Columbus Energy S.A.

Management Reports • Dec 31, 2016

Strategia rozwoju oraz prognozy finansowe Columbus Energy SA na lata 2016-2020

Aktualizacja z dnia 31 grudnia 2016

42.22 Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych

Nazwa Spółki	COLUMBUS ENERGY Spółka Akcyjna
Siedziba i adres	Kraków, 31-234 Kraków, ul. Kuźnicy Kołłątajowskiej 13, nr tel./fax: 12 311 33 13
Strona internetowa i poczta elektroniczna	biuro@columbusenergy.pl, http://www.columbusenergy.pl
Przedmiot działalności	43.21 Wykonywanie instalacji elektrycznych 35.11 Wytwarzanie energii elektrycznej 42.22 Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych 43.22 Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych, cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych 35.12 Przesyłanie energii elektrycznej 35.13 Dystrybucja energii elektrycznej 35.14 Handel energią elektryczną
Kapitał zakładowy	Kapitał zakładowy wynosi 72.863.778,42 zł
KRS	Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, Wydział XI Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 373608
REGON	241811803
NIP	9492163154

43.22 Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych, cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych

KRS ^Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, Wydział XI Gospodarczy Krajowego Rejestru

a) 10 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,27 zł każda, akcje są dopuszczone do

Nazwa Spółki	COLUMBUS ENERGY Spółka Akcyjna
Zarząd Spółki	Dawid Zieliński - Prezes Zarządu Łukasz Górski - Wiceprezes Zarządu
Rada Nadzorcza Spółki	Paweł Urbański - Przewodniczący Rady Nadzorczej Janusz Sterna - Członek Rady Nadzorczej Maciej Fersztorowski - Członek Rady Nadzorczej Sławomir Majtyka - Członek Rady Nadzorczej Łukasz Kaleta - Członek Rady Nadzorczej Leszek Leńko - Członek Rady Nadzorczej
Kapitał Zakładowy Spółki	Kapitał zakładowy wynosi 72.863.778,42 zł i dzieli się na: obrotu na rynku NewConnect obrotu na rynku NewConnect dopuszczone do obrotu dopuszczone do obrotu dopuszczone do obrotu

b) 5 002 400 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,27 zł każda, akcje są dopuszczone do

c) 1 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,27 zł każda, akcje serii C nie są

d) 700 000 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,27 zł każda, akcje serii D nie są

e) 253 163 446 akcji serii E zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,27 zł każda, akcje serii E nie są

L.p.	Imię i Nazwisko	Liczba akcji		Liczba głosów	% głosów
1.	January Ciszewski *	91 592 724	33,94%	91 592 724	33,94%
2.	PRIME2 SA**	93 214 432	34,54%	93 214 432	34,54%
3.	Paweł Szymula ***	21 864 030	8,10%	21 864 030	8,10%
4.	Marek Sobieski	17 899 477	6,63%	17 899 477	6,63%
5.	Pozostali akcjonariusze	45 295 183	16,78%	45 295 183	16,78%
	Ogółem:	269 865 846	100%	269 865 846	100%

Doszła do skutku emisja akcji serii F, które zostały objęte w wysokości 13.493.293 (trzynaście milionów czterysta dziewięćdziesiąt trzy tysiące dwieście dziewięćdziesiąt trzy) akcji serii F zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,27 zł (dwadzieścia siedem groszy) każda. Po zarejestrowaniu przez sąd rejestrowy akcji serii F kapitał zakładowy wynosić będzie 76.506.967,53 zł (słownie: siedemdziesiąt sześć milionów pięćset sześć tysięcy dziewięćset sześćdziesiąt siedem złotych 53/100) złotych.

* bezpośrednio i pośrednio poprzez JR HOLDING S.A. i KPM INVEST Sp. z o.o. oraz Kuźnica Centrum Sp. z o.o., a także 50 % udziałów w Ganador Sp. z o.o. posiadanych przez JR HOLDING S.A.

** Dawid Zieliński pośrednio poprzez PRIME2 SA w którym posiada 100 % akcji

*** bezpośrednio i pośrednio poprzez GK Invest Forbau Sp. z o.o. Sp. kom. i Forbau Sp. z o.o., a także 50 % udziałów posiadanych w Ganador Sp. z o.o. przez GK Invest Forbau Sp. z o.o. Sp. kom.

Drodzy Akcjonariusze,

Zarząd Columbus Energy S.A. mając na uwadze zmieniające się uwarunkowania rynku, głównie zapotrzebowanie Klientów, jak i zmiany regulacji energetycznych w Polsce niezależnych od Spółki prezentuje informacje o realizacji strategii rozwoju Emitenta i zmianie niektórych założeń wraz z aktualizacją prognoz finansowych na lata 2016-2020.

Najistotniejszym elementem zmiany w strategii jest:

- poszerzenie oferty o finansowanie sprzedaży instalacji bezpośrednio przez instytucje kredytujące współpracujące z Columbus Energy. W grudniu 2016 r. miało miejsce podpisanie przez Spółkę listu intencyjnego z NEST BANK SA i rozpoczęcie prac zmierzających do zawarcia umowy o współpracy w zakresie zarówno odkupu wierzytelności klientów z tytułu sprzedanych "Abonamentów" jak i bezpośredniego finansowania klientów Columbus Energy S.A. na zakup instalacji fotowoltaicznych;

- przesunięcie masowego montażu instalacji fotowoltaicznych w ramach programu abonamentowego z roku 2016 na 2017; - wprowadzenie finansowania pomostowego poprzez emisję akcji do kwoty 10,5 mln. zł, która przeprowadzona zostanie w 1 kw 2017 roku; - konserwatywne prognozowanie sprzedaży opartej o finansowanie dotacyjne i dążenie do uniezależnienia się do wpływu regulacji i dostępności dotacji dla rozwoju oferty rynkowej Spółki – jest to m.in. spowodowane brakiem decyzji NFOŚiGW o ponownym uruchomieniu programu PROSUMENT; - uwzględnienie w prognozach sprzedaży i realizacji nowego produktu "termomodernizacja wraz z finansowaniem" dla klientów indywidualnych; Zmodyfikowana i dopasowana do warunków rynkowych strategia krystalizuje scenariusz dalszego rozwoju Columbus Energy.

Założenia sprzedażowe:

Spółka skutecznie pozyskuje nabywców na swoje produkty. Zarząd poszukał rozwiązań w kwestii zabezpieczenia finansowania na realizację programu abonamentowego. To wielkie wyzwania na najbliższe lata dla Columbus Energy SA, aby dynamizować sprzedaż w oparciu o finansowanie przez Spółkę nabywanych produktów przez klientów, co uniezależnia całkowicie Spółkę od dotacji, czy finansowania zewnętrznego.

Główne założenia strategii i prognoz:

Spółka realizuje jako pierwsza w Polsce ofertę "Abonament na słońce" - długoterminowy produkt finansowania instalacji fotowoltaicznych dedykowany dla właścicieli domów jednorodzinnych. Oferta cenowa Abonamentu wprowadzona od października 2016 r. została nieznacznie zmodyfikowana w stosunku do oferty z czerwca 2016 r., co miało na celu jej lepsze dostosowanie do oczekiwań klientów. Największą przewagą konkurencyjną Spółki pozostaje prosty i rynkowy model finansowania zakupu instalacji dający naszym klientom oczekiwane korzyści ekonomiczne, a jednocześnie niezależność od niepewnej dotacji państwowej. Produkt cieszy się bardzo dużym zainteresowaniem. Prezentowane wyniki modelu finansowego odzwierciedlają najbardziej prawdopodobne założenia sprzedażowe i zostały oparte o starannie zweryfikowane założenia rynkowe i regulacyjne. Kluczowe dla strategii jest to, że Spółka niezależnie od programów dotacyjnych może generować stabilne zyski z bieżącej sprzedaży. Głównym aktywem długoterminowym Spółki są należności z tytułu sprzedawanych abonamentów. Nowy kapitał będzie pozyskiwany poprzez emisje akcji, obligacji oraz inne długoterminowe instrumenty dłużne w tym sprzedaż należności. Dzięki nim Spółka będzie skutecznie realizować program abonamentowy w pełnym zakresie. Część sprzedanych instalacji będzie mogła być finansowana bezpośrednio przez partnera finansowego (np. NEST BANK SA), a pozostała cześć klientów będzie finansowana ze środków własnych Spółki. Celem Zarządu jest zbudowanie potencjału sprzedażowego i zasobów do realizacji 10 000 instalacji rocznie i osiągniecie ponad 55 mln zł zysku netto już od 2019 roku, a 70 mln zł zysku netto w 2020 roku.

Do 2020 r. celem jest sprzedanie, montaż i sfinansowanie 34 000 domowych instalacji fotowoltaicznych, a do 2022 r. ponad 60 000 montaży. Ponadto Spółka zamierza rozwijać ofertę o nowe produkty w segmencie oszczędności energii i poprawy efektywności energetycznej. Pierwszym produktem będzie oferta kompleksowej termomodernizacji domów jednorodzinnych wraz z długoterminowym finansowaniem dla klientów indywidualnych, która zostanie wprowadzona już w 2017 r.

Jesteśmy przekonani co do konkurencyjności fotowoltaiki jako technologii przyszłości i o przewadze naszej oferty abonamentowej w stosunku do alternatywy, jaką będzie coraz droższy zakup energii z sieci. Uważamy ponadto, że w najbliższych latach należy się spodziewać rosnącego popytu na produkty dające klientom wymierne oszczędności w rachunkach za energię i ciepło. Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi założeniami strategii rozwoju na lata 2016-2020.

Dawid Zieliński - Prezes Zarządu oraz Łukasz Górski - Wiceprezes Zarządu; Kraków, 31 grudnia 2016r.

O firmie

Columbus Energy S.A. oferuje pełny zakres usług przy zakupie i instalacji paneli fotowoltaicznych: od projektu, pozyskania finansowania, fizycznej instalacji, podłączenia do sieci oraz serwisu. Podstawowym segmentem rynkowym są gospodarstwa domowe. Firma specjalizuje się w instalacjach dachowych i gruntowych. Do dzisiaj firma pozyskała ponad 1500 klientów i wykonała ponad 600 instalacji, dzięki czemu jest głównym dostawcą fotowoltaiki w południowej Polsce i jednym z największych w Polsce. Obecnie zatrudnia ok. 80 osób. Columbus Energy S.A. jest notowana na rynku New Connect i wejdzie na główny parkiet GPW w 2017 roku.

Charakterystyka rynku

Udział energii słonecznej w rynku w krajach takich jak Niemcy czy Wielka Brytania, a więc krajach o podobnym do Polski nasłonecznieniu, wynosi odpowiednio 7% i 3%. W Polsce jest to ok. 0,05%. Podobnie wyglądają różnice jeśli chodzi o liczbę instalacji: w Niemczech jest to ok. 1,5 mln, w Wielkiej Brytanii 800 tysięcy. Ostatnie badania rynkowe z marca 2016 r. przeprowadzone przez CBOS wśród właścicieli domów jednorodzinnych, wskazują na duże zainteresowanie posiadaniem własnych odnawialnych źródeł energii. Według CBOS zainteresowanych taką inwestycją w perspektywie 2-3 lat jest ok. 1 mln właścicieli domów (22% z 5 mln wszystkich domów w Polsce). Zakładając, że tylko połowa zainteresowanych faktycznie zrealizowałaby taką inwestycję oznaczałoby to ok. 0,5 mln instalacji i o wartości na poziomie 10-12 mld zł.

Oczekiwania klientów

Spadek cen technologii fotowoltaicznej oraz wprowadzenie net-meteringu dla małych instalacji poprawia opłacalność własnej produkcji. W naszej opinii oszczędności finansowe można uzyskać bez dodatkowego wsparcia i subsydiów. Columbus Energy S.A. przeprowadził pilotażową sprzedaż wśród potencjalnych klientów, z której wynika, że na decyzje dotyczące zakupu instalacji fotowoltaicznej kluczowy wpływ ma sposób płatności. Okazuje się, że model płatności oparty o wieloletni system ratalny, z możliwie niską płatnością początkową, mógłby istotnie przyczynić się do decyzji o zakupie. Atrakcyjność tego modelu polega głównie na tym, że zakup finansowany jest w znacznym stopniu z oszczędności w płatnościach za zakup energii z sieci, gdyż w miejsce zakupu energii z sieci produkowana byłaby własna energia z instalacji fotowoltaicznej. Pojawienie się oferty rynkowej opartej o program ratalny to punkt zwrotny w rozwoju polskiego rynku instalacji prosumenckich. Dlatego Columbus Energy S.A. wprowadza na rynek jako pierwsza firma w Polsce produkt, w którym płatności za realizację instalacji odbywają się na podstawie 15-letniej umowy i mają formę miesięcznego abonamentu, tzw. sprzedaż abonamentowa.

Chcemy, aby każdy dom w Polsce, był niezależny energetycznie.

Szacujemy, że skumulowana wartość rynku, na którym będzie działać Columbus Energy S.A. urośnie przez następne 15 lat do ok. 150 mld zł, tj. ok. 20% rocznie. Tempo wzrostu jest porównywalne do bogatszych krajów takich jak Niemcy, USA czy Chiny przez ostatnie 15 lat. W naszej ocenie można zakładać, że przy spadku kosztów technologii (koszty PV spadły o ok. 70% przez ostatnie 8 lat) i rosnącej świadomości ekologicznej tempo rozwoju rynku w krajach o potencjale Polski będzie zbliżone do historycznych wyników krajów rozwiniętych.

Columbus Energy SA to kompleksowa usługa energetyczna z finansowaniem

Naszą wizją jest zbudowanie firmy energetycznej zajmującej się kompleksową usługą energetyczną (energia elektryczna, ciepło, chłód) z wykorzystaniem nowych technologii (fotowoltaika, pompy ciepła, termomodernizacja) – wizja dla tzw. Ery Energetyki Rozproszonej. Usługi te chcemy łączyć z długoterminowym finansowaniem. Spółka zamierza rozbudować ofertę o nowe produkty i nowe segmenty odbiorców.

Columbus Energy SA to kompleksowa usługa energetyczna z finansowaniem

Dostarczamy najwyższej jakości usługę, w kompleksowy i niezawodny sposób. Możesz na Nas liczyć.

1. Wprowadzenie.

Columbus Energy SA przygotował strategię rozwoju oraz prognozy finansowe na najbliższe lata w oparciu o dotychczasową działalność w branży fotowoltaiki oraz w oparciu o wprowadzenie do oferty produktu tj. sprzedaży i montażu instalacji fotowoltaicznych w ramach oferty "Abonament na słońce". W sprzedaży abonamentowej klienci podpisują umowę długoterminową, w której zobowiązują się uiszczać opłaty miesięczne w zamian za montaż instalacji na ich nieruchomości. Columbus Energy SA sprzedaje instalację, a spółka zależna (Columbus Energy Finanse Sp. z o.o.) lub współpracujący partner finansowy udziela pożyczki klientowi.

Jest to innowacyjne podejście do finansowania rozwoju rynku fotowoltaiki w Polsce poprzez rynek kapitałowy. Columbus Energy jest pionierem takiego finansowania i największym dostawcą tego produktu w Polsce. Stało się to możliwe mi in. za sprawą nowelizacji Ustawy o Odnawialnych Źródłach Energii, obowiązującej od 1 lipca 2016r., która dla klientów indywidualnych tzw. "prosumentów" wprowadzała system tzw. "opustów" (jest to mechanizm określany również jako net-metering).

Columbus Energy SA planuje sprzedać i zamontować w latach 2016-2020 ponad 34 000 instalacji, a do 2022 r. ponad 60 000 o łącznej mocy ponad 200 000 kWp. (200 MWp), o wartości rynkowej ponad 1 mld zł netto.

Columbus Energy powinna już od 2020roku generować ponad 70 mln zł zysku netto rocznie.

2. Scenariusze rozwoju: kluczowe planowane wydarzenia w życiu Spółki w latach 2016-2020.

Strategia Columbus Energy SA zakłada ścieżkę rozwoju, opartą o różne źródła finansowania, które mogą działać równolegle lub alternatywnie. Głównym motorem napędowym przychodów i zysków w spółce jest realizacja sprzedaży instalacji fotowoltaicznych w oparciu o program abonamentowy. Jest on przełomowy na rynku polskim, a Columbus Energy jest pionierem takiego finansowania dla konsumentów i liderem tego rozwiązania. Poniżej prezentacja głównych założeń poszczególnych scenariuszy finansowania:

• 1. Scenariusz A finansowania Spółki oparty jest o finansowanie głównie poprzez rynek kapitałowy:
• Spółka pozyskuje 30% potrzeb kapitałowych z emisji akcji Spółki;

• Pozostałe 70% pozyskuje poprzez instrumenty finansowe dłużne tj. kredyt, czy obligacje;

• Scenariusz B oparty jest o częściowe pozyskanie kapitału z emisji akcji, a głównym generatorem zysków jest zamiana aktywów (należności) poprzez sekurytyzację, bezpośrednią sprzedaż należności instytucjom finansowym lub finansowanie klientów bezpośrednio przez banki. Ten scenariusz nie zakłada potrzeby uruchamiania długo i średnio terminowych instrumentów dłużnych.

• Scenariusz C oparty jest o pozyskanie strategicznego inwestora branżowego lub finansowego, który pokryje potrzeby kapitałowe (30%) oraz zapewni bądź zagwarantuje finansowanie dłużne.

Model finansowy, o który oparte są prognozy finansowe, zakłada równoległe i najbardziej optymalne połączenie powyższych scenariuszy i został przygotowany w oparciu o aktualne rozmowy, negocjacje i otrzymane oferty od instytucji finansowych. Spółka po zbadaniu aktualnego i przyszłego popytu na swoje produkty i usługi jest pewna, że założenia w modelu finansowym są zaprojektowane z należytą starannością.

Poniżej prezentujemy najważniejsze liczby i daty. Columbus Energy w 2016r.:

A) zamontuje pierwsze 150 instalacji ze środków własnych z ponad 700 podpisanych umów abonamentowych;

Columbus Energy w 2017r.:

A) przeprowadzi emisję akcji do kwoty 10,5 mln zł zapewniającą kapitał własny do realizacji sprzedaży instalacji fotowoltaicznych w ramach

• programu abonamentowego w latach 2017-2018;
• B) zakontraktuje 4000 klientów na zakup instalacji fotowoltaicznych, z czego 80% w ramach programu abonamentowego;
• C) rozpocznie realizację zakontraktowanych zleceń w sektorze sakralnym i Jednostek Samorządu Terytorialnego;
• D) zamontuje min. 2500 instalacji, z czego 80% w ramach programu abonamentowego;

E) rozpocznie sprzedaż nowego produktu "termomodernizacja domów" w abonamencie, z czego sprzeda ponad 200 i zrealizuje 50 kontraktów;

Columbus Energy w 2018r.:

• A) zrealizuje 5000 montaży instalacji fotowoltaicznych;
• B) będzie kontynuować realizację kontaktów w sektorze sakralnym i JST;
• C) zakontraktuje na 2019 rok 10 000 instalacji z czego min. 80% w ramach programu abonamentowego;
• F) zakontraktuje ponad 500, a zrealizuje min. 200 inwestycji w ramach termomodernizacji domów w abonamencie;

Columbus Energy w 2019 i 2020r.:

• A) zrealizuje w sumie >24 000 montaży w dwa lata;
• B) wypracuje standard pozyskiwania 12 000 nowych klientów rocznie;
• C) sprzeda i zrealizuje ponad 1500 inwestycji w ramach termomodernizacji domów.

Spółka przedstawia zaplanowane zdarzenia/założenia w scenariuszu na lata 2016-2020.

Columbus Energy w 2017 i 2018r.:

A) podpisze umowy z instytucjami finansowymi zapewniające realizację programu abonamentowego i finansowania produktów Columbus Energy w formie sekurytyzacji należności, emisji instrumentów dłużnych i emisji akcji umożliwiające w tym okresie sprzedaż produktów o wartości powyżej 1 mld zł.

• B) wprowadzi do oferty nowe produkty oparte o energooszczędność dla klientów i będzie je finansować w podobnej konstrukcji do programu abonamentowego;
• C) będzie poszukiwać możliwości stania się operatorem mediów dla domów jednorodzinnych w oparciu o OZE i produkty energooszczędne.
• D) wizją Columbus Energy jest to, aby produkty i usługi były kontraktowane na etapie projektowania i budowy domu.

3. Aktualna oferta Columbus Energy SA w ramach programu abonamentowego (po zmianach od października 2016r.)

4. Rozwój zasobów ludzkich. Sprzedaż: Doradcy Energetyczni.

Spółka zamierza w najbliższych kwartałach objąć zasięgiem terytorialnym całą Polskę. Aktualnie sprzedaje na terytorium około połowy Polski, z największą intensywnością w Małopolsce, Śląsku, centralnej Polsce i Pomorzu. Pilotażowo działa w regionach Dolny Śląsk i Wielkopolska.

źródło wykresu - Spółka

5. Polityka dywidendowa.

Spółka począwszy od roku 2018 zamierza do 50% zysku netto przeznaczać na wypłatę dywidendy dla Akcjonariuszy. Pozostała część zysku będzie reinwestowana we wkład własny w finansowanie programu abonamentowego

6. Przeniesienie notowań spółki na rynek regulowany GPW.

Celem Zarządu Spółki jest przeniesienie notowań na rynek regulowany Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie wraz z ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu na tym rynku akcji serii C, D, E i F. Biorąc pod uwagę dotychczasowe dokonania Spółki oraz osiągnięte wyniki jak również jej dynamiczny rozwój, Zarząd będzie dążył, aby prospekt emisyjny został złożony do Komisji Nadzoru Finansowego w terminie najpóźniej do końca pierwszego półrocza 2017 roku;

7. Prognozy finansowe 2016-2020

Przychody/EBITDA/ Zysk netto

	500 zł mln								481
	438 zł mln
	375 zł mln
	313 zł mln						350
] ł z n ml [	250 zł mln
	188 zł mln				189
	125 zł mln
	63 zł mln		90			39 31		71 55		93
		7,3 0,1 2016	0,1	13 17 2017		2018		2019		2020

7. Prognozy finansowe 2016-2020 AKTYWA/DŁUG

Prognozy finansowe: lata 2016-2020 - SCENARIUSZ A

7. Prognozy finansowe 2016-2020

ZYSK/1 akcje - zakładając docelową ilość akcji na 350 mln szt.

7. Prognozy finansowe 2016-2020

Podsumowanie	2016	2017	2018	2019	2020
Przychody [mln zł]	7,3	90	189	350	481
EBITDA [mln zł]	0,04	17	39	71	93
Zysk netto [mln zł]	0,1	13	31	55	70
Aktywa [mln zł]	10,8	57	141	289	470
Dług [mln zł]	0	0	19	55	102
Zysk / 1 akcje [zł]	0	0,04	0,09	0,16	0,20

Treść niniejszej prezentacji podlega ochronie prawnej przewidzianej prawem autorskim. Kopiowanie, rozpowszechnianie i odtwarzanie materiałów lub ich części opublikowanych w niniejszym dokumencie jest dozwolone wyłącznie pod warunkiem uzyskania wcześniejszej zgody Columbus Energy S.A. Każda kopia materiału musi być w widoczny sposób opatrzona firmą (nazwą) autora oraz wskazaniem, z jakiego dokumentu pochodzi. Każde naruszenie praw autorskich Emitent będzie ścigał przy pomocy prawem przewidzianych środków.