Lar Espana Real Estate Socimi S.A.

9598002PHMH00MHN3741-20231231-es 9598002PHMH00MHN37412023-12-31iso4217:EUR9598002PHMH00MHN37412022-12-319598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-319598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31iso4217:EURxbrli:shares9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:OtherReservesMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412022-01-012022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598002PHMH00MHN37412023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598002PHMH00MHN37412021-12-31 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023 (Preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea) LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ÍNDICE (1) NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO 10 (2) BASES DE PRESENTACIÓN 13 (a) Marco normativo de información financiera 13 (b) Moneda funcional y de presentación 14 (c) Comparación de la información 14 (d) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables 14 (e) Normas e interpretaciones adoptadas a partir del 1 de enero de 2020 15 (f) Normas e interpretaciones emitidas que no son efectivas a partir de 1 enero de 2023 16 (g) Impacto en los estados financieros del COVID-19 16 (h) Impacto en los estados financieros consolidados de la inestabilidad geopolítica 17 (3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADO 18 (4) PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN 19 (a) Entidades dependientes 19 (b) Negocios Conjuntos 19 (c) Combinaciones de negocios 20 (d) Homogeneización de partidas 20 (e) Perímetro de consolidación 21 (f) Cambios en la composición del Grupo 25 (5) PRINCIPIOS CONTABLES 25 (a) Inversiones inmobiliarias e inmovilizado intangible 25 (b) Arrendamientos 26 (c) Instrumentos financieros 26 (d) Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la medición del valor razonable 29 (e) Acciones propias de la Sociedad Dominante 29 (f) Distribuciones a accionistas 30 (g) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 30 (h) Retribuciones a los empleados 30 (i) Pagos basados en acciones 30 (j) Provisiones 30 (k) Reconocimiento de ingresos ordinarios 31 (l) Arrendamientos a terceros de inversiones inmobiliarias 32 (m) Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias 32 (n) Impuesto sobre los beneficios 33 (o) Información financiera por segmentos 34 (p) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente 34 (q) Medioambiente 34 (r) Estado de flujos de efectivo 35 (s) Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 35 (6) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS 36 (a) Segmentos operativos 36 (b) Segmentos geográficos 36 (7) INVERSIONES INMOBILIARIAS 37 (8) ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS - ARRENDADOR 43 (9) ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y PASIVOS VINCULADOS A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA 46 (10) ACTIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS 48 (a) Clasificación de los activos financieros por categorías 48 (b) Clasificación de los activos financieros por vencimientos 49 (11) DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR 50 (a) Deterioro del valor 50 (12) EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 51 (13) PATRIMONIO NETO 52 (a) Capital 52 (b) Prima de emisión 52 (c) Otras reservas 53 (d) Acciones propias 55 (e) Dividendos pagados y devolución de prima de emisión 56 (14) BENEFICIO POR ACCIÓN 57 (i) Básico 57 (ii) Diluido 57 (15) PASIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS 58 (a) Clasificación de los pasivos financieros por categorías 58 (b) Clasificación de los pasivos financieros por vencimientos 59 (16) PASIVOS FINANCIEROS POR DEUDAS 60 (a) Características principales de deudas por bonos 60 (b) Características principales de préstamos y deudas con entidades de crédito 63 (c) Movimientos de efectivo en los pasivos financieros por deudas 64 (17) OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 65 (18) ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR 65 (19) INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES 66 (20) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL 68 (a) Saldos con Administraciones Públicas 68 (b) Conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal 68 (c) Conciliación entre el resultado contable y el resultado por impuesto sobre sociedades 70 (d) Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras 71 (e) Exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, Ley 11/2009, modificada con la Ley 16/2012 74 (21) POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS 75 (a) Factores de riesgo financiero 75 (22) INGRESOS ORDINARIOS 85 (23) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN 85 (24) RESULTADO FINANCIERO 86 (25) GASTOS POR RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS 86 (26) RESULTADO DEL EJERCICIO 87 (27) SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS 88 (a) Transacciones y saldos con partes vinculadas 88 (b) Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal de alta dirección del Grupo 89 (c) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores 90 (d) Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades 90 (28) INFORMACIÓN SOBRE EMPLEADOS 91 (29) HONORARIOS DE AUDITORÍA 92 (30) HECHOS POSTERIORES 92 Activo Nota 31.12.2023 31.12.2022 Inmovilizado intangible 1 1 Inversiones inmobiliarias 7 1.312.956 1.199.898 Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 1.458 1.450 Activos financieros no corrientes 10 13.949 11.868 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a largo plazo 10,11 3.541 5.615 Total activos no corrientes 1.331.905 1.218.832 Activos no corrientes mantenidos para la venta 9 — 287.964 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 10,11 9.931 11.744 Otros activos financieros corrientes 10 3 3 Otros activos corrientes 2.080 2.594 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 12 244.218 197.141 Total activos corrientes 256.232 499.446 Total activo 1.588.137 1.718.278 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Situación Financiera Consolidado 31 de diciembre de 2023 (Expresado en miles de euros) 5 Patrimonio Neto y Pasivo Nota 31.12.2023 31.12.2022 Capital 13 167.386 167.386 Prima de emisión 13 415.303 452.924 Otras reservas y otras aportaciones 13 266.441 205.773 Ganancias acumuladas 13,14 36.789 72.921 Acciones propias 13 (371) (250) Total patrimonio neto 885.548 898.754 Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 15,16a 577.542 694.434 Pasivos financieros con entidades de crédito 15,16b 69.950 69.936 Pasivos por impuesto diferido 20 12.990 15.578 Otros pasivos no corrientes 15,17 19.784 17.480 Total pasivos no corrientes 680.266 797.428 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 9 — 5.738 Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 15,16a 3.113 3.985 Pasivos financieros con entidades de crédito 15,16b 185 185 Otros pasivos financieros 15 107 12 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 15,18,20 18.918 12.176 Total pasivos corrientes 22.323 22.096 Total patrimonio neto y pasivo 1.588.137 1.718.278 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Situación Financiera Consolidado 31 de diciembre de 2023 (Expresado en miles de euros) 6 Estado de Resultado Global Consolidado Nota 2023 2022 Ingresos ordinarios 6,22 91.355 80.228 Otros ingresos 3.556 3.363 Gastos por retribuciones a los empleados 25 (802) (928) Otros gastos de explotación 23 (28.320) (22.639) Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias 7,9 (40.350) 32.575 Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias 9 (405) — Resultado de las operaciones 25.034 92.599 Ingresos financieros 24 4.562 886 Gastos financieros 24 (14.394) (16.201) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 16a,24 20.458 — Variación del valor razonable en instrumentos financieros 12,24 — (4.336) Participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 8 (27) Beneficio del ejercicio de actividades continuadas 35.668 72.921 Impuestos sobre beneficios 20 1.121 — Beneficio del ejercicio 36.789 72.921 Resultado básico por acción (en euros) 14 0,44 0,87 Resultado diluido por acción (en euros) 14 0,44 0,87 Estado de Resultado Global Consolidado 2023 2022 Beneficio del ejercicio (I) 26 36.789 72.921 Otro Resultado Global Imputado directamente en Patrimonio Neto (II) — — Otras Transferencias a la cuenta de resultados (III) — — Resultado Global Total (I)+(II)+(III) 36.789 72.921 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de resultado global consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 (Expresado en miles de euros) 7 Otras aportaciones Total Patrimonio neto Prima de emisión Otras reservas Ganancias acumuladas Acciones propias Capital Saldo a 31 de diciembre de 2021 167.386 466.176 196.663 240 25.782 (860) 855.387 Total ingresos y gastos reconocidos en el período — — — — 72.921 — 72.921 Operaciones con socios o propietarios: Reducciones de capital — — — — — — — Distribución del resultado: A Reservas — — 9.069 — (9.069) — — A Dividendos (Nota 13e) — — — — (16.713) — (16.713) Devolución de prima de emisión (Notas 13b y e) — (13.252) — — — — (13.252) Acciones propias (Nota 13d) — — (199) — — 610 411 Otras operaciones — — — — — — — Saldo a 31 de diciembre de 2022 167.386 452.924 205.533 240 72.921 (250) 898.754 Total ingresos y gastos reconocidos en el período — — — — 36.789 — 36.789 Operaciones con socios o propietarios: Distribución del resultado: A Reservas — — 60.587 — (60.587) — — A Dividendos (Nota 13e) — — — — (12.334) — (12.334) Devolución de prima de emisión (Notas 13b y e) — (37.621) — — — — (37.621) Acciones propias (Nota 13d) — — 81 — — (121) (40) Saldo a 31 de diciembre de 2023 167.386 415.303 266.201 240 36.789 (371) 885.548 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 (Expresado en miles de euros) 8 Notas 2023 2022 A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación 68.809 59.292 Resultado del ejercicio antes de impuestos 35.668 72.921 Ajustes del resultado 29.603 (12.255) Beneficios / Pérdidas por ajustes de valor razonable de inversiones inmobiliarias 7 40.350 (32.575) Correcciones valorativas por deterioro de operaciones comerciales 11a 292 642 Correcciones valorativas por deterioro de instrumentos financieros 24 — — Ingresos financieros 24 (4.562) (886) Gastos financieros 24 14.394 16.201 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 16a,24 (20.458) — Variación del valor razonable en instrumentos financieros — 4.336 Participación en beneficios del ejercicio de las asociadas (8) 27 Resultado por la enajenación de inversiones inmobiliarias 9 (405) — Cambios en el capital corriente 12.689 15.366 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4.858 17.775 Otros activos corrientes 4.961 (3.106) Otros activos y pasivos corrientes y no corrientes 161 (134) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 2.618 815 Otros pasivos corrientes 91 16 Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (9.151) (16.740) Pagos de intereses 16 (12.691) (17.399) Cobro de intereses 3.540 659 B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión 120.484 (16.775) Pagos por inversiones (7.854) (16.775) Inversiones inmobiliarias 7 (7.854) (16.775) Cobros por desinversiones y dividendos 128.338 — Enajenación de inversiones inmobiliarias 9 128.338 — C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación (148.537) (152.254) Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio (40) 411 Adquisición / enajenación de instrumentos de patrimonio 13d (40) 411 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (98.542) (122.700) Devolución y amortización de Obligaciones y otros valores negociables 16 (98.542) (122.700) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio Pagos por dividendos 13e (49.955) (29.965) D) Traspaso de efectivo y equivalentes en activos no corrientes mantenidos para la venta 9 6.321 (6.321) E) Aumento/disminución neta del efectivo o equivalentes 47.077 (116.058) F) Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 197.141 313.199 G) Efectivo y equivalentes al final del periodo 244.218 197.141 Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y el Anexo I adjuntos, forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 (Expresado en miles de euros) 9 (1) NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. (en adelante la Sociedad Dominante o Lar España) fue constituida como Sociedad Anónima en España el día 17 de enero de 2014, por un periodo de tiempo indefinido bajo la denominación de Lar España Real Estate, S.A., la cual fue modificada por la actual con fecha 6 de febrero de 2014. Su domicilio social, así como el de todas las sociedades del Grupo, se encuentra en la calle María de Molina 39, 28006 de Madrid (España). El objeto social de la Sociedad Dominante del Grupo, de acuerdo a sus estatutos, es: – La adquisición y promoción de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento. – La tenencia de participaciones en el capital de otras SOCIMI o en el de otras entidades no residentes en territorio español que tengan el mismo objeto social que aquellas y que estén sometidas a un régimen similar al establecido para las SOCIMI en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios. – La tenencia de participaciones en el capital de otras entidades, residentes o no en territorio español, que tengan como objeto social principal la adquisición de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que estén sometidas al mismo régimen establecido para las SOCIMI en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios y cumplan los requisitos de inversión a que se refiere el artículo 3 de la Ley de SOCIMIs. – La tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, o la norma que la sustituya en el futuro. – Junto con la actividad económica derivada del objeto social principal, las SOCIMI podrán desarrollar otras actividades accesorias, entendiéndose como tales aquellas que en su conjunto sus rentas representen menos del 20 por 100 de las rentas del Grupo en cada periodo impositivo o aquellas que puedan considerarse accesorias de acuerdo con la ley aplicable en cada momento. Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y sus sociedades dependientes y asociadas (en adelante el Grupo), cuyo detalle se presenta en la Nota 4e, tienen como actividad principal la adquisición y gestión de centros comerciales, pudiendo invertir en menor medida en otros activos en renta o para venta directa (locales comerciales, naves industriales, centros logísticos, oficinas y producto residencial). Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en las Bolsas de Valores españolas y el Mercado Continuo desde el 5 de marzo de 2014 (Nota 13). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 10 La Sociedad Dominante y las sociedades participadas por la misma (a excepción de Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L., LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., habiendo sido liquidadas las dos últimas durante el ejercicio 2023) se encuentran reguladas por la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, en la cual se determinan los requisitos de acogimiento, siendo algunos de ellos los siguientes: 1. Las SOCIMI deberán tener invertido, al menos, el 80 por ciento del valor del activo en bienes inmuebles de naturaleza urbana destinados al arrendamiento, en terrenos para la promoción de bienes inmuebles que vayan a destinarse a dicha finalidad siempre que la promoción se inicie dentro de los tres años siguientes a su adquisición, así como en participaciones en el capital o patrimonio de otras entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la mencionada Ley. El valor del activo se determinará según la media de los balances consolidados trimestrales del ejercicio, habiendo optado la Sociedad Dominante, para calcular dicho valor por sustituir el valor contable por el de mercado de los elementos integrantes de tales balances, el cual se aplicaría en todos los balances del ejercicio. A estos efectos no se computarán, en su caso, el dinero o derechos de crédito procedentes de la transmisión de dichos inmuebles o participaciones que se haya realizado en el mismo ejercicio o anteriores siempre que, en este último caso, no haya transcurrido el plazo de reinversión a que se refiere el artículo 6 de la mencionada Ley. 2. Asimismo, al menos el 80 por ciento de las rentas del periodo impositivo correspondientes a cada ejercicio, excluidas las derivadas de la transmisión de las participaciones y de los bienes inmuebles afectos ambos al cumplimiento de su objeto social principal, una vez transcurrido el plazo de mantenimiento a que se refiere el apartado siguiente, deberá provenir del arrendamiento de bienes inmuebles y de dividendos o participaciones en beneficios procedentes de dichas participaciones. Este porcentaje se calculará sobre el resultado consolidado en el caso de que la sociedad sea dominante de un grupo según los criterios establecidos en el artículo 42 del Código de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligación de formular cuentas anuales consolidadas. Dicho grupo estará integrado exclusivamente por las SOCIMI y el resto de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la citada Ley. 3. Los bienes inmuebles que integren el activo de la SOCIMI deberán permanecer arrendados durante al menos tres años. A efectos del cómputo se sumará el tiempo que los inmuebles hayan estado ofrecidos en arrendamiento, con un máximo de un año. El plazo se computará: a) En el caso de bienes inmuebles que figuren en el patrimonio de la SOCIMI antes del momento de acogerse al régimen, desde la fecha de inicio del primer período impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, siempre que a dicha fecha el bien se encontrara arrendado u ofrecido en arrendamiento. De lo contrario, se estará sujeto a lo dispuesto en la letra siguiente. b) En el caso de bienes inmuebles promovidos o adquiridos con posterioridad por la sociedad, desde la fecha en que fueron arrendados u ofrecidos en arrendamiento por primera vez. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 11 En el caso de acciones o participaciones de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la mencionada Ley, deberán mantenerse en el activo de la SOCIMI al menos durante tres años desde su adquisición o, en su caso, desde el inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en la citada Ley. 4. Las SOCIMI y entidades residentes en territorio español en las que participan, que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial SOCIMI, estarán obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio, debiéndose acordar su distribución dentro de los seis meses posteriores a la conclusión de cada ejercicio de la siguiente forma: a) El 100% de los beneficios procedentes de dividendos o participaciones en beneficios distribuidos por las entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio. b) Al menos el 50% de los beneficios derivados de la transmisión de inmuebles y acciones o participaciones a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la Ley 11/2009, realizadas una vez transcurridos los plazos a que se refiere el apartado 2 del artículo 3 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, afectos al cumplimiento de su objeto social principal. El resto de estos beneficios deberán reinvertirse en otros inmuebles o participaciones afectos al cumplimiento de dicho objeto, en el plazo de los tres años posteriores a la fecha de transmisión. En su defecto, estos beneficios deberán distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que finaliza el plazo de reinversión. Si los elementos objeto de reinversión se transmiten antes del plazo de mantenimiento, aquellos beneficios deberán distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que se han transmitido. La obligación de distribuir no alcanza, en su caso, a la parte de estos beneficios imputables a ejercicios en los que la Sociedad no tributara por el régimen fiscal especial establecido en dicha Ley. c) Al menos el 80% del resto de los beneficios obtenidos. El dividendo deberá ser pagado dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribución. De la misma forma, tal y como se detalla en el Artículo 3 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, la entidad/entidades del Grupo perderán el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, pasando a tributar por el régimen general del Impuesto sobre Sociedades, en el propio período impositivo en el que se manifieste alguna de las circunstancias siguientes: – La exclusión de negociación en mercados regulados o en un sistema multilateral de negociación. – El incumplimiento sustancial de las obligaciones de información a que se refiere el artículo 11 de esta Ley, excepto que en la memoria del ejercicio inmediato siguiente se subsane ese incumplimiento. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 12 – La falta de acuerdo de distribución o pago total o parcial, de los dividendos en los términos y plazos a los que se refiere el artículo 6 de esta Ley. En este caso, la tributación por el régimen general tendrá lugar en el período impositivo correspondiente al ejercicio de cuyos beneficios hubiesen procedido tales dividendos. – La renuncia a la aplicación de este régimen fiscal especial. – El incumplimiento de cualquier otro de los requisitos exigidos en esta Ley para que la entidad/entidades del Grupo puedan aplicar el régimen fiscal especial, excepto que se reponga la causa del incumplimiento dentro del ejercicio inmediato siguiente. No obstante, el incumplimiento del plazo a que se refiere el apartado 3 del artículo 3 de esta Ley, referente al plazo mínimo de mantenimiento de los activos en arrendamiento, no supondrá la pérdida del régimen fiscal especial. La pérdida del régimen implicará que no se pueda optar de nuevo por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en esta Ley, mientras no hayan transcurrido al menos tres años desde la conclusión del último período impositivo en que fue de aplicación dicho régimen (Nota 21a.v). (2) BASES DE PRESENTACIÓN (a) Marco normativo de información financiera Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 se han formulado a partir de los registros contables de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y de sus sociedades dependientes habiendo sido preparadas de conformidad con: – Código de comercio y la restante legislación mercantil. – Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea conforme a lo dispuesto por el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y por la Ley 62/2003, de 31 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social. – Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias. – El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación. – Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). Con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes a 31 de diciembre de 2023 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio 2023, estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas aplicando las normas vigentes a 31 de diciembre de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 13 (b) Moneda funcional y de presentación Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante. (c) Comparación de la información Conforme a lo exigido en las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea, la información contenida en estos estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 se presenta a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2022. La aplicación de los principales criterios contables en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido uniforme, no existiendo, por tanto, operaciones o transacciones que se hayan registrado siguiendo principios contables diferentes que pudieran originar discrepancias en la interpretación de las cifras comparativas de ambos periodos, excepto por lo descrito en la Nota 2e. (d) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo. La preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo de conformidad con NIIF-UE requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. En este sentido, se resume a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de los estados financieros consolidados. (i) Estimaciones contables relevantes e hipótesis – Cálculo de valores razonables de las inversiones inmobiliarias y activos no corrientes mantenidos para la venta, aplicando modelos de valoración (Notas 5a, 7 y 9). – Evaluación del cumplimiento de los requisitos que regulan a las Sociedades Anónimas cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (Notas 1, 20 y 21a.v). – Corrección valorativa por insolvencias de clientes (Notas 5c y 21). – La evaluación de provisiones y contingencias (Notas 5c, 5j y 20d). – La gestión del riesgo financiero (Nota 21). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 14 (ii) Cambios de estimación A pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad Dominante se han realizado en función de la mejor información disponible a 31 de diciembre de 2023, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en los estados financieros consolidados de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos periodos se registraría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva. (e) Normas e interpretaciones adoptadas a partir del 1 de enero de 2023 Durante el ejercicio 2023 entraron en vigor las siguientes normas e interpretaciones de aplicación obligatoria, ya adoptadas por la Unión Europea, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 2023: Aplicación obligatoria en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2023 – NIIF 17 “Contratos de seguro y sus modificaciones": Reemplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro, valoración, presentación y desgloses de los contratos de seguros, con el objetivo de que la entidad proporcione información relevante y fiable que permita a los usuarios de la información financiera determinar el efecto que los contratos de seguros tienen en los estados financieros. – Modificación a la NIC 1 “Desglose de políticas contables": Modificaciones que permiten a las entidades identificar adecuadamente la información sobre políticas contables materiales que deben ser desglosadas en los estados financieros. – Modificación a la NIC 8 “Definición de estimación contable": Modificaciones y aclaraciones sobre qué debe entenderse como un cambio de una estimación contable. – Modificación a la NIC 12 Impuestos diferidos derivados de activos y pasivos que resultan de una única transacción: Clarificaciones sobre cómo las entidades deben registrar el impuesto diferido que se genera en operaciones como arrendamientos y obligaciones por desmantelamiento. – Modificación a la NIIF 17 Contratos de seguros: Modificación de los requisitos de transición de la NIIF 17 para las aseguradoras que aplican la NIIF 17 y la NIIF 9 por primera vez al mismo tiempo. – Modificación a la NIC 12 Reforma fiscal: Modificación de la exención temporal obligatoria al reconocimiento de impuestos diferidos de NIC 12 relacionados con la entrada en vigor del modelo impositivo internacional de Pilar 2. Dicha modificación normativa no ha supuesto un impacto en las presentes cuentas anuales ya que el Grupo realiza el 100% de sus operaciones dentro del territorio nacional. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 15 (f) Normas e interpretaciones que no son efectivas a partir del 1 de enero de 2023 A fecha de aprobación de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas las siguientes normas e interpretaciones habían sido publicadas por el IASB, pero no habían entrado aun en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las Cuentas Anuales Consolidadas, o bien porque no han sido aun adoptadas por la Unión Europea. Aplicación obligatoria en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2024 – Modificación a la NIIF 16 “Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior”: Esta modificación aclara la contabilidad posterior de los pasivos por arrendamientos que surgen en las transacciones de venta y arrendamiento posterior (sale & lease back). Del mismo modo, las siguientes normas, modificaciones de normas e interpretaciones no estaban vigentes en 2023, no estando aprobadas en la UE para su uso: – Modificación a la NIC 1 “Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes y aquellos sujetos a covenants”: Clarificaciones respecto a la presentación como corrientes o no corrientes de pasivos y en particular de aquellos con vencimiento condicionado al cumplimiento de covenants. – Modificación a la NIC 7 y NIIF 7 “Acuerdos de financiación con proveedores”: Esta modificación incluye requisitos de desglose de información específicos de los acuerdos de financiación con proveedores y sus efectos en los pasivos y flujos de efectivo de la empresa incluyendo el riesgo de liquidez y gestión de los riesgos asociados. – Modificación a la NIC 21 "Ausencia de convertibilidad": Esta modificación establece un enfoque que especifica cuando una moneda puede ser intercambiada por otra, y en caso de no serlo, la determinación del tipo de cambio a utilizar. A la fecha actual, el Grupo está evaluando los impactos que la aplicación futura de las normas con fecha de aplicación obligatoria a partir de 1 de enero de 2024 podría tener en los estados financieros consolidados una vez entren en vigor, si bien no se espera que dichos impactos puedan ser significativos. (g) Impacto en los estados financieros del COVID-19 La crisis sanitaria derivada de la COVID-19, cuyos principales efectos se desarrollaron durante los años 2020 y 2021, ha tenido un efecto muy limitado en las operaciones del Grupo durante 2022 y 2023. En este sentido, las linealizaciones de rentas originadas en las negociaciones de descuentos a raíz de la pandemia, y el volumen de las cuentas por cobrar originadas, han sufrido un descenso muy significativo en los ejercicios 2022 y 2023, habiéndose normalizado el impacto total y el periodo medio de cobro (Nota 11). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 16 (h) Impacto en los estados financieros consolidados de la inestabilidad geopolítica En los últimos ejercicios, diferentes conflictos bélicos han surgido en determinadas partes del mundo aumentando la presión geopolítica global. En el mes de febrero de 2022 comenzó la invasión de Rusia a Ucrania, dando lugar a una guerra entre ambos países y en el mes de octubre de 2023 comenzó el conflicto entre Israel y Palestina en la Franja de Gaza, Las consecuencias de ambos conflictos a día de hoy son todavía inciertas. Los Administradores de la Sociedad, tras evaluar la posible repercusión que esta situación pudiera causar, han considerado que ésta, a priori, no tendría impacto directo en sus estados financieros, ya que la totalidad de sus operaciones son nacionales y no cuentan con ninguna dependencia de materias primas que puedan verse afectadas por cortes de suministros. No obstante, la citada situación ha generado un incremento de la incertidumbre en los mercados globales y un marcado aumento del coste de la energía y otros recursos naturales, particularmente en Europa, que en conjunción con otros factores, se ha traducido al entorno macroeconómico español en un incremento en la inflación y del coste de vida que ha propiciado una subida de tipos de interés por el Banco Central Europeo en respuesta a dicho contexto. La mencionada situación y sus potenciales impactos indirectos en el Grupo está siendo monitorizada por la Dirección y los Administradores. En lo que se refiere a las rentas de arrendamiento las mismas están referenciadas al IPC, habiendo sido revisadas durante el ejercicio 2023. Por otra parte, se efectúa seguimiento de la actividad de los centros y parques comerciales, al objeto de identificar posibles descensos en afluencias y/o niveles de consumo que pudieran afectar a las tasas de esfuerzo de los inquilinos. De la misma forma, los terceros expertos independientes contratados por el Grupo han tenido en consideración la situación económica existente al cierre del ejercicio al determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo, si bien éste se pudiera ver afectado por rápidos cambios en las circunstancias de mercado causados por impactos geopolíticos y económicos a nivel global. El detalle de las principales hipótesis usadas en las valoraciones a diciembre de 2023 y 2022 según la naturaleza de los activos, así como las sensibilidades en caso de incremento o disminución de las citadas variables, se incluyen en la Nota 7. Dada la incertidumbre y volatilidad geopolítica existente, los Administradores y la Dirección de la Sociedad continúan realizando una supervisión constante de la evolución del conflicto y sus consecuencias, con el fin de afrontar con éxito los posibles impactos futuros que pudieran producirse. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 17 (3) DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2023 y prima de emisión de la Sociedad Dominante a presentar a la Junta General de Accionistas es como sigue: Euros Bases de reparto Beneficio del ejercicio 68.634.491,61 Prima de emisión 4.395.957,55 Distribución del beneficio Reserva legal 6.863.449,16 Dividendos 66.167.000,00 El dividendo por acción a distribuir resultante de la propuesta de distribución del resultado y prima de emisión es de 0,7906 € por acción. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 18 (4) PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene la mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión o, sin tenerla, se ejerce la gestión efectiva de las mismas, y por el método de participación para aquellas sociedades multigrupo gestionadas conjuntamente con terceros. Los estados financieros de las sociedades del Grupo utilizados en el proceso de consolidación son los correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023. (a) Entidades dependientes Se consideran entidades dependientes, incluyendo entidades estructuradas, aquellas sobre las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente, a través de dependientes, ejerce el control. La Sociedad Dominante controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad Dominante tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad Dominante está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad. Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido el control. Las transacciones y saldos mantenidos con empresas del Grupo y los beneficios o pérdidas no realizados han sido eliminados en el proceso de consolidación. Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares, se hayan producido en circunstancias parecidas. Las cuentas anuales o estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad Dominante. En el Anexo I de esta Memoria de las cuentas anuales consolidadas se detallan las sociedades dependientes, así como la información relacionada con las mismas. (b) Negocios Conjuntos Se entiende por “negocios conjuntos” los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más entidades (“partícipes”) participan en entidades (multigrupo) o realizan operaciones o mantienen activos de forma tal, que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo que los afecte, requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 19 En las cuentas anuales consolidadas, los negocios conjuntos se valoran por el método de participación que consiste en la incorporación en la línea del estado de situación financiera consolidado “Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación” del valor de los activos netos y fondo de comercio si lo hubiere, correspondiente a la participación poseída en la sociedad asociada. El resultado neto obtenido en cada ejercicio correspondiente al porcentaje de participación en estas sociedades se refleja en el estado de resultado global consolidado como “Participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación”. En el Anexo I de esta Memoria de las cuentas anuales consolidadas se detallan los negocios conjuntos, así como la información relacionada con las mismas. (c) Combinaciones de negocios En las combinaciones de negocios, el Grupo aplica el método de adquisición. La fecha de adquisición es aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido. La contraprestación transferida se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio neto emitidos por el Grupo a cambio del control de la entidad adquirida. Los costes de adquisición, tales como los honorarios profesionales, no forman parte del coste de la combinación de negocios y se imputan al Estado de Resultado Global Consolidado. Por otro lado, la contraprestación contingente, en su caso, se valora a valor razonable a la fecha de adquisición. La modificación posterior del valor razonable de la contraprestación contingente se imputa a la cuenta de resultados consolidada salvo que dicha modificación tenga lugar dentro del límite de tiempo de un año que se establece como periodo de contabilidad provisional, en cuyo caso modificará el fondo de comercio. El fondo de comercio se calcula como la diferencia entre la suma de la contraprestación transferida, más los intereses minoritarios, más el valor razonable de cualquier participación previa en la adquirida, menos los activos netos identificables de la adquirida. En el caso de que el coste de adquisición de los activos netos identificables fuese inferior a su valor razonable, este menor valor se reconoce en el Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio. (d) Homogeneización de partidas Con el objeto de presentar de forma homogénea las distintas partidas que componen estas cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación, los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante, existiendo, con carácter general, normas de valoración uniformes. Durante el ejercicio 2023 la fecha de cierre contable de las cuentas anuales de todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación fue la misma, siendo ésta coincidente con la fecha de cierre de la Sociedad Dominante. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 20 (e) Perímetro de consolidación En el Anexo I de las presentes cuentas anuales consolidadas se facilita información relevante sobre las sociedades del Grupo que fueron consolidadas a dicha fecha y sobre las integradas por el método de la participación a 31 de diciembre de 2023 y 2022. En este sentido, durante los ejercicios 2023 y 2022 la composición del perímetro de consolidación ha sido la siguiente: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 21 Ejercicio 2023 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (i) Adquisición Desarrollo y promoción inmobiliaria 50% Participación LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. () Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Almussafes, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Galaria, S.L.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Villaverde, S.L.U. () Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Alisal, S.A.U. () Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail As Termas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. () Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail El Rosal, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Lagoh, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Sagunto II, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. () Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Anec Blau, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Albacenter, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Txingudi, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Las Huertas, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 22 LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. () Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Abadía, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Rivas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. () Adquisición Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global () Con fecha 21 de diciembre de 2023 se ha procedido a la disolución y liquidación de las sociedades LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., LE Logistic Alovera III y IV, S.A.U., LE Logistic Almussafes, S.L.U., LE Offices Joan Miró 21, S.L.U., LE Retail Galaria, S.L.U., LE Retail Villaverde, S.L.U., LE Retail Alisal, S.L.U., LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U., Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., LE Offices Marcelo Spinola 42, S.L.U., y LE Retail Córdoba Sur, S.L.U., y las cuales no contaban con actividad al haber enajenado en pasados ejercicios los activos inmobiliarios de los que eran propietarias. Ejercicio 2022 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (i) Adquisición Desarrollo y promoción inmobiliaria 50% Participación LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Logistic Almussafes, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Galaria, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Villaverde, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Alisal, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail As Termas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail El Rosal, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 23 Nombre Incorporación Actividad % Participación Método de consolidación LE Retail Lagoh, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Sagunto II, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Constitución Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global LE Retail Anec Blau, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Albacenter, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Txingudi, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Las Huertas, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. Constitución Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Abadía, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Rivas, S.L.U. Adquisición Arrendamiento de bienes inmobiliarios 100% Global LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento 100% Global (i) La sociedad Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. se integra en los estados financieros consolidados por el método de la participación, de acuerdo con la NIIF 11, dado que, tal como está establecido en los estatutos y acuerdos entre accionistas, está siendo controlada conjuntamente por Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. y LVS II LUX XIII, S.a.r.l. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 24 (f) Cambios en la composición del Grupo En la Nota 4.e y Anexo I de las presentes cuentas anuales consolidadas se facilita información relevante sobre las sociedades del Grupo consolidadas por integración global o por el método de la participación. Salidas del perímetro de consolidación en el ejercicio 2023 Con fecha 21 de diciembre de 2023 se ha procedido a la disolución y liquidación de las sociedades LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., LE Logistic Alovera III y IV, S.A.U., LE Logistic Almussafes, S.L.U., LE Offices Joan Miró 21, S.L.U., LE Retail Galaria, S.L.U., LE Retail Villaverde, S.L.U., LE Retail Alisal, S.L.U., LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U., Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., LE Offices Marcelo Spinola 42, S.L.U., y LE Retail Córdoba Sur, S.L.U, ya que éstas no contaban con actividad al haber enajenado en pasados ejercicios los activos inmobiliarios de los que eran propietarias. Dicha liquidación no ha supuesto un impacto en el Estado de Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2023. Por su parte, en el ejercicio 2022 no se produjeron cambios en la composición del Grupo. (5) PRINCIPIOS CONTABLES (a) Inversiones inmobiliarias e inmovilizado intangible Las inversiones inmobiliarias son inmuebles, incluidos aquellos en curso o en desarrollo para uso futuro como inversión inmobiliaria, que se mantienen total o parcialmente para obtener rentas, plusvalías o ambas, en lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o bien para fines administrativos del Grupo o su venta en el curso ordinario de las operaciones. Los activos clasificados como inversiones inmobiliarias se encuentran en explotación con diversos inquilinos. El objeto de estos inmuebles es su arrendamiento a terceros. Los Administradores de la Sociedad Dominante, a la fecha de formulación, no consideran como altamente probable la enajenación de estos activos en el próximo año, por lo que han decidido mantener estos activos como inversiones inmobiliarias en el estado de situación financiera consolidada, salvo los detallados en la Nota 9 siguiente de esta memoria. Las inversiones inmobiliarias se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio y no son objeto de amortización. Los beneficios o pérdidas derivados de variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversión se incluyen en los resultados del periodo en que surgen. Durante el periodo de ejecución de obras, se capitalizan los costes de ejecución y los gastos financieros. En el momento en que dicho activo entra en explotación, se registra a valor razonable. Para determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias el Grupo encarga a tasadores independientes, tasaciones de todos sus activos, al menos, a 30 de junio y 31 de diciembre de cada ejercicio. Los inmuebles se valoran de forma individual, considerando cada uno de los contratos de arrendamiento vigentes a fecha de tasación. Para los edificios LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 25 con superficies no alquiladas, estos son valorados en base a las rentas futuras estimadas, descontando un periodo de comercialización. Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil. (b) Arrendamientos (i) Clasificación de arrendamientos El Grupo clasifica como arrendamientos financieros, los contratos que al inicio transfieren de forma sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos al arrendatario. En caso contrario se clasifican como arrendamientos operativos. El Grupo no realiza operaciones de arrendamiento financiero. (ii) Arrendamientos operativos Contabilidad del arrendador Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se presentan de acuerdo a la naturaleza de los mismos. Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos, netos de los incentivos concedidos, se reconocen como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento, de acuerdo con lo indicado en la Nota 5k. Las cuotas de arrendamiento contingente se reconocen como ingresos cuando es probable que se vayan a obtener, que generalmente se produce cuando ocurren las condiciones pactadas en el contrato. (c) Instrumentos financieros (i) Clasificación de instrumentos financieros Los instrumentos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo y se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio desarrolladas en la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”. El Grupo reclasifica los activos financieros cuando modifica el modelo de negocio para su gestión. El Grupo no reclasifica los pasivos financieros. A 31 de diciembre de 2023 el Grupo cuenta principalmente con los siguientes activos y pasivos financieros: fianzas, cuentas a cobrar, tesorería, deuda financiera y cuentas a pagar. La totalidad de los activos y pasivos financieros se encuentran valorados a coste amortizado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 26 Activos y pasivos financieros valorados a coste amortizado El Grupo clasifica como activos y pasivos financieros a coste amortizado los préstamos y cuentas a cobrar, así como los pasivos financieros (incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar). Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se corresponden principalmente con fianzas depositadas en entes públicos, recibidas, a su vez, de los arrendatarios, o con depósitos realizados en entidades bancarias e intereses devengados no cobrados de los depósitos contratados. Se presentan como activos corrientes, excepto aquellos con vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera consolidado, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar originados a cambio de entregas de efectivo o por operaciones comerciales se incluyen en “Activos financieros con empresas asociadas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el estado de situación financiera consolidado y las fianzas y depósitos realizados se han incluido en “Activos financieros no corrientes” y “Otros activos financieros corrientes” en función de su vencimiento. Los activos y pasivos financieros a coste amortizado se reconocen inicialmente por su valor razonable, más o menos los costes de transacción directamente atribuibles a los mismos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo. (ii) Deterioro de valor e incobrabilidad de activos financieros El Grupo reconoce en resultados una corrección de valor por pérdidas crediticias esperadas de los activos financieros valorados a coste amortizado. Para la evaluación de la corrección valorativa de las cuentas por cobrar por arrendamientos, el Grupo aplica el enfoque simplificado contemplado en la NIIF 9 de acuerdo con los términos detallados al final del presente apartado. Para el resto de activos financieros el Grupo valora en cada fecha de cierre la corrección valorativa en un importe igual a las pérdidas de crédito esperadas en los siguientes doce meses, aun cuando no se haya producido un incremento significativo del riesgo de impago de los mismos. Las pérdidas de crédito esperadas representan la diferencia entre los flujos contractuales y los esperados, tanto en importe, como en plazo. Si el activo financiero se encuentra garantizado, el cálculo del deterioro de valor se determina por el valor actual de los flujos que podrían resultar de la adjudicación, netos de los costes de adjudicación y venta, descontados al tipo de interés efectivo original. En la medida en que el activo financiero no estuviera garantizado, el Grupo aplica los mismos criterios a partir del momento en el que la adjudicación se considere probable. El Grupo considera que el efectivo y los equivalentes de efectivo tienen un riesgo de crédito bajo de acuerdo con las calificaciones crediticias de las entidades financieras en las que se encuentra depositado tanto el efectivo como los depósitos. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 27 Para los deudores comerciales, el Grupo determina las pérdidas de crédito esperadas durante toda la vida de los activos financieros teniendo en cuenta información colectiva, ya que la totalidad de los mismos se componen de cuentas por cobrar por arrendamientos, e individualizada. Las pérdidas de crédito esperadas se estiman de la totalidad de las cuentas por cobrar una vez las mismas alcanzan un vencimiento superior a 90 días, en base a información proyectada e histórica que está razonablemente disponible. A partir de 90 días con saldos vencidos e impagados, se considera que el riesgo de impagos de los deudores comerciales ha aumentado de forma significativa, por lo que se procede a la estimación del deterioro de los saldos mantenidos, descontando las fianzas, depósitos y avales recibidos en virtud del contrato de arrendamiento. (iii) Bajas, modificaciones y cancelaciones de activos financieros Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. (iv) Bajas y modificaciones de pasivos financieros El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien esté legalmente dispensado de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor. El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes. El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero original. Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en resultados formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado. (v) Principios de compensación Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 28 (d) Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la medición del valor razonable Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma: Los valores razonables de activos y pasivos financieros con los términos y condiciones estándar y que se negocian en los mercados activos y líquidos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado. El valor razonable de otros activos financieros y pasivos financieros (excluidos los instrumentos derivados) se determinan de acuerdo con los modelos de valoración generalmente aceptados sobre la base de descuento de flujos de caja utilizando los precios de transacciones observables del mercado y las cotizaciones de contribuidores para instrumentos similares. Los instrumentos financieros y otros activos y pasivos valorados con posterioridad a su reconocimiento inicial a valor razonable se clasifican en niveles de 1 a 3 basados en el grado en que el valor razonable es observable. – Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. – Nivel 2: son aquellos referenciados a otros “inputs” (que no sean los precios cotizados incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). – Nivel 3: son los referenciados a técnicas de valoración, que incluyen “inputs” para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (“inputs” no observables). A 31 de diciembre de 2023 el Grupo no cuenta con activos y pasivos financieros valorados a valor razonable. Adicionalmente, en la Nota 7 se incluye información relativa a la determinación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, conforme a las técnicas de valoración que se describen en dicha nota. (e) Acciones propias de la Sociedad Dominante La adquisición por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración del patrimonio neto en el estado de situación financiera consolidado, con independencia del motivo que justificó su adquisición. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado. La amortización posterior de los instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante da lugar a una reducción de capital por el importe del nominal de dichas acciones y la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el nominal de las acciones se carga o abona a cuentas de reservas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 29 Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio se registran como una minoración del patrimonio neto. (f) Distribuciones a accionistas Los dividendos son en efectivo y se reconocen como una reducción de patrimonio neto en el momento en el que tiene lugar su aprobación por la Junta General de Accionistas. La Sociedad Dominante está acogida al régimen especial de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria. Según lo establecido en el artículo 6 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, las SOCIMI que hayan optado por el régimen fiscal especial, estarán obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio en los términos detallados en la Nota 1, debiéndose acordar su distribución dentro de los seis meses siguientes a la conclusión de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribución. (g) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición. (h) Retribuciones a los empleados Las retribuciones a empleados a corto plazo son remuneraciones a los empleados, diferentes de las indemnizaciones por cese, habiendo reconocido el Grupo el coste esperado de la participación en ganancias o de los planes de incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implícita como consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la obligación. (i) Pagos basados en acciones El Grupo reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. (j) Provisiones Los Administradores de la Sociedad Dominante en la formulación de las cuentas anuales consolidadas diferencian entre: (i) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 30 (ii) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Salvo que sean considerados como remotos, los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria. Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual el Grupo no esté obligado a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. (k) Reconocimiento de ingresos ordinarios Los ingresos por arrendamiento se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos se reconocen como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. En cuanto a los acuerdos de bonificaciones de rentas alcanzados con arrendatarios que incluyan otras modificaciones al contrato de arrendamiento (tales como la ampliación de la duración del mismo), se considera de aplicación los requisitos de modificación de contratos de la NIIF 16. Por lo tanto, dichas bonificaciones son linealizadas a lo largo del plazo remanente de los contratos de arrendamiento, reduciendo los ingresos brutos registrados en el epígrafe de “Ingresos Ordinarios” del Estado de Resultado Global Consolidado adjunto. En relación con las modificaciones de contratos de arrendamiento en los que el arrendador condona al arrendatario rentas, siendo este el único cambio al contrato de arrendamiento y no existiendo ninguna otra negociación entre arrendador y arrendatario, de acuerdo con la Interpretación emitida por el CINIIF, en la fecha de condonación se aplicará los requisitos de baja de la NIIF 9 a los pagos por arrendamiento condonados reconocidos como cuenta a cobrar, y los requisitos de modificación de la NIIF 16 para los pagos por arrendamiento condonados no reconocidos como cuenta por cobrar. Las cuotas de arrendamiento contingente se reconocen como ingresos cuando es probable que se vayan a obtener, que generalmente se produce cuando ocurren las condiciones pactadas en el contrato. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 31 (l) Arrendamientos a terceros de inversiones inmobiliarias La actividad principal de las sociedades que forman el Grupo es la adquisición y arrendamiento de centros y parques comerciales mayoritariamente, pudiendo invertir en menor medida en otros activos en renta o para venta directa (locales comerciales, edificios de oficinas, naves logísticas, centros logísticos y/o producto residencial). Los ingresos ordinarios del Grupo provienen del arrendamiento a terceros de estas inversiones inmobiliarias. Los ingresos ordinarios derivados del arrendamiento de las inversiones inmobiliarias se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad. Los ingresos por arrendamientos del Grupo son reconocidos por las sociedades de forma mensual de acuerdo a las condiciones y cantidades pactadas en los diferentes contratos con los arrendatarios. Estos ingresos sólo son reconocidos cuando pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios económicos derivados del arrendamiento. En el caso de prestaciones de servicios cuyo resultado final no puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos sólo se reconocen hasta el límite de los gastos reconocidos que son recuperables. La facturación a los arrendatarios incluye refacturaciones por gastos comunes (comunidad, servicios relacionados con la gestión de la propiedad, tributos, etc.). Dicho importe, se presenta, de acuerdo a su naturaleza y a lo establecido en el párrafo B36 de la NIIF 15, compensando el gasto por dichos conceptos en el epígrafe “Otros gastos de explotación” en el estado de resultado global consolidado adjunto, dado que la Sociedad está actuando como un agente en nombre de sus inquilinos, al no controlar los servicios suministrados a los arrendatarios. El Grupo evalúa periódicamente si algún contrato de prestación de servicios tiene carácter oneroso y reconoce, en su caso, las provisiones necesarias. (m) Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias Los resultados derivados de la enajenación de inversiones inmobiliarias se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de los bienes contemplados en la operación, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos resultados se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos los costes de venta, frente al valor en libros del activo entregado. El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del activo inmobiliario vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho activo, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 32 (n) Impuesto sobre los beneficios (i) Régimen general El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente. El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponden con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Las sociedades del Grupo acogidas al régimen general del Impuesto sobre Sociedades son Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. (integrada por el método de la participación), LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., que con fecha 21 de diciembre de 2023, estas dos últimas, fueron disueltas y liquidadas ya que no contaban con actividad al haber enajenado en pasados ejercicios los activos inmobiliarios de los que eran propietarias (Nota 4f). (ii) Régimen SOCIMI La Sociedad Dominante y las sociedades dependientes (a excepción de Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L., LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., habiendo sido liquidadas las dos últimas en 2023) (Nota 4f), están acogidas al régimen fiscal especial de las SOCIMI. Dicho régimen, tras su modificación por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, se construye sobre la base de una tributación a un tipo del cero por ciento en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan determinados requisitos (Nota 1). Tal y como establece el artículo 9 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, la entidad estará sometida a un tipo de gravamen especial del 19 por ciento sobre el importe íntegro de los dividendos o participaciones en beneficios distribuidos a los socios cuya participación en el capital social de la entidad sea igual o superior a un 5 por ciento, cuando dichos dividendos, en sede de sus socios, estén exentos o tributen a un tipo de gravamen inferior al 10 por ciento. De resultar aplicable, este gravamen especial deberá ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la distribución del dividendo. En este sentido, el Grupo tiene establecido el procedimiento a través del cual se garantiza la confirmación por parte de los accionistas de su tributación procediendo, en LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 33 su caso, a retener el 19% del importe del dividendo distribuido a los accionistas que no cumplan con los requisitos fiscales mencionados anteriormente. Adicionalmente, la Ley 11/2021, de 9 de julio, de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal, de transposición de la Directiva (UE) 2016/1164, ha modificado el artículo 9 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario. De este modo, la entidad estará sometida a un gravamen especial del 15 por ciento sobre el importe de los beneficios obtenidos en el ejercicio que no sea objeto de distribución, en la parte que proceda de rentas que no hayan tributado al tipo general del gravamen del Impuesto de Sociedades ni se trate de rentas acogidas al periodo de reinversión. De resultar aplicable, este gravamen especial deberá ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la fecha de devengo. (o) Información financiera por segmentos Un segmento de explotación es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada. (p) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente El Grupo presenta el estado de situación financiera consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios: – Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre. – Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre. (q) Medioambiente El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medioambiente. Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren. No obstante, la actividad del Grupo, por su naturaleza no tiene impacto medioambiental significativo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 34 (r) Estado de flujos de efectivo En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo al método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: – Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. – Actividades de explotación: actividades típicas del Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. – Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. – Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. (s) Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta El Grupo clasifica un activo no corriente o un grupo enajenable, así como los pasivos directamente vinculados, como mantenido para la venta cuando ha tomado la decisión de venta del mismo y se estima que la misma se realizará dentro de los próximos doce meses. Estos activos o grupos enajenables se valoran por el menor valor entre su valor contable o su valor razonable deducidos los costes necesarios para la venta, con la excepción de las inversiones inmobiliarias que son contabilizadas de acuerdo con el modelo de valor razonable de la NIC 40. Los activos clasificados como no corrientes mantenidos para la venta no se amortizan, pero a la fecha de cada balance de situación se realizan las correspondientes correcciones valorativas para que el valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta. Los ingresos y gastos generados por los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos, mantenidos para la venta, que no cumplen los requisitos para calificarlos como operaciones interrumpidas, se reconocen en la partida del Estado de Resultado Global Consolidado que corresponda según su naturaleza. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 35 (6) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS (a) Segmentos operativos La política de inversiones del Grupo y su operativa se centra en centros y parques comerciales (Retail), contando por lo tanto a 31 de diciembre de 2023 y 2022 con un único segmento operativo ya que esta clasificación es la que se utiliza como medida del rendimiento y se considera más relevante en la evaluación de los resultados de los segmentos en relación a otros grupos que operan en el mismo negocio. (b) Segmentos geográficos Al presentar la información sobre segmentos geográficos, el ingreso del segmento se determina tomando como criterio la ubicación geográfica de los activos. A continuación, en el siguiente cuadro se detalla el resumen de los ingresos ordinarios para cada uno de los activos que posee el Grupo por área geográfica: Miles de euros 31 de diciembre de 2023 31 de diciembre de 2022 Ingresos ordinarios % Ingresos ordinarios % Andalucía 17.521 19,18 14.760 18,40 Pais Vasco 17.010 18,62 14.508 18,08 Comunidad Valenciana 14.993 16,41 13.051 16,28 Galicia 14.375 15,73 12.808 15,96 Castilla-La Mancha 10.326 11,30 8.610 10,73 Castilla y León 8.005 8,76 7.269 9,06 Cataluña 6.615 7,24 5.826 7,26 Comunidad de Madrid 2.510 2,76 3.396 4,23 91.355 100,00 80.228 100,00 Toda la actividad del Grupo se realiza dentro de España, estando asimismo la totalidad de los activos localizados en territorio español. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 36 (7) INVERSIONES INMOBILIARIAS A 31 de diciembre de 2023 las inversiones inmobiliarias comprenden principalmente 9 centros comerciales y 3 parques comerciales, así como los correspondientes terrenos en los que se ubican, en propiedad del Grupo, y que se mantienen para la obtención de rentas por arrendamiento y que, por tanto, no están ocupados por el Grupo. Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a valor razonable. El Grupo ha reconocido a valor razonable las siguientes inversiones inmobiliarias a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022: Miles de euros Inversiones inmobiliarias 31.12.2023 31.12.2022 Centros y Parques comerciales 1.312.956 1.199.898 1.312.956 1.199.898 La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas bajo el epígrafe del Estado de Situación Financiera Consolidado del Grupo como Inversiones Inmobiliarias a 31 de diciembre de 2023 y 2022 han sido los siguientes: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Saldo al inicio del ejercicio 1.199.898 1.423.848 Altas del periodo 7.854 16.775 Traspasos activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 5s y 9) 145.350 (273.300) - Variación del valor razonable (40.146) 32.575 Saldo al final del ejercicio 1.312.956 1.199.898 Valor razonable 1.312.956 1.199.898 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 37 Altas y variaciones del perímetro Ejercicio 2023 Miles de euros Tipo de activo Nombre Altas Centro Comercial As Termas (a) 1.948 Centro Comercial Gran Vía de Vigo (a) 1.607 Parque Comercial El Rosal (a) 880 - Mejoras en otros activos y fit outs (b) 3.419 7.854 (a) Importes correspondientes, principalmente, a las reformas realizadas en los activos inmobiliarios de As Termas, Gran Vía de Vigo y El Rosal. (b) Importe correspondiente a mejoras y fit outs realizados durante el periodo en el resto de activos de la cartera del Grupo. Ejercicio 2022 Miles de euros Tipo de activo Nombre Altas Centro Comercial Gran Vía de Vigo (a) 5.463 Centro Comercial Megapark (a) 3.957 Parque Comercial Rivas (a) 1.633 Centro Comercial Lagoh (a) 1.433 - Mejoras en otros activos y fit outs (b) 4.289 16.775 (a) Importes correspondientes, principalmente, a las reformas realizadas en los activos inmobiliarios de Gran Vía de Vigo, Megapark, Rivas y Lagoh. (b) Importe correspondiente a mejoras y fit outs realizados durante el periodo en el resto de activos de la cartera del Grupo. Los compromisos de inversión asociados a las inversiones inmobiliarias ascienden a 1.377 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (1.880 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Por su parte, a 31 de diciembre de 2022, se procedió a clasificar los parques y centros comerciales de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Rivas, S.L.U., S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U y LE Retail Sagunto II, S.L.U, como “Activos no corrientes mantenidos para la venta”. De estos activos, durante el último trimestre del ejercicio 2023, se han reclasificado de vuelta los activos de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U., y LE Retail Sagunto II, S.L.U. dado que se aprobó por el Consejo de Administración del Grupo la interrupción de su proceso de venta, no esperando que se produzca en el corto plazo (Nota 9). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 38 Desgloses sobre el valor razonable de las inversiones inmobiliarias El detalle de los activos a valor razonable y la jerarquía en la que están clasificados es como sigue: Miles de euros 2023 Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable recurrentes Inversiones inmobiliarias Centros y medianas comerciales – Terrenos 312.157 — — 312.157 – Construcciones 1.000.799 — — 1.000.799 Total Activos valorados a valor razonable de forma recurrente 1.312.956 — — 1.312.956 Miles de euros 2022 () Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable recurrentes Inversiones inmobiliarias Centros y medianas comerciales – Terrenos 275.052 — — 275.052 – Construcciones 924.846 — — 924.846 Total Activos valorados a valor razonable de forma recurrente 1.199.898 — — 1.199.898 () No se tienen en cuenta los terrenos y construcciones de los centros y parques comerciales Vidanova Parc, Vistahermosa, Rivas, Abadía y la gasolinera y parcela de Vidanova, que se encontraban clasificados como mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2022, que ascienden a 50.525 miles de euros y 222.777 miles de euros respectivamente, y cuya jerarquía era igualmente Nivel 3. Durante el ejercicio no se han producido traspasos de activos entre los diferentes niveles. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el detalle de la superficie bruta alquilable y el porcentaje de ocupación por línea de negocio es el siguiente: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 39 Metros cuadrados 2023 2022 () Superficie bruta alquilable Ocupación Superficie bruta alquilable Ocupación Centros y medianas comerciales 480.226 97,09% 391.504 95,66% () No se tienen en cuenta los metros cuadrados de los centros y parques comerciales Vidanova Parc, Vistahermosa, Rivas y Abadía, que se encontraban clasificados como mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2022, cuyos metros cuadrados ascendían a 158.887 y su porcentaje de ocupación al 99%. Todas las propiedades de inversión alquiladas o que esté previsto su alquiler en régimen de arrendamiento efectivo se clasifican como propiedades de inversión. De acuerdo con la NIC 40, el valor razonable de las inversiones inmobiliarias ha sido determinado por sociedades de valoración externas independientes con una capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en las localizaciones y categorías de las propiedades de inversión objeto de valoración. Las sociedades de valoración independientes proporcionan el valor razonable de la cartera de las inversiones inmobiliarias del Grupo cada seis meses (junio y diciembre), y trimestralmente en el caso de activos en construcción o reforma integral. La valoración se realiza de conformidad con el Manual de Evaluación y Valoración publicado por The Royal Institution of Chartered Surveyors (“Libro Rojo”), con sede en Reino Unido. La metodología utilizada para calcular el valor de mercado de bienes de inversión consiste en la actualización de las proyecciones a 10 años de los ingresos y los gastos de cada activo, la cual se actualizará a la fecha del estado de situación financiera, utilizando una tasa de descuento de mercado. El valor residual al final del año 11 se calcula aplicando una tasa de retorno (“tasa de salida” o “cap rate”) de las proyecciones de los ingresos netos estimados del año 11. Los valores de mercado así obtenidos son analizados mediante el cálculo y el análisis de la capitalización de rendimiento que está implícito en esos valores. Las proyecciones están destinadas a reflejar la mejor estimación del Grupo, revisadas por el valorador, sobre el futuro de ingresos contemplando, entre otros, las actualizaciones del IPC y del calendario de actualizaciones de la renta y vencimientos de contratos, y gastos de los activos inmobiliarios. Las variables claves significativas de dicho método son la determinación de las rentas proyectadas, la tasa de retorno (“tasa de salida”) utilizada para el valor residual y la tasa de descuento determinada para descontar los flujos obtenidos. En relación con las rentas proyectadas se tiene en consideración cada uno de los contratos de arrendamiento vigentes al cierre del periodo, los cuales por lo general incluyen incrementos anuales en base al IPC. Los porcentajes de IPC utilizados en las valoraciones son estimados por los valoradores en base a las previsiones generalmente aceptadas. Asimismo, dado que los valoradores no conocen con certeza si se van a producir periodos de desocupación en el futuro, ni su duración, elaboran su previsión estructural de cada activo basándose en la calidad y ubicación del inmueble. Por su parte, la tasa de salida y la tasa de descuento son determinadas atendiendo al conocimiento de los valoradores de las condiciones del mercado, las condiciones específicas de cada activo y, en su caso, las operaciones comparables realizadas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 40 Las sociedades de valoración que han realizado las valoraciones de las inversiones inmobiliarias del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son Cushman & Wakefield y Jones Lang Lasalle España. Los honorarios pagados por el Grupo a las sociedades de valoración por las valoraciones en los ejercicios 2023 y de 2022 son como sigue: Miles de euros 2023 2022 Por servicios de valoración 63 67 63 67 Hipótesis utilizadas en las valoraciones En relación con la determinación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, incluyendo aquellas clasificadas como Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9) los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable se corresponden con las rentas de arrendamiento, las tasas de salida (“Exit Yield”) y la tasa utilizada para el descuento de flujos de caja de las proyecciones. A continuación, se muestra información cuantitativa sobre los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable: 2023 2022 Tasa de salida Tasa de descuento Tasa de salida Tasa de descuento Centros comerciales y medianas comerciales 6,00 – 8,50 8,59–14,32 5,65 – 8,00 7,65–12,86 En relación con las rentas, los importes por metro cuadrado utilizados en las valoraciones del ejercicio 2023 han oscilado entre 8,2 euros y 22,8 euros al mes (8,5 euros y 19,8 euros al mes en el ejercicio 2022), dependiendo del tipo de activo y localización. Las tasas de crecimiento de las rentas utilizadas en las proyecciones se basan, principalmente, en el IPC. Análisis de la sensibilidad de las hipótesis utilizadas El efecto de la variación de un cuarto de punto, medio punto y un punto en la tasa de descuento, en las rentas y en las tasas de salida, en el Activo Consolidado y en el Resultado Global Consolidado, con respecto a las inversiones inmobiliarias, incluyendo aquellas clasificadas como Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta, sería el siguiente: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 41 Variación de la tasa de descuento Miles de euros 31.12.2023 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de descuento (19.377) (40.677) (80.248) (19.377) (40.677) (80.248) Disminución de la tasa de descuento 21.580 43.670 89.113 21.580 43.670 89.113 Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de descuento (21.556) (46.764) (92.476) (21.556) (46.764) (92.476) Disminución de la tasa de descuento 24.976 49.889 101.683 24.976 49.889 101.683 Variación de las rentas Miles de euros 31.12.2023 Activo Resultado Global Consolidado 2,5% 5% 10% 2,5% 5% 10% Aumento de las rentas 19.521 38.854 77.242 19.521 38.854 77.242 Disminución de las rentas (26.957) (47.676) (92.029) (26.957) (47.676) (92.029) Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 2,5% 5% 10% 2,5% 5% 10% Aumento de las rentas 21.279 41.713 83.279 21.279 41.713 83.279 Disminución de las rentas (24.744) (46.845) (91.232) (24.744) (46.845) (91.232) Variación de la tasa de salida Miles de euros 31.12.2023 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de salida (24.190) (47.403) (88.926) (24.190) (47.403) (88.926) Disminución de la tasa de salida 27.363 56.859 123.545 27.363 56.859 123.545 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 42 Miles de euros 31.12.2022 Activo Resultado Global Consolidado 0,25% 0,50% 1% 0,25% 0,50% 1% Aumento de la tasa de salida (29.915) (57.917) (108.489) (29.915) (57.917) (108.489) Disminución de la tasa de salida 32.151 69.218 151.198 32.151 69.218 151.198 El desglose del epígrafe “Variaciones de valor razonable de las inversiones inmobiliarias” del Estado de Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente: 2023 2022 Miles de euros Miles de euros Inversiones inmobiliarias ANCMV (Nota 9) Inversiones inmobiliarias ANCMV Centros y medianas comerciales (40.146) (204) 32.575 — (40.146) (204) 32.575 — (8) ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS - ARRENDADOR A 31 de diciembre de 2023 y 2022 el Grupo mantiene los centros comerciales y las medianas comerciales arrendados a terceros en régimen de arrendamiento operativo. Los cobros mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables, sin tener en cuenta posibles bonificaciones que se puedan conceder, teniendo en cuenta aquellos activos clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 9), son los siguientes: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Cobros mínimos Cobros mínimos Año 1 87.376 84.046 Año 2 62.817 63.522 Año 3 46.398 42.466 Año 4 33.573 29.665 Año 5 25.335 20.944 Más de cinco años 109.367 113.499 364.866 354.142 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 43 Los contratos de arrendamiento que el Grupo mantiene con sus clientes, en su mayoría, acuerdan una renta fija y, en su caso, una renta variable en función del desarrollo de la actividad de los inquilinos. En concreto, los contratos que incluyen cobros variables responden a una de las siguientes tipologías: – Contratos con un cobro fijo por m2 (renta mínima garantizada) y un cobro variable (renta variable) determinado como un porcentaje a aplicar a las ventas realizadas por los arrendatarios en el local comercial correspondiente o sobre los tickets de determinados locales (por ejemplo, en el caso de los cines). En estos contratos, si el importe resultante de aplicar el porcentaje fijado en contrato sobre las ventas totales anuales (o mensuales en determinados casos) del arrendatario es superior a la renta mínima garantizada, se procede a facturar dicha diferencia al arrendatario. – Contratos cuya renta se establece únicamente como un importe variable, el cual se determina aplicando un porcentaje acordado en contrato sobre la cifra de ventas realizadas por el arrendatario en el local comercial correspondiente. A continuación, detallamos el desglose de los ingresos por arrendamiento obtenidos por el Grupo en los ejercicios 2023 y 2022 diferenciando los procedentes de renta fija de los procedentes de renta variable: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Ingresos renta variable 7.868 7.407 Ingresos renta fija 83.487 72.821 Total ingresos ordinarios 91.355 80.228 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 44 Los diez arrendatarios que han generado más rentas durante el ejercicio 2023 y 2022, así como las principales características de cada uno de ellos, son los siguientes: Ejercicio 2023 Posición Rótulo Proyecto % total de rentas % total de rentas acumulado Vencimiento Sector 1 Grupo Inditex Anec Blau/Albacenter/El Rosal/As Termas/ Lagoh /Gran Vía de Vigo/Portal de la Marina 9,83 % 9,83 % 2025-2038 RM Modas 2 Carrefour El Rosal/Gran Vía de Vigo/Hiper Portal de la Marina 4,17 % 14,00 % 2042-2060 Distribución/ Hipermercado 3 Mediamarkt Megapark/Parque Abadía/As Termas/Lagoh/ Vistahermosa 3,43 % 17,43 % 2029-2044 Tecnología 4 Leroy Merlin Vidanova Parc/As Termas/Vistahermosa 2,83 % 20,26 % 2041-2058 Bricolaje 5 Decathlon Megapark/Parque Abadía/Vidanova Parc 2,53 % 22,79 % 2036-2043 Distribución 6 Grupo Cortefiel/ Tendam Albacenter/Anec Blau/ As Termas/ Abadía / Rosal /Txingudi / Megapark / Vidanova Parc / Portal de la Marina/ Lagoh 2,36 % 25,15 % 2025-2033 RM Modas 7 Mercadona Anec Blau/Hiper Albacenter/Megapark/Lagoh 2,16 % 27,31 % 2040-2049 Distribución/ Hipermercado 8 Yelmo Anec Blau/As Termas/Megapark/Lagoh/ Vidanova Parc 2,14 % 29,45 % 2031-2045 Ocio 9 C&A Parque Abadía/ As Termas/Gran Vía de Vigo/ Megapark/Vidanova Parc 1,90 % 31,35 % 2026-2038 RM Modas 10 El Corte Inglés Lagoh/Parque Abadía/Gran Vía de Vigo/ Megapark/As Termas /Rivas 1,87 % 33,22 % 2025-2039 RM Modas * La información anterior hace referencia a los contratos que han estado en vigor durante el ejercicio 2023, sin tener en cuenta el efecto de la linealización de las rentas. Asimismo, los vencimientos contractuales, hacen referencia a la fecha final del contrato, si bien pudieran existir en el contrato opciones de terminación anteriores. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 45 Ejercicio 2022 Posición Rótulo Proyecto % total de rentas % total de rentas acumulado Vencimiento Sector 1 Grupo Inditex Anec Blau/Albacenter/El Rosal/As Termas/ Lagoh /Gran Vía de Vigo/Portal de la Marina 9,08 % 9,08 % 2025-2035 RM Modas 2 Carrefour El Rosal/Gran Vía de Vigo/Hiper Portal de la Marina 4,17 % 13,25 % 2042-2060 Distribución/ Hipermercado 3 Mediamarkt Megapark/Parque Abadía/Vistahermosa/As Termas/Rivas/ Lagoh 4,07 % 17,32 % 2029-2044 Tecnología 4 Leroy Merlin Vidanova Parc/Vistahermosa/As Termas 3,21 % 20,53 % 2041-2058 Bricolaje 5 Decathlon Megapark/Abadía/Vidanova Parc 2,48 % 23,01 % 2036-2043 Distribución 6 Grupo Cortefiel/ Tendam Abacenter/Anec Blau/ As Termas/ Abadía / Rosal /Txingudi / Megapark / Vidanova Parc / Portal de la Marina/ Lagoh 2,24 % 25,25 % 2022-2032 RM Modas 7 Conforama Megapark/Rivas/Vidanova Parc 2,23 % 27,48 % 2035-2038 RM Modas 8 Mercadona Anec Blau/Hiper Albacenter/Megapark/Lagoh 2,09 % 29,57 % 2040-2049 Distribución/ Hipermercado 9 El Corte Inglés Lagoh/Parque Abadía/ Gran Vía de Vigo/ Megapark/ As Termas/ Rivas 2,03 % 31,60 % 2025-2039 RM Modas 10 Alcampo Abadía/Vistahermosa 1,80 % 33,40 % 2055-2061 Distribución/ Hipermercado * La información anterior hace referencia a los contratos que han estado en vigor durante el ejercicio 2022, sin tener en cuenta el efecto de la linealización de las rentas. Asimismo, los vencimientos contractuales, hacen referencia a la fecha final del contrato, si bien pudieran existir en el contrato opciones de terminación anteriores. (9) ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y PASIVOS VINCULADOS A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Tal y como establece la Norma Internacional de Información Financiera 5 “Activos no corrientes para la venta y operaciones interrumpidas”, a 31 de diciembre de 2022, se procedió a clasificar los parques y centros comerciales de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Vistahermosa, S.L.U., LE Retail Rivas, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U. y LE Retail Sagunto II, S.L.U., que estaban inmersos en procesos de desinversión (share deal). De acuerdo con la NIC 40 y a la excepción aplicable bajo NIIF 5 las inversiones inmobiliarias que se clasifican como Activos no corrientes mantenidos para la venta se contabilizan a su valor razonable. Las hipótesis utilizadas en la valoración se desglosan, junto con el resto de inversiones inmobiliarias en la Nota 7 anterior. La variación del valor razonable de los mismos, desde su contabilización como “Activos no corrientes mantenidos para la venta” hasta la venta de los mismos, ha supuesto el reconocimiento de una pérdida de acuerdo con las tasaciones de 30 de junio de 2023, últimas disponibles antes de la venta, de 204 miles de euros, los cuales se encuentran registrados dentro del epígrafe “Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias” del Estado de Resultado Global Consolidado adjunto. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 46 Por su parte, durante el último trimestre del ejercicio 2023, se han reclasificado a sus respectivos epígrafes los activos y pasivos de las sociedades del Grupo LE Retail Vidanova Parc, S.L.U., LE Retail Abadía, S.L.U., y LE Retail Sagunto II, S.L.U. dado que se aprobó por el Consejo de Administración del Grupo la interrupción de su proceso de venta, no esperando que se produzca en el corto plazo (Nota 7). Con fecha 28 de julio de 2023 se ha procedido a la venta de los activos inmobiliarios propiedad de las sociedades del Grupo LE Retail Vistahermosa, S.L.U. y LE Retail Rivas, S.L.U., que se encontraban clasificadas como "Activos no corrientes mantenidos para la venta", a cierre del ejercicio 2022, a sociedades pertenecientes a la plataforma inmobiliaria AEW por un importe conjunto de 129.093 miles de euros, quedando retenido en el caso de la sociedad LE Retail Rivas, S.L.U. un importe de 348 miles de euros en garantía de rentas sobre determinado inquilino del parque comercial, y asumiendo unos gastos asociados a la transacción de 407 miles de euros. La mencionada venta ha dado lugar al registro de un resultado negativo de 405 miles de euros en el epígrafe "Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias" del Resultado Global Consolidado. Dado que finalmente se ha producido una venta de activos (asset deal) y no de participaciones (share deal), los restantes activos y pasivos de las sociedades del Grupo LE Retail Vistahermosa, S.L.U. y LE Retail Rivas, S.L.U. que no se encontraban directamente vinculados a los inmuebles vendidos, han sido reclasificados a sus correspondientes epígrafes del Estado de Situación Financiera a 31 de diciembre de 2023. El detalle de los activos no corrientes mantenidos para la venta y los pasivos vinculados a los mismos a 31 de diciembre de 2022 era el siguiente: Total Activos no corrientes mantenidos para la venta 287.964 Inmovilizado intangible 1 Inversiones inmobiliarias 273.300 Activos financieros no corrientes 2.982 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1.263 Otros activos corrientes (Nota 10a) 4.097 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 6.321 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta (5.738) Otros pasivos financieros (3.531) Acreedores comerciales (2.207) Activos netos no corrientes mantenidos para la venta 282.226 Dentro de este importe se registraba un depósito financiero pignorado en virtud del procedimiento tributario de la sociedad del Grupo LE Retail Vistahermosa, S.L.U. por importe de 3.957 miles de euros, que se encuentra descrito en la Nota 20d. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 47 (10) ACTIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS (a) Clasificación de los activos financieros por categorías Miles de euros 2023 2022 No corriente Corriente No corriente Corriente Valor contable Valor contable Valor contable Valor contable Activos financieros no corrientes 13.949 — 11.868 — Otros activos financieros — 3 — 3 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar (Nota 11) — 2.775 — 2.132 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas (Nota 11) — 631 — 2.112 Clientes por arrendamiento operativos - linealización de rentas 3.541 1.863 5.615 2.110 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) — 4.662 — 5.390 Total 17.490 9.934 17.483 11.747 En la partida “Activos financieros no corrientes” se recogen principalmente las fianzas y depósitos recibidos de los arrendatarios de las inversiones inmobiliarias descritas en la Nota 7 en señal de garantía, y que el Grupo ha depositado en los Organismos Públicos correspondientes. El aumento de este epígrafe se debe principalmente al traspaso desde “Activos no corrientes mantenidos para la venta” de las fianzas vinculadas a las sociedades cuyos activos finalmente no sean objeto de venta (Nota 9). A 31 de diciembre de 2023 la partida “Clientes por arrendamiento operativo – facturas pendientes de formalizar” del cuadro anterior incluye principalmente ingresos en concepto de renta variable que se encuentran pendientes de facturar a los inquilinos. Por su parte, la partida “Clientes por arrendamiento operativo – facturas emitidas” incluye principalmente las rentas devengadas y facturadas durante el ejercicio a los arrendatarios, que en su mayoría se encuentran pendientes de cobro, netas de las correcciones valorativas por deterioro (Nota 11a). Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 la partida “Clientes por arrendamiento operativo – linealización de rentas” recoge el importe pendiente de imputar a resultados por las carencias y/o bonificaciones concedidas a ciertos inquilinos y que de acuerdo con el marco de información financiera aplicable al Grupo son imputadas linealmente al Estado de Resultado Global consolidado entre la fecha del acuerdo y la duración contractual mínima remanente de cada contrato de arrendamiento. De dicho importe, 2.667 miles de euros, corrientes y no corrientes, corresponden a bonificaciones concedidas con motivo de la pandemia del COVID-19 (3.877 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), correspondiendo el saldo restante principalmente a carencias, step rents (rentas escalonadas) y fit-outs (aportaciones a inquilinos) concedidos a la firma de nuevos contratos de arrendamiento. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 48 A 31 de diciembre de 2023 y 2022 en el epígrafe de “Otros créditos con Administraciones Públicas” se recoge principalmente el impuesto sobre el valor añadido pendiente de devolución, relacionado con las inversiones en los activos inmobiliarios del Grupo. Para los activos financieros registrados a coste o coste amortizado en los anteriores epígrafes o en el de activos no corrientes mantenidos para la venta, distintos de los procedentes de linealización de rentas que por su naturaleza tienen valor razonable nulo, el valor contable no difiere significativamente de su valor razonable. (b) Clasificación de los activos financieros por vencimientos La clasificación de los activos financieros en función de sus vencimientos es la siguiente: Miles de euros 2023 Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Total Activos financieros no corrientes — — 13.949 13.949 Otros activos financieros 3 — — 3 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar 2.775 — — 2.775 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas 631 — — 631 Clientes por arrendamientos operativos - linealización de rentas 1.863 2.395 1.146 5.404 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) 4.662 — — 4.662 9.934 2.395 15.095 27.424 Miles de euros 2022 Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Total Activos financieros no corrientes — — 11.868 11.868 Otros activos financieros 3 — — 3 Clientes por arrendamientos operativos - facturas pendientes de formalizar 2.132 — — 2.132 Clientes por arrendamientos operativos - facturas emitidas 2.112 — — 2.112 Clientes por arrendamientos operativos - linealización de rentas 2.110 3.877 1.738 7.725 Otros créditos con Administraciones Públicas (Nota 20) 5.390 — — 5.390 11.747 3.877 13.606 29.230 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 49 (11) DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR El detalle de la partida “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es como sigue: Miles de euros 2023 2022 Corriente No Corriente Corriente No Corriente Clientes por arrendamiento operativo – facturas emitidas 4.329 — 6.847 — Clientes por arrendamiento operativo – facturas pendientes de formalizar 2.775 — 2.132 — Clientes por arrendamiento operativo – Linealización de rentas 1.863 3.541 2.110 5.615 Anticipos a proveedores — — — — Otros créditos con Administraciones Públicas (Notas 10 y 20) 4.662 — 5.390 — Menos correcciones por deterioro de valor (3.698) — (4.735) — Total 9.931 3.541 11.744 5.615 A 31 de diciembre de 2023, el Grupo ha realizado un estudio individualizado de cada deudor, analizando su situación y, ascendiendo la provisión por deterioro a 3.698 miles de euros (4.735 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), correspondientes a las cuentas por cobrar a aquellos inquilinos cuya deuda es considerada como de difícil recuperabilidad por parte de la gestión del Grupo, una vez descontado el importe de las fianzas, depósitos y avales. (a) Deterioro del valor El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor e incobrabilidad de las deudas que los arrendatarios mantienen con el Grupo es como sigue: Miles de euros Miles de euros 2023 2022 Saldo a 31 de diciembre de 2022 4.734 4.820 Dotaciones por deterioro de valor (Nota 23) 1.041 3.488 Reversiones deterioro de valor (Nota 23) (2.804) (2.846) Traspasos de ANCMV (Nota 9) 727 (728) Saldo a 31 de diciembre de 2023 3.698 4.734 Las dotaciones y reversiones por deterioro de valor de operaciones comerciales son registradas en el epígrafe "Otros gastos de explotación" del Estado del Resultado Global Consolidado adjunto (Nota 23). Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 se han reconocido pérdidas por créditos incobrables por importe de 2.055 miles de euros (1.249 miles de euros en el ejercicio 2022), registrados igualmente en el epígrafe "Otros gastos de explotación" del Estado del Resultado Global Consolidado adjunto (Nota 23). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 50 (12)EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES El detalle de la partida efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es como sigue: Miles de euros 2023 2022 Bancos 244.218 197.141 Total 244.218 197.141 A 31 de diciembre de 2023 se incluyen en este saldo 115.000 miles de euros correspondientes a depósitos de disponibilidad inmediata y vencimiento inferior a 3 meses, contratados y gestionados por BNP y Credite Agricole (170.165 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), y 115.000 miles de euros correspondientes a una cuenta remunerada contratada y gestionada por Barclays. En el ejercicio 2023 se ha registrado un ingreso financiero por importe de 4.559 miles de euros (575 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) correspondiente a los intereses devengados por la contratación de los depósitos y la cuenta remunerada, los cuales devengan un tipo de interés medio del 4,15% (Nota 24). Por otra parte, en el ejercicio 2022 la Sociedad registró un importe de 4.336 miles de euros en el epígrafe “Variación del valor razonable en instrumentos financieros” del Estado de Resultado Global Consolidado con motivo del cambio de valor de los fondos de inversión de disponibilidad inmediata contratados y gestionados por Banco Santander y BBVA en los que la Sociedad Dominante invirtió el remanente de tesorería con la que contaba el Grupo para cubrir sus compromisos de pago a corto plazo, habiendo dispuesto de la totalidad de los mismos durante el ejercicio 2022. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 el importe de saldos de efectivo y equivalente mantenidos por el Grupo son de libre disposición. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 51 (13)PATRIMONIO NETO (a) Capital A 31 de diciembre de 2023 el capital social de Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. asciende a 167.386 miles de euros (167.386 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y está representado por 83.692.969 acciones nominativas (83.692.969 acciones nominativas a 31 de diciembre de 2022), representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 2 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos. La totalidad de las acciones de la sociedad Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. El valor de cotización a 31 de diciembre del 2023 es de 6,15 euros por acción y 5,39 euros por acción de cotización media en el ejercicio 2023 (4,23 euros por acción y 4,74 euros por acción de cotización media en el ejercicio 2022). El detalle de los principales accionistas de la Sociedad Dominante a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente: % 2023 2022 Castellana Properties SOCIMI, S.A. 25,5% 25,5 % Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. 10,0% 10,0% Adamsville, S.L. 5,2% 5,2% Brandes Investment Partners, L.P. 5,0% 5,0% Santa Lucía S.A. Cía de Seguros — 5,0% Blackrock Inc. 3,7% 3,7% Utah State Retirement Systems 3,1% 3,1 % Otros accionistas con participación inferior al 3% 47,5% 42,5% Total 100,0 % 100,0 % (b) Prima de emisión El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo, siempre y cuando, como consecuencia de su distribución, no se sitúen los fondos propios de la Sociedad por debajo de la cifra del capital social. Con fecha 31 de marzo de 2023 se aprobó el reparto de dividendos del ejercicio 2022 con cargo a prima de emisión por importe de 37.654 miles de euros, considerando la totalidad de las acciones emitidas (Nota 13e). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 52 Con fecha 27 de abril de 2022, se aprobó el reparto de dividendos del ejercicio 2021 con cargo a prima de emisión por importe de 13.266 miles de euros, considerando la totalidad de las acciones emitidas (Nota 13e). A 31 de diciembre de 2023 la prima de emisión del Grupo asciende a 415.303 miles de euros (452.924 miles de euros a 31 de diciembre del 2022). (c) Otras reservas El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Reserva legal 22.242 20.871 Reserva por capital amortizado 23.384 23.384 Otras reservas de la Sociedad Dominante (63.819) (63.913) Reservas en sociedades consolidadas 284.394 225.191 Otras aportaciones de socios 240 240 Total 266.441 205.773 El movimiento de las reservas durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente: Miles de euros 2023 Reservas de la Sociedad Dominante Reservas en sociedades Consolidadas Total Reservas Saldo inicial (19.418) 225.191 205.773 Resultado del ejercicio 2022 13.718 59.203 72.921 Reparto de dividendos del ejercicio (12.334) — (12.334) Traspasos 2.436 (2.436) — Resultado por autocartera 81 — 81 Saldo final (15.517) 281.958 266.441 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 53 Miles de euros 2022 Reservas de la Sociedad Dominante Reservas en sociedades Consolidadas Total Reservas Saldo inicial (21.100) 218.003 196.903 Resultado del ejercicio 2021 18.594 7.188 25.782 Reparto de dividendos del ejercicio (16.713) — (16.713) Resultado por autocartera (199) — (199) Saldo final (19.418) 225.191 205.773 Con fecha 21 de diciembre de 2023 se ha procedido a la disolución y liquidación de las sociedades LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., LE Logistic Alovera III y IV, S.A.U., LE Logistic Almussafes, S.L.U., LE Offices Joan Miró 21, S.L.U., LE Retail Galaria, S.L.U., LE Retail Villaverde, S.L.U., LE Retail Alisal, S.L.U., LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U., Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., LE Offices Marcelo Spinola 42, S.L.U., y LE Retail Córdoba Sur, S.L.U, ya que éstas no contaban con actividad al haber enajenado en pasados ejercicios los activos inmobiliarios de los que eran propietarias, momento a partir del cual, dichas sociedades dejaron de formar parte del Grupo. Dicha liquidación no ha supuesto un impacto en el Estado de Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2023, si bien se han traspasado las reservas en sociedades consolidadas a reservas de la Sociedad Dominante por importe de 2.436 miles de euros. (i) Reserva legal La reserva legal se dotará de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, el 20% del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros. A 31 de diciembre de 2023 la reserva legal de la Sociedad Dominante asciende a 22.242 miles de euros (20.871 miles de euros a 31 de diciembre del 2022). Por lo tanto, la reserva legal a 31 de diciembre de 2023 no se encuentra íntegramente dotada. De acuerdo con la Ley 11/2009, por la que se regulan las sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI), la reserva legal de las sociedades que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en esta ley no podrá exceder del 20 por ciento del capital social. Los estatutos de estas sociedades no podrán establecer ninguna otra reserva de carácter indisponible distinta de la anterior. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 54 (ii) Reserva por capital amortizado En esta reserva se recoge el importe nominal de las acciones propias amortizadas en las reducciones de capital social realizadas el 18 de noviembre de 2021, 20 de diciembre de 2019, 10 de junio de 2019 y 28 de diciembre de 2018, por un importe total de 23.384 miles de euros. La dotación y disponibilidad de esta reserva se realizará con los mismos requisitos exigidos para la reducción de capital, en aplicación de lo previsto en el artículo 335 c) de la Ley de Sociedades de Capital, cuyo texto refundido fue aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (“Ley de Sociedades de Capital”). (d) Acciones propias A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad mantiene acciones propias por un coste de adquisición de 371 de miles de euros (250 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El movimiento habido durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente: Ejercicio 2023 Número de acciones Miles de euros 31 de diciembre de 2022 56.714 250 Altas 596.124 3.225 Bajas (590.293) (3.104) 31 de diciembre de 2023 62.545 371 Ejercicio 2022 Número de acciones Miles de euros 31 de diciembre de 2021 130.970 860 Altas 464.516 2.219 Bajas (538.772) (2.829) 31 de diciembre de 2022 56.714 250 El precio medio de venta de las acciones propias en 2023 ha sido de 5,07 euros por acción (4,80 euros en el ejercicio 2022). Asimismo, el beneficio del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 ha ascendido a 81 miles de euros (199 miles de euros de pérdida el 31 de diciembre de 2022) que ha sido registrado dentro del epígrafe “Otras reservas” del Estado de Situación Financiera Consolidado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 55 Con fecha 5 de febrero de 2014, el Accionista Único de la Sociedad Dominante autorizó al Consejo de Administración la adquisición de acciones de la Sociedad Dominante, hasta un máximo del 10% del capital social. En este sentido, la Sociedad Dominante cuenta con un acuerdo de liquidez con un intermediario financiero de conformidad con lo previsto en la Circular 3/2007, de 19 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre los contratos de liquidez a los efectos de su aceptación como práctica de mercado y demás normativa aplicable. Durante el ejercicio 2023 la Sociedad Dominante ha resuelto el contrato de liquidez que mantenía con JB Capital Markets pasando a formalizarlo con GVC Gaesco Valores. (e) Dividendos pagados y devolución de prima de emisión Con fecha 31 de marzo de 2023, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó el reparto de un dividendo de 50.000 miles de euros, a razón de 0,60 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2022 por importe de 12.346 miles de euros y con cargo a la prima de emisión por importe de 37.654 miles de euros (Nota 13b). El citado dividendo fue pagado el 28 de abril de 2023. El importe repartido ha ascendido a 49.955 miles de euros (12.334 miles de euros con cargo a resultado del ejercicio 2022 y 37.621 miles de euros con cargo a prima de emisión), una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad, considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación de la Junta General de Accionistas. Con fecha 27 de abril de 2022, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó el reparto de un dividendo de 30.000 miles de euros, a razón de 0,36 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2021 por importe de 16.734 miles de euros y con cargo a la prima de emisión por importe de 13.266 miles de euros (Nota 13b). El citado dividendo fue pagado el 27 de mayo de 2022. El importe repartido ascendió a 29.965 miles de euros (16.713 miles de euros con cargo a resultado del ejercicio 2021 y 13.252 miles de euros con cargo a prima de emisión), una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad, considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación de la Junta General de Accionistas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 56 (14)RESULTADO POR ACCIÓN (i) Básico El resultado por acción básico se calcula dividiendo el resultado del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, excluidas las acciones propias. El detalle del cálculo del resultado por acción básico es como sigue: 31.12.2023 31.12.2022 Resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante (en miles de euros) 36.789 72.921 Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (en títulos) 83.626.677 83.588.177 Ganancias por acción básicas (en euros) 0,44 0,87 El número medio de acciones ordinarias en circulación se calcula como sigue: 31.12.2023 31.12.2022 Acciones ordinarias al inicio del ejercicio 83.692.969 83.692.969 Ampliación de capital social (efecto ponderado) — — Reducción de capital social (efecto ponderado) — — Efecto promedio de las acciones propias (66.292) (104.792) Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación a 31 de diciembre (en títulos) 83.626.677 83.588.177 (ii) Diluido El resultado diluido por acción se calcula ajustando el resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales, es decir, como si se hubiera llevado a cabo la conversión de todas las acciones ordinarias potencialmente dilutivas. La Sociedad Dominante no tiene diferentes clases de acciones ordinarias ni otros instrumentos potencialmente dilutivos, motivo por el cual el beneficio diluido por acción coincide con el beneficio básico por acción. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 57 (15)PASIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍAS (a) Clasificación de los pasivos financieros por categorías La clasificación de los pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 es como sigue: Miles de euros 2023 No corriente Corriente Valor contable Valor contable Valorados a coste amortizado: Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 577.542 3.113 Pasivos financieros con entidades de crédito 69.950 185 Otros pasivos financieros (Nota 17) 19.784 107 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: Acreedores comerciales y remuneraciones pendientes de pago (Nota 18) — 12.871 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20a) — 4.580 Pasivos por impuesto corriente (Nota 20) — 1.467 Total pasivos financieros 667.276 22.323 Miles de euros 2022 No corriente Corriente Valor contable () Valor contable () Valorados a coste amortizado: Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables 694.434 3.985 Pasivos financieros con entidades de crédito 69.936 185 Otros pasivos financieros (Nota 17) 17.480 12 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: Acreedores comerciales y remuneraciones pendientes de pago (Nota 18) — 9.152 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20a) — 3.024 Total pasivos financieros 781.850 16.358 No incluye los pasivos vinculados a activos no corrientes mantenidos para la venta LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 58 A 31 de diciembre de 2023 el valor razonable de los bonos equivale con su cotización. Los bonos emitidos en julio de 2021, con nominal de 293 millones de euros, cotizan al 90,11% sobre el valor nominal (con nominal de 400 millones de euros cotizaban al 80,48% a 31 de diciembre de 2022), y los bonos emitidos en noviembre de 2021, por importe nominal de 288 millones de euros, cotizan al 81,63% sobre el valor nominal (con nominal de 300 millones de euros cotizaban al 70,33% a 31 de diciembre de 2022). En cuanto al valor razonable de los restantes pasivos financieros no difiere significativamente del valor razonable. A 31 de diciembre de 2022 el valor contable de los restantes pasivos financieros registrados a coste amortizado no difería significativamente del valor razonable. (b) Clasificación de los pasivos financieros por vencimientos El detalle por vencimientos de los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre del 2022 es el siguiente: Miles de euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 y resto Indeterminado Total Pasivos financieros por emisión de bonos (a) 3.113 — 293.000 — 288.000 — 584.113 Pasivos financieros con entidades de crédito (a) 185 — 24.500 45.500 — — 70.185 Otros pasivos financieros 107 — — — — 19.784 19.891 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 18.918 — — — — — 18.918 Total 22.323 — 317.500 45.500 288.000 19.784 693.107 Miles de euros 2022 2023 2024 2025 2026 2027 y resto Indeterminado Total Pasivos financieros por emisión de bonos (a) 3.985 — — 400.000 300.000 — 703.985 Pasivos financieros con entidades de crédito (a) 185 — — 24.500 45.500 — 70.185 Otros pasivos financieros 12 — — — — 17.480 17.492 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 12.176 — — — — — 12.176 Total 16.358 — — 424.500 345.500 17.480 803.838 (a) El efecto de valorar los pasivos financieros por bonos y deudas con entidades de crédito a coste amortizado supone una minoración del valor nominal de estos pasivos representados anteriormente de 3.458 miles de euros y 50 miles de euros, respectivamente en el ejercicio 2023 (5.566 miles de euros y 64 miles de euros en el ejercicio 2022). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 59 (16)PASIVOS FINANCIEROS POR DEUDAS Las deudas del Grupo se corresponden con bonos corporativos y préstamos con entidades de crédito. El detalle de los mismos y su movimiento en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: (a) Características principales de deudas por bonos corporativos Emisión ejercicio 2015 por importe de 140 millones de euros Con fecha 21 de enero de 2015, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó la emisión de unos bonos simples por importe máximo de 200 millones de euros de acuerdo con la autorización del 5 de febrero de 2014 del Accionista Único, en dicho momento, de la Sociedad Dominante. Finalmente, con fecha 19 de febrero de 2015, la Sociedad Dominante realizó una emisión por un importe total de 140 millones de euros, siendo el valor nominal de cada bono de 100 miles de euros. En relación con la emisión de bonos simples garantizados cabe destacar que con fecha 12 de julio de 2021, la Sociedad ofreció a sus bonistas la posibilidad de recomprarles de forma anticipada los mismos por un precio de compra equivalente al principal más un 1% sobre este. Dicha oferta fue aceptada y abonada el 23 de julio de 2021 por bonistas titulares de obligaciones por un importe de 17,3 millones de euros. El 17 de febrero de 2022, la Sociedad procedió a amortizar dichos bonos en su totalidad por el importe restante de 122,7 millones de euros. En este sentido, se procedió a la cancelación de todas las garantías otorgadas en el marco de dicha emisión, que incluían diversas hipotecas inmobiliarias, así como diversos derechos reales de prenda sobre acciones y participaciones de los mismos. Los gastos de emisión asociados a dicha emisión, que se encontraban registrados minorando la deuda a la que estaban asociados, ascendieron inicialmente a 1.995 miles de euros, de los cuales durante el ejercicio 2022 se imputaron a resultados 34 miles de euros. Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2022 por esta deuda ascendieron a 507 miles de euros. Emisión ejercicio 2021 por importe de 400 millones de euros Con fecha 22 de julio de 2021 la Sociedad Dominante realizó una colocación de bonos verdes sin garantías otorgadas, por un importe total de 400 millones de euros, siendo el valor nominal de cada uno de ellos de 100 miles de euros. Las principales características de la emisión son las siguientes: – Emisor: Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. – Importe de la emisión: 400.000 miles de euros. – Valor nominal de cada bono: 100 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 60 – Vencimiento: 22/07/2026. En determinados supuestos cabe la amortización anticipada de este instrumento. En particular, los bonistas tendrían la opción de solicitar la amortización anticipada de sus respectivos bonos siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos: (i) si se produce un cambio de control y hay, o bien una rebaja de la calificación (rating) por debajo de la categoría de "Grado de Inversión", o bien una falta de calificación de la Sociedad; o (ii) si se formula una oferta pública de adquisición que pudiera dar lugar a un cambio de control de la Sociedad y esta es aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. – Tipo de interés: 1,75%. – Naturaleza de la emisión: Bonos verdes simples. – Garantías: no garantizado. Los gastos de emisión asociados a dicha emisión ascendieron a 5.244 miles de euros que se encontraban registrados minorando la deuda, de los cuales durante el ejercicio 2023 se han imputado 1.757 miles de euros (teniendo en cuenta la imputación proporcional del coste amortizado correspondiente a las recompras realizadas durante el ejercicio 2023) (1.044 miles de euros en el ejercicio 2022) al epígrafe “Gastos financieros” del Estado de Resultado Global Consolidado del período. Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2023 por el cupón han ascendido a 5.279 miles de euros (7.000 miles de euros en el ejercicio 2022), estando pendientes de pago a 31 de diciembre del 2023 un importe de 2.270 miles de euros (3.106 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Emisión ejercicio 2021 por importe de 300 millones de euros Con fecha 3 de noviembre de 2021, la Sociedad Dominante ha realizado una colocación de bonos por un importe total de 300 millones de euros, siendo el valor nominal de cada uno de ellos 100 miles de euros. Las principales características de la emisión son, por lo tanto, las siguientes: – Emisor: Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. – Importe de la emisión: 300.000 miles de euros. – Valor nominal de cada bono: 100 miles de euros. – Vencimiento: 3/11/2028. En determinados supuestos cabe la amortización anticipada de este instrumento. En particular, los bonistas tendrían la opción de solicitar la amortización anticipada de sus respectivos bonos siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos: (i) si se produce un cambio de control y hay, o bien una rebaja de la calificación (rating) por debajo de la categoría de "Grado de Inversión", o bien una falta de calificación de la Sociedad; o (ii) si se formula una oferta pública de adquisición que pudiera dar lugar a un cambio de control de la Sociedad y esta es aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. – Tipo de interés: 1,84%. – Naturaleza de la emisión: Bonos verdes simples. – Garantías: no garantizado. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 61 Los gastos de emisión asociados a dicha emisión ascendieron a 2.133 miles de euros que se encuentran registrados minorando la deuda, de los cuales durante el ejercicio 2023 se han imputado 351 miles de euros (teniendo en cuenta la imputación proporcional del coste amortizado correspondiente a las recompras realizadas durante el ejercicio 2023) (309 miles de euros en el ejercicio 2022) al epígrafe “Gastos financieros” del Estado de Resultado Global Consolidado del período. Por su parte, los intereses devengados durante el ejercicio 2023 por el cupón asociado han ascendido a 5.319 miles de euros (5.529 miles de euros en el ejercicio 2022), estando pendientes de pago 843 miles de euros a 31 de diciembre del 2023 (879 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Recompra de bonos corporativos Con fecha 19 de enero de 2023 la Sociedad Dominante ha completado un proceso de recompra de bonos de las dos emisiones realizadas en el ejercicio 2021, por un total nominal de 98 millones de euros para los bonos emitidos con fecha 22 de julio de 2021 y 12 millones de euros para los bonos emitidos con fecha 3 de noviembre de 2021, con un descuento medio del 18% equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 la Sociedad Dominante ha llevado a cabo recompras en el mercado libre de bonos, correspondientes a la emisión realizada con fecha 22 de julio de 2021, por un total nominal de 9 millones de euros, con un descuento medio del 16% equivalente a un precio final de 7,5 millones de euros. La Sociedad Dominante ha registrado por tanto un beneficio por importe de 20,5 millones de euros (una vez descontados los gastos asociados a la operación), resultado de las mencionadas recompras, en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros” del Estado del Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2023 (Nota 24). En este sentido, los bonos adquiridos durante el mes de enero de 2023 han sido amortizados una vez liquidada su recompra, quedando pendiente de amortizar los bonos adquiridos durante los meses de mayo, junio y julio del ejercicio 2023. De este modo, tras las citadas recompras, a 31 de diciembre de 2023 el nominal de los bonos emitidos con fecha 22 de julio de 2021 asciende a 293 millones de euros y el de los emitidos con fecha 3 de noviembre de 2021 asciende a 288 millones de euros. Covenants asociados a los bonos corporativos Las dos emisiones de bonos con saldo vivo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 cuentan con cláusulas de cumplimiento de determinados ratios financieros, calculados sobre los estados financieros consolidados del Grupo cada ejercicio. – El Ratio de endeudamiento financiero no sea superior al 60% calculado como el cociente entre la deuda financiera consolidada y el valor del activo total del consolidado. – El Ratio de endeudamiento financiero garantizado no sea superior al 40% calculado como el cociente entre la deuda financiera consolidada garantizada y el valor del activo del consolidado. – El Ratio de Cobertura de Intereses sea superior a 2,1 calculado como el cociente entre el EBITDA y los gastos financieros del periodo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 62 – El Ratio de Total de Activo no Gravados sea inferior a 1,25. El incumplimiento de dichos ratios supone causa de vencimiento anticipado, pudiendo solventarse en un plazo de 30 días a contar desde la notificación del incumplimiento por el agente fiscal o por cualquier titular de los bonos. En este sentido, en opinión de los Administradores, dichos ratios se cumplen a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Asimismo, estiman que se cumplirán en los próximos doce meses. (b) Características principales de préstamos y deudas con entidades de crédito Los términos y condiciones de los préstamos y deudas con entidades de crédito son los siguientes: Ejercicio 2023 Miles de euros Entidad Tipo efectivo (%) Vencimiento Límite 31.12.2023 Límite 31.12.2022 Valor contable 31.12.2023 * Valor contable 31.12.2022 * Banco Europeo de Inversiones 1,67 04-may-2027 70.000 70.000 70.135 70.121 Bankinter EURIBOR 3M + 1,60 20-jun-2024 30.000 30.000 — — 100.000 100.000 70.135 70.121 Importe teniendo en cuenta los intereses devengados pendientes de pago. Durante el mes de junio de 2023 se ha renovado la línea de crédito que la Sociedad Dominante mantiene con Bankinter sin modificaciones en su importe ni en el resto de las condiciones por un periodo de un año. Los gastos financieros devengados por estos préstamos en el ejercicio 2023 han ascendido a 1.234 miles de euros (1.327 miles de euros en el ejercicio 2022), siendo el efecto del coste amortizado de los mismos 14 miles de euros (14 miles de euros en el ejercicio 2022). Por su parte, los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascienden a 185 miles de euros. Covenants asociados al préstamo suscrito con el BEI La Sociedad Dominante se compromete a mantener en todo momento, sobre la base de los estados financieros consolidados, un Ratio “Loan to value” menor al 50% (teniendo en cuenta la deuda financiera neta), un Ratio de Cobertura del Servicio de la deuda superior o igual a 2,5x y un Ratio Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto menor a 1,0x. El incumplimiento de dichos ratios supone causa de vencimiento anticipado. En este sentido, en opinión de los Administradores, dichos ratios se cumplen a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Asimismo, estiman que se cumplirán en los próximos doce meses. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 63 (c) Movimientos de efectivo en los pasivos financieros por deudas El movimiento de efectivo durante los ejercicios 2023 y 2022 de las deudas financieras del Grupo es el siguiente: Ejercicio 2023 Saldo Inicial Deuda nueva Amort. Principal Pago de intereses Devengo de intereses (Nota 24) Resultado por enajenación (Nota 24) Variación valor razonable Saldo final Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Pasivos financieros por emisión de Bonos 698.419 — (98.542) (11.470) 12.706 (20.458) — 580.655 Pasivos financieros con entidades de crédito 70.121 — — (1.220) 1.234 — — 70.135 768.540 — (98.542) (12.690) 13.940 (20.458) — 650.790 Ejercicio 2022 Saldo Inicial Deuda nueva Coste amortizado inicial Amort. Principal Pago de intereses Devengo de intereses (Nota 24) Variación valor razonable Saldo final Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Pasivos financieros por emisión de Bonos 823.349 — (564) (122.700) (16.087) 14.421 — 698.419 Pasivos financieros con entidades de crédito 70.106 — — — (1.312) 1.327 — 70.121 893.455 — (564) (122.700) (17.399) 15.748 — 768.540 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 64 (17)OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES En el epígrafe de otros pasivos financieros no corrientes, el Grupo recoge 19.784 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, correspondientes a las fianzas entregadas al Grupo por los diferentes arrendatarios de los locales de los activos inmobiliarios (17.480 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), sin tener en cuenta las fianzas entregadas de aquellas sociedades que se habían clasificado como mantenidos para la venta (Nota 9) en el ejercicio 2022. Dicho importe supone, como norma general dos meses de alquiler, y serán devueltos a la finalización de los contratos. (18)ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR El detalle de Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es como sigue: Miles de euros 2023 2022 Acreedores comerciales (a) 8.269 8.065 Acreedores comerciales, empresas vinculadas (b) 4.311 882 Remuneraciones pendientes de pago (Nota 27b) 291 205 Otras cuentas a pagar con la Administración Pública (Nota 20) 4.580 3.024 Pasivos por impuesto corriente (Nota 20) 1.467 — 18.918 12.176 (a) El epígrafe “Acreedores comerciales” a 31 de diciembre de 2023 incluye un importe de 2.323 miles de euros correspondientes a los importes pendientes de pago por el desarrollo y reformas vinculadas a las inversiones inmobiliarias propiedad del Grupo (Nota 7) (5.215 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). (b) El epígrafe “Acreedores comerciales, empresas vinculadas” incluye un importe de 3.741 miles de euros relacionados con la remuneración fija y la remuneración variable a pagar al gestor devengados en el ejercicio (Nota 27) (624 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 65 (19)INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas y la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. 2023 2022 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 35 28 Ratio de operaciones pagadas 51 30 Ratio de operaciones pendientes de pago 8 24 Miles de euros Miles de euros Total pagos realizados 59.116 78.222 Total pagos pendientes 36.966 32.001 Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores en estas cuentas anuales consolidadas, se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas en cada ejercicio. Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores a corto plazo, empresas vinculadas”, “Proveedores empresas del grupo y asociadas” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación, referidos únicamente a las entidades españolas incluidas en el conjunto consolidable, y con independencia de cualquier financiación por el cobro anticipado de la empresa proveedora. En el cálculo no se tienen en cuenta determinados saldos de carácter histórico cuya exigibilidad se encuentra en análisis por parte del Grupo. Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 66 A continuación, se detalla el volumen monetario y número de facturas pagadas dentro del plazo legal establecido: 2023 2022 Volumen monetario (miles de euros) 48.657 118.590 Porcentaje sobre el total de pagos realizados 82,31 % 65,96 % Número de facturas 2.423 5.713 Porcentaje sobre el total de facturas 62,90 % 39,24 % El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades del conjunto consolidable en el ejercicio 2022, según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días hasta la publicación de la Ley 11/2013 de 26 de julio y de 30 días a partir de la publicación de la mencionada Ley y hasta la actualidad (a menos que se cumplan las condiciones establecidas en la misma, que permitirían elevar dicho plazo máximo de pago hasta los 60 días). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 67 (20)ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL (a) Saldos con Administraciones Públicas Miles de euros Saldos deudores 31.12.2023 31.12.2022 Hacienda Pública, deudora por IVA 3.927 5.105 Hacienda Pública, otras retenciones practicadas 735 285 4.662 5.390 Miles de euros Saldos Acreedores 31.12.2023 31.12.2022 Hacienda Pública, acreedora por IVA 4.493 2.940 Hacienda Pública, acreedora por IRPF 80 77 Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades (Nota 20d) — 1 Organismos de la Seguridad Social acreedores 7 6 Pasivos por impuesto corriente (Notas 20b y 20c) 1.467 — Pasivos por impuesto diferido (Notas 20b y 20c) 12.990 15.578 19.037 18.602 (b) Conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal De acuerdo con lo descrito en la Nota 1, a 31 de diciembre de 2023 la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes se encuentran acogidas al régimen fiscal SOCIMI, por lo que como norma general el tipo fiscal aplicable a la base imponible es del 0% para los beneficios distribuidos y el 15% para los beneficios no distribuidos. Por su parte a 31 de diciembre de 2022 las sociedades del Grupo, LE Offices Marcelo Spínola, S.L.U y Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., no se encontraban acogidas al régimen ya que solicitaron la renuncia del régimen fiscal SOCIMI a lo largo del ejercicio 2018, motivo por el cual tributaban al régimen general. Dichas sociedades han sido liquidadas en el 2023. A 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022, la base imponible fiscal se compone de los siguientes conceptos: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 68 Miles de euros Miles de euros Régimen SOCIMI Régimen general Régimen SOCIMI Régimen general 31.12.2023 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2022 Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas 35.668 72.921 Ajustes por consolidación: 95.857 (38.032) Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas agregado 125.641 5.884 34.887 2 Diferencias permanentes (397) 2 346 — Diferencias temporales (3.199) (6) (142) (3) Generación / (Compensación) de BINs — (8) — — Base imponible 122.045 5.872 35.091 (1) Cuota fiscal (0% / 25%) — 1.467 — Retenciones / Deducciones (563) — (150) — Pagos fraccionados — — — — Cuota Impuesto sobre Sociedades (563) 1.467 (150) — Activos y pasivos por impuesto diferido A 31 de diciembre de 2023, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que no tendrá lugar la venta de ningún activo con anterioridad al cumplimiento del límite temporal de tres años, motivo por el cual los pasivos por impuesto diferido correspondiente al incremento de valor de las inversiones inmobiliarias (NIC 40) se han calculado a la tasa fiscal del 0% para todas aquellas sociedades adscritas al régimen SOCIMI. De igual forma, el Grupo no ha registrado activos por impuesto diferido por las diferencias temporarias al estimarse que la tasa aplicable es del 0%. En relación con el pasivo por impuesto diferido por importe de 15.578 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, se originó en la compra de las sociedades LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U., LE Retail Rivas, S.L.U. y LE Retail Abadía, S.L.U., como consecuencia del ajuste a valor razonable de sus activos en el momento de la combinación de negocios, al tratarse de sociedades que en el momento de su adquisición no estaban adheridas al régimen fiscal especial SOCIMI. Como consecuencia de la venta del activo inmobiliario de la sociedad LE Retail Rivas, S.L.U. en el ejercicio 2023 (Nota 9), dicho importe ha pasado a ser "corriente", habiendo procedido a dar de baja el pasivo por impuesto diferido correspondiente por importe de 2.588 miles de euros. En este sentido, los Administradores del Grupo, junto con el apoyo de sus asesores fiscales, teniendo en cuenta la revalorización final del activo, han registrado en el epígrafe "Pasivo por impuesto corriente" del Estado de Situación Financiera Consolidado la estimación del impuesto a pagar correspondiente por dicha operación, el cual asciende a 1.467 miles de euros (Nota 20c). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 69 El detalle de las Bases Imponibles Negativas y gastos financieros netos consignados en las declaraciones del Impuesto de Sociedades de las sociedades del Grupo es como sigue: Millones de euros Periodo de generación Bases Imponibles Negativas Gastos financieros 2012 — 5 2013 — 5 2014 — 8 2015 — 6 2016 — 5 2017 — — 2018 — 3 2019 — 2 2020 — — 2021 — 2 2022 — — Total — 36 No obstante, el hecho de que las compañías que autoliquidaron los referidos tributos fiscales tributen de conformidad con el régimen de SOCIMI y que no esté previsto, por parte de la dirección de la compañía, que estas sociedades pasen a tributar por el régimen general del impuesto o que perciban rentas sometidas a este último régimen, ha llevado consigo que dichos importes no se consideren como créditos fiscales. (c) Conciliación entre el resultado contable y el resultado por impuesto sobre sociedades La conciliación del resultado por impuesto sobre sociedades a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 es la siguiente: Miles de euros Miles de euros Régimen SOCIMI Régimen general Régimen SOCIMI Régimen general 31.12.2023 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2022 Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas 35.668 72.921 Ajustes por consolidación 95.857 (38.032) Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas agregado 125.641 5.884 34.887 2 Diferencias permanentes (397) 2 346 — Diferencias temporales (3.199) (6) (142) (3) Generación / (Compensación) de BINs no registradas — — — — Cuota fiscal teórica (0% -25%) — 1.467 — — Corrección IS ejercicios anteriores — — — — Mov. PID consolidado (Notas 4f y 20b) — (2.588) — — Gasto / (Ingreso) por Impuesto de Sociedades — (1.121) — — LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 70 El desglose del resultado por impuesto sociedades entre corriente y diferido es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Resultado por impuesto corriente (1.467) — Resultado por impuesto diferido 2.588 — 1.121 — (d) Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2023, el Grupo tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios fiscales. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales consolidadas. Actuaciones inspectoras por IVA Con fecha 11 de diciembre de 2019, en la sociedad Lar España Real Estate SOCIMI, S.A., fueron iniciadas actuaciones inspectoras de comprobación e inspección de carácter parcial respecto a los siguientes conceptos y periodos: Concepto Periodos Impuesto sobre Sociedades 2015 a 2018 Impuesto sobre el Valor Añadido 2015 a 2018 Retención/Ingreso a Cta. Rtos. Trabajo/Profesional 09/2015 a 12/2018 Retención/Ingreso a Cta. Capital Mobiliario 09/2015 a 12/2018 Retenciones a Cta. Impuesto No Residentes 09/2015 a 12/2018 De inicio, la Inspección comunicó que el alcance del procedimiento se circunscribiría a la comprobación de la correcta declaración de los porcentajes de tributación Estado-Haciendas Forales por los anteriormente mencionados conceptos. No obstante, mediante comunicación, de fecha 16 de julio de 2021, se ampliaron las actuaciones inspectoras a la comprobación, en relación con el IVA de los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016, de las transmisiones inmobiliarias realizadas por cualquier título. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 71 Con fecha 7 de febrero de 2022, y tras la finalización de las actuaciones de comprobación e investigación, fueron firmadas cinco actas en conformidad derivándose una cuota a pagar de cero euros por todos los impuestos y períodos. No obstante, se firmó una sexta acta, ésta en disconformidad, relativa a la comprobación del IVA correspondiente a los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016. En virtud del contenido de esta última acta, se propuso la liquidación de un importe total de 41.683 miles de euros, 34.313 miles de euros correspondiente a la cuota del impuesto y 7.370 miles de euros correspondiente a intereses de demora. La referida propuesta de regularización derivó, según el entendimiento de la Inspección, de no haber procedido, conforme a los establecido en el artículo 110 de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido, a la regularización de las cuotas del impuesto soportadas en el ejercicio 2014 con motivo de la adquisición de diversos bienes de inversión que fueron transmitidos por la Sociedad Dominante en los ejercicios 2015 y 2016 a las siguientes filiales del Grupo: • Edificio de oficinas sito en C/ Arturo Soria nº 366 de Madrid, aportado a la sociedad, LE Offices Arturo Soria, S.L., con motivo de la constitución de esta última el día 21 de septiembre de 2015. • Edificio comercial Parque de Medianas de Villaverde, aportado a la sociedad, LE Retail Villaverde, S.L.U., con motivo de la constitución de esta última el día 21 de septiembre de 2015. • Fincas y participaciones indivisas situadas en el Centro Comercial Albacenter, sito en Albacete, aportado a la sociedad, LE Retail Albacenter, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. • Edificio destinado a oficinas y aparcamiento en calle Cardenal Marcelo Spínola 42 de Madrid, aportados a la sociedad, LE Offices Marcelo Spínola 42. S.L.U., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. • Edificio comercial denominado L´Anec Blau Centro Comercial y Ocio sito en Castelldefels, Barcelona, aportado a la sociedad, LE Retail Anec Blau, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. • Locales comerciales situados en el Centro Comercial Huertas sitos en Avenida Madrid de Palencia, aportados a la sociedad, LE Retail las Huertas, S.L., con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. • Locales comerciales situados en Parque Comercial de Txingudi, situados en Irún, aportados a la sociedad, LE Retail Txingudi, S.L.U, con motivo de su constitución el 29 de abril de 2016. Los Administradores de la Sociedad Dominante, apoyándose en los asesores fiscales del Grupo, estimaron que la referida propuesta de regularización no era conforme a derecho. Por ello, se procedió en tiempo y forma a la formulación de alegaciones al acta firmada en disconformidad. La postura del acta fue confirmada en sus conclusiones mediante liquidación provisional dictada por la Administración. En este sentido, si finalmente la liquidación provisional fuese confirmada por la administración tributaria y por los tribunales, tanto la cuota del IVA como los intereses de demora a abonar no serían recuperables. La referida liquidación fue impugnada en tiempo y forma ante el Tribunal Económico Administrativo Central, estando la referida impugnación a la fecha actual pendiente de resolución. La ejecución de la liquidación dictada por la Administración fue suspendida en tiempo y forma mediante la aportación de la pertinente garantía (Nota 21.a.iii). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 72 Por otra parte, en el acta de disconformidad la Administración consideró que no existían indicios de la comisión de infracción tributaria. No obstante, la liquidación provisional que finalmente fue dictada, desmarcándose del criterio del acta, estimó que existían indicios de la comisión de infracción tributaria. Como consecuencia de lo anterior, fue incoado expediente sancionador, el cual fue resuelto mediante el acuerdo de imposición de dos sanciones por un importe agregado de 17.156 miles de euros. El referido acuerdo fue objeto de impugnación en tiempo y forma mediante la interposición de reclamación económico-administrativa ante el Tribunal Económico Administrativo Central. A la fecha presente, la impugnación del acuerdo sancionador se encuentra pendiente de resolución, permaneciendo suspendida de forma automática la ejecución de las sanciones dictadas. Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman, apoyándose en la opinión de sus asesores fiscales, que es probable que sus pretensiones sean estimadas favorablemente, ya sea en vía económico-administrativa o judicial, no resultando finalmente importe a alguno a regularizar, razón por la que no han registrado provisión alguna en las presentes cuentas anuales consolidadas. Adicionalmente, con fecha 13 de junio de 2023, la sociedad del Grupo LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. ha recibido un acuerdo dictado por el Departamento de Hacienda y Finanzas de la Diputación Foral de Bizkaia, en virtud del cual ha finalizado el procedimiento de comprobación limitada circunscrito a la comparación del Impuesto sobre el Valor Añadido correspondiente al ejercicio 2019. Dicho acuerdo refiere una cuota de ingresos por importe de 351 miles de euros, de los cuales 313 miles de euros se corresponden con la cuota del impuesto y 38 miles de euros a intereses de demora. Con fecha 18 de diciembre de 2023 se ha interpuesto por parte de la sociedad del Grupo reclamación económico-administrativa ante la Tribunal Económico Administrativo Foral de Bizkaia contra dicho acuerdo de liquidación, y se ha constituido un depósito en garantía de un aval por importe de 351 miles de euros, aportado a la Diputación Foral de Bizkaia. Por su parte, con fecha 20 de noviembre de 2023, dicha sociedad del Grupo ha recibido un acuerdo dictado por el Departamento de Hacienda y Finanzas de la Diputación Foral de Bizkaia, en virtud del cual ha finalizado el procedimiento de comprobación limitada circunscrito a la comparación del Impuesto sobre el Valor Añadido correspondiente al ejercicio 2020. Dicho acuerdo refiere una cuota de ingresos por importe de 341 miles de euros, de los cuales 310 miles de euros se corresponden con la cuota del impuesto y 31 miles de euros a intereses de demora. Finalmente, con fecha 12 de febrero de 2024, dicha sociedad del Grupo ha recibido una notificación por parte de la Administración General del Estado, en virtud de la cual se la ha comunicado la ampliación de las actuaciones de comprobación e inspección, en relación al Impuesto sobre el Valor Añadido, a los períodos comprendidos entre enero de 2020 y diciembre de 2023. En este sentido, los Administradores del Grupo, apoyados en la opinión de sus asesores fiscales, estiman que es probable que sus pretensiones sean estimadas favorablemente, no resultado importe alguno a regularizar, razón por la que no han registrado provisión alguna en las presentes cuentas anuales consolidadas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 73 Actuaciones inspectoras por ITP En la sociedad del Grupo LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U., se iniciaron actuaciones inspectoras de comprobación e inspección respecto al Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados del ejercicio 2014, en relación con el inmueble del que es propietaria la sociedad, habiendo sido reclamada una cuota adicional de 824 miles de euros. En este sentido, se interpuso una reclamación económico-administrativa alegando la improcedencia de dicha liquidación, que fue totalmente estimada con fecha 25 de octubre de 2022 según resolución del Tribunal Económico-Administrativo Central, y procediendo por tanto a anular la liquidación dictada. Por otro lado, con fecha 16 de marzo de 2022, el Tribunal Económico-Administrativo Regional de Castilla la Mancha resolvió en favor de la sociedad LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., en relación con la reclamación económico-administrativa que fue objeto de interposición contra el acuerdo de liquidación, dictado por la Junta de Castilla la Mancha, en virtud del cual fue liquidada la modalidad TPO del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados sobre la adquisición de dos inmuebles sitos en el municipio de Alovera (Guadalajara). La deuda tributaria liquidada, por importe de 2.317 miles de euros, que había sido ingresada en tiempo y forma por parte del contribuyente, fue íntegramente devuelta por la Junta de Castilla la Mancha junto con los pertinentes intereses de demora. Asimismo, con fecha 20 de mayo de 2020, en la sociedad del Grupo LE Retail Vistahermosa, S.L.U. se iniciaron actuaciones inspectoras de comprobación e inspección respecto al Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados del ejercicio 2016, en relación con el inmueble del que es propietaria dicha sociedad. Con fecha 28 de enero de 2021 se interpuso por parte de la sociedad del Grupo reclamación económico-administrativa contra dicho acuerdo de liquidación, y durante el mes de febrero de 2021, la sociedad constituyó un depósito en garantía de un aval por importe de 3.957 miles de euros, aportado a la Agencia Tributaria Valenciana. En este sentido, con fecha 19 de junio de 2023 el Tribunal Económico-Administrativo Central ha estimado íntegramente la reclamación económico-administrativa interpuesta por la sociedad, anulando la liquidación, motivo por el cual la sociedad del Grupo ha recuperado el aval depositado en el Banco Sabadell. Actuaciones inspectoras por ICIO Con fecha 30 de enero de 2023, en la sociedad del Grupo LE Retail Lagoh, S.L.U., tras la finalización de las actualizaciones de comprobación e inspección en relación con el Impuesto sobre Instalaciones, Construcciones y Obras por la realización de las obras del centro comercial de Lagoh, sito en el municipio de Sevilla, iniciadas con fecha 8 de junio de 2022, fueron firmadas cuatro actas en conformidad derivándose una cuota a pagar de 486 miles de euros, que ha sido pagada el 20 de abril de 2023. (e) Exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada con la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y la Ley 11/2021, de 9 de julio Las exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI, se detallan en las cuentas anuales individuales de cada una de las sociedades del Grupo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 74 (21)POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS (a) Factores de riesgo financiero Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo, riesgo fiscal, gestión de capital y de medioambiente. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. La gestión del riesgo está controlada por la Alta Dirección del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La Alta Dirección identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo. El Consejo proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como, riesgo de mercado, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez e inversión del excedente de liquidez. (i) Riesgo de mercado De acuerdo con lo expuesto en la Nota 2h, en la actualidad nos encontramos en un entorno macroeconómico con un elevado nivel de incertidumbre provocado principalmente por la situación geopolítica. Atendiendo a esta circunstancia y a la situación actual del sector inmobiliario, y con el fin de minimizar el impacto que ésta puede provocar, el Grupo tiene establecidas medidas concretas que tiene previsto adoptar para minimizar dicho impacto en su situación financiera. La aplicación de estas medidas está subordinada a los resultados de los análisis de sensibilidad que el Grupo realiza de forma recurrente. Estos análisis tienen en cuenta: – Entorno económico en el que desarrolla su actividad: diseño de diferentes escenarios económicos modificando las variables clave que pueden afectar al Grupo (tipos de interés, precio de las acciones, ocupación de las inversiones inmobiliarias, aumento de la morosidad, incremento en las bonificaciones concedidas, contracción del mercado de crédito, inflación, etc.). – Identificación de aquellas variables interdependientes y su nivel de vinculación. – Marco temporal en el que se está haciendo la evaluación: se tendrá en cuenta el horizonte temporal del análisis y sus posibles desviaciones. (ii) Riesgo de crédito Se define como el riesgo de pérdida financiera al que se enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte no cumple con sus obligaciones contractuales. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 75 El Grupo no cuenta con concentraciones ni niveles significativos de riesgo de crédito y cuenta con políticas para limitar el volumen de riesgo con los clientes y la exposición al riesgo en la recuperación de créditos se administra como parte de las actividades normales, contando asimismo con garantías y fianzas habituales en los contratos de arrendamiento. De esta forma, el Grupo cuenta con procedimientos formales para la detección del deterioro de créditos comerciales y el análisis individual por áreas de negocio, identificando retrasos en los pagos y estableciendo los métodos a seguir para estimar la pérdida del deterioro. La exposición máxima al riesgo de crédito para los créditos y otras partidas a cobrar a la fecha de estado de situación financiera consolidado es como sigue: Miles de euros Nota 2023 2022 Activos financieros no corrientes 10 13.949 11.868 Otros activos financieros corrientes 10 3 3 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 11 13.472 17.359 Efectivo y equivalentes de efectivo 12 244.218 197.141 271.642 226.371 Efectivo y equivalentes de efectivo A 31 de diciembre de 2023 el Grupo mantiene efectivo por importe de 244.218 miles de euros (197.141 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, sin tener en cuenta el efectivo clasificado como activos no corrientes mantenidos para la venta), que representan su máxima exposición al riesgo por estos activos. A 31 de diciembre de 2023 se incluyen en este saldo 115.000 miles de euros (170.165 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) correspondientes a depósitos de disponibilidad inmediata y vencimiento inferior a 3 meses, contratados y gestionados por BNP y Credite Agricole, y 115.000 miles de euros correspondientes a una cuenta remunerada contratada y gestionada por Barclays (Nota 12). El efectivo es mantenido con bancos e instituciones financieras de alto nivel crediticio. Cuentas a cobrar por arrendamientos facturados A continuación, se muestra la antigüedad de las cuentas a cobrar por facturar de arrendamiento emitidas pendientes de cobro al cierre de los ejercicios 2023 y 2022: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 76 Miles de euros 2023 No vencidos Menos de 3 meses Más de 3 meses y menos de 6 meses Más de 6 meses y menos de 1 año Total Clientes por arrendamiento operativo (Nota 11)() 29 17 33 4.250 4.329 Total activos 29 17 33 4.250 4.329 Importe sin tener en cuenta saldos con Hacienda Pública y otros conceptos Miles de euros 2022 No vencidos Menos de 3 meses Más de 3 meses y menos de 6 meses Más de 6 meses y menos de 1 año Total Clientes por arrendamiento operativo (Nota 11)() 720 387 314 5.426 6.847 Clientes por arrendamiento operativo - ANCMV (Nota 9)() 171 32 95 666 964 Total activos 891 419 409 6.092 7.811 Importe sin tener en cuenta saldos con Hacienda Pública y otros conceptos. Asimismo, a continuación, se muestra el desglose por geografía de la provisión por deterioro de cuentas a cobrar registrada a 31 de diciembre de 2023 y 2022: Miles de euros 2023 2022 () Comunidad Valenciana 573 431 País Vasco 309 252 Galicia 333 1.021 Castilla – La Mancha 69 1 Cataluña 305 320 Castilla y León 160 43 Andalucía 1.918 2.667 Madrid 31 — 3.698 4.735 () Sin tener en cuenta la provisión por deterioro de aquellas sociedades que se clasificaron como activos no corrientes mantenidos para la venta por importe de 535 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 77 (iii) Riesgo de liquidez Se define como el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación del Grupo. En este sentido, los administradores y la Dirección de la Sociedad tomaron en 2021 la decisión de llevar a cabo dos emisiones de bonos verdes no garantizados por importe de 400 millones de euros y 300 millones de euros, para reforzar su posición de liquidez y cancelar anticipadamente gran parte de la deuda financiera del Grupo. Dichas emisiones de bonos verdes fueron satisfactoriamente completadas durante el mes de julio de 2021 y noviembre de 2021, respectivamente, y permitieron al Grupo hacer frente a la cancelación de la mayor parte de la deuda financiera, habiendo terminado de amortizarla en su práctica totalidad en el ejercicio 2022, con el pago de los bonos simples garantizados emitidos en el ejercicio 2015, que ascendían a 122,7 millones de euros. Asimismo, con fecha 19 de enero de 2023 la Sociedad Dominante completó un proceso de recompra de los bonos emitidos en 2021, por un total nominal de 110 millones de euros, con un descuento medio del 18% equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio se han realizado recompras de dichos bonos en el mercado libre por un total nominal de 9 millones de euros, con un descuento medio del 16% equivalente a un precio final total de 7,5 millones de euros. Dichas operaciones han supuesto un beneficio de 20,5 millones de euros (Notas 16a y 24). A continuación, se detalla la exposición del Grupo al riesgo de liquidez a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022. Las tablas adjuntas reflejan el análisis de los pasivos financieros por fechas contractuales de vencimientos remanentes. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 78 Miles de euros 2023 Menos de 1 mes De 1 a 3 meses De 3 meses a 1 año Más de 1 año Indefinido Total Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta — — — — — — Pasivos financieros por emisión de bonos — — 3.113 577.542 — 580.655 Pasivos financieros con entidades de crédito — — 185 69.950 — 70.135 Otros pasivos no corrientes — — — — 19.784 19.784 Pasivos por impuesto diferido — — — — 12.990 12.990 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 6.620 9.710 2.588 — — 18.918 Total 6.620 9.710 5.886 647.492 32.774 702.482 Miles de euros 2022 Menos de 1 mes De 1 a 3 meses De 3 meses a 1 año Más de 1 año Indefinido Total Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta — — 5.738 — — 5.738 Pasivos financieros por emisión de bonos — — 3.985 694.434 — 698.419 Pasivos financieros con entidades de crédito — — 185 69.936 — 70.121 Otros pasivos no corrientes 12 — — — 17.480 17.492 Pasivos por impuesto diferido — — — — 15.578 15.578 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 5.769 4.810 1.597 — — 12.176 Total 5.781 4.810 11.505 764.370 33.058 819.524 Adicionalmente, el Grupo tiene avales entregados adicionales por importe de 4.481 miles de euros (4.830 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), correspondiendo el mayor importe a un aval depositado durante el mes de febrero de 2021 por la Sociedad LE Retail Vistahermosa, S.L.U. por importe de 3.957 miles de euros, aportado a la Agencia Tributaria Valenciana por un procedimiento tributario que ha finalizado, habiéndose estimado íntegramente la reclamación económico-administrativa interpuesta por la sociedad con fecha 19 de junio de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 79 Finalmente, la sociedad Dominante del Grupo, Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. firmó una línea de avales por importe de 50 millones de euros con la entidad Credite Agricole con el objetivo de cubrir el importe de la liquidación, así como los intereses de demora, dictada por la Oficina Técnica de la Dependencia Regional de la Inspección de Madrid en relación a la comprobación del IVA correspondiente a los períodos abarcados en los ejercicios 2015 y 2016 (Nota 20d). (iv) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable El Grupo gestiona el riesgo de tipo de interés mediante la distribución de la financiación recibida entre tipo fijo y tipo variable. La política del Grupo consiste en mantener la financiación no corriente recibida de terceros a tipo fijo Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 el Grupo mantiene activos financieros a corto plazo a interés fijo (depósitos) para rentabilizar el excedente de efectivo no invertido en inversiones inmobiliarias. Los activos financieros a interés fijo son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado. A cierre de ejercicio, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del Grupo son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado. (v) Riesgo fiscal Tal y como se menciona en la Nota 1, la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes están acogidas al régimen fiscal especial de la Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). Entre las obligaciones que la Sociedad Dominante debe cumplir se identifican algunas en las que predomina una naturaleza más formalista tales como la incorporación del término SOCIMI a la denominación social, la inclusión de determinada información en la memoria de las cuentas anuales individuales, la cotización en un mercado bursátil, etc., y otras que adicionalmente requieren la realización de estimaciones y la aplicación de juicio por parte de la Dirección (determinación de la renta fiscal, test de rentas, test de activos, etc.) que pudieran llegar a tener cierta complejidad, considerando que el Régimen SOCIMI es relativamente reciente y su desarrollo se ha llevado a cabo, fundamentalmente, a través de la respuesta por parte de la Dirección General de Tributos a las consultas planteadas por distintas empresas. En este sentido, la Dirección del Grupo, apoyada en sus asesores fiscales, ha llevado a cabo una evaluación del cumplimiento de los requisitos del régimen, concluyendo que a 31 de diciembre de 2023 se cumplen todos los requisitos, excepto el test de rentas. Este incumplimiento es, en opinión de los Administradores, una situación extraordinaria provocada por el resultado positivo obtenido tras la recompra realizada durante el ejercicio 2023 por la Sociedad Dominante de los bonos emitidos en 2021 que cotizaban con descuento (Notas 16a y 24). En este sentido, tal y como establece el artículo 13 de la ley SOCIMI el cual permite la subsanación de este incumplimiento en el periodo siguiente, los Administradores estiman, conforme al plan de negocio para 2024, que el Grupo cumplirá en dicho ejercicio con el nivel exigido por la ley en relación con el test de rentas, por lo que el Grupo mantendrá su acogimiento al régimen SOCIMI, situación que ha sido considerada en la formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 80 Por otro lado, y a efectos de considerar también el efecto financiero del régimen, cabe destacar que según lo establecido en el artículo 6 de la ley SOCIMI, las sociedades que han optado por dicho régimen están obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido del ejercicio, debiéndose acordar su distribución dentro de los seis meses siguientes a la conclusión de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribución (Notas 1 y 5f). En el caso de que el Grupo no cumpliera con los requisitos establecidos en el Régimen o la Junta de Accionistas de dichas Sociedades no aprobase la distribución de dividendos propuesta por el Consejo de Administración, que ha sido calculada siguiendo los requisitos expuestos en la citada ley, no estarían cumpliendo con la misma, y por tanto deberán tributar bajo el régimen fiscal general y no el aplicable a las SOCIMIs (Nota 1). Los Administradores del Grupo realizan una supervisión constante del cumplimiento de los requisitos del régimen SOCIMI, y estiman que en la actualidad no existe riesgo fiscal asociado al incumplimiento del régimen SOCIMI. (vi) Gestión del capital El Grupo se financia, fundamentalmente, con fondos propios y deuda financiera. En el ejercicio 2021 el Grupo realizó dos emisiones de bonos verdes no garantizados por 400 millones de euros y 300 millones de euros. Los objetivos del Grupo en la gestión del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de interés y mantener una estructura óptima de capital para reducir el coste de capital. Con el objeto de mantener y ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas (siempre dentro de los límites establecidos por el régimen SOCIMI), puede devolver capital, emitir acciones o puede vender activos para reducir el endeudamiento. Consistentemente con otros grupos en el sector, el Grupo controla la estructura de capital en base al ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula como el endeudamiento neto dividido entre la suma de dicho endeudamiento neto y el patrimonio neto. El endeudamiento neto se determina por la suma de las deudas financieras, (bonos, deudas hipotecarias y derivados), menos efectivo y otros medios líquidos equivalentes. Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Total endeudamiento financiero (Nota 15 y 16) 650.790 768.540 Menos- Efectivo y otros medios equivalentes (Nota 12) (244.218) (197.141) Endeudamiento neto 406.572 571.399 Total Patrimonio Neto 885.548 898.754 Total 1.292.120 1.470.153 Ratio de apalancamiento 31,47 % 38,87 % LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 81 (vii) Aspectos medioambientales y sociales Para Lar España, la sostenibilidad corporativa dentro de su modelo de negocio es un elemento diferenciador en el contexto de su creación de valor, integrando a todas sus partes interesadas: desde accionistas, reguladores, arrendatarios o clientes, entre otros. En enero de 2016 la Compañía procedió a la aprobación de su Política de Sostenibilidad, la cual recoge el compromiso de Lar España con el desarrollo sostenible del negocio y la creación de valor compartido a largo plazo. Además, establece que Lar España desarrollará su actividad siguiendo los principios de la OCDE y los aspectos recogidos en la Declaración Universal de los Derechos Humanos de las Naciones Unidas, así como en la Declaración de la Organización Internacional del Trabajo (OIT). Posteriormente, en 2017 Lar España llevó a cabo la redacción de su Plan Director de ESG, con el objetivo de disponer de una hoja de ruta clara y definida a nivel compañía. Dicho Plan se encuentra alineado con la Agenda 2030 y sus 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas, con el Acuerdo de París (COP21). Tras la redacción de dicho Plan, la compañía procedió a trabajar sobre cuestiones más específicas y enfocadas a aspectos más concretos, incorporando medidas y objetivos cuantificados de acuerdo con diferentes estándares internacionales tanto a nivel corporativo como sectorial. Como evidencia de los avances realizados en los diferentes aspectos de la sostenibilidad, Lar España ha continuado mejorando las calificaciones obtenidas en esquemas de evaluación independientes como GRESB, en el cual ha participado por sexto año consecutivo, así como en el índice internacional MSCI, en el que se ha incrementado la calificación de BBB a A en 2023. En lo relativo a cuestiones de igualdad, continúa formando parte del IBEX Gender Equality Index como primer índice de igualdad de género de España. De este modo, en 2023 Lar España ha trabajado, entre otros, en los siguientes proyectos: Certificaciones La Compañía ha continuado con su compromiso de participar en esquemas de evaluación y certificación para garantizar que todas las propiedades operan de la manera más sostenible posible, habiendo logrado que el 100% de los activos del portfolio se encuentren certificados bajo el estándar BREEAM, de los cuales el 98% (en términos de valor de los activos) están clasificados como “Excelente” y “Muy Bueno”. Además, desde el año 2023 el 100% de los activos bajo control operacional cumplen con los estándares del Sistema de Gestión Ambiental y el Sistema de Gestión de Seguridad y Salud que determinan respectivamente las normas ISO 14001 y 45001, contando con las certificaciones pertinentes que así lo acreditan. Compromiso para contribuir a la lucha contra el cambio climático • En 2023 la compañía ha llevado a cabo la actualización de su Plan de Reducción de Huella de Carbono con la finalidad de establecer una hoja de ruta que integre los últimos avances realizados en los activos, así como los datos registrados desde la realización del primer Plan de Descarbonización de la Compañía en el año 2021. De este modo, Lar LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 82 España ha establecido un objetivo claro de neutralidad de emisiones y una senda de descarbonización alineada con lo establecido la iniciativa internacional Science Based Targers Initiative (SBTi). Dentro de dicho plan se han diseñado medidas adaptadas a cada uno de los activos que serán implementadas durante los próximos ejercicios de acuerdo con los planes de inversión planteados y al avance de las distintas tecnologías en este campo. • Tras la inscripción de la Huella de Carbono de la Compañía relativa a los años 2018, 2019, 2020 y 2021 en el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITERD) dentro de la estrategia nacional enmarcada en la de la Unión Europea, Lar España ha finalizado el proceso de registro de su Huella de Carbono correspondiente al año 2022. Gracias al descenso de emisiones en los activos en dicho ejercicio ha revalidado la obtención del sello “Calculo y Reduzco”, lo que demuestra los diferentes esfuerzos realizados durante los últimos años en implementar mejoras que permitan una operativa más sostenible. De este modo, se convierte en la primera compañía cotizada del sector inmobiliario en obtener dicho reconocimiento por segundo año consecutivo. Adicionalmente, desde el primer año de registro de la Huella de Carbono, la compañía ha llevado a cabo la verificación por un externo independiente, de acuerdo con la “Declaración de Conformidad de Huella de Carbono”, de la información presentada en el Ministerio relativa a los datos de emisiones de cada uno de los ejercicios y al Plan de reducción requerido. Gestión de residuos • A nivel de contribución a los principios de la Economía Circular, como un paso más en la lucha contra el cambio climático, Lar España desarrolló en 2019 su Plan de Gestión de Residuos con la finalidad de obtener una mayor trazabilidad sobre los residuos generados en los activos. En los dos últimos años, la compañía ha logrado avanzar en la identificación y recopilación de dichos datos para poder establecer medidas de mejora. El próximo paso será lograr una mayor trazabilidad sobre los datos de transporte y tratamiento de forma alineada con la nueva Ley 7/2022, de 8 de abril, de residuos y suelos contaminados para una economía circular. • El objetivo de la compañía es seguir trabajando en este aspecto con la intención de tener un mayor control de los residuos generados por su actividad. De este modo, se contará con un mayor detalle sobre las emisiones indirectas (Alcance 3) de la Compañía que completará su cálculo de la Huella de Carbono. Consumo responsable de agua Lar España ha realizado el análisis de sus consumos y de la gestión del agua en su fase operativa, de acuerdo con la norma ISO 14046. Para ello, se han considerado el número de visitantes de cada activo, los consumos anuales desagregados en función de los diferentes usos del agua, así como los principales impactos medioambientales derivados, identificando los riesgos y oportunidades en las actividades y procesos relacionados. Movilidad Sostenible La movilidad sostenible, es un concepto nacido para contrarrestar los problemas medioambientales y sociales asociados a la movilidad urbana de los ciudadanos, algo sobre lo que Lar España está centrando sus esfuerzos al considerarlo un factor de valor añadido para los activos del portfolio. Así, las opciones que ofrece la compañía abarcan LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 83 soluciones tales como puntos de recarga para vehículos, aparcamientos de motocicletas, bicicletas y scooters, desarrollo de nuevos accesos peatonales y campañas para el transporte público. Cabe destacar que a los doce activos de Lar España se puede acceder a través de las principales líneas de transporte de los municipios en los que se encuentra. Calidad del aire Los espacios de Lar España han sido un año más ejemplo de salud y bienestar gracias al control, seguimiento y apuesta de innovación gracias al software especializado para su monitorización. A través de la información recogida mensualmente en informes específicos, Lar España tiene conocimiento de la óptima calidad del aire en sus principales indicadores de: confort térmico, CO2, partículas en suspensión y compuestos orgánicos procedentes de los materiales de decoración, reformas, limpieza y mantenimiento, entre otros. Accesibilidad Lar España ha continuado con su objetivo de garantizar una experiencia de compra y ocio inclusiva que cumpla con los criterios de Accesibilidad Universal, en línea con lo requerido por el estándar de la Norma UNE 17001 como garantía de acceso y disfrute. De este modo, la compañía ya cuenta con ocho activos certificados de acuerdo con este estándar: Parque Abadía, El Rosal, Vidanova, Lagoh, Megapark, Albacenter, As Termas y Portal de La Marina. Actualmente, se está trabajando en su extensión en los activos Gran Vía de Vigo y Ànec Blau. Impacto social Otras novedades son la creación del Comité de Impacto Social para lograr mayores sinergias entre equipos responsables de esta materia, así como el correspondiente Informe de Impacto que se espera lanzar en 2024 para profundizar en el rol de Lar España dentro del contexto socioeconómico de sus comunidades. Arrendatarios y usuarios En lo correspondiente al día a día de sus centros y parques, Lar España ha seguido desarrollando iniciativas de engagement a través de acciones de Marketing específicas como campañas y encuestas de satisfacción y accesibilidad, entre otros, así como de acción social de la mano de diversas ONG, fundaciones y entidades. Adicionalmente, coincidiendo con la publicación de las cuentas anuales consolidadas, Lar España publica un informe semestral, disponible en su página web corporativa, en el que recoge los avances realizados en 2023 en las distintas áreas dentro del contexto del desarrollo de su actividad. En dicho informe se puede encontrar todo lo relativo a cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza con información más ampliada que la recogida en el presente documento. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 84 (22)INGRESOS ORDINARIOS El detalle de ingresos ordinarios se ha presentado en la Nota 6, conjuntamente con la información por segmentos. Asimismo, en la Nota 8 se incluye el desglose de los ingresos por arrendamiento diferenciando los correspondientes al importe fijo (renta mínima garantizada) y los correspondientes a la renta variable (en función de las ventas realizadas por el arrendatario). (23)OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN El detalle de otros gastos es como sigue: Miles de euros 2023 2022 Servicios de profesionales independientes 18.896 12.398 Primas de seguros 404 386 Gastos bancarios 28 122 Publicidad y propaganda 1.255 1.095 Gastos de comunidad 3.686 2.874 Tributos 2.725 2.655 Pérdidas por deterioro de valor e incobrabilidad de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 11a) 292 1.891 Retribución al Consejo de Administración (Nota 27b) () 622 615 Otros gastos 412 603 28.320 22.639 () Incluye la retribución al Secretario no consejero. El epígrafe “Servicios de profesionales independientes” se corresponde principalmente con el gasto correspondiente al devengo del “Base Fee” vinculado al contrato mantenido con el gestor, Grupo Lar, por un importe de 5.669 miles de euros (5.391 miles de euros durante el ejercicio 2022), y el honorario variable de 3.268 miles de euros en el ejercicio 2023 en concepto de "Performance Fee" (80 miles de euros en el ejercicio 2022) (Nota 27a). La facturación a los arrendatarios incluye refacturaciones por gastos comunes (comunidad, servicios relacionados con la gestión de la propiedad, tributos, etc.), por importe de 27.650 miles de euros (27.009 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), las cuales se encuentran minorando el importe registrado en la partida "Gastos de comunidad". Asimismo, en la partida “Pérdidas por deterioro de valor e incobrabilidad de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” se recoge el movimiento de la provisión por deterioro y deterioro de deudores, de las cuentas por cobrar del periodo. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 85 (24)RESULTADO FINANCIERO El detalle del resultado financiero a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente: Miles de euros 2023 2022 Ingresos financieros Ingresos financieros por depósitos (Notas 12 y 21.a.ii) 4.559 575 Otros ingresos financieros 3 311 Gastos financieros Gastos financieros por deudas con entidades de crédito (Nota 16b) (1.234) (1.327) Gastos financieros por bonos (Nota 16a) (12.705) (14.421) Otros gastos financieros (455) (453) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (Nota 16) 20.458 — Variación del valor razonable en instrumentos financieros (Notas 12 y 16b) — (4.336) 10.626 (19.651) (25)GASTOS POR RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS El detalle de los gastos por retribuciones a los empleados a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es como sigue: Miles de euros 2023 2022 Sueldos, salarios y asimilados 735 865 Otras cargas sociales e impuestos 67 63 802 928 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 86 (26)RESULTADO DEL EJERCICIO La aportación de cada una de las sociedades al resultado neto consolidado ha sido: Miles de euros 2023 2022 Lar España Real Estate SOCIMI, S.A. (5.597) (30.062) LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. () 47 288 LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. 175 (385) LE Retail Alisal, S.A.U. () (3) (4) LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. () (1) (4) LE Retail As Termas, S.L.U. 2.791 7.299 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. 22.217 32.749 LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. () (10) (8) LE Logístic Alovera III y IV, S.L.U. () (1) (4) LE Logistic Almussafes, S.L.U. () (1) (12) LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. 1.809 4.537 LE Retail El Rosal, S.L.U. (6.308) 2.835 LE Retail Galaria, S.L.U. () (1) (4) LE Retail Lagoh, S.L.U. 10.600 24.304 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. (720) 9.612 LE Retail Sagunto II, S.L.U. 133 404 Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. () (3) (3) LE Retail Villaverde, S.L.U. () — (4) LE Retail Anec Blau, S.L.U. 1.147 8.410 LE Retail Albacenter, S.L.U. 703 519 LE Retail Txingudi, S.L.U. 666 (1.821) LE Retail Las Huertas, S.L.U. 227 277 LE Offices Marcelo Spínola 42, S.L.U. () — (12) LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. (4.386) 1.440 LE Retail Abadía, S.L.U. 7.487 8.055 Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. 8 27 LE Retail Rivas, S.L.U. 4.690 4.494 LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. () (1) (6) Resultado antes de impuestos 35.668 72.921 Impuesto sobre Beneficios 1.121 — Beneficio después de impuestos 36.789 72.921 () Con fecha 21 de diciembre de 2023 se ha procedido a la disolución y liquidación de las sociedades LE Logistic Alovera I y II, S.A.U., LE Logistic Alovera III y IV, S.A.U., LE Logistic Almussafes, S.L.U., LE Offices Joan Miró 21, S.L.U., LE Retail Galaria, S.L.U., LE Retail Villaverde, S.L.U., LE Retail Alisal, S.L.U., LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U., Lar España Inversión Logística IV, S.L.U., LE Offices Marcelo Spinola 42, S.L.U., y LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 87 (27)SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS (a) Transacciones y saldos con partes vinculadas Contrato de gestión con Grupo Lar Con fecha 29 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante aprobó un nuevo acuerdo con su sociedad gestora, Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. (la "Sociedad Gestora"), con el objeto de novar los términos del contrato de gestión de inversiones o Investment Manager Agreement (IMA) formalizado en previos ejercicios. Conforme a la referida novación, el IMA tendrá una efectividad de 5 años a contar desde el 1 de enero de 2022. Adicionalmente, la estructura de las comisiones correspondientes a la Sociedad Gestora (comisión fija o base fee y comisión variable o performance fee) ha sido modificada. El base fee o importe fijo a abonar a la Sociedad Gestora se calculará como el 0,62% del valor del EPRA NTA (EPRA net tangible assets) (excluyendo efectivo neto) a 31 de diciembre del ejercicio anterior. En relación con el “base fee” devengado por el gestor, éste ha ascendido a 5.669 miles de euros en 2023 (5.391 miles de euros en 2022), registrado en el epígrafe de “Otros gastos de explotación” del Estado de Resultado Global Consolidado. A 31 de diciembre de 2023 se encuentra provisionado y pendiente de pago por importe de 472 miles de euros (a 31 de diciembre de 2022 se encontraba pendiente de pago un importe de 544 miles de euros). De la misma forma, el performance fee a abonar a la Sociedad Gestora, será el importe mínimo de: (i) la suma de aplicar un 8% a todo lo que supere el 8,5% de incremento del EPRA NTA del Grupo (neto de ampliaciones y reducciones de capital y del reparto de dividendos) más un 2% de todo lo que supere el 8,5% de incremento anual de la capitalización bursátil (neto de ampliaciones y reducciones de capital y del reparto de dividendos); (ii) el 10% del high water mark outperformance, y se encontrará sujeto a un límite total equivalente a 1,5 veces el importe del importe fijo anual. Conforme a la cláusula 7.2.2 del contrato de gestión, la Sociedad dominante cuenta con la elección de realizar el pago del performance fee en efectivo o mediante acciones propias. En relación con dicho importe variable, a 31 de diciembre de 2023, se ha registrado un importe de 3.268 miles de euros, que se encuentra pendiente de pago (80 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Otros contratos con partes vinculadas Adicionalmente, el Grupo tiene formalizado un contrato con la sociedad vinculada Gentalia 2006, S.L. (participada de forma mayoritaria por Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A.) para la prestación de servicios relacionados con la administración de los activos inmobiliarios. Con fecha 1 de julio de 2022 se procedió a la renovación de dicho contrato por un periodo de 3 años, esto es hasta el 30 de junio de 2025. A 31 de diciembre de 2023 el gasto incurrido por este concepto asciende a 3.196 miles de euros (2.367 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), de los cuales 570 miles de euros se encontraban pendientes de pago a 31 de diciembre de 2023 (342 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 88 (b) Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal de alta dirección del Grupo Las retribuciones de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección del Grupo, correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 clasificadas por conceptos, han sido las siguientes: Miles de euros 2023 2022 Sueldos Dietas Primas de seguro Sueldos Dietas Primas de seguro Consejo de Administración - 622 183 - 615 180 Alta Dirección 735 - - 865 - - El importe correspondiente a las primas de seguros de responsabilidad civil por daños ocasionados por actos u omisiones corresponde al Consejo de Administración y a la Alta Dirección de la empresa. Las dietas al Consejo de Administración incluyen 77 miles de euros de dietas del Secretario no consejero del Consejo de Administración (85 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). A 31 de diciembre de 2023 la Sociedad tiene seis Consejeros, cuatro de ellos hombres y dos mujeres (a 31 de diciembre de 2022 la compañía tenía seis Consejeros, cuatro de ellos hombres y dos mujeres). Dentro de Sueldos de la Alta Dirección se incluyen tanto la retribución fija como la variable. Esta última se devenga anualmente en función del grado de cumplimiento de los objetivos específicos establecidos en cada ejercicio y se liquida íntegramente en efectivo, estando sin embargo a su vez compuesta del bonus, el cual se liquida en los primeros meses del año siguiente a su devengo, y la retribución variable a largo plazo (ILP), cuya liquidación se producirá al final del correspondiente programa y estará sujeta a la permanencia del empleado en la Sociedad y a la no existencia de hechos que tuvieran como consecuencia la modificación de datos en los que se basó la estimación del importe anual a percibir por ILP. El ILP aprobado por el Consejo de Administración durante 2022 comprendía el período 2022-2024, por lo que la retribución variable a largo plazo de dichos ejercicios se abonará, si se cumplen las condiciones, en el primer cuatrimestre de 2025. El importe de Sueldos del cuadro anterior incluye 80 miles de euros correspondientes al importe devengado del ILP de 2023 (69 miles de euros en el ejercicio 2022) que se abonará, en su caso, en 2025. Asimismo, durante el ejercicio 2022 la Alta Dirección percibió 164 miles de euros de la liquidación del anterior ILP que vencía en dicho ejercicio. Al cierre del ejercicio 2023 y 2022 existen determinados compromisos y acuerdos de indemnización a miembros de la Alta Dirección en determinados supuestos de extinción de su relación laboral, tras un cambio de control en la Sociedad Dominante. Dicho compromiso contingente, a 31 de diciembre de 2023, no supera en ningún caso dos anualidades de remuneración. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 89 A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones, seguros de vida, stock options o indemnizaciones por cese, distintas de las anteriormente descritas, respecto a los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existen anticipos ni créditos concedidos a miembros del Consejo de Administración y Alta Dirección. (c) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores Aparte de las transacciones con partes vinculadas desglosadas anteriormente, durante el ejercicio 2023 y 2022, los Administradores no han realizado con éstas ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado. (d) Participaciones y cargos de los Administradores y de las personas vinculadas a los mismos en otras sociedades Los Administradores de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC. Sin perjuicio de lo anterior, se informa que el consejero D. Miguel Pereda Espeso ostenta determinados cargos en empresas cuyo objeto social es análogo o complementario al del Grupo, detallándose los mismos en las cuentas anuales individuales de la Sociedad Dominante. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 90 (28)INFORMACIÓN SOBRE EMPLEADOS El número medio de empleados del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 desglosado por categorías ha sido el siguiente: 2023 2022 Categoría profesional Alta Dirección 4 4 Total 4 4 Asimismo, la distribución por sexos del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es como sigue: Número 2023 2022 Mujeres Hombres Mujeres Hombres Alta Dirección 1 3 1 3 Total 1 3 1 3 En el ejercicio 2023 y 2022 el Grupo no ha tenido empleados con discapacidad mayor o igual al 33%. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 91 (29)HONORARIOS DE AUDITORÍA Durante el ejercicio 2023 y 2022, los importes por honorarios cargados relativos a los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios prestados por el auditor de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, Deloitte, S.L., y por empresas pertenecientes a la red Deloitte, así como los honorarios por servicios cargados por los auditores de cuentas anuales individuales de las sociedades incluidas en la consolidación y por las entidades vinculadas a éstos por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes (en miles de euros): Miles de euros 31.12.2023 31.12.2022 Servicios de auditoría y relacionados Servicios de auditoría 375 358 Otros servicios de verificación 27 26 Servicios Profesionales Otros servicios — — Total 402 384 (30)HECHOS POSTERIORES No se han producido hechos posteriores adicionales hasta la fecha de formulación que afecten de forma significativa a estas cuentas anuales consolidadas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Memoria de las cuentas anuales consolidadas Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2023 92 Anexo I a) Sociedades Dependientes % de participación Miles de euros Nombre Actividad Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos a cuenta Resto de Patrimonio Total Patrimonio Neto LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 158 159 (139) 15.582 15.662 LE Retail As Termas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 1.987 1.931 (1.913) 38.613 38.635 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 7.423 7.207 (6.921) 152.655 152.945 LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 1.984 1.957 (1.829) 31.172 31.304 LE Retail El Rosal, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.850 1.776 (1.756) 28.407 28.430 LE Retail Lagoh, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 6.555 6.395 (6.011) 127.828 128.215 LE Retail Sagunto II, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 19 (124) — 1.099 978 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 15.788 15.767 (7.799) 24.437 32.408 LE Retail Anec Blau, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.222 1.232 (1.034) 94.644 94.845 LE Retail Albacenter, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.318 1.335 (1.319) 38.543 38.562 LE Retail Txingudi, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 561 578 (242) 35.872 36.211 LE Retail Las Huertas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 236 50 — 13.221 13.274 LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 502 2.179 2.041 (1.831) 35.604 36.316 LE Retail Abadía, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 7.204 3.162 3.096 (2.859) 22.089 29.530 LE Retail Rivas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 19.412 17.962 (8.983) 30.752 39.734 7.805 63.854 61.362 (42.636) 690.518 717.049 () Sociedad auditada por Deloitte, S.L. Todas las sociedades se encuentran domiciliadas en la calle María de Molina 39, Madrid. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre 2023 93 b) Negocio conjunto % de participación Miles de euros Nombre Dirección Actividad Auditor Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos Resto de Patrimonio Total patrimonio neto Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. María de Molina 39, Madrid Desarrollo y promoción inmobiliaria - Asociada 50 50 1.483 (30) (28) — 1.461 2.916 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre 2023 94 a) Sociedades Dependientes % de participación Miles de euros Nombre Actividad Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos a cuenta Resto de Patrimonio Total Patrimonio Neto LE Logistic Alovera I y II, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) 293 (227) 3.527 3.653 LE Retail Hiper Albacenter, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (109) (109) — 15.323 15.274 LE Retail Alisal, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) 1 — 2.278 2.339 LE Offices Eloy Gonzalo 27, S.A.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 60 (4) (3) — 341 398 LE Retail As Termas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 1.595 1.532 (1.438) 36.823 36.921 LE Logistic Alovera III y IV, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (4) (3) — 632 633 LE Logistic Almussafes, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (12) (6) — 2.808 2.806 LE Retail Hiper Ondara, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 5.361 5.109 (4.346) 146.146 146.913 LE Offices Joan Miró 21, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (8) (7) — 765 762 LE Retail Vidanova Parc, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 26 (8) — 30.259 30.255 LE Retail El Rosal, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 2.772 2.689 (2.389) 26.494 26.797 LE Retail Galaria, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 4 (4) (4) — 407 407 LE Retail Lagoh, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 3.576 3.387 (2.781) 122.152 122.761 LE Retail Sagunto II, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 17 348 (327) 1.091 1.115 LE Retail Vistahermosa, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 217 170 (74) 23.400 23.499 Lar España Inversión Logística IV, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 3 (4) — — 1.945 1.948 LE Retail Villaverde, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (4) — — 1.745 1.748 LE Retail Anec Blau, S.L.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 943 937 (812) 92.494 92.622 LE Retail Albacenter, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 1.247 1.262 (1.093) 37.645 37.817 LE Retail Txingudi, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 709 722 (417) 35.267 35.575 LE Retail Las Huertas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 175 138 (108) 13.030 13.063 LE Offices Marcelo Spínola, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 (12) 1 — 6.505 6.509 Anexo I LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a Empresas del Grupo 31 de diciembre de 2022 95 LE Retail Gran Vía de Vigo, S.A.U. () Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 502 1.577 1.430 (1.089) 32.851 33.694 LE Retail Abadía, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 7.204 2.614 2.541 (2.267) 20.127 27.605 LE Retail Rivas, S.L.U. Arrendamiento de bienes inmobiliarios Filial 100 100 3 798 757 (663) 29.486 29.583 LE Retail Córdoba Sur, S.L.U. Adquisición y promoción de bienes inmuebles para su arrendamiento Filial 100 100 4 (6) (8) — (665) (669) 8.014 21.452 21.169 (18.031) 682.876 694.028 () Sociedad auditada por Deloitte, S.L. Todas las sociedades se encuentran domiciliadas en la calle María de Molina 39, Madrid. b) Negocio conjunto . % de participación Miles de euros Nombre Dirección Actividad Auditor Tipología Directa Total Capital Social Resultado de explotación Resultado Dividendos Resto de Patrimonio Total patrimonio neto Inmobiliaria Juan Bravo 3, S.L. María de Molina 39, Madrid Desarrollo y promoción inmobiliaria - Asociada 50 50 1.483 (248) (248) — 1.665 2.900 Anexo I LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Información relativa a Empresas del Grupo 31 de diciembre de 2022 96 1 Situación del Grupo 1.1 Estructura organizativa y funcionamiento El Grupo, creado a partir de 2014, se compone de un grupo de sociedades acogidas en su mayor parte al régimen fiscal que regula las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (“Ley de SOCIMI”), con una estructura de gestión externalizada. Ha designado a Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. como gestor exclusivo, compañía que cuenta con más de cincuenta años de experiencia en el mercado inmobiliario y una larga trayectoria de generación de valor a través de distintos ciclos inmobiliarios en las últimas décadas, y de alianzas con algunos de los más reconocidos inversores internacionales. Dentro de Lar España, el Consejo de Administración es el máximo órgano de gobierno, siendo responsable de la supervisión de la dirección del Grupo con el propósito común de promover el interés social. Entre sus principales responsabilidades se encuentra la gestión de la estrategia, la asignación de los recursos, la gestión de riesgos y control corporativo, así como la aprobación de los estados financieros y la formulación de la información no financiera. Además, es el órgano de gestión con las más amplias facultades para la administración del Grupo, salvo en aquellas materias reservadas a la competencia de la Junta General de Accionistas. El Grupo ha desarrollado durante los ejercicios 2023 y 2022 una actividad centrada en el negocio de alquiler de locales y medianas comerciales. En este sentido, la estrategia del Grupo se enfoca en la búsqueda de centros comerciales y parques de medianas con fuerte potencial de crecimiento y con oportunidad de mejora en la gestión, principalmente en aquellos en los que existe oportunidad de reposición o ampliación. La política de inversiones del Grupo se centra principalmente: – En los activos considerados como estratégicos, siendo estos fundamentalmente centros y parques comerciales. – Oportunidades de inversión en activos del sector retail dominantes en su área de influencia, que ofrezcan grandes posibilidades de gestión, evitando aquellos segmentos donde la competencia puede ser mayor. – Diversificación del riesgo, expandiéndose en España principalmente en la inversión de superficies comerciales. 2 Evolución y resultado de los negocios 2.1 Introducción A cierre del ejercicio 2023, los ingresos ordinarios del Grupo han ascendido a 91.355 miles de euros, correspondientes al negocio al que se dedica el Grupo, el negocio de alquiler. Durante el año 2023 el Grupo ha incurrido en “Otros gastos de explotación” por importe de 28.320 miles de euros, que corresponden fundamentalmente a los honorarios de gestión prestados por Grupo Lar Inversiones Inmobiliarias, S.A. al Grupo por 8.937 miles de euros y determinados servicios recurrentes y directamente ligados a la gestión diaria de los activos por 12.404 miles de euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 97 El resultado de las operaciones antes de revalorizaciones, provisiones e intereses (EBITDA), que se calcula como el resultado de las operaciones, menos la variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, menos gastos por amortización es de 65.384 miles de euros. La valoración durante el ejercicio de las inversiones inmobiliarias que posee el Grupo a 31 de diciembre de 2023, de conformidad con la tasación independiente llevada a cabo por Cushman & Wakefield y Jones Lang Lasalle en el ejercicio, ha supuesto un efecto negativo en el Estado de Resultado Global Consolidado de 40.350 miles de euros. Durante el ejercicio 2023, el Grupo ha transmitido los parques comerciales Rivas Futura y Vistahermosa. La operación se ha formalizado por un precio total de 129,1 millones de euros. Ello supone, por tanto, una revalorización del 24 % respecto del precio de adquisición. Esto ha generado un resultado negativo de 405 miles de euros registrado en el epígrafe "Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias" del Resultado Global Consolidado. El resultado financiero ha sido positivo por importe de 10.626 miles de euros, incluyendo el deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros y la variación del valor razonable de instrumentos financieros, y sin tener en cuenta la participación en Beneficios (pérdidas) del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación. El resultado del ejercicio (después de impuestos) del Grupo asciende a 36.789 miles de euros. Por área de actividad cabe destacar: – Un porcentaje significativo de los ingresos del Grupo derivan de las rentas de los centros comerciales, representando un 67% sobre el total de ingresos frente al 33% de parques comerciales – Alrededor de un 45% de los ingresos de rentas por centros comerciales derivan de los centros Lagoh, Gran Vía de Vigo y Megapark. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo ocupa en el conjunto de su negocio el 97,1% de la superficie bruta alquilable (SBA), siendo la tasa de ocupación en los centros comerciales del 96,5% y la de los parques comerciales del 98,2%. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo cuenta con una cartera de proyectos de inmuebles para alquiler que engloba centros comerciales (310.752 m2) y parques comerciales (169.474 m2). En total suman 480.226 m² de superficie bruta alquilable. 2.2 Otros Indicadores financieros A 31 de diciembre de 2023, el Grupo presenta los siguientes indicadores financieros: – Fondo de maniobra (se calcula como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes) 233.909 miles de euros (477.350 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). – Ratio de liquidez (se calcula como el cociente entre los activos corrientes y los pasivos corrientes) 11,5 (22,6 a 31 de diciembre de 2022). – Ratio de solvencia (se calcula como el cociente de, en el numerador, la suma del patrimonio neto y los pasivos no corrientes, y en el denominador, el activo no corriente) 1,2 (1,4 a 31 de diciembre de 2022). LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 98 Estos ratios alcanzan valores considerablemente elevados y tienen por objeto mostrar el nivel de liquidez del Grupo, los cuales denotan que este Grupo dispone del nivel de liquidez suficiente y un elevado margen de seguridad para hacer frente a sus pagos. El ROE (“Return on Equity”), que mide la rentabilidad obtenida por el Grupo sobre sus fondos propios, asciende al 4,09% (8,25% a 31 de diciembre de 2022); y se calcula como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el patrimonio neto medio de los últimos cuatro trimestres del Grupo. El ROA (“Return on Assets”), que mide la eficiencia de los activos totales del Grupo con independencia de las fuentes de financiación empleadas, es decir, la capacidad de los activos de una empresa para generar renta es de 2,29% (4,26% a 31 de diciembre de 2022); y se calcula como el cociente entre el resultado de los últimos 12 meses y el activo total medio de los últimos cuatro trimestres del Grupo. De acuerdo con las recomendaciones emitidas por la European Securities and Markets Authority (ESMA) en relación con el cálculo y determinación de las Medidas Alternativas de Rendimiento (Alternative Performance Measure) utilizadas por la Dirección del Grupo en su toma de decisiones financieras y operativas, se incluye en los apartados 5 y 7 del documento “Informe de Resultados FY 2023” publicado el mismo día que los presentes estados financieros y notas explicativas, el cálculo y la definición de las magnitudes EPRA (European Public Real Estate Association). 2.3 Cuestiones relativas al personal Personal A 31 de diciembre de 2023 el Grupo tiene 4 empleados (3 hombres y 1 mujer). Dichos empleados están categorizados como Alta Dirección. Durante el ejercicio el Grupo no ha tenido empleados con discapacidad mayor o igual 33%. 3 Liquidez y recursos de capital 3.1 Liquidez y recursos de capital A 31 de diciembre de 2023, la deuda financiera del Grupo asciende a 650.790 miles de euros. El nivel de endeudamiento está relacionado principalmente con las dos emisiones de bonos verdes no garantizados emitidos en julio y en noviembre de 2021, respectivamente. De la misma forma se incluye un préstamo corporativo con el Banco Europeo de Inversiones. Con relación a dichas emisiones en 2023 el Grupo ha llevado a cabo recompras parciales con el objetivo de reducir su apalancamiento, registrar un impacto positivo en el Estado de Resultado Global Consolidado del periodo y además rentabilizar la caja de la que disponía en ese momento. En el mes de enero se llevó a cabo el primer proceso de recompra por importe de 98 millones de euros para los bonos emitidos con fecha 22 de julio de 2021 y 12 millones de euros para los emitidos el 3 de noviembre de 2021, con un descuento medio del 18%, equivalente a un precio final total de 90,5 millones de euros que se abonaron íntegramente con la caja de la Sociedad Dominante. Dicha operación ha supuesto un impacto positivo en el Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio 2023 de alrededor de 20 millones de euros. La Sociedad Dominante del Grupo designó a J.P. Morgan como 'dealer manager' único de la transacción, que fue dirigida exclusivamente a determinados tenedores elegibles y se liquidó el 19 de enero de 2023. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 99 Posteriormente, a lo largo del 2023 se han continuado realizando recompras parciales del primer bono emitido con vencimiento en el año 2026, las cuales han alcanzado un importe total de 9,0 millones de euros. La tasa de descuento promedio registrada en estas transacciones se ha situado aproximadamente en el 16%, registrando un impacto positivo el Estado de Resultado Global Consolidado del ejercicio 2023 de 0,5 millones de euros. En este sentido, dichas recompras de bonos realizadas durante el ejercicio 2023 por la Sociedad Dominante han supuesto un beneficio por importe de 20,5 millones de euros (una vez descontados los gastos asociados a la operación) en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros” del Estado del Resultado Global Consolidado a 31 de diciembre de 2023. Los importes correspondientes a las recompras efectuadas durante el mes de enero ya han sido amortizados, quedando pendiente de amortizar los bonos adquiridos durante los meses de mayo, junio y julio del ejercicio 2023. A 31 de diciembre de 2023 la deuda financiera a corto plazo del Grupo asciende a 3.298 miles de euros. El Grupo pretende que el perfil de vencimiento de su deuda se adecúe a su capacidad para generar flujos de caja para hacer frente a la misma. En junio de 2023 se ha renovado la línea de crédito que la Sociedad Dominante mantiene con Bankinter sin modificaciones en su importe y condiciones por un periodo de un año Los gastos financieros devengados por los préstamos en el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2023, han ascendido a 1.234 miles de euros, siendo el efecto del coste amortizado de los mismos 14 miles de euros. Los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2023 ascienden a 185 miles de euros. Los gastos financieros devengados por los bonos en el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2023 han ascendido a 12.705 miles de euros, siendo el efecto del coste amortizado de los mismos 3.458 miles de euros (teniendo en cuenta los gastos financieros por el efecto del coste amortizado correspondientes a la parte proporcional de las recompras realizadas durante el primer semestre de 2023). Los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2023 ascienden a 3.113 miles de euros. 3.2 Análisis de obligaciones contractuales y operaciones fuera de balance El Grupo tiene obligaciones contractuales por compromisos de inversión referentes a las inversiones inmobiliarias que ascienden a 1.377 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, adicionalmente a los comentados en el punto 3.1. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo no presenta operaciones fuera de balance que hayan tenido, o previsiblemente vayan a tener, un efecto en la situación financiera del Grupo, en la estructura de ingresos y gastos, resultado de las operaciones, liquidez, gastos de capital o en los recursos propios que sean significativamente importantes. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 100 4 Principales riesgos e incertidumbres El Grupo está expuesto a una diversidad de factores de riesgos, derivados de la propia naturaleza de su actividad. El Consejo de Administración del Grupo es el responsable de aprobar la política de control y gestión de riesgos, asume la responsabilidad sobre la identificación de los principales riesgos del Grupo y la supervisión de los sistemas de control interno, siendo informado a través de la Comisión de Auditoría y Control. A través del Sistema de Control y Gestión de Riesgos del Grupo identifica, agrupa, gestiona y controla los riesgos que potencialmente pueden afectar al Grupo en los siguientes ámbitos que constituyen el mapa de riesgos corporativo del Grupo del cual se informa adecuadamente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Adicionalmente a estos riesgos e impactos producidos, son de gran importancia los que se detallan en el apartado 7 del presente informe de gestión consolidado. 5 Medioambiente El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente. No obstante, la actividad del Grupo, por su naturaleza no tiene impacto medioambiental significativo. Para Lar España, la sostenibilidad corporativa dentro de su modelo de negocio es un elemento diferenciador en el contexto de su creación de valor, integrando a todas sus partes interesadas: desde accionistas, reguladores, arrendatarios o clientes, entre otros. En enero de 2016 la Compañía procedió a la aprobación de su Política de Sostenibilidad, la cual recoge el compromiso de Lar España con el desarrollo sostenible del negocio y la creación de valor compartido a largo plazo. Además, establece que Lar España desarrollará su actividad siguiendo los principios de la OCDE y los aspectos recogidos en la Declaración Universal de los Derechos Humanos de las Naciones Unidas, así como en la Declaración de la Organización Internacional del Trabajo (OIT). Posteriormente, en 2017 Lar España llevó a cabo la redacción de su Plan Director de ESG, con el objetivo de disponer de una hoja de ruta clara y definida a nivel compañía. Dicho Plan se encuentra alineado con la Agenda 2030 y sus 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas, con el Acuerdo de París (COP21). Tras la redacción de dicho Plan, la compañía procedió a trabajar sobre cuestiones más específicas y enfocadas a aspectos más concretos, incorporando medidas y objetivos cuantificados de acuerdo con diferentes estándares internacionales tanto a nivel corporativo como sectorial. Como evidencia de los avances realizados en los diferentes aspectos de la sostenibilidad, Lar España ha continuado mejorando las calificaciones obtenidas en esquemas de evaluación independientes como GRESB, en el cual ha participado por sexto año consecutivo, así como en el índice internacional MSCI, en el que ha elevado su calificación de ‘BBB’ a ‘A’ en 2023. En lo relativo a cuestiones de igualdad, continúa formando parte del IBEX Gender Equality Index como primer índice de igualdad de género de España. De este modo, en 2023 Lar España ha trabajado en, entre otros, los siguientes proyectos: LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 101 Certificaciones La Compañía ha continuado con su compromiso de participar en esquemas de evaluación y certificación para garantizar que todas las propiedades operan de la manera más sostenible posible, habiendo logrado que el 100% de los activos del portfolio se encuentren certificados bajo el estándar BREEAM, de los cuales el 98% (en términos de valor de los activos) están clasificados como “Excelente” y “Muy Bueno”. Además, desde el año 2023 el 100% de los activos bajo control operacional cumplen con los estándares del Sistema de Gestión Ambiental y el Sistema de Gestión de Seguridad y Salud que determinan respectivamente las normas ISO 14001 y 45001, contando con las certificaciones pertinentes que así lo acreditan. Compromiso para contribuir a la lucha contra el cambio climático • En 2023 la compañía ha llevado a cabo la actualización de su Plan de Reducción de Huella de Carbono con la finalidad de establecer una hoja de ruta que integre los últimos avances realizados en los activos, así como los datos registrados desde la realización del primer Plan de Descarbonización de la Compañía en el año 2021. De este modo, Lar España ha establecido un objetivo claro de neutralidad de emisiones y una senda de descarbonización alineada con lo establecido la iniciativa internacional Science Based Targers Initiative (SBTi). Dentro de dicho plan se han diseñado medidas adaptadas a cada uno de los activos que serán implementadas durante los próximos ejercicios de acuerdo con los planes de inversión planteados y al avance de las distintas tecnologías en este campo. • Tras la inscripción de la Huella de Carbono de la Compañía relativa a los años 2018, 2019, 2020 y 2021 en el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITERD) dentro de la estrategia nacional enmarcada en la de la Unión Europea, Lar España ha finalizado el proceso de registro de su Huella de Carbono correspondiente al año 2022. Gracias al descenso de emisiones en los activos en dicho ejercicio ha revalidado la obtención del sello “Reduzco”, lo que demuestra los diferentes esfuerzos realizados durante los últimos años en implementar mejoras que permitan una operativa más sostenible. De este modo, se convierte en la primera compañía cotizada del sector inmobiliario en obtener dicho reconocimiento por segundo año consecutivo. Adicionalmente, desde el primer año de registro de la Huella de Carbono, la compañía ha llevado a cabo la verificación por un externo independiente, de acuerdo con la “Declaración de Conformidad de Huella de Carbono”, de la información presentada en el Ministerio relativa a los datos de emisiones de cada uno de los ejercicios y al Plan de reducción requerido. Gestión de residuos • A nivel de contribución a los principios de la Economía Circular, como un paso más en la lucha contra el cambio climático, Lar España desarrolló en 2019 su Plan de Gestión de Residuos con la finalidad de obtener una mayor trazabilidad sobre los residuos generados en los activos. En los dos últimos años, la compañía ha logrado avanzar en la identificación y recopilación de dichos datos para poder establecer medidas de mejora. El próximo paso será lograr una mayor trazabilidad sobre los datos de transporte y tratamiento de forma alineada con la nueva Ley 7/2022, de 8 de abril, de residuos y suelos contaminados para una economía circular. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 102 • El objetivo de la compañía es seguir trabajando en este aspecto con la intención de tener un mayor control de los residuos generados por su actividad. De este modo, se contará con un mayor detalle sobre las emisiones indirectas (Alcance 3) de la Compañía que completará su cálculo de la Huella de Carbono. Consumo responsable de agua Lar España ha realizado el análisis de sus consumos y de la gestión del agua en su fase operativa, de acuerdo con la norma ISO 14064. Para ello, se han considerado el número de visitantes de cada activo, los consumos anuales desagregados en función de los diferentes usos del agua, así como los principales impactos medioambientales derivados, identificando los riesgos y oportunidades en las actividades y procesos relacionados. Movilidad Sostenible La movilidad sostenible, es un concepto nacido para contrarrestar los problemas medioambientales y sociales asociados a la movilidad urbana de los ciudadanos, algo sobre lo que Lar España está centrando sus esfuerzos al considerarlo un factor de valor añadido para los activos del portfolio. Así, las opciones que ofrece la compañía abarcan soluciones tales como puntos de recarga para vehículos, aparcamientos de motocicletas, bicicletas y scooters, desarrollo de nuevos accesos peatonales y campañas para el transporte público. Cabe destacar que a los doce activos de Lar España se puede acceder a través de las principales líneas de transporte de los municipios en los que se encuentra. Calidad del aire Los espacios de Lar España han sido un año más ejemplo de salud y bienestar gracias al control, seguimiento y apuesta de innovación gracias al software especializado para su monitorización. A través de la información recogida mensualmente en informes específicos, Lar España tiene conocimiento de la óptima calidad del aire en sus principales indicadores de: confort térmico, CO2, partículas en suspensión y compuestos orgánicos procedentes de los materiales de decoración, reformas, limpieza y mantenimiento, entre otros. Accesibilidad Lar España ha continuado con su objetivo de garantizar una experiencia de compra y ocio inclusiva que cumpla con los criterios de Accesibilidad Universal, en línea con lo requerido por el estándar de la Norma UNE 17001 como garantía de acceso y disfrute. De este modo, la compañía ya cuenta con ocho activos certificados de acuerdo con este estándar: Parque Abadía, El Rosal, Vidanova, Lagoh, Megapark, Albacenter, As Termas y Portal de La Marina. Actualmente, se está trabajando en su extensión en los activos Gran Vía de Vigo y Ànec Blau. Impacto social Otras novedades son la creación del Comité de Impacto Social para lograr mayores sinergias entre equipos responsables de esta materia, así como el correspondiente Informe de Impacto que se espera lanzar en 2024 para profundizar en el rol de Lar España dentro del contexto socioeconómico de sus comunidades. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 103 Arrendatarios y usuarios En lo correspondiente al día a día de sus centros y parques, Lar España ha seguido desarrollando iniciativas de engagement a través de acciones de Marketing específicas como campañas y encuestas de satisfacción y accesibilidad, entre otros, así como de acción social de la mano de diversas ONG, fundaciones y entidades. Adicionalmente, coincidiendo con la publicación de las cuentas anuales consolidadas, Lar España publica un informe semestral, disponible en su página web corporativa, en el que recoge los avances realizados en 2023 en las distintas áreas dentro del contexto del desarrollo de su actividad. En dicho informe se puede encontrar todo lo relativo a cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza con información más ampliada que la recogida en el presente documento. Para más información sobre este tipo de operaciones, ver el apartado 3 del “Informe de Resultados FY 2023”. 6 Información sobre la evolución previsible del Grupo De acuerdo con el negocio de la compañía, la adquisición, explotación y reposicionamiento de activos, principalmente enfocado al sector retail (centros y parques comerciales), la capacidad de gestión activa es clave para garantizar la creación de valor para sus accionistas. Además, Lar España es consciente del papel que desempeña con su actividad, comprometiéndose a contribuir de una manera ética, responsable y sostenible con sus operaciones y toma de decisiones, generando impacto positivo tanto para la sociedad como para el medioambiente y obteniendo, a su vez, un retorno financiero rentable para los inversores. El Grupo tiene como objetivo liderar la industria inmobiliaria del retail gracias al tamaño de su portfolio, la calidad de los activos y la eficiencia del modelo de gestión. Para conseguirlo, mantiene su compromiso constante para maximizar el valor para accionistas, inquilinos y clientes finales. Con las reservas propias de la coyuntura actual, confiamos en que el Grupo debe estar en disposición de continuar progresando positivamente en los ejercicios 2024 y siguientes. 7 Entorno y tendencias 7.1 Inestabilidad geopolítica En los últimos ejercicios, diferentes conflictos bélicos han surgido en determinadas partes del mundo aumentando la presión geopolítica global. En el mes de febrero de 2022 comenzó la invasión de Rusia a Ucrania, dando lugar a una guerra entre ambos países y en el mes de octubre de 2023 comenzó el conflicto entre Israel y Palestina en la Franja de Gaza, Las consecuencias de ambos conflictos a día de hoy son todavía inciertas. Los Administradores del Grupo, tras evaluar la posible repercusión que esta situación pudiera causar, han considerado que ésta, a priori, no tendría impacto directo en sus estados financieros, ya que la totalidad de sus operaciones son nacionales y no cuentan con ninguna dependencia de materias primas que puedan verse afectadas por cortes de suministros. No obstante, la citada situación ha generado un incremento de la incertidumbre en los mercados globales y un marcado aumento del coste de la energía y otros recursos naturales, particularmente en Europa, que en conjunción con otros factores, se ha traducido al entorno macroeconómico LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 104 español en un incremento en la inflación y del coste de vida que ha propiciado una subida de tipos de interés por el Banco Central Europeo en respuesta. La mencionada situación y sus potenciales impactos indirectos en el Grupo está siendo monitorizada por la Dirección y los Administradores. En lo que se refiere a las rentas de arrendamiento las mismas están referenciadas al IPC, habiendo sido revisadas durante el ejercicio 2023. Por otra parte, se efectúa seguimiento de la actividad de los centros y parques comerciales, al objeto de identificar posibles descensos en afluencias y/o niveles de consumo que pudieran afectar a las tasas de esfuerzo de los inquilinos. De la misma forma, los terceros expertos independientes contratados por el Grupo han tenido en consideración la situación económica existente al cierre del ejercicio al determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo, si bien éste se pudiera ver afectado por rápidos cambios en las circunstancias de mercado causados por impactos geopolíticos y económicos a nivel global. Dada la incertidumbre y volatilidad geopolítica existente, los Administradores y la Dirección del Grupo continúan realizando una supervisión constante de la evolución del conflicto y sus consecuencias, con el fin de afrontar con éxito los posibles impactos futuros que pudieran producirse. 7.2 Experiencia de gestión El Grupo cuenta a su favor con un modelo de negocio diferente y único en el panorama inmobiliario español siendo pionera en la especialización en el sector retail en España, contando con equipos profesionales con altos conocimientos en dicho sector. Además, cuenta con un gestor especializado con más de 50 años de trayectoria en la gestión de activos inmobiliarios, habiéndose enfrentado con éxito contrastado a pasadas situaciones de crisis, con un equipo directivo altamente experto y reconocido en todos los niveles de decisión y gestión. El Grupo ha priorizado desde su inicio la rentabilidad en la gestión y la mejora constante de los activos, con una apuesta clara por el avance tecnológico y la innovación, consolidando una sólida cartera de clientes como fórmulas para aportar un valor diferencial a su portfolio. Un ejemplo de la excelente gestión que llevan a cabo los equipos responsables fue la negociación realizada con los inquilinos de los activos durante la duración de la pandemia del COVID-19, alcanzando acuerdos individualizados sobre prácticamente la totalidad de la superficie bruta en alquiler de sus activos. El Grupo gestionó directamente y sin intermediarios cada situación, lo que le permitió alcanzar acuerdos rápidos y adaptados a la necesidad concreta de cada inquilino y actividad. Así, se pone de manifiesto la agilidad de la compaña para gestionar y afrontar situaciones de crisis, lo que es posible al disponer del 100% del control de los activos en la mayoría del portfolio. Los acuerdos se alcanzaron mayoritariamente en condiciones que suponen un gran compromiso por ambas partes, fortaleciendo las relaciones con los comerciantes y reforzando la duración y estabilidad de los contratos, así como la de todos los centros y parques comerciales. De este modo, a cierre de 2023 el Grupo sigue contando con una base de inquilinos sólida, muy consolidada y de contrastada calidad, que ha impulsado los crecimientos de ventas y visitas registrados, un ejercicio más, en sus activos. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 105 7.3 Modelo de negocio y situación operativa Por ubicación y dominio en sus respectivas zonas de influencia, los activos marcan la diferencia en cada uno de sus emplazamientos. Una oferta de activos premium y una propuesta de alto valor añadido, que se ha visto reflejada en una rentabilidad recurrente para sus accionistas. A cierre de 2023 los activos de Lar España cuentan con una ocupación del 97,1%, casi equivalente a la plena ocupación técnica. Durante el año la Compañía ha continuado situándose a la vanguardia del sector retail, a través del desarrollo de proyectos de innovación que garantizan una experiencia diferencial y sostenible en nuestros activos. Lar España cuenta con una propuesta de alto valor añadido que se ha visto reflejada en una rentabilidad recurrente para sus accionistas, algo que en este año ha sido especialmente relevante gracias a la espectacular revalorización experimentada en el precio de cotización de la acción. El diálogo continuo con los grupos de interés sigue siendo una de las prioridades para el Grupo, con el objetivo de anticiparse y adaptarse a las preferencias y necesidades de cada cliente. Actualmente los centros comerciales se han convertido en espacios que ofrecen mucho más que una simple compra, siendo espacios donde confluyen el ocio, la cultura, la gastronomía y el entretenimiento. Un año más, el desarrollo de la actividad ha estado alineado con la sostenibilidad en todos sus niveles, habiendo cumplido con la agenda corporativa marcada a principio de año por el Grupo. De este modo se han integrado nuevos factores medioambientales, sociales y de buen gobierno a lo largo del año, logrando los objetivos marcados y siendo un referente en los diferentes aspectos de sostenibilidad. La Compañía sigue contando con una base de inquilinos sólida, muy consolidada y de contrastada calidad, que ha impulsado los crecimientos de ventas y visitas registrados, un ejercicio más, en nuestros activos. Tras el contacto mantenido con los inquilinos, se han afianzado las relaciones comerciales, reforzando la duración y estabilidad de los contratos en todos los centros y parques comerciales. El peso de los 10 primeros arrendatarios en términos de rentas se sitúa en el 33,2% y más del 60% del total de los contratos con operadores tiene un vencimiento más allá de 2027. Sus activos, son claramente dominantes en sus áreas de influencia, estando localizados generalmente en áreas geográficas con mayor renta per cápita que la media española y alcanzando 480.226 metros cuadrados de superficie comercial. 7.4 Compromiso con los retailers El Grupo se encuentra en un diálogo continuo y fluido con todos los inquilinos de los diferentes activos. Todas las estrategias tienen el objetivo claro de garantizar la seguridad de los clientes y empleados con la finalidad de que todos los comercios del portfolio puedan desarrollar su actividad Un ejemplo de ello es el proyecto de monitorización de la calidad del aire de los activos para garantizar una óptima calidad del aire interior de los centros comerciales. Además, durante los últimos meses la compañía se encuentra analizando diferentes vías para establecer canales de diálogo con sus arrendatarios, dando respuesta a las posibles necesidades que puedan surgir. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 106 7.5 Posición financiera consolidada En este sentido, queremos destacar que la liquidez y autonomía de la compañía son de gran fortaleza, con una relevante capacidad de resiliencia financiera. El Grupo puede perfectamente asumir este tipo de escenarios, con planes de stress aplicables al modelo de negocio anual y con la garantía de obtener un resultado satisfactorio. Con un coste medio por debajo del 1,8%, 100% del mismo a tipo fijo, y sin vencimientos relevantes hasta 2026. 7.6 Prudencia financiera e inversión El Grupo cuenta con un programa de CAPEX para garantizar el reposicionamiento de los activos y su liderazgo en las áreas de influencia en las que opera. Las decisiones sobre los proyectos se toman teniendo siempre el objetivo claro de la rentabilidad en la gestión y la creación de valor, y teniendo en cuenta la exposición del Grupo al riesgo inflacionario. 8 Actividades de I+D+i A consecuencia de las propias características de las compañías que forman el Grupo, así como sus actividades y su estructura, habitualmente en el Grupo no se realizan actuaciones de investigación, desarrollo e innovación. No obstante, Lar España continúa su apuesta por convertirse en el líder de la transformación del sector retail, creando nuevas formas de interactuar, de forma más eficiente y digital, tanto con clientes externos como internos (Customer Journey Experience). Para más información sobre este punto puede consultar el punto 1.1 del “Informe de Resultados FY 2023” publicado el mismo día que los presentes estados financieros y disponible en la página web corporativa. En dicho documento se incluye información sobre los proyectos de innovación que son llevados a cabo en los activos y su impacto en la mejora de la gestión. 9 Adquisición y enajenación de acciones propias Conforme a lo dispuesto en el apartado 2.c) de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la CNMV, sobre los contratos de liquidez (la "Circular 1/2017"), Lar España comunicó en el mes de febrero que el contrato de liquidez suscrito con JB Capital Markets, Sociedad de Valores, S.A.U., efectivo desde el 11 de julio de 2017 y cuya suscripción fue comunicada al mercado mediante el hecho relevante publicado con fecha 10 de julio de 2017 (número de registro 254.421), ha quedado resuelto con efectos desde el día 23 de febrero de 2023. Posteriormente, con fecha 13 de marzo de 2023 y conforme a lo dispuesto en el apartado 2 de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la CNMV, sobre los contratos de liquidez (la "Circular 1/2017"), Lar España comunicó la suscripción de un contrato de liquidez (el "Contrato de Liquidez") con GVC Gaesco Valores, Sociedad de Valores, S.A. (el "Intermediario Financiero"), efectivo desde ese día. Se hace constar que el Contrato de Liquidez se ajusta al modelo de contrato que se incorpora en la Circular 1/2017, y que una copia del mismo fue remitida a la CNMV a los efectos previstos en el apartado 3 de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017. A 31 de diciembre de 2023, el precio de la acción se sitúa en 6,15 euros. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 107 A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad Dominante del Grupo mantiene un total de 62.545 acciones, que representan un 0,07% del total de acciones emitidas. 10 Otra información relevante 10.1 Información bursátil El precio de la acción a principios de año era de 4,30 euros, y su valor nominal al cierre del ejercicio ha sido de 6,15 euros. Durante 2023, la cotización media por acción ha sido de 5,39 euros. Dentro del contexto de las emisiones de bonos verdes no garantizados realizadas por la Sociedad Dominante del Grupo en el año 2021, la agencia de calificación Fitch asignó un investment grade rating o calificación BBB tanto a Lar España como a su emisión de bonos verdes, que ha sido ratificada en el ejercicio 2023. 10.2 Política de dividendos Con fecha 31 de marzo de 2023, la Junta General de Accionistas aprobó el reparto de un dividendo de 12.346 miles de euros, a razón de 0,1475 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a resultado del ejercicio 2022 y 37.654 miles de euros, a razón de 0,4499 euros por acción (considerando la totalidad de las acciones emitidas) con cargo a prima de emisión. El importe repartido de dividendos con cargo a resultado del ejercicio 2022 ascendió a 12.334 miles de euros (una vez deducido el importe correspondiente a la autocartera, que no sale del patrimonio neto de la Sociedad Dominante, y que ascendía a 12 miles de euros), y 37.621 miles de euros con cargo a Prima de emisión (una vez deducidos 33 miles de euros correspondientes a la autocartera) considerando el importe por acción aprobado y las acciones en circulación en el momento de la aprobación por parte de la Junta de Accionistas el 31 de marzo de 2023. El importe del dividendo distribuido fue pagado en su totalidad el 28 de abril de 2023. 10.3 Periodo medio de pago a proveedores El periodo medio de pago a proveedores es de 35 días , cumpliendo por lo tanto con el plazo máximo legal de pago aplicable al Grupo en el ejercicio 2023 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medida de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio. 11 Informe Anual de Gobierno Corporativo A los efectos del artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, se hace constar que el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) junto con los Sistemas de Control Interno de Información Financiera (SCIIF) y el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros (IARC) correspondientes al ejercicio 2023, forman parte del Informe de Gestión. Ambos Informes se encuentran disponibles y pueden consultarse en los siguientes enlaces de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): – Informe Anual de Gobierno Corporativo: https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/ InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=6&nif=A86918307 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 108 – Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros: https://www.cnmv.es/portal/ Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?nif=A86918307 12 Hechos posteriores No se han producido hechos posteriores adicionales hasta la fecha de formulación que afecten de forma significativa a estas cuentas anuales consolidadas. LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Informe de gestión correspondiente al periodo terminado el 31 de diciembre de 2023 109 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES 2023 Los miembros del Consejo de Administración de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A., así como las consolidadas con sus sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2023, formuladas por el Consejo de Administración en su reunión de 27 de febrero de 2024 y elaboradas conforme a los principios de contabilidad que resultan de aplicación y en formato único electrónico, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A., así como de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las cuentas anuales individuales y consolidadas (junto con la documentación anexa y/o complementaria a los mismos) incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. y de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. Firmantes: D. José Luis del Valle Doblado (Presidente) D. Alec Emmott D. Roger Maxwell Cooke Dª. Leticia Iglesias Herraiz D. Miguel Pereda Espeso Dª. Isabel Aguilera Navarro Madrid, a 27 de febrero de 2024 LAR ESPAÑA REAL ESTATE SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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