Lar Espana Real Estate Socimi S.A.

Annual Report (ESEF) • Mar 1, 2023

9598002PHMH00MHN3741-20221231-es 9598002PHMH00MHN37412022-12-31iso4217:EUR9598002PHMH00MHN37412021-12-319598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-319598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31iso4217:EURxbrli:shares9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:SharePremiumMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberlar:AdjustmentsForChangesInValueMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412021-01-012021-12-31lar:AdjustmentsForChangesInValueMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31lar:AdjustmentsForChangesInValueMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31lar:AdjustmentsForChangesInValueMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31lar:AdjustmentsForChangesInValueMember9598002PHMH00MHN37412020-12-31 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2022 (Preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea) LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ÍNDICE (1) NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO 10 (2) BASES DE PRESENTACIÓN 13 (a) Marco normativo de información financiera 13 (b) Moneda funcional y de presentación 14 (c) Comparación de la información 14 (d) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables 14 (e) Normas e interpretaciones adoptadas a partir del 1 de enero de 2020 15 (f) Normas e interpretaciones emitidas que no son efectivas a partir de 1 enero de 2020 16 (g) Impacto en los estados financieros del COVID-19 16 (h) Impacto en los estados financieros de la invasión de Ucrania 17 (3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADO 19 (4) PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN 20 (a) Entidades dependientes 20 (b) Negocios Conjuntos 20 (c) Combinaciones de negocios 21 (d) Homogeneización de partidas 21 (e) Perímetro de consolidación 22 (f) Cambios en la composición del Grupo 27 (5) PRINCIPIOS CONTABLES 27 (a) Inversiones inmobiliarias e inmovilizado intangible 27 (b) Arrendamientos 28 (c) Instrumentos financieros 29 (d) Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la medición del valor razonable 31 (e) Acciones propias de la Sociedad Dominante 32 (f) Distribuciones a accionistas 32 (g) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 32 (h) Retribuciones a los empleados 33 (i) Pagos basados en acciones 33 (j) Provisiones 33 (k) Reconocimiento de ingresos ordinarios 33 (l) Arrendamientos a terceros de inversiones inmobiliarias 34 (m) Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias 34 (n) Impuesto sobre los beneficios 35 (o) Información financiera por segmentos 36 (p) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente 36 (q) Medioambiente 36 (r) Estado de flujos de efectivo 37 (s) Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 37 (6) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS 38 (a) Segmentos operativos 38 (b) Segmentos geográficos 38 (7) INVERSIONES INMOBILIARIAS 40 (8) ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS - ARRENDADOR 46 (9) ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y PASIVOS VINCULADOS A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA 48 (10) ACTIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS 50 (a) Clasificación de los activos financieros por categorías 50 (b) Clasificación de los activos financieros por vencimientos 51 (11) DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR 53 (a) Deterioro del valor 53 (12) EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 54 (13) PATRIMONIO NETO 55 (a) Capital 55 (b) Prima de emisión 56 (c) Otras reservas 56 (d) Ajustes por cambio de valor 58 (e) Acciones propias 58 (f) Dividendos pagados y devolución de prima de emisión 60 (14) BENEFICIO POR ACCIÓN 61 (i) Básico 61 (ii) Diluido 61 (15) PASIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS 62 (a) Clasificación de los pasivos financieros por categorías 62 (b) Clasificación de los pasivos financieros por vencimientos 64 (16) PASIVOS FINANCIEROS POR DEUDAS 65 (a) Características principales de deudas por bonos 65 (b) Características principales de préstamos y deudas con entidades de crédito 68 (c) Movimientos de efectivo en los pasivos financieros por deudas 69 (17) OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 70 (18) ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR 70 (19) INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES 71 (20) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL 73 (a) Saldos con Administraciones Públicas 73 (b) Conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal 73 (c) Conciliación entre el resultado contable y el resultado por impuesto sobre sociedades 75 (d) Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras 76 (e) Exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, Ley 11/2009, modificada con la Ley 16/2012 79 (21) POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS 80 (a) Factores de riesgo financiero 80 (22) INGRESOS ORDINARIOS 89 (23) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN 90 (24) RESULTADO FINANCIERO 91 (25) GASTOS POR RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS 91 (26) RESULTADO DEL EJERCICIO 92 (27) SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS 93 (a) Transacciones y saldos con partes vinculadas 93 (b) Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal de alta dirección del Grupo 94 (c) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores 95 (d) Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades 95 (28) INFORMACIÓN SOBRE EMPLEADOS 96 (29) HONORARIOS DE AUDITORÍA 97 (30) HECHOS POSTERIORES 98 Activo Nota 31.12.2022 31.12.2021 Inmovilizado intangible 1 2 Inversiones inmobiliarias 7 1.199.898 1.423.848 Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 1.450 1.477 Activos financieros no corrientes 10 11.868 14.422 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a largo plazo 10,11 5.615 11.586 Total activos no corrientes 1.218.832 1.451.335 Activos no corrientes mantenidos para la venta 9 287.964 — Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 10,11 11.744 25.452 Otros activos financieros corrientes 10 3 3.944 Otros activos corrientes 2.594 3.752 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 12 197.141 313.199 Total activos corrientes 499.446 346.347 Total activo 1.718.278 1.797.682 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Situación Financiera Consolidado 31 de diciembre de 2022 (Expresado en miles de euros) 5 Patrimonio Neto y Pasivo Nota 31.12.2022 31.12.2021 Capital 13 167.386 167.386 Prima de emisión 13 452.924 466.176 Otras reservas y otras aportaciones 13 205.773 196.903 Ganancias acumuladas 13,14 72.921 25.782 Acciones propias 13 (250) (860) Total patrimonio neto 898.754 855.387 Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 15,16a 694.434 693.647 Pasivos financieros con entidades de crédito 15,16b 69.936 69.921 Pasivos por impuesto diferido 20 15.578 15.578 Otros pasivos no corrientes 15,17 17.480 20.716 Total pasivos no corrientes 797.428 799.862 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 9 5.738 — Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 15,16a 3.985 129.702 Pasivos financieros con entidades de crédito 15,16b 185 185 Otros pasivos financieros 15 12 — Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 15,18 12.176 12.546 Total pasivos corrientes 22.096 142.433 Total patrimonio neto y pasivo 1.718.278 1.797.682 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Situación Financiera Consolidado 31 de diciembre de 2022 (Expresado en miles de euros) 6 Estado de Resultado Global Consolidado Nota 2022 2021 Ingresos ordinarios 6,22 80.228 76.271 Otros ingresos 3.363 2.836 Gastos por retribuciones a los empleados 25 (928) (592) Otros gastos de explotación 23 (22.639) (27.888) Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias 7,9 32.575 (1.305) Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias 4f — 64 Resultado de las operaciones 92.599 49.386 Ingresos financieros 24 886 7 Gastos financieros 24 (16.201) (26.691) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros — (402) Variación del valor razonable en instrumentos financieros 12,16c,24 (4.336) 1.465 Participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación (27) 395 Beneficio del ejercicio de actividades continuadas 72.921 24.160 Impuestos sobre beneficios 20 — 1.622 Beneficio del ejercicio 72.921 25.782 Resultado básico por acción (en euros) 14 0,87 0,31 Resultado diluido por acción (en euros) 14 0,87 0,31 Estado de Resultado Global Consolidado 2022 2021 Beneficio del ejercicio (I) 26 72.921 25.782 Otro Resultado Global Imputado directamente en Patrimonio Neto (II) 13d — 223 Otras Transferencias a la cuenta de resultados (III) 13d — 1.387 Resultado Global Total (I)+(II)+(III) 72.921 27.392 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de resultado global consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022 (Expresado en miles de euros) 7 Otras aportaciones Ajustes por cambio de valor (Nota 13d) Total Patrimonio neto Prima de emisión Otras reservas Ganancias acumuladas Acciones propias Capital Saldo a 31 de diciembre de 2020 175.267 475.130 280.765 240 (53.668) (16.474) (1.610) 859.650 Total ingresos y gastos reconocidos en el período — — — — 25.782 — 1.610 27.392 Operaciones con socios o propietarios: Reducciones de capital (7.881) — (12.882) — — 20.763 — — Distribución del resultado: A Reservas — — (71.172) — 71.172 — — — A Dividendos — — — — (17.504) — — (17.504) Devolución de prima de emisión (Notas 13b y e) — (8.954) — — — — — (8.954) Acciones propias (Nota 13e) — — (46) — — (5.149) — (5.195) Otras operaciones — — (2) — — — — (2) Saldo a 31 de diciembre de 2021 167.386 466.176 196.663 240 25.782 (860) — 855.387 Total ingresos y gastos reconocidos en el período — — — — 72.921 — — 72.921 Operaciones con socios o propietarios: Distribución del resultado: A Reservas — — 9.069 — (9.069) — — — A Dividendos (Nota 13f) — — — — (16.713) — — (16.713) Devolución de prima de emisión (Notas 13b y e) — (13.252) — — — — — (13.252) Acciones propias (Nota 13e) — — (199) — — 610 — 411 Saldo a 31 de diciembre de 2022 167.386 452.924 205.533 240 72.921 (250) — 898.754 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022 (Expresado en miles de euros) 8 Notas 2022 2021 A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación 59.292 32.069 Resultado del ejercicio antes de impuestos 72.921 24.160 Ajustes del resultado (12.255) 27.909 Beneficios / Pérdidas por ajustes de valor razonable de inversiones inmobiliarias 7,9 (32.575) 1.305 Correcciones valorativas por deterioro de operaciones comerciales 23 642 1.442 Correcciones valorativas por deterioro de instrumentos financieros 12 — 402 Ingresos financieros 24 (886) (7) Gastos financieros 24 16.201 26.691 Variación del valor razonable en instrumentos financieros 12,24 4.336 (1.465) Participación en beneficios del ejercicio de las asociadas 27 (395) Resultado por la enajenación de inversiones inmobiliarias 7 — (64) Cambios en el capital corriente 15.366 693 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 17.775 8.011 Otros activos corrientes (3.106) — Otros activos y pasivos corrientes y no corrientes (134) (1.523) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 815 (5.795) Otros pasivos corrientes 16 — Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (16.740) (20.693) Pagos de intereses 16 (17.399) (20.693) Cobro de intereses 659 — B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión (16.775) 47.469 Pagos por inversiones (16.775) (12.108) Inversiones inmobiliarias 7 (16.775) (8.533) Otros activos financieros — (3.575) Cobros por desinversiones y dividendos — 59.577 Enajenación de inversiones inmobiliarias 9 — 59.577 C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación (152.254) 97.007 Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio 411 (5.149) Adquisición / enajenación de instrumentos de patrimonio 13e 411 (5.149) Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (122.700) 128.613 Emisión de Obligaciones y otros valores negociables 16 — 693.186 Deudas con entidades de crédito 16 — — Devolución y amortización de Obligaciones y otros valores negociables 16 (122.700) (17.300) Deudas con entidades de crédito 16 — (547.273) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio Pagos por dividendos 13f (29.965) (26.457) D) Efectivo y equivalentes en activos no corrientes mantenidos para la venta 9 (6.321) 2.626 E) Aumento/disminución neta del efectivo o equivalentes (116.058) 179.171 F) Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 313.199 134.028 G) Efectivo y equivalentes al final del periodo 197.141 313.199 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022 (Expresado en miles de euros) 9 (1)NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. (en adelante la Sociedad Dominante o Lar España) fue constituida como Sociedad Anónima en España el día 17 de enero de 2014, por un periodo de tiempo indefinido bajo la denominación de Lar España Real Estate, S.A., la cual fue modificada por la actual con fecha 6 de febrero de 2014. Su domicilio social, así como el de todas las sociedades del Grupo, se encuentra en la calle María de Molina 39, 28006 de Madrid (España). El objeto social de la Sociedad Dominante del Grupo, de acuerdo a sus estatutos, es: –La adquisición y promoción de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento. –La tenencia de participaciones en el capital de otras SOCIMI o en el de otras entidades no residentes en territorio español que tengan el mismo objeto social que aquellas y que estén sometidas a un régimen similar al establecido para las SOCIMI en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios. –La tenencia de participaciones en el capital de otras entidades, residentes o no en territorio español, que tengan como objeto social principal la adquisición de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que estén sometidas al mismo régimen establecido para las SOCIMI en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios y cumplan los requisitos de inversión a que se refiere el artículo 3 de la Ley de SOCIMIs. –La tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, o la norma que la sustituya en el futuro. –Junto con la actividad económica derivada del objeto social principal, las SOCIMI podrán desarrollar otras actividades accesorias, entendiéndose como tales aquellas que en su conjunto sus rentas representen menos del 20 por 100 de las rentas del Grupo en cada periodo impositivo o aquellas que puedan considerarse accesorias de acuerdo con la ley aplicable en cada momento. Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y sus sociedades dependientes y asociadas (en adelante el Grupo), cuyo detalle se presenta en la Nota 4e, tienen como actividad principal la adquisición y gestión de centros comerciales, pudiendo invertir en menor medida en otros activos en renta o para venta directa (locales comerciales, naves industriales, centros logísticos, oficinas y producto residencial). Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Valores españolas y el Mercado Continuo desde el 5 de marzo de 2014 (Nota 13). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 10 La Sociedad Dominante y las sociedades participadas por la misma (a excepción de Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L., LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U.) se encuentran reguladas por la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, en la cual se determinan los requisitos de acogimiento, siendo algunos de ellos los siguientes: 1.Las SOCIMI deberán tener invertido, al menos, el 80 por ciento del valor del activo en bienes inmuebles de naturaleza urbana destinados al arrendamiento, en terrenos para la promoción de bienes inmuebles que vayan a destinarse a dicha finalidad siempre que la promoción se inicie dentro de los tres años siguientes a su adquisición, así como en participaciones en el capital o patrimonio de otras entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la mencionada Ley. El valor del activo se determinará según la media de los balances consolidados trimestrales del ejercicio, habiendo optado la Sociedad Dominante, para calcular dicho valor por sustituir el valor contable por el de mercado de los elementos integrantes de tales balances, el cual se aplicaría en todos los balances del ejercicio. A estos efectos no se computarán, en su caso, el dinero o derechos de crédito procedentes de la transmisión de dichos inmuebles o participaciones que se haya realizado en el mismo ejercicio o anteriores siempre que, en este último caso, no haya transcurrido el plazo de reinversión a que se refiere el artículo 6 de la mencionada Ley. 2. Asimismo, al menos el 80 por ciento de las rentas del periodo impositivo correspondientes a cada ejercicio, excluidas las derivadas de la transmisión de las participaciones y de los bienes inmuebles afectos ambos al cumplimiento de su objeto social principal, una vez transcurrido el plazo de mantenimiento a que se refiere el apartado siguiente, deberá provenir del arrendamiento de bienes inmuebles y de dividendos o participaciones en beneficios procedentes de dichas participaciones. Este porcentaje se calculará sobre el resultado consolidado en el caso de que la sociedad sea dominante de un grupo según los criterios establecidos en el artículo 42 del Código de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligación de formular cuentas anuales consolidadas. Dicho grupo estará integrado exclusivamente por las SOCIMI y el resto de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la citada Ley. 3. Los bienes inmuebles que integren el activo de la SOCIMI deberán permanecer arrendados durante al menos tres años. A efectos del cómputo se sumará el tiempo que los inmuebles hayan estado ofrecidos en arrendamiento, con un máximo de un año. El plazo se computará: a)En el caso de bienes inmuebles que figuren en el patrimonio de la SOCIMI antes del momento de acogerse al régimen, desde la fecha de inicio del primer período impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, siempre que a dicha fecha el bien se encontrara arrendado u ofrecido en arrendamiento. De lo contrario, se estará sujeto a lo dispuesto en la letra siguiente. b)En el caso de bienes inmuebles promovidos o adquiridos con posterioridad por la sociedad, desde la fecha en que fueron arrendados u ofrecidos en arrendamiento por primera vez. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 11 En el caso de acciones o participaciones de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la mencionada Ley, deberán mantenerse en el activo de la SOCIMI al menos durante tres años desde su adquisición o, en su caso, desde el inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en la citada Ley. 4. Las SOCIMI y entidades residentes en territorio español en las que participan, que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial SOCIMI, estarán obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio, debiéndose acordar su distribución dentro de los seis meses posteriores a la conclusión de cada ejercicio de la siguiente forma: a)El 100% de los beneficios procedentes de dividendos o participaciones en beneficios distribuidos por las entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio. b)Al menos el 50% de los beneficios derivados de la transmisión de inmuebles y acciones o participaciones a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la Ley 11/2009, realizadas una vez transcurridos los plazos a que se refiere el apartado 2 del artículo 3 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, afectos al cumplimiento de su objeto social principal. El resto de estos beneficios deberán reinvertirse en otros inmuebles o participaciones afectos al cumplimiento de dicho objeto, en el plazo de los tres años posteriores a la fecha de transmisión. En su defecto, estos beneficios deberán distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que finaliza el plazo de reinversión. Si los elementos objeto de reinversión se transmiten antes del plazo de mantenimiento, aquellos beneficios deberán distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que se han transmitido. La obligación de distribuir no alcanza, en su caso, a la parte de estos beneficios imputables a ejercicios en los que la Sociedad no tributara por el régimen fiscal especial establecido en dicha Ley. c)Al menos el 80% del resto de los beneficios obtenidos. El dividendo deberá ser pagado dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribución. De la misma forma, tal y como se detalla en el Artículo 3 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, la entidad/entidades del Grupo perderán el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, pasando a tributar por el régimen general del Impuesto sobre Sociedades, en el propio período impositivo en el que se manifieste alguna de las circunstancias siguientes: –La exclusión de negociación en mercados regulados o en un sistema multilateral de negociación. –El incumplimiento sustancial de las obligaciones de información a que se refiere el artículo 11 de esta Ley, excepto que en la memoria del ejercicio inmediato siguiente se subsane ese incumplimiento. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 12 –La falta de acuerdo de distribución o pago total o parcial, de los dividendos en los términos y plazos a los que se refiere el artículo 6 de esta Ley. En este caso, la tributación por el régimen general tendrá lugar en el período impositivo correspondiente al ejercicio de cuyos beneficios hubiesen procedido tales dividendos. –La renuncia a la aplicación de este régimen fiscal especial. –El incumplimiento de cualquier otro de los requisitos exigidos en esta Ley para que la entidad/entidades del Grupo puedan aplicar el régimen fiscal especial, excepto que se reponga la causa del incumplimiento dentro del ejercicio inmediato siguiente. No obstante, el incumplimiento del plazo a que se refiere el apartado 3 del artículo 3 de esta Ley, referente al plazo mínimo de mantenimiento de los activos en arrendamiento, no supondrá la pérdida del régimen fiscal especial. La pérdida del régimen implicará que no se pueda optar de nuevo por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en esta Ley, mientras no hayan transcurrido al menos tres años desde la conclusión del último período impositivo en que fue de aplicación dicho régimen. (2)BASES DE PRESENTACIÓN (a)Marco normativo de información financiera Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 se han formulado a partir de los registros contables de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y de sus sociedades dependientes habiendo sido preparadas de conformidad con: –Código de comercio y la restante legislación mercantil. –Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea conforme a lo dispuesto por el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y por la Ley 62/2003, de 31 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social. –Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias. –El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación. –Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). Con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes a 31 de diciembre de 2022 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio 2022, estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas aplicando las normas vigentes a 31 de diciembre de 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 13 (b)Moneda funcional y de presentación Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante. (c)Comparación de la información Conforme a lo exigido en las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea, la información contenida en estos estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021 se presenta a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2022. La aplicación de los principales criterios contables en los ejercicios 2022 y 2021 ha sido uniforme, no existiendo, por tanto, operaciones o transacciones que se hayan registrado siguiendo principios contables diferentes que pudieran originar discrepancias en la interpretación de las cifras comparativas de ambos periodos, excepto por lo descrito en la Nota 2e. (d)Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo. La preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo de conformidad con NIIF-UE requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. En este sentido, se resume a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de los estados financieros consolidados. (i)Estimaciones contables relevantes e hipótesis –Cálculo de valores razonables de las inversiones inmobiliarias y activos no corrientes mantenidos para la venta, aplicando modelos de valoración (Notas 5, 7 y 9). –Evaluación del cumplimiento de los requisitos que regulan a las Sociedades Anónimas cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (Nota 1 y Nota 20). –Corrección valorativa por insolvencias de clientes (Nota 21). –La evaluación de provisiones y contingencias (Nota 5j y Nota 20d). –La gestión del riesgo financiero (Nota 21). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 14 (ii)Cambios de estimación A pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad Dominante se han realizado en función de la mejor información disponible a 31 de diciembre de 2022, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en los estados financieros consolidados de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos periodos se registraría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva. (e)Normas e interpretaciones adoptadas a partir del 1 de enero de 2022 Durante el ejercicio 2022 entraron en vigor las siguientes normas e interpretaciones de aplicación obligatoria, ya adoptadas por la Unión Europea, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 2022: Aplicación obligatoria en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2022 –Modificaciones a la NIIF 3 “Referencia al Marco Conceptual”: Se actualiza la NIIF 3 para alinear las definiciones de activo y pasivo en una combinación de negocios con las contenidas en el marco conceptual. Además, se introducen ciertas aclaraciones relativas al registro de pasivos y activos contingentes. –Modificación a la NIC 16 “Ingresos obtenidos antes del uso previsto”: La modificación prohíbe deducir el coste de un inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de la venta de los artículos producidos mientras la entidad está preparando el activo para su uso previsto. –Modificación a la NIC 37 “Contratos onerosos – Coste de cumplir un contrato”: La modificación explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignación de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento del contrato. –Interpretación emitida por el CINIIF sobre aplicación de la NIIF9 y la NIIF16 a un caso específico en el que el arrendador condona al arrendatario rentas, siendo este el único cambio al contrato de arrendamiento y no existiendo ninguna otra negociación entre arrendador y arrendatario que pudiera afectar a la contabilización. El Comité concluyó que, en el período anterior a la condonación el arrendador aplicará la NIIF9 a los activos por cuotas de arrendamiento pendiente de cobro. En la fecha de la condonación, aplicará (a) los requisitos de baja de la NIIF 9 a los pagos por arrendamiento condonados reconocidos como cuenta a cobrar; y (b) los requisitos de modificación de la NIIF16 a los pagos por arrendamiento condonados no reconocidos como cuenta a cobrar. –Mejoras a la NIIF Ciclo 2018-2020: Modificaciones menores a la NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41. Los impactos de las anteriores normas e interpretaciones han quedado registrados en las presentes cuentas anuales consolidadas en base a la mejor estimación de los Administradores, sin ser significativos (0,5 millones de euros). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 15 No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar. (f)Normas e interpretaciones que no son efectivas a partir del 1 de enero de 2022 A fecha de aprobación de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas las siguientes normas e interpretaciones había sido publicadas por el IASB, pero no habían entrado aun en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las Cuentas Anuales Consolidadas, o bien porque no han sido aun adoptadas por la Unión Europea. Aplicación obligatoria en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2023 –Modificación a la NIC 1 “Desglose de políticas contables”: Modificaciones que permiten a las entidades identificar adecuadamente la información sobre políticas contables materiales que deben ser desglosadas en los estados financieros. –Modificación a la NIC 8 “Definición de estimación contable”: Modificaciones y aclaraciones sobre que debe entenderse como un cambio de una estimación contable. –Modificación a la NIC 12 Impuestos diferidos derivados de activos y pasivos que resultan de una única transacción: Clarificaciones sobre cómo las entidades deben registrar el impuesto diferido que se genera en operaciones como arrendamientos y obligaciones por desmantelamiento. –Modificación a la NIIF 17 Contratos de seguros: Modificación de los requisitos de transición de la NIIF 17 para las aseguradoras que aplican la NIIF 17 y la NIIF 9 por primera vez al mismo tiempo. Del mismo modo, las siguientes normas, modificaciones de normas e interpretaciones no estaban vigentes en 2022, no estando aprobadas en la UE para su uso: –Modificación a la NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes: Clarificaciones respecto a la presentación de pasivos como corrientes y no corrientes, y en particular de aquellos con vencimiento condicionado al cumplimiento de covenants. –Modificación a la NIIF 16 Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior: Aclara la contabilidad posterior de los pasivos por arrendamiento que surgen en las transacciones de venta y arrendamiento posterior. A la fecha actual, el Grupo está evaluando los impactos que la aplicación futura de las normas con fecha de aplicación obligatoria a partir de 1 de enero de 2023 podría tener en los estados financieros consolidados una vez entren en vigor, si bien no se espera que dichos impactos puedan ser significativos. (g)Impacto en los estados financieros del COVID-19 La crisis sanitaria derivada de la COVID-19 ha tenido un efecto muy limitado en las operaciones del Grupo durante el ejercicio 2022. Tras el levantamiento, el 9 de mayo de 2021, del último período de Estado de Alarma, que había impuesto restricciones a nivel regional en determinadas actividades comerciales, no se han producido cierres adicionales de actividades por parte del gobierno. Asimismo, el alto nivel de vacunación ha permitido la vuelta a la normalidad en todas las actividades de los distintos sectores. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 16 Riesgo de operaciones y riesgo de crédito Durante el ejercicio 2022, el Grupo ha discontinuado las políticas comerciales implantadas en 2020 y 2021, en respuesta a la pandemia derivada del COVID-19, de apoyo a los inquilinos mediante la negociación de descuentos y/o aplazamientos en el cobro de cuotas de arrendamiento, para apoyarles en la reapertura y continuidad de sus negocios, a cambio de otras modificaciones en los contratos tales como extensión en la duración, o eliminación o retraso de opciones de terminación anticipada. Dichos acuerdos de modificación contractual incluyeron, entre otras, bonificaciones de cuentas a cobrar por 17,7 millones de euros en 2020 y 1,3 millones de euros en 2021. Al haberse linealizado el importe total de estas bonificaciones a lo largo de la duración estimada de los contratos, los ingresos de 2020, 2021 y 2022 se han visto reducidos en 0,9, 7,9 y 6,8 millones de euros, respectivamente, quedando pendientes de imputar a resultados 3,4 millones de euros. Asimismo, durante 2022 se ha producido un descenso significativo en las cuentas a cobrar por facturas emitidas al haberse ido cobrando las cuotas aplazadas y normalizando el periodo medio de cobro. El saldo neto de las cuentas a cobrar por facturas de arrendamiento emitidas, teniendo en consideración el saldo registrado como mantenidos para la venta, asciende a 31 de diciembre de 2022 a 2,4 millones de euros (12,4 millones de euros a 31 de diciembre de 2021). Riesgo de liquidez Durante el ejercicio 2021 la Dirección del Grupo realizó una reestructuración de la deuda del Grupo mediante la realización de dos emisiones de bonos verdes no garantizados por importe de 400 millones de euros en julio de 2021 y 300 millones de euros en noviembre de 2021, lo que permitió reducir el riesgo de liquidez, así como, reducir el coste financiero de la deuda y situar el vencimiento de ambas financiaciones en un plazo de 5 y 7 años, respectivamente (Notas 15 y 16). En consecuencia, no se considera que tales circunstancias generen un riesgo de liquidez en el corto plazo. Riesgo de valoración de los activos y pasivos del balance De acuerdo con la NIC40, el Grupo determina periódicamente el valor razonable de las inversiones inmobiliarias tomando las valoraciones realizadas por terceros expertos independientes de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable refleja las condiciones de mercado inversión a dicha fecha. A 31 de diciembre de 2022 y 2021 los expertos independientes consideran que el entorno de incertidumbre en el que se realizaron las valoraciones de 2020 con motivo de los efectos del COVID-19 se ha disipado. (h)Impacto en los estados financieros de la invasión de Ucrania Con fecha 24 de febrero de 2022 comenzó la invasión de Rusia a Ucrania, dando lugar a una guerra entre ambos países cuyas consecuencias a día de hoy son todavía inciertas. Los Administradores de la Sociedad, tras evaluar la posible repercusión que esta situación pudiera causar, han considerado que ésta, a priori, no tendría impacto directo en sus estados financieros, ya que la totalidad de sus operaciones son nacionales y no cuentan con ninguna dependencia de materias primas que puedan verse afectadas por cortes de suministros. No obstante, la citada situación ha generado un incremento de la incertidumbre en los mercados globales y un marcado aumento del coste de la energía y otros recursos naturales, particularmente en Europa, que en conjunción con otros factores, se ha traducido al entorno LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 17 macroeconómico español en un incremento en la inflación y del coste de vida que ha propiciado una subida de tipos de interés por el Banco Central Europeo en respuesta. La mencionada situación y sus potenciales impactos indirectos en el Grupo está siendo monitorizada por la Dirección y los Administradores. En lo que se refiere a las rentas de arrendamiento las mismas están referenciadas al IPC, habiendo sido revisadas durante el ejercicio 2022. Por otra parte, se efectúa seguimiento de la actividad de los centros y parques comerciales, al objeto de identificar posibles descensos en afluencias y/o niveles de consumo que pudieran afectar a las tasas de esfuerzo de los inquilinos. De la misma forma, los terceros expertos independientes contratados por el Grupo han tenido en consideración la situación económica existente al cierre del ejercicio al determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo, si bien éste se pudiera ver afectado por rápidos cambios en las circunstancias de mercado causados por impactos geopolíticos y económicos a nivel global. El detalle de las principales hipótesis usadas en las valoraciones a diciembre de 2022 según la naturaleza de los activos, así como las sensibilidades en caso de incremento o disminución de las citadas variables, se incluyen en la Nota 7. Dada la incertidumbre y volatilidad geopolítica existente, los Administradores y la Dirección de la Sociedad continúan realizando una supervisión constante de la evolución del conflicto y sus consecuencias, con el fin de afrontar con éxito los posibles impactos futuros que pudieran producirse. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 18 (3)DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2022 y prima de emisión de la Sociedad Dominante a presentar a la Junta General de Accionistas es como sigue: Euros Bases de reparto Beneficio del ejercicio 13.717.673,54 Prima de emisión 37.654.093,81 Distribución del beneficio Reserva legal 1.371.767,35 Dividendos 50.000.000,00 El dividendo por acción a distribuir resultante de la propuesta de distribución del resultado y prima de emisión es de 0,5974 € por acción. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 19 (4)PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene la mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión o, sin tenerla, se ejerce la gestión efectiva de las mismas, y por el método de participación para aquellas sociedades multigrupo gestionadas conjuntamente con terceros. Los estados financieros de las sociedades del Grupo utilizados en el proceso de consolidación son los correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2022. (a)Entidades dependientes Se consideran entidades dependientes, incluyendo entidades estructuradas, aquellas sobre las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente, a través de dependientes, ejerce el control. La Sociedad Dominante controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad Dominante tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad Dominante está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad. Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido el control. Las transacciones y saldos mantenidos con empresas del Grupo y los beneficios o pérdidas no realizados han sido eliminados en el proceso de consolidación. Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares, se hayan producido en circunstancias parecidas. Las cuentas anuales o estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad Dominante. En el Anexo I de esta Memoria de las cuentas anuales consolidadas se detallan las sociedades dependientes, así como la información relacionada con las mismas. (b)Negocios Conjuntos Se entiende por “negocios conjuntos” los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más entidades (“partícipes”) participan en entidades (multigrupo) o realizan operaciones o mantienen activos de forma tal, que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo que los afecte, requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 20 En las cuentas anuales consolidadas, los negocios conjuntos se valoran por el método de participación que consiste en la incorporación en la línea del estado de situación financiera consolidado “Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación” del valor de los activos netos y fondo de comercio si lo hubiere, correspondiente a la participación poseída en la sociedad asociada. El resultado neto obtenido en cada ejercicio correspondiente al porcentaje de participación en estas sociedades se refleja en el estado de resultado global consolidado como “Participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación”. En el Anexo I de esta Memoria de las cuentas anuales consolidadas se detallan los negocios conjuntos, así como la información relacionada con las mismas. (c)Combinaciones de negocios En las combinaciones de negocios, el Grupo aplica el método de adquisición. La fecha de adquisición es aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido. La contraprestación transferida se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio neto emitidos por el Grupo a cambio del control de la entidad adquirida. Los costes de adquisición, tales como los honorarios profesionales, no forman parte del coste de la combinación de negocios y se imputan al Estado de Resultado Global Consolidado. Por otro lado, la contraprestación contingente, en su caso, se valora a valor razonable a la fecha de adquisición. La modificación posterior del valor razonable de la contraprestación contingente se imputa a la cuenta de resultados consolidada salvo que dicha modificación tenga lugar dentro del límite de tiempo de un año que se establece como periodo de contabilidad provisional, en cuyo caso modificará el fondo de comercio. El fondo de comercio se calcula como la diferencia entre la suma de la contraprestación transferida, más los intereses minoritarios, más el valor razonable de cualquier participación previa en la adquirida, menos los activos netos identificables de la adquirida. En el caso de que el coste de adquisición de los activos netos identificables fuese inferior a su valor razonable, este menor valor se reconoce en el Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio. (d)Homogeneización de partidas Con el objeto de presentar de forma homogénea las distintas partidas que componen estas cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación, los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante, existiendo, con carácter general, normas de valoración uniformes. Durante el ejercicio 2022 la fecha de cierre contable de las cuentas anuales de todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación fue la misma, siendo ésta coincidente con la fecha de cierre de la Sociedad Dominante. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 21 (e)Perímetro de consolidación Las sociedades incluidas en la consolidación del Grupo, detallándose el método contable aplicado en la consolidación a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, son como sigue: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 22 Ejercicio 2022 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (i) Adquisición Desarrollo y promoción inmobiliaria 50% Participación LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Almussafes, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Galaria, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Villaverde, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Alisal, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail As Termas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail El Rosal, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Lagoh, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Sagunto II, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Anec Blau, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Albacenter, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Txingudi, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Las Huertas, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 23 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Abadía, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Rivas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 24 Ejercicio 2021 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (i) Adquisición Desarrollo y promoción inmobiliaria 50% Participación LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Almussafes, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Galaria, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Villaverde, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Alisal, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail As Termas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail El Rosal, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Lagoh, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Sagunto II, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Anec Blau, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Albacenter, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Txingudi, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Las Huertas, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 25 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Abadía, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hipermercados I, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hipermercados II, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hipermercados III, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Rivas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global (i)La sociedad Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. se integra en los estados financieros consolidados por el método de la participación, de acuerdo con la NIIF 11, dado que, tal como está establecido en los estatutos y acuerdos entre accionistas, está siendo controlada conjuntamente por Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y LVS II LUX XIII, S.a.r.l. Con fecha 23 de febrero de 2021 se procedió a la venta del 100% de las participaciones de las sociedades LE Retail Hipermercados I, S.L.U., LE Retail Hipermercados II, S.L.U. y LE Retail Hipermercados III, S.L.U. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 26 (f)Cambios en la composición del Grupo En la Nota 4.e y Anexo I de las presentes cuentas anuales consolidadas se facilita información relevante sobre las sociedades del Grupo consolidadas por integración global o por el método de la participación. En el ejercicio 2022 no se han producido los cambios en la composición del grupo. Por su parte, en el ejercicio 2021 se produjeron los siguientes cambios en la composición del Grupo: Salidas del perímetro de consolidación en el ejercicio 2021 Con fecha 23 de febrero de 2021 se procedió a la venta del 100% de las participaciones de las sociedades LE Retail Hipermercados I, S.L.U., LE Retail Hipermercados II, S.L.U. y LE Retail Hipermercados III, S.L.U. a la sociedad Igcel Investments, S.L. por importe conjunto de 59.577 miles de euros, momento a partir del cual, dichas sociedades dejaron de formar parte del Grupo. El impacto en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 del Grupo tras la venta de dichas sociedades supuso una disminución de los activos netos por importe de 59.513 miles de euros que, tras la contraprestación recibida por importe de 59.577 miles de euros y los costes asociados por importe de 558 miles de euros, generó un resultado por la enajenación de inversiones inmobiliarias de 64 mil euros en el Estado de Resultado Global Consolidado. (5)PRINCIPIOS CONTABLES (a)Inversiones inmobiliarias e inmovilizado intangible Las inversiones inmobiliarias son inmuebles, incluidos aquellos en curso o en desarrollo para uso futuro como inversión inmobiliaria, que se mantienen total o parcialmente para obtener rentas, plusvalías o ambas, en lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o bien para fines administrativos del Grupo o su venta en el curso ordinario de las operaciones. Los activos clasificados como inversiones inmobiliarias se encuentran en explotación con diversos inquilinos. El objeto de estos inmuebles es su arrendamiento a terceros. Los Administradores de la Sociedad Dominante, a la fecha de formulación, no consideran como altamente probable la enajenación de estos activos en el próximo año, por lo que han decidido mantener estos activos como inversiones inmobiliarias en el estado de situación financiera consolidada, salvo los detallados en la Nota 9 siguiente de esta memoria. Las inversiones inmobiliarias se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio y no son objeto de amortización. Los beneficios o pérdidas derivados de variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversión se incluyen en los resultados del periodo en que surgen. Durante el periodo de ejecución de obras, se capitalizan los costes de ejecución y los gastos financieros. En el momento en que dicho activo entra en explotación, se registra a valor razonable. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 27 Para determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias el Grupo encarga a tasadores independientes, tasaciones de todos sus activos, al menos, a 30 de junio y 31 de diciembre de cada ejercicio. Los inmuebles se valoran de forma individual, considerando cada uno de los contratos de arrendamiento vigentes a fecha de tasación. Para los edificios con superficies no alquiladas, estos son valorados en base a las rentas futuras estimadas, descontando un periodo de comercialización. Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil. (b)Arrendamientos (i)Clasificación de arrendamientos El Grupo clasifica como arrendamientos financieros, los contratos que al inicio transfieren de forma sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos al arrendatario. En caso contrario se clasifican como arrendamientos operativos. El Grupo no realiza operaciones de arrendamiento financiero. (ii)Arrendamientos operativos Contabilidad del arrendador Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se presentan de acuerdo a la naturaleza de los mismos. Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos, netos de los incentivos concedidos, se reconocen como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. En relación con los acuerdos de bonificaciones de rentas negociados en el contexto de la pandemia del COVID 19, en el caso de que los mismos incluyeran otras modificaciones al contrato de arrendamiento (tales como la ampliación de la duración del mismo), se considera de aplicación los requisitos de modificación de contratos de la NIIF 16. Por lo tanto, dichas bonificaciones son linealizadas a lo largo del plazo remanente de los contratos de arrendamiento, reduciendo los ingresos brutos registrados en el epígrafe de “Ingresos Ordinarios” del Estado de Resultado Global Consolidado adjunto. Las cuotas de arrendamiento contingente se reconocen como ingresos cuando es probable que se vayan a obtener, que generalmente se produce cuando ocurren las condiciones pactadas en el contrato. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 28 (c)Instrumentos financieros (i) Clasificación de instrumentos financieros Los instrumentos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo y se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio desarrolladas en la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”. El Grupo reclasifica los activos financieros cuando modifica el modelo de negocio para su gestión. El Grupo no reclasifica los pasivos financieros. A 31 de diciembre de 2022 el Grupo cuenta principalmente con los siguientes activos y pasivos financieros: fianzas, cuentas a cobrar, tesorería, deuda financiera y cuentas a pagar. La totalidad de los activos y pasivos financieros se encuentran valorados a coste amortizado. Activos y pasivos financieros valorados a coste amortizado El Grupo clasifica como activos y pasivos financieros a coste amortizado los préstamos y cuentas a cobrar, así como los pasivos financieros (incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar). Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se corresponden principalmente con fianzas depositadas en entes públicos, recibidas, a su vez, de los arrendatarios, o con depósitos realizados en entidades bancarias e intereses devengados no cobrados de los depósitos contratados. Se presentan como activos corrientes, excepto aquellos con vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera consolidado, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar originados a cambio de entregas de efectivo o por operaciones comerciales se incluyen en “Activos financieros con empresas asociadas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el estado de situación financiera consolidado y las fianzas y depósitos realizados se han incluido en “Activos financieros no corrientes” y “Otros activos financieros corrientes” en función de su vencimiento. Los activos y pasivos financieros a coste amortizado se reconocen inicialmente por su valor razonable, más o menos los costes de transacción directamente atribuibles a los mismos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo. (ii) Deterioro de valor e incobrabilidad de activos financieros El Grupo reconoce en resultados una corrección de valor por pérdidas crediticias esperadas de los activos financieros valorados a coste amortizado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 29 Para la evaluación de la corrección valorativa de las cuentas por cobrar con arrendamientos, el Grupo aplica el enfoque simplificado contemplado en la NIIF 9 de acuerdo con los términos detallados al final del presente apartado. Para el resto de activos financieros el Grupo valora en cada fecha de cierre la corrección valorativa en un importe igual a las pérdidas de crédito esperadas en los siguientes doce meses, aun cuando no se haya producido un incremento significativo del riesgo de impago de los mismos. Las pérdidas de crédito esperadas representan la diferencia entre los flujos contractuales y los esperados, tanto en importe, como en plazo. Si el activo financiero se encuentra garantizado, el cálculo del deterioro de valor se determina por el valor actual de los flujos que podrían resultar de la adjudicación, netos de los costes de adjudicación y venta, descontados al tipo de interés efectivo original. En la medida en que el activo financiero no estuviera garantizado, el Grupo aplica los mismos criterios a partir del momento en el que la adjudicación se considere probable. El Grupo considera que el efectivo y los equivalentes de efectivo tienen un riesgo de crédito bajo de acuerdo con las calificaciones crediticias de las entidades financieras en las que se encuentra depositado tanto el efectivo como los depósitos. Para los deudores comerciales, el Grupo determina las pérdidas de crédito esperadas durante toda la vida de los activos financieros teniendo en cuenta información colectiva, ya que la totalidad de los mismos se componen de cuentas por cobrar por arrendamientos, e individualizada. Las pérdidas de crédito esperadas se estiman de la totalidad de las cuentas por cobrar una vez las mismas alcanzan un vencimiento superior a 90 días, en base a información proyectada e histórica que está razonablemente disponible. A partir de 90 días con saldos vencidos e impagados, se considera que el riesgo de impagos de los deudores comerciales ha aumentado de forma significativa, por lo que se procede a la estimación del deterioro de los saldos mantenidos, descontando las fianzas, depósitos y avales recibidos en virtud del contrato de arrendamiento. (iii) Bajas, modificaciones y cancelaciones de activos financieros Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. (iv) Bajas y modificaciones de pasivos financieros El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien esté legalmente dispensado de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor. El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 30 El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero original. Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en resultados formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado. (v) Principios de compensación Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (d)Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la medición del valor razonable Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma: Los valores razonables de activos y pasivos financieros con los términos y condiciones estándar y que se negocian en los mercados activos y líquidos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado. El valor razonable de otros activos financieros y pasivos financieros (excluidos los instrumentos derivados) se determinan de acuerdo con los modelos de valoración generalmente aceptados sobre la base de descuento de flujos de caja utilizando los precios de transacciones observables del mercado y las cotizaciones de contribuidores para instrumentos similares. Los instrumentos financieros y otros activos y pasivos valorados con posterioridad a su reconocimiento inicial a valor razonable se clasifican en niveles de 1 a 3 basados en el grado en que el valor razonable es observable. –Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. –Nivel 2: son aquellos referenciados a otros “inputs” (que no sean los precios cotizados incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). –Nivel 3: son los referenciados a técnicas de valoración, que incluyen “inputs” para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (“inputs” no observables). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 31 A 31 de diciembre de 2022 el Grupo no cuenta con activos y pasivos financieros valorados a valor razonable. Adicionalmente, en la Nota 7 se incluye información relativa a la determinación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, conforme a las técnicas de valoración que se describen en dicha nota. (e)Acciones propias de la Sociedad Dominante La adquisición por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración del patrimonio neto en el estado de situación financiera consolidado, con independencia del motivo que justificó su adquisición. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado. La amortización posterior de los instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante da lugar a una reducción de capital por el importe del nominal de dichas acciones y la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el nominal de las acciones se carga o abona a cuentas de reservas. Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio se registran como una minoración del patrimonio neto. (f)Distribuciones a accionistas Los dividendos son en efectivo y se reconocen como una reducción de patrimonio neto en el momento en el que tiene lugar su aprobación por la Junta General de Accionistas. La Sociedad Dominante está acogida al régimen especial de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria. Según lo establecido en el artículo 6 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, las SOCIMI que hayan optado por el régimen fiscal especial, estarán obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio en los términos detallados en la Nota 1, debiéndose acordar su distribución dentro de los seis meses siguientes a la conclusión de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribución. (g)Efectivo y otros medios líquidos equivalentes El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 32 (h)Retribuciones a los empleados Las retribuciones a empleados a corto plazo son remuneraciones a los empleados, diferentes de las indemnizaciones por cese, habiendo reconocido el Grupo el coste esperado de la participación en ganancias o de los planes de incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implícita como consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la obligación. (i)Pagos basados en acciones El Grupo reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. (j)Provisiones Los Administradores de la Sociedad Dominante en la formulación de las cuentas anuales consolidadas diferencian entre: (i) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación. (ii) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Salvo que sean considerados como remotos, los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria. Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual el Grupo no esté obligado a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. (k)Reconocimiento de ingresos ordinarios Los ingresos por arrendamiento se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 33 El reconocimiento de los descuentos y carencias de rentas se registran contablemente como menos ingresos ordinarios, linealizando el importe total de la carencia de renta o bonificación a lo largo de la duración estimada del contrato. En particular, los acuerdos de bonificaciones de rentas acordadas en el contexto de la pandemia del COVID-19, en el caso de que los mismos incluyeran otras modificaciones al contrato de arrendamiento (tales como la ampliación de la duración del mismo), se consideran de aplicación los requisitos de modificación de contratos de la NIIF 16, registrando las mimas de forma lineal. En el caso de cambios en la duración estimada, por finalización de un contrato de arrendamiento antes de lo esperado o venta del activo inmobiliario, se registraría dicha carencia de renta o bonificación en el último periodo antes de la conclusión del contrato o venta del activo. (l)Arrendamientos a terceros de inversiones inmobiliarias La actividad principal de las sociedades que forman el Grupo es la adquisición y arrendamiento de centros y parques comerciales mayoritariamente, pudiendo invertir en menor medida en otros activos en renta o para venta directa (locales comerciales, edificios de oficinas, naves logísticas, centros logísticos y/o producto residencial). Los ingresos ordinarios del Grupo provienen del arrendamiento a terceros de estas inversiones inmobiliarias. Los ingresos ordinarios derivados del arrendamiento de las inversiones inmobiliarias se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad. Los ingresos por arrendamientos del Grupo son reconocidos por las sociedades de forma mensual de acuerdo a las condiciones y cantidades pactadas en los diferentes contratos con los arrendatarios. Estos ingresos sólo son reconocidos cuando pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios económicos derivados del arrendamiento. En el caso de prestaciones de servicios cuyo resultado final no puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos sólo se reconocen hasta el límite de los gastos reconocidos que son recuperables. La facturación a los arrendatarios incluye refacturaciones por gastos comunes (comunidad, servicios relacionados con la gestión de la propiedad, tributos, etc.). Dicho importe, se presenta, de acuerdo a su naturaleza y a lo establecido en el párrafo B36 de la NIIF 15, compensando el gasto por dichos conceptos en el epígrafe “Otros gastos de explotación” en el estado de resultado global consolidado adjunto, dado que la Sociedad está actuando como un agente en nombre de sus inquilinos, al no controlar los servicios suministrados a los arrendatarios. El Grupo evalúa periódicamente si algún contrato de prestación de servicios tiene carácter oneroso y reconoce, en su caso, las provisiones necesarias. (m)Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias Los resultados derivados de la enajenación de inversiones inmobiliarias se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de los bienes contemplados en la operación, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos resultados se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos los costes de venta, frente al valor en libros del activo entregado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 34 El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del activo inmobiliario vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho activo, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo. (n)Impuesto sobre los beneficios (i)Régimen general El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente. El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponden con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Las sociedades del Grupo acogidas al régimen general del Impuesto sobre Sociedades son Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (integrada por el método de la participación), LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. (ii)Régimen SOCIMI La Sociedad Dominante y las sociedades dependientes (a excepción de Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L., LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U.), están acogidas al régimen fiscal especial de las SOCIMI. Dicho régimen, tras su modificación por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, se construye sobre la base de una tributación a un tipo del cero por ciento en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan determinados requisitos (Nota 1). Tal y como establece el artículo 9 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, la entidad estará sometida a un tipo de gravamen especial del 19 por ciento sobre el importe íntegro de los dividendos o participaciones en beneficios distribuidos a los socios cuya participación en el capital social de la entidad sea igual o superior a un 5 por ciento, cuando dichos dividendos, en sede de sus socios, estén exentos o tributen a un tipo de gravamen inferior al 10 por ciento. De resultar aplicable, este gravamen especial deberá ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la distribución del dividendo. En este sentido, el Grupo tiene establecido el procedimiento a través del cual se garantiza la confirmación por parte de los accionistas de su tributación procediendo, en LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 35 su caso, a retener el 19% del importe del dividendo distribuido a los accionistas que no cumplan con los requisitos fiscales mencionados anteriormente. Adicionalmente, la Ley 11/2021, de 9 de julio, de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal, de transposición de la Directiva (UE) 2016/1164, ha modificado el artículo 9 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario. De este modo, la entidad estará sometida a un gravamen especial del 15 por ciento sobre el importe de los beneficios obtenidos en el ejercicio que no sea objeto de distribución, en la parte que proceda de rentas que no hayan tributado al tipo general del gravamen del Impuesto de Sociedades ni se trate de rentas acogidas al periodo de reinversión. De resultar aplicable, este gravamen especial deberá ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la fecha de devengo. (o)Información financiera por segmentos Un segmento de explotación es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada. (p)Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente El Grupo presenta el estado de situación financiera consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios: –Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre. –Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre. (q)Medioambiente El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medioambiente. Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren. No obstante, la actividad del Grupo, por su naturaleza no tiene impacto medioambiental significativo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 36 (r)Estado de flujos de efectivo En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo al método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: –Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. –Actividades de explotación: actividades típicas del Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. –Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. –Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. (s)Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta El Grupo clasifica un activo no corriente o un grupo enajenable, así como los pasivos directamente vinculados, como mantenido para la venta cuando ha tomado la decisión de venta del mismo y se estima que la misma se realizará dentro de los próximos doce meses. Estos activos o grupos enajenables se valoran por el menor valor entre su valor contable o su valor razonable deducidos los costes necesarios para la venta, con la excepción de las inversiones inmobiliarias que son contabilizadas de acuerdo con el modelo de valor razonable de la NIC 40. Los activos clasificados como no corrientes mantenidos para la venta no se amortizan, pero a la fecha de cada balance de situación se realizan las correspondientes correcciones valorativas para que el valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta. Los ingresos y gastos generados por los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos, mantenidos para la venta, que no cumplen los requisitos para calificarlos como operaciones interrumpidas, se reconocen en la partida del Estado de Resultado Global Consolidado que corresponda según su naturaleza. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 37 (6)INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS (a)Segmentos operativos La política de inversiones del Grupo y su operativa se centra en centros y parques comerciales (Retail), contando por lo tanto a 31 de diciembre de 2022 y 2021 con un único segmento operativo ya que esta clasificación es la que se utiliza como medida del rendimiento y se considera más relevante en la evaluación de los resultados de los segmentos en relación a otros grupos que operan en el mismo negocio. (b)Segmentos geográficos Al presentar la información sobre segmentos geográficos, el ingreso del segmento se determina tomando como criterio la ubicación geográfica de los activos. A continuación, en el siguiente cuadro se detalla el resumen de los ingresos ordinarios para cada uno de los activos que posee el Grupo por área geográfica: Miles de euros 31 de diciembre de 2022 Ingresos ordinarios % Andalucía 14.760 18,40 País Vasco 14.508 18,08 Comunidad Valenciana 13.051 16,28 Galicia 12.808 15,96 Castilla - La Mancha 8.610 10,73 Castilla y León 7.269 9,06 Cataluña 5.826 7,26 Comunidad de Madrid 3.396 4,23 80.228 100,00 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 38 Miles de euros 31 de diciembre de 2021 Ingresos ordinarios % Andalucía 14.602 19,14 País Vasco 13.913 18,24 Galicia 12.308 16,14 Comunidad Valenciana 12.576 16,49 Castilla - La Mancha 7.747 10,16 Castilla y León 6.305 8,27 Cataluña 4.884 6,40 Comunidad de Madrid 3.640 4,77 Islas Baleares 132 0,17 Cantabria 75 0,10 Navarra 58 0,08 La Rioja 31 0,04 76.271 100,00 Toda la actividad se realiza dentro de España. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 39 (7)INVERSIONES INMOBILIARIAS A 31 de diciembre de 2022 las inversiones inmobiliarias comprenden principalmente, teniendo en cuenta los clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta, 15 centros y parques comerciales, 2 hipermercados (Portal de la Marina y Albacenter) y 2 gasolineras, así como los correspondientes terrenos en los que se ubican, en propiedad del Grupo, y que se mantienen para la obtención de rentas por arrendamiento y que, por tanto, no están ocupados por el Grupo. Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a valor razonable. El Grupo ha reconocido a valor razonable las siguientes inversiones inmobiliarias a 31 de diciembre de 2022 y a 31 de diciembre de 2021: Miles de euros Inversiones inmobiliarias 31.12.2022 31.12.2021 Centros y Parques comerciales 1.199.898 1.423.848 1.199.898 1.423.848 La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas bajo el epígrafe del estado de situación financiera consolidado del Grupo como Inversiones Inmobiliarias a 31 de diciembre de 2022 y 2021 han sido los siguientes: Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Saldo al inicio del ejercicio 1.423.848 1.373.480 Altas del periodo 16.775 8.533 Traspasos activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 5s y 9) (273.300) 43.140 - Variación del valor razonable 32.575 (1.305) Saldo al final del ejercicio 1.199.898 1.423.848 Valor razonable 1.199.898 1.423.848 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 40 Altas y variaciones del perímetro Ejercicio 2022 Miles de euros Tipo de activo Nombre Altas Centro Comercial Gran Vía de Vigo (a) 5.463 Centro Comercial Megapark (a) 3.957 Parque Comercial Rivas (a) 1.633 Centro Comercial Lagoh (a) 1.433 - Mejoras en otros activos y fit outs (b) 4.289 16.775 (a)Importes correspondientes, principalmente, a las reformas realizadas en los activos inmobiliarios de Gran Vía de Vigo, Megapark, Rivas y Lagoh. (b)Importe correspondiente a mejoras y fit outs realizados durante el periodo en el resto de activos de la cartera del Grupo. Ejercicio 2021 Miles de euros Tipo de activo Nombre Altas Centro Comercial Rivas (a) 1.791 Centro Comercial Gran Vía de Vigo (a) 1.366 Parque Comercial Anec Blau (a) 1.057 Centro Comercial Abadía (a) 819 - Mejoras en otros activos y fit outs (b) 3.500 8.533 (a)Importes correspondientes, principalmente, a las reformas realizadas en los activos inmobiliarios de Rivas, Gran Vía de Vigo, Anec Blau y Abadía. (b)Importe correspondiente a mejoras y fit outs realizados durante el periodo en el resto de activos de la cartera del Grupo. Los compromisos de inversión referentes a las inversiones inmobiliarias ascienden a 1.880 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (8.150 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). A 31 de diciembre de 2022, se ha procedido a clasificar los parques y centros comerciales comerciales propiedad de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Rivas, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U y LE Retail Sagunto II, S.L.U. como “Activos no corrientes mantenidos para la venta” (Nota 9). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 41 Tras la aprobación del plan de negocio por parte del Consejo de Administración el 18 de marzo de 2021, se reclasificaron los centros comerciales propiedad de las sociedades del Grupo LE Retail Las Huertas, S.L.U. y LE Retail Txingudi, S.L.U., que se encontraban registrados como "Activos no corrientes mantenidos para la venta" a 31 de diciembre de 2020, a inversiones inmobiliarias, dado que no se esperaba que se produjera su venta en el corto plazo. Desgloses sobre el valor razonable de las inversiones inmobiliarias El detalle de los activos a valor razonable y la jerarquía en la que están clasificados es como sigue: Miles de euros 2022 () Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable recurrentes Inversiones inmobiliarias Centros y medianas comerciales –Terrenos 275.052 — — 275.052 –Construcciones 924.846 — — 924.846 Total Activos valorados a valor razonable de forma recurrente 1.199.898 — — 1.199.898 () No se tienen en cuenta los terrenos y construcciones de los centros y parques comerciales Vidanova Parc, Vistahermosa, Rivas, Abadía y la gasolinera y parcela de Vidanova, que se encuentran clasificados como mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2022, que ascienden a 50.525 miles de euros y 222.777 miles de euros respectivamente, y cuya jerarquía es igualmente Nivel 3. Miles de euros 2021 Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable recurrentes Inversiones inmobiliarias Centros y medianas comerciales –Terrenos 325.197 — — 325.197 –Construcciones 1.098.651 — — 1.098.651 Total Activos valorados a valor razonable de forma recurrente 1.423.848 — — 1.423.848 Durante el ejercicio no se han producido traspasos de activos entre los diferentes niveles. A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el detalle de la superficie bruta alquilable y el porcentaje de ocupación por línea de negocio es el siguiente: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 42 Metros cuadrados 2022 () 2021 Superficie bruta alquilable Ocupación Superficie bruta alquilable Ocupación Centros y medianas comerciales 391.504 95,66% 551.326 96,11% () No se tienen en cuenta los metros cuadrados de los centros y parques comerciales Vidanova Parc, Vistahermosa, Rivas y Abadía, que se encuentran clasificados como mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2022, cuyos metros cuadrados ascienden a 158.887 y su porcentaje de ocupación al 99%. Todas las propiedades de inversión alquiladas o que esté previsto su alquiler en régimen de arrendamiento efectivo se clasifican como propiedades de inversión. De acuerdo con la NIC 40, el valor razonable de las inversiones inmobiliarias ha sido determinado por sociedades de valoración externas independientes con una capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en las localizaciones y categorías de las propiedades de inversión objeto de valoración. Las sociedades de valoración independientes proporcionan el valor razonable de la cartera de las inversiones inmobiliarias del Grupo cada seis meses (junio y diciembre), y trimestralmente en el caso de activos en construcción o reforma integral. La valoración se realiza de conformidad con el Manual de Evaluación y Valoración publicado por The Royal Institution of Chartered Surveyors (“Libro Rojo”), con sede en Reino Unido. La metodología utilizada para calcular el valor de mercado de bienes de inversión consiste en la actualización de las proyecciones a 10 años de los ingresos y los gastos de cada activo, la cual se actualizará a la fecha del estado de situación financiera, utilizando una tasa de descuento de mercado. El valor residual al final del año 11 se calcula aplicando una tasa de retorno (“tasa de salida” o “cap rate”) de las proyecciones de los ingresos netos estimados del año 11. Los valores de mercado así obtenidos son analizados mediante el cálculo y el análisis de la capitalización de rendimiento que está implícito en esos valores. Las proyecciones están destinadas a reflejar la mejor estimación del Grupo, revisadas por el evaluador, sobre el futuro de ingresos y gastos de los activos inmobiliarios. Las sociedades de valoración que han realizado las valoraciones de las inversiones inmobiliarias del Grupo a 31 de diciembre de 2022 y 2021 son Jones Lang Lasalle España y Cushman & Wakefield. Los honorarios pagados por el Grupo a las sociedades de valoración por las valoraciones en los ejercicios 2022 y de 2021 son como sigue: Miles de euros 2022 2021 Por servicios de valoración 67 60 67 60 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 43 Hipótesis utilizadas en las valoraciones En relación con la determinación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, incluyendo aquellas clasificadas como Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9) los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable se corresponden con las rentas de arrendamiento, las tasas de salida (“Exit Yield”) y la tasa utilizada para el descuento de flujos de caja de las proyecciones. A continuación, se muestra información cuantitativa sobre los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable: 2022 2021 Tasa de salida Tasa de descuento Tasa de salida Tasa de descuento Centros comerciales y medianas comerciales 5,65 – 8,00 7,65–12,86 5,45 – 8,50 7,03–10,30 En relación con las rentas, los importes por metro cuadrado utilizados en las valoraciones del ejercicio 2022 han oscilado entre 8,5 euros y 19,8 euros al mes (4,5 euros y 21,6 euros al mes en el ejercicio 2021), dependiendo del tipo de activo y localización. Las tasas de crecimiento de las rentas utilizadas en las proyecciones se basan, principalmente, en el IPC. Análisis de la sensibilidad de las hipótesis utilizadas El efecto de la variación de un cuarto de punto, medio punto y un punto en la tasa de descuento, en las rentas y en las tasas de salida, en el Activo Consolidado y en el Resultado Global Consolidado, con respecto a las inversiones inmobiliarias, incluyendo aquellas clasificadas como Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta, sería el siguiente: Variación de la tasa de descuento Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de descuento (21.556) (46.764) (92.476) (21.556) (46.764) (92.476) Disminución de la tasa de descuento 24.976 49.889 101.683 24.976 49.889 101.683 Miles de euros 31.12.2021 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de descuento (21.466) (46.240) (94.111) (21.466) (46.240) (94.111) Disminución de la tasa de descuento 29.842 56.407 111.434 29.842 56.407 111.434 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 44 Variación de las rentas Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 2,5% 5% 10% 2,5% 5% 10% Aumento de las rentas 21.279 41.713 83.279 21.279 41.713 83.279 Disminución de las rentas (24.744) (46.845) (91.232) (24.744) (46.845) (91.232) Miles de euros 31.12.2021 Activo Resultado Global Consolidado 2,5% 5% 10% 2,5% 5% 10% Aumento de las rentas 17.559 31.289 58.930 17.559 31.289 58.930 Disminución de las rentas (9.712) (23.248) (50.114) (9.712) (23.248) (50.114) Variación de la tasa de salida Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de salida (29.915) (57.917) (108.489) (29.915) (57.917) (108.489) Disminución de la tasa de salida 32.151 69.218 151.198 32.151 69.218 151.198 Miles de euros 31.12.2021 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de salida (28.381) (58.151) (111.259) (28.381) (58.151) (111.259) Disminución de la tasa de salida 39.002 77.341 165.688 39.002 77.341 165.688 El desglose del epígrafe “Variaciones de valor razonable de las inversiones inmobiliarias” del Estado de Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 es el siguiente: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 45 2022 2021 Miles de euros Miles de euros Inversiones inmobiliarias ANCMV () Inversiones inmobiliarias ANCMV Centros y medianas comerciales 32.575 — (1.305) — 32.575 — (1.305) — De acuerdo con lo descrito en la Nota 9, los activos fueron reclasificados a Activos no corrientes mantenidos para la venta a cierre del ejercicio, habiéndose revalorizado previamente. (8)ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS - ARRENDADOR A 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene los centros comerciales y las medianas comerciales arrendados a terceros en régimen de arrendamiento operativo. Los cobros mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables, sin tener en cuenta posibles bonificaciones que se puedan conceder, teniendo en cuenta aquellos activos clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9), son los siguientes: Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Cobros mínimos Cobros mínimos Año 1 84.046 82.465 Año 2 63.522 60.873 Año 3 42.466 44.432 Año 4 29.665 30.654 Año 5 20.944 21.362 Más de cinco años 113.499 100.542 354.142 340.328 Los contratos de arrendamiento que el Grupo mantiene con sus clientes, en su mayoría, acuerdan una renta fija y, en su caso, una renta variable en función del desarrollo de la actividad de los inquilinos. En concreto, los contratos que incluyen cobros variables responden a una de las siguientes tipologías: –Contratos con un cobro fijo por m2 (renta mínima garantizada) y un cobro variable (renta variable) determinado como un porcentaje a aplicar a las ventas realizadas por los arrendatarios en el local comercial correspondiente o sobre los tickets de determinados locales (por ejemplo, en el caso de los cines). En estos contratos, si el importe resultante de aplicar el porcentaje fijado en contrato sobre las ventas totales anuales (o mensuales en determinados casos) del arrendatario es superior a la renta mínima garantizada, se procede a facturar dicha diferencia al arrendatario. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 46 –Contratos cuya renta se establece únicamente como un importe variable, el cual se determina aplicando un porcentaje acordado en contrato sobre la cifra de ventas realizadas por el arrendatario en el local comercial correspondiente. A continuación, detallamos el desglose de los ingresos por arrendamiento obtenidos por el Grupo en los ejercicios 2022 y 2021 diferenciando los procedentes de renta fija de los procedentes de renta variable: Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Ingresos renta variable 7.407 6.947 Ingresos renta fija 72.821 69.324 Total ingresos ordinarios 80.228 76.271 Los diez arrendatarios que han generado más rentas durante el ejercicio 2022 y 2021, así como las principales características de cada uno de ellos, son los siguientes: Ejercicio 2022 Posición Rótulo Proyecto % total de rentas % total de rentas acumulado Vencimiento Sector 1 Grupo Inditex Anec Blau/Albacenter/El Rosal/As Termas/ Lagoh /Gran Vía de Vigo/Portal de la Marina 9,08 % 9,08 % 2025-2035 RM Modas 2 Carrefour El Rosal/Gran Vía de Vigo/Hiper Portal de la Marina 4,17 % 13,25 % 2042-2060 Distribución/ Hipermercado 3 Mediamarkt Megapark/Parque Abadía/Vistahermosa/As Termas/Rivas/ Lagoh 4,07 % 17,32 % 2029-2044 Tecnología 4 Leroy Merlin VidaNova Parc/Vistahermosa/As Termas 3,21 % 20,53 % 2041-2058 Bricolaje 5 Decathlon Megapark/Abadía/VidaNova Parc 2,48 % 23,01 % 2036-2043 Distribución 6 Grupo Cortefiel/ Tendam Abacenter/Anec Blau/ As Termas/ Abadía / Rosal /Txingudi / Megapark / VidaNova Parc / Portal de la Marina/ Lagoh 2,24 % 25,25 % 2022-2032 RM Modas 7 Conforama Megapark/Rivas/Vidanova Parc 2,23 % 27,48 % 2035-2038 RM Modas 8 Mercadona Anec Blau/Hiper Albacenter/Megapark/Lagoh 2,09 % 29,57 % 2040-2049 Distribución/ Hipermercado 9 El Corte Inglés Lagoh/Parque Abadía/ Gran Via de Vigo/ Megapark/ As Termas/ Rivas 2,03 % 31,60 % 2025-2039 RM Modas 10 Alcampo Abadía/Vistahermosa 1,80 % 33,40 % 2055-2061 Distribución/ Hipermercado * La información anterior hace referencia a los contratos que han estado en vigor durante el ejercicio 2022, sin tener en cuenta el efecto de la linealización de las rentas. Asimismo, los vencimientos contractuales, hacen referencia a la fecha final del contrato, si bien pudieran existir en el contrato opciones de terminación anteriores. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 47 Ejercicio 2021 Posición Rótulo Proyecto % total de rentas % total de rentas acumulado Vencimiento Sector 1 Grupo Inditex Anec Blau/Albacenter/El Rosal/As Termas/Lagoh / Gran Vía de Vigo/Portal de la Marina 9,35% 9,35% 2025-2035 RM Modas 2 Carrefour El Rosal/Gran Vía de Vigo/Hiper Portal de la Marina 4,58% 13,93% 2042-2060 Distribución/ Hipermercado 3 Mediamarkt Megapark/Parque Abadía/Vistahermosa/As Termas/Rivas/ Lagoh 4,21% 18,14% 2030-2044 Tecnología 4 Leroy Merlin VidaNova Parc/Vistahermosa/As Termas 3,06% 21,20% 2041-2058 Bricolaje 5 Decathlon Megapark/Abadía/VidaNova Parc 2,69% 23,89% 2036-2043 Distribución 6 Grupo Cortefiel/ Tendam Abacenter/Anec Blau/ As Termas/ Abadía / Rosal / Txingudi / Megapark / VidaNova Parc / Portal de la Marina/ Lagoh 2,63% 26,52% 2022-2032 RM Modas 7 Conforama Megapark/Rivas/Vidanova Parc 2,34% 28,86% 2023-2038 RM Modas 8 Mercadona Anec Blau/Hiper Albacenter/Megapark/Lagoh 2,25% 31,11% 2040-2049 Distribución/ Hipermercado 9 El Corte Inglés Lagoh/Parque Abadía/ Gran Via de Vigo/ Megapark/ As Termas/ Rivas 2,14% 33,25% 2025-2039 RM Modas 10 C&A Parque Abadia/Gran Via de Vigo /As Termas/Portal de la Marina/ Vidanova Parc 2,11% 35,36% 2023-2038 RM Modas * La información anterior hace referencia a los contratos que han estado en vigor durante el ejercicio 2021, sin tener en cuenta el efecto de la linealización de las rentas. Asimismo, los vencimientos contractuales, hacen referencia a la fecha final del contrato, si bien pudieran existir en el contrato opciones de terminación anteriores. (9)ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y PASIVOS VINCULADOS A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Tal y como establece la Norma Internacional de Información Financiera 5 “Activos no corrientes para la venta y operaciones interrumpidas”, se ha procedido a reclasificar aquellos activos que están inmersos en procesos de desinversiones con posibles planes de venta. En concreto, se encuentran en esta situación los activos y pasivos de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Rivas, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U. y LE Retail Sagunto II, S.L.U. De acuerdo con la NIC 40 y a la excepción aplicable bajo NIIF 5 las inversiones inmobiliarias que se clasifican como Activos no corrientes mantenidos para la venta se contabilizan a su valor razonable. Las hipótesis utilizadas en la valoración se desglosan, junto con el resto de inversiones inmobiliarias en la Nota 7 anterior. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 48 El Grupo presenta a 31 de diciembre de 2022 como activos no corrientes mantenidos para la venta los activos y pasivos de las sociedades LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Rivas, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U. y LE Retail Sagunto II, S.L.U., propietarias de cuatro parques comerciales, una galería comercial, una parcela y una gasolinera, ya que a cierre del ejercicio 2022 se estima la posibilidad de la venta de dichas sociedades en el corto plazo. Total Activos no corrientes mantenidos para la venta 287.964 Inmovilizado intangible 1 Inversiones inmobiliarias 273.300 Activos financieros no corrientes 2.982 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1.263 Otros activos corrientes (Nota 10a) 4.097 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 6.321 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta (5.738) Otros pasivos financieros (3.531) Acreedores comerciales (2.207) Activos netos no corrientes mantenidos para la venta 282.226 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 49 (10)ACTIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS (a)Clasificación de los activos financieros por categorías Miles de euros 2022 2021 No corriente Corriente No corriente Corriente Valor contable Valor contable Valor contable Valor contable Activos financieros no corrientes 11.868 — 14.422 — Otros activos financieros — 3 — 3.944 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar (Nota 11) — 2.132 — 2.026 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas (Nota 11) — 2.112 — 12.417 Clientes por arrendamiento operativos - linealización de rentas 5.615 2.110 11.586 5.460 Anticipos a proveedores — — — 12 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) — 5.390 — 5.537 Total 17.483 11.747 26.008 29.396 En la partida “Activos financieros no corrientes” se recogen principalmente las fianzas y depósitos recibidos de los arrendatarios de las inversiones inmobiliarias descritas en la Nota 7 en señal de garantía, y que el Grupo ha depositado en los Organismos Públicos correspondientes. La disminución de este epígrafe se corresponde principalmente con el traspaso de las fianzas vinculadas a las sociedades clasificadas como Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9). A 31 de diciembre de 2022 y 2021 en el epígrafe de “Otros créditos con Administraciones Públicas” se recoge principalmente el impuesto sobre el valor añadido pendiente de devolución, relacionado con las inversiones en los activos inmobiliarios del Grupo. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2021, en esta partida se encontraban registrados 2.317 miles de euros correspondientes a la cantidad pagada por la sociedad LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. en relación con un acta fiscal firmada en disconformidad que versaba sobre el Impuestos sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, por la adquisición en el año 2014 de unas naves logísticas de las que era titular la sociedad. Con fecha 15 de septiembre de 2022, tras haber sido estimados los recursos presentados por la Sociedad, ha sido cobrado el importe anteriormente mencionado. Por su parte, la partida “Clientes por arrendamiento operativo – facturas emitidas” incluye principalmente las rentas devengadas y facturadas durante el ejercicio a los arrendatarios, que en su mayoría se encuentran pendientes de cobro, netas de las correcciones valorativas por deterioro (Nota 11a). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 50 A 31 de diciembre de 2022 la partida “Clientes por arrendamiento operativo – facturas pendientes de formalizar” del cuadro anterior incluye principalmente ingresos en concepto de renta variable que se encuentran pendientes de facturar a los inquilinos. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 la partida “Clientes por arrendamiento operativo – linealización de rentas” recoge el importe pendiente de imputar a resultados por las carencias y/o bonificaciones concedidas a ciertos inquilinos y que de acuerdo con el marco de información financiera aplicable al Grupo son imputadas linealmente al Estado de Resultado Global consolidado entre la fecha del acuerdo y la duración contractual mínima remanente de cada contrato de arrendamiento. De dicho importe, 3.877 miles de euros, corrientes y no corrientes, corresponden a bonificaciones concedidas con motivo de la pandemia (10.421 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), correspondiendo el saldo restante principalmente a carencias, step rents (rentas escalonadas) y fit-outs (aportaciones a inquilinos) concedidos a la firma de nuevos contratos de arrendamiento. El importe registrado en el epígrafe "Otros activos financieros", a 31 de diciembre de 2021 incluía principalmente un depósito constituido durante el mes de febrero de 2021 por la sociedad LE Retail Vistahermosa, S.L.U. en garantía de un aval por importe de 3.957 miles de euros, aportado a la Agencia Tributaria Valenciana por un procedimiento tributario en curso (Nota 20). Dicho depósito se encuentra registrado a 31 de diciembre de 2022 en Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9). Para los activos financieros registrados a coste o coste amortizado en los anteriores epígrafes o en el de activos no corrientes mantenidos para la venta, distintos de los procedentes de linealización de rentas que por su naturaleza tienen valor razonable nulo, el valor contable no difiere significativamente de su valor razonable. (b)Clasificación de los activos financieros por vencimientos La clasificación de los activos financieros en función de sus vencimientos es la siguiente: 2022 Miles de euros Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Total Activos financieros no corrientes — — 11.868 11.868 Otros activos financieros 3 — — 3 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar 2.132 — — 2.132 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas 2.112 — — 2.112 Clientes por arrendamientos operativos - linealización de rentas 2.110 3.877 1.738 7.725 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) 5.390 — — 5.390 11.747 3.877 13.606 29.230 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 51 2021 Miles de euros Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Total Activos financieros no corrientes — — 14.422 14.422 Otros activos financieros 3.944 — — 3.944 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar 2.026 — — 2.026 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas 12.417 — — 12.417 Clientes por arrendamientos operativos - linealización de rentas 5.460 7.261 4.325 17.046 Anticipos a proveedores 12 — — 12 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) 5.537 — — 5.537 29.396 7.261 18.747 55.404 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 52 (11)DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR El detalle de la partida “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue: Miles de euros Miles de euros 2022 2021 Corriente No Corriente Corriente No Corriente Clientes por arrendamiento operativo – facturas emitidas 6.847 — 17.237 — Clientes por arrendamiento operativo – facturas pendientes de formalizar 2.132 — 2.026 — Clientes por arrendamiento operativo – Linealización de rentas 2.110 5.615 5.460 11.586 Anticipos a proveedores — — 12 — Otros créditos con Administraciones Públicas (Notas 10 y 20) 5.390 — 5.537 — Menos correcciones por deterioro de valor (4.735) — (4.820) — Total 11.744 5.615 25.452 11.586 En el contexto de la crisis derivada del COVID-19 descrita en la Nota 2g de la presente memoria consolidada, durante los ejercicios 2020 y 2021 el Grupo llevó a cabo procesos de negociación con la práctica totalidad de los inquilinos, llegando a acuerdos sobre bonificaciones y/o aplazamientos de cobro de rentas a cambio del incremento de los plazos de las "break option" y vencimientos de los contratos de arrendamiento. Durante 2022 se ha producido una reducción relevante de los importes pendientes de cobro, así a 31 de diciembre de 2022, el saldo neto de las cuentas a cobrar por facturas de arrendamiento emitidas, teniendo en consideración el saldo registrado como mantenidos para la venta, asciende a 31 de diciembre de 2022 a 2.442 miles de euros (12.417 miles de euros a 31 de diciembre de 2021. El epígrafe de “Clientes por arrendamiento operativo-facturas emitidas” incluía a 31 de diciembre de 2021 una cuenta por cobrar la Sociedad Dominante por importe de 4.217 miles de euros correspondiente con un saldo de IVA de las facturas emitidas por ésta, pendiente de compensar por parte de las filiales del Grupo. En este sentido, a 31 de diciembre de 2022, el Grupo ha realizado un estudio individualizado de cada deudor, analizando su situación y, ascendiendo la provisión por deterioro a 4.735 miles de euros (4.820 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), correspondientes a las cuentas por cobrar a aquellos inquilinos cuya deuda es considerada como de difícil recuperabilidad por parte de la gestión del Grupo, una vez descontado el importe de las fianzas, depósitos y avales. (a)Deterioro del valor El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor e incobrabilidad de las deudas que los arrendatarios mantienen con el Grupo es como sigue: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 53 Miles de euros 2022 Saldo a 31 de diciembre de 2021 4.820 Dotaciones por deterioro de valor (Nota 23) 3.488 Reversiones deterioro de valor (Nota 23) (2.846) Traspasos a ANCMV (Nota 9) (728) Saldo a 31 de diciembre de 2022 4.734 Las dotaciones y reversiones por deterioro de valor de operaciones comerciales son registradas en el epígrafe "Otros gastos de explotación" del Estado del Resultado Global Consolidado adjunto (Nota 23). Adicionalmente, durante el ejercicio 2022 se han reconocido bajas por créditos incobrables por importe de 1.249 miles de euros (1.315 miles de euros en el ejercicio 2021), registrados igualmente en el epígrafe "Otros gastos de explotación" del Estado del Resultado Global Consolidado adjunto (Nota 23). (12)EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES El detalle de la partida efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue: Miles de euros 2022 2021 Bancos 197.141 313.199 Total 197.141 313.199 A 31 de diciembre de 2022 se incluyen en este saldo 170.165 miles de euros correspondientes a depósitos de disponibilidad inmediata y vencimiento inferior a 3 meses, contratados y gestionados por Credit Suisse y Credite Agricole. Durante el ejercicio 2022 se ha registrado un ingreso financiero por importe de 575 miles de euros correspondiente a los intereses devengados por la contratación de los depósitos (Nota 24). A 31 de diciembre de 2021 se incluían en este saldo 209.598 miles de euros correspondientes a importes invertidos en Fondos de Inversión de disponibilidad inmediata contratados y gestionados por Banco Santander y BBVA, en los que la Sociedad Dominante había invertido el remanente de tesorería con el que contaba el Grupo para cubrir sus compromisos de pago a corto plazo, habiendo dispuesto de la totalidad de los mismos durante el ejercicio 2022. Destacar que estos importes se encontraban registrados a valor razonable con cambios en resultados, perteneciendo al nivel de jerarquía I, habiendo registrado la Sociedad un cambio de valor por importe de 4.336 miles de euros, registrado en el epígrafe "Variación de valor razonable de instrumentos financieros" del Estado de Resultado Global Consolidado, como resultado de la inestabilidad causada por la guerra de Ucrania descrita en la Nota 2h. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 el importe de saldos de efectivo y equivalente mantenidos por el Grupo son de libre disposición. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 54 (13)PATRIMONIO NETO (a)Capital A 31 de diciembre de 2022 el capital social de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. asciende a 167.386 miles de euros (167.386 miles de euros a 31 de diciembre de 2021) y está representado por 83.692.969 acciones nominativas (83.692.969 acciones nominativas a 31 de diciembre de 2021), representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 2 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos. Con fecha 18 de noviembre de 2021, en virtud de lo acordado en el Consejo de Administración del 11 de noviembre de 2021, la Sociedad Dominante realizó una reducción de capital por importe de 7.881 miles de euros, correspondiente a 3.940.761 acciones de 2 euros de valor nominal cada una, representativas de un 4,5% del capital social. La reducción de capital se realizó con cargo a reservas libres, habiendo procedido asimismo a la dotación de una reserva por capital amortizado por un importe de 7.881 miles de euros, igual al valor nominal de las acciones amortizadas, y cuyo carácter será indisponible. La amortización de las acciones se realizó mediante el uso de acciones propias cuyo valor, en el momento de la reducción de capital, ascendía a 20.763 miles de euros. La totalidad de las acciones de la sociedad Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. El valor de cotización a 31 de diciembre del 2022 es de 4,23 euros por acción y 4,74 euros por acción de cotización media en el ejercicio 2022 (5,12 euros por acción y 5,17 euros por acción de cotización media en el ejercicio 2021). El detalle de los principales accionistas de la Sociedad Dominante a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 es el siguiente: % 2022 2021 Castellana Properties SOCIMI, S.A. 25,5% — LVS II Lux XII S.a.r.l. — 21,7% Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. 10,0% 11,4% Adamsville, S.L. 5,2% 5,2% Brandes Investment Partners, L.P. 5,0% 5,0% Santa Lucía S.A. Cía de Seguros 5,0% 5,2% Blackrock Inc. 3,7% 3,7% Utah State Retirement Systems 3,1% — Otros accionistas con participación inferior al 3% 42,5% 47,8% Total 100,0 % 100,0 % LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 55 Con fecha 28 de enero de 2022 se ha procedido a la compra por parte de Castellana Properties SOCIMI, S.A. de 15.157.459 acciones a LVS II Lux XII S.a.r.l. (21,7% del capital social). Asimismo, durante el mes de septiembre de 2022 Castellana Properties SOCIMI, S.A. ha aumentado su participación hasta el 25,5%. (b)Prima de emisión El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo, siempre y cuando, como consecuencia de su distribución, no se sitúen los fondos propios de la Sociedad por debajo de la cifra del capital social. Con fecha 27 de abril de 2022 se aprobó el reparto de dividendos del ejercicio 2021 con cargo a prima de emisión por importe de 13.266 miles de euros, considerando la totalidad de las acciones emitidas (Nota 13.e). A 31 de diciembre de 2022 la prima de emisión del Grupo asciende a 452.924 miles de euros (466.176 miles de euros a 31 de diciembre del 2021). (c)Otras reservas El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el siguiente: Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Reserva legal 20.871 19.011 Reserva por capital amortizado 23.384 23.384 Otras reservas de la Sociedad Dominante (63.913) (63.735) Reservas en sociedades consolidadas 225.191 218.003 Otras aportaciones de socios 240 240 Total 205.773 196.903 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 56 El movimiento de las reservas durante el ejercicio 2022 y 2021 ha sido el siguiente: Miles de euros 2022 Reservas de la Sociedad Dominante Reservas en sociedades Consolidadas Total Reservas Saldo inicial (21.100) 218.003 196.903 Resultado del ejercicio 2021 18.594 7.188 25.782 Reparto de dividendos del ejercicio (16.713) — (16.713) Resultado por autocartera (199) — (199) Saldo final (19.418) 225.191 205.773 Miles de euros 2021 Reservas de la Sociedad Dominante Reservas en sociedades Consolidadas Total Reservas Saldo inicial (10.878) 291.883 281.005 Resultado del ejercicio 2020 20.212 (73.880) (53.668) Reparto de dividendos del ejercicio (17.504) — (17.504) Reducción de capital (12.882) (12.882) Resultado por autocartera (46) — (46) Otras operaciones (2) — (2) Saldo final (21.100) 218.003 196.903 (i)Reserva legal La reserva legal se dotará de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, el 20% del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros. A 31 de diciembre de 2022 la reserva legal de la Sociedad Dominante asciende a 20.871 miles de euros (19.011 miles de euros a 31 de diciembre del 2021). Por lo tanto, la reserva legal a 31 de diciembre de 2022 no se encuentra íntegramente dotada. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 57 De acuerdo con la Ley 11/2009, por la que se regulan las sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI), la reserva legal de las sociedades que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en esta ley no podrá exceder del 20 por ciento del capital social. Los estatutos de estas sociedades no podrán establecer ninguna otra reserva de carácter indisponible distinta de la anterior. (ii)Reserva por capital amortizado En esta reserva se recoge el importe nominal de las acciones propias amortizadas en las reducciones de capital social realizadas el 18 de noviembre de 2021, 20 de diciembre de 2019, 10 de junio de 2019 y 28 de diciembre de 2018, por un importe total de 23.384 miles de euros. La dotación y disponibilidad de esta reserva se realizará con los mismos requisitos exigidos para la reducción de capital, en aplicación de lo previsto en el artículo 335 c) de la Ley de Sociedades de Capital, cuyo texto refundido fue aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (“Ley de Sociedades de Capital”). (d)Ajustes por cambio de valor Este epígrafe del Estado de Situación Financiera Consolidado recogía el importe de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo. El movimiento del saldo de este epígrafe, en miles de euros, se presenta a continuación: Miles de euros 2022 2021 Saldo de inicio — (1.610) Cambios en el valor razonable de las coberturas en el ejercicio imputados directamente a patrimonio neto — 223 Otras transferencias a la cuenta de resultados — 1.387 Saldo final — — Durante el ejercicio 2021 se procedió a la cancelación de la totalidad de los derivados financieros que el Grupo tenía contratados con entidades financieras. (e)Acciones propias A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad mantiene acciones propias por un coste de adquisición de 250 de miles de euros (860 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 58 El movimiento habido durante los ejercicios 2022 y 2021 ha sido el siguiente: Ejercicio 2022 Número de acciones Miles de euros 31 de diciembre de 2021 130.970 860 Altas 464.516 2.219 Bajas (538.772) (2.829) 31 de diciembre de 2022 56.714 250 Ejercicio 2021 Número de acciones Miles de euros 31 de diciembre de 2020 3.074.672 16.474 Altas 1.064.394 5.543 Bajas (4.008.096) (21.157) 31 de diciembre de 2021 130.970 860 El precio medio de venta de las acciones propias en 2022 ha sido de 4,80 euros por acción (5,13 euros en el ejercicio 2021). Asimismo, la pérdida del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 ha ascendido a 199 miles de euros (46 miles de euros de pérdida el 31 de diciembre de 2021) que ha sido registrado dentro del epígrafe “Otras reservas” del Estado de Situación Financiera Consolidado. Con fecha 14 de enero de 2020 se procedió a formalizar un nuevo programa de recompra de acciones entre Lar España y su proveedor de liquidez, dirigido a un máximo de 4.500.000 acciones, representativas del 5% del capital social, que podrían ser adquiridas a un precio no superior de (a) el precio de la última operación independiente o (b) la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectué la compra. La duración máxima de este programa era inicialmente hasta el 14 de octubre de 2020, habiendo sido posteriormente ampliado hasta el 14 de octubre de 2021. Con fecha 5 de febrero de 2014, el Accionista Único de la Sociedad Dominante autorizó al Consejo de Administración la adquisición de acciones de la Sociedad Dominante, hasta un máximo del 10% del capital social. En este sentido, la Sociedad Dominante cuenta con un acuerdo de liquidez con un intermediario financiero de conformidad con lo previsto en la Circular 3/2007, de 19 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre los contratos de liquidez a los efectos de su aceptación como práctica de mercado y demás normativa aplicable. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 59 (f)Dividendos pagados y devolución de prima de emisión Con fecha 27 de abril de 2022, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó el reparto de un dividendo de 30.000 miles de euros, a razón de 0,36 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2021 por importe de 16.734 miles de euros y con cargo a la prima de emisión por importe de 13.266 miles de euros (Nota 13b). El citado dividendo fue pagado el 27 de mayo de 2022. El importe repartido ha ascendido a 29.965 miles de euros (16.713 miles de euros con cargo a resultado del ejercicio 2021 y 13.252 miles de euros con cargo a prima de emisión), una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad, considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación de la Junta General de Accionistas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 60 (14)RESULTADO POR ACCIÓN (i) Básico El resultado por acción básico se calcula dividiendo el resultado del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, excluidas las acciones propias. El detalle del cálculo del resultado por acción básico es como sigue: 31.12.2022 31.12.2021 Resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante (en miles de euros) 72.921 25.782 Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (en títulos) 83.588.177 84.189.058 Ganancias por acción básicas (en euros) 0,87 0,31 El número medio de acciones ordinarias en circulación se calcula como sigue: 31.12.2022 31.12.2021 Acciones ordinarias al inicio del ejercicio 83.692.969 87.633.730 Ampliación de capital social (efecto ponderado) — — Reducción de capital social (efecto ponderado) — (172.745) Efecto promedio de las acciones propias (104.792) (3.271.927) Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación a 31 de diciembre (en títulos) 83.588.177 84.189.058 (ii)Diluido El resultado diluido por acción se calcula ajustando el resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales, es decir, como si se hubiera llevado a cabo la conversión de todas las acciones ordinarias potencialmente dilutivas. La Sociedad Dominante no tiene diferentes clases de acciones ordinarias potencialmente dilutivas. Tal y como se indica en la Nota 27, a 31 de diciembre de 2021, la Sociedad Dominante contaba con un acuerdo con el gestor, el Investment Manager Agreement, por el cual se devengaba una comisión variable (“Performance Fee”). El importe de dicha retribución variable era liquidado, a opción de la Sociedad Dominante, en efectivo (que posteriormente, será utilizado por el gestor para suscribir las acciones que se emitan) o en acciones propias, siendo la opción elegida en todos los ejercicios en los que la comisión se ha devengado el pago en efectivo. Conforme a lo establecido en los párrafos 46 y 47A de NIC 33 y teniendo LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 61 en cuenta que el gestor hubiera prestado en su totalidad el servicio, todas las acciones ordinarias potenciales que la Sociedad Dominante entregaría al gestor han sido consideradas dilutivas. Sin embargo, tras la renovación de dicho acuerdo en los términos descritos en la Nota 27 para el presente ejercicio, se elimina la obligación de reembolso de los importes pagados en una ampliación de capital posterior, eliminando por tanto el potencial efecto dilutivo del mismo. El detalle del cálculo del beneficio por acción diluido es como sigue (en euros): 31.12.2022 31.12.2021 Beneficio después de impuestos 72.921.184 25.781.582 Acciones en circulación ponderadas 83.588.119 84.189.058 Potenciales acciones ordinarias — 19.628 Beneficio por acción diluido 0,87 0,31 (15)PASIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS (a)Clasificación de los pasivos financieros por categorías La clasificación de los pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2022 y a 31 de diciembre de 2021 es como sigue: Miles de euros 2022 No corriente Corriente Valor contable () Valor contable () Valorados a coste amortizado: Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 694.434 3.985 Pasivos financieros con entidades de crédito 69.936 185 Otros pasivos financieros (Nota 17) 17.480 12 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: Acreedores comerciales y remuneraciones pendientes de pago (Nota 18) — 9.152 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20a) — 3.024 Total pasivos financieros 781.850 16.358 No incluye los pasivos vinculados a activos no corrientes mantenidos para la venta. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 62 Miles de euros 2021 No corriente Corriente Valor contable Valor contable Valorados a coste amortizado: Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 693.647 129.702 Pasivos financieros con entidades de crédito 69.921 185 Otros pasivos financieros 20.716 — Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: Acreedores comerciales y remuneraciones pendientes de pago (Nota 18) — 9.136 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20a) — 3.410 Total pasivos financieros 784.284 142.433 A 31 de diciembre de 2022 el valor razonable de los bonos equivale con su cotización. Los bonos emitidos en julio de 2021, con nominal de 400 millones, cotizan al 80,48% sobre el valor nominal (101,89% a 31 de diciembre de 2021), y los bonos emitidos en noviembre de 2021, por importe nominal de 300 millones, cotizan al 70,33% sobre el valor nominal (100,60% a 31 de diciembre de 2021). En cuanto al valor razonable de los restantes pasivos financieros no difiere significativamente del valor razonable. A 31 de diciembre de 2021 el valor contable de los restantes pasivos financieros registrados a coste amortizado no difería significativamente del valor razonable. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 63 (b)Clasificación de los pasivos financieros por vencimientos El detalle por vencimientos de los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre del 2021 es el siguiente: Miles de euros 2022 2023 2024 2025 2026 2027 y resto Indeterminado Total Pasivos financieros por emisión de bonos (a) 3.985 — — 400.000 300.000 — 703.985 Pasivos financieros con entidades de crédito (a) 185 — — 24.500 45.500 — 70.185 Otros pasivos financieros 12 — — — — 17.480 17.492 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 12.176 — — — — — 12.176 Total 16.358 — — 424.500 345.500 17.480 803.838 Miles de euros 2021 2022 2023 2024 2025 2026 y resto Indeterminado Total Pasivos financieros por emisión de bonos (a) 129.738 — — — 700.000 — 829.738 Pasivos financieros con entidades de crédito (a) 185 — — — 70.000 — 70.185 Otros pasivos financieros — — — — — 20.716 20.716 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 12.546 — — — — — 12.546 Total 142.469 — — — 770.000 20.716 933.185 (a)El efecto de valorar los pasivos financieros por bonos y deudas con entidades de crédito a coste amortizado supone una minoración del valor nominal de estos pasivos representados anteriormente de 5.566 miles de euros y 64 miles de euros, respectivamente en el ejercicio 2022 (6.389 miles de euros y 78 miles de euros en el ejercicio 2021). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 64 (16)PASIVOS FINANCIEROS POR DEUDAS Las deudas del Grupo se corresponden con bonos corporativos y préstamos con entidades de crédito. El detalle de los mismos y su movimiento en los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente: (a)Características principales de deudas por bonos corporativos Emisión ejercicio 2015 por importe de 140 millones de euros Con fecha 21 de enero de 2015, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó la emisión de unos bonos simples por importe máximo de 200 millones de euros de acuerdo con la autorización del 5 de febrero de 2014 del Accionista Único, en dicho momento, de la Sociedad Dominante. Finalmente, con fecha 19 de febrero de 2015, la Sociedad Dominante realizó una emisión por un importe total de 140 millones de euros, siendo el valor nominal de cada bono de 100 miles de euros. Las principales características de la emisión fueron las siguientes: –Emisor: Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. –Importe de la emisión: 140.000 miles de euros. –Valor nominal de cada bono: 100 miles de euros. –Vencimiento: 21/02/2022. En determinados supuestos cabe la amortización anticipada de este instrumento. –Tipo de interés: 2,9%. –Naturaleza de la emisión: Bonos simples. –Garantías: Garantía sobre las inversiones financieras de la Sociedad Dominante e hipotecas inmobiliarias y prendas ordinarias de primer rango hasta un importe máximo del 20% de la colocación. Los activos hipotecados han sido: los centros comerciales de Txingudi, Albacenter, Albacenter Hipermercado, Anec Blau y As Termas. Adicionalmente se ha establecido prenda ordinaria sobre las participaciones de LE Retail Txingudi, S.L.U., LE Retail Albacenter, S.L.U., LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U., LE Retail Anec Blau, S.L.U. y LE Retail As Termas, S.L.U. En relación con la emisión de bonos simples garantizados cabe destacar que con fecha 12 de julio de 2021, la Sociedad ofreció a sus bonistas la posibilidad de recomprarles de forma anticipada los mismos por un precio de compra equivalente al principal más un 1% sobre este. Dicha oferta fue aceptada y abonada el 23 de julio de 2021 por bonistas titulares de obligaciones por un importe de 17,3 millones de euros. El 17 de febrero de 2022, la Sociedad ha procedido a amortizar dichos bonos en su totalidad por el importe restante de 122,7 millones de euros. En este sentido, se ha procedido a la cancelación de todas las garantías otorgadas en el marco de dicha emisión, que incluyen diversas hipotecas inmobiliarias, así como diversos derechos reales de prenda sobre acciones y participaciones de los mismos. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 65 Los gastos de emisión asociados a dicha emisión, que se encontraban registrados minorando la deuda a la que están asociados, ascendieron inicialmente a 1.995 miles de euros, de los cuales durante el ejercicio 2022 se han imputado a resultados 34 miles de euros (281 miles de euros en 2021). Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2022 por esta deuda han ascendido a 507 miles de euros (3.828 miles de euros durante el ejercicio 2021). Emisión ejercicio 2021 por importe de 400 millones de euros Con fecha 22 de julio de 2021 la Sociedad Dominante realizó una colocación de bonos verdes sin garantías otorgadas, por un importe total de 400 millones de euros, siendo el valor nominal de cada uno de ellos de 100 miles de euros. Las principales características de la emisión son las siguientes: –Emisor: Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. –Importe de la emisión: 400.000 miles de euros. –Valor nominal de cada bono: 100 miles de euros. –Vencimiento: 22/07/2026. En determinados supuestos cabe la amortización anticipada de este instrumento. En particular, los bonistas tendrían la opción de solicitar la amortización anticipada de sus respectivos bonos siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos: (i) si se produce un cambio de control y hay, o bien una rebaja de la calificación (rating) por debajo de la categoría de "Grado de Inversión", o bien una falta de calificación de la Sociedad; o (ii) si se formula una oferta pública de adquisición que pudiera dar lugar a un cambio de control de la Sociedad y esta es aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. –Tipo de interés: 1,75%. –Naturaleza de la emisión: Bonos verdes simples. –Garantías: no garantizado. Los gastos de emisión asociados a dicha emisión ascendieron a 5.244 miles de euros que se encontraban registrados minorando la deuda, de los cuales durante el ejercicio 2022 se han imputado 1.044 miles de euros (417 miles de euros en el ejercicio 2021) al epígrafe “Gastos financieros” del Estado de Resultado Global Consolidado del período. Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2022 por el cupón han ascendido a 7.000 miles de euros (3.106 miles de euros en el ejercicio 2021), estando pendientes de pago a 31 de diciembre del 2022 un importe de 3.106 miles de euros (3.106 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). Emisión ejercicio 2021 por importe de 300 millones de euros Con fecha 3 de noviembre de 2021, la Sociedad Dominante ha realizado una colocación de bonos por un importe total de 300 millones de euros, siendo el valor nominal de cada uno de ellos 100 miles de euros. Las principales características de la emisión son, por lo tanto, las siguientes: –Emisor: Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. –Importe de la emisión: 300.000 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 66 –Valor nominal de cada bono: 100 miles de euros. –Vencimiento: 3/11/2028. En determinados supuestos cabe la amortización anticipada de este instrumento. En particular, los bonistas tendrían la opción de solicitar la amortización anticipada de sus respectivos bonos siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos: (i) si se produce un cambio de control y hay, o bien una rebaja de la calificación (rating) por debajo de la categoría de "Grado de Inversión", o bien una falta de calificación de la Sociedad; o (ii) si se formula una oferta pública de adquisición que pudiera dar lugar a un cambio de control de la Sociedad y esta es aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. –Tipo de interés: 1,84%. –Naturaleza de la emisión: Bonos verdes simples. –Garantías: no garantizado. Los gastos de emisión asociados a dicha emisión ascendieron a 2.133 miles de euros que se encuentran registrados minorando la deuda, de los cuales durante el ejercicio 2022 se han imputado 309 miles de euros (43 miles de euros en el ejercicio 2021) al epígrafe “Gastos financieros” del Estado de Resultado Global Consolidado del período. Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2022 por el cupón asociado han ascendido a 5.529 miles de euros (879 miles de euros en el ejercicio 2021), estando pendientes de pago 879 miles de euros a 31 de diciembre del 2022 (879 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). Recompra de bonos corporativos Con fecha 19 de enero de 2023 la Sociedad Dominante ha completado un proceso de recompra de bonos de las dos emisiones realizadas en el ejercicio 2021, por un total nominal de 98 millones de euros para los bonos emitidos con fecha 22 de julio de 2021 y 12 millones de euros para los bonos emitidos con fecha 3 de noviembre de 2021, con un descuento medio del 18% equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros. Los bonos adquiridos han sido totalmente amortizados una vez liquidada su recompra (Nota 30). Covenants asociados a los bonos corporativos Al igual que la emisión de bonos cancelada durante el mes de febrero de 2022, las dos emisiones de bonos emitidas por parte del Grupo cuentan con cláusulas de cumplimiento de determinados ratios financieros, calculados sobre los estados financieros consolidados del Grupo cada ejercicio. –El Ratio de endeudamiento financiero no sea superior al 60% calculado como el cociente entre la deuda financiera consolidada y el valor del activo total del consolidado. –El Ratio de endeudamiento financiero garantizado no sea superior al 40% calculado como el cociente entre la deuda financiera consolidada garantizada y el valor del activo del consolidado. –El Ratio de Cobertura de Intereses sea superior a 2,1 calculado como el cociente entre el EBITDA y los gastos financieros del periodo. –El Ratio de Total de Activo no Gravados sea inferior a 1,25. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 67 El incumplimiento de dichos ratios supone causa de vencimiento anticipado, pudiendo solventarse en un plazo de 30 días a contar desde la notificación del incumplimiento por el agente fiscal o por cualquier titular de los bonos. En este sentido, en opinión de los Administradores, dichos ratios se cumplen a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Asimismo, estiman que se cumplirán en los próximos doce meses. (b)Características principales de préstamos y deudas con entidades de crédito Los términos y condiciones de los préstamos y deudas con entidades de crédito son los siguientes: Ejercicio 2022 Miles de euros Entidad Tipo efectivo (%) Vencimiento Límite 31.12.2022 Límite 31.12.2021 Valor contable 31.12.2022 * Valor contable 31.12.2021 * Banco Europeo de Inversiones 1,67 04-may-2027 70.000 70.000 70.121 70.106 Bankinter EURIBOR 3M + 1,60 20-jun-2023 30.000 30.000 — — 100.000 100.000 70.121 70.106 Importe teniendo en cuenta los intereses devengados pendientes de pago. Los gastos financieros devengados por estos préstamos en el ejercicio 2022 han ascendido a 1.327 miles de euros (15.151 miles de euros en el ejercicio 2021). Por su parte, los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2022 y 2021 ascienden a 185 miles de euros. Por su parte, durante el ejercicio 2021, con los fondos obtenidos en las emisiones de bonos por importe de 700 millones de euros, el Grupo procedió a la cancelación de préstamos hipotecarios por importe de 517 millones de euros, quedando asimismo canceladas las garantías hipotecarias asociadas a los mismos sobre centros comerciales propiedad de las sociedades filiales. Asimismo, se cancelaron la totalidad de los derivados de tipos de interés que el Grupo tenía contratados. Los intereses devengados durante el ejercicio 2021 por los derivados que estuvieron contratados ascendieron a 1.662 miles de euros, siendo la variación del valor razonable de dichos instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2021, 1.465 miles de euros (Nota 24). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 68 Covenants asociados al préstamo suscrito con el BEI La Sociedad Dominante se compromete a mantener en todo momento, sobre la base de los estados financieros consolidados, un Ratio “Loan to value” menor al 50% (teniendo en cuenta la deuda financiera neta), un Ratio de Cobertura del Servicio de la deuda superior o igual a 2,5x y un Ratio Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto menor a 1,0x. El incumplimiento de dichos ratios supone causa de vencimiento anticipado. En este sentido, en opinión de los Administradores, dichos ratios se cumplen a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Asimismo, estiman que se cumplirán en los próximos doce meses. (c)Movimientos de efectivo en los pasivos financieros por deudas El movimiento de efectivo durante los ejercicios 2022 y 2021 de las deudas financieras del Grupo es el siguiente: Ejercicio 2022 Saldo Inicial Deuda nueva Coste amortizado inicial Amort. Principal Pago de intereses Devengo de intereses (Nota 24) Variación valor razonable Saldo final Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Pasivos financieros por emisión de Bonos 823.349 — (564) (122.700) (16.087) 14.421 — 698.419 Pasivos financieros con entidades de crédito 70.106 — — — (1.312) 1.327 — 70.121 893.455 — (564) (122.700) (17.399) 15.748 — 768.540 Ejercicio 2021 Saldo Inicial Deuda nueva Coste amortizado inicial Amort. Principal Pago de intereses Devengo de intereses (Nota 24) Variación valor razonable Saldo final Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Pasivos financieros por emisión de Bonos 143.167 700.000 (6.813) (17.300) (4.443) 8.738 — 823.349 Pasivos financieros con entidades de crédito 611.201 — — (547.273) (8.973) 15.151 — 70.106 Derivados 7.822 — — — (7.278) 1.662 (2.206) — 762.190 700.000 (6.813) (564.573) (20.694) 25.551 (2.206) 893.455 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 69 (17)OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES En el epígrafe de otros pasivos financieros no corrientes, el Grupo recoge 17.480 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (20.716 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), correspondientes a las fianzas entregadas al Grupo por los diferentes arrendatarios de los locales de los activos inmobiliarios, sin tener en cuenta las fianzas entregadas de aquellas sociedades que se han clasificado como mantenidos para la venta (Nota 9). Dicho importe supone, como norma general dos meses de alquiler, y serán devueltos a la finalización de los contratos. (18)ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR El detalle de Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue: Miles de euros 2022 2021 Acreedores comerciales (a) 8.065 7.798 Acreedores comerciales, empresas vinculadas (b) 882 1.191 Remuneraciones pendientes de pago (Nota 27b) 205 147 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20) 3.024 3.410 12.176 12.546 (a)El epígrafe “Acreedores comerciales” a 31 de diciembre de 2022 incluye un importe de 5.215 miles de euros correspondientes a los importes pendientes de pago por el desarrollo y reformas vinculadas a las inversiones inmobiliarias propiedad del Grupo (Nota 7) (2.332 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). (b)El epígrafe “Acreedores comerciales, empresas vinculadas” incluye un importe de 624 miles de euros relacionados con la remuneración fija y la remuneración variable a pagar al gestor devengados en el ejercicio (Nota 27) (849 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 70 (19)INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas y la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. 2022 2021 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 28 22 Ratio de operaciones pagadas 30 21 Ratio de operaciones pendientes de pago 24 20 Miles de euros Miles de euros Total pagos realizados 78.222 96.196 Total pagos pendientes 32.001 6.019 Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores en estas cuentas anuales consolidadas, se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas en cada ejercicio. Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores a corto plazo, empresas vinculadas”, “Proveedores empresas del grupo y asociadas” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación, referidos únicamente a las entidades españolas incluidas en el conjunto consolidable, y con independencia de cualquier financiación por el cobro anticipado de la empresa proveedora. En el cálculo no se tienen en cuenta determinados saldos de carácter histórico cuya exigibilidad se encuentra en análisis por parte del Grupo. Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 71 A continuación, se detalla el volumen monetario y número de facturas pagadas dentro del plazo legal establecido: 2022 2021 Volumen monetario (miles de euros) 118.590 84.057 Porcentaje sobre el total de pagos realizados 65,96 % 50,49% Número de facturas 5.713 7.859 Porcentaje sobre el total de facturas 39,24 % 14,67% El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades del conjunto consolidable en el ejercicio 2022, según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días hasta la publicación de la Ley 11/2013 de 26 de julio y de 30 días a partir de la publicación de la mencionada Ley y hasta la actualidad (a menos que se cumplan las condiciones establecidas en la misma, que permitirían elevar dicho plazo máximo de pago hasta los 60 días). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 72 (20)ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL (a)Saldos con Administraciones Públicas Miles de euros Saldos deudores 31.12.2022 31.12.2021 Hacienda Pública, deudora por IVA 5.105 2.955 Hacienda Pública, otras retenciones practicadas 285 265 Otras cuentas por cobrar con Hacienda Pública — 2.317 5.390 5.537 Miles de euros Saldos Acreedores 31.12.2022 31.12.2021 Hacienda Pública, acreedora por IVA 2.940 3.329 Hacienda Pública, acreedora por IRPF 77 74 Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades (Nota 20b) 1 — Organismos de la Seguridad Social acreedores 6 7 Pasivos por impuesto diferido 15.578 15.578 18.602 18.988 Los importes recogidos en “Hacienda Pública deudora por IVA” se corresponden principalmente con el IVA soportado en gastos por las reformas del Centro comercial Anec Blau y Lagoh. A 31 de diciembre de 2021 el importe recogido en “Otras cuentas por cobrar con Hacienda Pública” se correspondía con la cantidad pagada por la sociedad LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. en relación con un acta fiscal firmada en disconformidad, la cual versa sobre el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados por la adquisición en el 2014 de las naves logísticas de las que era titular esta sociedad (Nota 20d). (b)Conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal De acuerdo con lo descrito en la Nota 1, a 31 de diciembre de 2022 la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes se encuentran acogidas al régimen fiscal SOCIMI, por lo que como norma general el tipo fiscal aplicable a la base imponible es del 0% para los beneficios distribuidos y el 15% para los beneficios no distribuidos, con la excepción de LE Offices Marcelo Spínola, S.L.U y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. las cuales solicitaron la renuncia del régimen fiscal SOCIMI a lo largo del ejercicio 2018, y que tributan al régimen general. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 73 A 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, la base imponible fiscal se compone de los siguientes conceptos: Miles de euros Miles de euros Régimen SOCIMI Régimen general Régimen SOCIMI Régimen general 31.12.2022 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2021 Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas 72.921 24.160 Ajustes por consolidación: (38.032) (3.200) Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas agregado 34.887 2 20.994 (34) Diferencias permanentes 346 — 19 12 Diferencias temporales (142) (3) 4.320 (3) Generación / (Compensación) de BINs — — — — Base imponible 35.091 (1) 25.333 (25) Cuota fiscal (0% / 25%) — — Retenciones / Deducciones (150) — (110) — Pagos fraccionados — — — — Cuota Impuesto sobre Sociedades (150) — (110) — Activos y pasivos por impuesto diferido A 31 de diciembre de 2022, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que no tendrá lugar la venta de ningún activo con anterioridad al cumplimiento del límite temporal de tres años, motivo por el cual los pasivos por impuesto diferido correspondiente al incremento de valor de las inversiones inmobiliarias (NIC 40) se han calculado a la tasa fiscal del 0% para todas aquellas sociedades adscritas al régimen SOCIMI. De igual forma, el Grupo no ha registrado activos por impuesto diferido por las diferencias temporarias al estimarse que la tasa aplicable es del 0%. En relación con el pasivo por impuesto diferido por importe de 15.578 miles de euros, se originó en la compra de las sociedades LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U., LE Retail Rivas, S.L.U y LE Retail Abadía, S.L.U., como consecuencia del ajuste a valor razonable de sus activos en el momento de la combinación de negocios, al tratarse de sociedades que en el momento de su adquisición no estaban adheridas al régimen fiscal especial SOCIMI. Como consecuencia de la venta de las participaciones de las sociedades LE Retail Hipermercados I, S.L.U., LE Retail Hipermercados II, S.L.U. y LE Retail Hipermercados III, S.L.U. (Nota 4f) en el ejercicio 2021 se procedió a dar de baja el pasivo por impuesto diferido que se registró en el momento de la combinación de negocios por importe de 1.622 miles de euros (Nota 20c). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 74 El detalle de las Bases Imponibles Negativas y gastos financieros netos consignados en las declaraciones del Impuesto de Sociedades de las sociedades del Grupo es como sigue: Millones de euros Periodo de generación Bases Imponibles Negativas Gastos financieros 2012 — 5 2013 — 5 2014 — 8 2015 — 6 2016 — 5 2017 — — 2018 — 3 2019 — 2 2020 — — 2021 — 2 Total — 36 No obstante, el hecho de que las compañías que autoliquidaron los referidos tributos fiscales tributen de conformidad con el régimen de SOCIMI y que no esté previsto, por parte de la dirección de la compañía, que estas sociedades pasen a tributar por el régimen general del impuesto o que perciban rentas sometidas a este último régimen, ha llevado consigo que dichos importes no se consideren como créditos fiscales. (c)Conciliación entre el resultado contable y el resultado por impuesto sobre sociedades La conciliación del resultado por impuesto sobre sociedades a 31 de diciembre de 2022 y a 31 de diciembre de 2021 es la siguiente: Miles de euros Miles de euros Régimen SOCIMI Régimen general Régimen SOCIMI Régimen general 31.12.2022 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2021 Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas 72.921 24.160 Ajustes por consolidación (38.032) (3.200) Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas agregado 34.887 2 20.994 (34) Diferencias permanentes 346 — 19 12 Diferencias temporales (142) (3) 4.320 (3) Generación / (Compensación) de BINs no registradas — — — — Cuota fiscal teórica (0% -25%) — — — Corrección IS ejercicios anteriores — — — — Mov. PID consolidado (Notas 4f y 20b) — — — 1.622 Gasto / (Ingreso) por Impuesto de Sociedades — — — — LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 75 El desglose del resultado por impuesto sociedades entre corriente y diferido es el siguiente: Miles de euros 2022 2021 Resultado por impuesto corriente — — Resultado por impuesto diferido — 1.622 — 1.622 (d)Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2022, el Grupo tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios fiscales. Con fecha 11 de diciembre de 2019, en la sociedad Lar España Real Estate SOCIMI, S.A., fueron iniciadas actuaciones inspectoras de comprobación e inspección de carácter parcial respecto a los siguientes conceptos y periodos: Concepto Periodos Impuesto sobre Sociedades 2015 a 2018 Impuesto sobre el Valor Añadido 2015 a 2018 Retención/Ingreso a Cta. Rtos. Trabajo/Profesional 09/2015 a 12/2018 Retención/Ingreso a Cta. Capital Mobiliario 09/2015 a 12/2018 Retenciones a Cta. Impuesto No Residentes 09/2015 a 12/2018 De inicio, la Inspección comunicó que el alcance del procedimiento se circunscribiría a la comprobación de la correcta declaración de los porcentajes de tributación Estado-Haciendas Forales por los anteriormente mencionados conceptos. No obstante, mediante comunicación, de fecha 16 de julio de 2021, se ampliaron las actuaciones inspectoras a la comprobación, en relación con el IVA de los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016, de las transmisiones inmobiliarias realizadas por cualquier título. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 76 Con fecha 7 de febrero de 2022, y tras la finalización de las actuaciones de comprobación e investigación, fueron firmadas cinco actas en conformidad derivándose una cuota a pagar de cero euros por todos los impuestos y períodos. No obstante, se firmó una sexta acta, ésta en disconformidad, relativa a la comprobación del IVA correspondiente a los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016. En virtud del contenido de esta última acta, se propuso la liquidación de un importe total de 41.683 miles de euros, 34.313 miles de euros correspondiente a la cuota del impuesto y 7.370 miles de euros correspondiente a intereses de demora. La referida propuesta de regularización derivó, según el entendimiento de la Inspección, de no haber procedido, conforme a los establecido en el artículo 110 de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido, a la regularización de las cuotas del impuesto soportadas en el ejercicio 2014 con motivo de la adquisición de diversos bienes de inversión que fueron transmitidos por la Sociedad Dominante en los ejercicios 2015 y 2016 a las siguientes filiales del Grupo: •Edificio de oficinas sito en C/ Arturo Soria nº 366 de Madrid, aportado a la sociedad, LE Offices Arturo Soria, S.L., con motivo de la constitución de esta última el día 21 de septiembre de 2015. •Edificio comercial Parque de Medianas de Villaverde, aportado a la sociedad, LE Retail Villaverde, S.L.U., con motivo de la constitución de esta última el día 21 de septiembre de 2015. •Fincas y participaciones indivisas situadas en el Centro Comercial Albacenter, sito en Albacete, aportado a la sociedad, LE Retail Albacenter, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. •Edificio destinado a oficinas y aparcamiento en calle Cardenal Marcelo Spínola 42 de Madrid, aportados a la sociedad, LE Offices Marcelo Spínola 42. S.L.U., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. •Edificio comercial denominado L´Anec Blau Centro Comercial y Ocio sito en Castelldefels, Barcelona, aportado a la sociedad, LE Retail Anec Blau, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. •Locales comerciales situados en el Centro Comercial Huertas sitos en Avenida Madrid de Palencia, aportados a la sociedad, LE Retail las Huertas, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. •Locales comerciales situados en Parque Comercial de Txingudi, situados en Irún, aportados a la sociedad, LE Retail Txingudi, S.L.U, con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. Los Administradores de la Sociedad Dominante, apoyándose en los asesores fiscales del Grupo, estimaron que la referida propuesta de regularización no era conforme a derecho. Por ello, se procedió en tiempo y forma a la formulación de alegaciones al acta firmada en disconformidad. La postura del acta fue confirmada en sus conclusiones mediante liquidación provisional dictada por la Administración. En este sentido, si finalmente la liquidación provisional fuese confirmada por la administración tributaria y por los tribunales, tanto la cuota del IVA como los intereses de demora a abonar no serían recuperables. La referida liquidación fue impugnada en tiempo y forma ante el Tribunal Económico Administrativo Central, estando la referida impugnación a la fecha actual pendiente de resolución. La ejecución de la liquidación dictada por la Administración fue suspendida en tiempo y forma mediante la aportación de la pertinente garantía. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 77 Por otra parte, en el acta de disconformidad la Administración consideró que no existían indicios de la comisión de infracción tributaria. No obstante, la liquidación provisional que finalmente fue dictada, desmarcándose del criterio del acta, estimó que existían indicios de la comisión de infracción tributaria. Como consecuencia de lo anterior, fue incoado expediente sancionador, el cual fue resuelto mediante el acuerdo de imposición de dos sanciones por un importe agregado de 17.156 miles de euros. El referido acuerdo fue objeto de impugnación en tiempo y forma mediante la interposición de reclamación económico-administrativa ante el Tribunal Económico Administrativo Central. A la fecha presente, la impugnación del acuerdo sancionador se encuentra pendiente de resolución, permaneciendo suspendida de forma automática la ejecución de las sanciones dictadas. Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman, apoyándose en la opinión de sus asesores fiscales, que es probable que sus pretensiones sean estimadas favorablemente, ya sea en vía económico-administrativa o judicial, no resultando finalmente importe a alguno a regularizar, razón por la que no han registrado provisión alguna en las presentes cuentas anuales consolidadas. Por otro lado, en la sociedad del Grupo LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U., se iniciaron actuaciones inspectoras de comprobación e inspección respecto al Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados del ejercicio 2014, en relación con el inmueble del que es propietaria la sociedad, habiendo sido reclamada una cuota adicional de 824 miles de euros. En este sentido, se ha interpuesto una reclamación económico-administrativa alegando la improcedencia de dicha liquidación, estimando los Administradores que la misma será atendida no poniéndose de manifiesto importes adicionales a liquidar. Con fecha 16 de marzo de 2022, el Tribunal Económico-Administrativo Regional de Castilla la Mancha resolvió en favor de la sociedad LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., en relación con la reclamación económico-administrativa que fue objeto de interposición contra el acuerdo de liquidación, dictado por la Junta de Castilla la Mancha, en virtud del cual fue liquidada la modalidad TPO del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados sobre la adquisición de dos inmuebles sitos en el municipio de Alovera (Guadalajara). La deuda tributaria liquidada, por importe de 2.317 miles de euros, que había sido ingresada en tiempo y forma por parte del contribuyente, fue íntegramente devuelta por la Junta de Castilla la Mancha junto con los pertinentes intereses de demora. El 8 de junio de 2022, en la sociedad del Grupo LE Retail Lagoh, S.L.U., se iniciaron actuaciones inspectoras en relación con el Impuesto sobre Instalaciones, Construcciones y Obras por la realización de diversas obras en el centro comercial Lagoh, sito en el municipio de Sevilla. A fecha de formulación de los presentes estados financieros el procedimiento inspector se encuentra en fase previa a la firma de actas, estimándose un importe aproximado de regularización en cuota de 486 miles de euros, que se encuentran registrados en el Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio 2022. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 78 El 20 de mayo de 2020, en la sociedad del Grupo LE Retail Vistahermosa, S.L.U. se iniciaron actuaciones inspectoras de comprobación e inspección respecto al Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados del ejercicio 2016, en relación con el inmueble del que es propietaria dicha sociedad. Con fecha 28 de enero de 2021 se interpuso por parte de la Sociedad reclamación económico-administrativa contra dicho acuerdo de liquidación. En este sentido, durante el mes de febrero de 2021, la sociedad ha constituido un depósito en garantía de un aval por importe de 3.957 miles de euros, aportado a la Agencia Tributaria Valenciana, que se encuentra registrado a 31 de diciembre de 2022 en el epígrafe “Activos no corrientes mantenidos para la venta”. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales consolidadas. (e)Exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada con la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio Las exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, se detallan en las cuentas anuales individuales de cada una de las sociedades del Grupo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 79 (21)POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS (a)Factores de riesgo financiero Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo, riesgo fiscal, gestión de capital y de medioambiente. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. La gestión del riesgo está controlada por la Alta Dirección del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La Alta Dirección identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo. El Consejo proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como, riesgo de mercado, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez e inversión del excedente de liquidez. (i)Riesgo de mercado De acuerdo con lo expuesto en la Nota 2h, en la actualidad nos encontramos en un entorno macroeconómico con un elevado nivel de incertidumbre provocado principalmente por el conflicto en Ucrania. Atendiendo a esta circunstancia y a la situación actual del sector inmobiliario, y con el fin de minimizar el impacto que ésta puede provocar, el Grupo tiene establecidas medidas concretas que tiene previsto adoptar para minimizar dicho impacto en su situación financiera. La aplicación de estas medidas está subordinada a los resultados de los análisis de sensibilidad que el Grupo realiza de forma recurrente. Estos análisis tienen en cuenta: –Entorno económico en el que desarrolla su actividad: diseño de diferentes escenarios económicos modificando las variables clave que pueden afectar al Grupo (tipos de interés, precio de las acciones, ocupación de las inversiones inmobiliarias, aumento de la morosidad, incremento en las bonificaciones concedidas, contracción del mercado de crédito, inflación, etc.). –Identificación de aquellas variables interdependientes y su nivel de vinculación. –Marco temporal en el que se está haciendo la evaluación: se tendrá en cuenta el horizonte temporal del análisis y sus posibles desviaciones. (ii)Riesgo de crédito Se define como el riesgo de pérdida financiera al que se enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte no cumple con sus obligaciones contractuales. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 80 Normalmente, el Grupo no tiene concentraciones ni niveles significativos de riesgo de crédito y cuenta con políticas para limitar el volumen de riesgo con los clientes y la exposición al riesgo en la recuperación de créditos se administra como parte de las actividades normales, contando asimismo con garantías y fianzas habituales en los contratos de arrendamiento. Sin embargo, con motivo del impacto que tuvo la crisis del COVID-19, durante los ejercicios 2020 y 2021, se produjo un incremento significativo de las cuentas por cobrar registradas, las cuales fueron renegociadas en su totalidad y sobre las que en algunos casos se identificó un riesgo elevado de impago, y el Grupo consideró al dotar la provisión por deterioro de las cuentas por cobrar identificadas como de dudosa recuperabilidad (Nota 11). Asimismo, el Grupo cuenta con procedimientos formales para la detección del deterioro de créditos comerciales. Mediante estos procedimientos y el análisis individual por áreas de negocio, se identifican retrasos en los pagos y se establecen los métodos a seguir para estimar la pérdida del deterioro. La exposición máxima al riesgo de crédito para los créditos y otras partidas a cobrar a la fecha de estado de situación financiera consolidado es como sigue: Miles de euros Nota 2022 2021 Activos financieros no corrientes 10 11.868 14.422 Otros activos financieros corrientes 10 3 3.944 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 11 17.359 37.038 Efectivo y equivalentes de efectivo 12 197.141 313.199 226.371 368.603 Efectivo y equivalentes de efectivo A 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene efectivo por importe de 197.141 miles de euros, sin tener en cuenta el efectivo clasificado como activos no corrientes mantenidos para la venta (313.199 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), que representan su máxima exposición al riesgo por estos activos. A 31 de diciembre de 2022 se incluyen en este saldo 170.165 miles de euros correspondientes a depósitos de disponibilidad inmediata y vencimiento inferior a 3 meses, contratados y gestionados por Credit Suisse y Credite Agricole. Durante el ejercicio 2022 se ha registrado un ingreso financiero por importe de 575 miles de euros correspondiente a los intereses devengados por la contratación de los depósitos. El efectivo es mantenido con bancos e instituciones financieras de alto nivel crediticio. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 81 Cuentas a cobrar por arrendamientos facturados A continuación, se muestra la antigüedad de las cuentas a cobrar por facturar de arrendamiento emitidas pendientes de cobro al cierre de los ejercicios 2022 y 2021: Miles de euros 2022 No vencidos Menos de 3 meses Más de 3 meses y menos de 6 meses Más de 6 meses y menos de 1 año Total Clientes por arrendamiento operativo (Nota 11)() 720 387 314 5.426 6.847 Clientes por arrendamiento operativo - ANCMV (Nota 9)() 171 32 95 666 964 Total activos 891 419 409 6.092 7.811 Importe sin tener en cuenta saldos con Hacienda Pública y otros conceptos Miles de euros 2021 No vencidos Menos de 3 meses Más de 3 meses y menos de 6 meses Más de 6 meses y menos de 1 año Total Clientes por arrendamiento operativo 864 5.008 36 11.329 17.237 Total activos 864 5.008 36 11.329 17.237 Asimismo, a continuación, se muestra el desglose por geografía de la provisión por deterioro de cuentas a cobrar registrada a 31 de diciembre de 2022 y 2021: Miles de euros 2022 () 2021 Comunidad Valenciana 431 1.511 País Vasco 252 62 Galicia 1.021 831 Castilla – La Mancha 1 27 Cataluña 320 296 Castilla y León 43 115 Andalucía 2.667 1.978 4.735 4.820 () Sin tener en cuenta la provisión por deterioro de aquellas sociedades que se han clasificado como activos no corrientes mantenidos para la venta por importe de 535 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 82 (iii)Riesgo de liquidez Se define como el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación del Grupo. En este sentido, los administradores y la Dirección de la Sociedad tomaron en 2021 la decisión de llevar a cabo dos emisiones de bonos verdes no garantizados por importe de 400 millones de euros y 300 millones de euros, para reforzar su posición de liquidez y cancelar anticipadamente gran parte de la deuda financiera del Grupo. Dichas emisiones de bonos verdes fueron satisfactoriamente completadas durante el mes de julio de 2021 y noviembre de 2021, respectivamente, y permitieron al Grupo hacer frente a la cancelación de la mayor parte de la deuda financiera, habiendo terminado de amortizarla en su práctica totalidad en el ejercicio 2022 con el pago de los bonos simples garantizados emitidos en el ejercicio 2015, que ascendían, a 31 de diciembre de 2021, a 122,7 millones de euros. A continuación, se detalla la exposición del Grupo al riesgo de liquidez a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021. Las tablas adjuntas reflejan el análisis de los pasivos financieros por fechas contractuales de vencimientos remanentes. Miles de euros 2022 Menos de 1 mes De 1 a 3 meses De 3 meses a 1 año Más de 1 año Indefinido Total Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta — — 5.738 — — 5.738 Pasivos financieros por emisión de bonos — — 3.985 694.434 — 698.419 Pasivos financieros con entidades de crédito — — 185 69.936 — 70.121 Otros pasivos no corrientes 12 — — — 17.480 17.492 Pasivos por impuesto diferido — — — — 15.578 15.578 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 5.769 4.810 1.597 — — 12.176 Total 5.781 4.810 11.505 764.370 33.058 813.786 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 83 Miles de euros 2021 Menos de 1 mes De 1 a 3 meses De 3 meses a 1 año Más de 1 año Indefinido Total Pasivos financieros por emisión de bonos — 129.702 — 693.647 — 823.349 Pasivos financieros con entidades de crédito — — 185 69.921 — 70.106 Otros pasivos no corrientes — — — — 20.716 20.716 Pasivos por impuesto diferido — — — — 15.578 15.578 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 5.633 5.542 1.371 — — 12.546 Total 5.633 135.244 1.556 763.568 36.294 942.295 Adicionalmente, el Grupo tiene avales entregados adicionales por importe de 4.830 miles de euros (5.083 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), correspondiendo el mayor importe a un aval depositado durante el mes de febrero de 2021 por la Sociedad LE Retail Vistahermosa, S.L.U. por importe de 3.957 miles de euros, aportado a la Agencia Tributaria Valenciana por un procedimiento tributario en curso, sobre el que, en opinión de los administradores y asesores fiscales del Grupo, es probable que se obtenga una resolución favorable. En su mejor estimación los Administradores del Grupo no esperan que se materialice ninguna obligación por ellos. En relación con los avales entregados, la sociedad Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. ha firmado una línea de avales por importe de 50 millones de euros con la entidad Credite Agricole con el objetivo de cubrir el importe de la liquidación, así como los intereses de demora, dictada por la Oficina Técnica de la Dependencia Regional de la Inspección de Madrid en relación a la comprobación del IVA correspondiente a los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016 (Nota 20d). (iv)Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable El Grupo gestiona el riesgo de tipo de interés mediante la distribución de la financiación recibida entre tipo fijo y tipo variable. La política del Grupo consiste en mantener la financiación no corriente recibida de terceros a tipo fijo Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene activos financieros a corto plazo a interés fijo (depósitos) para rentabilizar el excedente de efectivo no invertido en inversiones inmobiliarias. Los activos financieros a interés fijo son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado. A cierre de ejercicio, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del Grupo son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 84 (v)Riesgo fiscal Tal y como se menciona en la Nota 1, la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes están acogidas al régimen fiscal especial de la Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). Entre las obligaciones que la Sociedad Dominante debe cumplir se identifican algunas en las que predomina una naturaleza más formalista tales como la incorporación del término SOCIMI a la denominación social, la inclusión de determinada información en la memoria de las cuentas anuales individuales, la cotización en un mercado bursátil, etc., y otras que adicionalmente requieren la realización de estimaciones y la aplicación de juicio por parte de la Dirección (determinación de la renta fiscal, test de rentas, test de activos, etc.) que pudieran llegar a tener cierta complejidad, considerando que el Régimen SOCIMI es relativamente reciente y su desarrollo se ha llevado a cabo, fundamentalmente, a través de la respuesta por parte de la Dirección General de Tributos a las consultas planteadas por distintas empresas. En este sentido, la Dirección del Grupo, apoyada en sus asesores fiscales, ha llevado a cabo una evaluación del cumplimiento de los requisitos del régimen, concluyendo que a 31 de diciembre de 2022 se cumplen todos los requisitos. Por lo tanto, el Grupo mantendrá su acogimiento al Régimen SOCIMI, situación que ha sido considerada en la formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. En el caso de que el Grupo no cumpliera con los requisitos establecidos en el Régimen o la Junta de Accionistas de dichas Sociedades no aprobase la distribución de dividendos propuesta por el Consejo de Administración, que ha sido calculada siguiendo los requisitos expuestos en la citada ley, no estarían cumpliendo con la misma, y por tanto deberán tributar bajo el régimen fiscal general y no el aplicable a las SOCIMIs (Nota 1). Los Administradores del Grupo realizan una supervisión constante del cumplimiento de los requisitos del régimen SOCIMI, y estiman que en la actualidad no existe riesgo fiscal asociado al incumplimiento del régimen SOCIMI. (vi)Gestión del capital El Grupo se financia, fundamentalmente, con fondos propios y deuda financiera. En el ejercicio 2021 el Grupo realizó dos emisiones de bonos verdes no garantizados por 400 millones de euros y 300 millones de euros. Los objetivos del Grupo en la gestión del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de interés y mantener una estructura óptima de capital para reducir el coste de capital. Con el objeto de mantener y ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas (siempre dentro de los límites establecidos por el régimen SOCIMI), puede devolver capital, emitir acciones o puede vender activos para reducir el endeudamiento. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 85 Consistentemente con otros grupos en el sector, el Grupo controla la estructura de capital en base al ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula como el endeudamiento neto dividido entre la suma de dicho endeudamiento neto y el capital total. El endeudamiento neto se determina por la suma de las deudas financieras, (bonos, deudas hipotecarias y derivados), menos efectivo y otros medios líquidos equivalentes. El capital total se calcula por la suma del capital social más la prima de emisión. Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Total endeudamiento financiero (Nota 15 y 16) 768.540 893.455 Menos- Efectivo y otros medios equivalentes (Nota 12) (197.141) (313.199) Endeudamiento neto 571.399 580.256 Total Patrimonio Neto 898.754 855.387 Total 1.470.153 1.435.643 Ratio de apalancamiento 38,87 % 40,42 % (vii)Medioambiente Lar España es consciente de que la integración de la sostenibilidad en el modelo de negocio es esencial para crear valor para los stakeholders, es por ello que durante los últimos años se han realizado medidas acordes y apoyadas por diferentes estándares referentes internacionalmente. Desde enero de 2016, tras la aprobación de su Política de Sostenibilidad, Lar España ha llevó a cabo la redacción de un Plan Director de Acción ESG, alineado con los ODS de Naciones Unidas y el Acuerdo de París (COP21) con el principal objetivo de disponer de una hoja de ruta clara y definida a nivel compañía. Tras la redacción de dicho Plan a nivel general, la compañía procedió a trabajar sobre cuestiones más específicas y enfocadas a aspectos más concretos, entre otros: •A nivel de cambio climático ha elaborado un completo Plan de Reducción de Huella de Carbono con la finalidad de establecer un objetivo claro de neutralidad de emisiones. Dentro de dicho plan se han diseñado medidas adaptadas a cada uno de los activos que serán implementadas durante los próximos ejercicios de acuerdo a los planes de inversión planteados y al avance de las distintas tecnologías en este campo. •Tras la inscripción de la Huella de Carbono de la Compañía relativa a los años 2018, 2019 y 2020 en el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITERD) dentro de la estrategia nacional enmarcada en la de la Unión Europea, Lar España ha finalizado el proceso de registro de la Huella de Carbono de 2021. De este modo, la Compañía ha completado los 4 años consecutivos de inscripción de la Huella de Carbono en el Ministerio de Transición Ecológica y Reto Demográfico (MITERD) pudiendo optar a la obtención del sello “Reduzco”, el cual se ha logrado gracias al descenso en las emisiones registrado tras los diferentes esfuerzos realizados durante los últimos años. El registro de la Huella de Carbono de Lar España cuenta además con la verificación independiente por parte de AENOR de acuerdo a la “Declaración de Conformidad de Huella de Carbono”. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 86 •Desde la perspectiva de la eficiencia de los inmuebles, Lar España ha trabajado junto con KPMG en la elaboración de un Plan de Eficiencia Energética que será implementado activo a activo tras la realización de Auditorías Energéticas y apoyado en una plataforma de datos automatizada de obtención de datos relativos a consumos y emisiones de los activos, que permite una monitorización en tiempo real y que fue diseñada e implementada específicamente para Lar España. Adicionalmente, la compañía está llevando a cabo el estudio de la implantación de Paneles fotovoltaicos en la mayoría de los activos del portfolio, tras contar con contratos energéticos con garantía de origen en todos ellos. Los siguientes pasos para continuar con la estrategia de reducción de emisiones son: 1.Continuación con la política de obtención de energía eléctrica con garantía de origen renovable en todos sus activos estratégicos. 2.Avances en la implantación de sistemas alimentados con energía renovable. 3.Aplicación de los estudios técnico-económicos para la implantación de energía solar fotovoltaica en los activos estratégicos, promoviendo instalaciones de generación de energía renovable para autoconsumo. 4.Culminación y puesta en marcha de un sistema propio de automatización del control del consumo energético mediante medición telemática. 5.Implementación de programas de mantenimiento predictivo y proactividad en los protocolos de inspección de equipos de aire acondicionado para evitar fugas de líquidos refrigerantes. 6.Programa de renovación progresiva de los equipos con máquinas más eficientes y con menor impacto en las emisiones de GEI. •A nivel de contribución a los principios de Economía Circular, como una un paso más en la lucha contra el cambio climático, Lar España procedió a desarrollar un Plan de Gestión de Residuos con la finalidad de tener un mayor conocimiento sobre la tipología de residuos generados en los activos, así como llevar a cabo la centralización de la gestión de los residuos a nivel compañía. Durante el año 2022 se han llevado a cabo numerosas acciones en los centros como instalación de puntos de reciclado específicos, identificación y categorización de una mayor proporción de los residuos generados y estudio de diferentes alternativas de tratamiento. El objetivo de la compañía es seguir trabajando en este aspecto con la intención de tener un mayor control de los residuos generados por su actividad y las rutas de disposición de los mismos, algo que impactará positivamente en la Huella de Carbono de la organización. Adicionalmente, durante el año se han instalado puntos que permiten a los usuarios de los activos reciclar residuos gracias a la colaboración con empresas como Ecoembes, implantando Sistemas de Devolución y Recompensa a través del sistema RECICLOS. Movilidad Sostenible La movilidad sostenible, es un concepto nacido para contrarrestar los problemas medioambientales y sociales asociados a la movilidad urbana de los ciudadanos, algo sobre lo que Lar España está centrando sus esfuerzos al considerarlo un factor de valor añadido para los activos del portfolio. De este modo, se están estudiando las diferentes alternativas en cada uno de los activos con el objetivo de implementar diferentes soluciones de movilidad sostenible. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 87 Los principales proyectos que se están llevando a cabo son: • Puntos de recarga de coches eléctricos. • Transporte compartido. • Pasarelas, mejora del acceso peatonal a los Centros Comerciales y en las proximidades. • Campaña de fomento del uso del transporte público, paradas de bus y taxis. • Aparcamiento y vías de acceso para bicicletas, scooters y motocicletas, así como estacionamientos designados para familias y vehículos de emergencia cerca de las entradas principales y dispositivos de estacionamiento guiado. Actualmente los 14 activos del portfolio de Lar España cuentan con puntos de recarga de vehículos eléctricos. De este modo, se ha finalizado el estudio de movilidad en el parque comercial Megapark con un proveedor especializado local, tras el cual se analizarán los resultados para la implantación de medidas específicas. A 31 de diciembre de 2022, el 100% del portfolio dispone de unidades de recarga eléctrica con un total de más de 200 puntos de recarga de vehículos eléctricos instalados en los activos. Certificaciones La Compañía ha continuado con su compromiso de participar en esquemas de evaluación y certificación para garantizar que todas las propiedades operan de la manera más sostenible posible, habiendo logrado durante el 2022 los siguientes avances: •Finalización del Plan de Renovación de las certificaciones, mejorando en casi todos los casos las calificaciones anteriores. •Obtención de dos nuevas certificaciones para Rivas Futura y VidaNova Parc, ambas con calificación “Muy Bueno” en diseño del edificio y “Excelente” en gestión del activo. •100% de los activos certificados en BREEAM. •El 98% de los activos en términos de GAV cuentan con calificación "Excelente" o "Muy Bueno". Durante el año 2022 la Compañía ha obtenido las certificaciones ISO 14001 y 45001 en todos los activos en los que cuenta con control operativo, permitiendo normalizar procedimientos y homogeneizar estándares de gestión ambiental y de seguridad y salud laboral. La certificación ISO 14001 corrobora la aplicación de un sistema de gestión ambiental (SGA) eficaz, el establecimiento de metas y objetivos revisados y aprobados por parte de la Dirección, que los activos disponen de procedimientos y protocolos ambientales acordes con la actividad, y que se realiza la gestión de las incidencias y conformidades. Todo ello facilita el cumplimiento de los objetivos estratégicos marcados por la Compañía. Por otro lado, la ISO 45001 es la norma internacional para sistemas de gestión de seguridad y salud en el trabajo, destinada a proteger a los trabajadores y visitantes de accidentes y enfermedades laborales. Con esta certificación, Lar España muestra su compromiso con la seguridad y la salud de los empleados. Por quinto año consecutivo, Lar España ha participado en la evaluación GRESB (Global Sustainability Real Estate Benchmark) que se ha convertido en el estándar para evaluar el LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 88 compromiso con el medioambiente, social y de buen gobierno (ESG) en el sector inmobiliario. La Compañía ha alcanzado una calificación de 85 puntos, lo que supone una calificación un 8% superior a la media de los competidores. La mejora constante en la nota global durante los últimos años con un incremento del 55% desde 2019 refleja el compromiso de la Compañía y la mejora constante llevada a cabo en cuestiones de sostenibilidad. (22)INGRESOS ORDINARIOS El detalle de ingresos ordinarios se ha presentado en la Nota 6, conjuntamente con la información por segmentos. Asimismo, en la Nota 8 se incluye el desglose de los ingresos por arrendamiento diferenciando los correspondientes al importe fijo (renta mínima garantizada) y los correspondientes a la renta variable (en función de las ventas realizadas por el arrendatario). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 89 (23)OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN El detalle de otros gastos es como sigue: Miles de euros 2022 2021 Servicios de profesionales independientes 12.398 17.116 Primas de seguros 386 355 Gastos bancarios 122 308 Publicidad y propaganda 1.095 803 Gastos de comunidad 2.874 4.264 Tributos 2.655 2.547 Pérdidas por deterioro de valor e incobrabilidad de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 11a) 1.891 137 Retribución al Consejo de Administración (Nota 27b) () 615 590 Otros gastos 603 1.768 22.639 27.888 () Incluye la retribución al Secretario no consejero. El epígrafe “Servicios de profesionales independientes” se corresponde principalmente con el gasto correspondiente al devengo del “Base Fee” vinculado al contrato mantenido con el gestor, Grupo LAR, por un importe de 5.391 miles de euros (8.609 miles de euros durante el ejercicio 2021), y el honorario variable de 80 miles de euros en el ejercicio 2022 en concepto de "Performance Fee (134 miles de euros en el ejercicio 2021) (Nota 27a). La facturación a los arrendatarios incluye refacturaciones por gastos comunes (comunidad, servicios relacionados con la gestión de la propiedad, tributos, etc.), por importe de 27.009 miles de euros (29.784 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), las cuales se encuentran minorando el importe registrado en la partida "Gastos de comunidad". Asimismo, en la partida “Pérdidas por deterioro de valor e incobrabilidad de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” se recoge el movimiento de la provisión por deterioro y deterioro de deudores, de las cuentas por cobrar del periodo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 90 (24)RESULTADO FINANCIERO El detalle del resultado financiero a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 es el siguiente: Miles de euros 2022 2021 Ingresos financieros Ingresos financieros por depósitos 575 7 Otros ingresos financieros 311 — Gastos financieros Gastos financieros por deudas con entidades de crédito (Nota 16b) (1.327) (16.021) Gastos financieros por bonos (Nota 16a) (14.421) (8.738) Gastos financieros por derivados (Nota 16b) — (1.662) Otros gastos financieros (453) (270) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros — (402) Variación del valor razonable en instrumentos financieros (Notas 12 y 16b) (4.336) 1.465 (19.651) (25.621) (25)GASTOS POR RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS El detalle de los gastos por retribuciones a los empleados a 31 de diciembre de 2022 y 2021, es como sigue: Miles de euros 2022 2021 Sueldos, salarios y asimilados 865 541 Otras cargas sociales e impuestos 63 51 928 592 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 91 (26)RESULTADO DEL EJERCICIO La aportación de cada una de las sociedades al resultado neto consolidado ha sido: Miles de euros 2022 2021 Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. (30.062) (22.120) LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. 288 (20) LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. (385) (349) LE Retail Alisal, S.A.U. (4) (6) LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. (4) (3) LE Retail As Termas, S.L.U. 7.299 3.456 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. 32.749 12.800 LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. (8) (34) LE Logístic Alovera III y IV, S.L.U. (4) (3) LE Logistic Almussafes, S.L.U. (12) (160) LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. 4.537 1.677 LE Retail El Rosal, S.L.U. 2.835 1.996 LE Retail Galaria, S.L.U. (4) (3) LE Retail Lagoh, S.L.U. 24.304 11.046 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. 9.612 3.865 LE Retail Sagunto II, S.L.U. 404 52 Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. (3) (2) LE Retail Villaverde, S.L.U. (4) (7) LE Retail Anec Blau, S.L.U. 8.410 4.754 LE Retail Albacenter, S.L.U. 519 2.755 LE Retail Txingudi, S.L.U. (1.821) 934 LE Retail Las Huertas, S.L.U. 277 236 LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. (12) (49) LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. 1.440 (660) LE Retail Abadía, S.L.U. 8.055 5.090 Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. 27 395 LE Retail Hipermercados I, S.L.U. — (258) LE Retail Hipermercados II, S.L.U. — (424) LE Retail Hipermercados III, S.L.U. — (419) LE Retail Rivas, S.L.U. 4.494 1.244 LE Retail Cordoba Sur, S.L.U. (6) (1.623) Resultado antes de impuestos 72.921 24.160 Impuesto sobre Beneficios — 1.622 Beneficio después de impuestos 72.921 25.782 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 92 (27)SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS (a)Transacciones y saldos con partes vinculadas Contrato de gestión con Grupo Lar Con fecha 29 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante aprobó un nuevo acuerdo con su sociedad gestora, Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. (la "Sociedad Gestora"), con el objeto de novar los términos del contrato de gestión de inversiones o Investment Manager Agreement (IMA) formalizado en previos ejercicios. Conforme a la referida novación, el IMA tendrá una efectividad de 5 años a contar desde el 1 de enero de 2022. Adicionalmente, la estructura de las comisiones correspondientes a la Sociedad Gestora (comisión fija o base fee y comisión variable o performance fee) ha sido modificada. El base fee o importe fijo a abonar a la Sociedad Gestora se calculará como el 0,62% del valor del EPRA NTA (EPRA net tangible assets) (excluyendo efectivo neto) a 31 de diciembre del ejercicio anterior. En relación con el “base fee” devengado por el gestor, éste ha ascendido a 5.391 miles de euros en 2022 (8.609 miles de euros en 2021), registrado en el epígrafe de “Otros gastos de explotación” del Estado de Resultado Global Consolidado. A 31 de diciembre de 2022 se encuentra pendiente de pago por importe de 544 miles de euros (a 31 de diciembre de 2021 se encontraba provisionado y pendiente de pago un importe de 715 miles de euros). En relación con el anterior contrato vigente a 31 de diciembre de 2021, éste tenía una efectividad de 4 años a contar desde el 1 de enero de 2018. Adicionalmente, la estructura de las comisiones correspondientes a la Sociedad Gestora, el “base fee” a abonar a la Sociedad Gestora se calculaba sobre la base de un importe anual equivalente al que resultase más elevado entre (i) 2 millones de euros, o (ii) la suma de (a) el 1.00% del valor del EPRA NAV (EPRA net asset value) (excluyendo efectivo neto) a 31 de diciembre del ejercicio anterior hasta un importe inferior o igual a 1.000 millones de euros, y (b) el 0,75% del valor del EPRA NAV (excluyendo efectivo neto) a 31 de diciembre del ejercicio anterior en relación con el importe que supere los 1.000 millones de euros. De la misma forma, el performance fee a abonar a la Sociedad Gestora a 31 de diciembre de 2022, será el importe mínimo de: (i) la suma de aplicar un 8% a todo lo que supere el 8,5% de incremento del EPRA NTA del Grupo (neto de ampliaciones y reducciones de capital y del reparto de dividendos) más un 2% de todo lo que supere el 8,5% de incremento anual de la capitalización bursátil (neto de ampliaciones y reducciones de capital y del reparto de dividendos); (ii) el 10% del high water mark outperformance, y se encontrará sujeto a un límite total equivalente a 1,5 veces el importe del importe fijo anual. Conforme a la cláusula 7.2.2 del contrato de gestión, la Sociedad dominante cuenta con la elección de realizar el pago del performance fee en efectivo o mediante acciones propias. En relación con dicho importe variable, a 31 de diciembre de 2022, se ha registrado un importe de 80 miles de euros, que se encuentra pendiente de pago (134 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 93 En relación con el contrato de gestión vigente a 31 de diciembre de 2021, el “performance fee” a abonar a la Sociedad Gestora se calculaba aplicando un 16% al incremento del EPRA NAV del Grupo por encima del 10% y un 4% al incremento de la capitalización bursátil de la Sociedad Dominante por encima del 10%, ajustando en ambos casos determinadas circunstancias contempladas en el IMA, y se encontraba sujeto a un límite total equivalente al 3% del EPRA NAV del Grupo a 31 de diciembre del ejercicio precedente. Conforme a la cláusula 7.2.2 del contrato de gestión, Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. debía utilizar el importe devengado en concepto de “Performance fee” (una vez deducido el importe correspondiente al impuesto sobre sociedades que le aplique) para suscribir acciones que emita la Sociedad Dominante o, a opción de la Sociedad Dominante, adquirir acciones propias de ésta. Otros contratos con partes vinculadas Adicionalmente, el Grupo tiene formalizado un contrato con la sociedad vinculada Gentalia 2006, S.L. (participada de forma mayoritaria por Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A.) para la prestación de servicios relacionados con la administración de los activos inmobiliarios. Con fecha 1 de julio de 2022 se procedió a la renovación de dicho contrato por un periodo de 3 años, esto es hasta el 30 de junio de 2025. A 31 de diciembre de 2022 el gasto incurrido por este concepto asciende a 2.367 miles de euros (2.387 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), de los cuales 342 miles de euros se encontraban pendientes de pago a 31 de diciembre de 2021 (414 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). (b)Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal de alta dirección del Grupo Las retribuciones de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección del Grupo, correspondientes a los ejercicios 2022 y 2021 clasificadas por conceptos, han sido las siguientes: Miles de euros 2022 2021 Sueldos Dietas Primas de seguro Sueldos Dietas Primas de seguro Consejo de Administración - 615 180 - 590 148 Alta Dirección 865 - - 541 - - El importe correspondiente a las primas de seguros de responsabilidad civil por daños ocasionados por actos u omisiones corresponde al Consejo de Administración y a la Alta Dirección de la empresa. Las dietas al Consejo de Administración incluyen 85 miles de euros de dietas del Secretario no consejero del Consejo de Administración (85 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). A 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tiene 6 Consejeros, 4 de ellos hombres y 2 mujeres (a 31 de diciembre de 2021 la compañía tenía 7 Consejeros, 5 de ellos hombres y 2 mujeres). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 94 Dentro de Sueldos de la Alta Dirección se incluyen tanto la retribución fija como la variable. Esta última se devenga anualmente en función del grado de cumplimiento de los objetivos específicos establecidos en cada ejercicio y se liquida íntegramente en efectivo, estando sin embargo a su vez compuesta del bonus, el cual se liquida en los primeros meses del año siguiente a su devengo, y la retribución variable a largo plazo (ILP), cuya liquidación se producirá al final del correspondiente programa y estará sujeta a la permanencia del empleado en la Sociedad y a la no existencia de hechos que tuvieran como consecuencia la modificación de datos en los que se basó la estimación del importe anual a percibir por ILP. El ILP aprobado por el Consejo de Administración durante 2022 comprende el período 2022-2024, por lo que la retribución variable a largo plazo de dichos ejercicios se abonará, si se cumplen las condiciones, en el primer cuatrimestre de 2025. El importe de Sueldos del cuadro anterior incluye 69 miles de euros correspondientes al importe devengado del ILP de 2022 que se abonará, en su caso, en 2025. Asimismo, durante 2022 la Alta Dirección ha percibido 164 miles de euros de la liquidación del anterior ILP que vencía en este ejercicio. Al cierre del ejercicio 2022 existen determinados acuerdos de indemnización a miembros de la Alta Dirección en determinados supuestos de extinción de su relación laboral, tras un cambio de control en la Sociedad Dominante. Dicho compromiso contingente no supera en ningún caso una anualidad de remuneración. A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones, seguros de vida, stock options o indemnizaciones por cese respecto a los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante. A 31 de diciembre de 2022 y 2021, no existen anticipos ni créditos concedidos a miembros del Consejo de Administración y Alta Dirección. (c)Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores Aparte de las transacciones con partes vinculadas desglosadas anteriormente, durante el ejercicio 2022 y 2021, los Administradores no han realizado con éstas ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado. (d)Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades Los Administradores de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC. Sin perjuicio de lo anterior, se informa que el consejero D. Miguel Pereda Espeso ostenta determinados cargos en empresas cuyo objeto social es análogo o complementario al del Grupo, detallándose los mismos en las cuentas anuales individuales de la Sociedad Dominante. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 95 (28)INFORMACIÓN SOBRE EMPLEADOS El número medio de empleados del Grupo a 31 de diciembre de 2022 y 2021 desglosado por categorías ha sido el siguiente: 2022 2021 Categoría profesional Alta Dirección 4 3 Total 4 3 Asimismo, la distribución por sexos del Grupo a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue: Número 2022 2021 Mujeres Hombres Mujeres Hombres Alta Dirección 1 3 1 3 Total 1 3 1 3 En el ejercicio 2022 y 2021 el Grupo no ha tenido empleados con discapacidad mayor o igual al 33%. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 96 (29)HONORARIOS DE AUDITORÍA Durante el ejercicio 2022 y 2021, los importes por honorarios cargados relativos a los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios prestados por el auditor de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, Deloitte, S.L., y por empresas pertenecientes a la red Deloitte, así como los honorarios por servicios cargados por los auditores de cuentas anuales individuales de las sociedades incluidas en la consolidación y por las entidades vinculadas a éstos por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes (en miles de euros): Miles de euros 31.12.2022 31.12.2021 Servicios de auditoría y relacionados Servicios de auditoría 358 365 Otros servicios de verificación 26 151 Servicios Profesionales Otros servicios — — Total 384 516 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 97 (30)HECHOS POSTERIORES Con fecha 16 de enero de 2023 la Sociedad Dominante ha completado un proceso de recompra parcial de deuda de las dos emisiones de bonos verdes (Nota 10), por un total nominal de 110 millones de euros con un descuento del 18% equivalente a un precio final de 90,5 millones de euros. Los bonos adquiridos han sido totalmente cancelados una vez liquidada su recompra. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2022 98 Anexo I a)Sociedades Dependientes % de participación Miles de euros Nombre Actividad Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos a cuenta Resto de Patrimonio Total Patrimonio Neto LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) 293 (227) 3.527 3.653 LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (109) (109) — 15.323 15.274 LE Retail Alisal, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) 1 — 2.278 2.339 LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) (3) — 341 398 LE Retail As Termas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 1.595 1.532 (1.438) 36.823 36.921 LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (4) (3) — 632 633 LE Logistic Almussafes, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (12) (6) — 2.808 2.806 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 5.361 5.109 (4.346) 146.146 146.913 LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (8) (7) — 765 762 LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 26 (8) — 30.259 30.255 LE Retail El Rosal, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 2.772 2.689 (2.389) 26.494 26.797 LE Retail Galaria, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (4) (4) — 407 407 LE Retail Lagoh, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 3.576 3.387 (2.781) 122.152 122.761 LE Retail Sagunto II, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 17 348 (327) 1.091 1.115 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 217 170 (74) 23.400 23.499 Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 3 (4) — — 1.945 1.948 LE Retail Villaverde, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (4) — — 1.745 1.748 LE Retail Anec Blau, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 943 937 (812) 92.494 92.622 LE Retail Albacenter, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.247 1.262 (1.093) 37.645 37.817 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre 2022 99 % de participación Miles de euros Nombre Actividad Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos a cuenta Resto de Patrimonio Total Patrimonio Neto LE Retail Txingudi, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 709 722 (417) 35.267 35.575 LE Retail Las Huertas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 175 138 (108) 13.030 13.063 LE Offices Marcelo Spínola, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (12) 1 — 6.505 6.509 LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 502 1.577 1.430 (1.089) 32.851 33.694 LE Retail Abadía, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 7.204 2.614 2.541 (2.267) 20.127 27.605 LE Retail Rivas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 798 757 (663) 29.486 29.583 LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 4 (6) (8) — (665) (669) 8.014 21.452 21.169 (18.031) 682.876 694.028 Sociedad auditada por Deloitte, S.L. Todas las sociedades se encuentran domiciliadas en la calle María de Molina 39, Madrid. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre 2022 100 b)Negocio conjunto % de participación Miles de euros Nombre Dirección Actividad Auditor Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos Resto de Patrimonio Total patrimonio neto Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. María de Molina 39, Madrid Desarrollo y promoción inmobiliaria - Asociada 50 50 1.483 (248) (248) — 1.665 2.900 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre 2022 101 a)Sociedades Dependientes % de participación Miles de euros Nombre Actividad Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos a cuenta Resto de Patrimonio Total Patrimonio Neto LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (20) (18) — 3.545 3.587 LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (94) (96) — 15.000 14.964 LE Retail Alisal, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (5) (1) — 2.279 2.338 LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (3) (3) — 343 400 LE Retail As Termas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 677 605 (383) 34.131 34.357 LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (3) (2) — 634 636 LE Logistic Almussafes, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (160) (154) — 2.962 2.812 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 4.587 1.174 (934) 141.550 141.794 LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (34) (33) — 798 769 LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 1.339 153 — 29.605 29.762 LE Retail El Rosal, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 2.053 553 (330) 25.046 25.272 LE Retail Galaria, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (3) (3) — 410 411 LE Retail Lagoh, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 4.640 1.395 (447) 118.153 119.104 LE Retail Sagunto II, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 10 10 — 1.085 1.098 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.404 913 (657) 22.734 22.993 Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 3 (2) 2 — 1.943 1.948 LE Retail Villaverde, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (6) (3) — 1.748 1.748 LE Retail Anec Blau, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (1.208) (1.224) — 90.551 89.330 LE Retail Albacenter, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 649 657 (536) 36.229 36.353 LE Retail Txingudi, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (351) (343) — 34.658 34.318 LE Retail Las Huertas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (222) (245) — 13.217 12.975 LE Offices Marcelo Spínola, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (49) (36) — 6.541 6.508 Anexo I LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a Empresas del Grupo 31 de diciembre de 2021 102 LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 502 2.029 (204) — 31.003 31.301 LE Retail Abadía, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 7.204 2.433 1.372 (905) 18.832 26.503 LE Retail Rivas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.837 402 — 28.571 28.976 LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 4 (1.623) (1.623) — 958 (661) 8.014 17.875 3.248 (4.192) 662.526 669.596 Sociedad auditada por Deloitte, S.L. Todas las sociedades se encuentran domiciliadas en la calle María de Molina 39, Madrid. b)Negocio conjunto . % de participación Miles de euros Nombre Dirección Actividad Auditor Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos Resto de Patrimonio Total patrimonio neto Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. María de Molina 39, Madrid Desarrollo y promoción inmobiliaria - Asociada 50 50 1.483 232 230 — 1.241 2.954 Anexo I LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a Empresas del Grupo 31 de diciembre de 2021 103 1 Situación del Grupo 1.1 Estructura organizativa y funcionamiento El Grupo es un grupo de sociedades creado a partir de 2014 con una estructura de gestión externalizada. Ha designado a Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. como gestor exclusivo, compañía que cuenta con más de cincuenta años de experiencia en el mercado inmobiliario y una larga trayectoria de generación de valor a través de distintos ciclos inmobiliarios en las últimas décadas, y de alianzas con algunos de los más reconocidos inversores internacionales. Entre las principales responsabilidades del Consejo de Administración del Grupo se encuentra la gestión de la estrategia, la asignación de los recursos, la gestión de riesgos y control corporativo, así como la contabilidad y los informes financieros. El Grupo ha desarrollado durante el ejercicio 2022 y 2021 su actividad en los siguientes tipos de activos: –Centros comerciales: negocio de alquiler de locales y medianas comerciales. El Grupo centra su estrategia en la búsqueda de centros comerciales y parques de medianas con fuerte potencial de crecimiento y con oportunidad de mejora en la gestión de activos, principalmente en aquellos en los que existe oportunidad de reposición o ampliación. Adicionalmente, el Grupo invirtió de forma excepcional en el mercado residencial de lujo en Madrid, mediante el desarrollo conjunto del proyecto Lagasca99, con PIMCO al 50%. La promoción, entregada en el ejercicio 2019, no responde a una línea estratégica que se contemple en los planes de negocio futuros. La política de inversiones del Grupo se centra principalmente: –En los activos considerados como estratégicos, siendo estos fundamentalmente centros y parques comerciales. –Oportunidades de inversión en activos del sector retail dominantes en su área de influencia, que ofrezcan grandes posibilidades de gestión, evitando aquellos segmentos donde la competencia puede ser mayor. –Diversificación del riesgo, expandiéndose en España principalmente en la inversión de superficies comerciales. 2 Evolución y resultado de los negocios 2.1 Introducción A cierre del ejercicio 2022, los ingresos ordinarios del Grupo han ascendido a 80.228 miles de euros, correspondientes al negocio al que se dedica el Grupo, el negocio de alquiler. Durante el año 2022 el Grupo ha incurrido en “Otros gastos de explotación” por importe de 22.639 miles de euros, que corresponden fundamentalmente a los honorarios de gestión prestados por Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. al Grupo por 5.471 miles de euros y determinados servicios recurrentes y directamente ligados a la gestión diaria de los activos por 11.282 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 110 El resultado de las operaciones antes de revalorizaciones, provisiones e intereses (EBITDA), que se calcula como el resultado de las operaciones, menos la variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, menos gastos por amortización es de 60.024 miles de euros. La valoración durante el ejercicio de las inversiones inmobiliarias que posee el Grupo a 31 de diciembre de 2022, de conformidad con la tasación independiente llevada a cabo por Cushman & Wakefield y Jones Lang Lasalle en el ejercicio, ha supuesto un efecto positivo en el resultado consolidado de 32.575 miles de euros. El resultado financiero ha sido negativo por importe de 19.651 miles de euros, incluyendo el deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros y la variación del valor razonable de instrumentos financieros, y sin tener en cuenta la participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación. El resultado del ejercicio (después de impuestos) del Grupo asciende a 72.921 miles de euros. Por área de actividad cabe destacar: –Un porcentaje significativo de los ingresos del Grupo derivan de las rentas de los centros comerciales, representando un 66% sobre el total de ingresos frente al 34% de parques comerciales. –Alrededor de un 43,7% de los ingresos de rentas por centros comerciales derivan de los centros Lagoh, Gran Vía de Vigo y Megapark. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo ocupa en el conjunto de su negocio el 96,6% de la superficie bruta alquilable (SBA), siendo la tasa de ocupación en los centros comerciales del 95,9% y la de los parques comerciales del 97,6%. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo cuenta con una cartera de proyectos de inmuebles para alquiler que engloba centros comerciales (310.707 m2) y parques comerciales (239.684 m2). En total suman 550.391 m² de superficie bruta alquilable. 2.2 Otros Indicadores financieros A 31 de diciembre de 2022, el Grupo presenta los siguientes indicadores financieros: –Fondo de maniobra (se calcula como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes) 477.350 miles de euros (203.914 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). –Ratio de liquidez (se calcula como el cociente entre los activos corrientes y los pasivos corrientes) 22,6 (2,4 a 31 de diciembre de 2021). –Ratio de solvencia (se calcula como el cociente de, en el numerador, la suma del patrimonio neto y los pasivos no corrientes, y en el denominador, el activo no corriente) 1,4 (1,1 a 31 de diciembre de 2021). Estas ratios alcanzan valores considerablemente elevados y tienen por objeto mostrar el nivel de liquidez del Grupo, los cuales denotan que el Grupo dispone del nivel de liquidez suficiente y un elevado margen de seguridad para hacer frente a sus pagos. El ROE (“Return on Equity”), que mide la rentabilidad obtenida por el Grupo sobre sus fondos propios, asciende al 8,25% (3,03% a 31 de diciembre de 2021); y se calcula como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el patrimonio neto medio de los últimos cuatro trimestres del Grupo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 111 El ROA (“Return on Assets”), que mide la eficiencia de los activos totales del Grupo con independencia de las fuentes de financiación empleadas, es decir, la capacidad de los activos de una empresa para generar renta es de 4,26% (1,51% a 31 de diciembre de 2021); y se calcula como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el activo total medio de los últimos cuatro trimestres del Grupo. De acuerdo con las recomendaciones emitidas por la European Securities and Markets Authority (ESMA) en relación con el cálculo y determinación de las Medidas Alternativas de Rendimiento (Alternative Performance Measure) utilizadas por la Dirección de la Sociedad en su toma de decisiones financieras y operativas, se incluye en los apartados 5 y 8 del documento “Informe de Resultados FY 2022” publicado el mismo día que los presentes estados financieros y notas explicativas, el cálculo y la definición de las magnitudes EPRA (European Public Real Estate Association). 2.3 Cuestiones relativas al medioambiente y personal Medioambiente El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medioambiente. No obstante, la actividad del Grupo, por su naturaleza no tiene impacto medioambiental significativo. Para más información sobre este tipo de operaciones, ver el apartado 3 del “Informe de Resultados FY 2022”. Personal A 31 de diciembre de 2022 el Grupo tiene 4 empleados (3 hombres y 1 mujer). Dichos empleados están categorizados como Alta Dirección. Durante el ejercicio la Sociedad no ha tenido empleados con discapacidad mayor o igual 33%. 3 Liquidez y recursos de capital 3.1 Liquidez y recursos de capital A 31 de diciembre de 2022, la deuda financiera del Grupo asciende a 768.540 miles de euros. El nivel de endeudamiento está relacionado principalmente con las dos emisiones de bonos emitidos en julio y en noviembre de 2021, respectivamente. De la misma forma se incluye un préstamo corporativo con el Banco Europeo de Inversiones. A 31 de diciembre de 2022 la deuda financiera a corto plazo del Grupo asciende a 4.170 miles de euros. El Grupo pretende que el perfil de vencimiento de su deuda se adecúe a su capacidad para generar flujos de caja para hacer frente a la misma. En junio de 2022 se ha renovado la línea de crédito que la Sociedad Dominante mantenía con Bankinter sin modificaciones en su importe por un periodo de un año, pasando de estar referenciada del EURIBOR 12M al EURIBOR 3M. Los gastos financieros devengados por los préstamos en el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2022, han ascendido a 1.327 miles de euros, siendo el efecto del coste amortizado de los mismos 64 miles de euros. Los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2022 ascienden a 185 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 112 Durante el ejercicio 2021 el Grupo realizó una restructuración de la deuda del Grupo mediante la realización de dos emisiones de bonos verdes no garantizados por importe de 400 millones de euros en julio de 2021 y 300 millones de euros en noviembre de 2021, estando sus condiciones desglosadas en las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021. En este sentido el Grupo contaba con un importe pendiente a 31 de diciembre de 2021 correspondiente a una emisión de bonos realizada en el 2021 el cual, con fecha 17 de febrero de 2022, se procedió a amortizar en su totalidad devolviendo 122,7 millones de euros. Adicionalmente, se procedió a la cancelación de todas las garantías otorgadas en el marco de la emisión, que incluyen diversas hipotecas inmobiliarias, así como diversos derechos reales de prenda sobre acciones y participaciones de los mismos. Los gastos financieros devengados por los bonos en el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 han ascendido a 14.421 miles de euros, siendo el efecto del coste amortizado de los mismos 5.566 miles de euros. Los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2022 ascienden a 3.985 miles de euros. 3.2 Análisis de obligaciones contractuales y operaciones fuera de balance El Grupo tiene obligaciones contractuales por compromisos de inversión referentes a las inversiones inmobiliarias que ascienden a 1.880 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, adicionalmente a los comentados en el punto 3.1. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo no presenta operaciones fuera de balance que hayan tenido, o previsiblemente vayan a tener, un efecto en la situación financiera del Grupo, en la estructura de ingresos y gastos, resultado de las operaciones, liquidez, gastos de capital o en los recursos propios que sean significativamente importantes. 4 Principales riesgos e incertidumbres El Grupo está expuesto a una diversidad de factores de riesgos, derivados de la propia naturaleza de su actividad. El Consejo de Administración del Grupo es el responsable de aprobar la política de control y gestión de riesgos, asume la responsabilidad sobre la identificación de los principales riesgos del Grupo y la supervisión de los sistemas de control interno, siendo informado a través de la Comisión de Auditoría y Control. El Sistema de Control y Gestión de Riesgos del Grupo identifica, agrupa, gestiona y controla los riesgos que potencialmente pueden afectar al Grupo en los diferentes ámbitos que constituyen el mapa de riesgos corporativo del Grupo del cual se informa adecuadamente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Adicionalmente a estos riesgos e impactos producidos, son de gran importancia los que se detallan en el apartado 7 del presente informe de gestión. 5 Medioambiente Lar España es consciente de que la integración de la sostenibilidad en el modelo de negocio es esencial para crear valor para los stakeholders, es por ello que durante los últimos años se han realizado medidas acordes y apoyadas por diferentes estándares referentes internacionalmente. Desde enero de 2016, tras la aprobación de su Política de Sostenibilidad, Lar España ha llevó a cabo la redacción de un Plan Director de Acción ESG, alineado con los ODS de Naciones Unidas y el Acuerdo de París (COP21) con el principal objetivo de disponer de una hoja de ruta clara y definida a nivel compañía. Tras la redacción de dicho Plan a nivel general, la compañía procedió a trabajar sobre cuestiones más específicas y enfocadas a aspectos más concretos, entre otros: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 113 •A nivel de cambio climático ha elaborado un completo Plan de Reducción de Huella de Carbono con la finalidad de establecer un objetivo claro de neutralidad de emisiones. Dentro de dicho plan se han diseñado medidas adaptadas a cada uno de los activos que serán implementadas durante los próximos ejercicios de acuerdo a los planes de inversión planteados y al avance de las distintas tecnologías en este campo. •Tras la inscripción de la Huella de Carbono de la Compañía relativa a los años 2018, 2019 y 2020 en el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITERD) dentro de la estrategia nacional enmarcada en la de la Unión Europea, Lar España ha finalizado el proceso de registro de la Huella de Carbono de 2021. De este modo, la Compañía ha completado los 4 años consecutivos de inscripción de la Huella de Carbono en el Ministerio de Transición Ecológica y Reto Demográfico (MITERD) pudiendo optar a la obtención del sello “Reduzco”, el cual se ha logrado gracias al descenso en las emisiones registrado tras los diferentes esfuerzos realizados durante los últimos años. El registro de la Huella de Carbono de Lar España cuenta además con la verificación independiente por parte de AENOR de acuerdo a la “Declaración de Conformidad de Huella de Carbono”. •Desde la perspectiva de la eficiencia de los inmuebles, Lar España ha trabajado junto con KPMG en la elaboración de un Plan de Eficiencia Energética que será implementado activo a activo tras la realización de Auditorías Energéticas y apoyado en una plataforma de datos automatizada de obtención de datos relativos a consumos y emisiones de los activos, que permite una monitorización en tiempo real y que fue diseñada e implementada específicamente para Lar España. Adicionalmente, la compañía está llevando a cabo el estudio de la implantación de Paneles fotovoltaicos en la mayoría de los activos del portfolio, tras contar con contratos energéticos con garantía de origen en todos ellos. Los siguientes pasos para continuar con la estrategia de reducción de emisiones son: 1.Continuación con la política de obtención de energía eléctrica con garantía de origen renovable en todos sus activos estratégicos. 2.Avances en la implantación de sistemas alimentados con energía renovable. 3.Aplicación de los estudios técnico-económicos para la implantación de energía solar fotovoltaica en los activos estratégicos, promoviendo instalaciones de generación de energía renovable para autoconsumo. 4.Culminación y puesta en marcha de un sistema propio de automatización del control del consumo energético mediante medición telemática. 5.Implementación de programas de mantenimiento predictivo y proactividad en los protocolos de inspección de equipos de aire acondicionado para evitar fugas de líquidos refrigerantes. 6.Programa de renovación progresiva de los equipos con máquinas más eficientes y con menor impacto en las emisiones de GEI. •A nivel de contribución a los principios de Economía Circular, como una un paso más en la lucha contra el cambio climático, Lar España procedió a desarrollar un Plan de Gestión de Residuos con la finalidad de tener un mayor conocimiento sobre la tipología de residuos generados en los activos, así como llevar a cabo la centralización de la gestión de los residuos a nivel compañía. Durante el año 2022 se han llevado a cabo numerosas acciones en los centros como instalación de puntos de reciclado específicos, identificación y categorización de una mayor proporción de los residuos generados y estudio de diferentes alternativas de tratamiento. El objetivo de la compañía es seguir trabajando en este aspecto con la intención de tener un mayor control de los residuos generados por su actividad y las rutas de disposición de los mismos, algo que impactará positivamente en la Huella de Carbono de la organización. Adicionalmente, durante el año se han instalado puntos que LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 114 permiten a los usuarios de los activos reciclar residuos gracias a la colaboración con empresas como Ecoembes, implantando Sistemas de Devolución y Recompensa a través del sistema RECICLOS. Movilidad Sostenible La movilidad sostenible, es un concepto nacido para contrarrestar los problemas medioambientales y sociales asociados a la movilidad urbana de los ciudadanos, algo sobre lo que Lar España está centrando sus esfuerzos al considerarlo un factor de valor añadido para los activos del portfolio. De este modo, se están estudiando las diferentes alternativas en cada uno de los activos con el objetivo de implementar diferentes soluciones de movilidad sostenible. Los principales proyectos que se están llevando a cabo son: • Puntos de recarga de coches eléctricos. • Transporte compartido. • Pasarelas, mejora del acceso peatonal a los Centros Comerciales y en las proximidades. • Campaña de fomento del uso del transporte público, paradas de bus y taxis. • Aparcamiento y vías de acceso para bicicletas, scooters y motocicletas, así como estacionamientos designados para familias y vehículos de emergencia cerca de las entradas principales y dispositivos de estacionamiento guiado. Actualmente los 14 activos del portfolio de Lar España cuentan con puntos de recarga de vehículos eléctricos instalados. Adicionalmente, se ha finalizado el estudio de movilidad en el parque comercial Megapark con un proveedor especializado local, tras el cual se analizarán los resultados para la implantación de medidas específicas. Certificaciones La Compañía ha continuado con su compromiso de participar en esquemas de evaluación y certificación para garantizar que todas las propiedades operan de la manera más sostenible posible, habiendo logrado durante el 2022 los siguientes avances: • Finalización del Plan de Renovación de las certificaciones, mejorando en casi todos los casos las calificaciones anteriores. • Obtención de dos nuevas certificaciones para Rivas Futura y VidaNova Parc, ambas con calificación “Muy Bueno” en diseño del edificio y “Excelente” en gestión del activo. • 100% de los activos certificados en BREEAM. • El 98% de los activos en términos de GAV cuentan con calificación "Excelente" o "Muy Bueno". Durante el año 2022 la Compañía ha obtenido las certificaciones ISO 14001 y 45001 en todos los activos en los que cuenta con control operativo, permitiendo normalizar procedimientos y homogeneizar estándares de gestión ambiental y de seguridad y salud laboral. La certificación ISO 14001 corrobora la aplicación de un sistema de gestión ambiental (SGA) eficaz, el establecimiento de metas y objetivos revisados y aprobados por parte de la Dirección, que los activos disponen de procedimientos y protocolos ambientales acordes con la actividad, y que se realiza la gestión de las incidencias y conformidades. Todo ello facilita el cumplimiento de los objetivos estratégicos marcados por la Compañía. Por otro lado, la ISO 45001 es la norma internacional para sistemas de gestión de seguridad y salud en el trabajo, destinada a proteger a los trabajadores y visitantes de accidentes y enfermedades laborales. Con esta certificación, Lar España muestra su compromiso con la seguridad y la salud de los empleados. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 115 Por quinto año consecutivo, Lar España ha participado en la evaluación GRESB (Global Sustainability Real Estate Benchmark) que se ha convertido en el estándar para evaluar el compromiso con el medioambiente, social y de buen gobierno (ESG) en el sector inmobiliario. La Compañía ha alcanzado una calificación de 85 puntos, lo que supone una calificación un 8% superior a la media de los competidores. La mejora constante en la nota global durante los últimos años con un incremento del 55% desde 2019 refleja el compromiso de la Compañía y la mejora constante llevada a cabo en cuestiones de sostenibilidad. 6 Información sobre la evolución previsible del Grupo Tras el volumen de inversión llevado a cabo desde marzo 2014, la capacidad de gestión activa de los inmuebles será clave en los próximos años. Esta estrategia de gestión activa supondrá un incremento de las rentas actuales y de la rentabilidad respecto del precio de compra. Todo ello tendrá su reflejo en un mayor valor de los activos de nuestra cartera. No obstante, el Grupo seguirá analizando las oportunidades de inversión que puedan ser atractivas y así seguir generando valor para sus accionistas. Con las reservas propias de la coyuntura actual, confiamos en que el Grupo debe estar en disposición de continuar progresando positivamente en los ejercicios 2023 y siguientes. 7 Entorno y tendencias 7.1 Impacto del COVID-19 La crisis sanitaria derivada de la COVID-19 descrita en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021 ha tenido un efecto muy limitado en las operaciones del Grupo durante el ejercicio 2022, ya que no se han producido cierres adicionales de actividades por parte del gobierno. Sin embargo, los efectos económicos de dicha crisis pueden continuar teniendo efectos sobre la actividad del Grupo y los inquilinos de sus centros comerciales, estado los administradores de la Sociedad Dominante realizando una evaluación continuada de estos. En este sentido, durante el ejercicio 2022 el Grupo continuó con las políticas comerciales implantadas en el ejercicio 2020 y 2021 de apoyo a los inquilinos de los centros comerciales mediante la concesión de descuentos o prórrogas en las cuotas de arrendamiento, si bien durante el ejercicio 2022 dichas políticas han sido muy limitadas. Como consecuencia de estas circunstancias el Grupo reconoce en la partida de “Clientes por arrendamiento operativo – linealización de rentas” el importe pendiente a imputar a resultado de dichas bonificaciones concedidas a los inquilinos en el contexto de la pandemia, el cual asciende a 31 de diciembre de 2022 a 3.877 miles de euros en total. 7.2 Invasión de Ucrania Con fecha 24 de febrero de 2022 comenzó la invasión de Rusia a Ucrania, dando lugar a una guerra entre ambos países cuyas consecuencias a día de hoy son todavía inciertas. Los Administradores de la Sociedad, tras evaluar la posible repercusión que esta situación pudiera causar, han considerado que ésta, a priori, no tendría impacto directo en sus estados financieros, ya que la totalidad de sus operaciones son nacionales y no cuentan con ninguna dependencia de materias primas que puedan verse afectadas por cortes de suministros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 116 No obstante, la citada situación ha generado un incremento de la incertidumbre en los mercados globales y un marcado aumento del coste de la energía y otros recursos naturales, particularmente en Europa, que en conjunción con otros factores, se ha traducido al entorno macroeconómico español en un incremento en la inflación y del coste de vida que ha propiciado una subida de tipos de interés por el Banco Central Europeo en respuesta. La mencionada situación y sus potenciales impactos indirectos en el Grupo está siendo monitorizada por la Dirección y los Administradores. En lo que se refiere a las rentas de arrendamiento las mismas están referenciadas al IPC, habiendo sido revisadas durante el ejercicio 2022. Por otra parte, se efectúa seguimiento de la actividad de los centros y parques comerciales, al objeto de identificar posibles descensos en afluencias y/o niveles de consumo que pudieran afectar a las tasas de esfuerzo de los inquilinos. De la misma forma, los terceros expertos independientes contratados por el Grupo han tenido en consideración la situación económica existente al cierre del ejercicio al determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo, si bien éste se pudiera ver afectado por rápidos cambios en las circunstancias de mercado causados por impactos geopolíticos y económicos a nivel global. Dada la incertidumbre y volatilidad geopolítica existente, los Administradores y la Dirección de la Sociedad continúan realizando una supervisión constante de la evolución del conflicto y sus consecuencias, con el fin de afrontar con éxito los posibles impactos futuros que pudieran producirse. 7.3 Experiencia de gestión La compañía cuenta a su favor con un modelo de negocio diferente y único en el panorama inmobiliario español siendo pionera en la especialización en el sector retail en España. Además, cuenta con un gestor especializado con más de 50 años de trayectoria en la gestión de activos inmobiliarios, habiéndose enfrentado con éxito contrastado a pasadas situaciones de crisis, con un equipo directivo altamente experto y reconocido en todos los niveles de decisión y gestión. Fruto de la experiencia y profesionalización en la gestión de activos retail, Lar España cuenta con equipos especializados en el sector en nuestro país. La Sociedad ha priorizado desde su inicio la rentabilidad en la gestión y la mejora constante de los activos, con una apuesta clara por el avance tecnológico y una sólida cartera de clientes como fórmulas para aportar un valor diferencial a su portfolio. La SOCIMI Lar España Real Estate ha alcanzado, durante la duración de la pandemia del COVID-19, acuerdos individualizados de alquileres sobre prácticamente la totalidad de la superficie bruta en alquiler de sus centros. La Sociedad ha gestionado directamente y sin intermediarios cada situación, lo que le ha permitido alcanzar acuerdos rápidos y adaptados a la necesidad concreta de cada inquilino y actividad. Los acuerdos se han alcanzado mayoritariamente en condiciones que suponen un gran compromiso por ambas partes, fortaleciendo las relaciones con los comerciantes y reforzando la duración y estabilidad de los contratos, así como la de todos los centros y parques comerciales. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 117 7.4 Modelo de negocio y situación operativa Por ubicación y dominio en sus respectivas zonas de influencia, los activos marcan la diferencia en cada uno de sus emplazamientos. Una oferta de activos premium y una propuesta de alto valor añadido, que se ha visto reflejada en una rentabilidad recurrente para sus accionistas. Sus centros cuentan con una ocupación del 96,6%, casi equivalente a la plena ocupación técnica. Además, Lar España es propietaria en la inmensa mayoría de los casos, del 100% de sus activos, teniendo un control total en la toma de decisiones de cada uno de ellos, lo que permite impulsar medidas y estrategias de una manera ágil y ajustada a las necesidades del mercado y de los clientes en cada momento. Lar España cuenta con una base de arrendatarios sólida, diversificada y de gran calidad. La compañía mantiene una fuerte relación de colaboración habitual con todos ellos, más si cabe en esta situación. El peso de los 10 primeros arrendatarios en términos de rentas se sitúa en el 33,4% y más del 65% del total de los contratos con operadores tiene un vencimiento más allá de 2025. Sus activos, son claramente dominantes en sus áreas de influencia, estando localizados generalmente en áreas geográficas con mayor renta per cápita que la media española y alcanzando 550.391 metros cuadrados de superficie comercial. 7.5 Compromiso con los retailers La compañía se encuentra en un diálogo continuo y fluido con todos los inquilinos de los diferentes activos. Todas las estrategias tienen el objetivo claro de garantizar la seguridad de los clientes y empleados con la finalidad de que todos los comercios del portfolio puedan continuar con su actividad. 7.6 Posición financiera consolidada En este sentido, queremos destacar que la liquidez y autonomía de la compañía son de gran fortaleza, con una relevante capacidad de resiliencia financiera. La Sociedad puede perfectamente asumir este tipo de escenarios, con planes de stress aplicables al modelo de negocio anual y con la garantía de obtener un resultado satisfactorio. Con un coste medio del 1,8%, 100% del mismo a tipo fijo, y sin vencimientos relevantes en los próximos 3 años. 7.7 Prudencia financiera e inversión La compañía ha reactivado el programa de CAPEX y las decisiones sobre proyectos en curso se tomarán teniendo siempre el objetivo claro de la rentabilidad en la gestión y la creación de valor de los activos, y teniendo en cuenta la exposición del Grupo al riesgo inflacionario. 8 Actividades de I+D+i A consecuencia de las propias características de las compañías que forman el Grupo, así como sus actividades y su estructura, habitualmente en el Grupo no se realizan actuaciones de investigación, desarrollo e innovación. No obstante, Lar España continúa su apuesta por convertirse en el líder de la transformación del sector retail, creando nuevas formas de interactuar, de forma más eficiente y digital, tanto con clientes externos como internos (Customer Journey Experience). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 118 9 Adquisición y enajenación de acciones propias Con fecha 14 de enero de 2020 se procedió a formalizar un nuevo programa de recompra de acciones entre Lar España y su proveedor de liquidez, dirigido a un máximo de 4.500.000 acciones, representativas del 5% del capital social, que podían ser adquiridas a un precio no superior de (a) el precio de la última operación independiente o (b) la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra. La duración máxima de este programa fue fijada inicialmente hasta el 14 de octubre de 2020, habiendo sido posteriormente ampliado hasta el 14 de octubre de 2021, fecha en la cual concluyó la vigencia del programa de recompra. Al amparo de dicho programa la Sociedad Dominante adquirió un total de 3.940.761 acciones propias, representativas del 4,50% del capital social. Posteriormente, con fecha 15 de diciembre de 2021, la compañía llevó a cabo la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid de la escritura pública relativa a la reducción de capital de la Sociedad por un importe nominal de 7.881.522 euros, mediante la amortización de dichas acciones. En consecuencia, el capital social de la sociedad quedó fijado en 167.385.938 euros, representados mediante 83.692.969 acciones nominativas de dos euros de valor nominal cada una, quedando modificado en este sentido el artículo 5 de los estatutos sociales de la Sociedad, relativo al capital y las acciones de Lar España. Tras la finalización del mencionado programa de recompra de acciones, la compañía informó de la reactivación del contrato de liquidez para la gestión de la autocartera, suscrito con fecha 5 de julio de 2017 y comunicado al mercado con fecha 10 de julio de 2017. Las adquisiciones se llevaron a cabo en el marco de un contrato de gestión discrecional de autocartera que fue comunicado a la CNMV en cumplimiento de las recomendaciones publicadas por dicho organismo con fecha 18 de julio de 2013. A 31 de diciembre de 2022, el precio de la acción se sitúa en 4,23 euros. A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad dominante mantiene un total de 56.714 acciones, que representan un 0,07% del total de acciones emitidas. 10 Otra información relevante 10.1 Información bursátil El precio de la acción a principios de año era de 5,12 euros, y su valor nominal al cierre del ejercicio ha sido de 4,23 euros. Durante 2022, la cotización media por acción ha sido de 4,74 euros. Dentro del contexto de las emisiones de bonos verdes realizadas por la compañía en el año 2021, la agencia de calificación Fitch asignó un investment grade rating o calificación BBB tanto a Lar España como a su emisión de bonos verdes, que ha sido ratificada en el ejercicio 2022. 10.2 Política de dividendos Con fecha 27 de abril de 2022, la Junta General de Accionistas aprobó el reparto de un dividendo de 16.734 miles de euros, a razón de 0,199 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2021 y 13.266 miles de euros, a razón de 0,158 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a prima de emisión. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 119 El importe repartido de dividendos con cargo a resultado del ejercicio 2021 ascendió a 16.713 miles de euros (una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad Dominante, y que ascendía a 21 miles de euros), y 13.252 miles de euros con cargo a Prima de emisión (una vez deducidos 14 miles de euros correspondientes a la autocartera) considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación por parte de la Junta de Accionistas el 27 de abril de 2022. El importe del dividendo distribuido fue pagado en su totalidad el 27 de mayo de 2022. 10.3 Periodo medio de pago a proveedores El periodo medio de pago a proveedores es de 28 días, cumpliendo por lo tanto con el plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2022 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medida de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio. 11 Informe anual de Gobierno Corporativo A los efectos del artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, se hace constar que el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) junto con los Sistemas de Control Interno de Información Financiera (SCIIF) y el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros (IARC) correspondientes al ejercicio 2022, forman parte del Informe de Gestión. Ambos Informes se encuentran disponibles y pueden consultarse en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). –Informe Anual de Gobierno Corporativo: https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/ InformacionGobCorp.aspx?nif=A86918307 –Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros: https://www.cnmv.es/portal/ Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=6&nif=A86918307 12 Hechos posteriores Con fecha 16 de enero de 2023 la Sociedad Dominante ha completado un proceso de recompra parcial de deuda de las dos emisiones de bonos verdes, por un total nominal de 110 millones de euros con un descuento del 18% equivalente a un precio final de 90,5 millones de euros. Los bonos adquiridos han sido totalmente cancelados una vez liquidada su recompra. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2022 120 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES 2022 Los miembros del Consejo de Administración de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A., así como las consolidadas con sus sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2022, formuladas por el Consejo de Administración en su reunión de 24 de febrero de 2023 y elaboradas conforme a los principios de contabilidad que resultan de aplicación y en formato único electrónico, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A., así como de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las cuentas anuales individuales y consolidadas (junto con la documentación anexa y/o complementaria a los mismos) incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. y de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. Firmantes: D. José Luis del Valle Doblado (Presidente) D. Alec Emmott D. Roger Maxwell Cooke Dª. Leticia Iglesias Herraiz D. Miguel Pereda Espeso Dª. Isabel Aguilera Navarro Madrid, a 24 de febrero de 2023 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES