.

Okresy ekonomicznej użyteczności pozostałych składników środków trwałych oparto na ocenie służb technicznych, zajmujących się ich eksploatacją.

Wzrost stawki amortyzacji o 10% skutkowałby zwiększeniem kosztów amortyzacji za okres sprawozdawczy o około 781 tys. zł.

Odpisy na należności i pożyczki

Spółka tworzy odpisy na należności i pożyczki zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Zwiększenia, zmniejszenia oraz stan odpisów przedstawia nota 19 oraz 22

Odpisy na udziały

Spółka tworzy odpisy na udziały w innych podmiotach w oparciu o szacowaną utratę wartości godziwej. Stan odpisów przedstawia nota 18.

Aktywo z tytułu podatku odroczonego

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Tworzenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wymaga dokonania szacunków prognozowanych terminów osiągnięcia i wysokości przyszłych zysków. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane zgodnie z notą 13.

38. Zdarzenia po dacie bilansu

W dniu 27 września 2016 Spółka pozyskała dodatkowe finasowanie w wyniku zawarcia umowy o linię faktoringu odwrotnego (10 mln zł) i tym samym potencjalnie zwiększyła zobowiązania finansowe wobec Banku Ochrony Środowiska S.A.. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_19_2016.pdf

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 17 października 2016 r.

More from SFINKS Polska S.A.

Related Party Transaction 2025
Dec 1
Interim / Quarterly Report 2025
Nov 28
Quarterly Report 2025
Nov 28
Quarterly Report 2025
Nov 28
Earnings Release 2025
Nov 28
Regulatory Filings 2025
Nov 21
Share Issue/Capital Change 2025
Nov 21
Earnings Release 2025
Nov 20
Earnings Release 2025
Oct 10
Management Reports 2025
Sep 30
View all filings →

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.