GPW - Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Audit Report / Information • Feb 27, 2017

Giełda Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. Opinia i Raport

Niezależnego Biegłego Rewidenta Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r.

© 2017 KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG
składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative
("K

KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. ul. Inflancka 4A 00-189 Warszawa, Polska Tel. +48 (22) 528 11 00 Faks +48 (22) 528 10 09 kpmg@kpmg.pl

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Opinia o jednostkowym sprawozdaniu finansowym

Przeprowadziliśmy badanie załączonego jednostkowego sprawozdania finansowego Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Książęca 4 ("Spółka"), na które składa sie jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 r., jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz jednostkowe sprawozdanie z przepływów pienieżnych za rok obrotowy kończacy się tego dnia oraz informacje dodatkowe zawierające opis istotnych zasad rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Giełdy

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego, które przekazuje rzetelny i jasny obraz zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską i innymi obowiązującymi przepisami prawa. Zarząd Spółki jest odpowiedzialny również za kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną, aby sporządzane sprawozdania finansowe nie zawierały istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047 z późniejszymi zmianami) ("ustawa o rachunkowości"), Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Giełdy sa zobowiazani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w tei ustawie.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii o tym sprawozdaniu finansowym. Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy o rachunkowości oraz Krajowych Standardów Rewizji Finansowej w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania, przyjętych uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. Standardy te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać racjonalna pewność, że sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnego zniekształcenia.

KPMG Audyt Spółka z ograniczona odpowiedzialnościa KPMG Audyt Spolka z ograniczoną odpowiedziałością
sp.k., a Pollsh limited liability partnership and
a member firm of the KPMG network of independent
member firm s fiffilated with KPMG international
Cooperative ("KPMG Inter

Spółka zarejestrowana w Sadzie Rejonar zarajsasowana w ciążce
Rejonowym dla m. st. Warszawy,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

1

KRS 0000339379 NIP 527-26-15 362
REGON 142078130

Badanie polega na przeprowadzeniu procedur mających na celu uzyskanie dowodów badania dotyczących kwot i informacji ujawnionych w sprawozdaniu finansowym. Wybór procedur badania zależy od naszego osądu, w tym oceny ryzyka wystąpienia istotnego zniekształcenia w sprawozdaniu finansowym spowodowanego oszustwem lub błedem. Przeprowadzając ocene tego ryzyka bierzemy pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną ze sporządzeniem sprawozdania finansowego, które przekazuje rzetelny i jasny obraz, w celu zaplanowania stosownych do okoliczności procedur badania, nie zaś w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności działania kontroli wewnętrznej w jednostce. Badanie obejmuje również ocenę odpowiedniości stosowanej polityki rachunkowości, zasadności szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki oraz ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii z badania.

Opinia

Naszym zdaniem, załączone jednostkowe sprawozdanie finansowe Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.:

• · przekazuje rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2016 r., finansowych wyników działalności oraz przepływów pienieżnych za rok obrotowy kończący się tego dnia, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską;
• · jest zgodne, we wszystkich istotnych aspektach, z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki; oraz
• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych, we wszystkich istotnych aspektach, ksiąg rachunkowych.

Szczególne objaśnienia na temat innych wymogów prawa i regulacji

Sprawozdanie z działalności Spółki

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sprawozdanie z działalności.

Nasza opinia o jednostkowym sprawozdaniu finansowym nie obejmuje sprawozdania z działalności.

Zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebedacego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r. poz. 133 z późniejszymi zmianami) ("rozporządzenie") stwierdzamy, iż sprawozdanie z działalności Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uwzględnia informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz w rozporządzeniu i są one zgodne, we wszystkich istotnych aspektach, z informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Ponadto w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdziliśmy istotnego zniekształcenia w sprawozdaniu z działalności.

Zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia stwierdzamy, że oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego, które jest wyodrębnioną częścią sprawozdania z działalności Spółki, zawiera informacje określone w paragrafie 91 ust. 5 punkt 4 lit. a, b, j oraz k rozporządzenia. Ponadto stwierdzamy, że informacje określone w paragrafie 91 ust. 5 punkt 4 lit. c, d, e, f, h oraz i rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego, we wszystkich istotnych aspektach:

• · zostały sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami; oraz
• są zgodne z informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

W imieniu KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. Nr ewidencvinv 3546 ul. Inflancka 4A 00-189 Warszawa

Mirosław Matusik Kluczowy biegły rewident Nr ewidencyjny 90048 Komandytariusz, Pełnomocnik

27 lutego 2017 r.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Raport z badania jednostkowego sprawozdania finansowego

Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r.

⊜ 2017 KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG
składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative
("

Spis treści

$\mathbf 1$ .	Część ogólna raportu
1.1.	Dane identyfikujące Spółkę	$\begin{array}{c} 3 \ 3 \ 3 \end{array}$
1.1.1.	Nazwa Spółki
1.1.2.	Siedziba Spółki
1.1.3.	Rejestracja w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru
	Sadowego	3
1.1.4.	Kierownik jednostki	3
1.2.	Dane identyfikujące kluczowego biegłego rewidenta i podmiot uprawniony
	do badania sprawozdań finansowych	4
1.2.1.	Dane identyfikujące kluczowego biegłego rewidenta	4
1.2.2.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony	$\overline{4}$
1.3.	Informacje o jednostkowym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok
	obrotowy	4
1.4.	Zakres prac i odpowiedzialności	4
2.	Analiza finansowa Spółki	6
2.1.	Ogólna analiza jednostkowego sprawozdania finansowego	6
2.1.1.	Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej	6
2.1.2.	Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów	$\overline{7}$
2.2.	Wybrane wskaźniki finansowe	8
3.	Część szczegółowa raportu	9
3.1.	System rachunkowości	9

$\mathbf 1$ . Cześć ogólna raportu

$1.1.$ Dane identyfikujące Spółkę

1.1.1. Nazwa Spółki

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

1.1.2. Siedziba Spółki

ul. Książęca 4 00-498 Warszawa

1.1.3. Rejestracja w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego

Sad rejestrowy:	Sad Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
	XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Data:	17 stycznia 2002 r.
Numer rejestru:	KRS 0000082312
Kapitał zakładowy na koniec
okresu sprawozdawczego:	41.972.000,00 złotych

1.1.4. Kierownik jednostki

Funkcję kierownika jednostki sprawuje Zarząd Spółki.

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2016 r. wchodzili:

• Prezes Zarządu, • Małgorzata Zaleska
• Wiceprezes Zarządu, · Paweł Dziekoński
• Wiceprezes Zarządu, · Michał Cieciórski
• Członek Zarządu. · Dariusz Kułakowski

podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia z dnia 12 stycznia 2016 r. Pani Na l Małgorzata Zaleska została powołana do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu.

W dniu 16 marca 2016 r. Pan Karol Półtorak złożył rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu.

Na podstawie uchwały Rady Giełdy z dnia 16 marca 2016 r. Pan Paweł Dziekoński został powołany do pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu.

W dniu 23 maja 2016 r. Pan Grzegorz Zawada złożył rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu.

Na podstawie uchwały Rady Giełdy z dnia 23 maja 2016 r. Pan Michał Cieciórski został powołany do pełnienia funkcji Członka Zarządu.

Na podstawie uchwały Rady Giełdy z dnia 16 grudnia 2016 r. Pan Jacek Fotek został powołany do pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu. Do dnia niniejszego raportu, Komisja Nadzoru Finansowego nie zatwierdziła jeszcze powyższej zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 4 stycznia 2017 r. Pani Małgorzata Zaleska została odwołana z funkcji Prezesa Zarzadu. Do dnia niniejszego raportu. Komisja Nadzoru Finansowego nie zatwierdziła jeszcze powyższej zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 4 stycznia 2017 r. Pan Rafał Antczak został powołany do pełnienia funkcji Prezesa Zarzadu. Do dnia niniejszego raportu. Komisia Nadzoru Finansowego nie zatwierdziła jeszcze powyższej zmiany w składzie Zarzadu Spółki.

$1.2.$ Dane identyfikujące kluczowego biegłego rewidenta i podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

1.2.1. Dane identyfikujące kluczowego biegłego rewidenta

Imię i nazwisko:	Mirosław Matusik
Numer w rejestrze:	90048

1.2.2. Dane identyfikujące podmiot uprawniony

Firma:	KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.
Adres siedziby:	ul. Inflancka 4A, 00-189 Warszawa
Numer rejestru:	KRS 0000339379
Sad rejestrowy:	Sad Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
	XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Numer NIP:	527-26-15-362

KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Rade Biegłych Rewidentów, pod numerem 3546.

$1.3.$ Informacje o jednostkowym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 r. i za rok obrotowy kończący się tego dnia zostało zbadane przez KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. i uzyskało niezmodyfikowaną opinię biegłego rewidenta.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone w dniu 22 czerwca 2016 r. przez Walne Zgromadzenie, które postanowiło, że zysk netto za ubiegły rok obrotowy w kwocie 96.905 tys. złotych będzie podzielony następująco:

• 96.536 tys. złotych na wypłatę dywidendy,
• 369 tys. złotych na kapitał rezerwowy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało złożone w Sądzie Rejestrowym w dniu 1 lipca 2016 r.

$1.4.$ Zakres prac i odpowiedzialności

Badana jednostka sporzadza jednostkowe sprawozdanie finansowe zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską, na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia z dnia 30 lipca 2010 r.

Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego przeprowadzono zgodnie z umowa z dnia 21 października 2015 r., zawartą na podstawie uchwały Rady Giełdy z dnia 2 lipca 2015 r. odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego.

Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047 z późniejszymi zmianami) ("ustawa o rachunkowości") oraz Krajowych Standardów Rewizji Finansowej w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania przyjętych uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r.

Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone w Spółce w okresie od 25 stycznia 2017 r. do 24 lutego 2017 r.

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, jednostkowego sprawozdania finansowego, które przekazuje rzetelny i jasny obraz zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz z innymi obowiązującymi przepisami prawą. Zarząd Spółki jest również odpowiedzialny za sprawozdanie z działalności.

Naszym zadaniem było, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii i sporządzenie raportu z badania, odnośnie tego jednostkowego sprawozdania finansowego.

Zarząd Spółki złożył w dniu wydania niniejszego raportu oświadczenie o sporządzeniu załączonego sprawozdania finansowego, które przekazuje rzetelny i jasny obraz oraz niezaistnieniu zdarzeń nieujawnionych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, wpływających w sposób znaczący na dane wykazane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za rok badany.

W trakcie badania jednostkowego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki złożył wszystkie żądane przez nas oświadczenia, wyjaśnienia i informacje oraz udostepnił nam wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i przygotowania raportu.

Zakres planowanej i wykonanej pracy nie został w żaden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego badania wynika ze sporządzonej przez nas dokumentacji roboczej. znajdującej się w siedzibie podmiotu uprawnionego.

Kluczowy biegły rewident oraz podmiot uprawniony spełniają wymogi niezależności od badanej Spółki zgodnie z postanowieniami Kodeksu etyki zawodowych ksiegowych Miedzynarodowej Federacji Księgowych przyjętego uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 13 czerwca 2011 r. ("kodeks IESBA"), a także wymogi bezstronności i niezależności określone w art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 r. o biegłych rewidentach i ich samorzadzie. podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. z 2016 r. poz. 1000) oraz inne wymogi etyczne wynikające z tych regulacji oraz kodeksu IESBA.

$2.$ Analiza finansowa Spółki

Ogólna analiza jednostkowego sprawozdania finansowego $2.1.$

2.1.1. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	31.12.2016		%31.12.2015	%
	zł '000	aktywów	zł '000	aktywów
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	101.034	13.2	94.773	12,9
Wartości niematerialne	75.918	9,9	81.601	11,1
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	36.959	4,8	36.959	5,0
Inwestycje w jednostkach zależnych	254.985	33,4	254.985	34,7
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	288		282	0,1
Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe	3.758	0.5	3.653	0,5
Aktywa trwałe razem	472.942	61,8	472.253	64,3
Aktywa obrotowe
Zapasy	58	$\blacksquare$	119
Należności handlowe oraz pozostałe należności	23.941	3,2	26.091	3,6
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	267.789	35,0	235.560	32,1
Aktywa obrotowe razem	291.788	38,2	261.770	35,7
AKTYWA RAZEM	764.730	100,0	734.023	100,0
PASYWA	31.12.2016		% 31.12.2015	%
	zł '000	pasywów	zł '000	pasywów
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	63.865	8,3	63.865	8,7
Pozostałe kapitały	(114)		(304)
Zyski zatrzymane	408.351	53,4	391.320	53,3
Kapitał własny razem	472.102	61,7	454.881	62,0
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	123.459	16,2	243.800	33,2
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1.435	0,2	2.382	0,3
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9.676	1,3	12.060	1,7
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	2.224	0,3
Zobowiązania długoterminowe razem	136.794	17.9	258.242	35,2
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	122.882	16,1	682	0,1
Zobowiązania handlowe	4.297	0,6	6.599	0,9
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	6.490	0,9	7.023	0,9
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	14.445	1,9	1.976	0,3
Rozliczenia międzyokresowe	1.712	0.2	1.776	0,2
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	317	0,1		0,1
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	5.691	0,7	2.844	0,4
Zobowiązania krótkoterminowe razem	155.834	20,4	20.900	2,8
Zobowiązania razem	292.628	38,3	279.142	38,0
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM	764.730	100.0	734.023	100,0

2.1.2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	$1.01.2016 -$ 31.12.2016	przychodów 31.12.2015 zł '000 ze sprzedaży	$% 1.01.2015 -$ zł '000	$\frac{9}{6}$ przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży	175.454	100.0	191.781	100,0
Koszty działalności operacyjnej	(100.070)	57.0	(120.354)	62.7
Pozostałe przychody	680	0.4	497	0,2
Pozostałe kosztv	(4.330)	2,5	(1.345)	0,7
Zysk z działalności operacyjnej	71.734	40,9	70.579	36,8
Przychody finansowe	66.354	37.8	48.153	25.1
Koszty finansowe	(8.073)	4,6	(8.965)	4.7
Zysk przed opodatkowaniem	130.015	74,1	109.768	57,2
Podatek dochodowy	(13.930)	7,9	(12.863)	6,7
Zysk netto okresu	116,085	66.2	96.905	50,5
Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Efektywna część zmian wartości godziwej przy zabezpieczaniu przepływów pieniężnych	۰		(294) 100	0,2 0,1
Zmiana netto wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pienieżne przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu	163	0.1	×
Pozycje, które mogą być przeniesione do zysku
lub straty	163	0,1	(194)	0,1
Zyski/(straty) aktuarialne dotyczące rezerw na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia	26	$\blacksquare$	133	0,1
Pozycje, które nie podlegają przeklasyfikowaniu do zysku lub straty	26		133	0,1
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu	189	0.1	(61)	0, 1
Calkowite dochody razem	116.274	66,3	96.844	50,5
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)	2,77		2,31

2.2. Wybrane wskaźniki finansowe

		2016	2015	2014
1.	Rentowność sprzedaży netto
	zysk netto za rok obrotowy x 100% przychody ze sprzedaży	66,2%	50.5%	27,8%
2.	Rentowność kapitału własnego
	zysk netto za rok obrotowy x 100% kapitał własny - zysk netto za rok obrotowy	32,6%	27.1%	13.0%
	3. Szybkość obrotu należności
	średni stan należności z tytułu dostaw i usług brutto x 365 dni przychody ze sprzedaży	48 dni	40 dni	42 dni
	4. Stopa zadłużenia
	zobowiązania x 100% suma pasywów	38.3%	38.0%	37,3%
	5. Wskaźnik płynności
	aktywa obrotowe zobowiazania krótkoterminowe	1,9	12.5	17.4

• · Przychody ze sprzedaży obejmują przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów.
• · Średni stan należności z tytułu dostaw i usług brutto stanowi średnią arytmetyczną należności z tytułu dostaw i usług z początku i końca okresu sprawozdawczego, bez uwzględnienia odpisów aktualizujących ich wartość.

$3.$ Część szczegółowa raportu

$3.1.$ System rachunkowości

Spółka posiada aktualną dokumentację opisującą zasady rachunkowości, przyjęte przez Zarząd Spółki, w zakresie wymaganym przepisami art. 10 ustawy o rachunkowości.

W trakcie przeprowadzonych prac nie stwierdziliśmy znaczących nieprawidłowości dotyczących systemu rachunkowości, które nie zostałyby usunięte, a mogły mieć istotny wpływ na badane jednostkowe sprawozdanie finansowe. Celem naszego badania nie było wyrażenie kompleksowej opinii na temat funkcjonowania tego systemu rachunkowości.

W imieniu KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. Nr ewidencyjny 3546 ul. Inflancka 4A 00-189 Warszawa

Mirosław Matusik Klyczowy biegły rewident Nr ewidencyjny 90048 Komandytariusz, Pełnomocnik

27 lutego 2017 r.